如 于2024年4月19日向美国证券交易委员会提交的那样
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：
根据第13或15（d）条提交的年度报告
1934年财产交换法
对于
结束的财年：
佣金档案号：
(注册人在其章程中明确规定的名称)
联邦 巴西共和国
(公司或组织的管辖权 )
电话：
+55
(主要执行办公室地址 )
根据该法第12(B)节登记或将登记的证券：
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 淡水河谷普通股，每股无面值 | 纽约证券交易所* | |
| * | 股票不上市交易，仅与根据纽约证券交易所的要求登记美国存托股票有关。 |
|
根据 登记或将登记的证券 该法案第12（g）条：无 有报告义务的证券 根据该法案第15（d）条：无 各类别已发行股数 截至2023年12月31日淡水河谷的股票数量为： 普通股，没有每股面值 分享 黄金股，每股无面值 |
| 用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。 |
| 是的，是☐。 |
| 如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。 |
| 是的，☐是这样的。 |
| 用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否遵守了此类提交要求。 |
| 用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 |
| 用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 |
| 如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其财务报表，则用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易法第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 o |
| 用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。 |
|
如果证券是根据该法第(Br)12(B)节登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表错误的更正。 用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐ |
用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础： 美国通用会计准则 |
| 如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。 |
| 第17项：☐；第18项：☐ |
| 如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所述)。 |
| 是，☐是，不是。 |
目录
| I. 概述 | 4 |
| 业务概述 | 5 |
| 前瞻性陈述 | 21 |
| 风险因素 | 22 |
| 风险管理 | 38 |
| 二. 公司信息 | 43 |
| 业务范围 | 43 |
| 储量和资源 | 99 |
| 监管事项 | 115 |
| 三. 运营和财务回顾及前景 | 123 |
| 概述 | 123 |
| 经营成果 | 129 |
| 流动性与资本资源 | 137 |
| 四. 股份所有权和交易 | 141 |
| 大股东 | 141 |
| 关联方交易 | 142 |
| 分配 | 143 |
| 交易市场 | 144 |
| 存托股份 | 145 |
| 发行人及关联购买人购买股权证券 | 146 |
| 诉 管理层和员工 | 147 |
| 管理 | 147 |
| 管理层薪酬 | 160 |
| 员工 | 164 |
| 六. 附加信息 | 166 |
| 法律诉讼 | 166 |
| 附例 | 185 |
| 竞争性股东债券 | 190 |
| 影响证券持有人的外汇管制和其他限制 | 191 |
| 税收 | 192 |
| 控制和程序 | 199 |
| 公司治理 | 200 |
| 网络安全 | 204 |
| 行为规范 | 206 |
| 首席会计师费用及服务 | 207 |
| 向证券监管机构提交的信息 | 208 |
| 陈列品 | 209 |
| 词汇表 | 210 |
| 签名 | 215 |
| 目录 |
表格20-F 交叉引用指南
| 项目 | 表格20-F标题 | 本报告中的位置 | 页面 |
| 1 | 董事、高级管理人员和顾问的身份 | ||
| 1A董事及高级管理人员 | 不适用 | – | |
| 1B顾问 | 不适用 | – | |
| 1C审核员 | 不适用 | – | |
| 2 | 报价统计数据和预期时间表 | 不适用 | – |
| 3 | 关键信息 | ||
| 3A [已保留] | – | – | |
| 3B资本化和负债 | 不适用 | – | |
| 3C要约和使用收益的原因 | 不适用 | – | |
| 3D风险因素 | 风险因素 | 22 | |
| 4 | 关于公司的信息 | ||
| 4A公司的历史和发展 | 业务概览;向证券监管机构提交的信息;流动性和资本资源-资金使用-资本支出 | 5; 137; 138 | |
| 4 B业务概览 | 业务概述;业务范围;储备和资源;监管事项 | 5; 43; 99; 115 | |
| 4C组织结构 | 附件8 | – | |
| 4D不动产、厂房和设备 | 业务范围;监管事项;流动性和资本资源-资金使用-资本支出 | 43; 115; 137 | |
| 4A | 未解决的员工意见 | 无 | – |
| 5 | 经营和财务回顾与展望 | ||
| 5A经营业绩 | 经营成果 | 129 | |
| 5 B流动性和资本资源 | 流动性与资本资源 | 137 | |
| 5C研发、专利和许可等 | 业务范围 | 43 | |
| 5D趋势信息 | 经营成果 | 129 | |
| 5 E关键会计估计 | 不适用 | – | |
| 6 | 董事、高级管理人员和员工 | – | |
| 6A董事及高级管理人员 | 管理 | 147 | |
| 6 B补偿 | 管理层薪酬 | 160 | |
| 6C董事会实践 | 管理层-董事会 | 147 | |
| 6D员工 | 员工 | 164 | |
| 6 E持股 | 大股东;员工绩效薪酬 | 141; 165 | |
| 6 F披露登记人追回错误判给的赔偿的行动 | 不适用 | – | |
| 7 | 大股东及关联方交易 | ||
| 7A大股东 | 大股东 | 141 | |
| 7B关联方交易 | 关联方交易 | 142 | |
| 7 C专家和顾问的兴趣 | 不适用 | – | |
| 8 | 财务信息 | ||
| 8A合并报表和其他财务信息 | 合并财务报表 | F-1 | |
| 分配 | 143 |
| 目录 |
| 法律诉讼 | 166 | ||
| 8B重大变化 | 经营成果 | 129 | |
| 9 | 报价和挂牌 | ||
| 9A报价和列表详细信息 | 交易市场 | 144 | |
| 9 B分配计划 | 不适用 | – | |
| 9 C市场 | 交易市场 | 144 | |
| 9D出售股东 | 不适用 | – | |
| 9 E稀释 | 不适用 | – | |
| 9 F发行费用 | 不适用 | – | |
| 10 | 更多信息 | ||
| 10A股本 | 章程-普通股和黄金股 | 185 | |
| 10 B公司备忘录及章程 | 附例 | 185 | |
| 10 C材料合同 | 业务范围;经营业绩;关联方交易 | 43; 129; 142 | |
| 10 D交易所管制 | 外汇管制和其他限制 影响证券持有人 |
191 | |
| 10 E税收 | 税收 | 192 | |
| 10 F股息和付款代理人 | 不适用 | – | |
| 10 G专家声明 | 储量和资源 | 99 | |
| 10 H展示的文件 | 向证券监管机构提交的信息 | 208 | |
| 10 I附属信息 | 不适用 | – | |
| 10 J向证券持有人提交的年度报告 | 不适用 | – | |
| 11 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 风险管理-市场风险 | 39 |
| 12 | 股本证券以外的证券的说明 | ||
| 12 A债务证券 | 不适用 | – | |
| 12 B令状和权利 | 不适用 | – | |
| 12 C其他证券 | 不适用 | – | |
| 12 D美国存托股票 | 存托股份 | 145 | |
| 13 | 违约、拖欠股息和拖欠股息 | 不适用 | – |
| 14 | 对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改 | 不适用 | – |
| 15 | 控制和程序 | 控制和程序 | 199 |
| 16 | [已保留] | – | – |
| 目录 |
| 16A | 审计委员会财务专家 | 管理审计和风险委员会 | 155 |
| 16B | 道德准则 | 行为规范 | 206 |
| 16C | 首席会计师费用及服务 | 首席会计师费用及服务 | 207 |
| 16D | 审计委员会上市标准的豁免 | 管理审计和风险委员会;公司治理 | 155; 200 |
| 16E | 发行人及关联购买人购买股本证券 | 发行人和关联购买者购买股票证券 | 146 |
| 16F | 更改注册人的认证会计师 | 不适用 | – |
| 16G | 公司治理 | 公司治理 | 200 |
| 16H | 煤矿安全信息披露 | 不适用 | – |
| 16I | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 不适用 | – |
| 16J | 内幕交易政策 | 不适用 | – |
| 16K | 网络安全 | 网络安全 | 204 |
| 17 | 财务报表 | 不适用 | – |
| 18 | 财务报表 | 合并财务报表 | F-1 |
| 19 | 陈列品 | 陈列品 | 209 |
| 目录 |
| I. | 概述 |
按市值计算，我们是全球最大的金属和矿业公司之一，也是全球最大的铁矿石、铁矿石球团和镍生产商之一。我们也生产铜。我们的镍和铜精矿含有铂族金属(PGMS)、金、银和钴等副产品。我们在六个国家从事绿地矿产勘探。在巴西和世界其他地区，我们运营着大型物流系统，包括铁路、海运码头和港口，这些系统与我们的采矿业务相结合。此外，我们 有配送中心，支持铁矿石在全球的运输。我们还直接和通过联营企业和合资企业对能源业务进行投资。
淡水河谷股份有限公司是一家股份有限公司，或社会保险公司，根据巴西联邦共和国的法律，于1943年1月11日组织，为期无限期 。其总部位于Praia de Botafogo 186，即巴西RJ里约热内卢22250-145号1101、1701和1801号办公室，电话号码是55-21-3485-5000。
在本报告中，提及“淡水河谷” 是指淡水河谷公司。提及“我们”、“我们”或“公司”是指淡水河谷及其合并子公司，除非上下文 另有规定。凡提及我们的“美国存托股份”或“美国存托股份”，即指我们的普通美国存托股份(我们的普通美国存托股份)，每个美国存托股份代表淡水河谷的一股普通股。美国存托股份 由存托机构发行的美国存托凭证(ADR)代表。
除非另有说明，否则我们使用公制 单位。提及“雷亚尔”、“雷亚尔”或“雷亚尔”是指巴西的官方货币真实 (单数)或雷亚尔(复数)。“美元”或“美元”指的是美元。对“欧元”的引用是对欧元的引用。
淡水河谷年报表格20-F|4 |
| 目录 |
业务 概述
运营总结
下图介绍了我们拥有采矿业务的国家/地区 ，按细分市场分类。
下表列出了可归因于我们每一条持续运营的业务线的净营业收入总额。
截至2011年12月31日的年度 ， | ||||||
2023 |
2022 |
2021 | ||||
| 美元 百万美元 | 总计% | 美元 百万美元 | 总计% | 美元 百万美元 | 总计% | |
| 铁矿石解决方案 | ||||||
| 铁矿石 | 27,760 | 66.4 | 28,188 | 64.3 | 38,324 | 70.3 |
| 铁 石球团 | 5,803 | 13.9 | 6,256 | 14.3 | 7,053 | 12.9 |
| 其他 黑色产品和服务 | 516 | 1.2 | 472 | 1.1 | 548 | 1.0 |
| 铁 矿石解决方案-总数 | 34,079 | 81.6 | 34,916 | 79.6 | 45,925 | 84.3 |
| 能源 过渡金属 | ||||||
| 镍 等产品(1) | 5,193 | 12.4 | 6,619 | 15.1 | 5,376 | 9.9 |
| 铜(2) | 2,376 | 5.7 | 1,779 | 4.1 | 2,590 | 4.8 |
| 能源 过渡金属-总数 | 7,569 | 18.1 | 8,398 | 19.2 | 7,966 | 14.6 |
| 其他 | 136 | 0.3 | 525 | 1.2 | 611 | 1.1 |
| 总计 持续经营净营业收入 | 41,784 | 100 | 43,839 | 100 | 54,502 | 100 |
| (1) | 包括镍副产品（铜）和副产品（钴、PGM和其他贵金属） 和营销活动。 |
| (2) | 不包括我们镍业务中生产的铜。 |
Vale年度报告表20-F| 5 |
| 目录 |
| 业务概述 |
关于我们
铁 矿石解决方案
铁矿石。 我们在巴西运营三个铁矿石生产和分销系统：
| · | 北方系统：完全集成的系统，由三个采矿综合体、一条铁路和一个海运码头组成。 |
| · | 东南部系统：完全集成的系统，由三个采矿综合体、一条铁路、一个海运码头和一个港口组成。 |
| · | 南方系统：由两个采矿综合体和两个海运码头组成。 |
铁 矿石团聚。我们目前拥有多样化的烧结矿产品组合，其中包括球团矿和球团矿。我们在巴西和阿曼分别有8家运营中的球团厂和2家专门生产球团矿的工厂。在2023年期间，我们将我们的两个巴西球团厂改造成了型煤生产厂。
能源 过渡金属
我们的能源过渡金属业务 包括镍、铜、钴、铂族金属(PGM)和其他贵金属，通过我们的子公司淡水河谷金属有限公司(VBM)及其子公司进行。
镍。 我们在加拿大和印度尼西亚拥有矿山和加工厂，并在英国和日本控制和运营镍精炼设施。我们在巴西帕拉州的Onça Puma也有镍业务。
铜。 在巴西，我们在帕拉州卡拉贾S的Sossego和Salobo工厂生产铜精矿。在加拿大，我们在萨德伯里(安大略省)和Voisey‘s Bay和Long Harbour(纽芬兰和拉布拉多)的镍开采业务中生产铜精矿和铜阴极。
钴、铂族金属和其他贵金属。从我们的萨德伯里镍业务开采的矿石产生副产品，包括钴、铂族金属、银和金。这些副产品在我们位于安大略省科尔伯恩港的炼油设施进行加工。我们在纽芬兰和拉布拉多的长港工厂生产精炼钴 。我们还收到了Salobo业务生产的铜精矿 中所含的银和金以及Sossego业务所生产的铜精矿中所含黄金的付款，这两个付款都在巴西。
业务战略
我们的战略支柱是：
| · | 促进可持续采矿。 |
| · | 培育低碳解决方案。 |
| · | 保持纪律。 |
促进可持续采矿
我们的目标是成为安全和大坝管理方面的参考，为社会创造价值，支持当地发展，并在我们的决策中优先考虑人和自然。下面 描述了我们实现这些目标的计划和战略。
安全和大坝管理基准 。我们打算不断改进我们在健康、安全、环境和运营风险方面的流程 ，优先使用技术来降低风险，加强控制，并增加创新，以改善安全和大坝管理， 目标是对人和环境零伤害。
淡水河谷年报表格20-F|6 |
| 目录 |
| 业务概述 |
| · | 危险识别和风险分析。我们的过程安全计划从危险识别和风险分析(HIRA)开始，通过确定 最关键的过程风险及其各自的控制。监控这些控制的完整性已成为我们日常维护的一部分 。有关详细信息，请参阅概述-风险管理-特定风险的管理-操作风险。 |
| · | 岩土结构管理系统 。我们打算继续加强我们的尾矿和大坝管理系统(TDMS)和地面控制管理系统(GCMS)。 |
| - | 我们通过实施我们所有尾矿存储设施(TSF)的关键角色，增强了我们每个TDM的岩土组织结构。关键角色包括内部和外部职位，采用这些职位旨在增强我们治理模式的可靠性。 |
| - | 我们致力于在我们的运营中执行全球尾矿管理行业标准(GISTM)。截至2023年12月31日，我们已成功整合了48个TSF的GISTM，35个在我们巴西的铁矿石解决方案部门，13个在我们的Energy Metals过渡部门，其中包括加拿大的11个TSF和巴西的两个TSF。此外，我们正在确保到2025年8月，我们的所有尾矿设施都符合这一标准。 |
| - | 我们的地面控制管理系统(GCMS)旨在提高废物场、露天矿和地下矿山等岩土结构物的安全性。我们在公认的外部顾问的支持下，按计划进行了岩土工程审查委员会(GRB)。我们的外部或内部专家支持综合业务评估(IOA)。我们对伊塔比拉综合体的废石场实施了独立 合格支持(IQS)。我们计划在未来 年内在所有业务中推出智商系统。 |
| - | 我们还对优先考虑的大坝、露天矿坑和废物堆实施了HIRA，并根据我们的风险管理政策对控制措施进行了管理，以减少或减轻为各自结构确定的风险。我们已制定了 行动计划，旨在降低目前根据我们的风险管理政策被确定为需要“强制降低风险”的结构的风险。这些行动计划的范围各不相同，包括改进应急计划、加强安全措施、 和结构退役。 |
| · | 对水坝的非特色化。 我们正在对我们在巴西的上游建筑(包括水坝、堤坝和排水桩)进行定性。截至2023年12月31日，我们对30个上游结构中的13个进行了去特征化。有关详细信息，请参阅概述-业务概述-修复和补救工作-Brumadinho 修复和补救工作。 |
区域、社会和经济发展。我们致力于在我们运营的地区支持弹性社区发展的结构化计划 。我们的方法包括在我们项目的整个生命周期中直接和间接地促进对当地企业的招聘。除了我们有责任妥善管理我们的社会环境风险和影响外，我们还积极参与重要的全球主题，重点是教育、土著人民、气候变化和消除贫困。我们的战略包括建立跨部门伙伴关系，加强公共政策，促进经济多样化，同时尊重当地的独特技能、文化遗产和环境多样性。这是通过积极倾听、开放对话以及与我们的利益相关者持续接触来实现的。
共享 价值和信任。我们的目标是不断将可持续发展和社会价值融入我们的战略和决策过程。 这一承诺包括与社区和其他利益攸关方进行有意义的接触，以了解他们的需求和观点，从而建立信任，并为当地经济和社区福祉做出相关贡献。除了侧重于有影响力的投资的社会环境项目外，我们的目标是开发能够产生经济价值、增强竞争力并同时为社会和环境共享价值的商业实践。这种方法使我们的运营与对社会和环境挑战的解决方案的追求保持一致。
以人为本的文化。我们培养一种以人为本的文化，让所有背景的人都感到受欢迎，并得到支持，让他们在工作场所发挥最好的表现。关于我们关于多样性、公平和包容性的目标，请参阅概述-业务概述-我们的环境、社会和治理(ESG)框架-社会和--文化转型。
淡水河谷年报表格20-F|7 |
| 目录 |
| 业务概述 |
性质 呈阳性。我们致力于通过在恢复、环境保护、基于自然的解决方案以及研究、开发和创新方面的投资，为生物多样性、气候、水和人类带来积极的成果。我们的倡议建立在伙伴关系、参与和加强当地社区的基础上，包括土著人民和传统社区，甚至超出我们开展业务的地区。有关我们与环境议程有关的目标，请参阅概述-业务概述-我们的环境、社会和治理(ESG)框架-环境。
培育低碳解决方案
我们相信，能源转型是下一个采矿周期的巨大增长引擎。我们有成为首选合作伙伴的雄心，我们拥有适合 的丰富的基于解决方案的产品组合，以支持我们的客户应对能源转型挑战，使用灵活且具有竞争力的方法来适应不断发展的技术。
铁矿石解决方案。我们的计划是通过以客户为中心的方法、快速的产品开发和定制的商业模式来领导炼铁低碳排放解决方案的开发。我们打算通过以下方式实现这一目标：
| · | 开发和保障铁矿石选矿解决方案。 |
| · | 用更高档次的产品优化我们的产品组合。 |
| · | 与合作伙伴合作，促进金属中心倡议，提供高质量的团聚体。 |
能源 过渡金属。我们的计划是通过灵活的项目开发和灵活的方法来适应不断发展的技术，以消除可持续能源过渡金属的供应瓶颈。我们打算通过以下方式实现这一目标：
| · | 扩大铜产量以满足日益增长的需求。 |
| · | 通过提供具有独特ESG证书的低碳产品，成为电动汽车行业的首选镍供应商 。 |
| · | 通过战略合作伙伴关系加快我们能源过渡业务的增长。 |
| · | 追求选择性的无机生长。 |
以客户为中心。我们致力于以客户为中心的卓越，专注于提供可靠的低碳产品，并根据客户的独特需求提供定制的解决方案。为了将自己定位为首选供应商，我们优先考虑以下关键方面：
| · | 确保可靠的交付。 |
| · | 吸引合作伙伴共同开发创新解决方案。 |
| · | 确保获得绿色钢铁和低碳产品的高品位饲料，以实现能源转型。 |
技术 创新。我们的技术创新方法集中在开发解决方案，以减少对环境的影响，应对气候变化的挑战，并提供支持脱碳的高质量产品。
循环 采矿。我们希望通过引领新技术的推广和有选择地从事循环经济来帮助解决采矿业的巨大废物产生问题，包括：
| · | 利用选矿技术对铁矿尾矿进行再加工。 |
| · | 从矿渣、池塘、可回收的电子垃圾和电池原材料中供应能源过渡金属。 |
| · | 发展有竞争力的出境物流。 |
保持纪律
我们的目标是追求始终如一的运营业绩、稳健的资产负债表、精益的业务组合和为利益相关者创造价值。以下是我们实现这一雄心的计划和战略的说明 ：
淡水河谷年报表格20-F|8 |
| 目录 |
| 业务概述 |
可靠的运营和始终如一的交付。我们打算成为一名可靠的经营者，严格遵守我们称为淡水河谷生产系统(VPS)的管理模式的原则，包括更严格的生产纪律、对常规的承诺、遵守计划 和最佳实践。我们一直在实施VPS，它将我们的流程和系统集成到一个单一框架中，使我们能够以统一的目标和标准化的方式工作。VPS通过有效的问题解决流程促进创建更安全的工作环境和实现可持续的 结果。它由三个维度组成：领导力、技术和方法，这三个维度通过人员发展、最佳实践的常规结构标准化和运营纪律来加强我们的组织文化。 通过这一点，我们正在重新定义通向卓越运营的道路，使之成为一家更人性化、更安全和更可持续的公司。我们的所有员工都是这一转型的一部分，与VPS全面合作。
给股东带来诱人的现金回报。我们的目标是成为一个强大的现金创造者，拥有坚实的股息政策和强有力的回购计划。
强劲的资产负债表。我们一直在管理我们的负债，评估资本市场机会，并寻求保持我们的信用评级。
成本、资本支出和资本配置效率。我们的目标是通过有纪律的资本配置、由成本纪律驱动的 、优化的资产负债表结构和项目之间的有效资本配置(基于风险/收益分析)，始终如一地实现股东回报最大化。我们在生产、维护、采购和企业活动中培养注重成本效益、寻求效率和最佳实践机会的企业文化。
我们业务的重大变化
以下是自2023年初以来我们业务的主要事件摘要。
收购Aliança Geração de Energia S.A.(Aliança Energia)的权益。2024年3月，我们签订了一项协议，收购Comeg Geração e Transmisseão S.A.(CEMIG GT)在Aliança Geração de Energia S.A.(Aliança Energia)持有的全部45%股权。交易的完成还需得到Comeg{br>GT股东的批准和惯例条件，包括主管部门的批准。我们将为此次收购支付27亿雷亚尔 ，交易完成后，我们将持有Aliança Energia 100%的股份。Aliança Energia的发电资产组合包括米纳斯吉拉斯州的七座水电站和北里奥格兰德州和塞拉州的三座风力发电场。这些资产的总装机容量为1,438兆瓦，平均实物保证量为755兆瓦。
撤资 PT Vale印度尼西亚Tbk(PTVI)的债务。2024年2月，我们的子公司淡水河谷加拿大有限公司(VCL)与住友金属矿业株式会社(SMM)与印尼PT Minory Industri(Mind ID)签署了一项最终协议，以遵守PTVI撤资 的义务。交易完成后，VCL、SMM和Mind ID将分别持有PTVI约33.9%、11.5%和34.0%的股份。 约20.6%的股份将继续由公众在印尼证券交易所持有。作为这项交易的一部分，VLC将因其在PTVI的股份而获得约1.6亿美元的现金。交易完成后，我们将不再将PTVI的财务业绩合并到我们的财务业绩中，我们将使用权益法对我们在PTVI的投资进行会计处理。交易的完成受惯例成交条件的制约，预计将在2024年底之前完成。
收购英美资源集团巴西铁业股份有限公司(英美资源集团)的权益。2024年2月，我们签订了一项协议，收购英美资源集团巴西15%的所有权权益。是次收购涉及(I)吾等向Anglo American Brasil贡献Serra da Serpenina高品位铁矿石资源，及(Ii)吾等向Anglo American Brasil提供补充现金捐助157.5,000,000美元 (经完成日的净债务及营运资金变动调整)。根据协议条款，如果铁矿石平均基准价格(IODEX62%Fe CIF中国)在成交后四年内保持在100美元/吨以上或80美元/吨以下，将根据预定公式并在一定限额内向英美资源集团或我们支付收购价格调整 。交易的完成 必须满足包括反垄断审查在内的惯例先决条件。
淡水河谷年报表格20-F|9 |
| 目录 |
| 业务概述 |
出售北里约热内卢矿业公司(MRN)的权益。2023年11月，我们完成了将我们在MRN的40%股份出售给Ananke Alumina S.A.的交易，包括所有相关的义务和权利。Ananke Alumina S.A.是Norsk Hydro ASA(Hydro)的附属公司。交易完成时，我们向买方支付了7200万美元.
能源过渡金属业务的战略合作伙伴关系。2023年7月，我们与Manara Minerals达成了一项协议，Manara Minerals是一家由Ma‘den和沙特阿拉伯公共投资基金成立的合资企业，Manara Minerals将向我们能源过渡金属业务的控股公司Vale Base Metals Limited(VBM)进行股权投资。同时，我们还与 1号引擎达成了一项协议，对VBM进行股权投资。Manara Minerals和Engine No.1将收购VBM合计最多13%的股权，总金额为34亿美元，这将贡献给VBM，从而将我们在VBM的股权稀释至最高 87%。交易的完成取决于某些成交条件，包括反垄断和外国投资部门的批准，预计将于2024年第二季度完成。
出售PEC公司(CSP)的权益。2023年3月，我们和我们的合资伙伴完成了将我们在CSP的全部股权出售给Arcelor-Mittal Brasil S.A.的交易。CSP是一家钢铁厂，位于巴西塞拉州，装机容量为300万吨/年。我们拥有CSP 50%的股权。我们权益的总收购价格为10.82亿美元，全部用于预付我们权益的未偿还净债务余额11.49亿美元。
收购淡水河谷阿曼球团公司(VOPC)的权益。 2023年2月，OQ集团行使选择权，以1.3亿美元的价格出售其在VOPC持有的30%非控股权益，交易于2023年第二季度完成。通过此次收购，我们现在拥有VOPC 100%的股本。
我们的环境、社会和治理(ESG)框架
本节包含构成 前瞻性陈述的陈述。我们提醒您，前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及风险和不确定性。有关可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中反映的预期不同的因素的信息，请参阅概述-前瞻性陈述和概述-风险因素。
我们致力于通过系统规划、优先考虑风险和影响管理，并在我们运营的地区培养积极的社会、经济和环境遗产，将可持续发展 完全融入我们的业务。我们的ESG实践正在不断发展。为了有效地将可持续性 整合到我们的业务管理实践中，我们建立了一套ESG承诺来指导我们的投资优先事项和决策流程 。
我们定期 通过我们的ESG门户和年度综合报告披露我们的可持续发展业绩，根据全球 报告计划(Gri)标准。作为国际采矿和金属理事会(ICMM)的积极和坚定的成员，我们致力于维护ICMM的采矿原则和业绩预期，支持像采掘业透明度倡议(EITI)这样的倡议，以提高矿产收入的透明度。我们支持并致力于实施GISTM，致力于在尾矿存储设施生命周期的所有阶段提高安全性，重点是与社区有意义的 接触。我们的综合报告也是根据国际可持续发展标准委员会(ISSB)下的国际综合报告框架编写的。
我们的综合报告和我们每年发布的ESG数据库还包括来自可持续发展会计准则委员会(SASB)、气候相关财务披露特别工作组(TCFD)、世界经济论坛(WEF) 关键指标和联合国(UN)可持续发展目标(SDGs)的指标。
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| 业务概述 |
我们与具有社会责任感的投资者和ESG利益相关者的合作包括网络研讨会、路演和一个专门的网站--我们的ESG门户网站(https：//Www.vale.com/esg)。 我们ESG门户中的信息，包括我们的集成报告和ESG数据库，未以引用方式并入本20-F年度报告中。以下是我们在2023年取得的主要ESG成就和正在进行的倡议的要点。
环境
气候变化。我们致力于引领向可持续采矿业的过渡。我们赞同并与气候变化相关风险和机遇的TCFD框架保持一致。我们按照TCFD的建议发布了《2021年气候变化报告》(该报告未通过引用包含在本年度报告Form 20-F中)，并评估了过渡风险(可能对我们的投资组合产生影响)和实物风险(绘制了对我们业务的实际影响图)。
我们专注于我们的业务脱碳， 我们计划根据《巴黎协定》，到2030年将我们的1号和2号望远镜的温室气体(GHG)绝对排放量减少33%，以2017年为基线，将全球变暖控制在2摄氏度以下(WB2D-远低于2摄氏度)，并在2050年前实现1号和2号望远镜的净零排放。我们的范围3排放量每年由独立第三方计算和核实，占我们总排放量的98%，不在我们的直接控制之下。我们承诺到2035年将范围3的净排放量减少15%，以2018年为基线，并与气温上升2摄氏度的情景保持一致。我们计划通过开发新产品、基于自然的解决方案、与客户和供应商的合作伙伴关系和参与来实现这一目标。鉴于低碳技术和气候政策方面的不确定性，范围3的目标将每五年修订一次。
范围1和2脱碳计划。我们计划到2030年投资40至60亿美元开发低碳解决方案，例如使用生物燃料、替代能源和可再生电力。我们的脱碳流水线包括一系列不同的项目， 每个项目都根据成本竞争力和减排对我们2030年目标的贡献来确定优先顺序。我们根据边际减排成本曲线(MACC)整合了我们的投资组合 以进行评估和优先排序，MACC是一种帮助确定不同项目的成本效益 效益比的工具。应当指出的是，反腐败委员会需要使用SITA方法进行风险评估，并对可能影响倡议成功的外部因素进行评估，例如宏观经济、政治和监管因素，以及其他潜在障碍。SITA方法考虑了风险评估的四个标准：供应和资源的可用性(供应)；减排强度(影响)；技术成熟度(技术)；可持续、按时并考虑到运营风险和对运营的必要适应(能力)的能力。
此外，所有投资决策均基于50美元/TCO的内部碳价格进行分析2。我们在持续评估倡议组合的基础上，在我们承诺的时间范围内权衡了成本、风险和机会，为减少温室气体排放指明了方向。
范围：3脱碳计划。2023年，我们在气候议程上取得了进展，与客户建立了合作伙伴关系，开发和试验了型煤等创新产品，并在用于运输我们的铁矿石和铁矿石团块的船只上测试了新技术。我们的生态航运计划管理着与国际海事组织(IMO)目标保持一致的创新技术路线图，其中包括能源效率(例如旋翼和空气润滑)和替代燃料(例如多燃料箱)项目。 2023年11月，我们的图巴拉奥港迎来了配备刚性机翼的Berge奥林巴斯号用于运输铁矿石的首航。此外，我们还成功完成了铁矿石运输的第一次生物燃料航程。这些战略举措与我们减少范围3排放的承诺是一致的。有关更多信息，请参阅我们ESG门户上关于范围1、2和3的报告 (https：//Www.vale.com/esg)。我们ESG门户中的信息，包括我们的综合报告 和ESG数据库，未以引用方式并入本年度报告的20-F表格中。以下是我们在2023年取得的主要ESG成就和正在进行的计划的要点。
自2020年以来，我们在减少温室气体排放和减缓气候变化方面花费了11.61亿美元 ，其中在2023年花费了3.51亿美元。这些支出 包括研发、资本支出和运营费用，主要用于支持和支持低碳新产品的开发，并支持过渡进程。
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| 业务概述 |
能量。 我们的目标是支持我们的运营和我们的脱碳路线图，使用可再生能源并提供替代能源解决方案，如生物燃料、低碳氢气、低碳或绿色氨气等。此方法旨在确保效率和 保持竞争力的成本。我们的目标是：(I)到2025年实现巴西100%的可再生能源消费，到2030年实现全球可再生能源消费；(Ii)到2030年，将全球能效指标从2017年的基准水平提高5%；(Iii)到2030年，将范围1和范围2的温室气体排放量从2017年减少33%，到2050年实现净零排放。我们预计，到2023年，巴西将实现近100%的能源消耗来自可再生能源，提前两年实现2025年的目标。
水。 水资源的负责任管理存在于我们的组织文化中，基于四个基本支柱：治理、监测和控制、与利益相关者的参与和水风险管理。我们积极参与国际采矿管理委员会和巴西矿业研究所(IBRAM)，是七个河流流域委员会以及水资源技术小组的成员，合作制定采矿行业水资源和废水有意识管理的准则。我们的全球可持续发展目标 与联合国(UN)2030年议程的可持续发展目标(SDG)和国际可持续发展委员会的指导方针保持一致。2030年水目标在2021年实现，比原计划提前9年。自那以后，我们更新了2030年的目标。考虑到已经取得的成果，此次目标更新将 推动累计减少27%(2017基准年)。
大气排放。我们的大气排放主要由颗粒物(PM)、硫氧化物(SOx)和氮氧化物(NOx)组成。在运输、搬运和储存过程中通过工厂烟囱以及在车辆和设备中燃烧燃料时排放到大气中。我们已作出公开承诺，通过采用更有效的流程和新的控制技术，如抑尘剂、雾炮、建筑物的封闭，以及改进袋式除尘器和静电除尘器等生产线末端控制，将这些影响降至最低。我们的目标是超越立法规定的义务，与我们领导向可持续采矿过渡的全球战略保持一致。在我们的主要业务中，环境控制中心(ECC) 一天24小时运行，收集来自环境监测的各种数据，并与运营控制中心直接联系， 使我们能够评估我们的业绩，找出薄弱环节，并致力于过程和控制改进。为了指导我们的运营单位，我们将重点放在四大支柱上：治理、监控、控制和风险管理。2021年，我们制定了到2030年要实现的全球减排目标 (颗粒物减少16%硫氧化物占16%，氮氧化物占10%)。我们一直在多个方面实施计划，重点放在低碳规划整合、技术开发、生物燃料的使用和运营效率的提高上。
环境保护 。我们的雄心是成为全球森林保护的催化剂。目前，作为补偿措施、自愿倡议和伙伴关系，我们帮助保护了大约100万公顷的森林。到2030年，我们打算恢复和保护我们物业边界以外的额外500,000公顷土地。根据我们的林业目标。2023年，我们收回了5200多公顷土地，保持了16.5万公顷以上的保护。我们的环境努力还包括(I)恢复退化地区 (RAD)，这是缓解和恢复我们的一些影响的关键措施。恢复退化地区的计划是设计和实施的，旨在满足法律要求，并基于相关当局要求的技术解决方案和(Ii)ARO (资产报废义务)，这是与我们需要清偿的有形长期资产(工业设施、矿山或其他基础设施)报废相关的法律义务。我们监测所有矿山关闭行动和逐步恢复倡议，确保资源得到正确使用，并考虑到所有社会、经济和环境影响。这两个计划对环境保护都很重要。此外，这些计划或计划旨在将这些地区的完整性恢复到原来的 状态(现状之前)尽可能争取与退化前相似或更好的环境条件。 这包括考虑受影响环境的物理、化学和生物限制。制定这些计划是为了将这些地区的生态、美学景观和社会文化价值纳入恢复进程，或如这些地区的矿山关闭计划所概述的那样。
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| 业务概述 |
同样在2023年，我们进行了一次试点，并就新的TNFD框架的开发提供了反馈，旨在通过使用LEAP方法(定位、估计、评估、准备)的综合方法，改进我们对依赖、影响、风险和与自然有关的机会的评估和管理。
废物。 2020年，我们批准了我们的采矿和冶金废物管理政策，以鼓励我们的废物管理向循环经济角度过渡。 2023年，我们实现了总产量的至少70%来自干法加工的目标，达到了干法加工铁矿石产量的77.2%。为了将这一目标维持在每年3.4亿至3.6亿吨的铁矿石产量水平，我们正在实施几项计划，例如我们的混合战略、将北方系统扩大到240吨/年、Capanema项目的实施以及将Serra Norte的一厂改造为干法加工。
社交
我们的社会抱负。我们致力于成为弹性社区发展的关键贡献者，积极解决全球人道主义问题，并坚持可持续的采矿做法。我们的目标是帮助全球500,000人从Extreme到2030年消除贫困。2023年，我们开始实施第一批试点项目，招募了 3万人参加该计划。我们还致力于支持邻近我们业务的所有土著社区的发展和执行他们的计划，以及他们根据《联合国土著人民权利宣言》(UNDRIP)追求的权利。 2023年，我们在巴西业务附近的两个新的土著民族，来自马拉尼昂Caru土著土地的Ka‘apor人和Guajajara人 签订了协议，制定他们的协商协议或领土和环境管理计划或生命计划。目前正在与帕拉的卡亚波人拟定协商议定书。
人权 权利。我们致力于《联合国商业和人权指导原则》(UNGP)。我们致力于在3-5年的周期内对我们的所有业务和关键项目进行人权尽职调查(HRDD)。截至2023年底，我们在巴西的100%业务已经接受了HRDD(包括现役、暂停和正在进行 去定性的业务)。在马来西亚，在年底进行了人权发展战略。我们的人权部门监测外部人权和发展司的风险控制和行动计划。
社区参与 。我们致力于尊重我们社区和环境的权利。我们积极致力于通过指导我们的社会倡议的流程和标准来防范风险和减轻影响。此流程为 遵循以下原则：透明度、积极倾听、社会参与、参与、社会能力、多样性和包容性、遵守国际标准和业务责任。我们寻求建立结构化对话的空间 以构建社区参与计划。这些计划是通过与社区和当地发展的其他参与者共同分担责任的模式制定的。这些计划的依据是这样一项原则，即动员社区和社会参与在决策过程和确定该地区将要实施的举措的优先次序方面至关重要。项目计划由社区项目团队监控 。2023年，我们规划了1,574个地方关系社区-巴西1,106个，加拿大82个，威尔士2个，秘鲁53个，阿曼33个，印度尼西亚292个，马来西亚6个。在巴西，177个社区被认为是非常优先或高度优先的参与社区。 目前，88%的高优先级和极高优先级社区已经实施了参与计划，我们预计到2026年将有100%的优先社区 有计划。
土著人民和传统社区。 我们致力于遵守国际标准，例如国际采矿和土著人民委员会的《关于采矿和土著人民的立场声明》、国际劳工组织(劳工组织)第169号公约和《联合国土著人民权利宣言》。这些准则在全球人权政策中得到考虑，该政策指导我们与土著人民和传统社区的关系。我们与巴西的53个传统社区以及巴西、加拿大、秘鲁和智利的30个土著居民进行了接触，以及印度尼西亚一些自我认同为土著的社区。近年来，在巴西，我们签署了一些协议 与帕拉州的希克林 多卡泰特、卡亚波和加维昂土著群体(帕卡特、凯卡特、阿克拉提卡特) 合作。这些协议解决了与这些人的一些法律纠纷。这些协议中确立的承诺所产生的行动正在进行中，并在司法和政府当局知情的情况下以参与式方式发展。 2023年，我们与米纳斯吉拉斯克雷纳克人民续签了合作与承诺协议，重点是加强体制、提高生活质量和创造收入。这些协议体现了我们对社会参与的承诺，并有助于改善我们的业务与土著领土之间的关系。
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| 业务概述 |
申诉 机制。与我们互动的社区的对话和参与对我们的社会表现至关重要。除了拥有致力于培养这些关系的团队外，我们还通过我们的全球投诉机制提供渠道，例如阿罗多 山谷、联系我们和维修服务台。这一机制符合联合国商业和人权指导原则(UNGP) 和国际采矿和金属理事会(ICMM)的立场声明。2023年，我们注册了9911个与社区的互动，其中99.5%收到回复，83.5%的请求得到解决。在所有投诉中，50%涉及通道和道路改善、 尘埃控制和除草/修剪要求、十字路口/机动性改善和噪音控制。
社会经济贡献。我们致力于积极影响社会，通过投资于关注社区发展的社会经济行动和项目。我们投资于有助于发展和改善城市基础设施和移动性、传统社区、教育、文化、健康以及在我们运营的地区创造工作和收入的行动。2023年，我们在社会倡议方面投资了6.77亿美元。其中45%用于自愿和缓解措施，14%用于巴西免税 项目，41%用于强制措施。
多样性、公平性和包容性(Dei)。DEI是战略性的，与我们的可持续发展原则相关，因为它直接影响我们的创新能力，并对不同的人才更具吸引力。我们的目标是到2025年让26%的女性在劳动力大军中占有一席之地，我们在巴西的领导角色中有40%由自我宣布为黑人的员工代表。2023年，女性占我们劳动力的24.4%，与2022年相比增长了17%，自称为黑人的领导角色占34.9%，与2022年相比增长了8.8%。
健康和安全。我们致力于改善我们工人的健康和安全，这与我们促进可持续采矿的支柱是一致的。2023年，与2022年相比，我们减少了80%的死亡人数，与2019年相比，接触主要健康风险制剂的次数减少了53%。
社区 安全。我们一直致力于加强社区安全流程的管理。有社会损失的安全事件与我们的活动有关(无论是在我们负责的地区，还是在与生产或支持活动有关的外部领域尽管并非所有事故都是由我们造成或由我们直接负责)。这项工作旨在更好地了解对我们所在领土的影响。一个例子是 员工运输车和社区车辆造成的伤害，常规重型车辆在小城市中心行驶，因此增加了事故发生的机会。2023年，发生了105起涉及社区成员的事件，导致11人死亡，115人非致命受伤。这些事件代表着18%的增长2023年与2022年相比，我们最初的目标是减少10%。与2022年相比，2023年的死亡人数减少了31%。 2024年，我们将保持我们的目标，即与2023年的结果相比，将伤害(致命和非致命)社区事件的发生减少10%。
治理
公司 治理。我们已被列入Novo Mercado自2017年以来，在B3中，治理水平最高的一部分巴西股市。我们一直在投资改善我们的公司治理，参照国内和国际最佳实践进行基准比较，并加深对投资者对这些问题的看法的理解。有关详细信息，请参阅管理层和员工-管理层-董事会和-董事会的其他咨询委员会.
薪酬。 我们致力于使我们的薪酬计划与我们的业务战略和成为一家更安全的公司的目标保持一致。我们实施了许多更改，例如采用苹果条款和新的追回政策，根据该政策，在发生某些 事件时，董事会可以减少高管的可变薪酬或要求高管返还收到的金额，并且 可以为高管实施新的股权指导方针。自2020年以来，我们一直在遵循和审查高管薪酬标准：对于短期薪酬，至少30%的绩效目标必须由ESG驱动，并与安全、风险管理和可持续发展目标直接相关；至于长期薪酬，自2022年以来，至少25%的绩效目标 必须基于ESG指标。总体而言，总薪酬的12%必须与ESG指标挂钩。
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| 业务概述 |
风险管理 .我们有五个执行风险委员会，就这些风险类别中的每一个向我们的管理层提供建议：(I)运营、(Ii)岩土、(Iii)战略、财务和网络、(Iv)合规、机构关系和沟通，以及(V)可持续性。
我们的董事会也有六个咨询委员会，其中一个在向董事会提供建议和监测我们的风险方面发挥着重要作用：审计和风险委员会，该委员会负责评估和监测与公司风险有关的事项，包括运营和岩土风险，以及我们的控制和风险管理系统的有效性和充分性。审计与风险委员会就风险管理战略向董事会提供咨询 ，包括对有关这一主题的公司政策的分析和风险偏好指南，以及我们的综合风险图，此外还就控制和风险管理系统的有效性和充分性评估提供建议， 委员会内部法规中定义的其他属性。
文化转型
自布鲁马迪尼奥以来，我们一直在经历一场深刻的变革，向内看，围绕一种新的文化范式重建自己。我们相信从过去学习，在现在发展 。我们的重点是集体学习，尊重、积极倾听，并敏锐地意识到我们在补救过去的影响和促进邻近社区发展方面所扮演的角色。我们正在由内向外转型，努力成为我们设想的实体。与我们的目标和价值观保持一致，我们正在发展成为一家更可持续、更高效、更具创新性的公司。
我们的文化转型之旅始于2019年，我们的第一个全球文化诊断旨在了解我们当前的文化。基于这些见解，我们启动了文化激活工作，以培养每个领导层的意识和参与度。与我们的高级领导层一起，我们确立了我们的目标 并制定了我们的文化叙事，推动了我们期望的文化转变。从那时起，我们一直在实施各种行动和 活动，在实践中经历文化转型。我们的敬业度调查结果令人鼓舞，表明我们在文化、领导力、职业、幸福感和归属感方面取得了进步，并对我们的安全、VPS、人员、创新和可持续发展努力产生了积极影响 。
修复和 补救工作
Brumadinho 修复和补救工作
2019年1月25日，我们位于米纳斯吉拉斯州布鲁马迪霍市的科雷戈·杜菲亚奥矿的一座尾矿坝坍塌。大坝坍塌释放出大量的尾矿残渣，淹没了我们在科雷戈·杜费杰奥矿的行政区域，并到达了布鲁马迪尼奥郊外的科雷戈·杜菲亚奥和Parque da Cachoeira社区的一部分，以及附近的Paraopeba河。大坝坍塌造成270人死亡，其中包括两名孕妇和3名受害者，目前仍下落不明，并造成该地区广泛的财产和环境破坏。
我们永远不会忘记布鲁马迪尼奥。我们重申对受害者及其家属的尊重，优先考虑对布鲁马迪尼奥进行公平和灵活的赔偿。随着我们继续前进，让我们的业务变得更好，致力于重视人、安全和赔偿，我们坚定不移地致力于成为世界上最安全、最可靠的矿业公司之一。
立即 协助。我们从一开始就向受害者及其家属提供人道主义援助。
整体赔偿的司法和解.2021年，我们与多个公共当局签订了综合赔偿司法和解协议，根据该协议，我们同意实施若干社会经济和社会环境赔偿项目。
| · | 整体赔偿司法和解的估计经济价值为377亿雷亚尔，其中包括：(I)和解日期前支付的63亿雷亚尔，其规模与协议类似；(Ii)实施项目所需并由当局管理的199亿雷亚尔 雷亚尔；(Iii)由我们直接实施的社会经济赔偿项目的估计成本上限为64亿雷亚尔；以及(Iv)某些环境恢复项目的估计成本50亿雷亚尔(一种环境钢琴)由我们实施，不受 上限限制。 |
| · | 整体赔偿司法和解解决了在某些公共民事诉讼中提出的大部分请求，公共当局在这些诉讼中寻求损害赔偿和因布鲁马迪尼奥大坝坍塌而对我们采取广泛的禁令措施。 |
| · | 我们已经支付了《整体赔偿司法和解》中所列承诺更新价值的68%。截至2023年12月31日，我们产生了288.48亿雷亚尔用于支付基础设施工程 以及环境和社会经济赔偿行动，并预支了87%的付款义务，总计199.49亿雷亚尔 ，以及我们执行某些行动的义务的25%，相当于34.22亿雷亚尔。除这些金额外，总额还包括在签署协议之日之前支付的62.77亿雷亚尔。 |
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| 业务概述 |
其他与布鲁马迪尼奥大坝坍塌有关的协议。我们致力于促进那些受布鲁马迪尼奥大坝坍塌影响的人加快修复和补救。这包括解决相关的法律诉讼。下面重点介绍了我们与公共当局签订的主要和解协议 。
| · | 2019年4月与米纳斯吉拉斯州公共辩护人达成初步和解协议： 2019年4月，我们与米纳斯吉拉斯州公设辩护人办公室达成协议，为财产损害索赔和其他经济和精神损害赔偿建立庭外和解协议框架(Danos Morais)。截至2023年12月，我们已与超过12,886人达成和解，总额约为24亿雷亚尔，考虑到布鲁马迪尼奥和撤离的领土。 |
| · | 与公共劳工检察官和工会达成的和解协议： 2019年7月，我们与公共劳工检察官达成和解协议，以赔偿大坝坍塌受害者的亲属。 2020年3月，我们与工会达成和解协议，以赔偿幸存工人和基于科雷戈 do Feijão和Jangada矿的工人。2021年7月，我们达成和解，向已故员工的家庭单位支付与其雇佣合同终止相关的赔偿 。截至2023年12月，我们已达成和解，超过2,507人 总计约18亿雷亚尔。 |
| · | 与土著人民达成协议：关于Brumadinho赔偿，我们于2023年与特隆科·德·热瓦西奥和安托尼亚的帕塔索和帕塔索-赫昂土著人民签署了另一份承诺期和其他协议。我们正在等待最终判决，以完成对Pataxó和PataxóHã-Hãe土著人民的付款。与来自纳奥西奥村的该小组的谈判正在进行中。我们继续关注法院的裁决，该裁决要求暂时搬迁仍留在受布鲁马迪尼奥科雷戈·德费杰奥矿坝坍塌影响地区的纳奥西昂村庄的家庭。因此， 我们在Brumadinho购买了土著人民指定的一块区域，用于临时搬迁受影响的土著家庭， 我们可以选择将其永久保留，作为可能与这一群体达成的集体赔偿协议的一部分。 |
| · | 与Quilombola社区达成协议： 对于受大坝坍塌影响的布鲁马迪尼奥的四个Quilombola社区，我们已经确定了修复措施集体 弥漫损害，与影响和损害评估的Quilombola组件研究有关。这一进程的所有阶段都有社区的积极参与，并由棕榈树文化基金会监督，哪个机构负责保护这些社区的权利，独立技术咨询机构和联邦公设辩护人办公室。 这些措施将作为全面司法赔偿协议的一部分与有关各方进行谈判。就Paraopeba河流域的三个Quilombola社区而言，我们正在等待政府当局发布进行研究以支持ERSHRE(人类健康风险评估和生态风险评估)的职权范围 。 |
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| 业务概述 |
其他 和解协议。除了个别 和解协议外，我们还与公共当局签订了其他和解协议。这些措施包括支持市政服务、向土著人民支付紧急款项、具体补救措施、 外部审计、资产结构完整性审查、加强结构和暂停业务的措施。有关与布鲁马迪尼奥大坝坍塌有关的法律和解、诉讼和调查的其他 信息，请参见其他信息-法律诉讼 .
其他 修复和补救工作。我们已经完成了从帕拉河和帕拉佩巴河两条河流引水的两条管道的工作，这是建设新的供水系统的一部分，为帕拉德米纳斯市和贝洛奥里藏特市的居民服务。我们在31个城市有500多个正在进行的收集、供应和处理水的土木工程， 包括河流流域：Paraopeba、Velhas和Doce，可能为400多万人口服务。
与赔偿和补救工作有关的其他 协议
以下是我们与米纳斯吉拉斯州公设辩护人办公室达成的协议摘要。有关详细信息，请参阅其他信息-法律程序 。
诺瓦 利马.2021年3月，我们达成了一项协议(妥协条件)与米纳斯吉拉斯州公设辩护人办公室合作，规范和制定赔偿受新利马市S·塞巴斯蒂昂·达斯阿瓜斯·克拉拉斯(Macacos)社区疏散影响的个人的综合标准，因为B3/B4大坝的紧急状态上升。
伊塔比拉。 2022年6月，我们达成了一项协议(妥协条件)与米纳斯吉拉斯州公设辩护人办公室合作，对伊塔比拉市因“失去稳定”和随后坍塌风险增加而受到影响的个人进行监管和建立全面的赔偿机制。
大坝 安全措施
我们已经实施了几项举措，以 加强我们的尾矿和大坝管理流程，提高大坝安全。
取消上游大坝的特性 。我们的关键举措是对我们在巴西的所有上游结构进行去特征化，包括水坝、堤坝和排水桩。术语“去特征化”是指在功能上将结构及其内容物重新整合到环境中，从而使结构不再起到作为尾矿容器的主要目的。2023年，我们总共花费了4.58亿美元用于上游结构/大坝的去特征化。截至2023年12月31日，我们在资产负债表中确认了一笔34.51亿美元的拨备，用于上游结构的非特征化。由于对去定性项目的调整，可能会确认额外的规定 。
2023年，我们完成了用上游提升法建造的又一个岩土结构的去表征 ，在我们的去表征计划设想的30个原始结构中 。以下是我们每年的工作进展：
| · | 2023年，我们完成了PPENTIAL的Dike 2的去特征化(等待监管机构的验证)。 |
| · | 2022年，我们完成了五个结构的去表征：PPELIAL的3号和4号堤坝，B5 MAC的辅助堤坝 ，Baixo João Pereira和Ipoema大坝(BAIXO João Pereira和B5 MAC的3号和4号堤坝正在等待监管机构的认证)。 |
| · | 2021年，我们完成了Pondes de Rejeitos大坝、Fernandinho大坝的去特征化工作，以及PPENTIAL的5号堤坝的去特征化工作(后者有待监管机构的确认)。 |
| · | 2020年，我们完成了里约热内卢佩克西、卡伦加2号和卡伦加3号岩脉的去特征工作。 |
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| 业务概述 |
| · | 2019年，我们完成了新利马市8B大坝的去特征化工作。 |
我们的计划还包括为某些大坝建造 围堵结构(后备大坝)，以便在大坝坍塌时保留尾矿，保护 这些大坝在去特征化工程期间可能发生故障的下游地区。2020至2021年间，我们完成了三座下游后备大坝的建设，一座是Sul Superior大坝，一座是B3/B4大坝，还有一座是Forquilha I、Forquilha II、Forquilha III、Forquilha IV和Grupo大坝。2022年，我们完成了位于伊塔比拉省波周大坝的ECJ Coqueirinho大坝的建设，这是Minervino和Cordão Nova Vista堤坝的后备大坝，目前处于紧急一级。2023年，我们致力于确定解决方案，以实施名为ECJ2的新的Minervino和Cordão Nova Vista堤坝的下游备份大坝。建造这座建筑的工程将于2024年开工。
去特征化过程对于降低上游尾矿设施的长期风险很重要 ，但去特征化过程所需的工作可能会在短期内影响某些上游尾矿设施的岩土稳定性，增加这些结构倒塌的风险，特别是在该过程的第一阶段。为了缓解这一风险，我们已经疏散了关键大坝的下游区域，我们正在建设备用大坝，以遏制尾矿一旦发生故障。为了减少死亡风险，我们 正在考虑使用远程操作设备在这些关键大坝中执行工程的替代方案，这些设备的设计正在进行 审查，并采用适当的冗余级别。
例如，2023年，由于大坝去特性的进展，B3/B4大坝的紧急级别从2级降至1级。这项工作是用遥控设备 进行的，成功地清除了90%以上的尾矿，改善了结构的稳定条件。我们还在加拿大运营尾矿坝，包括上游的紧凑型外壳大坝。这些上游大坝不是我们去特征化计划的一部分， 没有技术或监管方面的理由这样做。我们在加拿大的所有大坝都是按照加拿大大坝协会发布的工程指导文件 建造的。早于本指南的遗留大坝正在通过全面的大坝修复和脚趾支撑计划进行相应的升级。
我们的合资企业Samarco Mineração S.A.(Samarco)拥有两座上游尾矿坝。2023年6月，Samarco完成了其中一座大坝(Germano Pit Dam)的去特征化工作，目前仍在积极监测中。根据向主管机构提交的时间表和项目，另一座大坝的去特征化工作正在进行中。
治理 措施2021年4月，大坝安全独立特设咨询委员会(CIAE-SB)结束了工作，向我们的董事会提交了最终报告。我们继续在尾矿独立审查委员会(ITRB)下开展大坝安全方面的工作，该委员会遵循国际最佳做法。我们已经为CIAE-SB实施了行动计划，其中98%以上的行动已经完成，其余的行动预计将在2024年前完成。
监测 和预防措施。我们一直在密切监测我们活跃和不活跃的大坝。在改善大坝安全的其他措施中，我们实施了尾矿和大坝管理系统(TDMS)，我们有专门的团队加强治理，我们 修订了流程和标准。自2019年以来，我们已经建立了三个岩土监测中心，用于全天候监测与我们在巴西的铁矿石解决方案和能源过渡金属业务相关的结构 。在过去的几年里，我们实施了最先进的技术来监控我们的TSF，现在我们正在努力使系统和基础设施更加强大和可靠。
巴西法规要求针对《国家大坝安全政策》(PNSB)所涵盖的每座大坝，由独立专家提供每半年一次的 稳定性证明(稳定状况声明或DCE)。如果我们无法满足某个大坝颁发DCE所必需的安全要求， 我们需要根据该大坝的采矿大坝应急行动计划采取某些紧急行动，可能包括暂停相关作业 、疏散大坝周围区域和疏散社区。
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| 业务概述 |
在2023年9月，我们获得了78个水坝的阳性DCES(72个水坝在我们的铁矿石解决方案业务中，6个在我们的能源转换金属业务中运营)， 巴西法律政策目前涵盖的总共96个结构。我们没有获得18个结构的正DCES(在我们的铁矿石解决方案业务中，所有这些都是 )。我们有计划减少没有正DCES的建筑物的数量，包括在某些情况下， 提高溢洪道的泄洪能力，加固堤坝，提高对结构及其基础的岩土知识 TSF去特征化计划。我们还改进了我们的岩土设计治理模型，要求根据项目的严重性、复杂性和投资对项目进行强制性的 设计审查、内部技术关口和风险分析。
2023年，我们的三个建筑物的紧急级别被取消，并获得了阳性的VCE。2022年至2023年间，11座建筑物收到了积极的 VCE，并取消了紧急级别。我们建筑物安全条件的改善反映了该公司一直在 所做的努力，在Brumadinho 大坝垮塌的教训和最佳实践国际标准的推动下，实施了尾矿储存设施的新管理系统等措施，如GISTM中定义的。 有关DTE状态 和我们结构的紧急级别的更多信息可在我们的ESG门户网站上获取，网址为https：//Www.vale.com/esg。我们网站上的信息未通过引用并入本20-F表格年度报告中。
对全球尾矿管理行业标准(GISTM)的承诺。我们与ICMM所有成员一起致力于实施GISTM。根据这一承诺，我们在2023年8月成功实现了所有优先尾矿设施符合GISTM的要求 ，符合行业时间表。到目前为止，我们已经在48个尾矿设施实施了GISTM，其中35个来自我们在巴西的铁矿石解决方案部门，13个来自我们的金属换能源过渡部门(11个在加拿大，两个在巴西)，每个都有全面的行动计划。我们相信，到2025年8月，我们将确保所有尾矿设施符合标准 。有关GISTM之旅的更多信息可在我们的ESG门户网站上获得，网址为：http：//Www.vale.com/esg。我们网站上的信息 未通过引用并入本年度报告表格20-F中。
回复 米纳斯吉拉斯萨马尔科尾矿坝坍塌
2015年11月，我们的合资企业Samarco拥有的Fundão尾矿坝坍塌，尾矿向下游释放，淹没了某些社区，并对多斯河沿岸的社区和环境造成了影响。坍塌造成19人死亡，并对受影响的地区造成财产和环境破坏。Samarco是一家由我们和必和必拓巴西有限公司平分拥有的合资企业。(必和必拓巴西)。
2016年6月，萨马尔科、美国和必和必拓巴西公司与公共当局达成协议，创建了非营利性私人基金会Fundação Renova，以开发和实施(I)社会和经济补救和赔偿计划，以及(Ii)受大坝坍塌影响地区的环境补救和赔偿计划。目前，根据与公共当局签订的和解协议，Renova基金会正在实施42项补救方案，遵循这些和解协议中建立的治理机制。Renova基金会必须由Samarco提供资金，最高限额为批准的司法重组计划中规定的特定限额。然而，如果Samarco无法提供必要的资金，必和必拓巴西公司和我们必须按比例承担框架协议下的资金要求 。
截至2023年12月，Doce River流域的468,000多人 已获得服务，并从Renova基金会获得约170亿雷亚尔的赔偿和紧急财政援助 。约332,000人通过调解补偿方案得到支助，106,000人通过简化赔偿制度得到支助，另外32,000人获得紧急财政援助付款。简化赔偿制度已于2023年9月被法院命令终止，Renova基金会预计将于2024年完成赔偿程序。
2022年，根据法院命令，Renova基金会恢复支付紧急生活援助此后，圣埃斯皮里托土著人民和 建立了一个谈判桌，以解决赔偿进程中的争端。重新谈判进程和贝洛奥里藏特联邦法院调解的调解听证会在2023年期间举行，调解预计将持续到2024年6月。
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| 业务概述 |
有关Renova基金的资金及其对我们合并财务报表的影响的讨论，请参见经营和财务回顾与展望-概述-Renova和Samarco基金。有关萨马尔科尾矿坝坍塌引起的法律程序的讨论， 我们与公共当局达成的和解协议和创建Fundação Renova，见其他 信息-法律诉讼。关于Renova基金会采取的行动的更多信息，见Https://vale.com/ (在英文版/Investors/ESG门户/RECOMING/Fundação Renova下)。我们网站上的信息未通过引用并入本Form 20-F年度报告中。
自从Fundão大坝坍塌以来，Samarco受到了广泛的诉讼，并处于财务困境中。Samarco已根据一些融资协议违约，并于2021年4月向2家公司申请司法重组发送贝洛奥里藏特州公司事务法院，重组其金融债务等债务. 2023年5月，我们与Samarco、必和必拓巴西公司以及持有Samarco部分票据和无担保银行债务的某些债权人签订了一项具有约束力的协议。
该协议为Samarco根据双方商定的重组计划进行债务重组奠定了框架。2023年7月，
这份双方同意的计划联合提交。2023年9月，贝洛奥里藏特第二州公司事务法院批准了重组计划
。到2024年1月，萨马尔科完成了金融债务重组。这是通过根据司法重组计划的规定发行将于2031年到期的新的优先债务债券，并向剩余的某些债权人发行地方债券来实现的。有关详细信息，请参阅概述-风险因素-法律、政治、经济、社会和其他监管风险
和公司信息-业务范围-其他投资-Samarco Mineração S.A.
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前瞻性陈述
本年度报告包含 可能构成前瞻性陈述的陈述。许多前瞻性陈述都可以通过使用前瞻性词汇来识别，如“预期”、“相信”、“可能”、“预期”、“应该”、“可能”、“ ”、“将会”、“计划”、“打算”、“估计”、“目标”、“雄心”、“潜在”等。这些声明出现在多个地方，包括关于我们的意图、信念或当前预期的声明 ：
| · | 商品价格、商品供求趋势； |
| · | 竞争和监管的未来影响； |
| · | 勘查矿产储量和资源，开发采矿设施； |
| · | 矿山、矿产储量和资源的枯竭和枯竭； |
| · | 2019年布鲁马迪尼奥尾矿库坍塌、2015年萨马尔科尾矿库坍塌的影响，以及相关补救措施对我们的运营、现金流和财务状况的影响； |
| · | 实施我国大坝去特征化计划； |
| · | 我们参与的各种调查、监管、政府、不确定的税务处理和法律程序的结果； |
| · | 乌克兰和中东持续不断的战争的影响，对俄罗斯的经济制裁及其对全球经济的影响，这些都是高度不确定和难以预测的； |
| · | 我们的方向和未来的运营； |
| · | 实施我们的融资策略和非经常开支计划； |
| · | 支付股东权益的股息或利息； |
| · | 遵守金融契约； |
| · | 行业趋势，包括价格走向和预期的供需水平； |
| · | 执行我们的主要经营战略，包括我们可能参与的收购、剥离或合资交易或其他投资机会； |
| · | 我们遵守ESG目标和承诺的能力； |
| · | 实施新技术以降低运营风险或实现我们的ESG目标和承诺； |
| · | 影响本公司财务状况或经营业绩的其他因素或趋势；以及 |
| · | 下面讨论的因素 概述-风险因素. |
我们提醒您，前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及风险和不确定性。由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中的结果大不相同。这些风险和不确定性包括以下因素：(I)我们开展业务所在国家的经济、政治和社会问题，(Ii)全球经济，(Iii)大宗商品价格，(Iv)金融和资本市场，(V)采矿和金属业务，以及它们对全球工业生产(也是周期性的)的依赖，(Vi)监管和税收，(Vii)经营事故或事故。以及(Viii)我们所在市场的高度全球竞争。有关可能导致我们的实际 结果与前瞻性陈述中反映的预期不同的因素的其他信息，请参见概述-风险因素。前瞻性声明 仅说明发布日期，我们不承担根据新信息或未来发展对其进行更新的任何义务。 所有归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性声明都明确受本警示 声明的限制，您不应过度依赖任何前瞻性声明。
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风险因素
我们的业务、运营和财务结果受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于以下和本年度报告中其他地方描述的风险和不确定性。 这些风险和不确定性可能会损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩，并影响我们证券的交易价格。 我们目前不知道或我们认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。
岩土工程风险
大坝或其他岩土结构的坍塌可能会造成严重的损失，包括人身、财产和环境损失。
我们拥有相当数量的大坝和其他岩土结构。我们尾矿的一些储存设施是用上游提升法建造的，这可能会带来更高的稳定性风险，特别是与液化有关的风险。我们的一些合资企业和被投资方，包括Samarco，也拥有大坝和类似的结构，包括使用上游加高方法建造的结构。
| · | 这些结构中的任何一个坍塌都可能造成生命损失和严重的人身、财产和环境损害，以及负面的社会影响，并可能对我们的业务和声誉产生不利影响，布鲁马迪尼奥大坝坍塌和马里亚纳州萨马尔科大坝坍塌的后果 就是明证。 |
| · | 关键水坝下游区域的疏散、建造物理屏障(备用水坝)以在发生故障时遏制尾矿以及我们采取的其他安全措施可能不足以防止损害和对社区的影响 。 |
| · | 巴西法律法规要求我们在指定的时间表内对所有上游大坝进行去特征化。 我们仍在确定巴西某些上游大坝去特征化的适当措施。与去特征化过程相关的工作可能会影响某些上游尾矿设施的岩土行为，从而影响这些结构的坍塌风险 。在极端情况下，当这一过程与其他条件相关联时，可能会导致结构倒塌。 |
| · | 到目前为止，我们已经完成了大约43%的去特征化计划。考虑到大坝的技术特点，例如所含尾矿量 ，预计到2035年将实现100%消除去特征化计划中的大坝。执行去特征化计划将需要大量支出，去特征化过程可能需要很长时间。有关我们的去特色化计划的影响的讨论，请参见概述-业务概述—修复和补救工作-大坝安全措施-上游大坝的特性. |
我们位于布鲁马迪尼奥的尾矿坝坍塌对我们的业务、财务状况和声誉造成了不利影响，大坝坍塌对我们的整体影响仍不确定。
2019年1月，Brumadinho大坝坍塌造成270人死亡，其中包括两名孕妇，此外还造成人身、财产和环境损失。看见概述-业务概述-修复和补救工作-布鲁马迪尼奥修复和补救工作。此事件已对 产生不利影响，并将继续对我们的运营产生不利影响。
| · | 法律责任和法律程序。 我们继续是与大坝坍塌相关的几个法律程序和调查的被告，包括巴西的刑事调查 和美国的证券诉讼。未来可能会启动更多的诉讼和调查。这些诉讼中的不利 结果可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。看见概述-业务概述-修复和补救工作-布鲁马迪尼奥修复和补救工作和其他信息-法律诉讼 . |
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| 风险因素 |
| · | 对我们的财务业绩产生影响 。大坝坍塌对我们的财务业绩产生了重大影响，其中包括因暂停运营而导致的收入减少、援助和补救支出增加、固定资产减值、去特征化、恢复和恢复费用拨备 以及法律诉讼拨备。看见运营和财务回顾与展望-概述-布鲁马迪尼奥尾矿坝坍塌 . |
| · | 增加生产成本和资本投资。我们已经对我们的运营进行了投资和调整，可能需要进行额外的投资和生产流程的调整，减轻暂停运营的影响或遵守额外的安全要求。我们 还可能不得不使用替代处置方法来继续运营某些矿山和工厂，特别是那些依赖尾矿坝的矿山和工厂。这些替代方法可能更昂贵，或者需要对我们的矿山和工厂进行大量资本投资。因此，我们预计我们的成本将增加，这可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。 |
| · | 对采矿作业的额外规定和限制。在布鲁马迪尼奥大坝坍塌后，关于采矿活动和辅助活动的规定变得更加严格，例如大坝安全、受大坝影响的民众的权利。可能会批准其他规则。运营许可流程 变得更长，受更多不确定性的影响。此外，由于责任风险增加，外部专家可能不愿证明我们大坝的稳定性和安全性。如果我们的任何大坝无法满足安全要求 ，或者如果我们无法获得任何大坝所需的认证，我们可能需要暂停运营，疏散该大坝周围的区域，重新安置社区并采取其他紧急行动。这些措施成本高昂，可能会对我们的业务和财务状况造成不利影响 ，并可能对我们的声誉造成进一步损害。 |
| · | 其他环境影响 。布鲁马迪尼奥大坝坍塌的整个环境后果仍不确定，未来可能会确定更多的损害。此外，未能执行我们的去特征化计划和防止进一步事故的措施也可能 导致额外的环境损害、对我们运营的额外影响以及针对我们的额外索赔、调查和诉讼 。 |
| · | 储量和资源。 适用于大坝许可和运营的新法规已经并可能进一步导致我们报告的储量和资源量减少，或将已探明储量重新归类为可能储量。 |
| · | 增加了保险成本。 我们的保险成本可能会上升，我们可能无法为某些风险获得保险。 |
| · | 和解协议。 根据《整体赔偿司法和解协议》和其他和解协议，我们同意建立一套方案和活动，以修复和补偿布鲁马迪尼奥大坝坍塌造成的损害。这些和解协议没有为我们的赔偿义务设定上限，个人或团体赔偿的框架也不会阻止个人或团体 寻求替代措施。有关详细信息，请参阅其他信息-法律诉讼-与布鲁马迪尼奥大坝坍塌有关的法律诉讼 . |
操作风险
运营问题可能会对我们的业务和财务业绩产生重大负面影响。
运营中断可能需要我们 暂停或缩减运营，这通常会降低我们的工作效率。运营中断还可能导致关键设备和机械出现故障，并对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
我们的业务面临许多风险，这些风险可能会对我们的运营结果产生不利影响，例如：
| · | 意外的天气状况或其他不可抗力事件。 |
| · | 不利的采矿条件延误或阻碍了我们生产预期数量的矿物并满足客户要求的规格的能力，这可能会引发价格调整。 |
| · | 涉及我们的矿山、工业设施和相关基础设施的事故或事件，如大坝、工厂、铁路和铁路桥、港口和船舶。 |
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| 风险因素 |
| · | 我们供应链的中断或我们产品运输的延误或中断，包括铁路、公路、港口和船舶。 |
| · | 我们的一些业务或项目所在地区的热带病、病毒爆发和其他传染性疾病，对我们的员工构成健康和安全风险。 |
| · | 可能会不时扰乱我们运营的劳资纠纷。 |
| · | 市场条件或法规的变化可能会影响一项业务的经济前景，并使其与我们的业务战略不一致。 |
| · | 未能获得所需许可证和执照的续期，或延迟或高于预期成本 。 |
| · | 事故或恶意行为导致关键信息技术系统或服务中断或不可用。 |
我们的业务可能会因某些关键资产或基础设施出现故障或不可用而受到不利影响。
我们依赖某些关键资产和基础设施 来生产我们的产品并将其传输给我们的客户。这些关键资产包括矿山、工业设施、港口、铁路、公路和桥梁。任何关键资产的故障或不可用，无论是由于自然事件还是运营问题，都可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们北方系统生产的几乎所有铁矿石都是通过卡拉贾·S铁路(EFC)从巴西帕拉州的卡拉贾·S运往巴西马拉尼奥州的蓬达马德拉港。卡拉贾S铁路或马德拉蓬塔港的任何中断都可能严重影响我们从北方系统销售产品的能力。关于卡拉贾·S铁路，托坎廷斯河上的大桥有特别的中断风险，列车在单线铁路上运行。在蓬达马德拉港，S·马科斯航道尤其有中断的风险，这是一条通往港口的深水航道。此外，我们用于将我们的铁矿石生产从S11D矿输送到选矿厂的长距离传送带出现任何故障或中断，都可能对我们在S11D矿的运营产生不利影响。
我们的业务受到健康、安全和环境事件的影响。
我们业务的生存能力与我们所在的环境、员工和社区的福祉有着内在的联系。我们的活动涉及使用、处理、储存、排放和处置有害物质到环境中以及自然资源的使用，导致重大风险和对人类和环境的潜在不利影响，包括火灾、爆炸、有毒气体泄漏、污染物质或其他危险物质的泄漏或渗漏、崩塌、涉及大坝的事故、其他运营结构的崩溃。关于职业风险 ，我们的活动涉及与移动设备、车辆或机械和其他工业设备相关的危险和风险 ，可能会导致事故和潜在的致命事故。此类事件可能与危险识别、风险评估、控制措施的实施和风险管理方面的缺陷有关。一旦这些风险成为现实，它们可能会导致重大的环境和社会影响、侵犯人权、矿山或生产设施的损坏或破坏、伤害、疾病和死亡， 涉及我们业务附近的员工、承包商或社区成员，以及生产延误、金钱损失和可能的法律责任。此外，我们的员工可能会接触热带和传染性疾病，这可能会影响他们的健康和安全， 我们有公司指导方针来降低这些风险。尽管我们有标准、政策、控制和监控程序，但我们的运营仍会受到可能对我们的业务、利益相关者、声誉或侵犯人权造成不利影响的事件的影响。
我们的业务可能会受到社会、文化、环境以及健康和安全法规的不利影响，包括与气候变化有关的法规。
我们在世界各地与资本项目和运营相关的活动、产品和服务，包括矿山关闭活动，几乎所有方面都受到社会、环境、健康和安全法规的约束，这可能会使我们承担更多责任或增加成本。这些法规要求我们为我们的运营和项目获得环境许可证、许可和授权，并进行环境和社会影响评估，包括危险识别和风险分析，以获得我们项目的批准和 启动建设和继续运营的许可。对现有业务的重大改变也受这些要求的限制。
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| 风险因素 |
关于我们的授权、许可证和许可证，我们可能会受到与大坝的运营和维护、保护社区(包括 土著居民)、保护洞穴、动植物、气候变化等相关的限制，这可能需要我们限制或修改我们的采矿计划 ，从而影响我们的产量、成本以及储量和资源。有关我们的采矿特许权和其他类似权利的更多信息，请参见有关公司的资料-规管事宜。获得或续签许可证的困难可能会 导致施工延误、成本增加，并可能对我们的生产量产生不利影响。社会、环境、健康和安全法规还对与矿产研究、采矿、选矿、球团活动、铁路和海运服务、港口、去特征化、退役、矿山关闭活动、我们产品的分销和营销有关的活动制定了标准、程序、监测和运营控制。这样的监管可能会产生巨大的成本和责任。与此相关的诉讼、法律和监管不确定性，或其他相关事项，可能会对我们的财务状况产生不利影响，或对我们的声誉造成损害。
我们开展业务的许多国家/地区的社会、环境、健康和安全法规近年来变得更加严格，更多的法规或更严格的执行现有法规可能会对我们产生不利影响，因为对我们的活动、产品和资产施加限制， 对环境许可证和劳工授权的发放或续签产生新的要求，导致许可和运营 延迟，增加我们的成本或要求我们进行昂贵的回收工作。所有这些因素都可能影响我们的业务，导致成本或费用增加，要求我们增加新的资本支出，限制或暂停运营，减记或注销资产或 储备和资源。
另一个可能直接或间接影响业务的方面是我们所在地区的政治和社会情况。有关布鲁马迪尼奥尾矿坝坍塌后与大坝许可和运营有关的规则的讨论，请参见公司信息-监管事项-巴西矿坝法规。有关巴西洞穴保护规则的讨论， 可能要求我们不时限制或修改我们的采矿计划，请参见有关公司的资料-规管事宜。 有关气候变化的国家政策和国际法规的讨论，可能会影响我们在不同国家的一些业务 ，请参见公司信息-监管事项-环境法规。有关国际海事组织(IMO)2020年禁止高硫燃料油标准的监管举措以及IMO在该行业减少温室气体排放的目标的讨论，请参见公司信息-法规事项-环境法规 .
劳资纠纷可能会不时扰乱我们的运营。
我们的许多员工以及我们分包商的一些员工都加入了工会，并受集体谈判协议或其他需要定期重新谈判的劳动安排的约束。我们任何业务的罢工或其他劳动力中断都可能对运营效率产生不利影响，推迟 项目完成，并增加项目成本。有关劳动关系的更多信息，请参阅管理层和雇员--雇员。 此外，我们的运营可能会受到劳资纠纷的影响，这些纠纷会影响向我们提供基本商品或服务的第三方供应商 。
我们的行动可能会受到大流行、流行病或疾病爆发的实质性不利影响。
大流行、流行病或疾病爆发造成的中断可能会对我们的财务状况、运营结果、现金流和竞争地位产生重大不利影响， 尤其是与成本上升和供应链延迟和中断相关的情况。政府当局为应对此类事件而采取的措施也可能影响我们的业务，包括限制我们的运营、关闭、关闭、减少检查、 评估和授权等困难。我们无法预测任何此类事件将在何时以及是否会发生和发展，也无法预测其范围和持续时间，因此无法估计对我们的财务状况、运营结果、现金流和竞争地位的潜在影响。
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| 风险因素 |
我们可能没有为某些风险提供足够的保险 。
我们的业务通常受到 多种风险和危险的影响，这可能会对人员、资产和环境产生影响。我们针对我们业务中常见的风险投保的保险可能无法提供足够的承保范围。对于某些风险(包括环境损害责任、因大坝决口、危险物质泄漏或泄漏以及某些商业活动中断而造成的损害) 可能无法以合理的成本获得保险，或者根本无法获得保险。即使它可用，我们也可以自行确定在哪里这样做更具成本效益 。因此，涉及我们的采矿、生产或运输设施的事故或其他负面发展可能不在保险范围之内，并可能对我们的运营产生重大不利影响。
金融风险
我们产品价格下降导致的现金流下降，可能会对我们的信用评级以及融资成本和可获得性产生不利影响。
我们产品价格的下降可能会对我们未来的现金流、信用评级和我们以有吸引力的利率获得融资的能力产生不利影响。它还可能对我们为资本投资提供资金的能力造成负面 影响，包括补救和补偿因布鲁马迪尼奥大坝坍塌造成的损害所需的支出，提供在某些司法管辖区获得许可证所需的财务保证，支付股息，以及 遵守我们一些长期债务工具中的财务契约。看见经营和财务回顾及展望--流动性和资本资源。
我们产品的价格可能会波动，这可能会对我们的业务产生不利影响。
全球金属价格受到重大波动的影响，受许多因素的影响，包括实际和预期的全球宏观经济和政治状况、地区和行业因素、供需水平、替代品的可用性和成本、库存水平、技术发展、监管和国际贸易事务、商品基金和其他机构的投资以及商品市场参与者的行动。 我们销售的产品的市场价格持续低迷可能导致我们的某些项目和业务暂停，我们的矿产储量和资源减少，资产减值，并可能对我们的现金流产生不利影响。财务状况和 运营结果。如果中国经济增长放缓，我们产品的价格在2024年可能会出现波动。
我们铁矿石和镍产品的需求 取决于全球对钢铁的需求。铁矿石和铁矿石球团矿共占我们2023年持续运营净营业收入的80%，用于生产碳钢。镍占我们2023年持续运营净营业收入的12%，主要用于生产不锈钢和合金钢。不同钢铁产品的价格和全球钢铁行业的表现 具有高度周期性和波动性，钢铁行业的这些商业周期会影响我们产品的需求和价格 。此外，钢铁和不锈钢行业的垂直向后一体化和废钢的使用可能会减少全球铁矿石和原生镍的海运贸易。铜的需求受到铜线需求的影响，建筑业的持续下滑可能会对我们的铜业务产生负面影响。铜产品占我们2023年持续运营净运营收入的6%。
我们主要受到铁矿石价格走势的影响。例如，铁矿石平均价格每干公吨单位(Dmt)降低1美元，我们截至2023年12月31日的年度的营业收入将减少约2.79亿美元。过去五年，铁矿石平均价格发生了显著变化 ，根据普氏IODEX(62%Fe CFR中国)的数据，铁矿石平均价格从2019年的每dmt 93.4美元、2020年的108.9美元、2021年的159.5美元、2022年的120.1美元和2023年的119.7美元。2024年1月31日，今年到目前为止，普氏铁矿石的平均价格为每dmt 135.1美元。看见运营和财务回顾及展望-概述-影响价格的主要因素 .
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| 风险因素 |
我们开展业务所用货币的汇率变化 可能会对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。
我们很大一部分收入、贸易应收账款和债务都是以美元计价的，而且我们的职能货币是巴西货币真实的，汇率变化可能导致(I)美元债务和应收账款净额的亏损或收益，以及(Ii)我们用来稳定美元现金流的货币衍生品的公允价值亏损或收益。2023年，我们的净汇兑损失为3.24亿美元，而2022年的净汇兑损失为3.98亿美元。此外，巴西货币价值的变化真实、加元、印尼盾、中国人元元和其他货币兑美元会影响我们的业绩，因为我们销售商品成本的相关部分是以美元以外的货币计价的，主要是真实(2023年为47.6% )和加元(2023年为6.4%)，而我们的收入主要以美元计价。我们预计汇率波动 将继续影响我们的财务收入、支出和现金流产生。
截至2024年1月31日，中央银行公布的美元商业卖出价为4.9535雷亚尔兑1美元，与截至2023年12月31日的卖出价5.2177雷亚尔兑1美元相比下降了5.1%。除其他因素外，货币价格的大幅波动还可能导致外汇市场中断 ，这可能会限制我们将某些货币转移或转换为美元和其他货币的能力 以及时支付债务的利息和本金。我们所在国家的中央银行和政府未来可能会制定限制性的汇率政策，并对外汇交易征税。
更高的能源成本、能源短缺或运费可能会对我们的业务产生不利影响。
燃油、天然气和电力成本是我们生产成本的重要组成部分，占我们2023年销售商品总成本的10.0%。为了满足我们的能源需求，我们依赖以下能源：石油副产品，占2023年总能源需求的34.6%，电力30.6%，天然气 16.3%，煤炭15.1%，其他能源3.4%。
电费占我们2023年售出商品总成本的3.2%。如果我们无法以可接受的价格获得可靠的电力供应，我们可能会被迫削减产量，或者可能面临更高的生产成本，这两种情况中的任何一种都会对我们的运营结果产生不利影响。在我们开展业务和项目的国家，我们面临着能源短缺的风险，原因是基础设施的压力、高需求或天气条件，如洪水或干旱。未来的电力短缺，以及政府应对或防止短缺的努力，可能会对我们运营的电力成本或供应产生不利影响。
运费成本是我们生产成本的重要组成部分 ，占我们2023年售出商品总成本的17.6%。为了满足我们的货运需求，我们依赖一支专用船队 ，以保护我们免受货运市场大部分波动的影响，并依赖在现货市场租用的船只。
生产计划 风险
我们的项目面临风险，可能会导致成本增加或延迟实施。
我们正在投资以维持并进一步提高我们的生产和物流能力。我们定期审查我们项目的经济可行性。作为审查的结果，我们 可能决定推迟、暂停或中断某些项目的实施。我们的项目还面临一些风险，这些风险可能会对我们的增长前景和盈利能力产生不利影响，包括：
| · | 我们可能无法以有吸引力的利率获得融资。 |
| · | 在获得必要的设备或服务以及实施新技术以建设和运营项目时，我们可能会遇到延迟或高于预期的成本。 |
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| 风险因素 |
| · | 我们如期开发项目的努力可能会受到项目管理效率低下和/或缺乏基础设施(包括可靠的电信服务和电力供应)的阻碍。 |
| · | 供应商和承包商可能无法履行其对我们的合同义务。 |
| · | 我们可能无法获得或续订建设项目所需的许可证和许可证，或者在获得或续订许可证时可能会遇到 延迟或高于预期的成本。 |
| · | 市场条件或法规的变化可能会使项目的利润低于我们开始工作时的预期 。 |
| · | 在项目实施过程中可能会发生事故。 |
| · | 我们可能会面临技术人才短缺的问题。 |
特许权、授权、许可证和许可证受过期、续订限制以及各种其他风险和不确定因素的影响。
我们的运营依赖于我们所在国家/地区的政府监管机构和其他机构的授权、特许权和许可证。我们受许多司法管辖区的法律和法规的约束，这些法律和法规随时可能发生变化，法律和法规的变化可能需要修改我们的 技术和运营，并导致意外的资本支出。我们在与颁发这些授权、特许权和许可证的政府和监管机构的关系中也面临政治风险。
我们的一些采矿特许权受固定到期日的限制，可能只会在有限的时间内续签有限的次数。除了采矿特许权，我们 可能需要从政府或其他监管机构获得与规划、维护、运营和关闭我们的矿山和相关物流基础设施相关的各种授权、许可证和许可，这些可能会受到固定的到期日或 定期审查或更新的影响。不能保证在申请续订时会批准续订，也不能保证不会在续订时施加新的 条件。采矿特许权的费用可能会因每个单独的勘探许可证从最初发放起经过 的时间而大幅增加。如果是这样，持有或续签我们的采矿特许权的成本可能会使我们的业务目标变得不可行。因此，我们需要不断评估每个采矿特许权的矿产潜力，尤其是在续期时，以确定维持特许权的成本是否与迄今的运营结果相符 ，我们可能会选择让我们的一些特许权失效。不能保证特许权将以对我们有利的条款获得，或者根本不能保证我们未来的开采或勘探目标将获得特许权。
在我们拥有勘探项目的几个司法管辖区，作为续签许可证或获得采矿特许权的条件 ，我们可能被要求将勘探许可证覆盖的区域的一定部分退还给国家。这一要求可能导致我们最初在可行性研究中确定的部分矿藏的大量损失。
我们还 受制于与大坝、洞穴、土著居民和传统社区相关的法律法规和当局的行为，这可能会 限制或修改我们的采矿计划，影响我们的产量、成本以及储量和资源。有关采矿特许权和其他类似权利的更多信息，请参见关于公司的信息—常规放纵的事务.
我们的矿产储量和资源量估计可能与我们实际能够回收的材料数量有很大差异；我们对矿山寿命的估计可能被证明是不准确的 ；更严格的法规、市场价格波动以及运营和资本成本的变化可能会使某些矿产储量和资源对采矿来说不经济；我们可能无法补充我们的矿产储量。
在预测潜在的未来矿产产量时，在估计矿产资源量和矿产储量时存在许多固有的不确定性，包括我们无法控制的因素。我们矿产资源和矿产储量的减少可能会影响我们未来的生产和现金产生， 影响折旧率和摊销率，并导致资产冲销或冲销，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响 。
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| 风险因素 |
以下是与我们的矿产资源和矿产储量有关的主要风险：
| · | 报告和估计矿山寿命涉及估计无法以准确方式计量的矿物储量，任何估计的准确性取决于可用数据的质量、工程、矿物和金属的市场价格、更严格的法规、成本估计、投资、岩土分析、地质解释和判断。不能保证所指示的矿石数量将被回收，或将以我们预期的速度被回收。我们 根据最新信息和监管框架的变化(包括环境法律法规施加的条件)不时审查我们的矿产资源和储量估计，这可能会导致我们报告的矿产资源和矿产储量减少 。看见关于公司的信息-储量和资源和-监管事项. |
| · | 困难或无法获得新业务、支持结构或活动的许可证 (如大坝)，或无法续签我们现有的许可证，可能会导致我们的矿产资源减少，可转化为矿产 储量。 |
| · | 一旦发现矿藏，从钻探的初始阶段到生产可能需要数年时间，在此期间生产的经济可行性可能会发生变化。如果一个项目到时被证明在经济上不可行 ，我们能够开发它，我们可能会遭受重大损失，并被迫减记或至少将其矿产储量降级为矿产资源类别。此外，项目生命周期内出现的涉及冶金和其他工艺流程的潜在变化或复杂情况可能会导致延误和成本超支，这可能会使项目在本报告提交时在经济上并不可行 。 |
| · | 我们从事矿产勘探，具有高度的不确定性，涉及许多风险，而且经常是非生产性的。我们的勘探计划涉及巨额支出，可能无法产生适用于扩大或替换当前生产耗尽的矿产储量的矿产资源定义 。如果我们不开发新的矿产资源和储量，我们将无法在现有矿山的剩余寿命后维持目前的生产水平。 |
| · | 在给定的露天或地下采矿作业的正常过程中，矿产储量逐渐耗尽。随着采矿的进行，到主破碎机和废矿的距离变得更长，矿坑变得更陡，矿山可能从露天矿转移到地下，地下作业变得更深。此外，对于某些类型的矿床，矿化 品位在更深的地方降低，硬度增加。因此，随着时间的推移，我们通常会遇到每个矿山的单位开采成本上升的情况，或者我们可能需要进行额外的投资，包括改装或建设加工厂和扩建 或建设尾矿坝。我们的几个矿山已经运营了很长时间，特别是在这些作业中，我们未来可能会遇到单位开采成本上升的情况。 |
人才管理 风险
我们的业绩和能力 实现我们的抱负并保持我们的竞争地位取决于我们的文化和我们吸引、培养和 留住技术和经验丰富的专业人员的能力。
自2019年以来，我们一直在推动我们的文化转型，我们认为这是实施我们的商业战略和我们的雄心壮志的基础。我们吸引、培养和留住经验丰富、才华横溢的专业人士的能力也依赖于这种企业文化转型。如果我们不能实现我们的文化转型目标，吸引、发展和留住人才，我们的声誉、业绩和竞争地位可能会 受到不利影响。
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| 风险因素 |
可持续性 风险
自然灾害可能会对我们在运营国家的业务和项目造成 严重损害，并可能对我们对受此类灾害影响的国家的销售产生负面影响 。
自然灾害，如风暴、干旱、 洪水、地震和海啸，可能会对我们在业务所在国家的运营、项目和人员造成不利影响，并可能导致对受不利影响的国家/地区的销售收缩，原因包括停电和工业设施和基础设施遭到破坏 。
气候变化可能会带来严重和长期的物理风险，包括对我们资产的潜在损害、运营中断和供应链中断。我们不断评估大气排放发生率和强度的增加、降雨模式的变化、高温、洪水、干旱、水资源短缺和海平面上升对港口、铁路、采矿设施、加工厂和周围社区等资产的影响。 我们还不断评估我们未来运营所在地区和社区的风险敞口。由于实物风险评估流程的复杂性和不确定性，可能存在其他目前未知或评估的风险，这可能会对我们的运营产生不利影响。近年来，我们偶尔会确定发生不可抗力事件是因为我们的采矿和物流活动受到恶劣天气的影响。
向低碳经济转型可能需要进行广泛的政策、法律、技术和市场变革，以满足与气候变化相关的缓解和适应要求。
作为一家全球矿业公司，我们在向低碳经济转型的过程中面临各种风险，涉及我们的运营、供应链和下游行业。这些风险源于我们在短期、中期和长期减少温室气体(GHG)排放的承诺，这要求我们进行重大投资并产生巨额支出，以及我们在限制全球变暖所需的经济转型期间的适应能力。
作为全球价值链的一部分，随着围绕气候变化的政策行动不断演变，我们面临着国家和地区政府以及部门行动之间的不确定性和潜在的错位。为了遵守和适应新的法规和标准，我们面临着巨大的财政负担。此外，我们公开 共享多个ESG计划和目标，这使得我们受到投资者、监管机构和公众的严格审查。一些我们无法控制的因素可能会阻碍我们实现这些目标。我们未能及时在这些领域取得进展，或修订我们的计划和目标，可能会对我们的业务、我们获得资金的途径和声誉产生不利影响。
我们持续监测已确定的过渡风险， 为：(I)发展中和新兴经济体中难以减少碳排放的部门缺乏激励措施和技术转让，(Ii)由于经济保护主义和负担沉重的成本增加而导致的碳泄漏，(Iii)在 未能兑现承诺的情况下声誉影响和气候诉讼，以及(Iv)延迟采纳与向低碳经济过渡相关的公共政策，这可能会影响对金属和矿产的需求。
与当地社区的分歧 可能会对我们的业务和声誉造成不利影响。
与我们运营的社区的纠纷可能会时不时地发生。涉及矿山、工业设施和相关基础设施的事件可能会影响我们开展业务的社区。在某些情况下，我们的业务以及矿产储量和资源位于土著或传统领土上或附近。 我们的一些采矿和其他业务位于土地所有权可能存在争议或不确定的地区，或位于 声称用于其他用途的地区，如农业。为了与我们对有意义的利益相关者参与的承诺保持一致，我们与这些团体进行协商和谈判，作为获得运营所需许可证、减轻对我们运营的影响或获得双方同意的土地使用权的过程的一部分。必须处理与当地社区和团体(包括土著人民、Quilombolas社区、 和其他当地社区)的分歧或纠纷，以避免延迟获得许可证、增加预算、侵犯人权 以及其他负面影响，而有效处理这些问题的失败或困难可能会对我们的业务和运营产生不利影响。看见有关公司的资料-规管事宜和其他信息-法律诉讼.
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| 风险因素 |
战略风险
地缘政治紧张局势和军事敌对行动，包括俄罗斯和乌克兰之间以及中东持续的军事冲突，以及这些冲突造成的经济制裁和/或地区或全球供应链中断，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的业务受到与我们的全球业务以及我们的客户组合和供应链的全球形象相关的外部风险因素的影响。随着地缘政治紧张局势的升级，美国和全球市场正在经历 波动和破坏，特别是与俄罗斯和乌克兰以及中东的军事冲突有关的紧张局势。
俄罗斯和乌克兰之间的战争直接导致美国、欧盟、英国和其他国家实施的经济制裁可能会影响供应链并导致市场混乱。这些因素可能会对我们的生产和销售产生影响，导致额外的成本和 费用，并最终对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。
俄罗斯-乌克兰冲突、中东冲突或任何其他新冲突的任何进一步升级，特别是在我们开展业务的国家，都可能导致影响，可能 对我们的业务产生不利影响。这些影响可能包括国际贸易流动中断、极端的市场价格波动 (特别影响能源部门)以及对区域和全球航运路线的潜在影响。此外，航运和海上保险的价格可能会受到影响，我们可能面临监管和合同方面的不确定性。
我们的业务受到全球经济活动周期性的影响，需要大量的资本投资。
作为一家矿业公司，我们是工业原材料的供应商。工业生产具有周期性和波动性，这影响了对矿物和金属的需求。同时，投资矿业需要大量资金来补充储量和资源，扩大和维持产能，建设基础设施，保护环境，防止死亡和职业危害，并将社会影响降至最低。对工业生产的敏感性，以及对重大长期资本投资的需求，是我们 财务业绩和增长前景的重要风险来源。
我们可能无法及时或经济高效地调整生产量以应对需求变化。需求疲软期间产能利用率降低 可能使我们面临更高的单位生产成本，因为由于采矿作业的资本密集度，我们的成本结构有很大一部分是在短期内固定的。此外，在需求疲软时期降低成本的努力可能会受到劳工法规或之前的劳工或政府协议的限制。相反，在需求旺盛时期，我们快速提高产量的能力是有限的 ，这可能会阻碍我们满足对产品的需求。我们可能无法及时完成扩建和绿地项目，以利用铁矿石、镍或其他产品需求上升的机会。当需求超过我们的产能时， 我们可能会通过从加工和转售的第三方购买铁矿粉、铁矿石球团或镍来满足客户的过剩需求。 这将增加我们的成本并缩小我们的运营利润率。如果我们不能通过这种方式满足客户的过度需求，我们 可能会失去客户。此外，接近满负荷的运营可能会使我们面临更高的成本，包括由于我们物流系统的运力限制而产生的滞期费。
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| 风险因素 |
中国的不利经济发展 可能对我们的收入、现金流和盈利能力产生负面影响。
近几十年来，中国一直是全球矿产和金属需求的主要驱动力。2023年，中国需求占全球海运铁矿石需求的77%，占全球镍需求的62%，占全球铜需求的56%。在2023年，我们的净营业收入中来自对客户销售的比例为52%。因此，中国经济增长的任何收缩或其经济状况的变化，或者全球政治或制裁环境的变化，都可能导致对我们产品的需求下降，导致收入、现金流和 盈利能力下降。中国最大的碳钢消费国中国房地产和基础设施行业表现不佳也将对我们的业绩产生负面影响。与新冠肺炎相关的措施和其他大流行控制措施，例如局部爆发导致的关闭，可能会潜在地影响工业活动和供应链。
开发使用较少镍的新电池技术可能会影响我们镍产品的需求。
全球对电池用金属的需求受到不断发展的电池化学技术的影响，这受到许多因素的影响，包括成本、性能、安全、材料可获得性、消费者偏好以及政府监管。终端需求市场非镍电池化学品的持续生产和消费可能导致镍需求下降、价格下降、某些项目推迟以及产量水平下降 。市场上有竞争力的产品已经存在多年，随着最终用户客户，特别是电动汽车原始设备制造商 越来越多地采用广泛和高效的电池化学产品组合。新的电池技术可能会超过目前的技术，包括镍基化学物质，对我们的镍业务产生负面影响。
发展低碳排放技术，减少或废弃优质矿石的使用，可能会增加对低品位铁矿石的需求，并可能影响我们铁矿石产品的价值。
脱碳需要还原CO2 排放。钢铁行业正在开发新技术，以减少和实现净零排放。由于它们的特点， 这些技术可以根据每个工艺要求不同的铁矿石品位。允许竞争性使用较低品位铁矿石的技术可能会降低我们较高品位产品组合的使用相对价值，并对我们铁矿石产品的需求和溢价产生负面影响。我们继续监测颠覆性技术和市场趋势，以提供适当的供应答案。
我们的业务可能会受到我们的交易对手、承包商、合资伙伴或我们无法控制的合资企业业绩的不利影响。
客户、供应商、承包商、金融机构、合资伙伴和其他第三方可能无法履行现有合同和义务，这可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。在财政紧张和经济低迷时期，这些第三方履行义务的能力可能会受到不利影响。
我们铁矿石、球团矿、镍、铜、能源和其他业务的重要组成部分都是通过合资企业持有的。这可能会降低我们的控制程度，以及我们识别和管理风险的能力。我们对这些合资企业和财团的预测和计划假定，我们的合作伙伴将遵守其 义务，出资、购买产品，在某些情况下，还提供熟练和称职的管理人员。如果我们的任何合作伙伴未能遵守其承诺，受影响的合资企业或财团可能无法按照其业务计划 运营，或者我们可能不得不增加投资水平以实施这些计划。
我们的一些投资由 合作伙伴控制，或有单独和独立的管理。这些投资可能不完全符合我们的标准、控制和程序，包括我们的健康、安全、环境和人权标准。如果我们的任何承包商、合作伙伴或合资企业未能 采用适当的标准、控制程序和程序，可能会导致成本上升、生产减少或与环境和人权相关的 诉讼， 健康和安全事件或事故，这可能会对我们的业绩和声誉产生不利影响。
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| 风险因素 |
网络风险
网络攻击和其他网络威胁可能会对我们的业务和声誉造成不利影响。
我们面临着广泛的网络安全威胁，包括常见的行业攻击，如勒索软件和数字欺诈，以及称为高级持续威胁的更复杂和协调的努力 。这些和其他威胁可能导致敏感信息泄露或被盗、数据完整性丧失、资金被挪用以及业务运营中断或中断，并影响我们披露财务业绩的能力。威胁的复杂性继续发展和增长，包括与使用人工智能、机器人、智能设备和远程工作解决方案等新兴技术相关的风险。
我们过去一直是、并且在未来可能成为外部和恶意 威胁代理试图未经授权访问信息技术和运营技术的目标。我们的员工或代表我们工作的其他人可以访问我们现有数字环境和敏感信息的不当行为也可能对我们的业务产生不利影响。关键网络安全控制的中断，无论是由过时、 技术故障、疏忽、事故还是网络攻击引起，都可能损害我们的声誉，并对我们的运营 绩效、盈利和财务状况产生重大不利影响。
我们受与数据保护和个人数据隐私有关的法律法规的约束，包括但不限于欧盟的一般数据保护条例(GDPR)和巴西Lei Geral de Proteção de Dados以及中国的个人信息保护法(PIPL) 。任何不遵守与保护个人数据相关的法律法规的行为都可能导致对我们提起诉讼或采取行动，施加罚款或处罚或损害我们的声誉，这可能会对我们和我们的业务、声誉和运营结果产生不利影响。有关我们的网络安全风险管理、战略和治理的信息，请参阅其他 信息-网络安全-风险管理和-战略与治理。
法律、政治、经济、社会和其他监管风险
法律程序和调查 可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们参与了法律诉讼，在这些诉讼中，敌对各方寻求禁制令，要求暂停我们的某些业务或向我们索赔巨额款项。根据巴西法律，可被视为违反巴西环境、劳工或税法的广泛行为可被视为刑事犯罪 。因此，我们的高管、员工，以及在某些情况下，我们和我们的子公司可能会因违反环境、劳工、人权或税法的指控而受到刑事调查和刑事诉讼。
在这些法律程序中为自己辩护可能既昂贵又耗时。在某些法律程序中，不利结果可能产生的后果包括暂停运营、支付巨额款项、触发债权人补救措施和损害我们的声誉，这可能对我们的运营结果或财务状况产生重大不利影响 。有关详细信息，请参阅其他信息-法律诉讼.
除了与Brumadinho大坝坍塌有关的调查和法律程序外，作为Samarco的股东，我们还面临着2015年11月Fundão尾矿坝坍塌的后果。我们参与了与Fundão尾矿坝坍塌有关的多项法律程序和调查。如果Samarco不能履行其义务或无力偿还其债务，税务机关或Samarco的其他债权人可以尝试向美国追回Samarco的欠款。未能在Samarco的大坝中容纳剩余的尾矿可能会造成额外的环境破坏，对我们的运营造成更多影响，以及针对Samarco和我们的额外索赔、罚款和诉讼 。我们一直在为Renova基金会提供资金，以支持Samarco采取的某些补救措施。 如果Samarco无法产生足够的现金流来资助这些协议所要求的补救措施，我们将被要求 为这些补救措施提供资金。看见概述-业务概述-对米纳斯吉拉斯萨马尔科尾矿坝坍塌的反应 和其他信息-法律诉讼.
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| 风险因素 |
我们的治理、内部控制和合规流程可能无法防止违反法律、监管会计、道德或治理标准。
我们在全球环境中运营，我们的活动跨越多个司法管辖区和复杂的监管框架，在全球范围内的执法活动不断增加。我们 必须遵守我们运营或开展业务的国家/地区的一系列法律法规，包括反腐败、 国际制裁、反洗钱、数据保护、个人数据隐私以及相关法律法规。我们的治理和合规流程(包括对财务报告的内部控制进行审查)可能无法及时发现或阻止未来违反法律、法规、会计、治理或道德标准的行为。我们可能会违反我们的行为准则、反腐败政策、人权政策或其他内部政策，或违反业务行为规范，以及我们的员工、承包商或其他代理的欺诈行为、腐败行为和不诚实行为。我们与本地和外国供应商签订了大量合同，我们业务的地理分布以及参与我们业务的交易对手种类繁多，这一事实加剧了这种风险。如果我们不遵守适用的法律和其他标准，可能会受到当局的调查、诉讼、罚款、吊销营业执照、返还利润、非自愿解散和名誉损害。
我们可能会受到政府政策变化或资源民族主义等趋势的不利影响，包括对采矿活动征收新税或特许权使用费 。
采矿业受政府监管，包括税收和特许权使用费，这可能会对我们的运营产生重大的财务影响。在我们开展业务的国家/地区，包括巴西，我们可能面临重新谈判、废止、取消或强制修改现有合同和许可证的可能性，当地法律、法规和政策的变化，以及审计和重新评估。我们还可能面临与财产征收或国有化有关的风险、外汇管制以及与采矿活动有关的资本所有权要求 。我们还需要缴纳新税或增加现有税费和特许权使用费，减少免税和福利， 重新谈判税收稳定协议，或以不利于我们的方式计算税款的基础发生变化。承诺提供稳定的税收或监管环境的政府可以改变这些承诺或缩短其期限。我们还面临着不得不服从外国法院或仲裁小组的管辖权，或者不得不在自己领土内执行对主权国家不利的判决的风险。看见本公司资料-监管事宜-采矿活动的特许权使用费及其他税项。
我们还必须满足某些国家的国内选矿要求，例如当地的加工规则、出口税或对未加工矿石的限制或收费。征收或增加此类要求、税收或收费可能会显著增加这些司法管辖区的风险状况和运营成本。 我们和采矿业在我们运营的某些国家和地区受到资源民族主义趋势的影响，这可能导致我们的运营受到限制，税收增加，甚至征收和国有化。
作为全球综合钢铁行业和其他金属消耗行业(如电池生产和其他指定的工业终端用途)的铁矿石、镍和其他原材料的供应商，我们面临着额外的风险，因为关税、关税、进出口管制和其他贸易壁垒会影响我们的产品和我们的客户生产的产品。全球贸易日益受到贸易壁垒增加的影响，这可能会加剧大宗商品的价格波动，进而导致我们产品价格的不稳定。
淡水河谷年报表格20-F|34 |
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| 风险因素 |
巴西财政政策和税法的变化可能会对我们的财务状况和业绩以及对我们证券的投资产生不利影响。
巴西政府经常实施 ，并可能继续实施其财政政策的变化，包括但不限于税率、收费、部门收费，偶尔还会 收取临时捐款。税法以及巴西税务机关和法院对税法的解释可能会发生变化，并可能导致增税和取消免税。巴西立法者目前正在辩论一项全面的税制改革，可能包括取消或统一某些税种，设立新税种，提高现有税种和缴费率，取消对利润和股息分配的所得税豁免，以及与净股本利息有关的变化。批准这些立法建议或财政政策、税法和解释的变化可能会影响我们的纳税义务，并可能对我们的财务状况和业绩以及对我们证券的投资产生实质性的不利影响。
我们在其运营项目、客户或供应商所在国家/地区的政治、经济和社会状况可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的财务业绩可能会受到我们在其拥有重要业务或项目的国家/地区的监管、政治、经济和社会条件的负面影响。在其中许多司法管辖区，我们面临着各种风险，如政治不稳定、保护主义政治运动或价值链垂直一体化程度更高的政治运动、贿赂、网络攻击、敲诈勒索、腐败、抢劫、破坏、绑架、内乱、侵犯人权、战争行为、游击队活动、国际航道上的海盗行为和恐怖主义。这些问题 可能会对我们的经济和其他运营条件产生不利影响，从而可能对我们的业务产生重大负面影响 。
在巴西，我们很大一部分业务都集中在那里，联邦政府的经济政策可能会对包括我们在内的巴西公司以及巴西公司的市场状况和证券价格产生重要影响。我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响，例如，以下因素以及巴西联邦政府对这些因素的反应：
| · | 汇率变动和波动性； |
| · | 通货膨胀和高利率； |
| · | 为经常账户赤字融资； |
| · | 国内资本和借贷市场的流动性； |
| · | 税收政策； |
| · | 养老金、税费等改革； |
| · | 涉及政党、民选官员或其他公职人员的腐败指控造成的政治不稳定；以及 |
| · | 巴西国内或影响巴西的其他政治、外交、社会和经济发展。 |
从历史上看，巴西的政治局势影响了巴西经济的表现，政治危机影响了投资者和公众的信心，导致经济减速，巴西政府和巴西发行人的信用评级被下调， 巴西公司在国外发行的证券的波动性增加。政治不稳定可能会加剧巴西的经济不确定性 ，并增加巴西发行人证券的波动性。巴西未来的经济、社会和政治发展可能会损害我们的业务、财务状况或经营结果，或导致我们证券的市场价值下降。
适用于我们投资者的其他风险
巴西政府对某些公司行为拥有有限的否决权。
巴西政府拥有我们12股黄金 股票，赋予其对某些公司行为的有限否决权，例如更改我们的名称、我们总部的位置以及与采矿活动有关的公司宗旨。有关巴西政府否决权的详细说明，请参阅附加信息-附则-普通股和黄金股.
淡水河谷年报表格20-F|35 |
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| 风险因素 |
我们受到股东或股东团体的重大 影响。
自2020年以来，我们没有一个拥有 投票权的控制小组可以永久确保我们的股东大会获得多数票或有权选举我们董事会的 多数成员。尽管如此，我们仍受到一些股东或股东群体 的重大影响。公司还可能面临其他形式的股东激进主义，股东团体试图迫使我们 采取可能与我们的业务战略不一致的行动。这可能需要我们支付巨额费用，并需要我们的管理层和董事会投入大量的时间和精力，这可能会干扰我们实施业务战略的能力 ，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们的投资者可能位于巴西以外的司法管辖区，并可能寻求在其本国司法管辖区的法院对我们或我们的董事或高级职员提起诉讼。
我们是一家巴西公司，我们的大多数高管和董事都是巴西居民。我们的绝大多数资产以及我们的高级管理人员和董事的资产 可能位于我们的外国投资者所在司法管辖区以外的司法管辖区。巴西以外的投资者可能无法在其本国司法管辖区内向我们或居住在其本国司法管辖区以外的我们的高级管理人员或董事送达法律程序文件。此外，只有事先得到巴西高等法院的确认，才能在巴西法院执行最终的决定性外国判决，而无需重新审查案情。司法高级法庭-stj)， 只有在以下情况下，才会给予确认：(I)履行根据发布国家的法律为其可执行性所需的所有手续；(Ii)根据适用法律的要求，在对被告进行正当程序送达后由主管法院发布；(Iii)不受上诉；(Iv)不与巴西法院作出的不可上诉的最终裁决相冲突；(V)经签发或正式签发的巴西领事馆根据《废除外国公共文件合法化要求公约》的规定认证，并附有葡萄牙文宣誓译本，除非这一程序被巴西缔结的国际条约豁免；(Vi)不包括受巴西法院专属管辖权管辖的事项；以及(Vii)不违反巴西国家主权、公共政策或道德规范。因此，投资者可能无法就其本国司法管辖区法院的判决向我们或我们的董事和高级管理人员追讨 根据这些司法管辖区的法律作出的判决。
如果美国存托凭证持有者用美国存托凭证 换取标的股票，他们就有可能丧失将外币汇往国外的能力。
我们美国存托凭证相关股票的托管人在巴西中央银行进行登记，允许托管人将美元汇入巴西境外，用于支付与我们美国存托凭证相关股份的股息和其他分派，或在处置相关股份时使用。如果美国存托凭证持有人用其美国存托凭证交换标的股票，它将有权依赖托管人的登记，从交换之日起只有五个营业日。此后，美国存托凭证持有人在出售标的股份或与之相关的分配时，可能无法获得并汇出外币，除非它根据适用法规获得自己的登记。 有关更多信息，请参阅附加信息--影响证券持有人的交易所管制和其他限制。如果美国存托凭证持有人试图获得自己的注册，它可能会在申请过程中产生费用或遭受延误，这可能会延误 与标的股票有关的股息或其他分配或及时返还资本。
淡水河谷年报表格20-F|36 |
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| 风险因素 |
托管人的登记或获得的任何登记可能会受到未来法律变化的影响，未来可能会对美国存托凭证持有人、标的股份的处置 或处置和征税所得收益的汇回施加额外的限制。
美国存托凭证持有人可能并不拥有我们股东的全部权利，并且可能无法行使与其美国存托凭证相关股份的投票权或优先购买权。
ADR持有人可能不具有巴西法律或我们的章程赋予我们股东的权利，ADR持有人的权利可能受到存款协议或ADR持有人通过其持有证券的证券中介机构规定的某些限制。
美国存托凭证持有人没有股东的权利。 他们只拥有存款协议中为他们的利益规定的合同权利。美国存托凭证持有人不得参加 股东大会，他们只能通过向托管机构提供指示来投票。在实践中，存托凭证持有人指示保管人进行表决的能力将取决于直接或通过持有人的托管人和结算系统向保管人提供指示的时间和程序。对于未收到指示的美国存托凭证， 托管人可以在某些限制的限制下，向我们指定的人授予委托书。
不能保证美国存托凭证持有人行使优先购买权的能力，特别是如果持有者管辖范围内的适用法律(例如，美国的《证券法》)要求登记声明生效或对这些权利享有登记豁免，就像美国的情况一样。我们没有义务向ADR持有人提供优先购买权，没有义务在美国提交注册声明，或在任何其他司法管辖区提交与优先购买权有关的任何其他类似申请，也没有义务采取可能需要的步骤豁免注册，我们也不能向持有人保证，我们将提交任何注册声明或采取此类步骤。
对我们证券持有人的法律保护因司法管辖区而异，可能不一致、不熟悉或不如投资者 预期的那么有效。
我们是一家全球性公司，在多个不同市场进行证券交易，投资者分布在多个不同国家/地区。世界各地保护投资者的法律制度各不相同，有时在重要方面，我们证券的投资者应该认识到，他们可以获得的保护和补救措施可能与他们在本国市场习惯的不同。我们受制于几个国家的证券立法，这些国家有不同的规则、监管和执法做法。适用于我们母公司的唯一公司法是巴西法律，有其具体的实体规则和司法程序。我们在证券上市的几个司法管辖区遵守公司治理规则，但作为外国私人发行人，我们不需要遵守适用于在纽约证券交易所上市的美国国内发行人的许多公司治理规则，我们也不受美国代理 规则的约束。
淡水河谷年报表格20-F|37 |
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风险管理
我们的风险管理以风险管理政策和标准为基础，该政策和标准定义了应对公司内已确定的当前风险和新风险的方法、指南、响应策略、治理和责任。我们的风险管理政策和标准旨在：
| · | 在我们的业务范围内推广风险管理文化。 |
| · | 支持战略规划和业务的可持续性，优化资本配置并加强资产管理。 |
| · | 考虑到多元化对我们整个业务的影响，综合衡量和监控潜在风险。 |
| · | 评估新投资、收购和资产剥离对我们风险图的影响。 |
| · | 规划当前和新出现的风险，以寻求及时的解决方案，以减轻对我们业务目标可能产生的负面影响 。 |
2023年，我们重点关注确保全面采用和成熟我们的风险管理方法，并整合我们的风险管理工具。此外， 我们落实了风险容忍度的概念，为我们的关键风险指标建立了可接受的变化范围基于我们的战略.
风险治理 结构
我们的综合风险治理实践建立在防线模型之上，并基于全球公认的风险管理标准，包括ISO 31000、ISO 55000、COSO-ERM和基于风险的过程安全(RBPS)操作安全体系。我们定期重新评估我们的风险实践，以确保 与我们董事会制定的战略决策、业绩和风险方法保持一致。
下面，我们列出了我们在风险治理中扮演 角色的主要结构。有关详细信息，请参阅管理层和员工-管理层-董事会的其他咨询委员会。
审计和风险委员会。审计和风险委员会的主要职责是向董事会提供建议，并监督与风险有关的所有事项。 这包括确保我们财务报告的质量和完整性，保持遵守法律、法定和监管要求，验证与风险管理相关的流程的充分性，以及监督我们的内部和独立审计师的工作。
审核和合规部。审计和合规部直接向董事会报告，由审计和风险委员会监督，由内部审计、公司诚信和举报人渠道区域组成，后两个区域 负责我们的道德和合规计划。
我们的道德与合规计划有七个要素：(1)治理，以确保公司的自主性和独立性；(2)指导方针，基于我们的行为准则、反腐败规范性文件、政策和程序中详细说明的原则；(3)沟通和培训，指导员工如何面对道德困境，并以负责任和道德的方式做出最佳决策；(4)风险分析， 执行定制分析，并提供信息来指导和支持业务领域的决策；(5)监控和控制，以监控我们对计划指导方针的遵守情况；(6)举报人渠道，以报告可疑或合乎道德的不当行为案例；以及(7)后果管理，以允许对公司内部已证实的不当行为实施惩戒措施。
举报人渠道旨在 保证机密性，保护举报人的匿名性和信息，以便进行公平调查。举报人渠道为报告提供了独立核实的所有条件，并禁止违反保密规定、恐吓或报复举报人 。
淡水河谷年报表格20-F|38 |
| 目录 |
| 风险管理 |
任何违反我们的行为准则、政策和标准的行为都可以由任何人举报，包括员工、承包商、供应商、受影响社区的成员和其他利益相关者， 通过我们的举报人渠道。有关淡水河谷道德与合规计划及其举报人渠道的更多信息，包括 因行为不端而被解雇的员工数量，可在我们网站上的道德与合规年度报告中找到。
管理 特定风险
岩土工程风险
岩土风险管理是我们为管理大坝、斜坡和矿堆坍塌的风险而采取的结构化方法，有可能导致人员伤亡并影响社区和环境，或中断我们的活动。岩土风险对我们的业务非常重要，我们会持续监测并适当地将其整合到我们的企业风险管理中。了解更多信息请参见 概述-业务 概述-业务战略-促进可持续采矿.
运营风险
我们管理运营风险的方法 旨在系统地解决生产过程中的潜在故障和不确定性。这些风险可能发生在我们的业务范围内，也可能发生在采矿、加工和运输产品、材料和人员的指定区域内。操作风险通常与生产过程中使用的资产的物理完整性失效有关，这可能导致危险材料或能量的意外泄漏 。这包括严重的事件，称为重大意外事件(MUE)。
对于运营风险映射，我们应用了不同的风险识别和风险分析(HIRA)方法，旨在映射和分析需要更多关注的高度严重运营安全风险，识别和定义绩效标准，建立适当关键控制的保证，以及缓解计划。在第一阶段，从2019年到2021年，我们对我们所有的矿山、加工厂、铁路和港口进行了评估，并在2022年完成了对高风险尾矿库的评估。这一阶段的重点是可能影响人类生活和环境的情景。在2022年开始的第二阶段，我们正在重新评估这些情景，并包括业务中断风险。 此流程已整合到我们的生产系统中，将每三到五年进行一次。
财务风险
有关市场风险的定量和定性披露，请参阅我们的合并财务报表附注20。
市场风险
我们受到各种市场风险因素的影响，这些因素可能会影响我们的现金流。定期对综合市场风险敞口的潜在影响进行评估 ，以支持有关风险管理策略的决策过程，其中可能包括金融工具，包括 衍生品。每月对金融工具组合进行监控，使我们能够正确评估财务结果及其对现金流的影响，并确保实施的战略与拟议目标之间的相关性。
考虑到我们业务和运营的性质，我们面临的主要市场风险因素是：
| · | 产品价格和投入成本 。我们面临着与大宗商品价格波动相关的市场风险。在下列情况下，我们可以制定风险缓解计划：(I)存在财务困境风险；(Ii)支持商业活动和我们业务部门的特定需求；(Iii)确保某些业务产生最低现金和/或价值；以及(Iv) 防止某些成本项目增加，如租船使用的燃料油 。这些程序主要包括远期交易、期货合约和期权。 |
淡水河谷年报表格20-F|39 |
| 目录 |
| 风险管理 |
| · | 外汇汇率。 我们的现金流也受到几种货币兑美元汇率以及贷款利率和融资利率波动的影响。虽然我们的部分产品价格与美元挂钩，但我们的大部分投资和其他支出以及相关的成本 部分都与美元以外的其他货币挂钩，主要是巴西真实和加元。我们还有以美元以外的货币计价的债务工具，主要是巴西货币雷亚尔。我们可以使用掉期和远期交易将这些债务工具的现金流出的一部分以及其他一些以美元以外的货币计价的资产或负债转换为美元。 |
| · | 利率。 我们的浮动利率债务主要由出口预付款、商业银行贷款和多边组织贷款等贷款组成。 一般来说，美元浮动利率债务受SOFR(有担保隔夜融资利率)的影响。 |
信用风险
我们面临来自贸易应收账款、衍生品交易、担保、供应商首付和现金投资的信用风险。我们的信用风险管理流程 为评估和管理交易对手的信用风险以及将我们的风险保持在可接受的水平提供了一个框架。
我们使用我们自己的信用风险分析量化方法为每个交易对手分配内部信用评级和信用限额，该方法基于市场价格、外部信用评级和交易对手的财务信息，以及关于交易对手的战略 地位和商业关系历史的定性信息。
根据交易对手的信用风险，可以使用风险缓解策略来管理我们的信用风险。主要的信用风险缓解策略包括无追索权的应收款贴现、保险工具、信用证、公司和银行担保、抵押贷款等。
从地域角度来看，我们拥有多元化的应收账款投资组合，其中亚洲、欧洲和巴西是风险敞口最大的地区。根据每个地区，可以使用不同的担保来提高应收账款的信用质量。我们定期监控投资组合中的交易对手风险敞口，并阻止向拖欠贷款的客户提供额外的商业信贷。
为了管理因现金投资和衍生工具而产生的信用风险，我们向我们有信用风险的每个交易对手批准了信用额度。我们控制 投资组合的多样化，并监控获准交易的不同交易对手的不同偿付能力和流动性指标。
生产 计划风险
为降低生产计划风险，我们的长期计划监测矿产资源和岩土结构的生命周期，以及开发、许可和实施新项目的时间表。在此基础上，我们致力于确定工程工作的优先顺序，并加强与社区和环境机构的关系，以便随着授权、环境和社会许可证的运营而不断发展。我们还投资于学习和研究，以支持我们业务的可持续性。
人才 管理风险
为了实现我们的雄心壮志并保持竞争力， 我们正在积极寻求企业内部的文化转型。我们的重点是管理与我们的人员议程相关的风险， 优先事项包括吸引、发展、保留和关键职位的继任规划，所有这些都旨在提高组织绩效 。此外，我们认为多样性和包容性对我们想要的工作环境具有战略意义 。实施这些措施将提高我们作为一家可靠和可持续发展的公司的声誉。
淡水河谷年报表格20-F|40 |
| 目录 |
| 风险管理 |
可持续性，包括气候变化以及社会和人权风险
气候变化
我们评估与气候变化相关的过渡风险和物理风险。过渡风险包括各个级别的法规变化、与我们的气候变化绩效相关的潜在声誉问题，以及新兴技术的中断。物理风险涉及因气候变化而加剧的极端天气事件对运营的影响。我们遵循与气候有关的财务披露工作队(TCFD)的建议。
欲了解更多信息，请访问：https：//Www.vale.com/ESG/气候 本年度报告Form 20-F中未引用我们网站上的信息作为参考。
社会和人权风险
社会风险管理涉及评估与我们互动的社区的社会经济特征，我们如何履行对他们的承诺，以及这些社区(包括土著人民和传统社区)如何感知我们的业务的潜在影响。人权风险管理涉及对以下问题进行分析：恶劣的工作条件和现代奴役、童工和对儿童和青少年的性剥削、违反劳动关系、在社区侵犯人权以及与我们的活动或价值链有关的大规模侵犯人权行为。
2023年，我们扩大并进一步加强了对社会和人权风险的管理。我们开始在我们的综合管理(VPS)评估期间验证社会风险，包括 个项目，基于我们运营TE记录的风险AMS进入风险管理系统。我们一直在制定行动计划，进行检查和尽职调查，关注可能影响社区、社区安全、生活方式和人权的风险。此外，我们在我们的项目运营和供应商中进行人权尽职调查。 调查结果被纳入行动计划，然后我们进行监督。我们维持一个申诉机制和 举报人渠道接收、登记和处理所有利益相关者的要求，通过这些要求可以提出和识别风险。
网络风险
网络风险管理是 为管理信息安全风险而采取的方法，例如数据被盗和信息泄露、技术资产不可用和损害数据完整性。威胁格局的增加是我们行业的自然趋势，这一领域不断演变的风险来自 各种网络威胁行为者，如民族国家、网络罪犯、黑客活动家和内部人士。我们的信息安全受到了威胁，但在过去三年中，这些威胁都没有对我们的业务产生影响。
我们采用多种措施来管理网络风险，以保护、检测和应对网络事件，包括信息安全政策和标准、安全保护技术、威胁检测和监控以及响应和恢复程序测试。为了鼓励我们的员工提高警惕，我们通过培训计划鼓励组织中的网络安全意识文化，培训计划涵盖电子邮件钓鱼、信息分类和其他信息安全最佳实践等主题。有关我们保护、检测和响应网络事件的措施的更多信息，请参阅其他信息-网络安全.
法律、政治、经济、社会和其他监管风险
监管和制度风险
我们的企业事务团队持续评估 风险，以确定与公共政策制定、领土开发以及监管和体制环境改善相关的体制问题。虽然我们的控制是标准化的，但我们为每一种已识别的风险量身定做了我们的制度方法。
淡水河谷年报表格20-F|41 |
| 目录 |
| 风险管理 |
我们的主要指导方针和控制措施，如我们的内部指导方针所述，包括：
| · | 根据我们的《行为守则》、反腐败政策、多样性和包容性政策以及其他相关法规，开展和指导与机构和政府关系有关的所有行动。 |
| · | 监控影响业务的监管问题和公共政策的情景、趋势和/或变化 我们的各个技术领域。 |
| · | 在技术层面与机构利益攸关方进行建设性、透明的对话。 |
| · | 了解并尊重每个机构利益相关者的文化、政治和社会环境背景，并就任何独特方面向我们的其他部门提供建议。 |
| · | 更喜欢在营业时间内在专业环境中与机构利益相关者进行互动，并且始终有不止一名机构代表参与。如果发生个人或社交互动，应避免讨论我们的专业事务。 |
| · | 在代表我们采取行动的决策过程中尊重我们的规范性文件中设定的界限 。 |
| · | 确保与国家和政府机构、事务和利益相关者的互动记录在我们批准的工具中。 |
腐败风险
我们的道德与合规计划有具体的 反腐败规则，这些规则在《行为准则》、《全球反腐败政策》中阐述，并在内部《全球反腐败手册》中详细说明。我们的企业诚信团队不断评估风险，以确定腐败风险最大的领域，并定制我们的道德与合规计划的行动，以应对每个部门的特定风险级别。我们的主要反腐败规则 是：
| · | 直接或间接代表淡水河谷进行政治捐款是被禁止的。这包括公司 对政党、政治候选人和竞选活动的捐款或捐款。 |
| · | 禁止支付便利费。 |
| · | 社会环境和机构外部支出必须事先由公司诚信通过内部工具进行分析，并且必须具有反腐败和问责条款的合同。 |
| · | 涉及超过特定价值的政府官员的礼物、旅行和招待必须事先 由公司诚信部门通过内部工具批准，淡水河谷禁止现金或同等金额的礼物，无论金额如何。 |
| · | 所有从我们获得资金的供应商、实体、协会和任何其他第三方在注册之前必须经过尽职调查，其中执行了背景调查，并确定了腐败风险。合同中必须包含反腐败条款 。 |
| · | 招聘和选择与任何公职人员相关的员工和领导的过程也必须事先获得公司诚信部门的批准。 |
| · | 任何利益冲突必须由我们的员工(通过计算机访问)通过不定期开展的全球活动 披露。 |
| · | 我们定期提供有关全球反腐败规则的培训和沟通，并为负有实质性合规相关责任的员工提供专门的 培训。 |
淡水河谷年报表格20-F|42 |
| 目录 |
| 二、 | 关于该公司的信息 |
业务范围
我们的主要业务线包括采矿和相关物流。本节介绍有关运营、生产、销售和竞争的信息，组织方式如下：
1. |
铁矿石解决方案 | ||
1.1 |
铁矿石和铁矿石团块 | ||
|
1.1.1 |
铁矿石性质 | |
|
1.1.2 |
铁矿石生产 | |
|
1.1.3 |
个人 财产披露 | |
|
|
1.1.3.1 |
塞拉 Norte |
|
|
1.1.3.2 |
塞拉 南 |
|
1.1.4 |
铁矿石 团聚体 运营 | |
|
|
1.1.4.1 |
铁 球团作业 |
|
|
1.1.4.2 |
铁 球团生产 |
|
|
1.1.4.3 |
铁矿石b索具作业 |
|
1.1.5 |
铁矿石战略 | |
|
1.1.6 |
客户、 销售和营销 | |
|
1.1.7 |
竞争 | |
1.2 |
支持铁矿石解决方案运营的物流和能源资产 | ||
|
1.2.1 |
铁路 | |
|
1.2.2 |
港口和海事码头 | |
|
1.2.3 |
能量 | |
2. |
能源 过渡金属 | ||
2.1 |
镍 | ||
|
2.1.1 |
属性 | |
|
2.1.2 |
生产 | |
|
2.1.3 |
个人财产披露 | |
|
|
2.1.3.1 |
萨德伯里 |
|
2.1.4 |
镍策略 | |
|
2.1.5 |
客户和 销售 | |
|
2.1.6 |
竞争 | |
2.2 |
铜 | ||
|
2.2.1 |
属性 | |
|
2.2.2 |
生产 | |
|
2.2.3 |
个人 财产披露 | |
|
|
2.2.3.1 |
Salobo |
|
2.2.4 |
铜策略 | |
|
2.2.5 |
客户 和销售 | |
|
2.2.6 |
竞争 | |
2.3 |
铂族金属和其他贵金属 | ||
2.4 |
钴 | ||
2.5 |
支持能源过渡金属运营的物流和能源资产 | ||
|
2.5.1 |
港口 | |
|
2.5.2 |
能量 | |
3. |
其他 投资 | ||
3.1 |
Samarco Mineração SA | ||
3.2 |
其他 | ||
Vale年度报告表20-F| 43 |
| 目录 |
| 业务范围 |
1. 铁矿石解决方案
我们的铁矿石解决方案业务包括铁矿石开采和铁矿石球团生产。下面描述了这些操作中的每一项。
1.1 铁矿石和铁矿石团聚体
1.1.1 铁矿石性质
我们在巴西开展铁矿石业务 主要在母公司层面。我们的矿山均为露天矿，其相关业务主要集中在三个系统中：东南系统、南部系统和北部系统，每个系统都有自己的运输和航运能力。我们的铁矿石资源和储量摘要 请参阅 关于公司的信息—储量和资源。 除了 以下描述的资产外，我们还有其他勘探活动和非运营性资产，主要位于 本节描述的我们业务周围。
Vale年度报告表20-F| 44 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 铁矿石业务 | |
| 北方系统 | |
 | |
| 所有权权益 | 100% |
| 位置 | 卡拉贾·S，巴西帕拉州 |
| 运算符 | 淡水河谷股份有限公司 |
| 采矿综合体 |
三个采矿综合体： -Serra Norte(三个主要矿区和三个选矿厂)。 -Serra Sul(一个主要矿区和一个选矿厂)。 --塞尔维亚(一个矿区和一个选矿厂)。 |
| 矿业权(1) |
没有到期日的采矿特许权。 面积：北塞拉特：30,000公顷，苏塞拉：98,910公顷(Br)，塞拉东帝汶：9,915公顷。 |
| 舞台/运营 | 所有的综合体都处于生产阶段。塞拉·诺尔特自1984年开始运营，塞拉·苏尔自2016年开始运营，塞拉·东帝汶自2014年以来一直运营。 |
| 关键许可条件 | 我们已经或预计将及时获得必要的经营许可。我们正在获得或续期(I)某些环境许可证，包括与洞穴和湖泊保护缓冲区审批有关的许可证，以及(Ii)为提供环境管理计划的地区批准采矿用地分区。作为我们关于未来许可证的持续审查的一部分，我们已经完成了对2023年Serra Sul的环境保护缓冲区的审查，这一审查在公司信息-储量和资源-铁矿石矿产储量和矿产资源。有关环境许可的信息，特别是有关洞穴的信息，请参见公司信息-法规事项-环境法规-洞穴保护 |
| 矿山类型与成矿样式 | 露天开采高品位赤铁矿类型(铁品位约65%)) 塞拉·诺尔特、塞拉·苏尔和塞拉·东帝汶。在塞拉，东帝汶也有少量的伊塔比尔石原料(铁品位35-60%)。 |
淡水河谷年报表格20-F|45 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 相关设施和基础设施 |
加工 个植物：在Serra Norte，两个选矿厂采用干法选矿工艺，包括破碎和筛分，其中一个选矿厂采用干法选矿和湿法选矿工艺。湿法选矿流程包括简单的分级操作，包括筛分、水力旋流、破碎和过滤。该厂生产的原料包括烧结矿、球团矿和块矿。塞拉·苏尔和塞拉·苏尔干法选矿流程包括粉碎和筛分。塞拉·苏尔和塞拉·东帝汶只生产烧结矿原料。 其他 设施：塞拉-北特和塞拉-东帝汶的废物和尾矿处理结构以及南塞拉的废物处理结构。 物流：卡拉贾S铁路公司将铁矿石运到巴西马拉尼奥州的蓬塔达马德拉海运码头。塞拉东帝汶的铁矿石用卡车从矿场运到欧洲铁路公司。Serra Sul矿石通过一条101公里长的铁路支线运往EFC铁路。 能源： 通过国家电网供电。由我们的发电厂直接生产或通过购电协议获得。 |
| (1) | 与储量和资源相关联的区域。 |
| 东南系 | |
 | |
| 所有权权益 |
100%伊塔比拉 还有玛丽安娜; Minas Centrais 98.6%（中国宝武钢铁集团 Corporation Limited通过Morro Agudo矿50%的所有权间接持有Minas Centrais 1.4%的股份）。 |
| 位置 | 巴西米纳斯吉拉斯州铁四方。 |
| 运算符 | 淡水河谷股份有限公司 |
| 采矿综合体 |
三个采矿综合体： - 伊塔比拉（两个矿山，有三个主要的采矿 植物）。 - 米纳斯Centrais（两个矿山，有两个主要的采矿区 植物和一种次生植物）。 - 玛丽安娜（三个矿山，有三个主要的采矿 植物）。 |
| 矿业权(1) |
主要是采矿特许权，没有到期日期。 涉及区域：伊塔比拉：8，404公顷，米纳斯中部： 5，447公顷，玛丽安娜：7，683公顷。 |
Vale年度报告表20-F| 46 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 舞台/运营 | 所有综合体均处于生产阶段。Itabira自1957年开始运营，Minas Centrais自1994年开始运营，Mariana自1976年开始运营。 |
| 关键许可条件 |
我们已经或预计将及时获得必要的运营许可。 我们正在获得或续签(I) 某些环境许可证，包括洞穴和大坝影响区研究以及(I)废物和尾矿储存设施许可证。 有关环境许可的信息，特别是有关洞穴的信息，请参见公司信息-法规事项-环境法规-洞穴保护和公司信息-管理事项-巴西矿坝法规。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 露天采矿作业中，与赤铁矿矿石类型相关的高比例的铁闪石矿石。铁铁矿矿石类型铁品位35-60%。部分矿石被浓缩以达到船运品位，部分矿石被运往亚洲并与我们北方系统的高品位矿石混合。 |
| 相关设施和基础设施 |
加工 个植物：我们一般通过标准的破碎、分级和选矿步骤处理选矿，在位于采矿综合体的选矿厂生产烧结矿给矿、块矿和球团矿给矿。 其他 设施: 所有综合体中的废物和尾矿处理结构。 物流： EFVM铁路将这些矿场与图巴昂港口连接起来。 能源： 通过国家电网供电。由我们的发电厂直接生产或通过购电协议获得。 |
| (1) | 与储量和资源相关联的区域。 |
| 南方系 | |
 | |
| 所有权权益 | 100% |
| 位置 | 巴西米纳斯吉拉斯州铁四方。 |
| 运算符 | 淡水河谷股份有限公司 |
Vale年度报告表20-F| 47 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 采矿综合体 |
两个采矿综合体： - Vargem Grande（五个矿山和五个主要采矿业 植物）。 - Paraopeba（五个矿山和三个主要采矿 植物）。 |
| 矿业权(1) |
主要是采矿特许权，没有到期日期。 涉及区域：Vargem Grande：6，377公顷，Paraopeba： 6，388公顷。 |
| 舞台/运营 | 所有综合体均处于生产阶段。Vargem Grande自1942年开始运营，Paraopeba自2003年开始运营。 |
| 关键许可条件 | 我们已经或期望及时获得必要的运营许可。我们正在获得或更新（i）某些环境许可证，包括洞穴和水坝的影响区域研究，以及（ii）废物和尾矿储存设施许可证。有关环境许可的信息，特别是有关洞穴的信息，请参阅 公司信息-监管事项-环境法规-洞穴保护 和公司信息-管理事项-巴西矿坝法规。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 露天采矿作业中，与赤铁矿矿石类型相关的高比例的铁闪石矿石。铁铁矿矿石类型铁品位35-60%。部分矿石被浓缩以达到船运品位，部分矿石被运往亚洲并与我们北方系统的高品位矿石混合。 |
| 相关设施和基础设施 |
加工 个植物：我们一般通过标准的破碎、分级和选矿步骤处理选矿，在位于采矿综合体的选矿厂生产烧结矿给矿、块矿和球团矿给矿。 其他 设施: 所有综合体中的废物和尾矿处理结构。 物流： MES将我们的铁矿石产品从矿山运输到巴西的瓜伊巴岛和伊塔瓜伊海运码头 里约热内卢州。EFVMM铁路将某些矿山与圣埃斯皮里托州的图巴朗港口连接起来。 能源： 通过国家电网供电。由我们的发电厂直接生产或通过购电协议获得。 |
| (1) | 与储量和资源相关联的区域。 |
Vale年度报告表20-F| 48 |
| 目录 |
| 业务范围 |
1.1.2 铁矿石生产
下表列出了有关我们铁矿石生产的信息。
|
截至12月31日的年度产量， （百万公吨） |
流程回收 2023(2)(%) | ||||
| 矿山/工厂 | 类型 | 2023(1) | 2022(1) | 2021(1) | |
| 东南体系 | |||||
| 伊塔比拉 | 露天矿 | 31.2 | 27.3 | 28.7 | 55.7 |
| 米纳斯中部(3) | 露天矿 | 24.7 | 20.8 | 19.3 | 67.5 |
| 玛丽安娜 | 露天矿 | 26.5 | 24.6 | 21.8 | 72.3 |
| 东南体系-总数 | 82.3 | 72.7 | 69.8 | 66.1 | |
| 南方系统 | |||||
| 大瓦尔海姆 | 露天矿 | 37.1 | 33.5 | 31.3 | 61.2 |
| 副眼镜蛇 | 露天矿 | 28.7 | 30.1 | 23.0 | 54.7 |
| 南方系统-总数 | 65.8 | 63.6 | 54.3 | 59.7 | |
| 北方体系 | |||||
| 塞拉·诺特 | 露天矿 | 91.7 | 96.3 | 109.3 | 99.9 |
| 塞拉·东帝汶 | 露天矿 | 6.3 | 6.0 | 5.9 | 100 |
| 瑟拉·苏尔 | 露天矿 | 75.0 | 69.3 | 73.7 | 100 |
| 北方系统--总计 | 173.0 | 171.6 | 188.9 | 100 | |
| 总计 | 321.2 | 307.9 | 313.0 | 80.8 | |
| (1) | 产量数据包括第三方矿石采购、矿山开采量和球团厂原料。 |
| (2) | 在选矿过程中回收的原矿的百分比。流程回收 数据不包括第三方矿石采购。 |
| (3) | 这些数字对应于100%的产量，并未进行调整以反映我们对Morro Agudo矿的50%所有权 。 |
1.1.3*
就S-K法规(S-K1300)第1300项而言，我们认为Serra Norte和Serra Sul复合体 是材料特性。
有过无 材料更改在报告的储量或资源中，或自上次为塞拉·诺尔特提交的技术报告摘要以来的重大假设和信息中。关于南塞拉行动，已经有了材料 更改在报告的储量和资源中，我们正在填写更新的技术报告摘要，如本年度报告的附件96.1所示。
1.1.3.1 Serra Norte
属性说明
Serra Norte采矿综合体是生产阶段的财产，是我们北方系统的一部分，位于巴西北部地区帕拉州Parauapebas市。该矿体由五个矿体(N1、N2、N3、N4和N5)组成，采用UTM SAD 69(Universal Transverse Mercator-South American Datum 1969)坐标系，近似坐标为587,140E，9,331,790 N。Serra Norte矿的中心质点坐标如下：
Serra Norte地雷中心坐标 UTM南美基准(SAD69)
| 我的 | 状态 | UTM E | UTM N |
| N4 | 运营中 | 590,140 | 9,329,567 |
| N5 | 运营中 | 596,410 | 9,328,668 |
| N1 | 非运营 | 579,891 | 9,333,075 |
| N2 | 非运营 | 583,351 | 9,330,472 |
| N3 | 非运营 | 587,140 | 9,331,790 |
淡水河谷年报表格20-F|49 |
| 目录 |
| 业务范围 |
通过卡拉贾·S村与马拉巴、贝伦、贝洛奥里藏特和巴西利亚之间的定期航班以及铺设的PA-275、PA-150和PA-70高速公路可以进入该物业。此外，还有一条铁路连接卡拉贾·S和S·路易斯的马德拉港。
基础设施
在帕劳阿佩巴斯(人口213,576，预计2020年)建筑群以东约50公里处可提供各种服务。位于东北部约770公里处的州首府贝伦市提供范围更广的一般服务。电力由巴西国家电力生产和传输系统提供。降水钻孔提供了一种水源，用于控制灰尘、清洗地板和设备。 现场处理厂将钻孔水处理为饮用水。Process化妆水来自Gelado和Pera大坝。该综合体的基础设施 包括一个尾矿储存设施、三个加工厂、矿石仓库、废石场、维护车间、一个化验实验室、行政办公室和一个诊所。工作人员主要居住在卡拉贾·S市中心和帕劳阿佩巴斯市。
地质与成矿
主要的卡拉贾S铁矿 与平顶隆起的高原有关，沿两条主要的形态路线确定，分别对应于Serra Norte和Serra Sul。这些排列形成了卡拉贾·S向斜结构的侧翼。Serra Norte杂岩对应于卡拉贾S向斜的倒置侧翼。矿化主要作为表生富集的产物，发育在茉莉石之上(bif- 条带状铁建造-夹层玄武岩)，产生由易碎赤铁矿、致密赤铁矿、 和含锰赤铁矿组成的高品位矿石。主要的构造控制因素是断层和褶皱，这些断层和褶皱有利于通过重复作用增厚碧玉矿层，以及通过这些岩石的倾斜和破裂而产生的表生作用的效率。
探索
自20世纪60年代末以来，该地区一直在进行勘探，包括地质填图、钻探、控矿现场采样和地球物理。我们不断投资于矿产勘探，目的是扩大我们的矿产资源和矿产储量，并对支持我们采矿计划的资源 估计获得足够的信心。
矿业权
我们拥有Serra Norte 业务的采矿特许权，由巴西国家矿务局(米内拉索奥国家银行-anm)矿业权编号813.682/1969年，占地30,000.00公顷，没有到期日。这一矿业权是称为“Grupamento Mineiro”(编号852.145/1976年)的一组许可证的一部分，其中包括卡拉贾·S地区的采矿特许权，如南塞拉和塞拉东帝汶业务的采矿特许权。
淡水河谷年报表格20-F|50 |
| 目录 |
| 业务范围 |
地面权
在巴西，地表权独立于矿业权 。北塞拉特完全位于卡拉贾·S国家森林内，属于联邦政府。 我们拥有巴西环境与可再生自然资源研究所和奇科·门德斯生物多样性保护研究所在该地区经营所需的许可证和授权。没有与 表面权利相关的付款。
当前、计划和未来的采矿计划
Serra Norte的采矿采用传统的露天采矿方法。矿石由越野卡车运送到战略位置明确的主要粉碎设施，废物被运送到垃圾场 。工厂1采用混合选矿工艺，55%的湿法工艺和45%的干法工艺，而工厂2和3采用100%的干法工艺。 工厂1的当前名义生产率为85.0 mtpa，工厂2的名义生产率为40 mtpa，而工厂3的名义生产率为20mtpa。
我的计划目前的寿命从2023年持续到2038年。采矿计划包括在N1、N2和N3矿体开辟新的采矿区进行开采。此外，一号工厂正在进行向100%干法加工的转换，预计将在2024至2025年间完成。
资产细节和现代化
Serra Norte矿自1984年以来一直在运营，并在横向和深度上扩大，同时开采更多的矿体。因此，平均运输距离 正在增加。为了缩短运输距离，矿坑中安装了破碎机(只读存储器)，并配有传送带。我们 有计划安装新的破碎机，目标相同。2021年，我们开始使用14辆自动驾驶卡车，并计划从2026年开始扩大这一车队。此外，还有一些正在研究的项目，即使用传送带运送废物的半移动式破碎机。在岩石爆破需要振动控制的区域，使用露天采矿机。
物业账面总价值
截至2023年12月31日，Serra Norte采矿综合体及其相关厂房和设备的账面价值为32.25亿美元，不包括港口和铁路等共享基础设施资产。
操作员历史记录
卡拉贾S建筑群自1922年以来一直进行勘探工作。1967年7月，美国钢铁公司开始了在该地区寻找锰矿的勘探计划，在塞拉北部(N1、N2、N3、N4和N5地点)以及附近的Serra Sul进行了第一次实地调查。勘探和评估活动仍在继续，1977年，我们获得了美国钢铁公司(USS)的股份，并接管了该项目的工作。建设始于1979年，N4E矿于1984年开始运营。N4W矿于1994年开始生产。
产权负担和许可要求
我们持有该物业的环境运营许可证 ，有效期至2021年3月27日，目前正在续签。根据巴西法律，我们可以在续订过程中继续运营，直到许可机构(在本例中为IBAMA)做出决定。
矿产资源
有关上一个 财年变化的讨论，请参阅 公司信息-储量和资源.我们认为这一变化并不重大。所有矿产资源披露 均不包括矿产储量。
Vale年度报告表20-F| 51 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 塞拉 Norte -截至2023年12月31日的铁矿石矿产资源摘要 (1)(2)(5) | |||||||
| 类别 | 2023(3) | 2022(3) | 截止值 级 | 冶金 恢复 | |||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | ||||
| 测量的 | 549.8 | 66.6 | 591.5 | 66.4 | 不适用(4) | 100% | |
| 已指示 | 367.1 | 66.4 | 491.2 | 66.1 | |||
| 测量的 +表示 | 916.9 | 66.5 | 1,082.7 | 66.3 | |||
| 推论 | 282.7 | 66.2 | 293.4 | 66.0 | |||
| (1) | 经济开采的矿产资源前景是根据长期 美元价格确定的93/dMT为62%铁级。 |
| (2) | 资源按100%报告，因为运营完全由我们拥有。 |
| (3) | 吨数为百万吨，包括7.03%的含水量和干Fe % 等级。使用的参考点是 原位 吨 |
| (4) | 未应用经济截止等级，因为它低于块体模型中 矿化部分中估计的值。 |
| (5) | 数字已四舍五入。 |
矿产储量
有关上一个 财年变化的讨论，请参阅 公司信息-储量和资源.我们认为当前的变化并不重大。
| 塞拉 Norte -截至2023年12月31日的铁矿石储量摘要 (1)(2)(5) | ||||||
| 类别 | 2023(3) | 2022(3) | 截止值 级 | 冶金 恢复 | ||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |||
| 久经考验 | 408.9 | 65.4 | 397.8 | 66.1 | 不适用(4) | 99.4% |
| 很有可能 | 1,137.6 | 64.8 | 1,101.8 | 65.7 | ||
| 总计 | 1,546.5 | 64.9 | 1,499.6 | 65.8 | ||
| (1) | 矿产储量的经济可行性是根据价格曲线确定的，长期价格为#美元。74.5/dmt对于62%的铁品位。 |
| (2) | 储备报告的基础是100%，因为业务完全由我们拥有。 |
| (3) | 以公吨为单位的吨位，包括7.06%的水分和干%Fe 品级。使用的参照点是原位 公吨。 |
| (4) | 没有应用经济边际品位，因为它低于区块 矿化部分的估计值. |
| (5) | 数字已四舍五入。 |
1.1.3.2南瑟拉
属性说明
Serra Sul矿业综合体是生产阶段物业，是我们北方系统的一部分，位于巴西北部地区帕拉州Canaãdos CarajáS市，座标574,671 E，9,291,735 N，使用SAD69。该矿区由S11矿体组成，分为A、B、C和D四个矿体。目前的生产活动 位于S11D矿场，矿产储量和矿产资源仅限于C和D矿体。从卡拉贾S机场经PA-275号和PA-160号国道前往卡纳多斯卡拉贾S，全程83公里。生产的矿石通过帕拉东南部的铁路运输，在那里它连接到卡拉贾·S铁路和马拉尼昂州S·Lu·S的庞塔达马德拉港口码头。.
淡水河谷年报表格20-F|52 |
| 目录 |
| 业务范围 |
基础设施
距离矿场最近的城市是卡纳·多斯卡拉贾·S(人口38,100，预计2020年)。电力通过巴西国家电力生产和传输系统提供给矿场。水源来自许可的降水井和整个场地的集水区，用于工业和家庭用途。该综合体的基础设施包括露天矿井、废物倾倒场、加工厂、一个完整的维护车间设施、一个分析和质量控制实验室、办公室和一个诊所。因为工厂是100%的干法加工，Serra Sul不需要尾矿 存储设施。工作人员主要居住在卡纳多斯卡拉贾S的市中心。
地质与成矿
主要的卡拉贾S铁矿 与平顶隆起的高原有关，沿两条主要的形态路线确定，分别对应于Serra Norte和Serra Sul。这些排列形成了卡拉贾·S向斜结构的侧翼。Serra Sul杂岩对应于卡拉贾S向斜的正常侧翼结构域。Serra Sul的矿化主要是在jaspilite (bif带状铁建造-与玄武岩的夹层)上的表生富集蚀变作用形成的，产生了由脆性赤铁矿、致密的 赤铁矿和赋存于亚水平板状层中的含锰赤铁矿组成的高品位矿石。主要的构造控制因素是褶皱和断层 ，它们通过重复作用导致碧玉矿层位的增厚，以及通过这些岩石的倾斜和破裂而产生的表生作用的效率。
探索
自20世纪60年代末以来，该地区一直在进行勘探，包括地质填图、钻探、控矿现场采样和地球物理。我们不断投资于矿产勘探，目的是扩大我们的矿产资源和矿产储量，并对支持我们采矿计划的资源 估计获得足够的信心。
矿业权
我们有一个采矿权给Serra Sul 作业，采矿权编号为813.684/1969年，占地98,910.42公顷。这一矿业权是称为“Grupamento Mineiro”(编号852.145/1976年)的一组许可证的一部分，其中包括卡拉贾·S地区的采矿特许权，如北塞拉和塞拉东帝汶业务的采矿特许权。2021年，我们决定放弃我们在巴西原住民土地上的所有采矿权。为此，我们提出了关于813.684/1969年矿业权的面积减少申请，将其面积从100,000.00公顷减少到98,910.42公顷。此面积缩减将在《政府公报》上公布ANM批准后生效。
淡水河谷年报表格20-F|53 |
| 目录 |
| 业务范围 |
表面权利
在巴西，地表权独立于矿业权 。我们拥有相关物业或拥有在南塞拉开展业务的地役权。
当前、计划和未来的采矿计划
Serra Sul的采矿 是一种露天采矿。有四个移动破碎系统与传送带一起工作，随着采煤工作面在有利区域的推进，传送带沿着工作台移动。在皮带系统不可行的地方，该矿使用传统的卡车-铲子 方法来开采矿石和废料。位于Serra Sul的矿山和加工厂的名义年产能为9000万吨。我们目前正在 开展项目，将这一能力提高到每年120 mtp。Serra Sul正在评估更多的矿区，以维持和扩大该综合体的产能 .
资产细节和现代化
S11矿自2016年以来一直在运营，自该项目构思以来，前提是对原始森林地区的环境影响最小。该矿采用无卡车概念运营，并配备了IPCC废物和矿石处理系统。垃圾堆也位于林区之外，并有一个用于垃圾处理的撒布器系统。强大的设备和基础设施更换计划可确保遵守设备制造商关于资产寿命的建议，并在需要时更换或更换关键部件。当设备的使用寿命结束时，我们计划并 投资升级设备。
物业账面总价值
截至2023年12月31日，Serra Sul采矿综合体及其相关厂房和设备的账面价值为47.42亿美元，不包括港口和铁路等共享基础设施资产。
操作员历史记录
北方系统所在的塞拉多斯卡拉贾S的地质调查始于1922年，但关于铁建造的第一次引用要追溯到1933年。1967年7月，美国钢铁公司在该地区开始了一项寻找锰矿的勘探计划，导致了对Serra Sul以及附近的Serra Norte进行的第一次实地调查。勘探和评估活动仍在继续，1977年，我们获得了美国钢铁公司的股份，并接管了该项目的工作。1979年，卡拉贾S铁矿项目(北系统)集矿山、铁路和港口为一体的综合体开工建设，历时6年，S、Lu、S至卡拉贾S铁路建成。铁矿石生产于1984年在Serra Norte Complex开始，而Serra Sul Complex于2016年开始运营。
产权负担和许可要求
我们持有采矿、扩建、加工和基础设施的经营许可证。经营许可证有效期至2026年12月9日。
矿产资源
用于评估品位的数据库是由Fe、SiO_2、P、Al_2O_3、Mn、LOI、TiO_2、MgO和CaO化学分析组成的 。对这些元素按不同的粒度分布进行了测定，然后将其分为四个组分：G1A(+19 mm)、G1B(-19+8 mm)、G2(-8+0.15 mm)和G3(-0.15 mm)。地质模型和区块模型是在对整个数据库进行广泛修订后完成的。
地质模型完全由隐式建模完成，在地球物理信息的支持下，根据化学、粒度和/或矿物学均一性来区分岩性域。
等级内插使用基于固有相关模型(ICM)的普通协同克立格的多变量估计方法。利用硬边界原理对岩性域进行了估算。也就是说，只有来自同一域的样本才能估计属于该域的块。区块估计 已使用行业标准验证技术进行验证。
淡水河谷年报表格20-F|54 |
| 目录 |
| 业务范围 |
根据将矿体连续性和估计误差相结合的风险指数方法对区块进行分类。随后，将这种自动分类与常规几何分类方法进行了比较，以更好地评估分类。
矿产资源被限制在一个优化的概念坑壳内。已考虑所产生的矿坑范围是否合理，例如对计划的 矿山基础设施(处理设施)是否有任何潜在影响、现有废物预计堆积能力是否足够等。坑内坡度因岩性不同而不同，范围为19-42°。所有矿产资源的披露都不包括矿产储量。
有关上一个 财年变化的讨论，请参阅 公司信息-储量和资源。所有矿产资源的披露都不包括矿产储量。
| Serra Sul-截至2023年12月31日的铁矿石矿产资源摘要(1)(2)(5) | ||||||
| 类别 | 2023(3) | 2022(3) | 边际坡度 | 冶金回收 | ||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |||
| 测量的 | 542.5 | 66.1 | 479.9 | 66.0 | 不适用(4) | 100% |
| 已指示 | 407.0 | 64.8 | 388.0 | 64.6 | ||
| 已测量+已指示 | 949.6 | 65.5 | 867.8 | 65.4 | ||
| 推论 | 123.7 | 64.6 | 123.5 | 64.3 | ||
| (1) | 经济开采的矿产资源前景是根据长期 价格确定的 93美元/吨 对于62%的铁品位。 |
| (2) | 由于业务完全由我们拥有，因此资源按100%报告。 |
| (3) | 吨数为百万吨，包括6.61%的含水量和干Fe % 等级。使用的参考点是 原位 公吨。 |
| (4) | 未应用经济截止等级，因为它低于块体模型中 矿化部分中估计的值。 |
| (5) | 数字已四舍五入。 |
矿产储量
矿产储量是根据测量的 和指示的矿产资源来定义的，并对转换为已证实和可能的矿产储量进行了适当的考虑。
生成经济 坑壳的坑优化基于行业标准Lerch-Grossman算法。未对矿产储备应用经济界限等级，因为 资源的平均品位为60%铁。由于 Serra Sul矿没有浓缩工艺，因此冶金回收率设定为100%，因此所有材料都被视为矿石。
资本和运营成本估计是根据最近的运营业绩和2023年当前的运营预算编制的。价格曲线由我们的营销 团队合并，该曲线基于使用银行分析师价格共识的市场价格模型，包括对客户偏好、 跨洋铁矿石的报价和需求、奖金和根据运输产品质量对有害成分的处罚。
有关 上一财年重大变化的讨论，请参阅 公司信息-储量和资源。
| Serra Sul -截至2023年12月31日的铁矿石矿产储量摘要 (1)(2)(5) | ||||||
| 类别 | 2023(3) | 2022(3) | 边际坡度 | 冶金回收 | ||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |||
| 久经考验 | 1,506.6 | 65.7 | 1,807.6 | 66.1 | 不适用(4) | 100% |
| 很有可能 | 1,924.3 | 65.2 | 2,385.6 | 65.6 | ||
| 总计 | 3,430.9 | 65.4 | 4,193.2 | 65.8 | ||
| (1) | 矿产储量的经济可行性是根据价格曲线确定的，长期 价格为62%铁品位74.5美元/ddt。 |
| (2) | 储备报告的基础是100%，因为业务完全由我们拥有。 |
| (3) | 吨数为百万吨，包括6.79%的含水量和干Fe % 等级。使用的参考点是 就地公吨。 |
| (4) | 未应用经济截止等级，因为它低于块体模型中 矿化部分中估计的值。 |
| (5) | 数字已四舍五入。 |
Vale年度报告表20-F| 55 |
| 目录 |
| 业务范围 |
1.1.4 铁 矿石团聚作业
1.1.4.1 铁 球团作业
我们在巴西和阿曼直接或通过合资企业生产铁矿石球团，如下表所示。我们的总估计名义产能为57.7 Mtpy，包括 我们在阿曼、合资企业和图巴朗的球团厂的全部产能，但不包括我们合资企业Samarco拥有的工厂的产能。
|
铁矿石球团作业
|
| 图巴鲁 | 法国 | 瓦尔吉姆格兰 | 路易斯 | |
| 所有权权益(1) |
- Vale Tubarão VIII（由Vale 100%拥有） - Itabrasco（淡水河谷拥有50.9%） - 伊斯帕尼奥拉斯（淡水河谷拥有50.9%） - Kobrasco（淡水河谷拥有50%） - 两家Nibrasco工厂（淡水河谷拥有51%） |
淡水河谷100%拥有 | 淡水河谷100%拥有 | 淡水河谷100%拥有 |
| 位置 | 巴西圣埃斯皮里托州 | 巴西米纳斯吉拉斯州 | 巴西米纳斯吉拉斯州 | 巴西马拉尼昂州 |
| 运算符 | 淡水河谷股份有限公司 | 淡水河谷股份有限公司 | 淡水河谷股份有限公司 | 淡水河谷股份有限公司 |
| 容量（Mtpy） | 31.3(2) | 4.5 | 7.0 | 7.5 |
Vale年度报告表20-F| 56 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 图巴鲁 | 法国 | 瓦尔吉姆格兰 | 路易斯 | |
| 运营 | 一家全资拥有的球团厂(Tubarão VIII)和五家租赁工厂(Itabrasco、Hispanobras、Kobrasco和两家Nibrasco工厂)。这些工厂主要从我们的东南部系统矿获得铁矿石。 | 南方系统的一部分。从Paraopeba Complex接收铁矿石，并从第三方购买。自2019年2月起，Fabrica暂停运营。 | 南方系统的一部分。从Vargem Grande复合体接收铁矿石。 | 北方系统的一部分。从卡拉贾·S矿接收铁矿石。 |
| 能量 | 通过国家电网供电。由我们的发电厂直接生产或通过购电协议获得。 | 通过国家电网供电。由我们的发电厂直接生产或通过购电协议获得。 | 通过国家电网供电。由我们的发电厂直接生产或通过购电协议获得。 |
通过国家电网供电。由我们的 发电厂直接生产或通过购电协议获得。
|
| 物流 | 产品通过我们的Tubarão海运码头运往客户。 | 生产主要由MRS和EFVM运输。 | 生产主要是由米歇尔负责运输的。 | 产品通过我们的Ponta da Madeira海运码头运往客户。 |
| (1) | 西班牙球团厂的运营租约将于2024年12月到期，Itabrasco球团厂的运营租约将于2025年6月到期，Nibrasco球团厂的运营租约将于2025年12月到期，Kobrasco球团厂的运营租约将于2033年8月到期。 |
| (2) | 我们为Tubarão球团厂颁发的环境运营许可证提供的产能为36.2百万吨/年。 |
| 阿曼 |
|
|
| 淡水河谷阿曼球团公司(VOPC) | |
| 所有权权益 |
100%股权
|
| 位置 | 阿曼苏哈尔 |
| 运算符 | 淡水河谷股份有限公司 |
| 容量（Mtpy） | 9.0 |
| 运营 |
我们的工业综合体包括两个颗粒工厂 总名义容量为9.0 Mtpy。造球厂与我们的配送中心集成，该配送中心具有名义容量 40.0 Mtppy。 阿曼工厂由Iron提供铁矿石 米纳斯吉拉斯四方州通过图巴朗港，以及来自卡拉哈斯的铁矿石通过蓬塔达马德拉海 终端 |
Vale年度报告表20-F| 57 |
| 目录 |
| 业务范围 |
1.1.4.2 铁 球团生产
下表列出了有关我们主要铁矿石球团生产的信息。
|
截至12月31日的年度产量， （百万指标 吨） | |||
| 运算符 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 高炉球团 | 19.4 | 16.7 | 18.6 |
| 直接还原颗粒 | 17.1 | 15.4 | 13.1 |
| 总计(1) | 36.5 | 32.1 | 31.7 |
| (1) | 这些数字符合我们在阿曼和Tubarão的球团厂以及我们在巴西租赁的四家球团厂的100%产量，没有进行调整以反映我们的所有权。 |
1.1.4.3开始运营铁矿石 型煤作业
我们正在重塑我们的烧结体产品组合 ，专注于钢铁行业的低碳解决方案。2023年12月，我们在Tubarão启动了第一个年产能为600万吨的工业型煤工厂。该工厂将使我们能够扩大我们的测试，并与我们的客户 一起运行更长时间的高炉和直接还原型煤验证计划。我们的目标是到2030年交付每年10万吨的团聚产品(即铁矿石球团和铁矿球)。
1.1.5%调整铁矿石 矿石战略
我们铁矿石解决方案的主要优先事项 是恢复生产和运营灵活性，构建可持续的解决方案，并通过增加高质量产品的供应来优化我们的产品组合 ：
恢复生产和运营灵活性
我们的目标是到2026年实现总产量从340到360百万吨/年。在北方系统，我们的计划是用新的低成本资产增加高质量的产量， 扩大并开辟新的采矿战线，提高资产业绩。在东南部系统，我们正在开发解决方案，以增加我们的球团饲料产量，开发尾矿过滤设施和干法堆放。
另一个关键目标是通过跨操作创建容量缓冲区来提高灵活性 。我们正透过以下措施推行这项计划：(I)透过开辟新的采矿前沿及取得新的许可证，扩展北方系统 ，例如北方系统240百万吨/年及Serra Sul 120项目，以及 在Serra Sul开设S11C采矿前沿，(Ii)开发东南系统的Capanema项目，(Iii)释放Vargem Grande Complex的产能，及(Iv)开发其他项目。
构建可持续的解决方案
我们继续投资于解决方案，以减少我们对新大坝和大坝抬高的依赖。2023年，我们在干法加工生产中所占的份额约为77%，而2014年这一比例为40%。同样在2023年，我们总结了北方系统产量的增加，将位于Serra Norte的工厂1转换为干法处理 ，并实施了尾矿过滤厂。一旦我们的年产能达到360吨，并完成其他相关项目的实施，包括Capanema项目启动和干法选矿设施的增产，我们预计仅有约15%的产量将基于尾矿处理在大坝中一步建成或通过中线或下游方法提高。
为了处理湿法处理的尾矿，我们正在投资尾矿过滤系统，以减少尾矿在大坝中的处置，并在不使用尾矿坝的情况下运营某些矿山和工厂。我们已宣布在2018年至2033年期间在我们的一些工厂，包括Vargem Grande Complex、Itabira Complex和Brucutu，估计投资22.14亿美元，以使用尾矿过滤系统和干法堆放尾矿处理 尾矿处理，包括对部分脱水的尾矿进行过滤和堆放，减少我们对尾矿坝的依赖。 2023年，我们在尾矿过滤系统和干法堆放尾矿处理方面投资了1.44亿美元，我们开始运营Itabira Complex(Cauí和Conceiçao)和Brucu过滤厂，这是米纳斯吉拉斯州在建的四家工厂中的第二家和第三家。
淡水河谷年报表格20-F|58 |
| 目录 |
| 业务范围 |
根据这一目标，我们于2019年1月收购了New Steel ，引入了铁矿石干法选矿的创新技术。世界上第一个工业规模的干式磁粉选矿厂获准年产150万吨，预计将于2024年在Vargem Grande综合体投产。
我们宣布了用于民用建筑应用的商用优质砂的开发，这是建筑业的可持续替代方案。这些努力是七年研究和大约5000万雷亚尔投资的结果。2021年，我们宣布开发用于民用建筑应用的商业级 沙-该行业的可持续替代方案。2023年，我们创建了子公司Agera，以发展和扩大我们的可持续沙子业务。我们对米纳斯吉拉斯州的铁矿石业务产生的尾矿生产的沙子进行加工和商业化。经过七年的研究，该产品于2021年开始生产，作为天然提取砂的替代品。自成立以来，已向民用建筑部门和道路铺设项目供应了约190万吨。
优化产品组合，增加高质量产品供应，为钢铁行业脱碳开发创新解决方案
在铁矿石业务方面，我们将继续推广巴西混合粉矿(BRBF)，这是一种含有二氧化硅(SiO)的标准产品2)含量限制在5%以内，较低的氧化铝 (1.5%)，在任何类型的烧结操作中都具有强大的性能。我们通过混合卡拉贾S矿石与南方和东南部矿石的矿粉来生产黄金矿渣，这些矿石是我们混合策略的补充矿石。BRBF在我们马来西亚的Teluk Rubiah海运码头和中国的14个港口生产。这一过程减少了到达亚洲市场所需的时间，并通过允许使用较小的船只增加了我们的分销 毛细作用。我们的混合策略还允许使用南方和东南系统的含铁量较低的铁矿石，从而实现更高效的采矿计划，并增加干法选矿方法的使用，从而减少资本支出、延长我们矿山的寿命、减少大坝的使用以及我们业务的用水量：a 应对短期挑战的关键灵活性。
我们将继续改进我们的产品组合，为客户提供解决方案并适应潜在的市场需求。根据新兴地区和当前的大趋势，钢铁需求将在未来几年稳步增长。脱碳将创造细分市场，增加对高质量产品的需求，从而降低CO2排放。我们的战略旨在加快实施突破性的铁矿石解决方案，以满足钢铁制造商更严格的要求。随着开发的进展，将实现专注于提高质量和逐步恢复产能的优化组合 。我们的目标是增加团块产品--型煤和球团矿--的产量，确保向市场供应高品级产品。铁矿石压块是我们铁矿石解决方案产品组合的一部分，这是我们经过18年的研究并获得专利的突破性技术 的结果。我们的铁矿型煤是低温、低CO的。2 团块、球团矿和烧结矿的结块替代品。它们可以将钢铁工业生产链中的温室气体排放量减少高达10%，而其生产过程中所需的低温(约250摄氏度)可使二氧化碳排放量减少高达80%2与传统的凝聚路线(约1300°C)相比，其排放量更高。型煤的性能 自2019年以来在不同客户进行的几次工业试验中得到了验证，取得了出色的结果。它还与循环经济相联系，因为粘结剂生产可以使用我们采矿尾矿中的砂作为原材料。
1.1.6%支持更多客户， 销售和营销
铁矿石需求主要由钢铁产量推动。中国作为世界上最大的钢铁生产商，对这一需求产生了重大影响。可交易的铁矿石产品有几种类型，如块状、粉状、铁精矿、球团和球团矿。每种产品的铁含量、杂质含量、水分和物理性能都不同。
淡水河谷年报表格20-F|59 |
| 目录 |
| 业务范围 |
我们所有的铁矿石和铁矿石球团矿都供应给钢铁行业。当前和预期的钢铁产品需求水平会影响对我们铁矿石和铁矿石球团矿的需求。钢铁产品的需求受到许多因素的影响，如全球制造业生产、民用建筑和基础设施支出。有关需求和价格的详细信息，请参阅经营和财务回顾及展望-概述-影响价格的主要因素 。
2023年，中国占我们铁矿石和铁矿石球团矿出货量的62%，亚洲整体占77%，巴西占12%，欧洲占5%，中东占2%，其他地区占4%。我们的十大客户总共从我们购买了1.435亿吨铁矿石和 铁矿石球团矿，占我们2023年铁矿石和铁矿石球团矿销售量的47.7%，占我们铁矿石和铁矿石球团矿总收入的47%。来自铁矿石解决方案部门的单个客户的收入为42.39亿美元，占我们截至2023年12月31日的年度总收入的10%。2023年，没有其他客户占我们总收入的10%以上 。在2022年和2021年，没有单独的客户占我们收入的10%或更多。
在我们2023年生产的球团矿中，53%是高炉球团矿，47%是直接还原球团矿。高炉和直接还原是炼钢厂使用的不同技术，每种都使用不同类型的球团矿。2023年，巴西市场和亚洲市场(主要是中国和日本) 是我们高炉球团矿的主要市场，而中东和北美是我们直接还原球团矿的主要市场。
我们投资于客户服务是为了 提高竞争力。我们与我们的客户合作，了解他们的目标，并为他们提供铁矿石解决方案，以满足特定的客户需求。利用我们在采矿、烧结和炼铁工艺方面的专业知识，我们寻找技术解决方案，以平衡我们世界级采矿资产的最佳利用和客户的满意度。我们相信，我们为客户提供全面铁矿石解决方案的能力和我们产品的质量都是帮助我们提高相对于地理位置可能更便利的竞争对手的竞争力的非常重要的优势。除了为我们的客户提供技术帮助外，我们还在瑞士圣普雷克斯、日本东京、新加坡、迪拜(阿联酋)、上海、北京 和青岛(中国)设有办事处，为淡水河谷国际的全球销售提供支持。这些办事处还使我们能够与客户保持密切联系， 监控他们的要求和我们的合同履行情况，并确保我们的客户及时收到货物。
我们以不同的安排销售铁矿石和铁矿石球团矿，包括与客户签订长期合同，以及通过招标和交易平台以现货方式销售。我们的定价通常与市场价格指数挂钩，并使用多种机制，包括当前现货价格和特定时期的平均价格 。如果产品在最终价格可在交付时确定之前定价，我们将根据临时价格确认销售，随后进行反映最终价格的调整。
2023年，我们对2023年和2024年的总风险敞口的一部分进行了对冲，这些风险与我们与FOB和CFR国际和国内销售相关的运输要求有关。
1.1.7%中国足球大赛
全球铁矿石和铁矿石球团矿市场竞争激烈。影响竞争的主要因素是价格、所提供产品的质量和范围、可靠性、运营成本和运输成本。
亚洲。 我们在亚洲市场的主要竞争对手位于澳大利亚，包括必和必拓集团有限公司(BHP)、力拓集团有限公司(Rio Tinto)和Fortescue Metals Group Ltd.的子公司和附属公司。
| · | 我们在亚洲市场具有竞争力，主要有两个原因。(1)首先，钢铁公司通常寻求以最经济和最高效的方式获得能够生产预期最终产品的铁矿石和铁矿石球团的类型(或混合)。我们的铁矿石具有低杂质水平和其他特性，通常会导致较低的加工成本。例如， 除了高品位外，与澳大利亚矿石相比，我们铁矿石的氧化铝含量非常低，这降低了焦炭消耗，提高了高炉生产率，这在需求旺盛和环境限制的 时期尤为重要。当市场需求强劲时，我们的质量差异化通常会对客户更有价值 。(2)其次，钢铁公司经常在可靠的铁矿石和铁矿石球团矿供应的基础上发展销售关系。我们在北部和东南部系统的物流设施的所有权和运营帮助我们确保以相对较低的成本按时交付我们的产品。 |
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| 目录 |
| 业务范围 |
| · | 我们依靠长期包运合同来确保运输能力，并增强我们在CFR基础上以具有竞争力的价格在亚洲市场提供产品的能力，尽管运费比澳大利亚生产商高。 |
| · | 为了支持我们铁矿石业务的商业战略，我们运营着两个配送中心，一个在马来西亚，一个在阿曼，我们与中国的17个港口签订了长期协议，这些港口也是配送中心。 |
| · | 2015年，我们推出了巴西混合矿粉(BRBF)，这是一种产品，由卡拉贾S 的矿粉(矿石中铁浓度较高而二氧化硅浓度较低)与南部和东南部系统的矿粉(矿石中铁浓度较低)混合而成。2018年8月，金属公报推出了一个新的指数，62%铁低铝 指数，该指数基于我们的BRBF。在2023年期间，62%铁低铝指数的交易价格比62%铁指数每dmt溢价1.8美元。由此得到的混合物在任何类型的烧结操作中都提供了强大的性能。它在马来西亚的Teluk Rubiah海运码头和中国的17个配送中心生产，从而缩短了到达亚洲市场的时间，并增加了我们的 分销毛细。 |
欧洲。 我们在欧洲市场的主要竞争对手是Luosavaara Kiirunavaara AB(LKAB)、ArcelorMittal Mines Canada Inc.、力拓子公司加拿大铁矿石公司、Kumba Iron Ore Limited和SociétéNationale Industries et Miniére。我们在欧洲市场具有竞争力，原因与亚洲相同，而且我们的港口设施靠近欧洲客户。
巴西。 巴西铁矿石市场也竞争激烈，包括几家小型铁矿石生产商。包括Gerdau S.A.、Companhia Siderúrgica Nacional、Vallourec Tubos do Brasil S.A.、Usiminas和Arcelor-Mittal在内的一些钢铁公司也有铁矿石开采业务。尽管价格相关，但质量和可靠性也是重要的竞争因素。我们相信，我们的综合运输系统、高质量的矿石和技术服务使我们成为巴西市场上的强大竞争对手。在球团矿方面，我们的主要竞争对手是LKAB、加拿大铁矿石公司、Ferrexpo公司、加拿大安赛乐-米塔尔矿业公司、Samarco 和巴林钢铁公司。
1.2%投资物流和能源资产，以支持铁矿石解决方案业务
1.2.1%的中国铁路公司
维托里亚：米纳斯铁路(Estrada de Ferro Vitória Minas-EFVM).EFVM铁路将我们位于巴西米纳斯吉拉斯州铁方地区的东南部系统矿与巴西圣埃斯皮里托州维托利亚的Tubarão港口连接起来。
| · | 我们根据最近续签的特许权协议运营这条905公里长的铁路，该特许权协议将于2057年到期。 |
| · | EFVM铁路由两条线路组成，全长584公里，允许铁路 连续向相反方向行驶，单线支线长304公里。工业制造商在这一地区，主要的农业地区也可以到达。 |
| · | VLI公司(VLI)有权购买我们EFVM铁路的铁路运输能力。 |
| · | 2023年，EFVM铁路运输了8550万吨铁矿石和2万吨其他货物。2023年，EFVM铁路也运送了74.2万人次。2023年，我们在EFVM拥有312辆机车和12,134辆货车，由我们和第三方运营。 |
卡拉贾S铁路(埃斯特拉达·德费罗·卡拉贾S-EFC).EFC铁路将我们位于巴西帕拉州卡拉贾·S地区的北方系统煤矿与巴西马拉尼奥州S·路易斯的蓬塔·达马德拉海运码头连接起来。
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| 目录 |
| 业务范围 |
| · | 我们根据最近续签的特许权协议运营EFC铁路，该协议将于2057年到期。从我们的卡拉贾S矿到我们的庞塔达马德拉海运码头综合设施，EFC的运输长达892公里。 它的主要货物是铁矿石，主要为我们运输。 |
| · | VLI有权购买我们EFC铁路的铁路运输能力。 |
| · | 2023年，EFC铁路运输了171,200,000公吨铁矿石和16,684,000公吨其他货物。2023年，EFC还运送了39.9万名乘客。EFC支持拉丁美洲运力最大的列车，全长约3.4公里，装载时总重量约为415万总吨，有330节车厢。2023年，EFC拥有298辆机车和20941辆货车，由我们和第三方运营。 |
我们目前正在与巴西交通部讨论优化EFC和EFVM特许权合同投资计划的一般条件，我们目前正在根据2020年商定并传达给市场的条款履行这两项合同。
EFVM和EFC铁路的主要货物项目包括：
| · | 铁矿石、铁矿球团矿和锰矿，为我们和客户运输； |
| · | 铁路沿线钢厂为客户运输钢铁、煤炭、生铁、石灰石等原材料； |
| · | 农产品，如大豆、豆粕和化肥； |
| · | 其他一般货物，如纸浆、燃料和化工产品。 |
我们收取客户运费的市场价，包括来自合资企业和我们没有100%股权的其他企业的铁矿石球团。市场价格根据旅行距离、运输的产品类型和其他标准而有所不同，受相关特许权协议中规定的价格上限的限制，并受巴西运输监管机构(国家交通运输区-ANTT)。
1.2.2建设港口和海运码头。
巴西
我们经营港口和海运码头，主要是将我们的铁矿石和铁矿石球团运往海运市场的散装货轮。有关详细信息， 请参阅公司信息-铁矿石解决方案-铁矿石和铁矿团聚体-铁矿石和铁矿团聚体业务。我们还使用我们的港口和码头来处理客户的货物。
Tubarão 和Praia Mole港口。这个占地18平方公里的图巴拉奥港位于巴西圣埃斯皮里托州，拥有铁矿石海运码头和散货码头(德格拉内航站楼是L以及Diversos码头).
| · | 铁矿石海运码头有两个码头。从图巴昂港口的这个码头，我们出口的大部分铁矿石都是从我们的东南部系统生产的。铁矿石海运码头有一个储存场，可容纳290万吨 吨。2023年，691.61亿吨铁矿石和铁矿石球团通过码头发运。 |
| · | 一号码头一次可容纳两艘船，其中一艘位于南侧，载重量为17万载重吨(DWT)，另一艘位于北侧，载重量为21万吨。一号码头有两台装船机，每台装船机每小时最多可装载13500吨 吨。 |
| · | Pier II一次最多可容纳一艘40.5万吨的船只，吃水限制为23米。在二号码头，有两台装船机交替工作，每台装船机每小时可连续装载高达16,000吨。 |
| · | 这个Diversos码头2023年处理了61.65亿吨粮食和化肥。VLI有权购买Diversos码头，在与我们就数量达成协议后。 |
| · | 这个格兰内航站楼是L·奎多斯2023年处理燃料76万吨。 VLI有权购买格兰内航站楼是L·奎多斯，在与我们就数量达成协议后。 |
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| 目录 |
| 业务范围 |
| · | 普拉亚摩尔港也位于巴西圣埃斯皮里托州。Praia Mole码头 主要是一个煤炭码头，2023年处理了10500万吨煤炭和其他相关货物。在与我们就产量达成协议后，VLI有权购买Praia Mole码头的产能。 |
蓬塔 达马德拉海运码头。我们的Ponta da Madeira海运码头位于巴西马拉尼奥州。
| · | I号码头最大可容纳420,000吨的船舶，最大装载速度为每小时16,000吨 。Pier III有两个泊位和三台装船机，根据潮汐条件，可在南泊位容纳最多21万载重吨的船只，在北泊位容纳18万载重吨的船只(或同时容纳两艘18万载重吨的船只)，每个装船机的最大装载速度为每小时8000公吨。 |
| · | 四号码头(南泊位)可容纳最大载重420,000吨的船舶，并有两台装船机交替工作，最大装载率为每小时16,000吨。 |
| · | 2018年，我们从巴西税务部门获得了四号码头(北泊位)作业的海关授权。通过我们的Ponta da Madeira海运码头运输的货物包括北方系统生产的铁矿石和球团矿。四号码头(北泊位)可容纳最大载重420,000吨的船舶，并有两台装船机与 交替工作，最大装载率为每小时16,000吨。 |
| · | 2023年，1.661亿吨铁矿石和球团矿通过该码头发运。Ponta da Madeira海运码头有一个静态容量为720万吨的堆场。 |
伊塔瓜伊海运码头-中情局。塞佩蒂巴港口(CPBS)。我们主要从这个码头出口我们南方系统的铁矿石 。CPBS是一家全资子公司，运营着位于巴西里约热内卢州塞佩蒂巴的伊塔瓜尼港的伊塔瓜伊码头，该码头是从里约热内卢Docas公司(CDRJ)) 至2026年，以及一项延长25年以上的提议，目前正在由港口和机场部， 联邦监管机构和港务局。伊塔瓜伊港码头有一个码头和一个泊位，允许装载最多17.8米吃水和大约200,000载重吨的船舶。2023年，该码头装载了1480万吨铁矿石。
瓜伊巴岛海运码头。从这个码头，我们主要从我们的南方系统出口铁矿石。我们在巴西里约热内卢州塞佩蒂巴湾的瓜伊巴岛上运营着一个海运码头。铁矿石码头有一个带有两个泊位的码头 ，可装载最大载重350,000吨的船舶。2023年，该码头装载了2990万吨铁矿石。
阿曼。 淡水河谷阿曼配送中心是阿曼工业综合体的一部分，在阿曼苏丹国利瓦经营着一个混合和配送中心。海运码头有一个大型深水码头，一个600米长的平台通过700米长的栈桥连接到岸边，并与一个年处理4000万吨铁矿石和铁矿石球团的堆场融为一体。装载额定能力为每小时10,000公吨， 额定卸货能力为每小时9,000公吨。
马来西亚。 Teluk Rubiah海运码头位于马来西亚庇拉州，拥有一个码头，有两个泊位，可供大约400,000载重吨的船舶卸货，最大可装载220,000载重吨的船舶。2023年，该码头共卸货1700万吨铁矿石，装运铁矿石1710万吨。
航运-铁矿石和球团矿海运
2023年，我们在负责运输的交易中发运了约2.63亿吨铁矿石和球团矿。我们通过与超大型矿石运输船(VLOC)船东签订的长期包租合同运输大量的铁矿石产品。根据这些包租合同雇用的船只通过在单次航程中运载大量货物来减少能源消耗和温室气体排放， 减少我们的碳足迹并提供更低的运输成本。这些船舶大多是高效和现代化的Valemax(400,000载重吨)和Guaibamax(325,000载重吨)船舶，2023年运载了约1.38亿吨铁矿石产品。这些船舶 还帮助我们缓解了好望角型现货市场的大部分波动。
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| 目录 |
| 业务范围 |
考虑到国际海事组织将全球硫磺排放量限制在0.5%的规定，该规定于2020年1月生效，我们就在长期包租合同下雇用的大多数船只安装洗涤器进行了谈判。这些洗涤器允许此类船舶在遵守新法规的同时，继续为高硫燃料加油。自2021年以来，根据我们的长期包租合同雇用的船只中，97%安装了洗涤器。
2023年，我们启动了建造下一代Guaibamax VLOC的招标。这些船将代表最先进的设计，并将配备多个节能装置，如旋翼帆、先进的船体涂层和轴发电机，并且将是双燃料，能够使用重燃料油和甲醇，并能够在未来转换为液化天然气和/或氨。
1.2.3%的中国能源。
我们根据业务当前和预计的能源需求 开发我们的能源资产，目标是降低我们的能源成本，最大限度地降低能源短缺的风险 并通过可再生能源满足我们的消费需求。
鉴于监管环境变化带来的不确定性和电价上涨的风险，能源管理和高效供应是我们的优先事项。 2023年，我们在巴西的装机容量为2.6千兆瓦，主要来自直接或间接拥有的发电厂。我们使用这些工厂生产的电力来满足我们的内部消费需求。
我们在位于东南部地区的坎东加水电站(140兆瓦)拥有50%的直接股份。我们还拥有位于南部地区的Machadinho 水电站(1,140兆瓦)8.8%的直接股份，以及位于北部 地区的Estreito水电站(1,087兆瓦)30%的直接股份。
通过我们在Aliança(Br)Geração de Energia S.A.(Aliança Energia)的55%股份，我们还间接持有位于东南部地区的伊加拉帕瓦(210兆瓦)、埃斯特雷拉港(112兆瓦)、富尼勒(180兆瓦)、坎东加(140兆瓦)、艾莫雷·S(330兆瓦)、卡皮姆·布兰科一号(240兆瓦)、卡皮姆·布兰科二号(210兆瓦)水电站的股份。此外，我们还间接持有圣伊纳西奥(99兆瓦)风电场和Gravier(71兆瓦)风电场的股份，前者位于巴西塞拉州，后者于2022年开始运营，后者位于北里奥格兰德州，目前处于投产阶段，计划于2024年7月完工。与水电站类似，风力发电项目产生的部分电力通过与Aliança Energia签订的购电协议为我们的运营提供电力。我们还在阿里安萨(Aliança Norte Energia S.A.(Aliança Norte))与Cformg Geração e Transmião S.A.成立了一家合资企业。Aliança Norte拥有Norte Energia S.A.(Norte Energia)9%的股份，Norte Energia S.A.(Norte Energia)是一家为开发和运营巴西帕拉州的贝洛蒙特水电站而成立的公司，于2016年4月开始运营，并于2019年完成了24台涡轮机的启动。2023年7月，阿里安萨·诺特进行了公司重组。我们以前直接持有51%的股份(塞米格49%)，现在我们直接持有1%，间接持有50%，将50%转让给Salobo Metais S.A.(25%) 和Mineração Onça Puma S.A.(25%)，这两家公司都在Energy Transform Metals的结构内。我们间接参与贝洛蒙特项目使我们、Salobo Metais S.A.和Mineração Onça Puma S.A.有权购买发电厂总发电量的9%，该电厂已经通过与Norte Energia签订了长期电力购买协议。
2023年7月，我们完成了Sol do Cerrado太阳能项目的升级阶段，预计巴西米纳斯吉拉斯州Jaíba市的总装机容量为766兆瓦峰值(MWp)。我们100%的太阳能发电还优化了我们主要基于水力发电的产品组合的发电配置 。
淡水河谷年报表格20-F|64 |
| 目录 |
| 业务范围 |
2.能量转换 金属
2.1%-2.1%；2.1%-2.1%；--镍
2.1.1%*地产
我们的综合镍业务主要通过三个区域生产系统进行：(I)包括加拿大和英国的北大西洋地区，(Ii)包括印度尼西亚和日本的亚太地区 和(Iii)巴西的南大西洋地区。我们的北大西洋地区还生产铜作为副产品，以及钴和贵金属作为副产品。我们的镍业务如下表所示。
淡水河谷年报表格20-F|65 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 镍业务和项目 | |
| 北大西洋行动 | |
| 萨德伯里 | |
 | |
| 所有权权益 | 100%(1) |
| 位置 | 加拿大安大略省。 |
| 运算符 | 淡水河谷加拿大有限公司。 |
| 矿业权(2) |
-没有到期日的专利矿业权。 -矿物租约在2024年至2042年之间到期。 -具有可续期条款的采矿许可证。 我们可以在续签过程中继续运营。 种植面积：9062公顷。 |
| 舞台/运营 | 自1885年起进入生产阶段。综合地下/露天采矿、磨矿、冶炼和精炼作业。 |
| 关键许可条件 | 我们已经或预计将及时获得必要的经营许可。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 镍和铜。主要是地下开采硫化镍矿体，其中也含有一些铜、钴、铂族元素、金和银。 |
| 相关设施和基础设施 |
加工 个植物：研磨、冶炼和精炼设施。在安大略省，我们还处理来自第三方的外部提要和我们的Thompson 业务。成品镍由铜崖镍精炼厂(CCNR)生产，并送往科尔本港口炼油厂(PCR)包装。 除了在萨德伯里生产成品镍外，我们还将氧化镍中间产品运往我们位于英国威尔士Clydach的镍精炼厂生产成品镍。CCNR的中间残留物也被送往PCR进行进一步处理和生产钴和贵金属(PGMS、金和银)。安大略省钢厂生产的铜精矿直接销往市场。 其他 设施：水处理厂、制酸厂、废物和尾矿设施。 物流： 工厂位于横跨加拿大的骇维金属加工和两条穿过萨德伯里地区的主要铁路旁边。成品通过卡车和铁路运往北美市场。对于海外客户，产品装入集装箱并通过加拿大港口(魁北克、Trois Rivieres)进行多式联运(卡车/铁路/集装箱船)，散装材料(铜精矿)直接销售到市场 ，然后通过加拿大港口(魁北克、Trois Rivieres)散装运输。 能源： 由安大略省省级电网供电，由加拿大淡水河谷通过水力发电直接生产。 |
| (1) | 与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。看到 概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
| (2) | 与储量和资源相关联的区域。 |
Vale年度报告表20-F| 66 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 汤普森 | |
 | |
| 所有权权益 | 100%(1) |
| 位置 | 加拿大马尼托巴省汤普森。 |
| 运算符 | 淡水河谷加拿大有限公司。 |
| 矿业权(2) |
- 采矿 索赔租赁（MCL）信誉良好，将于2021年至2025年到期。 - 过渡 与马尼托巴省政府的协议将将MCL更新为矿产租赁，可更新期限为21年。我们可以继续 在更新过程中操作。 MCL和矿产租赁的总面积: 1，793公顷。 |
| 舞台/操作 | 自1961年开始生产阶段。综合地下采矿和磨粉业务。 |
| 关键许可条件 | 我们已经或预计将及时获得必要的经营许可。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 镍主要是地下采矿作业，其中还含有铜、铂族金属和钴。 |
| 相关设施和基础设施 |
汤普森冶炼厂和炼油厂关闭后， 自2018年下半年以来，镍精矿从汤普森运输，在萨德伯里综合业务和/或Long-Harbour加工 炼油厂，具体取决于需求。 其他 设施：废物和尾矿处理结构。 物流： 镍精矿可以从汤普森用卡车或铁路运输到温尼伯（马尼托巴省），或直接铁路运输到萨德伯里（安大略省）或特洛伊里维耶尔， （魁北克）。从Trois-Riviires，浓缩液储存在港口，并装载到Long Harbour Refinery（纽芬兰 &拉布拉多）。 能源： 水力发电由马尼托巴省省公用事业公司提供。 |
| (1) | 与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。看到 概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
| (2) | 具有相关资源的区域。 |
Vale年度报告表20-F| 67 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 沃伊湾和长港 |
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| 所有权权益 | 100%(1) |
| 位置 | 加拿大纽芬兰和拉布拉多。 |
| 运算符 | Vale Newfoundland & Labrador Limited由Vale Canada Limited全资拥有。 |
| 矿业权(2) |
采矿租赁将于2027年到期，有权进一步 续签10年。 占地面积：1，599公顷。 |
| 舞台/操作 | 自2005年开始生产阶段。Voisey ' s Bay的综合采矿和磨粉业务生产镍和铜精矿。进一步与Long Harbour炼油厂整合（自2014年运营）。 |
| 关键许可条件 | 我们已经或预计将及时获得必要的经营许可。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 镍和铜。露天和地下采矿作业，镍铜硫铜矿也含有钴。 |
| 相关设施和基础设施 |
处理 工厂：来自Voisey ' s Bay（拉布拉多）的镍精矿在Long Harbour（纽芬兰）精炼以生产成品 镍圆以及相关的铜和钴产品。自2021年下半年以来，Long Harbour也开始处理额外的 饲料来自马尼托巴省汤普森。Voisey ' s Bay（拉布拉多）生产的铜精矿直接销往市场。 其他 设施：废物和尾矿处理结构. 物流： 来自沃伊湾的铜和镍精矿通过运输卡车运输到港口，然后通过干散货船运输 运往海外市场（铜）或运往我们的长岛工厂（镍）进行进一步加工。汤普森浓缩液被发送至 通过铁路和船舶前往长岛港。 能源： Voisey ' s Bay的电力100%由Vale拥有的柴油发电机供应。Long Harbour炼油厂的电力由 供应 纽芬兰和拉布拉多省公用事业公司。 |
| (1) | 与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。看到 概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
| (2) | 与储量和资源相关联的区域。 |
Vale年度报告表20-F| 68 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 亚洲/太平洋运营 | |
| PTVI | |
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| 所有权权益 | 由PT Vale Indonesia Tbk（PTVI）所有。我们间接持有PTVI 44.33%的股份，Sumitomo Metal Mining（Sumitomo）持有15.0%，PT Minal Industri Indonesia（Persero）（MIND ID）持有20%，公众持股20.64%）。(1) |
| 位置 | 印度尼西亚苏拉威西省。 |
| 运算符 | PTVI。 |
| 矿业权(2) |
工作合同将于2025年到期，有权连续两次延长 十年。 种植面积：118,017公顷。 |
| 舞台/操作 |
由索罗瓦科项目和波马拉项目、巴霍多比项目和塔纳马利亚项目组成。 Sorowako自1978年以来一直处于生产阶段，从事镍冰铜生产中的采矿和增值冶炼活动。 巴霍多比和波马拉亚项目正处于建设阶段，塔纳马利亚项目正处于勘探阶段。前两个已经完成了FEL3技术研究，最后一个正在进行FEL1技术研究。 |
| 关键许可条件 | 我们已经或预计将及时获得必要的经营许可。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 使用露天采矿方法开采或设计开采的红土镍矿(还含有伴生矿物钴)。 |
淡水河谷年报表格20-F|69 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 相关设施和基础设施 |
处理 工厂：PTVI开采镍红土矿石并生产镍冰铜，主要运往我们位于日本的镍精炼厂。 根据矿山承购协议，PTVI将其部分生产出售给Vale Canada(目前为80%)和住友部分(目前为 20%)。淡水河谷加拿大公司PTVI的年度分成可能会根据PTVI的总产量而变化。 其他 设施：废物处理结构和水力发电设施。 物流： PTVI镍哑光产品用卡车运至约55公里的马利利河港口，然后装上驳船。 能源： 主要由PTVI在拉罗纳河上的低成本水力发电厂生产（目前有三个设施）。PTVI 拥有火力发电设施，以不受水文影响的能源补充其水力发电供应 因素 加工和物流 项目设施： 这些项目考虑出售我的业务，这意味着 我们不考虑纳入加工厂或运输物流。 |
| (1) | 与出售VBM少数股权和出售PTVI少数股权相关的交易完成后，所有权权益可能会发生变化。更多信息请参阅 概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
| (2) | 工作合同（COW）的领域。 |
| 南大西洋行动 | |
| 奥尼卡阿尼卡 | |
 | |
| 所有权权益 | 100%(1) |
| 位置 | 巴西帕拉。 |
| 运算符 | Mineração Onça Puma SA |
| 矿业权(2) |
没有到期日的采矿特许权，申请采矿特许权和勘探许可证并提交最终勘探报告。 种植面积：35186公顷。 |
| 舞台/操作 | 自2010年起进入生产阶段。两个主要露天矿(Onça和Puma)，卫星矿藏(Puma W，Guepardo和Munial)，以及一个生产高质量镍铁的冶炼作业，用于不锈钢行业。 |
淡水河谷年报表格20-F|70 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 关键许可条件 | 我们已经或预计将及时获得必要的经营许可。有关许可的详细信息，请参阅其他信息-法律诉讼-寻求暂停帕拉州某些业务的法律诉讼。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 镍红土矿床，露天开采。 |
| 相关设施和基础设施 |
处理 工厂：该厂通过回转窑电炉工艺生产镍铁。我们目前正在运营一条生产线 ，包括一座电炉和两条焙烧和回转窑，名义产能估计为每年27,000吨。我们 已经批准建造第二座炉子。 其他 设施：废物和尾矿处理结构。 物流： 镍铁用卡车运输到巴西帕拉州的Vila do Conde海运码头，然后用海运集装箱出口。 能源： 通过国家电网供电。由我们的发电厂直接生产或通过购电协议获得。 |
| (1) | 与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。看到 概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
| (2) | 与储量和资源相关联的区域。 |
| 尼科尔炼油厂 |
|
|
| Long Harbour、Port Colborne和Copper Cliff是上述加拿大业务摘要的一部分。 |
| 克莱达奇 | 松坂 | |
| 所有权权益 | 100% (1) | 我们拥有87.2%的股份，住友拥有其余股份。 |
| 位置 | 威尔士（英国）克莱茨巴赫。 | 日本松坂。 |
| 运算符 | 淡水河谷欧洲有限公司。 | 淡水河谷日本有限公司。 |
| 容量 | 独立的镍精炼厂(成品镍生产商)，名义产能为每年40,000吨。 | 独立的镍精炼厂(中间镍和成品镍生产商)，中间镍产品的名义产能为每年60,000公吨(对于成品镍产能，估计产能为30,000公吨)。 |
淡水河谷年报表格20-F|71 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 运营 | 加工我们萨德伯里和松坂工厂提供的镍中间产品氧化镍，以生产粉末和球团形式的成品镍。 | 生产中间产品，供我们在英国和加拿大的炼油厂进行进一步加工，并使用从PTVI获得的冰镍成品。 |
| 能量 | 通过国家电网供电。 | 通过国家电网供电。从地区性公用事业公司收购。 |
| 物流 | 通过卡车运往英国和欧洲大陆的最终客户。面向海外客户的产品用卡车运到南安普顿港和利物浦港，然后通过海运集装箱运输。 | 产品通过公共道路用卡车运送到日本的客户手中。对于海外客户，产品在工厂装入集装箱，然后从横海口和名古屋港口发货。 |
| (1) | 在完成与出售VBM少数股权和出售PTVI少数股权相关的交易后，所有权权益将发生变化。看见概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
淡水河谷年报表格20-F|72 |
| 目录 |
| 业务范围 |
2.1.2 生产
下表列出了我们按运营矿山列出的年度 矿山产量以及镍和铜的平均百分比品位。请注意：（i） Sorowako矿的矿山产量代表从PTVI筛选站运送到加工厂的产品，不包括因干燥和熔炼而造成的镍 损失;（ii）对于我们的萨德伯里、汤普森和沃伊湾业务，产量和平均品位 代表从这些业务交付给各自钢厂的矿石，不包括因液化而进行的调整，冶炼 或精炼;（iii）对于我们在巴西的Onça Puma业务，产量和平均品位代表未计入 加工造成的损失的原生矿。
| 2023(1) | 2022(1) | 2021(1) | |||||||
| 生产 | 等级 | 生产 | 等级 | 生产 | 等级 | ||||
| CU | 倪妮 | CU | 倪妮 | CU | 倪妮 | ||||
| 安大略省萨德伯里 | |||||||||
| 铜崖 | 985 | 1.3 | 1.1 | 748 | 1.3 | 1.2 | 468 | 1.6 | 1.2 |
| 克雷顿 | 406 | 2.2 | 2.9 | 433 | 2.2 | 2.6 | 330 | 2.8 | 2.6 |
| Garson | 650 | 1.0 | 1.0 | 616 | 1.2 | 1.3 | 410 | 1.1 | 1.4 |
| 科尔曼 | 863 | 2.5 | 1.4 | 875 | 2.6 | 1.5 | 664 | 3.3 | 1.4 |
| Totten | 518 | 1.9 | 1.3 | 414 | 1.9 | 1.6 | 256 | 1.6 | 1.2 |
| 安大略省-总数 | 3,422 | 1.8 | 1.4 | 3,086 | 1.9 | 1.5 | 2,128 | 2.2 | 1.5 |
| 马尼托巴省 | |||||||||
| 汤普森 | 682 | 0.1 | 1.9 | 608 | 0.1 | 1.6 | 646 | - | 1.8 |
| Voisey's Bay | |||||||||
| Ovole +Discovery Hill | 1,360 | 0.5 | 0.8 | 1,575 | 0.7 | 1.3 | 2,061 | 1.0 | 2.0 |
| 里德布鲁克+东部深 | 400 | 0.8 | 1.9 | 89 | 0.7 | 1.7 | - | - | - |
| 印度尼西亚 | |||||||||
| 索罗瓦科(2) | 5,762 | 0 | 1.2 | 4,565 | 0 | 1.3 | 4,149 | - | 1.8 |
| 巴西 | |||||||||
| 翁萨·彪马 | 1,247 | 0 | 1.8 | 1,726 | 0 | 1.9 | 2,016 | - | 2.1 |
| (1) | 产量以数千吨计。等级分别为铜或镍的%。 |
| (2) | 这些数字相当于100%的产量，并且没有进行调整以反映我们的所有权。 我们拥有PTVI 44.33%的权益。 |
Vale年度报告表20-F| 73 |
| 目录 |
| 业务范围 |
下表提供了有关我们 镍生产的信息，包括通过我们的设施精炼的镍和指定销售的中间体。以下数字是以含镍为基础报告的。
| 我的 | 类型 |
已完成 截至12月31日的年度按矿石来源划分的产量， （千公吨含镍） | ||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| 萨德伯里 | 地下 | 38.2 | 38.9 | 32.2 |
| 汤普森 | 地下 | 7.9 | 9.9 | 5.9 |
| Voisey's Bay(1) | 露天/地下 | 13.5 | 24.4 | 38.1 |
| 索罗瓦科(2) | 露天 | 64.1 | 63.9 | 65.4 |
| 翁萨·彪马 | 露天矿 | 17.0 | 23.6 | 19.1 |
| 外部(3) | – | 24.2 | 18.3 | 6.0 |
| 总计(4) | 164.9 | 179.0 | 166.7 | |
| (1) | 包括Long Harbour生产的成品镍。 |
| (2) | 这些数字尚未进行调整以反映我们的所有权。我们拥有 PTVI 44.33%的权益。 |
| (3) | 成品镍在我们的设施中使用从不相关方购买的原料加工。 |
| (4) | 这些数字不包括向无关方收取的饲料费。 |
2.1.3 个人 财产披露
出于S-K 1300的目的，我们认为萨德伯里是一项物质财产。自上次提交技术报告摘要以来，报告的储量或资源或重大假设和信息没有发生重大变化 。
2.1.3.1萨德伯里
房产 描述
萨德伯里房产位于萨德伯里大城市， 位于安大略省多伦多市东北偏北约330公里处，如下所示。我们的萨德伯里 业务包括：
| · | 生产阶段地下矿山（Coleman、Copper Cliff、Creighton、 Garson、Totten），非运营矿山（斯托比），除了勘探阶段和非生产 矿床（例如，维克多和铜悬崖坑）; |
| · | 加工和精炼能力是萨德伯里（Clarabelle Mill、Copper Cliff Smelter和Nickel Refinery）、科尔伯恩港镍精炼厂的设施的结合，该工厂位于安大略省科尔伯恩港，距离多伦多约160公里。 |
下表显示了WGS 1984数据中萨德伯里作业中心 质量点的位置。
| 我的 | 纬度（北） | 经度（西） |
| 科尔曼 | 46°40’37.0 | 81°20’21.2 |
| 铜崖 | 46°29’29.0 | 81°04’05.0 |
| 克雷顿 | 46°28’23.7 | 81°04’05.0 |
| Garson | 46°34’02.9 | 80°51’26.4 |
| 铜崖坑 | 46°31’05.4 | 81°03’30.2 |
| 斯托比 | 46°32’15.3 | 80°59’31.1 |
| Totten | 46°22’55.2 | 81°27’09.8 |
| 维克多 | 46°40’26.8 | 80°48’44.2 |
Vale年度报告表20-F| 74 |
| 目录 |
| 业务范围 |
基础设施
萨德伯里的业务目前拥有所有的基础设施，以支持采矿和加工活动。
我们在萨德伯里的业务在该地区拥有120年的采矿历史，我们拥有高技能和训练有素的劳动力以及成熟的当地商品和服务 供应商来支持我们的采矿业务。多条交通路线进入萨德伯里地区，包括航空、铁路和车辆运输 。进入各种矿场和矿场是通过我们运营的有编号的市政道路和道路系统。
萨德伯里业务的电力主要来自电网供应，约70%，考虑到我们的水电设施满足了一部分需求。 在萨德伯里，所有进入的并网电力和水力发电都通过我们的配电网络分配给矿山和加工厂，配电网络由69千伏配电线路、变电站、变压器、断路器、断开装置和其他电气设备组成。这个分销系统由我们拥有、运营和维护。我们100%消耗自己发电的水电。 水电设施的铭牌装机容量为55兆瓦时。
Clarabelle Mill的工艺水来自从尾矿综合体回收的水。煤矿依赖于我们拥有和经营的朱砂河取水。取水口将河流中的原水泵送到Creighton，在那里由朱砂水处理厂进行处理。经过处理后，水 供应给萨德伯里地区的矿山、Clarabelle Mill、铜崖冶炼厂和铜崖炼油厂。
地质与成矿
萨德伯里火成岩复合体中的矿床 (原文如此)是陨石撞击后与磁性有关的镍铜矿化的例子。碳化硅被暴露为一个椭圆形的 环，其东北方向的长轴约为72公里，短轴约为27公里。萨德伯里矿床有三种主要的矿化类型：接触式、偏置式和底盘式。然而，这三种成矿环境可能是非常不同的， 过渡性的，并且许多表现出符合不止一种成矿环境描述的特征。
探索
第一次勘探活动可以追溯到1856年，当时镍第一次被发现。多年来，开展了不同的勘探活动，包括地质填图、钻探、控矿现场采样和地球物理。我们不断投资于矿产勘探，以扩大我们的矿产资源和矿产储量，并对支持我们采矿计划的资源估计达到足够的信心水平。
淡水河谷年报表格20-F|75 |
| 目录 |
| 业务范围 |
矿业权
我们在该地区持有的土地包括采矿权、采矿租赁权、专利权和采矿权。包含矿产资源和矿产储量估算(MRMR)足迹的安大略省许可证的总矿业权面积是通过将矿物信封垂直投影到表面并按许可证表面积细分来确定的。总矿业权面积包含172个许可证，总计约9,062公顷。我们在安大略省持有的矿业权许可证如下：168个许可证是注册专利，两个许可证是21年的采矿租约，一个许可证是采矿占用许可证，一个许可证是无专利采矿权利要求。上述许可证类型均受条款、适用费用 及/或由其当前到期日定义的处罚，和/或上述到期日是否按照安大略省矿业法的定义 适当续订或违反。我们还拥有上述各种许可证所规定的MRMR足迹以外的采矿权 。这些许可证及其采矿权与勘探支出保持良好关系，或在适用情况下以现金代替支出。
地面权
对于我目前的生活，我们拥有足够的出海权。在萨德伯里地区，我们是矿业权和地面权或两者的组合的注册所有者 显示为收费简单的土地和采矿租赁土地。
当前、计划和未来的采矿计划
煤矿是所有者运营的，使用传统的设备。目前用于地下采矿的采掘方法是传统的整体采矿法和窄脉充填采矿法 ，具体取决于矿山和地质环境。作为为公司增加价值的长期战略和持续追求的一部分， 通过提高运营可靠性、扩大矿产资源和储量组合以及开发更多的未来产能，我们不断投资于矿产勘探。
资产细节和现代化
多年来，现任和前任业主 投入资金对该物业进行现代化改造，我们现在为我们的一些矿山配备了地下无线网络(LTE和 Wi-Fi)、远程移动设备和电池电动汽车。作为我们地震管理计划的一部分，我们的地下矿山还依赖于强大的微地震网络。作为我们创新计划的一部分，我们还在萨德伯里部署了一台机械岩石挖掘机器，以进行持续开发测试。我们的移动和固定资产遵循维修、翻新和更换的战略维护计划。我们的地下开发巷道也是地面控制监测计划的一部分，以便在需要时及时修复和/或加强地面支持。
物业账面总价值
截至2023年12月31日，该物业及其相关厂房和设备的账面价值为64.1亿美元，其中不包括能源转换金属业务的商誉。
操作员历史记录
安大略省萨德伯里的业务拥有120多年的活跃采矿历史，勘探活动可以追溯到1856年首次发现镍的时候。安大略省的历史记载了各种公司的名称，如克利夫兰的加拿大铜业公司、蒙德镍业公司、国际镍业有限公司(加拿大铜业公司、奥福德铜业公司和美国镍厂的合资企业)。位于威尔士Clydach的镍精炼厂(由蒙德镍业公司建造)和英美镍业公司。1975年，Inco正式成为加拿大国际镍业有限公司的正式名称，2006年，CVRD获得了Inco的所有权。CVRD更名为Vale，CVRD-Inco 更名为Vale Inco，2010年，Vale Inco更名为Vale Canada Limited。
淡水河谷年报表格20-F|76 |
| 目录 |
| 业务范围 |
产权负担和许可要求
该物业没有已知的产权负担， 考虑到该物业与储量或资源相关联的部分。
储量和资源
安大略省的矿产资源和储量显示截至2023年。对于每个表，都突出显示了估算矿产资源和储量时使用的价格、时间框架和参照点。
矿产资源估算
有关上一个 财年变化的讨论，请参阅 公司信息-储量和资源。我们不认为目前的变化是实质性的。所有矿产资源的披露都不包括矿产储量。
淡水河谷年报表格20-F|77 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 萨德伯里-截至12月31日的镍、钴、铜、铂族金属和金矿资源摘要(1)(2)(3)(5) | ||||||||||||||||
| 类别 | 2023 | 2022 | 边际坡度(4) | 冶金回收(4) | ||||||||||||
| 吨位 | 倪妮 | 公司 | CU | PT | PD | Au | 吨位 | 倪妮 | 公司 | CU | PT | PD | Au | |||
| 测量的 | 7.5 | 1.13 | 0.03 | 2.29 | 1.85 | 2.39 | 0.97 | 5.5 | 1.13 | 0.03 | 2.33 | 1.92 | 2.39 | 0.90 |
26–236 美元/吨
3.5% CuEq
|
镍：65%-90% CU：85%-90% 二氧化碳：20%-35% PT：70%-80% PD：80%-90% Au：60%-75% |
| 已指示 | 32.2 | 1.43 | 0.04 | 2.44 | 1.00 | 1.25 | 0.39 | 38.2 | 1.30 | 0.03 | 2.14 | 0.90 | 1.11 | 0.35 | ||
| 已测量+已指示 | 39.7 | 1.37 | 0.04 | 2.41 | 1.16 | 1.47 | 0.49 | 43.7 | 1.28 | 0.03 | 2.16 | 1.03 | 1.27 | 0.42 | ||
| 推论 | 8.6 | 1.9 | 0.04 | 2.3 | 1.2 | 1.3 | 0.4 | 18.2 | 1.3 | 0.04 | 1.4 | 0.9 | 1.0 | 0.3 | ||
| (1) | 矿产资源经济开采的合理前景由以下价格区间确定：镍13,376-20,000美元/吨，铜4,365-9,500美元/吨，钴11,023-52,911美元/吨，铂1,124-1,290美元/盎司，钯225-1,400美元/盎司，黄金700-1,450美元/盎司。对于每个矿床，经济开采的矿产资源前景是根据在设计矿山时建立的商品价格假设确定的。每个矿藏的大宗商品价格假设继续为确定该矿藏截至2023年12月31日的矿产资源经济开采前景提供合理的基础。 |
| (2) | 资源是100%报告的，因为运营完全由我们拥有。在与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。 请参见概述—业务概述—我们的业务发生重大变化 . |
| (3) | 吨位以百万干公吨为单位。铜、镍、钴品位以(%)计，铂、钯、金品位 以g/t计。 |
| (4) | 截止品位及按元素划分的冶金回收率按范围列示，因 矿藏需求及相关估计时间的内在变数。CuEq截止值仅在维克多铜矿使用。 |
| (5) | 数字已四舍五入。 |
淡水河谷年报表格20-F|78 |
| 目录 |
| 业务范围 |
矿产储量估计
有关上一个 财年变化的讨论，请参阅 公司信息-储量和资源。 我们认为当前的变化并不重大。
| 萨德伯里-截至12月31日镍、钴、铜、PGM和金矿储量摘要 (1)(2)(3)(6) | |||||||||||||||||
| 类别 | 2023 | 2022 | 边际坡度(4) | 冶金回收(4) | |||||||||||||
| 吨位 | 倪妮 | 公司 | CU | PT | PD | Au(5) | 吨位 | 倪妮 | 公司 | CU | PT | PD | Au(5) | ||||
| 久经考验 | 19.1 | 1.47 | 0.04 | 1.73 | 1.05 | 1.04 | 0.45 | 18.1 | 1.55 | 0.04 | 1.87 | 1.15 | 1.14 | 0.47 | 8.7-236美元/吨 |
镍：65%-90% CU：80%-90% 二氧化碳：20%-35% PT：65-75% PD：75%-90% Au：50%-75% |
|
| 很有可能 | 56.0 | 1.40 | 0.04 | 1.24 | 0.77 | 1.00 | 0.27 | 54.3 | 1.44 | 0.04 | 1.32 | 0.84 | 1.11 | 0.29 | |||
| 总计 | 75.1 | 1.42 | 0.04 | 1.37 | 0.84 | 1.01 | 0.32 | 72.4 | 1.47 | 0.04 | 1.46 | 0.92 | 1.11 | 0.34 | |||
| (1) | 矿产储备的经济可行性是根据大宗商品价格曲线确定的，长期价格为每公吨18,050美元镍、8,275美元铜、46,925美元钴。铂金1,225美元/盎司，钯1,125美元/盎司，黄金1,625美元/盎司。 |
| (2) | 储量是以100%为基础报告的，因为业务完全由我们拥有。在与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。 请参见概述—业务概述—我们的业务发生重大变化 . |
| (3) | 吨位以百万干公吨为单位。镍、铜、钴品位以%为单位，铂、钯和金品位 以g/t为单位。参考点是到加工厂的交货点。 |
| (4) | 由于特定矿体需求和相关估计时间的可变性 ，截止日期、冶金回收率、定价数据以区间列示。 |
| (5) | 如图所示，不扣除流量值。有关我们与惠顿的流动安排的说明，请参阅第2.3节PGM和其他贵金属。 |
| (6) | 数字已四舍五入。 |
淡水河谷年报表格20-F|79 |
| 目录 |
| 业务范围 |
2.1.4%的成本和镍 战略
我们镍业务战略的一个关键方面是保持我们为全球可再生能源转型提供镍的产品领导地位，同时努力成为该行业和我们业务周围社区的可持续运营商和全球健康和安全标杆。 我们专注于业务转型，继续审查资产利用率，优化我们的运营，集中我们的努力 来提高生产率和改善回报，同时保持增长能力。我们是世界上最大的镍生产商之一，拥有大规模、长寿命和低碳资产。利用我们雄厚的资源基础和多元化的采矿业务，我们利用先进的技术从硫化镍和红土资源中生产镍产品。我们的商业足迹遍及全球，专注于提供顶级客户服务。
我们的镍产品专为满足不同行业和地区客户的需求而量身定做，包括那些需要高纯度镍的客户以及快速发展的电动汽车电池供应链。2023年，我们全球镍产量的36.1%来自我们的加拿大业务，这得益于可再生能源的使用，以及一个拥有强大ESG标准和资质的稳定司法管辖区。
我们在北大西洋的业务使我们能够很好地向电动汽车市场供应产品，这符合我们的低碳议程。我们有协议将我们的低碳I类镍出售给电动汽车供应链中的几家北美和欧洲生产商。在中期内，我们的目标是将I类镍产量的30%-40%直接投向电动汽车电池市场。我们还定期探索其他合作伙伴关系 。
我们的长港加工厂是位于加拿大东海岸的一家尖端湿法冶金设施，该工厂生产的镀镍轮和镍熔体轮是市场上碳密集度最低的镍产品之一。碳排放量为4.0吨CO2 按吨计算，这些I类镍产品 使我们在供应电动汽车行业方面处于有利地位。
2022年，我们在加拿大的两个替代项目上取得了重大进展：Voisey‘s Bay地下和铜悬崖矿棕地扩建一期。这两个项目都有很高的镍含量和大量的贱金属/贵金属副产品。对于我们在巴西Onça Puma的运营，我们获得了建造第二座熔炉的批准，并获得了通过合资企业在印度尼西亚开发Pomalaa和Bahotopi项目的选择权，这些项目已经破土动工。
2023年，我们在加拿大的Voisey‘s Bay地下更换项目和库珀悬崖矿山更换项目方面取得了重大进展，该项目于2022年9月开始吊装，目前仍在继续提高产量。这两个项目都有很高的镍含量和大量的贱金属/贵金属副产品。
2.1.5%降低客户数量和销售额
我们的镍客户遍布全球 。2023年，我们精炼镍销售额的24%交付给亚洲客户，25%在欧洲，48%在北美， 3%在其他市场。我们与客户签订了短期固定数量合同，以满足我们预期的大部分年度镍销售。这些合同 通常为我们年产量的很大一部分提供稳定的需求。我们还签署了多项长期协议，销售我们的I类镍，包括进入北大西洋电动汽车市场。
镍是一种交易所交易的金属，目前在伦敦金属交易所(LME)和上海期货交易所(SHFE)上市，大多数镍产品的定价是根据相对于LME价格的折扣 或溢价，主要取决于镍产品的物理和技术特征。我们的成品镍 代表业界所熟知的“原生”镍，即主要从镍矿石中生产的镍 (而不是从回收的含镍材料中回收的“二次”镍)。成品原镍产品 可根据以下特征进行区分，这些特征决定了产品价格水平和对各种最终用途的适用性：
淡水河谷年报表格20-F|80 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| · | 镍含量和纯度：(I)中间体的镍含量不同，(Ii)生铁含镍1.5%-15%，(Iii)铁镍含镍15%-40%，(Iv)镍含量低于99.8%的精炼镍， 包括Tonimet™镍等产品，(V)标准lme级镍至少含99.8%镍，(Vi)高纯 镍最低含99.9%镍，不含特定元素杂质； |
| · | 形状(如离散或丝状粉末、颗粒、圆盘、正方形和条状)； |
| · | 尺寸(从微米粉末颗粒到大型全尺寸阴极)；以及 |
| · | 包装(如散装、2吨袋、250公斤桶、10公斤袋)。 |
2023年，原生镍的主要首次使用应用 是：
| · | 不锈钢(占全球镍消费量的64%)； |
| · | 有色合金、合金钢和铸造应用(占全球镍消费量的13%)； |
| · | 镀镍(占全球镍消费量的6%)； |
| · | 电池前体(占全球镍消费量的15%)；以及 |
| · | 其他(占全球镍消费的2%)。 |
2023年，我们93%的精炼镍销售用于非不锈钢应用，而镍生产商的行业平均水平为36%。这为我们的镍收入带来了更多的多元化 和销售量稳定。由于我们专注于更高价值的细分市场，我们精炼镍的平均已实现镍价 通常超过了LME现金镍价。
我们通过总部位于加拿大多伦多的成熟营销网络向全球客户提供销售和技术支持。我们拥有完善的成品镍全球营销网络，销售和技术支持分布在世界各地，在新加坡 和加拿大多伦多设有办事处，并在圣普雷克斯(瑞士)、新泽西州(美国)和亚洲各地设有销售经理。有关需求和价格的信息，请参阅运营和财务回顾与展望-概述-影响价格的主要因素 .
2.1.6%中国足球大赛
全球镍市场竞争激烈。 我们的主要竞争优势包括我们的长寿命矿山、尖端的勘探和加工技术以及多样化的产品组合 。我们的全球营销范围、多样化的产品组合和客户技术支持将我们的产品引导到为我们的产品提供最高利润率的应用和地理区域。
2023年，我们的镍产量占全球原镍消费量的5%。除我们之外，镍行业最大的矿山对市场综合供应商 (每个供应商都有自己的综合设施，包括镍的开采、加工、精炼和营销业务)是青山集团、 江苏德龙镍业、金川有色金属公司、诺镍公司和Eramet。加上我们，这些公司占2023年全球精炼原镍产量的45%左右。
镍产品的质量决定了它的市场适宜性。上一类产品镍含量较高，有害元素含量较低，更适合高端镍应用，如不断增长的电动汽车市场(电池)和特种行业(例如：， 飞机和航天器)，并获得更高的保费。与较高的 第一类产品相比，较低的I类产品的杂质水平略高，适用于更一般的镍应用，如铸造合金，与较高的I类产品相比，通常获得较低的溢价。第二类产品镍含量较低，有害元素含量较高，主要用于制造不锈钢。中间产品不代表成品镍生产，通常以折扣出售 ，因为它们在出售给最终客户之前仍需要进行加工。
世界镍产量的很大一部分是二类镍产品(2023年占全球市场的59%)，其中包括镍生铁(NPI)和镍铁(镍含量低于99%)。我们的大多数产品都是高质量的镍产品，这使我们成为特种镍应用的首选供应商。 2023年，我们56%的镍产品是上级镍产品，12%是下级镍产品，22%是二级镍产品，10%是中级镍产品。
淡水河谷年报表格20-F|81 |
| 目录 |
| 业务范围 |
虽然不锈钢生产是全球镍需求的主要驱动力，但不锈钢生产商可以获得镍含量范围广泛的镍，包括二次镍 (废料)。原生镍和次生镍之间的选择在很大程度上取决于它们的相对价格和可获得性。看见经营和财务回顾与展望-概述-影响价格的主要因素-镍.
镍市场的竞争主要基于供应和价格的质量和可靠性。我们相信，由于我们镍产品的高质量，我们的业务在镍市场上具有竞争力。
2.2%、2.2%、3.8%、2.2%、2.2%、2.2%、1.7%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.7%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.7%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.7%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、2.2%、
2.2.1*物业
我们主要通过我们在巴西的全资子公司Salobo Metais S.A.和我们在加拿大的子公司Vale Canada Limited开展我们的铜业务。南大西洋生产的铜精矿 含有金，在Salobo作业的情况下，还含有银。我们的铜业务在下面的 表中介绍。
淡水河谷年报表格20-F|82 |
| 目录 |
| 业务范围 |
铜矿业务和项目 | |
| 巴西 | |
|
| |
| 索塞戈 | |
| 所有权权益 | 100%(1) |
| 位置 | 卡拉贾·S，巴西帕拉州 |
| 运算符 | Salobo Metais S.A. |
| 矿业权 |
无到期日的采矿权和采矿权申请 。 种植面积：121,597公顷。 |
| 舞台/运营 | 自2004年起进入生产阶段。四个主要露天矿场(Sossego、Sequerinho、Pista和Mata II)和一个选矿设施，以及卫星矿藏(118个，Cristaino Bacaba，Barão Norte和Visconde)。 |
| 关键许可条件 |
我们已经或预计将及时获得必要的运营许可。 我们正在获得或续签(I) 废物和尾矿储存设施许可证和(Ii)与项目相关的社会许可证。 有关环境许可的信息，请参阅 公司信息-管理事项-巴西矿坝法规和其他信息-法律诉讼-寻求暂停帕拉州某些业务的法律诉讼。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 氧化铁-铜-金(IOCG)矿床，以铜为主要经济元素，采用露天开采方法开采。 |
淡水河谷年报表格20-F|83 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 相关设施和基础设施 |
加工 设施：选矿流程在Sossego加工设施进行，有四个主要组成部分：粉碎、磨矿、浮选和精矿脱水。 其他 设施：废物和尾矿处理结构。物流： 我们将浓缩物用卡车运送到帕劳阿佩巴斯的储存码头，然后通过EFC铁路运输到圣的伊塔基港 路易斯，马拉尼昂州。在伊塔基港，我们租赁了一个存储终端至2023年，并提议延长另一个存储终端 20年，目前主管部门正在分析中。 能源： 通过国家电网供电。由我们直接生产或通过购电协议收购。
|
| (1) | 与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。看到 概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
| SALOBO | |
| 所有权权益 | 100%(1) |
| 位置 | 卡拉贾·S，巴西帕拉州 |
| 运算符 | Salobo Metais S.A. |
| 矿业权 |
没有到期日的采矿特许权。 占地面积：9，181公顷。 |
| 舞台/运营 | 自2012年开始生产阶段。综合露天采矿和磨矿业务。 |
| 关键许可条件 | 我们已经或预计将及时获得必要的经营许可。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 铁氧化物-铜-金（IOCG）矿床，以铜和金为具有经济价值的主要元素，采用露天开采法开采。 |
| 相关设施和基础设施 |
加工 设施：矿山的运行通过标准的一次和二次破碎、输送、滚筒压磨、 磨矿、铜精矿漂浮、尾矿处置、精矿浓缩、过滤和装船。 其他 设施：废物和尾矿处理结构。 物流： 我们将浓缩物用卡车运送到帕劳阿佩巴斯的储存码头，然后通过EFC铁路运输到圣的伊塔基港 路易斯，马拉尼昂州。在伊塔基港，我们租赁了一个存储终端至2023年，并提议延长另一个存储终端 20年，目前主管部门正在分析中。 能源： 通过国家电网供电。通过购电协议收购。 |
| (1) | 与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。看到 概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
Vale年度报告表20-F| 84 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| ALEMúO项目 |
 | |
| 所有权权益 | 100%(1) |
| 位置 | 卡拉贾·S，巴西帕拉州 |
| 运算符 | Salobo Metais S.A. |
| 矿业权 |
没有到期日的采矿特许权。 占地面积：10，000公顷。 |
| 舞台/运营 | 勘探阶段-可行性前技术研究正在进行中。 |
| 关键许可条件 | 我们已经或预计将及时获得必要的经营许可。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 位于卡拉哈斯国家森林的铁氧化物-铜-金矿床。该项目是开发一座分段崩落地下矿山。 |
| 相关设施和基础设施 |
加工 设施：该项目预计将拥有初级破碎机、磨粉机、铜精矿浮动等加工设施 磁力浓缩、过滤和尾矿处置。 能源： 预计将当前输电线路容量提高至230千瓦。 |
| (1) | 与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。看到 概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
Vale年度报告表20-F| 85 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 保罗·阿方索综合体 | |
|
| |
| 所有权权益 | 100%(1) |
| 位置 | 卡拉贾·S，巴西帕拉州 |
| 运算符 | Salobo Metais S.A. |
| 矿业权 |
主要申请采矿特许权和一个 勘探许可证。 总面积：38，354.7公顷。 |
| 舞台/运营 | 探索阶段-FEL 1技术研究正在进行中。该综合体由Paulo Afonso和Polo、Gameleira和Grota Funda矿床组成。 |
| 关键许可条件 | 该项目的一部分位于卡拉哈斯国家森林。我们已经或期望及时获得必要的运营许可。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 铁氧化物-铜-金矿床。该项目是开发露天矿。 |
| 相关设施和基础设施 |
加工和物流 设施： 该绿地项目目前处于处理范围研究级别 设施该地区已经拥有我们使用的坚实的矿石铁路基础设施。 能源： 该项目预计将延伸该地区已有的输电线路。 |
| (1) | 与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。看到 概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
Vale年度报告表20-F| 86 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 亚洲/太平洋 | |
| HU ' U项目 | |
 | |
| 所有权权益 | 淡水河谷拥有80%的股份(1)(2)(3); PT Antam Tbk拥有20%股份 |
| 位置 | 印度尼西亚努沙登加拉巴拉特省（NTB）松巴瓦岛东普县和比马县。 |
| 运算符 | 松巴瓦铁木尔矿业(STM)。 |
| 矿业权(4) |
与印度尼西亚政府签订的工作合同的有效面积约为19 260公顷，包括采矿项目的所有阶段。基于政府法规的勘探阶段(可行性研究)可以每年延长，直到可行性研究报告完成并获得批准。批准后， 运营生产阶段将开始，有效期为30年，如获政府批准，可续展。 种植面积：19260公顷。 |
| 舞台/操作 | 勘探阶段--前期可行性技术研究正在进行中。 |
| 关键许可条件 | 我们已经或预计将及时获得必要的经营许可。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 铜金矿床是一个大型斑岩型铜金矿床，也具有高硫化浅成热液矿床的一些特征。这个项目是为了开发一个地下矿山。 |
| 相关设施和基础设施 |
物流： 该项目是一个绿地项目，因此矿石运输和加工的实际物流仍在研究中。 基础设施： 由于项目的绿地位置，现有基础设施正在开发中。 |
| (1) | 由本公司透过全资附属公司东方之星资源私人有限公司拥有。 |
| (2) | 在与出售VBM少数股权相关的交易完成后，VBM所有权权益将发生变化。看见概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化. |
| (3) | 到制作后第20年或第25年（具体 时间取决于STM采用的采矿方法），我们被要求将部分所有权权益剥离给PT Antam Tbk或 其他印度尼西亚参与者（如适用），将我们的所有权权益减少至最多49%。 |
| (4) | 工作合同的区域。 |
| 加拿大 |
| 看见公司信息-能源过渡金属-镍-性能 |
Vale年度报告表20-F| 87 |
| 目录 |
| 业务范围 |
2.2.2 生产
下表列出了我们Salobo和Sossego矿山的年度 矿山产量以及铜的平均百分比品位。产量和平均品位代表 原石产量，不包括加工造成的损失。有关我们镍业务中作为副产品的铜的年度矿山产量 ，请参阅 公司信息-能源过渡金属-镍-生产。
| 2023(1) | 2022(1) | 2021(1) | ||||
| 生产 | 等级 | 生产 | 等级 | 生产 | 等级 | |
| 巴西 | ||||||
| Sossego | 6,873 | 0.7 | 10,552 | 0.6 | 16,164 | 0.7 |
| Salobo | 49,034 | 0.6 | 38,203 | 0.6 | 39,418 | 0.6 |
| 总计 | 55,907 | 0.6 | 48,755 | 0.6 | 55,582 | 0.7 |
| (1) | 产量以数千吨计。品位为铜的%。 |
下表列出了有关我们铜生产的信息 。
| 我的 | 类型 | 截至12月31日的年度按矿石来源划分的成品产量， (千公吨) | ||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| 巴西 | ||||
| Sossego | 露天矿 | 66.8 | 43.2 | 81.8 |
| Salobo | 露天矿 | 180.4 | 127.8 | 144.6 |
| 加拿大（作为镍业务的副产品） | ||||
| 萨德伯里 | 地下 | 57.9 | 59.2 | 46.2 |
| Voisey's Bay | 露天/地下 | 9.6 | 10.8 | 20.2 |
| 汤普森 | 地下 | 4.7 | 5.3 | 0.4 |
| 外部(1) | − | 7.2 | 6.8 | 3.6 |
| 总计 | 326.6 | 253.1 | 296.8 | |
| (1) | 我们使用从无关各方购买的饲料在我们的设施中加工铜。 |
2.2.3个人财产 披露
对于S-K1300，我们认为Salobo是一种物质属性。自为Salobo业务提交的上一份技术报告摘要以来，报告的储量或资源或重大假设和信息没有重大变化 。
2.2.3.1 Salobo
属性 说明
Salobo业务是位于巴西帕拉州卡拉贾·S矿区的生产阶段物业，位于帕劳佩巴斯市西北90公里处。萨洛博行动的地理坐标 为S纬度5°47‘27“，西经50°32’5”，使用的是地理_SAD 69坐标系。Salobo业务由我们的全资子公司Salobo Metais S.A.所有。
淡水河谷年报表格20-F|88 |
| 目录 |
| 业务范围 |
基础设施
Salobo业务通过全天候公路网连接到帕劳阿佩巴斯(90公里)和马拉巴(240公里)。卡拉贾·S有一个商业机场。铁路将卡拉贾·S与港口城市S连接起来。
所需的用水许可证是充足的和最新的。
卡拉贾·S地区拥有悠久的采矿历史。在整个地区都有有采矿活动经验的人员。劳动力居住在卡拉贾·S、帕劳阿佩巴斯和周围定居点。
Salobo 位于塔皮拉佩-阿奎里国家森林内的卡拉贾·S地区的西北部. 矿区地势陡峭，海拔190-520米。该地区森林茂密，以茂密的灌木丛为主。卡拉贾·S地区位于亚马逊东部的湿润热带雨林中，有明显的雨季和旱季。采矿作业全年进行。
地质与成矿
萨洛博矿床是氧化铁-铜-金矿床的一个例子，赋存于S省卡拉贾-S矿区，为西-西北-东-东南走向的晚太古代盆地。
矿化由磁铁矿-黄铜矿-斑铜矿和磁铁矿-斑铜矿-辉铜矿的矿物学组合组成，具有多种类型，如散布、串状、网状、块状堆积、裂隙填充或脉状。
该矿床沿走向(西-西北)延伸约4公里，宽100-600米，已被发现深至地表下750米。
探索
自1974年以来，该地产一直在进行勘探，包括地质测绘、钻探和航空地球物理测量、冶金测试工作、环境和基线研究、采矿研究和许可活动。我们不断投资于矿产勘探，以扩大我们的矿产资源和矿产储量，并对支持我们采矿计划的资源估计达到足够的信心水平。
矿业权
我们拥有Salobo业务的采矿特许权， 1987年7月16日ANM授予铜矿、金和银的807.426/1974年特许权，占地9,180.60公顷。
淡水河谷年报表格20-F|89 |
| 目录 |
| 业务范围 |
地面权
Salobo完全位于属于联邦政府的Tapirapé-Aquiri国家森林内。采矿综合体附近没有第三方物业。 没有与表面权利相关的付款。
当前、计划和未来的采矿计划
采矿采用露天矿卡车铲作业 ，计划开采年限约为26年，于2045年结束。该加工厂将继续通过回收库存材料来运营，直到2053年。
随着Salobo 3的扩建，基本情况下 矿山的生产计划涉及移动126百万吨/年，以满足36百万吨/年的扩大处理能力，方法是处理之前24百万吨/年生产计划中储存的部分矿石。
该加工厂的设计年产量为365天。该厂生产的铜精矿通过公路运输到铁路卸货设施，然后通过铁路运输到S·路易斯的海港。
现有的加工厂，1号线和2号线(Salobo I和II)，每个都有12 Mt的额定产能，我们预计在2024年上半年完成他们的恢复计划。 我们目前正在扩大第三条线(Salobo III)，它有一个12 Mt的额定电路，以将加工能力增加到36 Mt/年。
资产细节和现代化
Salobo矿自2012年以来一直以露天矿的方式运营，使用铲子进行矿石和废物生产，同时使用液压铲、轮式装载机、非公路运输卡车车队和辅助设备来维持通往生产区和斜坡排水的通道。强大的更换计划可确保 该设备遵循制造商关于资产使用寿命的建议，并且当设备的使用寿命即将结束时，我们计划并 投资于机队升级。
物业账面总价值
截至2023年12月31日，Salobo业务及其相关厂房和设备的账面价值为28.98亿美元，其中不包括港口和铁路等共享基础设施资产。
操作员历史记录
所有的勘探和开发都是由我们进行的。1974年，在伊加拉佩·萨洛博地区发现了铜矿化。详细的勘探工作始于1977年。范围研究于1981年完成，试点研究从1985年持续到1987年，最终授予采矿特许权。1988年完成了预可行性研究，1998年进行了初步可行性研究，2001年和2002年对可行性研究进行了更新，2004年完成了最后研究。Salobo业务于2009年开始预剥，第一批精矿于2012年生产。这家工厂两次改进了设施。第一次改进是在2014年，增加了第二条生产线 。第二次改善发生在2023年，重点是通过增加第三条生产线来增加产量。
产权负担和许可要求
Salobo 运营不存在任何物质负担。
矿产资源
有关上一个 财年变化的讨论，请参阅 公司信息-储量和资源。我们不认为目前的变化是实质性的。所有矿产资源的披露都不包括矿产储量。
淡水河谷年报表格20-F|90 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| Salobo-截至12月31日的铜矿资源摘要，(1)(2)(5) | ||||||||
| 类别 | 2023(3) | 2022 | 边际坡度 | 冶金回收(4) | ||||
| 吨位 | CU | Au | 吨位 | CU | Au | |||
| 测量的 | 22.4 | 0.35 | 0.17 | 37.7 | 0.37 | 0.15 | 0.25%CuEq |
铜：85.3% 金：66.4% |
| 已指示 | 529.1 | 0.47 | 0.24 | 492.1 | 0.47 | 0.24 | ||
| 已测量+已指示 | 551.5 | 0.47 | 0.23 | 529.8 | 0.46 | 0.23 | ||
| 推论 | 272.1 | 0.5 | 0.3 | 216.1 | 0.6 | 0.3 | ||
| (1) | 经济开采的矿产资源前景使用以下 每公吨价格假设确定：铜为7，750美元/公吨，黄金为1，525美元/盎司。 |
| (2) | 资源是100%报告的，因为运营完全由我们拥有。与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。 请参阅 概述—业务概述— 我们的业务发生了重大变化. |
| (3) | 吨级单位为百万干公吨，铜品位单位为（%），金品位单位为克/吨。 估算的参考点是现场公吨。 |
| (4) | 由于特定矿脉要求和相关估计时间的变化，冶金回收率以一个范围显示。 |
| (5) | 数字已四舍五入。 |
矿产储量
有关上一个 财年变化的讨论，请参阅 公司信息-储量和资源.我们认为当前的变化并不重大。
| 萨洛博-截至12月31日的铜矿储量摘要， (1)(2)(3)(6)(7) | ||||||||
| 类别 | 2023 | 2022 | 边际坡度 | 冶金回收(5) | ||||
| 吨位 | CU | Au(4) | 吨位 | CU | Au(4) | |||
| 久经考验 | 289.1 | 0.65 | 0.38 | 251.8 | 0.69 | 0.40 | 0.25% CuEq |
铜：86.6% 金：67.7% |
| 很有可能 | 799.8 | 0.60 | 0.34 | 860.6 | 0.60 | 0.34 | ||
| 总计 | 1,088.9 | 0.62 | 0.35 | 1,112.4 | 0.62 | 0.35 | ||
| (1) | 矿产储量的经济可行性是根据大宗商品价格曲线确定的， 铜的长期价格为每公吨8，275美元/吨，黄金为1，625美元/盎司。 |
| (2) | 由于业务完全由我们拥有，因此储备按100%报告。 与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。看到 概述-业务 概述-我们业务的重大变化。 |
| (3) | 吨级单位为百万干公吨，铜品位单位为（%），金品位单位为克/吨。 参考点是向加工工厂的交付点。 |
| (4) | 如图所示，不扣除流量值。有关我们与惠顿的流动安排的说明，请参阅第2.3节PGM和其他贵金属。 |
| (5) | 由于特定矿脉要求和相关估计时间的变化，冶金回收率以一个范围显示。 |
| (6) | 估计综合铜矿储量包括2.374亿干公吨库存。 |
| (7) | 数字已四舍五入。 |
2.2.4铜战略
在工业化、建设和电网基础设施扩张的推动下，铜矿拥有坚实的长期增长前景。世界各国政府已经制定了雄心勃勃的脱碳目标，随着可再生能源成本的下降以及绿色经济和刺激投资的下降，这些目标对于在可再生能源和电动汽车相关基础设施项目中更密集地使用铜至关重要。我们拥有通过有机增长来扩展我们的铜业务的重大机遇。我们拥有强大的铜资产组合，我们打算制定一个多年的铜扩张计划，特别是与Salobo III合作，以支持我们到2026年年产能高达42万吨的战略目标 。除了这些项目外，我们还有其他未来增长的机会，如阿莱芒项目， 甚至利用卡拉贾·S地区现有的知识和物流，同时也在评估 提高加拿大和印度尼西亚铜产量的机会。在印尼，我们正在推进开发胡乌项目的研究，这是一个世界级的矿藏，可能会进一步扩大我们的铜业务.我们还在世界上一些最高产的铜矿带从事绿地铜矿勘探，为未来的发展寻找一级资产。
2.2.5客户和销售额
在我们的南大西洋业务中，我们根据中长期合同将来自Sossego和Salobo的大部分铜精矿 出售给欧洲和亚洲的铜冶炼厂。在我们的北大西洋业务中，我们根据长期合同向国内萨德伯里生产的铜精矿和冰铜以及欧洲和亚洲的冶炼厂销售铜精矿，并根据中期合同向欧洲和亚洲的冶炼厂销售Voisey‘s Bay铜精矿。此外，在我们的北大西洋业务中，我们以短期合同销售萨德伯里和长港的铜阴极。
淡水河谷年报表格20-F|91 |
| 目录 |
| 业务范围 |
2.2.6%中国足球大赛
全球精炼铜市场竞争激烈。生产商是综合矿业公司和定制冶炼厂，覆盖世界所有地区，而消费者主要是线材和铜合金生产商。竞争主要发生在地区层面，主要基于生产成本、质量、供应的可靠性和物流成本。世界上最大的阴极铜生产商是江西铜业股份公司、铜陵有色金属集团有限公司、智利科布雷国家公司(Codelco)、奥鲁比斯公司、自由港麦克莫兰公司和金川公司，各自在母公司层面或通过子公司运营。我们在全球精炼铜阴极市场的参与微乎其微，因为我们在铜精矿市场上定位更具竞争力。
铜精矿和冰铜是铜生产链中的中间产品。精矿和冰铜市场竞争激烈，生产商众多，但参与者较少 ，由于主要铜生产商的整合水平较高，交易量较阴极铜市场小。
在铜精矿市场，采矿业在全球范围内进行，其中南美市场占主导份额，而消费者主要是位于欧洲和亚洲的定制冶炼厂。 定制铜精矿市场的竞争主要发生在全球层面，并基于生产成本、质量、物流成本和供应可靠性。铜精矿市场上最大的竞争对手是必和必拓集团、嘉能可、自由港麦克莫兰、英美资源集团、紫金矿业、Codelco、First Quantum Minerals、力拓和南方铜业；各自在母公司层面或通过子公司运营。我们在2023年的市场份额约占整个铜精矿市场的1.7%。
2.3%的黄金、铂族金属和其他贵金属
作为我们在加拿大萨德伯里镍业务的副产品 ，我们回收铂族金属以及黄金和白银。我们在安大略省的科尔伯恩港经营着一家加工厂，使用我们萨德伯里业务的饲料生产PGM、 金和银中间产品。我们科尔伯恩港业务的PGM精矿、黄金和白银中间体正在出售给第三方。
我们位于巴西帕拉州卡拉贾S的Salobo和Sossego矿的铜精矿含有金，Salobo也含有银。我们在这些产品的销售中实现了黄金和白银的价值。值得注意的是，Salobo的白银产量占我们白银总产量的53%。
我们已向惠顿贵金属公司(Wheaton Precious Metals Corp.)出售了(I)巴西Salobo铜矿精矿中75%的副产品黄金，这些副产品黄金的使用期为整个矿山，以及(Ii)加拿大萨德伯里镍矿的70%副产品黄金，为期20年。这些销售是在2013年2月、2015年3月和2016年8月三次不同的 流媒体交易中完成的。关于这些流交易：
| · | 我们收到了(I)2013年19亿美元、(Ii)2015年9亿美元和(Iii)2016年8亿美元的预付款。我们还收到了1000万份可转换为惠顿股票的认股权证，我们于2020年2月以每份认股权证2.5美元的价格出售了这些认股权证，总额为2500万美元。 |
| · | 对于我们根据协议交付的每盎司黄金，我们将收到每盎司400美元的持续付款(受Salobo合同从2019年1月1日开始的1%年度通胀调整 的约束)和现行市场价格。 |
| · | 根据Salobo黄金副产品流购买协议，如果我们在2036年前将Salobo铜矿的加工能力扩大到28吨/年以上，我们有权获得额外的 现金付款。2023年3月，我们与惠顿同意修改本协议，以调整额外的现金付款条款。 |
| - | 根据修改后的协议，额外的现金付款将分阶段进行，惠顿将在实际产能超过32 mtpa时进行第一次付款，如果在2031年1月1日之前实际产能超过35 mtpa，则进行第二次付款。 累计付款总额将从2.83亿美元到5.52亿美元不等，具体取决于我们每次增产的时间。 |
淡水河谷年报表格20-F|92 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| o | 淡水河谷贱金属在Salobo Complex成功完成了年产3200万吨的加工测试，于2023年12月收到3.7亿美元的付款。 |
| - | 此外，如果Salobo矿维持高品位采矿计划，惠顿将被要求在支付扩建额外现金付款后的10年内，每年支付510万美元至850万美元 。 下表提供了贵金属和铂族金属作为我们生产镍和铜精矿的副产品 所含数量的信息。 |
| 我的 | 类型 | 截至12月31日止年度按矿石来源划分的副产品成品产量， (1000金衡盎司所含金属) | ||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| 萨德伯里 (1) | ||||
| 白金 | 地下 | 125 | 102 | 78 |
| 钯 | 地下 | 149 | 127 | 98 |
| 黄金(2) | 地下 | 45 | 44 | 27 |
| Salobo | ||||
| 铜精矿中的金(2) | 露天矿 | 319 | 215 | 274 |
| Sossego | ||||
| 铜精矿中的金 | 露天矿 | 46 | 30 | 63 |
| (1) | 这些数字还包括来自马尼托巴省的矿石来源、外部来源和来自S湾的少量矿石。 |
| (2) | 这些数字显示，Salobo和萨德伯里100%的黄金是我们生产镍和铜精矿的副产品，不扣除出售给惠顿的黄金部分。 |
2.4%，，50%，Cobalt
我们回收了大量的钴 ，作为我们镍业务的副产品。2023年，我们在科尔伯恩港炼油厂生产了673吨精炼金属钴(以钴圆的形式) ，在我们的长港炼油厂生产了1,232吨钴圆。我们在全球范围内销售钴。钴金属和长港钴在我们的科尔伯恩港炼油厂进行了电精炼，纯度非常高(99.8%)， 符合LME合同规格。金属钴用于生产各种合金，特别是航空航天应用， 以及主要用于充电电池的钴基化学品的制造。
2018年6月，我们向惠顿和钴 27 Capital Corp.(钴27)出售了我们的Voisey‘s Bay矿自2021年1月1日起作为副产品生产的钴的75%，其中包括现有矿山的减产和我们地下矿山扩建项目的矿山生产寿命 。作为对价，我们在2018年6月28日交易完成时从惠顿和钴27收到了6.9亿美元的现金，并将在交货时获得钴价格18%-22%的额外付款。2021年2月，最初出售给Coobalt 27的流水被分配给英美资源集团。通过我们在25%的钴生产中的保留权益和交货时的额外付款，我们仍有可能获得Voisey‘s Bay未来钴产量的约40%。
下表列出了有关我们钴生产的信息 。
淡水河谷年报表格20-F|93 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 我的 | 类型 | 截至2013年12月31日止年度按矿石来源划分的副产品成品产量， (以公吨计) | ||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||
| 萨德伯里 | 地下 | 365 | 367 | 304 |
| 汤普森 | 地下 | 94 | 143 | 35 |
| Voisey's Bay(1) | 露天/地下 | 637 | 1,169 | 1,770 |
| 其他(2) | − | 862 | 755 | 414 |
| 总计 | 1,959 | 2,434 | 2,523 | |
| (1) | 这些数字代表了钴产量的100%，不扣除出售给Cobalt27、惠顿和英美资源集团的钴流 部分。 |
| (2) | 这些数字不包括无关各方的订阅费。包括在我们的工厂使用从无关各方购买的饲料加工的钴 ，2021年PTVI矿石来源324吨，2022年521吨， 和2023年538吨。 |
2.5%投资于物流和能源资产，以支持能源过渡金属业务
2.5.1端口
加拿大。 淡水河谷纽芬兰和拉布拉多有限公司经营一个港口，作为我们在拉布拉多Voisey‘s Bay采矿业务的一部分，以及一个港口，作为我们在纽芬兰长港加工业务的一部分。Voisey‘s 海湾的港口用于运输镍和铜精矿以及再供应。长港的港口用于接收来自Voisey‘s Bay的镍精矿以及长港运营所需的货物和材料。
印度尼西亚。 PTVI在印尼拥有并运营两个港口，以支持其镍开采活动。
| · | 巴兰塘特殊港位于南苏拉威西省巴兰塘村，有两个码头， 两个驳船滑板，每个干散货吞吐量不超过5000吨的驳船，以及一个杂货码头，用于不超过 到2000吨的船只。 |
| · | Tanjung Mangkasa特别港位于南苏拉威西的Lampia村，拥有可容纳2万吨油轮的系泊浮标，以及可容纳5000吨油轮的码头。 |
2.5.2能源
加拿大. 2023年，我们在萨德伯里全资拥有和运营的水电站产生的电力约占我们萨德伯里业务所需电力的20%。这些发电厂由五个独立的发电站High Fall I和II、Big Eddy、Wabageshik和Nairn组成，安装的发电机铭牌容量为55兆瓦。工厂的产量受到可用水的限制，以及安大略省政府制定的水管理计划的限制。在2023年期间，萨德伯里地区所有地面工厂和矿山对电能的平均需求为185兆瓦时。2023年，柴油发电提供了我们Voisey‘s Bay运营所需电力的100%。我们现场有6台柴油发电机，输出功率从12兆瓦到14兆瓦不等，以满足季节性需求。
印度尼西亚. 能源成本是我们在印度尼西亚的PTVI业务中加工红土矿石的镍生产成本的重要组成部分。PTVI的大部分电炉电力需求由其位于拉罗纳河上的三个水力发电站以低成本提供：(I)拉罗纳发电站，平均发电量为165兆瓦；(Ii)巴兰巴诺发电站，平均发电量为110兆瓦；(Iii)卡雷布发电站，平均发电量为90兆瓦。这些工厂通过用水力发电取代碳氢化合物发电来帮助 降低生产成本，通过取代不可再生发电来减少二氧化碳排放，并使我们能够提高目前的镍产能。
3. 其他投资
3.1.收购Samarco Mineração S.A.
我们拥有Samarco、 和必和必拓巴西有限公司50%的股权。必和必拓(BHP Brasil)拥有剩余50%的股份。Samarco拥有一个由两个不同的复合体、三个选矿厂、三条管道、四个球团厂和一个港口组成的综合系统。矿山和选矿厂位于米纳斯吉拉斯州，球团厂和港口位于圣埃斯皮里托。从米纳斯吉拉斯到圣埃斯皮里托，石油生产流经三条长约400公里的管道。Samarco的采矿和球团作业自2020年12月以来一直在逐步恢复。
淡水河谷年报表格20-F|94 |
| 目录 |
| 业务范围 |
2015年，Samarco拥有的Fundão尾矿坝坍塌。有关其他信息，请参阅概述-业务概述-对米纳斯吉拉斯萨马尔科尾矿坝坍塌的反应。从2015年到2020年12月，萨马尔科暂停运营。2020年12月，Samarco 开始逐步恢复运营，位于米纳斯吉拉斯州马里亚纳州的Germano 综合体的铁矿石开采和选矿工作全面重启，位于圣埃斯皮里托州Anchieta的Ubu综合体进行球团生产。于二零二零年十二月，Samarco恢复营运，年产能约为8百万吨，使用Germano Complex三座选矿厂中的一座及Ubu Complex的四座球团厂之一选矿铁矿石，约占Samarco产能的26%。停产五年后，在进行了广泛的试运行测试后，重新启动了运营。Samarco目前正在使用新的尾矿处理工艺，反映了其对可持续重启和运营安全的承诺。
通过实施过滤流程，Samarco现在能够对约占尾矿总量80%的砂尾矿进行大量脱水，并将这些过滤后的砂尾矿安全地堆放在一起。剩下的20%的尾矿存放在Aregria Sul矿坑中，这是一个基岩独立结构，比尾矿坝更安全。此外，Samarco于2023年退役Germano矿坑，目前正在按照规定的安全标准退役Germano大坝。Samarco全天候监控和检查中心实时监控其岩土结构的稳定性和安全性。此外，Samarco正在其尾矿的所有设施中实施GISTM。
自2015年以来，我们在Samarco的投资的账面价值已降至零。2021年4月，Samarco向米纳斯吉拉斯法院提出司法重组(JR)请求，以重组其债务。Samarco的金融债务是欠(I)债务证券的国际持有人，(Ii)通过出口预付款协议的某些金融债权人，以及(Iii)其股东必和必拓巴西公司和我们。必和必拓巴西公司和美国公司的大部分债务索赔与Fundão大坝坍塌后向Samarco提供的资金有关。这些资金用于运营维护、对Renova基金会的捐款和恢复Samarco的运营。2024年1月，根据JR计划，Samarco根据司法重组程序成功重组了其金融债务。此次重组包括通过取消现有债务并将其交换为2031年到期的新优先债务债券，将Samarco欠金融债权人的债务从约48亿美元(或240亿雷亚尔)减少到修订后的金额(37亿美元或190亿雷亚尔)。JR计划还包括由股东、必和必拓巴西公司和我们向Samarco提供的过渡性贷款，总额为12亿雷亚尔。这笔过桥贷款随后被取消，并将
转换为2031年到期的新优先债务债券。股东们还将约155亿雷亚尔的债权转换为Samarco的股本。其余总计192亿雷亚尔的股东债权被转换为新票据的从属工具，以巴西雷亚尔计价，不计息，到期日不早于2036年6月30日。
淡水河谷年报表格20-F|95 |
| 目录 |
| 业务范围 |
| 萨马尔科·米涅拉·圣保罗·S.A. | |
 | |
| 所有权权益 | 淡水河谷拥有50%的股份，必和必拓巴西公司拥有50%的股份。 |
| 位置 | 玛丽安娜和欧罗·普雷托，巴西米纳斯吉拉斯州。 |
| 运算符 | Samarco Mineração S.A. |
| 采矿综合体 | 综合系统由两个不同的综合体、三个选矿厂、三条管道、四个泵站、两个阀门站、四个球团厂和一个港口组成。 |
| 矿业权(1) |
没有到期日的采矿特许权。 种植面积：1174.3公顷。 |
| 舞台/运营 | 从1977年到2015年继续运营。基金大坝坍塌后，于2015年11月暂停运营。自2020年12月起逐步恢复运营。 |
| 关键许可条件 | 我们了解到，Samarco拥有目前运营所需的许可证。 |
| 矿山类型与成矿样式 | 使用露天采矿方法提取的伊塔贝石矿类型。 |
| 相关设施和基础设施 |
我的： 长距离传送带系统和卡车将混合的矿石运送到选矿厂。 处理 工厂：这三个选矿厂位于现场，通过标准的破碎、磨矿、选矿 步骤处理选矿厂，生产球团饲料。 物流：这些矿山使用长约400公里的管道向球团厂供应。这些管道将铁矿石从选矿厂输送到圣埃斯皮里托州的球团厂。 港口：生产是在圣埃斯皮里托州的一个自有港口开始的。 能源： 通过国家电网供电。从地区公用事业公司购买或由Samarco直接生产。 |
| (1) | 与储量和资源相关联的区域。 |
淡水河谷年报表格20-F|96 |
| 目录 |
| 业务范围 |
2023年，Samarco生产了9.1吨铁矿石 球团矿，而2022年和2021年分别为8.1吨和7.7吨。我们拥有50%权益的Samarco的产量数据尚未进行调整以反映我们的所有权权益。
Samarco采矿财产的所有矿产资源和矿产储量信息 已由Samarco聘请的合格人员进行评估。根据S-K法规第1300分节第1303(B)(3)项的要求，鉴于我们在Samarco财产中的间接经济利益，我们报告这一矿产储量和资源信息。然而，由于上述原因，我们从Samarco获得现金流的能力受到Samarco当前未偿还重组债务(2031年到期的新优先债务债券)的限制，我们在Samarco的投资的账面价值自2015年以来已降至零。
|
截至2023年12月31日的Samarco铁矿储量 (1)(2)(3)(4) (吨位以百万吨计，包括水分和湿铁品位) | ||||||||
|
事实证明，2023年-2011年 |
可能 -2023年 |
2023年至2023年总投资 |
2022年至2022年总资产 | |||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |
| 萨马尔科 | 52 | 40.8 | 377 | 43.0 | 429 | 42.7 | 437 | 42.8 |
| (1) | 矿产储备的经济可行性是根据 126.68美元/吨球团和细粉的平均长期价格确定的-乌布港离岸价（100%高炉）。 |
| (2) | 经过调整以反映我们50%的股权。 |
| (3) | 参考点是现场材料。含水率为6.5%，平均 产品回收率（按吨计算）为47%。 |
| (4) | 数字已四舍五入。 |
|
Samarco铁矿石矿产资源作为 2023年12月31日 (1)(2)(3)(4) (吨位以百万吨计，包括水分和湿铁品位) | ||||||||||||
| 测量-2023 | 指示-2023 | 测量和指示-2023 | 推断-2023 | 测量和指示-2022 | 推断-2022 | |||||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |
| 萨马尔科 | 1,207 | 38.3 | 753 | 36.8 | 1,960 | 37.7 | 210 | 37.4 | 1,960 | 37.7 | 210 | 37.4 |
| (1) | 经济开采的矿产资源前景是根据130.18美元/吨球团和细粉平均长期价格确定的-乌布港离岸价（100%高炉）。 |
| (2) | 矿产资源的报告不包括转化为矿产储量的矿产资源，并已进行调整以反映我们50%的股权。 |
| (3) | 参考点是现场材料。含水率为6.5%，平均 产品回收率（按吨计算）为41%。 |
| (4) | 数字已四舍五入。 |
由于矿山枯竭，Samarco矿产储量 减少了2%，包括16百万吨（未进行调整以反映我们50%的股权）。
Vale年度报告表20-F| 97 |
| 目录 |
| 业务范围 |
3.2 其他 投资
以下是我们的主要其他投资列表：
VLi。 VLI通过巴西7940公里的铁路(FCA和FNS)，8个内陆码头，总库容795,000吨，以及3个海运码头和港口业务。我们持有VLI 29.6%的股份，目前与持有VLI剩余股权的FI-FGTS、三井、Brookfield和BNDESPar签订了股东协议。2023年，VLI共运输了438亿NTK的一般货物，包括来自FCA和FNS的323亿NTK，以及通过与淡水河谷S.A.的运营协议运输115亿NTK。VLI的主要资产为：
| · | Ferrovia Centro-Atlántica S.A.(FCA)：巴西国家铁路系统的中东部地区铁路网，特许权有效期为30年，将于2026年到期。中部的东部铁路网有7220公里的轨道，延伸到塞尔吉佩、巴伊亚、圣埃斯皮里托、米纳斯吉拉斯、里约热内卢、盖阿S和巴西联邦区； |
| · | Ferrovia Norte-Sul S.A.(FNS)巴西马拉尼昂州的阿萨兰迪亚市和巴西托坎廷斯州的国家港之间的720公里南北铁路商业运营的30年可续期分特许权。这条铁路与EFC铁路相连，为普通货物的运输创造了一条新的走廊，主要用于出口巴西中北部地区生产的大豆和玉米。 |
| · | TIPLAM：TIPLAM位于S圣保罗海岸的桑托斯，自1969年开始运营，拥有76.2万吨的存储能力。拥有4个港口泊位、7个仓库和2个堆场； |
| · | 购买我们的EFVM和EFC铁路的普通货物运力的权利；以及 |
| · | 购买我们的Tubarão和Praia Mole码头散货能力的权利. |
Logístia S.A.(MRS)夫人。我们持有48.5%直接和间接股权的MRS铁路全长1,643公里，连接了巴西的里约热内卢州、S、圣保罗和米纳斯吉拉斯州。MRS铁路将我们的铁矿石产品从南方系统矿运输到我们的海运码头。2023年，该公司日均运输铁矿石32.86万吨，其他货物21.24万吨。
淡水河谷年报表格20-F|98 |
| 目录 |
储量 和资源
内部 控制
我们的矿产资源和矿产储量 根据S-K法规(S-K1300)第1300分部第1303(B)(3)项报告。
我们有与执行风险委员会整合的既定风险管理流程 。有关其他信息，请参阅概述-风险管理-风险治理 结构。作为我们风险管理流程的一部分，我们通过标准化的风险评级和拟议的缓解措施来识别影响矿产储量和矿产资源披露不确定性的风险。
我们在管理矿产储量和资源评估和报告的防线结构的基础上工作，目的是提高透明度、一致性、专业能力和为内部目的和公开报告准备的所有信息的可靠性。
我们的内部准则明确了管理和报告矿产资源和储量的责任，澄清了概念，并从更广泛的角度为所有业务部门提供了技术指导 。这些内部指南会定期审查和修订，以确保与行业实践保持一致。
我们的勘探数据内部控制协议与矿产资源和储量评估相关，包括：
| · | 支持勘探工作和方法的书面程序和指南。 |
| · | 对接箍和井下测量数据进行质量控制检查，以确定错误或重大偏差。 |
| · | 地质日志在同行评审中进行检查和验证，实物签字证明了验证协议。 |
| · | 维护保管链，确保从收集、运输、样品制备和分析到纸浆和粗废料的长期储存的所有处理阶段样品的可追溯性和完整性。 |
| · | 由有相应经验的淡水河谷人员定期检查分析和样品制备设施。 |
| · | 以适当的频率将适当类型的质量控制样本(标准品、复制品和空白)插入 样本流，以评估分析数据质量和代表性。 |
| · | 定期验证数据，以确保正确识别、减轻或补救样品准备和分析步骤中的异常样品混淆、污染或实验室偏差。适当数量的样品在不同的实验室进行分析。 |
| · | 用其他方法检查体积密度的测定。 |
| · | 已制定质量控制和质量保证(QA/QC)数据确认和验证程序，以支持数据库上传，以确保输入到项目数据库(S)的数据的准确性和完整性。通常使用软件数据检查例程执行这些操作。需要记录对数据库条目的更改。数据文件需要进行 定期备份。 |
| · | 矿化 带的地质模型、解释(包括调和洞察)和3D建模要接受同行审查程序，目的是找出主建模师可能没有考虑的任何缺陷或替代解释。 |
我们制定了以下内部控制协议，以指导矿产资源和储量评估：
| · | 书面程序和指南用于指导估算方法和途径。 |
| · | 对矿产储量和资源估算进行同行审查，以确保与行业实践保持一致，包括审查地质模型、区块模型以及矿产资源和储量估算。 |
| · | 年度矿产储量和资源技术报表估计是按照我们的分层责任制编制的。有关详细信息，请参阅概述-风险管理. |
淡水河谷年报表格20-F|99 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
| · | 根据我们的指导方针，根据适用案例进行外部矿产资源和矿产储量审计。 |
我们有一个内部研究流程来推进我们的项目研究，以满足S-K1300报告要求，从初步评估、预可行性、可行性报告。 这种分阶段的方法提供项目审查，并允许进行评估和风险评估，包括与矿产资源和矿产储量估计、经济假设以及采矿和开采的工程要求有关的评估和风险评估。
作为矿产资源和矿产储量估算流程的一部分，我们对财产风险登记册进行审查和更新。可能会对矿产资源和储量估算产生重大影响，并监测重大变化以影响估算的不确定性领域可能包括但不限于：
| · | 长期金属价格、市场和汇率假设的变化。 |
| · | 岩性、构造和矿化几何和连续性的局部解释的变化。 |
| · | 在资源建模过程中对估计输入参数和估计技术的更改。 |
| · | 影响精矿品位、可变性和质量的冶金回收假设的变化。 |
| · | 加工过程中的变化会导致更高的有害元素，从而导致处罚或导致 无法销售的精矿。 |
| · | 对用于推导适用于用于约束估计的假设的地下和露天采矿方法的潜在可开采形状的输入假设进行更改。 |
| · | 采矿选择性和生产率假设的变化。 |
| · | 预测稀释和采矿回收假设的变化。 |
| · | 对应用于预估的截止值的更改。 |
| · | 岩土(包括地震活动)、构造、岩体强度、应力状态)、水文地质、水热、地热因素和采矿方法假设的变化。 |
| · | 对环境、许可和社会许可假设的更改。 |
| · | 长期消费品价格假设。 |
可能影响储量估计的其他因素包括：
| · | 矿产资源投入参数。 |
| · | 限制地下或坑道设计。 |
| · | 截止坡度、坡度描述符假设。 |
| · | 岩土(包括地震活动)、地热/热液和水文地质因素。 |
| · | 基于相似类型采矿方法的采矿回收率假设；冶金回收率是通过对大量钻芯样本进行测试而确定的。 |
| · | 控制计划外稀释的能力。 |
| · | 能够访问网站，保留矿业权、地表权和水权。 |
| · | 有能力保持环境和其他监管许可，并保持社会经营许可证。 |
介绍有关矿产储量的信息
除非另有说明，本年度报告所载对我们矿山和项目的已探明和可能矿产储量的估计以及对矿山寿命的估计是由我们经验丰富的 地质学家和工程师根据美国证券交易委员会在S-K1300项下确立的技术定义编制的。
当我们有新的地质数据、经济假设或采矿计划时，我们会定期修订我们的储量估计 。在2023年期间，我们对某些项目和运营的矿产储量估计进行了分析，这在本报告中介绍。每项作业的矿产储量估算假设： 我们拥有或预期获得在每个矿山开采、提取和加工矿产储量的所有必要权利和许可。 对于我们的一些作业，预计的耗尽日期包括库存回收。在我们拥有不到100%的运营的情况下， 矿产储量估计已进行调整，以反映我们的比例所有权权益。表格、讨论和说明中的某些数字已四舍五入。有关与矿产储量和矿产资源估算有关的风险的说明，见概述-风险因素 .
淡水河谷年报表格20-F|100 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
我们根据多项因素及研究，持续检讨我们矿山或综合设施的预计耗尽日期，包括地质勘探、社会环境因素、选矿、经济假设、市场需求、采矿限制、尾矿或废物处置限制及产能，而每种情况均有已探明及可能的矿产储量作为支持。对矿产勘探的投资和对技术研究的审查是我们长期战略的一部分，并通过提高运营可靠性和扩大矿产储量组合来不断追求为公司增加价值。
根据截至2023年12月31日有效的大宗商品价格假设，我们的矿产储备的经济可行性进行了测试。
介绍有关矿产资源的信息
除非另有说明，否则评估工作由我们经验丰富的地质学家和工程师完成。所有矿物学资料、勘探钻探和背景资料均由矿山地质人员或勘探人员提供给估算员。
矿产资源可信度 类别最初是基于一系列因素进行分配的，包括地质了解和可信度、钻孔支持、相对于计划产量的品位估计可信度以及已确定的风险因素。审查了最初的任务，以评估冶金回收、地质力学研究、矿山设计工作以及代表性可采矿性和回收协调分析等因素的影响。在采矿已经发生或目前正在进行的情况下，采空区体积被叠印在 矿产资源模型上，以说明采矿耗竭。
对于每个矿产资源评估，至少进行了一次初步评估，评估了可能的基础设施、采矿和加工厂要求；采矿方法； 过程回收率和生产能力；与拟议的采矿和加工方法有关的环境、许可和社会考虑因素；拟议的废物处理；以及技术和经济考虑因素，以支持对合理的经济开采前景进行评估。评估中所作的假设我们的矿产资源可能与评估我们的矿产储量时所作的假设不同，因为(I)与开采储量相比，矿产资源的开采需要更长的时间， 以及(Ii)矿产资源评估和储量评估或评估的经济分析的时间不同。截至2023年12月31日，为我们的资源估算考虑的所有假设，包括商品价格和资源矿山设计，都将继续 为确立矿产资源的经济开采前景提供合理的基础。
当我们有新的地质数据、经济假设或采矿计划时，我们会定期修订我们的矿产资源量估计。在2023年期间，我们针对某些项目和运营对我们的矿产资源进行了分析，这在本报告中介绍。每项作业的矿产资源估算假设 我们拥有或预期获得在每个矿山开采、开采和加工矿产资源的所有必要权利和许可。 当我们拥有少于100%的作业时，资源估算已进行调整，以反映我们的比例所有权权益。所提供的所有矿产资源均不包括矿产储量。表、讨论和说明中的某些数字已四舍五入。 有关与资源和储量估计相关的风险说明，请参阅概述-风险因素。我们的矿产资源估计 是基于对价格的某些假设，如下表所示。
铁矿石矿产储量和矿产资源
我们将我们的铁矿石矿产储量 归类为经证实的储量，前提是它们满足S-K1300已探明矿产储量定义的要求，并且我们已 获得相应矿场作业的环境许可证，或至少有合理预期及时获得开展该等作业所需的任何额外许可证。
淡水河谷年报表格20-F|101 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
我们考虑到铁矿石行业的变化，定期评估我们的铁矿石矿产储量的经济可行性。
|
12月31日的铁矿储量 31，(13) (吨位以百万吨为单位，含铁品位的水分和干度) | ||||||||
|
事实证明，2023年-2011年(1)(2) |
可能 -2023年(1)(2) |
2023年至2023年总投资(1)(2) |
2022年至2022年总资产(1) | |||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |
| 东南体系 (3) | ||||||||
| 伊塔比拉 (4) | 255.6 | 48.4 | 545.8 | 44.3 | 801.4 | 45.6 | 844.6 | 45.7 |
| 米纳斯中部 (5) | 335.0 | 42.1 | 894.2 | 50.1 | 1,229.1 | 47.9 | 1,295.6 | 47.6 |
| 马里亚纳 (6) | 197.2 | 56.1 | 239.7 | 57.4 | 436.9 | 56.8 | 451.4 | 56.8 |
| 东南体系-总数 | 787.7 | 47.7 | 1,679.7 | 49.2 | 2,467.4 | 48.7 | 2,591.6 | 48.6 |
| 南方系统 (7) | ||||||||
| 大瓦尔海姆 (8) | 562.4 | 46.6 | 2,373.3 | 45.3 | 2,935.6 | 45.5 | 2,972.4 | 45.4 |
| 帕拉佩巴 (9) | 100.7 | 55.7 | 213.4 | 57.9 | 314.1 | 57.2 | 325.0 | 57.5 |
| 南方系统-总数 | 663.1 | 48.0 | 2,586.6 | 46.3 | 3,249.8 | 46.7 | 3,297.4 | 46.6 |
| 北方体系 (10) | ||||||||
| 塞拉·诺特 (11) | 408.9 | 65.4 | 1,137.6 | 64.8 | 1,546.5 | 64.9 | 1,499.6 | 65.8 |
| 南塞拉 (12) | 1,506.6 | 65.7 | 1,924.3 | 65.2 | 3,430.9 | 65.4 | 4,193.2 | 65.8 |
| 塞拉·东帝汶 | 80.0 | 64.5 | 147.1 | 64.5 | 227.2 | 64.5 | 249.7 | 64.7 |
| 北方系统--总计 | 1,995.5 | 65.6 | 3,209.0 | 65.0 | 5,204.5 | 65.2 | 5,942.5 | 65.8 |
| 总计 | 3,446.3 | 58.1 | 7,475.3 | 55.0 | 10,921.6 | 56.0 | 11,831.5 | 56.7 |
| (1) | 铁矿石储量估计为百万吨，包括水分和干铁%品位; 以下水分含量：1.21% Itabira; 4.27% Minas Centrais; 7.41% Mariana; 5.90% Vargem Grande; 7.02% Paraopeba; 7.06% Serra Norte; 6.79% Serra Sul; 5.60% Serra Leste。我们的铁矿石矿产储量估计均为现场材料，但 44.9 马里亚纳综合体中包含数百万吨库存。 |
| (2) | 矿产储量的经济可行性是根据价格曲线确定的，长期 价格为62%铁品位74.5美元/ddt。 |
| (3) | 铁矿石储量的平均产品回收率(吨位)为：伊塔比拉为56.1%，米纳斯中心为72.6%，马里亚纳州为94.3%。 |
| (4) | Itabira综合业务包括Conceição矿和Minas do Meio矿。 |
| (5) | Minas Centrais综合设施包括Brucutu和Morro Agudo矿以及Apolo项目的储量。Minas Centrais综合设施的矿产储量已进行调整，以反映我们98.6%的所有权权益。 |
| (6) | Mariana综合设施包括Aregria、Fábrica Nova、Fazendão矿和Capanema 项目。 |
| (7) | 铁矿石储量的平均产品回收率(吨位)为：Vargem Grande为56.1%，Paraopeba为81.7%。 |
| (8) | Vargem Grande综合体包括Sapecado矿、Galinheiro矿、Tamanduá矿、Horizontes矿和AbóBoras矿。 |
| (9) | Paraopeba综合设施包括João Pereira和Segredo、Mar Azul和Capão Xille 矿。 |
| (10) | 铁矿石储量的平均产品回收率(吨位)为：Serra Norte为99.4%，Serra东帝汶为100%，Serra Sul为100%。 |
| (11) | Serra Norte综合设施包括N3、N4W、N4E和N5矿以及N1和N2项目。 |
| (12) | Serra Sul杂岩包括S11D和S11C矿体。 |
| (13) | 数字已四舍五入。 |
我们根据新的地质数据、研究进展、经济假设、采矿计划、新技术发展 和监管更新等因素，定期修订我们的矿产资源和矿产储量估计。未来这些方面的变化可能会影响我们未来的矿产储量。铁矿石储量从2022年至2023年的变化主要反映了运营矿山的矿山生产造成的损耗(相当于约331公吨)、矿山设计审查和环境限制导致的降级。
主要变化摘要如下：
| · | 在北方系统，我们的矿产储量减少了12%，从2022年的5.9BT下降到2023年的5.2BT。 这三个复合体的变化是由于矿山枯竭，大约有182吨，采矿回收假设 变化、矿山设计和环境约束。 |
淡水河谷年报表格20-F|102 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
| · | 我们完成了一项关于环境保护缓冲区的回顾研究，旨在保护一些相关性最大的洞穴、Volão和Affoim湖及其各自的水文贡献区。因此，虽然我们扩大了对矿坑产生的环境 限制，增加了保护缓冲区，这导致南塞拉的矿产储量减少了4.18亿吨(-10%)。我们有理由预计许可证将获得批准，但对矿产储量和矿产资源的最终影响 将取决于巴西联邦环境机构批准的缓冲区的大小(有关 风险详细信息，请参阅南塞拉TRS)。此外，由于矿山枯竭，Serra Sul的矿产储量进一步减少7500万吨(-2%)，由于采矿回收假设和矿山设计审查的变化，Serra Sul的矿产储量进一步减少269百万吨(-6%)。尽管有这些削减，但调整生产计划后，Serra Sul综合设施的预期耗尽日期并未发生重大变化，其影响 推迟到生产的最后几年。 |
| · | 在Serra Norte复合体，我们的矿产储量增加了3%，2023年达到1.55 BT，而2022年为1.50 BT。这一增长是由于与矿山设计审查和采矿回收假设变化有关的149公吨增加(相当于总矿产储量的10%)，但被102公吨的矿山枯竭部分抵消。相当于矿产总储量的7%，原因是矿山枯竭。自上次为Serra Norte Complex提交技术报告摘要以来，报告的矿产储量或矿产资源或重大假设和信息没有发生重大变化。 |
| · | 在塞尔维亚综合体，2023年我们的矿产储量减少了9%，从2022年的227公吨 降至248公吨。我们矿产储量的减少是由于采矿恢复假设的变化、矿山设计和矿山枯竭所致。 |
| · | 在东南部系统，我们的矿产储量下降了5%，2023年降至2.5BT，而2022年为2.6BT 。由于矿山枯竭，Itabira Complex的矿产储量减少了43公吨，约占总矿产储量的7%。Minas Centrais Complex的矿产储量减少67公吨，约相当于矿产储量的11%，其中28公吨因矿山枯竭而减少，38公吨因Brucutu矿的矿山设计审查而减少。马里亚纳复合体的矿产储量减少了15Mt，主要原因是矿藏枯竭。 |
| · | 在南方系统，我们的矿产储量下降了1%，2023年降至3.25BT，而2022年为3.30BT。Vargem Grande复合体的矿产储量减少37公吨，相当于矿产储量的约27%， 主要由于矿山枯竭。Paraopeba复合体的矿产储量减少了11Mt，主要是由于矿山的枯竭。 |
淡水河谷年报表格20-F|103 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
|
铁矿石矿产资源截至 12月31日，(10) (吨位以百万吨为单位，含铁品位的水分和干度) | ||||||||||||
| 测量-2023(1)(2) | 指示-2023(1)(2) | 测量和指示-2023(1)(2) | 推断-2023(1)(2) | 测量和指示-2022(1) | 推断-2022(1) | |||||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 级 | |
| 东南体系 | ||||||||||||
| 伊塔比拉 (3) | 176.6 | 53.0 | 303.9 | 45.5 | 480.4 | 48.2 | 258.0 | 41.9 | 479.5 | 48.2 | 257.7 | 41.9 |
| 米纳斯中部 (4) | 547.5 | 42.1 | 1,158.3 | 41.5 | 1,705.8 | 41.7 | 1,138.7 | 42.3 | 774.6 | 45.0 | 875.1 | 43.1 |
| 马里亚纳 (5) | 2,257.4 | 41.7 | 1,924.3 | 40.3 | 4,181.7 | 41.1 | 2,155.5 | 39.1 | 4,578.8 | 41.0 | 2,271.0 | 39.0 |
| 东南体系-总数 | 2,981.5 | 42.5 | 3,386.5 | 41.2 | 6,368.0 | 41.8 | 3,552.2 | 40.3 | 5,832.9 | 42.1 | 3,403.8 | 40.3 |
| 南方系统 | ||||||||||||
| 大瓦尔海姆 (6) | 1,415.7 | 41.0 | 1,881.5 | 39.1 | 3,297.1 | 40.0 | 2,152.8 | 37.7 | 3,304.4 | 40.0 | 2,153.1 | 37.7 |
| 帕拉佩巴 (7) | 1,106.1 | 45.4 | 1,449.3 | 40.8 | 2,555.5 | 42.8 | 1,967.0 | 38.5 | 2,558.9 | 42.8 | 1,967.6 | 38.5 |
| 南方系统-总数 | 2,521.8 | 43.0 | 3,330.8 | 39.9 | 5,852.6 | 41.2 | 4,119.8 | 38.0 | 5,863.3 | 41.2 | 4,120.7 | 38.1 |
| 北方体系 | ||||||||||||
| 塞拉·诺特 (8) | 549.8 | 66.6 | 367.1 | 66.4 | 916.9 | 66.5 | 282.7 | 66.2 | 1,082.7 | 66.3 | 293.4 | 66.0 |
| 塞拉南（S11） (9) | 542.5 | 66.1 | 407.0 | 64.8 | 949.6 | 65.5 | 123.7 | 64.6 | 867.8 | 65.4 | 123.5 | 64.3 |
| 塞拉莱斯特（SL 1） | 279.0 | 52.4 | 214.3 | 48.9 | 493.3 | 50.9 | 96.5 | 46.3 | 492.3 | 49.9 | 56.7 | 49.5 |
| 北方系统--总计 | 1,371.4 | 63.5 | 988.4 | 61.9 | 2,359.8 | 62.9 | 502.9 | 62.0 | 2,442.8 | 62.6 | 473.6 | 63.6 |
| 总计 | 6,874.6 | 46.8 | 7,705.7 | 43.3 | 14,580.3 | 45.0 | 8,174.9 | 40.5 | 14,139.0 | 45.3 | 7,998.1 | 40.5 |
| (1) | 报告的矿产资源不包括转化为矿产储量的矿产资源。铁矿石矿产资源估计数为百万公吨，包括水分和干燥%铁品位；以下水分 含量：1.6%Itabira；4.01%Minas Centrais；3.0%Mariana；2.38%Vargem Grande；3.9%Paraopeba；7.03%Serra Norte；6.61%Serra Sul和 4.95%Serra East。我们对铁矿石矿产资源的估计是原地材料。 |
| (2) | 经济开采的矿产资源前景是基于62%铁品位93美元/dmt的长期价格确定的。 |
| (3) | Itabira综合业务包括Conceição矿和Minas do Meio矿。 |
| (4) | Minas Centrais综合业务包括Brucutu和Morro Agudo矿以及Apolo项目。这一数字已经调整，以反映我们在Minas Centrais建筑群中98.7%的所有权权益。 |
| (5) | Mariana综合业务包括Aregria、Fábrica Nova、Fazendão矿和Capanema项目。 |
| (6) | Vargem Grande综合业务包括Sapecado矿、Galinheiro矿、Tamanduá矿、Capitão Do Mato矿和AbóBoras矿。 |
| (7) | Paraopeba综合业务包括João Pereira和Segredo、Mar Azul和Capão Xille矿。 |
| (8) | Serra Norte综合经营包括N3、N4W、N4E和N5矿以及N1、N2项目。 |
| (9) | Serra Sul综合作业包括S11D和S11C矿体。 |
| (10) | 数字已四舍五入。 |
淡水河谷年报表格20-F|104 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
由于将降级材料 部分纳入矿产储量矿山设计评审，Serra Sul Complex的矿产资源量增加了8,200万吨(相当于独家矿产资源量的8%)。
在纳入新的钻探数据后，由于资源模型审查，Serra Norte Complex的矿产资源量增加了1.76亿吨(相当于独家矿产资源量的13%)。
Minas Centrais的矿产资源增加了12亿吨，增长了72%。这一增长主要是由于对Brucutu矿的地质模型进行了审查，此前 通过充填和深钻对矿产勘探进行了投资。
马里亚纳综合体的矿产资源减少了5亿吨，减少了7%。这一变化的主要原因是将阿雷格里亚矿的部分矿业权租赁给Samarco。 此次转让是旨在优化两家公司矿业权边界矿坑材料使用的谈判的一部分。 未来，一旦租约结束，未使用的材料可以重新整合到Mariana Complex的矿产资源中。
| 铁矿石-综合能源业务 | |||||
| 类型 | 运营成本 自 |
预计 精疲力尽 日期- 2023年(1) |
预计 精疲力尽 日期- 2022年(2) |
淡水河谷利息（%） | |
| 东南体系 | |||||
| 伊塔比拉 | 露天矿 | 1957 | 2041 | 2041 | 100 |
| 米纳斯中部 | 露天矿 | 1994 | 2057 | 2057 | 98.7 |
| 玛丽安娜 | 露天矿 | 1976 | 2041 | 2039 | 100 |
| 南方系统 | |||||
| 大瓦尔海姆 | 露天矿 | 1942 | 2121 | 2120 | 100 |
| 副眼镜蛇 | 露天矿 | 2003 | 2047 | 2043 | 100 |
| 北方体系 | |||||
| 塞拉·诺特 | 露天矿 | 1984 | 2045 | 2038 | 100 |
| 瑟拉·苏尔 | 露天矿 | 2016 | 2060 | 2059 | 100 |
| 塞拉·东帝汶 | 露天矿 | 2014 | 2048 | 2049 | 100 |
| (1) | 表示截至2023年12月31日，该综合体中预计耗尽日期最长的正在运营矿井的矿井寿命 。 |
| (2) | 预计耗尽日期估计为2022年12月31日。此列中的预计耗尽日期 被“预计耗尽日期- 2023年”下指示的估计取代。 |
Vale年度报告表20-F| 105 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
NICKEL MINERAL 储量和矿物资源
考虑到镍行业的变化，我们定期审查镍矿物储量的经济可行性 。
| 镍矿产储量截至12月31日， (10) | |||||||||
| （吨级：百万干吨。成绩（%） | |||||||||
| 事实证明，2023年-2011年(1)(2) | 可能- 2023年(1)(2) | 2023年至2023年总投资(1)(2) | 2022年至2022年总资产(1) | 恢复 | |||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 范围(%)(9) | |
| 加拿大 | |||||||||
| 萨德伯里 (3) | 19.1 | 1.47 | 56.0 | 1.40 | 75.1 | 1.42 | 72.4 | 1.47 | 65-90 |
| 汤普森 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Voisey's Bay | 15.5 | 1.72 | 15.5 | 1.88 | 31.1 | 1.80 | 30.6 | 1.86 | 69-84 |
| 印度尼西亚 | |||||||||
| PTVI (4) | |||||||||
| 腐泥土 (5) | 54.2 | 1.73 | 43.9 | 1.70 | 98.1 | 1.72 | 49.4 | 1.70 | 89.3(6) |
| 褐铁矿 (7) | 35.9 | 1.19 | 58.6 | 1.13 | 94.5 | 1.15 | - | - | - |
| 巴西 | |||||||||
| Onça：彪马(8) | 52.7 | 1.64 | 44.5 | 1.43 | 97.2 | 1.55 | 105.4 | 1.48 | 86.5 |
| 总计 | 177.5 | 1.57 | 218.5 | 1.43 | 396.0 | 1.49 | 257.8 | 1.56 | |
| (1) | 吨位以百万干公吨为单位。NI成绩以(%)为单位。矿物储量为干的 吨原矿原料，在原料厂之前对采矿稀释进行调整后，除Sorowako腐泥岩(包括筛分和干燥)和Onça Puma(参考点为干燥回收吨)以外的所有地区都将回收吨 到加工厂。 |
| (2) | 矿产储量的经济可行性是根据镍的长期价格为18,050美元/吨的价格曲线确定的。 |
| (3) | 萨德伯里矿产储量包括来自Coleman、铜崖、Creighton、Garson、Totten矿以及铜崖坑和Stobie坑项目的材料。 |
| (4) | PTVI矿产储量来自Sorowako业务、Bahotopi 2-3和Pomalaa项目，并已进行调整，以反映我们44.3%的所有权权益。在完成与出售VBM少数股权和出售PTVI少数股权相关的交易后，所有权权益将发生变化。看见概述—业务 概述—我们的业务发生重大变化。根据不同的标准，报告的矿产储量在数量或质量上可能与其他司法管辖区报告的不同。 |
| (5) | PTVI镍腐泥岩矿物储量包括来自Sorowako业务、Bahodoi 2-3和Pomalaa项目的材料。 |
| (6) | 仅对Sorowako运营部门进行回收，因为来自Pomalaa和Bahotopi 项目的腐泥岩材料受只读存储器销售协议支持。 |
| (7) | PTVI镍褐铁矿矿产储量仅包括Pomalaa项目材料。 |
| (8) | 估计的综合镍矿物储量包括470万干公吨库存。 |
| (9) | 回收范围是全部金属回收到第一批材料销售点。 |
| (10) | 数字已四舍五入。 |
淡水河谷年报表格20-F|106 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
在Pomalaa和Bahodoi绿地项目的FEL3阶段完成后，我们的PTVI矿产储量大幅增加了约290%(3.23亿吨，未反映我们44.3%的所有权权益) ，导致其矿产资源转变为矿产储量。Bahodoi的储量 全部由腐泥岩原料组成，而Pomalaa则同时含有腐泥岩和褐铁矿原料。PTVI项目的进展突出了我们致力于在印度尼西亚促进更可持续的镍生产。
Pomalaa和Bahodoi绿地项目的矿产储量由与其他公司签订的只读存储器销售协议提供支持，这些公司将处理最终产品的加工。 2024年，废物倾倒场、尾矿处理和水管理的研究将继续实现Pomalaa项目所需的健壮性。这些研究预计将在2024年下半年完成。
在我们的萨德伯里业务，我们的矿产储量增加了3%，从2022年的72.4公吨增加到2023年的75.1公吨。这一增长主要是由于在矿山重新设计评估后增加了与矿产资源转换相关的6.9公吨 ，主要是在Stobie Pit、Totten和铜崖矿。 然而，由于采矿枯竭，我们看到部分抵消了2.3公吨。自为萨德伯里作业提交的上一份技术报告摘要以来，已报告的矿产储量或矿产资源或重大假设和信息没有发生重大变化。
在Voisey‘s Bay，我们的矿产储量增加了2%，从2022年的30.6公吨增加到2023年的31.6公吨，这是由于与矿山设计更新相关的1.9公吨的增加， 部分被1.3公吨的采矿损耗所抵消。
由于矿场枯竭和矿场设计参数更新，Onça Puma的矿产储量较2022年减少了8.2公吨，相当于8%。
我们继续在汤普森的 矿运营和生产，并继续寻求将矿产资源转化为矿产储量的经济可行性。
淡水河谷年报表格20-F|107 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
|
截至12月31日的镍矿资源 31，(8) (以百万干吨计的吨位 吨。分数(%)) | ||||||||||||
| 测量-2023(1)(2) | 指示-2023(1)(2) | 测量和指示--2023年(1)(2) | 推断-2023(1)(2) | 测量和指示--2022年(1) | 推断-2022(1) | |||||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |
|
加拿大 萨德伯里(3) |
7.5 | 1.13 | 32.2 | 1.43 | 39.7 | 1.37 | 8.6 | 1.9 | 43.7 | 1.28 | 18.2 | 1.3 |
| 汤普森(4) | 3.5 | 2.22 | 15.6 | 1.93 | 19.1 | 1.98 | 6.8 | 1.9 | 17.2 | 1.99 | 7.5 | 1.7 |
| Voisey's Bay | 1.1 | 1.19 | 0.9 | 1.45 | 2.0 | 1.30 | 7.5 | 1.8 | 3.7 | 0.96 | 6.7 | 2.0 |
|
印度尼西亚 PTVI (5) |
||||||||||||
| 腐泥土 (6) | 9.9 | 1.60 | 62.3 | 1.72 | 72.2 | 1.70 | 122.5 | 1.8 | 81.6 | 1.71 | 46.6 | 1.9 |
| 褐铁矿 (7) | 54.9 | 1.10 | 144.9 | 1.15 | 200.0 | 1.14 | 13.8 | 1.1 | 46.1 | 1.32 | - | - |
|
巴西 翁萨·彪马 |
16.9 |
1.33 |
39.9 |
1.34 |
56.9 |
1.34 |
3.4 |
1.2 |
24.8 |
1.47 |
3.8 |
1.3 |
| 总计 | 93.8 | 1.24 | 295.8 | 1.37 | 389.9 | 1.34 | 162.6 | 1.7 | 217.1 | 1.52 | 82.8 | 1.7 |
| (1) | 报告的矿产资源不包括转化为矿产储量的矿产资源。吨位以百万干公吨为单位。NI成绩以(%)为单位。矿产资源评估的参照点在原地。 |
| (2) | 经济开采的矿产资源前景是根据价格确定的，价格从13,376美元/吨到21,069美元/吨不等，具体取决于矿山。不同矿山的价格差异与相关估计的时间相关。 |
| (3) | 萨德伯里矿产资源包括科尔曼、铜悬崖、克雷顿、斯托比、加森、托腾和维克多矿藏中选定区域的材料。 |
| (4) | 汤普森矿产资源包括来自T1和T3矿藏的材料。 |
| (5) | PTVI矿产资源已进行调整，以反映我们44.3%的所有权权益。在完成与出售VBM少数股权和出售PTVI少数股权相关的交易后，所有权 权益将发生变化。看见概述-业务概述-我们业务的重大变化。根据不同的标准，报告的矿产资源在数量或质量上可能与其他司法管辖区报告的不同。 |
| (6) | PTVI镍腐泥岩矿产资源包括来自Sorowako业务、Bahodoi 2-3和Pomalaa项目的材料。 |
| (7) | PTVI镍褐铁矿矿产资源包括来自Sorowako业务、Tanamalia项目和Pomalaa项目的材料。 |
| (8) | 数字已经过四舍五入。由于Sorowako褐铁矿和Tanamalia项目将矿产资源转化为矿产资源，我们的PTVI额外矿产资源量也大幅增加了约135%(5.29亿吨，未反映我们的所有权权益)。Sorowako褐铁矿项目占目前正在运营的Sorowako矿床的褐铁矿部分，该矿床 主要专注于开采腐辉石原料。Tanamalia是一个与Sorowako项目有关的大型棕地项目，其中含有褐铁矿和腐泥矿原料。 |
在萨德伯里，与2022年相比，我们的矿产资源减少了22%，这主要是由于主要来自Stobie Pit、Totten和铜悬崖矿的材料转换为矿产储量、矿山 设计重新评估和杀菌，被从勘探目标升级为矿产资源所抵消。
在Voisey‘s Bay，我们的矿产资源 较2022年减少8%，主要是由于转换为矿产储量被勘探目标升级所抵消。在马尼托巴省，由于勘探目标升级和额外钻探，我们的矿产资源增加了5%，但被枯竭所抵消。
由于Munial和Guepardo项目的首次披露以及价格和截止日期参数的更新，Onça Puma的矿产资源增加了110%(31.6公吨)。
淡水河谷年报表格20-F|108 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
| 镍矿和矿石矿 | |||||
| 类型 | 运营成本 自 |
预计 精疲力尽 日期- 2023年(1) |
预计 精疲力尽 日期- 2022年(2) |
谷谷 利息（%） (4) | |
| 加拿大 | |||||
| 萨德伯里 | 地下 | 1885 | 2045 | 2043 | 100 |
| 汤普森 | 地下 | 1961 | 100 | ||
| Voisey's Bay(3) | 露天/地下 | 2005 | 2037 | 2036 | 100 |
| 印度尼西亚 | |||||
| PTVI | 露天矿 | 1977 | 2045 | 2045 | 44.3 |
| 巴西 | |||||
| 翁萨·彪马 | 露天矿 | 2010 | 2067 | 2072 | 100 |
| (1) | 表示截至2023年12月31日，该综合体中预计耗尽日期最长的正在运营矿井的矿井寿命 。 |
| (2) | 预计耗尽日期（仅限保留）估计为2022年12月31日。本列中的预计耗尽日期 被“预计耗尽日期- 2023年”下指示的估计取代。 |
| (3) | Voisey ' s Bay正在从露天矿山过渡到主要地下采矿作业 。 |
| (4) | 与出售VBM少数股权相关的交易完成后，所有权权益将发生变化。 概述-业务概述-我们业务的重大变化 。 |
铜矿物 储量和矿物资源
|
铜矿储量截至12月31日， (7) （以百万吨计 干公吨。成绩（%）） | |||||||||
|
事实证明，2023年-2011年(1)(2) |
可能- 2023年(1)(2) |
2023年至2023年总投资(1)(2) |
2022年至2022年总资产(1) |
恢复 | |||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 范围(%)(6) | |
| 加拿大 | |||||||||
| 萨德伯里(3) | 19.1 | 1.73 | 56.0 | 1.24 | 75.1 | 1.37 | 72.4 | 1.46 | 80-90 |
| Voisey's Bay | 15.5 | 0.80 | 15.5 | 0.85 | 31.1 | 0.82 | 30.6 | 0.80 | 79-97 |
| 巴西 | |||||||||
| 索塞戈(4) | 9.2 | 0.79 | 55.9 | 0.53 | 65.1 | 0.56 | 86.2 | 0.58 | 75.9-93.2 |
| salobo (5) | 289.1 | 0.65 | 799.8 | 0.60 | 1,088.9 | 0.62 | 1,112.4 | 0.62 | 86.6 |
| 总计 | 333.0 | 0.73 | 927.2 | 0.64 | 1,260.2 | 0.66 | 1,301.4 | 0.67 | |
| (1) | 吨位以百万干公吨为单位。CU成绩以(%)为单位。矿产储量估计的参考点是到加工厂的交货点。 |
| (2) | 矿产储量的经济可行性是根据铜的长期价格为8,275美元/吨的价格曲线确定的。 |
| (3) | 萨德伯里矿产储量包括来自Coleman、铜崖、Creighton、Garson、Totten矿、铜崖坑项目和Stobie坑项目的材料。 |
| (4) | 估计综合铜矿储量包括Sequeirinho、Sossego Mata II矿坑和3,860万干公吨库存。 |
| (5) | 估计综合铜矿储量包括2.374亿干公吨库存。 |
| (6) | 回收范围是全部金属回收到第一批材料销售点。 |
| (7) | 数字已四舍五入。 |
在加拿大，萨德伯里 和Voisey‘s Bay的矿产储量增加，原因与上文讨论的镍储量相同。
在Sossego业务，我们的矿产储量从2022年的86.2公吨下降到2023年的65.1公吨，降幅为24%，主要原因是采矿枯竭(约15公吨)和与模型重新评估相关的变化 。
于Salobo营运，我们的矿产储量由2022年的1,112.4公吨下降至2023年的1,088.9公吨，降幅为 2%，主要原因是采矿枯竭及与模型重新评估有关的微小变动。 自为Salobo营运提交的上一份技术报告摘要以来，已呈报储量或资源量或重大假设及资料并无重大变动。
Vale年度报告表20-F| 109 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
| 铜矿资源截至12月31日， (7) | ||||||||||||
| （吨级：百万干吨。成绩（%）） | ||||||||||||
| 测量-2023(1)(2) | 指示-2023(1)(2) | 测量和指示--2023年(1)(2) | 推断-2023(1)(2) | 测量和指示--2022年(1) | 推断-2022(1) | |||||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |
| 加拿大 | ||||||||||||
| 萨德伯里(3) | 7.5 | 2.29 | 32.2 | 2.44 | 39.7 | 2.41 | 8.6 | 2.3 | 43.7 | 2.16 | 18.2 | 1.4 |
| 汤普森 | 3.5 | 0.13 | 15.6 | 0.14 | 19.1 | 0.14 | 6.8 | 0.1 | - | - | - | - |
| Voisey's Bay | 1.1 | 0.99 | 0.9 | 1.05 | 2.0 | 1.02 | 7.5 | 0.8 | 3.7 | 0.77 | 6.7 | 0.8 |
| 巴西 | ||||||||||||
| Sossego(4) | 354.5 | 0.66 | 500.9 | 0.61 | 855.4 | 0.63 | 68.4 | 0.7 | 322.6 | 0.8 | 23.0 | 0.8 |
| Salobo | 22.4 | 0.35 | 529.1 | 0.47 | 551.5 | 0.47 | 272.1 | 0.5 | 529.8 | 0.46 | 216.1 | 0.6 |
| 阿莱芒 | 62.8 | 1.90 | 59.9 | 1.39 | 122.7 | 1.65 | 31.9 | 1.0 | 115.4 | 1.49 | 0.1 | 1.7 |
| Paulo Afonso(5) | 404.5 | 0.65 | 663.5 | 0.57 | 1,068.0 | 0.60 | 461.4 | 0.4 | - | - | - | - |
| 印度尼西亚 | ||||||||||||
| 到(6) | - | - | 851.7 | 0.96 | 851.7 | 0.96 | 793.6 | 0.7 | 851.7 | 0.96 | 793.7 | 0.7 |
| 总计 | 856.3 | 0.75 | 2,653.8 | 0.72 | 3,510.1 | 0.73 | 1,650.3 | 0.6 | 1,866.9 | 0.85 | 1,057.8 | 0.7 |
| (1) | 矿产资源报告不包括转化为矿产资源的矿产资源 储量。吨级单位为数百万干公吨。铜品位为（%）。矿产资源估计的参考点在现场。 |
| (2) | 经济开采的矿产资源前景是根据铜价格从4，365美元/吨到9，500美元/吨确定的，具体取决于矿山。不同矿山的价格变化与 相关估计的时间相关。 |
| (3) | 萨德伯里矿产资源包括科尔曼、铜悬崖、克雷顿、斯托比、加森、托腾和维克多矿藏中选定区域的材料。 |
| (4) | Sossego矿产资源包括Sossego Operations和Cristalino、Mata II、 Bacaba、Barão、118和Visconde项目的材料。 |
| (5) | Paulo Afonso矿产资源包括Paulo Afonso、Pojuca、Gameleira和Grota Funda矿床的材料。 |
| (6) | 对矿产资源的所有权进行了调整，以反映我们80%的所有权 权益。在完成与出售VBM少数股权相关的交易后，所有权权益将发生变化。参见 概述—业务概述—我们的业务发生重大变化 . 根据不同的标准，报告的矿产资源在数量或质量上可能与其他司法管辖区报告的不同。 |
| (7) | 数字已四舍五入。 |
2023年，我们宣布卡拉贾·S地区的铜矿资源将大幅增加22亿吨 ，强调我们致力于通过严格的矿产勘探和项目开发努力促进长期产量增长 。
我们开始报告Paulo Afonso复合体的矿产资源，从而使我们在卡拉贾·S地区的铜投资组合增加了15亿吨(未开采)。将这种材料转化为矿产储量的工作正在进行中。
淡水河谷年报表格20-F|110 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
此外，由于棕地项目技术研究的推进和审查，Sossego的额外矿产资源 大幅增加了167%(5.78亿吨)。这些项目预计将供应现有的Sossego加工厂。
萨德伯里和Voisey海湾的矿产资源发生变化，原因与上文讨论的镍资源相同。我们于2023年完成技术研究，将铜、钯及钴纳入Thompson的矿产资源评估，并纳入本披露。
在Salobo业务，我们额外的矿产资源增加了10%(78公吨)，这是由于在纳入新的钻探数据和矿坑设计审查后进行了资源模型审查。
在阿莱莫项目，由于新的地质解释支持更新的地下设计和假设更新，我们的矿产资源 增加了34%(39公吨)。
| 铜矿和矿场 | |||||
| 类型 | 运营成本 自 |
预计耗竭 日期- 2023年(1) |
预计耗竭 日期- 2022年(2) |
淡水河谷利息（%）(4) | |
| 加拿大 | |||||
| 萨德伯里 | 地下 | 1885 | 2045 | 2043 | 100 |
| 汤普森 | 地下 | 1961 | 100 | ||
| Voisey's Bay(3) | 露天/地下 | 2005 | 2037 | 2036 | 100 |
| 巴西 | |||||
| Sossego | 露天矿 | 2004 | 2029 | 2029 | 100 |
| Salobo | 露天矿 | 2012 | 2054 | 2054 | 100 |
| (1) | 表示截至2023年12月31日，该综合体中预计耗尽日期最长的正在运营矿井的矿井寿命 。 |
| (2) | 预计耗尽日期估计为2022年12月31日。此列中的预计耗尽日期 被“预计耗尽日期- 2023年”下指示的估计取代。 |
| (3) | Voisey ' s Bay正在从露天矿山过渡到主要地下采矿作业 。 |
| (4) | 与出售VBM少数股权相关的交易完成后， 所有权权益将发生变化。看到 概述-业务概述-我们业务的重大变化。 |
PGMS和其他 贵金属矿物储量和矿物资源
我们预计从萨德伯里、索塞戈和萨洛博业务中回收大量贵金属作为精矿的副产品。
|
截至12月的贵金属矿产储量 31, (7) （以百万吨计 干公吨。等级（克/干公吨） | |||||||||
|
事实证明，2023年-2011年(1)(2) |
可能- 2023(1)(2) |
2023年至2023年总投资(1)(2) |
2022年至2022年总资产(1) |
恢复 范围（%）(6) | |||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | ||
| 加拿大 | |||||||||
| 萨德伯里(3) | |||||||||
| 白金 | 19.1 | 1.05 | 56.0 | 0.77 | 75.1 | 0.84 | 72.4 | 0.92 | 65-75 |
| 钯 | 19.1 | 1.04 | 56.0 | 1.00 | 75.1 | 1.01 | 72.4 | 1.11 | 75-90 |
| 黄金 | 19.1 | 0.45 | 56.0 | 0.27 | 75.1 | 0.32 | 72.4 | 0.34 | 50-75 |
| 巴西 | |||||||||
| Sossego(4) | |||||||||
| 黄金 | 9.2 | 0.24 | 55.9 | 0.17 | 65.1 | 0.18 | 86.2 | 0.19 | 45.4-81.5 |
| Salobo(5) | |||||||||
| 黄金 | 289.1 | 0.38 | 799.8 | 0.34 | 1,088.9 | 0.35 | 1,112.4 | 0.35 | 67.7 |
| 白金合计 | 19.1 | 1.05 | 56.0 | 0.77 | 75.1 | 0.84 | 72.4 | 0.92 | |
| 总计：钯 | 19.1 | 1.04 | 56.0 | 1.00 | 75.1 | 1.01 | 72.4 | 1.11 | |
| 总金价 | 317.5 | 0.38 | 911.6 | 0.33 | 1,229.1 | 0.34 | 1,271 | 0.34 | |
| (1) | 吨位以百万干公吨为单位。品级是每干公吨克。矿产储量估算的参照点是交货点 |
| 至 | 加工厂。 |
| (2) | 矿产储备的经济可行性是根据下列长期价格确定的：铂金1,225美元/盎司、钯1,125美元/盎司、黄金1,625美元/盎司。黄金储备是以100%为基础报告的，不扣除流动金额 。有关我们与惠顿的分流安排的说明，请参阅第2.3节PGM和其他贵金属。在完成与出售VBM少数股权相关的交易后，所有权权益将发生变化。看见概述-业务 概述-我们业务的重大变化。 |
| (3) | 萨德伯里矿产储量包括来自Coleman、铜崖、Creighton、Garson、Totten矿和铜崖坑项目的材料。 |
| (4) | 估计的综合矿产储量包括Sequeirinho、Sossego Mata II矿坑和3860万干公吨库存。 |
| (5) | 估计综合矿产储量包括2.374亿干公吨库存。 |
| (6) | 回收范围是全部金属回收到第一批材料销售点。 |
| (7) | 数字已四舍五入。 |
在萨德伯里，我们对铂、钯和金的矿产储量估计 发生了变化，原因与上述镍矿产储量相同。黄金的矿物 储量估计因与上述铜矿储量相同的原因而发生变化。
Vale年度报告表20-F| 111 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
|
贵金属矿产资源作为 12月31日， (6) （吨级，单位：百万干米制 吨等级（克/干公吨） | ||||||||||||
| 测量-2023(1)(2) | 指示-2023(1)(2) | 测量和指示--2023年(1)(2) | 推断-2023(1)(2) | 测量和指示--2022年(1) | 推断-2022(1) | |||||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |
| 加拿大 | ||||||||||||
| 萨德伯里 (3) | ||||||||||||
| 白金 | 7.5 | 1.85 | 32.2 | 1.00 | 39.7 | 1.16 | 8.6 | 1.2 | 43.7 | 1.03 | 18.2 | 0.9 |
| 钯 | 7.5 | 2.39 | 32.2 | 1.25 | 39.7 | 1.47 | 8.6 | 1.3 | 43.7 | 1.27 | 18.2 | 1.0 |
| 黄金 | 7.5 | 0.97 | 32.2 | 0.39 | 39.7 | 0.49 | 8.6 | 0.4 | 43.7 | 0.42 | 18.2 | 0.3 |
| 汤普森 | ||||||||||||
| 钯 | 3.5 | 0.42 | 15.6 | 0.39 | 19.1 | 0.40 | 6.8 | 0.4 | - | - | - | - |
| 巴西 | ||||||||||||
| Sossego(4) | ||||||||||||
| 黄金 | 354.5 | 0.10 | 500.9 | 0.09 | 855.4 | 0.09 | 68.4 | 0.1 | 322.6 | 0.12 | 23.0 | 0.1 |
| salobo | ||||||||||||
| 黄金 | 22.4 | 0.17 | 529.1 | 0.24 | 551.5 | 0.23 | 272.1 | 0.3 | 529.8 | 0.23 | 216.1 | 0.3 |
| 阿莱芒 | ||||||||||||
| 黄金 | 62.8 | 1.36 | 59.9 | 1.08 | 122.7 | 1.23 | 31.9 | 0.7 | 115.4 | 1.11 | 0.1 | 1.1 |
| Paulo Afonso | ||||||||||||
| 黄金 | 404.5 | 0.06 | 663.5 | 0.10 | 1,068.0 | 0.09 | 461.4 | 0.1 | - | - | - | - |
| 印度尼西亚 | ||||||||||||
| 到(5) | ||||||||||||
| 黄金 | - | - | 851.7 | 0.58 | 851.7 | 0.58 | 793.6 | 0.4 | 851.7 |
0.58 |
793.7 | 0.4 |
| 白金总价 | 7.5 | 1.85 | 32.2 | 1.00 | 39.7 | 1.16 | 8.6 | 1.2 | 43.7 | 1.03 | 18.2 | 0.9 |
| 总钯 | 11.0 | 1.76 | 47.8 | 0.97 | 58.8 | 1.12 | 15.4 | 0.9 | 43.7 | 1.27 | 18.2 | 1.0 |
| 总金牌 | 851.7 | 0.18 | 2,637.3 | 0.31 | 3,489.0 | 0.28 | 1,636.0 | 0.3 | 1,863.2 | 0.43 | 1,051.1 | 0.4 |
| (1) | 报告的矿产资源不包括转化为矿产储量的矿产资源。吨位以百万干公吨为单位。品级是每干公吨克。矿产资源评估的参考点 在现场。 |
| (2) | 经济开采的矿产资源前景是根据以下价格确定的：铂金1,124-1,290美元/盎司，钯225-1,400美元/盎司，黄金700-1,525美元/盎司，每种情况取决于 矿场。不同矿种的价格差异与相关估计的时间相关。 |
| (3) | 萨德伯里矿产资源包括Coleman、铜崖、Creighton、Stobie、Garson、Totten矿、Stobie矿坑项目和铜崖矿坑项目内选定区域的材料。 |
| (4) | 索塞戈矿产资源包括索塞戈运营和克里斯特里诺项目、Mata II项目、巴卡巴项目、巴昂项目、118项目和Visconde项目的材料。 |
| (5) | 对矿产资源进行了调整，以反映我们80%的所有权权益。在完成与出售VBM少数股权相关的交易后，所有权权益将发生变化。看见概述-业务 概述-我们业务的重大变化。根据不同的标准，报告的矿产资源在数量或质量上可能与其他司法管辖区报告的不同。 |
| (6) | 数字已四舍五入。 |
淡水河谷年报表格20-F|112 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
在萨德伯里，我们对铂、钯和金的矿产 资源量的估计发生了变化，原因与上文讨论的镍矿产的资源量相同。黄金的矿产资源估计因上文讨论的与铜矿资源有关的相同原因而改变。 PGM的矿山枯竭日期与上文所述的萨德伯里、索塞戈和Salobo相同。
COBALT MINERAL 储量和矿物资源
|
钴 矿产储量截至12月31日，(8) （吨级：百万干吨。 成绩（%） | ||||||||||
|
-2023 (1)(2) |
可能- 2023年(1)(2) |
2023年至2023年总投资(1)(2) |
2022年至2022年总资产(1) |
恢复 范围（%) (5) | ||||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |||
| 加拿大 | ||||||||||
| 萨德伯里(3) | 19.1 | 0.04 | 56.0 | 0.04 | 75.1 | 0.04 | 72.4 | 0.04 | 20-35 | |
| Voisey's Bay(4) | 15.5 | 0.10 | 15.5 | 0.12 | 31.1 | 0.11 | 30.6 | 0.12 | 69-86 | |
| 印度尼西亚 | ||||||||||
| PTVI (6)(7) | 35.9 | 0.14 | 58.6 | 0.14 | 94.5 | 0.14 | - | - | - | |
| 总计 | 70.5 | 0.10 | 130.1 | 0.09 | 200.7 | 0.10 | 103.0 | 0.06 | ||
| (1) | 吨位以百万干公吨为单位。一氧化碳品位是钴的百分比。矿物储量是指在饲料厂之前进行采矿稀释调整后的干吨原矿原料。回收范围为全部金属回收 至第一批材料销售点。 |
| (2) | 矿产储量的经济可行性是根据钴的长期价格确定的：46,925美元/吨 。 |
| (3) | 萨德伯里矿产储量包括来自Coleman、铜崖、Creighton、Garson、Totten矿、Stobie项目和铜崖坑项目的材料。 |
| (4) | 钴储量在100%的基础上报告，不扣除流动数量。有关我们的钴流安排的 说明，请参阅公司信息-业务范围-能源过渡金属-钴. |
| (5) | 回收范围是回收到第一批材料销售点的全部金属，但PTVI除外，由于项目考虑出售本矿，回收范围不适用于回收。 |
| (6) | PTVI地产的矿产资源已进行调整，以反映我们44.3%的所有权 权益。在完成与出售VBM少数股权和出售PTVI少数股权相关的交易后，所有权权益将发生变化。看见概述-业务概述-我们业务的重大变化。 |
| (7) | PTVI钴矿物储量为来自Pomalaa项目的褐铁矿材料，储量 由只读存储器销售协议支持。 |
| (8) | 数字已四舍五入。 |
淡水河谷年报表格20-F|113 |
| 目录 |
| 储量和资源 |
|
截至12月31日的钴矿资源 31，(6) （吨级：百万干吨。 成绩（%） | ||||||||||||
| 测量-2023(1)(2) | 指示--2023年(1)(2) | 测量和指示--2023年(1)(2) | 推断-2023(1)(2) | 测量和指示--2022年(1) | 推断-2022(1) | |||||||
| 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | 吨位 | 等级 | |
| 加拿大 | ||||||||||||
| 萨德伯里(3) | 7.5 | 0.03 | 32.2 | 0.04 | 39.7 | 0.04 | 8.6 | 0.04 | 43.7 | 0.03 | 18.2 | 0.04 |
| 汤普森 | 3.5 | 0.03 | 15.6 | 0.03 | 19.1 | 0.03 | 6.8 | 0.03 | - | - | - | - |
| Voisey's Bay | 1.1 | 0.06 | 0.9 | 0.07 | 2.0 | 0.06 | 7.5 | 0.12 | 3.7 | 0.05 | 6.7 | 0.14 |
| 印度尼西亚 | ||||||||||||
| PTVI(4)(5) | 54.9 | 0.10 | 144.9 | 0.11 | 200.0 | 0.11 | 13.8 | 0.11 | 82.3 | 0.10 | 8.3 | 0.05 |
| 总计 | 67.0 | 0.09 | 193.6 | 0.09 | 260.8 | 0.09 | 36.7 | 0.08 | 129.7 | 0.08 | 33.2 | 0.06 |
| (1) | 报告的矿产资源不包括转化为矿产储量的矿产资源。吨位以百万干公吨为单位。一氧化碳品位是钴的百分比。矿产资源评估的参考点 在现场。 |
| (2) | 经济开采的矿产资源前景是根据价格确定的，价格从11,023美元/吨到52,911美元/吨不等，具体取决于不同的矿山。不同矿山的价格差异与相关估计的时间相关。 |
| (3) | 萨德伯里矿产资源包括科尔曼、铜悬崖、克雷顿、斯托比、加森、托腾和维克多矿藏中选定区域的材料。 |
| (4) | PTVI地产的矿产资源已进行调整，以反映我们44.3%的所有权 权益。在完成与出售VBM少数股权和出售PTVI少数股权相关的交易后，所有权权益将发生变化。看见概述-业务概述-我们业务的重大变化。 |
| (5) | PTVI钴矿产资源仅包括来自柠檬的Sorowako作业、Tanamalia项目和Pomalaa项目材料。 |
| (6) | 数字已四舍五入。 |
我们的钴矿产资源估计在2023年发生了变化，原因与上文讨论的镍矿产资源相同。
钴的矿场耗尽日期与上文所述的萨德伯里和Voisey‘s Bay相同。
淡水河谷年报表格20-F|114 |
| 目录 |
监管事项
我们在全球开展业务的所有司法管辖区都受到广泛的政府 法规的约束。下面的讨论总结了对我们的运营有最重大影响的法规类型。
采矿权和对采矿活动的监管
采矿和选矿受到广泛监管。为了开展这些活动，我们需要获得和维护某种形式的政府或私人许可证，其中可能包括特许权、许可证、索赔、物业单位、租赁或许可证(我们在下文中将所有这些称为“特许权”)。 适用于采矿业和管理特许权的法律和监管制度因司法管辖区而异，通常具有重要的 方面。在包括巴西在内的大多数司法管辖区，矿产资源属于政府，只有根据政府的特许权才能开采。在其他司法管辖区，例如加拿大的安大略省，我们的大部分采矿作业是根据我们拥有的采矿权(私人许可证)进行的。政府机构通常负责授予采矿特许权并监测对采矿法律法规的遵守情况。
下表总结了我们的主要矿业权和采矿特许权，不限于矿产储量和矿产资源足迹范围内的地区。
| 位置 | 矿业权 | 大致覆盖面积（公顷） | 到期日 |
| 巴西 | 515,185 | 不定 | |
| 采矿特许权 | 280,132 | 不定 | |
| 采矿特许权申请 | 235,051 | - | |
| 加拿大(1) | 435,923 | 2023 – 2042 | |
| 安大略省 | 105,469 | 2024 – 2042 | |
| 获得专利的矿产权 | 81,145 | 不定 | |
| 矿产租赁 | 21,188 | 2023-2042 | |
| 职业采矿许可证 | 3,136 | 不定 | |
| 马尼托巴省 | 111,693 | 2021 – 2034 | |
| 议会命令租约 | 109,043 | 2021-2025 | |
| 矿产租赁 | 2,650 | 2034 | |
| 纽芬兰和拉布拉多 | 采矿租约 | 1,599 | 2027 |
| 印度尼西亚 | 137,277 | 2025 | |
| 索罗瓦科(2) | 工作合同 | 118,017 | 2025 |
|
努沙登加拉巴拉特 (湖北工程)(3) |
工作合同 | 19,260 | 2024 |
| (1) | 2023年提交的申请仍在审批过程中。续订所需的所有条件 均已满足。此过程通常需要几个月的时间，我们可以在审批过程中继续运行 。马尼托巴省的议会令租约(OIC)目前正通过一项允许淡水河谷保留所有权的过渡协议 转换为采矿权和采矿租约，直至过渡完成。某些OIC将在过渡完成之前显示其 过期日期。 |
| (2) | 索罗瓦科-PTVI与印尼政府签订的工作合同将于2025年到期 。PTVI有权两次延期10年，但需经政府批准。 |
| (3) | Nusa Tengara Barat-勘探阶段的工作合同，每年续签一次，在此阶段可以无限期续签。运营和生产阶段的有效期为30年，两次延期10年， 有待政府批准。 |
除了上面列出的特许权， 我们还拥有许可证和应用程序，允许我们在巴西勘探261万公顷土地，并在其他国家勘探170万公顷的矿产项目。
淡水河谷年报表格20-F|115 |
| 目录 |
| 监管事项 |
2022年2月，巴西国家矿业局(米内拉索奥国家银行-ANM)发布第95/2022号决议，整合了与矿坝安全有关的几项规则的内容 。新条例提出了一些与采矿大坝安全义务有关的新特点，如：(1)在运行管理方面对大坝进行了新的分类；(2)对位于自救区的社区和工作人员进行了管理；(3)使联邦和州法规规定的上游大坝去定性的最后期限相一致；(4)各级警报和紧急情况的客观标准；(5)要求为所有具有高相关潜在损害(DPA)的大坝指定一名工程师。(Vi)要求DPA较高的大坝在2022年12月31日之前实施采矿大坝(PGRBM)风险管理流程；(Vii)在与大坝安全计划相关的文件中要求最高级别的 执行人员同意和确认；(Viii)在2022年8月15日之前强制对大坝下游危及上游大坝安全的大坝进行去特征化处理；(Ix)在某些情况下可能对大坝和采矿综合体实施禁运和暂停。
2022年12月，ANM公布了第122/2022号决议，该决议规范了行政程序，并确定了新的处罚措施，包括高达10亿雷亚尔的罚款。该法规目前正由采矿业和ANM审查，包括由于较高的罚款金额预计将带来的严重影响，以及基于公司上一年总产量和勘探预算的计算标准 。鉴于新规下的高额罚款，任何违反矿业法律法规的行为都可能对矿业公司产生不利影响。
我们正在实施尾矿过滤和 存储方法，这些方法不依赖大坝来继续运营我们的一些矿山和工厂。我们已经批准了项目，正在进行进一步的研究 应用一种对部分或全部脱水尾矿进行过滤和储存的废渣处理技术，这将在中长期内减少我们对尾矿坝的依赖。这些技术可能会增加我们的生产成本，并需要对我们的矿山和工厂进行额外的 投资。
于加拿大，吾等与马尼托巴省政府进行谈判，根据适用法律，透过转换采矿租约及索偿制度，续订原先于议会租约令项下勘探的矿业权。转换过程从2021年开始，将持续到2025年。
在印度尼西亚，政府于2021年9月发布了关于实施矿产和煤炭开采经营活动的新规定。这些规定可能会对PTVI的业务产生实质性影响，包括PTVI在工程合同和运营期到期后可开采的总面积。
采矿活动的特许权使用费和其他税收
在许多司法管辖区，我们被要求为我们的收入或矿物开采和销售利润支付 特许权使用费或税款。这些付款是采矿作业经济效益的一个重要因素。以下特许权使用费和税收适用于我们拥有最大业务的一些司法管辖区：
巴西。 我们需要支付一项名为CFEM(Financeira Pela Exploração de Recursos Minerais补偿) 销售我们开采的矿物的收入。CFEM的计算如下：(I)对于国内销售，CFEM的计算基础是扣除征收的销售税后的销售收入；(Ii)对于出口，CFEM的计算基础是出口收入与联邦所得税立法中相当于转让定价的金额之间的最高金额。及(Iii)就公司内部矿产消耗量而言，CFEM的计算基准为矿石在国内市场、国际市场的当期价格或由ANM厘定的参考值。目前的CFEM费率为：铁矿石3.5%；铜、镍和其他材料2%；铝土矿和锰矿3%。
巴西 州和市政当局。巴西的几个州，包括米纳斯吉拉斯州和帕拉州，目前征收采矿检查税，税率从1.09美元到2.84美元不等。
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| 监管事项 |
2021年3月，帕拉州颁布了一项州法令，将采矿检查税的税率从一个财政参考单位0.79美元提高到三个财政参考单位，相当于每公吨2.31美元，自2021年4月起生效。我们没有实施2021年的新税率，因为我们了解，根据巴西宪法法律的适用原则，增税只会在颁布后的一年内生效。
2022年11月，我们遵守了名为“Programa Estrtura Pará”的国家税收计划，该计划旨在促进帕拉州的基础设施投资，将50%的采矿检查税转化为建设项目，按帕拉州生产的每公吨矿石3个财政参考单位的税率计算，金额为2.71美元，每年更新 。相关建筑将交付给当地社区，因此不属于我们所有。2023年，我们为帕拉州征收的这项税收支付了4.51亿美元(2022年为4.59亿美元)。
一些城市，如帕拉州的北区、马拉巴州、库里奥波利斯和新古州的S、米纳斯吉拉斯州的里奥皮拉西卡巴市以及马拉尼奥州，已经颁布法律对在其领土上开采或运输的矿石征收采矿检查税，我们认为我们有充分的理由对这些税收提出异议。2024年4月，马拉尼昂州于2023年12月颁布的一项法律将生效，该法律将根据宪法原则改变这项采矿检查税的征收方式，我们将相应地提供这项税收的支付。
2022年8月，最高法院裁定巴西米纳斯吉拉斯州和帕拉州有权征收采矿检查税。这一裁决对帕拉州来说并非最终决定，上诉仍在进行中。
加拿大。我们经营业务的加拿大省份向我们征收采矿利润税。采矿业务的利润通常是参考出售矿山产量的毛收入并扣除某些成本，如采矿和加工成本 和加工资产投资来确定的。安大略省的法定采矿税率为10%；马尼托巴省的分级税率最高为17%；纽芬兰和拉布拉多的采矿和特许权使用费综合税率为16%。已缴纳的矿业税可用于企业所得税 。
印度尼西亚。 当LME镍价低于每公吨21,000美元时，PTVI按其镍砂收入支付2%的采矿特许权使用费，当LME镍价高于或等于每公吨21,000美元时，PTVI按其镍砂收入的3%支付采矿特许权使用费。
环境法规
我们必须遵守适用于我们采矿和加工活动的环境法规 。目前的法律要求我们必须获得政府当局的批准、许可证、许可或授权才能建造和运营我们的设施。在我们运营的大多数地方，我们需要提交对我们活动的环境和社会影响的评估，以供相关当局批准。我们还需要投资于避免、减少和补偿这些影响的措施。我们必须按照政府当局颁发的批准、许可证、许可和授权的条款开展活动。2023年12月29日的48.747号法令适用于巴西米纳斯吉拉斯州《国家大坝安全政策》中的大坝，并确定了在大坝的整个使用寿命内需要支付和维护的环境保证金金额。
全球环境立法正变得更加严格，这可能会导致环境合规成本更高。影响我们运营的环境法规涉及其他事项， ：
| · | 向空气、土壤和水排放污染物，包括温室气体和气候变化法规； |
| · | 回收和废物管理； |
| · | 保护和养护森林和其他形式的土著植被、海岸线、洞穴、文化遗产地、流域和其他生态系统特征； |
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| 监管事项 |
| · | 用水； |
| · | 采矿许可证所需的财务拨备和关闭计划，包括去特征化、退役、环境责任以及复垦和补救费用。 |
以下是对一些关键监管问题的讨论 ：
保护洞穴 。在巴西，为了保护洞穴，我们受到广泛的环境法规的约束。2008年，一项联邦法令 修订了1990年颁布的洞穴保护条例，并根据相关性(最高、最高、中等或低)确定了洞穴分类标准，禁止对相关性最大的地区进行干预，并允许在获得适当环境许可证的情况下对其他相关程度的地区造成影响。我们需要进行广泛的技术研究，以确定洞穴的存在，并确定每个已确定的洞穴的相关程度。我们还被要求与巴西环境监管机构谈判补偿措施，以便继续在某些地点运营。在某些铁矿石开采作业或项目中，我们可能被要求限制或修改我们的采矿计划，或产生额外成本以保留最大相关性洞穴或补偿对非最大相关性洞穴的影响，这可能会对我们铁矿石业务的产量、成本或储量产生影响 。2022年1月，颁布了一项新的联邦法令，修订了保护洞穴的条例，特别是在相关分类和补偿形式方面，目前正在审查对我们业务的影响。这项2022年法令目前正在最高法院受到一个政党的质疑，该政党声称该法令违宪，该法令已被暂时中止，直到法院作出进一步裁决。
保护土著人民的权利。巴西于2011年颁布并于2015年修订的法规要求我们进行影响评估，并制定具体计划，以缓解和/或补偿我们靠近土著土地和基隆博拉领土的业务和项目的影响。这些社区的研究和环境管理计划必须获得批准。除了我们的法律义务外，我们还致力于在我们的影响范围内与土著人民和传统社区建立积极的关系。我们与这些社区建立了自愿协议，侧重于民族发展、领土保护、文化和体制加强以及其他领域。我们的目标是帮助提高这些社区的生活质量和自治权。
巴西的其他环境和文化法规。还有一些环境和文化监管义务可能会影响我们的运营或导致与抑制本地植被相关的补偿措施，如米纳斯吉拉斯州、大西洋森林生物群、受法律保护的植物物种、永久保护区以及考古和文化遗产地。 2015年，IPAN制定了与环境许可一致的考古遗产研究强制性指南。2021年，米纳斯吉拉斯州出台了规定，要求对物质和非物质遗产进行研究。这些规定为许可流程增加了三个新的审批阶段。此外，所有包括对环境有重大影响的活动的新项目都必须筹集财政资源，以支持保护区的实施和维护，以履行环境补偿义务 。
气候变化。我们预计世界各国政府将高度关注减少温室气体排放，这是由于全球对气候变化的担忧，正如许多国家作为《巴黎协定》签署国所承担的义务所体现的那样。 《巴黎协定》于2016年底生效，增加了全球在单一司法管辖区、多司法管辖区和全球范围内建立碳定价的压力。这种监管演变，加上民间社会和投资者驱动的担忧，增加了公司采用碳定价策略的压力。2021年，COP 26批准了一本规则手册，为《巴黎协定》的实施提供实用指导并加速《巴黎协定》的实施，并在其中创建全球碳市场。2022年，《巴黎协定》民族国家签署国之间关于规则手册的谈判继续进行，预计将在COP 28之前取得突破 。 尽管取得了所有成就，但缔约方会议未能就规范碳市场的2015年《巴黎协定》第六条的实施达成协议。 COP28强化了我们的观点，即对温室气体排放定价的日益关注和全球碳市场的扩大可能会影响我们的运营成本，主要是通过碳税、化石燃料价格上涨和国际货运成本上升。相反，温室气体排放的定价也可能为依赖更高基准成本曲线的投资和创新提供商机(例如通过边际减排成本曲线-MACC表示)，我们已经与其他实体合作，将 此类举措推向规模和市场。根据我们以前的缔约方会议承诺，在2028年缔约方会议上，我们作为巴西气候变化慈善承诺的签字国加入了会议。这一承诺是在应对气候变化方面团结、学习和协调巴西慈善事业的集体努力。
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| 监管事项 |
《化学品条例》。我们的一些产品受适用于销售、分销和使用其组成中存在的化学物质的法规的约束。例如，欧洲委员会通过了一项名为REACH(化学品登记、评估和授权)的欧洲化学品政策。根据REACH，欧洲制造商和进口商必须在物质进入欧洲市场之前进行登记，在某些情况下可能需要经过授权程序。未能遵守REACH法规的公司可能面临罚款和处罚。我们符合欧盟REACH法规的要求。 此外，英国和其他地区目前正在实施与欧盟REACH类似的法规，我们预计其他国家/地区将进一步扩展类似REACH的法规。
《国际海运条例》。我们受国际海事组织(IMO)的健康、安全和环境监管。海事组织的规则不仅适用于国际航运类别，而且也适用于运输的货物类型，包括针对铁矿石、镍和铜的特别规则。国际海事组织目前正在讨论进一步提高国际航运的能源效率和减少其温室气体排放的措施。2023年7月，国际海事组织审查了初步战略，于2018年8月确定了 ，并批准了更雄心勃勃的减排目标。这些目标包括到2030年减少20%-30%的温室气体排放，到2040年减少70%-80%的目标，这两个目标都是基于2008年的水平，以及到2050年或左右净零排放的目标。2021年6月，国际海事组织通过了于2023年生效的修正案，将技术和操作方法结合起来，以提高船舶的能源效率。 新措施要求所有船舶计算其现有船舶能效指数(EEXI)--一次性认证，目标是 设计参数--并建立其年度运营碳强度指标，该指标必须符合逐渐 降低的碳强度参数。这些要求可能会增加我们未来的运费。2016年，国际海事组织批准了设立硫氧化物排放限制的条例 ，该条例于2020年生效。这一规定可能会增加运费，因为需要使用低硫含量的燃料库或安装额外的污染物控制设备(即，洗涤器)以限制空气排放。 预计将在2025年完成关于洗涤器洗涤水规定的进一步讨论，这可能会限制开式循环洗涤器的使用。此外，《控制和管理船舶压载水和沉积物国际公约》要求合规船舶在其国际航行中按照某些参数管理其压载水和沉积物。该公约于2017年9月对新船(在该日期之后铺设龙骨的船舶)生效，对于现有船舶，公约 分阶段生效，具体截止日期取决于船舶，从2019年9月开始，全球船队要求 到2024年9月完全合规。这些规定也可能导致我们的货运和港口运营成本增加。2022年，欧盟委员会批准了监管国际航运排放的提案。从2024年开始，在为期3年的时间里，航运将逐步引入欧盟的排放交易系统(ETS)，这是一个在所有欧盟国家运营的碳市场，目标是到2050年实现欧盟的气候中立。这将要求船舶运营商为其往返和往返欧盟港口的航行中的温室气体排放买单，并激励他们提高燃料的温室气体强度。这些措施 可能会增加我们未来的运费。
其他环境法律法规。有几个环境法律法规和合规计划的例子可能会影响我们的运营：
巴西。 也有适用于我们业务的环境监管义务，要求遵守一系列措施，包括与抑制本地植被、保护稀有、特有、受威胁的生物群和物种有关的 补偿措施， 或受法律保护的植物，以及受特别保护的区域，如保护单位和永久保护区， 以及考古和文化遗产。此外，涉及对环境有重大影响的活动的新项目必须筹集财政资源，以支持实施和维护完整保护组的保护单位，以履行联邦第9,985/2000号法律规定的环境补偿义务。
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| 监管事项 |
加拿大. 加拿大应对气候变化的法律和政策继续演变，对温室气体排放进行了更严格的控制。加拿大最高法院支持《温室气体污染定价法案》，这是一项监管温室气体排放的联邦法律，并确认该法案将适用于尚未制定同等立法的省份。2021年6月，联邦政府颁布了加拿大《净零排放责任法案》，其中规定了加拿大2050年实现净零排放的目标，并制定了框架， 并报告了里程碑式的减排目标。加大对环境违法行为的执法力度也是一种趋势。 例如，在安大略省，政府提议扩大行政处罚的使用范围，对各种环境违法行为增加罚款。我们在安大略省和马尼托巴省的某些业务存在与历史业务相关的遗留问题，这会对水造成潜在影响。我们投资了一个水质管理计划，该计划旨在成为一个积极主动的计划，包括 危险筛选和风险评估流程，以指导确定、确定优先顺序和执行补救活动 ，以应对历史作业对水的潜在影响。
印度尼西亚. 根据印度尼西亚政府2014年关于B3废物(有毒和危险材料)的规定，PTVI的废物被归类为危险废物，PTVI已向监管机构提交了正式请求以供批准。2021年2月，颁布了一项新的政府条例，因此，PTVI的废物不再被归类为危险废物；但它必须向政府报告废物的使用和管理情况。
中国. 2020年，修订了《固体废物污染环境防治法》，《尾矿环境污染防治管理办法》于2022年7月1日起施行。这些法律法规除了施加更严厉的处罚外，还对包括尾矿在内的固体废物造成的污染提出了更严格的预防和控制义务。
巴西对矿坝的规定
根据2022年ANM法规，在巴西运营矿坝的公司 必须遵守具体规则，包括：
审计。 运营国家大坝安全政策涵盖的矿坝的公司必须对每个大坝进行两次年度稳定性审计，并准备稳定性报告和相应的稳定状况声明(DCE)。在我们的巴西业务中，一名有记录的工程师负责定期进行审核，作为我们评估安全和绩效的治理程序的一部分，而不是直接参与日常运营。
DAM 定期安全审查(《佩里奥迪卡·德·塞古兰萨·德·巴拉吉姆》-RPSB)。对于国家大坝安全政策涵盖的大坝，报告必须包括对所有大坝文件的详细分析，包括项目和程序、结构的稳定性分析和相应的稳定条件声明(DCE)，以及风险类别(CRI)和相关潜在损害(DPA)的重新评估。RPSB报告必须分别针对高、中、低相关潜在损害(DPA)每3年、5年和7年更新一次，并在进行任何结构修改时更新。RPSB由未与备案工程师(EOR)相关联的外部公司执行。
应急 准备和响应计划(EPRP)。国家大坝安全政策涵盖的所有矿坝都必须有应急准备和反应计划，巴西称之为PAEBM，如第12条和随后的第12 334/2010号法律条款以及第33条和第95/2022号决议的后续条款所规定的那样。
2019年，国家矿业局(ANM) 发布了一项关于大坝安全的决议，要求拥有上游大坝的公司提交一份技术去特征化项目，并在未来几年内对此类结构进行全面去特征化。此外，还采取了一系列措施，以确保矿坝及其监测和预警系统的稳定和安全。此外，该决议规定了最低安全系数 ，并要求DCE由一名高级人员与负责编写DCE的技术人员共同签署。
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同样在2019年，米纳斯吉拉斯州颁布了第23,291号州法律，禁止抬高和建造任何上游大坝。法律还禁止扩大、修改或建造任何新的建筑，如果社区在其自救区-ZAS内定居，该地区包括大坝下游山谷，主管当局没有足够的时间在可能出现紧急情况的情况下进行干预。
2020年，第14,066/2020号联邦法律修订了第12,334/2010号联邦法律，制定了《国家大坝安全政策》，加强了禁止在巴西上游修建和修建大坝的规定。该法律还要求公司在2022年之前对上游方法建造的结构进行去特征化，或者如果证明在2022年之前去特征化在技术上不可行，则在更晚的日期之前。根据向有关当局提供的信息，我们的大部分去特征化项目在2022年后完成，退役计划仍在进行中。这一过程是复杂的，因为每个项目都有自己独特的特点和挑战。我们最关心的是人和环境的安全。由于退役工作涉及的技术复杂性以及加强结构安全所需采取的行动，我们于2022年与米纳斯吉拉斯州、监管机构以及州和联邦检察官签署了一项承诺协议。该协议建立了新的退役时间表，预计退役计划的完成期限定为2035年。
2020年，米纳斯吉拉斯州颁布了48,078号法令，确立了分析和批准紧急行动计划的程序。同年，ANM第51/2020号决议授权对应急准备和反应计划进行审计。ANM 第95/2022号决议纳入并扩展了这一要求。外部审核员必须进行此审核，并发布EPRP的年度符合性和可操作性报告(RCO)以及符合性和可操作性声明(DCO)。
2021年，米纳斯吉拉斯州颁布了第48,140号法令，以规范与审计和上游大坝的非特定性有关的某些义务。此外，国家还公布了许多其他决议来规范紧急行动计划，包括制定民防和国防行动指南、饮用水供应计划、公共和私人供水诊断、家庭、野生动物和生产型动物救援计划和文化资产保护计划。
2022年，ANM发布了第95号决议，其中整合了有关矿坝安全的监管法案，废除了以前的法案，并根据国家大坝安全政策为矿坝持有人制定了新的规则。ANM还发布了第122号决议，规定了调查违规行为、制裁和对不遵守现行法律适用的罚款金额的程序。此外，颁布了第11310/2022号联邦法令，规范了第12,334/2010号法律的规定，成立了隶属于总裁的大坝安全部际委员会，并修订了涉及国家水资源委员会的联邦法令 第10/2019号。
对于已安装并在自救区内有社区的大坝，第95号决议要求(A)对结构进行非特定性处理，(B)重新安置人口和抢救文化遗产，或(C)进行加固工程，以确保结构的稳定性。我们已 准备了一份分析报告，评估上述每个备选方案的关系成本、风险和收益，并将其分发给ANM以支持公共当局的决策。
2023年2月，ANM修改了现行的大坝安全规定。主要变化包括与以下方面有关的新规则：(I)大坝去特性期间的主动和被动监测 ，(Ii)简化的大坝坍塌研究和针对特定情况的简化应急行动计划，(Iii)大坝安全计划(PSB) 和(Iv)为中、低DPA大坝编制简化的符合性和可操作性评估(ACO)。
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监管 其他活动
我们的其他一些活动，包括铁路运输、港口运营和发电，都受到全面监管制度的约束。我们还受到更多关于工人健康、安全和支持矿山附近社区以及其他事项的一般性立法的约束。以下说明 涉及适用于我们的运营的其他一些监管制度：
巴西的铁路法规。我们的巴西铁路业务按照联邦政府授予的特许权协议运营， 我们的铁路特许权受巴西公路和铁道部和巴西陆路运输监管机构(国家交通运输平台-ANTT)。EFC和EFVM的特许权续期30年，在承诺投资(如城市和基础设施工程)和支付赠款后，将于2057年到期。此类投资会受到工程执行过程中固有风险的影响，包括延误。根据特许权协议的规定，拖延可能会导致ANTT的制裁。联邦政府可以审查这些投资和此类赠款的支付情况。VLI的子公司Ferrovia Norte Sul S.A.(FNS)也获得了一份商业运营巴西FNS铁路720公里路段的分特许权合同，该合同将于2037年到期。2022年7月，MRS签署了一项特许权协议修正案，规定将特许权提前延长30年，至2056年。FCA特许权将于2026年到期，可由联邦政府酌情续签30年 。铁路运输价格可直接与此类服务的用户协商，但须遵守特许权协议中规定的价格上限，并由ANTT对每个特许权人和运输的不同产品进行年度审查。ANTT条例还要求特许权人给予其他铁路运营商跟踪权利，对铁路网进行投资，并满足某些生产率和安全要求，以及其他义务。
巴西的港口法规。巴西的港口运营受到负责海运服务的联邦机构ANTAQ以及港口和机场部通过国家港口和水上运输部(SNPTA)的监管和监督，后者的目的是制定政策和指导方针。运营我们私人码头的协议有效期至2039年，除铜码头(马拉尼奥州伊塔基港)和CPBS以及里约热内卢州伊塔瓜伊港的铁矿石出口码头的租约外， 可以续签同等期限。铜码头的租约已于2023年1月到期，我们现在正在根据法院裁决进行运营，该裁决授权继续运营，直到合同续签或新合同生效。SNPTA正在进行一项行政程序，可能会将合同续签20年，但尚未结束。CPBS(里约热内卢州伊塔瓜尼港)的租约将于2026年到期，目前正在由联邦政府酌情决定续签25年。
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三. 经营和财务回顾与展望
概述
2023年，我们记录的持续运营净收入为81.05亿美元，而2022年为168.1亿美元。本公司持续经营的经调整EBITDA由2022年的197亿6千万美元降至2023年的179.61亿美元，主要由于铁矿石解决方案部门经调整的EBITDA减少13.16亿美元，主要是由于铁矿石细粉销售量减少1.5%所致。
影响价格的主要因素
铁矿石和铁矿石球团矿
铁矿石价格受到海运市场供求动态的强烈影响 尽管钢铁生产的结构性变化可能会扰乱市场基本面和铁矿石价格实现。
铁矿粉、铁矿块和铁矿石球团 在各种质量水平和物理特性下生产。价格差异源于各种因素，如铁含量、颗粒大小、水分含量以及矿石中污染物(如磷、氧化铝、二氧化硅和 锰)的类型和浓度。此外，粉矿、块状矿石和球团矿的价格通常也不同。
我们铁矿石产品的需求取决于全球钢铁需求，而全球钢铁需求又受到房地产、基础设施建设和全球工业生产的强烈影响。 中国的需求一直是世界需求和价格的主要驱动力。
2023年，铁矿石平均价格收于119.75美元/dmt(普氏IODEX 62%Fe铁矿石价格)，比2022年下降0.3个百分点。2023年，价格跟随全球经济波动，包括中国的市场情绪变化，原因是持续不断的传言称，强制性钢铁减产将在全年执行 ，尽管产量在大多数月份保持强劲。海运市场趋紧，再加上中国钢铁出口的大幅增长，以及整个大宗商品市场对中国当局经济刺激预期做出积极或消极反应的时期，导致波动性增加。钢材利润率下降，下半年大部分时间保持在负值水平，加上煤炭价格下降，导致高品级溢价下降。
不包括中国，乌克兰战争对地区钢铁产量的影响、能源价格高企、通货膨胀、钢铁价格下跌、供应链问题和负面市场情绪对2023年的钢铁需求产生了重大影响，因此，在需求疲软的情况下，钢铁产量在第四季度大幅削减，随之而来的是钢铁去库存。因此，根据世界钢铁协会的数据，2023年世界粗钢总产量为1,888公吨，与2022年持平，而2023年除中国外的钢铁总产量为1,019公吨，与2022年持平。
除中国外，所有主要产区的钢铁产量都有所下降，其中欧盟的降幅较大，其次是南美、日本和北美。与2022年相比，钢铁产量同比下降：欧盟7.7%；南美5.7%；JKT(日本、韩国和台湾)1.9%； 北美1.7%。印度为缓解这些地区的产量下降做出了积极贡献，与2022年相比增长了11.8%。
2023年，汽车、机械设备和运输行业在欧洲、美国、日本和韩国经历了强劲的需求。然而，由于市场信心下降，受利率上升和项目成本上升的影响，建筑业的投资减少。
淡水河谷年报表格20-F|123 |
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| 概述 |
高品位和低品位铁矿石之间的价差是一种结构性变化，应该会在未来几年继续影响市场。随着中国更严格的环境政策的执行和欧洲对脱碳的追求，向更高效的钢铁行业过渡，应该会支持 对高碳钢铁的需求可提高生产率并降低排放水平的优质矿石，如球团矿、型煤 和卡拉贾S矿粉。
镍
镍是一种交易所交易的金属，在伦敦金属交易所(LME)上市，从2015年开始在上海期货交易所(SHFE)上市。大多数镍产品的定价基于相对于LME价格的折扣或溢价，主要取决于镍产品的物理和技术特征。流动性 在几个基本面和技术因素影响交易并在2022年减少流动性后，2023年有所改善。2023年，LME宣布了一项为期两年的改革计划，以加强和提升其市场，因此我们预计2024年LME的流动性将进一步正常化。 镍市场受到不锈钢生产的强烈影响，2023年不锈钢产量占全球初级镍消费的64%。
我们与客户签订了短期固定数量合同，以满足我们预期的大部分年度镍销售，这些合同的期限各不相同。这些合同为我们年产量的很大一部分提供了稳定的需求。2023年，我们93%的精炼镍销售用于非不锈钢应用(合金钢、高镍合金、电镀和电池)，而镍生产商的行业平均水平为36%，这为我们的销售量带来了更多的多元化和稳定性。由于我们专注于这些更高价值的细分市场，我们精炼镍的平均实现镍价通常超过了LME现金镍价。
不锈钢是镍需求的重要推动力，尤其是在中国。2023年，中国的不锈钢产量占原镍总需求的42%。 因此，中国不锈钢产量的变化对全球镍需求影响很大。2023年，中国不锈钢产量同比增长10%，低于2022年的2%，这是由于熔炼车间产能的增加以及中国经济从大流行封锁中重启，尽管增速低于预期。虽然不锈钢生产是全球镍需求的主要驱动力，但不锈钢生产商可以获得镍含量范围广泛的镍，包括二次镍(废料)。原生镍和次生镍之间的选择在很大程度上取决于它们的相对价格和可用性。2019年至2023年期间，二次镍平均约占不锈钢所用镍总量的36%。次生镍的区域可获得性和消费量各不相同。在中国，由于废钢利用率低，2023年二次镍的使用量占不锈钢用镍总量的21%。
从历史上看，中国国内生产的镍生铁占世界镍供应增长的大部分，使用来自菲律宾和印度尼西亚的未经加工的镍矿石。 然而，中国的镍生铁产量受到印尼未加工矿石出口限制的不利影响，于2020年重新开始 ，使印尼成为最大的镍生铁生产国。2023年，中国生产的镍生铁约占全球原生镍供应量的12%。全球约39%的原生镍供应是在印度尼西亚以镍生铁的形式生产的，其中大部分直接整合在一起生产不锈钢。2023年，在中间混合氢氧化物沉淀物(MHP)和将镍生铁转化为镍冰铜以进一步转化为适用于电池的材料 以及LME交付的I类镍方面，产能有所提高。我们预计，未来的增长将集中在为电池和I类供应链提供燃料的哑光和MHP上。
此外，高价值市场是第二大市场，占2023年镍需求的21%。高价值市场包括上级和下级I级产品，不包括用于电池的镍。2023年全球高附加值需求同比增长4%，其中有色合金行业的增长较2022年的7%有所增长 ，这是由于市场继续从流行病低点复苏、中国的复苏慢于预期以及更广泛的宏观经济因素阻碍了全球经济复苏。
电池领域是第三大市场，占2023年镍需求的15%。在电动汽车销售增长的带动下，2023年全球电池前体镍需求同比增长9%，而2022年的增幅为39%。增速放缓是由于全球最大的电动汽车市场中国的经济复苏慢于预期，以及该地区电动汽车补贴的结束。
淡水河谷年报表格20-F|124 |
| 目录 |
| 概述 |
2023年镍市场供过于求约325千吨。从2022年12月30日至2023年12月29日，全球交易所库存(LME和SHFE)增加了20千吨，原因是LME可交割I类镍市场转为过剩。预计2024年市场将保持过剩，这主要是由于I类镍的供应超过了高价值市场的增长。
随着电动汽车生产继续吸引大量投资，电池领域显示出显著的上行需求。这一趋势对镍价格和我们的镍溢价产生了积极影响。商业上可行的电动汽车电池使用镍，增加这些电池中的镍含量会带来更好的能量密度和更长的续航时间。因此，镍需求正在增长，尤其是随着电动汽车产量的预期增长，以及电池尺寸更大和电池中镍含量更高的趋势，以提高性能。
铜
近年来铜需求主要是由中国推动的，因为铜除了在电力和消费方面的应用外，还在建筑中扮演着重要的角色。铜价格是根据(I)终端市场(如伦敦金属交易所(LME)、上海期货交易所(SHFE)和商品交易所(COMEX))上的铜金属价格，以及(Ii)中间产品，如铜精矿 (构成我们的大部分销售)以及与每个客户谈判的铜阳极、处理和精炼费用来确定的。
2023年对精炼铜的需求同比增长2.7% ，中国约占全球消费量的56%。2024年，市场预计将在类似的供需增长水平上保持相对平衡 。
布鲁马迪尼奥尾矿库坍塌
布鲁马迪尼奥尾矿 大坝坍塌
布鲁马迪尼奥大坝坍塌对我们截至2023年12月31日的年度财务业绩和经营业绩的主要影响摘要如下：
对我们的损益表的影响。在我们的损益表中，2023年大坝坍塌的影响为9.3亿美元，而2022年为10.79亿美元，其中包括4.99亿美元，2022年为6.26亿美元，涉及尾矿管理、通信、人道主义援助、工资、法律服务、供水等项目，以及2亿美元，而2022年为3.03亿美元，此外还有尾矿控制、岩土安全和环境修复拨备。
对我们资产负债表的影响 。截至2023年12月31日，我们的资产负债表中确认的与Brumadinho大坝坍塌有关的准备金总额为30.6亿美元，而2022年为33.12亿美元，其中包括《司法和解整体赔偿、个人赔偿和其他承诺》项下的补救和赔偿义务准备金。
DAM 去特征化
由于巴西国家矿务局批准的法规(米内拉索奥国家银行-ANM)，我们被要求对位于巴西的所有按上游方法建造的尾矿坝和堤坝进行去特性分析。
这些结构处于不同的成熟阶段，其中一些仍处于概念工程阶段。根据最佳市场实践，在确定总成本时，估算这些项目的支出涉及很大的不确定性。对我们合并财务报表的主要影响汇总如下 。
对我们的损益表的影响。截至2023年12月31日，我们记录的总金额为1.53亿美元，而前一年同期为7200万美元 ，这是由于修订了大坝去特性估计。
淡水河谷年报表格20-F|125 |
| 目录 |
| 概述 |
对我们资产负债表的影响 。截至2023年12月31日，我们的资产负债表中确认的与大坝去特性相关的拨备总额为34.51亿美元，而2022年为32.99亿美元。
运行中的 个停机。由于我们对位于巴西的上游大坝结构进行了司法裁决或技术分析，我们已经暂停了一些作业。截至2023年12月31日止年度，我们录得与铁矿石解决方案业务的停产及闲置产能有关的亏损2.18亿美元，而2022年12月31日的亏损为2.69亿美元。我们正在 制定法律和技术措施，以全面恢复所有运营。
Renova和Samarco基金
我们拥有Samarco 50%的权益，并根据权益法对其进行核算。根据Fundação Renova的章程和Samarco、其股东和某些其他公共当局之间的框架协议，Fundação Renova必须由Samarco提供资金，但在Samarco无法提供资金的情况下，淡水河谷和必和必拓巴西必须按比例承担资金要求。
为实施根据《框架协议》批准的项目，Samarco将被要求每年根据此类项目所需的金额向Renova基金会提供资金。Renova基金必须由Samarco提供资金，但在Samarco无法提供资金的情况下，淡水河谷和必和必拓巴西必须按比例承担框架协议规定的资金要求。
此外，Renova基金会必须在15年内(从2016年起)每年至少拨款4500万美元用于实施补偿计划。 根据框架协议，Renova基金会必须在污水收集、处理和固体废物处理方面额外支出至少9000万美元。
2023年9月，司法重组计划(JR计划)作为萨马尔科司法重组的一部分获得批准，为债务重组设定了参数。JR计划包括： 从2024年到2030年，赔偿和赔偿计划的资金上限为10亿美元，根据Samarco预计产生的现金流，预计在此期间之后还会有额外的捐款。
以下是我们合并财务报表中2015年11月发生的萨马尔科大坝坍塌影响的摘要：
| · | 2015年，我们在Samarco的投资的账面价值降至零。 |
| · | 截至2023年12月31日，与萨马尔科有关的拨备金额为44.27亿美元，比2022年增加11.6亿美元，主要是由于增加了12亿美元的拨备， 反映了我们对与萨马尔科大坝坍塌相关的赔偿和赔偿义务相关的潜在资金外流评估的变化。我们的重新评估考虑了可获得的信息，包括就框架协议下的债务达成最终和解的谈判进展、与Samarco大坝坍塌有关的其他索赔，以及Samarco为未来任何资金外流提供资金的能力。考虑到我们在Samarco的50%股份，这项拨备是我们为履行框架协议下的义务而可能产生的金额的最佳估计的现值。在每个报告期，我们重新评估Samarco在编制其预计未来现金流时使用的关键假设，并在必要时调整拨备。有关Samarco尾矿坝坍塌引起的法律诉讼、相关和解协议和创建Fundação Renova的更多信息，请参见附加信息—法律诉讼—与萨马尔科尾矿坝坍塌有关的法律诉讼并在我们的合并财务报表中添加附注26。 |
| · | 2023年，我们向Renova基金会和Samarco提供了5.53亿美元，而2022年为3.38亿美元，用于根据框架协议的赔偿计划，并支持Samarco履行JR计划下从拨备中扣除的义务。有关详细信息，请参阅有关公司的信息 -业务-其他投资-Samarco Mineração S.A. |
淡水河谷年报表格20-F|126 |
| 目录 |
| 概述 |
在JR计划之前，我们代表Samarco直接向Renova基金会捐款，并根据巴西税法从我们的所得税计算中扣除这些捐款。JR计划根据其产生的现金流，对Samarco用于补救义务的付款设定了限制。Renova基金会的任何额外现金需求或与超过这些限额的其他补救义务有关的任何额外现金需求将由股东、我们和必和必拓按照我们各自的持股比例支付， 直接向Renova基金会支付或通过向Samarco出资来支付。由于Renova融资机制的变化 ，我们将不能再从我们的所得税计算中扣除未来的付款，因为它们在巴西是不可扣税的。 因此，超过10.78亿美元拨备的递延所得税资产完全冲销了。此外，JR计划不要求将过去发生的总计7.03亿美元的费用资本化，因此之前采用的税务处理没有变化 。
从2016年创建Fundação Renova到2023年12月31日，在42个赔偿和补偿项目中支付了347.6亿雷亚尔，其中Samarco、必和必拓巴西公司和我们在Mariana赔偿中做出了贡献。
汇率变动的影响
我们的结果受到巴西货币价值变化的多方面影响真实它是我们所处的主要经济环境的货币。年末汇率变动影响我们的财务业绩，而平均汇率影响我们的经营业绩。
2023年，巴西人真实对美元升值7.2%，从2022年12月31日的5.2177雷亚尔兑1美元升值至2023年12月31日的4.8413雷亚尔至1美元。最重要的影响是非现金收益，如下所述。
我们有真实计价的债务 4.64亿美元截至2023年12月31日，不包括应计费用，2022年为5.13亿美元。由于我们的大部分收入是以美元计算的，我们使用掉期和远期交易将部分偿债和来自巴西的其他债务转换为美元。 雷亚尔兑换成美元。美元对巴西货币的币值变化真实导致这些衍生品的公允价值变动 ，影响我们的财务业绩。
我们的衍生品外汇和利率风险收益为9亿美元，而2022年的收益为11.3亿美元，这主要是由于2022年巴西雷亚尔对美元的升值。有关我们使用衍生品的更多信息，请参阅概述-风险管理-财务风险 .
2023年，巴西的年平均汇率 雷亚尔2022年雷亚尔兑美元平均汇率为5.1655雷亚尔至1美元，2023年为4.9954雷亚尔至1美元，升值3.3%。这对我们的经营业绩和现金流产生了负面影响。最重要的影响如下 ：
我们的大部分收入以美元计价，而我们销售的商品成本以各种货币计价，包括美元(2023年为45.8%)、巴西 真实(2023年为47.6%)、加元(2023年为6.4%)和其他货币(2023年为0.2%)。因此，巴西人的升值真实与2022年由于巴西雷亚尔兑美元升值而增加的2.6亿美元相比，其他货币对美元的成本和支出增加了2.14亿美元。
2023年，我们未确认因对损益表的累计换算调整进行重新分类而产生的任何收益，而2022年的收益为16.08亿美元，这是由于我们批准了淡水河谷国际的减资，这被描述为遵循我们对此类交易的会计政策的部分出售。
淡水河谷年报表格20-F|127 |
| 目录 |
| 概述 |
调整后EBITDA的对账
调整后EBITDA是一种非GAAP衡量标准， 根据营业收入或亏损并加上已收到的股息和来自联营公司和合资企业的利息计算，并且 不包括（i）折旧、耗尽和摊销以及（ii）减损转回（减损）和非流动资产处置结果。我们的管理层使用调整后EBITDA作为综合业绩的额外衡量标准。
下表显示了 我们的合并调整后EBITDA与所示年度综合净利润的对账。
| 截至2013年12月31日止的年度， | ||
| 2023 | 2022 | |
| (百万美元) | ||
| 淡水河谷股东应占持续经营净利润 | 7,983 | 16,728 |
| 非控股权益应占净收入 | 122 | 82 |
| 持续经营净收益 | 8,105 | 16,810 |
| 折旧、损耗和摊销 | 3,070 | 3,171 |
| 所得税 | 3,046 | 2,971 |
| 财务结果，净额 | 1,946 | (2,268) |
| 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | 1,108 | (305) |
| 从联营公司和合资企业收到的股息和利息 | 204 | 154 |
| 非流动资产的减损和处置（减损转回） | 482 | (773) |
| 来自持续经营业务的调整后EBITDA | 17,961 | 19,760 |
| 来自停产业务的调整后EBITDA(煤炭) | - | 171 |
| 调整后的EBITDA | 17,961 | 19,931 |
Vale年度报告表20-F| 128 |
| 目录 |
运营结果
有关我们2022年与2021年运营业绩的评论 ，请参阅截至2022年12月31日的年度20-F表格第122-129页。
合并损益表数据：
| 截至2013年12月31日的年度， | |||
| 持续运营 | 2023 | 2022 | 更改百分比 |
| (百万美元) | |||
| 净营业收入 | 41,784 | 43,839 | (4.7) |
| 售出货物和提供服务的成本 | (24,089) | (24,028) | 0.3 |
| 毛利 | 17,695 | 19,811 | (10.7) |
| 运营费用 | |||
| 销售及行政 | (553) | (515) | 7.4 |
| 研发 | (723) | (660) | 9.5 |
| 运营前和运营中的停工 | (450) | (479) | (6.1) |
| 其他营业费用，净额 | (1,498) | (1,722) | (13.0) |
| 减值冲销(减值)和处置非流动资产的结果，净额 | (266) | 773 | (134.4) |
| 营业收入 | 14,205 | 17,208 | (17.5) |
| 财政收入 | 432 | 520 | (16.9) |
| 财务费用 | (1,459) | (1,179) | 23.7 |
| 其他财务项目，净额 | (919) | 2,927 | (131.4) |
| 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | (1,108) | 305 | (463.3) |
| 所得税前收入 | 11,151 | 19,781 | (43.6) |
| 所得税 | (3,046) | (2,971) | 2.5 |
| 持续经营净收益 | 8,105 | 16,810 | (51.8) |
| 可归因于非控股权益的净收入 | 122 | 82 | 48.8 |
| 淡水河谷股东应占持续经营净利润 | 7,983 | 16,728 | (52.3) |
| 非持续经营的净收益(亏损) | - | 2,060 | (100) |
| 可归因于非控股权益的损失 | - | - | - |
| 淡水河谷股东应占已终止业务的净利润（亏损） | - | 2,060 | (100) |
| 净收入 | 8,105 | 18,870 | (57.0) |
| 可归因于非控股权益的净收入 | 122 | 82 | 48.8 |
| 归属于淡水河谷股东的净利润 | 7,983 | 18,788 | (57.5) |
Vale年度报告表20-F| 129 |
| 目录 |
| 行动的结果 |
合并收入
2023年，我们来自持续运营的净营业收入从2022年的438.39亿美元减少了20.55亿美元或4.7%至417.84亿美元，主要是由于（i）我们的铁矿石解决方案和能源过渡金属的平均实现价格下降，总计影响为1美元，2.64亿美元和 （ii）镍和铁矿石粉销量减少7.2%和1.5%。有关平均实现价格和 销量的更多信息，请参阅下文 - 按部门划分的经营业绩.
除其他因素外，我们的收入取决于 我们工厂的产量和产品的价格。有关我们生产的更多信息，请参阅 有关 公司-业务部门的信息.我们的资本支出计划导致我们设施容量的增加对我们的绩效产生了重要影响。我们的生产也受到收购和处置的影响。
下表总结了 所示年份我们根据客户地理位置的净营业收入的分布。
| 按目的地划分的净营业收入 | ||||
|
2023 |
2022 | |||
| (百万美元) | (占总数的百分比) | (百万美元) | (占总数的百分比) | |
| 亚洲 | ||||
| 中国(1) | 22,210 | 53.2 | 22,824 | 52.1 |
| 日本 | 3,219 | 7.7 | 3,535 | 8.1 |
| 韩国 | 1,365 | 3.3 | 1,311 | 3.0 |
| 其他 | 1,310 | 3.1 | 1,187 | 2.7 |
| 亚洲-总数 | 28,104 | 67.3 | 28,857 | 65.8 |
| 欧洲 | ||||
| 德国 | 1,351 | 3.2 | 1,521 | 3.5 |
| 英国 | 256 | 0.6 | 204 | 0.5 |
| 意大利 | 509 | 1.2 | 708 | 1.6 |
| 法国 | 438 | 1.0 | 454 | 1.0 |
| 其他 | 2,474 | 5.9 | 2,470 | 5.6 |
| 欧洲-总数 | 5,028 | 12.0 | 5,357 | 12.2 |
| 南美洲和中美洲 | ||||
| 巴西 | 3,755 | 9.0 | 4,137 | 9.4 |
| 其他 | 442 | 1.1 | 603 | 1.4 |
| 南美洲和中美洲--总计 | 4,197 | 10.0 | 4,740 | 10.8 |
| 世界其他地区 | 2,377 | 5.7 | 2,646 | 6.0 |
| 北美 | ||||
| 加拿大 | 455 | 1.1 | 596 | 1.4 |
| 美国 | 1,623 | 3.9 | 1,643 | 3.7 |
| 北美-总计 | 2,078 | 5.0 | 2,239 | 5.1 |
| 总计 | 41,784 | 100 | 43,839 | 100 |
| (1) | 大陆中国的支持率为97.2%，台湾为2.8% |
淡水河谷年报表格20-F|130 |
| 目录 |
| 行动的结果 |
合并运营成本和费用
2023年，我们通过持续运营销售的商品和提供的服务的成本总计240.89亿美元，与2022年的240.28亿美元持平。
2023年我们的研发支出总额为7.23亿美元，较2022年的6.6亿美元增长9.5%，主要来自所有细分市场的钻探项目、地质和矿产勘探 。
2023年，我们的运营前和运营停工费用总计4.5亿美元，较2022年的4.79亿美元下降6.1%，主要是由于铁矿石解决方案业务的运营停工率和闲置产能减少 。
2023年，我们的其他运营费用净额为14.98亿美元，较2022年的17.22亿美元下降13.0%，主要是由于大坝除特性和Brumadinho债务的支出减少，与2022年的10.79亿美元相比，2023年的支出总额为9.3亿美元。
按细分市场划分的运营结果
按分部划分的净营业收入
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| (US百万美元，%除外） | |||
| 铁矿石解决方案 | |||
| 铁矿石 | 27,760 | 28,188 | (1.5) |
| 铁矿石球团 | 5,803 | 6,256 | (7.2) |
| 其他黑色产品和服务 | 516 | 472 | 9.3 |
| 铁矿石解决方案-总计 | 34,079 | 34,916 | (2.4) |
| 能源过渡金属 | |||
| 镍及其他产品(1) | 5,193 | 6,619 | (21.5) |
| 铜精矿(2) | 2,376 | 1,779 | 33.6 |
| 能源过渡金属-总数 | 7,569 | 8,398 | (9.9) |
| 其他产品和服务 | 136 | 525 | (74.1) |
| 持续运营的总收益 | 41,784 | 43,839 | (4.7) |
下表总结了所示年份我们的净运营 副产品收入。
| (1) | 包括镍副产品（铜）和副产品（贵金属、钴等）。 |
| (2) | 不包括我们镍业务中生产的铜。 |
Vale年度报告表20-F| 131 |
| 目录 |
| 行动的结果 |
销售 数量
下表列出了我们的主要 产品以及每种产品在所示年份的总销量：
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| （千公吨，%除外） | |||
| 铁矿石解决方案 | |||
| 铁矿粉 | 256,789 | 260,663 | (1.5) |
| 铁矿石球团 | 35,840 | 33,164 | 8.1 |
| ROM（我的运行） | 8,290 | 8,216 | 0.9 |
| 能源过渡金属 | |||
| 镍 | 168 | 181 | (7.2) |
| 铜 | 234 | 166 | 41.0 |
| 铜作为镍副产品 | 74 | 78 | (5.1) |
| PGM（000 '盎司） (1) | 263 | 215 | 22.3 |
| 黄金（000 '盎司） (1) | 388 | 277 | 40.1 |
| 银（000 '盎司） (1) | 1,800 | 1,611 | 11.7 |
| 钴（公吨） (1) | 2,172 | 2,361 | (8.0) |
| (1) | 我们的镍和铜精矿中含有副产品。 |
平均 实现价格
下表列出了所示年份我们主要产品的平均 实现价格。我们根据净营业收入确定平均实现价格，净营业收入包括向客户收取的价格，不包括我们在得出净营业收入时扣除的某些项目， 主要是增值税。
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| (US每公吨美元，%除外） | |||
| 铁矿石解决方案 | |||
| 铁矿石 | 108 | 108 | 0.0 |
| 铁矿石球团 | 162 | 188 | (13.8) |
| 能源过渡金属 | |||
| 镍 | 21,830 | 23,670 | (7.8) |
| 铜 | 7,960 | 8,052 | (1.1) |
| 镍副产品铜 | 7,720 | 7,459 | 3.5 |
| 黄金(美元/盎司) | 1,996 | 1,785 | 11.8 |
| 白银（美元/盎司） | 23 | 21 | 9.5 |
| 钴 | 34 | 59 | (42.4) |
Vale年度报告表20-F| 132 |
| 目录 |
| 行动的结果 |
按分部分类的销售货物成本 （不包括折旧、损耗和摊销）
下表按分部列出了每一年 列出了我们销售的商品和提供的服务的成本（不包括折旧、损耗和摊销）以及逐年变化的百分比 。
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| (US百万美元，%除外） | |||
| 铁矿石解决方案 | |||
| 铁矿石 | 12,357 | 11,929 | 3.6 |
| 铁矿石球团 | 2,759 | 2,682 | 2.9 |
| 其他钢铁产品和服务 | 335 | 335 | 0.0 |
| 铁矿石解决方案-总计 | 15,451 | 14,946 | 3.4 |
| 能源过渡金属 | |||
| 镍及其他产品(1) | 4,169 | 4,541 | (8.2) |
| 铜(2) | 1,357 | 1,049 | 29.4 |
| 能源过渡金属-总数 | 5,526 | 5,590 | (1.1) |
| 其他 | 196 | 443 | (55.8) |
| 持续经营业务总额（不包括折旧、损耗和摊销） | 21,173 | 20,979 | 0.9 |
| 折旧、损耗和摊销 | 2,916 | 3,049 | (4.4) |
| 持续经营总额（包括折旧、损耗和摊销） | 24,089 | 24,028 | 0.3 |
| (1) | 包括镍副产品（铜）和副产品（贵金属、钴等）。 |
| (2) | 不包括我们镍业务中生产的铜。 |
按分部分类的费用 （不包括折旧、损耗和摊销）
下表按经营分部总结了我们每年的费用（包括销售、一般和行政、研究和评估、 运营前、停工和其他费用，扣除其他收入）（不包括折旧、损耗和摊销） 以及逐年的百分比变化。
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| (US百万美元，%除外） | |||
| 铁矿石解决方案 | |||
| 铁矿石 | 536 | 604 | (11.3) |
| 铁矿石球团 | 35 | 26 | 34.6 |
| 其他钢铁产品和服务 | 64 | 17 | 276.5 |
| 铁矿石解决方案-总计 | 635 | 647 | (1.9) |
| 能源过渡金属 | |||
| 镍及其他产品(1) | 188 | 154 | 22.1 |
| 铜(2) | 120 | 161 | (25.5) |
| 能源过渡金属-总数 | 308 | 315 | (2.2) |
| 其他 | 2,127 | 2,292 | (7.2) |
| 持续经营业务总额（不包括折旧、损耗和摊销） | 3,070 | 3,254 | (5.7) |
| 折旧、损耗和摊销 | 154 | 122 | 26.2 |
| 持续经营总额（包括折旧、损耗和摊销） | 3,224 | 3,376 | (4.5) |
| (1) | 包括镍副产品（铜）和副产品（贵金属、钴等）。 |
| (2) | 不包括我们镍业务中生产的铜。 |
Vale年度报告表20-F| 133 |
| 目录 |
| 行动的结果 |
调整后的 EBITDA按分部
调整后EBITDA是我们 管理层用来评估每个部门对我们绩效的贡献并支持资源分配决策的指标。调整后的 每个分部的EBITDA使用持续经营业务的营业收入或亏损计算，基于营业收入或亏损 （i）因收到的股息和来自联营公司和合资企业的利息而增加;不包括（ii）折旧、耗尽和摊销; 和（iii）非流动资产处置结果。
下表总结了我们每个分部的调整后的 EBITDA。
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 调整后EBITDA |
2022 调整后EBITDA |
更改百分比 | |
| (US百万美元，%除外） | |||
| 铁矿石解决方案 | |||
| 铁矿石 | 14,888 | 15,670 | (5.0) |
| 铁矿石球团 | 3,122 | 3,653 | (14.5) |
| 其他钢铁产品和服务 | 117 | 120 | (2.5) |
| 铁矿石解决方案-总计 | 18,127 | 19,443 | (6.8) |
| 能源过渡金属 | |||
| 镍及其他产品(1) | 851 | 1,924 | (55.8) |
| 铜(2) | 1,100 | 569 | 93.3 |
| 能源过渡金属-总数 | 1,951 | 2,493 | (21.7) |
| 其他(3) | (2,117) | (2,176) | (2.7) |
| 来自持续经营业务的调整后EBITDA | 17,961 | 19,760 | (9.1) |
| 已终止业务（煤炭）的调整后EBITDA | - | 171 | (100) |
| 调整后的EBITDA | 17,961 | 19,931 | (9.9) |
| (1) | 包括镍副产品（铜）和副产品（贵金属、钴等）。 |
| (2) | 不包括我们镍业务中生产的铜。 |
| (3) | 包括其他产品、服务、研发、合资企业和联营企业的投资以及其他业务的销售和费用，以及未分配的公司费用。 |
下面我们将讨论每个部门的净营业收入、销售货物和提供服务的成本(不包括折旧、损耗和摊销)、费用 (不包括折旧、损耗和摊销以及不包括减值费用)和调整后EBITDA的变化。与布鲁马迪尼奥大坝坍塌的补救、赔偿和捐赠有关的费用与我们的运营活动没有直接关系，因此没有分配到任何运营部门。
铁 矿石解决方案
销售铁矿石解决方案的净营业收入。二零二三年的溢价总额为34,079,000,000美元，较二零二二年的34,916,000,000美元下降2.4%，主要反映(I)铁矿石解决方案平均实现价格下降，影响930,000,000美元，反映溢价下降 ；及(Ii)铁矿石细粉销售量减少1.5%。有关详细信息，请参阅经营和财务回顾-概述-影响价格的主要因素-铁矿石和铁矿石球团矿。
淡水河谷年报表格20-F|134 |
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| 行动的结果 |
调整后的 铁矿石解决方案的EBITDA。2023年总计181.27亿美元，比我们2022年调整后的EBITDA 1944.43亿美元减少了13.16亿美元或6.8%。这一下降主要反映(I)铁矿石解决方案的平均实现价格下降， 影响9.3亿美元，反映保费下降和(Ii)第三方购买量增加3.16亿美元。
铁矿石解决方案公司销售的商品和提供的服务的成本，(不包括折旧、损耗和摊销)，与2022年的149.46亿美元相比，2023年增长了3.4%，达到154.51亿美元。这一增长主要反映(I)第三方采购增加3.16亿美元，(Ii)维护和服务增加4.44亿美元，但被影响4.3亿美元的燃油价格下降部分抵消。
铁矿石解决方案的净费用，2023年总额为6.35亿美元，与2022年的6.47亿美元持平。
能源 过渡金属
销售能源过渡金属的净营业收入。2023年合计75.69亿美元，较2022年的83.98亿美元减少9.9%，主要反映(I)平均实现价格下降，影响4.56亿美元；及(Ii)镍销售量减少7.1%，影响3.06亿美元。
调整 能源过渡金属的EBITDA。2023年合计19.51亿美元，较我们2022年调整后EBITDA 24.93亿美元减少5.42亿美元或21.7%。这一下降主要反映了与(I)平均实现价格下降以及(Ii)镍销售量减少相关的销售净营业收入的下降。
能源转换金属公司销售的商品成本 ，(不包括折旧、损耗和摊销)，2023年减少6400万美元或1.1%，至55.26亿美元，而2022年为55.9亿美元。这一下降主要反映了成品采购量的下降。
能源过渡金属公司的净费用，2023年总额为3.08亿美元，与2022年的3.15亿美元持平。
财务业绩， 净额
下表详细说明了我们所示年份的财务 结果(净额)。
| 截至2013年12月31日止的年度， | |||
| 2023 | 2022 | 更改百分比 | |
| (百万美元)，%除外) | |||
| 财政收入(1) | 432 | 520 | (16.9) |
| 财务费用(2) | (1,459) | (1,179) | 23.7 |
| 汇兑和指数化收益(损失)净额 | (1,643) | (975) | 68.5 |
| 参与式股东债券 | (179) | 659 | (127.2) |
| 财务担保 | - | 481 | (100.0) |
| 衍生金融工具，净额 | 903 | 1,154 | (21.8) |
|
将累计翻译调整重新分类 至 损益表 |
- | 1,608 | (100.0) |
| 财务结果，净额 | (1,946) | 2,268 | (185.8) |
| (1) | 包括短期投资和其他财务收入(见我们的合并财务报表附注6)。 |
| (2) | 包括贷款和借款总利息、资本化贷款和借款成本、再融资费用、租赁负债利息和其他财务费用(见本公司合并财务报表附注6)。 |
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| 行动的结果 |
2023年，我们的财务业绩净亏损19.46亿美元，而2022年的收入为22.68亿美元。最相关的影响如下：
对损益表的累计换算调整重新分类 。2022年，我们确认了16.08亿美元的收益。2022年录得的影响 主要指因淡水河谷国际集团(VISA)减资而产生的累计换算调整重新分类，从而带来15.43亿美元的收益(见我们综合财务报表附注15)。
财务收入。 2023年来自短期投资的收入为4.32亿美元，低于2022年的5.2亿美元，这是由于整个2023年投资的现金减少。
与Brumadinho和大坝退役有关的债务 。2023年和2022年的现值调整分别为5.62亿美元和1.07亿美元。
财务 担保。2023年3月，我们完成了我们在CSP的权益出售，并取消确认我们向CSP提供的财务担保 。2022年，联营公司的信用风险评级因其担保的 债务违约概率下降而有所改善，从而获得4.81亿美元的收益。
参与式 股东债券。2023年，与我们的参与股东债券相关的业绩受到的影响 为1.79亿美元，而2022年的收益为6.59亿美元。这8.38亿美元的差异主要是 由于该工具在二级市场的平均价值下降而导致参与股东债券的公允价值的变化。
在联营企业和合资企业中的股权业绩和其他业绩
于2023年，联营公司及合营公司的股权业绩及其他业绩合共亏损11.08亿美元，而2022年则录得3.05亿美元收益，负面影响为14.13亿美元，主要原因是额外拨备反映我们对萨马尔科大坝坍塌事故的赔偿及赔偿估计有所修订。
所得税
2023年，我们记录的所得税净支出为30.46亿美元，而2022年为29.71亿美元。我们的实际税率不同于我们34%的法定税率，主要是由于与Fundação Renova相关的10.78亿美元所得税的冲销，以及我们在巴西北部和东北部地区的铁矿石、铜和镍业务的所得税优惠 ，影响了10.71亿美元，导致 的实际税率为27.3%。从法定税率到我们的有效税率的对账显示在我们的 合并财务报表的附注8中。
持续运营的净收益和 亏损
由于上述原因，我们2023年持续运营的净收入为81.05亿美元，而2022年为168.1亿美元。
停产收入
2023年，我们没有从股东应占的 中断业务中获利或亏损，相比之下，2022年我们获得了20.6亿美元的收益。有关我们的 停产业务的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注16。
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流动性 和资本资源
我们的主要资金需求是： 资本支出、股息支付、股票回购、偿债、纳税、大坝非特定性，以及履行我们与布鲁马迪尼奥大坝坍塌相关的损害补救和赔偿义务，以及根据框架协议我们可能被要求向Fundação Renova作出的任何贡献。我们希望通过使用经营活动和融资活动产生的现金来满足这些要求， 与我们的历史惯例保持一致。
我们对2024年及以后的资本支出的投资指引约为65亿美元。我们有6.57亿美元的债务本金将于2024年到期。我们预计2024年与Brumadinho大坝坍塌、大坝退化和对Renova基金会的捐款有关的补救和赔偿总额为23.97亿美元，2024年后我们的总预期支出 加上拨备为99.95亿美元。我们的本金总额为27.23亿美元，将在2025年至2027年之间到期，还有89.24亿美元将在2027年之后到期。我们预计我们现有的现金和现金等价物以及我们的运营现金流将足以满足我们在2024年及以后到期的债务。我们正在不断评估创造更多现金的机会。最后， 我们致力于继续降低成本和支出，保持债务杠杆和资本配置纪律。
资金来源
我们的主要资金来源是运营的 现金流和融资活动。运营现金流的数量受到我们产品的全球价格的强烈影响。2023年，经营活动产生的净现金流为131.65亿美元，而2022年为114.85亿美元，这是由于(I)2023年所得税支付减少(2023年为18.9亿美元，2022年为46.37亿美元)，与2023年在衍生品结算中收到的5.67亿美元现金(与2022年在衍生品结算中支付的现金8300万美元 )一致。截至2023年12月31日，我们的现金、现金等价物和短期投资总额为36.6亿美元，而2022年为47.97亿美元。
2023年，我们借入了19.5亿美元，而2022年为12.75亿美元，其中包括与商业银行达成的出口融资协议中的4.5亿美元，以及通过在国际资本市场上发行债券而借入的15亿美元。此外，我们修订了若干现有信贷协议，总金额为20.95亿美元，以SOFR取代Libor，并延长部分协议的到期日。
资金的使用
赔偿义务
2023年，我们在布鲁马迪尼奥大坝坍塌事件中使用的现金总额为18.29亿美元，2022年为17.19亿美元，其中10.4亿美元，2022年为9.04亿美元，与和解协议下承担的义务有关，3.26亿美元，2022年个人赔偿和其他承诺为1.89亿美元，2022年为4.99亿美元，2022年为6.26亿美元， 涉及尾矿管理、通信、人道主义援助、工资、法律服务、供水等。在2023年，我们还使用了4.58亿美元的现金用于与大坝去特性相关的事项，而2022年的现金总额为3.49亿美元。
2023年，我们还在与萨马尔科大坝坍塌有关的事务中使用了总计5.53亿美元的现金 ，这笔资金主要用于根据框架协议用于赔偿计划的Renova基金会。
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| 流动资金和资本资源 |
资本支出
我们2023年的资本支出为59亿美元，而2022年为54亿美元，其中43亿美元用于维持现有运营，17亿美元用于项目执行（在建工程），而2022年分别为39亿美元和16亿美元。
我们2024年资本支出的投资指导 约为65亿美元，以维持我们的生产、支持我们的低碳议程举措并抓住增值性增长 机会。
下表列出了我们主要投资项目2023年的总支出 和这些项目2024年的预算支出，以及每个项目的估计总支出 以及截至2023年12月31日每个项目的实际或估计启动日期。
|
已执行 CAPEX |
预期 CAPEX | |||||
| 营业面积 | 主要项目(1) | 实际或估计启动 | 2023(2) | 执行总数(3) | 2024(4) | 总预期(5) |
| (百万美元) | ||||||
| 铁矿石解决方案 | 吉拉多 | 2H22 | 50 | 391 | 37 | 428 |
| 铁矿石解决方案 | Tubarão压制 | 1H24 | 133 | 240 | 27 | 256 |
| 铁矿石解决方案 | 北方系统240吨计划(6) | 2H24 | 119 | 643 | 87 | 772 |
| 铁矿石解决方案 | 卡帕内玛最大化 | 2H25 | 251 | 392 | 176 | 913 |
| 铁矿石解决方案 | Serra Sul +20计划 | 2H25 | 437 | 915 | 460 | 1,548 |
| 能源和脱碳 | 索尔杜塞拉多 | 2H23 | 71 | 564 | 27 | 591 |
| 能量过渡金属： 铜 |
萨洛博三世 | 1H23 | 120 | 1,077 | 23 | 1,128 |
| 能量过渡金属： 镍 |
VBME | 2H24(7) | 435 | 2,466 | 224 | 2,940(8) |
| 能量过渡金属：镍 | 翁萨·彪马2发送炉 | 1H25 | 85 | 100 | 194 | 555 |
| (1) | 我们董事会批准的项目。 |
| (2) | 已执行的资本支出包括现金流出的总和。 |
| (3) | 截至2023年12月31日已执行的资本支出总额，包括前期 的资本支出。 |
| (4) | 给出的数字相当于2024年资本支出的投资指引约为65亿美元。 |
| (5) | 每个项目的估计总资本支出成本，包括前期的资本支出 。预计资本支出总额包括符合董事会批准的预算的费用，而这些费用 不包括在今年的预期资本支出或已执行资本支出总额中。 |
| (6) | 提交的数字包括北方系统240 Mtpa项目、240 Mtpa波尔图项目、240 Mtpa Ferrovia项目和+10 Mtpa项目。 |
| (7) | 2021年第二季度，我们开始了里德布鲁克矿藏的矿石生产，这是该项目将开发的两个地下矿山中的第一个。第二个矿床East Deep已开始从该矿床开采开发矿石，预计将于2024年下半年达到主要产量。 |
| (8) | 预期资本支出总额于2024年2月由之前的26.9亿美元修订，主要原因是矿山设计需要更改。 |
分配 和股票回购
分发。 于2023年，我们支付股息及股东权益利息共55.54亿美元，其中37.44亿美元是基于对截至2023年12月31日止年度收入的预期。2024年2月22日，董事会批准了23.64亿美元的股息支付，并于2024年3月19日支付。
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| 流动资金和资本资源 |
股票 回购。于2023年，我们以每股14.70美元的平均价格回购184,697,102股股份，包括通过全资子公司收购的89,558,750股和由淡水河谷直接收购的95,138,352股。收购总金额为27.14亿美元，其中13.14亿美元 通过全资子公司收购，14亿美元由淡水河谷公司收购。
缴税
我们在2023年支付了14.87亿美元的所得税，不包括与REFIS税结算相关的付款，而2022年的所得税为42.74亿美元。2023年，我们与再融资相关的总支出为4.03亿美元，而2022年同期为3.63亿美元。
负债 管理
2023年，根据我们的融资协议，我们通过现金回购2023年6月到期的某些债务证券偿还了5亿美元。
债务
我们监控我们的净债务，以确保我们业务的长期连续性 。
| 12月31日， | ||
| 2023 | 2022 | |
| (百万美元) | ||
| 贷款和借款 | 12,471 | 11,181 |
| 租契 | 1,452 | 1,531 |
| 总债务 | 13,923 | 12,712 |
| (-)现金和现金等价物 | 3,609 | 4,736 |
| (-)短期投资 | 51 | 61 |
| (-)净现金PTVI | 703 | - |
| 净债务 | 9,560 | 7,915 |
截至2023年12月31日，我们的未偿债务总额为124.71亿美元，包括123.04亿美元的本金和1.67亿美元的应计利息，而截至2022年12月31日的未偿债务为111.81亿美元 。
截至2023年12月31日，我们以固定资产担保的贷款和借款总额达9.1亿美元，我们债务剩余期限的加权平均为7.9年，而2022年为8.7年。
截至2023年12月31日，我们目前的贷款和借款为8.24亿美元，而2022年为3.07亿美元，包括应计利息。
我们的主要长期债务类别 如下。本金金额如下，不包括应计利息。
| · | 截至2023年12月31日，以美元计价的固定利率票据为71.57亿美元，而截至2022年12月31日为61.57亿美元。我们已经公开发行了几个系列的固定利率债务证券，由淡水河谷直接发行，并通过我们的全资金融子公司淡水河谷海外有限公司(由淡水河谷担保的债务证券)发行，总额为68.78亿美元，而2022年为58.78亿美元。截至2023年12月31日，我们的子公司Vale Canada拥有2.79亿美元的未偿还固定利率票据，而截至2022年12月31日的未偿还固定利率票据为2.79亿美元。 |
| · | 截至2023年12月31日，以美元计价的贷款和借款为44.45亿美元，而截至2022年12月31日的美元贷款和借款为42.66亿美元。这一类别包括出口融资额度、出口信贷机构的贷款以及商业银行和多边组织的贷款。 |
| · | 截至2023年12月31日的其他债务为7.02亿美元，而截至2022年12月31日的其他债务为6.09亿美元。我们有未偿债务，主要是欠BNDES、巴西商业银行和以巴西计价的基础设施债券持有人的债务雷亚尔和其他货币. |
截至2023年12月31日，我们与国际银行银团拥有两项循环信贷安排，到期日分别为2024年和2026年。截至2023年12月31日，我们在这两个循环信贷额度下拥有50亿美元 ，淡水河谷、淡水河谷加拿大和淡水河谷国际可以提取这两个循环信贷额度。2024年2月，我们将2024年到期的循环信贷安排的到期日延长至2029年。承诺的循环信贷额度使现金管理更加高效，这与我们降低资金成本的战略重点是一致的。
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| 流动资金和资本资源 |
我们的一些长期债务工具包含 个金融契约，大多数包含交叉加速条款。我们总债务本金总额的19.8%要求我们在每个财年结束时保持(I)过去12个月债务总额与调整后EBITDA的综合比率不超过4.5比1，以及(Ii)综合利息覆盖率至少为2.0比1。这些契约出现在我们与BNDES、其他出口和发展机构以及一些其他贷款人的融资协议中。截至2023年12月31日，我们遵守了我们的财务契约。
截至2023年12月31日，我们为某些联营公司和合资企业提供的公司财务担保(在我们的直接或间接利益限制范围内)总计2.74亿美元，而2022年为15.22亿美元。
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| 四、 | 股份所有权和交易 |
主要 股东
截至2024年3月31日，我们的公司资本 由4,539,007,580股普通股组成，其中包括巴西政府持有的12股黄金股。这12家黄金股拥有对某些行动的否决权，例如更改我们的名称、我们总部的位置以及我们与采矿活动有关的公司宗旨。
下表列出了截至2024年3月31日，我们所知的实益拥有我们已发行股本5%以上的股东以及我们的董事和高管作为一个整体对我们股票的所有权的信息 ，除非另有说明。
| 股东 | 拥有普通股 | 班级百分比(5) |
| 巴西储蓄银行(Caixa de Previdíncia dos FunconáRios do Banco do Brasil)(Previ)(1) | 396,504,756 | 8.7 |
| 贝莱德，中国公司。(2) | 289,063,618 | 6.4 |
| 三井物产公司(3) | 286,347,055 | 6.3 |
| 董事会和高级管理人员作为一个整体(4) | 2,273,237 | 0.1 |
| (1) | Previ是Litel Participaçóes S.A.(Litel)和Litela Participaçáes S.A.(Litela)的股东，这两家公司是我们以前控制集团的一部分。 |
| (2) | 贝莱德股份有限公司的S 13G/A附表中报告的股份数量，于2024年2月9日提交给美国证券交易委员会。 |
| (3) | 三井株式会社(Mitsui&Co.Ltd.，简称三井)是我们以前的控制组的一部分。 |
| (4) | 截至2023年12月30日的股票数量。 |
| (5) | 所有百分比均基于截至2024年3月31日的4,539,007,580股已发行普通股。截至2024年3月31日，我们持有258,676,398股国库股票。 |
2022年10月，科桑公司宣布，它收购了我们4.9%的流通股，并有权再购买1.6%的股份。
我们获悉，在过去三年中，我们的主要股东持有的股权百分比发生了以下重大变化：
| · | Litel，Litela和PREVI。 2021年2月，Litela通过向股东分配资产向其股东转移了504,801,150股普通股，相当于我们已发行股本的9.8%(基于截至2021年1月31日已发行普通股的总已发行股本5,129,910,942股)。因此，Litela将其在淡水河谷的持股比例降至0.29%。在此次分配中，PREVI获得了406,981,677股普通股，其权益增加到10.2%。2022年和2023年，PREVI减少了其在淡水河谷的持股权益 ，截至2024年2月29日，PREVI持有395,007,956股普通股，或8.7%。 |
| · | 布拉德萨。2022年1月，作为减资的结果，Bradesar S.A.(Bradesar)向其股东转让了130,654,877股普通股。因此，Bradesar将其在淡水河谷的持股权益减少至163,252,389股普通股，相当于我们已发行股本的3.3%(基于截至2022年1月31日已发行普通股总数4,821,642,536股)。从2017年至2020年，Litel、Litela、Mitsui、Bradesar和BNDES Participaçóes S.A.是股东协议的缔约方，根据该协议，他们就某些事项进行了共同投票。自2020年以来，我们总部没有提交股东协议，我们也不再有控股股东。 |
| · | 资本研究和管理 公司。Capital World Investors报告截至2023年12月29日为161,357,883股，截至2022年12月30日为294,061,122股，截至2021年12月31日为360,598,669股。Capital Research Global Investors报告了截至2022年12月30日的214,791,969股和截至2021年12月31日的293,135,748股。Capital International Investors报告截至2022年12月30日为134,097,229股，截至2021年12月31日为249,790,017股。 |
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相关的 方交易
2021年，我们发布了修订后的关联交易政策 。该政策规定了规则和原则，以确保我们与关联方的交易以及其他潜在利益冲突情况下的透明度和独立条款。根据我们的新政策：
| · | 关联方的定义基于适用的会计准则和这一政策，在某些情况下，这一政策可能比适用的法律和法规更具限制性。 |
| · | 我们修订后的政策引入了“参考股东”的概念，即我们认为是关联方的股东，基于政策中规定的标准，如通过直接或已知的关系对淡水河谷产生的有效影响，与该股东或属于该股东集团的公司存在共同管理等。我们的参考股东名单将由审计和风险委员会每年审查。 |
| · | 我们的审计和风险委员会负责发布关于我们与我们的股东或管理层之间潜在利益冲突的报告 ，并审查提交给我们董事会批准的关联方交易的程序和条款。 |
| · | 如果我们发现与股东存在利益冲突，则该股东或其代表 不能参加任何股东大会上与交易相关的任何讨论，只能获得有关此事的公开 信息。 |
| · | 如果董事或高管在任何拟议的交易中与公司存在利益冲突，该董事或高管不得对董事会或执行委员会有关此类交易的任何决定进行投票，必须在 会议记录中披露利益冲突的性质和程度。任何董事或高管如果存在利益冲突，将无法收到任何相关文件或信息， 也不得参与任何相关讨论。我们的任何董事或高管都不能与我们进行任何业务往来，除非 以合理或公平的条款和条件与市场上通行的条款和条件或由无关的各方提供的条款和条件相同。 |
| · | 该政策还禁止向我们的子公司和 关联公司以外的关联方提供任何贷款。 |
我们已经并预计将继续与我们的大股东控制或关联的某些实体进行独立交易。
| · | Previ是Banco do Brasil S.A.(Banco Do Brasil)员工的养老基金，拥有投资基金BB Carteira Ativa 100%的股份，后者持有Litela和Litel 80.62%的普通股，截至2024年1月31日，Litela和Litel合计持有淡水河谷10.3%的普通股。巴西银行任命了Previ高级管理层六名成员中的三名。 巴西银行的一家附属银行是BB Carteira Ativa的经理。Banco do Brasil也是一家提供全方位服务的金融机构，在正常业务过程中，Banco do Brasil及其附属机构已经并可能在未来不时为我们及其附属机构提供投资银行、咨询或一般融资以及银行服务。 |
| · | 在正常的业务过程中，我们与日本大型企业集团三井集团有商业关系。三井物产在我们的一些子公司、合资企业和联营公司有直接投资。三井也是我们在VLI的合资伙伴。 |
| · | 在正常的业务过程中，我们与巴西大型企业集团科桑建立了商业关系。科桑在巴西的石油和天然气、可再生能源和采矿行业有投资。 |
| · | Bradesar S.A.由一组实体控制，这些实体也控制着Banco Bradesco S.A.(Bradesco)。 Bradesco及其附属公司是提供全方位服务的金融机构，在正常业务过程中不时为我们及其附属公司提供投资银行、咨询或一般融资和银行服务，并且在未来可能也会这样做。 |
我们过去曾为Samarco和Fundação Renova提供资金，并可能继续提供资金。看见和前景-概述-Renova和Samarco基金.
我们还根据经董事会批准的赔偿政策，与每位董事和高管签订了赔偿协议 。
我们已经并预计将继续与我们的某些联营公司、合资企业和其他相关方进行公平交易。有关对联营公司和合资企业的投资以及与主要关联方的交易的信息，请参阅我们的合并财务报表附注15、 31和32(B)。
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分配
根据巴西法律和我们的章程，我们 必须每年向我们的股东分配不少于可分配金额的25%的金额，称为强制性股息，除非董事会在我们的股东大会上通知我们的股东，鉴于我们的财务状况，前一年的强制性股息是不可取的。有关巴西公司法和我们的章程规定的股息分配条款的讨论，请参见附加资料-附例.
适用于分配给非居民股东和美国存托凭证持有人的税制将取决于这些分配是归类为股息还是归类为股东权益利息。看见其他信息-税收-巴西税务考虑因素。
根据法律，我们必须在每年4月至30日之前召开年度股东大会，宣布年度股息。此外，我们的董事会 可能宣布中期股息。根据巴西公司法，股息通常需要在股息宣布之日起60天内支付给登记在册的持有人，除非股东决议规定了另一个支付日期，无论是哪种情况，支付日期都必须在宣布股息的会计年度结束之前。 股东有三年的时间要求就其股票支付股息(或支付股东 股权的利息)，在此之后，我们将不承担此类支付的责任。
我们在美国存托凭证相关普通股上进行现金分配。雷亚尔以托管人的名义向托管人提交。托管人然后将这些收益兑换成美元，并将这些美元转移到托管机构，然后在扣除托管机构的费用后分配给美国存托凭证的持有人。有关股利分配征税的信息，请参阅其他信息-税收-巴西税务考虑因素。
下表列出了我们在所示年度向普通股和优先股持有人支付的现金分配。金额在任何适用的预扣税之前注明。
| 雷亚尔每股 | 每股美元(1) | 美元总额(1) | ||||
| 年 | 付款日期 | 分红 | 股权权益 | 总计 | 总计 | (百万美元) |
| 2020 | 2020年9月30日 | 1.4 | 1.0 | 2.4 | 0.4 | 2,329 |
| 2021 | 2021年3月15日 | 3.4 | 0.8 | 4.2 | 0.8 | 3,972 |
| 2021年6月30日 | 2.2 | – | 2.2 | 0.4 | 2,200 | |
| 2021年9月30日 | 8.2 | – | 8.2 | 1.5 | 7,644 | |
| 2022 | 2022年3月16日 | 3.7 | – | 3.7 | 0.7 | 3,500 |
| 2022年9月1日 | 2.0 | 1.5 | 3.5 | 0.6 | 3,000 | |
| 2023 | 2023年3月22日 | 1.8 | 0.3 | 2.1 | 0.4 | 1,823 |
|
2023年9月1日 2023年12月1日 |
– 1.6 |
1.9 0.8 |
1.9 2.4 |
0.4 0.5 |
1,744 2,000 | |
| 2024 | 2024年3月19日 | 2.7 | - | 2.7 | 0.6 | 2,364 |
| (1) | 经董事会批准。 |
淡水河谷年报表格20-F|143 |
| 目录 |
交易 市场
我们的公开交易股本由 普通股组成，没有面值。我们的普通股在巴西S圣保罗证券交易所(B3)的Novo Mercado分部公开交易，股票代码为VALE3。我们的普通股也在LATIBEX交易，这是一个不受监管的电子市场，由马德里证券交易所于1999年创建，以股票代码 XVALO进行拉丁美洲股权证券交易。
我们的普通股美国存托凭证在纽约证券交易所(NYSE)上市，股票代码为淡水河谷，二级美国存托股份，每个美国存托凭证代表一个普通股。花旗银行是普通美国存托凭证的托管机构。截至2023年12月31日，未偿还的普通股美国存托凭证为1,168,619,977股，占我们总股本的25.75%。
淡水河谷年报表格20-F|144 |
| 目录 |
存托股份
花旗银行是我们美国存托凭证的托管机构。美国存托凭证持有人被要求向托管机构支付各种费用，托管机构可以拒绝提供任何收取费用的服务，直到支付适用的费用为止。
美国存托凭证持有人必须就其或其代理人代表美国存托凭证持有人所发生的费用向寄存人支付 金额，包括因遵守适用法律、税收或其他政府收费、传真或将外币兑换成美国而产生的费用。在这种情况下， 寄存人可自行决定是要求开票持有人付款，还是从一笔或多笔现金 股息或其他现金分配中扣除费用。托管人可通过向ADR持有人开具账单、从一次或多次现金股息或其他现金分配中扣除费用、或在合理尝试通知持有人后出售标的股票来追回ADR持有人所欠的任何未缴税款或其他政府费用，持有人应对任何剩余的不足承担责任。
美国存托凭证持有人还需要为托管机构提供的某些服务支付额外的费用，如下表所示。
| 存款服务 | 美国存托凭证持有人应缴费用 |
| 存入股份后发行美国存托凭证，不包括因下列项目所述分派而发行的股份 | 每发行100张美国存托凭证(不足100张)不超过5美元 |
| 分销美国存托凭证以外的证券或购买额外美国存托凭证的权利(即分拆股份) | 持有的每100张美国存托凭证(不足100张)不超过5.00美元 |
| 分配现金股利或其他现金分配(即出售权利和其他权利) | 持有的每100张美国存托凭证(不足100张)不超过5.00美元 |
| 根据(I)股票分红或其他免费股票分配，或(Ii)行使购买额外美国存托凭证的权利而分配美国存托凭证 | 持有的每100张美国存托凭证(不足100张)不超过5美元 |
| 在美国存托凭证交回时交付存放财产 | 每交回100张美国存托凭证(不足100张)不超过5.00美元 |
| 美国存托股份服务 | 在托管人确立的适用记录日期持有的每100份美国存托凭证（或其部分）最高为5美元 |
在现金分配的情况下，保管人可以从分配的资金中扣除适用的保管费。对于现金以外的分发，托管人将向适用的持有人开具适用的存托费用的发票。
附加费
持有者、实益所有人、存放人和交出存托凭证以注销和提取存入证券的人还需缴纳下列费用：(1)税金(包括适用的利息和罚款)和其他政府收费；(2)登记费用，视情况而定；(3)按存管协议的规定报销某些费用；(4)保管人因兑换外币而产生的费用和费用；(V) 托管机构因遵守外汇管制条例和其他监管规定而产生的某些费用和支出；以及(Vi)根据存款协议的规定，与交付或提供托管股份相关的某些费用和支出。
托管人向我们报销与ADR计划相关的某些费用和其他费用，但受我们与托管人之间不时商定的上限的限制。这些可报销费用目前包括法律和会计费用、上市费用、投资者关系费用和向服务提供商分发材料给美国存托凭证持有人的费用。托管机构还同意根据托管机构向我们的美国存托股份持有人收取的发行和注销费用、股息费和存托服务费，每年额外报销 。在截至2023年12月31日的一年中，花旗银行赔偿了1,400万美元，其中包括500万美元的股息费用。
淡水河谷年报表格20-F|145 |
| 目录 |
发行人和关联购买者购买股权证券
下表列出了我们2023年股票回购计划的信息 。有关股票回购计划的详细信息，请参阅我们合并财务报表的附注30。
|
购买的普通股总数 (1) |
平均 普通股支付价格(美元) |
作为公开宣布的计划的一部分购买的普通股总数(2)(3) |
根据计划可购买的最大股数 | |
| 2023年1月 | 32,844,259 | 17.5 | 32,844,259 | 288,528,664 |
| 2023年2月 | 1,704,700 | 18.6 | 1,704,700 | 286,823,964 |
| 2023年3月 | 9,989,612 | 15.5 | 9,989,612 | 276,834,352 |
| 2023年4月 | 10,581,231 | 15.5 | 10,581,231 | 266,253,121 |
| 2023年5月 | 57,805,306 | 13.9 | 57,805,306 | 208,447,815 |
| 2023年6月 | 28,233,425 | 13.9 | 28,233,425 | 180,214,390 |
| 2023年7月 | 25,989,646 | 13.4 | 25,989,646 | 154,224,744 |
| 2023年8月 | 8,542,056 | 13.2 | 8,542,056 | 145,682,688 |
| 2023年9月 | 6,006,867 | 13.9 | 6,006,867 | 139,675,821 |
| 2023年12月 |
3,000,000 |
14.7 |
3,000,000 |
147,000,000 |
| 总计 | 184,697,102 | 14.7 | 184,697,102 | 147,000,000 |
| (1) | 包括以ADS代表的普通股。 |
| (2) | 2022年4月27日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，最多 500，000，000股普通股或其各自的ADR，该计划于2023年10月27日结束。 |
| (3) | 2023年10月28日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，最多不超过150，000，000股普通股或其各自的ADR，该计划仍在进行中。 |
Vale S.A.的采购摘要 及其全资子公司2023年
| 公司 | 数量 | 金额：美元 百万 |
| 淡水河谷股份有限公司 | 95,138,352 | 1,400 |
| 全资子公司 | 89,558,750 | 1,314 |
| 总计 | 184,697,102 | 2,714 |
淡水河谷年报表格20-F|146 |
| 目录 |
| V. | 管理层和员工 |
管理
董事会
我们的董事会为我们的业务制定一般指导方针和政策，并监督我们的高管对这些指导方针和政策的执行情况。
| · | 我们的章程规定，在另一次选举中，董事会由11至13名成员组成，其中包括一名由员工直接选举产生的董事会成员。我们的员工还会为他们选出的董事选出候补人选。如果董事会成员出现任何空缺或障碍，其余成员可以任命一名替代成员，直至下一次股东大会。 |
| · | 我们的股东以个人身份投票选举董事会成员(而不是投票选举候选人名单)。 |
| · | 我们的股东直接选举我们董事会的主席和副主席。 |
| · | 我们的董事会目前有7名独立成员，总共有12名成员。 |
| · | 我们的首席执行官不是我们董事的董事会成员。 |
| · | 自2023年以来，董事会主席不是独立成员，因此，独立董事任命了一名独立首席董事(LID)。 |
| · | 根据被视为独立的新市场规则，董事不得(I)是淡水河谷的控股股东；(Ii)根据股东协议有投票权；(Iii)是任何董事或淡水河谷高管的第二级亲属；或(Iv)在过去三年内是淡水河谷的雇员或高管。新梅尔卡多规则还 规定了需要对董事的独立性进行个案分析的其他情况。自2021年3月以来，我们的章程 规定，除了被视为独立的诺和梅尔卡多独立标准外，董事不得(I)持有超过5%的我们的股本，或与持有超过5%股本的任何股东有任何正式或公开的关系；或(Ii) 是否已连续或不连续担任淡水河谷董事五年或以上，或连续或非连续担任10年或以上。 我们目前的独立董事会成员遵守诺和美卡多B3特别分部 以及我们的章程所确立的规则。 |
现任董事会成员将任职至2025年召开的股东大会。董事会每年至少召开八次定期会议，并在董事长、副董事长或三分之一董事的要求下举行额外会议。 董事会的决定需要董事会多数董事的法定人数，并以多数票通过。
2024年3月，我们的董事会决定将首席执行官Eduardo Bartolomeo的任期延长至2024年底，并根据我们适用的政策 启动新CEO的遴选程序。2024年3月11日，一名独立董事会成员递交了辞职信，表达了他对CEO继任过程的担忧。淡水河谷的内部政策要求董事会在人民和薪酬委员会的支持下选出一位新的首席执行官(见管理层和雇员-管理层-董事会的其他咨询委员会 -人员和薪酬委员会)，来自一家国际猎头公司推荐的三个名字，该公司在挑选全球高管方面拥有公认的专业知识。
下表列出了董事会的现任和候补成员 。
Vale年度报告表20-F| 147 |
| 目录 |
| 管理 |
| 董事 | 第一次当选的年份 |
| 丹尼尔·安德烈·斯蒂勒（主席） | 2021 |
| 马塞洛·加斯帕里诺·达席尔瓦（副主席）(1)(2) | 2019 |
| 费尔南多·豪尔赫·布索·戈麦斯 | 2015 |
| 曼努埃尔·利诺·席尔瓦·德索萨·奥利维拉(1)(3) | 2021 |
| 雷切尔·德·奥利维拉·马亚(1) | 2021 |
| 道格拉斯·詹姆斯·厄普顿(1) | 2023 |
| 若昂·路易斯·福永 | 2023 |
| 路易斯·恩里克·卡尔斯·德·博克莱尔·吉马里斯(1) | 2023 |
| 保罗·塞萨尔·哈通·戈麦斯(1) | 2023 |
| 小井俊二 | 2023 |
| 维拉·玛丽·英克斯特(1) | 2023 |
| 安德烈·维亚纳·马德拉(4) | 2023 |
| (1) | 独立董事。 |
| (2) | 2023年起担任副主席。 |
| (3) | 领衔独立董事。 |
| (4) | 由我们的员工任命。 |
| 另类董事 | 第一次当选的年份 |
| 瓦格纳·瓦斯康塞洛斯·泽维尔(1) | 2023 |
| (1) | 被我们的员工任命为安德烈·维亚纳·马德拉的替补。 |
以下是我们现任董事的业务经验、活动和专业领域的总结。
| Daniel·安德烈·斯蒂勒 | |
| 董事会主席、提名和治理委员会主席、资本分配和项目委员会成员 | |
| 出生： | 1965 |
| 第一次当选：选举人 | 2021 |
|
商业体验：
|
巴西储蓄银行的总裁。 Tupy S.A.董事会成员 首席执行官，审议委员会主席。社会经济研究所理事会和财政理事会成员。 阿莱洛公司董事会成员 Livelo S.A.董事会成员 巴西银行控股公司董事 Eternit S.A.财务委员会成员。 金融机构会计事务委员会成员。 巴西经济发展协会审议理事会成员。 世界大学联合会审议理事会成员。 巴西银行财务披露部门执行经理
|
| 马塞洛·加斯帕里诺·达席尔瓦 | |
| 董事会副主席(独立董事)、提名与治理委员会委员、人民与薪酬委员会委员 | |
| 出生： | 1971 |
| 第一次当选：选举人 | 2020年(2019年交替举行) |
淡水河谷年报表格20-F|148 |
| 目录 |
| 管理 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： |
巴西国家石油公司健康、安全和环境委员会以及少数群体委员会主席。 巴西国家石油公司集团公司审计委员会成员。 巴西国家石油公司投资委员会和人民委员会成员。 董事和副总裁，战略和可持续发展委员会的巴西中心。 |
|
商业体验：
|
淡水河谷资本分配和项目委员会成员。 淡水河谷可持续发展委员会主席。 成员：淡水河谷的前运营卓越和风险委员会。 巴西银行董事 。 ETERNIT S.A.董事会主席 米纳斯吉拉斯州能源公司- CEMIG总监 。 巴西国家石油公司（Petróleo Brasileiro S. A-Petrobras）董事兼财政委员会成员。 ENA Fundação Escola de Governo ENA教授。 Eletrobras总监 。 Kepler Weber S.A.总监 Companhia Catarinense de Águas e Saneamento - CASAN总监 。 Centrais Elétricas Brasileiras de Santa Catarina - CELESC总监 。 GASSEARCH总监 。 布拉斯凯姆财政委员会成员 。 AES Eletropaulo总监 。 |
| 费尔南多·乔奇·布索来了 | |
| 总监 和 资本配置和项目委员会成员 | |
| 出生： | 1956 |
| 第一次当选：选举人 | 2015 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： |
Bradespar SA首席执行官兼投资者关系官 Millennium Security Holding Corp.投资者关系官 |
|
商业体验：
|
淡水河谷前创新委员会成员。 淡水河谷董事会副主席。 可持续发展 委员会主席。 成员：淡水河谷的 人员和薪酬委员会。 Bradespar SA董事会主席 2B Capital SA董事、 执行官兼首席执行官 Valepar SA董事会副主席、董事兼执行官 千禧证券控股公司投资者关系总监 淡水河谷前战略委员会成员 。 |
| COINEL LINO SILVA DE SOUSA Oliveira | |
| LEAD独立董事（LID）， 成员 和财务专家 审计和风险委员会成员以及资本分配和项目委员会成员 | |
| 出生： | 1952 |
| 第一次当选：选举人 | 2021 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： | Jubilee Metals Group PLC董事会主席。 |
Vale年度报告表20-F| 149 |
| 目录 |
| 管理 |
|
商业体验：
|
淡水河谷人员和薪酬委员会成员。 Polymetal International PLC董事会高级独立成员。 Antofagasta PLC董事会高级独立成员。 Blackrock World Mining Investment Trust PLC董事会高级非执行独立成员。 |
| 雷切尔·德·奥利韦拉·玛雅 | |
| 独立的可持续发展委员会主任、主席兼提名和治理委员会成员 | |
| 出生： | 1971 |
| 第一次当选：选举人 | 2021 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： |
巴西银行可持续发展委员会、审计委员会和Pessoas、Remuneração e Eligibilidade委员会独立成员。 RM Consulting创始人兼首席执行官。 非营利组织 Instituto Capacita-ME的创始人。 巴西Mulheres集团成员。 Desenvolvimento理事会社会和经济 委员会成员。 董事会主席 兼可持续发展目标5（性别平等）大使。 |
|
商业体验：
|
淡水河谷审计和风险委员会成员。 CVC Corp.独立 董事 Grupo Soma独立董事。 家乐福多元化和包容性律师 。 SumUp的管理顾问。 联合国儿童基金会顾问委员会主席 。 丹麦 领事馆董事会成员。 丹麦商会会员。 Lacoste SA首席执行官（巴西）。 美国商会（AmCham）主席委员会成员 。 潘多拉巴西公司总经理。 瓦雷霍研究所成员。 执行 领导小组（ELG）美洲总监。 巴西蒂芙尼公司首席财务官。 |
| 道格拉斯·詹姆斯·乌普顿 | |
| 独立董事 | |
| 出生： | 1960 |
| 第一次当选：选举人 | 2023 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： | 董事会成员 淡水河谷贱金属有限公司。 |
|
商业体验：
|
The Capital 研究公司合伙人- The Capital Group，Inc. |
| 福南若路易斯 | |
| 人民和赔偿委员会主任、主席兼可持续发展委员会成员 | |
| 出生： | 1983 |
Vale年度报告表20-F| 150 |
| 目录 |
| 管理 |
| 第一次当选：选举人 | 2023 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： | PREVI - Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil总裁。 |
|
商业体验：
|
圣保罗银行工人工会审计员。 巴西银行雇员谈判委员会主任兼国家协调员。 |
| 路易斯·亨里克·CALS DE Beauclair Guimarèes | |
| 独立董事、资本分配和项目委员会主席以及人民和补偿委员会成员 | |
| 出生： | 1966 |
| 第一次当选：选举人 | 2023 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： |
Cosan SA董事 Cosan Luber Investments Limited董事。 |
|
商业体验：
|
Cosan SA首席执行官兼董事 Raízen SA首席执行官兼董事 Raízen Energia SA首席执行官兼董事 巴西协会（Associação Brasileira） de Companhias Abertas（ABRASCA）首席执行官。 雷达主管农业公司 SA Radar II业主总监 Agrícolas SA Janus Brasil paçðes SA总监 Tellus Brasil paçðes总监 SA Duguetiapar Empreendimentos e paçes S.A总监 Gamiovapar Empreendimentos董事 Rede Integrada de Lojas de Conveniência e Proximidade SA总监 Rumo SA董事会副主席 Compass Gás e Energia S.A.总监 圣保罗-孔加斯公司董事。 Cosan Luber Investments Limited董事。 Cosan Lubrificycle总监 Especialidades SA Logum Logística总监 SA |
| 保罗·塞萨尔·哈同上任 | |
| 独立的董事、可持续发展委员会成员 以及审计和风险委员会成员 | |
| 出生： | 1957 |
| 第一次当选：选举人 | 2023 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： | Ibá - Indústria Brasileira de Árvores首席执行官。 |
|
商业体验：
|
淡水河谷前创新委员会成员。 RenovaBR董事会成员，政治 更新倡议。 健康研究所董事会成员。 巴西国际关系中心（CEBRI）董事会成员。 Unimed Apopaçèes董事会成员。 巴西EDP董事会成员。 Veracel Celulose董事会成员。 |
Vale年度报告表20-F| 151 |
| 目录 |
| 管理 |
| 小舞顺司 |
| 导演， 人民与补偿委员会成员 以及资本分配和项目委员会成员 | |
| 出生： | 1971 |
| 第一次当选：选举人 | 2023 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： | 三井股份有限公司淡水河谷业务、矿产资源业务部首席高级官公司. 三井（巴西）股份有限公司副总裁 |
|
商业体验：
|
淡水河谷前创新委员会成员。 矿产资源开发公司三井矿业资源开发（亚洲）公司首席执行官兼总裁 三井商事株式会社新金属和铝部门副总经理 淡水河谷莫桑比克公司治理和诚信总监兼总经理。 巴西业务总经理 三井商事株式会社铁矿石事业部 三井商事株式会社新金属 和铝部门副总经理 |
| 维拉·玛丽·英克斯特 | |
| 独立的审计董事、首席执行官 和风险委员会以及资本分配和项目委员会成员 | |
| 出生： | 1971 |
| 第一次当选：选举人 | 2023 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： | Lucara Diamond Corp.独立董事、审计委员会主席和薪酬委员会成员 |
|
商业体验：
|
淡水河谷提名和治理委员会成员。 国际锌协会主席、董事。 |
| 安德烈·维亚纳·马德拉 | |
| 董事(员工代表、可持续发展委员会成员) | |
| 出生： | 1985 |
| 第一次当选：选举人 | 2023 |
|
商业体验：
|
淡水河谷董事会候补成员。 淡水河谷前创新委员会成员 。 淡水河谷运营卓越和风险委员会成员。 PASA/AMS审议委员会成员 。 |
执行委员会
我们的首席执行官和执行副总裁是我们的执行人员，负责日常运营和执行董事会制定的一般政策和指导方针。我们的章程规定最少有6名，最多有11名执行官员。执行干事每周举行一次会议，并在任何执行干事召集时举行额外会议。高管 由我们的董事会任命，并可随时罢免。我们的高管任期为三年，可连任。
2022年12月，我们为我们的执行委员会(以前称为执行干事委员会)实施了新的配置 ，包括重新设计了执行干事之间的归属和职责 ，以加速实现我们的战略目标。下表列出了我们的现任执行官员。
淡水河谷年报表格20-F|152 |
| 目录 |
| 管理 |
| 军官 | 受聘年份 | 职位 |
| 爱德华多·德萨莱斯·巴托洛梅奥 | 2019 | 首席执行官 |
| 古斯塔沃·杜阿尔特·皮门塔 | 2021 | 财务和投资者关系执行副总裁 |
| 亚历山大·席尔瓦·丹布罗西奥 | 2021 | 企业和对外事务执行副总裁 |
| 亚历山大·戈麦斯·佩雷拉 | 2017 | 项目执行副总裁 |
| 卡洛斯·恩里克·塞纳·梅德罗斯 | 2019 | 运营执行副总裁 |
| 马塞洛·马斯特里尼·斯皮内利 | 2019 | 铁矿石解决方案执行副总裁 |
| 玛丽亚·路易莎·德·奥利维拉·平托·帕伊瓦 | 2021 | 可持续发展执行副总裁 |
| 玛丽娜·巴雷内·德·阿尔塔冈·昆塔尔 | 2021 | 人民部执行副总裁 |
| 拉斐尔·贾布尔·比塔尔 | 2022 | 执行副总裁，技术 |
以下 是我们现任高管的业务经验、活动和专业知识领域的总结。
| 爱德华多·德萨莱斯·巴托洛梅奥 | |
| 首席执行官 | |
| 出生： | 1964 |
| 任命： | 2019 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： | 董事会成员 淡水河谷贱金属有限公司。 |
|
商业体验：
|
Login Logística Intermodal董事会主席 。 加拿大淡水河谷贱金属执行官员。 淡水河谷总监 。 Nova Transportadora do Sudeste首席执行官 。 BHG巴西酒店集团首席执行官 。 淡水河谷的各种 职位，包括后勤运营主管。 |
| 古斯塔沃·杜阿尔特·皮门塔 | |
| 财务和投资者关系执行副总裁 | |
|
出生：
|
1978 |
|
已获委任：
|
2021 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： | 董事会成员 淡水河谷贱金属有限公司。 |
| 业务经验： |
AES Corporation首席财务官 。 AES墨西哥、中美洲和加勒比地区首席财务官 。 花旗银行战略与并购副总裁。 |
| 亚历山大·席尔瓦·丹布拉西奥 | |
| 执行副主席， 企业和外部事务 | |
|
出生：
|
1962 |
|
已获委任：
|
2021 |
Vale年度报告表20-F| 153 |
| 目录 |
| 管理 |
|
其他当前活动和董事或军官职位：
|
淡水河谷国际股份有限公司执行官员 |
|
商业体验：
|
执行 淡水河谷法律和税务官员。 淡水河谷将军 法律顾问。 桑坦德银行执行副总裁 Grupo Votorantim总法律顾问兼全球副总裁。 PT Vale Indonesia专员委员会成员 。 |
| 亚历山大·戈麦斯·佩雷拉 | |
| 执行副主席， 项目 | |
|
出生：
|
1969 |
|
已获委任：
|
2017 |
|
商业体验：
|
淡水河谷全球业务解决方案执行 。 加拿大淡水河谷高级副总裁兼全球首席信息官。 淡水河谷全球 IT服务总监。 全球 首席信息官， 能源过渡金属， ，隶属于淡水河谷加拿大有限公司。 |
| 卡洛斯·恩里克·塞纳·梅德罗斯 | |
| 运营执行副总裁 | |
|
出生：
|
1963 |
|
已获委任：
|
2019 |
|
商业体验：
|
淡水河谷安全和卓越运营执行官员。 Ball Corporation北美和中美洲执行总裁。 |
| 马塞洛·马斯特里尼·斯皮内利 | |
| 执行副主席， 铁矿石解决方案 | |
| 出生： | 1973 |
| 已获委任： | 2019 |
| 其他当前活动和董事或官员职位： | 董事会成员 淡水河谷国际公司 |
| 商业体验： |
淡水河谷铁矿石执行官员。 VLI Logística S.A.首席执行官 Ferrovia Centro Atlântica首席执行官。 Ferrovia Norte e Sul总监 。 VLI Multimodal SA物流官员 VLI Operaçes Ferroviárias Independentes后勤官员。 |
| 玛丽亚·路易斯扎·德·奥利韦拉·平托·帕瓦 | |
| 执行副主席， 可持续性 | |
| 出生： | 1963 |
| 任命： | 2021 |
Vale年度报告表20-F| 154 |
| 目录 |
| 管理 |
| 业务经验： |
Suzano S.A.可持续发展执行官 Fibria SA通讯、可持续发展和政府关系执行官员 |
| 玛丽娜·巴雷内·德·阿尔塔冈·昆塔尼塔 | |
| 人民部执行副总裁 | |
| 出生： | 1964 |
| 已获委任： | 2021 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： | 董事会成员 淡水河谷贱金属有限公司。 |
|
商业体验：
|
淡水河谷人民官员 。 Raízen Energia SA人力资源副总裁 Raízen基金会主席 。 人力 壳牌巴西资源总监。 巴西人力资源协会里约热内卢分会审议委员会成员。 |
| 拉斐尔·贾布尔·比塔尔 | |
| 常务副-总裁，技术 | |
| 出生： | 1980 |
| 已获委任： | 2022 |
| 商业体验： |
淡水河谷岩土工程 官员。 Yamana Gold全球董事(尾矿和废物管理)高级 。 |
审计和风险委员会
2020年3月11日，我们的董事会 根据诺和梅尔卡多B3部门的治理规则成立了审计委员会。
根据我们的章程和内部规则，审计和风险委员会应由三至五名成员组成。审计与风险委员会成员的任期在董事会成员任期结束时届满，经董事会批准罢免或辞职。此外，根据我们的章程和审计风险委员会的内部规则：(I)审计与风险委员会的所有成员必须是我们董事会的独立成员， 根据B3 S.A.-Brasil，Bolsa， Balcão(Novo Mercado法规)的规定， 审计与风险委员会的所有成员必须是我们董事会的独立成员，以及(Ii)审计与风险委员会的至少一名成员必须根据巴西证券交易委员会(瓦洛雷·莫比利亚里奥斯先生-CVM)，根据适用的规定，该成员在提名时被任命为“财务 专家”。我们审计和风险委员会的所有成员都是由董事会任命的。有关更多信息，请参阅风险管理--风险治理结构--审计和风险委员会。
我们受《交易法》第10A-3条规则的约束，该规则要求上市公司在没有豁免的情况下，维持一个由符合特定要求的董事会成员 组成的审计和风险委员会。我们的审计和风险委员会仅由 董事会的独立成员组成，并遵守规则10A-3。
淡水河谷年报表格20-F|155 |
| 目录 |
| 管理 |
下表列出了审计和风险委员会的现任成员 ：
| 成员 | 第一次当选的年份 |
| 维拉·玛丽·英克斯特(1) | 2023 |
| 曼努埃尔·利诺·席尔瓦·德索萨·奥利维拉(2) | 2021 |
| 保罗·塞萨尔·哈通·戈麦斯 | 2024 |
| (1) | 主席 |
| (2) | 金融专家 |
有关审计和风险委员会成员的业务经验、活动和专业领域的摘要，请参阅“董事会”下的摘要。
其他咨询 董事会委员会
我们的章程为董事会提供了 五个永久咨询委员会，每个委员会均受其自己的内部规则管理： 审计 和风险委员会, 这个资本 分配和项目委员会, 人员和补偿委员会, 这个可持续发展委员会和 提名和治理委员会. 2024年4月，董事会决定终止 创新 委员会该委员会是一个非永久性和非法定委员会，以及咨询委员会的新组成。董事会可自行决定设立额外的 委员会。
审计 和风险委员会。 有关我们的审计和风险委员会的详细信息，请参阅审计与风险委员会在这个 部分。
资本分配和项目委员会。负责就长期资本分配策略(包括投资和撤资项目)、股东报酬准则、资本结构战略和财务准则、我们的融资和负债战略、实施、管理和监督资本和投资项目组合的准则、年度和多年预算等事项向董事会提供建议。其现任成员是路易斯·恩里克·卡尔斯(主席)、Daniel·安德烈·斯蒂勒、费尔南多·豪尔赫·布索·戈麦斯、曼努埃尔·利诺·席尔瓦·德索萨·奥利维拉、小迈顺吉和维拉·玛丽·因克斯特。
人员 和薪酬委员会。负责协助董事会制定与人员有关的长期战略；建议并监督准则的实施，以促进与组织文化相关的举措，特别是涉及多样性、公平和包容性以及人们的健康和安全；为执行委员会和其他直接向首席执行官报告的人员确定绩效评估目标；提名首席执行官，并建议执行委员会和其他直接向首席执行官报告的人员的继任计划，包括他们的继任者。其现任成员是João(Br)Luiz Fukunaga(主席)、Luis Henrique Cals de Beuclair Guimarães、Marcelo Gasparino da Silva和Shunji Komai。
可持续发展委员会。负责就可持续发展战略及其融入我们的战略规划提供建议， 旨在创造价值、竞争力以及社会经济和环境可持续发展；我们的公司可持续发展政策 涉及安全、环境、健康、教育以及与社区、土著人民和其他利益攸关方、人权、沟通和机构关系的关系；我们战略可持续发展指标的方向及其沟通和 披露，也是通过我们的综合报告；我们遵守或永久遵守国内或国际领域有关可持续发展事项的倡议、技术标准或协议的准则，这些事项可能属于董事会的职权范围；长期社会和环境承诺的准则属于董事会职权范围；以及其他职责。其现任成员是雷切尔·德·奥利维拉·马亚(主席)、安德烈·维亚纳·马德拉、若昂·路易斯·福库纳加和保罗·塞萨尔·哈东·戈麦斯。
淡水河谷年报表格20-F|156 |
| 目录 |
| 管理 |
提名 和治理委员会。负责根据适用的法律要求和最佳公司治理做法，评估和建议我们关于提名董事会成员、咨询委员会和首席执行官的内部政策和规范；我们公司治理做法的演变和持续改进，以及董事会和咨询委员会的结构、职责、规模和组成，旨在平衡其成员的经验、知识和 多样性；我们公司治理文件的战略和指导方针，包括公司政策、章程、行为准则以及咨询委员会和董事会的内部规定，在其他事项中。其现任成员是Daniel、安德烈·斯蒂勒(主席)、马塞洛·加斯帕里诺·达席尔瓦和雷切尔·德奥利维拉·马亚。
财政委员会
我们有一个根据巴西法律成立的财政委员会。根据巴西公司法，财政委员会的主要职责是监督管理层的活动，审查公司的综合财务报表，并向股东报告调查结果。
巴西法律要求财政委员会的成员必须符合某些资格要求。我们的财务委员会成员不能(I)担任淡水河谷竞争对手或以其他方式与淡水河谷有利益冲突的任何公司的董事会、财务委员会或顾问委员会成员 ，除非股东投票明确放弃遵守这一要求，(Ii)必须是淡水河谷或其子公司或关联公司高级管理层或董事会的雇员或成员，或(Iii)不得因淡水河谷高管或董事的亲缘或血缘关系而成为第三级 内的配偶或亲属。
财务委员会成员由我们的股东选举产生，任期一年。现任财务理事会成员及其各自的候补成员于2023年4月28日选举产生，但由我们黄金股持有人任命的成员是在2023年9月22日的特别股东大会上选举产生的。财务委员会成员的任期在选举后的下一次年度股东大会上届满。我们的财政委员会由三至五名成员组成。我们黄金股的持有者有权任命一名成员。
下表列出了财政委员会的现任成员和 候补成员。
| 当前成员 | 第一次当选的年份 | 替代方案 | 第一次当选的年份 |
| 马尔西奥·德苏萨 (1)(2) | 2022 | 安娜·玛丽亚·劳雷罗·雷卡特 (2) | 2023 |
| 海洛伊萨·贝洛蒂·贝迪克斯(2) | 2022 | 詹达拉西·费雷拉·德阿劳霍(2) | 2022 |
| 保罗·克洛维斯·艾尔斯·菲尔略(2) | 2023 | 吉尔赫姆·何塞·德·瓦斯孔塞洛斯·塞尔凯拉(2) | 2023 |
| 拉斐尔·曼休斯·马丁斯(2) | 2015 | 阿德里亚纳·德·安德拉德·索莱(2) | 2021 |
| 达里奥·图瓦利·杜里根(3) | 2023 | 阿德里亚诺·佩雷拉·德保拉(4) | 2022 |
| (1) | 主席。 |
| (2) | 由普通股股东任命。 |
| (3) | 由黄金股持有人任命。在2023年9月22日特别股东 会议上当选。 |
| (4) | 由黄金股持有人任命 |
Vale年度报告表20-F| 157 |
| 目录 |
| 管理 |
以下 是我们财政委员会成员的业务经验、活动和专业领域的总结。
| MÁRcio DE Souza | |
| 出生： | 1966 |
| 任命： | 2022 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： |
管理 Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil - PREVI总监。 Neoenergia董事兼薪酬和继承委员会成员。 |
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商业体验：
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巴西航空工业公司审计、道德和风险委员会董事兼成员。 PREVI的执行 经理。 |
| 海洛伊萨·贝洛蒂·贝迪克斯 | |
| 出生： | 1960 |
| 任命： | 2022 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： |
布拉西尔塞格审计委员会成员 。 MAPFRE集团总监 。 |
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商业体验：
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BNDES总监 。 布拉斯凯姆财政委员会成员 。 Boticário基金会财政委员会成员 。 IBGC将军 总监。 总监 ACAF。 ICGN理事会成员 。 ICGLA主席 。 MAPFRE主任 。 ABN AMRO Asset Management道德基金咨询委员会成员 。 Getúlio Vargas基金会可持续发展研究中心咨询委员会成员 。 BMF & Bovespa企业可持续发展指数（ISE）咨询委员会成员 。 |
| 保罗·克洛维斯·艾尔斯·菲尔略 | |
| 出生： | 1959 |
| 任命： | 2023 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： |
独立 Rumo SA财政委员会候补成员（自2023年4月起）。 |
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商业体验：
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高管 英美禁忌症（苏扎·克鲁兹）. |
| 拉斐尔·曼尼斯·马丁斯 | |
| 出生： | 1983 |
| 任命： | 2015 |
Vale年度报告表20-F| 158 |
| 目录 |
| 管理 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： |
Faoro Advogados的律师 。 OI SA总监 - Em Recuperação Judicial。 CObel财政委员会成员 。 Bradespar SA财政委员会成员 |
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商业体验：
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Grupo Light SA公司财务委员会董事兼成员 OI SA财政委员会成员 - Em Recuperação 司法。 Eternit SA董事 Cielo SA财政委员会成员 - 帕格门托学院。 JHSF paçðes S.A.公司财政委员会成员 组 |
| 达里奥·图瓦利·杜里根 | |
| 出生： | 1984 |
| 任命： | 2023 |
| 其他当前活动和董事或军官职位： |
财政部执行秘书（自2023年6月起）。 巴西银行董事会成员(自2023年8月起)。 |
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商业体验：
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Whatsapp的公共政策董事 (2020至2023)。 联盟驻圣保罗法律顾问S--联邦检察官(2017年至2019年)。 |
淡水河谷年报表格20-F|159 |
| 目录 |
管理 薪酬
根据我们的章程，我们的股东有责任 确定董事会、执行委员会、财务委员会和董事会委员会成员的年度总薪酬 。一旦年度股东大会批准了全部薪酬，董事会将在提名和治理委员会(CIG)和人民与薪酬委员会(CPR)(视情况而定)的支持下，将薪酬分配给董事会、执行委员会、财务委员会和董事会委员会的每位成员。薪酬提案和政策是在人民和薪酬委员会的支持下制定的，该委员会就高管的年度全球薪酬向我们的董事会提出建议 。
作为一家全球公司，我们需要管理层对我们的业务和市场有深刻的了解，并具有无限的奉献精神。吸引和留住人才，吸引和激励担任战略职位的专业人士，尤其是我们的高管，对我们的成功至关重要。
我们的高管薪酬建议是基于全球矿业公司和其他类似行业的大型全球公司的最佳实践。我们针对执行委员会成员的政策考虑，例如，对财务、安全、风险和可持续性关键绩效指标产生影响的短期和长期可变薪酬计划、股权指导原则、年度个人绩效评估流程、苹果条款和退款 条款和政策。
此外，在确定高管薪酬时还会考虑其他几个因素，例如董事和高级管理人员的责任、用于履行职责的时间、专业能力和声誉、(在我们经营的地方)当地市场实践以及短期和长期战略的一致性、股东回报和业务的可持续性。
在过去的几年里，我们在高管薪酬方面做出了相关的重大改进。这些措施包括增加ESG因素的重要性，审查同业集团的总股东回报(TSR)，引入虚拟股息支付，纳入投资资本回报率(ROIC)指标的影响，调整薪酬组合，重点放在长期激励(LTI)部分 和其他演变，以更紧密地与国际市场惯例和股东的利益保持一致。这些变化旨在 创造长期价值和可持续结果。
执行委员会
2023年薪酬报告
截至2023年12月31日，我们有9名 名高管：首席执行官和8名执行副总裁。在截至2023年12月31日的年度，包括支付给前高管的遣散费，我们向高管支付的平均年薪为1864万雷亚尔， 高管的最高年薪为5268万雷亚尔，最低的年薪为696万雷亚尔，均不含税。平均年薪酬相当于2023年高管的总薪酬除以2023年领取薪酬的每月平均在职官员人数，即9.06人。
截至2023年12月31日的年度，与高管薪酬相关的总薪酬列于下表。
淡水河谷年报表格20-F|160 |
| 目录 |
| 管理层薪酬 |
| 截至2023年12月31日止的年度 | |
| (百万雷亚尔) | |
| 年度固定补偿 | 30.4 |
| 实物福利和养恤金计划 | 7.4 |
| 可变薪酬 | 120.4 |
| 其他费用(1) | 0.8 |
| 2023年确认给在职高管的总金额 | 158.9 |
| 遣散费 | 10.0 |
| 2023年确认给在职和前任执行干事的总金额 | 168.9 |
| (1) | 根据淡水河谷的高管薪酬政策，与与公司相关的交付和计划的吸引、保留和激励相关的额外薪酬(现货付款) |
高管薪酬政策的原则和组成部分
高管薪酬基于以下 原则：
| · | 使高管的优先事项和努力与股东的愿景保持一致，不断争取利益相关者关系的平衡； |
| · | 考虑到我们领导向低碳经济过渡、促进社会进步和对环境的尊重的愿景，从长远的角度出发，利用和奖励价值创造和可持续成果； |
| · | 加强精英管理和其他形式的业绩提升，与良好的管理和缓解业务风险相平衡。 |
| · | 使我们的薪酬做法与国际政府的做法保持一致； |
| · | 促进清晰和简明；以及 |
| · | 提供具有竞争力的薪酬，以根据市场惯例以适当的薪酬水平吸引和留住全球人才市场的高技能高管 。 |
高管的总薪酬由(I)固定薪酬、(Ii)短期激励奖金、(Iii)长期激励-限制性股票单位(RSU)匹配 计划和绩效股票单位计划(PSU)以及(Iv)基于当地市场的私人养老金和福利标准组成。此外，根据董事会批准的特殊安排，高管个人可能有权获得额外薪酬。
高管的补偿还包括 合同终止后支付的遣散费。
固定 薪酬
固定薪酬和实物福利 包括按月支付的现金基本工资、私人养老金计划缴费、医疗保健、搬迁费用、膳食津贴、人寿保险、司机和汽车费用。
可变薪酬 -短期和长期奖励
可变薪酬包括：(I)基于每位高管的具体目标和集体目标的短期激励奖金，均经董事会批准， 和(Ii)根据两个长期激励计划--RSU匹配计划和PSU计划--与我们股票的业绩挂钩的付款。
短期 奖励奖金：
| · | 短期可变薪酬部分以每位高管的集体目标和具体目标为基础，考虑了反映经营业绩的经济和财务目标、ESG驱动的绩效目标、与健康、安全、风险管理和可持续发展目标直接相关的 以及与文化转型等战略举措相关的其他目标。 |
| · | 在过去的几年里，短期薪酬除了符合我们成为低碳矿业领导者的雄心外，还包括面向所有高管和员工的风险管理元素，将其与我们与健康、安全、可持续发展和风险管理相关的目标直接联系起来。 |
淡水河谷年报表格20-F|161 |
| 目录 |
| 管理层薪酬 |
| · | 2021年，生产力、淡水河谷生产系统(VPS)和文化转型的集体目标 扩展到高管和所有高级领导。在安全和风险领域工作的高管不再有财务目标，以便 更多地关注健康和安全计划。 |
| · | 2022年，我们试图通过与包括ESG主题在内的财务和非财务指标相关的集体目标更具相关性的模式，鼓励基于关键行为“主人翁意识”的相互协作。 |
| · | 在2023年，我们包括了与资本配置相关的目标、与流程相关的安全事件、担任领导职位的黑人 以及除了保持成本指标之外的销量指导，以及其他与淡水河谷的雄心壮志保持一致的目标。 |
长期 激励-RSU匹配：
| · | 配对是一个旨在留住人才的项目，是高管持股的杠杆 ，并鼓励主人翁意识。 |
| · | 根据该计划，执行委员会应在市场上购买和/或使用其自己的既得股票 来积累特定数量的股票/美国存托凭证。在三年周期结束时，继续持有股票/美国存托凭证的参与者有权 获得至少与他们自开始以来持有的股票/美国存托凭证相同数量的奖励。 |
| · | 在我们支付一定水平的现金奖金的年份，执行委员会的参与是强制性的。他们不能在授权期内的任何时间出售或转让其股票或美国存托凭证，并且必须遵守证券交易政策，以便在授权期后出售或转让匹配的计划股票。 |
| · | 该计划还包括在周期内支付与支付股息和股权利息时分配给股东的每股净值相同的“虚拟股息”。 |
长期 激励-PSU：
| · | PSU是一个计划，旨在使高级管理层的优先事项与股东的愿景保持一致，鼓励业绩并加强长期文化，并制定可持续发展指标。 |
| · | 根据2023年周期，高管将获得与我们的业绩挂钩的报酬，其依据是：(1)我们的 总股东回报(TSR)指标在三年悬崖归属期间与预先选定的一组全球公司相比 以及(2)与健康、安全和可持续发展指标相关的长期ESG目标的实现情况。 |
| · | 从2021年开始的周期中，PSU以股票/美国存托凭证(而不是与股价挂钩的现金支付)获得奖励，并包括在每个周期结束时支付与在周期期间向市场支付股息/股东权益利息时分配给股东的每股净值相同的“虚拟股息”，条件是 根据计划执行情况。 |
| · | 对于2022年开始的周期，我们增加了对ESG指标的关注，将此KPI的权重从 20%更改为25%。 |
| · | 对于2023年开始的周期，我们修订了相对TSR对等组，调整了奖励曲线并 排除了支付触发。 |
| · | 对于从2024年开始的周期，将包括ROIC指标(投资资本回报率). |
其他 实践：
| · | 自2019年以来，引入了必要的股权指导方针(SOG)，要求高管 积累(通过基于股票的薪酬计划)并保持对我们股票的所有权，金额至少相当于CEO每月固定薪酬的36倍和其他高管每月固定薪酬的24倍。 |
| · | 我们还有“Malus”和“Recawback”条款，根据该条款，董事会可在发生异常严重事件时暂停或要求退还短期或长期可变分期付款。 |
淡水河谷年报表格20-F|162 |
| 目录 |
| 管理层薪酬 |
| · | 2023年11月，根据纽约证券交易所规则，我们的董事会批准了我们的追回政策。 见本年度报告附件97。 |
因此，高管薪酬方案的很大一部分存在风险，提供的组合可能会根据每年取得的业绩和股东的回报 (按业绩支付)而有所不同。
遣散费 套餐
对于符合条件的解雇，我们的遣散费方案可能包括：(I)一次性遣散费，最高可达高管人员年度固定薪酬的一半，最高可至CEO年度固定薪酬的一半，在终止日期后不久支付；(Ii)潜在竞业禁止协议薪酬，最高可至年度固定薪酬，在终止后按季度等额支付； (Iii)支付任何长期可变补偿补助金(RSU匹配和PSU计划)，按比例考虑每个周期的工作时间 ；和(Iv)支付短期激励计划(奖金)，按终止日期后4月份按比例支付 全年工作时间。
其他 福利和付款
养老金、退休或类似福利包括我们向由我们赞助的养老金计划管理人瓦莉亚缴纳的款项。社保缴费是强制性缴费 我们必须为我们的高管向巴西政府缴费。
董事会
截至2023年12月31日，我们的董事会有13名成员和1名候补成员。截至2023年12月31日止年度，本公司董事会成员的平均年薪为160万雷亚尔，最高年薪为275万雷亚尔，最低年薪为90万雷亚尔。2023年，每月平均收到补偿的会员数量为13.2。
2023年，我们向董事会成员支付了总计2,110万雷亚尔 用于所有职位的服务，所有这些都是固定薪酬。我们向董事会成员报销与履行其职能相关的差旅费用。
截至2023年12月31日，我们董事会持有的普通股总数为98,797股，高管持有的普通股总数为2,174,440股。我们的董事或高管均未实益拥有我们任何类别股份的1%或以上。
财政委员会
截至2023年12月31日，我们的财政理事会 有五名有效成员和五名候补成员。我们在2023年向财政委员会成员支付了总计170万雷亚尔。 我们向财政委员会成员报销与履行其职能有关的差旅费。
董事会委员会
2023年，我们向常设咨询委员会成员支付了总计410万雷亚尔。自2023年以来，所有委员会成员也是我们的董事会成员，他们有权 获得作为董事会成员的薪酬，以及参与一个或多个委员会的薪酬。
上述补偿金额 不包括社会保障税。
淡水河谷年报表格20-F|163 |
| 目录 |
员工
下表列出了截至指定日期，我们的员工人数 (总计，按所执行的活动和地理位置分组)。
| 截至2013年12月31日， | |||
| 按业务划分 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 铁矿石解决方案 | 43,090 | 41,816 | 44,235 |
| 能源过渡金属 | 15,606 | 13,318 | 12,903 |
| 企业活动 | 8,111 | 9,382 | 9,636 |
| 煤，煤(1) | - | - | 5,492 |
| 总计 | 66,807 | 64,516 | 72,266 |
| (1) | 停产的业务。 |
| 截至2013年12月31日， | |||
| 按位置 | 2023(1) | 2022(1) | 2021(1) |
| 巴西 | 55,247 | 53,341 | 55,067 |
| 北美 | 6,813 | 6,565 | 6,448 |
| 亚洲 | 4,416 | 4,287 | 4,382 |
| 欧洲 | 277 | 270 | 279 |
| 南美洲(巴西除外) | 41 | 41 | 153 |
| 大洋洲 | 13 | 12 | 10 |
| 非洲 | - | - | 5,927 |
| 总计 | 66,807 | 64,516 | 72,266 |
| (1) | 自2017年1月以来，我们将所有定期合同员工、实习生和通过我们的残疾人平权行动计划雇用的员工包括在我们的员工总数中。 |
我们与世界各地代表我们员工的大量工会就工资和福利进行谈判。我们在巴西、加拿大、印度尼西亚、英国和阿曼的业务与加入工会的员工签订了集体协议。
截至2023年12月31日，第三方员工总数为106,533人，这反映了我们对第三方员工的新分类，其中考虑了访问淡水河谷部门的流动第三方个人总数。
淡水河谷年报表格20-F|164 |
| 目录 |
| 员工 |
工资和福利
淡水河谷及其子公司的工资和福利 通常是以公司为基础确定的。根据我们所在国家/地区的适用法律和市场实践，我们的福利政策与我们的吸引和留住战略保持一致。
我们提供福利方案，旨在通过以下福利确保 健康、健康、保护和生活质量：为员工及其家属提供私人医疗和牙科保险、人寿保险、私人养老金计划、膳食津贴、员工援助计划(EAP)、延长育儿假、健康 奖励以及短期和长期残疾福利。
我们为淡水河谷及其子公司制定了工资和福利计划，但不包括淡水河谷加拿大公司。2023年11月，我们与巴西所有工会达成了一项为期一年的协议，规定加薪4.3%。我们与工会的集体谈判协议的条款也适用于我们未加入工会的 员工。
淡水河谷加拿大公司及其子公司还通过集体谈判协议为其工会员工确定工资和福利。2022年或2023年没有对加拿大加入工会的员工进行集体谈判，因为2021年安大略省的集体谈判协议以及2019年沃西湾和汤普森的协议仍然有效。淡水河谷欧洲有限公司就其Clydach业务的小时工续签集体协议进行了谈判。对于未加入工会的员工，淡水河谷加拿大公司每年都会对工资和福利进行审查。我们为这些员工及其家属提供其他福利，包括灵活的医疗福利计划。
养老金计划
淡水河谷及其大部分巴西子公司的巴西员工有资格参加由Valia管理的养老金计划。Valia 所持计划的大多数参与者都是Valia于2000年实施的名为“Vale mais”的计划的参与者。该计划主要是一个固定缴费计划 ，具有与2000年前服役相关的固定福利特征和另一个固定福利特征，以涵盖临时或永久残疾、养老金和死亡情况下对受抚养人的经济保护。瓦利亚还实行固定福利计划，自2000年5月起不再向新参与者开放，福利以服务年限、工资和社会保障福利为基础。该计划涵盖退休参与人及其受益人，以及在2000年5月设立“淡水河谷”计划时拒绝从旧计划转至“淡水河谷”计划的少数雇员。
我们能源过渡部门的大多数员工都参加了固定收益养老金计划和固定缴费养老金计划。自2009年起，固定收益计划已对新参与者关闭，我们能源过渡金属业务的大多数新员工都有资格参加固定缴费养老金计划 。2023年，作为加拿大固定收益养老金计划的管理人，淡水河谷加拿大公司签订了购买年金合同，以转移8.36亿美元的养老金计划债务和相关资产。
基于绩效的薪酬
淡水河谷母公司的所有员工每年都可以获得基于淡水河谷业绩的激励性薪酬，薪酬范围基于市场，并根据设定的某些目标和每个时期的现金产生情况进行定期修订。我们的子公司也有类似的激励性薪酬安排。
符合条件的管理人员有资格 参加PSU和RSU匹配计划。有关这些计划的说明，请参阅管理和Employees—Management Compensation—Executive委员会.
淡水河谷年报表格20-F|165 |
| 目录 |
| 六、六、 | 更多信息 |
法律程序
我们和我们的子公司是正常业务过程中许多法律诉讼的被告，包括民事、行政、税务和劳工诉讼。下面讨论了最重要的 程序。除非另有说明，索赔金额和我们拨备的金额列于2023年12月31日 。有关进一步信息，请参阅我们的合并财务报表附注28。
与布鲁马迪尼奥大坝坍塌有关的法律程序
我们正在进行与布鲁马迪尼奥大坝坍塌有关的多项调查和法律程序，未来可能会提起其他调查和法律程序。 我们一直在积极寻求非司法替代方案，以促进对受害者更快的赔偿和补救，并解决与大坝坍塌有关的各种法律程序。我们重申我们致力于公平、迅速和公平地赔偿所有受影响的各方，并将对我们认为没有法律依据的诉讼程序提出有力的抗辩。
A) 整体赔偿和其他和解协议的司法和解。
2021年2月4日，我们与米纳斯吉拉斯州政府、米纳斯吉拉斯州公设辩护人办公室(Minas Gerais-DPMG防务)，米纳斯吉拉斯州检察官(Ministério Público do Estado de Minas Gerais-MPMG)和联邦检察官(MinistéRio Público Federal-MPF)，用于修复和补救大坝坍塌造成的环境和社会损害。
根据这项协议，我们解决了米纳斯吉拉斯州和MPMG在2年前的公开民事诉讼中提出的社会经济和社会环境损害索赔的大部分。发送贝洛奥里藏特市公共财政法院。在这些公共民事诉讼中，当局 要求大坝坍塌造成的经济和环境损害，并寻求广泛的禁令，命令我们 采取具体的补救和赔偿行动。2019年7月，法院判决我方对垮坝造成的损害承担责任，《整体赔偿司法和解》解决了损害赔偿的量化问题。整体赔偿的司法和解不包括对个人损害和任何未知的、未来的和随后的环境损害的索赔。我们一直在履行《整体赔偿司法和解协议》规定的所有义务。
我们还与公共当局签订了其他和解协议，以建立对受害者进行个人赔偿的框架。受影响的一方或一组受影响的一方可以选择直接向我们提出个人索赔，或根据我们根据其他和解协议与当局达成的框架，通过快速的庭外和解程序解决其索赔。这些其他和解协议解决了公共当局对我们提起的某些其他司法诉讼。看见概述-业务概述-修复和补救工作-布鲁马迪尼奥修复和补救工作.
B) 巴西反腐败法规定的公共民事诉讼和调查
我们是MPMG对我们提起的公开民事诉讼的被告，最初是在布鲁马迪霍市的州法院提起的，后来被移交给1ST 贝洛奥里藏特市公共财政法院，声称我们在布鲁马迪尼奥大坝坍塌之前提交了一份关于稳定的虚假声明，隐瞒了有关布鲁马迪尼奥大坝稳定性的相关信息。MPMG声称，这对公共当局对大坝稳定性的监督产生了不利影响，据称允许我们省略有关大坝及其风险的相关信息 。MPMG声称，这一被指控的行为包括干预公共当局的监督，这是巴西《反腐败法》(联邦法律第12,846/2013号)所禁止的，并要求支付罚款和其他制裁。
淡水河谷年报表格20-F|166 |
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| 法律程序 |
在这一诉讼中，Brumadinho法院最初批准了一项禁令，要求我们提交金额约为79亿雷亚尔的保证金，后来被米纳斯吉拉斯州上诉法院推翻了 。2021年9月，公安部上诉要求撤销裁决，但在2022年6月，米纳斯吉拉斯州上诉法院驳回了禁令请求。因此，我们目前没有义务发行79亿雷亚尔的债券。这一法律程序正在进行中，目前无法确定一系列结果或对潜在的风险做出可靠的估计。我们将继续对这一行动进行激烈的抗辩，我们认为这是没有根据的。
除了公共民事诉讼外，我们 还因涉嫌违反巴西反腐败法而受到联邦和州公共当局的调查，涉及公共当局与布鲁马迪尼奥大坝相关的检查和监测活动。在联邦一级，2022年8月， 联邦公共当局对被指控的行为处以约8,630万雷亚尔(法律规定的最低金额)的罚款。 这笔罚款是根据联邦法律12.846/2013第5条的规定实施的，原因是公共当局涉嫌妨碍检查，但 该决定承认不存在腐败行为，也没有表明我们的最高管理层有任何参与或容忍。 我们已向高等法院提交了强制令，要求暂停该决定。2023年9月，我们的 初始请求被拒绝，我们正在等待对令状的最终决定。
在州一级，关于米纳斯吉拉斯州总审计长提起的行政诉讼，我们提交了履行义务令寻求终止诉讼 ，因为它与米纳斯吉拉斯州公共事务部(MPMG)以前提起的公开民事诉讼相似。2023年7月，法院批准了我们的请求，暂停了州诉讼程序。然而，2023年10月，米纳斯吉拉斯州总检察长对这一决定提出上诉，目前结果待定。
C) 美国的集体诉讼
根据美国联邦证券法，我们和我们的某些前高管 被指定为证券集体诉讼的被告，这些诉讼由我们的证券持有人在纽约的联邦法院提起。通过首席原告于2019年10月向美国纽约东区地区法院提出的修改后的诉状，这些申诉得到了合并，标题为见Re：Vale S.A.证券诉讼，第19号Civ.526(纽约东区)。主要原告声称，被告作出了虚假和误导性的陈述或遗漏了关于Brumadinho大坝和相关风险管理方案和程序的适当性的披露。
2020年5月，法院部分驳回了我们提出的驳回修改后的申诉的动议。2022年3月，法院批准了主原告要求等级认证的动议。2023年11月，证据开示结束，被告采取行动，取消了该案的集体诉讼资格。取消资格的动议正在待决。2024年1月，原告和被告向法院提交了动议前会议信函，表明他们各自打算动议 进行简易判决。
2021年11月，八家附属于一家私人所有资产管理公司的相关投资基金(所有这些基金目前都属于上述假定类别)提交了一份 “选择退出”投诉，标题为Orbis Global Equity le Fund(澳大利亚注册)等人。V.Vale S.A.等人，第21号公民 6590(E.D.N.Y.)，这在所有实质性方面都与集体诉讼相似。2022年8月，被告采取行动，部分驳回了此案。2023年11月，法院批准了原告提出修改后的申诉的请求。2023年12月，被告 动议部分驳回修改后的申诉，动议仍悬而未决。
鉴于这些行动目前的状况， 目前无法确定一系列结果或对潜在风险作出可靠的估计。我们将继续 积极反驳这些主张。
淡水河谷年报表格20-F|167 |
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| 法律程序 |
D) 刑事诉讼和调查
2020年1月，MPMG对16人(包括淡水河谷前高管以及现任和前任员工)提出刑事指控，指控他们犯有包括杀人罪在内的多项潜在罪行，并指控淡水河谷公司涉嫌环境犯罪。这些指控于2020年2月14日被布鲁马迪尼奥市的州刑事法官接受。2021年10月，STJ宣布州法院做出的裁决无效，理由是事实必须由联邦法院审判，而不是州法院。MPMG向联邦最高法院提出上诉(最高法院联邦法庭-STF)，2022年12月，STF确认该案必须由联邦法院审理，导致 布鲁马迪霍市州法院作出的所有裁决无效，包括接受MPMG提出的刑事指控 。
2019年9月，联邦警方结束了对布鲁马迪尼奥大坝坍塌前稳定性证明可能存在的欺诈和伪造文件的调查，并建议强积金对我们和我们的一些员工提起刑事诉讼。2021年11月，联邦警察结束了对布鲁马迪尼奥大坝坍塌潜在刑事责任的调查。这两项调查的案件记录已送交强积金，强积金可能决定起诉，也可能不决定起诉。
考虑到STF裁决 联邦法院对刑事案件拥有管辖权的决定，2023年1月23日，强积金维持了MPMG在州诉讼中提出的所有刑事指控，并于2023年1月24日，联邦法院接受了所有指控。这些指控包括 环境犯罪和一起危害生命罪的刑事诉讼。我们不是反生命罪诉讼的被告，因为只有个人才会被起诉。环境犯罪案件的起诉将分为两组，一组涉及我们和相关个人，另一组涉及TuvSud和相关个人。这些诉讼中的被告已被传唤，并将在适当的期限内提出辩护。我们将继续对这些说法进行有力的反驳。
E) 工会提起的公共民事诉讼
我们是工会向米纳斯吉拉斯贝蒂姆区劳工法院提起的三起公共民事诉讼的被告 ，声称这些工会是维护工会代表的某些员工和外包工人利益的合法各方，他们是大坝坍塌的受害者。 工会要求向每位死亡工人支付1.5至300万雷亚尔不等的赔偿金。在其中一起公开民事诉讼中，原告要求在我们的银行账户中附上4.716亿雷亚尔，但已被法院驳回。
在代表90名已故工人的工会提起的一起诉讼中，地区劳工法院认为这些索赔没有理由，并做出了有利于我们的裁决。这样的决定 于2022年12月正式生效。还有另外两起公共民事诉讼正在进行中，我们认为这些诉讼没有法律依据，我们将继续积极抗辩这类诉讼，在这些诉讼中，下级法院发布的初步裁决要求我们向每位已故工人支付1至150万雷亚尔。
因此，我们预计负责规范劳动判例的高级劳动法院将对上述民事诉讼对象的死亡损害赔偿请求做出裁决。如果高等劳工法院的裁决维持支付赔偿的裁决，我们预计，根据之前的裁决，按历史价值计算，总财务影响约为1.685亿雷亚尔。
F) 联邦检察官就我们的内部政策提起的公共民事诉讼
我们是强积金在14个月前提起的公开民事诉讼的被告。这是贝洛奥里藏特市联邦法院对我们、ANM和CVM提起诉讼，要求对我们进行司法干预，直到我们重组和完善与安全和灾害预防相关的内部政策。 强积金声称，法院任命了一名直接向法院报告的主管，并具有管理权，报告淡水河谷内任何可能暗示对与采矿活动相关的环境或人类风险的蔑视或疏忽的行为模式。强积金亦申请禁制令，暂停派发我们的股息。2020年11月，ANM、CVM和我们提出了辩护 ，声称禁令和最终请求是不合理的，因为我们在安全和灾难预防方面投入了大量资金，包括实施新的流程和委员会。2021年3月5日，法院驳回了诉讼，裁定强积金要求对公司的管理和风险评估进行干预的行为不可受理。2021年4月29日，强积金 对此决定提出上诉。我们、ANM和CVM对上诉提出了回应，关于这种回应的决定仍在等待中。我们 将继续对这一行动进行激烈的抗辩，我们认为这是没有根据的。
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| 法律程序 |
G) 股东、一个类别协会和外国投资基金在巴西提起的仲裁程序
我们是B3仲裁庭提交给B3仲裁庭的六项仲裁中的被告：(I)385名少数股东；(Ii)据称代表少数股东的团体协会； 和(Iii)外国投资基金。在这六个诉讼中，索赔人辩称，我们知道Brumadinho/MG的Córrego do Feijão矿坝的风险，没有向股东披露必要的信息，据称这是巴西法律和CVM规则要求的。因此，索赔人要求赔偿所谓的与我们股票价值下降有关的损失。在外国基金提起的一项诉讼中，索赔人指出，所称损失的估计数额约为18亿雷亚尔。在外国基金提起的另一项诉讼中，索赔人估计损失约为39亿雷亚尔。我们认为这些说法 没有根据，并将继续积极抗辩。六个程序中有五个程序仍处于早期阶段，各方正在讨论指定仲裁员的问题。在一个诉讼程序中，仲裁庭已经正式成立，但案件被搁置，直到索赔人支付其应承担的仲裁员费用。如果支付上述费用，诉讼程序将恢复，并在当事各方和仲裁庭之间讨论职权范围草案。一旦执行职权范围 ，我们预计将进行几次初步讨论，然后在本程序中讨论争端的是非曲直。
H) 布鲁马迪尼奥市政府提起的诉讼
2021年12月2日，Brumadinho市向Brumadinho州法院提起诉讼，要求赔偿该市遭受的财产和遗产外损害，以及精神损害。该市还在等待判决的初步禁令中要求扣押50亿雷亚尔的资产，以及每月约370万雷亚尔的付款，以补偿据称因Brumadinho大坝坍塌后税收下降而造成的财务损失。2022年6月9日，所有初步请求以及免费法律援助申请均被驳回。市政府提出了中间上诉，但于2023年3月9日被驳回。我们将继续大力挑战这一行动，我们认为这是没有价值的。
I) 与个别协议有关的公共民事诉讼
2024年1月15日，一个非政府组织 (雷蒙多·坎波斯研究所)对我们提起民事公开诉讼，声称我们未能遵守与受影响个人和我们签订的庭外和解协议中与米纳斯吉拉斯州公设辩护人办公室签署的承诺条款。原告请求部分中止个人精神健康赔偿协议中插入的条款的效力，并要求转移举证责任。2024年2月，法院驳回了初步请求，理由是不能假定协议受益人对条款没有应有的了解，特别是因为他们得到了自己律师的协助。鉴于行动的初步状况，目前无法确定潜在结果的影响。我们将继续对这些说法进行有力的反驳。
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| 法律程序 |
J) 与土著社区搬迁有关的公共民事诉讼
2022年1月26日，MPF向我们提出了临时补救请求，要求我们为原住民社区Pataxó， Paraxó HåHåHðe，特别是NaåXohâ Village提出临时搬迁计划，并每月向搬迁家庭提供安装费 和维护津贴。2022年2月16日，贝洛奥里藏特市联邦法院发布了一项 禁令，下令临时搬迁原住民社区Pataxó，Paraxó HåHåHèe， ，并由我们每月提供付款，直到社区最终定居。我们将继续大力抗辩这起 诉讼，我们认为该诉讼没有任何法律依据。
K) 其他程序
我们是个人、商业实体、投资者、协会、工会、立法机构、非政府组织和其他实体提起的多项调查和诉讼的被告，要求对布鲁马迪尼奥大坝坍塌造成的环境、财产和人身损害进行补救和赔偿，包括涉嫌违反证券法。这些调查和程序包括要求巨额损害赔偿、禁令、判决前扣押资产和扣押我们的银行账户。
与布鲁马迪尼奥尾矿坝坍塌有关的其他调查、仲裁和诉讼 可能会在未来提起。
与萨马尔科尾矿坝坍塌有关的法律程序
我们正在进行几项与米纳斯吉拉斯州马里亚纳市萨马尔科尾矿坝坍塌有关的法律诉讼。
A) 联邦检察官提起的公共民事诉讼和框架协议
我们是政府当局和民间协会提起的几项法律诉讼的被告，这些诉讼要求社会环境和社会经济损害赔偿，并因萨马尔科的基金坝坍塌而采取了一些具体的补救措施。根据高等法院的裁决 (司法高级法庭-STJ)，这些诉讼程序大多是在12年前合并的这是贝洛奥里藏特联邦法院(目前，4这是贝洛奥里藏特联邦法院，在内部重组之后)。两个主要诉讼程序是(I)米纳斯吉拉斯州和圣埃斯皮里托州、某些联邦和州当局以及某些公共实体于2015年11月提起的公开民事诉讼，以及(Ii)强积金于2016年3月提起的公开民事诉讼。
我们与当局签订了两项主要和解协议，以赔偿和补救因基金大坝坍塌而造成的损失。
| · | 2016年3月，我们与Samarco和必和必拓巴西公司一道，与联邦政府、圣埃斯皮里托和米纳斯吉拉斯州政府以及某些其他联邦和州当局签订了框架协议(“框架协议”)或交通运输和交通管理委员会-TTAC)。根据框架协议，Samarco、必和必拓巴西公司和淡水河谷创建了Fundação Renova，这是一个独立的基金会，负责对因基金大坝坍塌而造成的损害进行补偿和补救。《框架协议》在受基金大坝决口影响的地区确定了42个社会环境和社会经济方案，并建立了一个执行治理机制。该协议的期限为15年，可连续续展一年，直至履行了协议规定的所有义务。 |
| · | 2018年6月，淡水河谷、Samarco、必和必拓巴西公司、MPF、国家检察官、公设辩护人和总检察长以及其他各方签订了另一份框架协议，以改善Fundação Renova的治理机制，并建立了一个可能修订框架协议下规定的补救计划的程序，以及根据萨马尔科聘请的专家的调查结果为MPF提供建议的程序(“2018年6月协议”)。特尔莫·德·阿贾斯特·德孔杜塔-TAC政府)。2018年6月的协议终止了某些诉讼，包括巴西联邦政府以及米纳斯吉拉斯州和圣埃斯皮里托州已经提起的公共民事诉讼，并考虑在就专家目前正在审查的补救计划达成协议后， 未来终止其他公共民事诉讼。 |
淡水河谷年报表格20-F|170 |
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| 法律程序 |
| · | 2020年1月，应各方要求，12个这是联邦法院授权启动特定程序，以处理被视为优先事项且未通过框架协议的治理机制解决的某些议题。对于每个优先议题，法院确定了公共当局、雷诺瓦基金会、淡水河谷、Samarco和必和必拓巴西公司应履行的具体义务。随后，法院启动了额外的程序，并可能在未来启动其他程序，这可能会对当事各方产生新的义务。 |
2020年8月，法院批准了《议程 综合“该计划规定，雷诺瓦基金会、米纳斯吉拉斯州和圣埃斯皮里托州之间的和解协议以及多斯河沿岸城市市长协会将拨款约8.82亿雷亚尔，用于受萨马尔科大坝坍塌影响的地区的教育、基础设施和卫生投资。
在一项具体诉讼中，法院于2020年7月在米纳斯吉拉斯州和圣埃斯皮里托州的至少35个城市和乡村发布了一项裁决，规定了向拜克索关都市居民支付赔偿的指导方针，随后又作出了其他裁决，规定了工人(主要是活动难以证明的非正式工人)的赔偿简化参数。根据法院于2021年10月30日发布的一项裁决，这些参数已经反映在多斯河沿岸的其他城市。截至2021年12月31日，米纳斯吉拉斯州和圣埃斯皮里托州已有51,202人通过这一新的简化补偿机制收到了付款。随后的法院裁决 还确定纳入新的有资格获得赔偿的类别，以及《框架协议》未涵盖的城市，这也将该制度扩大到马里亚纳州领土，该州已经有自己的赔偿矩阵，米纳斯吉拉斯州检察官办公室提起的公共民事诉讼 同意了这一点。另一项决定还决定为大坝坍塌造成的临时缺水支付赔偿，以及接受Fundação Renova赔偿的人是否可以根据新的简化赔偿机制提出补充赔偿要求。我们已上诉，正在等待裁决 。简化的赔偿制度已于2023年9月关闭，Renova基金会预计将于2024年完成赔偿程序。
2020年10月，强积金要求恢复 公共民事诉讼，原因是聘请专家协助强积金审查现有计划陷入僵局， 正如2018年6月协议所设想的那样。由于由国家司法委员会调解的谈判，该请求尚未 由4个这是联邦法院(原为12这是联邦法院)。框架协议规定，在检察官办公室聘请的专家进行的研究完成后，有可能重新谈判Renova基金会的赔偿方案。谈判于2021年4月开始，2021年6月，必和必拓巴西公司、Samarco公司和我们公司以及检察官办公室和其他有关当局的代表签署了一份原则函。潜在和解协议的目标是为执行赔偿和赔偿方案提供一个稳定的框架 。目前，关于重新谈判的讨论被搁置，但各方预计将在2024年第一季度恢复谈判。
2021年2月24日，米纳斯吉拉斯州检察官(Ministério Público do Estado de Minas Gerais-MPMG)对Samarco、必和必拓巴西公司、Fundação Renova和我们提起公开民事诉讼，要求获得100亿雷亚尔的精神损害赔偿，并请求禁制令 对Fundação Renova进行司法干预，并在过渡期后终止Fundação Renova。这些请求是基于检察官对Renova缺乏独立性和自主权、违反《框架协议》和滥用权力的指控。该禁令已被法院驳回，我们将继续对这一行动进行激烈的抗辩，我们认为这一行动毫无根据。由于与另一项与可能重组Renova基金会内部组织管理系统有关的程序发生冲突，该程序目前已暂停。
淡水河谷年报表格20-F|171 |
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| 法律程序 |
2021年5月，MPMG对Renova、Samarco、BHP Brasil和Us提起公开民事诉讼，声称Fundação Renova偏离其宗旨，宣传虚假广告，试图欺骗受影响的人。这些公司对这些索赔提出了异议，鉴于各方之间在国家司法委员会的调解下进行了谈判，诉讼程序被暂停。暂缓进行的法律程序已被撤销， 在2023年10月，强积金要求的禁制令济助部分获得批准。因此，Renova被要求 停止所有广告传播。雷诺瓦基金会已提起上诉，最终裁决尚未做出。
2021年10月，MPMG提起诉讼，要求Samarco、必和必拓巴西公司和我们赔偿约25亿雷亚尔，指控这些公司没有履行2018年6月协议中规定的义务，该协议确立了赔偿马里亚纳市受影响人员的程序。我们 反对并将继续强烈反对这一行动，我们认为这是没有根据的。2022年7月，由于MPMG缺乏起诉资格，发布了对我们有利的裁决，驳回了索赔。MPMG提出了上诉，我们对此提出了反对， 正在等待裁决。
2023年3月，作为与潜在增加领土数量相关的程序的一部分在圣埃斯皮里托州 一家联邦法院承认受到Samarco的Fundão大坝坍塌的影响，并受到TTAC的保护， 联邦法院发布了一项裁决，命令必和必拓巴西公司和我们公司进行总额为103亿雷亚尔的司法存款，在两家公司之间平均分配。2023年4月，联邦法院批准了我们对决定这笔存款的决定具有暂缓效力的请求。2023年8月，法官发布了一项司法裁决，承认存在受基金大坝坍塌影响的新领土。我们立即对这一决定提出上诉。随后，2023年10月，上诉法院批准暂停裁决，理由是关于这些新确定的地区的破坏程度仍在进行中的争议。因此， 法院授权收集有关这些索赔的专家证据。我们正在积极采取所有必要的法律行动 ，并相信我们与萨马尔科尾矿坝坍塌有关的现有条款足以履行TTAC中概述的承诺 。
在2024年1月，颁发了部分奖项以上提到的米纳斯吉拉斯州和圣埃斯皮里托州提起的公共民事诉讼，2015年11月，某些联邦和州当局以及某些公共实体. 它部分接受了检察官和公设辩护人提出的请求，要求Samarco、BHPB和我们共同和 分别支付476亿雷亚尔的集体精神损害赔偿金，外加2015年11月5日起的利息，以及自裁决之日起的货币调整。这些公司已经对这一决定提出了第一次上诉，提出了要求 澄清的动议，该动议获得了部分批准。我们打算对这一决定提出上诉。
2024年2月，强积金提起公开民事诉讼，要求废除2021年与Renova基金会签署的关于赔偿圣埃斯皮里托土著人民所受损害的协定，因为这些协定的内容和形式据称存在缺陷。2024年3月，批准了强积金申请的禁令救济，以确保继续维持圣埃斯皮里托土著人民的紧急生活援助付款，每户最低工资为三英镑，直到恢复经济复苏的条件为止。Fundação Renova、Samarco、BHPB和我们立即对这一决定提出上诉。随后，上诉法院批准暂缓执行裁决。Samarco、必和必拓巴西公司和我们不同意所谓的协议无效， 并将对这一行动提出强烈异议，我们认为这是没有根据的。
B) 刑事诉讼
2016年10月，强积金向米纳斯吉拉斯州Ponte Nova联邦法院提起刑事指控，起诉我们、我们的某些员工和一名前官员，以及其他 公司和个人被告。法院驳回了部分指控，但接受了针对我们和我们的一名员工的环境犯罪指控，指控我们和我们的一名员工在公开申报中涉嫌遗漏提供与环境利益有关的相关信息、虚假 陈述和欺诈，以及涉嫌未能披露我们阿雷格里亚矿的尾矿已在Fundão大坝排放 。针对我们和我们的一名员工的刑事诉讼正在进行中。
淡水河谷年报表格20-F|172 |
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| 法律程序 |
本诉讼的听证已于2023年结束，各方将提交最后的书面辩论。在这一确认之后，预计法官将下令提交双方的最后书面论点。我们无法估计此案的最终裁决将于何时发布。我们将对这一行动进行有力的抗争。如果我们被刑事定罪，我们可能会受到法院根据造成的环境破坏和我们的责任所占比例的惩罚。潜在的 制裁包括罚款、暂停活动、禁止与公共行政部门签订合同、支持环境计划或项目的财政义务、补救环境损害或维护公共空间的义务、以及向环境或文化公共实体支付赔偿的义务。
C) 报税手续
2018年9月，联邦税务当局 向贝洛奥里藏特的联邦法院提交了一份请求，要求下令对淡水河谷的资产进行命令，以确保偿还Samarco的联邦税收和社会保障债务，金额约为110亿雷亚尔(截至2018年6月)。2019年5月，由于缺乏程序利益，作出了有利的裁决，在不影响索赔的情况下驳回了索赔。国库总检察长 (全国检察机关--PGFN)向当地法院提起上诉，目前正在等待裁决。
D) 揭穿公司面纱的诉讼程序
在Samarco司法重组的背景下，MPMG和Samarco的某些金融债权人向贝洛奥里藏特市公司事务第二州法院(Samarco的破产法院)提起了两起诉讼，要求冻结我们的资产(以Samarco股东的身份)，终止司法重组，并撕破Samarco的公司面纱，以追究其股东(包括我们)对Samarco请愿前债务的责任。Samarco有约500亿雷亚尔的债务需要司法重组，其中约240亿雷亚尔是欠其股东(必和必拓巴西和美国)的。2022年11月，这两起诉讼都被米纳斯吉拉斯州第二法院驳回。MPMG对这一决定提出了上诉，我们对上诉进行了激烈的抗辩，我们认为上诉没有道理。 对这一上诉的裁决正在等待中。Samarco的金融债权人也对这一决定提出了澄清动议，但在2023年12月，各方(债权人、Samarco、必和必拓和我们)正式达成协议，要求驳回此案。2024年1月，该协议被法院批准，案件被驳回。看见公司信息-业务范围-其他投资-Samarco Mineração S.A.
E) 伦敦捐款索赔
由于Samarco的Fundão大坝坍塌，必和必拓集团有限公司(BHP)和另一家必和必拓集团公司是2018年在英格兰和威尔士法院提起的法律诉讼(英国索赔)的被告。必和必拓已经提交了答辩状，为这一诉讼辩护。关于英国的索赔， 2022年12月，必和必拓向我们提出了出资索赔。我们提交了一份申请，对英国法院的管辖权提出质疑，但被驳回。我们还就供款索赔的是非曲直提出了辩护。缴费索赔和英国索赔都在进行中，尚未就这两项索赔的是非曲直作出决定。捐款索赔的第一阶段审判计划于2024年7月开始。
F) 荷兰诉讼
2024年3月，阿姆斯特丹的一家法院批准了一项初步禁令，冻结我们在荷兰注册的全资子公司淡水河谷控股公司的股份，以及这些股份附带的经济权利，担保金额约为9.2亿欧元。冻结令是在预计巴西某些市政当局和一个组织将对我们采取法律行动的情况下发布的，该组织代表声称受到2015年萨马尔科基金坝坍塌影响的个人和小企业。第一场法庭活动将于2025年2月19日举行。一旦被传唤，我们将审查这一行动的条款，并将在适当的时候提出我们的辩护 ，并将积极抗辩这些指控。
淡水河谷年报表格20-F|173 |
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G) 其他程序
我们在米纳斯吉拉斯州和圣埃斯皮里托州的不同州和联邦法院提起的多起私人诉讼中被列为被告，这些诉讼由个人、商业实体、市政当局和其他实体提起，要求对因基金大坝坍塌而造成的环境、财产和人身损害进行补救和赔偿 。这些诉讼程序包括要求巨额损害赔偿、禁令、判决前扣押资产和扣押我们的银行账户。我们已经解决了这些诉讼中的一部分，并继续在这些诉讼中进行辩护。
Samarco还参与了其他几项调查和索赔程序，要求赔偿大坝坍塌造成的损失。大坝坍塌后，米纳斯吉拉斯州环境当局和DNPM(目前为ANM)立即开始调查大坝坍塌的原因，并下令在调查结束之前暂停Samarco的业务。
关于其他大坝的法律诉讼
我们还参与了许多其他公共民事诉讼，其中检察官和其他当局试图暂停或限制我们的业务，获取强制我们在其他现有尾矿库实施安全措施的禁令，以及因大坝紧急状态后社区疏散而寻求集体赔偿的其他诉讼。由于我们与检察官和米纳斯吉拉斯州达成了几项协议，其中大多数诉讼已经被驳回，但有些仍在进行中。
A) Maravilhas II和III诉讼
2017年10月，在布鲁马迪尼奥大坝坍塌之前，米纳斯吉拉斯州检察官(Ministério Público do Estado de Minas Gerais-MPMG) 提起公开民事诉讼，挑战我们建造Maravilhas III尾矿库的环境许可证，该尾矿库预计将支持我们在我们南部系统的Vargem Grande采矿综合体的运营。在Brumadinho大坝坍塌后，MPMG提出了预防性禁令的请求，试图停止该项目，但被法院驳回。此 过程仍在进行中。如果大坝的建设中断，我们在Vargem Grande采矿综合体恢复运营的能力可能会受到不利影响。
2018年10月，在Brumadinho大坝坍塌之前，MPMG提起了与Maravilhas II和III尾矿坝有关的公开民事诉讼，要求除其他要求外， 禁止我们在此类尾矿坝中处置尾矿。法院最初批准了禁令请求，但在2019年7月，米纳斯吉拉斯州上诉法院推翻了这一决定。这一程序仍在进行中。
2019年4月，MPMG提起了与Maravilhas II尾矿库相关的公开民事诉讼，要求颁布禁令，命令我们(I)不得处置尾矿、运营、建造或对大坝进行其他干预；(Ii)不得增加Maravilhas II所在采矿综合体中其他建筑物的风险；以及(Iii)审查与该尾矿库相关的技术研究和其他文件，并对该建筑物进行外部审计 。伊塔比里托市州法院批准了禁令请求。Maravilhas II尾矿坝支持我们在Vargem Grande Complex的运营，该运营自2019年2月以来一直暂停，现已部分恢复。在双方于2019年9月签署和解协议后，这些诉讼程序被部分驳回。尚未就禁止可能增加结构风险的措施达成协议，程序仍在进行中。
B) Forquilha V
2021年12月，MPMG提起公开民事诉讼，要求下达禁令，停止作为Fabrica采矿综合体一部分的Forquilha V大坝的运营，直到公共当局审查和批准新的紧急行动计划。暂停这些活动将严重影响Fabrica采矿综合体的运营。这些诉讼还处于早期阶段，请求仍在等待判决。我们将 强烈反对这一行动，我们认为这是没有根据的。
淡水河谷年报表格20-F|174 |
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C) 与社区疏散和搬迁有关的公共民事诉讼
我们是MPMG对我们提起的三起公共民事诉讼的被告，要求获得多项禁令救济和因疏散位于我们位于Nova Lima、Ouro Preto和Barão de Cocais的某些大坝自救区的社区而造成的社会经济损害。根据和解协议或法院裁决，我们被要求每月向受影响的个人支付紧急付款，并为临时住房、交通、药品和其他措施提供资金。除了紧急付款和相关措施外，检察官还要求赔偿大量的社会经济损失。
2022年12月15日，与Nova Lima(B3B4)撤离有关的公共民事诉讼得到解决，并签署了一项新的协议，规定赔偿和全面赔偿受影响人口和Macacos市政府所受的影响，估计金额为5亿雷亚尔。然而，对个人损害的赔偿 被排除在和解之外，仍然可以使用与米纳斯吉拉斯州公设辩护人的承诺期限参数 寻求赔偿。与Ouro Preto有关的诉讼仍在进行中。
2023年8月18日，在签署和解协议以赔偿和全面补救受影响的民众和Barao de Cocais市政府所遭受的影响之后，与Barao de Cocais(Sul Superior)疏散有关的公共民事诉讼 得到解决。和解金额估计为5.28亿雷亚尔。对个人损害的索赔被排除在和解之外，仍可根据与米纳斯吉拉斯州公设辩护人办公室达成的协议条款继续进行。此外， 这项协议导致了由检察官发起的民事调查的结束，该调查指控我们在与受Sul Superior大坝紧急级别升高导致的疏散影响的社区和个人的互动中，可能侵犯或 威胁个人和集体人权。
2022年4月24日，MPMG提起了一项公开的民事诉讼，除其他要求外，还要求全额赔偿所称的伊塔比拉社区所遭受的损害和社会经济影响，其原因是“失去稳定”，并因此增加了庞腾大坝及其堤坝坍塌的风险。在各种索赔中，冻结我们账户中5亿雷亚尔的请求被拒绝，但批准了其他索赔，包括阻止我们与据称的受害者签订新的个人协议的请求。我们和MPMG对这一决定提出了上诉。虽然MPMG的上诉被驳回，但我们的上诉被部分批准，特别是关于与受害者签订新的个人赔偿协议的可能性，以及在此程序阶段支付提交专家证据的义务 。我们将继续对这一行动进行激烈的抗辩，我们认为这是没有根据的。
环境保护 法律程序与我们在马拉尼奥州的行动有关
A) EFC事故-km244
由于2023年11月8日在卡拉贾-S铁路244公里处发生的一起事故，马拉尼奥州环境部门和平达雷市环境部门向我们发出了几份违规通知。一列载有49辆TCT燃料车(A型汽油、S10柴油和S500柴油)的火车脱轨，导致燃油泄漏和大火。我们成功地在24小时内控制并扑灭了大火。 当局将几种应受处罚的行为归咎于我们，包括破坏原生植被、永久保护区内的植被、空气污染、水污染、排放油类或油性物质、土壤污染以及不遵守应急预案。 总共发出了2.786亿雷亚尔的违规通知。我们已经在所有案件中提交了行政辩护，目前正在等待进一步的指示和判决。
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B) 星条旗事故
在2020年2月24日北极星航运有限公司运营的铁矿石运输船MV Stella Banner发生事故后，我们成为了与事故相关的行政、民事和刑事诉讼的当事人。
2020年8月，环境与可再生自然资源研究所(IBAMA)对我们发出违规通知，因为我们涉嫌造成污染，可能会导致当地海洋生物多样性的破坏。 2020年12月，在巴西海军进行的调查得出结论认为船长和北极星航运有限公司对事故负有责任后，海军特别检察官办公室对这艘船的船长提起了行政诉讼。 我们在这些行政诉讼中担任助理检察官。所有行政诉讼仍处于程序性指示阶段。
正如之前报道的，在2020年12月，强积金对我们提起了公开民事诉讼，要求赔偿所称的环境破坏，并偿还公共当局的费用 。这样的行动仍处于发现阶段。
2022年4月，强积金向联邦法院提起刑事诉讼，指控该公司的船长北极星和我们通过未经授权倾倒含油废物的方式犯下了污染罪。2023年11月，法院受理了对我们的投诉，指控我们将石油排放到海洋中造成污染。我们在这些诉讼中一直在积极辩护，主要是因为我们没有被起诉的资格， 不应对该事件承担责任。
寻求暂停帕尔阿尔州某些业务的法律程序
A) 暂停Sossego和Onça Puma的环境运营许可证
2024年2月，帕拉州环境与可持续发展局暂停了卡纳多斯卡拉贾S的Sossego业务和Ourilándia do Pará的Onça Puma业务的经营许可证，原因是据称不符合社会经济条件。我们立即向帕拉的州法院提起了两起诉讼，对这些停职提出了质疑。在这两个案例中，都授予了初步禁令 ，有效地恢复了环境许可证的有效性，允许这两个项目继续运营。 帕拉州已对这些裁决提出上诉。2024年4月2日，TJPA暂停了允许Onça Puma 继续运营的禁令，2024年4月15日，TJPA暂停了允许Sossego继续运营的禁令。我们将继续对这些诉讼进行激烈的抗辩，我们认为这些诉讼没有可取之处。
B) 涉及土著社区的和解协议和法律诉讼
自2012年以来，强积金和代表位于帕拉州的西克里多卡特雷和卡亚波土著人民的协会对我们提起了各种法律诉讼， 要求我们进行金钱赔偿和广泛的禁令救济，原因是我们某些业务的许可程序涉嫌违规，或我们的铁矿石和能源过渡金属开采活动对这些社区的影响。 这些法律程序涉及我们的Onça Puma镍业务、S11D铁矿石业务、Salobo铜业务和Alemão 铜矿项目。
2021年12月，我们与西克里多卡泰特社区签订了和解协议，2022年2月，我们与卡亚波社区签订了和解协议，根据该协议，我们同意向这些社区提供一定的社会和经济补偿。负责Onça Puma、S11D和Salobo项目诉讼的法院批准了与西克林社区的和解协议 。2022年10月，负责Onça Puma诉讼的法院批准了与Kayapó社区的和解协议。2023年3月，负责Alemão项目诉讼的法院批准了与西克林社区的和解协议。卡拉贾S铁人项目仍在等待批准。
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2022年8月，TI Bacajá的西克林土著社区对这一决定提出上诉。我们提出了我们的答复，现在正在等待对上诉的决定。
我们继续与强积金就与Onça Puma诉讼有关的环境赔偿和环境计划的条款进行谈判。
寻求法律程序 与贝洛蒙特水电项目有关的赔偿
2024年1月，我们了解到由土著协会发起的一项公共民事诉讼，由帕拉州雷登桑联邦法院的西克里多卡泰特土著社区的前律师发起。除了我们之外，其他公司和公共实体也在这起诉讼中被点名 ，据称这起诉讼源于贝洛蒙特水电项目的建设。我们与尤鲁纳、阿拉拉和西克里多巴卡亚土著社区没有直接关系，尽管我们目前正在与后者就西克林/萨洛博案提出上诉。
该案重申了 根据一个能源项目的背景改编的Xikrin/S11D案中的论点。尤鲁纳、阿拉拉和西克里多·巴卡贾土著社区 声称由于该项目的实施而遭受了环境和社会影响，并要求每月支付相当于欠公共实体金额50%的款项，声称有权分享能源开采的结果。 这些社区还要求支付集体精神损害赔偿金和各种程序性要求，如推翻举证责任和对不遵守禁令的人处以罚款。
土著社区的索赔是基于以下断言：能源项目所占地区属于尤鲁纳、阿拉拉和西克里多·巴卡贾土著领地。据称，这种占领通过阻止使用这块土地而损害了他们的利益，因此社区应该分享能源开采的利润。原告声称的诉讼总金额为100亿雷亚尔。我们还没有被传唤 在此案中出庭，当我们被传唤时，我们将提出我们的辩护并对索赔提出异议。
寻求在米纳斯吉拉斯州和圣埃里托州吊销执照或暂停运营的法律程序
A) Mar Azul、Tamanduá和Capao Xille诉讼
2020年6月，一个代表位于Mar Azul、Tamanduá和Capão Xille矿场附近财产所有者的民事协会向米纳斯吉拉斯州的一家联邦法院提起了针对米纳斯吉拉斯州、ANM和我们的公开民事诉讼，要求吊销我们在南部系统运营Mar Azul、Tamanduá和Capão Xille矿场的采矿和环境许可证。原告还申请了禁制令，暂停此类环境许可证，因此，我们在这些矿场的运营，以及其他事项。我们在这些矿场的采矿活动正在污染该地区的泉水。我们提交了对此禁令请求的答复 ，下级法院发布了一项裁决，宣布法院没有管辖权，并将案件 提交给贝洛奥里藏特州法院。原告提起上诉，但被驳回。此案已被送往州法院。我们将继续 对这一行动进行激烈的抗辩，我们认为这是没有根据的。我们在Mar Azul和Tamanduá矿的采矿作业目前已暂停，而Capão Xille矿的年产量约为650万吨。
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B) 维加诉讼
2020年9月，米纳斯吉拉斯州的杰西巴市向当地法院提起了针对我们的公开民事诉讼。根据本诉讼程序，法院已授予禁令，裁定我们不得(I)在没有所需地点和运营许可的情况下处置位于南部Viga系统的尾矿坝Dam 7中的尾矿，以及(Ii)在没有所需施工许可的情况下在Dam 7进行工程。 2020年12月，Dam 7的位置和运营许可证已在初步裁决中发出，但可立即对另一项索赔提出上诉。2021年11月，我们与Jeceaba市达成和解协议，经法院批准，根据该协议，该市同意发放7号大坝所需的施工许可证，部分解决了民事诉讼的索赔，因为我们现在获得了在7号坝进行工程所需的许可证。公共民事诉讼继续进行，涉及 关于处置7号坝尾矿的补偿措施和结构安全标准的其他请求，以及赔偿要求。 我们与Jeceaba市签署了一项协议，支付3000万雷亚尔来解决这一问题。这样的协议正在等待法院的批准。
C) 球团厂8--Tubarão诉讼
2019年9月，一个民事协会向圣埃斯皮里托州维托里亚的一家州法院提起了针对我们的公开民事诉讼，声称我们在Tubarão建筑群扩展业务的许可程序 未能满足正式要求并考虑到环境影响，并建立了与相关环境影响研究中规定的排放参数不同的排放参数。 在该诉讼中，原告申请了禁制令，要求暂时吊销Tubarão建筑群的运营许可证。我们在2020年10月提出了我们的辩护，法院驳回了原告的禁制令请求。法院还任命了一名专家编写技术报告，并通知了公诉人。
D) EFVM铁路诉讼
2021年3月，米纳斯吉拉斯州立法议会在13日之前提起了公开民事诉讼这是米纳斯吉拉斯州联邦法院指控维多利亚-米纳斯铁路（EFVMM）特许权协议第三次 修正案（延长EFVMM特许权）无效， 并请求发布禁令，以：（i）暂停特许权协议第三次修正案的有效性，或（ii）暂停 我们向联邦政府付款，直至最终决定。2021年4月，法院做出了对我们有利的决定，根据案情撤销了诉讼。原告提出上诉，上诉裁决正在等待中。
E) 与图巴昂港口有关的环境问题
2018年，我们与强积金、圣埃斯皮里托州检察官(圣埃斯皮里托·圣埃斯皮里托矿工MPEs)和圣埃斯皮里托州环境当局(秘书de estado de Meio Ambiente e Recursos Hídricos-Seama和ESTATUAL de Meio Ambiente e Recursos Hídricos学院-(br}IEMA)加强对Tubarão港口和球团厂大气排放的控制。2021年11月，考虑到最初的目标已受到新冠肺炎疫情的影响，我们 提交了一份请求，要求将实现协议规定的某些目标的最后期限延长至2024年。我们的延期请求于2023年5月获得批准，MPE确认了目标截止日期。
2006年7月，全国环境之友协会(ANAMA)对我们、圣埃斯皮里图州、圣埃斯皮里图州环保局(IEMA)、维托里亚市、联邦联盟和巴西环保局提起集体诉讼。 环境之友协会要求赔偿我们在维托利亚市大都市区造成的污染。如我们前几年的20-F表格年度报告中所述，2018年，我们达成了一项和解协议，建立了重大投资，以改善图巴奥港和球团厂的大气排放控制。该协议中止了诉讼的继续进行。尽管有司法技术证据的结论和协议的执行，但在2023年11月，法院命令我们提交补充技术证据，以评估我们对圣埃斯皮里托州维托利亚大都市区空气质量的贡献。我们已经上诉，关于上诉的决定正在等待中。
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F) 公共卫生系统诉讼
2013年9月，一名个人向圣埃斯皮里托州的一家联邦法院对我们和另一家钢铁公司提起集体诉讼，声称这些公司对维托里亚市大都市区的空气污染负有责任，导致呼吸系统和心血管疾病，因此产生了巴西公共卫生系统(SUS)的费用，这些费用应该由这些公司报销。在这起诉讼中，原告申请禁制令，迫使这些公司提交关于空气污染和疾病之间所谓联系的技术研究报告。以及医疗费用以及基础设施和药物费用。 原告要求这些公司赔偿SUS因治疗据称由大气污染引起的疾病而产生的费用。
2022年11月，联邦法院发现该案不存在合法的联邦利益，案件记录被移交给维托利亚的州法院。2023年3月，我们被传唤，并于2023年11月提出了各自的辩护意见。
G) 与承压水井有关的公共民事诉讼
2017年5月，一个非政府组织(Associação Juntos SOS Espírito Santo Ambiental)在圣埃斯皮里图州联邦法院对我们提起公开民事诉讼，质疑我们从Tubarão 建筑群的承压井开采地下水的授权，理由是当时发布了一项关于获得授权的新规定。该非政府组织要求我们提交新的水质分析，并改进卫生处理系统。诉讼目前正在等待 专家阶段的开始。鉴于行动的初步阶段，目前无法确定潜在结果的影响。
ITABIRA套装
我们是巴西米纳斯吉拉斯州伊塔比拉市政府提起的两起独立诉讼的被告。在第一个动作中(Ação Civil Pública)， ，伊塔比拉市于1996年8月提起诉讼，声称我们的伊塔比拉铁矿开采作业造成了环境和社会危害，并就据称我们的一个矿场的环境退化以及该地区受影响的生态建筑群的立即恢复和补偿环境计划的执行提出了赔偿要求。根据索赔日期调整后的索赔金额约为117.71亿雷亚尔。已经发布了对我们有利的专家报告，但法院批准了市政府要求补充专家证据的请求。这一补充专家证据的准备工作 尚待完成，诉讼暂停，直至结案。
在1996年9月提起的第二起诉讼中， 伊塔比拉市声称有权获得补偿，以补偿因我们的采矿活动而产生的与公共服务有关的费用。经索赔日期调整后，索赔金额约为117.46亿雷亚尔。 本诉讼程序暂停进行和解谈判，但由于双方尚未达成协议，已恢复正常程序，将进入举证阶段。我们认为这些诉讼没有可取之处，并将继续积极抗辩。
劳动部程序
2015年2月，劳动部对一家为我们提供我们在米纳斯吉拉斯州Mina do Pico和Mina de Fábrica之间的运输服务的公司的设施进行了检查，确定该运输公司未能履行与健康、安全、加班和其他劳工事务有关的某些义务。通过对法律的广义解释，劳工部得出结论，其雇员在类似于奴隶制的条件下工作。得知调查结果后，我们及时解决了问题，并最终终止了与运输公司的协议。尽管如此，劳工部对我们提起了两项行政诉讼，一项指控非法外包，另一项指控非法外包员工在类似奴隶制的条件下工作。2018年12月，地区劳动法院维持了我们的废止行动，并确认本案中的运输服务外包 是合法的。然而，2019年3月，法院确认了行政决定，该决定确定我们的服务提供商有员工处于类似奴役的条件下。我们已对这一决定提出上诉，并将继续积极抗辩。
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其他劳工诉讼程序
2014年，代表米纳斯吉拉斯州铁路工人的工会对我们提起了公开民事诉讼，请求发布禁制令，命令我们基于健康和安全工作条件，将单列车操作系统(每列火车一名列车长)更换为双列车系统，并提出其他要求， 罚款将由法院决定。在最初获得有利的裁决后， 上诉劳工法院和高等劳工法院(TST)做出了不利于我们的裁决。我们已经上诉，目前正在等待裁决。
2017年，代表马拉尼昂州铁路工人的工会和马拉尼昂州劳工检察官办公室(MPT-MA)也对我们提起了公开民事诉讼， 请求发布禁令，命令我们将单导体操作系统更换为双导体系统， 以及其他请求，也是基于健康和安全工作条件。Maranhão的行动正在联合处理， 定于2024年3月结束证据制作阶段的听证会。
2014年，帕拉州劳动检察官办公室(MPT-PA)对我们提起了公开民事诉讼，质疑我们集体谈判协议中免除受过高等教育的员工强制计时的条款的合法性。MPT-PA辩称，这一条款是非法的、歧视性的，对员工的经济不利，因为它不补偿员工的加班费用。法院最初做出了对我们不利的裁决，宣布条款无效，并下令集体精神损害赔偿。2024年2月21日，高等劳工法院推翻了下级法院的裁决，维持了该条款的有效性，驳回了该诉讼，称其毫无根据。我们目前正在 等待对此决定的最终判断。
涉及我们的参与性股东债券的索赔
在1997年我们私有化的第一阶段时，我们发行了巴西法律管辖的债券，在巴西被称为“德贝恩斯参赛者向我们当时现有的 股东。
我们的参与股东的债券 受债券契约管辖，该契约规定，一旦参考资产的销售量达到指定的 门槛，就应支付溢价。我们已按照债券契约和私有化招股说明书的适用条款支付所有款项 (编辑)。我们参与股东债券的某些持有者对我们提出了索赔，声称溢价支付 应该是由生产量而不是销售量触发的。如果索赔成功，这些索赔将影响保费 的支付时间，并可能要求我们根据据称欠下但未支付的初始保费付款来确认向索赔人支付的一次性款项。我们认为这些索赔是没有根据的，不承认在债券契约明确规定的 时间之前支付保费的任何义务。我们过去一直，并打算继续通过所有可用的手段，与 就这些索赔积极捍卫我们的立场。
专利侵权索赔
2023年11月，一名前雇员向维托利亚第一民事法院对我们提起诉讼，要求赔偿约135亿雷亚尔。原告声称 我们不当使用并受益于 他在圣埃斯皮里托州维托里亚为我们工作时发明的一项技术的专利(以我们的名义在国家工业产权研究所注册)。2007年10月，原告对我们提起了初步诉讼，以提供我们使用专利的技术证据，并计算我们从此类使用中获得的所谓利润。2016年3月，法院指定的专家提交了一份技术报告，估计使用该专利为我们带来的经济效益约为55亿美元。2018年3月，法院接受了我们的论点，即由于专家缺乏技术专长，需要新的专家证据 。原告对这一裁决提出上诉，圣埃斯皮里托州上诉法院目前正在审查上诉。在整个诉讼过程中，我们强烈质疑原告的索赔和法院指定的专家估计的经济利益的准确性。我们认为这起诉讼毫无根据， 我们将继续大力辩护。
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税务诉讼
我们和我们的子公司是众多税务诉讼的被告。下面讨论了最重要的程序。除另有说明外，以下金额为截至2023年12月31日在诉讼程序下提出的索赔总额(包括远程、可能和可能的损失)。 我们确认根据报告和技术评估以及管理层的评估为可能的损失作出可靠估计的拨备。有关进一步信息，请参阅我们的合并财务报表附注8.d、8.e和28。
A) 与CFEM相关的诉讼
我们参与了许多与采矿特许权使用费(CFEM)相关的行政和司法诉讼。有关CFEM的更多信息，请参见公司信息-监管事项-采矿活动的特许权使用费和其他税收。这些诉讼程序源于ANM(前DNPM)的评估，其中 主要讨论涉及扣除CFEM付款相应发票中显示的税收、保险和运输成本， 除了CFEM球团销售费用和我们海外子公司的销售收入。在未决摊款中索赔的总金额约为103亿雷亚尔，包括截至2023年12月31日的利息和罚款。
我们正在利用巴西法律规定的所有可用手段，包括在行政法庭和司法法院提出质疑，对这些主张提出抗辩。我们已经收到了一些有利和不利的决定，这些决定还没有成为最终决定。
B) ICMS纳税评估和法律程序
我们正在进行与巴西不同州的税务机关收取商品和服务税(ICMS)和相应罚款有关的几项行政和 法庭诉讼。在这些诉讼中，税务机关的主要指控是：(I)不适当的减税；(Ii)未能遵守某些 附属物义务；(Iii)同一纳税人机构之间货物运输的税负；(Iv)购买电力的ICMS事件，(V)ICMS税率(DIFAL)的差异，以及(Vi)ICMS对我们自己的运输活动的影响。 截至2023年12月31日，这些诉讼中索赔的总金额约为38亿雷亚尔。
关于上文第(6)项，米纳斯吉拉斯州税务当局声称，我们应该支付ICMS和相应的罚款。我们理解，这项活动不受ICMS的约束，因为矿石是由我们运输到我们自己的设施的。2018年12月，司法法院就2009年和2010年的纳税评估做出了有利于我们的最终裁决。关于2011年、2012年和2013年发生的活动，争议金额约为12亿雷亚尔(包括在上述金额中)。米纳斯吉拉斯州已向高级法院提出上诉，其判决仍在待决。我们也预计在这种情况下会有一个有利的结果。
有一项刑事诉讼涉及我们子公司MBR的前 官员，指控ICMS在MBR港口 设施的矿石再筛分活动中逃税。2024年1月，法院作出判决，称没有犯罪行为，宣告被告无罪。考虑到 没有提起上诉，该决定已成为最终决定。
C) 所得税诉讼
C.1) 关于巴西对外国子公司征税的诉讼
2003年，我们申请了一项履行义务令状 为了避免巴西企业所得税(冒名顶替-IRPJ)和社会贡献 净收入(Lucro Líquido社会贡献-CSLL)对我们的非巴西子公司和附属公司的利润征税 .
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巴西联邦政府已对我们提起各种行政和司法诉讼，要求我们就1996和2008财年非巴西子公司和附属公司的利润向IRPJ和CSLL支付费用。
2013年，我们通过参与REFIS-TBU显著减少了争议金额，REFIS-TBU是一项联邦税务和解计划，用于支付2003至2012财年海外子公司利润中与IRPJ和CSLL相关的金额 。根据REFIS-TBU，我们在2013年支付了59亿雷亚尔，我们一直在以每月分期付款的方式支付剩余的163亿雷亚尔，按SELIC利率计息。SELIC是一种可变利率，由巴西中央银行制定，用于更新巴西的联邦纳税义务。截至2023年12月31日，剩余余额为100亿雷亚尔，将分58期支付。
关于1996年至2002年期间和2005年税收影响的讨论没有包括在REIS中，在里约热内卢州联邦税务法院的最终裁决中解决了对我们有利的问题。这一决定决定完全取消23亿雷亚尔的债务 (截至2019年12月)。
2014年，STJ在我们于2003年发起的诉讼中向我们发布了有利的裁决 巴西联邦政府在 之前提出上诉联邦最高法院(联邦最高法院-STF)，于2021年3月被拒绝。巴西联邦政府提出了新的上诉，目前正在等待裁决。
C.2) 关于从应纳税所得额中扣除CSL的诉讼
2004年，STJ的一项最终裁决授予我们从我们的应纳税所得额中扣除我们作为CSL支付的金额的权利。2006年，巴西联邦政府提起诉讼 (阿桑雷西索里亚)反对我们，试图推翻2004年的决定。经过多次上诉，2019年11月， 联邦上诉法院(区域联邦法庭-TRF)推翻了2004年的决定。尽管我们提出上诉，但我们已决定不从2018年度及以后年度的应纳税所得额中扣除CSL。我们和联邦政府已经提起上诉， 正在等待最终决定。
2020年11月，我们收到了IRPJ关于2016和2017年度应纳税所得额扣除CSLL的纳税评估 。截至2023年12月31日，争议金额为29亿雷亚尔，此外，我们的税收损失减少了5.49亿雷亚尔，税收影响为1.37亿雷亚尔，不包括罚款和 利息，总计30.3亿雷亚尔。我们认为，这种收集是没有价值的，惩罚是不适当的。我们提出了行政上诉，部分获得批准，以减少纳税评估金额。双方都提出了更多上诉，正在等待最终裁决。
2021年12月，我们收到了一份关于从2011至2013财政年度我们的应纳税所得额中扣除CSL的IRPJ的纳税评估 。截至2023年12月31日，争议金额为65亿雷亚尔，此外，我们的税收损失减少了32亿雷亚尔，税收影响为8.02亿雷亚尔， 不包括罚款和利息，总计73亿雷亚尔。2022年，我们在第一级行政级别获得了有利的决定，但 最终决定仍在等待中。我们认为这一指控没有根据，因为索赔是有时限的。
2023年2月，STF裁决了两起影响所有纳税人的上诉 。这些上诉涉及法院对税务问题的裁决在多长时间内仍然有效 如果STF随后发布了相反的裁决。由于这些裁决，我们记录了8.85亿雷亚尔的影响，涉及2016年和2017年期间的纳税评估。我们理解，2011至2013财政年度的纳税评估不受这一判决的影响，因为它是有时间限制的。
有关不确定税务状况的更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注8.e。
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C.3) 与股东权益相关的评估
我们收到了2017财年和2018财年IRPJ和CSLL集合 的纳税评估。税务机关对扣除股东权益利息不予理睬 (陪审员对首都普罗普里奥的悲痛-JCP)，理由是据称违反了会计权责发生制和不遵守某些扣减要求。截至2023年12月31日，争议金额为66亿雷亚尔，此外我们的税收损失减少了21亿雷亚尔 ，不包括罚款和利息的税收影响为6.99亿雷亚尔，总计73亿雷亚尔。我们将在行政法院对这些评估提出质疑。虽然2018年发布了有利的行政决定，但2017年发布了不利的 行政决定。双方都已提出上诉，最终决定仍在等待中。
C.4) 转让定价纳税评估
我们收到了收取IRPJ 和CSLL在2015至2018年期间的纳税评估。税务机关声称，我们从与向我们的外国控股公司销售铁矿石、矿石球团、铜和锰有关的转让定价 基础上不当扣除了中介成本。截至2023年12月31日，争议金额为79亿雷亚尔，此外，我们2015至2018年的税收损失减少了73亿雷亚尔，税收影响为25亿雷亚尔， 不包括罚款和利息。总计104亿雷亚尔。我们正在行政法院对这些评估提出质疑。在第一行政级别作出不利的 决定后，我们已提起上诉，最终决定正在等待中。
我们可能会收到 其他财年的类似纳税评估。有关不确定税务状况的更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注8.e。
C.5) 与境外缴纳所得税有关的诉讼
我们是一起行政诉讼的当事人，截至2023年12月31日，由于部分批准了2016年的税收抵销，我们向IRPJ提出了25亿雷亚尔的费用。税务部门指控我们未能遵守在巴西抵销海外所得税的适用规则。我们 认为这一指控没有根据，我们正在行政级别对其提出异议。我们的上诉已在第一行政级别获得部分批准 ，我们将对对我们不利的部分提出异议。有关不确定税务 头寸的更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注8.e。
C.6) 继续进行涉及Renova的费用扣除
我们已经收到了向IRPJ和CSLL收取2016和2018财年费用的 纳税评估。税务机关声称，扣除与Fundação Renova相关的费用是不适当的，因为此类费用对我们自己的运营不是必要的。截至2023年12月31日，争议金额为6.76亿雷亚尔，除了减少3.85亿雷亚尔的税收损失，税收影响为1.31亿雷亚尔，不包括罚款和利息，总计8.07亿雷亚尔。我们提起上诉，第一管理层的决定 不利，但最终决定仍在等待中。我们理解此评估 没有根据，因为我们对萨马尔科框架协议(TTAC)和我们作为萨马尔科股东的身份产生的这些义务负有严格责任。我们可能会收到类似的评估。有关不确定税务状况的更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注8.e 。
C.7) 与商誉扣除相关的评估
我们收到了与2013和2019财年相关的IRPJ和CSLL集合 的纳税评估，这是因为我们忽略了与我们收购的实体合并到Vale S.A.相关的商誉摊销费用的扣除。我们理解，这一评估没有可取之处，因为我们符合现行法律，该法律规定，如果被投资实体和投资者实体合并，商誉摊销费用可以从应纳税所得额中扣除。税务机关指控我们未能遵守与商誉摊销有关的某些适用规则。
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| 法律程序 |
我们正在讨论行政层面的收费，讨论的金额为截至2023年12月31日的26亿雷亚尔，除了 a减少10.8亿雷亚尔的税收损失，税收影响为3.2亿雷亚尔，不含罚款和利息， 总计29亿雷亚尔。
D) 与PIS/COFINS税收抵免有关的评估和法律程序
我们已收到巴西联邦税务当局的几份纳税评估报告，称我们错误地申请了PIS和COFINS的税收抵免。PIS和COFINS是巴西政府对我们的毛收入征收的税。巴西税法允许纳税人使用PIS和COFINS税收抵免，如与购买生产过程和其他物品的投入品有关的税收抵免。税务机关声称，主要是：(I)一些抵免与生产过程无关，以及(Ii)我们没有提交充分的证据证明税收抵免的使用权。我们正在行政和司法层面对这些纳税评估提出异议。截至2023年12月31日，争议总额为107亿雷亚尔 。
E) 因拒绝联邦税收抵销而产生的罚款
我们正在进行多项评估， 联邦税务当局对被拒绝的抵销金额处以50%的罚款，以偿还联邦税收债务。联邦税务当局 声称，这些抵销是用不正当的税收抵免进行的。我们在其他诉讼程序中对这些评估和税收抵销驳回提出质疑。2023年3月，STF在适用于所有纳税人的主要案件中裁定，罚款是违宪的。在此STF决定后，我们预计这些罚款将被取消。截至2023年12月31日，根据这些 评估施加的罚款总额为30亿雷亚尔。
F) 关于TIG港口服务的关于ISS的刑事诉讼
2021年7月，里约热内卢州的州检察官向刑事法院提起刑事诉讼，指控前MBR官员涉嫌逃税。Sobre Serviço冒名顶替Mangaratiba市对位于Mangaratiba的Ilha Guaíba(TIG)码头的港口货物装卸服务征收的费用。2023年2月，其中一名前官员被传唤并进行辩护。 诉讼还处于早期阶段，目前正在等待其他前董事的传唤进行辩护，以寻求 案件的驳回。我们认为这一诉讼没有法律依据。
G) 其他税务诉讼
有关我们参与的这些和其他税务诉讼的更多信息，请参见我们的合并财务报表的附注28，包括与巴西市政当局收集ISS有关的某些行政和司法诉讼。
有关其他程序的最新信息
正如我们在前几年的Form 20-F年度报告中所报告的那样，我们参与了2022年3月由帕拉州劳动检察官办公室向马拉巴和帕劳阿佩巴斯劳工法院提起的两起公共民事诉讼。这些诉讼涉及卡拉贾·S建筑群的安全生产措施和进入米里姆大坝和佩拉·朱桑特大坝的自救区，还要求赔偿损失。我们已经达成协议，这些协议已经得到法院的批准，并解决了两起诉讼，根据这些协议，我们承诺承担各种义务，包括在每个案件中支付500万雷亚尔，这笔款项已经支付。截至本报告日期， 与米里姆大坝有关的诉讼已经结案。与佩拉·朱桑特大坝有关的诉讼也已经做出了最终裁决，我们目前正在等待它变得不可上诉。
也如之前报道的，2020年5月，米纳斯吉拉斯州公共检察官(米纳斯吉拉斯州的米纳斯吉拉斯矿工-MPMG)对我们和我们的一名员工提出刑事指控 ，指控我们通过在我们位于米纳斯吉拉斯州圣卢齐亚市的矿产开发中心进行的环境干预 实施了环境犯罪， 据称导致了树木标本的压制。2023年5月，法院宣判我们所有被指控的罪行无罪，但维持了对该员工一项罪行的定罪。我们将对这一决定提出上诉。
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附例
公司目标 和目的
我们的公司宗旨由我们的章程 定义为包括：
| · | 通过矿产品的研究、开采、加工、工业化、运输、运输和商业来勘探巴西和国外的矿藏； |
| · | 铁路的建造和营运，以及提供我们自己或无关的铁路交通； |
| · | 建造和经营我们自己的或无关的海运码头，并提供航运活动和港口服务； |
| · | 提供与货物运输相结合的物流服务，包括流入管理、储存、转运、配送和交付，所有这些都在多式联运系统内进行； |
| · | 任何和所有来源和形式的能源的生产、加工、运输、工业化和商业化，包括我们自己的产品、衍生产品和子产品的生产、生产、传输、分配和商业化。 |
| · | 在巴西或国外从事可能对实现我们的公司宗旨有直接或间接影响的其他活动，包括研究、产业化、购买和销售、进口和出口、森林资源的开发、工业化和商业化以及提供任何类型的服务；以及 |
| · | 以任何方式成立或参与与我们的业务目的直接或间接相关的其他公司、财团或协会。 |
普通股和黄金股
下面列出的是有关我们的授权和已发行股本的某些信息，以及我们的公司章程和巴西公司法的某些重要条款的简要摘要。 本说明并不完整，仅限于参考我们的公司章程(我们已向美国证券交易委员会备案的英文版本)和巴西公司法。
我们的章程仅根据董事会的批准授权发行最多70亿股普通股，而无需任何额外的股东批准。
巴西政府持有淡水河谷12股黄金股 。我们的章程没有规定将黄金股转换为普通股。
投票权 权利
黄金股是优先股，持有人有权在股东大会上否决与以下事项有关的任何拟议行动：
| · | 我们名字的改变； |
| · | 我们总部所在地的变更； |
| · | 我们在采矿活动方面的公司宗旨发生了变化； |
| · | 公司的任何清盘； |
| · | 在我们的铁矿石开采综合系统的下列任何部分中的任何活动的处置或结束：矿藏、矿藏、矿山、铁路或港口和海运码头； |
| · | 与我们发行的股本类别的权利有关的章程的任何变化； 和 |
| · | 与授予黄金股份的权利有关的章程的任何变化。 |
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| 附例 |
于本公司清盘时，黄金股并无任何优先权 ，亦无与黄金股相关的赎回条款。
根据巴西公司法和适用的CVM法规，代表我们投票权资本至少5%的股东有权要求在任何特定股东大会上应用累积投票程序 。当采用累积投票时，每股普通股拥有与董事会成员人数一样多的投票权，每一普通股持有人有权将其全部投票权投给我们董事会的一名候选人或 在多名候选人之间分配其投票权。有关行使每股股份投票权的更多信息，请参阅Additional Information—Bylaws—Shareholders’会议。
股东大会
我们的普通股东大会 于每年4月召开，供股东就我们的合并财务报表、利润分配、董事和财务理事会成员的选举以及高级管理人员的薪酬进行讨论。特别股东大会由董事会在必要时召开，以决定与我们的公司宗旨有关的所有其他事项，并通过可能需要的其他决议。
根据巴西公司法，在股东大会上投票的股东除其他权力外，有权：
| · | 修改公司章程； |
| · | 随时选举或者罢免董事会成员和会计理事会成员； |
| · | 确定高级管理人员和财务委员会成员的薪酬； |
| · | 接收管理层的年度报告，接受或拒绝管理层的合并财务报表 和建议，包括分配净利润和用于支付强制性股息的分配金额和分配 到各个准备金账户； |
| · | 授权发行可转换债券和担保债券； |
| · | 股东不履行法律或者章程规定的义务，中止其权利； |
| · | 接受或拒绝股东作为发行股本的对价而出资的资产的估值； |
| · | 通过决议重组我们的法律形式，合并、合并或拆分我们，解散和清算我们，选举和解雇我们的清算人，并检查他们的账目；以及 |
| · | 授权管理层申请破产或请求司法重组。 |
根据《Comissão de Valores Mobiliários根据(CVM)建议，所有股东大会，包括年度股东大会， 都需要在预定会议日期前不少于21天向股东发出通知。股东大会延期召开的，必须提前8天通知股东重新召开会议。根据巴西公司法律，本通知的摘要必须在我们在里约热内卢设有注册办事处的城市的一家发行量较大的报纸上刊登至少三次，同时在该报纸的互联网网站上同时披露全部文件。我们目前已经指定了勇敢的经济作为这一目的的报纸。该通知必须 包含会议议程，如果是修订我们的章程，则说明会议主题。 此外，根据我们的章程，黄金股持有人有权在任何股东大会上向其法定代表人发出至少15天前的正式通知，以考虑任何建议的行动，但须受给予黄金股的否决权的限制。
股东大会可在代表至少四分之一表决权资本的股东出席的情况下举行，但除其他例外情况外，为修订本公司章程而召开的会议 要求至少三分之二的表决权资本的法定人数。如果没有法定人数，通知 必须再次以上述相同的方式发出，然后可以召开会议，而不需要任何具体的法定人数要求，但须遵守以下讨论的某些事项的最低法定人数和表决要求。
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| 附例 |
除法律另有规定外，股东大会决议以简单多数票通过，弃权不在考虑之列。根据巴西公司法，以下所述的诉讼类型以及受影响的 类别的大多数已发行和流通股，都需要获得至少一半已发行和已发行有表决权股份的股东的批准：
| · | 设立比黄金股更大特权的新的优先股类别，或者改变黄金股的优先、优先、权利、特权或赎回或摊销条件； |
| · | 降低强制性股利； |
| · | 改变企业宗旨； |
| · | 与其他公司合并或者合并、分立； |
| · | 参加巴西公司法规定的集团公司； |
| · | 解散或清盘我们；以及 |
| · | 取消我们任何正在进行的清算。 |
只要任何类别的股本 股票有权投票，每股股票就有权投一票。年度股东大会必须在每年的4月30日之前召开。股东大会由董事长召集、召集和主持，如果董事长不在，则由董事会副主席 召集、召集和主持。董事长、副董事长临时受阻或者缺席的， 股东会可以由董事或者董事长特别指定的其他人主持。
股东可在股东大会上由根据适用的巴西法律在会议前不超过一年指定的代表出席，该代表必须是股东、公司高管、律师或金融机构。如果委托书是外语版本，则 必须随附公司文件或授权书(视情况而定)，每份委托书或委托书均由宣誓翻译员正式翻译成葡萄牙语。 委托书和支持文件无需公证和咨询。英文或西班牙文的代理和支持文档不需要翻译 。
我们的美国存托凭证持有人无权在我们的股东大会上直接投票。美国存托凭证持有人应根据托管协议行使其表决权。有关更多 信息，请参阅本年度报告附件2。
赎回 权利
我们的普通股和黄金股不可赎回，但根据巴西公司法，持不同意见的股东有权在股东大会作出决定批准上述任何事项后获得赎回，以及：
| · | 将我们的全部股份转让给另一家公司以使我们成为该公司的全资子公司的任何决定 ，即股票合并； |
| · | 批准以超过巴西公司法规定的某些限制的价格收购另一家公司控制权的任何决定；或 |
| · | 如果因(I)合并、(Ii)上文所述的股票合并或(Iii)本公司进行的分拆而产生的实体未能在作出该决定的股东大会 后120天内成为上市公司。 |
股东 决定合并、合并或参与中央集团公司所触发的赎回权，只有在我们的股票在股东决议时不满足 某些流动性测试等情况下才能行使。赎回权在相关股东大会记录公布后30天失效，除非决议须经黄金股份持有人(必须在一年内举行的特别会议上确认)确认，在此情况下，30天期限从公布特别会议记录之日起计算。
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| 附例 |
如果持不同意见的股东的股份赎回将危及我们的财务稳定，我们将有权在此类权利到期后10个月内重新考虑任何产生赎回权的行动 。根据巴西公司法进行的任何赎回将不低于根据股东批准的最后一张资产负债表确定的每股账面价值；条件是，如果产生赎回权的股东大会在最后一次批准的资产负债表日期 之后60天以上召开，股东将有权要求根据股东大会后60天内的新资产负债表对其股份进行估值。
抢先 权利
我们的每一位股东都有按其持股比例在任何增资中认购股份的一般优先购买权 。增资公告发布后至少30天内保证行使该权利，且该权利可转让。根据我们的章程 和巴西公司法，在任何必要增加我们的授权股份资本的情况下，我们的董事会可以决定不将优先购买权扩大到我们的股东，或缩短行使优先购买权的30天期限，在每种情况下，对于公开发行的任何股票、可转换为股份或认股权证的任何股票、可转换为股份或认股权证 。
附加权利和强制性投标要约
根据Novo Mercado上市规则 和我们的章程：
| · | 在控制权转让的情况下，购买者必须进行要约收购，以购买代表控制权的有表决权股份的相同价格购买我们的任何和所有普通股。 |
| · | 如果拟从B3的Novo Mercado分部退市，控股股东必须 进行公开要约，以与股份经济价值相对应的价格收购我们的任何和所有普通股，该价格在独立评估估值中确定 ；以及 |
| · | 任何收购我们已发行股本25%的股东必须在该股东获得25%股份之日起30天内，对我们的任何和所有普通股提出收购要约(Oferta pública Para Aquisição)以相当于(I)股份经济价值中最大者的价格，(Ii)收购要约公布前60个交易日我们普通股加权平均价格的120%，以及(Iii)购买者在获得25%股份前12个月内支付的最高价格的120%。 |
可分配额计算
在每次年度股东大会上， 董事会必须根据高管的建议，建议如何分配我们上一财年的收益。就巴西公司法而言，公司在该财政年度扣除所得税和社会贡献税后的净收入，减去上一财政年度的累计亏损和分配给员工和管理层的收入，即为该财政年度的“净利润”。根据巴西公司法，相当于我们净利润的 金额，再减去分配给法定储备、财政激励投资储备、我们根据适用法律建立的应急储备或未实现收入储备(讨论如下)的金额，以及通过冲销前几年构成的准备金而增加的 ，可在任何给定年度分配给股东。该金额，即调整后的净利润，在此称为可分配额。我们还可以建立可自由支配的准备金，如投资项目的准备金 。
巴西公司法规定，净利润的所有可自由支配分配，包括可自由支配准备金、或有准备金、未实现收入准备金和投资项目准备金，均须经股东在年度会议上表决通过，并可转移到资本或用于随后几年的股息支付。财政激励投资储备和法定储备还须经股东在年度会议上表决通过，并可转入资本，但不能用于在随后几年支付股息 。
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| 附例 |
可自由支配准备金的总和 不得超过我们的实收资本。当达到这一限额时，我们的股东可以投票决定将超出的部分用于支付 资本、增资或分配股息。
我们对任何一个会计年度的净利润和准备金分配的计算是根据我们的母公司淡水河谷公司在#年的未合并财务报表确定的。雷亚尔，根据巴西公司法编制。我们的合并财务报表是根据《国际财务报告准则》以美元为报告货币编制的，尽管我们对准备金和股息的分配将反映在这些 财务报表中，但投资者将无法从我们的合并财务报表中以美元计算此类分配或所需的股息金额。
强制派发股息
巴西公司法和我们的章程 要求我们以股息或股东权益利息的形式向我们的股东分配相当于不低于可分配金额的25%的年度金额，称为强制性股息，除非董事会在我们的股东大会上通知我们的股东 鉴于我们的财务状况，前一年的强制性股息是不可取的。到目前为止，我们的董事会从未确定支付强制性股息是不可取的。 财务委员会必须审查任何此类决定并向股东报告。除强制性股息外，我们的董事会可建议股东从其他合法资金中支付股息。因此，任何中期股息的支付都将从该财年的强制性股息金额中扣除。股东还必须批准董事会关于任何所需分配的建议。强制性股息的数额取决于法定公积金、或有公积金和未实现收益公积金的规模。强制性股息的金额不受可自由支配税收奖励准备金的 规模的限制。看见附加信息-附则-普通股和黄金股-可分配金额的计算 .
分配 归类为股权利息
巴西公司被允许向股东支付有限的 金额，并将此类支付视为巴西所得税的费用。我们的章程规定将股东权益的利息作为支付给股东的另一种形式进行分配。适用的利率以适用期间的巴西长期利率或TJLP为限。扣除已支付利息的金额不得超过净收益的(1)至50%(扣除净利润的社会贡献拨备后，扣除企业所得税拨备前)，否则不得超过支付期间的任何此类分配，或(2)留存收益和利润准备金总和的50%以上。任何股东权益利息的支付 都要缴纳巴西预扣所得税。看见附加信息-税务-巴西税务考虑因素。根据我们的章程，支付给股东作为股东权益利息(扣除任何预扣税)的金额可以作为任何强制性和最低股息的 部分。根据巴西公司法，我们有义务向股东分配足够的金额 ，以确保在我们支付了与分配股东权益有关的适用巴西预扣税后收到的净额至少等于强制性股息。
表格 和股份转让
我们的普通股和黄金股都是以每个股东的名义登记的账簿形式。此类股份的转让是根据巴西公司法进行的，其中 规定，股份转让由我们的转让代理Banco Bradesco在转让人或其代表向我们提交有效的股份转让指令 后进行。当普通股在巴西证券交易所被收购或出售时，转让将由经纪公司或证券交易所清算系统的代表根据我们的转让代理的记录进行。外国投资者转让股份的方式与此相同，并由投资者的当地代理执行，该代理还负责更新向巴西中央银行提供的有关外国投资的信息。
B3通过以下方式运行中央结算系统巴西液化天然气公司(CBLC)。我们股票的持有者可以参与这一系统，所有被选择放入该系统的股票都将被托管在CBLC(通过巴西中央银行正式授权运营的巴西机构，并在CBLC维持一个清算账户)。此类股票受相关证券交易所托管的事实将反映在我们的股东名册中。每个参与股东将依次在我们的受益股东名册中登记，该登记册由CBLC保存，并将得到与登记 股东相同的待遇。
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参与式 股东债券
在1997年我们私有化的第一阶段时，我们发行了巴西法律管辖的债券，在巴西被称为“德贝恩斯参赛者向我们当时现有的 股东。债券的条款是为了确保我们私有化前的股东，包括巴西政府，将与我们一起分享我们从开采某些矿产资源中获得的潜在未来财务利益 在确定私有化中我们股票的最低收购价时没有考虑这些利益。根据债券契约，持有人有权从吾等于私有化时拥有的若干已识别矿产 资源中收取相当于吾等净收入(收入 减去与产品交易有关的增值税、运输费及保险费)的协定百分比的每半年一次的付款，只要吾等超过与 若干矿产资源有关的销售量的界定门槛，以及吾等当时所拥有的矿业权的出售。当我们耗尽、出售或以其他方式处置所有相关矿产资源时，我们向持有人付款的义务将终止 。
我们向参与股东债券的持有者 提供了2023年2.33亿美元、2022年3.71亿美元和2021年4.18亿美元的提款。 有关债券条款的说明，请参阅我们的合并财务报表附注22。
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交易所 影响证券持有人的控制和其他限制
根据巴西公司法，对于居住在巴西境外的个人或法人实体对我们股本的所有权没有 限制。然而，将股息支付和出售普通股所得转换为外币并将这些金额汇到巴西境外的权利受到外国投资法的限制，外国投资法通常要求相关投资在巴西中央银行登记。这些对外国资本汇出境外的限制可能会阻碍或阻止美国存托凭证所代表的普通股的开户银行及其代理人将股息、分派或出售普通股或权利的收益兑换成美元，并将这些金额汇往国外。延迟或拒绝批准任何需要政府批准的巴西货币付款兑换和向国外汇款欠美国存托凭证持有人的金额 可能会对美国存托凭证持有人产生不利影响。
在.之下康塞略·莫内塔里奥民族 -CMN第4,373号决议(第4,373号决议)，定义为包括在巴西境外注册或总部的个人、法人实体、共同基金和 其他集体投资实体的外国投资者可以投资几乎所有金融资产，并参与巴西金融和资本市场的几乎所有交易，条件是：
| i. | 在巴西至少任命一名代表，有权执行与其投资有关的行动， |
| 二、 | 填写适当的外国投资者登记表， |
| 三、 | 在云服务器注册为外国投资者，并在巴西中央银行注册其外国投资，以及 |
| 四、 | 如果第(1)项中的巴西代表不是金融机构，则指定一名经巴西中央银行正式许可的托管人。 |
第4373号决议规定了托管方式和外国投资者根据该决议持有的证券的允许交易手段。禁止境外转让或转让外国投资者根据第4,373号决议持有的证券或其他金融资产，但因公司重组或因法律或遗嘱的实施而发生的转让除外。
第4373号决议还规定在外国市场就巴西发行人的股票发行存托凭证。它规定，巴西境外的美国存托凭证持有者 出售美国存托凭证的收益不受巴西外国投资管制，也不受非低税司法管辖区居民的美国存托凭证持有者(佩蒂·S向恩人致敬)，按照巴西法律的定义，将有权享受优惠的税收待遇。
已以保管人的名义向保管人发放了关于美国存托凭证的电子登记。根据这一电子登记，托管人和托管人能够将与标的股票有关的股息和其他分配兑换成外币，并将收益汇至巴西境外。如果持有者将美国存托凭证兑换为普通股，持有者必须在五个工作日内根据1962年第4,131号法律和第4,373号决议向巴西中央银行申请电子登记。此后，除非持有者已在巴西中央银行登记其投资，否则持有者不得兑换成外币并将出售或分配此类普通股的收益汇至巴西境外。
根据巴西法律，每当巴西国际收支出现严重失衡或有理由预见到严重失衡时，巴西政府可能会对外国投资者在巴西的投资收益汇出，以及将巴西货币兑换成外币实施临时限制。此类限制可能会阻碍或阻止已将美国存托凭证兑换成相关普通股的托管人或持有人将分派或任何出售该等普通股的收益(视情况而定)转换为美元，并将该等美元汇往海外。如果托管人被阻止转换和汇出欠外国投资者的款项，托管人将持有雷亚尔它不能为尚未支付的美国存托凭证持有人的账户进行转换。托管机构 不会将雷亚尔并不对该等款项的利息负法律责任。任何雷亚尔因此持有的美元将面临贬值风险 。
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税收
以下摘要介绍了巴西和美国联邦所得税因普通股或美国存托凭证的所有权和处置而产生的主要后果。您应该 知道，本摘要并不是对可能与普通股或美国存托凭证持有人 相关的所有税务考虑事项的全面描述。
普通股或美国存托凭证的持有者应咨询他们自己的税务顾问，讨论购买、拥有和处置普通股或美国存托凭证的税收后果，尤其是任何州、地方或其他国家税法的影响。
虽然目前巴西和美国之间没有避免双重征税的条约，但两国税务当局一直在进行讨论，可能会导致 执行这样的条约。在这方面，两国于2007年3月20日签署了《税收信息交换协定》，巴西政府于2013年5月批准了该协定。我们无法预测此类条约是否或何时生效，也无法预测如果生效，此类条约将如何影响普通股或美国存托凭证的美国持有者，如下所述。
巴西税收 考虑因素
以下讨论总结了未被视为在巴西注册的持有人(非居民持有人)收购、拥有和处置普通股或美国存托凭证的主要巴西税收后果 。其依据是巴西税法及其下的法规，自本合同生效之日起生效，可能会发生变化(可能具有追溯力)。本讨论并未具体讨论适用于任何特定非居民持有人的所有巴西税务考虑事项。因此，非居民持有人应就投资普通股或美国存托凭证在巴西的税收后果咨询他们自己的税务顾问。
股东分配
对于像我们这样的巴西公司，对股东的分配 被归类为股息或股东权益利息。
分红
根据巴西税务原则确定的股息分配金额如果仅从相应年度的利润中支付，则通常不需缴纳巴西预提所得税。从1996年1月1日之前产生的利润支付的股息可能需要缴纳巴西预扣所得税 ，税率取决于产生利润的年份。除根据巴西税收原则确定的利润外，从其他来源支付的股息可能需要缴纳预扣税。
股东权益利息
作为股东权益的利息分配的金额一般按15%的税率征收预提所得税，但下列情况除外：
| i. | 受益人在巴西免税，在这种情况下，分配将不再 缴纳预扣所得税； |
| 二、 | 受益人所在的司法管辖区不征收所得税，或者最高所得税税率低于17%(“低税收管辖区”)，或者国内立法对披露股权结构或投资所有权施加限制，如巴西联邦税务机关在 中所列，在这种情况下，适用的预提所得税税率为25%；或 |
| 三、 | 实际受益人是日本居民，在这种情况下适用的预扣所得税税率为12.5%。 |
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| 税收 |
股东权益利息按下列账户之和的利率计算：(一)股本、(二)资本公积金、(三)利润 公积金、(四)库存股和(五)累计亏损。适用的利率不得超过巴西基准长期利率TJLP 。此外，归类为股东权益利息的分派金额不应超过(1)或50%(扣除社会贡献后的净利润，但未计入利息支付和企业所得税拨备)与留存收益和利润准备金之和的较大者。
就企业所得税和社会贡献净利润而言，股东权益的利息支付可在上述限制的范围内扣除。以股东权益的方式进行分配的好处是我们的公司税费减少了 金额，相当于此类分配的34%。
资本利得税
非居民持有人对资本收益的征税 取决于持有人的身份，即：
| · | (I)不在低税率司法管辖区居住或居籍的持有人，或在国内立法对披露股权结构或投资所有权施加限制的司法管辖区内的持有人，并已根据第4,373号决议登记其在巴西的投资(4,373名持有人)，或(2)持有美国存托凭证的持有人；或 |
| · | 任何其他非居民持有人。 |
第(I)项或第(Br)项(Ii)项所列投资者享受税收优惠，如下所述。
非居民持有人因处置“位于巴西的资产”而获得的资本收益在巴西须纳税。普通股属于位于巴西的资产，非居民持有者处置此类资产时，可根据以下规则 按评估收益缴纳所得税，无论交易是与其他非巴西居民还是与 巴西居民进行的。
为此目的，美国存托凭证 是否符合“位于巴西的资产”的资格还存在一些不确定性。可以说，美国存托凭证并不构成位于巴西的资产，因此非居民持有人将美国存托凭证出售给另一位非巴西居民所获得的收益不应在巴西缴纳所得税。但是，不能肯定巴西法院会支持对“位于巴西的资产”的定义的这一解释，该解释与对非居民持有人在处置美国存托凭证上实现的收益征税有关。因此，根据适用于股份处置的规则，非居民持有人处置美国存托凭证的收益(无论是与另一非居民持有人或在巴西居住的人进行的交易)的收益可能在巴西缴纳所得税。
尽管有相反的论点，但如果存放的普通股的购买成本低于平均价格，用普通股换取美国存托凭证，则可能要缴纳巴西所得税。 按下列任一方式确定：
| · | 在存款当日售出最多股份的巴西证券交易所普通股的平均价格；或 |
| · | 如果当天没有出售普通股，则指在交存之前的15个交易日中出售普通股数量最多的巴西证券交易所的平均价格。 |
如上所述计算的普通股平均价格与其收购成本之间的正差额将被视为在巴西缴纳 所得税的资本收益。在某些情况下，有理由得出结论，这种征税不适用于任何a 4,373持有人，只要该持有人不在低税收管辖区。
淡水河谷年报表格20-F|193 |
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| 税收 |
股东提取普通股以换取美国存托凭证不需缴纳巴西所得税，但须遵守有关投资在巴西中央银行登记的适用法规。
就巴西税收而言，与普通股处置相关的收益的所得税规则因以下因素而异：
| · | 非居民持有人的住所； |
| · | 该非居民持有人向巴西中央银行登记其投资的方式； |
| · | 如何进行处置，如下所述。 |
在巴西证券交易所交易实现的收益是：(I)在出售或处置时实现的巴西货币金额 和(Ii)不经任何通胀调整的交易标的证券的收购成本之间的差额。
根据适用规则，非居民持有人在巴西证券交易所出售或处置普通股实现的任何收益为：
| · | 如果非居民持有人(I)是4373人；以及(Ii)不是位于低税司法管辖区的人，则免征所得税； |
| · | 如果非居民持有人(I)不是4373名持有人，并且(Ii)不是居住在低税收司法管辖区的居民或居籍，应按15%的税率缴纳所得税；或 |
| · | 如果非居民持有人(I)不是4,373持有人，且 (Ii)其居民或住所位于低税收司法管辖区，应按25%的税率缴纳所得税。 |
以上总结适用于不同的投资场景 。税务机关的理解可能会不时发生变化，您应该咨询您的税务顾问有关税率适用于您的具体情况。
在巴西证券交易所出售或处置普通股需按销售价值的0.005%征收预扣税。这笔预扣税可以 抵销因资本利得而产生的最终所得税。4373持有者如果不是居住或居住在低税收司法管辖区 ，则不需要缴纳这项预扣税。
自2017年1月1日起，非居民持有人和居住在巴西的个人实现的资本利得 将按以下税率缴纳所得税：(I)非居民持有人不是4373名持有人且不是低税收司法管辖区的居民或住所的情况下，按15%至22.5%的累进税率征收所得税；或(Ii)非居民持有人居住或居住在低税收司法管辖区的情况下，按25%的税率缴纳所得税。
对于在巴西非有组织场外交易市场上由经纪商安排的交易，按销售价值征收0.005%的预扣所得税 ，并可抵扣资本收益的最终所得税。
在赎回普通股或美国存托凭证或巴西公司减资的情况下，任何非居民持有人收到的金额与被赎回的普通股或美国存托凭证的购买成本之间的正差额被视为资本利得，因此通常按15%至22.5%的累进税率缴纳 所得税，而25%的税率适用于低税收司法管辖区的居民。
任何与我们普通股相关的优先购买权的行使将不受巴西税收的约束。非居民持有人在出售与巴西普通股有关的优先购买权时获得的任何收益，将按照适用于出售或处置普通股的相同规则缴纳巴西所得税。
淡水河谷年报表格20-F|194 |
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| 税收 |
外汇和金融交易税
外汇交易
巴西法律对外汇交易征收税款，或IOF/Exchange税，应在雷亚尔兑换成外币和兑换外币 雷亚尔。目前，对于大多数外币兑换交易，IOF/汇率税率为0.38%。
从巴西流出的与非居民持有者在巴西金融和资本市场的投资有关的资源目前按零税率征收IOF/Exchange税。无论如何，巴西政府可以随时上调此类税率，最高可达25%，不具追溯力。
涉及证券的交易
巴西法律对涉及证券的交易征税，或IOF/证券税，包括在巴西证券交易所进行的交易。适用于涉及巴西公开交易证券的交易的IOF/证券税率目前为零。自2013年12月24日以来，适用于在巴西证券交易所交易的股票转让以支持发行存托凭证的IOF/证券税率也为零。然而，巴西政府可以随时提高此类税率，最高可达每天交易额的1.5%，但不能追溯适用 税。
巴西的其他税收
巴西没有适用于非居民持有人拥有、转让或处置普通股或美国存托凭证的巴西遗产税、赠与税或继承税，但赠与 和巴西一些州对非居民持有人向居住或居住在巴西境内的个人或实体 或实体赠送的礼物或遗产征收遗产税除外。普通股或美国存托股份的持有者无需缴纳巴西印花税、发行税、登记税或类似的税或 税。
美国联邦所得税考虑因素
本摘要并不是对收购、持有或处置普通股或美国存托凭证所产生的所有美国联邦所得税后果的全面说明。本摘要适用于将普通股或美国存托凭证作为资本资产持有的如下定义的美国持股人，不适用于特殊的 类持有者，例如：
| · | 某些金融机构； |
| · | 保险公司； |
| · | 证券或外币经纪或交易商； |
| · | 免税组织； |
| · | 选择按市值计价的普通股或美国存托凭证投资入账的证券交易商 ； |
| · | 持有普通股或美国存托凭证的人，作为避险、跨境、转换或其他综合财务交易的一部分，用于税务目的； |
| · | 持有美国联邦所得税功能货币不是美元的持有者； |
| · | 合伙企业或其他因美国联邦所得税而被视为“传递实体”的持有者(或其中的合伙人)；或 |
| · | 实际或通过归属规则以建设性方式拥有我们10%或以上有投票权的股份或所有类别股份的总价值的人。 |
本讨论基于1986年修订的《国内税法》、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的财政条例，所有这些都在本条例生效之日起生效。这些机构受到不同的解释，可能会发生变化， 可能具有追溯性，从而导致美国联邦所得税后果与下文讨论的结果不同。不能保证美国国税局(IRS)不会对本文讨论的一个或多个税收后果提出质疑，也不能保证法院在发生诉讼时不会对此提出异议。本摘要不涉及净投资收入的联邦医疗保险税、替代最低税、美国联邦遗产税和赠与税，也不涉及州、地方或非美国税法的任何方面。
淡水河谷年报表格20-F|195 |
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| 税收 |
您应就美国联邦所得税法在您的特定情况下的适用情况以及根据任何州、地方或非美国征税管辖区的法律产生的任何税收后果咨询您的税务顾问。
这种讨论在一定程度上还基于保管人的陈述，并假定保管人协议和任何相关协议中的每一项义务都将按照其条款履行。
在本讨论中，如果您是普通股或美国存托凭证的实益所有人，即出于美国联邦所得税的目的，则您是 “美国持有人”：
| · | 美国公民或居住在美国的外国人； |
| · | 在美国或其任何政治分区内或根据美国法律设立或组织的公司 ；或 |
| · | 否则，应按普通股或美国存托凭证的净收入缴纳美国联邦所得税。 |
术语美国持有人还包括某些前美国公民。
一般而言，如果您是证明美国存托凭证的美国存托凭证的实益拥有人，您将被视为美国联邦所得税方面由这些美国存托凭证所代表的普通股的实益拥有人。您存入和提取普通股以换取美国存托凭证不会导致美国联邦所得税的损益实现。您在该等普通股的课税基准将与您在该等美国存托凭证中的课税基准相同，而该等普通股的持有期将包括该等美国存托凭证的持有期。
股息税
就美国存托凭证或普通股支付的分配总额，包括以支付股东权益利息的形式支付的分配，从我们当前或累计的收益和利润(根据美国联邦所得税目的确定)中支付，一般将作为外国股息收入向您征税，并且通常没有资格享受美国联邦所得税法允许的公司股东 股息扣除。任何此类分配的金额将包括巴西预扣的税额(如果有)。如果分派超过我们的当期和累计收益以及利润，则该分派将按照您在美国存托凭证或普通股(视属何情况而定)中的基准被视为资本的免税返还， 与之有关的分派将被视为资本收益。
我们不希望根据美国联邦所得税原则对我们的收入和利润进行计算。因此，您应该预期分配通常将被视为美国联邦所得税用途的股息。
您通常需要包括 年中支付的股息雷亚尔收入数额等于其美元价值，参考汇率计算，在存托机构收到分配之日起生效，如为美国存托凭证，或由您为普通股。如果 托管人或您不转换雷亚尔在收到它们的当天兑换成美元，您可能会确认 外币损失或收益，这通常会被视为来自美国境内的普通损失或收益，当 雷亚尔都兑换成美元。如果您持有美国存托凭证，当托管机构收到股息时，您将被视为收到股息 。
淡水河谷年报表格20-F|196 |
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| 税收 |
包括个人在内的某些非公司纳税人收到的美元股息，如果是“合格股息”，将按适用于长期资本利得的优惠税率征税。除短期和对冲头寸的某些例外情况外，在以下情况下，就美国存托凭证支付的股息将被视为合格股息：(I)美国存托凭证可随时在美国成熟的证券市场上交易，以及(Ii)本公司在支付股息的前一年不是被动型外国投资公司(PFIC)， 在支付股息的当年也不是。美国存托凭证在纽约证券交易所上市，只要上市即可在美国成熟的证券市场上交易。根据我们经审计的综合财务报表以及相关的市场和股东数据，我们认为，就其2022或2023纳税年度而言，就美国联邦所得税而言，该公司并未被视为PFIC。此外，根据淡水河谷经审计的综合财务报表，以及目前对其资产价值和性质、收入来源和性质的预期，以及相关的市场和股东数据，我们预计不会成为2024纳税年度的PFIC。
根据现有指导，尚不完全 清楚普通股收到的股息是否将被视为合格股息(因此此类股息是否有资格享受适用于长期资本利得的优惠税率)，因为普通股本身并不是在美国交易所上市的。您应根据您自己的具体情况咨询您自己的税务顾问，了解降低股息税税率的可能性。
根据一般适用的限制和条件，您可能有权抵扣您的美国联邦所得税义务，或在计算您的美国联邦应纳税所得额时扣除 我们按适用于美国持有人的适当税率扣缴的巴西所得税。这些普遍适用的限制和条件包括美国国税局(IRS)在2021年12月颁布的法规中采用的新要求，任何巴西税收都需要满足这些要求，才有资格成为美国持有者的可抵免税收。如果 美国持有者根据最近发布的临时指南一贯选择适用这些规则的修改版本，并且 遵守该指南中提出的具体要求，则巴西股息税将被视为符合新要求 ，因此将被视为可抵免税种。在所有其他美国持有者的情况下，这些要求是否适用于所有其他美国持有者是不确定的 ，我们还没有确定这些要求是否已经得到满足。如果巴西税不是可抵税税种，或者 美国持有者未选择为同一纳税年度内缴纳或应计的任何外国所得税申请外国税收抵免，则美国 持有者在计算此类美国持有者的应纳税所得额用于美国联邦所得税时可以扣除巴西税。 股息分配将构成来自美国以外来源的收入，对于选择申请外国 税收抵免的美国持有者来说，通常将构成外国税收抵免的“被动类别收入”。外国税收抵免和扣减的可获得性和计算 取决于其特定情况，并涉及对这些情况适用复杂的规则。上文讨论的临时指导意见还表明，财政部和美国国税局正在考虑对2021年12月的条例提出修正案，在发布额外指导意见以撤回或修改临时指导意见之前，可以信赖临时指导意见。您应根据您的具体情况，就这些规则的含义咨询您自己的税务顾问。
资本利得税
在出售或交换普通股或美国存托凭证时，您通常会就美国联邦所得税确认资本收益或亏损，该损益等于在出售或交换时实现的金额与您在普通股或美国存托凭证中的调整计税基础之间的差额(如果有的话)，在每种情况下，均以美元为单位确定。如果出售或处置普通股或美国存托凭证时预扣巴西税，美国持有者变现的金额将 包括扣除巴西税前出售或处置所得的总金额。有关更多信息，请参阅 --巴西税务考量上面。如果您在普通股或美国存托凭证的持有期 超过一年，则此损益为长期资本损益。一般情况下，美国个人持有者确认的长期资本收益净额 应按优惠税率征税。你利用资本损失来抵消收入的能力受到限制。美国持有者 应咨询其自己的税务顾问，以了解如何计算出售或交换非美元普通股所获得的收益。
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| 税收 |
美国持有者通常无权将因出售或以其他方式处置股票而征收的任何巴西税抵扣该美国持有者的美国联邦收入 纳税义务，除非您始终选择适用最近发布的临时指南所允许的修改版本的美国外国税收抵免规则，并且您遵守了该指南中提出的具体要求。此外，美国持有者在出售或以其他方式处置股份时确认的资本收益或亏损通常将作为美国外国税收抵免的美国来源损益。因此，即使预扣税有资格作为可抵免税，美国持有者也可能无法 抵扣其美国联邦所得税责任，除非此类抵免可以(受普遍适用的条件和限制的限制)用于抵扣被视为来自外国的其他收入的应缴税款。如果巴西税不是可抵免税， 即使您已选择在同一年为其他税项申请外国税抵免，该税也会减少出售或以其他方式处置股票所实现的金额。上文讨论的临时指导意见还表明，财政部和国税局正在考虑对2021年12月的条例提出修正案，在发布撤回或修改临时指导意见的补充指导意见之前，可以信赖临时指导意见。您应咨询您自己的税务顾问，了解外国税收抵免规则在您的美国存托凭证或普通股的投资和处置中的应用。
国外 金融资产报告
某些美国持有者如果在纳税年度的最后一天拥有总价值超过50,000美元或在纳税年度内任何时间的总价值超过75,000美元的“指定的 外国金融资产”，通常需要连同他们的纳税申报单一起提交，目前采用的是美国国税局表格8938， 。“指定的外国金融资产”包括在非美国金融机构持有的任何金融账户，以及非美国发行人发行的不在金融机构账户中持有的证券。 较高的申报门槛适用于居住在国外的某些个人和某些已婚个人。法规将这一申报要求扩展到根据某些客观标准被视为已形成或被利用在“特定外国金融资产”中持有直接或间接权益的某些实体。少报超过5,000美元的“特定外国金融资产”的收入将报税表的诉讼时效延长至报税表提交后的六年。没有报告所需信息的美国持有者可能会受到巨额处罚。我们鼓励您向您自己的税务顾问咨询这些规则的可能应用，包括将这些规则应用于您的特定 情况。
信息 报告和备份扣缴
有关普通股或美国存托凭证的分配及出售或其他处置所得款项，可向美国国税局提交资料申报表。如果您未能提供您的纳税人识别码或遵守某些认证程序或以其他方式建立备份预扣税豁免，则您可能需要为这些付款缴纳 美国联邦备用预扣税。如果您需要进行此类认证 或建立此类豁免，您通常必须在IRS表格W-9中这样做。
备份预扣不是附加税。 任何备份预扣金额将被允许抵扣您的美国联邦所得税义务 ，如果及时向美国国税局提供所需信息，您可能有权获得退款。
非美国公司或非居民外国人的持有者可能被要求遵守认证和身份识别程序，以确立其 信息报告和备用扣留的豁免。
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C控制 和程序
评估 披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2023年12月31日的披露控制程序和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。
我们的首席执行官和首席财务官已得出结论，截至2023年12月31日，我们的信息披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E) 所定义)有效，可提供合理的保证，确保我们在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在适用的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并累积这些信息并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官 。酌情允许及时作出关于所需披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和保持对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。我们对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认的会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制合并财务报表提供合理保证的过程。 我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)与保持记录有关 ，合理详细地准确和公平地反映公司资产的交易和处置；(Ii)提供 合理保证，以记录交易以允许根据普遍接受的会计原则编制综合财务报表，且本公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；及(Iii)就防止或及时发现可能对综合财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间的有效性进行任何评估的预测都有可能导致控制措施不足，以及政策或程序的遵守程度可能恶化。
我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中建立的标准，对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这样的评估和标准，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
财务报告内部控制有效性审计
我们截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道审计独立会计师事务所审计，如本文所述。
财务报告的内部控制变更
在截至2023年12月31日的财政年度内，我们的管理层未发现财务报告内部控制发生重大影响或可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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公司治理
根据纽约证券交易所规则，外国私人发行人 比美国国内发行人遵守更有限的公司治理要求。作为外国私人发行人，我们必须遵守纽约证券交易所的四项主要公司治理规则：（1）我们必须满足交易所法规则10A-3中与审计委员会相关的要求 ;（2）在任何执行官发现任何不遵守适用的纽约证券交易所公司治理规则后，我们的首席执行官必须立即以书面形式通知纽约证券交易所;（3）我们必须根据纽约证券交易所公司治理规则的要求向纽约证券交易所提供年度和 临时书面确认;以及（4）我们必须简要描述 我们的公司治理实践与美国公司按照纽约证券交易所上市标准所遵循的实践之间的任何重大差异。 在下表中，我们比较了我们的实践与美国国内发行人根据纽约证券交易所公司治理规则的实践。
自2018年以来，我们还报告了我们遵守巴西公司治理协会《巴西公司治理准则》的情况(巴西莱罗管理学院-IBGC)，根据巴西法规的要求。该准则基于“要么遵守，要么解释”的原则， 我们目前完全遵守IBGC推荐的98%的做法。
| 部分 | 纽约证券交易所针对美国国内发行人的公司治理规则 | 我们的方法 |
| 303A.01 | 上市公司必须有过半数的独立董事。 | 我们完全遵守这一要求。我们的附例规定董事会由11至13名成员组成，并要求至少有7名董事是独立董事。 |
| 303A.03 | 上市公司的非管理层董事必须在没有管理层的情况下定期召开执行会议。 | 我们没有任何管理总监。我们的董事在没有管理层的情况下定期开会。 |
淡水河谷年报表格20-F|200 |
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| 公司治理 |
| 303A.04 | 上市公司必须有一个完全由独立董事组成的提名/公司治理委员会，并有一份涵盖某些最低限度具体职责的书面章程。 |
我们有一个提名和治理委员会，要求由 多数独立董事组成。根据其章程，提名和治理委员会将由三至五名 董事组成，其中包括我们的董事会主席和大多数独立成员。有关提名和治理委员会目前的组成情况，见管理层和员工-管理层-董事会的其他咨询委员会。 根据其章程，该委员会除其他事项外，负责： -根据适用的法律要求和最佳公司治理做法，就董事会成员、咨询委员会成员和我们的主席的提名提出内部政策和规则建议； -评估我们公司治理做法的演变和持续改进，以及董事会和咨询委员会的结构、职责、规模和组成，旨在平衡其成员的经验、知识和多样性 ； - 每年审查我们的治理制度； -根据内部政策和准则中规定的标准和准则，推荐最适合我们需要的董事会和咨询委员会成员的适当申请人简介。 -根据我们内部政策和规范中设定的标准和指导方针，评估 董事和咨询委员会成员的潜在申请者，供董事会进一步分析，并由我们的股东大会进行潜在选举。 -根据我们的章程和内部政策，评估 接替董事和咨询委员会成员职位出现障碍和空缺的任何个人的潜在候选人； -评估 董事的独立性，指出并证明任何可能影响这一条件的情况； -推荐 董事会继任计划，并在任期结束前提交审批，以保持成员经验、知识和个人资料的多样性的平衡； -评估董事会和咨询委员会的业绩； -建议 公司治理总秘书的遴选、薪酬、年度业绩评估、继任计划和免职。 -为我们的公司治理文件推荐战略和指导方针，包括我们的公司政策、章程、行为准则和咨询委员会和董事会的内部法规等，但不影响其他咨询委员会根据其职权进行的技术分析； -建议 董事会和咨询委员会的薪酬模式，以及关于这些机构薪酬的全球年度 金额分配建议； -建议 董事会和咨询委员会的年度预算，其中应包括聘请外部专家协助董事履行职责和实施继续教育计划的资源。 -编制委员会的年度工作计划并向董事会提交；以及 -编写委员会业绩报告，并向董事会提交。 |
| 303A.05 | 上市公司必须有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，并有一份涵盖某些最低限度特定职责的书面章程。 |
我们没有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会。 但是， 我们有一个人员和薪酬委员会，这是一个董事会咨询委员会 ，只由董事会成员组成。人民与赔偿委员会的内部规则 要求独立成员的人数至少应等于非独立成员的人数。 关于人民和赔偿委员会的当前组成，见管理层和员工-管理层-董事会的其他咨询委员会。除其他外，该委员会负责以下事项： |
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-按照执行委员会向董事会提出的建议，评估和建议人事方面的长期战略； -评估 并建议执行委员会的薪酬战略和关于分配管理层年度薪酬总额的建议 薪酬，包括董事会及其咨询委员会的薪酬；以及 -为执行委员会和直接向首席执行官报告的其他官员确定绩效评估目标，并对其进行监测。 | ||
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303A.06
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上市公司必须有一个符合《交易法》第10A-3条规定的审计委员会。 | 我们有一个审计和风险委员会，该委员会遵守《交易法》下的规则10A-3。我们的审计和风险委员会目前由三名独立董事组成。 |
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| 公司治理 |
| 303A.07 | 审计委员会必须至少有三名成员，这些成员必须符合《纽约证券交易所上市公司手册》第303A.02节的独立性要求；审计委员会必须有符合《纽约证券交易所上市公司手册》第303A.07(B)节要求的书面章程；上市公司必须具有内部审计职能。 |
我们的审计和风险委员会目前 由三名独立董事组成。我们还遵守B3 S.A.-Brasil、Bolsa、Balcão(Novo Mercado Rules)的Novo Mercado部门的上市规则和巴西公司法律法规。根据我们的章程和审计与风险委员会的章程，根据Novo Mercado规则，我们的审计与风险委员会应有三至五名成员，并且：(I)所有成员 必须是独立董事，(Ii)至少一名成员必须在公司会计事务方面表现出经验，该成员 应在提名时被任命为“财务专家”。 审计和风险委员会的职责载于其章程。根据我们的章程，章程必须赋予审计和风险委员会责任 Novo Mercado上市规则所要求的事项，以及以下责任： -拥有手段和程序，供公司用来接收、处理和处理关于以下方面的指控、投诉和信息：(A)除内部条例和守则外，不遵守适用于公司的法律和规范性规定；(B)会计问题；(C)内部控制和(D)审计事项；以及确保具体程序，以保证 机密性和保护举报人匿名和被调查方的权利； -在聘用、补偿和撤换独立审计师服务方面向董事会提供意见和协助； -监督 内部审计员的工作、内部控制领域和负责编制公司合并财务报表的领域； -监督和评价外聘审计员的工作，以评价他们的独立性、所提供的服务质量以及所提供的与公司需求有关的服务是否合适，并随时告知公司管理层保留外聘审计员的薪酬；以及 -监测和调解管理层和独立审计师之间关于公司合并财务报表和会计原则应用的分歧，监测审计师在审计过程中发现的困难等。 我们有内部审计职能。 |
| 303A.08 | 股东必须有机会对所有股权补偿计划及其重大修订进行投票，纽约证券交易所规则规定了有限的豁免。 | 根据巴西公司法，任何股权薪酬计划的通过都需要得到股东的事先批准。 |
淡水河谷年报表格20-F|202 |
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| 公司治理 |
| 303A.09 | 上市公司必须采纳和披露涵盖某些最低限度特定主题的公司治理准则。 | 我们 尚未发布合并的公司治理指南。尽管如此，我们的章程、董事会和咨询委员会的内部规则和/或我们的政策涉及与董事会和执行委员会成员的资格标准、董事获得管理层以及必要和适当的独立 顾问、首席执行官和管理层继任以及董事会年度业绩相关的事项。 |
| 303A.10 | 上市公司必须采纳并披露董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则，并及时披露董事或高管的任何豁免。 | 我们通过了一项行为准则，适用于我们的董事、高级管理人员和员工，实习生、供应商、我们在巴西和海外的子公司，以及代表淡水河谷或其子公司行事的任何人。我们每年在20-F表格的年度报告中报告对授予董事或高管的行为准则的任何豁免。我们的行为准则的范围与纽约证券交易所规则对美国国内公司的要求相似，但并不完全相同。 |
| 303A.12 |
A)每个上市公司首席执行官必须每年向纽约证券交易所证明他或她不知道公司违反了纽约证券交易所的公司治理上市标准。 B)每名上市公司首席执行官必须在上市公司的任何高管意识到任何不遵守第303a节任何适用条款的情况后，立即 以书面通知纽约证券交易所。 C)每家上市公司必须每年向纽约证券交易所提交一份经签署的确认书。此外，每家上市公司必须按照纽约证券交易所规定的临时书面确认书的要求提交临时确认书。 |
我们须遵守上述规定中的(B)和(C)项，但不受(A)项的规限。 |
| 303A.14 | 发行人必须采用并遵守书面追回政策，该政策规定，如果发行人因发行人重大不遵守证券法规定的任何财务报告要求而被要求编制会计重述，包括纠正先前发布的财务报表中对先前发布的财务报表具有重大意义的错误，或如果错误在当期得到纠正或在本期未予纠正，将导致重大错报，发行人将合理迅速地追回错误奖励补偿的金额。 | 我们采取了一项符合纽约证券交易所上市公司手册第303A.14节要求的追回政策。 |
淡水河谷年报表格20-F|203 |
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网络安全
风险管理 和策略
作为一家全球矿业公司，我们面临着各种网络威胁，包括勒索软件攻击、机密信息被盗和数字欺诈。这些威胁可能会导致财务损失、损害我们的声誉，并损害我们的员工和第三方。我们将这些网络风险作为整体风险管理流程的一部分进行管理。
我们的整体企业风险管理(ERM)流程 集成了评估、识别和管理网络安全相关风险。如果ERM流程发现了与网络安全相关的高度风险 ，我们会指派风险所有者制定和跟踪风险缓解计划。我们使用多种工具来监控风险，包括关键风险指标(KRIS)和专业团队对关键控制的独立评估。
如果发生网络事件，我们遵循我们的网络事件响应手册，其中概述了检测、缓解、恢复和通知的步骤，包括根据需要通知 相关内部小组和董事会的程序。
我们的网络安全风险管理实践建立在国际公认的网络安全框架基础上，如NIST CSF(国家标准与技术研究院-网络安全框架 )、ISO 27001和ISA62443。该实践包括以下描述的过程。
确定我们拥有什么、我们做了什么以及什么是重要的：
| · | 了解支持关键功能的业务环境和资产。 |
| · | 定期评估内部网络风险，并由独立、专业的第三方每两年进行一次风险评估。 |
| · | 维护最新的技术资产清单，包括应用程序、数据、服务器、网络组件和其他。 |
通过以下方式保护 技术资产(信息技术和运营技术)以防止或限制网络事件：
| · | 使用多因素身份验证应用严格的身份和访问流程。 |
| · | 为员工和承包商提供年度网络安全培训和教育，重点关注网络风险和良好的网络行为，例如识别恶意电子邮件和正确分类信息以保护数据机密性。 |
| · | 采用网络分段，战略部署网络防火墙、入侵防御系统和非军事区，以增加安全性。 |
早期 通过以下方式检测网络事件：
| · | 我们的安全运营中心全天候运行，通过分析数十亿遥测事件来检测系统异常，持续监控我们的数字环境 。 |
| · | 在我们的工作站和服务器上采用现代化的终端检测和响应平台，并将其与安全运营中心提供的托管和检测响应服务相结合。 |
| · | 定期检测系统漏洞，进行独立的第三方渗透测试，以及管理攻击面做法。 |
有效应对网络事件，通过以下方式显著遏制其影响：
| · | 通过以下方式维持强大的网络事件应对计划： |
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| 网络安全 |
| - | 随时更新网络事件攻略。 |
| - | 为运营、战术和执行受众进行网络事件模拟，以教育和更好地为真实的网络事件做好准备。 |
| - | 将网络事件响应计划与组织的企业危机管理流程和由法律、隐私、通信、内部控制、投资者关系和其他业务领域组成的企业网络危机委员会相结合。 |
| - | 在公司网络危机委员会内管理网络事件的重要性，随时通知我们的执行委员会和董事会，并在适用时向公众披露。 |
恢复 并将受影响的系统及其功能恢复正常运行。
我们还聘请专业的第三方网络安全公司评估网络计划的结构，测试我们流程的有效性，并为我们的员工提供有针对性的培训。我们的网络安全风险管理流程延伸到监督和识别我们与第三方服务提供商的关联所产生的网络安全风险。我们的风险管理计划包括对希望通过合同承诺遵守我们的安全控制基线向我们提供服务的第三方进行的风险评估，以及他们使用独立安全评级平台执行的网络评级。
我们还与我们的工业基础同行共享和接收网络和威胁情报 ，并且是金属和矿业信息共享和分析中心(ISAC)的成员。
我们的计划旨在通过不断跟上新出现的威胁并适应不断发展的技术来增强我们的网络安全计划 。
在过去三年中，我们的业务战略、运营结果和财务状况没有受到当前和过去网络安全威胁的风险的实质性影响。但是， 我们不能保证他们不会受到未来网络安全威胁或事件的实质性影响。
治理
董事会
我们的董事会主要负责网络安全威胁风险的管理。要履行这一责任，董事会有赖于审计和风险委员会的支持。审计和风险委员会负责为我们的组织监控风险，这是一个持续的过程，旨在加强风险管理 并将风险敞口保持在我们既定的风险偏好范围内。我们使用各种风险监控工具，包括关键关键风险指标(KRIS)和风险管理流程指标。此外，审计和风险委员会定期从我们的公司风险部收到有关网络风险的报告。
管理
我们的执行委员会得到五个咨询委员会的支持，其中包括专注于战略、财务和网络风险的执行风险委员会。这些咨询委员会的主要职责是支持我们的执行委员会监测风险，就委员会会议上提出的潜在风险提出预防性建议，并提交执行委员会批准。
我们的首席信息安全官领导我们的网络安全职能部门，负责我们的整体信息安全战略、政策、威胁检测和响应。除了向我们的审计和风险委员会和执行风险委员会提供全面的网络风险更新之外，此更新还包括
根据NIST网络安全框架对我们的网络安全计划进行的独立评估，以及我们的网络状况，由独立的网络安全评级平台进行评估
。委员会听取了被认为具有中等或更大业务影响的网络事件的简报，即使这些事件对我们来说并不重要。
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行为准则
我们有适用于我们董事会和执行委员会成员的行为准则，包括首席执行官和首席财务官，我们的员工、实习生、供应商和我们在巴西和海外的子公司，以及代表淡水河谷或其子公司行事的任何人。
我们的行为准则收集了支撑我们业务的基本原则，是淡水河谷道德与合规计划的一部分，该计划由审计与风险委员会、行为与诚信委员会以及审计与合规部监督。我们的行为准则是以原则为基础的文件， 与我们公司的宗旨和价值观直接相关。
我们已在我们的 网站上发布了《行为准则》，网址为：https：//Www.vale.com/en/行为准则。自《行为准则》通过以来，我们未对其任何条款授予任何隐含或明确的豁免 。
举报人 渠道
任何违反我们政策和标准的行为 任何人都可以通过我们的 举报渠道举报，包括员工、承包商、供应商、受影响社区的成员和其他利益相关者，该渠道提供8种语言版本。我们的举报人渠道由我们的审计和合规部管理，这是一个直接向董事会报告的独立部门。我们的举报人渠道旨在保证机密性 并保护举报人的匿名性和被调查方的权利。
我们在巴西和加拿大的员工和承包商也可以访问我们的尊重频道(阿科利门托运河)，这是一个由专门和独立的 团队运营的频道，用于倾听、理解和指导任何举报骚扰或歧视的人。通过拨打这条线路，此人可以决定是否登记指控，然后由我们的举报人渠道团队进行调查。
2023年，我们的举报人渠道收到举报8,633件，结案8,834件，2023年结案的举报数量还包括2023年前收到的举报，其中(I)10% 指因缺乏信息或与举报人渠道范围相关而未被调查的咨询和报告，(Ii)28%是投诉，由举报人渠道答复，但没有导致调查，以及(Iii)62% 是导致调查的指控，证实在这些案件中有49.1%违反了淡水河谷的行为准则。
所有确认的违规行为都触发了纠正计划，由经理提交并经举报人渠道批准。一般而言，这些计划包含促进流程改进、培训计划和对员工反馈的措施。根据指控的严重性，涉及的员工可能会受到警告、停职或解雇等行政措施的影响。严重违反《行为守则》的供应商也会受到惩罚，例如罚款或终止合同。
我们的举报人频道在2023年进行了调查，最终采取了3726项纠正措施和纪律措施，其中包括242项解雇。
有关举报人渠道的更多信息 在我们的道德与合规年度报告中披露，该报告可在我们的网站上获得，网址为：https：//Www.vale.com/esg/道德与合规 本年度报告Form 20-F中未引用我们网站上的信息作为参考。
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委托人 会计师费用和服务
下表汇总了我们的独立审计师普华永道会计师事务所在2023年和2022年为我们提供的专业服务和其他服务的费用。
| 截至2013年12月31日的一年， | ||
| 2023 | 2022 | |
| (千美元) | ||
| 审计费 | 5,723 | 5,435 |
| 审计相关费用 | 562 | 69 |
| 费用总额 | 6,285 | 5,504 |
“审计费用”是指普华永道为审计我们的年度合并财务报表、审计我们子公司的法定财务报表、审核中期财务报表以及与法定和监管备案文件或业务有关而提供的证明服务的费用总额。它们还包括只有独立审计师才能合理提供的服务的费用，包括提供与法定和监管备案相关的安慰函和同意书，以及审查提交给美国证券交易委员会和其他资本市场或当地财务报告监管机构的文件。“审计相关费用”是指普华永道为保证和相关服务而收取的费用，这些费用与我们财务报表的审计或审查表现合理相关，并且 不在“审计费用”项下列报。
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信息 提交给证券监管机构
我们在证券交易所在国遵守各种信息和披露要求，并向云服务器、B3和美国证券交易委员会提交合并财务报表和其他 定期报告。
巴西。淡水河谷的普通股在巴西S圣保罗的B3上市。因此，我们必须遵守修订后的《巴西公司法》的信息和披露要求。此外，本公司亦须遵守适用于上市公司的CVM规则的定期披露要求及B3‘S“新麦卡多”公司管治要求。我们的云服务器档案可从 云服务器获取，地址为Https://www.gov.br/cvm或来自B3的Https://www.b3.com.br。此外，还可以在我们的网站上访问它们， Https://vale.com/.
美国 美国。由于我们的美国存托凭证在纽约证券交易所上市，我们必须遵守修订后的1934年证券交易法的信息要求，并相应地向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。我们向美国证券交易委员会提交的报告和其他 信息可从美国证券交易委员会向公众开放，地址为Https://www.sec.gov/。此外，与我们所有的安全文件一样，可以在我们的网站https://vale.com.上访问这些文件我们网站上的此类备案文件和其他信息未通过引用并入本Form 20-F年度报告中。您还可以到上市了淡水河谷美国存托凭证的纽约证券交易所办公室 ，11 Wall Street，New York 10005，查阅淡水河谷的报告和其他信息。欲了解有关获得淡水河谷在纽约证券交易所的公开文件副本的更多信息，请致电(212)656-5060。
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陈列品
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证物编号 |
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| 1 | 淡水河谷公司章程，自2023年4月28日起 |
| 2 | 根据《交易法》第12条登记的证券说明 |
| 4.1 | 由淡水河谷公司、必和必拓巴西公司、Samarco Mineração公司、巴西联邦政府、圣埃斯皮里托州和米纳斯吉拉斯州以及巴西其他一些公共机构于2016年3月2日签署的框架协议(通过引用必和必拓股份有限公司附件4.12并入。2016年9月21日的20-F表格S年度报告(档案号：0001-09526和001-31714，登录号：0001193125-16-715037) |
| 4.2 | 整体赔偿的司法和解由淡水河谷公司、米纳斯吉拉斯州政府、米纳斯吉拉斯州公设辩护人办公室、米纳斯吉拉斯州检察官和联邦检察官于2021年2月4日提交(通过引用附件4.1并入淡水河谷公司2021年3月23日的Form 20-F年度报告中(档案号：7001-15030，加入号：0001047469-21-000687) |
| 8 | 附属公司名单 |
| 12.1 | 根据1934年《证券交易法》第13a-14和15d-14条规则对淡水河谷首席执行官的认证 |
| 12.2 | 根据1934年《证券交易法》第13a-14和15d-14条规则认证淡水河谷首席财务官 |
| 13.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节对淡水河谷首席执行官和首席财务官的认证 |
| 15.1 | 普华永道会计师事务所独立审计人同意中达。(PCAOB ID 1351) |
| 15.2 | 符合条件的人员同意为Serra Suer提供技术报告摘要 |
| 17.1 | 担保证券的担保人和发行人 |
| 96.1 | Serra Sul的技术报告摘要 |
| 97 | 自2023年11月30日起的退还政策 |
| 101 | 交互数据文件 |
| 104 | 封面交互数据文件 |
淡水河谷或其子公司根据任何个别未偿还协议授权的长期债务证券的金额在合并的基础上不超过我们总资产的10%。淡水河谷特此同意，应美国证券交易委员会的要求，向其提供一份定义其长期债务或其子公司的权利的任何工具的副本，这些债务或子公司需要提交合并或未合并财务报表。
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词汇表
| 氧化铝 | 氧化铝。它是铝土矿的主要成分，通过化学精炼过程从铝土矿中提取。它是生产铝的电化学过程中的主要原材料。 |
| 铝 | 一种白色金属，在还原氧化铝的电化学过程中获得。 |
| 奥氏体型不锈钢 | 含有大量铬和足够镍的钢，以稳定奥氏体组织，使钢具有良好的成形性和延展性，并提高其耐高温性能。它们的应用范围很广，从消费品到工业过程设备，以及发电和运输设备、厨房电器和许多其他需要强度、腐蚀性和耐高温的应用。 |
| B3 | B3 S.A.-巴西、博尔萨、巴尔卡(前BM&FBOVESPA)，一家位于巴西S的证券交易所。 |
| 铝土矿 | 一种主要由水合氧化铝组成的岩石。它是氧化铝的主要矿石，氧化铝是制造铝的原材料。 |
| 选矿 | 从采矿中提取的矿石被分解成可分为矿石、矿物和废物的颗粒的各种过程，前者适合进一步加工或直接使用。 |
| CFR | 成本和运费。表明货物运输至指定目的港的所有费用将由货物的卖方支付。 |
| 第2类 | 低纯度镍，含有较高水平的有害元素，主要含铁，主要供应不锈钢市场。 |
| 煤，煤 | 煤是一种黑色或褐黑色的固体可燃物质，由植物物质在没有空气的情况下分解形成。煤的等级以固定碳、挥发分和发热量为基础，包括无烟煤、烟煤(两者都称为硬煤)、次烟煤和褐煤。 |
| 钴 | 钴是一种坚硬、有光泽的银灰色金属，存在于矿石中，用于制备磁性、耐磨和高强度合金(特别是喷气发动机和涡轮机)。它的化合物还用于生产油墨、油漆、催化剂和电池材料。 |
| 焦炭 | 在焦炉中加工的煤，用作高炉和铸造厂的还原剂，用于将铁矿石转化为生铁。 |
| 焦煤 | 硬焦煤是焦煤细分市场中价值最高的细分市场(见焦煤)，因为其强度系数高，形成了一种强焦炭。 |
| 浓度 | 物理、化学或生物过程，以提高感兴趣的金属或矿物的品位。 |
| 铜 | 一种红棕色的金属元素。铜具有很高的导热性和导电性。它具有很高的延展性和延展性，很容易轧制成薄板和拉丝。 |
| 铜阳极 | 铜阳极是冶炼过程中吹炼阶段的金属产品，浇铸成块状，一般含有99%的铜品位，需要进一步加工才能生产精炼阴极铜。 |
| 铜阴极 | 纯度大于或等于99.9%的铜板是通过电解法生产的。 |
| 铜精矿 | 由铜矿中所含铜矿物浓缩而成的物质。它是冶炼厂生产金属铜的原材料。 |
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| 词汇表 |
| 边际坡度 | 边界品位是指在采矿过程中决定材料目的地的品位(即金属或矿物在岩石中的浓度)。为了确定“经济开采前景”，边际品位是将被认为没有经济价值的材料(不会在地下采矿中开采，或者如果在露天采矿中开采，其目的地将是垃圾场)与被认为具有经济价值的材料(其在采矿期间的最终目的地将是加工设施)区分开来的等级。与边际品位类似的其他术语包括“冶炼厂净收益”、“薪酬限额”和“盈亏平衡剥离比”。 |
| 云服务器 | 这个Comissão de Valore Mobilários(巴西证券交易委员会)。 |
| DWT | 载重吨。船舶载货、燃油、补给品和船员能力的计量单位，以公吨1,000公斤为单位。船舶的总载重量是指当船舶装载到其最大允许载重线时所能承载的总重量。 |
| 电镀铜阴极 | 精炼铜阴极是通过从电解液中回收铜并将其镀到电极上的电化学过程而产生的金属产品。电镀铜阴极通常含有99.99%的铜品位。 |
| 铁合金 | 锰铁合金是铁与一种或多种其他化学元素的合金。这些合金被用来将这些其他元素添加到熔化的金属中，通常是在炼钢中。最重要的铁合金是锰、硅和铬的铁合金。 |
| 离岸价 | 免费上船。它表明买方支付运费、保险费和与货物运往目的地有关的所有其他费用。 |
| 黄金 | 一种贵金属，有时在自然界中以游离态存在，但通常与银、石英、方解石、铅、碲、锌或铜共存。它是最具延展性和延展性的金属，是热和电的良好导体，不受空气和大多数试剂的影响。 |
| 等级 | 金属或矿物在矿石或任何其他主体材料中所占的比例。 |
| 赤铁矿 | 赤铁矿是一种氧化铁矿物，也是指铁矿中品位较高的铁矿类型。 |
| 推断的矿产资源 | 是指矿产资源的一部分，其数量和品位或质量是根据有限的地质证据和采样来估计的。与推断的矿产资源有关的地质不确定性太高，无法应用可能影响经济开采前景的相关技术和经济因素，从而有助于评估经济可行性。由于推断出的矿产资源的地质置信度是所有矿产资源中最低的，因此无法采用有助于评估经济可行性的修正因子，因此，在评估采矿项目的经济可行性时，可能不考虑推断出的矿产资源，也不能将其转换为矿产储量。 |
| 指示矿产资源 | 是指矿产资源的一部分，其数量和品位或质量是根据充分的地质证据和采样来估计的。与所指示的矿产资源相关的地质确定性水平足以使有资格的人能够充分详细地应用修正因素，以支持矿山规划和对矿床的经济可行性进行评估。由于指示矿产资源的置信度低于测量矿产资源的置信度，因此指示矿产资源只能转换为可能的矿产储量。 |
| 铁矿石球团矿 | 凝聚的超细铁矿石颗粒，其大小和质量适合于特定的炼铁工艺。我们的铁矿石球团矿的尺寸从8毫米到18毫米不等。 |
| 伊泰铁矿矿 | 伊塔碧石是一种条带状铁建造，表示铁矿中的低品位铁矿石类型。 |
| 褐铁矿 | 在地表风化环境中，先前存在的岩石分解而形成的富铁铝氧化物地层。 |
| 较低的I类 | 高纯度镍，含有较低水平的有害元素，用于低溢价应用(例如，代工)。 |
| 块状矿石 | 最粗粒度在6.35毫米至50毫米之间的铁矿石或锰矿，但不同矿山和矿石的粒度略有不同。 |
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| 词汇表 |
| 锰矿 | 一种硬而脆的金属元素，主要存在于软锰矿、黑锰矿和锰矿中。锰矿对几乎所有钢的生产都是必不可少的，在铸铁生产中也很重要。 |
| 已测量的矿产资源 | 是指矿产资源的一部分，其数量和品位或质量是根据确凿的地质证据和采样来估计的。与所测量矿产资源相关的地质确定性水平足以使有资格的人能够按照本节的定义，充分详细地应用修正系数，以支持详细的采矿规划和对矿藏经济可行性的最终评估。由于测量矿产资源的置信度高于指示矿产资源或推断矿产资源的置信度，因此可将测量矿产资源转换为已探明的矿产储量或可能的矿产储量。 |
| 冶金煤 | 用于生产钢铁的煤，由多个部分组成，包括硬焦煤(见硬焦煤)、半硬焦煤、半软焦煤，全部用于生产焦炭供高炉使用；以及用于向高炉直接喷吹燃料源的喷煤(见喷煤)。一种烟煤，具有可生产焦炭的质量。通常用于冶金目的的焦炉。 |
| 矿藏(S) | 被足够数量的密集钻孔和/或地下/地表样品相交的矿化体，以支持足够的吨位和品位的感兴趣的金属(S)或矿物(S)，以保证进一步的勘探开发工作。 |
| 矿产储量 | 是对已指示和测量的矿产资源的吨位和品位或质量的估计，在合格人士看来，这可以作为经济上可行的项目的基础。更具体地说，它是已测量或指示的矿产资源中经济上可开采的部分，包括稀释材料和在开采或提取材料时可能发生的损失的补偿。 |
| 矿产资源 | 指具有经济价值的物质在地壳中或在地壳上的集中或赋存，其形式、等级或质量和数量是有合理的经济开采前景的。矿产资源是对矿化的合理估计，考虑到相关因素，如边际品位、可能的采矿规模、位置或连续性，在假设和合理的技术和经济条件下，很可能全部或部分成为经济上可开采的。它不仅仅是钻探或取样的所有矿化的清单。 |
| 大山 | 百万公吨。 |
| Mtpy | 每年百万公吨。 |
| 镍 | 一种银白色的金属，表面有很高的光泽。它坚硬、有延展性、延展性，有一定的铁磁性，是热和电的良好导体。它属于铁-钴族金属，主要用于其形成的合金，如不锈钢和其他耐腐蚀合金。 |
| 红土镍矿 | 矿床是富含橄榄石的超镁铁质岩石，如纯橄榄岩、橄榄岩和科马提岩的强烈风化形成的。 |
| 冰镍 | 一种中间冶炼产品，必须进一步精炼才能获得纯净的金属。 |
| 镍生铁 | 一种低品位的镍产品，由红土矿制成，主要用于不锈钢生产。镍生铁的镍品位通常为1.5-6%，产自高炉。镍生铁还可能含有铬、锰以及磷、硫和碳等杂质。中国通过电炉生产的低品位镍铁(FeNi)，也常被称为镍生铁。 |
| 硫化镍 | 通过岩浆作用形成，其中镍与硫结合形成硫化物相。镍黄铁矿是最常见的镍硫化矿石矿物，常与黄铜矿共生，黄铜矿是一种常见的硫化铜矿。 |
| NTK | 净吨(运输货物的重量，不包括马车的重量)公里。 |
| 露天矿开采 | 从露天矿坑中开采岩石或矿物的方法。当在地表附近发现有商业用途的矿物或岩石矿藏时，即覆盖层(覆盖有价值的矿藏的地表材料)相对较薄，或感兴趣的材料在结构上不适合地下开采时，可使用露天矿开采矿石。 |
淡水河谷年报表格20-F|212 |
| 目录 |
| 词汇表 |
| 氧化物 | 氧与另一种元素的化合物。例如，磁铁矿是一种由铁和氧化学结合形成的氧化物矿物。 |
| 钯 | 一种银白色金属，具有延展性和延展性，主要用于汽车尾气控制装置和电气应用。 |
| PCI | 煤粉喷吹。一种具有特殊性质的煤，非常适合通过高炉风口直接喷吹。这种煤不需要任何加工或炼焦，可以直接喷入高炉，取代从高炉顶部装填的块状焦炭。 |
| 造粒 | 铁矿石球团是铁矿石开采和选矿过程中产生的超细颗粒的团聚过程。该过程的三个基本阶段是：(I)矿石准备(以获得正确的细度)；(Ii)混合和球化(添加剂混合和造球)；以及(Iii)烧成(以获得陶瓷结合和强度)。 |
| 光谱分析光谱分析 | 铂族金属。由铂、钯、铑、Ru、Os和Ir组成。 |
| 磷酸盐 | 一种含磷化合物，存在于天然矿石中，用作主要生产肥料养分、动物饲料和洗涤剂的原料。 |
| 生铁 | 通常与焦炭和石灰石一起在高炉中冶炼铁矿石的产物。 |
| 白金 | 一种致密、贵重的灰白色过渡金属，具有延展性和延展性，见于一些镍和铜矿中。铂金耐腐蚀，主要用于珠宝首饰和汽车尾气控制装置。 |
| 贵金属 | 金属因其颜色、延展性和稀有性而被看重，具有很高的经济价值，这不仅是因为它们的实际工业用途，也是因为它们作为投资的作用。交易广泛的贵金属是金、银、铂和钯。 |
| 原生镍 | 直接从矿石中提炼出的镍。 |
| 可能的矿产储量 | 是指示的矿产资源的经济可开采部分，在某些情况下，是可测量的矿产资源。 |
| 已探明矿产储量 | 是测量矿产资源中经济上可开采的部分，只能通过测量资源的转换而产生。 |
| 雷亚尔、雷亚尔或雷亚尔 | 巴西的官方货币是真实(单数)(复数：雷亚尔). |
| 罗姆 | 和我的一样。矿石在开采时处于天然(未加工)状态，未经粉碎。 |
| 腐泥岩 | 在地表风化环境中，先前存在的岩石分解形成的富含粘土的地层。 |
| 二次镍或废镍 | 不锈钢或其他含镍废料。 |
| 海运市场 | 包括使用远洋散装货船的国家之间的矿石贸易总额。 |
| 白银 | 一种延展性和延展性的金属，用于摄影、硬币和奖牌制造以及工业应用。 |
| 烧结料(也称为粉料) | 铁矿粉，颗粒直径在0.15毫米至6.35毫米之间。适用于烧结。 |
| 烧结法 | 烧结料、粘结剂和其他材料通过加热而不熔化而凝聚成粘结的物质，用作进入高炉的金属炉料。 |
| 厚片 | 最常见的半成品钢。传统的板坯厚度为10英寸，宽为30-85英寸(平均为20英尺长)，而最近开发的“薄板坯”连铸机的产量为2英寸厚。连铸后，板坯被送到热轧带钢厂轧制成卷板和板材产品。 |
淡水河谷年报表格20-F|213 |
| 目录 |
| 词汇表 |
| 不锈钢 | 含铬至少10%的合金钢，具有优异的耐腐蚀性。它还可能含有其他元素，如镍、锰、铌、钛、钼、铜，以改善机械、热性能和使用寿命。它主要分为奥氏体(200和300系列)、铁素体(400系列)、马氏体、双相或沉淀硬化等级。 |
| Tpy | 每年公吨。 |
| 金衡盎司 | 一金衡盎司等于31.103克。 |
| 地下开采 | 在地表以下进行开采的矿物开采。 |
| 上一级 | 高纯度镍，含有较低水平的有害元素，用于高优质应用（例如：、镀锌和超级合金）。 |
| 美元或美元 | 美元。 |
Vale年度报告表20-F| 214 |
| 目录 |
签名
注册人特此证明其符合 以表格20-F提交的所有要求，并且已正式促使并授权以下签名人代表其签署本年度 报告。
| Vale S.A. | ||
| 发信人： |
/s/爱德华多·德·萨勒斯·巴托洛梅奥 | |
| 姓名：爱德华多·德·萨勒斯·巴托洛梅奥 | ||
| 头衔：首席执行官 | ||
| 发信人： |
/s/古斯塔沃·杜阿尔特·皮门塔 | |
| 姓名：古斯塔沃·杜阿尔特·皮门塔 | ||
| 职务：财务和投资者关系执行副总裁 | ||
| 日期：2024年4月19日 | ||
Vale年度报告表20-F| 215 |
| 目录 |
内容
| 独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID： |
F-3 |
| 管理层关于财务报告内部控制的报告 | F-7 |
| 合并损益表 | F-8 |
| 综合全面收益表 | F-9 |
| 合并现金流量表 | F-10 |
| 综合财务状况表 | F-11 |
| 综合权益变动表 | F-12 |
| 1.企业信息 | F-13 |
| 2.编制财务报表的依据 | F-14 |
| 3.与2023年财务报表有关的重大事件和交易 | F-19 |
| 4.按业务细分和地理区域划分的信息 | F-20 |
| 5.按性质划分的成本和开支 | F-24 |
| 6.财务业绩 | F-25 |
| 7.流媒体交易 | F-26 |
| 8.税项 | F-27 |
| 9.每股基本收益和摊薄后收益(亏损) | F-32 |
| 10.现金流量对账 | F-33 |
| 11.应收账款 | F-34 |
| 12.库存 | F-35 |
| 13.供应商和承包商 | F-36 |
| 14.其他金融资产和负债 | F-36 |
| 15.对相联者及合营企业的投资 | F-39 |
| 16.收购和资产剥离 | F-44 |
| 17.无形资产 | F-50 |
| 18.不动产、厂场和设备 | F-51 |
| 19. 非流动资产的减损转回（减损和处置） | F-53 |
| 20.财务和资本风险管理 | F-55 |
| 21.金融资产及负债 | F-66 |
| 22.临时股东债券 | F-68 |
| 23.贷款、借款、现金及现金等价物和短期投资 | F-69 |
| 24.土地租约 | F-71 |
| 25.布鲁马迪纽溃坝 | F-72 |
| 26.与联营企业和合营企业有关的负债 | F-75 |
| 27.为大坝结构的非特征化和资产报废义务提供资金 | F-79 |
| 28.法律诉讼 | F-83 |
| 29.雇员福利 | F-86 |
| 30.股权 | F-96 |
| 31.关联方 | F-99 |
| 32.中国的承诺和担保 | F-101 |
| F-2 |
独立注册会计师事务所报告
致董事会和股东
淡水河谷公司。
《关于财务报表与财务报告内部控制的意见》
我们已审核所附的淡水河谷及其附属公司(“贵公司”)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合财务状况表 及截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表及现金流量表 ，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架法(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述综合财务报表 按照国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》，在各重大方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，根据首席运营官发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
意见基础
本公司管理层负责 这些合并财务报表，维持对财务报告的有效内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制报告 所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须对公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审核。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估使用的会计原则和管理层做出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。 我们对财务报告的内部控制审计包括了解财务报告的内部控制， 评估存在重大弱点的风险，以及基于评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性 。我们的审计还包括在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。 我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
| F-3 |
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证， 交易被记录为必要的，以便根据公认会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和 董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或检测错误陈述。此外，对未来 期间的任何有效性评估的预测都有可能会因为条件的变化而导致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文传达的关键审计事项 是指在本期对合并财务报表进行审计时产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且：(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露； 和(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达以下关键审计事项 ，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独意见。
大坝结构去特征化规定
如综合财务报表附注27(A)所述，截至2023年12月31日，公司为所有按上游法建造的尾矿坝、位于巴西的某些“中心线构筑物”和堤坝进行去特性处理的拨备为534.51亿美元，截至2023年12月31日的拨备增加 为1.53亿美元。所记录的拨备是根据对每个去特征化项目将持续15年的费用进行的估计。管理层在制定大坝结构去特征化的估计时应用重大判断，包括：(I)基于可获得的历史数据和对颁布的法律和法规的解释而要清除的废物的体积；(Ii)尾矿处置的地点可用性；(Iii)工程 方法和解决方案；(Iv)安全水平；(V)所用设备的生产率；(Vi)地质研究和新的水文信息的进展；以及(Vii)贴现率更新。此外，由于管理层已进一步披露，鉴于这类拨备固有的性质和不确定性 ，本公司将在每个报告期重新评估确认和披露的金额，并可能在未来期间随着新的事实和情况的了解而进行重大调整。
我们确定执行与大坝结构非特征化条款有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在制定执行所有与大坝相关的非特征化项目的总预期成本估计时的重大判断，包括使用专家，这反过来又导致(Ii)在执行程序和评估管理层的过程中，审计师的高度判断、主观性和努力与要清除的废物的体积以及工程方法和技术相关的重要假设审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
| F-4 |
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的整体意见。这些程序包括测试与管理层对大坝结构去特征化拨备的估计有关的控制措施的有效性。管理层专家的工作用于执行评估工程解决方案的合理性的程序，以及管理层使用的与要清除的废物的体积和执行此清除的工程方法有关的重要假设。作为使用这项工作的基础，我们了解了专家的资质，并评估了公司与这些专家的关系。所执行的程序还包括评估专家使用的方法和假设，以及评估这些方法和假设是否与内部和外部参考资料一致的程序，以及在审计的其他领域可获得或已获得的证据。此外，这些程序还包括评估根据每个项目的工程 阶段可获得的信息以及从公司正在进行的去特征化项目中收集的历史信息，评估与要移除的废物的数量以及工程方法和解决方案相关的假设是否合理。
税务诉讼
如综合财务报表附注28所述，截至2023年12月31日，本公司已确认税务诉讼拨备9.9亿美元，并披露与税务诉讼有关的或有负债572.35亿美元和54.11亿美元。与税务机关正在讨论的不确定所得税状况有关，如附注8(E)所述。*公司 在合并财务报表中确认税务诉讼拨备，以解决未决诉讼，当公司 因过去的事件而负有目前的义务，且管理层确定可能出现亏损，并且在公司专家的支持下，损失金额可以 合理估计。当(I)管理层在评估现有资料后得出结论认为任何未决诉讼不可能已招致损失；或(Ii)管理层无法估计任何未决事项的损失或损失范围时，合并财务报表中不会就不利结果确认税务诉讼拨备。在所得税未决诉讼的情况下，管理层决定税务机关是否有可能接受这种不确定的税收待遇。如果管理层得出结论，税务机关不可能接受不确定的税收待遇，则确认所得税拨备。本公司亦在以下情况下披露或有事项：(br}管理层断定：(I)没有可能或合理地估计亏损，但合理地可能会招致亏损； 或(Ii)在所得税待决诉讼的情况下，税务机关很可能会接受不确定的税务处理。
我们确定执行与税务诉讼相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在评估产生亏损的可能性时以及在确定是否可以对每项税务诉讼索赔作出合理的损失或损失范围估计以及 可能的结果时作出重大判断，这反过来又导致审计师在评估管理层对与诉讼索赔相关的或有损失的评估方面做出了高度的判断、主观性和 努力；以及(Ii)审计工作涉及 使用具有专业技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的整体意见。这些程序包括测试与管理层对税务诉讼索赔的评估有关的控制措施的有效性，包括对确定是否可能发生损失、损失金额是否可以合理估计、或税务机关是否可能不接受待决诉讼的所得税以及财务报表披露的控制措施。这些程序还包括(其中包括)获取和评估内部和外部法律顾问的审计询问函，评估管理层评估不利结果是否合理可能或可能且合理 可评估，以及评估本公司税务诉讼或有事项披露的充分性。公司专家的工作被用于执行程序，以评估与税务诉讼索赔相关的估计的合理性。作为使用这项工作的基础，了解了专家的资格和客观性，以及他们使用的方法和假设。 程序还包括对专家的调查结果进行评估。此外，还聘请了具有专业技能和知识的专业人员协助评估主要税务诉讼索赔的估计或损失范围和可能结果的合理性 。
| F-5 |
与联营公司和合资企业有关的负债
如合并财务报表附注26所述，本公司已确认一项准备金截至2023年12月31日，与Samarco(Br)Mineração S.A.(“Samarco”)大坝坍塌有关的44.27亿美元，包括截至2023年12月31日的年度准备金12亿美元。Funao尾矿库由Samarco所有，Samarco是淡水河谷和必和必拓巴西有限公司的合资企业。(“BHPB”)，其中失败发生在2015年11月。 本公司和BHPB已分别按50%的比例承担主要责任方Samarco本身无法在财务上履行的债务。所记录的拨备是基于对将发生的现金流出的估计 ，它需要使用假设和估计，这些假设和估计可能会因以下原因而大幅改变其价值：(I)完成预定义计划的范围和成本；(Ii)关于联邦公诉局索赔的潜在未来和解协议；(Iii)Samarco将能够直接为未来债务提供资金的程度；(Iv)现有和潜在法律索赔的解决方案；以及 (V)贴现率的更新。此外，正如管理层进一步披露的那样，鉴于这类拨备的性质和固有的不确定性，未来支出可能与目前拨备的金额不同，关键假设的变化可能会对未来报告期的拨备金额产生实质性影响。
我们确定执行与萨马尔科大坝坍塌相关条款相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在制定预期现金流出总量估计时的重大判断，包括使用法律顾问，这又导致(Ii)在执行程序和评估管理层的重大假设时，审计师的高度判断、主观性和努力，以及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的整体意见。这些程序包括测试与管理层对萨马尔科大坝坍塌拨备的估计有关的控制措施的有效性。程序还包括，除向本公司执行董事查询外，还包括从管理层的外部和内部法律顾问那里获得确认和立场， 参与相关法律行动和潜在和解协议的谈判。此外，程序包括评估模型、数据、贴现率的应用和用于形成拨备估计数的其他假设的合理性，并请我们具有专业技能和知识的内部专家参与，其中还包括对使用的主要假设及其可能发生的变化对计算的拨备的影响进行敏感性分析。这些程序还包括评估公司为确认拨备及其在截至2023年12月31日的年度的变动而采取的会计处理，以及财务报表披露。
/s/
2024年2月22日
自2019年以来，我们一直担任本公司的审计师。
| F-6 |
管理层关于财务报告内部控制的报告
淡水河谷公司(Vale S.A)的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。
淡水河谷对财务报告的内部控制 是一个旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)关于保存记录，以合理详细地准确和公平地反映公司资产的交易和处置；(Ii)提供合理保证，记录交易 ，以允许按照公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及 (Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制 可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间有效性的任何评估预测 可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，并且对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
淡水河谷管理层根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，评估了截至2023年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。基于这样的评估和标准，淡水河谷管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。
公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道审计独立会计师事务所审计，如本文所示的无保留报告中所述。
2月22日这是, 2024.
爱德华多·德萨莱斯·巴托洛梅奥
首席执行官
古斯塔沃·杜阿尔特·皮门塔
首席财务官和投资者关系
| F-7 |
合并损益表
以百万美元计，不包括每股收益
| Year ended December 31, | ||||
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 持续运营 | ||||
| 净营业收入 | 4(b) | |||
| 售出货物和提供服务的成本 | 5(a) | ( |
( |
( |
| 毛利 | ||||
| 运营费用 | ||||
| 销售和行政管理 | 5(b) | ( |
( |
( |
| 研发 | ( |
( |
( | |
| 运营前和运营中的停工 | 27 | ( |
( |
( |
| 其他营业费用，净额 | 5(c) | ( |
( |
( |
| 减值冲销(减值)和处置非流动资产的结果，净额 | 19 | ( |
( | |
| 营业收入 | ||||
| 财政收入 | 6 | |||
| 财务费用 | 6 | ( |
( |
( |
| 其他财务项目，净额 | 6 | ( |
||
| 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | 15和26 | ( |
( | |
| 所得税前收入 | ||||
| 所得税 | 8(a) | ( |
( |
( |
| 持续经营净收益 | ||||
| 可归因于非控股权益的净收入 | ||||
| 可归属于淡水河谷股东的持续运营净收益 | ||||
| 停产经营 | ||||
| 非持续经营的净收益(亏损) | 16(l) | ( | ||
| 可归因于非控股权益的损失 | ( | |||
| 可归因于淡水河谷股东的非持续经营净收益(亏损) | ( | |||
| 净收入 | ||||
| 可归因于非控股权益的净收入 | ||||
| 淡水河谷股东应占净收益 | ||||
| 持续运营的基本和稀释后每股收益 | 9 | |||
| 普通股（美元） | ||||
| 淡水河谷股东应占基本和稀释后每股收益 | 9 | |||
| 普通股（美元） | ||||
附注是这些财务报表的组成部分。
| F-8 |
综合综合收益表
以百万美元
| Year ended December 31, | ||||
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 净收入 | ||||
| 其他全面收入： | ||||
| 不会重新分类到损益表的项目 | ||||
| 母公司折算调整 | ( | |||
| 退休福利义务 | ( |
|||
| 股权证券投资的公允价值调整 | ||||
| 不会重新分类到收入的项目总数 报表，扣除税款 | ( | |||
| 可重新分类到损益表的项目 | ||||
| 海外业务的换算调整 | ( |
( |
||
| 净投资对冲 | 20 | ( | ||
| 现金流对冲 | 20 | ( |
||
| 对损益表的累计换算调整重新分类 | 15和16 | ( |
( | |
| 可能重新分类到利润表的项目总数， 扣除税项 | ( |
( |
( | |
| 综合收益 | ||||
| 可归属于非控股权益的全面收益 | ||||
| 淡水河谷股东应占全面收益 | ||||
以上项目均为税后净额，相关税项于附注8披露。
附注是这些财务报表的组成部分。
| F-9 |
合并现金流量表
以百万美元
| Year ended December 31, | ||||
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 运营现金流 | 10(a) | |||
| 已支付的贷款和借款利息 | 10(c) | ( |
( |
( |
| 衍生品结算时收到(支付)的现金，净额 | 20(a) | ( |
( | |
| 与Brumadinho活动相关的付款 | 25 | ( |
( |
( |
| 与大坝非特色化有关的付款 | 27 | ( |
( |
( |
| 已支付的参与股东债券的利息 | 22 | ( |
( |
( |
| 已缴纳的所得税(包括结算计划) | ( |
( |
( | |
| 持续经营的经营活动产生的现金净额 | ||||
| 经营活动非持续经营产生(使用)的现金净额 | 16(l) | ( | ||
| 经营活动产生的现金净额 | ||||
| 投资活动产生的现金流： | ||||
| 资本支出 | 4(c) | ( |
( |
( |
| 与萨马尔科大坝坍塌有关的付款 | 26 | ( |
( |
( |
| 对投资的补充 | ( |
( | ||
| 处置投资所得（付款）净额 | 10(b) | ( |
||
| 从联营公司和合资企业获得的股息 | ||||
| 短期投资 | ||||
| 其他投资活动，净额 | ( |
( | ||
| 持续经营中用于投资活动的现金净额 | ( |
( |
( | |
| 用于投资活动的非持续经营所得现金净额 | 16(l) | ( |
( | |
| 用于投资活动的现金净额 | ( |
( |
( | |
| 融资活动的现金流： | ||||
| 第三方贷款和借款 | 10(c) | |||
| 支付第三方贷款和借款 | 10(c) | ( |
( |
( |
| 租赁付款 | 24 | ( |
( |
( |
| 向淡水河谷股东支付的股息和资本利息 | 30(e) | ( |
( |
( |
| 支付给非控股权益的股息和资本利息 | ( |
( |
( | |
| 股票回购计划 | 30(c) | ( |
( |
( |
| 收购VOPC股份 | 16(e) | ( |
||
| 用于持续经营筹资活动的现金净额 | ( |
( |
( | |
| 来自已终止经营业务之融资活动所用现金净额 | 16(l) | ( |
( | |
| 用于融资活动的现金净额 | ( |
( |
( | |
| 现金和现金等价物净减少 | ( |
( |
( | |
| 年初现金及现金等价物 | ||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | ( | |||
| 将PTVI转移到持有以待出售的非流动资产的效果 | 16(b) | ( |
||
| 出售的子公司的现金和现金等价物，净额 | ( |
|||
| 年终现金及现金等价物 | ||||
附注是这些财务报表的组成部分。
| F-10 |
合并财务状况表
以百万美元
| 备注 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 资产 | |||
| 流动资产 | |||
| 现金和现金等价物 | 21 | ||
| 短期投资 | 21 | ||
| 应收账款 | 11 | ||
| 其他金融资产 | 14 | ||
| 盘存 | 12 | ||
| 可退还的税款 | 8(f) | ||
| 司法存款 | 28(d) | ||
| 其他 | |||
| 流动资产，不包括持有待售资产 | |||
| 持有待售非流动资产 | 16(b) | ||
| 流动资产总额 | |||
| 非流动资产 | |||
| 司法存款 | 28(d) | ||
| 其他金融资产 | 14 | ||
| 可退还的税款 | 8(f) | ||
| 递延所得税 | 8(b) | ||
| 其他 | |||
| 非流动资产总额（不包括投资），无形 资产和不动产、厂房和设备 | |||
| 对联营公司和合资企业的投资 | 15 | ||
| 无形资产 | 17 | ||
| 物业、厂房和设备 | 18 | ||
| 非流动资产总额 | |||
| 总资产 |
| 负债 | |||
| 流动负债 | |||
| 供应商和承包商 | 13 | ||
| 贷款和借款 | 23 | ||
| 租契 | 24 | ||
| 其他财务负债 | 14 | ||
| 应缴税金 | 8(f) | ||
| 和解方案(“REFIS”) | 8(d) | ||
| 与布鲁马迪尼奥有关的债务 | 25 | ||
| 与联营公司和合资企业有关的负债 | 26 | ||
| 大坝和资产报废债务的非定性 | 27 | ||
| 关于诉讼的规定 | 28 | ||
| 员工福利 | 29 | ||
| 应付股息 | |||
| 其他 | |||
| 流动负债（不包括待售资产） | |||
| 与持有待售非流动资产相关的负债 | 16(b) | ||
| 流动负债总额 | |||
| 非流动负债 | |||
| 贷款和借款 | 23 | ||
| 租契 | 24 | ||
| 参与式股东债券 | 22 | ||
| 其他财务负债 | 14 | ||
| 和解方案(“REFIS”) | 8(d) | ||
| 递延所得税 | 8(b) | ||
| 与布鲁马迪尼奥有关的债务 | 25 | ||
| 与联营公司和合资企业有关的负债 | 26 | ||
| 大坝和资产报废债务的非定性 | 27 | ||
| 关于诉讼的规定 | 28 | ||
| 员工福利 | 29 | ||
| 流事务处理 | 7 | ||
| 其他 | |||
| 非流动负债总额 | |||
| 总负债 | |||
| 权益 | 30 | ||
| 淡水河谷股东应占权益 | |||
| 归属于非控股权益的权益 | |||
| 总股本 | |||
| 负债和权益总额 |
附注是这些财务报表的组成部分。
| F-11 |
综合权益变动表
以百万美元
| 备注 | 股份 资本 | 资本 准备金 | 利润 储备 | 国库股票 | 其他 储量 | 累计 换算调整 | 留存收益 | 权益 淡水河谷股东应占 | 权益 非控股权益应占 | 合并 股东权益 | |
| 截至2020年12月31日的余额 | ( |
( |
( |
( |
|||||||
| 净收入 | |||||||||||
| 其他 综合收益 | ( |
( |
( |
( | |||||||
| 马赛克股票的公允价值重新分类 | 16(j) | ( |
|||||||||
| 淡水河谷股东的股息和资本利息 | 30(d) | ( |
( |
( |
( | ||||||
| 非控股权益的分红 | ( |
( | |||||||||
| 收购 和处置非控股权益 | 16(l) | ( |
( |
||||||||
| 对未分配留存收益的拨款 | ( |
||||||||||
| 股票回购计划 | 30(c) | ( |
( |
( | |||||||
| 基于股份的支付计划 | 29(b) | ||||||||||
| 财政部 股票被取消 | 30(b) | ( |
|||||||||
| 截至2021年12月31日的余额 | ( |
( |
( |
||||||||
| 净收入 | |||||||||||
| 其他 综合收益 | ( |
( |
( |
( | |||||||
| 淡水河谷股东的股息和资本利息 | 30(d) | ( |
( |
( |
( | ||||||
| 非控股权益的分红 | ( |
( | |||||||||
| 收购 和处置非控股权益 | 16(l) | ||||||||||
| 对未分配留存收益的拨款 | ( |
||||||||||
| 股票回购计划 | 30(c) | ( |
( |
( | |||||||
| 基于股份的支付计划 | 29(b) | ||||||||||
| 财政部 股票被取消 | 30(b) | ( |
|||||||||
| 截至2022年12月31日的余额 | ( |
( |
( |
||||||||
| 净收入 | |||||||||||
| 其他 综合收益 | ( |
||||||||||
| 淡水河谷股东的股息和资本利息 | 30(d) | ( |
( |
( |
( | ||||||
| 非控股权益的分红 | ( |
( | |||||||||
| 收购 和处置非控股权益 | 16(e) | ( |
( | ||||||||
| 对未分配留存收益的拨款 | ( |
||||||||||
| 股票回购计划 | 30(c) | ( |
( |
( | |||||||
| 基于共享的支付计划 | 29(b) | ( |
( |
( | |||||||
| 财政部 股票被取消 | 30(b) | ( |
|||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | ( |
( |
( |
附注是这些财务报表的组成部分。
| F-12 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
1. 企业信息
淡水河谷公司(“母公司”)是一家上市公司，总部设在巴西里约热内卢市。淡水河谷的股本由普通股组成，在证券交易所交易。
在巴西，淡水河谷的普通股在B3上市，代码为VALE3。该公司还拥有美国存托凭证(ADR)，每张代表一股普通股，在纽约证券交易所(NYSE)交易，代码为VALE。此外，股票在LATIBEX上的交易代码为XVALO，这是马德里证券交易所为拉丁美洲证券交易而建立的一个不受监管的电子市场。本公司的股权结构 披露于附注30。
淡水河谷及其子公司(“淡水河谷”或“公司”)是世界上最大的铁矿石和镍生产商之一。该公司还生产铁矿石球团和铜。镍和铜精矿含有铂族金属(PGM)、金、银和钴等副产品。 公司的大部分产品通过公司的主要贸易公司淡水河谷国际公司(“VISA”)销往国际市场，该公司是位于瑞士的全资子公司。
该公司在巴西、美国、加拿大、智利、秘鲁和印度尼西亚等六个国家从事绿地矿产勘探。它还在巴西和全球其他地区运营着广泛的物流系统，包括铁路、海运码头和与采矿业务相结合的港口。此外，该公司拥有 个配送中心，为其全球铁矿石运输提供支持。
作为其战略的一部分，淡水河谷还通过联营公司和合资企业对能源业务进行投资，以通过可再生能源满足能源消费需求。
该公司还曾生产和销售动力煤和冶金煤，直到2022年4月淡水河谷完成了这一业务的出售。出售过程结束时的煤炭经营结果在该等财务报表中列示为“非持续经营”。更多细节见附注16(L)。
该公司的业务分为两个运营部门：“铁矿石解决方案”和“能源过渡金属”(注4)。
铁矿石解决方案 -包括铁矿石开采和铁矿石球团生产，以及巴西北部、南部和东南部的运输走廊 ，包括与采矿作业相关的铁路、港口和码头。
| · | 铁矿石： 目前，淡水河谷在巴西运营着三个铁矿石生产和分销系统。北部系统(巴西帕拉州卡拉贾S)是完全一体化的，由三个采矿综合体和一个海运码头组成。东南部系统(巴西米纳斯吉拉斯的QuadriláTero FerríFero)是完全一体化的，由三个采矿综合体、一条铁路、一个海运码头和一个港口组成。南部系统(巴西米纳斯吉拉斯的QuadriláTero FerríFero)由两个采矿综合体和两个海运码头组成。2022年7月，该公司完成了中西部系统的销售(附注16G)。 |
| · | 铁矿石球团： 淡水河谷在巴西经营着六家球团厂，在阿曼经营着两家球团厂。 |
| · | 锰： 本公司于2022年1月完成出售其铁合金业务 ，因此，淡水河谷不再是锰生产商(附注16i)。 |
能源过渡金属 -包括镍、铜及其副产品的生产。2023年，公司将与这一部门相关的资产 转移到一个新实体“淡水河谷贱金属有限公司”。2023年7月，淡水河谷与Manara Minerals和Engine No.1达成协议，出售这项业务的少数股权，以符合其这一细分市场的战略(附注3和16c)。
| · | 镍： 该公司的主要镍业务由淡水河谷加拿大有限公司(“Vale Canada”)进行，该公司在加拿大和印度尼西亚拥有矿山和加工厂，并在英国和日本拥有镍精炼设施。于2023年11月，本公司签署了一项剥离PT Vale印度尼西亚Tbk(“PTVI”)的协议， 这将导致失去对此项业务的控制权(附注16b)。淡水河谷还在帕拉州的Onça Puma拥有镍业务。 |
| · | 铜缆： 在巴西，淡水河谷在帕拉州卡拉贾S的索塞戈和萨洛博生产铜精矿。在加拿大，淡水河谷在萨德伯里(位于安大略省)、Voisey‘s Bay(位于纽芬兰和拉布拉多)以及Thompson(位于马尼托巴省)的镍开采业务中生产铜精矿和铜阴极。 |
| · | 钴、CGM和其他 贵金属： 淡水河谷加拿大公司在萨德伯里开采的矿石产生钴、PGM（铂金族 金属）、银和金作为副产品，这些产品在安大略省科尔伯恩港的炼油设施中进行加工。在加拿大，Vale Canada 还在其位于纽芬兰和拉布拉多的Long Harbour工厂生产精炼钴。巴西索塞戈和萨洛博的铜作业 还生产银和金作为副产品。 |
| F-13 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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2. 编制财务报表的依据
本公司之综合财务报表（“财务报表”） 乃根据 国际会计准则委员会（“国际会计准则委员会”）颁布之国际财务报告准则（“国际财务报告准则”）编制及呈列。编制这些财务报表所需的所有相关信息 仅提供这些信息，并与公司管理层使用的信息相对应。
财务 报表按历史成本编制，并作出调整以反映：（i）若干金融资产及 负债（包括衍生工具）以及退休金计划资产的公平值及（ii）资产减值。持作出售资产 按账面值与公允价值减出售成本两者中的较低者计量。
这些财务报表 已由董事会于2024年2月22日授权发布。
a) 新会计准则和 修正案
国际会计准则第12号-经合组织第二支柱规则修正案
2021年12月，经济合作与发展组织(OECD)发布了改革国际公司税的支柱两个示范规则。 这些规则范围内的跨国经济集团被要求计算其在其开展业务的每个国家的实际税率，即“全球有效税率”。
当经济集团中任何实体的有效全球税率(按集团运营的司法管辖区汇总)低于定义的最低税率 15%时，跨国集团必须为利润支付补充税额，参考其税率生效 与最低税率之间的差额。
2023年5月，国际会计准则理事会对《国际会计准则》第12号--所得税作出了 修正案，暂时免除了确认和披露因颁布或实质颁布实施《第二支柱》示范规则的税法而产生的递延税款的要求。
对于本公司，将从2024年起在荷兰、瑞士、英国、日本和卢森堡采用第二支柱规则。本公司已申请暂时豁免确认及披露与第二支柱效应有关的递延税项，因此，截至2023年12月31日止年度的财务报表并无影响 。
本公司仍在评估其对未来报告期间当期所得税支出可能产生的影响，然而，本公司目前预计其财务报表不会受到第二支柱规则的任何重大影响。
国际会计准则第12号修正案--与单一交易产生的资产和负债有关的递延税金
变更从2023年1月1日或之后的年度开始生效，并要求在一笔交易同时产生应税和可扣除临时差额时确认递延税项资产和递延税项负债 。修订获采纳并未对本公司的财务状况或损益表造成任何影响。然而，如附注8(B)所示，本公司开始分别列报递延税项资产及因资产退役、环境责任及租赁而产生的递延税项负债 。
最近发布或修订的其他会计准则
发布了某些其他新会计准则、修订和解释，这些准则、修订和解释对于2023年12月31日的报告期不是强制性的，或者 对这些财务报表没有实质性影响。本公司并未及早采纳任何该等准则，并预期该等准则不会在未来的报告期内产生重大影响。
b) 合并原则
公司的财务 预测反映了母公司及其直接和间接子公司（“子公司”）的资产、负债和交易。 公司间余额和交易（包括未实现利润）将被消除。的列表 大多数相关公司（ 包括子公司、附属公司、合资企业）以及编制合并财务预测时应用的财务政策 在注释15中描述。
| F-14 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
c) 本位币和列报货币
本公司及其联营公司及合营企业的财务报表以每一实体经营所处的主要经济环境的货币(“功能性货币”)计量，就母公司而言，则为巴西雷亚尔(“R$”)。出于列报目的，这些财务报表以美元(“美元”)列报，因为公司认为国际投资者 就是这样分析财务报表的。
母公司及其被投资方的损益表和现金流量表，其本位币不是美元的，按月平均汇率折算为美元，资产和负债按最终汇率折算，其他权益项目按历史汇率折算。所有货币兑换差额在全面收益中确认为“换算调整”。
当境外业务被全部或部分处置时，计入权益的货币汇兑差额在本年度的损益表中确认，请参阅本财务报表附注15中的会计政策。
该公司用于换算其海外业务的主要汇率如下：
| 收盘价 | 平均费率 | |||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||
| 美元(“US$”) | ||||||||||||
| 加元(“CAD”) | ||||||||||||
| 欧元(“欧元”) | ||||||||||||
d) 关键会计估计和判断
编制财务报表需要使用关键会计估计，管理层还需要在应用公司的会计政策时作出判断。
该公司根据假设对未来进行估计。会计估计和判断持续进行评估，并基于管理层的经验和知识、财务报表日期可获得的信息和其他因素，包括对未来事件的预期 在这种情况下被认为是合理的。从定义上讲，会计估计很少与实际结果相等。
涉及重大估计或判断或复杂性的领域，以及由于估计和假设而更有可能进行重大调整的项目， 列于以下说明：
| 注意事项 | 重大估计和判断 |
| 7 | 流事务处理 |
| 8 | 递延所得税和不确定的税收状况 |
| 15 | 整固 |
| 18 | 矿产储量和矿山使用年限 |
| 19 | 非流动资产减值准备 |
| 20 | 公允价值估计 |
| 25 | 与布鲁马迪尼奥有关的债务 |
| 26 | 与联营公司和合资企业有关的负债 |
| 27 | 大坝结构和资产报废债务的非特定性准备金 |
| 28 | 诉讼 |
| 29 | 员工退休后的义务 |
e) 材料会计政策
在编制这些财务报表时采用的重大会计政策已包括在各自的附注中，并在列报的所有年度保持一致。
| F-15 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
f) 与可持续发展相关的财务信息
该公司打算通过基于系统规划和执行、优先考虑风险和影响管理以及建立社会、经济和环境遗产的综合方法，将可持续性 整合到其业务中。
公司 及其可持续发展战略宣布的投资是根据公司的关键会计判断和关键估计进行评估的。 该战略或全球情景的未来变化可能会影响公司的主要估计，并可能对公司未来报告期的损益表和资产和负债造成重大影响。
| 战略 | 对财务报表的影响 |
| 通过提高流程的能源效率和开发以可再生或排放强度较低的替代品替代化石能源为基础的解决方案来减少温室气体(“GHG”)排放 |
-投资于子公司、联营公司和合资企业 -价值链上支持脱碳的费用 -资产减值 |
| 投资可再生能源以减少温室气体排放 |
-购电协议(PPA) -物业、厂房和设备 -价值链上支持脱碳的费用 |
| 有限使用高完整性碳信用，以最终实现范围3温室气体减排目标 |
--无形 --碳信用费用 -投资于子公司、联营公司和合资企业 |
| 社区安全 |
-与Brumadinho有关的债务 -为大坝结构和资产报废债务的非特定性拨备 -与联营公司和合资企业有关的负债 |
| 对小型供应商的支持 | -供应商和承包商 |
| 与环境、社会和治理(“ESG”)相一致的薪酬计划 与业务战略相关联 | -员工福利 |
以下介绍迄今已采取或已宣布的主要行动，这些行动已经或将对公司的财务报表产生或将产生直接影响。其他计划的详情 载于综合报告，可于本公司网站查阅，并未以参考方式并入。
环保 支柱
气候变化
在极端气候事件日益频繁且全球平均气温超过历史平均水平(根据世界气象组织(WMO)的数据)的全球背景下，绘制这些风险及其影响的地图以及缓解措施，对于分析公司的战略至关重要。 类似地，各国政府和监管机构也在推进和收紧政策。
根据《巴黎协定》将全球变暖控制在远低于2摄氏度(3.6华氏度)的目标，该公司打算减少其运营所产生的温室气体排放。该公司的 战略考虑作为主要目标：
| · | 到2030年将绝对范围1和2的排放量减少33%(基于2017年的排放量)，到2030年全球可再生能源的用电量减少100%； |
| · | 到2050年净零范围1和2排放； 和 |
| · | 到2035年将价值链中的间接排放净减少15%，与将全球变暖控制在2摄氏度以内的情景保持一致。 |
脱碳计划
该公司计划实现减少范围1和范围2的目标，并预计投资金额从美元不等
| F-16 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
为了增加可再生能源，2022年11月，
公司宣布启动Sol do Cerrado太阳能项目。2023年7月，该公司收到了国家电力局（“ANEEL”）运营所需的最后一次授权。截至2023年12月31日，Sol do Cerrado的财产、厂房和设备为美元
该公司还与可再生能源供应商签订了购电协议(“PPA”) ，从而减少了范围2的排放。这些供应合同是签订并继续持有的，因此不属于《国际财务报告准则9--金融工具》的范围。PPA作为待执行合同入账， 费用记为已发生费用。
此外，淡水河谷根据国际会计准则第37号--拨备、或有负债和或有资产--评估了其脱碳目标 ，它没有记录任何拨备，因为这些承诺不被视为法律或建设性义务。
碳定价
所有投资决策都要经过分析，考虑到每吨二氧化碳当量的内部碳价格。淡水河谷采用的内部价格为50美元/tCO2e，这是根据碳定价领导联盟(CPLC)建立的。内部碳价格用于公司当前项目和资本项目的资源分配决策过程。
将温室气体成本纳入可行性分析 清楚地说明了这些排放如何影响决策过程中的项目评估。通过将直接财务后果分配给排放，可以更全面地评估投资组合项目，同时考虑到环境影响 以及更传统的财务指标。这一做法除了促进对温室气体减排的投资外，还为公司应对更严格的监管规定做好了准备。
为了激励自愿碳市场，淡水河谷和阿尔加集团签署了一项协议，购买高完整性的森林碳信用，直到2030年。该协议规定淡水河谷将购买约133.000个额度，相当于保护今年约50.000公顷的森林。就这个森林保护项目而言，每个碳信用额度相当于一公吨没有排放到大气中的二氧化碳当量。
对于每笔交易，淡水河谷都会评估与碳信用有关的业务模式，以便随后对其资产进行分类、确认和衡量。碳信用将记录为无形资产，并根据国际会计准则第38号--无形资产按成本计量。为转售而获得的碳信用将记录为
库存，并根据《国际会计准则2-库存》按公允价值减去销售成本进行计量。本公司还分析是否有
按照国际财务报告准则第9号-金融工具的要求在碳信用买卖合同中嵌入衍生品。截至2023年12月31日止年度，本公司录得开支为美元
与气候变化相关的过渡风险对资产账面价值的影响
在制定其战略计划期间，该公司评估与气候变化相关的情景，并建立基准以指导其业务定位，并测试对其他试探性情景的应变能力。该公司应对气候变化的方法是通过情景构建工具对全球大趋势进行分析而形成的。这些情景不仅提供了对采矿业未来的洞察，还影响了大宗商品价格预测、资本配置、投资组合决策、商业战略，并可与全球气温上升联系在一起。
在此背景下，本公司观察到采矿业在未来几十年将持续 典型的周期，其驱动因素是跨不同行业和地区的能源转换不同步且不均匀。淡水河谷基于国际能源署的情景，对其产品组合在面对气候变化情景时的弹性进行了分析。
气候变化对公司的潜在财务影响 和向低碳经济转型对公司的潜在财务影响已在公司关键会计估计的评估中得到考虑，其中包括减值指标，如由于政策、法规(包括碳定价机制)、法律、技术、市场或声誉对气候变化的反应导致对公司商品的需求减少。
| F-17 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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本公司就该等财务报表进行的减值测试并未因此而导致任何资产减值。然而，鉴于建模的复杂性、额外风险的识别以及针对已识别风险的行动的规划和执行，过渡风险可能会对公司未来报告期的财务报表造成重大影响。
气候变化对资产账面价值的实物风险影响
本公司的运营受到与气候变化相关的事件的影响。因此，本公司评估了与气候变化相关的实物风险对用于资产减值测试的模型的潜在影响，例如极端天气事件的频率或严重性增加造成的运营中断，以及与气候模式较长期变化导致的长期风险有关的风险。
由于评估中考虑的实物风险，本公司没有在这些财务报表中为 资产确定任何减值指标。然而，鉴于实物风险建模的复杂性和公司实物风险评估流程的持续性质，识别额外风险或详细制定已识别风险的应对措施可能会对公司未来报告期的财务报表产生重大影响 。
社会支柱
可持续采矿
| · | 2023年3月，公司在Gelado项目开始运营，该项目将利用堆积在现场近40年的尾矿坝的再利用来生产颗粒饲料。
截至2023年12月31日，公司投资美元。 |
| · | 2022年6月，公司宣布成立企业风险投资公司(Vale Ventures)，目标是投资约美元 |
2023年，淡水河谷风险投资公司投资了美元
同样在2023年，淡水河谷风险投资公司投资了
| · | 该公司通过固态堆积处理对尾矿进行过滤，减少或消除尾矿库中的处置。淡水河谷于2019年开始安装尾矿过滤厂，在干法堆放和加工系统方面的投资总额为1美元。 |
| · | 法律不要求在退役后实施和执行未来的 使用项目。然而，公司一直在研究一种治理方法，以评估未来的使用情况，考虑到它的能力、运营后的使用意图、社区的社会经济发展以及淡水河谷运营所处的物理和生物环境的特征。未来的任何承诺，如果由淡水河谷承担，可能会对资产报废债务拨备的金额造成重大影响 。 |
| · | 2022年10月，公司成立了Colog Logístia de Coprodutos S.A(“Agera”)公司，以发展和扩大可持续沙子业务。Agera接收处理淡水河谷铁矿石业务产生的尾矿产生的砂，并促进其商业化和分销。
新公司还投资于该产品的新解决方案的研究和开发。该公司支付了美元 |
| F-18 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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| 社区 |
| · | 2023年，该公司与Krenak土著社区签订了合作和承诺协议，以支持侧重于民族发展和教育的倡议。2023年，
公司支付美元 |
| · | 2023年，淡水河谷继续与土著社区Tupiniquim和Guarani一起实施环境基本计划，其中包括加强体制和文化、民族发展、管理的举措。例如，举办项目管理课程、创业讲习班、生物肥料生产、咖啡种植、旅游管理等行动。2023年，公司支付了美元 |
| · | 与淡水河谷业务相邻的三个土著社区已签署协议
，以制定其咨询协议、领土和环境管理计划或生活计划：来自马拉尼昂Caru土著土地的Kayapóin、Ka‘apor和Guajajara，以符合公司的社会抱负。
公司支付了美元 |
| · | 为了促进供应商的发展，公司与金融机构建立了一个网站，旨在使中小型供应商能够以更优惠的利率预期其
应收账款。截至2023年12月31日，与这些供应商相关的未偿还余额为美元 |
治理 支柱
该公司打算将薪酬计划与业务战略和使淡水河谷成为更安全的公司的目标保持一致。自2020年以来，本公司一直遵循高管薪酬的新标准。 对于短期薪酬，至少30%的业绩目标由ESG指标驱动，并与安全、风险管理和可持续发展目标直接相关；对于长期薪酬目标，至少25%的目标应基于ESG指标和健康与安全(注29)。
3. 与2023年财务报表相关的重大事件和交易
| · | 收购英美资源集团(Anglo American)MinéRio de Ferro Brasil S.A.的股权-于2024年2月(后续事件)，本公司订立协议
收购 |
| · | 股东薪酬-2023年，公司向股东支付了股息和资本利息，金额为美元 |
| · | 与萨马尔科大坝坍塌有关的条款-2023年12月，该公司审查了对流出的估计，以解决萨马尔科大坝坍塌修复和赔偿的所有方面。因此，该公司确认了增加的准备金
美元。 |
| F-19 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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| · | 剥离PT Vale 印度尼西亚Tbk(“PTVI”)-2023年11月，该公司与印尼PT Minory Industri(“Mind ID”)和住友金属矿业株式会社(“SMM”)就PTVI的撤资义务签署了一份主要协议，预计将于2024年完成，并受通常条件的制约。 |
随着交易的完成，淡水河谷将 失去对PTVI的控制权，并将通过股权方法计入投资。因此，该附属公司的账面金额在该等财务报表中列示为“持有待售”。更多详情载于这些财务报表的附注16(B)。
| · | 流交易
-2023年11月，Salobo III扩建项目一期工程完工，淡水河谷获得美元 |
| · | 股票回购计划 -2023年10月，董事会批准了一项新的普通股回购计划，为期18个月，最多1.5亿股普通股或其各自的ADR，旨在继续 之前的股票回购计划。在2023年，该公司回购了普通股或其各自的ADR，对应于总金额为美元的 。进一步详情载于这些财务报表附注30(C)。 |
| · | 能源过渡金属业务的战略合作伙伴关系：2023年7月，
公司分别与Manara Minerals和1号发动机签署了两项协议，出售联合 |
| · | 票据发售和债券投标报价-2023年6月，淡水河谷发行了面值为美元的票据 |
| · | 冲销与Renova基金会相关的递延所得税 2023年5月，该公司与必和必拓巴西有限公司一起入驻。(“BHPB”)、Samarco Mineração S.A.(“Samarco”) 和Samarco的某些债权人签订了一项具有约束力的协议，以设定Samarco通过双方同意的重组计划实施的债务重组的参数。 |
根据协议，从2023年5月起，淡水河谷和BHPB对Renova基金会的捐款将转换为对Samarco的资本金，Samarco主要负责向该基金会付款。因此，在提供这些捐款的程序改变后，淡水河谷将不再从其所得税计算中扣除这些现金流出，从而导致递延税项资产冲销美元。
| · | 出售Siderúrgica do Pecém公司(CSP)-2023年3月，该公司完成将其在CSP的权益出售给ArcelorMittal Brasil S.A.。这笔交易为公司带来了现金净流出
美元 |
4. 按业务部门和地理区域划分的信息
这些细分市场与产品保持一致，并反映了管理层用来评估公司业绩的结构。负责作出业务决策、分配资源和评估业绩的机构是执行委员会和董事会。因此，除其他衡量标准外，根据调整后的EBITDA的衡量标准来评估经营部门的业绩。
本公司经调整EBITDA乃根据以下各项计算：(Br)营业收入或亏损(I)由联营公司及合营企业收取的股息及利息增加；不包括(Ii)折旧、损耗及摊销；及(Iii)减值冲销(减值)及处置非流动资产的结果。
由于资产重组及本公司为能源过渡金属分部 建立的管治（附注15及16），本公司正在检讨目前计入 EBITDA“其他”项下的项目，特别是与一般及行政开支、研究及开发有关的开支， 以及来自联营公司及合营企业的业绩。因此，自2024年起，本公司将把目前分类为“其他”的部分项目重新分类至铁矿石解决方案和能源过渡金属分部。
于2022年，本公司将中西部系统的财务信息分配给“其他”，因为首席运营决策者不再将此业务作为铁矿石解决方案业务部门业绩的一部分进行分析，原因是出售此业务的具有约束力的协议(附注16G)。对比较信息进行了重新分类，以反映分配标准的修订情况。
| F-20 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
| 细分市场 | 主要活动 |
| 铁矿石解决方案 | 包括铁矿石、铁矿石球团矿、其他黑色金属产品的开采和生产以及与其相关的物流服务。 |
| 能源过渡金属 | 包括镍及其副产品(金、银、钴、贵金属和其他)、铜及其副产品(金和银)的提取和生产。 |
| 煤炭(停产经营) | 包括冶金煤和动力煤的开采和生产及其物流相关服务。 |
| 其他 | 包括其他产品、服务、研究和开发的收入和成本、对合资企业和联营企业的投资以及未分配到应报告部门的其他业务和公司支出，以及与中西部系统相关的财务信息和与布鲁马迪尼奥事件相关的成本。 |
A)调整后的EBITDA
| Year ended December 31, | ||||
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 铁矿石（一） | ||||
| 铁矿石球团 | ||||
| 其他钢铁产品和服务 | ||||
| 铁矿石解决方案 | ||||
| 镍 | ||||
| 铜 | ||||
| 能源过渡金属 | ||||
| 其他(二) | ( |
( |
( | |
| 来自持续经营业务的调整后EBITDA | ||||
| 折旧、损耗和摊销 | ( |
( |
( | |
| 减值拨回（减值）及出售非流动资产净额及其他（ii）之业绩。 | 16和19 | ( |
( | |
| 已收股息及来自联营公司及合营企业之利息（iii） | ( |
( |
( | |
| 营业收入 | ||||
| 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | 15 | ( |
( | |
| 财务业绩 | 6 | ( |
||
| 所得税前收入 | ||||
(i)包括截至 二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日止年度，Midwestern System的EBITDA由铁矿石解决方案分部重新分类至“其他”，金额分别为77美元及109美元。
(ii)包括截至2023年12月31日止年度的调整216美元，以反映按市价计算的流媒体交易的表现。
(iii)于2022年，本公司从 California Steel Industries收到与该投资的出售交易相关的股息65美元，该股息被视为交易结果的一部分 （附注16 h），因此，该金额未计入经调整EBITDA。
| Year ended December 31, | ||||
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 来自停产业务的调整后EBITDA(煤炭) | ( | |||
| 折旧、损耗和摊销 | ( | |||
| 非流动资产减值和处置结果，净额 | ( |
( | ||
| 从联营公司和合资企业收到的股息和利息 | ( | |||
| 营业亏损 | 16(l) | ( |
( | |
| 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | ( | |||
| 财务业绩 | ||||
| 非控制性权益的解除确认 | ( |
|||
| 非持续经营(煤炭)的所得税前收益(亏损) | 16(l) | ( | ||
| F-21 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
B)按装运目的地分列的净营业收入
| 截至2023年12月31日的年度 | |||||||
| 铁矿石解决方案 | 能源过渡金属 | ||||||
| 铁矿石 | 铁矿石球团 | 其他钢铁产品和服务 | 镍及其他产品 | 铜 | 其他 | 总计 | |
| 中国 | |||||||
| 日本 | |||||||
| 亚洲，日本和中国除外 | |||||||
| 巴西 | |||||||
| 美利坚合众国 | |||||||
| 美洲，美国和巴西除外 | |||||||
| 德国 | |||||||
| 欧洲，德国除外 | |||||||
| 中东、非洲和大洋洲 | |||||||
| 净营业收入 | |||||||
| 截至2022年12月31日的年度 | |||||||
| 铁矿石解决方案 | 能源过渡金属 | ||||||
| 铁矿石 | 铁矿石球团 | 其他钢铁产品和服务 | 镍及其他产品 | 铜 | 其他 | 总计 | |
| 中国 | |||||||
| 日本 | |||||||
| 亚洲，日本和中国除外 | |||||||
| 巴西 | |||||||
| 美利坚合众国 | |||||||
| 美洲，美国和巴西除外 | |||||||
| 德国 | |||||||
| 欧洲，德国除外 | |||||||
| 中东、非洲和大洋洲 | |||||||
| 净营业收入 | |||||||
| 截至2021年12月31日的年度 | |||||||
| 铁矿石解决方案 | 能源过渡金属 | ||||||
| 铁矿石（一） | 铁矿石球团 | 其他钢铁产品和服务 | 镍及其他产品 | 铜 | 其他 | 总计 | |
| 中国 | |||||||
| 日本 | |||||||
| 亚洲，日本和中国除外 | |||||||
| 巴西 | |||||||
| 美利坚合众国 | |||||||
| 美洲，美国和巴西除外 | |||||||
| 德国 | |||||||
| 欧洲，德国除外 | |||||||
| 中东、非洲和大洋洲 | |||||||
| 净营业收入 | |||||||
| (i) | 包括截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，Midwestern System的收入从铁矿石解决方案部门重新分类至“其他”，金额分别为231美元和377美元。 |
来自单一客户的铁矿石解决方案业务收入达4,239美元，分别占本公司截至2023年12月31日止年度总收入的10%。在2022年和2021年，没有单独的客户占公司收入的10%或更多。
| F-22 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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C)按部门分列的资产
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 铁矿石解决方案 | 能源过渡金属 | 其他 | 总计 | 铁矿石解决方案 | 能源过渡金属 | 其他 | 总计 | |
| 对联营公司和合资企业的投资 | ||||||||
| 不动产、厂房和设备及无形资产 | ||||||||
| 资本支出 | ||||||||
| 可持续资本(一) | ||||||||
| 项目执行 | ||||||||
| 产品库存 | ||||||||
| (i) | 根据公司的股东薪酬政策，股息是根据调整后EBITDA的30%减去可持续资本投资计算的。计算还考虑了对煤炭已终止业务（附注16 l）的投资，截至2022年12月31日止年度为38美元。 |
D)按地理区域分列的资产
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 对联营公司和合资企业的投资 | 无形的 | 财产、厂房和设备 | 总计 | 对联营公司和合资企业的投资 | 无形的 | 财产、厂房和设备 | 总计 | |
| 巴西 | ||||||||
| 加拿大 | - | - | ||||||
| 美洲，巴西和加拿大除外 | - | - | - | - | ||||
| 印度尼西亚(一) | - | - | - | |||||
| 中国 | - | - | ||||||
| 亚洲，除印度尼西亚和中国外 | - | - | - | - | ||||
| 欧洲 | - | - | - | - | ||||
| 阿曼 | - | - | - | - | ||||
| 总计 | ||||||||
| (i) | 此次减少主要是指根据IFRS 5 -将这些财务报表中呈列的PTVI资产重新分类为“持有待售”- 持有待出售和非持续经营的非流动资产. |
会计政策
收入 来自销售-销售收入在商品或服务的控制权转移给客户时确认。鉴于与Vale销售相关的不同 运输条款，收入可能会在不同阶段确认：（i）产品在装货 港口可用时，（ii）装船后，（iii）在卸货港，或（iv）在客户仓库。
淡水河谷很大一部分销售额是在《成本加运费国际贸易术语解释通则》和《成本加运费国际贸易术语解释通则》下运营的。在这些情况下， 如果公司在控制权转移后提供运输服务，则此类服务被视为一项明确的履约义务。 随着运输服务的提供，交易价格的一部分将被分配和确认。
通常，合同付款条款 涉及预付款或使用信用证。这些条款通常没有重要的融资部分。 有时，销售价格临时在销售日期确定，随后根据市场波动或合同条款进行调整，直到最终定价日期。
收入确认基于 应收总代价的估计公允价值。这些销售安排中嵌入的临时定价机制 被视为具有衍生品的特征。因此，最终销售价格调整的公允价值不断被重新评估，任何变化都在损益表中确认为营业收入。
| F-23 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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5. 按性质划分的成本和费用
A)售出货物的成本和提供的服务
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 运费(I) | |||
| 服务 | |||
| 人员 | |||
| 折旧、损耗和摊销 | |||
| 材料 | |||
| 收购产品 | |||
| 燃料油和天然气 | |||
| 版税 | |||
| 能量 | |||
| 其他 | |||
| 总计 | |||
| (i) | 2023年运费下降主要是由于计入运费的船用燃油价格下降。 |
矿产资源检查 票价（“TFRM”）-巴西某些州，包括巴西米纳斯吉拉斯州、帕拉州和马拉尼昂州， 征收TFRM，这是一项根据矿产产量计算的费用。
2021年，帕拉州通过一项行政法令，将TFRM税率从一个财政单位的0.39美元(2.11雷亚尔)提高到每公吨2.07美元(11.19雷亚尔)的三个财政单位，每年更新 并立即需要。然而，根据优先原则，本公司于2021年并未采用新税率，该原则确定税率将自法令公布后的下一年起上调。
于2022年，本公司加入“EStructura计划
Pará”，旨在促进帕拉州的基础设施投资，并前瞻性地采用了三个财政单位的税率。该计划还规定将50%的TFRM付款转化为建筑资产工程的执行
将交付给社会，因此不会归公司所有。2023年，公司支付美元
b） 销售 和管理费用
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 人员 | |||
| 服务 | |||
| 折旧及摊销 | |||
| 广告 | |||
| 其他 | |||
| 总计 | |||
c） 其他 运营费用，净额
| Year ended December 31, | ||||
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 与布鲁马迪尼奥活动相关的费用 | 25 | |||
| 与大坝去特征化有关的费用 | 27(a) | |||
| 资产退役债务 | 27(b) | |||
| 有关诉讼的条文 | 28(a) | |||
| 利润分享计划 | ||||
| 材料和库存的处置 | ||||
| 新冠肺炎费用 | ||||
| 其他 | ( |
|||
| 总计 | ||||
| F-24 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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6. 财务业绩
| Year ended December 31, | ||||
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 财政收入 | ||||
| 短期投资 | ||||
| 其他 | ||||
| 财政总收入 | ||||
| 财务费用 | ||||
| 贷款和借款的总利息 | 10(c) | ( |
( |
( |
| 资本化贷款和借款成本 | 10(d) | |||
| 再融资利息 | ( |
( |
( | |
| 租赁负债利息 | 24 | ( |
( |
( |
| 债券溢价回购 | 10(c) | ( |
( |
( |
| 应付帐款利息 | ( |
( |
( | |
| 其他 | ( |
( |
( | |
| 财务费用总额 | ( |
( |
( | |
| 其他财务项目，净额 | ||||
| 汇兑和指数化收益(损失)净额 | ( |
( |
||
| 参与式股东债券(一) | 22 | ( |
( | |
| 财务担保(一) | 32(b) | |||
| 衍生金融工具，净额 | 20 | ( | ||
| 对损益表的累计换算调整重新分类 | 15(A) 和16 | |||
| 其他财务费用总计 | ( |
|||
| 总计 | ( |
|||
| (i) | 在比较中重新分类的项目以保持披露的一致性。 |
会计政策
外币交易 使用交易日有效的汇率兑换为功能货币.按年终汇率兑换产生的外汇损益 在利润表中确认为“财务收入或费用”。例外情况是与合格净投资对冲、现金流对冲相关的交易 或归因于海外业务净投资的项目，其收益和损失被确认为其他全面收益的组成部分 。
与财务结果其他项目有关的会计政策见附注，“15.联营公司和合资企业的投资”，“22.参与股东的债权证“，”23.贷款、借款、现金和现金等价物 和短期投资。租契“。
| F-25 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
7. 流事务处理
A)财务状况表
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 流动负债 | 非流动负债 | 总计 | 流动负债 | 非流动负债 | 总计 | |
| 淘金流 | ||||||
| 钴流 | ||||||
| 合同总负债 | ||||||
B)对损益表的影响
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 钴流 | |||
| 淘金流 | |||
| 固定收入-已实现的合同负债 | |||
| 钴流 | |||
| 淘金流 | |||
| 可变收入--收到的额外付款 | |||
金牌 流媒体
淡水河谷已向惠顿贵金属公司(“惠顿”)出售了总计(I)巴西Salobo铜矿精矿中75%的副产品黄金， 和(Ii)加拿大萨德伯里镍矿70%的副产品黄金，为期20年。关于这些流交易：
淡水河谷收到了(I)美元的预付款
根据Salobo黄金副产品流购买协议，如果公司在2036年前将其加工Salobo铜矿的能力扩大至超过 28吨/年，淡水河谷有权获得额外的现金付款。2023年3月，淡水河谷与惠顿同意修改本协议，以调整额外的现金支付条款。这些 条件与“Salobo III”项目有关，该项目是Salobo通过增加铜加工能力进行棕地扩张的项目。
2023年11月，Salobo III扩建项目一期工程竣工，淡水河谷获得美元
钴 流
2018年6月，淡水河谷将其Voisey‘s Bay矿自2021年1月1日起作为副产品生产的钴的75%出售给惠顿和钴27资本公司(“钴27”)，金额为1美元。
| F-26 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
会计政策
该公司将两种流媒体 交易分开分为两个可识别的部分：（i）采矿权的出售和（ii）开采服务。
出售 矿产权-当公司 将采矿权所有权转让给交易对手时，分配给该部分的金额在利润表中确认为收入。与售出零部件相关的成本同时在利润表中确认 。
提取 服务-如果在销售符合 收入确认标准之前收到客户付款，公司将确认合同负债。根据分配给该部分的流媒体交易条款收到的收益被记为“流媒体交易”并包括在负债中。
合同负债最初按公允价值确认，扣除已发生的交易成本，随后按摊销成本列账，并使用有效利率方法进行更新。合约负债按产量单位计入损益表，即按黄金或钴的总已探明及可能储量(按年度审核及重新计量)与已探明及可能储量相比，计算收入。
关键会计 估计和判断
确定矿产销售的结果 利息和分流交易的合同负债部分需要使用关键会计估计 ，包括但不限于：(I)根据相对价格在产品和副产品之间分配成本；(Ii)独立组成部分的预期利润率(出售矿业权以及黄金和钴开采服务)；以及(Iii)用来衡量未来流入和流出现值的贴现率。
8. 税费
A)所得税对账
根据名义税率和记录税额计算的 税额对账如下：
| Year ended December 31, | ||||
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 所得税前收入 | ||||
| 法定税率的所得税(34%) | ( |
( |
( | |
| 影响税基的调整： | ||||
| 税收优惠 | ||||
| 资本利息所得税优惠 | ||||
| 权益类业绩 | ||||
| 增加的税项损失结转 | ||||
| 累计调整重新分类至损益表 | ||||
| 与Renova Foundation相关的递延所得税的递延所得税 | 26(e) | ( |
||
| 与联营公司和合资企业有关的负债 | 26(c) | ( |
||
| 其他 | ( |
( | ||
| 所得税 | ( |
( |
( | |
| 当期税额 | ( |
( |
( | |
| 递延税金 | ( |
( |
||
| 所得税 | ( |
( |
( | |
| F-27 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
b）递延所得税资产和负债
税收损失结转在巴西司法管辖区内不过期 ，其补偿限于当年应纳税收入的30%。外国子公司的当地利润也在巴西征税 ，并且对外国实体以前产生的税务损失的抵消没有限制。
| 递延税项资产 递延税项负债 | ||||
| Year ended December 31, | ||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |
| 税项亏损结转 | - | - | ||
| 暂时性差异： | ||||
| 资产报废债务和其他负债(一) | ( |
( | ||
| *金融工具的公允价值 | - | - | ||
| *员工退休后的义务 | - | - | ||
| *关于诉讼的规定 | - | - | ||
| 企业合并中的财产、厂房和设备的公允价值 | - | - | ( |
( |
| *商誉摊销 | - | - | ( |
( |
| 其他人 | - | - | ||
| ( |
( | |||
| 财务状况 | ||||
| 资产 | - | - | ||
| 负债 | - | - | ( |
( |
| (i) | 于通过《国际会计准则第12号-与单一交易产生的资产及负债有关的递延税项》修正案后，本公司开始分别披露因资产注销、环境债务及租赁而产生的递延税项资产及递延税项负债，导致递延税项资产及递延税项负债增加807美元。重述比较信息以反映采用的影响，导致递延税项资产和递延税项负债增加714美元。因此，对本公司财务报表中记录的递延税项余额没有影响。 |
下表显示了递延税项资产和负债的变化：
| 资产 | 负债 | 递延税金，净额 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | |||
| 税项亏损结转 | ( |
- | ( |
| 资产报废债务和其他负债准备金 | ( |
( | |
| 金融工具的公允价值 | ( |
- | ( |
| 已分配商誉 | - | ( |
|
| 其他 | ( |
- | ( |
| 对损益表的影响 | ( |
( |
( |
| 员工退休后的义务 | ( |
- | ( |
| 金融工具的公允价值 | - | ||
| 其他综合收益 | ( |
- | ( |
| 资产与负债之间的转移 | - | ||
| 翻译调整 | ( |
||
| 出售加州钢铁工业公司 | - | ( |
|
| 截至2022年12月31日的余额 | |||
| 税项亏损结转 | ( |
- | ( |
| 资产报废债务和其他负债准备金 | ( |
( | |
| 金融工具的公允价值 | ( |
- | ( |
| 已分配商誉 | - | ( |
|
| 其他 | - | ||
| 对损益表的影响 | ( |
( | |
| 员工退休后的义务 | - | ||
| 金融工具的公允价值 | - | ||
| 其他综合收益 | - | ||
| 资产与负债之间的转移 | ( |
( |
- |
| 翻译调整 | |||
| 转让至持有待售资产 | - | ( |
- |
| 截至2023年12月31日的余额 |
C)税收 激励措施
在巴西，公司提供税收优惠，以部分降低在北部地区(包括铁矿石、铜和镍)开展业务所产生的所得税。奖励是根据奖励活动的应税收入(税收经营收入)计算的，并考虑将税收经营收入分配到适用于每种产品特定期间(通常为10年)不同生产批次的不同奖励中。除这些激励措施外，还可通过投资购置新机器和设备来减少应缴所得税，但须经亚马逊开发总监(“苏丹姆”)随后批准。
| F-28 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
根据巴西法律的规定，由于这些激励措施而获得的税收节省必须记录在权益留存收益准备金中，不能作为股息分配给股东。
公司的税收优惠大部分将于2024年到期，最后一项税收优惠将于2027年到期。对损益表的影响在附注 8(A)中列为“税收优惠”。
D) 所得税--结算方案(“REFIS”)
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 流动负债 | ||
| 非流动负债 | ||
| 再融资负债 | ||
| Selic汇率 |
余额主要与2003年至2012年境外子公司和关联公司征收所得税和社会贡献股权收益的索赔 结算计划有关。 这笔金额计入SELIC利率(结算和托管特殊制度)，并将按月分期付款至2028年10月，SELIC对负债的影响计入公司的财务业绩(附注6)。
E)不确定的税收状况(“UTP”)
本公司正与巴西税务机关就本公司在计算净收益的所得税和社会贡献时采用的某些税务立场进行行政和司法讨论 。最终决定是不确定的，取决于公司不受控制的因素，如判例法的变化 和税收法律法规的变化。本公司须接受当地税务机关的所得税评估，最长为 至10年，视乎本公司所在司法管辖区而定。
正在与税务机关讨论的金额为美元
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 评估(一) | 无争议(二) | 总计 | 评估(一) | 无争议(二) | 总计 | |
| 未在财务状况表中记录的UTP(三) | ||||||
| 向外国子公司出口矿石的转让定价 | ||||||
| 资本利息支出 | ||||||
| 与境外缴纳所得税有关的诉讼 | ||||||
| 商誉摊销 | ||||||
| 向Renova基金会付款 | ||||||
| 其他 | ||||||
| 未在财务状况表上重新记录的总额 | ||||||
| 在财务状况表上记录的UTP | ||||||
| CSL在巴西的扣减 | ||||||
| 在财务状况表上记录的总额 | ||||||
| (i) | 包括因减少税项损失而产生的税务影响，以及不计罚款和利息的CSL负基准。 |
| (Ii) | 包括本金，不包括罚款和利息。 |
| (Iii) | 根据其内部及外部法律顾问的评估，本公司相信就该等事宜所采取的税务处理 将会在上级法院的最后判决中获得接纳。 |
向外国子公司出口矿石的转让定价计算 由于税务代理忽略了计算向其外资控股公司出口铁矿石、球团矿、锰和铜的转让定价时使用的中介成本和其他调整，该公司在2015和2018年度被评估为IRPJ和CSL。该公司正在管理层对这些 评估提出质疑，目前尚未做出决定。
| F-29 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
本公司保留转让定价的计算方法，因为它认为这是解释现行规则和适用于该主题的最合适的税收处理方法 ，并正在讨论行政级别的费用。
争议总金额为美元。
股本利息支出
资本(“JCP”)-淡水河谷收到了收取IRPJ、CSLL和罚款的评估，理由是JCP的
扣除是不当的，指的是2017年和2018年的基准年度，原因是未能遵守权责发生制，以及没有
每个股东的个性化会计信用。正在讨论的金额是美元。
与在国外支付的所得税有关的诉讼程序
-淡水河谷因收取美元而收到纳税评估
商誉摊销- 公司收到了2013至2019年期间收取IRPJ和CSLL的税项评估，这是由于本公司在合并后忽视了在收购受控公司时记录的商誉摊销费用的扣除。
该公司正在讨论行政层面的费用，讨论的金额为美元
向Renova基金会付款 -当Samarco没有直接支付这些款项时，公司扣除了支付给Renova Foundation的因交易和行为调整协议(“TTAC”)所产生的义务以及协议中的附属负债 。淡水河谷明白，扣除此类费用是足够的，因为它的责任是客观的，产生于 在TTAC中订立的义务及其股东身份。
上述付款被扣除，直到2023年4月，当时 淡水河谷与BHPB，Samarco和Samarco的某些债权人共同签订了具有约束力的协议，确定了Samarco债务重组的参数。此次重组是通过一项协商一致的重组计划实施的，该计划于2023年9月获得 司法恢复法院的批准。根据协议，淡水河谷从2023年5月起向Renova基金会的捐款将转换为对Samarco的资本捐款，因此将不再扣除。关于Samarco 司法追偿的进一步详情载于这些财务报表附注26（a）。
本公司收到了关于收取IRPJ和CSLL的2016年至2018年期间的纳税评估通知，理由是与Renova Foundation发生的费用被不当扣除，据称不被认为是必要的。分摊的总金额为美元。
CSL从应纳税所得额中扣除 -2004年，最高法院(“STJ”)的一项最终裁决授予公司从企业所得税(“IRPJ”)的应税基数中扣除净收入的社会贡献(“CSLL”)的权利。 联邦政府提起撤销诉讼(“阿桑雷西索里亚“）在2006年，寻求推翻 2004年的决定。于二零一九年，联邦上诉法院（“TRF”）维持撤销诉讼，尽管该决定并非最终决定，但本公司决定自那时起不再从应课税收入中扣除CSLL。
与此同时，联邦最高法院(“STF”)正在审理两起对所有纳税人都有影响的特别上诉。这些上诉正在讨论，如果STF随后发布了相反的裁决，与税务问题有关的法院裁决将持续多长时间。鉴于营运基金在2023年期间的事态发展，并根据其法律顾问的最新评估，本公司得出结论，税务机关可能不会接受以前采用的税务处理
，因此，本公司确认截至2022年12月31日止年度的负债为“应付税款”。截至2023年12月31日的年度总额为美元
IRPJ和CSLL在重复逾期付款中未发生SELIC比率
-2021年9月，联邦最高法院(“STF”)在一项具有普遍反响的判决中裁定，IRPJ和CSLL在涉及因重复多缴税款而收到的Selic税率的金额上的发生率是违宪的。在公布了对纳税人有利的主要案件判决决定书后，公司确认了一项收益为美元
| F-30 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
f）可收回的 和应付的税款
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 流动资产 | 非流动资产 | 流动负债 | 流动资产 | 非流动资产 | 流动负债 | |
| 增值税（“ICMS”） | ||||||
| 巴西联邦捐款(“PIS”和“COFINS”)(I) | ||||||
| 所得税 | ||||||
| 矿产资源勘探的经济补偿（“CFEM”） | - | - | - | - | ||
| 其他 | - | |||||
| 总计 | ||||||
| (i) | 2023年12月，在一起与巴西联邦缴费(“PIS”和“COFINS”)有关的诉讼中作出了一项司法裁决，该判决由司法存款提供全额担保，决定将部分司法存款转换为政府，导致 将该金额重新归类为应缴税款。这些财务报表附注28列出了进一步的细节。 |
PIS和COFINS中包含的ICM
计算税基-淡水河谷在2017年3月之前提起的两起诉讼中讨论了将ICMS排除在对PIS和COFINS的贡献的应税基础上的问题。其中一起诉讼包括2012年3月起的触发事件，并已
做出了有利的最终裁决。计算这一数额时所依据的假设是，将被排除在应税基数之外的ICMS就是已支付的那个。由于联邦最高法院在主要案件中对主体进行了定义，对所有纳税人具有约束力，
确定要排除的ICMS是发票上突出显示的ICMS，公司确认了额外的收益美元
这起诉讼涉及2001年12月至2012年2月期间发生的触发事件，导致确认了一笔金额为美元的收益。
会计政策
巴西公司税法 要求对外国子公司产生的收入征税，因此，所得税费用使用报告期末巴西颁布的税率 计算。综合财务报表 中所得税计算的影响是通过应用巴西所得税率与 公司子公司运营和产生应纳税收入的每个司法管辖区的当地所得税率之间的差额来确定的。
管理层 定期评估纳税申报表中有关适用税务法规受解释约束的情况的立场。 根据需要，根据应向税务机关支付的预期金额记录准备金。与不确定税务状况相关的负债 仅在根据内部和外部法律顾问的意见认为这些状况很可能无法承受税务机关的质疑（如果有）时才予以记录。
对于资产和负债的账面金额与计税基础之间的暂时性差异以及结转的税务损失，确认 递延所得税。 但是，初始确认商誉所产生的递延税项负债不予确认。此外，如果递延所得税 来自与企业合并无关的交易中资产或负债的初始确认，且在交易时对会计或应纳税损益没有影响，则不进行会计处理。当存在可依法强制执行的权利来抵销即期税项资产和负债，并且递延税项余额与同一税务机关有关时，就会发生递延税项资产和负债的抵销。
倘未来应课税溢利不大可能用作抵销 税项亏损及╱或税项亏损，则不会确认 税项亏损及暂时差额所产生之递延税项资产。
即期及递延税项于损益确认，除非其与于其他全面收益或直接于权益确认的项目有关。在该等情况下，税项亦 分别于其他全面收益或直接于权益确认。
| F-31 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
关键会计 估计和判断
递延 所得税-需要作出重大判断、估计及假设，以厘定根据可能的时间及未来应课税溢利确认的递延税项资产金额。由税项亏损结转及暂时性差额产生的递延税项资产在考虑假设及预计现金流量后确认。递延税项资产可能受到多种因素的影响，包括但不限于：(I)基于生产和销售计划的预计应纳税收入的内部假设， 商品价格、运营成本和计划资本成本；(Ii)宏观经济环境；以及(Iii)贸易和税收情景。
不确定的 税收状况-本公司在确定所得税处理方面的不确定性时采用重大判断，这些不确定性可能会影响合并财务报表。本公司在多个司法管辖区开展业务，在这些司法管辖区中，复杂的税务法规的应用存在不确定性。本公司及其子公司将接受所得税申报和其他纳税审查， 可能会与税务机关就适用法律和法规的解释发生纠纷。
每股基本及摊薄盈利（亏损）呈列如下：
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 淡水河谷股东应占净收益 | |||
| 持续经营净收益 | |||
| 非持续经营的净收益(亏损) | ( | ||
| 净收入 | |||
| 千股 | |||
| 已发行普通股加权平均数 | |||
| 已发行普通股和潜在普通股的加权平均数 | |||
| 持续运营的基本和稀释后每股收益 | |||
| 普通股（美元） | |||
| 非持续经营的基本和稀释后每股收益(亏损) | |||
| 普通股（美元） | |||
| 基本每股收益和稀释后每股收益 | |||
| 普通股（美元） | |||
| F-32 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
10. 现金流量调节
A)经营活动的现金流
| Year ended December 31, | ||||
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 经营活动的现金流： | ||||
| 所得税前收入 | ||||
| 根据以下因素调整： | ||||
| 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | 15 | ( |
||
| 减值(减值冲销)和处置非流动资产的结果，净额 | 19 | ( |
||
| 有关布鲁马迪尼奥的条文 | 25 | |||
| 对堤坝进行非特性化处理的规定 | 27 | |||
| 折旧、损耗和摊销 | ||||
| 财务结果，净额 | 6 | ( |
( | |
| 资产和负债变动情况： | ||||
| 应收账款 | 11 | ( |
||
| 盘存 | 12 | ( |
( | |
| 供应商和承包商 | 13 | |||
| 其他资产和负债，净额 | ( |
( |
( | |
| 运营现金流 | ||||
（b）投资活动产生的现金流量
| Year ended December 31, | ||||
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 与销售VNC有关的付款 | 16(m) | ( | ||
| 出售Mosaic股份所得款项 | 16(j) | |||
| 出售加州钢铁工业公司收到的现金 | 16(h) | |||
| 出售Companhia Siderúrgica do Pecém所得现金 | 16(f) | |||
| 对Companhia Siderúrgica do Pecém的现金捐助 | 16(f) | ( |
||
| 出售中西部系统公司收到的现金 | 16(g) | |||
| 与MRN销售有关的付款 | 16(d) | ( |
||
| 处置投资所得（付款）净额 | ( |
|||
c）债务与融资活动产生的现金流量的调节
| 二级市场报价 | 巴西的债务合同 | 国际市场上的债务合同 | 总计 | |
| 2021年12月31日 | ||||
| 加法 | ||||
| 付款(一) | ( |
( |
( |
( |
| 已付利息(二) | ( |
( |
( |
( |
| 融资活动产生的现金流 | ( |
( |
( | |
| 汇率的影响 | ( |
|||
| 利息累加 | ||||
| 非现金变动 | ||||
| 2022年12月31日 | ||||
| 加法 | ||||
| 付款(一) | ( |
( |
( |
( |
| 已付利息(二) | ( |
( |
( |
( |
| 融资活动产生的现金流 | ( |
|||
| 汇率的影响 | ( |
( | ||
| 利息累加 | ||||
| 非现金变动 | ||||
| 2023年12月31日 | ||||
| (i) | 包括 债券溢价回购。 |
| (Ii) | 在现金流量表中被列为 经营活动。 |
| F-33 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
资金来源
| · | 2023年9月，公司签订了一笔贷款
美元 |
| · | 2023年6月，淡水河谷发行了面值为美元的票据 |
| · | 2023年3月，公司签订了一笔贷款
美元 |
| · | 2022年7月，公司签订了
美元的信贷额度 |
| · | 2022年5月，公司签订了一笔
美元贷款 |
| · | 2022年1月，公司签订了两笔美元贷款 |
付款
| · | 2023年6月，淡水河谷赎回了
到期日为2026年、2036年和2039年的票据，总额为美元 |
| · | 2023年1月，公司支付了债券本金和利息，金额为美元 |
| · | 2022年8月，公司以美元结算了第二系列
基础设施债券 |
| · | 2022年6月，公司回购了
美元并支付了美元的溢价 |
| · | 2022年1月，公司预付了
美元 |
D)非现金交易
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 非现金交易： | |||
| PP&E资本化贷款和借款成本的增加 | |||
11. 应收账款
| 备注 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 与客户签订的合同应收账款 | |||
| 第三方 | |||
| 铁矿石解决方案 | |||
| 能源过渡金属 | |||
| 其他 | |||
| 关联方 | 31 | ||
| 应收账款 | |||
| 预期信用损失 | ( |
( | |
| 应收账款净额 |
| F-34 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
临时定价商品 销售-公司主要面临铁矿石和铜价风险。该公司的主要风险在于铁矿石和铜价风险。这些商品的最终销售价格的确定基于 销售合同中概述的定价期，通常发生在收入确认日期之后。因此，公司最初使用 临时发票确认收入。随后，与临时定价产品相关的应收账款按公允价值计入损益（附注20）。这些应收账款价值的任何波动均反映在公司的净营业收入中。
本公司与临时价款应收账款最终结算相关的风险敏感性详述如下：
| 2023年12月31日 | ||||
| 千吨 | 暂定价格(美元/吨) | 变异 |
对收入的影响 (百万美元) | |
| 铁矿石 | +/- |
+/- | ||
| 铜 | +/- |
+/- | ||
会计政策
应收账款代表 公司销售产品和服务的应收总额。最初按公允价值确认，随后 使用实际利率法按摊销成本计量，但临时定价的商品销售中 随后按公允价值计入损益计量的部分除外。
本公司采用IFRS 9-金融工具简化方法计量预期信贷损失。这种方法对所有应收账款采用终身预期损失备抵。该公司建立的拨备矩阵构成了这一衡量的基础。该矩阵结合了 历史信用损失经验，根据特定于经济环境的前瞻性因素进行了调整，并考虑了与这些应收账款相关的任何财务 担保。
12. 盘存
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 成品 | ||
| 铁矿石解决方案 | ||
| 能源过渡金属 | ||
| 成品总数 | ||
| 正在进行的工作 | ||
| 消耗品库存 | ||
| 可变现净值准备(一) | ( |
( |
| 库存合计 | ||
| (i) | 2023年，可变现净值拨备的影响为54美元（2022年：44美元）。 |
销售货物的成本列于附注5(A)。
会计政策
盘存按成本和可变现净值中较低的 列示。库存生产成本包括可变成本和固定成本、直接生产成本和间接生产成本 ，并根据加权平均成本法分配给各个库存项目。在本报告所述期间结束时，评估存货的可变现净值，并为陈旧或移动缓慢的存货计提损失准备金。减记和冲销被确认为“销售货物的成本和提供的服务的成本”。
| F-35 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
13. 供应商和承包商
| 备注 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 第三方-巴西 | |||
| 第三方--国外 | |||
| 关联方 | 31 | ||
| 总计 |
本公司与某些供应商有交易，
这使他们能够预期其应收账款，本公司可以在短期内，即在其
运营周期内延长其付款期限。与这些交易有关的未清余额为#美元。
会计政策
公司根据定性和定量方面评估 付款期限延长安排是否大幅改变了原始责任.如果 原始负债已发生重大修改，公司将取消确认原始负债（供应商）并确认新的金融 负债（其他金融负债），任何收益/损失均在利润表中确认。如果原始责任没有发生重大修改， 原始责任（供应商）仍然存在。
14. 其他金融资产和负债
| 当前 | 非当前 | ||||
| 备注 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 其他金融资产 | |||||
| 受限现金 | - | - | |||
| 衍生金融工具 | 20 | ||||
| 股权证券投资(一) | - | - | |||
| 其他财务负债 | |||||
| 衍生金融工具 | 20 | ||||
| 其他与金融负债有关的当事人 | 31(b) | - | - | ||
| 提供的财务担保(二) | 32(b) | - | - | - | |
| 与特许权补助金有关的负债 | 14(a) | ||||
| 合同负债和其他财务负债(三) | - | - | |||
(I)主要涉及波士顿电冶公司2.66%的非控股权益，该公司旨在推动一项专注于减少钢铁生产中二氧化碳排放的技术的开发 ，以及转型生物初创公司Allania LLC 2.01%的非控股权益。
(Ii)于2023年3月，本公司完成出售其于CSP的权益 ，并取消确认本公司所提供的财务担保。
(Iii)包括从客户收到的符合IFRS 15--与客户的合同收入所述的合同负债定义的预付款，以及符合《国际会计准则32-金融工具：列报》所述的金融负债定义的其他金融负债。
| F-36 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
A)与特许权赠款有关的负债
于二零二零年十二月，本公司与联邦政府订立协议 ，继续经营其对卡拉贾铁矿场(“EFC”)及Estrada de Ferro Vitória Minas(“EFVM”)的特许权再经营三十年，将到期日由二零二七年延至二零五七年。
| 已整合 | 贴现率 | |||||||||
| 参考 | 12月31日至22日 | 预算及新拨备的修订 | 货币和现值调整 | 支出 | 12月31日至23日 | 12月31日至23日 | 12月31日至22日 | 剩余的债务期限 | ||
| 付款义务 | (A.i) | ( |
||||||||
| 基础设施投资 | (a.ii) | ( |
||||||||
| ( |
||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||
| 非流动负债 | ||||||||||
| 负债 |
(a.i) 付款义务
公司将在特许权期内每季度分期支付特许权补助金
。该义务每年通过货币兑换调整指数更新
（“ERT”），该指数是
此外，ANTT可酌情要求对特许权网络进行进一步投资。此外，要求 公司在2028年前完成某些投资的最低百分比。在这种情况下，将需要就合同的经济和财务再平衡进行讨论，并根据实地盘点审查的结果以及如果需要新的投资，未来应支付赠款的账面金额可能会产生重大影响。
2024年1月(后续事件)，本公司接到交通运输部关于铁路网资产基础的通知，根据交通部的理解，该资产基础应摊销至特许权结束，且不应减少 赠款的价值。交通部要求该公司提出措施，向公共当局追回本通知所涉资产的任何赔偿。本公司已陈述其论据，并理解所记录的拨备足以履行与特许权有关的义务。
(a.ii) 基础设施投资
中西部
整合铁路（“FICO”）-在戈亚斯的马拉罗萨市和马托格罗索州的阿瓜博阿市之间建造383公里的FICO。截至2023年12月31日，公司已拨备金额为美元
基础设施计划-
包括450多个独立的项目，旨在提高安全并减少铁路穿过城市地区的非法侵入。该计划
将分别使EFC和EFVM拦截的25个和33个市政当局受益。于2023年，本公司主要在特许权续期协议中确立的与补充基础设施相关的项目到期
方面取得进展，并预计部分债务的履行时间
，因此额外拨备了美元
东西一体化铁路 (“Fiol”)-采购和交付钢轨和枕木，联邦政府将使用这些钢轨和枕木建造连接巴伊亚凯蒂特市和巴雷拉斯市的FIOL第二段，并承担其他杂项义务。 2022年，ANTT发布了关于为FIOL采购的钢轨和枕木的最终卸货条款，这是EFVM特许权合同修正案 规定的。因此，这笔债务于2022年结清。
FICO的建设和基础设施计划的执行是淡水河谷的责任，与原始预算相关的变化可能会在未来实质性改变拨备的平衡。
| F-37 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
(a.iii)担保
截至2021年12月31日，作为签订合同的条件，公司签订了担保合同。这些保险合同保证赔偿因不履行淡水河谷在特许权合同中承担的合同义务而产生的任何损失，金额不超过保单中规定的金额。承保金额为美元。
会计政策
特许权 –铁路特许权负债包括以现值折现的下列未来付款：(I)特许权的固定付款 ；(Ii)预计用于建设铁路和基础设施的金额；(Iii)可供授权当局使用的设备购置费用 ；以及(Iv)补充铁路特许权协议早期延期的其他杂项债务 。
赠款付款以监管加权平均资本成本(“WACC”)(由ANTT厘定的特许权协议中明确的利率)进行贴现 ，而与其他投资债务有关的付款则以递增比率贴现，以反映货币的时间价值，即适用于本公司经营所处经济环境的无风险利率，其条款及条件与承担的责任相同。
根据附注17所披露的会计政策，与授出的特许权有关的应付金额为无形资产。
| F-38 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
15. 对联营公司和合资企业的投资
| 联营公司和合资企业 | %所有权 | 2022年12月31日 | 加法和资本化 | 损益表中的权益结果 | 宣布的股息 | 翻译调整 | 转移至持有以待出售的资产 | 其他 | 2023年12月31日 |
| 铁矿石解决方案 | |||||||||
| 宝瓦莱矿业公司 | ( |
||||||||
| 巴西科雷亚诺-佩洛蒂萨公司 | - | ( |
- | - | |||||
| 西斯帕诺-巴西莱拉公司 | - | ( |
- | - | |||||
| 巴西佩洛蒂萨公司 | - | ( |
- | - | |||||
| 巴西尼波-佩洛蒂萨公司 | - | ( |
- | - | |||||
| 洛吉斯蒂卡女士。 | - | ( |
- | ( |
|||||
| VLI S.A. | - | ( |
- | - | |||||
| Samarco Mineração S.A.(注26) | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| - | ( |
- | |||||||
| 能源过渡金属 | |||||||||
| 印尼PT Kolaka镍公司 | - | - | - | - | - | ( |
- | ||
| - | - | - | - | - | ( |
- | |||
| 其他 | |||||||||
| Aliança Geração de Energia S.A. | - | ( |
- | - | |||||
| Aliança Norte Energia Participaçáes S.A. | - | ( |
- | - | - | ||||
| 其他 | - | - | ( |
||||||
| ( |
- | ( |
|||||||
| 联营企业和合资企业的股权结果 | ( |
( |
|||||||
| 联营企业和合资企业的其他结果(附注16和26)(一) | - | - | ( |
- | - | - | - | - | |
| 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | ( |
( |
( |
(1)它主要指增加与萨马尔科大坝坍塌有关的准备金(附注26)和与投资处置有关的其他结果(附注16)。
| F-39 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
外国子公司的资本削减
- 2022年8月，公司批准削减资本金额为美元
A)汇总财务信息
本公司有关联营公司及合营公司的财务资料摘要如下。这些实体的独立财务报表可能与本文报告的财务信息 不同，财务信息是根据淡水河谷的会计政策编制的，并使用可用的最新财务信息 ，对财务信息发布之日至公司财务报表日期之间发生的重大交易或事件的影响进行了调整。关于Samarco的财务信息摘要载于附注26。
| 2023年12月31日 | |||||
| Aliança Geração de Energia | Aliança Norte Energia Participaçáes | 球团厂(一) | 洛吉斯蒂卡夫人 | VLI S.A. | |
| 流动资产 | - | ||||
| 非流动资产 | |||||
| 总资产 | |||||
| 流动负债 | - | ||||
| 非流动负债 | |||||
| 总负债 | |||||
| 权益 | |||||
| 净收入 | - | ||||
| 净收益(亏损) | ( |
( | |||
| 2022年12月31日 | ||||||
| Aliança Geração de Energia | Aliança Norte Energia Participaçáes | CSP | 球团厂(一) | 洛吉斯蒂卡夫人 | VLI S.A. | |
| 流动资产 | - | |||||
| 非流动资产 | ||||||
| 总资产 | ||||||
| 流动负债 | - | |||||
| 非流动负债 | ||||||
| 总负债 | ||||||
| 权益 | ||||||
| 净收入 | - | |||||
| 净收益(亏损) | ( |
( | ||||
| (i) | 汇总实体：Coreano-Brasileira de Pelotização、 西班牙-Brasileira de Pelotização、阿根廷-Brasileira de Pelotização和Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização。 |
| F-40 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
B)子公司
每个业务部门中的重要合并实体如下：
| 位置 | 主要活动/业务 | %所有权 | 表决权资本百分比 | %非控股权益 | ||||||
| 直接和间接子公司 | ||||||||||
| 波图里亚·达·巴伊亚·德塞佩蒂巴公司 | 巴西 | 铁矿石 | ||||||||
| Mineraçóes Brasileiras Reunidas S.A. | 巴西 | 铁矿石 | ||||||||
| Salobo Metais S.A. | 巴西 | 铜 | ||||||||
| 印尼PT Vale | 印度尼西亚 | 镍 | ||||||||
| 淡水河谷贱金属有限公司 | 英国 | 持有 | ||||||||
| 淡水河谷控股公司 | 荷兰 | 持有和研究 | ||||||||
| 加拿大淡水河谷有限公司 | 加拿大 | 镍 | ||||||||
| 淡水河谷国际公司 | 瑞士 | 交易和持有 | ||||||||
| 淡水河谷马来西亚矿业有限公司。巴赫德。 | 马来西亚 | 铁矿石 | ||||||||
| 淡水河谷阿曼配送中心有限责任公司 | 阿曼 | 铁矿石和球团厂 | ||||||||
| 淡水河谷阿曼造粒有限责任公司 | 阿曼 | 球团厂 |
（c）非控制性权益
财务信息摘要
在冲销公司间余额和交易之前，有关拥有重大非控股权益的子公司的财务信息汇总如下。这些实体的独立财务报表可能与本文报告的财务信息不同，这些财务信息是根据淡水河谷的会计政策编制的。
| 2023年12月31日 | |||
| PTVI(附注16B) | 其他 | 总计 | |
| 流动资产 | - | - | |
| 非流动资产 | - | - | |
| 关联方--股东 | - | - | |
| 总资产 | - | - | |
| 流动负债 | - | - | |
| 非流动负债 | - | - | |
| 关联方--股东 | - | - | |
| 总负债 | - | - | |
| 权益 | - | - | |
| 可归因于非控股权益的权益(负准备金) | ( |
||
| 净收入 | - | - | |
| 可归因于非控股权益的净收益(亏损) | ( |
||
| 支付给非控股权益的股息 | |||
| 2022年12月31日 | ||||
| PTVI | 淡水河谷阿曼球团(附注16e) | 其他 | 总计 | |
| 流动资产 | - | - | ||
| 非流动资产 | - | - | ||
| 关联方--股东 | - | - | ||
| 总资产 | - | - | ||
| 流动负债 | - | - | ||
| 非流动负债 | - | - | ||
| 关联方--股东 | - | - | ||
| 总负债 | - | - | ||
| 权益 | - | - | ||
| 可归因于非控股权益的权益(负准备金) | ( |
|||
| 净收入 | - | - | ||
| 可归因于非控股权益的净收益(亏损) | ( |
|||
| 支付给非控股权益的股息 | - | - | ||
| F-41 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
| 2021年12月31日 | |||||
| PTVI | 瓦莱莫奇 | 淡水河谷阿曼球团 | 其他 | 总计 | |
| 流动资产 | - | - | |||
| 非流动资产 | - | - | |||
| 关联方--股东 | - | - | |||
| 总资产 | - | - | |||
| 流动负债 | - | - | |||
| 非流动负债 | - | - | |||
| 关联方--股东 | - | - | |||
| 总负债 | - | - | |||
| 权益（负准备金） | ( |
- | - | ||
| 可归因于非控股权益的权益(负准备金) | ( |
( |
|||
| 净收入 | - | - | |||
| 可归因于非控股权益的净收益(亏损) | ( |
( |
|||
| 支付给非控股权益的股息 | - | - | |||
会计政策
附属公司 –本公司合并其行使控制权的所有实体，其定义为同时拥有(I)对其参与的可变回报的风险敞口或权利，以及(Ii)指导被投资人重大活动的能力。子公司从收购之日起完全合并，直至公司不再拥有控制权。
具有非控股权益的交易 –其他投资者在淡水河谷子公司持有的投资被视为非控股权益(NCI)。与NCI的交易被视为与公司股东的交易。对于NCI的收购或处置 ，支付的对价与子公司净资产收购部分的账面价值之间的差额直接 计入“收购和处置非控股权益”项下的权益。
失去控制权 –当本公司不再拥有控制权时，保留于该实体的任何权益将按其公允价值重新计量，并于损益中确认账面值的变动。以前在其他全面收益中确认的金额重新分类 到损益表。
对联营公司和联合安排的投资 –联营公司是指公司拥有重大影响力的实体(通常为20%至50%的股权)。如联营公司的股权减少但仍有重大影响，则先前于其他全面收益确认的金额中的比例部分 将视乎情况重新分类至损益。联营公司的摊薄收益和亏损在损益表中确认。
共同安排是公司与一方或多方共享控制权的所有实体 。将联合安排投资归类为联合经营或合资企业取决于每个投资者的合同权利和义务。
联合业务记录在财务报表中，以代表公司的合同权利和义务。因此，与联合经营有关的资产、负债、收入和费用在财务报表中单独记录。
合营企业的权益按权益法入账，初步按成本确认。本公司对合资企业的投资包括从收购中确认的商誉，扣除任何减值损失。本公司在合资企业损益中的利益在收入表中确认，参与准备金的变动反映在本公司的准备金中。如本公司于联营公司或合营公司的亏损中的权益等于或超过投资的账面价值，包括任何其他应收账款，则除非已代表合营公司支付债务或付款，否则不会确认额外亏损。
| F-42 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
此外，由于淡水河谷会计政策的调整和报告期的变化，用于联营公司和合资企业以说明其在这些财务报表中的影响的财务信息 可能与该等实体的独立财务报表 不同。
累计 个折算调整 -根据国际会计准则第21号，外国业务的交易和余额产生的汇兑差额 在其他全面收益中确认，并在权益中累计，直至全部或部分出售业务。对一项投资的“部分出售”可解释为(1)股权百分比的减少或(2)通过减少被投资人的资本而减少投资的绝对价值，即使投资者的所有权百分比保持不变。 因此，存在关于部分出售定义的会计政策选择。
为配合其会计政策 ，本公司已选择按照上文(Ii)所述的绝对值方法 处理境外业务投资的资本削减。因此，最初计入权益的汇兑差额按照境外业务所持净投资减少的相同比例重新归类到损益表 。
关键会计 估计和判断
在某些情况下，判断是必要的，以确定公司在考虑所有相关因素后，是否对实体实施控制、联合控制或重大影响 。重大影响包括涉及集体控制的情况。
本公司通过五项联合安排(Aliança Geração de Energia S.A.、Aliança Norte Energia Participaçáes S.A.、Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização、Companiañtalo-Brasileira de Pelotisação和Compania Nipo-Brasileira de Pelotisação)持有 多数有表决权资本。然而，管理层得出的结论是，本公司缺乏足够主导的投票权 权益来指导这些实体的活动。因此，由于股东协议的原因，这些实体使用权益法核算，相关决策与其他各方分享。
淡水河谷和住友金属矿业株式会社(“SMM”)共同拥有印尼PT Vale Tbk(“PTVI”)44.3%和15%的股权，合计拥有PTVI 59.3%的权益。淡水河谷和SMM有一份股东协议(“整体投票协议”)，规定SMM在对PTVI管理层至关重要的财务和运营事项的决策中将遵守淡水河谷的指导方针。因此，公司在其财务报表中合并了PTVI。
| F-43 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
16. 收购和资产剥离
对损益表的影响
| 截至2023年12月31日的年度 | ||||||
| 累计换算调整 | 交易的结果 | |||||
| 参考 | 其他财务项目，净额 | 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 |
回收利用总量 保监处 |
非流动资产减值转回(减值) | 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | |
| 北里约热内卢矿场 | 16(d) | - | - | - | - | ( |
| Pecém西德鲁吉公司 | 16(f) | - | - | - | - | |
| - | - | - | - | ( | ||
| 截至2022年12月31日的年度 | ||||||
| 累计换算调整 | 交易的结果 | |||||
| 参考 | 其他财务项目，净额 | 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 |
回收利用总量 保监处 |
非流动资产减值转回(减值) | 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | |
| Pecém公司(一) | 16(f) | - | - | - | - | ( |
| 中西部系统 | 16(g) | - | - | |||
| 加州钢铁工业公司 | 16(h) | - | - | |||
| 锰 | 16(i) | - | - | - | ( |
- |
| 其他 | - | - | ( | |||
| ( | ||||||
| 停产业务(煤炭) | 16(l) | ( |
- | |||
| ( | ||||||
(I)包括111美元的投资减值和24美元的CSP应收账款准备金。
| 截至2021年12月31日的年度 | ||||||
| 累计换算调整 | 交易的结果 | |||||
| 参考 | 其他财务项目，净额 | 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 |
回收利用总量 保监处 |
非流动资产减值转回(减值) | 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | |
| 中西部系统 | 16(g) | - | - | - | ( |
- |
| 淡水河谷新卡莱多尼 | 16(m) | - | ( |
- | ||
| 淡水河谷航运控股 | 16(k) | - | - | - | ||
| 锰 | 16(i) | - | - | - | ( |
- |
| 其他 | - | - | ( | |||
| - | ( |
( | ||||
| 停产业务(煤炭) | 16(l) | ( |
- | |||
| - | ( |
( | ||||
A)收购英美资源集团巴西铁业公司(“英美资源集团”)的股权。于2024年2月(其后的
事件)，本公司与英美资源集团订立协议，收购目前拥有巴西Minas-Rio Complex(“Minas-Rio”)的Anglo American Brasi公司15%的权益。根据商定的条款，淡水河谷将与Serra
da Serpenina铁矿石资源一起出资，并提供现金#美元。
交易完成后，淡水河谷将获得其按比例持有的Minas-Rio Products股份，公司还将有权获得额外15%的Minas-Rio股权。 该期权将按行使时计算的公允价值行使。
交易的完成取决于通常的情况 先例，预计将于2024年完成。交易完成后，英美资源集团将成为淡水河谷的联营公司，投资将按权益法入账。
B)PT Vale印度尼西亚TB(“PTVI”) -PTVI与印度尼西亚政府签订了运营其采矿许可证的工作合同，该合同将于2025年12月到期。要将采矿许可证的有效期延长至2025年以后，PTVI必须满足工作合同中的某些要求，包括承诺达到其股权结构中印度尼西亚参与者的门槛。
| F-44 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
于2023年11月，本公司与印尼PT Minory Industri(“Mind ID”)及住友金属矿业株式会社(“SMM”)就剥离PTVI约14%的责任签订协议。因此，Mind ID将成为PTVI的最大股东，持有约34%的已发行股份，公司和SMM分别持有约33.9%和约11.5%的股份。交易预计将在2024年完成，并受惯例成交条件的制约。
因此，淡水河谷将失去对PTVI的控制权，并将通过权益法处理在PTVI持有的投资，因为它将保留对PTVI的重大影响。
此外，由于这项交易的当前阶段， 这项投资被归类为持有待售资产，因为它符合IFRS 5-持有待出售和非持续经营的非流动资产。由于PTVI的公允价值高于账面值， 截至2023年12月31日止年度的损益表并无录得减值亏损。
因此，在交易完成时，本公司将 确认以下影响：(I)因PTVI解除合并而终止确认净资产；(Ii)因PTVI解除合并而终止确认非控制性权益；(Iii)按公允价值重新计量被投资方的留存权益；(Iv)将累计换算调整重新分类 ，计入损益表。
对资产负债表的影响
| 2023年12月31日 | ||
| 备注 |
PTVI (持有待售) | |
| 资产 | ||
| 现金和现金等价物 | ||
| 应收账款 | ||
| 盘存 | ||
| 税费 | ||
| 投资 | ||
| 财产、厂房和设备 | 18 | |
| 无形资产 | 17 | |
| 其他资产 | ||
| 总资产 | ||
| 负债 | ||
| 供应商和承包商 | ||
| 其他负债 | ||
| 总负债 | ||
| 持作出售净资产 |
C)能源过渡金属业务的战略合作伙伴关系-2023年7月，本公司与Manara Minerals签署了一份具有约束力的协议，Manara Minerals是Ma‘den与沙特阿拉伯公共投资基金的合资企业，根据该协议，Manara Minerals将向淡水河谷能源过渡金属业务的控股实体淡水河谷贱金属有限公司(“VBM”)进行股权投资。与此同时，淡水河谷和Engine No.1就VBM的股权投资达成了另一项具有约束力的协议。
作为这两项协议的结果，Manara Minerals和Engine 1号将合计持有VBM 13%的股权，代价约为美元
D)Mineração
Rio do Norte S.A.(“MRN”)-2023年11月，淡水河谷完成将其在MRN的40%权益(自2021年以来一直全部减值)出售给Norsk Hydro ASA的联营公司Ananke Alumina S.A.(“Ananke”)。交易完成时，淡水河谷支付了美元
E)淡水河谷阿曼球团公司(“VOPC”)-2023年2月，OQ Group行使选择权出售其持有的VOPC的30%非控股权益，VOPC是本公司合并的子公司。2023年4月，本公司完成交易并以美元收购少数股权
F)Pecém公司(“CSP”)-2022年7月，公司和CSP的其他股东与ArcelorMittal Brasil S.A.(“ArcelorMittal”)就出售CSP签署了具有约束力的协议
。根据协议条款，公司已全额减值其投资，影响金额为美元。
| F-45 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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2023年3月，该公司完成了将其在CSP的权益
出售给安赛乐米塔尔，价格为美元
G)中西部系统-- 于2022年4月，本公司与强生矿业(“强生”)订立协议，透过在Mineração、Mineração Mato Grosso S.A.、International Iron Company，Inc.及Transbarge Navegación S.A.的股权，出售淡水河谷在Centro-Oust系统的铁矿石、锰及物流资产。
这些资产的账面价值在过去几年中已完全减值，公司承担了与按需付费的物流合同相关的负债，根据公司针对中西部系统的业务模式，这些合同被视为繁重的合同。
然而，在出售资产的过程中收到的这些要约是减值冲销和现有拨备重新计量的客观证据，这导致了
美元的收益。
2022年7月，公司完成交易并收到美元
H)加州钢铁工业(“CSI”)
-2021年12月，本公司与纽柯公司(“纽柯”)签订了一项具有约束力的协议，出售其
一)锰
在米纳斯吉拉斯州的运营
-2022年1月，本公司完成将其在米纳斯吉拉斯州Barbacena和Ouro Preto的铁合金业务以及在米纳斯吉拉斯州Morro da Mina的锰矿业务出售给VDL集团(“VDL”)，总代价为美元
在巴伊亚的行动-
2020年，本公司决定关闭位于巴伊亚州的Simóes Filho工厂，该工厂是淡水河谷
锰矿S业务的一部分，生产锰铁合金。2022年，公司与Minas Ligas签署了一项具有约束力的协议，以#美元的价格部分出售该工厂的资产。
J)美国美盛公司(“马赛克”)
-该公司持有百万股马赛克普通股，该金融工具通过其他综合收益按公允价值计量。因此，这项投资的公允价值变动累积在公司的权益中。2021年11月，
公司出售了马赛克股份的全部投资，总金额为美元以及金额为美元
K)淡水河谷航运控股
私人。有限公司(“VSH”)-2021年10月，本公司批准对其全资子公司VSH进行清算，该子公司拥有并运营本公司的船只。2021年11月，VSH向Visa偿还了一笔资本，因此，公司确认了
美元的收益
L)停产 (煤炭) -该公司通过淡水河谷莫桑比克公司(“淡水河谷”)开展冶金和动力煤开采和加工业务，该公司由淡水河谷控股，并由三井物产株式会社(“三井物产”)持有非控股权益。煤炭产品由淡水河谷和三井的合资企业纳卡拉物流走廊(“NLC”)从Moatize矿运输到海运码头 。NLC的主要资产是位于莫桑比克和马拉维的铁路和港口特许权。
作为可持续采矿战略议程的一部分，本公司于2021年宣布有意剥离煤炭资产。为实现这一目标，有必要通过收购三井持有的这些资产的权益进行公司重组 ，完成后与Vulcan Minerals就出售所有煤炭资产达成协议。该协议于2021年12月签署后，本公司开始将煤炭视为已停产的业务。
| F-46 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
收购 Vale Moção的非控股权益
2021年6月22日，公司收购了
企业合并- NLC
本公司还于2021年6月通过支付美元完成了对NLC控制权的收购
交易完成后，公司对收购业务的公允价值进行了评估，导致亏损#美元。
因收购NLC而收购的可识别资产及承担的负债 的公平值如下：
| 2021年6月22日 | ||
| 所得资产 | ||
| 现金和现金等价物 | ||
| 存货、可收回税款和其他资产 | ||
| 无形资产 | ||
| 物业、厂房和设备 | ||
| 承担的负债 | ( | |
| 取得的可确认净资产 | ||
| 公允价值调整（i） | ( | |
| 按公允价值计算的可确认净资产总额 | ||
| 原有关系（应收NLC贷款） | ||
| 原有关系损失 | ( | |
| 按公允价值计算的可确认净资产总额 | ||
| 现金对价 | ||
| (-)已购入余额 | ||
| 现金和现金等价物 | ||
| 现金净流出 |
| (i) | 其中，美元 |
公允价值调整
在决定剥离煤炭业务后，
公司启动了与潜在相关方的互动，以收购该等资产，而当时正在进行的谈判导致决定全额拨备该等资产的账面价值，这主要是由于难以证明冶金煤和动力煤的预期生产率水平，这是由于延迟实施采矿计划和工厂达到资产规模的战略
所致。公司记录了美元的影响
与Vulcan Resources(“Vulcan”)达成具有约束力的协议
2021年12月，本公司与Vulcan Resources(前身为Vulcan Minerals)就出售这些资产达成了一项具有约束力的协议。根据销售协议，Vulcan已承诺支付总金额
美元。
2022年4月，交易完成，公司
记录了非持续经营的净收入#美元
| F-47 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
非持续经营业务的净收入和现金流量
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 非持续经营业务的净收益 | |||
| 净营业收入 | |||
| 售出货物和提供服务的成本 | ( |
( | |
| 运营费用 | ( |
( | |
| 非流动资产减值和处置结果，净额 | ( |
( | |
| 营业亏损 | ( |
( | |
| 累计换算调整(一) | |||
| 非控制性权益的解除确认 | ( |
||
| 财务结果，净额 | ( |
||
| 联营企业和合资企业的股权结果 | ( | ||
| 所得税前收入(亏损) | ( | ||
| 所得税 | ( |
||
| 非持续经营的净收益(亏损) | ( | ||
| 可归因于非控股权益的损失 | ( | ||
| 淡水河谷股东应占净收益(亏损) | ( | ||
(i)2021年，本公司评估，其澳大利亚子公司 （煤炭业务的一部分）不再运营，根据IAS 21 - 外汇汇率变动的影响因此，公司确认了与累计换算调整相关的收益 424美元，并将其重新分类至净收入中的“其他财务项目，净额”。
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 非持续经营产生的现金流 | |||
| 经营活动 | |||
| 所得税前收入(亏损) | ( | ||
| 调整： | |||
| 联营企业和合资企业的股权结果 | |||
| 折旧、摊销和损耗 | |||
| 非流动资产减值和处置结果，净额 | |||
| 非控制性权益的解除确认 | |||
| 财务结果，净额 | ( |
( | |
| 资产和负债减少 | ( |
( | |
| 经营活动产生(使用)的现金净额 | ( | ||
| 投资活动 | |||
| 物业、厂房和设备的附加费 | ( |
( | |
| 收购NLC，扣除现金 | ( | ||
| 煤炭处置，不含现金 | ( |
||
| 其他 | |||
| 用于投资活动的现金净额 | ( |
( | |
| 融资活动 | |||
| 付款 | ( |
( | |
| 融资活动使用的现金净额 | ( |
( | |
| 非连续性业务使用的现金净额 | ( |
( | |
m）新加莱淡水河谷
SAS（“NMC”）-2020年12月，该公司签署了一份具有约束力的看跌期权协议，以非重大代价向Prony Resources财团出售其在NMC的权益
。随着2021年3月签署最终协议，公司录得损失
美元
| F-48 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
会计政策
业务组合 -无论是否收购了权益工具或其他资产，会计的收购方法都被用于核算所有的业务合并。为收购附属公司而转让的代价包括(I)转让资产的公允价值；(Ii)被收购业务的承担负债；(Iii)向本公司发行的股权；(Iv)因或有代价安排而产生的任何资产或负债的公允价值；及(V)附属公司任何原有权益的公允价值 。
收购的可识别资产以及企业合并中承担的负债和或有负债，除有限的例外情况外，最初按收购日的公允价值 计量。本公司以逐个收购的方式确认被收购实体中的任何非控股权益，按公允价值或非控股权益在被收购实体的可确认净资产中的比例确认。
停产 个运营 -如果较早满足此条件，则在处置时或当作业满足分类为待售的标准 时，将被指定为停产作业。非持续经营是指公司业务的组成部分 ，包括现金流和有别于公司其余部分的业务，代表着一个重要的独立业务线或业务地理区域。
非持续经营的结果 在损益表中以单一金额列示，包括这些业务的税后结果，扣除任何减值损失。 与非持续经营的经营、投资和融资活动有关的现金流量在单独的附注中披露。
在将一项业务归类为 停产时，以前各期间的损益表将重新列报，就像该业务自 比较期间开始以来已停产一样。
与待出售的集团出售有关的任何非控股权益均以权益列报，并不会在财务状况表中重新分类。
| F-49 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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17. 无形资产
| 商誉 | 特许权 | 软件 | 研发项目 | 总计 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | |||||
| 加法 | - | - | |||
| 处置 | - | ( |
- | - | ( |
| 摊销 | - | ( |
( |
- | ( |
| 翻译调整 | ( |
||||
| 截至2022年12月31日的余额 | |||||
| 成本 | |||||
| 累计摊销 | - | ( |
( |
- | ( |
| 截至2022年12月31日的余额 | |||||
| 加法 | - | ||||
| 处置 | - | ( |
- | - | ( |
| 摊销 | - | ( |
( |
- | ( |
| 转让至持有待售(PTVI) | ( |
- | ( |
- | ( |
| 翻译调整 | |||||
| 截至2023年12月31日的余额 | |||||
| 成本 | |||||
| 累计摊销 | - | ( |
( |
- | ( |
| 截至2023年12月31日的余额 |
a）特许权- 包括EFC和EFVM经营特许权协议(附注14a)。
B)商誉- 包括收购铁矿石及镍业务所产生的商誉，以及Valepar于2017年并入淡水河谷的商誉，该商誉已于Valepar收购Vale控股权时确认，该等商誉乃根据钢铁业务的预期未来回报而确认。由于税基与会计基准之间没有差异，本公司并未确认商誉的递延税项。本公司每年评估这项资产的减值，或在发现减值迹象时更频繁地评估减值 (附注19)。
C)研发项目 -指2019年收购的New Steel Global N.V.的业务组合中确定的正在进行的研发项目和专利。研发无形资产在进入运营阶段前不进行摊销。因此，本公司每年评估这项资产的减值，或在发现减值迹象时更频繁地评估减值 (附注19)。
会计政策
无形资产按收购成本计提，扣除累计摊销及减值费用后计提。
估计可使用年期如下：
| 使用寿命 | ||
| 铁路特许权 | ||
| 研发项目 | ||
| 软件 |
| F-50 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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18. 物业、厂房和设备
| 已整合 | ||||||||||
| 备注 | 建筑和土地 | 设施 | 装备 | 矿物性 | 铁路设备 | 使用权资产 | 其他 | 在建工程 | 总计 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | ||||||||||
| 新增内容(一) | - | - | - | - | - | - | ||||
| 处置 | ( |
( |
( |
( |
( |
- | ( |
( |
( | |
| 资产报废债务 | 27(b) | - | - | - | ( |
- | - | - | - | ( |
| 折旧、损耗和摊销 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
- | ( | |
| 减值冲销 | - | - | - | |||||||
| 转拨至持作出售资产- Midwestern System | ( |
( |
( |
( |
- | - | ( |
- | ( | |
| 翻译调整 | ( |
|||||||||
| 转账 | - | ( |
- | |||||||
| 截至2022年12月31日的余额 | ||||||||||
| 成本 | ||||||||||
| 累计折旧 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
- | ( | |
| 截至2022年12月31日的余额 | ||||||||||
| 新增内容(一) | - | - | - | - | - | - | ||||
| 处置 | ( |
( |
( |
( |
( |
- | ( |
( |
( | |
| 资产报废债务 | 27(b) | - | - | - | - | - | - | - | ||
| 折旧、损耗和摊销 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
- | ( | |
| 转至持有待售资产 | ( |
- | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( | |
| 翻译调整 | ||||||||||
| 转账 | - | ( |
- | |||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | ||||||||||
| 成本 | ||||||||||
| 累计折旧 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
- | ( | |
| 截至2023年12月31日的余额 | ||||||||||
| (i) | 新增项目主要 与Voisey ' s Bay矿山和Salobo III项目、Sol do Cerrado（太阳能工厂）的扩建以及Capanema项目的执行有关。它还包括资本化利息。 |
关于使用权和租赁责任的更多细节，见附注24。
会计政策
物业、厂房和设备 按购置或建设成本扣除累计折旧和减损费用后记录。
内部开发的矿产 由以下各项确定：（i）建造采矿设施的直接和间接成本，（ii） 施工期间发生的财务费用，（iii）施工期间使用的其他固定资产的折旧，（iv）估计的退役和场地恢复 费用，及（v）开发阶段的其他资本化开支（项目向公司展示其经济效益 ，公司有能力和意愿完成项目的阶段）。
矿产资源损耗 根据产量与总探明及概略矿产储量之间的比率厘定。
物业、厂房及设备（不包括矿产）自 资产可供其拟定用途及资本化之日起按估计可使用年期以直线法计提折旧，惟不计提折旧的土地除外。
预计使用寿命如下：
| 使用寿命 | ||
| 三栋建筑 | | |
| 交通设施 | | |
| 设备 | | |
| 马车 | | |
| 铁路设备 | | |
| 船只 | | |
| 其他 | |
| F-51 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
资产的剩余价值和使用年限 在每个报告期都会进行审查，并在必要时进行调整。
支出 和剥离成本
(i) 研发支出 - 采矿研究支出作为运营费用核算，并在利润表中记录为“研究与开发” ，直到能够证明特定油田的经济可行性和商业可行性的有效证据 。从那时起，所产生的支出被资本化为矿产资产。
(Ii) 可行性研究、新技术和其他研究支出 - 该公司还为其运营的许多企业进行可行性研究，包括研究新技术来优化采矿过程。在这些成本被证明可以为公司带来未来利益后，将发生的支出资本化。
(Iii) 维护成本 -重要的工业维护成本，包括备件、装配服务和其他，都记录在财产、厂房和设备中，并在下一次程序维护大修中折旧。
(四) 剥离成本 -在矿山开发过程中产生的与开采覆盖层和其他废料相关的成本(“剥离成本”) 在生产之前作为矿产资产折旧成本的一部分进行资本化。这些成本随后在矿山的使用年限内摊销。
生产后剥离成本 计入库存成本，除非开发新项目以允许进入一个重要的矿藏。在这种情况下，成本将作为非流动资产资本化，并在开采矿藏期间按矿藏的使用年限摊销。
关键会计 估计和判断
矿产储量 - 已探明和可能储量的估计定期评估和更新。这些储量是使用公认的地质估计来确定的。在计算储量时，公司需要对预期的未来情况做出不确定的假设，包括未来的铁矿石价格、汇率、通货膨胀率、采矿技术、许可证的可用性 和生产成本。假设的变化可能会对本公司已探明和可能的储量产生重大影响。
矿产储量的估计数量被用作计算矿产的损耗和估计使用年限的基础，而预计使用年限是量化资产报废义务、矿山环境恢复和长期资产减值拨备的主要因素。对矿山储量和资产使用年限的估计的任何变化都可能对折旧、损耗和摊销费用以及减值评估产生重大影响。
| F-52 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
19. 非流动资产减值冲销(减值和处置)
确认的非流动资产的减值冲销(减值损失)和处置结果如下:
| 备注 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 中西部系统 | 16(g) | ( | ||
| 锰 | 16(i) | ( |
( | |
| 淡水河谷(Vale Nouvelle-Calédonie S.A.S.) | 16(m) | ( | ||
| 非流动资产减值转回(减值) | ( | |||
| 繁重的合同-中西部系统 | 16(g) | ( | ||
| 处置非流动资产和其他资产的结果 | ( |
( |
( | |
| 处置非流动资产和其他资产的结果 | ( |
( | ||
| 减值冲销(减值)和非流动资产处置 | ( |
( |
本公司对已确定触发事件的现金产生单位 (“CGU”)进行减值测试和商誉测试。根据本公司的 减值测试，每项CGU的可收回金额乃采用公允价值减去出售成本模式(“FVLCD”)，透过折现现金流技术进行评估， 在公允价值架构中被分类为“第三级”，并已考虑要约及购买协议(如适用)。
现金流量以实际税后贴现率 贴现，该贴现率代表市场参与者在考虑货币的时间价值和资产的特定风险后将适用的利率的估计。本公司以采矿分部的加权平均资本成本(“WACC”)作为厘定折现率的起点，并对个别CGU所在国家的风险状况作出适当调整。
气候变化
如附注2所述，气候变化和向低碳经济转型对公司的潜在财务影响已在公司关键会计估计的评估中考虑，其中包括减值指标，例如：(I)由于政策、法规(包括碳定价机制)、法律、技术、市场或社会对气候变化的反应，对公司大宗商品的需求减少；(2)与极端天气事件频率或严重性增加造成的风险有关的有形影响，以及与气候模式长期变化造成的长期风险有关的影响；(3)与脱碳有关的投资。
A)商誉和其他无形资产的减值测试(附注17)
分配给铁矿石和球团矿业务的商誉
| 2023 | 2022 | ||
| 账面金额 | |||
| 减损测试结果 | |||
| 可收回价值的计量 | |||
| 贴现率 | |||
| 现金流量预测期 | |||
| 铁矿石预测价格区间 | 美元/吨 |
美元/吨 |
|
| 关键假设的敏感性 | |||
| F-53 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
分配给镍业务的商誉
| 2023 | 2022 | |
| 账面金额 | ||
| 减损测试结果 | ||
| 可收回价值的计量 | ||
| 贴现率 | ||
| 现金流量预测期 | ||
| 镍价预测区间 | 美元/吨 |
美元/吨 |
| 关键假设的敏感性 |
其他无形资产-研究和开发 项目
| 2023 | 2022 | |
| 账面金额 | ||
| 减损测试结果 | ||
| 可收回价值的计量 | ||
| 贴现率 | ||
| 开始运营和使用寿命 | ||
| 铁矿石预测价格区间 | 美元/吨 |
美元/吨 |
| 关键假设的敏感性 |
B)出售投资时记录的减值
在过去几年中，公司剥离了非战略性资产 ，详见财务报表附注16。这些交易对淡水河谷的业绩产生了重大影响， 记录在“非流动资产减值冲销(减值和处置)净额”项下，摘要如下：
| · | 中西部系统(注16G)-
作为将这些资产出售给强生的协议的结果，公司录得收益
美元 |
| · | 锰(注16I)-
公司已签订协议出售其锰矿资产，减值损失为美元 |
| · | VNC(注16M)-由于将这项资产出售给Prony Resources，公司确认了减值损失#美元 |
| F-54 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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会计政策
非金融资产减值 -当事件或情况变化显示账面金额可能无法收回时，非金融资产便会被检视减值。减值损失确认为S持有的资产价值超过其可收回金额的金额。可收回金额为资产的公允价值减去处置成本(“FVLCD”) 及使用价值(“VIU”)两者中较高者。
FVLCD通常被确定为从市场参与者的角度(包括任何扩张前景)继续使用资产而预期产生的估计未来现金流的现值。VIU模型被确定为预期因继续使用当前形式的资产而产生的估计未来现金流量的现值。使用价值是通过应用特定于公司继续使用的假设来确定的，不能考虑未来的发展。这些假设与计算公允价值时使用的假设不同，因此VIU计算可能会给出与FVLCD计算不同的结果。
具有无限使用寿命且不受摊销影响的资产，如商誉，每年都会进行减值测试。
为了评估减值，资产按有单独可识别现金流(CGU)的最低水平进行分组。商誉分配 至预期受益于商誉产生并根据经营分部确认的业务合并中的现金产生单位或现金产生单位组。
每当事件或情况变化显示减值可能不再适用时，本公司过往确认减值的非流动资产(不包括商誉)将予审核。在这种情况下，将确认减值冲销。
关键会计 估计和判断
需要作出重大判断、估计 和假设，以确定是否已发生减值触发并准备公司的现金流。管理 以核准的预算为起点，主要假设包括但不限于：(1)由内部专家计量的矿产储量和矿产资源；(2)根据以往业绩支持的项目最佳估计数计算的成本和投资；(3)与适当时考虑市场价格的行业发表的报告中预测的销售价格一致；(4) 每个现金产生单位的使用寿命(生产与矿产储量之间的比率)；以及(V)反映与每个现金产生单位的相关资产有关的具体风险的贴现率。
这些 假设容易受到风险和不确定性的影响，可能会改变公司的预测，因此可能会影响资产的可收回价值。
20.财务和资本风险管理
公司面临多个财务和资本风险，这些因素可能会影响其业绩和股权状况。定期评估财务和资本风险敞口，以支持有关风险管理战略的决策过程。
公司的政策旨在建立资本 结构，以确保我们业务的长期连续性。从这个角度来看， 公司能够通过股息支付和资本收益为股东带来价值，同时 保持适合其活动的债务状况，摊销在 年内充分分配，从而避免集中在一个特定时期。
| F-55 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
董事会成立 并在资本分配和项目咨询委员会的支持下监督财务风险的管理，该委员会确保 公司的财务活动受到适当的政策和程序的管理，并根据公司的政策和目标识别、衡量和管理财务风险。
本公司通过对其面临的风险的综合 观点制定其战略，不仅考虑了金融市场交易的变数产生的风险(市场风险)和流动性风险，还考虑了第三方对本公司承担的义务产生的风险(信用风险)以及 其他因素。
公司使用衍生金融工具来保护其在经营、融资和投资活动产生的这些市场风险中的风险敞口，因此 淡水河谷不会从事导致杠杆率超过其合同面值的衍生业务。金融工具 投资组合每月重新评估，以便监控财务结果及其对现金流的影响。该公司对其海外业务和镍收入计划的净投资采用对冲会计。
| 风险 | 暴露的来源 | 管理 | ||
| 市场风险--汇率 | 非美元计价的金融工具和其他金融负债 | 掉期和远期操作 | ||
| 市场风险--利率 | 与不同利率挂钩的贷款和融资，包括但不限于SOFR和CDI | 互换操作 | ||
| 市场风险--产品和投入价格 | 商品和投入品价格的波动性 | 远期操作和期权合约 | ||
| 信用风险 | 应收账款、衍生交易、担保、对供应商的预付款和财务投资 | 投资组合多样化以及监测交易对手偿付能力和流动性指标的政策 | ||
| 流动性风险 | 合同义务或承担的义务 | 循环信贷额度的可得性 |
A)衍生品的估值方法和技巧
衍生工具的风险是使用 增量正态参数方法来衡量的，并认为未来风险因素的分布及其相关性往往呈现出与历史数据验证的相同的统计特性。风险价值评估考虑了单一业务的95%置信度。 日间范围。
衍生金融工具 使用在计算日期影响每种工具的曲线和市场价格进行评估。对于定价选项， 公司一般采用布莱克和斯科尔斯模型。在该模型中，衍生产品的公允价值是作为标的资产的波动性和价格、期权的行权价格、无风险利率和期权的到期日 的函数来获得的。如果期权的结果是标的资产在期权有效期内某一时期的平均价格的函数，称为亚洲期权，则本公司使用Turnbull&Wakeman模型。在该模型中，除了考虑Black&Scholes模型中影响期权价格的因素外，还考虑了平均价格形成期。
在掉期的情况下，支付和接收金额的现值都是通过用相应货币的利率贴现现金流来估计的。公允价值是通过以参考货币 表示的掉期支付金额和收到金额的现值之间的差额获得的。就与巴西长期利率(“TJLP”)挂钩的掉期而言，公允价值计算 考虑当前的TJLP，即根据最后披露的TJLP对雷亚尔的未来现金流进行预测。
远期合约和期货合约 使用各自标的资产的期货曲线进行定价。这些曲线通常从交易这些资产的交易所获得，例如伦敦金属交易所(LME)、商品交易所(COMEX)或其他市场价格提供商。当没有所需期限的价格时，公司使用可用期限之间的插补。
| F-56 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
A.i)衍生工具对财务状况报表的影响
| 时间表 衍生品对财务状况表的影响 | |||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||
| 参考 | 资产 | 负债 | 资产 | 负债 | |
| 外汇和利率风险 | |||||
| CDI和TJLP与美元固定和浮动利率掉期 | 20(B.I) | ||||
| IPCA交换 | 20(B.I) | - | - | ||
| 美元掉期和远期交易 | 20(B.I) | ||||
| Libor和Sofr掉期 | 20(b.ii) | ||||
| 大宗商品价格风险 | |||||
| 汽油、布伦特原油和运费 | 20(b.iv) | ||||
| 能源过渡金属 | 20(c) | ||||
| 其他 | 20(d) | ||||
| 总计 | |||||
A.二)净曝险
| 参考 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 外汇和利率风险 | |||
| CDI和TJLP与美元固定和浮动利率掉期 | 20(B.I) | ( | |
| IPCA交换 | 20(B.I) | ( |
( |
| 美元掉期和远期交易 | 20(B.I) | ||
| 伦敦银行间同业拆借利率与SOFR掉期(一) | 20(b.ii) | ( |
|
| 大宗商品价格风险 | |||
| 汽油、布伦特原油和运费 | 20(b.iv) | ||
| 能源过渡金属 | 20(c) | ( |
|
| 其他 | 20(d) | ( |
( |
| 总计 |
(I)2021年3月，英国金融市场行为监管局(FCA)(英国金融监管机构)宣布，于2021年12月底停止所有英镑、欧元、瑞士法郎、日元和一周两个月美元期限的LIBOR 利率，并于2023年6月底停止其他期限的LIBOR利率。淡水河谷已经完成了将其金融合同的参考利率从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)替换为有担保隔夜融资利率(SOFR)的谈判，并进行了利差调整，以匹配交易 成本。
a.iii） 衍生品对利润表的影响
| 衍生品对利润表和现金流量的影响一览表 | ||||
| 在损益表中确认的损益 | ||||
| Year ended December 31, | ||||
| 参考 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 外汇和利率风险 | ||||
| CDI和TJLP与美元固定和浮动利率掉期 | 20(B.I) | ( | ||
| IPCA交换 | 20(B.I) | |||
| 欧元债券互换 | - | - | ( | |
| 美元掉期和远期操作 | 20(B.I) | ( | ||
| Libor和Sofr掉期 | 20(b.ii) | ( |
||
| 国债对冲(远期) | 20(b.ii) | |||
| ( | ||||
| 大宗商品价格风险 | ||||
| 汽油、布伦特原油和运费 | 20(c) | |||
| 能源过渡金属 | 20(d) | ( |
( | |
| 其他 | 20(d) | ( |
||
| 总计 | ( | |||
| F-57 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
A.四)衍生工具对现金流的影响
| 金融结算流入(流出) | ||||
| Year ended December 31, | ||||
| 参考 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 外汇和利率风险 | ||||
| CDI和TJLP与美元固定和浮动利率掉期 | 20(B.I) | ( |
( |
( |
| IPCA交换 | 20(B.I) | ( | ||
| 欧元债券互换 | - | ( | ||
| 美元掉期和远期操作 | 20(B.I) | ( | ||
| Libor和Sofr掉期 | 20(b.ii) | ( | ||
| 国债套期保值(远期)(一) | 20(b.iii) | ( |
||
| ( | ||||
| 大宗商品价格风险 | ||||
| 汽油、布伦特原油和运费 | 20(b.iv) | |||
| 能源过渡金属 | 20(c) | ( |
||
| 被指定为现金流量对冲会计的衍生品 | ||||
| 镍 | 20(e) | ( |
( | |
| 钯 | 20(e) | |||
| 煤，煤 | ( | |||
| ( |
( | |||
| 总计 | ( |
( | ||
(I)2023年，本公司开展并结算了与债券发行和回购相关的美国利率波动保护计划 。
B)市场风险--外汇和利率
该公司的现金流受多种货币兑美元汇率波动的影响。虽然我们的大部分产品价格与美元 挂钩，但我们的大部分成本、费用和投资却与美元以外的货币挂钩，主要是巴西雷亚尔和加拿大元。
本公司实施对冲交易，以保护其现金流免受债务和其他负债(主要是汇率波动)产生的市场风险的影响。这些对冲覆盖了大部分以巴西雷亚尔计价的债务。该公司使用掉期和远期交易将与巴西雷亚尔挂钩的债务和金融债务转换为美元，交易量、流量和结算日期与债务工具和金融债务的交易量、流量和结算日期相似，有时甚至更低，具体取决于市场流动性状况。
期限较短的对冲工具随着时间的推移而重新谈判，以便其最终到期日与债务和金融义务 最终到期日相匹配或更接近。在每个结算日，掉期和远期交易的结果部分抵消了外汇汇率对公司债务的影响，有助于稳定以美元支付的现金。
| F-58 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
B.i)以雷亚尔计价的债务工具和其他负债的保护方案
To 减少现金流波动性，实施掉期和远期交易，将某些以雷亚尔计价的负债的现金流转换为美元 ，其利率主要与巴西银行间利率（“CDI”）、TJ LP和消费者价格指数（“IPCA”）相关。在这些掉期中，公司以美元支付固定利率，并以与受保护负债利率挂钩的雷亚尔付款 。掉期和远期交易是在场外谈判进行的，受保护的项目是债务工具和与雷亚尔相关的其他负债的现金流。
| 时间表 保护计划 | ||||||||||
| 概念上的 | 公允价值 | 金融结算流入(流出) | 风险价值 | 按年公允价值 | ||||||
| 流动 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 索引 | 平均费率 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024 | 2025+ |
| CDI与美元固定利率掉期 | ( |
|||||||||
| 应收账款 | R$ |
R$ |
CDI | |||||||
| 应付 | 美元 |
美元 |
修整 | |||||||
| TJLP与美元固定利率掉期 | ( |
( |
( |
( |
( | |||||
| 应收账款 | R$ |
R$ |
TJLP+ | |||||||
| 应付 | 美元 |
美元 |
修整 | |||||||
| ( |
( |
|||||||||
| IPCA掉期与美元固定利率掉期 | ( |
( |
( |
( | ||||||
| 应收账款 | R$ |
R$ |
IPCA + | |||||||
| 应付 | 美元 |
美元 |
修整 | |||||||
| ( |
( |
( |
( | |||||||
| R$固定利率对美元固定利率掉期 | ||||||||||
| 应收账款 | R$ |
R$ |
修整 | |||||||
| 应付 | 美元 |
美元 |
修整 | |||||||
| 转发 | R$ |
R$ |
B | |||||||
| F-59 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
该等衍生金融工具的敏感度分析呈列如下：
| 时间表 衍生金融工具敏感性分析 | ||||
| 仪表 | 金融工具的主要风险事件 | 公允价值 |
场景一 (∆为25%) |
场景II (∆为50%) |
| CDI与美元固定利率掉期 | R$折旧 | ( |
( | |
| 巴西境内美元利率下降 | ||||
| 巴西加息 | ||||
| 受保护项目：R$计价负债 | R$折旧 | 不适用。 | ||
| TJLP与美元固定利率掉期 | R$折旧 | ( |
( |
( |
| 巴西境内美元利率下降 | ( |
( |
( | |
| 巴西加息 | ( |
( |
( | |
| TJLP利率下调 | ( |
( |
( | |
| 受保护项目：R$计价债务 | R$折旧 | 不适用。 | ||
| IPCA掉期与美元固定利率掉期 | R$折旧 | ( |
( |
( |
| 巴西境内美元利率下降 | ( |
( |
( | |
| 巴西加息 | ( |
( |
( | |
| IPCA指数下降 | ( |
( |
( | |
| 受保护项目：R$计价债务 | R$折旧 | 不适用。 | ||
| R$固定利率对美元固定利率掉期 | R$折旧 | ( | ||
| 巴西境内美元利率下降 | ||||
| 巴西加息 | ||||
| 受保护项目：R$计价债务 | R$折旧 | 不适用。 | ||
| 转发 | R$折旧 | ( | ||
| 巴西境内美元利率下降 | ||||
| 巴西加息 | ||||
| 受保护项目：R$计价负债 | R$折旧 | 不适用。 |
b.ii）以美元计价的利率债务的保护计划
本公司亦面对有关 贷款及融资的利率风险。投资组合中的美元浮动利率债务主要包括贷款，包括出口预付款、商业银行和多边组织贷款。
为减少现金流波动，我们进行了 掉期交易，将与SOFR挂钩的利率从某些债务工具转换为固定利率。在这些掉期交易中，本公司 以美元收取浮动利率并支付固定利率。
| 时间表 利益保护计划 | ||||||||||
| 概念上的 | 公允价值 | 金融结算流入(流出) | 风险价值 | 按年公允价值 | ||||||
| 流动 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 索引 | 平均费率 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024 | 2025+ |
| 伦敦银行间同业拆借利率与美元固定利率掉期 | |
|
||||||||
| 应收账款 | 美元 |
伦敦银行同业拆借利率 | ||||||||
| 应付 | 美元 |
修整 | ||||||||
| SOFR与美元固定利率掉期 | ( |
|
|
|
( | |||||
| 应收账款 | 美元 |
软性 | ||||||||
| 应付 | 美元 |
修整 | ||||||||
该等衍生金融工具的敏感度分析呈列如下：
| 时间表 灵敏度分析 | ||||||||
| 仪表 | 金融工具的主要风险事件 | 公允价值 |
场景一 (∆为25%) |
场景II (∆为50%) | ||||
| SOFR与美元固定利率掉期 | 美元SOFR减少 | ( |
( |
( | ||||
| 保护项目：SOFR美元指数化债务 | 美元SOFR减少 | 不适用。 | ||||||
| F-60 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
B.iii)保护美国财政部 与要约收购交易相关的波动性
为降低在2023年发布的要约收购交易中向投资者支付的溢价的波动性，实施了国库锁定交易，并已于2023年12月31日结算。
| 时间表 保护美国国债波动性 | |||||||||
| 概念上的 | 公允价值 | 金融结算流入(流出) | 风险价值 | 按年份计算的公允价值 | |||||
| 流动 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 索引 | 平均费率 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024 |
| 国债对冲(远期) | B | - | |||||||
B.iv)产品价格和投入成本保护计划
本公司还面临与大宗商品和投入品的价格波动有关的市场风险，特别是运费和燃料成本。根据其风险管理政策，涉及大宗商品的风险缓解策略被用于降低现金流的波动性。这些缓解策略包括衍生工具，主要是远期、期货和期权。
| 时间表 产品价格保护计划 | |||||||||
| 概念上的 | 公允价值 | 金融结算流入(流出) | 风险价值 | 按年公允价值 | |||||
| 流动 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 买入/卖出 | 平均罢工(美元) | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024 |
| 布伦特原油（bbl） | |||||||||
| 看涨期权 | B | - | |||||||
| 看跌期权 | S | ( |
( |
- | ( | ||||
| 远期运费协议（天） | |||||||||
| 运费远期 | B | ( |
|||||||
该等衍生金融工具之敏感度分析呈列如下 ：
| 时间表 敏感性分析金融工具 | ||||
| 仪表 | 金融工具的主要风险事件 | 公允价值 |
场景一 (∆为25%) |
场景II (∆为50%) |
| 布伦特原油（bbl） | ||||
| 选项 | 价格投入减少 | ( |
( | |
| 受保护项目：与燃料油价格相关的部分成本 | 价格投入减少 | 不适用。 | ||
| 远期运费协议（天） | ||||
| 远期 | 运费降价 | ( | ||
| 保护项目：与海运运价挂钩的部分成本 | 运费降价 | 不适用。 | ( |
布伦特原油- 为减少燃油价格波动对租用和提供海运服务的影响，并因此降低公司现金流的波动性，通过布伦特原油期权合约对风险敞口的不同部分进行对冲操作。衍生品交易是在场外交易的，受保护项目是与船舶使用的燃料油价格挂钩的成本的一部分。金融结算流入/流出由受保护项目的损失/收益抵消。 2023年，该公司续签了与2024年布伦特原油对冲战略相关的计划。
运费衍生工具- 为减少海运价格波动对本公司现金流的影响，本公司透过远期运费协议(FFA)进行运费对冲交易。受保护项目是与海运现货价格挂钩的成本的一部分。FFA的财务结算流入/流出由受保护项目因运费价格变化而产生的损失/收益抵消。FFA是在场外交易的 合约，可以通过清算所进行清算，在这种情况下受保证金要求的限制。
| F-61 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
C)其他衍生工具，包括合同中嵌入的 衍生工具
| 其他衍生工具附表 | |||||||||
| 概念上的 | 公允价值 | 金融结算流入(流出) | 风险价值 | 按年公允价值 | |||||
| 流动 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 买入/卖出 | 平均罢工(美元/吨) | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024+ |
| 固定价格镍销售保护(吨) | |||||||||
| 镍远期合约 | B | ( |
( |
( | |||||
|
产品收购的对冲计划 转售(吨) |
|||||||||
| 镍远期合约 | - | S | - | - | ( |
- | - | ||
| ( |
( |
( | |||||||
|
嵌入式衍生品（颗粒价格） 天然气采购量(量/月) |
|||||||||
| 看涨期权 | S | ( |
( |
- | ( | ||||
| ( |
( |
- | ( | ||||||
该等衍生金融工具的敏感度分析呈列如下：
| 时间表 其他衍生金融工具的敏感性分析 | ||||
| 仪表 | 金融工具的主要风险事件 | 公允价值 |
场景一 (∆为25%) |
场景II (∆为50%) |
| 固定价格销售保护(吨) | ||||
| 远期 | 镍价下跌 | ( |
( |
( |
| 保护项目：固定价格的部分镍收入 | 镍价下跌 | 不适用。 | ||
| 产品收购转售对冲计划(吨) | ||||
| 远期 | 镍价上涨 | 不适用。 | - | - |
| 受保护项目：转售产品收入的一部分 | 镍价上涨 | 不适用。 | - | - |
|
天然气中的嵌入衍生品(球团价格) 采购协议(量/月) |
||||
| 嵌入式衍生品-天然气购买 | 球团矿涨价 | ( |
( |
( |
固定价格销售保护 - 公司启动了一项保护镍销售的运营计划，将与客户的固定价格商业合同 转换为浮动价格合同，从而保持公司对价格波动的风险敞口。此计划中通常执行的交易 是为将来结算而购买的镍。
产品对冲计划 收购转售-该公司启动了一项远期交易对冲计划，目的是降低向第三方购买和销售产品期间价格不匹配的风险。
天然气采购协议中嵌入衍生品(颗粒 价格)- 本公司有一份天然气采购协议，其中向淡水河谷收取的金额根据本公司向市场出售的球团矿的定价水平而变化。
| F-62 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
D)对冲会计
| 衍生工具对其他全面收益的影响表 | |||
| 在其他全面收益中确认的损益 | |||
| Year ended December 31, | |||
| 2023 | 2022 | 2021 | |
| 净投资对冲 | ( | ||
| 现金流对冲 | ( |
||
净投资对冲 -本公司对淡水河谷公司S在淡水河谷国际公司和淡水河谷控股公司的净投资产生的外汇风险使用对冲会计。通过该对冲计划，该公司与第三方以美元和欧元计价的债务 作为对这些子公司投资的对冲工具。2021年3月，本公司赎回了所有欧元债券(附注10)。 因此，截至2023年12月，被指定为这项投资的对冲工具的债务金额为2,711美元。由于 对冲计划，汇率变动对以美元和欧元计价的债务的影响现在部分记录在其他 全面收益中，称为“换算调整”。
E)现金流对冲
| 现金流量对冲明细表 | ||||||
| 公允价值 | 金融结算流入(流出) | 风险价值 | 按年公允价值 | |||
| 流动 | 买入/卖出 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2023年12月31日 | 2024 |
| 镍收入对冲计划 | ||||||
| 转发 | S | - | - | - | ||
| - | - | - | ||||
该等衍生金融工具的敏感度分析呈列如下：
| 仪表 | 金融工具的主要风险事件 | 公允价值 |
场景一 (∆为25%) |
场景II (∆为50%) |
| 镍收入对冲计划 | ||||
| 转发 | 镍价上涨 | |||
| 受保护的项目：镍收入的一部分与固定的销售价格 | 镍价上涨 | 不适用。 |
现金流对冲（镍）- 为了减少镍价格波动导致的现金流波动，公司于2019年实施了镍收入对冲计划。 在该计划中，通过期权合同执行对冲操作，以 浮动的、极有可能的实现价格保护部分预计销售量，确保价格高于受保护量镍生产的平均单位成本。 合约在伦敦金属交易所或场外市场交易，由于镍价格变化，被对冲项目的损益被对冲 项目的损益抵消。
F)信贷风险管理
公司面临来自应收账款、衍生品交易、担保、供应商首付款和现金投资的信用风险。信用风险管理流程提供了一个框架，用于评估和管理交易对手的信用风险，并将我们的投资组合风险维持在可接受的水平。
对于因向最终客户销售而产生的商业信用风险敞口，风险管理区根据当前授权级别批准或请求批准每个交易对手的信用 风险限额。
淡水河谷使用自己的信用风险分析量化方法对每个交易对手进行内部信用风险评级 ，该方法基于交易对手的市场价格、外部信用评级和财务信息，以及有关交易对手的战略地位和商业关系历史的定性信息。
| F-63 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
根据交易对手的信用风险，可以采用风险缓解策略来管理公司的信用风险。主要的信用风险缓解战略包括无追索权销售应收账款、保险工具、信用证、公司和银行担保、抵押贷款等。
F.i)应收账款组合
从地理角度来看，淡水河谷拥有多元化的应收账款组合，亚洲、欧洲和巴西是风险敞口较大的地区。根据不同地区，可使用不同的 担保来提升应收账款的信用质量。从历史上看，公司 应收账款组合的预期信用损失并不重要(附注11)。
F.ii)金融工具，应收账款除外
为管理因现金投资和衍生工具而产生的信贷风险，本公司向与其有信贷风险的每一交易对手核准信贷限额。此外，公司还控制投资组合的多样化，并监测获准交易的不同交易对手的不同偿债能力和流动性指标。代表信用风险敞口的金融资产的账面价值如下：
| 备注 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||
| 现金和现金等价物 | 23 | |||
| 短期投资 | 23 | |||
| 受限现金 | ||||
| 司法存款 | 28 | |||
| 衍生金融工具 | ||||
| 股权证券投资 | 14 | |||
F.iii)金融交易对手的评级
衍生工具、现金和现金等价物、 以及短期投资的交易由金融机构持有，这些机构的风险敞口限额由授权机构定期审查和批准。金融机构的信用风险是通过一种方法来执行的，该方法除其他信息外，还考虑了国际评级机构提供的评级。
下表列出了穆迪发布的关于本公司用来签订衍生工具、现金和现金等价物交易的主要金融机构的外币评级。
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||
| 现金及现金等价物和投资 | 衍生品 | 现金及现金等价物和投资 | 衍生品 | |
| Aa1 | - | - | ||
| AA2 | ||||
| AA3 | ||||
| A1 | ||||
| A2 | ||||
| A3 | ||||
| Baa1 | - | - | ||
| Baa2 | - | - | ||
| Ba1（i） | ||||
| Ba 2（i） | ||||
| Ba 3（i） | ||||
(i) 大部分余额存放在巴西的金融机构中，这些机构被视为以当地货币计的投资级别.
| F-64 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
g）流动性风险管理
流动性风险来自淡水河谷可能 无法在到期日履行其义务的可能性，以及由于市场流动性限制而难以满足其现金需求。
可用的循环信贷安排旨在协助 短期流动性管理，并提高现金管理的效率，由多家全球商业 银行组成的银团提供。本公司有两笔金额为5，000美元的循环信贷融资，其中3，000美元及2，000美元分别于二零二四年及二零二六年到期。截至2023年12月31日，这些线尚未绘制。
会计政策
公司使用金融工具对冲运营、融资和投资活动产生的某些市场风险。 衍生品包括在按公允价值计入损益的金融资产或负债中，除非它们被指定为有效 对冲工具（套期保值会计).
在套期操作开始时，本公司记录套期类型、套期工具与被套期项目之间的关系、风险管理目标和进行套期操作的策略。公司还在套期保值开始时 和持续基础上记录套期保值预计将继续保持高度有效。本公司已选择采用国际财务报告准则第9号中新的一般 对冲会计模型，并将某些衍生工具指定为：
现金 流量对冲 - 被指定并符合现金流量对冲资格的衍生品 公允价值变化的有效部分在权益中“未实现公允价值收益（损失）”中确认。与无效部分相关的 损益立即在利润表中确认。当对冲工具到期 或被出售，或者当对冲不再符合对冲会计标准时， 当时权益中存在的任何累积收益或损失仍保留在权益中，并在交易在利润表中确认时在损益中确认。
净 投资对冲 - 海外业务净投资的对冲的会计处理方式与现金流对冲类似。与对冲有效部分相关的对冲工具的任何收益或损失均在“累计换算调整”中在权益中确认 。与无效部分相关的损益立即在利润表中确认 。当海外业务被 部分或全部处置或出售时，权益中累积的损益计入收益表。
衍生品 按公允价值计入损益 - 某些衍生工具不符合 对冲会计资格。任何这些衍生工具的公允价值变化立即在收益表中确认 。
关键会计估计和判断
未在活跃市场交易的金融工具的公允价值采用估值技术确定。淡水河谷根据自己的判断在各种方法中进行选择。假设是基于年底的市场状况。如果实际结果与管理层的估计不同，将在“衍生金融工具的敏感性分析”一节中对影响进行分析。
| F-65 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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21.金融资产负债
A)分类
本公司根据收购目的对其金融工具进行分类，并根据以下类别确定分类和初始确认：
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||||||
| 金融资产 | 备注 | 摊销成本 | 通过保监处以公允价值计算 | 按公允价值计入损益 | 总计 | 摊销成本 | 通过保监处以公允价值计算 | 按公允价值计入损益 | 总计 |
| 当前 | |||||||||
| 现金和现金等价物 | 23 | - | - | - | - | ||||
| 短期投资 | 23 | - | - | - | - | ||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 应收账款 | 11 | - | - | ||||||
| - | - | ||||||||
| 非当前 | |||||||||
| 司法存款 | 28(d) | - | - | - | - | ||||
| 受限现金 | 14 | - | - | - | - | ||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 股权证券投资 | 14 | - | - | - | - | ||||
| 金融资产总额 | |||||||||
| 金融负债 | |||||||||
| 当前 | |||||||||
| 供应商和承包商 | 13 | - | - | - | - | ||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 贷款和借款 | 23 | - | - | - | - | ||||
| 租契 | 24 | - | - | - | - | ||||
| 与特许权补助金有关的负债 | 14(a) | - | - | - | - | ||||
| 其他与金融负债有关的当事人 | 31 | - | - | - | - | ||||
| 合同责任和财务责任 | 14 | - | - | - | - | ||||
| - | - | ||||||||
| 非当前 | |||||||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 贷款和借款 | 23 | - | - | - | - | ||||
| 租契 | 24 | - | - | - | - | ||||
| 参与式股东债券 | 22 | - | - | - | - | ||||
| 与特许权补助金有关的负债 | 14(a) | - | - | - | - | ||||
| 财务担保 | 32 | - | - | - | - | - | - | ||
| - | - | ||||||||
| 金融负债总额 | - | - | |||||||
B)公允价值等级
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||||||
| 备注 | 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |
| 金融资产 | |||||||||
| 短期投资 | 23 | - | - | - | - | ||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 应收账款 | 11 | - | - | - | - | ||||
| 股权证券投资 | 14 | - | - | - | - | ||||
| - | - | ||||||||
| 金融负债 | |||||||||
| 衍生金融工具 | 20 | - | - | - | - | ||||
| 参与式股东债券 | 22 | - | - | - | - | ||||
| 财务担保 | 32 | - | - | - | - | - | - | ||
| - | - | - | - | ||||||
| F-66 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
在本报告所述期间，公允价值等级的第1、2和3级之间没有任何转移。
C)贷款和借款的公允价值
贷款和借款按其合同价值进行记录。为确定这些在公开市场交易的金融工具的市值，采用了资产负债表日的收盘市场报价。本公司认为，就按摊销成本计量的其他金融负债而言，其账面价值接近其公允价值，因此没有呈列有关其公允价值的资料。
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||
| 账面金额 | 公允价值 | 账面金额 | 公允价值 | |
| 二级市场报价： | ||||
| 债券 | ||||
| 债券 | ||||
| 巴西的债务合同： | ||||
| R$，索引到TJLP、TR、IPCA、IGP-M和CDI | ||||
| R$，带固定利息 | - | - | ||
| 以美元计价的一篮子货币和债券，与SOFR挂钩 | - | - | ||
| 国际市场上的债务合同： | ||||
| 美元，浮动和固定利率 | ||||
| 其他货币，利率浮动 | ||||
| 其他货币，有固定利率 | ||||
会计政策
分类 和测量-该公司根据其管理资产的业务模式和 这些资产的合同现金流特征对金融工具进行分类。业务模式测试根据持有资产的业务目的 以及合同现金流是否仅代表本金和利息的支付来确定分类。
金融工具按公允价值通过损益(“FVTPL”)计量，除非满足允许通过 其他全面收益(“FVOCI”)或摊销成本以公允价值计量的某些条件。在债务工具的其他全面收益中记录的损益 只有在出售时才在损益中确认。
对股权工具的投资 按FVTPL计量，除非它们符合在FVOCI计量的资格，而FVOCI的损益从未循环计入损益。
所有金融负债最初均按公允价值计量，并扣除已产生的交易成本，其后按摊销成本列账，并采用实际利率法更新。参与股东的债券和衍生金融工具除外，这些债券和衍生金融工具是按FVTPL计量的。
公平的 价值层次-该公司将公允价值层次中的金融工具分类为：
第1级：在活跃市场交易的金融工具(如衍生品和公开交易的股票)的公允价值以财务报表期末的市场报价为基础。
第二层：未在活跃市场交易的金融 工具（例如场外衍生工具）的公允价值使用估值技术确定，该技术 最大限度地使用可观察的市场数据。如果一项工具的公允价值所需的所有重要数据都是可观察的，则 该工具被列入第二级。
第三级：如果一个或多个重要的 数据不是基于可观察到的市场数据，则该工具包括在第三级中。被归类为第三级的衍生品的公允价值是使用贴现现金流和期权估值模型估计的，其中包含不可观察的折扣率、股票价格和商品价格 。
| F-67 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
22.参与式股东债券
在1997年私有化时，公司共发布了
参与性股东债券持有人 有权每半年收到一次付款，金额等于商定的收入百分比减去与这些矿产资源产品贸易有关的增值税、运输费和保险 费用。
对损益表和 财务状况表的影响如下所示：
| Year ended December 31, | |||||||||
| 平均价格（雷亚尔） | 财务业绩 | 负债 | |||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |
| 临时股东债券 | ( |
( |
|||||||
本公司提供了 以下金额作为提取报酬，这些金额在本公司网站上的“股东债券报告”中披露， 未通过引用并入：
| 可用日期 | 薪酬金额 | |||
| 2023年上半年薪酬 | ||||
| 2022年下半年薪酬 | ||||
| 截至2023年12月31日的年度 | ||||
| 2022年上半年薪酬 | ||||
| 2021年下半年的薪酬 | ||||
| 截至2022年12月31日的年度 | ||||
| 2021年上半年的薪酬 | ||||
| 2020年下半年的薪酬水平 | ||||
| 截至2021年12月31日的年度 | ||||
会计政策
| F-68 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
23.贷款、借款、现金及现金等值物 和短期投资
A)净债务
本公司监控净债务，以确保其业务的长期连续性。
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||
| 贷款和借款 | ||||
| 租约(附注24) | ||||
| 总债务 | ||||
| (-)现金和现金等价物 | ||||
| (-)短期投资㈠ | ||||
| (-) 净现金PTVI(附注16b) | ||||
| 净债务 |
(i)主要包括于独家投资 基金的投资，该投资组合由承诺交易及Selic国库券（“LFT”）组成，后者为巴西政府发行的浮动利率证券 。
b) 现金和现金等价物
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| R$ | ||
| 美元 | ||
| 其他货币 | ||
| 总计 |
C) 贷款和借款
一) 按类型和货币分列的贷款和借款余额
| 流动负债 | 非流动负债 | ||||
| 平均利率（i） | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 二级市场报价： | |||||
| 美元债券 | - | - | |||
| R$债务(II) | |||||
| 巴西的债务合同（三）： | |||||
| R$，索引到TJLP、TR、IPCA、IGP-M和CDI | |||||
| R$，带固定利息 | - | - | - | ||
| 以美元计价的一篮子货币和债券，与SOFR挂钩 | - | - | - | ||
| 国际市场上的债务合同： | |||||
| 美元，浮动和固定利率 | |||||
| 其他货币，利率浮动 | - | - | |||
| 其他货币，有固定利率 | |||||
| 应计费用 | - | - | |||
(I)为了确定 浮动利率债务合同的平均利率，本公司采用了截至2023年12月31日的适用利率。
(ii)本公司在巴西拥有为本公司的 基础设施投资项目获得的债券。
(iii)本公司订立衍生工具，以减轻在巴西签订的所有浮动利率债务的现金流变动风险，导致以美元计算的平均成本为每年3.39%。
贷款和融资与融资活动产生的现金流量的对账情况见附注10(C)。
| F-69 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
二) 贷款和借款付款的本息未来流动
| 本金 |
估计的未来 利息支付(一) | |
| 2024 | ||
| 2025 | ||
| 2026 | ||
| 2027 | ||
| 在2028年至2030年之间 | ||
| 2031年起 | ||
| 总计 |
(I)根据截至2023年12月31日的利率曲线和适用的外汇汇率，并考虑到本金将在合同付款日期 支付。该金额包括尚未应计的估计利息和已在年度财务报表中确认的利息。
截至2023年止年度，贷款及借款利息总额的2%已资本化(2022年：7%)(附注6)。未资本化的贷款和借款成本在发生当年的损益表中确认。
圣约
本公司与贷款人签订的部分贷款和借款协议 包含财务契约。这些协议中的主要财务契约要求保持某些比率，如债务与EBITDA之比(如附注4a所界定)和利息覆盖率。截至2023年12月31日，公司未发现任何不符合规定的情况。
会计政策
贷款和借款最初 按公允价值（扣除发生的交易成本）计量，随后按摊销成本列账并使用有效 利率法更新。收益（扣除交易成本）与赎回价值之间的任何差异均使用实际利率法在贷款期间在收益表中确认。获得贷款时支付的费用确认为 交易成本。该公司签订衍生品合同，以保护其对债务现金流变化的风险敞口，从而改变签订对冲衍生品合同的债务的平均成本 。
贷款和借款成本作为房地产、厂房和设备的一部分进行资本化 ，如果这些成本与合格资产直接相关。资本化将一直持续到符合条件的资产准备就绪，可供其预期使用。未资本化的借款利息在发生时的 年度的损益中确认。
| F-70 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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24. 租契
A)使用权
| 2022年12月31日 | 增加和修改合同 | 折旧 | 转至持有待售资产 | 翻译调整 | 2023年12月31日 | |
| 港口 | ( |
- | ||||
| 船只 | ( |
- | - | |||
| 球团厂 | ( |
- | ||||
| 属性 | ( |
- | ||||
| 能源工厂 | ( |
- | - | |||
| 采矿设备与安装 | ( |
( |
- | |||
| 总计 | ( |
( |
B)租赁负债
| 2022年12月31日 | 增加和修改合同 | 付款(一) | 利息 | 转移至持有以待出售的负债 | 翻译调整 | 2023年12月31日 | |
| 港口 | ( |
- | |||||
| 船只 | ( |
- | |||||
| 球团厂 | ( |
- | |||||
| 属性 | ( |
- | |||||
| 能源工厂 | ( |
- | |||||
| 采矿设备 | ( |
( |
- | ||||
| 总计 | ( |
( |
|||||
| 流动负债 | |||||||
| 非流动负债 | |||||||
| 总计 |
(i)截至二零二三年十二月三十一日止年度，未计入租赁负债计量的可变租赁付款总额为112美元（二零二二年：367美元），计入收益表。
年度最低还款额和剩余租期
下表按到期日列出未贴现租赁债务 。财务状况表中确认的租赁负债按该等债务的现值计量。
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028年起 | 总计 | 剩余期限(年) | 贴现率 | |||||||||
| 港口 | ||||||||||||||||
| 船只 | | |||||||||||||||
| 球团厂 | | |||||||||||||||
| 属性 | | |||||||||||||||
| 能源工厂 | | |||||||||||||||
| 采矿设备 | | |||||||||||||||
| 总计 |
| F-71 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
会计政策
本公司在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债。使用权资产最初按成本计量，该成本包括租赁负债的初始金额，该初始金额根据在生效日期或之前支付的任何租赁付款进行调整。使用权资产 随后使用直线折旧方法，从开始日期至租赁期结束或使用权资产使用年限结束的较早者进行折旧。
租契
对于租期少于12个月的租赁和/或低价值资产租赁，本公司不确认使用权资产和负债。与 这些租赁相关联的付款在租赁期限内以直线方式确认为费用。
租赁负债最初以租赁付款的现值计量，使用租赁中隐含的利率进行贴现，如果该利率不能轻易确定，则按公司的递增借款利率进行贴现。计量租赁负债所包括的租赁付款包括：(I)固定付款，包括实质上的固定付款；(Ii)取决于指数或费率的可变租赁付款；及 (Iii)购买选择权或续订选择权项下由本公司控制并合理确定将予行使的行使价 。
租赁负债按实际利息法按摊余成本计量。当指数或费率的变化导致未来租赁付款发生变化时，将重新计量。在重新计量租赁负债时，对使用权资产的账面金额进行相应的调整，如果使用权资产的账面金额已降至零，则计入损益。
25. 布鲁马迪尼奥大坝溃坝
2019年1月，巴西米纳斯吉拉斯州布鲁马迪尼奥市的科雷戈·迪菲亚奥矿场的尾矿坝(“Dam I”)发生了坍塌。这一失败释放了大量的尾矿碎屑，摧毁了淡水河谷的一些设施，影响了当地社区，并扰乱了环境。释放的尾矿造成了大约315公里的影响，到达了附近的Paraopeba河。Brumadinho 大坝坍塌(“事件”)造成270人死亡或推定死亡，并在 地区造成广泛的财产和环境破坏。
由于大坝坍塌，公司确认拨备 以履行其承担的义务，包括对受事件影响的人进行赔偿、对受影响地区进行补救以及对社会进行赔偿。拨备的变动情况如下：
| 2022年12月31日 | 预算及新拨备的修订 | 货币和现值调整 | 支出 | 翻译调整 | 2023年12月31日 | |
| 整体赔偿的司法和解 | ||||||
| 付款义务 | ( |
|||||
| 提供社会经济赔偿和其他 | ( |
( |
||||
| 关于社会和环境赔偿的规定 | ( |
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| ( |
||||||
| 其他义务 | ||||||
| 尾矿封存、岩土安全与环境修复 | ( |
|||||
| 个人赔偿 | ( |
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| 其他 | ( |
|||||
| ( |
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| 负债 | ( |
债务的现金流估计平均值范围为：
此外，公司还发生了与尾矿管理、通信、人道主义援助、工资、法律服务、供水等有关的费用，这些费用已直接在损益表中确认为“其他运营费用，净额”(附注5c)。本公司产生的费用为
美元。
| F-72 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
整体赔偿的司法和解
综合赔偿的解决办法 包括：(1)付款义务，其中资金将由米纳斯吉拉斯州和司法机构直接用于社会经济和社会环境赔偿项目；(2)布鲁马迪尼奥和其他市镇的社会经济项目；以及(3)对大坝坍塌造成的环境破坏的赔偿。预计这些债务的平均期限为5年。
对于 措施(一)和(二)，协议规定了每个项目的金额，原始预算和截止日期的变化可能会对拨备产生影响。此外，环境恢复行动的执行没有上限，尽管由于公司有法律义务全面修复大坝坍塌造成的环境破坏，因此已在整体赔偿司法和解中进行了估计 。根据巴西税务条例，与这些债务有关的费用将从所得税计算中扣除，主管当局将定期对其进行检查。因此，尽管淡水河谷正在监测这一拨备，但记录的金额可能会因公司无法控制的几个因素而发生重大变化。
其他 义务
该公司还致力于确保Brumadinho的Córrego do Feijão矿剩余建筑物的岩土工程安全，并清除和妥善处置一号大坝的尾矿，包括疏浚部分释放的物质和清除Paraopeba河河道中的沙粒。2023年，对开展这些行动的估计数进行了审查，结果增加了经费#美元。
对于个人赔偿，淡水河谷和米纳斯吉拉斯州公共被告 于2019年4月5日正式签署了一项协议，根据该协议，受Brumadinho大坝坍塌影响的人可以加入个人或家庭团体，达成庭外和解协议，以赔偿物质、经济和精神损失。 该协议为广泛的赔偿付款奠定了基础，这些赔偿付款是根据巴西法院的最佳做法和判例法，遵循联合国的规则和原则而定义的。
A)法律程序
米纳斯吉拉斯州和州检察官就一号大坝失事造成的损害提起的公开民事诉讼
该公司是米纳斯吉拉斯州和司法机构提起的公共民事诉讼的一方，要求赔偿大坝坍塌造成的社会经济和社会环境损害，并寻求广泛的决定，命令淡水河谷执行具体的补救和赔偿行动。作为2021年2月达成的综合赔偿司法和解的结果，大坝坍塌造成的社会环境和社会经济损失的赔偿请求得到了实质性解决。对个人损害的赔偿被排除在《整体赔偿司法和解协议》之外，与米纳斯吉拉斯州公共被告签署的承诺条款已获批准，其参数被用作解决个别协议的基础。公司发生财务亏损的可能性 归类为可能，目前尚不可能可靠地估计淡水河谷的潜在亏损金额。
巴西反腐败法规定的公开民事诉讼和调查
2020年10月，巴西总审计长办公室(“CGU”)向本公司通报了根据巴西法律12.846/2013就与Brumadinho大坝相关的检查和监测活动提起的行政诉讼。2022年8月，CGU得出结论认为，淡水河谷未能向巴西国家矿务局(ANM)提供可靠的信息，因为
一旦发布了一号大坝的积极稳定条件声明(DCE)，CGU认为该声明应该是负面的。因此，即使承认不存在腐败行为或做法，CGU也对淡水河谷处以#美元的罚款。
2023年9月，CGU拒绝了公司提出的复议请求
，因此淡水河谷支付了#美元的罚款
| F-73 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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美国的集体诉讼
淡水河谷正在为自己在纽约联邦法院提起的集体诉讼进行辩护，这起诉讼是由淡水河谷发行的证券--美国存托凭证(ADR)的持有者提起的。在法院于2020年5月作出部分驳回本公司提出的驳回动议的裁决后，发现阶段已 开始，并于2023年11月结束。
在淡水河谷提交动议简易判决的动议前信函后，法院应决定各方是否可以提交简易判决动议。此外，法院将于2024年举行听证会，就淡水河谷提出的取消等级认证动议进行口头辩论。
2021年11月24日，八名原告(均为投资基金)向同一法院提出了一项新的申诉，作为已在纽约东区法院待决的集体诉讼的“选择退出”诉讼，在主要集体诉讼中主张几乎相同的指控。双方仍在就索赔的是非曲直交换简报。
这些诉讼败诉的可能性被认为是可能的。 然而，考虑到这起集体诉讼的当前阶段，尚不可能可靠地估计潜在损失的金额。 这些索赔中寻求的损害赔偿金额未指明。
刑事诉讼和调查
2020年1月，米纳斯吉拉斯州检察官 对16名个人(包括淡水河谷前高管和前雇员)提起刑事指控，指控他们犯有包括杀人在内的多项潜在罪行，并指控淡水河谷公司涉嫌环境犯罪。
2021年11月，巴西联邦警察结束了对与布鲁马迪尼奥大坝坍塌有关的潜在刑事责任的调查，并结束了提交给联邦检察官的最终报告。
2023年1月，在联邦最高法院承认联邦法院的管辖权后，强积金批准了MPMG提出的申诉，主管当局收到了申诉。 强积金和巴西联邦警察单独对布鲁马迪尼奥大坝坍塌的原因进行了调查，这可能会导致 新的刑事诉讼。淡水河谷正在为自己对刑事指控进行辩护，无法估计何时会发布裁决 。本公司发生财务亏损的可能性被归类为可能，目前尚不可能可靠地估计淡水河谷的潜在亏损金额。
工会提起的公开民事诉讼
2021年，一个工人工会向米纳斯吉拉斯州贝蒂姆劳工法院提起公开民事诉讼，要求赔偿因一号大坝失事而死亡的自有和外包员工
。初步裁决判处淡水河谷支付美元。
证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和云服务器进行的调查
2022年4月28日，美国证券交易委员会在纽约东区美国地区法院对淡水河谷提起诉讼，指控淡水河谷在布鲁马迪尼奥大坝坍塌之前披露的某些与大坝安全管理有关的信息违反了美国证券法。2023年3月28日，淡水河谷与美国证券交易委员会达成和解，全面
解决这起诉讼。根据协议，淡水河谷在不承认或否认和解索赔的情况下，支付了美元
CVM还在就淡水河谷向股东、投资者和整个市场披露相关信息进行调查，特别是关于淡水河谷大坝的条件和管理。这项诉讼的损失可能性被归类为可能的，目前还不可能可靠地估计 公司的潜在损失金额。
| F-74 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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股东、一个行业协会和外国投资基金在巴西提起的仲裁程序
在巴西，淡水河谷在(I)由385名少数股东提出的一项仲裁中被列为被告，(Ii)由据称代表淡水河谷所有非控股股东的一个团体协会提出的两项仲裁，以及(Iii)由外国投资基金提出的三项仲裁。
在六个诉讼程序中，索赔人辩称，淡水河谷知道与大坝有关的风险，没有向股东披露。基于这样的论据，他们要求赔偿股价下跌造成的损失。
损失预期被归类为六个 程序的可能损失，考虑到初始阶段，目前无法可靠地估计可能损失的金额。
在外国基金提起的一项诉讼中，
其他 程序
淡水河谷是个人、商业实体、投资者、协会、工会、立法机构、非政府组织和其他实体提起的多项调查和诉讼的被告，这些实体要求对布鲁马迪尼奥大坝坍塌造成的环境、财产和人身损害进行补救和赔偿，包括涉嫌违反证券法。潜在损失为
美元
B)保险
本公司正就其民事责任及董事及高级人员责任保险项下的赔偿事宜与保险公司进行磋商。2023年，该公司获得了美元
关键会计 估计和判断
社会、经济和环境方面的规定赔偿可能受到以下因素的影响，包括但不限于：(I)与产品和服务相关的直接和间接成本的当前估计市场价格的变化，(Ii)现金流出时间的变化，(Iii)在衡量拨备时考虑的技术变化 ，(Iv)有权获得赔偿付款的个人数量，(V)现有 和潜在法律索赔的解决方案，(Vi)人口假设，(Vii)精算假设，以及(Viii)贴现率的更新。
因此，由于确认所使用的假设，公司实际发生的金额可能与当前拨备的金额不同，这些假设取决于 几个因素，其中一些因素不受公司控制。这些变化可能会对未来期间的 准备金金额产生重大影响。在其财务报表的每个呈报日，本公司将重新评估 编制预计现金流量时使用的主要假设，并将在适用时调整拨备。
26. 与联营公司和合资企业有关的负债
2015年11月，Samarco Mineração S.A.拥有的Fundão尾矿坝被拆除。（“Samarco”）经历了一次失败，淹没了某些社区，并影响了多切河沿岸的社区和 环境。溃坝造成19人死亡，并对受影响的 地区造成财产和环境损害。Samarco为由Vale S.A.和必和必拓巴西有限公司。（“BHPB”）。
2016年，淡水河谷、Samarco和BHPB与巴西联邦政府、圣埃斯皮里托州和米纳斯吉拉斯州以及某些其他公共当局 签订了一项框架协议，以建立Renova基金会，该基金会正在制定和执行环境和社会经济项目，以补救Samarco大坝坍塌造成的损失并提供赔偿。
| F-75 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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2018年6月，Samarco、Vale和BHPB与联邦和州政府办公室签署了一项全面的 协议。（米纳斯吉拉斯州和圣埃斯皮里图州）检察官、公设辩护人和总检察长 等（“TacGov协议”），改善Renova基金会的治理机制， 除其他外，对《框架协议》项下的补救方案进行潜在修订的程序。
这些 协议旨在补救造成的损害并提供赔偿，其中Samarco主要负责为义务提供资金， 淡水河谷和BHPB根据框架协议按其在Samarco的50%股权比例承担次要资金义务。
（a）Samarco的司法重组
于二零二一年四月，Samarco向米纳斯吉拉斯州法院提出司法重组（“司法重组”） ，以重新磋商其由海外债券持有人持有的债务。JR的目的是重组Samarco的 债务，建立独立和可持续的财务状况，使Samarco能够继续努力，安全地恢复运营 ，并履行其与Renova基金会相关的义务。
于二零二三年五月，Vale S.A.与BHPB、Samarco及合共持有Samarco债务超过50%的若干债权人共同 订立具约束力的协议，设定Samarco 债务重组的参数，将透过经债权人同意的重组计划实施，该重组计划已获债权人批准，并于2023年7月提交JR 法院，并于2023年9月获法官确认。
2023年12月，萨马尔科现有的美元
计划执行后，Samarco拥有精简的资本结构，与其运营规模和现金流产生保持一致。该计划认为赔偿和赔偿方案的资金上限为#美元。
| F-76 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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b) 主要 或有负债
联邦政府和其他机构提起的公共 民事诉讼以及联邦公共事务部（“MPF”）提起的公共民事诉讼
淡水河谷是政府当局和民间协会提起的几项法律诉讼的被告，这些诉讼要求追回萨马尔科基金的大坝坍塌造成的社会环境和社会经济损害以及一些具体的补救措施，其中包括联邦公诉办公室在2016年提出的一项索赔，要求采取几项金额达1美元的措施。
由于批准了TacGov协议，该公共民事诉讼被暂停。然而，正如TacGov协议中预先设定的，由于框架协议的重新谈判 未能在设定期间内实施，巴西联邦和州检察官以及公设辩护人于2020年提出立即恢复该索赔的请求 。
因此，淡水河谷、Samarco、BHPB以及联邦和州检察官
一直在进行谈判，以寻求最终解决框架协议和美元下的义务。
要求对受坍塌影响的领土支付现金保证金和增加保证金的司法决定
2023年3月，作为一项与可能增加受Samarco的Fundão大坝坍塌影响并受TTAC覆盖的领土数量相关的诉讼的一部分，
一家联邦法院发布了一项裁决，命令淡水河谷和必和必拓巴西公司支付总额为美元的司法存款。
2023年8月，法官发布了一项司法裁决，承认存在受基金大坝坍塌影响的新领土。本公司正在采取适当的法律措施 ，并相信其条款足以履行TTAC义务。
关于集体精神损害赔偿的司法决定
2024年1月(随后的事件)，Belo Horizonte联邦第四下级民事法院 发布了一项司法裁决，要求支付95亿美元(476亿雷亚尔)的集体精神损害赔偿(对淡水河谷的影响将是该金额的50%)，自裁决之日起进行货币调整，并自2015年11月起计息 。本公司为自己辩护，并相信与这些诉讼的案情有关的损失可能性是可能的 ，然而，所称金额的损失可能性被评估为微乎其微。
C) 与萨马尔科大坝坍塌有关的经费
在准备这些财务报表时，淡水河谷考虑了 潜在和解协议状态、与Samarco大坝故障相关的索赔以及 Samarco可能能够为任何未来资金外流提供资金的程度的所有可用信息。
因此，公司确认了拨备的增加
金额为美元
| 总计 | |
| 2022年12月31日的余额 | |
| 因预算变动而增加的经费 | |
| 货币和现值调整 | |
| 支出 | ( |
| 翻译调整 | |
| 2023年12月31日的余额 | |
用于履行义务的现金流出按名义利率按
现值贴现，该利率从
d) 其他 或有负债
截至2023年12月31日，淡水河谷因萨马尔科大坝坍塌而产生某些或有负债 。年内有关诉讼的主要最新情况如下：
伦敦 缴费申请
由于Samarco的Fundão大坝坍塌，必和必拓集团(“必和必拓”)被列为英格兰和威尔士法院提起的集体诉讼的被告，索赔对象为据称受到Samarco大坝坍塌影响的巴西个人、公司和市政当局之间的多名原告(“英国索赔”)。
2022年12月，必和必拓向淡水河谷提出“出资索赔” ，要求该公司分享在英国索赔中确立的赔偿。缴款索赔和英国索赔仍在进行中，尚未就其是非曲直作出任何决定。目前还不可能可靠地估计淡水河谷的潜在损失金额。
| F-77 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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刑事诉讼
2019年9月，联邦法院驳回了针对淡水河谷代表的所有刑事指控， 涉及第一组指控，涉及Fundão大坝坍塌的结果， 仍然是被动极中的唯一法律实体。针对淡水河谷公司和该公司一名员工的第二组指控保持不变，这些指控涉及对环境公共管理局的指控。公司 无法估计何时会对此案做出最终裁决。损失的可能性被归类为可能的，目前还不可能 可靠地估计淡水河谷的潜在损失金额。
缴税 继续
2018年9月，联邦税务当局向贝洛奥里藏特的一家联邦法院提交了一份请求，要求下令对淡水河谷的资产进行命令，以确保支付Samarco的联邦税和社会保障债务，金额约为美元。
其他 程序
淡水河谷是米纳斯吉拉斯州和圣埃斯皮里托州不同州和联邦法院 提起的几起私人诉讼的被告，这些诉讼由个人和其他实体提起，要求对萨马尔科大坝坍塌造成的环境、财产和个人损害进行补救和赔偿。
E)淡水河谷因萨马尔科双方同意的重组计划而产生的税收后果
该计划规定，Renova基金会的额外现金需求将通过向Samarco注资来实现。这些捐款是由淡水河谷和BHPB代表Samarco直接向Renova基金会进行的，因此，根据巴西税务 法规，它们被视为可在发生时扣除税款。
因此，由于为Renova提供资金的机制发生了变化，淡水河谷将不再被允许从其所得税计算中扣除未来的付款，因为它们在巴西是不可抵税的。因此，
递延所得税资产超过拨备#美元。
此外，该计划不需要将费用资本化
美元
F)财务信息摘要
Samarco的财务信息摘要如下。 Samarco的独立财务报表可能与本文报告的财务信息不同，该财务信息是根据淡水河谷的会计政策编制的。
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 流动资产 | ||
| 非流动资产 | ||
| 总资产 | ||
| 流动负债 | ||
| 非流动负债 | ||
| 总负债 | ||
| 负储备 | ( |
( |
| 截至2011年12月31日的年度净收入 |
| F-78 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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g）保险
自Fundão大坝事故以来，该公司一直在根据其一般责任政策与保险公司谈判赔偿金。2021年，公司收到金额为美元的付款 ，其在利润表中记为“联营公司 和合资企业的权益业绩和其他业绩”的收益。该公司在2023年和2022年没有收到任何进一步的保险，并且预计未来不会收到任何重大 金额。
关键会计 估计和判断
根据巴西立法和 合资企业协议的条款，公司没有义务向Samarco提供资金。因此，公司对Samarco的 投资已完全受损，并且没有就Samarco的负资产确认任何拨备。
与萨马尔科大坝坍塌有关的条款要求使用假设和估计，这些假设和估计可能受到以下因素的重大影响：(I)完成框架协议下的计划的范围和费用，包括与有资格获得赔偿的人数和他们有权获得的损害赔偿金额有关的持续法律行动；(Ii)关于联邦公诉局索赔的任何潜在未来和解协议的条款，包括潜在的应付金额、各方执行框架协议持续计划的义务，以及可能支付任何和解金额的时间段，(Iii)Samarco能够在多大程度上直接为与赔偿措施有关的任何未来义务提供资金，因为Samarco的长期 现金流产生取决于其恢复全部产能和商品价格的能力、(Iv)现有和潜在法律索赔的解决方案，以及(V)贴现率的更新。
因此，未来支出 可能与当前拨备的金额不同，关键假设的变化可能会对未来报告期的拨备金额产生实质性影响 。
27. 大坝结构去定性和资产报废义务的规定
本公司受当地法律和法规的约束， 这些法律和法规要求Vale运营的资产在其使用寿命结束时退役，因此，退役费用 主要发生在运营活动结束后。这些义务在联邦一级由ANM管理，在州一级由环境 机构管理。在这些要求中，退役计划必须考虑区域的物理、化学和生物稳定性 ，以及在验证退役有效性所需的时间内采取的关闭后行动。这些义务 是应计的，并受到公司用于成本计量的关键估计和假设的影响。根据结构物的岩土工程 特性，要求公司对结构物进行去特性化处理，如以下a）项所示。
与大坝安全有关的法律法规
2020年9月，联邦政府颁布了第14.066号法律， 修改了国家大坝安全政策（第12，334/2020号法律），加强了禁止在巴西建造和加高上游大坝的规定。该法律还要求在2022年之前对使用上游方法建造的结构进行去特征化，或者如果证明在2022年之前去特征化在技术上不可行，则在稍后的日期。由于公司岩土工程结构的特性和安全水平，向主管机构提供的公司去特征化项目的大部分 将在超过立法规定的日期的时间内完成。
因此，2022年2月，该公司向相关
机构提交了延期执行项目的请求，并因此签署了承诺期限，为上游水坝去定性过程建立了法律和技术确定性
，考虑到所定义的截止日期在技术上是不可行的，
特别是由于在工程期间采取了必要的行动以提高安全性。签署协议后，公司记录了
额外提供美元
2022年12月， 联邦政府发布了第11，310号法令，该法令规定了国家大坝安全政策的处置，规范了大坝监督活动，确立了在大坝紧急情况下管理当局自救区扩展的权限， 并介绍了有关破坏原因和岩土结构管理其他方面的技术报告指南。 该法令还规定，公司必须为处于警戒状态的大坝提供担保。
| F-79 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
2023年2月，ANM发布了一项决议，修改了现行的大坝安全法规。主要变化是与大坝去特性化期间的主动和被动监测有关的新规则、简化的大坝坍塌研究和简化的特定情况下的应急行动计划，以及大坝安全计划（“PSB”）。本公司相信其条款足以履行 有效的法律义务。
2023年12月， 米纳斯吉拉斯州政府发布了第48，747号法令，该法令根据水库面积、大坝分类和目的以及估计的去特征化成本 ，对每个大坝的环境保证 单独进行了规定，并应在大坝的整个使用寿命期间保持，从其启动阶段直到去特征化和社会环境 恢复。担保可以是现金存款、银行存款证明、银行担保或保险。该等担保将于 年内呈列，其中一半金额于二零二四年呈列，余下金额于二零二五年至二零二六年期间分配。
担保的价值估计为美元
退役计划和未来用途
法律不要求在 退役后实施和执行未来使用项目。然而，该公司一直在研究一种管理方法，以评估未来的使用情况，考虑其能力、运营后的使用意图、社区的社会经济发展以及淡水河谷运营所在的物理和生物环境的特点。如果Vale承担任何未来义务，可能会对 拨备金额产生重大影响。
a）上游和 中线岩土结构的去表征
由于Brumadinho大坝坍塌（注释25）， 根据第14，066号法律，公司决定加快计划， 对所有采用上游法建造的尾矿坝、某些“中心线结构”和位于巴西的堤坝进行“去特征化”。该公司还在加拿大运营尾矿坝，包括上游压实坝。然而，公司决定这些水坝将使用其他方法退役， 因此，在加拿大进行水坝退役的规定被确认为“退役资产义务 和环境义务”，如下文（b）项所示。
这些结构处于不同的成熟阶段，其中一些 仍处于概念工程阶段，其支出估算方法在按照最佳市场惯例确定项目总成本方面存在高度的 不确定性。
去特征化项目的现金流估计为
一段时间内
| 总计 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | |
| 预算及新拨备的修订 | |
| 支出 | ( |
| 货币和现值调整 | ( |
| 翻译调整 | |
| 截至2022年12月31日的余额 | |
| 预算及新拨备的修订 | |
| 支出 | ( |
| 货币和现值调整 | |
| 翻译调整 | |
| 截至2023年12月31日的余额 |
| F-80 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
与社区疏散有关的公共民事诉讼
2023年8月，Vale达成协议，以美元的金额终止
位于Barão de Cocais的Sul Superior大坝的公共民事诉讼
2022年12月，淡水河谷达成协议，终止位于新利马的B3/B4大坝的公共民事诉讼，金额为1美元
此外，公司正在米纳斯吉拉斯州检察官办公室提起的公共民事诉讼中为自己辩护，要求获得禁令和因疏散位于欧罗普雷托的Doutor大坝自救区内的社区而造成的社会经济损害。本公司评估称， 可能存在亏损风险，目前无法可靠地估计本公司可能的亏损金额。
停运和闲置产能
此外，由于
淡水河谷对其位于巴西的上游大坝结构做出的司法裁决或技术分析，该公司已暂停部分业务。本公司一直记录与铁矿石解决方案部门的运营停产和闲置产能有关的亏损，金额为美元。
| F-81 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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B)资产报废债务和环境债务
| 负债 | 贴现率 | 现金流量到期日 | |||||
| 备注 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 按地理区域划分的负债情况 | |||||||
| 巴西 | |||||||
| 加拿大 | |||||||
| 阿曼 | |||||||
| 印度尼西亚 | 16(b) | ||||||
| 其他地区 | - | - | |||||
| 运营中的工厂 | |||||||
| 关闭的工厂 | |||||||
年内拨备变动
| 资产报废债务 |
环境 义务 |
总计 | |
| 2021年12月31日的余额 | |||
| 支出 | ( |
( |
( |
| 修订预算及新拨备(一) | ( |
( | |
| 转移至持有以待出售的资产 | ( |
( |
( |
| 货币和现值调整 | |||
| 翻译调整 | ( |
( | |
| 2022年12月31日的余额 | |||
| 支出 | ( |
( |
( |
| 预算及新拨备的修订 | |||
| 转移至持有以待出售的资产 | ( |
( | |
| 货币和现值调整 | |||
| 翻译调整 | |||
| 2023年12月31日的余额 | |||
(I)除其他因素外，包括由于加拿大资产报废债务贴现率的更新而减少负债 870美元，在截至2022年12月31日的年度内，该贴现率从0.00%增加到1.11%。
关键会计 估计和判断
大坝结构去特征化 -除其他外，去定性条款中应用的主要关键假设和估计考虑了以下因素：（i）根据现有历史数据和对颁布法律和法规的解释，待清除的废物量;（ii）尾矿处置的可用位置;（iii）工程方法和解决方案;（iv）安全级别;（v）所用设备的生产力'（vi）地质研究和新水文信息的进展;及（vi）贴现率更新。
因此，未来的支出可能与当前提供的金额不同，因为已实现的假设和各种其他因素并不总是在公司的 控制之下。关键假设的这些变化可能会对未来报告期的拨备金额产生重大影响。 在每个报告期，公司将重新评估在编制预计现金流量时使用的关键假设，并将在需要时调整拨备 。
资产 退休义务-当确认拨备时，相应的成本被资本化为财产、厂房 和设备的一部分，并在相关采矿资产的使用寿命内折旧。
长期负债按税前税率按现值折现，该税率反映了当前市场对货币时间价值和特定风险的评估 负债和平仓在损益表中记录，并通过关闭矿山和退役采矿资产的付款减去。这些债务的应计金额不从保险或赔偿所涵盖的潜在费用中扣除。
需要判断以确定用于资产报废债务计量的关键假设，例如利率、关闭成本、采矿资产的使用寿命 考虑关闭的当前条件和预计的耗尽日期
每一颗地雷。这些假设的任何变化 都可能对已记录的拨备产生重大影响。因此，关闭采矿资产的估计成本 被视为关键会计估计，并每年进行审查。
| F-82 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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28. 法律程序
本公司是正常业务过程中众多法律诉讼的被告，包括民事、税务、环境和劳工诉讼。
本公司根据报告和技术评估以及管理层的评估，利用 估计数确认资源流出的金额和可能性。确认可对其作出可靠估计的可能损失拨备。
根据对法律依据的评估，对公司不利的仲裁、法律和行政裁决、新的判例和现有证据的变化可能导致关于资源外流概率和估计金额的变化。
a） 法律诉讼条款
| 税务诉讼 | 民事诉讼 | 劳动诉讼 | 环境诉讼 | 诉讼拨备总额 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | |||||
| 增加和冲销，净额 | |||||
| 付款 | ( |
( |
( |
( |
( |
| 指数化与利息 | - | ||||
| 转让至持有待售 | ( |
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- | ( |
| 翻译调整 | - | ||||
| 截至2022年12月31日的余额 | |||||
| 增加和冲销，净额 | ( |
- | |||
| 付款 | ( |
( |
( |
( |
( |
| 指数化与利息 | ( |
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| 转入应纳税金 | ( |
- | - | - | ( |
| 翻译调整 | |||||
| 截至2023年12月31日的余额 |
本公司已考虑所有可用资料，以评估资源外流的可能性，并在拟备为清偿债务而可能需要的成本估计时。
税务诉讼 - 转移至应付税款是指Valepar(与淡水河谷合并)于2011年提起的诉讼，要求有权将以资本利息(“JCP”)形式收到的股息从PIS和COFINS税基中剔除。这一诉讼完全由司法保证金担保。2023年12月，发布了一项司法裁决，决定将部分司法存款转换为政府，导致金额重新归类为 应缴税款。
民事诉讼 - 指涉及以下方面的诉讼：(I)因供应商所称的合同不平衡或不遵守合同而导致的损失、付款和合同罚款的赔偿，以及(Ii)涉及与淡水河谷经营活动有关的房地产的土地索赔。
劳动诉讼 - 指内部员工和服务提供者的个人索赔诉讼，主要涉及对加班、精神损害或健康和安全状况的额外赔偿要求。
环境诉讼 主要指环境损害诉讼和与环境许可有关的问题。
与Brumadinho事件(附注25)和Samarco大坝坍塌(附注26)有关的诉讼在这些财务报表的具体附注中列示，因此，以下不作披露。
B)偿还或有负债
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 税务诉讼 | ||
| 民事诉讼 | ||
| 劳动诉讼 | ||
| 环境诉讼 | ||
| 总计 |
| F-83 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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被认为可能发生损失的主要或有负债（按适用利率 更新）按性质呈列如下。与Brumadinho 事件（附注25）和Samarco溃坝事件（附注26）有关的诉讼在这些财务报表的具体附注中列报。
税务 程序-矿产资源勘探的经济补偿（“CFEM”）
该公司参与了许多与采矿特许权使用费（称为CFEM）有关的行政和司法
诉讼。这些诉讼是由巴西国家矿业局
（“Agência Nacional de Mineração-ANM“，前身为”DNPM“)，主要讨论内容
涉及扣除CFEM付款的相应发票中显示的税费、保险费和运输成本，以及CFEM球团销售费用和我们海外子公司的销售收入。该公司估计这些诉讼可能造成的损失为
美元
税务 程序- PIS/COFINS
该公司是与涉嫌滥用PIS和COFINS抵免(对公司毛收入征收的联邦税)有关的几项索赔的当事人。巴西税法授权纳税人
扣除PIS和COFINS税收抵免，例如涉及为生产过程和其他项目购买投入品的税收抵免。
税务机关主要声称(I)某些抵免与生产过程无关，以及(Ii)税收抵免的使用权没有得到充分证明
。本公司正在讨论上述与2002年确定的信用有关的费用。与这些诉讼相关的损失的可能性被归类为可能的美元。
税务 程序-服务税（“ISS”）
该公司参与了与在巴西几个城市收集国际空间站有关的几项行政和司法诉讼。税务机关对这些程序的主要指控是：(1)用于计算应缴税款的纳税依据不正确；(2)未能支付与第三方财产和企业管理服务有关的国际货物运输服务；(3)国际货物运输服务超过自有货物港口装卸服务(“自助服务”)。截至2023年12月31日，可能的损失总额为美元
税务 程序-服务和货物流通增值税（“ICMS”）
该公司正在进行几项行政和司法诉讼，涉及巴西不同州税务机关对ICMS的额外收费。在这些诉讼中，
税务机关声称：(I)滥用税收抵免；(Ii)公司需要向ICMS支付购电费用；(Iii)
与收取税差(“DIFAL”)有关的业务；以及(Iv)ICMS在自己的运输中发生。
归类为可能损失的总金额为美元
税务 程序-因未批准用于解决联邦债务的抵消而产生的罚款
淡水河谷参与了巴西联邦税务局(RFB)的多项评估，这些评估涉及对未获批准的联邦债务和解补偿金额处以50%的罚款。RFB明白，这些抵销是用不适当的信用进行的。我们正在对这些评估和税收在其他诉讼中的驳回提出质疑。在主要案例中讨论了收取这些罚款的宪法基础，并在2023年9月，STF的讨论成为最终决定，纳税人宣布这一指控违宪。这些评估的可能损失已更改为远程，我们预计这些罚款将被取消。截至2023年12月31日，罚款总额为
美元
民事 诉讼-公司在巴西帕拉州运营的环境许可
本公司是多项民事诉讼的当事方， 这些诉讼并非个别重大诉讼。在这些进程中，公司参与了代表帕拉州Kayapó和Xikrin土著社区的协会提起的公共民事诉讼，这些协会试图暂停公司对Onça Puma（镍）、Salobo（铜）和S11 D（铁矿石）的环境许可证。这些协会声称，除其他外，在 环境许可证发放过程中，该公司没有就这些作业对周围 土著社区的影响进行适当的研究，而这些研究通常是由主管许可证发放机构处理和批准的。
| F-84 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
于二零二二年，本公司与原住民社区Xikrin do Cateté及Kayapó就社会及经济补偿订立赔偿协议。 然而，公司仍在针对环境索赔进行辩护，损失的可能性被认为是可能的，但是， 目前尚无法估计由于这些运营中断或任何潜在协议 缓解和赔偿而造成的潜在损失金额。
环境 程序-公司在巴西米纳斯吉拉斯州和圣埃斯皮里图州的运营环境许可
本公司是代表Mar Azul、Tamanduá和Capão Xavier 矿山附近地区所有者的协会提起的 公共民事诉讼的当事方。这些协会要求取消淡水河谷经营这些矿山的采矿和环境许可证，主要声称 采矿活动污染了该地区的泉水。本公司正在对诉讼进行辩护， 它认为损失的可能性是可能的，但是，由于 这些运营的中断或任何潜在的减轻和赔偿协议，尚无法估计潜在损失的金额。
此外，本公司 还是米纳斯吉拉斯州公共部和Jeceaba市政府提起的公共民事诉讼的当事方，该诉讼要求 本公司停止在Maravilhas II和III大坝（Vargem Grande综合体）、Forquilhas V（Fábrica综合体）和 大坝7（Viga矿山）处置尾矿。该公司与市政府签署了一项部分协议，从大坝7。本公司认为 损失的可能性是可能的，但是，由于这些运营的中断 或任何潜在的缓解和补偿协议，尚无法估计潜在损失的金额。
劳工 诉讼-巴西帕拉州水坝的安全要求
2022年3月，帕拉州劳工检察官办公室提起两起公开民事诉讼，要求赔偿美元。
环境 诉讼-Itabira的铁矿石运营
本公司是
多个环境诉讼的参与方，这些诉讼并不单独具有实质性意义。在这些过程中，该公司是巴西米纳斯吉拉斯州伊塔比拉市政府提起的两起独立诉讼的被告。在1996年8月提起的第一起诉讼中，该市声称淡水河谷铁矿石业务造成了环境和社会危害，并就据称的环境退化以及立即恢复受影响的生态建筑群和在该地区实施补偿性环境项目提出了赔偿要求。在1996年9月提起的第二起诉讼中，伊塔比拉市声称有权补偿因采矿活动而产生的与公共服务有关的费用。经索赔之日起调整后的索赔金额约为#美元。
（c）或有资产
2015年，公司向S提起法律诉讼，要求收到与强制贷款有关的金额。2020年8月，公司收到美元。
D)司法存款
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 税务诉讼 | ||
| 民事诉讼 | ||
| 劳动诉讼 | ||
| 环境诉讼 | ||
| 总计 |
| F-85 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
E)为法律诉讼订立的担保合同
除了上述税收、民事、劳动力和环境
司法押金外，公司还签订了美元
会计政策
如果认为可能需要资源外流来清偿债务，并且能够可靠地估计，则确认拨备。负债 计入损益表中的一项费用。这一义务根据司法程序的发展或利息增加而更新，如果由于情况变化或在债务清偿时认为不可能发生损失，则可以撤销这一义务。
法律程序
或有资产在相关经济利益可能产生的情况下披露，并仅在其实现几乎确定的期间在财务报表中确认。
关键会计 估计和判断
法律程序本质上是或有的 ，也就是说，当一个或多个未来事件发生或未能发生时，法律程序将得到解决。通常，此类 事件的发生与否不在公司的控制范围之内。法律上的不确定性涉及管理层对未来事件的潜在结果进行重大估计和判断。
29. 员工福利
| 流动负债 | 非流动负债 | ||||
| 备注 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |
| 工资、相关费用和其他报酬 | 29(a) | - | - | ||
| 股份支付 | 29(b) | - | - | ||
| 员工退休后的义务 | 29(c) | ||||
a） 利润 分享计划（“PLR”）
公司记录为销售商品和提供服务的成本以及与利润分享计划相关的其他运营费用美元
B)按股份支付
对于长期激励计划，公司薪酬计划 包括配对计划和绩效分享单位计划(“PSU”)，分别为期三年的授予周期 ，目的是鼓励员工留任和鼓励他们的业绩。项目的公允价值是在扣除估计损失后的三年规定服务期内以直线方式确认的。
匹配计划
对于配对计划，参与者可以在市场上获得淡水河谷的普通股，而淡水河谷不提供任何福利。如果收购的股份持有期为 三年，且参与者与淡水河谷保持雇佣关系，参与者有权从淡水河谷获得相当于高管最初收购的股票数量的股票奖励 。
配对计划的公允价值是使用公司的股价和美国存托凭证以及在授予日授予的股份数量来估计的。
| F-86 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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| 2023 | 2022 | |
| 已授股份 | ||
| 股价 | ||
业绩份额单位(“PSU”)
根据PSU，在三年的归属周期内，符合条件的高管可以获得相当于一定数量普通股市值的奖励，并以淡水河谷基于股东总回报(TSR)和环境、社会和治理(ESG)指标衡量的业绩系数 为条件。它由75%的TSR指标和25%的ESG指标以及健康和安全组成。
PSU计划的公允价值是通过使用蒙特卡洛模拟对股东回报指标以及健康、安全和可持续发展指标估计绩效系数来衡量的 。下表显示了用于蒙特卡罗模拟的假设，以及用于计算总性能因数期望值的结果。
| 2023 | 2022 | |
| 已授股份 | ||
| 授予股票的日期 | ||
| 股价 | ||
| 预期波动率 | % | % |
| 预期期限(以年为单位) | ||
| 预期股东回报指标 | % | % |
| 预期性能系数 | % | % |
C)雇员退休后的义务
在巴西，养老金计划的管理由巴西淡水河谷社会基金会(“Valia”)负责，该基金会是一个具有行政和财务自主权的非营利性实体。巴西的计划如下：
福利计划Vale Mais(“淡水河谷 mais“)和福利计划Valiaprev(”瓦利阿普雷夫”) - 参与Valia的公司员工大多数与Vale Mais计划相关，该计划包含固定福利部分（来自前固定福利计划的结算福利以及涵盖死亡、残疾退休和疾病福利的特定福利）和固定缴款部分（针对 可编程福利）。Valiaprev计划与Vale Mais计划类似，只是没有解决福利和疾病福利问题。截至2023年12月31日和2022年12月31日，Vale Mais和Valiaprev计划均资金过剩。
固定福利计划(“钢琴 bd”) - 自2000年淡水河谷Mais计划实施以来，Plano BD一直不对新进入者开放。这是一项具有明确福利特征的计划，几乎只覆盖退休人员及其受益人。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的资金超支，公司做出的贡献并不重要。
“阿博诺互补性“ 福利计划-该公司赞助有权从Valia定期付款中获得额外福利的特定一组前员工 。本公司所作贡献于2014年完成。《大赛》阿博诺互补性“ 截至2023年12月31日和2022年12月31日，福利资金过剩。
其他好处： 公司为符合特定标准的员工和使用“阿波诺互补性“ 福利。虽然这些福利不是具体的退休计划，但精算计算用于计算未来的债务。由于这些福利与医疗保健计划相关，因此它们具有资金不足的性质，并在 2023年和2022年12月31日作为资金不足的计划提出。
外国计划根据其所在地区进行管理。 它们在加拿大、美国A、英国和印度尼西亚的计划之间进行划分。加拿大的养老金计划由固定福利和固定缴费部分组成。目前，固定福利计划不允许新进入者。截至2023年12月31日和2022年12月31日，大多数外国固定福利计划 资金不足，截至2023年12月31日只有两个计划资金过剩，2022年12月31日只有三个计划资金过剩。
2023年12月，本公司签订年金合同，将美元
| F-87 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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雇主披露养老金和其他退休后福利的情况 所有计划的固定福利要素的状况如下。
一、现值债务的演变
| 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | |
| 截至2021年12月31日的福利义务 | |||
| 服务成本 | |||
| 利息成本 | |||
| 已支付的福利 | ( |
( |
( |
| 参与者的贡献 | - | ( |
- |
| 精算假设发生变化的影响 | ( |
( |
( |
| 翻译调整 | ( |
( | |
| 其他 | - | - | ( |
| 转接 | ( |
- | |
| 截至2022年12月31日的福利义务 | |||
| 服务成本 | |||
| 利息成本 | |||
| 已支付的福利 | ( |
( |
( |
| 参与者的贡献 | - | - | - |
| 精算假设发生变化的影响 | |||
| 安置点 | - | ( |
- |
| 转移至持有以待出售的资产 | - | ( |
( |
| 其他 | ( | ||
| 翻译调整 | |||
| 转接 | ( |
- | |
| 截至2023年12月31日的福利义务 |
二、资产公允价值的演变
| 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | |
| 截至2021年12月31日的计划资产公允价值 | |||
| 利息收入 | - | ||
| 雇主供款 | |||
| 已支付的福利 | ( |
( |
( |
| 计划资产回报率(不包括利息收入) | ( |
( |
- |
| 翻译调整 | ( |
- | |
| 转接 | ( |
- | |
| 截至2022年12月31日的计划资产公允价值 | |||
| 利息收入 | - | ||
| 雇主供款 | |||
| 已支付的福利 | ( |
( |
( |
| 计划资产回报率(不包括利息收入) | - | ||
| 安置点 | - | ( |
- |
| 翻译调整 | - | ||
| 转接 | ( |
- | |
| 截至2023年12月31日的计划资产公允价值 |
| F-88 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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三、财务状况表中确认的资产和负债对账
| 在巴西的计划 | ||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 资产上限变动 | 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 |
| 年初余额 | - | - | - | - | ||
| 利息收入 | - | - | - | - | ||
| 资产上限的变化 | ( |
- | - | ( |
- | - |
| 翻译调整 | - | - | - | - | ||
| 年终结余 | - | - | - | - | ||
| 财务状况表中确认的数额 | ||||||
| 精算负债现值 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
| 资产公允价值 | - | - | ||||
| 资产上限影响 | ( |
- | - | ( |
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| 负债 | - | ( |
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- | ( |
( |
| 流动负债 | - | ( |
( |
- | ( |
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| 非流动负债 | - | ( |
( |
- | ( |
( |
| 负债 | - | ( |
( |
- | ( |
( |
| 国外计划 | ||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 供资过多的养恤金计划（一） | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | |
| 资产上限变动 | ||||||
| 年初余额 | - | - | - | - | ||
| 利息收入 | - | - | - | |||
| 资产上限和繁重负债的变化 | ( |
- | - | - | ||
| 翻译调整 | - | - | ( |
- | - | |
| 转接 | ( |
- | ||||
| 年终结余 | - | - | - | - | ||
| 财务状况表中确认的数额 | ||||||
| 精算负债现值 | ( |
( |
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( |
( |
( |
| 资产公允价值 | - | - | ||||
| 资产上限影响 | ( |
- | - | ( |
- | - |
| 资产(负债) | ( |
( |
( |
( | ||
| 流动负债 | - | ( |
( |
- | ( |
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| 非流动资产(负债) | ( |
( |
( |
( | ||
| 资产(负债) | ( |
( |
( |
( | ||
| 总计 | ||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 资产上限变动 | 供资过多的养恤金计划（一） | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 |
| 年初余额 | - | - | - | - | ||
| 利息收入 | - | - | - | |||
| 资产上限的变化 | ( |
( |
- | - | - | |
| 翻译调整 | - | - | - | - | ||
| 转接 | ( |
- | - | - | - | |
| 年终结余 | - | - | - | - | ||
| 财务状况表中确认的数额 | ||||||
| 精算负债现值 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
| 资产公允价值 | - | - | ||||
| 资产上限影响 | ( |
- | - | ( |
- | - |
| 资产(负债) | ( |
( |
( |
( | ||
| 流动负债 | - | ( |
( |
- | ( |
( |
| 非流动资产(负债) | ( |
( |
( |
( | ||
| 资产(负债) | ( |
( |
( |
( | ||
(1)养恤金计划资产在财务状况中记为“其他非流动资产”。
| F-89 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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四、在损益表中确认的成本
| Year ended December 31, | |||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||||
| 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | |
| 服务成本 | |||||||||
| 利息支出 | |||||||||
| 利息收入 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||
| （资产上限）/有偿负债影响下的利息支出 | |||||||||
| 其他 | ( |
||||||||
| 费用净额共计 | |||||||||
v.在综合收益表中确认的成本
| Year ended December 31, | |||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||||
| 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | |
| 年初余额 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( |
( | |
| 变更对精算假设的影响 | ( |
( |
( |
||||||
| 计划资产回报率(不包括利息收入) | ( |
( |
( |
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| 更改资产上限 | ( |
( |
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| 其他 | ( |
( |
( |
( | |||||
| 总计 | ( |
( |
( |
( |
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| 递延所得税 | ( |
( |
( |
( |
( | ||||
| 其他综合收益 | ( |
( |
( |
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| 翻译调整 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
|||
| 累计其他综合收益 | ( |
( |
( |
( |
( |
( |
( | ||
| F-90 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
六、与计划相关的风险
计划的管理人员已承诺进行战略规划，以加强内部控制和风险管理。这一义务是通过对内部控制进行审计和评估来实现的，其目的是减轻运营市场和信用风险。风险如下：
合法的--诉讼： 向审计和董事会发布定期报告，包括律师对胜诉机会的分析(遥远的、可能的 或可能的)，重点是关于条款的行政决定。促进和监测对新法律义务的适应，并监测对既定法律义务的遵守情况。从诚信计划的角度对第三方进行尽职调查。
精算师-福利计划的年度精算评估包括对税收、收入和成本计算计划的充分性的评估。根据现行法律，对外部精算师编制的福利计划精算评估中采用的假设的遵守情况进行技术性研究。监测生物统计、人口统计和经济-金融假设。
市场-进行技术性分配研究的目的是评估计划中不同债务的投资组合，并预测这些投资组合的未来结果。资产负债管理研究是针对固定收益类债务进行的 (资产负债管理研究)，而对于固定缴款类型债务，则有效率前沿研究(投资概况) 和滑动路径(生命周期)。根据风险指标(VaR-在险价值、基准VaR、最大支付额、压力测试等)定期监测计划的短期市场风险。
贷方-基于对发行人、资产及其担保从收购到到期的信用风险的定量和定性评估，对来自公司和银行发行人的证券进行风险分类。根据现行法律，该内部评级使信用风险损失拨备以及经核实的违约拨备更加敏感。对参与者的贷款损失拨备是根据付款中核实的违约情况 实现的。
流动性-对具有固定收益义务的计划的流动性进行技术性研究，重点放在长期，其目标是验证资产在履行计划义务方面的充分性 。监测短期流动性，重点关注未来几年可用于履行计划义务的现金 。固定缴款债券投资组合(投资概况和生命周期)在正常市场情况下可随时在 出售资产。
七.精算和经济假设以及敏感性分析
所有计算都涉及关于一些参数的未来精算预测，例如：工资、利息、通货膨胀、死亡率和伤残。
所采用的经济和精算假设是考虑到长期成熟期而制定的，因此应进行相应的分析。短期内，它们可能无法实现。
评估采用了以下假设：
| 巴西 | |||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||||
| 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | ||
| 确定福利义务的贴现率 | |||||||
| 确定费用/收入的名义平均比率 | 不适用 | 不适用 | |||||
| 名义平均加薪幅度 | 不适用 | |
不适用 | ||||
| 名义平均福利增长率 | 不适用 | 不适用 | |||||
| 即时医疗费用趋势率 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||
| 名义平均价格通货膨胀率 | |||||||
| F-91 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
| 外国 | ||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | |
| 确定福利义务的贴现率 | |
|
||||
| 确定费用/收入的名义平均比率 | |
|
||||
| 名义平均加薪幅度 | 不适用 | |
|
不适用 | ||
| 名义平均福利增长率 | 不适用 | 不适用 | ||||
| 即时医疗费用趋势率 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||
| 名义平均价格通货膨胀率 | 不适用 | |
|
不适用 | ||
对于敏感性分析，公司应用的影响
| 巴西 | |||
| 2023年12月31日 | |||
| 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | |
| 名义贴现率-1%的增长 | |||
| 根据敏感度测试调整的精算负债 | |||
| 做出的假设 | |||
| 名义贴现率--降低1% | |||
| 根据敏感度测试调整的精算负债 | |||
| 做出的假设 | |||
| 外国 | |||
| 2023年12月31日 | |||
| 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | |
| 名义贴现率-1%的增长 | |||
| 根据敏感度测试调整的精算负债 | |||
| 做出的假设 | |||
| 名义贴现率--降低1% | |||
| 根据敏感度测试调整的精算负债 | |||
| 做出的假设 | |||
八.退休金计划的资产
截至2023年和2022年12月31日的巴西计划资产
分别包括（i）对淡水河谷股份和其他工具投资组合的投资，金额为美元
| F-92 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
IX.资金过剩的养老金计划
按类别划分的资产如下：
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |
| 现金和现金等价物 | - | - | - | - | ||||
| 股权证券 | - | - | - | - | ||||
| 债务证券--公司 | - | - | - | |||||
| 债务证券--政府 | - | - | ||||||
| 投资基金--固定收益 | - | - | ||||||
| 投资基金--股票 | - | - | ||||||
| 国际投资 | - | - | ||||||
| 结构性投资--私募股权基金 | - | - | ||||||
| 结构性投资--房地产基金 | - | - | - | - | - | - | ||
| 房地产 | - | - | - | - | ||||
| 向参与者提供贷款 | - | - | - | |||||
| 其他 | - | - | - | - | - | - | ||
| 总计 | ||||||||
| 与风险计划无关的资金(一) | ( |
( | ||||||
| 计划资产年终公允价值 | ||||||||
(I)与资金过剩的养老金计划覆盖范围无关的财务投资。资金与本公司S未合并实体和前雇员有关。
在没有可观察到的市场变量(第三级)的情况下，按公允价值计量超支计划资产的情况如下：
| 私募股权基金 | 房地产基金 | 房地产 | 向参与者提供贷款 | 总计 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | |||||
| 计划资产回报率 | ( |
( |
|||
| 资产购买 | - | ||||
| 年内出售的资产 | ( |
- | ( |
( |
( |
| 翻译调整 | - | ||||
| 资金过剩的养老金计划和资金不足的养老金计划之间的转移 | - | - | |||
| 截至2022年12月31日的余额 | |||||
| 计划资产回报率 | - | ||||
| 资产购买 | - | ||||
| 年内出售的资产 | ( |
( |
( |
( |
( |
| 翻译调整 | - | ||||
| 资金过剩的养老金计划和资金不足的养老金计划之间的转移 | ( |
- | ( |
( | |
| 截至2023年12月31日的余额 | |||||
X. 资金不足的养老金计划
按类别划分的资产如下：
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |
| 现金和现金等价物 | - | - | - | - | ||||
| 股权证券 | - | - | - | - | ||||
| 债务证券--公司 | - | - | - | - | ||||
| 债务证券--政府 | - | - | ||||||
| 投资基金--固定收益 | - | - | - | - | ||||
| 投资基金--股票 | - | - | ||||||
| 结构性投资--私募股权基金 | - | - | - | - | ||||
| 房地产 | - | - | - | - | ||||
| 向参与者提供贷款 | - | - | - | - | ||||
| 其他 | - | - | - | - | ||||
| 总计 | ||||||||
| F-93 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
在没有可观察到的市场变量的情况下，按公允价值计量资金不足的计划资产(第3级)如下：
| 私募股权基金 | 股权池 | 房地产 | 向参与者提供贷款 | 其他 | 总计 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | ||||||
| 计划资产回报率 | - | - | - | ( |
( | |
| 资产购买 | - | - | - | - | ||
| 年内出售的资产 | ( |
- | ( |
- | - | ( |
| 翻译调整 | ( |
- | ( |
- | ( |
( |
| 盈余计划和赤字计划之间的转移 | ( |
( |
- | - | ( | |
| 截至2022年12月31日的余额 | ||||||
| 计划资产回报率 | - | - | - | |||
| 资产购买 | - | - | ||||
| 年内出售的资产 | ( |
- | - | - | ( | |
| 翻译调整 | - | - | ||||
| 盈余计划和赤字计划之间的转移 | - | - | ||||
| 截至2023年12月31日的余额 |
Xi。未来现金流的支出
淡水河谷预计将支付美元
第十二条。预期福利付款
反映未来服务的预期福利付款 如下：
| 资金过剩的养老金计划 | 资金不足的养老金计划 | 其他好处 | |
| 2024 | |||
| 2025 | |||
| 2026 | |||
| 2027 | |||
| 2028 | |||
| 2029年及其后 |
会计政策
员工福利
一、当期福利 --工资、假期和相关税收
工资或累计休假等福利的支付以及与这些福利相关的社会保障税按月在收入中确认，并以应计为基础 。
二、当前 福利-利润分享计划
公司有年度激励计划(AIP)，基于团队和业务单位的贡献以及通过运营现金产生的全公司业绩。 公司根据对已实现目标和公司业绩的评估周期进行应计，采用权责发生制，并在估计的未来资源流出中确认 过去事件产生的当前债务。应计项目根据每个员工的活动记录为销售的货物和提供的服务的成本或运营费用。
| F-94 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
三、非当期 福利-基于股份的付款
本公司已制定了一套奖励某些符合条件的高管(匹配和绩效分享单位(“PSU”)计划)的程序，旨在 鼓励员工留任和最佳业绩表现。基于股份的长期薪酬计划是以股权结算的，根据该计划，公司接受员工服务作为股权工具的对价。在授予期权的交换中收到的员工服务的公允价值被确认为费用。费用总额在获得权利期间确认；在此期间满足特定的归属条件。
四、非当期福利 -养老金费用和其他退休后福利
该公司为其员工制定了多个退休计划。
对于固定缴费 计划，公司的义务仅限于每月缴费与登记这些计划的员工薪酬的预定百分比挂钩 。
对于 固定福利计划，定期对根据预计单位贷记法确定的负债进行精算计算，以估计公司的负债。财务状况表中确认的负债代表 截至该日确定的福利债务的现值减去计划资产的公允价值。本公司在损益表中确认服务成本、债务利息支出和计划资产的利息收入。重新计量损益、计划资产收益(不包括在本年度收入中确认的资产收益利息)以及活跃负债和沉重负债上限影响的变化在本年度的全面收益中确认。
对于资金过剩的计划，考虑到适用的最低资金要求，公司确认限定为经济收益现值的固定收益净资产，作为未来缴款的退款或减少额 。对于资金不足的计划，公司确认定义的净福利负债 。该等净资产/负债的确认/重新计量损益于精算估值产生时于损益表中确认或于全面收益中确认。
关键会计 估计和判断
员工退休后 福利- 确认的金额取决于几个因素，这些因素是根据精算计算确定的，使用各种假设以确定成本和负债。这些假设之一是折扣率的选择和使用。 这些假设的任何变更都将影响确认的金额。
在每年年底，公司 和外部精算师审查将用于下一年的假设。这些假设用于确定 资产和负债、成本和费用的公允价值以及估计现金流出的未来价值，并记录在 计划义务中。
| F-95 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
30. 权益
a） 股数 资本
截至2023年12月31日， 股本为美元 对应于发行并缴足的无面值股票。无论章程如何变更，董事会 都可以批准普通股的发行和注销，包括在授权范围内将利润和 储备资本化。
| 2023年12月31日 | ||||
| 股东 | 普通股 | 金股 | 总计 | |
| Previ | - | |||
| 三井物产 | - | |||
| 贝莱德公司 | - | |||
| 持有5%以上资本的股东总数（i） | - | |||
| 自由浮动 | - | |||
| 金股 | - | |||
| 已发行股份总数（不包括库藏股） | ||||
| 库房股份 | - | |||
| 总资本 | ||||
(I)股份数目基于 股东根据巴西证券交易委员会(“CVM”)颁布的第44号决议发出的通讯。
B)取消库存股
在2023年和2022年期间，董事会批准注销本公司发行、收购和以国库持有的普通股，但不减少其股本金额，如下所示。 影响在“收入准备金”和“国库股”之间以股东权益形式转移为“库存股”。
| 注销股数 | 账面金额 | |
| 2023年3月2日批准的取消(一) | ||
| 截至2023年12月31日的年度 | ||
| 2022年2月24日批准的取消(I) | ||
| 2022年7月28日批准取消 | ||
| 截至2022年12月31日的年度 |
| F-96 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
C) 股票回购计划
2023年和2022年，董事会批准了淡水河谷股票的股票回购计划，如下所述。
| 回购股份总数 | 对现金流的影响 | ||||||
| Year ended December 31, | |||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||
| 股份回购计划，最多150,000,000股(一) | |||||||
| 被母公司收购 | |||||||
| 被全资子公司收购 | |||||||
| 总计 | |||||||
| 股份回购计划，最多500,000,000股(二) | |||||||
| 被母公司收购 | |||||||
| 被全资子公司收购 | |||||||
| 总计 | |||||||
| 股份回购计划最高可达4.7亿股(三) | |||||||
| 被母公司收购 | |||||||
| 被全资子公司收购 | |||||||
| 总计 | |||||||
| 股票回购计划 | |||||||
(I)2023年10月26日，一项新的股票回购计划 在接下来的18个月内限制为最多150,000,000股普通股及其各自的美国存托凭证，从之前的计划结束开始 。
(Ii)董事会于2022年4月27日批准了 普通股回购计划，以500,000,000股普通股或其各自的美国存托凭证为限，回购期限为18个月。
(Iii)2021年4月1日，董事会批准了 普通股回购计划，最多可回购2.7亿股普通股或其各自的美国存托凭证。为了延续之前的计划，董事会于2021年10月28日批准了一项新的股票回购计划，最多回购200,000,000股普通股或其各自的美国存托凭证。这两个项目都于2022年结束。
D)利润分配
| 2023 | 2022 | ||
| 本年度净收入 | |||
| 拨付法定储备金(一) | ( | ||
| 拨付给税收优惠准备金 | ( |
( | |
| 拨付法定准备金和税收优惠准备金后的净收益 | |||
| 对股东的最低报酬(二) | |||
| 额外股东酬金 | |||
| 从该年度的净收入中 | |||
| 向股东支付的总薪酬 | |||
| 拨入法定储备金 | |||
| 拨付留存收益公积金 |
(I)根据第6,404号法律第193条及本公司附例第39条，于2022年达到法定储备金构成股本的20%上限。
(2)强制性最低薪酬得到充分核准。
批准的薪酬
公司章程规定，在拨付法定准备金和 税收奖励准备金后，向淡水河谷股东支付的最低强制性薪酬为相当于净收益的25%。经核准为资本利息的酬金(“JCP”)连同适用于淡水河谷股东的所得税(“JCP”)一并计算。向淡水河谷股东支付的报酬基于以下决议：
| · |
2024年2月22日（后续事件），董事会已批准向
股东支付总额为美元的薪酬 |
| · |
2023年10月26日，董事会批准向股东支付金额为美元的额外薪酬 |
| F-97 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
| · | 2023年7月27日，董事会批准了向股东支付的资本利息，金额为美元 |
| · | 2023年2月16日，董事会批准了股东的薪酬为美元。 |
| · | 2022年12月1日，董事会批准了向股东支付的资本利息
，金额为美元 |
| · | 2022年7月28日，董事会批准了向股东支付的薪酬
美元 |
| · | 2022年2月24日，董事会批准了向股东支付的薪酬
美元 |
E)利润准备金
| 法定准备金 | 税收优惠准备金 | 法定储备 | 留存收益准备金 | 额外薪酬储备 | 利润准备金总额 | |||||||
| 截至2021年12月31日的余额 | - | |||||||||||
| 收入分配 | ||||||||||||
| 审议淡水河谷股东的股息和资本利息 | - | - | - | - | ( |
( | ||||||
| 库存股注销 | - | - | ( |
- | - | ( | ||||||
| 储备金的转移 | - | ( |
- | - | - | |||||||
| 翻译调整 | ( |
|||||||||||
| 截至2022年12月31日的余额 | ||||||||||||
| 收入分配 | - | - | ||||||||||
| 审议淡水河谷股东的股息和资本利息 | - | - | - | - | ( |
( | ||||||
| 库存股注销 | - | - | ( |
- | - | ( | ||||||
| 翻译调整 | - | |||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | ||||||||||||
法定储备金- 是巴西上市公司保留年度净利润的5%至资本的20%的法律要求。准备金只能 用于补偿损失或增加资本。储备金只能用于吸收损失或增加资本。2022年，根据第6，404号法律第193条和公司章程第39条的规定，法定储备金的构成达到了 的股本20%的上限。
税收激励准备金- 选择为巴西政府批准的项目的投资指定一部分所得税，并将其作为税收优惠的结果。
法定储备金- 旨在确保构成公司运营的主要活动的维护和发展，并保留用于投资的预算资本。根据公司章程，这一准备金的上限为年度可分配净收入的50%，高于股本金额。
留存收益准备金-*它 旨在用于巴西公司法允许的资本支出投资。
额外薪酬储备 -结果是管理层建议的薪酬超过强制性最低薪酬，即调整后净收入的25%。
| F-98 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
会计政策
股东权益
股本和库藏股- 公司持有国库股份，用于未来的出售、注销或支付高管的长期薪酬计划。这些股份在特定账户中确认为股本减值至收购价值，并按交易成本进行维护。发行新股或购股权的直接应占增量成本在权益中确认为扣除税项后的募集金额。
股东权益
股东报酬 股东的报酬按股息和资本利息支付。根据公司章程，该报酬在公司财务报表中确认为负债。任何超过章程批准的最低强制性薪酬的金额 只能在股东批准的日期确认为流动负债 。
本公司获准分派归属于权益的权益。该计算基于法定 会计记录中所述的权益金额，且所采用的利率不得超过巴西中央银行确定的巴西政府长期利率（“TJLP”） 。此外，根据巴西公司法的规定，此类利息不得超过当年净收入的50%或留存收益 加上利润储备的50%。
与支付股息相比， 对公司的好处是减少所得税负担，因为该利息费用 在巴西是可扣税的。15%的所得税由股东代扣代缴。根据 巴西法律，归属于股权的利息被视为年度最低强制性股息的一部分。这种名义上的利息分配 在会计上被视为权益中的扣减，其方式类似于股息和在收益表中记录的税收扣减。
31. 关联方
本公司的关联 方为本公司的子公司、合营企业、联营企业、股东及其关联实体和主要管理人员。
关联方交易 是本公司按照与公平交易相同的条款进行的，其价格和市场条件 对本公司而言不低于与第三方安排的价格和市场条件。
净营业收入与 向钢铁制造商出售铁矿石和铁路运力使用权有关。成本及经营开支主要与造粒厂之可变 租赁付款有关。
采购、应收账款 及其他资产以及应付账款及其他负债主要与合营企业及联营公司就球团厂经营租赁及铁路运输服务收取的款项有关。
a） 与关联方的交易
| Year ended December 31, | |||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||||
| 净营业收入 | 成本和业务费用 | 财务结果 | 净营业收入 | 成本和业务费用 | 财务结果 | 净营业收入 | 成本和业务费用 | 财务结果 | |
| 合资企业 | |||||||||
| 佩塞姆锡德鲁吉卡公司 | - | - | - | ( |
- | ||||
| Aliança Geração de Energia SA | - | ( |
- | - | ( |
- | ( |
- | |
| 造球公司（i） | - | ( |
( |
- | ( |
( |
- | ( |
( |
| RS Logística SA | - | ( |
- | ( |
- | - | ( |
- | |
| Norte Energia SA | - | ( |
- | - | ( |
- | - | ( |
- |
| 中国、日本和其他 | ( |
( |
- | - | ( |
( | |||
| ( |
( |
( |
( |
( |
( | ||||
| 联属 | |||||||||
| VLI | ( |
( |
( |
( |
( |
( | |||
| 中国、日本和其他 | - | ( |
- | - | - | - | - | ||
| ( |
( |
( |
( |
( |
( | ||||
| 股东 | |||||||||
| Cosan | ( |
- | - | - | - | - | - | - | |
| Bradesco | - | - | - | - | - | - | ( | ||
| 巴西银行 | - | - | - | - | - | - | - | ||
| 三井 | - | - | - | - | - | - | |||
| ( |
- | - | ( | ||||||
| 持续运营合计 | ( |
( |
( |
( | |||||
| 已终止业务-煤炭 | - | - | - | - | - | - | - | ( |
|
| 总计 | ( |
( |
( |
( | |||||
| (i) | 汇总实体：Coreano-Brasileira de Pelotização、西班牙-Brasileira de Pelotização、阿根廷-Brasileira de Pelotização和尼波-巴西-巴西-佩洛蒂扎ão。 |
| F-99 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
|
b） 与关联方的未偿 余额
| 资产 | ||||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
| 现金和现金等价物 | 应收账款 | 股息、应收账款和其他资产 | 现金和现金等价物 | 应收账款 | 股息、应收账款和其他资产 | |
| 合资企业 | ||||||
| 佩塞姆锡德鲁吉卡公司 | - | - | - | - | ||
| 造球公司（i） | - | - | - | - | ||
| RS Logística SA | - | - | - | |||
| 中国、日本和其他 | - | - | ||||
| - | - | |||||
| 联属 | ||||||
| VLI | - | - | - | - | ||
| 中国、日本和其他 | - | - | - | |||
| - | - | |||||
| 股东 | ||||||
| Cosan | - | - | - | - | - | |
| Bradesco | - | - | ||||
| 巴西银行 | - | - | - | - | ||
| 三井 | - | - | - | - | ||
| 养老金计划 | - | - | - | - | ||
| 总计 | ||||||
聚合实体：科雷亚诺-巴西佩洛蒂萨公司、西斯帕诺-巴西莱拉-佩洛蒂萨公司、巴西莱拉-佩洛蒂萨公司和尼波-巴西莱拉-佩洛蒂萨公司。
| 负债 | ||||
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||
| 供应商和承包商 | 金融工具和其他负债 | 供应商和承包商 | 金融工具和其他负债 | |
| 合资企业 | ||||
| 造球公司（i） | ||||
| RS Logística SA | - | - | ||
| 中国、日本和其他 | - | - | ||
| 联属 | ||||
| VLI | ||||
| 中国、日本和其他 | - | - | ||
| 股东 | ||||
| Cosan | - | - | - | |
| Bradesco | - | - | ||
| 三井 | ||||
| 养老金计划 | - | - | ||
| 总计 | ||||
聚合实体：科雷亚诺-巴西佩洛蒂萨公司、西斯帕诺-巴西莱拉-佩洛蒂萨公司、巴西莱拉-佩洛蒂萨公司和尼波-巴西莱拉-佩洛蒂萨公司。
| F-100 |
财务报表附注 除非另有说明，否则以百万美元表示
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c） 关键 管理人员薪酬
| Year ended December 31, | ||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||
| 短期利益 | ||||||
| 工资 | ||||||
| 直接和间接利益 | ||||||
| 利润分享计划(“PLR”) | ||||||
| 短期福利总额 | ||||||
| 长期利益 | ||||||
| 基于股份的 | ||||||
| 遣散费 | ||||||
| 短期和长期福利总额 | ||||||
32. 给予的承诺和保证
| a) | 承付款 |
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||
| 采购原材料和服务 | ||||
| 购买能源 | ||||
| 总计 |
承诺主要来自购买燃料和电力以及购买原材料和服务的合同。它们代表与合同义务有关的最低要求付款和不可取消的付款。
B)保证
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||||
| 担保 | 受限现金 | 法律责任(一) | 担保 | 受限现金 | 法律责任(一) | ||
| 联营公司和合资企业 | |||||||
| 资产报废债务 | |||||||
(1)这些财务担保的公允价值记为“其他财务负债”(附注14)。
为联营企业和合资企业提供担保-本公司已就其直接及间接拥有权益向若干联营公司及合营公司发出财务担保。于2023年3月，本公司完成出售其于CSP的权益，并取消确认本公司所提供的财务担保(附注16F)。2022年，联营公司的信用风险评级有所改善，因此担保债务违约的可能性下降，从而产生了美元的收益。
与资产相关的担保 报废债务-该公司为其在加拿大的能源过渡金属业务的资产报废义务提供财务担保。此外，就印尼而言，作为银行就复垦及矿山关闭担保而出具的银行担保的抵押品，淡水河谷拥有银行存款作为银行就复垦及矿山关闭担保所出具的银行担保的抵押品。
固定资产作为贷款和融资的担保 -通过淡水河谷全资拥有的金融子公司淡水河谷海外有限公司发行的证券由淡水河谷全面无条件担保，母公司的任何其他子公司均不为该等证券提供担保。
会计政策
电力 购买协议(PPA)-本公司持有 签订并继续持有供自己使用的PPA。因此，这些合同不属于IFRS 9--金融工具的范围。 这些PPA作为待执行合同入账，并在收到能源时入账。
| F-101 |
