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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

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委托文件编号：000-33123

中国汽车系统股份有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

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登记人的电话号码，包括区号— (86) 716-412-7901

根据该法第12(B)款登记的证券：

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根据该法第12(G)款登记的证券：

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用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。

是☐               不是  ☒

如果注册人根据法案第13条或第15条（d）款不需要提交报告，则用复选标记进行标记。

是☐               不是  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是  ☒ 没有 ☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

是  ☒ 没有 ☐

通过勾选标记来确定注册人是否是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司或新兴成长型公司。参见《交易法》第12b—2条中对"大型加速申报人"、"加速申报人"、"小型申报公司"和"新兴增长公司"的定义。

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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。

是☐ 没有 ☒

截至2022年6月30日，登记人非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值，基于2.70美元的价格，即纳斯达克证券市场当天以代码“CAAS”报告的普通股收盘价，约为美元28.4百万美元。

该公司拥有30,185,702截至2023年3月30日已发行的普通股。

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以引用方式并入的文件

没有。

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中国汽车系统股份有限公司

索引

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警示声明

本年度报告Form 10-K包含1933年《证券法》第27A节和1934年《证券交易法》第21E节所指的前瞻性陈述。这些陈述与未来事件或公司未来的财务表现有关。该公司试图通过“预期”、“相信”、“预期”、“可以”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“应该”或“将”等术语或其他类似术语的负面含义来识别前瞻性陈述。此类声明会受到一定风险和不确定性的影响，包括本年度报告或公司不时向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的其他报告或文件中阐述的事项，这些风险和不确定性可能会导致实际结果或结果与预期的大不相同。尽管公司认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但公司不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。不应过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本新闻稿发布之日。公司的预期是截至本10-K表格提交之日，公司不打算在本10-K表格年度报告提交之日之后更新任何前瞻性陈述，以将这些陈述确认为实际结果，除非法律要求。

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第I部分

第1项.这就是我们的业务。

公司历史

中汽系统汽车公司，“中国汽车”或“公司”，于1999年6月29日在特拉华州注册成立。透过其附属公司大创世纪控股有限公司“创世纪”(一间根据香港特别行政区法律成立的公司中国)，本集团在人民解放军Republic of China、“中国”或“中华人民共和国”拥有八家中资合资企业及七家全资附属公司的权益，该等公司为汽车行业的不同细分市场生产动力转向系统及/或相关产品。Genesis还拥有一家总部位于巴西的贸易公司的股份，该公司主要从事巴西汽车零部件的进口和销售。

恒隆美国公司（“HLUSA”）于2007年1月8日在密歇根州特洛伊市注册成立，是公司的全资子公司，主要从事北美汽车零部件营销，并提供售后服务和研发（“R & D”）支持。

除文义另有所指外，本公司使用“本公司”、“我们”及“我们”等术语以综合基准统称中国汽车。

业务概述

本公司为控股公司，除于Genesis及HLUSA之权益外，并无重大业务营运或资产。Genesis主要透过其控制附属公司及合营企业从事制造及销售汽车系统及零部件，详情如下。

以下是截至2022年12月31日的组织结构图。

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2020年5月，武汉楚冠杰与另一家子公司环球传感器应用有限公司合并，后者成立于2005年，主要从事传感器模块的生产和销售。

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该公司与60多家整车制造商有业务关系，包括上汽集团有限公司、中国一汽集团有限公司等中国最大的五家汽车制造商；中国最大的轻型车制造商之一沈阳华晨金杯股份有限公司；中国最大的三家民营汽车制造商比亚迪汽车有限公司、浙江吉利汽车股份有限公司和长城汽车股份有限公司。他们都是我们的主要客户。对于海外客户，该公司自2009年以来向菲亚特克莱斯勒北美地区和福特汽车公司提供动力转向器。

《追究外国公司责任法案》

根据《追究外国公司责任法案》，如果美国证券交易委员会认定我们提交的审计报告是由连续两年没有接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的，美国证券交易委员会将禁止我们的股票在美国的全国性证券交易所或场外交易市场交易。2021年12月16日，PCAOB发布报告，通知美国证券交易委员会，其认定PCAOB无法检查或调查总部设在内地和香港的完全注册的会计师事务所中国，包括我们的审计师。2022年4月，在提交了截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告后，美国证券交易委员会最终将我们列为HFCAA下委员会指定的发行商。2022年12月15日，PCAOB发布了一份报告，撤销了2021年12月16日的裁决，并将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册的会计师事务所的司法管辖区名单中删除。因此，在我们以10-K表格提交这份年度报告后，我们不希望被确认为HFCAA下的委员会确认的发行人。每年，PCAOB都会决定是否可以对内地中国和香港等司法管辖区的审计公司进行全面检查和调查。如果PCAOB未来确定它不再拥有全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所的完全权限，并且我们继续使用总部位于这些司法管辖区之一的会计师事务所就我们提交给美国证券交易委员会的财务报表出具审计报告，我们将在相关会计年度的Form 10-K年度报告提交后被确定为委员会识别的发行人。我们不能保证我们在未来任何财政年度都不会被证监会指定为发行商，如果我们连续两年被指定为证监会指定的发行商，我们将受到HFCAA禁止交易的约束，我们的证券可能因此从纳斯达克退市。我们证券的退市将迫使我们证券的持有者出售他们的证券。此外，我们可能被禁止在另一家美国证券交易所上市。由于预期该等立法或行政行动会对在内地中国及香港有重大业务并于美国上市的公司产生负面影响，以及投资者对该等公司的负面情绪，我们的证券市场价格可能会受到不利影响，不论该等行动是否实施，亦不论我们的实际经营表现如何。见“第1A项。风险因素-在中国和美国以外的其他国家做生意的风险-PCAOB历来无法就我们的审计师为我们的财务报表所做的审计工作进行检查，而且PCAOB过去无法对我们的审计师进行检查，剥夺了我们的投资者享受这种检查的好处。和“第1A项。风险因素-与中国和美国以外的其他国家做生意相关的风险-如果PCAOB无法全面检查或调查位于中国的审计师，根据HFCAA，我们的股票未来可能被禁止在美国交易。股票退市，或退市的威胁，可能会对您的投资价值产生重大和不利的影响。

我们的公司结构

本公司并非一家中国营运公司，而是一家特拉华州控股公司，主要透过其全资拥有的直接附属公司Genesis及HLUSA，以及由Genesis或HLUSA全资或多数拥有的数间间接附属公司进行业务。我们的投资者持有特拉华州控股公司中国汽车的普通股。

吾等并无亦无意设立任何附属公司或订立任何合约安排以与中国的任何实体建立可变权益实体架构。

我们的控股公司结构存在独特的风险，因为我们的投资者可能永远不会直接持有我们运营子公司的股权，并将依赖我们子公司的股息和其他分配来为我们的现金流需求提供资金。我们从子公司获得股息和其他贡献的能力受到香港和中国当局颁布的法规的重大影响。对现有规则和法规的解释的任何变化或新规则和法规的颁布都可能对我们的运营和/或我们证券的价值产生重大影响，包括导致我们证券的价值大幅下降或变得一文不值。关于公司面临的与我们的结构相关的风险的详细说明，请参阅“第1A项”。风险因素--在中国和美国以外的其他国家做生意的相关风险。

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目前，中国法律法规并不禁止外商直接投资于我们的运营子公司。然而，鉴于中国政府最近的声明和监管行动，例如与颁布法规禁止在某些行业经营的中国公司的外资所有权相关的声明和监管行动，以及反垄断担忧，我们可能会受到中国政府在这方面的任何未来行动的不确定性风险，这可能会导致我们的业务发生重大变化，包括我们继续现有的控股公司结构、继续我们目前的业务、接受外国投资、向我们的投资者提供或继续提供证券的能力，以及由此导致的我们普通股价值的不利变化。如果我们未能遵守这些规章制度，我们还可能受到包括中国证券监督管理委员会在内的中国监管机构的处罚和制裁，这可能会对本公司证券继续在纳斯达克交易的能力产生不利影响，这可能会导致我们证券的价值大幅缩水或变得一文不值。

截至本报告之日，没有中国共产党官员进入中国航协董事会，没有中国航协的注册证书，章程也不包含任何中国共产党的章程。

在中国做生意

由于我们在中国的业务，中国政府可能随时干预或影响我们的业务，而无需提前通知，这可能会导致我们的业务和/或我们证券的价值发生实质性变化。例如，中国政府最近发布的新政策对教育和互联网行业等某些行业产生了重大影响，我们不排除未来将发布有关任何行业的法规或政策，这些法规或政策可能会对我们公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，中国政府最近还表示，打算对在中国境外进行的证券发行和其他资本市场活动，以及对中国公司的外国投资施加更多监督和控制。一旦中国政府采取任何此类行动，都可能大大限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降，甚至在极端情况下变得一文不值。最近，中国政府启动了一系列监管行动和声明，以规范中国的业务经营，包括针对证券市场违法行为的执法行动，利用可变利益主体结构加强对中国境外上市公司的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围，扩大反垄断执法力度。例如，2021年7月6日，中国政府有关部门公布了《关于加大打击非法证券活动的意见》。这些意见强调，要加强对中国境外上市公司非法证券活动的管理和监管，并提出要采取措施，如推进相关监管制度建设，以应对中国境外上市公司面临的风险和事件。2021年11月14日，中国网信办发布了《网络数据安全管理条例(草案)》(以下简称《网络数据安全管理条例》)征求意见稿，其中要求，处理超过100万用户个人信息的数据处理商在境外上市，以及影响或可能影响国家安全的数据处理商在港上市，应事先进行网络安全审查。

中国政府可能会进一步颁布相关法律、法规和规章，对境外上市中国公司在数据安全、跨境数据流动、反垄断和不正当竞争以及遵守中国证券法方面施加额外和重大的义务和责任。目前尚不确定这些新的法律、规则和法规及其解释和实施是否或如何影响我们，但其中包括，我们通过在美国、香港或其他市场发行股票获得外部融资的能力可能会受到负面影响，从而导致我们的证券的交易价格可能大幅下降或变得一文不值。有关我们在中国开展业务的风险的详细说明，请参阅“项目1A”。风险因素--在中国和美国以外的其他国家做生意的相关风险。

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我们的运营需要获得中国当局的许可

我们主要通过我们的子公司Genesis开展业务，Genesis在中国拥有八家中资合资企业和七家全资子公司的权益。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。据吾等中国法律顾问仲伦律师事务所告知，于本报告日期，该等实体已从中国政府当局取得对其业务营运具有重大意义的必要牌照及许可，包括(其中包括)若干营业执照、设立外商投资企业的批准、海外直接投资批准及环境及职业安全健康批准。鉴于相关法律法规的解释和实施以及相关政府部门的执法实践存在不确定性，我们可能需要在未来为我们的平台的功能和服务获得额外的许可证、许可、备案或批准。

2023年2月17日，证监会公布了《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》或《试行办法》，自2023年3月31日起施行。同日，证监会还发布了关于试行办法的一系列指导意见和问答。试行办法确立了(I)一份清单，概述了禁止中国境内公司在海外发行和上市证券的情况(“试行办法负面清单”)，以及(Ii)建立了一个新的以备案为基础的制度，以监管中国境内公司的海外发行和上市。根据《试行办法》，中国境内公司在境外发行证券(包括股票、存托凭证、可转换为股份的公司债券和其他股权证券)并以直接或间接方式上市，发行人必须向中国证监会备案若干文件(《试行办法备案义务》)。间接发行和上市由一套可量化的标准确定。例如，发行人如同时符合以下两项标准，在境外上市将被视为间接发行：(I)发行人最近一个会计年度经审计的综合财务报表所记录的营业收入、利润总额、总资产或净资产的50%或以上由中国境内公司核算；(Ii)发行人的主要业务活动在内地进行中国，或其主要营业地位于内地中国，或负责其业务经营管理的高级管理人员大多为中国公民或以内地中国为住所。

试行办法授权中国证监会对中国境内公司、其控股股东、顾问及与上市或发行证券有关的其他负责人(统称为“主体”)以及对该等主体负有直接责任的个人(“主体个人”)发出警告、罚款和禁制令。情节严重的，中国证监会可禁止有关责任人进入证券市场1，并可追究刑事责任。对于未能遵守《试行办法负面清单》或《试行办法》规定的备案义务，或《试行办法》要求的备案和报告中存在重大虚假或误导性陈述的中国境内公司及其控股股东，如果控股股东诱使中国境内公司不遵守，可能分别面临警告、强制令和人民币100万元至1,000万元以下的罚款。这些单位中的主体个人可以分别面临警告和50万元以上500万元以下的罚款。上市或发售证券的顾问如未能尽职向中国境内公司及其控股股东提供遵守试行办法的意见，并导致该等未能遵守，可面临警告及罚款人民币50万元至500万元。这些顾问单位的主体个人可分别面临警告和20万元以上200万元以下的罚款。

由于我们的股票已经在纳斯达克上市，我们相信根据《试行办法》和《实施指引》，本公司将被认定为“现有发行人”，因此，我们的历史性证券发行不需要向中国证监会完成备案程序。然而，如果我们未来进行的任何证券发行或发行将被《试行办法》所涵盖，我们必须在该等证券发行或发行结束后三(3)个工作日内向中国证监会办理备案手续。

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因此，就本公司的业务经营及向境外投资者发行或发售证券而言，根据现行有效的中国法律、法规和规则，并考虑到试行办法，截至本年报日期，吾等及其中国子公司(I)于试行办法实施日期前已完成的向境外投资者发行或发行证券，无须获得中国证监会批准或向中国证监会办理备案手续，但本公司未来的证券发行或发行(包括股票、存托凭证、(Ii)吾等向境外投资者发行或发售证券时，(Ii)吾等无须接受CAC的网络安全审查，及(Iii)吾等向境外投资者发行或发售证券无需事先获得任何其他中国政府机关的许可或批准。如果我们及其子公司被视为关键信息基础设施运营商(CIIO)或网络平台运营商，其网络产品或服务购买或数据处理活动影响或可能影响国家安全，我们将被要求接受CAC的网络安全审查。截至本年度报告日期，我们或我们的任何子公司均未被任何政府当局认定为CIIO，未参与任何调查，也未接受CAC根据《网络安全审查措施》进行的网络安全审查。然而，对于中国政府当局发布的相关规则将如何解释或实施，可能仍存在一些不确定性，我们以上总结的意见受任何新的法律、规则和法规或任何形式的详细实施和解释的影响。我们不能向您保证，包括中国证监会和CAC在内的相关中国政府机构将得出同样的结论，因此，我们可能面临他们的监管行动或其他制裁。有关更多细节，请参阅“项目1A。风险因素-与在中国做生意有关的风险-中国政府对我们中国子公司的业务行为有重大监督；这种监督可能导致我们的业务和/或我们证券的价值发生重大变化，或者可能极大地限制我们向投资者提供或继续提供证券和/或其他证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降。“以及“根据中国法律，我们的离岸发行可能需要获得中国证监会或其他中国政府机构的批准和备案，如果需要，我们无法预测我们能否或在多长时间内能够获得中国证监会或其他中国政府机构的批准或完成此类备案。”

通过我们组织的现金流

中国汽车是一家控股公司，没有自己的业务。我们主要通过我们的附属公司在中国开展业务，尤其是在中国拥有八家中资合资企业和七家全资附属公司权益的创世。因此，尽管我们有其他途径获得控股公司层面的融资，但中国汽车向股东支付股息和偿还可能产生的任何债务的能力可能取决于我们中国子公司支付的股息。如果我们的任何子公司以自己的名义产生债务，管理此类债务的工具可能会限制其向中国汽车支付股息的能力。此外，我们的中国子公司只能从根据中国会计准则和法规确定的留存收益(如有)中向中国汽车支付股息。此外，我们的中国附属公司须拨付若干法定储备金，除非该等公司有偿付能力清盘，否则该等储备金不得作为现金股息派发。

我们可能依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们的现金和融资需求，包括向我们的股东支付股息和其他现金分配或偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。倘若我们的任何中国附属公司日后以本身名义产生债务，有关债务的工具可能会限制其向吾等支付股息或作出其他分派的能力。根据中国法律和法规，我们的中国子公司只能从根据中国会计准则和法规确定的各自累计利润中支付股息。此外，要求外商独资企业每年至少提取其累计税后利润的10%作为法定公积金，直至该公积金总额达到其注册资本的50%。这样的储备资金不能作为红利分配给我们。外商独资企业可酌情将其基于中国会计准则的税后利润的一部分拨入企业发展基金或员工福利和奖金基金。此外，注册股本及资本公积金账户亦不得在中国提取，上限为各营运附属公司持有的净资产额。受限金额包括本公司中国附属公司的实收资本及法定准备金，截至2019年、2020年、2021年及2022年12月31日的总额分别为人民币4.659亿元、人民币4.998亿元、人民币5.047亿元及人民币5.088亿元。

根据中国法律，中国汽车仅可透过出资或贷款向其中国附属公司提供资金。

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于截至2019年12月31日、2020年、2021年及2022年12月31日止财政年度内，本公司从附属公司获得的免息贷款总额分别为430万美元、660万美元、250万美元及610万美元，于该等年度内并无偿还本金。

尽管公司宣布在2014年6月26日交易结束时向公司登记在册的股东发放每股普通股0.18美元的特别现金股息，但预计在可预见的未来不会支付任何其他现金股息。该公司目前打算保留未来的收益(如果有的话)，为运营和业务扩张提供资金。任何未来派发现金股息的决定将由公司董事会酌情决定，并将基于公司的财务状况、经营业绩、资本要求、扩张计划、任何融资安排施加的限制以及公司董事会认为相关的任何其他因素。

知识产权

知识产权，“IP”，对于帮助公司保持其竞争地位非常重要。目前，公司拥有知识产权，包括涉及汽车零部件的两个商标“HL”和“JL”，以及由中国注册的涉及动力转向技术的85多项专利。该公司正在将新的先进技术，如动力转向系统中的电子芯片整合到其现有的生产线中，并正在实施积极的技术战略，以保持汽车行业的竞争优势。2009年12月，公司通过恒隆成立检测中心，并与南阳国际贸易有限公司合作。公司与清华大学合作，致力于电动助力转向(EPS)、整体式齿条小齿轮助力转向和高压助力转向等新产品的研发，优化现有产品设计，开发节约成本的新制造工艺。2015年1月，湖北恒龙成立了上海恒龙，主要从事汽车电子产品的设计和销售，以抓住EPS的市场机遇，许多汽车制造商将EPS纳入传统的液压动力转向产品。2017年11月，湖北恒隆组建了荆州青燕智能汽车技术研究院有限公司(简称荆州青燕)，主要从事智能汽车技术研发。2018年8月，湖北恒龙成立了非全资子公司湖北恒隆KYB汽车电动转向系统有限公司，主要从事汽车电子系统的设计、制造、销售和售后服务。2019年3月，湖北恒隆成立了一家非全资子公司--海星(武汉)运动机电系统有限公司，主要从事汽车电机及机电一体化系统的设计、制造和销售。2019年12月，湖北恒隆组建了芜湖鸿润新材料有限公司(简称芜湖鸿润)，主要从事高分子材料的开发、制造和销售。2020年4月，湖北恒龙收购了长春华龙汽车科技有限公司100.0的股权，长春华龙汽车科技有限公司主要从事汽车零部件的设计和研发。2021年4月，湖北亨尔工收购了主要从事汽车转向系统生产和销售的芜湖恒隆汽车转向系统有限公司(简称芜湖)100.0的股权。荆州青岩于2022年6月22日从当地工商行政管理局注销登记。

战略规划

公司的中短期战略规划是着眼于国内和国际两个市场的拓展。为了实现这一目标和更高的盈利能力，公司将重点放在品牌认知度、质量控制、成本效率、研发和战略收购上。以下是该公司的计划：

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客户

截至2022年12月31日止年度，该公司的五大客户占公司总销售额的42.8%。下表列出了有关公司五大客户的信息。

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本公司主要面向上述客户销售产品，这些客户除湖北宏润外，均为原始设备制造“OEM”客户，并与他们保持着良好的关系，包括作为他们的一级供应商和新型号产品开发的开发商。虽然公司打算继续专注于保留和赢得这项业务，但它不能确保这样做会成功。由于激烈的价格竞争和客户供应基础的多样化，与上述OEM客户保持业务往来是困难的。如果失去一个或多个这些主要客户，公司的业务将受到实质性和不利的影响。

销售和市场营销

公司的销售和营销团队有98名销售人员，分为OEM团队、销售服务团队和致力于国际业务的工作组。这些销售和营销团队为公司的主要客户提供持续的联系。他们设在所有主要的汽车生产地区，以更有效地代表公司组织内客户的利益，宣传他们的计划，并协调他们的战略，以提高整体服务和满意度的目标。该公司在销售办事处、制造设施、工程技术中心和合资企业方面的广泛存在进一步增强了为客户提供支持的能力。

该公司的销售和营销组织和活动旨在提高对该公司模块化系统和组件的整体认识和考虑，从而增加其销售额。为了实现这一目标，该公司组织代表团访问了美国、韩国、印度和日本，并向菲亚特克莱斯勒北美公司(“菲亚特”)提供了动力转向装置。通过这些活动，公司产生了潜在的商业兴趣，为未来的发展奠定了坚实的基础。

分布

本公司的分销系统覆盖了中国的所有人。公司与部分重要客户建立了销售和服务机构，及时处理与此类客户有关的事宜。该公司还在靠近大客户的地方建立了配送仓库，以确保及时交货。该公司对库存保持严格控制。这些销售和服务办事处中的每一个都通过电子邮件或传真将与库存和客户需求有关的信息发回公司。本公司保证位于本公司配送中心200公里以内的客户8小时内交货

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对于距离公司配送仓库200公里以外的客户，提供24小时服务。就客户决策而言，交货时间是一个非常重要的竞争因素，此外还有质量、定价和长期关系。该公司在美国有两个分销仓库，分别位于密歇根州和德克萨斯州。这些仓库每天都会向客户交付零部件。

员工和设施

截至2022年12月31日，该公司约有4,093名员工，包括约：

截至2022年12月31日，衡龙、九龙、沈阳、重庆、武汉楚官街、湖北衡龙、芜湖的生产经营面积分别为111,211平方米、39,478平方米、35,354平方米、57,849平方米、53,675平方米、277,269平方米和83,705平方米。

东风是中国最大的汽车制造商之一，其总部所在的湖北省为汽车相关行业提供了充足的廉价但熟练的劳动力。2022年和2021年，该公司的主要产品之一动力转向器的年产量分别约为810万台和780万台。虽然生产过程仍然严重依赖体力劳动，但公司在高水平的生产机械方面投入了大量资金，以提高产能和生产质量。在过去三年中，大约花费了5370万美元来购买专业级设备和扩展车间。

原材料

该公司购买各种制造的零部件和原材料，用于其制造过程。公司采购的主要零部件和原材料包括铸件、成品子零部件、铝、钢、金属电子件和模压塑料件。最重要的原材料是钢。该公司与当地供应商签订采购协议。年度采购计划是在历年年初确定的，但由于客户的订单，每隔三个月就会进行修订。采购订单是根据每个月的生产计划制定的。这样，当客户的订单发生变化时，公司就不会积累库存。

在截至2022年12月31日的一年中，该公司从其十大供应商的采购总额占其采购的所有零部件和原材料的24.8%，但没有一家供应商提供的采购总额超过10%。

所有组件和原材料均可从多种来源获得。近几年来，本公司并未出现任何制成品或原材料的重大短缺，通常情况下，这些项目的库存不会超过满足其生产和发货时间表所需的合理需求。

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研究与开发

公司拥有湖北省省级技术中心检测中心，经湖北省经济委员会批准。该中心现有员工约227人，其中工程师94人，主要专注于转向系统的研发、测试、生产工艺改进以及新材料和生产方法的应用。

此外，公司还组建了上海恒隆，从事汽车电子产品的设计和销售，包括EPS的关键部件。

该公司相信，其工程和技术专长，加上对持续研究和开发的重视，使其能够使用最新的技术、材料和工艺为客户解决问题，并将新的、创新的产品推向市场。该公司相信，持续的研究和开发活动，包括工程，对于维持其技术先进的产品线至关重要。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，该公司积极管理其其他业务部门的成本，以增加包括工程在内的研究和开发活动的总支出，分别约为3610万美元和2820万美元。2022年和2021年，这类新开发产品的销售额分别约占总销售额的29.5%和23.2%。

竞争

汽车零部件行业竞争异常激烈。该公司的客户考虑的标准包括质量、价格/成本竞争力、系统和产品性能、交付的可靠性和及时性、新产品和技术开发能力、运营的卓越和灵活性、全球和本地存在的程度、客户服务的有效性和整体管理能力。动力转向系统市场在中国是分散的，公司有七大竞争对手。在这些竞争对手中，有两家是中外合资企业，另外五家是国有企业。与许多竞争激烈的行业一样，销售价格存在下行压力。

该公司的主要竞争对手，包括上海ZF、Nexteer和First Auto FKS“FKS”，都是特定汽车制造商的零部件供应商。上海ZF是上汽集团和ZF德国公司的合资企业，ZF德国公司是上汽大众和上汽通用的独家供应商。FKS是第一汽车集团和日本光洋公司的合资企业，其主要客户是一汽大众公司。

虽然中国政府将外资在汽车组装厂的持股比例限制在50%，但汽车零部件行业却没有类似的限制。因此，外国零部件供应商在中国设厂的机会是存在的。这些海外竞争对手采用的技术可能更先进，并可能与全球汽车装配商有现有的关系，但在生产成本和满足客户要求的灵活性方面，他们通常不如中国公司具有竞争力。

中国汽车工业

该公司是一家汽车零部件供应商，其大部分业务位于中国。中国汽车产量和销量的增加或减少可能会导致公司经营业绩的增加或减少。根据中国汽车工业协会的最新统计数据，2022年乘用车产销量分别为2380万辆和2360万辆，比2021年分别增长11.2%和9.5%。2022年商用车产销量分别为320万辆和330万辆，下降31.9%和31.2%，

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分别与2021年相比。2022年，公司乘用车转向器销量较中国2021年增长15.6%，商用车转向器销量下降26.1%。

环境合规性

本公司遵守美国联邦、州、地方和非美国的要求，包括中国的环境和职业安全健康法律法规。这些法律包括监管空气排放、水排放和废物管理的法律。该公司有一个环境管理结构，旨在促进和支持其在全球范围内遵守这些要求。尽管公司打算遵守所有这些要求和法规，但它不能保证它在任何时候都符合规定。该公司已经并将继续为遵守环境要求而进行资本和其他支出，尽管这些支出在过去两年并不重要。环境要求是复杂的，经常变化，而且随着时间的推移往往会变得更加严格。因此，本公司不能保证环境要求不会随着时间的推移而改变或变得更加严格，也不能保证其最终的环境清理成本和责任不会很大。

于截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度内，本公司并无作出任何与环保合规有关的重大资本开支。

金融信息和地理领域

按主要地理区域分列的销售和长期资产的财务信息可在本报告合并财务报表的附注27“分类报告”中找到。下表汇总了按主要地理区域划分的销售额和总资产的百分比：

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美国证券交易委员会备案文件的网站访问

本公司以电子方式向美国证券交易委员会提交其年度Form 10-K报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年证券交易法第13(A)节对这些报告的修订。本公司在提交所有此类报告后，在合理可行的情况下尽快在其网站(www.caasau.com)上免费提供所有这些报告。

美国证券交易委员会拥有一个互联网网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书信息和信息声明，以及其他有关发行人的信息。该网站网址为http://www.sec.gov.

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项目1A. 危险因素

对本公司证券的任何投资都涉及高度风险。在您决定投资本公司之前，您应仔细考虑以下所述的风险，以及本年度报告中其他部分包含的信息。公司的业务、财务状况和经营结果可能会受到许多风险因素的重大不利影响。由于这些风险因素，实际结果可能与任何前瞻性陈述中预测的结果大不相同。可能导致这种差异的因素包括以下因素：

与公司业务和行业相关的风险

汽车生产和销售的周期性可能导致汽车销售减少，这可能对公司的业务和经营业绩产生不利影响。

该公司的业务依赖于其客户的汽车生产和销售，这是高度周期性的，取决于一般经济状况和其他因素，包括消费者支出和偏好以及汽油的价格和供应。他们还会受到劳动关系问题、监管要求等因素的影响。最近两年，中国的汽车价格普遍下降。此外，中国的汽车生产量每年都在波动，这导致了对本公司产品的需求波动。因此，任何重大的经济下滑都可能导致公司客户的汽车生产和销售减少，并可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。此外，如果汽车价格继续下降，汽车零部件的销售价格也会下降，这将导致收入和盈利能力下降。

制造部件和原材料成本的增加可能会对公司的盈利能力产生不利影响。

该公司在其产品中使用了广泛的制造部件和原材料，包括铸件、电子元件、成品子部件、模压塑料部件、金属、铝、钢和树脂。由于这些项目的价格上涨可能很难转嫁给公司的客户，因此公司零部件和材料价格的大幅上涨可能会大幅增加公司的运营成本，并对其利润率和盈利能力产生不利影响。

由于本公司是一家控股公司，其几乎所有业务都是通过其子公司进行的，因此其业绩将受到子公司业绩的影响。

该公司几乎没有独立于Genesis及其子公司的业务，公司的主要资产是其在Genesis及其子公司和附属公司的投资。因此，本公司依赖于Genesis及其子公司的业绩，并将受到影响Genesis的财务、业务和其他因素以及一般经济和财务状况的影响。由于本公司几乎所有的业务都是通过其子公司进行的，本公司将依赖其子公司的现金流来履行其义务。

由于公司的几乎所有资产都由运营中的子公司持有，公司股东的债权在结构上将从属于这些子公司现有和未来的所有负债、债务和贸易应付账款。在公司破产、清算或重组的情况下，只有在公司及其子公司的所有债务和义务得到全额偿付后，公司及其子公司的资产才能用于满足公司股东的债权。

由于汽车零部件市场竞争激烈，该公司的许多竞争对手拥有比它更多的资源，该公司可能无法成功竞争。

汽车零部件行业是一个竞争激烈的行业。该公司的客户考虑的标准包括：

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该公司的竞争对手包括独立的零部件供应商，以及从该公司客户剥离出来的供应商，这些供应商在向其他汽车制造商销售零部件方面正变得更加积极。根据具体产品的不同，该公司的竞争对手的数量也有很大不同。该公司的许多竞争对手拥有比它更多的收入和财务资源，以及比它更强大的品牌、消费者认知度、与汽车制造商的商业关系以及地理位置。公司可能无法进行有利的竞争，竞争加剧可能会对其业务、业务前景和经营业绩造成重大损害。

在国际上，公司面临着不同的市场动态和竞争。由于缺乏对其产品的认可或其他因素，该公司在国际市场上的收入可能不像其竞争对手那样成功。在海外发展产品认知度既昂贵又耗时，该公司的国际扩张努力可能比预期的成本更高，利润更低。如果本公司在其目标市场未能取得成功，其销售额可能下降，利润率可能受到负面影响，并可能失去市场份额，其中任何一项都可能对本公司的业务、运营业绩和盈利能力造成重大损害。

汽车制造商对其供应商的定价压力可能会对公司的业务和经营结果产生不利影响。

最近，来自汽车厂商的定价压力在中国的汽车零部件行业普遍存在。几乎所有的汽车制造商每年都在寻求降价。尽管公司试图降低成本，抵制降价，但这些降价已经影响了公司的销售和利润率。如果公司不能通过提高经营效率和减少开支来抵消持续降价的影响，降价将对公司的经营业绩产生重大不利影响。

如果失去任何大客户，公司的业务、收入和盈利能力将受到实质性和不利的影响。

截至2022年12月31日止年度，公司约20.2%、6.2%、5.9%、5.3%和5.2%的销售额来自菲亚特克莱斯勒北美、湖北鸿润、长城汽车、比亚迪汽车。和奇瑞汽车公司，有限公司，分别是该公司2022年的五大客户。总而言之，这五家客户占2022年总销售额的42.8%。截至2021年12月31日止年度，公司约21.2%、9.0%、5.1%、5.1%和4.4%的销售额分别流向菲亚特克莱斯勒北美、长城汽车、湖北鸿润、北汽福田和福特汽车公司，这是公司2021年五大客户。这五家客户总计占2021年总销售额的44.8%。其中一个或多个主要客户的损失或采购大幅减少可能会对公司的业务产生不利影响。

公司可能无法收回客户产生的应收账款。

该公司目前以赊销方式销售其产品，其收到付款的能力取决于其客户的持续信誉。虽然公司与其主要客户有着长期的合作关系，但如果由于公司扩大产能而导致销售额增加，客户基础可能会发生变化。如果公司无法收回应收账款，其盈利能力将受到不利影响。

2020年11月，辽宁省沈阳市中级人民法院中国受理了一位客户的破产重整申请。截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司有来自该客户及其子公司的应收账款和票据总额分别为600万美元和660万美元，我们认为这些应收账款是否可以收回存在重大疑问。该公司为这些应收账款提供了全额拨备。

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本公司可能需要承担产品责任、保修和召回索赔，这可能会增加经营成本，并对本公司的财务状况和流动资金产生不利影响。

如果公司的产品实际或据称未能按预期运行，或者使用其产品导致或被指控造成身体伤害和/或财产损失，则公司可能面临产品责任和保修索赔。该公司从2004年开始支付部分客户因中国政府出台的召回消费者权益保护政策而增加的售后服务费用，如召回有缺陷的汽车政策。从2004年开始，汽车制造商单方面要求供应商支付维修、更换和退款的“3-R保证”服务费，金额约为供货总额的1%-5%。因此，本公司已经并将继续经历更高的售后服务费用。产品责任、保修和召回成本可能会对公司的财务状况产生重大不利影响。

公司受到环境和安全法规的约束，这可能会增加公司的合规成本，并可能对其运营结果产生不利影响。

本公司遵守中国环境及职业安全健康法律法规的要求。本公司无法保证其一直或将一直完全遵守所有该等规定，或不会就该等规定产生重大成本或负债。此外，这些法规可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。为遵守环境要求而可能需要的资本需求和其他开支可能会增加，并成为经营的一项重大开支。

公司供应商的不履行可能会通过延迟交货或导致交货失败而对其运营产生不利影响，这可能会对需求、销售和盈利能力产生负面影响。

公司从供应商处采购各种类型的设备、原材料和制造的零部件。如果供应商的表现不能达到预期，公司将受到实质性的不利影响。如果供应商不履行义务，公司可能会遇到由于生产问题或不合格产品交付而导致的交货延迟或失败，如果任何供应商破产或破产，公司也将面临这些风险。

如果不能吸引和留住关键人员，公司的业务和增长可能会受到影响。

公司能否有效地运营其业务和实施其战略，有赖于其高管和其他关键员工的努力。该公司有赖于其高级管理层和其他关键人员的持续贡献。该公司未来的成功还取决于其发现、吸引和留住高技能技术人员的能力，特别是具有机械和电子专业知识的工程师和其他员工，以及管理、财务和营销人员。本公司并无为陈汉林先生或吴启洲先生维持关键人士人寿保险单。失去公司任何关键员工的服务，或未能吸引或留住其他合格人员，可能会对公司的业务造成重大损害。

公司管理层控制着大约65.15%的已发行普通股，并可能与公司的少数股东存在利益冲突。

截至2022年12月31日，公司管理层成员实益拥有约65.15%的公司普通股流通股。因此，除了需要本公司董事会审计委员会批准的关联方交易外，这些大股东对达成任何公司交易的决定拥有控制权，这可能导致批准可能不会使股东整体价值最大化的交易。此外，这些股东控制着公司董事会成员的选举，有能力任命公司管理团队的新成员，并控制提交公司普通股持有人投票表决的事项的结果。这些大股东的利益有时可能与公司其他股东的利益冲突。本公司经常与其一名或多名高级管理人员及董事控制的实体进行交易，包括由本公司董事会主席兼控股股东陈汉林先生控制的实体。

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公司普通股的公众流通性有限，这可能导致公司的股价波动，并阻止通过转售公司的普通股或衍生证券实现利润。

该公司普通股的公开发行数量有限。截至2022年12月31日，该公司约34.85%的已发行普通股被视为公众流通股的一部分。《证券法》所称公众持股，是指非高管、董事或关联公司所有、在纳斯达克资本市场上自由活跃交易的股票。由于公众流通股有限，交易量有限，公司普通股的市场价格可能会波动，公司普通股的需求或供应的相对较小的变化可能会对其普通股的市场价格产生不成比例的影响。这种股价波动可能会阻止寻求出售公司普通股或衍生证券的证券持有人能够以购买股票或衍生证券的价格或以完全流动性的市场将报告的价格出售这些股票或衍生证券。

本公司须遵守细价股的规定和限制。

美国证券交易委员会通过的监管规定一般将所谓的“细价股”定义为市场价格低于每股5美元或行权价格低于每股5美元的股权证券，但有某些豁免。截至2022年12月31日，公司普通股的收盘价为5.80美元。如果该公司的股票是“细价股”，它可能会受到1934年证券交易法(下称“交易法”)下的第15G-9条规则的约束，即“细价股规则”。这一规定对经纪自营商出售此类证券的经纪自营商提出了额外的销售做法要求，这些经纪自营商将此类证券出售给除老牌客户和“认可投资者”以外的人，通常是净资产超过100万美元或年收入超过20万美元的个人，或与其配偶一起销售超过30万美元的证券。对于规则第15G-9条所涵盖的交易，经纪自营商必须为买家做出特别的适宜性确定，并在出售之前获得买家对交易的书面同意。因此，这一规则可能会影响经纪自营商出售本公司证券的能力，并可能影响购买者在二级市场出售本公司任何证券的能力。

对于任何涉及细价股的交易，除非获得豁免，否则规则将要求在进行任何细价股交易之前，提交美国证券交易委员会编制的关于细价股市场的披露时间表。还要求披露支付给经纪交易商和注册代表的销售佣金以及证券的当前报价。最后，要求每月发送报表，披露账户中持有的细价股票的最新价格信息和细价股票有限市场的信息。

不能保证公司的普通股将有资格获得豁免，不受细价股规则的约束。在任何情况下，即使本公司的普通股不受细价股规则的约束，本公司仍将受交易法第(15)(B)(6)款的约束，该条款授权美国证券交易委员会在发现限制任何人参与分派细价股符合公众利益的情况下限制此类限制。

公司的公司注册证书、公司章程和特拉华州公司法中的条款可能会阻止收购企图。

公司的公司注册证书和章程以及公司所在州特拉华州的一般公司法中的规定可能会使第三方难以收购公司，即使这样做可能对公司的股东有利。公司的公司注册证书和公司章程的条款规定了各种程序和其他要求，这可能会使股东难以采取某些公司行动，并可能阻止将使股东价值最大化的交易。

未能对财务报告保持有效的内部控制可能会对公司的业务、经营业绩和股票交易价格产生重大不利影响。

根据美国证券法，该公司有报告义务。美国证券交易委员会“美国证券交易委员会”根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的要求，已通过规则，要求上市公司在其年度报告中包括一份管理报告，其中包含管理层对该公司财务报告内部控制有效性的评估。

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如果公司未来未能保持其内部控制的充分性，它将无法确保它能够持续地得出结论，即它根据萨班斯-奥克斯利法案对财务报告进行了有效的内部控制。此外，有效的内部控制对公司编制可靠的财务报告是必要的，对防止欺诈也很重要。任何未能对财务报告保持有效的内部控制都可能导致投资者对公司财务报表的可靠性失去信心，进而可能损害其业务，并对其普通股的交易价格产生负面影响。此外，公司可能需要产生额外的成本，并使用额外的管理和其他资源，以努力遵守萨班斯-奥克斯利法案第404节和未来的其他要求。

该公司一般不对其普通股支付现金股利。

尽管该公司宣布向截至2014年6月26日收盘时登记在册的公司股东支付每股普通股0.18美元的特别现金股息，但预计在可预见的未来不会支付任何其他现金股息。该公司目前打算保留未来的收益(如果有的话)，为运营和业务扩张提供资金。任何未来派发现金股息的决定将由公司董事会酌情决定，并将基于公司的财务状况、经营业绩、资本要求、扩张计划、任何融资安排施加的限制以及公司董事会认为相关的任何其他因素。

卖空者使用的技巧可能会压低公司普通股的市场价格。

卖空是指出售卖家并不拥有的证券，而是从第三方借入的证券，目的是在以后回购相同的证券，然后返还给贷款人。卖空者希望从出售借入的证券和购买置换股票之间的证券价值下降中获利，因为卖空者预计在购买时支付的价格低于在出售中收到的价格。由于股票价格下跌符合卖空者的最佳利益，许多卖空者发布或安排发布对相关发行人及其业务前景的负面评论，以制造负面市场势头，并在卖空股票后为自己创造利润。在过去，这些做空攻击曾导致股票在市场上抛售。

最近，基本上所有业务都在中国的上市公司一直是卖空的对象。大部分审查和负面宣传都围绕着对财务报告缺乏有效的内部控制的指控，导致财务和会计违规和错误，公司治理政策不充分或缺乏遵守，在许多情况下，还有欺诈指控。因此，其中许多公司目前正在对这些指控进行内部和外部调查，并在此期间受到股东诉讼和/或美国证券交易委员会执法行动的影响。

目前尚不清楚这种负面宣传会对公司产生什么影响(如果有的话)。如果公司成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真实的还是不真实的，公司可能不得不花费大量资源来调查此类指控和/或为自己辩护。虽然本公司将强烈防御任何此类卖空者攻击，但本公司可能会因言论自由、适用的州法律或商业保密问题而限制其针对相关卖空者的处理方式。这种情况可能既昂贵又耗时，并可能分散公司管理层的注意力，使其无法发展公司。即使这些指控最终被证明是毫无根据的，对本公司的指控也可能严重影响其业务运营和股东权益，对本公司股票的任何投资都可能大幅减少或变得一文不值。

本公司的担保信贷安排包含其可能无法履行的某些财务契约，如果不履行，可能会导致本公司担保信贷安排项下的到期金额加快，并限制本公司未来借入额外资金的能力。

管理本公司担保信贷安排的协议使其受制于本公司必须持续或定期遵守的各种金融和其他限制性契约。这些公约包括但不限于对资金使用和维持某些财务比率的限制。如果本公司违反任何该等契诺，本公司根据本公司担保信贷安排而欠下的未偿还债务可能会即时到期及应付，本公司的贷款人可就任何担保该等债务的抵押品进行诉讼，而本公司未来借入额外资金的能力可能会受到限制。或者，本公司可能被迫再融资或重新谈判本公司的担保信贷安排的条款和条件，包括担保信贷安排的利率、财务和限制性契诺以及担保信贷安排的安全要求，其条款可能对本公司不利。

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我们的业务运营已经并可能继续受到冠状病毒病(新冠肺炎)爆发的实质性和不利影响。

新冠肺炎于2019年12月在公司总部所在的中国湖北省武汉市爆发呼吸道疾病，并在中国国内和全球范围内蔓延。新的新冠肺炎毒株被认为具有高度传染性，并对公共卫生构成严重威胁。2020年1月23日，中国政府宣布封锁武汉市，试图隔离这座城市。自那以后，中国其他主要城市和世界各地也实施了包括旅行限制在内的其他措施，以努力遏制新冠肺炎的爆发。世界卫生组织(世卫组织)正密切监测和评估这一情况。2020年3月11日，世卫组织宣布新冠肺炎爆发为大流行，将其对威胁的评估扩大到1月份宣布的全球卫生紧急状态之外。由于我们的总部位于武汉，我们从2020年1月23日起关闭总部，并于2020年3月下旬重新开业。

在中国或世界其他地方爆发的此类流行病或其他不利的公共卫生事态发展可能会对全球经济、我们的市场和我们的业务产生重大和不利的影响。

我们无法预见新冠肺炎的大流行是否会得到有效遏制，也无法预测其影响的严重程度和持续时间。如果新冠肺炎疫情得不到有效及时控制，我们的业务运营和财务状况可能会由于汽车销售市场前景恶化、地区和国家经济增长放缓、客户流动性和财务状况减弱或其他我们无法预见的因素而受到重大不利影响。上述任何因素以及我们无法控制的其他因素都可能对整体商业环境产生不利影响，在我们开展业务的地区造成不确定因素，导致我们的业务以我们无法预测的方式受到影响，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。

中国在美国以外的其他国家经商的相关风险

在经济衰退时期，公司可能面临严峻的经营环境。

公司核心产品的销售量在很大程度上受到客户终端产品需求的影响，这些产品主要在中国市场销售。未来的经济危机，无论是中国内部的还是外部的，都可能导致对该公司产品的需求急剧下降。

中国的通货膨胀可能会对本公司的盈利能力和增长产生负面影响。

中国的经济经历了快速增长，这在很大程度上是由于过去几年的债务发行。这种债务驱动的经济增长导致了货币供应量的增长，导致通胀上升。如果公司产品的价格上涨幅度不足以弥补生产成本的上升，可能会损害公司的盈利能力。为了控制通胀，中国政府对银行信贷进行了控制，对贷款进行了限制，并对经济活动进行了其他限制。这些政策导致了经济增长放缓。额外的措施可能会进一步减缓中国的经济活动，进而可能大幅增加本公司的成本，同时也会减少对本公司产品的需求。

中国政府的宏观经济政策可能会对公司的业务和经营结果产生负面影响。

中国政府不时采取各种措施来控制中国的经济增长速度。其中一些措施可能会在短期或长期内对公司产生负面影响。最近，为了应对高通胀和经济失衡，中国政府收紧了货币政策，并实施了浮动汇率政策。此外，为了缓解增长不平衡和社会不满的一些影响，中国政府制定了一系列社会计划和反通胀措施。这些反过来又增加了金融和制造业的成本，却没有缓解高通胀和经济失衡的影响。中国政府的宏观经济政策即使执行得当，也可能大幅拖累中国的经济或引发巨大的社会动荡，所有这些都会对公司的业务和经营业绩产生负面影响。

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中国的经济、政治和社会条件可能会影响本公司的业务。

公司的大部分业务、资产和运营都位于中国。中国的经济与大多数发达国家的经济有许多不同之处，包括政府参与、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。中国的经济一直在从计划经济向更加市场化的经济转型。尽管中国政府采取措施强调利用市场力量进行经济改革，减少生产性资产的国有所有权，建立健全的企业法人治理结构，但中国的相当大一部分生产性资产仍归中国政府所有。

此外，中国政府继续通过实施产业政策，在行业监管方面发挥重要作用。它还通过资源配置、控制外币债务的支付、制定货币政策以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长进行重大控制。因此，中国政府对经济的介入可能会对公司的业务运营、运营结果和/或财务状况产生不利影响。

由于该公司的业务大多位于美国以外，并受中国法律的约束，中国法律的任何变化都可能对其业务产生不利影响。

本公司的大部分业务在中国，这使其面临风险，如外汇管制和货币限制、货币波动和贬值、当地经济状况的变化、中国法律和法规的变化、可能被没收或其他中国政府行动的风险，以及不稳定的政治条件。这些因素可能会对公司的运营或其业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

该公司的国际扩张计划使其面临着在国际上开展业务的固有风险。

该公司的长期业务战略依赖于通过瞄准美国和巴西等市场来扩大其在中国以外的国际销售。影响公司国际扩张的风险包括：距离、语言和文化差异、相互冲突和不断变化的法律法规、外国法律、国际进出口立法、贸易和投资政策、外汇波动、遵守各种法律法规的负担、有利于一些国家当地企业的保护主义法律和商业惯例、外国税收后果、与开展国际业务有关的更高成本、对技术出口或进口的限制、人员配备和管理国际业务的困难、贸易和关税限制以及关税、配额、税收和其他市场壁垒的变化。这些风险可能损害该公司的国际扩张努力，进而可能对其业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

2012年9月17日，美国就中国政府据称向中国境内的汽车和汽车零部件企业提供补贴一事，向世界贸易组织(WTO)提起针对中国的贸易诉讼。如果世贸组织在此贸易案中做出不利于中国的裁决，本公司的销售成本可能会因征收任何关税而增加，和/或本公司向美国出口产品的能力可能受到限制，这可能会影响本公司的业务和经营业绩。

此外，根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1502条，美国证券交易委员会对发行人提出了与某些“冲突矿物”来源有关的额外披露要求，对于该发行人制造或承包制造的产品的功能或生产来说，这些“冲突矿物”是必要的。规则涵盖的金属包括锡、钽、钨和金，通常被称为“3TG”。如果这些材料对于制造或承包制造的产品的功能或生产是必要的，规则将要求进行合理的原产国调查，以确定发行人是否知道或有理由相信生产过程中使用的任何矿物可能来自刚果民主共和国或邻国。在这种情况下，如果发行人无法确定矿物不是来自受覆盖国家，或得出结论认为没有理由相信生产过程中使用的矿物可能来自受覆盖国家，则可要求发行人对其供应链成员进行供应链尽职调查。全球供应链可能有多个层次，因此遵守这些新要求的成本可能会很高。这些新要求还可能减少提供不存在冲突的金属的供应商数量，还可能影响一家公司以足够数量或具有竞争力的价格获得产品的能力。如果公司采购3TG矿物，这些矿物对于制造或签约制造的产品的功能或生产是必要的，符合

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这些规则的成本和/或原材料的不可用可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。

该公司面临与货币汇率波动相关的风险；任何不利的波动都可能对其营业利润率产生不利影响。

虽然该公司是在特拉华州注册成立的，但在美国，它目前的大部分收入都是以人民币计价的。以美元以外的货币开展业务使该公司受到货币汇率波动的影响，这可能会对其报告的经营业绩产生负面影响。美元相对于其他货币价值的波动会影响公司的收入、收入成本和营业利润率，并导致外币兑换损益。从历史上看，本公司并未从事汇率对冲活动。虽然公司可能会实施对冲策略来降低这一风险，但这些策略可能不会消除其对汇率波动的风险，并涉及自身的成本和风险，例如持续的管理时间和专业知识要求、实施战略的外部成本和潜在的会计影响。

如果美国与中国的关系恶化，该公司的股价可能会下跌，该公司可能难以进入美国资本市场。

近年来，美国和中国在政治和经济问题上多次发生分歧。这两个国家未来可能会出现争议。美国和中国之间的任何政治或贸易争端都可能对公司普通股的市场价格及其进入美国资本市场的能力产生不利影响。政治事件、国际贸易争端和其他业务中断可能会损害或扰乱国际商业和全球经济，并可能对本公司、其客户和其他业务合作伙伴产生重大不利影响。

中国政府可能会改变对私营企业的政策，这可能会对该公司的业务产生不利影响。

本公司的业务受中国的政治和经济不确定因素影响，可能会受到中国政治、经济和社会发展的不利影响。在过去的几年里，中国政府推行了包括鼓励私营经济活动和更大的经济分权在内的经济改革政策。中国政府可能不会继续执行这些政策，或者可能会不时改变这些政策，从而损害公司的利益。政策、法律和法规的变化，或其解释或征收没收税，对货币兑换的限制，对向股东支付股息的限制或禁止，货币贬值或对私营企业的国有化或其他征用可能对本公司的业务产生重大不利影响。国有化或被征收可能导致本公司对中国的投资全部亏损。

政府对货币兑换和未来汇率变动的控制可能会对公司的运营和财务业绩产生不利影响。

该公司的大部分收入是以人民币计价的。这些收入的一部分将转换为其他货币，以履行公司的外币义务。本公司资本项目下的外汇交易，包括外币债务的本金支付，继续受到严格的外汇管制，需要国家外汇管理局在中国批准。这些限制可能会影响公司通过债务或股权融资获得外汇的能力，或获得用于资本支出的外汇的能力。

中国政府通过限制人民币进口和将人民币兑换成外币来控制其外汇储备。2005年7月，中国政府将汇率政策由“固定汇率”调整为“浮动汇率”。从2005年7月到2022年12月，人民币兑美元汇率从1元人民币兑0.1205美元升值到1元人民币兑0.1436美元。人民币的任何大幅升值都可能减少出口产品的收入和公司的现金流。

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由于中国法律体系不完善，公司及其证券持有人的法律保护可能会受到限制。

中国的法律体系是以成文法规及其最高人民法院的解释为基础的。尽管中国政府于1994年1月1日出台了新的法律法规，以实现商业、证券和税收制度的现代化，但中国尚未拥有一部全面的商法体系。由于中国的法律法规相对较新，这些法律法规的解释、实施和执行存在不确定性和不一致性，可能难以执行合同。此外，随着中国法律制度的发展，此类法律和法规的变化、其解释或执行可能会对本公司的业务运营产生重大不利影响。而且，解释性判例法在中国案中并不像在美国那样具有先例价值，因此在中国案中的法律合规可能会更难或更昂贵。

如果公司或其中国董事或员工未能遵守中国最近关于员工股票期权或离岸上市公司授予中国境内个人的股票的规定，公司可能会受到国家外汇管理局、外管局或其他中国政府部门的罚款和法律制裁。

2006年12月25日，人民银行中国银行发布了《个人外汇管理办法》，外汇局于2007年1月5日发布了相应的实施细则。这两项规定均于2007年2月1日起生效。根据本规定，凡涉及员工持股计划、股票期权计划或中国境内个人参与的类似计划的外汇事宜，均须经外汇局或其授权分支机构批准。2007年3月28日，外汇局发布了《境内个人参与境外上市公司员工持股计划或股票期权计划的外汇管理申请程序》或《股票期权规则》。根据股票期权规则，离岸上市公司授予中国境内个人股票期权或股份，必须通过离岸上市公司的中国代理人或中国子公司向外汇局登记，并完成某些其他程序。由于本公司为境外上市公司，其可获授购股权或股份的中国境内董事及雇员须受股票期权规则约束。根据股票期权规则，有中国境内个人参与的离岸上市公司的员工持股计划、股票期权计划或类似计划必须向外汇局备案。中国境内董事或员工行使选择权后，必须向外汇局申请变更登记。截至2022年12月31日，本公司已根据中国法律完成了该等外汇局注册及其他相关手续。如果公司或其中国境内董事或员工未来未能遵守本规定，公司或其中国境内董事或员工可能会受到外汇局或其他中国政府部门的罚款或其他法律制裁。

中国的资本外流政策可能会阻碍公司向股东申报和支付股息的能力。

中国采取了货币和资本转移的规定。这些规定可能要求公司遵守复杂的资本流动规定。虽然公司管理层认为将遵守这些规定，但如果这些规定或法院、监管机构对这些规定的解释发生变化，公司可能无法向中国以外的股东支付股息。此外，根据中国现行法律，本公司在中国的合资企业和全资企业必须保留相当于其税后净收入10%的准备金，不得超过其注册资本的50%。因此，这笔准备金将不能作为股息分配给公司的股东。公司目前不打算在可预见的未来派发股息。公司董事会打算遵循保留公司所有收益的政策，为其战略的制定和执行以及公司业务的扩展提供资金。

最近州政府对在美上市中国公司商业活动的干预可能会对我们的运营产生负面影响。

近日，中国政府宣布将加强对在外国交易所上市的中国公司的监管。中国拟完善对跨境数据流动和安全的监管，打击证券市场违法行为，惩罚欺诈证券发行、操纵市场和内幕交易。中国还将检查证券投资资金来源，控制杠杆率。中国领导的网信办还对几家在美国上市的科技公司启动了网络安全调查，重点是反垄断、金融技术监管，以及最近随着数据安全法的通过，公司如何收集、存储、处理和传输数据。如果中国政府的干预扩大，我们的行动可能会受到重大负面影响，尽管目前还没有明显的直接影响。

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PCAOB历来无法检查我们的审计师为我们的财务报表所做的审计工作，而PCAOB过去无法对我们的审计师进行检查，使我们的投资者失去了此类检查的好处。

我们的审计师是出具本年度报告其他部分所包含的审计报告的独立注册会计师事务所，作为在美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的事务所，我们的审计师受美国法律的约束，根据这些法律，PCAOB将进行定期检查，以评估其是否符合适用的专业标准。审计师位于内地中国，在这个司法管辖区，PCAOB历来无法在2022年前完全进行检查和调查。结果，我们和我们股票的投资者被剥夺了PCAOB这种检查的好处。审计委员会过去不能对中国的审计师进行检查，这使得我们更难评估我国独立注册会计师事务所审计程序或质量控制程序的有效性，而不是中国以外的审计师受到审计委员会的检查。2021年12月16日，PCAOB发布了HFCAA确定报告，根据该报告，我们的审计师被确定为PCAOB无法进行全面检查或调查。2022年12月15日，PCAOB发布了一份报告，撤销了2021年12月16日的裁决，并将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册的会计师事务所的司法管辖区名单中删除。然而，如果PCAOB未来确定它不再拥有全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所的完全权限，并且我们使用总部位于上述司法管辖区之一的会计师事务所对我们提交给美国证券交易委员会的财务报表出具审计报告，我们和我们股票的投资者将再次被剥夺这种PCAOB检查的好处，这可能导致我们股票的投资者和潜在投资者对我们的审计程序和报告的财务信息以及我们的财务报表质量失去信心。

如果PCAOB无法全面检查或调查位于中国的审计师，根据HFCAA，我们的股票未来可能被禁止在美国交易。股票被摘牌或面临被摘牌的威胁，可能会对您的投资价值产生重大不利影响。

根据HFCAA，如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由连续两年没有接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的，美国证券交易委员会将禁止我们的股票在美国的国家证券交易所或场外交易市场交易。

2021年12月16日，PCAOB发布报告，通知美国证券交易委员会，PCAOB无法检查或调查总部设在内地中国和香港的完全注册的会计师事务所，我们的审计师受到这一确定的影响。2022年4月，在我们提交了截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告后，美国证券交易委员会最终将我们列为HFCAA下委员会指定的发行商。2022年12月15日，PCAOB将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册的会计师事务所的司法管辖区名单中删除。因此，在我们提交截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告后，我们预计不会被确定为HFCAA下的委员会确定的发行人。

每年，PCAOB都会决定是否可以对内地中国和香港等司法管辖区的审计公司进行全面检查和调查。如果PCAOB未来确定它不再拥有全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所的完全权限，并且我们使用总部位于这些司法管辖区之一的会计师事务所就我们提交给美国证券交易委员会的财务报表出具审计报告，我们将在相关财政年度的Form 10-K年度报告提交后被确定为委员会识别的发行人。根据HFCAA的规定，如果我们连续两年被证监会认定为发行商，我们的证券将被禁止在美国的全国性证券交易所或场外交易市场进行交易。如果我们的股票被禁止在美国交易，我们是否能够在美国以外的交易所上市，或者我们的股票市场是否会在美国以外发展起来，都不确定。禁止在美国进行交易将大大削弱您出售或购买我们股票的能力，而与退市相关的风险和不确定性将对我们的股票价格产生负面影响。此外，这样的禁令将严重影响我们以我们可以接受的条款筹集资金的能力，这将对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

如果该法案成为法律，它将缩短我们的股票从交易所退市和禁止在美国进行场外交易的时间，从2024年到2023年。

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美国证券交易委员会对“四大”会计师事务所(包括本公司的独立注册会计师事务所)的中国联营公司提起的诉讼，可能导致本公司的财务报表被确定为不符合交易所法案的要求。

从2011年开始，“四大”会计师事务所的中国子公司，包括该公司的独立注册会计师事务所，受到了中美法律冲突的影响。具体地说，对于在中国内地运营和审计的某些在美上市公司中国，美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会试图从中国公司获得其审计工作底稿和相关文件。然而，这些公司得到的建议和指示是，根据中国法律，它们不能就这些请求直接回应美国监管机构，外国监管机构要求访问中国的此类文件必须通过中国证监会。

在2012年底，这一僵局导致美国证券交易委员会根据其业务规则第102(E)条以及2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》对中国的会计师事务所，包括本公司的独立注册会计师事务所提起行政诉讼。2013年7月，美国证券交易委员会内部行政法院对这些诉讼进行了一审，最终做出了对这些公司不利的判决。行政法法官提出了对这些律师事务所的处罚建议，包括暂停他们在美国证券交易委员会之前的执业权利，尽管拟议的处罚在美国证券交易委员会委员会委员审查之前没有生效。2015年2月6日，在委员们进行审查之前，两家公司与美国证券交易委员会达成了和解。根据和解协议，美国证券交易委员会接受了美国证券交易委员会未来要求出具文件的请求通常将向中国证监会提出。这些公司将收到符合第106条的请求，并被要求遵守有关此类请求的一套详细程序，这实质上要求它们通过中国证监会为生产提供便利。如果它们未能满足指定的标准，美国证券交易委员会保留了根据失败的性质对这些公司施加各种额外补救措施的权力。

根据和解条款，在达成和解四年后，针对这四家总部位于中国的会计师事务所的基本诉讼程序被视为被驳回，但存在偏见。四年大关发生在2019年2月6日。本公司无法预测美国证券交易委员会是否会就美国监管机构对审计工作底稿的要求进一步挑战中国的四家会计师事务所是否遵守美国法律，或者此类挑战的结果是否会导致美国证券交易委员会实施停职等处罚。如果对“四大”会计师事务所的中国关联公司(包括本公司的独立注册会计师事务所)采取额外的补救措施，本公司可能无法按照《交易法》的要求及时提交未来的财务报表。

如果本公司的独立注册会计师事务所在美国证券交易委员会之前被剥夺执业能力，并且本公司无法及时找到另一家注册会计师事务所对本公司的财务报表进行审计并出具意见，则本公司的财务报表可被认定为不符合《交易法》的要求。这一决定最终可能导致本公司普通股在纳斯达克资本市场退市或在美国证券交易委员会市场注销注册，或两者兼而有之，这将大幅减少或有效终止本公司普通股在美国的交易。

该公司非美国子公司的非美国活动可能需要缴纳美国税。

本公司大部分附属公司均以中国为基地，并须在中国缴纳所得税。这些总部设在中国的子公司承担了本公司的大部分业务，并在中国创造了本公司的大部分收入。该公司是特拉华州的一家公司，在美国缴纳所得税。美国新的联邦税收立法，俗称《减税和就业法案》(简称《美国税改》)，于2017年12月22日签署成为法律。美国税制改革大幅修改了美国国税法，其中包括在2017年12月31日之后的纳税年度将美国法定的联邦企业所得税税率从35%降至21%；限制和/或取消许多业务扣减；将美国迁移到地区税制，对某些外国子公司之前递延的外国收益当然视为汇回国内征收一次性过渡税；受某些限制的限制，一般取消对来自外国子公司的股息征收美国企业所得税；并对某些外国收益规定新的税收。纳税人可以选择在八年内一次性缴纳过渡税，也可以一次性缴纳。

在中国或美国以外的其他司法管辖区进行的某些活动可能会产生美国企业所得税。当其受控外国公司(“CFCs”)的子公司产生的收入受美国国内税法F分部或“F分部”的约束时，将对该公司征收这些税收。被动收入，如租金、特许权使用费、利息、股息和出售公司投资的收益，属于F分项下应纳税的收入类型。任何应纳税的收入

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在2017年12月31日之后的纳税年度内，F分部在美国的联邦企业所得税税率最高可达21%。F分部的收入应向公司纳税，即使它不分配给公司。

美国税制改革还包括对全球无形低税收入(GILTI)征收新税的条款，从2017年12月31日后开始对非美国公司的纳税年度生效。GILTI规定对超过氟氯化碳有形资产被视为回报的外国收入征收税收，但可使用外国税收抵免和相当于50%的扣除额来抵消所得税义务，但受一些限制。

信息技术依赖和网络安全漏洞可能导致收入减少、责任索赔或竞争损害。

公司依赖信息技术系统和基础设施(“IT系统”)开展业务。公司的IT系统可能容易受到人为错误、过时的应用程序、计算机病毒、自然灾害、未经授权的访问、网络攻击和其他类似中断的影响。这些系统的任何重大中断、故障、入侵、中断或损坏或数据泄露都可能导致数据或知识产权丢失、设备损坏、停机和/或安全相关问题，并可能对公司业务产生重大不利影响。本公司不时遇到与其IT系统有关的事件，并预计此类事件将继续发生，包括恶意软件和计算机病毒爆发、未经授权的访问、系统故障和中断。公司有针对此类事件的措施和防御措施，但公司可能无法预防、立即检测或补救此类事件的所有情况。公司IT系统的重大安全漏洞或中断可能导致公司的知识产权和/或机密商业信息被盗、未经授权使用或发布，损害公司的竞争地位，扰乱公司的生产，减少公司在研发和其他战略举措上的投资价值，损害公司与供应商联系的能力，或以其他方式对公司业务造成不利影响。

此外，该公司认为，为公司设施提供服务的公用事业公司和其他关键基础设施运营商面临着更高的安全风险，包括网络攻击。如果发生这种攻击，公司公用事业供应商的服务中断可能会扰乱公司依赖持续电源(电力、天然气等)的制造业务。

该公司的业务受到自然灾害、卫生流行病和其他灾难性事件的影响。

除新冠肺炎外，中国过去亦经历过重大自然灾害，包括地震、极端天气情况，以及与疫症有关的健康恐慌，任何类似事件均可能对本公司未来的业务造成重大影响。如果未来发生影响本公司经营业务的地区的灾难或其他中断，本公司的经营可能会因人员损失和财产损失而受到重大不利影响。即使公司没有受到直接影响，这种灾难或中断也可能影响公司客户的运营或财务状况，这可能会损害公司的运营结果。

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最近政府对在美上市中国公司商业活动的干预可能会对我们的运营产生负面影响。

近日，中国部分监管部门发布了《关于严厉打击证券违法行为的意见》，并于2021年7月6日向社会公布，进一步强调了加强跨境监管协作的目标，完善数据安全、跨境数据传输和保密信息管理的相关法律法规，并规定将努力修订《关于加强证券境外发行上市保密和档案管理的规定》，落实境外上市公司信息安全责任，加强跨境信息提供机制和程序的规范管理。但是，这些意见是新出台的，没有进一步的解释和细则，这些意见的解释和执行还存在不确定性。中国拟完善对跨境数据流动和安全的监管，打击证券市场违法行为，惩罚欺诈证券发行、操纵市场和内幕交易。中国还将检查证券投资资金来源，控制杠杆率。中国的网信办还对几家在美国上市的科技公司启动了网络安全调查，重点是反垄断、金融技术监管，以及最近随着数据安全法的通过，公司如何收集、存储、处理和传输数据。如果中国政府的干预扩大，我们的行动可能会受到重大负面影响，尽管目前还没有明显的直接影响。

如果该公司直接成为最近涉及在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传的对象，我们可能不得不花费大量资源来调查和解决问题。调查的任何不利结果都可能损害我们的业务运营和我们的声誉。

最近，几乎所有业务都在中国的美国上市公司成为投资者、金融评论员和美国证券交易委员会等监管机构密切关注、批评和负面宣传的对象。许多审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规行为、对财务报告缺乏有效的内部控制、公司治理不充分和执行不力，在许多情况下还指控存在欺诈行为。由于加强了审查、批评和负面宣传，许多在美国上市的中国公司的上市股票价值大幅缩水，在某些情况下，几乎变得一文不值或缺乏流动性。其中许多公司现在面临股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚整个行业的调查将对该公司产生什么影响。如果本公司成为任何不利指控的对象，无论该等指控被证明属实或不属实，本公司将不得不花费大量资源调查该等指控并为本公司辩护。如果这些指控没有被证明是毫无根据的，该公司将受到严重阻碍，该公司的股票价格可能大幅下跌。如果这些指控被证明是没有根据的，调查可能会极大地分散公司管理层的注意力。

由于我们的大部分业务都在中国，我们的业务受到那里复杂且快速变化的法律法规的约束。中国政府可能对我们的业务行为行使重大监督和自由裁量权，并可能随时干预或影响我们的业务，这可能导致我们的业务和/或我们证券的价值发生实质性变化。

作为一家在中国运营的企业，我们必须遵守中国的法律和法规，这些法律和法规可能很复杂，而且发展迅速。中国政府有权对我们的业务行为行使重大监督和酌情决定权，我们所受的法规可能会迅速变化，并且几乎不会通知我们或我们的股东。因此，在中国新的和现有的法律和法规的应用、解释和执行方面仍然存在不确定性。遵守复杂和不断变化的中国法律、法规和监管声明可能代价高昂，此类遵守或任何相关的查询或调查或任何其他政府行动可能：

新法律或法规的颁布，或对现有法律和法规的新解释，限制或以其他方式不利地影响我们经营业务的能力或方式，并可能要求我们改变业务的某些方面

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为了确保合规，可能会减少对我们产品的需求，减少收入，增加成本，要求我们获得更多许可证、许可证、批准或证书，或者让我们承担额外的责任。如果需要实施任何新的或更严格的措施，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响，并导致我们证券的价值大幅下降。

中国政府对我们中国子公司的业务行为有重大监管；这种监管可能导致我们的业务和/或我们证券的价值发生重大变化，或可能大大限制我们向投资者提供或继续提供证券和/或其他证券的能力，并导致该等证券的价值大幅下降。

中国政府对我们中国子公司的业务行为有重大监督，可能干预或影响我们在内地的业务中国，这可能会对我们的业务造成重大不利影响。中国政府最近公布了对某些行业(如教育和互联网行业)产生重大影响的新政策，我们不能排除未来发布有关我们行业的法规或政策可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响的可能性。

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于加大打击证券违法行为的意见》，要求加强对中国境外上市公司证券违法行为的监管，并提出要采取有效措施，如推动相关监管制度建设，应对中国境外上市公司面临的风险和事件。中国政府已表示，它可能会对在海外进行的证券发行施加更多控制或影响。如果中国当局试图通过监管我们的中国子公司来实施该等控制或影响，我们可能被要求重组我们的业务以符合该等法规，或可能完全停止在中国的业务，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。此外，任何此类行动都可能大大限制我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降。

目前，这些声明和监管行动对我们的日常业务运营、接受外国投资和在美国或其他外汇交易所上市我们的证券的能力没有影响。由于这些声明和监管行动是新的，立法或行政法规制定机构将在多长时间内做出回应，现有或新的法律或法规或详细的实施和解释将被修改或颁布(如果有的话)，以及这些修改或新的法律和法规将对我们的日常业务运营、接受外国投资和在美国、香港或其他证券交易所上市的能力产生潜在影响，这是非常不确定的。

根据中国法律，向外国投资者发行我们的股权证券可能需要中国证监会或其他中国监管机构的批准或备案或其他程序，如果需要，我们无法预测我们是否能够或需要多长时间才能获得此类批准或完成此类备案或其他程序。我们目前在中国进行的一般业务活动还需要获得中国当局的营业执照。

2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院联合印发《关于加大证券违法行为打击力度的意见》，要求中国监管机构加快证券境外发行上市相关规则制定，更新现有数据安全、跨境数据流动、机密信息管理等法律法规。由于此类监管指引的解读和实施仍存在不确定性，我们无法向投资者保证，我们将能够遵守与我们未来海外融资活动有关的新监管要求，我们可能会在数据隐私、跨境调查和法律索赔的执行等事项上受到更严格的要求。

2023年2月17日，证监会公布了《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》或《试行办法》，自2023年3月31日起施行。同日，证监会还发布了《试行办法》实施相关的一系列指引和问答。试行办法确立了(I)一份清单，概述了禁止中国境内公司在海外发行和上市证券的情况(“试行办法负面清单”)，以及(Ii)建立了一个新的以备案为基础的制度，以监管中国境内公司的海外发行和上市。根据《试行办法》，中国境内公司在境外发行证券(包括股票、存托凭证、可转换为股份的公司债券和其他股权证券)并以直接或间接方式上市，发行人必须向中国证监会备案若干文件(《试行办法备案义务》)。间接发行和上市由一套可量化的标准确定。例如，发行人的任何海外发行和上市都符合下列条件

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准则将被视为间接的：(I)发行人最近一个会计年度经审计的综合财务报表所记录的营业收入、利润总额、总资产或净资产的50%或以上由中国境内公司核算；(Ii)发行人的主要业务活动在内地进行中国，或其主要营业地位于内地中国，或负责其业务经营管理的高级管理人员大多为中国公民或在内地居住。

试行办法授权中国证监会对中国境内公司、其控股股东及其与上市或发行证券有关的顾问(统称为“主体实体”)，以及对该等主体负有直接责任的个人(“主体个人”)发出警告、罚款和禁制令。对于未能遵守《试行办法负面清单》或《试行办法》规定的备案义务，或《试行办法》要求的备案和报告中存在重大虚假或误导性陈述的中国境内公司及其控股股东，如果控股股东诱使中国境内公司不遵守，可能分别面临警告、强制令和人民币100万元至1,000万元以下的罚款。这些单位中的主体个人可以分别面临警告和50万元以上500万元以下的罚款。上市或发售证券的顾问如未能尽职向中国境内公司及其控股股东提供遵守试行办法的意见，并导致该等未能遵守，可面临警告及罚款人民币50万元至500万元。这些顾问单位的主体个人可分别面临警告和20万元以上200万元以下的罚款。

由于我们的股票已经在纳斯达克上市，我们相信根据试行办法，我们将被视为“现有发行人”，因此，我们不需要为我们之前的证券发行向中国证监会完成备案程序。然而，如果我们未来进行的任何证券发行或发行将被《试行办法》所涵盖，我们必须在该等证券发行或发行结束后三(3)个工作日内向中国证监会办理备案手续。

因此，就本公司的业务经营和向境外投资者发行或发行证券而言，根据现行有效的中国法律、法规和规则，并考虑到试行办法，截至本年度报告日期，本公司及其中国子公司：(I)在试行办法实施日期前已完成的本公司历史上向境外投资者发行或发行证券，无需获得中国证监会的许可或向中国证监会办理备案程序；但本公司未来发行或发行证券(包括股票、存托凭证、(Ii)吾等向境外投资者发行或发售证券时，(Ii)吾等无须接受CAC的网络安全审查，及(Iii)吾等向境外投资者发行或发售证券无需事先获得任何其他中国政府机关的许可或批准。如果我们及其子公司被视为关键信息基础设施运营商(CIIO)或网络平台运营商，其网络产品或服务购买或数据处理活动影响或可能影响国家安全，我们将被要求接受CAC的网络安全审查。

截至本年度报告日期，我们或我们的任何子公司均未被任何政府当局认定为CIIO，未参与任何调查，也未接受CAC根据《网络安全审查措施》进行的网络安全审查。然而，对于中国政府当局发布的相关规则将如何解释或实施，可能仍存在一些不确定性，我们以上总结的意见受任何新的法律、规则和法规或任何形式的详细实施和解释的影响。我们不能向您保证，包括中国证监会和CAC在内的相关中国政府部门将得出同样的结论，因此，我们可能面临他们的监管行动或其他制裁。

中国政府对我们中国子公司的业务运营行为拥有重大监督和酌情决定权，或对在海外进行的任何证券发行和/或对中国为基础的发行人进行的任何外国投资施加控制，并可能干预或影响我们的业务，可能限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并可能导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值，这是政府认为对进一步的监管、政治和社会目标合适的。

中国政府可能随时干预或影响我们中国子公司的运营，而无需提前通知，这可能会导致我们的运营和/或我们证券的价值发生重大变化。例如，中国政府最近公布的新政策对某些行业如教育和互联网行业产生了重大影响，我们不排除它未来会发布任何可能对业务产生不利影响的行业的法规或政策，

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本公司的财务状况和经营业绩。例如，2021年12月28日，中国网信办通过了一项规定，规定发行人拥有超过100万用户的个人信息，并打算将其证券在国外上市交易，必须完成国资委的网络安全审查。或者，如果中国有关政府当局认定某运营商的网络产品或服务、数据处理或可能在外国上市会影响或可能影响国家安全，该等政府当局可启动网络安全审查。该规定于2022年2月15日生效。此外，2022年7月7日，中国民航总局颁布了《跨境数据传输安全评估办法》，将于2022年9月1日起施行，并将规范数据处理器对在中华人民共和国境内运行时收集和产生的重要数据和个人信息进行跨境数据传输的安全评估。根据这些措施，在跨境转移数据之前，个人数据处理者将接受中国网络空间管理局进行的安全评估，涉及以下情况：(I)重要数据；(Ii)关键信息基础设施运营商或已处理100万人以上个人数据的数据处理器转移到海外；(Iii)自前一年1月1日以来已在海外提供10万人个人数据或1万人敏感个人数据的数据处理器转移到海外；或(Iv)中国网络空间管理局要求的其他情况。

新的CAC规则目前似乎不适用于本公司或其子公司。据吾等中国法律顾问仲伦律师事务所告知，于本报告日期，(I)本公司并无持有超过一百万名用户的个人资料；(Ii)本公司及其附属公司并未获任何中国政府当局通知其须提交网络安全审查的任何要求；(Iii)本公司在业务中处理的数据与国家安全无关，亦不得被中国政府当局列为核心或重要数据；及(Iv)本公司及其附属公司并无在中国境外提供任何重要资料、个人资料或敏感个人资料，因此，本公司认为无须通过CAC的网络安全审查。如果中国政府的干预扩大，我们的行动可能会受到重大负面影响，尽管目前还没有明显的直接影响。

与中国法律制度有关的不确定性，包括法律执行方面的不确定性，以及中国的政策、法律和法规的突然或意想不到的变化，都可能对我们产生不利影响。

我们在中国的业务受中国法律法规管辖。我们可能会受到中国有关外商投资和制造的法律法规的复杂性、不确定性和变化的不利影响，这可能会对我们的业务和我们在中国经营业务的能力产生重大不利影响。

有时，我们可能不得不诉诸行政和法院程序来维护我们的合法权利。中国的任何行政诉讼和法院诉讼都可能旷日持久，造成巨额成本和资源分流和管理注意力的转移。由于中国的行政和法院当局在解释和实施法定条款和合同条款方面拥有一定的酌情权，因此，与更发达的法律制度相比，评估行政和法院诉讼的结果以及我们享有的法律保护水平可能更困难。这些不确定性可能会阻碍我们在中国执行合同的能力，并可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，中国的法律制度部分基于政府政策和内部规则，其中一些没有及时公布，或者根本没有公布，可能具有追溯力。因此，我们可能直到违反这些政策和规则后的某个时间才意识到我们违反了任何政策和规则。对我们的合同、财产和程序权利的这种不可预测性可能会对我们的业务产生不利影响，并阻碍我们继续运营和推进未来业务计划的能力。

向本公司送达法律程序或执行对本公司或其管理层不利的判决可能很困难。

本公司大部分资产位于中国，九名董事及高级管理人员为非美国居民，而该等非居民的全部或大部分资产位于美国以外。因此，可能不可能在美国境内向这些人送达在美国提起诉讼的法律程序文件。此外，存在不确定性的是，中国的法院是否会基于美国或任何州证券法的民事责任条款，或基于美国或任何州证券法对中国提起的原告诉讼，执行美国法院对本公司及其董事或高级管理人员的判决。

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《中华人民共和国民事诉讼法》对外国判决的承认和执行作出了规定。中国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，基于中国与判决所在国签订的条约，或者根据司法管辖区之间的对等原则，承认和执行外国判决。中国与美国没有任何条约或其他形式的互惠关系，规定相互承认和执行外国判决。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》，如果中国法院认为外国判决违反了中国法律的基本原则或国家主权、安全或公共利益，中国法院将不会针对我们或我们的董事及其官员执行外国判决。因此，中国法院是否以及以何种依据执行美国法院作出的判决是不确定的。

项目1B.--未解决的工作人员意见。

不适用。

第2项：包括财产。

本公司总部位于中国湖北省荆州市沙市区余桥开发区横龙路1号。下面列出的是每个合资企业运营的制造设施。该公司拥有45至50年的土地和建筑物的长期使用权(单位为数千美元，面积除外)。

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本公司并不涉及房地产投资或房地产权益、房地产抵押、主要从事房地产活动人士的证券或权益，因为其所有土地权利均用于生产目的。

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第三项：继续进行法律程序。

本公司不是任何未决或据本公司所知的任何威胁要提起的法律诉讼的一方，董事、本公司的高管或联营公司、本公司超过5%的证券的记录所有者、或任何该等董事的联系人、高管或证券持有人均不是对本公司不利的一方或在未决诉讼方面对本公司不利的重大利益。

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第四项：煤矿安全信息披露。

不适用。

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第II部

第五项：登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。

该公司的普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为“CAAS”。

发行人购买股权证券

2018年12月5日，公司董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，公司可在2019年12月4日之前不时在公开市场以当时的市场价格或以私下协商的交易回购最多500万美元的普通股。该公司已将该计划延长至2020年12月4日。截至2019年12月31日止年度，根据回购计划，本公司在公开市场以现金代价100万美元回购452,559股本公司普通股。在截至2020年12月31日的年度内，没有根据该计划回购的普通股。

2020年8月13日，公司董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，公司可以在2021年8月12日之前不时在公开市场上以不超过每股3.50美元的现行市场价格回购最多500万美元的普通股。在截至2021年12月31日的年度内，本公司回购了根据该计划授权回购的322,269股股份。2022年3月29日，公司董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司可以在2023年3月30日之前不时在公开市场上以不超过每股4.00美元的现行市场价格回购最多500万美元的普通股。在截至2022年12月31日的年度内，公司根据该计划回购了666,074股普通股。

股东

该公司的普通股以登记形式发行。德克萨斯州弗里斯科的证券转让公司是该公司普通股的注册商和转让代理。截至2022年12月31日，公司发行了32,338,302股普通股(包括2,152,600股公司库存股)，公司约有54名登记在册的股东。

分红

公司预计在可预见的将来不会派发任何现金股息。该公司目前打算保留未来的收益(如果有的话)，为运营和业务扩张提供资金。任何未来派发现金股息的决定将由公司董事会酌情决定，并将基于公司的财务状况、经营业绩、资本要求、扩张计划、任何融资安排施加的限制以及公司董事会认为相关的任何其他因素。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

2022年12月31日股权补偿计划项下授权发行的证券如下：

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股票期权计划在2005年6月28日召开的股东年会上获得通过，并在2014年9月16日召开的股东年会上延期十年。根据该计划，可发行的普通股最高限额为220万股。该计划的期限延长至2025年6月27日。

第6项：保留。

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第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下讨论和分析应与本公司合并财务报表及其相关附注以及本报告其他部分包含的其他财务信息一起阅读。

总体概述

中汽系统股份有限公司，在上下文需要时，包括其子公司和子公司在下文所述的中外合资企业中的权益，在本协议中称为“公司”。本公司通过其中外合资企业，在“中国”Republic of China或“中国”从事汽车系统和零部件的制造和销售。Genesis是本公司的全资附属公司，于2003年1月3日根据香港《公司条例》注册成立为有限责任公司。恒隆美国公司“HLUSA”于2007年1月8日在密歇根州特洛伊市注册成立，是公司的全资子公司，主要从事汽车零部件在北美的营销，并提供售后服务和研发支持。此外，截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，本公司在中国和巴西注册成立的子公司拥有以下净权益总额。

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行动的结果

我们业务的精选亮点（以千美元计）：

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