附录 99.1

解释性说明

新濠集团 渡假村财务有限公司年报

截至2022年12月31日的财政年度

本年度报告提供截至2022年12月31日财年的新濠度假村财务有限公司（新濠度假村财务）经审计的 合并财务报表以及相关信息。

1

新濠渡假村财务有限公司

目录

对于截至 2022 年 12 月 31 日的年度

导言			3
关于前瞻性陈述的特别说明			6
词汇表			7
汇率信息			9
精选的合并财务信息			10
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			11
商业			29
管理			39
关联方交易			41
其他重大债务的描述			42
合并财务报表索引			F-1

2

导言

除非另有说明，否则在本年度报告中：

•

2015年信贷额度是指澳门新濠度假村作为借款人于2015年6月19日签订的136.5亿港元（相当于17.5亿美元）优先担保信贷额度协议，包括 (i) 39.0亿港元（相当于4.99亿美元）、期限为六年 年的港元定期贷款额度以及（ii）97.5亿港元（相当于约12.5亿美元）循环信贷额度，以及在2020年5月7日偿还所有未偿贷款金额以及应计利息和相关成本之后， 除了定期贷款额度下仍未偿还的100万港元（相当于约12.8万美元）（到期日延至2024年6月24日），以及循环信贷额度下仍可用的100万港元（相当于约12.8万美元）循环信贷额度承诺外，2015年信贷额度下的所有其他承诺均已取消；

•

2020 年信贷额度是指 2020 年 4 月 29 日由 MCO 代理人一有限公司（MCO 代名人之一）、我们的子公司和作为借款人的中国银行股份有限公司、澳门分行、交通银行股份有限公司澳门分行和摩根士丹利高级融资有限公司作为 联合全球协调人签订的优先融资协议，贷款人根据该协议提供了148.5亿港元（相当于美元）19.0亿美元）的循环信贷额度，为期五年；

•

2025年优先票据是指我们发行的2025年到期的4.875％优先票据的本金总额为10亿美元，其中6.5亿美元的本金总额于2017年6月6日发行（第一批2025年优先票据），3.5亿美元的本金总额于2017年7月3日发行（ 2025年额外优先票据）；

•

2026年优先票据是指我们于2019年4月26日发行的2026年到期的5.250％优先票据的本金总额为5亿美元；

•

2027年优先票据是指我们于2019年7月17日发行的2027年到期的5.625％的优先票据本金总额为6亿美元；

•

2028年优先票据是指我们发行的2028年到期的5.750％优先票据的本金总额为8.5亿美元，其中本金总额为5亿美元于2020年7月21日发行（第一批2028年优先票据），3.5亿美元的本金总额于2020年8月11日发行（2028年额外优先票据）；

•

2029年优先票据是指我们发行的2029年到期的5.375％优先票据的本金总额为11.5亿美元，其中9亿美元的本金总额于2019年12月4日发行（2029年第一期优先票据），2.5亿美元的本金总额于2021年1月21日发行（2029年额外优先票据）；

•

新濠是指位于澳门氹仔的综合度假村；

•

新濠度假村是指我们的子公司新濠度假村有限公司（前身为新濠天地 开发有限公司），这是一家澳门公司，我们通过该公司持有澳门新濠的土地和建筑物，并在澳门新濠经营 酒店和某些其他非博彩业务；

•

中国和中华人民共和国是指中华人民共和国，从地理角度来看，不包括中华人民共和国香港 特别行政区（香港）、中华人民共和国澳门特别行政区（澳门）和台湾；

•

新濠天地是指位于澳门路氹的综合度假村，目前设有 赌场区和四家豪华酒店，包括一系列零售品牌、一个湿舞台表演剧院（自2020年6月起暂时关闭）和其他娱乐场所；

•

COD Resorts指我们的子公司COD Resorts Limited（前身为新濠皇冠（COD） 开发有限公司），这是一家澳门公司，我们通过该公司持有新濠天地的土地和建筑物，在 梦之城经营酒店和某些其他非博彩业务，并在母公司及其子公司内部提供共享服务；

3

•

特许权合同是指澳门特别行政区与澳门新濠度假村于2022年12月16日签订的特许权合同，其中规定了授予澳门新濠度假村的特许权的条款和条件；

•

DICJ 指的是澳门公共行政部门下属的 Jogos 稽查与协调局（博彩监察协调局）；

•

DSEC 是指澳门政府下属的澳门统计与普查局；

•

大中华区统称中国大陆、香港和澳门；

•

HIBOR 指香港银行同业拆借利率；

•

港元和港元是指香港的法定货币；

•

主服务协议是指SCI及其某些子公司与某些新濠关联公司于2015年12月21日签订的非博彩服务的服务协议（包括工作协议）和 安排，根据这些协议，SCI及其子公司和新濠关联公司在影视城、新濠天地和新濠关联公司共享和 共同提供某些非博彩服务；

•

新濠关联公司是指除SCI及其子公司之外的新濠子公司；

•

新濠国际指香港上市公司新濠国际发展有限公司；

•

澳门新濠度假村是指我们的子公司新濠渡假村（澳门）有限公司（前身为新濠博彩 皇冠（澳门）有限公司），一家澳门公司，也是我们博彩特许权的持有人；

•

摩卡俱乐部统指我们拥有游戏机的俱乐部，这些俱乐部现在是澳门最大的 非赌场电子博彩机运营机构；

•

我们的特许权和博彩特许权是指 澳门新濠度假村持有的澳门博彩特许权；

•

母公司和新濠是指新濠渡假村及娱乐有限公司，这是一家开曼 群岛的豁免有限责任公司；

•

澳门元或澳门币是指澳门的法定货币；

•

SCI是指影视城国际控股有限公司，这是一家在开曼群岛以 延续方式注册的豁免公司，其美国存托凭证在纽约证券交易所上市；

•

影视城是指位于澳门路氹和路环岛之间的填海用地 以电影为主题的综合度假村；

•

影视城赌场是指影视城内运营的游戏区；

•

影视城赌场协议（前称 “服务和使用权安排”） 是指澳门新濠度假村与影视城娱乐公司于2007年5月11日签订并于2012年6月15日和2022年6月23日修订的协议，以及不时签订的任何其他协议或安排， 可能修改、补充或与上述协议或安排相关的任何其他协议或安排；

•

影视城娱乐是指我们的关联公司影视城娱乐有限公司，这是一家澳门公司 ，是母公司的子公司；

•

美元和美元是指美国的法定货币；

•

美国公认会计原则是指美国公认的会计原则；以及

•

我们、我们、我们的、我们的公司和本公司指的是 Melco Resorts Finance Limited，视情况而定，还指其前身实体及其合并子公司。

本年度报告包括我们截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度以及截至 2022年12月31日和2021年12月31日的经审计的合并财务报表。

4

任何表格中列出的总额与总额之间的任何差异均归因于 四舍五入。因此，某些表格中以总数显示的数字可能不是前面数字的算术汇总。

5

关于前瞻性陈述的特别说明

本年度报告包含与未来事件相关的前瞻性陈述，包括我们未来的经营业绩和状况、 我们的前景以及我们未来的财务业绩和状况，所有这些都主要基于我们当前的预期和预测。已知和未知的风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际业绩、业绩或 成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。此外，由于我们在一个受到严格监管和不断变化的行业中运营，新的博彩法 已由澳门政府通过和实施，可能会变得高度杠杆并在澳门运营，因此新的风险因素可能会不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素，也无法评估这些因素对我们业务的影响 或任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述中表达或暗示的内容存在重大差异。前瞻性陈述涉及 固有的风险和不确定性，许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于 (i) COVID-19 疫情及其对我们的业务、行业和全球经济的持续影响，(ii) 与澳门新通过的博彩法 及其澳门政府的实施相关的风险；(iii) 澳门博彩市场和访客的变化，(iv) 资本和信贷市场的波动，(v) 本地和全球经济状况，(vi)) 我们的预期增长 战略，(vii) 博彩管理局和其他政府批准和法规，以及 (viii) 我们的未来的业务发展、经营业绩和财务状况。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过 词语或短语来识别，例如 “可能”、“将要”、“预期”、“目标”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“潜力”、 继续、可能性或其他类似表述。

本年度 报告中做出的前瞻性陈述仅与截至本年度报告中陈述之日的事件或信息有关。除非法律要求，否则我们没有义务在陈述发表之日之后公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，也没有义务反映意外事件的发生。在阅读本年度报告时，您应该明白，我们的实际未来业绩可能与我们的预期存在重大差异。

6

词汇表

平均每日汇率或 ADR		计算方法是将包括免费客房（减去服务费，如果有）在内的客房总收入除以包括免费房间在内的总占用客房数，即每天入住客房的平均价格
笼子		赌场内的安全房间，其设施允许顾客进行参与游戏活动所需的交易，例如用现金兑换筹码，用筹码兑换现金或其他筹码
芯片		用于在赌场游戏桌上代替现金的圆形代币
特许权		根据行政合同在澳门赌场经营财富和机会游戏的政府补助金，根据该合同，特许经营商或持有特许权的实体有权在澳门的赌场经营 财富和机会游戏
经销商		接受和支付赌注或以其他方式监督赌桌的赌场员工
掉落		存入赌桌投币箱的用于购买游戏筹码和促销券的现金金额，加上在赌场笼子里购买的游戏筹码
投递箱		用于存放现金、筹码购买凭证、信用标记和表格的盒子或容器，用于记录每款桌上游戏筹码库存的变动
电子游戏桌		带有电子或计算机化下注和支付系统的赌桌，允许玩家在多人游戏座位上下注
游戏机		老虎机和/或电子游戏桌
游戏机手柄		在游戏机中下注的总金额
游戏机胜率		游戏机赢额（在非全权激励措施（包括我们的积分忠诚度计划）和分配与免费提供给游戏顾客的 商品和服务相关的赌场收入之前计算），以游戏机使用量的百分比表示
游戏发起人		为推广滚动筹码和其他博彩活动而安排客户交通和住宿、经博彩 运营商授权自行决定提供信贷以及安排餐饮服务和娱乐以换取博彩特许公司的佣金或其他补偿的个人或公司实体
综合度假村		为客户提供酒店住宿、赌场或游戏区、零售和餐饮设施、会展空间、娱乐场所和水疗中心组合的度假村
中介玩家		游戏发起人找来在 VIP 游戏室或区域玩游戏的玩家
标记		玩家对赌场或博彩运营商欠款的证据
大众市场的赞助人		在大众细分市场中占有一席之地的客户
大众市场细分市场		由桌上游戏和大众市场参与者玩的游戏机组成，主要用于现金投注
大众市场桌上游戏下跌		大众市场桌上游戏细分市场的桌上游戏数量下降
大众市场桌上游戏的持仓百分比		大众市场桌上游戏获胜率（在折扣、佣金、非全权激励措施（包括我们的积分忠诚度计划）以及分配与免费提供给博彩顾客的 商品和服务相关的赌场收入之前计算），大众市场桌上游戏的百分比下降
大众市场桌上游戏细分市场		由玩桌上游戏的大众市场顾客组成的大众市场细分市场

7

老鼠		会议、激励措施、会议和展览，该缩略词通常用于指涉及大型团体为活动或特定目的聚集在一起的旅游
网络滚动		不可谈判的筹码游戏中的净营业额
不可谈判的芯片		不可兑换现金的促销赌场筹码
非滚动芯片		可以兑换成现金的筹码，供大众市场顾客用来下注
占用率		一段时间内可用酒店客房的平均占用百分比，包括免费房间
高级直播玩家		一名掷骰子玩家，是特许经营商的直接客户，通过博彩运营商的营销活动被赌场吸引
累进大奖		游戏机或桌上游戏的头奖，其中头奖的价值随着下注的增加而增加；多台游戏机或桌上游戏可以连接在一起形成一个累积大奖
每间可用房间的收入或 REVPAR		计算方法是将包括免费客房（减去服务费，如果有的话）在内的客房总收入除以可用客房总数，从而表示酒店每日平均房价和入住率的总和
滚动筹码或 VIP 滚动筹码		不可转让的筹码主要由滚动筹码顾客用来下注
滚动芯片赞助人		主要在滚动筹码或 VIP 滚动筹码桌上玩的玩家，通常比大众市场游戏顾客更高的赌注
滚动芯片段		由滚动筹码顾客在私人贵宾游戏室或区域玩的桌上游戏组成，他们要么是高级直接玩家，要么是赌博玩家
滚动筹码量		滚动筹码细分市场下注和损失的不可转让筹码的金额
滚动筹码赢率		滚动筹码桌上游戏赢额（在折扣、佣金、非全权激励措施（包括我们的积分忠诚度计划）以及分配与免费提供给游戏顾客的 商品和服务相关的赌场收入占滚动筹码量的百分比之前计算）
老虎机		由单人玩家操作的传统老虎机或电子游戏机
分包特许权		持有特许权的实体或特许公司与分包商之间关于在赌场经营财富和机会游戏的协议，根据该协议，分包商被授权在澳门的赌场经营 财富和机会游戏
桌上游戏赢了		扣除在游戏桌上输掉的赌注后的赢取的赌注金额，这些赌注被保留并记录为赌场收入。桌上游戏赢额在扣除折扣、 佣金、非全权激励（包括我们的积分忠诚度计划）以及在免费 基础上分配与向游戏顾客提供的商品和服务相关的赌场收入之前计算
贵宾游戏室		游戏室或区域限制滚动筹码顾客进入，通常比普通的大众市场游戏区提供更个性化的服务

8

汇率信息

我们目前的大部分收入以港元计价，而我们的经常支出主要以澳门元和 港元计价，与我们的部分债务和某些支出有关的是美元。除非另有说明，否则本年度报告的非财务页面包括从港元到美元以及从美元到港元的所有翻译，汇率为7.809510港元至1.00美元。

港元可自由兑换成其他货币（包括美元）。自1983年10月17日起，港元与美元正式挂钩，汇率为7.80港元兑1美元。自挂钩汇率首次建立以来， 没有从7.80港元兑1.00美元的水平出现重大偏差。但是，在2005年5月，香港金融管理局将交易区间从最初的每美元7.80港元扩大到每美元7.75港元至7.85港元的汇率区间。香港政府已表示打算将汇率保持在该区间内，并通过香港金融管理局采取行动，可以采取多种手段来维持汇率 的稳定。但是，无法保证香港政府会将挂钩维持在每美元7.75港元至7.85港元或根本不变。

澳门元与港元挂钩，汇率为1.00港元=1.03澳门元。本年度报告中 中所有从澳门元兑换成美元的汇率均按澳门币8.043823元兑1美元的汇率进行的。

9

精选的合并财务信息

以下截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的精选历史合并运营报表数据，以及截至2022年12月31日和2021年12月31日的 选定的历史合并资产负债表数据均来自本年度报告其他地方包含的经审计的合并财务报表。这些合并财务报表 是根据美国公认会计原则编制和列报的。您应将本节与管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析，以及本年度报告其他地方包含的合并财务 报表和这些报表附注一起阅读。历史结果不一定代表您在未来任何时期的预期结果。

		截至12月31日的财年
		2022				2021
		（以千美元计）
合并运营报表数据：
总营业收入		$	971,670			$	1,783,186
运营成本和支出总额		$	(1,430,845	)		$	(2,017,022	)
营业亏损		$	(459,175	)		$	(233,836	)
净亏损		$	(733,820	)		$	(481,732	)
		截至12月31日，
		2022				2021
		（以千美元计）
合并资产负债表数据：
现金和现金等价物		$	1,044,682			$	885,958
总资产		$	6,702,898			$	6,061,293
流动负债总额		$	895,114			$	721,404
债务总额(1)		$	5,983,786			$	4,476,000
负债总额		$	6,590,158			$	5,226,825
股东权益总额		$	112,740			$	834,468

(1)	债务总额 包括长期债务的流动和非流动部分、净负债和其他长期负债。

下表列出了我们所述年度的合并现金流量报表：

		年终了 十二月三十一日
		2022				2021
		（以千美元计）
合并现金流量表：
用于经营活动的净现金		$	(597,384	)		$	(165,262	)
用于投资活动的净现金		$	(566,507	)		$	(246,140	)
融资活动提供的净现金		$	1,499,156			$	408,353
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响		$	(1,251	)		$	(5,241	)
现金、现金等价物和限制性现金的增加（减少）		$	334,014			$	(8,290	)
年初现金、现金等价物和限制性现金		$	886,231			$	894,521
年底现金、现金等价物和限制性现金		$	1,220,245			$	886,231

10

管理层对财务 状况和经营业绩的讨论和分析

以下讨论应与本年度报告其他地方包含的精选合并财务 信息以及我们的合并财务报表，包括其附注一起阅读。本管理层关于财务状况和经营业绩的讨论与分析中的某些陈述是前瞻性陈述。参见关于这些陈述的前瞻性陈述的特别说明。

概述

我们是综合度假村设施的开发商、所有者和 运营商。我们的子公司澳门新濠度假村是通过特许经营许可在澳门经营赌场的六家公司之一。

我们目前在澳门有两家全资的赌场运营机构，即新濠天地和新濠天地， ，以及澳门摩卡俱乐部的非赌场业务。我们还根据 Studio City 赌场协议和主服务协议向影视城提供游戏和非游戏服务。

我们当前和未来的业务旨在迎合广大的 游戏顾客，从高风险的滚动筹码游戏顾客到寻求更广泛娱乐体验的游戏顾客。我们目前在澳门拥有并经营三家《福布斯旅游指南》五星级酒店，分别位于澳门新锐酒店、Morpheus和 Nüwa，并在2023年获得12家《福布斯旅游指南》五星和一项福布斯旅游指南四星荣誉。我们力求吸引亚洲各地的顾客，尤其是来自大中华区的顾客。

我们目前的运营设施主要集中在澳门博彩市场。根据DICJ的数据，COVID-19 疫情 和全球实施的相关政策，尤其是中国实施的旅行或签证限制，导致入境旅游等显著下降，导致2022年博彩总收入与2019年相比下降了85.6％。根据DICJ的数据，尽管全球旅行限制有所放松，澳门与中国之间的旅行限制在2023年大幅放松，这使得2023年第一季度澳门博彩总收入与2022年第一季度相比同比增长了94.9％ ，但我们认为，COVID-19 造成的干扰仍在继续，根据DICJ的说法，2023年第一季度澳门的博彩总收入 仍比 2019 年第一季度（COVID-19 疫情爆发前的最后一个财政年度）低 54.5%。

我们在2022年的业务继续受到旅行限制和检疫要求以及赌场关闭的重大影响。 根据DSEC的数据，与2021年相比，2022年澳门的游客人数同比下降了26.0％，而根据DICJ的数据，2022年澳门的博彩总收入同比下降了51.4％。

尽管大中华区内的免隔离旅行已经恢复，疫情措施也显著缓解，但我们的业务 从 COVID-19 中复苏的步伐非常不确定，将取决于未来 COVID-19 疫情的程度和政府对此类疫情的反应、COVID-19 疫苗的功效，包括对导致 COVID-19 的任何冠状病毒新菌株的疗效，失业率可能上升的影响，以及 COVID-19 疫情导致的收入 水平下降和个人财富损失。此外，即使 COVID-19 疫情平息，也无法保证旅行和消费者 情绪会迅速或根本反弹。此外，尽管澳门放松了与 COVID-19 相关的旅行限制，但我们无法确定澳门当局或许多 客户居住的司法管辖区是否会重新引入先前实施的任何限制或任何新的限制，以应对 COVID-19 或其他突发卫生事件。

COVID-19 疫情还严重干扰了我们的租户 和其他业务伙伴的业务，这可能会增加他们违约与我们签订的合同义务的风险，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，包括导致我们的 坏账增加。

11

鉴于 从 COVID-19 中恢复的步伐以及未来 COVID-19 疫情的范围以及政府对任何此类疫情的应对措施存在不确定性，我们无法合理估计 对我们未来经营业绩、现金流和财务状况的影响。

梦想之城

不包括因与 COVID-19 疫情有关的 政府强制关闭或社交距离措施而无法运营的游戏桌和游戏机，新濠天地在 2022 年平均拥有大约 447 张游戏桌和大约 677 台游戏机，而 2021 年平均约有 511 张游戏 桌和大约 572 台游戏机。Morpheus 提供大约 780 间客房、套房和别墅。颐居酒店自2020年初开始装修，并于2021年3月底重新开放，提供约290间客房，澳门君悦酒店提供约760间客房。作为品牌重塑的一部分，Countdown预计将进行翻新。此外，新濠天地包括约40家餐厅和酒吧、约170家零售店、一个湿舞台表演剧院、娱乐和休闲设施，包括健康和健身俱乐部、游泳池、水疗中心和沙龙以及宴会和会议设施。取代Club Cubic的帕拉夜总会 提供约2,232平方米（相当于约24,025平方英尺）的现场娱乐空间。这座拥有大约 2,000 个座位的湿舞台表演剧院设有 “水舞之屋”， 自 2020 年 6 月起暂时关闭，预计将于 2024 年重新开放。新濠天地的目标是来自亚洲区域市场的高端市场和滚动筹码玩家。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，新濠天地产生的总营业收入为6.310亿美元和12.239亿美元，分别占我们总营业收入的64.9％和68.6％。

澳门新濠天地

不包括因与 COVID-19 疫情有关的 政府强制关闭或社交距离措施而无法运营的赌桌和博彩机，2022年澳门新锐平均有大约93张赌桌和146台以摩卡俱乐部品牌运营的游戏机，而2021年澳门新锐平均约有101张赌桌 和121台以摩卡俱乐部品牌运营的游戏机。此外，截至2022年12月31日，澳门新锐拥有约220间酒店客房，并设有多家高级餐厅和休闲餐厅以及 娱乐和休闲设施。从2021年第三季度开始，澳门新锐进行了战略调整，以迎合高端大众细分市场，并关闭了贵宾滚动筹码业务。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，澳门新锐产生的总营业收入为3,280万美元 和5,660万美元，分别占我们总营业收入的3.4％和3.2％。

摩卡和其他

自2022年6月27日起，澳门氹仔岛的一家赌场Grand Dragon Casino专注于大众市场的桌上游戏， 此前在企业和其他板块下报告，由于摩卡和其他板块的条款变更，已被纳入摩卡和其他板块 使用权 大龙赌场协议。

不包括因政府强制关闭或与 COVID-19 疫情相关的社交 隔离措施而无法运营的博彩机，摩卡俱乐部在 2022 年平均有大约 935 台游戏机在运行（不包括新锐澳门约 146 台游戏机） ，而 2021 年平均运营的游戏机约为 813 台（不包括澳门新锐约 121 台游戏机）。摩卡俱乐部主要关注传统赌场环境之外的普通大众市场 玩家，包括一日游客户。

12

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，摩卡和其他公司产生的总营业收入分别为7,640万美元和8,500万美元，分别占我们总营业收入的7.9％和4.8％。收入来源基本上全部来自游戏机。在截至 2022年12月31日和2021年12月31日的两年中，游戏机和大众市场桌上游戏收入占摩卡和其他游戏产生的总营业收入的97.1％。

不包括因政府强制关闭或与 COVID-19 疫情相关的社交距离措施而无法运营的赌桌，2022年巨龙赌场平均有大约25张赌桌。

财务业绩摘要

截至2022年12月31日的财年，我们的总营业收入为9.7亿美元，比截至2021年12月31日止年度的17.8亿美元总营业收入下降了45.5％。总营业收入下降的主要原因是新濠天地和新濠影城所有博彩板块和非博彩业务表现疲软，以及我们的子公司博彩特许公司澳门新濠度假村的运营所产生的赌场收入减少。 这种下降主要是由于政府于2022年7月强制暂时关闭我们在澳门的赌场，以及在截至2022年12月31日的 年度中，澳门和中国大陆加强了与 COVID-19 相关的旅行限制。截至2022年12月31日止年度的净亏损为7.338亿美元，而截至2021年12月31日止年度的净亏损为4.817亿美元。净亏损的增加主要归因于 新濠天地的表现疲软，以及扣除2022年资本化金额后的利息支出增加，但2022年博彩转包特许权摊销额的减少部分抵消了这一增长。根据影视城赌场协议，Studio City Casino博彩 运营的净收益/损失将由影视城娱乐公司报销。此类偿还费用已包含在合并业务报表中的一般和管理费用中。 向关联公司提供管理服务的收入和成本分别反映在合并运营报表中的娱乐、零售和其他收入和运营支出中。

以下总结了我们的运营结果：

		截至12月31日的财年
		2022				2021
		（以千美元计）
合并运营报表数据：
总营业收入		$	971,670			$	1,783,186
运营成本和支出总额		$	(1,430,845	)		$	(2,017,022	)
营业亏损		$	(459,175	)		$	(233,836	)
净亏损		$	(733,820	)		$	(481,732	)

影响我们当前和未来业绩的因素

我们的运营业绩现在和将来都将受到以下因素的影响最大：

•

从 COVID-19 疫情造成的中断中恢复的速度、因未来 COVID-19 疫情而重新实施的旅行和签证限制及检疫要求、 COVID-19 疫苗的功效，包括对任何导致 COVID-19 的冠状病毒新菌株的疗效，失业率可能上升的影响，收入 水平下降以及影响全权支出和旅行的 COVID-19 疫情造成的个人财富损失，所有这些仍然非常不确定。COVID-19 疫情对我们的业务造成的中断对我们的运营产生了不利影响，从此类中断中恢复过来还非常不确定；

•

修订后的《澳门博彩运营法》以及澳门政府实施的任何其他政策和立法 的实施，包括其解释，例如与旅行和签证政策以及博彩特许经营者责任有关的解释；

13

•

中国政府实施的政策和活动，包括限制旅行、反腐败 运动、加强对跨境货币流动的监测，以及采取新措施消除可见的非法跨境货币流动渠道、限制货币提取、加强对中国营销 活动的审查或中国政府为阻止外国赌场向中国大陆居民推销博彩活动而采取的新措施，包括将某些行为定为犯罪，因为以及中国经济增长的任何放缓 ，都可能导致访问我们物业的顾客数量和此类顾客的支出金额下降并限制其恢复和增长；

•

随着我们物业所在地区开发更多 博彩和非博彩设施，澳门的博彩和休闲市场正在发展，竞争格局预计将发生变化。澳门路氹地区综合度假村的更多供应将加剧我们经营业务的竞争；

•

加强监管审查，包括加强与资本流动和 反洗钱和其他金融犯罪有关的审计和检查。反洗钱、反贿赂和腐败以及制裁和反恐融资法律法规变得越来越复杂，受到全球监管机构更严格的监管审查和 监督，并可能增加我们的合规成本，任何可能不遵守此类法律法规的行为都可能对我们的声誉、财务 状况、经营业绩或现金流产生不利影响；

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颁布与个人 数据有关的新法律或对现有法律进行更严格要求的修正案，包括收集、使用和/或传输个人数据等，这些法律的解释和适用可能受到有限的优先考虑，可能会增加运营成本和/或对我们向客户和客人推销 的能力产生不利影响。此外，任何不遵守此类法律的行为都可能导致我们的声誉受损和/或使我们面临诉讼、罚款和其他处罚， 我们对数据的使用或传输受到限制；

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全球网络安全和勒索软件攻击增加，需要持续评估、增强 和改善我们的内部流程、系统和技术基础设施，以遵守日益增加的网络安全、数据隐私和数据保护法律、法规和要求；

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澳门的博彩发起人受到的监管审查显著加强，这导致 许多博彩发起人停止营业；

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我们的 2015 年信贷额度和 2020 年信贷额度使我们面临利率风险，如 关于市场风险利率风险的定量和定性披露中所述；以及

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正如市场风险外汇风险的定量和定性披露中所讨论的那样，我们的业务货币、债务和合并财务报表的列报使我们面临外汇汇率风险。

我们的历史财务业绩可能不是我们未来潜在业绩的特征，因为我们将继续扩大和完善我们的物业服务 ，开发和开设新的物业。

关键绩效指标 (KPI)

我们使用以下 KPI 来评估我们的赌场运营，包括桌上游戏和游戏机：

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滚动芯片容量: 滚动筹码市场 细分市场下注和损失的不可转让筹码的金额。

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滚动筹码胜率: 滚动筹码桌上游戏获胜额（在折扣、佣金、 非全权激励措施（包括我们的积分忠诚度计划）以及分配与免费提供给游戏顾客的商品和服务相关的赌场收入之前）占滚动筹码量的百分比计算。

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大众市场桌上游戏下线：大众市场桌上游戏细分市场的桌上游戏数量下降。

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大众市场牌桌游戏持有率: 大众市场牌桌游戏在大众市场牌桌游戏中获胜的百分比（扣除折扣、 佣金、非全权激励（包括我们的积分忠诚度计划）以及分配与免费提供给游戏顾客的商品和服务相关的赌场收入）。

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桌上游戏获胜: 扣除赌桌上输掉的赌注后赢得的下注金额，该金额被保留并 记为赌场收入。桌上游戏赢额是在折扣、佣金、非全权激励措施（包括我们的积分忠诚度计划）以及向博彩顾客免费提供的商品和服务分配赌场 收入之前计算的。

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游戏机手柄: 在游戏机上下注的总金额。

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游戏机胜率: 游戏机赢额（在 非全权激励措施（包括我们的积分忠诚度计划）和分配与免费提供给游戏顾客的商品和服务相关的赌场收入之前计算） 以游戏机使用量的百分比表示。

在滚动筹码细分市场中，客户从赌场笼中购买可识别的筹码，即不可转让的筹码或滚动筹码，对于从赌场笼中购买的滚动筹码 ，没有存款存入游戏桌投放箱。滚动筹码数量和大众市场桌上游戏的下降并不相等。滚动筹码量是衡量下注和损失金额的指标。大众市场桌上游戏下跌措施买入。滚动筹码的数量通常 大大高于大众市场桌上游戏的跌幅。由于这些交易量是计算胜率或持仓百分比的分母，同时使用游戏获胜作为分子，因此滚动筹码 细分市场的胜率通常低于大众市场桌上游戏细分市场的持有百分比。

我们 物业的合并预期滚动筹码赢率在 2.85% 到 3.15% 之间。

我们使用以下 KPI 来评估我们的酒店运营：

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平均每日汇率: 计算方法是将包括免费客房（减去服务 费用，如果有）在内的客房总收入除以包括免费房间在内的总占用客房数，即每天入住客房的平均价格。

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入住率：一段时间内可用酒店客房的平均占用百分比，包括免费客房 。

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每间可用房间的收入或 REVPAR: 计算方法是将包括免费 间客房（减去服务费，如果有）在内的客房总收入除以可用客房总数，从而表示酒店每日平均房价和入住率的总和。

免费客房包含在上述与客房相关的关键绩效指标的计算中。免费客房的平均每日房价通常比现金室的平均每日房价低 。如果将免费客房排除在计算之外，入住率和REVPAR会更低。由于并非所有可用房间都被占用，因此平均每日房费通常高于每个可用房间的 收入。

由于与 COVID-19 疫情相关的政府强制关闭或社交 隔离措施而无法运行的桌上游戏和游戏机已被排除在外。房间统计数据还不包括因 COVID-19 疫情而暂时关闭或提供给工作人员的房间。

关键会计政策与估计

管理层对我们的经营业绩、流动性和资本资源的讨论和分析基于我们的合并 财务报表。我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的。我们的某些会计政策要求管理层在定义 财务估算中不可或缺的适当假设时运用重要的判断力。管理层持续评估这些估计和判断，这些估计和判断是根据我们的历史经验、现有合同条款、行业趋势和我们目前可获得的 外部来源以及管理层认为在当时情况下合理和适当的其他各种假设得出的。但是，就其本质而言，判断受固有的不确定性的影响，因此实际 结果可能与我们的估计有所不同。我们认为，下文讨论的关键会计政策会影响我们在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。

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财产和设备，其他长期资产

在我们的综合度假设施的开发和施工阶段，与设计和 施工相关的直接和增量成本，包括施工合同下的成本、关税和关税、设备安装、运费、工资和工资福利相关成本、适用部分利息，包括递延融资成本的摊销， 均计为财产和设备。此类成本的资本化从项目的建设和开发开始时开始，在施工基本完成或开发活动基本暂停后停止。开业前成本，包括与我们的新业务或启动业务相关的营销和其他费用，按实际支出记作支出。

与资本化建筑成本和其他财产和设备相关的折旧和摊销费用从 每项资产投入使用时开始确认。随着综合度假村设施的建成和开放，这可能会发生在不同阶段。

财产 和设备及其他使用寿命有限的长寿资产在资产的估计使用寿命基础上按直线折旧和摊销。估计的使用寿命基于各种因素，包括 资产的性质、其与其他资产的关系、我们的运营计划和预期用途以及其他施加限制的经济和法律因素。定期审查财产和设备的剩余估计使用寿命。有关财产和设备估计使用寿命的更多详情，请参阅本年度报告其他部分所列合并财务报表附注 2 (i)。

根据澳门新锐和新濠天地的土地特许合同，我们在澳门的土地使用权将在土地使用权的预计 期限内按直线分期摊还。适用的土地特许合同下的土地使用权的估计期限是基于澳门博彩业的商业和运营环境、澳门的 法律法规以及我们的发展计划等因素。定期审查土地使用权的估计期限。有关土地使用权估计期限的更多详情 ，请参阅本年度报告其他地方的合并财务报表附注2（p）。

维修和保养费用在发生时记作费用。报废或以其他方式处置的财产和设备的成本和累计 折旧将从相应账户中扣除，由此产生的任何损益都包含在营业收入或亏损中。

开发供内部使用的软件所产生的成本在估计的使用寿命内按直线计算和摊销。此类成本的 资本化始于软件项目的应用程序开发阶段，并在软件项目基本完成并准备好用于其预期用途后即告终止。对内部使用软件进行特定升级和增强的成本记作资本，而与初步项目阶段活动、培训、维护和所有其他实施后阶段活动相关的费用在发生时记作支出。定期审查内部使用软件的剩余估计使用寿命。有关内部使用软件估计使用寿命的更多详情，请参阅本年度报告其他地方所列 的合并财务报表附注2 (l)。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的总资本支出 分别为3,100万美元和1.735亿美元，这归因于我们的开发和建设项目，其余主要与改善我们物业的 综合度假村产品有关。有关这些资本支出的更多详情，请参阅本年度报告其他部分所列合并财务报表附注23。

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我们还审查我们的财产和设备以及其他寿命有限的长寿资产，只要存在减值指标，就会将其用于减值。如果存在减值指标，则我们将资产在未贴现的基础上估计的未来现金流与资产的账面价值进行比较。估计 资产的未来现金流涉及重要的假设，包括未来的收入增长率和毛利率。衡量此类资产的未贴现现金流的方法是，首先将我们的长期资产分组为资产组， 其次，估算与此类资产组的使用和最终处置直接相关并预计将产生的未贴现未来现金流。我们将资产组定义为可识别现金 流量在很大程度上独立于其他资产和负债现金流的最低水平，并估计该资产组内主要资产剩余使用寿命内的未贴现现金流量。如果未贴现的现金流超过账面价值 ，则不显示减值。如果未贴现的现金流不超过账面价值，则根据资产组的公允价值记录减值费用，通常使用贴现现金流模型和 假设来衡量，市场参与者将在估算公允价值时使用这些假设，包括估计的未来现金流、贴现率和资本化率。如果资产仍在开发中，则未来的现金流包括剩余的 建筑成本。所有已确认的减值损失均记作运营费用。

在截至2022年12月31日的年度中，确认了360万美元的 财产和设备减值亏损，这与飞机市值的大幅下降有关。在截至2021年12月31日的年度中， 确认了20万美元的减值亏损，这主要是由于我们对运营物业进行了重新配置和翻新。

COVID-19 疫情导致我们的业务中断，以及澳门新濠度假村早些时候停止在澳门的博彩推广安排，对我们截至2022年12月31日止年度的财务状况和运营产生了不利影响。因此，我们得出结论，触发事件已经发生，并评估了我们在每个资产组的长期资产，包括我们在澳门的赌场物业，以确定其在中期和截至2022年12月31日的可收回性。 根据我们的审查，截至2022年12月31日，我们的财产在截至年度内没有减值。如上所述，估算资产的未来现金流涉及重要的假设。基于经营业绩、宏观经济因素或管理意图的变化，我们的估计和 假设的未来变化可能会导致我们长期资产的未来现金流发生变化。

商誉和购买的无形资产

我们会审查商誉和购买的具有无限使用寿命的无形资产的账面价值，至少每年 进行减值，或者在事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时进行减值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，商誉和购买的具有无限使用寿命的无形资产与申报单位摩卡 俱乐部有关，该俱乐部源于我们公司在2006年收购摩卡老虎机集团有限公司及其子公司。

对商誉和寿命无限期的无形资产进行减值分析时，我们可能首先进行定性评估，以确定是否有必要进行定量减值测试。如果定性因素 表明申报单位的账面金额很可能超过公允价值，则进行量化减值测试。

为了对商誉进行量化减值测试，我们进行了一项评估，其中包括将我们 申报单位的账面价值与其公允价值进行比较。如果申报单位的账面价值超过其公允价值，我们将确认账面价值超过申报单位公允价值的减值损失，仅限于分配给该申报单位的 商誉总额。我们通过应用贴现现金流法，使用收益估值方法确定申报单位的公允价值。

贴现现金流法中使用的未来现金流预测来自有关报告单位未来增长和盈利能力的历史经验和假设 ，这些预测与我们的预算和战略计划一致。 在确定申报单位的公允价值时使用了量化商誉减值测试之日后五年的现金流。五年后，终值是使用永久增长率确定的。在摩卡俱乐部的商誉减值测试中，截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的现金流折现率分别为12.6％和 9.8％，敏感度分析是通过将运营现金流减少5％或将贴现率提高一个百分点来进行的，这不会导致 其账面价值超过其公允价值。

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为了对摩卡俱乐部的商标进行量化减值测试，我们进行了 评估，包括使用特许权使用费减免法将其账面价值与公允价值进行比较。根据这种方法，我们主要根据增量的税后现金流来估算商标的公允价值， ，即鉴于我们是商标的所有者，我们无需支付的特许权使用费。这些估值 方法基于许多估计和假设，包括使用适当的特许权使用费率、贴现率和长期增长率计算的商标未来收入的预测。COVID-19 疫情导致我们的业务中断对摩卡俱乐部截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的财务状况和运营产生了不利影响。因此，我们得出结论，触发事件 已经发生，并且我们已经对中期以及截至2022年12月31日和2021年12月31日的商誉和商标减值进行了量化评估。

根据这些评估，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，没有确认商誉和商标的减值损失。

如上所述，确定摩卡俱乐部商誉和商标的公允价值本质上是判断性的， 需要使用重要的估计和假设。根据经营业绩、宏观经济因素或管理意图的变化，我们的估计和假设未来发生变化，可能会导致摩卡俱乐部商誉和商标的公允价值 未来发生变化。

收入确认

我们与客户签订的合同收入包括赌场投注、客房销售、食品和饮料、娱乐、零售和其他商品 和服务。

赌场总收入由博彩胜负之间的总净差额来衡量。由于所有投注都具有相似的特征，我们根据投资组合而不是个人计算其 赌场投注交易。通过博彩推广商直接或间接向客户返还的佣金以及客户获得的现金折扣和其他现金 激励被记录为赌场收入的减少。除下注外，赌场交易通常还包括与免费商品或服务相关的履约义务，这些免费商品或服务旨在激励未来的博彩 ，或者换取在我们的非全权激励计划（包括忠诚度计划）下获得的激励或积分。

对于包括我们为激励未来博彩而提供的免费商品或服务的赌场交易，我们会根据所提供的商品或服务，将每种商品或服务的独立 销售价格分配给相应的收入类型。由我们控制和酌情决定提供并由第三方提供的免费商品或服务记作运营 费用。

我们在某些 物业中实施不同的非全权激励计划，其中包括我们的忠诚度计划（忠诚度计划），旨在鼓励主要来自忠实的老虎机客户和桌上游戏顾客的回头客。客户主要根据游戏活动获得积分，这类 积分可以兑换免费游戏和其他免费商品和服务。对于包含根据忠诚度计划获得的积分的赌场交易，我们会通过记录预计将作为负债兑换的 获得的积分的估计独立销售价格来推迟部分收入。使用积分兑换我们的自有商品或服务时，每种商品或服务的独立销售价格将根据所提供的商品或 服务分配给相应的收入类型。向第三方兑换积分后，兑换金额将从负债中扣除并直接支付给第三方。

将金额分配给所提供的免费商品或服务以及根据忠诚度计划获得的积分后，剩余的 金额将在结算投注时记作赌场收入。

在核算我们的一家酒店、Grand Dragon Casino和Studio City Casino的运营时，我们遵循会计准则，将收入总额报告为 本金而不是代理净收入，并得出结论，我们是控股实体，也是这些安排的委托人。对于我们一家酒店 的运营，我们是酒店物业的所有者，酒店经理根据向我们提供管理服务的管理协议经营酒店，我们获得所有回报并承担与酒店 业务相关的重大风险；我们是委托人，因此交易按总额进行确认。就巨龙赌场和影视城赌场的运营而言，鉴于我们分别根据使用权协议 和影视城赌场协议（前称 “服务和使用权安排”）经营大龙赌场和影视城赌场，并根据我们的 博彩转包特许权或特许权对赌场运营承担全部责任，因此我们是本金，赌场收入按照总基础。

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客房、食品和饮料、娱乐、零售和其他商品 和服务的交易价格是向客户收取的此类商品和服务的净金额，这些商品和服务在提供商品、提供服务或举办活动时记为收入。我们 收取的服务税和其他适用税费不包括在收入中。在向客户提供服务之前，客房预付押金和预售门票将记作客户押金。我们提供的多种商品或服务的合同收入根据其相对独立销售价格分配给 每种商品或服务。

代表租赁收入的最低运营费和使用权费包含在其他收入中，并在相关协议条款中按直线方式确认， 已根据合同基础费用和运营费用上涨进行调整。

应收账款和信用风险

可能使我们公司面临信用风险集中的金融工具主要包括赌场应收账款。在对信誉进行调查后，我们以标记的形式向经批准的赌场客户发放 积分。从历史上看，我们在澳门的博彩推广商也获得了信贷，这些应收账款可以抵消应付的佣金以及我们向相应客户持有的任何 其他有价值的物品，我们打算在需要时抵消这些款项。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，我们赌场收入的约0.0％和13.6％分别来自通过我们的滚动筹码游戏发起人获得 的客户。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的定价中有很大一部分 来自居住在国外的客户和游戏推广商。商业或经济状况、博彩债务的法律可执行性或国外的其他重大事件可能会影响向居住在这些国家的 客户和博彩发起人收取应收账款的可收性。

应收账款，包括赌场、酒店和其他应收账款，通常不计息，按摊销成本入账。当管理层认为应收账款 可能无法收回时，账户将被注销。以前注销的账户的追回款项在收到时入账。维持预估的信贷损失备抵额，以将我们的应收账款减少到账面金额，这反映了公司预计 收取的净金额。该补贴是根据我们对所欠余额年限、客户财务状况、管理层对客户收款趋势的体验以及管理层对当前和未来经济状况的预期 的具体审查得出的。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的赌场信贷损失准备金 均占赌场应收账款总额的84.0％。截至2022年12月31日，估计的信贷损失备抵额占赌场应收账款的百分比变化100个基点将使信贷损失备抵额增加约250万美元 。

所得税

递延所得税是针对资产和负债的纳税基础与合并财务报表中其 报告金额之间的所有重大临时差异进行确认。管理层认为，当递延所得税资产的部分或全部可能无法变现 时，递延所得税资产将减少估值补贴。当期所得税是根据相关税务机关的法律规定的。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们记录的估值准备金分别为1.203亿美元和9,670万美元， ，因为管理层认为这些递延所得税资产很可能无法变现。除其他事项外，我们的评估考虑了当前和累积亏损的性质、频率和严重程度、对未来 盈利能力的预测以及法定结转期的期限。只要我们经营的财务业绩有所改善，递延所得税资产更有可能变现，则估值补贴将减少 。

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其他会计政策与估计

除了上述关键会计政策和估计外， 合并财务报表中还有其他会计政策和估计。管理层认为，用于估算合并财务报表中反映的金额的当前假设和其他考虑因素是适当的。但是，如果实际经验与估算合并财务报表中反映的金额时使用的 假设和其他考虑因素不同，则由此产生的变化可能会对合并财务报表产生重大不利影响。有关重要会计政策的更多信息，请参阅合并 财务报表附注2。

运营结果

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度对比

收入

截至2022年12月31日的财年，我们 的总营业收入为9.7亿美元，较截至2021年12月31日的17.8亿美元减少了8.115亿美元，下降了45.5％。总营业收入下降的主要原因是 新濠天地和澳门新濠影城所有博彩板块和非博彩业务表现疲软，以及我们的子公司博彩特许经营商澳门新濠度假村运营Studio City Casino所产生的赌场收入减少。这种下降主要是由于政府于2022年7月强制暂时关闭我们在澳门的赌场，以及在截至2022年12月31日的年度中，澳门和中国大陆 加强了与 COVID-19 相关的旅行限制。根据影视城 赌场协议，影视城赌场博彩业务的净收入/损失将由影视城娱乐公司报销。此类报销包括在一般和管理费用中。

截至2022年12月31日的财年，我们的总营业收入包括7.1亿美元的赌场收入，占我们总营业收入的73.2％，以及2.608亿美元的非赌场收入。截至2021年12月31日的财年，我们的总营业收入 包括14.6亿美元的赌场收入，占我们总营业收入的81.6％，以及3.276亿美元的非赌场收入。

赌场。截至2022年12月31日止年度的赌场收入为7.1亿美元，相当于7.447亿美元，或 51.2％，较截至2021年12月31日止年度的14.6亿美元赌场收入有所下降，这主要是由于新濠天地和新濠的所有博彩板块收入减少，以及我们的子公司澳门新濠度假村 运营影视城赌场所产生的赌场收入减少博彩特许经营商。根据影视城赌场协议，因经营影视城赌场而产生的净收入/损失将由影视城 娱乐公司报销。此类报销包括在一般和管理费用中。

澳门新濠影城。 新锐澳门已从战略上重新定位 以迎合高端大众细分市场，并已从2021年第三季度开始关闭贵宾滚动筹码业务。截至2021年12月31日的财年，澳门新锐的滚动芯片交易量为19.6亿美元。 截至2021年12月31日止年度的滚动筹码赢率为1.61％。我们的预期区间为2.85％至3.15％。在大众市场桌上游戏领域，截至2022年12月31日的年度下降了1.24亿美元，较截至2021年12月31日的1.592亿美元下降了22.1％。截至2022年12月31日的财年，大众市场桌上游戏的持有率为19.6％，低于截至2021年12月31日止年度的24.5％。 截至2022年12月31日的财年，每台游戏机每天的平均净赢额为116美元，较截至2021年12月31日的201美元下降了85美元，下降了42.2％。

梦想之城。 截至2022年12月31日的财年，新濠天地的滚动筹码交易量为43.8亿美元，较截至2021年12月31日止年度的146.0亿美元减少了102.2亿美元，下降了70.0％。截至2022年12月31日止年度的滚动筹码赢率为3.85％，高于截至2021年12月31日止年度的2.54％。我们的预期区间为2.85％至3.15％。在大众市场桌上游戏领域，截至2022年12月31日的年度下降了11.9亿美元，较截至2021年12月31日的28.5亿美元减少了16.6亿美元，下降了58.3％。截至2022年12月31日的财年，大众市场桌上游戏的持有率为30.5％，低于截至2021年12月31日止年度的30.8％。截至2022年12月31日的财年，每台 游戏机每天的平均净赢额为140美元，较截至2021年12月31日的282美元下降了142美元，下降了50.4％。

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摩卡等。 自2022年6月27日起，澳门氹仔岛的一家赌场 专注于大众市场桌上游戏，此前在企业和其他板块下报告，由于摩卡和其他板块的条款变更，已被纳入摩卡和其他板块 使用权大龙赌场协议。截至2022年12月31日的财年，摩卡和其他大众市场桌上游戏的跌幅为3,920万美元， 截至2022年12月31日的财年，大众市场桌上游戏的持有率为20.1％。截至2022年12月31日的财年，每台游戏机每天的平均净赢利为209美元，较截至2021年12月31日的287美元下降了77美元，下降了27.0％。

房间。截至2022年12月31日止年度的客房收入（包括免费客房）为4,280万美元，较截至2021年12月31日止年度的8,610万美元的客房收入（包括免费客房）减少了4,330万美元，下降了50.2％。下降的主要原因是 入住率下降，这是由于前往澳门的入境旅游人数同比下降所致。截至2022年12月31日止年度，新濠天地的平均每日房价、入住率和REVPAR分别为205美元、27％和56美元，而截至2021年12月31日止年度的平均每日房价、入住率和净利润率分别为205美元、53％和109美元。截至2022年12月31日止年度，澳门新锐的平均每日房价、入住率和REVPAR分别为97美元、42％和41美元，而截至2021年12月31日止年度的平均每日房价、入住率和REVPAR分别为110美元、48％和53美元。

食物和饮料。 截至2022年12月31日的财年，食品和饮料收入 （包括免费食品和饮料）为3,140万美元，较截至2021年12月31日止年度的5,290万美元食品和饮料收入（包括免费食品和饮料） 的5,290万美元减少了2,150万美元，下降了40.6％。下降的主要原因是商务活动减少，这是由于澳门入境旅游人数同比下降所致。

娱乐、零售等。 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，娱乐、零售和其他收入（包括免费娱乐服务）分别为1.865亿美元和1.886亿美元。

运营成本 和费用

截至2022年12月31日的财年，总运营成本和支出为14.3亿美元，而截至2021年12月31日止年度的总运营成本和支出为20.2亿美元。

赌场。赌场支出从截至2021年12月31日止年度的12.3亿美元下降了4.996亿美元，降幅为 40.8％，降幅为40.8％，这主要是由于新濠天地和新濠影汇的收入减少导致博彩税减少，以及表现疲软的新濠影汇赌场报销的赌场支出减少（澳门新濠度假村为该报销）根据 Studio City 赌场协议进行的。

房间。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，客房支出分别为2,600万美元和3,090万美元，代表澳门新濠锋和新濠天地酒店设施的运营成本。

食物和饮料。 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，食品和饮料支出分别为4,300万美元和5,330万美元。下降与截至2022年12月31日止年度的食品和饮料 收入减少相一致。

娱乐、零售等。 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，娱乐、零售和其他支出分别为1,260万美元和2,020万美元。减少的主要原因是运营成本降低，这是由于 暂时关闭水舞之家而导致的员工人数进一步减少。

一般和行政。 截至2021年12月31日止年度的2.842亿美元，一般和管理费用从截至2021年12月31日的3.327亿美元下降了4,840万美元，下降了14.6％。下降的主要原因是影视城 娱乐公司根据影视城赌场协议提高了报销额，这是由于影视城赌场在截至2022年12月31日的年度表现疲软。

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博彩转包特许权的摊销。 我们的博彩 分包特许权的摊销费用继续按直线方式确认，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为3,280万美元和5,730万美元。博彩转包特许权在截至2022年12月31日的 年度内已全部摊销。

分期偿还土地使用权。 土地使用权的摊销费用继续按直线方式确认，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为1,080万美元和1,090万美元。

折旧和摊销。 折旧和摊销费用从截至2021年12月31日止年度的2.695亿美元略有增加350万美元，至截至2022年12月31日止年度的2.730亿美元，增幅1.3％。

物业费等。 截至2022年12月31日止年度的财产费用和其他费用为2,260万美元， 主要包括因部门重组和资产减值而产生的成本。截至2021年12月31日止年度的财产费用和其他费用为1,660万美元，其中主要包括 因部门重组而产生的成本。

非营业费用，净额

净营业外支出包括利息收入、利息支出（扣除资本化金额）、 其他融资成本、外汇损失，净收入和其他非营业外收入。

截至2022年12月31日的财年，利息支出为2.733亿美元（零资本），而截至2021年12月31日止年度的利息支出为2.34亿美元 （扣除50万美元的资本金额）。增长的主要原因是截至2022年12月31日的年度中2020年信贷额度的提款。

截至2022年12月31日的财年，其他融资成本为600万美元，而截至2021年12月31日的 年度为1,060万美元。其他融资成本的减少主要是由于截至2022年12月31日的年度中从2020年信贷额度中提款导致贷款承诺费减少。

所得税支出

截至2022年12月31日止年度的所得税支出主要归因于一次性应缴的230万美元 代替澳门补充税，澳门新濠度假村股东应缴纳的澳门补充税，新濠度假村可向其分配的股息，部分被50万美元的递延所得税优惠以及前几年的50万美元澳门 补充税准备金所抵消。截至2022年12月31日止年度的有效税率为（0.17）％，而截至2021年12月31日止年度的有效税率为（0.30）％。此类税率不同于澳门 的法定补充税率（12％），后者是公司的大部分业务所在地，这主要是由于在其他司法管辖区运营的子公司不同的税率、没有所得税优惠的应收支出、无法结转的税收损失、到期的税收亏损以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的估值补贴变动的影响。目前，我们的管理层预计不会实现与澳门业务产生的净营业亏损、结转额和其他递延所得税资产相关的重大所得税优惠 。但是，只要我们在澳门业务的财务业绩有所改善，且 递延所得税资产更有可能变现，我们将能够减少与净营业亏损和其他递延所得税资产相关的估值补贴。

净亏损

综上所述，截至2022年12月31日的财年，我们的净亏损为7.338亿美元，而截至2021年12月31日止年度的净亏损为4.817亿美元。

流动性和资本资源

视情况而定，我们 一直依赖并打算依靠我们在运营中产生的现金以及债务和股权融资来满足我们的融资需求和偿还债务。

截至2022年12月31日，我们分别持有约10.4亿美元和1.756亿美元的现金和现金等价物以及限制性现金（主要是向澳门政府提供特许权相关担保的现金抵押品和信贷额度下的担保）。2023年1月，已发放了4.1亿澳门元（折合约5,100万美元）的限制性现金，该现金曾作为向澳门政府发行的优惠相关银行担保的现金抵押品。

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截至2022年12月31日，2015年信贷额度下的 循环信贷额度中有100万港元（相当于10万美元）可用于未来提取，但须满足某些先决条件。

现金流

下表汇总了 所述年度的现金流量：

		年终了 十二月三十一日
		2022				2021
		（以千美元计）
合并现金流量表：
用于经营活动的净现金		$	(597,384	)		$	(165,262	)
用于投资活动的净现金		$	(566,507	)		$	(246,140	)
融资活动提供的净现金		$	1,499,156			$	408,353
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响		$	(1,251	)		$	(5,241	)
现金、现金等价物和限制性现金的增加（减少）		$	334,014			$	(8,290	)
年初现金、现金等价物和限制性现金		$	886,231			$	894,521
年底现金、现金等价物和限制性现金		$	1,220,245			$	886,231

经营活动

运营现金流通常受到与以现金和信贷为基础开展的贵宾桌上游戏和酒店 业务相关的营业收入和应收账款变动以及其他业务的影响，包括大众市场桌上游戏、游戏机游戏、食品和饮料以及主要以现金为基础的娱乐。

截至2022年12月31日的财年，用于经营活动的净现金为5.974亿美元，而截至2021年12月31日的年度中， 经营活动的净现金为1.653亿美元。这一变化主要是由于前一节所述的运营表现疲软，以及运营营运资金的增加。

投资活动

截至2022年12月31日的财年，用于投资活动的净现金为5.665亿美元，而截至2021年12月31日止年度用于 投资活动的净现金为2.461亿美元。这一变化主要是由于向关联公司提供的资金增加，但部分被截至2022年12月31日的年度中购置财产和 设备的付款减少所抵消。

截至2022年12月31日的年度，用于投资活动的净现金主要包括向关联公司提供的5.219亿美元的资金以及3,620万美元的房地产和设备收购付款。

截至2021年12月31日的年度，用于投资活动的净现金主要包括购买房地产和 设备的款项1.899亿美元以及向关联公司支付的5,420万美元的资金。

截至2022年12月31日的财年，我们收购房产 和设备的款项为3620万美元，而截至2021年12月31日的年度为1.899亿美元。两年的此类资本支出主要与我们的开发 项目以及综合度假村产品的增强有关。

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融资活动

截至2022年12月31日的财年，融资活动提供的净现金为15.0亿美元，这主要是 代表2020年信贷额度下15.0亿美元循环信贷额度的提款收益。

截至2021年12月31日的财年，融资活动提供的净 现金为4.084亿美元，这主要是（i）2021年12月在2020年信贷额度下提取的3.997亿美元 循环信贷额度，以及（ii）2029年额外发行2.581亿美元优先票据的收益，该票据定价为本金的103.250％，部分被（iii）抵消）偿还2020年信贷额度下2.499亿美元的 未偿循环信贷额度。

债务

下表汇总了截至2022年12月31日的总负债：

		截至12月31日， 2022
		（以千美元计）
2025 年优先票据		$	1,000,000
2026 年优先票据		$	500,000
2027 年高级票据		$	600,000
2028 年优先票据		$	850,000
2029 年优先票据		$	1,150,000
2015 年信贷额度		$	128
2020 年信贷额度		$	1,899,203
		$	5,999,331

在截至2022年12月31日的年度中及之后的年度中我们负债的主要变化摘要如下。

2022年2月23日，作为SCI于2022年2月宣布的私募配售的一部分，MCO提名人One在2020年信贷额度下提取了1.7亿美元，为 从SCI购买股票提供资金。

2022年4月6日，MCO提名人之一 在2020年信贷额度下又提取了2.5亿美元，其中1.7亿美元预付给新濠用于营运资金和一般公司用途。

根据延期请求函 ，2022年5月4日，2015年信贷额度的到期日延长至2022年12月31日。

2022年8月16日，MCO提名人One收到确认，2020年信贷额度 协议的大多数贷款机构已同意并同意豁免延期其中包含的财务状况契约，即利息覆盖率（合并息税折旧摊销前利润与合并净融资费用的比率）、优先杠杆比率（合并总债务与合并息税折旧摊销前利润的比率）和总杠杆比率（合并总额的比率）债务占合并息税折旧摊销前利润）。现有豁免在截至2022年12月31日 考试日期的相关期限内仍然有效，批准的豁免延期将所有相关期限的豁免延长至2024年3月31日的考试日期。MCO提名人One向所有同意贷款人支付了与此类同意有关的惯常费用，这种 同意在融资代理人收到同意费后生效。

2022年8月24日，MCO提名人One在2020年信贷额度下提取了4亿美元 ，其中1.6亿美元预付给新濠用于公司用途。

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2022年12月5日，MCO提名人One在2020年信贷额度下提取了53.1亿港元（相当于 6.801亿美元），这笔资金已预付给澳门新濠度假村用于企业用途。

2022年12月16日，根据延期请求信，2015年信贷额度的到期日延长至2024年6月24日。

2023年1月5日，MCO提名人One偿还了2020年信贷额度下53.1亿港元（相当于6.801亿美元） 的未偿贷款本金以及应计利息。

2023年1月10日，MCO提名人One在2020年信贷额度下提取了3亿美元 用于营运资金。

2023年1月30日，MCO提名人One在2020年信贷额度下预付了 1.7亿美元的未偿贷款本金以及应计利息。

2023 年 3 月 9 日 9 日，向新濠预付了1.58亿美元，用于企业用途。

2023年4月6日，MCO提名人One在2020年信贷额度下偿还了1亿美元的未偿贷款 本金以及应计利息。同日，MCO提名人One在2020年信贷额度下提取了31.4亿港元（相当于4.021亿美元）。

2023 年 4 月 11 日，MCO 被提名人 One 偿还了 2020 年信贷 融资机制下的未偿贷款本金3亿美元以及应计利息。

有关上述债务的更多详情，请参阅本年度报告其他部分所包含的合并财务 报表附注12，其中包括有关所用债务额度的类型、固定利率借款在多大程度上可供我们使用、此类债务安排的到期概况、 货币和利率结构、对我们资产的收费以及对我们能力的任何限制的性质和范围以及我们的能力子公司，以现金分红、贷款或预付款的形式转移资金。另见 长期债务和合同义务以了解债务到期情况的详细信息以及有关市场风险的定量和定性披露，以进一步了解我们对利息 利率风险和外汇风险敞口的套期保值。

其他融资和流动性问题

我们可能以股权或债务等形式获得融资，包括额外的银行贷款或高收益、夹层或其他 债务，或者依靠我们的运营现金流为项目的开发提供资金。我们是一家成长中的公司，有大量的财务需求。随着我们继续开发房产，我们预计未来将有大量的资本支出。

视情况而定，我们一直依靠我们的运营现金流和不同形式的融资来满足我们的资金需求 并偿还债务，并将来也打算依靠这些资金。

未来任何债务和股权融资活动的时机将取决于我们的 资金需求、我们的开发和建设时间表、根据我们可接受的条款提供的资金以及当前的市场状况。我们可能会不时开展活动，以加强我们的财务状况和为我们的业务扩张计划提供更好的资金 的能力。此类活动可能包括再融资、购买或以其他方式退回现有的 债务、资产货币化、售后回租交易或其他类似交易活动。任何此类活动都将取决于当前的 市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素，所涉及的金额可能很大。

任何其他未来的发展都可能需要进一步的融资和许多其他因素，其中许多因素是我们无法控制的。

我们的 实质性现金需求来自我们物业的开发和持续改善，以及利息支出的支付和与债务相关的本金的偿还。我们还必须遵守 投资计划，该计划是博彩特许权合同的一部分，金额为11,823,700,000澳门元（相当于约15亿美元），其中10,008,000,000澳门元（相当于约12亿美元）将根据特许权合同的条款投资于非博彩项目。

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截至2022年12月31日，我们签订了资本承付合同， 主要用于为新濠天地收购总额为890万美元的物业和设备。此外，我们还有在正常业务过程中产生的或有负债。有关我们的承诺和意外开支的更多详情， 见本年度报告其他部分所列合并财务报表附注21。

长期债务和合同义务

截至2022年12月31日，我们的长期负债总额和其他合同义务汇总如下。

		按期到期的付款
		小于 1 年				1-3 年				3-5 年				超过 5 年				总计
		（以百万美元计）
长期债务 债务(1):
2020 年信贷额度		$	322.5			$	1,576.7			$	—			$	—			$	1,899.2
2029 年优先票据			—				—				—				1,150.0				1,150.0
2025 年优先票据			—				1,000.0				—				—				1,000.0
2028 年优先票据			—				—				—				850.0				850.0
2027 年高级票据			—				—				600.0				—				600.0
2026 年优先票据			—				—				500.0				—				500.0
2015 年信贷额度			—				0.1				—				—				0.1
固定利息支付			219.6				411.2				282.0				146.1				1,058.9
可变利息支付(2)			106.9				141.9				—				—				248.8
经营 租约(3)			4.5				6.8				4.4				29.8				45.5
施工费用及财产和设备留存款应付账款			2.8				—				—				—				2.8
其他合同承诺：
财产和设备购置承诺			7.7				1.2				—				—				8.9
游戏特许权溢价(4)			34.6				69.2				69.2				173.0				346.0
回归资产付款(5)			7.2				14.4				48.0				119.9				189.5
合同义务总额		$	705.8			$	3,221.5			$	1,503.6			$	2,468.8			$	7,899.7

(1)	有关这些债务安排的更多 详细信息，请参阅本年度报告其他地方的合并财务报表附注12。

(2)	所有期限的金额代表我们根据截至2022年12月31日的 未偿还金额和香港银行同业拆息率加上相应债务协议规定的适用利率差距计算的债务额度的估计利息支付。实际费率会有所不同。

(3)	有关这些租赁负债的更多 详细信息，请参阅本年度报告其他地方包含的合并财务报表附注13。

(4)	代表 i) 年度保费，包括固定部分和可变部分，具体取决于截至2022年12月31日我们在澳门的博彩特许权中运营的博彩 牌桌和机器的数量和类型。本年度 报告中其他地方的合并财务报表附注21（b）中披露的澳门博彩特许权的博彩税未包含在本表中，因为该金额本质上是可变的。

(5)	新濠赌场、新濠天地赌场和影视城赌场的博彩和博彩支持区域分别为17,128.8平方米、31,227.3平方米和28,784.3平方米，以及相关的博彩设备和器具（统称为回归资产）归澳门政府所有。自 2023年1月1日起，澳门政府已将回归资产转让给我们，供我们在特许权合同有效期内用于我们的运营，特许权合同第一至第三年的费用为每平方米750.00澳门元（相当于约93美元），但须视特许权第二和第三年的消费者价格指数上涨而定。特许权第4至第10年的费用将增加至每平方米2,500.00澳门元（相当于约311美元），但须视特许权第5至第10年消费者价格指数的增长而定。

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(6)	除上表中所列的与特许权合同相关的金额外，澳门新濠渡假村 承诺，如果澳门的年度博彩总收入达到MW，则总投资额为11,823,700,000澳门元（约合15亿美元），并增加非博彩投资，金额约为其初始非博彩投资的20％，即2,003,000,000澳门元（约合2.49亿美元）180,000,000,000澳元（相当于约224亿美元）（增量投资触发器），如果增量投资 触发因素分别发生在特许权合同的第6年、第7年、第8年、第9年或第10年，则增量投资额将减少至初始非博彩投资金额的16％、12％、8％、4％或零。

资产负债表外安排

除本年度报告其他地方的合并财务报表附注21（c）中披露的内容外，我们未签订任何实质性财务担保或其他承诺来担保任何第三方的付款义务。我们没有签订任何与我们的股票挂钩并归类为股东权益的衍生合约，或者 未反映在我们的合并财务报表中。

此外，我们没有任何资产的留存权益或或有权益 转让给该实体作为信贷、流动性或市场风险支持的未合并实体。我们在任何向我们 提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们一起从事租赁、套期保值或研发服务的未合并实体中没有任何可变权益。

利润分配

根据《澳门商法》的规定，我们公司在澳门注册的所有子公司必须将实体税后利润 的至少 10% 至 25% 预留到法定储备金中，直到法定储备金余额达到相当于实体股本的25％至50％的水平。法定储备金从 子公司的运营报表中预留了一笔款项，不能分配给子公司的股东。法定储备金的拨款在相关子公司股东批准的当年记录在子公司的财务报表中。截至2022年12月31日，储备金总余额为3,150万美元。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，我们公司的唯一董事没有宣布任何普通股股息。

关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是由于市场汇率和价格的不利变化而产生的损失风险，例如利率、外币汇率 汇率和商品价格。

利率风险

我们的利率风险敞口与我们的巨额债务有关，按浮动利率计息。我们试图 通过管理长期固定利率借款和浮动利率借款的组合来管理利率风险，我们可能会以我们认为谨慎的方式通过套期保值活动作为补充。我们无法确定这些风险管理策略是否达到了预期的效果，利率波动可能会对我们的经营业绩产生负面影响。截至2022年12月31日，由于我们的2015年信贷额度和2020年的信贷 额度，我们的香港银行同业拆息率受到波动。

截至2022年12月31日，我们的总负债中有68％是按固定利率计算的。根据2022年12月31日的负债水平，假设香港银行同业拆息变动100个基点将导致我们的年度利息成本变化约1,900万美元。

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在我们对信贷额度进行套期保值的范围内，此类套期保值的交易对手 也将受益于我们在此类信贷额度下向贷款人提供的担保和担保，这可能会增加我们的总担保债务。我们不打算出于交易或投机目的进行衍生品或其他 金融工具的交易，我们预计我们现有和未来任何信贷额度的规定将限制或禁止将衍生品和金融工具用于套期保值以外的其他目的。

外汇风险

我们 的外汇汇率风险敞口与我们的运营货币和债务有关，也是我们以美元列报合并财务报表的结果。鉴于港元是澳门使用的主要货币，在澳门经常与澳门的澳门元互换，我们的大部分收入以 计价，而我们的支出主要以澳门元和港元计价。此外，由于2025年优先票据、2026年优先票据、2027年优先票据、2028年优先票据和2029年优先票据以及某些支出，我们的很大一部分 债务过去和现在都以美元计价，与 偿还和偿还此类债务相关的成本将以美元计价。

港元和澳门元兑美元的价值可能会波动 ，并可能受到政治和经济状况变化等因素的影响。尽管港元与美元挂钩的区间很窄，而澳门元反过来又与港元挂钩，而且在过去几年中，这些货币之间的汇率 一直保持相对稳定，但我们无法向您保证美元、港元和 之间目前的挂钩或联系Pataca 不会被解除挂钩、取消关联或以其他方式修改受波动影响。港元或澳门元兑美元之间 汇率的任何重大波动都可能对我们的收入和财务状况产生重大不利影响。

我们 接受客户的外币，截至2022年12月31日，除了港元和澳门元，我们还持有其他外币。但是，与这些货币相关的任何外汇风险敞口都微乎其微。

在截至2022年12月31日的年度中，我们在每日 业务中没有就收入和支出的外汇敞口进行套期保值交易。相反，我们以与债务相同的货币维持一定数额的运营资金，从而减少了我们受货币波动影响的风险。但是，我们 偶尔会进行外汇交易，作为融资交易和资本支出计划的一部分。

有关我们截至2022年12月31日的债务的更多详情，请参阅本年度报告其他地方包含的合并财务报表附注12。

截至2022年12月31日，我们持有的现金和银行余额的主要货币是美元、港元和澳门元。根据截至2022年12月31日的 现金和银行余额，假设美元以外货币兑美元的汇率变动1％，将导致截至2022年12月31日止年度的最大国外交易收益或损失约为1,140万美元。

根据截至2022年12月31日以美元以外 货币计价的负债余额，假设美元以外货币对美元的汇率变动1％，在截至2022年12月31日的 年度中，外国交易收益或损失约为1,900万美元。

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商业

概述

我们是综合度假村设施的开发商、所有者和 运营商。我们的子公司澳门新濠度假村是通过特许经营许可在澳门经营赌场的六家公司之一。

我们目前在澳门有两家全资的赌场运营机构，即新濠天地和新濠天地， ，以及澳门摩卡俱乐部的非赌场业务。我们还根据 Studio City 赌场协议和主服务协议向影视城提供游戏和非游戏服务。有关当前的澳门市场状况，请参阅市场与竞争。

我们 当前和未来的业务旨在迎合广泛的游戏顾客，从高风险的滚动筹码游戏顾客到寻求更广泛娱乐体验的游戏顾客。我们目前在澳门拥有并经营三家《福布斯旅游 指南》五星级酒店，分别位于澳门新濠锋和颐居，并在2023年获得12家《福布斯旅游指南》五星和一项福布斯旅游指南四星荣誉。我们力求 吸引亚洲各地的顾客，尤其是来自大中华区的顾客。

我们目前的运营设施主要集中在澳门博彩 市场。根据DICJ的数据，COVID-19 疫情和全球实施的相关政策，尤其是中国实施的旅行或签证限制，导致入境旅游等显著下降，导致2022年博彩总收入与2019年相比下降了85.6％。尽管全球旅行限制有所放松，澳门与中国之间的旅行限制在2023年已大幅放松，但 使澳门的博彩总收入与2022年第一季度相比于2022年第一季度同比增长了94.9％，但我们认为，COVID-19 造成的干扰仍在继续，根据DICJ的数据，2023年第一季度的澳门博彩总收入仍为5％ 比2019年第一季度（COVID-19 疫情爆发前的最后一个财政年度）低4.5％。

我们现有的主要业务

梦想之城

新濠天地是 位于澳门路氹的一家综合度假胜地，于 2009 年 6 月开业。新濠天地是一家专注于高端房产的物业，目标客户是来自亚洲区域市场的高端客户和滚动筹码玩家。不包括因政府强制关闭或与 COVID-19 疫情相关的社交距离措施而导致的 无法运营的游戏桌和游戏机，新濠天地在 2022 年平均拥有大约 447 张游戏桌和 大约 677 台游戏机，而 2021 年平均约为 511 个游戏桌和大约 572 台游戏机。

该度假村汇集了一系列品牌，创造了一种吸引来自亚洲各地的广大游客的体验。 Morpheus 提供大约 780 间客房、套房和别墅。颐居自2020年初开始装修，并于2021年3月底重新开放，提供约290间客房， ，澳门君悦酒店提供约760间客房。作为品牌重塑的一部分，倒计时将进行翻新。此外，新濠天地包括大约 40 家餐厅和酒吧、大约 170 家零售 门店、湿舞台表演剧院、娱乐和休闲设施，包括健康和健身俱乐部、游泳池、水疗中心和沙龙以及宴会和会议设施。取代Club Cubic的帕拉夜总会提供大约 2,232 平方米（相当于大约 24,025 平方英尺）的现场娱乐空间。SOHO是一个生活娱乐和餐饮区，位于新濠天地二楼，为顾客提供各种食品和饮料以及其他非博彩产品。这座约有2,000个座位的湿舞台表演剧院设有水舞厅（自2020年6月起暂时关闭，预计 将于2024年重新开放）。

新濠天地凭借其高水平的客户服务和多样化的娱乐体验获得了无数奖项。以下是其中一些荣誉：

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2023 年，Morpheus 在其整个酒店、水疗和餐饮 设施中连续第四年获得《福布斯旅游指南》五星认可。Morpheus 获得的其他荣誉包括：

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荣获 Tripadvisor 颁发的 2021 年旅行者选择奖全球前 10% 的酒店，

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在 2020 年第 13 届 TTG 中国旅游大奖中被评为澳门最佳新酒店，

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2020 年 亚太区酒店类 200 多间客房的国际酒店及地产奖

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颐居（当时更名为皇冠大厦）凭借 11 号酒店被评为《福布斯旅游指南》五星级酒店第四2023 年，其水疗中心连续第十年获得《福布斯旅游指南》五星认可，

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粤菜杰作《玉龙》在2023年连续第十年获得《福布斯旅游指南》 五星荣誉，并在《2023年米其林指南香港澳门》中连续第五年保持其米其林三星评级，

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Alain Ducasse 在 Morpheus 提供的极致法式美食体验使其得以在 2023 年连续第四年获得《福布斯旅游 指南》五星荣誉。它连续第五年在《2023年米其林指南香港澳门》中获得两颗米其林星，

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2023 年，Morpheus 的 Yi 连续第四年获得《福布斯旅游指南》五星荣誉。它是 2023 年米其林指南香港澳门 推荐的，而且

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Morpheus 和 Nüwa 均通过了 Sharecare 健康安全认证®2020年获得《福布斯旅行指南》认证，以表彰他们致力于营造问责文化和遵循全球最佳实践以加强健康保障的承诺。

Dancing Water Theatre是一个拥有大约 2,000 个座位的湿舞台表演剧院，里面有享誉国际 且屡获殊荣的水上盛会《水舞之屋》。水舞屋是新濠天地整体休闲和娱乐产品的现场娱乐中心，凸显了新濠天地作为 以娱乐为中心的创新目的地，强化了澳门作为多日住宿市场和亚洲首屈一指的休闲和 娱乐目的地之一的整体多样性。水舞之屋融合了服装、布景和视听特效，展示了国际表演艺术家阵容。水舞之家自2020年6月起暂时关闭，预计将于2024年重新开放。

澳门新濠天地

自2021年第三季度以来，澳门新锐调整了战略定位，以迎合高端大众细分市场，并关闭了贵宾滚动 芯片业务。在此之前，Altira Macau旨在提供满足亚洲滚动筹码客户的赌场和酒店体验。不包括因政府规定的 关闭或与 COVID-19 疫情相关的社交距离措施而无法运营的赌桌和博彩机，2022年，澳门新锐平均有大约93张赌桌和146台以摩卡俱乐部品牌运营的游戏机，而2020年澳门新锐平均有大约101张赌桌和121台以摩卡俱乐部品牌运营的游戏机。澳门新锐采用多层布局，包括各种游戏区。我们的多层布局使我们能够灵活地重新配置 Altira Macaus 游戏区，以满足顾客不断变化的需求并锁定特定的客户群。

我们认为位于38层高的澳门新锐酒店内的Altira 酒店是澳门领先的酒店之一，其长期以来的《福布斯旅游指南》 五星荣誉就证明了这一点。Altira酒店的顶层是酒店大堂和接待区，为客人提供周边地区的景色。截至2022年12月31日，Altira酒店拥有约220间客房，包括套房和别墅， 。澳门新濠锋拥有许多餐厅和餐饮设施，包括一家领先的意大利餐厅、Aurora、几家中式和国际餐厅以及几家酒吧。Altira 酒店还提供多种非博彩设施，包括水疗中心、健身房、室外花园讲台和空中露台休息室。2020年，澳门新锐实现了共享医疗安全认证^®获得《福布斯旅行指南》认证。

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Altira Macau 凭借其享誉国际的 住宿和宾客服务，提供豪华的酒店体验。以下是澳门新锐获得的一些奖项：

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2023年，《福布斯旅游指南》连续14年被福布斯旅游指南评为住宿和水疗类别的五星级，

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在 2020 年的世界奢华 水疗大奖中，Altira 水疗中心被选为豪华健康水疗类别的国家大奖得主，

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2023 年，其意大利餐厅 Aurora 连续第十年获得《福布斯旅游指南》五星荣誉 ，

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其日本天妇罗专家 Tenmasa 在 2023 年连续第九年获得《福布斯旅游指南》五星荣誉 ，以及

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其粤菜餐厅Ying在2023年连续第四年获得《福布斯旅游指南》五星荣誉 ，并连续第七年在《米其林指南香港澳门2023》中被授予米其林星级。

摩卡俱乐部

摩卡俱乐部是 澳门最大的非赌场电子博彩机运营机构。不包括因政府强制关闭或与 COVID-19 疫情相关的社交距离措施而无法运营的博彩机，摩卡 俱乐部在 2022 年平均有大约 935 台游戏机在运行（不包括新锐澳门约 146 台游戏机），而 2021 年平均大约有 813 台游戏机在运行（不包括大约 121 台澳门新濠博机）。根据DICJ的数据，截至2022年12月31日，澳门市场共有10,775台老虎机。摩卡俱乐部专注于 传统赌场环境之外的普通大众市场参与者，包括一日游客户。我们在租赁或转租场所或根据使用权协议经营摩卡俱乐部。

Mocha Club 游戏设施既提供电子游戏机，包括独立游戏机、独立累进大奖机以及与各种游戏相关的累进大奖机，也提供电子桌上游戏，其特点是带有轮盘、百家乐和骰宝（一种传统的中国骰子游戏）的 全自动多人游戏机。

除了 摩卡俱乐部外，我们还经营大龙赌场，专注于大众市场的桌上游戏。我们在一家经营大龙赌场 使用权协议。不包括因政府强制关闭或与 COVID-19 疫情相关的社交距离措施而无法运营的 赌桌，2022年巨龙赌场平均有大约25张赌桌 。

我们的开发项目

我们不断为澳门的更多博彩或相关业务寻找新的机会。在定义和设定任何未来发展的时间、形式和 结构时，我们专注于评估可用的替代融资、市场状况和市场需求。为了抓住这些机会和发展，我们已经并将继续在我们的物业和项目上承担资本 支出。

我们的土地和场所

根据我们的博彩特许权条款和条件 ，我们在澳门政府临时转让的物业经营博彩业务，或者就摩卡俱乐部和巨龙赌场而言，在第三方拥有的物业中经营博彩业务。此外，我们在澳门现有的运营物业和开发项目受土地 特许权合同的条款和条件的约束。

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梦想之城

新濠天地位于澳门路氹城，占地面积为113,325平方米（相当于约120万平方英尺）。 2008 年 8 月，澳门政府将新濠天地所在的土地授予澳门 COD Resorts 和 Melco Resorts，为期 25 年，可连续续期 10 年，但须遵守澳门 的适用法律。该土地所需的总地价约为12.866亿澳门元（折合约1.6亿美元），已于2016年1月全额支付。新濠天地的总建筑面积为 641,431,70平方米（相当于约690万平方英尺），其中约31,227.3平方米，占4.87％，包括博彩和博彩支持区域，归澳门特别行政区所有。自 2023 年 1 月 1 日起， 澳门政府已将该区域转让给我们，供我们在特许权合同有效期内用于我们的运营，特许权合同第 1 年至第 3 年的费用为每平方米 750.00 澳门元（折合约 93 美元）， 视特许权第二和第三年的消费者价格指数上涨而定。特许权第4至第10年的费用将增加至每平方米2,500.00澳门元（相当于约311美元），但须视特许权第5至第10年 年的消费者价格指数增长而定。

根据目前的土地特许条款，每年应付给澳门政府 的土地使用费从开发期间的约340万澳门元（相当于约40万美元）到开发完成后的约990万澳门元（相当于约120万美元）不等。根据澳门政府与土地特许公司的协议，土地使用费 金额可以每五年调整一次，使用租金调整时有效的适用费率。

新濠天地在赌场使用的某些博彩和博彩支持设备归澳门特别行政区所有，已转让给我们 并在特许权合同有效期内在新濠天地使用，包括支持我们的桌上游戏和博彩机运营的主要游戏设备、笼子设备、安全和监控设备、赌场配件和 设备。我们拥有新濠天地酒店使用的设备。

澳门新濠天地

新锐澳门位于澳门氹仔，土地面积约为5,230平方米（相当于约56,295平方英尺）。 2006年3月，澳门政府将建造新濠的土地授予新濠天地度假村，为期25年，可连续续期十年，但须遵守澳门的适用法律。2013 年 12 月 对土地补助进行了修订。澳门新锐的总建筑面积约为104,583.39平方米（相当于约110万平方英尺），其中约17,128.8平方米，占16.38％，包括博彩和博彩支持区域，归澳门特别行政区所有。自2023年1月1日起，澳门政府已将该区域转让给我们，供我们在特许权合同有效期内用于我们的运营，费用与City of Dreams赌场的使用费用相同。所需的土地补价总额为1.693亿澳门元（相当于约2,100万美元），已于2013年全额支付。根据目前的土地特许条款，每年向澳门政府支付的土地使用费 约为150万澳门元（相当于约190,000美元）。根据澳门政府与土地特许公司的协议，该金额可以每五年调整一次，使用租金调整时有效的适用 费率。

澳门新锐在赌场使用的某些博彩和博彩支持设备归澳门特别行政区所有，在特许权合同有效期内已转让给我们，供我们在运营中使用，并留待新锐澳门使用，包括支持我们的桌上游戏和博彩机 运营的主要博彩设备、笼子设备、安全和监控设备以及赌场设备和设备。Altira 酒店使用的设备归我们所有。

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摩卡俱乐部

摩卡俱乐部在澳门以下地点的总建筑面积约为68,800平方英尺的场所运营：

摩卡俱乐部		开幕月		地点		总建筑面积
						（以平方英尺为单位）
王室的		2003 年 9 月		皇家酒店地下及一楼			13,600
大龙		2005 年 1 月		豪龙酒店地下、一楼及二楼			12,700
辛特拉		2005 年 11 月		辛特拉酒店地下和一楼			7,800
金龙		2012 年 1 月		金龙酒店地下、一楼及二楼			15,700
内港		2013 年 12 月		澳门新商业街 2-12 号			7,300
Kuong Fat		2014 年 6 月		澳门北京街 174 号，广发洞购物中心 A-H			11,700
总计							68,800

房屋是根据租赁、转租或使用权协议运营的，这些协议将在2026年12月之前的不同日期 到期，在与业主达成协议后可续期。

摩卡俱乐部场所 的租赁权改造和摩卡俱乐部使用的现场设备均归所有和持有，用于支持游戏机运营。此外，Altira的游戏机以摩卡俱乐部品牌运营。

除摩卡俱乐部外，我们还经营大龙赌场，专注于大众市场的桌上游戏。我们在一家经营大龙 赌场 使用权协议。博彩设备归澳门特区所有，在 特许权合同有效期内已转让给我们用于我们的运营。

其他场所

除上述物业用地外，我们在澳门设有多个办公室和存储地点。我们租赁了我们所有的办公室和仓库 场所。

广告和营销

我们力求通过开展多种形式的广告、销售和 营销活动和计划，吸引客户光顾我们的房产，并随着时间的推移扩大我们的客户群。我们利用当地和地区媒体来宣传和推广我们的项目和运营。我们建立了公共关系、营销和品牌团队，负责培养媒体关系，推广我们的品牌， 探索各种市场的机会。我们使用各种媒体平台，包括社交媒体、数字、印刷、电视、在线、户外、宣传品和直邮文章。已经成立了一个度假村营销团队，该团队与 目标亚洲和其他国家的现有和潜在客户进行直接联络，以发展和留住高端客户。我们举办各种促销和特别活动，与我们的顾客 一起运营游戏和非游戏忠诚度计划，并开发了一系列计划。我们在我们的酒店采用分层忠诚度计划，以确保每个客户群都得到特别认可和激励。专用客户托管计划为我们 最有价值的客户提供个性化服务。此外，我们利用复杂的分析程序和功能来跟踪顾客的行为和支出模式。我们认为，这些工具有助于加深我们对客户的理解，从而优化收益 并持续改善我们的房产。由于我们的广告和营销活动发生在不同的司法管辖区，我们的目标是确保遵守与广告和营销 活动有关的所有适用法律。

顾客

我们力求 通过我们在运营物业中提供多样化的游戏和非博彩设施和便利设施来迎合广泛的客户。

非游戏顾客

新濠天地为澳门游客提供一系列多维娱乐设施、四家酒店以及精选 餐厅、酒吧和零售店。自2021年第三季度以来，澳门新锐对战略进行了重新定位，以迎合高端大众细分市场。摩卡俱乐部 的目标是提供一种轻松的、咖啡馆式的非赌场电子游戏体验。

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游戏赞助人

我们的游戏赞助人包括桌上游戏掷筹码玩家、桌上游戏大众市场玩家和游戏机玩家。

大众市场参与者是非滚动筹码玩家，他们出于各种原因来到我们的 酒店，包括我们的高品质酒店品牌、我们广泛的餐饮选择以及各种其他非博彩景点和活动。

我们赌场的掷筹码玩家是参与我们内部滚动筹码计划的赞助人 ，或者在某些情况下，参与我们游戏发起人的滚动筹码计划。我们的滚动筹码玩家或高级直销 玩家主要在我们的贵宾室或指定的游戏区玩游戏，可以获得各种与游戏相关的回扣，例如现金、房间、食品和饮料以及其他免费产品或服务。

游戏发起人

过去几年我们在澳门进行的 滚动筹码游戏的一部分是由博彩发起人（也称为中介运营商）带给我们的。虽然我们在2021年12月终止了与游戏发起人的协议，但我们最近与某些 游戏发起人达成了新的安排。澳门的博彩发起人是独立的第三方，包括个人和公司实体，所有这些实体都必须获得DICJ的正式许可。我们有程序在潜在的博彩 发起人参与之前对其进行筛选，并定期进行检查，以确保与我们合作的游戏发起人符合合适性标准。

澳门新濠度假村通常签订为期一年的博彩推广协议，除非 另行终止，否则这些协议将在随后的几年自动续订。博彩发起人通过佣金安排获得报酬，佣金安排按月或每次旅行计算。佣金是根据每月的滚动筹码量计算的。博彩发起人还可以 获得食品和饮料、酒店住宿和交通的免费津贴。

我们以信贷和现金为基础在赌场开展桌上游戏活动，并预计将继续开展 。在澳门，我们将来可能会向博彩发起人发放信贷。

市场与竞争

我们相信 澳门的博彩市场竞争激烈，并将继续保持激烈的竞争。我们在澳门和亚洲其他地方的竞争对手包括所有目前的特许权持有者以及世界上许多最大的博彩、酒店、休闲和房地产开发 公司。其中一些当前和未来的竞争对手规模比我们大，在主要酒店赌场度假村物业的运营记录要长得多。

澳门博彩市场

根据DICJ的数据，在2022年和2021年， 澳门分别创造了约52亿美元和108亿美元的博彩总收入。澳门目前是大中华区唯一一个提供合法赌场 博彩的市场，也是亚洲仅有的几个市场之一。

根据DICJ的数据，COVID-19 疫情和全球实施的相关政策，尤其是中国实施的旅行 或签证限制，导致入境旅游等大幅下降，导致2022年博彩总收入与2019年相比下降了85.6％。根据DICJ的数据，尽管全球旅行限制 有所放松，澳门与中国之间的旅行限制在2023年大幅放松，这使得澳门的博彩总收入与2022年第一季度相比 在2023年第一季度同比增长了94.9％，但我们认为，COVID-19 造成的干扰仍在继续，根据DICJ的说法，2023年第一季度澳门的博彩总收入仍比 2019 年第一季度（COVID-19 之前的最后一个财政年度）低 54.5% 爆发。COVID-19 疫情导致我们的业务中断对我们的运营产生了不利影响 。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，我们的营业收入共计9.7亿美元、17.8亿美元和15.5亿美元。自2020年以来营业收入下降的主要原因是 受到 COVID-19 的影响。

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除了 COVID-19 的影响外，澳门继续受到一系列外部因素的影响，包括中国经济增长不均衡和可能对澳门博彩市场产生不利影响的政府政策。 例如，中国政府已采取措施阻止离岸赌场向中国大陆居民推销博彩活动，并减少资本外流。此类措施包括减少中国发行的自动柜员机持卡人每次提款可提取的金额 ，设定年度提款限额，以及对某些ATM 用户启动面部识别和身份证检查。

根据DICJ的数据，2022年大众市场桌上游戏细分市场占全市场博彩总收入的68.5％，而2021年占全市场博彩总收入的61.8％，2020年占50.8％。由于我们的战略重点是路氹地区的优质大众市场，我们相信我们完全有能力迎合这一日益重要、利润更高 的细分市场。此外，我们认为，澳门博彩和非博彩收入的长期增长受到 中国持续出现的更富裕人口、澳门和中国强有力的监管框架和重要的新基础设施发展，以及澳门预期的新 博彩和非博彩设施供应的支持，这些设施主要集中在路氹地区。根据DSEC的数据，2022年澳门的游客总数超过570万人次，与2021年相比下降了26.0％，远低于2019年的3,940万游客。2022年，来自中国的游客占澳门所有游客的89.6％，而2021年为91.4％，来自香港 和台湾的游客分别占2022年澳门所有游客的9.0％和1.2％。

在竞争方面，澳门的博彩业由 通过澳门政府授予六家不同的特许经营商的特许权进行管理：澳门新濠度假村；澳门博彩有限公司（SJM），其中我们的首席执行官 官兼母公司主席兼首席执行官何龙龙先生的家庭成员拥有股权；永利渡假村（澳门）有限公司（永利澳门）），永利度假村有限公司的子公司；银河赌场有限公司（银河）；米高梅天堂大酒店， S.A.（米高梅大天堂），该公司最初成立于由MGM-Mirage和何劳伦斯先生的姐姐何超琼女士以及金沙中国有限公司和拉斯维加斯金沙集团旗下的 子公司澳门威尼斯人有限公司（VML）合资经营。

澳博目前在澳门经营多家赌场。澳博（通过其 前身澳门旅游娱乐有限公司）于1962年在澳门开始其博彩业务。2021年7月，澳博在路氹开设新葡京皇宫。

永利澳门于2006年9月在澳门半岛开设了永利澳门，并于2010年开设了名为Encore的扩建项目。2016 年 8 月，永利澳门 在路氹开设永利皇宫。

银河目前在澳门经营多家赌场，包括星际世界，这是一家位于澳门中央商务和旅游区 的酒店和赌场度假村。澳门银河度假村于2011年5月在路氹开业，澳门银河度假村第二期于2015年5月开业。银河目前正在开发澳门银河度假村的第三阶段， 已完工，目前预计将在2023年第二季度逐步开放，而第四阶段目前正在开发中。

VML 经营位于澳门半岛的澳门金沙酒店、澳门威尼斯人、澳门四季酒店的广场赌场和澳门巴黎人酒店。 VML 过去还经营路氹金沙城中心，该中心已更名并重新开发为 “澳门伦敦人”，于 2021 年 2 月开业。

美高梅天堂于 2007 年 12 月开放了位于澳门半岛的永利澳门旁的澳门美高梅设施，并于 2018 年 2 月开放了旗下的美高梅 路氹金光大酒店。

除了面临来自这些特许经营商现有业务的竞争外，当他们中的任何一家在澳门建造新的酒店和赌场或翻新现有酒店和赌场时，我们将面临越来越激烈的 竞争。

现有的特许权对可以运营的博彩设施的数量没有任何限制。但是，澳门政府的确限制了澳门赌桌和博彩机的总数量，新设施的开放需要得到澳门政府的批准。目前游戏桌和游戏机的上限分别为6,000和12,000台。

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修订澳门博彩运营法（第16/2001号法律）的第7/2022号法律于2022年6月生效。修订后的《澳门博彩运营法》的主要变化包括以下内容：

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澳门政府可能授予的博彩特许权的数量最多为六个；

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特许权的期限可长达十年，最多可延长三年；

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每家特许公司的注册股本应至少为50亿澳门元（相当于 约6.216亿美元）；

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每位特许公司的董事总经理必须是澳门永久居民，并持有 特许经营商注册股本的至少 15%；

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重大交易应由特许权获得者提前通知澳门政府；

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建立了行政制裁制度；

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国家安全是澳门博彩法律框架的主要目标之一，如果特许权被认为对国家安全构成威胁，可以不加补偿地终止特许权；

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如果博彩总收入低于澳门政府设定的博彩总收入门槛 ，则每张赌桌和每台游戏机均需支付特别保费；

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澳门政府规定了分配给每个 特许经营商的最大赌桌和博彩机数量，向特定赌场分配此类赌桌和博彩机须经澳门政府的批准；

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在某些情况下，澳门政府可能会减少赌桌或博彩机的数量；

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每家特许公司流通的博彩筹码数量须经澳门政府批准；以及

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博彩发起人、其董事和主要雇员及其合作者在其赌场进行经授权的博彩促销活动，特许经营者对行政罚款和民事责任负有连带责任。在证明 特许公司负责任地履行了监督义务时，可以排除这种连带责任。

其他区域市场

我们还可能面临来自其他亚洲目的地的赌场和博彩度假村以及游轮的竞争。赌场和 综合博彩度假村在亚洲越来越受欢迎，这为行业参与者带来了更多机会，也加剧了区域竞争。澳大利亚有主要的博彩设施位于墨尔本、珀斯、悉尼 和黄金海岸。云顶高原是马来西亚一个受欢迎的国际博彩度假胜地，距离吉隆坡约一小时的车程。韩国允许 游戏已有一段时间了，但这些产品主要面向外国游客。江原乐园经营着该国唯一一家向韩国国民开放的赌场。越南和柬埔寨也有赌场，尽管与澳门相比，它们相对较小。新加坡有两个主要的博彩设施，分别位于圣淘沙和滨海湾。

在菲律宾市场，我们将面临来自菲律宾国民和外国人拥有的酒店和度假村的 竞争，其中包括世界上许多最大的博彩、酒店、休闲和度假公司。其中包括旅行者国际 酒店集团有限公司、彭博瑞度假村公司和老虎度假村休闲娱乐公司，以及马尼拉梦之城的经理和运营商以及母公司的间接子公司新濠度假村休闲（PHP）公司，以及 菲律宾娱乐博彩公司，一家由菲律宾政府拥有和控制的实体，该公司在菲律宾各地运营某些博彩设施。

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2016年12月，一项在概念上允许在日本 开发综合度假村的法律生效，相应的立法于2018年7月生效，为日本综合度假村的开发和实施提供了立法框架，大阪的拟议项目于2021年9月宣布。 此外，其他几个亚洲国家正在考虑或正在将赌博合法化并建立基于赌场的娱乐中心。

季节性

澳门是我们的主要运营市场 ，经历了许多高峰和季节性影响。总的来说，黄金周和农历新年假期是澳门商务和游客大幅增长的关键时期。尽管我们的收入和现金流可能逐月波动 ，但我们认为我们的业务不会受到季节性的重大影响。

员工

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们分别拥有12,045名和13,131名员工。下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日按运营领域分类的 员工人数以及占我们员工队伍的百分比。

		截至12月31日，
		2022								2021
		的数量 员工				百分比 占总数的				的数量 员工				百分比 占总数的
摩卡俱乐部(1)			550				4.6	%			616				4.7	%
新濠天地澳门			1,052				8.7	%			1,124				8.6	%
梦想之城			6,529				54.2	%			7,227				55.0	%
企业和集中式服务			343				2.8	%			371				2.8	%
影视城			3,571				29.7	%			3,793				28.9	%
总计			12,045				100.0	%			13,131				100.0	%

(1)	就本表而言，数字包括巨龙赌场的员工。

我们的员工都不是任何工会的成员，我们也不是与 员工签订的任何集体谈判或类似协议的当事方。

近年来，我们实施了多项吸引和留住员工的举措，以造福我们的 员工及其家人。除其他外，这些举措包括独特的内部学习学院（提供跨多职能领域的课程，例如技术培训 游戏和非博彩、销售和营销、法律、财务、人力资源、计算机应用、语言、服务、领导力和生活方式）、旨在增强 员工对自己工作之外商业视角的理解的基础加速计划、现场高中文凭课程和赌场管理文凭和博彩管理高级文凭（a 与澳门大学合作）、酒店管理文凭（与旅游研究所合作）、鼓励终身学习理念的奖学金，以及充足的内部晋升和 转学机会。2015 年 9 月，我们与总部设在英国的海外机构爱丁堡纳皮尔大学共同启动了新濠大学计划，在内部开设学士学位课程 。

知识产权

我们已经在澳门和/或其他司法管辖区申请和/或注册了某些商标，包括Morpheus、Altira、摩卡俱乐部、 新濠天地、颐居、倒计时、水舞屋和新濠度假村及娱乐。我们还在澳门和其他司法管辖区申请或注册了 某些其他商标和服务标志，这些商标和服务商标曾使用或将用于我们在澳门的酒店赌场项目的运营。

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法律和行政诉讼

我们目前是某些法律和行政诉讼、调查和索赔的当事方，这些诉讼和索赔涉及我们 正常业务过程中出现的问题。根据此类诉讼的当前状况和现有信息，我们的管理层认为此类诉讼的结果不会对我们的业务、 财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

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管理

董事和执行官

下表列出了截至本年度报告发布之日的有关我们唯一董事和执行官的信息。

姓名		年龄				职位/头衔
钟玉敏			60			董事
劳伦斯·尤龙豪			46			首席执行官
杰弗里·斯图尔特·戴维斯			54			首席财务官

先生钟玉敏是我们唯一的董事。 钟先生是母公司的董事，他于 2006 年 11 月被任命为现任职务。钟先生自二零零六年五月起担任新濠国际执行董事，并于 2003 年 12 月加入新濠国际。此外， 钟先生自 2012 年 12 月起担任新濠博娱乐（菲律宾）公司（MRP）的董事长兼总裁，自 2018 年 10 月起担任 SCI 的董事，还被任命为在不同司法管辖区注册的某些 母公司子公司的董事。在加入新濠国际之前，钟先生曾在金融行业担任过各种职务，包括首席财务官、投资银行家以及兼并和 收购专家。他连续多年被《Inside Asian Gaming》杂志评为亚洲博彩50人之一。钟先生是香港注册会计师公会和英格兰和威尔士特许 会计师协会的成员，并获得了西北大学凯洛格管理学院和香港科技大学的工商管理硕士学位。

先生劳伦斯·尤龙豪是我们的首席执行官。他于 2004 年 12 月 20 日被任命为 家长董事，并在 2004 年 12 月至 2016 年 4 月期间担任其联席董事长兼首席执行官，之后于 2016 年 5 月 被重新指定为董事长兼首席执行官。自二零零一年十一月起，何先生自二零零六年三月起担任新濠国际董事总经理及其主席兼首席执行官 。此外，何先生自二零一一年七月起担任SCI的董事。自2016年7月起，何先生还被任命为Maple Peak Investment Investment Inc. 的董事长兼董事，该公司在加拿大多伦多证券交易所风险交易所上市。

作为中国人民政治协商会议全国委员会的成员， 何先生在香港、澳门和中国大陆的多个组织中任职或作为委员会成员参加。他是中华全国工商联副主席；中华全国青年联合会成员；澳门基本法促进会会员；澳门国际志愿者协会主席；香港加拿大商会 理事会成员；亚洲国际领导理事会成员；香港中华总商会永久荣誉委员会成员；加拿大总商会荣誉赞助人 br} 澳门商会；澳门商会名誉会长澳门房地产经纪人和房地产开发商协会及澳门商会执行董事。

2017年，何先生被澳门特区政府授予旅游业功绩勋章，以表彰他对 地区旅游业的重大贡献。

为了表彰何先生的董事职位和企业家精神，他在2015年获得 澳门领导力金奖商业大奖，并在2020年的行业社区奖中荣获杰出个人奖。自2012年以来，何先生连续九年被亚洲企业治理杂志评为亚洲企业 董事表彰奖的获得者之一，并在亚洲卓越奖中凭借 11 位获得 “亚洲最佳首席执行官” 奖^第四2022年的 年。

何先生于1999年6月毕业于加拿大多伦多大学，获得商学文学士学位，并于2009年7月被苏格兰爱丁堡纳皮尔大学授予荣誉工商管理博士学位，以表彰他对香港、澳门和中国商业、教育和社区的贡献。

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先生杰弗里·斯图尔特·戴维斯是我们的 首席财务官。戴维斯先生还是母公司的执行副总裁兼首席财务官，他于2011年4月被任命担任该职务。在此之前，他在2010年8月至2011年3月期间担任家长公司副首席财务官，自2007年加入母公司起担任家长公司财务高级副总裁。此外，戴维斯先生自2017年12月起担任新濠国际首席财务官，自2019年6月和2018年10月起分别担任SCI的首席财务官和董事，同时也是母公司多家子公司的董事。在加入母公司之前，戴维斯先生曾在花旗集团投资 Research担任研究分析师，负责2001年至2007年的美国博彩业。从 1996 年到 2000 年，他在希尔顿酒店集团和公园广场娱乐公司担任过多个职位。戴维斯先生自2000年以来一直是CFA特许持有者，并获得了布朗大学的 文学学士学位。

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关联方交易

影视城赌场协议

2007年5月11日，新濠度假村与母公司的子公司影视城娱乐签订了服务和使用权协议（经2012年6月15日修订，以及同日的补偿协议和不时签订的有关影视城赌场运营的其他协议或 安排），新濠度假村根据该协议经营影视城赌场。这些安排于2022年6月23日进一步修订。影视城赌场协议 规定了澳门新濠度假村经营影视城赌场的条款和条件以及影视城娱乐在这方面的义务。

根据影视城赌场协议，澳门新濠度假村管理影视城赌场的日常运营，包括确定 在影视城赌场运营的赌桌和博彩机的数量和组合，开发和实施系统和控制措施，为影视城赌场提供必要的安全保障。澳门新濠度假村还负责 招聘赌场员工，包括经销商、收银员、保安和监视人员和经理。澳门新濠度假村将扣除与影视城赌场持续运营相关的博彩税和费用。此类成本 包括为影视城赌场运营而分配的任何赌桌的费用，占澳门政府分配给新濠度假村澳门总赌桌的26.4％以上。Studio City Entertainment 接收剩余的博彩总收入，并将这些金额视为《影视城赌场协议》的收入。由于澳门政府向澳门新濠度假村分配了750张赌桌，根据《影视城赌场协议》， 澳门新濠度假村获准扣除新濠影汇赌场运营赌桌的分配费用，超过198张赌桌，前提是此类费用已获得SCi关联方交易政策的批准。 新濠影汇赌场协议规定澳门新濠度假村有义务管理影视城赌场的日常运营，以吸引贵宾和大众博彩市场的方式，按照澳门新濠度假村 规定的服务质量标准，管理影视城赌场的日常运营；但是，新濠影汇赌场协议并未要求澳门新濠度假村在影城运营最低数量的赌桌或游戏机赌场 或任何指定的赌桌和游戏机组合，根据影视城赌场 协议的条款和条件，澳门新濠度假村可能会减少或增加赌桌和/或博彩机的数量。

影视城赌场协议受惯常违约事件的约束，包括新濠影汇未按协议要求支付任何款项，或影视城娱乐采取任何导致或可能导致澳门新濠度假村违反其特许权的行动。如果 出现违约，或者由于监管审查等原因，双方可以终止影视城赌场协议，但只要影视城娱乐直接或间接受新濠控制，澳门新濠度假村就不得终止 影视城赌场协议。

管理和共享服务安排

2015年12月21日，SCI及其某些子公司与某些新濠关联公司签订了主服务协议，其中规定了 适用于新濠关联公司根据个人工作协议向Studio City实体提供的某些服务的条款和条件，反之亦然。主服务协议和相关工作协议已延期至 2032 年 12 月 31 日。

向关联公司预付款

根据2023年4月27日MCO提名人Two Limited（MCO提名人二号）与新濠签署的协议，自2023年3月9日起生效 ，MCO提名人二人同意在2028年3月8日之前（包括在内）以循环方式向新濠预付贷款，金额不超过1.58亿美元，利率不高于12个月的担保期限 } 隔夜融资利率（SOFR）加上每年5％（除非双方不时另有约定）。根据该协议，MCO提名人二于2023年3月9日向新濠预付了本金1.58亿美元。

关于我们在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中达成的其他重大关联方交易的讨论， 参见本年度报告其他地方包含的合并财务报表附注22。

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其他重大债务的描述

2015 年信贷额度

概述

2015年6月29日，我们的子公司澳门新濠博亚度假村作为借款人，将先前的优先担保信贷额度协议 修订并重述为136.5亿港元（按交易日汇率计算相当于17.5亿美元）优先担保信贷额度协议（2015 年信贷额度）。2015年信贷额度包括期限为6年的39.0亿港元 美元定期贷款额度（按交易日汇率计算相当于5亿美元）和期限为5年的多币种循环信贷额度 （按交易日汇率计算相当于12.5亿美元）（按交易日汇率计算相当于12.5亿美元）（2015年循环信贷）设施）。

2020年5月6日，MCO提名人One在2020年信贷额度下提取了27.3亿港元（相当于3.522亿美元），并于 2020年5月7日，我们将此类提款收益的一部分用于偿还2015年信贷额度下的所有未偿贷款，以及应计利息和相关成本（2015年信贷额度还款）， 100万港元（相当于1.29亿美元）,000）（预留定期贷款金额），在2015年定期贷款机制下仍未偿还。2015年定期贷款机制下的所有其他承诺均已取消。此外，取消了2015年循环信贷额度下的一部分循环信贷额度承诺。取消后，2015年循环信贷额度下的可用循环信贷额度承诺为100万港元 （相当于12.8万美元）。

根据2020年4月29日 中国银行股份有限公司澳门分行（以2015年信贷额度的唯一贷款人的身份）（中银澳门）向新濠博度假村（澳门）有限公司发出的豁免信（中银豁免函），豁免了遵守2015年信贷额度的某些条款。中国银行的豁免书 于 2020 年 5 月 7 日生效。

到期日

2015年信贷额度的最终到期日为：（i）2015年定期贷款额度的最终到期日为2021年6月29日； （ii）2015年循环信贷额度的最终到期日为2020年6月29日，如果更早，则为2015年信贷额度的全额还款、预付款或取消日期。根据中行豁免书的条款（定义见上文）， 2015年信贷额度的到期日已延长至2022年6月24日（延期终止日期）。根据延期请求信，2015年信贷额度的到期日于2022年5月4日延长至2022年12月31日， 于2022年12月16日进一步延长至2024年6月24日。

提款/还款

截至2022年12月31日，2015年定期贷款机制和2015年循环信贷额度的未偿本金余额分别为100万港元（相当于12.8万美元）和零美元。截至2022年12月31日，2015年100万港元（相当于12.8万美元）的循环信贷额度仍可用于未来提款。

根据2015年定期贷款机制，不得进一步提款。2015年循环信贷额度下的可用循环信贷额度承诺在全额循环基础上提供，直至延期终止日期前一个月。

2015年定期贷款机制的本金及其应计利息应在延长的终止日期全额偿还。 根据2015年循环信贷额度发放的每笔贷款均应在商定的贷款利息期的最后一天全额偿还，通常为一至六个月，也可以延期，前提是遵守某些 契约和满足先决条件。

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利息和费用

根据中行豁免书，2015年信贷安排下的借款按香港银行同业拆借利率加上每年1％的保证金。Melco 澳门度假村有义务为2015年循环信贷额度的未提取金额支付承诺费。

安全

2015年信贷额度下的债务由2015年借款集团担保。2015年信贷额度的担保包括： 2015年借款集团几乎所有资产的第一优先权益、2015年借款集团的已发行股本和股权以及某些银行账户、建筑物、固定装置和设备以及某些其他不包括在外的 资产和惯常担保。

盟约

2015 年信贷额度包含此类融资的惯常契约，包括但不限于（2015 年信贷额度允许的 除外）（i）产生额外留置权；（ii）承担额外债务（包括担保）；（iii）进行某些投资；（iv）支付股息和其他限制性付款； （v）创建任何子公司；以及（vi）出售资产。2015年信贷额度下的财务契约包括杠杆率、总杠杆率和利息覆盖率。根据中国银行豁免函的条款，中国银行 澳门同意放宽借款人在2015年信贷额度下的义务，豁免（i）遵守基本上所有信息承诺、财务契约、一般 承诺和强制性预付款条款的要求，以及（ii）在遵守某些条件和条款的前提下作出基本所有陈述的要求。

违约事件

2015年信贷额度下的 违约制度事件包括此类性质信贷的惯常违约事件，除其他外，包括某些宽限期和例外情况：（i）未能在到期时付款； （ii）违反财务契约；（iii）由融资协议或构成借款人和/或担保的其他文件中的任何其他违约事件引发的交叉违约借款 集团的贷款人和/或成员；违反信贷额度文件；(iv) 某些行为可能导致澳门新濠度假村特许权合同和土地特许权终止或撤销的事件；（vi）破产或破产 事件；以及（vii）借款人和担保人在向贷款人提供的贷款文件中所作陈述中的虚假陈述。

根据中国银行豁免书的条款，除其他外，中银澳门同意放弃根据2015年信贷额度条款可能出现的某些当前和/或未来的违约行为以及 违约事件，但须遵守某些条件和条款。

2020 年信贷额度

概述

2020年4月29日 ，我们的子公司MCO Notione One作为借款人签订了优先循环信贷额度协议，提供148.5亿港元的多币种循环信贷额度（按交易日的 汇率计算相当于19.2亿美元），期限为5年。

到期日

2020年信贷额度的最终到期日为2025年4月29日，如果更早，则为2020年信贷额度的全额还款、预付款或取消 的日期。

提款/还款

截至2022年12月31日，2020年信贷额度下的未偿本金余额为18.9亿美元，其中包括 84.3亿港元（相当于10.8亿美元）和8.2亿美元，2020年信贷额度下的可用未使用借款能力为零。

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2020年信贷额度的提款可全额循环使用，截止日期为 日，即2020年信贷额度最终到期日前一个月。

根据2020年信贷额度发放的每笔贷款 均应在商定的贷款利息期的最后一天全额偿还，通常为一至六个月，也可以延期，前提是遵守某些契约和满足先决条件。MCO被提名人 可以自愿预付2020年信贷额度，最低金额为1,000万港元（相当于128万美元），外加任何适用的分期费用。根据2020年信贷额度中规定的各种金额，MCO提名人还必须遵守强制性的 预付款要求。如果控制权发生变更，在2020年信贷额度下的任何贷款机构选择时，MCO提名人一人可能需要向该类 贷款机构全额偿还款项。根据2020年信贷额度的条款，控制权变更事件包括母公司或/和新濠国际 国际对澳门新濠度假村或本公司的直接或间接持股总额下降到一定门槛以下，以及公司的清算或解散。如果澳门新濠度假村的特许权合同或土地特许权终止或以其他方式到期，则根据2020年信贷额度选择任何 贷款机构时，MCO提名人One可能需要向该贷款机构全额还款。

利息和费用

2020年信贷额度下的借款按香港银行同业拆息（HIBOR）加上每年1.00％至2.00％不等的保证金（根据MCO Notione One及其某些子公司（2020年借款集团）的杠杆比率进行了调整。MCO被提名人一可以为2020年信贷额度下的借款选择一个月、两个月、 三个月或六个月或任何其他约定期限。从2020年4月29日起，MCO被提名人一有义务按季度支付2020年信贷额度的未提取金额的承诺费，直到适用的可用期结束。

安全

2020年信贷额度下的 债务由澳门新濠度假村和MCO Investments Limited（MCO Investments以及附属担保人澳门新濠度假村）担保。2020 年的信贷额度 是无抵押的。

盟约

2020 年信贷额度包含此类融资的惯常契约，包括但不限于：（除非2020年信贷额度允许）（i）获得额外留置权；（ii）承担额外 债务（包括担保）；（iii）处置某些关键资产；以及（iv）经营不属于MCO Investments及其子公司允许的业务的业务。

2020年11月26日，MCO提名人一收到确认，2020年信贷额度的大多数贷款机构已同意， 同意放弃融资协议下融资协议中包含的以下财务状况契约：

a.

达到或超过2.50至1.00的利息覆盖率（合并息税折旧摊销前利润与合并净融资费用的比率，因为 此类条款在融资协议中定义）；

b.

不超过优先杠杆率（合并总负债与合并息税折旧摊销前利润的比率，因为融资协议中定义的 ）；以及

c.

不超过4.50至1.00的总杠杆率（合并总负债与合并息税折旧摊销前利润的比率，因为融资协议中定义的 ）

在每种情况下，相关期限均在以下 适用考试日期结束或结束：（a）2020年12月31日；（b）2021年3月31日；（c）2021年6月30日；（d）2021年9月30日；（e）2021年12月31日。此类同意于 2020 年 12 月 2 日生效。

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2022年8月16日，MCO提名人One收到确认，2020年信贷额度的大多数贷款机构 已同意并同意将2020年信贷额度（如上所述）下融资协议中包含的相同财务状况契约的豁免期限延长至截至或 截至以下适用测试日期的相关期限：(a) 2023年3月31日；(b) 2023年6月30日；(c) 9月30日，2023 年；(d) 2023 年 12 月 31 日；以及 2024 年 3 月 31 日。

违约事件

2020年信贷额度下的 违约制度事件包括此类性质贷款的惯常违约事件，除其他外，包括某些宽限期和例外情况：

(i) 未能在到期时支付任何款项；(ii) 违反财务契约；(iii) 由构成MCO被提名人之一或2020年借款集团任何其他成员债务的融资协议或其他文件中的任何其他 违约事件引发的交叉违约；(iv) 违反信贷额度文件；(v) 破产或破产事件；以及 (vi) 对信贷额度文件的虚假陈述在交付给贷款人的2020年信贷额度贷款文件中作出的陈述中，是MCO提名人一方或子公司担保人的一部分。

2025 年高级票据

概述

2017年6月6日，新濠渡假村金融发行了2025年第一批优先票据，包括2025年到期的 4.875% 优先票据的本金总额为6.5亿美元，发行价为本金的100％；2017年7月3日，新濠度假村金融发行了2025年额外优先票据，包括本金总额为3.5亿美元，2025年到期的4.875％的优先票据，发行价为100.75％ 本金的金额。

利息

2025年优先票据的年利率为4.875％，每半年派息一次，分别在每年的6月6日和12月6日分期支付。

排名和优先级

2025 年优先票据是 Melco Resorts Finance 的一般债务，在新濠度假村金融的所有现有和未来高级 债务的偿付权中排在同等地位，在新濠度假村金融的任何现有和未来次级债务的偿付权中排在首位，实际从属于新濠博度假村金融所有现有和未来的有担保 债务新濠度假村财务子公司的债务。

到期和赎回

2025年优先票据将于2025年6月6日到期，新濠度假村金融可以选择在2020年6月6日之前的任何时候按2025年优先票据契约中所述的适用的整体赎回价格赎回2025年优先票据的全部或部分股份。在2020年6月6日当天或之后，新濠渡假村金融可以选择随时按固定赎回价格赎回2025年优先票据的全部或部分，价格会随着时间的推移而大幅下降。此外，新濠集团 Resorts Finance可以选择在2020年6月6日之前的任何时候，用一次或多次股票发行的净现金收益，以固定赎回价格赎回2025年优先票据的35％。此外，在某些情况下， 除某些例外情况外（如2025年优先票据契约中更全面地描述的那样），新濠度假村金融也可以选择以固定赎回价格全部但不能部分赎回2025年优先票据。在 与澳门新濠度假村的博彩特许权相关的某些事件中，除2025年优先票据契约中更全面描述的某些例外情况外，2025年优先票据的每位持有人都有权要求新濠渡假村金融以固定的赎回价格回购该持有人2025年优先票据的全部 或其任何部分。

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盟约

2025年优先票据契约包含某些契约，这些契约限制了新濠集团 Resorts Finance进行整合、合并或出售资产的能力，除其他外，这些契约限制了Melco Resorts Finance的能力。

违约事件

2025年优先票据契约包含某些惯常违约事件，包括2025年优先票据到期时违约支付本金或任何溢价 ；拖欠持续30天的利息；违反契约；其他债务违约；破产；终止或撤销 我们的博彩业务所需的任何博彩许可证以及2025年优先票据中规定的其他违约事件 denture，在每种情况下均须遵守规定的门槛和/或其他资格在其中。如果2025年优先票据契约发生违约事件并且仍在继续，则2025年优先票据契约的受托人或当时未偿还的2025年优先票据中至少25％的持有人可以宣布2025年优先票据的本金加上任何应计和未付的利息和溢价（如果有） 立即到期应付。

2026 年高级票据

概述

2019年4月26日， Melco Resorts Finance发行了2026年优先票据，包括本金总额为5亿美元，即2026年到期的5.250％优先票据，发行价格为本金的100％。

利息

2026年的优先票据 的年利率为5.250％，每半年派息一次，分别于每年4月26日和10月26日分期支付。

排名和 优先级

2026年的优先票据是新濠度假村金融的一般债务，在新濠度假村金融所有现有 和未来的优先债务的偿付权中排在同等地位，在新濠度假村金融的任何现有和未来的次级债务的偿付权中排名第一，实际上从属于所有新濠博度假村财务现有 和未来有担保债务，视担保此类债务的资产的价值而定新濠度假村财务子公司的债务。

到期和赎回

2026年的优先票据将于2026年4月26日到期，新濠渡假村金融可以选择在2022年4月26日之前的任何时候按2026年优先票据契约 中描述的适用的整体赎回价格赎回2026年的全部或部分优先票据。在2022年4月26日当天或之后，新濠渡假村金融可以选择随时按固定赎回价格赎回2026年优先票据的全部或部分，价格会随着时间的推移而大幅下降。此外，新濠集团 Resorts Finance可以选择在2022年4月26日之前的任何时候以固定赎回价格赎回2026年优先票据的35％，其中包含一次或多次股票发行的净现金收益。此外，在某些情况下， 除某些例外情况外（如2026年优先票据契约中更全面地描述的那样），新濠度假村金融也可以选择以固定赎回价格全部但不能部分赎回2026年的优先票据。在 与澳门新濠度假村的博彩特许权相关的某些事件中，除2026年优先票据契约中更全面描述的某些例外情况外，2026年优先票据的每位持有人都有权要求新濠渡假村融资以固定的赎回价格回购该等持有人的2026年优先票据的全部 或任何部分。

盟约

2026年优先票据契约包含某些契约，这些契约限制了Melco Resorts Finance进行合并、合并或出售资产的能力，但须遵守某些例外情况和条件。

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违约事件

2026年优先票据契约包含某些惯常违约事件，包括2026年优先票据到期时拖欠支付本金或任何溢价 ；拖欠持续30天的利息支付；违反契约；其他债务下的违约；破产；终止或撤销我们的博彩业务 所需的任何博彩牌照以及2022年中规定的其他违约事件 6 优先票据契约，每种情况均受门槛和/或其他规定的资格限制其中。如果违约事件发生并且根据2026年优先票据契约仍在继续，则2026年优先票据契约下的受托人或当时未偿还的2026年优先票据中至少25％的持有人可以宣布2026年优先票据的本金加上任何应计和未付的利息和溢价（如果有） 立即到期并支付。

2027 年高级票据

概述

2019年7月17日， Melco Resorts Finance发行了2027年优先票据，包括本金总额为6亿美元，即2027年到期的5.625％的优先票据，发行价格为本金的100％。

利息

2027年优先票据 的年利率为5.625％，从2020年1月17日开始，每半年派息一次，分别于每年的1月17日和7月17日分期付息。

排名和优先级

2027 年优先票据是 Melco Resorts Finance 的一般债务，在新濠度假村金融的所有现有和未来优先债务的偿付权中排在同等地位，在新濠度假村金融的任何现有和未来次级 债务的偿付权中排在首位，实际从属于新濠博渡假村金融的所有现有和未来有担保债务 Melco Resorts Finances子公司的情况。

到期和赎回

2027年优先票据将于2027年7月17日到期，新濠渡假村金融可以选择在2022年7月17日之前的任何时候按2027年优先票据契约中所述的适用的整体赎回价格赎回2027年优先票据 的全部或部分股份。在2022年7月17日或之后，新濠渡假村金融可以选择随时按固定赎回价格赎回2027年优先票据的全部或部分 的全部或部分，价格会随着时间的推移而大幅下降。此外，Melco Resorts Finance可以选择在2022年7月17日之前的任何时候以固定赎回价格赎回2027年优先票据的35％，其中包含一次或多次股票发行的净现金收益 。此外，在某些情况下，除2027年优先票据契约中更全面描述的某些例外情况外，新濠渡假村金融还可以选择按固定赎回价格全部但不能部分赎回2027年的优先票据。在与澳门新濠度假村博彩特许权相关的某些事件中，除2027年优先票据 契约中更全面描述的某些例外情况外，2027年优先票据的每位持有人都有权要求新濠博彩融资以固定赎回价格回购此类持有人2027年优先票据的全部或任何部分。

盟约

2027 年 Senior Notes 契约包含某些契约，除某些例外情况和条件外，这些契约限制了新濠度假村金融进行合并、合并或出售资产的能力。

违约事件

2027年高级 票据契约包含某些惯常违约事件，包括2027年优先票据到期时违约支付本金或任何溢价；拖欠持续30天的利息； 违反契约；其他债务下的违约；破产；终止或撤销我们的博彩业务所需的任何博彩牌照以及2022年规定的其他违约事件 7 优先票据契约，每种情况均受限于 门槛和/或其他规定的资格其中。如果违约事件发生并且根据2027年优先票据契约仍在继续，则2027年优先票据契约下的受托人或当时未偿还的 2027年优先票据中至少25％的持有人可以宣布2027年优先票据的本金加上任何应计和未付的利息和溢价（如果有）立即到期并支付。

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2028 年高级票据

概述

2020年7月21日， Melco Resorts Finance发行了第一批2028年优先票据，包括本金总额为5亿美元，即2028年到期的5.750％优先票据，发行价格为本金的100％；2020年8月11日，公司 发行了2028年额外优先票据，包括本金总额为3.5亿美元，即2025年到期的5.750％的优先票据，发行价格为101％ 本金的。

利息

2028年优先票据 的年利率为5.750％，每半年派息一次，分别于每年1月21日和7月21日分期支付。

排名和 优先级

2028 年优先票据是 Melco Resorts Finance 的一般债务，在新濠度假村金融所有现有 和未来的优先债务的偿付权中排在同等地位，在新濠度假村金融的任何现有和未来次级债务的偿付权中排名第一，实际上从属于所有新濠博度假村金融现有 和未来有担保债务新濠度假村财务子公司的债务。

到期和赎回

2028年优先票据将于2028年7月21日到期，新濠度假村金融可以选择在2023年7月21日之前的任何时候按2028年优先票据契约中所述的适用的整体赎回价格赎回2028年优先票据的全部或部分股份。在2023年7月21日或之后，新濠渡假村金融可以选择随时以固定赎回价格赎回2028年优先票据的全部或部分，价格会随着时间的推移而大幅下降。此外，新濠集团 Resorts Finance可以选择在2023年7月21日之前的任何时候以固定赎回价格用一次或多次股票发行的净现金收益赎回2028年优先票据的35％。此外，在某些情况下， 除某些例外情况外（如2028年优先票据契约中更全面地描述的那样），新濠度假村金融也可以选择以固定赎回价格全部但不能部分赎回2028年优先票据。在 与澳门新濠度假村的博彩特许权相关的某些事件中，除2028年优先票据契约中更全面描述的某些例外情况外，2028年优先票据的每位持有人都有权要求新濠渡假村融资以固定的赎回价格回购该等持有人的2028年优先票据的全部 或任何部分。

盟约

2028 年优先票据契约包含某些契约，这些契约限制了 Melco Resorts Finance 进行合并、合并或出售资产的能力，但须遵守某些例外情况和条件。

违约事件

2028 年优先票据契约包含某些惯常违约事件，包括违约 2028 年优先票据本金或任何溢价 ，此类付款到期；拖欠利息支付 30 天；违反契约；其他债务违约；破产；终止或撤销 我们的博彩业务所需的任何博彩许可证以及 2028 年中规定的其他违约事件优先票据契约，每种情况均须遵守规定的门槛和/或其他资格在其中。如果2028年优先票据契约下的违约事件发生并仍在继续，则2028年优先票据契约下的受托人或当时未偿还的2028年优先票据中至少25％的持有人可以宣布2028年优先票据的本金加上任何应计和未付的利息和溢价（如果有） 立即到期支付。

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概述

2019年12月4日，新濠渡假村金融发行了2029年第一批优先票据，包括本金总额为9亿美元，占2029年到期的5.375％的优先票据，发行价为本金的100％；2021年1月21日，新濠渡假村金融发行了2029年额外票据，包括本金总额为2.5亿美元，2029年到期的5.375％ 优先票据，发行价格为本金的103.25％。

利息

2029年优先票据的年利率为5.375％，从2020年6月4日开始，每年 年的6月4日和12月4日每半年拖欠一次。

排名和优先级

2029年优先票据是新濠度假村融资的一般债务，在新濠度假村融资所有现有和未来的高级 债务的支付权中排名平等，新濠度假村金融现有和未来的次级债务的受付权排在优先地位，实际上从属于新濠度假村财务现有和未来的担保 债务，以担保此类债务的资产价值为限新濠渡假村财务子公司的所有债务。

到期和赎回

2029年优先票据将于2029年12月4日到期，新濠度假村金融可以选择在2024年12月4日之前的任何时候按2029年优先票据契约中描述的 适用的整体赎回价格赎回2029年优先票据的全部或部分赎回。在2024年12月4日或之后，新濠渡假村金融可以选择随时按固定赎回价格赎回2029年优先票据的全部或部分股份，价格会随时间推移而大幅下降。 此外，新濠渡假村金融可以选择在2024年12月4日之前的任何时候以固定赎回价格赎回2029年优先票据的35％，其中包含一次或多次股票发行的净现金收益。此外，在特定 情况下，除2029年优先票据契约中更全面描述的某些例外情况外，新濠度假村金融也可以选择以固定赎回价格全部但不能部分赎回2029年优先票据。在与澳门新濠度假村博彩特许权相关的某些 事件中，除2029年优先票据契约中更全面描述的某些例外情况外，2029年优先票据的每位持有人都有权要求新濠集团 Finance以固定的赎回价格回购此类持有人2029年优先票据的全部或任何部分。

盟约

2029年优先票据契约包含某些契约，这些契约限制了新濠集团 Resorts Finance进行整合、合并或出售资产的能力，除其他外，这些契约限制了Melco Resorts Finance的能力。

违约事件

2029年优先票据契约包含某些惯常违约事件，包括2029年优先票据到期时拖欠支付本金或任何溢价 ；拖欠持续30天的利息支付；违反契约；其他债务下的违约；破产；终止或撤销我们的博彩业务 所需的任何博彩牌照以及2022年中规定的其他违约事件 9 优先票据契约，每种情况均受门槛和/或其他规定的资格限制其中。如果违约事件发生并且根据2029年优先票据契约仍在继续，则2029年优先票据契约下的受托人或当时未偿还的2029年优先票据中至少25％的持有人可以宣布2029年优先票据的本金加上任何应计和未付的利息和溢价（如果有） 立即到期并支付。

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其他融资

我们可能以股权或债务等形式获得融资或再融资，包括额外的银行贷款或高收益、 夹层或其他债务，或者依靠我们的运营现金流为我们的项目开发和其他事项提供资金。金额可能很大。

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新濠度假村财务有限公司

合并财务报表指数

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度

		页面
独立审计师的报告			F-2
截至 2022 年 12 月 31 日和 2021 年的合并资产负债表			F-4
截至2022年12月31日和2021年12月 31日止年度的合并运营报表			F-6
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的综合亏损报表			F-7
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的合并股东权益表			F-8
截至2022年12月 31日和2021年12月31日止年度的合并现金流量表			F-9
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的合并财务报表附注			F-10

F-1

独立审计师的报告

致新濠渡假村财务有限公司的股东和唯一董事

意见

我们审计了新濠渡假村金融有限公司（以下简称 “公司”）的合并财务 报表，其中包括截至2022年12月31日的合并资产负债表，以及截至该日止年度的相关合并运营报表、综合亏损、股东权益和现金 流量以及相关附注（统称为合并财务报表）。

我们认为，所附的 合并财务报表在所有重大方面公允列报了公司截至2022年12月31日的财务状况以及截至该日止年度的经营业绩和现金流量，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

意见依据

我们根据美利坚合众国普遍接受的审计准则（GAAS）进行了审计。我们报告的 “审计师财务报表审计责任” 部分进一步描述了我们在这些 标准下的责任。我们必须独立于公司，并根据 与审计相关的道德要求履行我们的其他道德责任。我们认为，我们获得的审计证据足以为我们的审计意见提供依据。

其他事项

新濠渡假村财务有限公司截至2021年12月31日止年度的合并财务报表由另一位审计师审计，该审计师于2022年4月29日对这些财务报表发表了未经修改的意见。

管理层对财务报表的责任

管理层负责根据美利坚合众国普遍接受的会计原则 编制和公允列报这些财务报表，并负责设计、实施和维护与编制和公允列报不因欺诈或错误而出现重大错报的财务报表有关的内部控制。

在编制财务报表时，管理层必须评估总体上是否存在某些条件或事件，使人们对公司自财务报表发布之日起一年内继续作为持续经营企业的能力产生重大怀疑。

审计师对财务报表的审计责任

我们的目标是合理保证整个财务报表是否不存在由欺诈或 错误引起的重大误报，并发布一份包含我们意见的审计报告。合理保证是一种高水平的保证，但不是绝对的保证，因此不能保证根据GAAS进行的审计能够始终发现 存在重大误报。由于欺诈可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或 推翻内部控制，因此未发现欺诈导致的重大误报的风险要高于错误造成的重大误报。如果错误陈述很有可能单独或总体上影响合理的用户根据财务报表做出的判断，则认为错误陈述是重大的。

F-2

在根据GAAS进行审计时，我们：

•

在整个审计过程中行使专业判断力并保持专业怀疑态度。

•

识别和评估财务报表重大错报的风险，无论是由于欺诈还是 错误，并设计和执行应对这些风险的审计程序。此类程序包括在测试基础上审查有关财务报表金额和披露内容的证据。

•

了解与审计相关的内部控制，以便设计适合具体情况的 审计程序，但其目的不是对公司内部控制的有效性发表意见。因此，没有发表这样的意见。

•

评估所使用的会计政策的适当性以及管理层做出的重大会计 估计的合理性，并评估财务报表的总体列报方式。

•

得出结论，根据我们的判断，总体而言，是否存在某些条件或事件使得 对公司能否在合理的时间内继续作为持续经营企业产生重大怀疑。

除其他事项外，我们必须就审计的计划范围和时间、重大审计结果以及我们在审计期间发现的某些内部控制相关事项与负责治理的人员进行沟通。

其他信息

管理层对 其他信息负责。其他信息包括年度报告中的信息，但不包括财务报表和我们的审计师有关报告。我们对财务报表的意见不包括其他 信息，我们不就此发表意见或任何形式的保证。

在我们对财务报表的审计中，我们 的责任是阅读其他信息，并考虑其他信息与财务报表之间是否存在重大不一致之处，或者其他信息在其他方面似乎存在重大误报。如果根据所进行的 工作，我们得出结论，认为其他信息存在未经更正的重大误报，则必须在报告中对其进行描述。

/s/ 安永会计师事务所

新加坡

2023年4月28日

F-3

新濠度假村财务有限公司

合并资产负债表

（以千计，股票和每股数据除外）

		十二月三十一日
		2022				2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物		$	1,044,682			$	885,958
受限制的现金			50,971				273
应收账款，扣除192,240美元和239,432美元的信贷损失备抵后			40,233				49,143
关联公司的应收账款			800,681				675,719
库存			14,752				17,933
预付费用和其他流动资产			38,319				29,405
流动资产总额			1,989,638				1,658,431
财产和设备，净额			2,377,561				2,636,138
游戏转包特许权，净额			—				27,065
无形资产，净额			7,892				13,392
善意			81,606				81,721
长期预付款、存款和其他资产，扣除14,966美元和14,989美元的信贷损失备抵金			59,265				72,513
来自关联公司的应收账款， 非流动			1,753,710				1,255,907
受限制的现金			124,592				—
经营租赁 使用权资产			28,492				24,748
土地使用权，净额			280,142				291,378
总资产		$	6,702,898			$	6,061,293
负债和股东权益
流动负债：
应付账款		$	4,113			$	4,498
应计费用和其他流动负债			495,679				610,884
应缴所得税			1,966				3,001
经营租赁负债，当前			4,426				7,599
长期债务的流动部分，净额			322,500				128
应付给关联公司的款项			66,430				95,294
流动负债总额			895,114				721,404
长期债务，净额			5,655,532				4,472,368
其他长期负债			5,754				3,504
递延所得税负债，净额			8,665				9,216
经营租赁负债，非流动			25,093				20,333
负债总额		$	6,590,158			$	5,226,825
承付款和或有开支（注21）

F-4

新濠度假村财务有限公司

合并资产负债表——续

（以千计，股票和每股数据除外）

		十二月三十一日
		2022				2021
股东权益：
普通股，面值0.01美元；已授权5,000,000股；已发行1,202股， 已流通		$	—			$	—
额外的实收资本			1,885,246				1,863,861
累计其他综合（亏损）收益			(3,499	)			5,794
累计损失			(1,769,007	)			(1,035,187	)
股东权益总额			112,740				834,468
负债总额和股东权益		$	6,702,898			$	6,061,293

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-5

新濠度假村财务有限公司

合并运营报表

（以千计）

		截至12月31日的财年
		2022				2021
营业收入：
赌场		$	710,865			$	1,455,595
房间			42,839				86,093
食物和饮料			31,442				52,901
娱乐、零售和其他			186,524				188,597
总营业收入			971,670				1,783,186
运营成本和支出：
赌场			(725,905	)			(1,225,467	)
房间			(25,993	)			(30,873	)
食物和饮料			(43,029	)			(53,332	)
娱乐、零售和其他			(12,558	)			(20,227	)
一般和行政			(284,235	)			(332,662	)
开业前成本			—				(195	)
博彩转包特许权的摊销			(32,785	)			(57,276	)
土地使用权的摊销			(10,793	)			(10,873	)
折旧和摊销			(272,968	)			(269,488	)
物业费和其他			(22,579	)			(16,629	)
运营成本和支出总额			(1,430,845	)			(2,017,022	)
营业亏损			(459,175	)			(233,836	)
非营业收入（支出）：
利息收入			6,287				3,080
利息支出，扣除资本化金额			(273,334	)			(234,000	)
其他融资成本			(5,980	)			(10,613	)
外汇损失，净额			(997	)			(4,907	)
其他收入，净额			651				—
非营业费用总额，净额			(273,373	)			(246,440	)
所得税前亏损			(732,548	)			(480,276	)
所得税支出			(1,272	)			(1,456	)
净亏损		$	(733,820	)		$	(481,732	)

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-6

新濠度假村财务有限公司

综合损失合并报表

（以千计）

		截至12月31日的财年
		2022				2021
净亏损		$	(733,820	)		$	(481,732	)
其他综合损失：
外币折算调整			(9,293	)			(29,938	)
其他综合损失			(9,293	)			(29,938	)
综合损失总额		$	(743,113	)		$	(511,670	)

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-7

新濠度假村财务有限公司

股东权益合并报表

（以千计，股票和每股数据除外）

														累积的
										额外				其他								总计
		普通股								付费				全面				累积的				股东
		股份				金额				资本				（亏损）收入				损失				公平
截至2021年1月1日的余额			1,202			$	—			$	1,849,785			$	35,732			$	(553,455	)		$	1,332,062
净亏损			—				—				—				—				(481,732	)			(481,732	)
外币折算调整			—				—				—				(29,938	)			—				(29,938	)
基于股份的薪酬			—				—				14,076				—				—				14,076
2021 年 12 月 31 日的余额			1,202				—				1,863,861				5,794				(1,035,187	)			834,468
净亏损			—				—				—				—				(733,820	)			(733,820	)
外币折算调整			—				—				—				(9,293	)			—				(9,293	)
基于股份的薪酬			—				—				21,385				—				—				21,385
截至2022年12月31日的余额			1,202			$	—			$	1,885,246			$	(3,499	)		$	(1,769,007	)		$	112,740

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-8

新濠度假村财务有限公司

合并现金流量表

（以千计）

		截至12月31日的年度
		2022				2021
来自经营活动的现金流：
净亏损		$	(733,820	)		$	(481,732	)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
折旧和摊销			316,546				337,637
递延融资成本和原始发行保费的摊销			16,194				15,072
处置财产和设备的净亏损（收益）			232				(61	)
确认的财产和设备减值损失			3,595				203
信贷损失准备金（撤销）			(232	)			11,570
处置待售资产的收益			(2,629	)			—
基于股份的薪酬			31,059				13,771
运营资产和负债的变化：
应收账款			9,159				48,891
关联公司的应收账款			(104,888	)			(133,566	)
库存、预付费用及其他			(5,787	)			26,829
长期预付款、存款和其他			8,488				21,841
应付账款、应计费用和其他			(124,470	)			(97,403	)
应付给关联公司的款项			(13,086	)			69,031
其他长期负债			2,255				2,655
用于经营活动的净现金			(597,384	)			(165,262	)
来自投资活动的现金流：
向关联公司提供资金			(521,860	)			(54,187	)
购置财产和设备			(36,233	)			(189,862	)
收购无形资产			(8,741	)			(2,884	)
出售财产和设备的收益			327				793
存入原始到期日超过三个月的银行存款			—				(19,966	)
提取原始到期日超过三个月的银行存款			—				19,966
用于投资活动的净现金			(566,507	)			(246,140	)
来自融资活动的现金流：
递延融资费用的支付			(1,936	)			(4,027	)
来自关联公司的资金			1,278				4,449
长期债务的收益			1,499,814				657,818
长期债务的本金支付			—				(249,887	)
融资活动提供的净现金			1,499,156				408,353
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响			(1,251	)			(5,241	)
现金、现金等价物和限制性现金的增加（减少）			334,014				(8,290	)
年初现金、现金等价物和限制性现金			886,231				894,521
年底现金、现金等价物和限制性现金		$	1,220,245			$	886,231
补充现金流披露：
已支付的利息现金，扣除资本化金额		$	(248,319	)		$	(219,513	)
为所得税支付的现金		$	(2,842	)		$	(2,373	)
为计量租赁负债所含金额支付的现金运营租赁产生的运营现金流		$	(7,911	)		$	(14,965	)
因获得经营租赁而产生的经营租赁负债的变化 使用权资产和租赁修改		$	8,346			$	8,260
与购置财产和 设备相关的应计费用和其他流动负债的变化		$	4,559			$	11,985
与出售待售资产相关的关联公司的应付账款变动		$	(15,562	)		$	—

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-9

新濠度假村财务有限公司

合并财务报表附注

（以千计，股票和每股数据除外）

1.

组织和业务

(a)

公司信息

新濠度假村金融有限公司（新濠度假村金融）在开曼群岛注册成立。Melco Resorts Finance及其子公司（统称本公司）是开发商、所有者，并通过其子公司新濠度假村（澳门）有限公司（新濠度假村及其余子公司统称为 “博彩集团”）在中华人民共和国澳门特别行政区（澳门）运营综合度假村设施。

该公司目前经营位于澳门氹仔的综合度假村澳门新濠影城、位于 路氹的综合度假村新濠天地、影视城赌场、由本公司关联公司开发的澳门路氹电影主题综合度假村影视城赌场、位于澳门氹仔的豪龙赌场以及澳门非赌场运营电子博彩机的摩卡俱乐部。

截至2022年12月31日和 2021年，新濠度假村财务的唯一股东是新濠渡假村及娱乐有限公司（Melco），这是一家在开曼群岛注册的公司。Melcos美国存托股票（ADS）在美利坚合众国（美国）的 纳斯达克全球精选市场上市。截至2022年12月31日和2021年12月31日，在中华人民共和国香港特别行政区（香港）上市的公司新濠国际发展有限公司（新濠国际）是新濠的单一最大股东。

(b)

与 COVID-19 相关的最新进展

2022年，COVID-19 疫情造成的公司业务中断继续对其财务状况和运营产生重大影响。

该公司的业务受到澳门、香港和中华人民共和国（中华人民共和国）政府在2022年实施的旅行 限制和检疫要求的重大影响。2022年上半年，中国 爆发了一系列的 COVID-19 疫情，导致广东省加强了对入境的边境管制。2022年6月，澳门死灰复燃的 COVID-19 病例导致全市范围的强制检测，并对出入澳门实施了严格的旅行 限制和要求。2022年6月23日，澳门政府发布了娱乐休闲场所的强制性关闭令，赌场和博彩区除外。在 2022年7月11日至2022年7月22日期间，这种强制性关闭令进一步扩大到包括博彩业在内的几乎所有实体。该公司的赌场关闭了12天，并于2022年7月23日恢复运营。从 2022年8月2日起，所有封锁令均已取消，但与健康相关的预防措施仍然有效。进入澳门的核酸检测的有效性不时变化。自2022年9月1日起，某些非台湾、香港和中国大陆居民的 非澳门居民无需事先批准就有资格进入澳门，前提是他们符合澳门 政府规定的某些条件，必须接受有效的核酸检测，并且从2022年11月12日起，在政府指定设施进行为期五天的隔离和为期三天的居家 检疫期。2022年11月1日，中国国家移民管理局开始以电子方式处理前往澳门的个人或团体旅行的签证申请。自2023年1月8日起，从 台湾、香港和中华人民共和国抵达澳门的旅客不再需要出示阴性的核酸检测。从 2023 年 2 月 27 日起，户外场所无需佩戴口罩。但是，在公共交通工具（出租车除外）和 某些室内区域仍需要佩戴口罩。其运营商或监管实体在大多数私人室内区域免除了佩戴口罩的要求。

尽管往返中国的免检疫旅行已经恢复，澳门的疫情措施显著缓解，但从 COVID-19 相关干扰中恢复的步伐仍然非常不确定。

该公司目前无法合理 估计这些中断对其未来经营业绩、现金流和财务状况的财务影响。

截至 2022年12月31日，该公司的现金及现金等价物为1,044,682美元，可用的未使用借款能力为128美元，但须满足某些先决条件。

F-10

新濠度假村财务有限公司

合并财务报表附注——续

（以千计，股票和每股数据除外）

1.

组织和业务——续

(b)

与 COVID-19 有关的最新进展——续

公司已采取各种缓解措施来应对 COVID-19 疫情的挑战，例如实施成本削减计划以最大限度地减少非必需品的现金流出，通过延期和削减来合理化公司的资本 支出计划，以及通过债券发行筹集额外资金。

该公司认为，自这些合并财务报表发布之日起的至少十二个月内， 将能够支持持续运营和资本支出。

(c)

澳门博彩转特许权和特许权合同

2006年9月8日，澳门新濠度假村签订了在澳门经营博彩业务的分包特许权合同，该合同已于2022年6月26日 到期。根据澳门新濠度假村于2022年6月23日签订的修订协议，根据澳门博彩法由澳门行政长官下令，将该分包特许权合同延长至2022年12月31日。 此类延期与澳门所有其他特许权和分包特许权的延期到期日期相吻合。澳门新濠度假村于2022年6月向澳门政府支付了47,000澳门元（相当于5,815美元）的延期保费。澳门新濠度假村还于2022年9月20日向澳门政府提交了金额为82万澳门元（相当于101,942美元）的银行担保，以保证 分包特许权到期时偿还任何劳动负债（见附注21（b））。特许权授予后，根据转特许权向澳门政府提供的82万澳门元（相当于101,942美元）的银行担保，以及附注21 (b) (v) 中披露的 根据分包特许权向澳门政府提供的另一笔300,000澳门元（相当于37,296美元）的银行担保，以及任何相关的现金抵押品。

2022年12月16日，澳门政府向澳门新濠度假村授予了为期十年的特许经营权（特许权），允许其在澳门的赌场经营具有 财富和机会的游戏。特许权的期限从2023年1月1日开始，到2032年12月31日结束。根据该特许权，澳门新濠度假村获授权 经营新濠赌场、新濠天地赌场和影视城赌场以及大龙赌场和摩卡俱乐部。

2022年12月30日，根据2022年6月23日的承诺书规定的义务，新濠度假村有限公司和新濠度假村有限公司、COD Resorts Limited（均为新濠渡假村金融的子公司）和本公司的关联公司Studio 城市开发有限公司，分别持有新濠赌场、新濠天地赌场和影汇城赌场所在物业的土地租赁权，根据 签订了一份公共契约，其中包含Altira的游戏和游戏支持区域赌场、新濠天地赌场和影视城赌场的面积分别为17,128.8平方米、31,227.3平方米和28,784.3平方米，以及相关的博彩 设备和器具（统称为 “回归资产”）在根据 的转租特许权到期时，在没有补偿的情况下归还给澳门政府，免除任何费用或负担澳门博彩法。根据澳门博彩法和特许权的条款，自2023年1月1日起生效，澳门政府已将回归资产转让给澳门新濠度假村，供其在 特许权期间的运营，特许权第一至第三年每平方米收取0.75澳门元（相当于0.09美元）的费用，但须视特许权第二和第三年的消费者价格指数上涨而定。特许权第4至第10年的费用将增加至赌场每平方米2.5澳门元（相当于 至0.3美元），但须视特许权第5至第10年的消费者价格指数增长而定。

F-11

新濠度假村财务有限公司

合并财务报表附注——续

（以千计，股票和每股数据除外）

1.

组织和业务——续

(c)

澳门博彩转特许权及特许权合约-续

澳门新濠度假村与本公司的关联公司影视城娱乐有限公司（影视城 娱乐）于2007年5月11日签订了经2012年6月15日修订的服务和使用权协议，以及相关协议（服务和使用权 安排），根据该协议，新濠度假村同意运营影视城赌场，因为新濠影汇娱乐在澳门没有博彩特许权。根据此类安排，澳门新濠度假村从影视城赌场的博彩总收入中扣除博彩税和与其运营有关的 成本，新濠影汇娱乐将获得剩余金额。这些安排于2022年6月23日进行了修订（影视城赌场 协议），以使该协议与澳门博彩法的颁布修正案以及影视城娱乐作为收入获得的剩余金额保持一致。此外，澳门政府规定的与先前存在的 协议相关的某些条件，包括与Studio City Entertainment的某些直接和间接股东的股权要求有关的条件不再适用。

2.

重要会计政策摘要

(a)

列报基础和合并原则

随附的合并财务报表是根据美国公认的会计原则 （美国公认的公认会计原则）编制的。

随附的合并财务报表包括新濠度假村金融及其 子公司的账目。在合并中，所有公司间账户和交易均已清除。

(b)

估算值的使用

根据美国公认会计原则编制随附的合并财务报表要求管理层做出估计 和假设，这些估计值和假设会影响某些报告的资产和负债金额、收入和支出以及或有资产和负债的相关披露。这些估计和判断基于历史信息、公司目前可获得的 信息以及公司认为在这种情况下合理的其他各种假设。因此，实际结果可能与这些估计有所不同。

(c)

金融工具的公允价值

公允价值定义为在计量之日，在 市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格（即退出价格）。公司使用适当的估值方法和截至资产负债表日可用的市场信息估算了公允价值。

F-12

新濠度假村财务有限公司

合并财务报表附注——续

（以千计，股票和每股数据除外）

2.	重要会计政策摘要——续

(d)

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括原始到期日为三个月或更短的现金和高流动性投资。

现金等价物包括存放在信用评级和质量高的金融机构的银行定期存款。

(e)

限制性现金

限制性现金的流动部分是存入银行账户的现金，仅限于提款和使用， 公司预计，这些资金将在未来十二个月内根据相应协议的条款发放或使用，而限制性现金的非流动部分代表未来十二个月内不会发放或使用的 资金。限制性现金包括（i）附注3中披露的银行担保抵押银行账户中的现金存款；以及（ii）附注12中披露的与信贷额度下的借款相关的抵押银行账户。

(f)

应收账款和信用风险

可能使公司面临信用风险集中的金融工具主要包括赌场应收账款。 公司在对信誉进行调查后，以标记的形式向经批准的赌场客户发放信贷。从历史上看，信贷也发放给了其在澳门的博彩发起人，这些应收账款可以抵消应付的佣金 以及公司向相应客户持有的且公司打算在需要时抵消的任何其他有价物品。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的很大一部分标识来自居住在国外的 客户和游戏推广商。商业或经济状况、博彩债务的法律可执行性或国外的其他重大事件可能会影响向居住在这些国家的客户 和博彩发起人收取应收账款的可收性。

应收账款，包括赌场、酒店和其他应收账款，通常不计息，按摊销成本入账。当管理层认为应收账款可能无法收回时，账目将被注销。先前注销账户的追回款项在收到时记录 。维持估计的信贷损失备抵额，以将公司的应收账款减少到账面金额，这反映了公司预计收取的净金额。补贴是根据对所欠余额年限、客户财务状况、管理层对客户收款趋势的体验以及管理层对当前和未来经济状况的预期的具体 审查得出的。

管理层认为，截至2022年12月31日和2021年12月31日，不存在尚未记录备抵额度的显著信用风险集中。

(g)

库存

库存包括零售商品、食品和饮料以及某些运营用品，以成本或 可变现净值中较低者列报。成本使用先进先出和加权平均法计算。

(h)

持有待售资产

归类为待售资产的计量标准是其账面金额或公允价值减去出售成本，以较低者为准。对于任何初始或后续减记至公允价值减去销售成本，均为亏损确认 ，而随后公允价值的增加减去销售成本的收益则予以确认，但不超过先前确认的累计亏损。资产在归类为待售资产时不进行折旧和摊销。

F-13

新濠度假村财务有限公司

合并财务报表附注——续

（以千计，股票和每股数据除外）

2.	重要会计政策摘要——续

(i)

财产和设备

财产和设备按成本列报，扣除累计折旧和摊销以及减值损失（如果有）。 处置财产和设备的损益包含在随附的合并运营报表中。主要的增建、更新和改善按资本化，而维护和维修按发生时记作支出。

在公司综合度假设施的建设和开发阶段，与 设计和施工相关的直接和增量成本，包括施工合同下的成本、关税和关税、设备安装、运费、工资和工资福利相关成本，适用的利息部分，包括递延 融资成本的摊销，均以财产和设备资本化。此类成本的资本化始于项目的建设和开发开始，并在施工基本完成或开发活动基本暂停 后停止。

与资本化建筑成本和其他不动产和设备相关的折旧和摊销费用 从每项资产投入使用时开始确认。随着综合度假村设施的建成和开放，这可能会发生在不同阶段。

财产和设备在以下估计使用寿命内按直线折旧和摊销：

建筑物		7 到 40 岁
租赁权改进		3 至 10 年或租赁期以上，以较短者为准
家具、固定装置和设备		2 到 10 年
运输		5 到 10 年
工厂和游戏机械		3 到 5 年

(j)

资本化利息

与重大开发和建设项目相关的利息，包括递延融资成本的摊销，将资本化， 包含在项目成本中。当项目基本完成或开发活动基本暂停时，利息资本化即告停止。资本化金额是通过将公司未偿借款的加权 平均利率应用于该年度在建资产累计合格资本支出的平均金额来确定的。产生的利息支出总额为273,334美元和 234,486美元，其中在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中分别为零和486美元的资本化。

(k)

游戏次级特许权

澳门博彩转特许权的视同成本是根据截至2006年收购澳门新濠度假区之日博彩转特许权协议的公允价值计算资本化的，并在协议期限内按直线分期摊销，协议期限于2022年6月26日到期。澳门新濠度假村于2022年6月向澳门 政府支付了47,000澳门元（相当于5,815美元）的溢价，将转租特许权合同延长至2022年12月31日，该溢价从2022年6月27日起至2022年12月31日延长的到期日按直线摊销。

(l)

内部使用软件

开发供内部使用的软件所产生的成本按直线计算在软件的估计使用寿命三年内摊销。此类成本的资本化始于软件项目的应用程序开发阶段，并在软件项目基本完成并准备好用于其预期用途后即告终止。对内部使用软件进行指定 升级和增强的成本记作资本，而与初步项目阶段活动、培训、维护和所有其他实施后阶段 活动相关的成本按发生费用记作支出。

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(m)

商誉和无形资产

商誉是指收购成本超过收购的任何企业的有形和可识别的无形净资产的公允价值。商誉不摊销，而是每年在申报单位层面进行减值测试，如果情况表明商誉的账面价值可能无法收回，则在两次年度测试之间进行减值测试。

商誉以外的无形资产将在其使用寿命内摊销，除非确定其寿命是无限期的，在这种情况下， 不进行摊销。无形资产按成本记账，减去累计摊销额。公司的有限寿命无形资产包括截至2022年12月31日到期的博彩转包特许权和内部使用软件。有限寿命的无形资产按合同条款或估计的直线使用寿命中较短的时间进行摊销。公司 无限期寿命的无形资产代表摩卡俱乐部的商标，这些商标每年进行减值测试，或者在情况表明无形资产的账面价值可能无法收回时进行减值测试。

在对无限期的商誉和无形资产进行减值分析时，公司将首先进行定性 评估，以确定是否有必要进行量化减值测试。如果定性因素表明申报单位的账面金额很可能超过公允价值，则进行定量 减值测试。为了对无限期无形资产进行量化减值测试，公司进行了一项评估，其中包括将寿命无限期的无形资产 的公允价值与账面金额进行比较。减值损失的确认金额等于账面金额超过无限期无形资产公允价值的部分。为了对商誉进行量化减值测试， 公司进行了一项评估，其中包括将申报单位的账面价值与其公允价值进行比较。申报单位的公允价值是通过应用 贴现现金流法使用收入估值方法确定的。估算申报单位的公允价值涉及重要的假设，包括未来的收入增长率、毛利率、终端增长率和贴现率。如果 申报单位的账面价值超过其公允价值，则根据账面价值超过申报单位公允价值的金额确认减值亏损，但仅限于分配给该报告单位的商誉总额。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，没有确认商誉和无形资产的减值损失。

(n)

长期资产的减值（商誉除外）

只要存在减值指标，公司就会评估持有寿命有限的长寿命资产，并用于减值。然后， 公司在未贴现的基础上将资产的估计未来现金流与资产的账面价值进行比较。估算资产的未来现金流涉及重要的假设，包括未来的收入增长 率和毛利率。如果未贴现的现金流超过账面价值，则不显示减值。如果未贴现的现金流不超过账面价值，则根据 资产的公允价值记录减值费用，通常使用折现现金流模型进行衡量，该模型涉及贴现率和资本化率等重要假设。如果资产仍在开发中，则未来的现金流包括剩余的建筑成本。

在截至2022年12月31日的年度中，确认了3595美元的财产和设备减值损失，这与附注5中描述的 飞机市值大幅下降有关。飞机的公允价值是根据买方的指示性购买价格使用二级输入估算的。在截至2021年12月31日的年度中， 财产和设备的减值亏损为203美元，这主要是由于新濠天地的重新配置和翻新所致。减值损失包含在财产费用和其他费用中，并包含在随附的 业务合并报表中。由于附注1（b）中披露的 COVID-19 疫情以及澳门新濠度假村早些时候停止了在澳门的博彩推广安排，该公司评估了截至2022年12月31日和2021年12月31日的长期资产 的可收回性，没有得出任何其他减值费用可供记录。

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(o)

递延融资成本

在相关债务协议的条款中，使用实际利息法，在获得贷款或与发行长期债务相关的债务协议中产生的直接和增量成本将资本化并摊销为 利息支出。根据每项循环信贷额度的到期日，与发行循环信贷额度相关的递延融资成本包含在随附的合并资产负债表中的其他流动资产或非流动资产中。所有其他递延融资成本在随附的 合并资产负债表中以长期债务减少额的形式列报。

(p)

土地使用权

土地使用权是指为使用经营租赁下持有的土地而支付的预付土地溢价，按成本减去 累计摊销额进行记录。摊销是在土地使用权的估计期限为40年的直线基础上提供的。

(q)

租赁

在合同开始时或修改后，公司将评估该合同是租赁还是包含 租约。如果合同传达了在一段时间内控制已确定资产的使用以换取对价的权利，则该合同就是或包含租约。如果承租人既有权指导使用该资产 ，又有权从该资产的使用中获得几乎所有的经济利益，则承租人就拥有对该资产的控制权。

融资和经营租赁 使用权资产和负债是根据开始之日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认的。 的初始测量值 使用权资产还包括任何预付的租赁付款和产生的任何初始直接成本，并减去获得的任何租赁激励。对于租约中隐含的利率不容易确定的 租赁，公司使用基于开始日期可用信息的增量借款利率来确定租赁付款的现值。预期的租赁 条款包括在合理确定公司将行使期权的情况下延长或终止租约的选项。最低租赁付款的租赁费用在预期租期内以直线方式确认。预期期限为 12 个月或更短的租赁 不计入资产负债表，相关租赁费用在预期租赁期限内按直线方式确认。

公司的租赁合同包括租赁和非租赁部分。对于 公司为承租人的合同，公司将除房地产以外的所有类别标的资产的租赁部分和非租赁部分作为单一租赁部分进行核算。对于 公司为出租人的合同，所有合同均记作经营租赁，租赁部分和非租赁部分分别入账。

(r)

收入确认

公司与客户签订的合同收入包括赌场投注、客房销售、食品和饮料、娱乐、零售 以及其他商品和服务。

赌场总收入由博彩胜负之间的总净差额来衡量。由于所有投注都具有相似的特征， 公司以投资组合而不是个人为基础对其赌场投注交易进行核算。通过博彩推广商直接或间接向客户返还的佣金以及客户获得的现金 折扣和其他现金激励被记录为赌场收入的减少。除下注外，赌场交易通常还包括与免费商品或服务相关的履约义务，这些免费商品或服务旨在激励未来的博彩，或以换取在公司的非全权激励计划（包括忠诚度计划）下获得的激励或积分。

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(r)

收入确认-续

对于包括公司 为激励未来博彩而提供的免费商品或服务的赌场交易，公司将根据所提供的商品或服务将每种商品或服务的独立销售价格分配给相应的收入类型。在 公司的控制和自由裁量权下提供并由第三方提供的免费商品或服务记作运营费用。

该公司在其某些物业中实施不同的非全权激励计划，其中包括忠诚度计划（忠诚度计划），旨在鼓励主要来自忠实的老虎机客户和桌游 游戏顾客的回头客。客户主要根据游戏活动获得积分，此类积分可以兑换免费游戏和其他免费商品和服务。对于包含根据忠诚度计划获得的积分的赌场交易，公司 通过记录预计将作为负债兑换的已赚取积分的估计独立销售价格来延迟部分收入。使用积分兑换公司拥有的商品或服务后，每种商品或服务的独立销售 价格将根据所提供的商品或服务分配给相应的收入类型。向第三方兑换积分后，兑换金额将从负债中扣除并直接支付给 第三方。

将金额分配给所提供的免费商品或服务以及根据忠诚度计划获得的积分后， 在结算投注时将剩余金额记为赌场收入。

在核算其一家酒店、Grand Dragon Casino和Studio City Casino的运营时，公司遵循会计 标准，将收入总额作为本金申报与代理净收入进行报告，并得出结论，它是控制实体和 这些安排的负责人。就其一家酒店的运营而言，公司是酒店物业的所有者，酒店经理根据向公司提供管理服务的管理协议经营酒店，公司获得 所有报酬并承担与酒店业务相关的重大风险，它是主体，因此交易按总额确认。就Grand Dragon Casino和Studio City Casino的运营而言，鉴于 公司分别根据使用权协议和影视城赌场协议（前称 “服务和使用权安排”）与赌场 场地的所有者共同经营大龙赌场和影视城赌场，并根据其博彩转特许权或特许权对赌场运营承担全部责任，因此这是本金，赌场收入因此得到确认按毛额计算。

客房、食品和饮料、娱乐、零售和其他商品和服务的交易价格是从 客户那里收取的此类商品和服务的净金额，这些商品和服务在提供商品、提供服务或举办活动时记作收入。公司征收的服务税和其他适用税不包括在收入中。在向客户提供服务之前，客房预付 押金和预售门票将记录为客户存款。公司提供的多种商品或服务的合同收入将根据 的相对独立销售价格分配给每种商品或服务。

代表租赁收入的最低运营费和使用权费，经合同基本 费用和运营费上涨调整后，包含在其他收入中，并在相关协议的条款中按直线方式确认。

F-17

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(r)

收入确认-续

合同和合同相关负债

在向客户提供商品和服务时，从客户那里获得现金和确认 收入之间可能存在时间差异，从而产生与合同或合同相关的责任。

该公司主要有三种类型的负债，与与客户签订的合同 ：（1）未偿还的游戏筹码，代表为换取客户持有的游戏筹码而欠下的金额；（2）忠诚度计划负债，代表与忠诚度计划获得的激励 相关的收入的递延分配；（3）客户预付款和门票销售，即客户在游戏开始之前存入的资金和预付款关于商品和服务还没有 提供诸如预售门票以及房间和会议空间的押金等。这些负债通常预计将在购买、赚取或存入后的一年内被确认为收入，并在随附的合并资产负债表中记作应计费用 和其他流动负债。这些余额的减少通常表示收入的确认，余额的增加代表客户持有的额外筹码、与忠诚度计划有关的 未兑换激励措施的增加以及客户的额外存款。

下表汇总了与合同和合同相关负债相关的 活动：

		出色的游戏芯片								忠诚度 计划负债								预付客户存款和门票销售
		2022				2021				2022				2021				2022				2021
1 月 1 日的余额		$	60,396			$	186,247			$	20,775			$	25,049			$	290,229			$	252,356
截至12月31日的余额			29,830				60,396				11,298				20,775				249,794				290,229
（减少）增加		$	(30,566	)		$	(125,851	)		$	(9,477	)		$	(4,274	)		$	(40,435	)		$	37,873

(s)

博彩税

公司根据澳门的博彩总收入和其他指标纳税。在随附的合并运营报表中，这些博彩税被确认为赌场支出 。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，这些税收总额分别为354,690美元和757,869美元。

(t)

开业前成本

开业前成本是指在新的 或启动业务开业之前产生的人员、营销和其他费用，按实际发生的费用记作支出。在截至2021年12月31日的年度中，公司产生的开业前费用主要与 向新濠天地的进一步扩张有关。该公司还为与新设施的营销 和运营相关的其他一次性活动承担开业前费用。

(u)

广告和促销费用

公司在广告首次发布时或发生广告时支出广告和促销费用。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，随附的合并运营报表中包含的广告和促销 成本分别为17,710美元和24,860美元。

(v)

利息收入

利息收入按规定利率按应计制入账，并在随附的合并 运营报表中记录为利息收入。

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2.	重要会计政策摘要——续

(w)

外币交易和翻译

新濠渡假村金融及其子公司年内所有以非本位币进行的交易均按相应交易日期的现行汇率重新计量 。资产负债表日存在的以非本位币计价的货币资产和负债按该日 的汇率进行重新计量。汇兑差额记录在随附的合并经营报表中。

Melco Resorts Finance的本位货币是美元（美元或美元），而新濠度假村金融大多数外国子公司的本位币是子公司运营的当地货币。所有资产和负债均按资产负债表日的现行汇率折算 ，所有收入和支出项目均按当年的平均汇率折算。因外国 子公司财务报表的折算而产生的所有汇兑差额均作为其他综合亏损的组成部分入账。

(x)

综合亏损和累计的其他综合（亏损）收益

综合亏损包括净亏损和外币折算调整，并在随附的综合亏损合并报表 中报告。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司累计的其他综合（亏损）收入仅包括扣除税款的外币折算调整。

(y)

基于股份的薪酬支出

新濠运营基于股份的薪酬计划，目的是向新濠及其 子公司（新濠集团）的合格员工（包括为公司提供服务的员工）提供激励和奖励。公司根据 奖励的授予日公允价值来衡量为换取股权工具奖励而获得的员工服务的成本，并确认该服务期内的成本。补偿按相关服务期计算，此类费用在奖励的授予期内按直线方式确认。 发生没收时即被识别。

有关公司基于股份的薪酬安排的更多信息包含在附注17中。

(z)

所得税

公司在其经营所在的澳门和香港需要缴纳所得税。

在随附的合并财务报表中，资产和负债的税基与其 申报金额之间的所有重大临时差异均确认递延所得税。当管理层认为部分或全部递延所得税资产 无法变现时，递延所得税资产就会被估值补贴减少。当前的所得税是根据相关税务机关的法律规定的。

公司的 所得税申报表须接受其经营所在司法管辖区的税务机关的审查。公司根据不确定所得税的会计准则，评估此类考试可能产生的不利结果。这些 会计准则采用两步法来识别和衡量不确定的税收状况。第一步是评估税收状况以供认定，方法是确定可用 证据的权重是否表明，基于该职位的技术优点，该立场很有可能在审计（包括相关上诉或诉讼程序的解决）中得以维持。第二步是根据累积概率，将 税收优惠作为可能性超过 50% 的最大金额来衡量。

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2.	重要会计政策摘要——续

(aa)

会计准则的最新变化

最近的会计公告尚未通过

公司已经评估了 财务会计准则委员会或其他准则制定机构在这些财务报表提交之日之前发布或提出的最近发布但尚未生效的会计声明，并预计这些声明的未来通过不会对公司的财务 状况、经营业绩和现金流产生重大影响。

3.	现金、现金等价物和限制性现金

随附的合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金包括以下内容：

		十二月三十一日
		2022				2021
现金		$	920,518			$	358,361
现金等价物			124,164				527,597
现金和现金等价物总额			1,044,682				885,958
受限 现金的当期部分(1)			50,971				273
限制性现金的非流动部分(2)			124,592				—
现金、现金等价物和限制性现金总额		$	1,220,245			$	886,231

注意事项

(1)	截至2022年12月31日和2021年12月31日，限制性现金的当前部分分别包括50,971美元和273美元 的银行定期存款。

2022年9月20日，澳门新濠度假村向澳门政府提供了金额为 澳门币（相当于101,942美元）的银行担保，以保证在分包特许权到期时偿还任何劳动负债。根据银行担保合同的规定， 需要在现金存款账户中持有澳门币410,000元（相当于50,971美元）作为抵押品以担保银行担保。2023年1月，此类银行担保和存入抵押银行账户的现金已发放。截至2022年12月31日，存入 抵押品账户的41万澳门元（相当于50,971美元）的现金已包含在随附的合并资产负债表中的限制性现金的当前部分中。

(2)	截至2022年12月31日和2021年12月31日， 限制性现金的非流动部分分别包括124,592美元和零的银行定期存款。

2022年12月9日，按照 特许权的要求，澳门新濠度假村向澳门政府提供了1,000,000澳门元（相当于124,319美元）的银行担保，以确保履行其某些法律和合同义务，包括劳动 义务。根据银行担保合同的规定，必须将澳门币1,000,000元（相当于124,319美元）或等值的其他货币金额作为抵押品存入现金存款账户，以担保银行担保。 银行担保将持续到特许权到期和终止后 180 天（以较早者为准）。截至2022年12月31日，存入抵押银行账户的970,874港元（相当于124,319美元）的现金已包含在随附的合并资产负债表中限制性现金的非流动部分中。

F-20

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4.

应收账款，净额

应收账款的组成部分，净额如下：

		十二月三十一日
		2022				2021
赌场		$	246,814			$	303,029
酒店			514				412
其他			111				123
小计			247,439				303,564
减去：信贷损失备抵金(1)			(207,206	)			(254,421	)
			40,233				49,143
非流动部分			—				—
当前部分		$	40,233			$	49,143

注意

(1)

截至2022年12月31日和2021年12月31日，14,966美元和14,989美元的信贷损失准备金被记录为长期赌场应收账款的减少额，长期赌场应收账款分别包含在随附的合并资产负债表中的长期预付款、存款和其他资产中。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的赌场信贷损失准备金分别占赌场应收账款总额的84.0％和84.0％。公司的酒店信贷损失准备金和其他应收账款并不重要。

信贷损失备抵金的变动情况如下：

		截至12月31日的财年
		2022				2021
年初余额		$	254,421			$	312,782
信贷损失准备金（撤销）			(232	)			11,495
扣除追回款后的注销			(46,538	)			(68,094	)
汇率的影响			(445	)			(1,762	)
年底余额		$	207,206			$	254,421

5.

持有待出售的资产

2022年6月和8月，公司与买家签署了买卖协议，出售两架飞机（飞机）， 的总售价为15,800美元。在2022年9月完成飞机处置之前，公司得出结论，该飞机符合在公司 和其他板块下报告的待售资产归类为待售资产的标准，其中一架飞机的减值损失为3595美元，原因是其市值下降。该公司记录的出售飞机资产的处置收益为2,629美元。处置待售资产的减值亏损和收益 均包含在截至2022年12月31日止年度的财产费用和其他费用中。

F-21

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6.

财产和设备，净额

		十二月三十一日
		2022				2021
成本
建筑物		$	3,741,048			$	3,727,955
家具、固定装置和设备			578,012				597,532
租赁权改进			661,365				679,526
工厂和游戏机械			103,772				118,568
运输			103,183				121,526
小计			5,187,380				5,245,107
减去：累计折旧和摊销			(2,809,819	)			(2,608,969	)
财产和设备，净额		$	2,377,561			$	2,636,138

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度 确认的财产和设备的折旧和摊销费用分别为267,697美元和264,058美元。

的成本和累计摊销额 使用权截至2022年12月31日，根据融资租赁安排持有的资产分别为3,647美元和1,370美元，截至2021年12月31日，根据融资租赁安排持有的资产分别为560美元和560美元。

在2022年6月23日修订《服务和使用权安排》之前，根据服务和使用权安排，公司将用于Studio City Casino运营的某些财产和设备的未来经济 利益（Studio City Gaming Assets）转让给了Studio City Entertainment。在 2022年1月1日至2022年6月22日期间以及截至2021年12月31日的财年中，总账面金额为443美元和5,167美元的Studio City Gaming资产被转让给Studio City Entertainment，总对价分别为 443美元和5,167美元，这导致Studio City Gaming资产的减值损失分别确认了443美元和5,167美元的相应应收账款影视城娱乐.

Studio City Gaming资产的合法所有权由公司保留，直至2022年12月31日转特许权到期， ，在分包特许权到期时归还给澳门政府的回归资产（包括某些Studio City Gaming资产）归澳门政府所有。自2023年1月1日起，Reversion 资产在特许权期限内转让给澳门新濠度假村，以换取按年支付作为特许权一部分的回归资产的运营权，如附注1 (c) 所披露。

2022年12月31日归还给澳门政府并包含在上表中的回归资产包括以下 ：

建筑物		$	204,435
家具、固定装置和设备			29,935
工厂和游戏机械			77,528
			311,898
减去：累计折旧			(195,766	)
		$	116,132

由于澳门新濠度假村将继续以与先前 转特许权相同的方式运营回归资产，获得几乎所有的经济利益，承担使用这些资产产生的所有风险，并假设在特许权到期后成功授予新的特许权，公司 将继续将这些回归资产在其剩余的估计使用寿命内认可为财产和设备。

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7.	博彩次级特许经营权，网络

		十二月三十一日
		2022				2021
认定成本		$	902,441			$	897,866
减去：累计摊销			(902,441	)			(870,801	)
游戏转包特许权，净额		$	—			$	27,065

8.	商誉和无形资产，净额

(a)

善意

与申报单位摩卡俱乐部相关的商誉未摊销。商誉账面金额的变化代表了资产负债表日外币折算产生的汇兑差额 。

(b)

无形资产，净额

无形资产，净额包括以下内容：

		十二月三十一日
		2022				2021
无限期存续的无形资产：
摩卡俱乐部的商标		$	4,204			$	4,210
无限期无形资产总额			4,204				4,210
有限寿命的无形资产：
内部使用的软件			16,209				16,428
减去：累计摊销			(12,521	)			(7,246	)
有限寿命无形资产总额			3,688				9,182
无形资产总额，净额		$	7,892			$	13,392

商标源于该公司于2006年收购摩卡老虎机集团有限公司及其子公司。 商标账面金额的变化代表资产负债表日外币折算产生的汇兑差额。

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的内部用途软件摊销费用分别为5,271美元和5,430美元。

截至2022年12月31日，内部用途软件的预计未来摊销费用如下：

截至12月31日的年度
2023		$	3,675
2024			13
		$	3,688

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