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以下幻灯片是Discover Financial Services（“公司”）与报告季度财务业绩相关的演示文稿的一部分，旨在作为该演示文稿的一部分进行观看。没有陈述这些幻灯片中的信息是完整的。有关其他财务、统计和业务相关信息，以及有关业务和细分市场趋势的信息，请参阅公司今天提交的8-K表最新报告附录的财报和财务补编，可在公司网站（www.discover.com）和美国证券交易委员会网站（www.sec.gov）上查阅。前瞻性陈述本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。此类陈述涉及我们的预期业务和财务业绩等，其中包含 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“会”、“可能”、“可能”、“可能”、“预测” 等词语和类似表述。此类陈述基于我们管理层当前的信念和期望，存在重大风险和不确定性。实际结果可能与前瞻性陈述中列出的结果存在重大差异。这些前瞻性陈述仅代表截至本新闻稿发布之日，没有承诺在获得更多信息后对其进行更新或修改。除其他外，以下因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中列出的结果存在重大差异：经济变量的变化，例如消费信贷的可用性、住房市场、能源成本、个人破产申请的数量和规模、失业率、消费者信心和消费者债务水平以及投资者情绪；当前、待定和未来的立法、监管、监管指导以及监管和法律行动的影响，包括但不是仅限于那些与会计指导、税收改革、金融监管改革、消费金融服务惯例、反腐败和融资、资本和流动性有关；与Capital One Financial Corporation（“Capital One”）拟议合并相关的风险，包括（i）未能完成与Capital One的合并或与合并相关的意外延误，或者各方无法获得监管部门的批准或满足完成合并所需的其他成交条件，（ii）监管部门的批准导致施加可能对合并后的公司或交易的预期收益产生不利影响的条件，（iii）将管理层的注意力从正在进行的业务运营和机会上转移开来，（iv）合并产生的成本和收入协同效应可能无法完全实现或可能需要比预期更长的时间才能实现，（v）各方的管理、人员和业务的整合将无法成功实现或可能出现重大延迟或成本或难度高于预期，(vi) 存款人员流失、客户或员工流失和/或宣布拟议合并导致的收入损失，（vii）与拟议合并相关的支出超出预期，以及（viii）可能阻止或延迟拟议合并完成或以其他方式对我们的业务和运营产生负面影响的股东诉讼；当前和潜在竞争对手的行动和举措；我们管理开支的能力；我们成功实现整个网络接受信用卡以及与网络参与者和商户维持关系的能力；我们维持我们的能力信用卡和个人贷款增长；我们完成Discover Financial Services（“Discover”）学生贷款组合的拟议出售的能力；我们增加或维持Discover卡使用量或吸引新客户的能力；难以获得监管部门的批准，融资、关闭、过渡、整合或管理收购或投资新业务、产品或技术的费用；我们管理信用风险、市场风险、流动性风险、运营风险、合规和法律风险的能力；战略风险；资金和资本的可用性和成本；存款、证券化、股票、债务和信贷市场准入；评级机构行动的影响；股票价格、大宗商品价格和利率、货币价值、投资、其他市场波动和其他市场指数的水平和波动性；我们的投资组合损失；对我们支付股息和回购普通股的能力的限制；对我们从子公司获得付款的能力的限制；欺诈活动或违规行为的物质安全我们或其他人的密钥系统；我们保持组织效率的能力；我们与商家保持关系的能力；政治、经济和市场条件、地缘政治事件、气候变化、流行病和不可预见或灾难性事件的影响；我们推出新产品和服务的能力；我们管理与第三方供应商以及与我们没有直接关系的供应商的关系的能力，例如我们员工的互联网服务提供商；我们维护当前技术和整合新收购系统的能力和技术；我们向商户和商业收购方收取争议交易款项的能力；我们吸引和留住员工的能力；我们保护声誉和知识产权的能力；我们遵守监管要求的能力；以及与当前事项相关的新的诉讼、调查或类似事项或意想不到的事态发展。我们定期评估企业、产品、技术、贷款组合或存款，并可能进行收购、投资或剥离，这可能涉及现金或我们的债务或股权证券的支付。可能导致公司业绩与前瞻性陈述中描述的业绩存在重大差异的其他因素可以在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”、“业务——竞争”、“业务——监督与监管” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中找到，该报告已提交给美国证券交易委员会，可在美国证券交易委员会的互联网站点 (http://www.sec.gov) 及随后的网站上查阅表格 8-K 和 10-Q 的报告，包括公司的今天向美国证券交易委员会提交的关于8-K表的最新报告。通知 2

有关该交易的重要信息以及在哪里可以找到它Capital One打算在S-4表格上向美国证券交易委员会提交注册声明，以注册Capital One的普通股，这些普通股将发行给与拟议交易相关的Discover股东。注册声明将包括Capital One和Discover的联合委托书，该委托书也构成Capital One的招股说明书。与拟议交易有关的最终联合委托书/招股说明书将发送给Discover和Capital One的股东。我们敦促投资者和证券持有人阅读注册声明和联合委托书/招股说明书（以及向美国证券交易委员会提交的与交易有关或以引用方式纳入联合委托书/招股说明书的任何其他文件），因为此类文件将包含有关拟议交易和相关事项的重要信息。投资者和证券持有人可以通过美国证券交易委员会维护的网站 http://www.sec.gov 或通过以下地址联系Discover或Capital One向美国证券交易委员会提交的这些文件和其他文件的免费副本：Discover Financial Services Capital One Financial Corporation 2500 Capital One Financial Corporation 2500 Capital One Financial Corporation 2500 Capital One Financial Corporation 1680 Capital One Riverwoods，弗吉尼亚州 60015 麦克莱恩 22102 关注：投资者关系注意：投资者关系 investorrelations@discover.com investorrelations@capitalone.com703) 720-1000 在做出任何投票或投资决定之前，我们敦促Discover和Capital One的投资者和证券持有人仔细阅读完整的注册声明和联合委托书/招股说明书，包括其中的任何修正案，因为它们将包含有关拟议交易的重要信息。如上所述，可以免费获得这些文件的副本。Solicitation Discover、Capital One的参与者及其某些董事和执行官可能被视为参与向Discover和Capital One的股东征集与交易相关的代理人。有关Discover和Capital One的董事和执行官以及其他可能被视为参与Discover或Capital One股东招募与该交易相关的人员的信息将包含在与拟议交易相关的联合委托书/招股说明书中，该委托书/招股说明书将由Capital One向美国证券交易委员会提交。有关Discover董事和执行官及其对Discover普通股所有权的信息，也可以在Discover于2024年3月15日向美国证券交易委员会提交的与其2024年年度股东大会有关的最终委托书中找到，并由Discover于2024年4月2日向美国证券交易委员会提交的委托书补充文件以及Discover随后向美国证券交易委员会提交的其他文件。有关Capital One董事和执行官及其对Capital One普通股所有权的信息，也可以在2024年3月20日向美国证券交易委员会提交的Capital One与其2024年年度股东大会有关的最终委托书以及Capital One随后向美国证券交易委员会提交的其他文件中找到。有关此类参与者利益的其他信息将在向美国证券交易委员会提交的有关拟议交易的联合委托书/招股说明书和其他相关文件公布后包含在这些文件中。通知 3

24年第一季度亮点4 • 24年第一季度净收入为3.08亿美元；摊薄后每股收益为1.10美元；股本回报率为8％ • 核心财务业绩保持强劲 ◦ 收入同比增长两位数，反映了弹性的贷款增长和净利率趋势 ◦ 强劲的消费者存款增长信贷指标与我们的展望一致；违约形成情况改善 • 关键举措继续取得进展 ◦ 先进的合规和风险管理能力 ◦ 增加了信用卡错误分类补救准备金以加快解决问题有望执行销售下半年的学生贷款投资组合中 • 签订了与 Capital One 合并的最终协议 ◦ 战略逻辑、运营规模和综合经济学非常有吸引力 ◦ 合并两个承诺相似的组织以提供领先的客户体验 ◦ 使 Discover 网络更具竞争力 Notes (s) 与 Capital One 的合并仍需遵守许多条件，包括股东和监管部门的批准

• 扣除利息支出的收入为42亿美元，增长13％，这要归因于净利息收入、净折扣/交换收入和贷款费用的增加 • 信贷损失准备金增加了3.95亿美元，反映了8.06亿美元的净扣除额的增加部分被4.1亿美元的信贷储备金减少所抵消 • 支出增加了9.26亿美元，增幅67％，这主要是由信用卡错误分类补救准备金、合规和风险投资增加7.99亿美元所推动的管理层和更高的员工薪酬 24 年第一季度财务业绩摘要要点 5 968 355 美元 113 美元 (395) 美元 (926)193 美元308 美元第一季度净收益净利息收入信贷损失非利息收入准备金运营费用所得税/资本行动第 1 季度净收入同比净收益和每股收益（百万美元，每股收益除外）第一季度净收益3,487美元 723 美元 1,497 美元 2,309 美元 96 美元 3,132 美元 610 美元 1,102 美元 1,383 美元 289 B/ (W) 355 美元 113 美元 (395) 美元 (926) 美元 193 美元每股收益 3.55 美元 1.04 美元 0.33 美元 (1.16) 美元 (2.72) 美元 (2.72) 0.06 美元 1.10 (1) 注 1.如公司2023年第二季度8-K表财务数据补充文件所披露的那样，截至2023年3月31日的上一季度的对比数据已重报

• 贷款净收益率为11.03％，环比上升5个基点，原因是优惠的贷款收益率被较高的净融资成本部分抵消 • 由于促销余额组合的降低和还款利率的调节，贷款总收益率环比增长了10个基点 • 净资金利率环比上升了5个基点，反映了消费者存款定价的上涨 • 平均消费者存款环比增长4％，同比增长18％净利息收入驱动因素6 要点注意事项 1.包括支票，反映计息和非计息消费者存款 2.净融资利率反映了扣除其他利息收益资产利息收入后的利息支出占平均应收账款的百分比 11.34% 11.06% 10.95% 10.98% 11.03% 23年第一季度3季度23年第四季度第二季度第四季度贷款净资产增长（亿美元）融资组合（%），平均余额 89.8 94.0 97.4 美元 102.3 美元 9.9 美元 9.7 美元 10.9 美元 10.9 美元 10.9 美元 10.0 美元 9 $10.1$8.4 $9.1 $9.9 $9.9 $10.1 $4.6 $5.1 5.8 6.4 $6.9 信用卡 +11% 同比有机学生 +1% 同比个人学生 +21% 同比其他 +50% 23年第二季度第三季度 23% 4Q23 第一季度 66% 66% 66% 66% 18% 18% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 8% 7% 7% 7% DTC 和亲和存款经纪及其他存款证券化借款无抵押借款 23年第一季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度总贷款收益率 14.06% 14.17% 14.17% 14.44% 14.61% 14.61% 14.71% 14.71% 14.71% 净资金利率 (2) 2.72% 3.11% 3.49% 3.63% 3.68% (1)

注意事项 1.如公司2023年第二季度8-K表财务数据补充文件所披露的那样，截至2023年3月31日的上一季度的对比数据已进行了重报 2。奖励率等于信用卡奖励成本除以Discover Card销售量 • 净利息收入的增加部分被利润压缩所抵消 • 净折扣/交换收入增长了12％，这得益于良好的交易量组合和较低的奖励成本 • 交易处理收入较高借记量增长了30％ • 奖励率为1.39％，受现金返还匹配的减少以及23年第一季度杂货店和药店类别变化的推动，同比下降2个基点，药店和直播 24 年第一季度收入 7 Key Points Inc/（12 月) (百万美元) 第二季度第一季度净利息收入% 3,487 3,132 355 11% 净折扣/交换收入 371 330 41 12% 保护产品收入 42 (1) (2%) 贷款费用收入 200 166 34 20% 交易处理收入 87 67 20 30% 股权投资收益/ (亏损) 0 (18) 18 100% 其他收入 23 22 1 5% 总非利息收入 723 610 113 19% 净收入 19% 利息支出4,210美元 3,742 美元 468 美元 13% 24年第一季度同比变动13％发现卡销售量（百万美元）50,137美元 50,588 美元（12）%（1%）奖励率（2）1.39% 1.41% 2基点（2）3,742 美元 355 美元 41 美元（1）34 美元 20 美元 18 美元 1,4210 美元 1 美元 1 美元 1 美元 1 4,210 美元 1 美元 1第二季度净利息收入净折扣/交换保护产品贷款费用收入交易处理收益/（亏损）其他收益 24年第一季度净利息收入扣除国际展期同比收入（百万美元）(1) (1)

注意事项 1.定义为报告的总运营费用除以扣除利息支出的收入 2。如公司2023年第二季度8-K表财务数据补充文件所披露的那样，截至2023年3月31日的上一季度的对比数据已进行了重报 • 由于业务技术资源和遣散费的增加，员工薪酬增加 • 专业费的上涨是由对合规和风险管理举措的持续投资以及更高的追回费推动的 • 由于信用卡错误分类补救准备金增加了7.99亿美元，其他支出有所增加支出公司/（12月）（百万美元）24年第一季度23.3美元％员工薪酬和福利 671 625 46 7% 营销和业务发展 250 241 9 4% 信息处理与通信 163 139 24 17% 专业费用 292 232 60 26% 场所和设备 20 22 (2) (9%) 其他费用 913 124 789 636% 总运营支出2,309美元 1,383 926 97% 运营效率 (1) (2) 54.9% 36.9% 1,800 个基点 8 个关键点同比支出（百万美元）1,383 美元 46 美元 9 美元 24 美元 60 美元 787 美元 2,309 美元 2,309 美元 23 年第一季度支出员工薪酬营销信息处理专业人员费用所有其他第 1 季度支出

• 信用卡净扣除率上升，受近年来拖欠率上升的推动；30天拖欠率连续下降 • 学生贷款净扣除额和拖欠率相对稳定 • 个人贷款净扣除额因信贷正常化而增加 24年第一季度关键信贷指标 9 个关键点变动 23 年第一季度第 1 季度第 24 季度同比信用卡贷款期末贷款余额（百万美元）89,755美元 102,259 美元 99,475 美元 (3)% 11% 净本金扣除率 3.10% 4.68% 5.66% 98 个基点 256 个基点 30 天拖欠率 2.76% 3.87% 3.87% (4) 个基点 107 个基点私募股权学生贷款期末贷款余额（百万美元）10,480 美元 10,352 美元 10,480 1% —% 净本金扣除率 1.04% 1.52% 1.58% 6个基点 54 个基点 30 天拖欠率 2.02% 2.62% 2.59% (3) 基点 57 个基点个人贷款期末贷款余额（百万美元）8,374 美元 9,852 美元 10,107 美元 3% 21% 净本金扣除率 1.91% 3.39% 4.02% 63 个基点 208 个基点 30 天拖欠率 0.91% 1.45% 1.46% 1 个基点 55 个基点贷款期末贷款余额（百万美元）112,674 美元 128,409 美元 126,555 (1)% 12% 净本金扣除率 2.72% 4.11% 4.92% 81 个基点 220 个基点 30 天拖欠率 2.48% 3.45% 38% (7) 个基点 90 个基点

10（百万美元）信用卡学生贷款个人贷款截至2023年12月31日的其他贷款总余额7,619美元858美元722美元84美元9,283美元储备利率 7.45% 8.29% 7.33% 不适用 7.23% 信贷损失准备金 1,333 53 134 11,531 净扣除额1,411 42 100 3 1,556美元截至2024年3月31日的余额7,541美元869美元9,258美元92美元9,258美元 7.58% 8.29% 7.48% N/A 7.32% 总贷款储备利率 6.83% 6.84% 7.06% 7.23% 7.32% 7.32% 223% 23% 23% 23% 23 年第二季度第二季度第三季度23 第四季度第一季度信贷损失备抵金

1.8 美元 0.3 美元 2.3 美元 2.4 美元— 0.44 美元 0.44 美元 0.50 0.60 0.70 0.70 0.70 美元 2019 2021 2021 2023 第一季度 11 资本回报率 (3) 资本状况普通股一级 (CET1) 资本比率 (%) 票据 1.出于比较目的，已重报了截至2022年及之前年度的资本，并考虑了财务报表非实质性更正的影响；2019-2021年反映了最佳估计 2.基于2020年9月30日发布的最终规则。资本比率反映了根据最终规则3延迟两年确认CECL储备对监管资本的影响。2019年至2023年的每股季度股息数据为年终水平 11.0% 12.9% 14.5% 13.3% 10.9% 2019 2021 2023 第一季度 • 普通股一级股息比率为10.9％；支出增加和CECL逐步实施的影响被应收账款和核心收益的减少所抵消 • 宣布的季度现金分红为每股0.70美元 • 合并结束后股票回购已暂停，普通股股息将不超过每股0.70美元要点资本状况和资本回报率趋势股票回购（亿美元）每股季度股息 (1) (2) 暂停至收盘

12 2024 年前景当前贷款增长 • 预计贷款将相对持平 • 净利率上升至较低的个位数 • 根据利率展望，预计NIM为10.5-10.8％ • 预计NIM为10.7-11.0％，视利率展望运营支出而定 • 预计总运营支出将增长中个位数，但不包括信用卡错误分类和合并相关成本净扣除额 • 预计全年总运营支出将增长中等个位数平均净扣款率为 4.9-5.3% • 预计全额扣款年度平均净扣除率为4.9-5.2％资本管理 • 暂停股票回购计划 • 合并结束后暂停股票回购；股息不超过每股0.70美元票据2024 Persective不包括潜在学生贷款出售的影响

附录

24年第一季度资产收益率和负债率24年第一季度23年第一季度利息收益资产（亿美元）平均巴尔收益率平均巴尔收益率平均巴尔收益率总贷款 127.1 14.71% 125.4 14.61% 112.0 14.06% 112.0 14.06% 其他计息资产 26.2 4.57% 20.2 3.87% 总计利息资产 153.3 12.98% 147.9 美元% 132.2 12.51% 24年第一季度4季度计息负债（亿美元）平均保利率直接存入消费者存款的平均保利率 (1) (2) 84.8 4.41% 81.3 4.35% 81.3 4.35% 72.0 3.23% 72.0 3.23% 23.75% 23.3 4.64% 19.3 3.87% 72.0 3.23% 23.75% 23.3 4.64% 19.3 3.87% 计息-存款 108.6 4.48% 104.5 4.41% 91.2 3.36% 借款 20.9 4.82% 20.3 4.62% 19.1 4.03% 计息负债总额 129.5 4.54% 124.54% 124.8 4.45% 110.3 3.48% 14 张票据 1.包括亲和力关系 2.不包括支票，这是一种无息存款产品

公司贷款总额信用卡贷款私人学生贷款个人贷款 1.37 1.61 1.80 1.71 2.13 2.72 3.22 3.52 4.11 4.92 1.55 1.64 1.63 1.94 2.30 2.48 2.57 3.06 3.45 3.38 NCO利率 (%) 30 天以上 DQ 利率 (%) 4Q21 1Q22 2Q22 3Q23 3Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q24 1.50 1.84 2.01 2.92 2.37 3.10 3.68 4.03 4.68 5.66 1.77 1.76 2.11 2.53 2.76 2.76 2.86 3.41 3.87 3.83 NCO利率 (%) 30天以上 DQ 利率 (%) 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q23 3Q24 1.21 1.21 1.21 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 49 1.94 2.28 2.63 3.39 4.02 0.69 0.69 0.63 0.69 0.80 0.91 1.00 1.00 1.24 1.45 1.46 NCO 利率 (%) 30 天以上 DQ 利率(%) 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 2Q23 3Q23 3Q23 4Q23 1Q24 0.80 0.69 1.08 0.91 1.33 1.04 1.25 1.32 1.52 1.58 1.55 1.62 1.55 1.62 1.94 2.05 2.02 2.02 2.59 NCO率 (%) 30 天以上 DQ 利率 (%) 4Q21 1Q22 2Q22 2Q2% 22 年第 3 季度第 22 季度第 1 季度第 23 季度第 23 季度第 23 季度第 4 季度第 23 季度第 1 季度信贷表现趋势 15

24年第一季度支付额同比同比增长（亿美元）Discover Network • Discover Network交易量持平，反映了Discover卡销量略有放缓 • PULSE交易量增长了21％ • 受借记交易量增加的推动，食客交易量增长了11％ • 受AribaPay交易量增加的推动，Network Partners同比增长4％，关键点51.8美元，23年第二季度第三季度4季度57.1美元 23 第一季度 65.3 美元 69.0 69.0 72.1 79.1 79.1 79.1 美元 23 年第 2 季度第 23 季度第 4 季度第 24 季度 9.2 美元 9.9 美元 9.7 美元 10.5 美元 10.2 美元一季度二季度第二季度第二季度第 23 季度第四季度第 24 季度第 10.6 美元 10.4 美元 9.9 美元 8.7 美元 11.1 美元 1Q23 223 年第三季度第 23 季度第四季度第 24 季度食客 (1) PULSE Network Partners 0% 21% 11% 4% 注释 1.交易量来自被许可人提供的在北美以外发行的大莱卡品牌卡的数据，并有待后续的修订或修订。网络总交易量同比增长11％