M

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-K

þ年度报告

根据第 13 条或第 15 (d) 条

1934 年的《证券交易法》

对于 财政年度已结束 12 月 31 日, 2023

¨根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在过渡时期内 ________ 到________

委员会档案编号： 1-8351

CHEMED 公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

(513) 762-6690

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

根据该法第12（g）条注册的证券：无

根据《证券法》第405条的规定，用复选标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是的þ没有¨

根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的¨没有þ

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的þ没有¨

用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 þ没有¨

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “加速申报人、大型加速申报人、小型申报公司和新兴成长型公司” 的定义。

（选一项）： 大型加速过滤器  þ加速文件管理器¨非加速文件管理器¨规模较小的申报公司¨

     新兴成长型公司¨

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。¨

用勾号指明注册人是否已提交报告并证明了其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404 (b) 条对财务报告进行内部控制的有效性评估。þ

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ¨

用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重述，需要对注册人的任何执行官在相关恢复期内获得的基于激励的薪酬进行追回分析 §240.10D-1 (b) ¨

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的¨没有þ

注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值，基于该股票于2023年6月30日在纽约证券交易所综合交易上市的收盘价（每股541.67美元）， 是 $8,049,913,329.

开启 2024 年 2 月 9 日， 15,117,093Chemed Capital Stock（面值每股1美元）的股票已流通。

以引用方式纳入的文档

CHEMED 公司

2023 年 FORM 10-K 年度报告

目录

第 1 项。业务

普通的

Chemed Corporation（“公司” 或 “Chemed”）于1970年在特拉华州成立，是W.R. Grace & Co. 的子公司，自1971年4月30日起继承了W.R. Grace & Co. 的特殊产品集团的业务，并在1982年3月10日之前一直是W.R. Grace & Co. 的子公司。

Chemed收购、运营和剥离从事各种业务活动的子公司，以实现股东价值最大化。公司的日常运营业务在分散的基础上进行管理。运营单位与Chemed之间几乎没有集成的业务职能（例如销售、营销或采购）。Chemed的公司办公室管理层参与并最终负责长期战略规划、重大资本配置决策、投资活动、财务报告、税务、法律以及每项运营业务的主要高管的选择。自成立以来，公司已对不同业务部门进行了十二次重大收购或剥离。

2023年，Chemed在两个领域开展了业务运营：VITAS板块（“VITAS”）和Roto-Rooter板块（“Roto-Rooter”）。VITAS 通过医生、注册护士、家庭健康助手、社会工作者、神职人员和志愿者网络为患者提供临终关怀和姑息治疗服务。Roto-Rooter为住宅和商业客户提供管道、排水管清洁、挖掘、水修复和其他相关服务。

前瞻性陈述

本年度报告包含或以引用方式纳入了1995年《私人证券诉讼改革法》所指的某些前瞻性陈述。公司希望此类声明受该立法设立的安全港的约束。此类陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际经营业绩与这些前瞻性陈述存在重大差异。

有关细分行业的财务信息

公司截至2021年12月31日、2022年和2023年12月31日的三年持续经营（如下所述）所需的分部和地理数据显示在2023年股东年度报告第59-60页的合并财务报表附注5中，并以引用方式纳入此处。

按细分市场划分的业务描述

本项目要求的信息包含在2023年股东年度报告第59-60页的合并财务报表附注5中，该附注以引用方式纳入此处。

产品和市场开发

公司的每个业务部门都分析开发和营销新服务和产品的机会。尽管新产品和服务以及新市场开发是公司每个活跃业务部门长期增长的重要因素，但公司预计，任何新产品和服务或营销工作，包括处于开发阶段的产品和服务或营销工作，都不会需要对公司的大量资产进行投资。

专利、服务标志和许可

自1935年以来，该公司的全资间接子公司Roto-Rooter公司一直在使用和宣传Roto-Rooter商标和服务标志。Roto-Rooter 商标是美国最受认可的商标和服务商标之一。该公司将Roto-Rooter商标视为宝贵资产，也是营销Roto-Rooter的特许经营权、产品和服务以及其特许经营权提供的产品和服务的重要因素。

“VITAS” 和 “创新临终关怀” 是 VITAS Healthcare Corporation 的商标和服务标志。该公司及其子公司还拥有某些商业秘密，包括培训手册、成本信息、患者信息和软件源代码。某些州需要证明进行临终关怀手术的必要性。在这些州，我们认为需求证明是宝贵的资产。

季节性

Roto-Rooter的收入和经营业绩受到美国各地重大天气模式的影响。在我们拥有公司所有业务和独立承包商业务的地区，降水量或温度的重大变化通常会影响Roto-Rooter的收入和经营业绩。

我们的VITAS业务的很大一部分在佛罗里达州运营。我们的绝大多数患者是医疗保险的接受者。在冬季移居佛罗里达州的医疗保险患者通常会导致我们在佛罗里达州的项目在此期间的入院人数和收入增加。

客户集中度

Roto-Rooter的业务拥有庞大而多样化的客户群。VITAS90％以上的收入来自美国政府通过医疗保险计划。我们的部分或全部医疗保险收入的损失将对公司产生重大不利影响。

竞争

Roto-Rooter

下水道、排水管道和管道清洁、管道维修、挖掘和水修复业务的各个方面都竞争激烈。大多数市场的竞争分散，主要竞争由当地和区域公司提供。主要的竞争方法是广告、提供的服务范围、名称识别、紧急服务的可用性、客户服务的速度和质量、服务保障和定价。

VITAS

美国的临终关怀竞争激烈。临终关怀服务的护理计划不是专有的。因此，VITAS之所以能够竞争和脱颖而出，主要是因为它能够在Medicare临终关怀参与条件的要求下提供优质、响应迅速的服务。VITAS 是美国最大的临终关怀服务提供商之一，该行业主要由小型社区收容所主导。在所有临终关怀提供者中，约有四分之一是非营利组织。由于临终关怀行业高度分散，VITAS 与大量组织竞争。

VITAS还与许多国家和地区的临终关怀提供商、医院、疗养院、家庭健康机构和其他医疗保健提供者竞争。许多提供者为身患绝症的患者提供家庭护理，有些提供者积极推销姑息治疗和类似临终关怀的计划。此外，各种医疗保健公司已多元化进入临终关怀市场。其中一些医疗保健公司拥有比VITAS更多的财务资源。在VITAS所服务的许多市场中，进入壁垒相对较少。因此，其他目前不提供临终关怀的公司可能会进入这些市场，扩大其提供的服务种类，将临终关怀包括在内。

研究和开发

公司不断努力开发新的服务、产品和流程，改进现有的服务、产品和流程，并开发现有产品的新用途。持续业务的研发支出不大，预计也不会很大。

政府法规

Roto-Rooter

Roto-Rooter的特许经营活动受各种联邦和州特许经营法律法规的约束，包括联邦贸易委员会（“FTC”）关于特许经营权提供或销售的规章制度。联邦贸易委员会的规章制度要求Roto-Rooter以详细的特许经营权发售通告的形式向所有潜在的特许经营权提供有关特许经营计划的具体信息，并要求Roto-Rooter向所有潜在的特许经营商提供有关特许经营计划的具体信息。此外，许多州要求Roto-Rooter在该州提供或出售特许经营权之前注册其特许经营权。各种州法律还规定了有利于加盟商的某些权利，包括（i）限制特许人除正当理由外终止特许经营权的能力；（ii）限制特许经营权授予人拒绝续订特许经营权的能力；（iii）在违反此类法律而终止或不续订特许经营权时可能要求特许经营者购买某些特许经营权的情况，以及（iv）相关条款进行仲裁。Roto-Rooter从事管道维修业务的能力还受到州和地方许可法律法规规定的某些限制和限制。

VITAS

将军。医疗保健行业和VITAS的临终关怀计划受广泛的联邦和州监管。根据州法律的要求，VITAS的临终关怀机构以收容所或家庭健康机构的身份获得许可，或两者兼而有之，具体取决于每个特定州的监管要求。此外，VITAS的收容所必须满足某些参与条件，才有资格根据医疗保险和医疗补助计划获得收容所补助金。除目前正在开发的收容所外，VITAS的所有收容所均已通过认证，可以作为收容所参与Medicare计划，并且也有资格从VITAS运营的每个州的医疗补助计划中获得收容所付款。VITAS的收容所接受政府机构或私人认证机构的定期调查，以确保遵守州许可、认证和认证要求。

医疗保险参与条件。联邦法规要求临终关怀计划必须满足特定的参与条件（“COP”）才能获得认证并因其提供的服务获得医疗保险付款。不遵守参与条件可能会导致制裁，包括取消医疗保险计划的认证。参见”调查和审计” 下面。

临终关怀计划的医疗保险COP包括以下内容：

管理机构。每个临终关怀机构都必须有一个管理机构，该机构对临终关怀机构的政策和整体运作承担全部责任，并确保以符合公认实践标准的方式提供所有服务。管理机构必须指定一人负责临终关怀的日常管理。

医学董事。每个临终关怀医院都必须有一名医疗主任，该董事是医生，负责监督临终关怀医院患者护理计划的医疗部分。

直接提供核心服务。医疗保险限制了临终关怀机构可能使用个人独立承包商或合同机构为患者提供护理的服务。具体而言，几乎所有的护理、社会工作和咨询服务都必须由符合特定教育和专业标准的临终关怀员工直接提供。在患者负荷高峰期或特殊情况下，临终关怀医院可能被允许使用合同工，但临终关怀医院必须书面同意，对这些个人或实体提供的服务承担专业、财务和管理责任。

非核心服务的专业管理。临终关怀机构可以安排非核心服务，例如非雇员或外部实体提供的治疗服务、家庭健康助理服务、医疗用品或药物。但是，如果临终关怀机构选择聘请独立承包商提供非核心服务，则临终关怀医院必须保留对所安排服务的专业管理责任，并确保由合格的人员以安全有效的方式提供服务，并符合患者的护理计划。

护理计划。在为任何临终关怀患者提供护理之前，患者的主治医生、医疗董事或指定的临终关怀医生以及跨学科团队必须制定个性化的书面护理计划。该计划必须评估患者的需求，确定为满足这些需求而提供的服务，并且必须按规定的间隔进行审查和更新。

持续护理。如果个人无法支付医疗费用，临终关怀机构不得停止或减少向医疗保险受益人提供的护理。

知情同意。临终关怀机构必须征得临终关怀患者或患者法定代表人的知情同意，其中具体说明了可以作为临终关怀提供的护理服务类型，即姑息治疗而不是治疗性护理。患者或患者的法定代表人还必须承认，选择临终关怀即可免除某些其他医疗保险福利。

训练。临终关怀机构必须为其员工提供持续的培训。

质量保证。临终关怀机构必须对其提供的护理的质量和适当性进行持续和全面的自我评估，以及其承包商根据安排向临终关怀患者提供的护理服务。2023年第四季度，CMS最终确定了实施特别关注计划（“SFP”）的法规，该计划旨在根据多项指标识别 “表现不佳” 的收容所。SFP将确定表现最低的10％，并对表现最低的1％的人进行额外监督，以协助项目 “持续改进”。尽管该计划的生效日期为2024年1月1日，但CMS表示，预计SFP的收容所的选择要到2024年底才能开始。

跨学科团队。临终关怀机构必须指定一个跨学科团队来提供或监督临终关怀服务。跨学科团队制定和更新护理计划，并制定管理临终关怀日常服务的政策

服务。该团队必须至少包括一名医生、注册护士、社会工作者和精神或其他咨询师。必须指定一名注册护士来协调护理计划。

志愿者。临终关怀计划需要招募和培训志愿者以提供患者护理服务或行政服务。提供志愿服务的金额必须等于所有带薪临终关怀员工和合同人员提供的患者总护理时数的至少百分之五。

执照。每个临终关怀中心和所有临终关怀人员都必须根据适用的联邦、州和地方法律法规获得许可、认证或注册。

中央临床记录。临终关怀计划必须保留每位临终关怀患者的临床记录，这些记录应以易于检索的方式进行组织。临床记录必须完整和准确，并防止丢失、破坏和未经授权的使用。

调查和审计。临终关怀计划须接受联邦和州监管机构以及私人认证机构的定期调查，以确保遵守适用的许可和认证要求及认证标准。监管机构定期对临终关怀计划进行调查，并提供包含据称未能遵守各种监管要求的缺陷陈述的报告。调查报告和缺陷陈述在医疗保健行业很常见。在大多数情况下，临终关怀计划和监管机构将商定为使临终关怀机构遵守适用的监管要求而采取的任何措施。但是，在某些情况下，州或联邦监管机构可能会对临终关怀计划采取多项不利行动，包括处以罚款、民事罚款、暂停付款、实行临时管理、暂时暂停新患者接受临终关怀服务、实施定向纠正计划，或者在极端情况下，取消参与医疗保险或医疗补助计划的认证或吊销临终关怀机构的执照。

CMS正在开展一项有针对性的调查和教育（“TPE”）计划，旨在提高提交医疗保险索赔的合规性并减少缺陷。在TPE计划中，医疗保健提供者需要经过多达三轮的审查才能充分改善结果，否则提供者可能会面临CMS的重大行动。在TPE的多轮审查中，受审查的索赔付款被延迟。

VITAS 会不时收到包含缺陷陈述的调查报告，并维持相关的不利行动。VITAS审查此类报告并采取适当的纠正措施，包括酌情对报告和报告中讨论的任何不利行为提出上诉。VITAS 认为，其收容所基本符合适用的许可和认证要求。如果发现VITAS临终关怀机构不合规并对VITAS临终关怀医院采取行动，则可能会对临终关怀医院继续运营、提供某些服务以及参与医疗保险和医疗补助计划的能力产生重大不利影响，这可能会对VITAS产生重大不利影响。

账单审计/索赔审查。医疗保险计划及其医疗保险管理承包商和其他付款人定期对医疗保健索赔（包括临终关怀索赔）进行预付款或后付款审查以及其他审查和审计。州和联邦政府以及其他付款人施加压力，要求他们仔细审查医疗保健索赔，以确定其有效性和适当性。为了进行这些审查，付款人要求VITAS提供文件，然后审查该文件以确定是否符合适用的规章制度，包括患者获得临终关怀福利的资格、向这些患者提供的护理的适当性以及该护理的文件。VITAS的索赔定期接受审查和审计。我们在会计记录中作出适当规定，以减少与这些审计和审查相关的预期拒绝或延迟付款的收入。我们认为，我们的临终关怀计划符合账单时的所有付款人要求。但是，我们无法预测付款人未来的账单审查或类似审计是否会导致实质性延迟、暂停、拒绝或收入减少。

企业诚信协议。VITAS及其某些子公司于2017年10月30日与监察长办公室（“OIG”）签订了与和解虚假索赔法案有关的企业诚信协议（“CIA”）。中央情报局正式确定了VITAS现有合规计划的各个方面，并包含旨在记录联邦医疗计划要求持续遵守情况的要求。它的任期为五年，在此期间它规定了监测、报告、认证、监督、筛查和培训的义务，其中一些义务以前由VITAS执行。中央情报局的任期已经到期，监察主任办公室于2023年6月22日证实，VITAS满足了中央情报局的要求，中央情报局已经结束。

需求证明法和其他限制。一些州，包括佛罗里达州和加利福尼亚州，有需求证明法、对新许可证的限制或其他适用于临终关怀提供者的类似健康规划法。这些州在启动新的临终关怀计划、增加或扩大临终关怀服务、承担大量资本支出或其他特定情况下可能需要某种形式的国家机构审查或批准。根据这些需求证明法，通常需要批准

前提是社区显示出对服务的明显需求.VITAS可能会寻求在有需求证明法的州开发、收购或扩大临终关怀计划。如果国家机构要求VITAS获得需求证明或其他类似的批准才能扩大现有临终关怀计划的服务，或者在新的或现有的地理市场进行收购或开发临终关怀计划，则VITAS的计划可能会因未能获得此类证书或批准而受到不利影响。此外，竞争对手可能通过行政或司法途径寻求质疑国家机构的此类批准或拟议批准。这样的挑战，无论最终是否成功，都可能对VITAS产生不利影响。如果在VITAS已经运营的任何地区取消这些限制或其影响减弱，则其他竞争对手可能更容易进入这些市场，并可能对VITAS产生不利影响。

对营利所有权的限制。一些州的法律限制营利性临终关怀计划的发展和扩大。例如，在纽约，一家以另一家公司为股东的公司通常不能拥有临终关怀医院。这些类型的限制可能会影响VITAS向纽约或其他有类似限制的司法管辖区扩展的能力。

对收购或转换的限制。许多州已颁布法律，限制营利实体收购或以其他方式接管非营利性医疗保健提供商的能力。一些州可能要求营利性实体提议收购某些非营利性医疗保健组织的交易进行政府审查、公开听证会和/或政府批准。对这些交易的严格审查可能会大大增加某些州未来收购非营利性临终关怀计划的相关成本，否则会增加完成这些收购的难度或使其完全受阻。此外，大规模的医疗保健交易最近在横向和纵向合并方面受到反垄断监管机构的严格审查，这可能会影响VITAS的收购前景。VITAS无法保证将来不会在任何拟议收购非营利性临终关怀计划时遇到监管或政府障碍。

专业许可和参与协议。许多临终关怀员工都受联邦和州有关其职业道德和实践的法律法规的约束，包括医生、物理、言语和职业治疗师、社会工作者、家庭健康助手、药剂师和护士。此外，任何时候都不得将有资格作为个人参与医疗保险、医疗补助或其他联邦医疗保健计划的专业人员排除在这些计划之外。

国家临终关怀许可证。VITAS的每家收容所都必须在其运营所在州获得许可。州许可规章制度要求VITAS的收容所维持一定的标准并满足某些要求，这些要求可能因州而异。VITAS 认为，其收容所基本符合适用的许可要求。如果发现VITAS临终关怀机构不合规并对VITAS临终关怀医院采取行动，则可能会对临终关怀医院继续运营、提供某些服务以及参与医疗保险和医疗补助计划的能力产生重大不利影响，这可能会对VITAS产生重大不利影响。

政府付款概述——概述。VITAS收入的95％以上来自医疗保险和医疗补助计划的付款。此类付款主要以 “每日津贴” 为基础支付。根据每日津贴报销方法，VITAS基本上面临向临终关怀患者提供的合格服务的费用风险。因此，盈利能力在很大程度上取决于VITAS管理向患者提供临终关怀服务成本的能力。在不补偿提高医疗保险和医疗补助费率的情况下，运营成本的增加，例如受通货膨胀和其他增长影响的劳动力和供应成本，可能会对VITAS的未来业务产生重大不利影响。医疗保险和医疗补助计划在控制医疗保健成本以及降低或限制医疗保健服务报销率提高方面承受的压力越来越大。与大多数政府计划一样，医疗保险和医疗补助计划受法律和监管变化、可能的追溯性和预期性费率和付款调整、行政裁决、冻结和资金削减的影响，所有这些都可能对计划支付水平产生不利影响，并可能对VITAS的业务产生重大不利影响。VITAS的收入和盈利水平受立法和监管变化的影响，包括可能降低承保范围或支付率，加强对需要额外资源才能应对的索赔的审查，或者医疗保险和医疗补助计划改变支付方式。

政府付款概述——医疗保险

医疗保险资格标准。要获得临终关怀服务的医疗保险补助，临终关怀医疗主管以及患者的主治医生（如果有）必须以简短的叙述形式证明和描述，如果病情正常发展，患者的预期寿命为六个月或更短。该决定是根据医生的临床判断做出的。但是，由于此类预后的不确定性，一定比例的临终关怀患者在进入临终关怀计划后的六个月内可能不会死亡。医疗保险计划（以及其他第三方付款人）认识到，绝症通常不符合完全可预测的病程，因此，只要临终关怀医生或患者的主治医生继续证明患者的预期寿命保持在六个月或更短的时间内，并且患者或患者的法定代表人继续维持临终关怀选举，则受益人仍可获得临终关怀补助金。具体而言，Medicare临终关怀福利规定了最初的两个90天福利期，然后是无限次的60天补助期。为了获得临终关怀的资格，医疗保险

受益人必须选择临终关怀并放弃与其绝症相关的其他医疗保险福利的任何权利。医疗保险受益人可以随时撤销其对医疗保险临终关怀福利的选择，并恢复定期领取医疗保险福利。只要患者仍然符合资格，他或她可以在以后再次选择临终关怀补助金。但是，医疗保险计划重申，医疗保险临终关怀受益人的保险期限不限于六个月，并且医疗保险受益人可以继续获得临终关怀福利和服务的时间没有限制，前提是受益人继续符合医疗保险临终关怀计划的资格标准。

护理等级。Medicare在预期的支付系统基础上支付临终关怀服务，根据该系统，VITAS每天向医疗保险受益人提供临终关怀服务时都会获得既定的付款费率。这些费率每年都会根据通货膨胀进行调整，并根据提供服务的地理位置而有所不同。VITAS获得的费率取决于向受益人提供的护理水平。

Medicare临终关怀福利中有四个级别的护理和相关报销。这些级别的护理包括常规家庭护理、持续护理、住院护理和临时护理。根据Medicare的参与条件及其规定，医疗保险临终关怀提供者必须在适当时提供所有四个级别的护理，全天候提供服务。

根据Medicare的参与条件及其法规的要求，VITAS有能力为其患者提供各级护理。患者在任何一天接受的实际护理水平取决于患者的临床需求。

常规家庭护理。常规家庭护理费是针对患者参加临终关怀计划且未接受其他类别的临终关怀的患者每天支付的。常规家庭护理费率分为两级，临终关怀患者护理的前60天的费率较高，而第61天及之后的护理费率较低。此外，还有一项服务强度附加补助金，涵盖了注册护士或社会工作者在临终关怀患者生命的最后七天内进行的直接家庭护理就诊，按照持续护理费率，每天最多报销4小时，以15分钟为增量。

普通住院护理。当患者需要短期住院服务以控制疼痛或症状管理而在其他环境中无法管理时，将支付普通住院护理费率。普通住院护理服务必须在获得医疗保险或医疗补助认证的医院或长期护理机构或配备所需注册护士的独立住院临终关怀机构提供。

持续的家庭护理。在危机时期，需要进行密集监测和护理（主要是护理）以缓解或管理急性医疗症状，需要在家中为患者提供持续的居家护理，即VITAS称之为 “重症舒适护理”。持续的家庭护理要求在每天 24 小时内至少进行 8 小时的护理，从午夜开始和结束。护理必须主要由注册护士或持牌执业护士提供护理。虽然公布的医疗保险持续家庭护理费率是每日费率，但医疗保险实际上以15分钟为增量支付持续的家庭护理费用。这个 15 分钟的费率是通过将每日费率除以 96 计算得出的。

临时护理。临时护理允许临终关怀患者在短时间内接受住院服务，以缓解患者的家人或其他护理人员对照顾患者的需求。临终关怀机构一次最多可以连续五天领取给定患者的临时护理费用，之后临时护理将按常规家庭护理费率报销。

医师服务的医疗保险付款。临终关怀医生提供的直接患者护理医生服务的费用由临终关怀医院单独向医疗保险管理承包商开具账单，并以这些服务的实际费用或医疗保险允许的费用中较低者支付。这笔款项是对VITAS为临终关怀而获得的每日津贴的补助。临终关怀医生的行政和一般监督活动的费用包含在上面讨论的每日费率中。主治医生专业服务（由临终关怀医生提供的服务除外）的费用不支付给临终关怀医院，而是由医疗保险管理承包商直接支付给主治医生。2023财年，VITAS净收入中只有不到2％归因于医生服务。

医疗保险对临终关怀付款的限制。临终关怀服务的医疗保险付款受两个额外限额或 “上限” 的限制。VITAS的每项临终关怀计划都分别受到这两个 “上限” 的约束。这两个 “上限” 都是每年10月1日至9月30日期间每年确定的。

首先，根据适用于医疗保险住院服务的被称为 “80-20” 规则的医疗保险规则，如果临终关怀机构向医疗保险受益人提供的住院护理天数超过该临终关怀机构向医疗保险受益人提供的临终关怀总天数的20％，则为超过上限的住院护理天数向临终关怀机构支付的医疗保险补助金将减少为常规家庭护理费率。

其次，临终关怀医院的医疗保险补助金也受每次住院总平均补助金的单独限制。任何超过总临终关怀上限的款项都必须由临终关怀医院退还。在截至2023年9月30日的十二个月期间，该上限设定为每次入院32,486.92美元，在截至2024年9月30日的十二个月期间提高到33,494.01美元，并每年根据通货膨胀进行调整。由于这一上限，VITAS的临终关怀医院未来的付款可能会减少或补偿。

医疗保险管理医疗计划。医疗保险计划已与管理式医疗公司签订合同，为选择参与管理式医疗计划的医疗保险受益人提供管理式医疗福利。这些管理式医疗计划通常被称为Medicare HMO、Medicare Advantage或Medicare风险产品。VITAS为参与这些管理式医疗计划的医疗保险受益人提供临终关怀服务，而VITAS向这些受益人提供的服务的报酬方式和费率与未参加医疗保险管理计划的其他医疗保险受益人的服务相同，费率相同。根据目前的医疗保险政策，Medicare直接向临终关怀医院支付向这些管理式医疗计划参与者提供的服务费用。

政府付款概述—医疗补助

医疗补助保险和报销。州医疗补助计划是VITAS患者净收入的另一个来源。医疗补助是一项由州政府管理的计划，由州基金和联邦资金资助，旨在为穷人和某些其他符合条件的人提供医疗援助。对于那些选择提供临终关怀福利的州，医疗补助计划必须以至少等于医疗保险规定的费率向临终关怀医院支付的费率，并使用相同的方法计算。各州保持灵活性，可以制定自己的临终关怀选择程序，并限制为临终关怀服务支付的补助期限和期限。2023年州医疗补助计划的报销约占VITAS收入的5％。

疗养院居民。对于根据州医疗补助计划接受疗养院护理以及根据医疗保险或医疗补助选择临终关怀的VITAS患者，VITAS与疗养院签订合同，由疗养院提供食宿服务。除了适用的医疗保险或医疗补助临终关怀每日或每小时费率外，该州通常必须向VITAS支付相当于疗养院向患者提供的食宿服务的医疗补助每日疗养院费率的至少95％的款项。根据VITAS的标准疗养院合同，VITAS按医疗补助每日疗养院费率向疗养院支付这些食宿服务的费用。

管理型医疗补助。在VITAS运营的一些州，州议会已经建立了管理式医疗补助计划。托管医疗补助计划将医疗补助计划的资格确定和支付过程外包给私人保险公司。在某些州，参与者必须选择托管医疗补助提供商。VITAS 与每家托管医疗补助提供者协商参与者资格和文件要求以及临终关怀工资率。这些要求和工资率可能与适用的医疗保险临终关怀法规和工资率一致，也可能不一致。

调整医疗保险和医疗补助支付率。

医疗保险和医疗补助计划下的支付率每年根据医院市场篮子指数和消费者物价指数进行通货膨胀调整；但是，从历史上看，调整幅度一直低于实际通货膨胀。临终关怀工资指数进一步修改了这些基准费率，以反映修订后的工资指数中当地的工资差异。自2013年4月1日起，联邦政府对包括临终关怀在内的所有医疗保险计划实施了2％的报销削减。为应对新冠肺炎，在2020年5月1日至2022年6月30日期间，通过一系列立法措施，将2％的报销削减暂停或减少到1％。COVID-19医疗保险或医疗补助计划支付临终关怀服务的费率结构可能会进一步修改；目前的削减计划将持续到联邦政府的2027财年。未来医疗保险和医疗补助补助金增长率的任何降低或实际减少都可能对VITAS的患者服务净收入和盈利能力产生不利影响。

2019年8月6日，医疗保险和医疗补助服务中心发布了2020财年临终关怀工资指数和支付率更新（2020财年更新）。2020财年更新包括按护理水平计算的年度通货膨胀率的正常增长，以及持续护理、住院治疗和临时护理率的调整。调整这些医疗水平是为了反映提供者成本随时间推移而发生的非通货膨胀变化。该调整使全国连续护理的平均报销率提高了39.9％，住院治疗的平均报销率提高了34.7％。临时护理对我们的运营无关紧要。这些护理水平的调整已于2019年10月1日生效。2023年8月10日，医疗保险和医疗补助服务中心发布了自2023年10月1日起生效的2024年通货膨胀率上调幅度，为3.1％

其他医疗法规

联邦和州反回扣法和安全港条款。联邦反回扣法规定，故意和自愿地提供、支付、索取或接受任何形式的报酬，以换取推荐、推荐、安排、购买、租赁或订购包括医疗保险或医疗补助在内的联邦医疗计划所涵盖的物品或服务，均为重罪。反-

无论薪酬是直接还是间接以现金还是实物形式提供，回扣法都适用。尽管反回扣法规并未禁止医疗保健项目或服务提供者之间可能存在的所有金融交易或关系，但对该法律的解释非常广泛。根据现行法律，法院和联邦监管机构表示，即使该安排的一个目的（而不是唯一或主要目的）是诱导转诊，也违反了该法律。

违反反回扣法的行为可能会受到严厉的处罚，包括最高十年的监禁，每项行为最高10万美元的刑事罚款，每项行为最高10万美元的民事罚款，以及最高为索赔金额或提供或支付的报酬三倍的额外赔偿。联邦法律还授权将违反《反回扣法》的行为排除在医疗保险和医疗补助计划之外。

《反回扣法》包含广泛禁令的几项法定例外情况。此外，国会授权监察主任办公室发布许多 “安全港”，根据反回扣法和相关法律，将某些做法排除在执法行动之外。这些法定例外情况和监管安全港保护各种真正的雇佣关系、空间或设备租赁合同、个人服务安排和管理合同等，前提是法规或条例中规定的某些条件得到满足。但是，安全港条例并未全面描述医疗保健提供者与转诊来源之间的所有合法关系，一项安排未能满足特定安全港的所有要求并不意味着该安排是非法的。但是，不遵守安全港条款可能意味着该安排将受到审查。

许多州，包括VITAS开展业务的州，都对旨在诱导患者转诊的付款采取了类似的禁令，无论付款来源如何。其中一些州法律缺乏联邦法律可能提供的明确的 “安全港”。这些州反回扣法规定的制裁可能包括民事罚款、暂停或吊销许可证、排除在医疗保险或医疗补助计划之外以及刑事罚款或监禁。在解释或执行这些法规方面，几乎没有先例。

根据医疗保险的参与条件和一些州的许可法，VITAS必须与包括医生、医院和疗养院在内的众多医疗保健提供者和从业人员签订合同，并安排这些个人或实体为VITAS的患者提供服务。此外，VITAS与其他供应商签订了合同，包括药房、救护车服务和医疗设备公司。其中一些个人或实体可能会或能够将患者转介给VITAS，而VITAS可能会将患者转介给或能够将患者转介给这些个人或实体。这些安排可能不符合安全港的条件。VITAS不时就不断变化和演变的解释以及这些反回扣法对其计划的潜在适用性向监管法律顾问寻求指导，并采取其认为适当的行动。公司普遍认为，VITAS与提供商、从业人员和供应商的合同和安排并未违反适用的反回扣法。但是，公司无法保证此类法律最终会以符合VITAS惯例的方式进行解释。

HIPAA 反欺诈条款。HIPAA包括对现行医疗保健欺诈法的多项修订，允许对涉及违反反回扣法规或与被排除在外的提供者签订合同的案件处以民事罚款。此外，HIPAA制定了法规，将涉及医疗福利计划（包括私人和政府计划）的欺诈、盗窃、挪用公款或作出虚假陈述的行为定为联邦重罪。此外，联邦执法官员可以将任何与实施医疗保健欺诈的商业实体相关的投资者、官员和管理人员排除在医疗保险和医疗补助计划之外，即使投资者、官员或雇员对欺诈行为一无所知。

OIG 欺诈警报、咨询意见和其他计划指南。监察主任办公室识别并努力消除HHS计划中的欺诈、滥用和浪费。监察主任办公室进行审计、调查和检查，并发布公开声明，确定可能受到严格审查的做法。已经进行了许多与临终关怀相关的审计和审查。这些审查和建议包括：

确保根据医疗保险法规做出医疗保险临终关怀资格的决定；以及

修改临终关怀补助金的年度上限，以更好地反映所提供的医疗费用。

目前，VITAS是监察主任办公室审计服务办公室（“OAS”）选定的临终关怀提供商之一，这些机构被纳入对向样本患者提供更高水平的临终关怀服务的审计中。有关审计和审计中提出的索赔的进一步说明，请参阅附注18 “法律和监管事项”。

国土安全部和监察主任办公室等各种联邦和州机构不时发布各种声明，包括欺诈警报、监察主任办公室的年度工作计划和其他报告，确定可能受到政府加强的做法

仔细审查。根据监察主任办公室的这些审查和建议，公司无法预测在保险、报销或执法政策方面可能会发生哪些变化（如果有）。

2017年10月30日，公司签订了一项和解协议，以解决美国司法部（“DOJ”）代表监察主任办公室和各关系人根据《虚假索赔法》向密苏里州西区美国地方法院提起的有关VITAS的民事诉讼。该公司否认有任何违法行为，并同意在不承认不当行为的情况下达成和解。

在和解方面，VITAS及其某些子公司于2017年10月30日签订了企业诚信协议（“CIA”）。中央情报局正式确定了VITAS现有合规计划的各个方面，并包含旨在记录联邦医疗计划要求遵守情况的要求。其任期为五年，在此期间，它规定了监测、报告、认证、监督、筛查和培训义务，其中一些义务此前已由VITAS履行。它还要求VITAS聘请独立审查组织（“IRO”）来履行审计和审查职能，并编写有关联邦医疗计划合规情况的报告。中央情报局的任期已经到期，2023年6月22日，监察主任办公室确认VITAS履行了中央情报局规定的义务，中央情报局的任务已经结束。

联邦虚假索赔法。联邦法律包括多项刑事和民事虚假索赔条款，这些条款规定，故意就未作为代理人提供的物品或服务提交索赔可能会导致多项赔偿、行政民事罚款、刑事罚款、监禁和/或被禁止参与联邦资助的医疗保健计划，包括医疗保险和医疗补助。此外，监察主任办公室可能会对受到虚假索赔判决或和解的医疗保健提供者施加广泛而昂贵的企业诚信要求。这些要求可能包括制定正式的合规计划、任命政府监督员、实施年度报告要求和由独立审查组织进行的审计，以监督协议条款和相关法律法规的遵守情况。《平价医疗法案》还包含旨在加强欺诈和滥用行为执法的条款。

《民事虚假索赔法》禁止以已知方式提出虚假索赔或以已知方式使用虚假陈述来获取付款。对违规行为的处罚包括每项索赔从5,500美元到11,000美元不等的罚款（经通货膨胀调整后），外加三倍的赔偿金。《民事虚假索赔法》的条款还允许个人以 “qui tam” 关系人的身份以政府的名义对个人或企业提起诉讼。如果 qui TAM继承人的索赔成功，他或她有权分享政府的赔偿。

既是政府的直接执法活动， qui TAM诉讼显著增加，并增加了医疗保健公司因此类诉讼引起的调查而不得不为虚假索赔诉讼辩护、支付罚款或被排除在医疗保险和/或医疗补助计划之外的风险。由于适用于医疗保健行业的政府法规的复杂性，公司无法保证VITAS不会成为《虚假索赔法》规定的其他诉讼的对象。

州虚假索赔法.VITAS目前运营的几个州已经通过了州虚假索赔法，这些法律在某种程度上反映了联邦虚假索赔法。尽管这些法规的范围和效力各不相同，但对违反这些虚假索赔法的处罚包括行政、民事和/或刑事罚款和处罚、监禁和施加多重赔偿。

《斯塔克法》和《州医师自我推荐法》。《社会保障法》（俗称 “斯塔克法”）第1877条禁止医生将医疗保险或医疗补助患者推荐给他们拥有所有权或投资权益或与他们有薪酬安排的实体进行 “指定医疗服务”，但有一些法定和监管例外情况除外。对违反《斯塔克法》的处罚非常严厉，包括：

拒绝付款；

每次推荐的民事罚款为15,000美元，或对于 “规避计划” 处以100,000美元的民事罚款；（每项罚款均根据通货膨胀进行了调整）

摊款等于所提供的每项此类服务美元价值的200％；以及

被排除在医疗保险和医疗补助计划之外。

临终关怀本身并未被明确列为指定医疗服务；但是，就自我转诊法而言，VITAS提供或将来可能提供的某些服务属于指定医疗服务。该公司无法保证未来的监管变化不会导致临终关怀服务将来受斯塔克法所有权、投资或补偿禁令的约束。

VITAS开展业务的许多州都有与斯塔克法相似的法律，但其影响范围更广，因为无论医疗费用来源如何，它们都适用。如果违反这些州自我推荐法，可能会处以与上述类似的处罚以及失去州执照。在解释或执行这些法规方面，几乎没有先例。

民事罚款。《民事罚款法》规定，对于故意提交不当的联邦健康福利申请，或者提议或支付款项以诱使受益人或提供者减少或限制医疗保健服务的使用或使用特定提供者或供应商的个人或实体，可以对每项索赔或行为（每项索赔或行为进行调整）20,000至100,000美元不等的民事处罚。对于违反反回扣法规和未退还已知的多付款项等，可能会处以民事罚款。

禁止雇用排除在外的提供商或与之签订合同。 《社会保障法》和联邦法规规定，因与根据医疗保险或医疗补助计划提供物品或服务有关的刑事犯罪而被定罪的个人或实体，或者根据州和联邦法律因在提供医疗保健物品或服务时忽视或虐待居民而被定罪的个人或实体不得参加任何联邦医疗保健计划，包括医疗保险和医疗补助。此外，被判犯有欺诈罪、被吊销或暂停执照或未能提供足够质量服务的个人和实体也可能被排除在医疗保险和医疗补助计划之外。联邦法规禁止医疗保险提供者（包括临终关怀计划）就物品或服务或相关费用提交索赔，前提是被排除在外的提供者提供了这些物品或服务。监察主任办公室保留一份被排除在外的人员和实体名单。尽管如此，VITAS有可能在不知不觉中为与之签订合同的被排除在外的个人或实体提供的服务开具账单。与被排除在外的提供商签订合同的罚款可能包括100,000美元的民事罚款（经通货膨胀调整后）和最高为不当收到的付款金额三倍的赔偿金。

企业医学实践和费用分配。大多数州的法律限制或禁止除持牌医生以外的任何人（包括公司等商业实体）雇用医生和/或禁止医生与公司或无证个人之间的付款或费用分享安排。对违反公司执业和费用分享法的处罚因州而异，但可能包括民事或刑事处罚、重组或终止医生与无牌个人或企业实体之间的业务安排，甚至丧失执业医生执照。这些法律在范围和起源（例如法规、法规、总检察长意见、法院裁决、机构政策）方面因州而异，在大多数情况下，法院或监管机构仅作有限的解释。

VITAS 雇用医生或与医生签订合同，为其患者提供医疗指导和患者护理服务。VITAS已在限制或禁止某些合同或费用安排的州努力根据适用的法律和法规来安排这些安排，包括其姑息治疗服务。但是，尽管做出了这些努力，但该公司无法保证负责执行这些法律的机构官员不会将VITAS与受雇或独立承包医生签订的合同解释为违反相关法律或法规。实行公司执业或费用分摊限制的个别州未来的决定或解释可能会迫使VITAS重组与这些地区的医生的安排。

健康信息实践。目前，州和联邦两级都有许多立法和监管举措来解决患者隐私问题。特别是，根据1996年《健康保险流通与责任法》（“HIPAA”）和《电子和临床健康健康信息技术法》（“HITECH”）发布的联邦法规要求VITAS保护患者个人健康信息的隐私和安全，并报告任何违规行为。HIPAA和HITECH不会自动优先于与VITAS使用、披露和维护患者健康信息有关的适用州法律法规，这意味着VITAS受复杂的监管计划的约束，在许多情况下，该计划要求VITAS遵守联邦和州法律法规以及对这些法律法规的不断演变。如果发现我们违反了这些法律，我们可能会受到制裁、罚款、损害赔偿以及其他民事和刑事处罚。此外，卫生与公共服务部国家卫生信息技术协调员办公室最近发布了有关互操作性和信息封锁的最终规则，旨在改善医疗保健系统内部的协调和患者获得电子健康信息的机会。违反信息封锁规定的处罚可能包括民事罚款。

其他联邦和州法规。 联邦和州政府还监管临终关怀行业的各个方面。特别是，VITAS的运营受联邦和州卫生监管法律的约束，涵盖专业服务、药物配送和某些类型的临终关怀活动。VITAS的部分员工受州法律法规的约束，这些法律法规涉及医学、呼吸疗法、药房和护理的道德和专业实践。

遵守健康监管法。VITAS维持内部监管合规审查计划，并不时聘请监管顾问，以指导合规事宜。但是，公司无法保证VITAS的做法如果经过审查，会被认定符合适用的健康监管法律，因为这些法律最终可能会被解释，也无法保证任何不遵守此类法律的行为都不会对VITAS产生重大不利影响，包括对其品牌声誉的影响。

环境问题

Roto-Rooter的业务受联邦、州和地方法规的约束，这些法律和法规涉及环境问题以及下水道和排水管清洁、管道和水恢复服务业务运营的其他方面。对于某些其他活动，例如化粪池和隔油池抽水，Roto-Rooter受州和地方环境健康和卫生法规的约束。

截至2023年12月31日，该公司因1991年出售杜波依斯化学公司（“杜波依斯”）而产生的潜在环境清理和相关成本的估计负债为170万美元。在这笔余额中，896,000美元包含在其他负债中，826,000美元包含在其他流动负债中。公司对与杜波依斯相关的额外环境清理和相关费用负有偶然责任，最高不超过1,490万美元。根据对公司潜在责任的持续评估，并与公司的环境律师协商，管理层认为不太可能支付这笔额外负债。因此，没有为这笔或有负债编列经费。尽管目前无法可靠地预测与公司潜在环境成本负债相关的付款时间，但管理层认为，对其入账负债的任何调整都不会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

据其所知，该公司目前在所有重大方面都遵守了影响其运营的环境法律法规。此类环境法律、法规和执法程序并未要求公司大幅增加或修改其资本支出，也没有对销售额或净收入产生重大不利影响。2022年和2023年期间为遵守环境法律法规而进行的持续经营的资本支出数额并不大；但是，无法保证目前不可预见的立法执法行动不会需要额外支出。

2023 年 10 月，加利福尼亚州颁布了《气候企业数据问责法》(SB 253) 和《温室气体气候相关财务风险》(SB 261)。尽管这些法律的法规尚未最终确定，但这些法规将要求公司从2026年开始报告其温室气体排放量并报告其与气候相关的财务风险，以及为降低该风险所做的努力。

该公司的环境政策可在其网站上查阅 ir.chemed.com/公司治理/亮点在治理文件下。

人力资本资源

截至2023年12月31日，该公司，包括其子公司Roto-Rooter和VITAS，共有15,087名员工。

由于Roto-Rooter和VITAS都是服务企业，公司认识到并赞赏我们的员工对我们的成功至关重要，吸引和留住顶尖人才以及培训和晋升这些人才必须是我们业务的重点。

公司的人权政策可在其网站上查阅，网址为： chemed.com/公司/文件章程在 “治理文件” 下。

员工安全与培训

公司的持续成功取决于维持一支安全和健康的员工队伍。Roto-Rooter和VITAS都经营着以员工安全为重点的业务。在疫情期间，两家企业都适应了新的安全挑战，包括为员工采购个人防护装备并确保根据需要提供个人防护装备，在办公室或与客户和患者打交道时实施新协议（包括扩大远程医疗服务），与第三方签订合同以确保COVID测试和疫苗可用，以及在可行的情况下提供在家办公或其他不同的工作安排。

Roto-Rooter 的安全计划旨在帮助确保我们的员工和客户的安全。其 “安全认证计划” 适用于所有现场员工，包括主管、经理和销售人员。该计划包括涵盖危险评估、环境问题（包括铅和石棉）、个人防护设备、背部支撑伤害预防、消防安全和传染病（特别包括 COVID-19 宣传和协议）的培训和政策。Roto-Rooter的安全培训还包括职业安全与健康管理局的特定合规和专业培训，具体取决于个人的角色，包括电气安全、火炬安全、干线排水机安全、驾驶安全和其他职业安全与健康管理局宣传主题等主题。Roto-Rooter雇用区域安全经理，他们都是职业安全与健康管理局的授权培训师，以及其所在地区其他有权提供职业安全与健康管理局培训的员工。挖掘和水资源修复等专业岗位将接受专业培训。

Roto-Rooter的培训还不仅限于安全，还涉及人力资源和其他主题，具体取决于员工的角色。所有管理人员都接受人力资源方面的培训, 包括歧视, 骚扰, 工作场所暴力,

请假和其他有关事项.在员工的整个职业生涯中，无论是在工作中还是在课堂上，都会针对员工的角色提供其他主题的额外培训。

同样，VITAS制定了一项安全计划，旨在帮助其员工和患者保持健康和安全。在整个 COVID-19 疫情期间，除了包括职业安全与健康管理局事务和其他监管安全事项在内的标准安全问题培训外，VITAS 还适应了不断变化的疾病格局以及疾病预防控制中心和其他监管机构的指导，并为其员工举办了数十次培训，以帮助他们应对持续提供安全的患者护理的问题。这些培训涵盖了疾病本身和传播性信息、卫生、个人防护装备使用和指南、远程医疗就诊、隔离和隔离预防措施、健康检查和其他相关领域等主题，并根据员工在公司中的角色对他们进行了培训。

VITAS使用学习管理系统来定期部署和跟踪为员工提供的培训，除上述安全主题外，还涉及一系列主题，包括临床领域、流程、职能领域、领导力主题、人力资源主题（包括多元化）和监管合规性（包括HIPAA）。员工在加入公司时会接受培训，然后根据其个人职位定期接受培训。VITAS根据业务和监管风险以及员工的需求不断审查和修改其培训。例如，VITAS还开发并提供了个人医疗保健健康培训，以帮助其员工应对整个疫情期间面临的压力。

招聘、留用和薪酬

Roto-Rooter和VITAS都是服务提供商，其员工每天与客户和患者互动。对于两家企业而言，雇用和保持员工的工作效率是企业的基本职能和重点。

Roto-Rooter专注于招聘和留住合适的人才，这始于招聘流程，当地和中央团队都参与其中。聘用后，新员工将接受针对其个人职位的适当培训，许多职位的新员工在工作的第一年由 “招聘经理” 管理。Roto-Rooter 灌输的关键价值观是，每位员工的工作之一是 “照顾客户” 和 “使其成为理想的工作场所”。通过这种专注以及有竞争力的薪酬结构和内部晋升的文化，在 COVID-19 疫情的艰难劳动力市场期间，Roto-Rooter 得以增加全公司的技术人员队伍。

VITAS还专注于招聘、培训和晋升合适的人才，并相信其提供最佳患者和家庭护理的愿景是由其敬业和富有同情心的员工实现的。它具有自动化的招聘流程，旨在提高效率并缩短填补空缺职位的时间，并继续扩大其在人才市场中的品牌影响力。它继续在逐个市场和逐个角色的基础上适应疫情和当前医疗保健劳动力环境带来的新招聘和留用挑战。例如，在疫情引发的医护人员短缺期间，为了帮助吸引和留住医护人员，VITAS于2022年7月通过了 “差异创造者计划”，为符合条件的现有员工和在申请该计划期间被雇用的新员工提供住宿奖金。在整个计划中，VITAS支付了超过3,160万美元的奖金，截至2023年12月31日，还有890万美元的应计奖金用于支付截至2024年6月获得的奖金。

多样性

保持一支多元化和包容性的员工队伍是我们继续取得成功的必要条件。多样的视角有助于促进持续创新。此外，作为服务提供商，我们的企业明白，多元化和包容性的员工队伍是最好地识别我们同样多元化的客户和患者并与之建立关系的必要条件。Roto-Rooter和VITAS都高度重视工作场所的多元化，并建立并维持了多元化的员工队伍，这些员工队伍不断发展，以更好地与我们所服务的社区和人群相似。

收购

2023年，Roto-Rooter以30.5万美元现金完成了对南卡罗来纳州一家特许经营权的收购，并以368.9万美元现金完成了对佐治亚州一家特许经营权的收购。

2022年，Roto-Rooter以总额为229万美元的现金收购了新泽西州的三个特许经营权。VITAS以124万美元现金收购了佛罗里达州一家提供商的临终关怀资产。

2021 年没有完成任何收购。

可用信息

该公司的互联网地址是 www.chemed.com。公司的10-K表年度报告、10-Q表的季度报告和8-K表的最新报告，以及对根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的修正案，在向美国证券交易委员会提交或提供此类报告后，将在合理可行的情况下尽快通过美国证券交易委员会（http://www.sec.gov）或公司网站以电子方式获得。

年度报告、新闻稿、董事会委员会章程、道德守则、公司治理指南和其他印刷材料可通过写信至俄亥俄州辛辛那提市东五街255号2600套房45202从Chemed投资者关系免费获取。如果有任何此类修正或豁免，公司打算通过在其网站上发布此类信息来满足表格8-K第5.05项下的披露要求。

第 1A 项。风险因素

在评估我们和我们的股本时，您应仔细考虑下述风险以及本10-K表年度报告中包含的所有信息。他们不是公司唯一面临的人。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

ROTO-ROOTER

我们面临着来自众多分散竞争对手的激烈竞争。如果我们不能有效竞争，我们的业务可能会受到影响。

我们面临着来自众多竞争对手的激烈竞争。下水道、排水管道和管道清洁、挖掘、管道维修和水修复业务高度分散，大部分竞争对手由当地和区域实体组成。我们的竞争主要基于广告、提供的服务范围、知名度、紧急服务的可用性、客户服务的速度和质量、服务保障和定价。我们的竞争对手可能会成功开发新的或增强的产品和服务，比我们更成功地营销和销售现有和新的产品和服务。此外，可能会出现新的竞争对手。我们无法保证我们将继续能够与其中任何一家公司成功竞争。

我们的业务受众多法律法规的约束，这使我们面临潜在的索赔和合规成本，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们受与特许经营、保险和其他业务方面相关的联邦、州和地方法律法规的约束。在本文 “业务描述” 部分的 “政府法规” 中对这些内容进行了更详细的讨论。如果我们未能遵守现有或未来的法律法规，我们可能会受到政府或司法的罚款和制裁。我们的特许经营活动受各种联邦和州特许经营法律法规的约束，包括联邦贸易委员会关于特许经营权提供或销售的规章制度。这些规章制度要求我们以详细的特许经营销售通告的形式向所有潜在的加盟商提供有关我们和我们的特许经营计划的具体信息。此外，许多州要求我们在这些州提供或出售特许经营权之前注册我们的特许经营权。各种州法律还规定了有利于加盟商的某些权利，包括（i）限制特许人除正当理由外终止特许经营权的能力；（ii）限制特许经营权授予人拒绝续订特许经营权的能力；（iii）在违反此类法律终止或不续订特许经营权时可能要求特许经营权购买某些特许经营权的情况，以及（iv）与以下内容有关的条款：仲裁。从事管道维修业务的能力还受州和地方许可法律法规规定的某些限制和限制。我们无法预测未来将颁布哪些影响我们业务的立法或法规，如何执行、管理和解释现有或未来的法律或法规，也无法预测遵守这些法律或法规可能需要的未来支出金额。与政府监管相关的合规成本可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

Roto-Rooter失去关键管理人员或无法雇用和留住熟练员工，可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

Roto-Rooter未来的成功在很大程度上取决于其高级管理人员的持续服务。Roto-Rooter的一名或多名关键高级管理人员流失或无法雇用和留住新的熟练员工，可能会对其维持或增加客户来电和工作岗位的能力产生负面影响，这是其增长战略的关键方面，并可能对其未来的经营业绩产生不利影响。

对熟练员工，尤其是持牌水管工的竞争非常激烈，寻找和招聘具备充分履行管道职责所需的资格和特质的熟练员工的过程可能既困难又漫长。我们无法向您保证 Roto-Rooter 将成功吸引、留住或培训高技能人才。如果Roto-Rooter无法吸引和留住熟练员工，其业务可能会受到干扰，其增长和盈利能力受到负面影响。

网络安全

我们的信息技术系统在正常业务过程中保存敏感的客户信息，包括姓名、地址和部分信用卡信息。我们使用相同的系统来执行日常活动，例如接听客户电话、派遣技术人员上班以及维护所有交易的准确记录。我们的信息技术系统上没有发生任何已知的现代系统/数据泄露事件，这些泄露了客户数据或公司的专有数据。我们在维护信息技术系统时提供针对网络攻击的保障措施，包括入侵检测和保护服务、防火墙和病毒检测软件。每个月，我们都会使用网络扫描软件和其他方法测试我们的信息技术系统，以了解如何成功发生系统/数据泄露。如果发现缺陷，我们的IT人员将记录并修复供应商或制造商规定的缺陷。Roto-Rooter已经制定并测试了成功发生系统/数据泄露时的应对计划，并维护了与网络安全相关的商业保险。我们每年从维护公司数据或处理公司交易的主要供应商那里获取内部控制报告。我们会审查这些报告，以发现任何潜在的网络安全问题。但是，这些保障措施并不能确保可能发生重大的系统/数据泄露。由于疫情，某些角色是远程执行的，这增加了我们的信息技术和安全系统的作用和重要性。成功攻击我们的信息技术系统可能会对业务产生重大影响，包括对客户信息泄露和业务中断的责任。

Roto-Rooter 的成功在很大程度上取决于其品牌声誉

Roto-Rooter在及时提供必要的高质量服务方面的全国声誉和品牌形象对Roto-Rooter的持续成功至关重要。针对Roto-Rooter品牌的负面宣传、诉讼或在线负面评论可能会对Roto-Rooter的全国声誉产生负面影响，从而导致未来对Roto-Rooter品牌服务的需求减少。Roto-Rooter维持声誉管理风险计划，但是，Roto-Rooter的品牌声誉损失可能会对消费者使用我们服务的意愿产生不利影响，从而对我们未来的经营业绩产生不利影响。

VITAS

VITAS高度依赖医疗保险和医疗补助的付款。如果管理这些付款的费率或方法发生变化，VITAS的患者服务净收入和利润可能会受到重大影响。

VITAS的患者服务净收入中有95％以上来自医疗保险和医疗补助计划的付款。此类付款主要以 “每日津贴” 为基础支付，但有年度报销上限。由于VITAS收取按日计费向所有患者提供符合条件的服务，因此VITAS的盈利能力在很大程度上取决于其管理向患者提供临终关怀服务成本的能力。在不补偿提高医疗保险和医疗补助费率的情况下，运营成本的增加，例如受通货膨胀影响的劳动力和供应成本，可能会对VITAS的未来业务产生重大不利影响。此外，监管机构正在加强对索赔的审查，包括通过新的TPE计划，这可能需要额外的资源来应对审计，这可能会导致更多延迟或拒绝接收付款。Medicare和Medicaid目前主要根据经区域调整的医院工资指数篮子的增加或减少每年调整各种临终关怀付款率。但是，增幅可能小于实际通货膨胀。如果取消或减少这种调整，或者如果VITAS提供临终关怀服务的成本增长幅度超过年度调整，则VITAS的盈利能力可能会受到负面影响。此外，缩短患者住院时间以及使用更昂贵的姑息治疗形式（包括药物和药物输送系统）所产生的成本压力可能会对VITAS的盈利能力产生负面影响。许多付款人控制医疗保健成本的压力越来越大。美国联邦预算仍在不断变化，除其他外，这可能会削减对提供者的医疗保险付款。医疗保险计划经常被视为削减支出的目标，在医疗保险计划中，临终关怀福利通常专门用于削减和降低医疗保险上限。未来削减医疗保险（包括降低医疗保险上限）或其他计划对我们业务的全面影响尚不确定。此外，公共和私人支付方都面临越来越大的压力，要求他们降低或限制医疗保健服务的报销率的提高。VITAS的收入和盈利水平将受到第三方付款人可能降低承保范围或付款费率的影响，包括医疗保险和医疗补助的付款率。

每个维持医疗补助计划的州都可以选择为临终关怀服务提供报销，报销率通常至少与医疗保险费率相同。VITAS运营的所有州都涵盖医疗补助临终关怀服务；但是，我们无法向您保证，VITAS目前运营的州或VITAS可能将业务扩展到的州将继续涵盖医疗补助临终关怀服务。此外，医疗保险和医疗补助计划受法律和监管变动、追溯性和预期的费率和付款调整、行政裁决、冻结和资金削减的影响，

所有这些都可能对计划付款水平产生不利影响，并可能对VITAS的业务产生重大不利影响。我们无法保证向收容所支付的医疗保险和/或医疗补助金不会减少。政府计划支付的服务金额减少或支付方式或法规的变化可能会导致VITAS的患者服务净收入和利润大幅下降。

VITAS的15％至20％的护理天数是向居住在疗养院的患者提供的。有关支付临终关怀服务费用和向居住在疗养院的VITAS临终关怀患者提供 “食宿” 的法律法规的变化可能会减少其净患者服务收入和盈利能力。

对于根据某些州医疗补助计划接受疗养院护理的VITAS临终关怀患者，如果选择了医疗保险和医疗补助下的临终关怀服务，除了适用的医疗保险或医疗补助临终关怀每日津贴费率外，该州通常还必须向VITAS支付相当于疗养院向患者提供的 “食宿” 的医疗补助每日津贴费率的至少95％。VITAS与各疗养院签订合同，由疗养院提供某些 “食宿” 服务，否则疗养院将向医疗补助疗养院患者提供这些服务。VITAS开具账单并从适用的州医疗补助计划中收取的金额相当于根据该州医疗补助计划本应直接支付给疗养院的金额的95％左右。根据VITAS的标准疗养院合同，它按医疗补助每日津贴疗养院费率的约100％向疗养院支付这些 “食宿” 服务的费用。

减少或取消对居住在疗养院的临终关怀患者的医疗保险和医疗补助补助补助金将减少VITAS的净患者服务收入和盈利能力。此外，养老院向居住在疗养院的临终关怀患者提供的 “食宿” 服务报销方式的变化可能会影响VITAS在疗养院为患者提供服务的能力。

如果VITAS无法维持与现有患者转诊来源的关系或建立新的转诊来源，则VITAS的增长和盈利能力可能会受到不利影响。

VITAS的成功在很大程度上取决于医生、长期护理机构、医院和其他机构医疗保健提供者、管理式医疗公司、保险公司及其临终关怀所在社区的其他患者转诊来源的转诊，以及其与这些转诊来源保持良好关系的能力。VITAS的转诊来源可能会将他们的患者转介给其他临终关怀提供者，也可能根本不转介给临终关怀提供者。此外，在疫情期间，VITAS的转诊模式和来源发生了重大变化。VITAS的增长和盈利能力在很大程度上取决于其与这些患者转诊来源建立和维持密切工作关系的能力，以及提高其转诊来源及其患者对临终关怀的认识和接受度的能力。我们无法保证VITAS能够维持其现有关系，也无法保证它能够在现有或新市场中发展和维持新的关系。此外，如果与疫情相关的转诊或其他转向转诊的做法继续下去，可能会对业务产生重大不利影响。VITAS失去现有关系或未能建立新的关系可能会对其扩大或维持业务和盈利能力产生不利影响。此外，我们无法向您保证，对临终关怀的认识或接受度会提高或保持在目前的水平。

VITAS的运营行业需要接受广泛的政府监管和索赔审查，法律和监管解释的变化可能会减少其净患者服务收入和盈利能力，并对其财务状况和经营业绩产生不利影响。

医疗保健行业受广泛的联邦、州和地方法律、规章和条例的约束，其中包括：

为服务付款；

运营行为，包括质量保证、欺诈和滥用、反回扣禁令、禁止自我推荐和虚假索赔；

医疗记录的隐私和安全；

就业惯例；以及

各种州批准要求，例如设施和专业许可、需求证明、合规调查和其他认证或再认证要求。

这些法律、规章和规章或其解释或执法方法的变化，包括取消任何需求证明法或其他许可限制，可能会减少VITAS的患者服务净收入和盈利能力，或增加VITAS的负债、合规成本或为任何索赔进行辩护的法律和其他成本。VITAS遵守此类法规的能力是决定其业务成功的关键因素。有关这些事项的更多描述，请参阅本 10-K 的 “政府法规” 部分。

VITAS 维持内部监管合规审查计划，并不时聘请监管顾问，就合规事宜提供指导。但是，我们无法向您保证，VITAS的做法如果经过审查，将被认定符合适用的健康监管法律，因为这些法律最终可能会被解释，也无法向您保证，任何不遵守此类法律的行为都不会对VITAS产生重大不利影响。

联邦和州的立法和监管举措可能要求VITAS花费大量资金来收购、实施和支持新的信息系统，这可能会对其盈利能力和现金流产生负面影响。

目前，州和联邦两级都有许多立法和监管举措来解决患者隐私问题。我们无法预测该法规对VITAS运营的总体财务或其他影响。此外，尽管VITAS的管理层认为它符合患者隐私法规的要求，但我们无法向您保证，VITAS不会被发现违反了有关患者隐私的州和联邦法律、规则或指南。遵守当前和未来的HIPAA和HITECH要求或任何其他联邦或州的隐私计划可能需要VITAS进行大量投资，这可能会对其盈利能力和现金流产生负面影响。

VITAS的增长战略可能不会成功，这可能会对其业务产生不利影响。

VITAS增长战略的一个重要组成部分预计将包括在新市场和现有市场扩展其业务。VITAS增长战略的这一方面可能不会成功，这可能会对其增长和盈利能力产生不利影响。我们无法向您保证 VITAS 将能够：

确定符合其新临终关怀地点选择标准的市场；

雇用并留住合格的管理团队来运营其每个新的临终关怀地点；

管理大量地域分散的临终关怀地点；

在新市场获得医疗保险和医疗补助认证；

吸引足够的临终关怀入院人数，以便在这些新市场中盈利；

在新市场中与现有临终关怀机构进行有效竞争；或

在新市场中获得相应的国家机构颁发的州许可和/或需求证明。

VITAS失去关键管理人员或无法雇用和留住熟练员工，可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

VITAS未来的成功在很大程度上取决于其高级管理人员的持续服务。VITAS失去一名或多名关键高级管理人员或无法雇用和留住新的熟练员工，可能会对VITAS维持或增加患者转诊的能力产生负面影响，这是其增长战略的关键方面，并可能对其未来的经营业绩产生不利影响。

对熟练员工的竞争非常激烈，寻找和招聘具备有效护理绝症患者及其家属所需的资格和特质的熟练员工的过程可能既困难又漫长。我们无法向您保证，VITAS 将成功吸引、留住或培训高技能护理、管理、社区教育、运营、招生和其他人员。如果VITAS无法吸引和留住熟练员工，其业务可能会受到干扰，其增长和盈利能力可能会受到负面影响。

随着护理和健康助理工资和福利的增加，全国范围内合格护士和助手的短缺可能会对VITAS的盈利能力、增长以及继续为患者提供优质、响应迅速的临终关怀服务的能力产生不利影响。

VITAS的员工队伍中有很大一部分是持牌护士。VITAS 依靠合格的护士为患者提供优质、响应迅速的临终关怀服务。当前全国范围内合格护士的短缺影响了VITAS提供临终关怀服务的某些市场。为了应对这种短缺，VITAS调整了工资和福利，以招聘和留住护士并聘用合同护士。同样，最近也出现了家庭健康助手短缺，他们提供VITAS提供的许多临终关怀服务。VITAS还调整了工资和福利，以招募和留住家庭健康和其他助手。VITAS无法吸引和留住合格的护士和助手以及其他医护人员，这可能会对其为患者提供优质、响应迅速的临终关怀服务的能力以及增加或维持这些市场的患者普查的能力产生不利影响。增加

吸引和留住合格护士所需的工资和福利或增加对合同护士的依赖可能会对盈利能力产生负面影响。

VITAS可能无法成功与其他临终关怀提供者竞争，竞争压力可能会限制其维持或提高其市场地位的能力，这可能会对其盈利能力、财务状况和现金流产生不利影响。

美国的临终关怀竞争非常激烈。在VITAS临终关怀所在的许多地区，它们与大量组织竞争，包括：

社区临终关怀提供者；

国家和地区公司；

以医院为基础的临终关怀和姑息治疗计划；

医生团体；

疗养院；

家庭卫生机构；

输液治疗公司；以及

护理机构。

各种医疗保健公司已多元化进入临终关怀行业，整个临终关怀行业的整合程度越来越高。其他公司，包括目前不提供临终关怀的医院和医疗保健组织，可能会进入VITAS所服务的市场，并扩大提供的服务种类，将临终关怀包括在内。此外，VITAS运营所在的竞争受需求证书限制的司法管辖区可能会取消或减少这些限制，这可能会加剧竞争。我们无法向您保证，VITAS将来不会遇到可能限制其维持或提高其市场地位的能力的日益激烈的竞争，包括来自有能力影响VITAS推荐的各方的竞争。这种竞争的加剧可能会对VITAS的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

VITAS服务的费率或付款方式的变化可能会对其收入和利润产生不利影响。

管理式医疗组织在覆盖的人口比例和对越来越多的医疗保健经济的控制方面取得了长足的增长。管理式医疗组织继续进行整合，以增强其影响医疗保健服务交付的能力，并施加压力以控制医疗保健成本。VITAS与管理式医疗组织和其他类似方签订了许多合同安排。

VITAS为许多选择了医疗保险管理式医疗的医疗保险受益人提供临终关怀服务。根据HMO与联邦卫生与公共服务部签订的此类合同，临终关怀服务的医疗保险费用不包括在Medicare向HMO支付的每位会员每月付款中，而是由Medicare直接支付给收容所。因此，VITAS对加入医疗保险风险HMO的医疗保险受益人的付款的处理方式与其他医疗保险受益人相同，费率相同。但是，我们无法保证，根据医疗保险风险合同和类似的医疗保险管理计划，临终关怀服务的付款将继续被排除在HMO的付款之外，如果不排除在外，管理式医疗组织或其他大型第三方付款人不会利用其权力影响和向医疗保健提供者施加压力，要求他们降低成本，从而对VITAS的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

责任索赔可能会对VITAS产生不利影响，其保险范围可能不足。

临终关怀行业的参与者因疏忽、职业责任、工资和工时或其他类似的法律理论而受到诉讼，其中许多涉及巨额索赔和巨额辩护费用。此外，疫情可能导致与我们平时面临的索赔不同的索赔或更高的索赔量。我们还面临根据《虚假索赔法》和类似的州法律提起诉讼的风险，因为我们涉嫌为医疗保险和医疗补助计划以及其他联邦和州医疗保健计划提交欺诈性服务账单。这些诉讼可能由 “举报人”、传票或民事调查要求提起，可能涉及巨额金钱损失、罚款、律师费和向私人发放赏金 qui TAM原告。VITAS不时受到此类索赔和其他类型的诉讼的约束。请参阅《合并财务报表附注》中 “法律诉讼” 下的下方说明。索赔的最终责任（如果有）可能会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。尽管 VITAS 目前持有旨在涵盖某些索赔的责任保险，但我们不能

向您保证，此类保险单的承保限额是足够的，或者所有此类索赔都将由保险承保。此外，VITAS的保险单必须每年续订，并且在保单期内可能会取消。尽管VITAS过去能够获得责任保险，但此类保险的成本各不相同，将来可能无法按VITAS可以接受的条款提供（如果有的话）。

超过保险承保范围的成功索赔可能会对VITAS产生重大不利影响。索赔无论是非曲直或最终结果如何，由于诉讼费用、管理层时间分散和相关宣传，也可能对VITAS的业务和声誉产生重大不利影响。

VITAS在索赔的基础上购买专业责任保险。保险合同规定，仅在每份保险合同的期限内提供保险。VITAS的管理层打算每年续订或更换现有的索赔保单，但此类保险很难获得，可能会被取消，并且可能由无法或不愿支付索赔的航空公司承保。此外，一些风险和责任，包括惩罚性赔偿索赔，不在保险范围内。

网络安全

在正常业务过程中，我们的信息技术系统保存敏感的患者信息，包括患者人口统计数据、包括医疗保险和医疗补助在内的各种医疗计划的资格以及受保护的健康信息。我们使用相同的系统来开展日常活动，例如接受转诊、为患者分配医疗小组、记录医疗信息以及维护所有交易的准确记录。最近，医疗保健组织成为越来越多的网络安全攻击的焦点。我们的信息技术系统没有遇到任何已知的破坏患者数据或公司专有数据的攻击。我们在维护信息技术系统时提供防范网络攻击的防护，包括主动入侵防护、防火墙和病毒检测软件。如前所述，我们受HIPAA和HITECH法规的约束和遵守。我们已经制定并测试了攻击成功时的应对计划，并维持了与网络攻击相关的商业保险。我们每年从主要供应商那里获取内部控制报告，这些供应商维护公司数据或处理公司交易。我们会审查这些报告，以发现任何潜在的网络安全问题。但是，这些保障措施并不能确保不会发生重大的网络攻击。疫情导致在家办公和提供远程医疗服务的增加，极大地增加了我们对信息技术系统的使用，也增加了对这些系统安全的需求。成功攻击我们的信息技术系统可能会对业务造成重大后果，包括对患者信息泄露和业务中断的责任。

我们经常成为未经授权的网络和其他安全威胁的目标，必须持续监控和发展我们的信息技术网络和基础设施，以防止、检测、处理和降低未经授权的访问、滥用、计算机病毒和其他可能造成安全影响的事件的风险。内部或员工的网络和安全威胁越来越成为包括我们在内的所有大公司关注的问题。

VITAS的成功在很大程度上取决于其品牌声誉

VITAS在医疗保险、医疗补助和商业支付方规定的法规范围内提供高质量的常规和高敏度的患者临终关怀方面的声誉对我们的成功至关重要。未能在第三方付款人规定的法规范围内提供优质的患者护理，或者认为护理不当导致负面宣传、诉讼或在线负面评论是可能对VITAS的全国声誉产生负面影响的一些因素。VITAS维持声誉管理风险计划，但是，VITAS品牌声誉的损失可能会对推荐来源推荐我们服务的意愿产生不利影响，从而对我们未来的经营业绩产生不利影响。

目前尚不清楚CMS的新特别关注计划（“SFP”）可能对VITAS的品牌声誉产生什么影响。如果CMS使用当前算法为SFP计划选择收容所，则该算法在收容所中识别的收容所中可能会包含某些VITAS临终关怀地点，这些位置位于收容所的底层10％甚至最底层1％。尽管CMS表示，由于并非CMS使用的所有信息都已公开，因此提供商将无法复制该算法的结果，但鉴于已知情况，大型提供商被认定为表现不佳的可能性似乎要大得多，因为该公式在分析经证实的投诉数量时没有考虑到计划的规模。此外，提交医疗保健提供商和系统消费者评估（“CAHPS”）分数的提供商（如VITAS）似乎更有可能被认定为表现不佳。如果在最底层的10％的收容所中发现了一个或多个VITAS项目，则可能会对VITAS的品牌声誉产生重大负面影响。此外，如果在最底层的1％的收容所中发现任何VITAS计划并将其置于SFP，则政府将对其进行额外的监督和干预，这可能会对该计划的运营和盈利能力产生重大不利影响。

VITAS的总部及其大部分业务位于佛罗里达州南部

在VITAS开展重要业务的任何地区发生自然灾害都可能对业务产生负面影响。VITAS的总部位于佛罗里达州南部。此外，我们最大的两个项目和一个办公大楼位于南部

佛罗里达州。我们总部的位置和这些大型项目增加了我们遭受飓风的风险。佛罗里达州南部的一场大飓风可能会阻碍我们在受影响地区为我们的服务开具账单、经营业务和为患者提供服务的能力。VITAS维持灾难恢复计划以减轻这种风险；但是，自然灾害可能会对我们未来的经营业绩产生不利影响。

将军

管理借贷能力的协议和工具包含限制和限制，这些限制和限制可能会严重影响我们的业务运营能力，并对我们的资本存量价格产生不利影响。

我们的负债工具中的运营和财务限制及契约限制了我们承担额外债务、发行和出售子公司股本、出售资产、与关联公司进行交易、限制子公司分配、产生留置权、从事许可业务以外的业务、从事销售/回租交易、进行合并或合并、进行资本支出、提供担保、进行投资和收购、签订经营租约、对冲的能力利率；并预付其他债务。

此外，如果我们无法履行财务契约的条款，或者我们违反了其中任何契约，则其中一项或多项协议可能会导致违约。如果我们的贷款人不免除违约，可能会加速我们未偿债务的偿还。如果出现加速增长，我们可能无法偿还债务，也不太可能以可接受的条件借入足够的额外资金为此类债务再融资。如果我们的信贷额度下出现任何违约，贷款人可以选择宣布所有未偿还的借款，以及应计和未付的利息和其他费用到期应付，并要求我们使用所有可用现金来偿还这些借款，其中任何一项都将是违约事件。

我们依赖我们的管理团队，他们的服务中断可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们执行管理团队的持续服务。关键人员的流失可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，我们无法向您保证，我们将来能够吸引或留住其他熟练人才。

环境和安全合规成本和负债可能会增加我们的开支并对我们的财务状况产生不利影响。

我们的业务受许多环境、健康和安全法律法规的约束，这些法律法规禁止或限制向环境排放污染物，并规范员工在工作场所接触危险物质的情况。不遵守这些法律可能会使我们承担材料成本和责任，包括民事和刑事罚款、清理我们造成的污染的费用，以及在某些情况下，清理我们在自己的财产上发现但未造成的污染的费用。

由于我们在某些业务中使用和产生危险物质，因此我们可能要承担与清理污染和人身伤害索赔相关的重大责任。此外，我们还保留了与出售以前的企业有关的某些环境责任。由于我们出售了前子公司杜波依斯化学公司，我们目前正在为清理我们以前的一处房产的历史污染提供资金，并为清理第三方场地捐款。尽管我们已经为这些负债设立了准备金，但由于我们无法控制的因素，例如发现额外污染物或执行更严格的清理要求，实际清理成本可能会超过我们目前的估计。新的法律法规或更严格的执法、发现目前未知的情况或收到额外的赔偿索赔可能要求我们承担成本或成为新的或增加的负债的基础，包括我们的品牌减值，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们受某些反收购法规的约束，这可能会使公司控制权的变更变得更加困难。

我们受《特拉华州通用公司法》第203条的反收购条款的约束，该条款禁止我们在该人成为利益股东的交易之日起的三年内与 “利益股东” 进行 “业务合并”，除非业务合并以规定的方式获得批准。第203条的适用可能会推迟或阻止控制权变更，这可能对股东有利。此外，联邦贸易委员会和其他反垄断监管机构最近加强了对医疗保健领域横向和纵向合并的审查，这可能会推迟或阻止潜在的收购、资产剥离或控制权变更。

在某些诉讼中对我们的不利裁决可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们目前不时参与与业务开展相关的诉讼。在其中一些案件中，向我们提出的损害赔偿要求可能是巨大的。有关特定事项的讨论，请参阅本10-K的 “法律诉讼” 部分和合并财务报表附注。我们无法向你保证，在未决案件中我们会胜诉。无论结果如何，此类诉讼的管理、调查和辩护成本都很高，相关的辩护费用、管理层时间转移和相关宣传可能会对我们的业务行为和运营业绩产生不利影响。

我们历来负债为公司的运营融资。

该公司历来有偿债义务，并有能力通过其现有的信贷额度承担可能限制我们运营灵活性的债务。我们无法向您保证，我们的运营现金流足以满足我们未来的运营需求，这将要求我们借入更多资金，进行重组或以其他方式为债务再融资。此外，公司有能力扩大其现有债务和借贷能力，但须遵守债权人规定的各种限制和契约。公司支付的利率将根据包括当前的SOFR利率和公司经营业绩在内的多种因素不时波动。这些因素的重大变化可能导致公司的利息支出发生实质性变化。

我们未来偿还债务或为债务再融资以及支付债务利息的能力将取决于我们的经营业绩，这可能会受到我们无法控制的因素的影响。这些因素可能包括运营困难、运营成本增加、竞争对手的行为和监管发展。我们履行还本付息和其他义务的能力可能在很大程度上取决于我们在多大程度上成功实施了业务战略。我们无法向你保证，我们将能够全面实施我们的战略，也无法向你保证，我们的战略的预期结果将得到实现。信贷市场状况可能使我们难以获得新的融资或按照我们可接受的条款和条件为当前债务再融资。

如果我们的现金流和资本资源不足以为潜在的还本付息义务提供资金，我们可能被迫减少或推迟资本支出，出售资产，寻求额外的股权资本或重组债务。我们无法向您保证，我们的现金流和资本资源将足以在未来按计划支付债务的本金和利息，也无法向您保证，替代措施将成功履行我们的还债义务。

与另一场流行病、疫情或类似的广泛公共卫生问题的实际或感知影响相关的问题可能会对我们的业务产生不利影响。

由于担心暴露于另一种流行病、大流行病或类似的广泛公共卫生问题，我们的业务可能会受到负面影响，就像我们在 COVID-19 疫情中所经历的那样。负面影响可能包括但不限于：对我们继续为患者和客户提供面对面运营和服务的能力的限制或限制、对我们服务或所需服务组合的需求的变化、为维护员工、客户和患者的健康和安全所必需的个人防护设备和其他物品或流程的额外费用、可能在一段时间内影响我们在某些地区提供服务的能力的孤立疾病爆发，以及我们的能力日益增强雇用在任何公共卫生问题悬而未决期间，员工应为我们的患者和客户提供面对面的服务。

尽管我们努力管理和补救这些影响，但其最终影响还取决于我们不知或无法控制的因素，包括任何此类疫情的持续时间和严重程度，以及第三方为遏制其传播和减轻其公共卫生影响而采取的行动。

第 1B 项。未解决的员工评论

没有。

第 1C 项网络安全

公司认真对待网络安全风险，专注于维护和定期更新我们的系统、网络、技术和数据的安全性。

企图破坏或渗透我们系统的次数和复杂程度持续增长，特别是2022年初观察到的针对医疗保健公司的企图迅速增加。为了应对日益复杂的网络攻击，我们不断努力改进检测和预防攻击的方法。我们已经实施了政策和程序，并为员工制定了专门的培训，包括定期更新和提醒，以帮助预防和减轻影响

任何可能由任何攻击引起的问题。此外，我们定期聘请独立的第三方网络专家来测试我们环境中的漏洞。我们还进行自己的内部模拟，以帮助评估和加强我们的防御。

我们承认，我们的第三方技术服务提供商可能会出现网络攻击风险。医疗保健公司、征信机构、金融机构和其他企业发生了备受瞩目的网络攻击，目的是获取包括潜在客户和患者在内的个人的机密信息。我们采取重大措施来预防和缓解任何此类攻击造成的问题，包括联系我们的提供商和与我们合作的其他第三方，以确定已知漏洞对下游的任何潜在影响。

公司已将我们的网络安全预防和缓解流程整合到我们的整体风险管理系统和流程中。Roto-Rooter的首席技术官和VITAS的首席技术官和首席信息官均为高级管理人员，在预防、评估和管理私营部门和政府的网络安全威胁方面拥有数十年的经验。Roto-Rooter和VITAS都雇用了由经验丰富的网络安全专业人员组成的团队，他们向各自的首席技术官和首席信息官报告。两家企业都有安全事件应对计划，根据该计划，他们定期向公司的首席财务官兼财务总监兼首席法务官报告企业的网络安全状况，这两者都是理所当然的，也是在发生任何潜在的重大事件时也一样。此外，公司高级管理层定期向审计委员会报告网络安全问题，每年多次。审计委员会在这些会议之后向董事会提交的报告包括对网络安全风险管理流程的讨论。

这些报告包括有关公司内部任何攻击或潜在漏洞的信息，以及第三方提供商在漏洞或潜在漏洞可能影响公司时发生的安全事件的信息。该流程允许公司在必要时让高级管理层和第三方服务提供商（包括法证分析师、其他网络专家和外部法律顾问）参与进来，以应对潜在威胁，帮助确保适当、及时地应对威胁，缓解和补救任何事件。

迄今为止，网络攻击的增加并未对我们的运营造成任何实质性干扰，也没有对客户或患者造成任何实质性损害。但是，尽管我们有大量的内部资源、政策和程序旨在防止或限制我们的信息系统可能出现的故障、中断或安全漏洞的影响，但无法保证将来不会发生任何此类故障、中断或安全漏洞，或者如果确实发生，也无法保证它们会得到充分解决。

另请参阅 Roto-Rooter 和 VITAS 部分下的 1A 风险因素中有关网络安全的更多披露。

第 2 项。特性

该公司的公司办公室和Roto-Rooter总部位于俄亥俄州辛辛那提。Roto-Rooter在爱荷华州西得梅因拥有制造和配送中心设施，在34个州拥有369个租赁和拥有的办公和服务设施。VITAS总部位于佛罗里达州南部，在16个州和哥伦比亚特区使用170个租赁和自有设施以及25个住院单位运营50个项目。

所有 “拥有” 财产均以收费方式持有，并受我们债务工具持有人的担保权益的约束。租赁物业的租赁期限从每月到十年不等。管理层预计，续订或更换其现有租约的剩余部分不会有任何困难。该公司认为其所有主要运营物业均保持良好的运营状态，总体上足以满足当前和预期的需求。

第 3 项。法律诉讼

公司与法律诉讼相关的披露载于本报告所附合并财务报表附注中的附注18 “法律和监管事项”，并以引用方式纳入此处。

第 4 项。矿山安全披露

没有

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公司执行官

(1) K.J. McNamara先生是本公司的总裁兼首席执行官，分别自1994年8月和2001年5月起担任这些职务。此前，他分别自1993年11月、1986年8月和1986年8月起担任公司的执行副总裁、秘书和总法律顾问。1986年8月至1992年5月，他曾担任公司副总裁。

(2) S.S. Lee先生是本公司的执行副总裁，自2000年5月起担任该职务。李先生还是公司的全资子公司Roto-Rooter Services Company的董事长兼首席执行官，自1999年1月起一直担任该职务。此前，他在1997年5月至1999年1月期间担任Roto-Rooter服务公司的高级副总裁。

(3) N.M. Westfall先生是公司的执行副总裁，自2016年6月起担任该职务。他还是公司全资子公司VITAS的首席执行官，自2016年6月以来一直担任该职务。此前，在2015年5月至2016年6月期间，他还曾担任VITAS的首席运营官。此前，他在2012年4月至2015年4月期间担任VITAS的高级副总裁。在此之前，他曾于 2009 年 5 月至 2012 年 4 月担任 Chemed 的信息技术和运营总监。

(4)M.D. Witzeman 先生是公司的副总裁、首席财务官兼财务总监。威兹曼先生于2024年1月晋升为首席财务官。他分别自2012年5月、2024年1月和2017年5月起担任这些职位。在此之前，他从 2005 年 7 月起担任助理副总裁兼助理财务总监。

(5) B.C. Judkins先生是本公司的副总裁、秘书兼首席法务官。自2020年8月以来，他一直担任这些职位。在此之前，他从2019年1月起担任副总裁兼法律顾问。

每位执行官的任期直至定于2024年5月20日举行的下一次公司董事会年度组织会议的年度选举。

第二部分

第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

该公司历来每季度支付现金分红。但是，未来的分红取决于公司的收益和财务状况、对某些债务契约的遵守情况以及其他目前无法确定的因素。

截至2024年2月9日，公司股本的登记股东约有1,231人。该数字仅包括登记在册的股东，不包括以被提名人名义或在经纪商、银行或其他机构清算所持股份的股东。

2023年期间，公司回购的股本数量、每股的加权平均价格、每个计划下回购的累计股份以及每个计划下的剩余美元金额如下：

公司购买股本

截至2023年12月31日，公司股权补偿计划下已发行的股票期权和绩效股票单位的数量、未发行期权的加权平均行使价以及剩余可供发行的证券数量如下：

股权补偿计划信息

(1) 金额包括分配给某些员工的44,734股股份，这些股票在实现规定的每股收益目标和规定的股东总回报目标后归属。

比较股票表现

下图比较了公司累计股东总股本回报率的年度百分比变化（衡量标准为（i）（A）假设股息再投资的2018年12月31日至2023年12月31日期间的累计股息金额和（B）公司截至2018年12月31日的股价与2023年12月31日的公司股价之间的差额；（ii）截至2018年12月31日的股价）（1）标准普尔500指数和（2）道琼斯工业指数的累计总回报（假设股息再投资）多元化指数。

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第 6 项。分辨率服过了

第 7 项。M管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

本项目要求的信息载于2023年股东年度报告的第74至92页，并以引用方式纳入此处。

项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露

公司的主要市场风险敞口与其可变利息信贷额度的利率风险敞口有关。在信贷额度下每借入1,000万美元，增加或减少100个基点（1％点），公司的年度利息支出就会增加或减少10万美元。

公司不断评估这种利率敞口，并定期权衡通过各种套期保值技术固定浮动利率的成本与收益。

截至2023年12月31日，该公司没有长期债务。

第 8 项。财务报表和补充数据

载于2023年股东年度报告第39至70页的合并财务报表以及普华永道会计师事务所2024年2月29日的相关报告以引用方式纳入此处。

第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧

没有。

项目 9A。控制和程序

评估披露控制和程序

截至本报告所涉期末，公司管理层在公司总裁兼首席执行官以及副总裁、首席财务官兼财务总监的监督和参与下，评估了公司披露控制和程序的有效性，该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条报告。根据此类评估，公司总裁兼首席执行官以及副总裁、首席财务官兼财务总监得出结论，截至该期限结束时，公司的披露控制和程序是有效的，经过合理设计，可确保在公司规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告根据《交易法》提交或提交的报告中必须包含的与公司有关的所有重要信息证券和交易委员会将收集此类信息并酌情传达给管理层，包括总裁兼首席执行官以及副总裁、首席财务官和财务总监，以便及时就所需的披露做出决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

请参阅公司向股东提交的2023年年度报告第39至41页上管理层的财务报告内部控制报告和独立注册会计师事务所的报告，这些报告以引用方式纳入此处。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年12月31日的公司财季中，公司对财务报告的内部控制没有任何变化，如《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条所定义的那样，这些变化对公司对财务报告的内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。

项目 9B。其他信息

不适用。

第 9C 项。迪关于防止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

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第三部分

第 10 项。董事、执行官和公司治理

本公司的董事是：

凯文 ·J· 麦克纳马拉

罗恩·德莱昂斯

帕特里克·格雷斯

克里斯托弗·希尼

托马斯·赫顿

安德里亚·R·林德尔

艾琳·P·麦卡锡

小约翰·芒特

托马斯·P·赖斯

乔治 ·J· 沃尔什三世

本项目所要求的其他信息载于公司2024年的委托书及其第一部分，标题为 “注册人的执行官”，并以引用方式纳入此处。

公司通过了适用于公司首席执行官、首席财务官、首席会计官、董事和员工的道德守则。本《道德守则》的副本作为附录14并入本报告，还发布在公司的网站www.chemed.com上。

项目 11。高管薪酬

本项目所要求的信息载于公司2024年的委托声明，该委托书以引用方式纳入此处。

项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务

本项目所要求的信息载于公司2024年的委托声明，该委托书以引用方式纳入此处。

第 13 项。某些关系和关联交易以及董事独立性。

本项目所要求的信息载于公司2024年的委托声明，该委托书以引用方式纳入此处。

项目 14。首席会计师费用和服务

审计费

普华永道会计师事务所2022年向该公司收取了232.5万美元的费用，2023年向该公司收取了243万美元的费用。这些费用用于为公司年度财务报表及其财务报告的内部控制进行综合审计、审查公司10-Q表中包含的财务报表以及审查向美国证券交易委员会提交的文件而提供的专业服务。

与审计相关的费用

普华永道会计师事务所向该公司收取了2022年24.8万美元的审计相关服务费用，2023年向该公司收取了17.1万美元的费用。这些服务主要与VITAS在佛罗里达州的一家子公司的审计以及2022年的供应商救济基金审计有关。

税费

在2022年或2023年没有提供任何此类服务。

所有其他费用

在2022年或2023年没有提供任何此类其他服务。

审计委员会通过了一项政策，要求委员会预先批准独立审计师提供的审计和非审计服务，以确保提供此类服务不会损害审计师的独立性。审计委员会预先批准了普华永道会计师事务所提供的所有审计和非审计服务，如上所列。

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第四部分

项目 16。10-K 表格摘要

不适用。

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