xpel-20231231假的2023FY000176725800017672582023-01-012023-12-3100017672582023-06-30iso421:USD00017672582024-02-28xbrli: 股票00017672582023-12-3100017672582022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001767258US-GAAP：产品会员2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：产品会员2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：产品会员2021-01-012021-12-310001767258US-GAAP：军人2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：军人2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：军人2021-01-012021-12-3100017672582022-01-012022-12-3100017672582021-01-012021-12-310001767258美国通用会计准则：普通股成员2020-12-310001767258US-GAAP：额外实收资本会员2020-12-310001767258US-GAAP：留存收益会员2020-12-310001767258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2020-12-310001767258US-GAAP：家长会员2020-12-310001767258US-GAAP：留存收益会员2021-01-012021-12-310001767258US-GAAP：家长会员2021-01-012021-12-310001767258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-01-012021-12-310001767258US-GAAP：额外实收资本会员2021-01-012021-12-310001767258美国通用会计准则：普通股成员2021-12-310001767258US-GAAP：额外实收资本会员2021-12-310001767258US-GAAP：留存收益会员2021-12-310001767258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-12-310001767258US-GAAP：家长会员2021-12-310001767258US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：家长会员2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-12-310001767258美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001767258US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001767258US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001767258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310001767258US-GAAP：家长会员2022-12-310001767258US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：家长会员2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-12-310001767258美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-12-310001767258美国通用会计准则：普通股成员2023-12-310001767258US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310001767258US-GAAP：留存收益会员2023-12-310001767258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-12-310001767258US-GAAP：家长会员2023-12-3100017672582021-12-3100017672582020-12-31xpel: 分段0001767258US-GAAP：家具和固定装置成员2023-12-310001767258US-GAAP：计算机设备成员SRT: 最低成员2023-12-310001767258US-GAAP：计算机设备成员SRT: 最大成员2023-12-310001767258美国通用会计准则：车辆会员2023-12-310001767258美国通用会计准则：设备会员SRT: 最低成员2023-12-310001767258美国通用会计准则：设备会员SRT: 最大成员2023-12-310001767258XPEL: 计算机设备绘图仪会员2023-12-310001767258国家：美国2023-12-310001767258国家：美国2022-12-310001767258国家：加利福尼亚州2023-12-310001767258国家：加利福尼亚州2022-12-310001767258SRT: 欧洲会员2023-12-310001767258SRT: 欧洲会员2022-12-310001767258XPEL：其他地理区域成员2023-12-310001767258XPEL：其他地理区域成员2022-12-310001767258US-GAAP：商标会员2023-12-310001767258US-GAAP：软件开发成员2023-12-310001767258SRT: 最低成员US-GAAP：商标名会员2023-12-310001767258SRT: 最大成员US-GAAP：商标名会员2023-12-310001767258SRT: 最低成员US-GAAP：客户关系成员2023-12-310001767258SRT: 最大成员US-GAAP：客户关系成员2023-12-310001767258SRT: 最低成员US-GAAP：非竞争协议成员2023-12-310001767258SRT: 最大成员US-GAAP：非竞争协议成员2023-12-310001767258SRT: 最低成员US-GAAP：其他无形资产成员2023-12-310001767258SRT: 最大成员US-GAAP：其他无形资产成员2023-12-310001767258XPEL: 产品营收油漆保护膜会员2023-01-012023-12-310001767258XPEL: 产品营收油漆保护膜会员2022-01-012022-12-310001767258XPEL: 产品营收油漆保护膜会员2021-01-012021-12-310001767258XPEL：产品收入WindowFilm会员2023-01-012023-12-310001767258XPEL：产品收入WindowFilm会员2022-01-012022-12-310001767258XPEL：产品收入WindowFilm会员2021-01-012021-12-310001767258XPEL: 产品收入其他会员2023-01-012023-12-310001767258XPEL: 产品收入其他会员2022-01-012022-12-310001767258XPEL: 产品收入其他会员2021-01-012021-12-310001767258XPEL：服务收入软件会员2023-01-012023-12-310001767258XPEL：服务收入软件会员2022-01-012022-12-310001767258XPEL：服务收入软件会员2021-01-012021-12-310001767258XPEL：服务收入削减银行信贷会员2023-01-012023-12-310001767258XPEL：服务收入削减银行信贷会员2022-01-012022-12-310001767258XPEL：服务收入削减银行信贷会员2021-01-012021-12-310001767258XPEL：服务收入安装实验室成员2023-01-012023-12-310001767258XPEL：服务收入安装实验室成员2022-01-012022-12-310001767258XPEL：服务收入安装实验室成员2021-01-012021-12-310001767258XPEL：服务收入培训会员2023-01-012023-12-310001767258XPEL：服务收入培训会员2022-01-012022-12-310001767258XPEL：服务收入培训会员2021-01-012021-12-310001767258US-GAAP：客户集中度风险成员XPEL：中国分销商会员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入2023-01-012023-12-31xbrli: pure0001767258US-GAAP：客户集中度风险成员XPEL：中国分销商会员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入2022-01-012022-12-310001767258US-GAAP：客户集中度风险成员XPEL：中国分销商会员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入2021-01-012021-12-310001767258XPEL: A2023收购会员2023-01-012023-12-310001767258XPEL：2022 年收购会员2022-01-012022-12-310001767258XPEL：2021 年收购会员2021-01-012021-12-310001767258XPEL: A2023收购会员2023-12-310001767258XPEL：2022 年收购会员2022-12-310001767258XPEL：2021 年收购会员2021-12-310001767258US-GAAP：计算机软件无形资产成员XPEL: A2023收购会员2023-12-310001767258US-GAAP：计算机软件无形资产成员XPEL：2022 年收购会员2022-12-310001767258US-GAAP：计算机软件无形资产成员XPEL：2021 年收购会员2021-12-310001767258XPEL: A2023收购会员US-GAAP：商标名会员2023-12-310001767258XPEL：2022 年收购会员US-GAAP：商标名会员2022-12-310001767258XPEL：2021 年收购会员US-GAAP：商标名会员2021-12-310001767258US-GAAP：贸易秘密会员XPEL: A2023收购会员2023-12-310001767258US-GAAP：贸易秘密会员XPEL：2022 年收购会员2022-12-310001767258US-GAAP：贸易秘密会员XPEL：2021 年收购会员2021-12-310001767258US-GAAP：客户关系成员XPEL: A2023收购会员2023-12-310001767258XPEL：2022 年收购会员US-GAAP：客户关系成员2022-12-310001767258US-GAAP：客户关系成员XPEL：2021 年收购会员2021-12-310001767258US-GAAP：家具和固定装置成员2022-12-310001767258US-GAAP：计算机设备成员2023-12-310001767258US-GAAP：计算机设备成员2022-12-310001767258美国通用会计准则：车辆会员2022-12-310001767258美国通用会计准则：设备会员2023-12-310001767258美国通用会计准则：设备会员2022-12-310001767258US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2023-12-310001767258US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2022-12-310001767258XPEL: 计算机设备绘图仪会员2022-12-310001767258US-GAAP：在建会员2023-12-310001767258US-GAAP：在建会员2022-12-310001767258US-GAAP：商标会员2022-12-310001767258US-GAAP：软件开发成员2022-12-310001767258US-GAAP：商标名会员2023-12-310001767258US-GAAP：商标名会员2022-12-310001767258US-GAAP：客户关系成员2023-12-310001767258US-GAAP：客户关系成员2022-12-310001767258US-GAAP：非竞争协议成员2023-12-310001767258US-GAAP：非竞争协议成员2022-12-310001767258US-GAAP：其他无形资产成员2023-12-310001767258US-GAAP：其他无形资产成员2022-12-310001767258US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-12-310001767258US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2022-12-310001767258US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最低成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最大成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-12-310001767258美国公认会计准则：基准利率成员US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最低成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-12-310001767258美国公认会计准则：基准利率成员US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最大成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：循环信贷机制成员XPEL：R会员的隔夜融资利率SRT: 最低成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：循环信贷机制成员XPEL：R会员的隔夜融资利率SRT: 最大成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-12-310001767258美国公认会计准则：基准利率成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-12-310001767258US-GAAP：循环信贷机制成员XPEL：R会员的隔夜融资利率美国公认会计准则：信用额度成员2022-12-31xpel: 盟约0001767258US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-04-060001767258XPEL：加拿大汇丰银行会员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-12-31iso421:cad0001767258XPEL：加拿大汇丰银行会员US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：Primerate 会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-12-310001767258XPEL：加拿大汇丰银行会员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2022-12-310001767258US-GAAP：员工股权会员2020-05-280001767258US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：绩效股成员2022-12-310001767258US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-12-310001767258US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-12-310001767258US-GAAP：绩效股成员2023-12-310001767258US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-12-310001767258US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001767258US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-K
（Mark One）
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告 |
在截至的财政年度 12 月 31 日, 2023
或者
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内
委员会档案编号 001-38858
XPEL, INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| | | | | | | | | | | | | | |
内华达州 | 20-1117381 | |
（公司或组织的州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主识别号） | |
百老汇 711 号，320 套房 | 圣安东尼奥 | 德州 | 78215 | |
（主要行政办公室地址） | | （邮政编码） | |
注册人的电话号码，包括区号:(210) 678-3700
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，面值每股0.001美元 | XPEL | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
根据该法第12（g）条注册的证券：无
按照《证券法》第405条的规定，用复选标记注明注册人是否是经验丰富的知名发行人。 是的x没有☐
用勾号指明注册人是否无需根据《交易法》第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。是的 ☐ 没有 x
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的 x 没有☐
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。 是的 x没有☐
用复选标记注明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、规模较小的申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一个）：
| | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒
如果证券是根据该法第12（b）条注册的，则用复选标记注明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐
用复选标注明这些错误更正中是否有重述，需要对注册人的任何执行官在相关恢复期内根据§240.10D-1 (b) 获得的基于激励的薪酬进行追回分析。☐
用复选标记注明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是 ☐ 不是☒
截至2023年6月30日，即注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值约为美元2,100,717,483.
注册人有 27,631,097截至2024年2月28日的已发行普通股。
以引用方式纳入的文档
| | | | | |
| 文档 | 并入的零件 |
注册人委托书中与将于2024年6月5日举行的2024年年度股东大会有关的部分。 | 第三部分 |
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| 关于前瞻性陈述的警示通知 | 1 |
| | |
第一部分 | | |
第 1 项。 | 商业 | 4 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 10 |
项目 1B。 | 未解决的员工评论 | 27 |
项目 1C。 | 网络安全 | 27 |
第 2 项。 | 属性 | 28 |
第 3 项。 | 法律诉讼 | 29 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 29 |
| | |
第二部分 | | |
第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 29 |
第 6 项。 | [已保留] | 30 |
第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 30 |
项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 39 |
第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | 40 |
第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | 65 |
项目 9A。 | 控制和程序 | 65 |
项目 9B。 | 其他信息 | 67 |
项目 9C。 | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | 67 |
| | |
第三部分 | | |
第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | 67 |
项目 11。 | 高管薪酬 | 67 |
项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | 67 |
项目 13。 | 某些关系和关联交易，以及董事独立性 | 68 |
项目 14。 | 主要会计费用和服务 | 68 |
| | |
第四部分 | | |
项目 15。 | 附录和财务报表附表 | 69 |
项目 16。 | 10-K 表格摘要 | 71 |
| | |
| 签名 | 72 |
关于前瞻性陈述的警示性通知
本10-K表年度报告（“年度报告”）中的某些陈述包括前瞻性陈述，这些陈述反映了我们当前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。这些前瞻性陈述仅代表截至本年度报告发布之日，并受标题为 “业务”、“风险因素”、“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 和 “财务报表和补充数据” 部分以及本年度报告其他部分中描述的许多风险、不确定性和假设的约束。
前瞻性陈述包括但不限于有关我们的战略和能力的性质、市场和商业机会的纵向和区域扩张以及未来产品供应扩展的陈述。包含 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“估计”、“可以”、“可能”、“可能” 或类似表达方式的陈述均为前瞻性陈述，反映了可能不正确的未来预测，尽管我们认为这些预测是合理的。这些陈述并不能保证未来的业绩，并且涉及难以预测或超出我们控制范围的风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果和结果与这些前瞻性陈述中表达的结果和结果存在重大差异。因此，读者不应过分依赖此类前瞻性陈述。此外，这些前瞻性陈述与其发表日期有关。
前瞻性陈述反映了我们当前的预期，基于我们目前可获得的信息以及我们认为合理的假设。前瞻性信息受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际业绩、活动、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。
尽管我们试图确定可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性信息中描述的存在重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致行动、事件或结果与预期、估计或预期的不同。此处包含的前瞻性信息自本年度报告发布之日起提供，除非法律要求，否则我们不承担任何义务更新任何前瞻性信息，无论是由于新信息、未来事件或业绩还是其他原因。
您还应该阅读 “风险因素” 中描述的事项以及本年度报告中的其他警示性陈述，这些声明适用于所有相关的前瞻性陈述，无论它们出现在本年度报告中的任何地方。本年度报告中的前瞻性陈述可能不准确，因此鼓励您不要过分依赖前瞻性陈述。您应该完整阅读本年度报告。
解释性说明
本年度报告包括独立各方和我们做出的与市场规模和增长有关的估计值和其他统计数据，以及有关我们行业的其他数据。这些数据涉及许多假设和局限性，提醒您不要过分重视此类估计。此外，对我们未来业绩以及我们运营所在市场的未来表现的预测、假设和估计必然会受到高度的不确定性和风险的影响。
我们拥有或拥有与业务运营相关的商标或商品名称，包括我们的公司名称、徽标和网站名称。此外，我们拥有或拥有版权、商业秘密和其他专有权利，以保护我们产品的内容和此类产品的配方。仅为方便起见，本报告中提及的某些商标、商品名称和版权不带有 ©、® 和™ 符号，但我们将在适用法律允许的最大范围内维护我们对我们的商标、商品名称和版权的权利。有关更多信息，请参阅 “商业-知识产权和品牌保护”。
本年度报告中的其他商标和商品名称均为其各自所有者的财产。
除非上下文另有说明，否则本年度报告中提及的 “XPEL”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 均指XPEL, Inc.及其子公司。
风险因素摘要
以下是我们认为可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响的最重大风险和不确定性的摘要。除了以下摘要外，您还应考虑 “风险因素” 部分中列出的其他信息以及本年度报告中包含的其他信息。
运营风险
•目前，我们在中国的产品依赖一家分销商。失去这种关系，或者该分销商的销售出现重大中断，都可能严重损害我们的业务。
•我们的收入中有很大一部分来自我们在中国的业务，这个市场与某些风险有关。
•如果失去一名或多名关键人员，或者我们将来未能吸引和留住其他高素质人才，可能会损害我们的业务。
•合同制造商或供应商的实质性中断或我们无法从替代供应商那里获得足够的供应可能导致我们无法满足客户需求或增加成本。
•我们的轻资产商业模式使我们面临产品质量和可变成本风险。
•我们的财务报表的编制涉及估计、判断和假设的使用，如果这些估计、判断或假设被证明不准确，我们的财务报表可能会受到重大影响。
与我们的业务和行业相关的风险
•我们高度依赖汽车行业。汽车销售和产量的长期或实质性萎缩可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•原材料、设备、劳动力和运输的成本和可用性的波动可能会导致制造延迟，增加我们的成本和/或影响我们满足客户需求的能力。
•汽车售后产品供应业务竞争激烈。竞争对我们公司的成功构成了持续的威胁。
•损害我们的声誉或一种或多种产品的声誉可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们的收入和经营业绩可能会波动，这可能会使我们的业绩难以预测，并可能导致我们的业绩低于预期。
•技术可能会使对我们某些产品的需求过时。
•侵犯我们的知识产权可能会影响我们的有效竞争能力。
战略风险
•如果更改现有产品或推出新产品或服务不符合客户的期望或未能产生收入，我们可能会失去客户，或者无法从此类产品或服务中产生任何收入，我们的业务可能会受到损害。
•我们依赖于我们与独立安装商和新车经销商的关系，以及他们销售和服务我们产品的能力。这些关系的任何中断都可能损害我们的销售。
•我们可能无法识别、融资和完成合适的收购和投资，任何已完成的收购和投资都可能失败或消耗大量资源。
法律、监管和合规风险
•由于产品责任和保修索赔，我们可能会蒙受重大损失和成本。
•在美国境外违反美国《反海外腐败法》和类似的反腐败法可能会对我们产生重大不利影响。
•我们未能满足国际贸易合规法规以及美国政府制裁的变化可能会对我们产生重大的不利影响。
流动性风险
•将来我们可能会寻求承担巨额债务。
•我们无法确定在需要时是否会以合理的条件获得额外融资，或者根本无法确定是否可以获得额外融资。
•我们的浮动利率负债使我们面临利率波动，这可能导致我们的还本付息义务大幅增加。
与普通股相关的风险
•如果研究分析师发表不利的评论或下调我们的普通股评级，我们的普通股价格及其交易量可能会下跌。
•我们的股价一直波动，并且可能继续波动。
•我们可能会发行额外的股票证券或进行其他交易，这些交易可能会稀释我们的账面价值或影响普通股的优先权，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
•我们可能会发行比普通股更具权利的优先股。
•我们过去没有支付任何现金分红，也没有计划在未来支付现金分红，这可能会导致我们的普通股的价值低于不支付现金分红的同类公司。
•有资格在未来出售的股票可能会压低我们的股价。
一般风险因素
•全球总体经济和商业状况影响对我们产品的需求。
•公共卫生危机可能会影响我们的业务
•经济、政治和市场状况可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响.
第一部分
第 1 项。商业
公司概述
我们是汽车油漆保护膜、汽车窗膜、陶瓷涂料、建筑窗膜产品以及支持这些产品安装的相关工具和设备的供应商。我们还作为服务提供商，通过多种渠道提供这些产品的安装。我们的大部分收入来自我们的汽车产品和服务，其余收入来自非汽车产品，包括建筑窗膜、海洋和平面表面保护膜。
该公司最初是一家软件公司，负责设计车辆图案，用于为汽车喷漆表面生产按需切割的保护膜。2007 年，我们开始销售汽车表面和油漆保护膜产品，以补充我们的软件业务。2011 年，我们推出了我们的 ULTIMATE 保护膜产品线，这是当时业界第一款具有自愈特性的保护膜。ULTIMATE 技术使保护膜能够更好地吸收岩石和其他道路碎片的冲击，从而全面保护车辆。该薄膜之所以被描述为 “自我修复”，是因为它能够在表面划痕损坏后恢复其原始状态。ULTIMATE产品的推出使公司实现了数年的强劲收入增长。
我们的总体战略理念源于我们的观点，即在渠道战略方面更接近最终客户为我们提供了更好的机会，可以有效地推出新产品并提供巨大的价值，这反过来又推动了公司的收入增长。
产品和服务
表面和油漆保护膜卷: 我们的主要产品是油漆和表面保护膜。出售的大多数产品都用于汽车应用。油漆保护膜是我们的旗舰产品，是一种自粘透明薄膜，设计用于汽车的涂装表面和其他表面。从历史上看，新车购买者最多的抱怨之一是岩石碎片和道路碎片对油漆的损坏。油漆保护膜通过保护涂装表面免受此类损坏来解决这个问题。油漆保护膜的安装需要培训和实践才能熟练。大多数油漆保护膜的安装人员更喜欢使用软件和图案数据库来辅助安装。使用软件进行安装的好处包括提高安装效率和减少浪费。出售的某些产品用于非汽车应用，例如工业保护、屏幕保护或建筑保护。我们销售各种产品线，每种产品都有其独特的特性、保修和预期用途。截至2023年12月31日的财年，表面和油漆保护膜的销售额约占我们合并收入的58.0％。
汽车车窗薄膜卷： 我们主要以 XPEL PRIME 品牌销售多系列汽车车窗薄膜，这些薄膜具有一系列性能特征和外观。汽车窗膜的销售约占我们截至2023年12月31日的年度合并收入的14.8％。
建筑窗膜卷: 我们以VISION品牌销售商业和住宅建筑的建筑玻璃解决方案，这是我们的第一套完全非汽车用途的产品。建筑窗膜分为几大类，包括：
太阳能：太阳能薄膜旨在提供太阳能抑制功能。我们提供各种不同颜色、视觉光线传输和价位的电影。
安全和保障：安全和安保薄膜是透明、厚实的聚对苯二甲酸乙二醇酯或 PET 薄膜，用于在玻璃破损时保护玻璃。我们提供各种厚度，并为不同类型的安装提供具有不同粘合特性的薄膜。
其他：除了太阳能薄膜和安全与安保薄膜的主要类别外，我们还提供防涂鸦、外墙涂膜和装饰膜。
建筑窗膜的销售额约占我们截至2023年12月31日的年度合并收入的2.3％。
陶瓷涂层：我们销售一种疏水、自清洁涂层，可应用于汽车、飞机和船舶应用的各种表面类型。截至2023年12月31日的财年，陶瓷涂层的销售额占我们合并收入的不到2％。
软件：我们产品的关键组成部分是我们的设计访问平台（“DAP”）。DAP是一个专有的SAAS平台和数据库，包含超过80,000种车辆应用程序，该公司及其客户使用这些应用程序将汽车保护膜切割成汽车面板形状，用于油漆保护膜和车窗薄膜产品。
我们投入了大量资源来保持模式数据库的更新，目标是为每辆车的每个面板提供一个模式。当向市场推出新车型时，我们会努力尽快创造出这种模式。我们的模式和软件提高了安装人员的效率并减少了浪费。
我们的DAP客户每月支付访问费来访问我们的专有数据库。截至2023年12月31日的财年，每月DAP订阅占我们合并收入的不到2％。
安装、经销和 OEM 服务: 我们通过公司在各自市场拥有的安装设施，通过向汽车经销商和原始设备制造商（“OEM”）提供现场服务的经销商服务业务，直接向零售和批发客户提供各种产品的安装服务。安装服务（包括产品和劳动力收入）约占截至2023年12月31日的年度合并收入的18％。
其他产品、工具和预剪薄膜： 我们出售各种其他杂项产品套装，包括预先切割的薄膜产品、工具和配件以及商品和服装。
战略概述
XPEL继续推行多项关键战略举措以推动持续增长。我们的全球扩张战略包括在可能的情况下建立本地业务，使我们能够更好地控制产品和服务的交付。我们还增加了驻扎在当地的区域销售人员，利用当地知识和关系来扩大我们运营的市场。
我们力求在重要战略领域提高全球品牌知名度，包括在大型车展等高端活动中追求较高的知名度，以及在汽车爱好者消费的广告媒体中追求高价值的投放，以帮助进一步扩大公司的高端品牌。
XPEL还通过收购关键市场的精选安装设施和收购国际合作伙伴来扩大其交付渠道，以扩大我们的全球影响力。随着我们的全球扩张，我们努力调整我们的分销模式以适应目标市场。我们相信，这种灵活性使我们能够更有效地渗透和增加市场份额。我们的收购战略基于我们的信念，即公司离终端客户越近，其推动产品销售增长的能力就越强。期间
2023 年，我们完成了四次收购，以进一步实现这一目标。我们相信，我们的渠道战略使我们处于独特的地位，无论需求将我们带到哪里，也是我们推动持续增长能力的关键部分。
我们还继续推动非汽车产品组合的扩展。我们的建筑窗膜细分市场继续受到关注。我们相信保护膜有多种用途，我们将继续探索相邻的市场机会。
销售和分销
我们通过独立安装商、新车经销商、第三方分销商、公司拥有的安装中心、汽车原始设备制造商、Protex Canada的加盟商和在线销售和分销我们的产品。
独立安装商/新车经销商
我们的运营主要是直接向独立安装商和新车经销商销售完整的交钥匙解决方案，其中包括XPEL保护膜、安装培训、访问我们的专有DAP软件、营销支持和潜在客户开发。在截至2023年12月31日的年度中，公司合并收入中约有63.2％来自该渠道。
我们提供一系列服务，为我们的经销商补充我们的产品，并努力为成为 XPEL 经销商创造价值。我们提供对我们专有的 DAP 软件的访问权限，这反过来又允许访问图案库，使我们的薄膜能够切割成特定的形状以帮助安装。我们认为，该软件极大地提高了安装效率并减少了薄膜浪费，这对我们的客户来说是一项宝贵的功能，因为他们的最高成本往往是劳动力。DAP越来越多地用于管理我们的经销商的运营，包括任务管理、日程安排和库存跟踪。我们还通过在我们网站的经销商定位器中介绍客户，为他们提供营销和潜在客户挖掘服务。要被视为授权经销商（从而将最终客户推荐给他们），独立安装商必须雇用经过认证的安装人员并满足其他要求，包括最低购买量等。
我们的产品主要用于新车。因此，新车经销商可能会参与我们产品和服务的最终销售。新车经销商有多种选择来销售我们的产品：1) 将胶片安装外包到售后市场，这是最常见的选择；2) 制定内部计划，雇用和培训自己的员工来安装产品；以及，3) 利用第三方劳动力在经销商设施中预装或售后安装产品。对于谁将我们的产品应用于新车，我们持不可知态度。我们通过向售后市场客户提供销售和支持、为想要建立内部计划的经销商提供培训和支持，以及通过我们的经销商服务业务（主要在预装车的基础上在经销商处提供第三方安装服务）来为新车经销商提供所有这些选择提供支持。
XPEL还为独立安装商和新车经销商提供全天候客户服务，我们通过网站和电话技术支持服务提供安装、软件和培训支持。
分销商
在世界各地，根据与公司的书面协议，XPEL主要通过第三方分销商开展业务，在我们的监督和指导下开发市场或地区。这些分销商可能会向最终将产品安装在终端客户的车辆上的其他分销商或客户进行销售。由于该渠道的性质，产品利润率通常低于其他渠道
渠道。在截至2023年12月31日的年度中，公司合并收入中约有18.1％来自该渠道。
在中国，我们通过分销协议下的独家分销商，即上海兴庭贸易有限公司（我们称之为中国分销商）开展业务。截至2023年12月31日的财年，我们合并收入中约有10.5％来自对中国分销商的销售。
我们认为我们与中国分销商的关系良好，但是失去关系可能会导致分销延迟和产品在中国的营销减少。有关更多信息，请参阅风险因素—目前，我们在中国依赖一家分销商来提供我们的产品和服务。失去这种关系，或者该分销商的销售出现重大中断，可能会严重损害我们的业务。”和 “我们的收入中有很大一部分来自我们在中国的业务，这个市场与某些风险有关。”
公司自有安装中心/经销商服务
XPEL 运营 24 个公司自有安装中心：10 个在美国，10 个在加拿大，在英国、澳大利亚、墨西哥和台湾各一个。这些地点为各自市场的批发和零售客户提供服务。该公司还通过其经销商服务业务向美国和加拿大的汽车经销商提供现场安装服务。该渠道约占截至2023年12月31日止年度公司合并收入的14.0％。
我们公司拥有的一些安装中心位于我们也通过独立的安装商/经销商渠道为客户提供服务的地理区域，这可能会导致渠道冲突。但是，我们认为，这些渠道与我们公司拥有的支持独立安装商和经销商的中心有着协同关系，允许我们实施本地营销，在本地提供库存以实现快速交付，提供超额安装容量并协助满足培训需求。我们认为，这种渠道策略有利于我们实现创造尽可能多收入的目标。
汽车原始设备制造商（“OEM”）
XPEL销售包括油漆保护膜在内的产品，并向各OEM提供服务，包括安装油漆保护膜和交付前检查。这些服务在 OEM 的工厂内提供，或者在我们通常与 OEM 工厂相邻的工厂内提供。该渠道约占截至2023年12月31日止年度公司合并收入的4.1％。
在线销售和目录销售
XPEL 通过其网站提供某些产品，例如油漆保护套件、洗车产品、售后护理产品和安装工具。该渠道的收入微不足道，但我们认为，通过在我们的网站上提供这些产品，我们可以提高品牌知名度。该渠道的收入占截至2023年12月31日止年度公司合并收入的不到1.0％。
竞争
该公司主要与其他汽车保护膜产品的制造商和分销商竞争。尽管该公司认为自己是一家与其他产品公司竞争的产品公司，但该公司认为，与公司产品一起提供的一系列服务，包括软件、营销和向客户开发潜在客户以及客户服务，与竞争对手相比具有显著的差异性。在表面和涂料市场上
保护膜，我们的主要竞争对手包括伊士曼化学公司（属于LLumar和Suntek品牌）和其他几家小型公司。有关更多信息，请参阅风险因素—汽车售后产品供应业务竞争激烈。竞争对我们公司的成功构成了持续的威胁。
供应商
该公司的产品来自多个供应商或由各种第三方合同制造商制造。该公司目前选择采用 “轻资产” 制造模式，即使用第三方供应商和制造商向公司供应其大部分产品。我们定期评估某些产品的建造或购买制造资产，但我们认为我们的轻资产模式目前最适合公司。该公司的薄膜产品（包括油漆保护膜以及汽车和建筑窗膜）是使用完全由第三方执行的各种卷对卷制造工艺生产的。该公司将许多转换业务内部化，包括在世界各地的工厂对许多产品进行质量保证、检验、复卷、装箱和包装。
该公司的产品线继续增长，包括薄膜和非薄膜产品。这些产品分为三类：
•我们拥有或许可知识产权的产品，或 “知识产权” ——公司拥有或许可用于产品构造或产品一个或多个组成部分的基础知识产权，并可能寻求在不同的制造地点生产产品。该公司拥有美国专利号 8,765,263 “多层聚氨酯保护膜” 的永久许可。
•专为我们生产的产品——公司并不拥有所有基础知识产权，但其产品由第三方独家为公司制造。
•我们在非排他性基础上从供应商那里采购的产品——公司不拥有基础知识产权，但以商业条款从第三方采购产品。
公司要么拥有相关知识产权，要么许可相关知识产权，要么有其他替代品可以继续运营所售产品的实质部分。
我们与任何供应商或合同制造商的关系中断都可能导致我们的某些汽车薄膜产品的生产和交付延迟。有关更多信息，请参阅风险因素—我们的合同制造商或供应商的重大中断，或者我们无法从其他供应商那里获得足够的产品供应，都可能导致我们无法满足客户的需求或增加我们的成本.
政府监管和立法
我们产品的制造、包装、储存、分销、广告和标签以及我们的业务运营都必须遵守广泛的联邦、州和外国法律法规以及消费者保护法。政府法规还影响税收和征税、资本市场、医疗保健成本、能源使用、国际贸易、移民和其他劳动力问题，所有这些都可能对我们的业务以及客户和供应商的业务产生直接或间接的负面影响。我们还必须遵守某些联邦、州和地方法律法规以及有关隐私和数据安全的行业自律守则。这些法律法规要求我们向客户提供与第三方共享信息的政策，并提前通知这些政策的任何变更。相关法律可能管辖我们存储或传输敏感信息的方式，或在发生安全漏洞或无意中披露此类信息时对我们规定义务。
国际司法管辖区规定了不同的消费者和隐私保护，有时甚至更严格。
我们的产品受出口管制，包括美国商务部的《出口管理条例》和由美国财政部外国资产控制办公室管理的经济和贸易制裁条例，以及适用于我们分销或销售产品的其他司法管辖区的类似法律。出口管制和经济制裁法律包括禁止向某些禁运或受制裁的国家、地区、政府、个人和实体出售或供应某些产品和服务。此外，各国通过进口许可和许可要求以及海关、关税和类似收费来监管某些产品的进口，并颁布了可能限制我们分销产品能力的法律。我们产品的出口、再出口和进口，包括分销商的出口、再出口和进口，必须遵守这些法律，否则我们可能会因声誉损害、政府调查、处罚以及拒绝或限制我们出口产品的能力而受到不利影响。遵守特定销售的出口管制和制裁法律可能很耗时，并可能导致销售机会的延迟或丧失。如果发现我们违反了美国的制裁或出口管制法，可能会对我们和为我们工作的个人处以巨额罚款和处罚。出口、制裁或进口法律的变化可能会延迟我们产品在国际市场的推出和销售，或者在某些情况下，会阻止我们的产品完全出口或进口到某些国家、地区、政府、个人或实体，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们还受各种国内和国际反腐败法律的约束，例如美国《反海外腐败法》和《英国贿赂法》，以及其他类似的反贿赂和反回扣法律和法规。这些法律和法规通常禁止公司及其中介机构以获得或保留业务为目的向非美国官员支付不当款项。随着我们在国际业务的扩大以及我们在外国司法管辖区的销售和业务的增加，我们违反这些法律的风险就会增加。
在正常业务过程中，我们收集和使用客户提供的信息，其中可能包括个人信息和其他数据。我们还受美国和其他司法管辖区日益复杂的隐私和数据保护法律法规的约束和遵守。这包括欧盟的《通用数据保护条例》（“GDPR”）和《加州隐私权法》（“CPRA”），它们执行与保护个人数据处理和移动相关的规则。此类法规的解释和执行在不断变化，如何遵守这些法规可能存在不确定性。不遵守GDPR、CPRA和其他数据保护法可能会损害我们的声誉并支付罚款。
环境问题
普通的
我们遵守各种联邦、州、地方和外国的环境、健康和安全法律和法规，这些法律和法规涉及危险材料的产生、储存、处理、使用和运输；向环境排放和排放有害物质；以及我们员工的健康和安全。该公司已通过ISO 14001:2015 注册和认证。为了维持或实现对环境、健康和安全法律和法规的遵守，我们已经承担并预计将继续产生成本。迄今为止，这些成本对公司来说并不重要。
回收利用
公司努力成为环境的良好管理者。该公司回收塑料芯、薄膜废料、瓦楞纸箱和其他与我们的转换业务相关的材料。我们使用第三方软件来监控我们在实现这一目标方面的进展。
知识产权和品牌保护
我们拥有知识产权，包括众多专利、版权和商标，这些知识产权支持我们品牌和产品的关键方面。我们相信，这些知识产权，再加上我们的品牌和声誉，为我们提供了竞争优势。我们在美国和许多国际司法管辖区保护我们的知识产权。
我们积极追求和捍卫我们的知识产权，以保护我们独特的品牌和产品。我们已经制定了在全球范围内识别和保护我们的知识产权资产的流程和程序。我们利用法律和品牌保护资源发起索赔和诉讼，以保护我们的知识产权资产。将来，我们打算继续为我们的产品寻求知识产权保护，并针对侵犯这些宝贵资产的人行使我们的权利。
人力资本资源
2023年12月31日，公司雇用了约1,054名员工（等同于全职员工），其中约710人在美国工作，344名在国际工作。我们认为，招聘、留住、发展、保护和公平补偿我们的全球员工队伍的能力极大地促进了公司的成功。
除了促进创新和奖励绩效的专业工作环境外，公司的员工总薪酬还包括支持可持续就业和建立强劲财务未来的能力的各种组成部分，包括具有竞争力的基于市场的薪酬和综合福利。除了获得基本工资外，符合条件的员工还将通过现金和股权激励来补偿他们对公司短期和长期目标的贡献。通过其全球薪酬理念、原则和持续实施，公司致力于为员工提供公平和公平的薪酬。美国符合条件的全职员工还可以获得医疗、牙科和视力计划、储蓄计划和其他资源。计划和福利在国际上有所不同，原因多种多样，例如当地法律要求、市场惯例以及与工作委员会、工会和其他员工代表机构的谈判。
可用信息
XPEL 于 2003 年在内华达州成立。我们的街道地址是德克萨斯州圣安东尼奥市百老汇711号320套房78215，我们的电话号码是 (210) 678-3700。我们网站的地址是 www.xpel.com。在本年度报告中包含公司的网站地址不包括或以引用方式纳入公司网站上或可通过本网站访问的信息，并且不应将网站上包含或可通过该网站访问的信息视为本年度报告的一部分。
在公司以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供此类材料后，公司将在合理可行的情况下尽快在公司网站上公布其10-K表年度报告、10-Q表季度报告、8-K表最新报告以及根据经修订的1934年《证券交易法》或证券交易法第13（a）条提交或提供的其他报告（以及这些报告的修正案），或者”。感兴趣的人可以在 “投资者关系” 栏目下免费查看此类材料，然后点击公司网站上的 “公司文件/财务业绩”。美国证券交易委员会还维护着一个网站，网址为www.sec.gov，其中包含有关美国证券交易委员会注册人的报告、委托书和其他信息，包括XPEL。
第 1A 项。风险因素
本年度报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于某些因素，包括下文和本年度报告其他地方描述的我们面临的风险，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。请参阅 “关于前瞻性陈述的警示性通知”。
运营风险
目前，我们在中国依赖一家分销商来提供我们的产品和服务。失去这种关系，或者该分销商的销售出现重大中断，都可能严重损害我们的业务。
该公司通过一家分销商在中国分销其所有产品，向该分销商的销售约占我们截至2023年12月31日的年度合并收入的10.5％。中国分销商以预付费方式向我们下订单，价格由我们设定，我们可能会在提前 30 天通知后进行更改。然后，中国分销商生成订单，向中国的最终客户销售和分销我们的产品。
中国分销商未能履行其义务，包括未能获得足够的产品订单以满足客户需求或未能充分销售我们的产品，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
由于我们对中国分销商的依赖，我们关系的任何损失或该分销商财务状况的任何不利变化都会影响其分销我们产品的能力，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的收入中有很大一部分来自我们在中国的业务，这个市场与某些风险有关。
保持在中国市场的强势地位是我们全球增长战略的关键组成部分。在截至2023年12月31日的年度中，我们约有10.5％的合并收入来自中国，超过了我们开展业务的美国和加拿大以外的任何其他国家，我们预计将继续扩大在中国的业务。但是，通常存在与在中国做生意相关的风险，包括：
重大的政治和经济不确定性
从历史上看，中国政府对私营公司的商业活动施加了巨大影响。在现任领导下，中国政府一直在推行鼓励私营经济活动和更大程度的经济权力下放的经济改革政策。但是，无法保证中国政府会继续推行这些政策，也无法保证不会在没有通知的情况下不时对这些政策进行重大修改。此外，中国政府继续通过监管和国有制对中国经济行使重大控制权。中国法律、法规或政策的变化，包括影响税收、货币、进口或私营企业国有化的法律、法规或政策的变化，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，未来的政府行动可能会对中国或其特定地区的经济状况产生重大影响，并可能要求我们剥离当时在中国房地产中持有的任何权益。
在中国，追索权有限
尽管中国政府已经制定了围绕公司治理和贸易的法律制度，但其实施此类法律法规的历史有限。目前尚不清楚任何强制执行商业索赔或解决商业纠纷的尝试将取得多大的成功。任何此类争端的解决都可能需要中国政府及其政府行使相当大的自由裁量权
与特定事项或争端的法律案情无关的机构和部队可能会影响其裁决。
此外，我们在具体履行或根据中国法律寻求禁令方面可能拥有的任何权利都受到严重限制，根据中国法律制度，如果没有追索手段，我们可能无法阻止这些情况的发生。任何此类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
对法律的解释不确定
大中华地区法律法规的解释和适用存在很大的不确定性，包括但不限于管理我们业务的法律法规。由于经济和社会的快速发展，中国的法律法规经常发生变化，其中许多是在过去十年内新颁布的。新颁布的法律、法规或修正案的效力可能会延迟，从而导致外国投资者的不利依赖。影响现有和拟议未来业务的新法律和法规也可以追溯适用。
中国政府在处理违反法律法规的行为方面拥有广泛的自由裁量权，包括处以罚款、吊销营业许可证和其他执照以及要求采取必要的合规行动。特别是，相关政府机构向我们公司签发或授予的执照和许可证可能会在以后被上级监管机构撤销。我们无法预测中国现行或新的法律或法规的解释对我们业务的影响。我们无法向您保证，我们目前的所有权和运营结构不会违反任何现行或未来的中国法律或法规。因此，我们可能会受到制裁，包括罚款，并可能被要求重组我们的运营或停止提供某些服务。此外，中国的任何诉讼都可能旷日持久，并导致高昂的成本以及资源和管理层注意力的分散。任何这些或类似的行为都可能严重干扰我们的业务运营或限制我们开展很大一部分的业务运营，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
贸易政策
2018年，美国政府采取了中国从事不公平贸易行为的立场，并对中国设置了一系列关税和其他贸易壁垒作为回应。尽管美国和中国在2020年1月达成了第一阶段协议，但两国之间的紧张局势仍然存在。现任政府于2022年10月和2023年10月制定了额外的出口管制。尽管现任美国政府继续执行第一阶段协议，但中美贸易关系的未来尚不确定。如果任何一方放弃、修改或违反当前协议，我们可能被迫提高产品的销售价格，降低利润，或者以其他方式受到美国或中国政府实施的贸易限制或政策变化的影响，其中任何一项都可能对我们的业务产生重大不利影响。
失去一名或多名关键人员，或者我们将来未能吸引和留住其他高素质人员，可能会损害我们的业务。
我们目前依赖于执行官的持续服务和业绩，即我们的总裁兼首席执行官瑞安·帕普和我们的高级副总裁兼首席财务官巴里·伍德，他们都没有雇佣协议。关键人员的流失，包括管理层成员以及关键产品开发、营销和销售人员，可能会干扰我们的运营并对我们的业务产生不利影响。随着我们的持续发展，我们无法保证我们会继续吸引维持竞争地位所需的人员。随着我们的成长，吸引、留住和激励员工的激励措施可能不像过去那样有效。如果
我们未能成功吸引、招聘和整合有效的人员，或留住和激励现有人员，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的合同制造商或供应商的实质性中断，或者我们无法从其他供应商那里获得足够的产品供应，都可能导致我们无法满足客户需求或增加成本。
如果由于与一家或多家合同制造商或供应商的分歧、重大设备故障、自然灾害、地震、停电、火灾、爆炸、恐怖主义、恶劣天气条件、劳资纠纷或其他原因，我们的任何供应来源恶化或运营中断，我们可能无法完成客户订单或以其他方式满足客户对我们产品的需求。我们无法获得足够的产品供应以满足客户需求的任何此类干扰或失败都可能增加我们的成本并减少我们的销售，这两种情况都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的合同制造商和供应商可能会受到各种供应链中断的影响。这种中断可能导致我们因库存不足而无法满足需求和/或导致原材料成本和运输成本大幅增加。如果供应链中断发生或恶化，我们将来生产和及时交付产品的能力可能会受到重大影响。此外，由于成本上涨，我们可能被迫提高对客户的产品价格，或者我们可能不得不降低所销售产品的毛利率。
我们及时满足客户需求的能力取决于我们从合同制造商和供应商那里收到的薄膜质量。如果我们无法成功地及时管理合同制造商生产的高质量薄膜的生产，那么我们满足客户需求的能力可能会受到严重影响。
我们的轻资产商业模式使我们面临产品质量和可变成本风险。
我们依靠合同制造商和供应商的能力来提供充足的优质薄膜供应。如果合同制造商和供应商无法交付符合质量标准的产品，则我们可能缺乏追索权或自己进行质量改进的能力。
我们的制造业轻资产模式降低了固定成本，提高了可变成本。如果现有或新的竞争对手的可变成本较低，那么我们的有效竞争能力可能会受到影响。
如果我们选择摆脱轻资产模式的方法，我们的资本要求和资本配置决策可能会发生根本性的变化，这可能会带来额外的运营、环境和其他风险。此外，公司可能缺乏有效管理这一过渡的经验，或者可能缺乏成功完成过渡的适当人员。
我们的财务报表的编制涉及使用估计、判断和假设，如果这些估计、判断和假设被证明不准确，我们的财务报表可能会受到重大影响。
根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则” 或 “GAAP”）编制的财务报表要求使用影响报告金额的估计、判断和假设。可以合理地使用不同的估计、判断和假设，这将对合并财务报表产生重大影响，而且这些估计、判断和假设在未来不同时期可能会发生变化。需要运用管理层判断的重要会计领域包括但不限于确定我们资产的公允价值以及来自我们资产的现金流的时间和金额。这些估计、判断和假设本质上是不确定的，如果被证明是错误的，我们面临着需要从收入中扣除的风险。任何此类指控都可能严重损害我们的业务，
财务状况、经营业绩和我们证券的价格。对以下方面持续进行估算和假设：收入确认、软件开发成本资本化、长期资产减值、库存储备、可疑账目备抵金、企业合并公允价值和商誉减值。
如果我们未能对财务报告保持有效的内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的财务业绩或防止欺诈。结果，股东可能会对我们的财务和其他公开报告失去信心，这可能会对我们的业务和普通股的市场价格产生负面影响。
为了提供可靠的财务报告和防止欺诈，我们需要对财务报告进行有效的内部控制。任何未能执行所需的新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到的困难，都可能导致我们无法履行报告义务。此外，我们进行的任何测试或我们的独立注册会计师事务所进行的任何测试都可能发现我们对财务报告的内部控制存在缺陷，这些缺陷被认为是重大弱点，或者可能需要对我们的合并财务报表进行预期或追溯性修改，或者确定其他需要进一步关注或改进的领域。内部控制不佳还可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们的业务和普通股的市场价格产生负面影响。
与我们的业务和行业相关的风险
我们高度依赖汽车行业。汽车销售和产量的长期或大幅萎缩可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
汽车的销售和生产是周期性的，除其他外，取决于总体经济状况、消费者支出、汽车需求和偏好（这可能受到多种因素的影响，包括燃料成本、就业水平和消费者融资的可用性）。随着汽车产量和汽车生产组合的波动，对我们产品的需求也可能波动。汽车销售和产量的长期或实质性萎缩，或者生产的汽车组合发生重大变化，都可能导致我们的客户减少对我们产品和服务的购买，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
原材料、设备、劳动力和运输的成本和可用性的波动可能会导致制造延迟，增加我们的成本和/或影响我们满足客户需求的能力。
用于制造我们产品的关键部件的价格和可用性可能会大幅波动。我们任何产品的成本和可用性的任何波动和/或我们产品交付的任何中断都可能损害我们的毛利率和我们满足客户需求的能力。如果我们无法成功缓解这些成本增加、供应中断和/或劳动力短缺，我们的经营业绩可能会受到影响。
汽车售后产品供应业务竞争激烈。竞争对我们公司的成功构成了持续的威胁。
我们面临着来自许多公司的激烈竞争，其中许多公司拥有比我们更多的财务、营销和技术资源，还有区域和本地公司以及成本较低的汽车和其他产品制造商。这种竞争可能会给我们的利润率带来压力，并限制我们维持或增加产品市场份额的能力。
此外，随着我们推出新产品和现有产品的发展，或者随着其他公司推出新产品和服务，我们可能会面临额外的竞争。我们的主要竞争对手拥有的资源比我们多得多。这可能使我们的竞争对手能够比我们更有效地应对新技术或新兴技术以及市场需求的变化。我们的竞争对手还可能开发与我们的产品、功能或服务相似或获得更高的市场认可度，可能开展影响更深远、更成功的产品开发工作或营销活动，或者可能采取更激进的定价政策。某些竞争对手可能会利用在一个或多个市场的强势或主导地位来获得对抗我们的竞争优势。
我们认为，我们的有效竞争能力取决于我们所能控制和无法控制的许多因素，包括：
•与竞争对手相比，我们产品的实用性、易用性、性能和可靠性；
•产品的时机和市场接受度，包括我们产品或竞争对手产品的开发和改进；
•客户服务和支持工作；
•营销和销售工作；
•我们的财务状况和经营业绩；
•我们行业内部的收购或整合，这可能会导致更强大的竞争对手；
•我们吸引、留住和激励优秀员工的能力；
•我们具有成本效益地管理和发展业务的能力；
•我们有能力满足高增长新兴市场中当地市场的需求，包括一些我们经验有限的市场；以及
•与竞争对手相比，我们的声誉和品牌实力。
如果我们无法区分或成功调整我们的产品、服务和解决方案与竞争对手，或者如果我们决定降低价格或承担额外成本以保持竞争力，则可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
损害我们的声誉或一种或多种产品的声誉可能会对我们的业务产生不利影响。
我们认为，维护和发展我们产品的声誉对我们的成功至关重要，随着竞争对手提供与我们的产品相似的产品，品牌知名度对我们产品的重要性也随之增加。我们投入大量时间并承担大量营销和促销支出来建立和维护品牌忠诚度，并提高我们产品的品牌知名度。对我们或我们品牌的不利宣传，包括产品安全或质量或类似问题，无论是真实的还是感知的，都可能损害我们或我们品牌的形象，对我们的业务造成不利影响，并需要资源来重建我们的声誉。
我们的收入和经营业绩可能会波动，这可能会使我们的业绩难以预测，并可能导致我们的业绩低于预期。
由于我们竞争的市场性质迅速变化，我们的季度和年度收入和经营业绩可能会因时期而波动。这些波动可能是由多种因素引起的，其中许多因素是我们无法控制的。例如，行业或第三方规格的变化可能会改变我们的开发时间表，进而改变我们的交付能力
并通过新的或更新的产品和服务获利。其他可能导致我们收入和经营业绩波动的因素包括：
•未能维持牢固的客户关系；
•包括分销商在内的重要客户未能与我们续订协议；
•客户对我们的服务和产品的需求以及我们服务和产品的使用周期的变化；
•我们或竞争对手定价政策的变化；以及
•总体经济、行业和市场状况以及我们业务的特定条件。
出于这些原因，也由于我们的服务和产品市场相对较新且变化迅速，因此很难预测我们未来的财务业绩。
如果北美通过经销商销售汽车的模式发生巨大变化，我们的收入可能会受到影响。
通常，北美的大多数车辆都是通过特许经营的新车经销商销售的。这些经销商具有强烈的盈利动机，历史上非常擅长销售配件和其他产品。展望未来，如果经销商模式以减少特许经销商的形式发生变化，或者制造商拥有分销的可能性，那么该渠道的前景可能会减弱。制造商自有的新车销售可能变得更难渗透或更精简，销售配件的机会也越来越少。这将使我们更加依赖独立的安装商，即以零售为导向的渠道，这将需要更多的内部努力和财务资源来提高消费者的意识。
如果拼车或其他形式的车辆所有权越来越受欢迎，我们的收入可能会受到影响。
如果拼车或其他车辆所有权形式（包括租赁、拼车或点对点汽车共享）越来越受欢迎，那么消费者每户拥有的车辆可能会减少，这将减少我们的收入。越来越多的车辆进入拼车或汽车共享车队可能会对我们的收入产生不确定的影响，因为消费者可能对为拼车车队中的车辆配套不感兴趣。
技术可能会使对我们某些产品的需求过时。
我们的大部分收入来自表面保护膜和油漆保护膜，大多数产品应用于车辆的涂装表面。如果汽车涂装技术得到实质性改进，使较新的油漆不会碎裂、划伤并且通常不那么容易受到损坏，或者汽车的制造方式不再需要涂漆表面，那么我们的收入可能会受到不利影响。
如果在制造时用其他技术（例如薄膜基产品）取代油漆，或者如果开发了基于机器的涂料保护膜应用，那么对油漆保护膜的需求或我们的销售和分销渠道提供的劳动力服务的需求就会减少。
我们通过将技术和熟练劳动力相结合，为我们的DAP平台创建模式。如果图案创建技术得到改进，或者油漆保护膜特性发生根本性变化，我们的专有图案可能会更广泛地使用，我们的业务可能会受到负面影响。
同样，我们的汽车和建筑窗膜可能会受到汽车制造商或车窗制造商的变更或改进的影响，这将减少对我们产品的需求。
侵犯我们的知识产权可能会影响我们的有效竞争能力。
未经我们的授权，我们的知识产权，尤其是我们的图案，很容易被复制。我们保持积极的态度来捍卫我们的知识产权。如果我们无法充分保护我们的知识产权，或者如果我们的模式在未经我们许可的情况下被广泛使用，我们的收入可能会受到影响。
战略风险
如果更改现有产品或推出新产品或服务不符合客户的期望或未能产生收入，我们可能会失去客户，或者无法从此类产品或服务中产生任何收入，我们的业务可能会受到损害。
我们可能会对现有产品进行重大更改，或者开发和推出新的和未经验证的产品或服务，包括使用我们以前很少或根本没有开发或运营经验的产品。汽车行业向自动驾驶汽车以及汽车和拼车服务的趋势可能会导致售后市场汽车行业中未经测试的新产品迅速增加。如果新产品或增强型产品未能吸引或留住客户，也无法产生足够的收入、营业利润率或其他价值来证明某些投资的合理性，则我们的业务可能会受到不利影响。如果我们在新的盈利方法上不成功，我们可能无法按预期维持或增长收入，也无法收回任何相关的开发成本。
我们依赖于我们与独立安装商和新车经销商的关系，以及他们销售和服务我们产品的能力。这些关系的任何中断都可能损害我们的销售。
我们的大部分产品是通过独立安装商和新车经销商分销的。除非通过与我们协商的条款间接控制这些独立安装商和新车经销商的管理或业务，否则我们无法直接控制这些独立安装商和新车经销商的管理或业务。如果与他们做生意的条款发生变化，我们的业务可能会中断，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
由于我们的一些独立安装商和新车经销商客户也可能提供竞争对手的产品，因此我们的竞争对手可能会激励这些客户偏爱他们的产品。我们与大多数独立安装商和新车经销商没有长期合同，这些客户没有义务购买指定数量的我们的产品，而是根据采购订单从我们这里购买。因此，独立安装商和新车经销商可能会在很少或根本没有通知的情况下终止与我们的关系或大幅减少对我们产品的购买。如果我们出于任何原因失去任何重要的独立安装商或新车经销商，包括如果独立安装商和新车经销商被竞争对手收购或收购，从而成为直接竞争对手，那么我们将需要聘请一个或多个新的独立安装商或新车经销商来覆盖特定的地点或产品线，而这可能无法以优惠的条件或根本不可能实现。
我们可能无法识别、融资和完成合适的收购和投资，任何已完成的收购和投资都可能失败或消耗大量资源。
预计我们的业务战略将继续包括收购业务和进行补充我们现有业务的投资。我们预计将分析和评估收购
战略业务或产品线，有可能巩固我们的行业地位或增强我们现有的产品和服务组合。我们可能无法确定合适的收购候选人，无法获得融资，也无法拥有足够的现金来进行收购或在未来成功完成收购。收购和投资可能涉及大量现金支出、债务发行、股票发行、运营亏损和支出。收购还涉及许多其他风险，包括：
•将管理时间和注意力从日常运营中转移出来；
•难以将收购的业务、技术和人员整合到我们的业务中；
•难以获得和核实被收购企业的财务报表和其他商业信息；
•无法获得所需的监管部门批准；
•被收购公司或我们的关键员工、关键合同关系或关键客户的潜在流失；
•承担被收购公司的负债和不可预见的负债敞口；以及
•通过发行股票证券或股票挂钩证券来稀释普通股持有人的权益。
如果我们无法维持我们的销售和分销渠道网络，可能会对我们的净销售额、盈利能力和增长战略的实施产生不利影响。
我们继续发展业务的能力取决于我们在运营的每个市场中维持有效的销售和分销渠道的能力。我们利用各种分销渠道，包括独立安装商、新车经销商、分销商和加盟商。我们相信，这种分销渠道网络使我们能够有效地接触到各种销售点的消费者。如果我们无法维持我们的销售和分销渠道，我们的销售额可能会下降，市场份额下降，因为消费者可能会决定购买更容易获得的竞争产品。未能按照交付时间表交付产品可能会损害我们与独立安装商和新车经销商、分销商和特许经营商的关系，这可能会对我们的净销售额、盈利能力和增长战略的实施产生不利影响。
如果我们无法留住和吸引新客户，我们的财务业绩可能会受到重大不利影响。
我们的财务业绩和运营取决于留住现有客户和获得新客户。许多因素可能会对我们的客户留存或获取产生负面影响。例如，潜在客户可能要求我们目前不提供的产品或服务，并且可能不愿等到我们可以开发或采购此类其他产品或服务。
影响我们留住或获取新客户能力的其他因素包括客户越来越多地使用竞争产品或服务，我们未能开发和推出新的和改进的产品或未获得较高的市场接受度的新产品或服务，客户偏好或客户对我们产品和服务的质量或实用性的看法发生变化，包括客户服务、客户的整合或纵向整合、立法、监管机构规定的产品不利变化或诉讼，包括和解或同意令，以及阻碍我们快速可靠地交付产品的技术或其他问题。
如果我们无法留住和吸引新客户，我们的财务业绩可能会受到重大不利影响。
我们面临经营跨国业务所产生的政治、监管、经济和其他风险。
截至2023年12月31日的财年，美国以外的销售额约占我们合并收入的43％。因此，我们的业务受到在许多国家开展业务所固有的政治、监管、经济和其他风险的影响。这些风险包括：
•我们开展业务的国家，尤其是新兴市场的总体经济和政治状况的变化；
•某些国际市场的经济状况相对比美国更为严峻；
•通过非美国法律体系执行协议和收取应收账款的困难；
•难以在我们的全球设施之间沟通和监测标准和指令；
•实施贸易保护措施和进出口许可证要求、限制、关税或外汇管制；
•可能发生影响我们或我们业务的恐怖行动；
•国有化和没收的威胁;
•在非美国劳动力市场的人员配备和管理广泛业务方面存在困难；
•可能对我们的有效税率产生重大不利影响的税收协定、法律或裁决的变化；
•对汇回收入的限制;
•在非美国国家保护知识产权的困难；以及
•各种非美国法律和法规的变化和要求遵守这些法律和法规。
尽管俄罗斯入侵乌克兰和以色列-哈马斯冲突并未对我们的业务产生直接的实质性影响，而且我们相关的直接风险有限，但这些冲突影响的性质和程度以及当前商业环境随时间推移产生的其他影响仍不确定。我们的成功在一定程度上取决于我们预测和有效管理这些风险和其他风险的能力。我们无法向您保证，这些因素和其他因素不会对我们的国际业务或整个业务产生重大不利影响。
汇率的波动可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的财务报表反映了以非美元计价的项目与美元的折算。因此，如果美元相对于我们获得收入的主要非美国货币而言走强，那么我们报告的美元收入和收入实际上将减少到货币估值变化的程度，反之亦然。外币汇率的波动，最值得注意的是我们开展业务的市场中美元兑其他各种外币的走强，可能会继续对我们报告的收入产生重大不利影响。此外，货币波动可能会对我们在美国以外国家的产品销售利润率产生重大不利影响。
如果我们不能有效地管理增长，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到影响。
在过去的几年中，我们经历了快速增长，我们相信我们将继续快速增长。这种增长对我们的流程、系统和人员提出了巨大要求。我们已经投资了更多的人员、系统和内部控制流程，以帮助管理我们的增长，我们预计还会进一步投资。此外，我们一直在寻求并可能继续寻求通过战略收购实现增长。我们的增长战略可能会对我们提出重大要求
管理以及我们的运营和财务基础设施。我们有效管理增长并将新技术和收购整合到现有业务中的能力将要求我们继续扩大运营、财务和管理信息系统，并继续留住、吸引、培训、激励和管理关键员工。增长可能会限制我们制定和改善运营、财务和管理控制、加强报告系统和程序、招聘、培训和留住高技能人员、维持质量标准和保持客户满意度的能力。
管理我们的增长将需要大量支出和宝贵的管理资源的分配。如果我们在组织成长过程中未能达到必要的效率水平，或者我们无法成功管理和支持我们的快速增长以及与管理更大、更复杂的业务相关的挑战和困难，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流造成重大不利影响，股票的市值也可能下跌。
法律、监管和合规风险
由于产品责任和保修索赔，我们可能会蒙受重大损失和成本。
如果使用其产品导致或据称导致人身伤害和/或财产损失，则公司面临产品责任索赔的固有风险。如果公司生产有缺陷的产品，则可能会遭受重大产品责任损失。无论其产品是否存在缺陷，公司都可能为产品责任索赔承担巨额费用。它还可能在纠正任何缺陷方面产生巨额成本，损失销售并损害其声誉。产品责任保险可能不足以抵消责任，并且可能无法继续以可接受的条件提供。
在正常业务过程中，公司还受到产品保修索赔的约束。如果公司销售质量差的产品或使用有缺陷的材料，则公司承担的不可预见的成本可能会超过其在财务报表中预留的金额。这些成本可能会对公司的业务、财务状况、运营现金流和支付所需债务的能力产生重大不利影响。
我们在有限担保下销售我们的产品。根据对历史保修索赔的审查，我们已根据这些担保设立了责任储备金。截至2023年12月31日的财年，我们的担保责任准备金为40万美元。保修储备金可能不足以支付与未来保修索赔相关的费用。这些成本的大幅增加可能会对公司未来出现这些额外成本的经营业绩产生不利影响。如果实际保修索赔经历与估计不同，将来可能需要不时调整保修储备金。上述任何事项都可能对公司的业务、财务状况、运营现金流和支付所需债务的能力产生重大不利影响。
在美国境外违反美国《反海外腐败法》和类似的反腐败法可能会对我们产生重大不利影响。
《反海外腐败法》（FCPA）和其他司法管辖区的类似反腐败法律通常禁止公司及其中介机构为获得或保留业务而向政府官员或其他人员支付不当款项。近年来，反贿赂执法活动大幅增加，美国司法部和美国证券交易委员会的调查和执法程序更加频繁和激进，非美国监管机构的执法活动增加，对公司和个人提起的刑事和民事诉讼增加。我们的政策要求遵守这些反贿赂法。我们在世界上许多被公认为拥有政府和商业机构的地点开展业务
腐败，在某些情况下，严格遵守反贿赂法可能会与当地的习俗和做法相冲突。我们无法向您保证，我们的内部控制政策和程序将始终保护我们免受员工或第三方中介机构的鲁莽或犯罪行为的侵害。如果我们认为或有理由相信我们的员工或代理人已经或可能违反了适用的反腐败法，包括《反海外腐败法》，我们可能需要调查或让外部律师调查相关事实和情况，这可能很昂贵，需要高级管理层花费大量时间和精力。违反这些法律的行为可能需要向政府机构进行自我披露，并导致刑事或民事制裁，这可能会干扰我们的业务，并对我们的声誉、业务、财务状况、经营业绩和现金流造成重大不利影响。
我们未能满足国际贸易合规法规以及美国政府制裁的变化，可能会对我们产生重大的不利影响。
我们的全球业务要求定期跨越国际边境进口和出口商品和技术。我们的政策要求严格遵守适用于我们产品的美国和非美国贸易法。尽管如此，我们的政策和程序可能并不总是能保护我们免受违反美国或非美国法律的行为的侵害。任何不当行为都可能使我们受到民事或刑事处罚，包括巨额罚款，或其他不利行为，包括拒绝进口或出口特权，并可能损害我们的声誉和业务前景。
美国行政政策的变化，包括现有贸易协定的变化以及由此产生的任何国际关系变化，都可能对我们的财务业绩产生不利影响。
由于美国行政政策的变化以及其他可能的变化，可能会（i）对现有贸易协议进行修改；（ii）对自由贸易的总体限制更大；（iii）大幅提高进口到美国的商品的关税。目前尚不清楚美国政府或包括中国在内的外国政府在关税、U.S.MCA或其他国际贸易协定和政策方面会做什么或不会做什么。贸易战、与关税或国际贸易协定有关的其他政府行动、美国社会、政治、监管和经济条件的变化，或管理我们目前生产和销售产品的领土和国家的对外贸易、制造、开发和投资的法律和政策的变化，或由此产生的对美国的负面情绪，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
英国与欧盟的经济关系和其他关系的变化可能会对我们产生不利影响。
我们在欧盟和英国都有重要的业务。在截至2023年12月31日的年度中，我们在欧盟和英国的总销售额分别为3,490万美元和1,340万美元。以截至2023年12月31日止年度的总合并收入的百分比表示，这些数字分别占8.8％和3.4％。如果要修改英国和欧盟之间现有贸易协定的现有条款，这些变化可能会对我们的竞争地位、供应商和客户关系以及财务业绩产生负面影响。
知识产权挑战可能会阻碍我们开发和销售产品的能力，在成功避免、管理、辩护和提起知识产权诉讼的努力中，我们可能会付出高昂的成本。
专有技术、客户关系、商标、商品名称和品牌名称对我们的业务很重要。但是，知识产权保护不得阻止竞争对手开发与我们相似的产品或质疑我们的名称或产品。此外，随着我们在跨国层面和某些对知识产权保护较少的司法管辖区的扩展
强劲的是，竞争对手复制我们的专有技术的风险增加了。我们可能需要花费大量资源来监控我们的知识产权，我们可能会也可能无法发现第三方的侵权行为。我们提出或针对我们的有关知识产权的断言，以及任何无法保护这些权利的行为，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
在使用声称拥有专利所有权或其他知识产权的产品时，我们可能会面临设计限制或责任。
我们不时受到有关涉嫌未经授权使用第三方知识产权的索赔或询问，并且无法确定我们的业务行为不会也不会侵犯他人的知识产权。任何知识产权诉讼的不利结果都可能使我们对第三方承担重大责任，要求我们许可他人的技术或其他知识产权，要求我们遵守禁令停止营销或使用某些产品或品牌，或者要求我们重新设计、重新设计或重塑某些产品或包装的品牌，其中任何一项都可能影响我们的业务、财务状况和经营业绩。第三方知识产权也可能使我们更难或更昂贵地满足对特定产品或设计创新的市场需求。如果我们需要根据他人的专利或其他知识产权寻求许可，则我们可能无法以可接受的条件获得这些许可（如果有的话）。此外，回应知识产权侵权索赔的成本，包括律师费和开支以及管理资源的转移，无论索赔是否有效，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的信息技术系统、基础设施和业务信息的故障、不足或漏洞，或者违反数据保护法的行为，都可能对我们的业务和声誉造成重大损害。
我们拥有的大量机密信息存储在我们的信息系统、网络和设施中或第三方的信息系统、网络和设施中。这包括宝贵的商业秘密和知识产权、公司战略计划、营销计划、客户信息和个人身份信息，例如员工信息（统称为 “机密信息”）。我们还在很大程度上依赖复杂的信息技术系统、基础设施和硬件（统称为 “IT 系统”）的高效、不间断地运行，以积累、处理、存储和传输大量机密信息和其他数据，其中一些在我们的控制范围内，有些在第三方的控制之下。我们受世界各地与隐私、数据保护和数据安全相关的各种不断演变和发展的法律和法规的约束。维护我们的 IT 系统和机密信息的机密性、完整性和可用性对我们的业务至关重要。
IT 系统容易受到系统缺陷、运行故障、服务中断或故障、安全漏洞、恶意入侵或来自各种来源的网络攻击的影响。网络攻击的频率、复杂程度和强度都在增长，并且越来越难以检测、缓解或预防。网络攻击有多种形式，包括部署有害恶意软件、利用漏洞、拒绝服务攻击、使用社交工程以及其他破坏我们IT系统、机密信息和其他数据的机密性、完整性和可用性的手段。导致机密信息的泄露、中断、降级、操纵、丢失、盗窃、破坏或未经授权披露或使用，或者未经授权访问、中断或干扰我们的产品和服务，可能以多种方式发生，包括但不限于员工或其他获准访问我们系统和信息的人的疏忽或不当行为，或者黑客、竞争对手、某些政府或其他现任或前任公司人员的不当行为。
我们的 IT 系统出现故障或不足、泄露、中断、降级、操纵、丢失、盗窃、破坏或未经授权披露或使用机密信息，或未经授权的披露或使用
访问、中断或干扰我们依赖于IT系统的产品和服务，可能会损害我们保护和维护知识产权的能力；导致产品制造中断或故障，或导致依赖IT系统的产品或服务中断或故障；损害我们的运营、客户关系或声誉；并导致我们丢失商业秘密或其他竞争优势。未经授权披露个人身份信息可能会使我们因违反全球数据隐私法律法规而受到严厉制裁，并可能损害公众对我们公司的信任。例如，GDPR 要求公司满足有关个人数据处理的新要求，包括个人数据的使用、保护和传输，以及存储数据的人员更正或删除有关自己的此类数据的能力。不满足 GDPR 要求可能会导致高达全球年收入40％的罚款。GDPR 还赋予某些个人和协会私下诉讼权。此外，CPRA于2020年1月生效，其要求与GDPR类似。
迄今为止，系统缺陷、运行故障、未经授权的访问、服务中断或故障、安全漏洞、恶意入侵、网络攻击，以及机密信息的泄露、中断、降级、操纵、丢失、盗窃、破坏或未经授权的披露或使用，均未对我们的综合运营业绩产生重大影响。我们将继续实施措施，以保护、检测、应对和最大限度地减少或预防这些风险，并增强我们IT系统的弹性；但是，这些措施可能不会成功。如果不成功，这些事件中的任何一个都可能对我们的业务造成严重的财务、法律、业务或声誉损害。
流动性风险
将来，我们可能会寻求承担更多的债务。
我们的杠杆程度可能会对普通股持有者产生重要影响，包括增加我们对总体经济和行业状况的脆弱性；要求运营现金流的很大一部分专门用于支付债务的本金和利息，从而降低我们利用现金流为运营、资本支出和未来商机提供资金的能力；限制我们进行战略收购或导致我们进行非战略性剥离，限制了我们的能力为营运资金、资本支出、产品开发、偿债要求、收购和一般公司或其他目的获得额外融资；限制我们适应不断变化的市场条件的能力，使我们与杠杆率较低的竞争对手相比处于竞争劣势。上述任何后果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
除其他外，我们偿还债务的能力将取决于我们未来的财务和经营业绩，这些表现将受到当前经济状况以及金融、商业、监管和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们的经营业绩不足以偿还当前或未来的债务，我们将被迫采取行动，例如减少或推迟资本支出、收购和/或出售资产、重组或为债务再融资，或者寻求额外的债务或股权资本或破产保护。我们可能无法以令人满意的条件或根本无法影响这些补救措施中的任何一个。
违反我们信贷额度的条款和条件，包括无法遵守所需的财务契约，可能会导致违约。如果发生违约事件（在任何适用的通知和补救期之后），贷款人将有权终止任何承诺，即进一步延长我们的信贷额度下的信贷，并加快偿还未偿还的款项（包括应计和未付的利息和费用）。如果我们的信贷额度违约，贷款人还可以取消抵押担保此类债务的任何抵押品赎回权，这些抵押品可能是我们的全部或几乎全部资产。如果发生这种情况，我们可能无法继续作为持续经营企业运营。
我们无法确定在需要时是否会以合理的条件获得额外融资，或者根本无法确定是否可以获得额外融资。
我们有时可能需要额外的融资。如果需要，我们能否获得额外融资，将取决于投资者的需求、我们的经营业绩、资本市场的状况和其他因素。如果我们利用信贷额度（如果有的话）来为某些债务提供资金，我们可能需要筹集额外资金，我们无法向投资者保证，在需要时或根本不需要时将以优惠条件向我们提供额外的融资。如果我们通过发行股票、股票挂钩证券或债务证券筹集额外资金，则这些证券可能拥有优先于普通股的权利、优先权或特权，而现有股东可能会被稀释。
我们的浮动利率负债使我们面临利率波动，这可能导致我们的还本付息义务大幅增加。
我们的信贷额度下的借款是按可变利率进行的，这使我们面临利率波动的影响。随着利率的上升，尽管借款金额保持不变，但我们对某些浮动利率债务的还本付息义务将增加，我们的净收入和现金流，包括可用于偿还债务的现金，将相应减少。
与普通股相关的风险
如果研究分析师发表不利的评论或下调我们的普通股评级，我们的普通股价格及其交易量可能会下跌。
我们普通股的交易市场可能在一定程度上取决于研究分析师发布的有关我们和我们业务的研究和报告。如果我们没有保持足够的研究报道，或者如果一位或多位报道我们的分析师下调了普通股的评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究，那么我们的普通股价格可能会下跌。如果一位或多位研究分析师停止报道我们或未能定期发布我们的报告，那么对我们普通股的需求可能会减少，这可能会导致价格或交易量下降。
我们的股价一直波动，并且可能继续波动。
由于某些因素，我们普通股的交易价格已经并将继续受到大幅波动的影响，包括：
•美国和全球经济状况导致市值普遍下降，而这种下降与经营业绩无关。
•经营业绩的季度差异。
•我们发布的新产品。
•我们关于收购或资产剥离的公告。
•我们关于重要新客户或合同的公告。
•我们的竞争对手发布的新产品。
•我们的产品开发。
•我们管理团队的变动。
•我们行业的一般情况。
•投资者对我们的产品、服务、计划和战略地位以及竞争对手和客户的看法和期望。
此外，公开股票市场经历了极大的价格和交易量波动，尤其是在市场的成长型板块。这种波动严重影响了许多公司证券的市场价格，其原因通常与特定公司的经营业绩无关。广泛的市场波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们可能会发行额外的股票证券或进行其他交易，这些交易可能会稀释我们的账面价值或影响普通股的优先权，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的公司章程允许我们的董事会发行最多1亿股普通股。我们的董事会可能会不时决定我们需要通过发行普通股或其他股权证券来筹集额外资金。除非本年度报告中另有说明，否则我们不受限制发行其他证券，包括可转换为普通股或可交换或代表获得普通股权利的证券。由于我们在未来任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和我们无法控制的其他因素，因此我们无法预测或估计任何未来发行的金额、时间或性质，也无法预测或估计此类发行可能受到影响的价格。额外的股票发行可能会稀释我们现有股东的持股量或降低普通股的市场价格，或两者兼而有之。我们普通股的持有人无权获得先发制人的权利或其他免受稀释的保护。新投资者还可能拥有优先于我们当时的普通股持有人的权利、优惠和特权，并对他们产生不利影响。此外，如果我们通过发行债务或优先股筹集额外资金，则在清算后，我们的债务证券和优先股的持有人以及其他借款的贷款人可能会在普通股持有人之前获得可用资产的分配。
我们可能会发行比普通股更具权利的优先股。
在遵守纳斯达克股票市场规则的前提下，我们的公司章程授权我们的董事会发行一个或多个优先股系列并制定优先股的条款，而无需寻求普通股持有人的进一步批准。任何已发行的优先股在股息、优先权和清算溢价方面都可能领先于我们的普通股，并且可能比我们的普通股拥有更大的投票权。
我们过去没有支付过任何现金分红，也没有计划在未来发行现金分红，这可能会导致我们的普通股的价值低于支付现金分红的同类公司。
迄今为止，我们尚未为普通股支付任何现金分红，预计在可预见的将来也不会向普通股持有人支付任何现金分红。将来支付股息的任何决定都将由董事会自行决定。
虽然我们的股息政策将基于业务的经营业绩和资本需求，但预计任何收益都将用于为我们未来的扩张提供资金。由于我们将来没有发行现金分红的计划，因此我们的普通股可能不太受其他投资者的欢迎，因此，我们的普通股的价值可能会下降或无法达到其他支付现金分红的处境相似的公司的估值。
有资格在未来出售的股票可能会压低我们的股价。
截至2024年2月28日，我们有27,631,097股已发行普通股，其中2,616,697股由关联公司持有。根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）颁布的第144条，关联公司持有的所有普通股均为限制性或受控证券。根据第144条或《证券法》规定的其他豁免或根据注册声明出售普通股可能会对以下方面产生重大不利影响：
我们普通股的价格，并可能削弱我们通过出售股权证券筹集额外资金的能力。此外，根据《证券法》第144条，这些现有股东可以随时出售所有由非我们关联公司且实益拥有此类股票至少一年的个人实益拥有的普通股。但是，无法保证这些现有股东中的任何一个会出售其全部或全部普通股，纳斯达克股票市场上的普通股可能供应或需求不足。如果我们在市场上发行的普通股供应不足，我们的普通股的交易价格可能会上涨到不可持续的水平，尤其是在机构投资者可能不愿以此类投资者提供的价格出售普通股以及个人投资者影响更大的情况下，他们无法在公开市场上购买我们的普通股，因为他们无法在公开市场上购买我们的一部分普通股，因此他们可能不愿购买我们的普通股。设定交易价格。如果市场对我们的普通股缺乏需求，我们的普通股的交易价格可能会在我们上市后大幅而迅速地下跌。
您在我们普通股中的所有权百分比将来可能会被稀释。
将来，由于为收购、资本市场交易或其他目的发行股权，包括我们预计将向董事、高级管理人员和员工发放的股权奖励，股东持有的普通股所有权百分比可能会被稀释。此类发行可能会对我们的每股收益产生稀释作用，这可能会对我们普通股的市场价格产生重大不利影响。
反收购条款可能会使第三方收购我们变得困难。
我们的章程取消了股东通过书面同意召开特别会议或采取行动的能力。我们章程中的这些规定可能会使第三方更难在未经董事会批准的情况下收购我们。此外，内华达州的公司章程还包含某些可能使第三方收购变得更加困难的条款。
我们的董事和高级管理人员对我们拥有实质性的控制权。
截至2024年2月28日，我们的董事和执行官及其关联公司和关联人共受益拥有约9.5％的已发行普通股。这些股东有能力实质性地控制我们的业务和指导我们的政策，包括提交股东批准的事项的结果，例如董事选举以及对我们全部或几乎所有资产的任何收购或合并、合并或出售。
我们的章程规定，位于德克萨斯州贝克萨尔县的州和联邦法院将是我们与股东之间几乎所有争议的专属法庭，这可能会限制我们的股东为与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷获得有利司法论坛的能力。
我们的章程规定，除某些有限的例外情况外，除非我们书面同意选择替代法庭，否则位于德克萨斯州贝克萨尔县的州和联邦法院将是任何股东（包括任何受益所有人）提起任何 (i) 代表我们提起的衍生诉讼或诉讼的唯一专属论坛，(ii) 任何针对违反所欠信托义务的索赔或索赔的诉讼任何现任或前任董事、高级职员、雇员或股东向我们或我们的股东提出，(iii) 任何主张根据《内华达州修订法规》第78章和第92章或我们的公司章程或章程的任何规定，或 (iv) 针对我们或任何现任或前任董事、高级职员、雇员或股东（包括任何受内政原则管辖的股东）提出索赔的任何诉讼，对我们或任何现任或前任董事、高级职员、员工或股东（包括任何股票受益所有人）提起的索赔。任何购买或以其他方式收购我们普通股权益的个人或实体均被视为已注意到并同意上述条款。这种法庭选择条款可能会限制股东向其认定的司法法庭提出索赔的能力
有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷，这可能会阻碍针对我们以及我们的董事、高级管理人员和员工的此类诉讼。或者，如果法院认定该法院选择条款不适用于一项或多项特定类型的诉讼或诉讼或程序或不可执行，则我们可能会承担与在其他司法管辖区解决此类事项相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。法院选择条款不适用于《证券法》或《证券交易法》引起的任何诉讼。
一般风险因素
全球总体经济和商业状况会影响对我们产品的需求。
我们在世界各地的不同地理区域和市场上竞争。由于经济和商业周期，我们预计收入和经营业绩将出现波动。影响我们业务和客户业务的重要因素包括经济的整体实力和客户对经济的信心、失业率、消费者融资的可用性和利率。对于大多数消费者来说，我们的产品和服务是全权购买的。在总体经济条件有利的时期，消费者通常更愿意随意购买像我们这样的产品和服务。尽管我们试图通过提供终端市场和地理区域的平衡组合来最大限度地减少受经济或市场波动影响的风险，但上述任何因素，无论是单独还是总体而言，或者特定终端市场或地理区域的严重或持续衰退，都可能减少对我们产品和服务的需求，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
公共卫生危机可能会影响我们的业务
公共卫生危机，包括本质上与冠状病毒病相似的疫情，可能会影响我们销售或生产产品的所有地理区域，造成业务中断，可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
经济、政治和市场状况可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
宏观经济发展，例如俄乌战争、以色列-哈马斯冲突、通货膨胀率上升、利率上升、限制性贸易政策或导致经济、政治或市场状况不确定性或不稳定的事件的发生，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。如果政治问题和冲突影响我们开展业务或获得材料或零部件的地区，则可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。战争或冲突可能对区域或全球宏观经济状况产生重大不利影响，导致地区不稳定，或导致经济关税、制裁和进出口限制的提高，从而可能导致重大业务中断或限制我们与某些供应商开展业务的能力。
项目 1B。未解决的员工评论
没有。
第 1C 项。网络安全
该公司维持一项网络风险管理计划，旨在识别、评估、管理、缓解和应对网络安全威胁。该计划已集成到公司的企业风险管理系统中，涉及企业信息技术环境的各个方面。
网络风险管理计划的基本控制措施基于公认的网络安全和信息技术最佳实践和标准，包括国际组织标准化（“ISO”）27001标准中规定的最佳实践和标准。公司根据该标准对公司的网络风险管理计划进行年度评估，由第三方执行。
该公司聘请第三方组织对其全球网络安全环境进行全天候监控，并协调警报的调查和补救工作。已经制定了开展事件响应演习的计划，以使支持团队在发生重大事件时做好准备。
外部合作伙伴是公司网络安全基础设施的关键部分。XPEL 与领先的网络安全公司和组织合作，利用第三方技术和专业知识来控制和监控我们的流程。
企业系统董事领导公司的网络安全计划。企业系统董事评估和管理XPEL的网络风险管理计划，向高级管理层通报网络安全事件的预防、检测、缓解和补救情况，并监督此类工作。企业董事管理负责监控公司网络安全环境的第三方服务提供商，并定期向第三方服务提供商通报网络安全活动的最新情况。企业系统目录在信息技术领域拥有21年的经验，并由具有额外相关经验和相关认证的团队提供支持。
董事会审计委员会监督XPEL的网络安全风险敞口以及管理层为监控和缓解网络安全风险而采取的措施。企业系统董事通常每季度向审计委员会通报公司网络风险管理计划的有效性。
XPEL面临网络安全威胁的风险，这些威胁可能会对其业务、财务状况、经营业绩、现金流或声誉产生重大不利影响。该公司在正常业务过程中经历过网络事件，并将继续经历网络事件。但是，先前的网络安全事件并未对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第 2 项。属性
我们的主要办公室位于德克萨斯州圣安东尼奥市的租赁场所内。我们的业务在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚的设施中进行。这些设施包含生产、分销和运营、安装服务、销售和营销以及管理职能。截至2023年12月31日，我们的主要设施摘要如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
国家或地区 | | 安装和销售地点 | | 仓库地点 | | 行政、培训和其他地点 | | 租赁平方英尺 |
| 美国 | | 10 | | | 3 | | | 1 | | | 291,900 | |
| 欧洲大陆 | | 3 | | | 1 | | | 2 | | | 88,451 | |
| 加拿大 | | 10 | | | 3 | | | 1 | | | 73,506 | |
| 墨西哥 | | 1 | | | 1 | | | — | | | 13,659 | |
| 英国 | | 1 | | | 1 | | | — | | | 14,835 | |
亚太地区 | | 2 | | | 1 | | | — | | | 20,484 | |
我们相信我们的设施适合他们的用途，足以支持我们当前的业务需求。
第 3 项。法律诉讼
对于与我们的正常业务行为有关的潜在索赔，包括与商业纠纷、产品责任、专利侵权和雇佣事务有关的索赔，我们不时成为诉讼的当事方，或者已经收到通知。
尽管我们认为，鉴于诉讼固有的不确定性，任何此类未来索赔或潜在索赔都不太可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响，但未来不可预见的负面裁决或不利的事态发展可能会导致未来的费用，从而产生重大不利影响。我们确实并将继续定期重新审查我们对可能负债以及任何相关费用和应收账款的估计，并根据诉讼的经验和发展，对此类估算做出适当的调整。因此，目前对合并财务报表附注中描述的诉讼和索赔对我们的财务状况、经营业绩和现金流的潜在影响的估计未来可能会发生变化。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第二部分
第 5 项注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
该公司的普通股在纳斯达克股票市场有限责任公司上市，股票代码为 “XPEL”。
持有者
截至2024年2月28日，共有11位登记在册的股东。这个股东人数不包括以 “街道名称” 持有的股份。
股息政策
我们普通股的持有人有权获得董事会宣布的股息。我们的普通股尚未支付任何股息，预计在可预见的将来也不会支付任何股息。未来有关股息支付的任何决定将由我们的董事会自行决定，但须遵守适用法律。
股票表现
下图中包含的信息不应被视为 “招标材料” 或 “提交” 给美国证券交易委员会，也不得将此类信息以提及方式纳入未来根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，除非公司在此类文件中特别以提及方式纳入这些信息。
以下数据和图表显示了2019年12月31日至2023年12月31日XPEL普通股、罗素2000指数和标准普尔500指数的累计股东总回报率的比较。该数据假设在2019年7月19日对我们的普通股和每个指数的投资为100美元，并对任何股息进行再投资。以下所示的历史股票表现并非意在也不代表未来的股票表现。
我们之所以选择使用罗素2000指数，而不是行业或业务线指数，是因为我们认为我们的公司无法与特定行业或业务领域的公司（例如售后汽车或非必需消费品公司）相提并论，我们没有使用同类公司，因为我们的主要竞争对手要么比我们大得多，他们的竞争产品构成这些公司的小业务范围，或者其他竞争对手是私营公司。
购买股票证券
在截至2023年12月31日的年度中，我们没有回购任何普通股。
第 6 项。 [已保留]
第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
执行摘要
以下是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的财务信息摘要。这些信息不一定代表未来的经营业绩，应与第一部分第1A项 “风险因素”、第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及本年度报告第二部分第8项 “财务报表和补充数据” 中包含的合并财务报表及其附注一起阅读，以充分了解可能影响以下信息可比性的因素（美元）以千计）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财年 | | % 变化 |
| 2023 | | %
占总收入的 | | 2022 | | %
占总收入的 | | 2021 | | %
占总收入的 | | 2023 年对比 2022 | 2022 年对比 2021 |
总收入 | $ | 396,293 | | | 100.0 | % | | $ | 323,993 | | | 100.0 | % | | $ | 259,263 | | | 100.0 | % | | 22.3 | % | 25.0 | % |
总销售成本 | 233,879 | | | 59.0 | % | | 196,481 | | | 60.6 | % | | 166,586 | | | 64.3 | % | | 19.0 | % | 17.9 | % |
毛利率 | 162,414 | | | 41.0 | % | | 127,512 | | | 39.4 | % | | 92,677 | | | 35.7 | % | | 27.4 | % | 37.6 | % |
总运营费用 | 95,442 | | | 24.1 | % | | 73,575 | | | 22.7 | % | | 52,561 | | | 20.3 | % | | 29.7 | % | 40.0 | % |
营业收入 | 66,972 | | | 16.9 | % | | 53,937 | | | 16.6 | % | | 40,116 | | | 15.5 | % | | 24.2 | % | 34.5 | % |
其他开支 | 941 | | | 0.2 | % | | 1,972 | | | 0.6 | % | | 676 | | | 0.3 | % | | (52.3) | % | 191.7 | % |
所得税 | 13,231 | | | 3.3 | % | | 10,584 | | | 3.3 | % | | 7,873 | | | 3.0 | % | | 25.0 | % | 34.4 | % |
净收入 | $ | 52,800 | | | 13.3 | % | | $ | 41,381 | | | 12.8 | % | | $ | 31,567 | | | 12.2 | % | | 27.6 | % | 31.1 | % |
公司概述
该公司是保护膜和涂层的领先供应商，包括汽车油漆保护膜、表面保护膜、汽车和商用/住宅窗膜以及陶瓷涂料，其足迹遍布全球，拥有训练有素的安装人员网络和专有的DAP软件。公司致力于通过提供高质量的产品、领先的客户服务、专家的技术支持和世界一流的培训，超越客户的期望。
关键业务指标-非公认会计准则财务指标
我们的管理层定期监控某些财务指标，以根据内部目标和目标跟踪我们的业务进展。我们认为，对公司而言，最重要的衡量标准是扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”）。
息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标。我们认为，息税折旧摊销前利润为管理层的经营业绩提供了有用的信息，包括不依赖于（i）资本结构的影响以及（ii）不属于我们日常运营的项目的业务观点。管理层使用息税折旧摊销前利润（1）持续比较我们的经营业绩，（2）计算员工的激励性薪酬，（3）用于规划目的，包括编制内部年度运营预算，（4）评估我们运营战略的绩效和有效性，以及（5）评估与债务协议相关的各种指标的遵守情况。因此，我们认为，息税折旧摊销前利润为以与管理层相同的方式理解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。我们将息税折旧摊销前利润定义为净收益加（a）折旧和摊销总额，（b）利息支出、净额和（c）所得税支出。
下表是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的净收益与息税折旧摊销前利润的对账情况（以千美元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 占总收入的百分比 | | 2022 | | 占总收入的百分比 | | 2021 | | 占总收入的百分比 |
| 净收入 | $ | 52,800 | | | 13.3 | % | | $ | 41,381 | | | 12.8 | % | | $ | 31,567 | | | 12.2 | % |
| 利息 | 1,248 | | | 0.3 | % | | 1,410 | | | 0.4 | % | | 303 | | | 0.1 | % |
| 税收 | 13,231 | | | 3.3 | % | | 10,584 | | | 3.3 | % | | 7,873 | | | 3.0 | % |
| 折旧 | 4,534 | | | 1.1 | % | | 3,433 | | | 1.1 | % | | 1,887 | | | 0.7 | % |
| 摊销 | 5,059 | | | 1.3 | % | | 4,401 | | | 1.4 | % | | 2,501 | | | 1.0 | % |
| EBITDA | $ | 76,872 | | | 19.4 | % | | $ | 61,209 | | | 18.9 | % | | $ | 44,131 | | | 17.0 | % |
非公认会计准则财务指标的使用
应考虑将息税折旧摊销前利润补充而非替代或优于根据公认会计原则计算的财务指标。它不是衡量我们在公认会计原则下的财务业绩的指标，不应被视为收入或净收益（如适用）或根据公认会计原则得出的任何其他绩效指标的替代方案，也不得与其他业务的类似标题指标进行比较。息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它，也不能将其作为根据公认会计原则报告的经营业绩分析的替代品。
息税折旧摊销前利润并不能反映某些现金支出的影响，这些现金费用是由我们认为不代表持续经营的事项而产生的；我们行业中的其他公司计算息税折旧摊销前利润的方法可能与我们不同，这限制了其作为比较衡量标准的用处。
运营结果
本10-K表年度报告的这一部分通常讨论截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及这些年份之间的同比比较。本10-K表年度报告中未包含的截至2022年12月31日止年度报告中未包含的关于截至2022年12月31日的年度报告第二部分第7项的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中关于截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第7项以及其中对截至2022年12月31日止年度与截至2021年12月31日止年度的讨论均以引用方式纳入本年度报告。
下表汇总了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的收入业绩（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财年 | | % 变化 | | 占总收入的百分比 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 年对比 2022 | 2022 年对比 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 产品收入 | | | | | | | | | | | | | | |
| 油漆保护膜 | $ | 229,880 | | | $ | 192,374 | | | $ | 169,880 | | | 19.5 | % | 13.2 | % | | 58.0 | % | | 59.4 | % | | 65.5 | % |
| 窗户薄膜 | 67,951 | | | 54,370 | | | 38,363 | | | 25.0 | % | 41.7 | % | | 17.1 | % | | 16.8 | % | | 14.8 | % |
| 其他 | 13,575 | | | 11,430 | | | 9,040 | | | 18.8 | % | 26.4 | % | | 3.5 | % | | 3.5 | % | | 3.5 | % |
| 总计 | $ | 311,406 | | | $ | 258,174 | | | $ | 217,283 | | | 20.6 | % | 18.8 | % | | 78.6 | % | | 79.7 | % | | 83.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 服务收入 | | | | | | | | | | | | | | |
| 软件 | $ | 6,518 | | | $ | 5,213 | | | $ | 4,373 | | | 25.0 | % | 19.2 | % | | 1.6 | % | | 1.6 | % | | 1.7 | % |
| Cutbank 积分 | 17,626 | | | 16,317 | | | 12,372 | | | 8.0 | % | 31.9 | % | | 4.4 | % | | 5.0 | % | | 4.8 | % |
| 安装人工 | 58,477 | | | 42,828 | | | 24,253 | | | 36.5 | % | 76.6 | % | | 14.8 | % | | 13.2 | % | | 9.4 | % |
| 培训及其他 | 2,266 | | | 1,461 | | | 982 | | | 55.1 | % | 48.8 | % | | 0.6 | % | | 0.5 | % | | 0.3 | % |
| 总计 | $ | 84,887 | | | $ | 65,819 | | | $ | 41,980 | | | 29.0 | % | 56.8 | % | | 21.4 | % | | 20.3 | % | | 16.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 396,293 | | | $ | 323,993 | | | $ | 259,263 | | | 22.3 | % | 25.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
由于我们的许多国际客户要求我们将订单运送给位于美国的货运代理，因此我们无法确定产品的最终目的地。下表显示了我们根据截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的客户互动、客户位置和其他因素对最终产品目的地的理解，对按地理区域划分的销售额的估计（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财年 | | % | | 占总收入的百分比 |
| 2023 | | 2022 | | 增加 | | 2023 | | 2022 |
| 美国 | $ | 224,839 | | | $ | 189,890 | | | 18.4 | % | | 56.7 | % | | 58.6 | % |
加拿大 | 43,506 | | | 38,997 | | | 11.6 | % | | 11.0 | % | | 12.0 | % |
中国 | 41,576 | | | 33,993 | | | 22.3 | % | | 10.5 | % | | 10.5 | % |
| 欧洲大陆 | 34,883 | | | 24,713 | | | 41.2 | % | | 8.8 | % | | 7.6 | % |
| 中东/非洲 | 16,472 | | | 10,499 | | | 56.9 | % | | 4.2 | % | | 3.2 | % |
| 英国 | 13,438 | | | 10,298 | | | 30.5 | % | | 3.4 | % | | 3.2 | % |
| 亚太地区 | 11,943 | | | 9,026 | | | 32.3 | % | | 3.0 | % | | 2.8 | % |
| 拉丁美洲 | 8,737 | | | 5,411 | | | 61.5 | % | | 2.2 | % | | 1.7 | % |
| 其他 | 899 | | | 1,166 | | | (22.9) | % | | 0.2 | % | | 0.4 | % |
| 总计 | $ | 396,293 | | | $ | 323,993 | | | 22.3 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
收入
产品收入。 截至2023年12月31日的年度中，产品收入与2022年相比增长了20.6％，占我们2023年合并收入的78.6％。在该类别中，我们的油漆保护膜产品线的收入与上年相比增长了19.5％，占截至2023年12月31日止年度的合并总收入的58.0％。这种增长主要是由于多个地区对我们电影产品的需求增加。这一增长是由新客户的增加和现有客户的收入增长所推动的。
截至2023年12月31日的年度中，我们的窗膜产品线收入增长了25.0％，占我们2023年合并年收入的17.1％。该产品系列包括汽车和建筑窗膜。截至2023年12月31日的财年，汽车窗膜增长了20.2％，达到5,850万美元。这一增长归因于持续的渠道关注、多个地区的产品采用率提高以及需求的增加。建筑窗膜收入增长了65.9％，达到950万美元。这一增长主要是由于我们大多数地区的产品知名度和采用率的提高。
截至2023年12月31日止年度的其他产品收入增长了18.8％，达到1,360万美元，占合并总收入的3.5％。这一增长是由对我们的非胶片相关产品（例如陶瓷涂层、绘图仪、化学品和其他胶片安装工具和配件）的需求增加所推动的。我们的FUSION陶瓷涂层产品收入增长了51.7％，达到620万美元。这一增长主要是由渠道重点的增加以及对我们的陶瓷涂层产品的需求增加所推动的。
从地域上看，我们在这一年中在许多地区都实现了增长。美国和加拿大市场是我们最成熟的市场。我们在这些市场的持续强劲增长主要是由油漆保护膜附着率的提高所推动的。在这些更成熟的市场之外，我们的持续强劲增长是由产品知名度和采用率的提高所推动的。
服务收入。 服务收入包括来自DAP软件访问费的收入、cutbank信贷收入（代表符合条件的产品收入所提供的模式访问的价值）、来自我们公司自有安装中心安装销售的人工部分的收入、来自经销商服务业务的收入以及向客户提供的培训服务的收入。2023年期间，服务收入比截至2022年12月31日止年度的服务收入增长了29.0％。
在服务收入类别中，软件收入较截至2022年12月31日的年度增长了25.0％。这一增长主要是由于订阅我们软件的客户增加。截至2022年12月31日的财年，库特银行的信贷收入增长了8.0％。这一增长主要是由于
上述对我们产品和服务的需求增加。安装劳动力收入较截至2022年12月31日的年度增长了36.5％，这主要是由于我们的经销商服务和OEM业务以及公司自有安装设施的强劲需求。随着我们继续扩大全球培训业务，培训收入较截至2022年12月31日的年度增长了55.1％。
截至2023年12月31日的财年，我们公司自有安装中心的总安装收入（人工和产品总和）比截至2022年12月31日的年度增长了36.5％。调整后的产品收入将削减银行信贷收入服务部分与产品收入相结合，较截至2022年12月31日的年度增长了19.9％，这主要是由于前面描述的相同因素。
销售成本
销售成本包括产品成本和提供我们服务的成本。产品成本包括材料成本、某些人员成本、运费、保修成本和其他与向客户提供产品相关的成本。服务成本包括与在我们公司自有设施和整个经销商服务网络中安装产品相关的劳动力成本、与我们的胶片切割软件图案设计相关的劳动力成本以及为客户提供培训所产生的成本。截至2023年12月31日止年度的产品成本比截至2022年12月31日的年度增长了16.5％，这与产品收入的增长相称。在截至2023年12月31日的年度中，服务成本收入增长了35.0％。增长主要是由于与扩大安装业务相关的劳动力成本增加。
毛利率
下表汇总了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的产品和服务的毛利率（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财年 | | % 变化 | | 类别收入的百分比 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 年对比 2022 | 2022 年对比 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 产品 | $ | 113,398 | | | $ | 88,269 | | | $ | 65,997 | | | 28.5 | % | 33.7 | % | | 36.4 | % | | 34.2 | % | | 30.4 | % |
| 服务 | 49,016 | | | 39,243 | | | 26,680 | | | 24.9 | % | 47.1 | % | | 57.7 | % | | 59.6 | % | | 63.6 | % |
| 总计 | $ | 162,414 | | | $ | 127,512 | | | $ | 92,677 | | | 27.4 | % | 37.6 | % | | 41.0 | % | | 39.4 | % | | 35.7 | % |
截至2023年12月31日止年度的产品毛利率比截至2022年12月31日的年度增长了约2510万美元，增长了28.5％，分别占截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度总产品收入的36.4％和34.2％。产品毛利率百分比的增加主要是由于产品成本的降低、产品组合的有利变化以及运营杠杆率的提高。
截至2023年12月31日的财年，服务毛利率增长了约980万美元，分别占截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的总服务收入的57.7％和59.6％。服务毛利率百分比的下降主要是由于与其他利润率较高的服务收入组成部分相比，利润率较低的安装劳动力收入的百分比更高。
运营费用
与2022年相比，截至2023年12月31日的年度的销售和营销费用增长了25.3％。这些支出分别占截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合并收入的8.0％和7.8％。这一增长主要是由于人员的增加，以及旨在提高我们品牌在全球范围内的知名度的额外营销项目。
在截至2023年12月31日的年度中，一般和管理费用增长了约1,540万美元，增长了32.0％。这些成本分别占截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合并总收入的16.1％和14.9％。增长的主要原因是人员、占用成本、信息技术成本、研发成本和专业费用增加，以支持业务的持续增长。
所得税支出
截至2023年12月31日的财年，我们的所得税准备金为1,320万美元，而截至2022年12月31日的年度为1,060万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的有效所得税税率分别为20.0％和20.4％。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注附注14。
净收入
截至2023年12月31日的年度净收入与上年相比增长了27.6％，达到5,280万美元，这主要是由于收入持续强劲增长和利润率的提高。
流动性和资本资源
我们业务的主要流动性来源是可用现金和现金等价物、运营提供的现金流以及信贷额度下的借款。截至2023年12月31日，我们的现金及现金等价物为1160万美元，截至2023年12月31日的财年，运营部门提供的现金流为3,740万美元，截至2023年12月31日，我们的信贷额度下有约1.094亿美元的可用资金。我们预计将继续有足够的现金来支持营运资金需求、资本支出（包括收购），并支付利息和还本付息。我们认为，通过使用可用现金、内部产生的资金和承诺信贷额度下的借款，我们有能力和足够的资源来满足这些现金需求。我们专注于继续创造正的运营现金，为我们的运营和资本投资计划提供资金。我们认为，自提交本年度报告之日起，我们有足够的流动性至少在未来12个月内运营。
经营活动。截至2023年12月31日的财年，运营部门提供的现金流总额约为3,740万美元，而截至2022年12月31日的年度为1,210万美元。截至2023年12月31日的年度运营现金流的增加主要是由营业收益的增加和库存购买的减少所推动的。
投资活动。截至2023年12月31日的财年，用于投资活动的现金流总额约为2640万美元，而截至2022年12月31日止年度的现金使用量为1,420万美元。所用现金的增加主要是由于2023年收购的额外现金支出。
筹资活动。截至2023年12月31日的年度中，用于融资活动的现金流总额约为730万美元，而上一年度融资活动提供的现金为60万美元。现金的使用主要是由于我们的信贷额度的净还款额。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，债务负债，包括承诺信贷额度未偿余额和或有负债，总额分别约为1,990万美元和2,700万美元。
未来的流动性和资本资源需求
我们预计将利用运营现金流为持续的运营费用、资本支出、收购、利息支付、纳税、信贷额度到期、未来租赁债务以及其他长期负债的支付提供资金。在短期内，根据合同，我们有义务支付租赁款项，并偿还与某些已完成的收购相关的或有负债。从长远来看，根据合同，我们有义务支付租赁款项，在赚取时支付或有负债，并偿还信贷额度的借款。我们认为，我们有足够的现金和现金等价物以及借贷能力，足以满足我们估计的短期和长期融资需求。
信贷设施
该公司拥有循环信贷额度，提供总额高达1.25亿美元的有担保循环贷款和信用证，该额度受2023年4月6日信贷协议（“信贷协议”）的条款约束。截至2023年12月31日，根据该协议，该公司的未清余额为1,900万美元。截至2022年12月31日，根据先前的信贷协议，该公司的未清余额为2,600万美元，该协议随后已偿还并终止。
信贷协议下的借款按XPEL的选择计息，利率等于（a）基准利率或（b）调整后的期限SOFR。除了适用的利率外，信贷协议还包括信贷协议中未使用部分的承诺费，每年0.20％至0.25％不等
总承诺和基准利率贷款的适用利润率在0.00％至0.50％之间，调整后定期SOFR贷款的适用利润率在1.00％至1.50％之间。截至2023年12月31日，这些比率分别为6.5％和6.4％。适用于利率的利润率和承诺费均取决于XPEL的合并总杠杆比率。信贷协议的到期日为2026年4月6日。本信贷额度描述中未另行定义的所有大写术语均具有信贷协议中赋予它们的含义。
信贷协议下的债务由XPEL所有物质财产和资产的第一优先权完善担保权担保，但须附带某些允许的抵押担保。
信贷协议的条款包括某些肯定和否定承诺，除其他外，要求XPEL维持合法存在并保持良好信誉，遵守适用法律，维护会计记录，及时提交财务报表和认证，按照法律要求纳税，维持保险覆盖范围，以及放弃某些可能妨碍XPEL和某些习惯契约的特定未来活动。信贷协议规定了2项财务契约，如下所示。
截至每个财政季度的最后一天：
1.XPEL 不得允许其合并总杠杆率超过 3.50 至 1.00，并且
2.XPEL不得允许其合并利息覆盖率低于3.00至1.00。
XPEL, Inc. 的全资子公司加拿大XPEL公司还通过加拿大汇丰银行拥有450万加元的循环信贷额度。该设施用于为我们在加拿大的营运资金需求提供资金。该贷款按加拿大汇丰银行的最优惠利率加上每年0.25％的利息计算，并由母公司担保。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该融资机制没有未清余额。
关键会计估计
我们采用了各种会计政策，按照美国公认会计原则编制合并财务报表。我们的某些会计政策要求管理层在选择计算财务估算的适当假设时作出重大判断。我们确定了影响我们在编制合并财务报表时使用的更重要的估计和假设的关键会计政策。
以下是一些需要重要判断的最关键的估计值：
业务合并
企业合并的会计要求将收购的收购价格超过所收购资产账面净值的部分分配给被收购实体的可识别资产。任何未分配的部分均被确认为商誉。我们聘请了一位独立的第三方估值专家来协助将为各种收购支付的收购价格进行公允价值分配给无形资产。这需要使用多种估计和假设，包括客户流失率、归属于现有客户的预测现金流、客户关系无形资产和未来特许权使用费的贴现率、缴费资产费用以及预测的收入增长率。尽管我们认为所做的假设和估计是合理和适当的，但这些估计需要判断，并且部分基于从被收购实体管理层获得的历史经验和信息。
库存估值
库存按成本或可变现净值中较低者列报。成本是根据加权平均成本确定的。我们根据以下假设记录废品和多余或过时库存的库存减记 历史需求计算、预测使用量、估计客户需求和产品线更新。这些假设本质上是不确定的，我们的估计和假设的变化可能会导致我们在未来实现重大减记。
最近通过的会计公告和尚未通过的会计公告
有关最近通过的会计准则和尚未通过的会计准则的讨论，请参阅合并财务报表附注1。
关联方关系
我们的任何董事或执行官之间没有家庭关系。我们的任何两位或更多董事或执行官之间没有任何安排或谅解，对于非管理层股东是否将行使投票权继续选举本届董事会，也没有安排、计划或谅解。非管理股东之间也没有可能直接或间接参与或影响我们事务管理的安排、协议或谅解。
项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露
我们的业务使我们面临英镑、加元、欧元、墨西哥比索、新台币和澳元的货币风险。投资于我们国外业务的金额按资产负债表日的有效汇率折算成美元。由此产生的折算调整记录为累计其他综合收益，这是我们合并资产负债表中股东权益的一部分。我们目前不对冲潜在的外币折算调整敞口。
由于与浮动利率银行信贷额度相关的利率变化，我们的循环信贷额度下的借款使我们面临市场风险。对于此类借款，假设浮动利率上涨200个基点可能会对我们的财务报表产生重大影响。我们目前没有任何衍生品合约可以对冲我们的利率风险。在所介绍的每个时期，我们都没有因为利率的变化而对我们的业务产生重大影响。
如果我们的成本受到巨大的通货膨胀压力的影响，我们可能无法通过价格上涨来完全抵消如此高的成本。我们无法或未能这样做可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
第 8 项。财务报表和补充数据
| | | | | |
| 财务报表索引 |
| |
| 财务报表 | |
独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID No. 34) | 40 |
合并资产负债表 | 42 |
合并收益表 | 43 |
合并综合收益表 | 44 |
股东权益变动综合报表 | 45 |
合并现金流量表 | 46 |
合并财务报表附注 | 47 |
独立注册会计师事务所的报告
致XPEL, Inc.的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的XPEL, Inc.及其子公司（“公司”）的合并资产负债表，以及截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、股东权益变动和现金流报表以及相关附注（统称为 “财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况以及截至2023年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据中制定的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计 内部控制 — 综合框架 (2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的以及我们2024年2月28日的报告对公司对财务报告的内部控制表达了无保留的意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以合理保证财务报表是否不存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行程序，评估财务报表因错误或欺诈而出现重大错报的风险，以及执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试基础上检查,
有关财务报表中金额和披露内容的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
关键审计事项是本期财务报表审计中产生的事项，这些事项已告知或需要传达给审计委员会，并且：(1) 与对财务报表至关重要的账目或披露有关，(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。我们确定不存在任何关键审计问题。
/s/ 德勤会计师事务所
德克萨斯州奥斯汀
2024年2月28日
自2021年以来，我们一直担任公司的审计师。
XPEL, Inc.
合并资产负债表
（除股票和每股数据外，以千计）
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| 资产 | | | | | |
| 当前 | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 11,609 | | | $ | 8,056 | | | |
| 应收账款，净额 | 24,111 | | | 14,726 | | | |
| 库存，净额 | 106,509 | | | 80,575 | | | |
| 预付费用和其他流动资产 | 3,529 | | | 3,464 | | | |
| 应收所得税 | 696 | | | — | | | |
| 流动资产总额 | 146,454 | | | 106,821 | | | |
| 财产和设备，净额 | 16,980 | | | 14,203 | | | |
| 使用权租赁资产 | 15,459 | | | 15,309 | | | |
| 无形资产，净额 | 34,905 | | | 29,294 | | | |
| 其他非流动资产 | 782 | | | 972 | | | |
| 善意 | 37,461 | | | 26,763 | | | |
| 总资产 | $ | 252,041 | | | $ | 193,362 | | | |
| 负债 | | | | | |
| 当前 | | | | | |
| | | | | |
| 应付票据的当前部分 | $ | 62 | | | $ | 77 | | | |
| 租赁负债的流动部分 | 3,966 | | | 3,885 | | | |
| 应付账款和应计负债 | 32,444 | | | 22,970 | | | |
| 应缴所得税 | — | | | 470 | | | |
| 流动负债总额 | 36,472 | | | 27,402 | | | |
| 递延所得税负债，净额 | 2,658 | | | 2,049 | | | |
| 其他长期负债 | 890 | | | 1,070 | | | |
| 信用额度借款 | 19,000 | | | 26,000 | | | |
| 租赁负债的非流动部分 | 12,715 | | | 12,119 | | | |
| 应付票据的非流动部分 | 317 | | | — | | | |
| 负债总额 | 72,052 | | | 68,640 | | | |
| 承付款项和或有开支（注15） | | | | | |
| 股东权益 | | | | | |
优先股，$0.001面值；授权 10,000,000; 无已发行的和未决的 | — | | | — | | | |
普通股，$0.001面值； 100,000,000授权股份； 27,630,025和 27,616,064分别已发放和未决 | 28 | | | 28 | | | |
| 额外的实收资本 | 12,546 | | | 11,073 | | | |
| 累计其他综合亏损 | (1,209) | | | (2,203) | | | |
| 留存收益 | 168,624 | | | 115,824 | | | |
| 股东权益总额 | 179,989 | | | 124,722 | | | |
| 负债和股东权益总额 | $ | 252,041 | | | $ | 193,362 | | | |
见合并财务报表附注。
XPEL, Inc.
合并收益表
（除每股数据外，以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | |
| 产品收入 | | $ | 311,406 | | | $ | 258,174 | | | $ | 217,283 | |
| 服务收入 | | 84,887 | | | 65,819 | | | 41,980 | |
| 总收入 | | 396,293 | | | 323,993 | | | 259,263 | |
| | | | | | |
| 销售成本 | | | | | | |
| 产品销售成本 | | 198,008 | | | 169,905 | | | 151,286 | |
| 服务成本 | | 35,871 | | | 26,576 | | | 15,300 | |
| 总销售成本 | | 233,879 | | | 196,481 | | | 166,586 | |
| 毛利率 | | 162,414 | | | 127,512 | | | 92,677 | |
| | | | | | |
| 运营费用 | | | | | | |
| 销售和营销 | | 31,788 | | | 25,367 | | | 18,273 | |
| 一般和行政 | | 63,654 | | | 48,208 | | | 34,288 | |
| 运营费用总额 | | 95,442 | | | 73,575 | | | 52,561 | |
| | | | | | |
| 营业收入 | | 66,972 | | | 53,937 | | | 40,116 | |
| | | | | | |
| 利息支出 | | 1,248 | | | 1,410 | | | 303 | |
外币兑换（收益）/亏损 | | (307) | | | 562 | | | 373 | |
| | | | | | |
| 所得税前收入 | | 66,031 | | | 51,965 | | | 39,440 | |
| 所得税支出 | | 13,231 | | | 10,584 | | | 7,873 | |
| 净收入 | | $ | 52,800 | | | $ | 41,381 | | | $ | 31,567 | |
| | | | | | |
| 每股收益 | | | | | | |
| 基本 | | $ | 1.91 | | | $ | 1.50 | | | $ | 1.14 | |
| 稀释 | | $ | 1.91 | | | $ | 1.50 | | | $ | 1.14 | |
| 加权平均普通股数量 | | | | | | |
| 基本 | | 27,622 | | | 27,614 | | | 27,613 | |
| 稀释 | | 27,634 | | | 27,616 | | | 27,613 | |
见合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的财年 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 其他综合收入 | | | | | | | | | |
| 净收入 | | | | | $ | 52,800 | | | $ | 41,381 | | | $ | 31,567 | |
| 外币折算 | | | | | 994 | | | (1,613) | | | (657) | |
| 综合收入总额 | | | | | $ | 53,794 | | | $ | 39,768 | | | $ | 30,910 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
见合并财务报表附注。
XPEL, Inc.
股东权益变动综合报表
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外的实收资本 | | 已保留
收益 | | 累积的 其他 全面 损失（收入） | | 股东权益总额 | | | | |
| 股份 | | 金额 | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的余额 | 27,613 | | | $ | 28 | | | $ | 10,412 | | | $ | 42,876 | | | $ | 67 | | | $ | 53,383 | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 31,567 | | | — | | | 31,567 | | | | | |
| 外币折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | (657) | | | (657) | | | | | |
| 购买少数股权 | — | | | — | | | 169 | | | — | | | — | | | 169 | | | | | |
| 截至2021年12月31日的余额 | 27,613 | | | $ | 28 | | | $ | 10,581 | | | $ | 74,443 | | | $ | (590) | | | $ | 84,462 | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 41,381 | | | — | | | 41,381 | | | | | |
| 外币折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,613) | | | (1,613) | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 3 | | | — | | | 492 | | | — | | | — | | | 492 | | | | | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 27,616 | | | $ | 28 | | | $ | 11,073 | | | $ | 115,824 | | | $ | (2,203) | | | $ | 124,722 | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 52,800 | | | — | | | 52,800 | | | | | |
| 外币折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 994 | | | 994 | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 14 | | | — | | | 1,473 | | | — | | | — | | | 1,473 | | | | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | 27,630 | | | $ | 28 | | | $ | 12,546 | | | $ | 168,624 | | | $ | (1,209) | | | $ | 179,989 | | | | | |
见合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 来自经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 52,800 | | | $ | 41,381 | | | $ | 31,567 | |
| 为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | | | |
不动产、厂房和设备的折旧 | 4,534 | | | 3,433 | | | 1,887 | |
无形资产的摊销 | 5,059 | | | 4,401 | | | 2,501 | |
| 出售财产和设备的收益 | (13) | | | (8) | | | (36) | |
| 股票补偿 | 1,640 | | | 522 | | | 169 | |
坏账支出 | 243 | | | 467 | | | 302 | |
递延所得税 | (921) | | | (471) | | | 1,011 | |
应付票据的增加 | — | | | 7 | | | 25 | |
| | | | | |
| 资产和负债的变化： | | | | | |
| 应收账款，净额 | (7,000) | | | (2,631) | | | (432) | |
库存，净额 | (24,843) | | | (28,565) | | | (26,939) | |
| 预付费用和其他资产 | 604 | | | 259 | | | (3,043) | |
| 应收或应付所得税 | (1,197) | | | 1,160 | | | (766) | |
应付账款和应计负债 | 6,478 | | | (7,898) | | | 12,022 | |
| 经营活动提供的净现金 | 37,384 | | | 12,057 | | | 18,268 | |
| 投资活动中使用的现金流 | | | | | |
| 购买不动产、厂房和设备 | (6,356) | | | (7,936) | | | (6,725) | |
| 出售财产和设备的收益 | 29 | | | 73 | | | 66 | |
| 收购，扣除已购现金、拖欠款项和应付票据 | (18,735) | | | (4,673) | | | (49,185) | |
| 开发或购买无形资产 | (1,291) | | | (1,620) | | | (964) | |
| 用于投资活动的净现金 | (26,353) | | | (14,156) | | | (56,808) | |
| 来自融资活动的现金流 | | | | | |
循环信贷协议的净（付款）借款 | (7,000) | | | 1,000 | | | 25,000 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 定期贷款付款 | — | | | — | | | (5,064) | |
| | | | | |
| 代替已发行股票缴纳的限制性股票预扣税 | (167) | | | (30) | | | — | |
| 应付票据的还款 | (92) | | | (368) | | | (695) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
融资活动提供的（用于）净现金 | (7,259) | | | 602 | | | 19,241 | |
| 现金和现金等价物的净变化 | 3,772 | | | (1,497) | | | (19,299) | |
| 外汇对现金和现金等价物的影响 | (219) | | | (91) | | | (84) | |
期内现金及现金等价物的增加（减少） | 3,553 | | | (1,588) | | | (19,383) | |
| 年初的现金和现金等价物 | 8,056 | | | 9,644 | | | 29,027 | |
| 年底的现金和现金等价物 | $ | 11,609 | | | $ | 8,056 | | | $ | 9,644 | |
| | | | | |
| 非现金活动补充时间表 | | | | | |
| | | | | |
| 或有考虑 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,576 | |
| 非现金租赁融资 | $ | 4,231 | | | $ | 6,094 | | | $ | 9,430 | |
| 为既得限制性股票单位发行普通股 | $ | 1,038 | | | $ | 222 | | | $ | — | |
| | | | | |
| 补充现金流信息 | | | | | |
| 为所得税支付的现金 | $ | 15,293 | | | $ | 9,897 | | | $ | 7,762 | |
| 支付利息的现金 | $ | 1,240 | | | $ | 1,306 | | | $ | 210 | |
见合并财务报表附注。
1. 重要的会计政策
业务性质 -该公司总部位于德克萨斯州圣安东尼奥，销售、分销和安装保护膜和涂料，包括汽车表面和油漆保护膜、大灯保护、汽车和建筑窗膜以及陶瓷涂层。
该公司于2003年10月在美国内华达州注册成立，注册办事处位于德克萨斯州圣安东尼奥市百老汇711号320套房，78215。
演示基础- 合并财务报表根据公认会计原则编制，包括公司及其全资子公司的账目。公司间账户和交易已被删除。该公司的本位币为美元。其每家全资外国子公司的资产和负债均使用资产负债表末日的汇率折算成美元。收入和支出按该期间的平均汇率折算。折算损益以外币折算确认，计入所附合并资产负债表中累计的其他综合亏损。
分部报告- 管理层得出结论，我们的首席运营决策者（“CODM”）是我们的首席执行官。该公司的CODM每月审查整个组织的合并业绩，以评估绩效并做出资源分配决策。管理层将公司的运营和管理业务视为 一运营部门。
估算值的使用- 根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制这些合并财务报表要求管理层做出判断和估计，并形成假设，这些假设会影响合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和支出金额。不断审查估计数和基本假设。在不同的假设和条件下，实际结果可能与这些估计值不同。
外币折算- 美元是我们在美国的国内业务的本位货币。位于美国境外的子公司的财务报表通常使用当地货币作为本位货币来衡量。这些子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率折算。收入和支出项目按月平均汇率折算。由此产生的折算调整包含在累计的其他综合收益中，这是股东权益的单独组成部分。
现金和现金等价物- 现金和现金等价物包括现金和高流动性投资，其原始到期日为购买之日三个月或更短。余额有时可能超过联邦保险限额。
应收账款 - 列示的应收账款扣除预期信贷损失备抵金和可疑账款美元0.2百万和美元0.2截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分别为 100 万。公司通过分析应收账款账龄、客户财务状况、历史收款经验、任何抵押品的价值以及其他经济和行业因素来评估其准备金的充足性。实际收款可能与历史经验不同，如果经济、商业或客户状况显著恶化，则可能需要对这些储备金进行调整。当公司意识到表明特定客户履行其财务义务的能力发生变化的因素时，公司会记录一笔特定的信贷损失准备金。截至2023年12月31日和2022年12月31日，未出现明显的应收账款集中情况。
库存- 所有运营子公司的库存均由原材料、胶片、电影安装支持产品和用品组成，其估值低于成本或可变现净值，成本按加权平均成本确定。库存成本直接包括这些成本
归因于产品，包括材料、人工、运输和间接费用。公司根据历史需求计算、预测使用量、估计的客户需求和产品线更新，为已停产、滞销和过剩库存提供储备。截至 2023 年 12 月 31 日而2022年，库存储备是 $0.8百万和 $0.7百万，分别地。
不动产、厂房和设备- 财产和设备按成本入账，但与公司收购有关的财产和设备除外，这些财产和设备在收购之日按公允价值入账。改善或延长相应固定寿命资产寿命的支出记作资本，而正常维修和保养的支出则按实际发生的业务记账。折旧费用是使用直线法计算的，如下所示：
| | | | | |
| 家具和固定装置 | 5年份 |
| 计算机设备 | 3-4年份 |
| 车辆 | 5年份 |
| 装备 | 5-10年份 |
| 租赁权改进 | 较短的租赁期限或估计的使用寿命 |
| 策划者 | 4年份 |
下表按地区列出了截至12月31日扣除累计折旧后的地理财产、厂房和设备（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 美国 | $ | 13,942 | | | $ | 12,511 | |
| 加拿大 | 1,332 | | | 469 | |
| 欧洲 | 1,359 | | | 1,093 | |
| 其他 | 347 | | | 130 | |
| 合并 | $ | 16,980 | | | $ | 14,203 | |
善意- 商誉是指在将金额分配给无形资产后，收购中收购的有形净资产的超额购买价格超过公允价值。商誉每年（截至12月31日）在申报单位层面进行减值测试，如果发生事件或情况发生变化，很可能会使申报单位的公允价值低于其账面价值，则在年度测试之间。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度中，公司未确认任何商誉减值，也没有与往年相比的重大累计商誉减值。有关商誉的更多信息，请参阅附注6 “商誉”。
下表列出了截至12月31日按地区划分的地理商誉（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 美国 | $ | 20,371 | | | $ | 17,699 | |
| 加拿大 | 10,397 | | | 5,108 | |
| 欧洲 | 5,660 | | | 2,923 | |
| 其他 | 1,033 | | | 1,033 | |
| 合并 | $ | 37,461 | | | $ | 26,763 | |
无形资产- 无形资产主要包括软件、客户关系、商标和非竞争协议。这些资产在实现预期收益的时期内按直线摊销。
下表列出了截至12月31日按地区划分的地理无形资产（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 美国 | $ | 24,178 | | | $ | 23,749 | |
| 加拿大 | 5,738 | | | 3,127 | |
| 欧洲 | 4,353 | | | 1,685 | |
| 其他 | 636 | | | 733 | |
| 合并 | $ | 34,905 | | | $ | 29,294 | |
下表列出了无形资产的预期使用寿命：
| | | | | |
| 商标 | 10年份 |
| 软件 | 5年份 |
| 商标名称 | 10-15年份 |
| 合同和客户关系 | 9-10年份 |
| 非竞争 | 3-5年份 |
| 其他 | 2-10年份 |
长期资产的减值- 当事件或情况表明资产的账面金额可能无法收回时，公司会审查和评估长期资产的减值情况。当未贴现的预期未来现金流不足以收回资产的账面金额时，将公允价值与账面价值进行比较，以确定要记录的减值损失。待处置的长期资产按账面金额或公允价值减去出售成本的较低值列报。公允价值由独立评估或预期销售价格确定，该价格基于第三方专业人员或内部持牌房地产专业人员开发的市场参与者数据。对未来现金流和预期销售价格的估计是基于公司运营经验和知识的判断。这些估计预测了未来几年的现金流，并受到经济变化、房地产市场状况和通货膨胀的影响。
没有减值是在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度中记录的。
其他长期负债- 截至2023年12月31日，公司合并资产负债表上作为其他长期负债列报的余额主要与前几年完成的收购产生的或有负债有关。这些负债在每个报告期都要重新估值。有关这些负债估值的进一步讨论，请参阅附注13。
收入确认- 我们的收入主要包括产品和服务销售，我们作为交易的委托人。当公司通过将承诺产品或服务的控制权/最终收益转移给我们的客户来履行其履约义务时，所有收入均予以确认。由于我们销售合同的性质，我们的大部分收入都是在某个时间点确认的。履约义务是向客户转让独特产品或服务的合同承诺。合约的交易价格分配给每项不同的履约义务。收入是在扣除回报和备抵后才入账的。向客户征收并汇给政府机构的销售税、增值税和其他税款按净额（不包括收入）进行核算。运费和手续费按净额计入履行义务，并包含在销售成本中。有关收入确认的其他会计政策，请参阅附注 2 “收入”。
研究与开发- 研究费用在发生时记入运营中。软件开发成本，包括与开发软件模式相关的成本，计为支出
除非公司在开发新产品或长期资产时承担了这些费用。研发成本为 $2.9百万，美元0.4百万，以及 $0.4在截至2023年12月31日的年度中，有百万人， 2022 还有分别是 2021 年。
广告费用- 广告费用在发生时从运营中扣除。广告费用为 $1.7百万，美元1.2百万和美元1.1在截至2023年12月31日的年度中，有百万人， 2022 年和 分别是 2021 年。
条款和保证- 我们为我们的产品提供保修。保修政策下的责任基于对历史保修索赔的审查。根据索赔数据经验，对应计数额进行了调整。下表汇总了我们截至2023年12月31日的保修负债，以及 2022年（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | |
| 期初的保修余额 | $ | 234 | | | $ | 75 | | | |
| 期限内假设的保修 | 768 | | | 624 | | | |
| 付款 | (580) | | | (465) | | | |
| 期末保修余额 | $ | 422 | | | $ | 234 | | | |
所得税- 递延所得税资产和负债是根据财务报表与资产和负债的税基之间的差异计算的，这些差异将导致未来的应纳税或可扣除金额。此类递延所得税资产和负债的计算基于已颁布的税法和税率，这些税率适用于差异预计将影响应纳税所得额的时期。必要时设立估值补贴，以将递延所得税资产减少到预期变现的金额。所得税支出是指该期间的应纳税或应退税款加上或减去该期间递延和其他税收资产和负债的变化。公司考虑了将全球无形低税收入（“GILTI”）作为期间成本纳入美国应纳税所得额的税收影响。
股票薪酬-我们在授予之日根据奖励的公允价值来衡量基于股票的薪酬成本。补偿费用在接受者提供服务以换取奖励的时期内确认。与基于股份的薪酬支出相关的超额所得税优惠在合并损益表中被确认为所得税支出或收益。我们在没收发生时对其进行核算，而不是估计预期的没收情况。
累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）- 公司报告的综合收益（亏损）包括净收益（亏损）和其他综合收益（亏损）。其他综合收益（亏损）是指未包含在净收益中的支出、收益和损失。这些金额也在综合收益报表中列报。截至 2023 年 12 月 31 日以及 2022,AOCI分别涉及外币折算调整。
每股收益- 每股基本收益的计算方法是将该年度归属于普通股股东的净收益除以该年度已发行普通股的加权平均数。摊薄后每股收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益除以该期间已发行股票的加权平均数加上将所有稀释性潜在普通股转换为普通股后将要发行的加权平均数。
企业收购- 无论任何非控股权益的范围如何，收购的可识别资产以及企业合并中承担的负债和或有负债最初均按收购日的公允价值计量。转让对价的公允价值，包括被收购方任何非控股权益的确认金额，超过公司在收购的可识别净资产中所占份额的公允价值的部分，记为商誉。收购-
相关费用与企业合并分开确认, 在发生时记作一般费用和管理费用。公司使用定量和定性衡量标准评估与我们的业务合并相关的必要披露的实质性。
公允价值测量- 公允价值的定义是，在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格。按公允价值计量的资产和负债使用以下层次结构进行分类，该层次结构基于截至计量之日的估值投入的透明度：
| | | | | |
| 第 1 级： | 估值基于可观察的输入，例如活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。 |
| 第 2 级： | 估值基于投入，例如活跃市场中类似资产或负债的报价市场价格，或者在金融工具的整个期限内可以直接或间接观察到的资产或负债的其他投入。 |
| 第 3 级： | 估值基于对公允价值衡量至关重要的其他不可观察的输入。 |
在进行公允价值衡量时，必须使用可观察到的市场数据（如果有）。当用于衡量公允价值的投入属于等级制度的不同层次时，对公允价值计量进行分类的级别基于对公允价值计量具有重要意义的最低级别的输入.
最近发布但尚未通过的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年 “对应申报分部披露的改进”，对分部报告进行了某些更新；2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税披露的改进》，对所得税披露进行了某些更新。这些标准分别在2023年1月1日和2024年1月1日开始的财政年度内生效。我们预计这些准则不会对我们的财务报表产生重大影响。
2. 收入
收入确认
公司通过将承诺的商品和服务的控制权移交给客户来履行履约义务时确认收入，金额反映其为换取这些商品或服务而预期获得的对价。这是通过应用以下五步模型来实现的：
•识别与客户签订的合同或合同；
•确定合同中的履约义务；
•确定交易价格；
•将交易价格分配给合同中的履约义务；以及
•在公司履行履约义务时或当公司履行履约义务时确认收入。
该公司的收入几乎全部来自与客户签订的合同，无论是正式合同还是暗示合同。从客户那里收取的销售税汇到相应的税收司法管辖区，不包括在销售收入中，因为公司认为自己是征收和汇出销售税的直通渠道，在特定库存的采购过程中评估的税款除外。运费和手续费包含在销售成本中。
当货物的控制权移交给客户时，产品和服务销售收入即被确认，这种控制权通常发生在向客户发货或服务完成后的某个时间点。该标准适用于与客户签订的所有合同，但属于其他标准范围的合同除外，例如租赁、保险、合作安排和金融工具。
根据公司销售产品的性质，其客户的退货权有限，这并不重要。公司在销售时向客户提供的折扣被视为销售产品时销售额的减少。
与销售我们的产品相关的保修义务是保证型担保，是对产品预期功能的保证，因此不代表合同范围内的明确履约义务。保修费用包含在销售成本中。
由于摊还期本应在一年或更短的时间内，我们对签订合同的直接支出采用切实可行的权宜之计。
根据与客户签订的合同，公司随时准备在收到采购订单后交付产品。因此，在客户提交采购订单之前，公司没有合同规定的履约义务。公司不承诺提供期限超过一年的商品或服务。在有限的情况下，公司确实要求在发货前付款。通常，产品会在收到预付款后的几天内发货。这些预付款作为合同负债记录在合并资产负债表中，并包含在应付账款和应计负债中。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注附注10。由于履约义务是合同的一部分，最初的预期期限不到一年，因此公司运用了实际的权宜之计，省略了对剩余履约义务的披露。
下表分别汇总了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合同负债中包含的交易（以千计）：
| | | | | |
| |
| |
| |
| |
| 余额，2021 年 12 月 31 日 | $ | 818 | |
与包含在 2021 年 12 月 31 日余额中的付款相关的确认收入 | (768) | |
| 余额，未履行履约义务的已收款项 | 206 | |
| 外币折算的影响 | 5 | |
| 余额，2022 年 12 月 31 日 | $ | 261 | |
与2022年12月31日余额中包含的付款相关的确认收入 | (206) | |
| 已收到但未履行履约义务的付款 | 691 | |
| 外币折算的影响 | 15 | |
| 余额，2023 年 12 月 31 日 | $ | 761 | |
当公司向客户转让商品或服务时，应付款，但须遵守正常条款，并且除了时间的流逝之外不以任何其他条件为条件。根据客户类型和关系，典型的付款期限从收款时到期至30天不等。在合同开始时，公司预计，从向客户转让货物到客户支付这些商品的时间将不到一年，这与公司的标准付款条款一致。因此，公司选择了不根据重要融资部分的影响进行调整的实际权宜之计。因此，这些金额记为应收账款，而不是合同资产。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度按产品类别分列的收入细分情况（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 产品收入 | | | | | | | | | | | |
| 油漆保护膜 | $ | 229,880 | | | $ | 192,374 | | | $ | 169,880 | | | | | | | |
| 窗户薄膜 | 67,951 | | | 54,370 | | | 38,363 | | | | | | | |
| 其他 | 13,575 | | | 11,430 | | | 9,040 | | | | | | | |
| 总计 | $ | 311,406 | | | $ | 258,174 | | | $ | 217,283 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 服务收入 | | | | | | | | | | | |
| 软件 | $ | 6,518 | | | $ | 5,213 | | | $ | 4,373 | | | | | | | |
| Cutbank 积分 | 17,626 | | | 16,317 | | | 12,372 | | | | | | | |
| 安装人工 | 58,477 | | | 42,828 | | | 24,253 | | | | | | | |
| 培训及其他 | 2,266 | | | 1,461 | | | 982 | | | | | | | |
| 总计 | $ | 84,887 | | | $ | 65,819 | | | $ | 41,980 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 396,293 | | | $ | 323,993 | | | $ | 259,263 | | | | | | | |
我们最大的客户占了 10.5%, 10.5% 和 17.9在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，分别占我们净销售额的百分比。
3. 收购企业
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司完成了以下收购（千美元）：
2023 年，我们收购了某些公司，总收购价为 $20.8百万。
2022年，我们收购了一家公司，总收购价为美元2.2百万。
2021年，我们收购了某些公司，总收购价为美元57.6百万。
截至2023年12月31日止年度完成的交易的收购协议规定了与收购的营运资金相关的惯例收购价格调整。这些购买价格调整尚未完成。此外，我们与这些收购中包含的已确定无形资产相关的估值模型也尚未最终确定。因此，下文提出的购买价格核算本质上是初步的。我们预计将在2024年上半年完成这些收购的账目。 在截至2023年12月31日的年度内完成的收购的初步总收购价格以及在截至2022年和2021年期间完成的收购的最终收购价格如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 2023 年收购 | | 2022 年收购 | | 2021 年收购 |
| 购买价格 | | | | | |
现金1 | $ | 20,387 | | | $ | 1,876 | | | $ | 54,991 | |
| 或有考虑 | — | | | — | | | 2,576 | |
应付票据 | 387 | | | — | | | — | |
| 注销应收账款余额 | — | | | 302 | | | — | |
| $ | 20,774 | | | $ | 2,178 | | | $ | 57,567 | |
| | | | | |
| 分配 | | | | | |
| 现金 | $ | 1,062 | | | $ | — | | | $ | 3,789 | |
其他营运资金 | 868 | | | 595 | | | 4,236 | |
| 其他长期资产 | 8 | | | — | | | 7 | |
| 财产和设备 | 878 | | | — | | | 440 | |
其他长期负债 | (108) | | | — | | | — | |
| 商标名称 | 406 | | | — | | | 2,121 | |
| 习得的模式 | — | | | — | | | 488 | |
| 客户关系 | 8,720 | | | 612 | | | 26,329 | |
| | | | | |
| 善意 | 10,422 | | | 971 | | | 21,284 | |
| 递延所得税负债 | (1,482) | | | — | | | (1,127) | |
| | | | | |
| $ | 20,774 | | | $ | 2,178 | | | $ | 57,567 | |
1现金对价总额包括在截止日期支付的金额加上将要向卖方收回的营运资金不足后将要支付的滞留金额。 |
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中收购的无形资产的加权平均使用寿命为 9年份。
这些收购的商誉涉及向新的地理区域的扩张、收购的员工对各个市场的了解、机构分销能力以及收购带来的预期协同效应。
对购买应纳税资产时获得的商誉和其他无形资产进行分析，以确定在适用的监管司法管辖区规定的适当期限内出于税收目的允许的摊销。
与这些收购相关的收购成本并不重要，包含在销售、一般和管理费用中。
被收购的公司在各自的收购日期合并到我们的财务报表中。合并到2023年合并财务报表中的2023年收购的总收入和净收益为美元4.8百万和美元0.4分别为百万。自收购之日起，我们2022年收购的总收入和营业收入合并到2022年合并财务报表中为 不t 相当可观。自相应收购之日起，我们2021年收购合并到2021年合并财务报表的总收入和营业收入为美元16.6百万和美元1.6分别是百万。
以下未经审计的预计财务信息显示了我们的业绩，包括与所购无形资产摊销相关的估计费用，就好像截至2023年12月31日止年度的收购发生在2023年1月1日和2022年1月1日一样（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 十二个月已结束 |
| 十二月三十一日 |
| 2023 年（未经审计） | | 2022 年（未经审计） |
| 收入 | $ | 407,266 | | | $ | 337,868 | |
| 净收入 | $ | 53,177 | | | $ | 41,473 | |
未经审计的合并预计合并财务信息并不能说明在提交的最早时期开始时完成收购本应获得的业绩，也不能说明将来可能获得的业绩。此外，它们不包括因消除任何重复成本而可能产生的协同效应而可能产生的任何收益。
4. 财产和设备，净额
财产和设备包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 家具和固定装置 | $ | 3,844 | | | | | $ | 2,667 | | | |
| 计算机设备 | 4,743 | | | | | 3,455 | | | |
| 车辆 | 1,141 | | | | | 838 | | | |
| 装备 | 5,685 | | | | | 4,728 | | | |
| 租赁权改进 | 10,921 | | | | | 7,081 | | | |
| 策划者 | 4,315 | | | | | 2,980 | | | |
| 在建工程 | 201 | | | | | 1,745 | | | |
| 财产和设备总额 | 30,850 | | | | | 23,494 | | | |
| 减去：累计折旧 | 13,870 | | | | | 9,291 | | | |
| 财产和设备，净额 | $ | 16,980 | | | | | $ | 14,203 | | | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折旧费用为美元4.5百万，美元3.4百万和美元1.9分别为百万。生产中使用的设备的折旧费用记入销售成本。所有其他折旧均记入一般和管理费用中。
5. 无形资产，净额
无形资产包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 商标 | | | $ | 864 | | | $ | 686 | |
| 软件 | | | 5,919 | | | 4,822 | |
| 商标名称 | | | 1,918 | | | 1,451 | |
| 合同和客户关系 | | | 40,866 | | | 31,871 | |
| 非竞争 | | | 447 | | | 440 | |
| 其他 | | | 510 | | | 497 | |
| 按成本计算的总计 | | | 50,524 | | | 39,767 | |
| 减去：累计摊销 | | | 15,619 | | | 10,473 | |
| 无形资产，净额 | | | $ | 34,905 | | | $ | 29,294 | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的摊销费用为美元5.1百万，美元4.4百万和美元2.5分别是百万。 根据截至2023年12月31日的固定寿命无形资产的账面价值，我们估计未来的摊销费用将如下（以千计）：
| | | | | |
| 2024 | $ | 5,626 | |
| 2025 | $ | 5,369 | |
| 2026 | $ | 5,290 | |
| 2027 | $ | 4,911 | |
| 2028 | $ | 4,587 | |
| 此后 | $ | 9,122 | |
6. 善意
下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的商誉账面金额的变化（以千计）：
| | | | | |
| 2021 年 12 月 31 日的余额 | $ | 25,655 | |
| 补充 | 1,826 | |
| 外币折算 | (718) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | $ | 26,763 | |
| |
| 截至2022年12月31日的余额 | $ | 26,763 | |
补充 | 10,422 | |
| 外币折算 | 276 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | $ | 37,461 | |
有关在截至2023年12月31日的年度内完成的收购的更多详情，以及与年内最终确定的收购价格分配相关的详细信息，请参阅附注3。
7. 库存
扣除储备后的库存组成部分汇总如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 原材料 | $ | 22,308 | | | $ | 10,416 | |
| 工作正在进行中 | 6,230 | | | 6,756 | |
| 成品 | 77,971 | | | 63,403 | |
| $ | 106,509 | | | $ | 80,575 | |
8. 债务
旋转设施
该公司拥有循环信贷额度，提供总额不超过$的有担保循环贷款和信用证125.0百万，受2023年4月6日信贷协议（“信贷协议”）条款的约束。截至2023年12月31日，该公司的未清余额为美元19.0根据该协议，百万美元。截至2022年12月31日，该公司的未清余额为美元26.0百万美元是根据先前的信贷协议签订的，该协议随后已偿还并终止。
信贷协议下的借款按XPEL的选择计息，利率等于（a）基准利率或（b）调整后的期限SOFR。除了适用的利率外，信贷协议还包括承诺费，范围包括 0.20% 至 0.25总承诺中未使用部分的年度百分比和适用的利润率范围为 0.00% 至 0.50基准利率贷款的百分比和 1.00% 至 1.50调整后定期SOFR贷款的百分比。截至 2023 年 12 月 31 日，这些利率为 6.5% 和 6.4分别为％。适用于利率的利润率和承诺费均取决于XPEL的合并总杠杆比率。信贷协议的到期日为2026年4月6日。本年度报告中未另行定义的信贷额度描述中的所有大写术语均具有信贷协议中赋予的含义。
信贷协议下的债务由XPEL所有物质财产和资产的第一优先权完善担保权担保，但须附带某些允许的抵押担保。
信贷协议的条款包括某些肯定和否定承诺，除其他外，要求XPEL维持合法存在并保持良好信誉，遵守适用法律，维护会计记录，及时提交财务报表和认证，按照法律要求纳税，维持保险覆盖范围，以及放弃某些可能妨碍XPEL和某些习惯契约的特定未来活动。信贷协议规定 二财务契约，如下所示。
截至每个财政季度的最后一天：
1.XPEL 不得允许其合并总杠杆率超过 3.50到 1.00，并且
2.XPEL 不得允许其合并利息覆盖率低于 3.00到 1.00。
该公司还有一加元4.5百万（大约 $）3.3截至2023年12月31日为百万美元）通过加拿大一家金融机构提供的循环信贷额度，由XPEL的全资子公司加拿大XPEL公司维护。该加拿大设施用于为公司在加拿大的营运资金需求提供资金。该贷款按加拿大汇丰银行的最优惠利率加计利息 0.25每年百分比，由母公司担保。截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日， 不这笔信贷额度的余额尚未偿还。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司遵守了所有债务契约。
9. 员工福利计划
公司为几乎所有员工提供明确的缴款计划。根据这些计划，公司每年的缴款是自由裁量的。公司缴款费用为 $1.0百万，美元0.8百万和美元0.5截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的计划年度分别为百万美元。
10. 应付账款和应计负债
下表列出了截至期末的大量应付账款和应计负债余额：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 贸易应付账款 | $ | 24,233 | | | $ | 16,689 | |
| 工资负债 | 4,296 | | | 3,596 | |
| 合同负债 | 761 | | | 261 | |
| 收购滞留金 | 868 | | | 191 | |
| 其他负债 | 2,286 | | | 2,233 | |
| $ | 32,444 | | | $ | 22,970 | |
11. 资本存量
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日已发行和流通的股票是 27,630,025和 27,616,064，分别是。这些股票在同一日期的面值为 $0.03百万。
12. 股票薪酬
XPEL, Inc.2020年股权激励计划（“计划”）已在2020年5月28日的年度股东大会上获得批准，并在2023年5月24日的年度股东大会上进行了修订。根据这项经修订的计划, 550,000公司普通股留待发行，由公司薪酬委员会管理。可以向员工发放奖励，
顾问或公司或公司任何母公司或子公司的董事；前提是激励性股票期权只能授予员工。如果根据本计划发放的奖励到期，如果该奖励被终止、交出、取消或以其他方式无法行使，或者如果奖励全部或部分被没收或因未能归属而被没收，则根据该奖励未购买的股份将可供未来根据本计划进行授予。该计划允许发放不同类型的奖励。
根据本计划授予的股票期权必须至少等于授予之日我们普通股的公允市场价值。任何期权期限都不会超过 10年份，但任何拥有超过年份的参与者除外 10占公司所有类别股票的投票权的百分比。
根据薪酬委员会制定的条款和条件，薪酬委员会可以根据本计划的规定酌情授予限制性股票、限制性股票单位（“RSU”）、绩效股票单位（“PSU”）和其他基于股票的奖励。
根据该计划，已授予限制性股票单位和PSU。截至2023年12月31日止年度的拨款活动汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 绩效库存单位数量 | | 加权平均每股授予价值 | 限制性股票单位数量 | | 加权平均每股授予价值 |
| 截至 2022 年 12 月 31 日已发行 | — | | | $ | — | | 44,567 | | | $ | 69.63 | |
| 已授予 | 19,427 | | | 78.50 | | 44,353 | | | 68.25 | |
| 既得的 | — | | | 78.50 | | (16,126) | | | 74.47 | |
| 没收或取消 | (2,229) | | | 78.50 | | (8,570) | | | 53.08 | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | 17,198 | | | $ | 78.50 | | 64,224 | | | $ | 73.29 | |
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我们记录的薪酬支出为美元1.6百万，美元0.5百万，以及 $0.2分别与该计划下的补助金有关。
13. 公允价值测量
ASC 820将用于衡量公允价值的估值技术的输入优先次序分为以下层次结构：
级别 1 — 可观察的输入，例如活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。
第 2 级 — 活跃市场报价以外的其他可直接或间接观察到的投入，包括：活跃市场中类似资产和负债的报价；非活跃市场中相同或相似资产和负债的报价，或其他可观察到或可观测的市场数据可以证实的投入。
第 3 级 — 几乎没有或根本没有市场数据支持的不可观察的输入，需要报告实体制定自己的假设。
金融工具包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款、我们的信贷额度和长期债务。由于这些金融工具的近期到期，现金和现金等价物、应收账款、我们的信贷额度和短期借款的账面金额接近公允价值。公司的账面价值
由于票据的性质和利率相对较短，应付票据接近公允价值。由于利率为市场利率，公司长期债务的账面价值接近公允价值。
债务的估计公允价值基于条款相似和剩余到期日的工具的市场报价。
公司有与未来内部绩效里程碑相关的或有负债。这些负债的公允价值是根据这些安排未来付款的概率和时间使用蒙特卡罗模拟确定的。这些负债在公允价值层次结构中被列为三级负债。
截至2023年12月31日和2022年12月31日按公允价值计量的经常性三级负债如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 第 3 级： | | | |
| 或有负债 | $ | 815 | | | $ | 955 | |
这些负债价值的变化分别反映在截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二个月的合并收益表中的一般和管理费用中。
14. 所得税
计算所得税准备金所依据的所得税前收入如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 国内 | $ | 61,974 | | | $ | 48,574 | | | $ | 35,647 | |
| 国际 | 4,057 | | | 3,391 | | | 3,793 | |
| 所得税前收入 | $ | 66,031 | | | $ | 51,965 | | | $ | 39,440 | |
所得税规定与美国联邦法定税率的不同之处如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 所得税前收入 | $ | 66,031 | | $ | 51,965 | | $ | 39,440 |
| 法定税率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| $ | 13,867 | | $ | 10,913 | | $ | 8,282 |
| | | | | |
| 扣除联邦福利后的州税 | $ | 1,238 | | $ | 862 | | $ | 649 |
| 不可扣除/免税项目 | 256 | | 53 | | 101 |
| 国外业务的税收影响 | 284 | | 230 | | 171 |
| 国外衍生的无形收入补助 | (1,647) | | (1,114) | | (970) |
| 其他-净额 | (767) | | (360) | | (360) |
| 所得税支出 | $ | 13,231 | | $ | 10,584 | | $ | 7,873 |
国外税率差异反映了我们各种国际税率和美国法定税率差异的影响。
所得税准备金（福利）的组成部分如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当期所得税支出 | | | | | |
| 联邦 | $ | 11,104 | | | $ | 9,006 | | | $ | 5,051 | |
| 国外 | 1,372 | | | 1,025 | | | 1,158 | |
| 州 | 1,671 | | | 1,036 | | | 664 | |
| 当期所得税支出总额 | $ | 14,147 | | | $ | 11,067 | | | $ | 6,873 | |
| | | | | |
递延所得税（福利）/费用 | | | | | |
| 联邦 | $ | (533) | | | $ | (196) | | | $ | 968 | |
| 国外 | (354) | | | (249) | | | 3 | |
| 州 | (29) | | | (38) | | | 29 | |
递延所得税（福利）/支出总额 | $ | (916) | | | $ | (483) | | | $ | 1,000 | |
| | | | | |
| 总计 | $ | 13,231 | | | $ | 10,584 | | | $ | 7,873 | |
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间暂时差异的净税收影响。公司净递延所得税的重要组成部分如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 |
| 递延所得税资产 | | | |
| 可疑账款备抵金 | $ | 42 | | | $ | 26 | |
| 263 (A) 调整 | 265 | | | 190 | |
| 应计费用 | 577 | | | 526 | |
| 库存储备 | 173 | | | 152 | |
| 未实现亏损 | 38 | | | 21 | |
| 州税收抵免 | 170 | | | 174 | |
| NOL Carryforward 和其他 | 220 | | | 232 | |
| 股票补偿 | 174 | | | 73 | |
| 资本化收购成本 | 112 | | | 65 | |
| 资本化研发 | 1,572 | | | 898 | |
| 使用权租赁责任 | 3,385 | | | 3,154 | |
| 减去估值补贴 | (92) | | | (83) | |
| 递延所得税资产总额 | $ | 6,636 | | | $ | 5,428 | |
| | | |
| 递延所得税负债 | | | |
| 固定资产和无形资产 | $ | 6,176 | | | $ | 4,465 | |
| 未实现收益 | — | | | 15 | |
| | | |
| 使用权租赁资产 | 3,118 | | | 2,997 | |
| 递延所得税负债总额 | 9,294 | | | 7,477 | |
| 递延所得税净负债总额 | $ | (2,658) | | | $ | (2,049) | |
在评估递延所得税资产的可变现性时，管理层会考虑递延所得税资产的部分或全部无法变现的可能性是否更大。公司定期评估从未来应纳税所得额中收回递延所得税资产的可能性。公司考虑预计的未来应纳税所得额、应纳税临时差额的逆转以及正在进行的税收筹划策略，然后在认为必要时记录估值补贴，以将递延所得税净额的账面价值减少到更有可能实现的金额。根据公司对所有现有证据的评估，包括前两年的应纳税所得额和扣除永久项目的亏损、对未来盈利能力的估计以及公司未来业务的总体前景，公司确定，公司将来很有可能变现其所有递延所得税资产，但外国司法管辖区净营业亏损和无形资产中记录的非物质估值补贴除外。公司将继续每年评估递延所得税资产的潜在变现情况，如果情况允许，则进行临时评估。如果公司的实际业绩和最新预测与用作该决定基础的预测存在很大差异，则公司可能需要根据递延所得税资产总额调整估值补贴。
该公司某些外国子公司的净营业亏损为美元0.9百万美元可用于抵消未来的应纳税所得额。亏损 $0.3百万没有到期日。该公司之所以记录估值补贴，是因为缺乏可用的正面证据，证明收购的净营业亏损为美元0.3百万。该公司的州税收抵免额为 $0.2百万美元可用于抵消未来的应纳税所得额。这些积分将于 2039 年开始到期。
来自不确定税收状况的未确认税收优惠的对账（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 开始未确认的税收优惠 | $ | 144 | | | $ | 129 | | | $ | 129 | |
| | | | | |
前几年的相关税收状况的增加 | — | | | 15 | | | — | |
| 诉讼时效失效 | 30 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 终止未确认的税收优惠 | $ | 114 | | | $ | 144 | | | $ | 129 | |
只有当不确定的税收状况很可能持续下去时，公司才会意识到不确定的税收状况的税收影响，仅凭其在报告日的技术优势。未确认的税收优惠是公司所得税申报表中确认的税收优惠和申报的税收优惠之间的差额。截至2023年12月31日的年度，公司有未确认的税收优惠，金额为美元0.2百万与其一个外国司法管辖区的不确定税收状况有关。该金额包括利息和罚款的估算，并包含在所得税支出中。该负债反映在公司资产负债表上的其他长期负债中。该公司预计，与即将到期的法规相关的职位将在2024年减少。上表中未确认的税收优惠包括 $0.1截至2023年12月31日，百万美元，如果得到确认，将影响所得税支出。该公司认为，已对本年度和前几年的所有重大税收状况进行了分析和适当核算，尚未确定的其他重大不确定税收状况的风险微乎其微。
该公司y 计划无限期地将国外收入再投资，预计在可预见的将来不会汇回收益。 确定与投资这些外国子公司相关的未确认的递延所得税负债金额是不切实际的。
公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区缴纳所得税。每个司法管辖区的税收法规受相关税收法律和法规的解释，并需要作出重大判断才能适用。在2016年及以后，公司仍需接受税务机关的美国联邦、州和地方或非美国所得税审查。没有正在进行或待审的国税局、州或国外考试。
15. 承付款和意外开支
突发事件
在正常业务活动过程中，公司可能对与客户、供应商和前雇员的诉讼和索赔承担临时责任。管理层认为，已在必要时在账目中记录了足够的经费。管理层还确定，任何诉讼和索赔对我们的经营业绩、现金流或财务状况产生重大影响的可能性微乎其微。
16. 租赁
我们根据不可取消的运营租约租赁空间，用于办公空间、仓库设施和安装地点。我们还租赁车辆和设备以支持我们的全球运营。我们没有选择将租赁和非租赁部分结合起来的实际权宜之计。我们还选择采用一揽子实际权宜之计，允许我们不重新评估到期的租约是还是包含租约，不重新评估现有租约的租赁分类，也不会重新评估现有租赁的初始直接成本。
我们的一些租约包含续订选项。续约的行使完全由我们自行决定；因此，延长租赁条款的续订不包括在我们的使用权资产中，因为无法合理地确定这些续订是否会被行使。我们会定期评估续订方案，如果可以合理确定续订选项可以行使，我们会将续订期纳入我们的租期。
在确定租赁付款的现值时，我们会根据租赁开始之日获得的信息使用增量借款利率。在确定每份租赁的增量借款利率时，我们使用与租赁期限相似的抵押借款利率。我们有一个集中管理的财务职能；因此，根据适用的租赁条款和当前的经济环境，我们采用投资组合方法来确定增量借款利率。
与经营租赁相关的资产负债表信息如下：
| | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
| 经营租赁使用权资产 | $ | 15,459 | | $ | 15,309 | |
| | |
| 经营租赁负债的流动部分 | 3,966 | | 3,885 | |
| 经营租赁负债的非流动部分 | 12,715 | | 12,119 | |
| 经营租赁负债总额 | $ | 16,681 | | $ | 16,004 | |
我们的运营租赁费用为 $5.0百万，美元4.2百万，以及 $2.7截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。在截至2023年12月31日的年度中，我们的短期租赁费用微不足道，租赁现金支付和可变费用为美元4.6百万，以及 $0.1分别为百万。在截至2022年12月31日的年度中，短期租赁费用、租赁现金支付和可变租赁费用为美元0.6百万，美元3.5百万，以及 $0.4分别为百万。我们选择不对短期租赁适用资产负债表确认。
与衡量剩余经营租赁债务相关的加权平均信息如下：
| | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
| 加权平均剩余租赁期限（以年为单位） | 4.4 | 5.3 |
| 加权平均折扣率 | 5.5 | % | 5.0 | % |
下表汇总了截至2023年12月31日的运营租赁负债的到期日：
| | | | | |
| 2024 | $ | 4,532 | |
| 2025 | 4,271 | |
| 2026 | 3,626 | |
| 2027 | 2,446 | |
| 2028 | 1,808 | |
| 此后 | 2,880 | |
| 经营租赁付款总额 | 19,563 | |
| 减去：利息 | (2,882) | |
| 经营租赁负债总额 | $ | 16,681 | |
17. 每股收益
我们通过净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算每股基本收益。普通股摊薄后的每股收益包括授予的增量限制性股票单位的影响。
下表核对了计算每股收益时使用的基本和摊薄后的加权平均股（以千计，每股价值除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财政年度 |
| 分子 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | $ | 52,800 | | | $ | 41,381 | | | $ | 31,567 | |
| 分母 | | | | | |
| 加权平均基本份额 | 27,622 | | | 27,614 | | | 27,613 | |
| 限制性股票单位的稀释效应 | 12 | | | 2 | | | — | |
| 加权平均摊薄后股份 | 27,634 | | | 27,616 | | | 27,613 | |
| 每股收益 | | | | | |
| 基本 | $ | 1.91 | | | $ | 1.50 | | | $ | 1.14 | |
| 稀释 | $ | 1.91 | | | $ | 1.50 | | | $ | 1.14 | |
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目 9A。控制和程序
评估披露控制和程序
我们已经建立并维护了一套披露控制和程序体系，旨在提供合理的保证，确保我们根据《证券交易法》向美国证券交易委员会提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的，并确保这些信息被收集并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“首席财务官”），以便及时做出决定关于必要的披露。
管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本年度报告所涉期末我们的披露控制和程序（定义见《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性。根据此类评估，我们的首席执行官和首席财务官各自得出结论，截至本年度报告所涉期末，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证我们在根据《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的，并且这些信息是积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席执行官 FO（视情况而定）允许及时就所需披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制（定义见《证券交易法》第13a-15（f）条）。在进行评估时，我们的管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）在《内部控制——综合框架》（2013年框架）中规定的标准。我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告保持了有效的内部控制。
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论构思和操作多么精良，都只能为实现控制系统的目标提供合理的保证，而不是绝对的保证。此外，控制系统的设计必须反映资源有限这一事实，而且必须将控制的好处与其成本相比加以考虑。由于所有控制系统都存在固有的局限性，因此任何对控制措施的评估都无法绝对保证已发现公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）。
截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审计，如本文所载的财务报告内部控制认证报告所述。
独立注册会计师事务所的报告
致XPEL, Inc.的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
根据中制定的标准，我们对截至2023年12月31日的XPEL, Inc.及其子公司（“公司”）财务报告的内部控制进行了审计 内部控制 — 综合框架 (2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布。我们认为，根据中制定的标准，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制 内部控制 — 综合框架 (2013)由 COSO 发行。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表，以及我们2024年2月28日的报告对这些财务报表发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性，这些内部控制载于随附的管理层财务报告内部控制报告。我们的责任是根据我们的审计对公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们对公司必须保持独立性。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制是一个旨在合理保证财务报告的可靠性以及根据公认会计原则为外部目的编制财务报表的可靠性的过程。公司的内部
对财务报告的控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录以合理的详细程度准确和公平地反映公司的交易和资产处置；(2) 提供合理的保证，在必要时记录交易，以允许根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行公司；以及 (3) 提供合理保证，防止或及时发现未经授权获取、使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
//德勤会计师事务所
德克萨斯州奥斯汀
2024年2月28日
财务报告内部控制的变化
在2023年最后一个财政季度，我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
项目 9B。其他信息
不适用。
项目 9C。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
第 10 项。董事、高管和公司治理
本项目要求的信息列于公司2024年委托书中的 “公司治理”、“董事”、“执行官” 和 “其他信息——某些受益所有人和管理层的安全所有权” 的标题下，该委托书将在2023年12月31日后的120天内向美国证券交易委员会提交，并以引用方式纳入此处。
项目 11。高管薪酬
本项目要求的信息在 “高管薪酬” 标题下，在 “公司治理” 标题下的 “董事会对风险管理的监督” 和 “薪酬委员会联锁和内部人士参与” 小标题下列出，在 “董事薪酬” 和 “董事薪酬-2023” 小标题下列出，该委托书将在2023年12月31日后的120天内向美国证券交易委员会提交。以引用方式纳入此处。
项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
本项目要求的信息列于公司2024年委托书中的 “其他信息——某些受益所有人和管理层的安全所有权” 和 “其他信息——股权补偿计划信息” 的标题下，该委托书将在2023年12月31日后的120天内向美国证券交易委员会提交，并以引用方式纳入此处。
第 13 项。某些关系和关联交易，以及董事独立性
本项目要求的信息在公司2024年委托书中，在 “公司治理” 标题下的 “董事会委员会”、“审查、批准或批准与关联人的交易” 小标题下列出，该委托书将在2023年12月31日后的120天内向美国证券交易委员会提交，并以引用方式纳入此处。
项目 14。主要会计费用和服务
根据公司将于2023年12月31日后120天内向美国证券交易委员会提交的2024年委托书中 “批准任命独立注册会计师事务所” 的提案，本项目要求的信息在 “支付给审计师的费用” 和 “审计委员会预先批准独立注册会计师事务所提供的审计和非审计服务的政策” 小标题下列出，并以引用方式纳入此处。
第四部分
项目 15。附录和财务报表附表
1.财务报表
参见本文第8项的财务报表索引。
2.财务报表附表
上面未列出的时间表之所以省略，是因为它们不是必需的、不适用的，或者要求的信息已包括在内。
3.展品
下面列出的证物作为本年度报告的一部分提交或提供，或者以引用方式纳入此处，每种情况如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式纳入 |
| 展品编号 | | 描述 | | 表单 | | 展览/附录 | | 申报日期 |
| 3.1 | | 公司章程，于2003年10月14日向内华达州国务卿提交 | | 10-12B | | 3.1 | | 04/03/2019 |
| 3.2 | | 公司章程修正证书，于2003年12月29日向内华达州国务卿提交 | | 10-12B | | 3.2 | | 04/03/2019 |
| 3.3 | | 2018年6月3日向内华达州国务卿提交的公司章程修正证书 | | 10-12B | | 3.3 | | 04/03/2019 |
| 3.4 | | 经修订和重述的公司章程，自2019年11月18日起生效 | | 8-K | | 3.1 | | 11/18/2019 |
| 3.5 | | 经修订和重述的公司章程，自 2023 年 10 月 31 日起生效 | | 8-K | | 3.1 | | 11/01/2023 |
| 4.1 | | 注册人证券的描述 | | 10-K | | 4.1 | | 03/16/2020 |
| 10.1 | | 2023 年 4 月 6 日签订的信贷协议 | | 8-K | | 10.1 | | 04/06/2023 |
| 10.2 | | 信贷额度信函，日期为2018年9月11日，由XPEL Canada Corp.（借款人）、XPEL, Inc.（担保人）和加拿大汇丰银行作为贷款人。 | | 10-12B/A | | 10.3 | | 05/30/2019 |
| 10.3 | | 本公司与上海兴庭贸易有限公司于二零一八年五月三十一日签订的分销协议 | | 10-12B/A | | 10.5 | | 05/30/2019 |
10.4*+ | | XPEL, Inc. 2020 年股权激励计划，经于 2023 年 5 月 24 日修订 | | | | | | |
| 10.5+ | | 限制性股票单位协议表格 | | 10-Q | | 10.1 | | 08/09/2021 |
10.6+ | | 业绩限制性股票单位奖励协议表格 | | 10-Q | | 10.1 | | 08/09/2023 |
| 14.1 | | 商业行为与道德守则 | | 10-12B/A | | 14.1 | | 04/24/2019 |
19.1* | | XPEL, Inc. 第二次修订和重述的内幕交易政策，自 2023 年 5 月 24 日起生效
| | | | | | |
| 21.1* | | 本公司的子公司 | | | | | | |
23.1* | | 德勤会计师事务所同意 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
24.1* | | 委托书 | | | | | | |
| 31.1* | | 规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席执行官的认证 | | | | | | |
| 31.2* | | 规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席财务官的认证 | | | | | | |
| 32.1** | | 第 1350 条首席执行官的认证 | | | | | | |
| 32.2** | | 第 1350 条首席财务官的认证 | | | | | | |
97.1*+ | | XPEL, Inc. 的薪酬回扣政策，自 2023 年 10 月 31 日起生效。 | | | | | | |
| 101* | | 本10-K表年度报告第二部分第8项 “财务报表和补充数据” 中合并财务报表和随附附注的行内XBRL文件集 | | | | | | |
| 104* | | 这份 10-K 表年度报告的封面 Inline XBRL，包含在附录 101 Inline XBRL 文档集中 | | | | | | |
* 随函提交
** 随函提供
+管理层补偿计划或协议
项目 16。10-K 表格摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | |
| | | XPEL, Inc.（注册人） |
| | | | |
| | 来自： | /s/ 巴里 R. 伍德 | |
| | | 巴里 R. 伍德 | |
| | | 高级副总裁兼首席财务官 | |
| 日期： | 2024年2月28日 | | （授权人员和首席财务和会计官员） | |
根据《证券交易法》的要求，本报告由以下人员代表注册人按所示身份在所示日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 姓名和签名 | | 标题 | | 日期 |
| /s/ Ryan L. Pape | | 董事会主席、总裁、首席执行官兼董事（首席执行官） | | 2024年2月28日 |
| Ryan L. Pape | | | |
| /s/ 巴里 R. 伍德 | | 高级副总裁兼首席财务官（首席财务和会计官） | | 2024年2月28日 |
| 巴里 R. 伍德 | | | |
* | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| Stacy L. Bogart | | | |
* | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 理查德·克鲁姆利 | | | |
* | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 迈克尔·A·克朗 | | | |
* | | 董事 | | 2024年2月28日 |
约翰·F·诺斯 | | | |
*作者：/s/ Babatunde Awodiran
Babatunde Awodiran
事实上的律师
