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fourpointwathredNotes fourpointywatH3% 将于 7 月到期 TwentyEight 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2018-07-310000931015美国公认会计准则：长期债务成员2018-07-310000931015US-GAAP：循环信贷机制成员2021-06-300000931015PII: TermLoan364DayMember2021-12-170000931015US-GAAP：循环信贷机制成员2021-06-302021-06-300000931015PII：Public SeniorNoteSixpointnine九分之一百分比将于3月到期二十九会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-11-160000931015PII：Public SeniorNoteSixpointnine九分之一百分比将于3月到期二十九会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 会员PII: BoatHoldingsLC成员2018-07-020000931015US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 会员PII: BoatHoldingsLC成员2023-12-310000931015PII: 越野赛段成员2021-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成员2021-12-310000931015PII: 海军分部成员2021-12-310000931015PII: 越野赛段成员2022-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成员2022-12-310000931015PII: 海军分部成员2022-12-310000931015PII: 越野赛段成员2023-12-310000931015PII: Onroad SegmentMement 成员2023-12-310000931015PII: 海军分部成员2023-12-310000931015PII：售后市场板块成员2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：客户关系成员2023-12-310000931015US-GAAP：商标名会员2023-12-310000931015US-GAAP：客户关系成员2022-12-310000931015US-GAAP：商标名会员2022-12-3100009310152023-10-012023-12-3100009310152022-10-012022-12-3100009310152021-10-012021-12-310000931015US-GAAP：后续活动成员2024-01-012024-03-310000931015US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310000931015US-GAAP：现金流对冲的累计净收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310000931015US-GAAP：累积固定福利计划调整包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310000931015US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：现金流对冲的累计净收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：累积固定福利计划调整包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-12-310000931015US-GAAP：现金流对冲的累计净收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2023-12-310000931015US-GAAP：累积固定福利计划调整包括归属于非控股权益成员的部分2023-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 会员SRT: 最大成员2023-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 会员2023-12-310000931015PII: PolarisAcceptance 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其他成员2023-12-310000931015US-GAAP：外汇合同成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-12-310000931015US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2023-12-310000931015US-GAAP：外汇合同成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2022-12-310000931015US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2022-12-310000931015US-GAAP：利率互换成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-12-310000931015US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员US-GAAP：利率互换成员2023-12-310000931015US-GAAP：利率互换成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2022-12-310000931015US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员US-GAAP：利率互换成员2022-12-310000931015US-GAAP：大宗商品合同成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-12-310000931015US-GAAP：其他流动负债成员US-GAAP：大宗商品合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-12-310000931015US-GAAP：大宗商品合同成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2022-12-310000931015US-GAAP：大宗商品合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2022-12-310000931015US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-12-310000931015US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2022-12-310000931015US-GAAP：外汇合同成员2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：利率合同成员2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：大宗商品合同成员2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：外汇合同成员2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：利率合同成员2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：大宗商品合同成员2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-01-012022-12-31pii: 分段0000931015US-GAAP：运营部门成员PII: 越野赛段成员2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：运营部门成员PII: 越野赛段成员2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：运营部门成员PII: 越野赛段成员2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：运营部门成员PII: Onroad SegmentMement 成员2023-01-012023-12-310000931015US-GAAP：运营部门成员PII: Onroad SegmentMement 成员2022-01-012022-12-310000931015US-GAAP：运营部门成员PII: Onroad SegmentMement 成员2021-01-012021-12-310000931015PII: 海军分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-12-310000931015PII: 海军分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-12-310000931015PII: 海军分部成员US-GAAP：运营部门成员2021-01-012021-12-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-K
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告
在截至的财政年度 12 月 31 日, 2023
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
委员会档案编号 001-11411
北极星公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华41-1790959
（公司或组织所在的国家或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
2100 号公路 55
麦地那，
明尼苏达州
55340
（主要行政办公室地址）
（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号： (763) 542-0500
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种
注册的每个交易所的名称 
普通股，面值0.01美元PII纽约证券交易所
根据该法第12（g）条注册的证券：无
根据《证券法》第405条的规定，用复选标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是的  ☒没有☐
根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的☐    没有  ☒
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐     
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒ 加速过滤器☐ 非加速过滤器 ☐ 规模较小的申报公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒
如果证券是根据该法第12（b）条注册的，则用复选标记注明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐
用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重述，需要对注册人的任何执行官在相关恢复期内根据§240.10D-1 (b) 收到的基于激励的薪酬进行追回分析。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的☐没有 ☒

注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为美元6,850,538,000截至2023年6月30日，根据纽约证券交易所当日公布的注册人普通股每股的最后销售价格。截至2024年2月9日， 56,400,310注册人的普通股（面值0.01美元）已流通。
以引用方式纳入的文件：
注册人将于2024年4月25日左右举行的年度股东大会的最终委托书（“2024年委托声明”）的部分内容以引用方式纳入本10-K表格的第三部分，该委托书将在本报告所涵盖的财政年度结束后的120天内提交给美国证券交易委员会。

目录
 
  北极星公司
2023 年表格 10-K 年度报告
目录
页面
第一部分
第 1 项。
商业
3
第 1A 项。
风险因素
10
项目 1B。
未解决的员工评论
19
项目 1C。
网络安全
20
第 2 项。
属性
21
第 3 项。
法律诉讼
21
第 4 项。
矿山安全披露
22
第二部分
第 5 项。
注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
23
第 6 项。
[已保留]
25
第 7 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
25
项目 7A。
关于市场风险的定量和定性披露
36
第 8 项。
财务报表和补充数据
38
第 9 项。
会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
70
项目 9A。
控制和程序
71
项目 9B。
其他信息
71
项目 9C。
关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
71
第三部分
第 10 项。
董事、执行官和公司治理
72
项目 11。
高管薪酬
72
项目 12。
某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
72
项目 13。
某些关系和关联交易，以及董事独立性
72
项目 14。
主要会计费用和服务
72
第四部分
项目 15。
展品和财务报表附表
73
项目 16。
10-K 表格摘要
73
签名
81
 
2
目录
第一部分
第 1 项。业务
北极星公司，前身为特拉华州的一家公司北极星工业公司，成立于1994年，是北极星工业合作伙伴有限责任公司的继任者。此处使用的 “北极星”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指北极星公司、其子公司及其前身的业务和运营，该公司于1954年开始营业。我们设计、设计、制造和销售机动车辆，包括：越野车（“ORV”），包括全地形车（“ATV”）和并排车辆；军用和商用越野车；雪地摩托；摩托车；摩托车；摩托车；四轮车和船只。我们还设计和制造或采购零件、服装和配饰（“PG&A”），其中包括售后配饰和服装。我们的产品通过在线销售以及主要位于美国、加拿大、西欧、澳大利亚和墨西哥的经销商和分销商销售。
业务板块
我们在三个业务领域开展业务：越野、公路和海运。我们的产品通过北美约2,500家独立经销商、通过超过25家子公司约1,500家独立国际经销商以及北美以外近90个国家的约70家独立分销商组成的网络进行销售。我们的大多数经销商和分销商都是多线经销商，也销售竞争对手的产品，但是有些经销商销售我们的全系列产品，尽管相对稳定，但销售我们产品的实际经销商数量可能会不时变化。
越野：
越野部分主要由越野车和雪地摩托组成。ORV 是专为越野使用而设计的四轮车，可穿越各种地形，包括沙丘、小径和泥地。这些车辆可以是多人乘客或单人乘客，用于钓鱼、狩猎等运动的娱乐、越野和沙丘骑行，以及农场、牧场和建筑工地的公用事业用途。ORV 行业由全地形车和并排车辆组成。在国际上，全地形车和并排车主要由与北美相似的制造商在西欧、澳大利亚和墨西哥销售。
北美和全球 ORV 行业的估计零售额汇总如下：
截至12月31日的十二个月
估计值* 近似行业销售额（单位）202320222021
北美全地形车零售额240,000250,000285,000
北美并行零售销售565,000535,000560,000
北美 ORV 零售销售805,000785,000845,000
全地形车的全球零售销售额335,000355,000415,000
全球并行零售销售620,000590,000620,000
全球 ORV 零售销售额955,000945,0001,035,000
*估算值未经审计，基于内部管理层的估计，包括根据第三方对我们竞争行业的调查推断得出的估计。有关其他信息，请参阅市场和行业数据部分。
在过去的几年中，并排市场一直保持强劲，这主要是由于制造商的持续创新。2023 年，我们继续成为北美越野车市场份额的领导者。我们的 ORV 阵容包括并排的 RZR Sport、并排的 RANGER 实用程序、GENERAL 并排跨界车，北极星 XPEDITION 并肩冒险和《运动员》 全地形车。全系列涵盖107款车型，包括两轮、四轮和六轮驱动的通用和休闲车。在我们的许多细分市场中，我们提供青年车、超值车、中型车、高级车和极限性能车辆，有单人座位和多乘客座位布局。2023 年 ORV 推出的关键产品包括 Extreme Duty RANGER XD 1500， RANGER XP Kinetic 还有北极星 XPEDITION。
我们将ORV直接销售给由北美约1,400家经销商和1,100家国际经销商组成的网络。我们的许多 ORV 经销商和分销商也是雪地摩托授权经销商。我们全年根据经销商、分销商和客户的订单生产和交付产品。经销商层面的ORV零售销售活动推动了订单，这些订单已纳入每种产品的生产计划中。国际分销商 ORV 订单
3
目录
全年拍摄。我们为ORV经销商使用我们的零售流量管理（“RFM”）订购系统，该系统允许经销商每天下单并创建分段库存订单，这有助于缩短订单履行时间。
美国、加拿大和其他全球市场的ORV行业竞争激烈。作为 ORV 原始设备制造商（“OEM”），我们的竞争主要来自北美和亚洲制造商。此类市场的竞争基于多种因素，包括价格、质量、可靠性、款式、产品特性、保修以及制造商生产汽车以满足不断变化的消费者需求的能力。
自1954年以来，雪地摩托一直以北极星的名义制造。我们估计，截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的12个月季节中，全球雪地摩托行业总销量分别约为12.5万辆、13万辆和13.5万辆。
在截至2023年3月31日的12个月赛季中，我们在北美市场份额排名第二。我们生产的全系列雪地摩托车由57种车型组成，从青年车型到实用和经济型再到性能和竞赛模型，应有尽有。
2023 年推出的关键车型包括全新的 Series 9 325 赛道，该赛道进一步提升了北极星 RMK 系列。我们还生产了Timbersled品牌的雪地自行车改装套件系统，并于2023年推出了新的RIOT Gen 2系统，以及更多的内饰等级和选项。
北极星雪地摩托主要在美国、加拿大和北欧销售。我们直接向北美 580 多家经销商（主要位于美国和加拿大的雪带地区）以及 300 多家国际经销商销售雪地摩托车。我们在春季为客户提供预购SnowCheck计划，以帮助我们进行生产计划。该计划允许我们的客户通过选择各种选项（包括底盘、履带、悬架、颜色和配件）来订购真正的出厂定制雪地车。雪地摩托的制造通常从前一个季节的冬末开始，一直持续到本季的深秋或初冬。
全球雪地摩托行业主要由北美和日本的竞争对手组成。产品新闻（造型、技术、性能）和定价在很大程度上推动了市场份额的竞争地位。
我们的商业和政府/国防业务设计和制造车辆，为运送人员和运输设备以及战术防御车辆的各种商业和政府应用提供支持。我们的国防车辆包括全地形车和具有专为军事应用设计功能的并排车辆，可为多达九名乘客提供多功能机动性，还包括我们的 DAGOR、Sportsman MV 和 MRZR 车型。我们在所有品牌中提供 26 种型号。
我们的商业和政府/国防企业在传统的经销商渠道之外都有自己的分销网络，通过这些渠道分销各自的车辆。ProXD 是我们的汽车品牌之一，通过由 200 多家经销商组成的不断增长的网络进行销售，并在允许的情况下直接向客户销售。
我们为越野细分市场设计、设计、生产或提供各种替换零件和北极星工程配件。ORV 配件包括绞车、保险杠/刷罩、犁子、机架、车轮和轮胎、后拉装置、驾驶室系统、照明和音响系统、货箱附件、轨道和机油。我们还销售与我们的ORV相关的全系列装备和服装，包括头盔、夹克、手套、裤子和帽子。雪地摩托配件包括车罩、牵引产品、倒车套件、电动起动器、履带、行囊、挡风玻璃、机油和润滑油。我们还为雪地摩托销售全系列装备和服装，包括头盔、护目镜、夹克、手套、靴子、围兜、裤子和帽子。装备和服装是按照我们的规格设计的，从独立供应商处购买，然后由我们通过经销商、分销商和在线销售。
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越野领域的PG&A产品包括我们的OEM品牌以及其他投资组合品牌，包括Kolpin、Pro Armor、Klim、509和Trail Tech。Kolpin、Pro Armor 和 Trail Tech 可满足各种与配件相关的需求。Kolpin 是一个生活方式品牌，专门为各种越野车和越野户外运动爱好者提供量身定制的通用配件。Pro Armor 提供专门为高性能并排车辆、雪地摩托和全地形车提供配件的产品阵容。我们的服装类别中的品牌包括专门生产用于雪地摩托和越野活动的优质高科技骑行装备的Klim，以及509，后者是雪地摩托和越野服装、头盔和护目镜的售后市场领导者。Kolpin、Pro Armor和Trail Tech通过Apex产品集团进行销售，后者是一个统一的销售、客户服务、分销和垂直整合的制造组织。Apex使我们能够通过战略零售和电子商务市场以及经销商（北极星和非北极星）接触客户，以接触北极星和其他OEM产品的所有者。Klim 和 509 都有自己的经销商/分销商网络。
在路上：
我们的 On Road 部门设计和制造摩托车、摩托跑车、轻型运输和乘用车。
摩托车既可以用作交通工具，也可以用于娱乐目的。该行业由几个细分市场组成。我们目前在三个领域竞争：巡洋舰、旅行车（包括三轮摩托车）和标准摩托车。摩托车行业这些细分市场的竞争基于多种因素，包括造型、价格、质量、可靠性以及支持该品牌的经销商网络。
估计合计900cc及以上的巡洋舰、旅行车和标准细分市场（包括摩托跑车 Slingshot）®）北美和全球摩托车行业的销售总结如下：
截至12月31日的十二个月
预计*行业销售额（单位）202320222021
北美 900cc 巡洋舰、旅行车和标准零售销售180,000195,000220,000
全球 900cc 巡洋舰、旅行车和标准零售销售300,000315,000350,000
*估算值未经审计，基于内部管理层的估计，包括根据第三方对我们竞争行业的调查推断得出的估计。有关其他信息，请参阅市场和行业数据部分。
2023年，我们在900cc+类别的北美市场份额中排名第二。我们的摩托车阵容包括印度摩托车和三轮露天跑车 Slingshot。我们的 2024 年印度摩托车和 Slingshot 摩托车系列包括 38 款车型。2023年，印度摩托车推出了2024年的全新阵容，包括限量版FTR x 100% R Carbon、全新的挑战者精英版和完全重新设计的PowerBand Audio系统。Slingshot 推出了全新的 2024 年阵容，其设计经过深思熟虑，画面醒目。
我们为摩托车设计、设计、生产或采购各种备件和配件。摩托车配件包括鞍包、车把、靠背、排气管、挡风玻璃、座椅、机油和各种镀铬配件。我们还销售全系列摩托车装备和服装，包括头盔、夹克、皮革和帽子。装备和服装从独立供应商处购买，由我们通过经销商、分销商以及在线以我们的品牌名称出售。On Road细分市场的PG&A产品包括我们的OEM品牌以及其他投资组合品牌，包括Klim和509。
印度摩托车和弹弓直接通过独立经销商和分销商进行分销。印度摩托车通过北美200多家经销商和350多家国际经销商的网络进行销售。Slingshot 目前在全球拥有超过 325 家经销商。我们为摩托车经销商使用我们的RFM订购系统，该系统允许经销商每天订购并创建分段库存订单，这有助于缩短订单履行时间。
我们还设计和制造支持各种商业和工业工作应用的车辆，包括轻型运输、工业和城市/郊区通勤子行业的产品。我们的汽车品牌包括Goupil和Aixam，它们主要在西欧销售。我们在这些品牌中提供 13 种型号。这些企业都有自己的分销网络，通过该网络分配各自的车辆。Goupil和Aixam通过某些西欧国家的子公司以及这些国家以外市场的几家经销商和分销商，直接向法国的客户进行销售。
海军：
我们的船舶部门设计和制造的船只旨在在休闲海洋产业的关键领域竞争，特别是浮船和甲板船。包括我们竞争的细分市场，我们估计总数
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2023年美国摩托艇市场销售额约为150亿美元，其中浮桥是其中较大的细分市场之一。
我们的品牌——Bennington、Godfrey和Hurricane——的战略定位，在不同的价位上拥有500多款基本车型。我们还提供定制的布局和功能，并与大多数发动机制造商合作，使客户能够建造符合其规格的船只。我们认为，我们的Bennington和Godfrey品牌的组合目前是浮船市场份额的领导者。
2023年，北极星海事为本宁顿、戈弗雷和飓风品牌推出了2024年型号的船只。值得注意的发布包括Bennington的SV和S系列更新版，以具有竞争力的价格提供增强的风格和简化的产品供应，以及Godfrey的XP系列，这是一款提升设计、音响和照明水平的新款Halo产品。此外，戈弗雷推出了入门级Xperience系列，Hurricane推出了Sundeck 217/Sundeck Sport 218车型以及Sundeck 2050/Sundeck Sport 2050车型。
我们由550多家全球经销商组成的广泛、经验丰富和忠诚的网络是一种竞争优势，有助于产生稳定的需求。该经销商网络主要集中在北美，分为不同的销售区域，由经验丰富的销售代表和领导层提供支持。通过使用休赛期激励计划，我们坚持全年生产水平，最大限度地减少对员工和供应商网络的干扰。
北极星历险记
我们的 Polaris Adventures 业务与当地服装商合作，利用我们的许多全球车辆平台提供独特的乘车体验。自2017年以来，北极星历险记网络已完成超过150万次骑行，截至2023年12月31日，共有250多个地点。Polaris Adventures业务的财务业绩包含在越野和公路细分市场中，具体取决于乘车体验中使用的车辆平台。
金融服务安排
平面图融资。我们与北美富国银行子公司Polaris Acceptance（美国）、富国银行附属公司（为加拿大、澳大利亚、法国、德国、英国和斯堪的纳维亚等许多国家和地区的客户提供平面图融资）以及亨廷顿银行股份公司的子公司达成了协议，为我们的许多经销商提供平面图融资。我们的大部分越野车、雪地摩托车、摩托车、船只和相关PG&A的销售都是根据这些安排提供资金的，根据这些安排，我们在产品发货后的几天内收到付款。我们参与经销商融资的成本，并同意在某些情况下和某些限制条件下从金融公司回购产品。在本报告所述期间，这些协议没有造成任何物质损失。有关这些金融服务安排的讨论，请参阅合并财务报表附注11。
客户融资。 我们不直接向产品的最终用户提供消费者融资。相反，我们与第三方融资公司签订了协议，为这些终端消费者提供融资服务。根据这些协议，我们对剩余价值或信贷催收风险没有重大或有负债。
制造和分销业务
我们的产品主要在我们的 20 个全球制造工厂组装，其中许多是跨业务部门共享的。我们垂直整合了制造过程的几个关键部件，包括塑料注射成型、精密加工、焊接、离合器装配和喷漆。原材料和其他部件是从第三方供应商处购买的。我们与船用发动机制造商签订了长期供应合同，这需要一定数量的发动机总采购量，包括优惠的定价以及各种增长和销量激励措施。
合同承运人将我们的产品从我们的制造和分销设施运送给我们的客户。我们维护着几个租赁的 wholegoods 配送中心，在这些中心完成了某些型号的最终设置和装配，然后再向经销商、分销商和客户发货。
我们的产品通过包括第三方提供商在内的 40 多个配送中心组成的网络分发给我们的经销商、分销商和客户。
销售和营销
我们的营销活动主要旨在促进消费者并与之沟通，以促进我们在全球的经销商和分销商的营销和销售工作。我们提供并宣传折扣或返利计划，
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零售融资或其他激励措施，使我们的经销商和分销商保持价格竞争力，以加快向消费者的零售销售。我们通过数字、电视、印刷、户外、广播、活动和赞助直接向消费者宣传我们的品牌。我们利用公共关系和合作伙伴关系来推动媒体盈利。我们提供广告资产和内容，并部分承保经销商和分销商的广告，其程度和条款因品牌和年而异。我们还提供印刷材料、标牌和其他促销物品供经销商使用。我们在2023年、2022年和2021年分别花费了5.423亿美元、4.808亿美元和4.582亿美元用于销售和营销活动。我们的公司总部位于明尼苏达州的麦地那，我们在全球设有众多销售和管理设施。
工程、研发和新产品介绍
我们拥有 1,400 多名员工，主要分布在明尼苏达州罗索、明尼苏达州怀俄明州、印第安纳州埃尔克哈特、密歇根州诺维、瑞士布格多夫和印度班加罗尔，现有产品的开发和测试，以及新产品和改进生产技术的研发。
我们利用内燃机测试设施为我们的产品设计发动机配置。我们利用专业设施来匹配产品中的发动机、排气系统和离合器性能参数，以实现所需的油耗、功率输出、噪音水平和其他目标。此外，我们将继续执行我们的电气化计划，将公司定位为动力运动电气化领域的领导者。我们的工程部门有能力制作少量的新产品原型，用于测试和制造程序的规划。此外，我们还维护着许多设施，每种产品在实际使用条件下都经过了广泛的测试。我们利用明尼苏达州怀俄明州的工厂为我们的发动机和动力系统、ORV 和摩托车系列进行工程、设计和开发，并利用我们在明尼苏达州罗索的工厂进行雪地车、全地形车和动力总成研发。我们利用印第安纳州埃尔克哈特的设施为我们的船只研发进行工程、设计和开发。我们还拥有北极星技术中心Burgdorf LLC，这是一家开发高性能、高效发动机和创新车辆的工程公司。
知识产权
我们的产品以各种有价值的商标销售。我们在全球业务中使用的一些更重要的商标包括北极星、RANGER、RZR、GENERAL、Polaris XPEDITION、SPORTSMAN、印度摩托车、SLINGSHOT、BENNINGTON和KLIM。我们会通过在美国和其他司法管辖区的注册来酌情保护这些商标。视司法管辖区而定，商标通常只要在使用中或注册得到妥善维护且未被发现已成为通用商标即有效。商标注册通常也可以无限期续期，只要商标仍在使用即可。
我们继续专注于开发和营销创新的专有产品，其中许多产品使用专有专业知识、商业秘密和专有技术。我们认为我们的各种专利下的集体权利是一项宝贵的资产，这些专利有时会过期，但我们认为我们的业务在实质上并不依赖任何单一专利或一组相关专利。
产品安全与监管事务
世界各地的联邦、州/省和地方政府已经颁布和/或正在考虑颁布与产品安全和消费者使用相关的法律和法规。例如，在美国：（i）消费品安全委员会（“CPSC”）对与雪地摩托车、雪地自行车和越野车相关的产品安全问题进行联邦监督；（ii）国家公路交通安全管理局（“NHTSA”）对与摩托车和弹弓有关的产品安全问题进行联邦监督；（iii）美国海岸警卫队及其外国同行对海军进行监督我们的海产品安全法规。此外，我们的产品设计符合行业协会颁布的各种适用的自愿安全标准。尽管我们目前正在有效管理世界各地对这些不同监管计划和标准的遵守情况，但我们经营的任何司法管辖区的监管环境的变化都可能对我们的总销售额、财务状况、盈利能力或现金流产生重大不利影响。有关这些风险的更详细讨论，请参阅 第 1A 项。风险因素本年度报告的。
人力资本管理
最佳团队，最佳文化是北极星的指导原则。我们最大的资产是我们的员工基础。我们致力于提供一个包容和引人入胜的工作环境，我们的目标是利用我们的北极星价值观来推动积极的工作环境
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文化。在员工持股计划（“ESOP”）和股权薪酬计划的推动下，我们的员工也是我们最大的股东群体之一。
人数统计。由于我们业务的季节性和生产周期的变化，全年总就业水平各不相同。尽管就业水平存在巨大差异，但员工流失并未对我们的业务造成重大干扰。截至 2023 年 12 月 31 日，我们在全球拥有大约 18,500 名全职员工，其中约 5,500 人担任带薪职位。我们的员工分布在 19 个国家，大约 53% 的员工在美国境外。
对多元化、公平和包容性的承诺。我们对多元化、公平和包容性的承诺是我们成功的基础。我们仍然致力于一项多年期战略，即R.I.D.E. Together，该战略定义并推进了我们对尊重、包容、多元化和公平的承诺，我们断言我们将利用全体员工队伍取得有意义的进展。我们员工群的构成反映了这一优先事项，自引入R.I.D.E Together框架以来，整个企业的多元化代表性有所增加就是明证。
我们的领导者有能力通过领导力培训和包容性团队对话工具，营造一个多元化和包容性的工作场所。我们定期对人力资本行为进行审查，以评估是否存在意外偏见并改善我们的做法。我们利用外部合作伙伴来审查我们的绩效管理、人才招聘、包容性和薪酬公平。作为女工程师协会企业合作委员会和制造业女性协会的成员，我们为团队发展提供了机会，为未来的人才培养提供了渠道。我们还与西班牙裔专业工程师协会、有色人种职业协会、残疾人解决方案、DoD Skillbridge等建立了合作伙伴关系，以增强我们接触多元化候选人群的能力。我们与Code2College的关系正在帮助我们为技术人才建立非传统的人才渠道，而我们的早期职业领导力发展计划是未来多元化领导者的催化剂。
员工参与度。作为我们人力资本管理战略的核心要素，我们制定了多方面的员工倾听策略，包括对全球有薪员工群的新员工脉冲调查、对全球受薪员工的半年参与度调查以及每两年一次的道德文化调查。2023 年，我们 96% 的员工参与了员工敬业度调查，与同类最佳的全球规范数据库相比，正面回复将北极星评为前四分位数，与高绩效公司标准持平。不同群体中持续的积极员工回应反映了我们专注于建立包容性工作环境的成果。我们的领导者将继续评估和实施这些员工反馈来源所确定的改进机会。
领导力发展。作为我们增长战略的一部分，我们致力于通过外部合作伙伴关系和员工发展计划（例如成功成为北极星领导者和北极星领导力发展1和2），从战略上和有意地培养现有员工，使其成为下一代领导者。这些计划为高潜力的员工提供了获得经验和为下一级职位做准备的机会。2023 年，我们扩大了投资，增加了外部合作伙伴关系，以加强我们的高级领导层继任和发展流程，包括外部领导力课程和内部举办的敏锐培训。
吸引和培养早期职业人才仍然是我们人才战略的关键要素。我们投资于培养早期人才，每周为我们的实习生提供发展机会。我们的实习计划是我们早期职业领导力发展计划的关键渠道，涵盖工程、运营、销售、营销、财务、人力资源和信息技术。我们在20多年前启动了第一个领导力发展计划，这些计划内部的结构化轮换和正式发展已成功地巩固了我们的职能和管理领导层继任。对于我们的实习生和研究生发展计划参与者，我们在明尼苏达州举办了为期一周的峰会活动，为向高管学习、与他人交流、参与专业发展活动和体验北极星产品提供了机会。
员工福祉。 我们相信，全面关注福祉，包括员工的健康、安全和财务保障，是我们成功的动力，也是我们指导原则的重点。我们为员工提供全面的薪酬待遇，其中包括有竞争力的基本工资、年度激励、产品折扣、全面的健康和保健福利以及股权薪酬计划，包括ESOP、员工股票购买计划（“ESPP”）和特定级别的额外激励性股权补助。为员工提供量身定制、全面的总薪酬报表和资源，以了解我们总薪酬计划的各种薪酬和福利要素。
我们强大的安全文化仍然是我们的主要重点。2023 年，我们启动了为期一年的乘客安全活动，为员工提供额外的培训和工具，让他们在我们的设施工作和
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在办公室外面。健康是个性化健康模式的重要关注点，该模式为员工提供了管理各种需求的工具。财务健康是我们的重点之一，我们努力通过多种方式支持员工的财务健康，包括提供财务健康教育，支持员工应对市场波动和通货膨胀。我们还为员工提供一对一的免费财务咨询课程，使员工能够接受根据其优先事项量身定制的咨询。我们认为，我们全面的总体薪酬待遇广泛关注员工福祉，这有助于我们吸引、激励和留住高素质候选人和员工，从而推动我们的战略使命，继续成为动力运动领域的全球领导者。
市场和行业数据
我们通过内部调查、第三方信息和管理层的估计，获得了本年度报告中提供的市场和行业数据。报道我们的市场和行业的来源有限。因此，本年度报告中提供的许多市场和行业数据都基于内部生成的管理估计，包括根据第三方对我们竞争行业的调查推断得出的估计。尽管我们认为内部调查、第三方信息和我们的估计是可靠的，但我们尚未对其进行验证，也没有经过任何独立来源的验证，我们也无法保证第三方网站中包含的信息是最新的、最新的或准确的。尽管我们没有发现有关本年度报告中提供的市场和行业数据的任何错误陈述，但此类面向未来的数据是否准确涉及风险和不确定性，并且可能会根据各种因素发生变化，包括 “前瞻性陈述” 和 “风险因素” 标题下讨论的因素。
可用信息
我们的互联网网站是 http://www.polaris.com。在以电子方式向美国证券交易委员会（SEC）提交此类报告后，我们会尽快在合理可行的情况下通过我们的网站或通过我们的网站免费提供我们的年度、季度和当前报告以及对这些报告的任何修订。我们还通过网站提供公司治理材料，包括公司治理指南、审计委员会、薪酬委员会、公司治理和提名委员会以及董事会技术委员会的章程、商业行为和道德准则以及企业责任报告。任何希望收到这些公司治理材料副本的股东或其他利益相关方均应致函北极星公司，位于明尼苏达州麦地那55号公路2100号，收件人：投资者关系部或发送电子邮件至 polaris.investorrelations@polaris.com。我们网站上包含的信息不属于本报告的一部分。此外，美国证券交易委员会维护着一个互联网站点，其中包含有关以电子方式向美国证券交易委员会提交文件并注明该方地址的发行人的报告、代理和信息声明以及其他信息（http://www.sec.gov）。
前瞻性陈述
本年度报告不仅包含历史信息，还包含旨在符合1995年《私人证券诉讼改革法》安全港条款的 “前瞻性陈述”。这些 “前瞻性陈述” 通常可以这样识别，因为陈述的上下文将包括诸如我们或我们的管理层 “相信”、“预期”、“期望”、“估计” 等词语或类似意义的词语。同样，描述我们未来计划、目标或目标的陈述，例如未来销售、未来现金流和资本需求、运营计划、供应链、关税、货币波动、利率和大宗商品成本，都是前瞻性陈述，涉及某些风险和不确定性，可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述存在重大差异，也是前瞻性陈述。也可以不时以口头陈述的形式发表前瞻性陈述，包括电话会议和/或向公众开放的网络直播。
潜在的风险和不确定性包括公司成功实施制造运营战略和供应链计划的能力；公司成功及时采购必要零件和材料的能力；公司为满足包括供应链中断在内的需求而向经销商生产和交付产品的能力；公司确定和满足最佳经销商库存水平的能力；公司准确预测和维持消费者需求的能力；公司通过定价或其他措施减轻不断增加的投入成本的能力；竞争对手提供的产品、促销活动和定价策略，这可能会降低我们的产品对消费者的吸引力；公司对创新和新产品进行战略投资的能力，包括与竞争对手相比；影响消费者支出或消费信贷的经济状况，包括衰退条件和利率变化；制造设施中断；产品召回和/或保修费用；产品返工成本；北极星股价变动对激励薪酬计划成本的影响；外币汇率波动；环境和产品安全监管活动；天气对公司供应链、制造业务的影响以及
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消费者需求；商品成本；运费和关税成本（关税减免或降低关税的能力）；国际贸易政策和协议的变更；未投保的产品责任和集体诉讼索赔（包括寻求惩罚性赔偿的索赔）以及其他诉讼费用；消费零售和批发信贷市场的不确定性；关联合作伙伴的表现；税收政策的变化；与经销商和供应商的关系；以及总体全球经济、社会和政治环境。还指示投资者考虑公司向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的其他风险和不确定性。除非法律另有要求，否则公司不对任何人承担提供其前瞻性陈述更新的任何责任。
本报告或以其他方式作出的任何前瞻性陈述仅代表截至此类陈述发表之日，我们没有义务更新此类陈述以反映实际业绩或影响此类前瞻性陈述的因素或假设的变化。但是，我们建议您查阅未来向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的10-K表年度报告、10-Q表季度报告和8-K表最新报告中就相关主题所作的任何进一步披露。
有关我们执行官的信息
以下是截至2024年2月16日我们执行官的姓名、他们的年龄、职称、首次被任命为执行官的年份以及至少在过去五年的工作经历：
姓名和职位年龄过去五年或更长时间的业务经验
迈克尔·T·斯佩森
首席执行官
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斯佩岑先生于2021年4月被任命为首席执行官；在此之前，斯皮岑先生自2021年1月起担任临时首席执行官。Speetzen先生于2015年8月加入北极星，担任执行副总裁兼首席财务官。
露西·克拉克·多尔蒂
高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书
54克拉克·多尔蒂女士于2018年1月加入北极星，担任高级副总裁兼总法律顾问兼公司秘书。
迈克尔·多尔蒂
On Road 和国际总裁
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多尔蒂先生于2019年12月被任命为On Road and International的总裁。在此之前，多尔蒂先生自2015年9月起担任国际总裁。
本杰明·杜克
海军总裁
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杜克先生于2022年5月被任命为海军总裁。在此之前，杜克先生自2019年加入北极星以来一直担任戈弗雷和飓风船的总经理。在加入北极星之前，杜克先生曾担任制造公司Briggs and Stratton的施工现场和备用电源组总裁。
斯蒂芬·伊士曼
PG&A 和售后市场总裁
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伊士曼先生于2015年9月被任命为PG＆A和售后市场总裁。在此之前，伊士曼先生自2012年2月加入北极星以来一直担任PG＆A的副总裁。
罗伯特·P·麦克
首席财务官兼财务和企业发展执行副总裁
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麦克先生于2021年4月被任命为首席财务官。麦克先生还担任财务和企业发展执行副总裁。麦克先生自2021年1月起担任临时首席财务官，最初于2016年加入北极星，担任企业发展和战略高级副总裁兼全球邻近市场和海运总裁。
史蒂芬·D·门内托
越野总裁
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门内托先生于2019年12月被任命为越野总裁。在此之前，门内托先生自2015年9月起担任摩托车总裁。
詹姆斯·威廉姆斯
高级副总裁兼首席人力资源官
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威廉姆斯先生于2011年4月加入北极星，担任高级副总裁兼首席人力资源官。
 公司的执行官由董事会酌情选出，没有固定的任期。本公司的任何执行官或董事之间没有家庭关系。

第 1A 项。风险因素
以下是我们已知的因素，这些因素可能会对我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响，并对普通股的投资价值产生不利影响。
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宏观经济风险
我们的业务可能对经济状况很敏感，包括影响客户支出的经济状况。
我们的经营业绩可能对整体经济状况的变化敏感，主要是北美和欧洲，这些变化会影响我们的产品支出，包括全权支出。影响可支配消费者收入或客户预算的经济状况的减弱和波动，例如就业水平、通货膨胀、商业状况、政府财政援助水平、房地产市场状况的变化、资本市场、税率、储蓄率、利率、燃料和能源成本、自然灾害或其他恶劣天气条件的经济影响、战争行为和恐怖主义行为、消费信贷的供应可能会减少总体支出或减少我们产品的支出。我们的销售增长和盈利能力不时受到消费者支出普遍减少或消费者在动力运动、船只和售后产品上的支出减少的影响。客户普遍减少商用设备支出或减少政府预算可能会对我们的相关销售产生不利影响。
这些因素的不利变化可能导致对我们产品的需求水平下降，这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。
此外，我们与北卡罗来纳州富国银行的子公司和亨廷顿银行股份公司的子公司签订了金融服务协议，要求我们回购根据此类安排条款融资和收回的产品，但须遵守某些限制。我们还可能不时选择提供担保或其他信贷支持，以支持这些安排或与这些安排相关的信贷支持，包括增加这些安排下的能力。如果经济状况的不利变化导致根据这些安排发放的贷款的违约情况增加，那么我们的合同回购义务（或任何担保或其他信贷支持的要求）可能会对我们的流动性产生不利影响，损害我们的业务。
原材料、大宗商品、零部件和运输成本的短缺或上涨可能会对我们的业务产生负面影响。
制造我们产品时使用的主要商品是铝、钢、铜、石油基树脂和某些稀土金属，以及用于运输产品的柴油燃料。我们的盈利能力受到了我们在产品中使用的原材料和大宗商品价格的波动，以及运费和运往原材料、大宗商品和组装产品所需的其他零部件的运费波动的影响。过去，这些大宗商品和材料的成本大幅上涨，这通常是由于需求旺盛和供应链中断推动的通货膨胀环境造成的。此外，政策的波动以及贸易法规和贸易协定的实施可能会进一步扰乱我们的供应链或增加制造产品所需的原材料和商品的成本。关税或其他贸易法规的影响可能要求我们转移制造足迹。此类重组行动可能会对我们的运营成本、劳动力和/或增长计划产生负面影响。所有这些都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
市场和竞争风险
我们在所有产品线都面临激烈的竞争。未能与竞争对手进行有效竞争可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
我们经营的市场竞争非常激烈。此类市场的竞争基于多种因素，包括价格、质量、可靠性、款式、产品特性和保修。在经销商层面，竞争基于其他因素，包括产品供应情况、销售和营销支持计划（例如融资和合作广告）以及经销商和客户的看法。我们的某些竞争对手更加多元化，拥有有利的制造足迹，并可能加大对知识产权、产品开发、促销和广告或在线形象的投资。如果我们无法与竞争对手的新产品或增强型产品或模式竞争，也无法在数字市场上竞争，那么我们留住和吸引客户的能力以及未来的业务业绩可能会受到重大不利影响。在国际上，我们的产品通常面临更多的竞争，某些外国竞争对手在各自的国家生产和销售产品。这使这些竞争对手能够以较低的价格销售产品，这可能会对我们的竞争力产生不利影响。此外，我们的产品与许多其他娱乐、公用事业和工作产品竞争，争夺客户的自由支出。未能与其他竞争对手进行有效竞争或调整定价以抵消通货膨胀或供应链成本的增加可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响，并对我们的业绩产生重大不利影响。
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如果我们无法继续改进现有产品并开发和销售满足客户需求和偏好的新产品或增强型产品，我们对产品的需求可能会减少，我们的业务可能会受到影响。
除非我们能够继续改进现有产品，开发和销售新的产品和服务，包括在数字和电气化市场中，否则我们可能无法在市场上进行有效的竞争，并最终在我们竞争的全球市场中满足客户的需求和偏好。产品开发需要大量的财务、技术和其他资源。无法保证 我们在研发方面的投资水平将足以构成产品创新的竞争优势，这可能会导致我们的业务受到影响。产品改进和新产品推出还需要在技术、产品和制造流程层面进行大量的工程、规划、设计、开发和测试，我们可能无法及时开发产品改进或新产品。我们的竞争对手的新产品可能比我们的产品质量更好，在市场上击败我们的产品，并且在功能和价格方面比我们的产品更具吸引力。
我们的持续成功取决于对北极星品牌的积极看法，如果受到损害，可能会对我们的销售产生不利影响。
我们认为，北极星品牌的实力是客户选择我们产品的原因之一。为了取得成功，我们必须维护我们的声誉。声誉价值在很大程度上取决于看法和观点，社交媒体的广泛访问使任何人都可以轻松地提供可以影响我们公司看法的公众反馈。无论负面宣传是否准确，都可能难以控制负面宣传。尽管声誉可能需要数十年的时间才能建立，但任何负面事件都可能迅速削弱信任和信心，特别是如果它们导致主流和社交媒体的负面宣传、政府调查或诉讼。负面事件，例如质量和安全问题或与我们的产品或员工、供应商或经销商的行为或陈述有关的事件，可能会对我们的业务造成切实的不利影响，包括销售损失或员工留用损失以及招聘困难。此外，我们的供应商以及我们选择与之开展业务的其他人的声誉可能会影响我们的声誉。
公众对我们产品的负面看法增加，或者在某些地区增加对访问或使用我们产品的限制，都可能对我们的业务或经营业绩产生重大不利影响。
对公司产品的需求在一定程度上取决于其社会接受度。公众对公司产品的环境影响或其安全感的担忧可能会导致公众对我们销售的产品的看法降低。政府、社区、媒体或活动家施加压力，要求限制排放或感知到的土地和水资源影响，也可能对消费者对公司产品的看法产生负面影响，或限制客户进入可使用我们产品的区域。公司产品的社会接受度下降都可能对销售产生负面影响，或导致法律、规章和法规的变化，阻止他们进入某些地点，或限制其在某些地区或特定时期的使用或使用方式，这也可能对销售产生负面影响。公司产品的社会接受度的任何重大下降都可能影响公司留住现有客户或吸引新客户的能力，这反过来又可能对其业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们会不时管理我们的投资组合和 通过收购、非合并投资、联盟以及新的合资企业和合作伙伴关系来发展我们的业务，这可能有风险并可能损害我们的业务。
我们不时推动业务增长，抓住机会，通过有针对性的收购、非合并投资、联盟以及新的合资企业和合作伙伴关系（均为 “战略交易”）来扩大我们的全球影响力和客户群，我们认为这些合资企业和合作伙伴关系可以增加我们现有品牌和产品组合的价值。或者，我们可能无法确定有吸引力的战略交易。战略交易的好处可能需要比预期更多的时间来发展或整合到我们的运营中，我们无法保证任何战略交易最终都会产生预期的收益。
无法保证战略交易会完成，也无法保证一旦完成，就会成功。战略交易对我们预测和评估市场需求、潜在协同效应和成本节约、做出正确的会计估算以及实现预期业务目标和目的的能力构成风险。随着我们的持续增长，部分原因是通过战略交易，我们的成功取决于我们预测和有效管理这些风险的能力。如果被收购的企业没有达到预期的业绩或以其他方式未能达到预期，则可能会影响我们的业绩。
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在许多情况下，战略交易存在许多整合风险。例如，此次收购可能：需要比预期更多的时间或资源才能完全整合到我们的运营和系统中，从而导致运营中断；产生比预期更多的成本；转移管理层的注意力；有可能失去客户、供应商或其他关键业务关系；并给留住员工带来困难。无法成功整合新业务可能会导致生产成本上升、销售损失或以其他方式对收益和财务业绩产生负面影响。
潜在的剥离活动会带来类似的风险，包括可能：扰乱核心、邻近或收购业务的运营；需要比预期更多的时间或资源才能完全完成；去杠杆化制造业务或降低采购效率；如果公司无法降低固定成本（包括公司管理费用），则会降低毛利；无法为股东提供预期的价值；转移管理层的注意力；有可能失去客户、供应商或其他关键业务关系；以及构成难以留住员工。无法成功管理与公司资产剥离活动相关的风险可能会导致更高的生产成本、销售损失或以其他方式对收益和财务业绩产生负面影响。
运营风险
供应商运营的中断可能会扰乱我们的生产计划。
我们的运营和维持生产的能力取决于我们的供应商按时交付足够数量的系统、组件、原材料和零件，以制造我们的产品并满足我们的生产计划。例如，如果我们遇到对产品制造至关重要的各种组件的供应中断和采购挑战，我们的运营可能会受到负面影响。
在某些情况下，我们购买的系统、组件、原材料和零件最终来自单一来源或地区，供应中断的风险可能会增加。如有必要，我们可能无法快速或根本无法开发替代采购。任何因素，包括劳动力中断、灾难性天气事件、传染病或疾病的发生、合同或其他争议、不利的经济或行业条件、港口、铁路或卡车交付延误、战争行为或其他绩效问题或财务困难或偿付能力问题，都可能干扰供应商的运营，导致供应链的不确定性或导致我们的供应中断，进而可能干扰我们的运营。
系统、组件、原材料或零件的恶化、长期或其他意外短缺导致我们的生产计划严重中断，已经并将继续导致我们无法满足客户需求、更改生产计划、推迟产品发布计划或完全暂停生产，这可能会导致收入损失，这可能会对我们的经营业绩产生重大和不利影响。这些中断已经并将继续对我们的前景和经营业绩产生不利影响。
我们在北美和国际的多个地点生产产品并从这些地点分销我们的产品。对我们产品的需求出现不可预见的增长，这些设施的任何中断或制造延迟，都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们在世界各地的各种设施组装车辆。我们的设施通常设计用于为特定地域市场生产特定的模型。没有一个设施可以制造我们的全系列车辆。我们还有多个地点可用作全货和 PG&A 配送中心、仓库和办公设施。此外，我们与其他第三方制造商签订了协议，可以代表我们生产产品。如果这些设施或其他设施由于多种原因暂时或永久不可用，包括供应链限制、劳动力中断、法律或监管要求的变化、传染病或疾病的发生或灾难性天气事件（包括气候变化引起的事件），则无法在受影响的设施进行生产可能会损害我们的声誉、供应短缺、供应交货时间长、成本增加、收入减少和客户流失。我们可能不得不停止受影响设施的运营，或者可能无法轻易地将生产转移到其他设施或弥补生产损失。此外，由于劳动力短缺、零件短缺、新生产线以及启动生产新的优质产品的复杂性，我们的制造业效率低下可能会对运营产生负面影响。无法保证我们当前或未来的制造足迹会有所改善并足以满足客户需求，也无法保证我们将能够成功扩大或缩减我们的制造能力以更有效的方式满足需求，这可能会导致收入损失、利润率下降和市场份额损失。
尽管我们为因人员伤亡造成的财产损失和业务中断提供保险，但此类保险可能不足以弥补我们所有的潜在损失。我们制造能力的任何中断都可能
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对我们生产足够产品库存的能力产生不利影响，或者可能要求我们承担额外费用以生产足够的库存，因此，可能会对我们的净销售和经营业绩产生不利影响。我们的制造设施中断或延误可能会损害我们满足客户需求的能力，我们的客户可能会取消竞争对手的订单或购买产品，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们依赖供应商、融资来源和其他战略合作伙伴，他们可能对经济状况敏感，这些条件可能会对他们的业务产生不利影响，从而对他们与我们的关系产生不利影响。
我们通过众多供应商采购零部件和原材料，并为我们的经销商和消费者提供有限的产品融资渠道。如果经济或业务状况的恶化导致供应商或融资来源的财务状况疲软，或者通货膨胀、经济或产品需求的不确定性导致这些业务伙伴自愿或非自愿地减少或终止与我们的关系，强加不利的条件或要求担保或信贷支持，我们的销售增长和盈利能力可能会受到不利影响。
未能建立和维持适当水平的经销商和分销商关系，或者疲软的经济状况影响这些关系，可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
我们通过众多经销商和分销商分销我们的产品，并依靠他们将我们的产品零售给我们的终端客户并提供有关这些产品的服务。由于业务状况恶化或声誉受损，我们的经销商或分销商的财务状况疲软可能会对我们的销售增长和盈利能力产生负面影响。此外，对我们产品的需求疲软或质量问题可能会导致经销商和分销商自愿或非自愿地减少或终止与我们的关系。此外，如果我们未能为每种产品建立和维持适当水平的经销商和分销商，我们可能无法获得足够的市场覆盖范围以满足我们产品的理想零售水平。
我们的运营需要管理层的大量关注和财务资源，使我们面临全球经济、政治、监管、会计和业务因素带来的困难，可能无法成功或产生预期的销售和盈利水平。
为增加我们的全球影响力而进行的投资，包括增加员工和经销商以及继续投资业务基础设施和运营，可能无法产生我们预期的回报，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。我们的业务和销售还面临与政治和经济不稳定、美国与我们开展业务或开展业务的国家之间的贸易和政治紧张局势、全球税务和贸易当局加强执法和审查、战争行为、为国外定制产品的成本增加、劳动力市场状况、征收关税和其他贸易壁垒或成本、政府法律法规的影响、所得税和预扣税的影响、政府相关的风险征用和不同市场中商业惯例的差异，以及包括与环境、健康和安全事项有关的规则在内的法律、规章和规章的执行变化多端，而且往往不一致。在我们开展业务的任何司法管辖区，这些风险的实现或政治、监管和商业环境的不利变化都可能对我们的总销售额、财务状况、盈利能力或现金流产生重大不利影响。
天气状况可能会减少需求，并对我们某些产品的净销售和产量产生负面影响。
不利的天气条件可能会减少需求并对公司某些产品的销售产生负面影响。任何特定地理区域的不利天气，包括部分由气候变化引起的条件，都可能对公司产品在该地区的销售产生不利影响。例如，冬季降雪不足可能会对雪地摩托的销售产生重大不利影响；春季和夏季之前和期间的过量降雨可能会对越野车辆和船只的销售产生重大不利影响；某些地区缺雨可能会限制船只的使用，并可能对船只的销售产生重大不利影响；野火可能会限制我们的客户乘坐越野车的区域。天气状况还可能干扰我们的制造和分销设施以及供应链，这可能会影响我们制造产品以满足客户需求的能力。此类干扰可能是由自然灾害、恶劣天气和/或气候变化相关事件造成的，例如龙卷风、飓风、地震、洪水、海啸、台风、干旱、火灾、其他极端天气状况或自然灾害以及由此类事件引起的事件，例如水和自然资源短缺、停电或短缺或电信故障。这些天气状况可能会对我们在美国和国际上的设施和关键基础设施构成物理风险，干扰我们的供应链和第三方供应商的运营，并可能影响运营业绩。
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无法保证天气状况或自然灾害不会对我们任何产品的销售、生产能力或组件供应连续性产生实质性影响。
我们的运营依赖于吸引和留住高级管理人员和熟练员工。我们未来的成功取决于我们能否持续为组织的所有领域识别、雇用、培养、激励、留住和晋升熟练人才，以及留住高级管理人员或为其提供适当的继任计划。
我们的成功取决于吸引和留住合格的人才。我们维持和发展业务的能力要求我们招聘、留住和发展一支技能高超、多元化的管理团队和员工队伍。公司管理团队的许多成员和其他关键员工在公司行业及其业务、产品和客户方面拥有丰富的经验。公司管理团队成员或其他关键员工的计划外流失，特别是加上难以找到合格的替代者，可能会对公司制定和实施其业务战略的能力产生负面影响，这可能会对公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。此外，公司的成功在很大程度上取决于其吸引和留住熟练员工的能力。对合格和熟练员工的竞争非常激烈，未能招聘、培训和留住此类员工可能会对其业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
特定产品的风险
在针对我们的任何重大诉讼索赔中，重大不利裁决都可能对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。
我们在美国和其他地方面临涉及各种问题的法律诉讼，包括财产损失或严重人身伤害的产品责任诉讼，包括死亡、保修诉讼，以及指控产品缺陷、产品召回、经济损失、违反保修和违反各种消费者保护法的索赔的集体诉讼以及其他索赔。其中一项或多起诉讼的负面结果可能会导致损害赔偿裁决（我们没有为此投保），包括惩罚性损害赔偿、罚款、声誉损害、业务中断或修改或其他制裁，以及法律和惩罚性赔偿，或罚款、声誉损害、业务中断或修改或其他制裁，以及法律和其他费用，其中任何费用都可能是重大的，可能产生的对我们的业务、经营业绩和现金流产生负面影响。
本公司为保单期内与事故相关的产品责任索赔购买超额保险，这些索赔超过了我们的自保留存额度。与保险公司的纠纷可能会影响我们在这些政策下的赔偿。此外，商业超额保单通常不涵盖的某些索赔将被排除在承保范围之外，例如经济损失索赔、虚假营销索赔，在某些历史保单中还包括惩罚性赔偿。
产品责任索赔历来没有对我们的财务报表造成任何重大不利影响，但是，无法保证这种情况不会改变，也无法保证将来不会对我们提出重大产品责任、集体诉讼或其他索赔。对针对我们的重大产品责任索赔或其他重大索赔（尤其是未投保的问题）作出意想不到的不利裁定，可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
因产品保修索赔或产品召回而产生的巨额产品维修和/或更换费用可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们通常为我们的车辆和船只提供有限保修。根据当地法规和惯例或与某些促销计划相关的规定，我们还可能在某些地域市场提供更长的保修期。我们还按照 EPA 和 CARB 的要求，为 ORV、雪地摩托和摩托车中的某些与排放相关的零件提供有限排放担保。我们的标准保修要求我们通过经销商网络在保修期内维修或更换有缺陷的产品。
如果要召回我们的产品，我们可能产生的维修和更换费用可能会对我们的业务产生重大不利影响。过去的产品召回损害了我们的声誉，使我们失去了客户。未来的产品召回可能会越来越多地导致消费者质疑我们产品的安全性或可靠性，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。
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监管、知识产权、网络安全和隐私风险
我们的业务、财产和产品受到广泛的美国联邦和州及国际安全、环境、贸易和其他政府法规的约束，任何不遵守这些法规的行为都可能损害我们的声誉，使我们遭受损害或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
我们的业务、物业和产品受众多国际、联邦、州和其他政府法律、规章和法规的约束，其中包括：气候变化；空气排放；向水的排放；对水和土地使用及水供应的限制；产品和相关包装；某些化学品的使用；进出口合规，包括但不限于产品的分类和估值、原产国认证要求以及与强迫劳动相关的法律供应链；工人以及产品用户的健康和安全；消费者隐私；能源效率；产品生命周期；户外噪音法；以及危险物质、废物和其他受管制材料的生成、使用、处理、标签、收集、管理、储存、运输、处理和处置。我们无法预测已通过或未来的法律、规章和规章对我们的业务、财产或产品的最终影响。
这些法律、规则或法规中的任何一项都可能导致我们在实现或维持合规性方面承担大量费用，要求我们修改我们的产品或改变我们对待员工的方法，从而对我们某些产品的价格或需求产生不利影响，并最终影响我们的运营方式。不遵守任何这些法律、规则或法规可能会损害我们的声誉和/或可能导致罚款和其他处罚，包括在实现合规之前，限制向一个或多个司法管辖区进口我们的产品以及在这些司法管辖区销售我们的产品。此外，法规的变化可能要求我们承担费用或修改产品供应，以保持对监管机构行动的合规性，并可能减少对我们产品的需求。
我们依靠专利、商标法和合同条款来保护我们的所有权可能不足以保护我们的知识产权免受其他人可能出售类似产品的侵害，并可能导致代价高昂的诉讼。
我们的专有知识产权只有通过有效和可执行的专利或商标予以证实，或者在足以构成商业秘密的合理保密条件下才能作为侵权或挪用指控或行为对第三方强制执行。尽管我们尽了最大努力，但我们无法保证我们会从我们拥有或许可的任何待处理或将来的专利申请中获得任何专利，也无法保证根据任何已颁发的专利授予的权利要求足够广泛，足以保护我们的技术免受当前或未来竞争对手的侵害。在缺乏直接适用和可强制执行的专利或商标保护的情况下，竞争对手试图复制我们的技术或产品设计、利用我们的商业秘密和专有技术，或者玷污或削弱我们品牌的信誉，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响，因此我们可能容易遭受损失。即使有适用且可强制执行的专利或商标保护，其他人仍可能提起诉讼，质疑我们的知识产权的有效性，指控我们侵犯了他们的知识产权，或者他们可能利用自己的资源设计类似的产品，这些产品尽可能地再现，但技术上不会侵犯我们的专利。如果其他人提起诉讼质疑我们专利的有效性或声称我们侵犯了他们的专利，我们可能会为捍卫我们的知识产权承担巨额费用。如果我们启动诉讼以保护我们的知识产权免遭他人盗用或侵犯，也可能会产生巨额费用。如果任何与知识产权相关的诉讼的结果对我们不利，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。无论与我们的知识产权有关的诉讼是否成功，本文所述的持续诉讼都可能大大增加我们的成本，并转移管理层对业务运营的注意力，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。尽管我们采取一切合理措施来验证我们的产品、技术和商标没有侵犯他人的知识产权，但我们不能保证他们不会或不会。与第三方知识产权的潜在侵权有关的指控、诉讼、停止和终止信、法院下令的禁令等，可能会导致巨额成本、损害和巨大的不确定性。
我们的信息技术系统、数据和互联产品可能会受到网络安全事件和其他干扰，这可能会对我们的业务产生不利影响。
网络安全威胁和事件在全球范围内发生的频率和严重程度越来越高，并且将来可能会继续增加频率和严重性。随着技术的进步以及我们对技术的依赖增加，我们的业务面临网络安全威胁和事件的风险，包括企图未经授权访问我们的系统和网络或第三方供应商和服务提供商的系统和网络，
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运营中断、数据损坏或机密或个人信息被盗以及其他网络安全事件。
我们在经营业务时使用许多信息技术系统，其中一些由第三方管理或托管，并制造联网产品（包括联网汽车），其中一些由第三方管理。这些系统和产品处理潜在的敏感信息，包括知识产权；北极星和我们的经销商、供应商和其他业务合作伙伴的专有业务信息；以及消费者和员工的个人信息。我们的信息技术系统和互联产品，包括由第三方管理或托管的信息技术系统和互联产品，过去和将来都可能受到各种来源的泄露、损坏、中断或故障的影响，包括断电、病毒、恶意软件、勒索软件、网络钓鱼、拒绝服务和其他网络攻击，这些攻击可能是随机的、有针对性的，或者是有权访问我们系统的个人的不当行为或错误所致。尽管我们监测不断变化的网络安全威胁，已经实施了各种旨在管理与此类威胁相关的风险的措施，并投资了多层数据和信息技术保护，但这些措施和支持这些措施的系统可能不足，无法保证我们的努力能够防止我们的信息技术系统、互联产品、数据和/或运营受到干扰或泄露。
我们经历过网络攻击，管理我们信息技术系统的第三方以及其他第三方供应商和服务提供商也是如此，但据我们所知，我们的信息技术系统、互联产品、数据或运营没有因此类网络攻击而遭受任何实质性中断或泄露。但是，将来我们可能会遇到实质性的中断或违规行为。我们的信息技术系统、互联产品、数据或运营的此类中断或泄露可能会对我们的业务产生不利影响，除其他外，导致：（i）我们的业务运营中断；（ii）我们的信息技术系统和关联产品处理的信息泄露或丢失，例如知识产权、机密或专有信息或个人信息；（iii）对我们关联产品的性能和/或安全的影响；（iv）我们的声誉受损；(v) 通知要求政府当局或受影响的个人；以及 (vi) 政府执法、诉讼或监管程序。
我们可能需要进行大量投资，以补救、减轻或补救任何失败的影响，包括但不限于对我们的声誉的损害、我们和/或我们的业务合作伙伴（包括第三方供应商和服务提供商）可能受到的法律索赔、因适用的隐私和其他法律、负面宣传或其他可能影响我们业务和财务业绩的事件而产生的监管或执法行动。
我们的业务、数据、服务和产品受美国联邦、州和国际数据隐私法律法规的约束，任何不遵守这些法律和法规的行为都可能损害我们的声誉，使我们遭受损害或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
作为一家跨国公司，我们受美国和其他国家有关个人数据处理的法律法规的约束，包括但不限于与个人数据的收集、存储、处理、使用、披露、传输和安全相关的法律法规。例如，这些法律法规包括欧盟的《通用数据保护条例》（“GDPR”）和《加利福尼亚消费者隐私法》（“CCPA”），以及其他类似的美国州隐私法。这些法律法规在不断演变和发展，带来了很大的不确定性，因为隐私和数据保护法律在不同国家的解释和适用方式可能有所不同，并可能产生不一致或相互冲突的要求。我们持续遵守GDPR、CCPA和其他隐私和数据保护法律可能会导致巨大的成本和挑战，随着时间的推移，这些成本和挑战可能会增加，尤其是在我们推出新的互联产品的情况下。我们或第三方服务提供商未能或被认为未能遵守我们的隐私或安全政策或与隐私相关的法律义务，都可能导致政府的执法行动、诉讼或负面宣传，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
财务和资本结构风险
外币汇率的波动可能导致我们报告的销售额和净收益下降。
美元与加元、澳元、欧元、瑞士法郎、墨西哥比索和某些其他外币关系的变化不时对我们的经营业绩产生负面影响。美元相对于这些外币的价值波动会对我们的产品在国外市场的价格、我们为产品进口某些组件所产生的成本以及国外资产负债表的折算产生不利影响。此外，随着最近美元的走强，我们
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对我们在国外业务的财务业绩产生了相应的负面影响。虽然我们通过不时签订外汇套期保值合约来积极管理外币汇率波动的风险，但这些合约对冲外币计价的交易，合约公允价值的任何变化都将被套期保值交易基础价值的变化所抵消。
零售信贷市场的恶化和波动可能会限制我们的零售客户为购买我们的产品提供融资的能力，并对我们的金融服务收入产生不利影响。
我们与第三方达成了协议，向在美国和加拿大购买我们产品的消费者提供零售融资。此外，许多客户使用不与我们合作的贷款机构（例如当地银行和信用合作社）提供的融资。无法保证零售融资将继续以与以前向客户提供的相同金额和相同条款提供。如果无法以令人满意的条件向客户提供零售融资，则消费者需求可能会受到重大影响，我们的销售和盈利能力可能会受到不利影响。
我们有大量未偿债务，必须遵守债务协议中的限制性条款。债务协议中的条款可能会对我们的运营灵活性产生不利影响，构成违约风险，并降低我们应对经济衰退的灵活性。
我们的信贷协议和其他债务协议包含财务和限制性契约，除其他外，这些契约可能会限制我们借入额外资金或利用商机的能力。债务增加或收入减少可能导致我们无法遵守这些财务契约。不遵守此类契约可能会导致违约事件，如果不纠正或免除，可能导致我们的所有债务加速偿还，或者以其他方式对我们的财务状况、经营业绩和偿债能力产生重大不利影响。
我们的未偿债务以及信贷协议中包含的财务和限制性契约可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重要影响，包括增加我们对利率上升的脆弱性，因为我们的信贷协议下的债务按浮动利率计息。
此外，如果我们无法用类似的新债务取代现有债务，我们的未偿债务金额可能会限制我们筹集额外资本或增加未来债务借贷成本的能力，并且除其他外，可能会降低我们应对不断变化的商业和经济状况的灵活性，要求我们使用部分现金流来偿还债务，使我们与负债较低的竞争对手相比处于不利地位。此外，每个信用评级机构都会定期审查其评级，并且无法保证我们目前的信用评级将保持不变。如果信用评级机构降低我们的信用评级，或者如果我们失去投资级评级，我们筹集额外资本的能力可能会受到进一步的限制，并面临未来债务借贷成本的增加。我们偿还债务和为债务再融资的能力取决于我们未来产生现金的能力。
一般风险
额外的税收支出或税收风险可能会影响我们的财务业绩。
在我们经营的各个司法管辖区，我们需要缴纳所得税和其他营业税。我们的纳税义务取决于这些不同司法管辖区的收入。我们的所得税和现金纳税负债准备金可能会受到多种因素的不利影响，包括法定税率较低的司法管辖区的税前收入低于预期，法定税率较高的司法管辖区的税前收入高于预期，递延所得税资产和负债估值的变化以及各个司法管辖区税法和法规的变化。我们还谈判并加入了某些税收优惠措施，这些优惠要求公司遵守某些契约。我们还需要接受各税务机关对所得税申报表的持续审查。对先前提交的纳税申报表的审计和审查结果以及对我们的税收风险或任何税收优惠损失的持续评估可能会对公司的所得税准备和现金税负债产生不利影响。此外，我们和我们的子公司开展业务或开展重大业务的任何司法管辖区的税法、条约或法规或其解释的重大变化都可能对我们产生不利影响。
例如，2021年，经济合作与发展组织（“经合组织”）宣布，136个国家和税务管辖区已同意实施新的 “双支柱” 国际税收方法。第一支柱将为企业拥有重要经济影响的国家建立新的征税权，尽管该企业在该国的实际存在程度可能不及根据现有税收建立税收权所需的水平
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条约。第二支柱旨在确保在所有运营国以最低15％的税率对大型企业征税。经合组织继续发布指导方针，各国正在实施立法以通过这些规则，这些规则预计将于2024年首次生效。美国尚未颁布实施第二支柱的立法。根据我们运营所在司法管辖区如何选择在其税收协定和国内税法中实施经合组织方针，一旦这些新规定生效，我们和我们的子公司可能会受到不利影响，因为我们的部分收入将按更高的有效税率征税。
商誉和商品名称账面价值的减值可能会对我们的合并经营业绩和净资产产生负面影响。
商誉和无限期无形资产，例如我们的商品名称，在收购时按公允价值入账，不摊销，但至少每年进行一次减值审查，如果出现减值指标，则更频繁地进行减值审查。我们对是否发生商誉减值的确定是基于我们每个申报单位的公允市场价值与其账面价值的比较。重大和意想不到的情况变化，例如商业环境的重大和长期不利变化、对公司品牌和商品名称的负面看法、意想不到的竞争和/或技术或市场的变化，可能需要在未来一段时间内拨出减值准备金，这可能会对我们报告的收益产生负面影响，减少我们的合并净资产和股东权益。
与环境、社会和治理考虑相关的期望使我们面临潜在责任、成本增加、声誉损害和其他对业务的不利影响。
许多政府、监管机构、投资者、员工、客户和其他利益相关者越来越关注与企业相关的环境、社会和治理（“ESG”）问题，包括气候变化和温室气体排放、人力资本和多元化、公平和包容性。我们通过网站上提供的信息、新闻声明和其他通讯，包括通过我们的 “Geared for Good” ESG 报告，就我们的 ESG 目标和举措发表声明。回应这些ESG问题涉及实施新的流程和程序以遵守新法律，并涉及风险和不确定性，包括 “前瞻性陈述” 中描述的风险和不确定性。这些努力可能需要投资，这些投资可能会受到我们无法控制的因素的影响。此外，一些利益相关者可能不同意我们的目标和举措，利益相关者的关注点可能会随着时间的推移而发生变化和演变。利益相关者对应将ESG重点放在何处也可能有截然不同的看法，包括我们开展业务的各个司法管辖区的监管机构的不同看法。如果我们未能实现目标、进一步推进举措、遵守我们的公开声明、遵守联邦、州或国际ESG法律法规，或未能满足不断变化的利益相关者期望和标准，或未能满足不断变化的利益相关者的期望和标准，都可能导致声誉损害、投资者信心丧失、针对我们的法律和监管程序，并对我们的业务、声誉、经营业绩、财务状况和股票价格产生重大不利影响。

第 1B 项。未解决的员工评论
不适用。

第 1C 项网络安全
作为北极星企业风险管理流程的关键组成部分，Polaris的网络安全风险管理计划旨在与行业标准的网络安全框架保持一致，包括与以下每项功能相关的流程：识别、保护、检测、响应和恢复。相关流程的示例包括以下步骤：评估网络安全威胁的严重性；确定网络安全威胁的来源，包括网络安全威胁是否与第三方服务提供商有关；实施网络安全对策和缓解策略；使用跨职能专业知识补救和升级网络安全事件。我们的网络安全风险管理计划还包括与监督和识别与使用第三方提供商相关的网络安全风险相关的基于风险的流程，包括与以下内容相关的流程：对第三方服务提供商进行网络安全评估，包括与第三方服务提供商签订的合同中的网络安全义务；以及接收和回应第三方服务提供商的网络安全事件通知。我们的网络安全团队聘请第三方安全专家来协助我们评估、识别和管理网络安全威胁风险的流程，包括评估我们的成熟度等
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网络安全风险管理计划、渗透测试、员工意识测试、网络钓鱼测试以及事件监控和响应，包括进行桌面练习。
我们的网络安全风险管理计划由我们的高级副总裁兼首席数字和信息官领导，他拥有 30 年的技术领导地位，并由一支网络安全团队组成，其中包括具有各种信息和产品安全经验的人员，从拥有网络安全学位的职业生涯早期专业人员到拥有多个网络安全相关认证和二十多年经验的经验丰富的专业人员。高级副总裁兼首席数字和信息官收到了我们的网络安全团队关于预防、检测、缓解和补救网络安全事件的报告。我们的网络安全执行委员会会酌情举行会议，听取高级副总裁兼首席数字和信息官以及网络安全团队的最新信息，内容涉及我们的网络安全风险和风险管理计划、网络安全事件及其应对措施；以及酌情包括外部网络安全事件的经验教训，外部网络安全格局的发展。
我们的全体董事会对我们的网络安全风险管理计划进行监督，并每季度或酌情更频繁地接收高级副总裁兼首席数字和信息官对该计划的最新信息。这些更新包括有关我们的网络安全风险和风险管理计划的信息；网络安全事件及其应对措施；并酌情包括外部网络安全格局的发展，包括从外部网络安全事件中吸取的任何经验教训。
2023 年，我们没有发现任何对我们的业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响或合理可能产生重大影响的网络安全威胁。但是，尽管我们做出了努力，但我们无法消除网络安全威胁带来的所有风险，也无法保证我们没有遇到未被发现的网络安全事件。有关这些风险的更多信息，请参阅本10-K表年度报告中的 “风险因素——监管、知识产权、网络安全和隐私风险”。
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第 2 项。属性
以下列出了公司截至2023年12月31日的材料特性：
地点设施类型/用途主要细分市场*自有或已租用平方英尺
明尼苏达麦地那
总部公司已拥有130,000
明尼苏达州罗索
全货制造和研发关闭已拥有818,000
阿拉巴马州亨茨维尔
全货制造关闭/开启主要拥有1,400,000
墨西哥蒙特雷
全货制造关闭主要拥有2,700,000
印第安纳州埃尔克哈特
全货制造M主要拥有1,420,000
奥波尔，波兰
全货制造关闭/开启已租用365,000
爱荷华州斯皮里特湖
全货制造开启已拥有448,000
法国查纳
全货制造开启已拥有196,000
中国上海
全货制造关闭已租用215,000
法国布尔朗
全货制造和研发开启已租用105,000
法国艾克斯莱班
全货制造和研发开启已拥有98,000
威斯康星州奥西奥拉
零部件和发动机制造关闭/开启已拥有293,000
明尼苏达州蒙蒂塞洛
零部件制造关闭/开启已拥有109,000
明尼苏达怀俄明
研究和开发设施关闭/开启已拥有272,000
内华达州芬利
配送中心关闭/开启已拥有475,000
俄亥俄州威尔明顿
配送中心关闭/开启已拥有658,000
弗米利恩 (南达科他州)
配送中心关闭/开启已拥有610,000
爱达荷州里格比
配送中心和办公设施关闭/开启已拥有108,000
明尼苏达州普利
办公设施公司主要拥有170,000
*图例：公司-企业（所有细分市场）、越野车、公路行驶、M-海运
包括上面列出的材料特性和未列出的特性，我们在全球拥有超过700万平方英尺的制造和研发空间。此外，我们拥有超过700万平方英尺的全球仓库和配送中心空间。在车辆的产品开发和测试方面，我们使用各种土地，包括制造和工程设施附近的自有或公共土地、德克萨斯州专用于测试我们的越野车的土地，以及世界各地为测试提供适当条件的其他公共土地。我们还在西欧、澳大利亚、新西兰、巴西、印度、中国、日本和墨西哥设有国际办公设施。
我们几乎拥有用于制造产品的所有工具和机械。我们对我们的设施进行持续的资本投资。这些投资提高了我们产品的生产能力。我们认为，我们目前的制造和分销设施规模足够，适合我们目前的制造和分销需求。

第 3 项。法律诉讼
我们参与了许多与我们的业务相关的法律诉讼，目前预计这些诉讼都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流或业务的财务业绩产生重大影响。
截至本文发布之日，我们是同一原告律师提起的某些假定集体诉讼的当事方，并在很大程度上重复了对各州消费者保护法的相同指控，这些法律侧重于在加利福尼亚销售的各种北极星越野车的翻车保护结构认证。提起的第一起案件与此事有关——古兹曼/奥尔布赖特—首次在公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告中报告。地区法院对两名原告的索赔作出了即决判决，原告对此提出了上诉。第九巡回法院于2022年9月发布了两项裁决，推翻了地方法院的简易判决
21
目录
作出裁决，并将该案发回地区法院，并指示其在没有偏见的情况下驳回一名原告的申诉。原告的申诉在没有偏见的情况下被驳回，并以该名义再次向加利福尼亚州法院提起了假定的集体诉讼 奥尔布赖特。2023 年 6 月， 奥尔布赖特法院批准了当事双方的规定，在就集体认证作出决定之前暂停审理该案件 古兹曼 案例。2023 年 9 月 27 日，地方法院在 古兹曼 下达了一项命令，部分批准了原告的集体认证申请，但部分驳回了原告的申请。地方法院批准了原告根据《加州消费者法律救济法》寻求金钱赔偿的索赔的加利福尼亚集体认证，但拒绝了原告根据美联储寻求禁令救济的索赔的集体认证。R. Civ.第 23 页 (b) (2)。2023年10月11日，北极星提交了一份请愿书，要求对地方法院授予集体认证的命令的部分提出上诉。2023年12月14日，第九巡回法院驳回了北极星的申请。2023 年 12 月 20 日，法院在 奥尔布赖特 下令定于2024年6月27日举行听证会，以审查该案的暂停诉讼程序。2024 年 1 月 30 日， 古兹曼 法院在该案中下达了经修订的时间安排令，确定了进一步的专家发现、提出处置性动议和其他审前动议的日期，并将审判日期定为2024年12月3日。第二个案例——Hellman/Berlanga—首次在公司截至2021年6月30日的季度报告中报告。原告的律师，在这两个地方 奥尔布赖特 和 Hellman/Berlanga 案件，代表某些被驳回的原告提起了类似的假定集体诉讼 Hellman/Berlanga 德克萨斯州的案例 (Lollar），内华达州（米切尔）和俄勒冈州（Artoff），但是 Lollar 和 米切尔 此后，案件被驳回，双方就原告的个人索赔达成了最终和解协议 Artoff，还有另一名原告来自 Hellman/Berlanga 迈克尔·赫尔曼此事已被驳回。2023 年 5 月，其余的原告是 Berlanga 该案提出了集体认证的动议。我们已对原告的集体认证动议提出异议，并已提出动议，要求排除某些原告专家证人的意见。2023 年 8 月 28 日，美国加利福尼亚东区地方法院移交了 Berlanga 案件提交给美国加利福尼亚中区地方法院。2023 年 9 月 13 日，地方法院在 古兹曼 案件同意移交 Berlanga 案例。该地方法院尚未就此作出裁决 Berlanga 原告要求集体认证的动议或北极星在该案中排除原告专家证人意见的动议。
正如公司先前在截至2021年9月30日的10-Q表季度报告中报告的那样，地方法院在 关于北极星驳回了半数原告及其与某些北极星产品涉嫌火灾隐患有关的索赔。原告的律师自愿驳回了其余原告的上诉。第八巡回法院确认驳回了上诉原告提出的申诉。2022年4月28日， 关于北极星原告的律师向加利福尼亚州法院提起了一项新的、基本相似的假定集体诉讼，要求赔偿所谓的经济损失： 詹姆斯·德比亚西奥诉北极星工业公司案（加利福尼亚州洛杉矶县）。我们于2022年6月将此事移交给联邦法院（C.D. Cal），并已采取行动驳回原告的索赔；原告提出了重审该案的动议。地方法院驳回了原告的还押动议，批准了我们的驳回动议，允许原告提出修改后的申诉。我们动议驳回原告的修正申诉，但法院于2023年3月驳回了该申诉。2024 年 2 月 5 日， Debiasio 法院下达了经修订的时间表令，规定了事实和专家发现以及集体认证、处分和其他动议的提交日期。法院没有确定审判日期。双方目前正在进行事实调查。
对于每一起假定的集体诉讼，我们无法对蒙受损失的可能性进行任何合理的评估，也无法对可能的损失范围做出任何合理的估计。

第 4 项。矿山安全披露
不适用。

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目录

第二部分
第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
北极星公司的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为PII。2024年2月9日，公司普通股的登记股东共有1,601人，我们在纽约证券交易所上次公布的普通股销售价格为每股91.06美元。公司历来支付现金分红，并预计未来将继续支付可比的现金分红，但须获得公司董事会的批准，这将取决于市场和其他条件。
股票表现图
下图将公司普通股的五年累计股东总回报率（股价升值加上再投资的股息）与两个指数的可比累计回报率进行了比较：标普中型股400指数和标普综合1500休闲产品指数。
该图假设截至2018年12月31日收盘时，公司普通股和每个指数的投资为100美元，以及自该日起至2023年12月31日的所有股息的再投资。图表上的点表示截至所示年份最后一个工作日的业绩。

假设在2018年12月31日收盘时投资了100美元
假设股息再投资
截至 2023 年 12 月 31 日的财政年度
201820192020202120222023
北极星公司
$100.00$136.45$131.26$154.63$145.33$139.86
标普中型股400指数
100.00126.20143.44178.95155.58181.15
标普综合1500休闲产品指数100.00129.24148.71180.32125.97131.61

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目录
北极星公司、标普中型股400指数和标普综合1500休闲产品指数的5年累计总回报率比较
1854
就经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第18条而言，本业绩图表不应被视为 “征集材料” 或 “提交” 给美国证券交易委员会，也不得以其他方式受该节规定的责任的约束，也不得被视为以提及方式纳入我们根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。
下表列出了截至2023年12月31日的财年第四季度北极星或代表北极星购买自有股票的相关信息。
发行人购买股票证券
时期总数
购买的股票 		支付的平均价格
每股		作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数
根据该计划可能购买的股票的大致美元价值 (1)
2023 年 10 月 1 日至 31 日
5,000$86.605,000$1,203,577,355
2023 年 11 月 1 日至 30 日
105,000$89.41105,000$1,194,190,453
2023 年 12 月 1 日至 31 日
100,000$90.89100,000$1,185,102,460
总计 210,000$90.05210,000
 
(1) 2023 年 10 月，公司董事会批准除了其 2021 年 4 月股票回购计划中仍未偿还的金额外，再购买不超过 10 亿美元的公司已发行普通股。截至2023年12月31日，公司获准最多额外回购美元1,185.1公司数百万股普通股。股票回购计划没有到期日。

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第 6 项。 [已保留]

第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论与公司的经营业绩和财务状况有关，应与本报告其他地方的合并财务报表及其附注一起阅读。本10-K表格的这一部分通常讨论2023年和2022年的项目以及2023年和2022年之间的逐年比较。有关本10-K表格中未包含的2021年项目以及2022年与2021年之间的逐年比较的讨论，可在我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第二部分第7项的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中找到。
 概述
2023年是销售额创纪录的一年，总销售额为89亿美元，比2022年增长了4％。销售额的同比增长主要是由产品组合和出货量的增加推动的。
2023年和2022年的毛利总额均为20亿美元。以占销售额的百分比表示，与2022年相比，2023年的毛利有所下降，这主要是由于不利的外币汇率变动和较高的财务利息，两者都被净定价的上涨部分抵消。
归属于北极星公司的全年持续经营业务净收入为5.028亿美元，比2022年下降了17％，持续经营业务的摊薄后每股收益从10.04美元降至8.71美元。除了上述原因外，这些减少主要是运营费用增加和利息支出增加的结果。我们报告称，2023年调整后的息税折旧摊销前利润为10.209亿美元，而2022年为10.759亿美元。有关我们如何定义和计算调整后息税折旧摊销前利润，以及持续经营净收入与调整后息税折旧摊销前利润对账的信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
2024 年 2 月 1 日，我们宣布，董事会宣布 2024 年第一季度的季度现金分红为每股 0.66 美元，较前一季度现金分红增长了 2%，这是股东分红连续第 29 年增加。

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合并经营业绩
合并的经营业绩如下：
在截至12月31日的年度中
（百万美元，每股数据除外）20232022改变
2023 年 vs 2022		2021改变
2022 年 vs 2021
销售$8,934.4 $8,589.0 4 %$7,439.2 15 %
销售成本$6,974.5 $6,629.5 5 %$5,688.3 17 %
毛利$1,959.9 $1,959.5 0 %$1,750.9 12 %
占销售额的百分比21.9 %22.8 %-88 个基点23.5 %-72 个基点
运营费用：
销售和营销 $542.3 $480.8 13 %$458.2 5 %
研究和开发 374.3 366.7 2 %328.7 12 %
一般和行政 422.8 355.9 19 %305.8 16 %
运营费用总额 $1,339.4 $1,203.4 11 %$1,092.7 10 %
占销售额的百分比15.0 %14.0 %+98 个基点14.7%-68 个基点
金融服务收入$80.4 $48.4 66 %$53.8 (10)%
营业收入$700.9 $804.5 (13)%$712.0 13 %
非运营费用：
利息支出$125.0 $71.7 74 %$44.2 62 %
其他（收入）支出，净额$(44.5)$(28.6)56 %$2.3 NM
企业出售损失$— $— —$36.8 NM
所得税前持续经营的收入$620.4 $761.4 (19)%$628.7 21 %
所得税准备金$117.7 $158.0 (26)%$132.1 20 %
有效所得税税率19.0 %20.7 %-178 个基点21.0 %-26 个基点
来自持续经营业务的净收益$502.7 $603.4 (17)%$496.6 22 %
归属于非控股权益的净亏损（收益）0.1 (0.5)NM(0.4)25 %
归属于北极星公司的持续经营业务净收入$502.8 $602.9 (17)%$496.2 22 %
占销售额的百分比5.6 %7.0 %-140 个基点6.7 %+35 个基点
调整后 EBITDA$1,020.9 $1,075.9 (5)%$956.2 13 %
调整后的息税折旧摊销前利润率11.4 %12.5 %-110 个基点12.9 %-33 个基点
归属于北极星公司股东的每股持续经营业务的摊薄净收益$8.71 $10.04 (13)%$7.92 27 %
加权平均摊薄后已发行股数57.7 60.1 (4)%62.7 (4)%
NM = 没有意义
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销售：
销售额的同比增长主要是由产品组合和出货量的增加推动的。
合并销售额变动的组成部分如下：
公司总销售额与去年相比的百分比变化
20232022
音量 2 %1 %
产品组合和价格 2 16 
货币 — (2)
4 %15 %
销量同比增长是由越野车和雪地摩托出货量的增加所推动的。由于高端ORV车型的销售组合增加，产品组合和价格推动了销量的增长，但融资利息的增加部分抵消了这一增长。
按地理区域划分的销售额如下：
在截至12月31日的年度中
（百万美元）2023占总销售额的百分比2022占总销售额的百分比2023 年与 2022 年的变化百分比2021占总销售额的百分比2022 年与 2021 年的变化百分比
美国 $7,122.2 80  %$6,809.2 79 %5  %$5,742.3 77 %19  %
加拿大 584.0 6 %606.7 7 %(4)%573.7 8 %6  %
其他国家 1,228.2 14 %1,173.1 14 %5 %1,123.2 15 %4  %
总销售额 $8,934.4 100  %$8,589.0 100 %4  %$7,439.2 100 %15  %
2023年美国的销售额同比增长了5％，这主要是由产品组合和出货量的增加所推动的，但部分被较高的财务利息所抵消。
2023年加拿大的销售额下降了4％，这主要是由于不利的外币汇率变动。汇率变动对2023年的销售产生了三个百分点的不利影响。
2023 年，其他国家（主要是欧洲）的销售额增长了5％，这主要是由产品组合推动的。汇率变动对2023年的销售产生了两个百分点的有利影响。
销售成本：  
下表反映了我们的销售成本（以美元为单位）和占销售额的百分比：
在截至12月31日的年度中
（百万美元）2023占总销售成本的百分比2022占总销售成本的百分比2023 年与 2022 年的变化2021占总销售成本的百分比将2022年与2021年的区别
购买的材料和服务
$5,802.9 83 %$5,606.4 84 %4 %$4,826.8 85 %16 %
劳动和福利 756.7 11 %656.0 10 %15 %568.5 10 %15 %
折旧和摊销
205.8 3 %183.6 3 %12 %162.6 3 %13 %
保修成本 209.1 3 %183.5 3 %14 %130.4 2 %41 %
总销售成本 $6,974.5 100 %$6,629.5 100 %5 %$5,688.3 100 %17 %
占销售额的百分比78.1 %77.2 %+88 个基点76.5 %+72 个基点
销售成本的同比增长主要是由于劳动力、保修以及折旧和摊销费用的增加。更高的销量和产品组合也促成了增长。
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毛利润：
2023年的毛利占销售额的百分比下降主要是由于不利的外币汇率变动和较高的财务利息，两者都被净定价的上涨部分抵消。
运营费用：
2023年的运营费用，以绝对美元和占销售额的百分比计算，与2022年相比有所增加，这主要是由于一般和管理费用以及销售和营销费用增加。
金融服务收入：
下表反映了我们的金融服务收入：
在截至12月31日的年度中
（百万美元）20232022改变
2023 年 vs 2022		2021改变
2022 年 vs 2021
来自北极星验收合资企业的收入
$41.5 $15.1 175 %$7.7 96 %
零售信贷协议的收入
39.0 34.3 14 %41.3 (17)%
其他金融服务活动的净收入（支出）
(0.1)(1.0)NM4.8 NM
金融服务总收入
$80.4 $48.4 66 %$53.8 (10)%
占销售额的百分比0.9 %0.6 %+34 个基点0.7 %-16 个基点
2023年，金融服务收入增长了66％，这主要是由于经销商库存水平的增加推动了北极星验收的批发融资收入增加。
利息支出：
由于利率上升，2023年的利息支出增加。
其他（收入）支出，净额：
其他（收入）支出主要是货币汇率变动以及对与我们的国际子公司相关的货币交易的相应影响的结果。
所得税准备金：
2023年有效所得税税率的下降主要是由于研发信贷的增加、递延所得税资产的非现金增加以及2023年产生的税前收入减少的有利影响，但国外衍生无形收入（“FDII”）扣除额的减少部分抵消了这一影响。
调整后的息税折旧摊销前利润
2023年，调整后的息税折旧摊销前利润（按绝对美元和占销售额的百分比计算）有所下降，这是由于运营费用增加、财务利息增加和不利的外币汇率变动，净定价的上涨部分抵消了这一点。
加权平均摊薄后已发行股份：
2023年全年加权平均摊薄后已发行股票有所下降，这主要是由于股票回购。
分部运营业绩
以下摘要讨论了我们三个应报告的细分市场（越野、公路和海运）的运营结果。这些细分市场均由服务于多个终端市场的各种产品组成。我们根据销售额和毛利来评估业绩。公司金额包括2021年剥离业务的收入和成本，以及未分配给细分市场的成本，包括某些未分配的制造成本。下表不包括列为已终止业务的企业。
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我们按报告细分市场（包括相应的PG＆A）划分的销售额和毛利如下：
在截至12月31日的年度中
（以百万美元计）2023占销售额的百分比2022占销售额的百分比2023 年与 2022 年的变化百分比2021占销售额的百分比2022 年与 2021 年的变化百分比
越野$6,984.4 78 %$6,436.2 75 %9 %$5,574.6 75 %15 %
在路上1,184.6 13 %1,163.4 14 %2 %1,031.8 14 %13 %
海军765.4 9 %989.4 11 %(23)%760.2 10 %30 %
企业— — %— — %NM72.6 1 %NM
总销售额 $8,934.4 100 %$8,589.0 100 %4 %$7,439.2 100 %15 %
在截至12月31日的年度中
（百万美元）2023占销售额的百分比2022占销售额的百分比2023 年与 2022 年的变化百分比2021占销售额的百分比2022 年与 2021 年的变化百分比
越野$1,531.6 21.9 %$1,523.4 23.7 %1 %$1,329.8 23.9 %15 %
在路上240.4 20.3 %206.3 17.7 %17 %160.7 15.6 %28 %
海军169.0 22.1 %222.5 22.5 %(24)%170.6 22.4 %30 %
企业18.9 7.3 NM89.8 NM
毛利总额$1,959.9 21.9 %$1,959.5 22.8 %0 %$1,750.9 23.5 %12 %
NM = 没有意义
越野：
2023年，包括PG&A销售在内的越野销售增长了9％，这得益于出货量和产品组合的增加，但部分被财务利息的增加所抵消。受雪地摩托出货量增加的推动，2023 年对北美以外客户的销售额增长了百分之一。在定价上涨的推动下，越野车细分市场的平均每单位销售价格上涨了约2％。
有关我们 2023 年终端市场的更多信息：
•北极星北美全地形车单位零售额增长了低个位数百分比
•北美北美的单位零售额并排增长了个位数的百分比
•北美北美ORV单位零售总额增长了中等个位数百分比
•据估计，北美工业ORV单位零售额增长了低个位数百分比
•北美ORV经销商的总库存增长了约55％
•截至2023年12月31日的2023-2024赛季迄今为止，北极星北美雪地摩托车的单位零售额增长了低至十几个百分点
•预计截至2023年12月31日的2023-2024赛季迄今为止的北美工业雪地摩托车单位零售额增长了低两位数百分比
•北美雪地摩托经销商的总库存增长了约120％
毛利占销售额的百分比在2023年有所下降，这主要是由于不利的产品组合、较高的财务利息和外币汇率变动，但投入成本的降低部分抵消了这一点。
在路上：
在产品组合的推动下，包括PG&A销售在内的公路销售在2023年增长了2％。受产品组合的推动，2023 年向北美以外客户的公路销售额增长了 9%。在产品组合的推动下，On Road细分市场的平均单位销售价格上涨了5％。
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有关我们 2023 年终端市场的更多信息：
•印度摩托车北美单位零售额增长了中等个位数百分比
•据估计，北美工业900cc巡洋舰、旅行车和标准摩托车的零售销量下降了个位数百分比
•北美摩托车经销商的库存增长了约20％
由于良好的产品组合和较低的投入成本，毛利占销售额的百分比在2023年有所增加，但保修成本的增加和财务利息的增加部分抵消了这一增长。
海军：
海运销售下降了23％，这主要是由于出货量减少，但净定价的上涨部分抵消了这一下降。
有关我们 2023 年终端市场的更多信息：
•北极星美国浮桥机组零售额下降了中个位数百分比
•据估计，美国工业浮桥单位零售销售额下降了个位数百分比
•北极星美国甲板船单位零售额下降了十几％
•估计，美国工业甲板船单位零售额下降20％左右
毛利占销售额的百分比下降是由于销售量的减少导致制造成本的杠杆率降低，净定价的上涨部分抵消了这一点。
非公认会计准则财务指标
为了补充根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表，我们使用某些非公认会计准则财务指标（如下所述）来了解和评估我们的核心经营业绩。这些非公认会计准则财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同，旨在增进投资者对我们财务业绩的总体理解，不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。
我们使用调整后息税折旧摊销前利润的非公认会计准则财务指标，其定义为持续经营业务的净收益，不包括利息支出、所得税支出、折旧和摊销以及不时影响持续经营净收益的某些其他非现金、非经常性或非经营项目。例如，与我们的多阶段供应链转型计划和某些企业重组活动（例如收购和资产剥离）相关的成本被列为非公认会计准则调整。我们使用调整后息税折旧摊销前利润率的非公认会计准则财务指标，其定义为调整后息税折旧摊销前利润除以净销售额。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率中排除的支出的影响所掩盖。
我们认为，这些衡量标准为我们的财务业绩提供了有用的信息，增强了对我们过去表现和未来前景的总体理解，并提高了管理层用于财务和运营决策的关键指标的透明度。我们提出这些非公认会计准则指标是为了帮助投资者通过管理层的眼光看待我们的财务业绩，也因为我们认为这些指标为投资者提供了额外的工具，可以用来将我们在多个时期的核心财务业绩与业内其他公司进行比较。
调整后的息税折旧摊销前利润有局限性，不应将其与根据公认会计原则确定的持续经营净收入分开、替代或更有意义地考虑。调整后息税折旧摊销前利润中排除的某些项目是理解和评估公司财务业绩的重要组成部分。不应将我们对调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的列报解释为推断我们的业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。
下表显示了持续经营净收入（最具可比性的GAAP财务指标）与每个报告期的调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：
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在截至12月31日的年度中
（百万美元）202320222021
销售$8,934.4 $8,589.0 $7,439.2 
来自持续经营业务的净收益502.7 603.4 496.6 
所得税准备金117.7 158.0 132.1 
利息支出125.0 71.7 44.2 
折旧241.2 214.0 193.4 
无形资产摊销 (1)
17.7 18.8 22.9 
其他关联公司的分配和减值费用 (2)
(1.4)(0.7)7.7 
与收购相关的成本 (3)
1.3 — — 
重组和调整费用 (4)
8.2 6.2 13.1 
集体诉讼费用 (5)
8.5 4.5 9.4 
出售企业的损失 (6)
— — 36.8 
调整后 EBITDA$1,020.9 $1,075.9 $956.2 
调整后的息税折旧摊销前利润率11.4 %12.5 %12.9 %
(1) 代表与收购相关的无形资产的摊销费用
(2) 代表与公司持有的战略投资相关的减值费用和后续分配
(3) 代表整合和收购相关费用的调整
(4) 代表企业重组、网络调整成本和供应链转型成本的调整
(5) 代表对某些集体诉讼相关费用的调整
(6) 代表与公司剥离全球电动汽车（GEM）和泰勒-邓恩业务相关的损失

流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是运营和融资活动提供的现金，包括信贷额度和长期债务发行所需的资金。我们资金的主要用途是新产品开发、资本投资、股东现金分红、普通股的回购和报废以及收购。生产和出货的季节性导致营运资金需求在一年中以及每年都在波动。
我们认为，运营活动、信贷额度下的借贷能力以及未来长期债务的发行或借款产生的现有现金余额和现金流将足以为至少未来12个月及其后可预见的将来的运营、新产品开发、股东现金分红、普通股回购和退出以及资本需求提供资金。
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目录

现金流
下表汇总了持续经营业务的运营、投资和融资活动产生的现金流量：
（百万美元）在截至12月31日的年度中
20232022改变
2023 年 vs 2022		2021改变
2022 年 vs 2021
提供的现金总额（用于）：
经营活动$925.8 $534.5 $391.3 $286.8 $247.7 
投资活动(462.0)(319.3)(142.7)(288.4)(30.9)
筹资活动(431.3)(363.2)(68.1)(107.6)(255.6)
经营活动：
2023年持续经营业务经营活动提供的净现金增加主要是由于与上一年度的营运资本增加相比，本年度的营运资金减少，但部分被持续经营业务净收入的减少所抵消。
投资活动：
现金的主要来源和用途是购买不动产、设备和工具，以保持我们的制造、分销和产品开发设施的产能和能力，用于收购的资本和出售业务所得收益，以及来自北极星Acceptance的分配和捐款。与去年出售某些业务的收益相比，2023年用于持续经营业务投资活动的净现金有所增加，这是由于不动产、设备和工具的购买以及本期用于收购的现金的增加。
融资活动：
用于融资活动的净现金的增加归因于债务安排下的净借款减少。2023年的净还款总额为1.582亿美元，而2022年的净借款额为2.577亿美元。股票回购减少和员工计划下股票发行收益的增加部分抵消了这一增长。
融资安排：
我们是经修订和补充的无抵押主票据购买协议的当事方，根据该协议，我们发行了优先票据。截至2023年12月31日，主票据购买协议下的未偿借款总额为3.5亿美元。
我们也是无抵押信贷额度的缔约方，其中包括10亿美元的浮动利率循环贷款额度，该额度将于2026年6月到期，根据该额度，我们有无抵押借款。截至2023年12月31日，循环贷款机制下有2.282亿美元的未偿借款。我们的信贷额度还包括定期贷款额度，截至2023年12月31日，该额度的未偿还额度为7.8亿美元。我们需要在未来12个月内根据定期贷款机制支付总额为4,500万美元的本金。利息按调整后的信贷额度期限SOFR的利率收取。截至2023年12月31日，我们的循环贷款机制有7.643亿美元的可用资金。
2021年12月，我们修订了信贷额度，以提供金额为5亿美元的无抵押增量364天定期贷款（“增量定期贷款”），该贷款在到期时已全部提取。2022年12月，我们进一步修订了无抵押信贷额度，将增量定期贷款的到期日延长至2023年12月15日。增量定期贷款已于2023年12月全额偿还，使用公司在2023年11月完成的公开发行中出售优先票据的净收益。
2023年11月，我们修订了信贷额度，终止了子公司在信贷额度下提供的所有担保，取消了要求我们的子公司为信贷额度下的义务提供担保的要求，并取消了我们的某些子公司作为共同借款人的身份。
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管理信贷额度的协议和主票据购买协议包含要求我们维持某些财务比率的契约，包括最低利息覆盖率和最大杠杆比率。这些协议要求我们在连续四个季度内保持不低于3.00比1.00的利息覆盖率和不超过3.50比1.00的杠杆率。
2023年11月，我们通过公开发行发行了本金总额为5亿美元的6.950％的优先票据。在扣除承保折扣和其他费用和支出后，我们根据票据获得了约4.92亿美元。票据的净收益以及手头现金用于偿还2023年12月根据增量定期贷款到期的借款。这些票据的年利率为6.950％，每半年在每年的3月和9月拖欠利息一次。这些票据将于2029年3月到期。优先票据的契约在提前终止时受习惯契约和整改条款的约束。
2018年7月2日，根据2018年5月29日的协议和合并计划，我们完成了对特拉华州私人控股有限责任公司Boat Holdings, LLC的收购，该公司总部位于印第安纳州埃尔克哈特，生产船只（“Boat Holdings”）。作为Boat Holdings合并协议的一部分，我们承诺在2030年7月之前向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣应付金额为7,670万美元，其中截至2023年12月31日尚未偿还的4,940万美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们遵守了所有债务契约。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的债务与总资本的比率分别为57％和65％。此外，截至2023年12月31日，我们的未偿信用证为4,260万美元，主要与原材料的购买义务有关。
股票回购：
截至2023年12月31日，我们董事会已授权我们再回购最多11.851亿美元的普通股。2023年，我们以1.786亿美元的价格共回购了160万股普通股，这对摊薄后的持续经营每股净收益13美分产生了有利影响。
批发客户融资安排：
我们与某些金融公司达成协议，为我们的经销商提供有担保的平面图融资。这些安排通过在不使用我们的营运资金的情况下为经销商购买我们的产品提供资金来提供流动性。雪地摩托车、越野车、摩托车、船只和相关PG&A的全球销售大部分都根据类似的安排提供资金，即我们在产品发货后的几天内收到付款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，经销商根据这些安排在全球范围内融资的未偿金额分别约为26.299亿美元和18.939亿美元。我们参与经销商融资的费用，但不得超过一定的限额。
根据这些安排，我们已同意回购这些金融公司收回的产品。截至2023年12月31日，潜在的回购债务总额约为4.963亿美元。我们在这些回购协议下的财务风险仅限于交易商为收回产品支付的金额加上收回成本与转售所收回产品所得金额之间的差额。在本报告所述期间，这些协议没有造成任何物质损失。
零售客户融资安排：
我们与第三方融资公司签订了协议，为我们产品的最终消费者提供融资选择。根据这些协议，我们对剩余价值或信贷催收风险没有重大或有负债。2023年，消费者通过这些安排为我们在美国销售的汽车的27％提供了资金。2023年日历年与这些机构签订的分期信贷合同量为14.031亿美元，比2022年增长了28％。

关键会计政策和关键会计估算
我们采用了各种会计政策，根据美国公认会计原则编制合并财务报表。合并财务报表附注1中描述了我们的重要会计政策。其中一些重要的会计政策要求我们做出困难、主观或复杂的判断或估计。如果会计估算符合以下两个标准，则该估计数被认为是关键的：(i) 估算需要对在进行会计估算时高度不确定的事项的假设，以及 (ii) 不同
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本可以合理地使用估算值，或者合理可能发生的估算值变更可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。管理层认为，重要的会计政策对于帮助充分理解和评估我们报告的财务业绩最为关键，包括：收入确认、销售促销和激励措施、产品担保、产品负债以及商誉和其他无形资产。
收入确认。对于全品质的车辆、船只和PG&A，当我们将产品的控制权移交给客户（主要是经销商和分销商）时，收入即被确认。对于我们提供的服务，收入在服务完成时或在服务协议期限内按服务期内履行义务的预期成本成比例确认。收入是根据我们预计为换取所转让的商品或服务而有权获得的对价金额来衡量的。与创收活动同时向客户征收的销售税、增值税和其他税款不包括在收入中。当存在退货权时，我们会根据退货的估计影响调整考虑因素。我们根据历史销售水平、历史销售回报率占销售额百分比的时间和规模、产品类型、客户类型以及对未来这种体验的预测来估算预期回报。我们已同意在一定限额内回购金融公司收回的产品。我们的财务风险仅限于支付给财务公司的金额与转售所收回产品所得金额之间的差额。
促销和激励措施。我们累计预计的促销和激励费用，这些费用在衡量我们为换取商品或提供服务而预期获得的对价金额时被视为销售的一部分。销售促销和激励计划的示例包括经销商和消费者折扣、批量激励、零售融资计划和销售伙伴激励措施。销售促销和激励费用是根据当前计划、计划计划和每个产品系列的历史费率估算的。我们将这些金额作为负债记录在合并资产负债表中，直到最终支付。截至2023年12月31日和2022年12月31日，应计销售促销和激励措施分别为2.309亿美元和1.27亿美元。如果市场条件要求加强或减少促销和激励计划，或者客户使用率与历史趋势不同，则实际结果可能与这些估计值有所不同。在了解实际使用情况后，会对促销和激励累积进行调整，以便根据截至资产负债表日的市场状况正确估算产生消费者需求所需的金额。
产品保修。我们通常为我们的车辆和船只提供为期六个月至十年的有限保修，具体视产品而定。根据当地法规和惯例，我们在某些地域市场提供更长的保修期，还可能提供与某些促销计划相关的更长保修期。我们的标准保修要求我们通常通过我们的经销商网络在保修期内维修或更换有缺陷的产品。保修储备金是在向经销商或分销商出售产品时，根据管理层使用历史汇率和趋势得出的最佳估计，确定的。我们将这些金额作为负债记录在合并资产负债表中，直到最终支付。截至2023年12月31日和2022年12月31日，应计保修负债分别为1.811亿美元和1.729亿美元。对保修准备金的调整是根据实际索赔经验进行的，目的是正确估算清截至资产负债表日所售产品的未来和现有索赔所需的金额。保修储备金包括与召回相关的估计成本，这些成本在可能和可估计时累计。可能影响保修累积的因素包括：制造质量的变化、产品结构的变化、保修期的变化、对产品使用（包括天气）的影响、产品召回和销量的变化。估计到期和应付的金额可能与未来的最终金额存在重大差异，并对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
产品责任。在正常业务过程中，我们受到产品责任索赔的约束。2012 年，我们开始为产品责任索赔购买超额保险。我们在保单日期之前对产品责任索赔进行自保，并在保单日期之后对所购买的保险进行自保。在可能发生损失且损失金额可以合理估计的情况下，由任何损失产生的估计费用记作业务费用。在评估产品责任问题的可能结果和潜在损失时，需要作出大量的判断和估计。我们利用索赔经验、历史趋势和精算分析以及对当前索赔的分析，来协助确定适当的损失准备金水平。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的应计款项分别为1.367亿美元和1.075亿美元，用于支付与产品相关的产品责任诉讼相关的未决索赔。对我们提出的重大产品责任索赔的负面裁定可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
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善意。 商誉至少每年接受一次减值测试，当事件或情况变化表明资产可能受到减值时，更频繁地进行减值测试。我们从第四季度的第一天起完成了年度商誉减值测试。
我们可以首先进行定性评估，以确定每个申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额。定性评估要求我们考虑事件或情况，包括宏观经济状况、行业和市场因素、成本因素、整体财务业绩、管理层或关键人员变动、战略变化、客户变化、申报单位净资产构成或账面金额的变化以及股价的变化。如果在评估了所有事件和情况之后，确定申报单位的公允价值很可能低于其账面金额，或者如果我们选择绕过定性测试进行定量测试，则进行量化商誉减值测试。定量测试包括将每个申报单位的公允价值与申报单位的账面金额（包括商誉）进行比较。如果估计的公允价值小于申报单位的账面金额，则减值的确认金额等于差额，但仅限于分配给该报告单位的商誉总额。
根据量化商誉减值测试，每个报告单位的公允价值是使用贴现现金流分析和市场方法确定的。确定申报单位的公允价值需要使用重要的判断力，包括贴现率、长期业务计划中对未来收入和支出的假设、资本支出和营运资金的变化，这些假设取决于内部预测、对每个报告单位长期增长的估计以及贴现率的确定。这些计划考虑了许多因素，包括历史经验、预期的未来经济状况、原材料价格的变化以及我们所参与的行业和终端市场的增长预期。这些假设是在五年长期规划期内确定的。收入和息税折旧摊销前利润的五年增长率因受评估的每个报告单位而异。预计五年以后的收入和息税折旧摊销前利润将以符合行业预期的终端增长率增长。实际结果可能与我们的估值中使用的结果有很大不同。使用为每个报告单位制定的贴现率对预测的未来现金流进行贴现。贴现率是根据市场可观察的输入以及我们对每个报告单位未来现金流固有风险的评估制定的。
在使用市场方法估算公允价值时，我们会为每个申报单位确定一组规模和产品供应相似的可比上市公司。这些可比公司集团用于根据基于市场的总投资资本作为息税折旧摊销前利润的倍数来发展倍数。我们通过将这些可比的息税折旧摊销前利润倍数应用于报告单位的经营业绩来确定我们的估计值。每个报告单位的最终公允价值是根据两种估值方法的结果确定的。用于估算这些公允价值的输入包括大量不可观察的输入，这些输入反映了我们对市场参与者将使用的投入的假设，因此，公允价值评估被归类为公允价值层次结构的第三级。
2023年第四季度，我们完成了年度减值测试。经确定，由于每个申报单位的公允价值超过其账面价值，商誉没有受到损害。我们完成了对越野和公路报告单位的定性评估，并选择对海事报告单位进行定量商誉测试。海事申报单位的公允价值和账面价值之间的差额超过10％。
其他无形资产。我们的主要可识别无形资产包括：经销商/客户关系和品牌/商品名称。寿命有限的可识别无形资产摊销，寿命无限的可识别无形资产不摊销。每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时，对需要摊销的可识别无形资产进行减值测试。每年对寿命无限期的可识别无形资产进行减值测试，或者在事件或情况变化表明资产可能受到减值时更频繁地进行减值测试。截至第四季度的第一天，我们完成了对寿命无限期的可识别无形资产的年度减值测试。
我们具有无限寿命的可识别无形资产包括品牌/商品名称。减值测试包括将品牌/商品名称的公允价值与其账面价值进行比较。公允价值使用特许权使用费减免法确定。这种方法假设品牌/商品名称具有价值，以免除所有者为从他们那里获得的利益支付特许权使用费的义务。这种方法要求我们估算相关品牌/商品名称的未来收入、相应的特许权使用费率和折扣率。预测收入来自我们的年度预算和长期业务计划，特许权使用费率基于品牌盈利能力。折扣率是
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使用在制定报告单位贴现率时使用的市场可观察数据以及我们对每个品牌/商品名称未来现金流固有的风险的评估进行开发。
2023年第四季度，我们完成了年度减值测试。经确定，我们的无限期无形资产没有受到减值。

新的会计公告
见第二部分第8项，“财务报表和补充数据——附注1——组织和重要会计政策—新的会计公告.”

第 7A 项有关市场风险的定量和定性披露
通货膨胀、外汇汇率和利率
通货膨胀：
我们面临某些购买的商品和原材料的市场价格波动所带来的市场风险，包括钢铁、铝、铜、石油基树脂、某些稀土金属和柴油燃料。此外，我们购买了包含各种大宗商品的零部件，包括钢铁、铝、橡胶等，这些商品已集成到我们的最终产品中。虽然此类材料通常可从众多供应商处获得，但大宗商品原材料会受到价格波动的影响。我们通常根据在购买过程中与供应商确定的市场价格购买这些商品和组件。我们签订大宗商品套期保值合约是为了管理某些大宗商品的市场价格波动，例如钢铁和柴油。与2022年相比，大宗商品的总体影响对我们2023年的毛利率产生了有利影响。根据我们目前对大宗商品价格的展望，与2023年相比，大宗商品的总体影响预计将对我们2024年的毛利率产生有利影响。
外汇汇率：  
美元与外币关系的变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
欧元：我们通过全资子公司和分销商在欧元区开展业务。我们还以欧元计价的交易直接从某些供应商那里购买零部件，用于我们在美国的业务。欧元兑美元汇率的波动会影响销售、销售成本和净收入。
加元：我们通过全资子公司在加拿大开展业务。美元与加元的关系影响销售额和净收入。
其他货币：我们通过全资子公司在多个国家开展业务，主要是欧洲、墨西哥和澳大利亚。我们还向其他国家的某些分销商销售产品，并通过以这些外币计价的交易直接从某些供应商那里购买零部件，用于我们在美国的业务。美元与其他货币的关系会影响销售、销售成本和净收入。
外汇风险可以通过进行灵敏度分析来量化，假设美元价值与我们交易的其他货币相比会发生变化。我们对欧元和加元的风险最大。在所有其他条件相同的情况下，按目前的年交易量计算，假设美元兑欧元的10％波动会影响约2100万美元的年营业收入，而假设的美元兑加元波动10％会影响年营业收入约4700万美元。
我们通过签订外汇套期保值合约，积极管理外币汇率波动的风险。截至2023年12月31日，以下未平仓外币套期保值合约减轻了我们的部分外币敞口：
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外币 
外币套期保值合约
货币头寸名义金额（百万美元）
未平仓合约的平均汇率 
澳元长$25.6 0.66 美元到 1 澳元
加元长$196.7 0.74 美元到 1 加元
墨西哥比索短$28.0 20 比索兑美元
2023年，在考虑了现有的外币套期保值合约后，与2022年相比，外币对净收入产生了负面影响。我们预计，与2023年相比，货币将对2024年的净收入产生负面影响。
我们所有国际实体的资产和负债均按资产负债表日有效的外汇汇率折算。折算收益和亏损作为累计其他综合亏损的组成部分反映在合并资产负债表的股东权益部分中。我们所有国际实体的收入和支出均按一年中每个月的有效平均外汇汇率折算。与合并资产负债表上报告的公司间头寸相关的某些资产和负债以实体本位币以外的货币计价，按资产负债表日的外汇汇率折算，相关的损益包含在净收益中。
利率：  
我们是无抵押信贷额度的当事方，该额度由多家贷款机构组成，包括10亿美元的循环贷款额度和12亿美元的定期贷款额度。循环贷款和定期贷款根据调整后的定期SOFR加上适用的附加百分比按浮动利率计算的应计利息。截至2023年12月31日，未偿循环贷款为2.282亿美元，未偿定期贷款为7.80亿美元。我们进行利率互换是为了维持与债务相关的固定利率和浮动利率的平衡风险。根据截至2023年12月31日我们债务投资组合中包含的未对冲浮动利率债务，利率上调或降低100个基点将使利息支出增加或减少约600万美元。
根据我们的私人优先票据和公共优先票据进行的借款按固定利率计息。由于现行利率的潜在变化，固定利率借款的公允价值可能会发生变化。固定利率借款公允价值的变化对产生的利息金额、现金流或我们的财务状况没有影响。

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第 8 项。财务报表和补充数据

财务报表索引
页面
管理层关于财务报告内部控制的报告
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独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告
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独立注册会计师事务所关于合并财务报表的报告
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截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合并资产负债表
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截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并收益表
44
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益表
45
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并权益表
46
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表
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合并财务报表附注
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管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维护适当的公司财务报告内部控制体系。该系统旨在合理保证财务报告的可靠性，以及根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表的可靠性。
我们对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录以合理的详细程度准确和公平地反映公司的交易和资产处置；(2) 提供合理的保证，在必要时记录交易，以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅在管理层和董事的授权下进行公司资产；以及（3）为防止或及时发现未经授权获取、使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
管理层对截至2023年12月31日的财务报告内部控制制度的有效性进行了评估。在进行本次评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）在《内部控制—2013年综合框架》中规定的标准。根据管理层的评估和这些标准，管理层得出结论，公司的财务报告内部控制体系自2023年12月31日起生效。
截至2023年12月31日，管理层对财务报告的内部控制已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，如下一页的报告所述，他们在报告中对此发表了无保留意见。
 
/S/ M迈克尔T. SPEETZEN
迈克尔·T·斯佩森
首席执行官
/S/ R罗伯特P.MACK
罗伯特·P·麦克
首席财务官
2024年2月16日
对我们的内部控制和程序的进一步讨论载于本报告第9A项，标题为 “控制和程序”。
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独立注册会计师事务所的报告
致各位股东和董事会
北极星公司
关于财务报告内部控制的意见
根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架（2013年框架）（COSO标准）中规定的标准，我们对北极星公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO标准，截至2023年12月31日，北极星公司（以下简称 “公司”）在所有重大方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司合并资产负债表，截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、权益和现金流表，以及指数第15（a）项中列出的相关附注和财务报表附表以及我们的报告 2024 年 2 月 16 日对此发表了无保留的意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中所载的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/ 安永会计师事务所
明尼阿波利斯市
2024年2月16日
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独立注册会计师事务所的报告

致各位股东和董事会
北极星公司
对财务报表的意见
我们审计了截至2023年12月31日和2022年12月31日的随附合并资产负债表，截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、权益和现金流表，以及指数第15（a）项中列出的相关附注和财务报表附表（统称为 “合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架（2013年框架）中规定的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并且我们在2024年2月16日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期对合并财务报表的审计中产生的问题，该事项已通报或要求告知审计委员会，并且：（1）与合并财务报表相关的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的总体看法，而且通过通报下述关键审计事项，我们也不会就关键审计事项或与之相关的账户或披露提供单独意见。
产品责任
此事的描述截至2023年12月31日，该公司的应计款项为1.367亿美元，用于支付与公司产品相关的产品责任诉讼相关的未决索赔。正如合并财务报表附注14所讨论的那样，公司在正常业务过程中受产品责任索赔的约束。公司利用历史趋势和精算分析以及对当前索赔的分析，记录可能和合理估计的损失的产品负债准备金。

审计管理层对产品责任索赔的会计处理尤其具有挑战性，因为在评估损失概率和损失金额时需要做出重要的判断和估计，以及所采用的精算方法。
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我们在审计中是如何解决这个问题的
我们确定并测试了识别和评估产品责任索赔的控制措施，包括公司对可能责任估算的评估和衡量。我们测试了管理层对方法、重要假设的审查以及管理层精算专家用来帮助管理层估算产品负债准备金的基础数据的完整性和准确性的控制措施。

为了测试管理层对损失发生概率的评估以及损失金额是否可以合理估计，我们询问了内部法律顾问和其他管理层成员，讨论了事实和情况，包括可能的结果和潜在的损失。此外，我们收到了内部和外部法律顾问的询问信，并获得了公司的代表信。为了测试产品责任索赔的衡量标准，我们评估了衡量意外情况的方法，并测试了用于确定损失范围的数据的准确性和完整性。此外，我们聘请了内部精算专家来协助我们完成与产品负债准备金计量相关的程序。
/s/ 安永会计师事务所

自 2002 年以来，我们一直担任公司的审计师。
明尼苏达州明尼
2024年2月16日

42
目录
北极星公司
合并资产负债表
（以百万计，每股数据除外）
2023年12月31日2022年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物 $367.8 $324.5 
贸易应收账款，净额 306.4 343.0 
库存，净额 1,810.5 1,896.1 
预付费用及其他 198.0 183.7 
应收所得税 9.0 20.3 
流动资产总额2,691.7 2,767.6 
财产和设备，净额1,201.5 1,018.4 
投资金融附属公司 141.1 93.1 
递延所得税资产 295.9 210.5 
商誉和其他无形资产，净额 906.4 910.6 
经营租赁资产143.9 111.0 
其他长期资产 135.8 106.7 
总资产 $5,516.3 $5,217.9 
负债和权益
流动负债：
当前的融资义务 $54.0 $553.6 
应付账款 713.1 847.6 
应计费用1,123.6 896.8 
其他流动负债43.1 30.6 
流动负债总额 1,933.8 2,328.6 
长期融资义务1,854.4 1,504.2 
其他长期负债 297.0 271.0 
负债总额 $4,085.2 $4,103.8 
递延补偿$10.3 $12.6 
股东权益：
优先股 $0.01每股面值， 20.0授权股份， 不已发行和流通股份
— — 
普通股 $0.01每股面值， 160.0授权股份， 56.5和 57.0分别发行和流通股份
$0.6 $0.6 
额外的实收资本 1,231.8 1,152.1 
留存收益 243.5 33.8 
累计其他综合亏损，净额 (57.5)(87.5)
股东权益总额 1,418.4 1,099.0 
非控股权益2.4 2.5 
权益总额1,420.8 1,101.5 
负债和权益总额 $5,516.3 $5,217.9 
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
43
目录
北极星公司
合并收益表
（以百万计，每股数据除外）
在截至12月31日的年度中
202320222021
销售 $8,934.4 $8,589.0 $7,439.2 
销售成本 6,974.5 6,629.5 5,688.3 
毛利润 1,959.9 1,959.5 1,750.9 
运营费用：
销售和营销 542.3 480.8 458.2 
研究和开发 374.3 366.7 328.7 
一般和行政 422.8 355.9 305.8 
运营费用总额 1,339.4 1,203.4 1,092.7 
金融服务收入 80.4 48.4 53.8 
营业收入 700.9 804.5 712.0 
非运营费用：
利息支出 125.0 71.7 44.2 
其他（收入）支出，净额 (44.5)(28.6)2.3 
企业出售损失— — 36.8 
所得税前持续经营的收入 620.4 761.4 628.7 
所得税准备金 117.7 158.0 132.1 
来自持续经营业务的净收益502.7 603.4 496.6 
已终止业务的亏损，扣除税款— (13.2)(2.3)
出售已终止业务的亏损，扣除税款— (142.6)— 
净收入502.7 447.6 494.3 
归属于非控股权益的净亏损（收益）0.1 (0.5)(0.4)
归属于北极星公司的净收益$502.8 $447.1 $493.9 
归属于北极星公司普通股股东的金额：
来自持续经营业务的净收益$502.7 $603.4 $496.6 
减去归因于非控股权益的净亏损（收益）0.1 (0.5)(0.4)
归属于北极星公司普通股股东的持续经营业务净收益502.8 602.9 496.2 
归属于北极星公司普通股股东的已终止业务净亏损— (155.8)(2.3)
归属于北极星公司的净收益$502.8 $447.1 $493.9 
归属于北极星公司普通股股东的每股净收益（亏损）：
基本
持续运营$8.80 $10.17 $8.10 
已终止的业务$— $(2.63)$(0.04)
基本 $8.80 $7.54 $8.06 
稀释
持续运营$8.71 $10.04 $7.92 
已终止的业务$— $(2.60)$(0.04)
稀释 $8.71 $7.44 $7.88 
已发行股票的加权平均值：
基本 57.159.361.3
稀释 57.760.162.7
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
44
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北极星公司
综合收益合并报表
（以百万计）
 
在截至12月31日的年度中
202320222021
净收入 $502.7 $447.6 $494.3 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
外币折算调整32.2 (25.3)(30.4)
衍生工具的未实现（亏损）收益(8.8)14.9 11.1 
退休计划和其他活动6.6 0.3 0.3 
综合收益 532.7 437.5 475.3 
归因于非控股权益的综合亏损（收益）0.1 (0.5)(0.4)
归属于北极星公司的综合收益$532.8 $437.0 $474.9 
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
45
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北极星公司
合并权益表
（以百万计，每股数据除外）

 
数字
的股份		常见
股票		额外
已付费-
在 Capital		已保留
收益		累积的
其他综合收益（亏损）		非控股权益权益总额
余额，2020 年 12 月 31 日
61.9 $0.6 $983.9 $218.4 $(58.4)$0.3 $1,144.8 
员工股票薪酬
0.5 — 62.7 — — — 62.7 
递延补偿
— — 1.3 (0.2)— — 1.1 
根据员工计划发行股票的收益
1.8 — 156.1 — — — 156.1 
已支付的现金分红 (1)
— — — (153.4)— — (153.4)
普通股的回购和报废
(3.8)— (60.2)(401.4)— — (461.6)
净收入
— — — 493.9 — 0.4 494.3 
捐款— — — — — 1.3 1.3 
其他综合损失
— — — — (19.0)— (19.0)
余额，2021 年 12 月 31 日
60.4 $0.6 $1,143.8 $157.3 $(77.4)$2.0 $1,226.3 
员工股票薪酬
0.6 — 60.0 — — — 60.0 
递延补偿
— — (2.5)1.1 — — (1.4)
根据员工计划发行股票的收益
0.4 — 34.1 — — — 34.1 
已支付的现金分红 (1)
— — — (150.0)— — (150.0)
普通股的回购和报废
(4.4)— (83.3)(421.7)— — (505.0)
净收入
— — — 447.1 — 0.5 447.6 
其他综合损失
— — — — (10.1)— (10.1)
余额，2022 年 12 月 31 日
57.0 $0.6 $1,152.1 $33.8 $(87.5)$2.5 $1,101.5 
员工股票薪酬
0.6 — 57.4 — — — 57.4 
递延补偿
— — 1.6 0.7 — — 2.3 
根据员工计划发行股票的收益
0.5 — 52.8 — — — 52.8 
已支付的现金分红 (1)
— — — (147.3)— — (147.3)
普通股的回购和报废
(1.6)— (32.1)(146.5)— — (178.6)
净收入
— — — 502.8 — (0.1)502.7 
其他综合收益
— — — — 30.0 — 30.0 
余额，2023 年 12 月 31 日
56.5 $0.6 $1,231.8 $243.5 $(57.5)$2.4 $1,420.8 
(1)北极星公司宣布并支付了美元的现金分红2.60, $2.56，以及 $2.52截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的每股收益分别为。
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。

46
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北极星公司
合并现金流量表
（以百万计）
在截至12月31日的年度中
202320222021
经营活动：
净收入 $502.7 $447.6 $494.3 
已终止业务的亏损，扣除税款— 13.2 2.3 
出售已终止业务的亏损，扣除税款— 142.6 — 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销 258.9 232.8 216.4 
非现金补偿 57.4 62.9 60.6 
来自金融服务的非现金收入 (41.5)(15.1)(7.7)
递延所得税 (86.8)(48.9)15.2 
业务出售亏损，净额— — 34.8 
其他，净额(0.8)(0.5)7.1 
运营资产和负债的变化：
贸易应收账款 49.0 (122.6)1.8 
库存 115.1 (391.1)(490.1)
应付账款 (143.8)71.7 31.2 
应计费用 217.1 131.1 (62.3)
应付/应收所得税 18.6 18.4 (3.8)
预付费用及其他，净额 (20.1)(7.6)(13.0)
持续经营业务的经营活动提供的净现金925.8 534.5 286.8 
已终止业务的经营活动提供的净现金（用于）— (25.9)6.9 
经营活动提供的净现金925.8 508.6 293.7 
投资活动：
购买财产和设备 (412.6)(306.6)(282.8)
投资金融附属公司 (43.5)(59.3)(42.2)
金融附属公司的分配 37.0 30.6 60.0 
对其他附属公司的投资(20.2)(26.2)(23.4)
企业的收购和处置，扣除收购的现金(22.7)42.2 — 
用于持续经营投资活动的净现金(462.0)(319.3)(288.4)
用于已终止业务投资活动的净现金— (5.3)(15.5)
用于投资活动的净现金(462.0)(324.6)(303.9)
融资活动：
融资义务下的借款2,770.0 2,987.5 2,424.3 
根据融资义务还款(2,928.2)(2,729.8)(2,073.0)
普通股的回购和报废 (178.6)(505.0)(461.6)
向股东分红现金 (147.3)(150.0)(153.4)
根据员工计划发行股票的收益 52.8 34.1 156.1 
用于融资活动的净现金(431.3)(363.2)(107.6)
货币汇率对现金余额的影响 10.7 (10.2)(10.6)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）43.2 (189.4)(128.4)
期初的现金、现金等价物和限制性现金 339.7 529.1 657.5 
期末现金、现金等价物和限制性现金 $382.9 $339.7 $529.1 
补充现金流信息：
为债务借款支付的利息$120.6 $71.2 $44.8 
缴纳的所得税$187.2 $194.4 $124.4 
以下是合并资产负债表中现金、现金等价物和限制性现金的分类：
现金和现金等价物$367.8 $324.5 $502.3 
持有待售的流动资产— — 6.9 
其他长期资产15.1 15.2 19.9 
总计$382.9 $339.7 $529.1 
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
47
目录
北极星公司
合并财务报表附注

注意事项 1。 组织和重要会计政策
特拉华州的一家公司北极星公司（“Polaris” 或 “公司”）及其子公司从事机动车的设计、工程、制造和销售，其中包括：越野车（“ORV”），包括全地形车（“ATV”）和并排车辆；军用和商用越野车；雪地摩托车；摩托车；四轮车；船和相关零件，服装和配饰（“PG&A”），包括售后配饰和服装。Polaris产品通过在线方式以及通过独立经销商和分销商网络在全球范围内销售。公司产品的主要市场是美国、加拿大、西欧、澳大利亚和墨西哥。
演示基础。 随附的合并财务报表包括北极星及其全资子公司的账目。合并中删除了所有公司间往来业务和余额。金融服务收入作为营业收入的一部分列报，以更好地反映持续业务的收入，金融服务对持续业务产生重大影响。
公司根据会计准则编纂（ASC）主题810评估各实体的合并。本主题要求管理层评估实体或权益是否为可变利益实体，以及公司是否是主要受益人。该公司使用该指导方针分析了公司的关系，得出的结论是，没有可变利益实体需要公司整合。
2023年8月，公司收购了沃克·埃文斯赛车品牌和沃克·埃文斯企业（统称为 “沃克·埃文斯”）的运营资产。沃克·埃文斯历来是该公司的供应商，为公司的越野车和雪地摩托提供减震器。自收购之日起，该公司已将沃克·埃文斯的财务业绩纳入其越野板块。由于本次收购与公司的合并财务状况和经营业绩无关紧要，因此省略了其他收购会计披露。
估计值的使用。 按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债数额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计有所不同。
公允价值测量。 公允价值是指在计量日，在市场参与者之间的有序交易中，资产或负债在本市或最有利的市场上为转移负债（退出价格）而获得或支付的交易价格。按公允价值计量的资产和负债使用以下层次结构进行分类，该层次结构基于截至计量之日的估值投入的透明度：
第 1 级— 相同资产或负债在活跃市场上的报价。
第 2 级— 除一级价格以外的可观察投入，例如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或基本上整个资产或负债期内可观察到或可以被可观测市场数据证实的其他投入。
第 3 级— 几乎没有或根本没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。
在进行公允价值衡量时，必须使用可观察的市场数据（如果有）。当用于衡量公允价值的投入属于层次结构的不同级别时，公允价值衡量标准的分类级别将基于对公允价值衡量具有重要意义的最低级别输入。公司利用市场方法来衡量其不合格递延薪酬资产和负债的公允价值，并利用收益方法来衡量外币合约、利率合约和大宗商品合约的公允价值。市场方法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易生成的价格和其他相关信息，在收益方法中，公司使用大量其他可观察的投入来估值其用于对冲外币、利率交易和大宗商品交易的衍生工具。
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目录
经常性按公允价值计量的资产和负债汇总如下（以百万计）：
 输入电平2023年12月31日2022年12月31日
资产
不合格的递延补偿资产第 1 级$46.7 $39.8 
外汇合约，净额第 2 级4.6 8.4 
利率合约，净额第 2 级0.9 5.9 
负债
不合格的递延补偿负债第 1 级$(46.7)$(39.8)
商品合约，净额第 2 级(1.3)— 
其他金融工具的公允价值。 由于其短期性质，公司短期金融工具（包括现金和现金等价物、贸易应收账款、应付账款和当期融资债务）的账面价值接近其公允价值。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司当前和长期融资债务的公允价值约为美元1,954.3百万和美元2,070.3分别为百万美元，是使用二级投入确定的，方法是根据目前可以借入类似金额债务的报价市场利率对预计的现金流进行折扣。当期和长期融资债务的账面价值为美元1,908.4百万和美元2,057.8截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为百万人。
公司非经常性地按公允价值衡量某些资产和负债。当事件或情况表明投资存在非临时减值时，公司将减值或注销投资并确认亏损。损失金额是通过按公允价值衡量投资来确定的。有关其他信息，请参阅注释 12。
现金等价物。 公司将购买的所有原始到期日不超过90天的高流动性投资视为现金等价物。现金等价物按成本列报，近似于公允价值。此类投资主要由货币市场共同基金组成。
限制性现金。公司在合并资产负债表中将使用和提取方面受到限制的现金金额与其他长期资产分开分类。公司的限制性现金主要由信托账户中持有的现金组成，由于合同限制，无法用于一般用途。
可疑账户备抵金。 由于与某些金融公司达成的协议，公司的应收账款信用损失风险有限。对于未通过这些金融公司偿还的应收账款，公司根据历史信用损失经验、应收账款的年限、客户的信贷质量、当前和预期的经济状况以及可能影响我们向客户收款能力的其他因素，为可疑账户设立储备金。
库存。 库存成本包括材料、人工和制造管理费用，包括与公司产品的制造和分销相关的折旧费用。存货按成本或可变现净值中较低者列报，几乎所有库存均使用先入先出方法记录。制成品包括已完成并准备销售的产品，或在产品经过主要制造和装配过程时基本完工的产品。
投资财务分支机构。 合并资产负债表中对金融子公司的投资标题代表该公司的投资 50Polaris Acception 的股权百分比，按权益法计算。公司在Polaris Acceptance收入中的可分配份额已作为金融服务收入的一部分纳入合并损益表。有关其他信息，请参阅注释 11。
投资其他关联公司。 公司对其他关联公司的投资包含在合并资产负债表中的其他长期资产中，代表公司对其他公司非有价证券的战略投资。对于每项投资，公司都会评估影响力水平，以确定是按照成本法还是权益法对投资进行核算。当事件或情况表明投资存在非临时减值时，公司将减记或注销投资并确认亏损。有关其他信息，请参阅注释 12。
财产和设备。 财产和设备按历史成本列报。折旧是使用直线法确定相应资产的估计使用寿命的，范围从 10-40建筑物的年限和
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目录
改进和 1-7设备和工具使用年限。融资租赁下记录的资产折旧包含在折旧费用中。完全折旧的模具每年都会从会计记录中删除。公司记录了美元241.2百万，美元214.0百万，以及 $193.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折旧费用分别为百万美元。该公司的大部分财产和设备位于北美。 
商誉和其他无形资产。 商誉至少每年接受一次减值测试，当事件或情况变化表明资产可能受到减值时，更频繁地进行减值测试。公司在第四季度的第一天完成了年度商誉减值测试。
公司可以首先进行定性评估，以确定每个申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额。定性评估要求公司考虑事件或情况，包括宏观经济状况、行业和市场因素、成本因素、整体财务业绩、管理层或关键人员变动、战略变化、客户变化、申报单位净资产构成或账面金额的变化以及公司股价的变化。如果在评估了所有事件和情况之后，确定申报单位的公允价值很可能低于其账面金额，或者如果公司选择绕过定性测试进行定量测试，则进行量化商誉减值测试。定量测试包括将每个申报单位的公允价值与申报单位的账面金额（包括商誉）进行比较。如果估计的公允价值小于申报单位的账面金额，则减值的确认金额等于差额，但仅限于分配给该报告单位的商誉总额。
在量化商誉减值测试中，每个申报单位的公允价值是使用贴现现金流分析和市场方法确定的。确定申报单位的公允价值需要做出重大判断，包括贴现率、公司长期业务计划中关于未来收入和支出、资本支出和营运资本变化的假设，这些假设取决于内部预测、每个申报单位的长期增长估计以及贴现率的确定。这些计划考虑了许多因素，包括历史经验、预期的未来经济状况、原材料价格的变化以及对公司所参与的行业和终端市场的增长预期。
在2023年的年度测试中，该公司完成了对越野和公路报告单位的定性评估，并选择对海事报告单位进行定量商誉测试。
公司的主要可识别无形资产包括：经销商/客户关系和品牌/商品名称。寿命有限的可识别无形资产摊销，寿命无限的可识别无形资产不摊销。每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时，对需要摊销的可识别无形资产进行减值测试。每年对寿命无限期的可识别无形资产进行减值测试，或者在事件或情况变化表明资产可能受到减值时更频繁地进行减值测试。公司寿命无限期的可识别无形资产包括品牌/商品名称。减值测试包括将品牌/商品名称的公允价值与其账面价值进行比较。公司从每年第四季度的第一天起完成对寿命无限期的可识别无形资产的年度减值测试。
有关商誉和其他无形资产的更多信息，请参阅附注8。
收入确认。公司通过将商品或服务的控制权移交给客户来履行履约义务时确认收入。收入是根据公司为换取所转让的商品或服务而预计有权获得的对价金额来衡量的。与创收活动同时向客户征收的销售税、增值税和其他税款不包括在收入中。在某个时间点转移给客户的商品和服务的收入占公司收入的大部分。附注3的合同负债部分讨论了随着时间的推移而转移的产品或服务的收入。
对于大多数全货车辆、船只和PG&A，当公司将产品从其制造工厂、配送中心或车辆保管中心运送给客户时，公司会转移控制权并确认销售。公司收到的对价金额和确认的收入因其向客户提供的营销激励措施和回扣的变化而异。付款条件因客户而异，公司的大部分销售由客户根据平面图融资安排提供资金，根据该安排，公司在产品发货后的几天内收到付款。
当存在回报权时，公司会根据回报的估计影响调整对价。公司根据历史销售水平、历史销售回报水平的时间和幅度来估算预期回报
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目录
销售百分比、产品类型、客户类型以及这种体验对未来的预测。公司在最有可能收到的对价金额发生变化或对价固定时，以较早者为准，调整其收入估计。
根据安排的条款，公司还可能推迟确认收到的部分对价，因为它必须偿还未来的债务。公司使用可观察的价格来确定单独履约义务的独立销售价格。当车辆、船只或PG＆A的控制权移交给客户时，公司已选择将运费和运输成本确认为销售成本中的一项支出。
该公司出售单独定价的服务合同（“ESC”），将机械保险范围扩大到基本有限保修范围之外，还向车主出售预付费维护协议。每份单独定价的服务合同都从12个月到84个月不等。公司通常在合同开始时收到付款，并在协议期限内按履行合同义务的预期成本成比例确认收入。
促销和激励措施。 公司应计预估的促销和激励费用，在衡量公司为换取商品或提供服务而预期获得的对价金额时，这些费用被视为销售额的一部分。销售促销和激励计划的示例包括经销商和消费者折扣、批量激励、零售融资计划和销售伙伴激励措施。销售促销和激励费用是根据当前计划、计划计划和每个产品系列的历史费率估算的。公司将这些金额作为负债记录在合并资产负债表中，直到最终支付。在了解实际使用情况后，将对促销和激励累积进行调整，以便根据截至资产负债表日的市场状况正确估算产生消费者需求所需的金额。
经销商滞留计划。经销商滞留金是指发票销售价格的一部分，预计该价格将在产品最终零售后作为销售激励措施退还给经销商或分销商。滞留金额降低了公司经销商或分销商购买的产品的最终净价格，因此减少了公司确认的销售额。在支付或没收之前，在公司合并资产负债表上的应计费用中，在发票销售价格中估计为滞留的部分被确认为 “经销商滞留” 负债。因没收而产生的预计滞留负债中的最低滞留调整在净销售额中确认。根据先前制定的标准，在一年中的不同时间向经销商或分销商付款。
运费和手续费。 当控制权移交给客户时，公司将运输和手续费记录为销售成本的一部分。
研究和开发费用。 公司将研发费用记作运营费用的一部分。
广告费用。 公司将广告费用作为销售和营销费用发生期间的组成部分进行记录。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司产生了美元94.1百万，美元87.6百万和美元90.8分别为百万的广告费用。
产品保修。公司通常为其车辆和船只提供为期一段时间的有限保修 六个月到 十年，视产品而定。根据当地法规和惯例，公司在某些地域市场提供更长的保修期，还可能提供与某些促销计划相关的更长保修期。公司的标准保修要求公司通常通过其经销商网络，在此保修期内维修或更换有缺陷的产品。保修储备金是在向经销商或分销商出售产品时，根据管理层使用历史汇率和趋势得出的最佳估计，确定的。公司将这些金额作为负债记录在合并资产负债表的应计费用中，直到最终付清为止。对保修准备金的调整是根据实际索赔经验进行的，目的是正确估算清截至资产负债表日所售产品的未来和现有索赔所需的金额。保修储备金包括与召回相关的估计成本，这些成本在可能和可估计时累计。可能影响保修储备的因素包括：制造质量的变化、产品结构的变化、保修期的变化、对产品使用的影响（包括天气）、产品召回和销量的变化。
51
目录
在报告所述期间，保修准备金中的活动如下（以百万计）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
年初余额 $172.9 $132.9 $138.6 
减少与资产剥离相关的准备金— — (2.1)
追加费用记入支出 209.1 183.5 130.4 
已支付的保修索赔，净额(200.9)(143.5)(134.0)
年底余额$181.1 $172.9 $132.9 
租赁。公司租赁某些制造设施、仓库、配送中心、办公空间、土地和设备。初始期限为12个月或更短的租赁不记录在资产负债表上；公司在租赁期限内按直线方式确认这些租赁的租赁费用。公司不将非租赁部分与其相关的租赁部分分开，而是将与该租赁部分相关的每个单独的租赁和非租赁部分记作所有标的资产类别的单一租赁组成部分。由于公司的大多数租约都不提供隐性利率，因此公司使用根据开业之日可用信息估算的增量借款利率来确定租赁付款的现值。
有些租赁包括一个或多个续订选项，续订条款可以将租赁期限延长至 一到 20年或更长时间。当可以合理确定期权将被行使时，此类期权将包含在租赁期内。某些租赁还包括购买租赁物业的选项。资产的折旧寿命和租赁权益改善受预期租赁期限的限制，除非所有权转让或购买期权具有合理的行使确定性。某些租赁协议包括根据使用情况而变动或定期根据通货膨胀进行调整的租金。公司的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性契约。
基于股份的员工薪酬。 公司按公允价值核算基于股份的薪酬奖励，包括向员工发放的股票期权和其他基于股权的薪酬。确定适当的公允价值模型并计算授予之日基于股份的奖励的公允价值需要做出判断。公司利用Black-Scholes期权定价模型来估算员工股票期权的公允价值，并使用蒙特卡洛模型来估算包括市场状况在内的员工绩效限制型股票单位的公允价值。这些定价模型还需要使用输入假设，包括预期波动率、预期寿命、预期股息收益率和预期的无风险回报率。公司利用历史波动率，因为公司认为这反映了市场状况。奖项的预期寿命基于历史的锻炼模式。无风险利率假设基于与奖励条款相适应的观察利率。股息收益率假设基于公司的股息支付历史。
在一段时间内认可的基于股份的奖励的薪酬成本金额基于最终预计授予的奖励部分。公司在拨款时估算没收额，如果实际没收量与这些估计值不同，则将在后续时期修订这些估计值。公司分析历史数据以估算归属前的没收情况，并记录预计授予的奖励的股份薪酬支出。如果进行没收调整，它们将影响毛利和运营支出。
所有股票期权都有基于时间的归属条件。公司估算了基于绩效股份的奖励的可能性和实现率，特别是基于绩效的限制性股票单位奖励的长期薪酬补助。估计绩效率的变化可能会对报告的基于股份的薪酬支出产生重大影响，因为估计绩效水平变化的影响是在可能性因素变化的时期内得到确认的。如果对估计绩效率进行调整，这些调整将反映在毛利和运营费用中。公司股价的波动可能会影响报告的基于负债的奖励的基于股份的薪酬支出。公司股价波动的影响在变动期间得到确认，并反映在毛利和运营费用中。有关其他信息，请参阅注释 5。
衍生工具和对冲活动。 除非衍生工具符合套期保值资格，否则衍生工具公允价值的变化将计入收益。要获得套期保值资格，公司必须正式记录、指定和评估接受套期保值会计的交易的有效性。公司不将任何金融合约用于交易目的。
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公司签订外汇合约，以管理其某些以外币计价的购买承诺所产生的货币风险敞口，以及从其外国子公司转移的资金。这些合约符合现金流套期保值的标准。公司外汇合约在结算时的损益记为非营业性其他（收益）支出，净计入合并损益表。这些合同记录在合并资产负债表中的预付费用和其他或其他流动负债中。未实现损益作为累计其他综合亏损的组成部分入账，净额。
公司进行利率互换，以维持与公司债务相关的固定利率和浮动利率的平衡风险。这些合约符合作为现金流套期保值的标准。公司利率互换在结算时的损益在合并损益表中记入利息支出。这些合同记录在合并资产负债表中的预付费用和其他或其他流动负债中。未实现损益作为累计其他综合亏损的组成部分入账，净额。
公司签订大宗商品套期保值合约，以管理已购买的某些已购买的大宗商品和原材料的市场价格波动，这些商品和原材料已整合到公司的最终产品中。公司大宗商品套期保值合约在结算时的收益和亏损在合并损益表中记录在销售成本中。这些合同记录在合并资产负债表中的预付费用和其他或其他流动负债中。未实现损益作为累计其他综合亏损的组成部分入账，净额。
有关衍生工具和套期保值活动的更多信息，请参阅附注15。
外币折算。 公司外国子公司的本位币通常是其各自的当地货币。公司外国实体的资产和负债按资产负债表日有效的外汇汇率折算。折算收益和亏损作为累计其他综合亏损的组成部分反映在合并资产负债表的股东权益部分中。公司所有外国实体的收入和支出均按本季度每个月的有效平均外汇汇率折算。交易收益和亏损，包括以所涉实体本位币以外的货币计价的公司间交易，均包含在合并损益表中的其他（收益）支出净额中。
新的会计声明。
可报告的细分市场披露。 2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了2023-07会计准则更新（ASU）， “分部报告（主题 280）：对可报告的分部披露的改进”。亚利桑那州立大学2023-07旨在通过要求根据ASC主题280报告分部信息的公共实体每年和中期增量披露重大分部支出来加强财务报告。亚利桑那州立大学2023-07年的修正将追溯适用于财务报表中列报的所有时期，并允许提前采用。本标准适用于公司2024年年度期及其后的每季度。该公司目前正在评估该准则将对其财务报表披露产生的影响。
所得税披露。 2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09 “所得税（主题 740）：所得税披露的改进”。亚利桑那州立大学2023-09年度旨在提高所得税披露的透明度和决策实用性，主要是通过更改有关有效税率对账和所得税已缴信息的披露。亚利桑那州立大学2023-09年的修正案将适用，并允许提前通过。该标准从2025年年度开始适用于公司。该公司目前正在评估该准则将对其财务报表披露产生的影响。
预计没有其他新的会计公告会对公司的合并财务报表或相关披露产生重大影响。

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目录
注意事项 2。补充资产负债表信息
以百万计2023年12月31日2022年12月31日
库存
原材料和购买的组件$779.3 $843.5 
维修零件、服装和配件346.9 371.1 
成品779.4 768.2 
减去：储备(95.1)(86.7)
库存，净额$1,810.5 $1,896.1 
财产和设备
土地、建筑物和改善$653.4 $539.1 
设备和工具1,731.8 1,645.0 
2,385.2 2,184.1 
减去：累计折旧(1,183.7)(1,165.7)
财产和设备，净额$1,201.5 $1,018.4 
应计费用
补偿$212.7 $212.3 
担保181.1 172.9 
促销和激励措施230.9 127.0 
经销商滞留款193.2 129.7 
其他应计费用305.7 254.9 
应计费用总额$1,123.6 $896.8 
其他流动负债
当期经营租赁负债$29.5 $24.1 
应缴所得税13.6 6.5 
其他流动负债总额 $43.1 $30.6 
其他长期负债
长期经营租赁负债$115.1 $87.0 
应缴长期所得税12.1 11.7 
递延所得税负债2.7 4.6 
其他长期负债167.1 167.7 
其他长期负债总额$297.0 $271.0 

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目录
注意事项 3.收入确认
下表按主要产品类型和地域对公司的收入进行了细分（以百万计）：
截至2023年12月31日的财年
越野在路上海军企业总计
按产品类型划分的收入
全货$5,374.9 $981.8 $765.4 $— $7,122.1 
PG&A1,609.5 202.8 — — 1,812.3 
总收入 $6,984.4 $1,184.6 $765.4 $— $8,934.4 
按地域划分的收入
美国$5,787.3 $591.4 $743.5 $— $7,122.2 
加拿大522.7 43.1 18.2 — 584.0 
EMEA405.3 480.2 0.7 — 886.2 
APLA269.1 69.9 3.0 — 342.0 
总收入 $6,984.4 $1,184.6 $765.4 $— $8,934.4 
截至2022年12月31日的财年
越野在路上海军企业总计
按产品类型划分的收入
全货$4,999.9 $956.5 $989.4 $— $6,945.8 
PG&A1,436.3 206.9 — — 1,643.2 
总收入 $6,436.2 $1,163.4 $989.4 $— $8,589.0 
按地域划分的收入
美国$5,233.3 $614.2 $961.7 $— $6,809.2 
加拿大536.0 43.5 27.2 — 606.7 
EMEA421.4 423.2 0.1 — 844.7 
APLA245.5 82.5 0.4 — 328.4 
总收入 $6,436.2 $1,163.4 $989.4 $— $8,589.0 
截至2021年12月31日的财年
越野在路上海军企业总计
按产品类型划分的收入
全货$4,251.7 $847.6 $760.2 $59.8 $5,919.3 
PG&A1,322.9 184.2 — 12.8 1,519.9 
总收入 $5,574.6 $1,031.8 $760.2 $72.6 $7,439.2 
按地域划分的收入
美国$4,422.5 

$514.3 

$737.4 $68.1 $5,742.3 
加拿大517.6 33.1 22.6 0.4 573.7 
EMEA402.3 400.2 0.2 0.5 803.2 
APLA232.2 84.2 — 3.6 320.0 
总收入 $5,574.6 $1,031.8 $760.2 $72.6 $7,439.2 
合同负债。 合同负债涉及在合同开始时在公司履行相应合同之前收到的以现金对价确认的递延收入，通常与单独定价的ESC的销售有关。公司为与ESC相关的自保风险提供资金。ESC 的保费是
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主要是按合同期内预计发生的费用按比例确认的收入.保修费用被视为已发生的费用。
在本报告所述期间，ESC递延收入准备金的活动如下（以百万计）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
年初余额$111.1 $108.3 $89.1 
已售出新合约49.1 49.1 55.0 
现有合同的确认收入(49.9)(46.3)(35.8)
年底余额$110.3 $111.1 $108.3 
该公司预计将确认约美元35.3在 2023 年 12 月 31 日之后的 12 个月中，未赚取的金额为百万美元35.5截至 2022 年 12 月 31 日，百万人。这些金额记入合并资产负债表的应计费用。其他长期负债中记录的金额共计 $75.0百万和美元75.6截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分别为 100 万。

注意事项 4。资产剥离和已终止的业务
2021 年资产剥离。 为了更具战略性的分配公司的资源，公司于2021年12月31日出售了其全球电动汽车（“GEM”）和泰勒-邓恩业务。此次出售导致亏损 $36.8百万。由于此次剥离，该公司于2022年1月1日取消了其全球邻近市场板块。为便于比较，对所有分部的结果进行了重新分类。这些业务的2021年财务业绩反映在公司中。
2022年资产剥离。 2022年7月1日，公司完成了对泛美汽车零部件（“TAP”）业务的出售，售后零件业务，用于销售人员扣除收盘后收购价格调整后的ICE为美元42.2百万。 TAP的业绩已作为已停止的业务列报。截至2022年12月31日的财年，销售亏损为美元187.6记录了百万美元，结果是 $45.0百万所得税优惠。TAP 历来包括在内 和在公司的售后市场领域；但是，由于资产剥离，公司从2022年6月30日起开始在新的基础上管理其业务组合。售后市场板块被取消，该公司历来包含在售后细分市场的剩余售后业务的业绩被重新归类为越野和公路细分市场。为便于比较，所有历史细分结果均进行了重新分类。
已终止业务的结果 如下（以百万计）：
20222021
销售 $349.3 $759.0 
销售成本 262.9 567.3 
其他成本和支出100.9 194.7 
所得税前已终止业务的亏损 (14.5)(3.0)
所得税优惠(1.3)(0.7)
已终止业务的亏损，扣除税款(13.2)(2.3)
出售已终止业务造成的损失187.6 — 
所得税准备金(45.0)— 
出售已终止业务的亏损，扣除税款142.6 — 
已终止业务的净亏损$(155.8)$(2.3)
注意事项 5。基于股份的薪酬
基于股份的计划。 根据股东批准的北极星公司2007年综合激励计划（经修订和重述），公司发放基于股权的长期激励和奖励，以造福其员工和董事
56
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2020年4月30日）（“综合计划”）。最大值为 27,775,000普通股可根据综合计划发行，还有根据先前计划取消或没收的其他股份。
 迄今为止根据综合计划授予的股票期权奖励通常归属 一到 三年自奖励之日起，十年后到期。此外，自2007年以来，公司共授予了 258,000根据综合计划，将股票单位递延给其非雇员董事（附赠 16,000, 17,000和 10,000单位分别在2023年、2022年和2021年推出），将在董事会任期结束或控制权变更时转换为普通股。根据综合计划授予的限制性单位和基于绩效的限制性股票（统称为 “限制性股票”）通常自奖励之日起一到三年内归属。根据绩效奖励发行的股票的最终数量取决于某些绩效指标的实现情况。
根据北极星公司董事递延薪酬计划（“董事计划”）和综合计划，非北极星高管或雇员的董事会成员每年可以选择接受普通股等价物来代替董事费，董事会服务结束后将转换为普通股。或者，根据董事计划的条款，这些普通股等价物可以分散到其他投资中，直到董事会服务结束。根据董事计划授权的股份已于2017年用尽，其中 500,000授权的普通股， 73,000已赚取普通股等价物 427,000截至2023年12月31日，股票已向退休董事发行。自2017年以来，公司共授予了 79,000根据综合计划，普通股等同于其非雇员董事（附赠 12,000, 11,000和 8,000分别在 2023 年、2022 年和 2021 年使用单位）。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司在普通股等价物计划下的负债总额为美元9.6百万和美元9.2分别是百万。
公司维持长期激励计划，根据该计划，向某些员工发放奖励。长期激励计划奖励以限制性股票单位和股票期权发放，并作为股权奖励入账。
基于股份的薪酬支出。 在一段时间内确认的基于股份的奖励的薪酬成本金额基于最终预计将授予的奖励部分。  
基于股份的薪酬支出总额如下（以百万计）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
期权奖励$11.5$11.4$9.8
其他基于股份的奖励 30.739.240.9
税前基于股份的薪酬总额 42.250.650.7
税收优惠 10.312.012.1
净收入中包含基于股份的薪酬支出总额 $31.9$38.6$38.6
这些基于股份的薪酬支出反映在合并收益表中的销售成本和运营费用中。截至 2023 年 12 月 31 日，有 $51.5与未归属股份权益奖励相关的未确认股份薪酬支出总额为百万美元。未确认的基于股份的薪酬支出预计将在加权平均时间内确认 1.3年份。包含在未确认的基于股份的薪酬支出中，约为 $5.4与股票期权相关的百万美元和美元46.1百万用于限制性股票。
除了上述基于股份的薪酬支出外，公司还赞助了一项合格的非杠杆员工持股计划（ESOP）。分配给符合条件的参与者账户的股份根据服务年限按不同的百分比归属，不需要收款人支付现金。有关其他信息，请参见注释 6。
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一般股票期权和限制性股票信息。 以下总结了截至2023年12月31日止年度的股票期权活动和综合计划的加权平均行使价：
综合计划
（活跃）
未偿期权加权平均行使价
截至2022年12月31日的余额3,123,743 $106.16
授予了
294,359 117.36
已行使
(483,066)98.21
被没收/已过期
(109,051)130.67
截至 2023 年 12 月 31 日的余额2,825,985 $107.75
截至 2023 年 12 月 31 日可行使的期权
2,238,191 $105.57
 截至2023年12月31日，已发行期权以及未偿还和可行使期权的加权平均剩余合同期限为 4.9年和 3.9分别是年份。基本上，预计所有未归属的未偿还期权都将归属。
以下假设用于估算授予的期权的加权平均公允价值43.39, $37.41和 $36.77在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，分别是：
在截至12月31日的年度中
202320222021
加权平均波动率
45%43%43%
预期股息收益率
2.2%2.2%2.1%
预期期限（以年为单位）
5.44.94.7
加权平均无风险利率
3.5%1.7%0.5%
在截至2023年12月31日的年度中，行使的期权的总内在价值为美元13.5百万。截至2023年12月31日，已发行期权以及已发行和可行使期权的总内在价值为美元28.5百万和美元28.3分别为百万。内在价值基于公司在适用年度最后一个交易日的价内期权的收盘价。
具有股东总回报率（TSR）市场状况的绩效奖励的授予日期公允价值是使用蒙特卡洛仿真模型利用以下加权平均假设估算的：
在截至12月31日的年度中
202320222021
加权平均波动率
50%48%49%
预期股息收益率
2.2%2.2%2.1%
预期期限（以年为单位）
3.03.03.0
加权平均无风险利率
3.9%1.5%0.2%
该公司使用其历史股价作为公司波动率假设的基础。假设的无风险利率基于授予时有效的美国国债利率。预期期限以归属期为基础。用于记录2023、2022年和2021年期间授予的TSR绩效份额奖励的薪酬支出的加权平均公允价值为美元138.98, $146.08和 $165.54分别为每个奖项。
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下表汇总了截至2023年12月31日止年度的限制性股票活动：
已发行股票加权平均补助价格
截至2022年12月31日的余额866,018 $113.40
授予了
382,508 110.39
既得的
(375,098)98.54
被没收/已取消
(68,239)117.73
截至 2023 年 12 月 31 日的余额805,189 $118.42
预计将于 2023 年 12 月 31 日开始归属
796,880 $118.52
上述授予的股份包括 66,551业绩限制型股票单位奖励。这些绩效补助是在目标绩效水平下将获得的股票数量。业绩限制型股票单位在三年业绩期结束时实际可以交付的北极星普通股数量可能略有差异 0% 至 200每份业绩份额的目标百分比，取决于公司在该业绩期内的表现。
截至2023年12月31日，预计归属的限制性股票的总内在价值为美元75.5百万。内在价值基于公司在今年最后一个交易日的收盘价。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的综合计划授予补助金的加权平均公允价值为美元110.39, $119.42和 $122.08，分别地。

注意事项 6。员工储蓄计划
员工持股计划（ESOP）。 公司赞助合格的非杠杆ESOP，根据该协议，最多为 7,700,000可以授予普通股。股份根据该日历年内获得的现金补偿总额分配给符合条件的参与者的账户。员工的 ESOP 账户在之后均等归属 二和 三年服务，无需收件人支付现金。参与者可以指示公司以现金直接向参与者支付相应的股息，或将股息再投资到参与者的ESOP账户。符合资格要求的员工可以参加 ESOP。符合特定年龄和服务要求的参与者可以将余额转移到北极星401（k）退休储蓄计划，从而分散投资，但有一定限制。与 ESOP 相关的总支出为 $17.3百万，美元14.6百万和美元13.92023 年、2022 年和 2021 年分别达到百万人。截至 2023 年 12 月 31 日，有 2,914,000计划中持有的股份。
固定缴款计划。 公司赞助了一项401（k）固定缴款退休计划，该计划涵盖了几乎所有美国员工。公司比赛 100员工缴款百分比，最高不超过合格薪酬的百分之五。所有捐款立即归属。固定缴款退休计划的费用为美元31.9百万，美元26.4百万和美元24.92023 年、2022 年和 2021 年分别达到百万人。
补充行政人员退休计划（SERP）。 公司赞助了一项SERP，为公司执行官提供了一种替代方案，可以推迟部分工资、现金激励薪酬和公司对等缴款。延期和缴款存放在拉比信托基金中，其资金与计划的负债相匹配。这些资产被记录为交易资产。拉比信托的资产包含在合并资产负债表中的其他长期资产中，SERP负债包含在合并资产负债表中的其他长期负债中。资产和负债余额为美元46.7百万和美元39.8截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
公司的执行官和董事有机会推迟某些限制性股票单位。这些限制性股票单位可兑换为北极星普通股或现金。持有期过后，执行官可以选择将既得奖励分散到SERP下的其他可用资金中。如果奖励是多元化的，则必须以现金兑换。在合并资产负债表的临时权益部分中，可能归属的奖励（高管尚未选择延期）以及已延期但尚未归属且可能归属的奖励作为递延薪酬报告，因为这些奖励的赎回特征尚不完全在公司的控制范围内。临时股权中记录的奖励按公允价值确认，就好像报告日也是赎回日一样，与股票薪酬的任何差异都记录在
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留存收益。截至 2023 年 12 月 31 日， 108,219股票的公允价值为美元10.3百万美元临时股权，其中包括 $10.9百万美元的补偿费用和一美元0.6通过留存收益记录的累计公允价值调整数百万美元。

注意事项 7.融资协议
融资债务的账面价值和平均相关利率如下（以百万计）：
截至2023年12月31日的平均利率成熟度2023年12月31日2022年12月31日
增量定期贷款—
2023 年 12 月
$— $500.0 
循环贷款机制4.72%2026 年 6 月228.2 312.9 
定期贷款设施6.58%2026 年 6 月780.0 828.0 
私人高级票据4.23%
2028 年 7 月
350.0 350.0 
公开高级笔记6.95%2029 年 3 月500.0 — 
融资租赁债务5.22%
在 2029 年之前各不相同
10.3 11.4 
应付票据及其他4.26%
到 2030 年会有所不同
54.2 61.4 
未摊销的债务发行成本和折扣(14.3)(5.9)
融资债务总额$1,908.4 $2,057.8 
减去：当期融资债务54.0 553.6 
长期融资债务总额$1,854.4 $1,504.2 
以下汇总了公司信贷安排下的活动（以百万计）：
202320222021
截至12月31日的借款总额
$1,858.2$1,990.9$1,726.0
年内平均未偿借款
$2,159.3$2,074.9$1,500.4
本年度最大未偿还借款额
$2,386.6$2,300.0$1,903.0
截至12月31日的加权平均利率
5.67%5.33%1.77%
债务发行成本和折扣被确认为合并资产负债表中相关长期债务账面价值的减少，并在合并收益表中摊销为相关债务预期剩余期限的利息支出。
截至2023年12月31日，该公司的未结信用证总额为美元42.6百万。这些数额主要与库存采购有关，随着采购的收货而减少。
私人高级票据。 2010年12月，公司签订了无抵押的主票据购买协议，该协议已经过修订和补充，并根据该协议发行了优先票据。2018年7月，该公司发行了美元350数百万张无抵押优先票据，截至2023年12月31日仍未偿还，并将于2028年7月全额到期。
无抵押信贷额度。 公司维持无抵押信贷额度，包括定期贷款额度（“定期贷款额度”）和循环贷款额度（“循环贷款额度”）。2018年7月，该公司修改了其无抵押信贷额度，将其定期贷款额度提高到美元1,180百万，其中 $780.0截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元未偿还债务。公司必须根据定期贷款机制支付总额为美元的本金45在接下来的12个月内将达到百万美元。2021年6月，公司进一步修订了其无抵押信贷额度，将其循环贷款额度提高到美元1.0十亿，其中 $228.2截至2023年12月31日，百万美元未偿还债务，并将到期日延长至2026年6月。利息按调整后的期限SOFR的利率收取。
2021年12月，公司修订了信贷额度，以提供金额为美元的无抵押增量364天定期贷款（“增量定期贷款”）500百万，在收盘时已全部提取。2022年12月，公司进一步修订了其无抵押信贷额度，将增量定期贷款的到期日延长至2023年12月。增量定期贷款已于2023年12月全额偿还，使用公司在2023年11月完成的公开发行中出售优先票据的净收益。
60
目录
2023年11月，公司修订了信贷额度，终止了公司子公司在信贷额度下提供的所有担保，取消了要求公司子公司为信贷额度下的义务提供担保的要求，并取消了公司的某些子公司作为共同借款人的资格。
管理信贷额度的协议和主票据购买协议包含要求公司维持某些财务比率的契约，包括最低利息覆盖率和最大杠杆比率。这些协议要求公司将利息覆盖率维持在不低于 3.00至 1.00 且杠杆率不大于 3.50连续四个季度升至1.00。截至2023年12月31日，公司遵守了所有此类承诺。
公开高级笔记。 2023 年 11 月，公司发行了 $500百万本金总额为 6.95公开发行后的优先票据百分比。该公司收到了大约 $492根据票据扣除承保折扣和其他费用和支出后的百万美元。票据的净收益以及手头现金用于偿还2023年12月根据增量定期贷款到期的借款。这些票据的利率为 6.95每年百分比，每半年在每年的三月和九月支付利息。这些票据将于2029年3月到期。优先票据的契约在提前赎回时受习惯契约和整改条款的约束。
与收购相关的延期付款。 2018年7月2日，根据2018年5月29日的协议和合并计划，公司完成了对特拉华州私人控股有限责任公司Boat Holdings, LLC的收购，该公司总部位于印第安纳州埃尔克哈特，生产船只（“Boat Holdings”）。作为Boat Holdings合并协议的一部分，该公司承诺在合并截止日期至2030年7月之后向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣应付金额为 $76.7百万，其中 $49.4截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元未偿还债务。未清余额包含在合并资产负债表中的长期融资债务和当期融资债务中。

注意事项 8。商誉和其他无形资产
截至2023年12月31日和2022年12月31日，扣除累计摊销后的商誉和其他无形资产如下（以百万计）：
20232022
善意$394.4 $386.2 
其他无形资产，净额512.0 524.4 
商誉和其他无形资产总额，净额$906.4 $910.6 
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，按应申报分部划分的商誉账面金额变化如下（以百万计）：
越野在路上海军总计
截至2021年12月31日的余额$111.7 $52.5 $227.1 $391.3 
货币折算对外国商誉余额的影响(1.0)(4.1)— (5.1)
截至2022年12月31日的余额$110.7 $48.4 $227.1 $386.2 
收购商誉5.8 — — 5.8 
货币折算对外国商誉余额的影响0.1 2.3 — 2.4 
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$116.6 $50.7 $227.1 $394.4 
61
目录
2020年，公司记录的减值费用为美元270.3百万美元与公司售后市场报告部门的商誉有关。作为公司2022年第二季度细分市场重组的一部分，售后市场板块被取消，历史商誉减值为美元60.8百万和美元20.3按相对公允价值计算，分别向越野和公路路段分配了100万英镑。上述商誉金额是在扣除这些减值费用后显示的。
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的其他无形资产净账面金额的变化如下（以百万计）：
20232022
总金额累计摊销总金额累计摊销
其他无形资产，开始 $604.4 $(80.0)$618.7 $(74.8)
收购的其他无形资产4.9 — — — 
处置的其他无形资产(0.5)0.5 (13.4)13.4 
摊销费用 — (17.7)— (18.8)
货币折算对国外余额的影响0.4 — (0.9)0.2 
其他无形资产，期末 $609.2 $(97.2)$604.4 $(80.0)
其他无形资产的组成部分如下（以百万计）：
2023年12月31日加权平均使用寿命（年）总账面金额累计摊销网
可摊销-与经销商/客户相关
19341.2 (97.2)244.0 
不可摊销-品牌/商品名称
268.0 — 268.0 
其他无形资产总额，净额
$609.2 $(97.2)$512.0 
2022年12月31日加权平均使用寿命（年）总账面金额累计摊销网
可摊销-与经销商/客户相关
19341.7 (80.0)261.7 
不可摊销-品牌/商品名称
262.7 — 262.7 
其他无形资产总额，净额
$604.4 $(80.0)$524.4 
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的其他无形资产摊销费用为美元17.7百万，美元18.8百万，以及 $22.9分别为百万。未来五年可识别的其他无形资产的未来摊销费用估计如下（以百万计）：
20242025202620272028
估计的摊销费用$17.7 $17.7 $17.7 $17.7 $17.7 
先前的预期摊销费用是估算值，由于其他无形资产的额外收购、外币汇率的变化或其他无形资产的减值，实际金额可能会有所不同。

注释 9.所得税
公司的所得税前持续经营收入包括以下内容（以百万计）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
美国
$480.7 $608.4 $495.4 
国外
139.7 153.0 133.3 
所得税前持续经营的收入
$620.4 $761.4 $628.7 
62
目录
所得税准备金包括以下内容（以百万计）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
当前：
联邦
$139.8 $145.4 $74.1 
州
21.7 25.9 17.0 
国外
44.7 41.5 29.0 
已推迟
(88.5)(54.8)12.0 
所得税准备金总额
$117.7 $158.0 $132.1 
联邦法定所得税税率与公司有效税率的对账情况如下：
在截至12月31日的年度中
202320222021
联邦法定税率
21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除联邦补助金
1.7 1.7 2.0 
研发税收抵免
(4.0)(1.8)(3.4)
基于股票的薪酬
(0.1)(0.3)(0.5)
外国税率差异
1.2 0.9 0.9 
外国衍生的无形收入
(0.5)(1.3)— 
其他永久差异
(0.3)0.5 1.0 
持续经营的有效所得税税率
19.0 %20.7 %21.0 %
与某些非美国子公司相关的未分配收益约为美元560.0百万和美元453.4截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别有100万美元被视为永久再投资。尽管这些收益将不再需要缴纳美国增量税，但如果公司实际分配这些收益，则可能需要缴纳额外的外国所得税和/或应付给非美国国家的预扣税。由于与这种假设计算相关的复杂性，确定与这些未分配收益相关的未确认的递延国外所得税负债是不切实际的。
公司采用所得税会计负债法，根据已颁布的税法的规定，根据财务报表与资产和负债税基之间差异的估计未来税收影响，确定递延所得税。 净递延所得税包括以下内容（以百万计）：
截至12月31日，
20232022
递延所得税：
库存
$98.0 $87.2 
应计费用和其他
163.2 125.5 
无形资产
(56.8)(44.1)
资本化研究支出
129.6 83.3 
财产和设备
(89.0)(93.4)
经营租赁资产
(39.3)(29.2)
经营租赁负债
39.3 29.2 
员工薪酬和福利
42.7 42.1 
净营业亏损和其他亏损结转
22.4 21.9 
估值补贴
(16.9)(16.6)
递延所得税净资产总额
$293.2 $205.9 
截至2023年12月31日，该公司已有未使用的国际和收购的联邦净营业亏损结转额为美元64.5百万。净营业亏损结转将在2024年至2030年的不同日期到期，某些司法管辖区的结转条款是无限期的。
63
目录
公司将与未确认的税收优惠相关的负债归类为合并资产负债表中其他长期负债中应缴的长期所得税。公司确认与所得税状况相关的潜在利息和罚款是合并所得税报表中所得税准备金的一部分。与潜在利息相关的储备金作为应付长期所得税的一部分入账。州税和与储备金相关的利息的联邦福利被记录为递延税的一部分。截至2023年12月31日未确认的税收优惠的全部余额如果得到确认，将影响公司的有效税率。公司预计，在未来十二个月中，未确认的税收优惠总额不会发生重大变化。2017至2023纳税年度仍有待公司受某些税务管辖区的审查。
未确认的税收优惠的起始和终止对账情况如下（以百万计）：
在截至12月31日的年度中
20232022
截至1月1日的余额
$10.9 $12.4 
前几年的税收状况的总增长额
0.5 — 
本年度税收状况的总增长额
3.2 2.4 
由于结算和其他上一年度的税收状况而减少
(0.4)(0.6)
因时效过期而减少
(3.0)(3.3)
截至12月31日的余额，
11.2 10.9 
截至12月31日，与潜在利息和罚款相关的准备金，
0.9 0.8 
截至12月31日，尚未确认的税收优惠
$12.1 $11.7 

注意 10。股东权益
股票回购计划。 公司已进行了以下股票回购（单位：百万股）：
在截至12月31日的年度中
 202320222021
回购和退回的股票总数1.6 4.4 3.8 
投资总额$178.6 $505.0 $461.6 
2023 年 10 月，北极星董事会批准再回购公司高达 10 亿美元的已发行普通股，此外还有 2021 年 4 月的未偿还股票回购计划。该授权立即生效。截至2023年12月31日，公司获准最多额外回购美元1,185.1公司数百万股普通股。任何股票的回购将取决于管理层对市场状况的评估。
股票购买计划。公司维持员工股票购买计划（“购买计划”）。总共有 3.0为该计划预留了百万股普通股。购买计划允许符合条件的员工按月购买普通股 95月初和月末股票价格平均值的百分比。截至 2023 年 12 月 31 日，大约 1.6根据收购计划，已购买了百万股股票。
分红。 截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的每股普通股申报的季度和年度总现金分红如下： 
在截至12月31日的年度中
 202320222021
每股普通股已申报和支付的季度股息$0.65 $0.64 $0.63 
每股普通股申报和支付的股息总额$2.60 $2.56 $2.52 
2024 年 2 月 1 日，北极星董事会宣布定期派发现金分红 $0.66每股将于2024年3月15日支付给2024年3月1日营业结束时此类股票的登记持有人。
每股净收益。 每股基本净收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以每个时期已发行普通股的加权平均数，包括根据董事递延薪酬计划（“董事计划”）、ESOP和该计划下的递延股票单位赚取的股份
64
目录
2007 年综合激励计划（“综合计划”）。摊薄后的每股净收益是根据库存股法计算的，其计算目的是计算未发行股票期权和根据综合计划发行的某些股票奖励的稀释效应。
这些金额的对账情况如下（单位：百万）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
已发行普通股的加权平均数 56.7 58.9 61.0
董事计划和递延股票单位 0.2 0.2 0.2
ESOP 0.2 0.2 0.1
流通普通股——基本 57.1 59.3 61.3
限制性股票奖励的摊薄效应0.3 0.4 0.7
股票期权奖励的稀释效应0.3 0.4 0.7
已发行普通股和潜在普通股——摊薄 57.7 60.1 62.7
在2023年、2022年和2021年期间，由于期权行使价高于市场价格，因此产生反稀释效应而未包含在摊薄后每股净收益计算中的期权数量为 1.7百万， 1.6百万和 0.9分别是百万。
累计的其他综合亏损。 累计其他综合亏损余额的变化如下（以百万计）：
外币兑换现金流套期保值衍生品退休计划活动累计其他综合亏损
截至2022年12月31日的余额$(94.8)$10.5 $(3.2)$(87.5)
重新归类到损益表—(32.3)(0.7)(33.0)
公允价值的变化 32.2 23.5 7.3 63.0 
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$(62.6)$1.7 $3.4 $(57.5)
有关公司指定为现金流套期保值的衍生金融工具的收益和亏损信息，请参阅附注15。

注意 11。金融服务安排
Polaris Acceptance是公司与富国银行商业分销金融公司（“富国银行”）的直接子公司合资企业，由各自全资子公司之间的合作协议支持，该公司几乎为该公司在美国销售的ORV、雪地摩托车、摩托车和相关的PG&A提供资金，该公司将在产品发货后的几天内收到付款。
该公司的子公司有一个 50Polaris Acception 的股权百分比。Polaris Acceptance可以将其应收账款投资组合出售给富国银行安排的证券化工具（“证券化工具”）。根据ASC Topic 860，Polaris Acceptance向证券化基金出售应收账款在Polaris Acceptance的财务报表中列为 “真实出售”。公司在Polaris Acceptance收入中的可分配份额已作为金融服务收入的一部分纳入合并损益表。该合作协议的有效期至2027年2月。
该公司对Polaris Acceptance的总投资为$141.1截至2023年12月31日，百万美元，按权益法入账，并计入合并资产负债表中的金融子公司投资。截至2023年12月31日，根据该安排为经销商融资的净应收账款的未偿金额为美元1,927.5百万，全部包含在北极星验收投资组合中。
该公司已同意回购Polaris Acceptance收回的产品，最高年度回购额为 15上一日历年月末未清北极星承兑应收账款和证券化应收账款总额的百分比。对于 2023 日历年，潜力 15回购义务总额百分比约为 $110.5百万。
65
目录
反映证券化机制影响的Polaris Acceptence的财务信息摘要如下（以百万计）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
收入
$94.3 $49.7 $21.9 
利息和运营费用
11.4 19.5 6.6 
净收入
$82.9 $30.2 $15.3 
截至12月31日，
20232022
融资应收账款，净额
$1,927.5 $1,314.2 
其他资产
8.4 20.9 
总资产
$1,935.9 $1,335.1 
应付票据
$1,607.6 $1,076.0 
其他负债
46.1 73.0 
合伙人的资本
282.2 186.1 
负债和合伙人资本总额
$1,935.9 $1,335.1 
Huntington Bancshares Incorporated（“Huntington”）的一家子公司为该公司在美国销售的船只提供部分资金，该公司将在产品发货后的几天内收到付款。该公司已同意回购亨廷顿收回的产品，最高回购金额为 100占亨廷顿未清应收账款余额总额的百分比。截至2023年12月31日，潜在的总回购义务约为美元361.4百万。
该公司还有其他与其外国子公司相关的融资安排，在这些安排中，该公司已同意回购收回的产品。在2023日历年度，潜在的回购债务总额约为美元24.4百万。
根据这些回购协议，公司的财务风险仅限于经销商或分销商为收回产品而支付的金额加上收回成本与转售所收回产品所得金额之间的差额。在本报告所述期间，这些协议没有造成任何物质损失。
截至2023年12月31日，交易商根据与金融公司的安排在全球范围内融资的未偿金额约为美元2,629.9百万。作为其营销计划的一部分，公司承担经销商融资成本，但不得超过一定的限额和某些条件。此类支出在合并损益表中以销售额减少的形式列报。
该公司与第三方融资公司签订了协议，为公司产品的最终消费者提供融资选择。根据这些协议，公司没有重大的剩余价值或信贷催收风险或有负债。公司通过这些协议产生的收入已作为金融服务收入的一部分纳入合并损益表。

注意 12。投资其他关联公司
该公司对其他公司的非有价证券进行了某些战略投资。该公司有 $71.9百万和美元50.3截至2023年12月31日和2022年12月31日，此类投资分别为数百万笔。这些投资作为其他长期资产的组成部分记录在合并资产负债表中。
当事件或情况表明投资出现非临时减值时，公司会损害投资并确认亏损。公司使用三级公允价值投入对非有价证券的投资进行减值评估。该公司录得了 $7.72021 年与战略投资相关的减值金额为百万元。减值记入其他（收益）支出，净计入合并损益表。

66
目录
注意 13。租赁
有关公司租赁的信息汇总如下（以百万计）：
截至12月31日，
分类20232022
资产
经营租赁资产经营租赁资产$143.9 $111.0 
融资租赁资产
财产和设备，净额 (1)
7.0 7.4 
租赁资产总额$150.9 $118.4 
负债
当前
经营租赁负债其他流动负债$29.5 $24.1 
融资租赁负债当前的融资义务1.7 1.5 
长期
经营租赁负债其他长期负债115.1 87.0 
融资租赁负债长期融资义务8.6 9.9 
租赁负债总额$154.9 $122.5 
(1)融资租赁资产在扣除累计摊销额美元后入账12.9百万和美元10.4截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
在截至12月31日的年度中
租赁成本分类20232022
运营租赁成本 (1)
运营费用和销售成本$46.0 $40.0 
融资租赁成本
租赁资产的摊销运营费用和销售成本1.3 1.1 
租赁负债的利息利息支出0.6 0.7 
总租赁成本$47.9 $41.8 
(1)包括短期租赁和可变租赁成本，这些成本并不重要。
租赁负债的到期日
经营租赁(1)
融资租赁总计
2024$34.0$2.1$36.1
202528.72.130.8
202623.62.125.7
202718.82.120.9
202816.02.218.2
此后39.91.341.2
租赁付款总额$161.0$11.9$172.9
减去：利息16.41.6
租赁付款的现值$144.6$10.3
(1)截至2023年12月31日，该公司确实如此 不对于已签署但尚未开始的租约，没有具有法律约束力的最低租赁付款额。截至2023年12月31日，没有任何可以合理确定可以行使的租赁条款的延期选择。
67
目录
截至12月31日，
租赁期限和折扣率20232022
加权平均剩余租赁期限（年）
经营租赁6.286.26
融资租赁5.566.54
加权平均折扣率
经营租赁3.37 %2.45 %
融资租赁5.22 %5.21 %
在截至12月31日的年度中
其他信息20232022
为计量租赁负债所含金额支付的现金
来自经营租赁的运营现金流$45.6 $40.4 
来自融资租赁的运营现金流0.6 0.6 
为来自融资租赁的现金流融资1.5 1.4 
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产57.4 52.8 


注释 14.承付款和或有开支
产品责任。 在正常业务过程中，公司受产品责任索赔的约束。公司每年为产品责任索赔购买超额保险，但须遵守自保留存额和总额上限。在可能发生损失且损失金额可以合理估计的情况下，由任何损失产生的估计费用记作业务费用。公司利用历史趋势和精算分析以及对当前索赔的分析，来帮助确定适当的损失准备金水平。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的应计金额为美元136.7百万和美元107.5分别为百万美元，用于可能支付与公司产品相关的产品责任诉讼相关的未决索赔。该应计费用作为应计费用的一部分包含在合并资产负债表中。
诉讼。 公司面临正常业务过程中产生的诉讼和索赔，包括与知识产权、商业事务、就业、保修、产品责任索赔和假定的集体诉讼有关的事项。有关某些未决集体诉讼的更多详情，请参见第一部分第 3 项 — 法律诉讼。
管理层认为，目前任何未决或涉及公司的法律诉讼都不太可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。但是，鉴于实际和潜在索赔的潜在结果多种多样，包括为我们可能无法投保的某些保单年度寻求惩罚性赔偿的法律诉讼、未来裁决的不确定性、可能的集体认证、对方的行为或激励措施以及公司无法控制的其他因素，在其中许多问题中，本质上很难确定损失是否可能或合理可能发生，也很难估计可能的损失的规模或范围。因此，公司的亏损准备金可能会不时发生变化，实际亏损可能超过应计金额，该金额可能对公司在任何特定报告期内的合并财务状况、经营业绩或现金流构成重大影响。
监管。在正常业务过程中，公司的产品受美国联邦政府和各州以及国际监管机构颁布的与安全、环境和其他法规相关的广泛法律和法规的约束。不遵守适用法规可能会导致罚款、罚款或其他费用。

注意 15。 衍生工具和套期保值活动
公司面临来自外币汇率、利率和大宗商品价格波动的某些风险。为了减少此类风险敞口，公司有选择地使用衍生金融工具。是否以及何时执行衍生工具的决定以及该工具的期限可能因市场状况、工具的相对成本和对冲能力而异。这个
68
目录
持续时间与潜在暴露的时间有关，并定期监测两者之间的关系。公司不将任何金融合约用于交易目的。衍生品合约包含信用风险，以至于我们的银行交易对手可能无法满足协议条款。此类信用风险的金额通常仅限于此类合同中的未实现收益（如果有）。通过将这些交易对手限制在信贷质量高的主要金融机构，可以将这种风险降至最低。
该公司在世界各地开展业务，由于外币价值相对于其报告货币美元的变化，公司面临与某些产品采购活动和公司间现金流相关的市场风险。该公司的外币管理目标是减轻货币波动对其美元现金流价值的潜在影响，并减少子公司层面某些现金流的可变性。公司积极管理某些预测的外币风险敞口，并使用集中式货币管理业务来利用潜在机会自然抵消外币敞口。该公司利用外币兑换合约来减轻与澳元、加元和墨西哥比索相关的外币汇率波动的影响。该公司的外币兑换合约的到期日通常不到一年，符合现金流套期保值的标准。
该公司通过平衡固定利率和浮动利率敞口来管理利率风险，同时努力优化利息成本。公司进行利率互换交易，以对冲定期贷款机制的可变利率付款。对于这些合同，公司按固定利率支付利息，并根据调整后的定期SOFR获得浮动利率利息。这些合约的到期日截止到2026年2月，符合现金流套期保值的标准。
签订大宗商品套期保值合约的目的是管理已购买的某些已购买的大宗商品和原材料的市场价格波动，这些商品和原材料已整合到公司的最终产品中。该公司的商品合约的到期日通常不到一年，符合现金流套期保值的标准。
公司指定为现金流套期保值的衍生金融工具的名义和公允价值如下（以百万计）：
2023年12月31日2022年12月31日
名义价值（美元）公允价值-资产公允价值-负债名义价值（美元）公允价值-资产公允价值-负债
外币合约$250.3 $6.5 $(1.9)$154.0 $8.4 $— 
利率合约400.0 0.9 — 550.0 5.9 — 
商品合约84.6 2.1 (3.4)— — — 
总计$734.9 $9.5 $(5.3)$704.0 $14.3 $— 
资产包含在预付费用中，其他和负债包含在合并资产负债表的应计费用中。如果存在抵消权，则资产和负债将在合并资产负债表中抵消。
与公司指定为现金流套期保值的衍生金融工具相关的损益金额如下（以百万计）：
 截至2023年12月31日的财年
被指定为现金流套期保值的衍生品收益地点从累计OCI重新分类为收入收益从AOCI重新归类为收入OCI 中确认的损失
外汇合约其他（收入）支出，净额$22.7 $(4.0)
利率合约利息支出8.8 (3.8)
商品合约销售成本0.8 (1.0)
总计$32.3 $(8.8)
69
目录
 截至2022年12月31日的财年
被指定为现金流套期保值的衍生品从累计OCI重新归类为收入的收益（亏损）地点收益（亏损）从AOCI重新归类为收入OCI 中确认的收益（亏损）
外汇合约其他（收入）支出，净额$14.3 $4.9 
利率合约利息支出1.0 10.5 
商品合约销售成本 (0.3)(0.5)
总计$15.0 $14.9 
未实现的税后收益或亏损作为股东权益累计其他综合亏损的一部分入账。代表套期无效或未包括在有效性评估之外的套期保值成分的衍生工具的收益和损失目前在合并损益表中予以确认，在本报告所述期间内并不重要。
截至2023年12月31日，预计将在未来12个月内重新归类为损益表的现有收益或亏损的净额预计不会很大。

注释 16.分部报告
该公司的应报告细分市场基于公司的内部报告方法，由服务于多个终端市场的各种产品组成。这些结果不一定表示如果每个分部在报告所述期间都是一个独立的独立实体本来会取得的业务成果。这些运营部门的内部报告在一定程度上基于公司首席执行官使用的报告和审查流程。该公司有 三运营细分市场：1) 越野路段、2) 陆路段和 3) 海运航段，均为应申报的航段。公司金额包括2021年剥离业务的收入和成本，以及未分配给细分市场的成本，包括某些未分配的制造成本和某些外币交易的影响。下表不包括列为已终止业务的企业。
分部销售额和毛利数据汇总如下（以百万计）：
在截至12月31日的年度中
202320222021
销售
越野$6,984.4 $6,436.2 $5,574.6 
在路上1,184.6 1,163.4 1,031.8 
海军765.4 989.4 760.2 
企业— — 72.6 
总销售额 $8,934.4 $8,589.0 $7,439.2 
毛利
越野$1,531.6 $1,523.4 $1,329.8 
在路上240.4 206.3 160.7 
海军169.0 222.5 170.6 
企业18.9 7.3 89.8 
总毛利 $1,959.9 $1,959.5 $1,750.9 

第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
不适用。

70
目录
第 9A 项控制和程序
截至本报告所涉期末，在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司对公司披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本10-K表年度报告所涉期末，公司的披露控制和程序是有效的，可确保公司在其根据经修订的1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（1）在SEC规则规定的期限内记录、处理、汇总和报告表格，以及 (2) 积累并传达给公司的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，其方式应允许及时就所需的披露做出决定。在截至2023年12月31日的季度中或自评估之日以来，没有发生任何会对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
公司的内部控制报告包含在本报告第8项之后，标题为 “管理层关于财务报告内部控制的报告”。
安永会计师事务所（PCAOB ID： 42），一家独立的注册会计师事务所，如本文所含报告所述。

第 9B 项。其他信息
交易安排
在截至2023年12月31日的财政季度中，公司的任何董事或高级职员（定义见《交易法》第16a-1（f）条） 采用，已修改或 终止a 第10b5-1条交易安排（每个术语的定义见S-K条例第408项）。

项目 9C。 有关阻止检查的外国司法管辖区的披露。
不适用。

71
目录
第三部分

第 10 项。董事、执行官和公司治理
Polaris将于2024年3月13日左右提交的2024年年度股东大会最终委托声明（“2024年委托声明”）中标题为 “提案1——董事选举——有关被提名人和董事的信息”、“公司治理——董事会委员会” 和 “公司治理——商业行为和道德准则” 的章节以引用方式纳入此处。另见本文第一部分第 1 项 “注册人的执行官”。

项目 11。高管薪酬
公司2024年委托书中标题为 “董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“薪酬委员会报告”、“高管薪酬”、“解雇或控制权变更时的潜在付款” 和 “薪酬比率披露” 的章节以引用方式纳入此处。

项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
公司2024年委托书中标题为 “股权补偿计划信息” 和 “某些受益所有人和管理层的担保所有权” 的部分以引用方式纳入此处。

第 13 项。某些关系和关联交易，以及董事独立性
公司2024年委托书中标题为 “公司治理—董事独立性” 和 “公司治理—某些关系和相关交易” 的章节以引用方式纳入此处。

第 14 项。首席会计师费用和服务
公司2024年委托书中题为 “向独立注册会计师事务所支付的费用” 的部分以引用方式纳入此处。
72
目录

第四部分

第 15 项。展览和财务报表附表
(a) 以下文件作为本报告的一部分提交：
(1) 财务报表
本10-K表格的第二部分包含在第38页财务报表索引中列出的财务报表。
(2) 财务报表附表
附表二——估值和合格账户包含在本报告的第74页中。
所有其他补充财务报表附表之所以被省略，是因为它们不适用或不需要，或者其中所要求的信息已包含在合并财务报表或附注中。
(3) 展品
本报告的附录列于第75至80页的10-K表年度报告的附录索引中。
在收到任何此类展品的书面申请后，将以合理的价格向截至2024年2月16日公司股东的任何人提供这些证物的副本。此类请求应发送至位于明尼苏达州麦地那55号高速公路2100号的北极星公司，55340号，注意：投资者关系。
(b) 展品
包含在上述第 15 (a) (3) 项中。
(c) 财务报表附表
包含在上述第 15 (a) (2) 项中。

第 16 项。10-K 表格摘要
没有。

73
目录
北极星公司
附表二——估值和合格账户
可疑账款备抵金期初余额向成本和支出收取的额外费用资产剥离带来的削减
其他
变更(1)
期末余额
（以百万计）
2021：从资产账户中扣除——可疑应收账款备抵金
$4.4 $1.3 $(0.2)$(0.8)$4.7 
2022年：从资产账户中扣除——可疑应收账款备抵金
$4.7 $4.2 $— $(0.2)$8.7 
2023 年：从资产账户中扣除——可疑应收账款备抵金
$8.7 $1.7 $— $(1.4)$9.0 
(1) 扣除收回款后注销的无法收回的应收账款
库存储备 
期初余额向成本和支出收取的额外费用资产剥离带来的削减
其他
变更(2)
期末余额
（以百万计）
2021 年：从资产账户中扣除——过期库存备抵金
$61.6 $29.5 $(2.4)$(14.6)$74.1 
2022年：从资产账户中扣除——过期库存备抵金
$74.1 $32.0 $— $(19.4)$86.7 
2023 年：从资产账户中扣除——过时库存备抵金
$86.7 $34.6 $— $(26.2)$95.1 
(2) 库存处置，扣除回收额
递延所得税资产估值补贴
期初余额
向成本和支出收取的额外费用 (3)
其他
变更(4)
期末余额
（以百万计）
2021 年：从资产账户中扣除——递延所得税资产备抵金
$16.1 $2.1 $(1.2)$17.0 
2022年：从资产账户中扣除——递延所得税资产备抵金
$17.0 $0.7 $(1.1)$16.6 
2023 年：从资产账户中扣除——递延所得税资产备抵金
$16.6 $1.5 $(1.2)$16.9 
(3) 与不含税收优惠的亏损、抵免、减值和资本损失相关的增加
(4) 与亏损结转和某些递延所得税资产的使用相关的减少
74
目录
北极星公司
年度报告的展品索引
表单 10-K
截至2023年12月31日的财政年度
展品编号
描述 
    2.a
截至2018年5月29日，北极星工业公司、北极星销售公司、Beam Merger Sub, LLC、Boat Holdings, LLC及其持有人代表之间达成的协议和合并计划（不包括时间表和证物，公司同意应要求向美国证券交易委员会补充提供），参照公司于2018年5月30日提交的8-K表最新报告附录2.1纳入其中。
    3.a
北极星公司的注册证书自2023年4月28日起生效，参照公司2023年5月1日提交的8-K表最新报告附录3.1纳入其中。
      .b
北极星公司章程自2023年4月28日起生效，参照公司于2023年5月1日提交的8-K表最新报告的附录3.2。
    4.a
公司股票证书样本是参照公司在1994年11月18日提交的S-4/A表格注册声明附录4而注册的（编号033-55769）。
      .b
Polaris Industries Inc.及其购买方于2010年12月13日签订的主票据购买协议，参照公司于2010年12月15日提交的8-K表最新报告的附录4.1纳入其中。
      .c
主票据购买协议的第一修正案自2011年8月18日起生效，参照公司截至2011年9月30日的季度10-Q表季度报告附录4.c纳入其中。
      .d
自2013年12月19日起生效的主票据购买协议的第一份补充文件，参照公司于2013年12月20日提交的8-K表最新报告的附录4.1纳入。
      .e
主票据购买协议第二修正案，经自2016年12月28日起生效的主票据修正案第一份补充文件补充，并参照公司截至2016年12月31日止年度的10-K表年度报告附录4.f纳入。
      .f
主票据购买协议第三修正案，由《主票据修正案第一补编》补充，自2018年7月31日起生效，是参照公司截至2018年9月30日的季度10-Q表季度报告附录4.f纳入的。
      .g
主票据购买协议第四修正案自2020年5月26日起生效，参照公司2020年5月29日提交的8-K表最新报告附录10.02纳入其中。
      .h
主票据购买协议第五修正案，2021年1月15日生效，参照公司2021年1月19日提交的8-K表最新报告附录10.02纳入其中。
      .i
Polaris Industries Inc.及其买方于2018年7月2日签订的主票据购买协议，该协议是参照公司于2018年7月2日提交的8-K表最新报告附录4.1纳入的。
      .j
2020年5月26日生效的主票据购买协议第一修正案，该修正案是参照公司2020年5月29日提交的8-K表最新报告附录10.03纳入的。
      .k
主票据购买协议第二修正案，2021年1月15日生效，参照公司2021年1月19日提交的8-K表最新报告附录10.03纳入其中。
      .l
公司资本存量描述，参照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录4.h纳入其中。
      .m
公司与作为受托人的美国银行信托公司全国协会于2023年11月16日签订的基本契约，参照公司2023年11月16日提交的8-K表最新报告的附录4.1纳入。
      .n
公司与作为受托人的美国银行信托公司全国协会于2023年11月16日签订的第一份补充契约，参照公司于2023年11月16日提交的8-K表最新报告的附录4.2纳入其中。
75
目录
   10.a
Polaris Industries Inc.补充退休/储蓄计划经修订和重申，自2014年7月23日起生效，是参照公司截至2014年9月30日的季度10-Q表季度报告附录10.a纳入的。*
       .b
自2018年1月1日起生效的北极星工业公司补充退休/储蓄计划修正案参照公司截至2017年12月31日的10-K表年度报告附录10b纳入其中。*
      .c
Polaris Inc.董事延期薪酬计划经修订和重述，自2019年10月24日起生效，参照公司截至2019年12月31日的10-K表年度报告附录10.c纳入其中。*
      .d
Polaris Industries Inc.高级管理人员年度激励计划经修订和重申，自2018年2月27日起生效，参照公司截至2018年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.a纳入其中。*
      .e
北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述），参照公司于2020年3月13日提交的2020年年度股东大会委托书附件A纳入。*
     .f
根据北极星工业公司2007年综合激励计划（经2011年4月28日修订和重述）签订的不合格股票期权协议表格（单一触发协议），该协议是参照公司于2011年5月3日提交的8-K表最新报告附录10.2纳入的。*
     .g
根据北极星工业公司2007年综合激励计划（经2011年4月28日修订和重述）签订的不合格股票期权协议（双重触发）的形式，该协议是参照公司于2011年5月3日提交的8-K表最新报告附录10.3纳入的。*
     .h
2007年根据北极星工业公司2007年综合激励计划授予非雇员董事的递延股票的递延股票奖励协议表格，参照公司截至2007年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.t纳入。*
     .i
根据公司经修订和重述的2007年综合激励计划向非雇员董事授予的递延股票单位的递延股票单位奖励协议表格，参照公司于2016年5月3日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入。*
      .j
与肯尼思·普塞尔签订的非合格股票期权协议表格，参照公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.gg，纳入该协议。*
      .k
与肯尼思·普塞尔签订的业绩限制性股票单位奖励协议表格，该协议参考了公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.hh。*
      .l
根据北极星工业公司2007年综合激励计划（经2015年4月30日修订和重述）订立的限制性股票单位奖励协议表格，参照公司于2015年7月13日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入其中。*
      .m
根据北极星工业公司2007年综合激励计划（经2015年4月30日修订和重述）订立的绩效限制性股票单位奖励协议表格，参照公司于2015年7月13日提交的8-K表最新报告附录10.2纳入。*
      .n
根据北极星工业公司2007年综合激励计划（经2015年4月30日修订和重述）订立的非合格股票期权奖励协议表格，参照公司于2015年7月13日提交的8-K表最新报告附录10.3纳入。*
      .o
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2019年4月25日修订和重述）订立的非合格股票期权奖励协议表格，参照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.p纳入其中。*
      .p
与肯尼思·普塞尔签订的非合格股票期权奖励协议表格，该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划（经2019年4月25日修订和重述）签订的，参照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.q。*
      .q
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2019年4月25日修订和重述）订立的限制性股票单位奖励协议表格，参照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.r纳入。*
76
目录
      .r
与肯尼思·普塞尔签订的限制性股票单位奖励协议表格，该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划（经2019年4月25日修订和重述）签订的，参照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.s进行了纳入。*
      .s
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2019年4月25日修订和重述）订立的绩效限制性股票单位奖励协议表格，参照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.t纳入。*
      .t
与肯尼思·普塞尔签订的绩效限制性股票单位奖励协议的形式，该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划（经2019年4月25日修订和重述）签订的，参照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.u。*
      .u
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）订立的非合格股票期权奖励协议表格，参考公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告纳入。*
      .v
与肯尼思·普塞尔签订的非合格股票期权奖励协议表格，该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）签订的，参考了公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告。*
      .w
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）订立的限制性股票单位奖励协议表格，参考公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告纳入。*
      .x
与肯尼思·普塞尔签订的限制性股票单位奖励协议表格，该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）签订的，参考了公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告。*
       .y
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）订立的绩效限制性股票单位奖励协议表格，参考公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告纳入。*
      .z
与肯尼思·普塞尔签订的绩效限制性股票单位奖励协议表格，该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）签订的，参考了公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告。*
      .aa
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）订立的非合格股票期权奖励协议（2023年）表格，参照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.a纳入其中。*
      .bb
与肯尼思·普塞尔签订的非合格股票期权奖励协议（2023 年）表格，该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）签订的，参照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.b。*
      .cc
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）订立的限制性股票奖励协议（2023年）表格，参照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.c纳入其中。*
      .dd
与肯尼思·普塞尔签订的限制性股票奖励协议（2023 年）表格，该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）签订的，参照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.d。*
      .ee
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）订立的绩效限制性股票单位奖励协议（2023年）表格，参照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.e进行了纳入。*
      .ff
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）与肯尼思·普塞尔签订的绩效限制性股票单位奖励协议（2023年）表格（经2020年4月30日修订和重述）的表10.f纳入公司截至2023年3月31日的季度报告附录10.f。*
77
目录
      .gg
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）订立的限制性股票单位奖励协议（留存补助金）表格，参照公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告纳入。*
      .hh
公司与肯尼思·普塞尔于2014年9月15日签订的就业邀请函，参照公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.w并入该信函。*
      .ii
公司与迈克尔·斯皮岑于2015年7月10日发出的就业机会信，参照公司截至2015年9月30日的季度10-Q表季度报告附录10.d，纳入了公司截至2015年9月30日的季度报告。*
      .jj
公司与迈克尔·斯皮岑于2020年12月21日签订的就业机会信，该信是参照公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告而纳入的。*
      .kk
公司与罗伯特·麦克之间于2020年12月21日签订的就业机会信，该信函参考了公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告。*
      .ll
公司与詹姆斯·威廉姆斯于2011年1月12日发出的聘请信，该信是参照公司截至2011年12月31日的10-K表年度报告附录10.cc纳入的。*
     .mm
2014年12月1日与肯尼思·普塞尔签订的遣散费协议，参照公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.gg，纳入该协议。*
     .nn
2015年7月31日与迈克尔·斯皮岑签订的遣散费协议，该协议参考了公司截至2015年12月31日止年度的10-K表年度报告的附录10.ff。*
     .oo
2011年4月4日与詹姆斯·威廉姆斯签订的遣散费协议，该协议是参照公司截至2019年12月31日的10-K表年度报告附录10.ff纳入的。*
     .pp
公司与露西·克拉克·多尔蒂于2017年12月27日签订的就业邀请函，参照公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.u，并入其中。*
     .qq
2018年1月29日与露西·克拉克·多尔蒂签订的遣散费协议，该协议参考了公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.z。*
     .rr
经修订和重述了公司与通用电气商业分销金融公司于2011年2月28日签订的合资协议，该协议是参照公司于2011年3月1日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入的。
     .ss
经修订和重述了本公司、特拉华州公司北极星工业公司、北极星销售公司和北极星验收公司于2011年2月28日签订的截至2011年2月28日的制造商回购协议，该协议参考了公司2011年3月1日提交的8-K表最新报告的附录10.2。
     .tt
公司与通用电气商业分销金融有限责任公司f/k/a通用电气商业分销公司于2015年12月7日签订的截至2011年2月28日的经修订和重述的合资协议的第一修正案，参照公司截至2015年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.nn纳入其中。
     .uu
Polaris Acceptance Inc.与CDF Joint Ventures, Inc.之间于2015年12月7日签订的截至2014年6月1日的第二份经修订和重述的合作协议的第二修正案，参照公司截至2015年12月31日的10-K表年度报告附录10.oo，纳入其中。
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目录
      .vv
Polaris Industries Inc.、Polaris Sales Inc.、之后成为协议当事方的任何其他国内借款人（定义见其中）、Polaris Sales Europe Sárl、此后成为协议当事方的任何其他外国借款人（定义见其中定义）、其中所列贷款人、美国银行全国协会作为行政代理人、左翼牵头安排人和首席账簿管理人于2016年11月9日签订的第三份经修订和重述的信贷协议美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、富国银行证券有限责任公司和三菱东京银行日联有限公司作为联合牵头安排人、联席账簿管理人和银团代理人，西方银行、第五三银行、北美摩根大通银行、PNC银行、全国协会和BMO哈里斯银行N.A. 作为文件代理人，参照2016年11月10日提交的公司当前8-K表报告附录10.1成立。
      .ww
Polaris Industries Inc.、Polaris Sales Europe Sárl、此后成为该协议一方的任何其他外国借款人（定义见其中定义）、其中提到的贷款人、作为行政代理人的美国银行全国协会、左翼主要编曲人和牵头账簿管理人、美林证券、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、富国银行证券有限责任公司和MU之间于2018年7月2日签订的第四份经修订和重述的信贷协议 FG Bank, Ltd.，作为联席牵头安排人、联合账簿管理人和银团代理人，以及西方银行、第五三银行、摩根大通银行N.A. 银行、PNC银行、全国协会和BMO Harris Bank N/A. 作为文件代理人，参照公司于2018年7月2日提交的8-K表最新报告附录10.1合并。
     .xx
截至2020年4月9日的第四次经修订和重述的信贷协议的增量修正案，该修正案是参照公司2020年4月13日提交的8-K表最新报告附录10.01纳入的。
     .yy
截至2020年5月26日的第四次经修订和重述的信贷协议第1号修正案，该修正案是参照公司2020年5月29日提交的8-K表最新报告附录10.01纳入的。
     .zz
截至2021年1月15日，第四次经修订和重述的信贷协议第2号修正案，参照公司2021年1月19日提交的8-K表最新报告附录10.01纳入其中。
     .aaa
截至2021年6月30日，Polaris Inc.、其签名页上列出的某些关联公司、签名页上列出的贷款机构以及作为行政代理的美国银行全国协会于2018年7月2日签订的第四次修订和重述的信贷协议的第3号修正案，该修正案是参照公司2021年6月30日提交的8-K表最新报告附录10.01纳入的。
     .bbb
截至2021年12月17日，Polaris Inc.、其签名页上列出的某些关联公司、签名页上列出的贷款机构以及作为行政代理的美国银行全国协会于2018年7月2日签订的第四次修订和重述的信贷协议第4号修正案，该修正案是参照公司2021年12月21日提交的8-K表最新报告附录10.01纳入的。
     .ccc
截至2022年12月16日对截至2018年7月2日的第四次修订和重述信贷协议的第5号修正案，该协议由北极星公司及其签名页上列出的某些关联公司、签名页上列出的贷款机构和作为行政代理人的美国银行全国协会参照公司2022年12月20日提交的8-K表最新报告附录10.01注册成立。
     .ddd
截至2023年11月7日对截至2018年7月2日的第四次修订和重述信贷协议的第6号修正案，该修正案由北极星公司、签名页上列出的某些附属机构、签名页上列出的贷款机构和作为行政代理人的美国银行全国协会参照公司2023年11月7日提交的8-K表最新报告附录10.1注册成立。
     .eee
2011年8月18日与史蒂芬·门内托签订的遣散费协议，该协议是参照公司截至2021年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.a纳入的。*
     .fff
公司与Stephen L. Eastman于2016年4月27日发出的聘用邀请函，该信是参照公司截至2016年6月30日的季度10-Q表季度报告附录10.b纳入的。*
     .ggg
2012年2月6日与斯蒂芬·伊士曼签订的遣散费协议，该协议以引用方式纳入公司截至2015年12月31日的10-K表年度报告附录10.dd。*
     .hhh
与罗伯特·麦克签订的遣散费协议，该协议是参照公司截至2016年12月31日的10-K表年度报告附录10.aa纳入的。*
79
目录
     .iii
迈克尔·斯佩岑与公司于2021年4月29日签订的报价信协议，该协议是参照公司于2021年5月4日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入的。*
     .jjj
罗伯特·麦克与公司于2021年4月29日签订的报价信协议，该协议是参照公司于2021年5月4日提交的8-K表最新报告附录10.2纳入的。*
    21
注册人的子公司。
    23
安永会计师事务所的同意。
    24
授权书。
    31.a
《交易法》第13a-14（a）条要求首席执行官认证。
    31.b
《交易法》第13a-14（a）条要求对首席财务官进行认证。
    32.a
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条提供的认证。
    32.b
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条提供的认证。
         97
北极星公司补偿回扣政策，2023 年 10 月 2 日生效。
      101以下财务信息来自北极星公司于2024年2月16日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度报告，格式为行内可扩展商业报告语言（ixBRL）：（i）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，（ii）截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合并收益表（iii）该年度的合并综合收益表截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日，(iv) 截至年度的合并权益表2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，（v）截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表，以及（六）合并财务报表附注。
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公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告的封面，格式为ixBRL。
*管理合同或补偿计划。
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，注册人已正式安排下列签署人于2024年2月16日在明尼苏达州明尼阿波利斯市代表其签署本报告，并获得正式授权。
北极星公司
来自：
/S/    M迈克尔T. SPEETZEN
迈克尔·T·斯佩森
首席执行官
根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员以所示身份和日期代表注册人签署了本报告。
 
签名
 
标题
 
日期
 
/S/迈克尔 T. SPEETZEN
首席执行官
（首席执行官）		2024年2月16日
迈克尔·T·斯佩森
/S/罗伯特 P. MACK
首席财务官
（首席财务和会计官）		2024年2月16日
罗伯特·P·麦克
* 董事2024年2月16日
乔治 ·W· 比利西奇
* 
董事2024年2月16日
凯文·M·法尔
* 
董事2024年2月16日
加里 E. 亨德里克森
* 
董事2024年2月16日
Gwenne A. Henricks
* 
董事2024年2月16日
达里尔·杰克逊
*董事2024年2月16日
伯恩德·凯斯勒
*董事2024年2月16日
劳伦斯·金斯利
* 董事2024年2月16日
Gwynne E. Shotwell
*董事会主席2024年2月16日
约翰·P·维霍夫
*来自：
/S/ 迈克尔 T. SPEETZEN2024年2月16日
（Michael T. Speetzen 事实上的律师）
* Michael T. Speetzen，根据上面列出的名字标有 “*” 并作为证物提交的每位高级管理人员和董事签署的委托书，在此签署其姓名，特此代表每位高级管理人员和董事以上述每位高级管理人员和董事的姓名签署和执行北极星公司的这份报告。
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