半年度报告

2022年3月31日

SPDR^®标准普尔 500^®ETF 信托

单位投资信托基金

“标准普尔^®”，“标准普尔^®”，“标准普尔500指数^®”、“标准普尔500强^®”, “500^®”，“标准普尔的存托凭证^®”，“SPDR^®” 和 “SPDR^®” 是标准普尔金融服务 LLC的商标，已获得标普道琼斯指数有限责任公司（“S&P”）的许可使用，并由道富环球顾问基金分销商有限责任公司再许可使用。 SPDR^®标准普尔 500^®根据 State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC 的再许可，ETF Trust获准使用这些商标SPDR^®标准普尔 500^®ETF Trust 不是 由标普及其关联公司或其第三方许可方赞助、认可、出售或推广的。

SPDR 标准普尔 500^®ETF 信托

半年度报告

2022年3月31日

（未经审计）

内容表

投资表 （未经审计）	1
投资组合统计 （未经审计）	11
资产负债表 （未经审计）	12
运营报表 （未经审计）	13
净资产变动表 （未经审计）	14
财务摘要 （未经审计）	15
财务报表附注 （未经审计）	16
其他信息 （未经审计）	24

SPDR 标准普尔 500^®ETF 信托

投资时间表

2022年3月31日（未经审计）

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投资时间表（续）

2022年3月31日（未经审计）

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投资时间表（续）

2022年3月31日（未经审计）

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投资时间表（续）

2022年3月31日（未经审计）

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投资时间表（续）

2022年3月31日（未经审计）

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投资时间表（续）

2022年3月31日（未经审计）

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投资时间表（续）

2022年3月31日（未经审计）

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投资时间表（续）

2022年3月31日（未经审计）

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投资时间表（续）

2022年3月31日（未经审计）

下表根据公允价值层次结构汇总了 信托截至2022年3月31日的投资价值。

描述	级别 1 — 报价	级别 2 — 其他重要信息 可观测的输入	级别 3 — 意义重大 不可观察的输入	总计
资产：
投资：
常见的 股票	$420,466,686,115	$—	$—	$420,466,686,115

见随附的财务报表附注。

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SPDR 标准普尔 500^®ETF 信托

投资时间表（续）

2022年3月31日（未经审计）

对受托人和 赞助商关联公司的投资

SPDR 标准普尔 500^®ETF Trust已投资了被视为受托管理人的子公司State Street Corp. 和洲际交易所公司，后者被视为 赞助商的子公司。截至2022年3月31日及截至该日止的六个月中，与这些投资相关的金额为（注3）：

	的数字 持有的股份 21 年 9 月 30 日	值 为 9/30/21		成本 购买*		收益 从 已售股票*		已实现 收益（亏损）		将 改为 未实现 赞赏/ 折旧	的数字 持有的股份 22 年 3 月 31 日	值 为 3/31/22		股息 收入
洲际交易所， Inc.	5,931,479	$ 681,052,419		$465,976,522		$430,559,004		$77,319,324		$20,368,530	6,162,260	$ 814,157,791		$4,310,982
State Street 公司	3,850,822	326,241,640		213,491,955		200,460,958		6,597,761		2,751,085	4,001,624	348,621,483		4,608,956
总计		$1,007,294,059		$679,468,477		$631,019,962		$83,917,085		$23,119,615		$1,162,779,274		$8,919,938

*	购买的 和已售数字包括在处理单位创建或赎回时收到或交付的证券。

见随附的财务报表附注。

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SPDR 标准普尔 500^®ETF 信托

投资组合统计

2022年3月31日（未经审计）

截至 2022 年 3 月 31 日的行业细分*

行业	% OF 净资产
软件	8.9%
技术硬件、存储和 外围设备	7.4
半导体和半导体 设备	6.0
互动媒体和 服务	5.7
IT 服务	4.3
药品	3.9
互联网和直销 零售	3.9
银行	3.8
石油、天然气和消耗品 燃料	3.5
医疗保健提供者和 服务	3.0
资本 市场	3.0
医疗保健设备和 用品	2.9
汽车	2.7
股票房地产投资信托基金 （房地产投资信托基金）	2.6
保险	2.1
专业 零售	2.0
生物技术	1.9
酒店、餐厅和 休闲场所	1.9
生命科学工具和 服务	1.8
化学品	1.7
电气 公用事业	1.7
多元化金融 服务	1.7
航空航天和 国防	1.6
机械	1.6
食品和必需品 零售	1.5
饮料	1.5
娱乐	1.4
家用 产品	1.3
多元化电信 服务	1.0
媒体	1.0
公路和 铁路	1.0
工业 企业集团	1.0
食品 产品	1.0
通信 设备	0.9
多用途工具	0.8
空运和 物流	0.6
烟草	0.6
电子设备、仪器和 组件	0.6

行业	% OF 净资产
消费者 金融	0.6%
纺织品、服装和奢侈品 商品	0.6
电气 设备	0.5
多线 零售	0.5
金属和 采矿	0.5
构建 产品	0.4
商业服务和 用品	0.4
能源设备和 服务	0.3
专业 服务	0.3
容器和 包装	0.3
家用 耐用品	0.3
航空公司	0.2
贸易公司和 分销商	0.2
无线通信 服务	0.2
个人 产品	0.2
建筑 材料	0.1
分销商	0.1
自动 组件	0.1
房地产管理和 开发	0.1
水 公用事业	0.1
医疗保健 技术	0.1
建筑和 工程	0.1
独立电力和可再生电力 生产商	0.0**
天然气 公用事业	0.0**
休闲设备和 产品	0.0**
超过 负债的其他资产	0.0**
总计	100.0%

*	信托的行业细分以净资产的百分比表示，并可能随时间而变化。
**	显示的金额 占净资产的不到0.05％。

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资产负债表

2022年3月31日（未经审计）

资产
按价值对非关联发行人的投资（注 2）	$419,303,906,841
对受托人和保荐人关联公司的投资，价值为	1,162,779,274
投资总额	420,466,686,115
现金	1,192,543,421
实物发行的部分未分割权益单位（“单位”）的应收账款	1,586,427
应收股息 — 非关联发行人（注 2）	253,936,927
应收股息 — 关联发行人（注 2）	2,306,027
资产总计	421,917,058,917
负债
应计受托人费用（注 3）	58,039,297
应计营销费用（注 3）	9,747,554
分配 应付款	1,244,751,272
应计费用和其他 负债	53,305,955
负债总额	1,365,844,078
净资产	$420,551,214,839
NET 资产包括：
实收资本（注 4）	$449,700,842,091
可分配收益总额 （亏损）	(29,149,627,252)
净资产	$420,551,214,839
每单位净资产价值	$ 451.44
未发货量（授权数量不限）	931,582,116
投资成本 ：
无关联 发行人	$434,197,495,764
受托人和保荐人的关联公司（注 3）	1,173,599,080
投资的总成本	$435,371,094,844

见随附的财务报表附注。

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SPDR 标准普尔 500^®ETF 信托

运营声明

	六 个月已结束 3/31/22 （未经审计）		年份 已结束 9/30/21		年份 已结束 9/30/20		年份 已结束 9/30/19
投资 收入
股息收入-非关联发行人（注 2）	$ 2,954,397,060		$ 5,063,477,430		$ 5,344,744,140		$ 5,569,189,037
股息收入 — 受托人和 保荐人的关联公司	8,919,938		15,321,426		15,314,759		14,842,022
预扣的外国税	(604,710)		(484,053)		—		—
总投资 收入	2,962,712,288		5,078,314,803		5,360,058,899		5,584,031,059
费用
受托人费用（注 3）	120,355,733		203,372,449		156,390,558		129,443,668
标普牌照费（注 3）	62,360,627		105,207,778		85,102,695		79,275,442
营销费用（注 3）	11,190,152		15,493,874		19,590,285		36,911,835
法律和审计 费用	257,969		616,921		405,831		605,028
其他 费用	1,329,085		4,823,485		4,688,948		1,591,672
支出总额	195,493,566		329,514,507		266,178,317		247,827,645
净投资收益 （亏损）	2,767,218,722		4,748,800,296		5,093,880,582		5,336,203,414
已实现 和未实现收益（亏损）
的净已实现收益（亏损）：
投资 — 非关联的 发行人	(661,287,699)		(3,076,057,194)		(2,843,848,543)		(1,874,707,476)
投资 — 受托人和 赞助商的关联公司	—		(6,071,948)		(8,520,407)		(2,398,982)
实物兑换 — 无关联 发行人	39,039,862,221		72,888,738,765		33,362,317,592		19,405,809,495
实物兑换 — 附属的 发行人	83,917,085		114,827,869		79,983,578		39,060,086
已实现净收益 （亏损）	38,462,491,607		69,921,437,492		30,589,932,220		17,567,763,123
未实现升值/折旧的 净变动：
投资 — 非关联的 发行人	(19,721,896,416)		11,150,654,602		4,637,256,785		(13,388,014,704)
投资 — 受托人和 赞助商的关联公司	23,119,615		69,456,986		(19,657,458)		(33,757,839)
未实现 升值/折旧的净变动	(19,698,776,801)		11,220,111,588		4,617,599,327		(13,421,772,543)
已实现和未实现的净收益 （亏损）	18,763,714,806		81,141,549,080		35,207,531,547		4,145,990,580
业务净资产净增加（减少）	$ 21,530,933,528		$85,890,349,376		$40,301,412,129		$ 9,482,193,994

见随附的财务报表附注。

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SPDR 标准普尔 500^®ETF 信托

净资产变动表

	六 个月 已结束 3/31/22 （未经审计）		年份 已结束 9/30/21		年份 已结束 9/30/20		年份 已结束 9/30/19
运营净资产增加 （减少）：
净投资收益 （亏损）	$ 2,767,218,722		$ 4,748,800,296		$ 5,093,880,582		$ 5,336,203,414
已实现净收益 （亏损）	38,462,491,607		69,921,437,492		30,589,932,220		17,567,763,123
未实现 升值/折旧的净变动	(19,698,776,801)		11,220,111,588		4,617,599,327		(13,421,772,543)
运营产生的净资产净增加（减少）	21,530,933,528		85,890,349,376		40,301,412,129		9,482,193,994
净均衡积分和费用（注 2）	42,644,386		14,211,571		(28,962,904)		(53,196,888)
向单位持有人发放的款项	(2,786,485,472)		(4,958,580,733)		(5,149,353,080)		(5,057,184,141)
单位交易净资产增加 （减少）：
发行 单位的收益	425,207,042,510		653,742,584,343		615,842,536,075		487,497,849,720
兑换的单位成本	(408,252,816,006)		(643,775,317,843)		(631,300,529,687)		(497,053,054,235)
净收入均衡（注 2）	(42,644,386)		(14,211,571)		28,962,904		53,196,888
发行和赎回 单位的净资产净增加（减少）	16,911,582,118		9,953,054,929		(15,429,030,708)		(9,502,007,627)
该期间净资产的净增加（减少）	35,698,674,560		90,899,035,143		19,694,065,437		(5,130,194,662)
期初的净资产	384,852,540,279		293,953,505,136		274,259,439,699		279,389,634,361
期末的净资产	$ 420,551,214,839		$ 384,852,540,279		$ 293,953,505,136		$ 274,259,439,699
单位 交易：
已售商品	941,500,000		1,652,950,000		2,081,250,000		1,753,650,000
已兑换的单位	(906,550,000)		(1,633,250,000)		(2,128,300,000)		(1,791,100,000)
净增长 （减少）	34,950,000		19,700,000		(47,050,000)		(37,450,000)

见随附的财务报表附注。

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SPDR 标准普尔 500^®ETF 信托

财务要闻

每个时期未清单位的精选数据

	六 个月 已结束 3/31/22 （未经审计）		年份 已结束 9/30/21		年份 已结束 9/30/20		年份 已结束 9/30/19		年份 已结束 9/30/18		年份 已结束 9/30/17
净资产价值， 期初	$ 429.22		$ 335.21		$ 296.82		$ 290.60		$ 251.30		$ 216.40
来自投资业务的收入 （亏损）：
净投资收益（亏损） (a)	3.02		5.44		5.59		5.71		4.86		4.65
已实现和未实现净收益 （亏损）	22.15		94.21		38.51		6.05		39.46		34.97
来自投资 业务的总额	25.17		99.65		44.10		11.76		44.32		39.62
净均衡积分和费用 (a)	0.05		0.02		(0.03)		(0.06)		0.00(b)		0.06
减去 发行版来自：
净投资 收入	(3.00)		(5.66)		(5.68)		(5.48)		(5.02)		(4.78)
净资产价值， 期末	$ 451.44		$ 429.22		$ 335.21		$ 296.82		$ 290.60		$ 251.30
总回报 (c)	5.88%		29.79%		14.98%		4.11%		17.72%		18.44%(d)
比率 和补充数据：
净资产，期末（以 000 秒计）	$420,551,215		$384,852,540		$293,953,505		$274,259,440		$279,389,634		$243,299,576
与平均净资产的比率：
总支出（不包括受托人收入抵免和费用 豁免）	0.09%(e)		0.09%		0.09%		0.10%		0.10%		0.09%
总支出（不包括受托人收入 积分）	0.09%(e)		0.09%		0.09%		0.10%		0.10%		0.09%
净支出 (f)	0.09%(e)		0.09%		0.09%		0.09%		0.09%		0.09%
净投资收益 （亏损）	1.34%(e)		1.36%		1.81%		2.03%		1.79%		1.98%
投资组合周转率 (g)	1%		4%		2%		3%		2%		3%

(a)	每单位 数字是使用平均份额方法计算的，该方法更适合显示该期间的每单位数据。
(b)	每件商品的金额 低于 0.005 美元。
(c)	总回报率的计算假设在每个报告期的第一天以每单位的净资产价值购买了单位，并在每个报告期的最后一天以每单位净资产价值出售了单位。就本计算而言，假设分配将在信托的相应付款日按每单位净资产价值进行 再投资。不到一年的总回报率不按年计算。经纪人佣金不包括在此计算中。
(d)	反映了信托基金从附属公司State Street Corp. 收到的非经常性诉讼款项，截至2017年3月20日，该款项未偿还的每单位不到0.005美元。这笔付款导致截至2017年9月30日的总回报率增加到低于0.005％ 。
(e)	按年计算。
(f)	扣除受托人免除的 费用。
(g)	投资组合 周转率不包括在单位创建或赎回的实物处理中收到或交付的证券。

见随附的财务报表附注。

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SPDR 标准普尔 500^®ETF 信托

财务报表附注

2022年3月31日（未经审计）

注释 1 — 组织

SPDR 标准普尔 500^®ETF 信托（“信托”）是根据纽约州法律设立的单位投资信托，根据经修订的 1940年《投资公司法》注册。该信托是一个 “交易所交易基金”，其单位在纽约证券交易所（“NYSE”）上市和交易，代号为 “SPY”，并根据美国证券交易委员会 （“SEC”）的豁免令运营。该信托基金的创建是为了让投资者有机会以基本相同的权重购买构成标准普尔500指数的证券投资组合中代表比例不可分割权益的证券，该证券组合由几乎所有成分普通股组成^®指数（“标准普尔500指数”^®索引”）。信托中的每个部分未分割权益单位被称为 “单位”。该信托于1993年1月22日开始运营， 首次发行了15万个单位（相当于三个 “创建单位” ——见附注4），以换取为反映信托预期投资组合构成的证券投资组合。

自2017年6月16日起，道富银行和信托 公司（“SSBT”）辞去信托受托人的职务。PDR Services, LLC作为信托基金（“赞助商”）的发起人，任命SSBT的全资子公司道富环球顾问信托公司为信托 （“受托人”）的受托人。

由于受托人身份的变化，信托收到的服务 和支付的受托人费用并未发生变化。SSBT继续维护信托的会计记录，充当信托的托管人和过户代理人， 提供管理服务，包括提交某些监管报告。

根据经修订的经修订和重述的信托标准条款和 条件（“信托协议”），保荐人和受托人将获得因履行信托职责而产生的某些责任的赔偿。此外，在 的正常业务过程中，信托签订包含一般赔偿条款的合同。信托在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚，因为这将涉及未来可能向信托提出的尚未发生的索赔。但是，根据经验，受托人预计物质损失的风险微乎其微。

赞助商是 洲际交易所有限公司（“ICE”）的间接全资子公司。ICE是一家上市实体，在纽约证券交易所上市，股票代码为 “ICE”。

附注2 — 重要会计政策摘要

以下是受托人在编制信托财务报表时遵循的重要会计 政策摘要：

根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制财务报表要求受托管理人做出影响财务报表中报告的金额和披露内容的估计和假设。实际结果可能与那些 估计值不同。该信托是美国公认会计原则下的投资公司，遵循适用于投资公司的会计和报告指导。

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SPDR 标准普尔 500^®ETF 信托

财务报表附注（续）

2022年3月31日（未经审计）

附注2 — 重要会计 政策摘要 —（续）

证券估值

在纽约证券交易所开盘时，信托的投资每天按公允价值进行估值，出于财务报告的目的，如果报告期在纽约证券交易所未开业之日结束，则截至报告日。公允价值通常定义为基金在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移 负债而支付的价格。就其本质而言，公允价值价格是对当前销售估值的善意估计，可能无法反映实际市场价格。 信托的投资根据受托人监督委员会（“委员会”）制定的政策和程序进行估值。该委员会监督信托的投资估值。

用于对信托 股权投资进行估值的估值技术如下：

在可随时获得市场报价的认可证券交易所交易的股票 投资（包括优先股）按主要市场或其交易的 交易所的最后销售价格或官方收盘价（如适用）估值。在认可交易所交易但当天没有销售的股票投资按上次公布的销售价格或公允价值估值。

如果价格或报价不容易获得 ，或者这些估值方法的应用导致的投资价格被认为不能代表该投资的公允价值，则委员会将根据受托管理人批准的估值政策和程序在 中真诚地确定公允价值。

公允价值定价可能会导致 用于计算信托净资产价值（“NAV”）的价格与信托标的指数标准普尔500指数使用的价格之间存在差异^®指数，这反过来 可能会导致信托基金的表现与标准普尔500指数的表现出现差异^®索引。

受托管理人按照公允价值对信托的资产和负债 进行估值，该层次结构优先考虑估值技术的投入，将活跃市场中相同资产或负债的现成未经调整的报价列为最高优先级（一级衡量标准），在市场价格不容易获得或不可靠时， 对不可观察的投入（三级衡量标准）给予最低优先级。层次结构中为投资确定的价值的分类是基于 投资的定价透明度，不一定表示与投资相关的风险。

公允价值层次结构的三个层次如下所示 ：

• 第 1 级 — 相同资产或负债在活跃市场上未经调整的 报价；

• 第 2 级 — 第 1 级中包含的除报价外、可直接或间接观察到的资产或负债的报价，包括活跃市场中类似资产或负债的报价、未被视为活跃的市场中相同或相似资产或负债的报价 、资产或负债可观察到的报价以外的投入（例如汇率、融资条款、利率、收益曲线， 波动性、预付款速度、损失严重程度、信用风险和

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财务报表附注（续）

2022年3月31日（未经审计）

附注2 — 重要会计 政策摘要 —（续）

违约率）或其他 经市场证实的投入；以及

• 第 3 级 — 资产或负债的不可观察输入，包括委员会在确定投资公允价值时使用的假设。

投资交易和收入确认

投资交易在交易日入账，以 财务报告为目的。股息收入和资本收益分配（如果有）在除息日或获得信息时确认，扣除在来源地预扣的任何外国税款（如果有）。以股票形式收到的非现金分红 （如果有）按公允价值记作股息收入。信托收到的分配可能包括受托人估计的资本回报率。此类金额被记录为投资成本的减少或 重新归类为资本收益。该信托投资于房地产投资信托基金（“REIT”）。房地产投资信托基金决定其年度收入的特征，并可能将其部分分配描述为资本回报率或 资本收益。受托管理人的政策是最初将所有房地产投资信托基金的分配记录为股息收入，并根据房地产投资信托基金和/或 受托人对尚未报告实际信息的此类重新指定的估计，在年底将一部分重新指定为资本回报率或资本收益分配。出售或处置投资的已实现收益和亏损使用已确定的成本法确定。

分布

信托每季度申报并向其单位持有人（“单位持有人”）分配净投资收入 收入中的股息（如果有）。资本收益分配（如果有）通常按年申报和支付。信托可以支付额外的分配，以避免对任何剩余的未分配净投资收益和资本收益征收联邦收入和 消费税。待分配的收入和收益的金额和性质是根据联邦税收法规确定的，联邦税收法规可能不同于净投资收益 和为美国公认会计原则而确认的已实现收益。

均衡

受托人遵循称为 “均衡” 的会计惯例，根据该惯例，信托基金单位的部分销售收益和回购成本，按单位计算，相当于交易当日可分配的净投资收益金额，记入或 记入未分配的净投资收益。因此，每单位未分配的净投资收益不受信托单位销售或收购的影响。与均衡相关的金额可以在净 资产变动表中找到。

联邦所得税

出于美国联邦所得税的目的，根据经修订的1986年《美国国税法》第M分章（“RIC”），该信托已获得 “受监管的投资公司” 资格，并打算继续获得RIC资格。作为注册投资者，信托基金在任何应纳税年度的分配给基金单位持有人的收入（包括净资本收益）通常无需缴纳美国联邦 所得税，前提是其分配

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财务报表附注（续）

2022年3月31日（未经审计）

附注2 — 重要会计 政策摘要 —（续）

在扣除该应纳税年度信托支付的股息（通常是除净资本收益以外的应纳税所得额）之前，及时确定其 “投资 公司应纳税所得额” 的至少90％。此外，只要信托基金在每个日历年内分配其几乎所有的 普通收入和资本收益，则该信托无需缴纳美国联邦消费税。收入和资本收益分配根据美国联邦所得税原则确定，该原则可能与美国公认会计原则不同 。

美国公认会计原则要求对在准备信托纳税申报表过程中采取的税收状况进行评估，以确定适用的税务机关是否更有可能维持税收状况。出于美国公认会计原则的目的，假设税务机关进行审查，信托基金只有在税务机关审查的情况下，才承认不确定的税收状况所带来的税收好处。

受托人审查了截至2021年9月30日信托在 开放纳税年度的纳税状况，并确定信托的财务报表中无需为所得税编列经费。通常，信托前三个财政年度的纳税申报表仍需接受信托主要税务管辖区（包括美利坚合众国、马萨诸塞州和纽约州）的 审查。受托人要求信托在运营报表中将与税收 负债相关的利息和罚款（如果有）确认为所得税支出。截至2021年9月30日的年度没有此类支出。

目前没有所得税申报表正在审查中。 受托人分析了相关的税收法律法规及其对信托事实和情况的适用，认为没有任何不确定的税收状况需要确认任何纳税义务。任何 潜在的纳税义务还需接受税务机关对法律的持续解释。信托投资的税收待遇可能会随着时间的推移而发生变化，这些因素包括但不限于新的税法、法规及其 解释。

在截至2022年3月31日的六个月中 ，受托管理人将通过以实物赎回创造单位（附注4）实现的39,123,779,306美元的非应税证券收益重新归类为资产负债表中实收资本的增加。

截至2022年3月31日，基于联邦所得税成本的未实现投资总增值和 未实现投资总折旧如下：

	税 成本		Gross 未实现 赞赏		Gross 未实现 折旧		net 未实现 赞赏 （折旧）
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托	$435,401,019,011		$20,558,180,143		$35,492,513,039		$(14,934,332,896)

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2022年3月31日（未经审计）

注3 — 与受托人和保荐人的关联公司的交易

SSBT维护信托的会计记录， 充当信托的托管人和过户代理人，并提供管理服务，包括提交某些监管报告。受托人为此类服务支付SSBT。受托管理人监督SSBT提供的服务， 负责确定必须交付和/或接收的证券投资组合的构成，以换取信托创建单位的发行和/或赎回，并负责不时调整信托 投资组合的构成，以适应标准普尔500指数构成和/或权重结构的变化^®索引。对于这些服务，受托人在截至2022年3月31日的六个月中按以下年费率收取了 的费用：

信托的净 资产价值		费用 占信托净资产价值的百分比
$0 – $499,999,999 $500,000,000 – $2,499,999,999 2,500,000,000 美元及以上		每年 0.10% 加上或减去调整金额 每年 0.08% 加上或减去调整金额 每年 0.06% 加上或减去调整金额

调整金额（“调整 金额”）是（a）受托人收到的交易费的超额或不足额，减去处理单位创建和赎回订单时产生的费用，以及（b）受托管理人为信托利益持有的现金 所赚取的金额之和。在截至2022年3月31日的六个月中，调整金额使受托人的费用减少了4,066,345美元。调整金额包括 处理订单中剩余的2,840,420美元的净交易费用和1,225,925美元的受托人收益抵免额。

受托人自愿同意根据需要免除部分费用 ，为期一年，直至2023年2月1日，这样总运营支出每年不会超过信托每日资产净值的0.0945％。截至2022年3月31日的六个月以及截至 2021 年、2020 年和 2019 年 9 月 30 日的年度，没有豁免任何金额。受托管理人未与信托签订协议，在后续期间收回免除的费用，受托管理人可以终止自愿豁免。

根据信托协议和美国证券交易委员会于1997年12月30日发布的豁免令的 条款，信托向保荐人偿还某些费用，按年计算，最高不超过信托资产净值的0.20％。在截至2022年3月31日的六个月以及截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度， 向赞助商报销的费用每年不超过0.20％。在截至2022年3月31日的六个月以及截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度中，下文披露的许可和营销费用均受信托向保荐人偿还的款项以及 信托资产净值的0.20％的支出上限的限制。在截至2022年3月31日的六个月以及截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度中，信托基金分别向保荐人偿还了196,513美元、519,011美元、402,393美元和549,533美元的律师费，这些费用包含在运营报表的法律和审计费用中。

根据标准普尔金融服务有限责任公司的许可，标普道琼斯指数有限责任公司（“S&P”）（“S&P”）和道富环球顾问基金分销商有限责任公司（“SSGA FD” 或 “营销代理”）已签订许可协议（“许可 协议”）。许可协议授予受托人的子公司SSGA FD使用标准普尔500指数的许可^®索引并使用标普的某些商品名称和商标

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财务报表附注（续）

2022年3月31日（未经审计）

注3 —与受托人和保荐人的关联公司的交易—（续）

与信托有关。标准普尔500指数^®指数也是确定信托投资组合构成的基础。受托人（代表信托）、保荐人和纽约证券交易所Arca, Inc. （“NYSE Arca”，信托在美国的主要上市交易所）均已获得SSGA FD的分许可，允许使用标普500指数^®索引和某些 商品名称和商标与其对信托的权利和义务有关。未经任何单位实益权益所有者的同意，可以修改许可协议。目前，许可协议 计划于 2031 年 11 月 29 日终止，但未经任何单位实益权益所有者的同意，其期限可能会延长。根据此类安排并根据信托协议，信托向 发起人偿还根据许可协议向标准普尔支付的费用，金额相当于信托每日规模的0.03％（基于单位收盘价和未偿还单位），外加600,000美元的年度许可费。

保荐人已与 营销代理签订协议，根据该协议，营销代理同意营销和推广信托。保荐人从信托向 赞助商偿还的金额中，向营销代理报销其提供此类服务所产生的费用。营销代理产生的费用包括但不限于：打印和分发描述信托的营销材料、相关的法律、咨询、广告和营销费用以及其他自付 费用。

ALPS Distributors, Inc.（ “分销商”）是这些单位的分销商。赞助商向分销商支付25,000美元的固定年费，信托不向赞助商偿还这笔费用。

对受托人和 赞助商关联公司的投资

该信托投资了被视为受托人（State Street Corp.）和保荐人（ICE）附属公司 的公司。此类投资是根据标准普尔500指数的代表部分进行的^®索引。截至2022年3月31日，这些投资的 市值列在投资表中。

注4 — 单位持有人交易

只有在 创建单位总规模为 50,000 个单位时，信托才会发行和兑换单位。此类交易仅允许以实物为基础，单独支付相当于每单位未分配净投资收益（收益均衡）的现金支付，余额现金 部分将交易等同于交易当日信托的每单位资产净值。通过清算流程创建和赎回每次创建单位都需要向受托管理人支付一笔交易费（ “交易费”）。无论信托的资产净值如何，交易费用均不可退还。无论当天创建或兑换的创作单位数量多少，交易费都是每个 参与方每天创建一件创作单位价值的 0.10%（10 个基点），取较低值。目前的交易费用为3,000美元。用于在清算流程之外的创建和赎回，包括参与方 的订单，禁止参与标普500指数中包含的一只或多只普通股的交易^®索引，一个

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财务报表附注（续）

2022年3月31日（未经审计）

附注4 — 单位持有人交易 —（续）

每件创作商品每天收取的额外金额不得超过适用于一件创作商品的 交易费的三 (3) 倍。

附注5 — 投资交易

在截至2022年3月31日的六个月中，该信托基金的 实物捐助、实物赎回、购买和出售投资证券分别为242,406,903,801美元、225,491,961,873美元、3,418,823,576美元和3,501,322,610美元。 运营报表中投资交易的净已实现收益（亏损）包括39,123,779,306美元的实物交易产生的净收益。

附注6 — 股票投资和市场风险

对信托的投资所涉及的风险与投资任何股票证券基金的风险类似，例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、 传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。本地、区域或全球事件，例如战争、恐怖主义行为、传染病或其他公共卫生问题的传播、经济衰退或其他事件，可能会对 信托及其投资产生重大影响，并可能导致信托净资产价值的保费增加或折扣。

对信托的投资受到 对基础广泛的股票证券投资组合的任何投资的风险，包括股价总体水平可能下跌从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。信托 实际持有的以及构成信托投资组合的普通股（“投资组合证券”）的价值可能会根据投资组合证券发行人的财务状况、一般股权证券的价值以及其他 因素的变化而波动。标普500指数中普通股的身份和权重^®指数和投资组合证券不时变化。

Portfolio 证券发行人的财务状况可能会受到减损或股票市场的总体状况可能恶化，这两种情况都可能导致信托投资组合的价值下降，从而导致单位价值下降。由于信托未得到积极管理， 发行人的不利财务状况不会导致其从信托的投资组合中被淘汰，除非该发行人被从标准普尔500指数中删除^®索引。 股票证券容易受到股市普遍波动的影响，也容易受到市场对其发行人的信心和看法变化时价值波动的涨跌的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通货膨胀和利率、经济扩张或收缩、全球或区域政治、经济和银行危机，以及 战争、恐怖主义行为和传染病传播或其他公共卫生问题的预期。

由 一种名为 COVID-19 的新型冠状病毒引起的传染性呼吸道疾病疫情于 2019 年 12 月首次在中国被发现，并于 2020 年 3 月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒导致了旅行限制、人员聚会限制 （包括关闭或限制餐饮和娱乐场所以及学校和大学）、关闭企业（或受其运营限制的企业）、封闭的国际封闭

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财务报表附注（续）

2022年3月31日（未经审计）

附注6——股票投资和市场风险——（续）

边境、入境口岸 和其他地方的健康筛查得到加强、医疗服务准备和交付的中断和延误、长期隔离、取消、供应链中断、消费者需求下降，以及普遍的担忧和不确定性。COVID-19、 和未来可能出现的其他传染病疫情的影响可能会以无法预见的方式对许多国家的经济或整个全球经济、个人发行人和资本市场产生不利影响。COVID-19 疫情引发的公共卫生 危机可能会加剧某些国家或全球先前存在的其他政治、社会和经济风险。无法确定COVID-19 疫情的持续时间。COVID-19 进一步蔓延的风险导致了金融市场的巨大不确定性和波动性、流动性限制和全球经济中断，其后果目前是不可预测的。该信托的某些投资有 风险敞口，这些企业因 COVID-19 而业务活动放缓或暂时暂停。此外，政府和中央银行，包括美国联邦储备银行，已经采取了前所未有的特别行动，以支持当地和全球经济和金融市场。这些措施的影响以及它们是否能有效缓解经济和市场混乱，将在一段时间内不得而知。这些因素，以及为预防或控制疫情或其他公共卫生危机（例如 COVID-19 造成的危机）而制定的任何限制性措施，都可能对信托基金的 投资产生实质性的不利影响。

任何 给定发行人的普通股持有人比发行人优先股和债务义务持有人承担更大的风险，因为普通股股东作为发行人所有者的权利通常从属于此类发行人发行的债权人或债务 债务或优先股持有人的权利。此外，与通常规定到期时应付本金的债务证券或通常具有清算优先权并可能规定了可选 或强制赎回条款的优先股不同，普通股既没有固定的本金额也没有到期日。只要股权证券保持未偿还状态，股票证券的价值就会受到市场波动的影响。信托 投资组合的价值将在信托的整个生命周期中波动。

无法保证投资组合 证券的发行人会支付股息。分配通常取决于投资组合证券发行人的股息申报，此类股息的申报通常取决于各种因素，包括 发行人的财务状况和总体经济状况。

注7 — 后续事件

受托管理人评估了截至财务报表发布之日所有后续的 事件对信托的影响，并确定没有后续事件需要在财务报表中进行调整或披露。

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其他信息

2022年3月31日（未经审计）

基于资产净值和买入/卖出价的总回报比较 ⁽¹⁾

下表是为了将 信托按资产净值计算的税前总回报率与基于买入/卖出价格和标准普尔500指数表现的税前总回报率进行比较^®索引。过去的表现不一定代表信托基金未来的表现。下表显示的基于资产净值的回报反映了费用减免的影响，如果没有这种豁免，回报率本来会降低。

累积总回报

	1 年		5 年		10 年
SPDR 标普500指数®ETF 信托
回报基于 资产净值	15.52%		108.46%		286.95%
基于买入/卖出 价格的回报	15.46%		108.57%		287.31%
标准普尔 500® 索引	15.65%		109.94%		291.97%

平均年总回报

	1 年		5 年		10 年
SPDR 标普500指数®ETF 信托
回报基于 资产净值	15.52%		15.83%		14.49%
基于买入/卖出 价格的回报	15.46%		15.84%		14.50%
标准普尔 500® 索引	15.65%		15.99%		14.64%

(1)	买入/卖出价是计算信托资产净值时（通常是下午 4:00）纽约证券交易所Arca最佳买入价和最佳卖出价的中点。

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[此 页故意留空]

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（未经审计）

赞助商

PDR 服务有限责任公司
c/o 纽约证券交易所控股有限责任公司
华尔街 11 号
纽约州纽约 10005

受托人

State Street 环球顾问信托公司
One Iron Street
马萨诸塞州波士顿 02210

分销商

阿尔卑斯分销商有限公司
1290 百老汇套房 1000
科罗拉多州丹佛市 80203

独立注册会计师事务所

普华永道会计师事务所
海港大道 101 号， 500 套房
马萨诸塞州波士顿 02210

间谍战士