ALLIANCEBERNSTEIN HOLDING L.P. 公布第四季度业绩

GAAP摊薄后每单位净收益为0.71美元

调整后的摊薄后每单位净收益为0.77美元

每单位0.77美元的现金分配

田纳西州纳什维尔，2024年2月6日——AllianceBernstein L.P.（“AB”）和AllianceBernstein Holding L.P.（“AB Holding”）（纽约证券交易所代码：AB）今天公布了截至2023年12月31日的季度和年度的财务和经营业绩。

AllianceBernstein总裁兼首席执行官塞思·伯恩斯坦表示：“由于投资者预计美联储政策将在2024年转向降低利率，这得益于第四季度强劲上涨，股票和固定收益市场在2023年取得了强劲的涨势。”“2023年，AB是早期固定收益分配浪潮的受益者之一，我们的三个分销渠道中有两个实现了有机增长。按资产类别来看，市政部门有机增长了11％，美国零售业需求强劲，应纳税固定收益在跨境需求的推动下有机增长了3％，主要抵消了活跃股票需求的下降。我们的私募市场平台扩大了其产品范围，总资产管理规模为610亿美元，增长了9％。全年，我们的平均资产管理规模和调整后的营业收入下降了1％，调整后的营业利润率为28.2％，而去年同期为28.9％。调整后的收益和单位持有人分配同比下降了9％。”

1 调整后的财务指标代表非公认会计准则财务指标。有关GAAP财务业绩与调整后财务业绩的对账，请参阅第15页，有关调整的附注，请参阅第16-17页。

2 在2023年第二季度，我们根据利息对借款的影响对调整后的营业收入进行了修订，以与业内同行保持一致。我们对前期进行了重新估算，以使其与本期的列报方式保持一致。

伯恩斯坦继续说：“我们的固定收益投资表现强劲，2023年有75％的资产表现跑赢大盘。股票资产落后，26％的资产表现跑赢大盘，这反映了股票选择和少数大型科技股推动的指数回报率集中。全公司的总销售额在23财年下降了12％，这主要是由于机构销售与22财年的强劲增长相比有所放缓，抵消了零售业8％的销售增长和6％的私人财富销售增长。我们的美国零售业务连续第五年有机增长，私人财富连续第三年增长。我们的年终机构渠道为120亿美元，维持了高增长的费用率，大约是渠道平均水平的三倍，私人另类投资占费用基础的80％以上。伯恩斯坦研究公司的收入同比下降了7％，这反映了机构交易活动的疲软，而股息和利息收入翻了一番多，反映了更高的利率。”

伯恩斯坦总结道：“进入2024年，我们在管理业务方面保持平衡的视角。尽管我们进入2024年的基本资产管理规模比上年同期高出12％，但我们预计市场将继续反映波动的宏观经济和地缘政治环境。我们致力于投资精选的盈利增长机会，以满足客户不断变化的需求。我们的投资团队专注于通过追求为客户、单位持有人和利益相关者开启机会的洞察力来实现卓越的投资业绩。”

该公司的每单位现金分配为0.77美元，将于2024年3月14日支付给2024年2月20日营业结束时AB控股单位的登记持有人。

市场表现

全球股票和固定收益市场在第四季度和2023年全年均有所上涨。

管理的资产（十亿美元）

截至2023年12月31日，管理的总资产为7,252亿美元，较2023年9月30日增长562亿美元，增长8％，较2022年12月31日增长788亿美元，增长12％。

第四季度的净流出总额为18亿美元，而第三季度和去年同期的净流出量为19亿美元。2023年全年的净流出总额为70亿美元，而上一年的净流出量为36亿美元。

机构渠道第四季度的净流出量为25亿美元，而第三季度的净流出量为35亿美元。机构总销售额为30亿美元，从43亿美元环比下降。2023年全年净流出量为118亿美元，而上一年的净流入量为63亿美元。2023年全年总销售额为118亿美元，较上一年的322亿美元有所下降，这主要是由于在2022财年赢得了两项大规模的定制退休解决方案。已授予但尚未获得资金的机构授权从2023年9月30日的125亿美元连续减少至2023年12月31日的120亿美元。

零售渠道第四季度的净流入量为13亿美元，而第三季度的净流入量为16亿美元。零售总销售额为210亿美元，从169亿美元环比增长。2023年全年的净流入量为37亿美元，而上一年的净流出量为116亿美元。2023年全年总销售额为711亿美元，高于上一年的659亿美元。

私人财富渠道第四季度净流出量为6亿美元，而第三季度净流出量持平。私人财富总销售额为43亿美元，从40亿美元环比增长。2023年全年的净流入量为11亿美元，而上一年的净流入量为17亿美元。2023年全年总销售额为186亿美元，高于上一年的175亿美元。

第四季度和全年财务业绩

我们在本新闻稿中提供了根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）得出的收益信息，以及非公认会计准则的调整后收益信息。管理层主要使用这些非公认会计准则财务指标来评估业绩，因为我们认为它们可以更清楚地反映我们的经营业绩，使管理层能够看到长期趋势，而不会出现与长期激励薪酬相关的按市值计价的调整、收购相关费用、利息支出和其他调整项目所造成的扭曲。同样，我们认为，非公认会计准则收益信息有助于投资者更好地了解我们业绩的潜在趋势，因此为投资者提供了一个有价值的视角。但是，请注意，这些非公认会计准则指标是对根据美国公认会计原则得出的任何指标的补充，但不能替代这些指标，它们可能无法与其他公司提出的非公认会计准则指标进行比较。管理层使用美国公认会计准则和非公认会计准则衡量我们的财务业绩。仅非公认会计准则指标就可能构成限制，因为它们不包括我们所有的收入和支出。

AB Holding必须将其所有可用现金流（如AB Holding合伙协议所定义）分配给其单位持有人（包括普通合伙人）。可用现金流通常是本季度调整后的摊薄后每单位净收益乘以该季度末的已发行单位数。管理层预计，可用现金流将继续以调整后的摊薄后每单位净收益为基础，除非管理层在征得董事会同意后决定，不应对调整后的净收益对可用现金流的计算做出一项或多项调整。

美国公认会计准则收益

收入

2023年第四季度净收入为11亿美元，较2022年第四季度增长了10％。净股息和利息收入的减少部分抵消了较高的投资咨询基础费用、投资收益、基于业绩的费用和分销收入。

2023年全年净收入为42亿美元，较2022年的41亿美元增长了3％。较高的投资收益以及净股息和利息收入被伯恩斯坦研究收入和分销收入的减少所抵消。

伯恩斯坦研究服务（“伯恩斯坦”）2023年第四季度的收入与去年同期持平。伯恩斯坦2023年全年收入与上年相比下降了7％。下降是由当前宏观经济环境导致全球客户交易活动大幅减少所致。

开支

2023年第四季度的运营支出为8.52亿美元，较2022年第四季度增长了8％。这一增长是由员工薪酬和福利支出、晋升和服务费用以及利息支出的增加所推动的，但被一般和管理（“G&A”）支出的减少部分抵消。由于更高的激励性薪酬、基本薪酬和其他雇佣成本被较低的佣金和附加费所抵消，员工薪酬和福利支出增加。促销和服务费用增加，原因是与分销相关的付款、营销费用、差旅和娱乐、延期销售佣金和转让费的摊销被较低的交易和执行成本部分抵消。由于与Bernstein Research Services归类为待售和专业费用相关的估值调整降低，但办公相关和技术相关支出的增加部分抵消了G&A的下降。

与2022年相比，2023年全年运营支出为33亿美元，增长了3％。较高的员工薪酬和福利支出、更高的借款利息、更高的无形资产摊销和或有付款安排被较低的并购支出以及晋升和服务费用所抵消。由于基本薪酬、激励性薪酬和附加条件的增加，员工薪酬和福利支出增加，但佣金的降低部分抵消了这一点。G&A下降的主要原因是投资组合服务费用降低、专业费用、与Bernstein Research Services归类为待售相关的估值调整降低，以及有利的外汇影响，但办公相关费用和技术成本的增加部分抵消了这一影响。由于与分销相关的付款、交易执行成本和转账费减少，促销和服务费用减少，但差旅和娱乐、营销费用和延期销售佣金的增加部分抵消了这一减少。

营业收入和单位净收益

2023年第四季度的营业收入为2.38亿美元，较2022年第四季度的2.04亿美元增长了17％，营业利润率为20.6％，较2022年第四季度的20.0％增长了60个基点。

2023年全年营业收入为8.18亿美元，与2022年的8.15亿美元基本持平，19.1％的营业利润率从2022年的21.5％下降了240个基点。

2023年第四季度摊薄后的每单位净收益为0.71美元，而2022年第四季度为0.59美元。

2023年全年摊薄后每单位净收益为2.34美元，而2022年为2.69美元。

非公认会计准则收益

本节讨论了我们第四季度和2023年全年非公认会计准则财务业绩，与第四季度和2022年全年财务业绩进行了比较。以下收益讨论中使用 “调整后净收入”、“调整后的运营费用”、“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率” 和 “调整后的摊薄后每单位净收益” 等词语来确定非公认会计准则信息。

调整后的收入

2023年第四季度调整后的净收入为8.71亿美元，较2022年第四季度增长9％。增长主要是由于更高的绩效费用、更高的投资咨询基础费用以及更高的净股息和利息收入。

2023年全年调整后的净收入为34亿美元，较2022年增长1％。这一增长主要是由于净股息和利息收入的增加以及基于绩效的费用增加，但伯恩斯坦研究收入的减少和投资咨询基础费用的降低部分抵消了这一增长。

调整后的费用

2023年第四季度调整后的运营支出为6.17亿美元，较2022年第四季度增长了10％。增长是由员工薪酬和福利支出、晋升和服务费用以及并购支出的增加所推动的。由于激励性薪酬和基本薪酬的增加，员工薪酬和福利支出增加，但部分被较低的佣金和附加费所抵消。由于营销费用、差旅和娱乐费用以及转会费的增加，促销和服务费用增加。G&A的增加是由于办公相关和技术相关支出的增加被投资组合服务和相关支出的减少部分抵消了。

与2022年相比，2023年全年调整后的运营支出为24亿美元，增长了2％。增长是由员工薪酬和福利支出、并购支出以及晋升和服务费用的增加所推动的。由于基本薪酬、激励性薪酬和附加条件的增加，员工薪酬和福利支出增加，但佣金的降低部分抵消了这一点。由于办公相关支出、专业费用和技术成本的增加，G&A的增加被投资组合服务和相关支出的减少部分抵消。由于差旅和娱乐费用增加，促销和服务费用增加，营销费用被较高的交易执行成本和转账费所抵消。

调整后的营业收入、利润率和单位净收益3

2023年第四季度调整后的营业收入为2.54亿美元，较2022年第四季度的2.4亿美元下降了6％。调整后的营业利润率为29.2％，从30.0％下降了80个基点。

2023年全年调整后的营业收入为9.51亿美元，较2022年的9.65亿美元下降了1％。调整后的营业利润率为28.2％，较28.9％下降了70个基点。

2023年第四季度调整后的每单位摊薄净收益为0.77美元，而2022年第四季度为0.70美元。

全年调整后的摊薄后每单位净收益为2.69美元，而2022年为2.94美元。

3 在2023年第二季度，我们修订了调整后的营业收入，将借款利息排除在外，以与行业同行保持一致。我们重订了前一期的列报方式，以与本期的列报方式保持一致。

员工人数

截至2023年12月31日，我们有4,707名员工，其中包括2023年第一季度入职的284名新员工，他们之前是印度浦那的外包顾问。扣除这些员工后，员工人数同比下降，而截至2022年12月31日的员工人数为4,436人。截至 2023 年 9 月 30 日，员工人数为 4,657 人。

单位回购

(1) 按交易日购买。公开市场购买量与保留单位之间的区别反映了在发放长期激励性薪酬奖励时，员工保留AB控股单位以满足法定预扣税要求。

2023 年第四季度业绩电话会议信息

管理层将在2024年2月7日星期三上午9点（美国中部时间）开始的电话会议上审查2023年第四季度的财务和经营业绩。电话会议将由总裁兼首席执行官塞思·伯恩斯坦、临时首席财务官比尔·西默斯、全球客户集团主管兼私人财富主管奥努尔·埃尔赞和私人另类投资主管马修·巴斯主持。

缔约方可以通过网络直播或电话观看电话会议：

1。要通过网络直播收听，请在电话会议开始前至少15分钟访问AB的投资者关系网站 https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/investor-relations.html 以下载并安装任何必要的音频软件。

2。要通过电话收听，请在预定开始时间前 10 分钟拨打 (888) 440-3310 在美国境外拨打 +1 (646) 960-0513。会议 ID 号为 6072615。

管理层将在电话会议期间审查的演示文稿将在2023年2月6日公布2023年第四季度财务和经营业绩后不久在AB的投资者关系网站上公布。

将在电话会议结束大约一小时后开始重播网络直播。

2023 年 10-K 表格的可用性

单位持有人可以在www.alliancebernstein.com上以电子格式或硬拷贝获得我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格的副本，该副本将于2024年2月9日公布：

•下载电子副本：单位持有人可以通过访问我们网站www.alliancebernstein.com/investorrelations的 “投资者与媒体关系” 页面并单击 “报告与美国证券交易委员会文件” 部分来下载该报告的电子版本。

•通过电子或电话订购硬拷贝：单位持有人也可以订购报告的硬拷贝，预计将在大约八周内免费邮寄该报告。可以上网的单位持有人可以按照上述说明以电子方式订购纸质副本。没有互联网接入或更愿意通过电话订购的单位持有人可以致电615-622-0000。

关于前瞻性陈述的注意事项

管理层在本新闻稿中提供的某些陈述是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。此类前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述所表达或暗示的未来业绩存在重大差异。其中最重要的因素包括但不限于以下因素：金融市场的表现、赞助投资产品和独立管理账户的投资业绩、总体经济状况、行业趋势、未来收购、被收购公司的整合、竞争条件和政府监管，包括税收法规和税率的变化以及对上市合伙企业的收益征税方式。AB提醒读者仔细考虑这些因素。此外，此类前瞻性陈述仅代表截至发表此类陈述之日；AB没有义务更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述之日之后的事件或情况。有关这些前瞻性陈述以及可能导致实际业绩差异的因素的更多信息，请参阅AB于2024年2月9日发布的截至2023年12月31日止年度的10-K表中的 “风险因素” 和 “前瞻性陈述注意事项”。在本新闻稿、10-K表格、AB向美国证券交易委员会提交或提供的其他文件以及AB发布的任何其他公开声明中作出的任何或全部前瞻性陈述都可能是错误的。请务必记住，除了 “风险因素” 和 “前瞻性陈述注意事项” 中列出的因素以及下面列出的因素外，其他因素也可能对AB的收入、财务状况、经营业绩和业务前景产生不利影响。

前段提及的前瞻性陈述包括有关以下内容的陈述：

•尚未筹措资金的新机构任务：在筹措资金之前，机构任务不代表具有法律约束力的供资承诺，因此，可能并非所有任务都将按目前预期的金额和时间提供资金，或者任务最终将无法获得资金。

•AB可能在公开市场上收购AB控股单位，以帮助为我们的激励性薪酬奖励计划下的预期债务提供资金：AB可能决定在未来购买的AB控股单位数量（如果有）取决于各种因素，其中一些因素是我们无法控制的，包括AB控股单位（纽约证券交易所代码：AB）价格的波动以及进行这些购买的现金的可用性。

合格税务通知

本公告旨在成为美国财政部条例第1.1446-4 (b) (4) 条规定的合格通知。请注意，AB Holding向外国投资者分配的100％归因于与美国贸易或业务有效相关的收入。因此，AB Holding向外国投资者的分配应按最高适用税率预扣联邦所得税，自2018年1月1日起为37％。

关于联盟伯恩斯坦

AllianceBernstein是一家领先的全球投资管理公司，为世界主要市场的机构投资者、个人和私人财富客户提供高质量的研究和多元化投资服务。

截至2023年12月31日，包括AllianceBernstein的普通合伙和有限合伙权益，AllianceBernstein Holdings拥有AllianceBernstein约39.5％的股份，EQH（“EQH”）直接或通过多家子公司拥有AllianceBernstein约61.2％的经济权益。

有关AllianceBernstein的更多信息，可在我们的网站www.alliancebernstein.com上找到。

(1) 包括指数和增强型指数服务。

(2) 包括股票或固定收益服务中未包含的某些多资产解决方案和服务。

(1) 包括指数和增强型指数服务。

(2) 包括股票或固定收益服务中未包含的某些多资产解决方案和服务。

4 在2023年第二季度，我们调整了营业收入，不包括借款利息，以与行业同行保持一致。我们重订了前一期的列报方式，以与本期的列报方式保持一致。

AB

合并损益表附注和补充信息

（未经审计）

调整后的净收入

调整后的净收入有所减少，不包括公司的所有分销收入，这些收入作为单独的细列项目记录在合并损益表中，以及收到的用于支付分销和服务成本的部分投资咨询服务费。对于某些产品，根据不同的安排，某些分销费用由我们收取并转给第三方客户中介机构，而对于某些其他产品，我们收取投资咨询服务费，一部分转给第三方客户中介机构。在这两种安排中，第三方客户中介拥有与客户的关系，并负责提供服务并代表我们向客户分发产品。我们认为，抵消分销收入和某些投资咨询服务费用对我们的投资者和财务报表的其他用户很有用，因为此类列报方式适当地反映了这些成本的性质，即向代表我们赞助的共同基金和/或这些基金的股东履行职能的第三方的直付付款。与分销相关的调整会根据所售投资产品的类型以及该期间的平均资产管理规模在每个时期波动。此外，我们会根据递延销售佣金的摊销调整分配收入，因为随着时间的推移，这些成本将抵消此类收入。

我们根据过户成本调整投资咨询和服务费用以及其他收入，主要与我们的过户代理和股东服务费有关。此外，我们会根据转交给投资顾问的某些基于绩效的费用进行调整。这些费用不影响营业收入，因此，我们将这些费用从调整后的净收入中排除。

我们对合并公司赞助的投资基金的收入影响进行调整，方法是取消合并后公司赞助的投资基金的收入，包括AB从合并后的公司赞助的投资基金中收取的费用，以及AB对合并后公司赞助的投资基金的投资收益和损失，这些基金在合并中被扣除。

调整后的净收入不包括投资收益和亏损以及员工长期激励性薪酬相关投资的股息和利息。此外，我们会针对某些与收购相关的过期费用和绩效相关薪酬进行调整。

调整后的营业收入

调整后的营业收入代表以美国公认会计原则为基础的营业收入，不包括（1）房地产费用（贷项），（2）与员工长期激励薪酬相关投资相关的投资收益和亏损（以及股息和利息）对净收入和薪酬支出的影响，（3）EQH向某些AB高管支付的股权薪酬，如下文所述，（4）收购相关费用，（5）借款利息以及（6）合并后公司赞助的投资基金的影响。

产生的房地产费用（贷项）不包括在内，因为在比较不同时期的财务业绩以及与行业同行的财务业绩时，它们不被视为我们核心经营业绩的一部分。但是，从2019年第四季度开始，房地产费用（抵免额）虽然不包括在费用（抵免额）的记录期内，但在剩余的适用租赁期内按比例计算。

在2009年之前，员工薪酬的很大一部分以长期激励性薪酬奖励的形式出现，这些奖励在名义上投资于AB的投资服务，通常在四年内归属。AB通过购买并在资产负债表上持有这些投资，从经济上对冲了市场波动的风险。除参与人选择长期延期的投资外，所有此类投资均已归属，投资已交付给参与者。这些投资价值的波动记录在损益表的投资收益和损失中。管理层认为，在计算调整后的营业收入和调整后的营业利润率时，反映从经济上对冲这些投资的市场敞口所获得的抵消是有用的。非公认会计准则指标不包括收益和亏损以及

与员工长期激励薪酬相关的投资的股息和利息包含在收入和薪酬支出中。

EQH董事会向我们的首席执行官塞思·伯恩斯坦发放了与EQH首次公开募股相关的股权奖励。此外，还向伯恩斯坦先生和其他AB高管发放了股权奖励，以表彰他们在EQH管理委员会中的成员。这些人将来可能会因在管理委员会任职而从EQH获得额外的股权或现金补偿。EQH向这些人发放的任何奖励均作为薪酬支出记录在AB的合并损益表中。与这些奖励相关的薪酬支出不包括在我们的非公认会计准则指标中，因为它们是非现金的，基于EQH的财务业绩，而不是AB的财务业绩。

收购相关费用之所以被排除在外，是因为在比较不同时期的财务业绩以及与行业同行的财务业绩时，它们不被视为我们核心经营业绩的一部分。与收购相关的费用包括专业费用以及记录与我们的收购相关的或有付款安排的估算变动。从2022年第一季度开始，与收购相关的费用还包括某些与薪酬相关的费用、合同无形资产的摊销

与或有付款安排有关的购置费用和增值费用。

我们调整营业收入以排除借款利息，以便与我们的行业同行保持一致。

我们对合并某些公司赞助的投资基金对营业收入的影响进行了调整，取消了合并后的公司赞助基金的收入和支出，包括了AB在合并中扣除的收入和支出。我们还排除了我们不拥有的有限合伙人的权益。

调整后的营业利润率

调整后的营业利润率使我们能够在不出现上述调整后营业收入讨论中提到的波动的情况下随时监控我们的财务业绩和效率，并在更好地反映我们在核心业务中的业绩的基础上将我们的业绩与业内同行进行比较。调整后的营业利润率是通过调整后的营业收入除以调整后的净收入得出的。