CARMAX 公布第四季度和2024财年业绩

弗吉尼亚州里士满，2024年4月11日——CarMax公司（纽约证券交易所代码：KMX）今天公布了截至2024年2月29日的第四季度和财年的业绩。

第四季度亮点：

•净收入为56亿美元，与去年第四季度相比下降1.7％。

•零售二手单位销售额比去年第四季度增长了1.3％，同类商店的二手单位销售额增长了0.1％；批发单位比去年第四季度下降了4.0％。

•零售和批发业实现了稳健的利润率；每个零售单位的毛利为2,251美元，每批发单位的毛利为1,120美元，均比去年历史上强劲的第四季度略有下降。

•从消费者和经销商那里购买了234,000辆汽车，与去年第四季度相比下降了10.8％，这得益于强劲的升值。

◦这些汽车中有21.3万辆是从消费者那里购买的，比去年第四季度下降了14.1％。

◦这些汽车中有21,000辆是通过经销商购买的，比去年第四季度增长了44.8％。

•由于基于股份的薪酬增加和营销支出时机的压力，持续的成本管理工作受到持续成本管理工作的压力，5.809亿美元的SG&A比去年第四季度增长了1.4％，增长了800万美元。

•CarMax Auto Finance（CAF）收入为1.473亿美元，较去年第四季度增长18.9％，这是由于贷款损失准备金减少，反映了贷款标准的收紧以及平均管理应收账款的增加，但净利率百分比（NIM）的压缩部分抵消了这一点。净资产净值为5.9％，与今年第三季度一致。

•摊薄后每股净收益为0.32美元，去年同期为0.44美元；由于获得了延长保护计划（EPP）利润分享收入，去年该季度受益0.08美元，合1,600万美元，以及16.5％的税率，而今年的正常税率为23.3％。

首席执行官评论：

“我们对第四季度的业务表现感到鼓舞。总裁兼首席执行官比尔·纳什说，我们报告了二手单位的总销售额和业绩增长，实现了强劲的单位零售和批发毛利，继续积极管理销售和收购，CAF收入同比显著增长。“在2024财年，我们通过让消费者和经销商更容易进行交易来增强我们的全渠道体验和能力，我们还利用数据科学、自动化和人工智能来提高门店、CEC和公司办公室的运营效率。我们的专注和进展使我们的基础比以往任何时候都更坚固，我们为未来做好了充分的准备。”

第四季度业务绩效回顾：

销售。二手车零售和批发总销量为287,603辆，比去年第四季度下降0.9％。

与去年第四季度相比，二手车零售总销量增长了1.3％，达到172,057辆。同类商店二手商品销售额比去年第四季度增长了0.1％。我们认为，汽车负担能力的挑战继续影响着我们第四季度的销量表现，由于普遍的通货膨胀压力、更高的利率、更高的贷款标准和消费者信心低落，阻力持续不断。二手车零售总收入与去年第四季度相比下降了0.7％，这得益于平均零售销售价格的下降，每单位下降了约600美元，跌幅2.3％，但部分被零售二手车销售的增长所抵消。

与去年第四季度相比，批发汽车总销量下降了4.0％，至115,546辆。批发总收入与去年第四季度相比下降了5.5％，这是由于批发销售量的减少，以及平均批发销售价格下降了约每单位250美元或3.2％。

受益于强劲的升值，我们从消费者和经销商那里购买了23.4万辆汽车，与去年第四季度相比下降了10.8％。在这些汽车中，21.3万辆是从消费者那里购买的，21,000辆是通过经销商购买的，分别比去年的业绩下降了14.1％和44.8％。

与2023财年第四季度相比，其他销售和收入下降了3.7％，减少了590万美元。下降的主要原因是延长保护计划（EPP）收入下降了620万美元，这反映了利润分享收入同比减少1,600万美元的综合影响，但利润率的提高部分抵消了这一影响。

在线零售销售（1）占零售单位销售额的14％，与去年第四季度持平。包括零售和批发单位销售在内的在线交易收入（2）为17亿美元，约占净收入的30％，与去年第四季度持平。

毛利润。总毛利为5.862亿美元，与去年第四季度相比下降了4.1％。零售二手车毛利增长了0.1％，每个二手车的零售毛利为2,251美元，与去年第四季度持平。

批发汽车毛利与去年第四季度相比下降了9.4％，这反映了批发单位量和单位毛利的下降，下降了67美元，至1,120美元。

其他毛利下降了14.5％，这主要反映了EPP收入的减少，这是由于利润分享收入同比减少1,600万美元的综合影响，但利润率的提高以及服务毛利润减少了400万美元，部分抵消了这一点。

销售和收购。与2023财年第四季度相比，销售和收购支出增长了1.4％，达到800万美元，达到5.809亿美元。基于股份的薪酬在很大程度上反映了公司股价的变化，

与去年第四季度相比，增加了800万美元。这一增长还受到时机因素导致的广告增加、公司奖金累积的增加以及入住成本的增加所致。我们的技术平台支出减少，与非CAF无法收回的应收账款相关的成本降低，这反映了我们在成本和效率方面的持续努力，并部分抵消了这些项目。

在2024财年，销售和收购占毛利的百分比上调了4.5个百分点至84.3％。不包括高田法律和解协议的好处，2024财年SG&A占毛利的百分比将为86.7％，尽管毛利与2023财年相比下降了3.1％，但杠杆率仍为210个基点。在2025财年，我们预计需要较低的个位数毛利增长来杠杆销售和收购。

CarMax汽车融资。（3）CAF收入增长了18.9％，至1.473亿美元，这得益于贷款损失准备金同比减少2640万美元以及CAF平均管理应收账款的增长，但CAF净利率百分比的下降部分抵消了这一点。本季度的准备金为7,160万美元，而去年第四季度的准备金为9,800万美元。

截至2024年2月29日，贷款损失备抵额占期末管理应收账款的2.78％，低于2023年11月30日的2.92％。补贴百分比的下降反映了CAF收紧信贷政策下的发放对储备金的重大影响，因为储备金继续占投资组合的更大比例。此外，观察到的投资组合表现与我们在2024财年第三季度末的储备预期非常一致，这促成了储备金的减少。

CAF的总利息利润率百分比（代表向消费者收取的利息和费用与我们的融资成本之间的差额）为平均管理应收账款的5.9％，与今年第三季度持平，低于去年第四季度的6.3％，这是因为我们的客户利率的上涨被资金成本的上涨所抵消。经过3天回报后，CAF为本季度售出单位的42.3％提供了资金，低于去年第四季度的44.7％。CAF本季度的加权平均合同利率为11.5％，高于去年第四季度的10.9％。

股票回购活动。在2024财年第四季度，我们以4,930万美元的价格回购了685,600股普通股。截至2024年2月29日，根据尚未批准的授权，我们还有23.6亿美元可供回购。在2025财年，我们打算适度加快股票回购步伐，高于我们在2024财年第三季度实施的步伐。

地点空缺。在2024财年第四季度，我们开设了四家门店，其中包括纽约地铁市场的两家门店，洛杉矶和芝加哥地铁市场各有一家门店。截至2024年2月29日，我们共有245家二手车门店。我们还在2024财年第四季度在亚特兰大地铁市场开设了首个独立翻新中心。

2025财年资本支出计划。在2025财年，我们计划新增五个门店，以及第二个独立翻新中心和一个独立拍卖设施。我们预计，2025财年的资本支出在5亿至5.5亿美元之间，这在很大程度上反映了支持我们未来场外翻修和拍卖设施以及新门店长期增长的支出。

长期目标。关于我们的长期财务目标：（i）我们维持每年销售超过200万套零售和批发单位的目标。但是，由于市场复苏时机的不确定性以及我们继续专注于可盈利的市场份额增长，我们将时间范围延长至2026财年至2030财年之间。我们打算在更清楚地了解该行业的复苏步伐后，更新实现这一目标的时间表；（ii）鉴于平均销售价格的上涨，我们预计将比单位更快地实现330亿美元的年收入目标；（iii）同样，我们也预计0-10岁二手车在全国范围内的市场份额将比单位更快地实现5％以上，但鉴于最近车辆价值的波动，我们将为预期成就提供更新的时间表在 2025 财年结束时。

(1) 在线零售单位销售定义为客户远程完成所有四项主要交易活动的销售：预订车辆；必要时为车辆融资；以旧换新或选择退出以旧换新；以及创建远程销售订单。

(2) 在线交易收入定义为符合在线零售条件的零售销售收入，以及任何EPP和第三方融资捐款、中标为在线竞标的批发销售以及埃德蒙兹获得的所有收入。

（3）尽管CAF受益于某些间接管理费用，但我们没有向CAF分配间接成本，以避免做出主观的分配决定。

补充财务信息

由于四舍五入，金额和百分比的计算可能不合计。

销售组成部分

(1) 不包括在整合中取消的分部间收入。

单位销售额

平均销售价格

汽车销量变化

同类商店二手车销售变化 (1)

(1) 门店从运营的第十四个整月开始，将添加到同类门店基础中。可比门店计算包括本年度和上一年度相应时期中包含在可比门店基础中的一组门店的结果。

按渠道划分的二手车融资渗透率（在3天回报影响之前）(1)

(1) 按为相应渠道融资的二手车单位占二手车总销售量的百分比计算。

(2) 包括CAF的二级和三级贷款，占总售出二手单位的不到2％。

(3) 通常向我们支付费用或不向其支付费用的第三方融资提供商。

(4) 我们向其支付费用的第三方融资提供商。

(5) 代表自己安排融资的客户和不需要融资的客户。

选定的运营比率

(1) 按净销售额和营业收入的百分比计算。

毛利润 (1)

(1) 金额是扣除公司间冲销后的净额。

单位毛利 (1)

(1) 金额已扣除公司间冲销。这些减免的效果是增加了单位二手车毛利和每单位批发汽车的毛利，并减少了非实质性的单位其他毛利。

(2) 计算方法是类别毛利除以相应的销售单位，但其他类别除以二手单位的总销售量。

(3) 按其各自销售额或收入的百分比计算。

销售和收购费用 (1)

(1) 金额是扣除公司间冲销后的净额。

(2) 不包括与翻新和车辆维修服务相关的薪酬和福利，这些补偿和福利包含在销售成本中。

(3) 包括信息技术费用、非CAF坏账、保险、差旅、慈善捐款、开业前和搬迁费用以及其他管理费用。

CAF收入和其他CAF信息的组成部分

(1) 平均管理应收账款总额的年化百分比。

收益亮点

电话会议信息

我们将在美国东部时间今天（2024年4月11日）上午9点举行投资者电话会议。国内投资者可以拨打1-800-225-9448拨打电话（国际来电者拨打1-203-518-9708）。国内和国际来电者的会议号码均为3171396。电话会议的网络直播将在我们的投资者信息主页investors.carmax.com上播出。

网络直播的重播将在2024年6月20日之前在公司的investors.carmax.com上播出，或者拨打1-800-925-9348（或1-402-220-5381进行国际访问）并输入会议编号3171396通过电话（约一周）重播。

2025财年第一季度财报发布日期

我们目前计划在纽约证券交易所开盘之前，于2024年6月21日星期五发布截至2024年5月31日的第一季度业绩。我们计划于当天美国东部时间上午 9:00 举办投资者电话会议。有关本次电话会议的信息将于2024年6月初在我们的投资者信息主页investors.carmax.com上公布。

关于 CarMax

美国最大的二手车零售商CarMax通过在每次互动中倡导诚信、诚实和透明，彻底改变了汽车零售行业。该公司提供真正的个性化体验，客户可以选择在网上和店内随心所欲地做更多或少的事。在截至2024年2月29日的财政年度中，CarMax在拍卖会上售出了约77万辆二手车和55万辆批发车。此外，CarMax汽车融资在2024财年发放了超过80亿美元的应收账款，增加了其超过170亿美元的投资组合。CarMax 拥有 245 家门店，近 30,000 名员工，并自豪地连续20年被评为《财富》100家最佳工作公司® 之一。CarMax 致力于对人们、社区和环境产生积极影响。在《2023 年责任报告》中了解更多信息。欲了解更多信息，请访问 www.carmax.com。

前瞻性陈述

我们提醒读者，本新闻稿中包含的不是历史事实陈述的陈述，包括有关我们未来业务计划、运营、挑战、机遇或前景的陈述，包括但不限于有关预期运营能力、销售、库存、市场份额、财务目标、收入、利润、支出、流动性、贷款发放、资本支出、股票回购计划、债务义务或收益的任何陈述或因素，均为根据安全港条款作出的前瞻性陈述1995年《私人证券诉讼改革法》。你可以使用诸如 “预测”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“定位”、“预测”、“应该”、“目标”、“意愿” 等词语来识别这些前瞻性陈述，无论是否定还是肯定的。此类前瞻性陈述基于管理层当前的知识、预期和假设，涉及风险和不确定性，可能导致实际业绩与预期结果存在重大差异。可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的因素包括：

•竞争格局的变化和/或我们未能成功适应此类变化。

•美国总体或地区经济状况的变化，包括通货膨胀压力、利率攀升和国际事件的潜在影响。

•资本和营运资本融资的可用性或成本的变化，包括与资产支持证券化市场相关的变化。

•损害我们声誉或损害人们对我们品牌质量的看法的事件。

•新车和二手车价格的重大变化。

•库存来源的可用性或获取途径减少或未能迅速清算库存。

•我们无法实现与我们的全渠道平台相关的好处。

•与地域和销售增长相关的因素，包括无法有效管理我们的增长。

•我们无法招聘、培养和留住员工，也无法维持积极的员工关系。

•我们的门店、区域或公司管理团队的关键员工流失或劳动力成本的大幅增加。

•经济状况的变化或其他因素导致CAF应收汽车贷款组合的信用损失超过预期。

•未能或无法实现与我们的战略投资相关的收益。

•我们的第三方融资提供商提供的消费信贷可用性的变化。

•来自第三方提供商的延长保护计划产品的可用性发生变化。

•我们在业务的关键组成部分中依赖的第三方供应商的业绩。

•影响一家或多家汽车制造商的不利条件以及制造商召回。

•编制财务报表时使用的估计和假设不准确，或新会计要求或美国公认会计原则变更的影响。

•未能或无法充分保护我们的知识产权。

•恶劣天气事件的发生。

•未能或无法实现我们的环境目标或满足相关的披露要求。

•与我们商店的地理集中度相关的因素。

•导致客户、员工或公司机密信息被盗用、丢失或其他未经授权披露的安全漏洞或其他事件。

•关键信息系统的失败或无法充分增强。

•与我们运营的监管和立法环境相关的因素。

•各种诉讼事项的影响。

•我们普通股市场价格的波动。

有关可能影响预期的因素的更多详细信息，请参阅我们截至2023年2月28日财年的10-K表年度报告，以及我们向美国证券交易委员会提交或提供的季度或当前报告。我们的申报文件可在我们的投资者信息主页investors.carmax.com上公开查阅。也可以通过发送电子邮件至 investor_relations@carmax.com 或致电 (804) 747-0422 x7865 向投资者关系部索取信息。无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，我们都没有义务在前瞻性陈述发表之日后对其进行更新或修改。

联系人：

投资者：

投资者关系副总裁大卫·洛文斯坦

investor_relations@carmax.com，(804) 747-0422 x7865

媒体：

pr@carmax.com，(855) 887-2915

CARMAX, INC.和子公司

合并收益表

（未经审计）

(1) 百分比按净销售额和营业收入的百分比计算，由于四舍五入，总和可能不一致。

CARMAX, INC.和子公司

合并资产负债表

（未经审计）

CARMAX, INC.和子公司

合并现金流量表

（未经审计）