Document

附录 99.1

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴有限责任公司

2023 年第三季度中期报告

未经审计的中期简明和合并财务报表

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，以及

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间


索引
			页面
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未经审计的中期简要和合并财务状况表			2
布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴有限责任公司未经审计的中期简要和合并经营业绩报表			3
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未经审计的中期简要和合并综合收益报表			4
布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴有限责任公司未经审计的合伙资本中期简要和合并报表			5
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未经审计的中期简明和合并现金流量表			9
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 未经审计的中期简明和合并财务报表附注			10
管理层的讨论与分析			43

Brookfield Infrastructure Partners L.P.（我们的 “合作伙伴关系” 及其子公司和运营实体 “Brookfield Infrastructure”）是一家领先的全球基础设施公司，在北美、南美、亚太和欧洲的公用事业、运输、中游和数据领域拥有并运营高质量、必不可少的长期资产。它侧重于已收缩和监管收入的资产，这些资产可产生可预测和稳定的现金流。

按完全交换计算，布鲁克菲尔德公司（及其除布鲁克菲尔德基础设施以外的附属公司，“布鲁克菲尔德”）在布鲁克菲尔德基础设施中拥有约26.0％的经济权益。根据主服务协议，布鲁克菲尔德基础设施已指定布鲁克菲尔德为其服务提供商，以收费提供某些管理、行政和咨询服务。

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

未经审计的中期简明和合并财务状况表


		截至截至
百万美元，未经审计	注意事项	2023年9月30日		2022年12月31日
资产
现金和现金等价物	6	$	1,307	$	1,279
金融资产	6	943		1,392
应收账款和其他	6	5,069		2,628
库存		490		531
归类为待售资产		—		856
流动资产		7,809		6,686
不动产、厂房和设备	7	46,981		37,291
无形资产	8	15,629		11,822
对联营公司和合资企业的投资	9	5,046		5,325
投资性房产	5	3,972		700
善意	5	14,124		8,789
金融资产	6	840		721
其他资产	5	3,234		1,524
递延所得税资产		103		111
总资产		$	97,738	$	72,969

负债和合伙资本
负债
应付账款和其他	6	$	4,800	$	4,478
企业借款	6,10	1,497		464
无追索权借款	6,10	4,463		2,567
金融负债	6	330		390
与归类为待售资产直接相关的负债		—		478
流动负债		11,090		8,377
企业借款	6,10	3,775		3,202
无追索权借款	6,10	34,383		24,000
金融负债	6	2,249		1,677
其他负债		4,648		4,164
递延所得税负债		7,587		5,975
优先股	6	20		20
负债总额		63,752		47,415

合伙资本
有限合伙人	15	5,394		5,372
普通合伙人	15	28		27
归属于以下的非控股权益：
布鲁克菲尔德持有的可兑换合伙单位	15	2,216		2,263
BIPC 可交换股票	15	1,544		1,289
可交换单位 (1)	15	73		72
永久次级票据	15	293		293
其他人在运营子公司中的权益		23,520		15,320
首选单位持有人	15	918		918
合伙资本总额		33,986		25,554
负债和合伙资本总额		$	97,738	$	72,969

1. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

所附附附注是财务报表的组成部分。

2 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

未经审计的中期简要和合并经营业绩报表


		在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元，未经审计	注意事项	2023		2022		2023		2022
收入	13	$	4,487	$	3,627	$	12,961	$	10,719
直接运营成本	7,8,14	(3,384)		(2,590)		(9,893)		(7,808)
一般和管理费用		(100)		(109)		(312)		(338)
		1,003		928		2,756		2,573
利息支出		(640)		(480)		(1,775)		(1,358)
投资联营企业和合资企业的收益份额	9	96		5		472		25
按市值计价的收益	6	34		95		27		228

其他（支出）收入		(99)		(54)		101		37
所得税前收入		394		494		1,581		1,505
追回所得税（费用）
当前		(142)		(70)		(418)		(370)
已推迟		4		(63)		9		(55)
净收入		$	256	$	361	$	1,172	$	1,080

可归因于：
有限合伙人		$	23	$	32	$	184	$	108
普通合伙人		66		60		198		180
归属于以下的非控股权益：
布鲁克菲尔德持有的可兑换合伙单位		10		13		76		45
BIPC 可交换股票		5		8		44		26
可交换单位 (1)		—		—		3		—

其他人在运营子公司中的权益		152		248		667		721
每个有限合伙单位的基本收益和摊薄收益：	15	$	0.03	$	0.05	$	0.34	$	0.17

1. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

所附附附注是财务报表的组成部分。

2023 年第三季度中期报告 3

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

未经审计的中期综合收益简明和合并报表


		在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元，未经审计	注意事项	2023		2022		2023		2022
净收入		$	256	$	361	$	1,172	$	1,080
其他综合收益（亏损）：
随后不会重新归类为损益的项目：
资产报废义务的重估		9		(7)		6		41

未实现的精算（亏损）收益		—		(6)		14		12
上述物品的税费		(1)		—		(5)		—
投资联营企业和合资企业的收入份额	9	2		—		4		—
调整重估盈余和其他因素的税收影响		—		3		—		(12)
		10		(10)		19		41
随后可能重新归类为损益的项目：
外币折算		(746)		(1,418)		(3)		(2,169)
现金流对冲	6	55		132		(9)		582
净投资对冲	6	15		158		(4)		280

对上述物品征税		(36)		(52)		(28)		(166)
投资联营企业和合资企业的收入份额	9	190		396		37		544
		(522)		(784)		(7)		(929)
其他综合（亏损）收入总额		(512)		(794)		12		(888)
综合（亏损）收入		$	(256)	$	(433)	$	1,184	$	192

可归因于：
有限合伙人		$	(29)	$	(49)	$	187	$	21
普通合伙人		66		60		199		180
归属于以下的非控股权益：
布鲁克菲尔德持有的可兑换合伙单位		(12)		(22)		77		9
BIPC 可交换股票		(8)		(10)		44		8
可交换单位 (1)		(1)		(1)		3		(1)
其他人在运营子公司中的权益		(272)		(411)		674		(25)

1. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

所附附附注是财务报表的组成部分。

4 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

未经审计的合伙资本中期简要和合并报表


	有限合伙人
在截至的三个月期间 2023年9月30日百万美元，未经审计	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有权更改		累计其他综合收益 (1)		有限合作伙伴		普通的伙伴		非控制性利息 — 可兑换伙伴关系持有的单位布鲁克菲尔德		非控制性利息 — BIPC 可交换股票		非控制性利息 — 可交换单位 (5)		非控制性兴趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次级票据		首选单位持有人首都		总计合作伙伴的首都

截至2023年6月30日的余额	$	6,102	$	(2,847)	$	1,456	$	518	$	5,229	$	26	$	2,195	$	1,254	$	68	$	18,640	$	293	$	918	$	28,623
净收入	—		23		—		—		23		66		10		5		—		152		—		—		256
其他综合损失	—		—		—		(52)		(52)		—		(22)		(13)		(1)		(424)		—		—		(512)
综合收益（亏损）	—		23		—		(52)		(29)		66		(12)		(8)		(1)		(272)		—		—		(256)
单位发行 (2)	2		—		—		—		2		—		—		751		—		—		—		—		753

合作伙伴分配 (3)	—		(175)		—		—		(175)		(67)		(75)		(42)		(2)		—		—		—		(361)
合作伙伴优先分配 (3)	—		(10)		—		—		(10)		—		(4)		(2)		—		—		—		—		(16)
收购子公司 (4)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		5,733		—		—		5,733


对非控股权益的附属分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(518)		—		—		(518)




其他物品 (2)	101		43		239		(6)		377		3		112		(409)		8		(63)		—		—		28
截至2023年9月30日的余额	$	6,205	$	(2,966)	$	1,695	$	460	$	5,394	$	28	$	2,216	$	1,544	$	73	$	23,520	$	293	$	918	$	33,986

1. 请参阅附注17，累计其他综合收益（亏损）。

2. 参见附注15，合伙资本。

3. 请参阅附注 16 “分布”。

4. 参见附注5，收购企业。

5. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

所附附附注是财务报表的组成部分。

2023 年第三季度中期报告 5

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

未经审计的合伙资本中期简要和合并报表


	有限合伙人
在截至的三个月期间 2022年9月30日百万美元，未经审计	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有权更改		累积的其他综合的收入 (1)		有限合作伙伴		普通的伙伴		非控制性利息 — 可兑换伙伴关系持有的单位布鲁克菲尔德		非控制性利息 — BIPC 可交换股票		非控制性利息 — 可交换单位 (4)		非控制性兴趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次级票据		首选单位持有人首都		总计合作伙伴的首都

截至2022年6月30日的余额	$	6,085	$	(2,327)	$	1,430	$	231	$	5,419	$	29	$	2,282	$	1,303	$	75	$	15,720	$	293	$	918	$	26,039
净收入	—		32		—		—		32		60		13		8		—		248		—		—		361
其他综合损失	—		—		—		(81)		(81)		—		(35)		(18)		(1)		(659)		—		—		(794)
综合收益（亏损）	—		32		—		(81)		(49)		60		(22)		(10)		(1)		(411)		—		—		(433)
单位发行 (2)	3		—		—		—		3		—		—		—		—		—		—		—		3

合作伙伴分配 (3)	—		(165)		—		—		(165)		(61)		(69)		(40)		(3)		—		—		—		(338)
合作伙伴优先分配 (3)	—		(9)		—		—		(9)		—		(5)		(2)		—		—		—		—		(16)



对非控股权益的附属分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(201)		—		—		(201)



其他物品 (2)	1		—		—		—		1		—		—		(1)		—		—		—		—		—


截至2022年9月30日的余额	$	6,089	$	(2,469)	$	1,430	$	150	$	5,200	$	28	$	2,186	$	1,250	$	71	$	15,108	$	293	$	918	$	25,054

1. 请参阅附注17，累计其他综合收益（亏损）。

2. 参见附注15，合伙资本。

3. 请参阅附注 16 “分布”。

4. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

所附附附注是财务报表的组成部分。

6 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

未经审计的合伙资本中期简要和合并报表


	有限合伙人
在截至的九个月期间 2023年9月30日百万美元，未经审计	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有权更改		累积的其他综合的收入 (1)		有限合作伙伴		普通的伙伴		非控制性利息 — 可兑换伙伴关系持有的单位布鲁克菲尔德		非控制性利息 — BIPC 可交换股票		非控制性利息 — 可交换单位 (6)		非控制性兴趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次级票据		首选单位持有人首都		总计合作伙伴的首都

截至2022年12月31日的余额	$	6,092	$	(2,657)	$	1,456	$	481	$	5,372	$	27	$	2,263	$	1,289	$	72	$	15,320	$	293	$	918	$	25,554
净收入	—		184		—		—		184		198		76		44		3		667		—		—		1,172
其他综合收入	—		—		—		3		3		1		1		—		—		7		—		—		12
综合收入	—		184		—		3		187		199		77		44		3		674		—		—		1,184
单位发放 (2)、(4)	10		—		—		—		10		—		—		751		—		—		—		—		761

合作伙伴分配 (3)	—		(525)		—		—		(525)		(201)		(224)		(126)		(7)		—		—		—		(1,083)
合作伙伴优先分配 (3)	—		(29)		—		—		(29)		—		(12)		(6)		—		—		—		—		(47)
收购子公司 (4)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		9,522		—		—		9,522
子公司的处置 (5)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(372)		—		—		(372)

对非控股权益的附属分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(1,561)		—		—		(1,561)




其他物品 (2)	103		61		239		(24)		379		3		112		(408)		5		(63)		—		—		28
截至2023年9月30日的余额	$	6,205	$	(2,966)	$	1,695	$	460	$	5,394	$	28	$	2,216	$	1,544	$	73	$	23,520	$	293	$	918	$	33,986

1. 请参阅附注17，累计其他综合收益（亏损）。

2. 参见附注15，合伙资本。

3. 请参阅附注 16 “分布”。

4. 参见附注5，收购企业。

5. 参见附注4，业务处置。

6. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

所附附附注是财务报表的组成部分。

2023 年第三季度中期报告 7

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

未经审计的合伙资本中期简要和合并报表


	有限合伙人
在截至的九个月期间 2022年9月30日百万美元，未经审计	有限合作伙伴的首都		（赤字）		所有权更改		累积的其他综合的收入 (1)		有限合作伙伴		普通的伙伴		非控制性利息 — 可兑换伙伴关系持有的单位布鲁克菲尔德		非控制性利息 — BIPC 可交换股票		非控制性利息 — 可交换单位 (6)		非控制性兴趣 — 在操作的子公司		非控制性利息 — 永久次级票据		首选单位持有人首都		总计合作伙伴的首都

截至2021年12月31日的余额	$	6,074	$	(2,125)	$	1,430	$	323	$	5,702	$	31	$	2,408	$	1,369	$	85	$	15,658	$	—	$	1,138	$	26,391
净收入	—		108		—		—		108		180		45		26		—		721		—		—		1,080
其他综合损失	—		—		—		(87)		(87)		—		(36)		(18)		(1)		(746)		—		—		(888)
综合收益（亏损）	—		108		—		(87)		21		180		9		8		(1)		(25)		—		—		192
单位发行 (2)	11		—		—		—		11		—		—		—		—		—		—		—		11

合作伙伴分配 (3)	—		(495)		—		—		(495)		(183)		(207)		(120)		(9)		—		—		—		(1,014)
合作伙伴优先分配 (3)	—		(29)		—		—		(29)		—		(15)		(7)		—		—		—		—		(51)



对非控股权益的附属分配	—		—		—		—		—		—		—		—		—		(525)		—		—		(525)

已兑换的首选单位 (2)	—		(14)		—		—		(14)		—		(9)		—		—		—		—		(220)		(243)

发行永久次级债券笔记 (2)	—		—		—		—		—		—		—		—		—		—		293		—		293
其他项目 (1)、(4)、(5)	4		86		—		(86)		4		—		—		—		(4)		—		—		—		—
截至2022年9月30日的余额	$	6,089	$	(2,469)	$	1,430	$	150	$	5,200	$	28	$	2,186	$	1,250	$	71	$	15,108	$	293	$	918	$	25,054

1. 请参阅附注17，累计其他综合收益（亏损）。

2. 参见附注15，合伙资本。

3. 请参阅附注 16 “分布”。

4. 参见附注4，业务处置。

5. 参见附注5，收购业务。

6. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

所附附附注是财务报表的组成部分。

8 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

未经审计的中期简要和合并现金流量表


		在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元，未经审计	注意事项	2023		2022		2023		2022
运营活动
净收入		$	256	$	361	$	1,172	$	1,080
针对以下项目进行了调整：
联营公司和合资企业的投资收益，扣除已收到的分配	9	30		64		191		210
折旧和摊销费用	7,8,14	669		520		1,946		1,616
按市值计价、条款和其他	6	156		(64)		48		(243)

递延所得税（回收）费用		(4)		63		(9)		55
非现金营运资本变动，净额		(7)		(268)		(761)		(573)
来自经营活动的现金		1,100		676		2,587		2,145

投资活动
收购子公司，扣除收购的现金	5	(5,970)		(296)		(10,747)		(338)
出售子公司，扣除已处置的现金	4	—		25		602		25
对联营公司和合资企业的投资	9	—		(193)		(702)		(864)
出售对联营企业和合资企业的投资	9	435		—		1,107		275

购买长期资产	7,8	(621)		(769)		(1,691)		(2,103)
处置长期资产	7,8	5		8		79		29
购买金融资产		(39)		(139)		(382)		(521)
出售金融资产		108		147		627		548
外汇套期保值项目的净结算	6	2		89		2		113
其他投资活动		(54)		—		(722)		—
投资活动使用的现金		(6,134)		(1,128)		(11,827)		(2,836)

融资活动
向普通合伙人分发	16	(67)		(61)		(201)		(183)
向其他单位持有人分配	16	(310)		(293)		(929)		(882)
对非控股权益的附属分配		(518)		(201)		(1,561)		(525)
非控股权益提供的资本	15	4,908		—		8,618		293
向非控股权益提供的资本		—		—		(423)		—
将部分权益出售给非控股权益，扣除税款		124		—		124		—


公司借款收益	10	513		—		513		474
（偿还）商业票据计划的净收益	10	40		156		517		(8)
企业信贷额度的收益	10	1,799		679		4,856		2,881
偿还企业信贷额度	10	(1,700)		(342)		(4,276)		(2,036)
无追索权借款的收益	10	3,472		1,377		10,053		4,777
偿还无追索权借款	10	(2,695)		(1,160)		(6,730)		(3,167)
延期对价的结算		—		(118)		—		(1,155)

已兑换的优先单位净额	15	—		—		—		(243)
已发布的伙伴关系单位	15	2		3		10		11
已偿还租赁负债		(67)		—		(189)		—
其他筹资活动		(478)		323		(1,137)		233
来自融资活动的现金		5,023		363		9,245		470

现金和现金等价物
在此期间的变化		(11)		(89)		5		(221)
现金重新归类为待售资产		—		(101)		(6)		(131)
外汇对现金的影响		(62)		(58)		29		(1)
期初余额		1,380		1,301		1,279		1,406
期末余额		$	1,307	$	1,053	$	1,307	$	1,053

所附附附注是财务报表的组成部分。

2023 年第三季度中期报告 9

未经审计的中期简明和合并财务报表附注

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，以及

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间

1。业务的组织和描述

Brookfield Infrastructure Partners L.P.（我们的 “合伙企业”，以及其子公司和运营实体，“布鲁克菲尔德基础设施”）在北美和南美、欧洲和亚太地区拥有并经营公用事业、运输、中游和数据业务。根据经修订和重述的2007年5月17日有限合伙协议，我们的合伙企业是根据百慕大法律成立的有限合伙企业成立的。我们的合作伙伴关系是布鲁克菲尔德公司（“布鲁克菲尔德”）的子公司。我们的合作伙伴单位分别在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市，代码分别为 “BIP” 和 “BIP.UN”。我们的累积A类优先有限合伙单位系列1、系列3、系列9和系列11分别以 “BIP.PR.A”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.E” 和 “BIP.PR.F” 和 “BIP.PR.F” 的代码在多伦多证券交易所上市。我们的累积A类优先有限合伙单位系列13和系列14分别在纽约证券交易所上市，代码分别为 “BIP.PR.A” 和 “BIP.PR.B”。我们的合作伙伴的注册办事处是百慕大HM 12号汉密尔顿前街73号5楼。

在合并财务报表附注中，提及的 “单位” 是指我们合伙企业中除优先单位以外的有限合伙单位，提及我们的 “优先单位” 是指我们合伙企业中的优先有限合伙单位，提及我们的 “单位持有人” 和 “优先单位持有人” 分别指我们的单位和优先单位的持有人。提及的 “A类优先单位”、“系列1优先单位”、“系列3优先单位”、“系列9优先单位”、“系列11优先单位”、“系列13优先单位” 和 “系列14优先单位” 是指累积的A类优先有限合伙单位、累计A类优先有限合伙单位、系列1、累积A类优先有限合伙单位、系列3、累积A类优先有限合伙单位、系列9、累积A类优先有限合伙单位 A 优先有限合伙单位，系列 11，累计 A 类优先股权分别为我们的合伙企业中的有限合伙单位（系列13）和累积的A类优先有限合伙单位（系列14）。

2。物料会计政策信息

a) 合规声明

我们的合伙企业及其子公司（统称 “布鲁克菲尔德基础设施”）的中期简要和合并财务报表是根据国际会计准则委员会（“IASB”）发布的国际会计准则第34号 “中期财务报告”（“IAS 34”）编制的，并使用了布鲁克菲尔德基础设施截至2022年12月31日止年度的合并财务报表中适用的会计政策。我们的合伙企业在截至2022年12月31日止年度的年度合并财务报表中适用的会计政策已在该财务报表的附注3中披露，在阅读这些中期简明和合并财务报表时应参考这些政策。

这些中期简要和合并财务报表已于2023年11月13日由我们合伙企业的董事会授权发布。

b) 重要的会计判断和估算不确定性的关键来源

在编制合并财务报表时，我们在适用会计政策时做出判断。判断领域与截至2022年12月31日止年度的合并财务报表中报告的领域一致。正如我们在2022年年度合并财务报表中披露的那样，我们的合作伙伴关系使用重要的假设和估计来确定我们的不动产、厂房和设备的公允价值以及使用价值或公允价值减去处置分配商誉或无形资产的现金产生单位或现金产生单位组的成本。

10 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

c) 最近采用的会计准则

布鲁克菲尔德基础设施首次应用了适用于我们合作伙伴关系的某些新标准，该标准于2023年1月1日生效。这些修正案对我们合伙企业会计政策的影响如下：

对《国际会计准则》第1号的修正——做出重要性判断——会计政策的披露

我们的合作伙伴通过了《国际会计准则第1号——做出重要性判断——会计政策披露》的修正案，该修正案自2023年1月1日起生效。修正案改变了国际会计准则第1号关于披露会计政策的要求。修正案将 “重要会计政策” 一词的所有例子替换为 “重要会计政策信息”。如果将会计政策信息与实体财务报表中包含的其他信息一起考虑，则可以合理地预期会计政策信息会影响普通用途财务报表的主要用户根据这些财务报表做出的决策。《国际会计准则》第1号的辅助段落也作了修订，以澄清与非物质交易、其他事件或条件有关的会计政策信息不重要，无需披露。由于相关交易的性质、其他事件或条件，会计政策信息可能是重要的，即使金额并不重要。但是，并非所有与重大交易、其他事件或条件有关的会计政策信息本身都是重要的。此次采用并未对我们合作伙伴关系的财务报告产生重大影响。

国际税收改革——第二支柱示范规则（对IAS 12的修订）

2023年5月，国际会计准则理事会发布了《国际会计准则第12号——所得税》修正案，为各实体提供临时强制性减免，免除经济合作与发展组织（“经合组织”）国际税收改革产生的递延税的会计处理。修正案在发布后立即生效，并根据国际会计准则第8号（会计政策、会计估算变更和错误）追溯生效，但一些有针对性的披露要求除外，这些要求将在2023年1月1日或之后开始的年度报告期内生效。我们的合作伙伴关系已将临时例外情况应用于确认和披露与第二支柱所得税相关的递延所得税资产和负债的信息。

3.区段信息

《国际财务报告准则第8号》（运营板块）要求根据执行管理层和董事会定期审查的信息来确定运营部门，以便为该细分市场分配资源并评估其业绩。首席运营决策者（“CODM”）使用运营资金（“FFO”）来评估业绩和做出资源分配决策，从而确定所部署股权的回报率。我们将FFO定义为净收益，不包括折旧和摊销、递延所得税、按市值计价的收益（亏损）和其他收入（支出）的影响，这些收入与收入赚取活动无关，也不是业务运营所需的正常、经常性现金运营项目。

FFO 包括使用权益法核算的联营公司和合资企业投资产生的归属于合伙企业的余额，不包括根据合并子公司非控股权益持有的经济权益归属于非控股权益的金额。


	归因于布鲁克菲尔德基础设施的总额
在截至的三个月期间 2023年9月30日百万美元	公共事业		运输		中游		数据		企业		总计		贡献从投资在同事中		归因于非控制性利息		根据国际财务报告准则财务 (1)

收入	$	681	$	530	$	407	$	167	$	—	$	1,785	$	(514)	$	3,216	$	4,487
归因于收入的成本 (2)	(336)		(237)		(164)		(58)		—		(795)		184		(2,104)		(2,715)
一般和管理费用	—		—		—		—		(100)		(100)		—		—		(100)

其他（支出）收入	(32)		(2)		(4)		(3)		53		12		13		(72)		(47)
利息支出	(84)		(86)		(76)		(40)		(56)		(342)		92		(390)		(640)
FFO	229		205		163		66		(103)		560
折旧和摊销费用											(356)		119		(432)		(669)
递延税											(26)		4		26		4
按市值计价等											(74)		6		(92)		(160)

来自员工的收入份额											—		96		—		96
归属于非控股权益的净收益											—		—		(152)		(152)
归属于合伙企业的净收益 (3)											$	104	$	—	$	—	$	104

2023 年第三季度中期报告 11


	归因于布鲁克菲尔德基础设施的总额
在截至的三个月期间 2022年9月30日百万美元	公共事业		运输		中游		数据		企业		总计		贡献从投资在同事中		归因于非控制性利息		根据国际财务报告准则财务 (1)

收入	$	480	$	499	$	383	$	151	$	—	$	1,513	$	(624)	$	2,738	$	3,627
归因于收入的成本 (2)	(196)		(221)		(157)		(63)		—		(637)		309		(1,742)		(2,070)
一般和管理费用	—		—		—		—		(109)		(109)		—		—		(109)

其他（支出）收入	(19)		(3)		(1)		(1)		39		15		10		(27)		(2)
利息支出	(69)		(72)		(53)		(27)		(36)		(257)		78		(301)		(480)
FFO	196		203		172		60		(106)		525
折旧和摊销费用											(308)		120		(332)		(520)
递延税											(42)		(10)		(11)		(63)
按市值计价等											(62)		112		(77)		(27)

来自员工的收入份额											—		5		—		5
归属于非控股权益的净收益											—		—		(248)		(248)
归属于合伙企业的净收益 (3)											$	113	$	—	$	—	$	113


	归因于布鲁克菲尔德基础设施的总额
在截至的九个月期间 2023年9月30日百万美元	公共事业		运输		中游		数据		企业		总计		贡献从投资在同事中		归因于非控制性利息		根据国际财务报告准则财务 (1)

收入	$	1,986	$	1,559	$	1,308	$	533	$	—	$	5,386	$	(1,629)	$	9,204	$	12,961
归因于收入的成本 (2)	(991)		(711)		(563)		(204)		—		(2,469)		605		(6,083)		(7,947)
一般和管理费用	—		—		—		—		(312)		(312)		—		—		(312)

其他（支出）收入	(85)		(8)		(17)		(2)		138		26		35		(236)		(175)
利息支出	(249)		(244)		(206)		(119)		(147)		(965)		280		(1,090)		(1,775)
FFO	661		596		522		208		(321)		1,666
折旧和摊销费用											(1,046)		356		(1,256)		(1,946)
递延税											(49)		6		52		9
按市值计价等											(66)		(125)		76		(115)

来自员工的收入份额											—		472		—		472
归属于非控股权益的净收益											—		—		(667)		(667)
归属于合伙企业的净收益 (3)											$	505	$	—	$	—	$	505


	归因于布鲁克菲尔德基础设施的总额
在截至的九个月期间 2022年9月30日百万美元	公共事业		运输		中游		数据		企业		总计		贡献从投资在同事中		归因于非控制性利息		根据国际财务报告准则财务 (1)

收入	$	1,404	$	1,485	$	1,217	$	448	$	—	$	4,554	$	(1,812)	$	7,977	$	10,719
归因于收入的成本 (2)	(580)		(682)		(539)		(194)		—		(1,995)		907		(5,104)		(6,192)
一般和管理费用	—		—		—		—		(338)		(338)		—		—		(338)

其他（支出）收入	(70)		(8)		(2)		4		108		32		25		(253)		(196)
利息支出	(203)		(208)		(138)		(80)		(93)		(722)		232		(868)		(1,358)
FFO	551		587		538		178		(323)		1,531
折旧和摊销费用											(964)		374		(1,026)		(1,616)
递延税											(94)		(33)		72		(55)
按市值计价等											(114)		282		(77)		91

来自员工的收入份额											—		25		—		25
归属于非控股权益的净收益											—		—		(721)		(721)
归属于合伙企业的净收益 (3)											$	359	$	—	$	—	$	359

1. 上表汇总了包括合伙企业对联营公司投资收益的组成部分，并反映了每个细列项目中归属于非控股权益的部分，从而逐项对布鲁克菲尔德基础设施的业绩份额与我们的合伙企业未经审计的中期简要和合并经营业绩报表进行了对账。

2. 归入收入的成本不包括折旧和摊销费用。有关更多详情，请参阅附注14 “直接运营成本”。

3. 包括归属于有限合伙人、普通合伙人、非控股权益——布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙企业单位、非控股权益——交易所有限合伙人单位、非控股权益——BIPC可交换有限合伙人单位和非控股权益——BIPC可交换股份。

12 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

分部资产

为了监控细分市场表现和在细分市场之间分配资源，CODM监控归属于每个细分市场的资产，包括使用权益法核算的投资。

以下是按应申报的运营部门对布鲁克菲尔德基础设施资产的分析：


	归因于布鲁克菲尔德基础设施的总额
截至2023年9月30日百万美元	公共事业		运输		中游		数据		企业		总计		贡献从投资在同事中		可归因到非- 控制利息		正在工作首都调整和其他		按照国际财务报告准则财务 (1)
总资产	$	8,593	$	11,551	$	9,665	$	6,236	$	(1,855)	$	34,190	$	(5,697)	$	60,215	$	9,030	$	97,738


	归因于布鲁克菲尔德基础设施的总额
截至2022年12月31日，百万美元	公共事业		运输		中游		数据		企业		总计		贡献从投资在同事中		可归因到非- 控制利息		正在工作首都调整和其他		按照国际财务报告准则财务 (1)
总资产	$	7,337	$	8,333	$	9,747	$	4,002	$	(1,208)	$	28,211	$	(5,434)	$	41,327	$	8,865	$	72,969

1. 上表以管理层组织其报告分部以做出运营决策和评估业绩的格式提供了每个部门的资产。每个细分市场都是根据我们的合伙企业在总资产中所占的份额列报的，同时考虑了布鲁克菲尔德基础设施在合并运营中的所有权和权益法，我们的合伙企业分别控制或对投资行使重大影响力。上表通过删除联营公司和合资企业投资中包含的净负债，反映归属于非控股权益的资产，并对扣除营运资本负债净额的营运资本资产进行了调整，从而对布鲁克菲尔德基础设施在总资产中所占的份额与我们的合伙企业合并财务状况表中列报的总资产进行了对账。

2023 年第三季度中期报告 13

4。企业的处置

2023 年完成的处置

a) 部分处置我们的印度电信塔业务

在2023年第三季度，我们的合作伙伴关系出售了其在印度电信塔运营中的部分权益。此次出售为合伙企业（印度电信塔运营财团约1.24亿美元）带来了约3500万美元的净收益。我们的合伙企业在合并合伙资本报表中确认了约2000万美元的直接股权出售收益。

b) 我们印度收费公路业务的处置

2023年6月15日，布鲁克菲尔德基础设施与机构合作伙伴（统称为 “印度收费公路财团”）一起完成了其印度收费公路业务权益的出售。此次出售带来了约1.8亿美元的净收益（印度收费公路财团总额约为6亿美元）。我们的合作伙伴关系确认了合并经营业绩表中约1亿美元（印度收费公路财团总额约3.4亿美元）的其他收入（支出）的出售收益。

2022年完成的处置

a) 我们巴西输电业务的处置

2022年11月30日，布鲁克菲尔德基础设施完成了其在五个巴西输电特许权中的约31％权益的出售。此次出售带来了约2.5亿美元的净收益。我们的合作伙伴关系在合并经营业绩表中确认了约4000万美元的其他收入（支出）收益。该合伙企业与先前外汇变动相关的900万美元亏损份额从合并经营业绩报表中的累计其他综合收益重新归类为其他收益（支出）。

14 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

5。收购企业

2023 年完成的收购

(a) 收购全球多式联运物流业务

2023年9月28日，布鲁克菲尔德基础设施通过其子公司布鲁克菲尔德基础设施公司（“BIPC”）以及机构合作伙伴（“海卫一财团”）完成了对全球最大的多式联运集装箱所有者和出租人海卫国际有限公司（“海卫一”）的收购，对价为12亿美元（海卫一财团——45亿美元）。该合伙企业实际持有海卫一28％的权益。同时，BIPC与布鲁克菲尔德的一家子公司签订了投票协议，赋予BIPC指导该实体相关活动的权利，从而为BIPC提供了控制权。因此，布鲁克菲尔德基础设施整合了该实体，自2023年9月28日起生效。在合并经营业绩表中，约4900万美元的收购成本被记作其他收入（支出）。

已转移的对价：


百万美元
现金	$	350
BIPC 可交换股票	751
先前对该业务的兴趣	55

全部对价	$	1,156

收购资产和负债的公允价值（临时）（1）：


百万美元
现金和现金等价物	$	491
应收账款及其他 (2)	1,862
不动产、厂房和设备	8,754
无形资产	750
善意	1,192
应付账款和其他负债	(408)

无追索权借款	(7,041)
递延所得税负债	(447)
扣除非控股权益之前收购的净资产	5,153
非控股权益 (3)	(3,997)
收购的净资产	$	1,156

1. 鉴于收购接近报告日，这些业务的某些收购资产和负债的公允价值是在最终确定收购资产和负债的公允价值之前临时确定的。我们的合作伙伴关系正在获取更多信息，主要是为了评估截至收购之日不动产、厂房和设备、无形资产、递延所得税的公允价值以及由此对商誉的影响。

2. 应收账款和其他主要包括融资租赁应收款、贸易应收账款和其他金融资产。

3.非控股权益包括作为收购一部分转让的6.41亿美元优先股工具，剩余余额代表布鲁克菲尔德基础设施未收购的权益，按收购之日的公允价值计算。

收购时记录的商誉在很大程度上反映了Triton在潜在的全球经济增长以及我们提供的服务和运营市场的扩张的支持下，随着时间的推移，Triton实现机队增长的潜力。已确认的商誉不可用于所得税扣除。

2023 年第三季度中期报告 15

(b) 收购欧洲超大规模数据中心平台

2023年8月1日，布鲁克菲尔德基础设施与机构合作伙伴（“Data4联盟”）一起完成了对Data4集团（“Data4”）的收购，这是一个遍布欧洲的高质量超大规模数据中心平台，对价为6亿美元（Data4联盟——30亿美元）。该合作伙伴关系在Data4中拥有19％的实际权益。同时，布鲁克菲尔德基础设施与布鲁克菲尔德的一家子公司签订了投票协议，赋予布鲁克菲尔德基础设施指导该实体相关活动的权利，从而为布鲁克菲尔德基础设施提供了控制权。因此，布鲁克菲尔德基础设施整合了该实体，自2023年8月1日起生效。约2400万美元的收购成本在合并经营业绩表中记作其他收入（支出）。

已转移的对价：


百万美元
现金	$	566

全部对价	$	566

收购资产和负债的公允价值（临时）（1）：


百万美元
现金和现金等价物	$	189
应收账款和其他	298
不动产、厂房和设备	35
投资性房产	3,341
无形资产	6
善意	720
应付账款和其他负债	(260)

无追索权借款	(845)
递延所得税负债	(436)
扣除非控股权益之前收购的净资产	3,048
非控股权益 (2)	(2,482)
收购的净资产	$	566

1. 鉴于收购接近报告日，这些业务的某些收购资产和负债的公允价值是在最终确定收购资产和负债的公允价值之前临时确定的。我们的合作伙伴关系正在获取更多信息，主要是为了评估投资物业的公允价值、递延所得税以及由此对收购之日商誉的影响。

2. 非控股权益是指布鲁克菲尔德基础设施未收购的权益，按收购日的公允价值计量。

收购时记录的商誉在很大程度上反映了潜在的容量和客户增长，这源于该公司作为欧洲领先数据存储提供商之一的地位以及全球数据消费率的上升。已确认的商誉不可用于所得税扣除。

16 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

2023年9月6日，布鲁克菲尔德基础设施与机构合作伙伴一起收购了我们在英国住宅业务中额外25％的权益（布鲁克菲尔德基础设施的份额——约6％），使我们对该业务的所有权增加到约21％。支付的对价总额约为3000万美元。

(d) 收购巴西的输电业务

2023年5月2日，布鲁克菲尔德基础设施与机构合作伙伴（“Sertaneja财团”）一起行使选择权，以3500万美元（Sertaneja财团——1.14亿美元）的价格收购了巴西输电运营商Transmissora Sertaneja de Electricidade S.A.（“Sertaneja”）的额外15％权益（Sertaneja财团——1.14亿美元），将布鲁克菲尔德基础设施在Sertaneja的有效所有权提高到31％（Sertaneja）联盟总数为100％）。2023年5月2日之前，我们的合伙企业在Sertaneja的现有权益是使用权益法核算的。

已转移的对价：


百万美元
现金	$	35
先前对企业的兴趣	35

全部对价	$	70

收购资产和负债的公允价值（临时）（1）：


百万美元
现金和现金等价物	$	36
应收账款和其他	9

无形资产	477
善意	25
应付账款和其他负债	(44)
无追索权借款	(192)

递延所得税负债	(83)
扣除非控股权益之前收购的净资产	228
非控股权益 (2)	(158)
收购的净资产	$	70

1. 鉴于收购接近报告日，这些业务的某些收购资产和负债的公允价值是在最终确定收购资产和负债的公允价值之前临时确定的。我们的合作伙伴关系正在获取更多信息，主要是为了评估截至收购之日无形资产的公允价值、递延所得税以及由此对商誉的影响。

2. 非控股权益是指布鲁克菲尔德基础设施未收购的权益，按收购日的公允价值计量。

2023 年第三季度中期报告 17

(e) 收购北美和欧洲住宅脱碳基础设施业务

2023年1月4日，布鲁克菲尔德基础设施与机构合作伙伴（“HomeServe联盟”）一起完成了对HomeServe PLC（“HomeServe”）的收购，这是一家在北美和欧洲运营的住宅脱碳基础设施公司。支付的对价总额为12亿美元（HomeServe财团——49亿美元）。该合作伙伴关系在HomeServe的北美和欧洲业务中分别拥有26％和25％的有效权益。同时，布鲁克菲尔德基础设施与布鲁克菲尔德的一家子公司签订了投票协议，赋予布鲁克菲尔德基础设施指导该实体相关活动的权利，从而为布鲁克菲尔德基础设施提供了控制权。因此，布鲁克菲尔德基础设施整合了该实体，自2023年1月4日起生效。约5,500万美元的收购成本在合并经营业绩表中记作其他收入（支出）。

已转移的对价：


百万美元
现金	$	1,249

全部对价	$	1,249

收购资产和负债的公允价值（临时）（1）：


百万美元
现金和现金等价物	$	205
应收账款和其他	827
不动产、厂房和设备	118
无形资产	2,827
善意	3,338
应付账款和其他负债	(792)

无追索权借款	(1,006)
递延所得税负债	(613)
扣除非控股权益之前收购的净资产	4,904
非控股权益 (2)	(3,655)
收购的净资产	$	1,249

2. 非控股权益是指布鲁克菲尔德基础设施未收购的权益，按收购日的公允价值计量。

在衡量期内，该合伙企业记录了约8亿美元的计量调整，导致其收购的无形资产（主要由客户关系资产组成）的公允价值下降。收购的客户关系资产是根据收入增长率、客户流失率和使用资本资产定价模型确定的贴现率进行估值的。

收购时记录的商誉在很大程度上反映了HomeServe在渗透率不足的市场中扩大其客户群的潜力，以及利用我们现有住宅脱碳基础设施平台的运营协同效应的能力。已确认的商誉不可用于所得税扣除。

补充信息

如果对Triton、Data4、Sertaneja和HomeServe的收购于2023年1月1日生效，那么在截至2023年9月30日的九个月期间，布鲁克菲尔德基础设施的收入和净收入将分别增加约14.12亿美元和3.87亿美元。

在确定归属于我们合作伙伴关系的预计收入和净收益时，管理层必须：

•根据企业合并时的公允价值而不是收购前财务报表中确认的账面金额计算的不动产、厂房和设备的折旧以及收购无形资产的摊销；

•借贷成本基于业务合并后布鲁克菲尔德基础设施的融资水平、信用评级以及债务和股权状况。

18 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

2022年完成的收购

(a) 个别微不足道的企业合并

2022年，布鲁克菲尔德及其机构合作伙伴（“收购财团”）以约3000万美元的价格收购了印度电信业务17％的权益（收购财团总额约为1.65亿美元，占100％的权益），以约9000万美元的价格收购了五项北美住宅基础设施业务的30％权益（收购财团总额为3.15亿美元，占100％的权益），并以约4000万美元的价格收购了英国电信塔投资组合中约24％的权益（合并总额约为 $1.6亿美元（100％的利息）。

已转移的对价：


百万美元
现金	$	123
股权对价 (1)	21
或有考虑	17
全部对价	$	161

1。作为对价的一部分，我们发行了作为复合金融工具的子公司股票。

收购资产和负债的公允价值（临时）（1）：


百万美元
现金和现金等价物	$	6
应收账款和其他	24
不动产、厂房和设备	161
无形资产	302
善意	278
应付账款和其他负债	(54)
无追索权借款	(51)

递延所得税负债	(18)
扣除非控股权益之前收购的净资产	648
非控股权益 (2)	(487)
收购的净资产	$	161

2. 非控股权益是指布鲁克菲尔德基础设施未收购的权益，按收购日的公允价值计量。

2023 年第三季度中期报告 19

6。金融工具的公允价值

金融工具的公允价值是指在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格。公允价值酌情参照报价或卖出价确定。如果买入价和卖出价不可用，则使用该工具最新交易的收盘价。在没有活跃市场的情况下，公允价值是根据买入价和卖出价等现行市场利率确定的，适用于具有相似特征和风险状况的工具，或内部或外部估值模型，例如期权定价模型和贴现现金流分析，使用可观察的市场投入。

使用估值模型确定的公允价值需要使用有关预计未来现金流和贴现率的金额和时间的假设。在确定这些假设时，布鲁克菲尔德基础设施主要考虑外部易于观察的市场输入，例如利率收益率曲线、货币利率以及适用的价格和利率波动率。构成融资安排一部分的利率互换合约的公允价值是使用市场利率和适用的信贷利差通过贴现现金流计算得出的。

金融工具的分类

归类为公允价值且计入损益的金融工具在合并财务状况表中按公允价值记账。归类为公允价值且计入损益的金融工具公允价值的变动在损益中确认。对处于有效套期保值关系的证券的按市值调整以及通过其他综合收益被指定为公允价值的证券的公允价值的变化在其他综合收益中确认。

金融工具的账面价值和公允价值

下表提供了截至2023年9月30日的金融工具的分配及其相关分类：


百万美元金融工具分类
测量基础	通过损益计算的公允价值		通过 OCI 实现公允价值		摊销成本		总计
金融资产
现金和现金等价物	$	—	$	—	$	1,307	$	1,307
应收账款和其他	—		—		6,562		6,562
金融资产（流动和非流动）(1)	1,670		20		93		1,783
总计	$	1,670	$	20	$	7,962	$	9,652

金融负债
企业借款	$	—	$	—	$	5,272	$	5,272
无追索权借款（流动和非流动）	—		—		38,846		38,846
应付账款和其他	—		—		3,709		3,709
金融负债（流动和非流动）(1)	299		—		2,280		2,579
租赁负债	—		—		3,608		3,608
优先股 (2)	—		—		20		20
总计	$	299	$	—	$	53,735	$	54,034

1.总额为7.83亿美元的套期保值会计衍生工具包含在金融资产中，1.37亿美元的衍生工具包含在金融负债中。

向布鲁克菲尔德的全资子公司发行了220万股优先股。

20 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

下表提供了截至2022年12月31日的金融工具的分配及其相关分类：


百万美元金融工具分类
测量基础	通过损益计算的公允价值		通过 OCI 实现公允价值		摊销成本		总计
金融资产
现金和现金等价物	$	—	$	—	$	1,279	$	1,279
应收账款和其他	—		—		3,475		3,475
金融资产（流动和非流动）(1)	2,012		46		55		2,113
总计	$	2,012	$	46	$	4,809	$	6,867

金融负债
企业借款	$	—	$	—	$	3,666	$	3,666
无追索权借款（流动和非流动）	—		—		26,567		26,567
应付账款和其他	—		—		3,634		3,634
金融负债（流动和非流动）(1)	362		—		1,705		2,067
租赁负债	—		—		3,421		3,421
优先股 (2)	—		—		20		20
总计	$	362	$	—	$	39,013	$	39,375

1.总额为7.89亿美元的套期保值会计衍生工具包含在金融资产中，1.39亿美元的衍生工具包含在金融负债中。

向布鲁克菲尔德的全资子公司发行了220万股优先股。

下表提供了截至2023年9月30日和2022年12月31日金融工具的账面价值和公允价值：


	2023年9月30日				2022年12月31日
百万美元	账面价值		公允价值		账面价值		公允价值
金融资产
现金和现金等价物	$	1,307	$	1,307	$	1,279	$	1,279
应收账款和其他	6,562		6,562		3,475		3,475
金融资产（流动和非流动）	1,783		1,783		2,113		2,113
总计	$	9,652	$	9,652	$	6,867	$	6,867

金融负债
公司借款 (1)	$	5,272	$	4,950	$	3,666	$	3,406
无追索权借款（流动和非流动）(2)	38,846		37,786		26,567		25,958
应付账款和其他	3,709		3,709		3,634		3,634
金融负债（流动和非流动）	2,579		2,579		2,067		2,067
优先股 (3)	20		20		20		20
总计	$	50,426	$	49,044	$	35,954	$	35,085

1. 公司借款被归类为公允价值层次结构的第一级；活跃市场的报价是可用的。

2.无追索权借款被归类为公允价值层次结构的第二级，但我们在英国港口业务和全球多式联运物流业务中的某些借款除外，这些借款归类为1级。对于二级公允价值，未来现金流是根据报告期末可观察的远期利率估算的。

向布鲁克菲尔德的全资子公司发行了320万股优先股。

2023 年第三季度中期报告 21

套期保值活动

布鲁克菲尔德基础设施使用衍生品和非衍生金融工具来管理或维持利息和货币风险敞口。对于某些用于管理风险敞口的衍生品，布鲁克菲尔德基础设施决定是否可以应用套期保值会计。当可以应用对冲会计时，可以将对冲关系指定为公允价值对冲、现金流对冲或使用美元以外本位货币对外国业务净投资的外币敞口的套期保值。要获得套期保值会计的资格，必须将衍生品指定为特定风险敞口的套期保值，并且套期保值关系必须满足所有对冲有效性要求，以实现抵消在对冲初期和整个套期内可归因于套期保值风险的公允价值或现金流变化的目标。如果确定套期保值关系不符合所有对冲有效性要求，则预期将终止套期保值会计。

现金流套期保值

Brookfield Infrastructure使用利率互换来对冲与浮动利率资产或负债以及极有可能预测的债务发行相关的现金流波动。结算日期与标的债务利息的支付日期相吻合，在债务浮动利率利息支付影响损益期间，权益累计金额被重新归类为损益。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，现金流套期保值有效部分的其他综合收益分别记录了5500万美元的收益和900万美元的亏损（2022年：收益1.32亿美元和5.82亿美元）。截至2023年9月30日，与指定为现金流套期保值的衍生品合约相关的净衍生资产余额为6.47亿美元（2022年12月31日：6.45亿美元）。

净投资套期保值

Brookfield Infrastructure使用外汇合约和以外币计价的债务工具来管理其对具有美元以外本位货币的外国业务的净投资所产生的外币敞口。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，与外国业务净投资对冲相关的其他综合收益分别录得1500万美元的收益和400万美元的亏损（2022年：1.58亿美元和2.8亿美元的收益）。此外，在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，布鲁克菲尔德基础设施分别收到200万美元和200万美元（2022年：收到8900万美元和1.13亿美元），用于该期间的外汇合约结算。截至2023年9月30日，与指定为净投资套期保值的衍生品合约相关的未实现衍生品负债净余额为100万美元（2022年12月31日：未实现衍生资产净余额为500万美元）。

公允价值等级——金融工具

公允价值等级直接取决于与这些资产和负债的估值投入相关的主观性，如下所示：

•级别 1 — 投入是衡量日期相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价。

•2级-通过与测量日期和仪器预期寿命期间的市场数据相关性，可以直接或间接地观察到第1级中包含的报价以外的输入。该类别中包含的公允价值资产和负债主要是在非活跃市场中以公允价值持有的某些衍生合约和其他金融资产。

•级别 3 — 输入反映了管理层对市场参与者在衡量日期将使用哪些资产或负债进行定价的最佳估计。考虑了估值技术固有的风险以及确定估计值的投入所固有的风险。归类为第三级的公允价值资产和负债包括利率互换合约、衍生合约以及某些以公允价值持有的未在活跃市场交易的股票证券。

22 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

我们合伙企业金融资产和金融负债的公允价值定期按公允价值计量。下表汇总了布鲁克菲尔德基础设施金融资产和金融负债的估值技术和重要投入：


百万美元	公允价值等级制度	2023年9月30日		2022年12月31日
有价证券	第 1 级 (1)	$	34	$	108
外币远期合约	第 2 级 (2)
金融资产		$	92	$	159
财务责任		13		37
利率互换及其他	第 2 级 (2)
金融资产		$	969	$	1,005
财务责任		173		233
其他合同	第 3 级 (3)
金融资产		$	595	$	786
财务责任		113		92

1. 估值技术：活跃市场中的报价出价。

2. 估值技术：贴现现金流。未来的现金流是根据远期汇率和利率（来自报告期末可观察到的远期汇率和利率）以及合约远期利率估算的，折现的利率反映了我们的信用风险和各交易对手的信用风险。

3.估值技术：贴现现金流。未来现金流主要由有关未来现金流估计金额和时间的假设驱动。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，没有在1级和2级或2级和3级之间进行过转账。

2023 年第三季度中期报告 23

7。财产、厂房和设备


百万美元	公共事业		运输		中游		数据		总计

2021 年 12 月 31 日的余额	$	7,565	$	8,998	$	14,862	$	8,324	$	39,749

增发，扣除处置量	500		561		797		575		2,433
通过业务合并进行收购 (1)	109		—		—		52		161

非现金（处置）增发	(154)		126		(17)		(12)		(57)
资产重新归类为待售资产	—		(8)		—		—		(8)
净外币汇兑差额	(743)		(340)		(963)		(754)		(2,800)
截至2022年12月31日的余额	$	7,277	$	9,337	$	14,679	$	8,185	$	39,478

增发，扣除处置量	440		408		334		162		1,344

通过业务合并进行收购 (1)	118		8,754		—		35		8,907
在此期间处置的子公司持有的资产	—		(19)		(45)		—		(64)
非现金增资	47		13		23		767		850

净外币汇兑差额	77		(106)		(52)		(68)		(149)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额	$	7,959	$	18,387	$	14,939	$	9,081	$	50,366

累计折旧：
2021 年 12 月 31 日的余额	$	(1,272)	$	(1,668)	$	(622)	$	(629)	$	(4,191)
折旧费用	(327)		(468)		(418)		(384)		(1,597)
处置	22		5		—		—		27

资产重新归类为待售资产	—		4		—		—		4
非现金增资	—		—		11		41		52
净外币汇兑差额	123		87		47		52		309
截至2022年12月31日的余额	$	(1,454)	$	(2,040)	$	(982)	$	(920)	$	(5,396)
折旧费用	(294)		(353)		(429)		(303)		(1,379)
处置	14		11		—		—		25

在此期间处置的子公司持有的资产	—		12		—		—		12
非现金增资	5		25		20		49		99
净外币汇兑差额	(10)		39		10		6		45
截至 2023 年 9 月 30 日的余额	$	(1,739)	$	(2,306)	$	(1,381)	$	(1,168)	$	(6,594)

累计公允价值调整：
2021 年 12 月 31 日的余额	$	1,643	$	1,046	$	408	$	—	$	3,097
公允价值调整	175		75		118		—		368
净外币汇兑差额	(179)		(73)		(4)		—		(256)

截至2022年12月31日的余额	$	1,639	$	1,048	$	522	$	—	$	3,209



净外币汇兑差额	45		(44)		(1)		—		—
截至 2023 年 9 月 30 日的余额	$	1,684	$	1,004	$	521	$	—	$	3,209

账面净值：
2022年12月31日	$	7,462	$	8,345	$	14,219	$	7,265	$	37,291
2023年9月30日 (2)	$	7,904	$	17,085	$	14,079	$	7,913	$	46,981

1. 更多详情请参阅附注5 “企业收购”。

2. 包括公用事业板块2.07亿美元的使用权资产、运输板块的9.82亿美元、中游板块的3.31亿美元和数据领域的20.14亿美元。在合并财务状况表中，4.21亿美元的流动租赁负债已包含在应付账款中，31.87亿美元的其他和非流动租赁负债已包含在其他负债中。

该合伙企业的不动产、厂房和设备定期按公允价值计量，所有资产类别的重估生效日期为2022年12月31日。布鲁克菲尔德基础设施根据收入法或折旧重置成本来确定公允价值。该合伙企业记录为不动产、厂房和设备的使用权资产是使用成本模型来衡量的。在可以可靠地衡量公允价值的情况下，对在建资产进行重新估值。

24 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

8。无形资产


	截至截至
百万美元	2023年9月30日		2022年12月31日
成本	$	18,123	$	13,718
累计摊销	(2,494)		(1,896)
总计	$	15,629	$	11,822

无形资产分配给以下现金产生单位或一组现金产生单位：


	截至截至
百万美元	2023年9月30日		2022年12月31日
北美住宅脱碳基础设施运营 (1)	$	3,236	$	1,674
巴西监管的天然气输送业务	2,883		2,816
加拿大多元化中游业务	2,045		2,186
北美铁路运营	1,727		1,762
欧洲住宅脱碳基础设施业务 (1)	1,153		—
秘鲁收费公路	1,040		1,031
全球多式联运物流运营 (1)	750		—
印度电信塔的运营	658		682
英国电信塔的运营	541		537
巴西的输电业务 (1)	485		—
英国港口业务	260		258
其他 (2)	851		876
总计	$	15,629	$	11,822

1. 更多详情请参阅附注5 “企业收购”。

2. 其他无形资产主要包括我们澳大利亚港口业务的客户合同、加拿大西部的天然气收集和处理业务、美国数据中心运营、哥伦比亚天然气输送业务、印度天然气业务以及我们在英国监管的配送业务的合同订单。

下表显示了无形资产成本余额的变化：


百万美元	在截至 2023 年 9 月 30 日的九个月期间		在截至2022年12月31日的12个月期间
期初的费用	$	13,718	$	15,785
通过业务合并进行增资 (1)	4,060		302
增发，扣除处置量	148		149
在此期间处置的子公司持有的资产 (2)	—		(1,454)

资产重新归类为待售资产	—		(793)
非现金增发 (3)	8		47
外币折算	189		(318)
期末余额	$	18,123	$	13,718

1. 更多详情请参阅附注5 “企业收购”。

2. 更多详情请参阅附注4 “业务处置”。

3.截至2022年12月31日的12个月期间的非现金增加主要与我们在德国住宅基础设施业务的购买价格分配的修订有关。

下表显示了布鲁克菲尔德基础设施无形资产的累计摊销额：


百万美元	在截至 2023 年 9 月 30 日的九个月期间		在截至2022年12月31日的12个月期间
期初的累计摊销额	$	(1,897)	$	(1,571)
在此期间处置的子公司持有的资产 (1)	—		5
扣除出售后的非现金增发	(1)		—
待售	—		211
摊销	(567)		(561)

外币折算	(29)		20
期末余额	$	(2,494)	$	(1,896)

1. 更多详情请参阅附注4 “业务处置”。

2023 年第三季度中期报告 25

9。对联营企业和合资企业的投资

我们的合伙企业对联营企业和合资企业的投资是分段审查和报告的，更多细节请参阅附注3 “分部信息”。下表显示了联营企业和合资企业投资余额的变化：


百万美元	在截至 2023 年 9 月 30 日的九个月期间		在截至2022年12月31日的12个月期间
期初余额	$	5,325	$	4,725
该期间的收益份额	472		12
外币折算等	(53)		(44)
其他综合收益的份额	41		485
分布 (5)、(8)、(12)	(663)		(575)
权益处置 (1)、(3)、(9)、(10)、(11)	(778)		(142)


收购 (1)、(2)、(4)、(6)、(7)	702		864
期末余额 (13)、(14)	$	5,046	$	5,325

1. 2022年2月16日，布鲁克菲尔德基础设施收购了澳大利亚受监管的公用事业公司AusNet Services Ltd. 7.9％的权益，总股权对价约为5亿美元。2023年8月31日，布鲁克菲尔德基础设施出售了其权益，净收益约为4.35亿美元。处置后，布鲁克菲尔德基础设施在合并经营业绩表中确认了约3000万美元的出售收益。

2. 2022年4月1日，布鲁克菲尔德基础设施收购了澳大利亚智能电表业务13％的权益，总股权对价约为2.15亿美元。

3. 2022年6月13日，布鲁克菲尔德基础设施出售了其北美集装箱码头业务中19％的有效权益（布鲁克菲尔德财团占49％），净收益为2.75亿美元。处置后，布鲁克菲尔德基础设施在合并经营业绩报表中确认了约1.25亿美元的出售收益和约5000万美元的所得税支出。1.42亿美元的重估收益（扣除税款）从累计的其他综合收益直接重新归类为留存收益，并记录在合伙资本合并报表的其他项目中。

4. 2022年8月4日，布鲁克菲尔德基础设施收购了澳大利亚数据传输业务约12％的权益，总对价为1.93亿美元。

5. 2022年11月1日，我们的新西兰数据分发业务完成了对电信塔投资组合的出售，为该合作伙伴关系创造了约1.4亿美元的净收益。

6. 2022年11月22日，布鲁克菲尔德基础设施与英特尔公司签订了合资协议，在亚利桑那州钱德勒建造和运营半导体制造工厂。该伙伴关系在该业务中拥有12％的实际经济利益。

7. 2023年2月1日，布鲁克菲尔德基础设施收购了位于德国和奥地利的欧洲电信塔运营的6％的实际权益，总对价约为7.02亿美元。

8. 2023年4月1日，我们的北美储气业务出售了其美国天然气储存投资组合的一部分，净收益约为7,000万美元。处置后，布鲁克菲尔德基础设施在合并经营业绩报表中确认了约1200万美元的出售收益。约1400万美元（扣除税款）的重估收益从累计的其他综合收益直接重新归类为留存收益，并记录在合伙资本合并报表的其他项目中。

9. 2023年4月26日，布鲁克菲尔德基础设施的一家子公司完成了对澳大利亚维多利亚州永久产权地主港口50％权益的出售，这为该合伙企业带来了约7,000万美元的净收益。在出售完成之前，该子公司在该港口的权益被归类为待售。

10. 2023年5月2日，布鲁克菲尔德基础设施行使选择权，收购了巴西输电运营商Transmissora Sertaneja de Eletricidade S.A.（“Sertaneja”）的额外15％权益，将布鲁克菲尔德基础设施在塞尔塔内哈的所有权增加到31％。由于获得了治理权，布鲁克菲尔德基础设施将从2023年5月2日起整合Sertaneja。请参阅注释 5。收购企业，了解更多详情。

11. 2023年6月15日，布鲁克菲尔德基础设施的一家子公司出售了其在美国天然气管道中的部分权益，净收益约为4.2亿美元，其所有权从约38％减少到25％。处置后，布鲁克菲尔德基础设施在合并经营业绩报表中确认了约8000万美元的出售收益。

12. 2023年6月15日，布鲁克菲尔德基础设施出售了其新西兰数据分发业务的12％（布鲁克菲尔德财团占50％）的有效权益，净收益约为2.75亿美元。处置后，布鲁克菲尔德基础设施在合并经营业绩报表中确认了约2.2亿美元的出售收益。1400万美元（扣除税款）的重估收益从累计的其他综合收益直接重新归类为留存收益，并记录在合伙资本合并报表的其他项目中。

13. 期末余额包括来自美国天然气管道的2.5亿美元应收股东贷款（2022年：3.75亿美元）。

14. 季度末之后，布鲁克菲尔德基础设施收购了北美超大规模数据中心平台约14％的权益，总对价约为4亿美元。

下表显示了我们合伙企业对联营企业和合资企业投资的账面价值：


	截至截至
百万美元	2023年9月30日		2022年12月31日
公共事业	$	449	$	887
运输	1,945		1,925
中游	657		1,058
数据	1,894		1,297
企业	101		158
期末余额	$	5,046	$	5,325

26 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

下表汇总了100％的联营企业和合资企业投资总余额：


	截至截至
百万美元	2023年9月30日		2022年12月31日
财务状况：
总资产	$	81,495	$	71,023
负债总额	(45,031)		(42,116)
净资产	$	36,464	$	28,907


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在截至9月30日的九个月期间
百万美元	2023		2022		2023		2022
财务业绩：
总收入	$	5,096	$	5,790	$	17,172	$	16,261
该期间的净收入总额	1,816		311		3,903		1,212


布鲁克菲尔德基础设施在净收入中的份额	$	96	$	5	$	472	$	25

2023 年第三季度中期报告 27

10。借款

a) 公司借款

布鲁克菲尔德基础设施拥有22亿美元的优先无抵押循环信贷额度，用于包括收购在内的一般营运资金用途。这22亿美元可在该基金的整个期限内循环使用。该融资机制下的所有未清款项将于2028年6月29日偿还。布鲁克菲尔德基础设施在该设施下的所有义务均由我们的合作伙伴关系保障。该融资机制下的贷款按浮动利率累计利息，基于 SOFR 加 1.2%。布鲁克菲尔德基础设施需要根据每年13个基点的贷款支付未使用的承诺费。截至2023年9月30日，信贷额度的提款额度为6.76亿美元（2022年12月31日：9,600万美元），签发了1,100万美元的信用证（2022年12月31日：1,200万美元）。


	成熟度	年费率	货币	截至截至
				2023年9月30日		2022年12月31日
企业循环信贷额度	2028年6月29日	SOFR + 1.2%	美元$	$	676	$	96

商业票据 (1)	2023年10月24日	6.1%	美元$	981		464

当前：
中期票据：
公开-加拿大	2024年2月22日	3.3%	C$	221		222
公开-加拿大	2024年2月22日	3.3%	C$	295		295
非当前：
中期票据：
公开-加拿大	2027年11月14日	5.6%	C$	331		332
公开-加拿大	2028年9月11日	4.2%	C$	516		517
公开-加拿大	2029年10月9日	3.4%	C$	516		517
公开-加拿大	2030 年 7 月 27 日	5.7%	C$	368		—
公开-加拿大	2032年9月1日	2.9%	C$	368		369
公开-加拿大	2033年2月14日	6.0%	C$	184		185
公开-加拿大	2034年4月25日	5.4%	C$	295		295
公开-加拿大	2052年4月25日	5.8%	C$	147		147
公开-加拿大	2053年7月27日	6.0%	C$	147		—

附属备注：
公开-美国	2018年5月24日	5.0%	美元$	250		250
				5,295		3,689
递延融资成本及其他				(23)		(23)
总计				$	5,272	$	3,666

1. 与我们的商业票据计划相关的到期日和年利率代表截至2023年9月30日所有未偿债务的加权平均值。

布鲁克菲尔德基础设施已与布鲁克菲尔德签订了10亿美元的循环信贷额度，以在需要时为一般公司用途和资本支出提供额外的流动性。循环信贷额度自动连续八次续期，为期一年，这将导致该额度最终在2027年2月到期。布鲁克菲尔德可以通过向布鲁克菲尔德基础设施提供书面通知来选择在每年2月8日之前终止协议。该融资机制下的贷款应计SOFR的利息加1.9％，任何未提取余额均不产生任何承诺费。截至2023年9月30日，没有未偿还的借款（2022年：零美元）。

2023年7月27日，布鲁克菲尔德基础设施金融ULC分两批发行了7亿加元的中期票据：5亿加元于2030年7月27日到期，年息率为5.710％，2亿加元于2053年7月27日到期，年息率为5.950％。

2022年11月14日，布鲁克菲尔德基础设施金融ULC分两批发行了7亿加元的中期票据：4.5亿加元于2027年11月14日到期，年息率为5.616％，2.5亿加元于2033年2月14日到期，年息率为5.980％。

28 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

2022年4月25日，布鲁克菲尔德基础设施金融ULC分两批发行了6亿加元的中期票据：4亿加元于2034年4月25日到期，年息率为5.439％，2亿加元于2052年4月25日到期，年息率为5.789％，并产生了300万美元的债务发行成本。

2021年5月24日，布鲁克菲尔德基础设施金融ULC发行了2.5亿美元的次级票据，将于2018年5月24日到期，票面为5.0％，并产生了600万美元的债券发行成本。

2021年2月24日，布鲁克菲尔德基础设施制定了一项美国商业票据计划，根据该计划，我们合作伙伴关系的子公司可以发行无担保商业票据，任何时候未偿还总额最高为10亿美元。商业票据发行的收益由我们的公司信贷额度补充。截至2023年9月30日，未偿借款为9.81亿美元（2022年：4.64亿美元）。

在截至2023年9月30日的九个月期间，公司借款的增加主要归因于我们公司信贷额度的净支出5.8亿美元，商业票据的发行5.17亿美元以及5.15亿美元的中期票据的发行，但部分被外汇的影响所抵消。

b) 无追索权借款


	截至截至
百万美元	2023年9月30日		2022年12月31日
当前	$	4,463	$	2,567
非当前	34,383		24,000
总计	$	38,846	$	26,567

与2022年12月31日相比，无追索权借款有所增加，这是由于与近期收购相关的91亿美元借款和33亿美元的净借款，但部分被外汇的影响所抵消。

2023 年第三季度中期报告 29

11。资本管理

我们的合作伙伴关系的资本管理方法侧重于最大限度地提高单位持有人的回报，并确保以符合我们实现投资回报目标的方式部署资本。

Invested Capital追踪为我们的合作伙伴关系贡献的资本金额，是我们用来评估相对于目标回报的资本部署回报率的衡量标准。除其他衡量标准和因素外，投资决策的依据是长期投资资本的目标回报率为每年12％至15％。我们以调整后运营资金（“AFFO”）来衡量投资资本回报率，减去非永久运营的估计资本回报率除以该期间的加权平均投资资本。

我们将AFFO定义为减去维持当前运营绩效所需的资本支出（维护资本支出）的FFO。我们将投资资本定义为合伙资本，消除了以下项目的影响：运营子公司的非控股权益、留存收益或赤字、累计的其他综合收益和所有权变动。


	截至截至
百万美元	2023年9月30日		2022年12月31日
合伙资本	$	33,986	$	25,554
从一开始就移除以下物品的影响：
非控股权益-运营子公司	(23,520)		(15,320)
赤字	3,947		3,422
累计其他综合收益	(790)		(817)
所有权变更等	(581)		(558)
投资资本	$	13,042	$	12,281

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间投资资本的变化：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022
期初余额	$	12,289	$	12,276	$	12,281	$	12,195
优先单位的净赎回	—		—		—		(220)
BIPC可交换股票的发行 (1)	751		—		751		—

发行永久次级票据	—		—		—		293
有限合伙单位的发行	2		3		10		11
期末余额	$	13,042	$	12,279	$	13,042	$	12,279
加权平均投资资本 (2)	$	12,305	$	12,276	$	12,291	$	12,266

1. 请参阅注释 5。收购企业，以及附注15。合伙资本，了解更多详情。

2. 为了计算截至2022年9月30日的九个月期间的加权平均投资资本，假设优先单位的赎回和分别为2.2亿美元和2.93亿美元的永久次级票据的发行已于2022年1月同时完成

30 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

12。附属公开发行人

我们合伙企业的某些全资子公司布鲁克菲尔德基础设施金融有限责任公司、布鲁克菲尔德基础设施金融有限责任公司、布鲁克菲尔德基础设施金融私人有限公司和布鲁克菲尔德基础设施金融有限公司（统称 “共同发行人”）以及加拿大计算机共享信托公司于2012年10月10日签订的契约（“契约”）规定发行一个或多个系列无抵押票据共同发行人。

截至2021年5月24日，布鲁克菲尔德基础设施金融ULC、我们的合伙企业及其子公司布鲁克菲尔德基础设施有限责任公司（“控股有限责任公司”）、布鲁克菲尔德基础设施控股公司（加拿大）、布鲁克菲尔德基础设施美国控股一公司、BIP百慕大控股一有限公司（统称，但不包括布鲁克菲尔德基础设施金融ULC，“BIPC担保人”）、BIPC控股公司（“BIPC）”（“BIPC）”，BIPC Holdings Inc.（“BIPC）”（“BIPC）”，BIPC Holdings Inc.（“BIPC）”（“BIPC）”，BIPC Holdings Inc.（“BIPC Holdings”）、加拿大计算机共享信托公司和北卡罗来纳州计算机共享信托公司，经不时补充和修订（”美国契约”）规定发行布鲁克菲尔德基础设施金融ULC的一系列或多个无抵押票据。

2023年7月27日，共同发行人根据契约在加拿大债券市场分两批发行了7亿加元的中期票据：5亿加元将于2030年7月27日到期，票面为5.710％，2亿加元将于2053年7月27日到期，票面为5.950％。这些中期票据由BIP担保人（布鲁克菲尔德基础设施美国控股I公司除外）、布鲁克菲尔德基础设施有限责任公司和BIPC控股公司提供全面和无条件的担保。

2022年11月14日，共同发行人根据契约在加拿大债券市场分两批发行了7亿加元的中期票据：4.5亿加元，将于2027年11月14日到期，票面为5.616％，2.5亿加元于2033年2月14日到期，票面为5.980％。这些中期票据由BIP担保人和BIPC Holdings提供全面和无条件的担保。

2022年4月25日，共同发行人根据契约在加拿大债券市场分两批发行了6亿加元的中期票据：4亿加元将于2034年4月25日到期，票面为5.439％；2亿加元将于2052年4月25日到期，票面为5.789％。这些中期票据由BIP担保人和BIPC Holdings提供全面和无条件的担保。

合伙企业和某些其他BIP担保人还可以全额无条件地担保布鲁克菲尔德基础设施优先股公司（“Pref Finco”，以及与共同发行人合称 “Fincos”）对Pref Finco向公众发行的任何A类优先股的付款义务（如果和何时发行）。

BIP投资公司（“BIPIC”）的基本架构招股说明书规定发行BIPIC的一系列或多个优先股。合伙企业将以及某些其他BIP担保人和BIPC Holdings可以对BIPIC根据招股说明书发行的任何优先优先股的付款义务提供全面和无条件的担保。

Fincos和BIPIC都是我们合作伙伴关系的子公司。在下表中，合并了与Fincos有关的信息。Fincos没有为BIPIC的义务提供担保，BIPIC也没有为Fincos的义务提供担保。

BIPC Holdings还为合伙企业目前未偿还的某些累积A类优先有限合伙单位的付款义务提供了充分和无条件的担保，如果发行，BIPC Holdings可以为合伙企业向公众发行的额外累积A类优先有限合伙单位的付款义务提供担保。

2023 年第三季度中期报告 31

下表列出了我们的合作伙伴关系、Fincos、BIPIC和BIPC Holdings的合并财务摘要信息：


在截至的三个月期间 2023年9月30日百万美元	我们的伙伴关系 (2)		这个芬科斯		双相的		BIPC 馆藏		的子公司我们除了 Fincos 之外的合作伙伴关系 BIPIC 和 BIPC 控股公司 (3)		整合调整 (4)		我们的伙伴关系合并

收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	4,487	$	4,487
归属于合伙企业的净收益（亏损）(1)	23		—		—		—		104		(23)		104

在截至的三个月期间 2022年9月30日
收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	3,627	$	3,627
归属于合伙企业的净收益（亏损）(1)	32		—		—		—		113		(32)		113

在截至的九个月期间 2023年9月30日百万美元
收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	12,961	$	12,961
归属于合伙企业的净收益（亏损）(1)	184		—		—		—		505		(184)		505

在截至的九个月期间 2022年9月30日
收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	10,719	$	10,719
归属于合伙企业的净收益（亏损）(1)	108		—		—		—		359		(108)		359

截至2023年9月30日
流动资产	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	7,809	$	7,809
非流动资产	6,605		—		1,501		5,211		8,643		67,969		89,929
流动负债	—		—		209		—		—		10,881		11,090
非流动负债	—		3,616		—		1,064		—		47,982		52,662
非控股权益
布鲁克菲尔德持有的可兑换合伙单位	—		—		—		—		—		2,216		2,216
BIPC 可交换股票	—		—		—		—		—		1,544		1,544
可交换单位 (5)	—		—		—		—		—		73		73
永久次级票据	—		—		—		—		—		293		293
在运营子公司中	—		—		—		—		—		23,520		23,520
首选单位持有人	—		—		—		—		—		918		918

截至2022年12月31日
流动资产	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	6,686	$	6,686
非流动资产	6,583		—		1,005		3,105		9,603		45,987		66,283
流动负债	—		—		182		—		—		8,195		8,377
非流动负债	—		3,106		—		191		—		35,741		39,038
非控股权益
布鲁克菲尔德持有的可兑换合伙单位	—		—		—		—		—		2,263		2,263
BIPC 可交换股票	—		—		—		—		—		1,289		1,289
可交换单位 (5)	—		—		—		—		—		72		72
永久次级票据	—		—		—		—		—		293		293
在运营子公司中	—		—		—		—		—		15,320		15,320
首选单位持有人	—		—		—		—		—		918		918

1. 包括归属于有限合伙人、普通合伙人的净收益（亏损）、非控股权益——布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙企业单位、非控股权益——交易所有限合伙人单位、非控股权益——BIPC可交换有限合伙人单位和非控股权益——BIPC可交换股份。

2. 包括按权益法对我们合伙企业所有子公司的投资。

3. 包括按权益法对控股有限责任公司、布鲁克菲尔德基础设施控股公司（加拿大）有限公司、布鲁克菲尔德基础设施美国控股一公司、BIP 百慕大控股一有限公司和布鲁克菲尔德基础设施有限责任公司（“BI LLC”）的所有其他子公司的投资，布鲁克菲尔德基础设施美国控股一公司对BI LLC的投资除外，该投资合并列报，因为BI LLC是2023年7月发行的中期票据的担保人。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间，布鲁克菲尔德基础设施美国控股I公司对BI LLC的投资的合并列报等同于其按权益法列报。

4. 包括取消合并展示我们的合作伙伴关系所需的公司间交易和余额。

5. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

32 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

13。收入

下表按我们的运营部门分列了收入：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022
公共事业	$	2,013	$	1,350	$	5,783	$	3,912
中游	1,091		942		3,193		2,851
运输	864		891		2,631		2,659
数据	519		444		1,354		1,297

总计	$	4,487	$	3,627	$	12,961	$	10,719

随着时间的推移，我们合作伙伴关系的几乎所有收入都是在提供服务时确认的。

下表按地理区域分列了收入：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022
加拿大	$	1,206	$	1,113	$	3,497	$	3,338
美国	1,043		707		3,099		1,993
英国。	532		382		1,615		1,181
印度	508		490		1,410		1,438
巴西	409		407		1,139		1,176
哥伦比亚	263		232		729		682
澳大利亚	172		164		508		503
法国	95		—		227		—
西班牙	73		—		223		—
秘鲁	37		27		107		83
新西兰	32		28		94		84

其他	117		77		313		241
总计	$	4,487	$	3,627	$	12,961	$	10,719

布鲁克菲尔德基础设施的客户群主要由投资级公司组成。我们的收入按地区和交易对手进行了很好的多元化。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，没有任何客户占我们合作伙伴关系合并收入的10％以上。在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，公用事业和数据领域的一位客户分别创造了我们合作伙伴关系3.94亿美元和12亿美元的合并收入的10％以上。我们的合作伙伴关系已经完成了对主要交易对手信用风险的审查。根据他们的流动性状况、经营业绩和应收账款账龄情况，我们目前的预期信贷损失没有任何重大变化。鉴于当前的经济环境，我们的合作伙伴关系将继续监控交易对手的信用风险。

2023 年第三季度中期报告 33

14。直接运营成本

直接运营成本是为赚取收入而产生的成本，包括所有应占费用。下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的直接运营成本。


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在截至9月30日的九个月期间
百万美元	2023		2022		2023		2022
库存成本	$	841	$	715	$	2,448	$	2,122
折旧和摊销	669		520		1,946		1,616
补偿	654		412		1,932		1,269
燃料、运输和配送成本	398		418		1,163		1,226
运营和维护成本	271		210		813		632
营销和管理成本	229		140		648		397
公共事业	179		128		462		365
其他直接运营成本	143		47		481		181
总计	$	3,384	$	2,590	$	9,893	$	7,808

34 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

15。合伙资本

截至2023年9月30日，我们的合伙企业的资本结构由三类合伙单位组成：有限合伙单位、优先单位和普通合伙单位。有限合伙单位赋予持有人按比例获得分配份额的权利。优先单位使持有人有权根据其条款获得累积的优惠现金分配。普通合伙单位赋予持有人管理我们合伙企业财务和运营政策的权利。Holding LP的资本结构由四类合伙单位组成：特殊普通合伙人单位、Holding LP A类优先单位、管理普通合伙人单位和布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙单位。

2022年6月10日，布鲁克菲尔德基础设施通过细分完成了我们的单位、BIPC可交换股份、交易所有限合伙企业单位和BIPC可交换有限合伙企业单位的三比二分割，单位持有人/股东每持有的单位/股份可额外获得二分之一的单位/股份。控股有限责任公司的管理普通合伙人单位、特殊普通合伙人单位和可赎回合伙单位（“RPU”）同时拆分。布鲁克菲尔德基础设施的首选单位没有受到拆分的影响。

(a) 特别普通和有限合伙资本


	特别普通合伙人单位
百万美元，单位信息除外	截至2023年9月30日的九个月期间			截至2022年12月31日的12个月期间
	账面价值		单位	账面价值		单位
期初余额	$	19	2,400,631	$	19	2,400,631
期末余额	$	19	2,400,631	$	19	2,400,631


	有限合伙单位
百万美元，单位信息除外	截至2023年9月30日的九个月期间			截至2022年12月31日的12个月期间
	账面价值		单位	账面价值		单位
期初余额	$	6,092	458,380,315	$	6,074	457,901,280
从 RPU 转换为 LP	100		3,287,267	—		—
单位发行	10		341,090	13		338,953
转换	3		122,759	5		140,082
期末余额	$	6,205	462,131,431	$	6,092	$	458,380,315

截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，未偿还的特殊普通合伙人单位的加权平均数量为240万个（2022年：240万个）。截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，未偿还的有限合伙单位的加权平均数分别为4.588亿和4.586亿（2022年：分别为4.582亿和4.58亿个）。

我们的合作伙伴关系已经实施了一项分配再投资计划（“计划”），允许合伙企业的合格持有人通过对现金分配进行再投资来购买更多单位。根据该计划，单位的收购价格是参照相关分配日期前五个交易日我们在纽约证券交易所的单位交易价格的交易量加权平均值计算得出的。在截至2023年9月30日的九个月期间，我们的合作伙伴关系发行了30万套，收益为1,000万美元（2022年：30万套，收益为1,100万美元）。

(b) 非控股权益 — 布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙单位



百万美元，单位信息除外	截至2023年9月30日的九个月期间			截至2022年12月31日的12个月期间
	账面价值		单位	账面价值		单位
期初余额	$	2,728	193,587,223	$	2,728	193,587,223

将 RPU 转换为 LP	(100)		(3,287,267)	—		—
期末余额	$	2,628	190,299,956	$	2,728	193,587,223

2023年9月29日，布鲁克菲尔德将其持有的约300万个账面价值约为1亿美元的RPU转换为等值的LP单位。

2023 年第三季度中期报告 35



百万美元，单位信息除外	截至2023年9月30日的九个月期间			截至2022年12月31日的12个月期间
	账面价值		股份	账面价值		股份
期初余额	$	1,757	110,567,671	$	1,755	110,157,540

与收购 Triton 同时发行	751		21,094,441	—		—

转换	2		137,575	2		410,131
期末余额	$	2,510	131,799,687	$	1,757	$	110,567,671

2023年9月28日，BIPC发行了约2100万股BIPC可交换股票，截至发行之日的公允价值约为7.51亿美元，用于收购全球多式联运物流业务。更多详情请参阅附注5 “企业收购”。

发行后，股权在有限合伙人、普通合伙人、非控股权益——布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙单位、非控股权益——交易所有限合伙企业单位、非控股权益——BIPC可交换有限合伙企业单位和非控股权益——BIPC可交换股份之间进行了重新分配，以反映单位/股东参与发行的比例与其在合伙企业中的原始经济利益之间的差异。由此产生的影响被认定为合伙资本合并报表中的所有权变更。累计的其他综合收益（亏损）金额也按比例分配。请参阅注释 17。累计其他综合收益，了解更多详情。

在截至2023年9月30日的九个月期间，BIPC可交换股东将不到20万股BIPC可交换股票换成了200万美元（2022年：不到30万股换成了100万美元）。

(d) 非控股权益 — 可交换单位


百万美元，单位信息除外	截至2023年9月30日的九个月期间			截至2022年12月31日的12个月期间
	账面价值		单位	账面价值		单位
期初余额	$	401	6,464,819	$	408	7,015,032


转换	(5)		(260,334)	(7)		(550,213)
期末余额 (1)	$	396	6,204,485	$	401	$	6,464,819

1. 包括归属于交易所有限合伙企业单位持有人和BIPC可交换有限合伙企业单位持有人的非控股权益。

在截至2023年9月30日的九个月期间，交易所有限合伙企业单位持有人将约10万个交易所有限合伙企业单位换成了我们的300万个单位（2022年：不到10万美元换成300万个单位）。

在截至2023年9月30日的九个月期间，BIPC可交换有限合伙企业单位持有人将20万个BIPC可交换有限合伙企业单位换成了200万美元的BIPC可交换股份（2022年：30万美元兑换300万美元）。

36 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

(e) 非控股权益-永久次级票据


	永久次级票据
百万美元，单位信息除外	截至2023年9月30日的九个月期间		截至2022年12月31日的12个月期间
期初余额	$	293	$	—
以现金发行	—		293
期末余额	$	293	$	293

2022年1月21日，我们的合作伙伴关系发行了1200万张固定利率永久次级票据，每单位25美元，固定票面利率为每年5.125％。总共筹集了2.93亿美元的净收益。这些票据没有固定的到期日，也不能由持有人选择兑换，因此这些票据被归类为非控股权益。永久次级票据还为布鲁克菲尔德基础设施提供了无限期延期（全部或部分）利息的权利。

(f) 优先单位持有人资本


百万美元，单位信息除外	截至2023年9月30日的九个月期间			截至2022年12月31日的12个月期间
	账面价值		单位	账面价值		单位
期初余额	$	918	43,901,312	$	1,138	55,881,062

已回购并取消	—		—	(220)		(11,979,750)
期末余额	$	918	43,901,312	$	918	43,901,312

2022年3月31日，我们的合伙企业以2.43亿美元的价格赎回了其所有未偿还的A类优先有限合伙企业第7系列股份。2 300万美元的赎回损失直接计入股权。

2023 年第三季度中期报告 37

16。分布

下表概述了对每类合伙单位的分配，包括BIPC可交换股份和可兑换成单位的交易所有限合伙人单位，以及可兑换成BIPC可交换股份的BIPC可交换有限合伙企业单位：


	在截至9月30日的三个月期间
	2023				2022
百万美元，单位信息除外	总计		每单位		总计		每单位
有限合伙人	$	175	$	0.38	$	165	$	0.36
普通合伙人 (1)	67				61
归属于以下的非控股权益：
布鲁克菲尔德持有的可兑换合伙单位	75		0.38		69		0.36
BIPC 可交换股票	42		0.38		40		0.36
可交换单位 (2)	2		0.38		3		0.36
首选单位持有人	12		0.27		12		0.27
永久次级票据	4		0.32		4		0.32
总分布	$	377			$	354


	在截至9月30日的九个月期间
	2023				2022
百万美元，单位信息除外	总计		每单位		总计		每单位
有限合伙人	$	525	$	1.15	$	495	$	1.08
普通合伙人 (1)	201				183
归属于以下的非控股权益：
布鲁克菲尔德持有的可兑换合伙单位	224		1.15		207		1.08
BIPC 可交换股票	126		1.15		120		1.08
可交换单位 (2)	7		1.15		9		1.08
首选单位持有人	35		0.80		39		0.80
永久次级票据	12		0.96		12		0.96
总分布	$	1,130			$	1,065

1. 对普通合伙人的分配分别包括截至2023年9月30日的三个月和九个月期间的6600万美元和1.97亿美元的激励分配（2022年：6000万美元和1.8亿美元）。

2. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

38 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

17。累计其他综合收益（亏损）

a) 归属于有限合伙人


百万美元	重估剩余		国外货币翻译		网投资树篱		现金流树篱		有价证券		未实现精算损失		公平认为投资		累积的其他综合的收入（亏损）
截至2022年12月31日的余额	$	774	$	(1,741)	$	115	$	87	$	125	$	3	$	1,118	$	481
其他综合收益（亏损）	1		(10)		(1)		(12)		—		—		25		3
BIPC可交换股票的发行 (1)	(15)		36		(2)		(3)		(3)		(1)		(17)		(5)
其他物品 (2)	—		—		—		—		—		—		(19)		(19)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额	$	760	$	(1,715)	$	112	$	72	$	122	$	2	$	1,107	$	460


百万美元	重估剩余		国外货币翻译		网投资树篱		现金流树篱		有价证券		未实现精算（损失）收益		公平认为投资		累积的其他综合的收入（亏损）
2021 年 12 月 31 日的余额	$	673	$	(1,463)	$	27	$	56	$	125	$	(10)	$	915	$	323
其他综合收益（亏损）	11		(561)		101		39		—		1		322		(87)

其他物品 (3)	—		—		—		—		—		—		(86)		(86)
2022 年 9 月 30 日的余额	$	684	$	(2,024)	$	128	$	95	$	125	$	(9)	$	1,151	$	150

b) 归属于普通合伙人


百万美元	重估剩余		国外货币翻译		网投资树篱		现金流树篱		有价证券		未实现精算损失		公平认为投资		累积的其他综合的收入
截至2022年12月31日的余额	$	4	$	(9)	$	—	$	—	$	1	$	—	$	6	$	2
其他综合收入	—		—		—		—		—		—		1		1

BIPC可交换股票的发行	—		(1)		1		—		—		—		—		—
截至 2023 年 9 月 30 日的余额	$	4	$	(10)	$	1	$	—	$	1	$	—	$	7	$	3


百万美元	重估剩余		国外货币翻译		网投资树篱		现金流树篱		有价证券		未实现精算损失		公平认为投资		累积的其他综合的收入
2021 年 12 月 31 日的余额	$	4	$	(8)	$	—	$	—	$	1	$	—	$	5	$	2
其他综合（亏损）收入	—		(2)		—		—		—		—		2		—

2022 年 9 月 30 日的余额	$	4	$	(10)	$	—	$	—	$	1	$	—	$	7	$	2

c) 归属于非控股权益——布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙单位


百万美元	重估剩余		国外货币翻译		网投资树篱		现金流树篱		有价证券		未实现精算损失		公平认为投资		累积的其他综合的收入（亏损）
截至2022年12月31日的余额	$	326	$	(726)	$	49	$	36	$	53	$	(1)	$	473	$	210
其他综合收益（亏损）	1		(4)		(1)		(5)		—		—		10		1
BIPC可交换股票的发行 (1)	(14)		23		(2)		(1)		(3)		2		(19)		(14)
其他物品 (2)	—		—		—		—		—		—		(9)		(9)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额	$	313	$	(707)	$	46	$	30	$	50	$	1	$	455	$	188

2023 年第三季度中期报告 39


百万美元	重估剩余		国外货币翻译		网投资树篱		现金流树篱		有价证券		未实现精算损失		公平认为投资		累积的其他综合的收入（亏损）
2021 年 12 月 31 日的余额	$	283	$	(616)	$	12	$	24	$	53	$	(6)	$	387	$	137
其他综合收益（亏损）	5		(236)		42		16		—		—		137		(36)

其他物品 (3)	—		—		—		—		—		—		(36)		(36)
2022 年 9 月 30 日的余额	$	288	$	(852)	$	54	$	40	$	53	$	(6)	$	488	$	65

d) 归属于非控股权益——BIPC可交换股份


百万美元	重估剩余		国外货币翻译及其他		网投资树篱		现金流树篱		有价证券		未实现精算损失		公平认为投资		累积的其他综合的收入（亏损）
截至2022年12月31日的余额	$	186	$	(415)	$	28	$	20	$	30	$	1	$	268	$	118
其他综合收益（亏损）	1		(2)		—		(3)		—		—		5		1
BIPC可交换股票的发行 (1)	30		(64)		4		4		5		(1)		41		19
其他物品 (2)	—		—		—		—		—		—		(5)		(5)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额	$	217	$	(481)	$	32	$	21	$	35	$	—	$	309	$	133


百万美元	重估剩余		国外货币翻译及其他		网投资树篱		现金流树篱		有价证券		未实现精算损失		公平认为投资		累积的其他综合的收入（亏损）
2021 年 12 月 31 日的余额	$	161	$	(351)	$	7	$	13	$	30	$	(2)	$	219	$	77
其他综合收益（亏损）	3		(132)		24		9		—		—		78		(18)

其他物品 (3)	—		—		—		—		—		—		(20)		(20)
2022 年 9 月 30 日的余额	$	164	$	(483)	$	31	$	22	$	30	$	(2)	$	277	$	39

e) 归属于非控股权益 — 可交换单位 (4)


百万美元	重估剩余		国外货币翻译		网投资树篱		现金流树篱		有价证券		未实现精算损失		公平认为投资		累积的其他综合的收入
截至2022年12月31日的余额	$	11	$	(28)	$	2	$	1	$	1	$	—	$	19	$	6
其他综合收益（亏损）	—		—		—		—		—		—		—		—
BIPC可交换股票的发行 (1)	(1)		9		(1)		—		—		—		(7)		—
其他物品 (2)	—		—		—		—		—		—		—		—
截至 2023 年 9 月 30 日的余额	$	10	$	(19)	$	1	$	1	$	1	$	—	$	12	$	6


百万美元	重估剩余		国外货币翻译		网投资树篱		现金流树篱		有价证券		未实现精算损失		公平认为投资		累积的其他综合的收入
2021 年 12 月 31 日的余额	$	10	$	(24)	$	1	$	1	$	1	$	—	$	15	$	4


其他综合（亏损）收入	—		(7)		1		—		—		—		5		(1)
2022 年 9 月 30 日的余额	$	10	$	(31)	$	2	$	1	$	1	$	—	$	20	$	3

1。在BIPC可交换股票的发行方面，累计的其他综合收益在所有股权组成部分之间进行了重新分配。更多详情请参阅附注15 “合伙资本”。

2. 就我们上一季度的处置而言，共有约3000万美元的累计其他综合收益（扣除税款）从累计的其他综合收益直接归类为留存收益，并记入合伙资本合并报表的其他项目。更多详情请参阅附注9 “对联营企业和合资企业的投资”。

3. 关于2022年6月13日处置其北美集装箱码头业务49％的权益，1.42亿美元的重估盈余收益的累计其他综合收益（扣除税款）从累计其他综合收益直接重新归类为留存收益，并记入合伙资本合并报表的其他项目。更多详情请参阅附注9 “对联营企业和合资企业的投资”。

4. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

40 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

18。关联方交易

在正常运营过程中，布鲁克菲尔德基础设施与关联方进行了以下交易。布鲁克菲尔德基础设施的直系母公司是我们的合作伙伴关系。布鲁克菲尔德基础设施的最终母公司是布鲁克菲尔德。布鲁克菲尔德基础设施的其他关联方代表其子公司和运营实体。

全年中，普通合伙人以合伙企业的普通合伙人的身份产生董事费，根据有限合伙协议，其中一部分按成本向合伙企业收取。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间（2022年：三个月和九个月期间少于100万美元），产生了100万美元的董事费。

自成立以来，布鲁克菲尔德基础设施与某些服务提供商（“服务提供商”）签订了管理协议（“主服务协议”），这些服务提供商是布鲁克菲尔德的全资子公司。

根据主服务协议，布鲁克菲尔德基础设施每季度向服务提供商支付基本管理费，称为基本管理费，相当于我们合作伙伴关系市值的0.3125％（每年1.25％）。截至2023年9月30日的三个月和九个月期间（2022年：1.06亿美元和3.29亿美元），基本管理费分别为9700万美元和3.03亿美元。截至2023年9月30日，应付给服务提供商的9500万美元未付款（2022年12月31日：9,100万美元）。

为了计算基本管理费，我们的合伙企业的市场价值等于我们合伙企业中所有未偿还单位的总价值（假设布鲁克菲尔德在控股有限责任公司中的可赎回合伙单位全部转换为我们的合伙单位）、非布鲁克菲尔德基础设施持有的其他服务接受者（定义见布鲁克菲尔德基础设施的主服务协议）的优先单位和证券的总价值，以及向服务接受者追索的所有未偿第三方债务，减去持有的所有现金这样的实体。

截至2023年9月30日，布鲁克菲尔德基础设施向布鲁克菲尔德的子公司有约2500万美元的应付贷款（2022年12月31日：2500万美元）。这笔贷款应在2024年底之前全额支付，利率为1.7％。

布鲁克菲尔德基础设施将不时向布鲁克菲尔德存款或从布鲁克菲尔德接收存款。截至2023年9月30日，我们在布鲁克菲尔德的净存款为零美元（2022年12月31日：零美元），布鲁克菲尔德基础设施在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间（2022年：少于100万美元和300万美元）没有发生任何利息支出。存款按市场利率计息。

布鲁克菲尔德基础设施已与布鲁克菲尔德签订了10亿美元的循环信贷额度，以在需要时为一般公司用途和资本支出提供额外的流动性。截至2023年9月30日，没有未偿还的借款（2022年12月31日：零美元）。

截至2023年9月30日，布鲁克菲尔德基础设施有约1.15亿美元未偿还布鲁克菲尔德子公司和联营公司的借款（2022年12月31日：1.6亿美元），布鲁克菲尔德子公司的净应付账款约为6000万美元（2022年12月31日：7亿美元）。

布鲁克菲尔德基础设施的子公司在正常运营过程中按市场条件向布鲁克菲尔德的子公司和关联公司提供供暖、制冷、连接、港口海运和天然气服务。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，分别产生了约500万美元和1,400万美元的收入（2022年：低于100万美元和400万美元）。

布鲁克菲尔德基础设施的子公司在正常运营过程中按市场条件向布鲁克菲尔德的子公司和关联公司购买电力、租赁办公空间并获得建筑、咨询和工程服务。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，分别产生了3,600万美元和1.04亿美元的支出（2022年：4,300万美元和7,000万美元）。

此外，布鲁克菲尔德基础设施的子公司报告称，截至2023年9月30日，布鲁克菲尔德子公司的租赁资产和负债为1,200万美元（2022年12月31日：1200万美元）。

在2022年第四季度，我们的合伙企业向布鲁克菲尔德的一家子公司出售了投资组合，其中包括合并子公司的部分权益和金融资产，公允价值约为3.1亿美元，以换取同等价值的证券。投资组合代表了布鲁克菲尔德将向第三方投资者推销和出售的新产品中的种子资产，这将使我们的合作伙伴关系在某些条件下将证券货币化以产生流动性。这些证券在合并财务状况表中记录为金融资产。合并子公司部分权益的减少反映为合并财务状况表中其他运营子公司的非控股权益的增加。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，我们的合伙企业行使了与证券相关的赎回期权，并以公允价值赎回了部分单位，分别扣除3,100万美元和2.13亿美元的出资。

2023 年第三季度中期报告 41

2023年3月28日，该合伙企业的子公司与布鲁克菲尔德的一家子公司签订了并行贷款协议，总收益为5亿美元。这些贷款对合伙企业无追索权，在合并财务状况表中以无追索权借款的形式列报。每笔贷款的应计利息为SOFR加每年200个基点，并将于2024年3月27日到期。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，每笔贷款的利息分别为800万美元和1,700万美元。

2023年8月31日，该合伙企业将其在澳大利亚监管的公用事业业务中的7.9％的实际权益出售给了布鲁克菲尔德的一家子公司，净收益约为4.35亿美元。处置后，布鲁克菲尔德基础设施确认了合并经营业绩表中约3000万美元的其他收益（支出）的出售收益，2,800万美元的累计货币折算亏损从累计的其他综合收益重新归类为合并经营业绩报表中的其他收益（支出）。

42 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

管理层的讨论和分析

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，以及

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间

我们的业务

我们拥有按行业和地域分散的基础设施资产组合。我们拥有稳定的现金流状况，大约90％的运营资金（“FFO”）由监管或合同收入支持。为了帮助我们的单位持有人和优先单位持有人评估我们的业绩和评估我们的价值，我们根据其潜在经济驱动因素的相似之处将我们的业务分为运营领域。

我们的运营部门概述如下：

运营板块

资产类型

主要地点

公共事业

受监管或合同企业
他们的资产基础可以获得回报

• 稳定的传输

• 北美和南美

• 商业和住宅

分发

• 北美和南美、欧洲和亚洲

太平洋

运输

提供货运服务，
商品和乘客

• 铁路

• 北美和南美、亚太地区

• 多元化终端

• 北美、欧洲和亚太地区

• 收费公路

• 南美洲和亚太地区

中游

提供传输、收集、处理和存储服务的系统

• 中游

• 北美

数据

为电信公司、技术和云计算提供商以及企业客户提供关键基础设施和服务

• 数据传输和分发

• 北美、欧洲和亚太地区

• 数据存储

• 北美和南美、欧洲和亚洲

太平洋

导言

以下管理层的讨论与分析（“MD&A”）由布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴有限责任公司（我们与其子公司和运营实体 “布鲁克菲尔德基础设施”）的管理层负责。这份 MD&A 的日期为 2023 年 11 月 13 日，并已获得我们合伙企业普通合伙人董事会的批准，将于当日发行。董事会主要通过其完全由独立董事组成的审计委员会履行审查本文件的责任。审计委员会根据董事会授予的权力，审查并批准本文件，然后再发布该文件。“布鲁克菲尔德基础设施”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴有限责任公司，以及我们合伙企业的直接和间接子公司和运营实体作为一个整体。本管理层和分析报告应与布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴有限责任公司最近发布的年度和中期财务报表一起阅读。其他信息，包括布鲁克菲尔德基础设施的20-F表格，可在其网站www.bip.brookfield.com、SEDAR+的网站www.sedarplus.com和EDGAR的网站www.sedarplus.com上查阅，网址为www.sec.gov/edgar.shtml。

业务概述

Brookfield Infrastructure 是一家领先的全球基础设施公司，在北美、南美、亚太和欧洲的公用事业、运输、中游和数据领域拥有并运营高质量、必不可少的长寿命资产。它侧重于已收缩和监管收入的资产，这些资产可产生可预测和稳定的现金流。

我们的使命是拥有和运营全球多元化的高质量基础设施资产组合，从长远来看，这将为我们的单位持有人带来可持续且不断增长的分配。为了实现这一目标，我们将寻求利用我们的运营部门来收购基础设施资产，并积极管理这些资产，以在初始投资后提取额外价值。随着业务的成熟和现金流的去风险，我们寻求回收资本并对有望产生更高回报的资产进行再投资。我们战略不可分割的一部分是与机构投资者一起参与布鲁克菲尔德公司（以及我们以外的附属实体 “布鲁克菲尔德”）赞助的基础设施基金，这些基金的目标是符合我们概况的收购。我们专注于布鲁克菲尔德拥有足够影响力或控制权以部署以运营为导向的方法的投资。

2023 年第三季度中期报告 43

绩效目标和关键衡量标准

从长远来看，我们的目标是使我们拥有的基础设施资产的年总回报率为12％至15％。我们打算通过投资升级和扩大资产基础以及收购来从运营中的现有现金流以及增长中获得这种回报。我们主要根据对经营业绩的评估来确定对单位持有人的分配。FFO用于评估我们的经营业绩，可以按单位计算，作为未来长期分销增长的指标。此外，我们还有绩效衡量标准，可以跟踪每个运营部门的关键价值驱动因素。有关更多详细信息，请参阅本MD&A的 “分段披露” 部分。

分发政策

我们的分配由运营产生的稳定、高度监管和合约的现金流支撑。该伙伴关系的目标是支付长期可持续的分配。该合作伙伴关系已将其目标派息率设定为FFO的60-70％。在确定我们认为的保守派息率时，我们通常会保留约15％-20％的FFO来为经常性增长资本支出的股票部分提供资金。

鉴于我们目前的业务前景，我们普通合伙人董事会批准将季度分配额同比增长6％，至每单位0.3825美元（按年计算每单位1.53美元），从2023年3月支付的分配开始，BIPC董事会对BIPC可交换股份持有人进行相应的增加。这一增长反映了我们最近委托的资本项目的预计捐款，以及我们在去年完成的收购的预期现金收益率。在过去的10年中，分配以8％的复合年增长率增长。鉴于我们预计的每单位业务增长，我们的目标是每年分销增长5％至9％。

演示基础

我们未经审计的中期简明和合并财务报表是根据国际会计准则委员会（“IASB”）发布的国际会计准则第34号，中期财务报告（“IAS 34”）编制的，并使用布鲁克菲尔德基础设施截至2022年12月31日止年度的合并财务报表中适用的会计政策。我们未经审计的中期简要和合并财务报表包括布鲁克菲尔德基础设施及其控制实体的账目。Brookfield Infrastructure 使用权益法对它行使重大影响力或联合控制但不控制的投资进行核算。

我们的合伙企业的股权包括公共单位持有者持有的单位、布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙单位、公众股东和布鲁克菲尔德持有的BIPC可交换股份，以及公众股东持有的交易所有限合伙单位和BIPC可交换有限合伙人单位。我们的单位和可赎回合伙单位在所有方面都具有相同的经济属性，唯一的不同是可赎回合伙单位赋予布鲁克菲尔德要求将其单位兑换为现金对价的权利。如果布鲁克菲尔德行使这一权利，我们的合作伙伴关系有权自行决定以我们的单位而不是现金一对一的方式满足赎回请求。因此，作为可赎回合伙单位的持有者，布鲁克菲尔德以相当于我们合伙企业有限合伙单位的单位参与金额的单位收益和分配。但是，鉴于上述可赎回特征，我们将可赎回合伙单位列为非控股权益的一部分。

此外，我们合伙企业的子公司Exchange LP于2018年10月发行了与Enercare Inc.私有化有关的交易所有限合伙企业单位。Exchange LP Units为持有人提供的经济条款与我们的单位基本相同，并且可以一对一地兑换成我们的单位。鉴于可交换的特点，我们将交易所有限合伙企业单位列为非控股权益的单独组成部分。

2020年3月31日，我们的合作伙伴关系通过特别发行完成了BIPC的创建。2020年3月20日登记在册的每位单位持有人每持有九个单位即可获得一股BIPC可交换股份。BIPC可交换股份的持有人有权将其全部或部分股份按固定换成BIPC持有的每股可交换股份或其现金等价物兑换成一个单位。BIPC或合伙企业（视情况而定）都有能力以单位而不是现金满足BIPC可交换股份持有人的交换请求。此外，该合伙企业能够在我们选择时将所有BIPC可交换股份以固定换固定的方式交换为单位。由于股票特征，我们将BIPC可交换股份列为非控股权益的一部分。

44 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

最后，在2021年第三和第四季度，我们合伙企业的子公司BIPC Exchange LP发行了BIPC可交换有限合伙企业单位，以收购我们的加拿大多元化中游业务。BIPC可交换LP单位为持有人提供的经济条款与BIPC可交换股份基本相等，并且可以一对一地兑换成BIPC可交换股份。鉴于可交换的特点，我们将BIPC可交换LP单位列为非控股权益的组成部分。

当我们讨论运营部门的业绩时，我们会介绍Brookfield Infrastructure在使用合并和权益法计算的运营业绩中所占的份额，以证明每个运营部门的关键价值驱动因素对我们合作伙伴关系整体业绩的影响。因此，分部收入、收入归属成本、其他收入、利息支出、折旧和摊销、递延税、公允价值调整和其他项目将与根据国际财务报告准则列报的业绩有所不同，因为它们（1）包括布鲁克菲尔德基础设施在关联公司和合资企业投资中归属于上述每个项目的收益份额，（2）不包括分配给每个项目的合并投资收益份额上述物品。但是，每个细分市场的净收入与根据国际财务报告准则列报的业绩一致。

我们的出示货币和本位币是美元。会计政策没有对各财政年度之间结果的可比性产生重大影响的变化。

审查合并财务业绩

在本节中，我们将回顾截至2023年9月30日和2022年12月31日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的合并业绩和财务状况。有关我们运营和财务状况的关键驱动因素的更多详细信息载于本MD&A的 “分段披露” 部分。


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元，单位信息除外	2023		2022		2023		2022
经营业绩摘要陈述
收入	$	4,487	$	3,627	$	12,961	$	10,719
直接运营成本	(3,384)		(2,590)		(9,893)		(7,808)
一般和管理费用	(100)		(109)		(312)		(338)
利息支出	(640)		(480)		(1,775)		(1,358)
投资联营企业和合资企业的收益份额	96		5		472		25
按市值计价的收益	34		95		27		228
其他（支出）收入	(99)		(54)		101		37

所得税支出	(138)		(133)		(409)		(425)
净收入	256		361		1,172		1,080
归属于我们合作伙伴关系的净收益 (1)	104		113		505		359
每个有限合伙单位的净收入	$	0.03	$	0.05	$	0.34	$	0.17

1. 包括归属于有限合伙人、普通合伙人、非控股权益——布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙企业单位、非控股权益——交易所有限合伙人单位、非控股权益——BIPC可交换有限合伙人单位和非控股权益——BIPC可交换股份。

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月期间

截至2023年9月30日的三个月期间的净收入为2.56亿美元，其中1.04亿美元的收入（每单位收入0.03美元）归因于我们的合作伙伴关系。相比之下，上一年的净收入为3.61亿美元，其中1.13亿美元的收入（每单位收入0.05美元）归因于我们的合作伙伴关系。本年度的业绩得益于与今年早些时候完成的收购相关的贡献以及我们基础业务的有机增长。与增长计划融资相关的借贷成本上涨以及货币和大宗商品合约收益低于去年同期，抵消了这些积极影响。

2023 年第三季度中期报告 45

截至2023年9月30日的三个月期间，收入为44.87亿美元，与2022年同期相比增加了8.6亿美元。我们的公用事业板块的收入增加了6.17亿美元，这主要是由于最近收购了在北美和欧洲运营的住宅脱碳基础设施业务，但2022年11月撤资五条巴西输电线路部分抵消了这一收益。我们的中游板块创造了1.78亿美元的额外收入，这主要是由于我们在加拿大多元化的中游和北美天然气储存业务表现强劲。由于我们在上一季度出售了印度收费公路业务，我们的运输部门的收入减少了2400万美元。我们数据部门的收入增加了8700万美元，这主要是由于收购了欧洲超大规模数据中心平台，以及我们在印度电信塔运营中增加了塔楼。外汇使我们的美元收入增加了200万美元，这是因为我们经营业务的大多数货币的季度平均汇率与去年相比有所提高。

截至2023年9月30日的三个月期间，直接运营支出为33.84亿美元，与截至2022年9月30日的三个月期间相比增加了7.94亿美元。由于与最近收购的业务相关的8.2亿美元增量成本（包括折旧）以及与有机增长计划相关的成本，直接成本比上年有所增加。最近的处置和外汇的影响使我们的美元成本总共减少了2600万美元。

截至2023年9月30日的三个月期间，一般和管理费用总额为1亿美元，与截至2022年9月30日的三个月期间相比减少了900万美元。该细列项目主要包括支付给布鲁克菲尔德的基本管理费，相当于我们合伙企业和BIPC合并市值的1.25％，外加未偿优先单位和净追索权债务。与上年相比下降的主要原因是我们已发行证券的交易价格下降。

截至2023年9月30日的三个月期间的利息支出为6.4亿美元，与2022年同期相比增加了1.6亿美元。利息支出增加了约9000万美元，这与最近的收购、Heartland Petrochemicalic综合体的投产以及部分由新借款资助的增长资本项目有关。

与截至2022年9月30日的三个月期间相比，我们的合伙企业在联营企业和合资企业投资收益中所占份额增加了9,100万美元。这一增长是由我们的大宗商品衍生品按市值计价的收益以及我们经营的细分市场的有机增长推动的。前一期业绩受到大宗商品衍生品按市值计价亏损的影响。

截至2023年9月30日的三个月期间，按市值计算的收益为3,400万美元，而去年同期为9,500万美元。本期和比较期的金额主要由与公司层面的外汇合约相关的按市值计价的变动和大宗商品价格的变动所驱动。

截至2023年9月30日的三个月期间的其他支出为9900万美元，而2022年同期报告的其他支出为5400万美元。本期的其他支出主要包括与本期收购相关的交易成本，部分被处置我们在澳大利亚监管的公用事业业务的收益所抵消。上一年度的其他支出包括增值费用和与收购相关的交易成本。

截至2023年9月30日的三个月期间的所得税支出为1.38亿美元，较2022年同期确认的1.33亿美元有所增加，这主要是由于该期间应纳税所得额增加导致当期税收支出增加，但递延所得税回收额的增加部分抵消了这一点。

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的九个月期间

截至2023年9月30日的九个月期间的净收入为11.72亿美元，其中5.05亿美元（每单位0.34美元）的收入归因于我们的合作伙伴关系。相比之下，上一年的净收入为10.8亿美元，其中3.59亿美元（每单位0.17美元）归因于我们的合作伙伴关系。本年度的业绩得益于与最近完成的收购相关的贡献以及我们基础业务的有机增长。这些积极影响被作为资本回收计划的一部分处置资产以及与增长计划融资相关的较高借贷成本所部分抵消。

截至2023年9月30日的九个月期间，收入为129.61亿美元，与2022年同期相比增加了22.42亿美元。由于收购了上一季度在北美和欧洲运营的住宅脱碳基础设施业务，我们的公用事业板块的收入增加了19.86亿美元。我们的中游板块创造了3.88亿美元的额外收入，这主要是由于我们在加拿大多元化的中游和北美天然气储存业务持续表现强劲。由于通货膨胀的关税上调，我们运输部门的收入增加了1200万美元，但部分被印度收费公路业务的处置所抵消。我们数据部门的收入增加了1.21亿美元，这主要是由于收购了欧洲超大规模数据中心平台以及我们在印度和英国电信塔业务的有机增长。由于我们运营的大多数货币的平均汇率与去年相比有所下降，外汇使我们在各个领域的美元收入减少了2.65亿美元。

46 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

截至2023年9月30日的九个月期间，直接运营支出为98.93亿美元，与截至2022年9月30日的九个月期间相比增加了20.85亿美元。由于与最近收购的业务相关的17.72亿美元增量成本（包括折旧）以及与有机增长计划相关的5.56亿美元成本，直接成本比上年有所增加。最近的处置和外汇的影响使我们的美元成本减少了2.43亿美元。

截至2023年9月30日的九个月期间，一般和管理费用总额为3.12亿美元，与截至2022年9月30日的九个月期间相比减少了2600万美元。该细列项目主要包括支付给布鲁克菲尔德的基本管理费，相当于我们合伙企业和BIPC合并市值的1.25％，外加未偿优先单位和净追索权债务。与上年相比下降是由于我们已发行证券的交易价格下降。

截至2023年9月30日的九个月的利息支出为17.75亿美元，与2022年同期相比增加了4.17亿美元。与增长计划相关的利息支出增加了约3亿美元，其中包括最近扣除处置后的收购、Heartland Petrochemical综合体的投产以及其他部分由新借款资助的增长资本项目。外汇的影响部分抵消了利息支出。

截至2023年9月30日的九个月期间，我们的合伙企业在联营企业和合资企业投资收益中所占份额为4.72亿美元，与2022年同期相比增加了4.47亿美元。增长的主要原因是我们在出售新西兰数据分发业务的资本回收计划中确认的收益、部分出售我们在美国天然气储存投资组合中的权益，以及大宗商品衍生品按市值计价的收益和我们经营的细分市场的有机增长，但处置这些资产收益份额的减少部分抵消了这些收益。

截至2023年9月30日的九个月期间，按市值计算的收益为2700万美元，而去年同期为2.28亿美元。本期和比较期的金额主要包括与公司层面的外汇套期保值活动相关的按市值计价的变动。前一时期的收益主要是由于我们对冲的几种货币相对于美元的贬值。

截至2023年9月30日的九个月期间，其他收入为1.01亿美元，而2022年同期为3,700万美元。本期的其他收入主要来自出售我们的印度收费公路业务、澳大利亚维多利亚州的永久产权地主港口、澳大利亚监管的公用事业企业的收益，以及我们在美国天然气管道中的部分权益的处置。这些收益被与收购相关的增值费用和交易成本部分抵消。

截至2023年9月30日的九个月期间的所得税支出为4.09亿美元，与2022年同期相比减少了1,600万美元，这主要是由于递延所得税收回款的增加，但该期间应纳税所得额增加导致的当期税收增加部分抵消。

2023 年第三季度中期报告 47


百万美元财务状况汇总表关键指标	截至截至
	2023年9月30日		2022年12月31日
现金和现金等价物	$	1,307	$	1,279
不动产、厂房和设备	46,981		37,291
无形资产	15,629		11,822
总资产	97,738		72,969
企业借款	5,272		3,666
无追索权借款	38,846		26,567
负债总额	63,752		47,415
有限合伙人的资本	5,394		5,372
普通合伙人资本	28		27
非控股权益 — 布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙单位	2,216		2,263
非控股权益 — BIPC 可交换股份	1,544		1,289
非控股权益 — 可交换单位 (1)	73		72
非控股权益 — 永久次级票据	293		293
非控股权益——运营子公司	23,520		15,320
首选单位持有人	918		918
归属于合伙企业的合伙资本 (2)	9,255		9,023
合伙企业的总资本	33,986		25,554

1. 包括归属于交易所有限合伙企业单位的非控股权益和BIPC可交换有限合伙企业单位。

2. 包括归属于有限合伙人的合伙资本、普通合伙人、非控股权益——布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙企业单位、非控股权益——交易所有限合伙人单位、非控股权益——BIPC可交换有限合伙企业单位和非控股权益——BIPC可交换股份。

截至2023年9月30日，总资产为977亿美元，较2022年12月31日的730亿美元有所增加。对全球多式联运物流业务、北美和欧洲住宅脱碳基础设施业务、欧洲超大规模数据中心平台和有机增长计划的收购使合并资产增加了284亿美元。折旧和摊销费用及处置部分抵消了这些增长，这使总资产分别减少了19亿美元和18亿美元。

不动产、厂房和设备从373亿美元增加到470亿美元，这主要归因于2023年完成的收购、资本资产投资的增加，折旧费用和外汇的影响部分抵消了这些投资。无形资产从118亿美元增加到156亿美元，这要归因于2023年完成的收购的42亿美元新增资产以及2亿美元的外汇影响，这部分被6亿美元的摊销费用所抵消。

与2022年12月31日相比，公司借款增加了16亿美元。这一增长归因于发行了5亿美元的中期票据，动用了我们的6亿美元企业信贷额度，以及我们的商业票据计划净提取了5亿美元。我们公司借款的收益用于资助我们收购一家全球多式联运物流业务和欧洲超大规模数据中心平台。

与2022年12月31日相比，无追索权借款增加了123亿美元。2023年完成的收购、增量借款和外汇的影响分别使无追索权借款增加了91亿美元、31亿美元和1亿美元。

我们的合伙资本从截至2022年12月31日的90亿美元增至93亿美元，这要归因于与本季度收购相关的运营和单位发行所产生的收入，但部分被分配的影响所抵消。

48 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

外币兑换

由于我们全球业务的性质，本期财务业绩可能会受到外币波动的影响。下表显示了影响我们业务的最重要的货币汇率：


	期末汇率				平均费率
	截至截至				在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
	2023年9月30日	2022年12月31日	改变		2023	2022	改变		2023	2022	改变
澳元	0.6435	0.6813	(6)	%	0.6545	0.6832	(4)	%	0.6688	0.7071	(5)	%
巴西雷亚尔	0.1997	0.1917	4	%	0.2049	0.1906	8	%	0.1997	0.1947	3	%
英镑	1.2199	1.2083	1	%	1.2660	1.1766	8	%	1.2446	1.2571	(1)	%
加元	0.7365	0.7382	—	%	0.7455	0.7659	(3)	%	0.7433	0.7795	(5)	%
欧元	1.0573	1.0705	(1)	%	1.0880	1.0067	8	%	1.0833	1.0638	2	%
印度卢比	0.0120	0.0121	(1)	%	0.0121	0.0125	(3)	%	0.0121	0.0129	(6)	%

截至2023年9月30日，我们的合并合伙资本为340亿美元，投资于以下货币：美元-31％；加元-25％；英镑-13％；欧元-11％；澳元-6％；巴西雷亚尔-5％；印度卢比-4％；以及其他货币-4％。由于我们的货币对冲计划，我们67％的合伙资本实际上以美元计价。从2022年12月31日起，我们经营的大多数外币相对于美元升值，这增加了与2022年12月31日相比我们业务资产和负债的账面价值。

下表按最重要的非美国货币分列了外币折算对我们合伙资本的影响：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022
澳元	$	(56)	$	(214)	$	(120)	$	(351)
巴西雷亚尔	(75)		(76)		69		73
英镑	(228)		(274)		44		(628)
加元	(141)		(596)		7		(759)
印度卢比	(39)		(99)		(32)		(297)
欧元	(178)		(54)		(154)		(120)
其他	(29)		(104)		183		(86)
	(746)		(1,417)		(3)		(2,168)
货币套期保值 (1)	109		350		(45)		638
	$	(637)	$	(1,067)	$	(48)	$	(1,530)
可归因于：
单位持有人	$	(183)	$	(335)	$	(7)	$	(477)
非控股权益	(454)		(732)		(41)		(1,053)
	$	(637)	$	(1,067)	$	(48)	$	(1,530)

1。包括子公司和关联公司外币的净投资和现金流套期保值，不包括利率的现金流套期保值。

外币折算对合伙资本的影响，包括截至2023年9月30日的三个月和九个月期间归属于非控股权益的合伙资本，分别为亏损7.46亿美元和亏损300万美元。

比较而言，平均货币汇率会影响非美国业务收入和净收入的美元等价物。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，我们经营的主要货币相对于美元的平均汇率走弱，从而减少了以这些货币计算的美元收入和净收入。

我们使用金融合约和当地计价的债务来对冲大多数外币敞口。我们主要对冲英国、澳大利亚、欧洲和加拿大的货币。结果，我们的货币套期保值所确认的收益部分抵消了货币波动的影响。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，我们的套期保值计划将外币损失的影响分别减少了1.09亿美元，使外币损失增加了4,500万美元。

2023 年第三季度中期报告 49

季度业绩摘要

最近八个季度的季度业绩如下：


百万美元，单位金额除外	2023						2022								2021
三个月期限已结束	Q3		Q2		Q1		Q4		Q3		Q2		Q1		Q4
收入	$	4,487	$	4,256	$	4,218	$	3,708	$	3,627	$	3,681	$	3,411	$	3,252
直接运营成本	(3,384)		(3,280)		(3,229)		(2,702)		(2,590)		(2,712)		(2,506)		(2,375)
联营企业和合资企业投资的收益（亏损）份额	96		273		103		(13)		5		(34)		54		(13)
开支
利息	(640)		(567)		(568)		(497)		(480)		(469)		(409)		(383)
一般和行政	(100)		(109)		(103)		(95)		(109)		(108)		(121)		(113)
估值物品
公允价值变动及其他	(65)		382		(189)		29		41		221		3		175
所得税支出	(138)		(182)		(89)		(135)		(133)		(154)		(138)		(79)
净收入	256		773		143		295		361		425		294		464
归属于他人的净收益 (1)	233		587		168		302		329		355		288		414
归属于有限合伙人的净收益（亏损）	23		186		(25)		(7)		32		70		6		50
每个有限合伙单位的净收益（亏损）(2)	$	0.03	$	0.38	$	(0.07)	$	(0.03)	$	0.05	$	0.13	$	(0.01)	$	0.09

1. 包括归属于普通合伙人的净收益、非控股权益——布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙企业单位、非控股权益——交易所有限合伙人单位、非控股权益——BIPC可交换有限合伙人单位、非控股权益——BIPC可交换股份和非控股权益——其他运营子公司的权益。

2. 更多详情请参阅附注15 “合伙资本”。

我们业绩的一个重要驱动力仍然来自有机增长，其中包括通货膨胀指数、与国内生产总值挂钩的交易量增长和资本再投资。此外，在过去的八个季度中，业绩受益于新投资的贡献。按固定货币计算，这些项目导致我们的收入、直接运营成本、利息费用以及折旧和摊销费用增加。处置的影响部分抵消了增幅。除上述项目外，净收益还受到公允价值调整、按市值计价的变动以及其他收入和支出的影响。

我们的业务继续提供符合预期的财务业绩。我们的合作伙伴关系受益于显著的行业和地域多元化、长期和基本资产的所有权、进入我们所经营行业的巨大壁垒以及在长期合同或监管框架下产生的现金流。我们的交易对手选择和资本结构的原则性方法进一步加强了我们稳定和可预测的现金流状况。

部分经营业绩报表和财务状况信息

为了衡量业绩，我们重点关注净收益、国际财务报告准则指标以及某些非国际财务报告准则指标，包括但不限于FFO、AFFO、调整后息税折旧摊销前利润和投资资本。我们将FFO定义为净收益，其中不包括折旧和摊销、递延所得税、按市值计价和其他与创收活动无关的收入（支出），也不是业务运营所必需的正常经常性现金运营项目。FFO 包括使用权益法核算的联营公司和合资企业投资产生的归属于合伙企业的余额，不包括根据合并子公司非控股权益持有的经济权益归属于非控股权益的金额。我们将AFFO定义为减去维持当前运营绩效所需的资本支出（维护资本支出）的FFO。

除FFO和AFFO外，我们还关注调整后的息税折旧摊销前利润，我们将其定义为净收益，其中不包括利息支出、折旧和摊销、所得税、按市值计价和其他收入（支出）的影响，这些收入与收益活动无关，也不是业务运营所需的正常经常性现金运营项目。调整后的息税折旧摊销前利润包括使用权益法核算的关联公司和合资企业投资产生的归属于合伙企业的余额，不包括基于合并子公司非控股权益持有的经济所有权权益归属于非控股权益的金额。我们将投资资本定义为合伙资本，其中不包括以下项目：运营子公司的非控股权益、留存收益或赤字、累计的其他综合收益和所有权变动。

与净收入和其他国际财务报告准则指标一样，FFO和调整后的息税折旧摊销前利润是衡量我们财务业绩的关键指标，我们使用它们来分段评估运营业绩和业绩。AFFO也是衡量经营业绩的指标，代表我们企业创造可持续收益的能力。Invested Capital追踪为我们的合作伙伴关系贡献的资本金额，是我们用来评估相对于目标回报的资本部署回报率的衡量标准。

50 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

由于FFO、AFFO、调整后的息税折旧摊销前利润和投资资本不是按照国际财务报告准则计算的，也不具有任何标准化的含义，因此它们不太可能与其他发行人提出的类似指标相提并论，而且作为分析工具也存在局限性。具体而言，我们对FFO的定义可能与其他组织使用的定义以及REALPAC和NAREIT使用的运营资金定义不同，部分原因是NAREIT的定义基于美国公认会计原则，而不是国际财务报告准则。

有关我们使用FFO、AFFO、调整后息税折旧摊销前利润和投资资本的更多详情，以及最直接可比的国际财务报告准则指标与这些指标的对账的更多详情，请参阅本MD&A的 “非国际财务报告准则财务指标对账” 部分。


百万美元，单位信息除外	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日						在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
关键指标	2023			2022			2023			2022
归属于合伙企业的净收益 (1)	$	104		$	113		$	505		$	359
每个有限合伙单位的净收入 (2)	0.03			0.05			0.34			0.17
运营资金 (FFO) (3)	560			525			1,666			1,531
每单位 FFO (4)	0.73			0.68			2.16			1.99
调整后的运营资金 (AFFO) (3)	445			422			1,327			1,260
投资资本回报率 (5)	14		%	13		%	13		%	13		%
调整后 EBITDA	890			767			2,605			2,221
每单位分布 (6)	0.38			0.36			1.15			1.08
FFO 派息率 (7)	67		%	67		%	68		%	70		%
AFFO 派息率 (8)	85		%	84		%	85		%	85		%

1. 包括归属于有限合伙人、普通合伙人、非控股权益——布鲁克菲尔德持有的可赎回合伙企业单位、非控股权益——交易所有限合伙人单位、非控股权益——BIPC可交换有限合伙企业单位和非控股权益——BIPC可交换股份。

2. 截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，按时间加权计算，未偿还的有限合伙单位的平均数量分别为4.588亿和4.586亿个（2022年：4.582亿和4.58亿个）。

3. 有关净收益与FFO、AFFO和调整后息税折旧摊销前利润的对账，请参阅本MD&A的 “非国际财务报告准则财务指标对账” 部分。

4. 截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，按时间加权计算的平均未偿还单位分别为7.721亿和7.717亿套（2022年：7.713亿和7.712亿）。

5. 投资资本回报率按AFFO进行调整，计算方法是收益中代表优惠企业资本回报率的部分除以投资资本。截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，资本回报率估计分别为2900万美元和8,900万美元（2022年：3,300万美元和1.05亿美元）。有关合伙资本与投资资本的对账，请参阅本MD&A的 “非国际财务报告准则财务指标对账” 部分。

6. 单位分配定义为合伙企业分配减去激励分配的总和，除以截至记录日已发行的有限合伙人单位、普通合伙人单位、可赎回合伙企业单位、交易所有限合伙企业单位、BIPC可交换有限合伙企业单位、BIPC可交换有限合伙企业单位和BIPC可交换股份总额。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，该合作伙伴关系分别支付了每单位0.38美元和每单位1.15美元的季度分配（2022年：每单位0.36美元，每单位1.08美元）。

7.FFO 派息率定义为已支付的分配（包括普通合伙人激励分配、优先单位分配和归类为股权的永续票据的利息）除以 FFO。

8.AFFO派息率定义为已支付的分配（包括普通股激励、优先单位分配和归类为股权的永续票据的利息）除以AFFO。

在截至2023年9月30日的三个月期间，FFO总额为5.6亿美元（每单位0.73美元），而2022年同期的FFO为5.25亿美元（每单位0.68美元）。有机增长处于6％至9％区间的较高水平，这得益于我们的运输和公用事业板块通货膨胀率上升，以及过去12个月与资本委托相关的收益。业绩中没有体现我们今年获得的新投资的收益，而与去年相比，已完成的近20亿美元资产出售降低了业绩。

2023 年第三季度中期报告 51

分段披露

在本节中，我们将回顾主要运营部门的业绩：公用事业、运输、中游、数据和企业。关键指标和衡量标准是根据我们的合作伙伴关系在基本业绩中所占的份额列出的，同时考虑了布鲁克菲尔德基础设施在使用合并和股权方法计算的运营中的所有权，通过这种方法，我们的合伙企业要么对其投资进行控制，要么行使重大影响力或共同控制。有关我们合伙企业陈述的重要性、与此类信息相关的局限性以及根据国际财务报告准则将分部业绩与合伙企业经营业绩表进行对账的重要性，请参阅本MD&A的 “非国际财务报告准则财务指标对账” 部分。

我们的公用事业板块由我们在监管或名义上规定的资产基础（我们称之为基准费率）或根据长期特许协议、监管机构批准或批准的私人双边合同或价格控制框架的收入中获得回报的企业组成。其中包括我们受监管的输电以及商业和住宅配电业务。随着我们投资用于升级和扩展系统的资本，我们的利率基础就会增加。根据司法管辖区的不同，我们的基准利率还可能因通货膨胀和维护资本支出而增加，并因监管贬值而减少。我们获得的回报通常由监管机构在规定的时间内决定。此后，可能会根据既定标准对其进行习惯性审查。我们的多元化资产组合使我们能够减少任何单一监管制度的风险。

由于我们的公用事业业务的特许经营框架和规模经济，我们在竞争扩大费率基础和获得增量收入的项目方面通常具有显著的竞争优势。因此，我们预计，随着时间的推移，该细分市场将产生稳定的收入和利润率，随着资本的增加和通货膨胀的投资，这种收入和利润率应该会增加。几乎所有公用事业板块的调整后息税折旧摊销前利润都由监管收入或合同收入支持。

我们的公用事业板块的目标是投资资本来扩大我们的费率基础，并在具有成本效益的基础上为我们的客户提供安全可靠的服务。如果我们这样做，我们将能够在利率基础上获得适当的回报并巩固我们的市场地位。我们的业绩可以通过基准利率的增长、基准的回报率和AFFO的增长来衡量。

我们的公用事业板块由以下部分组成：

受控传输

•巴西约有2900公里的输电线路，其中约有2,500公里正在运营

•北美、南美和印度约有4,200公里的天然气管道

商业和住宅配送

•大约800万个连接，主要是电力和天然气

•为加拿大、美国、德国和英国的约1,050万份保单和170万份租赁合同的客户提供住宅脱碳基础设施，包括热水器、供暖、通风和空调（“HVAC”）租赁以及其他基本的家居服务。

•加拿大和美国境内有超过60万份长期合同的分项计量服务

•在澳大利亚和新西兰安装了约210万台智能电表

52 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

运营结果

下表显示了我们的合作伙伴关系在公用事业板块关键指标和衡量标准中所占的份额：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日						在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023			2022			2023			2022
运营资金 (FFO)	$	229		$	196		$	661		$	551
维护资本支出	(19)			(12)			(64)			(34)
调整后的运营资金 (AFFO)	$	210		$	184		$	597		$	517

调整后的息税折旧摊销前利润 (1)	$	345		$	284		$	995		$	824
基准费率	6,915			6,374			6,915			6,374
基准利率回报率 (2)、(3)	13		%	13		%	13		%	13		%

1. 非国际财务报告准则衡量标准。有关净收益的对账情况，请参阅本MD&A的 “分部调整后息税折旧摊销前利润对账” 部分。

2. 基准利率回报率是调整后的息税折旧摊销前利润除以加权平均利率基数。

3.基准利率回报率不包括我们的上门服务政策、连接收入、资本回报率和国际财务报告准则第16号调整所得的息税折旧摊销前利润的影响。

我们的合作伙伴关系根据受监管或名义规定的资产基础获得回报，我们称之为基准利率。我们的基准利率反映了当前金额，可以是监管机构的定义，也可以是合同现金流所暗示的金额，我们据此获得回报。我们的利率基础随着我们投资扩大体系的资本而增加，并与当地通货膨胀挂钩。我们获得的回报通常由监管机构在规定的时间内确定，或者根据我们获得的合同现金流得出。我们认为，基准利率对投资者很有用，因为它使他们了解我们的资产基础目前可以产生的无限回报，并增强了与其他公用事业投资的可比性，因为它通过消除当前资本结构和税收状况的影响，有助于评估我们业务的经营业绩。

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的公用事业板块创造了2.29亿美元的FFO，而去年同期为1.96亿美元。有机增长约为10％，这反映了通货膨胀指数化，以及在过去12个月中投入了约5亿美元的资本作为利率基准。本年度业绩包括收购HomeServe的收益，HomeServe是一家位于北美和欧洲的住宅脱碳基础设施业务，于2023年第一季度收购。去年的业绩包括2022年第四季度剥离的巴西另外五条输电线路的收益，以及一家澳大利亚监管公用事业公司于今年8月剥离的整整季度出资。

下表显示了我们的合作伙伴关系在该运营领域业务的调整后息税折旧摊销前利润和FFO中所占的份额：


	调整后的息税折旧摊销前利润 (1)								FFO
	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日				在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
商业和住宅配送	$	174	$	129	$	507	$	373	$	127	$	103	$	378	$	294
受控传输	171		155		488		451		102		93		283		257
总计	$	345	$	284	$	995	$	824	$	229	$	196	$	661	$	551

1. 非国际财务报告准则衡量标准。有关净收益的对账情况，请参阅本MD&A的 “分部调整后息税折旧摊销前利润对账” 部分。

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的商业和住宅分销业务产生的调整后息税折旧摊销前利润为1.74亿美元，FFO为1.27亿美元，而去年同期分别为1.29亿美元和1.03亿美元。调整后的息税折旧摊销前利润和FFO受益于费率上涨导致的通货膨胀率持续升高，受英国监管的分销业务的连接收入增加，以及在过去12个月中调入费率基准的资本。FFO受到为正在进行的资本项目提供资金的更高借款的影响。本季度的业绩受益于对HomeServe的收购，HomeServe是一家位于北美和欧洲的住宅脱碳基础设施公司。

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的监管输电业务产生的调整后息税折旧摊销前利润为1.71亿美元，FFO为1.02亿美元，而去年同期分别为1.55亿美元和9,300万美元。调整后的息税折旧摊销前利润和FFO受益于更高的费率、巴西输电业务投入使用的约475公里输电线路以及巴西雷亚尔升值（增长8％）。去年的业绩包括2022年第四季度剥离的巴西五条输电线路的收益，以及我们在本季度出售的一家澳大利亚监管公用事业公司的权益的整整季度出资。

2023 年第三季度中期报告 53

下表显示了我们基准利率的向前滚动：


百万美元	在三个月的时间内已于 2023 年 9 月 30 日结束		在九个月期间已于 2023 年 9 月 30 日结束		在 12 个月期间已于 2022 年 12 月 31 日结束
基准费率，周期开始 (1)	$	7,759	$	6,804	$	5,818
（资产出售）收购	(654)		(614)		648

委托的资本支出	111		360		471
通货膨胀指数	41		362		368
监管贬值	(27)		(143)		(160)
外汇和其他	(315)		146		(341)
基准费率，期末	$	6,915	$	6,915	$	6,804

1. 基准费率不包括我们的北美和欧洲住宅保修业务。

截至2023年9月30日，我们的基准利率为69亿美元。与2022年12月31日相比，基准利率有所提高，这是由于我们在英国监管的分销业务有了新的联系，以及通过我们的住宅脱碳基础设施平台获得的长期租赁合同，以及通货膨胀指数化，这部分抵消了我们在澳大利亚监管的公用事业公司的权益的出售。

下表显示了我们合作伙伴关系在资本积压中所占份额的展期情况，该份额代表未来2-3年的增长项目以及将要委托的资本：


百万美元	在三个月的时间内已于 2023 年 9 月 30 日结束		在九个月期间已于 2023 年 9 月 30 日结束		在 12 个月期间已于 2022 年 12 月 31 日结束
资本积压，期初	$	646	$	646	$	532
（资产出售）收购的影响	(132)		(127)		75
其他基本建设项目授权	175		429		604
减去：资本支出	(142)		(415)		(522)
外汇和其他	(17)		(3)		(43)
资本积压，期末	530		530		646
施工正在进行中	446		446		443
拟委托的资金总额	$	976	$	976	$	1,089

资本积压涉及已授予或向监管机构提交的项目，这些项目预计将在未来两到三年内按利率基准投入使用。截至2023年9月30日，投入使用的总资本为9.76亿美元，而截至2022年12月31日为10.89亿美元。新授予的连接授权被委托为基准费率的资本项目以及出售我们在澳大利亚监管的公用事业公司权益的影响所抵消。预计将进入利率基础的最大资本出资方是我们在英国监管的分销业务（约6.75亿美元）。

54 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

我们的运输部门由基础设施资产组成，这些资产为商品、商品和乘客提供运输、储存和装卸服务，我们通常为此支付准入费或运输费。盈利能力取决于提供接入和相关服务的数量和价格。该运营部门由业务组成，例如我们的铁路和收费公路业务，这些业务可能受价格上限或其他以维持竞争为重点的费率监管，以及高度合约且受适用于其所处理货物的监管制度的多元化码头业务组成。运输企业的进入门槛通常很高，在许多情况下，在当地市场上几乎没有替代品。尽管与我们的其他运营部门相比，这些业务对市场价格和销量的敏感度更高，但收入总体上是稳定的，在许多情况下，还受到合同或客户关系的支持。我们运输领域的多元化减轻了任何特定行业、大宗商品或客户需求波动的影响。我们运输部门约90％的FFO由合同或监管收入支持。

我们在运输领域的目标是为客户提供安全可靠的服务，并通过提高资产的利用率和以资本效率的方式扩大我们的运力来满足他们的增长需求。如果我们这样做，我们将能够为我们的服务收取适当的价格，并从所部署的资本中获得有吸引力的回报。我们的业绩可以通过我们的收入增长和调整后的息税折旧摊销前利润率来衡量。

我们的运输部门由以下部分组成：

铁路

•115 条短线货运铁路，包括北美和欧洲约 22,000 公里的轨道

•西澳大利亚州南半部的唯一铁路网络提供商，在巴西拥有约5,500公里的轨道和约9,800公里铁路的运营商

多元化终端

•英国和澳大利亚有10个码头，为全球商品、自然资源和大宗商品贸易提供便利

•大约700万个二十英尺当量单位（“TEU”）的多式联运集装箱

•美国每年约3000万吨的液化天然气（“LNG”）出口码头

•澳大利亚每年约8500万吨的出口设施

收费公路

•巴西、秘鲁和印度约有3,300公里的高速公路

运营结果

下表列出了我们的合作伙伴关系在交通领域关键指标和衡量标准中所占的份额：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日						在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023			2022			2023			2022
运营资金 (FFO)	$	205		$	203		$	596		$	587
维护资本支出	(46)			(47)			(133)			(129)
调整后的运营资金 (AFFO)	$	159		$	156		463			458

调整后的息税折旧摊销前利润 (1)	$	293		$	278		$	848		$	803
调整后的息税折旧摊销前利润率 (2)	55		%	56		%	54		%	54		%
增长资本支出	$	70		$	57		$	199		$	185

1. 非国际财务报告准则衡量标准。有关净收益的对账情况，请参阅本MD&A的 “分部调整后息税折旧摊销前利润对账” 部分。

2. 调整后的息税折旧摊销前利润率是调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。

2023 年第三季度中期报告 55

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的运输板块的调整后息税折旧摊销前利润和FFO分别为2.93亿美元和2.05亿美元，而去年同期分别为2.78亿美元和2.03亿美元。调整后的息税折旧摊销前利润和FFO受益于该细分市场高通胀关税上调和稳定的销量推动的有机增长。大宗商品价格正常化、英国港口业务再融资后的利息支出增加以及2023年第二季度印度收费公路投资组合的剥离，部分抵消了强劲的潜在运营业绩。

下表显示了我们的合作伙伴关系在该运营领域中每项业务的调整后息税折旧摊销前利润和FFO中所占的份额：


	调整后的息税折旧摊销前利润 (1)								FFO
	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日				在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
铁路	$	109	$	101	$	312	$	276	$	84	$	77	$	240	$	217
多元化终端	118		115		334		353		77		80		214		240
收费公路	66		62		202		174		44		46		142		130
总计	$	293	$	278	$	848	$	803	$	205	$	203	$	596	$	587

1. 非国际财务报告准则衡量标准。有关净收益的对账情况，请参阅本MD&A的 “分部调整后息税折旧摊销前利润对账” 部分。

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的铁路业务产生的调整后息税折旧摊销前利润为1.09亿美元，FFO为8400万美元，而去年同期分别为1.01亿美元和7700万美元。调整后的息税折旧摊销前利润和FFO受益于我们铁路网络通货膨胀率提高了7％。

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的多元化码头业务报告调整后的息税折旧摊销前利润为1.18亿美元，FFO为7700万美元，而去年同期分别为1.15亿美元和8,000万美元。调整后的息税折旧摊销前利润和FFO受益于我们业务的加息，但部分被美国出口码头大宗商品价格的正常化所抵消。FFO受到我们英国港口业务利息成本上涨的影响。

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的收费公路的调整后息税折旧摊销前利润为6600万美元，FFO为4,400万美元，而去年同期分别为6200万美元和4,600万美元。调整后的息税折旧摊销前利润和FFO受益于通货膨胀率平均提高了8％，收费公路投资组合的销量增长了3％。去年包括我们在2023年第二季度剥离的印度收费公路投资组合的收益。FFO受到本季度新增债务利息增加的影响。

下表显示了我们的合作伙伴关系在积压资本和待委托资本中所占份额的展期情况：


百万美元	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日		在九个月期间已于 2023 年 9 月 30 日结束		在 12 个月期间已于 2022 年 12 月 31 日结束
资本积压，期初	$	586	$	603	$	533

其他基本建设项目授权	60		155		368
减去：资本支出	(70)		(199)		(263)
外汇和其他	(12)		5		(35)
资本积压，期末	564		564		603
施工正在进行中	437		437		314
拟委托的资金总额	$	1,001	$	1,001	$	917

即将投入使用的资金包括升级和扩大我们的铁路网络、加强和现代化我们航站楼的现有基础设施，以及增加和拓宽某些路线的车道以支持交通增长等项目。截至2023年9月30日，投入使用的总资本为10.1亿美元，而截至2022年12月31日为9.17亿美元。

56 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

我们的中游部门由提供天然气输送、收集和处理以及储存服务的系统组成。盈利能力取决于提供这些服务的数量和价格。该运营部门由受监管的企业组成，例如我们的一些天然气输送管道，其服务受价格上限的约束。由于巨额的固定成本，再加上规模经济或在当地市场的独特地位，中游企业的进入门槛通常很高。尽管与我们的公用事业板块相比，这些业务对市场价格和销量的敏感度更高，但收入的收缩期限通常各不相同，并且相对稳定。

我们在中游细分市场的目标是为客户提供安全可靠的服务，并通过提高资产利用率和以资本效率的方式扩大产能来满足他们的增长需求。如果我们这样做，我们将能够为我们的服务收取适当的价格，并从所部署的资本中获得有吸引力的回报。我们的业绩可以通过我们的收入增长、调整后的息税折旧摊销前利润率和AFFO的增长来衡量。

我们的中游细分市场由以下部分组成：

•美国约有15,000公里的天然气输送管道

•加拿大约10,600公里的管道，包括长途管道、常规管道和天然气收集管道

•17座天然气和液化天然气加工厂，加拿大每天的总处理能力约为57亿立方英尺（“Bcf”）

•美国和加拿大的天然气储量为5650亿立方英尺

•加拿大的聚丙烯年产能为52.5万吨

下表显示了我们的合作伙伴关系在中游细分市场关键指标中所占的份额：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日						在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023			2022			2023			2022
运营资金 (FFO)	$	163		$	172		$	522		$	538
维护资本支出	(45)			(35)			(118)			(81)
调整后的运营资金 (AFFO)	$	118		$	137		404			457

调整后的息税折旧摊销前利润 (1)	243			226			745			678
调整后的息税折旧摊销前利润率 (2)	60		%	59		%	57		%	56		%

1. 非国际财务报告准则衡量标准。有关净收益的对账情况，请参阅本MD&A的 “分部调整后息税折旧摊销前利润对账” 部分。

2. 调整后的息税折旧摊销前利润率是调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。调整后的息税折旧摊销前利润率是非国际财务报告准则的衡量标准。有关净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账，请参阅本MD&A的 “分部调整后息税折旧摊销前利润对账” 部分

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的中游业务产生的调整后息税折旧摊销前利润和FFO分别为2.43亿美元和1.63亿美元，而去年同期分别为2.26亿美元和1.72亿美元。调整后的息税折旧摊销前利润和FFO受益于该细分市场利用率的提高和合同现金流的增加，以及Heartland的初始出资，但部分被市场敏感收入的正常化所抵消。在Heartland投入使用后，FFO受到再融资利息支出增加和利息资本减少的影响。去年的业绩包括我们的美国天然气管道的更多捐款，该管道已于2023年第二季度部分剥离。

2023 年第三季度中期报告 57

下表显示了我们的合作伙伴关系在积压资本和待委托资本中所占份额的展期情况：


百万美元	在三个月的时间内已于 2023 年 9 月 30 日结束		在九个月期间已于 2023 年 9 月 30 日结束		在 12 个月期间已于 2022 年 12 月 31 日结束
资本积压，期初	$	284	$	217	$	245
（资产出售）收购的影响	—		(23)		—
其他基本建设项目授权	20		159		330
减去：资本支出	(22)		(76)		(358)
外汇和其他	(5)		—		—
资本积压，期末	277		277		217
施工正在进行中	50		50		28
拟委托的资金总额	$	327	$	327	$	245

截至2023年9月30日，投入使用的总资本为3.27亿美元，而截至2022年12月31日为2.45亿美元。委托的总资本与额外的增长项目有关，这些项目预计将扩大我们北美中游业务的产能。

58 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

我们的数据部门由为电信、光纤和数据存储领域的客户提供服务的关键基础设施组成。我们的数据传输和分发业务为电信公司、技术和云计算提供商以及企业客户提供基本的服务和基础设施，而我们的数据存储业务为企业提供高性能的物理托管和基础架构，从小型工作负载到超大规模部署，以及云咨询和工程服务，应有尽有。这些服务和基础设施准入中的大多数是通过通货膨胀升级机制在中长期基础上签订的（长达30年），从而产生了可预测的经常性收入和现金流。

我们的数据传输和分发客户群包括法国、英国、印度和澳大利亚的大型知名电信公司。在我们的数据存储业务中，我们有大约700个托管客户，主要在美国，涉及多个行业，以及全球超大规模客户分布在亚太地区、南美和欧洲。

我们在数据领域的目标是投资资本以增强和扩展我们的服务范围，同时提供安全、可靠和有保障的房产访问权限。如果我们能够实现这些目标，我们相信我们将能够吸引新客户并保持现有客户的低流失率。我们在数据传输和分发以及数据存储业务中的表现可以通过收入的增长和调整后的息税折旧摊销前利润率的提高来衡量。

我们的数据段由以下内容组成：

数据传输和分发

•印度、法国、德国、奥地利和英国约有227,000个运营电信站点

•大约 35,000 千米的光纤电缆位于法国和巴西

•英国有70多个分布式天线系统

•法国、澳大利亚和美国约有975,000个光纤到本地连接

•美国正在建设两座半导体制造工厂

数据存储

•超过 90 个数据中心，临界负载能力约为 520 兆瓦

运营结果

下表显示了我们的合作伙伴关系在数据细分关键指标中所占的份额：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日						在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023			2022			2023			2022
运营资金 (FFO)	$	66		$	60		$	208		$	178
维护资本支出	(5)			(9)			(24)			(27)
调整后的运营资金 (AFFO)	$	61		$	51		184			151

调整后的息税折旧摊销前利润 (1)	$	109		$	88		$	329		$	254
调整后的息税折旧摊销前利润率 (2)	65		%	58		%	62		%	57		%
增长资本支出	$	281		$	57		$	602		$	190

1. 非国际财务报告准则衡量标准。有关净收益的对账情况，请参阅本MD&A的 “分部调整后息税折旧摊销前利润对账” 部分。

2. 调整后的息税折旧摊销前利润率是调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。调整后的息税折旧摊销前利润率是非国际财务报告准则的衡量标准。有关净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账，请参阅本MD&A的 “分部调整后息税折旧摊销前利润对账” 部分。

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的数据部门产生的FFO为6600万美元，而去年同期为6000万美元。本年度的业绩反映了我们在2023年第一季度收购的欧洲电信塔业务以及对8月收购的欧洲超大规模数据中心平台的收购。去年的业绩包括我们在2023年第二季度剥离的新西兰综合数据分发业务的出资。

2023 年第三季度中期报告 59

下表显示了我们的合作伙伴关系在该运营领域中每项业务的调整后息税折旧摊销前利润和FFO中所占的份额：


	调整后的息税折旧摊销前利润 (1)								FFO
	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日				在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
数据传输和分发	$	96	$	77	$	292	$	224	$	57	$	54	$	186	$	161
数据存储	13		11		37		30		9		6		22		17
总计	$	109	$	88	$	329	$	254	$	66	$	60	$	208	$	178

1. 非国际财务报告准则衡量标准。有关净收益的对账情况，请参阅本MD&A的 “分部调整后息税折旧摊销前利润对账” 部分。

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的数据传输和分发业务产生的调整后息税折旧摊销前利润为9,600万美元，FFO为5,700万美元，而去年同期分别为7700万美元和5400万美元。调整后的息税折旧摊销前利润和FFO受益于我们塔楼和光纤业务的额外接入点。FFO受到为正在进行的资本项目提供资金的借贷成本上涨的影响。本年度业绩反映了与我们在2023年2月收购的欧洲电信塔业务相关的收益，而去年的业绩包括我们在2023年第二季度剥离的新西兰综合数据分发业务的贡献。

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们的数据存储业务产生的调整后息税折旧摊销前利润为1,300万美元，FFO为900万美元，而去年同期分别为1,100万美元和600万美元。调整后的息税折旧摊销前利润和FFO受益于对本季度收购的欧洲超大规模数据中心平台的收购。

下表显示了我们的合作伙伴关系在积压资本和待委托资本中所占份额的展期情况：


百万美元	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日		在九个月期间已于 2023 年 9 月 30 日结束		在 12 个月期间已于 2022 年 12 月 31 日结束
资本积压，期初	$	3,757	$	3,756	$	394
收购的影响	209		279		3,634
其他基本建设项目授权	54		300		234
减去：资本支出	(281)		(602)		(470)
外汇和其他	(13)		(7)		(36)
资本积压，期末	3,726		3,726		3,756
施工正在进行中	670		670		339
拟委托的资金总额	$	4,396	$	4,396	$	4,095

截至2023年9月30日，投入使用的总资本为43.96亿美元，而截至2022年12月31日为40.95亿美元。待委托的资金包括我们与英特尔合作在美国建造两家半导体代工厂、扩建更多场地和为我们的电信塔运营提供新租约、增加全球光纤业务的连接以及增加数据存储网络的容量等项目。与2022年12月31日相比，投产的资金有所增加，这要归因于收购（欧洲电信塔投资组合和欧洲超大规模数据中心平台）以及在全球数据中心投资组合中建造新设施。

最近的事态发展

11月，我们达成协议，从Cyxtera手中收购已破产的核心数据中心投资组合，以及从第三方房东手中收购其中几个场地所依据的相关房地产。我们相信，通过将Cyxtera产品组合与我们的美国数据中心业务相结合，我们将创造战略价值，创建最大的独立零售托管数据中心提供商之一，在18个北美市场拥有超过300兆瓦的容量。合并后的实体将拥有为其2,500多名客户提供关键基础设施所需的规模、资产和能力，以支持包括人工智能和云部署在内的行业利好带来的指数级增长的需求。收购价格约为13亿美元，其中包括交易成本和同时向第三方房东出售非核心Cyxtera场地所得的收益。

60 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

下表按合作伙伴关系的份额列出了我们公司部门的组成部分：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022


调整后的息税折旧摊销前利润 (1)	$	(100)	$	(109)	$	(312)	$	(338)


运营资金 (FFO)	(103)		(106)		(321)		(323)

1. 非国际财务报告准则衡量标准。有关净收益的对账情况，请参阅本MD&A的 “分部调整后息税折旧摊销前利润对账” 部分。

在截至2023年9月30日的三个月期间，我们公司板块调整后的息税折旧摊销前利润和FFO分别亏损1亿美元和1.03亿美元，而去年同期分别为1.09亿美元和1.06亿美元。我们公司板块的业绩主要由管理费驱动。根据我们的主服务协议，我们向布鲁克菲尔德支付年度基本管理费，相当于我们的合伙企业和BIPC总市值的1.25％，外加未偿还的优先单位和净追索权债务。

非国际财务报告准则财务指标的对账

我们专注于FFO来衡量经营业绩，以及净收入等国际财务报告准则指标。此外，我们还评估了AFFO、调整后的息税折旧摊销前利润和投资资本。

调整后的息税折旧摊销前利润、FFO、AFFO和投资资本是根据我们的合伙企业在使用合并和权益法核算的经营业绩中所占的份额列报的，通过这种方法，我们分别控制或行使对投资的重大影响力或联合控制。调整后的息税折旧摊销前利润、FFO、AFFO和投资资本不是也不打算按照国际财务报告准则列报。根据国际财务报告准则，我们不被视为控制那些尚未合并的实体，因此在本文所含合伙企业财务报表附注9中列报为联营公司或合资企业的投资。资产和负债以及收入和支出的列报并不代表我们对这些项目的法律主张，删除归因于非控股权益的财务报表金额并不能消除我们合伙企业的法律索赔或此类项目的风险。

因此，分部收入、归因于收入的成本、一般和管理成本、利息支出、折旧和摊销、递延所得税和其他收入（支出），这些收入与创收活动无关，也不是业务运营所需的正常经常性现金运营项目，这些对账项目将与根据国际财务报告准则列报的业绩有所不同，因为这些对账项目包括我们的合伙企业在关联公司投资所得（亏损）收益中所占份额归入上述每个项目，不包括分配给上述每个项目的合伙企业未持有的合并投资（亏损）收益份额。

我们之所以提供归因于该合伙企业的财务业绩，是因为我们认为这些业绩有助于投资者和分析师估算我们的整体业绩，并了解我们的合伙企业在其基础投资中所占的业绩份额，这些基础投资在根据国际财务报告准则确定时具有不同的经济所有权利益和财务报表列报方式。我们认为，我们的演示文稿与我们的合伙企业根据国际财务报告准则报告的业绩一起阅读，可以对我们的运营表现和资本管理情况进行最有意义的评估。调整后的息税折旧摊销前利润、FFO、AFFO和投资资本的列报作为分析工具存在局限性，包括：

•各个细列项目上显示的金额是通过应用权益会计法时确定的总体经济所有权利息百分比得出的，不一定代表我们对资产和负债或收入和支出的法律主张；

•其他公司计算归因于合伙企业或普通股的业绩可能与我们不同。

由于这些限制，不应孤立地考虑我们根据合伙企业在基础业务中的份额提供的财务信息，也不应将其作为根据国际财务报告准则报告的财务报表的替代品。

请参阅本MD&A的 “非国际财务报告准则财务指标对账” 部分，了解根据国际财务报告准则将分部业绩与我们的经营业绩表进行对账，以及按类型和运营部门分列的每个对账项目的细目。

2023 年第三季度中期报告 61

净收益是与FFO、AFFO和调整后息税折旧摊销前利润最直接可比的国际财务报告准则衡量标准。合伙资本是与投资资本最直接可比的国际财务报告准则衡量标准。我们敦促投资者在MD&A中审查国际财务报告准则的财务指标，不要依赖任何单一的财务指标来评估我们的合作伙伴关系。

FFO 作为分析工具存在局限性：

•FFO不包括折旧和摊销费用；因为我们拥有寿命有限的资本资产，折旧和摊销费用承认了这样一个事实，即我们必须维持或更换资产基础以保持我们的创收能力；

•FFO 不包括递延所得税，如果我们长期拥有资产，递延所得税可能会支付；

•FFO 不包括按市值计价收益或亏损的影响；

•FFO不包括与收入收入活动无关的金额相对应的其他收入（支出），也不是业务运营所需的正常经常性现金运营项目；

•我们对FFO的定义可能与其他组织使用的定义不同，也不同于REALPAC和NAREIT对运营资金的定义，部分原因是NAREIT的定义基于美国公认会计原则，而不是国际财务报告准则。

FFO 是我们用来评估运营绩效的关键指标，也是我们合作伙伴关系分销政策的基础。

我们认为，将FFO与我们的国际财务报告准则业绩结合起来，可以更全面地了解影响我们基础业务的因素和趋势。通过消除非现金和其他项目的影响，FFO允许我们根据投资资本的现金回报率来评估我们的业务。

我们将折旧和摊销额加起来，以消除我们的资产价值随着时间的推移而下降的暗示，因为我们认为，只要我们支付所有必要的维护支出，大多数资产的价值将随着时间的推移而保持不变。我们之所以加回递延所得税，是因为我们认为该项目不反映我们需要支付的实际现金税义务的现值，尤其是在我们的业务长期持有的情况下。我们将按市值计价的收益（亏损）的影响加起来，这表明我们考虑的长期项目价值的时间点近似值。最后，我们会加回与收入赚取活动无关的其他收入（支出），这些收入不是业务运营所需的正常、经常性现金运营项目。

此外，我们专注于AFFO，其定义为FFO减去维持当前运营业绩（维护资本支出）所需的资本支出。尽管FFO为评估当前的经营业绩提供了基础，但它没有考虑维持合伙企业资产基础经营业绩的成本。为了评估我们业务的长期、可持续经营业绩，我们观察到，除FFO外，投资者还会考虑维护资本支出的影响，使用AFFO。

我们还关注调整后的息税折旧摊销前利润。调整后的息税折旧摊销前利润可以补充对我们业务表现的了解，并增强了不同时期以及与同行相比的可比性。除了对FFO的调整外，调整后的息税折旧摊销前利润还不包括利息支出和当期所得税的影响，以消除我们当前资本结构和税收状况对评估业务经营业绩的影响。

Invested Capital追踪为我们的合作伙伴关系贡献的资本金额，是我们用来评估相对于目标回报的资本部署回报率的衡量标准。除其他衡量标准和因素外，投资决策基于长期每年12％至15％的投资资本目标回报率。我们将投资资本定义为合伙资本，其中不包括以下项目：运营子公司的非控股权益、留存收益或赤字、累计的其他综合收益和所有权变动。我们以AFFO来衡量投资资本回报率，减去非永久运营的估计资本回报率除以该期间的加权平均投资资本。我们的合作伙伴关系通过审查承保的有限寿险企业在经济使用寿命内的现金流概况，并估算给定年份产生的现金流的百分比，来完成对资本回报率的估计。然后将该百分比应用于我们的投资资本，以确定我们认为本年度回报了多少资本。

62 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

与FFO和AFFO最密切相关的国际财务报告准则指标，即净收益，对账情况如下：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022
净收入	$	256	$	361	$	1,172	$	1,080
加回或扣除以下内容：
折旧和摊销费用	669		520		1,946		1,616
投资联营企业和合资企业的收益份额 (1)	(96)		(5)		(472)		(25)
对联营企业和合资企业投资的FFO贡献 (1)	225		227		709		648
递延税（回收）费用	(4)		63		(9)		55
按市值计价的收益	(34)		(95)		(27)		(228)

其他费用 (2)	194		122		142		137
归属于非控股权益的 FFO (3)	(650)		(668)		(1,795)		(1,752)
FFO	560		525		1,666		1,531
维护资本支出	(115)		(103)		(339)		(271)
AFFO	$	445	$	422	$	1,327	$	1,260

1.对联营企业和合资企业投资的FFO贡献对应于合伙企业的FFO，该FFO由其对联营公司和合资企业的投资产生的，使用权益法核算。考虑到联营企业和合资企业投资的（收益）损失份额，这些调整的综合效果是排除了我们对联营企业和合资企业投资中记录的FFO定义中记录的余额的影响。

2. 其他支出对应于与创收活动无关的金额，也不是业务运营所需的正常经常性现金运营支出。不包括在FFO之外的其他收入/支出主要包括处置子公司、联营公司和合资企业的收益、从累计综合收益重新归类为其他支出的外币折算的收益或亏损、收购成本、递延融资成本的摊销、公允价值调整收益/亏损、递延对价或资产报废义务的增值支出以及债务清偿的收益或损失。

3.归属于非控股权益的金额是根据合并子公司中非控股权益持有的经济所有权权益计算的。通过调整归属于非控股权益的FFO，我们的合伙企业能够删除非全资子公司赚取的、不可归因于合伙企业的FFO部分。

上述净收益与FFO的所有对账金额均直接取自我们合伙企业的合并财务报表，对于 “联营企业和合资企业投资的FFO出资” 和 “归属于非控股权益的FFO”，我们的合伙企业在FFO中所占份额是使用与合伙企业合并财务报表中适用的会计政策一致的会计政策得出的；如所披露，这些项目的FFO计算基础与合并实体相同在上面，并且是计算方法是分别根据国际会计准则第28号 “联营企业和合资企业的投资” 和《国际财务报告准则第10号》（《合并财务报表》），采用与计算合伙企业的股权入账收益份额相同的所有权百分比以及相应的非控股权益注销。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，净收益和FFO之间的差异主要是由于折旧和摊销、联营公司和合资企业投资的FFO贡献以及归属于非控股权益的FFO。由于最近的收购、年度重估过程后的资产价值增加以及该年度的资本支出，九个月期间的折旧和摊销比上年有所增加。由于收购和有机增长的贡献足以抵消处置的影响，归属于非控股权益的FFO比上年有所增加。对联营企业和合资企业的投资的FFO贡献比上年有所增加，这主要是由于最近收购的企业的出资，但部分被处置的影响所抵消。

净收入和AFFO之间的差异归因于上述项目，此外还有截至2023年9月30日的三个月和九个月期间的1.15亿美元和3.39亿美元（2022年：1.03亿美元和2.71亿美元）的维护资本支出。

2023 年第三季度中期报告 63

下表将净收益（最直接可比的国际财务报告准则指标）与调整后的息税折旧摊销前利润（非国际财务报告准则衡量标准）进行了对账：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022
净收入	$	256	$	361	$	1,172	$	1,080
加回或扣除以下内容：
折旧和摊销费用	669		520		1,946		1,616
利息支出	640		480		1,775		1,358
投资联营企业和合资企业的收益份额 (1)	(96)		(5)		(472)		(25)
来自联营企业和合资企业投资的调整后息税折旧摊销前利润贡献 (1)	330		315		1,024		905
所得税支出	138		133		409		425
按市值计价的收益	(34)		(95)		(27)		(228)

其他费用（收入）	99		54		(101)		(37)
归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润 (2)	(1,112)		(996)		(3,121)		(2,873)
调整后 EBITDA	$	890	$	767	$	2,605	$	2,221

1. 联营企业和合资企业投资的调整后息税折旧摊销前利润贡献对应于合伙企业的调整后息税折旧摊销前利润，后者由合伙企业对联营公司和合资企业的投资产生的，按权益法核算。除了去除或加上联营企业和合资企业投资中（收益）亏损份额外，这些调整的综合效果是排除了我们对关联企业和合资企业投资中记录的调整后息税折旧摊销前利润定义中记录的余额的影响。

2. 归属于非控股权益的金额是根据合并子公司中非控股权益持有的经济所有权权益计算的。

上述所有对账金额均直接取自我们合伙企业的合并财务报表，对于 “联营企业和合资企业投资的调整后息税折旧摊销前利润缴款” 和 “归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润”，我们的合伙企业在调整后息税折旧摊销前利润中所占份额是使用与合伙企业合并财务报表中适用的会计政策一致的会计政策得出的。如上所披露，这些项目的调整后息税折旧摊销前利润的计算基础与合并实体相同，计算方法是分别根据国际会计准则第28号 “联营企业和合资企业投资” 和《国际财务报告准则第10号，合并财务报表》，在计算合伙企业的权益记账收益份额和相应的非控股权益注销时使用相同的所有权百分比。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，净收益与调整后息税折旧摊销前利润之间的差异主要是折旧和摊销、利息支出、联营企业和合资企业投资的调整后息税折旧摊销前利润贡献以及归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润。由于最近的收购、年度重估过程后的资产价值增加以及该年度的资本支出，三个月和九个月期间的折旧和摊销比上年有所增加。由于与该年度收购的企业相关的额外借款，利息支出比上年有所增加。由于今年收购了欧洲电信塔投资组合以及澳大利亚智能电表和数据分发业务全年出资，调整后的关联公司和合资企业投资的息税折旧摊销前利润比上年有所增加。归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润较上年有所增加，这主要是由于最近的收购和有机增长，但这些收购和有机增长被处置的影响部分抵消。

64 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

每个有限合伙单位的净收益是衡量单位FFO的最直接可比的国际财务报告准则指标。下表将每个有限合伙单位的净收益（最直接可比的国际财务报告准则指标）与每单位FFO（非国际财务报告准则财务指标）进行了对账：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元，单位金额除外 (1)	2023		2022		2023		2022
每个有限合伙单位的净收入 (1)	$	0.03	$	0.05	$	0.34	$	0.17
加回或扣除以下内容：
折旧和摊销费用	0.46		0.40		1.36		1.25
递延所得税	—		0.05		0.03		0.11


按市值计价及其他 (2)	0.24		0.18		0.43		0.46
每单位 FFO (3)	$	0.73	$	0.68	$	2.16	$	1.99

1. 截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，按时间加权计算，未偿还的有限合伙单位的平均数量分别为4.588亿和4.586亿个（2022年：4.582亿和4.58亿个）。

2. 有关其他中包含的余额的说明，请参阅上文净收入与FFO的对账表。

3.截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，按时间加权计算的平均未偿还单位分别为7.721亿和7.717亿套（2022年：7.713亿和7.712亿）。

以下内容将合伙资本（最直接可比的国际财务报告准则衡量标准）与投资资本（非国际财务报告准则财务指标）进行对账：


	截至截至
百万美元	2023年9月30日		2022年12月31日
合伙资本	$	33,986	$	25,554
从一开始就移除以下物品的影响：
非控股权益-运营子公司	(23,520)		(15,320)
赤字	3,947		3,422
累计其他综合收益	(790)		(817)
所有权变更等	(581)		(558)
投资资本	$	13,042	$	12,281

在截至2023年9月30日的九个月期间，由于发行了200万美元的有限合伙单位，投资资本有所增加。

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间投资资本的变化：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022
期初余额	$	12,289	$	12,276	$	12,281	$	12,195
优先单位的净赎回	—		—		—		(220)
BIPC可交换股票的发行 (1)	751		—		751		—

发行永久次级票据	—		—		—		293
有限合伙单位的发行	2		3		10		11
期末余额	$	13,042	$	12,279	$	13,042	$	12,279
加权平均投资资本 (2)	$	12,305	$	12,276	$	12,291	$	12,266

1. 请参阅注释 5。收购企业，以及附注15。合伙资本，了解更多详情。

2. 为了计算截至2023年9月30日的九个月期间的加权平均投资资本，假设优先单位的赎回和分别为2.2亿美元和2.93亿美元的永久次级票据的发行已于2022年1月同时完成。

2023 年第三季度中期报告 65

我们以AFFO来衡量投资资本回报率，减去非永久运营的估计资本回报率除以该期间的加权平均投资资本。我们的合作伙伴关系通过审查承保的有限寿险企业在经济使用寿命内的现金流概况，并估算给定年份产生的现金流的百分比，来完成对资本回报率的估计。然后将该百分比应用于我们的投资资本，以确定我们认为本年度回报了多少资本。

AFFO 的定义是 FFO 减去维护资本支出。截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，AFFO分别为4.45亿美元和13.27亿美元（2022年：4.22亿美元和12.6亿美元）。截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，估计资本回报率分别为2900万美元和8900万美元（2022年：3,300万美元和1.05亿美元）。

我们的合作伙伴关系已实现截至2023年9月30日的三个月和九个月期间的投资回报率目标，投资资本回报率分别为14％和13％（2022年：13％和13％）。

分部调整后的息税折旧摊销前利润对账

我们每个运营部门的调整后息税折旧摊销前利润是根据我们的合伙企业在使用合并和权益法计算的经营业绩中所占的份额列报的，通过权益法，我们分别控制或对投资行使重大影响力，以证明每个运营部门的关键价值驱动因素对我们整体业绩的影响。因此，利息、折旧和摊销、所得税、按市值计价的亏损（收益）和其他收入（支出）的影响与收入收入活动无关且不属于业务运营所需的正常经常性现金运营项目的对账项目将与根据国际财务报告准则列报的业绩有所不同，因为这些对账项目包括我们的合伙企业在关联公司和合资企业投资中归属于上述各项的收益份额已注明的项目，并排除合伙企业未持有的合并投资（亏损）收益份额分配给上述每个项目。

根据国际财务报告准则，下表将每个细分市场的调整后息税折旧摊销前利润与合并分部净收益进行了对账：


在截至的三个月期间 2023年9月30日百万美元	公共事业		运输		中游		数据		企业		总计

合并分部净收益（亏损）	$	265	$	101	$	50	$	(86)	$	(74)	$	256

加回或扣除以下内容：
折旧和摊销	206		139		197		127		—		669
利息支出	212		82		145		144		57		640
联营企业和合资企业投资的亏损（收益）份额 (1)	18		(87)		(15)		1		(13)		(96)
来自联营企业和合资企业投资的调整后息税折旧摊销前利润贡献 (1)	45		183		40		62		—		330
所得税支出（恢复）	122		(8)		—		3		21		138
按市值计价（收益）亏损	(2)		(4)		(4)		28		(52)		(34)
其他费用（收入）	21		73		13		31		(39)		99
归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润 (2)	(542)		(186)		(183)		(201)		—		(1,112)
调整后 EBITDA	$	345	$	293	$	243	$	109	$	(100)	$	890

66 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.


在截至的三个月期间 2022年9月30日百万美元	公共事业		运输		中游		数据		企业		总计

合并分部净收益（亏损）	$	282	$	19	$	123	$	(53)	$	(10)	$	361

加回或扣除以下内容：
折旧和摊销	125		132		152		111		—		520
利息支出	167		78		83		111		41		480
联营企业和合资企业投资（收益）损失的份额 (1)	(26)		19		(20)		(8)		30		(5)
来自联营企业和合资企业投资的调整后息税折旧摊销前利润贡献 (1)	41		173		55		46		—		315
所得税支出	112		—		12		2		7		133
按市值计价（收益）亏损	(4)		(13)		(25)		42		(95)		(95)
其他支出（收入）	31		94		7		4		(82)		54
归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润 (2)	(444)		(224)		(161)		(167)		—		(996)
调整后 EBITDA	$	284	$	278	$	226	$	88	$	(109)	$	767


在截至的九个月期间 2023年9月30日百万美元	公共事业		运输		中游		数据		企业		总计

合并分部净收益（亏损）	$	730	$	641	$	221	$	61	$	(481)	$	1,172

加回或扣除以下内容：
折旧和摊销	610		414		573		349		—		1,946
利息支出	611		252		396		364		152		1,775
联营企业和合资企业投资（收益）损失的份额 (1)	(6)		(188)		(80)		(232)		34		(472)
来自联营企业和合资企业投资的调整后息税折旧摊销前利润贡献 (1)	137		522		165		200		—		1,024
所得税支出（恢复）	330		47		(27)		12		47		409
按市值计价（收益）亏损	(11)		(4)		(65)		45		8		(27)
其他费用（收入）	101		(254)		46		78		(72)		(101)
归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润 (2)	(1,507)		(582)		(484)		(548)		—		(3,121)
调整后 EBITDA	$	995	$	848	$	745	$	329	$	(312)	$	2,605

2023 年第三季度中期报告 67


在截至的九个月期间 2022年9月30日百万美元	公共事业		运输		中游		数据		企业		总计

合并分部净收益（亏损）	$	921	$	145	$	318	$	(73)	$	(231)	$	1,080

加回或扣除以下内容：
折旧和摊销	396		424		461		335		—		1,616
利息支出	476		227		228		329		98		1,358
联营企业和合资企业投资（收益）损失的份额 (1)	(14)		25		(63)		10		17		(25)
来自联营企业和合资企业投资的调整后息税折旧摊销前利润贡献 (1)	100		498		172		135		—		905
所得税支出（收入）	264		(14)		32		62		81		425
衍生合约按市值计价	(21)		(36)		(27)		64		(208)		(228)
其他（收入）支出	(27)		153		38		(106)		(95)		(37)
归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润 (2)	(1,271)		(619)		(481)		(502)		—		(2,873)
调整后 EBITDA	$	824	$	803	$	678	$	254	$	(338)	$	2,221

2. 归属于非控股权益的金额是根据合并子公司中非控股权益持有的经济所有权权益计算的。

68 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

资本资源和流动性

我们资产基础的性质和相关现金流的质量使我们能够维持稳定和低成本的资本结构。我们努力随时保持足够的金融流动性，以便我们能够在有吸引力的机会出现时参与其中，更好地抵御经济环境的突然不利变化，并维持对基金单位持有人的分配。我们的主要流动性来源是来自我们运营的现金流、未提取的信贷额度以及进入公共和私人资本市场的机会。我们还对资产的所有权进行了架构，以增强我们在必要时将其货币化的能力，从而提供额外的流动性。在某些情况下，子公司向我们的合伙企业申报和支付股息的能力可能会受到限制。但是，在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，不存在重大限制。

截至2023年9月30日，我们的集团范围内的流动性包括以下内容：


	截至截至
百万美元	2023年9月30日		2022年12月31日
公司现金和金融资产	$	942	$	891
承诺的企业信贷额度	2,175		2,100
下属企业信贷额度	1,000		1,000
根据公司信贷额度提款	(676)		(96)
企业信贷额度下的承诺	(11)		(12)
商业票据	(981)		(464)

合伙企业在企业中保留的现金份额	718		718
合伙企业在附属信贷额度下的可用份额	1,270		950
集团范围内的流动性	$	4,437	$	5,087

我们认为，集团范围内的流动性足以满足布鲁克菲尔德基础设施目前的要求。本季度末，我们在集团范围内的流动性为44亿美元，比截至2022年12月31日的流动性状况有所下降，这主要是由于我们为收购近期收购而部署了约26亿美元，但作为资本回收计划的一部分，该年度近期处置的20亿美元收益部分抵消了这些收购。

我们主要在运营公司层面为资产融资，债务通常是长期到期的，很少有限制性契约，并且不追索布鲁克菲尔德基础设施或我们的其他业务。

截至2023年9月30日，按合并计算，未来五年的预定本金还款额如下：


		在截至9月30日的一年期间
百万美元	平均期限（年）	2024		2025		2026		2027		2028		超越		总计
公司借款 (1)	11	$	516	$	—	$	—	$	331	$	516	$	2,275	$	3,638
无追索权借款	7	4,707		3,516		5,357		6,158		6,301		13,845		39,884

1. 公司借款和平均到期日是根据调整后的基础列报的，不包括我们的公司信贷额度、商业票据发行和递延融资成本和其他方面的提款。有关更多详情，请参阅附注10 “借款”。

归属于合伙企业的债务（见下文合伙企业应占债务的定义）是我们用来评估流动性的非国际财务报告准则衡量标准，可以按以下方式与合并债务进行对账：


	截至截至
百万美元	2023年9月30日		2022年12月31日
合并债务	$	44,118	$	30,233
添加：合伙企业在关联公司投资中的债务份额：
公共事业	606		1,163
运输	3,541		3,406
中游	471		716
数据	2,119		1,327
添加：合伙企业在与待售资产直接相关的债务中所占份额	—		150
减去：归因于非控股权益的借款	(24,251)		(15,834)
债务、交叉货币互换和其他的溢价	(9)		(364)
归因于合伙企业的债务	$	26,595	$	20,797

2023 年第三季度中期报告 69

净负债是一项非国际财务报告准则的流动性指标，用于评估扣除合伙企业的现金和现金等价物份额后归属于合伙企业的债务，如下所示：


	截至截至
百万美元	2023年9月30日		2022年12月31日
归因于合伙企业的债务
公共事业	$	5,060	$	4,689
运输	7,493		5,204
中游	5,440		5,108
数据	3,330		2,130
企业	5,272		3,666
归属于合伙企业的债务总额	$	26,595	$	20,797
合伙企业在企业中保留的现金份额 (1)
公共事业	$	168	$	182
运输	424		322
中游	30		43
数据	96		171
企业版 (2)	942		891
合伙企业在企业中保留的现金份额总额	$	1,660	$	1,609
净负债
公共事业	$	4,892	$	4,507
运输	7,069		4,882
中游	5,410		5,065
数据	3,234		1,959
企业	4,330		2,775
净负债总额	$	24,935	$	19,188

1. 合伙企业在业务中保留的现金份额包括按权益法核算的关联公司和合资企业的投资所持合伙企业持有的4.42亿美元现金和现金等价物，不包括基于合并子公司非控股权益所持经济所有权益的2.97亿美元非控股权益归属于非控股权益的款项。

2. 合伙企业保留的现金份额包括公司金融资产。

70 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴

截至2023年9月30日，我们的合伙企业在未来五年预定本金还款中所占份额如下：


百万美元	平均值任期（年）	2023			2024			2025			2026			2027			超越			总计
追索权借款
公司借款 (1)	11	$	—		$	516		$	—		$	—		$	331		$	2,791		$	3,638
追索权借款总额	11	—			516			—			—			331			2,791			3,638
无追索权借款 (2)
公共事业
商业和住宅配送	9	6			514			573			298			218			1,937			3,546
受控传输	8	19			308			123			127			177			760			1,514
	9	25			822			696			425			395			2,697			5,060

运输
铁路	4	7			321			182			411			4			571			1,496
多元化终端	6	33			405			272			708			995			2,434			4,847
收费公路	7	28			120			149			151			141			561			1,150
	6	68			846			603			1,270			1,140			3,566			7,493

中游 (3)	6	6			294			125			1,002			1,205			2,808			5,440

数据
数据传输和分发	7	11			238			138			217			249			1,887			2,740
数据存储	4	7			4			178			69			18			314			590
	6	18			242			316			286			267			2,201			3,330

无追索权借款总额 (2)、(4)	7	117			2,204			1,740			2,983			3,007			11,272			21,323
借款总额 (5)	7	$	117		$	2,720		$	1,740		$	2,983		$	3,338		$	14,063		$	24,961














占总借款的百分比		—		%	11		%	7		%	12		%	13		%	57		%	100		%

1. 公司借款和平均到期日是根据调整后的基础列报的，不包括我们的公司信贷额度、商业票据发行和递延融资成本和其他方面的提款。有关更多详情，请参阅附注10 “借款”。上表中净负债的计算不包括这些调整。

2. 代表对布鲁克菲尔德基础设施的无追索权债务，因为持有人只能追索基础业务。

3.我们在加拿大多元化中游业务的商业票据债务完全由其信贷额度支持，并已根据相关到期日列于上表。

4. 截至2023年9月30日，归属于该合伙企业的约600万美元债务违反了资产级财务契约。这相当于归属于该合伙企业的总债务的不到0.1％。我们预计能够再融资或获得金融机构的豁免，因此在合同规定的到期年份列报了债务。

5. 截至2023年9月30日，约有38％是作为浮动利率债务发行的。布鲁克菲尔德基础设施及其子公司已进行利率互换，将浮动利率债务转换为固定利率债务，这实际上将浮动利率债务的到期日减少到我们总借款的20％左右。不包括营运资本和资本支出设施，浮动利率债务到期日约占我们借款总额的14％，其中包括利率互换的影响。

归属于该合伙企业的债务平均期限为七年。截至2023年9月30日，我们的合伙企业在净负债中所占份额与资本的比率，定义为合伙企业的净负债份额除以合伙企业的净负债和投资资本份额之和，为66％。整体业务的加权平均现金利率为5.6％（2022年9月30日：5.3％），其中我们的公用事业、运输、中游、数据和企业板块分别为6.2％、5.6％、5.6％、5.6％和5.1％（2022年9月30日：5.9％、6.1％、4.9％、4.9％和4.1％）。

我们将非国际财务报告准则衡量标准的 “归属于合伙企业的债务” 定义为我们的合伙企业在各种投资组合业务中的投资所占的借款义务份额。净负债是归属于合伙企业的债务，扣除合伙企业的现金和现金等价物份额。我们的合伙企业的现金和现金等价物份额按国际财务报告准则报告的现金和现金等价物计算，加上我们在联营公司和合资企业投资中持有的现金和现金等价物的份额，减去归属于非控股权益的金额。

2023 年第三季度中期报告 71

归属于合伙企业的债务和净负债不是、也不打算按照《国际财务报告准则》列报。我们认为，我们的报告与合伙企业根据国际财务报告准则公布的业绩（包括合并债务）一起阅读时，可以对我们的运营表现和资本管理情况进行更有意义的评估。归因于合伙企业的债务和净负债的列报作为分析工具存在局限性，包括：

•归属于合伙企业的债务和净负债金额不代表我们对合并投资基础债务的合并债务。如果单个项目没有产生足够的现金流来偿还全部债务，我们的合伙企业可能会自行决定通过股权注入来弥补缺口，以避免违约债务。从我们所有投资组合投资的总比例调整后息税折旧摊销前利润与所有投资组合中归属于合伙企业的总债务之间的差额来看，这种短缺可能不明显，也可能不等于这些差额；以及

•其他公司的计算归属于合伙企业的债务和净负债可能与我们不同。

列报归属于合伙企业的债务和净负债是为了帮助投资者了解我们的标的投资的资本结构，这些基础投资已合并到我们的财务报表中，但不是全资的。当与调整后的息税折旧摊销前利润结合使用时，这两个指标预计都将提供有关该合伙企业如何在资产层面为其业务融资的有用信息，并可以了解我们在给定杠杆率下投资的资本回报率。此外，该伙伴关系还参与诸如合资企业或财团之类的安排，这使它有机会接触具有当地战略专长和大量资本的合作伙伴。尽管如此，在投资此类安排时，合伙企业仍对业务保持共同控制或重大影响力，因此不是被动投资者，这些安排不是被动的投资者，这些安排不是被动的投资者。我们制定治理安排，要求每家企业分配所有可用现金（通常定义为手头现金减去投资董事会批准的为承诺增长项目预留的任何金额），确保任何不分配所有可用现金流的决定都需要我们的明确同意。因此，该合伙企业可以获得我们所有业务产生的运营现金流，包括合资企业和任何其他非合并投资。

资本管理

我们的合作伙伴关系的资本管理方法侧重于最大限度地提高单位持有人的回报，并确保以符合我们实现投资回报目标的方式部署资本。

我们将投资资本定义为合伙资本，消除了以下项目的影响：运营子公司的非控股权益、留存收益或赤字、累计的其他综合收益和所有权变动。

Invested Capital追踪为我们的合作伙伴关系贡献的资本金额，是我们用来评估相对于目标回报的资本部署回报率的衡量标准。除其他衡量标准和因素外，投资决策基于长期每年12％至15％的投资资本目标回报率。我们以调整后运营资金（“AFFO”）来衡量投资资本回报率，减去非永久运营的估计资本回报率除以该期间的加权平均投资资本。我们的合作伙伴关系通过审查承保的有限寿险企业在经济使用寿命内的现金流概况，并估算给定年份产生的现金流的百分比，来完成对资本回报率的估计。然后将该百分比应用于我们的投资资本，以确定我们认为本年度回报了多少资本。

截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，加权平均投资资本分别为123.05亿美元和122.91亿美元。有关更多详情，请参阅本MD&A的 “非国际财务报告准则财务指标对账” 部分。

72 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

合同义务

下表概述了布鲁克菲尔德基础设施截至2023年9月30日的合同义务：


	按期到期的付款
百万美元	小于 1 年		1-2 年		3-5 年		5 年以上		总计合同的现金流
应付账款和其他负债	$	3,460	$	35	$	14	$	200	$	3,709
公司借款 (1)	1,497		—		1,523		2,275		5,295
无追索权借款	4,707		3,516		17,816		13,845		39,884
金融负债	330		141		21		2,087		2,579
租赁负债	494		461		1,228		2,422		4,605
利息支出：
公司借款 (2)	184		177		444		1,313		2,118
无追索权借款	2,088		1,935		4,099		3,667		11,789

1. 公司借款不包括递延融资成本等。有关更多详情，请参阅附注10 “借款”。

2. 公司借款的利息支出包括将于2018年5月24日到期的2.5亿美元次级票据的未贴现利息债务，年息率为5.0％。

此外，根据主服务协议，我们每季度向布鲁克菲尔德支付基本管理费，相当于我们合伙企业市值的0.3125％（每年1.25％），外加净追索权债务。根据我们合伙企业2023年9月30日的市值加上优先单位和追索权公司净负债，这笔费用估计每年约为3.88亿美元。

我们合作伙伴关系战略的一个组成部分是与机构投资者一起参与布鲁克菲尔德赞助的私人基础设施基金，这些基金的目标是符合布鲁克菲尔德基础设施状况的收购。在正常业务过程中，我们的合作伙伴关系已向布鲁克菲尔德赞助的私人基础设施基金承诺，如果确定，将来将参与这些目标收购。

金融工具

外币对冲策略

在我们认为这样做具有经济意义的范围内，我们的策略是对冲部分股权投资和/或暴露于外币的现金流。以下关键原则构成了我们的外币对冲策略的基础：

•我们利用运营中可能存在的任何天然套期保值

•我们尽可能利用当地货币的债务融资

•在自然套期保值不足的范围内，我们可能会使用衍生合约

下表显示了我们截至2023年9月30日的外币套期保值头寸。调整后的股票投资余额反映了截至2023年9月30日我们资产的账面价值，在评估我们的对冲风险敞口时，该账面价值包含某些限制。最重要的是，所有无形资产和增长机会都没有资格进行重估。因此，我们的账面价值低于公允价值，这在下表中很明显。


	外币套期保值
百万美元	美元 (1)		澳元			英镑			BRL			CAD (2)			欧元			INR			笔			其他
总股本投资——美元	$	4,765	$	1,683		$	2,143		$	1,283		$	685		$	1,819		$	366		$	122		$	95
公司物品 — 美元 (3)	(2,423)		—			—			—			—			—			—			—			—
股权投资 — 美元	2,342		1,683			2,143			1,283			685			1,819			366			122			95
外汇合约 — 美元	4,689		(1,067)			(1,078)			—			(685)			(1,819)			(31)			(9)			—
未对冲净额	$	7,031	$	616		$	1,065		$	1,283		$	—		$	—		$	335		$	113		$	95
对冲股权投资的百分比	不适用		63		%	50		%	—		%	100		%	100		%	8		%	7		%	—		%

1.美元净股权投资不包括3.89亿美元的优先单位和2.93亿美元的永久次级票据。

2.加元净股权投资不包括6.01亿美元的优先股和优先股。

3. 包括中期票据、次级票据、商业票据的发行、母公司的存款和公司层面的营运资金。

截至2023年9月30日，我们的净股权投资中有67％是以美元计算的。在截至2023年9月30日的三个月期间，我们录得与外汇合约相关的综合收益为1.67亿美元（2022年9月30日：收益4.78亿美元）。

2023 年第三季度中期报告 73

资本再投资

我们用运营产生的现金流为增长资本支出提供资金，并辅之以符合投资等级覆盖范围和契约门槛的无追索权债务。这旨在确保我们的投资具有稳定的资本结构，并由大量股权支持，并确保资产层面的现金流可以自由汇入合伙企业。该策略也巩固了我们的投资等级概况。

为了资助大规模开发项目和收购，我们将评估各种资本来源，包括出售成熟企业的收益，以及通过股权、债务和优先股发行在资本市场筹集资金。此外，该合作伙伴关系有约20亿美元的承诺循环信贷额度可用于投资和收购，并为有机增长计划的股权部分提供资金。这些设施旨在作为通往长期融资战略的桥梁，而不是永久的资本来源，在历史上也一直被使用。

从资金管理的角度来看，该伙伴关系管理其现金储备的目的是最大限度地减少外汇和管理成本，并增强我们获得资产级债务融资的能力。虽然资本主要在公司层面筹集，为有机增长资本支出的股权部分提供资金，但项目的实际融资可以通过向子公司注入现金或利用企业产生和保留的运营现金流来执行。重要的是，现金的实际流动与布鲁克菲尔德基础设施为资本支出提供资金或进行分配的能力无关。

分销政策

我们的分配由运营产生的稳定、高度监管和合约的现金流支撑。我们的合作伙伴关系的目标是支付长期可持续的分配。我们的合作伙伴关系已将其目标支付率设定为FFO的60-70％。在确定我们认为的保守派息率时，我们通常会保留约15％-20％的FFO来为经常性增长资本支出的股票部分提供资金。

下表显示了该合伙企业的派息率：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日						在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023			2022			2023			2022
归属于合伙企业的净收益 (1)	$	104		$	113		$	505		$	359
运营资金 (FFO)	560			525			1,666			1,531
调整后的运营资金 (AFFO)	445			422			1,327			1,260
发行版 (2)	377			354			1,130			1,065
FFO 派息率 (3)	67		%	67		%	68		%	70		%
AFFO 派息率 (4)	85		%	84		%	85		%	85		%

2. 包括合伙企业分配、合伙企业优先分配和永久次级票据分配。

3.FFO 派息率定义为分配（包括普通股激励、优先单位分配和归类为股权的永续票据的利息）除以 FFO。

4.AFFO派息率定义为分配（包括普通股激励、优先单位分配和归类为股权的永续票据的利息）除以AFFO。

董事会在每年第一季度对合伙企业的年度分配进行审查，考虑以下因素：

i) 上一年度的业绩以及来年的预算和基于合伙企业在我们资产产生的运营资金中所占份额的五年业务计划；

ii) 合伙企业的集团范围内的流动性及其为承诺资本投资提供资金的能力。

74 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

补充财务信息

以下信息是根据S-X条例第13-01条提供的，涉及布鲁克菲尔德基础设施金融ULC（“Alberta Finco”）和BIP Bermuda Holdings I Limited（“百慕大控股公司”）发行的债务证券，这些债务证券由我们的合伙企业提供全额和无条件的担保。此外，控股有限责任公司、百慕大控股公司（就艾伯塔金融公司发行的债务证券而言）、艾伯塔·芬科（百慕大控股公司发行的债务证券）、布鲁克菲尔德基础设施控股公司（加拿大）（“Can Holdco”）、布鲁克菲尔德基础设施美国控股一公司（“美国控股公司”）和BIPC Holdings Inc.（“BIPC Holdings”），以及我们的合作伙伴控股公司 LP、艾伯塔芬科（就百慕大控股公司发行的债务证券而言）和百慕大控股公司（就艾伯塔芬科发行的债务证券而言）、Can Holdco和US Holdco，“担保人”）还为Alberta Finco和Bermuda Holdco发行的优先或次级债务证券下的本金、保费（如果有）、利息和某些其他金额的支付提供了担保（视情况而定）。

下表汇总了以下方面的财务信息：

•艾伯塔·芬科和百慕大控股公司（合称 “Fincos”）；以及

•担保人（包括我们的合作伙伴关系）。

就下表而言，“财务公司和担保人” 指的是上述每个实体，没有重复。


	经营业绩声明
在截至的九个月期间 2023年9月30日百万美元	Finco 和担保人		与非担保子公司的交易		与其他关联方的交易
收入 (1)	$	—	$	—	$	—
毛利	—		—		—
其他收入 (2)	738		738		—
净收入	505		732		(227)

在截至的十二个月期间 2022年12月31日
收入 (1)	$	—	$	—	$	—
毛利	—		—		—
其他收入 (2)	4,749		4,749		—
净收入	3,897		4,215		(318)

1. 截至2023年9月30日的九个月期间和截至2022年12月31日的财年，我们的合伙企业及其控股子公司的总收入分别为129.61亿美元和144.27亿美元。

2. 其他收入包括股息和利息收入。


	财务状况表
截至2023年9月30日百万美元	Finco 和担保人		非担保子公司应付/应付给非担保子公司的款项		其他关联方应付/应付给其他关联方的金额
流动资产	$	2,331	$	2,331	$	—
总资产 (1)	3,923		3,923		—
流动负债	7,244		7,163		81
负债总额	7,617		7,516		101

截至2022年12月31日
流动资产	$	721	$	721	$	—
总资产 (1)	1,975		1,975		—
流动负债	4,357		4,266		91
负债总额	4,728		4,617		111

1. 截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的合伙企业及其控股子公司的总资产分别为977.38亿美元和729.69亿美元。

2023 年第三季度中期报告 75

艾伯塔芬科

艾伯塔芬科是我们合伙企业的间接全资子公司，该合伙企业于2012年5月22日根据《商业公司法》（艾伯塔省）注册成立。2021年5月，艾伯塔芬科发行了2.5亿加元的次级票据，于2018年到期，固定利率为每年5.000％（“艾伯塔芬科票据”），该票据将于2081年5月24日到期。艾伯塔芬科票据是根据截至2021年5月24日的契约的第一份补充契约发行的，自2021年5月24日起，艾伯塔·芬科、我们的合伙企业、其他担保人（不包括艾伯塔·芬科）和北卡罗来纳州计算机共享信托公司以及加拿大计算机共享信托公司作为受托人（由第一份补充契约 “艾伯塔·芬科” 补充）假牙”）。艾伯塔省芬科票据允许艾伯塔省金融公司自行决定延期利息；但是，如果艾伯塔芬科有递延利息，则根据艾伯塔省金融契约的条款，我们的合伙企业仅限于支付分配、兑换、购买或以其他方式退还我们的任何单位或优先单位，以及支付某些债务的利息。艾伯塔芬科票据可在2026年5月24日当天或之后按艾伯塔芬科的期权兑换。艾伯塔省Finco票据也可以在某些评级和税收活动中兑换。艾伯塔芬科票据的部分收益于2021年9月30日用于兑换我们的5系列优先单位，其余部分用于一般公司用途。艾伯塔省芬科票据由我们的合伙企业提供全面和无条件的担保，也由其他担保人（艾伯塔芬科除外）提供担保。在某些破产相关事件发生时，艾伯塔芬科票据，包括其中的任何应计和未付利息，将在未经持有人同意或采取行动的情况下自动兑换成系列15的A类优先单位。

百慕大控股公司

百慕大控股公司是我们合伙企业的间接全资子公司，该合伙企业于2007年11月9日根据百慕大1981年《公司法》注册成立。2022年1月，百慕大控股公司发行了3亿美元的永久次级票据，固定利率为每年5.125％（“永久次级票据”）。永久次级票据是根据截至2022年1月21日的契约的第一份补充契约由百慕大控股公司、我们的合伙企业、其他担保人（百慕大控股公司除外）、N.A. Computershare信托公司和加拿大计算机共享信托公司作为受托人发行（由第一份补充契约补充，“百慕大控股契约”）。永久次级票据允许百慕大控股公司自行决定延期利息；但是，如果百慕大控股公司有递延利息，则根据百慕大控股契约的条款，(i) 任何此类递延利息应在百慕大控股宣布对百慕大控股的任何普通股或优先股进行任何分配之日到期并支付；(ii) 我们的合作伙伴关系仅限于分红支付或兑换、购买或以其他方式退回我们的任何单位或优先单位，并停止支付某些单位的利息债务。永久次级票据可在2027年1月21日当天或之后按百慕大控股公司的期权兑换。永久次级票据也可以在某些评级和税务事件中兑换。永久次级票据的部分收益于2022年3月31日用于赎回我们的7系列优先单位，其余部分用于营运资金。永久次级票据由我们的合作伙伴关系提供全面和无条件的担保，也由其他担保人（百慕大控股公司除外）提供担保。

76 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

资本支出

由于我们合作伙伴关系的资产基础具有资本密集型性质，因此需要持续的资本投资来增建和改进、生命周期维护以及与我们的运营相关的厂房和设备的维修。我们的合作伙伴关系审查所有资本支出，并将其分为以下两个类别之一：

i) 增长资本支出：资本支出由增量收入支撑，这将提高我们合作伙伴关系的回报。这些项目有资格纳入我们的公用事业板块的费率基准，或者它们旨在增加容量，以进一步扩展我们在运输、中游和数据业务中现有的基础设施网络；

ii) 维护资本支出：维持系统当前运行状态和可靠性所需的资本支出，同时确保遵守监管和安全要求。

我们对两类资本支出分别管理不同的审查和批准流程。成长型资本支出是单独承保的，必须达到我们合伙企业设定的12-15％的税后股权回报率目标。达到这些回报目标的项目将提交给资本支出委员会，该委员会由我们合伙企业普通合伙人的高级人员组成。除了分析与这些项目相关的各种执行风险外，该委员会还会根据目标回报和融资计划来审查拟议的项目计划。项目一旦获得资本支出委员会的批准，通常就会添加到待办事项中。

维护资本支出遵循不同但同样稳健的过程，因为未能进行必要的投资来维持我们的运营可能会损害我们的企业为客户群提供服务或继续现有运营的能力。首先，参与特定业务的运营团队在年度预算过程中对所有计划和拟议的维护资本支出进行详细审查。这些计划是在收购时与我们的合作伙伴商定的业务维护资本方法的背景下进行的，并考虑了包括公众和员工健康与安全、环境和监管合规性、系统可靠性和完整性在内的业绩驱动因素。然后，在资产层面获得批准的维护资本项目将提交给我们合作伙伴关系的企业资产管理团队，这些团队负责监督我们的合作伙伴关系的运营，在管理公用事业、运输、中游和数据资产方面拥有丰富的经验。通过与公司高级运营高管的反复过程，通过全面审查对该计划进行了完善，包括确定非全权项目的优先顺序以及与行业基准的比较。一旦达成协议，维护资本支出计划即获得批准，并构成提交给我们合作伙伴高级管理团队的年度和五年业务计划的一部分。一旦获得批准，这些维护计划将在下一年执行，运营和资产管理团队将密切监控与这些计划相关的绩效。

除了各级内部审查外，我们的合作伙伴关系每年都会聘请一家信誉良好、全球认可的工程服务公司，对其维护资本支出的总体方法和详细的资本计划进行独立审查。每年，工程服务公司将轮流审查投资组合的一部分，涵盖所有资产。对于给定年份中每项受审查的资产，工程服务公司将根据行业标准、监管要求或其他基准数据审查历史支出和预测支出，并根据业务性质以及资产的年龄和状况确定维护资本支出计划的合理性。我们还聘请了一家会计师事务所审查工程服务公司提供的报告的调查结果，并评估了与我们按细分市场编制年度维持资本支出范围的过程相关的控制活动。这些项目的结果证实，我们规定的年度持续维护资本支出范围是合理的，符合类似性质资产的行业标准。

下表按运营部门列出了增长资本支出的组成部分：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022
按细分市场划分的增长资本支出
公共事业	$	142	$	130	$	415	$	371
运输	70		57		199		185
中游	22		97		76		270
数据	281		57		602		190
	$	515	$	341	$	1,292	$	1,016

截至2023年9月30日的三个月期间，增长资本支出为5.15亿美元，而2022年同期为3.41亿美元。增长资本支出的增长主要来自于我们合作在美国建造两座半导体代工厂，并在印度电信塔运营中增建塔楼，而中游板块的支出在今年早些时候Heartland石化综合体投产后有所减少。

2023 年第三季度中期报告 77

下表按运营部门列出了维护资本支出的组成部分：


					实际资本支出
	预计年度持续时间维护资本支出				在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	低		高		2023		2022		2023		2022
按细分市场划分的维护资本支出
公共事业	$	75	$	90	$	19	$	12	$	64	$	34
运输	165		175		46		47		133		129
中游	125		140		45		35		118		81
数据	40		45		5		9		24		27
	$	405	$	450	$	115	$	103	$	339	$	271

截至2023年9月30日的三个月期间，维护资本支出为1.15亿美元，比2022年同期增加了1200万美元。在新投资和资产销售结束后，我们估计公用事业、运输、中游和数据领域的年度维护资本支出分别为7500万至9,000万美元、1.65亿至1.75亿美元、1.25亿至1.4亿美元和4000万至4,500万美元，总额在4.05亿至4.5亿美元之间。由于收购了在北美和欧洲运营的住宅脱碳基础设施业务HomeServe，我们的公用事业板块的维护资本支出有所增加。在我们的中游细分市场，维护资本支出比加拿大西部中游业务的预定工厂周转有所增加。截至2023年9月30日，由于季节性维护开支的时机，我们的维护资本支出接近预期区间的高端。如上所述，我们的合作伙伴关系利用一家全球工程服务公司提供的行业数据和基准来确定适当的维护资本范围。

折旧、摊销和资本回报估算

在确定基本的长期基础设施投资的公允价值、使用寿命和剩余价值时，会使用某些判断和估计值。因此，我们的合伙企业的折旧和摊销无法直接与维持我们有形资产的结构完整性和安全性及其运营现金流状况所需的资本水平相提并论。使用我们的合伙企业的会计折旧作为年度维护资本需求的代理，有三个不同的限制，如下所示：

i) 合伙企业选择根据国际财务报告准则每年对不动产、厂房和设备（“PP&E”）进行重新估值。每年，我们都会通过审查预期从基础业务获得的折扣现金流来评估PP＆E的公允价值。我们记录的重估收益反映了我们增加这些业务产生的现金流的能力，将现金流再投资于维持资本和增值性有机增长项目，以及机构对去风险的到期投资的需求不断增加。尽管重估收益对应于股东价值的增加，但也导致折旧费用的增加，因为我们在相同的使用寿命估计值上摊销了更高的资产估值。但是，报告的折旧率的增加通常与维持有形资产基础成本的增加并不对应。我们估计，仅重估收益就导致我们报告的贬值在过去三年中增加了近25％。

ii) 由于我们投资的性质，从历史上看，收购价格分配的很大一部分归因于PP＆E。这种分配与重估方法的效果类似，因为它增加了我们所有权期内的折旧支出。最近的一个例子是我们收购了法国领先的独立电信塔运营商。该业务在与客户签订的长期合同的支持下产生稳定的、与通货膨胀挂钩的现金流。出于购买价格分配的目的，我们使用内部折扣现金流模型来分配支付给PP＆E（实体塔楼）和无形资产（与租户的长期客户关系）的对价。该业务的商誉有限，因此PP&E的账面价值远远超过卖方先前折旧的成本基础。因此，我们确认的年度折旧费用大大高于卖方确认的年度折旧费用。与第一点类似，预计投资产生的现金流会导致实物置换成本的溢价，这进一步扩大了会计折旧与维护这些资产的真实成本之间的脱节。今天，我们估计，我们的合伙企业的折旧和摊销费用份额中有近30％是将初始收购价格分配主要分配给折旧资产类别的方法的结果。

78 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

iii) 超过会计使用寿命的折旧并不总是反映年度维护支出，因为我们的许多基础设施资产的维护要求非常低。一个典型的例子是我们在英国监管的配送业务，这是英国最大的独立的 “最后一英里” 天然气和电力连接提供商，目前拥有超过200万个多公用事业连接。根据我们采用的会计准则，即国际财务报告准则，我们需要在长达60年的时间内对网络进行折旧。但是，我们的网络资产主要由安装在地下几英尺处的几乎坚不可摧的管道组成，所需的持续维护最少。

我们的一些公用事业和运输投资是在特许权下拥有和运营的，这可能进一步导致折旧和摊销超过维护要求。基本基础设施资产通常是通过给予特许公司在特定时期内运营投资的权利的安排而拥有的。这在某些资产类别中很常见，例如收费公路，在指定时间段结束时，资产会归还给监管机构。我们的合作伙伴关系最大的特许权投资是我们的收费公路业务。这些特许权适用于资产使用寿命的一部分，因此，特许权期内的年度维护资本可能低于其整个使用寿命所需的费用（例如，北美和南美的收费公路可能持续长达100年，但特许权期限可能在20-40年之间）。

与我们拥有的许多永久特许经营权不同，特许权安排投资期内的现金流将包括投资资本的回报。因此，我们认为投资者应该了解我们估计的现金流中属于资本回报的部分。我们的合作伙伴关系通过审查承保的有限寿险企业在经济使用寿命内的现金流概况，并估算给定年份产生的现金流的百分比，来完成对资本回报率的估计。然后将该百分比应用于我们的投资资本，以确定我们认为本年度回报了多少资本。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月期间的资本回报率估计：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022
资本回报 (1)	$	(29)	$	(33)	$	(89)	$	(105)

1. 有关更多信息，请参阅 “非国际财务报告准则财务指标对账”。资本回报率用于计算投资资本回报率，这是一项非国际财务报告准则的财务指标。

尽管有助于了解我们业务的经营业绩，但我们认为，通过资本回报来减少运营现金流以对合作伙伴关系的长期现金流产生能力进行替代估算是不恰当的。这样的估计不会考虑到我们的战略举措导致的业务价值的变化。在收购这些特许权时，我们专注于通过经验丰富的管理团队和增长平台来保护这些资产。由于特许权协议是可转让的，我们计划将这些投资货币化，这是我们更广泛的资本回收计划的一部分，就像我们最近在智利收费公路业务中所做的那样。我们在2011年和2012年以3.4亿美元的价格收购了这项基于特许权的业务。通过现金流再投资、稳定的资本结构和建立强大的管理团队，我们得以出售该业务，通过三笔个人交易获得约7亿美元的净税后收益，同时特许权的剩余年限减少了九年。资产出售使内部收益率达到16％。尽管我们将部分现金流归因于资本回报，但在有限人寿特许安排下，我们的资产价值不一定会随着时间的推移而下降，部分原因是由于强大的团队管理业务，而整体GDP增长需要更多的基础设施，因此获得更多资产或扩大现有资产的潜力是有价值的。就我们的智利收费公路业务而言，我们实现的收益远远超过了我们投资的资本。

为了提高我们的财务报表和非国际财务报告准则指标的可比性，我们鼓励投资者考虑我们的披露中包含的维持资本支出范围和资本回报率估算。这些披露与我们的国际财务报告准则和非国际财务报告准则指标相结合，将使用户全面了解我们一段时间内的经营业绩。

2023 年第三季度中期报告 79

审查合并现金流量表

下表汇总了合并的现金流量表：


	在这三个月里截止日期为 9 月 30 日				在这九个月里截止日期为 9 月 30 日
百万美元	2023		2022		2023		2022
经营活动产生的现金 (1)	$	1,100	$	676	$	2,587	$	2,145
投资活动使用的现金	(6,134)		(1,128)		(11,827)		(2,836)
来自融资活动的现金	5,023		363		9,245		470

1. 我们的合伙企业经营活动产生的现金包括减少与我们在北美住宅能源基础设施业务中签署的融资租赁应收账款的影响相关的现金。该业务在运营现金流中出现库存成本流出，鉴于该业务自2019年以来已实现证券化，相应的现金流出被合并现金流量表中融资活动项下无追索权借款的增加所抵消。

本声明反映了我们合并业务中的活动，因此不包括非合并实体内的活动。

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三个月期间

来自经营活动的现金

截至2023年9月30日的三个月期间，经营活动产生的现金总额为11亿美元，比2022年同期有所增加，这要归因于今年早些时候的收购贡献以及我们各领域的有机增长。

投资活动使用的现金

截至2023年9月30日的三个月期间，投资活动使用的现金总额为61亿美元，而2022年同期投资活动使用的现金为11亿美元。本期包括最近对全球多式联运物流业务和欧洲超大规模数据中心平台的收购，这使投资活动影响了约60亿美元。投资于长寿命和金融资产的净资本约6亿澳元被处置我们在澳大利亚监管的公用事业公司所得的约4亿美元收益所部分抵消。前一时期包括用于收购澳大利亚数据分发业务13％权益的2亿澳元资本，投资于长期和金融资产的8亿澳元净资本以及1亿美元的外汇对冲项目的净结算。

来自融资活动的现金

截至2023年9月30日的三个月期间，来自融资活动的现金总额为50亿美元，比2022年同期增加了47亿美元。本期包括非控股权益提供的净资本，主要用于最近的45亿美元收购，以及14亿美元的借款净收益。这些现金流被4亿美元的其他融资活动和4亿美元分配给单位持有人的部分抵消。前一时期包括7亿美元借款和其他融资活动的净收益，部分被2亿美元的非控股权益净资本和4亿美元向单位持有人分配的净资本所抵消。

合伙资本

控股有限责任公司中未偿还的合伙单位总数包括以下各项：


	截至截至
	2023年9月30日	2022年12月31日
由布鲁克菲尔德持有的可兑换合作伙伴单位 (1)	190,299,956	193,587,223
特别普通合伙人单位	2,400,631	2,400,631
管理普通合伙人部门	462,131,431	458,380,315
总计	654,832,018	654,368,169

1. 2023年9月29日，布鲁克菲尔德将其持有的约300万个账面价值约1亿美元的RPU转换为等量的LPU单位。

布鲁克菲尔德的子公司以控股有限责任公司的特殊普通合伙人的身份有权获得激励性分配，激励性分配基于有限合伙企业、交易所有限合伙企业单位、BIPC可交换有限合伙企业单位和BIPC可交换股份的季度分配超过规定的目标水平的金额。如果这些证券的每季度分配超过每单位/股0.1218美元，则激励性分配权使特殊普通合伙人有权获得超过该门槛的15％的增量分配，即每单位/股0.1320美元。

80 位布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴

如果有限合伙单位、交易所有限合伙企业单位、BIPC可交换有限合伙企业单位和BIPC可交换股份的分配超过每股0.1320美元，则激励性分配权使特殊普通合伙人有权获得超过该门槛的25％的增量分配。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，分别向特别普通合伙人支付了6600万美元和1.97亿美元的激励分配（2022年：6000万美元和1.8亿美元）。

企业价值

我们将企业价值定义为我们的合伙企业的市值加上优先单位和合伙企业的债务份额（扣除现金）。除有限合伙单位外，我们的合伙企业的资本结构还包括BIPC可交换股份、BIPC可交换LP单位、普通合伙人和可赎回合伙单位以及交易所LP单位。我们将企业价值列为一项衡量标准，以帮助用户了解和评估合伙企业的资本结构。

下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日的企业价值：


	截至截至
	2023年9月30日						2022年12月31日
百万美元	BIPC (1)		布鲁克菲尔德基础设施 (2)		合并的企业价值		合并的企业价值
流通股数/单位	136.8		656.0		792.8		771.4
价格 (3)	$	35.34	$	29.40	$	—	$	—
市值	4,835		19,286		24,121		24,821
优先股、优先股和永久次级票据 (4)	—		1,283		1,283		1,283
净负债 (5)	3,489		21,446		24,935		19,188
企业价值	$	8,324	$	42,015	$	50,339	$	45,292

1. 包括BIPC可交换股票和BIPC可交换LP单位。

2. 包括有限合伙人、普通合伙人和可赎回合伙单位以及交易所有限合伙人单位。

3.我们合作伙伴关系的市场价值是根据BIPC可交换股票和我们在纽约证券交易所的单位的收盘价计算的。

4. 包括9.18亿美元的优先股、7200万美元的优先股和2.93亿美元的永久次级票据。

5. 请参阅上面的 “资本资源和流动性”，详细了解布鲁克菲尔德基础设施的净负债与合并财务状况表中我们合伙企业的合并债务的对账情况。

关联方交易

2023 年第三季度中期报告 81

此外，布鲁克菲尔德基础设施的子公司报告称，截至2023年9月30日，布鲁克菲尔德子公司的租赁资产和负债为1,200万美元（2022年12月31日：1200万美元）。

82 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

资产负债表外的安排

我们没有任何资产负债表外安排，这些安排对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或对投资者具有重大意义的资本资源的当前或未来产生重大影响。

我们代表子公司提供信用证，其中包括但不限于还本付息储备、资本储备、施工完工和业绩的担保。截至2023年9月30日，代表我们的子公司签发的信用证总额为1,100万美元（2022年12月31日：1,200万美元）。

在正常运营过程中，我们执行的协议规定在业务处置和收购、建筑项目、资本项目以及资产和服务的销售和购买等交易中向第三方提供赔偿和担保。我们还同意赔偿我们的董事以及我们的某些高级职员和员工。几乎所有赔偿承诺的性质使我们无法合理估计可能需要向第三方支付的最大潜在金额，因为许多协议没有规定最高金额，而且金额取决于未来或有事件的结果，而这种事件的性质和可能性目前无法确定。从历史上看，我们没有根据此类赔偿协议支付过大笔款项。

关键会计估计

财务报表的编制要求管理层做出重大判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债数额和或有资产负债的披露，以及在报告所述期间从其他来源看不见的已报告的收入和支出数额。这些估计和相关假设基于历史经验和其他被认为相关的因素。实际结果可能与这些估计值有所不同。

正在对估计数和基本假设进行审查。如果会计估计数的修订仅影响估计数的订正期间，则在修订估计数的期间予以确认；如果修订同时影响本期和未来期间，则在修订期间和未来各期予以确认。

下文概述了管理层做出并在编制公司合并财务报表的正常过程中使用的重大判断和估计，我们认为这些判断和估计至关重要。

不动产、厂房和设备的重新估值

不动产、厂房和设备定期重新估值。2022年12月31日经审计的合并财务报表附注14（不动产、厂房和设备）列出了不动产、厂房和设备估值所依据的关键估计和假设。我们合伙企业的不动产、厂房和设备定期按公允价值计量，所有资产类别的重估生效日期为2022年12月31日。Brookfield Infrastructure根据收入和成本方法确定公允价值，同时适当考虑了贴现率、终值倍数、总体投资期限、使用寿命和重置成本等重要投入。

商誉减值、无限期无形资产以及对联营公司和合资企业的投资

我们的合作伙伴关系通过审查分配商誉或无形资产的现金生成单位的使用价值或公允价值减去处置成本来评估商誉和无限期无形资产的减值。Brookfield Infrastructure使用以下关键假设和估计：产生商誉的情况、现金产生单位预期的未来现金流的时间和金额；贴现率；期末资本化率；期末估值日期；使用寿命和剩余价值。

对联营企业和合资企业投资的减值评估需要估算资产的可收回金额。

在编制合伙企业财务报表时使用的其他估计值包括：折旧和摊销率以及使用寿命；商誉和无形资产的可收回金额；利用税收属性的能力。

2023 年第三季度中期报告 83

控制和程序

在截至2023年9月30日的财政季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

我们的评估中不包括HomeServe PLC、Transmissora Sertaneja de Elecricidade S.A.、Data4集团和Triton International Limited的财务报告内部控制，其控制权分别于2023年1月4日、2023年5月2日、2023年8月1日和2023年9月28日收购。截至2023年9月30日的九个月期间，这些实体的财务报表约占合伙企业合并财务报表总资产的25.3％，合伙资本的35.4％，收入的13.3％和净收益的6.8％。

关于前瞻性陈述的警示性声明

本管理层的讨论和分析包含适用证券法所指的前瞻性信息和前瞻性陈述。我们可能会在本报告、向加拿大监管机构或美国证券交易委员会提交的其他文件以及其他公共通信中发表此类声明。“倾向”、“寻求”、“目标”、“预见”、“相信”、“期望”、“可以”、“瞄准”、“打算”、“目标”、“展望”、“努力”、“估计”、“可能”、“继续”、“计划” 等词语、其衍生词和其他具有相似含义的表达方式或其否定变体，以及未来或条件动词的类似表达，例如 “将”、“可能”、“应该” 是对未来事件、趋势或前景的预测或指示，且与历史问题无关，用于识别前瞻性陈述。本管理层讨论和分析中的前瞻性陈述包括与我们的资产价值随时间推移而趋于升值的陈述、资产和业务的增长、单位FFO的增加和由此产生的资本增值、资本和股本回报率、对大宗商品和全球货物流动的需求的增加、预期的资本支出、我们业务的客户计划资本项目对这些业务业绩和增长的影响、我们公司的总体规模和管理费用、我们完成收购（包括本管理层讨论和分析中提及的收购以及其他计划中的交易）的能力、我们利用市场机会的能力、我们运营或将要运营的资产的未来前景、与机构投资者合作、识别、收购和整合新收购机会的能力、资产的长期目标回报率、分配水平的可持续性、分配增长和派息率、经营业绩和利润率对于我们的业务和每项业务，我们产品的市场未来前景，我们通过内部增长和资本投资实现增长的计划，实现既定目标的能力，提高运营效率的能力，业务的资本预期回报率，合同价格和运营的监管利率，我们预期的未来维护和资本支出，将资本部署到增值投资中的能力，我们对未来经济状况的看法对业务的影响，我们维持足够的能力金融流动性、我们在银行信贷额度下提取资金的能力、我们通过发行股权或债务获得融资的能力、扩大现有业务、我们经营所在市场可能的未来机会来源、运营公司的融资计划、外币管理活动以及与我们的信念、展望、计划、期望和意图有关的其他声明。尽管我们认为前瞻性陈述和信息中表达或暗示的合作伙伴关系的预期未来业绩、业绩或成就基于合理的假设和预期，但读者不应过分依赖前瞻性陈述和信息，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致合作伙伴关系的实际业绩、业绩或成就与预期的未来业绩、业绩或成就存在重大差异或此类前瞻性陈述和信息所暗示。

可能导致实际业绩与本文所含前瞻性陈述所设想或暗示的业绩存在重大差异的因素包括我们经营所在司法管辖区和其他地方可能影响我们产品或服务市场的总体经济状况、布鲁克菲尔德基础设施业务实现增长的能力、我们实现向单位持有人实现目标回报所必需的里程碑的能力（尚不确定），其中一些取决于获得资本的机会和持续的优惠大宗商品价格、市场状况对我们业务的影响、布鲁克菲尔德基础设施的成功取决于市场对基础设施公司的需求（这是未知的）、布鲁克菲尔德基础设施的股权和债务融资的可得性、在竞争激烈的基础设施领域有效完成新收购的能力（包括本信中提及的对单位持有人的潜在收购，其中一些收购仍需满足先决条件），以及无法达成最终协议鉴于无法保证任何此类交易会得到同意或完成，目前正在进行本文所述交易的交易对手），并将收购纳入现有业务；有可能扰乱我们所投资业务和行业的技术变化；关键大宗商品的市场状况；可能对我们业务的财务和经营业绩产生重大影响的价格、供应或需求；影响我们受监管业务的监管决策，我们获得优惠合同的能力、影响我们业务的天气事件、收费公路业务的交通量、流行病或流行病，以及我们向加拿大和美国证券监管机构提交的文件中描述的其他风险和因素，包括我们最新的20-F表年度报告中的 “风险因素” 以及其中描述的其他风险和因素。

84 个布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴 L.P.

我们警告说，上述可能影响未来结果的重要因素清单并不详尽。在依靠我们的前瞻性陈述做出有关布鲁克菲尔德基础设施的决策时，投资者和其他人应仔细考虑上述因素以及其他不确定性和潜在事件。除非法律要求，否则合伙企业没有义务公开更新或修改可能由于新信息、未来事件或其他原因而产生的任何前瞻性陈述或信息，无论是书面还是口头的。

2023 年第三季度中期报告 85