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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
(标记一)
☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止7月31日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
在过渡时期, 到
佣金文件编号001-09235
![THOR_LOGO_Green_Dark%20Grey.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/730263/000073026323000016/tho-20230731_g1.jpg)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神实业公司。 |
| | | | | | |
(注册人的确切姓名载于其章程) |
| | | | | | |
特拉华州 | | 93-0768752 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | |
比尔兹利大道东601号。, 埃尔克哈特, 在……里面 | | 46514-3305 |
(主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
| | | | | | |
| 注册人的电话号码,包括区号:(574) 970-7460 | |
| 根据《交易法》第12(B)节登记的证券: | |
| | | | | | |
| | | | | 各交易所名称 |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 在其上注册的 |
普通股(每股面值0.10美元) | | 太好了 | | 纽约证券交易所 |
根据《交易法》第12(G)节登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
是 ☑ 没有
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
是的,包括☐和。不是 ☑
用复选标记标出注册人是否(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(d)条要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内是否符合提交要求。 是 ☑ 没有
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑ 没有
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☑ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
新兴市场和成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是☐ 没有
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
截至2023年1月31日,注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为$4.8712023年1月31日,也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日,注册人普通股的收盘价。仅为此计算而非其他目的,注册人的非联营公司被假设为注册人的所有股东,但(I)注册人的董事;(Ii)注册人的现任高管,根据注册人截至2023年7月31日的财政年度Form 10-K年度报告第10项被确认为“被点名的高管”;及(Iii)任何实益拥有注册人普通股10%或以上的股东。将这些人排除在外并不是有意的,也不应被视为承认这些人是登记人的关联企业。截至2023年9月15日,注册人的已发行普通股数量为53,314,310.
通过引用并入的文件:
2023年股东年会委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的第III部分,格式为Form 10-K。
目录
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | 页面 |
第一部分 | | | |
| 第1项。 | 生意场 | 1 |
| 项目1A. | 风险因素 | 13 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 25 |
| 第二项。 | 特性 | 25 |
| 第三项。 | 法律程序 | 26 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 26 |
| | | |
第II部 | | | |
| 第5项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 27 |
| 第6项。 | (保留) | 28 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 29 |
| 项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 50 |
| 第8项。 | 财务报表和补充数据—见项目15 | 51 |
| 第9项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 52 |
| 项目9A。 | 控制和程序 | 52 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 54 |
| | | |
第三部分 | | | |
| 第10项。 | 董事、行政人员和公司治理 | 55 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 55 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 | 55 |
| 第13项。 | 某些关系和关联交易与董事的独立性 | 56 |
| 第14项。 | 主要会计费用及服务 | 56 |
| | | |
第四部分 | | | |
| 第15项。 | 展品和财务报表附表 | 57 |
| | | |
签名 | | | 59 |
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| | | |
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| | | |
| | | |
| | | |
第一部分
除非另有说明,除每股数据外,所有美元和欧元金额均以千为单位。
第2项:业务
一般信息
我们公司成立于1980年,现已发展成为世界上最大的休闲车(“房车”)制造商。我们也是北美最大的房车制造商,也是欧洲最大的房车制造商之一。该公司在美国和欧洲制造各种房车,并将这些车以及相关零部件和配件主要销售给美国、加拿大和欧洲各地的独立、非特许经销商。我们在特拉华州注册成立,是1980年7月29日在内华达州注册的同名公司的继承人。我们的主要执行办公室位于印第安纳州埃尔克哈特东比尔兹利大道601号,邮编:46514,电话号码是。我们的互联网地址是Www.thorindustries.com。我们将在我们的网站上保留我们最近向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的文件的副本,免费提供。除文意另有所指外,凡提及“雷神”、“本公司”及“本公司”,均指本公司及其附属公司。
我们在北美的主要休闲车运营子公司是Airstream,Inc.(“气流)、哈特兰休闲车有限责任公司(心脏地带,其中包括Cruiser RV,LLC(CRV)和DRV,LLC(钻头“)),Jayco,Inc.(”Jayco,包括Jayco、星际争霸、Highland Ridge和Entiga Coach)、Keystone RV Company(要点,包括十字路口和荷兰人),K.Z,Inc.(KZ,包括Venture RV)、Thor Motor Coach,Inc.(雷神赛车教练“)和蒂芬汽车之家公司(”蒂芬集团").
我们的欧洲休闲车业务包括八个主要的房车生产点,在欧洲生产众多品牌,包括海盗车、Buerstner、Carado、Compass、CrossCamp、Dethleff、Elddis、Eriba、Etrusco、Hmer、Laika、LMC、Niesmann+Bischoff、Sunlight和Xplore。
收购
2022财年
Airxcel
2021年9月1日,公司收购了总部设在堪萨斯州威奇托的AirX Intermediate,Inc.(“Airxcel”),作为其长期战略增长计划的一部分。Airxcel生产一系列高质量的零部件产品,主要通过经销商和零售商的售后服务销售给房车原始设备制造商(“OEM”)以及消费者。Airxcel在休闲车加热、冷却、通风、烹饪、窗帘、侧壁和屋顶材料等方面提供行业领先的产品。此次收购提供了许多好处,包括加强房车供应链,使公司的收入来源多样化,以及扩大Airxcel在北美和欧洲的供应链业务。Airxcel以独立运营的方式运营,与公司其他子公司的运营方式相同。
2021财年
蒂芬集团
2020年12月18日,本公司完成了一项股票购买协议(“蒂芬集团SPA”),收购豪华机动休闲车制造商蒂芬汽车之家公司以及某些其他关联运营和供应公司的所有已发行和已发行股本,这些公司主要向蒂芬汽车之家公司(统称为“蒂芬集团”)提供零部件和服务。蒂芬集团是蒂芬集团的全资子公司,拥有蒂芬集团。蒂芬汽车之家公司在阿拉巴马州和密西西比州的不同地点开展业务。该公司收购了蒂芬集团,以补充其现有的房车产品和北美独立经销商基础。
北美休闲车
根据统计调查公司(“Stat调查”)发布的零售统计数据和其他报告的数据,按销量和收入计算,雷神目前通过其运营子公司是北美最大的房车制造商。我们在北美的运营子公司如下:
气流
Airstream制造和销售优质旅行拖车和房车。AirStream旅行拖车以其圆形形状和明亮的铝质表面而闻名,在我们看来,这是休闲车行业最受认可的产品。Airstream以其商标制造和销售旅行拖车AirStream经典版, AirStream陶器仓库, Globetrotter, 国际, 飞云, Caravel, 斑比和Basecamp. Airstream还销售, 州际公路, 阿特拉斯和兰吉林B级房车系列
心脏地带
Heartland制造和销售传统旅行拖车和第五轮,包括Heartland,Cruiser RV和DRV的业务。Heartland,包括Cruiser RV和DRV,生产和销售传统的旅行拖车和第五轮, 大角兽, 跑步者, 北径, 旋风, 扭矩, Prowler, 里程碑, 暗影巡洋舰, mpg,希奇和史崔克和豪华的第五个轮子 钻头 移动套房.
Jayco
Jayco生产和销售传统的旅行拖车,第五个轮子和房车,包括Jayco,星际争霸,高地岭和Entegra Coach的业务。Jayco生产和销售传统的旅行拖车和第五轮, Jay Flight, 杰伊·费瑟, 老鹰和巅峰,还生产A级、C级和B级房车,商标名称如下: 阿兰特, 戒律, 灰鹰和红鹰.星际争霸制造和销售传统的旅行拖车和第五个轮子, 秋岭和超级LiteHighland Ridge生产和销售传统的旅行拖车和第五轮,open range. Entegra Coach生产和销售A级房车,商标名称如下, 徽章, ASPIRE, 国歌和基石以及A类、B类和C类房车,商标名称如下, 奥德赛, 尊重和会徽.
要点
Keystone制造和销售传统的旅行拖车和第五轮,包括Keystone,Dutchmen和CrossRoads的业务。Keystone生产和销售传统的旅行拖车和第五轮,商标名为, 蒙大拿州, 斯普林代尔, 藏身处, 短跑运动员, Outback, 阿卡迪亚, 子弹, Fuzion, 猛禽, 护照和美洲狮荷兰旅行拖车和第五轮商品名包括, 科尔曼, 科迪亚克, 阿斯彭径, Astoria和电压. CrossRoads以以下商品名生产和销售传统的旅行拖车和第五轮, 巡洋舰, 瓦兰特, 日落小径和Zinger和豪华的第五个轮子 红木.
KZ
KZ制造和销售传统旅行拖车和第五轮,包括KZ和Venture RV的业务。KZ制造和销售传统的旅行拖车和第五轮,其商标名为, 很经典, 逃脱, 运动员, 连接, 毒液, 黄金, 杜兰戈和体育明星,而Venture RV制造和销售传统的旅行拖车,商标包括层状结构, SportTrek和声波.
雷神赛车教练
雷神汽车教练制造和销售汽油和柴油A类、B类和C类房车。它的产品以如下商标销售王牌,咏叹调,轴心,城堡,指南针,炫目,德拉诺,梯队,四风,双子座,日内瓦,飓风,震级,米拉马尔,欧姆尼,奥特洛,帕拉佐,量子,共振,瑞泽,里维埃拉,庇护所,范围,序列,泰拉罗,蒂伯伦,宁静,扭曲,维加斯和WindSports.
蒂芬集团
蒂芬集团制造和销售传统的汽车房屋,包括蒂芬汽车房屋公司的业务。蒂芬汽车房屋公司制造和销售优质柴油和汽油A类、C类和B类汽车房屋,商标如下快板,快板海湾,快板微风,快板巴士,快板红色, 拜威、迈达斯、费顿、韦弗勒和西弗尔.
欧洲休闲车
根据大篷车工业协会(CIVD)和欧洲大篷车基金会(ECF)发布的统计数据,雷神通过其运营子公司欧文·海默集团(“EHG”)是欧洲领先的休闲车制造商。
欧文·海默集团
EHG在欧洲的八个主要房车生产基地生产牵引式和机动休闲车,包括机动大篷车、大篷车、露营车和城市车辆。EHG主要在欧洲生产和销售众多品牌,如海盗、Buerstner、Carado、Compass、CrossCamp、Dethleff、Elddis、Eriba、Etrusco、Hmer、Laika、LMC、Niesmann+Bischoff、Sunlight和Xplore。此外,EHG的业务还包括其他与房车相关的产品和服务。
其他
Airxcel
AirX Intermediate,Inc.(“Airxcel”)生产一系列高质量的房车相关产品,主要通过经销商和零售商的售后服务销售给房车原始设备制造商以及消费者。
邮局
Postle运营有限责任公司(“Postle”)制造和销售铝型材和专门的零部件产品给房车和其他制造商。
产品线销售和细分市场信息
该公司有三个可报告的部门:(1)北美牵引式休闲车,(2)北美机动休闲车和(3)欧洲休闲车。北美拖车可报告部门由以下运营部门组成:Airstream(拖车)、哈特兰(包括Cruiser RV和DRV)、Jayco(包括Jayco Towable、星际争霸和Highland Ridge)、Keystone(包括十字路口和荷兰人)和KZ集团(包括风险房车)。北美机动休闲车可报告部门由以下已汇总的运营部门组成:Airstream(机动化)、Jayco(包括Jayco Motialized和EnIntegra Coach)、雷神汽车Coach和蒂芬集团。欧洲休闲车可报告部门仅由EHG业务组成。EHG在欧洲的八个房车生产工厂生产全系列机动和拖曳休闲车,包括机动大篷车、露营车、城市车辆和大篷车。
公司的Airxcel和Postle子公司的业务包括在合并财务报表附注3的“其他”中。在其他项目中包括的净销售额主要与铝型材和专门的房车部件产品的销售有关。公司内部的抵销调整是根据Airxcel和Postle对公司北美拖车和北美机动部门的销售进行调整,这些业务按照既定的转让价格完成,这些价格与此类部件向第三方客户的销售价格大致一致。
总资产包括用于每个可报告和不可报告部门的运营的资产,公司资产主要包括现金和现金等价物、递延所得税、递延薪酬计划资产和某些公司房地产,主要由某些总部设在美国的运营子公司使用。
下表列出了公司每个可报告部门在过去三个会计年度每年对净销售额的贡献:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | 金额 | | % | | 金额 | | % | | 金额 | | % |
休闲车: | | | | | | | | | | | | |
北美拖车(1) | | $ | 4,202,628 | | | 37.8 | | | $ | 8,661,945 | | | 53.1 | | | $ | 6,221,928 | | | 50.5 | |
北美机动化(1) | | 3,314,170 | | | 29.8 | | | 3,979,647 | | | 24.4 | | | 2,669,391 | | | 21.7 | |
欧洲人 | | 3,037,147 | | | 27.3 | | | 2,887,453 | | | 17.7 | | | 3,200,079 | | | 26.0 | |
休闲车总数 | | 10,553,945 | | | 94.9 | | | 15,529,045 | | | 95.2 | | | 12,091,398 | | | 98.2 | |
其他(2) | | 777,639 | | | 7.0 | | | 1,225,824 | | | 7.5 | | | 373,174 | | | 3.0 | |
公司间的淘汰 | | (209,979) | | | (1.9) | | | (442,344) | | | (2.7) | | | (147,192) | | | (1.2) | |
总计 | | $ | 11,121,605 | | | 100.0 | | | $ | 16,312,525 | | | 100.0 | | | $ | 12,317,380 | | | 100.0 | |
(1)北美拖车和北美机动车辆总数包括蒂芬集团自2020年12月18日收购之日起在2021财年约7个月的运营。
(2)其他总数包括自2021年9月1日收购之日起,Airxcel在2022财年的11个月运营。
有关我们部门的更多信息,请参阅合并财务报表附注3。
休闲车
概述
我们在美国和欧洲制造各种各样的休闲车,并销售这些车以及相关的零部件和配件,主要销往美国、加拿大和欧洲各地的独立、非特许经销商。北美休闲车的分类是基于房车行业协会(RVIA)制定的标准。我们在北美生产的主要休闲车类型包括传统的旅行拖车和第五轮,以及A级、C级和B级房车。在欧洲,我们生产各种类型的机动和拖曳休闲车,包括摩托车大篷车、露营车、城市车辆、大篷车和其他与房车相关的产品和服务。
北美休闲车
旅行拖车是一种非机动车辆,旨在由乘用车、皮卡、SUV或面包车牵引。旅行拖车为露营、度假和其他多种用途提供舒适、自给自足的生活设施。在北美,我们生产“传统”和“第五轮”拖车。传统的拖车是通过挂在拖车上的车架挂钩来拖曳的。五轮拖车是为皮卡拖曳而设计的,其构造有一个凸起的前部,与皮卡床区的接收器相连。
汽车房是一种建立在机动车辆底盘上的自给自足的车辆。汽车房是自给自足的,有自己的照明、供暖、烹饪、制冷、污水处理和储水设施,因此可以在不连接公用事业的情况下使用。
在北美,通常由中型卡车底盘建造的A级房车,由福特、Freightliner和Shyft Group等汽车制造商提供完整的发动机和传动系统部件。我们设计、制造和安装A级房车的生活区和驾驶室。C级和B级房车通常是在福特、通用汽车或梅赛德斯-奔驰小型卡车或面包车底盘上建造的,底盘包括发动机、传动系统部件和成品驾驶室部分。我们建造了一个生活区,可以进入驾驶室并连接到驾驶室部分。尽管它们不是为永久或半永久居住而设计的,但房车之家可以为露营、度假和多种其他目的提供舒适的生活设施。
欧洲休闲车
在欧洲,大篷车是一种旅行拖车,是一种非机动车辆,旨在由乘用车、SUV或面包车牵引。大篷车为露营、度假和其他多种目的提供舒适、自给自足的生活设施。在欧洲,重点是更轻、更小的大篷车,甚至可以被小型客车拖走。
摩托大篷车类似于北美市场上的A级和C级机动产品。摩托大篷车包括集成、半集成和凹室等多种类型,通常采用轻型卡车底盘建造,由Stellantis、梅赛德斯-奔驰、福特和依维柯等底盘制造商提供发动机和传动系统部件。与北美市场的房车相比,欧洲摩托大篷车的主要区别在于,由于重量限制和驾照要求,欧洲的重点是更轻、更小的车辆。
一辆综合的摩托大篷车包含完全融入车辆的驾驶和乘客空间,以及生活区,这创造了一种很大的开放感。司机/乘客区和生活区由一个隔间组成,并形成一个单一单元。
半整体式大篷车是指驾驶室(驾驶员/乘客舱)属于底盘的大篷车。这意味着现有的司机/乘客区与附属的生活区相辅相成。因此,移动生活增强了基础车辆的优势。
凹室摩托大篷车是在驾驶室上方有一个额外的睡眠空间的车。这个上层建筑被称为“壁龛”,它包括可供两个人睡觉的住所。驾驶室后面是一个额外的卧室和一个生活空间,里面有基本的设备。
露营车可以与北美市场上的B级房车相媲美。它们通常是在Stellantis、梅赛德斯-奔驰或福特面包车底盘上建造的,底盘包括发动机、传动系统部件和成品驾驶室部分。一个建造的生活区提供了通往驾驶室的通道,并连接到驾驶室部分。由于露营车比普通的大篷车更小、更紧凑,因此更容易操纵和停放。
城市车辆是一种多功能车辆,类似于小型货车,通常基于Stellantis或福特底盘建造,主要用作家庭车辆,但有一个可拆卸的小厨房和休息区,可以转换为休息区。此外,这些车辆还配备了弹出式车顶,以提供额外的睡眠空间。
生产
为了最大限度地减少成品库存,我们在北美和欧洲的休闲车通常都是按经销商订单生产的。我们的设施旨在提供高效的流水线产品制造。在北美,产能增加通常可以相对较快和相对较低的成本实现,主要是通过购买、租赁或建造更多设施和设备以及增加生产员工数量。在欧洲,这一过程通常需要更长的时间,而且涉及更高的成本。在北美,产能减少通常可以相对较快的速度和相对较低的成本实现,主要是通过减少生产员工数量。在欧洲,短期产能减少通常可以通过调整工作时间表和减少合同工和临时工的数量来实现。
我们购买了我们休闲车生产中使用的许多部件,这些部件是以成品形式出现的。汽车房车、露营车和城市车辆以及旅行拖车(包括大篷车)制造过程中使用的主要原材料是从许多供应商购买的底盘、铝、木材、胶合板、塑料、玻璃纤维和钢材。
我们与底盘供应商的关系类似于我们与其他房车供应商的关系,任何一方都不会签订长期合同。从历史上看,底盘制造商在底盘供应受限的时期求助于全行业的分配系统。这些分配通常基于以前购买的机箱数量。虽然我们不依赖任何一家供应商,但我们确实依赖于有限数量的机箱供应商提供稳定的机箱。我们电动房车产品的销售,包括房车、大篷车、露营车和城市车辆,都依赖于这些底盘。
虽然我们最近看到北美和欧洲供应商的底盘供应有所改善,但我们不认为底盘供应链已恢复到大流行前的水平。目前还不确定目前涉及某些美国汽车制造商的劳资纠纷和停工将对未来底盘的供应产生什么影响。即使在这些问题之外,也很难预测未来何时或是否会出现与底盘相关的供应链问题。由于工程要求,将某些机动产品的可用底盘改装为用于其他产品并不是一个可行的替代方案,特别是在短期内。这些因素可能会继续对我们的生产计划和成本结构产生负面影响,因为我们通常会在短时间内根据可用的底盘来平衡我们的生产和人员配备水平以及时间表。北美休闲车行业由于各种原因不时出现底盘短缺,包括零部件短缺、生产延误或其他生产问题,以及底盘制造商的停工。
虽然北美和欧洲的房车行业有时也面临其他非底盘原材料组件的供应短缺或交货延迟,但我们的供应链具有足够的弹性,能够在很大程度上支持我们2023财年的销售,尽管在欧洲的销售有所不足。如果底盘或其他部件的短缺变得更加严重,或者如果其他因素影响我们的供应商完全满足我们对关键部件的需求的能力,我们的这些部件的成本和我们的生产产出可能会受到不利影响。在可能的情况下,我们将继续与我们的供应商就各种供应链策略密切合作,以尽量减少任何限制,并将在可能的情况下继续寻找替代供应商。
我们的大部分设施和许多供应商所在的印第安纳州北部是北美房车行业的地理中心,如果印第安纳州北部或我们、我们的供应商或客户运营的任何其他地区受到新冠肺炎疫情或其他因素的不成比例影响,可能会加剧供应链和其他新冠肺炎相关风险。
一般来说,我们北美和欧洲的房车运营子公司每年都会推出新的或改进的休闲车系列或型号。变化通常包括新的尺寸和平面图,不同的装饰或设计特点,以及工程和技术的改进。
季节性
从历史上看,由于休闲车主要由度假者和露营者使用,我们的休闲车销售往往是季节性的,在大多数地理区域,冬季的销售往往低于其他时期。由于主要用于度假,我们的休闲车销量在第二财季创下历史新低,该财季将于每年的1月至31日结束。然而,2021年和2022年上半年的行业批发发货量并未遵循典型的历史季节性模式,因为我们和经销商对消费者对房车的高需求做出了回应。我们的典型历史季节性模式在2023财年开始回归,目前我们预计,随着经销商库存水平和消费者需求变得更加一致,我们的典型历史季节性模式将在2024财年全面回归。
市场营销与分销
我们主要向美国、加拿大和欧洲各地的独立、非特许经销商销售我们的休闲车。我们的每个休闲车运营子公司都向自己的独立经销商网络销售产品,许多经销商提供不止一条我们的产品线以及来自其他制造商的产品。截至2023年7月31日,在美国和加拿大大约有2400个独立的、非特许经营的经销商地点销售我们的产品,大约1100个经销商地点(其中两个是公司所有的)在整个欧洲销售我们的产品。我们相信,我们运营实体的管理和销售人员与独立经销商之间的工作关系为我们提供了有关客户偏好以及我们产品的质量和适销性的宝贵信息。
我们的欧洲品牌通过经销商网络在欧洲分销汽车,该网络提供涵盖每个地区所有价格段的各种EHG品牌,即使在拥有两个或更多经销商提供EHG品牌的地区也避免了品牌重叠。欧洲的交易商基础主要由独立的交易商组成,尽管EHG确实经营着两家公司所有的经销商。大约45%的独立欧洲经销商专门销售EHG品牌。
我们的每一家休闲车运营子公司都有自己的批发销售队伍,直接与独立经销商合作。通常情况下,每年都会在美国和欧洲的某些地方举办批发展。这些展会允许经销商查看新产品和现有产品,以及下订单。
从历史上看,最重要的零售活动发生在各种消费休闲车展或交易会上,这些活动全年在美国、加拿大和欧洲的不同地点举行。由于新冠肺炎疫情以及限制其传播的努力,大多数零售展会赞助商和经销商取消了2020日历和2021日历的演出。然而,自2022年1月以来,许多这样的零售展会已经回归,并吸引了大量观众。我们相信,我们和我们的经销商现在更有能力通过零售展览和数字营销活动的战略组合来接触新的和现有的房车消费者。在美国,我们还受益于RVIA在全国印刷媒体和电视上赞助的休闲汽车宣传、广告和营销计划。
在选择单独的独立经销商时,我们强调经销商有能力维持我们产品的充足库存,以及他们的财务稳定性、信誉、声誉、经验和为最终客户提供服务的能力。许多经销商,特别是在北美,经营着我们一个或多个竞争对手的休闲车系列。一般来说,我们的休闲车运营子公司都有单独的经销商协议。
经销商FreedomRoads,LLC在2023财年、2022财年和2021财年的净销售额约占我们合并净销售额的13.0%。截至2023年7月31日,该交易商还占公司综合贸易应收账款的约13.0%,截至2022年7月31日,约占10.0%。
我们通常不为经销商的购买提供资金。大多数交易商都是在“楼层平面图”的基础上融资的,由一家不相关的银行或融资公司向交易商提供全部或几乎全部批发价贷款,并保留所购车辆的担保权益。按照休闲车行业的惯例,我们通常会应贷款机构的要求,与贷款机构签署回购协议,为经销商购买我们的产品提供资金。回购协议规定,通常在单位融资后长达18个月的期间内,如果交易商违约和贷款机构通知交易商违约,我们将以当时到期的金额回购贷款机构收回的所有适用或符合资格的交易商单位,这通常低于交易商成本的100%。回购协议下的损失风险分散在许多交易商身上,并因我们需要回购的单位的转售价值而进一步降低。根据目前的情况,我们相信这些协议下的未来亏损不会对我们的公司产生实质性的不利影响。截至2023年7月31日和2022年7月31日,公司在经销商库存融资的备用回购义务下的商业承诺总额分别为3893,048美元和4,308,524美元。回购造成的损失在2023财年、2022财年或2021财年都不是很大。
积压
截至2023年7月31日和2022年7月31日,我们的北美拖车、北美机动和欧洲休闲车部门的积压如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年7月31日 | | 2022年7月31日 | | 变化 金额 | | % 变化 |
休闲车 | | | | | | | | |
北美拖车 | | $ | 756,047 | | | $ | 2,571,009 | | | $ | (1,814,962) | | | (70.6) | |
北美机动化 | | 1,242,936 | | | 3,436,629 | | | (2,193,693) | | | (63.8) | |
北美地区总数 | | 1,998,983 | | | 6,007,638 | | | (4,008,655) | | | (66.7) | |
欧洲人 | | 3,549,660 | | | 2,753,602 | | | 796,058 | | | 28.9 | |
总计 | | $ | 5,548,643 | | | $ | 8,761,240 | | | $ | (3,212,597) | | | (36.7) | |
北美拖车和北美机动产品的积压减少主要是由于来自独立经销商的订单减少。我们认为,考虑到目前的零售销售水平和相关的运输成本,北美经销商对大多数拖车产品的库存水平通常高于经销商愿意库存的水平。我们认为,经销商的机动产品线库存水平通常与经销商截至2023年7月底的期望库存水平更接近,尽管运输成本、底盘可用性和零售活动一直是经销商确定库存水平和订单时考虑的因素。我们相信,经销商将继续密切评估他们将选择在未来时期携带的单位库存水平,由于零售活动、房车批发价以及利率和其他携带成本等因素的组合,这可能低于历史单位库存水平。
欧洲休闲车积压增加的主要原因是销售价格上涨。
积压代表特定日期的未完成交易商订单,可以而且确实会在季节性基础上波动。休闲车业务的制造时间相对较短。除非有任何重大和长期的材料供应限制,北美拖车、北美机动和欧洲休闲车部门的现有积压预计将在2023年和2024年的剩余时间填补。
产品保修
在北美,我们通常为休闲车的零售购买者提供一年或两年的有限保修,以防止材料和工艺方面的缺陷,并对某些结构部件提供更长的保修。在欧洲,我们通常对某些结构部件提供两年的有限保修和长达12年的漏水保修。我们的电动房车产品中的底盘和发动机通常由制造商提供超过一年的各种保修期。
监管
在我们运营和产品销售的国家,我们受到各种车辆安全和合规标准的约束。在美国,我们是RVIA的成员,RVIA是休闲车制造商的自愿协会,在美国发布休闲车安全标准。我们在我们的每一辆北美休闲车上都贴上了RVIA印章,以证明我们已经达到了RVIA的标准。我们还遵守美国国家骇维金属加工交通安全管理局(“NHTSA”)以及加拿大和欧洲与我们产品安全相关的类似标准。
在我们运营的地区,政府当局对影响我们业务和运营的空气、水和噪音污染制定了各种环境控制标准。例如,这些普遍适用于所有公司的标准,控制着我们对涂料的选择、我们的空压机排放、我们的废水处理以及我们工厂发出的噪音。我们依赖底盘制造商获得的证书,证明我们的车辆符合适用的排放控制标准。
我们的工厂受到关注工作场所健康和安全的各种政府和行业机构的制约,并定期接受检查,以确保我们的工厂和产品符合适用的政府和行业标准。我们相信,我们的产品和设施在所有实质性方面都符合适用的车辆安全(包括NHTSA颁布的法规)、环境、工业、健康、员工安全和其他必要的法规。
我们认为,在可预见的未来,持续遵守上述现有法规不会对我们的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。然而,法规和/或政策的未来发展可能会给我们的业务运营带来重大挑战和成本。
竞争
休闲车行业的特点是进入门槛普遍较低。休闲车市场竞争激烈,许多其他制造商销售的产品与我们的产品直接竞争。我们还与消费者对二手休闲车的需求竞争,特别是在经济低迷时期,以及与其他形式的消费者休闲、户外或度假支出优先事项竞争。我们自己的运营子公司之间也经历了一定程度的竞争。二手休闲车市场活动的增加也可能影响制造商的新产品销售,这取决于二手休闲车的供应情况以及与新车相比的价格差异。休闲车行业的竞争基于价格、设计、价值、质量和服务。我们相信,我们产品的价格、设计、价值和质量,以及我们提供的保修范围和服务,使我们能够在休闲汽车和消费者休闲消费的零售购买者中展开有利的竞争。根据统计调查公司的数据,美国和加拿大大约有80家房车制造商,根据Caravaning Industry Association e.V.的数据,整个欧洲大约有30家房车制造商。
我们在北美拖车和北美机动部分的主要竞争对手是Forest River,Inc.和Winnebago Industries,Inc.。无论是销量还是收入,我们都是北美最大的休闲车制造商。根据统计调查公司的数据,在截至2023年6月30日的六个月里,根据单位零售额计算,雷神目前在美国和加拿大的市场份额加起来约为42.7%,其中旅行拖车和第五轮加起来约为42.7%,房车约为49.0%。
我们在欧洲休闲车领域的主要竞争对手是Trigano、Hobby/Fendt、KNaus Tabbert和各种车辆制造商。根据CIVD的数据,在截至2023年6月30日的六个月里,EHG目前在欧洲的市场份额(基于单位零售额)在摩托车和露营车中约为20.6%,在大篷车中约为18.5%。
商标和专利
我们注册了美国商标、加拿大商标、德国商标和某些其他国际商标和许可证,这些商标和许可证带有我们产品的主要商标名和型号。我们持有并保护与我们的业务相关的某些专利。我们不依赖他人的任何专利或技术许可来开展我们的业务。
人力资本资源
自1980年成立以来,我们一直致力于遵循公平、道德、管理和透明的关键原则,遵循社区、同情心、值得信赖和冒险的核心价值观。我们相信人际关系的振奋力,并通过教我们的领导者如何培养、指导和培养与他们牢固的关系来承诺给我们的团队成员。我们努力以尊严和尊重对待他人,践行感恩和感恩。我们努力以一种值得信赖的方式运营,我们致力于为我们的团队成员提供一个安全的工作环境,同时赋予他们抓住周围机会的能力,并为他们提供成长和学习的途径。
截至2023年7月31日,我们在全球拥有约24,900名全职员工,包括在美国约15,900名全职员工,其中约2,600名受薪员工,在欧洲约9,000名全职员工,其中约4,200名受薪员工。截至2023年7月31日,我们的北美员工中,只有不到200人由经过认证的劳工组织代表。我们在欧洲的运营受到员工合同、劳资委员会和某些其他劳工组织的约束。我们相信,我们与员工保持着良好的工作关系。
我们和我们的运营子公司共同致力于我们所有利益攸关方的全球承诺,以促进一个包容各方的工作场所,在这个工作场所,尊重和尊重团队成员,并支持每个团队成员发挥其最大潜力。我们相信,我们的业绩受到我们人力资本管理的重大影响,因此,我们始终如一地努力吸引、选拔、聘用、培养和留住强大、多样化的人才,如下所述。
有竞争力的薪酬和福利
我们通过位于北美和欧洲不同地区的子公司开展业务,每个子公司都以自己独特的文化独立运营。具有竞争力的薪酬和福利方案是为满足我们每个运营子公司员工的具体需求和期望而量身定做的,目的是吸引和留住最优秀的人才。
团队成员的安全和健康
我们致力于维护每个团队成员的健康、安全和福祉,这反映在我们的安全文化中。以消除工作场所伤害和危险为最终目标,除了外部和内部基准外,我们的安全和健康方法得到了一致和有效的沟通、定期分享最佳实践和加强企业主导的安全审计的支持。我们在北美和欧洲的每个运营子公司都制定并维护了特定地点的环境健康和安全计划,这些计划与我们降低风险和遵守安全法律、标准和法规的总体目标保持一致。我们要求立即向管理层报告所有事故、伤害、不安全设备和危险条件或做法,以便可以审查细节,以确定是否需要采取额外的安全措施来支持团队成员的健康、安全和福祉。
员工的健康、安全和健康是雷神的首要任务。我们的公司办公室和子公司为员工提供具有竞争力的福利待遇。例如,作为我们健康和福利福利的一部分,所有北美团队成员都可以参加员工援助计划(EAP),他们可以获得最多五次免费会议,以帮助解决咨询需求以及个人和/或工作相关问题。我们的EAP服务旨在为正在处理生活问题的团队成员提供支持。
包含
我们努力建立一种包容的文化,使我们的公司家族能够更具创新性和对消费者需求做出更好的反应,并提供强劲的持续业绩和增长。在雷神的包容愿景和使命的指引下,我们的每一家运营公司都制定和建立了自己的具体包容战略。对于每一项战略,我们的公司都将雷神的包容框架作为衡量有效性和目标实现程度的工具和指南。雷神的包容性框架专注于卓越的雇主品牌,培养互联文化,高管问责,并与我们多样化的员工进行合作。
在雷神,我们致力于:
•激发包容的文化,包容个体差异;
•公平、尊重地对待团队成员;
•建立一个没有歧视和骚扰的工作场所;
•培训团队成员了解他们在公平待遇方面的权利和责任;以及
•根据能力、表现和潜力提供平等的机会。
对道德行为的承诺
每年,我们都会根据某些员工在组织中的角色和级别,就我们的商业道德政策对他们进行培训。通过道德计划为我们的团队成员提供帮助做出正确决策的资源,可以培养强大的团队合作精神和生产力。通过电话、电子邮件或在线查询系统,可以使用我们的多语言第三方热线匿名交流问题。我们会对每一份报告进行调查,并在必要时采取或实施纠正措施,我们的政策是保护报告问题的团队成员免受任何报复。
欲了解更多有关雷神人力资本资源的信息,请访问Www.thorIndustrial es.com/可持续发展.
前瞻性陈述
这份Form 10-K年度报告包括符合1995年《美国私人证券诉讼改革法》、修订后的1933年《证券法》第27A条和修订后的1934年《证券交易法》第21E条的“前瞻性”声明。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来和预期发展及其对雷神公司的影响的预期和信念作出的,内在地涉及不确定性和风险。这些前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。我们不能向您保证实际结果不会与我们的预期大不相同。可能导致结果大相径庭的因素包括:
•通货膨胀对我们产品成本和一般消费需求的影响;
•原材料和商品价格波动的影响,和/或原材料、商品或底盘供应的限制;
•战争、军事冲突、恐怖主义和/或网络攻击的影响,包括国家支持的攻击或赎金攻击;
•能源或燃料成本和/或可获得性的突然或重大不利变化,包括地缘政治事件引起的变化,对我们的运营成本、原材料价格、我们的供应商、我们的独立经销商或零售客户的影响;
•生产中使用的某些部件,包括底盘,依赖于少数几家供应商;
•利率波动及其对整体经济的潜在影响,特别是对我们的盈利能力和对我们的独立交易商和消费者的影响;
•能够快速提高或降低产量以应对需求的快速变化,同时管理成本和市场份额;
•已发生的保修和召回索赔的程度和程度;
•我们的供应商是否有能力在财务上支持其产品中的任何缺陷;
•立法、法规和税法和/或政策的发展,包括它们对我们的独立经销商、零售客户或我们的供应商的潜在影响;
•遵守政府规定的成本;
•与当前或未来的诉讼或监管调查有关的不利结果或结论的影响;
•公众对环境、社会和治理事项的看法以及与之相关的成本;
•法律和合规问题,包括最近完成的交易可能出现的问题;
•降低消费者信心和可自由支配的消费支出水平;
•汇率波动的影响;
•可能对我们的独立经销商和/或零售消费者产生负面影响的限制性贷款做法;
•管理层变动;
•新的和现有的产品和服务的成功;
•有能力维护强大的品牌并开发满足消费者需求的创新产品;
•有效利用现有生产设施的能力;
•消费者偏好的变化;
•与收购相关的风险,包括:收购的速度和成功完成、其整合和财务影响、收购预期的经营协同效应的实现程度、与收购有关的未知或低估负债的可能性、收购现有客户的潜在流失以及我们留住被收购公司关键管理人员的能力;
•生产所需人员短缺,劳动力成本和相关员工福利增加,以便在需求旺盛的时候吸引和留住生产人员;
•对主要独立经销商的销售损失或减少,以及我们独立经销商的库存水平决定;
•中断向独立经销商交付部件或中断向我们的设施交付包括底盘在内的原材料;
•货运和运输成本增加;
•保护我们的信息技术系统免受数据泄露、网络攻击和/或网络中断的能力;
•资产减值费用;
•竞争;
•回购协议项下亏损的影响;
•美元走强对以美元计价产品的国际需求的影响;
•生产和/或销售我们产品的各个国家的一般经济、市场、公共卫生和政治条件;
•在我们的产品生产、使用和/或销售的各个司法管辖区,不断变化的排放和其他相关气候变化法规的影响;
•我们的投资和资本分配策略或我们战略计划的其他方面的变化;以及
•市场流动性状况、信用评级和其他可能影响我们未来融资和债务成本的因素的变化。
这些和其他风险和不确定因素在下文第1A项风险因素中有更充分的讨论。
除法律要求外,我们不承担任何义务或承诺发布对本Form 10-K年度报告中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订,或反映本Form 10-K年度报告日期后我们预期的任何变化,或任何陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。
可用信息
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告和股东周年大会委托书的所有修订都可以在我们的网站上免费获得,Www.thorindustries.com在此类报告向美国证券交易委员会提交或提交后,在合理可行的范围内尽快提交。此外,美国证券交易委员会还设有一个网站,其中包含以电子方式提交给美国证券交易委员会的报告、委托书和信息声明以及其他信息。该网站的网址为Www.sec.gov.
项目1A.风险因素
除了本文件中包含的其他信息外,还应仔细考虑以下风险因素。
下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险,它们代表着我们的管理层认为对我们的公司和我们的业务至关重要的风险。我们目前不知道或我们目前认为不是实质性的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务。如果实际发生以下任何风险,我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到损害。
宏观经济风险、市场风险和战略风险
房车行业的销售量可能会波动,因为该行业既是周期性的,也是季节性的,这使得我们的业务受到生产率、销售额、净收入和股票价格大幅波动的影响。
房车行业历来以消费需求的增长和收缩为特征,这通常反映了影响休闲活动可支配收入的普遍经济和人口状况。变化可能会突然而严重地影响房车行业。因此,以往任何期间的结果可能不代表任何未来期间的结果。
除了房车行业的周期性,我们已经经历了,并预计在未来一段时间内,由于我们业务的年度季节性,我们的季度生产率、销售额和净收入都会出现重大变化。由于休闲车主要由度假者和露营者使用,房车行业的需求、销售额和利润通常在秋季和冬季下降,而需求、销售额和利润通常在春季和夏季最高。各种因素,如公共卫生问题、劳动力池限制、供应链中断、经济状况和希望的经销商库存水平,已经并可能在未来扰乱我们在北美和欧洲业务季节性的历史趋势。
我们的业务结构能够快速调整生产率和成本结构,以满足快速变化的市场条件。然而,如果我们不能足够快地提高产量和相应的劳动力,以应对需求的快速变化,我们可能无法有效地管理我们的成本,这可能会对经营业绩产生负面影响,我们还可能失去销售和市场份额。
总的来说,股票市场经历的波动往往与公司的基本经营业绩无关。同样,在我们历史上的不同时刻,我们的股价经历了与我们的经营业绩无关的波动。如果未来发生这种波动,我们普通股的交易价格可能会大幅下降,与我们的实际经营业绩无关。我们普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动,其中许多因素是我们无法控制的,其中包括以下因素:
•我们的竞争对手开发新产品和新功能;
•由我们、我们的竞争对手或其他方开发新的协作安排;
•在我们运营的各个司法管辖区,适用于我们业务的政府法规的实际或预期变化;
•投资者对我们的业务和/或管理的看法发生变化;
•全球经济状况或本行业整体市场状况的变化;
•利率和信贷供应的变化及其对我们行业的影响;
•市场对我们未来增长和盈利能力的预期发生变化;
•未来卫生危机的发展,包括强制执行各种政府任务;
•发生破坏性或灾难性的经济或政治事件;以及
•出售由某些股权投资者或管理层成员持有的普通股。
该公司的股票价格也可能反映出对我们的股票回购活动和股息率的预期。如果我们未能达到与未来增长、盈利能力、股息、股票回购或其他市场预期相关的预期,分析师或投资者可能会改变他们对我们股票的看法和/或建议,我们的股价可能会下跌,这可能会对投资者信心产生重大不利影响。
凭借我们的全球足迹,我们的业务可能会受到宏观经济和地缘政治发展以及实际或潜在的公共卫生突发事件的不利影响。
由于全球经济的相互关联性,世界某一地区发生的金融危机、经济衰退或衰退、自然灾害、战争、地缘政治危机、突发公共卫生事件或其他重大事件的挑战可能对世界各地的市场产生突如其来的重大不利影响。房车行业在我们主要市场的销量可能会波动,如果发生金融危机、经济衰退或重大地缘政治事件,可能会下降。我们的业务结果通常对整体经济和政治状况的变化非常敏感,包括衰退条件、通胀或通缩压力、长期的高失业率、燃料或能源的成本和/或可获得性的重大变化、消费者信心低迷、利率上升、天然气或其他燃料的限制和/或短缺、恐怖主义和军事冲突。从历史上看,我们看到,在经济不确定时期,可自由支配收入较少的消费者通常会推迟购买高成本、可自由支配的产品,如房车。尽管房车行业最近由于消费者对与新冠肺炎疫情相关的休闲车的独特需求而实现了销售和运营业绩的增长,但最近我们看到,由于高通胀、利率上升、政治不确定性和许多其他宏观经济指数,这些指标在我们开展业务的地区普遍恶化,对房车的需求有所下降。如果未来发生经济、政治或健康危机,我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们经营的行业在北美和欧洲都竞争激烈,作为一家上市公司,我们的要求可能会使我们处于竞争劣势。
房车行业的特点是进入门槛相对较低,这导致了竞争激烈的商业环境。根据Stat调查和CIVD,美国和加拿大大约有80家房车制造商,整个欧洲大约有30家房车制造商。行业内的竞争基于价格、设计、价值、质量、服务、品牌知名度和声誉以及其他因素。竞争压力不时导致我们的利润率下降和/或我们的市场份额下降。这些竞争压力的持续增加可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。此外,作为一家上市公司,我们必须披露某些信息,这些信息可能会使我们与某些竞争对手相比处于竞争劣势,这些竞争对手要么是非上市公司,要么是由于这些信息对母公司的合并业务来说不重要而不需要披露特定的行业相关信息。
由于对房车生活方式的浓厚兴趣,北美的一些初创公司以及北美和欧洲的某些汽车制造商最近都进入了房车行业,推出了与我们的产品直接竞争的产品。如果现有或新的竞争对手开发的产品比我们的产品更好、更具创新性、获得更好的消费者接受度,或者向经销商提供比我们的产品更低的净价,我们的市场份额、销售量和利润率可能会受到不利影响。我们公司不仅与众多现有的房车制造商竞争,而且我们的一些运营子公司也直接相互竞争。
除了来自其他房车制造商的直接竞争外,我们还不断与消费者对二手休闲车的需求竞争,特别是在经济低迷时期。由于经济低迷或其他原因,二手休闲车供应增加,以及新车和二手车之间的显著价格差异,可能会对我们的产品需求和我们的运营业绩产生重大不利影响。
最后,我们还面临着来自其他消费者休闲、可自由支配和度假支出选择的竞争,如邮轮、度假屋、分时度假、帐篷露营和其他传统度假,以及其他娱乐产品,如船和摩托车。消费者在这些选择中的实际或感知价值的变化可能会影响我们未来的销售量和盈利能力。
我们的长期成功和竞争力有赖于我们创新计划的成功实施。
我们历史业绩和增长的一个关键驱动力是我们有能力保持我们的强大品牌,并以合理的成本不断开发和推出消费者所希望的创新、新的和改进的产品。采用新的技术进步和改变政府的监管命令可能会导致消费者对休闲车的偏好或消费者喜欢的休闲车类型的变化。这些变化可能包括转向较小的休闲车、电动休闲车、自动休闲车或其他目前意想不到的变化。我们的长期成功和竞争力取决于我们及时、有效和准确地预测或识别和应对不断变化的消费者偏好的能力,包括预期消费者对联网休闲车的需求将持续变化,重点是易用性和高质量的客户体验。
为了成功地执行我们的长期战略,我们相信我们必须继续开发和成功地销售我们的现有产品和新产品,包括轻型机动和拖曳休闲车、具有足够用户续航能力的电动休闲车以及丰富最终用户房车体验的创新服务。我们投资房车行业未来的举措,包括我们某些生产流程的自动化以及对新产品和服务创新的投资,可能代价高昂,可能不会成功。与开发和推出创新的新的和改进的产品和服务相关的不确定性,如衡量不断变化的消费者需求和偏好,以及成功开发、制造、营销和销售这些产品,可能会影响我们产品推出的成功。此外,我们不能确定我们推出的新产品不会减少现有型号的收入,并对我们的运营结果产生不利影响。如果我们推出的产品没有得到广泛的市场接受,或者如果我们的竞争对手的新产品获得了更好的市场接受度或使我们的产品过时,我们可能会失去销售或被要求降价,这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。此外,不能保证我们的创新或自动化努力将导致产品或服务推向市场,也不能保证最初的产品或服务概念或设计将产生足够多的销售额和足够高的价格来盈利。
操作风险
我们高度依赖我们的供应商及时、充足地交付原材料和零部件,以满足我们的生产需求。
我们依赖于从供应商那里及时、充足地交付原材料和零部件。如果我们的供应链中存在原材料或零部件短缺,或者供应商因生产问题、材料供应有限、运输问题或其他原因而无法向我们交付原材料和零部件,这种短缺可能会扰乱我们的运营或增加我们的生产成本。例如,在2023财年,除底盘以外的零部件的持续供应链限制,主要是在我们的欧洲业务中,对我们的业务以及我们的综合财务业绩和财务状况产生了负面影响,我们预计其中某些其他组件的供应限制至少将持续到2024财年上半年。
原材料和零部件通常来自一些供应商,这些供应商可能不具备:(1)及时或完全满足我们的需求的能力;(2)成功度过经济困难的财务储备或借款能力;或(3)从财务上支持潜在的保修或召回需求的能力。此外,我们的一些供应商在过去或将来可能会停止他们的业务或我们目前从他们那里获得的材料或零部件,而几乎没有任何警告。如果我们在某些原材料或关键零部件上得不到足够的采购,即使是一些规模较小的供应商的停产也可能对我们的业务产生不利影响。
北美和欧洲的房车行业过去不时因各种其他原因而出现底盘短缺,包括零部件短缺、生产延迟、产能限制、劳动力限制和底盘制造商的停工。例如,从2020年到2023年,我们北美和欧洲的许多底盘供应商都遇到了制造底盘所需的关键部件的供应紧张,包括半导体芯片,这限制了他们的底盘生产。在此期间,底盘供应的减少对我们的电动房车的生产率和销售产生了负面影响,特别是在欧洲。此外,在我们的欧洲业务中,同期底盘制造商不可预测的底盘交货量对我们的运营结果产生了进一步的负面影响,原因是销售未达到预期,以及与调整我们自己的生产计划以适应收到的底盘与预期交付的底盘相关的人工和管理费用增加。这种情况可能会在未来再次发生,并将对我们的运营结果产生负面影响。
此外,某些原材料和零部件来自我们目前没有业务的国家。我们的一部分原材料和零部件依赖于货物在一致的基础上通过开放的和可操作的港口自由流动。贸易政策的变化以及已经或可能征收的关税,以及港口、生产或其他延误,过去已经并在未来可能导致某些原材料和部件的成本增加或短缺。在不增加成本或根本不增加成本的情况下,我们可能无法在必要时获得替代供应。如果这些原材料和组件的替代来源不是现成的,我们的销售和收益可能会受到负面影响。
原材料和零部件价格的波动可能会对我们的业务产生不利影响。
原材料和零部件价格过去波动很大,未来可能会继续大幅波动。竞争和商业条件可能会限制成本增加的数量或时间,这些成本可以通过提高销售价格的形式转嫁给我们的客户。相反,随着原材料成本的下降,我们可能无法在库存中保持与较高成本原材料一致的销售价格,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们依赖少数供应商提供某些关键部件,包括底盘,而我们可能无法从其他供应商处采购这些关键部件。
某些关键零部件目前只由少数有能力大量供应的供应商生产,主要是:(1)电动底盘,底盘供应商数量有限;(2)休闲车的车门、拖车框架、滑出式机构、车桥和软垫家具,LCI Industries是北美房车行业这些产品的主要供应商。
我们的关键零部件供应商基础内的持续整合抑制了我们从替代供应商采购零部件的能力,并可能导致零部件成本增加和/或供应不足,进而可能导致利润率下降、批发产品成本上升或生产产出有限,最终可能导致对我们产品的需求下降、销售额下降和经营业绩下降。
此外,按照行业标准,我们与底盘和其他供应商的安排通常可以在任何时候由我们或供应商终止。如果我们不能获得足够的底盘、原材料或其他关键部件的供应,这将导致我们的销售额和收益下降。
对于我们的产品和供应商提供的零部件,我们可能会产生与产品召回、客户满意行动以及遵守我们的召回义务相关的材料成本。
我们对我们销售的产品提供保修。这些保修根据产品类型和销售地理位置的不同而有所不同;但一般来说,我们的保修承诺我们将维修、更换或调整产品上性能不在可接受的标准或公差内的部件。这些保修也适用于我们供应商提供的部分但不是全部原材料和零部件。预计保修成本在产品销售时入账,并按季度进行调整,以反映我们对解决产品现有和未来索赔所需金额的最佳估计。与我们的估计相比,实际保修索赔成本的增加可能会导致保修责任和费用的增加,这可能会对我们的收益产生不利影响。
政府安全标准要求制造商通过安全召回活动来补救与车辆安全相关的问题,当我们确定我们的产品可能存在安全问题时,我们会定期进行自愿召回。被召回的问题包括我们公司的材料和工艺以及供应商提供的零部件。在过去和未来,某些召回和客户满意行动的成本很高,为了补救已售出产品中的问题而采取的召回或客户满意行动也可能是巨大的,并可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外,为解决安全或重大运营问题而多次召回可能会削弱消费者对我们品牌的信心,导致销售额下降,并对我们的业务和运营结果产生不利影响。尽管我们为此类召回应急事件保留了适当的储备,但我们一直并可能再次面临导致物质费用的特定活动。为了减少这种风险,我们努力迫使我们的供应商保持适当的保险范围水平,并同意商业上合理的赔偿要求。我们的努力可能不会成功,供应商未能保持足够的保险覆盖范围或提供有意义的赔偿保护可能会导致费用增加,并对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
如果针对我们的产品责任或其他索赔的频率和规模增加,我们的业务和运营结果可能会受到损害。
在正常业务过程中,我们会受到涉及产品责任、消费者保护和其他针对我们的索赔的诉讼。在北美,我们通常对产品责任和某些其他索赔的一部分进行自我保险,并在自我保险保留的基础上购买产品责任保险。在欧洲,我们通常完全承保类似的风险,保险提供相对较低的免赔额和保费。并不是我们面临的所有风险都在保险范围内,我们也不能确定我们的保险范围是否足以涵盖未来向我们提出的所有索赔。上述因素的任何重大变化都可能对我们的经营业绩产生不利影响。与我们前几年的经验相比,索赔频率和/或索赔规模的任何增加都可能导致我们需要为保险支付的保费大幅增加,可能会对未来的自我保险保留水平产生负面影响,还可能增加我们支付的惩罚性赔偿金额,而我们的保单并不涵盖所有这些金额。
虽然我们每季度记录和调整已知索赔或可能索赔的准备金,以反映我们对和解索赔所需金额的最佳估计,但诉讼的性质是不可预测的,最终裁决可能比我们的估计糟糕得多。
失去我们最大的独立经销商或增加独立经销商的合并可能会对我们的业务产生实质性的负面影响。
对FreedomRoads,LLC的销售额约占我们2023财年合并净销售额的13.0%。近年来,FreedomRoads,LLC收购了一些以前独立的房车经销商。FreedomRoads、LLC的收购或独立经销商的损失所产生的与我们谈判更好条款的筹码可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外,FreedomRoads,LLC的流动性或信誉恶化可能会对我们的销售和应收账款产生负面影响,如果发生融资违约,可能会触发我们回购协议下的回购义务,这将对我们的流动性和运营业绩产生重大不利影响。
最近,其他一些总部位于美国的独立经销商已经并继续收购以前的独立房车经销商,导致进一步的独立经销商集中,并提高了这些多地点经销商的谈判筹码。美国独立交易商网络的持续整合可能会对我们的销售额或毛利率产生负面影响,并增加我们在与独立交易商相关的回购义务下的风险敞口。
我们收入的很大一部分来自向国际市场销售我们的产品。
美国对外国(主要是加拿大)的销售额加上我们的外国子公司对美国以外的国家(主要是欧盟内部)的销售额,约占雷神公司2023财年综合销售额的33.1%。全球政治不确定性带来了全球市场波动的风险,这可能会对我们的运营和财务业绩产生负面影响。美国对外贸易或制造业政策的变化可能会在非美国经销商、最终客户、员工或潜在员工中造成对美国的负面情绪,所有这些都可能对我们的业务、销售、招聘和员工留任产生不利影响。
与我们的非美国销售相关的影响在过去对我们的财务经营业绩产生了负面影响,并可能在未来以不同的水平再次发生。这些影响包括外汇效应、关税、关税、通货膨胀、执行协议和通过外国法律制度收取应收款的困难、遵守国际法、条约和条例、监管或税收环境的意外变化、供应或分配中断、对外国人员和各种雇员工作协议的依赖、外国政府行动,以及经济和社会不稳定。此外,从非美国子公司汇回现金可能存在税收效率低下或不利的税法变化。
我们在美国的子公司的费用和销售额都以美元计价。我们在美国的子公司对加拿大市场的销售受到货币风险的影响,因为加元对美元的贬值可能会对对加拿大的美元计价销售产生负面影响。我们在欧洲的子公司主要有以欧元计价的费用、销售额和资产,这些都会受到欧元和美元货币汇率变化的影响。为了抵消部分汇率风险,收购EHG的部分资金来自欧元计价的定期贷款B,这提供了一种经济对冲。未来外币汇率的波动可能会对我们报告的收入和经营业绩产生实质性的负面影响。
商业收购带来了整合和其他风险。
我们的增长既是通过有机实现的,也是通过收购实现的。业务收购,包括合资企业和其他股权投资安排,会带来许多风险,包括整合风险,这些风险可能会对我们的业务、财务状况或运营结果造成负面影响。收购的速度和重要性以及被收购公司、资产、业务、合资企业安排和其他股权投资安排的整合性质和程度涉及若干相关风险,包括但不限于:
•将管理层的注意力从管理现有业务转移到各种交易和整合活动上;
•有可能扰乱现有业务和战略计划;
•吸收和留住员工,包括关键员工;
•与在美国以外的地区开展业务相关的风险,包括但不限于:外币汇率变化、由于在多个国家开展业务和向其销售而扩大的宏观经济风险、对多个国家的政治和监管风险敞口、不同的雇员/雇主关系,包括工会和劳工组织的存在,以及由于距离、语言和文化差异而造成的其他挑战,使在某些司法管辖区开展业务变得更加困难;
•与我们经验有限或没有经验的监管环境或产品类别相关的风险,
•与我们历史上的房车OEM业务以外的收购相关的风险,这可能会带来新的和不太为人所知的运营挑战;
•我们的管理团队有能力管理扩大的业务,包括国际业务,以满足业务和财务预期;
•整合部门和系统,包括会计系统、技术、账簿和记录、控制和程序;
•被收购的业务、合资企业或其他股权投资没有达到预期的财务业绩或实现预期的协同效应和其他好处,对盈利能力的不利影响;
•与供应商和客户之间现有业务关系的潜在损失或不利影响;
•承担被收购企业的负债,其规模可能大于预期;
•我们在识别和适当评估收购交易中获得或承担的风险或负债的尽职调查努力可能失败;
•对用于支持收购、合资企业或股权投资及相关承诺的可用现金和/或未来现金流的潜在负面影响;以及
•在未来期间,如果发生大量商誉和其他资产减值,对经营业绩的潜在不利影响。
我们的长期生存能力和财务成功有赖于我们吸引和留住经验丰富和熟练的员工队伍的能力,包括在我们的管理团队中,同时保持灵活和具有竞争力的薪酬和福利成本结构。
我们依靠现有的、合格的劳动力来生产我们的产品,并依靠我们招聘和留住有才华的小时工和工薪族的能力。在我们经营的地区,对这类员工的竞争非常激烈,特别是在行业需求旺盛的时期,因为这些时期要求我们支付更高的工资来吸引和留住足够数量的合格员工。我们不能确定我们是否能够以合理的成本吸引和留住合格的员工,以满足未来的制造需求,或者根本不能。
在我们的美国业务中,我们在员工医疗保健和工人补偿福利方面产生了巨大的成本。我们为这些员工医疗保健和工人补偿福利提供自我保险,最高可达某些定义的保留限额。如果与这些或其他员工福利相关的成本因美国医疗成本增加而增加,由于索赔增加、新的或修订的美国政府命令或其他原因导致此类福利的利用率增加,我们的经营业绩和财务状况可能会受到影响。在我们的欧洲业务中,我们在员工福利方面产生了巨大的成本,这在很大程度上受到国家和地区法规的制约。新的或修订的政府命令也可能导致我们的经营业绩和财务状况受到影响。
除了薪酬方面的考虑外,潜在员工越来越看重各种有形和无形的福利,比如为目标明确的公司工作、灵活的工作安排、有限的加班要求、增加的福利待遇以及其他考虑因素。如果我们不被视为首选雇主,我们可能无法招聘和留住技术熟练的员工。此外,如果我们失去了具备所需技能的现有员工,或者我们无法提升和发展现有员工的技能,特别是在引入新技术的情况下,这可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
我们在很大程度上依赖我们的执行管理层和主要运营公司管理层员工的知识、经验和技能来有效地在房车行业竞争并管理我们的运营。除其他因素外,我们未来的成功取决于我们能否吸引和留住行政管理人员和关键领导层人员,以及在这些关键员工离职后,是否有足够的继任计划。如果我们的继任计划被证明是不充分的,失去我们的执行管理层成员或其他关键员工可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能会受到工会活动潜在不利影响的影响。
我们在欧洲的运营受到员工合同、劳资委员会和某些其他劳工组织的约束,我们的一小部分北美员工目前由工会代表。我们与这些第三方协会关系的任何中断都可能对我们的劳动力成本以及我们吸引和留住合格员工以满足我们的制造需求的能力产生不利影响。我们北美工厂的额外工会可能会导致更高的成本和更大的停工风险。
我们还直接或间接地依赖于拥有工会劳动力的公司,如零部件供应商、底盘供应商以及卡车和货运公司。此类第三方工会组织的停工或罢工在过去和未来都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。如果发生停工,可能会延误我们产品的制造、销售和分销,并对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。
我们的业务有赖于独立、非特许授权经销商和独立运输公司的业绩。
我们通过一个独立的、非特许授权的经销商系统分销我们所有的北美和大部分欧洲产品,其中许多经销商销售来自竞争对手制造商的产品。截至2023年7月31日,我们向美国约2400家独立经销商和欧洲约1100家独立经销商分销了我们的产品。我们在欧洲经营着两家经销商。我们依赖这些独立经销商制定和实施有效的零售销售计划的能力,以创造零售消费者对经销商从我们这里购买的产品的需求。如果我们的独立经销商在这些努力中没有成功,那么我们可能无法保持或增长我们的收入,并满足我们的财务期望。我们独立经销商的地理覆盖范围及其各自的业务状况可能会影响我们的独立经销商向消费者销售我们产品的能力。如果我们的独立经销商不成功,他们可能会退出或被迫退出业务,在某些情况下,我们可能会寻求终止与某些经销商的关系。因此,我们可能面临与终止独立经销商关系相关的不利后果。此外,独立经销商的持续整合,以及大型多地点经销商的增长,在过去和未来都可能导致这些独立经销商的议价能力增加。
鉴于销售我们产品的经销商的独立性,他们通常控制着他们将与哪些制造商和哪些品牌做生意,经常携带不止一个制造商的产品。独立经销商可以,也确实会改变他们销售的品牌和制造商。如果独立经销商认为我们的产品对他们来说是可取的和有利可图的,经销商可能会终止与我们运营子公司的关系,或者可能放弃我们的某些品牌,如果我们无法取代这些经销商,这反过来将对我们的销售和利润率产生不利影响。
在美国和加拿大,我们的产品通常通过独立运输承包商系统交付给我们的独立经销商。运营商的网络是有限的,在高需求和可获得性有限的时代,我们过去经历过,也可能再次面临我们分销渠道的中断。例如,由于司机的担忧、过境限制和疫苗接种要求,新冠肺炎大流行对承运人网络及其向某些地点运送单位的能力产生了负面影响。如果在我们经营或销售产品的地区出现未来的卫生紧急情况或其他阻碍我们产品运输的情况,运输承包商可能再次难以找到愿意在这些地区送货的司机,或者政府机构或其他行为者可能会限制货物在这些地区的流动。如果不能及时将我们的产品交付给我们的独立经销商,可能会对我们与这些经销商的关系产生不利影响,并对我们的销售额和净收入产生负面影响。
信息系统服务中断或挪用或破坏我们的信息系统可能会导致我们的运营中断、机密或个人信息的泄露或对我们的声誉造成损害。
我们的业务依赖信息系统和其他技术(“信息系统”)来支持我们全球业务运营的各个方面,包括但不限于采购、供应链管理、制造、设计、分销、发票、与银行和金融机构的金融交易以及与各种第三方供应商的其他交易。我们还使用信息系统来积累、分析和报告我们的运营结果。在使用信息系统时,我们获取、创建和维护机密和个人信息。此外,我们在营销和沟通工作中依赖信息系统。由于我们依赖我们的信息系统,我们建立了不同级别的安全以及备份和灾难恢复程序。尽管我们采取了安全措施和业务连续性计划,但我们的信息技术系统可能容易受到网络攻击造成的损坏、中断或关闭,这些攻击包括国家支持的攻击、计算机病毒、恶意软件、勒索软件、网络钓鱼攻击或由于员工和其他有权访问或获得这些系统的其他人的错误或不当行为而造成的入侵。任何此类事件的发生都可能危及这些系统的机密性、操作完整性和可访问性,以及驻留在其中的数据,如果此类事件造成严重或长期的服务中断,我们的业务流程和运营可能会受到负面影响。雷神和房车行业内的其他公司,包括供应商、经销商和第三方提供商,过去一直是网络攻击的目标,预计此类攻击将在未来继续和发展。虽然我们不断采用旨在减少和减轻网络攻击风险的能力、流程和其他安全措施,但我们依赖我们的供应商、独立经销商和第三方提供商为其运营做同样的事情;然而,我们可能不知道所有漏洞,此类预防措施不能提供绝对安全,也可能在所有情况下都不足以缓解所有潜在风险。
用于未经授权访问我们的信息系统的方法和技术不断变化,有关数据保护和隐私的法律和法规也在不断变化。虽然我们已经实施并定期审查旨在防止和检测对我们信息系统的未经授权访问的强大安全措施和流程,但我们可能无法预测并有效地防止未来未经授权的访问或数据丢失。对信息的滥用、泄露、未经授权的访问或篡改可能导致违反隐私法,包括欧盟的一般数据保护条例(GDPR)以及北美和美国的适用法律,并损害我们的声誉,这反过来又可能对我们的运营结果产生重大的负面影响,导致罚款、补救费用或其他直接或间接的后果。
我们在美国的业务主要集中在印第安纳州北部。
我们在美国的大部分业务位于印第安纳州北部,那里是美国房车行业的大本营。我们的业务集中在印第安纳州北部造成了某些风险,包括我们过去经历过和未来可能经历的以下风险:
•对该行业熟练工人的竞争,特别是在低失业率或对房车需求旺盛的时期,这在过去和未来可能会增加我们的劳动力成本,或限制我们对消费者需求变化的反应速度;
•保留和招聘方面的挑战,因为具有行业知识和经验的员工已经并可能继续被吸引到房车行业内外的其他职位或机会,并且他们更换雇主的能力相对容易;以及
•自然灾害可能带来更大的不利影响,例如与天气有关的事件和突发公共卫生事件。
此外,我们的一些主要供应商也位于印第安纳州北部,受到类似风险的影响。
法律和监管风险
在美国和欧洲,与气候相关的法规以及为应对气候变化而设计的底盘排放标准的持续合规要求,可能会导致额外的必要披露和相关的合规成本。
我们的业务和我们销售的某些机动产品在我们运营或销售产品的某些司法管辖区受到限制排放的规定和其他与气候有关的法规的约束。此外,我们的拖车产品通常由车辆拖曳,这些车辆也将受到排放和气候相关法规的约束。各司法管辖区各级政府对气候变化的关切可能导致额外的、可能更严格的国际、国家、区域和地方立法和监管回应,遵守任何新规则都可能是困难和代价高昂的。
气候变化法规加上公众情绪可能导致对我们产品的需求减少、能源和燃料价格或碳税上涨、我们可以在哪里生产或销售我们的产品、我们的产品在哪里可以使用的限制或其他限制或成本,所有这些都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,我们从多家不同的底盘供应商购买电动底盘,这些供应商均须遵守严格的废气排放标准。随着政府机构修订这些标准,底盘制造商必须在既定的时间框架内遵守。持续的排放标准合规要求或采用修订后的排放标准带来的不确定性包括底盘制造商是否有能力及时和持续地符合这些标准,以及是否有能力生产足够数量的合规底盘来满足我们的需求。在过去,某些底盘制造商在满足其中一项或两项要求方面遇到了困难。此外,供应商对底盘的修改经常影响我们的工程和生产流程,并可能导致底盘成本增加和/或我们的其他成本。
公众对环境、社会和治理问题的关注增加可能会使我们暴露在公众的负面看法中,给我们的业务带来额外的成本,或者影响我们的股票价格。
最近,人们越来越多地关注上市公司在环境、社会和治理(“ESG”)方面的问题。未能或被认为未能实现既定的ESG目标、回应监管要求或满足投资者或客户与ESG相关的期望,可能会对我们的业务和声誉造成损害。例如,我们的房车产品由汽油和柴油发动机提供动力,或要求由汽油或柴油动力车辆牵引。政府、媒体或维权人士要求限制排放的压力可能会对消费者对我们产品的看法产生负面影响,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响,而政府和其他行为者为减少排放而采取的行动可能会产生成本,从而可能对我们的运营结果和财务状况产生重大影响。
此外,尽管我们努力创造一种包容性的文化和员工队伍,让每个人都感到受到重视和尊重,但如果未能妥善解决包容性问题,可能会导致声誉受损、销售额下降或无法吸引和留住有才华的员工。
向投资者提供有关公司治理和其他事项的信息的组织已经开发了评级系统,用于评估公司对ESG的方法。不利的ESG评级可能会导致投资者的负面情绪,这可能会对我们的股价产生负面影响。
我们的业务在我们经营、销售和/或使用我们产品的不同国家/地区受到许多国家、地区、联邦、州和地方法规的约束。
我们的业务受到许多国家、地区、联邦、州和地方有关我们产品制造和销售的法规的约束,包括各种车辆和部件的安全和合规标准。在不同的司法管辖区,政府机构要求制造商召回和维修包含某些危险或缺陷的车辆。对我们产品的任何召回,无论是自愿的还是非自愿的,都可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响,并可能损害我们的声誉。此外,政策、法规的变化或附加法规的实施可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们在美国的业务还受到联邦和许多州消费者保护以及与机动车销售、运输和营销有关的不公平贸易实践法律和法规的约束,包括所谓的“柠檬法”。美国联邦和州以及各种欧洲法律法规对车辆运营商在某些司法管辖区或某些道路上运营的机动车辆的重量、长度和宽度施加了各种限制。某些司法管辖区还禁止销售超过长度限制的车辆。美国联邦和州以及欧洲各有关部门都有与空气、水、噪音污染和危险废物的产生和处置有关的环境控制标准,这些标准会影响我们的业务和运营。许多其他美国和欧洲的法律和法规影响着公司的广泛活动。对我们的业务或运营可能违反的法律和法规的建议或调查可能会导致重大处罚,包括限制我们的进出口特权、罚款、刑事或民事诉讼以及可能对我们的经营业绩产生重大不利影响的监管或其他行动。
在正常业务过程中,我们还面临许多劳动和雇佣法律法规引发的诉讼和索赔,包括因涉嫌违反此类法律法规而可能产生的集体诉讼索赔。由这类索赔引起的任何责任通常不属于我们的保险范围。此类诉讼的不利结果可能会对经营业绩产生实质性影响。
我们组织文件中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更。
我们修订和重订的公司注册证书、我们修订和重订的附例以及特拉华州一般公司法的某些条款可能具有反收购效力,并可能延迟、推迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、收购、要约收购、收购企图或其他控制权变更交易,包括那些可能导致我们股东所持股份溢价的交易。
除其他事项外,这些规定包括:
•我们的董事会有能力发行一个或多个系列的优先股,而无需进一步的股东行动;
•预先通知股东提名董事和股东提出将在我们的年度会议上审议的事项;
•召开特别股东大会的若干限制;
•要求有权在董事选举中投票的我们75%的股份的持有者投赞成票,作为一个单一类别的董事无故罢免董事;
•要求任何未经75%在任董事批准或授权的“企业合并”,如在我们修订和重新发布的公司注册证书中定义,必须由至少75%有权投票选举董事的股东投赞成票批准,并作为一个类别进行投票;以及
•根据《特拉华州公司法》第203条的规定,除非满足某些条件,否则在一个人成为有利害关系的股东后的三年内,不得与“有利害关系的股东”进行“企业合并”。
这些反收购条款可能会使第三方更难收购我们,即使第三方的要约可能被我们的许多股东认为是有益的。因此,我们的股东获得股票溢价的能力可能会受到限制。
金融风险
按照惯例,我们已经与许多贷款机构签署了回购协议,这些机构为我们的某些独立经销商购买我们的产品提供资金。
根据房车行业的惯例,如果贷款机构为独立经销商购买我们的产品提供资金,我们通常会与贷款机构签署回购协议。回购协议规定,通常在为休闲车融资后长达18个月的时间内,如果经销商违约,我们将回购贷款机构收回的休闲车,金额为当时到期的金额,通常低于经销商成本的100%。除了这些回购协议下的义务外,我们还可能被要求根据州法律或监管要求,在某些州回购与经销商终止相关的库存。
回购总价与回购产品转售价格之间的差额对我们来说是一项费用,回购产品的转售价格通常低于原始销售价格。因此,如果我们有义务回购大量休闲车或在未来转售这些单位时产生大幅折扣,我们将产生更多成本,我们的利润率和运营结果将受到负面影响。在经济困难时期,与其他年份相比,这一数字可能会大幅增加。
税率、税务法规的变化或额外税负或关税的敞口可能会对我们的运营业绩、现金流、财务状况、股息支付或战略计划产生负面影响。
我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。我们的国内和国际纳税义务取决于收入在这些不同司法管辖区的位置和适用的税率。我们经营或销售产品的各个司法管辖区的税率可能会增加,以资助过去或未来的政府计划。美国或其他政府当局可以调整税率,征收新的所得税或间接税,或修改对现有税收规则和条例的解释。此外,未来选举的结果以及有权制定立法的相关政党可能会使增税的可能性更大、力度更大。
我们的有效所得税税率还可能受到法定税率不同国家的收入组合变化、法定税率变化、递延税项资产和负债估值变化或税法或其解释变化的影响。如果我们的实际税率提高,或者如果我们的最终确定的应缴税款超过了以前应计的金额,我们的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到不利影响,这反过来可能会对用于支付股息或我们的战略计划的现金可用性产生负面影响。
我们可能会为商誉、无形资产或其他长期资产计入资产减值费用。
我们拥有大量的商誉、无形资产和其他长期资产。我们至少每年审查一次商誉减值。当事件或环境变化显示一项资产的账面金额可能无法从未来现金流中收回时,长期资产、可识别无形资产和商誉也会被审查减值。这些事件或情况可能包括商业环境的重大变化、法律因素、经营业绩指标、竞争、出售或处置很大一部分业务或其他因素。如果长期资产的账面价值被视为减值,则就长期资产或报告单位的账面价值超出其公允价值计量时的金额计入非现金减值费用。我们对长期资产的未来现金流、未来可回收性和公允价值的确定包括重大估计和假设。这些估计或假设的变化或未来财务表现低于预期可能导致确认减值资产和非现金减值费用,这可能是重大的。任何此类费用都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的业务受到向独立经销商和零售买家提供融资的可能性和条款的影响。
一般来说,独立的休闲车经销商通过贷款机构提供的融资来为他们购买库存提供资金。此类批发融资可获得性的减少、更严格的贷款做法或此类批发融资成本的增加,历来限制或阻止了独立经销商携带正常化的库存水平,从而导致对我们产品的需求减少,销售额下降,吸引销售的折扣增加,并对我们的经营业绩产生不利影响。
近期通胀对消费者信心的影响(历史上一直与房车零售额高度相关),以及通胀对我们最终消费者可自由支配资金的影响,再加上与近年来相比利率大幅上升对我们的独立经销商和最终消费者的影响,对我们产品的批发和零售层面的需求都产生了负面影响。未来利率的大幅或突然上升以及普遍可用信贷的减少可能会对我们的独立经销商产生不利影响,从而对我们的业务和运营结果产生不利影响。不利的经济状况导致消费信贷可获得性的减少,或消费信贷成本的进一步增加,可能会导致消费者减少可自由支配的支出,这反过来可能会减少对我们产品的需求,并对我们的销售和盈利能力产生负面影响。
截至2023年7月31日,两家主要的平面图金融机构持有我们独立交易商总未偿还美元中约51%的产品。如果这两家贷款机构中的任何一家限制或停止经销商融资,我们可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
本公司的债务安排、到期日和我们债务协议中的条款可能会使我们对经济衰退的影响更加敏感。
截至2023年7月31日,未偿债务总额为1,327,405美元,其中包括我们于2026年2月1日到期的定期贷款安排未偿还的758,094美元;2029年10月15日到期的500,000美元优先无担保票据;以及截至2032年9月的不同到期日的其他债务安排的未偿还债务69,311美元。我们的贷款文件包含一些限制,在某些情况下,这些限制可能会阻止或限制运营、股息支付或产生额外债务。此外,我们必须在发生某些特定事件时,根据定期贷款协议强制预付本金,包括某些资产出售、债务发行和产生超过某些金额的年度现金流。由于利息支出以及定期债务和利息支付,我们的债务水平影响了我们的税前利润和现金流。此外,如果我们无法用可比的新债务取代现有债务,我们的债务水平可能会限制我们在必要时筹集额外资本的能力,或者增加未来债务的借款成本,并且可能会降低我们对不断变化的商业和经济状况做出反应的灵活性,要求我们使用一部分现金流来偿还债务,并使我们与债务负担较低的竞争对手相比处于劣势。
我们偿还债务和为债务再融资的能力取决于我们未来创造现金的能力。如果我们没有产生足够的现金流来满足我们的偿债、资本投资和营运资本要求,我们可能需要通过资产信贷安排(“ABL”)的额外借款来满足这些要求,减少或停止支付股息,减少我们的资本投资和/或营运资本水平,或者我们可能需要寻求额外的融资或出售资产。
ABL协议下的可用性取决于借款基数,该借款基数是根据适用的合格应收款和合格库存的百分比计算的。因此,根据未来任何时期的实际借款基数计算,我们可能无法完全访问我们当前的ABL可用性。
市场流动性状况、信用评级和其他因素的变化可能会影响我们未来获得资金的机会和债务成本。
市场流动性状况的重大变化和我们信用评级的变化可能会影响我们未来获得资金的机会(如果需要),以及融资成本,这可能会对我们的收益和现金流产生负面影响。如果总体经济状况恶化或资本市场动荡,如果需要,未来的资金可能无法获得或不足。债务危机,特别是在美国或欧洲,可能会对货币、全球金融市场、社会和政治稳定、资金来源、可获得性和成本、资产和债务价值、客户、供应商、对我们产品的需求以及我们的运营和财务业绩产生负面影响。金融市场状况也可能对经销商或零售客户获得购买我们产品的资金以及消费者信心和购买决策产生负面影响,这反过来可能会减少对我们产品的需求,并对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们的风险管理政策和程序可能不能完全有效地实现其目的。
不能保证我们管理企业风险的监测和监督活动将完全有效地实现其目的,并可能使我们暴露于已确定或未确定的风险。我们的员工或供应商过去或将来的不当行为可能会导致我们的违法行为、监管制裁和/或严重的声誉或财务损害。公司监督其政策、程序和控制;然而,我们的政策、程序和控制可能不足以防止所有形式的不当行为。我们审查我们的薪酬政策和做法,作为我们整体企业风险管理计划的一部分,但我们的薪酬政策可能会激励不适当的冒险或不当行为。这种不适当的冒险或不当行为可能会对我们的运营结果和/或我们的财务状况产生重大不利影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
截至2023年7月31日,我们在全球拥有或租赁了约25,803,000平方英尺的制造厂房和办公空间。我们相信,我们目前的设施,主要包括钢材、钢架或木架和砖石结构,以及这些设施所包含的机器和设备,大致上都保养得很好,状况良好。我们相信,我们的设施适合和足够达到其预定用途,如果我们的租约不续期,我们将能够以可接受的成本获得租赁物业的更换。
下表描述了截至2023年7月31日,我们主要制造工厂的位置、数量和规模以及其他具有重大意义的物理特性:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
地点-适用细分市场(S) | | 拥有 或 租赁 | | 不是的。的 建筑物 | | 近似值 建筑面积广场数英尺 |
美国: | | | | | | |
印第安纳州—北美拖车段 | | 拥有 | | 88 | | | 6,470,000 | |
印第安纳州—北美拖车段 | | 租赁 | | 3 | | | 267,000 | |
印第安纳州—北美拖车和机动化路段 | | 拥有 | | 40 | | | 2,856,000 | |
印第安纳州—北美机动车市场 | | 拥有 | | 18 | | | 1,200,000 | |
印第安纳州—公司、北美可拖车和机动化路段 | | 拥有 | | 24 | | | 1,465,000 | |
印第安纳州—公司、北美可拖车和机动化路段 | | 租赁 | | 1 | | | 1,000 | |
印第安纳州—其他 | | 拥有 | | 4 | | | 341,000 | |
印第安纳州—其他 | | 租赁 | | 9 | | | 779,000 | |
印第安纳州小计 | | | | 187 | | | 13,379,000 | |
俄亥俄州—北美拖车和机动化路段 | | 拥有 | | 13 | | | 1,336,000 | |
阿拉巴马州—北美机动化区 | | 拥有 | | 29 | | | 1,120,000 | |
阿拉巴马州—北美机动化区 | | 租赁 | | 4 | | | 32,000 | |
密西西比州—北美机动化部分 | | 拥有 | | 8 | | | 240,000 | |
密西西比州—北美机动化部分 | | 租赁 | | 6 | | | 330,000 | |
密歇根州—北美拖车市场 | | 租赁 | | 1 | | | 88,000 | |
密歇根州—其他 | | 拥有 | | 1 | | | 10,000 | |
密歇根州—其他 | | 租赁 | | 5 | | | 300,000 | |
爱达荷州—北美拖车段 | | 拥有 | | 5 | | | 661,000 | |
俄勒冈州—北美拖车区 | | 拥有 | | 5 | | | 371,000 | |
其他美国—其他 | | 拥有 | | 3 | | | 486,000 | |
其他美国—其他 | | 租赁 | | 5 | | | 183,000 | |
其他小计 | | | | 85 | | | 5,157,000 | |
美国小计 | | | | 272 | | | 18,536,000 | |
欧洲: | | | | | | |
德国—欧洲市场 | | 拥有 | | 82 | | | 3,941,000 | |
德国—欧洲市场 | | 租赁 | | 39 | | | 1,457,000 | |
意大利—欧洲市场 | | 拥有 | | 3 | | | 568,000 | |
意大利—欧洲市场 | | 租赁 | | 6 | | | 256,000 | |
意大利—其他 | | 租赁 | | 1 | | | 118,000 | |
法国—欧洲分部 | | 拥有 | | 6 | | | 330,000 | |
波兰—欧洲区 | | 拥有 | | 1 | | | 328,000 | |
英国—欧洲分部 | | 拥有 | | 1 | | | 269,000 | |
中国-欧洲小计 | | | | 139 | | | 7,267,000 | |
总计 | | | | 411 | | | 25,803,000 | |
项目3.法律程序
该公司因其正常业务过程中的运营而卷入某些诉讼,其中大部分诉讼是基于州“柠檬法律”、保修索赔和北美的车辆事故(该公司为这些事故投保的保险超过规定的自保保留额或免赔额)。针对本公司的法律诉讼和索赔的结果受到重大不确定性的影响。在评估不利结果的可能性和确定是否可以合理估计风险敞口时,都需要做出重大判断。管理层认为,最终处置任何针对本公司的当前法律诉讼或索赔不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。然而,诉讼本身是不确定的,这类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营结果产生实质性影响。
2021财年末,我们对某些产品中使用的某些采购部件发出了产品召回,并在当时建立了用于支付预期成本的应计负债。在2022财年和2023财年,应计额根据涉及召回的事态发展(包括我们对供应商报销范围的预期和召回的估计总成本)进行了季度调整。产品供应商已经并将继续向该公司报销与此次召回相关的部分费用。此外,我们在2022财年根据某些德国当局正在进行的调查的进展情况应计费用,调查涉及广告和公司在德国提供的其他营销文献中关于车辆重量历史披露的充分性。该公司正在全力配合调查。
本公司认为,这些事项不会对我们未来的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第II部
除非另有说明,除每股数据外,所有美元和欧元金额均以千为单位。
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
该公司的普通股,每股面值0.10美元(“普通股”),在纽约证券交易所(“NYSE”)交易,代码为“THO”。
持有者
截至2023年9月15日,普通股的登记持有人人数为139人。
分红
在2023财年,我们为每个财季支付了每股0.45美元的股息。在2022财年,我们为每个财季支付了每股0.43美元的股息。
公司董事会目前打算在未来继续定期支付季度现金股息。按照一般信贷安排的惯例,某些行为,包括我们支付股息的能力,必须在付款前满足某些付款条件。根据我们现有的债务安排支付股息的条件包括调整后的超额现金可获得性的最低水平和固定费用覆盖率测试,两者都在信贷协议中定义。未来股息的宣布和任何此类未来股息的每股金额、记录日期和支付日期的确定取决于董事会的决定,并将取决于未来收益、现金流和其他因素,以及是否遵守当时存在的任何融资安排。
股权薪酬计划信息-参见第12项。
项目6.(保留)
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
除非另有说明,除每股数据外,所有美元和欧元金额均以千为单位。
本公司管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析(“MD&A”)应与本报告第(8)项所载本公司的综合财务报表及其附注一并阅读。
以下讨论是截至2023年7月31日和2022年7月31日的财政年度的运营结果和财务状况变化的比较。截至2022年7月31日的财政年度与2021年7月31日的财政年度的比较和变化可以在我们于2022年9月28日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中的《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》中找到。
执行摘要
我们成立于1980年,现已发展成为世界上销量和收入最大的休闲车(“房车”)制造商。我们也是北美最大的房车制造商,也是欧洲最大的房车制造商之一。在北美,根据Stat调查,在截至2023年6月30日的六个月里,雷神目前在美国和加拿大的市场份额按单位计算约为42.7%,其中旅行拖车和第五轮加起来约为42.7%,房车约为49.0%。在欧洲,根据欧洲大篷车联合会(“ECF”)的数据,截至2023年6月30日止六个月,以单位计,EHG目前的市场占有率约为20.6%,而大篷车的市场占有率则约为18.5%。
我们的商业模式包括分散的运营单位,我们的房车产品主要销售给独立的、非特许经销商,他们反过来零售这些产品。我们的增长既是通过有机实现的,也是通过收购实现的,我们的战略旨在通过推动创新、服务客户、制造优质产品、提高设施效率和进行战略性增长收购来提高我们的盈利能力。
我们通常不直接为经销商提供融资,但我们确实向经销商的平面图贷款人提供回购协议。
我们通常通过运营产生的内部现金流以及在需要时外部信贷安排的组合为我们的增长提供资金。2023财政年度的资本收购金额为208,908美元,主要用于购买土地、增加和改善生产建筑以及更换在正常业务过程中使用的机器和设备。有关资本收购的分类,请参阅合并财务报表附注3。持续的供应链限制,特别是我们欧洲业务内部的底盘限制,已经并可能继续影响我们的业务以及我们的综合财务业绩和财务状况。此外,近期通胀对消费者信心的影响(历史上一直与房车零售额高度相关)以及通胀对我们最终消费者可自由支配资金的影响,再加上与近年来相比利率大幅上升对我们的独立经销商和最终消费者的影响,在2023财年对我们产品的批发和零售层面的需求都产生了负面影响,预计将继续影响2023年日历年的剩余时间。对我们业务的这些风险在本报告第1部分第1A项“风险因素”中有更全面的描述。
重大事件
2023财年
路证数字化
自2022年12月30日起,本公司与TechNexus Holdings LLC(“TechNexus”)订立认购及出资协议,据此,本公司于一项非现金交易中将TH2 Connect,LLC d/b/a Roadpass Digital(“Roadpass Digital”)及其联属法人实体转让予TechNexus成立的新法人TN-RP Holdings,LLC(“TN-RP”),其后本公司及TechNexus分别拥有TN-RP发行的A类及C类RP单位的100%权益。本公司同时与TechNexus订立有关TN-RP的营运协议,根据该协议,TechNexus将管理TN-RP的日常运作,但须受本公司维持的若干保护权所规限。本公司和TechNexus作为TN-RP的单位持有人的权利和特权受运营协议条款的约束,其中包括在运营协议存在期间和解散时进行分配的条款。
《2022年通货膨胀率削减法案》
2022年8月颁布了《2022年减少通货膨胀法案》。在其他条款中,该法规规定,除某些例外情况外,对在既定证券市场交易的发行人回购的股票的公平市场价值征收1%的税。该税项适用于2022年12月31日之后进行的回购,预计回购的消费税不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。
2022财年
股份回购计划
2021年12月21日,公司董事会授权公司管理层在2024年12月21日之前使用最多25万美元回购公司普通股。2022年6月24日,董事会授权公司管理层在2025年7月31日之前额外使用448,321美元回购公司普通股。
根据该两项股份回购授权,本公司获授权酌情及不时在公开市场、以私下协商交易或以其他方式回购其普通股的流通股。
在截至2023年7月31日的三个月内,公司没有购买任何普通股。在2023财年,该公司在不同时间在公开市场以76.44美元的加权平均价购买了549,532股普通股,并以42,007美元的总购买价作为库存股持有,所有这些都来自2021年12月21日的授权。
截至2023年7月31日,根据2021年12月21日到期的25万美元授权,公司普通股可能回购的剩余金额为42,886美元。截至2023年7月31日,根据2022年6月24日的授权,2025年7月31日到期的公司普通股可能回购的剩余金额为448,321美元。截至2023年7月31日,根据这两项授权可以回购的公司普通股剩余总额为491,207美元。
发行高级无抵押票据
2021年10月14日,公司发行了本金总额为500,000美元的2029年到期的4.000%高级无担保票据(“高级无担保票据”)。除非提前赎回或购回,否则高级无抵押债券将于2029年10月15日到期。高级无担保票据的净收益连同手头现金一起用于偿还公司ABL未偿还的500,000美元借款和某些交易成本。高级无抵押债券的利息每半年支付一次,分别于每年的4月15日和10月15日支付,第一次每半年支付一次,付款日期为2022年4月14日。优先无抵押票据享有与本公司所有现有及任何未来优先债务同等的偿付权,优先于本公司未来的次级债务(如有),而实际上优先于本公司现有及任何未来有担保债务的偿还权(以该等债务为抵押的资产而言)。
收购Airxcel
2021年9月1日,该公司收购了总部位于堪萨斯州威奇托的AirX Intermediate,Inc.(“Airxcel”)。Airxcel制造一系列高质量的零部件产品,主要通过经销商和零售商进行售后销售,销售给房车原始设备制造商和消费者。Airxcel在休闲车加热、冷却、通风、烹饪、窗帘、侧壁和屋顶材料等方面提供行业领先的产品。支付的总现金对价取决于2021年9月1日营业结束时实际获得的净营运资本的最终确定,这一确定是在2022财年第二季度敲定的。最后的现金对价为745279美元,不包括所获得的现金。在收购Airxcel的同时,该公司将其现有的ABL设施从750,000美元扩大到1,000,000美元,有利地修订了协议的某些条款,并延长了ABL的期限。
2021财年
蒂芬集团收购
于2020年12月18日,本公司达成协议,收购豪华机动休闲车制造商蒂芬汽车之家及若干其他相关营运及供应公司(统称为“蒂芬集团”)所有已发行及已发行股本。蒂芬汽车之家公司在阿拉巴马州和密西西比州的不同地点开展业务。
收购蒂芬集团的现金对价为288,238美元,不包括收购的现金,资金来自现有的手头现金以及从该公司现有的基于资产的信贷安排借入的165,000美元。
北美房车产业
该公司使用包括其自身的性能跟踪和建模在内的多种资源来监控北美房车市场的行业状况。该公司还考虑RVIA报告的每月批发发货量数据,该数据通常滞后一个月发布,代表制造商在北美的房车生产和向经销商交付的数据。此外,我们还监测由Stat调查报告的北美月度零售销售趋势,其数据通常在一个半月后发布。该公司相信,月度房车零售数据很重要,因为消费者的购买会影响未来的经销商订单,并最终影响我们的产量和净销售额。
截至2023年7月31日,我们北美房车产品的北美房车独立经销商库存从截至2022年7月31日的约127,000辆下降了31.1%,至约87,500辆。截至2021年7月31日,我们北美房车产品的北美房车独立经销商库存总计约58,300辆。考虑到当时需求的激增,特别是拖车产品的需求,2021年7月31日的总需求处于历史低点。在2022财年,经销商大幅补充了他们耗尽的库存水平,特别是可拖曳的单位水平,因为消费者需求继续强劲,与历史正常水平相比,利息和运输成本保持在相对较低的水平。在2023财年,特别是在2023财年下半年,零售额开始放缓,由于通胀成本增加和利率在此期间的快速上升,经销商的承销成本大幅增加。这些因素加上其他因素,导致经销商减少了截至2023年7月31日的单位数量。
截至2023年7月31日,我们认为,考虑到目前的零售水平和相关的运输成本,北美经销商对大多数拖车产品的库存水平通常高于经销商愿意库存的水平。我们认为,经销商的机动产品线库存水平通常与经销商截至2023年7月底的期望库存水平更接近,尽管运输成本、底盘可用性和零售活动一直是经销商确定库存水平时考虑的因素。我们相信,由于零售活动、房车批发价以及利率和其他携带成本等因素的组合,经销商将继续密切评估他们将在未来时期选择携带的单位库存水平,这可能低于历史的单位库存水平。
截至2023年7月31日,雷神在北美的房车总积压金额减少了4,008,655美元,降幅为66.7%,从截至2022年7月31日的6,007,638美元降至1,998,983美元。积压订单的减少主要是由于零售额下降以及对当前利息成本和其他运输成本的担忧导致最近来自经销商的订单减少。
北美工业批发统计数据
RVIA报告的北美房车行业的主要批发统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美国和加拿大的批发销售单位发货量 |
| | 截至6月30日的六个月, | | 增加 | | % |
| | 2023 | | 2022 | | (减少) | | 变化 |
北美拖挂式单位 | | 139,337 | | | 293,288 | | | (153,951) | | | (52.5) | |
北美机动部队 | | 25,493 | | | 30,543 | | | (5,050) | | | (16.5) | |
总计 | | 164,830 | | | 323,831 | | | (159,001) | | | (49.1) | |
2023年8月,RVIA再次确认了其对2023年北美批发单位出货量的预测。在最有可能的情况下,拖车和机动部件的出货量预计将分别减少到约249,300和47,800台,年总出货量约为297,100台,比2022历年的批发出货量下降39.8%。RVIA对2023年日历年的最有可能预测可能从较低的估计总数约287,200个单位到较高的估计约307,000个单位不等。
作为2023年8月预测的一部分,RVIA还发布了对2024年日历年批发单位发货量的初步估计。在最有可能的情况下,拖车和机动部件的出货量预计将增加到大约每年369,700台,比2023年最有可能的日历年批发出货量高出24.4%。这一日历年2024年最有可能的预测范围可能从较低的估计总数约363,700个单位到较高的估计约375,700个单位。RVIA表示,2024年日历年批发单位发货量回升的原因是利率上升的预期影响消退,以及2023年下半年当前库存失衡的解决。
北美工业零售统计
我们认为,零售需求是北美房车行业增长的关键,随着经销商库存水平和消费者需求变得更加平衡,北美房车行业的年度批发出货量将恢复到典型的季节性模式。
根据Stat Surveys在所示期间的报告,北美房车行业的主要零售统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美国和加拿大零售单位注册 |
| | 截至6月30日的六个月, | | 增加 | | % |
| | 2023 | | 2022 | | (减少) | | 变化 |
北美拖挂式单位 | | 182,418 | | | 230,228 | | | (47,810) | | | (20.8) | |
北美机动部队 | | 25,172 | | | 27,261 | | | (2,089) | | | (7.7) | |
总计 | | 207,590 | | | 257,489 | | | (49,899) | | | (19.4) | |
注:Stat调查报告的数据基于州和省的官方记录。这一信息可能会进行调整,不断更新,并经常受到各州或各省延迟报告的影响。
我们认为,由于人们对房车生活方式和与自然的联系越来越感兴趣,北美零售消费者需求近年来有所增长,自新冠肺炎大流行以来,尤其是2021年日历疫情爆发以来,北美零售消费者需求进一步加速,这导致了同期创纪录的零售额。虽然我们预计近期需求将受到许多因素的影响,包括消费者信心和消费者在非必需产品上的支出水平,但我们相信,随着消费者继续重视房车生活方式提供的预期好处,未来较长期的零售需求将超过大流行前的历史水平。房车生活方式为人们提供了以安全的方式保持社交距离的个人空间,能够与所爱的人建立联系,以及离开这里进行短暂、频繁的休息或更长时间冒险的可能性。
公司北美批发统计
截至2023年及2022年6月30日止六个月,本公司的批发房车出货量(与上述行业批发期相对应)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美国和加拿大批发单位出货量 |
| | 截至6月30日的六个月, | | 增加 | | % |
| | 2023 | | 2022 | | (减少) | | 变化 |
北美拖挂式单位 | | 53,148 | | | 125,865 | | | (72,717) | | | (57.8) | |
北美机动部队 | | 11,491 | | | 15,534 | | | (4,043) | | | (26.0) | |
总计 | | 64,639 | | | 141,399 | | | (76,760) | | | (54.3) | |
公司北美零售统计
根据Stat Surveys所报告,截至2023年及2022年6月30日止六个月,本公司房车产品的零售统计数字(与上述行业零售期相对应)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美国和加拿大零售单位注册 |
| | 截至6月30日的六个月, | | 增加 | | % |
| | 2023 | | 2022 | | (减少) | | 变化 |
北美拖挂式单位 | | 75,735 | | | 94,086 | | | (18,351) | | | (19.5) | |
北美机动部队 | | 12,324 | | | 13,469 | | | (1,145) | | | (8.5) | |
总计 | | 88,059 | | | 107,555 | | | (19,496) | | | (18.1) | |
注:Stat调查报告的数据基于州和省的官方记录。这一信息可能会进行调整,不断更新,并经常受到各州或各省延迟报告的影响。
北美展望
从历史上看,房车行业的销售一直受到我们的独立经销商以及最终零售消费者面临的一系列经济状况的影响,例如失业率、通货膨胀率、消费者信心水平、消费者的可支配收入、利率、信贷供应、房地产市场的健康状况、税率和燃料供应以及价格。我们认为,这些因素将继续影响2024财年的零售额。此外,由于通胀压力、更高的利率和其他因素,我们相信在2024财年,我们的独立经销商将不断重新评估他们希望的库存水平,这可能导致单位基础上的经销商库存水平低于历史水平。很难预测在特定的未来时期,这些因素中的任何一个或所有因素将在多大程度上影响房车行业或我们的业务,但我们目前认为,2024财年早期将继续受到这些因素的负面影响,特别是与我们2022财年和2021财年强劲的业绩相比。
尽管面临短期挑战,但我们仍对北美零售销售的长期增长持乐观态度,因为有许多因素推动产品需求。托尔、RVIA和其他机构进行的调查显示,美国所有世代都喜欢户外活动的自由,以及积极生活方式带来的丰富。房车允许人们控制他们的旅行体验,去他们想去的地方,在他们想要的时间和他们想要的人在一起。我们设计、生产和销售的房车单元允许人们在户外度过时间从事他们最喜欢的活动,创造宝贵的时刻,并与家人和朋友深度联系。基于消费者对这些因素的重视程度不断提高,我们预计北美房车行业将实现长期增长。最近全行业房车销量的多年增长也使更多的消费者接触到房车的生活方式。我们相信,许多最近第一次接触该行业的人将成为未来的房主,而那些在新冠肺炎疫情后首次成为房主的人将成为长期房主,从而产生未来重复和升级的销售机会。我们还认为,消费者可能会继续改变他们未来的度假和旅行计划,选择更少的航空旅行、邮轮和酒店度假,并更喜欢房车独特定位提供的度假,使消费者能够探索或放松,通常离家很近。此外,我们认为露营和房车停车设施的可用性将是该行业未来增长的一个重要因素,并认为露营地所有者、州和联邦政府最近在露营设施以及州和联邦公园和森林的可达性方面的重大投资和未来承诺投资都是积极的长期因素。
经济和行业因素在历史上影响了我们的经营业绩,我们认为这些因素将继续影响我们的经营业绩,包括商品成本、关键供应组件的可用性以及我们产品生产过程中产生的劳动力成本。材料及劳工成本是决定我们销售产品成本的主要因素,倘我们无法透过产品再满足、材料采购策略、效率改善或相应提高产品售价等组合抵销该等成本增加,则未来原材料或劳工成本的任何增加将对我们的利润率产生负面影响。从历史上看,我们通常能够抵消随着时间的推移而增加的净成本。
虽然我们最近看到北美供应商的底盘供应有所改善,但我们认为底盘供应链并未完全恢复到疫情前的水平。目前还不确定目前涉及某些美国汽车制造商的劳资纠纷和停工将对未来底盘的供应产生什么影响。即使在这些问题之外,也很难预测未来何时或是否会出现与底盘相关的供应链问题。由于工程要求,将某些机动产品的可用底盘改装为用于其他产品并不是一个可行的替代方案,特别是在短期内。这些因素可能会继续对我们的生产计划和成本结构产生负面影响,因为我们通常会在短时间内根据可用的底盘来平衡我们的生产和人员配备水平以及时间表。过去,北美休闲车行业由于各种原因不时出现底盘短缺,包括零部件短缺、生产延误或其他生产问题,以及底盘制造商的停工。
虽然北美房车行业有时面临供应短缺或其他非底盘原材料组件的交付延迟,但我们的供应链具有足够的弹性,足以支持我们的2023财年需求。如果底盘或其他部件的短缺变得更加严重,或者如果其他因素影响我们的供应商完全满足我们对关键部件的需求的能力,我们的这些部件的成本和我们的生产产出可能会受到不利影响。在可能的情况下,我们将继续与我们的供应商就各种供应链策略密切合作,以最大限度地减少任何限制,并在可能的情况下继续寻找替代供应商。
欧洲房车产业
该公司根据欧洲房车联合会(ECF)的报告监测欧洲房车市场的零售趋势,ECF的行业数据每季度向公众报告,通常滞后一至两个月发布。此外,该公司每月收到来自组成ECF的大多数个别成员国家的OEM具体报告。由于这些报告直接来自ECF成员国,时间和内容各不相同,但报告的发布通常也有一到两个月的滞后。虽然大多数国家提供了特定于OEM的信息,但英国没有提供特定于OEM的信息,在截至2023年6月30日的六个月里,英国分别占欧洲大篷车和大篷车(包括露营车)市场的17.5%和7.8%。欧洲房车市场的行业批发发货量数据不可用。
在欧洲,我们90%以上的销售额销往欧洲10个不同国家的经销商。市场状况,以及我们的独立经销商在每个国家的经营状况,都会根据当地的经济和其他条件而有所不同。从本质上讲,很难对整个欧洲地区的运营状况进行概括。然而,在我们服务的各个国家,我们欧洲产品的独立房车经销商库存水平通常低于历史水平。在德国,约占我们欧洲产品销售额的60%,独立经销商的库存水平目前低于历史正常水平。
截至2023年7月31日,我们欧洲房车产品的独立经销商库存约为21,200辆。截至2022年7月31日,无法获得可比的独立经销商库存单位信息。在2023财年,欧洲经销商的库存水平从低水平上升。大篷车和城市车辆产品线不再被认为低于目标库存水平,但机动大篷车仍然略低于正常水平。
截至2023年7月31日,我们的欧洲休闲车积压增加了796,058美元,或28.9%,与截至2022年7月31日的2,753,602美元相比,增加了796,058美元,或28.9%,主要是由于销售价格上涨。
欧洲工业零售统计
ECF报告的欧洲房车行业的主要零售统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 欧洲单位注册 |
| | 大篷车和露营车 (2) | | 大篷车 |
| | 截至6月30日的六个月, | | % 变化 | | 截至6月30日的六个月, | | % 变化 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
OEM报告国(1) | | 76,492 | | | 80,980 | | | (5.5) | | | 27,848 | | | 33,128 | | | (15.9) | |
非OEM报告国(1) | | 9,377 | | | 9,439 | | | (0.7) | | | 7,480 | | | 8,470 | | | (11.7) | |
总计 | | 85,869 | | | 90,419 | | | (5.0) | | | 35,328 | | | 41,598 | | | (15.1) | |
(1)行业零售登记统计数据是根据个别国家的零售销售报告编制的,包括以下国家:德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙和其他国家,统称为"OEM报告国家"。“非OEM报告国家”主要是英国和其他国家。ECF每季度报告欧洲单位注册总数。
(2)ECF报告摩托车和露营车。
注:ECF的数据可能会进行调整,不断更新,并经常受到各国报告延迟的影响。(“非OEM报告国”要么不向ECF报告特定于OEM的数据,要么不提供所涵盖的整个时间段的数据)。
欧洲零售统计
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 欧洲单位注册 (1) |
| | 截至6月30日的六个月, | | 增加 | | % |
| | 2023 | | 2022 | | (减少) | | 变化 |
大篷车和露营车 | | 15,792 | | | 17,795 | | | (2,003) | | | (11.3) | |
大篷车 | | 5,142 | | | 5,978 | | | (836) | | | (14.0) | |
OEM报告的国家/地区总数 | | 20,934 | | | 23,773 | | | (2,839) | | | (11.9) | |
(1)公司零售登记统计数据是根据个别国家的零售销售报告编制的,包括以下国家:德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙和其他国家,统称为"OEM报告国家"。
注:ECF的数据可能会进行调整,不断更新,并经常受到各国报告延迟的影响。
欧洲展望
我们的欧洲业务提供包括大篷车在内的全系列休闲车,以及包括城市车辆、露营车和大大小小的机动大篷车在内的机动产品。我们的产品不仅限于车辆,还包括配件和服务,包括车辆租赁。我们通过基于目标群体、核心价值观和情感的消费者细分的复杂品牌管理方法来满足欧洲零售客户的需求。在基于数据和数字营销的帮助下,我们打算继续将我们的零售客户范围扩大到新的和年轻的消费细分市场。
当前宏观经济因素对我们业务的影响是不确定的,包括不断上升的通胀和利率、供应链限制、环境和可持续发展法规以及地缘政治事件。此外,新冠肺炎疫情可能在多大程度上影响我们未来的业务仍是不确定和不可预测的。我们对欧洲房车零售额未来增长的展望取决于我们销售产品所在国家的各种经济和监管条件,以及我们通过供应链问题进行管理的能力,这些问题已经并将继续限制我们在短期内提高机动产品产量的水平。终端客户对房车的需求在很大程度上取决于消费者的信心。失业率、通货膨胀率、私人消费和投资、消费者可支配收入的增长、利率的变化、房地产市场的健康状况、税率和监管限制的变化以及最近的旅行安全考虑等因素都影响着零售销售。我们对欧洲房车零售未来增长的长期前景依然乐观,因为越来越多的人发现房车是支持他们寻求独立和个性的生活方式的一种方式,并将房车作为逃离城市生活、探索户外活动和自然的多用途车辆。
在新冠肺炎大流行之前,我们和我们的独立欧洲经销商通过在国家和地区各级举行的许多房车交易会来营销我们的欧洲休闲车,这些交易会贯穿整个日历年度。这些展会历来都是参加人数众多的活动,零售消费者除了可以购买或订购房车外,还可以看到最新的产品、功能和设计,并与产品专家交谈。自新冠肺炎疫情爆发以来,保护员工、客户和经销商的健康一直是我们的首要任务。因此,我们取消了参加2021年日历中的大多数欧洲贸易展会和重大活动,并取消了2022年日历早期的有限参与。然而,我们确实参加了2022年8月底/9月初在杜塞尔多夫举行的Caravan Salon展会,并参加了2023财年的其他大型零售展。2023年8月下旬举行的2023年大篷车沙龙展的上座率接近创纪录水平,表明尽管目前许多消费者面临宏观经济不确定性,但人们对房车生活方式的高度兴趣。除了参加未来的各种战略贸易展会外,我们已经并将继续加强和扩大我们的数字活动,以接触到高潜力的目标群体,创造线索,并将客户直接引导到经销商那里。我们在德国和整个欧洲拥有大约1,100家活跃的独立经销商,与我们有业务往来,我们相信我们的欧洲品牌拥有欧洲最强大和结构最专业的经销商和服务网络之一。
影响我们欧洲房车经营业绩的经济或行业因素包括商品和零部件的可获得性和成本以及我们产品制造过程中使用的劳动力。材料和劳动力成本是决定我们销售产品成本的主要因素,如果我们不能通过产品满意度、材料采购战略、效率改进或将产品的销售价格提高相应的金额来抵消这些成本增加,这些成本的任何未来增长都将对我们的利润率产生负面影响。
我们继续收到欧洲底盘供应商的信息,称由于许多因素,包括(1)他们制造底盘所需的关键部件的供应限制,如半导体芯片和发动机,(2)需求超过他们的生产能力,以及(3)人员短缺,他们的底盘生产可能受到负面影响。在整个2022财年和2023财年,我们从欧洲底盘供应商那里收到底盘的延迟和数量的大幅减少,限制了我们进一步增加电动产品产量的能力。我们预计这些持续的挑战将持续到2023年和2024年,特别是预计在欧洲接收底盘的时间将继续延迟,底盘的交付顺序也将中断。这些底盘供应因素将抑制我们持续保持计划生产水平的能力,并将限制我们提高某些产品的生产和销售的能力,尽管经销商对这些产品有需求。与不断变化的排放标准相关的不确定性也可能影响我们生产某些欧洲机动房车所使用的底盘的供应,也可能影响消费者的购买模式。
在欧洲,我们还继续经历其他非底盘原材料组件的成本增加、供应短缺和交货延迟,这对我们在2023财年进一步提高产量和销售的能力产生了负面影响,并导致手头在制品库存水平持续上升。我们相信,这些短缺和延误将在短期内继续导致生产延迟或生产率调整,这将限制我们提高产量和销售以满足现有需求的能力,并将对我们的欧洲运营业绩产生负面影响,因为我们将劳动力和间接费用成本与快速变化的生产计划相平衡。
在可能的情况下,为了最大限度地减少这些供应链限制对未来的影响,我们已经为某些零部件确定了第二来源供应商基础,然而,欧洲内部供应链限制的整体范围以及替代零部件所需的工程要求,特别是我们各种设备所基于的底盘,限制了这些替代供应商在减少我们近期供应限制方面的影响。
除了材料供应受限外,劳动力短缺也可能影响我们的欧洲业务。目前,由于我们拥有制造基地的欧洲国家的就业率接近充分,我们面临着可用的熟练工人短缺的问题。
行动的结果
2023财年与2022财年
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023财年 | | | | 2022财年 | | | | 变化 金额 | | % 变化 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 4,202,628 | | | | | $ | 8,661,945 | | | | | $ | (4,459,317) | | | (51.5) | |
北美机动化 | 3,314,170 | | | | | 3,979,647 | | | | | (665,477) | | | (16.7) | |
北美地区总数 | 7,516,798 | | | | | 12,641,592 | | | | | (5,124,794) | | | (40.5) | |
欧洲人 | 3,037,147 | | | | | 2,887,453 | | | | | 149,694 | | | 5.2 | |
休闲车总数 | 10,553,945 | | | | | 15,529,045 | | | | | (4,975,100) | | | (32.0) | |
其他 | 777,639 | | | | | 1,225,824 | | | | | (448,185) | | | (36.6) | |
公司间的淘汰 | (209,979) | | | | | (442,344) | | | | | 232,365 | | | 52.5 | |
总计 | $ | 11,121,605 | | | | | $ | 16,312,525 | | | | | $ | (5,190,920) | | | (31.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
单位数: | | | | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | 106,504 | | | | | 238,634 | | | | | (132,130) | | | (55.4) | |
北美机动化 | 24,832 | | | | | 29,731 | | | | | (4,899) | | | (16.5) | |
北美地区总数 | 131,336 | | | | | 268,365 | | | | | (137,029) | | | (51.1) | |
欧洲人 | 55,679 | | | | | 60,192 | | | | | (4,513) | | | (7.5) | |
总计 | 187,015 | | | | | 328,557 | | | | | (141,542) | | | (43.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 的百分比 细分市场 净销售额 | | | | 的百分比 细分市场 净销售额 | | | | |
毛利: | | | | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 503,487 | | | 12.0 | | | $ | 1,512,298 | | | 17.5 | | | $ | (1,008,811) | | | (66.7) | |
北美机动化 | 442,715 | | | 13.4 | | | 654,052 | | | 16.4 | | | (211,337) | | | (32.3) | |
北美地区总数 | 946,202 | | | 12.6 | | | 2,166,350 | | | 17.1 | | | (1,220,148) | | | (56.3) | |
欧洲人 | 505,344 | | | 16.6 | | | 409,987 | | | 14.2 | | | 95,357 | | | 23.3 | |
休闲车总数 | 1,451,546 | | | 13.8 | | | 2,576,337 | | | 16.6 | | | (1,124,791) | | | (43.7) | |
其他,净额 | 144,807 | | | 18.6 | | | 229,693 | | | 18.7 | | | (84,886) | | | (37.0) | |
总计 | $ | 1,596,353 | | | 14.4 | | | $ | 2,806,030 | | | 17.2 | | | $ | (1,209,677) | | | (43.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、一般和行政费用: | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 243,616 | | | 5.8 | | | $ | 429,053 | | | 5.0 | | | $ | (185,437) | | | (43.2) | |
北美机动化 | 175,509 | | | 5.3 | | | 206,613 | | | 5.2 | | | (31,104) | | | (15.1) | |
北美地区总数 | 419,125 | | | 5.6 | | | 635,666 | | | 5.0 | | | (216,541) | | | (34.1) | |
欧洲人 | 271,038 | | | 8.9 | | | 264,723 | | | 9.2 | | | 6,315 | | | 2.4 | |
休闲车总数 | 690,163 | | | 6.5 | | | 900,389 | | | 5.8 | | | (210,226) | | | (23.3) | |
其他 | 65,955 | | | 8.5 | | | 75,731 | | | 6.2 | | | (9,776) | | | (12.9) | |
公司 | 113,936 | | | — | | | 140,342 | | | — | | | (26,406) | | | (18.8) | |
总计 | $ | 870,054 | | | 7.8 | | | $ | 1,116,462 | | | 6.8 | | | $ | (246,408) | | | (22.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023财年 | | 的百分比 细分市场 净销售额 | | 2022财年 | | 的百分比 细分市场 净销售额 | | 变化 金额 | | % 变化 |
所得税前收入(亏损): | | | | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 237,123 | | | 5.6 | | | $ | 1,050,536 | | | 12.1 | | | $ | (813,413) | | | (77.4) | |
北美机动化 | 255,207 | | | 7.7 | | | 436,604 | | | 11.0 | | | (181,397) | | | (41.5) | |
北美地区总数 | 492,330 | | | 6.5 | | | 1,487,140 | | | 11.8 | | | (994,810) | | | (66.9) | |
欧洲人 | 179,625 | | | 5.9 | | | 87,116 | | | 3.0 | | | 92,509 | | | 106.2 | |
休闲车总数 | 671,955 | | | 6.4 | | | 1,574,256 | | | 10.1 | | | (902,301) | | | (57.3) | |
其他,净额 | 36,965 | | | 4.8 | | | 110,798 | | | 9.0 | | | (73,833) | | | (66.6) | |
公司 | (209,567) | | | — | | | (225,190) | | | — | | | 15,623 | | | 6.9 | |
总计 | $ | 499,353 | | | 4.5 | | | $ | 1,459,864 | | | 8.9 | | | $ | (960,511) | | | (65.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 2023年7月31日 | | | | 自.起 2022年7月31日 | | | | 变化 金额 | | % 变化 |
订单积压: | | | | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 756,047 | | | | | $ | 2,571,009 | | | | | $ | (1,814,962) | | | (70.6) | |
北美机动化 | 1,242,936 | | | | | 3,436,629 | | | | | (2,193,693) | | | (63.8) | |
北美地区总数 | 1,998,983 | | | | | 6,007,638 | | | | | (4,008,655) | | | (66.7) | |
欧洲人 | 3,549,660 | | | | | 2,753,602 | | | | | 796,058 | | | 28.9 | |
总计 | $ | 5,548,643 | | | | | $ | 8,761,240 | | | | | $ | (3,212,597) | | | (36.7) | |
已整合
与2022财年相比,2023财年的合并净销售额减少了5,190,920美元,降幅为31.8%。合并净销售额下降的主要原因是,与2022财年创纪录的需求相比,目前的经销商和消费者需求较低,主要是在北美拖车领域。在公司2023财年的净销售额中,约有27%是以美元以外的货币进行交易的。该公司最重要的汇率敞口是以欧元计价的销售额。2023财年合并净销售额减少了5,190,920美元,降幅为31.8%,其中包括两个时期之间货币汇率变化造成的116,142美元的减少。为了确定这一影响,以美元以外的货币进行交易的净销售额已使用比较期间有效的平均汇率换算为美元。
与2022财年相比,2023财年的合并毛利润减少了1,209,677美元,降幅为43.1%。合并毛利润占2023财年合并净销售额的14.4%,占2022财年合并净销售额的17.2%。与2022财年相比,2023财年的合并毛利和合并毛利百分比均有所下降,这主要是由于合并净销售额下降的影响,这导致固定成本的吸收减少。
与2022财年相比,2023财年的销售、一般和行政费用减少了246,408美元,或22.1%,这主要是由于合并净销售额下降了31.8%,以及与合并财务报表附注15中讨论的某些保修和结算费用有关的净成本的综合下降。销售、一般和管理费用占2023财年综合净销售额的7.8%,占2022财年综合净销售额的6.8%,百分比的增加主要是因为与2022财年相比,2023财年综合净销售额有所下降。
与2022财年相比,2023财年无形资产的摊销费用减少了16,138美元,或10.3%,至140,808美元,这主要是由于经销商网络摊销的减少,这是在加速摊销的基础上进行的,因此随着时间的推移而减少。
与2022财年相比,2023财年的所得税前收入减少了960,511美元,降幅为65.8%,主要是由于综合净销售额和综合毛利百分比的下降。
2023财年的总体年度有效所得税税率为25.1%,而2022财年为22.0%。总体年度有效所得税率上升的主要原因与2023财年至2022财年期间外国和国内司法管辖区之间所得税前收入的管辖组合有关。
有关净销售额、毛利及销售、一般及行政开支变动的其他资料载于以下分部报告。
与2022财年相比,2023财年包括在销售、一般和行政费用中的公司费用减少26,406美元,主要是由于综合财务报表附注15中讨论的在2022财年应计的某些结算费用,这些费用在2023财年没有发生。这一减少还包括由于所得税前收入与上年同期相比减少了6579美元,以及与我们的备用回购义务相关的应计费用减少6850美元,原因是本年度交易商库存水平下降,而上一年交易商库存水平大幅上升。与公司一级精算确定的产品负债和工人补偿应计项目有关的成本也减少了5391美元。由于两个时期的市场波动,基于股票的薪酬支出增加了9153美元,递延薪酬增加了18966美元,部分抵消了这些减少。
2023财年的企业利息及其他收入及支出净额支出较2022财年增加10,783美元,其中包括利息支出净额及债务费用增加7,882美元,主要由于2023财年的利率较2022财年的较高所致。此外,2023财政年度包括与我们于RoadpassDigital的股权投资有关的经营亏损10,436美元,如综合财务报表附注8所述,以及若干其他股权投资的公允价值因市场波动而出现的不利变动10,895美元。这些净支出的增加部分被公司递延补偿计划资产的公允价值19,350美元的有利变化所抵消,由于两个期间之间的市场波动。
细分市场报告
北美拖车
2023财年与2022财年净销售额变化分析
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| | 2023财年 | | 的百分比 细分市场 净销售额 | | 2022财年 | | 的百分比 细分市场 净销售额 | | 变化 金额 | | % 变化 |
净销售额: | | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | | | | | | |
旅行拖车 | | $ | 2,587,686 | | | 61.6 | | | $ | 5,430,526 | | | 62.7 | | | $ | (2,842,840) | | | (52.3) | |
第五轮 | | 1,614,942 | | | 38.4 | | | 3,231,419 | | | 37.3 | | | (1,616,477) | | | (50.0) | |
北美拖车总数 | | $ | 4,202,628 | | | 100.0 | | | $ | 8,661,945 | | | 100.0 | | | $ | (4,459,317) | | | (51.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023财年 | | %% 细分市场 出货 | | 2022财年 | | %% 细分市场 出货 | | 变化 金额 | | % 变化 |
单位数: | | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | | | | | | |
旅行拖车 | | 81,432 | | | 76.5 | | | 190,795 | | | 80.0 | | | (109,363) | | | (57.3) | |
第五轮 | | 25,072 | | | 23.5 | | | 47,839 | | | 20.0 | | | (22,767) | | | (47.6) | |
北美拖车总数 | | 106,504 | | | 100.0 | | | 238,634 | | | 100.0 | | | (132,130) | | | (55.4) | |
| | | | | |
产品组合和价格变化对净销售额的影响: | % 变化 |
北美拖车 | |
旅行拖车 | 5.0 | |
第五轮 | (2.4) | |
北美拖车总数 | 3.9 | |
与上一财年相比,北美拖车总净销售额下降51.5%,原因是单位出货量下降55.4%,而由于产品组合和价格变化的综合影响,单位总净价上升3.9%,其中包括帮助抵消材料成本上升的销售价格上涨。单位出货量下降的主要原因是,与上一财年的需求增加相比,当前的经销商和消费者需求疲软,其中包括独立经销商大幅补充其库存单位库存水平。根据RVIA发布的统计数据,在截至2023年7月31日的12个月里,旅行拖车和第五轮批发单位出货量与去年同期相比下降了51.0%。根据统计调查公布的统计数据,在截至2023年6月30日和2022年6月30日的12个月内,我们的旅行拖车和第五轮汽车的零售市场份额分别为42.4%和41.8%。
2023财年,旅行拖车产品线内产品组合和单位价格的总体变化为5.0%,主要是由于与2022财年相比有利的产品组合变化和销售价格上涨的影响,主要是为了抵消更高的材料成本,但部分被增加的销售折扣所抵消。在2023财年,第五轮产品线内的产品组合和单位价格的总体变化为2.4%,这主要是由于销售价格上涨抵消了材料成本上升的影响,而销售折扣的增加抵消了这一影响。
2023财年北美拖车产品销售成本下降3,450,506美元至3,699,141美元,占北美拖车净销售额的88.0%,而2022财年为7,149,647美元,占北美拖车净销售额的82.5%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化包括3,338,749美元,其中3,338,749美元是由于销售量减少而导致的3,450,506美元的销售成本下降。材料、劳动力、货运和保修成本占北美拖车净销售额的综合百分比在2023财年增至80.2%,而2022财年为77.4%,这主要是由于销售折扣增加,有效地降低了净销售价格,并相应增加了成本百分比。由于产品组合变化、净销售价格上涨、成本节约举措以及2023财年北美拖车后进先出清算的综合有利影响,材料、劳动力、货运和保修成本占北美拖车净销售额的百分比有所下降,但保修成本百分比的增加部分抵消了材料成本百分比的下降。
由于销售额下降,制造管理费用总额减少111,757美元,但由于净销售额水平下降导致单位销售管理费用增加,制造费用占北美拖车净销售额的百分比从5.1%增加到7.8%。由于北美拖车净销售额的下降,2023财年制造间接费用的可变成本比2022财年减少了115,302美元。
与2022财年相比,2023财年北美可拖曳毛利减少1,008,811美元,原因是净销售额减少,毛利百分比减少是由于上述产品销售成本百分比增加所致。
与2022财年相比,2023财年北美拖车销售、一般和行政费用减少185,437美元,其中包括北美拖车净销售额和所得税前收入减少的影响,这导致相关佣金、激励和其他薪酬减少184,177美元。总体销售、一般和行政费用占北美拖车净销售额的百分比增加,主要是由于北美拖车净销售额下降。
与2022财年相比,2023财年北美拖车税前收入减少813,413美元,主要原因是北美拖车净销售额下降,而百分比下降6.5%的主要原因是上述产品销售成本百分比的增加。
北美机动休闲车
2023财年与2022财年净销售额变化分析
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| | 2023财年 | | 的百分比 细分市场 净销售额 | | 2022财年 | | 的百分比 细分市场 净销售额 | | 变化 金额 | | % 变化 |
净销售额: | | | | | | | | | | | | |
北美机动化 | | | | | | | | | | | | |
A类 | | $ | 1,066,617 | | | 32.2 | | | $ | 1,779,295 | | | 44.7 | | | $ | (712,678) | | | (40.1) | |
C类 | | 1,536,398 | | | 46.4 | | | 1,408,470 | | | 35.4 | | | 127,928 | | | 9.1 | |
B类 | | 711,155 | | | 21.4 | | | 791,882 | | | 19.9 | | | (80,727) | | | (10.2) | |
北美地区机动化总量 | | $ | 3,314,170 | | | 100.0 | | | $ | 3,979,647 | | | 100.0 | | | $ | (665,477) | | | (16.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023财年 | | %% 细分市场 出货 | | 2022财年 | | %% 细分市场 出货 | | 变化 金额 | | % 变化 |
单位数: | | | | | | | | | | | | |
北美机动化 | | | | | | | | | | | | |
A类 | | 5,246 | | | 21.1 | | | 9,026 | | | 30.4 | | | (3,780) | | | (41.9) | |
C类 | | 13,643 | | | 54.9 | | | 13,260 | | | 44.6 | | | 383 | | | 2.9 | |
B类 | | 5,943 | | | 24.0 | | | 7,445 | | | 25.0 | | | (1,502) | | | (20.2) | |
北美地区机动化总量 | | 24,832 | | | 100.0 | | | 29,731 | | | 100.0 | | | (4,899) | | | (16.5) | |
| | | | | |
产品组合和价格变化对净销售额的影响: | % 变化 |
北美机动化 | |
A类 | 1.8 | |
C类 | 6.2 | |
B类 | 10.0 | |
北美地区机动化总量 | (0.2) | |
与上一财年相比,北美电动汽车总净销售额下降16.7%,原因是经销商和消费者需求疲软导致单位出货量下降16.5%,以及产品价格和组合变化的综合影响导致单位总净价格下降0.2%,其中包括净销售价格上涨,以帮助抵消材料和其他投入成本的上升。尽管每个产品类别的单位净价有所上升,但产品组合和单位价格的整体变化却下降了0.2%,这是由于本财政年度价格较适中的B类和C类单位比价格较高的A类单位的综合集中度更高。根据RVIA发布的统计数据,在截至2023年7月31日的12个月里,汽车总和批发单位出货量与去年同期相比下降了10.3%。根据统计调查公布的统计数据,在截至2023年6月30日和2022年6月30日的12个月内,我们的汽车之家零售市场份额分别为48.1%和48.5%。
2023财年A类产品线内产品组合和单位价格的总体变化为1.8%,主要是由于自上一财年以来净销售价格上涨,以帮助抵消材料和其他投入成本的增加,但被本财年价格较适中的A类天然气产品的销售更集中所部分抵消。在2023财年,C类产品线内的产品组合和单位价格的总体变化为6.2%,主要是由于自上一财年以来净销售价格上涨,以抵消材料和其他投入成本的上升以及产品结构的变化。在2023财年,B类产品线内的产品组合和单位价格的总体变化增加了10.0%,这主要是由于自上一财年以来净销售价格上涨,以及本财年价格较高的B类产品的销售更加集中。
2023财年北美机动化产品销售成本下降454,140美元至2,871,455美元,占机动化净销售额的86.6%,而2022财年为3,325,595美元,占机动化净销售额的83.6%。材料、劳动力、货运和保修费用的变化包括因销售量减少而减少的454,140美元中的442,308美元。2023财年,材料、人工、货运和保修成本占机动化净销售额的综合百分比为80.9%,而2022财年为78.6%,增长的主要原因是材料成本百分比增加,主要是由于底盘成本增加,以及保修成本百分比增加。
总制造管理费用减少11,832美元,但占北美机动车辆净销售额的百分比从5.0%增加到5.7%,这是因为净销售水平的下降导致单位销售的管理费用略有上升。由于北美机动车净销售额的下降,2023财年制造间接费用的可变成本比2022财年减少了13,709美元。
与2022财年相比,2023财年北美机动毛利润减少211,337美元,原因是净销售额下降,而毛利润百分比下降是由于上述产品销售成本百分比增加所致。
与2022财年相比,2023财年北美机动销售、一般和行政费用减少了31,104美元,这主要是由于北美机动销售净销售额和所得税前收入减少,导致相关佣金、奖励和其他薪酬减少39,581美元。这一减幅被专业费用以及相关和解和房车回购费用增加6,112美元部分抵销。
与2022财年相比,2023财年北美机动税前收入减少181,397美元,主要原因是北美机动净销售额下降,而北美机动所得税前收入百分比下降3.3%的主要原因是上述产品销售成本百分比的增加。
欧洲休闲车
2023财年与2022财年净销售额变化分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023财年 | | 的百分比 细分市场 净销售额 | | 2022财年 | | 的百分比 细分市场 净销售额 | | 变化 金额 | | % 变化 |
净销售额: | | | | | | | | | | | | |
欧洲人 | | | | | | | | | | | | |
摩托车大篷车 | | $ | 1,409,137 | | | 46.4 | | | $ | 1,457,226 | | | 50.5 | | | $ | (48,089) | | | (3.3) | |
露营车 | | 987,623 | | | 32.5 | | | 750,310 | | | 26.0 | | | 237,313 | | | 31.6 | |
大篷车 | | 358,415 | | | 11.8 | | | 365,902 | | | 12.7 | | | (7,487) | | | (2.0) | |
其他 | | 281,972 | | | 9.3 | | | 314,015 | | | 10.8 | | | (32,043) | | | (10.2) | |
全欧洲 | | $ | 3,037,147 | | | 100.0 | | | $ | 2,887,453 | | | 100.0 | | | $ | 149,694 | | | 5.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023财年 | | %% 细分市场 出货 | | 2022财年 | | %% 细分市场 出货 | | 变化量 | | 更改百分比 |
单位数: | | | | | | | | | | | | |
欧洲人 | | | | | | | | | | | | |
摩托车大篷车 | | 19,391 | | | 34.8 | | | 23,688 | | | 39.4 | | | (4,297) | | | (18.1) | |
露营车 | | 21,087 | | | 37.9 | | | 19,369 | | | 32.2 | | | 1,718 | | | 8.9 | |
大篷车 | | 15,201 | | | 27.3 | | | 17,135 | | | 28.4 | | | (1,934) | | | (11.3) | |
全欧洲 | | 55,679 | | | 100.0 | | | 60,192 | | | 100.0 | | | (4,513) | | | (7.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
外币、产品组合和价格变化对净销售额的影响: |
| 外国 币种% | | 混合和 价格% | | % 变化 |
| | | | | | |
欧洲人 | | | | | | |
摩托车大篷车 | | (4.0) | | | 18.8 | | | 14.8 | |
露营车 | | (4.0) | | | 26.7 | | | 22.7 | |
大篷车 | | (4.0) | | | 13.3 | | | 9.3 | |
全欧洲 | | (4.0) | | | 16.7 | | | 12.7 | |
与上一年同期相比,欧洲休闲车的总净销售额增长了5.2%,原因是单位出货量下降了7.5%,而由于外币、产品组合和价格变化的全面影响,单位总净价上升了12.7%。欧洲休闲车净销售额增加149,694美元,其中包括减少116,142美元,占净销售额的4.0%,这是由于2023财年汇率与2022财年相比有所下降。按不变货币计算的销售额增长了9.2%。
整体每单位净价上涨12.7%,其中包括由于外币汇率变动的影响而下降4.0%,以及由于产品组合和销售价格上涨的综合影响而上涨16.7%。
摩托大篷车产品线和Campervan产品线的总单位净价按不变货币计算的增幅分别为18.8%和26.7%,主要是由于销售价格上涨和产品结构变化的影响。此外,在2023财年,Campervan产品线包括更集中的Campervan单元,其购买的底盘包括在销售价格中,而不是具有客户提供的底盘的单元不包括在销售价格中。由于大篷车产品线内的产品组合和价格增加了13.3%,每单位的总净价增加了13.3%,这主要是由于为抵消增加的投入成本而采取的销售价格上涨的影响。
2023财年,欧洲休闲车产品销售成本增加了54,337美元,达到2,531,803美元,占欧洲休闲车净销售额的83.4%,而2022财年为2,477,466辆,占欧洲休闲车净销售额的85.8%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化占54,337美元增长中的34,716美元。材料、劳动力、货运和保修成本占欧洲休闲车净销售额的综合百分比在2023财年降至73.4%,而2022财年为76.0%,下降的主要原因是净销售价格上涨和产品结构变化导致材料成本百分比下降。劳动力成本百分比也有所改善。
制造管理费用总额增加了19,621美元,占欧洲休闲车净销售额的比例从9.8%增加到10.0%,这主要是由于制造管理费用工资和福利的增加。
与2022财年相比,2023财年欧洲休闲车毛利增加了95,357美元,这是由于欧洲休闲车净销售额的增加以及上述产品销售成本百分比的下降。
与2022财年相比,2023财年欧洲休闲车销售、一般和行政费用增加6,315美元,主要是因为汇率自上一年期间以来有所下降,这主要抵消了按不变货币计算的销售、一般和行政费用的增加。货币汇率的持续增长主要是由于广告和促销费用增加,因为上一财年参加大多数欧洲交易会的活动因新冠肺炎疫情而被取消,但在本财年恢复参加,以及补偿和福利成本增加。
欧洲休闲车税前收入增加92,509美元的主要原因是欧洲休闲车净销售额的增加以及上述产品销售成本百分比的改善。税前净收入占净销售额的百分比增加,主要是由于上述产品销售成本百分比的改善。与2022财年相比,2023财年的摊销费用占销售额的百分比也下降了0.6%,这是因为经销商网络摊销较低,这是在加速摊销的基础上进行的,因此会随着时间的推移而减少。
流动性与资本资源
截至2023年7月31日,我们持有441,232美元现金和现金等价物,其中338,703美元在美国持有,相当于102,529美元,主要以欧元持有,相比之下,2022年7月31日持有311,553美元,其中256,492美元在美国持有,相当于55,061美元,主要以欧元持有,在欧洲持有。如果将国际上持有的现金和现金等价物汇回美国,可能需要缴纳外国预扣税。现金和现金等价物增加129 679美元的构成部分详述如下,但增加的主要原因是各业务部门提供的现金减少981 633美元,用于筹资活动的现金减少635 685美元,用于投资活动的现金减少222 483美元。
2023年7月31日的净周转资本为1 077 098美元,而2022年7月31日为1 306 563美元,减少的主要原因是存货和应收账款减少,见下文业务活动一节。2023财政年度的资本支出为208 194美元,主要用于土地和生产建筑的增建和改善,以及更换在正常业务过程中使用的机器和设备。
我们努力保持充足的现金余额,以确保我们有足够的资源来应对机遇和不断变化的商业环境。此外,我们基于循环资产的信贷安排下的未使用可用资金一般可供公司用于一般运营目的,截至2023年7月31日,未使用可用资金约为940,000美元。我们相信,我们的手头现金和现金等价物以及运营产生的资金,加上循环资产信贷安排下的可用资金,将足以满足可预见未来的预期运营需求。
我们优先使用从运营中产生的当前和未来可用现金,这与我们的历史保持一致,包括减少我们的债务,维持并随着时间的推移增加我们的股息支付,并通过收购有机和机会性地为我们的增长提供资金。吾等亦可考虑根据综合财务报表附注17所述的股份回购授权,策略性及机会性回购雷神股份,以及根据市场及业务情况及超额现金供应派发特别股息,但须受吾等的信贷安排、适用的法律限制及本公司董事会(“董事会”)的决定所规定的潜在习惯限额及限制所规限。我们相信,我们的手头现金和现金等价物以及运营产生的资金将足以在可预见的未来为预期的现金股息支付和股票回购提供资金。
我们目前对2024财年承诺和内部批准的资本支出的估计为260,000美元,主要用于某些建筑项目和某些自动化项目,以及更换和升级我们整个设施中用于正常业务过程的机器、设备和其他资产。我们预计大约三分之二的资本支出将在北美,三分之一在欧洲,这些支出将由我们经营活动提供的现金提供资金。
公司董事会目前打算在未来继续定期支付季度现金股息。按照信贷安排的惯例,某些行为,包括我们支付股息的能力,必须在付款前满足某些付款条件。根据现有债务安排支付股息的条件包括调整后的超额现金供应的最低水平和固定费用覆盖率测试,两者均符合信贷协议的定义。未来股息的宣布和确定任何该等未来股息的每股金额、记录日期和支付日期取决于董事会的决定,并将取决于未来收益、现金流和其他因素,以及遵守当时任何现有融资安排的情况。
经营活动
2023财政年度业务活动提供的现金净额为981 633美元,而2022财政年度业务活动提供的现金净额为990 116美元。
2023财年,经非现金项目(主要是折旧、无形资产摊销、递延所得税优惠和基于股票的薪酬)调整后的净收入提供了664,339美元的运营现金。净周转资本的变化在2023财政年度提供了额外的业务现金317 294美元,主要是由于销售水平下降和库存水平降低导致应收账款减少。
2022财年,经非现金经营项目(主要是折旧、无形资产摊销、递延所得税收益和基于股票的薪酬)调整后的净收入提供了1405990美元的运营现金。营运资本净额的变化导致在2022财政年度使用了415 874美元的业务现金,这主要是由于库存增加。
投资活动
2023财政年度用于投资活动的现金净额为222483美元,主要原因是资本支出为208 194美元。
2022财年用于投资活动的现金净额为1,049,257美元,主要原因是用于商业收购的781,967美元,主要用于合并财务报表附注2中讨论的收购Airxcel,以及资本支出242,357美元。
融资活动
2023财政年度用于筹资活动的现金净额为635,685美元,其中包括对ABL贷款安排的支付100,000美元和对定期贷款信贷安排的支付402,355美元。此外,该公司在2023财政年度每个季度定期支付每股0.45美元的现金股息,总额为95,969美元,42,007美元用于库藏股回购。
2022财政年度用于融资活动的现金净额为47,841美元,主要包括循环资产信贷安排借款660,088美元,其中包括与收购Airxcel有关的借款625,000美元和用于临时营运资金需要的35,088美元,以及2021年10月发行高级无担保票据所得的500,000美元,这些款项随后用作对ABL贷款的559,035美元付款的一部分。定期贷款信贷安排也支付了332,907美元。此外,该公司在2022财年每个季度定期支付每股0.43美元的现金股息,总额为94,944美元,其中165,107美元用于库存股回购。
2022年10月,该公司将上一次定期季度股息每股0.43美元提高到每股0.45美元。2021年10月,该公司将上一次定期季度股息每股0.41美元提高到每股0.43美元。
主要合同义务和商业承诺
截至2023年7月31日,我们的主要合同义务和商业承诺汇总如下。15,992美元的未确认所得税优惠被排除在表中,因为我们无法确定对未来付款时间的合理可靠估计。我们没有其他重大的表外承诺。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期间到期的付款 |
合同义务 | | 总计 | | 财政收入 2024 | | 财政收入 2025-2026 | | 财政收入 2027-2028 | | 五年后的今天 |
债务本金支付 (1) | | $ | 1,327,405 | | | $ | 11,368 | | | $ | 794,382 | | | $ | 10,979 | | | $ | 510,676 | |
| | | | | | | | | | |
融资租赁(2) | | $ | 4,203 | | | $ | 1,059 | | | $ | 2,190 | | | $ | 954 | | | $ | — | |
经营租约(2) | | $ | 66,998 | | | $ | 17,423 | | | $ | 22,232 | | | $ | 10,797 | | | $ | 16,546 | |
购买义务(3) | | $ | 151,131 | | | $ | 151,131 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
合同现金债务总额 | | $ | 1,549,737 | | | $ | 180,981 | | | $ | 818,804 | | | $ | 22,730 | | | $ | 527,222 | |
(1)有关额外资料,请参阅综合财务报表附注13。
(2)有关其他资料,请参阅综合财务报表附注16。
(3)指按市价购买指定数量原材料的承诺。上述美元价值是根据2023年7月31日的市场价格估算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 承诺的总金额 | | 每一期间的承诺期满金额 |
其他商业承诺 | | | 少于 一年 (1) | | 1-3年 | | 4-5岁 | | 超过5年的时间 |
备用回购债务 (1) | | $ | 3,893,048 | | | $ | 2,442,581 | | | $ | 1,450,467 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1)上述备用回购总额并不考虑任何降低最终回购责任总额的缩减,该等责任一般延长至销售相关产品之日起18个月。在估计备用回购责任的到期日时,我们使用独立交易商的主要贷款机构截至2023年7月31日的存货报告,并假设账龄为0—12个月的存货责任于12个月期间平均获得融资。
关键会计估计的应用
有关公司重要会计政策的进一步信息,请参阅综合财务报表附注1。
综合财务报表是按照美国公认的会计原则编制的。在编制这些财务报表时,需要使用影响财务报表日期资产和负债报告金额以及列报期间收入和支出报告金额的估计、判断和假设。我们认为,在我们的会计估计中,以下可能涉及更高程度的判断和复杂性:
企业合并
我们使用会计中的收购方法来核算企业的收购。收购的资产及承担的负债,包括归属于非控股权益的金额,于收购日期按其公允价值入账。分配公允价值要求公司对可识别的无形资产、物业、厂房和设备、递延税项资产估值准备和负债的公允价值做出重大估计和假设,例如不确定的税收状况和或有事项。如有需要,本公司可考虑新资料,在不超过一年的期间内修订该等估计,而该等资料如于收购日期知悉,将会影响归属于收购资产及承担的负债的公允价值。
在估计收购的可识别无形资产的价值时使用了重大估计和假设,包括根据收购后公司预期产生的收入和利润率估计未来现金流量、在需要时选择适用的特许权使用费税率、确定适当的经销商流失率、应用适当的贴现率来估计该等现金流量的现值并确定其使用寿命。在收购日期之后,由实际结果驱动的预测的后续变化可能需要公司记录减值费用。
商誉、无形资产和长期资产
商誉是收购价格超过被收购企业净资产的结果。本公司的报告单位大体上与其经营部门相同,这在合并财务报表附注3中确定。商誉不摊销,但每年在每个会计年度的5月31日以及当事件或情况变化表明可能发生减值时进行减值测试。截至2023年7月31日,商誉的总账面价值为1,800,422美元。按会计年度和可报告分部列出的账面价值变动摘要,请参阅综合财务报表附注7。如果报告单位的账面金额超过其公允价值,则确认相当于该超出部分的减值费用,但不得超过分配给该报告单位的商誉金额。作为年度减值测试的一部分,公司可能会考虑各种因素,包括行业变化、与预测结果相比的实际结果或最近收购的时间(如果适用),利用定性方法而不是定量方法来确定是否存在减值。
截至2023年7月31日,该公司的一个报告单位的商誉余额为388,846美元。在该报告单位2023年5月31日的年度减值测试中,本公司利用贴现现金流模型和基于准则上市公司的市场法来估计该报告单位的公允价值。在本次测试中,该报告单位的公允价值比其账面价值高出不到10%。估计公允价值受制于重大管理层判断,包括但不限于销售增长率、利润率增长率及折现率等多项因素的厘定,这些因素是根据市场可观察到的投入及考虑有关未来业绩的风险而厘定的,以及由选定的指引上市公司所衍生的市盈率。这些估计中任何一项的变动都可能对公允价值的确定产生重大影响。此外,市场数据和公司无法控制的因素,如经销商和最终消费者需求,可能对估计公允价值产生重大影响。这些估计中的任何一项或其他因素的变化都可能导致未来的重大减值。
该公司的无形资产是在商业收购中获得的经销商网络、商标和设计技术以及其他无形资产。经销商网络以贴现现金流方法进行估值,并在12至20年内加速摊销,在任何适用的积压摊销完成后开始摊销。商标和外观设计技术资产均按版税救济法进行估值,均按直线摊销,商标和外观设计技术资产的使用年限分别为15至25年和10至15年。截至2023年7月31日,可摊销无形资产净额为996,979美元。见合并财务报表附注7,摘要说明该余额的构成部分。
当事件或环境变化显示我们的有形及无形长期资产(个别或相关集团,视情况而定)的账面值可能无法从该等资产应占的未来现金流量中收回时,我们便会就减值进行审核。我们不断评估环境中的事件或变化是否代表需要我们完成减值评估的“触发”事件。吾等在决定触发事件是否已发生时考虑的因素包括(其中包括)与资产营运有关的法律因素、商业环境或竞争是否出现重大不利变化、与资产相关的实际或预期营运业绩是否大幅下降,以及是否有出售或处置资产的现行计划。触发事件是否已发生取决于重大管理层判断,包括在相关不利因素持续较长时间的情况下,触发事件已在哪个时间点或财政季度发生。
如果触发事件被视为发生,并且对于每个年度商誉减值评估,管理层必须估计公允价值。在某些情况下,公允价值通常由贴现现金流模型以及基于指导上市公司的市场方法确定。这些估计还受制于重要的管理层判断,包括许多因素的确定,如销售增长率、毛利率模式、成本增长率、终端价值假设和使用市场可观察到的投入制定的折扣率,以及对未来业绩的风险的考虑,以及从选定的指导上市公司得出的市场倍数。这些估计的变化可能会对现金流量和公允价值的确定产生重大影响,并可能导致未来的重大减值。
本公司于2023年5月31日完成年度商誉减值测试,未发现任何减值。有关商誉和无形资产的进一步信息,请参阅合并财务报表附注7。
产品保修
我们通常为我们产品的零售客户提供一年或两年的保修,包括材料或工艺方面的缺陷,对某些结构部件或其他项目提供较长的保修。我们记录了一项负债,截至2023年7月31日,负债总额为345,197美元,这是根据我们对结算未支付的现有索赔所需金额的最佳估计,以及对截至资产负债表日期已销售产品的估计未来索赔。我们在评估保修责任时使用的因素包括零售售出部件的历史记录、经销商库存中现有的雷神部件、每发生部件的历史平均成本以及保修期内保修支出的分布情况。服务商店费率、部件成本或索赔频率的显著增加可能会对我们在发生此类额外索赔或成本的一段或多段时期的经营业绩产生重大不利影响。管理层认为保修责任是适当的;然而,实际发生的索赔可能与估计不同,需要对准备金进行调整。
会计声明
有关最近采纳的会计声明的摘要,请参阅本报告的综合财务报表附注1,该摘要在此并入作为参考。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
本公司面临外币汇率和利率变化带来的市场风险。有时,公司会根据公司管理层制定的指导方针进行套期保值交易,以降低某些风险。本公司不会将金融工具用于交易或投机目的。
货币汇兑风险-该公司的主要货币敞口主要涉及欧元和英镑。该公司使用外币远期合约来管理与预期的英镑销售交易相关的某些外汇风险,这些交易的金融工具的到期日以及已实现的收益或亏损发生在预期交易执行的当天或附近。
截至2023年7月31日,该公司还持有555,506美元欧元债务。假设欧元/美元汇率变动10%,我们2023年7月31日的债务余额估计将改变55,551美元。
利率风险 –根据我们对公司未来12个月浮动利率债务水平的假设,利率上升一个百分点(约为2023年7月31日加权平均利率的13.3%)将导致一年内所得税前收入减少约7,626美元。
项目8.财务报表和补充数据
本报告末尾F—1页至F—33页提供的信息以引用的方式纳入本项目。
季度财务数据(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 |
2023财年 | | 10月31日 | | 1月31日 | | 4月30日 | | 7月31日 |
净销售额 | | $ | 3,108,084 | | | $ | 2,346,635 | | | $ | 2,928,820 | | | $ | 2,738,066 | |
毛利 | | 486,476 | | | 282,935 | | | 432,637 | | | 394,305 | |
可归因于雷神工业公司的净收入。 | | 136,185 | | | 27,080 | | | 120,719 | | | 90,287 | |
| | | | | | | | |
普通股每股收益:(1) | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 2.54 | | | $ | 0.51 | | | $ | 2.26 | | | $ | 1.69 | |
稀释 | | $ | 2.53 | | | $ | 0.50 | | | $ | 2.24 | | | $ | 1.68 | |
每股普通股支付的股息 | | $ | 0.45 | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.45 | |
| | | | | | | | |
每股普通股市价 | | | | | | | | |
高 | | $ | 96.11 | | | $ | 94.46 | | | $ | 105.36 | | | $ | 115.52 | |
低 | | $ | 67.09 | | | $ | 74.00 | | | $ | 74.50 | | | $ | 75.93 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 |
2022财年 | | 10月31日 | | 1月31日 | | 4月30日 | | 7月31日 |
净销售额 | | $ | 3,958,224 | | | $ | 3,875,018 | | | $ | 4,657,517 | | | $ | 3,821,766 | |
毛利 | | 655,424 | | | 675,274 | | | 807,445 | | | 667,887 | |
可归因于雷神工业公司的净收入。 | | 242,242 | | | 266,568 | | | 348,051 | | | 280,943 | |
| | | | | | | | |
普通股每股收益:(1) | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 4.37 | | | $ | 4.80 | | | $ | 6.34 | | | $ | 5.17 | |
稀释 | | $ | 4.34 | | | $ | 4.79 | | | $ | 6.32 | | | $ | 5.15 | |
每股普通股支付的股息 | | $ | 0.43 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.43 | |
| | | | | | | | |
每股普通股市价 | | | | | | | | |
高 | | $ | 128.87 | | | $ | 115.47 | | | $ | 100.14 | | | $ | 89.60 | |
低 | | $ | 99.35 | | | $ | 85.13 | | | $ | 73.50 | | | $ | 66.26 | |
(1)每股普通股收益是根据归属于雷神工业公司的净收入独立计算的。由于年内发行在外加权平均股的变动,季度金额的总和不一定等于年内报告的每股普通股总收益。
项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目9A。控制和程序
A部分--披露控制和程序
本公司遵守证券交易法第13a-15(E)条规定的“披露控制和程序”,旨在确保在“美国证券交易委员会”规则和表格规定的时间内,记录、处理、汇总和报告“证券交易法”报告中要求披露的信息,并积累此类信息并将其传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关所需披露的决定。在设计及评估披露控制及程序时,本公司管理层认识到,任何控制及程序,不论其设计及运作如何完善,均只能为达致预期的控制目标提供合理保证,而本公司管理层在评估可能的控制及程序的成本效益关系时,必须运用其判断。截至本报告所述期间结束时,公司在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下,对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序是有效的,以确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并在适当时积累并传达给公司管理层,以便及时做出有关要求披露的决定。
B部分-管理层财务报告内部控制年度报告
管理层负责建立和维护对财务报告的适当内部控制,如交易法规则13a-15(F)所定义。财务报告内部控制是指旨在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的程序,包括下列政策和程序:(1)与保存合理、详细、准确和公平地反映我们的交易和资产处置的记录有关;(Ii)提供合理保证,确保按需要记录交易,以便根据美国公认的会计原则编制财务报表,并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事会成员的授权进行,以及(Iii)就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
公司管理层使用下列标准对截至2023年7月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据其评估,管理层认为,截至2023年7月31日,公司对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。
我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所发布了一份关于我们财务报告内部控制的认证报告。该报告载于本项目D部分9A。
C部分--财务报告内部控制的变化
在2023财年第四季度,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
D部分-独立注册会计师事务所的认证报告
独立注册会计师事务所报告
致托尔实业公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了雷神工业股份有限公司及其子公司(“本公司”)截至2023年7月31日的财务报告内部控制,依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2023年7月31日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则审计了贵公司截至2023年7月31日止年度的合并财务报表,我们于2023年9月25日出具的报告对该等财务报表发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持财务报告的有效内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的 管理层财务报告内部控制年度报告。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
芝加哥,伊利诺斯州
2023年9月25日
项目9B。其他信息
在截至2023年7月31日的三个月内,我们的董事或高级管理人员(定义见1934年证券交易法第16a—1(f)条)没有通知我们, 领养或终端第10b5—1条交易安排或第10b5—1条非交易安排,如第S—K条第408条所定义。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本公司已通过一项名为《雷神实业公司商业道德政策》的书面道德守则,该守则适用于本公司所有董事、高级管理人员及雇员,包括本公司主要行政人员、主要财务人员、主要会计人员或财务总监,以及根据本项目第(10)项确定并履行类似职能的其他管理人员(统称为“选定人员”)。根据美国证券交易委员会的规则和规定,已将该规范的副本张贴在公司网站上Https://ir.thorindustries.com/corporate-governance/governance-documents/default.aspx任何人如提出要求,也可免费获得印刷版本。本公司拟在其网站上披露其适用于任何选定人员的道德守则的任何更改或豁免,网址为Www.thorindustries.com或者提交一份8-K表格。
针对这一项目的其他信息包括:我们的董事会;非董事的高管;董事会:结构和委员会与公司治理,拖欠根据第14A条向美国证券交易委员会提交的公司最终委托书中的第16(A)条报告,该委托书的这些部分通过引用并入本文。
第11项.高管薪酬
回应本项目所需的信息包含在薪酬讨论与分析、高管薪酬、董事薪酬与薪酬委员会的关联以及内部人士参与公司根据第14A条提交给美国证券交易委员会的最终委托书中的标题下,该委托书的这些部分通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及有关股东事项
股权薪酬计划信息
下表提供了截至2023年7月31日根据雷神实业公司2016年股权和激励计划(“2016计划”)授权发行的公司普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
计划类别 | | 在行使未偿还认购权、认股权证和权利时将发行的证券数量 (a) | | | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 (b) | | | | 证券数量 保留以备将来使用 股权管理下的发行 薪酬计划 (不包括(a)栏所列证券) (c) | | |
证券持有人批准的股权补偿计划 | | 1,175,711 | | | (1) | | $ | — | | | (2) | | 1,102,045 | | | (3) |
未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | — | | | | | — | | | | | — | | | |
总计 | | 1,175,711 | | | | | $ | — | | | | | 1,102,045 | | | |
(1)代表根据2016年计划授予的相关限制性股票单位和绩效股票单位的股份。
(2)(A)栏中共计1175711股的限制性股票单位和绩效股票单位没有行权价格。
(3)代表根据2016年计划可供未来发行的剩余股份。
为回应这一项目而需要的其他信息包含在公司根据第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书中普通股所有权的标题下,该委托书的这些部分通过引用并入本文。
项目13.若干关系及相关交易及董事独立性
本公司根据第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书中,与管理层和董事会的某些关系和交易:结构、委员会和公司治理中包含了回应本项目所需的信息,该委托书的这些部分通过引用并入本文。
项目14.总会计师费用和服务
本公司根据第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书中的独立注册会计师事务所费用项下包含了回应本项目所需的信息,该委托书的该部分内容通过引用并入本文。
第四部分
项目15.展品和财务报表附表
(a)(一)财务报表 | | | | | | | | |
| | 页面 |
独立注册会计师事务所德勤会计师事务所报告(律师事务所ID号34) | | F-1 |
合并资产负债表,2023年7月31日和2022年7月 | | F-3 |
截至2023年7月31日、2022年和2021年7月31日止年度的综合收益表和全面收益表 | | F-4 |
截至2023年7月31日、2022年7月31日和2021年7月31日的股东权益综合报表 | | F-5 |
截至2023年7月31日、2022年7月31日和2021年7月31日的合并现金流量表 | | F-6 |
截至2023年7月31日、2022年和2021年7月31日及截至2021年7月31日的合并财务报表附注 | | F-7 |
(a)(2)财务报表附表
由于所要求的信息不适用、不具实质性或包含在本年度报告的综合财务报表及其附注中(Form 10-K),所有财务报表附表均被省略。
(b)陈列品
| | | | | | | | |
展品 | | 说明* |
2.1 | | 公司、AirX Intermediate,Inc.和Airx Midco,LLC之间的购买协议,日期为2021年9月1日(通过参考公司截至2021年10月31日的季度报告10-Q表的附件2.1合并) |
3.1 | | Thor Industries,Inc.修订和重新签署的公司注册证书,经修订(合并时参考公司2018年12月20日的8-K表格附件3.1) |
3.2 | | Thor Industries,Inc.修订和重新修订的附例,经修订(通过参考公司2018年12月20日的当前报告8-K表的附件3.2并入) |
4.1 | | 契约,日期为2021年10月14日,由公司、其中指定的担保人和作为受托人的美国银行全国协会(通过参考2021年10月14日提交的公司当前8-K报表的附件4.1合并而成) |
4.2 | | 2029年到期的4.000厘优先债券表格(并入附件4.1附件A) |
4.3 | | 普通股股票表格(参照公司截至1987年7月31日财政年度年报表格10-K附件4(A))(P)规则第311条 |
4.4 | | 注册人证券说明(参考公司截至2020年7月31日的财政年度10-K表格年报附件4.2) |
10.1 | | 雷神实业公司修订和重订递延补偿计划(在截至2022年7月31日的财政年度中,通过引用附件10.1并入公司的Form 10-K年度报告) |
10.2 | | Thor Industries,Inc.公司高管和董事赔偿协议表(参考公司截至2011年1月31日的季度报告10-Q表的附件10.1合并) |
10.3 | | 修订和重新签署的交易商排他性协议,日期为2009年1月30日,由Thor Industries,Inc.、FreedomRoads Holding Company,LLC、FreedomRoads,LLC和FreedomRoads,LLC的某些子公司之间签订(通过参考公司截至2011年4月30日的季度报告10-Q表的附件10.1合并) |
10.4 | | 对本公司、FreedomRoads Holding Company,LLC、FreedomRoads,LLC和FreedomRoads,LLC的某些子公司之间的交易商独家协议进行了修订和重新修订的第1号修正案,日期为2009年12月22日(通过参考公司2009年12月22日的当前8-K报表的附件10.2合并) |
10.5 | | 经修订的雷神实业公司2016年股权和激励计划(合并内容参考公司于2021年12月2日提交的附表14A中的额外委托书征集材料附录A) |
10.6 | | 根据雷神实业公司2016年股权和激励计划授予公司员工的限制性股票单位奖励协议表格(通过引用2017年3月20日公司当前8-K表格的附件99.1并入) |
10.7 | | 根据雷神实业公司2016年股权和激励计划授予公司非雇员董事的限制性股票单位奖励协议表格(合并时参考2017年3月20日公司当前8-K表格的附件99.2) |
| | | | | | | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
10.8 | | 定期贷款协议,日期为2019年2月1日,由作为借款人的公司、不时作为借款人的几个贷款人和作为行政代理的摩根大通银行签订(通过引用2019年2月1日的公司当前8-K报表附件10.1合并,该报告于2019年4月18日修订) |
10.9 | | ABL信贷协议,日期为2019年2月1日,由本公司、本公司的某些国内子公司、根据德国法律组织的EHG的某些子公司和根据英国法律组织的EHG的子公司、不时与之相关的几个贷款人和作为行政代理人的摩根大通(通过参考2019年2月1日的公司当前8-K报表附件10.2合并而成,经2019年4月18日修订) |
10.10 | | 对截至2021年3月25日的定期贷款信贷协议的第1号修正案,由本公司、本公司的某些子公司和摩根大通银行作为行政代理和B-1定期贷款人(通过参考本公司截至2021年4月30日的季度报告10-Q表的附件10.1并入) |
10.11 | | 公司与Robert W.Martin、Colleen Zuhl、W.Todd Woelfer、Kenneth D.Julian和Trevor Q.Gasper各自于2023年7月24日签订的雇佣协议表格*+ |
10.12 | | 《ABL信贷协议》第1号修正案,日期为2021年9月1日,由本公司、本公司的某些国内子公司、根据德国法律成立的EHG的某些子公司和根据英国法律成立的EHG的一家子公司、若干贷款人和作为行政代理的北卡罗来纳州摩根大通银行(通过参考公司截至2021年10月31日的季度10-Q表格季度报告的附件10.1合并而成) |
10.13 | | 对截至2023年5月9日的定期贷款信贷协议的第2号修正案,由本公司、本公司的某些子公司和摩根大通银行作为行政代理和B-1定期贷款人* |
10.14 | | 于2023年5月1日由本公司、本公司若干国内附属公司、根据德国法律组成的EHG若干附属公司及根据英国法律组成的EHG的一间附属公司、若干贷款人及作为行政代理的北卡罗来纳摩根大通银行*之间签署的《ABL信贷协议》第2号修正案 |
21.1 | | 注册人的子公司* |
23.1 | | 德勤律师事务所同意,日期为2023年9月25日* |
31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节提交的首席执行官证书* |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节提交的首席财务官证明* |
32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节提供的首席执行官证书** |
32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节提供的首席财务官证明** |
101.INS | | 内联XBRL实例文档* |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档* |
101.CAL | | 内联XBRL分类计算链接库文档 * |
101.PRE | | 内联XBRL分类演示链接库文档 * |
101.LAB | | 内联XBRL分类标签链接库文档 * |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档* |
104.1 | | 雷神实业有限公司S截至2023年7月31日财年的10-K表格年度报告的封面以内联XBRL格式(包含在附件101中)。 |
本报告附件101为本公司截至2023年7月31日止年度的Form 10-K年度报告中以iXBRL(内嵌“可扩展商业报告语言”)格式编制的以下财务报表:(I)综合资产负债表,(Ii)综合收益表和全面收益表,(Iii)综合股东权益表,(Iv)综合现金流量表和(V)与这些财务报表相关的附注。
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* | 随函存档 |
** | 随信提供 |
*** | 根据S-K法规第601(B)(2)项,本协议中作为证据提交的某些协议中引用的某些附表和证据已被省略。任何遗漏的时间表和/或证物的副本将应要求补充提供给美国证券交易委员会 |
+ | 指定管理合同或补偿计划或安排 |
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式促使本报告于2023年9月25日由经正式授权的以下签署人代表其签署。
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雷神实业公司。 |
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(签署) | | /S/罗伯特·W·马丁 | | | | |
| | 罗伯特·W·马丁 | | | | |
| | 董事、总裁和首席执行官 | | | | |
| | (首席行政官) | | | | |
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根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已于2023年9月25日由以下人士代表注册人并以所示身份签署。 |
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(签署) | | /S/罗伯特·W·马丁 | | (签署) | | /S/Colleen Zuhl |
| | 罗伯特·W·马丁 | | | | 科琳·祖尔 |
| | 董事、总裁和首席执行官 | | | | 高级副总裁和首席财务官 |
| | (首席行政官) | | | | (首席财务会计官) |
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(签署) | | /s/Andrew E.坟墓 | | (签署) | | /s/Peter B.奥斯特温 |
| | Andrew E.坟墓 | | | | Peter B.奥斯特温 |
| | 董事会主席 | | | | 董事与荣休董事长 |
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(签署) | | /s/Christina Hennington | | (签署) | | /s/Amelia A.亨廷顿 |
| | 克里斯蒂娜·亨宁顿 | | | | 阿米莉亚A.亨廷顿 |
| | 董事 | | | | 董事 |
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(签署) | | /s/Laurel M.赫德 | | (签署) | | /s/Wilson R.琼斯 |
| | 劳雷尔·M.赫德 | | | | 威尔逊河琼斯 |
| | 董事 | | | | 董事 |
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(签署) | | /s/William J. Kelley Jr. | | (签署) | | /S/克里斯托弗·J·克莱恩 |
| | 小威廉·J·凯利。 | | | | 克里斯托弗·克莱因 |
| | 董事 | | | | 董事 |
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独立注册会计师事务所报告
致托尔实业公司的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了所附雷神实业有限公司及其附属公司(“本公司”)于2023年7月31日及2022年7月31日的综合资产负债表、截至2023年7月31日止三个年度内各年度的相关综合收益表及全面收益表、股东权益及现金流量表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年7月31日和2022年7月31日的财务状况,以及截至2023年7月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了公司截至2023年7月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2023年9月25日的报告,对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文传达的关键审计事项是指已传达或要求传达给审核委员会的财务报表本期审计所产生的事项,且(1)涉及对财务报表而言属重大的账目或披露事项,及(2)涉及我们特别具挑战性、主观或复杂的判断。重要审计事项的传达不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见,我们在下文传达重要审计事项时,也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。
对Airxcel报告单位商誉的估值--见财务报表附注7
关键审计事项说明
本公司每年测试商誉减值,每当事件或环境变化表明可能已发生减值时。本公司通常使用量化评估来测试减值,这涉及报告单位的公允价值与其账面价值的比较。公允价值是由贴现现金流模型以及基于上市公司指导方针的市场方法确定的。这些估计受制于重要的管理层判断,包括许多因素的确定,例如但不限于使用市场可观察到的投入和考虑有关未来业绩的风险而制定的销售增长率和折扣率,以及从选定的指导上市公司得出的市场倍数。这些估计中的任何一项的变化都可能对现金流量和公允价值的确定产生重大影响,并可能导致未来的重大减值。截至2023年7月31日,商誉余额为18亿美元,其中3.89亿美元分配给Airxcel报告部门。根据本公司于截至2023年7月31日止年度进行的评估,本公司得出结论,Airxcel报告单位的公允价值超过其账面值,且Airxcel报告单位的商誉并无减值。
由于管理层对Airxcel报告单位的公允价值作出重大判断,以及休闲车经销商和终端消费者需求的变化对Airxcel运营的影响,以及考虑到Airxcel报告单位的公允价值与其账面价值之间的差异不大,我们将Airxcel报告单位的商誉估值确定为一项关键审计事项。这需要高度的核数师判断力和更大的努力程度,包括在执行审计程序时需要我们的公允价值专家参与,以评估管理层估计和假设的合理性,这些估计和假设与选择贴现现金流模型中使用的销售增长率和贴现率以及基于指导上市公司的市场方法所使用的市盈率有关。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序涉及管理层用来估计Airxcel报告单位公允价值的销售增长率、贴现率和市场倍数,包括以下内容:
•我们测试了对管理层商誉减值评估的控制的有效性,包括对报告单位公允价值确定的控制,例如与管理层选择销售增长率、折现率和从选定的指导上市公司得出的市场倍数有关的控制。
•我们通过将预测的销售水平和基本假设与历史经营业绩、向董事会传达的信息、包括休闲车行业的外部数据以及公司、同行和跟踪公司和行业的分析师向公众提供的信息进行比较,评估了销售增长率的合理性。
•在我们公允价值专家的协助下,我们评估了贴现率,包括测试基本来源信息和计算的数学准确性,并制定一系列独立估计并将这些估计与管理层选择的贴现率进行比较。
•在我们公允价值专家的协助下,我们评估了市场倍数,包括测试基本来源信息和计算的数学准确性,并将管理层选择的倍数与其指导上市公司的倍数进行比较。
/s/ 德勤律师事务所
芝加哥,伊利诺斯州
2023年9月25日
自1981年以来,我们一直担任本公司的审计师。
雷神工业公司及其子公司
合并资产负债表,2023年7月31日和2022年
(金额以千为单位,不包括每股和每股数据)
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| | 2023年7月31日 | | 2022年7月31日 |
资产 | | | | |
流动资产: | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 441,232 | | | $ | 311,553 | |
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应收账款、应收账款、应收账款 | | 543,865 | | | 848,814 | |
应收账款,其他,净额 | | 99,354 | | | 95,367 | |
库存,净额 | | 1,653,070 | | | 1,754,773 | |
预付所得税、费用和其他 | | 56,059 | | | 51,972 | |
流动资产总额 | | 2,793,580 | | | 3,062,479 | |
财产、厂房和设备、净值 | | 1,387,808 | | | 1,258,159 | |
其他资产: | | | | |
商誉 | | 1,800,422 | | | 1,804,151 | |
可摊销无形资产净额 | | 996,979 | | | 1,117,492 | |
递延所得税资产,净额 | | 5,770 | | | 7,950 | |
股权投资 | | 126,909 | | | 10,811 | |
其他 | | 149,362 | | | 147,090 | |
其他资产总额 | | 3,079,442 | | | 3,087,494 | |
总资产 | | $ | 7,260,830 | | | $ | 7,408,132 | |
负债和股东权益 | | | | |
流动负债: | | | | |
应付帐款 | | $ | 736,275 | | | $ | 822,449 | |
长期债务的当期部分 | | 11,368 | | | 13,190 | |
短期财政债务 | | 49,433 | | | 21,403 | |
应计负债: | | | | |
薪酬及相关项目 | | 189,324 | | | 254,772 | |
产品保修 | | 345,197 | | | 317,908 | |
所得税和其他税 | | 100,631 | | | 57,391 | |
促销和回扣 | | 163,410 | | | 134,298 | |
产品、财产和相关负债 | | 54,720 | | | 61,700 | |
其他 | | 66,124 | | | 72,805 | |
流动负债总额 | | 1,716,482 | | | 1,755,916 | |
长期债务 | | 1,291,311 | | | 1,754,239 | |
递延所得税负债,净额 | | 75,668 | | | 115,931 | |
未确认的税收优惠 | | 14,835 | | | 17,243 | |
其他负债 | | 179,136 | | | 164,149 | |
长期负债总额 | | 1,560,950 | | | 2,051,562 | |
或有负债和承付款 | | | | |
股东权益: | | | | |
优先股-授权1,000,000股份;无杰出的 | | — | | | — | |
普通股—面值美元.10每股;授权250,000,000股份;已发行66,344,340和66,059,403分别为股票 | | 6,634 | | | 6,606 | |
额外实收资本 | | 539,032 | | | 497,946 | |
留存收益 | | 4,091,563 | | | 3,813,261 | |
累计其他全面(亏损),扣除税项 | | (68,547) | | | (181,607) | |
减库存股 13,030,030和12,382,441,分别按成本计算 | | (592,667) | | | (543,344) | |
托尔工业公司的股东权益。 | | 3,976,015 | | | 3,592,862 | |
非控制性权益 | | 7,383 | | | 7,792 | |
股东权益总额 | | 3,983,398 | | | 3,600,654 | |
总负债和股东权益 | | $ | 7,260,830 | | | $ | 7,408,132 | |
请参阅合并财务报表附注。
雷神工业公司及其子公司
截至2023年、2022年及2021年7月31日止年度的综合收益表及全面收益表
(金额以千为单位,不包括每股和每股数据)
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| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | | $ | 11,121,605 | | | $ | 16,312,525 | | | $ | 12,317,380 | |
产品销售成本 | | 9,525,252 | | | 13,506,495 | | | 10,422,407 | |
毛利 | | 1,596,353 | | | 2,806,030 | | | 1,894,973 | |
销售、一般和行政费用 | | 870,054 | | | 1,116,462 | | | 869,916 | |
无形资产摊销 | | 140,808 | | | 156,946 | | | 117,183 | |
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| | | | | | |
利息支出,净额 | | 97,447 | | | 90,092 | | | 93,545 | |
其他收入,净额 | | 11,309 | | | 17,334 | | | 30,252 | |
所得税前收入 | | 499,353 | | | 1,459,864 | | | 844,581 | |
所得税 | | 125,113 | | | 321,621 | | | 183,711 | |
净收入 | | 374,240 | | | 1,138,243 | | | 660,870 | |
减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) | | (31) | | | 439 | | | 998 | |
可归因于雷神工业公司的净收入。 | | $ | 374,271 | | | $ | 1,137,804 | | | $ | 659,872 | |
| | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | |
基本信息 | | 53,478,310 | | | 55,034,653 | | | 55,333,959 | |
稀释 | | 53,857,143 | | | 55,264,046 | | | 55,687,253 | |
| | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | |
基本信息 | | $ | 7.00 | | | $ | 20.67 | | | $ | 11.93 | |
稀释 | | $ | 6.95 | | | $ | 20.59 | | | $ | 11.85 | |
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综合收入: | | | | | | |
净收入 | | $ | 374,240 | | | $ | 1,138,243 | | | $ | 660,870 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | | | | | |
外币折算收益(亏损),税后净额 | | 114,164 | | | (239,038) | | | 7,723 | |
衍生工具未实现收益(亏损),税后净额 | | (675) | | | 9,330 | | | 10,168 | |
其他收入(损失),扣除税项 | | (807) | | | 2,047 | | | (180) | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计 | | 112,682 | | | (227,661) | | | 17,711 | |
综合收益总额 | | 486,922 | | | 910,582 | | | 678,581 | |
非控股权益综合收益(亏损) | | (409) | | | (994) | | | 1,081 | |
全面收益归属于THOR Industries,Inc. | | $ | 487,331 | | | $ | 911,576 | | | $ | 677,500 | |
请参阅合并财务报表附注。
雷神工业公司及其子公司
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年七月三十一日止年度之综合股东权益表
(金额以千为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 累计 | | | | | | 股东的 | | | | |
| | | | | | 其他内容 | | | | 其他 | | | | | | 权益 | | 非- | | 总计 |
| | 普通股 | | 已缴费 | | 保留 | | 全面 | | 库存股 | | 归因于 | | 控管 | | 股东的 |
| | 股票 | | 金额 | | 资本 | | 收益 | | 收入(损失)净额 | | 股票 | | 金额 | | to Thor | | 利益 | | 权益 |
2020年8月1日余额 | | 65,396,531 | | | $ | 6,540 | | | $ | 436,828 | | | $ | 2,201,330 | | | $ | 26,993 | | | 10,197,775 | | | $ | (351,909) | | | $ | 2,319,782 | | | $ | 25,787 | | | $ | 2,345,569 | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | 659,872 | | | — | | | — | | | — | | | 659,872 | | | 998 | | | 660,870 | |
限制性股票单位活动 | | 255,039 | | | 25 | | | (6,860) | | | — | | | — | | | 87,554 | | | (8,317) | | | (15,152) | | | — | | | (15,152) | |
现金股利1.64每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | (90,801) | | | — | | | — | | | — | | | (90,801) | | | — | | | (90,801) | |
股票补偿费用 | | — | | | — | | | 30,514 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,514 | | | — | | | 30,514 | |
其他综合收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,628 | | | — | | | — | | | 17,628 | | | 83 | | | 17,711 | |
支付给非控股权益的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (605) | | | (605) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年7月31日余额 | | 65,651,570 | | | $ | 6,565 | | | $ | 460,482 | | | $ | 2,770,401 | | | $ | 44,621 | | | 10,285,329 | | | $ | (360,226) | | | $ | 2,921,843 | | | $ | 26,263 | | | $ | 2,948,106 | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | 1,137,804 | | | — | | | — | | | — | | | 1,137,804 | | | 439 | | | 1,138,243 | |
购买库藏股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,944,243 | | | (165,107) | | | (165,107) | | | — | | | (165,107) | |
限制性股票单位活动 | | 407,833 | | | 41 | | | 4,527 | | | — | | | — | | | 152,869 | | | (18,011) | | | (13,443) | | | — | | | (13,443) | |
现金股利1.72每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | (94,944) | | | — | | | — | | | — | | | (94,944) | | | — | | | (94,944) | |
股票补偿费用 | | — | | | — | | | 31,421 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,421 | | | — | | | 31,421 | |
其他全面收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (226,228) | | | — | | | — | | | (226,228) | | | (1,433) | | | (227,661) | |
支付给非控股权益的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (555) | | | (555) | |
收购 | | — | | | — | | | 1,516 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,516 | | | (16,922) | | | (15,406) | |
2022年7月31日的余额 | | 66,059,403 | | | $ | 6,606 | | | $ | 497,946 | | | $ | 3,813,261 | | | $ | (181,607) | | | 12,382,441 | | | $ | (543,344) | | | $ | 3,592,862 | | | $ | 7,792 | | | $ | 3,600,654 | |
净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | 374,271 | | | — | | | — | | | — | | | 374,271 | | | (31) | | | 374,240 | |
购买库藏股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 549,532 | | | (42,007) | | | (42,007) | | | — | | | (42,007) | |
限制性股票单位活动 | | 284,937 | | | 28 | | | 1,574 | | | — | | | — | | | 98,057 | | | (7,316) | | | (5,714) | | | — | | | (5,714) | |
现金股利1.80每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | (95,969) | | | — | | | — | | | — | | | (95,969) | | | — | | | (95,969) | |
股票补偿费用 | | — | | | — | | | 39,512 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 39,512 | | | — | | | 39,512 | |
其他全面收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 113,060 | | | — | | | — | | | 113,060 | | | (378) | | | 112,682 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年7月31日的余额 | | 66,344,340 | | | $ | 6,634 | | | $ | 539,032 | | | $ | 4,091,563 | | | $ | (68,547) | | | 13,030,030 | | | $ | (592,667) | | | $ | 3,976,015 | | | $ | 7,383 | | | $ | 3,983,398 | |
请参阅合并财务报表附注。
雷神工业公司及其子公司
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年七月三十一日止年度之综合现金流量表
(金额以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 374,240 | | | $ | 1,138,243 | | | $ | 660,870 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧 | 136,120 | | | 127,507 | | | 113,398 | |
无形资产摊销 | 140,808 | | | 156,946 | | | 117,183 | |
债务发行成本摊销 | 11,455 | | | 11,322 | | | 15,407 | |
| | | | | |
| | | | | |
递延所得税优惠 | (34,477) | | | (51,885) | | | (9,026) | |
处置财产、厂场和设备(收益)损失 | (3,319) | | | (7,564) | | | 1,136 | |
基于股票的薪酬费用 | 39,512 | | | 31,421 | | | 30,514 | |
资产和负债变动情况: | | | | | |
应收账款 | 313,410 | | | 39,247 | | | (234,693) | |
盘存 | 109,975 | | | (381,543) | | | (538,756) | |
预付所得税、费用和其他 | 1,052 | | | (13,884) | | | (32,717) | |
应付帐款 | (120,684) | | | (116,608) | | | 229,173 | |
| | | | | |
应计负债及其他 | 295 | | | 78,385 | | | 123,078 | |
长期负债及其他 | 13,246 | | | (21,471) | | | 50,915 | |
经营活动提供的净现金 | 981,633 | | | 990,116 | | | 526,482 | |
投资活动产生的现金流: | | | | | |
购买房产、厂房和设备 | (208,194) | | | (242,357) | | | (128,835) | |
处置不动产、厂场和设备所得 | 13,655 | | | 16,067 | | | 1,950 | |
企业收购,扣除收购现金后的净额 | (6,184) | | | (781,967) | | | (310,938) | |
| | | | | |
| | | | | |
其他 | (21,760) | | | (41,000) | | | 9,330 | |
用于投资活动的现金净额 | (222,483) | | | (1,049,257) | | | (428,493) | |
融资活动的现金流: | | | | | |
| | | | | |
基于循环资产的信贷安排借款 | — | | | 660,088 | | | 225,676 | |
基于循环资产的信贷安排的付款 | (100,000) | | | (559,035) | | | (224,836) | |
发行优先无抵押票据所得款项 | — | | | 500,000 | | | — | |
定期贷款信贷安排的付款方式 | (402,355) | | | (332,907) | | | (59,700) | |
| | | | | |
对其他债务的偿付 | (11,968) | | | (11,535) | | | (13,950) | |
债务发行成本的支付 | — | | | (8,445) | | | — | |
支付的现金股利 | (95,969) | | | (94,944) | | | (90,801) | |
融资租赁债务的支付 | (1,215) | | | (1,084) | | | (749) | |
购买库藏股 | (42,007) | | | (165,107) | | | — | |
与股票奖励归属有关的付款 | (7,316) | | | (18,011) | | | (8,317) | |
其他 | 25,145 | | | (16,861) | | | (15,761) | |
用于融资活动的现金净额 | (635,685) | | | (47,841) | | | (188,438) | |
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响 | 6,214 | | | (30,171) | | | (2,208) | |
现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | 129,679 | | | (137,153) | | | (92,657) | |
期初现金和现金等价物及限制性现金 | 311,553 | | | 448,706 | | | 541,363 | |
现金及现金等价物和受限现金,期末 | 441,232 | | | 311,553 | | | 448,706 | |
减去:受限现金 | — | | | — | | | 2,854 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 441,232 | | | $ | 311,553 | | | $ | 445,852 | |
补充现金流信息: | | | | | |
已缴纳的所得税 | $ | 143,077 | | | $ | 380,874 | | | $ | 226,527 | |
支付的利息 | $ | 95,383 | | | $ | 74,455 | | | $ | 78,865 | |
非现金投资和融资交易: | | | | | |
应付帐款中的资本支出 | $ | 5,447 | | | $ | 4,733 | | | $ | 6,304 | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
截至2023年7月31日、2022年和2021年7月31日及截至2021年7月31日的合并财务报表附注
(除股票和每股数据或另有规定外,所有美元和欧元金额均以千为单位表示)
1.重要会计政策摘要
运营的性质-雷神工业公司成立于1980年,是运营子公司(统称为“公司”或“雷神”)的唯一所有者,这些子公司加在一起,是世界上销量和收入最大的休闲车(“房车”)制造商。该公司在美国和欧洲制造各种房车,并将这些车以及相关零部件和配件主要销售给美国、加拿大和欧洲各地的独立、非特许经销商。除文意另有所指外,凡提及“雷神”、“公司”、“我们”、“我们”及“我们”,均指雷神工业股份有限公司及其附属公司。
该公司的业务活动主要包括三其业务包括设计、制造和销售北美牵引式休闲车、北美机动休闲车和欧洲休闲车,欧洲车辆包括拖车和机动产品以及其他与房车相关的产品和服务。因此,本公司已提供这些项目的财务信息三合并财务报表附注3中的分部。
在2023财年,本公司将按照权益法入账的某些非实质性投资重新分类,以前在综合资产负债表中显示为其他长期资产的组成部分,将其重新分类为单独的称为股权投资的项目。此外,上一财政年度的某些其他无形金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
合并原则-随附的综合财务报表包括雷神工业公司及其子公司的账目。本公司合并所有持有多数股权的子公司,合并后所有公司间余额和交易将被注销。任何在一年内收购的公司的业绩都包括在自收购生效之日起适用年度的综合财务报表中。
估计数-按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表,要求管理层作出估计和假设,以影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。主要估计包括已取得的资产和负债的估值、存货准备金、已发生但未报告的医疗索赔、保修索赔、工人赔偿索赔、车辆回购、不确定的税务状况、产品和非产品诉讼以及在资产减值评估中作出的假设。本公司根据过往经验及在当时情况下相信合理的其他各种假设作出估计。本公司相信,该等估计是采用一致和适当的方法作出的。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物-购买时到期日在三个月或以下的有息存款和其他投资被视为现金等价物。截至2023年7月31日和2022年7月31日,现金和现金等价物为316,401及$217,411分别由一家美国金融机构持有。此外,在2023年7月31日和2022年7月31日,相当于美元68,170及$30,609分别以欧元和美元在一家欧洲金融机构持有。18,984及$8,522分别由另一家欧洲金融机构以欧元持有。
衍生品-该公司使用衍生金融工具来管理与外币汇率和利率变化相关的风险。本公司并无持有投机性或作交易用途的衍生金融工具。公司利用现有市场信息和其他可观察数据,按公允价值在综合资产负债表中记录所有衍生品。见合并财务报表附注4以作进一步讨论。
金融工具的公允价值-合并财务报表附注13讨论了长期债务的公允价值。
盘存-库存主要以先进先出(FIFO)为基础确定,其余部分以后进先出(LIFO)为基础确定。存货按成本或可变现净值中较低者列报,但根据后进先出法厘定的存货除外,按成本或市价中较低者列报。包括在库存中的制造成本包括材料、人工、运入和制造间接费用。未分配的间接费用和非正常成本在发生时计入费用。
折旧-财产、厂房和设备按成本入账,并在资产的估计使用年限内采用直线法折旧,详情如下:
建筑物及改善工程-10至39年份
机器和设备-3至10年份
租赁车辆-6年份
折旧费用记入产品销售成本,但不包括美元。26,999, $25,388及$22,409分别在2023年、2022年和2021年财政年度,主要与办公大楼和办公设备有关,计入销售、一般和行政费用。
企业合并-公司使用会计的收购方法对企业的收购进行会计核算。收购的资产和承担的负债,包括归属于非控股权益的金额,于收购日期按其公允价值入账。分配公允价值要求公司对可识别的无形资产、库存、财产、厂房和设备、递延税项资产估值准备和负债的公允价值做出重大估计和假设,例如不确定的税收状况和或有事项。如有需要,本公司可在不超过收购日期起计一年的期间内,考虑到新资料,而这些资料如在收购日期知悉,将会影响归属于收购资产及承担负债的公允价值,从而对该等估计作出修订。
商誉-商誉是收购价格超过被收购企业净资产的结果。本公司的报告单位大体上与其经营部门相同,这在合并财务报表附注3中确定。商誉不摊销,但每年在每个会计年度的5月31日以及当事件或情况变化表明可能发生减值时进行减值测试。如果报告单位的账面金额超过其公允价值,则确认相当于该超出部分的减值费用,但不得超过分配给该报告单位的商誉金额。
长寿资产和无形资产-每当事件或情况变化表明一项资产的账面价值可能无法从未来现金流中收回时,对已摊销的财产、厂房和设备以及可识别的无形资产进行减值审查。如果长期资产的账面价值减值,则就长期资产的账面价值超出其公允价值的金额计入减值费用。无形资产包括商标、经销商网络/客户关系、设计技术和竞业禁止协议。商标是按直线摊销的。15至25好几年了。经销商网络/客户关系在以下方面加速摊销12至20年数,如果适用,在积压摊销完成后开始摊销。设计技术和竞业禁止协议的摊销采用直线法2至15好几年了。
产品保修-估计保修成本是在销售相关产品时提供的。有关进一步信息,请参阅合并财务报表附注12。
保险准备金-一般情况下,本公司对工伤赔偿、产品责任和团体医疗保险实行自我保险。在适用的免赔额或保留金用完后,公司将维持保险范围。根据这些计划,对已发生的索赔确认负债,包括已发生但未报告的索赔。本公司利用各种州法规和历史索赔经验,在第三方管理人和精算师的协助下确定了工人赔偿索赔的责任。团体医疗储备是根据历史索赔经验估算的。本公司根据历史数据、已知案例和精算信息确定了产品责任和人身伤害事故的责任。
收入确认-根据与客户签订的合同条款,收入被确认为履行义务。本公司的休闲车和其他销售合同具有单一的履行义务,即提供承诺的货物(休闲车或零部件,视情况而定),当货物的控制权移交给客户时,该义务即得到满足。
对于休闲车销售,公司在履行其履约义务并将产品控制权移交给经销商时确认收入,这通常与运输条款一致。运输条款因地区合同惯例的不同而不同。美国客户主要按FOB装运点条款签约。欧洲客户一般按ExWorks(“EXW”)国际贸易术语解释通则订立合同(指卖方在其住所或其他指定地点提供货物供买方领取时履行其交货义务)。根据《国际贸易术语解释通则》,在通知客户车辆可以提货时,履行履行义务并转移控制权。顾客没有退货的权利。提供的大部分保修都是保证型保修。
除了休闲车销售,该公司还向房车原始设备制造商销售专用零部件和铝型材,并通过经销商和零售商进行售后销售。该公司的欧洲休闲车可报告部门还通过我们拥有的两家经销商销售配件和提供维修服务。当货物控制权转移到客户手中时,每一个部件或物品都代表着一种不同的履约义务。与客户签订的服务和维修合同本质上是短期合同,在服务完成时予以确认。
收入按公司预期有权用来换取公司产品和服务的对价金额来衡量。已确认的收入金额包括对任何可变对价的调整,例如销售折扣、销售折扣、促销、回扣和其他销售激励,这些因素包括在交易价格中,并根据独立销售价格分配给每项履约义务。该公司根据客户可能主要根据历史经验和当前市场状况有权获得的总对价的预期价值来估计可变对价。估计中包括对是否有任何可变考虑因素受到限制的评估。收入估计在对价预期价值发生变化或对价固定时进行调整。在2023财政年度、2022财政年度和2021财政年度,对前几个期间履行的履约义务所得收入的调整并不重要,这些调整主要与估计可变对价的变化有关。
向客户收取的与运输和搬运活动相关的金额包括在净销售额中。该公司已选择将运输和搬运成本作为履行活动进行会计处理,这些成本主要包括在销售产品的成本中。我们不披露在期末分配给剩余履约义务的交易价格的信息,因为我们的合同通常有一年或更短的原始预期期限。此外,我们还会在发生合同采购费用时支出费用,主要是销售佣金,因为与合同期限一致的摊销期限是一年或更短。
广告费-广告费用,主要由商业展览组成,在发生时计入费用和是$66,169, $55,461及$44,6382023财年、2022财年和2021财年。
外币-公司海外业务使用美元以外的功能货币的财务报表使用资产和负债在每个资产负债表日的汇率换算成美元,对于收入和支出,使用每个适用期间的加权平均汇率换算,由此产生的换算调整计入累计其他综合收益(亏损),扣除税后。外币汇率变动的交易损益在综合收益表和全面收益表中的其他收入(费用)净额中记录。
回购协议-根据与金融机构签订的回购协议条款,该公司负有或有责任,该金融机构为其某些房车产品的某些独立国内外经销商提供库存融资。更多信息见合并财务报表附注15。
所得税-所得税会计的目标是确认本年度应付或可退还的税额,以及在我们的财务报表或纳税申报单中确认的事件的未来税收后果的递延税收负债和资产。在评估已在我们的财务报表或纳税申报单中确认的事件的未来税务后果时,需要做出判断。这些未来税收后果的实际结果可能与我们的估计不同,并对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。
该公司根据两步程序确认不确定税务头寸的负债。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该地位更有可能在审计中得到维持,包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有的话),来评估纳税状况以供确认。第二步要求公司估计和衡量税收优惠为超过50在最终和解时可能变现的%。由于公司必须确定各种可能结果的概率,因此估计这样的金额具有内在的难度和主观性。该公司每季度重新评估这些不确定的税务状况。这项评估基于各种因素,包括但不限于事实或情况的变化、税法的变化、审计中的问题得到有效解决、自愿和解和新的审计活动。这种确认或计量的变化将导致对税收优惠的确认或对税收拨备的额外收费。
在确定本公司的所得税拨备、本公司的递延税项资产和负债以及针对本公司递延税项资产记录的估值准备时,需要做出判断。由于递延税项资产变现的不确定性,必须考虑估值准备。本公司根据所有现有证据(包括最近期间的累计收入),采用更可能的标准来评估是否应在税收管辖权基础上对我们的递延税项资产建立估值免税额。
研究与开发-研究和开发成本在发生时计入和总额为$36,592, $38,998及$26,7752023财年、2022财年和2021财年。
基于股票的薪酬-公司根据股票奖励的公允价值,包括限制性股票和绩效股票单位,在必要的服务期内以直线方式记录补偿费用,一般为三年,而一些基于股票的奖励使用分级授权期。基于股票的薪酬支出是扣除估计没收后的净额,估计没收是基于员工奖励归属期间的历史没收比率。
每股收益--普通股基本收益(“EPS”)的计算方法是将托尔工业公司的净收入除以已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是,将托尔工业公司的净收入除以假设稀释后的普通股加权平均数。基本每股收益和稀释每股收益之间的差异是未授予的限制性股票单位和绩效股票单位的结果,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
加权平均流通股基本每股收益 | | 53,478,310 | | | 55,034,653 | | | 55,333,959 | |
未归属的限制性股票单位和绩效股票单位 | | 378,833 | | | 229,393 | | | 353,294 | |
假设稀释的加权平均流通股 | | 53,857,143 | | | 55,264,046 | | | 55,687,253 | |
本公司在计算加权平均流通股时,不包括未归属的限制性股票单位和具有反稀释作用的绩效股票单位。从2023年7月31日、2022年7月31日和2021年7月31日计算中排除的反稀释未授予限制性股票单位和绩效股票单位是不材料。
会计声明
最近采用的会计准则
2020年3月,FASB发布了美国会计准则委员会第2020-04号《参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响》,其中提供了可选的权宜之计和例外,用于将公认会计原则(GAAP)应用于受参考汇率改革影响的合同、套期保值关系和其他交易,如果满足某些标准的话。自2020年3月12日起至2022年12月31日,所有实体均可使用可选的权宜之计和例外。本公司采用ASU 2020-04,自2020年3月12日起生效。如附注13所述,对本公司的债务安排作出修订,以过渡美元贷款的参考利率。这些变化并未对合并财务报表产生实质性影响。
2.收购
Airxcel
2021年9月1日,该公司收购了总部位于堪萨斯州威奇托的AirX Intermediate,Inc.(“Airxcel”)。Airxcel生产一系列高质量的零部件产品,主要通过经销商和零售商进行售后销售,销售给原始设备、房车制造商以及消费者。Airxcel在休闲车加热、冷却、通风、烹饪、窗帘、侧壁和屋顶材料等方面提供行业领先的产品。支付的总现金对价取决于2021年9月1日营业结束时实际获得的净营运资本的最终确定,这一确定是在2022财年第二季度敲定的。最后的现金对价是$。745,279,扣除获得的现金后的净额。在收购Airxcel的同时,该公司扩大了现有的ABL设施,从1美元750,000至$1,000,000,有利地修改了协议的某些条款,并延长了ABL的期限。
于收购日期后,本公司作出不重大计量期间调整,以更好地反映于收购日期存在的事实及情况。 下表概述于收购日期所收购Airxcel净资产的最终公平值。
| | | | | | | | |
现金 | | $ | 23,404 | |
库存 | | 71,150 | |
其他资产 | | 62,657 | |
财产、厂房和设备 | | 40,518 | |
应摊销无形资产: | | |
客户关系 | | 284,000 | |
商标 | | 56,900 | |
设计技术资产 | | 60,600 | |
积压 | | 700 | |
商誉 | | 372,608 | |
流动负债 | | (115,535) | |
递延所得税负债 | | (77,086) | |
其他负债 | | (10,494) | |
非控制性权益 | | (739) | |
购入净资产的公允价值总额 | | 768,683 | |
获得的现金减少 | | (23,404) | |
购置现金总对价,减去购置现金 | | $ | 745,279 | |
于收购日期,可摊销无形资产之加权平均可使用年期为 18.3好几年了。客户关系是基于贴现现金流方法进行估值的,并正在加速摊销20好几年了。这些商标是按免版税法估值的,并以直线方式摊销。20好几年了。设计技术资产按免除特许权使用费的方法进行估值,并以直线方式摊销10好几年了。根据贴现现金流方法对积压进行估值,并按直线摊销两个月。由于这笔交易而确认的大部分商誉不能在纳税时扣除。
蒂芬集团
2020年12月18日,本公司收购了豪华机动休闲车制造商蒂芬汽车之家公司以及其他一些相关的运营和供应公司,这些公司主要为蒂芬汽车之家公司(统称为蒂芬集团)提供零部件和服务。蒂芬集团是蒂芬集团的全资子公司,拥有蒂芬集团。蒂芬汽车之家公司在阿拉巴马州的不同地点开展业务。
收购蒂芬集团的现金对价为#美元288,238,净额,资金来自现有的手头现金以及#美元。165,000借入本公司现有的以资产为基础的信贷安排。
下表汇总了收购日收购的蒂芬集团净资产的最终公允价值。
| | | | | | | | |
现金 | | $ | 13,074 | |
库存 | | 116,441 | |
其他资产 | | 53,860 | |
财产、厂房和设备 | | 48,262 | |
应摊销无形资产: | | |
经销商网络 | | 92,200 | |
商标 | | 32,100 | |
竞业禁止协议 | | 1,400 | |
积压 | | 4,800 | |
商誉 | | 65,064 | |
流动负债 | | (81,423) | |
递延所得税负债 | | (37,263) | |
其他负债 | | (7,203) | |
购入净资产的公允价值总额 | | 301,312 | |
获得的现金减少 | | (13,074) | |
购置现金总对价,减去购置现金 | | $ | 288,238 | |
于收购日期,可摊销无形资产之加权平均可使用年期为 18.8好几年了。经销商网络基于贴现现金流方法进行估值,并正在加速摊销。18至20好几年了。这些商标是按免版税法估值的,并以直线方式摊销。20好几年了。根据贴现现金流方法对积压订单进行估值,并按直线摊销五至七个月。一般而言,因这项交易而确认的商誉不能在税务上扣减。
形式信息
以下未经审计的备考信息代表了公司的运营结果,好像2022财年收购Airxcel发生在2021财年初,而2021财年收购蒂芬集团发生在2020财年初。预计净销售额和净收益的披露并不意味着表明如果收购在所列期间的假设日期完成,或可能在未来实现的实际结果。未经审计的备考信息不反映整合这些收购可能实现的任何运营效率或成本节约。
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| | 2022财年 | | 2021财年 |
净销售额 | | $ | 16,359,983 | | | $ | 13,075,712 | |
可归因于雷神工业公司的净收入。 | | $ | 1,144,617 | | | $ | 689,198 | |
基本每股普通股收益 | | $ | 20.80 | | | $ | 12.46 | |
稀释后每股普通股收益 | | $ | 20.71 | | | $ | 12.38 | |
3.业务细分
该公司拥有三可报告的细分市场,全部与休闲车有关:(1)北美拖挂式休闲车,(2)北美机动休闲车和(3)欧洲休闲车。
北美可报告拖车业务包括以下业务部门:Airstream(可拖车)、哈特兰(包括Cruiser RV和DRV)、Jayco(包括Jayco可拖车、星际争霸和Highland Ridge)、Keystone(包括十字路口和荷兰人)以及KZ(包括风险房车)。北美机动休闲车可报告部门由以下已汇总的运营部门组成:Airstream(机动化)、Jayco(包括Jayco Motialized和EnIntegra Coach)、Thor Motor Coach和Tiffin Group(即,Tiffin MotorHome,Inc.)。欧洲休闲车可报告部门仅由EHG业务组成。EHG在欧洲的八个主要房车生产基地生产全系列拖挂式和机动休闲车,包括大篷车、机动大篷车、城市车辆和露营车。EHG主要在欧洲生产和销售众多品牌,包括海盗、Buerstner、Carado、Compass、CrossCamp、Dethleff、Elddis、Eriba、Etrusco、Hmer、Laika、LMC、Niesmann+Bischoff、Sunlight和Xplore。此外,EHG的业务还包括其他与房车相关的产品和服务。
该公司的Postle和Airxcel子公司的业务与Roadpass Digital截至2022年12月30日的业务一起列入“其他”,如合并财务报表附注8所述。净销售额计入其他主要与销售专用零部件和铝型材有关的业务。公司间的抵销主要是根据对公司北美拖车和北美机动部分的Postle和Airxcel销售进行调整,这些销售是按照既定的转让价格完成的,与向第三方销售产品的价格大致一致。
总资产包括用于每个可报告和不可报告部门的运营的资产,公司资产主要包括现金和现金等价物、递延所得税、递延薪酬计划资产和主要由雷神在美国的运营子公司使用的某些公司房地产。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额: | | | | | | |
休闲车 | | | | | | |
北美拖车 | | $ | 4,202,628 | | | $ | 8,661,945 | | | $ | 6,221,928 | |
北美机动化 | | 3,314,170 | | | 3,979,647 | | | 2,669,391 | |
北美地区总数 | | 7,516,798 | | | 12,641,592 | | | 8,891,319 | |
欧洲人 | | 3,037,147 | | | 2,887,453 | | | 3,200,079 | |
休闲车总数 | | 10,553,945 | | | 15,529,045 | | | 12,091,398 | |
其他 | | 777,639 | | | 1,225,824 | | | 373,174 | |
公司间的淘汰 | | (209,979) | | | (442,344) | | | (147,192) | |
总计 | | $ | 11,121,605 | | | $ | 16,312,525 | | | $ | 12,317,380 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损): | | | | | | |
休闲车 | | | | | | |
北美拖车 | | $ | 237,123 | | | $ | 1,050,536 | | | $ | 658,964 | |
北美机动化 | | 255,207 | | | 436,604 | | | 202,057 | |
北美地区总数 | | 492,330 | | | 1,487,140 | | | 861,021 | |
欧洲人 | | 179,625 | | | 87,116 | | | 116,576 | |
休闲车总数 | | 671,955 | | | 1,574,256 | | | 977,597 | |
其他,净额 | | 36,965 | | | 110,798 | | | 57,674 | |
公司 | | (209,567) | | | (225,190) | | | (190,690) | |
总计 | | $ | 499,353 | | | $ | 1,459,864 | | | $ | 844,581 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
总资产: | | | | |
休闲车 | | | | |
北美拖车 | | $ | 1,429,899 | | | $ | 2,040,841 | |
北美机动化 | | 1,268,109 | | | 1,239,476 | |
北美地区总数 | | 2,698,008 | | | 3,280,317 | |
欧洲人 | | 2,898,175 | | | 2,449,270 | |
休闲车总数 | | 5,596,183 | | | 5,729,587 | |
其他,净额 | | 1,048,076 | | | 1,272,829 | |
公司 | | 616,571 | | | 405,716 | |
总计 | | $ | 7,260,830 | | | $ | 7,408,132 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
折旧和无形资产摊销费用: | | | | | | |
休闲车 | | | | | | |
北美拖车 | | $ | 60,880 | | | $ | 65,260 | | | $ | 66,078 | |
北美机动化 | | 32,639 | | | 29,088 | | | 23,153 | |
北美地区总数 | | 93,519 | | | 94,348 | | | 89,231 | |
欧洲人 | | 121,464 | | | 131,518 | | | 127,432 | |
休闲车总数 | | 214,983 | | | 225,866 | | | 216,663 | |
其他,净额 | | 60,172 | | | 56,855 | | | 12,220 | |
公司 | | 1,773 | | | 1,732 | | | 1,698 | |
总计 | | $ | 276,928 | | | $ | 284,453 | | | $ | 230,581 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资本收购: | | | | | | |
休闲车 | | | | | | |
北美拖车 | | $ | 63,898 | | | $ | 72,892 | | | $ | 35,816 | |
北美机动化 | | 42,902 | | | 36,321 | | | 22,230 | |
北美地区总数 | | 106,800 | | | 109,213 | | | 58,046 | |
欧洲人 | | 65,745 | | | 97,328 | | | 66,930 | |
休闲车总数 | | 172,545 | | | 206,541 | | | 124,976 | |
其他,净额 | | 34,190 | | | 33,162 | | | 5,620 | |
公司 | | 2,173 | | | 858 | | | 1,085 | |
总计 | | $ | 208,908 | | | $ | 240,561 | | | $ | 131,681 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按地理区域划分的净销售额目的地: | | | | | | |
美国 | | $ | 7,444,023 | | | $ | 12,235,760 | | | $ | 8,462,652 | |
德国 | | 1,816,282 | | | 1,728,565 | | | 1,977,808 | |
其他欧洲 | | 1,220,158 | | | 1,158,563 | | | 1,189,747 | |
加拿大 | | 587,559 | | | 1,132,788 | | | 638,118 | |
其他外国 | | 53,583 | | | 56,849 | | | 49,055 | |
总计 | | $ | 11,121,605 | | | $ | 16,312,525 | | | $ | 12,317,380 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
按地理区域划分的物业、厂房和设备: | | | | |
美国 | | $ | 806,230 | | | $ | 749,343 | |
德国 | | 433,136 | | | 397,015 | |
其他欧洲 | | 139,188 | | | 106,921 | |
其他 | | 9,254 | | | 4,880 | |
总计 | | $ | 1,387,808 | | | $ | 1,258,159 | |
4.衍生工具和套期保值
有时,该公司使用利率互换协议、外币远期合约和某些非衍生金融工具来帮助管理与外币汇率和利率相关的风险。公司按公允价值在资产负债表上将衍生品记录为资产和负债。衍生工具的公允价值变动在收益中确认,除非衍生工具符合条件并被指定为对冲工具。衍生工具的现金流量在综合现金流量表中与受指定对冲或非指定(经济)对冲关系项目的现金流量分类在同一类别。该公司在开始时和持续的基础上评估对冲效果。如果衍生品不再被预期有效,对冲会计就会停止。
本公司的若干衍生产品交易须遵守主要净额结算安排,使本公司可与相同的交易对手净额结算合约。该等安排一般不需要抵押品,截至下文所列适用日期,并无收到或质押与相关衍生工具有关的现金抵押品。
截至2023年7月31日,没有任何衍生品工具被指定为现金流对冲。截至2022年7月31日,我们指定为现金流对冲的衍生工具的公允价值和相关名义金额在税前基础上列报如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022年7月31日 | | | |
现金流对冲 | | | | | | | | 概念上的 | | 公允价值单位 其他电流 资产 | | 公允价值计入 另一股潮流 负债 | | | |
外币远期合约 | | | | | | | | $ | 33,997 | | | $ | — | | | $ | 80 | | | | |
利率互换协议 | | | | | | | | 273,325 | | | 850 | | | — | | | | |
衍生金融工具总额 | | | | | | | | $ | 307,322 | | | $ | 850 | | | $ | 80 | | | | |
该公司此前持有利率互换,将公司部分长期债务从浮动利率债务转换为固定利率债务,以部分对冲与公司将于2026年2月到期的美元定期贷款部分相关的利率风险。
2022年7月31日到期的外币远期合约被用来将英镑兑换成欧元。自2022年8月1日起,公司的外币远期合约不再被指定为现金流对冲。
净投资对冲
该公司指定其未偿还欧元计价定期贷款的一部分,作为与公司在某些欧元计价功能货币子公司的投资有关的外币风险的对冲。
定期贷款的欧元计价部分的外币交易损益被指定为对冲公司对其欧元计价的功能货币子公司的净投资,并作为外币换算调整的组成部分计入。计入外币换算调整的税后净收益(亏损)为$(27,211), $62,244、和$(1,943)分别截至2023年7月31日、2022年7月31日和2021年7月31日的财政年度。
有几个不是于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年七月三十一日止财政年度,自累计其他全面收益(“AOCI”)重新分类的金额。
未被指定为对冲工具的衍生工具
本公司有若干其他衍生工具,但尚未指定为对冲。该等其他衍生工具的名义金额合共约为美元,25,248和公允价值负债#美元。932截至2023年7月31日。该等其他衍生工具的名义金额合共约为美元,25,628和公允价值负债#美元。1,077截至2022年7月31日。就该等衍生工具而言,公平值变动于盈利确认。
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年七月三十一日止财政年度,因下列衍生工具公平值变动而于综合收益表及全面收益表呈列之总金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
指定为现金流对冲的衍生工具的收益(损失) | | | | | | |
于其他全面收益(亏损)确认的收益(亏损),扣除税项 | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | (63) | |
利率掉期协议 (1) | | (675) | | | 9,324 | | | 10,231 | |
总收益(亏损) | | $ | (675) | | | $ | 9,330 | | | $ | 10,168 | |
(1)自AOCI重新分类前之其他全面收益(亏损)(扣除税项)为$702, $3,626及$340分别为2023、2022和2021财年。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| | 销售额 | | | | 利息 费用 |
从AOCI重新分类的收益(亏损),税后净额 | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | (58) | | | | | $ | — | |
利率互换协议 | | — | | | | | 1,377 | |
未指定为套期保值工具的衍生工具的收益(损失) | | | | | | |
在收入中确认的收益(亏损)额,扣除税项 | | | | | | |
外币远期合约 | | 2,742 | | | | | — | |
商品互换协议 | | (2,229) | | | | | — | |
利率互换协议 | | — | | | | | 167 | |
总收益(亏损) | | $ | 455 | | | | | $ | 1,544 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 |
| | 销售额 | | | | 利息 费用 |
从AOCI重新分类的收益(亏损),税后净额 | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | (723) | | | | | $ | — | |
利率互换协议 | | — | | | | | (5,698) | |
未指定为套期保值工具的衍生工具的收益(损失) | | | | | | |
在收入中确认的收益(亏损)额,扣除税项 | | | | | | |
| | | | | | |
利率互换协议 | | — | | | | | 428 | |
总收益(亏损) | | $ | (723) | | | | | $ | (5,270) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 |
| | 销售额 | | | | 利息 费用 |
从AOCI重新分类的收益(亏损),税后净额 | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | (1,050) | | | | | $ | — | |
利率互换协议 | | — | | | | | (9,891) | |
未指定为套期保值工具的衍生工具的收益(损失) | | | | | | |
在收入中确认的收益(亏损)额,扣除税项 | | | | | | |
| | | | | | |
利率互换协议 | | — | | | | | (85) | |
总收益(亏损) | | $ | (1,050) | | | | | $ | (9,976) | |
5.库存
存货的主要分类如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年7月31日 | | 2022年7月31日 |
制成品-房车 | | $ | 164,456 | | | $ | 236,311 | |
制成品--其他 | | 93,476 | | | 126,570 | |
Oracle Work in Process | | 313,006 | | | 397,495 | |
原料 | | 563,614 | | | 838,474 | |
底盘 | | 681,122 | | | 293,375 | |
小计 | | 1,815,674 | | | 1,892,225 | |
先进先出成本超过后进先出成本 | | (162,604) | | | (137,452) | |
总库存,净额 | | $ | 1,653,070 | | | $ | 1,754,773 | |
在美元中1,815,674及$1,892,225截至2023年7月31日和2022年7月31日的库存,美元1,224,069及$1,170,554分别以先进先出法估值,而美元591,605及$721,671分别按后入先出法(“LIFO”)估值。于2023财政年度,某些先进先出型池中的存货数量减少,导致以较低成本入账的先进先出型存货层清盘。这一清算的结果是,所得税前净收入增加了约1000美元,8,300所有的北美Towable部分。
6.财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年7月31日 | | 2022年7月31日 |
土地 | | $ | 147,633 | | | $ | 142,221 | |
建筑物和改善措施 | | 1,038,394 | | | 926,485 | |
机器和设备 | | 672,499 | | | 601,480 | |
租赁车辆 | | 99,360 | | | 67,414 | |
租赁使用权资产-经营 | | 47,969 | | | 44,407 | |
租赁使用权资产-融资 | | 5,518 | | | 6,264 | |
总成本 | | 2,011,373 | | | 1,788,271 | |
减去累计折旧 | | (623,565) | | | (530,112) | |
财产、厂房和设备、净值 | | $ | 1,387,808 | | | $ | 1,258,159 | |
有关租赁使用权资产的进一步资料,请参阅综合财务报表附注16。
7.无形资产和商誉
可摊销无形资产之组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年7月31日 | | 2022年7月31日 |
| | | 成本 | | 累计 摊销 | | 成本 | | 累计 摊销 |
经销商网络/客户关系 | | | $ | 1,112,273 | | | $ | 526,327 | | | $ | 1,090,528 | | | $ | 420,623 | |
商标 | | | 355,560 | | | 96,087 | | | 351,152 | | | 77,660 | |
设计技术和其他无形资产 | | | 258,868 | | | 107,483 | | | 253,918 | | | 80,465 | |
| | | | | | | | | |
竞业禁止协议 | | | 1,400 | | | 1,225 | | | 1,400 | | | 758 | |
应摊销无形资产总额 | | | $ | 1,728,101 | | | $ | 731,122 | | | $ | 1,696,998 | | | $ | 579,506 | |
估计年度摊销开支如下:
| | | | | |
截至2024年7月31日的财年 | $ | 130,081 | |
截至2025年7月31日的财年 | 118,128 | |
截至2026年7月31日的财年 | 106,812 | |
截至2027年7月31日的财年 | 98,054 | |
截至2028年7月31日的财年 | 90,640 | |
截至2029年7月31日及其后的财政年度 | 453,264 | |
| $ | 996,979 | |
本公司于2023年5月31日完成了2023财年年度商誉减值测试, 不是已识别减值。有 不是2022或2021财年商誉减值。
于2023年7月31日及2022年7月31日,按可呈报分部划分的商誉账面值变动概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北 美国 可牵引 | | 北 美国 机动 | | 欧洲人 | | 其他 | | 总计 |
截至2021年7月31日的净余额 | | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 1,041,697 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,563,255 | |
2022财年活动: | | | | | | | | | | |
获得的商誉 | | — | | | — | | | — | | | 389,838 | | | 389,838 | |
测算期调整 | | — | | | — | | | — | | | (628) | | | (628) | |
外币折算及其他 | | — | | | — | | | (148,314) | | | — | | | (148,314) | |
| | | | | | | | | | |
截至2022年7月31日的净余额 | | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 893,383 | | | $ | 511,918 | | | $ | 1,804,151 | |
2023财年活动: | | | | | | | | | | |
获得的商誉 | | 4,097 | | | — | | | — | | | — | | | 4,097 | |
测算期调整 | | — | | | — | | | — | | | 4,682 | | | 4,682 | |
外币折算及其他 | | (11,189) | | | 11,189 | | | 72,375 | | | — | | | 72,375 | |
RoadPass数字化的解固 | | — | | | — | | | — | | | (84,883) | | | (84,883) | |
| | | | | | | | | | |
截至2023年7月31日的净余额 | | $ | 337,883 | | | $ | 65,064 | | | $ | 965,758 | | | $ | 431,717 | | | $ | 1,800,422 | |
于二零二三年七月三十一日及二零二二年七月三十一日之商誉结余组成部分概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北 美国 可牵引 | | 北 美国 机动 | | 欧洲人 | | 其他 | | 总计 |
商誉 | | $ | 348,032 | | | $ | 82,316 | | | $ | 965,758 | | | $ | 431,717 | | | $ | 1,827,823 | |
累计减值费用 | | (10,149) | | | (17,252) | | | — | | | — | | | (27,401) | |
截至2023年7月31日的净余额 | | $ | 337,883 | | | $ | 65,064 | | | $ | 965,758 | | | $ | 431,717 | | | $ | 1,800,422 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北 美国 可牵引 | | 北 美国 机动 | | 欧洲人 | | 其他 | | 总计 |
商誉 | | $ | 355,124 | | | $ | 71,127 | | | $ | 893,383 | | | $ | 511,918 | | | $ | 1,831,552 | |
累计减值费用 | | (10,149) | | | (17,252) | | | — | | | — | | | (27,401) | |
截至2022年7月31日的净余额 | | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 893,383 | | | $ | 511,918 | | | $ | 1,804,151 | |
8.股权投资
自2022年12月30日起,本公司与TechNexus Holdings LLC签订了一份认购和出资协议。(“TechNexus”),据此公司转让TH2Connect,LLC d/b/a Roadpass Digital(“RoadPass Digital”)及其关联法律实体转让给TN—RP Holdings,LLC(“TN—RP”),一个由TechNexus组建的新法律实体,在一项非现金交易中, 100分别占TN-RP发布的A类和C类RP单位的百分比。本公司同时与TechNexus订立有关TN-RP的营运协议,根据该协议,TechNexus将管理TN-RP的日常运作,但须受本公司维持的若干保护权所规限。本公司和TechNexus作为TN-RP的单位持有人的权利和特权受运营协议条款的约束,其中包括在运营协议存在期间和解散时进行分配的条款。
TN-RP是一家可变权益实体(VIE),公司和TechNexus各自拥有可变权益。公司的股权是一种可变权益,使公司有权从TN-RP获得未来分配的份额。TechNexus作为TN-RP经理服务的交换报酬包括持续的现金支付和未来分配的一部分,两者都在运营协议中定义。这项补偿对TechNexus来说是一项可变利益,因为公司认为总补偿高于提供必要管理服务所需努力的市价。TN-RP是一种VIE,因为它依赖于公司的现金需求融资,否则将无法按市场条件获得此类融资。TN-RP的成立和协议旨在使TN-RP能够在TechNexus的直接日常管理和监督下,最大限度地提高其效率和运营效力。TechNexus将根据运营协议管理运营并控制关键决策,该协议赋予TechNexus权力和权力,指导对TN-RP的经济表现影响最大的活动。因此,该公司不是TN-RP的主要受益者。
由于2022年12月30日的协议和上述因素,本公司不再拥有Roadpass Digital的控股权,这导致Roadpass Digital在2022年12月30日之后解除合并。该公司对TN-RP的投资价值约为#美元105,600截至协议日期,基于贴现现金流量法和期权定价模型。这种公允价值计量包括重要的管理层判断,特别是基于TN-RP预计未来产生的收入和利润率、使用市场可观察到的投入制定的终端价值假设和贴现率以及对未来业绩风险的考虑对未来现金流的估计。此外,期权定价模型进一步利用了与波动性相关的估计,纳入了一些指导上市公司的选择,以及预期退出时间。贴现现金流量法和期权定价模型都使用了ASC 820定义的第三级投入。
取消确认Roadpass Digital净资产和确认公司对TN-RP的投资导致了一项非物质收益,该收益计入综合收益表和全面收益表中的其他收益净额。
截至2023年7月31日,该公司有以下投资和最大亏损风险:
| | | | | |
TN-RP投资账面金额 | $ | 104,043 | |
最大损失风险 | $ | 120,193 | |
上述最大风险敞口包括截至2023年7月31日公司对TN-RP投资的账面价值,加上公司作为TN-RP运营经理应TechNexus的要求为运营现金需求提供资金的最大剩余承诺。
由于公司拥有A-RP类单位的所有权权益、在TN-RP顾问委员会中的非多数席位以及某些保护权,因此公司对TN-RP的投资按照权益会计方法入账,并在2022年12月30日之后的综合资产负债表中作为股权投资的组成部分报告。在采用权益会计方法时,本公司采用假设的账面价值清算方法分配其应占的收益和亏损,因为经营协议规定了收益和亏损将如何在单位持有人之间分配。公司按权益会计方法计入的损益份额计入其他收入,净额计入综合收益表和全面收益表。截至2023年7月31日的财政年度确认的亏损为$10,436.
9.风险集中
一家名为FreedomRoads,LLC的经销商约占13占公司2023财年、2022财年和2021财年合并净销售额的百分比。据报道,对该经销商的销售包括北美拖车和北美机动部分。该交易商还占到了大约13占公司于2023年7月31日的综合贸易应收账款的百分比102022年7月31日。失去这位交易商可能会对公司的业务产生重大影响。
10.员工福利计划
几乎所有非高薪美国员工都有资格参加401(K)计划。公司可根据每个运营子公司确定的匹配公式,酌情向401(K)计划缴款。该计划的总费用为$。5,179在2023财年,4,848在2022财年和$2,081在2021财年。
该公司为没有资格参加401(K)计划的高薪美国员工制定了递延补偿计划。该计划允许参保人延期支付部分薪酬,然后公司将资金投资于公司拥有的人寿保险(“COLI”)和公司持有的共同基金投资。雇员延期以及参与者选择的投资的结果和回报,总额为#美元110,043在2023年7月31日和$95,782截至2022年7月31日,在综合资产负债表中列为其他长期负债。本公司持有的投资按COLI的现金退回价值及共同基金投资的公允价值入账。这两类公司所有资产的总价值与计划负债大致相同,在综合资产负债表中作为其他长期资产列报。计划资产价值的变动反映在其他收入中,并在综合收益表和全面收益表中反映净额。负债价值的变动反映在综合收益表和全面收益表的销售、一般和行政费用中。公司没有对递延补偿计划作出相应的贡献。
11.公允价值计量
按照ASC 820《公允价值计量和披露》的规定,该公司使用三级等级评估用于计量某些资产和负债的公允价值的投入,定义如下:
•一级投入包括相同资产或负债在活跃市场的报价,是最容易观察到的。
•第二级投入包括直接或间接可观察到的第一级以外的投入,例如类似但不相同的资产或负债的报价、不活跃市场的报价或可观察到的市场数据所证实的其他投入。
•第三级投入是不可观察的,得到很少或没有市场活动的支持,并包括管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的判断。
2023年7月31日和2022年7月31日按公允价值经常性会计处理的金融资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 投入水平 | | 2023年7月31日 | | 2022年7月31日 |
现金等价物 | | 1级 | | $ | 286,984 | | | $ | — | |
递延补偿计划共同基金资产 | | 第1级 | | $ | 40,220 | | | $ | 42,312 | |
股权投资 | | 1级 | | $ | 4,105 | | | $ | — | |
| | | | | | |
外币远期合同负债 | | 2级 | | $ | — | | | $ | 80 | |
| | | | | | |
利率互换负债,净额 | | 二级 | | $ | 932 | | | $ | 227 | |
现金等价物是指对短期货币市场工具的投资,这些工具是美国财政部的直接债务和/或由美国财政部债务支持的回购协议。这些投资在综合资产负债表中作为现金和现金等价物的组成部分报告。
按公允价值入账的递延薪酬计划资产是指作为递延薪酬计划的一部分,在活跃的市场中为公司某些员工的利益而交易的证券(主要是共同基金)的投资。对公司拥有的人寿保险的额外计划投资按其现金退回价值而不是公允价值记录,因此不包括在上文中。
股票投资是指在活跃的市场中公开交易的某些股票投资。
外币远期合约的公允价值以合约剩余到期日的合约远期价格与当前可用远期价格之间的差额按可观察到的市场汇率贴现来估计。
利率互换的公允价值是根据适用的可观察收益率曲线,通过对估计的未来现金流量进行贴现来确定的。
12.产品保修
该公司一般为其产品的零售客户提供一-或两年制保修范围包括材料或工艺上的缺陷,某些结构部件的保修时间更长。该公司根据其对结算截至资产负债表日已销售产品的未来和现有索赔所需金额的最佳估计来记录负债。评估保修责任时使用的因素包括已售出零售单位的历史、现有经销商库存、产生的平均成本以及保修期内保修支出的分布情况。实际发生的索赔可能与估计不同,需要对负债进行调整。
本公司产品保修责任在指定期间的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
期初余额 | | $ | 317,908 | | | $ | 267,620 | | | $ | 252,869 | |
规定 | | 347,588 | | | 339,009 | | | 261,851 | |
付款 | | (324,042) | | | (290,407) | | | (258,624) | |
收购 | | — | | | 9,828 | | | 11,032 | |
外币折算 | | 3,743 | | | (8,142) | | | 492 | |
期末余额 | | $ | 345,197 | | | $ | 317,908 | | | $ | 267,620 | |
13.长期债务
长期债务的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年7月31日 | | 2022年7月31日 |
定期贷款 | | $ | 758,094 | | | $ | 1,124,209 | |
基于资产的信贷安排 | | — | | | 100,000 | |
优先无担保票据 | | 500,000 | | | 500,000 | |
无抵押票据 | | 27,558 | | | 25,495 | |
其他债务 | | 41,753 | | | 50,207 | |
长期债务总额 | | 1,327,405 | | | 1,799,911 | |
债务发行成本,扣除摊销后净额 | | (24,726) | | | (32,482) | |
长期债务总额,扣除债务发行费用 | | 1,302,679 | | | 1,767,429 | |
减去:长期债务的当前部分 | | (11,368) | | | (13,190) | |
长期债务总额,净额,减去流动部分 | | $ | 1,291,311 | | | $ | 1,754,239 | |
本公司为一方, 七年制定期贷款协议(“定期贷款”),最初包括一笔以美元计值的定期贷款,1,386,434以及以欧元计价的定期贷款, 617,718欧元(美元)708,584按收盘日汇率计算),以及美元750,000基于资产的信贷安排(“ABL”)。如果提前终止,定期贷款将于2026年2月1日到期,ABL最初将于2024年2月1日到期。关于合并财务报表附注2中讨论的对Airxcel的收购,自2021年9月1日起,公司将其现有的ABL贷款从1美元扩大到1美元。750,000至$1,000,000,有利地修订了ABL协议的某些条款,并将ABL的到期日从2024年2月1日延长至2026年9月1日,但如果本公司定期贷款的到期日没有延长或再融资,则应在较早的日期提前到期。ABL利率拨备保持不变。
根据定期贷款,美国和欧元的部分都需要每年支付本金1.00初始定期贷款余额的%,每季度支付一次0.252019年5月1日开始的%分期付款。然而,截至2021年7月31日,该公司已就美国和欧元部分支付了足够的款项,以满足贷款期限内的所有年度本金支付要求。
美国定期贷款项下的借款最初按LIBOR或备用基本利率(“ABR”,定义见定期贷款安排协议)计息,外加3.75基于LIBOR的贷款的%或2.75基于ABR的贷款的%。这笔定期贷款的欧元部分的利息最初为EURIBOR(受0.00楼层百分比)加4.00%。2021年3月25日,本公司对其定期贷款债务重新定价,导致本公司美国定期贷款部分和欧洲定期贷款部分的整体利率中的利差减少。0.75%和1.00%。基于ABR的贷款按季度支付利息,基于LIBOR和EURIBOR的贷款按月支付利息。
在截至2023年7月31日的季度内,对定期贷款和资产负债表进行了修订,以过渡参考以美元计价的贷款从伦敦银行同业拆借利率到定期担保隔夜融资利率(SOFR)的利率。这一转变包括利差调整11.448美国定期贷款部分借款的SOFR参考利率将增加基点10美元ABL借款的SOFR参考利率将增加基点。这些修改仅修改了与参考费率变化有关的合同条款。根据ASU第2020-04号中提供的任选权宜之计,这些修正案被视为不是实质性变化。
在发生某些特定事件时,公司必须根据定期贷款协议强制预付本金,包括某些资产出售、债务发行和收到超过某些金额的年度现金流量。在2023财年或2022财年期间,没有发生此类指定事件。本公司可随时选择全部或部分预付定期贷款项下的任何借款,而无须支付溢价或罚款(在某些情况下除外)。本公司可在定期贷款中增加一项或多项增量定期贷款安排,但须获得任何参与贷款人的承诺及某些其他条件。
截至2023年7月31日,美国未偿还定期贷款余额为271,900受基于SOFR的总税率的影响8.433%。截至2022年7月31日,美国未偿还定期贷款余额为671,900受基于伦敦银行间同业拆借利率的利率5.375%,但美元的利率273,325的余额被固定在5.466%通过利率互换。这项利率互换协议于2023年7月终止,终止的影响并不重大。
2023年7月31日未偿还的欧元定期贷款余额的总利率为$486,194曾经是6.625%,2022年7月31日未偿还的欧元定期贷款余额的总利率为$452,309曾经是3.00%
2021年10月14日,公司发行本金总额为$500,000的4.0002029年到期的高级无担保票据百分比(“高级无担保票据”)。除非提前赎回或购回,否则高级无抵押债券将于2029年10月15日到期。高级无抵押票据的净收益连同手头现金用于偿还#美元。500,000公司资产负债表上未偿还的借款和某些交易成本。高级无抵押债券的利息每半年支付一次,分别于每年的4月15日和10月15日支付,第一次每半年支付一次的利息已于2022年4月14日支付。优先无抵押票据的偿付权与本公司所有现有及未来的优先债务同等,优先于本公司未来的次级债务,而就担保该等债务的资产而言,实际上优先于本公司现有及未来的有担保债务。
截至2023年7月31日,有不是未偿还的ABL借款。截至2022年7月31日,未偿还ABL借款的加权平均利率总额为100,000曾经是3.048%。一般情况下,公司可以选择在任何时间和不时偿还ABL下的任何借款,全部或部分,而不收取罚款或溢价。ABL协议下的可获得性取决于基于适用的合格应收款和合格库存的百分比的借款基数。ABL目前以年利率加基本利率计息0.25%至0.50%,或EURIBOR加1.25%至1.50%或SOFR PLUS1.35%至1.60%,基于ABL协议中定义的调整后的超额可用性。该协议还包括一项0.20%未使用的设施费用。
ABL包含一项财务契约,要求该公司保持最低综合固定费用覆盖率为1.0X,尽管该公约仅在调整后的超额可获得性低于a中较大者的阈值时适用)10借款基础可用金额或左轮手枪额度总额中较小者的百分比,或b)$60,000。最高可达$100,000可用于签发信用证,金额最高可达$100,000可用于摆动额度贷款。该公司还可将ABL下的承诺增加至多$200,000从贷款人那里获得额外的承诺,并遵守某些其他条件。
ABL项下的未用可用款项一般可供本公司作一般经营用途,根据2023年7月31日的合资格应收账款和存货结余及扣除提取的款项(如有),合共约为$940,000.
的无抵押票据 25,000欧元(美元)27,558)截至2023年7月31日,涉及我们欧洲部门的长期债务。有两个系列,20,000欧元(美元)22,046),利率为 1.945%,2025年3月到期,以及 5,000欧元(美元)5,512),利率为 2.5342028年3月到期的百分比。其他债务主要涉及到期日不同至2032年9月的房地产贷款,利率从2.38%至2.87%.
合同债务总到期日如下:
| | | | | |
截至2024年7月31日的财年 | $ | 11,368 | |
截至2025年7月31日的财年 | 33,109 | |
截至2026年7月31日的财年 | 761,273 | |
截至2027年7月31日的财年 | 2,701 | |
截至2028年7月31日的财年 | 8,278 | |
截至2029年7月31日及其后的财政年度 | 510,676 | |
| $ | 1,327,405 | |
上文提到的2021年3月25日定期贷款债务重新定价是在逐个债权人的基础上进行评估,以确定是否需要根据ASC 470-50的规定修改或终止会计。根据对重新定价前后现金流现值的分析,对被认为条件有重大差异的一小部分债权人适用了清偿会计。因此,公司记录了一笔债务清偿费用#美元。4,688在2021财年。这笔费用在公司的综合收益表和全面收益表中被归类为利息费用。对于大多数债权人来说,债务重新定价被视为一种修改。
2023财年,定期贷款、ABL、高级无担保票据和其他债务安排的利息支出为#美元92,977。此外,利息支出包括为获得定期贷款、ABL和高级无担保票据而摊销的资本化费用#美元。11,455,正在按这些安排的各自条款摊销。所有资本化的ABL设施费用的未摊销余额为#美元。2,713于2023年7月31日,并计入综合资产负债表中的其他长期资产。
2022财年,定期贷款、ABL、高级无担保票据和其他债务安排的利息支出为#美元77,324。此外,利息支出包括为获得定期贷款、ABL和高级无担保票据而摊销的资本化费用#美元。11,322,正在按这些安排的各自条款摊销。ABL设施费用的未摊销余额为#美元。5,940于2022年7月31日,并计入综合资产负债表中的其他长期资产。
2021财年,定期贷款、ABL和其他债务安排的利息支出为#美元76,072。此外,公司还记录了与定期贷款摊销有关的总费用和归类为利息支出的ABL费用#美元。15,4072021财年,其中包括$4,688与因上述债务重新定价而记录的2019年费用有关的债务清偿费用。
公司于2023年7月31日和2022年7月31日的定期贷款债务的公允价值为759,487及$1,097,136本公司高级无抵押票据于2023年7月31日及2022年7月31日的公允价值分别为430,650及$405,000,分别为。公司定期贷款债务和高级无担保票据的公允价值主要是根据非活跃市场的报价,使用ASC 820定义的第2级投入进行估计的。本公司持有的其他债务的公允价值接近账面价值。
14.所得税
所得税前收入来源如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至7月31日的财政年度, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
美国 | | $ | 315,939 | | | $ | 1,359,841 | | | $ | 725,262 | |
外国 | | 183,414 | | | 100,023 | | | 119,319 | |
总计 | | $ | 499,353 | | | $ | 1,459,864 | | | $ | 844,581 | |
所得税准备金的组成部分如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至7月31日的财政年度, |
所得税: | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
美国联邦政府 | | $ | 102,919 | | | $ | 296,716 | | | $ | 148,706 | |
美国各州和地方 | | 14,803 | | | 55,159 | | | 26,344 | |
外国 | | 45,174 | | | 17,848 | | | 17,571 | |
总当期费用 | | 162,896 | | | 369,723 | | | 192,621 | |
美国联邦政府 | | (28,819) | | | (21,317) | | | 162 | |
美国各州和地方 | | (3,447) | | | (2,089) | | | (365) | |
外国 | | (5,517) | | | (24,696) | | | (8,707) | |
递延费用(收益)合计 | | (37,783) | | | (48,102) | | | (8,910) | |
所得税总支出 | | $ | 125,113 | | | $ | 321,621 | | | $ | 183,711 | |
2021年3月11日,《美国救援计划法案》(简称《法案》)签署成为法律。该法案包括几项影响业务的变化,包括但不限于保险费补贴、延长员工留用税抵免和对可扣除补偿的修正案。该公司认定,该法案的影响对综合财务报表没有重大影响。
2022年8月16日,《降低通胀法案》签署成为法律。在其他条款中,法律规定对在现有证券市场交易的发行人回购的股票的公平市值征收1%的税,但某些例外情况除外。该税项适用于2022年12月31日之后进行的回购,公司已确定消费税不会对综合财务报表产生实质性影响。
按联邦法定税率计算的所得税支出与实际所得税支出的差额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至7月31日的财政年度, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
按联邦法定利率计提拨备 | | $ | 104,864 | | | $ | 306,571 | | | $ | 177,362 | |
美国联邦法定税率和外国税率之间的差异 | | (41,300) | | | 58,573 | | | (16,857) | |
外币重新计量(收益)损失 | | 33,737 | | | (73,914) | | | 1,595 | |
扣除联邦福利后的美国州和地方所得税 | | 9,524 | | | 38,919 | | | 20,407 | |
全球无形低税收入 | | 10,936 | | | 2,000 | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他 | | 7,352 | | | (10,528) | | | 1,204 | |
所得税总支出 | | $ | 125,113 | | | $ | 321,621 | | | $ | 183,711 | |
递延所得税余额摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 7月31日, |
| | 2023 | | 2022 |
递延所得税资产(负债): | | | | |
库存基础 | | $ | 10,226 | | | $ | 6,596 | |
员工福利 | | 10,306 | | | 10,171 | |
自保准备金 | | 4,968 | | | 6,792 | |
应计产品保修 | | 71,800 | | | 68,083 | |
应计激励 | | 9,110 | | | 7,064 | |
销售报税表和折扣 | | 2,282 | | | 2,447 | |
应计费用 | | 5,641 | | | 4,866 | |
财产、厂房和设备 | | (49,036) | | | (44,508) | |
经营租约 | | 13,086 | | | 11,193 | |
递延补偿 | | 29,667 | | | 26,924 | |
无形资产 | | (212,478) | | | (219,726) | |
净营业亏损和其他结转 | | 38,064 | | | 40,814 | |
未实现亏损 | | (8,843) | | | (17,925) | |
未确认的税收优惠 | | 2,965 | | | 4,013 | |
研发 | | 10,816 | | | — | |
其他 | | 2,395 | | | (6,155) | |
估值免税额 | | (10,867) | | | (8,630) | |
递延所得税(负债),净额 | | $ | (69,898) | | | $ | (107,981) | |
倘根据可得证据,部分或全部递延税项资产极有可能无法变现,则递延税项资产会按估值拨备予以扣减。于2023年7月31日及2022年7月31日记录的估值拨备与若干海外经营亏损净额结转及海外司法权区的其他资产有关。
除非归因于未汇回境外收益的境外子公司投资基础差异外,我们认为,截至2023年7月31日,我们境外子公司的所有未分配收益不会无限期地再投资于美国以外的地区。截至2023年7月31日,境外收益汇回的相关所得税成本并不是实质性的。
截至2023年7月31日,该公司拥有4142033财年到期的美国州税收抵免的结转,公司预计在到期前实现。截至2023年7月31日,该公司拥有90,284在某些外国司法管辖区将从2024财年到期至无限期结转的净资产结转总额,其中$60,905已全额预留估值准备金和本公司预期变现的剩余金额。此外,该公司还有$5,100从2024财年到2043财年到期的美国州税总额NOL结转,公司预计不会实现,因此已完全保留估值津贴。
所得税申报单上反映但其结果仍不确定的税务头寸的好处只有在达到最低确认门槛的情况下才为财务会计目的确认。如果确认,将影响公司有效税率的未确认税收优惠总额为$11,1062023财年,$14,4612022财年和美元13,6312021财年。
2023年、2022年和2021年财政年度未确认税收优惠的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
期初余额 | | $ | 17,998 | | | $ | 17,025 | | | $ | 14,238 | |
与前几年有关的税务状况: | | | | | | |
加法 | | 649 | | | 705 | | | 72 | |
减量 | | (1,588) | | | (1,280) | | | (277) | |
与本年度相关的税务状况: | | | | | | |
加法 | | 974 | | | 4,660 | | | 4,346 | |
聚落 | | (2,531) | | | (2,453) | | | (3,363) | |
诉讼时效失效 | | (1,790) | | | (3,010) | | | (2,701) | |
获得的税务头寸 | | — | | | 2,351 | | | 4,710 | |
期末余额 | | $ | 13,712 | | | $ | 17,998 | | | $ | 17,025 | |
本公司的政策是确认与所得税支出中未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。截至2023年7月31日和2022年7月31日,与未确认税收优惠相关的利息和罚款应计负债总额为#美元。2,694及$2,867,分别为。截至2023年7月31日、2022年7月31日和2021年7月31日止财政年度在综合收益表和全面收益表中确认的利息和罚款费用总额为$523, $134及$238,分别为。
上述未确认税项利益总额,连同相关的应计利息和罚金,在综合资产负债表的负债部分列报。未确认税收优惠的一部分被归类为短期,并计入综合资产负债表中的“收入和其他税项”,其余部分被归类为长期负债。
未确认税收优惠总额的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 7月31日, |
| | 2023 | | 2022 |
未确认的税收优惠 | | $ | 13,712 | | | $ | 17,998 | |
减少未确认的税收优惠,以抵消税收抵免和亏损结转 | | (414) | | | (668) | |
累算利息及罚款 | | 2,694 | | | 2,867 | |
未确认的税收优惠总额 | | $ | 15,992 | | | $ | 20,197 | |
| | | | |
短期,包括在“所得税和其他税”中 | | $ | 1,157 | | | $ | 2,954 | |
长期的 | | 14,835 | | | 17,243 | |
未确认的税收优惠总额 | | $ | 15,992 | | | $ | 20,197 | |
在接下来的12个月内,公司预计截至2023年7月31日其未确认的税收优惠不会有任何重大变化。
该公司在美国联邦司法管辖区以及美国许多州和外国司法管辖区提交所得税申报单。本公司目前正在接受某些外国司法管辖区的审查,截至2016财年至2021财年。该公司认为,它已在其未确认税收优惠的负债中为其因不确定的税收状况而承担的额外付款留出了足够的准备金。
我们申报的主要税务司法管辖区,以及仍需进行所得税审查的年份,如下所示:
| | | | | | | | |
主要税收管辖区 | | 纳税年限:考试科目 |
| |
美国-联邦 | | 2020财年-2022财年 |
| |
美国-州 | | 2020财年-2022财年 |
| |
德国 | | 2016财年-2021财年 |
| |
法国 | | 2020财年-2022财年 |
| |
意大利 | | 2016财年-2021财年 |
| |
英国 | | 2022财年 |
15.或有负债和承付款
根据与金融机构签订的回购协议条款,本公司将承担或有责任,这些金融机构为其某些房车产品的某些独立经销商提供库存融资。这些安排是房车行业的惯例,规定在经销商拖欠向金融机构付款的协议时,可以回购出售给经销商的产品。回购价格一般由产品的原始销售价格和预先确定的削减安排决定。该公司通常以低于回购价格的折扣转售回购的产品。这些协议的损失风险分散在众多经销商身上。除了这些回购协议下的担保外,根据州法律或监管要求,公司还可能被要求在某些州回购与交易商终止相关的库存。在某些州,与交易商终止相关的回购活动,与我们与金融机构的回购义务相比,历史上一直微不足道。
截至2023年7月31日和2022年7月31日,公司在经销商库存融资的备用回购义务下的商业承诺总额为$3,893,048及$4,308,524,分别为。承诺期限一般为18个月.
本公司将经销商融资回购协议项下的担保入账,方法是递延相关产品销售的一部分,该部分代表担保开始时的估计公允价值。此递延金额已计入回购及担保储备结余$12,114及$11,346截至2023年7月31日和2022年7月31日,分别计入综合资产负债表中的其他流动负债。
与过去三个财政年度结清的回购协议有关的损失并不严重。根据目前的市场状况,本公司相信这些协议下的任何未来亏损将不会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
本公司还涉及在其正常业务过程中因其运营而产生的某些诉讼,其中大部分是基于州“柠檬法”、保修索赔和车辆事故(本公司为此进行的保险超过指定的自保保留或免赔额)。对本公司提起的法律诉讼及申索的结果存在重大不确定性。在评估不良后果的可能性及厘定是否可合理估计风险时,均需要作出重大判断。根据目前的情况,管理层不认为任何目前的法律诉讼或对本公司的索赔的最终处置将对本公司的财务状况,经营业绩或现金流量产生重大影响。然而,诉讼本身具有不确定性,而该等诉讼的不利结果可能对特定报告期间的经营业绩造成重大影响。
2021财年末,我们对某些产品中使用的某些采购部件发出了产品召回,并在当时建立了用于支付预期成本的应计项目。从2022财年开始,应计额根据涉及召回的事态发展(包括我们对供应商报销范围的预期和召回的估计总成本)进行季度调整。该公司已经并将继续获得与此次召回相关的部分费用的报销。此外,该公司在2022财年记录了一项或有负债,这是根据某些总部设在德国的当局正在进行的一项调查的进展情况而定的,该调查涉及在德国广告和公司提供的其他文献中披露车辆重量的历史情况是否充分。该公司正在全力配合调查。在2023财年,公司与这两个事项相关的净调整为不材料。在2022财年,该公司确认了37,975净费用作为与这两个事项有关的销售、一般和行政费用的组成部分。本公司认为,这些事项不会对我们未来的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
16.租契
该公司拥有主要用于土地、建筑物和设备的经营租约,以及主要到2035年到期的某些土地和建筑物的各种融资租约。
本公司的若干租约包括延长或终止租约的选择权,而该等选择权已包括在有关租约期限内,并在合理地确定将予行使的范围内。
本公司在我们的租赁协议中不包括重大限制或契诺,我们的经营租约中一般不包括剩余价值担保。
截至2023年7月31日、2022年7月31日和2021年7月31日的财政年度的租赁费用构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至7月31日的财年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营租赁成本 | $ | 30,200 | | | $ | 27,391 | | | $ | 18,140 | |
融资租赁成本 | | | | | |
使用权资产摊销 | 746 | | | 746 | | | 662 | |
租赁负债利息 | 388 | | | 471 | | | 520 | |
总租赁成本 | $ | 31,334 | | | $ | 28,608 | | | $ | 19,322 | |
与租约有关的其他资料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至7月31日的财年, |
补充现金流信息 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | |
来自经营租赁的经营现金流 | $ | 30,089 | | | $ | 27,364 | | | $ | 18,054 | |
以租赁义务换取的使用权资产: | | | | | |
经营租约 | $ | 15,426 | | | $ | 21,258 | | | $ | 16,636 | |
融资租赁 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,000 | |
| | | | | | | | | | | |
| 7月31日, |
补充资产负债表信息 | 2023 | | 2022 |
经营租赁: | | | |
经营性租赁使用权资产 | $ | 47,969 | | | $ | 44,407 | |
| | | |
经营租赁负债 | | | |
其他流动负债 | $ | 11,238 | | | $ | 9,406 | |
其他长期负债 | 36,775 | | | 34,830 | |
经营租赁负债总额 | $ | 48,013 | | | $ | 44,236 | |
| | | |
融资租赁: | | | |
融资租赁使用权资产 | $ | 5,518 | | | $ | 6,264 | |
| | | |
融资租赁负债 | | | |
其他流动负债 | $ | 754 | | | $ | 1,215 | |
其他长期负债 | 2,722 | | | 3,476 | |
融资租赁负债总额 | $ | 3,476 | | | $ | 4,691 | |
| | | | | | | | | | | |
| 7月31日, |
| 2023 | | 2022 |
加权平均剩余租期 | | | |
经营租约 | 9.3年份 | | 10.2年份 |
融资租赁 | 3.8年份 | | 4.4年份 |
加权平均贴现率 | | | |
经营租约 | 4.7 | % | | 3.6 | % |
融资租赁 | 9.7 | % | | 9.2 | % |
于2023年7月31日,根据经营租赁及融资租赁须支付的未来最低租金如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租约 | | 融资租赁 |
截至2024年7月31日的财年 | | $ | 17,423 | | | $ | 1,059 | |
截至2025年7月31日的财政年度 | | 13,134 | | | 1,083 | |
截至2026年7月31日的财政年度 | | 9,098 | | | 1,107 | |
截至2027年7月31日的财政年度 | | 6,495 | | | 896 | |
截至2028年7月31日的财政年度 | | 4,302 | | | 58 | |
截至2029年7月31日止的财政年度及其后 | | 16,546 | | | — | |
未来租赁支付总额 | | $ | 66,998 | | | $ | 4,203 | |
减去:代表利息的数额 | | (18,985) | | | (727) | |
报告的租赁负债总额 | | $ | 48,013 | | | $ | 3,476 | |
17.股东权益
基于股票的薪酬
董事会和股东批准并随后修订了雷神实业有限公司2016年股权和激励计划(“2016股权和激励计划”)。根据修订后的2016年股权和激励计划,可发行的最高股票数量为3,600,000。截至2023年7月31日,根据2016股权和激励计划可授予的剩余股份为1,102,045。奖励形式可以是期权(激励性股票期权和非法定股票期权)、限制性股票、限制性股票单位、业绩补偿奖励和股票增值权。
根据公司奖励限制性股票单位(“RSU”)的计划,董事会的薪酬和发展委员会一般在每年10月批准与最近结束的会计年度的财务业绩有关的奖励。授予的员工限制性股票单位和普通股在授予日的第一、第二和第三周年纪念日等额分批发行。此外,与员工奖励的时间同步,董事会的环境、社会、治理和提名委员会已向董事会成员授予限制性股票单位,这些单位将在授予日一周年时授予,普通股将被发行。
员工和董事会成员限制性股票单位的公允价值是根据公司在授予日的股票价格确定的。
根据公司向公司某些执行管理层成员提供绩效股票单位(“PSU”)奖励的计划,他们的部分股权薪酬是根据与为公司在多年衡量期间的投资资本回报和自由现金流设定的目标有关的业绩来确定的。这些PSU奖励是基于相对于相关目标的实际表现的滑动标尺,范围为50%(50%)至150%(150%)。表现低于50%(50%)门槛导致没有赚取的股票,而业绩超过150%(150%)水平导致奖励相当于目标股票金额两倍的股票。在计算赚取的股份数量(如果有的话)时,两个业绩指标的权重是相等的。在计量期之后,根据业绩指标的实际业绩和认证,向获奖者发行普通股的全部归属股份。PSU奖励的公允价值是根据公司在授予日的股票价格确定的。这些奖励按权益分类,并根据可能实现业绩指标的程度,在适用的计量期间内支出。
这些RSU和PSU奖励在2023财年、2022财年和2021财年确认的基于股票的支出总额为$39,512, $31,421及$30,514,分别为。2023财年、2022财年和2021财年归属的RSU和PSU股票的公允价值总计为1美元21,152, $48,204及$24,226,分别为。
2023、2022及2021财政年度受限制股票单位及表现股票单位活动概要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | 库存 单位 | | 加权的- 平均助学金 公允价值日期 | | 库存 单位 | | 加权的- 平均助学金 公允价值日期 | | 库存 单位 | | 加权的- 平均助学金 公允价值日期 |
非既得利益者,年初 | | 682,233 | | | $ | 103.76 | | | 716,485 | | | $ | 68.70 | | | 641,410 | | | $ | 65.28 | |
授与 | | 805,075 | | | 77.64 | | | 378,999 | | | 127.51 | | | 338,073 | | | 81.41 | |
既得 | | (284,678) | | | 93.01 | | | (407,512) | | | 64.19 | | | (255,039) | | | 76.97 | |
被没收 | | (26,919) | | | 108.37 | | | (5,739) | | | 105.44 | | | (7,959) | | | 67.90 | |
非既得利益,年终 | | 1,175,711 | | | $ | 88.37 | | | 682,233 | | | $ | 103.76 | | | 716,485 | | | $ | 68.70 | |
截至2023年7月31日,48,112与限制性股票单位奖励和绩效股票单位奖励有关的未确认薪酬费用总额,预计将在#年加权平均期间确认1.86好几年了。
该公司确认了一项与股票薪酬支出总额相关的税收优惠,总额为#美元6,028, $4,260及$3,5322023财年、2022财年和2021财年。
股份回购计划
2021年12月21日,公司董事会授权公司管理层使用高达250,000回购公司普通股,直至2024年12月21日。2022年6月24日,董事会授权公司管理层使用高达448,321回购公司普通股,直至2025年7月31日。
根据股份回购计划,本公司获授权酌情及不时在公开市场、私下协商交易或以其他方式回购其普通股的流通股。股票回购的时间和金额将由公司管理团队根据股票的市场价格、管理层对一般市场和经济状况的评估、现金供应和其他因素来决定。股票回购计划可以随时暂停、修改或终止,公司没有义务根据该计划回购任何数额的普通股。
在2023财年,该公司购买了549,532其普通股在不同时间在公开市场以加权平均价$76.44并以库藏股的形式持有,总购买价为$42,007,所有这些都来自2021年12月21日的授权。自2021年12月21日首次授权以来,公司已回购2,493,775其普通股在不同时间在公开市场以加权平均价$83.05并以库藏股的形式持有,总购买价为$207,114.
截至2023年7月31日,根据2021年12月21日可能回购的公司普通股剩余金额为250,0002024年12月21日到期的授权为$42,886。截至2023年7月31日,根据2022年6月24日的授权,2025年7月31日到期的公司普通股可能回购的剩余金额为$448,321。截至2023年7月31日,根据这两项授权可以回购的公司普通股剩余总额为$491,207.
18.收入确认
下表按本公司认为最恰当地描述本公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受经济因素影响的水平对收入进行分类。欧洲部分显示的其他与房车相关的收入包括与配件和服务相关的销售、自有经销商的新车和二手车销售以及房车租赁。所有物质收入流的业绩义务在某个时间点确认。其他销售主要涉及向房车原始设备制造商销售零部件和通过经销商和零售商进行售后销售,以及铝型材零部件。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额: | | | | | | |
休闲车 | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | |
旅行拖车和其他 | | $ | 2,587,686 | | | $ | 5,430,526 | | | $ | 3,791,235 | |
第五轮 | | 1,614,942 | | | 3,231,419 | | | 2,430,693 | |
北美拖车总数 | | 4,202,628 | | | 8,661,945 | | | 6,221,928 | |
北美机动化 | | | | | | |
A类 | | 1,066,617 | | | 1,779,295 | | | 1,052,982 | |
C类 | | 1,536,398 | | | 1,408,470 | | | 1,266,624 | |
B类 | | 711,155 | | | 791,882 | | | 349,785 | |
北美地区机动化总量 | | 3,314,170 | | | 3,979,647 | | | 2,669,391 | |
北美合计 | | 7,516,798 | | | 12,641,592 | | | 8,891,319 | |
欧洲人 | | | | | | |
摩托车大篷车 | | 1,409,137 | | | 1,457,226 | | | 1,779,906 | |
露营车 | | 987,623 | | | 750,310 | | | 779,755 | |
大篷车 | | 358,415 | | | 365,902 | | | 292,708 | |
其他与房车相关的 | | 281,972 | | | 314,015 | | | 347,710 | |
全欧洲 | | 3,037,147 | | | 2,887,453 | | | 3,200,079 | |
休闲车总数 | | 10,553,945 | | | 15,529,045 | | | 12,091,398 | |
其他 | | 777,639 | | | 1,225,824 | | | 373,174 | |
公司间的淘汰 | | (209,979) | | | (442,344) | | | (147,192) | |
总计 | | $ | 11,121,605 | | | $ | 16,312,525 | | | $ | 12,317,380 | |
19.累计其他综合收益(亏损)
其他全面收益(亏损)的组成部分和公司累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)的变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| | 外币 翻译 调整,调整 | | 未实现 继续得(损)利 衍生品 | | 其他 | | Aoci,税后净额,归因于托尔 | | 非控制性权益 | | AOCI合计 |
期初余额,税后净额 | | $ | (183,453) | | | $ | 675 | | | $ | 1,171 | | | $ | (181,607) | | | $ | (2,205) | | | $ | (183,812) | |
更改类别前的保监处 | | 114,542 | | | 847 | | | (807) | | | 114,582 | | | (378) | | | 114,204 | |
更改类别前与保监处有关的所得税(1) | | — | | | (203) | | | — | | | (203) | | | — | | | (203) | |
从AOCI重新分类的金额 | | — | | | (1,732) | | | — | | | (1,732) | | | — | | | (1,732) | |
与从AOCI重新分类的金额相关的所得税 | | — | | | 413 | | | — | | | 413 | | | — | | | 413 | |
本财政年度的其他全面收益扣除税项 | | 114,542 | | | (675) | | | (807) | | | 113,060 | | | (378) | | | 112,682 | |
| | | | | | | | | | | | |
AOCI,税后净额 | | $ | (68,911) | | | $ | — | | | $ | 364 | | | $ | (68,547) | | | $ | (2,583) | | | $ | (71,130) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 |
| | 外币 翻译 调整,调整 | | 未实现 继续得(损)利 衍生品 | | 其他 | | Aoci,税后净额,归因于托尔 | | 非控制性权益 | | AOCI合计 |
期初余额,税后净额 | | $ | 54,152 | | | $ | (8,655) | | | $ | (876) | | | $ | 44,621 | | | $ | (772) | | | $ | 43,849 | |
更改类别前的保监处 | | (237,605) | | | 3,775 | | | 2,047 | | | (231,783) | | | (1,433) | | | (233,216) | |
更改类别前与保监处有关的所得税(1) | | — | | | (866) | | | — | | | (866) | | | — | | | (866) | |
从AOCI重新分类的金额 | | — | | | 8,502 | | | — | | | 8,502 | | | — | | | 8,502 | |
与从AOCI重新分类的金额相关的所得税 | | — | | | (2,081) | | | — | | | (2,081) | | | — | | | (2,081) | |
本财政年度的其他全面收益扣除税项 | | (237,605) | | | 9,330 | | | 2,047 | | | (226,228) | | | (1,433) | | | (227,661) | |
| | | | | | | | | | | | |
AOCI,税后净额 | | $ | (183,453) | | | $ | 675 | | | $ | 1,171 | | | $ | (181,607) | | | $ | (2,205) | | | $ | (183,812) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 |
| | 外币 翻译 调整,调整 | | 未实现 继续得(损)利 衍生品 | | 其他 | | Aoci,税后净额,归因于托尔 | | 非控制性权益 | | AOCI合计 |
期初余额,税后净额 | | $ | 46,512 | | | $ | (18,823) | | | $ | (696) | | | $ | 26,993 | | | $ | (855) | | | $ | 26,138 | |
更改类别前的保监处 | | 7,640 | | | (1,100) | | | (180) | | | 6,360 | | | 83 | | | 6,443 | |
更改类别前与保监处有关的所得税(1) | | — | | | 327 | | | — | | | 327 | | | — | | | 327 | |
从AOCI重新分类的金额 | | — | | | 14,433 | | | — | | | 14,433 | | | — | | | 14,433 | |
与从AOCI重新分类的金额相关的所得税 | | — | | | (3,492) | | | — | | | (3,492) | | | — | | | (3,492) | |
本财政年度的其他全面收益扣除税项 | | 7,640 | | | 10,168 | | | (180) | | | 17,628 | | | 83 | | | 17,711 | |
| | | | | | | | | | | | |
AOCI,税后净额 | | $ | 54,152 | | | $ | (8,655) | | | $ | (876) | | | $ | 44,621 | | | $ | (772) | | | $ | 43,849 | |
(1)我们不确认大部分外币折算收益和损失的递延税金,因为我们预计在可预见的未来不会发生逆转。