目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
| | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
要么
| | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从 _____ 到 _____ 的过渡时期
委员会档案编号：
铀能源公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| | | |
| （组织成立的国家或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主识别号） | |
| | | |
| （美国公司总部） | （邮政编码） | |
| 1830 — 西乔治亚街 1188 号 加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华（加拿大公司总部） | V6E 4A2
（邮政编码） |
（主要行政办公室地址）
| ( | ||
| （注册人的电话号码，包括区号） | ||
| 不适用 | ||
| （如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度） |
根据该法第12（b）条注册的证券：
| 每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
| | | |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
☒
☐ 非加速文件管理器
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
如果证券是根据该法第12（b）条注册的，则用复选标记注明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。☐
用勾号指明这些错误更正中是否有任何是需要对注册人的任何执行官在相关回收期内根据§240.10D-1 (b) 获得的激励性薪酬进行回收分析的重述。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是的
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量：
铀能源公司
目录
| 第一部分 — 财务信息 |
4 | |
| 第 1 项。 |
财务报表 |
4 |
| 第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
25 |
| 第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
33 |
| 第 4 项 |
控制和程序 |
33 |
| 第二部分 — 其他信息 |
35 | |
| 第 1 项。 |
法律诉讼 |
35 |
| 第 1A 项。 |
风险因素 |
35 |
| 第 2 项。 |
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 47 |
| 第 3 项。 |
优先证券违约 |
47 |
| 第 4 项。 |
矿山安全披露 |
47 |
| 第 5 项。 |
其他信息 |
47 |
| 第 6 项。 |
展品 |
47 |
| 签名 |
|
49 |
第一部分 — 财务信息
第 1 项。 财务报表
铀能源公司
简明合并财务报表
对于 截至 2023 年 10 月 31 日的三个月
（未经审计-除非另有说明，否则以千美元表示）
铀能源公司
简明的合并资产负债表
（未经审计-以千美元表示）
| 注意事项 | 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | |||||||||
| 库存 | 3 | ||||||||||
| 预付费用和押金 | |||||||||||
| 账款和其他应收款 | |||||||||||
| 流动资产总额 | |||||||||||
| 矿产权和财产 | 4 | ||||||||||
| 不动产、厂房和设备 | 5 | ||||||||||
| 限制性现金 | 6 | ||||||||||
| 股票入账的投资 | 7 | ||||||||||
| 投资股权证券 | 8 | ||||||||||
| 其他非流动资产 | |||||||||||
| 总资产 | $ | $ | |||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款和应计负债 | $ | $ | |||||||||
| 资产报废负债——当前 | 9 | ||||||||||
| 衍生负债 | 10 | ||||||||||
| 其他流动负债 | |||||||||||
| 流动负债总额 | |||||||||||
| 资产退休债务 | 9 | ||||||||||
| 其他非流动负债 | |||||||||||
| 衍生负债 | 10 | ||||||||||
| 递延所得税负债 | |||||||||||
| 负债总额 | |||||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
| 资本存量 | |||||||||||
| 普通股 $面值： 授权股份， 已发行和流通的股份（2023 年 7 月 31 日- ) | 11 | ||||||||||
| 额外的实收资本 | |||||||||||
| 累计赤字 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 累计其他综合亏损 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 总权益 | |||||||||||
| 负债和权益总额 | $ | $ | |||||||||
| 后续事件 | 11 | ||||||||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
铀能源公司
简明的合并运营报表和综合亏损
（未经审计-以千美元表示，股票和每股数据除外）
| 三个月已结束 | |||||||||||
| 10月31日， | |||||||||||
| 注意事项 | 2023 | 2022 | |||||||||
| 销售和服务收入 | 13 | $ | $ | ||||||||
| 销售和服务成本 | 13 | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 毛利 | |||||||||||
| 运营成本 | |||||||||||
| 矿产支出 | |||||||||||
| 一般和行政 | |||||||||||
| 折旧、摊销和增值 | 4,5,9 | ||||||||||
| 总运营成本 | |||||||||||
| 运营收入（亏损） | ( | ) | |||||||||
| 其他收入（支出） | |||||||||||
| 利息支出和财务成本 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 股票入账投资的收入 | 7 | ||||||||||
| 处置资产的收益 | |||||||||||
| 股权证券重估的收益（亏损） | 8 | ( | ) | ||||||||
| 衍生负债重估造成的损失 | 10 | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 其他收入（支出） | ( | ) | |||||||||
| 其他收入（支出） | ( | ) | |||||||||
| 所得税前收入（亏损） | ( | ) | |||||||||
| 递延税收追回 | |||||||||||
| 该期间的净收益（亏损） | ( | ) | |||||||||
| 其他综合损失 | |||||||||||
| 翻译损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 其他综合亏损总额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 综合损失总额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
| 每股净收益（亏损） | 14 | ||||||||||
| 基本 | $ | $ | ( | ) | |||||||
| 稀释 | $ | $ | ( | ) | |||||||
| 已发行股票的加权平均数， | |||||||||||
| 基本 | |||||||||||
| 稀释 | |||||||||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
铀能源公司
简明的合并现金流量表
（未经审计-以千美元表示）
| 截至10月31日的三个月 | |||||||||||
| 注意事项 | 2023 | 2022 | |||||||||
| 净现金提供方（用于）： | |||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 该期间的净收益（亏损） | $ | $ | ( | ) | |||||||
| 调整以调节经营活动中的净亏损与现金流量 | |||||||||||
| 基于股票的薪酬 | 12 | ||||||||||
| 折旧、摊销和增值 | 4,5,9 | ||||||||||
| 股票记账投资的收入 | 7 | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 股权证券重估的亏损（收益） | 8 | ( | ) | ||||||||
| 衍生负债重估的收益 | 10 | ||||||||||
| 递延税收回收 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 经营资产和负债的变化 | |||||||||||
| 库存 | ( | ) | |||||||||
| 预付费用和押金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 其他流动资产 | ( | ) | |||||||||
| 应付账款和应计负债 | ( | ) | |||||||||
| 其他负债 | ( | ) | |||||||||
| 由（用于）经营活动提供的净现金 | ( | ) | |||||||||
| 筹资活动 | |||||||||||
| 股票发行的收益，扣除发行成本 | 11 | ||||||||||
| 偿还其他贷款 | ( | ) | |||||||||
| 为行使期权的预扣金额而支付的现金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 融资活动提供的净现金 | |||||||||||
| 投资活动 | |||||||||||
| 收购UEX，扣除收购的现金 | |||||||||||
| 收购 Roughrider | ( | ) | |||||||||
| 投资矿产权和财产 | ( | ) | |||||||||
| 对股权计入投资的资本出资 | 7 | ( | ) | ||||||||
| 购买股票计入投资的额外权益 | 7 | ( | ) | ||||||||
| 投资股权证券 | 8 | ( | ) | ||||||||
| 出售股权证券的收益 | 8 | ||||||||||
| 购买不动产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 用于投资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | ( | ) | |||||||||
| 现金的外汇差额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | |||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | $ | |||||||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
铀能源公司
股东权益合并报表
（以千美元表示，股票数据除外）
| 普通股 | 额外的实收资本 | 股票发行义务 | 累计赤字 | 累计其他综合亏损 | 股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 根据自动柜员机发行，扣除发行成本 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 行使股票期权时发行 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股票薪酬的摊销 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 该期间的净收入 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
铀能源公司
股东权益合并报表
（以千美元表示，股票数据除外）
| 普通股 | 额外的实收资本 | 股票发行义务 | 累计赤字 | 累计其他综合亏损 | 股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2022 年 7 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 为收购 UEX 和 Roughrider 而发行 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||
| 根据自动柜员机发行，扣除发行成本 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||
| 行使股票期权时发行 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||
| 在行使认股权证时发行 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 为咨询服务发行的普通股 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 根据股票激励计划发行的普通股 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 股票薪酬的摊销 | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||
| 为收购UEX而发布的替代期权 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
| 该期间的净亏损 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 余额，2022 年 10 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
| 笔记1: | 操作性质 |
铀能源公司于内华达州注册成立 2003 年 5 月 16 日。 铀能源公司及其子公司和受控合伙企业（统称为 “公司” 或 “我们”）在美国、加拿大和巴拉圭共和国的项目中从事铀和钛开采及相关活动，包括铀浓缩物和钛矿物的勘探、预提取、开采和加工。
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我们的营运资金（流动资产减去流动负债）为美元
从历史上看，我们一直主要依赖出售普通股的股权融资和债务融资来为我们的运营提供资金，这种依赖预计将在可预见的将来持续下去。我们的持续经营，包括资产账面价值的可收回性，最终取决于我们实现和维持盈利能力以及运营产生的正现金流的能力。
| 笔记2: | 重要政策摘要 |
演示基础
随附的未经审计的中期简明合并财务报表是根据美国（“美国”）中期财务信息的公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，以美元列报。因此，他们确实如此 不包括美国公认会计原则要求的所有信息和脚注，以完成财务报表。这些未经审计的中期简明合并财务报表应与我们的年度报告表格中包含的经审计的合并财务报表一起阅读 10-K（截至年度的年度）2023年7月31日（“财政 2023”）。管理层认为，所有经常性的、被认为是公允列报所必需的调整都已作出。的经营业绩三几个月已结束 2023 年 10 月 31 日是 不必然表明了以下结果 可能 预计将在财政年度结束时出现2024年7月31日（“财政 2024”).
探索阶段
我们已经确定某些铀项目存在矿化材料，包括我们的帕兰加纳矿、克里斯滕森牧场矿（统称为 “ISR矿山”）、Roughrider和克里斯蒂湖项目。我们有不根据美国证券交易委员会（“SEC”）子部分的定义，已建立的已证储备或可能的储备1300S-K（“S-K”）法规1300”），通过对我们运营的任何铀项目（包括我们的ISR矿山）完成 “最终” 或 “银行可承担” 的可行性研究。此外，我们有不提出计划，为我们计划使用原地回收（“ISR”）采矿的任何铀项目（例如我们的ISR矿山）建立已探明或可能的储量。因此，尽管我们开始在ISR矿山开采矿化材料，但根据美国证券交易委员会的定义，我们仍然是勘探阶段的发行人，并将继续作为勘探阶段的发行人，直到确定探明或可能的储量。
由于我们在没有建立已探明或可能的储量的情况下开始在ISR矿山开采矿化材料，因此从我们的ISR矿山建立或开采的任何矿化材料都应该 不以任何方式与已探明或可能的储量建立或生产有关。
根据美国公认会计原则，与收购矿权相关的支出最初按支出计为资本，而勘探和开采前支出则按支出记作支出，直到我们通过建立已探明或可能的储量退出勘探阶段。与勘探活动相关的支出，例如开采矿化材料的钻探计划，按支出记作支出。与开采前活动有关的支出，例如修建矿井场、离子交换设施和处置井，在确定该项目的已探明储量或可能储量之前，按实际支出记作支出，之后与该特定项目的矿山开发活动有关的支出按发生的资本化列为资本。
根据美国证券交易委员会的定义，处于生产阶段的公司已经建立了探明储量和可能储量并退出勘探阶段，通常将与正在进行的开发活动相关的支出资本化，使用生产单位法根据已探明和可能的储量计算相应的消耗量，并在未来的报告期内分配给库存，在库存出售时分配给销售商品的成本。我们正处于勘探阶段，这导致我们公司报告的损失比生产阶段更大，这是由于与正在进行的矿山开发活动相关的支出而不是资本化。此外，还会有 不相应的损耗分配给我们公司的未来报告期，因为这些成本本来可以计入支出，这既降低了库存成本和销售成本，也降低了经营业绩，毛利润更高，亏损也更少。当标的财产转为生产阶段时，使用直线法，任何资本化成本，例如与收购矿权相关的支出，将在估计的开采寿命内耗尽。因此，我们的合并财务报表 可能 不可直接与生产阶段公司的财务报表进行比较。
会计公告 不是还没被采纳
在 2023 年 11 月， 财务会计准则委员会发布了《会计准则更新》（ASU） 2023-07,区段报告（主题） 280）：对可申报分部披露的改进。亚利桑那州立大学扩大了公共实体的分部披露范围，要求定期向首席运营决策者披露重大分部支出，并包含在每项报告的分部损益衡量标准中、其他细分市场的金额和构成说明，以及应申报分部的损益和资产的中期披露。亚利桑那州立大学的所有披露要求 2023-07对于只有一个可报告细分市场的公共实体，也是必需的。亚利桑那州立大学对公司的年度报告表格有效 10-K 表示已结束的财年 2025 年 1 月 31 日， 以及随后的过渡期，允许提前采用。该公司目前正在评估采用该亚利桑那州立大学对其合并财务报表和披露的影响。
| 注意 3: | 库存 |
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我们举行了
| 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||
| 材料和用品 | $ | $ | ||||||
| 生产过程中的铀浓缩物 | ||||||||
| 购买的铀库存 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
截至 2023 年 10 月 31 日，我们下次的铀库存购买承诺 五财政年度如下：
| 购买承诺 | ||||||||
| 以英镑为单位 | 购买价格 | |||||||
| 2024 财年 | $ | |||||||
| 2025 财年 | ||||||||
| 2026 财年 | ||||||||
| 总计 | $ | |||||||
| 注意 4: | 矿权和财产 |
矿产权
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我们在亚利桑那州、新墨西哥州、德克萨斯州和怀俄明州、加拿大和巴拉圭共和国拥有矿产权。这些矿产权是通过质押、购买或租赁或期权协议获得的，受不同的特许权使用费权益的约束，其中一些权益与铀和钛的销售价格挂钩。截至 2023 年 10 月 31 日，每年的抚养费约为 $
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我们的矿权和财产的账面价值如下：
| 成本 | 美国 | 加拿大 | 巴拉圭 | 总计 | ||||||||||||
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 补充 | ||||||||||||||||
| 外汇差额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | ||||||||||||||||
| 累计损耗和摊销 | 美国 | 加拿大 | 巴拉圭 | 总计 | ||||||||||||
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 账面价值 | ||||||||||||||||
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 注意 5: | 不动产、厂房和设备 |
财产、厂房和设备包括以下内容：
| 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 成本 | 累积的 | 网络书 | 成本 | 累积的 | 网络书 | |||||||||||||||||||
| 折旧 | 价值 | 折旧 | 价值 | |||||||||||||||||||||
| 工厂和加工设施 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 采矿设备 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 伐木设备和车辆 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 计算机设备 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 家具和固定装置 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 建筑物 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 土地 | ||||||||||||||||||||||||
| $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
| 笔记6:受限制的现金 |
限制性现金包括现金和现金等价物以及作为向亚利桑那州、德克萨斯州和怀俄明州相关州监管机构发行的各种债券的抵押品的货币市场基金，以及与我们的工厂、加工设施和各种项目相关的预计回收成本的抵押品。限制性现金将在矿产回收或担保和抵押安排的重组完成后发放。
限制性现金包括以下内容：
| 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||
| 余额，年初 | $ | | $ | | ||||
| 余额，年底 | $ | | $ | | ||||
现金、现金等价物和限制性现金包含在以下账户中：
| 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||
| 现金和现金等价物 | $ | | $ | |||||
| 限制性现金 | ||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | | $ | |||||
可能使公司面临信用风险集中的金融工具包括现金和现金等价物以及限制性现金。这些资产包括以加元和美元计价的存款证、货币市场账户和活期存款。这些工具存放在加拿大和美国的金融机构。如果投资这些金额的金融机构破产，这些资产的最大信用风险是账面金额减去加拿大存款保险公司、证券投资者保护公司或美国联邦存款保险公司承保的金额。公司确实如此不认为其任何金融资产自那时起已被减值2023 年 10 月 31 日。
| 注意 7: | 股票入账的投资 |
在 三几个月已结束 2023 年 10 月 31 日， 我们参与了股权融资，并收购了另一笔资金
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我们拥有
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我们拥有
我们花了 $
在 三几个月已结束 2023 年 10 月 31 日，我们的股票账户投资账面价值的变化汇总如下：
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||
| URC 中的新增内容 | ||||
| 对JCU的资本出资 | ||||
| 来自URC和JCU的收入份额 | ||||
| 稀释URC所有权权益所得收益 | ||||
| 外汇差额 | ( | ) | ||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | $ |
对于 三几个月已结束 2023年10月31日 和 2022，我们的股票入账投资的收益（亏损）包括以下内容：
| 截至 2023 年 10 月 31 日的三个月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 收入份额（亏损） | $ | $ | ( | ) | ||||
| 摊薄所有权权益所得收益 | ||||||||
| 总计 | $ | $ | ||||||
| 注意 8: | 投资股票证券 |
在 三几个月已结束 2023 年 10 月 31 日，我们在股票证券投资方面的变化总结如下：
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||
| 处置 | ( | ) | ||
| 补充 | ||||
| 股权证券重估的收益 | ||||
| 外汇差额 | ( | ) | ||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | $ |
自收购持有的股权证券以来的累计重估调整 2023年10月31日 是 $ 的收益
| 注意 9: | 资产退休义务 |
资产报废义务（“ARO”）涉及我们的工厂、加工设施和各种项目的未来修复和退役活动，概述如下：
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||
| 增生 | ||||
| 以现金结算的负债 | ( | ) | ||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | ||||
| 当前资产报废债务 | ||||
| 非流动资产报废债务 | $ |
现金流的估计金额和时间以及用于ARO估算的假设如下：
| 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||
| 预计现金流的未贴现金额 | $ | $ | ||||||
| 以年为单位支付 | ||||||||
| 通货膨胀率 | ||||||||
| 折扣率 | ||||||||
我们下次未贴现的预计现金流量 五财政年度及以后的情况如下:
| 2024 财年 | $ | |||
| 2025 财年 | ||||
| 2026 财年 | ||||
| 2027 财年 | ||||
| 2028 财年 | ||||
| 剩余余额 | ||||
| $ |
| 笔记10: | 衍生负债 |
开启 2022年8月19日， 该公司发行了与收购UEX公司有关的替代认股权证。替代认股权证被列为衍生负债，因为替代认股权证的行使价以加元计价，而加元与我们的本位货币不同。
截至目前 2023 年 10 月 31 日，置换认股权证的公允价值是使用Black-Scholes模型估算的，假设如下，即水平 2公允价值计量层次结构中：
| 以美元计算的行使价 | | ||
| 以加元计算的行使价 | 3.22 加元至 4.44 加元 | ||
| 预期无风险利率 | % | ||
| 预期波动率 | % | ||
| 预期寿命（年） | |||
| 预期股息收益率 | % |
在此期间，衍生负债的变动情况如下：
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||
| 该期间公允价值的变化 | ||||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | $ |
| 笔记11: | 资本存量 |
股权融资
开启 2021年5月17日， 我们提交了一份表格 S-3美国证券法下的货架注册声明 1933,经修订（“证券法”），美国证券交易委员会宣布于以下日期生效 2021年6月1日， 规定不时公开发行和出售公司的某些证券，由我们自行决定，总发行金额不超过美元
开启 2021年5月14日， 我们签订了市场发行协议（ “2021与 H.C. Wainwright & Co., LLC 和某些联席经理（统称为 “2021自动柜员机管理器”），如 2021根据自动柜员机提供协议，我们 可能， 不时出售总发行价不超过美元的普通股
开启 2021年11月26日， 我们向我们提交了招股说明书补充文件 2021关于延续的货架 2021 年 5 月 与 ATM 签订的提供协议 2021我们所处的自动柜员机经理 可能， 如果符合条件，不时出售总发行价最高为额外$的普通股
开启 2022年11月16日， 我们提交了一份表格 S-3《证券法》下的自动上架登记声明，该声明自提交之日起生效，其中规定不时公开发行和出售公司的某些证券，包括普通股、债务证券、购买普通股或债务证券的认股权证、包括普通股、债务证券、认股权证或其任何组合在内的单位的认购收据（ “2022Shelf”），其中包括一份上市发行协议招股说明书（ “2022自动柜员机发行”；以及总的来说，与 2021自动柜员机发行，“自动柜员机发行”），涵盖最高发售额为美元的发行、发行和销售
开启 2022年11月16日， 我们还签订了市场发行协议（ “2022与 H.C. Wainwright & Co., LLC 和某些联席经理（统称为 “2022自动柜员机管理器”），如 2022根据自动柜员机提供协议，我们 可能， 不时出售总发行价不超过美元的普通股
在 三几个月已结束 2022年10月31日，我们发布了
在 三几个月已结束 2023 年 10 月 31 日，我们发行了
之后 2023 年 10 月 31 日， 我们又发布了
股票购买权证
我们未偿还的股票购买权证的连续性时间表 三几个月已结束 2023 年 10 月 31 日，如下所示：
| 的数量 | 加权平均值 | |||||||
| 认股证 | 行使价格 | |||||||
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||||||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | ||||||||
截至目前我们未偿还和可行使的股票购买权证摘要 2023 年 10 月 31 日，如下所示：
| 的数量 | 剩余加权平均值 | ||||||||||
| 加权平均值 | 认股证 | 合同的 | |||||||||
| 行使价格 | 杰出 | 寿命（年） | 到期日期 | ||||||||
| $ | | ||||||||||
| | |||||||||||
| $ | |||||||||||
在 三几个月已结束 2023 年 10 月 31 日， 我们总共收到了现金收益 从行使股票购买权证开始（三几个月已结束 2022年10月31日： $
之后 2023 年 10 月 31 日,
| 笔记12: | 股票薪酬 |
股票期权
我们未平仓股票期权的连续性时间表 三几个月已结束 2023 年 10 月 31 日，如下所示：
| 库存数量 | 加权平均值 | |||||||
| 选项 | 行使价格 | |||||||
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 已锻炼 | ( | ) | ||||||
| 已取消/已没收 | ( | ) | ||||||
| 已过期 | ( | ) | ||||||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | ||||||||
下表列出了已发行的股票数量和行使股票期权时收到的现金：
| 截至10月31日的三个月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 以现金为基础行使的期权数量 | ||||||||
| 在没收基础上行使的期权数量 | ||||||||
| 行使的期权总数 | ||||||||
| 现金行使时发行的股票数量 | ||||||||
| 在没收基础上发行的股票数量 | ||||||||
| 行使期权时发行的股票总数 | ||||||||
| 行使股票期权获得的现金 | $ | $ | ||||||
| 已行使期权的内在价值总额 | $ | $ | ||||||
截至目前我们未兑现的未归属股票期权的连续性时间表 2023 年 10 月 31 日，以及在此期间的变化如下：
| 未归属人数 | 加权平均值 | |||||||
| 股票期权 | 授予日期公允价值 | |||||||
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 已取消/已没收 | ( | ) | ||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | ||||||||
截至目前2023 年 10 月 31 日，授予的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes模型估算的，假设如下，这是水平的2公允价值计量层次结构中：
| 行使价格 | |
| 预期无风险利率 | |
| 预期波动率 | |
| 预期寿命（年） | |
| 预期股息收益率 | |
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我们所有已发行股票期权的总内在价值估计为美元
截至目前我们已发行和可行使的股票期权摘要 2023 年 10 月 31 日，如下所示：
| 未偿期权 | 可行使期权 | |||||||||||||||||||||||
| 加权 | 加权 | |||||||||||||||||||||||
| 平均值 | 平均值 | |||||||||||||||||||||||
| 的范围 | 加权 | 剩余的 | 加权 | 剩余的 | ||||||||||||||||||||
| 运动 | 出类拔萃 | 平均值 | 合同的 | 可锻炼的动力 | 平均值 | 合同的 | ||||||||||||||||||
| 价格 | 2023 年 10 月 31 日 | 行使价格 | 期限（年） | 2023 年 10 月 31 日 | 行使价格 | 期限（年） | ||||||||||||||||||
| 0.80 美元到 0.99 美元 | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
| 1.00 至 1.99 美元 | ||||||||||||||||||||||||
| 2.00 到 2.99 美元 | ||||||||||||||||||||||||
| 3.00 到 3.99 美元 | ||||||||||||||||||||||||
| 4.00 美元到 4.23 美元 | ||||||||||||||||||||||||
| 5.00 美元到 5.20 美元 | - | |||||||||||||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||||||||||||
限制性股票单位
截至目前我们已发行和未归属的限制性股票单位（“RSU”）摘要 2023 年 10 月 31 日，如下所示：
| 的数量 | ||||||||||||||||
| 限制性股票 | 授予日期 | 剩余寿命 | 聚合 | |||||||||||||
| 授予日期 | 单位 | 公允价值 | （年份） | 内在价值 | ||||||||||||
| 2021年7月21日 | ||||||||||||||||
| 2022年5月1日 | ||||||||||||||||
| 2022年7月29日 | ||||||||||||||||
| 2023年7月31日 | ||||||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||||
在 三几个月已结束 2023 年 10 月 31 日，我们与 RSU 相关的股票薪酬为 $
基于绩效的限制性股票单位
在 三几个月已结束 2023 年 10 月 31 日，与基于目标业绩的限制性股票单位（“PRSU”）摊销相关的股票薪酬总额为美元
股票薪酬
截至目前我们的股票薪酬支出摘要 2023 年 10 月 31 日， 如下所示：
| 三个月已结束 | ||||||||
| 10月31日， | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 顾问的股票薪酬 | ||||||||
| 向顾问发行的普通股 | $ | $ | ||||||
| 股票期权费用的摊销 | ||||||||
| 以股票为基础的管理薪酬 | ||||||||
| 股票期权费用的摊销 | ||||||||
| RSU 和 PRSU 费用的摊销 | ||||||||
| 以股票为基础的员工薪酬 | ||||||||
| 向员工发行的普通股 | ||||||||
| 股票期权费用的摊销 | ||||||||
| RSU 费用的摊销 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| 笔记13: | 销售和服务收入以及销售和服务成本 |
下表提供了我们的销售和服务收入以及销售成本和服务收入的明细：
| 截至10月31日的三个月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 购买的铀库存的销售 | $ | $ | ||||||
| 收费处理服务的收入 | ||||||||
| 销售和服务总收入 | $ | $ | ||||||
| 购买铀库存的成本 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 收费处理服务的成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 销售和服务总成本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
下表提供了主要客户的明细：
| 截至10月31日的三个月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 客户 A | % | % | ||||||
| 客户 B | % | % | ||||||
| 客户 D | % | % | ||||||
| 客户 F | % | % | ||||||
| 客户 G | % | % | ||||||
| 其他 | % | % | ||||||
| % | % | |||||||
| 笔记14: | 每股收益（亏损） |
下表核对了计算我们的每股基本收益和摊薄后收益（亏损）时使用的加权平均股票数量：
| 截至10月31日的三个月 | ||||||||
| 分子 | 2023 | 2022 | ||||||
| 该期间的净收益（亏损） | $ | $ | ( | ) | ||||
| 分母 | ||||||||
| 基本加权平均股票数 | ||||||||
| 股票奖励和认股权证的稀释效应 | ||||||||
| 摊薄后的加权平均股数 | ||||||||
| 每股净收益（亏损）-基本 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 每股净收益（亏损）——摊薄 | $ | $ | ( | ) | ||||
对于三几个月已结束 2022年10月31日，我们所有未偿还的股票期权、限制性股票单位、PRSU和股票购买权证都不包括在摊薄后的每股亏损的计算范围内，因为它们的影响将是反稀释的。
| 笔记15: | 分段信息 |
我们目前运营于 应报告的部分，侧重于铀矿开采和相关活动，包括铀浓缩物的勘探、预提取、提取和加工。
下表按地理区域分列了长期资产：
| 2023 年 10 月 31 日 | ||||||||||||||||
| 资产负债表项目 | 美国 | 加拿大 | 巴拉圭 | 总计 | ||||||||||||
| 矿权和财产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 不动产、厂房和设备 | ||||||||||||||||
| 限制性现金 | ||||||||||||||||
| 股票入账投资 | ||||||||||||||||
| 投资股票证券 | ||||||||||||||||
| 其他非流动资产 | ||||||||||||||||
| 长期资产总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2023年7月31日 | ||||||||||||||||
| 资产负债表项目 | 美国 | 加拿大 | 巴拉圭 | 总计 | ||||||||||||
| 矿权和财产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 不动产、厂房和设备 | ||||||||||||||||
| 限制性现金 | ||||||||||||||||
| 股票账户投资 | ||||||||||||||||
| 投资股票证券 | ||||||||||||||||
| 其他非流动资产 | ||||||||||||||||
| 长期资产总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下表按地理区域细分了我们的经营业绩。所有公司间交易均已取消。
| 截至 2023 年 10 月 31 日的三个月 | ||||||||||||||||
| 运营声明 | 美国 | 加拿大 | 巴拉圭 | 总计 | ||||||||||||
| 销售和服务收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 销售和服务成本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||
| 运营成本： | ||||||||||||||||
| 矿产支出 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 折旧、摊销和增值 | ||||||||||||||||
| 总运营成本 | ||||||||||||||||
| 运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 其他收入（支出） | ( | ) | ||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 截至2022年10月31日的三个月 | ||||||||||||||||
| 运营声明 | 美国 | 加拿大 | 巴拉圭 | 总计 | ||||||||||||
| 销售和服务收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 销售和服务成本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||
| 运营成本： | ||||||||||||||||
| 矿产支出 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 折旧、摊销和增值 | ||||||||||||||||
| 总运营成本 | ||||||||||||||||
| 运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 其他收入（支出） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
第 2 项。 管理’s 对财务状况和经营业绩的讨论与分析
（以千美元表示，每股和每英镑金额除外）
以下管理’s 对公司的讨论和分析’的财务状况和经营业绩（ “MD&A”）包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述，包括有关我们的资本需求、业务计划和预期的陈述。 在评估这些报表时，您应考虑各种因素，包括我们向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的报告和其他文件中规定的风险、不确定性和假设，包括但不限于本截至2023年10月31日的三个月的10-Q表季度报告，以及截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告，包括其中包含的合并财务报表和相关附注。 这些因素或其中任何一个因素都可能导致我们未来的实际业绩或行动与本季度报告中发表的任何前瞻性陈述存在重大差异。 请参阅 “关于以下事项的警示说明 前瞻性陈述”正如我们在截至2023年7月31日的财政年度的10-K表年度报告以及本季度报告第二部分——其他信息下的第1A项 “风险因素” 中披露的那样。
导言
本MD&A侧重于2023年7月31日（我们最近完成的年底）至2023年10月31日的财务状况的重大变化，以及截至2023年10月31日的三个月的经营业绩，应与2023财年10-K表年度报告中所载的第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 一起阅读。
商业
我们主要从事位于美国、加拿大和巴拉圭共和国的铀项目的铀矿开采和相关活动，包括勘探、预提取、开采和加工，详见我们的2023财年10-K表年度报告。
我们尽可能使用ISR采矿，我们认为，与传统的露天或地下采矿相比，这需要更低的资本和运营支出，更短的开采周期，减少对环境的影响。我们有两个 ISR 矿山，它们利用 ISR 采矿来提取 U3O8或者黄饼。但是，我们预计不会在所有铀项目中使用ISR采矿，在这种情况下，我们预计将依赖传统的露天和/或地下采矿技术。我们在德克萨斯州有一座铀矿，即我们的帕兰加纳矿，该矿利用ISR采矿并开始开采铀3O8，或黄饼，在 2010 年 11 月。我们在德克萨斯州有一座铀加工设施，即我们的霍布森处理设施，它将来自ISR矿山的材料加工成U桶3O8，我们唯一的销售产品和收入来源，用于运送到第三方存储和销售机构。截至2023年10月31日，我们没有铀供应或 “承购” 协议。U 的未来销量3O8因此，预计通常将通过铀现货市场发生，市场价格的任何波动都将继续对我们的收入和现金流产生直接影响。
在得克萨斯州，我们获得完全许可且100％拥有的霍布森处理设施构成了我们在德克萨斯州的区域运营战略的基础，特别是我们使用ISR采矿的南德克萨斯铀带。我们采用 “轮辐式” 策略，根据该策略，霍布森加工设施具有处理总计不超过200万磅铀的含铀树脂的物理能力3O8每年并获准处理多达一百万磅的U3O8每年充当我们帕兰加纳矿的中央处理场所（“中心”），以及未来的卫星铀矿开采活动，例如位于南德克萨斯铀带（“辐条”）内的伯克霍洛和戈利亚德项目。
2022年8月19日，我们通过一项安排计划（UEX收购）完成了对UEX公司（UEX）的收购。UEX是一家加拿大铀和钴勘探与开发公司，参与铀项目组合。UEX的直接控股项目组合位于加拿大萨斯喀彻温省阿萨巴斯卡盆地的东部、西部和北部周边，该盆地是世界上铀资源最丰富的地区之一。除了通过其在合资实体中的所有权来推进其铀开发项目外，UEX目前还在推进阿萨巴斯卡盆地的其他几个铀矿床，其中包括克里斯蒂湖项目的保罗湾、肯彭和奥罗拉矿床、Kianna、Anne、Colette和其目前持有49.1％的Shea Creek项目的58B矿床，位于其100％所有权的Horseshoe和Raven矿床 E-Raven项目和西熊铀矿床位于其100％拥有的西熊项目中。
2022年10月14日，我们通过UEC Resources（SK）公司收购了Roughrider Mineral Holdings Inc.，这是一家萨斯喀彻温省公司，也是力拓铁业和泰坦公司的全资子公司，该公司持有萨斯喀彻温省北部总面积约为598公顷的某些矿产租约，即通常被称为 “Roughrider 项目”，位于加拿大萨斯喀彻温省的阿萨巴斯卡盆地。
2023年8月4日，我们以150万加元的价格从力拓公司的子公司加拿大力拓勘探公司手中收购了阿萨巴斯卡盆地的一系列勘探阶段项目。通过此次交易，我们在现有投资组合中又增加了阿萨巴斯卡盆地44,444英亩的潜在土地。
我们还在亚利桑那州、新墨西哥州、德克萨斯州和怀俄明州以及加拿大和巴拉圭共和国的不同阶段持有某些矿产权，其中许多矿产权位于历史上成功的矿区，过去曾是其他矿业公司勘探和开采前活动的对象。但是，我们预计不会将ISR采矿业用于所有矿产权，在这种情况下，我们预计将依赖传统的露天和/或地下采矿技术。
我们的运营和战略框架以扩大我们的铀开采活动为基础，其中包括使用已建立的矿化材料推进某些铀项目以进行铀提取，以及在我们现有的铀项目上建立更多矿化材料或通过收购其他铀项目建立更多矿化材料。
关键问题
自2010年11月开始在帕兰加纳矿开采铀以来，我们一直主要专注于我们在南德克萨斯州的铀矿开采活动。自2021年12月完成对U1A的收购以来，我们通过怀俄明州的轴辐式业务扩大了在怀俄明州的足迹。2022年8月对UEX的收购以及2022年10月对Roughrider Mineral Holdings Inc.的收购进一步扩大了我们在加拿大，尤其是萨斯喀彻温省阿萨巴斯卡盆地的足迹。同时，我们继续通过勘探和开采前活动以及在美国和巴拉圭的直接收购来建立更多的铀矿，所有这些都要求我们应对业务和运营中固有的众多挑战、风险和不确定性，详见第1A项。这里的风险因素。
我们的业务是资本密集型的，我们将需要大量的额外资金来继续我们的勘探和开采前活动并收购更多的铀项目。从历史上看，我们一直主要依赖出售普通股的股权融资，在2014财年和2013财年，我们主要依赖债务融资来为我们的运营提供资金。自2022财年以来，我们还依赖2015财年、2013财年和2012财年期间的采矿活动产生的现金流，并依靠出售根据实物铀计划购买的铀库存所产生的现金流来为我们的运营提供资金。但是，我们尚未实现稳定的盈利能力或持续的正运营现金流。预计在可预见的将来，我们对股权和债务融资的依赖将持续下去，而在需要此类额外融资时，这些融资的供应将取决于我们无法控制的许多因素，包括但不限于铀的市场价格、公众对核能作为可行的发电来源的持续支持、影响我们股价和全球经济状况的全球金融市场的波动，其中任何一个都可能对我们的能力造成重大挑战访问更多融资，包括进入股票和信贷市场的机会。我们还可能需要寻求其他形式的融资，例如资产剥离或其他合资安排，以继续推进我们的铀项目，这将完全取决于找到愿意签订此类安排的合适第三方，通常涉及转让矿产项目的一定百分比权益。但是，无法保证我们在需要时以对我们有利的条件成功地获得任何形式的额外融资。我们无法获得额外融资将对我们的业务产生负面影响，包括延迟、削减或放弃我们的任何一个或全部铀项目。
我们尚未通过完成我们运营的任何矿产项目的 “最终” 或 “银行可承兑的” 可行性研究来建立已探明或可能的储量。我们已经确定某些铀项目存在矿化材料，包括我们的ISR矿山。由于我们在没有建立已探明或可能储量的情况下开始在ISR矿山开采铀，因此对于是否可以按照最初的计划和预期经济地开采任何矿化材料，可能存在更大的内在不确定性。
帕兰加纳矿是我们从U的销售中获得销售收入的唯一来源3O8 在2015财年、2013财年和2012财年期间。我们的采矿活动的经济可行性，包括我们的ISR矿山的预期持续时间和盈利能力，任何未来的ISR卫星矿山，例如我们的伯克霍洛和戈利亚德项目、卢德曼、羚羊和查理项目，以及我们最近在加拿大萨斯喀彻温省阿萨巴斯卡盆地收购的传统铀矿的经济可行性存在许多风险和不确定性。其中包括但不限于：(一) 铀的市场价格长期大幅下降；(ii) 铀浓缩物的销售和/或销售困难；(iii) 建造矿山和/或加工厂的资本成本明显高于预期；(iv) 开采成本明显高于预期；(v) 铀开采活动明显延迟、减少或停止；以及 (vii) 引入铀开采活动监管法律和法规要严格得多。由于这些风险和不确定性中的任何一种或多种，我们的采矿活动可能会发生变化，并且无法保证我们从中提取矿化材料的任何矿体都会实现和维持盈利能力并产生正现金流。
截至2023年10月31日，我们没有铀供应或承购协议。U 的未来销量3O8因此，预计通常将通过铀现货市场发生，市场价格的任何波动都将继续对我们的收入和现金流产生直接影响。
铀市场的发展
在过去的几年中，随着市场从库存驱动型市场向生产驱动型市场过渡，全球铀市场的基本面一直在改善。现货市场在2016年11月触底，约为每磅17.75美元3O8 2023 年 10 月 31 日，价格为每磅 74.55 美元 (uxC LLC Ux U)3O8每日价格）。产量在2020年降至多年低点，约为1.22亿磅，但在2021年开始恢复，到2022年总产量约为1.29亿磅，仍远低于反应堆需求（uxC 2023年第三季度铀市场展望）。全球供需预测显示，未来10年生产和公用事业需求之间存在结构性赤字，平均每年约4000万英镑，此后将增加（uxC 2023年第三季度铀市场展望）。目前的缺口正在由二级市场来源填补，包括有限库存，该库存一直在下降，预计未来几年将进一步下降。随着二次供应的持续减少以及现有矿山消耗资源，将需要新的生产来满足现有和未来的公用事业需求。预计这将需要更高的价格来刺激新的矿业投资。
自2022年以来，由于俄罗斯是全球重要的核燃料供应国，由于俄罗斯入侵乌克兰，铀供应变得更加复杂。经济制裁、运输限制、待决立法和买家避购俄罗斯燃料正在导致核燃料市场发生根本性变化。此外，尼日尔最近的政变凸显了司法管辖风险，2022年该国约占全球铀产量的5％，约占欧盟供应量的25％（世界核协会/路透社）。该公司认为，这导致了铀市场的分裂，增加了西方公用事业本已显著的供应缺口。随着西方浓缩厂将业务从供给不足转变为过量供应，二次供应也可能进一步减少，这需要更多的铀来增加浓缩服务的产量。尽管这些情况仍在发展，但新的趋势似乎表明，美国和欧洲的公用事业公司开始将更多注意力转移到供应安全上，生产来自地缘政治风险较低的地区。随着公用事业公司继续回归长期合同周期以取代即将到期的合同，额外的上行市场压力也随之出现；这是市场几年来从未经历过的。需求也有所增加，金融实体和各种生产商购买了大量的桶装铀库存，进一步消除了短期内过剩的供应。
在需求方面，全球核能行业继续强劲增长，从2014年到2023年11月，有65座新反应堆并网，截至2023年11月，另有58座反应堆在建中。2023年期间，四座新反应堆已接入电网，两座在暂停运行后重新启动（高滨1号和2号），五座反应堆永久关闭，总核容量为371吉瓦（国际原子能协会动力反应堆信息系统 2023年11月）。2023年10月，世界核协会指出：“我们最近发布的核燃料报告（2023-2040年全球需求和供应可用性情景）中的上层情景是，到2040年，已经有931吉瓦的核容量，IPCC、欧洲经委会或NGFS的其他情景预计，到2050年，核容量至少增加三倍，以实现《巴黎协定》的目标”。
运营结果
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，我们的销售和服务收入分别为108美元和57,292美元，实现毛利分别为18美元和13,858美元。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，我们的净收益（亏损）分别为3,321美元（每股0.01美元）和（3,756美元）（每股0.01美元），运营收益（亏损）分别为（11,385美元）和3,593美元。
在截至2023年10月31日的三个月中，我们继续执行减少帕兰加纳矿运营的战略计划，并继续减少克里斯滕森牧场矿的运营，以捕获剩余磅的铀3O8只有。自收购UEX和Roughrider Mineral Holdings Inc. 以来，我们增加了在加拿大的勘探活动。
尽管我们仍处于行动准备状态，但帕兰加纳矿和克里斯滕森牧场矿产生的铀开采支出将计入我们的合并运营报表，这些支出与监管/采矿许可证合规、租赁维护义务和维持必要的劳动力直接相关。结果，在此期间，我们的ISR矿山没有开采任何铀浓缩物，也没有在霍布森和伊里加雷加工设施进行加工。
我们在2021财年建立了实物铀计划（“实物铀计划”）。截至2023年10月31日，我们有13万磅的铀库存购买承诺未兑现，总收购价为59,470美元。计划从2024财年到2026财年进行各种交付，加权平均价格为每磅铀45.75美元。
在截至2023年10月31日的三个月中，作为我们实物铀计划的一部分，我们购买了69.5万磅的铀浓缩物，总成本为36,628美元。截至2023年10月31日，我们的铀精矿库存的账面价值为42,549美元（2023年7月31日：5,801美元）。
销售和服务收入
在截至2023年10月31日的三个月中，我们记录的收费加工服务收入为108美元，这笔收入来自处理铀树脂。
下表列出了我们的销售和服务收入以及销售和服务成本的明细：
| 截至10月31日的三个月 |
||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||
| 购买的铀库存的销售 |
$ | - | $ | 57,209 | ||||
| 收费处理服务的收入 |
108 | 83 | ||||||
| 销售和服务总收入 |
$ | 108 | $ | 57,292 | ||||
| 购买铀库存的成本 |
$ | - | $ | (43,365 | ) | |||
| 收费处理服务的成本 |
(90 | ) | (69 | ) | ||||
| 销售和服务总成本 |
$ | (90 | ) | $ | (43,434 | ) | ||
运营成本
矿产支出
矿产支出主要包括与我们的矿产项目许可、财产维护、勘探和开采前活动以及其他与开采无关的活动相关的费用。
下表列出了所述期间矿产财产支出的性质：
| 截至10月31日的三个月 |
||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||
| 许可与合规 |
$ | 883 | $ | 53 | ||||
| 物业维护 |
985 | 839 | ||||||
| 探索 |
2,402 | 2,002 | ||||||
| 发展 |
526 | 360 | ||||||
| 生产准备就绪 |
890 | 797 | ||||||
| 总计 |
$ | 5,686 | $ | 4,051 | ||||
在截至2023年10月31日的三个月中，勘探支出，例如钻探和初步经济评估，主要用于以下项目：
|
|
| ● |
伯克霍洛项目：1499美元（2022年10月31日：1,111美元）； |
| ● |
Roughrider 项目：1,298 美元（2022 年 10 月 31 日：零美元）；以及 |
| ● |
克里斯滕森牧场矿：965美元（2022年10月31日：458美元）。 |
在截至2023年10月31日的三个月中，生产准备支出主要用于以下项目：
| ● |
克里斯滕森牧场矿：441美元（2022年10月31日：376美元）；以及 |
| ● |
帕兰加纳矿：267 美元（2022 年 10 月 31 日：205 美元）。 |
在截至2023年10月31日的三个月中，物业维护支出主要用于以下项目：
| ● |
Buke Hollow 项目：205 美元（2022 年 10 月 31 日：144 美元）； |
| ● |
里诺溪项目：90美元（2022年10月31日：93美元）； |
| ● |
克里斯滕森牧场矿：86 美元（2022 年 10 月 31 日：77 美元）； |
| ● |
Ludeman 项目：89 美元（2022 年 10 月 31 日：84 美元）；以及 |
| ● |
Allemand Ross 项目：100 美元（2022 年 10 月 31 日：104 美元）。 |
一般和行政
在截至2023年10月31日的三个月中，一般和管理费用（“G&A”）总额为5,200美元，而截至2022年10月31日的三个月为5,722美元。G&A 费用包括以下内容：
| 截至10月31日的三个月 |
||||||||
| 2023 |
2022 |
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| 工资和管理费 |
$ | 1,197 | $ | 1,132 | ||||
| 办公、IR、通讯、保险和旅行 |
1,306 | 2,387 | ||||||
| 外汇损失 |
(48 | ) | (82 | ) | ||||
| 专业费用 |
1,173 | 501 | ||||||
| 小计 |
3,628 | 3,938 | ||||||
| 基于股票的薪酬 |
1,572 | 1,784 | ||||||
| 一般和管理费用总额 |
$ | 5,200 | $ | 5,722 | ||||
以下摘要讨论了我们的主要支出类别，包括对与去年同期相比造成重大差异的因素的分析：
| ● |
在截至2023年10月31日的三个月中，办公室、保险、申报和上市费用、投资者关系、企业发展和差旅费用总额为1,306美元，与截至2022年10月31日的三个月的2387美元相比有所下降，这主要是投资者关系和企业发展费用减少的结果。 |
| ● |
专业费用主要包括与交易活动、监管合规相关的法律服务以及审计、会计和税务合规服务。在截至2023年10月31日的三个月中，专业费用总额为1,173美元，而截至2022年10月31日的三个月为501美元。专业费用的总体增长趋势是由于业务活动的增长和业务的扩大。 |
股票入账投资的收益（亏损）
股票入账投资的收益（亏损）包括以下内容：
| 截至 2023 年 10 月 31 日的三个月 |
||||||||
| 2023 |
2022 |
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| 收入份额（亏损） |
$ | 1,038 | $ | (195 | ) | |||
| 摊薄所有权权益所得收益 |
421 | 226 | ||||||
| 总计 |
$ | 1,459 | $ | 31 | ||||
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，由于URC通过其股权融资发行了更多股票，我们在URC的所有权权益摊薄中实现了收益。我们参与了URC的股权融资，这使我们在URC的所有权从2023年7月31日的14.9％增加到2023年10月31日的15.1％。
在截至2023年10月31日的三个月中，我们在URC的收入中录得了1,318美元的份额。在截至2023年10月31日的三个月中，我们还记录了JCU（加拿大）勘探有限公司（“JCU”）280美元的亏损。
股权证券重估的收益（亏损）
截至2023年10月31日，我们使用期末市值对某些股票证券的投资进行了重新估值，这导致截至2023年10月31日的三个月中股票证券重估的未实现收益为17,313美元。
衍生负债重估的收益（亏损）
在收购UEX方面，我们发行了替代认股权证，这些认股权证被视为衍生负债，因为UEX认股权证的行使价以加元计价，加元不同于公司的本位货币。截至2023年10月31日，替代认股权证进行了重新估值，导致截至2023年10月31日的三个月亏损6,901美元。衍生负债公允价值的变化主要是由于我们股价的变化。在截至2022年10月31日的三个月中，我们记录的衍生负债重估亏损2625美元。
其他收入（支出）
以下摘要讨论了其他收入（支出）的主要类别，包括对造成与去年同期相比重大差异的因素的分析：
| ● |
在截至2022年10月31日的三个月中，我们修订了与第三方的销售协议，根据该修正案，铀销售协议和与同一方的铀购买协议相互抵消。我们向该方净支付了1,186美元，以弥补总购买价格和总销售价格之间的差额，这笔差额在简明合并财务报表中记作其他支出。
|
季度业绩摘要
| 对于已结束的季度 |
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| 2023 年 10 月 31 日 |
2023年7月31日 |
2023年4月30日 |
2023年1月31日 |
|||||||||||||
| 销售和服务收入 |
$ | 108 | $ | 38,949 | $ | 20,217 | $ | 47,931 | ||||||||
| 毛利 |
18 | 15,023 | 6,219 | 14,570 | ||||||||||||
| 净收益（亏损） |
3,321 | 517 | (10,960 | ) | 10,892 | |||||||||||
| 综合收益总额（亏损） |
(7,728 | ) | 6,835 | (14,549 | ) | 15,509 | ||||||||||
| 每股基本收益和摊薄收益（亏损） |
0.01 | - | (0.03 | ) | 0.03 | |||||||||||
| 总资产 |
798,129 | 737,589 | 722,148 | 733,315 | ||||||||||||
| 对于已结束的季度 |
||||||||||||||||
| 2022年10月31日 |
2022年7月31日 |
2022年4月30日 |
2022年1月31日 |
|||||||||||||
| 销售和服务收入 |
$ | 57,292 | $ | 78 | $ | 9,892 | $ | 13,191 | ||||||||
| 毛利 |
13,858 | 13 | 3,337 | 3,943 | ||||||||||||
| 净收益（亏损） |
(3,756 | ) | 5,455 | 7,344 | (5,474 | ) | ||||||||||
| 综合收益总额（亏损） |
(14,524 | ) | 5,390 | 7,205 | (6,092 | ) | ||||||||||
| 每股基本亏损和摊薄后亏损 |
(0.01 | ) | 0.02 | 0.03 | (0.02 | ) | ||||||||||
| 总资产 |
695,487 | 354,247 | 330,793 | 302,217 | ||||||||||||
流动性和资本资源
| 2023 年 10 月 31 日 |
2023年7月31日 |
|||||||
| 现金和现金等价物 |
$ | 50,240 | $ | 45,614 | ||||
| 流动资产 |
104,170 | 55,205 | ||||||
| 流动负债 |
30,602 | 12,194 | ||||||
| 营运资金 |
73,568 | 43,011 | ||||||
在截至2023年10月31日的三个月中，我们从自动柜员机发行以及行使股票期权和股票购买权证中获得了56,532美元的净收益。截至2023年10月31日，我们的营运资金为73,568美元。
2023年10月31日之后，我们在自动柜员机产品中获得了17,458美元的额外现金收益。
自成立以来，我们有营业亏损导致累计赤字余额的历史。尽管我们在截至2023年10月31日的三个月和2022财年中录得了净收益，但我们在2023财年和之前的所有年份都录得了净亏损，截至2023年10月31日，我们的累计赤字余额为286,359美元。在截至2023年10月31日的三个月中，用于经营活动的净现金总额为45,727美元，但我们在前几个时期的运营现金流为负数。此外，我们可能无法在短期内实现和维持盈利能力，也可能无法从运营中产生正现金流。
从历史上看，我们一直主要依赖出售普通股的股权融资和债务融资来为我们的运营提供资金。我们还没有实现稳定的盈利能力，也没有从运营中产生持续的正现金流。目前，我们还依靠出售所购买的铀浓缩物所产生的现金流来为我们的运营提供资金。预计在可预见的将来，我们对股权和债务融资的依赖将持续下去，无论何时需要此类额外融资，其可用性将取决于我们无法控制的许多因素，包括但不限于铀的市场价格、公众对核能作为可行的发电来源的持续支持、影响我们股价和全球经济状况的全球金融市场的波动，其中任何一个都可能给我们带来重大挑战访问能力额外的融资，包括进入股票和信贷市场的机会。我们还可能需要寻求其他形式的融资，例如资产剥离或合资安排，以继续推进我们的铀项目，这将完全取决于找到愿意签订此类安排的合适第三方，通常涉及转让矿产项目的一定百分比权益。但是，无法保证我们在需要时以对我们有利的条件成功地获得任何形式的额外融资。
我们的业务是资本密集型的，预计未来的资本支出将是可观的。我们将需要大量额外资金来为我们的业务提供资金，包括继续进行勘探和开采前活动以及收购更多的铀项目。如果没有此类额外融资，我们将无法为我们的业务提供资金，包括继续进行勘探和开采前活动，这可能会导致我们的任何一个或全部铀项目延迟、缩减或放弃。
我们在亚利桑那州、新墨西哥州、德克萨斯州和怀俄明州、加拿大和巴拉圭共和国持有矿产权，每年与土地相关的付款总额为580万美元，用于维护这些权利的良好信誉。
但是，我们的预期业务，包括勘探和开采前活动，将取决于我们的财务状况、铀的市场价格和其他因素，并可能因此而发生变化，这种变化可能包括加快削减业务的步伐或扩大削减的范围。我们为这些活动获得充足资金的能力将受到我们的经营业绩、现金的其他用途、铀的市场价格、普通股的市场价格以及其他可能无法控制的因素的影响。此类因素的具体示例包括但不限于：
| ● |
如果铀的市场价格走弱； |
| ● |
如果我们的普通股的市场价格走弱；以及 |
| ● |
如果发生核事故，例如2011年3月在日本发生的事件，公众对核能作为可行的发电来源的持续支持可能会受到不利影响，这可能会对核工业和铀工业造成重大不利影响。 |
我们认为，我们现有的现金资源，以及在必要时出售公司流动资产所产生的现金，将为我们在本季度报告发布之日起的12个月内开展计划运营提供足够的资金。在这12个月之后，我们能否继续作为持续经营企业，将取决于我们通过销售实物铀计划产生的铀库存产生现金流的能力，以及获得足够的额外融资的能力，因为我们的业务是资本密集型的，预计未来的资本支出将是巨额的。
我们的长期成功，包括资产账面价值的可回收性，以及我们收购更多铀项目并继续对现有铀项目进行勘探和开采前活动以及采矿活动的能力，最终将取决于我们通过建立含有商业可开采铀的矿体来实现和维持盈利能力和正现金流的能力，并将其发展为有利可图的采矿活动。
股权融资
2021年5月17日，我们根据《证券法》提交了S-3表格的上架注册声明，美国证券交易委员会于2021年6月1日宣布该声明生效，其中规定不时公开发行和出售公司的某些证券，总发行金额不超过2亿美元（“2021年上架”），其中包括一份涵盖本次发行的市场发行协议招股说明书（“2021年5月自动柜员机发行”），作为2021年货架下2亿美元的一部分，发行和出售最高1亿美元的发行和出售。
2021年5月14日，我们与H.C. Wainwright & Co., LLC和某些联席经理（统称为 “2021年自动柜员机发行协议”）签订了2021年自动柜员机发行协议（“2021年自动柜员机发行协议”），根据该协议，我们可以不时通过我们选择的2021年自动柜员机经理出售总发行价不超过1亿美元的普通股。
2021年11月26日，我们提交了2021年货架的招股说明书补充文件，内容涉及延续2021年5月与2021年自动柜员机经理人签订的自动柜员机发行协议，根据该协议，如果符合条件，我们可以不时通过我们选择的2021年自动柜员机经理出售总发行价不超过1亿美元的普通股，总额为2亿美元（“2021年11月的自动柜员机发行”；以及2021年5月的自动柜员机发行）；自动柜员机产品，“2021 年自动柜员机产品”）。
2022年11月16日，我们根据《证券法》提交了S-3表格自动上架注册声明，该声明自提交之日起生效，其中规定不时公开发行和出售公司的某些证券，包括普通股、债务证券、购买普通股或债务证券的认股权证、普通股或债务证券的认购收据，以及包括普通股、债务证券、认股权证或其任何组合在内的单位的未确定美元价值（“2022年 Shelf”），其中包括市场发行协议招股说明书（“2022年自动柜员机发行”；以及2021年自动柜员机发行，统称为 “自动柜员机发行”）涵盖了2022年货架下最高3亿美元的发行、发行和销售。
2022年11月16日，我们与H.C. Wainwright & Co., LLC和某些共同经理（统称为 “2022年自动柜员机发行协议”）签订了2022年自动柜员机发行协议（“2022年自动柜员机发行协议”），根据该协议，我们可以不时通过我们选择的2022年自动柜员机经理出售总发行价不超过3亿美元的普通股。
在截至2023年10月31日的三个月中，我们通过自动柜员机发行发行了10,77万股公司普通股，净现金收益为56,270美元。
2023年10月31日之后，我们在自动柜员机发行中又发行了283.2万股公司普通股，净现金收益为17,458美元。
运营活动
在截至2023年10月31日的三个月中，用于经营活动的净现金为45,727美元，其中36,732美元来自购买铀精矿库存。在截至2022年10月31日的三个月中，经营活动提供的净现金为36,529美元，其中37,405美元用于铀精矿库存的变化。其他重大运营支出包括矿产支出和并购费用。
融资活动
在截至2023年10月31日的三个月中，融资活动提供的净现金总额为55,867美元，主要包括股权融资的净收益。在截至2022年10月31日的三个月中，融资活动提供的净现金总额为27,864美元，其中包括2021年自动柜员机发行的净收益21,714美元，以及行使股票期权和股票购买权证的净收益6,346美元，抵消了为期权行使预扣金额支付的147美元现金和49美元的期票付款。
投资活动
在截至2023年10月31日的三个月中，用于投资活动的净现金总额为5,482美元，其中包括用于收购Henday、Milliken和Carswell项目的现金1,154美元，对JCU的653美元的资本出资，用于购买URC额外权益的现金5,676美元，用于股权证券投资的现金811美元，出售股权证券的收益 27以及用于投资矿产和购买设备的现金615美元.在截至2022年10月31日的三个月中，用于投资活动的净现金总额为75,783美元，其中包括收购UEX获得的净现金4,369美元，被收购Roughrider时使用的8万美元现金以及用于购买不动产、厂房和设备的现金152美元所抵消。
股票期权和认股权证
截至2023年10月31日，我们的已发行价为7,518,042股的价内股票期权，加权平均行使价为每股1.94美元，还有3,857,030股的已发行价内股票购买权证，加权平均行使价为每股3.31美元。截至2023年10月31日，如果这些股票期权和认股权证以现金方式全额行使，则已发行的价内股票期权和认股权证共计11,375,072股股票，总收益约为2740万美元。股票期权和认股权证的行使由其各自的持有人自行决定，因此，无法保证将来会行使任何股票期权或认股权证。
与关联方的交易
在截至2023年10月31日的三个月中，我们代表JCU承担了30美元的勘探支出。截至2023年10月31日，JCU的应收金额总额为9美元（2023年7月31日：201美元）。
在截至2023年10月31日的三个月中，我们向总裁兼首席执行官的直系家族成员阿拉什·阿德纳尼控制的Blender Media Inc.（Blender）支付了78美元的一般和管理费用，用于向Blender提供的各种服务，包括信息技术、金融订阅、企业品牌、媒体、网站设计、维护和托管。该公司。截至2023年10月31日，欠Blender的金额为零美元（2023年7月31日：零美元）。
物质承诺
截至2023年10月31日，公司在未来五年及以后的重大付款义务如下：
| 按期付款到期 |
||||||||||||||||||||
| 小于 |
1-3 |
3-5 |
超过 |
|||||||||||||||||
| 合同义务 |
总计 |
1 年 |
年份 |
年份 |
5 年 |
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| 资产退休义务 |
$ | 29,064 | $ | 1,515 | $ | 3,962 | $ | 4,498 | $ | 19,089 | ||||||||||
| 经营租赁义务 |
2,207 | 251 | 635 | 384 | 937 | |||||||||||||||
| 铀库存购买义务 |
59,470 | 32,730 | 26,740 | - | - | |||||||||||||||
| 总计 |
$ | 90,741 | $ | 34,496 | $ | 31,337 | $ | 4,882 | $ | 20,026 | ||||||||||
截至2023年10月31日，我们在美国德克萨斯州、亚利桑那州和怀俄明州、加拿大不列颠哥伦比亚省和萨斯喀彻温省以及巴拉圭租用或租赁办公场所，每月总付款为31美元。美国和加拿大的办公室租赁协议将在2026年7月至2028年11月之间到期。
管理服务承诺
截至2023年10月31日，我们承诺每年向主要高管支付总额为1,065美元的管理服务报酬。
资产负债表外安排
我们没有任何对我们的财务状况、财务状况变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来实质性影响的资产负债表外安排。
关键会计政策
有关我们所有重要会计政策的完整摘要，请参阅我们在2023财年10-K表年度报告中第8项 “财务报表和补充数据” 下列出的合并财务报表附注的附注2：重要会计政策摘要。
请参阅我们的2023财年10-K表年度报告第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 下的 “关键会计政策”。
后续事件
2023年10月31日之后，我们在自动柜员机产品中获得了17,458美元的额外现金收益。
第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露
请参阅我们的2023财年10-K表年度报告中的第7A项，“关于市场风险的定量和定性披露”。
第 4 项。 控制和程序
评估披露控制和程序
截至本季度报告所涉期末，在首席执行官和首席财务官的参与下，公司评估了其披露控制和程序的有效性，该术语的定义见1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条。根据这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序是有效的，可以确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息：(1) 在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告；(2) 酌情收集并传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
应当指出，任何控制制度都部分基于某些假设，这些假设旨在获得对其有效性的合理（不是绝对的）保证，而且无法保证任何设计都会成功实现其既定目标。
内部控制的变化
在截至2023年10月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。 法律诉讼
截至本季度报告发布之日，除下文披露的内容外，除了我们公司或任何子公司作为当事方或其任何财产所涉的与我们业务相关的普通例行诉讼外，没有其他未决的重大法律诉讼，也没有超过5％的普通股的董事、高级管理人员、关联公司或记录或受益所有人，或任何关联公司或任何此类董事、高级管理人员、关联公司或证券持有人，是：(i) 在任何法律程序中对我们或我们的任何子公司不利的一方；或 (ii) 有在任何法律程序中给我们或我们的任何子公司带来不利利利益。除下文披露的内容外，管理层没有发现任何其他重大法律诉讼正在进行中，或我们或我们的财产受到威胁。
2011年3月9日左右，TCEQ批准了我们公司为我们的Goliad项目申请三级注入井许可证、PAA和AE的申请。2012年12月4日左右，美国环保局同意TCEQ签发AE许可证。在收到该同意书，即铀开采所需的最终授权后，我们的Goliad项目获得了完全许可的地位。2011年5月24日左右，包括戈利亚德县在内的一群请愿人对TCEQ的诉讼向250人提出上诉第四德克萨斯州特拉维斯县地方法院。我们公司提出的干预此事的动议获得批准。请愿人的上诉一直处于休眠状态，直到2013年6月14日左右，请愿人提交了支持其立场的初步书状。2013年1月18日左右，另一批请愿人（不包括戈利亚德县）向第五巡回上诉法院提交了复审申请，要求对环保局的裁决提出上诉。2013年3月5日左右，我们公司提出的干预此事的动议获得批准。双方试图解决这两起上诉，以促进讨论并避免进一步的法律费用。通过最初于2013年8月8日左右通过第五巡回法院进行的调解，双方共同同意减少州地方法院的诉讼。2013年8月21日左右，州地方法院同意撤销诉讼。美国环保局随后向第五巡回法院提出动议，要求在没有撤回的情况下进行还押候审，该动议的既定目的是征求更多公众意见，并进一步解释其批准的理由。环境保护局在要求不撤销临时还押候审时否认存在法律错误，并表示不知道有任何其他信息值得撤销逮捕令，这使AE能够在审查期间继续留在原地。我们和TCEQ向第五巡回法院提出申请，要求在没有撤销的情况下还押动议，如果获得批准，则将其限制在60天的审查期内。2013年12月9日，根据第五巡回法院由三名法官组成的小组下达的程序令，法院批准了未撤销的还押候审，最初将审查期限限制在60天以内。2014年3月，应美国环保局的要求，第五巡回法院延长了EPA的审查期限，此外，在同一时期，我们公司对该地点进行了联合地下水调查，结果重申了我们先前提交的地下水方向研究。2014年6月17日左右，美国环保局重申了其先前作出的决定，即维持对我们现有铀资源的授权，但西北部铀资源不到10％的部分除外，该地区已从AE地区撤出，但没有被拒绝，直到在正常矿山开发过程中提供更多信息为止。在2014年9月9日左右，请愿人向州地方法院提交了状况报告，其中包括取消2013年8月商定的中止令和制定简报时间表的请求。在该状况报告中，请愿人还表示，他们已决定不向第五巡回法院提起上诉。我们仍然认为，悬而未决的上诉没有法律依据，正在按计划继续在其完全许可的Goliad项目中进行铀开采。
TCEQ于2020年1月23日收到了戈利亚德项目处置井的一级续订申请，并于2020年4月27日宣布行政上已完成。该申请经过了技术审查，2022年9月13日，TCEQ执行董事决定许可证申请符合法律要求。2022年10月4日左右，戈利亚德县的请愿人要求就续签许可证举行听证会和复议。TCEQ在2022年12月14日的公开会议上审议了这些请求，并拒绝了请愿人的复议请求，但批准了其听证请求。TCEQ将申请转交州行政听证办公室（“SOAH”），讨论三个问题：1）许可证申请是否充分描述了地质特征，并确定和评估了拟议注入井附近的缺陷；2）许可证草案是否规定对拟议注入井附近的注入液体的迁移进行充分监测：3）注入井和预注设施的位置和设计是否充分。目前，请愿人的第一批询问、出示申请和准入申请已经提交。听证会和SOAH的决定预计将在2024年3月31日之前作出。
该公司已与巴拉圭的矿业监管机构MOPC进行了沟通和备案，MOPC的立场是，构成该公司Yuty和Alto Paraná项目一部分的某些特许权在当前阶段没有资格延期勘探或继续开采。尽管我们仍然完全致力于在巴拉圭前进的发展道路，但我们已在巴拉圭提出了某些申请和上诉，要求扭转MOPC的立场，以保护该公司在这些特许权中的持续权利。
第 1A 项。 风险因素
除了我们的2023财年10-K表年度报告和10-Q表季度报告中包含的信息外，我们还确定了以下重大风险和不确定性，这些风险和不确定性反映了截至本季度报告发布之日我们所知的前景和状况。我们的股东和任何潜在投资者在评估公司、我们的业务和普通股的市场价值时，应仔细审查这些重大风险和不确定性。此外，这些重大风险和不确定性中的任何一项都可能导致实际结果、业绩、成就或事件与我们所作的任何前瞻性陈述所暗示、建议或表达的任何未来业绩、业绩、成就或事件发生重大差异 或由代表我们行事的人员。请参阅 “关于前瞻性陈述的警示说明”正如我们在2023财年10-K表年度报告中披露的那样。
无法保证我们将成功防止以下任何一种或多种重大风险和不确定性可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩造成的重大不利影响，这可能导致我们普通股的市场价格大幅下跌。此外，无法保证这些重大风险和不确定性代表我们面临的重大风险和不确定性的完整清单。截至本季度报告发布之日，可能还有其他重大风险和不确定性，或者我们认为这些风险和不确定性将来可能会变成实质性的，其中任何一项或多项都可能对我们造成重大不利影响。由于这些重大风险和不确定性中的任何一项，您可能会损失全部或很大一部分投资。
与我们的公司和业务相关的风险
评估我们的未来业绩可能很困难，因为我们的财务和运营历史有限，迄今为止，运营现金流为负数，累计赤字。我们的长期成功最终将取决于我们实现和维持盈利能力以及从采矿活动中获得正现金流的能力。
正如我们在2023财年10-K表年度报告第1项（业务）下更全面描述的那样，我们于2003年5月16日根据内华达州法律注册成立，自2004年以来，我们主要从事位于美国、加拿大和巴拉圭共和国的项目的铀矿开采和相关活动，包括勘探、预提取、开采和加工。2010 年 11 月，我们首次开始使用ISR方法在帕兰加纳矿开采铀，并在霍布森加工设施将这些材料加工成桶装U3O8。我们还在亚利桑那州、科罗拉多州、新墨西哥州、德克萨斯州和怀俄明州、加拿大和巴拉圭共和国开展处于不同勘探和开采前阶段的铀项目。自2017年7月我们完成对位于巴拉圭共和国的Alto Paraná项目的收购以来，我们还参与了采矿和相关活动，包括钛矿物的勘探、预提取、开采和加工。
正如第2项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的 “流动性和资本资源” 中更全面地描述的那样，我们有过重大负现金流和净亏损的历史，截至2023年10月31日，累计赤字余额为2.864亿美元。从历史上看，我们一直主要依赖出售普通股的股权融资和债务融资来为我们的运营提供资金。尽管我们从U的销售中获得了收入3O8我们在2015财年、2013财年和2012财年分别提取了310万美元、900万美元和1,380万美元，在截至2023年10月31日的三个月中，购买的铀库存和收费加工服务的销售收入总额为10万美元，在2023财年我们尚未实现稳定的盈利能力或产生持续的正现金流，我们预计不会实现持续的盈利能力或持续的正现金流来自运营的现金流近期。由于我们的财务和运营历史有限，包括运营产生的重大负现金流和迄今为止的净亏损，可能很难评估我们的未来业绩。
截至2023年10月31日，我们的营运资金（流动资产减去流动负债）为7,360万美元，其中包括5,020万美元的现金和现金等价物以及4,290万美元的铀库存持有量。2023年10月31日之后，我们在自动柜员机产品中获得了1750万澳元的额外现金收益。我们认为，我们现有的现金资源，以及在必要时出售公司流动资产所产生的现金，将为我们在本季度报告发布之日起的12个月内开展计划运营提供足够的资金。在这12个月之后，我们将继续作为持续经营企业将取决于我们获得足够额外融资的能力，因为我们的业务是资本密集型的，预计未来的资本支出将很大。我们的持续经营，包括资产账面价值的可收回性，最终取决于我们实现和维持盈利能力以及运营产生的正现金流的能力。
预计在可预见的将来，我们对股权和债务融资的依赖将持续下去，而在需要此类额外融资时，这些融资的供应将取决于我们无法控制的许多因素，包括但不限于铀的市场价格、公众对核能作为可行的发电来源的持续支持、影响我们股价和全球经济状况的全球金融市场的波动，其中任何一个都可能对我们的能力造成重大挑战访问更多融资，包括进入股票和信贷市场的机会。我们还可能需要寻求其他形式的融资，例如资产剥离或合资安排，以继续推进我们的项目，这将完全取决于找到愿意签订此类安排的合适第三方，通常涉及转让矿产项目的一定百分比权益。
我们的长期成功，包括资产账面价值的可回收性，以及我们收购更多铀项目并继续对现有铀项目进行勘探和开采前活动以及采矿活动的能力，最终将取决于我们通过建立含有商业可开采铀的矿体来实现和维持盈利能力和正现金流的能力，并将其发展为有利可图的采矿活动。我们采矿活动的经济可行性，包括我们的ISR矿山和任何未来的卫星ISR矿山的预期持续时间和盈利能力，例如位于南德克萨斯铀带内的伯克霍洛和戈利亚德项目、位于怀俄明州波德河流域的克里斯滕森牧场矿和里诺溪项目以及我们在加拿大和巴拉圭共和国的项目，存在许多风险和不确定性。其中包括但不限于：(i) 铀和钛矿物的市场价格长期大幅下降；(ii) 铀浓缩物的销售和/或销售困难；(iii) 建造矿山和/或加工厂的资本成本明显高于预期；(iv) 开采成本明显高于预期；(v) 矿物开采活动明显延迟、减少或停止；以及 (vii) 引入更为严格的监管法律和法规。由于这些风险和不确定性中的任何一种或多种，我们的采矿活动可能会发生变化，并且无法保证我们从中提取矿化材料的任何矿体都会实现和维持盈利能力并产生正现金流。
我们的业务是资本密集型的，我们将需要大量的额外资金来收购更多的矿产项目，并继续对现有项目进行勘探和开采前活动。
我们的业务是资本密集型的，预计未来的资本支出将是可观的。我们将需要大量额外资金来为我们的业务提供资金，包括收购更多的矿产项目，并继续进行勘探和开采前活动，包括化验、钻探、地质和地球化学分析以及矿山建设成本。如果没有这种额外资金，我们将无法为我们的业务提供资金或继续我们的勘探和开采前活动，这可能导致我们的任何一个或所有项目延迟、缩减或放弃。
我们的铀开采和销售历史有限。我们的创收能力受多种因素的影响，其中任何一个或多个因素都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响.
我们在铀开采和创收方面的历史有限。2010 年 11 月，我们开始在帕兰加纳矿开采铀，这是我们销售生产的铀的唯一收入来源3O8在2015财年、2013财年和2012财年期间，生产的U的销售没有收入3O8在截至2023年10月31日的三个月或任何其他财政年度中。
在截至2023年10月31日的三个月中，我们继续以较低的速度运营ISR矿山。该战略包括推迟主要的开采前支出，并保持准备状态，以备铀价格回升。我们从帕兰加纳和最近收购的克里斯滕森牧场矿山中创收的能力受多种因素的影响，其中包括但不限于：（i）铀市场价格长期大幅下跌；（ii）难以销售和/或出售铀浓缩物；（iii）开采成本明显高于预期；（iv）铀开采活动严重延迟、减少或停止; 以及 (vi) 引入更为严格的监管法律法规。此外，我们ISR矿山的持续采矿活动最终将耗尽矿山或导致此类活动变得不经济，如果我们无法直接收购或开发现有的铀项目，例如我们的摩尔牧场、里诺溪、伯克霍洛和戈利亚德项目，变成可以开始开采铀的更多铀矿，这将对我们的创收能力产生负面影响。这些事件中的任何一次或多次都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
勘探和开采前计划以及采矿活动本质上受到许多重大风险和不确定性的影响，实际结果可能与预期或预期金额有很大差异。此外，对我们的项目进行的勘探计划可能不会导致建立含有商业可回收铀的矿体。
勘探和开采前计划和采矿活动本质上面临许多重大风险和不确定性，其中许多是我们无法控制的，包括但不限于：(i) 意想不到的地下和水资源状况以及对水权的不利主张；(ii) 异常或意外的地质构造；(iii) 冶金和其他加工问题；(iv) 异常天气或运行条件以及其他不可抗力事件的发生；(v) 矿石品位低于预期；(vi) 工业事故；(vii) 延迟收到或未能获得必要的政府许可证；（viii）运输延误；（ix）承包商和劳动力的可用性；（x）政府许可证限制和监管限制；（xi）材料和设备不可用；以及（xii）设备或工艺未能按照规格或预期运行。这些风险和不确定性可能导致：（i）我们的采矿活动延迟、减少或停止；（ii）资本和/或开采成本增加；（iii）我们的矿产项目、开采设施或其他财产的损害或破坏；（iv）人身伤害；（v）环境损失；（vii）法律索赔。
矿产勘探的成功取决于许多因素，包括但不限于公司管理层的经验和能力、地质专业知识的可用性以及是否有足够的资金来进行勘探计划。即使勘探计划成功并确定了商业上可回收的材料，从钻探和矿化识别的初始阶段到开采成为可能，也可能需要数年的时间，在此期间，开采的经济可行性可能会发生变化，导致材料不再具有经济可回收性。例如，由于勘探结果不佳或无法建立含有商业可回收材料的矿体，勘探往往没有成效，在这种情况下，项目可能会被放弃和注销。此外，如果我们不建立含有商业可回收材料的矿体，并将这些项目发展成有利可图的采矿活动，我们就无法从勘探工作中受益，也无法收回勘探计划所产生的支出，也无法保证我们的任何项目都能成功。
矿体中是否含有可商业回收的材料取决于许多因素，包括但不限于：(i) 矿体的特定属性，包括这些属性的物质变化，例如规模、品位、回收率和与基础设施的距离；(ii) 铀的市场价格，可能波动；以及 (iii) 政府规章和监管要求，包括但不限于与环境保护、许可和土地使用、税收、土地所有权和运输有关的规章和监管要求。
通过竣工，我们尚未建立已探明或可能的储量 “最后的” 要么 “银行可承兑的” 对我们的任何项目（包括我们的ISR矿山）进行可行性研究。此外，我们没有计划为计划使用ISR采矿的任何铀项目（例如我们的ISR矿山）建立已探明或可能的储量。由于我们在没有建立探明储量或可能储量的情况下开始从ISR矿山开采矿化材料，这可能会导致我们在ISR矿山以及未来任何未建立探明或可能储量的项目的采矿活动，与已建立探明或可能储量的其他采矿活动相比，风险更大。
我们已经确定我们的某些项目（包括我们的ISR矿山）存在矿化材料。根据美国证券交易委员会的定义，我们尚未通过完成任何项目（包括ISR Mines）的 “最终” 或 “银行可支付” 可行性研究，建立已探明或可能的储量。此外，我们目前没有计划为计划使用ISR采矿的任何项目建立已探明或可能的储量的计划。由于我们在没有建立已探明或可能储量的情况下开始在ISR矿山开采矿化材料，因此对于是否可以按照最初的计划和预期经济地开采任何矿化材料，可能存在更大的内在不确定性。从我们的ISR矿山建立或开采的任何矿化材料不应以任何方式与已探明或可能的储量建立或生产相关联。
2018年10月31日，美国证券交易委员会通过了《矿业注册人财产披露现代化》（“新规则”），对现有采矿披露框架进行了重大修改，使其更好地与包括NI 43-101在内的国际行业和监管惯例保持一致。新规则自2019年2月25日起生效，发行人必须从2021年1月1日或之后开始的第一个财政年度的年度报告中遵守新规则，在某些情况下更早。该公司认为其目前符合新规则。
由于我们处于勘探阶段，生产前支出，包括与开采前活动有关的支出，均按支出记作支出，其影响可能导致我们的合并财务报表无法与处于生产阶段的公司的财务报表直接比较。
尽管我们已开始在ISR矿山开采铀，但我们仍处于勘探阶段（根据美国证券交易委员会的定义），并将继续处于勘探阶段，直到确定探明或可能的储量，而这种储量可能永远不会发生。我们根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制合并财务报表，根据该原则，矿权的收购成本最初在发生时资本化，而生产前支出按发生的支出记作支出，直到我们退出勘探阶段。与勘探活动有关的支出按发生的支出记作支出，与开采前活动有关的支出按发生的支出记作支出，直至该铀项目的探明储量或可能储量得到确定，之后与该特定项目的矿山开发活动有关的后续支出按发生的资本化列为资本。
我们既没有制定也没有任何计划，为我们计划使用ISR采矿的铀项目建立已探明或可能的储量。处于生产阶段（由美国证券交易委员会的定义）的公司在建立了探明储量和可能储量并退出勘探阶段后，通常将与正在进行的开发活动相关的支出资本化，相应的消耗量使用生产单位法根据探明和可能的储量计算，分配给库存，在库存出售时分配给销售成本。由于我们处于勘探阶段，这导致我们报告的损失比进入生产阶段的损失更大，这是由于与正在进行的加工设施和矿山开采前活动有关的支出而不是资本化。此外，与生产阶段相比，我们不会为未来的报告期分配相应的摊销，因为这些成本本来会计入支出，这既降低了库存成本和销售商品成本，也使经营业绩的毛利润更高，亏损也更少。使用直线法，任何资本化成本，例如矿产权的购置成本，将在估计的开采寿命内耗尽。因此，我们的合并财务报表可能无法与处于生产阶段的公司的财务报表直接比较。
未来产生的实际成本可能会大大超过未来回收义务的估计成本。此外，未来填海义务所需的财务担保中只有一部分已经到位。
我们对未来的某些补救和退役活动负责，主要是我们的霍布森和伊里加雷加工设施、我们的ISR矿山和最近收购的Roughrider项目，截至2023年10月31日，我们的资产负债表上记录了1,890万美元的负债，以确认此类回收义务估计成本的现值。如果履行这些未来回收义务的实际成本大大超过这些估计成本，则可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响，包括在需要时没有履行此类义务所需的财务资源。
在2015财年，我们担保了560万美元的担保债券，作为霍布森加工设施和帕兰加纳矿开采义务的估计成本的替代财务担保来源，其中170万澳元的资金按照担保人的要求作为限制性现金作为抵押用途持有。在收购U1A方面（“U1A收购”），我们假设1,370万美元的限制性现金作为担保债券抵押品，克里斯滕森牧场矿和伊里加雷加工设施的总开采成本估计为1,860万美元。在2022财年，发放了与克里斯滕森牧场矿和伊里加雷加工设施相关的860万美元担保债券抵押品。我们可能随时被要求为剩余的1,740万美元或其任何部分提供资金，原因包括但不限于以下几点：(i) 修订担保债券的条款，例如提高抵押品要求；(ii) 我们违约了担保债券的条款；(iii) 监管机构不再接受担保债券作为财务保障的替代来源；或 (iv) 担保人遇到财务困难。如果将来发生任何一次或多起此类事件，我们可能没有足够的财政资源来支付剩余款项或在需要时为其中的任何部分提供资金。
我们无法保证涉及战略性收购实物铀的实物铀计划将取得成功，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们已经使用或分配了手头现金的很大一部分来资助收购桶装铀。该策略将面临许多风险，无法保证该战略会成功。未来的交付将视其他各方的履约情况而定，这些当事方有可能违约，从而剥夺我们的潜在利益。
由于铀价格的波动，铀的价格将波动，如果我们最终决定以低于收购成本的价格出售铀，我们将蒙受损失。与实物铀相关的主要风险将是与影响价格变动的供需基本面相关的正常风险。
如果没有其他形式的融资来满足我们的资本需求，我们可能需要出售为我们的运营而积累的部分或全部实物铀。
由于铀没有公开市场，出售铀可能需要很长时间，可能很难找到合适的购买者，这可能会对我们的财务状况产生重大不利影响，并可能对我们的证券产生重大不利影响。
尽管有几家交易和经纪公司为该行业提供买入和卖出数据以及地点和数量，但没有出售铀的公开市场。纽约商品交易所的铀期货市场不提供铀的实物交割，只提供结算现金，而且该交易论坛不提供正式市场，而是为将买方介绍给卖方提供便利。
潜在的买方和卖方数量有限，每笔交易都可能需要就具体条款进行谈判。因此，销售可能需要几周或几个月才能完成。如果我们决定出售我们收购的任何实物铀，我们同样可能难以找到能够以符合我们利益的价格和地点接受一定数量的实物铀的购买者。无法及时以理想的价格和地点出售足够数量的股票，可能会对我们的证券产生重大不利影响。
作为我们实物铀计划的一部分，我们已经承诺购买U3O8并可能购买更多数量。不确定我们未来考虑的任何购买是否会完成。
储存安排，包括延长储存安排，以及铀储存设施的信贷和运营风险，可能导致我们的实物铀的损失或损坏，这可能不在保险或赔偿条款的保障范围内，并可能对我们的财务状况产生重大不利影响。
通过将铀库存存放在ConverdYN转化设施，我们将面临该设施的信用和运营风险。如果发生破坏性事件，我们无法保证我们能够完全收回在该设施中持有的铀的所有投资。未能收回所有持有的铀可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。与ConverdyN的合同安排或我们的保险安排可能无法完全涵盖或免除铀的任何损失或损害，我们可能对赔偿条款或保险未涵盖的损失和/或损害承担财务和法律责任。这种责任可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
铀行业受有影响力的政治和监管因素的影响，这些因素可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
国际铀业，包括铀浓缩物的供应，规模相对较小，竞争激烈，监管严格。全球对铀的需求与核能行业生产的电力的需求直接相关，后者也受广泛的政府监管和政策的约束。此外，铀的国际销售和贸易受政府政策、监管要求和国际贸易限制（包括贸易协议、海关、关税和/或税收）的政治变化的影响。国际协议、政府政策和贸易限制是我们无法控制的。监管要求、海关、关税或税收的变化可能会影响铀的供应，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
W我们不为我们在运营中面临的所有风险投保。
总的来说，在有保障且与感知风险相比不昂贵的情况下，我们将保留针对此类风险的保险，但有例外情况和限制。我们目前为某些风险提供保险，包括证券和一般商业责任索赔以及我们运营中使用的某些有形资产，但有例外情况和限制，但是，我们不提供保险以涵盖与我们的运营相关的所有潜在风险和危险。对于与我们的勘探、开采前和开采活动相关的环境、污染或其他危害，我们可能需要承担责任，这些风险可能不投保，可能超过我们的保险承保限额，或者由于保费高或其他原因，我们可能选择不投保。此外，我们无法保证我们目前拥有的任何保险将继续以合理的保费提供，也无法保证此类保险将足以承保任何由此产生的责任。
我们可能不时进行的收购可能会对我们产生不利影响。
总的来说，在有保障且与感知风险相比不昂贵的情况下，我们将保留针对此类风险的保险，但有例外情况和限制。我们目前为某些风险提供保险，包括证券和一般商业责任索赔以及我们运营中使用的某些有形资产，但有例外情况和限制，但是，我们不提供保险以涵盖与我们的运营相关的所有潜在风险和危险。对于与我们的勘探、开采前和开采活动相关的环境、污染或其他危害，我们可能需要承担责任，这些风险可能不投保，可能超过我们的保险承保限额，或者由于保费高或其他原因，我们可能选择不投保。此外，我们无法保证我们目前拥有的任何保险将继续以合理的保费提供，也无法保证此类保险将足以承保任何由此产生的责任。
我们可能不时进行的收购可能会对我们产生不利影响。
我们会不时研究收购更多采矿资产和业务的机会。我们可能选择完成的任何收购都可能规模巨大，可能会改变我们的业务和运营规模，并可能使我们面临新的地理、政治、运营、财务和地质风险。我们在收购活动中的成功取决于我们能否确定合适的收购候选人，就任何此类收购谈判可接受的条款，以及成功地将收购的业务与公司的业务整合。任何收购都将伴随着风险，可能对我们的业务产生重大不利影响。例如：(i) 在我们承诺完成交易并确定收购价格或交换比率后，大宗商品价格可能发生重大变化；(ii) 物质矿体可能低于预期；(iii) 我们可能难以整合和吸收任何被收购公司的业务和人员，实现预期的协同效应，最大限度地提高合并后企业的财务和战略地位，以及在整个组织维持统一的标准、政策和控制；(iv)) 的整合收购的业务或资产可能会干扰我们正在进行的业务以及我们与员工、客户、供应商和承包商的关系；以及（v）收购的业务或资产可能有未知的负债，这些负债可能很大。如果我们选择筹集债务资本来为任何此类收购融资，我们的杠杆率将得到提高。如果我们选择使用股权作为此类收购的对价，现有股东可能会受到稀释。或者，我们可以选择使用现有资源为任何此类收购提供资金。无法保证我们会成功克服这些风险或与此类收购相关的任何其他问题。
铀和钛行业受许多严格的法律、法规和标准的约束，包括环境保护法律和法规。如果发生任何使这些法律、法规和标准更加严格的变化，则可能要求资本支出超过预期，或导致重大延误，这将对我们的运营产生重大不利影响。
铀和钛的勘探和预开采计划以及采矿活动受联邦、州和地方各级许多严格的法律、法规和标准的约束，这些法律法规和标准涉及许可、开采、出口、税收、劳动标准、职业健康、废物处理、环境保护和开采、濒危和受保护物种保护、矿山安全、危险物质和其他事项。我们遵守这些要求需要大量的财政和人力资源。
美国任何政府机构、组织或监管机构或任何其他适用司法管辖区的法律、法规、政策或现行行政惯例可能会发生变化、适用或解释，也可能对我们的运营产生重大不利影响。任何政府机构或监管机构或特殊利益集团的行动、政策或法规或其变更也可能对我们的业务产生重大不利影响。
铀和钛的勘探和预开采计划以及采矿活动受联邦、州和地方各级严格的环境保护法律和法规的约束。这些法律法规包括许可和回收要求，规范排放、水的储存以及危险废物的排放和处置。铀矿开采活动也受法律和法规的约束，这些法律和规章旨在通过规范采矿方法的设计和使用来维持健康和安全标准。开采或继续开采需要政府和监管机构的各种许可证，而且无法保证及时收到所需的许可证。
迄今为止，我们的合规成本，包括与环境保护法律法规以及健康和安全标准相关的担保债券的张贴，一直很高，随着我们未来业务的扩大，预计规模和范围还将扩大。此外，未来环境保护法律法规可能会变得更加严格，遵守此类变更可能需要超过预期的资本支出或导致重大延误，这将对我们的运营产生重大不利影响。
尽管我们业务的核心——铀开采，即无碳、无排放的基本负荷核电的燃料——以及我们的回收计划有助于应对全球气候变化和减少空气污染，但全世界对应对气候变化的关注将要求公司继续以最大限度地减少资源使用的方式开展所有业务，包括提高能源效率和减少对化石燃料的依赖，以继续最大限度地减少空气排放在我们的设施中，这也可以增加矿山和设施、建造、开发和运营成本。监管和环境标准也可能随着时间的推移而改变，以应对全球气候变化，这可能会进一步增加这些成本。
据我们所知，我们的运营在所有重大方面都遵守了所有适用的法律、法规和标准。如果我们对任何违规行为承担责任，由于高额的保险费或其他原因，我们可能无法或可能选择不为此类风险投保。在有保障且与感知风险相比不昂贵的情况下，我们将保留针对此类风险的保险，但有例外情况和限制。但是，我们无法保证此类保险将继续以合理的保费提供，也无法保证此类保险足以支付由此产生的任何责任。
我们可能无法获取、维护或修改 我们的运营所需的权利、授权、执照、许可或同意。
我们的勘探和采矿活动取决于适当权利、授权、执照、许可和同意的授予，以及这些权利、授权、执照、许可和同意的延续和修改，这些权利、授权、执照、许可和许可可以在规定的时间内授予，也可能不予授予，也可以撤回或受到限制。无法保证我们将获得所有必要的权利、授权、许可、许可和同意，也无法保证已经授予的授权、执照、许可和同意不会被撤回或受到限制。
重大的核和全球市场事件可能对核工业和铀工业产生不利影响。
2011年3月在日本发生的核事故对核工业和铀工业都产生了严重的不利影响。如果再次发生核事故，可能会对这两个行业产生进一步的不利影响。公众对核能作为发电来源的看法可能会受到不利影响，这可能导致某些国家的政府进一步加强对核工业的监管，减少或放弃目前对核能的依赖，或减少或放弃现有的核电扩张计划。这些事件中的任何一次都可能减少当前和/或未来的核电需求，从而降低对铀的需求和铀的市场价格，从而对我们公司的运营和前景产生不利影响。此外，核工业和铀工业的增长取决于公众对核能作为一种可行的发电来源的持续和越来越多的支持。
2020 年 3 月，COVID-19 疫情导致了一场黑天鹅事件，影响了全球约 50% 的铀产量，并加速了市场的再平衡。2020年，宣布大幅减产，以应对全球 COVID-19 疫情，包括加拿大、哈萨克斯坦和纳米比亚的铀设施。2023 年，尽管受 COVID-19 影响的大多数生产已恢复运行状态，但部分生产继续受到影响。目前尚不清楚由于 COVID-19 疫情，所有影响将持续多长时间，或者最终将有多少铀产量从市场上撤出。该公司还认为，市场存在很大程度的不确定性，这主要是由于移动铀库存的规模、运输问题、美国反应堆过早关闭以及任何铀矿、转化或浓缩设施关闭的时间长短。
的适销性 铀浓缩物将受到我们无法控制的许多因素的影响，这可能导致我们无法获得足够的投资资本回报。
我们开采的浓缩铀的适销性将受到我们无法控制的许多因素的影响。这些因素包括：(i) 宏观经济因素；(ii) 铀市场价格的波动；(iii) 政府法规；(iv) 土地所有权和使用；(v) 关于铀进出口的法规；以及 (vi) 环境保护条例。这些因素的未来影响无法准确预测，但是这些因素中的任何一个或组合都可能导致我们无法获得足够的投资资本回报。
钛业受到全球经济因素的影响，包括与动荡的经济状况相关的风险，许多钛产品的市场是周期性和波动性的，我们可能会遇到此类产品的低迷市场状况。
钛被用于许多 “生活质量” 产品中，这些产品的需求历来与全球、区域和地方的GDP和可支配支出有关，这可能会受到区域和世界事件或经济状况的负面影响。此类事件可能会导致产品需求减少，因此可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。当前市场状况发生任何变化的时间和程度尚不确定，供需随时可能失衡。不确定的经济状况和市场不稳定使我们特别难以预测需求趋势。因此，我们可能无法准确预测未来的经济状况或此类状况对我们的财务状况或经营业绩的影响。我们无法保证当前或未来影响我们经营行业的经济周期的时机、范围或持续时间。
从历史上看，包括涂料、纸张和塑料在内的大批量钛应用市场交替经历了供应紧张的时期，导致价格和利润率上升，随后是产能利用率下降的时期，导致价格和利润率下降。这种市场经历的波动是全球经济活动和客户需求变化导致产品需求发生重大变化的结果。供需平衡还受到产能增加或减少的影响，产能增加或减少会导致利用率的变化。此外，钛利润率受到能源和原料等主要投入成本重大变化的影响。对钛的需求在一定程度上取决于住房和建筑行业。这些行业本质上是周期性的，历来受到经济衰退的影响。此外，定价可能会影响客户的库存水平，因为客户可能会不时在预期的价格上涨之前加快钛的购买，或者在预期的价格下跌之前推迟钛的购买。钛行业的周期性和波动性导致利润和现金流在不同时期和整个商业周期中出现显著波动。
铀行业竞争激烈，我们可能无法成功收购更多项目。
铀行业竞争激烈，我们的竞争包括规模更大、成熟度更高、经营历史更长的公司，这些公司不仅勘探和生产铀，还要在区域、国家或全球范围内销售铀和其他产品。由于他们拥有更多的财政和技术资源，我们可能无法在涉及这些公司的竞争性招标过程中收购更多的铀项目。此外，在市场低迷时期，这些较大的公司有更多的资源可以继续运营。
钛行业集中且竞争激烈，我们可能无法与拥有更多财务资源或垂直整合的竞争对手进行有效竞争，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
全球钛市场竞争激烈，前六大生产商约占全球产能的60％。竞争基于多种因素，例如价格、产品质量和服务。我们的竞争对手中有纵向整合的公司（那些拥有自己的原材料资源的公司）。竞争格局的变化可能使我们难以在全球各种产品和市场中保持竞争地位。我们的竞争对手拥有自己的原材料资源，在原材料价格上涨的时期可能具有竞争优势。此外，我们与之竞争的一些公司可能能够比我们更经济地生产产品。此外，我们的一些竞争对手拥有更多的财务资源，这可能使他们能够向业务投入大量资本，包括研发支出。
我们 在外国司法管辖区持有矿产权，由于政治、税收、经济和文化因素，可能会面临额外风险。
我们通过Piedra Rica Mining S.A.、Transandes Paraguay S.A.、Trier S.A. 和在巴拉圭注册成立的Metalicos Y No Metalicos Paraguay S.R.L. 持有位于巴拉圭共和国的某些矿产权。在美国和加拿大以外的外国司法管辖区，特别是在发展中国家，业务可能会面临额外的风险，因为它们可能具有不同的政治、监管、税收、经济和文化环境，可能会对我们的权利的价值或持续可行性产生不利影响。这些额外风险包括但不限于：(i) 政府或高级政府官员的变动；(ii) 关于外国投资、环境保护、采矿和矿产权益所有权的现行法律或政策的变化；(iii) 现有许可证或合同的重新谈判、取消、征用和国有化；(iv) 外汇管制和波动；(v) 内乱、恐怖主义和战争。
如果我们在巴拉圭的外国业务发生争议，我们可能受外国法院的专属管辖，也可能无法成功地将外国人置于美国或加拿大法院的管辖之下。由于主权豁免理论，我们也可能受到阻碍或阻碍，无法行使我们对政府实体或机构的权利。外国法院的任何不利或任意裁决都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大和不利影响。
我们的矿产财产权益的所有权可能会受到质疑。
尽管我们已采取合理措施确保我们对矿产和其他资产的权益拥有适当的所有权，但无法保证任何此类权益的所有权不会受到质疑。无法保证我们能够以令我们满意的条件获得授予或续订现有矿产权和保有权，也无法保证我们经营所在司法管辖区的政府不会撤销或重大更改此类权利或保有权，也无法保证此类权利或保有权不会受到第三方的质疑或质疑，包括地方政府、原住民或其他索赔人。该公司已与MOPC进行了沟通和备案，MOPC的立场是，构成该公司Yuty和Alto Paraná项目一部分的某些特许权在当前阶段没有资格延长勘探或继续开采。尽管我们仍然完全致力于在巴拉圭前进的发展道路，但我们已在巴拉圭提出了某些申请和上诉，要求扭转MOPC的立场，以保护该公司在这些特许权中的持续权利。我们的矿产财产可能受事先未注册的协议、转让或索赔的约束，所有权可能会受到未发现的缺陷等影响。成功质疑索赔的确切区域和位置可能会导致我们无法在允许的情况下经营我们的财产，或者无法行使我们对财产的权利。
由于我们业务的性质，我们可能会受到法律诉讼的约束，这可能会转移管理层的注意力’我们的业务投入了大量的时间和精力，从而获得了可观的损害赔偿。
由于我们业务的性质，我们在正常业务过程中可能会受到大量监管调查、证券索赔、民事索赔、诉讼和其他诉讼，包括第 3 项所述的诉讼。此处的法律诉讼。这些诉讼的结果不确定，存在固有的不确定性，实际产生的费用将取决于许多未知因素。我们可能被迫花费大量资源为这些诉讼辩护，我们可能无法获胜。将来为这些诉讼和其他诉讼进行辩护不仅需要我们承担巨额的律师费和开支，而且可能会使我们耗费时间，削弱我们将内部资源完全集中在业务活动上的能力。由于诉讼固有的不确定性，难以预测监管机构、法官和陪审团的裁决，以及上诉后裁决可能被推翻的可能性，任何法律诉讼的结果都无法肯定地预测。无法保证这些问题不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们依赖某些关键人员，而我们的成功将取决于我们能否持续保留和吸引此类合格人员。
我们的成功取决于某些高级管理人员、关键员工和顾问的努力、能力和持续服务。我们的许多关键员工和顾问在铀行业拥有丰富的经验。这些人中任何一个人的服务中断都可能对我们的运营产生不利影响，我们可能难以或可能无法找到和雇用合适的替代者。
某些董事和高级管理人员可能存在利益冲突。
我们的大多数董事和高级管理人员都参与其他商业活动，包括在其他私营或上市公司担任类似职务。这些人可能对这些其他商业活动负有重大责任，包括咨询关系，这可能需要他们大量的可用时间。利益冲突可能包括决定花多少时间处理我们的商业事务以及应该向我们提供哪些商机。我们的《行为与道德准则》为利益冲突提供了指导。
内华达州的法律和我们的公司章程可能会保护我们的董事和高级管理人员免受某些类型的诉讼。
内华达州法律规定，我们的董事和高级管理人员对于除某些类型的董事和高级管理人员行为以外的所有行为不对我们公司或股东承担金钱损害赔偿责任。我们的章程规定，在法律规定或允许的最大范围内，所有人都有广泛的赔偿权，以弥补与我们的业务有关的所有损失。这些赔偿条款可能要求我们使用有限的资产为我们的董事和高级管理人员辩护，使其免受索赔，并可能起到阻止股东追回因疏忽、判断力差或其他情况而对我们的董事和高级管理人员造成的损害赔偿。
我们的几位董事和高级管理人员是美国境外的居民，股东可能很难在美国境内执行对这些董事或高级管理人员作出的任何判决。
我们的几位董事和高级管理人员是美国以外国家的国民和/或居民，这些人的全部或大部分资产都位于美国境外。因此，投资者可能难以向这些董事和高级管理人员送达诉讼程序，或在美国境内执行针对这些董事和高级管理人员作出的任何判决，包括基于美国或其任何州证券法民事责任条款的判决。因此，可以有效地阻止股东根据美国联邦证券法对这些董事和高级管理人员寻求补救措施。此外，根据美国联邦证券法的民事责任条款，股东可能无法在加拿大法院提起诉讼。上述风险也适用于本文件中确定的非美国居民的专家。
披露控制和程序以及财务报告的内部控制，无论设计和运作如何良好，都旨在为其可靠性和有效性获得合理而非绝对的保证。
已提议 美国国会的新立法，包括美国税法的修改，可能会对公司和我们普通股的价值产生不利影响。
美国税法的变更（这些变更可能具有追溯效力）可能会对公司或我们的普通股持有人产生不利影响。近年来，已经提出并对美国联邦所得税法进行了许多修改，未来可能会继续对美国联邦所得税法进行其他修改。
美国国会最近通过了，目前正在考虑许多可能颁布或具有追溯效力的立法，以及哪些立法可能会对公司的财务业绩和普通股的价值产生不利影响。特别是，据我们了解，美国国会两院已经通过了名为 “重建更美好法案” 的新立法。该立法包括但不限于新的企业最低所得税。据我们了解，这些提案将在2022年或更晚的几年内生效。
此外，2022 年降低通货膨胀法案最近签署成为法律，其中包括将影响美国联邦公司所得税的条款。除其他外，该立法包括对某些大公司的账面收入征收最低税以及对回购此类股票的公司征收的某些公司股票的消费税的条款。目前尚不清楚美国财政部将如何实施这项立法，公司无法预测该立法或未来税法的任何变化将如何影响公司或普通股的购买者。
与我们的普通股相关的风险
从历史上看，我们普通股的市场价格一直大幅波动，并且可能会继续大幅波动。
2007年9月28日，我们的普通股开始在纽约证券交易所（前身为美国证券交易所、纽约证券交易所美国证券交易所和纽约证券交易所MKT）交易，在此之前，在场外交易公告板上交易。
过去，全球市场经历了显著且不断加剧的波动，并受到大规模次级抵押贷款违约和资产支持商业票据市场流动性问题的影响，导致许多大型金融机构需要政府救助或申请破产。这些过去事件和未来任何类似事件的影响可能会继续或进一步影响全球市场，这可能会直接影响我们普通股的市场价格以及我们获得额外融资的机会。尽管这种波动可能与公司的特定业绩无关，但它可能会对我们股票的市场价格产生不利影响，从历史上看，我们的股票市场价格一直在大幅波动，并且可能在未来继续波动。
除了与总体经济趋势和市场状况相关的波动外，我们普通股的市场价格还可能由于任何一个或多个事件的影响而大幅下跌，这些事件包括但不限于以下因素：（i）铀市场的波动；（ii）发生重大核事件，例如2011年3月日本的事件；（iii）核电和铀行业前景的变化；（iv）未能达到市场预期关于我们的勘探、开采前或开采活动，包括放弃关键铀项目；（v）出售包括机构和内部人士在内的某些股东持有的大量股份；（vi）向下修正分析师先前对我们的估计；（vii）从市场指数中删除；（viii）对我们提起的法律索赔；（ix）竞争对手或竞争技术引入技术创新。
普通股市场价格的长期下跌可能会影响我们获得额外融资的能力，这将对我们的业务产生不利影响
从历史上看，我们一直依赖股权融资，最近还依赖债务融资作为主要的融资来源。我们普通股市场价格的长期下跌或我们进入全球市场的机会减少可能导致我们无法获得额外融资，这将对我们的业务产生不利影响。
我们普通股的额外发行可能会导致我们现有股东的严重稀释并降低其投资的市场价值。
我们被授权发行7.5亿股普通股，其中截至2023年10月31日已发行和流通的389,668,725股。未来的融资、合并和收购、行使股票期权和股票购买权证以及出于其他原因的发行可能会导致大幅稀释，其发行价格大大低于现有股东持有的股票的支付价格。大幅稀释将减少我们现有股东持有的比例所有权和投票权，并可能导致我们股票的市场价格下跌。
我们受纽约证券交易所持续上市标准的约束 美国的 而我们未能满足这些标准可能会导致我们的普通股退市.
我们的普通股目前在美国纽约证券交易所上市。为了维持此次上市，我们必须维持特定的股价、财务和股票分配目标，包括维持最低股东权益金额和最低公众股东人数。除这些客观标准外，纽约证券交易所美国证券交易所可以将任何发行人的证券除名：（i）如果它认为发行人的财务状况和/或经营业绩不令人满意；（ii）如果该证券的公开分配范围或总市值似乎已经降低，以至于不可取继续在美国纽约证券交易所上市；（iii）如果发行人出售或处置主要运营资产或停止上市成为运营公司；(iv) 如果发行人未能遵守纽约证券交易所美国证券交易所的上市规定要求；（v）如果发行人的普通股以纽约证券交易所美国人认为的 “低售价” 出售，而发行人在收到纽约证券交易所美国人的通知后未能通过反向分割股票来纠正这种情况；或者（vi）如果发生任何其他事件或存在任何条件，使其认为不可取地继续在美国纽约证券交易所上市。
如果纽约证券交易所美国证券交易所将我们的普通股退市，投资者可能会面临重大的不利后果，包括但不限于我们的证券缺乏交易市场、流动性降低、分析师对我们证券的报道减少以及我们无法获得额外的融资来为我们的运营提供资金。
第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用
没有。
第 3 项。 优先证券违约
没有。
第 4 项。 矿山安全披露
根据第 1503 (a) 条2010 年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，是美国煤矿或其他矿山运营商或拥有子公司运营商的发行人，受美国煤矿或其他矿山的监管联邦矿山安全与健康管理局根据1977年《矿山安全与健康法》（“矿山安全法”），必须在向美国证券交易委员会提交的定期报告中披露有关特定健康和安全违规行为、命令和引文、相关评估和法律行动以及与采矿相关的死亡事故的信息。在截至2023年10月31日的季度中，我们的ISR矿山不受联邦矿山安全与健康管理局根据《矿山安全法》的监管。
物品 5. 其他信息
第 6 项。 展品
本季度报告中包含以下展品：
| 展览 |
展品描述 |
| 31.1 |
根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。 |
| 31.2 |
根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。 |
| 32.1 |
根据1934年《证券交易法》第13a-14（b）条或第15d-14（b）条以及根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条进行的认证。 |
| 101.1NS | 内联 XBRL 实例文档 |
| 101.SCH |
内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
| 101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
| 101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义 Linkbase 文档 |
| 101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| 101.PRE | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
| 104 |
封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成本季度报告由经正式授权的下列签署人代表其签署本季度报告。
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铀能源公司 |
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来自： |
/s/ 阿米尔·阿德纳尼 |
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阿米尔·阿德纳尼 |
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总裁、首席执行官（首席执行官）兼董事 |
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| 日期：2023 年 12 月 8 日 | |||
| 来自： | /s/ Pat Obara | ||
| Pat Obara | |||
| 首席财务官（首席财务官） | |||
| 日期：2023 年 12 月 8 日 | |||