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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☑ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
在从 ________ 到 ________ 的过渡时期
委员会文件编号: 1-5256
V. F. 公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
宾夕法尼亚州 | | 23-1180120 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) |
韦瓦塔街 1551 号
丹佛, 科罗拉多州80202
(主要行政办公室地址)
(720) 778-4000
(注册人的电话号码,包括区号)
| | | | | | | | |
根据该法第12(b)条注册的证券: |
(每个班级的标题) | (交易代码) | (注册的每个交易所的名称) |
普通股,不含面值,法定资本,每股0.25美元 | VFC | 纽约证券交易所 |
4.125% 2026年到期的优先票据 | VFC26 | 纽约证券交易所 |
2028 年到期的 0.250% 优先票据 | VFC28 | 纽约证券交易所 |
4.250% 2029年到期的优先票据 | VFC29 | 纽约证券交易所 |
2032 年到期的优先票据 0.625% | VFC32 | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ☑ 没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☑ 没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | | ☑ | | 加速过滤器 | | ☐ |
| | | |
非加速过滤器 | | ☐ | | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨ |
|
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。是的 ☐ 没有 ☑
2023 年 10 月 28 日,有这里 388,883,404股份 注册人的已发行普通股。
VF 公司
目录
| | | | | |
| 页码 |
第一部分 — 财务信息 | 3 |
项目 1 — 财务报表(未经审计) | 3 |
合并资产负债表:2023 年 9 月、2023 年 3 月和 2022 年 9 月 | 3 |
合并运营报表:截至2023年9月和2022年9月的三个月和六个月 | 4 |
综合亏损表:截至2023年9月和2022年9月的三个月和六个月 | 5 |
合并现金流量表:截至2023年9月和2022年9月的六个月 | 6 |
合并股东权益表:截至2023年9月和2022年9月的三个月和六个月 | 7 |
合并财务报表附注 | 9 |
第 2 项 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 25 |
第 3 项 — 关于市场风险的定量和定性披露 | 38 |
第 4 项 — 控制和程序 | 38 |
第二部分 — 其他信息 | 38 |
第 1 项 — 法律诉讼 | 38 |
第 1A 项 — 风险因素 | 38 |
第 2 项 — 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 39 |
第 5 项-其他信息 | 39 |
第 6 项 — 展品 | 40 |
签名 | 41 |
第一部分 — 财务信息
VF 公司
合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,股票金额除外) | | 2023 年 9 月 | | | 2023 年 3 月 | | 2022 年 9 月 |
资产 | | | | | | | |
流动资产 | | | | | | | |
现金及等价物 | | $ | 498,912 | | | | $ | 814,887 | | | $ | 552,811 | |
应收账款,减去可疑账款备抵金:2023 年 9 月-$28,080; 2023 年 3 月-$28,075; 2022年9月-$27,515 | | 1,889,804 | | | | 1,610,295 | | | 1,834,598 | |
库存 | | 2,481,051 | | | | 2,292,790 | | | 2,749,894 | |
| | | | | | | |
其他流动资产 | | 373,795 | | | | 434,737 | | | 550,940 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
流动资产总额 | | 5,243,562 | | | | 5,152,709 | | | 5,688,243 | |
财产、厂房和设备,净额 | | 916,571 | | | | 942,440 | | | 984,115 | |
无形资产,净额 | | 2,630,795 | | | | 2,642,821 | | | 2,776,022 | |
善意 | | 1,961,220 | | | | 1,978,413 | | | 2,102,700 | |
经营租赁使用权资产 | | 1,307,643 | | | | 1,372,182 | | | 1,217,172 | |
其他资产 | | 1,082,561 | | | | 1,901,923 | | | 1,015,890 | |
| | | | | | | |
总资产 | | $ | 13,142,352 | | | | $ | 13,990,488 | | | $ | 13,784,142 | |
负债和股东权益 | | | | | | | |
流动负债 | | | | | | | |
短期借款 | | $ | 1,023,276 | | | | $ | 11,491 | | | $ | 1,692,745 | |
长期债务的当前部分 | | 966 | | | | 924,305 | | | 832,136 | |
应付账款 | | 992,911 | | | | 936,319 | | | 1,022,408 | |
应计负债 | | 1,527,680 | | | | 1,673,651 | | | 1,798,702 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
流动负债总额 | | 3,544,833 | | | | 3,545,766 | | | 5,345,991 | |
长期债务 | | 5,656,725 | | | | 5,711,014 | | | 3,526,101 | |
经营租赁负债 | | 1,121,658 | | | | 1,171,941 | | | 1,022,451 | |
其他负债 | | 609,091 | | | | 651,054 | | | 803,963 | |
| | | | | | | |
负债总额 | | 10,932,307 | | | | 11,079,775 | | | 10,698,506 | |
承付款和意外开支 | | | | | | | |
股东权益 | | | | | | | |
优先股,面值 $1;已获授权的股份, 25,000,000; 不2023 年 9 月、2023 年 3 月或 2022 年 9 月已发行的股份 | | — | | | | — | | | — | |
普通股,规定价值 $0.25;已获授权的股份, 1,200,000,000;截至 2023 年 9 月的已发行股份- 388,883,825; 2023 年 3 月- 388,665,531; 2022年9月- 388,569,062 | | 97,221 | | | | 97,166 | | | 97,142 | |
额外的实收资本 | | 3,638,029 | | | | 3,775,979 | | | 3,952,786 | |
累计其他综合亏损 | | (1,011,705) | | | | (1,019,518) | | | (844,165) | |
留存收益(累计赤字) | | (513,500) | | | | 57,086 | | | (120,127) | |
股东权益总额 | | 2,210,045 | | | | 2,910,713 | | | 3,085,636 | |
负债总额和股东权益 | | $ | 13,142,352 | | | | $ | 13,990,488 | | | $ | 13,784,142 | |
见合并财务报表附注。
3VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
VF 公司
合并运营报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | |
(以千计,每股金额除外) | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
净收入 | | $ | 3,034,239 | | | | $ | 3,080,600 | | | | $ | 5,120,575 | | | | $ | 5,342,195 | |
成本和运营费用 | | | | | | | | | | | |
销售商品的成本 | | 1,479,028 | | | | 1,498,177 | | | | 2,464,297 | | | | 2,541,159 | |
销售、一般和管理费用 | | 1,192,284 | | | | 1,251,320 | | | | 2,302,343 | | | | 2,406,571 | |
商誉和无形资产减值 | | — | | | | 421,922 | | | | — | | | | 421,922 | |
总成本和运营费用 | | 2,671,312 | | | | 3,171,419 | | | | 4,766,640 | | | | 5,369,652 | |
营业收入(亏损) | | 362,927 | | | | (90,819) | | | | 353,935 | | | | (27,457) | |
利息收入 | | 4,808 | | | | 823 | | | | 10,302 | | | | 2,106 | |
利息支出 | | (60,452) | | | | (34,726) | | | | (115,665) | | | | (67,271) | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(支出),净额 | | (3,510) | | | | (9,280) | | | | (7,077) | | | | (103,994) | |
所得税前收入(亏损) | | 303,773 | | | | (134,002) | | | | 241,495 | | | | (196,616) | |
所得税支出(福利) | | 754,470 | | | | (15,570) | | | | 749,617 | | | | (22,224) | |
净亏损 | | $ | (450,697) | | | | $ | (118,432) | | | | $ | (508,122) | | | | $ | (174,392) | |
普通股每股净亏损 | | | | | | | | | | | |
基本 | | $ | (1.16) | | | | $ | (0.31) | | | | $ | (1.31) | | | | $ | (0.45) | |
稀释 | | $ | (1.16) | | | | $ | (0.31) | | | | $ | (1.31) | | | | $ | (0.45) | |
加权平均已发行股数 | | | | | | | | | | | |
基本 | | 388,338 | | | | 387,688 | | | | 388,249 | | | | 387,625 | |
稀释 | | 388,338 | | | | 387,688 | | | | 388,249 | | | | 387,625 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
见合并财务报表附注。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 4
VF 公司
综合损失合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 | | | | | | |
净亏损 | | $ | (450,697) | | | | $ | (118,432) | | | | $ | (508,122) | | | | $ | (174,392) | | | | | | | |
其他综合收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币折算等 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
该期间产生的收益(亏损) | | 17,094 | | | | (21,894) | | | | 564 | | | | (73,418) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税效应 | | (22,383) | | | | (28,786) | | | | (19,002) | | | | (58,796) | | | | | | | |
固定福利养老金计划 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
本期精算收益(亏损) | | 3,742 | | | | 5,426 | | | | 4,743 | | | | (14,142) | | | | | | | |
递延精算损失净额的摊销 | | 4,170 | | | | 3,953 | | | | 8,402 | | | | 7,674 | | | | | | | |
延期先前服务抵免额的摊销 | | (137) | | | | (111) | | | | (272) | | | | (223) | | | | | | | |
从结算费用中重新归类净精算亏损 | | 7 | | | | 1,141 | | | | 3,299 | | | | 92,902 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税效应 | | (2,209) | | | | (2,815) | | | | (4,118) | | | | (22,466) | | | | | | | |
衍生金融工具 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在此期间获得的收益 | | 59,895 | | | | 102,685 | | | | 37,155 | | | | 202,115 | | | | | | | |
所得税效应 | | (9,852) | | | | (16,356) | | | | (5,714) | | | | (31,731) | | | | | | | |
已实现净亏损(收益)的重新分类 | | (10,238) | | | | (14,906) | | | | (20,918) | | | | (23,148) | | | | | | | |
所得税效应 | | 1,735 | | | | 2,374 | | | | 3,674 | | | | 3,647 | | | | | | | |
其他综合收入 | | 41,824 | | | | 30,711 | | | | 7,813 | | | | 82,414 | | | | | | | |
综合损失 | | $ | (408,873) | | | | $ | (87,721) | | | | $ | (500,309) | | | | $ | (91,978) | | | | | | | |
见合并财务报表附注。
5VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
VF 公司
合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的六个月 |
| | | | | |
(以千计) | | 2023 | | | 2022 |
经营活动 | | | | | |
净亏损 | | $ | (508,122) | | | | $ | (174,392) | |
调整净亏损与经营活动使用的现金: | | | | | |
商誉和无形资产减值 | | — | | | | 421,922 | |
折旧和摊销 | | 142,701 | | | | 130,623 | |
减少使用权资产的账面金额 | | 190,423 | | | | 185,880 | |
基于股票的薪酬 | | 35,204 | | | | 37,474 | |
可疑账款准备金 | | 5,585 | | | | 1,004 | |
超过(少于)缴款的养老金支出 | | (10,151) | | | | 85,779 | |
递延所得税 | | (256,048) | | | | (40,396) | |
注销所得税应收账款和利息 | | 921,409 | | | | — | |
| | | | | |
其他,净额 | | 4,363 | | | | 33,308 | |
运营资产和负债的变化: | | | | | |
应收账款 | | (313,866) | | | | (461,904) | |
库存 | | (222,116) | | | | (1,434,470) | |
应付账款 | | 72,314 | | | | 494,424 | |
所得税 | | 41,718 | | | | (193,671) | |
应计负债 | | 85,205 | | | | 138,510 | |
经营租赁使用权资产和负债 | | (193,298) | | | | (190,171) | |
其他资产和负债 | | (14,582) | | | | 52,123 | |
经营活动使用的现金 | | (19,261) | | | | (913,957) | |
投资活动 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
资本支出 | | (96,343) | | | | (89,958) | |
购买软件 | | (42,597) | | | | (47,858) | |
其他,净额 | | (10,791) | | | | 6,112 | |
投资活动使用的现金 | | (149,731) | | | | (131,704) | |
筹资活动 | | | | | |
或有对价付款 | | — | | | | (56,976) | |
短期借款净增加 | | 1,017,895 | | | | 1,357,284 | |
偿还长期债务 | | (907,656) | | | | (500,522) | |
支付债务发行成本 | | (576) | | | | (807) | |
| | | | | |
| | | | | |
已支付的现金分红 | | (233,172) | | | | (388,284) | |
普通股发行的收益,扣除预扣税(付款) | | (2,392) | | | | (1,931) | |
| | | | | |
融资活动提供(使用)的现金 | | (125,901) | | | | 408,764 | |
外币汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | (21,190) | | | | (85,888) | |
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | | (316,083) | | | | (722,785) | |
现金、现金等价物和限制性现金——年初 | | 816,319 | | | | 1,277,082 | |
现金、现金等价物和限制性现金——期末 | | $ | 500,236 | | | | $ | 554,297 | |
| | | | | |
每个合并资产负债表的余额: | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 498,912 | | | | $ | 552,811 | |
其他流动资产 | | 1,197 | | | | 1,360 | |
其他资产 | | 127 | | | | 126 | |
现金、现金等价物和限制性现金总额 | | $ | 500,236 | | | | $ | 554,297 | |
见合并财务报表附注。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 6
VF 公司
股东权益合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 9 月的三个月 | |
| | | | | 额外的实收资本 | | 累计其他综合亏损 | | 留存收益(累计赤字) | | | |
| 普通股 | | | | | | |
(以千计,股份金额除外) | 股份 | | 金额 | | | | | 总计 | |
余额,2023 年 6 月 | 388,836,545 | | | $ | 97,209 | | | $ | 3,733,777 | | | $ | (1,053,529) | | | $ | (60,694) | | | $ | 2,716,763 | | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (450,697) | | | (450,697) | | |
普通股股息 ($)0.30每股) | — | | | — | | | (116,597) | | | — | | | — | | | (116,597) | | |
| | | | | | | | | | | | |
股票薪酬,净额 | 47,280 | | | 12 | | | 20,849 | | | — | | | (2,109) | | | 18,752 | | |
外币折算等 | — | | | — | | | — | | | (5,289) | | | — | | | (5,289) | | |
固定福利养老金计划 | — | | | — | | | — | | | 5,573 | | | — | | | 5,573 | | |
衍生金融工具 | — | | | — | | | — | | | 41,540 | | | — | | | 41,540 | | |
余额,2023 年 9 月 | 388,883,825 | | | $ | 97,221 | | | $ | 3,638,029 | | | $ | (1,011,705) | | | $ | (513,500) | | | $ | 2,210,045 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月的三个月 | |
| | | | | 额外的实收资本 | | 累计其他综合亏损 | | 留存收益(累计赤字) | | | |
| 普通股 | | | | | | |
(以千计,股份金额除外) | 股份 | | 金额 | | | | | 总计 | |
余额,2022年6月 | 388,490,713 | | | $ | 97,123 | | | $ | 3,941,440 | | | $ | (874,876) | | | $ | 188,806 | | | $ | 3,352,493 | | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (118,432) | | | (118,432) | | |
普通股股息 ($)0.50每股) | — | | | — | | | (5,343) | | | — | | | (188,806) | | | (194,149) | | |
| | | | | | | | | | | | |
股票薪酬,净额 | 78,349 | | | 19 | | | 16,689 | | | — | | | (1,695) | | | 15,013 | | |
外币折算等 | — | | | — | | | — | | | (50,680) | | | — | | | (50,680) | | |
固定福利养老金计划 | — | | | — | | | — | | | 7,594 | | | — | | | 7,594 | | |
衍生金融工具 | — | | | — | | | — | | | 73,797 | | | — | | | 73,797 | | |
余额,2022 年 9 月 | 388,569,062 | | | $ | 97,142 | | | $ | 3,952,786 | | | $ | (844,165) | | | $ | (120,127) | | | $ | 3,085,636 | | |
在下一页继续。
见合并财务报表附注。
7VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
VF 公司
股东权益合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 9 月的六个月 | |
| | | | | 额外的实收资本 | | 累计其他综合亏损 | | 留存收益(累计赤字) | | | |
| 普通股 | | | | | | |
(以千计,股份金额除外) | 股份 | | 金额 | | | | | 总计 | |
余额,2023 年 3 月 | 388,665,531 | | | $ | 97,166 | | | $ | 3,775,979 | | | $ | (1,019,518) | | | $ | 57,086 | | | $ | 2,910,713 | | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (508,122) | | | (508,122) | | |
普通股股息 ($)0.60每股) | — | | | — | | | (176,086) | | | — | | | (57,086) | | | (233,172) | | |
| | | | | | | | | | | | |
股票薪酬,净额 | 218,294 | | | 55 | | | 38,136 | | | — | | | (5,378) | | | 32,813 | | |
外币折算等 | — | | | — | | | — | | | (18,438) | | | — | | | (18,438) | | |
固定福利养老金计划 | — | | | — | | | — | | | 12,054 | | | — | | | 12,054 | | |
衍生金融工具 | — | | | — | | | — | | | 14,197 | | | — | | | 14,197 | | |
余额,2023 年 9 月 | 388,883,825 | | | $ | 97,221 | | | $ | 3,638,029 | | | $ | (1,011,705) | | | $ | (513,500) | | | $ | 2,210,045 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月的六个月 | |
| | | | | 额外的实收资本 | | 累计其他综合亏损 | | 留存收益(累计赤字) | | | |
| 普通股 | | | | | | |
(以千计,股份金额除外) | 股份 | | 金额 | | | | | 总计 | |
余额,2022 年 3 月 | 388,298,375 | | | $ | 97,075 | | | $ | 3,916,384 | | | $ | (926,579) | | | $ | 443,475 | | | $ | 3,530,355 | | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (174,392) | | | (174,392) | | |
普通股股息 ($)1.00每股) | — | | | — | | | (5,343) | | | — | | | (382,941) | | | (388,284) | | |
| | | | | | | | | | | | |
股票薪酬,净额 | 270,687 | | | 67 | | | 41,745 | | | — | | | (6,269) | | | 35,543 | | |
外币折算等 | — | | | — | | | — | | | (132,214) | | | — | | | (132,214) | | |
固定福利养老金计划 | — | | | — | | | — | | | 63,745 | | | — | | | 63,745 | | |
衍生金融工具 | — | | | — | | | — | | | 150,883 | | | — | | | 150,883 | | |
余额,2022 年 9 月 | 388,569,062 | | | $ | 97,142 | | | $ | 3,952,786 | | | $ | (844,165) | | | $ | (120,127) | | | $ | 3,085,636 | | |
见合并财务报表附注。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 8
VF 公司
合并财务报表附注
(未经审计)
| | | | | | | | |
合并财务报表附注 | 页码 |
| | |
注释 1 | 演示基础 | 10 |
注释 2 | 最近采用的会计准则 | 10 |
注释 3 | 收入 | 11 |
注释 4 | 库存 | 12 |
注释 5 | 无形资产 | 13 |
注释 6 | 善意 | 13 |
注意 7 | 租赁 | 13 |
注释 8 | 短期借款和长期债务 | 13 |
注释 9 | 供应链融资计划 | 14 |
注意 10 | 养老金计划 | 14 |
注意 11 | 资本和累计其他综合亏损 | 14 |
注意 12 | 股票薪酬 | 16 |
注意 13 | 所得税 | 17 |
注意 14 | 可报告的细分信息 | 18 |
注意 15 | 每股净亏损 | 19 |
备注 16 | 公允价值测量 | 19 |
备注 17 | 衍生金融工具和套期保值活动 | 21 |
注释 18 | 重组 | 23 |
备注 19 | 后续事件 | 24 |
9VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
注释 1 — 列报基础
财政年度
VF Corporation(及其子公司,统称为 “VF” 或 “公司”)使用52/53周的财政年度,在最接近每年3月31日的星期六结束。公司本财年从2023年4月2日持续到2024年3月30日(“2024财年”)。因此,本10-Q表格列出了我们2024财年的第二季度。出于列报目的,所有提及截至2023年9月和2022年9月的期间均分别涉及截至2023年9月30日和2022年10月1日的财政期。提及 2023 年 3 月的信息与截至 2023 年 4 月 1 日的信息有关。
演示基础
随附的未经审计的中期合并财务报表是根据第S-X条例第10-Q表的说明和第10-01条编制的,不包括美利坚合众国公认会计原则(“GAAP”)为完整财务报表所要求的所有信息和附注。同样,2023年3月的合并资产负债表数据来自经审计的财务报表,但不包括GAAP要求的所有披露。管理层认为,随附的未经审计的中期合并财务报表包含所有必要的正常和经常性调整,以公平地说明VF在所列中期的合并财务状况、经营业绩和现金流量。截至2023年9月的三个月和六个月的经营业绩不一定代表以下业绩
预计将在任何其他过渡期或2024财年推出。欲了解更多信息,请参阅VF截至2023年4月1日止年度的10-K表年度报告(“2023财年10-K表格”)中包含的合并财务报表和附注。
最近的发展和不确定性
全球经济和宏观经济环境持续存在不确定性,我们预计这种不确定性将持续下去,并给我们的业务带来干扰和短期挑战。宏观经济条件包括通货膨胀压力、更高的利率和疲软的消费者信心。这些条件导致某些市场库存增加,促销环境不稳定,借贷成本增加。VF考虑了这些事态发展对编制中期合并财务报表和附注时使用的估计和假设的影响。这些最新事态发展的持续时间和严重性以及对VF业务的相关影响尚不确定;但是,管理层的估计和假设是基于可用信息。
估算值的使用
在编制中期合并财务报表时,管理层做出的估计和假设会影响中期合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计值有所不同。
注意事项 2 — 最近采用的会计准则
2020 年 3 月、2021 年 1 月和 2022 年 12 月,财务会计准则委员会 (”FASB”)已发布 会计准则更新 (”亚利桑那州立大学”)编号 2020-04,”参考利率改革(主题 848):促进参考利率改革对财务报告的影响", 亚利桑那州立大学编号 2021-01, "参考利率改革(主题 848):范围" 和 亚利桑那州立大学编号 2022-06,”参考利率改革(主题 848):推迟主题 848 的失效日期", 分别地。 本指南为将GAAP应用于合约、套期保值提供了可选的权宜之计和例外情况如果满足某些标准,关系和其他交易将受到参考利率改革的影响。提供该指导是为了减轻参考利率改革的潜在会计负担。在2024财年第一季度,公司修改了其条款 $2.25十亿 优先无抵押循环信贷额度(“全球信贷额度”),它用基于前瞻性担保隔夜融资利率(“Term SOFR”)的基准利率取代了伦敦银行同业拆借利率的基准利率。该指导方针是在2024财年第一季度通过的,但并未影响VF的合并财务报表。
2022 年 9 月,FASB 发布了 ASU 第 2022-04 号,”负债-供应商融资计划(副主题 405-50):披露供应商融资计划义务". 该指南要求拥有供应商融资计划的公司披露足够的定性和定量信息 项目使财务报表的用户能够了解该计划的性质、活动和潜在规模。该指导方针于2024财年第一季度对VF生效,但展期信息除外,该信息将从2025财年开始的年度期间在预期基础上生效。允许提前收养。该公司在2024财年第一季度通过了所需的指导方针,并正在评估采用与展期信息相关的指导方针的影响。有关公司供应链融资计划的披露,请参阅附注9。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 10
注意事项 3 — 收入
合约余额
下表提供有关合同资产和合同负债的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 年 9 月 | | | 2023 年 3 月 | | 2022 年 9 月 |
合同资产 (a) | | $ | 3,267 | | | | $ | 2,294 | | | $ | 2,772 | |
合同负债 (b) | | 63,820 | | | | 62,214 | | | 77,466 | |
(a)包含在合并资产负债表的其他流动资产行项目中。
(b)包含在合并资产负债表的应计负债和其他负债细列项目中。
在截至2023年9月的三个月和六个月中,公司确认了美元59.0百万和美元127.2各期合同负债余额中分别包含100万美元的收入,包括记为合同负债并随后在同期内履行履约义务时确认为收入的金额,例如客户的订单存款。合同资产和合同负债余额的变化主要是由公司履行履约义务与客户付款之间的时间差异造成的。
履约义务
截至2023年9月,公司预计将确认美元57.4百万美元的固定对价与其许可协议下有效的最低担保有关,并预计这些金额将根据许可协议在一段时间内得到确认
合同条款至2031年3月。与许可安排相关的可变对价未作为剩余履约义务披露,因为它有资格获得基于销售的特许权使用费豁免。VF还选择了切实可行的权宜之计,即不披露最初预期期限为一年或更短的合同的剩余履约义务分配的交易价格。
截至 2023 年 9 月,尚无任何安排将交易价格分配给剩余的履约义务,但公司已采用实际权宜之计和与上述未来最低担保相关的固定对价的合同除外。
在截至2023年9月的三个月和六个月中,从前期已履行或部分履行的业绩义务中确认的收入并不重要。
收入分类
下表按渠道和地理位置对我们的收入进行了分类,这有意义地描述了经济因素如何影响收入的性质、时机和不确定性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 9 月的三个月 | |
(以千计) | 户外 | | 活跃 | | 工作 | | 其他 | | 总计 | |
渠道收入 | | | | | | | | | | |
批发 | $ | 1,275,543 | | | $ | 437,003 | | | $ | 192,620 | | | $ | — | | | $ | 1,905,166 | | |
直接面向消费者 | 433,071 | | | 638,545 | | | 39,957 | | | — | | | 1,111,573 | | |
特许权使用费 | 5,065 | | | 6,739 | | | 5,696 | | | — | | | 17,500 | | |
总计 | $ | 1,713,679 | | | $ | 1,082,287 | | | $ | 238,273 | | | $ | — | | | $ | 3,034,239 | | |
| | | | | | | | | | |
地域收入 | | | | | | | | | | |
美洲 | $ | 795,748 | | | $ | 585,884 | | | $ | 186,868 | | | $ | — | | | $ | 1,568,500 | | |
欧洲 | 657,206 | | | 370,885 | | | 33,946 | | | — | | | 1,062,037 | | |
亚太地区 | 260,725 | | | 125,518 | | | 17,459 | | | — | | | 403,702 | | |
总计 | $ | 1,713,679 | | | $ | 1,082,287 | | | $ | 238,273 | | | $ | — | | | $ | 3,034,239 | | |
11VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月的三个月 |
(以千计) | 户外 | | 活跃 | | 工作 | | 其他 | | 总计 |
渠道收入 | | | | | | | | | |
批发 | $ | 1,157,170 | | | $ | 541,031 | | | $ | 216,825 | | | $ | — | | | $ | 1,915,026 | |
直接面向消费者 | 394,324 | | | 710,547 | | | 41,252 | | | — | | | 1,146,123 | |
特许权使用费 | 3,834 | | | 8,532 | | | 7,085 | | | — | | | 19,451 | |
总计 | $ | 1,555,328 | | | $ | 1,260,110 | | | $ | 265,162 | | | $ | — | | | $ | 3,080,600 | |
| | | | | | | | | |
地域收入 | | | | | | | | | |
美洲 | $ | 820,756 | | | $ | 724,882 | | | $ | 208,497 | | | $ | — | | | $ | 1,754,135 | |
欧洲 | 528,568 | | | 378,651 | | | 25,210 | | | — | | | 932,429 | |
亚太地区 | 206,004 | | | 156,577 | | | 31,455 | | | — | | | 394,036 | |
总计 | $ | 1,555,328 | | | $ | 1,260,110 | | | $ | 265,162 | | | $ | — | | | $ | 3,080,600 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 9 月的六个月 | |
(以千计) | 户外 | | 活跃 | | 工作 | | 其他 | | 总计 | |
渠道收入 | | | | | | | | | | |
批发 | $ | 1,765,474 | | | $ | 899,268 | | | $ | 338,789 | | | $ | — | | | $ | 3,003,531 | | |
直接面向消费者 | 769,404 | | | 1,236,166 | | | 79,611 | | | — | | | 2,085,181 | | |
特许权使用费 | 8,498 | | | 12,862 | | | 10,503 | | | — | | | 31,863 | | |
总计 | $ | 2,543,376 | | | $ | 2,148,296 | | | $ | 428,903 | | | $ | — | | | $ | 5,120,575 | | |
| | | | | | | | | | |
地域收入 | | | | | | | | | | |
美洲 | $ | 1,200,154 | | | $ | 1,211,731 | | | $ | 340,439 | | | $ | — | | | $ | 2,752,324 | | |
欧洲 | 945,427 | | | 648,011 | | | 52,947 | | | — | | | 1,646,385 | | |
亚太地区 | 397,795 | | | 288,554 | | | 35,517 | | | — | | | 721,866 | | |
总计 | $ | 2,543,376 | | | $ | 2,148,296 | | | $ | 428,903 | | | $ | — | | | $ | 5,120,575 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月的六个月 |
(以千计) | 户外 | | 活跃 | | 工作 | | 其他 | | 总计 |
渠道收入 | | | | | | | | | |
批发 | $ | 1,629,452 | | | $ | 1,123,191 | | | $ | 410,016 | | | $ | 148 | | | $ | 3,162,807 | |
直接面向消费者 | 687,009 | | | 1,376,703 | | | 81,501 | | | — | | | 2,145,213 | |
特许权使用费 | 7,491 | | | 14,161 | | | 12,523 | | | — | | | 34,175 | |
总计 | $ | 2,323,952 | | | $ | 2,514,055 | | | $ | 504,040 | | | $ | 148 | | | $ | 5,342,195 | |
| | | | | | | | | |
地域收入 | | | | | | | | | |
美洲 | $ | 1,215,271 | | | $ | 1,515,611 | | | $ | 408,157 | | | $ | 148 | | | $ | 3,139,187 | |
欧洲 | 803,613 | | | 681,926 | | | 41,503 | | | — | | | 1,527,042 | |
亚太地区 | 305,068 | | | 316,518 | | | 54,380 | | | — | | | 675,966 | |
总计 | $ | 2,323,952 | | | $ | 2,514,055 | | | $ | 504,040 | | | $ | 148 | | | $ | 5,342,195 | |
注意事项 4 — 库存
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 年 9 月 | | | 2023 年 3 月 | | 2022 年 9 月 |
成品 | | $ | 2,427,948 | | | | $ | 2,240,215 | | | $ | 2,689,412 | |
在处理中工作 | | 42,482 | | | | 39,508 | | | 46,584 | |
原材料 | | 10,621 | | | | 13,067 | | | 13,898 | |
库存总额 | | $ | 2,481,051 | | | | $ | 2,292,790 | | | $ | 2,749,894 | |
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 12
注意事项 5 — 无形资产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2023 年 9 月 | | | 2023 年 3 月 |
(以千计) | | 加权 平均值 摊销 时期 | | 摊销 方法 | | | 成本 | | 累积的 摊销 | | 网 携带 金额 | | | 网 携带 金额 |
可摊销的无形资产: | | | | | | | | | | | | | | |
客户关系及其他 | | 19年份 | | 已加速 | | | $ | 260,142 | | | $ | 178,878 | | | $ | 81,264 | | | | $ | 88,902 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
无限期存续的无形资产: | | | | | | | | | | | | | | |
商标和商品名称 | | | | | | | | | | | 2,549,531 | | | | 2,553,919 | |
无形资产,净额 | | | | | | | | | | | $ | 2,630,795 | | | | $ | 2,642,821 | |
截至2023年9月的三个月和六个月的摊销费用为美元3.4百万和美元6.9分别为百万。根据上述可摊销无形资产的账面金额,从2024财年开始的未来五年的估计摊销费用为美元13.6百万,美元13.0百万,美元12.1百万,美元11.6百万和美元10.7分别是百万。
备注 6 —善意
商誉变化按可报告的分部汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 户外 | | 活跃 | | 工作 | | 总计 | |
余额,2023 年 3 月 | $ | 653,787 | | | $ | 1,211,244 | | | $ | 113,382 | | | $ | 1,978,413 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
货币换算 | (4,197) | | | (12,361) | | | (635) | | | (17,193) | | |
余额,2023 年 9 月 | $ | 649,590 | | | $ | 1,198,883 | | | $ | 112,747 | | | $ | 1,961,220 | | |
Accum过度损伤租金为 $323.2百万美元用于户外板块,美元394.1截至上述日期,活跃细分市场为百万美元。 没有减值费用是在截至2023年9月的六个月中记录的。
注意事项 7 — 租赁
公司租赁某些零售场所、办公空间、配送设施、机械和设备以及车辆。这些租赁中的绝大多数是经营租赁。 总租赁成本包括运营租赁成本、可变租赁成本、融资租赁成本、短期租赁成本和减值。租赁成本的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
运营租赁成本 | | $ | 105,971 | | | | $ | 101,427 | | | | $ | 212,102 | | | | $ | 203,132 | |
其他租赁成本 | | 36,970 | | | | 34,011 | | | | 72,289 | | | | 67,176 | |
总租赁成本 | | $ | 142,941 | | | | $ | 135,438 | | | | $ | 284,391 | | | | $ | 270,308 | |
在截至2023年9月和2022年9月的六个月中,公司支付了美元217.6百万和美元204.5分别为百万美元用于经营租赁。在截至2023年9月和2022年9月的六个月中,公司获得了 $140.0百万和美元215.1分别以百万计的使用权资产来换取租赁负债。
注意事项 8 — 短期借款和长期债务
欧元商业票据计划
在截至2023年9月的三个月中,VF启动了欧元商业票据计划,该计划除了现有的美国商业票据计划外,还得到VF的美元支持2.25十亿美元的全球信贷额度。这项新计划下的商业票据借款为欧元218.0百万 ($)230.6百万)截至 2023 年 9 月,加权平均利率为 4.09%。该公司已将欧元商业票据借款指定为VF对某些外国业务投资的净投资对冲工具。有关其他信息,请参阅注释 17。还有 $778.0百万和美元1.7截至2023年9月和2022年9月,美国的商业票据借款分别为10亿美元。
优先票据到期日
2023 年 9 月 18 日,VF 还款 €850.0百万 ($907.1百万) 其未偿还本金总额 0.625根据票据条款,2023年9月到期的优先票据百分比。
13VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
注意事项 9 — 供应链融资计划
VF促进自愿供应链融资(“SCF”)计划,该计划使我们的很大一部分库存供应商能够利用VF的信用评级,在VF与供应商之间条款规定的付款日期之前从参与的金融机构获得付款。SCF计划通过第三方平台进行管理,该平台允许参与的供应商跟踪来自VF的付款,并选择向金融机构出售哪些应收账款(如果有)。这些交易完全由供应商和金融机构自行决定,VF不是协议的当事方,供应商出售应收账款的决定也没有经济利益。VF 与供应商之间的条款,包括到期金额和预定付款条件(通常是
在发票开具之日起 90 天内),不受供应商参与 SCF 计划的影响。应付给有资格参与SCF计划的供应商的所有金额都包含在VF合并资产负债表的应付账款项中,根据SCF计划支付的VF款项反映在VF合并现金流量表中经营活动的现金流中。截至2023年9月、2023年3月和2022年9月,VF合并资产负债表中的应付账款明细项目包括未清债务总额 $688.0百万,美元510.9百万和美元626.1分别是百万美元,这要归功于有资格参与SCF计划的供应商。
注释 10 — 养老金计划
VF的固定福利计划的养老金成本组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
服务成本 — 在此期间获得的收益 | | $ | 2,237 | | | | $ | 2,626 | | | | $ | 4,429 | | | | $ | 5,272 | |
预计福利债务的利息成本 | | 11,775 | | | | 10,680 | | | | 23,587 | | | | 23,311 | |
计划资产的预期回报率 | | (15,902) | | | | (14,752) | | | | (31,779) | | | | (33,612) | |
结算费用 | | 7 | | | | 1,141 | | | | 3,299 | | | | 92,902 | |
| | | | | | | | | | | |
递延金额的摊销: | | | | | | | | | | | |
递延精算损失净额 | | 4,170 | | | | 3,953 | | | | 8,402 | | | | 7,674 | |
延期的先前服务积分 | | (137) | | | | (111) | | | | (272) | | | | (223) | |
定期养老金净成本 | | $ | 2,150 | | | | $ | 3,537 | | | | $ | 7,666 | | | | $ | 95,324 | |
VF在营业收入(亏损)中报告了定期净养老金成本的服务成本部分,以及其他组成部分,包括利息成本、计划资产的预期回报率、结算费用以及递延精算损失和先前服务抵免的摊销,以及合并运营报表中其他收入(支出)的净列项目。
VF 贡献了 $17.8在截至2023年9月的六个月中,向其固定福利计划注资100万美元,并打算赚取约美元12.1在2024财年的剩余时间内,捐款额为百万美元。
VF 录制了 $3.3其他收入(支出)中的结算费用为百万美元,截至2023年9月的六个月合并运营报表中的净列项目,以及美元1.1在截至2022年9月的三个月和六个月中,均为百万美元。结算费用涉及确认补充固定福利养老金计划中一次性支付退休金所产生的递延精算损失。对中期估值中使用的精算假设进行了审查和适当修订。折扣率曾经用于
确定截至2023年9月和2023年6月的补充固定福利养老金义务为 6.10% 和 5.44分别为%。
此外,在2023财年第一季度,VF与美国保诚保险公司(“保诚”)签订协议,购买一份与约美元相关的不可撤销的团体年金合同330.0数百万笔美国符合条件的固定福利养老金计划债务。该交易于2022年6月30日完成,完全由该计划的现有资产提供资金。根据集团年金合同,保诚承担了大约一年的福利金支付和年金管理责任 17,700退休人员和受益人。该交易没有改变每月退休金的金额或发放时间。VF 录得了 $91.8在截至2022年9月的六个月中,合并运营报表中其他收益(支出)净列项目中的结算费用为百万美元,用于确认累计其他综合亏损(“OCL”)中的相关递延精算损失。
注释 11 — 资本和累计的其他综合亏损
普通股
在截至2023年9月的六个月中,该公司做到了 不t根据VF董事会批准的股票回购计划,通过公开市场交易购买普通股。回购股票时,这些交易被视为库存股交易。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 14
已发行普通股扣除国库中持有的实质上已退回的股份。有 不2023 年 9 月底、2023 年 3 月在国库中持有的股份 要么 2022年9月。收购的库存股成本超过美元0.25普通股的每股申报价值将从留存收益中扣除。
累计其他综合亏损
综合亏损由净亏损和其他综合收益(亏损)的特定组成部分组成,这些部分涉及资产和负债的变化,根据公认会计原则,这些资产和负债不包括在净亏损中,而是递延并累积在资产负债表中股东权益的单独组成部分中。VF的综合亏损在综合亏损报表中列报。 扣除相关所得税后,其他综合收益(亏损)的递延部分以股东权益的累计OCL形式列报,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 年 9 月 | | | 2023 年 3 月 | | 2022 年 9 月 |
外币折算等 | | $ | (878,089) | | | | $ | (859,651) | | | $ | (883,846) | |
固定福利养老金计划 | | (155,638) | | | | (167,692) | | | (166,545) | |
衍生金融工具 | | 22,022 | | | | 7,825 | | | 206,226 | |
累计其他综合亏损 | | $ | (1,011,705) | | | | $ | (1,019,518) | | | $ | (844,165) | |
扣除相关税款后,累计OCL的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 9 月的三个月 | |
(以千计) | 外币折算及其他 | | 固定福利养老金计划 | | 衍生金融工具 | | 总计 | |
余额,2023 年 6 月 | $ | (872,800) | | | $ | (161,211) | | | $ | (19,518) | | | $ | (1,053,529) | | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (5,289) | | | 2,676 | | | 50,043 | | | 47,430 | | |
从累计其他综合损失中重新归类的金额 | — | | | 2,897 | | | (8,503) | | | (5,606) | | |
其他综合收益净额(亏损) | (5,289) | | | 5,573 | | | 41,540 | | | 41,824 | | |
余额,2023 年 9 月 | $ | (878,089) | | | $ | (155,638) | | | $ | 22,022 | | | $ | (1,011,705) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月的三个月 | |
(以千计) | 外币折算及其他 | | 固定福利养老金计划 | | 衍生金融工具 | | 总计 | |
余额,2022年6月 | $ | (833,166) | | | $ | (174,139) | | | $ | 132,429 | | | $ | (874,876) | | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (50,680) | | | 4,108 | | | 86,329 | | | 39,757 | | |
从累计其他综合损失中重新归类的金额 | — | | | 3,486 | | | (12,532) | | | (9,046) | | |
其他综合收益净额(亏损) | (50,680) | | | 7,594 | | | 73,797 | | | 30,711 | | |
余额,2022 年 9 月 | $ | (883,846) | | | $ | (166,545) | | | $ | 206,226 | | | $ | (844,165) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 9 月的六个月 | |
(以千计) | 外币折算及其他 | | 固定福利养老金计划 | | 衍生金融工具 | | 总计 | |
余额,2023 年 3 月 | $ | (859,651) | | | $ | (167,692) | | | $ | 7,825 | | | $ | (1,019,518) | | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (18,438) | | | 3,764 | | | 31,441 | | | 16,767 | | |
从累计其他综合损失中重新归类的金额 | — | | | 8,290 | | | (17,244) | | | (8,954) | | |
其他综合收益净额(亏损) | (18,438) | | | 12,054 | | | 14,197 | | | 7,813 | | |
余额,2023 年 9 月 | $ | (878,089) | | | $ | (155,638) | | | $ | 22,022 | | | $ | (1,011,705) | | |
15VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月的六个月 | |
(以千计) | 外币折算及其他 | | 固定福利养老金计划 | | 衍生金融工具 | | 总计 | |
余额,2022年3月 | $ | (751,632) | | | $ | (230,290) | | | $ | 55,343 | | | $ | (926,579) | | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (132,214) | | | (10,376) | | | 170,384 | | | 27,794 | | |
从累计其他综合损失中重新归类的金额 | — | | | 74,121 | | | (19,501) | | | 54,620 | | |
其他综合收益净额(亏损) | (132,214) | | | 63,745 | | | 150,883 | | | 82,414 | | |
余额,2022 年 9 月 | $ | (883,846) | | | $ | (166,545) | | | $ | 206,226 | | | $ | (844,165) | | |
从累积的 OCL 中重新分类如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | | | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
有关累计其他综合损失成分的详细信息 | 合并运营报表中受影响的细列项目 |
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
固定福利养老金计划的摊销: | | | | | | | | | | | | |
递延精算损失净额 | 其他收入(支出),净额 | | | $ | (4,170) | | | | $ | (3,953) | | | | $ | (8,402) | | | | $ | (7,674) | |
延期的先前服务积分 | 其他收入(支出),净额 | | | 137 | | | | 111 | | | | 272 | | | | 223 | |
| | | | | | | | | | | | | |
养老金结算费用 | 其他收入(支出),净额 | | | (7) | | | | (1,141) | | | | (3,299) | | | | (92,902) | |
税前总计 | | | | (4,040) | | | | (4,983) | | | | (11,429) | | | | (100,353) | |
税收优惠 | | | | 1,143 | | | | 1,497 | | | | 3,139 | | | | 26,232 | |
扣除税款 | | | | (2,897) | | | | (3,486) | | | | (8,290) | | | | (74,121) | |
衍生金融工具的收益(亏损): | | | | | | | | | | | | |
外汇合约 | 净收入 | | | (516) | | | | (6,421) | | | | 574 | | | | (9,955) | |
外汇合约 | 销售商品的成本 | | | 9,399 | | | | 23,658 | | | | 17,474 | | | | 35,014 | |
外汇合约 | 销售、一般和管理费用 | | | 1,007 | | | | 1,955 | | | | 2,308 | | | | 3,564 | |
外汇合约 | 其他收入(支出),净额 | | | (750) | | | | (4,313) | | | | (1,261) | | | | (5,529) | |
利率合约 | 利息支出 | | | 1,098 | | | | 27 | | | | 1,823 | | | | 54 | |
税前总计 | | | | 10,238 | | | | 14,906 | | | | 20,918 | | | | 23,148 | |
税收支出 | | | | (1,735) | | | | (2,374) | | | | (3,674) | | | | (3,647) | |
扣除税款 | | | | 8,503 | | | | 12,532 | | | | 17,244 | | | | 19,501 | |
扣除税款后的本期重新分类总额 | | | $ | 5,606 | | | | $ | 9,046 | | | | $ | 8,954 | | | | $ | (54,620) | |
注释 12 — 股票薪酬
授予激励股权奖励
在截至2023年9月的六个月中,VF向VF董事会的员工和非雇员成员授予了股票期权以供购买 5,671,370其普通股的加权平均行使价为美元18.24每股。授予的每种期权的行使价等于授予之日VF普通股的公允市场价值。员工股票期权通常按年等额分期归属和行使 三年。St授予VF董事会非雇员成员的股票期权在授予后归属,可行使 一年自授予之日起。所有选项都有 十年条款。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 16
每个期权奖励的授予日公允价值是使用格子期权定价估值模型计算得出的,该模型纳入了一系列投入假设,如下所示:
| | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023 年 9 月的六个月 | |
预期波动率 | | 33% 至52% | |
加权平均预期波动率 | | 41% | |
预期期限(以年为单位) | | 6.0到7.8 | |
加权平均股息收益率 | | 3.8% | |
无风险利率 | | 3.80% 到 5.50% | |
授予之日的加权平均公允价值 | | $5.74 | |
在截至 2023 年 9 月的六个月中,VF 获得了 677,582向高管提供基于绩效的限制性股票单位(“RSU”),使他们能够在交易结束时获得VF普通股 三年性能周期。授予单位之日VF普通股的加权平均公允市场价值为 $18.49每股。每个基于绩效的 RSU 都有潜在的最终赔付额,范围从 零至VF普通股的两股和四分之一的股份。参与者获得的份额数量(如果有)基于以下方面的成就 三年董事会人才与薪酬委员会设定的财务和相对股东总回报率目标。股票将在本次交易结束后的第二年向参与者发行 三年演出期。财务目标包括 50权重百分比基于 VF 的收入增长和 50权重百分比基于VF的毛利率表现 三年与财务目标相比的时期。此外,实际赚取的股票数量可以通过以下方式向上或向下调整 25目标奖励的百分比,基于VF的股东总回报率(“TSR”)高于 三年期内与标准普尔500指数所列公司的股东总回报率相比,最高支付额为 225目标奖励的百分比。基于股东总回报率的调整的授予日公允价值涉及基于绩效的RSU补助金是使用蒙特卡罗模拟技术确定的,该技术结合了期权定价模型的输入,并且是 $0.35每股。
在截至 2023 年 9 月的六个月中,VF 获得了 48,671向非雇员董事会成员发放基于绩效的限制性股份。这些单位经授予后归属,将以VF普通股进行结算 一年自授予之日起。授予单位之日VF普通股的加权平均公允市场价值为 $18.06每股。
此外,还授予了 VF 2,660,333在截至2023年9月的六个月内,向员工发放的非绩效限制性股份。这些单位的归属期通常不超过一段时间 四年从拨款之日起,每个单位都有权持有人 一VF 普通股的份额。授予单位之日VF普通股的加权平均公允市场价值为 $18.00每股。
如上所述,在截至2023年9月的六个月中,Bracken Darrell因被任命为VF总裁兼首席执行官而授予的股票奖励包含在股票期权、基于绩效的限制性股票单位和基于非业绩的限制性股票单位的授予中。其中包括作为达雷尔先生年度长期激励机会的一部分发放的奖励,这些奖励遵循VF的正常归属条款,以及赋予的额外整体股权奖励 50% 之后 一年和 50% 之后 两年在获得任命后,视其在适用的授予日期之前继续工作而定。
注释 13 — 所得税
截至2023年9月的六个月的有效所得税税率为 310.4% 与 11.32022年期间的百分比。截至2023年9月的六个月包括净离散税收支出 $703.3百万,主要与Timberland税收案和比利时超额利润裁决的税收影响有关,下文将进一步讨论这些决定。不包括美元703.32023年期间的净离散税收支出为百万美元,有效所得税税率为 19.2%。截至2022年9月的六个月包括净离散税收支出 $5.1百万,主要与未确认的税收优惠和利息有关。不包括美元5.12022年期间的净离散税收支出为百万美元,有效所得税税率应为 13.9%。不包括离散项目,截至2023年9月的六个月的有效所得税税率提高了 5.3与2022年同期相比的百分比主要是由于没有税收优惠的司法管辖区的年初至今亏损不成比例,以及各司法管辖区的收益组合。
正如先前报道的那样,VF向美国税务法院(“税务法院”)提出申请,要求解决美国国税局(“IRS”)有关VF于2011年9月收购Timberland公司所涉收入包容时间的争议。尽管美国国税局认为所有这些收入本应是
VF在2011年立即报告了随后的纳税年度的定期收入包含在内。在2023财年,税务法院发布了有利于美国国税局的最终裁决,VF对此提出了上诉。2022年10月19日,VF 支付了 $875.7百万美元与2011年有争议的税收和利息有关,这笔款项被记录为应收所得税并开始累积利息收入。根据我们对会计文献中更有可能的标准下的状况的评估,这些金额已包含在VF合并资产负债表的其他资产细列项目中。2023 年 9 月 8 日,美国第一巡回上诉法院(“上诉法院”)维持了税务法院有利于国税局的裁决。根据上诉法院的裁决,VF认定其头寸已不再达到极有可能的门槛,因此注销了相关的应收所得税和相关利息以及入账的美元690.0在截至2023年9月的三个月中,所得税支出为百万美元。该金额包括美元的逆转19.6百万的利息收入,其中 $7.52024财年第一季度记录了百万美元。该金额反映了对VF税收支出的预计净影响总额,其中包括对VF报告的定期内含物缴纳的税款的预期减少、相关的递延所得税负债的释放以及对由此产生的间接税影响的考虑
17VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
决定。预计的影响将根据与税务机关的最终结果进行调整。
VF获得了一项裁决,该裁决降低了比利时超额利得税制度下2010年至2014年应纳税收入的有效所得税税率。2015年,欧盟委员会(“欧盟”)进行了调查并宣布其裁定这些裁决是非法的,并下令向包括VF在内的受影响公司收取税收优惠。在 2017 年和 2018 年期间,VF Europe BVBA 接受了评估并支付了欧元35.0百万美元的税收和利息,作为应收所得税入账,并计入VF合并资产负债表的其他流动资产细列项目,这是根据撤销申请的预期成功情况。在随后的裁决和上诉之后,普通法院于2023年9月20日确认了欧盟的裁决。结果,VF注销了相关的应收所得税,并记录了相关的外国税收抵免的收益,从而产生了美元26.1在截至2023年9月的三个月中,净所得税支出为百万美元。
VF提交了合并的美国联邦所得税申报表,并在许多州和国际司法管辖区提交了单独和合并的所得税申报表。在美国,截至2015年的纳税年度的国税局审查已得到有效解决。
此外,VF目前正接受各州和国际税务机关的审查。管理层定期评估当前和前几年正在进行的和未来的考试的潜在结果,并得出结论,VF的所得税准备金是足够的。预计任何一项检查的结果都不会对VF的合并财务报表产生重大影响。管理层认为,其中一些审计和谈判将在下次结束 12月。
在截至2023年9月的六个月中,未确认的净税收优惠和相关利息金额增加了美元5.8百万到美元303.4百万,其中包括净减额 $183.0百万美元,原因是与税务机关就前一时期完成的知识产权转让达成和解,净增加美元192.5百万是由于上诉时维持的法院裁决的适用不确定性。管理层认为,在未来12个月中,未确认的所得税优惠和利息金额可能会减少约美元28.9百万美元是由于审计和解和时效到期造成的。未确认的税收优惠的总体减少将使所得税支出减少美元25.2百万。
注意 14 — 可报告的区段信息
首席运营决策者根据代表VF运营领域的全球品牌视角分配资源并评估绩效。之所以对运营部门进行评估并合并为可报告的细分市场,是因为它们符合相关会计指南中规定的相似的经济特征和定性汇总标准。
该公司的应报告细分市场被确定为:户外、运动和工作。为了调节收入和利润,我们在下表中列出了其他类别,但它不被视为应申报的细分市场。其他主要包括与过渡服务相关的采购活动。
VF可报告细分市场的财务信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 | |
| | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 | |
分部收入: | | | | | | | | | | | | |
户外 | | $ | 1,713,679 | | | | $ | 1,555,328 | | | | $ | 2,543,376 | | | | $ | 2,323,952 | | |
活跃 | | 1,082,287 | | | | 1,260,110 | | | | 2,148,296 | | | | 2,514,055 | | |
工作 | | 238,273 | | | | 265,162 | | | | 428,903 | | | | 504,040 | | |
其他 | | — | | | | — | | | | — | | | | 148 | | |
分部总收入 | | $ | 3,034,239 | | | | $ | 3,080,600 | | | | $ | 5,120,575 | | | | $ | 5,342,195 | | |
分部利润(亏损): | | | | | | | | | | | | |
户外 | | $ | 296,750 | | | | $ | 260,439 | | | | $ | 253,089 | | | | $ | 213,588 | | |
活跃 | | 133,970 | | | | 180,255 | | | | 257,752 | | | | 394,286 | | |
工作 | | 8,515 | | | | 39,500 | | | | 15,346 | | | | 74,502 | | |
其他 | | — | | | | (157) | | | | — | | | | (382) | | |
分部利润总额 | | 439,235 | | | | 480,037 | | | | 526,187 | | | | 681,994 | | |
商誉和无形资产减值 | | — | | | | (421,922) | | | | — | | | | (421,922) | | |
公司和其他费用 | | (79,818) | | | | (158,214) | | | | (179,329) | | | | (391,523) | | |
利息支出,净额 | | (55,644) | | | | (33,903) | | | | (105,363) | | | | (65,165) | | |
| | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 303,773 | | | | $ | (134,002) | | | | $ | 241,495 | | | | $ | (196,616) | | |
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 18
注释 15 — 每股净亏损
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(以千计,每股金额除外) | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 | | |
普通股每股净亏损——基本: | | | | | | | | | | | | | |
净亏损 | | $ | (450,697) | | | | $ | (118,432) | | | | $ | (508,122) | | | | $ | (174,392) | | | |
已发行普通股的加权平均值 | | 388,338 | | | | 387,688 | | | | 388,249 | | | | 387,625 | | | |
每股普通股净亏损 | | $ | (1.16) | | | | $ | (0.31) | | | | $ | (1.31) | | | | $ | (0.45) | | | |
普通股每股净亏损——摊薄后: | | | | | | | | | | | | | |
净亏损 | | $ | (450,697) | | | | $ | (118,432) | | | | $ | (508,122) | | | | $ | (174,392) | | | |
已发行普通股的加权平均值 | | 388,338 | | | | 387,688 | | | | 388,249 | | | | 387,625 | | | |
股票期权和其他稀释性证券的增量股份 | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | |
调整后的加权平均已发行普通股 | | 388,338 | | | | 387,688 | | | | 388,249 | | | | 387,625 | | | |
每股普通股净亏损 | | $ | (1.16) | | | | $ | (0.31) | | | | $ | (1.31) | | | | $ | (0.45) | | | |
在截至2023年9月和2022年9月的三个月和六个月期间,由于公司在该期间出现净亏损,已发行股票期权和其他稀释性证券的稀释影响不包括在摊薄股票中,因此,将其纳入本来是反稀释性的。结果,总共有 19.3百万和 19.0百万美元可能被稀释
在截至2023年9月的三个月和六个月期间,与股票期权和其他稀释性证券相关的股票分别不包括在摊薄后的每股收益计算中,以及 13.0百万和 13.2在截至2022年9月的三个月和六个月期间,分别不包括百万股可能摊薄的股票。
注 16 — 公允价值测量
按公允价值计量和报告的金融资产和金融负债分为三级层次结构,对估值过程中使用的投入进行优先排序。金融工具在估值层次结构中的分类基于对公允价值衡量具有重要意义的所有输入的最低水平。层次结构基于定价输入的可观察性和客观性,如下所示:
•级别 1 — 活跃市场中相同资产或负债的报价。
•级别 2 — 重要的可直接观测数据(不包括 1 级报价)或重要的间接观测数据
通过与可观察的市场数据进行证实获得数据。投入通常是(i)活跃市场中类似资产或负债的报价,(ii)相同或相似资产或负债在不活跃市场的报价,或(iii)来自可观察市场数据或得到其证实的信息。
•第 3 级 — 需要大量不可观测数据输入的价格或估值技术。这些输入通常是VF自己的数据和对市场参与者在资产或负债定价时使用的假设的判断。
19VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
定期公允价值测量
下表汇总了按公允价值定期计量和记录在合并财务报表中的金融资产和金融负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值总额 | | 使用公允价值计量 (a) | |
(以千计) | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | |
2023 年 9 月 | | | | | | | | |
金融资产: | | | | | | | | |
现金等价物: | | | | | | | | |
货币市场基金 | $ | 82,146 | | | $ | 82,146 | | | $ | — | | | $ | — | | |
定期存款 | 37,935 | | | 37,935 | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | |
衍生金融工具 | 57,371 | | | — | | | 57,371 | | | — | | |
递延补偿 | 86,186 | | | 86,186 | | | — | | | — | | |
金融负债: | | | | | | | | |
衍生金融工具 | 38,569 | | | — | | | 38,569 | | | — | | |
递延补偿 | 83,312 | | | — | | | 83,312 | | | — | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 公允价值总额 | | 使用公允价值计量 (a) | |
(以千计) | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | |
2023 年 3 月 | | | | | | | | |
金融资产: | | | | | | | | |
现金等价物: | | | | | | | | |
货币市场基金 | $ | 418,304 | | | $ | 418,304 | | | $ | — | | | $ | — | | |
定期存款 | 21,233 | | | 21,233 | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | |
衍生金融工具 | 49,688 | | | — | | | 49,688 | | | — | | |
递延补偿 | 99,200 | | | 99,200 | | | — | | | — | | |
金融负债: | | | | | | | | |
衍生金融工具 | 72,653 | | | — | | | 72,653 | | | — | | |
递延补偿 | 96,364 | | | — | | | 96,364 | | | — | | |
| | | | | | | | |
(a)在截至2023年9月的六个月或截至2023年3月的年度中,公允价值层次结构内的各级之间没有转移。
VF的现金等价物包括货币市场基金和定期存款,其期限在购买之日起三个月内到期,根据第一级衡量标准,其公允价值接近公允价值。衍生金融工具(包括外汇远期合约和利率互换合约)的公允价值是根据可观察的市场投入(第二级)确定的,包括外币的即期和远期汇率以及远期利率曲线,并考虑公司及其交易对手的信用风险。VF的递延薪酬资产主要代表在计划信托中持有的投资,作为相关递延薪酬负债的经济对冲工具。这些投资主要包括根据活跃市场的报价估值的共同基金(1级)。根据参与者选择的假设投资的公允价值,与VF的递延薪酬计划相关的负债按应付给参与者的金额入账。
所有其他重要金融资产和金融负债均按成本计入合并财务报表,但按现金退保价值记录的人寿保险合同除外。这些其他金融资产和金融负债包括作为活期存款持有的现金、应收账款、短期借款、应付账款和应计负债。在 2023 年 9 月和 2023 年 3 月,它们的账面价值
近似公允价值。此外,在2023年9月和2023年3月,VF长期债务的账面价值,包括流动部分,为美元5,657.7百万和美元6,635.3分别为百万美元,而公允价值为美元5,111.0百万和美元6,244.4在相应的日期为百万美元。长期债务的公允价值是根据报价市场价格或可比借款价值进行的二级估算。
非经常性公允价值测量
在截至2023年9月的三个月中,管理层确定,最近迪基历史财务业绩的下滑,加上对2024财年最新预测的向下修正,是一个触发事件,要求管理层对Dickies报告单位的商誉和Dickies无限期商标无形资产进行量化减值分析。根据分析,管理层得出结论,商誉和无限期无形资产都是 不受损。就商誉而言,报告单位的估计公允价值超过账面价值 8%。无限期商标无形资产的估计公允价值大大超过其账面价值。截至2023年9月30日测试日,商誉和无限期商标无形资产的账面价值为美元61.2百万和美元290.0百万,
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 20
分别地。Dickies 报告单元包含在 “工作可报告” 部分中。
Dickies申报单位和无限期商标无形资产的公允价值是使用与2023财年10-K表中管理层讨论和分析中包含的关键会计政策和估算部分中讨论的估值技术相一致的。
管理层在Dickies报告部门中使用的收入和盈利能力预测以及无限期商标无形资产估值考虑了近期和历史业绩、战略举措、行业趋势和宏观经济因素。估值中使用的假设与市场参与者对企业进行独立估值所使用的假设相似。
管理层制定并用于对Dickies报告单位和无限期商标无形资产进行定量分析的关键假设包括:
•财务预测和未来现金流,包括考虑近期实际业绩低于先前内部预测的基准年,预测期内收入增长和盈利能力的改善反映了业务的长期战略,以及基于业务预期长期增长率的终端增长率;
•税率基于品牌运营和相关知识产权所在国家的法定税率;
•特许权使用费率基于市场数据以及该品牌和类似VF品牌的有效许可协议;以及,
•基于市场的折扣率。
管理层在减值测试中使用的估值模型假设品牌从最近的经营业绩低迷中恢复过来,恢复收入增长和盈利能力的提高。如果品牌无法实现财务预测,则申报单位商誉或无限期商标无形资产将来可能会出现减值。
管理层对用于测试Dickies报告单位商誉的减值模型进行了敏感度分析。在这样做的过程中,管理层确定了个人的变化 30%
扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“息税折旧摊销前利润”)的年增长率下降,或 100贴现现金流模型中使用的贴现率提高基点并未导致报告单位的估计公允价值降至账面价值以下。
管理层根据截至评估之日获得的信息做出了估计,并使用了我们认为市场参与者在对业务进行独立估值时会使用的假设。尽管管理层认为减值测试中使用的估计和假设是合理和适当的,但VF关于Dickies申报单位商誉或无限期商标无形资产减值或可收回性的假设和结论可能会在未来发生变化。例如,如果出现以下情况:(i)业务表现不如预期;(ii)2024财年剩余时间或未来年度的整体经济状况与当前假设(包括贴现率和外币汇率的变化)有所不同,(iii)业务状况或战略,则无法保证我们的商誉和无限期无形资产减值测试中使用的估计和假设,尤其是我们的长期财务预测,将被证明是对未来的准确预测改变目前的假设,包括主要客户或渠道的流失,(iv)投资者要求更高的市场股票投资回报率,或(v)类似上市公司的企业价值或类似公司的实际销售交易将下降,导致收入和息税折旧摊销前利润的倍数降低。Dickies申报单位商誉或无限期商标无形资产的未来减值费用可能会对VF的合并财务状况和经营业绩产生重大影响。
该公司拥有广泛多样的其他品牌和业务组合,这些品牌和业务的巨额商誉和无形资产已记录在合并资产负债表中。在评估这些资产的可收回性时,管理层不断评估VF品牌和业务的当前和未来表现以及其他相关因素。无法保证我们在长期财务预测中使用的估计和假设以及其他因素会被证明是对未来的准确预测。因此,未来可能会产生商誉或无形资产的减值费用,如果是,可能会对VF的合并财务状况和经营业绩产生重大影响。
注 17 — 衍生金融工具和套期保值活动
衍生金融工具摘要
VF的未偿还衍生金融工具包括外币远期合约和利率互换合约。尽管衍生品在套期保值关系之初就符合套期保值会计标准,但出于会计目的,旨在对冲资产和负债的有限数量的衍生品合约未被指定为套期保值。
所有未偿还的外币远期合约的名义金额为美元3.32023 年 9 月为十亿美元,美元3.4十亿 2023 年 3 月和 $3.0九月份有十亿
2022年,主要包括对冲欧元、英镑、加元、瑞士法郎、中国人民币、墨西哥比索、韩元、瑞典克朗、波兰兹罗提和日元的合约。这些衍生合约的到期日为 20月。
VF未偿还的利率互换合约的名义金额为美元500.02023 年 9 月和 2023 年 3 月为百万。曾经有 不截至2022年9月利率互换合约的未偿名义金额。
21VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
下表列出了以个别合约为基础的未偿还衍生品:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生品的公允价值 有未实现的收益 | | | 衍生品的公允价值 有未实现亏损 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 年 9 月 | | | 2023 年 3 月 | | 2022 年 9 月 | | | 2023 年 9 月 | | | 2023 年 3 月 | | 2022 年 9 月 |
被指定为对冲工具的衍生品: | | | | | | | | | | | | | | | |
外汇合约 | | $ | 51,216 | | | | $ | 46,752 | | | $ | 209,837 | | | | $ | (37,664) | | | | $ | (71,052) | | | $ | (31,844) | |
利率合约 | | 4,897 | | | | — | | | — | | | | — | | | | (1,140) | | | — | |
被指定为对冲工具的衍生品总额 | | 56,113 | | | | 46,752 | | | 209,837 | | | | (37,664) | | | | (72,192) | | | (31,844) | |
未指定为套期保值工具的衍生品: | | | | | | | | | | | | | | | |
外汇合约 | | 1,258 | | | | 2,936 | | | 5,427 | | | | (905) | | | | (461) | | | (1,077) | |
衍生品总数 | | $ | 57,371 | | | | $ | 49,688 | | | $ | 215,264 | | | | $ | (38,569) | | | | $ | (72,653) | | | $ | (32,921) | |
VF在合并资产负债表中记录并列报其所有衍生资产和负债的公允价值,尽管它们受主净额结算协议的约束。 如果VF根据其主净额结算协议的条款按净额抵消和记录资产负债余额,则合并资产负债表中列报的金额将从当前的列报总额调整为下表详述的净金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 9 月 | | | 2023 年 3 月 | | 2022 年 9 月 |
| | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 衍生物 资产 | | 衍生物 责任 | | | 衍生物 资产 | | 衍生物 责任 | | 衍生物 资产 | | 衍生物 责任 |
合并资产负债表中列报的总金额 | | $ | 57,371 | | | $ | (38,569) | | | | $ | 49,688 | | | $ | (72,653) | | | $ | 215,264 | | | $ | (32,921) | |
合并资产负债表中未抵消的总金额 | | (25,460) | | | 25,460 | | | | (26,470) | | | 26,470 | | | (32,358) | | | 32,358 | |
净额 | | $ | 31,911 | | | $ | (13,109) | | | | $ | 23,218 | | | $ | (46,183) | | | $ | 182,906 | | | $ | (563) | |
根据到期日,衍生品分为流动或非流动,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | | 2023 年 9 月 | | | 2023 年 3 月 | | 2022 年 9 月 |
衍生工具 | 资产负债表地点 | | | | | | | |
外汇合约 | 其他流动资产 | | $ | 40,567 | | | | $ | 48,132 | | | $ | 186,926 | |
外汇合约 | 应计负债 | | (35,347) | | | | (59,995) | | | (28,484) | |
外汇合约 | 其他资产 | | 11,907 | | | | 1,556 | | | 28,338 | |
外汇合约 | 其他负债 | | (3,222) | | | | (11,518) | | | (4,437) | |
利率合约 | 其他资产 | | 4,897 | | | | — | | | — | |
利率合约 | 其他负债 | | — | | | | (1,140) | | | — | |
现金流套期保值
VF主要使用外汇远期合约来对冲其预测销售、库存采购、运营成本和某些公司间交易(包括采购和管理费以及特许权使用费)的部分交易风险。该公司还使用利息互换合约来对冲与其浮动利率债务的利息支付相关的部分风险敞口。 VF合并运营报表和合并综合亏损报表中包含的现金流对冲的影响总结如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 衍生品收益 在累计 OCL 中得到认可 截至9月的三个月 | | | 衍生品收益 在累计 OCL 中得到认可 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | |
现金流对冲关系 | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
外汇合约 | | $ | 58,509 | | | | $ | 102,685 | | | | $ | 29,349 | | | | $ | 202,115 | |
利率合约 | | 1,386 | | | | — | | | | 7,806 | | | | — | |
总计 | | $ | 59,895 | | | | $ | 102,685 | | | | $ | 37,155 | | | | $ | 202,115 | |
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 22
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | | 收益(亏损)从累计OCL重新分类为净亏损 截至9月的三个月 | | | 收益(亏损)从累计OCL重新分类为净亏损 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | | |
现金流对冲关系 | 收益(亏损)的位置 | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
外汇合约 | 净收入 | | $ | (516) | | | | $ | (6,421) | | | | $ | 574 | | | | $ | (9,955) | |
外汇合约 | 销售商品的成本 | | 9,399 | | | | 23,658 | | | | 17,474 | | | | 35,014 | |
外汇合约 | 销售、一般和管理费用 | | 1,007 | | | | 1,955 | | | | 2,308 | | | | 3,564 | |
外汇合约 | 其他收入(支出),净额 | | (750) | | | | (4,313) | | | | (1,261) | | | | (5,529) | |
利率合约 | 利息支出 | | 1,098 | | | | 27 | | | | 1,823 | | | | 54 | |
| | | | | | | | | | | | |
总计 | | | $ | 10,238 | | | | $ | 14,906 | | | | $ | 20,918 | | | | $ | 23,148 | |
未指定为对冲的衍生合约
VF使用外币兑换合同来管理第三方和公司间应收账款和应付账款以及公司间借款的外币兑换风险。这些合约未被指定为套期保值,并按公允价值记录在合并资产负债表中。这些工具公允价值的变化直接在收益中确认。这些合约的收益或亏损在很大程度上抵消了净交易亏损或相关资产和负债的收益。如果根据外币风险敞口执行的衍生合约不太可能发生,VF会取消这些套期保值的指定,这些工具的公允价值变化也直接计入收益。在截至2023年9月的六个月中,由于对冲预测的交易被认为不再可能发生,某些衍生品合约被撤销。因此,公司从累计的OCL中对金额进行了重新分类,并确认了美元8.1在截至2023年9月的六个月中,商品销售成本损失了百万美元。
未指定为套期保值且在VF合并运营报表中确认为收益或亏损的衍生品合约的公允价值变动 我们不是重要的r 截至2023年9月和2022年9月的三个月和六个月。
其他衍生信息
在 2023 年 9 月,累计 OCL 包括 $4.9百万美元的外币兑换税前净递延亏损
预计将在未来12个月内重新归类为收益的合同。最终重新归类为收益的金额将取决于未偿还的衍生品合约结算时的有效汇率。
净投资对冲
该公司已指定其以欧元计价的固定利率票据和欧元商业票据借款,代表欧元2.218截至2023年9月,本金总额为10亿美元,作为VF对某些外国业务投资的净投资对冲工具。由于该债务符合非衍生对冲工具的资格,因此债务的外币交易收益或损失将在外币折算和累计OCL的其他部分中递延,以抵消对冲投资的外币折算调整。在截至2023年9月的三个月和六个月期间,公司确认的税后收益为美元65.9百万和美元55.5与净投资对冲交易相关的其他综合收益(亏损)分别为百万美元,税后收益为美元84.0百万和美元171.7在截至2022年9月的三个月和六个月期间,分别为百万美元。累计OCL中的任何递延金额将保留到对冲投资出售或基本清算为止。
注 18 — 重组
公司产生与战略举措和业务活动成本优化相关的重组费用,主要与遣散费和员工相关福利有关。在截至 2023 年 9 月的三个月和六个月中,VF 确认了 $0.4百万和美元1.1与批准的举措相关的重组费用分别为100万英镑。在截至2023年9月的三个月和六个月中确认的所有重组费用均反映在销售、一般和管理费用中。该公司尚未认出任何
与截至2023年3月的年度或之前各期的应计费用相关的重大增量成本。
在 $ 中21.5截至 2023 年 9 月,应计重组总额为百万美元20.7百万美元预计将在未来12个月内支付,并归入应计负债。剩下的 $0.8百万美元将在未来12个月后支付,因此归入其他负债。
23VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
重组费用的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
遣散费和员工相关福利 | | $ | — | | | | $ | 37,464 | | | | $ | 676 | | | | $ | 39,558 | |
| | | | | | | | | | | |
加速贬值 | | — | | | | 3,583 | | | | — | | | | 7,251 | |
| | | | | | | | | | | |
合同终止等 | | 435 | | | | 4,759 | | | | 454 | | | | 5,103 | |
重组费用总额 | | $ | 435 | | | | $ | 45,806 | | | | $ | 1,130 | | | | $ | 51,912 | |
按业务部门划分的重组成本如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
户外 | | $ | — | | | | $ | 496 | | | | $ | 242 | | | | $ | 496 | |
活跃 | | — | | | | 1,478 | | | | 434 | | | | 1,478 | |
工作 | | — | | | | 9 | | | | — | | | | 9 | |
企业和其他 | | 435 | | | | 43,823 | | | | 454 | | | | 49,929 | |
总计 | | $ | 435 | | | | $ | 45,806 | | | | $ | 1,130 | | | | $ | 51,912 | |
截至2023年9月的六个月期间的应计重组活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 遣散费 | | 其他 | | 总计 | |
2023 年 3 月的应计金额 | $ | 38,721 | | | $ | 6,545 | | | $ | 45,266 | | |
收费 | 676 | | | — | | | 676 | | |
现金支付和结算 | (16,440) | | | (4,380) | | | (20,820) | | |
应计费用调整 | (3,015) | | | (582) | | | (3,597) | | |
外币的影响 | (52) | | | — | | | (52) | | |
2023 年 9 月的应计金额 | $ | 19,890 | | | $ | 1,583 | | | $ | 21,473 | | |
注 19 — 后续事件
2023 年 10 月 24 日,VF 董事会宣布季度现金分红为 $0.09每股,于2023年12月20日支付给2023年12月11日登记在册的股东。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 24
| | |
项目2 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。 |
VF Corporation(及其子公司,统称为 “VF” 或 “公司”)使用52/53周的财政年度,在最接近每年3月31日的星期六结束。公司本财年从2023年4月2日持续到2024年3月30日(“2024财年”)。因此,本10-Q表格列出了我们2024财年的第二季度。出于列报目的,所有提及截至2023年9月和2022年9月的期间均分别涉及截至2023年9月30日和2022年10月1日的财政期。提及 2023 年 3 月的信息与截至 2023 年 4 月 1 日的信息有关。
所有每股金额均在摊薄基础上列报,下表和以下讨论中显示的所有百分比均使用未四舍五入的数字计算。
下文提及截至2023年9月的三个月和六个月的外币金额和影响,反映了截至2022年9月的三个月和六个月将外币折算成美元时的外汇汇率变化。VF最重要的外币风险敞口与在欧元区国家开展的业务有关。此外,VF在全球其他发达和新兴市场开展业务,投资欧元以外的外币。
重塑
2023年10月30日,VF推出了Reinvent,这是一项转型计划,旨在加强对品牌建设的关注,改善运营绩效,让VF充分发挥其潜力。此次转型中宣布的首批步骤涵盖以下优先事项:改善北美业绩,实现 货车®周转、降低成本和加强资产负债表,如下所示:
•建立全球商业组织,包括美洲地区:通过建立全球商业结构来改变运营模式。这包括以公司在欧洲和亚太地区的成功运营为蓝本创建美洲区域平台。通过这一变动,VF设立了首席商务官一职,负责在全球范围内执行进入市场。
•加强品牌总裁对可持续增长的关注:运营模式变更的直接后果和意图,这在现阶段对运营模式尤其重要 货车®品牌,使品牌总裁能够将更多的精力和注意力集中在长期品牌建设、产品创新和增长战略上。
•任命新的 Vans®总统: 现任全球品牌总裁 货车®将辞去该职务,并将过渡到领导Reinvent和推动这项工作的项目团队。正在寻找新的品牌总裁。
•优化成本结构以提高运营效率和盈利能力:通过取消非战略业务领域的支出,以及简化和调整VF的结构,实施大规模的成本削减计划,该计划预计将节省3亿美元的固定成本。
•减少债务和杠杆率:除了改善运营业绩外,VF还致力于去杠杆化资产负债表。
Reinvent 可能会产生费用,包括现金和非现金物品。
股息更新
2023 年 10 月 24 日,董事会宣布季度股息为每股 0.09 美元,将在第三季度支付
2024财年季度,与2024财年第二季度支付的每股0.30美元的股息相比,减少了70%。股息减少是为通过减少债务来加强公司的财务状况而采取的行动。经董事会批准,VF打算继续支付季度股息。
行政领导层的过渡
2023年6月16日,董事会批准任命布拉肯·达雷尔为公司总裁兼首席执行官,自2023年7月17日起生效。
宏观经济环境和不确定性
宏观经济环境继续动态演变。包括通货膨胀压力在内的全球趋势削弱了消费者情绪,对消费者支出行为产生了负面影响,并造成了跨渠道的流量模式多变。这些条件导致某些市场的库存增加和促销环境的动荡。该公司还在更高的利率环境中运营,导致借贷成本增加。全球经济和宏观经济环境持续存在不确定性,我们预计这种不确定性将持续下去,并给我们的业务带来干扰和短期挑战。
尽管预计不会对本年度产生重大影响,但冠状病毒(“COVID-19”)疫情导致VF经营的零售商店在2023财年上半年暂时关闭,尤其是在亚太地区,这严重影响了该地区上一年的收入。俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及最近的中东冲突继续对该地区造成干扰,并对全球经济造成未知的影响;但是,我们目前预计我们的业务不会受到重大干扰。
有关更多信息,请参阅中讨论的风险因素 第一部分,“第 1A 项。财政中的 “风险因素” 202310-K 表格。
25VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
•与截至2022年9月的三个月相比,收入下降了2%,至30亿美元,其中包括来自外币的2%的有利影响。
•与截至2022年9月的三个月相比,户外板块的收入增长了10%,达到17亿美元,其中包括来自外汇的2%的有利影响。
•与截至2022年9月的三个月相比,活跃分部收入下降了14%,至11亿美元,其中包括来自外汇的2%的有利影响。
•与截至2022年9月的三个月相比,工作部门收入下降了10%,至2.383亿美元,其中包括来自外币的1%的有利影响。
•与截至2022年9月的三个月相比,批发收入下降了1%,其中包括来自外币的2%的有利影响。
•2022年期间,直接面向消费者的收入下降了3%,其中包括来自外币的2%的有利影响。本期电子商务收入也下降了3%,其中包括来自外汇的2%的有利影响。截至2023年9月的三个月,直接面向消费者的收入占VF净收入的37%。
•与截至2022年9月的三个月相比,国际收入增长了10%,其中包括来自外币的5%的有利影响。收入在
欧洲增长了14%,其中包括来自外币的8%的有利影响。大中华区(包括中国大陆、香港和台湾)收入增长了8%,其中包括6%的外币不利影响。截至2023年9月的三个月,国际收入占VF净收入的55%。
•美洲地区的收入下降 与截至2022年9月的三个月相比,这一比例为11%。
•与截至2022年9月的三个月相比,毛利率下降了10个基点至51.3%,这主要是由不利的利率影响推动的,而有利的组合在很大程度上抵消了这种影响。
•每股净亏损为1.16美元(1.16美元),而2022年同期为0.31美元。每股亏损主要是由截至三个月内Timberland税收案的不利决定导致的税收支出增加所致 2023 年 9 月,相比之下,在截至2022年9月的三个月中,主要是由与最高申报单位相关的商誉和无形资产减值费用推动的。比较期间的每股亏损还受到截至2023年9月的三个月中,活跃和工作板块盈利能力下降的影响,但部分被户外板块的增长所抵消。
下表汇总了截至2023年9月的三个月和六个月净收入与2022年同期相比的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 截至9月的三个月 | | 截至9月的六个月 | |
净收入 — 2022 | | $ | 3,080.6 | | | $ | 5,342.2 | | |
有机 | | (110.9) | | | (282.6) | | |
| | | | | |
外币的影响 | | 64.5 | | | 61.0 | | |
净收入 — 2023 | | $ | 3,034.2 | | | $ | 5,120.6 | | |
VF报告称,截至2023年9月的三个月和六个月中,收入与2022年同期相比分别下降了2%和4%,其中包括相应时期外币的有利影响,分别下降了2%和1%。收入下降的主要原因是截至2023年9月的三个月和六个月中,活跃板块的下滑。在截至2023年9月的三个月和六个月中,活跃板块的收入受到市场疲软的重大影响 货车®品牌,所有地区都有下降,最明显的是美洲。截至2023年9月的三个月和六个月中,收入均下降也是由于工作板块的下滑,受下滑的推动 Dickies®品牌。这个
这两个时期的下降都被户外板块的全球增长部分抵消,这些增长是由户外板块的增长推动的 北脸®品牌遍布所有地区。在截至2023年9月的三个月和六个月中,欧洲和亚太地区的整体增长也部分抵消了这两个时期的收入下降。前一年,亚太地区受到中国大陆 COVID-19 卷土重来的负面影响。
有关收入的更多详细信息可在标题为 “按可申报细分市场划分的信息” 的部分中提供。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 26
下表显示了合并运营报表各组成部分与净收入的百分比关系:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
毛利率(净收入减去销售成本) | | 51.3 | % | | | 51.4 | % | | | 51.9 | % | | | 52.4 | % |
销售、一般和管理费用 | | 39.3 | | | | 40.6 | | | | 45.0 | | | | 45.0 | |
商誉和无形资产减值 | | — | | | | 13.7 | | | | — | | | | 7.9 | |
营业利润率 | | 12.0 | % | | | (2.9) | % | | | 6.9 | % | | | (0.5) | % |
与2022年相比,截至2023年9月的三个月和六个月中,毛利率分别下降了10和50个基点。在截至2023年9月的三个月和六个月中,下降幅度均为 受产品成本上涨的推动,但部分被有利的组合和价格上涨所抵消。
在截至2023年9月的三个月和六个月中,销售、一般和管理费用占总收入的百分比分别下降了130个基点,与2022年同期相比保持不变。与2022年同期相比,截至2023年9月的三个月和六个月中,销售、一般和管理费用分别减少了5,900万美元和1.042亿美元。下降是由于截至2023年9月的三个月和六个月中薪酬和管理成本、企业重组费用和直接面向消费者的支出降低,但这两个时期的信息技术成本上涨都部分抵消了这一下降。
与2022年相比,截至2023年9月的三个月和六个月中,净利息支出分别增加了2170万美元和4,020万美元。在截至2023年9月的三个月和六个月中,净利息支出的增加主要是由于以较高的利率增加了长期债务的借款,但短期商业票据借款的减少和较高的投资利率部分抵消了这一增长。截至2023年9月的六个月中,未偿债务总额平均为69亿美元,2022年同期为53亿美元,截至2023年9月和2022年9月的六个月中,加权平均利率分别为3.2%和2.3%。
与2022年相比,截至2023年9月的三个月和六个月中,其他收入(支出)净额分别减少了580万美元和9,690万美元。截至2023年9月的三个月的下降主要是由于与2022年同期相比外汇损失减少。在截至2023年9月的六个月中,下降的主要原因是2022年期间记录的9180万美元养老金结算费用,这笔费用源于购买团体年金合同和转让部分资产,以及
与向保险公司缴纳的美国合格固定福利养老金计划相关的负债。
在截至2022年9月的三个月和六个月中,VF记录的与最高申报单位相关的商誉和无形资产减值费用分别为2.29亿美元和1.929亿美元。在截至2022年9月的三个月中,由于联邦基金利率的持续上升以及美元兑其他货币的走强,公司确定发生了触发事件,需要对最高申报单位的商誉和无限期商标无形资产进行减值测试。减值与估值中使用的基于市场的贴现率的提高以及外币汇率变动对财务预测的负面影响有关。
截至2023年9月的六个月中,有效所得税税率为310.4%,而2022年同期为11.3%。截至2023年9月的六个月包括7.033亿美元的净离散税收支出,主要与Timberland税收案和比利时超额利润裁决的税收影响有关。不包括2023年期间的7.033亿美元净离散税收支出,有效所得税税率将为19.2%。截至2022年9月的六个月包括510万澳元的净离散税收支出,主要与未确认的税收优惠和利息有关。不包括2022年期间的510万美元净离散税收支出,有效所得税税率将为13.9%。如果不计离散项目,截至2023年9月的六个月的有效所得税税率与2022年同期相比增长了5.3%,这主要是由于没有税收优惠的司法管辖区的年初至今亏损不成比例,以及各司法管辖区的收益组合。
综上所述,截至2023年9月的三个月,净亏损为4.507亿美元(摊薄每股亏损1.16美元),而2022年期间的净亏损为1.184亿美元(摊薄每股亏损0.31美元),截至2023年9月的六个月净亏损为5.081亿美元(摊薄每股亏损1.31美元),而截至2023年9月的六个月净亏损为5.081亿美元(摊薄每股亏损1.31美元),而截至2023年9月的六个月净亏损为5.081亿美元(摊薄每股亏损1.31美元),而截至2023年9月的六个月净亏损为5.081亿美元(摊薄每股亏损1.31美元),而截至2023年9月的六个月净亏损为5.081亿美元(2022年期间(摊薄后每股0.45美元(0.45美元))。请参阅下文 “按可报告细分市场划分的信息” 部分中的其他讨论。
VF 的可报告的细分市场是:户外、运动和工作。为了调节收入和利润(亏损),我们在下表中列出了其他类别,但它不被视为应报告的分部。其他主要包括与过渡服务相关的采购活动。
有关按分部划分的经营业绩摘要,以及所得税前分部利润与收益(亏损)的对账表,请参阅合并财务报表附注14。
27VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
下表汇总了截至2023年9月的三个月和六个月中细分市场收入和利润(亏损)与2022年同期相比的变化,以及截至2023年9月和2022年9月的三个月和六个月中我们的前四大品牌按地区划分的收入:
分部收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月的三个月 | |
(以百万计) | 户外 | | 活跃 | | 工作 | | 其他 | | 总计 | |
细分市场收入 — 2022 | $ | 1,555.3 | | | $ | 1,260.1 | | | $ | 265.2 | | | $ | — | | | $ | 3,080.6 | | |
有机 | 122.7 | | | (205.1) | | | (28.4) | | | — | | | (110.9) | | |
| | | | | | | | | | |
外币的影响 | 35.7 | | | 27.3 | | | 1.5 | | | — | | | 64.5 | | |
细分市场收入 — 2023 | $ | 1,713.7 | | | $ | 1,082.3 | | | $ | 238.3 | | | $ | — | | | $ | 3,034.2 | | |
| | | | | | | | | | |
| 截至9月的六个月 | |
(以百万计) | 户外 | | 活跃 | | 工作 | | 其他 | | 总计 | |
细分市场收入 — 2022 | $ | 2,324.0 | | | $ | 2,514.1 | | | $ | 504.0 | | | $ | 0.1 | | | $ | 5,342.2 | | |
有机 | 186.0 | | | (393.1) | | | (75.4) | | | (0.1) | | | (282.6) | | |
| | | | | | | | | | |
外币的影响 | 33.4 | | | 27.3 | | | 0.3 | | | — | | | 61.0 | | |
细分市场收入 — 2023 | $ | 2,543.4 | | | $ | 2,148.3 | | | $ | 428.9 | | | $ | — | | | $ | 5,120.6 | | |
分部利润(亏损):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月的三个月 | |
(以百万计) | 户外 | | 活跃 | | 工作 | | 其他 | | 总计 | |
分部利润(亏损)— 2022年 | $ | 260.4 | | | $ | 180.3 | | | $ | 39.5 | | | $ | (0.2) | | | $ | 480.0 | | |
有机 | 29.0 | | | (52.9) | | | (31.6) | | | 0.2 | | | (55.3) | | |
| | | | | | | | | | |
外币的影响 | 7.4 | | | 6.6 | | | 0.6 | | | — | | | 14.5 | | |
分部利润 — 2023 | $ | 296.8 | | | $ | 134.0 | | | $ | 8.5 | | | $ | — | | | $ | 439.2 | | |
| | | | | | | | | | |
| 截至9月的六个月 | |
(以百万计) | 户外 | | 活跃 | | 工作 | | 其他 | | 总计 | |
分部利润(亏损)— 2022年 | $ | 213.6 | | | $ | 394.3 | | | $ | 74.5 | | | $ | (0.4) | | | $ | 682.0 | | |
有机 | 33.3 | | | (142.6) | | | (59.8) | | | 0.4 | | | (168.7) | | |
| | | | | | | | | | |
外币的影响 | 6.2 | | | 6.1 | | | 0.6 | | | — | | | 12.9 | | |
分部利润 — 2023 | $ | 253.1 | | | $ | 257.8 | | | $ | 15.3 | | | $ | — | | | $ | 526.2 | | |
注意:由于四舍五入,金额之和可能不一致。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 28
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
顶级品牌收入: | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 9 月的三个月 |
(以百万计) | 货车® | | 北脸® | | 林地® (a) | | Dickies® | | 总计 | |
美洲 | $ | 449.9 | | | $ | 539.5 | | | $ | 207.0 | | | $ | 120.0 | | | $ | 1,316.4 | | |
欧洲 | 217.8 | | | 401.7 | | | 216.2 | | | 33.9 | | | 869.6 | | |
亚太地区 | 81.1 | | | 187.7 | | | 65.4 | | | 17.5 | | | 351.7 | | |
全球 | $ | 748.8 | | | $ | 1,128.8 | | | $ | 488.6 | | | $ | 171.4 | | | $ | 2,537.6 | | |
| | | | |
| 截至2022年9月的三个月 | |
(以百万计) | 货车® | | 北脸® | | 林地® (a) | | Dickies® | | 总计 | |
美洲 | $ | 600.6 | | | $ | 522.7 | | | $ | 266.8 | | | $ | 129.7 | | | $ | 1,519.8 | | |
欧洲 | 230.9 | | | 291.1 | | | 195.9 | | | 25.2 | | | 743.1 | | |
亚太地区 | 120.6 | | | 137.0 | | | 61.5 | | | 31.5 | | | 350.6 | | |
全球 | $ | 952.1 | | | $ | 950.8 | | | $ | 524.2 | | | $ | 186.4 | | | $ | 2,613.5 | | |
| | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 9 月的六个月 |
(以百万计) | 货车® | | 北脸® | | 林地® (a) | | Dickies® | | 总计 | |
美洲 | $ | 916.2 | | | $ | 819.4 | | | $ | 318.3 | | | $ | 219.6 | | | $ | 2,273.5 | | |
欧洲 | 377.0 | | | 572.8 | | | 316.9 | | | 52.9 | | | 1,319.6 | | |
亚太地区 | 193.2 | | | 274.8 | | | 107.3 | | | 35.5 | | | 610.8 | | |
全球 | $ | 1,486.3 | | | $ | 1,667.0 | | | $ | 742.5 | | | $ | 308.1 | | | $ | 4,203.9 | | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月的六个月 | |
(以百万计) | 货车® | | 北脸® | | 林地® (a) | | Dickies® | | 总计 | |
美洲 | $ | 1,234.3 | | | $ | 780.1 | | | $ | 407.0 | | | $ | 260.9 | | | $ | 2,682.3 | | |
欧洲 | 423.2 | | | 456.3 | | | 290.8 | | | 41.5 | | | 1,211.8 | | |
亚太地区 | 241.5 | | | 195.5 | | | 95.8 | | | 54.4 | | | 587.2 | | |
全球 | $ | 1,899.0 | | | $ | 1,431.9 | | | $ | 793.6 | | | $ | 356.8 | | | $ | 4,481.3 | | |
(a)全球 Timberland 品牌包括 林地®,在户外板块中进行了报道, Timberland PRO®,在工作部分内报告。
注意:由于四舍五入,金额之和可能不一致。
29VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
以下各节讨论各细分市场的收入和盈利能力的变化。出于本分析的目的,所有时期的特许权使用费收入均包含在批发渠道中。
户外
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 2023 | | | 2022 | | 百分比 改变 | | | 2023 | | | 2022 | | 百分比 改变 |
分部收入 | | $ | 1,713.7 | | | | $ | 1,555.3 | | | 10.2 | % | | | $ | 2,543.4 | | | | $ | 2,324.0 | | | 9.4 | % |
分部利润 | | 296.8 | | | | 260.4 | | | 13.9 | % | | | 253.1 | | | | 213.6 | | | 18.5 | % |
营业利润率 | | 17.3 | % | | | 16.7 | % | | | | | 10.0 | % | | | 9.2 | % | | |
户外板块包括以下品牌: 北脸®, 林地®, Smartwool®,Altra® 和破冰船®.
与2022年相比,截至2023年9月的三个月中,户外用品的全球收入增长了10%,其中包括来自外币的2%的有利影响。欧洲地区的收入增长了24%,其中包括来自外汇的8%的有利影响。亚太地区的收入增长了27%,其中包括来自外币的不利影响5%,大中华区的收入增长了30%(包括来自外币的7%的不利影响)。美洲地区的收入下降了3%。
与2022年相比,截至2023年9月的六个月中,户外用品的全球收入增长了9%,其中包括来自外汇的1%的有利影响。欧洲地区的收入增长了18%,其中包括来自外汇的6%的有利影响。亚太地区的收入增长了30%,其中包括6%的外币不利影响和35%的大中华区增长(包括来自外币的8%的不利影响)。美洲地区的收入下降了1%。
的全球收入 北脸®与2022年相比,在截至2023年9月的三个月和六个月中,品牌分别增长了19%和16%。这包括截至2023年9月的三个月和六个月内外币分别产生2%和1%的有利影响。与截至2022年9月的三个月和六个月相比,这一增长反映了所有地区和渠道的增长。在截至2023年9月的三个月和六个月中,欧洲地区的收入分别增长了38%和26%,其中包括相应时期外币带来的9%和7%的有利影响。在截至2023年9月的三个月和六个月中,亚太地区的收入分别增长了37%和41%,其中包括两个时期外币带来的6%的不利影响。在截至2023年9月的三个月和六个月中,美洲地区的收入分别增长了3%和5%。
的全球收入 林地® 品牌下降了 与2022年相比,在截至2023年9月的三个月和六个月中,分别为5%和4%。这包括截至2023年9月的三个月和六个月中外汇分别产生4%和2%的有利影响。在截至2023年9月的三个月和六个月中,美洲地区的收入分别下降了25%和24%,其中包括受两个时期批发渠道下降的推动,外币的利好影响均为1%。在截至2023年9月的三个月和六个月中,欧洲地区的收入分别增长了10%和9%,其中包括相应时期外币的8%和6%的有利影响。与2022年同期相比,截至2023年9月的三个月和六个月中,亚太地区的收入分别增长了6%和12%,其中包括相应时期外币的不利影响分别为5%和4%。
在截至2023年9月的三个月和六个月中,与2022年同期相比,户外用品的全球直接面向消费者的收入分别增长了10%和12%,其中包括相应时期外币的2%和1%的有利影响。增加的主要原因是 北脸®我们的VF运营的零售商店和电子商务的品牌和增长。与2022年相比,截至2023年9月的三个月和六个月中,全球批发收入分别增长了10%和8%。涨幅包括截至2023年9月的三个月和六个月内外币分别产生的2%和1%的有利影响。
与2022年相比,截至2023年9月的三个月和六个月中,营业利润率均有所提高,这主要是由于收入增加导致的毛利率和运营费用杠杆率的提高。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 30
活跃
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 2023 | | | 2022 | | 百分比 改变 | | | 2023 | | | 2022 | | 百分比 改变 |
分部收入 | | $ | 1,082.3 | | | | $ | 1,260.1 | | | (14.1) | % | | | $ | 2,148.3 | | | | $ | 2,514.1 | | | (14.5) | % |
分部利润 | | 134.0 | | | | 180.3 | | | (25.7) | % | | | 257.8 | | | | 394.3 | | | (34.6) | % |
营业利润率 | | 12.4 | % | | | 14.3 | % | | | | | 12.0 | % | | | 15.7 | % | | |
活跃细分市场包括以下品牌: 货车®, 至上的®, 吉卜林®, Napapijri®, 伊斯特帕克® 和 JanSport®.
在截至2023年9月的三个月中,Active的全球收入与2022年同期相比下降了14%,其中包括来自外币的2%的有利影响。美洲地区的收入下降了19%,其中包括来自外汇的1%的有利影响。亚太地区的收入下降了20%,其中包括2%的外币不利影响,大中华区的收入下降了27%(包括来自外币的不利影响)。欧洲地区的收入下降了2%,其中包括来自外汇的7%的有利影响。
在截至2023年9月的六个月中,Active的全球收入与2022年同期相比下降了15%,其中包括来自外币的1%的有利影响。美洲地区的收入下降了20%,其中包括来自外汇的1%的有利影响。亚太地区的收入下降了9%,其中包括来自外币的不利影响4%,大中华地区的收入下降了10%(包括来自外币的5%的不利影响)。欧洲地区的收入下降了5%,其中包括来自外币的4%的有利影响。
货车®与2022年相比,在截至2023年9月的三个月和六个月中,品牌全球收入分别下降了21%和22%。这包括截至2023年9月的三个月和六个月内外币分别产生2%和1%的有利影响。在截至2023年9月的三个月和六个月中,美洲地区分别下降了25%和26%,对整体跌幅的影响最大,其中包括截至2023年9月的三个月中外币的1%的有利影响。在截至2023年9月的三个月和六个月中,亚太地区的收入分别下降了33%和20%,其中包括相应时期外币造成的不利影响2%和3%。收入在
在截至2023年9月的三个月和六个月中,欧洲地区分别下降了6%和11%,其中包括外汇在相应时期产生的6%和4%的有利影响。
在截至2023年9月的三个月和六个月中,与2022年相比,Active的全球直接面向消费者的收入均下降了10%,其中包括两个时期外币的利好影响均为1%。下降的主要原因是美洲地区的下降,在截至2023年9月的三个月和六个月中,美洲地区均下降了17%。在截至2023年9月的三个月和六个月中,全球批发收入分别下降了19%和20%,其中包括相应时期外币的4%和2%的有利影响。下降的主要原因是美洲地区在截至2023年9月的三个月和六个月中分别下降了25%和26%,其中包括相应时期外币产生的2%和1%的有利影响。在截至2023年9月的三个月和六个月中,欧洲地区的批发收入分别下降了7%和11%,其中包括相应时期外币的6%和4%的有利影响。在截至2023年9月的三个月和六个月中,亚太地区的批发收入分别下降了43%和25%,这两个时期都包括来自外汇的2%的不利影响。
与2022年相比,截至2023年9月的三个月和六个月的营业利润率有所下降,这反映了收入减少导致运营支出杠杆率降低。截至2023年9月的三个月的下降被毛利率的提高部分抵消,这主要是由运费成本降低所推动的。截至2023年9月的六个月中,下降还受到折扣增加和其他促销活动的影响。
31VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
工作
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 2023 | | | 2022 | | 百分比 改变 | | | 2023 | | | 2022 | | 百分比 改变 |
分部收入 | | $ | 238.3 | | | | $ | 265.2 | | | (10.1) | % | | | $ | 428.9 | | | | $ | 504.0 | | | (14.9) | % |
分部利润 | | 8.5 | | | | 39.5 | | | (78.4) | % | | | 15.3 | | | | 74.5 | | | (79.4) | % |
营业利润率 | | 3.6 | % | | | 14.9 | % | | | | | 3.6 | % | | | 14.8 | % | | |
工作部门包括以下品牌: Dickies® 和 Timberland PRO®.
在截至2023年9月的三个月中,与2022年同期相比,全球工作收入下降了10%,其中包括来自外汇的1%的有利影响。美洲地区的收入下降了10%。亚太地区的收入下降了44%,其中包括1%的外币不利影响。欧洲地区的收入增长了35%,其中包括来自外汇的10%的有利影响。
与2022年同期相比,截至2023年9月的六个月中,全球工作收入下降了15%。美洲地区的收入下降了17%,其中包括1%的外币不利影响。亚太地区的收入下降了35%,其中包括3%的外币不利影响。欧洲地区的收入增长了28%,其中包括来自外汇的7%的有利影响。
Dickies®在截至2023年9月的三个月和六个月中,品牌全球收入与2022年同期相比分别下降了8%和14%,其中包括1%的有利增长 在截至2023年9月的三个月中,外币的影响。在截至2023年9月的三个月中,下降的主要原因是亚太地区的下降
44%,其中包括 1% 外币的不利影响,主要是由于批发渠道疲软。截至2023年9月的三个月的下降也归因于美洲地区的下降 7%。在截至2023年9月的六个月中,下降的主要原因是美洲地区下降了16%,这反映了库存补给减少以及美国某些主要批发客户账户疲软。在截至2023年9月的六个月中,下降还归因于亚太地区下降了35%,其中包括来自外汇的3%的不利影响。在截至2023年9月的三个月和六个月中,欧洲地区的收入分别增长了35%和28%,其中包括相应时期外币带来的10%和7%的有利影响。
与2022年相比,截至2023年9月的三个月和六个月的营业利润率有所下降,这反映了材料成本上涨和库存储备增加导致的毛利率下降,以及收入减少导致运营费用杠杆率降低。价格上涨和渠道组合部分抵消了降幅。
将分部总利润与所得税前的合并收益(亏损)进行对账需要三种类型的成本。这些成本是(i)商誉和无形资产的减值,不包括在分部利润中,因为这些成本不属于企业持续运营的一部分;(ii)公司和其他费用,如下文所述;(iii)净利息支出,在 “合并运营报表” 部分中进行了讨论。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的三个月 | | | 截至9月的六个月 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 2023 | | | 2022 | | 百分比 改变 | | | 2023 | | | 2022 | | 百分比 改变 |
商誉和无形资产减值 | | $ | — | | | | $ | 421.9 | | | (100.0) | % | | | $ | — | | | | $ | 421.9 | | | (100.0) | % |
公司和其他费用 | | 79.8 | | | | 158.2 | | | (49.6) | % | | | 179.3 | | | | 391.5 | | | (54.2) | % |
利息支出,净额 | | 55.6 | | | | 33.9 | | | 64.1 | % | | | 105.4 | | | | 65.2 | | | 61.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司支出和其他支出是指未分配给各部门用于内部管理报告的支出,包括 (i) 某些信息系统和共享服务成本,(ii) 公司总部成本,以及 (iii) 某些其他收入和支出。截至9月的三个月和六个月中,公司和其他支出均有所减少
2023年是由于薪酬和管理成本降低以及公司重组费用降低。截至2023年9月的六个月的下降还归因于截至2022年9月的六个月中记录的9180万美元养老金结算费用。
VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q 32
与2022年相比,截至2023年9月的三个月和六个月中,国际收入分别增长了10%和7%。在截至2023年9月的三个月和六个月中,外币对国际收入分别产生了5%和2%的有利影响。
在亚太地区,截至2023年9月的三个月和六个月中,收入分别增长了2%和7%。在截至2023年9月的三个月和六个月中,外币对亚太地区收入造成了4%的不利影响。在截至2023年9月的三个月和六个月中,大中华区的收入增长了8%和14%,
分别包括两个时期外币的6%的不利影响。前一年受到中国大陆 COVID-19 卷土重来的负面影响。在截至2023年9月的三个月和六个月中,欧洲地区的收入分别增长了14%和8%,其中包括相应时期外币的8%和5%的有利影响。
在截至2023年9月和2022年9月的三个月期间,国际收入分别占总收入的55%和49%,在截至2023年9月和2022年9月的六个月期间,国际收入分别占总收入的52%和47%。
与2022年相比,截至2023年9月的三个月和六个月中,直接面向消费者的收入均下降了3%,其中包括在截至2023年9月的三个月中,外币的有利影响为2%。
在截至2023年9月的三个月和六个月中,VF的电子商务业务分别下降了3%和4%,其中包括在截至2023年9月的三个月中,外币的有利影响为2%。这些业绩主要是由活跃板块电子商务业务的下降推动的,但部分被户外板块的增长所抵消。
在截至2023年9月的三个月和六个月中,VF运营的零售商店的收入均下降了4%,其中包括相应时期外币的2%和1%的有利影响。截至 2023 年 9 月,有 1,251 家 VF 运营的零售门店,而 2022 年 9 月为 1,283 家。
在截至2023年9月和2022年9月的三个月期间,直接面向消费者的收入占总收入的37%,在截至2023年9月和2022年9月的六个月期间,直接面向消费者的收入分别占总收入的41%和40%。
与2022年相比,截至2023年9月的三个月和六个月中,批发收入分别下降了1%和5%,其中包括两个时期外币的利好影响。这些业绩是由于Active和Work板块批发业务的下降,但部分被户外板块的增长所抵消。
在截至2023年9月和2022年9月的三个月期间,批发收入占总收入的63%,在截至2023年9月和2022年9月的六个月期间,批发收入分别占总收入的59%和60%。
33VF Corporation 24 财年第二季度表格 10-Q
以下讨论涉及2023年9月的余额与2023年3月相比的重大变化:
•应收账款增加— 主要是由于业务的季节性和收款的时机。
•库存增加— 主要是由于业务的季节性和计划中的库存采购。
•其他资产减少 — 主要是由于Timberland税收案中的不利裁决而注销了与2011年Timberland税收案中存在争议的8.757亿美元应收所得税。
•增加 在短期借款中— 主要是由于商业票据借款的增加。
•减少 在长期债务的当前部分中— 由于还款8.5亿欧元(9.071亿美元) 2023年9月到期的长期票据的比例。
•减少 在应计负债中— 主要是由于预计先前为与收购Timberland相关的定期收入所缴纳的税款将净减少。
以下讨论涉及2023年9月余额与2022年9月相比的重大变化:
•库存减少 — 由VF降低了因供应链挑战和消费者需求疲软而导致的库存水平上升,主要是核心产品和补货产品。
•其他流动资产减少 — 主要是由于外币兑换合约未实现收益减少导致衍生资产减少。
•无形资产减少 — 主要是由于与之相关的1.48亿美元减值费用 至上的®2023财年第四季度记录的无限期商标无形资产。
•商誉下降 — 主要是由于2023财年第四季度记录的与最高申报单位相关的1.651亿美元减值费用。
•短期借款减少— 主要是由于商业票据借款减少。
•长期债务的当前部分减少— 由于还款8.5亿欧元(9.071亿美元)2023年9月到期的长期票据的比例。
•减少 在应计负债中 — 主要是由于预计先前为与收购Timberland相关的定期收入所缴纳的税款将净减少,以及应计薪酬和重组成本降低。
•长期债务增加— 由于2023年3月将发行5亿欧元计价的4.125%固定利率票据,将于2026年3月到期,5亿欧元计价的4.250%固定利率票据将于2029年3月到期,以及根据延迟提款定期贷款协议(“DDTL协议”)在2023财年第三季度借款10亿美元。
•其他负债减少— 主要是由于递延所得税负债的减少,包括Timberland税务案件裁决的影响。
我们认为以下是衡量我们流动性和资本资源的指标:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月 | | | 三月 | | 九月 |
(百万美元) | | 2023 | | | 2023 | | 2022 |
营运资金 | | $1,698.7 | | | $1,606.9 | | $342.3 |
当前比率 | | 1.5 到 1 | | | 1.5 到 1 | | 1.1 到 1 |
净负债占总资本的比例 | | 77.5% | | | 71.6% | | 68.9% |
与2023年3月相比,2023年9月的营运资金和流动比率的增加主要是由于上文 “合并资产负债表” 部分中讨论的应收账款和库存增加所推动的流动资产净增加,但部分被现金余额减少所抵消。与2022年9月相比,2023年9月的营运资金和流动比率的增加主要是由于长期债务、短期借款和应计负债中流动部分的减少,流动负债净减少被库存减少所部分抵消,如上文 “合并资产负债表” 部分所述。
就净负债与总资本的比率而言,净负债定义为除经营租赁负债之外的短期和长期借款,扣除非限制性现金。总资本定义为净负债加上股东权益。净额的增加
与2023年3月相比,2023年9月的债务与总资本的比率是由同期净负债增加和股东权益减少所推动的。净负债的增加是由短期借款的增加所推动的,如上文 “合并资产负债表” 部分所述,长期债务当前部分的减少以及2023年9月现金和现金等价物的减少,部分抵消了这一增长。与2023年3月相比,2023年9月股东权益下降的主要原因是该期间的净亏损和股息的支付。与2022年9月相比,2023年9月净负债与总资本比率的增加主要是由净负债的增加和股东权益的减少所推动的。净负债的增加主要归因于2023财年根据DDTL协议发行了10亿欧元计价的固定利率票据和10亿美元的借款,但部分抵消了这一增长
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如上文 “合并资产负债表” 部分所述,降低长期债务和短期借款的流动部分。与2022年9月相比,2023年9月股东权益的减少主要是由该期间的股息支付和净亏损推动的。
VF的主要流动性来源是其预期的经营活动年度现金流。随着库存增加,本日历年上半年的运营现金通常会降低
支持日历年下半年的销售高峰期。随着库存的出售和应收账款的收集,本日历年下半年经营活动提供的现金大幅增加。此外,直接面向消费者的销售额在本日历年第四季度最高。VF的其他流动性来源包括其全球信贷额度的可用借款能力、可用现金余额和国际信贷额度。
总之,我们的运营现金流如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月的六个月 |
| | | | | |
(以千计) | | 2023 | | | 2022 |
经营活动使用的现金 | | $ | (19,261) | | | | $ | (913,957) | |
投资活动使用的现金 | | (149,731) | | | | (131,704) | |
融资活动提供(使用)的现金 | | (125,901) | | | | 408,764 | |
经营活动使用的现金
与经营活动相关的现金流取决于净亏损、净亏损调整和营运资金的变化。与2022年9月相比,截至2023年9月的六个月中,经营活动使用的现金减少主要是由于库存水平下降推动营运资金使用的净现金减少。
投资活动使用的现金
在截至2023年9月的六个月中,投资活动所用现金的增加主要是由于资本支出与2022年同期相比增加了640万美元,以及截至2022年9月的六个月中出售资产的收益为890万美元。与2022年相比,截至2023年9月的六个月中,软件购买量减少了530万美元。
融资活动提供(使用)的现金
在截至2023年9月的六个月中,融资活动使用的现金增加主要是由于 9.071 亿美元在截至2023年9月的六个月中,长期债务的偿还额为5亿美元,而在截至2022年9月的六个月中,长期债务的偿还额为5亿美元。增长还归因于同期短期借款净减少3.394亿美元。去年同期支付的最高或有对价5,700万美元以及同期支付的股息减少1.551亿美元,部分抵消了这一增长。
股票回购
根据VF董事会批准的股票回购计划,在截至2023年9月的六个月或截至2022年9月的六个月中,VF没有在公开市场上购买其普通股。
截至2023年9月底,根据其股票回购授权,VF还有25亿美元用于未来回购。VF在短期至中期内的资本部署优先事项将侧重于优化和推动当前投资组合的表现以及降低杠杆率。
循环信贷额度和短期借款
VF 依靠其产生现金流的能力来为其持续运营提供资金。此外,VF从其可用现金余额和信贷额度中获得大量流动性。VF维持22.5亿美元的优先无抵押循环信贷额度(“全球信贷额度”),该额度将于2026年11月到期。VF可以申请无限次延期一年,只要每次延期不会导致全球信贷额度的剩余期限超过五年,但须遵守规定的条款和条件。全球信贷额度可用于以美元或任何替代货币(包括欧元和应公司要求经贷款人批准的可自由兑换成美元的任何其他货币)借款,信用证的次级限额为7,500万美元。除了美国的商业票据计划外, VF在截至2023年9月的三个月内启动了欧元商业票据借款计划。 全球信贷额度支持VF的全球商业票据计划,以满足短期、季节性营运资金要求和一般公司用途。未清的短期余额可能因企业需求水平而异。
根据2023年2月修订的协议,VF对其全球信贷额度有限制性承诺,包括合并净负债与合并净资本财务比率协议,起价为70%,未来将逐步下调。合并净负债的计算不包括非限制性现金,合并净资本的计算允许某些扣除,包括非现金减值费用和不利法律裁决产生的重大影响,如经修订的协议所定义。契约计算还不包括合并的经营租赁负债。截至2023年9月,VF遵守了所有契约。
VF 有一个全球商业票据计划,允许最多借款 2.25 亿美元只要它在全球信贷机制下具有借贷能力.截至2023年9月,全球商业票据借款额为10亿美元. 截至2023年9月,根据全球信贷额度发行的备用信用证为100万美元,截至2023年9月,全球信贷额度下约有12亿美元可供借款。此外,截至2023年9月,VF拥有4.989亿美元的现金及等价物。
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VF在多家银行拥有7,990万美元的国际信贷额度,这些信贷额度没有承诺,VF或银行可以随时终止。截至2023年9月,这些安排下的未清余额总额为1,460万美元。
成熟度
2023 年 9 月 18 日,VF 偿还了 8.5 亿欧元 (9.071亿美元) 根据票据条款,其于2023年9月到期的0.625%未偿还优先票据的本金总额。
供应链融资计划
VF促进自愿供应链融资(“SCF”)计划,该计划使我们的很大一部分库存供应商能够利用VF的信用评级,在VF与供应商之间条款规定的付款日期之前从参与的金融机构获得付款。SCF计划通过第三方平台进行管理,该平台允许参与的供应商跟踪来自VF的付款,并选择向金融机构出售哪些应收账款(如果有)。这些交易完全由供应商和金融机构自行决定,VF不是协议的当事方,供应商出售应收账款的决定也没有经济利益。VF 与供应商之间的条款,包括到期金额和预定付款条件(通常在发票日期后 90 天内)不受供应商参与 SCF 计划的影响。应付给有资格参与SCF计划的供应商的所有金额都包含在VF合并资产负债表的应付账款项中,根据SCF计划支付的VF款项反映在VF合并现金流量表中经营活动的现金流中。截至2023年9月、2023年3月和2022年9月,VF合并资产负债表中的应付账款明细项目包括应付给有资格参与SCF计划的供应商的未清债务总额分别为6.88亿美元、5.109亿美元和6.261亿美元。
在2023财年第二季度,VF延长了与SCF计划下符合条件的供应商的付款期限。VF预计将在2024财年产生积极影响;但是,这一变化预计不会对VF的长期整体流动性或资本资源产生实质性影响。
评级机构
VF的信贷机构评级允许以具有竞争力的利率获得额外的流动性。2023年9月底,标准普尔(“标普”)全球评级对VF的长期债务评级为'BBB'和穆迪投资者服务公司(“穆迪”)的'Baa2',这些评级机构的美国商业票据评级分别为'A-2'和'P-2'。2023年9月底,穆迪对VF的欧元商业票据的评级也为 “P-2”。标普和穆迪在2023年9月底对VF的信用评级展望分别为 “稳定” 和 “负面”。2023年11月2日,标普将VF的信用评级展望更新为 “负面”,同时维持VF的长期债务评级 “BBB” 和商业票据评级 “A-2”。
VF的长期债务协议均不包含仅基于信用评级变化的加速到期条款。但是,如果对VF的控制权发生了变化,并且由于控制权的变化,认可的评级机构将票据评为低于投资等级,则VF将被承担
如果票据相应持有人要求,按本金总额的101%回购票据,外加任何应计和未付利息。控制权变更条款适用于所有票据,2033年到期的票据除外。
分红
在截至2023年9月的三个月和六个月中,公司分别支付了每股0.30美元和0.60美元的现金分红,公司已宣布每股0.09美元的现金分红,将于2024财年第三季度支付。经董事会批准,VF打算继续支付季度股息。
其他事项
正如先前报道的那样,VF向美国税务法院(“税务法院”)提出申请,要求解决美国国税局(“IRS”)有关VF于2011年9月收购Timberland公司所涉收入包容时间的争议。尽管美国国税局认为所有这些收入本应在2011年立即包括在内,但VF报告了随后的纳税年度的定期收入包含在内。在2023财年,税务法院发布了有利于美国国税局的最终裁决,VF对此提出了上诉。2022年10月19日,VF 付款 8.757 亿美元与2011年有争议的税收和利息有关,根据我们在该案中的立场的技术优点,该税收和利息被记为应收所得税,并开始累积利息收入。2023 年 9 月 8 日,美国第一巡回上诉法院(“上诉法院”)维持了税务法院有利于国税局的裁决。根据上诉法院的裁决,VF注销了相关的应收所得税和相关利息并入账 6.90亿美元截至2023年9月的三个月的所得税支出。 该金额包括1,960万美元利息收入的逆转,其中750万美元记录在2024财年第一季度。该金额反映了对VF税收支出的总体估计净影响,其中包括对VF报告的定期纳税额的预期减少、相关的递延所得税负债的释放以及对该决定产生的间接税影响的考虑。预计的影响将根据与税务机关的最终结果进行调整。
合同义务
管理层在2023财年10-K表格中的讨论和分析提供了一张表格,总结了VF在2023财年末需要使用资金的重大合同义务和商业承诺。截至2023年9月,2023财年10-K表格中披露的未入账承付款金额没有重大变化,除非下文另有说明:
•截至年底,库存购买债务减少了约9.48亿美元 2023 年 9 月主要到了 到库存发货时机,整体库存水平保持在较高水平,需求减少。
充满挑战的宏观经济环境影响的持续时间和程度仍然存在不确定性。但是,管理层认为,VF有足够的流动性和灵活性,可以在充满挑战的宏观经济环境造成的混乱期间和之后进行运营,并在到期时履行其当前和长期债务。
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有关最近采用的会计准则的信息,请参阅VF合并财务报表附注2。
管理层选择了其认为适当的会计政策,以便根据美利坚合众国公认的会计原则,准确、公平地报告VF的经营业绩和财务状况。我们的关键会计政策以一致的方式适用。2023财年10-K表中包含的合并财务报表附注1中总结了重要的会计政策。除VF合并财务报表附注2中披露的内容外,VF的会计政策没有重大变化
这些会计政策的适用要求管理层对未来事件做出估计和假设,并作出影响所报告的资产、负债、收入、支出、或有资产和负债以及相关披露金额的判断。这些估计
假设和判断是基于历史经验、当前趋势和其他被认为在当时情况下合理的因素。管理层对这些估计和假设进行评估,并可能聘请外部顾问协助评估。如果实际结果最终不同于先前的估计,则修订数将计入实际金额已知期间的经营业绩。
2023财年10-K表中的管理层讨论和分析中讨论了涉及编制合并财务报表时使用的最重要的估计、假设和管理层判断或对外部因素变化最敏感的会计政策。有关VF在2024财年关键会计政策和估计的更多信息,请参阅VF合并财务报表附注16。
VF可能会不时作出口头或书面陈述,包括本季度报告中的陈述,这些陈述构成联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”。您可以通过以下事实来识别这些陈述:它们使用了 “将”、“预期”、“估计”、“期望”、“应该” 和 “可能” 等词语,以及其他具有相似含义或使用未来日期的词语和术语。但是,没有这些词语或类似表述并不意味着陈述不是前瞻性的。前瞻性陈述包括有关VF运营或经济业绩的计划、目标、预测和预期的陈述以及与之相关的假设。前瞻性陈述是根据管理层对影响VF的未来事件的预期和信念做出的,因此涉及许多风险和不确定性。前瞻性陈述不是保证,实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。除非法律要求,否则VF没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
可能导致VF的实际经营业绩或财务状况与前瞻性陈述所表达或暗示的存在重大差异的潜在风险和不确定性包括但不限于:消费者对服装和鞋类的需求水平;VF分销系统的中断;全球经济状况和VF客户财务实力的变化,包括当前通货膨胀压力导致的变化;原材料和成品的价格、可用性和质量的波动产品;中断以及全球资本和信贷市场的波动;VF对不断变化的时尚趋势、不断变化的消费者偏好和不断变化的消费者行为模式的反应;VF维护其品牌形象、健康和公平的能力;来自在线零售商和其他直接面向消费者的商业风险;第三方制造和产品创新;利润压力越来越大;VF发展其国际、直接面向消费者的和数字业务的能力;VF寻找和扩大其国际业务的能力顺应消费者的利好局面,树立品牌
多重增长视野,利用平台加快规模和提高效率;零售行业的变化和挑战;VF执行转型和其他业务战略的能力,包括降低成本和生产力举措以及更新和维护敏捷高效的运营模式和组织结构;VF及其供应商维持信息技术系统强度和安全性的能力;VF的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统可能受到攻击的风险和无法预测或发现数据或信息安全漏洞以及数据或财务损失;VF正确收集、使用、管理和保护业务、消费者和员工数据并遵守隐私和安全法规的能力;外币波动;VF供应商制造设施的稳定性以及VF建立和维持有效供应链能力的能力;VF的供应商继续使用道德商业惯例;VF准确预测产品需求的能力;行动活动家和其他股东的;VF招聘、培养或留住关键高管或员工人才或成功过渡高管的能力;VF管理层成员的连续性;劳动力可用性和成本的变化;VF保护商标和其他知识产权的能力;可能的商誉和其他资产减值,例如与之相关的减值费用 至上的®申报单位商誉和无限期的商标无形资产;VF的被许可人和分销商维护VF品牌的价值;VF执行收购和处置、整合收购和管理其品牌组合的能力;应对自然或人为的经济、公共卫生、政治或环境干扰的业务弹性;税法的变化和额外的纳税义务,包括与收购相关的收入包容时机 林地®2011 年的品牌;法律、监管、政治、经济和地缘政治风险,包括与乌克兰和中东当前冲突相关的风险;法律法规的变化;不利或意想不到的天气状况,包括气候变化的任何潜在影响;VF的债务及其在需要时以优惠条件获得融资的能力可能会阻碍VF履行其财务义务;VF的能力
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未来支付和申报分红或回购其股票;气候变化和对环境、社会和治理问题的更多关注;VF执行其可持续发展战略和实现其可持续发展相关目标和目标的能力;因疾病或任何其他传染病的广泛爆发或任何其他公共卫生危机(包括全球冠状病毒(COVID-19))而产生的风险
疫情;以及与2019年完成的牛仔服装业务分拆相关的税收风险。有关可能影响VF财务业绩的潜在因素的更多信息,不时包含在VF向美国证券交易委员会提交的公开报告中,包括VF的10-K表年度报告。
与2023财年10-K表格第7A项中披露的相比,VF的市场风险敞口没有重大变化。
披露控制和程序:
在首席执行官兼首席财务官的监督下,由各管理层成员组成的披露委员会评估了截至本季度报告所涉期末(“评估日期”)的VF及其子公司的披露控制和程序的有效性。根据这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至评估之日,此类控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化:
在上一财季中,没有任何对VF财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分 — 其他信息
有关VF法律诉讼的信息载于第一部分 “第3项”。2023 财年表格 10-K 中的 “法律诉讼”。除本10-Q表格第一部分第1项中的附注13——所得税中另有说明外,与2023财年10-K表格中描述的法律诉讼程序相比,没有任何实质性变化。
如果我们合理地认为根据联邦、州或地方环境法规提起的诉讼可能导致超过规定门槛的金钱制裁,美国证券交易委员会的法规要求我们披露有关此类诉讼的某些信息。根据美国证券交易委员会的规定,VF使用100万美元的门槛来确定是否需要披露任何此类程序。VF认为,这一门槛是合理设计的,旨在披露对VF的业务或财务状况至关重要的任何此类程序。适用这一门槛,在此期间没有可披露的此类程序。
您应仔细考虑第一部分 “第 1A 项” 中列出的风险因素。财政中的 “风险因素” 202310-K表格,这可能会对我们的业务、财务状况和未来业绩产生重大影响。财政报告中描述的风险 202310-K表格并不是公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
除了下文确定的风险外,第一部分 “第1A项” 中确定的风险因素没有实质性变化。财政中的 “风险因素” 202310-K 表格。
我们可能会因新的或不断演变的政府或司法机构对现行税法的解释而产生额外的纳税义务。
作为一家跨国公司,我们根据对美国和国际税收法律法规的分析和解释,确定我们在各个税务管辖区的所得税应纳税额。这种分析需要大量的判断和估计,并且通常基于对税务机关未来行动的各种假设。这些决定是定期进行美国和国际税务审计和法庭诉讼的主题。特别是,税务机关和法院越来越关注在免税或低税司法管辖区获得的收入或在任何司法管辖区未征税的收入。税务机关也有
对向税收低于其他国家的公司提供的特殊税收裁决持怀疑态度。
例如,VF获得了一项裁决,该裁决降低了比利时超额利得税制度下2010年至2014年应纳税收入的有效所得税税率。2015年,欧盟进行了调查并宣布了其裁决非法的决定,并下令向包括VF子公司VF Europe、BVBA在内的受影响公司收取根据该裁决发放的税收优惠。在2017年和2018年期间,VF Europe BVBA接受了评估并支付了3500万欧元的税款和利息,根据申请的预期成功,这笔款项作为应收所得税入账
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废除。在随后的裁决和上诉之后,普通法院于2023年9月20日确认了欧盟的裁决。结果,VF注销了相关的应收所得税并记录了相关的外国税收抵免的收益,从而在截至2023年9月的三个月中产生了2610万美元的净所得税支出。
此外,正如先前报道的那样,VF向美国税务法院(“税务法院”)请愿,要求解决美国国税局(“IRS”)有关VF于2011年9月收购Timberland公司所涉收入包容时间的争议。尽管美国国税局认为所有这些收入本应在2011年立即包括在内,但VF报告了随后的纳税年度的定期收入包含在内。在2023财年,税务法院发布了有利于美国国税局的最终裁决,VF对此提出了上诉。2022年10月19日,VF支付了与2011年有争议的税收和利息相关的8.757亿美元,根据我们在该案中的立场的技术优点,这笔款项被记为应收所得税并开始累计利息
收入。2023 年 9 月 8 日,美国第一巡回上诉法院(“上诉法院”)维持了税务法院有利于国税局的裁决。根据上诉法院的裁决,VF在截至2023年9月的三个月中注销了相关的应收所得税和相关利息,并记录了6.9亿美元的所得税支出。该金额反映了对VF税收支出的总体估计净影响,其中包括对该决定产生的间接税影响的考虑,并可能在与税务机关最终确定后进行调整。
尽管我们因不确定的税收状况而累计,但我们的应计收入可能不足以满足不利的调查结果。不利的审计结果或法院的解释(涉及VF或其他具有类似税收状况的公司)可能会导致前期的税款、罚款和罚款以及未来时期更高的税率,这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
| | |
第 2 项 — 未注册的股权证券销售和所得款项的使用。 |
(c)发行人购买股权证券:
下表列出了VF在截至2023年9月30日的财季根据VF董事会于2017年批准的股票回购计划对普通股的回购。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2024 财年第二季度 | | 总计 的数量 股份 已购买 | | 加权 平均值 已支付的价格 每股 | | 的总数 购买的股票 作为公开的一部分 已宣布的节目 | | 美元价值 当年五月的股票百分比 还没被购买 根据该计划 |
2023 年 7 月 2 日至 7 月 29 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 2,486,971,057 | |
2023 年 7 月 30 日至 8 月 26 日 | | — | | | — | | | — | | | 2,486,971,057 | |
2023 年 8 月 27 日至 9 月 30 日 | | — | | | — | | | — | | | 2,486,971,057 | |
总计 | | — | | | | | — | | | |
考虑到投资有机增长和降低杠杆率所需的资金,VF将继续评估未来在其授权下可进行的股票回购。
在截至2023年9月30日的三个月中,VF没有董事或高级管理人员 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”,每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项。
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| | | | | | | | |
31.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《美国法典》第15章第10A条对首席执行官进行认证 |
31.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《美国法典》第15章第10A条对首席财务官进行认证 |
32.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证 |
32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证 |
101.INS | | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中 |
101.SCH | | XBRL 分类扩展架构文档 |
101.CAL | | XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
101.LAB | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
101.PRE | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 |
104 | | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| V.F. 公司 |
| (注册人) |
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| 来自: | | /s/ Matthew H. Puckett |
| | | 马修·H·普基特 |
| | | 执行副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
| | |
日期:2023 年 11 月 3 日 | 来自: | | /s/ 布莱恩·H·麦克尼尔 |
| | | 布莱恩·H·麦克尼尔 |
| | | 副总裁、财务总监兼首席会计官 (首席会计主任) |
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