美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

每年一次 报告根据1934年颁布的《证券交易法》第13或15(D)节

截至该年度为止12月31日, 2021

委托文件编号：001-33440

互动经纪集团，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

One Pickwick Plaza

格林威治, 康涅狄格州 06830

(主要行政办公室地址)

(203) 618-5800

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：无

勾选登记人是否为井-已知经验丰富的发行人，如证券法第405条所定义。 是 x不是的。o

勾选是否注册人不需要根据法案第13或15（d）节提交报告。是的 o 不是 x

用复选标记标出登记人是否（1）在过去12个月内（或登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内遵守了此类提交要求。 是 x不是的。o

用复选标记表示注册人是否已按照S法规第405条的规定以电子方式提交了每一份互动数据文件-在过去12个月内(或在登记人被要求提交和张贴此类文件的较短期限内)。是 x不是的。o

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非-Accelerated Filer、较小的报告公司或新兴成长型公司。见规则12b中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。-《交易法》第2条。(勾选一项)：

如属新兴成长型公司，注册人是否已选择不使用经延长的过渡期以符合根据联交所第13(A)条提供的任何新的或经修订的财务会计准则 行动起来。 o

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估是由编制或发布其内部控制的注册会计师事务所提交的

审计报告。是x不是的。o

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则12b所定义-《交易法》第2条)。是o不是的。x

有投票权和无投票权的总市值-非股东持有的有表决权的普通股-注册人的附属公司约为$5,475,738,797根据纳斯达克全球精选市场普通股收盘价65.73美元计算，该收盘价于2021年6月30日，即注册人最近完成的第二财政季度的最后一个工作日。

截至2022年2月22日， 98,227,883发行人的A类普通股，每股面值0.01美元，已发行和100发行人的B类普通股，每股面值0.01美元，已发行。

引用成立为法团的文件：注册人就其2022年股东周年大会所作的最终委托书的部分内容，以提述方式纳入本表格第III部分10-K.

表格10的年报-截至二零二一年十二月三十一日止年度之K

表格的内容

注意事项关于转发的Ary说明-查看报表

我们已通过引用将其包含在本年度报告的表格10中-K和我们的管理层可能会不时地发表声明，这些声明可能会构成-《1995年私人证券诉讼改革法》中的安全港条款所指的“寻找声明”。转发-前瞻性陈述不是历史事实，而只是我们对未来事件的信念，其中许多事件本质上是不确定的，不受我们的控制。这些陈述包括历史信息以外的陈述或对当前状况的陈述，可能与我们的未来计划、目标和结果等有关，还可能包括我们对各种法律程序的影响的信念，如本年度报告表格10第I部分的第3项“法律诉讼和监管事项”所述-K，以及关于我们流动性政策的目标和有效性的声明，关于我们业务的趋势或增长机会的声明，包括在本年度报告表格10第II部分的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的第7项-通过以这种方式为您识别这些陈述，我们提醒您我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的预期结果不同，可能存在实质性差异。-看起来像是报表。可能导致实际结果与前瞻性结果不同的重要因素-展望陈述包括下文和本年度报告表格10第I部分第1a项“风险因素”下讨论的陈述。-K和《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》，载于本年度报告表格10第II部分第7项-K.

可能导致实际结果与未来结果大相径庭的因素，无论是明示的还是暗示的-展望声明包括但不限于以下内容：

我们经营的市场的一般经济状况；

行业竞争加剧，电子经纪佣金和我们经营的剩余庄家业务的买卖价差面临下行压力；

电子经纪和庄家业务所固有的风险；

我们继续做市的产品的隐含价格波动水平与实际价格波动水平；

利率的总体水平；

未能在我们的专有技术中保护或执行我们的知识产权；

我们跟上快速技术变革的能力；

系统故障、网络安全威胁和其他中断；

非-第三名的表现-派对小贩；

由于我们的所有权和控股公司结构而产生的利益冲突和其他风险；

关键管理人员流失，未能招聘和留住合格人员；

与业务扩张相关的风险；

我们可能无法整合我们收购的任何业务；

已发布但尚未采用的会计准则的影响；

遵守法律法规，包括与证券行业有关的法律法规；

经济衰退带来的影响2019年冠状病毒病（“COVID—19”）以及为遏止病毒蔓延而采取的措施；及

在本年度报告表格10第I部分第1a项“风险因素”下讨论的其他因素-K或本年度报告中表格10的其他部分-K.

我们没有义务公开更新或修改任何未来-期待以表格10形式的报表反映在本年度报告日期之后可能发生的事件或情况-K.

第一部分

项目1.BU粘性

概述

Interactive Brokers Group，Inc.(以下简称IBG，Inc.)或“公司”)是一家自动化的全球电子经纪人。我们为对冲基金和共同基金、交易所交易基金(“ETF”)、注册投资顾问、自营交易集团、介绍经纪人和个人投资者提供托管和服务。我们专注于发送订单，同时努力在股票、期权、期货、外汇工具(外汇)、债券、共同基金、ETF、金属和加密货币等方面实现最佳的执行和处理交易多于150世界各地的电子交易所和市场中心。在美国，我们开展业务主要来自我们位于康涅狄格州格林威治和伊利诺伊州芝加哥的总部。在国外，我们通过位于加拿大、英国、爱尔兰、卢森堡、瑞士、匈牙利、印度、中国(香港和上海)、日本、新加坡和澳大利亚的办事处开展业务。截至2021年12月31日，我们在全球拥有2571名员工。

IBG是一家控股公司，其主要资产是拥有IBG有限责任公司约23.5%的会员权益，IBG有限责任公司目前是我们业务的控股公司。IBG，Inc.是IBG有限责任公司的唯一管理成员。

当我们使用术语“我们”、“我们”和“我们的”时，我们指的是IBG公司及其子公司(包括IBG和LLC)。除非另有说明，否则术语“普通股”和“IBKR股份”是指IBG，Inc.的A类普通股。

我们是我们董事长Thomas Peterffy先生1977年在美国证券交易所创立的做市业务的继任者。自成立以来，我们一直专注于开发专有软件以实现经纪自动化-经销商的职能。我们一直是开发和应用技术作为金融中介的先驱，以增加我们运营的资本市场的流动性和透明度。自20世纪90年代初以来，电子交易所和市场中心的激增使我们能够将我们的软件与越来越多的交易场所集成在一起，创建一个自动运行的计算机化平台，需要最少的人工干预。四十多年来，我们开发了自动化交易平台，自动化了许多中后台功能，使我们成为成本最低的经纪商之一。-为交易商提供服务，并显著增加我们处理的交易量。

我们的互联网地址是www.interactivebrokers.com，我们网站的投资者关系部分位于www.interactivebrokers.com/ir。我们在我们网站的投资者关系部分免费提供这份表格10的年度报告-K，Form 10季度报告-问：目前表格8上的报告-K及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修正案，以及委托书、注册声明、招股说明书补充文件和董事及高级管理人员的第16节文件，在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)存档或向美国证券交易委员会(“SEC”)提供该等材料后，我们将在合理可行的范围内尽快向美国证券交易委员会(“SEC”)提交此类材料。美国证券交易委员会拥有一个名为www.sec.gov的互联网网站，其中包含年度、季度和当前报告、委托书和信息声明以及发行人以电子方式提交给美国证券交易委员会的其他信息。我们的电子美国证券交易委员会备案文件在美国证券交易委员会的网站上向公众开放。此外，在我们的网站上张贴了我们的章程、我们修订和重新发布的公司注册证书、我们董事会审计委员会、薪酬委员会和提名和公司治理委员会的章程、我们的会计事项投诉政策、我们的吹哨人热线、我们的公司治理指南以及我们的董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则。在美国证券交易委员会及纳斯达克股票市场有限责任公司全球精选市场(“纳斯达克”)所要求的时间内，我们将在我们的网站上公布对“商业行为及道德守则”的任何修订，以及适用于任何高管、董事或高级财务官的任何豁免。此外，我们的网站还包括有关我们的执行人员和董事购买和销售我们的股权证券的信息，以及与某些非-根据经修订的1933年证券法(“证券法”)和经修订的1934年证券交易法(“交易法”)颁布的GAAP财务措施(如有)，我们可不时以口头、电话、网络广播、广播或类似方式公布。

我们的投资者关系部可以联系互动经纪集团，Inc.，Two Pickwick Plaza，Greenwich，Connecticut 06830，收信人：投资者关系部，e-邮箱：投资人-邮箱：relationship@interactive vebrokers.com

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我们的组织结构和资本重组交易概述

下图说明了我们当前的所有权结构，并反映了当前的所有权百分比。下图没有显示IBG的子公司。

我们的主要资产是我们拥有IBG有限责任公司(我们业务的当前控股公司)约23.5%的会员权益，以及我们作为IBG有限责任公司唯一管理成员的控股权和相关合同权利。其余约76.5%的IBG成员权益由IBG Holdings LLC(“控股”)持有，该控股公司由我们的创始人兼董事长Thomas Peterffy先生及其附属公司、IBG Holdings LLC的管理层和其他员工以及某些其他成员直接或间接拥有。随着时间的推移，我们将购买Holdings持有的IBG和LLC会员权益，与我们发行普通股相关。

下表显示了截至2021年12月31日IBG，Inc.和Holdings持有的IBG LLC会员权益金额。

本公司购买IBG控股有限公司持有的IBG有限责任公司会员权益，受本公司、IBG控股有限责任公司与IBG控股有限公司历史成员之间的交换协议(“交换协议”)管辖，该协议的副本已作为我们10号季度报告的证物提交。-Q截至2009年9月30日的季度报告，并于2009年11月9日提交给美国证券交易委员会。经二零一二年六月六日修订的交换协议规定，本公司可透过公开发售发行普通股，协助Holdings赎回其成员所持有的权益，以换取Holdings所赎回的IBG LLC权益。自二零一一年六月起，经Holdings及本公司(代表其本身并担任IBG LLC的唯一管理成员)同意，IBG LLC已同意透过出售普通股从Holdings赎回若干会员权益，并将出售所得款项分配给该等会员权益的实益拥有人。自2011年至2021年，本公司向Holdings发行34,207,307股普通股(公允价值14.91亿美元)，以换取同等数量的IBG成员权益股份。

运营的性质

作为一家电子经纪人，我们在全球范围内为机构和个人客户执行、清算和结算交易。利用我们的专有技术，我们的系统使我们的客户能够同时监控世界各地的多个市场，并从一个交易账户以低成本在这些市场以多种产品和货币进行电子交易。我们为我们的客户提供所有类别的可交易，主要是交换-上市产品，包括股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF、金属和加密货币，在全球33个国家和25种货币的150多个电子交易所和市场中心无缝交易。多个市场中心的不断增长的复杂性为我们提供了构建和持续调整我们的订单传送软件以确保出色的执行价格的机会。

自1993年推出电子经纪业务以来，我们已发展到约168万机构和个人经纪客户。我们为我们的客户提供我们认为是业内最有效和最高效的电子经纪平台之一。

我们能够为我们的客户提供高质量的-以低佣金率加快交易执行速度，这在很大程度上是因为我们的专有技术。由于我们先进的电子经纪平台，我们吸引了经验丰富和活跃的投资者。

2021年，没有一个客户的佣金占我们佣金的1.5%以上。

我们的主要产品包括：

IBKR Pro^SM是为经验丰富的投资者设计的核心IBKR服务。IBKR Pro^SM提供最低成本的股票，期权，期货， 外汇、债券、共同基金、ETF、金属和加密货币从一个单一的集成平台上交易，无需额外的点差、门票费用、账户最低限额或平台费用.

IBKR Lite^SM提供美国交易所上市股票和ETF无限制的免佣金交易，以及低成本进入全球市场，而不需向参与的美国客户支付最低账户或平台费用。IBKR Lite^SM旨在满足投资者的需求，他们正在寻求一种简单、免佣金的方式来交易美国交易所上市的股票和ETF，而不希望考虑我们通过IB SmartRouting获得更大价格改善的努力^SM系统.

IBKR综合投资账户 – 从一个IBKR综合投资账户的单一入口点，我们的客户能够在多个交易类别（主要是兑换）中以25种货币进行交易-上市产品在150多个市场上交易电子学全球33个国家的交易所和市场中心无缝连接。我们提供的服务包括一套现金管理服务，包括：

盈透证券发行Mastercard^® 盈透证券加拿大预付万事达卡^®卡 —盈透证券 万事达卡^® 盈透证券加拿大预付 万事达卡^® 卡允许 客户可以直接在其账户上消费和借贷，利率低于信用卡、个人贷款和房屋净值信贷额度，没有每月最低还款额和逾期费。客户可以在任何地方使用他们的卡进行购物和ATM取款， 万事达卡^®1或预付 万事达卡^®1被全世界所接受。

账单支付-我们的账单支付计划允许客户向美国几乎任何公司或个人进行电子或支票支付。该服务可以配置为一次性或经常性支付，并允许客户计划未来的付款。

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¹ 借记卡万事达卡^®和预付费万事达卡^®是注册在特拉华州万事达卡国际公司名下的商标，邮编：10577-2405。

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直接存款和流动支票存款-我们的直接存款计划允许客户自动将工资支票、养老金分配和其他经常性付款存入其(非退休)经纪公司向我们说明情况。此外，美国客户可以使用我们的移动支票存款直接存入从美国银行开出的支票。

申请付款服务 –通过这项新的银行服务，美国客户可以一天24小时从他们的移动银行应用程序或其他银行门户网站进行即时存款，为他们在我们这里的经纪账户提供资金。通过付款请求存入的资金可立即用于交易。在摩根大通有账户的客户可以使用这项服务，随着时间的推移，其他银行也会加入进来。

投保银行存款清缴计划-我们的保险银行存款清扫计划为符合条件的客户提供高达2,500,000美元的联邦存款保险公司(FDIC)保险，包括其合格现金余额，以及现有的250,000美元证券投资者保护公司(SIPC)保险，总承保金额为2,750,000美元。客户继续赚取具有竞争力的利率，目前适用于他们在我们经纪账户中持有的现金。我们每天将每个参与客户的合格现金余额转移到一家或多家银行，每家银行最高可达246,500美元，允许利息应计并保持在FDIC保护的门槛内。超过2,750,000美元的现金余额仍需受到美国证券交易委员会客户保护规则15C3-3的保护。

投资者市场^SM – 投资者市场^SM是我们的货币经理市场和我们的对冲基金资本介绍计划的扩展。该项目是第一个将个人投资者、财务顾问、基金经理、基金经理、研究分析师、技术提供商、业务开发人员和管理人员聚集在一起的电子会议场所，使他们能够互动以形成联系并开展业务。

互惠基金市场-共同基金市场为我们的客户提供了全球超过45，000个共同基金，包括来自480多个基金家族的17，000多个无交易费基金.

债券市场-债券市场允许客户从美洲、欧洲和亚洲发行人的大量债券中搜索最佳收益。我们以低成本提供对各种公司、政府和市政证券的直接市场准入。我们的客户以低、透明的佣金和没有隐藏的加价获得有竞争力的出价和报价。

小幅交易—Fractional Trading允许客户使用指定的现金金额或零碎股份（即少于一个完整股份的股票单位）进行买卖。该功能允许客户购买低至1美元的几乎任何美国股票，在不投入大量资金的情况下进行交易和投资试验，并学习如何构建和重新平衡多样化的投资组合。

加密货币 -客户，包括个人和顾问，可以通过Paxos信托公司交易比特币(BTC)、以太(ETH)、莱特币(LTC)和比特币现金(BCH)，以及在单一集成平台上的其他资产类别。
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美国现货黄金 -客户可以从单个综合账户与其他资产类别一起交易美国现货黄金。此外，我们的客户可以获得小至一盎司的有效定价，并可以要求实物交付他们的美国现货黄金头寸。

没有适用于Exchange的交易费计划-交易型基金-我们为ETF提供免费的交易费计划，报销IBKR Pro^SM持有至少30天的ETF股票支付佣金的客户和符合条件的非美国客户。

对于所有客户，我们的平台提供：

低成本– 我们通过两种方式为我们的客户提供业内最低的总体交易成本。首先，我们提供业内最低的执行、佣金和融资成本。第二，我们的IBKR Pro^SM客户受益于我们为实现最佳交易价格而设计的先进订单路线。

IB智能路由^SM –IB智能路由^SM保持对客户订单的控制，持续搜索最佳可用价格，并与大多数其他路由器不同，动态路由和重新分配-发送客户的全部或部分订单，以实现最佳执行，并在行业中实现最低的执行和佣金成本。为了突出我们价格执行的质量，我们在我们的网站上公布了由第三方交易分析提供商进行的独立测量，以说明我们对委托交易相对于行业的净价格改进。我们还提供交易成本分析报告，允许客户使用多种标准跟踪执行情况。我们的IBKR Pro^SM客户受益于我们为所有行业提供的先进订单传送技术，而我们的IBKR Lite^SM对于不符合IBKR Lite条件的产品，客户可以从这项技术中受益^SM.
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自动化风险控制– 在整个交易日，我们计算每个客户的保证金要求-所有产品类别和所有货币的时间基础。我们的客户会提醒他们注意接近保证金违规，如果客户的资产低于支持该客户的保证金所需的金额，我们会尝试自动清算实际上的头寸，-时间基础，使客户的帐户符合保证金合规。这样做是为了保护我们和客户免受过度损失。

灵活、可定制的系统– 我们的平台旨在提供高效的客户体验，从高度自动化的开户流程开始，到快速交易执行和报告结束。我们复杂的界面提供了交互式的-帐户余额、头寸、利润或亏损、购买力和“什么”的时间视图-IF“方案使我们的客户能够更轻松地做出明智的投资决策，并有效地进行交易。我们的系统被配置为记住用户的首选项，并专门为多个-屏幕系统。当客户离开主工作站时，可以通过我们的IBKR Mobile平台访问他们的帐户，以获得无缝的体验。

证券融资服务– 我们提供一套自动化股票借贷工具，包括我们的可用性深度、透明利率、全球覆盖面和专门的服务代表。我们的股票收益率提高计划允许我们的客户充分贷款，-向我们支付股票，以换取现金或美国国债抵押品。反过来，我们借出这些股票以换取抵押品，并赚取股票借贷费。我们向客户支付抵押品价值的利息，一般相等于我们借出股份所得收入的50%。这使客户充分把握住-买入多头股票头寸，以提高回报。

区块交易台– 我们提供经纪人-通过我们的公司债券和股票和期权大宗订单服务台。这些交易台帮助交易员执行大额或复杂的订单，并在客户无法执行交易时监控交易。这些交易台提供流动资金，将SPX颜色带到场内，提供价格发现服务，并帮助客户校准和执行复杂的ALGO交易策略。

IBKR校区-IBKR Campus帮助客户了解通过我们的平台提供的市场、产品和工具。IBKR Campus在交易者学院、现场和录制的网络研讨会、我们的交易者洞察市场评论博客、IBKR Quant博客和我们的学生交易实验室提供自我指导的课程，让教育工作者将真实世界的交易经验带到他们的课堂上。 此外，我们还向在线学习内容提供商Coursera提供了一项名为交易实用指南.

促销活动包括：

IBKR推荐朋友计划 – 在推荐朋友计划下，我们鼓励现有客户将朋友和家人推荐给IBKR。推荐客户可以赚取200美元的固定费用，而新客户可以获得IBKR股票最高可达1,000美元。计划细节和资格要求在我们的网站上描述.

我们平台上的分析产品包括：

IBKR全球分析公司^SM – 我们的IBKR全球分析员^SM为对国际投资组合多元化感兴趣的投资者设计的工具，有助于找到新的机会，使投资者的投资组合多样化，并发现可能具有更大增长潜力的被低估公司。全球股票的相对价值可以按地区、国家、行业或个别进行比较，并以27种货币之一显示指标。IBKR全球分析公司^SM可以跨业务部门进行搜索，并允许按地区、国家和市值进行过滤。

PortfolioAnalyst^® – 我们的投资组合分析师^®报告工具旨在让客户评估他们的绩效 完整的财务 公文包。该工具整合了客户投资、支票、储蓄、年金、奖励计划和信用卡账户的数据，计算GIPS^® 经验证的时间加权和金钱加权回报，并提供强大的报告和基准能力。

IB风险导航器^SM – 我们为所有客户提供我们真正的-时间市场风险管理平台，统一全球多个资产类别的风险敞口。该系统可以通过从投资组合级别开始并在多个报告视图中逐次深入到更详细的细节来识别过度风险敞口。报告数据每十秒更新一次，或在投资组合组成发生变化时更新。预定义的报告允许从不同的风险角度总结投资组合，提供风险敞口、风险价值(VaR)、Delta、Gamma、Vega和Theta、损益和头寸数量衡量标准的视图。该系统还为客户提供了通过“What”修改头寸的能力-假设“情景显示风险概况的假设变化。

共同基金/ETF解析器 –分析器对共同基金和ETF中的单个组成部分进行了分类，从而准确、细致地描述了对资产类别、行业和公司的整体敞口。

投资组合生成器– Portfolio Builder支持我们的客户基于顶级买方提供商的研究和排名以及基本数据来设置投资策略；使用过滤器来定义将构成他们的策略的股票宇宙，并使用最多三年的历史业绩对他们的策略进行反向测试；在假设模式下工作以调整策略，直到历史业绩达到他们的标准；以及通过点击一个按钮，让系统创建订单来投资于策略并跟踪其在投资组合中的表现。

环境、社会及管治工具

互动经纪公司的影响^SM –互动经纪公司的影响^SMIMPACT App是一款独特、简单且直观的移动应用程序，可帮助客户轻松调整其投资组合与价值观，以帮助塑造他们希望看到的未来。IMPACT应用程序允许客户从13个影响价值和原则中选择他们的个人投资标准：清洁空气，纯净水，海洋生物，土地健康，消费者安全，道德领导，性别平等，种族平等，LGBTQ包容，公司透明度，可持续产品，有意识的商业模式和公平劳动和繁荣的社区。客户还可以根据他们希望避免的商业惯例排除投资。基于这些偏好，IMPACT应用程序将向客户展示投资机会和他们的投资组合如何与他们的信念保持一致.

影响仪表板-Impact Dashboard帮助客户评估和投资与其价值观一致的公司。客户可以从一系列价值观中选择他们关心的价值，从清洁空气到消费者安全和种族平等，并衡量个人证券及其整体投资组合如何符合他们的标准。

ESG分数-Refinitiv的ESG得分为客户提供了一套新的工具，用于根据不仅仅是财务因素做出投资决策。公司从几个方面进行评分，例如减少排放和支持人权，客户可以很容易地看到公司在总体和每个方面的排名情况。

慈善捐赠- IBKR给予^SM支持美国客户直接从Impact App进行慈善捐款。使用来自GuideStar的美国慈善机构和非营利组织的综合目录^TM坦率地说，IBKR给了^SM让客户轻松地向符合他们价值观的慈善机构捐款，或寻找他们选择的非营利组织.

社会责任投资（SRI）投资—Interactive Advisors为客户提供13种价值组合，分为更美好的地球、社会公正和负责任的管理类别。Interactive Advisors还在Smart Beta ESG类别下提供了另外四个投资组合。客户还可以定制他们的任何投资组合，以排除那些与他们相关的商业惯例的公司。

互动分析^SM和IB选项分析^SM – 我们为我们的客户提供州-的-这个-ART工具，包括可定制的交易平台、高级分析工具和100多种复杂的订单类型和算法。我们还提供了一个真正的-时间期权分析窗口，显示反映期权价格相对于多个风险维度中每一个的单位变化的变化率的值。

概率实验室^® （专利申请中） – 概率实验室^®为客户提供直观、可视化的方法，根据当前的期权价格分析市场参与者对未来股价的预测。该工具将客户的股价预测与市场的股价预测进行比较，并扫描整个期权领域，以获得最高的夏普比率-利用客户预测的Leg期权策略。

目标跟踪器–Interactive Advisors的Goal Tracker可以预测投资组合的假设绩效，并监控投资组合实现目标的可能性。客户可以调整输入数据，例如每月供款金额、目标日期或与目标相关的成本或流出，以估计实现目标的可能性。

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我们迎合各种有特定服务需求的客户群体。

对于顾问，我们提供：

投资组合示范 – 模型投资组合为顾问提供了一种高效且节省时间的投资客户资产的方法。它们允许顾问根据特定的投资主题创建金融工具分组，然后将客户资金投资于这些模型。

IBKR分配顺序工具—IBKR分配订单工具简化了集团订单的创建、执行和分配。该工具为顾问提供了一个单一屏幕，可在多个客户账户、顾问或策略之间快速输入交易分配；按比例或相等地分配用户指定的价值的总数量或现金数量；以及动态修改订单或分配。 此外，客户可以使用分配顺序工具来计划、预览和分配交易，以利用顾问的所有或部分投资客户的潜在资本损失。

ESG影响概况 –ESG Impact简介可帮助顾问了解客户对社会责任和影响力投资的偏好。顾问客户可以从13个影响价值和原则中选择个人投资标准，并根据10个类别排除投资。

IBKR客户风险概况-IBKR的客户风险概况旨在帮助顾问根据每个客户的风险承受能力确定最适合客户的投资。这些信息是通过定制的调查问卷收集的。顾问可以通过顾问门户查看分数，并在交易员工作站中创建自定义的交易前分配组和配置文件^SM为具有相似风险特征的客户下单和分配交易。

为介绍经纪人和顾问，我们提供：

客户化 – 我们的大型财务顾问和经纪人-经销商客户可能会在我们的交易界面、账户管理和报告中使用他们公司的身份。经纪-交易商客户还可以从我们的模块化功能中进行选择，例如在他们可能没有UP的特定产品或交易所上进行订单传送、交易报告或清算-至-我们致力于为客户提供全球范围的服务和产品。

对于寻求在线咨询服务的客户，我们提供：

互动顾问 –Interactive Advisors招聘注册财务顾问，对他们进行审查，分析他们的投资记录，并根据他们的风险状况对他们进行分组。对个人账户进行ROBO交易感兴趣的投资者是按照他们的风险和回报偏好进行分组的。投资者可以将他们的账户分配给一个或多个顾问进行交易。Interactive Advisors还为我们的客户提供Smart Beta投资组合，将主动管理的基金股票选择技术的优势与被动ETF的低成本自动化相结合，以提供广泛的市场敞口和潜在的更高回报，以及对社会负责的投资。

技术

我们的专有技术是我们成功的关键。我们相信，将我们的系统与世界各地的电子交易所和市场中心相结合，将带来规模的透明度、流动性和效率。与IB SmartRouting一起^SM系统和我们较低的执行成本，这种方法降低了IBKR Pro的总体交易成本^SM并反过来增加我们的交易量和利润(选择使用我们的IBKR Lite的客户^SM产品不利用我们的IB SmartRouting^SM技术)。在过去的40年里，我们开发了一个集成的交易系统和通信网络，并将我们的公司定位为全球风险资本在全球电子市场上跨资产和产品类别流动的有效渠道，使我们能够拥有行业中成本最低的结构之一。我们相信，开发、维护和继续增强我们的专有技术为我们和我们的客户提供了竞争优势，能够迅速适应我们行业不断变化的环境，并利用新的交易所、产品、定价机制或竞争对手之前的监管变化带来的机会。

我们的专有技术基础设施使我们能够为我们的客户提供行业内同类服务执行成本最低的交易。在我们的系统中，客户交易既可以自动捕获，也可以实时报告。我们的客户在全球33个国家和地区的150多个电子交易所和市场中心进行交易。这些交易所和市场中心都是部分或完全电子化的，这意味着客户可以通过电子链路从他们的计算机或移动设备通过我们的系统到交易所购买或出售在该交易所交易的产品。我们通过全球通信网络提供我们的产品和服务，该网络旨在提供对最新市场信息的安全、可靠和及时的访问。我们为客户提供多种方式来连接我们的经纪系统，包括交叉连接、专用点-至-点数据线、外联网、虚拟专用网和因特网。

具体地说，我们的客户通过我们的交易员工作站获得全球电子接入^SM(我们的真实-Time Java-基于交易平台)、我们专有的应用编程接口(“API”)、IBKR移动应用程序、基于客户门户的快速交易或行业标准金融信息交换(“FIX”)连接。希望使用具有复杂用户界面的专业优质交易应用程序的客户可使用我们的Trader Workstation^SM，可通过台式机或各种移动设备访问。对开发程序化交易感兴趣的客户使用我们的API，该API支持多种编程语言。拥有FIX基础设施的大型机构更喜欢使用我们的FIX解决方案来无缝集成其现有的订单收集和报告应用程序。

虽然许多经纪公司，包括一些在线经纪公司，依靠人工程序执行很多天，-至-日常功能，我们使用专有技术来自动化或以其他方式促进以下许多功能：

开户流程；

订单路由和最佳执行；

从一个账户无缝交易世界各地所有类型的证券、期货和货币；

向客户提供的订单类型和分析工具；

证券借贷和短期股票可获得性；

交付客户信息，如确认、可定制的REAL-时间账目报表和审计记录；

合规性；

客户服务；以及

通过自动REAL进行风险管理-所有新订单的时间信用管理和保证金监控。

研究与开发

我们的核心优势之一是我们在为金融市场快速开发和部署自动化技术方面的专业知识。我们的核心软件技术是内部开发的，我们一般不依赖外部供应商进行软件开发或维护。为了使我们的系统获得最佳性能，并响应不断变化的市场条件，我们正在不断重写和升级我们的软件。使用最好的现有技术不仅可以提高我们的绩效，还可以帮助我们吸引和留住有才华的开发人员。我们的软件开发成本相对较低，因为监督软件开发的员工通常与设计应用程序、评估其性能并与我们的质量保证专业人员一起参与我们强大的质量保证测试程序的员工相同。我们的开发人员参与其中的每一个过程，使我们能够快速添加功能并进一步完善我们的软件。

我们的内部-已开发的、完全集成的交易和风险管理系统是独一无二的，可在所有产品类别中进行交易。这些系统可以灵活地吸收新的交易所和新的产品类别，而不影响交易速度或容错性。容错能力，即即使交换机故障或硬件故障仍能保持系统性能的能力，对于确保客户获得最佳执行效果至关重要。我们的系统设计用于检测交换机故障，并通过重新启动，快速采取纠正措施。-在可能的情况下发送待定订单。

我们公司是一家科技公司-专注，我们的管理团队是汉兹-On And Technology-精明。管理团队的大多数成员参与算法设计，并监督新应用程序的详细规范的创建。开发队列是按优先顺序排列的，并且纪律严明。指导委员会和由高级行政人员组成的其他委员会一般每两周跟踪方案拟订举措的进展情况。这使我们能够确定关键举措的优先顺序，并迅速取得成果。所有新业务都涉及一个软件开发项目。我们通常不从事任何我们在进入业务之前无法自动化并整合到我们的平台中的业务。

快速的软件开发和部署周期是通过我们利用高度集成的、面向对象的开发环境的能力实现的。软件代码是模块化的，每个对象提供特定的功能，并可在多个应用程序中重复使用。使用专有的自动化测试工具跟踪和测试新的软件版本。我们不会受到通过收购组装的不同的、往往是有限的遗留系统的阻碍。事实上，我们所有的软件都是以统一的目的开发和维护的。

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四十多年来，我们一直在构建并不断完善我们的自动化和集成的、真正的-世界时间系统-广泛的交易、风险管理、清算和现金管理等。我们还在我们与世界各地的交易所和市场中心之间建立了专有的连接网络。执行指定功能的效率和速度始终是我们系统的关键要求。因此，我们的系统可以吸收市场数据，向客户传播市场价格，并实时更新风险管理信息，涵盖所有可交易产品类别和多个地理位置。

风险管理活动

我们的风险管理政策是由我们的指导委员会制定和实施的，该委员会由我们的首席执行官担任主席，成员包括我们各运营子公司的高级管理人员。我们风险管理理念的核心是利用我们的完全集成的计算机系统来执行关键风险-真正意义上的管理活动-以时间为基础。我们的综合风险管理旨在确保在股本低于保证金要求的情况下，持续对每个客户的头寸进行信用检查，并使其合规，从而减少坏账损失。

我们计算每个客户的保证金要求是真实的-所有产品类别(股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF和其他金融工具)和所有货币的时间基准。认识到我们的客户通常是经验丰富的投资者，我们希望我们的客户主动管理他们的头寸，我们提供工具来促进我们的客户的头寸管理。然而，如果客户的资产低于支持该客户保证金所需的水平，我们将自动平仓房地产-将客户的帐户纳入保证金合规的时间基础。我们这样做是为了保护自己和客户免受过度损失。这些系统进一步促进了我们的低收入-成本结构。整个信贷管理流程都是自动化的。

为了安全起见，所有清算都显示在定制的清算监控屏幕上，这些屏幕是我们的风险管理专业人员用来将市场风险敞口降至最低的工具集的一部分。此外，我们的技术人员使用这些显示器随时监控我们在全球所有开放市场的风险系统的表现。如果我们的系统从交易所吸收了错误的市场数据，从而引发清算，我们的风险专家有能力暂时停止符合特定标准的清算。清算中止功能受到高度限制。

我们的客户界面包括账户屏幕上的彩色编码和POP-增加警告消息，通知客户他们正在接近他们的利润率限制。此功能允许客户采取行动，例如输入减少保证金的交易，以避免根据我们的自动清算算法清算他们的头寸。这些工具和真正的-时间保证金有助于我们的客户了解他们在一天中的任何时刻的交易风险，并帮助我们维持较低的佣金。

我们通过维持我们在一篮子货币中的权益，持续积极地管理我们的全球货币敞口。我们将全球货币定义为美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、人民币、印度卢比、加拿大元、澳元和港币的一小部分。构成全球货币的货币及其相对比例可能会随着时间的推移而变化。有关我们的货币多元化策略的其他资料，载于本年报表格10第II部分第7A项“有关市场风险的量化及定性披露”内。-K.

对于我们剩余的做市活动，我们采用了某些对冲和风险管理技术，以保护我们免受严重的市场混乱的影响。我们的自动化系统每秒评估和监控我们投资组合中的固有风险，吸收市场数据，并多次重新评估我们投资组合中的未偿还报价。我们的模型在每个交易日自动重新平衡我们的头寸，以管理风险敞口。根据主要通过我们的计算机系统实施和监测的风险管理政策，向管理层提交的报告，包括风险概况、损益分析和交易业绩，都是实时编制的-时间和周期的基础。虽然我们剩余的做市活动是完全自动化的，但交易过程和我们的风险是由一个团队的个人监控，-时间，观察我们合并头寸的各种风险参数。

操作控制

我们已经实现了围绕我们业务的整个控制周期的自动化。关键的自动控制包括以下内容：

我们的技术运营团队持续监控我们的网络以及我们在全球的每个节点(交易所和市场中心、互联网服务提供商(“互联网服务提供商”)、租赁客户线路和我们自己的数据中心)的正常运作。

我们真正的-时间信用管理软件提供前后-执行控制按以下方式进行：

测试每个客户订单，以确保客户的账户拥有足够的股本来支持订单的执行，如果股本不足则拒绝订单，如果股本足够则立即将订单定向到执行目的地；以及

持续更新客户账户的股本和保证金要求，如果账户的股本低于其最低保证金要求，则自动以智能顺序发出清算指令，以将对账户股本的影响降至最低。

我们的清算系统捕获真实的交易-此外，我们还能及时完成交易和头寸的自动对账、企业行动处理、客户账户转账、期权行使、证券出借和库存管理，从而有效地管理运营风险。

我们的会计系统使用来自清算和银行系统的自动数据馈送，使我们能够每天在年中之前为我们的所有业务部门编制财务报表。-交易日的第二天。

我们的做市系统不断评估我们提供报价和报价的证券和期货产品，并改变我们的报价和报价，以保持整体对冲和较低水平。-风险概况。通过持续的软件和网络工程维护，与交易所和市场中心的通信速度得到最大化，从而使我们能够实现真正的-时间控制市场风险。

交易处理

我们的交易处理在交易的整个生命周期内自动化。我们的全自动IB SmartRouting^SM 系统搜索在客户下订单时可用的最佳可能的价格组合，并立即寻求以电子方式执行该订单或将其发送到订单以最佳价格执行的可能性最高的地方。我们的做市软件生成并传播到交易所和市场中心，我们仍然在那里运作，在可交易的交易所连续买入和卖出报价，-列出的产品。

当交易执行时，我们的系统会捕获并将这些信息传递回源，无论是通过经纪系统还是做市系统传递给客户，通常在几分之一秒之内。同时，交易记录被写入我们的清算系统，在那里它通过控制账户链流动，使我们能够调节交易，头寸和资金，直到最终结算发生。我们的集成软件跟踪其他重要活动，如股息、企业行动、期权行使、证券借贷、保证金、风险管理和资金收支。

IB智能路由^SM

IB智能路由^SM在下订单时，根据显示的价格、大小和关于市场中心行为的累积统计信息搜索最佳目的地价格，然后立即寻求以电子方式执行该订单。与其他智能路由器不同，IB SmartRouting^SM永远不会放弃对订单的控制，并不断寻找最佳价格。它持续快速评估-不断变化的市场条件，-路由全部或部分订单，以实现最佳执行。例如，对于美国期权，IB SmartRouting^SM如果需要的话，可以独立地代表分散订单的每一段，并且在这种情况下，在最佳可能的地点输入每一段。IB SmartRouting自动恢复^SM请注意-在交易所发生故障的情况下，我们会发送客户的美国期权订单，我们将承担双重执行的风险。此外，IB SmartRouting^SM检查每个新订单，以查看是否可以针对其任何挂起的订单执行该订单。随着该系统继续获得更多的用户，在一个由多个交易所、市场中心和廉价订单组成的世界中，这一功能对客户变得更加重要，因为它增加了为我们的客户提供最佳执行的可能性，而不是其他经纪人的客户。由于这一功能，我们的客户有更大的机会执行限制订单，并且可以比使用其他路由器的客户更快地执行。

结算和保证金

我们在美国的活动完全是自己的-通过了。我们是OCC(前身为期权结算公司)、芝加哥商品交易所结算所、存托信托与结算公司和ICE Clear U.S.的结算会员。此外，我们还完全或部分地-在加拿大、英国、瑞士、法国、德国、比利时、奥地利、荷兰、挪威、瑞典、丹麦、芬兰、印度、香港、日本和澳大利亚获得批准。

顾客

我们目前为大约168万个已清算的客户账户提供服务，客户分布在全球200多个国家和地区。我们的目标客户是需要最新的交易技术和全球接入，并期望总体交易成本较低的客户。我们的客户主要包括个人、交易柜台专业人员、电子零售经纪人、对冲基金、共同基金、财务顾问、自营交易公司和需要全球接入的介绍人经纪人和银行。

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根据我们提供的服务，我们的客户主要分为两类：清算客户和非清算客户，后者也被称为交易执行客户。

清算客户：我们为我们的清算客户提供交易执行和清算服务，这些客户通常被我们的低佣金、低融资利率、高利息(如果有)和最好的价格执行(或者，在我们的IBKR Lite下)所吸引^SM报价、免佣金交易)。我们的清算客户包括机构和个人交易员和投资者、对冲基金、财务顾问和介绍人经纪人。

交易执行客户：我们为选择在另一家大宗经纪商或托管银行进行清算的客户提供交易执行；这些客户利用我们的交易执行佣金较低以及我们的最佳价格执行。我们的无名-清算客户包括网上经纪商和商业银行的客户交易部门。这些客户被我们的IB SmartRouting所吸引^SM技术以及我们直接进入全球股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金和ETF市场的机会。

人力资本

截至2021年12月31日，我们在全球拥有2571名全职员工。我们的目标是吸引、培养和留住关键员工，以实现我们的战略目标。我们为所有员工提供全面的福利计划，包括股票激励，并设计我们的薪酬计划来吸引、留住和激励员工。我们相信，我们与员工的关系是良好的。我们的员工不受任何集体谈判协议的保护。

我们为我们的技术感到自豪-专注于公司文化，并将其作为我们的基本优势之一。我们不断改进我们的技术，并最大限度地减少公司层级，以促进员工之间的高效沟通。我们已经组建了一支我们认为非常有才华的团队，我们希望继续为我们的员工提供丰厚的回报，他们为我们和世界金融市场提供了实质性的价值。

环境、社会和治理

公司的环境、社会和治理(ESG)委员会成立于2020年初，负责就公司的ESG战略提供建议，包括为我们的客户开发新产品和服务的建议，跟踪整个公司的ESG倡议，并就ESG主题向公司董事会和员工提供培训。

面向客户的新ESG工具和功能

在过去的两年里，我们通过创造新的工具和增加ESG功能整合到现有功能中。使用这些产品，我们的客户不仅可以通过金融镜头，而且还可以通过ESG和“影响”镜头来看待他们的投资。这些工具为尽责的投资者提供了更丰富、更个性化的数据集，以做出更明智的投资决策。这些新工具和功能包括Impact应用程序、Impact Dashboard、ESG分数、慈善捐赠-IBKR Give^SM，和社会责任投资组合，如上文本项目1“业务性质”一节所述.

社会倡议

我们最近为员工提供了一系列强有力的福利，引入了一项育儿假政策，增加了同性、异性和家庭伴侣的带薪假期时间。我们还一直在为所有员工增加与生育和收养有关的福利。

回馈我们运营的社区对我们来说也很重要。例如，我们捐赠了500多万美元，以帮助努力为受冠状病毒影响的人提供食物和支持，并推动医疗解决方案。

多样性和包容性(“D&I”)

D&I是我们ESG计划不可或缺的一部分。我们相信，多元化的领导层和员工队伍丰富了我们员工和客户的体验。作为一家全球性公司，我们在全球拥有多元化的员工队伍。

我们的招聘过程是我们D&I计划的重要组成部分。我们扩大了专业招聘平台的使用范围，包括女性、退伍军人和少数族裔候选人人才库。我们还重新设计了招聘广告，以期促进和吸引更多样化的劳动力。我们任命了一位董事，她不仅是董事会第一位女性董事，也是董事会第一位亚洲成员，从而增加了董事会的多样性。我们正在制定计划，继续拓宽董事会的组成和视角。
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环境

我们已采取措施减少我们的全球碳足迹，并实施保护气候的可持续做法，例如将办公材料和用品转变为侧重于可持续处置的产品，并减少废物管理。我们的许多办公地点都采用了回收计划，我们通过回收活动进行推广，并为员工提供了减少浪费和水电消耗的贴士。

我们还为我们在世界各地的办公室收集直接和间接的碳排放数据，以衡量我们的碳足迹。我们已经通过购买可再生能源证书(“REC”)和投资于可再生能源项目，开始了我们的碳抵消计划。我们在世界各地的所有数据中心都使用直接通过当地公用事业公司或维护REC提供的绿色电力，以确保碳中和的足迹。

竞争

电子经纪服务市场发展迅速，竞争激烈，我们预计它将继续如此。我们的经营环境有各种各样的竞争对手，从大型综合银行到在线经纪商，再到初创阶段的私人公司。我们在美国和海外的主要竞争对手是其他提供电子经纪、大宗经纪和金融顾问并推出经纪产品和服务的公司。我们基于众多因素进行竞争，包括交易执行、客户体验、产品和服务、技术卓越和创新、声誉、全球准入和价格。自成立以来，我们通过自动化和创新推动电子经纪业务转型，软件开发、产品改进、产品和地理位置的扩展以及专注于这一使命的管理重点。我们相信，这些都是使我们有别于竞争对手的显著差异化因素。

我们在招聘和留住合格员工方面面临着竞争。我们企业对人才的市场竞争非常激烈，在不同时期，市场对不同职能和角色的需求可能会变得特别高，这可能迫使我们支付更多费用来吸引和留住人才。我们还在非货币形式的薪酬上展开竞争，为我们的员工提供我们认为是一套稳健的福利。

监管

我们的证券和衍生品业务受到美国联邦和州监管机构、外国监管机构、众多交易所和自身的广泛监管-我们的子公司是其成员的监管组织。在当前对金融机构加强监管的时代，我们预计将导致合规成本上升，整个行业也是如此。我们的方法是将我们的许多监管和合规功能构建到我们的集成订单发送、托管、客户登录和交易处理系统中。

概述

作为注册的美国经纪人-交易商、盈透证券有限责任公司（"IB LLC"）、IBKR Securities Services LLC（前称Timber Hill LLC）（"IBKRSS"）和盈透证券有限责任公司（"IBKRSS"）均须遵守交易所法的规则和条例，作为各交易所的成员，我们也须遵守这些交易所的规则和要求。此外，IB LLC受商品期货交易委员会（“CFTC”）及其成员的各种商品交易所颁布的《商品交易法》和规则的约束。我们也受到各种自我的要求-监管机构，如金融业监管局(FINRA)、芝加哥商品交易所(CME)和美国国家期货协会(NFA)。我们的海外子公司同样受到它们所在国家的法律和体制框架的监管。

美国经纪商-交易商和期货佣金商人受涵盖证券和衍生品业务方方面面的法律、规则和法规的约束，包括：

销售方式；

“了解您的客户”的要求；

贸易惯例；

客户资金和证券的使用和保管；

资本结构；

风险管理；

录制-保存；

为客户的购买提供资金；以及

董事、高级职员和雇员的行为。

此外，我们可能开展的业务受到我们与监管机构的安排和监管机构的监督的限制。参与新的业务线，包括新产品的交易，或参与新交易所或新国家的交易所，往往需要政府和/或交易所的批准，这可能需要大量的时间和资源。因此，我们可能会被阻止进入可能及时盈利的新业务，或者根本无法进入。

由于我们的某些子公司是FINRA的成员，我们必须遵守有关所有权变更的某些规定。FINRA规则1017一般规定，任何导致成员公司控制权变更的交易都必须获得FINRA的批准。FINRA将控制权定义为单一实体或个人拥有公司25%或更多股权，并将包括母公司控制权的变更。由于这些规定，我们未来出售股票或筹集额外资本的努力可能会被FINRA推迟或禁止。

净资本规则

美国证券交易委员会、美国金融业监管局、商品期货交易委员会和美国其他各种监管机构对受监管实体维持特定水平的净资本有着严格的规章制度。一般来说，经纪人-交易商的资本是其净值加上合格的次级债务减去某些类型资产的扣除额。净资本规则要求经纪人至少至少有一部分-交易商的资产应保持相对流动的形式。

如果这些净资本规则被改变或扩大，或者如果我们的净资本被收取异常大的费用，我们需要密集使用资本的业务将受到限制。我们净资本的巨额运营亏损或费用可能会对我们扩大甚至维持目前业务水平的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

美国监管机构实施了一些规定，要求在净资本低于某些预先定义的标准时进行通知。这些规则还规定了债务比率-至-经纪商监管资本构成中的权益-交易商，并限制经纪人的能力-在某些情况下，经销商可以扩大其业务。如果一家公司未能保持所需的净资本，适用的监管机构可能会暂停或撤销其注册，这些监管机构的暂停或驱逐可能最终导致该公司的清算。此外，净资本规则和某些FINRA规则施加的要求可能会禁止经纪人-交易商不得分配或提取资本，某些资本提取需要事先通知美国监管机构并获得FINRA的批准。

我们的海外子公司在支持其经纪活动的资本要求方面也受到类似的监管。

截至2021年12月31日，所有营运附属公司的超额监管资本总额为70亿美元。

IB-LLC遵守统一净资本规则(规则15c3-1)根据《交易法》和《商品交易法》规定的CFTC最低财务要求（条例1.17）。此外，Interactive Brokers Canada Inc.（“IBC”）受加拿大投资行业监管组织（“IIROC”）风险调整资本要求的约束；盈透证券（英国）有限公司（“IBUK”）受英国。金融行为监管局（FCA）的财政资源要求； 爱尔兰互动经纪有限公司(“IBIE”)须遵守爱尔兰中央银行(“CBI”)的财务资源要求；盈透证券卢森堡SARL（“IBLUX”）受 卢森堡财政部门监督委员会（"CSSF"） 财政资源需求； IBKR金融服务股份公司(“IBKRFS”)受瑞士金融市场监督管理局(“FINMA”)的合格股本要求；互动经纪公司中欧地区。(“IBCE”)须遵守匈牙利国家银行(“MNB”)的财政资源要求；互动经纪(印度)私人有限公司(“IBI“)须遵守印度国家证券交易所的净资本要求；Interactive Brokers Hong Kong Limited(”IBHK“)须遵守香港证券及期货事务监察委员会(”证监会“)的财务资源要求；Interactive Brokers Securities Japan，Inc.(”IBSJ“)须遵守日本金融厅(”FSA“)的资本要求；Interactive Brokers新加坡私人有限公司(”Interactive Brokers Singapore Pte“)须遵守日本金融厅(”FSA“)的资本要求。有限公司(“IBSG“)受新加坡金融管理局(”金管局“)的资本要求约束；及Interactive Brokers Australia Pty Limited(“IBA”)须遵守澳大利亚证券交易所(“ASX”)的流动资本要求。

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下表概述截至二零二一年十二月三十一日的资本、资本要求及超额监管资本。

截至2021年12月31日，所有运营中的附属公司符合各自的监管资本要求。有关本公司资本净额要求的其他资料，请参阅本年度报告表格10第II部分第8项经审计综合财务报表附注16-“监管规定”。-K.

保护客户资产

为了开展客户活动，根据其主要监管机构美国证券交易委员会和商品期货交易委员会授权的规则，IB有义务将客户的现金或合格证券分开。根据1934年的证券交易法，IB-LLC必须为客户的独家利益维持单独的银行账户。根据商品交易法，IB-LLC必须将从大宗商品客户那里收到的所有资金、证券和财产隔离在专门指定的账户中。IBBC、IBUK、IBIE、IBLUX、IBCE、IBI、IBHK、IBSJ、IBSG及IBA在其各自的司法管辖区内均须遵守类似的规定。

为了进一步加强对客户资产的保护，自2011年以来，IB-LLC每天(即，而不是每周)进行客户准备金计算，并每天调整为客户预留的资金。

监督和合规

我们的合规部门支持并努力确保我们的业务按照适用的法规要求正常运营。合规部门和整个公司的理念是建立自动化系统，尽量减少合规过程中的手动步骤，然后用经验丰富的工作人员在需要时应用他们的判断来增强这些系统。我们已经建立了自动化系统来处理广泛的-范围广泛的合规性问题，如交易和审计跟踪报告、财务运营报告、卖空规则的执行、保证金规则和模式日交易限制的执行、员工通信的审查、所需记录的归档、执行质量和订单路径报告、新客户账户的批准和记录、监控客户交易的市场操纵或滥用或违反交易所规则，和抗-洗钱与反洗钱-欺诈监控。我们的自动化运营和自动化合规系统为我们的合规部门提供了极高的效率。作为这一持续努力的一部分，我们在过去几年实施了新的案件管理和监督系统，并增加了我们的合规人员，以应对所有行业参与者面临的日益增长的监管负担。

我们的电子经纪附属公司有向其子公司的首席执行官或业务主管报告的首席合规官，以及对全球首席监管官(或区域合规负责人)。在美国，首席合规官官员和某些其他高级工作人员是FINRA和NFA的注册负责人，负责监督我们业务的合规方面。类似的角色由员工在某些非-美国的分店也是如此。合规部门和其他部门的工作人员也在FINRA、NFA或其他监管组织登记。

爱国者法案和更多的反-洗钱(“反洗钱”)和“了解您的客户”义务

注册经纪-传统上，经销商受到各种规则的约束，这些规则要求他们“了解客户”，并监控客户的交易，以发现可疑活动。根据2001年《通过提供拦截和阻挠恐怖主义所需的适当工具来团结和加强美国》(《美国爱国者法案》)，经纪人-经销商受到更严格的要求。同样，美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、外国监管机构以及各交易所和自己-监管组织，我们在这些组织中运作附属公司都是会员，已经通过了无数的反洗钱和客户尽职调查规则。违反《美国爱国者法案》的行为可被处以重大刑事和民事处罚，违反其他政府和个人行为也可被处以重大罚款和监管处罚-监管组织AML规则。

根据美国爱国者法案和其他规则的要求，我们已经建立了全面的反-为每个电子经纪子公司指定反洗钱合规官，培训我们的员工，并对我们的计划进行独立审计。我们的对立面-洗钱筛查是使用自动和

人工审查，其结构符合不同司法管辖区的规定。我们通过新的开户流程收集所需信息，并根据数据库筛选账户，以验证身份并审查潜在的负面信息和出现在政府制裁名单上，包括外国资产和管制办公室、特别指定国民和受封锁人员名单以及其他几个全球、联合国、欧盟和其他非美国制裁名单。此外，我们设计和实施了限制措施，以防止某些类型的高风险活动，包括潜在的操纵性交易模式或更高风险的资金流动模式。我们生成并审查一套复杂的监控报告和队列，以识别潜在的洗钱、市场操纵或滥用、欺诈和其他可疑活动。

多德-《弗兰克改革法案》

多德家族-弗兰克·华尔街改革和消费者保护法对金融服务业提出了严格的报告和披露要求。我们保持着一个健全的系统，以证明我们对财务报告和管理的控制进行监督审查，并监测会计和监管规则制定的发展情况，以确定它们对我们的财务报表和财务报告的内部控制的潜在影响。

业务连续性规划

联邦监管机构和行业自身-过去几年，监管机构通过了一系列规则，要求受监管公司维持业务连续性计划，这些计划描述了公司在发生可能严重扰乱运营的灾难(如火灾、自然灾害或恐怖事件)时将采取的行动。我们制定了业务连续性计划，描述了我们和我们的员工在各种情况下将采取的步骤。我们已为我们在北美、欧洲和亚洲的地区办事处执行的关键操作建立了备份功能，以便在我们的主要数据中心或主要办公地点发生重大停机时使用。此外，我们还加强了我们的技术基础设施，并建立了系统冗余，以便可以从多个办公室或远程处理某些操作。鉴于新冠肺炎疫情，我们大幅增强了这一基础设施和我们的远程访问能力，以便大多数员工，包括所有具有关键工作职能的员工，都可以远程工作。我们不断评估机会，以进一步推动我们的业务连续性规划工作。

外国监管

我们的国际子公司在它们开展业务的各个司法管辖区受到广泛的监管。我们最重要的国际子公司是：IBBC，在加拿大注册为投资交易商；IBUK，在英国注册为经纪商；IBIE，在爱尔兰注册为投资公司；IBLUX，在卢森堡注册为投资公司；IBKRFS，在瑞士注册为证券交易商；IBCE，在匈牙利注册为投资公司；IBI，在印度注册为股票经纪；IBHK，在香港注册为证券交易商；IBSJ，在日本注册为金融工具公司；IBSG，在新加坡注册为资本市场公司；和IBA，注册在澳大利亚从事证券交易商和期货经纪业务。有关我们海外子公司的监管要求，请参阅上文第1项中的“净资本”部分。

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互动经纪集团的高管和董事。

下表列出了截至2021年12月31日我们现任董事和高管的姓名、年龄和职位。

托马斯·彼得菲-Peterffy先生自1965年从匈牙利移民到美国以来，一直处于应用计算机技术实现交易和经纪业务自动化的最前沿。1977年，彼得菲先生在美国证券交易所购买了一个席位，并作为股票期权的个人标记商进行交易后，成为第一批应用计算机化数学模型来持续估值股票期权价格的人之一。到1986年，Peterffy先生开发并使用了一个完全集成的、自动化的股票、期权和期货做市系统。随着这一开创性的系统在全球范围内扩展，增加了在线经纪功能，并于1993年成立了盈透证券。

米兰·加利克-加里克先生于1990年加入我们，担任软件开发人员，自2019年10月以来一直担任公司首席执行官。Galik先生自2014年10月以来一直担任本公司和IBG LLC的总裁。Galik先生于2003年10月至2014年10月担任IBG有限责任公司软件开发部高级副总裁。此外，加里克先生自1998年4月以来一直担任Timber Hill LLC的总裁副董事长，并担任波士顿期权交易所的董事会成员。加利克先生于1990年在布达佩斯工业大学获得电气工程理学硕士学位。

厄尔·H·奈姆塞-Nemser先生自2006年11月以来一直担任我们的副主席。Nemser先生自1988年以来一直担任该公司的副董事长，并担任IBG LLC多个子公司的董事和/或高级管理人员。Nemser先生是Dechert LLP律师事务所的独立顾问。Nemser先生在2005年1月至2018年10月期间担任Dechert LLP的特别顾问。在此之前，Nemser先生曾于1995年至2004年12月担任斯威德勒·柏林律师事务所的合伙人谢里夫·弗里德曼律师事务所和1995年之前的Cadwalader，Wickersham&Taft LLP律师事务所的合伙人。Nemser先生于1967年获得纽约大学经济学学士学位，1970年以优异成绩获得波士顿大学法学院法学博士学位。

保罗·J·布罗迪- 自2006年11月以来，布罗迪先生一直担任我们的首席财务官、财务主管和秘书。布罗迪先生于1987年加入公司，自2003年12月以来一直担任IBG LLC的首席财务官。布罗迪先生是IBG LLC多家子公司的董事和/或高级管理人员。2005年至2012年，Brody先生担任董事的成员，并在一段时间内担任期权结算公司的副主席，Interactive Brokers LLC和Timber Hill LLC是该公司的成员。2009年至2015年，布罗迪还曾担任电子证券借贷平台提供商Quadriserv Inc.的董事业务负责人。布罗迪先生于1982年获得康奈尔大学经济学学士学位。

托马斯·A·弗兰克-弗兰克博士于1985年加入我们，自1999年7月以来一直担任互动经纪有限责任公司执行副总裁总裁兼首席信息官。此外，弗兰克博士自1990年12月以来一直担任Timber Hill LLC的副总裁。自2015年以来，弗兰克博士一直在期权清算公司担任董事的职务。弗兰克博士1985年在麻省理工学院获得物理学博士学位。

劳伦斯·E哈里斯-约翰·哈里斯博士自2007年7月以来一直是董事的一员。哈里斯博士是南加州大学金融与商业经济学教授，他在马歇尔商学院担任弗雷德·V·基南金融教授。哈里斯博士还担任快船基金、董事选定基金的受托人，以及金融定量研究所的研究协调员。哈里斯博士曾担任美国证券交易委员会首席经济学家。哈里斯博士在芝加哥大学获得经济学博士学位，是CFA特许持有人。哈里斯博士是证券市场微观结构经济学和交易数据在金融研究中的使用方面的专家。哈里斯博士撰写了大量关于交易规则、交易成本、指数市场和市场监管的文章。哈里斯博士也是这本广受推崇的教科书的作者交易和交易所：从业者的市场微观结构.

加里·卡茨卡茨自2017年1月以来一直是董事的一员。卡茨先生是国际证券交易所(“ISE”)的总裁和首席执行官，也是ISE的联合创始人。卡茨先生是独特的期权市场结构--电子平台上的拍卖市场--的主要开发商之一，所有三家期权交易所都使用这种结构：ISE、ISE Gemini和ISE Mercom，他被评为ISE获得或申请的与其自营交易系统和技术有关的六项专利的发明人或共同发明人。卡茨先生曾在欧洲期货交易所执行董事会和期权结算公司董事会任职，并担任董事会新成立的技术委员会的主席。卡茨先生还担任过Direct Edge公司的董事会成员。Katz先生毕业于纽约大学，以优异的成绩获得统计学硕士学位，并在皇后学院获得学士学位。卡茨目前是Farmer‘s Pantry LLC的董事会主席，该公司是消费品行业的初创企业，也是STRS，LLC的董事会成员，这是一家金融行业的初创公司，满足信用卡发行商和商家的独特需求。卡茨也是位于纽约长岛中部的私立小学Mercaz Academy的主席。

约翰·M·达加德-达姆加德先生一直是个董事自2018年12月以来。Damgard先生于1982至2013年间担任期货行业协会(“FIA”)的总裁，是金融市场协会的创始人、前任总裁和董事会成员。在1982年加入FIA之前，Damgard先生是ACLI International华盛顿办事处的负责人，ACLI International是一家活跃在全球现货和期货市场的领先大宗商品商人公司。Damgard先生曾担任农业部副助理和代理助理部长，负责美国农业部(USDA)的主要营销和监管职能。在美国农业部任职期间，Damgard先生领导了政府在创建商品期货交易委员会期间的工作，这是一个新的独立监管机构。达姆加德先生曾在弗吉尼亚大学学习两年，并于1964年在诺克斯学院获得学士学位，主修政治学，辅修经济学。

菲利普·乌德乌德是一名私人投资者。2012年，乌德创立了Echinus Partners，并在2012至2020年间一直由他管理，这是一家价值约15亿美元的投资合伙企业，在公开市场进行集中的长期投资。乌德先生领导了许多金融服务公司的投资，包括穆迪、S全球公司、菲玛拉克(惠誉)、Visa、自由市场、Guidewire和IBG，Inc.在创立Echinus Partners之前，Uhde先生是SPO Partners投资团队的成员，这是一家成立于1969年的投资合伙企业。乌德先生于2008年获得耶鲁大学经济学和东亚研究学士学位。在拥有IBKR的过程中，Uhde先生对公司业务的各个方面进行了深入研究，并向管理层提出了许多建议。

威廉·彼得菲威廉先生 Peterffy是Peterffy基金会投资委员会主席，负责监督其投资组合。 威廉先生 Peterffy于2019年加入IBG LLC，领导其环境、社会和治理（ESG）工作。 威廉先生 Peterffy于2019年作为观察员加入公司董事会。 威廉先生 Peterffy也是集体遗产研究所（通常称为Bioneers）的董事会成员，并专注于可持续发展问题。在加入IBG LLC之前， 威廉先生 彼得菲曾在对冲基金行业担任投资分析师。作为这些专业经验和其他经验的结果，威廉先生 Peterffy在ESG问题上拥有特殊的知识和经验，并凭借他的经验为董事会提供了多样化的观点，这加强了董事会的集体知识、能力和经验。威廉先生 彼得菲是我们主席托马斯·彼得菲先生的儿子。

袁咏仪-袁女士是一位经验丰富的投资银行家，拥有20多年的经验。袁女士此前曾担任董事董事总经理、北亚区股票主管及瑞士信贷大中华区副主席中国。在袁亚非任职的6年时间里，她领导了瑞信在中国内地经纪业务的扩张，中国还负责了该行在北亚的股票业务。袁亚非是安本新曙光投资信托有限公司的非执行董事。

第1A项。风险因素

我们面临各种各样的风险，这些风险是我们的业务所固有的，包括市场、流动性、信贷、运营、法律和监管。除了在本年度报告表格10中其他地方发现的风险之外-K，以下风险因素适用于我们的经营业绩和财务状况：

与公司结构相关的风险

未来在公开市场上出售我们的普通股可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会稀释您对我们的所有权。

随着时间的推移，Holdings的成员有权赎回与发行我们的普通股相关的Holdings会员权益。我们打算在未来的公开发行中出售更多普通股，其中可能包括发行我们的普通股，为未来购买IBG和LLC会员权益提供资金，这反过来将为Holdings会员权益的相应赎回提供资金。这些发行和相关交易预计将在未来至少每年进行一次。这些发行的规模和发生情况可能会受到市场状况的影响。我们还可能发行额外的普通股或可转换债务证券，为未来的收购或业务合并提供资金。我们目前约有9800万股普通股流通股。假设没有反-基于组合的稀释调整或

由于我们普通股的分部，上述发售可能导致我们额外发行最多约3.2亿股普通股。然而，这种股票可能会在一笔或几笔大笔交易中发行。

我们无法预测未来普通股发行的规模，也无法预测未来普通股发行和销售可能对普通股市场价格产生的影响。大量出售我们的普通股（包括与收购有关的股票），或认为可能发生此类出售，可能导致我们普通股的市场价格下跌。

由Thomas Peterffy先生控制我们普通股的多数联合投票权可能会引起利益冲突，并可能阻碍其他股东可能赞成的控制权变更，这可能会对我们的股价产生负面影响，并在其他方面对股东产生不利影响。

我们的创始人兼董事长Thomas Peterffy先生及其关联公司实益拥有Holdings约90.5%的经济权益和所有投票权权益，Holdings拥有我们所有的B类普通股，约占我们所有类别有表决权股票总投票权的76.5%。因此，彼得菲先生有能力选举我们董事会的所有成员，从而控制我们的管理和事务，包括决定收购、处置、我们业务的实质性扩张或收缩、进入新的业务线、借款、发行普通股或其他证券，以及宣布和支付我们普通股的股息。此外，Peterffy先生能够决定所有需要股东批准的事项的结果，并将能够导致或阻止我们公司的控制权变更或董事会组成的变化，并可能阻止任何主动收购我们公司的行为。所有权的集中可能会阻止其他股东可能支持的潜在收购尝试，并可能剥夺股东在出售我们公司的过程中获得普通股溢价的机会，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

此外，由于彼得菲先生拥有大量股份，我们有资格也将被视为纳斯达克商城规则中的“受控公司”。因此，纳斯达克不要求我们拥有多数独立董事，也不需要维持完全由独立董事组成的薪酬和提名以及公司治理委员会，以继续在纳斯达克上市我们的普通股。我们的薪酬委员会由Thomas Peterffy先生(薪酬委员会主席)和Earl H.Nemser先生(我们的副主席)组成。皮特菲先生在薪酬委员会的成员身份可能会引起利益冲突，因为皮特菲先生能够影响与高管薪酬有关的所有事项，包括他自己的薪酬。

我们依赖IBG有限责任公司将现金分配给我们，金额足以支付我们的纳税义务和其他费用。

我们是一家控股公司，我们的主要资产是我们在IBG有限责任公司约23.5%的股权，以及我们作为IBG有限责任公司唯一管理成员的控股权和相关权利，因此，我们运营和控制IBG有限责任公司的所有业务和事务，并能够将IBG有限责任公司的财务业绩合并到我们的财务报表中。我们没有独立的创收手段。出于美国联邦所得税的目的，IBG和LLC被视为合伙企业，因此不需要缴纳美国联邦所得税。相反，其应纳税所得额按比例分配给Holdings和Us。因此，我们在IBG有限责任公司的应纳税所得额中按比例缴纳所得税，并产生与我们的运营相关的费用。我们打算促使IBG和LLC向其成员分配现金，金额至少等于他们与IBG和LLC的收益有关的纳税义务(如果有的话)。如果我们需要资金来支付此类税款，或用于任何其他目的，而IBG&LLC无法提供此类资金，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们需要向Holdings支付与我们声称的作为税基步骤结果的额外税收折旧或摊销扣减相关的福利-于本公司首次公开发售(“首次公开发售”)及若干随后的控股会员权益赎回活动中，我们的附属公司收到的回扣。

关于我们的首次公开募股，我们以现金从Holdings手中购买了IBG的股份。在赎回控股会员权益方面，吾等透过发行A类普通股以换取同等数目的IBG会员权益股份(“赎回”)，从而取得IBG LLC的额外权益。此外，控股公司持有的IBG和LLC会员权益未来可能会出售给我们，并通过我们发行普通股筹集资金。最初的购买和赎回以及随后的购买可能导致IBG LLC及其子公司的有形和无形资产的税基增加，否则这些资产将无法获得。这一增长将大约等于我们购买时的股票价格超过我们收购的IBG有限责任公司权益所依据的IBG有限责任公司资产的所得税基础的金额。这些税基的增加将导致在计算我们的应纳税所得额时增加扣减，并在从最初购买开始的15年内为我们带来总体上的税收节省。我们已同意将这些税收节省的85%(如果有的话)支付给Holdings，因为它们是作为我们收购的IBG和LLC权益的额外对价而实现的，其余部分将由我们保留。

由于首次公开招股和Holdings的赎回，由于我们在IBG LLC的权益而增加的税基为18亿美元。由于许多因素，包括将增加的税基分配给外国或非外国企业，我们实际实现的税基增加所节省的税款很可能远远少于这一数额乘以我们的实际税率。-例如，可折旧固定资产、税基增加对我们使用外国税收抵免能力的影响，以及与无形资产摊销有关的规则。根据截至2021年12月31日的事实和假设，包括后续购买IBG有限责任公司权益将发生在全额应税交易中，控股公司持有的IBG有限责任公司权益的历史和未来购买可能导致的潜在税基增加可能高达154亿美元。除其他因素外，税基的实际增加取决于购买时我们普通股的价格以及该等购买的应税程度，因此可能与这一金额有重大差异。我们能否从任何此类增加中获益，以及根据应收税款协议支付的金额，取决于上文讨论的多个因素，包括我们未来收入的时间和金额。

税基增加154亿美元的假设是：(A)我们在一项或多项应税交易中购买了Holdings持有的所有剩余IBG LLC会员权益，以及(B)未来的此类购买是以反映2021年12月31日收盘价的价格进行的。

如果国税局(“国税局”)成功挑战税基增加，在某些情况下，我们可能被要求根据应收税金协议向Holdings支付超过我们节省的现金税款。

我们修订和重述的公司注册证书中的某些条款可能会阻止我们的股东努力改变我们的方向或管理层。

我们修订和重述的公司注册证书中包含的条款可能会使第三方更难收购我们，即使这样做可能对我们的股东有利。例如，我们修订和重述的公司注册证书授权我们的董事会决定未发行系列优先股的权利、优惠、特权和限制，而不需要我们的股东投票或采取任何行动。我们可以发行一系列优先股，这可能会阻碍合并、收购要约或其他收购企图的完成。这些条款可能会阻碍潜在的收购提议，并可能延迟、阻止或阻止对我们的控制权的改变，包括通过交易，特别是通过我们的一些或所有股东可能认为是可取的主动交易。因此，我们的股东试图改变我们的方向或管理层的努力可能不会成功。

与我们的业务相关的风险

我们的业务可能会受到我们无法控制的全球事件的损害，包括证券交易的整体放缓。

与其他经纪和金融服务公司一样，我们的业务和盈利能力直接受到我们无法控制的因素的影响，例如经济和政治状况、商业和金融的广泛趋势、证券和期货交易量的变化、发生此类交易的市场的变化以及此类交易处理方式的变化。证券市场的严重疲软，例如导致美国或外国证券和衍生品交易量减少的放缓，历来都会导致交易收入减少，并将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的业务可能会受到系统性市场事件的影响。

一些市场参与者可能杠杆率过高。在价格突然大幅波动的情况下，这些市场参与者可能无法履行他们对经纪商的义务，而经纪商又可能无法履行他们对交易对手的义务。因此，金融体系或其中一部分可能会崩溃，这种事件的影响可能会对我们的业务造成灾难性的影响。

新冠肺炎大流行的影响以及为遏制病毒传播而采取的措施可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

2020年3月，世界卫生组织承认由一种新型冠状病毒株引起的新冠肺炎疫情为大流行。这场大流行影响了我们开展业务的所有国家。政府和社会对新冠肺炎疫情的反应--包括某些企业暂时关闭；社会距离；旅行限制、“避难所到位”和其他政府法规；以及因失业而导致的消费者支出减少--对金融、大宗商品和能源市场以及总体经济状况的波动产生了重大影响。这些措施可能对企业、市场参与者、我们的交易对手和客户以及全球经济产生了负面影响，并可能在很长一段时间内继续这样做。

我们的净利息收入和盈利能力可能会受到基准利率下降的负面影响，这些基准利率是由各国央行下调目标基准利率导致的，目的是缓解围绕新冠肺炎疫情的不确定性对本国经济的影响。

我们的相当一部分员工受到了当地新冠肺炎限制的影响，继续以兼职的方式远程工作。因此，任何对我们的信息技术系统的破坏，包括网络事件，都可能对我们的业务产生重大的不利影响。我们已采取措施维护员工的健康和安全，但大范围的疾病可能会对某些职能或地点的人员配备水平产生负面影响。此外，我们招聘、聘用和入职员工的能力可能会受到新冠肺炎限制的负面影响。

新冠肺炎疫情对我们未来财务业绩的影响可能是重大的，但目前无法量化，因为它将取决于许多无法准确预测的不断变化的因素，包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、其对客户、员工和供应商的影响、应对疫情的政府法规、以及疫情对经济和社会的整体影响等。这些事件中的任何一项，单独或与其他事件一起，都可能加剧本文讨论或引用的许多风险因素，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们未来的成功将取决于我们对新服务、产品和技术需求的反应。

对我们依赖电子通信网关的服务的需求具有以下特点：

技术日新月异；

不断变化的客户需求；

需要改进现有服务和产品或推出新的服务和产品；以及

不断发展的行业标准。

新的服务、产品和技术可能会降低我们现有的服务、产品和技术的竞争力。我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力及时和成本地响应对新服务、产品和技术的需求-在有效的基础上，适应技术进步和不断变化的标准，以满足我们客户和潜在客户日益复杂的要求和多样化的需求。我们不能向您保证，我们将在开发、推出或营销新服务、产品和技术方面取得成功。此外，我们可能会遇到困难，可能会延迟或阻止这些服务和产品的成功开发、推出或营销，而我们的新服务和产品增强功能可能无法获得市场接受。如果我们未能预见到技术进步、客户要求或不断变化的行业标准，或在开发、推出或提供新服务、产品或增强功能方面出现任何重大延误，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果我们的计算机软件出现任何中断或损坏，我们对计算机软件的依赖可能会给我们带来巨大的财务损失。我们在开发软件时可能会遇到技术故障。

我们依靠我们的计算机软件来接收和适当处理内部和外部数据。例如，由于错误或损坏的数据或网络攻击导致我们的软件正常运行的任何中断，都可能导致我们进行错误的交易或暂停我们的服务，并可能给我们造成巨大的经济损失。为了保持我们的竞争优势，我们的软件正在不断开发中。当我们识别和增强我们的软件时，可能会出现软件故障并导致服务中断和其他意想不到的后果。

我们依赖于我们的专有技术，如果我们不能在行业中保持技术优势，我们未来的业绩可能会受到影响。

我们过去的成功在很大程度上要归功于我们花了多年时间开发的尖端专有技术。我们受益于这样一个事实，即与我们所采用的类型相当的专有技术并没有广泛地为我们的竞争对手所用。如果我们的技术因任何原因变得更广泛地为我们当前或未来的竞争对手所用，我们的经营业绩可能会受到不利影响。此外，我们的竞争对手采用或开发类似或更先进的技术，可能需要我们投入大量资源开发更先进的技术，以保持竞争力。我们竞争的市场的特点是技术迅速变化，行业标准不断发展，交易系统、做法和技术不断变化。尽管我们在过去的许多发展中都走在了前列，但我们可能无法跟上这些快速变化的未来，开发新技术，实现投资开发新技术的回报，或者在未来保持竞争力。

失去主要雇员将对我们的业务造成重大不利影响。

我们的主要高管拥有丰富的经验，并为我们的业务做出了重大贡献，我们的持续成功有赖于我们关键管理高管的留住，以及我们的交易系统、技术和编程专家员工以及其他一些关键管理、营销、规划、财务、技术和运营人员提供的服务。这些关键人员的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。我们业务的增长在很大程度上取决于我们留住和吸引这些员工的能力。

在可预见的未来，我们可能不会在任何时候支付普通股股息。

作为我们在IBG有限责任公司的权益的控股公司，我们将依赖IBG有限责任公司产生收益和现金流并将其分配给我们的能力，以便我们可以向股东支付任何股息。只要我们有多余的现金(如果有的话)，未来宣布和支付股息的任何决定都将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的运营结果、财务状况、现金需求、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。自2011年第二季度以来，我们宣布并支付了每股0.10美元的季度现金股息。虽然不是必须的，但我们目前打算在可预见的未来向我们的普通股股东支付每股0.10美元的季度红利。

我们未来出售股票或筹集额外资本的努力可能会被推迟或被法规禁止。

由于我们的某些子公司是FINRA的成员，我们受到有关我们所有权控制权变更的某些法规的约束。FINRA规则1017一般规定，任何导致成员公司控制权发生变化的交易都必须获得FINRA的批准。FINRA将控制权定义为单一实体或个人拥有公司25%或以上股权，并包括母公司控制权的变更。IBC、IBUK、IBIE、IBLUX、IBKRFS、IBCE、IBHK和IBSG分别受加拿大IIROC、英国FCA、爱尔兰CBI、卢森堡CSSF、瑞士FINMA、匈牙利MNB、香港证监会和新加坡MAS颁布的类似控制法规变动所规限。由于这些规定，我们未来出售股份或筹集额外资本的努力可能会被延迟或禁止。我们可能会受到我们经营所在的其他司法管辖区的类似限制。

监管和法律方面的不确定性可能会损害我们的业务。

证券和衍生品业务受到严格监管。近年来，金融服务行业的公司受到越来越多的监管，监管当局寻求的处罚和罚款也相应增加。我们汇商-经销商子公司受到美国和海外涵盖其业务方方面面的法规的约束。监管机构包括：美国的美国证券交易委员会、FINRA、美联储理事会、芝加哥期权交易所、芝加哥商品交易所、商品期货交易委员会和国家金融管理局；加拿大的IIROC和各种加拿大证券委员会；英国的FCA；爱尔兰的CBI；卢森堡的CSSF；瑞士的FINMA；匈牙利的MNB；印度的证券交易委员会；香港的SFC；日本的金融监督机构和日本证券商协会；新加坡的金管局；在澳大利亚，澳大利亚证券和投资委员会。我们的运营模式和盈利能力可能会受到额外立法的直接影响，这些变化是由各种国内外政府机构和自己颁布的规则-监管我们业务的监管机构，以及对现有法律和规则的解释或执行的变化，包括可能征收交易税。不遵守适用的法律或法规可能会导致对我们施加制裁，包括罚款和谴责、暂停或驱逐特定司法管辖区或市场，或者吊销或限制许可证。不遵守适用的法律或法规可能会对我们的声誉、前景、收入和收益造成不利影响。此外，现行法律法规或政府政策的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们受到众多政府和自律机构的监管监督和审查。正如2020年8月10日宣布的那样，我们同意与FINRA、美国证券交易委员会和商品期货交易委员会就与我们历史上的反洗钱和银行保密法实践和程序相关的某些事项达成和解。作为和解协议的一部分，我们同意向FINRA支付1,500万美元的罚款，向美国证券交易委员会支付1,150万美元的罚款，向CFTC支付1,150万美元的罚款，外加大约700,000美元的返还。此外，我们同意继续保留一名独立顾问，以审查我们改进的合规实践和程序的实施情况。我们还在配合美国司法部就这些问题进行的调查，虽然调查结果无法预测，但我们不认为调查的结果可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

国内外证券交易所，其他自我-监管机构以及国家和外国证券委员会可以对证券公司进行谴责、罚款、停止发行-和-停止命令、暂停或开除经纪人-经销商或其任何高级职员或雇员。我们遵守所有适用法律和规则的能力在很大程度上取决于我们确保合规的内部系统，以及我们吸引和留住合格合规人员的能力。我们未来可能会因为声称的违规行为而受到纪律处分或其他行动，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。继续运营并继续

如果我们在国际上扩展我们的服务，我们可能不得不遵守我们在其中开展或打算开展业务的每个国家的监管控制，而这些国家的要求可能没有明确定义。这些不同监管管辖区的不同合规要求往往不明确，可能会限制我们继续现有国际业务和进一步扩大国际业务的能力。

我们的直接市场准入清算和非-结算经纪业务面对激烈竞争。

关于我们的直接市场准入经纪业务，与股票、期权和期货相关的电子和互动竞价、提供和交易服务的市场正在迅速发展和激烈竞争。我们预计未来竞争将继续并加剧。我们目前和未来潜在的竞争主要来自五类竞争对手：

大宗经纪商，为了满足客户对人手的需求-在电子交易设施方面，普遍进入市场、智能路线、更好的交易工具、更低的佣金和融资利率，已经着手建造这种设施、改进产品和服务；

直接市场准入和网上股票经纪人，以及网上期权和期货公司；

零佣金经纪商，虽然技术上不提供直接市场准入，但他们使用简化的界面和有限的产品来吸引新的市场参与者；

创建全球交易网络和分析工具并将其提供给经纪人的软件开发公司和供应商；以及

传统的经纪人。

此外，我们还与金融机构、共同基金赞助商和其他组织竞争，其中许多组织提供在线、直接市场准入或其他投资服务。多家经纪商将我们的技术和执行服务提供给他们的客户，如果他们开发自己的技术，这些经纪商将成为我们的竞争对手。与我们相比，我们在这一领域的一些竞争对手拥有更高的知名度、更长的运营历史和显著更多的财务、技术、营销和其他资源，并提供比我们更广泛的服务和金融产品。我们的一些竞争对手可能也有能力收取更低的佣金或零佣金。我们不能向您保证，我们将能够有效或高效地与当前或未来的竞争对手竞争。在线交易行业日益激烈的竞争可能会严重损害我们这方面的业务。

我们可能因结算和执行活动而遭受潜在损失。

作为一家为我们的某些经纪客户提供融资服务的结算会员公司，我们对他们在各种证券和衍生品交易方面的财务表现负有最终责任。我们的清算业务需要我们资本的承诺，尽管我们的软件实施了保障措施，但由于我们的客户可能无法履行这些交易下的义务，我们的清算业务存在损失风险。如果我们的客户违约，我们仍然对该等债务负有财务责任，虽然这些债务是有抵押品的，但我们在清算客户抵押品以履行这些义务时受到市场风险的影响。我们不能保证我们的风险管理程序是充分的。结算业务产生的任何负债都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

作为美国和海外证券和衍生品清算机构的清算会员公司，我们也面临清算会员的信用风险。证券和衍生品清算机构要求成员公司存放现金、股票和/或政府证券，以满足保证金要求和清算基金。如果结算会员拖欠结算所债务的金额超过其本身的保证金及结算基金存款，差额将按比例从其他结算会员的存款中吸收。我们所属的许多结算所亦有权在结算基金耗尽时，向其会员申请额外资金。如果我们被要求支付此类评估，大型结算会员违约可能会给我们带来巨额成本。

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我们面临与国际业务相关的风险。

2021年，我们约有31%的净收入来自我们在美国以外的运营子公司。我们在国际市场开展业务时面临固有的风险和不确定性，特别是在监管严格的经纪行业。这些风险和不确定性包括政治、经济和金融不稳定；监管要求、关税和其他贸易壁垒的意外变化；汇率波动；适用的货币控制；人员配备方面的困难，包括依赖新聘请的当地专家和管理外国业务。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果造成实质性的不利影响。

我们没有完全冗余的系统。系统故障可能会损害我们的业务。

如果我们的系统无法运行，我们可能会遇到意外的运营中断、响应时间变慢或客户服务和客户满意度下降。我们能否成功地促进交易和提供优质的客户服务，还有赖于我们的计算机和通信硬件和软件系统的高效和不间断运行。我们的服务经历了周期性的系统中断，我们相信这种情况将继续不时发生。我们的系统和运营也可能容易受到人为错误、网络攻击、自然灾害、断电、电信故障、中断等破坏或中断的影响-INS、破坏、计算机病毒、蓄意破坏行为和类似事件。我们没有完全冗余的系统，我们的正式业务连续性计划也不包括恢复所有服务。我们的备份服务目前仅限于美国市场。我们目前只有有限的独立备份设施专门用于我们的非-美国业务。随着时间的推移，我们打算为我们的全球设施提供并逐步部署后备设施。此外，我们不提供业务中断保险，以补偿可能发生的非必要程度的损失。任何导致我们服务中断或降低服务响应性的系统故障都可能损害我们的声誉，损害我们的品牌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

第三次失败-我们所依赖的政党制度可能会对我们的业务产生不利影响。

我们依赖于一定的第三方-第三方计算机系统或第三方-各方服务提供商，包括清算系统、兑换系统、银行系统、加密货币系统、互联网服务、主机代管设施、通信设施和其他设施。在这第三部分中的任何中断-派对服务或其表现的恶化，可能会扰乱我们的业务。如果我们与任何第三方的协议终止，我们可能无法及时或以商业上合理的条款找到替代的系统支持来源。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

网际网路-相关问题可能会减少或减缓未来使用我们服务的增长。

与互联网的商业使用有关的关键问题，如访问的便利性、安全性、隐私、可靠性、成本和服务质量，仍未得到解决，并可能对互联网使用的增长产生不利影响。如果互联网使用量继续快速增长，互联网基础设施可能无法支持这种增长对其提出的要求，其性能和可靠性可能会下降。尽管我们的大型机构客户使用租用的数据线路与我们通信，但我们提高向消费者提供服务的速度以及增加此类服务的范围和质量的能力受到我们客户访问互联网的速度和可靠性的限制和依赖，这是我们无法控制的。如果性能下降、互联网中断或延迟频繁发生或其他与互联网有关的关键问题得不到解决，我们的整体互联网使用量或基于网络的产品的使用量可能会增长较慢或下降，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的计算机基础设施可能容易受到安全漏洞的攻击。任何此类问题都可能危及通过互联网传输的机密信息、导致我们的运营中断或导致我们对第三方承担责任。

我们的计算机基础设施可能容易受到物理或电子计算机损坏的影响-INS、网络攻击、病毒和类似的破坏性问题和安全漏洞。任何此类问题或安全漏洞都可能导致我们对包括我们的客户在内的一个或多个第三方承担责任，并扰乱我们的运营。能够规避我们的安全措施的一方可能挪用专有信息或客户信息，危害通过互联网传输的信息的机密性，或导致我们的运营中断。对互联网交易安全和用户隐私的担忧也可能抑制互联网或整个电子经纪行业的发展，特别是作为进行商业交易的一种手段。如果我们的活动涉及存储和传输个人财务信息等专有信息，安全漏洞可能会使我们面临财务损失、诉讼和其他责任的风险。我们估计，向账户受到未经授权访问负面影响的客户支付费用造成的年度损失历来不到每年500,000美元，自我们的安全登录系统广泛引入以来，损失已显著减少。我们目前的保险计划可能会保护我们免受部分(但不是全部)此类损失。任何这些事件，特别是如果它们(单独或总体)导致对我们公司或整个电子经纪公司失去信心，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们可能无法保护我们的知识产权，或可能无法使用我们业务所需的知识产权。

我们主要依靠商业秘密、合同、版权、专利和商标法来保护我们的专有技术。第三方可能未经授权复制或以其他方式获取和使用我们的专有技术，或以其他方式侵犯我们的权利。我们还可能面临侵权索赔，这可能会干扰我们使用对我们的业务运营至关重要的技术的能力。

在未来，我们可能不得不依靠诉讼来执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人专有权利的有效性和范围，或者针对侵权或无效的索赔进行抗辩。任何此类诉讼，无论成功与否，都可能导致巨额成本以及资源的转移和管理层的关注，其中任何一项都可能对我们的业务产生负面影响。

我们面临与诉讼和潜在证券法律责任相关的风险。

根据联邦和州证券法、其他联邦和州法律和法院裁决，以及美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、美联储、州证券监管机构和自身颁布的规则和法规，我们面临重大责任风险-监管机构和外国监管机构。我们还面临诉讼和索赔的风险，这些诉讼和索赔可能是没有根据的。我们在为自己辩护和解决诉讼或索赔时可能会产生巨额法律费用。对未来针对我们的任何诉讼或索赔的不利解决可能会导致对公司的负面印象，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。见本年度报告表格10-K第I部分第3项“法律诉讼和监管事项”。

我们面临交易对手风险，与我们有业务往来的各方违约可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

在我们的电子经纪业务中，我们的政策在很大程度上减轻了客户的保证金信贷风险，因为我们的政策是在整个交易日自动评估每个账户，并自动平仓被发现符合以下条件的账户。-保证金。虽然这种方法在大多数情况下是有效的，但在相关证券或商品不存在流动市场的情况下，或由于任何原因，某些账户的自动清算已被禁用的情况下，这种方法可能无效。如果不存在流动性强的市场或已禁用自动清算，我们在发放信贷时就会面临固有的风险，尤其是在市场迅速下滑的时期。我们的客户因未能偿还保证金贷款或未能维持足够的抵押品而产生的任何损失或费用，都将对我们的业务、财务状况和经营业绩造成损害。

任何未来的收购都可能导致重大的交易费用、整合和整合风险以及与进入新市场相关的风险，我们可能无法盈利地运营我们的合并公司。

尽管我们的增长战略在历史上并不侧重于收购，但我们未来可能会对潜在的收购和新业务进行评估。我们可能没有必要的财政资源来完成未来的任何收购，也可能没有能力以令人满意的条件获得必要的资金。除整合和整合风险外，未来的任何收购都可能导致与进入新市场相关的巨额交易费用和风险。由于收购历来不是我们增长战略的核心部分，我们几乎没有成功利用收购的经验。我们可能没有足够的管理、财务和其他资源来整合任何此类未来的收购或成功运营新业务，我们可能无法盈利地运营扩大后的公司。

由于我们的收入和盈利能力取决于交易量，它们容易出现大幅波动，很难预测。

我们的收入取决于美国和海外证券和衍生品交易所的交易活动水平。过去，我们的收入和经营业绩在不同时期有很大差异，这主要是由于基础市场的变动和趋势以及交易水平的波动。因此，我们的收入和经营业绩的期间比较可能没有意义，未来的收入和盈利能力可能会受到重大波动或下降的影响。

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我们可能会因我们的做市活动而蒙受重大交易损失。

我们收入和营业利润的一部分来自我们作为做市商的本金交易。我们可能会招致与这些活动有关的交易损失，因为每一项活动都主要涉及为我们自己的账户购买或出售证券。在任何期间，我们可能会因各种原因导致大量证券的交易损失，包括：

证券价格变动；

我们持有头寸的证券缺乏流动性；以及

要求履行我们的做市义务。

这些风险可能会限制或限制我们转售我们购买的证券或回购我们出售的证券的能力。此外，我们在借入证券以向我们卖空的买方或向我们借款的贷方交付证券时可能遇到困难。本集团不时集中于单一发行人或从事特定行业或在特定市场交易的发行人的证券。这种集中可能导致交易损失高于我们的头寸和活动集中度较低时所产生的损失。

在我们作为做市商的角色中，我们试图从我们买卖证券或买卖证券的价格之间的差价中获利。然而，竞争力量往往要求我们与其他做市商的报价相匹配，并持有不同数量的证券。由于不得不维持库存头寸，我们面临着高度的风险。我们不能向您保证，我们将能够成功地管理此类风险，或我们不会因此类活动而遭受重大损失，这些损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

证券定价、交易活动水平和通过做市商进行的交易的价差减少可能会损害我们的业务。

电脑-产生的买入/卖出计划以及市场中的其他技术进步和监管变化可能会继续收紧证券交易的利差。利差收窄和竞争加剧可能会降低我们剩余的做市活动的利润。

如果我们的专有定价模型失败，我们可能会在做市活动中遭受损失。

我们的做市活动在很大程度上依赖于我们专有定价数学模型的准确性，该模型持续评估和监控我们投资组合中的固有风险，吸收市场数据，并每秒多次重新评估我们的未偿还报价。我们的模型旨在在整个交易日自动重新平衡我们的头寸，以管理我们在期权、期货和标的证券头寸上的风险敞口。如果我们的定价模型有缺陷和/或相关软件出现故障，我们的定价模型可能会导致意外和/或无利可图的交易，这可能会导致重大交易损失。

我们持有的金融工具的估值可能会导致我们的头寸价值和我们在任何时期的收益出现大幅和偶尔的异常波动。

我们的多头和空头头寸的市场价格以收盘价反映在我们的账面上，收盘价通常是每种此类证券交易的一级交易所正式收盘前的最后交易价。如果衍生品及其标的证券的价格收盘不一致，我们每天的头寸价值可能会出现巨大的、偶尔会出现异常波动，相应地，我们在任何时期的收益也可能出现大幅波动。在每个日历季度的最后一个工作日尤其如此。

由于缺乏完整的信息，我们面临着损失。

作为做市商，我们从卖家手中买入，然后卖给买家，从而提供流动性。通常，我们与其他人进行交易，他们的信息与我们不同，因此，我们可能会在公司股价大幅波动之前积累不利的头寸。如果这些事件的频率或规模增加，我们的损失可能会相应增加。

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管理指定做市商的规则可能要求我们进行无利可图的交易或阻止我们进行有利可图的交易。

被指定的做市商被授予某些权利，并有某些义务在特定证券上“做市”。他们同意履行维护公平有序市场的具体义务。作为指定的庄家，我们必须支持一个有秩序的市场，从而承受着高度的风险。在这一角色中，我们有时可能被要求进行对我们的盈利能力产生不利影响的交易。此外，在交易对我们有利的情况下，我们有时可能无法为自己的账户进行交易，当买家或卖家数量超过对方时，我们可能有义务充当委托人。在这种情况下，我们可能采取与市场背道而驰的立场，买卖证券以支持有序的市场。此外，规范我们作为指定做市商活动的市场规则可能会发生变化。如果这些规则变得更加严格，我们作为指定做市商的交易收入和利润可能会受到不利影响。

我们依靠第三方为我们的客户提供访问加密货币交易和托管服务.

我们已与加密货币服务供应商(“CSP”)订立协议，该供应商提供(I)加密货币交易平台及服务，让投资者可从CSP的其他客户或流动资金提供者买卖某些加密货币，以及(Ii)某些加密货币的托管服务(统称为“交易所服务”)，使我们的客户可透过CSP交易及托管比特币(BTC)、以太(ETH)、莱特金(LTC)、比特币现金(BCH)及其他可能的加密货币(统称为“加密货币资产”)。我们只为我们的客户提供一个平台和一个界面，以访问CSP提供的Exchange服务。我们有我们的客户在CSP的账户中持有的加密货币资产不受托管或控制。我们与中国的合作关系中断CSP或由CSP提供的交易所服务可能会对我们的客户对我们通过CSP提供的加密货币产品的信心以及我们的业务产生不利影响。

CSP的数据泄露可能导致不可逆转的损失，这将对我们的客户和我们的业务产生不利影响。

对加密货币资产的访问仅可由与持有这种加密货币资产的数字钱包有关的唯一私钥的拥有者控制。如果CSP的任何私钥丢失、被破坏、无法被CSP访问或以其他方式被泄露并且无法访问此类私钥的备份，则CSP将无法访问各自钱包中持有的加密货币资产。此外，CSP和任何加密货币托管人都不能绝对保证CSP的任何或所有钱包不会被黑客攻击或泄露，从而私钥被第三方获取或以其他方式泄露，从而加密货币资产被发送到CSP不控制的一个或多个地址，这可能导致CSP代表我们的客户托管的部分或全部加密货币资产丢失。CSP未能保护加密货币资产可能会导致我们的客户损失，这可能会对我们的客户对我们通过CSP提供的加密货币产品的信心和我们的业务产生不利影响。

我们可能会遇到技术问题，导致客户访问其CSP帐户的中断或中断。

我们和CSP都依赖计算机软件、硬件和电信基础设施以及网络为我们的客户提供各自的加密货币资产交易和托管服务。这些基于计算机的系统和服务天生就容易受到中断、延迟或故障的影响，这可能会导致我们的客户无法使用我们的交易平台和CSP提供的交易所服务。任何此类中断都可能对我们的客户通过CSP提供的加密货币产品的信心产生不利影响，并对我们的业务产生不利影响。

有关加密货币的法律法规的变化可能会对我们的客户在未来购买、持有和出售加密货币的能力产生负面影响，并可能对我们的业务产生不利影响。

对加密货币行业的监管在继续发展，并可能发生变化。证券和大宗商品法律法规和其他法律机构可以适用于某些加密货币资产。这些法律法规很复杂，对它们的解释可能会受到相关监管机构的挑战。未来的监管发展，包括出于美国联邦所得税和外国税收目的对待某些加密货币资产，可能会对我们通过CSP提供的加密货币和我们的业务产生不利影响。

项目1B。未恢复已解决员工意见

没有。

项目2.PROPERTIES

我们的总部位于康涅狄格州的格林威治。我们在全球24个城市租赁办公室和数据中心设施，我们在这些城市开展业务，如下所述。我们相信，我们现有的设施，加上我们现有的延长租期的选择，足以满足我们目前的需要。

下表呈列有关我们于二零二一年十二月三十一日租赁设施的若干资料。

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项目3. 法律诉讼及监管事宜

证券和大宗商品行业受到严格监管，我们业务的许多方面都涉及重大的责任风险。在过去的几年里，涉及经纪行业的诉讼越来越多，包括通常寻求实质性损害赔偿的集体诉讼，在某些情况下还包括惩罚性赔偿。向联邦、州和省监管机构、交易所或其他自身报告的合规和交易问题-不满意客户的监管机构受到此类监管机构的调查，如果被此类监管机构或此类客户追查，可能会上升到仲裁或纪律处分的级别。我们还定期接受监管审计和检查。

与其他经纪公司一样，我们在诉讼中被点名为被告，在仲裁和行政诉讼中不时被威胁或被点名为被告。我们未来可能会在正常业务过程中卷入额外的诉讼或监管程序，包括可能对我们的业务具有重大意义的诉讼或监管程序。

有关以下内容的更多信息未决和威胁的法律行动和法律程序见本年度报告表格10-K第二部分第8项合并财务报表附注14--“承付款、或有事项和担保”。

监管机构正在进行的调查

我们的业务受到州、联邦和外国监管机构以及众多交易所和自身的严格监管-监管组织。我们的大多数公司都受以下部分或全部监管：州证券法、美国和外国证券法、商品和金融服务法以及120多个交易所、市场中心和自定义规则。-我们的一家或多家公司可能是其成员的监管组织。在当前对金融机构加强监管审查的时代，我们和整个行业的合规成本都有所增加。监管的加强也增加了准入门槛。根据日益严格的监管审查，我们已经并将继续建设人力和自动化基础设施，这为我们提供了相对于潜在的业务新来者的可能优势。

除了频繁接受监管审查外，我们每年都会收到许多监管咨询。这些调查中的绝大多数都不会导致罚款或对我们采取任何进一步的行动。我们通常是监管机构询问的对象，涉及的主题包括但不限于：审计跟踪报告、交易报告、最佳执行和订单执行程序、市场数据显示、卖空、保证金贷款、向客户收取的交换费、反-洗钱或客户潜在的操纵交易、独立财务顾问管理或第三方转介的账户的程序、技术开发做法、记录保存、业务连续性规划和其他近期监管关注的主题。本公司已制定程序评估潜在监管罚款是否可能、可估计及重大，并相应更新其应急储备及披露。在目前的环境下，我们预计将像其他受监管的金融服务业务一样，就各种主题持续支付巨额且不断增加的监管罚款。鉴于监管程序的性质，通常无法预测任何罚款的数额，以及何时以及是否会发生罚款。

‎项目4.MINE安全信息披露

不适用。

帕RT II

项目5.mA注册人普通股权益的RKET；相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股信息

盈透证券集团A类普通股在纳斯达克交易代码为“IBKR”。截至2022年2月18日，共有24名持有人记录在案，并不反映该等实益持有股份或以“街道”名义持有的股份。因此，我们普通股的实益拥有者人数超过了这个数字。

分红和其他限制

我们目前打算在可预见的未来向我们的普通股股东支付每股0.10美元的季度红利。

股东回报业绩图

下图比较了我们普通股、S指数和纳斯达克金融的累计股东总回报-2016年12月31日至2021年12月31日的100指数。比较假设100美元投资于2015年12月31日我们的普通股和上述每个指数，并假设股息再投资之前考虑所得税。

___________________________

纳斯达克金融-100指数收录了按市值计算在纳斯达克市场上市的100只国内外最大的金融证券。其中包括根据行业分类基准归类为金融类股的公司，这些公司被纳入纳斯达克银行、纳斯达克保险和纳斯达克其他金融指数。

S 500指数包括在美国活跃交易的500只大盘股普通股。S 500指数中的股票是在美国两个最大的股票市场--纽约证券交易所和纳斯达克--交易的大型上市公司的股票。

上图所示的股票表现不应作为未来表现的指标。股票表现图表不应被视为以引用方式纳入我们根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非我们特别以引用方式纳入相同文件，也不应被视为“征求材料”或向SEC“提交”或受第14 A或14 C条规定或《交易法》第18条规定的责任的约束。

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收益的使用

于2020年7月27日，本公司向美国证券交易委员会提交了一份424B表格招股说明书补充文件(档号333-240121)，拟重新登记最多990,000股普通股，让合资格的人士有机会通过参加一个或多个旨在吸引新客户到本公司经纪平台、增加本公司经纪业务持有的资产和增强客户忠诚度的促销活动，获得以要约形式获得的奖励。自二零一九年至二零二一年，本公司向IBGLLC发行170，000股股份以分派予其若干附属公司的合资格客户。

2021年7月30日，本公司向SEC提交了表格424B5的招股说明书补充文件，以发行6，079，542股普通股（公允价值为3. 76亿美元），以换取同等数量的IBG LLC成员权益。

由于这些赎回交易，以及向员工分配股份IBG，Inc.截至2016年，其在IBG LLC的权益已增至约23.5%，控股公司拥有剩余的76.5%。 12月31日, 2021. 赎回亦导致Thomas Peterffy先生及其联属公司持有的控股权益由首次公开发售时的约84.6%增加至约20%。 90.5%截至 12月31日，2021年。见本年报表格10—K第二部分第8项财务报表附注4—“权益及每股盈利”及附注10—“雇员奖励计划”。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

下表列出了截至12月31日，根据公司所有股权补偿计划，可用于未来奖励的普通股股份的信息， 2021.公司没有在其股权补偿计划之外授予普通股。

___________________________

(1)金额指根据本公司修订的2007年股票激励计划，可供未来发行的补助金的受限制股票单位。
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项目7.管理层的讨论和分析财务状况和经营结果

以下讨论应与经审计的综合财务报表及本年度报告第II部分第8项的有关附注一并阅读。-除了历史信息，下面的讨论还包含以下内容-寻找包含风险和不确定因素的陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性预测中预期的结果大不相同-由于某些因素而查看报表，包括本年度报告表格10第I部分第1a项“风险因素”项下所列的那些因素-K.

业务概述

我们是一个自动化的全球电子经纪人。我们托管和服务对冲基金和共同基金、ETF、注册投资顾问、自营交易团体、介绍经纪人和个人投资者的账户。我们专注于在全球33个国家和25种货币的150多个电子交易所和市场中心进行订单传送，并执行和处理股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF、金属和加密货币的交易。

作为一家电子经纪人，我们在全球范围内为机构和个人客户执行、清算和结算交易。利用我们的专有技术，我们的系统使我们的客户能够同时监控世界各地的多个市场，并从一个交易账户以低成本在这些市场以电子方式执行多种产品和货币的交易。分布在不同地区的多个市场中心不断增长的复杂性为我们提供了构建和持续调整我们的订单传送软件以确保卓越的执行价格的持续机会。

自1977年成立以来，我们一直专注于开发专有软件以实现经纪自动化-经销商的职能。自20世纪90年代初以来，电子交易所和市场中心的激增使我们能够将我们的软件与越来越多的交易场所集成在一起，创建一个自动运行的计算机化平台，需要最少的人工干预。

我们的客户群在地理位置和细分市场方面是多样化的。目前，我们大约77%的客户居住在美国以外的200多个国家和地区，超过50%的新客户来自美国以外。我们客户资产的大约62%是机构账户，如对冲基金、财务顾问、自营交易部门和介绍经纪人。我们开发的专业产品和服务成功地吸引了这些客户。例如，我们为对冲基金提供大宗经纪服务，包括融资和证券借贷；我们的模型投资组合技术和自动股票分配和再平衡工具对财务顾问特别有吸引力；我们的交易平台、全球接入和低定价吸引了引入经纪公司。

营商环境

2021年，全球股市以喜忧参半告终。虽然美国、英国、欧洲和澳大利亚的主要股市指数实现了两位数的涨幅，但亚洲股市要么小幅上涨，要么下跌。尽管背景各异，但全球对金融市场的兴趣依然浓厚。越来越多的个人，特别是那些新近被吸引投资的人，由于投资者之间和市场之间的相互联系，寻求在零利率和负利率环境下从资产中赚取更高的收益，从而提高了对市场的认识。

以下是影响我们业务的主要经济驱动因素的摘要，以及它们与前一年的比较情况：

全球交易量。 根据行业数据，美国交易所的日均成交量-上市股权-基于期权的交易量增加了34%，美国期货增加了3%，美国上市的现金股票交易量增加了5%。这些增长是在非常活跃的2020年之后出现的。

全年参与证券市场的大量投资者，特别是个人投资者，对成交量产生了积极影响。在2021年期间，市场波动性适度下降，而这一年的平均波动性与高度波动、受大流行影响的2020年相比大幅下降。尽管波动性较低，但股票、期货和期权成交量上升表明，更多参与者参与金融市场的持续影响，以及他们对参与投资领域越来越满意。

请注意，虽然美国期权、期货和现金股票交易量很容易进行比较，但它们反映了产生我们佣金收入的大部分但不是全部全球交易量。有关我们的贸易量、合同和份额以及客户统计的更多详细信息，请参阅本项目7下的“交易量和客户统计”.

波动性。美国市场波动性，以芝加哥期权交易所波动率平均指数(VIX)衡量^®“)，明显下降 从2020年的29人增加到2021年的20人。尽管去年新冠肺炎大流行导致的市场波动性飙升至30以上的不同寻常的趋势有所缓和，但与大流行前的水平相比仍处于较高水平。

总体而言，波动性较高会改善我们的业绩，因为它与不同产品类型的客户交易活动相关。各种市场交叉趋势导致我们主要产品类型的结果喜忧参半：与2020年相比，客户期权和股票交易量分别上升了46%和131%，而期货和外汇交易量分别下降了7%和30%。由于投资者继续利用参与市场的机会，在2021年全球存在的零利率或负利率环境中寻求更高的投资收益率，交易活跃。这些趋势导致了新账户的涌入和交易量的增加，尤其是在股票领域。

利率。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)本季度的目标联邦基金利率区间保持在0-0.25%，与许多其他货币的利率相似，但利率为负值的货币除外。美国利率也继续呈现出相对平坦的收益率曲线。这两个因素都为我们提供了更少的利率敏感型资产的投资机会，并可能导致净息差收窄。

较低的基准利率也降低了我们从独立现金中赚取的利息，其中大部分投资于美国政府证券和相关工具。此外，我们的保证金余额与基准利率挂钩，最低收取0.75%的美元费用，因此低利率限制了我们向客户提供保证金贷款的利息。我们继续提供行业内最低的保证金贷款利率，我们相信我们的低利率是吸引客户到我们平台的一个重要因素。

作为抵消，较低的利率也减少了我们的利息支出。例如，只有当联邦基金有效利率高于0.50%时，我们才以美元向客户支付利息，而以负利率的货币，我们将对客户现金余额的一部分收取利息。作为一个间接的积极影响，我们认为，随着投资者进入证券市场以获得更高的投资收益，全球基准利率处于低位和负值是导致我们经历的活跃交易的一个因素。

与2020年相比，净利息收入有所增加，而联邦基金的平均有效利率从2020年的0.38%下降到2021年的0.08%。我们为客户现金余额支付的利息，以及从客户保证金贷款和客户分离基金投资中赚取的利息，导致利差以较低的基准利率压缩。不断上升的余额和最低保证金贷款利率部分弥补了净利息收入的减少。尽管基准利率在2021年持平，但我们的平均保证金贷款余额增加了58%，导致保证金贷款利率比2020年上升了41%。此外，强劲的新账户流入推动今年平均客户信贷余额增长17%。

在较高的平均余额和强劲的证券借贷业绩的推动下，我们的净利息收入比2020年增长了32%，我们的整体净利差从1.07%增加到1.17%。

货币波动。作为一家在世界各地的交易所以多种货币进行交易的全球电子经纪商，我们面临着外币风险。我们积极管理这一风险敞口，方法是将我们的净值与一篮子定义的10种货币保持一定比例，我们称之为“全球货币”，以分散我们的风险，并使我们的对冲策略与我们在业务中使用的货币保持一致。由于我们以美元报告财务业绩，全球对美元价值的变化会影响我们的收益。2021年期间，以美元计算的全球价值与2020年12月31日的价值相比下降了1.31%，这对我们本年度的综合收益产生了负面影响。关于我们管理外汇风险的方法的讨论载于本季度报告表格10第I部分的第7A项。-题为“关于市场风险的定量和定性披露”。

财务概述

我们报告非公认会计准则财务指标，其中排除了某些项目，这些项目可能不能反映我们的核心经营业绩和业务前景，可能有助于评估我们业务的经营业绩，并更好地比较我们在本期和之前和未来期间的业绩。更多细节见本项目7下的“非公认会计准则财务措施”一节。

截至2021年12月31日的年度(“本年度”)的稀释后每股收益为3.24美元，而截至2020年12月31日的年度(“上一年”)的稀释后每股收益为2.42美元。本年度调整后每股摊薄收益为3.37美元，上年为2.49美元。摊薄每股收益的计算详见经审计的综合财务报表附注4-“每股股本及每股收益”，载于本年度报告第II部分第8项表格10-K。

本年度，我们的净收入为27.14亿美元，税前收入为17.87亿美元，而上一年的净收入为22.18亿美元，税前收入为12.56亿美元。调整后的净收入为27.8亿美元，调整后的所得税前收入为18.53亿美元，而上一年的调整后净收入为22.04亿美元，调整后的所得税前收入为13.46亿美元。

本年度的财务重点是：

佣金收入比上年增加2.38亿美元，增幅21%更高的客户选择权和股票交易量。

净利息收入增加2.76亿美元，或32%，原因是强劲的证券借贷活动和更高的保证金贷款余额。

其他收入减少6100万美元，来自上一年。这一下降是主要包括(1)与我们对向上融科控股有限公司(“老虎经纪”)的战略投资有关的7,500万美元和(2)与我们的货币多元化战略有关的1,800万美元；由(3)我们前一年在OneChicago Exchange的投资不再发生1,300万美元减值亏损而部分抵消。

税前利润率为 66%，高于前一年的57%。调整后的税前利润率为 67%，高于上年的61%。

关于我们的货币多样化战略 截至2021年12月31日，我们约26%的股本以美元以外的货币计价。在本年度，我们的货币多元化战略使我们的综合收益减少了1.34亿美元(前一年增加了1.05亿美元)，因为全球美元价值与截至2020年12月31日的价值相比下降了约1.31%。我们的货币多元化战略的影响报告为(1)综合全面收益表中其他收入的组成部分(亏损3,700万美元)和(2)其他综合收益(“保监处”)(损失 970万美元)在综合财务状况表和综合全面收益表中。全球金融危机的全部影响体现在综合收益中。

西德克萨斯中质原油事件

2020年4月20日，能源市场在纽约商品交易所(NYMEX)西德克萨斯中质原油期货合约上表现出异常的价格活动。2020年5月实物结算的期货合约价格跌至前所未有的负价。这一价格是确定在芝加哥商品交易所Globex交易的现金结算期货合约以及在洲际交易所欧洲洲际交易所(ICE Europe)上市的另一份即将到期的现金结算期货合约的结算价的基础。该公司的几个客户在这些芝加哥商品交易所和洲际交易所欧洲合约中持有多头头寸，因此他们蒙受了损失，包括超过其账户股本的损失。本公司代表其客户与各结算所达成所需的差额保证金结算。该公司随后赔偿了某些受影响的客户因合同价格低于零而造成的损失。因此，公司在上一年确认了总计约1.04亿美元的亏损，其中1.03亿美元计入一般和行政费用，100万美元计入综合全面收益表中的客户坏账支出.

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某些趋势和不确定性

我们认为，我们目前的业务可能会受到以下趋势的有利或不利影响，这些趋势可能会影响我们的财务状况和经营结果：

新冠肺炎疫情引发了前所未有的市场状况，同时也带来了前所未有的社会和社区挑战。新冠肺炎大流行未来的影响将取决于许多无法准确预测的不断变化的因素，包括大流行的持续时间和传播、政府应对大流行的法规，以及疫苗接种和其他医学进步的有效性。

散户投资者在股票市场的参与度在过去因投资者情绪、市场状况和各种其他因素而波动。零售交易量可能无法持续，也无法预测。

市场中心之间的整合可能会对我们IB SmartRouting的价值产生不利影响^SM软件

经纪自营商之间的价格竞争可能会继续加剧。

由于经济状况，基准利率在过去几年里一直在波动。利率的变化可能无法预测。

财政和/或货币政策可能会改变和影响金融服务企业和证券市场。

未来可能会出现新的立法或对现有法规和规则的修改。监管和立法机构加强了对订单流程支付和订单传递做法的审查。

我们继续面对在国际市场经营的风险和不确定性，尤其是在受到严格监管的经纪行业。这些风险和不确定性包括政治、经济和金融不稳定以及外交政策的变化。例如，美国和中国之间的紧张关系最近升级，中国政府对香港以及中国和香港资本市场的监管变化可能会对我们的业务造成不利影响，并导致我们在该地区持有的资产损失。

我们余下的庄家活动将继续受到市场结构变化、市场状况、竞争对手的自动化水平，以及股票市场实际波动和隐含波动之间的关系的影响。

见本年度报告表格10第I部分第1a项“风险因素”。-K以讨论可能影响我们的财务状况和经营结果的其他风险。

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交易量和客户统计

下表提供了我们业务的历史交易量和客户统计数据。交易量是我们业务的主要驱动力。关于我们净利息收入的信息可以在本报告的其他部分找到。

贸易量：

(单位为千，但不包括%)

合同量和分享量：

(单位为千，但不包括%)

共计

所有客户