附录 99.1

全国娱乐直播

报告 2023 年全年和 2023 年第四季度业绩

“现场音乐行业在2023年达到了新的高度，对现场音乐的需求持续增长。我们的数字世界使艺术家能够培养全球关注者，同时激发粉丝比以往任何时候都更渴望面对面体验。同时，该行业正在举办更多种类的音乐会，吸引新的观众，并开发更多场地以支持更大的演出渠道。在这种背景下，我们预计我们的所有业务将继续增长，并为艺术家和粉丝增加价值，因为我们今年将再次实现两位数的营业收入和AOI增长，未来几年的盈利能力将增加两位数。”

— Live Nation Entertainment总裁兼首席执行官迈克尔·拉皮

2023年财务概览（对比2022财年）：全球对直播活动的需求推动持续增长

（外汇报道）

•收入增长36％，达到227亿美元

•营业收入增长46％，达到10.7亿美元

•AOI增长了32％，至18.6亿美元，自2019年以来翻了一番

•运营现金流近14亿美元

•自由现金流——调整后超过11亿美元，增长20％，转化AOI的62％

•每股收益翻了一番多，达到1.37美元

在 “2023 年第四季度趋势业绩网格” 中查看这些业绩与过去几个季度的对比情况：

https://investors.livenationentertainment.com/financial-information/financial-results

2023 年亮点（与 2022 财年相比）：出席人数、门票销售和赞助活动创历史新高

•更多粉丝：音乐会出席人数增长了20％，超过1.45亿粉丝参加了超过50,000场活动

•全球化程度更高，时间更长：排名前50的巡回演出中的国际演员增加了50％，巡回演出平均增加了15％（均与五年前相比）

•酒店业支出增加：所有主要场地类型（露天剧场、节日、俱乐部和剧院）的每位粉丝的辅助支出均增长了两位数

•更高的门票销售额：计费总交易额（GTV）增长了30％，达到近360亿美元

•不断增长的品牌需求：赞助收入增长13％，达到10亿美元以上

•Live Nation仍然是艺术家的最大支持者：对艺术家的投资增长了40％以上，达到130亿美元以上

•在从俱乐部到体育场的各个级别推广更多艺术家，在40多个国家有近7,000名巡回演出艺术家

•通过我们的 On The Road Again 计划向3,000多名发展中的艺术家支付了每晚1,500美元的奖金和100％的商品利润，该计划已延长至2024年

2024 年开局良好（与 2023 年同期相比）：主要指标指向又一年的增长

（基于截至2月中旬的领先指标）

•粉丝优先考虑直播：社交媒体激发了粉丝的兴趣，大约90％的现场音乐观众同意，在社交媒体上看到现场音乐内容会让他们想参加节目

•Live Nation音乐会门票销售增长了6％，今年演出门票售出了5700万张，竞技场和露天剧场的销量增长了两位数

•所有价位的需求都很强劲：2024年Lawnie Pass的需求持续旺盛，门票销售增长了25％

•演出筹备中：已确认的大型场馆（体育场、竞技场和露天剧场）的演出量增长了两位数，竞技场和露天剧场带动了增长

• 全年预订量为65％，去年预订量约为50％

•随着露天剧场和其他运营场馆的更多演出，Venue Nation的粉丝人数预计将增加

•年底与活动相关的递延收入增长8％，达到29亿美元

•Ticketmaster势头强劲：GTV在2024年举行的赛事的收费门票上涨了两位数，达到130亿美元

•一月份净签订了约300万张企业门票，其中三分之二来自国际市场

•全包定价赢得粉丝：去年秋天改为全包定价受到了积极欢迎，并推动了我们运营场馆的更高转化率

•赞助势头仍在继续：约75％的预期赞助承诺已预订，增长了两位数

•长期盈利由拉丁美洲和亚洲的机会驱动，扩大场地和节日覆盖范围，包括优质体验，以及Ticketmaster的全球平台，包括数字票务

2023 年全球音乐会的需求呈上升趋势（与 2022 财年相比）

•收入增长39％，达到188亿美元

•AOI 大约翻了一番，达到 3.25 亿美元

•尽管大多数粉丝增长来自第三方场馆，但全年利润率仍增长了50个基点

需求增加所有市场、场馆和价位的上座率（与2022财年相比）

•粉丝总增长20％，其中国际市场增长25％，北美增长17％

•体育场表演带动了观众人数的增长，全球有超过2900万球迷，增长了60％

•价格点种类繁多，三分之二的美国音乐会门票低于100美元，三分之一的门票低于50美元

•平均二级门票价格约为主要门票价格的两倍，表明门票价格仍低于市场价值

Venue Nation 继续提升现场体验（与 2022 财年相比）

•在我们运营的场馆和音乐节上有超过5500万粉丝，增长了13％

•由于球迷优先考虑在加强接待方面的支出，运营场馆的每位球迷的辅助收入增长了两位数：

•露天剧场上涨10％，至40美元以上

•全球竞技场、剧院和俱乐部增长了两位数

•全球主要节日（超过10万名观众）增长了两位数

•以大型剧院和国际竞技场为重点，扩大全球场馆组合

全球粉丝需求和客户赢家推动了2023年的票务业绩（对比2022财年）

•收入增长32％，达到近30亿美元

•AOI上涨35％，至超过11亿美元

•全年利润率保持在30年代的最高水平

直播体验经济推动更多门票销售（与2022财年相比）

•收费GTV总额增长了30％，达到360亿美元，其中北美增长了26％，国际市场增长了42％；85％的增长是由全球演唱会门票销售推动的

•门票总数增长了13％，达到超过6.2亿张门票，其中包括收费门票，增长17％，达到3.29亿张

•净新增2100万张客户门票，其中约80％来自国际市场

赞助增长反映了我们全球平台的规模和独特性质（与2022财年相比）

•收入增长13％，达到10亿美元以上

•AOI上涨14％，至6.75亿美元

•全年利润率仍处于60年代的低点

•超过100个拥有数百万美元多年期承诺的合作伙伴约占收入的80％

•由饮料、科技和金融服务带动增长

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其他财务信息

•与往年相比，预计2024年的增长将更多地集中在第二季度和第三季度

•2024年的资本支出估计为5.4亿美元，与前几年的收入百分比持平

•大约三分之二将支持创收项目，这主要是由我们全球场馆组合的扩张和投资所推动的

•四个场馆约占该支出的三分之一，总预期回报率超过20％

•目前预计外汇汇率不会对2024年的收入、营业收入或AOI产生重大影响

•对2024年每股收益的影响低于线水平：

•折旧和摊销费用预计将比2023年增加8000万美元

•预计年增幅将与AOI同步增长

•非控股权益和税收支出预计将与AOI同步增长

•预计2024年的股票数量从2023年起不会发生重大变化

资产负债表和流动性为我们提供了财务灵活性

•2023年第四季度末的现金及现金等价物为62亿美元，其中包括15亿美元的票务客户现金和22亿美元的自由现金

•大约87％的债务按固定利率计算，平均债务成本为4.7％

该公司将于太平洋时间今天下午 2:00 通过网络直播电话会议，讨论其财务业绩、运营事项和可能的其他重大进展。有兴趣的人士应访问公司网站investors.livenationEntertainment.com的 “新闻/活动” 栏目收听网络直播。电话会议上提供的补充统计和财务信息（如果有）将发布到网站的 “财务信息” 部分。网络直播的重播也将在Live Nation网站上播出。为方便起见，上面提供了23年第四季度趋势业绩网格的链接，该网格不是本新闻稿或任何包含本新闻稿的美国证券交易委员会文件的一部分，也未纳入本新闻稿中。

关于财务报表的通知

该公司在本新闻稿末尾提供了某些财务报表以供参考。这些财务报表应与公司今天向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中的完整财务报表及其附注一起阅读，该报告可在美国证券交易委员会网站sec.gov上查阅。

关于 Live Nation 娱乐：

Live Nation Entertainment, Inc.（纽约证券交易所代码：LYV）是全球领先的现场娱乐公司，由全球市场领导者组成：Ticketmaster、Live Nation音乐会和Live Nation媒体与赞助。欲了解更多信息，请访问investors.livenationEntertainment.com。

财务亮点—第四季度

（未经审计；百万美元）

* 百分比没有意义

财务摘要 — 12 个月

（未经审计；百万美元）

			2023 年 12 个月报告						2022年12个月报告						成长						2023 年 12 个月不变货币						以固定货币计算的增长
收入
音乐会			$	18,763.7					$	13,494.1					39		%				$	18,724.4					39		%
票务			2,959.5						2,238.6						32		%				2,953.3						32		%
赞助与广告			1,095.2						968.1						13		%				1,077.6						11		%
其他和淘汰赛			(69.3)						(19.6)						*						(69.3)						*
			$	22,749.1					$	16,681.2					36		%				$	22,686.0					36		%
合并营业收入			$	1,066.2					$	732.1					46		%				$	1,036.6					42		%
调整后营业收入（亏损）
音乐会			$	325.5					$	169.7					92		%				$	292.8					72		%
票务			1,116.3						827.9						35		%				1,112.3						34		%
赞助与广告			675.1						592.0						14		%				669.0						13		%
其他和淘汰赛			(39.5)						(14.5)						*						(39.5)						*
企业			(215.0)						(167.9)						(28)		%				(215.0)						(28)		%
			$	1,862.4					$	1,407.2					32		%				$	1,819.6					29		%

* 百分比没有意义

营业收入（亏损）与调整后营业收入的对账（未经审计）

关键运营指标

（未经审计）

 _________

(1) 活动通常代表艺术家的单场表演。粉丝通常代表参加活动的人数。音乐节在音乐节开始的季度被视为一项活动，但粉丝人数是根据粉丝出席音乐节的天数计算的，因此可以在多个季度中报告。活动和粉丝出席率指标每季度估算一次。

(2) 上述估计的收费门票包括使用我们的Ticketmaster系统出售或我们通过附属公司发行的主要和次要门票。这包括全年销售的主要门票，无论活动时间如何，但我们自己的活动除外，在这些活动中，我们的音乐会发起人控制票务，这些门票将在活动发生时报告。上述估算的非收费门票包括使用我们的Ticketmaster系统、季节座位套餐和场地客户售票处出售的主要门票，以及在我们的 “自己动手” 平台上出售的门票。这些门票指标不包括申请的任何退款以及在此期间发生的任何取消，这可能会导致负数。

某些非公认会计准则指标与其最直接可比的GAAP指标的对账（未经审计）

自由现金流对账——根据经营活动提供的净现金进行调整

（百万美元）			Q4 2023						Q4 2022
经营活动提供的净现金			$	608.4					$	903.7
减去：运营资产和负债的变化（营运资金）			(568.0)						(844.3)
来自收益的自由现金流			$	40.4					$	59.4
减去：维护资本支出			(59.4)						(70.2)
对非控股权益的分配			(85.8)						(18.8)
自由现金流——调整后			$	(104.8)					$	(29.6)
用于投资活动的净现金			$	(231.8)					$	(425.0)
由（用于）融资活动提供的净现金			$	(132.2)					$	31.9

某些非公认会计准则指标与其最直接可比的GAAP指标的对账（未经审计）

自由现金流对账——根据经营活动提供的净现金进行调整

自由现金与现金及现金等价物的对账

前瞻性陈述、非公认会计准则财务指标和对账：

本新闻稿中的某些声明，包括随后的补充信息，构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。此类前瞻性陈述包括但不限于有关主导指标的陈述，这些指标表明公司将在2024年再实现一年的增长；该公司目前对所有业务将继续增长的预期，预计2024年将实现两位数的营业收入和调整后的营业收入增长，未来几年盈利能力预计将增长两位数；Venue Nation粉丝人数的预期增长；公司赞助业务的持续势头和长期的驱动力该业务的货币化；公司2024年的估计资本支出；公司对2024年的折旧和摊销费用、年度增长以及非控股利息和税收支出的预期；与往年相比，公司预计2024年的增长将更多地集中在第二和第三季度；目前对外汇汇率不会对2024年收入、营业收入或调整后营业收入产生重大影响的预期；以及目前对2024年股票数量不会发生实质性变化的预期盟友从 2023 年开始。

Live Nation希望提醒您，有一些已知和未知因素可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异，包括但不限于实现战略目标和执行公司计划方面的运营挑战、公司市场无法按预期发展的风险、任何经济放缓的潜在影响以及与售票和举办活动相关的运营挑战。

Live Nation向您推荐其不时向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，特别是标题为 “第1A项” 的部分。该公司在10-K表中提交的最新年度报告以及10-Q表季度报告及其8-K表最新报告中的 “风险因素”，其中包含并确定了可能导致实际业绩与公司预测或前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的其他重要因素。提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表其发表之日。上述警示性陈述明确限制了Live Nation随后发布或与Live Nation有关的所有书面和口头前瞻性陈述。由于新信息、未来事件或其他原因，Live Nation不承担任何公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

本新闻稿包含美国证券交易委员会G条例定义的某些非公认会计准则财务指标。本文提供了每种此类指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账，并解释了管理层为何认为这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了有用的信息。

调整后营业收入（亏损）（AOI）是一种非公认会计准则财务指标，我们将其定义为扣除某些收购费用（包括交易成本、应计收购相关或有对价债务公允价值的变动以及与收购相关的遣散费和补偿）、不可收回票务合同预付款的摊销、折旧和摊销（包括商誉减值）、处置运营资产的亏损（收益）以及股票之前，调整后的营业收入（亏损）基于薪酬的支出。我们使用AOI来评估运营部门的绩效。我们认为，有关AOI的信息可以帮助投资者评估我们业务组合的经营业绩的变化，与影响净收益（亏损）的非运营因素分开，从而提供对运营和影响报告业绩的其他因素的见解。AOI 不是根据公认会计原则计算或列报的。使用AOI作为绩效衡量标准的局限性在于，它不能反映用于为我们的业务创造收入的某些摊销资产的定期成本。因此，应将AOI视为根据公认会计原则报告的营业收入（亏损）、净收益（亏损）和其他财务业绩指标的补充，而不是替代品。此外，该衡量标准可能因其他公司而异；因此，此处提出的AOI可能无法与其他公司的类似标题的衡量标准相提并论。

当应用于公认会计准则财务指标时，固定货币是非公认会计准则财务指标。我们根据使用当期货币汇率折算的当期活动与前期可比货币汇率折算的本期活动之间的差额来计算货币影响。我们提供固定货币信息，为评估我们的基础业务表现提供框架，不包括外币汇率波动的影响。

自由现金流——调整后或FCF是一项非公认会计准则财务指标，我们将其定义为运营活动提供的净现金减去运营资产和负债的变化，减去维护资本支出，减去对非控股权益合作伙伴的分配。除其他衡量标准外，我们还使用FCF来评估运营产生现金的能力，这些现金可用于维护资本支出以外的其他用途。我们认为，有关FCF的信息为投资者提供了一个重要的视角，以了解可用于偿还债务、进行收购和用于创收资本支出的现金。FCF 不是根据公认会计原则计算或列报的。使用FCF作为绩效衡量标准的局限性在于，它不一定代表可用于运营的资金，也不一定是衡量我们为现金需求提供资金的能力的指标。因此，应将FCF视为对（用于）经营活动和根据公认会计原则报告的其他财务业绩指标提供的净现金的补充，而不是替代。此外，该衡量标准可能因其他公司而异；因此，此处提出的FCF可能无法与其他公司的类似标题的衡量标准相提并论。

免费现金是一项非公认会计准则财务指标，我们将其定义为现金和现金等价物减去与门票相关的客户资金，减去与活动相关的递延收入，减去应付给艺术家的应计支出和代表他人收取的现金，再加上与活动相关的预付款。我们使用自由现金来衡量我们有多少现金可用于选择性偿还债务余额、进行收购和为创收资本支出提供资金。免费现金不是根据公认会计原则计算或提供的。使用自由现金作为绩效衡量标准的局限性在于，它不一定代表运营中可用的资金，也不一定是衡量我们为现金需求提供资金的能力的指标。因此，除了根据公认会计原则报告的现金和现金等价物以及其他财务业绩指标外，还应将自由现金视为替代品。此外，该衡量标准可能因其他公司而异；因此，此处提出的自由现金可能无法与其他公司的类似标题的衡量标准相提并论。

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