首席财务官对2023财年第三季度业绩的评论

2023 财年第三季度摘要

我们专注于我们的计算平台可以为应用程序提供巨大加速的市场。这些平台整合了处理器、互连、软件、算法、系统和服务，以提供独特的价值。我们的平台面向四个大型市场，在这些市场中，我们的专业知识至关重要：数据中心、游戏、专业可视化和汽车。

收入

收入为59.3亿美元，比去年同期下降17％，环比下降12％。

数据中心收入比去年同期增长了31％，环比增长了1％。美国云服务提供商、消费互联网公司和其他垂直行业的同比增长基础广泛。连续增长受到中国疲软的影响。我们开始交付基于全新 Hopper 架构的旗舰 H100 数据中心 GPU。

在第三季度，美国政府宣布了对我们基于A100和H100的产品向中国出口的新限制，以及任何运往中国某些系统或实体的产品。这些限制影响了第三季度的收入，但下降幅度在很大程度上被向中国的替代产品销售所抵消。

游戏收入较去年同期下降了51％，环比下降了23％，这反映了由于宏观经济状况和中国的COVID封锁继续压制消费者需求，向合作伙伴提供的销售有所减少，这有助于使渠道库存水平与当前的需求预期保持一致。同比下降是由台式机和笔记本电脑的GPU销量下降所推动的；连续下降的主要原因是笔记本电脑的GPU销量下降。我们认为，最近在验证以太坊加密货币交易方面从工作量证明向权益证明的过渡降低了GPU在加密货币挖矿中的效用。这可能导致我们的 GPU 在某些市场的售后市场销量增加，可能会影响对我们某些产品的需求，尤其是低端产品的需求。

专业可视化收入比去年同期下降了65％，环比下降了60％，这反映了对合作伙伴的销售减少，这有助于使渠道库存水平与当前的需求预期保持一致。

汽车收入比去年同期增长了86％，环比增长了14％，这主要是由自动驾驶解决方案的收入推动的。

OEM和其他收入比去年同期下降了69％，环比下降了48％。连续下降是由Jetson和笔记本电脑OEM销售下降推动的。加密货币挖矿处理器（CMP）在本季度和上一季度的名义收入为1.05亿美元，2022财年第三季度为1.05亿美元。

毛利率

第三季度的GAAP毛利率下降了11.6％，非GAAP毛利率比去年同期下降了10.9％，这主要是由于7.02亿美元的库存费用，这主要与中国数据中心需求的减少有关，但被约7,000万美元的保修福利部分抵消。

GAAP毛利率连续增长10.1％，非GAAP毛利率增长10.2％，这主要是由于库存费用与第二季度相比有所下降。

7.02亿美元的库存费用包括约3.54亿美元的现有库存和超过我们当前需求预测的大约3.48亿美元的库存购买义务。

开支

GAAP 和非 GAAP 运营支出增加的主要原因是薪酬和数据中心基础设施。同比增长也反映了员工的增长。

其他收入和支出及所得税

GAAP其他收入和支出（OI＆E）包括利息收入、利息支出、非关联投资的损益等。非公认会计准则的OI&E将利息支出部分排除在债务折扣摊销和非关联投资的收益或损失之外。

由于投资利率上升，利息收入为8,800万美元，较去年同期连续增长。由于公开交易的股票投资按市值计价，以及我们的非关联私人投资价值的变化，非关联投资的净亏损为1,100万美元。

第三季度的GAAP有效税率为10.9％，这反映了国外衍生的无形收入扣除、美国研究税收抵免以及与股票薪酬相关的超额税收优惠。非公认会计准则有效税率为6.7％。

资产负债表和现金流

现金、现金等价物和有价证券为131.4亿美元，低于去年同期的193.0亿美元，低于同期的170.4亿美元。同比和连续下降反映了股票回购和自由现金流的变化。

应收账款为49.1亿美元，而去年同期为39.5亿美元，同期为53.2亿美元。DSO 为 75 天，高于去年同期的 51 天，高于每季度的 72 天。

库存为44.5亿美元，而去年同期为22.3亿美元，同期为38.9亿美元。库存连续增长主要是由新的数据中心和游戏架构供应推动的。未偿库存购买总额和长期供应债务为70.2亿美元，高于去年同期的69.0亿美元，低于同期的92.2亿美元。预付供应协议为31.4亿美元，与一个季度前持平。其他27.5亿美元的非库存购买义务包括15.9亿美元的多年期云服务协议。DSI为147天，高于去年同期的82天，高于每季度的93天。

经营活动产生的现金流为3.92亿美元，低于去年同期的15.2亿美元，低于同期的12.7亿美元。同比下降反映了较低的营业收入、供应商付款的时间和库存交付，但部分被供应商预付款的减少所抵消。连续下降反映了供应商和其他付款以及库存交付的时机，但现金税缴纳额的减少部分抵消了这一下降。自由现金流流流出1.56亿美元，而去年同期为12.8亿美元，一个季度前为8.24亿美元。

折旧和摊销费用为4.06亿美元，包括与收购相关的无形资产的摊销。包括不动产和设备本金在内的资本支出为5.48亿美元，高于去年同期的2.43亿美元和一个季度的4.47亿美元，这主要是由支持产品启动的设备和研发的计算基础设施推动的。

在2023财年第三季度，我们以股票回购和现金分红的形式向股东返还了37.5亿美元，并在2023财年的前九个月返还了92.9亿美元。截至2023财年第三季度末，截至2023年12月，我们的股票回购授权还剩82.8亿美元。

2023财年第四季度展望

2023财年第四季度的展望如下：

•收入预计为6亿美元，正负2％。

•预计GAAP和非GAAP毛利率将分别为63.2％和66.0％，正负50个基点。

•GAAP和非GAAP运营支出预计分别约为25.6亿美元和17.8亿美元。

•GAAP和非GAAP其他收入和支出预计为约4000万美元的收入，其中不包括非关联投资的损益。

•GAAP和非GAAP税率预计为9.0％，正负1％，不包括任何离散项目。

•资本支出预计约为5亿至5.5亿美元，包括财产和设备的本金。

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非公认会计准则指标

为了补充NVIDIA根据公认会计原则列报的简明合并财务报表，该公司对财务业绩的某些组成部分使用了非公认会计准则衡量标准。这些非公认会计准则指标包括非公认会计准则毛利、非公认会计准则毛利率、非公认会计准则运营支出、非公认会计准则运营收入、非公认会计准则其他收益（支出）、净收入、非公认会计准则净收益、非公认会计准则净收益或摊薄后每股收益以及自由现金流。为了使NVIDIA的投资者能够更好地将其当前业绩与前几期的业绩进行比较，该公司显示了GAAP与非GAAP财务指标的对账情况。这些对账调整了相关的GAAP财务指标，以排除收购终止成本、股票薪酬支出、收购相关成本和其他成本、缴款、知识产权相关成本、法律和解成本、重组成本、非关联投资的损益、与债务折扣摊销相关的利息支出、这些项目的相关税收影响（如果适用）以及国内化税收优惠。自由现金流的计算方法是经营活动提供的GAAP净现金减去不动产和设备以及无形资产的购买以及财产和设备以及无形资产的本金支付。NVIDIA认为，其非公认会计准则财务指标的发布增强了用户对公司历史财务业绩的总体理解。公司的非公认会计准则财务指标的列报方式不应单独考虑，也不能作为公司根据公认会计原则编制的财务业绩的替代品，公司的非公认会计准则指标可能与其他公司使用的非公认会计准则指标有所不同。

本首席财务官评论中的某些陈述包括但不限于以下方面的陈述：我们的计算平台为应用程序提供了巨大的加速并带来了独特的价值；中国的宏观经济状况和COVID封锁继续压制消费者需求；我们全年非公认会计准则运营支出的预期增长；我们对2023财年第四季度的财务展望；我们对2023财年第四季度的预期税率；以及我们对财年第四季度的预期资本支出 2023 年是前进的-外观陈述受风险和不确定性影响，可能导致结果与预期存在重大差异。可能导致实际结果出现重大差异的重要因素包括：全球经济状况；我们对第三方制造、组装、包装和测试产品的依赖；技术发展和竞争的影响；新产品和技术的开发或现有产品和技术的改进；我们的产品或合作伙伴产品的市场接受度；设计、制造或软件缺陷；消费者偏好或需求的变化；行业标准和接口的变化；意外损失我们的产品或技术集成到系统中的性能；以及NVIDIA向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新报告中不时详述的其他因素，包括但不限于其10-K表年度报告和10-Q表季度报告。向美国证券交易委员会提交的报告副本发布在该公司的网站上，可从NVIDIA免费获得。这些前瞻性陈述不能保证未来的表现，仅代表截至本文发布之日，而且，除非法律要求，否则NVIDIA不承担任何更新这些前瞻性陈述以反映未来事件或情况的义务。

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