美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格20-F
(标记一)
¨ | 根据1934年《证券交易法》第12(B)或12(G)条所作的登记声明 |
或 | |
x |
根据本条例第13或15(d)条提交的年度报告 1934年交易法 截至2018年12月31日的财年 |
或 | |
¨ |
根据第13或15(d)条提交的过渡期报告 1934年证券交易法 由_至_的过渡期 |
或 | |
¨ |
壳牌公司根据第13条或第15(d)款提交的报告 1934年证券交易法 需要本空壳公司报告的事件日期_ |
委员会档案编号:001—34602
达科 新能源公司
(注册人的确切名称,如其章程中规定的 )
不适用
(注册人姓名英文翻译)
开曼群岛
(注册成立或组织的司法管辖权)
张杨路838号华都大厦29D单元
上海,200122
中华人民共和国
(主要执行办公室地址)
杨明,首席财务官
电话:+86—21 5075—2918
邮箱:minYang@daqo.com
张杨路838号华都大厦29D单元
上海,200122
中华人民共和国
(Name公司联系人电话、电子邮件和地址 )
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券 :
每个班级的标题 |
姓名 注册的交易所 | |
美国存托股份,每股代表
25股普通股 普通股,每股面值0.0001美元 * |
纽约证券交易所 |
* 不适用于 交易,而仅适用于与美国存托股票在纽约证券交易所上市有关的交易。
根据该法第12(G)条登记或将登记的证券:
无
(班级名称)
根据该法第15(D)条负有报告义务的证券:
无
(班级名称)
注明截至2018年12月31日的年度报告332,029,752股普通股,每股面值0.0001美元,发行人所属类别的流通股数量。
用复选标记 表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是- 否x
如果本报告是年度报告或过渡报告,请勾选标记,说明注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交报告。是-否x
用复选标记 表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了根据《1934年证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。是x否-
用复选标记 表示注册人在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)是否以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。是x否-
用复选标记 表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者还是新兴成长型公司。 请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义 。
大型加速文件服务器¨ | 加速文件管理器x | |
非加速文件服务器¨ | 新兴成长型公司¨ |
用复选标记 表示注册人在编制本文件所包含的财务报表时使用了哪种会计基础:
美国公认会计原则x | 国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则 ¨ | 其他¨ |
如果在回答上一个问题时勾选了“其他” ,请用复选标记表示登记人已选择遵循哪个财务报表项目。第17项-第18项
如果这是一份年度报告,请用勾号表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是- 否x
(仅适用于 在过去五年内涉及破产程序的发行人)
在根据法院确认的计划进行证券分销后,通过复选标记 确认注册人是否已提交了1934年《证券交易法》第12、13或15(d)节要求提交的所有文件和报告。是
目录
引言 | 1 |
前瞻性陈述 | 2 |
第一部分 | 3 |
项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份 | 3 |
项目2.报价统计数据和预期时间表 | 3 |
项目3.关键信息 | 3 |
项目4.关于公司的信息 | 30 |
项目4A。未解决的员工意见 | 45 |
项目5.业务和财务审查及展望 | 45 |
项目6.董事、高级管理人员和雇员 | 64 |
项目7.大股东和关联方交易 | 76 |
项目8.财务信息 | 78 |
项目9.报价和清单 | 79 |
项目10.补充信息 | 79 |
项目11.关于市场风险的定量和定性披露 | 87 |
第12项.股权证券以外的证券的说明 | 88 |
第II部 | 90 |
项目13.拖欠股息和拖欠股息 | 90 |
项目14.对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改 | 90 |
项目15.控制和程序 | 90 |
项目16A。审计委员会财务专家 | 92 |
项目16B。道德准则 | 92 |
项目16C。首席会计师费用及服务 | 92 |
项目16D。豁免审计委员会遵守上市标准 | 92 |
项目16E。发行人及关联购买人购买股权证券 | 92 |
项目16F。更改注册人的认证会计师 | 93 |
项目16G。公司治理 | 93 |
第16H项。煤矿安全信息披露 | 93 |
第三部分 | 94 |
项目17.财务报表 | 94 |
项目18.财务报表 | 94 |
项目19.展品 | 94 |
引言
除上下文另有要求外:
· "我们"、"我们"、"我们的公司"、"我们的"或"Daqo Cayman"是指Daqo New Energy Corp.,其 子公司和(截至2013年12月30日)其合并可变利益实体;
·“美国存托凭证” 指的是我们的美国存托股份,每股相当于25股普通股。2012年12月21日,我们将美国存托股份与普通股的比例 从1个美国存托股份代表5股普通股改为1个美国存托股份代表25股普通股。 该比例变化与美国存托股份5股换1股的反向拆分效果相同;
·“中国”或“中华人民共和国”是指人民Republic of China,仅就本年度报告而言,不包括台湾、香港和澳门。
·“股份” 或“普通股”是指我们的普通股,每股面值0.0001美元;
·“人民币” 或“人民币”是指中国的法定货币;
·“$”、 “美元”、“美元”或“美元”是指美国的法定货币;以及
·“欧元”或“欧元”指的是欧盟的法定货币。
我们的财务报表以 美元表示,这是我们的报告货币。本年度报告20-F表中的某些财务数据仅为方便读者而将 转换为美元。除另有说明外,本年度报告20-F表中所有人民币兑美元的便利折算均以6.8755元人民币兑1.00美元的汇率进行,这是美联储理事会于2018年12月31日发布的H.10统计数据中规定的汇率。我们不表示 任何人民币或美元金额可能已经或可能被兑换成美元或人民币(视情况而定) 以任何特定汇率、上述汇率或根本不兑换。
1 |
前瞻性陈述
本年度报告以Form 20-F 格式包含前瞻性陈述,这些陈述反映了我们对未来事件的当前预期和看法。除有关历史事实的陈述外,其他所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是根据《1995年美国私人证券诉讼改革法》的“安全港”条款作出的。这些陈述涉及 已知和未知的风险、不确定性和其他因素,可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。
您可以通过“可能”、“将会”、“预期”、“预计将”、“ ”、“预期”、“”目标“”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“ ”“很可能”或其他类似的表达方式来识别其中的一些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测,我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、运营结果、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述:
· | 我们的业务和经营战略; |
· | 我们的产能扩张和资本支出计划; |
· | 我们的经营和业务前景; |
· | 我们未来的业务发展、财务状况和 经营业绩; |
· | 我们行业的竞争; |
· | 行业监管环境以及行业总体前景。 |
· | 多晶硅制造、光伏和半导体行业的未来发展; |
· | 中国的总体经济和商业状况的波动 ; |
· | 政府对太阳能应用的补贴和经济奖励;以及 |
· | 基于或与上述任何一项有关的假设. |
此Form 20-F年度报告还包含与包括中国在内的多个国家/地区的多晶硅市场和光伏产业相关的估计、预测和统计数据。此市场数据以发布日期为准,包括基于多个 假设且不代表事实的预测。如果市场数据背后的任何一个或多个假设被证明是不正确的,实际结果可能与基于这些假设的预测不同。您不应过度依赖这些 前瞻性陈述。
本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告中所作陈述之日的事件或信息。除美国联邦证券法要求的 外,我们没有义务在作出陈述之日起或反映 意外事件发生后,因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述。您应该阅读本年度报告和我们在本年度报告中引用的文件 ,并作为本年度报告的证物提交,并完全了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。本年度报告的其他部分包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外,我们在一个不断发展的环境中运营。新的风险因素不时出现 我们的管理层无法预测所有风险因素,也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。
2 |
第一部分
项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份
不适用。
项目2.报价统计数据和预期时间表
不适用。
项目3.关键信息
A. | 选定的财务数据 |
以下精选的本公司截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日的运营数据以及截至2017年12月31日和2018年12月31日的合并资产负债表数据的精选合并报表 摘自本 年度报告中其他部分包含的经审计的合并财务报表。我们精选的截至2014年12月31日和2015年12月31日的综合经营报表数据以及截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日的综合资产负债表数据来自我们的经审计的综合财务报表, 不包括在本年度报告中。2018年9月,我们停止了在重庆的晶圆制造业务。 因此,我们在截至2014年12月31日、2015年、2016年、2017年和2018年12月31日止年度的财务报表中对停止业务的资产、负债、净收益(亏损)、每股普通股收益(亏损)和现金流量 进行了重新分类。列报所有期间的综合财务报表内若干账目及结余已作出追溯调整 ,以反映终止业务的影响。
选定的综合财务数据 应与我们的综合财务报表和相关附注以及本年度报告中其他部分的“第5项.经营和财务回顾及展望”一并阅读,并根据其整体情况进行限定。 我们的综合财务报表是根据美国公认会计原则编制和列报的。我们的历史结果不一定代表未来任何时期的预期结果。
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||||||||||
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||||||||
(单位为千美元,不包括每股和每美国存托股份数据) | ||||||||||||||||||||
综合运营报表数据: | ||||||||||||||||||||
收入 | 141,423 | 146,849 | 196,219 | 323,200 | 301,600 | |||||||||||||||
收入成本(1) | (90,519 | ) | (108,129 | ) | (118,408 | ) | (179,152 | ) | (203,486 | ) | ||||||||||
毛利 | 50,904 | 38,720 | 77,811 | 144,048 | 98,114 | |||||||||||||||
运营费用(1) | (5,904 | ) | (8,848 | ) | (16,675 | ) | (12,969 | ) | (16,636 | ) | ||||||||||
营业收入 | 45,000 | 29,872 | 61,136 | 131,079 | 81,478 | |||||||||||||||
所得税前收入 | 35,992 | 20,478 | 48,571 | 115,275 | 73,788 | |||||||||||||||
所得税费用 | - | (1,138 | ) | (7,358 | ) | (17,332 | ) | (11,717 | ) | |||||||||||
持续经营净收益 | 35,992 | 19,340 | 41,213 | 97,943 | 62,071 | |||||||||||||||
(亏损)非持续经营所得的税后净额 | (19,343 | ) | (6,293 | ) | 2,711 | (4,088 | ) | (23,305 | ) | |||||||||||
净收入 | 16,649 | 13,047 | 43,924 | 93,855 | 38,766 | |||||||||||||||
可归因于非控股权益的净收入 | — | 91 | 430 | 1,014 | 641 | |||||||||||||||
归属于大秦新能源股东的净收入 | 16,649 | 12,956 | 43,494 | 92,841 | 38,125 | |||||||||||||||
每美国存托股份收益(2) | ||||||||||||||||||||
持续运营 | 4.36 | 1.86 | 3.89 | 9.15 | 4.93 | |||||||||||||||
停产经营 | (2.34 | ) | (0.60 | ) | 0.26 | (0.39 | ) | (1.87 | ) | |||||||||||
基本信息 | 2.02 | 1.26 | 4.15 | 8.76 | 3.06 | |||||||||||||||
持续运营 | 4.26 | 1.84 | 3.85 | 8.87 | 4.72 | |||||||||||||||
停产经营 | (2.29 | ) | (0.60 | ) | 0.26 | (0.37 | ) | (1.79 | ) | |||||||||||
稀释 | 1.97 | 1.24 | 4.11 | 8.50 | 2.93 | |||||||||||||||
用于计算每股普通股收益的普通股 | ||||||||||||||||||||
基本—普通股 | 206,349,976 | 258,015,851 | 261,742,244 | 265,070,961 | 311,715,158 | |||||||||||||||
稀释—稀释股份 | 211,353,643 | 261,411,933 | 264,817,755 | 272,926,319 | 325,506,335 |
备注:
(1) | 包括截至 2014年、2015年、2016年、2017年和2018年12月31日止年度的180万美元、370万美元、270万美元、420万美元和1380万美元的股份薪酬支出。 |
(2) | 一(1)份美国存托凭证(ADS)可兑换二十五份普通股。 |
3 |
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||||||||||
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||||||||
其他财务和运营数据: | ||||||||||||||||||||
多晶硅产量(公吨) | 6,560 | 9,771 | 13,068 | 20,200 | 23,351 | |||||||||||||||
多晶硅销售量(公吨)(1) | 5,972 | 8,234 | 10,883 | 17,950 | 22,521 | |||||||||||||||
销售多晶硅单位成本(美元/公斤)(2) | 13.68 | 11.23 | 9.38 | 8.84 | 8.71 |
备注:
(1) | 此处多晶硅销售量 仅指对外销售。2014年、2015年、2016年、2017年和2018年,我们内部晶圆工厂的内部销售额分别为671公吨、1,316公吨、1,968公吨、1,944公吨和459公吨。我们已于二零一八年九月终止晶圆制造业务。 |
(2) | 这里的单位成本仅指 新疆工厂生产的多晶硅。 |
下表列出了 截至下列日期的合并资产负债表数据的摘要:
截至12月31日, | ||||||||||||||||||||
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||||||||
(单位:千美元) | ||||||||||||||||||||
综合资产负债表数据: | ||||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | 6,592 | 10,183 | 13,819 | 53,803 | 65,419 | |||||||||||||||
受限现金 | 14,128 | 2,780 | 14,338 | 9,911 | 28,609 | |||||||||||||||
流动资产总额 | 121,949 | 88,777 | 73,303 | 142,364 | 160,069 | |||||||||||||||
财产、厂房和设备、净值 | 422,594 | 430,370 | 461,853 | 485,466 | 611,616 | |||||||||||||||
总资产 | 710,131 | 660,851 | 656,709 | 748,783 | 854,929 | |||||||||||||||
短期银行借款,包括长期借款的流动部分 | 75,738 | 105,462 | 91,581 | 73,784 | 38,206 | |||||||||||||||
流动负债总额 | 396,068 | 275,394 | 249,750 | 216,513 | 149,854 | |||||||||||||||
长期银行借款 | 74,114 | 118,548 | 111,949 | 111,436 | 133,312 | |||||||||||||||
总负债 | 503,363 | 419,195 | 384,979 | 354,255 | 329,797 | |||||||||||||||
股东权益总额 | 206,768 | 240,354 | 270,101 | 391,736 | 525,132 | |||||||||||||||
非控制性权益 | — | 1,302 | 1,629 | 2,792 | — | |||||||||||||||
总股本 | 206,768 | 241,656 | 271,730 | 394,528 | 525,132 | |||||||||||||||
负债和权益总额 | 710,131 | 660,851 | 656,709 | 748,783 | 854,929 |
B. | 资本化和负债化 |
不适用。
C. | 提供和使用收益的原因 |
不适用。
D. | 风险因素 |
与我们的业务相关的风险
我们保持增长和盈利的能力取决于对光伏产品的需求和光伏技术的发展等。
4 |
太阳能产业仍处于相对较早的发展阶段,对光伏产品的接受程度尚不确定。光伏行业 没有半导体行业或其他更成熟的行业那么早的数据,这些行业的趋势可以通过更长时间收集的数据进行更可靠的评估 。对光伏产品的需求可能不会发展,也可能不会像我们预期的那样发展 。许多因素可能会影响广泛采用光伏技术的可行性 以及对光伏产品的需求,包括:
·减少支持光伏产业发展的政府补贴和奖励措施;
·国际贸易冲突以及由此对太阳能光伏产品和其他可再生能源和产品征收的关税。
·与传统光伏产品相比,光伏产品的相对成本效益、性能和可靠性;
·风能、水力发电和生物燃料等其他替代能源的成功;
·影响传统能源和其他可再生能源生存能力的经济和市场条件波动,如石油和其他化石燃料价格的涨跌;
·光伏产品制造商为其业务运营、扩张和其他资本支出提供资金的能力;
·光伏产品最终用户的资本支出,在经济放缓时往往会减少;以及
·放松管制或其他影响电力行业和更广泛能源行业的监管行动。
如果光伏技术 没有以增加多晶硅需求的方式发展,或者对太阳能产品的需求没有像我们预期的那样扩大, 平均售价可能会因此而下降,我们未来的增长和盈利能力将受到实质性的不利影响 。
多晶硅供需失衡可能导致多晶硅价格下跌,并对我们的盈利能力产生重大不利影响。
我们的多晶硅销售价格受到各种因素的影响,包括全球供需状况。多年来,许多多晶硅制造商已显著提高产能以满足客户需求,并继续扩大产能以实现规模经济。然而,从全球金融危机中缓慢而不均衡的经济复苏,以及全球石油价格自2008年年中达到峰值以来的大幅下跌,减少或推迟了对光伏产品的总体需求。2008年底和2009年,新的多晶硅供应和全球光伏市场增长放缓导致多晶硅供应过剩,导致多晶硅价格大幅下降。虽然全球光伏需求从二零一零年下半年至二零一一年上半年大幅回升,但由于供应过剩及需求下降,多晶硅市场价格在二零一一年下半年再度大幅下跌。2012年,多晶硅的市场价格继续下跌。2013年,全球对多晶硅的需求开始增加,这一趋势一直持续到2015年。然而,自2014年第四季度至2015年全年,由于国内外多晶硅制造商的多晶硅供应不断增加,中国的多晶硅平均售价一直承压。2016年上半年,由于在中国的太阳能光伏上网电价调整于2016年6月底生效之前下达的抢购订单,多晶硅的平均售价相对强劲。2016年下半年,由于需求下降,多晶硅的平均售价下降。于2017年,中国的太阳能光伏需求大幅增长至约55千兆瓦,因此多晶硅的平均售价于年内较为强劲 。2018年,下半年多晶硅供应能力增加,导致多晶硅平均售价 再次下降。我们预计2019年多晶硅供应能力将继续增加,主要是上半年,同时,我们预计2019年整体太阳能光伏需求也将增加。如果多晶硅供需失衡的局面持续存在,可能会导致多晶硅价格继续下跌,从而对我们的盈利能力产生重大不利影响。
5 |
我们可能无法继续从大全集团有限公司或我们的关联方大全集团获得相同级别的支持,这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响 。
自成立以来,我们一直受益于中国最大的电气设备制造商之一大全集团的资金支持,我们预计在可预见的未来,大全集团将继续受益于大全集团。请参阅以下“-我们需要大量现金 来满足我们未来的资本支出要求和营运资本需求;如果我们不能在需要时获得额外的流动资金来源 ,我们的增长前景和未来的盈利能力可能会受到重大和不利的影响”。此外, 大全集团已授予我们永久且免收特许权使用费的许可,可以使用中国电气行业公认的 大全品牌。在我们的业务发展努力中,我们受益于“Daqo”的强大品牌认知度 我们能够在开始多晶硅商业生产后的短时间内获得位于中国的主要客户就证明了这一点。大全集团已书面同意,未经我们无限期同意,不在世界任何地方从事制造、营销或分销多晶硅或任何其他太阳能产品的业务,也不以任何方式与我们的业务竞争。大全集团为我们提供财务支持,以满足我们到期的某些营运资金要求和义务 。但是,我们不能向您保证,未来我们将继续从Daqo Group获得相同级别的支持,或者根本不会获得任何支持。如果大全集团停止支持我们,我们的业务、运营结果和前景可能会受到实质性和不利的影响。此外,任何与大全集团相关的负面宣传都可能对我们的声誉产生不利影响,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。如果与大全集团发生任何分歧,我们可能不得不在中国诉诸法律程序来行使我们的权利,这可能是昂贵、耗时的 ,并涉及不确定的结果。
我们可能会经历未来的亏损,并且可能无法在未来产生足够的收入来维持盈利能力。
我们在2016、2017和2018年的净收入分别为4390万美元、9390万美元和3880万美元,这是由于我们扩大了产能、不断增长的销售量以及我们在运营中不断降低成本的努力。2018年9月,我们做出了停止晶圆制造业务的战略决定,以应对日益严峻的市场状况。虽然我们在2016财年、2017财年和2018财年实现了盈利,但我们可能无法维持盈利能力,未来我们的现金流可能会变为负值。请 参见下面的“-我们的收入和运营结果一直在波动,未来可能也会波动”。
如果我们不能产生足够的运营现金流或从大全集团或其他来源获得足够的财务支持,我们的财务状况、运营结果 和业务前景可能会受到重大不利影响。
截至2018年12月31日,我们的营运资本盈余(即我们的综合流动资产总额减去我们的综合流动负债总额)为1,020万美元。 然而,由于我们已经并将继续在新疆多晶硅工厂的扩建项目上投入大量资本支出,我们不能保证未来将保持这种营运资本盈余。
因此,我们的财务状况、运营结果和业务前景可能会受到大全集团的财务支持和我们继续获得 其他融资来源的能力的影响。大全集团为我们提供财务支持,以满足我们的某些营运资金要求和到期的义务。2019年3月18日,我们从大全集团和我们的某些其他股东那里获得了一封财务支持函,他们承诺向我们提供足够的资金,以支持我们的运营到2020年3月31日。此外,财务支持函规定,大全集团将不要求我们在2020年4月1日之前支付截至2018年12月31日大全集团及其子公司大全新材的欠款。此外,大全集团将向我们提供资金,支持我们偿还已承诺的与新疆工厂扩建项目相关的所有财务义务,我们无需在2020年4月1日之前偿还这些款项。同时,我们对大全集团 承诺,我们将根据现有的财力实施我们的扩建项目。然而,我们不能保证 大全集团和我们的股东将履行他们在财务支持信中的承诺。如果大全集团或其 子公司无法履行其在财务支持函下的承诺,或者如果行业扭转了当前需求上升的趋势,我们的营运资金和财务状况可能面临巨大压力, 经营业绩和业务前景可能受到重大不利影响。
6 |
减少或取消政府对太阳能应用的补贴和经济激励可能会导致对我们产品的需求和我们的收入下降。
如果将前期系统成本计入每千瓦时成本 ,目前太阳能发电的成本在许多地方仍然超过传统能源的成本。 因此,包括中国在内的许多国家和地方政府当局以上网电价、退税、税收抵免和其他激励措施的形式,向光伏产品的分销商、系统集成商和制造商提供补贴和经济 激励措施,以促进太阳能的使用,减少对其他形式能源的依赖。我们认为,太阳能应用市场的短期增长在很大程度上取决于政府补贴和经济激励的可获得性和规模。减少或取消政府补贴和经济激励可能会阻碍这一市场的增长,或者导致太阳能产品价格竞争加剧,这可能会导致我们的收入下降。 这些政府补贴和经济激励可能会减少或完全取消。例如,中国自2013年发布《关于利用电价发展太阳能产业的通知》以来,已宣布 多次降低太阳能上网电价(FITS)。最近一次减少太阳能FITS是在2018年5月宣布的,适用于2018年5月31日之后批准的太阳能发电项目。一区、二区和三区太阳能发电项目的新适配度每千瓦时降低0.05元,分别降至每千瓦时0.5元、0.6元和0.7元。2016年,全球太阳能光伏装机容量继续增长,达到约73千兆瓦。2017年,全球太阳能光伏装机容量大幅增长至约100千兆瓦。 然而,2018年全球光伏装机容量增速放缓。此外,中国政府于2018年5月31日发布的太阳能光伏新政策也减少了2018年下半年中国的太阳能安装配额。如果油价继续下跌,政府在主要市场向太阳能行业提供的激励措施可能会减少,这可能会导致多晶硅的平均售价下降。在光伏行业达到太阳能发电在非补贴市场中实现成本效益所需的规模经济之前,减少或取消政府对太阳能应用的补贴和经济激励 可能会导致对太阳能发电产品的需求减少,从而导致对多晶硅的需求减少,这可能会导致我们的收入下降。
我们有限的运营历史可能不足以 判断我们未来的运营前景和结果。
我们的运营历史有限。我们 于2008年开始生产多晶硅。我们的某些高级管理层和关键员工在我们公司一起工作的时间较短 。我们未来的成功将取决于我们是否有能力大幅扩大我们的制造能力 以超过目前的水平,并进一步扩大我们的客户基础。要应对这些风险,除其他事项外,我们必须继续应对竞争和动荡的市场发展,吸引、留住和激励合格人员,实施 并成功执行扩张计划和改进我们的技术。我们无法向您保证我们将成功应对此类风险 。
虽然我们在2011年实现盈利,但在2012年和2013年,我们的收入大幅下降,并出现大量净亏损。 2014年至2018年,我们的净收益为正。然而,我们有限的运营历史使我们很难预测未来运营的结果,因此,我们不清楚我们未来能否保持收入增长或盈利能力。我们的业务模式、技术和在更大批量下实现令人满意的多晶硅制造产量的能力尚未得到证实。与经营历史悠久的公司和波动较小的行业的公司相比,我们的经营业绩更容易受到不利经营环境和供需风险的影响。
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我们的收入和运营结果一直在波动 ,未来可能也会波动。
我们的收入和运营结果的波动 可能按季度和按年发生,可能由多种因素引起,其中许多因素超出了我们的 控制范围。这些因素包括光伏产品全球平均售价的波动、我们产品出货量的波动 、最终用户对我们或我们的客户制造和销售的光伏产品的需求变化、重要客户的获得或损失、政府补贴或财务支持的可用性以及我们的电力、天然气、原材料或劳动力成本的变化 。例如,尽管我们的收入自2013年以来有所改善,我们 从2014年到2018年恢复了盈利能力,但如果其中一个或多个因素对我们的业务不利,我们的收入和运营结果可能会再次恶化。
因此,您应该根据早期公司在中国快速发展和竞争日益激烈的市场中所经历的风险和不确定因素来考虑我们的未来 前景。
我们需要大量现金来满足我们未来的资本支出要求和营运资金需求;如果我们不能在需要时获得额外的流动性来源,我们的增长前景和未来的盈利能力可能会受到实质性的不利影响。
我们需要大量现金来为我们的运营提供资金。特别是,我们将需要大量额外资金来资助我们在新疆的多晶硅工厂的扩建项目,以满足我们的营运资金要求,并在到期时偿还任何短期或长期银行借款。 我们还将需要现金资源为我们的研发活动提供资金,以保持成本和技术方面的竞争力。
我们过去一直依赖,并预计未来12个月将继续主要依赖运营现金流、银行信贷安排的续期和展期,以及大全集团的财务支持,为我们的营运资金、资本支出要求和其他承诺提供资金。光伏市场仍然竞争激烈,太阳能光伏行业的收费仍然具有挑战性。任何延误或未能从客户那里收回欠款,都将对公司的现金流状况造成不利影响。此外,未来的收购、扩张、市场变化或其他发展可能会导致我们需要额外的融资。我们预计未来会产生额外的债务。我们未来获得外部融资的能力受到许多不确定因素的影响,包括:
· | 我们未来的财务状况、经营结果和现金流; |
· | 本行业公司融资活动的一般市场条件 ; |
· | 中国等地的经济、政治等情况; 和 |
· | 发展和全球经济复苏的可持续性。 |
如果我们不能以及时的方式或按商业上可接受的条款或根本不能获得资金,我们的增长前景和维持盈利能力可能会受到重大和不利的影响。
我们继续以具有成本效益的方式制造高质量多晶硅的努力可能不会成功。
用于制造多晶硅的技术很复杂,需要昂贵的设备,并且为了提高产量和产品性能而不断改进。 我们未来可能会面临与高质量多晶硅生产相关的重大挑战。微观杂质,如 粉尘和其他污染物、制造过程中的困难、公用事业供应中断或用于制造多晶硅的关键材料或工具存在缺陷,可能会中断生产、降低产量或导致部分多晶硅 被客户拒收,这将对我们的盈利能力产生重大不利影响。由于我们不断努力提高多晶硅生产质量 ,2018年我们约65%的多晶硅适合销售给单晶片应用 ,与多晶片应用相比,单晶片应用对质量要求更高。我们预计在2019年和2020年将这一比例分别提高到约70%和80%。我们不能向您保证,我们能够继续保持当前的高质量多晶硅生产水平,或者在2019和2020年实现适合销售给单晶片应用的生产部分的预期增长 。
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我们生产大批量多晶硅的有效产能和能力取决于每批多晶硅的周期时间。我们可能会因生产故障、施工延误、人为错误、设备故障或工艺污染等原因而在我们的制造工艺或设施中遇到问题,所有这些都可能严重影响我们的运营。我们依赖廉价的电力供应来降低生产成本。如果我们在制造过程中为缩短生产周期而进行的任何修改都不成功,我们可能会遇到生产延迟。此外,未能达到可接受的制造水平可能会使我们的多晶硅成本失去竞争力,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
替代多晶硅生产技术的进一步发展或光伏行业的其他变化可能会使我们的生产过程成本过高或过时,这可能会 减少我们的市场份额,并导致我们的销售额和利润下降。
尽管世界上生产的绝大多数多晶硅 使用化学气相沉积工艺,或“改进的西门子工艺”,但已经开发了几种替代工艺 ,它们可能会显著降低生产成本。与其他多晶硅生产工艺相比,改进的西门子工艺的一个缺点是需要大量的电力。例如,REC、GCL和 SMP目前正在运营或正在建设使用“沸腾床反应器”方法生产多晶硅 的设施,该方法以盐水(SiH4)为原料气体。其他多晶硅制造商正在建立设施,使用升级的冶金级硅工艺来生产太阳能级多晶硅。此外,一些使用“改进的西门子工艺”的多晶硅制造商采用了氯化氢等较新的技术,这使他们能够以比传统的“改进的西门子工艺”更具成本效益的方式生产多晶硅。
竞争对手多晶硅 生产技术的进一步发展可能导致制造成本低于改进的西门子工艺(包括我们采用的工艺)所实现的生产成本或产品性能。我们将需要在研发上投入大量的财政资源,以扩大我们的市场地位,跟上多晶硅生产的技术进步,并在未来有效地竞争。 如果不进一步完善我们的技术,可能会使我们的生产过程过于昂贵或过时,这可能会降低我们的利润率 和市场份额,导致我们的收入下降,并对我们的运营结果产生实质性和不利的影响。
太阳能行业的技术变化可能会使我们的产品失去竞争力或过时,这可能会减少我们的市场份额,并导致我们的销售额和利润下降。
太阳能行业的特点是不断发展的技术和标准。这些技术进步和发展对我们多晶硅产品的改进提出了越来越高的要求。其他公司可能会开发生产技术,使他们能够以比我们的产品更低的成本生产质量更高的多晶硅。在太阳能产品的商业化方面,其他公司开发或采用的技术可能比我们的更有利,并可能使我们的产品过时。因此,我们可能需要在研发方面投入大量资源,以保持我们的市场地位,跟上太阳能行业的技术进步 ,并在未来有效地竞争。如果我们未能进一步改进和改进我们的产品和流程,或未能跟上不断发展的技术和行业标准,可能会导致我们的产品失去竞争力或过时,这可能会 大幅降低我们的市场份额并影响我们的运营结果。
电池制造中的替代技术可能会减少对多晶硅的需求。
绝大多数硅基光伏电池制造商使用块状或颗粒状多晶硅。然而,替代技术已经商业化。其中一项技术,薄膜电池生产,在生产太阳能电池时使用很少的硅或根本不用硅。尽管通常情况下,薄膜太阳能电池在效率和成本方面不如硅基太阳能电池具有竞争力,但薄膜太阳能电池有自己的主导利基市场,例如建筑集成光伏应用市场。如果多晶硅需求受到替代技术需求增加和改进的不利影响,我们的收入和运营结果可能会受到重大不利影响 。
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我们未来在新疆的商业化生产扩建项目 中国可能不会成功。
我们于2012年9月完成了位于新疆维吾尔自治区石河子的多晶硅工厂的建设,并于2013年第一季度末在产能和成本结构方面成功达到了我们的目标。我们2B期 扩建项目的建设和安装于2015年第二季度完成,并于2015年第三季度实现全面产能,使我们的多晶硅年产能从6,150公吨增加到12,150公吨。2015年1月,我们的董事会批准了我们在新疆的3A期扩建项目。我们于2016年底完成3A期的建造和安装,并于2017年第一季度开始 初步生产。截至2017年2月底,我们实现了18,000公吨/年的满负荷产能。2017年8月,董事会批准了我们在新疆的3B期扩建项目。截至2017年底,我们 已经启动了3B期项目的初步建设工作。到2018年10月,我们完成了3B期的建设和安装 并开始试生产。3B期设施已达到最大产能,并于2018年12月将我们的总产能增加到30,000公吨。此外,我们预计将在2019年6月底之前完成一个消除瓶颈的项目,并将我们的总产能 提高到35,000公吨。我们的第四阶段扩建计划包括第四阶段A和第四阶段B,这两个阶段将使我们的产能分别增加35,000公吨。我们预计于2019年第四季度完成4A阶段项目并开始试生产,并在2020年第一季度将4A阶段提升至满负荷产能,这将使我们的总产能 达到70,000公吨。虽然新疆的地理位置提供了许多战略优势,包括较低的电力成本,但我们 未来在新疆的商业生产和扩建项目面临许多不确定因素。
作为扩建项目的一部分,我们已将重庆工厂中的现有机器和设备搬迁到我们的新疆工厂,截至2018年12月31日账面总价值为5,170万美元。于2016、2017及2018年度,我们分别计提减值费用20万美元、300万美元及1,150万美元,归因于若干已确认留在重庆的资产不可转让及不可再用于我们的新疆制造或扩建项目。2018年9月,我们决定停止在重庆的晶圆制造业务 以应对日益严峻的市场环境。因此,我们在2018年产生了730万美元的减值费用,这与我们在重庆停产的晶圆业务有关。
此外,与我们未来在新疆的生产相关的风险很多,任何风险都可能对生产造成重大中断,包括:
· | 不能如期建设并完成扩建计划的 ; |
· | 无法全面提升新增产能 或完成成本和质量目标; |
· | 极端寒冷的温度; |
· | 新疆缺乏多晶硅制造经验的工人 ; |
· | 难以及时将产品运送给我们的客户, 他们大多位于中国的其他地区,距离新疆很远;以及 |
· | 政治或社会动荡。 |
这些因素中的一个或多个可能损害我们的新疆业务,因此可能对我们的整体运营业绩产生不利影响。
此外,根据我们于2019年3月18日从大全集团获得的财务支持函,如果我们 在偿还所有其他到期财务义务后没有足够的财力继续该项目,我们必须立即暂停我们新疆工厂的扩建项目。见“-如果我们不能产生足够的运营现金流或从大全集团或其他来源获得足够的财务支持,我们的财务状况、运营结果和业务前景可能会受到实质性和不利的影响 。上面。
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如果我们不能有效地管理我们的扩张, 我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。
自2013年以来,我们经历了一段产能和销量的增长和扩张期。我们在2014年第一季度实现了6,150公吨的铭牌容量,并在2015年第三季度进一步提高了我们的铭牌容量至12,150公吨。我们2016年的多晶硅产量达到创纪录的13,068公吨,超过了我们每年12,150公吨的铭牌产能。在2016、2017和2018年,我们分别销售了10,883公吨、17,950公吨和22,521公吨多晶硅(不包括对我们内部晶圆工厂的内部销售; 我们于2018年9月停止了晶圆制造业务)。我们在2016年底完成了3A期的建造和安装,并于2017年第一季度开始了3A期项目的初步生产,并实现了全部产能 。我们完成了3B期的建造和安装,并于2018年10月开始试生产。 3B期设施全面投产,并于2018年12月将我们的总产能提高到30,000公吨。 此外,我们预计将在2019年6月底之前完成一个消除瓶颈的项目,并将我们的总产能提高到35,000公吨。我们的第四阶段扩建计划包括第四阶段A和第四阶段B,这两个阶段将使我们的产能分别增加35,000公吨。我们预计于2019年第四季度完成4A期项目并开始试生产,并在2020年第一季度将4A期提升至满负荷产能,这将使我们的总产能增加到70,000公吨。为了适应我们的持续扩张,我们预计我们将需要实施各种新的和升级的运营和财务系统、程序和控制,包括改进我们的会计和其他内部管理系统, 所有这些都需要大量的管理工作。我们还需要继续扩大、培训、管理和激励我们的员工 并管理我们的客户关系。所有这些努力都将需要大量的管理努力和技能,以及大量的额外支出。我们不能向您保证我们将能够有效地管理我们的增长,任何未能做到这一点的情况都可能对我们的业务和财务业绩产生实质性的不利影响。此外,即使我们按计划扩大多晶硅制造产能,我们也可能无法为我们的光伏产品产生足够的客户需求,以支持我们提高的产量水平,或者无法成功整合我们的多晶硅业务以实现运营效率,这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们大幅扩大多晶硅产能和产量的能力,这使我们面临许多风险和不确定因素。
我们未来的成功取决于我们大幅提高多晶硅产能和产量的能力。如果我们做不到这一点,我们可能无法从规模经济中受益,从而降低我们每公斤多晶硅的成本,保持我们的竞争地位或提高我们的盈利能力。 我们建立额外产能和增加产量的能力受到重大风险和不确定性的影响, 包括:
· | 需要筹集大量额外资金购买 额外的生产设备或建造额外的制造设施,我们可能无法以商业上可行的条款或根本无法获得这些设备; |
· | 由于多种因素造成的成本超支和延误,其中许多因素是我们无法控制的,如电价上涨或设备交付问题; |
· | 延迟或拒绝相关政府当局的必要批准; |
· | 未能以足够数量或可接受的成本获得生产投入品; |
· | 显著转移管理层的注意力和其他资源;以及 |
· | 未能有效地执行我们的扩张计划。 |
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我们在竞争日益激烈的市场中运营, 我们可能无法与拥有比我们更多资源的竞争对手成功竞争。
预计光伏市场的竞争将越来越激烈。我们的竞争对手包括国际多晶硅制造商,如瓦克、OCI、Hemlock、REC、MEMC 和中国国内多晶硅制造商,如GCL-Poly、鑫特能源有限公司、永祥股份有限公司、亚洲硅业有限公司和中国硅业公司。中国多晶硅制造市场也可能有新的进入者,如新疆东方希望新能源有限公司和REC与山西优色成立的合资企业。此外,一些太阳能电池和组件制造商,包括我们的一些现有和潜在客户,可能有意与多晶硅制造商建立多晶硅生产或附属关系。我们与这些内部功能竞争,这可能会限制我们 扩大销售甚至减少对现有客户销售的能力。我们的许多竞争对手拥有比我们多得多的 财务、技术、制造和其他资源。我们的竞争对手更大的规模和更长的运营历史 为他们提供了制造成本方面的竞争优势,因为他们的规模经济和他们以更低的价格购买原材料的能力。我们的竞争对手可能与我们的一些关键客户建立了更牢固的关系或建立了独家关系 。我们还预计,我们的竞争对手在2019年可能会增加多晶硅的供应能力 因此,他们可能会比我们更快地响应不断变化的客户需求,或者将更多的资源投入到多晶硅的开发、推广和销售上。未能适应不断变化的市场条件并与现有或新的竞争对手成功竞争 可能会对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们很大一部分收入依赖于有限数量的客户和销售合同 ,任何客户的流失或任何合同的取消都可能导致我们的收入大幅波动 或下降。
2016年、2017年和2018年,我们的前三大客户合计约占我们持续运营总收入的42.8%、37.6%和64.2%。 我们预计在可预见的未来,我们对有限数量客户的依赖将继续存在。因此,任何 以下事件之一都可能导致我们的收入出现重大波动或下降:
·减少、推迟或取消我们一个或多个重要客户的订单;
·失去一个或多个重要客户,以及未能确定其他客户或替代客户;以及
·我们的任何重要客户未能及时为我们的产品付款。
多晶硅生产是能源密集型产品,如果我们的能源成本上升,或者我们的电力和其他公用事业供应中断,我们的运营结果将受到实质性的 和不利影响。
多晶硅生产工艺,特别是我们使用的改进的西门子工艺,高度依赖持续的电力供应和其他公用事业,如蒸汽、天然气和水,以保持多晶硅生产的最佳条件。如果电力或其他公用事业供应不能保持在所需的水平,多晶硅的生产可能会出现重大延误。过去,中国各地的电力供应都出现了短缺,特别是在旺季,比如夏天。此外,2010年冬天中国异常寒冷的天气导致天然气需求激增,进而导致许多地区出现严重的天然气短缺,包括我们的一个多晶硅生产基地所在的重庆。受灾最严重地区的当地政府部门采取措施,减少或限制向非居民用户供应天然气的数量。我们的内部蒸汽生产主要使用天然气,而蒸汽对我们的制造过程至关重要。尽管天然气短缺没有直接影响我们的运营,但如果未来天然气短缺变得更加严重,我们的天然气供应可能会减少或暂停,这将严重扰乱我们的生产流程。除了短缺之外,我们还面临着由于停电、设备故障、天气状况或其他可能迫使我们长时间停产的 原因而导致能源供应中断的潜在风险。如果我们制造设施的电力或其他公用事业供应中断,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到重大影响 并受到不利影响。即使我们有足够的电力和其他公用事业资源,公用事业成本的任何显著增加都可能对我们的盈利能力产生不利影响,因为我们在制造过程中消耗了大量的电力和其他公用事业 。如果电力和其他公用事业成本上升,我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响。
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我们目前的负债可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
截至2018年12月31日,我们有未偿还的长期银行借款,包括加权平均利率为5.9%的1.374亿美元长期借款的当前部分,以及加权平均利率为5.0%的未偿还短期银行借款3410万美元,我们 预计未来将产生额外的债务。我们从重庆农村商业银行借入了大部分银行贷款,并得到了大全集团的担保。我们不能向您保证,我们将能够在这些借款到期时续期,或者 能够以我们满意的条款从其他银行或其他贷款人获得其他贷款或信贷,或者完全满足与我们的产能扩张相关的大量资本支出要求,无论是我们自己还是在 Daqo集团的持续支持下。此外,债务可能会对我们未来的运营产生不利影响,其中包括: (1)由于利息或本金支付导致我们的现金流减少,以资助我们的营运资本、资本支出或其他一般公司用途;(2)使我们面临债务利率上升的风险, 承担浮动利率;以及(3)与负债较少或杠杆率较低的竞争对手相比,我们处于竞争劣势。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响.
我们面临着通过联盟、合资或收购来扩展业务的风险和不确定性。
未来,如果有合适的机会,我们可能会收购或投资于对我们的业务具有战略重要性的技术、业务或资产,或者与光伏行业的主要参与者结成联盟,以进一步扩大我们的业务。此类收购和投资 可能使我们面临潜在风险,包括与吸收新业务、技术和人员相关的风险, 不可预见或隐藏的负债,无法产生足够的收入来抵消收购的成本和支出, 以及整合新业务可能导致我们与员工、客户和供应商关系的损失或损害 。对新业务的投资也可能分流我们的现金流,使我们无法偿还债务和进行必要的资本支出。 此外,我们的收购和股权证券投资可能会产生减值损失。我们管理层 注意力的转移以及在收购、投资或联盟或整合过程中遇到的任何困难都可能对我们管理业务的能力产生不利影响。此外,我们在多晶硅制造行业的经验可能不适用于下游市场。我们还可能面临来自经验更丰富的公司或在目标下游市场建立业务的公司的激烈竞争,或者来自具有类似扩张计划的行业同行的竞争 。任何被收购的企业或合资企业未能成功整合到我们的运营中,以及任何被收购的企业或合资企业在我们的尽职调查过程中未被我们确定的任何重大负债或潜在负债 可能会对我们的业务和财务状况产生重大和不利的影响。
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如果我们无法有效运营或发生运营中断,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
多晶硅的生产需要使用对温度和压力敏感的挥发性材料和化学反应,并需要使用外部 控制来维护安全。例如,在多晶硅的生产中,我们使用三氯硅烷,或TCS,这是一种高度易燃的物质,如果与空气中的水分接触,因此如果处理不当或在不受控制的环境中使用,可能具有破坏性和极大的危险。由于自然灾害或人为错误导致的涉及TCS的灾难性事件在我们的其中一个多晶硅生产设施中发生,可能会在很长一段时间内威胁、中断或 摧毁我们在该等设施的大部分或全部多晶硅产能。此外,我们多晶硅生产设施的顺利运行在很大程度上取决于我们将温度和压力维持在适当水平的能力、恒定压力水平的蒸汽供应、是否有足够的电力供应以及我们控制此类电力应用的能力。因此, 操作我们设备的错误或我们生产设施的电力或蒸汽供应中断可能导致 不合格多晶硅的生产或产量的大幅短缺,可能会在 很长一段时间内降低我们的生产能力,并可能对我们的客户关系产生负面影响。此外,出于维护和质量检查的目的,我们会根据需要不时地自愿关闭我们的制造设施。例如,2013年4月,我们暂时关闭了在新疆的二期设施,以进行定期维护和技术改进 。2014年4月,我们暂时关闭了我们在新疆的二期设施,以便进行定期维护和 准备盐化项目。2015年5月,我们对新疆多晶硅设施进行了年度维护,影响了我们的多晶硅生产五天。2016年10月,我们对我们的新疆多晶硅设施进行了年度维护和 多个技术改进项目,并同时完成了我们在新疆的新设施和现有设施之间的互联互通 。2017年9月底和10月初,我们对我们的新疆多晶硅设施进行了年度维护。2018年9月,我们对新疆的多晶硅设施进行了年度维护,将新建的3B期设施与现有设施连接起来,并对各种制造设备进行了升级。每年的维护、建造、新设备的安装和设施的互连影响了我们的多晶硅生产两到三周。上述停产已经减少,并可能 进一步减少我们生产的多晶硅的产量和增加成本。我们可能会遇到因员工失误、设备故障、事故和电力供应中断、自然灾害或其他原因导致的设备故障、爆炸或火灾等事件 。此外,此类事件还可能造成财产损失、人身伤害甚至死亡。因此,我们未来可能会经历减产或停产或减产的时期。发生任何此类事件或中断都可能导致收入损失,还可能损害我们的声誉,其中任何一项都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的运营受到自然灾害、恶劣天气条件、操作危险、环境事件和劳资纠纷的影响。
我们可能会经历地震、洪水、泥石流、暴风雪、台风、停电、劳资纠纷或我们无法控制的类似事件,这些事件会影响我们的运营。我们的制造流程涉及使用危险设备,包括但不限于熔炉、平板机和线锯。我们 还在生产过程中使用、储存和产生挥发性和其他危险的化学品和废物,如果处理不当,或在发生无法控制或灾难性的情况下,这些化学品和废物具有潜在的破坏性和危险性,包括操作危险、火灾和爆炸、自然灾害、恶劣天气条件和主要设备故障。
此外,我们的多晶硅生产和储存设施位于新疆,中国。在这些地点发生任何自然灾害、不可预见的灾难性事件或意外事故都可能导致减产、停产或减产, 这可能会严重扰乱我们的业务运营,导致我们产生额外的成本,并影响我们按计划向客户交付产品的能力,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。 此外,此类事件可能会导致严重的财产损失、人身伤害、死亡、监管执法程序 或在索赔巨额损害赔偿的诉讼中被列为被告,这反过来可能导致重大的 负债。
发生自然灾害,以及新疆境内或周边地区发生的事故和恶劣天气,中国未来可能会造成重大财产损失、电力短缺、我们的运营中断、停工、内乱、人身伤害,严重时还可能造成人员伤亡。 此类事件可能导致我们的声誉受损或导致我们失去全部或部分产能,以及预计未来来自相关设施的收入,任何此类事件都可能对我们的业务、 经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
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现有法规和对这些法规的更改 可能会对购买和使用光伏产品造成技术、法规、经济和贸易壁垒,这可能会显著 减少对我们产品的需求,并对多晶硅价格产生负面影响。
光伏产品受国家和地方有关建筑规范、安全、环保、公用事业互联和计量以及电力公用事业行业其他方面的 法规的约束。在包括中国在内的多个国家和地区,这些规定正在修改中,并可能 继续修改。不利的法规可能会阻止购买或进一步投资于包括光伏技术在内的替代能源的研发,这可能会导致对我们产品的潜在需求大幅减少 。例如,如果太阳能发电系统没有监管规定的例外,电力 公用事业公司通常会因将分布式发电接入电力公用事业电网而被收取互联或备用费用 。这些费用可能会增加终端用户使用光伏产品的成本,并使其变得不那么可取。此外, 外国贸易主管部门(例如,鉴于最近中国 与美国之间的贸易冲突,美国贸易主管部门)如果外贸主管部门认定中国的出口销售违反公平贸易做法,可以对从中国进口的光伏产品实施贸易制裁。此类贸易制裁可能导致大量额外关税,这可能会对我们的光伏产品需求产生不利影响,从而损害我们的业务、前景、运营结果 和财务状况。此外,如果中国降低或取消对国际生产商征收的反倾销税和反补贴税,中国进口的多晶硅可能会增加,这可能会减少对我们多晶硅的需求,对我们多晶硅的销售价格造成负面影响。
我们从数量有限的供应商处获得某些生产设备,如果此类设备不能按时交付、在运输中损坏或无法获得,我们按时交付多晶硅的能力将受到影响,进而可能导致订单取消和收入损失。
我们的运营和扩展计划取决于我们是否有能力及时获得符合我们规格的足够数量的设备。我们在多晶硅生产中使用的一些设备 无法从其他供应商处获得,如果 损坏或停止工作,将很难进行维修或更换。如果这些供应商中的任何一家出现财务困难或倒闭, 或者如果我们的生产设备损坏或故障,我们的业务将遭受损失。此外,如果供应商 未能以我们可以接受的条件及时、以足够的质量供应我们订购的设备,可能会推迟我们制造设施的产能扩展,并以其他方式扰乱我们的生产计划或增加我们的生产成本。 我们过去在关键设备的交付方面经历了重大延误。如果无法获得符合我们 规格的设备,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外,对多晶硅生产设备的需求可能会导致此类设备的价格大幅上涨,或导致我们计划扩张的相关 组件出现短缺。任何意想不到的价格上涨都可能对我们的财务状况 和运营结果产生重大不利影响。
我们已经并将继续从中国制造商采购我们的一些生产设备,我们不能向您保证中国采购的设备的性能将与我们的进口设备达到 相同的水平或将满足我们的质量要求。
我们从中国 和国际供应商那里购买了关键设备。与主要的国际供应商相比,我们基于中国的供应商通常经营历史较短,为多晶硅行业提供设备方面的经验较少。我们不能向您保证,本地制造的设备 的质量和可靠性水平将与我们进口的设备相当。如果中国采购的设备性能不如进口设备或根本没有性能,我们可能会遇到制造中断或产品质量下降 ,这反过来可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
产品缺陷可能导致成本增加、销售额下降,并损害我们的客户关系和声誉。
我们的光伏产品可能包含缺陷 ,只有在客户发货或加工后才能检测到这些缺陷。如果我们的产品因产品缺陷而退回给我们,我们将被要求立即更换缺陷产品。如果我们交付的产品有缺陷,或者如果人们认为我们的产品质量不合格,我们可能会因终止合同和更换发货产品而产生大幅增加的成本,我们的信誉、市场声誉和与客户的关系将受到损害 ,我们产品的销售可能会受到实质性和不利的影响。
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中国,我们基本上所有的生产、储存、行政、 和研发设施都位于新疆。这些设施的任何损坏或中断都将对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们几乎所有的生产、仓储、行政和研发设施目前都在新疆,中国。自然灾害,如火灾、 洪水、台风、地震、暴风雪或其他意想不到的灾难性事件,包括电力中断、电信故障、设备故障、爆炸、闯入、恐怖行为或战争,都可能严重扰乱我们生产产品和运营业务的能力。如果我们的任何生产设施或材料设备遭受任何重大损坏或停机,我们将无法实现我们的生产目标,我们的业务将蒙受损失。这些设施的任何损坏或中断 都将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的运营的某些关键方面依赖第三方知识产权,这使我们不得不支付许可费以及产品生产的潜在中断或延迟 。
虽然我们继续为我们自己的技术开发和寻求专利保护,但我们预计在我们运营的某些关键方面将继续依赖第三方许可安排 。例如,我们从第三方获得多晶硅生产的氯化氢工艺技术许可。 有关合同安排的详细信息,请参阅“第4项.公司信息-B.业务概述-知识产权”。与此类许可证相关的费用可能会对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响 。如果由于任何原因,我们无法以可接受的条款或根本无法许可必要的技术,我们可能需要在内部开发替代技术,这可能会成本高昂,并延迟或中断我们的生产,因此对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
未能保护我们的知识产权可能会 破坏我们的竞争地位,而保护我们的知识产权的诉讼可能代价高昂。
我们主要依靠商业秘密和其他合同限制来保护我们的知识产权。合同安排,如我们与我们的研发人员之间的保密和竞业禁止协议和条款,只能提供有限的保护,我们可能采取的保护我们的商业秘密和其他知识产权的行动可能不够充分。此外,我们目前拥有93项专利 ,在中国有17项专利申请正在申请中,涉及多晶硅和晶圆制造工艺的各个方面。但是, 我们不能向您保证,我们的专利申请最终将在足够广泛的范围内发布,以保护我们的技术和产品 。如果不能保护我们的知识产权和专有权利,可能会削弱我们的竞争地位。第三方 可能侵犯或盗用我们的专有技术或其他知识产权和专有权利,并利用它们与我们竞争,这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
监管未经授权使用专有 技术可能很困难,成本也很高。特别是,中国和其他一些国家的法律和执法程序 不确定,或者没有像美国的法律和执法程序那样保护知识产权 。见“-在中国经商的相关风险-中国法律法规解释和执行方面的不确定性 可能会限制您和我们可获得的法律保护”。我们未来可能需要诉诸法院程序来强制执行我们的知识产权。与我们的知识产权有关的诉讼可能会导致大量成本,并转移资源和管理注意力,使我们无法专注于我们的业务。在任何此类诉讼中做出不利裁决将损害我们的知识产权和专有权利,并可能损害我们的业务、前景和声誉。
我们可能面临第三方的侵权或挪用索赔 ,如果判定对我们不利,可能会导致我们支付重大损害赔偿金。
虽然我们目前正在加强我们的研发能力,但到目前为止,我们生产过程中使用的大量知识产权 是由第三方开发的。如果我们不能在不侵犯第三方知识产权的情况下使用和发展我们的技术和诀窍,我们的成功将受到威胁。与光伏技术相关的权利要求的有效性和范围 涉及复杂的科学、法律和事实问题和分析,因此可能具有很高的不确定性。我们可能受到涉及专利侵权或侵犯第三方其他知识产权的诉讼。 知识产权诉讼、专利异议诉讼以及相关的法律和行政诉讼的辩护和起诉可能既昂贵又耗时,可能会极大地分散我们的技术和管理人员的精力和资源 。在我们可能成为一方的任何此类诉讼或诉讼中做出不利裁决,可能会使我们对第三方承担重大责任,要求我们向第三方寻求许可,支付持续的版税,或重新设计我们的制造流程或产品,或禁止我们制造和销售我们的产品或使用我们的技术。 旷日持久的诉讼还可能导致我们的客户或潜在客户推迟或限制他们购买或使用我们的产品,直到此类诉讼得到解决。
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我们的业务在很大程度上依赖于我们的高管和关键员工的持续努力,如果我们失去他们的服务,我们的业务可能会严重中断。
我们未来的成功在很大程度上有赖于我们的高管和关键员工的持续服务,特别是我们的董事长徐光福先生和我们的首席执行官张龙根先生。如果我们的一名或多名高管或关键员工无法或不愿继续担任他们目前的职位,我们可能无法轻松、及时或根本无法更换他们。我们的业务可能会受到严重的 中断,我们的财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响,我们可能会产生额外的 招聘、培训和留住人员的费用。如果我们的任何高管或关键员工加入竞争对手或组成 竞争对手的公司,我们可能会失去客户、供应商、技术诀窍以及关键的专业人员和员工。我们的每一位高管和关键员工都与我们签订了雇佣协议,其中包含竞业禁止条款。但是,如果我们的高管和我们之间发生任何纠纷,鉴于中国法律制度的不确定性,这些协议可能无法在这些高管 居住的中国所在的中国执行。见“-在中国经商的相关风险 -中国法律法规解释和执行方面的不确定性可能会限制您和我们可获得的法律保护 ”。
我们的某些主要股东对我们公司具有重大影响,他们的利益可能与我们其他股东的利益不一致。
于本年报日期,本公司附属于大全集团的董事徐光福先生、向旭先生及施大峰先生实益拥有本公司合共97,954,316股普通股或28.39%,包括他们有权在60天内收购的股份。由于持股水平较高,这些股东对我们的业务有很大的影响力,包括关于合并、合并和出售我们所有或几乎所有资产的决策、董事选举和其他重大公司行动。 这些股东可能会采取不符合我们或其他股东最佳利益的行动。这种所有权集中 可能会阻碍、推迟或阻止我们公司的控制权变更,这可能会剥夺我们的其他股东在出售我们公司的过程中获得溢价的机会 ,并可能降低我们的美国存托凭证的价格。即使遭到其他股东的反对,我们也可能会采取这些行动。作为大全集团的实益所有人,这些股东的利益可能并不总是与他们作为我们股东的利益一致。如果发生任何利益冲突,这些股东可能会采取不符合我们和我们其他股东最佳利益的行动.
如果我们不能吸引、培养和留住合格的人才,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们吸引、培训和留住合格人才的能力,特别是具有光伏行业专业知识的技术人员。由于我们行业的特点是高需求和激烈的人才竞争,我们不能保证 我们能够吸引或留住我们实现战略目标所需的合格技术人员或其他高技能员工。由于我们的运营历史有限,而且处于快速增长阶段,尽管最近出现了一些挫折,但我们培训新员工并将其整合到我们运营中的能力可能无法满足我们不断增长的业务需求。如果我们无法 吸引和留住人才,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
遵守环境法规可能代价高昂, 而不遵守这些法规可能会导致负面宣传,并可能造成重大金钱损失和罚款。
由于我们的生产流程会产生废水、气体和其他工业废物,因此我们必须遵守有关环境保护的所有适用法规。我们在所有实质性方面都遵守目前的环境保护要求,并拥有开展业务所需的所有环境许可证。但是,如果将来采用更严格的法规,则遵守这些新法规的成本可能会很高。我们不能向您保证我们的污染控制将始终有效,我们可能会遇到环境违规事件。如果我们不遵守目前或未来的环境法规,我们可能会被要求支付巨额罚款、停产或停止运营,这反过来将对我们的财务状况和运营结果产生重大 不利影响。
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终止中国目前提供的任何税收优惠或财政奖励和补助,可能会对我们的整体经营业绩产生不利影响。
中国多个政府部门为我们在中国的子公司提供了税收优惠。这些激励措施包括免征所得税或降低企业所得税税率。例如,根据《中国企业所得税法》(以下简称《企业所得税法》),法定企业所得税税率为25%。然而,新疆大全新能源有限公司或我们的中国子公司新疆大全获得了有效期为3年的高新技术企业证书,有效期至2020年8月。于截至2018年12月31日止年度内,新疆大全因其HNTE地位而享有15%的优惠税率。如果业务运作、制造技术或其他标准发生重大变化,导致该子公司不再符合 高新技术企业的标准 ,则自该变化发生之年起终止该地位。我们不能向您保证,新疆大全在未来一段时间内将继续获得“高新技术企业”的资格。任何适用于我们中国子公司的企业所得税税率的提高,或我们在中国的子公司目前享受的任何税收优惠或财政优惠的终止或减少,都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
根据企业所得税法,我们从中国子公司获得的股息和我们的全球收入可能需要缴纳中国税,这将对我们的经营业绩产生实质性的不利影响 ;我们的外国美国存托股份持有人可能需要对我们支付的股息征收中国预扣税,如果我们被归类为中国“居民企业”,则可能需要对出售或以其他方式处置我们的美国存托凭证所实现的收益征收中国税。
根据中国企业所得税法律法规,外商投资企业 在中国向其非居民企业的外国投资者支付的股息、利息、租金、特许权使用费和转让财产所得,将征收10%的预扣税,除非该非居民企业的注册管辖权与中国签订了减收预扣税的税收条约,并且该非居民企业是 财产红利、利息、租金、特许权使用费和转让收益的实益所有人。开曼群岛与中国没有这样的税收协定,开曼群岛是开曼群岛的注册地。
根据《企业所得税法》,在中国以外设立、在中国内部设立“事实上的管理机构”的企业,在 中国认定为“常驻企业”,按其全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。2009年4月,中国国家税务总局(简称国家税务总局)发布通知,明确了由中国企业或中国企业集团控股的外国公司的“居民企业”地位的认定标准。根据通知,为确定在中国境外成立的、由中国企业或中国注册的中国企业集团控制的公司是否应被视为中国居民企业,税务机关将审查有效管理该企业生产经营的组织机构的日常运作情况、掌握企业决策权的人员 的所在地、企业的财务会计职能和财产,以及是否有超过一半的董事或高级管理人员居住在中国。我们几乎所有的管理成员都以中国为基地。然而,目前尚不清楚中国税务机关将如何对我们这样由中国自然人而不是中国企业控制的海外公司进行分类。如果中国税务机关随后认定开曼群岛应被归类为居民企业,那么我们在全球的收入将被征收中国所得税,这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大的 不利影响。尽管有上述规定,《企业所得税法》还规定,居民企业直接投资于其他居民企业的,投资居民企业从被投资企业获得的股息,在一定条件下免征所得税。因此,如果开曼群岛根据企业所得税法被归类为居民企业,从我们的中国子公司获得的股息可以免除 预扣税。
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此外,如果开曼群岛大桥被中国列为 “居民企业”,非居民企业美国存托股份持有人可能会被征收10%的预扣税(如果是非中国个人美国存托股份持有人),以及我们出售或其他 处置我们的美国存托凭证所实现的收益的10%的预扣税(如果是非中国个人美国存托股份持有人,则为20%)。任何此类税收都可能会降低您在我们的美国存托凭证中的投资回报。
我们的保险承保范围有限。特别是,我们 没有任何产品责任保险或业务中断保险。
由于中国的保险业仍处于早期发展阶段,与许多其他国家相比,中国提供的产品责任险和业务中断险的承保范围 有限。我们没有任何产品责任保险或业务中断保险 。任何业务中断或自然灾害都可能导致大量成本和资源转移,这将对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
与其他光伏产品制造商一样, 如果使用我们的光伏产品导致伤害,我们将面临与产品责任索赔相关的风险。由于我们的多晶硅产品被制成发电设备,因此,由于产品故障、缺陷、安装不当或其他原因, 使用我们产品的设备可能会伤害或杀死用户。我们无法预测 未来是否会对我们提出产品责任索赔,也无法预测由此产生的任何负面宣传对我们业务的影响 。如果成功提出针对我们的产品责任索赔,可能会导致潜在的重大金钱损失 并要求我们支付巨额款项。
我们已经授予,并可能在未来继续授予股票期权 和其他基于股票的薪酬,这可能会对我们未来的运营业绩产生重大影响。
我们分别于2009年8月、2014年12月和2018年4月通过了我们的2009年股票激励计划 或2009年计划、2014年股票激励计划或2014年计划、2018年股票激励计划或2018年4月,允许向我公司的员工、董事和顾问授予股票期权、限制性股票和限制性股票 单位。根据2009年计划、2014年计划和2018年计划,我们可以颁发 奖励,分别购买最多15,000,000股,21,000,000股和38,600,000股普通股。截至本年报日期,除已到期或已注销的购股权外,本公司已根据该等计划授予合共19,003,816股普通股及55,085,533股限制性股份的认购权。此外,我们在2012年1月、2013年4月、2015年1月和2015年9月修改了某些未偿还期权的行权价格,以便根据我们的股票激励计划的明确授权,为我们的员工和董事提供额外的激励,允许我们的董事会在没有股东批准的情况下批准向下调整期权行权价格。由于这些期权授予、期权重新定价和计划下潜在的未来授予,我们已经并将在未来期间产生基于股票的巨额薪酬 支出。我们使用基于公允价值的方法计算所有股票奖励的薪酬成本,并根据美国公认会计准则的相关规则在我们的综合损益表中确认费用,这可能会对我们的净收入产生重大不利影响 。此外,与股票薪酬相关的额外费用可能会降低 此类激励计划对我们的吸引力。然而,如果我们限制我们的股票激励计划的范围,我们可能无法吸引或留住希望获得激励股票或期权补偿的关键人员。.
在中国做生意的相关风险
全球经济的不确定性和中国经济的放缓可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
全球金融市场在2008年经历了重大破坏,美国、欧洲和其他经济体陷入衰退。从2008年和2009年的低点 复苏是不均衡的,包括2011年以来欧洲主权债务危机的升级,以及近年来中国经济的放缓。目前尚不清楚中国经济是否会继续放缓。包括中国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局采取的扩张性货币和财政政策的长期影响存在相当大的不确定性。此外,人们还担心中东地区的动乱导致石油和其他市场的波动。此外,还有人担心中国在亚洲的领土争端对经济造成的影响,以及中国与日本的紧张关系。最近中国与美国之间的贸易冲突已经并可能继续给中国的经济增长带来压力,特别是我们的下游客户对美国的出口。中国的经济状况对全球经济状况非常敏感。全球或中国经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响,国际市场的持续动荡可能会对我们进入资本市场以满足流动性需求的能力产生不利影响。
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由于我们几乎所有的收入都来自中国的客户,中国经济的任何长期放缓都可能在多个方面对我们的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。例如,我们的客户可能会减少或推迟与我们的支出,而我们可能难以足够快地扩大客户群,或者根本无法抵消现有客户支出减少的影响 。此外,如果我们向任何客户提供信贷,而这些客户因经济放缓而遇到财务困难,我们可能难以向此类客户收取款项。
中国的经济、政治或社会状况或政府政策的变化可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。
我们几乎所有的资产都位于 ,我们目前几乎所有的收入都来自中国。因此,我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能在很大程度上受到中国总体的政治、经济和社会状况以及中国整体经济持续增长的影响。
中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同,包括政府参与程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。尽管中国政府从20世纪70年代末开始实施措施,强调利用市场力量进行经济改革,减少生产性资产的国有所有权, 建立完善的企业法人治理结构,但中国的相当大一部分生产性资产仍然归中国政府所有。此外,中国政府继续通过实施产业政策,在规范行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过配置资源、控制外币债务的支付、制定货币政策以及向特定行业或公司提供优惠待遇,对中国的经济增长进行重大控制。
尽管中国经济在过去几十年里经历了显著的增长,但无论是在地理上还是在不同的经济部门之间,增长都是不平衡的。 中国政府实施了各种措施来鼓励经济增长和引导资源配置。这些措施中的一些措施对中国整体经济有利,但也可能对我们产生负面影响。例如,我们的经营业绩和财务状况可能会受到政府对资本投资的控制或适用于我们的税收法规的变化 ,以及旨在遏制某些行业 行业产能过剩的政府政策或指导的不利影响,如多晶硅、钢铁、混凝土和风力发电设备。见“项目4.公司信息-B.业务概述-法规-可再生能源法和其他政府指令”。中国政府已经实施了包括加息在内的一些措施来控制经济增长速度。这些措施可能会导致中国的经济活动减少,进而减少对我们产品的需求,并对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
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中国法律法规在解释和执行方面的不确定性可能会限制您和我们可获得的法律保护。
中国的法律体系是以成文法规为基础的民法体系。与普通法制度不同,它是一种法律裁决作为先例的价值有限的制度。 20世纪70年代末,中国政府开始颁布一套全面的法律法规体系,从总体上管理经济事务。过去三十年立法和制定规则的总体效果是显著增加了对中国各种形式的外国或私营部门投资的保护。我们的中国运营子公司新疆大全是一家外商投资企业,受适用于外商投资企业的法律法规以及适用于中国公司的各种中国法律法规的约束。我们的业务还受到影响我们运营和生产设施扩建计划的各种行业政策、安全和环境法律法规的约束,包括与投资、项目建设、建筑、分区、防火和安全生产有关的 那些。这些法律法规仍在发展中,其解释和执行存在不确定性。此外,由于中国的监管执行不一致,中国地方政府当局在解释和执行规则 和条例方面拥有很大的自由裁量权,不能保证中央政府当局总是同意地方政府当局的解释和执行。目前,我们拥有与我们的运营和产能扩大计划相关的所有重要的地方政府批准。然而,如果中央政府机构要求我们获得批准 ,如果我们没有及时获得批准,或者根本没有获得批准,我们可能会被处以罚款, 或者暂停或停止我们的产能扩张计划。见“项目4.关于公司的信息--业务概述--法规--可再生能源法和其他政府指令”。与更发达的法律制度相比,评估任何监管或法律诉讼的结果以及我们享有的法律保护水平可能更难 。这些不确定性可能会阻碍我们继续运营或计划的产能扩展的能力,因此,这可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。
中国有关中国居民离岸投资活动的法规 可能会增加我们面临的行政负担,并可能使我们的中国居民实益所有者或员工 承担个人责任,限制我们的子公司增加注册资本或向我们分配利润的能力, 限制我们向中国子公司注资的能力,或者可能使我们承担中国法律规定的责任。
国家外汇管理局(简称外汇局)已颁布规定,要求中国居民和中国法人实体在外汇局境内分支机构进行直接或间接境外投资活动登记。这些规定可能适用于我们的中国居民股东 ,也可能适用于我们未来进行的任何海外收购。
外汇局于2014年7月发布了《关于境内居民境外投融资和特殊目的载体往返投资外汇管理有关问题的通知》,或外汇局第37号通知,要求中国境内居民或实体设立或控制以境外投资或融资为目的的特殊目的载体,须向外汇局或其所在地分支机构登记。此外,当离岸特殊目的载体发生与基本信息(包括该中国公民或居民、姓名和经营期限的变化)、投资额增减、股份转让或交换、合并或分立有关的重大事件时,该等中国居民或实体必须更新其安全登记 。外汇局第37号通知取代《关于中国居民通过境外特殊目的机构融资和往返投资外汇管理有关问题的通知》或《外汇局第75号通知》。
直接或间接持有离岸母公司股权的中国股东未按规定办理外汇局登记的,可禁止该离岸母公司的中国子公司向离岸母公司进行利润分配,不得向离岸母公司支付中国子公司减资、股权转让或清算所得款项,也可禁止离岸母公司向其中国子公司注入额外资本。此外,未能遵守上述安全登记要求可能导致中国股东和中国子公司根据中国法律承担逃避外汇登记的责任。
截至本年度报告日期,我们已为我们公司的所有当前实益股东完成了安全登记,据我们所知,他们是中国居民。 但是,我们可能无法完全了解我们公司实益所有人的身份,我们不能向您保证,我们所有的中国居民实益所有人都将遵守安全法规。如果我们的受益者是中国居民 ,未能进行任何必要的登记,我们可能会受到罚款和法律制裁,并阻止我们进行分配 或支付股息,因此我们的业务运营和我们向您分配利润的能力可能会受到实质性的 和不利影响。
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我们股票激励计划的参与者如果是中国个人 ,必须向外汇局注册,如果不遵守,我们和这些参与者可能会受到处罚。
2012年2月,外汇局发布了《关于境内个人参与境外上市公司股票激励计划外汇事宜管理的通知》或《股票期权通知》。根据股票期权公告,该境外上市公司的中国境内合格代理人或中国子公司 必须代表参与境外上市公司股票激励计划的中国居民个人 向外汇局或其当地对应机构提出申请,以获得与持股或认股权有关的购汇年度津贴的批准。我公司是一家“境外上市公司”,因此,我们和我们的股票激励计划的参与者是中国个人,受本规定的 约束。
截至本年度报告日期,我们已完成认股权和授予的限制性股份单位的登记。对于未来的期权和限制性股份单位授予,如果我们的申请不成功,或者我们的期权计划参与者(属于中国个人)未能与我们合作完成注册, 我们或该等人可能会受到罚款和法律制裁。任何不遵守这些规定的行为都可能使我们和我们股票激励计划的相关参与者受到罚款和法律制裁,并使我们无法向我们的员工授予股票 激励,从而可能对我们的业务运营造成不利影响。
中国对境外控股公司对中国实体的直接投资和贷款的监管可能会推迟或限制我们向中国子公司提供额外的出资或贷款 。
作为离岸实体,我们向中国子公司提供的任何出资或贷款均受中国监管。例如,对于我们作为外商投资企业的每一家中国子公司,我们对中国子公司的贷款总额不能超过以下较大的 金额:(I)注册总投资额与中国子公司注册资本之间的余额,或(Ii)根据中华人民共和国公认会计准则计算的中国子公司净资产额的 两倍,前提是满足 适用的政府登记或审批要求,且贷款必须在外管局当地分支机构登记。关于外商投资企业注册资本额与总投资额的比例,有专门的法规指引。对于每一家外商投资企业,如新疆大全,可将其注册资本增加到 接受我们的额外出资,目前其增加注册资本没有法定限制, 前提是满足适用的政府登记和备案要求。重庆大全和新疆大全的注册总投资额分别为2.86亿美元和7.042亿美元。重庆大全的注册资本为9,600万美元,由大全开曼作为唯一投资者出资。新疆大桥的注册资本为2.363亿美元,其中2.353亿美元由大桥开曼群岛出资,100万美元由新疆大桥投资有限公司或新疆大桥投资有限公司出资,新疆大桥投资是一家中国实体,于2018年被新疆大桥收购,因此成为新疆大桥的全资子公司。因此,重庆大全和新疆大全可以向大开曼借款的最高限额分别为1.9亿美元和4.679亿美元。我们不能向您保证,我们将能够完成必要的登记 或及时获得必要的政府批准,如果有的话,关于我们未来对我们中国子公司的贷款 或我们未来对我们中国子公司的出资。如果我们未能完成此类注册或未能获得此类批准, 我们向我们的中国子公司进行股权出资或提供贷款或为其运营提供资金的能力可能会受到负面影响 ,这可能会对我们中国子公司的流动性及其为营运资金和扩张项目提供资金以及履行其义务和承诺的能力造成不利影响。
我们主要依靠我们全资运营子公司支付的股息和其他分配 为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金,而对我们运营子公司向我们支付股息的能力的任何限制 都可能对我们借入资金或支付股息的能力产生实质性的不利影响。
作为一家控股公司,我们主要依靠我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们的现金需求,包括偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。如果我们的中国子公司未来以自己的名义产生债务,管理债务的工具可能会限制他们向我们支付股息或进行其他分配的能力。此外,中国相关法律和法规 只允许我们的中国子公司从其根据中国会计准则和法规确定的留存收益(如有)中支付股息。根据中国法律和法规,我们的每一家中国子公司必须每年从其净收入中拨出一部分作为法定盈余公积金,直至该公积金达到其注册资本的50%。这笔准备金不能作为股息分配。因此,我们的中国子公司以股息、贷款或垫款的形式将一部分净资产转移给我们的能力受到限制。 我们的中国子公司向我们支付股息的能力受到限制,可能会对我们在中国以外借款或向我们的美国存托凭证持有人支付股息的能力造成重大不利影响。见-与我们业务相关的风险-根据企业所得税法,我们从中国子公司获得的股息和我们在全球的收入可能需要缴纳中国税,这将对我们的经营业绩产生实质性的不利 影响;我们的外国美国存托股份持有者可能需要对我们应支付的股息征收中国预扣税 ,如果我们被归类为中国‘居民企业’,则可能需要对出售或以其他方式处置我们的美国存托凭证所实现的收益征收中国税。
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汇率波动可能导致外汇汇兑损失。
人民币对美元和其他货币的币值受到中国政治经济条件变化和中国外汇政策等因素的影响。2005年7月,中国政府改变了数十年来人民币与美元挂钩的政策,在接下来的三年里,人民币对美元升值了20%以上。2008年7月至2010年6月,人民币对美元的升值停止,人民币兑美元汇率保持在窄幅区间内。 自2010年6月以来,人民币兑美元汇率一直在波动,有时幅度很大,而且出人意料。2014年3月,中国人民银行进一步扩大了人民币兑美元汇率浮动区间,并宣布将完善人民币兑美元汇率中间价制度。自2016年10月1日起,人民币被纳入国际货币基金组织的特别提款权货币篮子。很难预测市场力量或中国或美国政府的政策将如何影响未来人民币对美元的汇率。
我们中国子公司的财务记录 以人民币保存,这是他们的功能货币。因此,我们受到美元兑人民币汇率波动的影响。我们目前没有对冲,历史上也没有对冲过我们的运营风险敞口,以应对这种外国货币波动。我们的综合财务业绩是以美元表示的,因此,在美元兑人民币走强的时期,我们报告的以人民币计价的收入和收益将减少,因为人民币将把 换算为更少的美元。此外,资产和负债按资产负债表日的汇率折算。权益 帐户按历史汇率折算。收入、费用、损益按列报期间的平均汇率换算。因使用不同期间的不同汇率而产生的换算调整被记录为累计换算调整,并在我们的权益和全面收益表中作为其他全面收益的单独组成部分显示。因此,货币汇率的变化将导致我们的收入、费用、损益、股东权益和综合收益发生波动,这种波动可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外,人民币对美元的任何大幅贬值 都可能对我们的美国存托凭证和普通股的价值和应付股息产生重大不利影响。如果我们决定将我们的人民币兑换成美元,用于支付我们普通股的股息或用于其他商业目的,人民币对美元的贬值将减少我们可用的美元金额。另一方面,由于我们的业务需要将美元兑换成人民币,人民币兑美元升值将对我们从转换中获得的人民币金额产生不利影响。此外,您对我们美国存托凭证的投资价值将受到美元与人民币汇率的影响,因为我们的业务价值实际上是以人民币计价的,而美国存托凭证将以美元进行交易。人民币币值在任何一个方向上的波动都可能对我们公司的价值和您的投资价值产生实质性的不利影响。
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未能保持对财务报告的有效内部控制 可能会对我们的美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响。
我们受美国证券法规定的报告义务的约束。在对截至2011年12月31日和截至2011年12月31日的财务报告的内部控制进行审计时,我们和我们的独立注册会计师事务所发现了三个“重大弱点” 包括(I)我们缺乏遵守美国公认会计原则和证券交易委员会或美国证券交易委员会财务报告和披露要求所需的会计资源和专业知识,(Ii)我们缺乏足够的资源在期末财务报告和披露过程中对合并财务报表和相关脚注披露进行彻底的 审查 ,以及(Iii)缺乏足够的程序,记录和批准与关联公司的关联方交易。 2012年,我们对财务报告的内部控制进行了改进。根据我们采取的这些行动以及我们对内部控制有效性的测试和评估,我们得出的结论是,截至2013年12月31日至2018年,重大弱点已不再存在。截至2018年12月31日,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制是有效的 。我们的独立注册会计师事务所没有对截至2012年12月31日和2013年12月31日的年度财务报告的内部控制进行审计。截至2014年12月31日至2018年,我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报告内部控制进行了审计。
但是,我们不能向您保证,我们将持续对财务报告进行有效的内部控制。如果我们未能对财务报告保持有效的内部控制 ,我们将无法得出结论,我们的独立注册会计师事务所将无法 根据2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》在我们未来的20-F表格年度报告中报告我们对财务报告的有效内部控制。对财务报告进行有效的内部控制是我们编制可靠财务报告所必需的。未能对财务报告进行有效的内部控制可能会导致投资者对我们财务报表的可靠性失去信心,进而可能对我们的美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响。此外,随着我们的业务和运营进一步扩大,或为了弥补未来可能发现的任何重大控制缺陷,我们可能需要产生额外的成本并使用额外的 管理和其他资源。
美国证券交易委员会对包括我们的独立注册会计师事务所在内的五家中国会计师事务所提起诉讼,可能会导致财务报表被确定为不符合《交易法》的要求。
从2011年开始,“四大”会计师事务所的中国分支机构,包括我们的独立注册会计师事务所,受到了中美法律冲突的影响。具体地说,对于在中国大陆运营和审计的某些美国上市公司中国,美国证券交易委员会和上市公司会计监督委员会试图从中国公司获得审计工作底稿和相关文件。然而,这些公司得到的建议和指示是,根据中国法律,它们不能就这些请求直接 回应美国监管机构,而且外国监管机构要求查阅中国的此类文件必须通过中国证券监督管理委员会或中国证监会。
2012年底,这一僵局导致美国证券交易委员会 根据其业务规则第102(E)条以及2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》对中国会计师事务所,包括我们的独立注册会计师事务所提起行政诉讼。2013年7月,美国证券交易委员会内部行政法院对此案进行了一审审理,最终做出了对这些公司不利的判决。行政法官 建议对这些律师事务所进行处罚,包括暂停他们在美国证券交易委员会前的执业权利,尽管 拟议的处罚在美国证券交易委员会专员审查之前尚未生效。2015年2月6日,在专员进行审查之前,这两家公司与美国证券交易委员会达成了和解。根据和解协议,美国证券交易委员会接受美国证券交易委员会未来 要求出具文件的请求通常将向中国证监会提出。这些公司将收到符合第 106条的请求,并被要求遵守有关此类请求的一套详细程序,这些程序实质上要求 它们通过中国证监会为生产提供便利。如果它们未能满足指定的标准,美国证券交易委员会保留根据故障的性质对这些公司实施各种额外补救措施的权力。对未来任何不遵守规定的补救措施可以 酌情包括自动禁止单个事务所执行某些审计工作六个月,启动对一家事务所的新诉讼,或者在极端情况下恢复对所有四家事务所的当前诉讼。
如果美国证券交易委员会重新启动行政诉讼程序,根据最终结果,在中国有主要业务的美国上市公司可能会发现很难或不可能就其在中国的业务保留审计师,这可能导致财务报表被确定 不符合1934年证券交易法(经修订)或交易法(包括可能的退市)的要求。此外,有关未来针对这些审计公司的任何此类诉讼的任何负面消息都可能导致投资者 对总部位于中国的美国上市公司产生不确定性,我们的美国存托凭证的市场价格可能会受到不利影响。
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如果我们的独立注册会计师事务所 被暂时剥夺在美国证券交易委员会之前的执业能力,并且我们无法及时找到另一家注册会计师事务所对我们的财务报表进行审计并出具意见,则我们的财务报表可能被确定为 不符合《交易法》的要求。这样的决定最终可能导致我们的普通股从纽约证券交易所全球市场退市或从美国证券交易委员会取消注册,这将大幅减少或 实际上终止我们的美国存托凭证在美国的交易。
本年度报告中包含的审计报告是由未经上市公司会计监督委员会检查的审计师 编写的,因此您被剥夺了此类检查的好处 。
作为在美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的公司,出具本年度报告中包含的审计报告的独立注册公共会计师事务所 必须接受PCAOB的定期检查,以评估其是否符合美国法律和专业标准。由于我们的审计师位于人民Republic of China,PCAOB目前不能在没有中国当局批准的情况下进行检查,因此我们的审计师目前不受PCAOB的检查。2018年12月7日,美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会发表了一份联合声明,强调了美国监管机构在监督在中国有重要业务的在美上市公司财务报表审计方面面临的持续挑战。这份联合声明反映出人们对近年来困扰美国监管机构的一个问题的高度兴趣。然而,目前尚不清楚美国证券交易委员会和PCAOB将采取哪些进一步行动 来解决这个问题。
PCAOB 对中国以外的其他事务所进行的检查发现,这些事务所的审计程序和质量控制程序存在缺陷, 这些缺陷可能会作为检查过程的一部分加以解决,以提高未来的审计质量。中国缺乏对PCAOB的检查,这妨碍了PCAOB定期评估我们的审计师的审计及其质量控制程序。因此,投资者可能被剥夺了PCAOB检查的好处。
审计署无法对中国的审计师进行检查,这使得我们的审计师的审计程序或质量控制程序的有效性比中国以外的审计师接受审计委员会检查的情况更难评估。投资者可能会对我们报告的财务信息和程序以及我们财务报表的质量失去信心。
中国法律对货币兑换的限制可能会限制我们将经营活动中获得的现金兑换成外币的能力,并可能对您的投资价值产生重大不利影响 。
我们几乎所有的收入和运营费用都以人民币计价。根据中国的相关外汇限制,允许人民币在不需要外汇局批准的情况下进行“经常项目”交易,包括股息、贸易和与服务有关的外汇交易,并遵守一定的程序要求。人民币用于“资本账户”交易,包括外国直接投资和贷款,仍然受到很大的限制,需要获得外管局和其他中国监管机构的批准和登记。我们不能向您保证,外管局或其他中国政府当局未来不会进一步限制或取消我们购买外汇的能力。中国目前和未来对货币兑换的任何限制都可能限制我们将经营活动中获得的现金转换为外币 以支付外币支出的能力。如果中国的外汇限制阻止我们按要求获得美元或其他外币,我们可能无法向包括我们美国存托凭证持有人在内的股东支付美元或其他外币的股息。此外,对资本账户交易的外汇管制可能会影响我们的中国子公司通过债务或股权融资(包括通过我们的贷款或出资)获得外汇或转换为人民币的能力。
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我们面临与卫生流行病和其他疫情有关的风险。
我们的业务可能会受到猪流感、禽流感、严重急性呼吸综合征或SARS、埃博拉、寨卡等疫情或疫情的影响。 中国在2004年4月报告了多起SARS病例。2006年、2007年和2008年,中国各地都出现了禽流感的报告,包括一些确诊的人感染病例和死亡。2009年,墨西哥和美国爆发了猪流感疫情,中国和香港也发现了人感染猪流感病例。2013年和近年来,中国各地均有禽流感疫情报告,其中包括多例人感染禽流感确诊病例和死亡病例。在中国或我们开展业务的任何主要市场,任何猪流感、禽流感、SARS、埃博拉病毒、寨卡病毒或其他不良公共卫生事态的持续 发生或复发 都可能对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。这可能包括 我们在中国内外交付产品的能力,以及我们的制造设施或客户设施的临时关闭,从而导致订单延迟或取消。任何严格的旅行或运输限制和关闭 都会严重扰乱我们的运营,并对我们的业务和运营结果产生不利影响。
与我们美国存托凭证相关的风险
我们的美国存托凭证的交易价格一直并可能继续波动,这可能会给投资者造成重大损失。
2018年,我们的美国存托凭证的收盘价从20.35美元到72.5美元不等,未来可能会保持波动,并可能由于我们无法控制的因素而大幅波动。 这可能是因为广泛的市场和行业因素,例如其他业务主要位于中国的公司在美国上市的市场价格的表现和波动。多家总部位于中国的公司,包括许多太阳能公司,已经在美国证券交易所上市。其中一些公司的证券 经历了显著的波动,包括与其首次公开募股相关的价格下跌 。这些中国公司股票发行后的交易表现可能会影响投资者对在美国上市的中国公司的总体态度,从而可能影响我们美国存托凭证的交易表现 ,而不管我们的实际经营业绩如何.
除了市场和行业因素外,我们的美国存托凭证的价格和交易量可能会因我们自身业务的特定因素而波动,包括以下因素:
· | 我们的收入、收益和现金流的变化; |
· | 宣布我们的新投资、收购、战略合作伙伴关系或合资企业; |
· | 由我们或我们的竞争对手发布新产品和扩展; |
· | 出售现有业务分部的公告; |
· | 我们产品的市场价格或需求的波动; |
· | 证券分析师财务估计的变动; |
· | ADS与普通股比率的变化; |
· | 关键人员的增加或离职;以及 |
· | 潜在的诉讼或监管调查。 |
这些因素中的任何一个都可能导致我们的美国存托凭证的交易量和价格发生巨大和突然的变化。我们无法向您保证这些因素在未来不会发生 。
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销售或可供销售的大量美国存托凭证 可能会对其市场价格产生不利影响。
在公开市场上大量出售我们的美国存托凭证 或认为这些出售可能发生,可能会对我们的美国存托凭证的市场价格产生不利影响,并可能 严重削弱我们未来通过股权发行筹集资金的能力。我们的美国存托凭证可自由交易,不受限制 或根据修订后的1933年《美国证券法》或《证券法》进一步注册,受《证券法》下的规则144和规则701的限制。此外,我们的主要股东或任何其他股东持有的证券的市场销售或这些证券在未来销售的可用性可能会对我们的美国存托凭证的市场价格产生不利影响。
我们可能会发行额外的普通股或其他股权 或股权挂钩证券,这可能会对我们的普通股或美国存托凭证的价格产生重大不利影响。
我们可能出于多种原因发行额外的股权或股权挂钩证券,包括为我们的运营和业务战略(包括与业务扩张或其他交易相关)提供资金,以履行我们偿还现有债务的义务,或出于其他原因。 未来任何股权或股权挂钩证券的发行可能会极大地稀释您的权益,并可能对我们普通股或美国存托凭证的价格产生实质性和不利的影响。我们无法预测未来任何股权或股权挂钩证券的发行或出售的时间或规模,或此类发行或出售可能对我们普通股或美国存托凭证的市场价格产生的影响(如果有的话)。市场状况也可能要求我们接受未来发行这些证券时不太有利的条款。
我们的第四份修订和重新修订的备忘录和公司章程 包含反收购条款,可能对我们普通股和美国存托凭证持有人的权利产生重大不利影响。
我们第四次修订和重新修订的备忘录和公司章程包含限制其他人获得我们公司控制权或导致我们 从事控制权变更交易的能力的条款。这些规定可能会阻止第三方寻求在要约收购或类似交易中获得对我们公司的控制权,从而剥夺我们的股东 以高于当前市场价格的溢价出售其股票的机会。
您在保护您的利益方面可能会遇到困难, 您通过美国法院保护您的权利的能力可能会受到限制,因为我们是根据开曼群岛法律注册的。
我们是根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司。我们的公司事务受我们不时修订的组织章程大纲和章程细则、不时修订的开曼群岛公司法以及开曼群岛普通法管辖。 根据开曼群岛法律,股东对董事提起诉讼的权利、少数股东的诉讼以及董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法,英格兰普通法的法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力,但不具约束力。我们股东的权利和我们董事在开曼群岛法律下的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确。尤其值得一提的是,开曼群岛的证券法不如美国发达。与开曼群岛相比,美国的一些州,如特拉华州,拥有更完善的公司法机构和司法解释。此外,开曼群岛公司 可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。
开曼群岛法院也不太可能:
·承认或执行美国法院根据美国证券法的某些民事责任条款作出的对我们不利的判决;以及
·在开曼群岛提起的原始诉讼中,根据美国证券法的某些民事责任条款 ,对我们施加责任,这些条款本质上是刑事的。
开曼群岛没有法定承认在美国获得的判决,尽管开曼群岛法院在某些情况下会承认和执行有管辖权的外国法院的非刑事判决,而不对案情进行重审。
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由于上述原因,与作为在美国注册的公司的公众股东相比,公众股东在面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时可能更难保护自己的利益。
我们的股东获得的某些不利于我们的判决 可能无法执行。
我们是一家开曼群岛公司,我们所有的资产都位于美国以外。我们目前几乎所有的业务都是在中国进行的。此外,我们的大多数现任董事和管理人员都是美国以外国家的国民和居民。 这些人的几乎所有资产都位于美国以外。因此,如果您认为您的 权利受到美国联邦证券法或其他方面的侵犯,您可能很难或不可能在美国对我们或这些个人提起诉讼。即使您成功提起此类诉讼,开曼群岛和中国的法律也可能使您无法执行针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产的判决。
美国存托凭证持有人的投票权受到存款协议条款的限制,您可能无法行使您的普通股投票权。
作为我们美国存托凭证的持有人,您将只能 根据存款协议的规定对相关普通股行使投票权 。根据存款协议,你必须通过向存托人发出投票指示来投票。收到您的投票指示后,托管机构将根据这些指示对标的普通股进行投票。除非您撤回相关股票,否则您将无法 直接行使您对相关股票的投票权。根据我们第四份经修订及重新修订的组织章程大纲及细则,召开股东大会所需的最短通知期为七天。当召开股东大会时,阁下可能不会收到足够的预先通知以撤回您的美国存托凭证相关股份 以允许阁下就任何特定事项投票。如果我们征求您的指示,托管机构将通知您即将进行的投票,并将安排将我们的投票材料发送给您。我们无法向您保证您将及时收到投票材料,以确保您可以指示托管机构投票您的股票。此外,托管机构及其 代理人不对未能执行投票指令或其执行您的投票指令的方式负责。 这意味着您可能无法行使您的投票权,如果您的 ADS相关股票未按您的要求投票,您可能无法获得法律补救。
如果您不在股东大会上投票,我们的美国存托凭证托管人将给我们一个酌情的 委托书,投票表决您的美国存托凭证相关的普通股,除非在有限的情况下,这可能会对您的利益造成不利影响。
根据美国存托凭证的存托协议, 如果您不投票,托管机构将授权我们在股东大会上投票表决您的美国存托凭证所涉及的普通股,除非:
·我们没有及时向保管人提供会议通知和相关表决材料;
·我们已指示保管人,我们不希望给予酌情委托;
·我们已通知保存人,将在会议上表决的事项遭到了极大的反对;
·将在会议上表决的事项将对股东产生重大不利影响;或
·会议上的投票将以举手方式进行。
此全权委托书的效力为: 如果您不在股东大会上投票,您不能阻止我们的普通股参与您的美国存托凭证的投票 ,除非在上述情况下。这可能会使股东更难影响我们公司的管理层 。我们普通股的持有者不受这项全权委托的约束。
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如果向您提供普通股是非法的或不切实际的,您可能无法收到股息或其他分配,也可能无法收到股息或其他分配。
我们美国存托凭证的托管人已同意向您支付其或托管人从我们美国存托凭证相关普通股上收到的现金股息或其他分派,扣除其费用和支出。您将获得与您的美国存托凭证 代表的普通股数量成比例的这些分配。但是,如果保管人认定向任何美国存托凭证持有人提供分销是非法或不切实际的,则该保管人不承担责任。例如,如果向美国存托凭证持有人分发的证券 包含根据《证券法》需要注册的证券,但没有根据适用的注册豁免进行适当的注册或分发,则向该证券持有人进行分发将是违法的。保管人还可以确定,通过邮寄分发某些财产是不可行的。此外, 某些分发的价值可能低于邮寄它们的成本。在这些情况下,保管人可以决定不分配这种财产。我们没有义务根据美国证券法登记通过此类分配收到的任何美国存托凭证、普通股、权利或其他证券。我们也没有义务采取任何其他行动,允许向美国存托凭证持有人分发美国存托凭证、普通股、权利或其他任何东西。这意味着,如果我们向您提供普通股是非法或不切实际的,您可能不会收到我们对普通股进行的分配 或普通股的任何价值。这些限制 可能会导致我们的美国存托凭证的价值大幅下降。
您可能无法参与配股 ,并且您的持股可能会被稀释。
我们可能会不时将权利 分配给我们的股东,包括购买证券的权利。根据存款协议,托管机构不会将权利 分配给美国存托凭证持有人,除非权利的分配和销售以及与这些权利相关的证券根据《证券法》对所有美国存托凭证持有人豁免登记,或根据《证券法》的规定登记。保管人可以,但不是必须的,试图将这些未分配的权利出售给第三方,并可能允许权利失效。我们可能无法根据《证券法》获得注册豁免,并且我们没有义务 就这些权利或标的证券提交注册声明,或努力使注册声明 生效。因此,美国存托凭证持有人可能无法参与我们的配股发行,并可能因此经历其所持股份的稀释 。
您可能会受到转让您的 ADS的限制。
您的美国存托凭证可以在托管机构的账簿上转让 。但是,保管人可在其认为有利于履行职责的情况下,随时或不时地关闭账簿。托管人可能出于多种原因不时关闭账簿,包括与配股等公司活动有关的 ,在此期间,托管人需要在指定期间内在其账簿上保留确切数量的美国存托股份持有人。托管人还可以在紧急情况下、周末和公共节假日结账。当我们的股票登记册或托管人的账簿关闭时,或者如果我们或托管人认为由于法律或任何政府或政府机构的任何 要求,或根据托管协议的任何规定或任何其他 原因,我们或托管人认为这样做是可取的,托管人一般可以拒绝交付、转让或登记我们的美国存托凭证的转让。
出于美国联邦所得税的目的,我们可能被归类为被动型外国投资公司或PFIC,这可能会使我们的美国存托凭证或普通股的美国投资者承担不利的税收 后果。
非美国公司,如我公司,在任何课税年度内,如(I)75%或以上的总收入由某些类型的“被动”收入构成,或(Ii)其资产价值的50%或以上(按季度平均值确定)或为生产被动收入而持有或为产生被动收入而持有,则就美国联邦所得税而言,将在任何课税年度被归类为被动外国投资公司(“PFIC”)。根据我们的收入和资产,我们不认为我们在截至2018年12月31日的纳税年度是PFIC,也不预期在未来纳税年度成为PFIC,尽管在这方面不能保证。 虽然我们目前预计我们的资产或活动不会发生变化,导致我们在本纳税年度或可预见的未来成为PFIC ,但不能保证我们的业务计划不会以影响我们PFIC地位的方式变化 。由于相关规则的适用存在不确定性,而且PFIC的地位是每年作出的事实密集型确定,因此不能保证我们不会或将不会被归类为PFIC。
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如果我们在 任何纳税年度被归类为PFIC,则美国持有者(如“第10项.附加信息-E.税务-美国联邦所得税考虑事项”中的定义)可能会因出售或以其他方式处置ADS或普通股以及收到ADS或普通股的分配而产生显著增加的美国联邦所得税 ,条件是此类收益或分配根据美国联邦所得税规则被视为“超额分配”。此外,如果我们在美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股的任何年度被归类为PFIC,我们 一般将在该美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股的所有后续年度继续被视为PFIC。关于更多信息,见“项目10.其他信息-E.税收--美国联邦所得税考虑因素 -被动外国投资公司考虑因素”。
我们是“外国私人发行人”,拥有与美国国内报告公司不同的 披露义务;因此,当美国国内报告公司提供所需披露的信息时,您不应期望 同时收到有关我们的相同信息。
我们是外国私人发行人,因此,我们不受美国证券交易委员会对美国国内发行人的要求。根据《交易所法案》,我们将承担报告义务,在某种程度上,这些义务比美国国内的报告公司更宽松,频率更低。例如,我们不需要发布季度报告或委托书。我们有120天的时间向美国证券交易委员会提交截至2011年12月31日或之后的财政年度报告。我们不需要披露详细的 美国国内发行人要求披露的个人高管薪酬信息。此外,根据证券法第16节,我们的董事和高管不需要报告股权持有量,也不受 内部短期利润披露和追回制度的约束。作为一家外国私人发行人,我们还免除了FD(公平披露)规则的要求 ,这些要求通常是为了确保特定的投资者群体不会比其他投资者更早地了解发行人的具体信息。但是,我们仍然受制于美国证券交易委员会的反欺诈和反操纵规则 ,例如《交易法》下的规则10b-5。由于作为外国私人发行人强加给我们的许多披露义务与强加给美国国内报告公司的义务不同,我们的股东不应期望收到关于我们的 与从美国国内报告公司收到或提供的信息相同的信息。
如果证券或行业分析师不积极关注我们的业务,或者如果他们发布了对我们业务不利的研究报告,我们的美国存托股份价格和交易量可能会下降。
我们美国存托股份的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果追踪我们的一位或多位分析师 下调了我们的美国存托凭证评级或发表了对我们业务不利的研究报告,我们的美国存托股份价格很可能会下跌。 如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告,对我们的美国存托凭证的需求可能会 下降,这可能会导致我们的美国存托股份价格和交易量下降。
项目4.关于公司的信息
A. | 公司的历史与发展 |
我们公司于2007年11月在开曼群岛注册成立为Mega Stand International Limited。2009年8月,我们更名为大全新能源。
我们是一家在开曼群岛注册的股份有限公司。大全新能源的公司事务受我们第四次修订和重新修订的备忘录 和组织细则、开曼群岛公司法(2018年修订版)和开曼群岛普通法的管辖。
2008年,我们在中国成立了重庆大全作为我们的全资运营子公司。通过重庆大全,我们主要专注于多晶硅的制造和销售 ,后来扩展到晶片制造。除了重庆大全,我们于2007年在中国成立了南京大全大全新能源有限公司,通过它我们开展了我们的模块制造业务。2009年,我们在加利福尼亚州成立了我们的全资子公司Daqo Solar Energy North America或Daqo North America,以在北美推广我们的产品。
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大全集团于2006年在重庆成立了大全新材料,中国。虽然Daqo Group的所有股权持有人也实益拥有Daqo Cayman的股份,但Daqo集团并不持有本公司的任何股份。截至本年度报告日期,大全集团的股权持有人合计实益持有我公司已发行普通股的40.2%。重庆大全于2008年7月成立 后,与大全新材料订立租赁协议,租用大全新材料的全部土地、生产基础设施、机器、设备、设施、厂房、建筑物及其他资产,用于生产多晶硅。 本租约于2013年12月30日终止。根据财务会计准则委员会会计准则汇编810-10-15, “可变利益实体”,我们被视为大全新材料的主要受益人,大全新材料 已于2008年7月1日至2013年12月30日合并。自2013年12月31日起,我们自愿终止了与大全新材料的合同安排 ,因此,我们解除了对大全新材料的合并。
我们于2008年7月开始在 一期多晶硅设施进行商业生产。一期多晶硅设施的生产使用了美国和大全新材料的设备和财产。尽管我们并无直接或间接持有大全新材料的任何股权,但根据美国公认会计原则,大全新材料自2006年11月16日至2008年6月30日被视为我们的前身业务。
根据与我们签订的竞业禁止协议, Daqo Group同意在未经我们无限期同意的情况下,不在世界任何地方从事制造、营销或分销多晶硅或任何其他太阳能产品的业务,也不以任何方式与我们的业务竞争。根据竞业禁止协议,如果大全集团违反其竞业禁止义务,我们有权通过开曼群岛和重庆大全寻求临时限制令、禁令或其他衡平法救济,以及协议中规定的金钱救济。任何关联方交易均须经我们的审计委员会审查和批准。经审计委员会批准,我们同意大全集团进入中国的光伏电池制造业务。大全集团 成立了一家全资子公司镇江大全太阳能有限公司或镇江大全,该公司于2011年开始商业化生产光伏电池。
2010年10月7日,我们在纽约证券交易所或纽约证券交易所上市了我们的美国存托凭证,每个美国存托凭证代表大全新能源公司的五股普通股,代码为“DQ”,与首次公开募股有关。在我们的首次公开募股中,我们以每美国存托股份9.5美元的价格发行了总计9,200,000份美国存托凭证 。
2011年2月,我们在新疆自治区石河子经济开发区成立了全资子公司新疆大全公司中国,以建设我们的多晶硅生产设施。我们于2012年9月完成了我们的第2A期多晶硅设施的建设,并从2013年第一季度开始在这些设施进行商业生产。
2011年4月,我们成立了一家全资子公司--大全新能源控股(加拿大)有限公司,以扩大我们在北美的业务。通过Daqo 加拿大,我们与JNE Solar Inc.在安大略省哈密尔顿成立了一家合资企业。该合资企业于2012年4月终止。JNE Solar Inc.在本次交易之前与我们无关。我们在2013年10月清算了Daqo Canada。
2012年9月,为了专注于我们的核心业务多晶硅和晶圆生产,我们以990万美元的代价将我们在模块业务中的100%股权出售给了Daqo Group。2012年12月21日,我们将美国存托股份与普通股的比例从1个美国存托股份代表5股普通股 改为1个美国存托股份代表25股普通股。这一比例变化的效果与美国存托股份5赔1的反向拆分效果相同。
2012年9月,我们停产了多晶硅 ,以便开始第一期多晶硅设施的维护和技术改进项目,主要目标是降低这些设施生产多晶硅的成本。在停产的同时,与Daqo New Material达成了一项补充 租赁协议,将2013年开始的租赁费用减少到约为零美元。
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2013年第一季度,我们终止了 Daqo North America,该计划最初是为了在北美推广我们的模块产品。于二零一三年第二季度,我们产生了与第一期多晶硅设施相关的固定资产减值费用,以反映市场挑战,即 对资产的盈利能力产生不利影响。
截至2013年3月,我们成功地实现了我们新疆第2A期多晶硅工厂的产能和成本结构的初步目标。作为我们进一步改进的努力的一部分,我们在2013年底之前成功地完成了一个确定和减少对我们的生产产能的限制的项目, 或一个“消除瓶颈”项目。
2013年11月,我们的董事会批准了我们的计划,将我们在新疆的产能从6,150公吨进一步扩大到12,150公吨,即2B期扩建,以 利用新疆与重庆相比在电价方面的巨大竞争优势。
由于我们不打算继续我们一期设施的技术改造项目,我们计划将重庆一期设施的闲置机械设备搬迁到我们的新疆设施,用于扩建项目,包括2B期、3A期和3B期,我们(I)于2013年和2014年停止了一期多晶硅设施的生产,(Ii)开始将某些机械设备从一期多晶硅设施搬迁到新疆,以及(Iii)于2013年12月30日签署了补充租赁 协议的修正案,终止了租赁。这导致了大全新材料的解固。为支持重庆大全的晶圆生产 ,重庆大全于2014年1月1日与大全新材签订新的租赁协议,租赁其一小部分设施,包括但不限于餐厅、部分写字楼和部分员工宿舍。
随着我们的第2A期 和第2A期产能提升项目的完成,我们在2014年第一季度全面提高了我们的铭牌多晶硅产能至每年6,150公吨 。
2015年第三季度末,我们全面提高了2B期项目的全部产能,达到每年12,150公吨。
2015年1月,我们的董事会 批准了我们的3A期扩建项目。我们在2016年底完成了3A期的建设和安装,并在2017年第一季度实现了每年18,000公吨的满负荷产能。2017年8月,我们的董事会批准了 3B期扩建项目。我们完成了3B期的建造和安装,并于2018年10月开始试生产。 3B期设施全面投产,并于2018年12月将我们的总产能提高到30,000公吨。 此外,我们预计将在2019年6月底之前完成一个消除瓶颈的项目,并将我们的总产能提高到35,000公吨。我们的第四阶段扩建计划包括第四阶段A和第四阶段B,这两个阶段将使我们的产能分别增加35,000公吨。我们预计于2019年第四季度完成4A期项目并开始试生产,并在2020年第一季度将4A期提升至满负荷产能,这将使我们的总产能增加到70,000公吨。在我们的4A期扩建项目全面运行后,我们预计将进一步降低生产成本,受益于单位电力成本的降低、效率更高的新生产工艺和设备以及更大的规模经济。
2013年11月,我们的晶圆业务取得了长足的进步 ,我们的年产能从3600万片增加到7200万片。从2014年开始,我们开始全力运营我们的晶圆业务,并提高了我们晶圆产品的质量和效率。2014年5月,我们建立了内部浆料回收系统,帮助我们降低了晶圆生产成本。2015年11月,我们在重庆晶圆工厂启动了晶圆技术 增强项目,以有限的资本支出要求帮助降低了晶圆制造成本并提高了晶圆产能 。我们将我们的钢锭炉从第五代升级为第六代定向凝固铸造炉,并在2016年上半年将钢锭产量从每批约500公斤增加到每批约800公斤。我们还提高了现有晶圆系统的效率,并于2016年上半年从二级市场收购了某些二手晶圆工具,从而提高了晶圆产能。截至2016年6月底,我们成功完成了该项目,年晶圆产能从8700万片增加到约1亿片。截至2017年年底,我们已成功将我们的切片技术从传统的泥浆绳锯转换为 金刚石锯片,使我们能够显著提高制造效率和降低加工成本。2018年9月,为应对日益严峻的市场环境,我们做出了停止在重庆的晶圆制造业务的战略决定。
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2015年8月,我们的董事会和审计委员会批准了新疆大全的重组计划,以满足中国的某些法律要求,即在中国新兴的场外证券市场--全国股票交易所和报价或新三板上市。根据重组方案,新疆大全投资认购了新疆大全新发行的股权,占新疆大全已发行股本总额的1%,重组于2015年12月完成。我们 持有新疆大全99%的流通股权益。2016年4月,新疆大全已获准在新三板挂牌上市。2016年6月,新疆大全在新三板挂牌。2018年5月,新疆大全主动从新三板退市 ,原因是新三板融资活动的成效和效率没有达到我们的预期 。2018年12月,我们批准我们的子公司新疆大全收购大全集团全资子公司、本公司关联公司新疆大全投资100%股权,总对价 为1,600万美元。
2016年12月,我们在股东周年大会上通过了中文双重名称 大全新能源公司 ,因此我们公司的名称为“大全新能源”。大全新能源公司。“
2018年4月,我们完成了2,064,379股美国存托凭证的后续公开发行,相当于51,609,379股普通股,每股美国存托股份55.00美元。我们从这次发行中获得了1.066亿美元的净收益。
我们的主要执行办公室位于上海张阳路838号华都大厦29D室,邮编为Republic of China,我们在那里的电话号码是+86-21-5075-2918。我们在开曼群岛的注册办事处位于开曼群岛开曼群岛KY1-1106大开曼群岛海港广场2楼邮政信箱472号国际公司服务有限公司的办公室。我们在美国的送达代理是Law Debenture Corporation Services Inc.,位于纽约第二大道801 Second Avenue,Suite403,New York,NY 10017。美国证券交易委员会维护互联网 站点(http://www.sec.gov)),其中包含以电子方式向美国证券交易委员会备案的报告、代理和信息声明以及其他有关我们的信息。我们的网站是http://www.dqsolar.com.
有关我们的资本支出的讨论,请参阅“项目5.经营和财务 回顾和展望-B.流动性和资本资源-资本支出”。
B. | 业务概述 |
光伏是世界上公认且增长最快的可再生能源之一。太阳能主要通过光伏效应转化为电能,其次是集中式太阳能热能技术。
我们是总部设在中国的领先的高纯度多晶硅制造商。我们利用化学气相沉积工艺,或“改进的西门子工艺”来生产多晶硅,并全面实施闭环系统,以低成本地生产高质量的多晶硅。我们 制造高纯度多晶硅并将其销售给光伏产品制造商,后者将我们的多晶硅进一步加工成钢锭、晶片、电池和太阳能解决方案的模块。目前,我们在新疆的多晶硅年产能为3万公吨。我们 成功地将尾气处理工艺从传统的加氢技术升级为氯化氢技术。 我们通过技术改进、采用工艺创新 以及精炼和设备改进,提高了生产效率,增加了产量。实际生产量可能会超过生产能力,因为我们可能会根据市场情况在设施中实施运营改进 。
我们于2011年7月开始使用我们自己的多晶硅进行晶圆的商业生产 。继我们于2018年9月停止在重庆的晶圆制造业务后,我们现在专注于位于新疆西北部中国的业务。在中国西部做生意的成本一般都低于中国沿海地区。具体来说,在我们多晶硅工厂所在的新疆,电价 远远低于沿海地区。由于我们的战略位置,我们在电力和原材料成本方面比总部位于发达国家或中国沿海地区的竞争对手具有优势。
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我们在制造过程的不同阶段实施严格的质量控制标准 。我们系统地测试来自供应商的原材料,并在制造过程的每个阶段测试我们的投入,以确保它们符合所有技术规格。凭借我们在制造和设施建设过程中严格的质量控制 措施,我们能够在我们的设施中始终如一地生产高质量的多晶硅。2018年,我们约65%的多晶硅适合销售给单晶片应用,与多晶片应用相比,单晶片应用对质量的要求更高。我们预计2019年和2020年这一比例将分别提高到70%和80%左右。我们目前向以中国为基础的光伏产品制造商销售多晶硅。我们的大部分销售 是根据框架合同进行的,价格将在下具体销售订单时确定。截至2018年12月31日,我们的主要多晶硅客户包括隆力、晶科太阳能、天合光能、美科硅能、佳亚太阳能和中环半导体的经营实体。
2018年多晶硅和硅片季度销售量:
第一季度 | 第二 季度 | 第三 季度 | 第四 季度 | 2018财年 | ||||||||||||||||
销售量 | ||||||||||||||||||||
多晶硅(MT) | 5,411 | 3,881 | 6,199 | 7,030 | 22,521 | |||||||||||||||
晶圆(百万片)* | 13.3 | 9.8 | 8.7 | - | 31.8 |
* | 2018年9月,我们停止了在重庆的晶圆制造业务 。 |
我们的产品
我们制造和销售高纯度多晶硅 给光伏产品制造商,后者将多晶硅进一步加工成用于太阳能解决方案的钢锭、晶片、电池和模块 。我们提供即用的多晶硅,包装以满足坩埚堆叠、拉动和固化的需求。我们目前的多晶硅年产能为30,000公吨。我们是中国质量最好的多晶硅制造商之一。2018年,我们约有65%的多晶硅适合销售给与多晶片应用相比对质量要求更高的单晶片应用 。由于我们在质量改进方面的持续努力,我们预计2019年和2020年这一比例将分别提高到约70%和80%。
请参阅“项目5.经营和财务回顾和展望--A.经营成果--经营成果的组成部分--收入”,了解我们按活动类别划分的净收入细目。
多晶硅制造工艺
改良西门子法
多晶硅生产中使用了三种主要技术:西门子工艺、沸腾床反应器工艺和新开发和升级的冶金级硅工艺。西门子工艺是一项现有的、经过充分验证的工艺技术,主要用于太阳能行业的高纯硅原料生产。另外两项新技术,即流态化反应器工艺和升级后的冶金级硅工艺,具有降低成本的潜力,但相对较新,验证程度较低。
我们使用改进的西门子工艺生产 多晶硅。改进后的西门子流程包括三个不同的步骤:(1)TCS生产;(2)蒸馏;(3)沉淀。此外,在我们的闭环制造系统中,我们在整个流程中回收和循环使用废气。下图 描述了我们当前的一般制造流程:
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TCS生产。制造过程的第一步是从两种广泛可用的工业原料:镁硅和液氯生产TCS。 我们通过集成的制造工艺在内部生成TCS。TCS的生产包括两步:氯化氢合成、盐酸合成和TCS合成。在HCl合成步骤中,来自氯气罐的液氯被蒸发成氯气,并被送到HCl合成炉,在那里它与氢反应生成HCl。在随后的TCS合成步骤中,将MG-Si 粉末送到盐化装置并与HCl气体反应。
蒸馏。蒸馏 是一种根据混合物沸点的差异来分离混合物的方法。原料TCS通过蒸馏提纯,生产出高纯度TCS原料。由于TCS与杂质如硼、磷和金属卤化物的沸点不同,因此可以提纯TCS。在此过程中去除这些杂质至关重要,以消除太阳能电池性能较低的可能原因。在蒸馏过程中,排放气体中的所有副产品都会被分离并进一步提纯,然后再送回我们的生产区。
沉积。蒸馏过程中提纯的TCS 被汽化,与氢气混合,然后进入沉积反应器。混合气体通过沉积反应堆内加热的硅细棒。在反应堆中,多对细长棒被加热到大约1100°C,并在棒表面沉积高纯硅。TCS和氢气的持续进料允许连续 硅沉积,直到获得150-200 mm的直径。至此,沉积周期完成,获得了超纯的 硅。
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闭环制造系统
我们已经在完全闭环系统中实施了改进的西门子流程。闭环系统是一种先进的多晶硅制造工艺,被国际领先的多晶硅制造商广泛采用。与开环系统相比,闭环系统更高效地利用原材料,需要更少的电力,产生更少的污染。制造多晶硅会产生废气,主要由氢、氯化氢和氯硅烷组成。使用排气回收系统,它结合了冷凝器、蒸馏塔、吸附床和压缩机,我们能够将制造过程中的废气分离成单独的成分 ,经过进一步净化后可以重复使用。例如,沉积步骤的副产品是STC,这是一种有毒的化学物质。 通过单独的盐化过程,我们将STC转化为TCS,因此我们消除了与STC处置相关的成本, 降低了STC处理的操作风险。混合的氯硅烷被回收为适合分离的液流,在那里我们可以直接重复使用TCS。回收的无水盐酸纯度高,适用于TCS生产。回收的氢通常 含有低于百万分之十的污染物,并被回收到沉积反应堆。回收显著降低了与废物处理相关的成本以及我们生产所需购买的原材料数量。
虽然闭环系统的制造成本比开环系统低,但基于开环系统的制造设施可以在更短的时间内建成,设备的初始资本投资更少。中国的大部分多晶硅制造设施传统上都是基于开环系统建造的。但是,由于多晶硅市场可能会不时面临价格下行的压力,我们 认为,越来越多的中国制造商正在将其开环系统转换为闭环系统 ,其中许多制造商已经完成了这种转换。其他多晶硅制造商全面实施闭环系统 削弱了该系统提供的竞争优势。然而,2011年8月,重庆大全与特拉华州的GTAT公司签订了一份 技术许可和转让协议,GTAT授予我们在重庆和新疆的工厂使用其氯化氢TCS生产技术和氯硅烷回收/废物中和技术的许可。
我们在我们新疆的多晶硅制造设施中成功地采用了盐化技术,这一工艺近年来在多晶硅制造中得到了越来越多的应用。它通过与冶金级硅粉反应,将STC(STC)转化为TCS。与传统的氢化工艺相比,使用氯化氢 技术可以在更高的压力和更低的温度下进行化学反应。因此,它消耗更少的电能,并提供更高的STC/TCS转换率。此外,盐化工艺也不需要新鲜的TCS生产,进一步降低了生产成本。
为了在制造过程中实现更高的效率,我们还安装了分布式控制系统和热能回收机制。分配控制系统实现了严格的质量控制,减少了与工艺相关的差异,并提高了生产率。我们的热能回收系统将沉积反应器和加氢反应器产生的热量分配给许多其他生产区域,例如用于TCS提纯的蒸馏设施和我们的制冷站,以支持大量冷凝器。
制造能力
下表列出了截至指定日期的我们主要的大致年生产能力目标,并包括每个扩建阶段的初始商业运营和全面投产的预期日期。
近似 年度 生产 容量 | 施工 期间 | 商业广告 生产 期间 | 完全 加速 生产 | |||||
2A期设施 | 5,000公吨 | 第二季度 2011年至2012年9月 | 第一季度 2013年至今 | 2013年3月 | ||||
第2A期设施的容量提升 | 1,150公吨 | 2013年7月— 2014年1 | 2014年1 —出席 | 第一季度 2014年 | ||||
2B期设施 | 6,000公吨 | 2014年4 2015年6月 | 2015年7月— 本 | 第三季度 2015年 | ||||
3A期设施 | 5,850公吨 | 2015年7月-- 2016年12月 | 2017年第一季度 -现在 | 2017年第一季度 | ||||
第3B期设施 | 12,000公吨 | 2018年1月-2018年10月 | 2018年12月至今 | 2018年12月 | ||||
4A期设施 | 35,000公吨 | 2018年5月-2019年第四季度 | 2020年第一季度 | 2020年第一季度 |
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我们在2016年底完成了3A期的建造和安装 ,并于2017年第一季度开始初步投产。截至2017年2月底,我们实现了每年18,000公吨的满负荷产能。2017年8月,董事会批准了3B期扩建项目。我们 完成了3B期的建设和安装,并于2018年10月开始试生产。第三阶段B工厂已提升至满负荷产能,并于2018年12月将我们的总产能增至30,000公吨。此外,我们预计 将在2019年6月底之前完成一个消除瓶颈的项目,并将我们的总产能提高到35,000公吨。我们的第四阶段扩建计划包括第四阶段A和第四阶段B,这两个阶段将使我们的产能增加35,000公吨。我们预计于2019年第四季度完成4A期项目并开始试生产,并在2020年第一季度达到35,000公吨的满负荷产能,这将使我们的总产能达到70,000公吨。在我们的4A期扩建项目全面运行后,我们预计将进一步降低生产成本,受益于更低的单位电力成本、更高效率的新生产工艺和设备 以及更大的规模经济。我们的产能扩张计划和技术改进计划是初步的,可能会受到我们无法控制的风险和不确定性的影响。见“项目3.关键信息 -D.风险因素-与我们业务相关的风险-我们未来的成功在很大程度上取决于我们显著扩大多晶硅产能和产量的能力,这使我们面临许多风险和不确定性” 和“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们业务相关的风险--如果我们不能有效地管理我们的扩张,我们的业务和财务结果可能会受到不利影响。”
生产中使用的材料和投入
多晶硅
我们的多晶硅制造工艺所需的原材料主要包括冶金级硅(即纯度为95%至99%的硅)和液氯, 两种在我们内部生产TCS、电力和其他公用事业中广泛使用的工业原材料,以及其他生产中重要的投入,如氩气、烧碱和石墨部件。我们在自己的设施中生产液氯。这为我们提供了可靠的液氯供应,也有助于我们进一步降低材料成本。
在多晶硅的生产中,电力成本是相当大的。由于新疆丰富的煤炭资源,新疆的电力成本明显低于中国[br}]沿海地区和发达国家。我们的新疆多晶硅工厂所在的石河子,由于独立的区域电网由新疆生产建设兵团第八师运营和管理,因此在电力成本方面享有额外的优势。我们还使用其他公用事业,如蒸汽、水和天然气,用于我们的制造过程。蒸汽供应对多晶硅的生产很重要。我们使用当地供应商和我们的内部能力来生产蒸汽。
装备
主要的多晶硅生产设备包括水电解装置、氯化氢合成炉、TCS合成炉、蒸馏塔、多晶硅沉积反应器、加氢反应器、废气回收装置和分配控制系统。
我们与几家世界领先的设备制造商保持着密切的关系,并与选定的设备制造商密切合作,开发和建设我们的生产线。此外,我们还为我们的供电系统和反应堆的设计制定了技术规范 并聘请制造商按照我们的规范建造设备。我们的工程师与我们的设备供应商密切合作,设计我们的生产设施。此外,为了降低成本,我们已经并将继续购买能够由中国供应商适当设计和制造的设备。我们的技术团队负责 监督我们生产线的安装,以优化整个生产过程中各个组件之间的交互 。他们在安装时与我们设备供应商在现场的技术团队一起工作。
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质量保证
我们将质量控制体系应用于生产过程的每个阶段,从原材料采购到生产和交付,以确保我们产品的质量始终如一。我们系统地检查我们供应商的原材料,如MG-Si、液氯和我们多晶硅业务的各种消耗品。我们还在生产过程的每个阶段测试我们的投入,以确保投入 符合所有技术规格。
我们对每一批从沉积反应器收获的多晶硅进行抽样,并保留这些样本以用于产品质量跟踪。我们还建立了产品跟踪系统 ,以将所有发货产品追溯到我们保存的样品和我们的数据库,其中包含每一次发货的详细信息。 我们新疆工厂的质量保证体系获得了ISO 9001:2008认证,我们相信这证明了我们的技术能力,并激发了客户的信心。2014年,新疆科委颁发了为期三年的证书, 认可我们的多晶硅为高新技术产品。我们已经成功续签了 新疆大全的证书至2020年8月,证书到期后将继续申请续签。此外,2014年,新疆大桥因符合中国工业和信息化部发布的《光伏制造行业标准》而获得认可。
为了方便我们的光伏产品的生产,确保成品的质量,我们对原材料、在制品和成品进行分析,并对生产过程中的环境影响和安全进行全程监测。
客户和销售
我们目前向总部位于中国的光伏产品制造商销售多晶硅。截至2018年12月31日,我们的主要多晶硅客户包括隆力、晶科太阳能、天合光能、美科硅能源、佳兆业和中环半导体的运营实体。
我们将相当一部分多晶硅 销售给有限数量的客户。2016年、2017年和2018年,我们的前三大客户分别占我们持续运营总收入的42.8%、37.6%和64.2%.
我们的大部分多晶硅销售都是根据框架合同 进行的。框架合同通常为我们多晶硅的销售量提供具有约束力的条款。 定价条款通常由我们和我们的客户根据特定销售订单时的现行市场价格达成一致。
我们通过在中国的销售团队在全国范围内建立了营销能力。我们销售团队的每个成员都专注于一个特定的地区。我们的销售团队参加国内外工业会议和交易会,并组织广告和公关活动。我们的销售和营销团队与我们的研发团队和生产团队密切合作,以协调我们正在进行的 供应和需求规划。
研究与开发
我们相信,我们技术的持续发展将对保持我们的长期竞争力至关重要。我们在中国拥有领先的多晶硅制造商研发团队之一。我们的研发团队由340名经验丰富的研究人员和工程师组成。 我们的高级管理团队领导我们的研发工作,并为我们的产品和生产流程的进步制定战略方向,专注于提高产品质量、降低制造成本和拓宽我们的产品市场。2018年,我们完成了12个研究和技术或工艺改进项目,以提升我们的多晶硅制造工艺 ,并成功地在中国国家知识产权局注册了20项专利。
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知识产权
我们的知识产权是我们业务的基本要素。我们依靠专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权法律,以及与员工、业务合作伙伴和其他人签订的竞业禁止和保密协议来保护我们的知识产权 。
截至本年度报告发布之日,我们 拥有93项专利,另外还有17项专利申请正在进行中,涉及多晶硅和晶圆制造工艺的不同方面。我们还严重依赖专有工艺工程、商业机密和员工合同保护的组合来建立和保护我们的知识产权,因为我们相信,我们生产流程的许多关键要素涉及专利或专利申请未涵盖的专有技术、技术或数据,包括技术流程、设备设计、算法和程序。我们已经采取了安全措施来保护这些因素。我们所有的研究和开发人员都与我们签订了保密和专有信息协议。这些协议解决了知识产权保护问题,并要求我们的员工将他们在主要利用我们的资源或在其受雇期间履行职责时开发的所有发明、设计和技术 转让给我们。
在我们继续为自己的技术开发和寻求专利保护的同时,我们预计将继续在我们运营的某些关键 方面实施第三方许可安排。有关与我们依赖某些第三方技术相关的风险,请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们的业务相关的风险-我们的某些关键业务方面依赖第三方知识产权 ,这使我们需要支付许可费以及产品生产过程中的潜在中断或延迟 ”。2011年8月,重庆大全与特拉华州的GTAT公司签订了技术许可和转让协议 ,根据该协议,GTAT授权我们在当前的多晶硅生产和未来的多晶硅生产中使用其氯化氢TCS生产技术 和氯硅烷回收/废物中和技术 。
我们与国际供应商签订的大多数设备供应合同都包括赔偿条款,根据该条款,供应商承诺赔偿因使用供应商提供的设备侵犯或涉嫌侵犯 专利、版权、商标或商号而产生或发生的诉讼、索赔、要求、成本、收费和费用。但是,尚不清楚 如果我们将该供应商提供的设备与其他非该供应商提供的设备一起使用,我们是否有权获得此类赔偿。此外,我们与中国供应商的许多设备供应合同 没有任何知识产权赔偿条款。请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们的业务相关的风险-我们可能面临第三方的侵权或挪用索赔,如果 确定对我们不利,可能会导致我们支付重大损害赔偿金。”
竞争
我们在中国面临竞争,在我们有销售的国际市场也面临竞争。光伏市场由少数几家主要制造商主导,大量小型制造商争夺剩余的一小部分市场。我们主要面临来自顶级制造商的竞争,这些制造商已经成功地与太阳能公司建立了强大的品牌名称。对于我们的多晶硅业务,我们的主要国际竞争对手包括瓦克、OCI、艾姆洛克、REC、MEMC和中国国内的多晶硅制造商,如GCL-保利、新特能源 有限公司、永祥股份有限公司、亚洲硅业有限公司和中国硅业公司。也有可能进入中国多晶硅制造市场的新进入者,如新疆东方希望新能源有限公司和REC与山西优色成立的合资企业。此外,一些太阳能电池和组件制造商可能有意与多晶硅制造商建立多晶硅生产或附属关系。我们与这些内部功能竞争,这可能会限制我们 扩大销售的能力。此外,电池制造中的替代技术可能会对我们多晶硅的需求产生不利影响。绝大多数硅基光伏电池制造商目前使用块状或颗粒状多晶硅。 然而,电池制造中正在开发替代技术。例如,薄膜电池生产就是这样一项技术,在太阳能电池的生产中几乎不使用硅。我们认为,通常情况下,使用薄膜技术制造的太阳能电池的能量转换效率往往低于硅基太阳能电池。此外,硅基电池的制造成本最近大幅降低,这在很大程度上减少或消除了薄膜电池的历史成本优势。 根据我们管理层的行业知识,我们相信硅基电池在不久的将来仍将是应用最广泛的太阳能光伏电池 。
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我们认为,光伏产品市场上的关键竞争因素包括:
·产品质量;
·价格和成本竞争力;
·制造技术和效率;
·制造可靠性;
·规模经济;以及
·声誉。
我们相信,通过我们的成本和价格竞争力、产品质量以及制造技术和效率,我们在多晶硅市场上脱颖而出,夺得了市场份额。
监管
本部分概述了影响我们在中国的业务活动的最重要的法规或要求。
可再生能源法和其他政府指令
中国于2005年2月制定了《可再生能源法》,并于2009年12月对该法进行了修订。修订后的《可再生能源法》规定了鼓励和支持开发和使用太阳能和其他可再生能源及其上网发电的国家政策。该法律还规定了鼓励在热水系统、供暖和制冷系统、发电系统和其他能源利用系统中安装和使用太阳能技术的国家政策。此外,法律还为可再生能源项目的发展提供财政激励,如国家资金、优惠贷款和税收优惠。
2006年1月,国家发改委发布了两项与《可再生能源法》相关的实施细则,其中包括就太阳能和其他可再生能源发电的上网电价 提供一般政策。
2015年4月,财政部印发了《财政部关于印发可再生能源发展专项资金管理暂行办法的通知》,取代了2006年6月16日发布的原办法。根据有关措施和规定,中国政府将提供一定的政府补贴和财政奖励,以支持包括太阳能在内的可再生能源产业的发展。新办法进一步明确了支持可再生能源专项资金的分配、使用和管理。
2006年9月,住房和城乡建设部(原建设部)和财政部还印发了《财政部、建设部关于印发建设应用可再生能源专项资金管理暂行办法的通知》,其中还强调了支持建筑业可再生能源专项资金的使用和管理。2011年3月8日,财政部和住房和城乡建设部联合发布了《关于在建筑施工中进一步应用可再生能源的通知》,旨在提高可再生能源在建筑中的使用比例。
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2007年8月,国家发改委发布了《可再生能源产业中长期发展规划》。该计划阐述了为可再生能源行业提供财政补贴和税收优惠的国家政策。发改委于2016年12月发布的《可再生能源发展第十三个五年计划》中也阐述了中国政府对可再生能源的承诺。2016年3月全国人民代表大会批准的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》也表明了推动可再生能源发展的承诺,以增强可再生能源行业的竞争力。
2011年7月24日,发改委发布了《关于完善光伏发电上网电价政策的通知》,旨在通过规范光伏发电价格来刺激光伏发电行业。
2013年7月4日,国务院办公厅中国印发《关于促进太阳能光伏产业健康发展的若干意见》,将2015年光伏装机总量目标由此前公布的21千兆瓦提高到35千兆瓦。
2013年9月16日,工业和信息化部发布了《太阳能光伏制造业管理要求》,并分别于2015年3月和2018年1月修订了《管理要求》。最新的监管要求要求严格控制仅扩大产能的新光伏制造项目,并对几个光伏项目和产品的行业监管要求进行调整 ,以引导光伏企业进一步加强技术创新,提高产品质量,降低生产成本。
2014年1月,中国领导的国家能源局公布2014年光伏装机目标为14GW,其中分布式光伏系统装机8GW,大型光伏电站装机6GW。
2015年3月,中国领导的国家能源局公布2015年光伏装机目标为17.8千兆瓦。2015年12月,发改委宣布,自2016年1月1日起,将资源区一、二、三区的太阳能电价分别从目前的0.90元/千瓦时、0.95元/千瓦时和1.00元/千瓦时下调至0.80元/千瓦时、0.88元/千瓦时和0.98元/千瓦时,降幅为2%至11%。同时,中国可再生能源基金附加费由15元/兆瓦时上调至19元/兆瓦时。
2016年12月,发改委公布2017年太阳能电价修订情况如下。一是2017年,资源区一、二、三区的太阳能发电站基准上网电价(FIT)将由2016年的0.80/0.88/0.98/千瓦时下调至0.65/0.75/0.85/千瓦时,降幅为19%/15%/13%。第二,分布式太阳能发电项目补贴维持在0.42元/千瓦时不变。第三,对于在2017年前注册且符合财政补贴条件的太阳能发电项目,如果它们已并网并于2017年6月30日之前投入运营,2016年的FIT将继续适用。第四,未来的太阳能电价将根据成本变化每年进行调整。
2017年12月,发改委公布了2018年太阳能电价修订。2018年,资源区一、二、三区的太阳能发电站,基准FIT将从2017年的0.65/0.75/0.85/千瓦时下调至0.55/0.65/0.75/千瓦时,降幅为15%/13%/12%。分布式太阳能发电项目的新电价将为0.37元/千瓦时,比2017年下降约0.05元/千瓦时。然而,在中国政府农村扶贫计划下建设的所有太阳能项目的合格率将保持不变,为0.42元/千瓦时。
2018年4月2日,中国领导的国家能源局发布了《关于减轻可再生能源企业负担有关事项的通知》,强调严格执行《可再生能源法》,确保可再生能源行业健康发展 ,促进优化投资环境,降低可再生能源开发成本。
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2018年5月31日,国家发改委、中国国家能源局、财政部联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》,或823号通知。823通知规定,2018年普通太阳能电站装机目标暂不安排,分布式发电太阳能发电项目2018年装机目标为10GW。此外,自2018年5月31日起,资源一区、资源区二区、资源区三区新投产的太阳能电站,基准FIT将由2017年的0.55/0.65/0.75元/千瓦时下调至0.5/0.6/0.7元/千瓦时,或下调9%/8%/7%, 分布式太阳能发电项目的新费率将由0.37元/千瓦时下调至0.32元/千瓦时。在中国政府的农村扶贫计划下建设的所有太阳能项目的合格率将保持不变,为0.42元/千瓦时。然而,根据国家发改委、中国国家能源局和财政部于2018年10月10日发布的以下通知,对于2017年或之前注册的普通太阳能发电项目,如果它们在2018年6月30日之前并网发电并投入运营,2017年水平的FIT仍将适用。
2019年1月7日,国家发改委、国家能源局中国联合印发《关于积极推进风电、光伏发电无补贴上网电价平价工作的通知》,提出了项目组织、建设、运营、监管等方面的若干措施,推动光伏发电项目上网电价等于或低于燃煤发电机组基准上网电价 。
环境和安全法规
我们在研发和制造活动中使用、产生和排放有毒、挥发性 或其他危险化学品和废物。中国制定了1989年12月生效的环境保护法,并于2014年进行了修订。除了《环境保护法》, 我们还受《中国》中有关危险物品储存、使用和处置的各种具体法律法规的约束,包括水污染、空气污染、固体废物污染、噪声污染、危险化学品、排污费和环境影响评价方面的法律法规。我们还受到有关工人安全、安全生产许可证和职业病预防的法律法规的约束。我们的运营受到当地环境保护和安全生产部门的监管和定期监测。
外币兑换
根据外管局和其他相关中国政府部门发布的各种规章制度,人民币可兑换经常项目,如与贸易有关的收付款、利息和股息。直接股权投资、贷款和投资汇回等资本项目,将人民币兑换成美元等外币,以及将外币汇出中国境外,需经外汇局或当地外汇局批准。
在中国境内进行的交易必须以人民币支付。除非另有批准,否则中国公司必须将从国外收到的外币付款汇回国内。外商投资企业可以在外汇指定银行的账户上留存外汇,但不得超过外汇局或当地外汇机构规定的上限。除非另有批准,境内企业必须将其所有外币收据兑换成人民币。最近,中国正在加强外汇管理的监管。
外商投资准入
外商在中国拥有太阳能发电业务的主要法规是《外商投资产业指导目录》或《2017年外商投资指导目录》。 根据2017年修订并于2017年7月28日生效的《目录2017》,太阳能相关业务被列为“鼓励外商投资产业”。在鼓励外商投资行业经营并符合适用法律要求的公司有资格享受优惠,包括免征海关和进项增值税,或增值税,以及在获得土地使用权方面的优先考虑。
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中国居民境外投资外汇登记
根据2005年10月发布的外管局第75号通函及一系列实施规则和指导意见,包括关于2011年7月生效的操作程序的通函,中国居民,包括中国居民自然人或中国公司,必须就其在境外特别目的载体的直接或间接离岸投资 为海外股权融资活动的目的向外管局当地分支机构进行登记,并在该离岸公司发生重大变化时更新登记。2014年7月4日,国家外管局发布了《关于境内居民境外投融资和特殊目的载体往返投资外汇管理有关问题的通知》,即《国家外汇管理局第37号通知》,取代了《国家外汇管理局第75号通知》。《国家外汇局第37号通函》要求,中国居民在境外直接设立或间接控制离岸实体,以进行境外投资和融资,与该中国居民在境内企业的合法拥有的资产或股权或境外资产或权益有关的,须向外汇局地方分支机构登记。第37号通函被称为“特殊目的载体”。外管局通函 37下的“控制权”一词广义定义为中国居民以收购、信托、委托、投票权、回购、可转换债券或其他安排等方式取得的离岸特别目的载体或中国公司的经营权、受益权或决策权。外管局第37号通函进一步规定,如果特别目的载体的基本信息发生任何变化,例如中国居民个人股东、名称或经营 期间的变化;或与特别目的载体有关的任何重大变化,例如中国个人出资的增减、股份转让或交换、合并、分立或其他重大事件,则需要对登记进行修订。如果离岸控股公司的股东是中国居民而没有在当地外汇局分支机构完成登记,中国子公司可能被禁止 将其减资、股份转让或清算的利润和收益分配给离岸公司, 离岸公司向其中国子公司增资的能力可能受到限制。此外,如果 未能遵守上述安全登记和修订要求,可能会导致根据中国法律逃避适用的外汇限制的责任。2015年2月13日,外汇局发布了《关于进一步简化和完善外汇直接投资管理政策的通知》,简称《第13号通知》,并于2015年6月1日起施行。根据外汇局第13号通知,单位和个人对外商直接投资和境外直接投资,包括外汇局第37号通知要求的外商直接投资,必须向符合条件的银行办理外汇登记,而不是外汇局。符合条件的银行在外汇局的监督下,直接审核申请并进行登记。我们的中国居民股东未能或 无法遵守登记程序,可能会对中国居民股东 处以罚款和法律制裁,限制我们的跨境投资活动,或限制我们的中国子公司向我们公司分配股息或从我们公司获得外汇主导贷款的能力。见“第3项.关键信息--风险因素--与在中国做生意有关的风险--中国居民开展离岸投资活动的中国法规 可能会增加我们面临的行政负担,并可能使我们的中国居民受益人或员工 承担个人责任,限制我们的子公司增加注册资本或向我们分配利润的能力, 限制我们向中国子公司注资的能力,或者可能使我们承担中国法律下的责任。”
关于员工股票期权计划的规定
2012年2月,外汇局发布了《关于境内个人参与境外上市公司股票激励计划外汇事宜管理的通知》或《股票期权通知》。根据股票期权公告,该境外上市公司的中国境内合格代理人或中国子公司 必须代表参与境外上市公司股票激励计划的中国居民个人 向外汇局或其当地对应机构提出申请,以获得与持股或股票期权行使有关的购汇的年度津贴批准。我公司是一家“境外上市公司”,因此,我们和我们的股票激励计划的参与者都是中国个人, 受本规定的约束。截至本年度报告日期,我们已完成已授予期权的登记工作。
季节性
由于我们的规模有限,我们预计我们的运营业绩和运营现金流不会受到季节性变化的影响。然而,这种模式可能会随着增长、新的市场机会或新产品的推出而改变。
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C. | 组织结构 |
下图显示了截至本年度报告日期的公司结构,包括我们的主要子公司。
备注:
(1) | 截至本年度报告日期,Daqo Group的个人所有者通过在英属维尔京群岛注册成立的十家个人控股公司 实益持有Daqo Cayman的股权。见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--E.股份所有权”。 |
(2) | 表示股东在Daqo Cayman各自的 股权百分比。 |
(3) | 表示 注册的管辖权 |
(4) | 表示 上市集团内的公司 |
(5) | 表示新疆大全投资在新疆大全各自的持股比例。 |
(6) | 表示新疆大全在新疆大全投资中的持股比例。 |
D. | 财产、厂房和设备 |
我们的总部设在新疆石河子,中国。截至2018年12月31日,我们在新疆石河子的2A期、2B期、3A期和3B期生产设施总共拥有约186,790平方米的办公和制造空间。我们在新疆的4A期生产设施有一个指定的办公和生产场地,面积为175,658平方米。我们已被授予约775,591平方米的土地使用权,我们的工厂或办公室所在的土地,此类土地使用权的有效期通常为50年,自新疆当地政府授予之日起计。
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我们相信,我们现有的设施和在建的设施足以满足我们目前和可预见的需求。关于我们资本支出的讨论,见“项目5. 经营和财务回顾及展望--B.流动性和资本资源--资本支出”。
环境及安全事宜
我们的制造过程会产生噪音、废水、气态废物和其他工业废物。我们相信,我们在所有物质方面都符合目前国家和地方的所有环境保护要求,并拥有在中国开展业务所需的所有环境许可证。 我们通过各种处理对我们所有的废水和废气进行处理,使其达到各自的国家排放标准。 此外,我们的大多数固体废物可以重复利用,不含有毒物质。我们已经建立了污染控制系统,并在我们的设施中安装了各种类型的防污染设备,以减少、处理并在可行的情况下回收我们制造过程中产生的废物。但是,我们不能向您保证我们的污染控制将始终有效。 请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们的业务相关的风险-遵守环境法规可能代价高昂,不遵守这些法规可能会导致负面宣传和潜在的巨额金钱损失和罚款 。”
我们需要接受环境保护和安全生产验收,并获得相关政府部门的批准,然后才能允许我们的生产线开始全面生产。我们的生产设施在噪音和空气污染以及废物和其他危险材料的处理方面遵守各种污染控制法规 。我们已获得污染物排放许可证、危险化学品储存和使用安全生产许可证以及我们安装的常压容器使用许可证 。
保险
我们维护各种保单,以防范风险和意外事件。我们购买了财产保险和项目建设保险,涵盖我们的库存、设备、车辆、设施、建筑物和在建建筑物。这些保单承保火灾、爆炸和各种人身事故造成的损失。我们还为员工提供社会保障保险,包括养老保险、失业保险、工伤保险和医疗保险。我们不承保业务中断保险或一般第三方责任保险。我们也没有产品责任险或关键人人寿保险。 请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们业务相关的风险-我们的保险范围有限 。尤其是,我们没有任何产品责任险或业务中断险。我们认为 我们的保险范围与中国其他类似规模的制造公司的保险范围一致。
项目4A。未解决的员工意见
没有。
项目5.业务和财务审查及展望
您应阅读以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析,以及本公司截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日的历史合并财务报表,以及本年度报告中其他地方的相关附注。本讨论包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于各种因素,包括“风险因素”和本年度报告中其他部分陈述的因素,我们的实际结果 和选定事件的时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。
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A. | 经营业绩 |
概述
我们是总部设在中国的领先的高纯度多晶硅制造商,年生产能力为30,000公吨。我们相信我们的多晶硅生产成本是最低的 之一,我们的产品质量也是中国最好的之一。
我们致力于提高多晶硅生产效率,通过技术改进、工艺创新和改进以及设备改进来增加产量。由于这些举措,我们在2011年生产了4524公吨多晶硅。2012年,我们的多晶硅产量为3349公吨(1)于二零一二年第四季度试生产期间,由于第一期多晶硅工厂停产,以及我们新疆工厂的产量低于正常产量,故产量低于二零一一年。2013年,我们生产了4,805公吨多晶硅,全部来自我们的新疆工厂。我们为我们的新疆工厂进行了一个“消除瓶颈”项目 ,并于2013年12月成功完成该项目并开始试生产。我们完全实现了6,150公吨的产能,并在2014年第一季度将生产成本降低到每公斤14美元的水平。我们全力推进2B期项目,将新疆工厂的多晶硅产能进一步提高到2015年第三季度末的12,150公吨。我们还成功地将尾气处理工艺从传统的加氢技术 升级为氯化氢技术。2015年,我们生产了9,771公吨多晶硅,年平均生产成本为11.23美元/公斤(包括 折旧)。2016年,我们生产了13,068公吨多晶硅,年平均生产成本为9.38美元/公斤(含折旧)。 我们于2016年底完成了3A期的建设和安装,并于2017年第一季度开始初步生产 。截至2017年2月底,我们已实现年产1.8万公吨的满负荷产能。2017年,我们生产了20,200公吨多晶硅,年平均生产成本为8.84美元/公斤(含折旧)。2018年,我们生产了23,351公吨多晶硅 ,年平均生产成本为8.71美元/公斤(含折旧)。2017年8月,我们的董事会批准了 3B期扩建项目。我们完成了3B期的建设和安装,并于2018年10月 开始试生产。3B期设施已达到最大产能,并于2018年12月将我们的总产能增加到30,000公吨 。此外,我们预计将在2019年6月底之前完成一个消除瓶颈的项目,并将我们的总产能提高到35,000公吨。我们的第四阶段扩建计划包括第四阶段A和第四阶段B,这两个阶段将分别增加我们的产能 35,000公吨扩大的制造能力。我们预计在2019年第四季度完成4A期项目并开始试生产,并在2020年第一季度达到3.5万公吨的满负荷产能,这将使我们的总产能 达到70,000公吨。在我们的4A期扩建项目全面运行后,我们预计将进一步降低我们的生产成本,受益于更低的单位电力成本、更高效率的新生产工艺和设备以及更大的规模经济。
我们目前向总部位于中国的光伏产品制造商销售多晶硅。我们的大部分销售是根据框架合同进行的,价格将在下具体销售订单时确定 。截至2018年12月31日,我们的主要多晶硅客户包括隆力、晶科太阳能、天合光能、美科硅能、佳兆业和中环半导体的经营实体 。
我们于2011年7月开始商业化生产晶圆,将业务扩展至下游光伏制造业务。2018年9月,我们决定停止我们在重庆的业务,包括晶片制造,这些业务后来被认为是我们停止的业务。
自2008年7月开始商业生产多晶硅以来,我们实现了大幅增长,尽管我们在2012年的收入和净利润方面出现了大幅下滑。2013年,随着太阳能光伏市场的复苏,我们的收入较2012年增长了25.5%。我们的毛利率也从2012年的负43.1%改善到2013年的负23.9%。我们生产了13,068公吨、20,200公吨和23,351公吨多晶硅,销售了10,883公吨(1),17,950 MT(1)和22,521 MT(1)分别在2016年、2017年和2018年。我们在2016年、2017年和2018年的持续运营收入分别为1.962亿美元、3.232亿美元和3.016亿美元。2016年、2017年和2018年,我们的持续运营毛利润分别为7780万美元、1.44亿美元和9810万美元 。2016年、2017年和2018年,我们持续运营的毛利率分别为39.7%、44.6%和32.5%。2016年、2017年和2018年,我们分别实现了4,350万美元、9,280万美元和3,810万美元的大全新能源股东应占净收益。
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注:
(1) | 这里的多晶硅销售量 仅指外部销售。2016年、2017年和2018年,我们内部晶圆厂的内部销售额分别为1,968公吨、1,944公吨和459公吨;2018年9月,我们停止了晶圆制造业务。 |
影响我们经营业绩的主要因素
以下是影响我们财务状况和运营结果的关键因素,对于了解我们的业务非常重要:
·对光伏产品的需求,包括政府鼓励使用太阳能;
·产品价格;
·我们的产品组合;
·我们的生产能力和利用率;以及
·我们的生产成本,特别是电力成本。
光伏产品需求
我们的业务和收入增长在一定程度上取决于对光伏产品的需求。光伏产业仍处于相对早期的发展阶段 太阳能是否会被广泛采用还不确定。尽管近年来对光伏产品的需求大幅增长 ,但全球经济放缓和全球金融市场动荡,特别是2010年爆发的欧洲主权债务危机和中国经济放缓,使得太阳能作为一种替代能源的成本竞争力和吸引力下降 。
对光伏产品的需求在一定程度上是由政府的激励措施推动的,这使得太阳能发电的经济成本与传统和其他形式的能源的成本具有竞争力。我们认为,太阳能应用市场的短期增长在很大程度上取决于政府补贴和经济激励的可获得性和规模。减少或取消政府补贴和经济激励可能会阻碍这一市场的增长或导致太阳能产品的销售价格下降,这可能会 导致我们的收入下降。
2018年全球太阳能光伏装机容量总计约103.3吉瓦,较2017年的100千兆瓦增长3.3%。尽管中国于2018年5月31日发布了新的太阳能光伏 政策,减少了2018年下半年中国的太阳能装机配额,但中国仍以2018年44.1千兆瓦的总装机容量成为全球最大的太阳能光伏市场,其中美国、印度和日本位列 2018年全球前四名。根据多份太阳能光伏市场报告,我们预计2019年全球太阳能装机容量约为120至140千兆瓦。
产品价格
我们光伏产品的销售价格是不稳定的,不能总是准确地预测。由于整个行业供应过剩,我们的销售价格从2008年年中下降到2010年年中,但在2010年第三季度企稳,由于终端市场需求,2010年第四季度略有上升。2011年,我们的销售价格在第四季度迅速下降,主要原因是市场供应过剩。销售价格的下降持续到2012年全年。由于需求改善和库存水平降低,我们的销售价格在2013年开始回升。多晶硅市场价格的下降导致我们多晶硅的平均售价从2010年到2011年下降了约7%,从2011年到2012年进一步下降了59.3%,从2012年到2013年进一步下降了23.3% 。2013年,多晶硅的市场价格大幅改善,但仍不足以扭转同比平均降幅。2014年,多晶硅的平均售价约在20美元/公斤至22美元/公斤之间波动。2015年,我们的多晶硅季度平均售价从第一季度的18.09美元/公斤下降到2015年第四季度的13.86美元/公斤,降幅为23.4%。2016年,我们持续运营的毛利率为39.7%,这主要是由于多晶硅大幅降低了成本。2017年,我们持续业务的毛利率为44.6%,这主要是由于随着销售价格的上涨,多晶硅的成本持续大幅下降。2018年,我们持续运营的毛利率降至32.5%,主要原因是受中国政府于2018年5月31日宣布的不利太阳能政策的影响,销售价格下降。
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根据商务部和中国海关总署于2014年8月联合发布的公告,2014年9月1日,中国政府暂停了对加工贸易中太阳能级多晶硅进口申请的审查。在2014年9月1日之前批准的所有现有 协议可以继续执行,直到合同条款到期。此外,已纳入广交会监管网络的部分加工业务企业获准在2014年底前继续 进口。因此,在2014年第三季度和第四季度,外国多晶硅制造商增加了对中国的多晶硅供应,以利用暂停全面生效前的宽限期,并对多晶硅的平均售价施加 压力。虽然我们确实看到,在中国政府的暂停政策生效后,直接从美国进口的多晶硅数量有所下降,但台湾成为了美国制造多晶硅的转运中心。就中国2018年多晶硅进口量而言,德国和韩国是最大的两个国家,由于瓦克(德国多晶硅制造商)与中国政府达成价格承诺协议,以及对韩国主要多晶硅制造商征收低AD关税,德国和韩国的进口量没有受到实质性影响。 2017年11月,中国提高了从韩国多家公司进口多晶硅的AD关税。然而,影响是非常有限的。例如,韩国最大的多晶硅出口商OCI株式会社的S关税税率从 2.4%提高到4.4%。
公司2016、2017、2018年度多晶硅季度平均售价 (不含增值税):
产品组合
我们从销售其他光伏产品(也称为产品组合)中获得的收入占我们收入的比例会影响我们的收入和盈利能力。 除了销售多晶硅所产生的收入外,我们还历来从其他产品获得收入。2012年9月,我们在出售南京大全的股权之前,于今年前三个季度通过销售模块获得了收入,从2011年到2018年,我们还通过销售我们在重庆工厂生产的晶圆获得了收入,当时我们决定停止晶圆制造业务。展望未来,我们预计将专注于我们的核心业务多晶硅制造,这将是唯一产生收入的细分市场。
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我们的生产能力和利用率
在不久的将来,我们计划继续 专注于我们的核心业务,通过扩大产能、采用新技术和优化制造工艺,进一步提高我们的运营效率、成本结构和产品质量。2012年9月,我们成功地完成了我们的新疆第2A期设施。2016年底,我们完成了3A期的建造和安装,并于2017年第一季度开始初步投产。截至2017年第二季度末,3A期设施达到满负荷生产 。2017年8月,董事会批准了3B期扩建项目。我们完成了3B期的建设和安装 ,并于2018年10月开始试生产。3B期设施已达到最大产能,并于2018年12月将我们的总产能增加到30,000公吨。此外,我们预计将在2019年6月底之前完成一个消除瓶颈的项目,并将我们的总产能提高到35,000公吨。我们的第四阶段扩建计划包括第四阶段A和第四阶段B, 这两个阶段将使我们的产能增加35,000公吨。我们预计于2019年第四季度完成4A期项目并开始试生产 ,2020年第一季度达到35,000公吨的满负荷产能,这将使我们的总产能 达到70,000公吨。在我们的4A期扩建项目全面运行后,我们预计将受益于更低的单位电力成本、更高效的新生产工艺和设备以及更大的规模经济,从而进一步降低生产成本 。
我们的多晶硅生产成本主要包括电力和其他公用事业、原材料、劳动力和折旧的成本。目前,电力是我们多晶硅生产成本中最大的组成部分。在我们新疆的多晶硅制造厂,由于煤炭资源丰富,当地的电价比中国的大部分地区低得多。这种成本优势,加上我们的运营专业知识,使我们成为全球成本最低的生产商之一。我们已经实施了额外的 措施,通过改进技术、工艺和设备来降低生产成本。例如,2016年,我们通过我们新疆多晶硅工厂的几个研发和技术改进项目,继续 我们的努力,提高制造效率和优化生产流程。由于我们不断降低成本,我们成功地将年平均多晶硅生产成本(包括折旧)从2016年的9.38美元/公斤降至2017年的8.84美元/公斤,降幅为5.8%,并于2017年12月实现了我们最大的两个多晶硅制造成本组成部分--单位电耗和单位金属硅消耗的历史最低水平。我们于2018年12月全面提升了3B期设施,自那以来,根据与当地电力公司签订的购电协议,我们的电费已大幅降低。凭借更低的电价、更高的制造效率、更大的规模经济效益以及改进的设备和工艺,我们的年平均多晶硅生产成本(包括折旧)在2018年第四季度进一步降至7.94美元/公斤。有效的成本削减措施将对我们的财务状况和运营结果产生直接影响。
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指示性多晶硅生产成本细目:
经营成果的构成部分
持续运营
我们于2018年9月停止了在重庆大全的晶圆制造业务 ,我们认为这是停产业务。以下讨论的重点是持续运营,包括我们在新疆大全下的多晶硅制造业务。
收入
我们持续运营的收入 来自多晶硅销售。我们计划继续专注于目前的多晶硅生产业务,以进一步 提高运营效率、成本结构和产品质量。如果我们成功执行扩张计划,我们预计 我们的多晶硅收入将继续增长。
我们从2008年开始生产多晶硅。 我们生产了13,068公吨,20,200公吨和23,351公吨多晶硅,销售了10,883公吨(1),17,950 MT(1)和22,521 MT(1)分别在2016年、2017年和2018年生产多晶硅。我们的多晶硅销售价格直接受到全球供需状况的影响。2016年,与2015年相比,全年平均销售价格相对稳定。2017年, 年平均售价受到快速增长的需求的强劲支撑,较2016年上涨6.4%。2018年。 年平均售价大幅下降,主要是由于中国政府于2018年5月31日宣布的不利太阳能政策的负面影响 。我们在2016、2017和2018年的持续运营收入分别为1.962亿美元、3.232亿美元和3.016亿美元。2016年、2017年和2018年,我们分别实现了4350万美元、9280万美元和3810万美元的股东应占净收益。
我们已与一些客户签订了框架协议 。这些合同通常包含与我们的多晶硅在合同期限内的销售量有关的约束性条款。定价条款通常由我们和我们的客户根据下特定销售订单时的现行市场价格 商定。这种定价方法已经并将继续导致我们的收入和运营结果出现波动。2016年,我们的前三大客户Jinko Solar、Meike Silicon Energy和Konca Solar 分别占我们持续运营收入的24.3%、10.0%和8.5%,这三个客户 合计约占我们持续运营收入的42.8%。2017年,我们最大的三个客户--晶科太阳能、隆力和美科硅能源分别占我们持续运营收入的13.4%、12.1%和12.1%,这三个客户合计约占我们收入的37.6%。2018年,我们的前三大客户--隆力、晶科太阳能和天合光能分别占我们持续运营收入的约38.3%、19.2%和6.8%,这三家客户合计约占我们持续运营收入的64.2%。
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注:
(1) | 这里的多晶硅销售量 仅指外部销售。2016年、2017年和2018年,我们内部晶圆工厂的内部销售额分别为1,968公吨、1,944公吨和459公吨 ;我们于2018年9月停止了晶圆制造业务。 |
收入成本
我们的收入成本主要包括 :
·财产、厂房和设备折旧;
·电力和其他公用事业,如蒸汽、水和天然气;
·原材料,包括冶金级硅、液氯、氮、氧化钙和氢;以及
·直接劳动,包括直接参与生产活动的人员的工资和福利。
由于我们的产能扩张,折旧绝对值在2014年前大幅增加。按绝对值计算的折旧在2014年大幅下降,主要是由于我们对2014年第一季度固定资产的预期使用年限进行了修订,以及我们之前的可变利息实体于2013年12月30日解除合并 。随着2015年8月以来2B期多晶硅扩建项目的全面推进,2015年和2016年由于生产量的增加,折旧绝对值大幅增加。 2017年和2018年,随着我们分别在2017年第一季度和2018年12月全面推进3A期和3B期多晶硅扩建项目,绝对值折旧继续增加。如果我们进一步扩大多晶硅产能或进行技术改进,折旧将恢复上升趋势。我们还预计,随着销售量的增加,我们的总收入成本 将会增加。
营业费用/收入
我们来自持续运营的运营费用 包括销售、一般和管理费用以及研发费用,这些费用被下文所述的其他 运营收入部分抵消。
销售、一般和行政费用
我们来自持续运营的销售、一般和行政费用主要包括基于股份的薪酬、行政、财务和销售人员的工资和福利、包装和运输成本、咨询费和2018年的税费。与启动活动有关的所有成本,包括开曼群岛投产前发生的成本和公司组建成本,均计入已发生的费用 。我们预计,随着我们扩大多晶硅产能、加大销售力度、雇用更多人员以及产生专业费用,我们持续运营的销售、一般和管理费用将会增加 ,以支持我们作为美国上市公司的运营。
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研发费用
我们持续运营的研发费用主要包括研发活动中使用的原材料成本、研发人员的工资和员工福利,以及与我们生产流程的设计、开发、测试和改进相关的设备成本 。我们预计未来来自持续运营的研发费用将增加 ,因为我们将继续招聘更多的研发人员,并专注于改进我们产品的工艺技术, 并扩大我们的多晶硅制造业务。我们于2016、2017及2018年度持续营运的研发开支主要来自多晶硅生产的持续技术改进项目。
其他营业收入
我们来自持续经营业务的其他营业收入反映了我们不时收到的不受限制的政府补贴,包括来自 新疆地方政府的财政奖励,这些补贴的使用不受限制,我们可以以我们认为适当的任何方式使用。我们已经 并希望继续利用这些补贴来资助一般运营费用。当我们收到不受限制的政府补贴时,我们将其记录为其他营业收入。补贴的数额和时间无法确切预测。
利息收支
我们的利息收入代表我们现金余额的利息 。我们持续经营的利息支出主要与我们从银行的短期和长期借款有关,资本化的利息支出较少,因为它们与我们的资本支出有关。
税收
开曼群岛税
我们是一家在开曼群岛注册成立的获豁免公司,在本司法管辖区内无须缴税。
中华人民共和国税务
我们的中国子公司是中国的外商投资企业。根据2018年12月修订的《企业所得税法》及其实施细则,中国企业所得税税率为25%。但符合条件的外商投资企业落户中西部中国,可享受国家鼓励投资中西部中国的一系列政策优惠税率。
根据《企业所得税法》,在中国境外设立、在中国境内设立“事实上的管理机构”的企业,在中国可被视为居民企业,按其全球收入的25%税率缴纳企业所得税。《企业所得税法实施细则》规定,事实上的管理机构是指对企业的生产、经营、人事、财务、资产等方方面面进行物质管理和控制的管理机构。目前尚不清楚 中国税务机关是否会决定,尽管我们是开曼群岛控股公司,经营着我们在中国的业务,但我们应该被归类为居民企业。目前,我们几乎所有的收入都已经是中国来源的 在中国纳税的收入。然而,我们从首次公开募股中收到的净收益的一部分被存入计息银行账户。
2014年11月,我们的另一家中国全资子公司新疆大全获得了有效期为三年至2016年的“高新技术企业”证书,享受15%的优惠所得税税率。我们已成功续订证书三年至2020年8月,并将在证书到期后继续申请续签。
根据国务院发布的中国《企业所得税法及实施条例》 ,外商投资企业应向非居民企业的境外投资者支付中国应缴纳的股息、利息、租金、特许权使用费和财产收益,除该 非居民企业与中国签订的税收协定规定降低预扣税率,且该非居民企业是财产红利、利息、租金、特许权使用费和财产转让收益的实益所有人外,将征收10%的预扣税。开曼群岛与中国没有这样的税收协定,开曼群岛是开曼群岛的注册地。然而,我们打算 将重庆大全的所有未分配收益再投资于我们的产能扩张和/或技术改进,并且 在可预见的未来不打算将任何收益作为股息分配,因此,我们没有为中国股息预扣税拨备 。如果我们以股息的形式分配这些收益,我们将按10%的税率缴纳预提税 。
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根据《增值税暂行条例》及其实施细则,自2018年5月1日起,凡是在中国从事销售货物、提供维修更换服务或者进口货物的单位和个人,一般应当按照销售收入总额的16%减按纳税人已缴纳或承担的任何可抵扣增值税缴纳增值税。2019年3月20日,财政部、国家税务总局、海关总署联合发布《关于深化增值税改革有关政策的公告》,自2019年4月1日起,对销售货物、提供维修更换服务或者进口货物的毛收入,普遍征收13%的增值税税率 。当出口商出口某些商品时,目前不包括多晶硅,出口商有权获得增值税退税,其金额将是其已经支付或承担的增值税的一部分或全部。对于我们多晶硅产品的销售,我们 自2019年4月1日起缴纳13%的增值税,此类销售不退还任何增值税。
停产运营
固定资产减值损失
于2016、2017及2018年度,我们确认持续经营的减值亏损分别为20万美元、300万美元及1,150万美元,这与重庆某些已确认的不可转让及不能在我们的新疆扩建项目中再利用的 资产有关。此外,我们 于2018年因停止在重庆的晶圆业务而产生730万美元的减值费用。
关键会计政策
我们根据美国公认会计准则 编制我们的合并财务报表,该准则要求我们作出判断、估计和假设,以影响(1)资产和负债的报告金额 ,(2)每个报告期结束时的或有资产和负债的披露,以及(3)每个报告期的收入和费用的报告金额。我们根据历史经验、对当前业务和其他条件的了解和评估,以及基于现有信息和合理假设对 未来的预期,持续评估这些估计和假设,这些信息和合理假设共同构成了对其他来源不太明显的问题作出判断的基础。由于使用估计数是财务报告过程的一个组成部分,因此实际结果可能与这些估计数不同。我们的一些会计政策在应用时需要比其他会计政策更高的判断程度 。在审核我们的财务报表时,您应考虑(1)我们选择的关键会计政策,(2)影响此类政策应用的判断和其他不确定性,以及(3)报告结果对条件和假设变化的敏感性 。我们认为下面讨论的政策对于理解我们的财务报表至关重要,因为它们的应用对我们管理层的判断提出了最重要的要求。
财产、厂房和设备
当事件或环境变化显示一项主要资产或一项主要类别资产的使用年限及剩余价值可能不合理时,我们会重新评估对长期资产的使用年限及剩余价值估计的合理性。我们在决定何时对长期资产的使用寿命和剩余价值进行分析时考虑的因素包括但不限于业务或产品线相对于预期的重大变化、与行业或经济趋势的重大偏离,以及资产使用的重大变化或计划中的变化。将参考资产状况、当前技术、市场和未来使用计划以及主要竞争对手的使用寿命,对资产或资产类别进行分析。
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收入确认
自2018年1月1日起,公司采用了2014-09年的ASU与客户签订合同的收入--主题606以及修改ASC 606的所有后续ASU。我们 已选择将ASU和所有相关华硕追溯应用于之前提交的每个报告期。指南的实施 对前几个期间的收入计量或确认没有影响,但根据ASU增加了额外的披露 。
我们的收入全部来自多晶硅业务的销售 ,这是2018年9月晶圆业务停止后唯一剩余的业务部门 。多晶硅的销售均于中国境内进行,而本集团的业务则位于一处中国境内,即新疆。收入不能 分解到更低的级别或多个类别以提供有意义的信息。我们确认多晶硅的销售是在产品控制权移交给客户之后的某个时间点,根据相关合同的条款在交付时发生。我们的独立销售价格是基于向客户收取的单一履约义务的价格,即多晶硅在交付给客户时的控制权转移。
可能影响我们报告收入的可变考虑因素是销售退货,这将被记录为收入减少。缺陷产品的退货权利通常受合同限制,允许在交货后 3至30天内进行销售退货。从历史上看,每个报告期的销售退货量为零 。没有向客户提供任何保修、奖励或返点安排。
对于大多数销售安排, 集团要求在发货前付款。对于在30天内以短期方式获得贸易信贷的客户,本集团按发票金额计入应收账款,扣除预计坏账准备后的应收账款。截至2017年12月31日和2018年12月31日,应收账款总额分别为700558美元和1180598美元。截至2017年12月31日及2018年12月31日止,本集团并无就可疑 帐目计提任何拨备。来自客户的预付款是为了确保他们的多晶硅供应,这将用于未来的购买。合同责任是指我们有义务转让我们已收到客户考虑的多晶硅 。本集团在综合财务报表及相关披露中将合同负债称为“客户垫款”。截至2017年12月31日和2018年12月31日,客户的短期和长期预付款余额分别为1,640万美元和1,750万美元。截至2017年1月1日和2018年1月1日,从客户余额中确认的期初预付款收入分别为720万美元和1640万美元。
实用的权宜之计和豁免
我们将新的 收入标准要求应用于具有类似交易特征的合同(或履约义务)投资组合 ,预计对投资组合应用收入确认指导对财务报表的影响与将本指导应用于该投资组合内的单个合同(或履行义务)不会有实质性差异。 因此,我们选择了投资组合方法来应用新的收入指导。
我们的收入合同规定了已履行并在某个时间点将控制权移交给客户的履约 义务,涉及向 客户转移的相同模式,并提供了我们客户的对价权利,其金额直接对应于为完成的绩效向 客户提供的价值。因此,我们将收入确认为我们有权开具发票的金额。
我们已做出了 会计政策选择,如果承诺的产品在与客户的合同环境中不重要,则不评估它们是否为履行义务。 如果在将非实质性产品转移给客户之前确认与包括合同上下文中非实质性产品的履行义务相关的收入,则应计转移这些产品的相关 成本。
我们通常会在发生合同时支出获得合同的增量成本,因为摊销期限不到一年。这些成本主要与销售佣金有关,并记录在销售、一般和行政费用中。
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坏账准备
我们对我们提供信用条款的客户进行信用审查 。我们根据应收账款的账龄和与客户财务状况有关的具体证据来估计可能无法收回的应收账款金额,这些证据可能会影响客户支付余额的能力 。
长期 资产减值
当事件或环境变化显示资产组的账面金额可能无法收回时,我们评估我们的长期资产的减值 。我们在决定何时进行减值审查时考虑的因素 包括但不限于业务或产品线在预期方面的显著表现不佳 、行业或经济趋势的重大负面趋势以及资产使用方面的重大变化 或计划中的变化。减值分析是在资产或资产组的可识别独立现金流的最低水平进行的。我们根据资产使用模型和制造能力,在确定与特定资产组相关的独立现金流时做出主观判断。我们通过将资产组的账面价值与相关 未来未贴现现金流总额的估计进行比较,来衡量将继续用于运营的资产的可回收性。如果资产组的账面价值无法通过相关的未贴现现金流量收回,减值损失通过比较资产组的账面价值与其公允价值之间的差额来计量。我们利用估计的未来贴现现金流确定一项资产或资产组的公允价值,并纳入其认为市场参与者将利用的假设。截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日止年度,本集团分别录得来自非持续经营的长期资产减值亏损198,689美元、2,987,668美元及18,769,938美元。 集团并无因持续经营录得长期资产减值亏损。2016、2017及2018年度产生的减值亏损分别为198,689美元、2,987,668美元及11,482,905美元,与被确认为不可转让及/或不能再用于其新疆多晶硅制造或扩建项目的多晶硅资产有关。2018年度产生的减值亏损7,287,033美元与停产的晶圆制造业务的资产有关。
基于股份的薪酬费用
我们根据授予日股权奖励的公允价值在经营说明书中确认基于股份的薪酬,并在受让人需要向我们提供服务以换取股权奖励的期间确认薪酬支出 。我们已经对预计的没收进行了估计,并仅确认要授予的股权奖励的补偿成本。基于股份的薪酬 根据受赠人的工作职能,分为销售、一般和管理费用或销售成本。
对于在2010年10月6日、2010年12月3日、2012年1月9日、2013年4月3日、2014年1月28日、2015年1月12日和2015年7月6日授予的期权,我们在独立评估师的帮助下使用二项式期权定价模型估计了授予的股票期权的公允价值,这 需要输入高度主观的假设,包括股票期权的预期寿命、估计的没收和标的股票的价格波动。计算股票期权公允价值时使用的假设代表管理层的最佳估计。因此,如果因素发生变化,并且我们使用不同的假设,我们基于份额的薪酬支出在未来可能会有很大不同。此外,我们估计了我们的预期罚没率,并仅确认那些预计将授予的 股票的费用。这些估计是基于过去的员工保留率。我们将根据实际历史,前瞻性地修订我们估计的 罚没率。我们的薪酬费用可能会根据我们对这些 股票期权实际丧失的更改而发生变化。
2015年1月12日,我们将之前授予的6,274,166个期权的行权价格 修改为0.87美元,以向我们的某些员工和高管提供适当的激励。根据修订条款,期权的公允价值分别为0.55美元和0.52美元。与修改相关的总增量成本为241,557美元,其中60,107美元是在修改日期之前立即确认的期权,其余181,470美元的基于股份的补偿费用在2.91年的加权平均 期间确认。
2015年9月9日,我们将2014年1月28日、2015年1月12日和2015年7月6日授予的五批共计12,569,166个期权的行权价格修改为0.59美元,以向我们的某些员工和高管提供适当的激励。根据修订条款,这些期权的公允价值分别为0.38美元、0.35美元、0.38美元、0.37美元和0.40美元。与修订相关的总增加成本为282,581美元,其中123,322美元为修订日期之前归属的期权而确认 ,其余159,259美元的股份补偿费用按2.85年的加权平均期间确认。
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经营成果
下表载列本集团于期内之综合经营报表摘要 。我们以下呈列的历史业绩并不一定指示 未来任何期间可能预期的业绩。
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
美元 | 美元 | 美元 | ||||||||||
收入 | 196,219,101 | 323,199,694 | 301,599,897 | |||||||||
收入成本 | (118,408,302 | ) | (179,151,930 | ) | (203,486,191 | ) | ||||||
毛利 | 77,810,799 | 144,047,764 | 98,113,706 | |||||||||
营业费用/收入: | ||||||||||||
销售、一般和行政费用 | (15,081,878 | ) | (16,042,494 | ) | (27,076,669 | ) | ||||||
研发费用 | (3,878,414 | ) | (676,323 | ) | (2,736,520 | ) | ||||||
其他营业收入 | 2,285,331 | 3,750,147 | 13,177,254 | |||||||||
总运营费用 | (16,674,961 | ) | (12,968,670 | ) | (16,635,935 | ) | ||||||
营业收入 | 61,135,838 | 131,079,094 | 81,477,771 | |||||||||
利息支出 | (12,720,155 | ) | (16,262,205 | ) | (10,762,677 | ) | ||||||
利息收入 | 149,259 | 464,515 | 1,235,873 | |||||||||
汇兑损益 | 6,553 | (5,853 | ) | 1,836,160 | ||||||||
所得税前收入 | 48,571,495 | 115,275,551 | 73,787,127 | |||||||||
所得税费用 | (7,358,089 | ) | (17,332,226 | ) | (11,716,545 | ) | ||||||
持续经营净收益 | 41,213,406 | 97,943,325 | 62,070,582 | |||||||||
非持续经营所得(亏损),税后净额 | 2,710,591 | (4,087,925 | ) | (23,305,045 | ) | |||||||
净收入 | 43,923,997 | 93,855,400 | 38,765,537 | |||||||||
可归因于非控股权益的净收入 | 430,241 | 1,014,272 | 640,832 | |||||||||
大全新能源股东S应占净收益 | 43,493,756 | 92,841,128 | 38,124,705 | |||||||||
下面的讨论重点是我们的持续运营 。
截至2018年12月31日的年度与截至2017年12月31日的年度比较
收入。2018年持续运营的收入为3.016亿美元,较2017年的3.232亿美元下降6.7%。2018年和2017年销售的所有多晶硅 都是在我们的新疆工厂生产的。2018年第四季度,我们成功推进了3B期扩建项目,将年产能从18,000公吨增加到30,000公吨。因此,我们的年产量 从2017年的20,200公吨增加到2018年的23,351公吨,增长了15.6%。因此,我们的对外销售量增长了25.5% ,从2017年的17,950公吨增加到2018年的22,521公吨。然而,由于中国政府于2018年5月31日出台的政策,我们的年平均销售价格从2017年的16.41美元/公斤下降到2018年的13.04美元/公斤。
收入成本。2018年持续运营的收入成本为2.035亿美元,较2017年的1.792亿美元增长13.6%。我们的对外销售额 从2017年的17,950公吨增长到2018年的22,521公吨,增幅为25.5%。产品销售收入成本的增加是由于外部销售量的增加,较小程度上是由于平均单位生产成本的降低。
毛利。我们2018年的持续运营毛利为9810万美元,较2017年的1.44亿美元下降31.9%。2018年,我们成功地将年总生产成本从2017年的8.84美元/公斤降低到2018年的8.71美元/公斤,降幅为1.47%,对外销售量从2017年的17,950公吨增加到2018年的22,521公吨,增幅为25.5%。然而,由于中国政府于2018年5月31日发布的政策,我们的年平均售价从2017年的16.41美元/公斤 下降到2018年的13.04美元/公斤。
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销售、一般和行政费用 。2018年我们持续运营的销售、一般和管理费用为2,710万美元,而2017年为1,600万美元。销售、一般和行政费用的增加主要是由于与公司2018年股票激励计划相关的非现金 基于股票的薪酬成本增加。
研发费用。 2018年我们用于持续运营的研发费用为270万美元,而2017年为70万美元。研发费用因时期而异,反映了在这一时期内发生的研发活动。
其他营业收入。其他 2018年来自持续运营的运营收入为1,320万美元,而2017年为380万美元,主要包括我们从地方政府当局获得的 无限制现金补贴,这一补贴在不同时期由适用的地方政府当局酌情决定 。
净利息支出。2018年,我们持续运营的净利息支出为950万美元,而2017年为1580万美元。除资本化利息支出增加外,减少的主要原因是短期贷款减少和银行承兑汇票贴现减少。此外,新疆和开曼群岛购买的金融产品产生的利息收入在2018年贡献了更多的利息收入 。
所得税费用。收入 2018年持续运营的税费为1,170万美元,而2017年为1,730万美元。
持续运营的净收益。 2018年持续运营的净收入为6210万美元,而2017年为9790万美元。
停产亏损,扣除税金后的净额。2018年非持续运营亏损为2,330万美元,而2017年为410万美元,税后净额为零。
股东应占净收益。 由于上述因素,我们2018年的股东应占净利润为3,810万美元,较2017年的9,280万美元下降58.9%。
截至2017年12月31日的年度与截至2016年12月31日的年度比较
收入。2017年来自持续运营的收入为3.232亿美元,较2016年的1.962亿美元增长64.7%。2017年和2016年销售的所有多晶硅都是在我们的新疆工厂生产的。2017年第一季度,我们成功地推进了3A期扩建项目,年产能从12,150公吨增加到18,000公吨。2017年全年,我们的新疆多晶硅工厂开足马力运转。因此,我们的年产量从2016年的13,068公吨增加到2017年的20,200公吨,增长了54.6%。相应地,我们的对外销售量增长了64.9%,从2016年的10,883公吨 增加到2017年的17,950公吨。此外,我们的年平均售价也从2016年的15.42美元/公斤提高到2017年的16.41美元/公斤。
收入成本。2017年持续运营的收入成本为1.792亿美元,较2016年的1.184亿美元增长51.3%。我们的对外销售额 从2016年的10,883公吨增长到2017年的17,950公吨,增幅为64.9%。收入成本增加是由于对外销售量增加,较小程度上是由于平均单位生产成本的降低。
毛利。我们2017年的持续运营毛利为1.44亿美元,较2016年的7,780万美元增长85.1%。2017年,我们成功地将年总生产成本从2016年的9.38美元/公斤降低到2017年的8.84美元/公斤,降幅为5.8%,对外销售量从2016年的10,883公吨增加到2017年的17,950公吨,增幅为64.9%。此外,我们的年平均售价也从2016年的15.42美元/公斤提高到2017年的16.41美元/公斤。
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销售、一般和行政费用 。2017年,我们持续运营的销售、一般和管理费用为1,600万美元,而2016年为1,510万美元。销售、一般和行政费用的增加主要是由于多晶硅出货量增加导致运输成本增加。
研发费用。 我们用于持续运营的研发费用在2017年为70万美元,而2016年为390万美元。研发费用因时期而异,反映了在这一时期内发生的研发活动。
其他营业收入。其他 2017年来自持续运营的运营收入为380万美元,而2016年为230万美元,主要包括我们从地方政府当局获得的 无限制现金补贴,这取决于适用的地方政府当局在不同时期的自由裁量权 。
净利息支出。我们的净利息支出在2017年为1,580万美元,而2016年为1,260万美元。这一增长主要是由于资本化利息支出的减少。
所得税费用。收入 2017年持续运营的税费为1,730万美元,而2016年为740万美元。
持续运营的净收益。 2017年持续运营的净收入为9790万美元,而2016年为4120万美元。
非持续经营所得(亏损),扣除税金。2017年非连续性业务亏损为410万美元,而2016年的收入为270万美元,税后净额为零。
股东应占净收益。 由于上述因素,我们在2017年实现股东应占净利润9,280万美元,较2016年的4,350万美元增长113.5。
近期会计公告
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13, 公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化, 更改了某些披露要求,包括与第3级公允价值计量相关的要求。该标准将在2019年12月15日之后的年度报告期内 生效。允许及早领养。本集团现正评估采纳后对其综合财务报表的影响。
通货膨胀率
近年来,中国的通货膨胀并未对我们的经营业绩产生实质性影响。根据中国国家统计局的数据,2016年12月、2017年12月和2018年12月居民消费价格指数同比涨幅分别为2.1%、1.6%和2.1%。 虽然过去我们没有受到通胀的实质性影响,但如果中国未来经历更高的通货膨胀率,我们可能会受到影响。
B. | 流动性与资本资源 |
流动性
与2017年和2016年相比,2018年我们的流动性状况有所改善。总体而言,2016年我们的现金、现金等价物和限制性现金减少了170万美元,2017年和2018年分别增加了4,080万美元和2,250万美元。2016年、2017年和2018年,经营活动提供的现金净额分别为9870万美元、1.427亿美元和9560万美元。2016年、2017年和2018年用于投资活动的现金净额分别为6810万美元、6790万美元和1.647亿美元。用于融资活动的现金净额为3,030万美元,2016和2017年为3,740万美元,2018年融资活动提供的现金净额为8,670万美元。
58 |
截至2018年12月31日,我们相信我们的现金、现金等价物、经营活动的现金流、大全集团及其联属公司的财务支持,以及位于中国的金融机构以续期及额外营运贷款的形式提供的持续支持 将足以满足我们于2019年及以后出现的营运资金、资本开支及偿还银行借款的需求。
以下是2018年的重大事态发展,已影响或预计将影响我们的流动性:
·在截至2018年12月31日的一年中,我们的运营现金流为9,560万美元。我们相信,我们将在2019年继续产生正的运营现金流。
·在截至2018年12月31日的一年中,我们从持续运营中获得了8150万美元的运营收入。我们相信 我们将在2019年继续创造积极的运营收入。
截至2018年12月31日,我们的流动资产比流动负债高出1020万美元。应付关联方的金额 1,830万美元被列为流动和非流动负债,其中1,690万美元是应支付给大全集团收购新疆大全投资的应付对价,将于2020年和2021年分两次等额支付。截至2018年12月31日,我们从持续经营中获得现金、现金等价物和限制性现金9,400万美元,但我们有3,820万美元的短期银行借款(包括长期债务的本期部分)均在一年内到期。截至2018年12月31日,我们长期债务的当前部分为410万美元,此类长期债务仅限于购买固定资产,预计不会续期。
2018年10月,我们完成了3B期扩建项目的建设。我们第三阶段B 扩建的总资本支出约为1.298亿美元,其中截至2018年12月31日已支出9,530万美元。我们于2018年启动了第四阶段A扩建项目。我们4A阶段扩建的总资本支出预计约为4.153亿美元,其中截至2018年12月31日已支出5610万美元。
如上所述,我们相信,来自经营活动的现金流,加上大全集团及其附属公司的财务支持、我们现有的现金和现金等价物、 运营贷款、现有可用设施以及预计将更新的贷款,将足以在到期时履行我们的义务 。
59 |
现金流和营运资金
多晶硅生产需要密集的资本投资。由于我们的经营历史相对较短,我们的融资主要是通过销售多晶硅、 银行借款、大全集团融资和客户预付款。此外,我们的大部分未偿债务是由大全集团担保的。未来,如果我们手头的现金和运营的现金流不足以满足我们未来的资本需求,我们可能会依靠大全集团为我们的债务提供额外的担保 或直接提供帮助。以下 表汇总了我们在指定时期的现金流:
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
(单位:千美元) | ||||||||||||
持续经营活动提供的现金净额 | 84,549 | 137,656 | 77,558 | |||||||||
经营活动从非持续经营中提供的现金净额 | 14,123 | 5,048 | 17,995 | |||||||||
经营活动提供的净现金 | 98,672 | 142,704 | 95,553 | |||||||||
来自持续经营业务的投资活动所用现金净额 | (67,085 | ) | (64,149 | ) | (165,337 | ) | ||||||
已终止经营的投资活动提供(用于)的现金净额 | (976 | ) | (3,752 | ) | 617 | |||||||
用于投资活动的现金净额 | (68,061 | ) | (67,901 | ) | (164,720 | ) | ||||||
持续经营业务融资活动提供(使用)的现金净额 | 3,432 | (28,612 | ) | 103,491 | ||||||||
已终止经营业务供资活动所用现金净额 | (33,711 | ) | (8,743 | ) | (16,779 | ) | ||||||
融资活动提供(用于)的现金净额 | (30,279 | ) | (37,355 | ) | 86,712 | |||||||
汇率变动的影响 | (2,004 | ) | 3,337 | 4,909 | ||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净额(减少)/增加 | (1,672 | ) | 40,785 | 22,454 | ||||||||
年初的现金、现金等价物和限制性现金 | 33,553 | 31,881 | 72,666 | |||||||||
年终现金、现金等价物和限制性现金 | 31,881 | 72,666 | 95,120 | |||||||||
补充披露现金流量信息: | ||||||||||||
支付的利息 | 12,351 | 16,309 | 10,788 | |||||||||
已缴纳的所得税 | 2,999 | 9,526 | 19,453 | |||||||||
非现金投资活动补充日程表: | ||||||||||||
包括在应付款中的财产、厂房和设备的采购 | 61,476 | 22,018 | 56,154 | |||||||||
购买房产、厂房和设备,包括应付关联方的金额 -短期部分 | 3,341 | 1,826 | 2,241 | |||||||||
收购新疆大桥的应付款项 应收关联方金额中的投资-长期部分 | - | - | 15,992 |
我们的现金、现金等价物和受限 现金在2016年减少了170万美元,2017年和2018年分别增加了4,080万美元和2,250万美元。截至2018年12月31日,我们拥有2,860万美元的受限现金以及6,540万美元的现金和现金等价物,用于持续运营。受限 现金主要包括我们存入银行账户的现金,作为银行签发的短期信用证、银行票据和短期借款的担保存款。现金和现金等价物包括手头现金和活期存款,取款和使用不受限制,到期日为三个月或更短。
截至2018年12月31日,我们的营运资本盈余(流动资产总额减去流动负债总额)为1,020万美元。截至2018年12月31日,我们拥有现金、现金等价物和限制性 现金9,400万美元,短期和长期借款分别为3,410万美元和1.374亿美元。此外,我们的总资本承诺为2.227亿美元。此外,截至2018年12月31日,我们从石河子农村合作银行获得了1,160万美元(人民币8,000万元)的未使用承诺和可用的项目银行贷款安排。
经营活动
在截至2018年12月31日的一年里,持续经营活动提供的现金净额为7,760万美元,主要来自我们从产品销售中获得的3.012亿美元现金,但部分被我们为原材料和公用事业支付的1.433亿美元、支付的4,280万美元的税款、2,670万美元的员工工资和福利支付以及1,080万美元的利息支出所抵消。 我们在2018年产生了正的运营现金流。这一波动主要是由于销售价格下降,但我们多晶硅产能的扩大部分抵消了这一影响。
在截至2017年12月31日的一年中,持续运营提供的经营活动提供的现金净额为1.377亿美元,主要来自我们从产品销售中获得的3.244亿美元现金,但部分被我们为原材料和公用事业支付的1.113亿美元、支付的4,000万美元税款、1,910万美元的员工工资和福利支付以及1,630万美元的利息支出所抵消。 我们在2017年产生了正的运营现金流。这一改善主要归功于我们多晶硅制造能力的扩大 以及我们在新疆工厂不断降低成本的努力。
截至2016年12月31日的年度,经营活动提供的现金净额为8,450万美元,主要原因是我们从销售产品中获得了21,100万美元的现金,但我们为原材料和公用事业支付的8,480万美元、支付的税款1,150万美元、员工工资和福利支付1,780万美元以及利息支出1,240万美元部分抵消了这一数字。我们在2016年产生了正的运营现金流。这一改善主要是由于我们多晶硅制造能力的扩大以及我们在新疆工厂的持续 成本降低努力。
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投资活动
截至2018年12月31日止年度,持续经营的投资活动所使用的现金净额为1.653亿美元,主要来自购买物业、厂房及设备的付款,总额为1.431亿美元。
截至2017年12月31日止年度,投资活动中持续经营所使用的现金净额为6,410万美元,主要来自购买物业、厂房及设备的付款,总额为6,410万美元。
截至2016年12月31日止年度,投资活动中持续经营所使用的现金净额为6,710万美元,主要来自购买物业、厂房及设备的付款,总额为6,650万美元。
融资活动
融资活动于截至2018年12月31日止年度的持续经营所提供的现金净额为1.035亿美元,主要来自 后续股权发行所得款项净额1.066亿美元及银行借款所得款项净额5600万美元,但因偿还银行借款5980万美元而部分抵销。
截至2017年12月31日止年度,持续经营的融资活动所用现金净额为2,860万美元,主要来自偿还银行借款9,620万美元,部分由银行借款所得款项6,530万美元抵销。
截至二零一六年十二月三十一日止年度,持续经营的融资活动所提供的现金净额为340万美元,主要来自关联方的现金5,690万美元及银行借款所得款项9,190万美元,部分由偿还应付关联方的4,830万美元及偿还银行借款9,820万美元所抵销。
资本支出
2016年,我们在新疆的多晶硅工厂第三期A扩建项目的资本支出为5,250万美元。2017年,我们在新疆的多晶硅工厂的三期A扩建项目和三期B扩建项目的资本支出分别为2,100万美元和1,130万美元。2018年,我们在新疆的多晶硅工厂3A期、3B期和4A期扩建项目的资本支出分别为9650万美元、8470万美元和5610万美元。
我们的资本支出将在未来 增加。我们预计我们4A阶段扩建的总资本支出约为4.153亿美元,其中截至2018年12月31日已支出5610万美元。我们第四阶段A扩建的2.166亿美元资本支出已包括在我们的资本承诺中,其中1.298亿美元将在2018年12月31日后的一年内支付。如果我们未来进行潜在的扩张项目,我们预计任何此类扩张项目的完成将受到 获得额外资金的约束,我们打算使用经营活动产生的现金并采取其他行动来获得 其他融资来源,例如从金融机构获得贷款、从 大全集团及其附属公司获得财务支持或达成资本安排,以满足我们的资本支出要求。相比之下,在截至2018年12月31日的一年中,平均单位生产成本从我们的第一阶段降至第三阶段B。截至2018年12月31日的年度,第一阶段、第2A阶段、第2B阶段、第3A阶段和第3B阶段的单位成本分别为114.0美元/公斤、56.8美元/公斤、26.7美元/公斤、16.5美元/公斤和11.6美元/公斤。有关更多信息,请参阅本年度报告中的“-B.流动资金和资本资源”和“第(Br)项4.公司信息-B.业务概述-制造能力”。
61 |
C. | 研发、专利和许可证等。 |
见“项目4.公司信息 -B.业务概述-研究与开发”。见“项目4.公司信息-B. 业务概述-知识产权。”
D. | 趋势信息 |
市场动向
2018年全球太阳能光伏装机容量总计约103.3吉瓦,较2017年的100千兆瓦增长3.3%。尽管中国于2018年5月31日发布了新的太阳能光伏 政策,减少了2018年下半年中国的太阳能装机配额,但中国仍以2018年44.1GW的总装机数量成为全球最大的太阳能光伏市场,其中美国、印度和日本位居 2018年全球前四名。根据多份太阳能光伏市场报告,我们预计2019年全球太阳能装机量约为120至140千兆瓦。
运营趋势
我们于2012年9月成功完成在新疆的第2A期设施建设,并于2013年3月底前将第2A期设施的产能全面提升至5,000公吨。我们还在2013年底之前完成了一个“消除瓶颈”项目,将我们的年产能提高到6,150公吨。我们全面提高了2B期扩建项目的产能,并将我们新疆多晶硅工厂的产能 扩大到12,150公吨。我们还成功地将尾气处理工艺从传统的加氢技术升级为氯化氢技术。因此,我们在2015年第四季度将多晶硅的生产成本(包括折旧)和现金成本(不包括折旧)分别降至9.74美元/公斤和7.69美元/公斤。2016年,我们继续专注于多晶硅制造的改进,以进一步降低我们的成本结构。我们在2016年第三季度实现了创纪录的低成本结构,生产成本(包括折旧)和现金成本(不包括折旧) 分别为8.66美元/公斤和6.88美元/公斤。我们在2016年底完成了3A期的建设和安装,并于2017年第一季度开始 初步生产。截至2017年2月底,我们实现了18,000公吨/年的满负荷产能。2017年8月,董事会批准了3B期扩建项目。3B期工厂已全面投产,并于2018年12月将我们的总产能提高至30,000公吨。此外,我们预计将于2019年6月底完成一个消除瓶颈的项目,并将我们的总产能提高至35,000公吨。我们的第四阶段扩建计划包括第四阶段A和第四阶段B,这两个阶段将使我们的产能分别增加35,000公吨。我们预计将于2019年第四季度完成4A期项目并开始试生产,并在2020年第一季度将4A期提升至满负荷产能,这将使我们的总产能达到70,000公吨。在我们的4A期扩建项目全面运行后,我们预计将进一步降低生产成本,受益于更低的单位电力成本,新的生产工艺和设备具有更高的效率,以及更大的规模经济.
除本年度报告中披露的情况外,我们不知道自2018财年开始以来,有任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件合理地可能对我们的净收入、运营收入、盈利能力、流动性或资本资源产生重大影响,或导致披露的财务信息不一定指示未来的 经营业绩或财务状况。
E. | 表外承诺和安排 |
我们没有签订任何财务担保或其他承诺来担保第三方的付款义务。我们并未订立任何衍生工具合约。 此外,我们对转移至未合并实体的资产并无任何留存或或有权益,而该等资产可为该实体提供信贷、流动资金或市场风险支持。我们在为我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们从事租赁、对冲或研发服务的任何未合并实体中没有任何可变权益 。
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F. | 合同义务的表格披露 |
下表列出了截至2018年12月31日我们的合同义务和商业承诺:
按期间到期的付款 | ||||||||||||||||||||
总计 | 不到1年 | 1-3年 | 3-5年 | 更多 5个 年份 | ||||||||||||||||
(单位:千美元) | ||||||||||||||||||||
合同义务: | ||||||||||||||||||||
长期债务(1)(2) | 137,383 | 4,071 | 77,342 | 55,970 | - | |||||||||||||||
长期债务利息支付(3) | 23,494 | 8,088 | 11,989 | 3,654 | - | |||||||||||||||
资本承诺(4) | 222,678 | 155,875 | 66,803 | - | - | |||||||||||||||
经营租赁义务(5) | 11 | 11 | - | - | - | |||||||||||||||
债务总额 | 383,566 | 234,848 | 89,094 | 59,624 | - |
备注:
(1) | 不包括利息支付。 |
(2) | 截至2018年12月31日, 长期银行贷款(包括流动部分)金额为1.374亿美元,其中1740万美元由新疆 大全以其土地使用权和设备作为抵押品作抵押。其余1.2亿美元的长期贷款由大全集团、重庆大全及大全集团旗下的三家附属公司提供担保。 |
(3) | 所有长期银行借款 均按浮动利率计息,浮动利率基于 中国人民银行颁布的五年期长期利率,利息支付按每笔借款的现行利率计算。 |
(4) | 指与 为扩大产能而采购物业、厂房和设备有关的承诺,包括向项目 承包商支付的承诺。 |
(5) | 代表重庆大全在与大全集团签订的租赁协议下的 义务,直至2019年4月。 |
G. | 安全港 |
本年度报告Form 20-F包含 个前瞻性陈述。这些声明是根据修订后的1934年《证券交易法》第21E节的“安全港”条款作出的。这些前瞻性表述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能”、“打算”、“可能”和类似的 表述来识别。除其他事项外,题为“项目3.关键信息-D.风险因素”、“项目4.公司信息”和“项目5.经营和财务回顾与展望”的章节以及我们的战略和运营计划都含有前瞻性陈述。我们还可以在提交给美国证券交易委员会的文件中、在我们提交给股东的年度报告中、在新闻稿和其他书面材料中,以及在我们的高管、董事或员工对第三方所作的口头声明中,做出书面或口头的前瞻性陈述。非历史事实的陈述 包括有关我们的信念和预期的陈述属于前瞻性陈述,可能会发生变化,此类变化 可能是重大的,可能会对我们之前一个或多个 期间的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。前瞻性陈述包含固有的风险和不确定性。许多重要因素可能会导致实际 结果与本年度20-F报表的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异,无论是明示的还是暗示的,包括但不限于以下内容:对光伏产品的需求和光伏技术的发展;全球多晶硅的供需;电池制造中的替代技术;我们显著 扩大多晶硅产能和产量的能力;以及减少或取消政府补贴和太阳能应用的经济 激励。本年度报告中以Form 20-F形式提供的所有信息以及在本年度报告中以Form 20-F形式提供的所有信息均截至 本年度报告以Form 20-F形式提供,除适用法律要求的 外,我们不承担任何更新此类信息的义务。
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项目6.董事、高级管理人员和雇员
A. | 董事及行政人员 |
下表列出了截至本年度报告日期的有关我们董事和高管的信息。
名字 |
年龄 |
职位/头衔 | ||
徐光福 | 76 | 董事会主席 | ||
张龙根 | 55 | 董事首席执行官兼首席执行官 | ||
项旭 | 48 | 董事 | ||
大丰市 | 47 | 董事 | ||
卓福民 | 67 | 独立董事 | ||
陈荣玲 | 76 | 独立董事 | ||
梁民松 | 50 | 独立董事 | ||
赵淑明 | 66 | 独立董事 | ||
阿瑟·Wong | 59 | 独立董事 | ||
明阳 | 45 | 首席财务官 | ||
强民周 | 51 | 首席技术官 | ||
苏世华 | 44 | 首席营销官 |
Mr. Guangfu Xu是我们董事会的主席。徐先生主要负责制定我们的战略发展目标。徐先生自1984年1月起担任大全集团董事长兼总经理,目前在大全集团27家子公司及附属机构担任董事职务。自2007年11月成立以来,徐先生一直担任我们的董事会主席。 徐先生于1966年加入新坝总公司,也就是大全集团的前身,帮助大全集团从一个小乡镇企业发展成为中国领先的电气系统制造商。徐先生是江苏省第九届人民代表大会委员、扬中市第九届人民代表大会常务委员会副主任。徐先生先后于2001年和2002年被农业部评为全国乡镇乡村企业家,2012年被评为电力行业先锋人物。徐先生1960年中学毕业。
张龙根先生 是我们的首席执行官 官员。他在全球太阳能行业和金融市场拥有强大的专业知识。Mr.Zhang被任命为小赢科技(纽约证券交易所代码:XYF)的独立董事公司,自2018年9月起生效。中国是领先的科技驱动型个人金融公司。2008年至2014年,Mr.Zhang担任金科太阳能(纽约证券交易所股票代码:JKS)的首席财务官,该公司是太阳能行业的全球领导者,向多元化的国际公用事业、商业和住宅客户分销太阳能产品并销售解决方案和服务。在此之前,Mr.Zhang在2006年至2008年期间担任董事公司董事兼鑫苑置业(纽约证券交易所股票代码: XIN)首席财务官。Mr.Zhang于2002年至2006年担任纽约水晶门窗系统有限公司首席财务官。目前,Mr.Zhang先生是京科太阳能和ZZ资本国际有限公司(香港联交所代号:08295)的独立非执行董事。张先生在美国西德克萨斯农工大学获得专业会计和工商管理硕士学位,在南京大学获得经济管理学士学位。Mr.Zhang是美国注册会计师协会会员。
Xiang Xu先生徐先生是我们的董事之一。 徐先生也是大全集团的副董事长和总裁,目前在大全集团的25家子公司担任董事职务 。自2007年11月成立以来,徐先生一直担任我公司董事的一员。2000年1月至2006年5月,徐先生担任大全集团子公司江苏长江电气有限公司总经理。徐先生于2004年在南京大学获得~EMBA学位。向旭先生是徐光福先生的儿子。
Mr. Dafeng Shi是我们的董事之一。 施先生从我们公司首次公开募股至2011年10月一直担任我们的董事,并于2013年2月再次被任命为我们的董事。史先生自2006年1月起担任大全集团财务副总裁总裁,目前在大全集团的四家子公司和关联实体担任董事职务。在加入大全集团之前,史先生于2000年至2001年在扬中天元会计师事务所担任总裁副律师。石先生1997年获中央党校函授学院经济管理学士学位,1992年获南京财经大学会计学副学士学位。史先生毕业于香港中文大学,获专业会计学硕士学位。史先生是中国的注册会计师。
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卓福民先生是我们的独立董事之一。自2009年11月以来,卓先生一直担任我们的董事。他目前还担任三家香港交易所上市公司的独立董事董事,其中包括申万宏源(香港)。中国企业股份有限公司、东中国建筑集团股份有限公司和深圳证券交易所上市公司海迪控股有限公司。卓别林还曾担任香港联合交易所上市公司百日圆控股有限公司的非执行董事。卓先生在投资和企业管理方面拥有二十多年的经验。卓先生目前是Granite Global Ventures III L.L.C.的管理合伙人、SIG Capital Limited的普通合伙人和Venture Star Investment(HK)Limited的主席。在2005年7月加入SIG Capital Limited之前,卓先生曾担任顶点中国投资公司的董事长兼首席执行官,该公司自2002年7月以来一直专注于大中国地区的投资。1995年至2002年7月,卓先生担任上海工业控股有限公司首席执行官和上汽医疗科技(集团)董事长。在此之前,卓先生从1987年开始担任上海市经济体制改革委员会首席助理。卓先生在风险投资基金组建、并购和投资管理方面拥有丰富的经验。卓先生在复旦大学获得经济学硕士学位,在上海交通大学电气工程学院获得企业管理学士学位。
Mr. Rongling Chen是我们的独立董事之一。Mr.Chen从2010年10月开始担任我们的董事。他自2015年5月起担任ASML中国高级顾问。他也是深圳证券交易所上市公司天津中环半导体有限公司的独立董事。2010年至2012年,Mr.Chen任应用材料部总裁副主任兼应用材料中国首席行政官。Mr.Chen是比利时领先的先进半导体研发中心IMEC的执行顾问,也是为微电子、显示和光伏行业的制造供应链提供服务的全球行业协会Semi的高级顾问和中国顾问委员会主席。Mr.Chen从1984年开始在应用材料工作, 在2012年退休之前,曾担任过多个高级职位,包括应用材料副董事长总裁、应用材料中国董事长和中国营销和企业事务主管。Mr.Chen毕业于浙江大学,获得半导体器件及材料专业学士学位。
梁敏松博士是我们的独立董事之一。梁博士自2011年10月以来一直担任我们的董事。梁博士目前是位于中国的精品投资银行CLA Partners的联席管理合伙人。梁博士是位于中国的金融服务公司云南国际信托投资有限公司的独立董事董事。在加入CLA Partners之前,梁博士曾在云南省中国证券监督管理委员会和云南省国有资产管理委员会担任过各种顾问职务。梁博士在密歇根大学安娜堡分校获得经济学博士学位,在纽约大学法学院获得法学博士学位。他在北京大学获得了经济学学士学位。
赵舒明先生是我们的独立董事之一。赵先生自2011年10月以来一直担任我们的董事。赵先生是南京大学商学院资深教授、名誉院长中国。此外,赵先生还是密苏里大学圣彼得堡分校商学院的杰出客座教授。他是美国克莱蒙特研究生院彼得·德鲁克管理学院客座教授。赵亮是纽约证交所上市公司MFC Bancorp Ltd.的独立董事。赵先生在南京大学获得英国语言文学学士学位,并在美国克莱蒙特研究生院获得教育学硕士和管理学博士学位。
Wong先生是我们的独立董事之一。Wong先生自2012年12月起担任我们的董事。Wong先生被任命为全球最大的太阳能发电公司之一加拿大太阳能公司(董事股票代码:CSIQ)的独立纳斯达克董事,自2019年3月8日起生效。Wong先生目前 担任另一家美国上市公司中国汽车系统有限公司和香港联交所上市公司枫叶教育系统有限公司的独立董事和审计委员会主席。2008年至2012年,Wong先生先后担任亚洲新能源、诺宝可再生能源和格林豪泰酒店管理集团首席财务官。 1982年至2008年,Wong先生先后在德勤香港、圣何塞和北京三地担任首席财务官,最近一段时间是北京办事处的合伙人。Wong先生获旧金山大学应用经济学学士学位及香港理工大学会计学高级文凭。他是美国会计师公会及香港会计师公会的会员。
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杨明先生是我们的首席财务官。杨先生自2015年7月以来一直担任我们的首席财务官。在加入我们之前,杨先生自2012年5月起在麦肯锡公司担任管理顾问,专注于清洁技术和太阳能行业,专注于企业战略、市场战略、绩效管理和风险管理等领域。在加入麦肯锡公司之前,杨先生在2009年至2012年期间在总部位于中国的领先太阳能产品制造商晶澳太阳能控股有限公司担任业务开发和企业公关副总裁总裁,负责公司战略、业务发展、战略合作伙伴关系和投资者关系。在加入晶澳太阳能之前,杨先生是Coatue Management的一名分析师,负责可再生能源行业。Coatue是一家总部位于纽约的数十亿美元对冲基金,于2008年成立。2004年至2007年,杨先生在派杰担任总裁副分析师和中国高级分析师,是全球清洁技术团队的核心成员,涵盖太阳能和半导体材料行业。杨先生拥有康奈尔大学工商管理硕士学位和加州大学伯克利分校电气工程和计算机科学学士学位。
周强民先生是我们的首席技术官。周强民先生于2007年加入我们,担任多晶硅事业部总经理,直至2013年4月因个人原因辞去我们的职务。周先生于2014年6月重新加入我们,并担任首席运营官 至2016年3月1日。周先生在化工和材料行业拥有超过25年的经验。周先生拥有天津科技大学的学士学位和重庆大学的MBA学位。
苏世华先生是我们的首席营销官。Mr.Su曾于2015年5月至2015年7月担任我们的临时财务官,并于2012年10月至2015年4月担任我们新疆多晶硅制造厂的总经理。他拥有江苏大学工业项目财务管理硕士学位。
董事局的组成
我们的董事会由九名 名董事组成。董事不一定要持有我们公司的任何股份。董事可就其有重大利害关系的任何合同或交易投票,前提是在考虑之前 披露了该权益的性质。在我们第四次修订和重新修订的组织结构备忘录和章程细则的约束下,董事可以 行使我公司的所有权力,借入资金,抵押他或她的业务、财产和未催缴资本,并发行债券或其他证券,无论是直接的或作为本公司或任何第三方的任何债务、责任或义务的担保。 我们拥有多数独立董事会和完全独立的审计委员会、薪酬委员会以及提名和公司治理委员会,并完全遵守适用的美国证券交易委员会和纽约证券交易所关于董事会和委员会组成的规则。
B. | 补偿 |
2018年,我们向董事或高管支付的现金总额约为150万美元。见“--股票激励计划”。根据中国法律,我们的中国子公司 必须缴纳相当于每位员工工资的一定百分比的款项,用于其养老保险、医疗保险、住房公积金、失业和其他法定福利。在截至2018年12月31日的财政年度,根据中国法律的要求,我们已累计或预留约5.9,000美元,用于我们的高管和董事的退休金或类似退休福利。除上述法定供款外,吾等并无预留或累积任何其他款项以提供退休金、退休或其他类似福利予本公司行政人员及董事 。
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股权激励计划
2009年度股权激励计划
2009年8月,我们通过了2009年股票激励计划或2009年计划,以吸引和留住最好的可用人员,为员工、 董事和顾问提供额外的激励,并促进我们的业务成功。我们的董事会已授权在行使2009年计划授予的奖励后发行最多 ,000,000股普通股。以下各段概述了2009年计划的术语。
计划管理。我们的董事会或由我们的董事会或董事指定的委员会将管理该计划。委员会或董事会全体成员将视情况决定每笔奖金的条款及条款和条件。
奖项的种类。2009年计划规定根据该计划向参与者授予股票期权、限制性股票和限制性股票单位。
授标协议。根据我们的计划授予的期权和 其他股票购买权由授予协议证明,该协议规定了每项授予的条款、 条件和限制。
行权价格。可供选择的行权价格应由计划管理人确定,并在授标协议中作出规定。执行价格 可由计划管理人绝对酌情修改或调整,其决定应是最终的、具有约束力的 和决定性的。在适用法律或任何交易规则未禁止的范围内,未经股东批准或受影响参与者批准,下调期权行权价格 应生效。
资格。我们可以向我们的员工、董事和顾问或我们的任何相关实体(包括我们的子公司或我们持有重大所有权权益的任何 实体)颁发 奖项。
期权期限。每项期权授予的期限应在授予协议中注明,但期限自授予之日起不得超过10年。
归属附表。通常, 计划管理员确定或奖励协议指定归属时间表。
转让限制。购买我们普通股的奖励 除根据遗嘱或继承法外,参与者不得以任何方式转让。 期权奖励只能由期权接受者在期权持有人在世期间行使。
终止本计划。除非 提前终止,否则该计划将在2019年自动终止。我们的董事会有权在遵守适用法律所需的范围内修改或终止该计划,但须经股东批准。但是,除非参与者和计划管理员达成一致,否则此类操作不得(I) 损害任何参与者的权利,或(Ii)影响计划管理员行使本计划授予其的权力的能力。
2014年度股权激励计划
2014年12月,我们的股东在我们的年度股东大会上通过了2014年股权激励计划,或2014年计划。我们的股东已授权 发行最多21,000,000股普通股,包括根据计划或奖励授予参与者的所有期权(包括激励性股票期权或ISO)、限制性股票和限制性股票单位。
以下段落总结了我们2014年计划的条款 。
计划管理。我们的董事会或董事会指定的委员会将管理该计划。委员会或董事会全体成员将视情况决定每个奖项的条款及条款和条件。任何授予或修改任何委员会成员的奖励 都需要非委员会成员的多数董事会成员的赞成票。
67 |
授标协议。根据我们2014年计划授予的奖励由奖励协议证明,该协议规定了每个奖励的条款、条件和限制,其中 可能包括奖励的期限、参与者受雇或服务终止时的适用条款,以及我们单方面或双边修改、修改、暂停、取消或撤销奖励的权力。
资格。我们可以根据董事会或委员会的决定、授权和批准向我们的员工、顾问、董事会成员和其他个人颁发 奖项。
加快企业交易的奖励速度 。在发生控制权变更公司交易时,如果计划参与者在公司交易生效之日仍是我们的员工、顾问或董事会成员,则后续实体不承担我们2014年计划下的未完成奖励时,未完成奖励将加速。在这种情况下,每一项尚未执行的裁决将变为完全可行使,对该裁决的所有没收限制将在紧接指定的公司交易生效日期之前失效。
如果继任实体承担了我们的未支付奖励 ,然后无故终止受赠人的雇用或服务,则未支付奖励将自动 变为完全授予并可行使。薪酬委员会还可在公司交易发生时或预期发生时自行决定加速奖励、从计划参与者手中购买奖励、替换奖励或规定以现金支付奖励。
非ISO期权的行权价格和期限 。我们的董事会或董事会指定的委员会将决定、修订或调整除ISO以外的期权的行权价格,并确定可全部或部分行使此类期权的时间或时间以及之前应满足的条件 。根据未来对计划的任何修改或修改,2014年计划授予的ISO以外的任何选项的期限不得超过十年,受计划的任何修改或修改 的限制。
独立发行股票的行使价及期限。 每股ISO的行权价格应等于授予之日的公平市场价值。然而,如果我们授予个人ISO ,而此人在授予时拥有超过我们所有类别股本投票权的10%的股份,则行权价格不能低于授予日我们普通股公平市值的110%。 董事会或委员会将决定可以全部或部分行使ISO的时间,包括在授予之前的行使 。这一期限不得超过授予之日起十年、参与者终止雇员雇佣后三个月或参与者因死亡或残疾而终止雇佣或服务之日起一年的时间,但五年是授予持有我们股本投票权超过 10%的员工的ISO的最长期限。
限售股和限售股 单位。董事会或委员会也被授权对限制性股票和限制性股票单位进行奖励。除董事会或委员会于授出奖状时或其后另有决定外,于适用的限制期内终止雇用或服务时,当时受限制的限制性股份将被没收 或根据各自的授予协议购回。于授予受限股份单位时,董事会或 委员会须指明受限股份单位成为完全归属及不可没收的日期,并可 指明其认为适当的归属条件。
修订及终止。 董事会或委员会可随时修订、暂停或终止我们的2014年计划。对我们2014年计划的修订须经 股东批准,在法律要求的范围内,或证券交易所规则或法规的范围内。除非提前终止,否则我们的 2014计划将自通过之日起十年内继续有效。
2018年股权激励计划
2018年4月,我们的董事会通过了 2018年股权激励计划,或2018年计划。我们的董事会已经授权发行最多38,600,000股普通股 ,作为所有期权(包括激励性股票期权,或ISO,以及ISO以外的期权)、限制性股票和 根据该计划授予参与者的限制性股票单位或奖励的基础。
68 |
以下段落总结了我们2018年计划的条款 。
计划管理。我们的董事会或董事会指定的委员会将管理该计划。委员会或董事会全体成员将视情况决定每个奖项的条款及条款和条件。任何授予或修改任何委员会成员的奖励 都需要非委员会成员的多数董事会成员的赞成票。
授标协议。根据我们2018年计划授予的奖励 由奖励协议证明,该协议规定了每个奖励的条款、条件和限制,其中 可能包括奖励的期限、参与者受雇或服务终止时的适用条款,以及我们单方面或双边修改、修改、暂停、取消或撤销奖励的权力。
资格。我们可以根据董事会指定的委员会的决定、授权和批准,向我们的员工、顾问、董事会成员和其他个人颁发 奖项。
加快企业交易的奖励速度 。在发生控制权变更公司交易时,如果计划参与者在公司交易生效之日仍是我们的员工、顾问或董事会成员,则后续实体不承担我们2018年计划下的未完成奖励时,未完成奖励将加速。在这种情况下,每一项尚未执行的裁决将变为完全可行使,对该裁决的所有没收限制将在紧接指定的公司交易生效日期之前失效。
如果继任实体承担了我们的未支付奖励 ,然后无故终止受赠人的雇用或服务,则未支付奖励将自动 变为完全授予并可行使。我们董事会指定的委员会也可以在 或预期公司交易时自行决定加速奖励,从计划参与者那里购买奖励,更换奖励, 或以现金支付奖励。
非ISO期权的行权价格和期限 。我们董事会指定的委员会将决定、修订或调整除ISO以外的期权的行权价格 ,并确定可以全部或部分行使此类期权的时间或时间以及在此之前应满足的条件 。受未来对计划的任何修改或修改的限制,根据2018年计划授予的ISO以外的任何选项的期限不得超过15年,但受计划的任何修改或修改的限制。
独立发行股票的行使价及期限。 每股ISO的行权价格应等于授予之日的公平市场价值。但是,如果我们向个人授予ISO ,而此人在授予时拥有超过我们所有类别股本投票权的10%的股份,则行权价格不能低于授予日我们普通股公平市值的110%。 我们董事会指定的委员会将决定可以全部或 行使ISO的时间或时间,包括在授予之前的行使。这一期限不得超过授予之日起15年、参与者终止雇员雇佣后三个月或参与者因死亡或残疾而终止雇佣或服务之日起一年的时间,但五年是授予持有我们股本投票权超过10%的员工的ISO的最长期限。
限售股和限售股 单位。我们董事会指定的委员会也被授权进行限售股和限售股的奖励。除董事会或委员会于授出奖励时或其后另有决定外,于适用限制期内终止雇用或服务时,当时受 限制的限制性股份将根据各自的奖励协议予以没收或购回。在授予受限股份单位时,委员会应规定受限股份单位成为完全归属和不可没收的日期,并可规定其认为适当的归属条件。
修订及终止。 我们的董事会或其指定的委员会可以随时修改、暂停或终止我们的2018年计划。对我们2018年计划的修订 须经股东批准,在法律或证券交易所规则或法规要求的范围内。 除非提前终止,否则我们的2018年计划将自通过之日起15年内继续有效。
69 |
截至本年报日期,不包括 已到期和注销的购股权,我们已授出可购买合共19,003,816股普通股的购股权,其中截至年报日期,可购买合共9,344,341股普通股的购股权 以及53,146,158股受限制的 股份单位,截至年报日期,根据该等计划,所有该等款项均尚未偿还。
下表总结了自2014年以来授予我们的高级管理人员、董事和其他个人作为一个整体的期权 ,但未使 已行使或终止的期权(如有)生效.
名字 | 股份数目* | 行使价 (美元/股) | 批地日期 | 日期 过期 | ||||||||
作为一个整体的董事和高级职员 | 4,654,166 | $ | 0.59 | 2014年1月28 | 2024年1月27日 | |||||||
6,185,625 | $ | 0.59 | 2015年1月12日 | 2025年1月11日 | ||||||||
1,000,000 | $ | 0.59 | 2015年7月6日 | 2025年7月5日 | ||||||||
9,879,992 | 不适用 | 2017年2月3日 | 2027年2月2日 | |||||||||
29,165,641 | 不适用 | 2018年6月6日 | 2033年6月5日 | |||||||||
5,412,500 | 不适用 | 2018年12月21日 | 2033年12月20日 | |||||||||
作为一个群体的其他个人 | 1,530,000 | $ | 0.59 | 2014年1月28 | 2024年1月27日 | |||||||
948,750 | $ | 0.59 | 2015年1月12日 | 2025年1月11日 | ||||||||
2,774,000 | 不适用 | 2017年2月3日 | 2027年2月2日 | |||||||||
7,190,000 | 不适用 | 2018年6月6日 | 2033年6月5日 | |||||||||
2,692,500 | 不适用 | 2018年12月21日 | 2033年12月20日 | |||||||||
总计 | 71,433,174 |
* | "股份数量" 指行使购股权时可收购的普通股数量;如为受限制股份单位, "股份数量"指受限制股份单位的数量,"行使价"标记为非 申请(N/A)。"股份数量"包括已行使或终止的购股权和受限制股份单位( 如果有)。 |
C. | 董事会惯例 |
商业行为和道德准则
我们的商业行为和道德准则 规定,我们的董事和高级管理人员应避免采取任何与公司利益相冲突的行动、立场或利益,或给人以冲突的印象。根据我们的商业行为准则和道德规范,董事和高级管理人员有义务在有机会时促进我们公司的利益。
董事的职责
根据开曼群岛法律,我们的董事 负有诚实、诚信和着眼于我们的最佳利益行事的受托责任。我们的董事也有责任行使他们实际拥有的技能,以及一个相当谨慎的人在类似情况下会采取的谨慎和勤奋的态度。 在履行对我们的注意义务时,我们的董事必须确保遵守我们的组织章程大纲和章程细则, 不时修订和重述。如果我们董事的责任被违反,股东有权要求损害赔偿。
我们董事会的职能和权力包括,其中包括:
·召开股东年度大会并在此类会议上向股东报告工作;
·宣布分红和分配;
70 |
·任命军官和确定军官的任期;
·在符合我们第四次修订和重新修订的组织备忘录和章程的情况下,行使我们公司的借款权力并抵押我们公司的财产;以及
·批准转让我们公司的股份,包括将这些股份登记在我们的股份登记册上。
董事及行政人员的任期
我们的官员由董事会选举产生,并由董事会酌情决定。我们的董事不受任期的限制,直到 根据我们第四次修订和重新修订的组织备忘录和章程细则他们被免职为止。董事将被自动免职,其中包括:(1)董事破产或与债权人达成任何安排或 和解;或(2)死亡或精神不健全。
董事会各委员会
审计委员会
我们的审计委员会由Wong先生、陈荣龄先生和梁民松博士组成,由Wong先生担任主席。我们的所有审计委员会成员均符合纽约证券交易所公司治理规则第303A节的“独立性”要求,并符合修订后的1934年证券交易法规则10A-3下的独立性标准。经认定,Wong先生具有“审计委员会财务专家”资格。审计委员会监督我们的会计和财务报告流程,以及对我们公司财务报表的审计。除其他事项外,审计委员会负责:
·选择我们的独立审计员,并预先批准允许我们的独立审计员执行的所有审计和非审计服务 ;
·与我们的独立审计员一起审查任何审计问题或困难以及管理层对此类审计问题或困难的反应 ;
·按照《证券法》S-K条例第404项的规定,审查和批准所有拟议的关联方交易;
·与管理层和我们的独立审计员讨论年度经审计的财务报表;
·审查关于我们内部控制的适当性的主要问题以及根据材料控制缺陷采取的任何特别审计步骤 ;
·每年审查和重新评估我们审计委员会章程的充分性;
·董事会不时明确委托审计委员会处理的其他事项;
·分别定期与管理层以及我们的内部和独立审计员举行会议;以及
·定期向董事会全体成员报告
2018年,我们的审计委员会召开会议 或以一致书面同意通过决议5次。
71 |
薪酬委员会
我们的薪酬委员会由卓福民先生,Wong先生,陈荣龄先生组成,由卓先生担任主席。我们所有的薪酬委员会成员都符合纽约证券交易所公司治理规则第303a节的“独立性”要求。我们的薪酬委员会 协助董事会审查和批准我们董事和高管的薪酬结构,包括提供给我们董事和高管的所有形式的薪酬。赔偿委员会的成员不被禁止直接参与确定他们自己的赔偿。我们的首席执行官可能不会出席审议其薪酬的任何委员会会议。除其他事项外,薪酬委员会负责:
·批准和监督我们执行干事的薪酬方案;
·审查 并就我们董事的薪酬向董事会提出建议;
·审查和批准与首席执行官薪酬相关的公司目标和目的,根据这些目标和目的评估首席执行官的业绩,并根据这一评估确定首席执行官的薪酬水平;以及
·定期审查并就任何长期激励薪酬或股权计划、计划或类似安排、年度奖金、员工养老金和福利计划向董事会提出建议。
2018年,我们的薪酬委员会召开了 次会议或一致书面同意通过了一次决议。
企业管治与提名委员会
我们的公司治理和提名委员会由赵树明先生、Wong先生和陈荣龄先生组成,由赵先生担任主席。我们所有的公司治理和提名委员会成员都符合纽约证券交易所公司治理规则第303a节的“独立性”要求。公司治理和提名委员会协助董事会确定有资格成为我们董事的个人 并确定董事会及其委员会的组成。公司治理和提名委员会负责除其他事项外:
·确定并向董事会推荐选举或连任董事会成员或任命填补任何空缺的提名人选;
·根据独立性、年龄、技能、经验和为我们提供服务的特点,每年与董事会一起审查董事会目前的组成;
·确定并向董事会推荐董事担任董事会委员会成员;
·定期就公司治理法律和实践的重大发展以及我们遵守适用法律和法规的情况向董事会提供咨询,并就公司治理的所有事项和需要采取的任何纠正行动向董事会提出建议。
·监控我们的商业行为和道德准则的遵守情况,包括审查我们程序的充分性和有效性 以确保适当的合规。
2018年,我们的公司治理和提名委员会召开了一次会议,或以一致书面同意通过了一次决议。
72 |
感兴趣的交易
董事可以就他或她有利害关系的任何合同或交易投票,但条件是他或她在审议该合同或就该事项进行投票时或之前披露了任何董事在该合同或交易中的利益性质。
报酬和借款
董事可以确定支付给董事的报酬。薪酬委员会将协助董事审查和批准董事的薪酬结构 。在本公司第四次修订及重订的组织章程大纲及细则的规限下,董事可行使本公司的所有权力,借入资金及将其业务、财产及未催缴股本抵押或抵押,以及 发行债券或其他证券,不论是直接或作为本公司或任何第三方任何债务的抵押。
资格
名董事没有持股资格。
雇佣协议
我们已经与我们的每一位高管签订了雇佣协议。每个执行干事的雇用协议条款基本相似, 但如下所示。对于高管的某些行为,包括但不限于严重的犯罪行为、对我们不利的故意不当行为或未能履行约定的职责,我们可以随时终止该高管的聘用,而无需通知或支付报酬。我们可在事先书面通知高管的情况下随时终止聘用。 如果董事会批准辞职或董事会同意有关聘用的替代安排,高管可随时辞职。
每位高管已同意在其雇佣协议终止期间和之后 严格保密,除非在履行与雇佣相关的职责时或在法律强制下,不会使用我们或我们客户的任何机密信息或商业秘密。每位高管还同意遵守与其在我公司的职责相关的所有重要的适用法律法规,以及本公司的所有书面公司和业务政策和程序 。
每位高管已同意在其任职期间和此类雇用协议终止后的两年内受竞业禁止限制的约束。具体地说,每位高管已同意不(1)受雇于在限制区域内运营的任何竞争对手的董事或为其提供服务;(2)向我们的客户招揽或寻求任何业务订单; 或(3)直接或间接寻求我们任何员工的服务。
D. | 员工 |
截至2018年12月31日,我们雇佣了1,518名员工,其中制造业813名,设备维护137名,质量保证60名,采购16名,研发340名,销售和市场营销6名,一般和行政管理146名。此外,我们还不时聘请独立承包商和临时人员。所有这些员工和独立承包商都位于我们在重庆、上海和新疆的工厂,中国。截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12月31日,我们分别拥有1,813名、1,702名和1,518名员工。 .
按照中国的规定,我们 参加市级和省级政府管理的各项职工社会保障计划,包括住房、养老、医疗保险和失业保险。根据中国法律,我们必须按员工工资、奖金和某些津贴的特定百分比向员工福利计划缴款,最高金额为当地政府不时规定的最高金额。
73 |
我们通常与我们的研发人员签订标准的保密协议和雇佣协议。这些合同涉及一项公约,禁止他们在终止与我们的雇佣关系后的某一约定期限内以及在该非竞争期限内从事任何与我们的业务构成竞争的活动。
我们相信,我们与员工保持着良好的工作关系,我们在招聘员工方面没有遇到任何实质性的劳资纠纷或任何困难。
E. | 股份所有权 |
下表列出了截至本年度报告日期,我们普通股的实益所有权信息 ,具体如下:
·我们的每一位董事和高管;以及
·我们所知的每一位实益拥有我们5.0%以上普通股的人。
下表中的计算是 基于截至本年报日期332,029,752股已发行普通股。
受益所有权根据美国证券交易委员会的规则和条例确定。在计算一个人实益拥有的股份数量和该人的 所有权百分比时,我们已包括该人有权在本年报日期后60天内获得的股份,包括通过行使任何期权、认股权证或其他权利或转换任何其他证券。然而, 这些股份不包括在计算任何其他人的所有权百分比时。
实益拥有的普通股 | ||||||||
数 | % | |||||||
董事及行政人员: | ||||||||
徐光福(1) | 45,810,016 | 13.5 | % | |||||
项旭(2) | 42,917,583 | 12.8 | % | |||||
大丰市(3) | 9,226,718 | 2.7 | % | |||||
张龙根(4) | 5,667,380 | 1.7 | % | |||||
卓福民(5) | * | * | ||||||
陈荣玲(6) | * | * | ||||||
梁民松(7) | * | * | ||||||
赵淑明(8) | * | * | ||||||
阿瑟·Wong(9) | * | * | ||||||
明阳(10) | * | * | ||||||
强民周(11) | * | * | ||||||
苏世华(12) | * | * | ||||||
所有董事和高级管理人员作为一个整体 | 107,843,641 | 30.4 | % | |||||
主要股东: | ||||||||
金智科技有限公司(13) | 39,000,000 | 11.8 | % | |||||
杜克精英有限公司(14) | 25,641,025 | 7.7 | % | |||||
丰盛中国有限公司(15) | 14,820,000 | 4.5 | % |
* | 实益持有我们不到1%的普通股 |
备注:
(1) | 包括由徐光福先生全资拥有及控制的英属维尔京群岛公司Gold Intelligence Limited持有的39,000,000股股份,以及可于本年报日期起60日内行使徐先生持有的购股权而发行的6,810,016股股份。 徐光福先生的营业地址为中国江苏省扬中市新坝市大泉路11号c/o。徐光福先生是我们公司的董事局主席,他是向旭先生的父亲。 |
74 |
(2) | 包括(I)1,025,641股美国存托凭证,相当于25,641,025股普通股,由向旭先生全资拥有及控制的英属维尔京群岛公司Duke Elite Limited实益拥有 ;(Ii)由向旭先生全资拥有及控制的英属维尔京群岛公司PULT中国Limited持有的14,820,000股股份;及(Iii)2,456,558股可因行使徐先生持有并可于本年报日期起计60天内行使的购股权而发行 。向旭先生的营业地址为中国江苏省扬中市新坝大泉路11号c/o。项旭先生是我们公司的董事,是徐光福先生的儿子。 |
(3) | 包括由施大峰先生全资拥有及控制的英属维尔京群岛公司Lucky Prosper Investments Limited持有的5,449,584股 ,以及可于本年度报告日期起计60天内行使施先生所持购股权而发行的3,777,134股股份。石大峰先生的营业地址为中国江苏省扬中市新坝市大泉路11号c/o。石先生是我们公司的董事用户。 |
(4) | 张先生的办公地址是中国上海市张阳路838号华都大厦29D室。 |
(5) | 卓先生的营业地址是上海市浦东区世纪大道8号国际金融中心2号3501室,邮编:中国。 |
(6) | 陈先生的营业地址是中国上海市建国西路585号。 |
(7) | 梁先生的营业地址是中国北京市朝阳区朝阳门外大街6号万通中心C座806室。 |
(8) | 赵先生的营业地址是中国南京市金银街16号南京大学商学院安中大厦2002号。 |
(9) | Wong先生的营业地址是中国北京市朝阳区建国路89号华贸大厦16楼906室。 |
(10) | 杨先生的营业地址是中国上海市张阳路838号华都大厦29D室。 |
(11) | 周先生的办公地址是中国上海市张阳路838号华都大厦29D室。 |
(12) | 苏先生的办公地址是中国上海市张阳路838号华都大厦29D室 |
(13) | 金智有限公司是一家在英属维尔京群岛注册成立的公司,由徐光福先生全资拥有。其主要办事处位于中国江苏省扬中市新坝大泉路11号c/o。徐光福先生对金智有限公司持有的本公司股份拥有唯一投票权和处置权。 |
(14) | 杜克精英有限公司是一家在英属维尔京群岛注册成立的公司,由项旭先生全资拥有。其主要办事处位于中国江苏省扬中市新坝大泉路11号c/o。项旭先生对杜克精英有限公司持有的本公司美国存托凭证所代表的本公司股份拥有唯一投票权及处置权。 |
(15) | 丰盛中国有限公司是一家在英属维尔京群岛注册成立的公司,由项旭先生全资拥有。其主要办事处位于中国江苏省扬中市新坝大泉路11号c/o。项旭先生对富丰中国有限公司持有的本公司股份拥有唯一投票权和处分权。 |
据我们所知,截至本年度报告日期,251,823,515股普通股,约占我们总流通股的75.8%(包括为批量发行美国存托凭证而向其发行的13,077,375股普通股,为根据我们的股票激励计划授予的奖励的行使或归属而预留用于未来发行的普通股),由美国的一个记录保持者持有,即摩根大通银行,北卡罗来纳州,美国存托股份计划的托管机构。我们的美国存托凭证在美国的实益持有人人数可能远远超过我们普通股在美国的记录持有人人数。作为 股东或主要股东的我们的董事或高管没有与其他股东不同的投票权。我们不知道有任何安排 可能在随后的日期导致我们公司控制权的变更。
75 |
项目7.大股东和关联方交易
A. | 大股东 |
请参阅“第6项:董事、高级管理人员和员工--股份所有权”。
B. | 关联方交易 |
与达克集团的关联方交易
2016年6月30日,重庆大全与大全集团签订了一项三年期贷款协议,大全集团承担了大全太阳能此前借给重庆大全的29,475,633美元(人民币2.047亿元)的未偿还贷款,利率比人民中国银行发放的三年期长期贷款高出20%。根据本贷款协议,自2016年6月30日起,重庆大全有义务向大全集团而非大全太阳能偿还本金和利息。截至2016年12月31日,重庆大全已偿还1505.9万美元(约合人民币1.00亿元),并计入利息支出850380美元。我们公司还在2016年偿还了10,974,807美元的无息贷款。 此外,根据与大全集团的租赁协议,我们公司在2016年记录了27,997美元的租金费用。
2017年,重庆大全已偿还所有剩余的15,495,451美元(人民币1.047亿元),并计入利息支出440,368美元。2017年,我公司还收到并偿还了2696,513美元的无息贷款。此外,根据与大全集团的租赁协议,我们公司在2017年记录了37,756美元的租金费用。
2018年,我公司从大全集团获得了25,744,800美元的无息贷款,并于同年偿还了36,648,480美元。此外,我们于2018年12月批准我们的子公司新疆大全收购新疆大全投资的100%股权,新疆大全投资是大全集团的全资子公司和本公司的关联公司,总对价为1,600万美元。根据补充协议,我们在2020年前无需支付对价。
与镇江大全的关联交易
2016年,我们公司分别向镇江大全销售了9,901,955美元的晶圆和OEM,以及1,292,242美元的多晶硅。
2017年,我们公司向镇江大全销售了价值13,442,273美元的晶圆 。
2018年,我公司向镇江大全销售了价值6694,997美元的晶圆
与大全太阳能的关联方交易
2016年,我公司从Daqo Solar获得了60,300,896美元的无息贷款,并于同年偿还了68,766,506美元。
2017年,我们公司从大全太阳能获得了400,089,689美元的无息贷款,并于同年偿还了40,388,195美元。
2018年,我公司从大全太阳能获得了55,613,463美元的无息贷款,并于同年偿还了55,650,696美元
76 |
与新疆大全投资的关联交易
2016年,我公司从新疆大全投资获得了56,270,085美元的无息贷款,并于同年偿还了38,715,449美元。
2017年,我公司从新疆大全投资获得了14,356,000美元的无息贷款,并于同年偿还了14,356,000美元。
2018年,我公司从新疆大全投资获得了3937,440美元的无息贷款,并于同年偿还了4,020,732美元。
与南京大全变压器的关联方交易
2018年,我公司从南京大全变压器购买了固定资产 6,201,243美元。
与大全新材料的关联方交易
2016年,我公司从大全新材料获得了9607344美元的无息贷款,并于同年偿还了12262,592美元。此外,根据与大全新材料的租赁协议,我们公司在2016年记录了993,894美元的租金费用。
2017年,我公司从大全新材料获得6,029,877美元的无息贷款,并于同年偿还10,818,493美元。此外,我公司还从大全新材料购买了固定资产7,390,693美元。根据与大全新材料的租赁协议,我们公司在2017年记录了976,800美元的租金费用。
2018年,我公司从大全新材获得了1,893,000美元的无息贷款,并于同年偿还了1,893,000美元。此外,我公司还从大全新材料购买了固定资产 499,752美元。
与重庆大全泰来的关联方交易
重庆大全泰来电气有限公司,又称重庆大全泰来,由大全集团全资拥有。
2016年,我公司从重庆大全泰来购入固定资产3,534,248美元。同年,我公司从重庆大全泰来获得了222517美元的无息贷款,并于同年偿还了2684,783美元。
2017年,我公司从重庆大全泰来购入固定资产 715,361美元。
2018年,我公司从重庆大全泰来购入固定资产 8240,830美元。同年,我公司从重庆大全泰来获得材料销售收入和固定资产处置收入分别为15,899美元和478,565美元。此外,我们 公司从重庆大全泰来获得了6209,040美元的无息贷款,并于同年偿还了6209,040美元。
与大全集团其他子公司的关联方交易
2016年,我公司从大全集团其他子公司购买了固定资产和原材料,金额分别为2,120,768美元和129,219美元。
2017年,我公司从大全集团其他子公司购买了固定资产和原材料,金额分别为80240美元和17651美元。
2018年,我公司从大全集团的其他子公司购买了固定资产和原材料,金额分别为3,062,853美元和345,041美元。
77 |
雇佣协议
见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--C.董事会惯例--雇用协议”。
股票激励
有关我们授予董事、高级管理人员和其他个人的股票期权和其他股票购买权利的说明,请参阅“第6项.董事、高级管理人员和员工-B薪酬-股票激励计划”。
C. | 专家和律师的利益 |
不适用。
项目8.财务信息
A. | 合并报表和其他财务信息 |
见“项目18.财务报表”。
法律诉讼
我们目前不是任何重大法律或行政诉讼的当事人,我们不知道有任何重大法律或行政诉讼受到威胁 。我们可能会不时受到在正常业务过程中出现的各种法律或行政程序的影响。
股利政策
我们没有宣布或支付任何股息 我们的普通股或美国存托凭证。我们目前没有计划在不久的将来宣布和支付我们的股票或美国存托凭证的任何股息。 我们目前打算保留我们的可用资金和任何未来的收益来运营和扩大我们的业务。
我们是在开曼群岛注册成立的控股公司。我们依赖中国子公司的股息来满足我们的现金需求。中国现行法规限制了我们子公司向我们支付股息的能力。见“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-我们主要依靠我们全资拥有的运营子公司支付的股息和其他股权分配为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金,而我们运营子公司向我们支付股息的能力的任何限制都可能对我们的借款或支付股息的能力产生实质性的不利影响。”
根据我们第四次修订和重新修订的公司章程和章程以及适用的法律,我们的董事会完全有权决定是否建议向股东分配股息,任何分配都需要得到我们股东的批准。 即使我们的董事会决定建议派息,股息的形式、频率和金额也将取决于我们未来的运营 和收益、资本金要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。如果我们支付股息,我们将向我们的美国存托股份持有人支付与我们普通 股票持有人相同的金额,符合存款协议的条款,包括根据该协议应支付的费用和开支。我们的美国存托凭证和普通股(如果有的话)的现金股息将以美元支付。
B. | 重大变化 |
除本年度报告 的其他部分披露外,自我们的经审计综合财务报表在本年度报告中包括 之日起,我们没有经历任何重大变化。
78 |
项目9.报价和清单
A. | 产品介绍和上市详情 |
我们的美国存托凭证自2010年10月7日起在纽约证券交易所上市,每个美国存托凭证相当于25股普通股,交易代码为“DQ”。在2012年12月21日之前,我们每一股美国存托股份代表五股普通股。我们于2012年12月21日将美国存托股份与普通股的比例从1个美国存托股份代表5股普通股改为1个美国存托股份代表25股普通股。这一比例变化的效果与美国存托股份5取1的反向拆分效果相同。
B. | 配送计划 |
不适用。
C. | 市场 |
请参阅“-A.产品和列表详情 ”。
D. | 出售股东 |
不适用。
E. | 稀释 |
不适用。
F. | 发行债券的开支 |
不适用。
项目10.补充信息
A. | 股本 |
不适用。
B. | 组织章程大纲及章程细则 |
我们是一家开曼群岛公司,我们的事务受我们的组织章程大纲和章程细则(经不时修订)以及开曼群岛公司法(经不时修订,以下简称公司法)管辖。以下是本公司于本年度报告日期生效的第四份经修订及重订的组织章程大纲及章程细则的主要条款摘要 有关本公司普通股的重大条款。
董事会
我们由董事会管理,董事会成员不少于五人。我们的董事会目前有九名成员。任命董事 的条款可能是,董事将在下一届或随后的年度股东大会上自动退任。
董事会会议可由任何董事会成员根据我们第四次修订和重新修订的公司章程 在认为必要的任何时间召开。
如果出席人数达到法定人数,董事会会议应 有权作出合法和具有约束力的决定。根据本公司第四份经修订及重订的备忘录及组织章程细则,本公司董事会处理事务所需的法定人数可由董事会确定,除非有此规定,否则应为当时在任董事的过半数。在任何董事会会议上,每名董事(无论是由其出席还是由其替补出席)均有权投一票。
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董事会会议上提出的问题,须经出席会议或派代表出席的董事会成员以简单多数票表决。如表决结果为平局,主席有权投第二票或决定票。我们的董事会也可以在没有会议的情况下,以一致的书面同意通过决议。
另见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--C.董事会惯例--董事的职责”和“--董事和执行人员的条款”。
普通股
一般信息
我们所有的已发行普通股均已缴足股款且不可评估。代表普通股的股票以登记形式发行。我们的非开曼群岛居民股东可以自由持有和投票他们的股份。
股息权
根据公司法,我们普通股的持有者有权 获得董事会可能宣布的股息。
投票权
每股普通股有权就普通股有权投票的所有事项投一票 。在任何股东大会上投票均以举手方式进行,除非要求进行投票表决。持有至少10%股份的任何一名或多名股东可要求投票表决,并有权 亲自或委派代表出席会议。
股东大会所需的法定人数为至少持有本公司所有已发行有表决权股本总和不少于三分之一的股东 亲自出席或委派代表出席并有权投票。股东大会可每年举行一次,并可由本公司董事会主动召开,或应持有本公司总股本不少于三分之一的股东向董事提出要求,因为该日持有本公司股东大会投票权。召开我们的年度股东大会和其他股东大会需要至少七个日历日的提前通知 。
股东将通过的普通决议需要股东大会上普通股所投赞成票的简单多数,而特别决议则需要不少于普通股所投票数的三分之二的赞成票。如更名等重要事项,需要特别决议。普通股持有人可通过普通决议案作出某些更改,包括更改本公司法定股本金额、合并及 将本公司全部或任何股本分成多于本公司现有股本的股份,以及注销任何股份。
股份转让
在本公司第四份经修订及重订的组织章程大纲及细则(视何者适用而定)的限制下,本公司任何股东均可透过通常或普通形式或本公司董事会批准的任何其他形式的转让文书转让其全部或任何普通股。
本公司董事会可行使其绝对酌情权,拒绝登记任何未缴足股款或本公司有留置权的普通股的转让。我们的董事 也可以拒绝登记任何普通股的转让,除非(A)转让文书已提交给我们,并附有与之相关的普通股的证书和我们的董事会可能合理地 要求的其他证据,以表明转让人有权进行转让;(B)转让的股票没有任何有利于我们的留置权; 或(C)就此向我们支付纽约证券交易所可能确定应支付的最高金额,或我们的董事会可能不时要求的较低金额。
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如果我们的董事拒绝登记转让, 他们应在转让书提交之日起两个月内向转让方和受让方发送拒绝通知。转让登记可于14天前在一份或多份报章上刊登广告或以电子方式发出通知后暂停登记,并在本公司董事会不时决定的时间及期间内关闭登记册,但转让登记不得暂停登记 或关闭登记册超过30天。
清算
在清盘时或 其他情况下(转换、赎回或购买股份除外)返还资本时,可供普通股持有人分配的资产应按比例分配给普通股持有人。如果我们可供分配的资产不足以偿还所有实收资本,则资产将进行分配,以便损失由我们的股东按比例承担。
赎回股份
在公司法条文的规限下,吾等可按可赎回的条款、吾等的选择或持有人的选择、以特别决议案所厘定的条款及方式发行股份。
股份权利的变动
在公司法条文的规限下,任何类别股份所附带的所有或任何特别权利,经该类别股份的大多数已发行股份的持有人 书面同意或该类别股份的 持有人在股东大会上通过的特别决议案批准,均可更改。
查阅簿册及纪录
根据开曼群岛法律,我们普通股的持有者将没有一般权利查阅或获取我们的股东名单或公司记录的副本。然而, 我们将向股东提供年度审计财务报表。请参见“-H.所显示的文档”。
对拥有股份的权利的限制
拥有我们股票的权利不受任何限制。
披露股东所有权
在我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则中,没有关于股东所有权必须披露的所有权门槛的规定。
索要登记权和表格F-3登记权
当我们有资格在 Form F-3上注册时,持有我们至少10%的未偿还可注册证券的持有人有权要求我们在Form F-3下提交关于其证券的要约和出售的注册 声明。
但是,在下列情况下,我们没有义务进行要求登记或F-3表格登记:(1)我们通知提出要求登记的证券持有人我们打算在180天内进行公开发行;(2)我们出售的证券的金额对公众的总价低于5,000,000美元,或(3)我们向提出要求的持有人提供一份由我们的首席执行官 签署的证书,声明根据董事会的善意判断,提交此类注册声明将对我们和我们的股东造成重大损害。在第(3)项的情况下,我们不能在任何12个月期间内行使延期权利超过一次。
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没有偿债基金
我们的普通股不受偿债基金拨备的约束。
C. | 材料合同 |
除在正常业务过程中及本年报“第4项.本公司资料--业务概览”或本年报其他部分所述外,吾等并无订立任何其他重大合约。
D. | 外汇管制 |
见“第4项.公司信息 -B.业务概述-法规-外币兑换.”
E. | 税收 |
开曼群岛税收
开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值向个人或公司征税 ,也不征收遗产税或遗产税。开曼群岛政府可能不会向我们征收任何其他税项,但开曼群岛签立或纳入其管辖范围的文书可能适用的印花税除外。 开曼群岛不是任何双重征税条约的缔约方。开曼群岛没有外汇管制法规或货币限制 。
中国税制
根据2018年12月修订的《中国企业所得税法》及其实施细则,中国的所有内外资公司统一按25%的税率缴纳企业所得税,而中国子公司向其外国母公司支付的股息则按10%的税率征收预扣税,除非该外国母公司的注册管辖权与中国签订了税收条约, 规定了降低预提税率,或者根据中国税法以其他方式免除或减少了该税。
根据企业所得税法,根据中国以外司法管辖区的法律组织且其“实际管理机构”位于中国境内的企业被视为 中国居民企业,因此应按其全球收入的25%的税率缴纳中国企业所得税。根据《企业所得税法实施细则》,“事实上的管理机构”被定义为对企业的经营活动、人事和人力资源、财务和金库以及财产和其他资产的收购和处置拥有物质和全面管理和控制的机构。此外,国家税务总局2009年4月22日发布的一份通知规定,如果满足以下条件,“由中国公司或中国公司集团控制的外国企业”将被归类为“常驻企业”,其“事实上的管理机构”设在中国境内: (I)负责其日常运营的高级管理和核心管理部门主要在中国;(Ii)其财务和人力资源决策须由中国境内的个人或机构决定或批准;(Iii)其主要资产、会计账簿、公司印章以及董事会和股东大会的会议纪要和文件 位于或保存在中国;及(Iv)该企业半数以上有投票权的董事或高级管理人员居住在中国。 然而,尚不清楚中国税务机关将如何对待由中国自然人控制的海外公司,而不是 中国企业,如大全开曼。上述准则并不直接适用于开曼群岛,因为开曼群岛目前由中国个人实益拥有,并非“由中国公司或中国企业集团控制的外国企业” ,因此,根据相关规定,我们不认为开曼群岛应被视为中国居民企业。 然而,该等准则可能被视为与确定开曼群岛居民的居住地有关。因此,我们不能向您保证开曼群岛不会被视为中国居民企业。
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如果大桥开曼群岛根据企业所得税法被归类为中国居民企业 ,非中国居民的美国存托股份持有人可能会因大桥开曼群岛支付的股息而被征收10%的预扣税(对于非中国居民的个人美国存托股份持有人,为20%),以及对我们出售或以其他方式处置我们的美国存托凭证所实现的收益 征收10%的税(对于非中国居民的美国存托股份持有人个人,为20%)。此外,企业所得税法律法规还规定,居民企业直接投资于其他居民企业的,投资居民企业从被投资居民企业获得的股息,在符合一定条件的情况下,免征所得税。因此,如果开曼群岛根据企业所得税法被归类为居民企业,我们从我们的 中国子公司获得的股息可能会免除预扣税。2017年10月17日,国家税务总局发布了《国家税务总局关于非居民企业所得税源头预提事项的公告》,其中明确了对非居民股东扣除预提所得税的规定。
美国联邦所得税的考虑因素
以下讨论摘要 美国联邦所得税考虑事项,涉及持有美国存托凭证或普通股作为“资本资产”(一般指为投资而持有的财产)的美国持有者(定义见下文)对我们的美国存托凭证或普通股的所有权和处置。 根据修订后的“美国国税法”(下称“守则”),持有美国存托凭证或普通股的美国联邦所得税考虑事项。本讨论基于自本年度报告之日起生效的现行美国联邦所得税法,该法律可能会有不同的解释或更改, 可能具有追溯力。本讨论不涉及美国联邦所得税的所有方面,这些方面可能与特定持有人的个人投资情况有关,包括须缴纳特别税的持有人,这些规则与下文讨论的规则有很大不同(例如,金融机构、保险公司、受监管的投资公司、房地产投资信托基金、经纪自营商、合作社、养老金计划、被征税为合伙企业的实体 及其合伙人、免税组织(包括私人基金会)、非美国持有人、(直接、间接、持有我们10%或更多的股票(投票或价值),持有其美国存托凭证或普通股作为跨境交易的一部分,对冲、转换、推定出售,或出于美国联邦所得税目的进行其他综合交易的持有者,选择按市值计价的会计方法的证券交易者,或 具有美元以外的功能货币的持有者)。此外,本讨论不涉及与我们的美国存托凭证或普通股的所有权和处置有关的美国联邦遗产税、赠与、对净投资收入征收的联邦医疗保险税、替代最低税额或任何非美国、州或地方税的考虑因素。敦促每位美国持股人就美国联邦、州、地方和非美国的收入以及与我们的美国存托凭证或普通股的所有权和处置有关的其他税务考虑,咨询其税务顾问 。
在本讨论中,“美国持有者”是指我们的美国存托凭证或普通股的实益拥有人,该持有者是美国公民或美国国内公司的公民或居民,或在其他方面须就该等美国存托凭证或普通股按净收入计算缴纳美国联邦所得税。
就美国联邦所得税而言,一般预期美国存托凭证持有人将被视为美国存托凭证所代表的相关股份的实益拥有人。本讨论的其余部分假设我们的美国存托凭证的美国持有者将被以这种方式对待。因此,美国存托凭证的普通股存款或提款一般不需要缴纳美国联邦所得税。
分红
根据下文“被动型外国投资公司考虑事项”中讨论的PFIC规则 ,根据美国联邦所得税原则确定的从我们当前或累计收益和利润中为ADS或普通股支付的任何现金或财产分配总额(包括预扣的任何税额),通常将作为股息计入美国持有者在实际或建设性收到的当天的股息 ,如果是美国存托凭证,则由美国持有者 普通股。由于我们不打算根据美国联邦所得税 原则来确定我们的收入和利润,因此支付的任何分配通常都将报告为美国联邦所得税用途的“股息”。 非公司接受者将按适用于“合格股息收入”的较低资本利得税税率征税, 前提是满足某些条件,包括(1)美国存托凭证或普通股(视情况而定)可随时在美国成熟的证券市场上交易。或者我们有资格享受与美国的全面税收条约的好处,而美国财政部长认为该条约就此条件而言是令人满意的 ,其中包括信息交换计划,(2)对于支付股息的纳税年度和上一纳税年度,我们既不是被动外国投资公司,也不被视为被动外国投资公司 ,也不被视为 ,并且 (3)满足某些持有期要求。根据我们的收入和资产,我们不认为我们在截至2018年12月31日的纳税年度内是PFIC,我们预计在本纳税年度或可预见的未来不会成为PFIC, 如下文“被动型外国投资公司的考虑事项”所述。我们的美国存托凭证在纽约证券交易所上市,纽约证券交易所是美国一个成熟的证券市场,只要美国存托凭证继续在纽约证券交易所上市,我们的美国存托凭证就会被视为在成熟的证券市场上随时可以交易。不能保证我们的美国存托凭证在未来几年会被认为可以在美国成熟的证券市场上交易。由于我们预计我们的普通股 不会在美国成熟的证券市场上市,因此目前尚不清楚我们为不受美国存托凭证支持的普通股支付的股息目前是否符合降低税率所需的条件。然而,如果我们的公司根据《中华人民共和国企业所得税法》被视为中国居民企业(见上文《中国税务》),我们可能有资格享受美中所得税条约的好处,美国财政部长已认定该条约就合格的股息收入待遇和向我们的美国存托凭证或普通股支付股息而言是令人满意的,无论它们是否由我们的美国存托凭证支持,将被视为合格股息收入。 我们敦促美国持有者咨询他们的税务顾问,了解我们的美国存托凭证或普通股在特定情况下是否可以获得有关股息的降低税率 。从美国存托凭证或普通股收到的股息预计 不符合允许公司获得的股息扣除。
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出于美国外国税收抵免的目的,股息通常被视为来自外国来源的“被动 类别”收入。如果根据《中国企业所得税法》(见上文《中国税务》),我们被视为中国居民企业,则美国股东可能需要就我们的美国存托凭证或普通股支付的股息缴纳中国预提税金。美国持有者可能有资格就因美国存托凭证或普通股收到的股息而征收的任何中国预扣税申请外国税收抵免,但须受一系列复杂限制的限制。未选择为外国扣缴税款申请外国税收抵免的美国持有者可以 就此类扣缴申请美国联邦所得税扣减,但只能在 该美国持有者选择为所有可抵扣的外国所得税申请扣减的年份内申请扣减。管理外国税收抵免的规则很复杂。 因此,建议每个美国持有者咨询其税务顾问,了解在其特定情况下是否可以获得外国税收抵免。
出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股
根据下文“被动型外国投资公司的考虑事项”中讨论的PFIC规则,美国持有者一般应在出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股时确认资本收益或亏损,其金额等于出售时变现的金额与美国持有者在该等美国存托凭证或普通股中的调整计税基础之间的差额。如果持有美国存托凭证或普通股超过一年,任何资本收益或亏损都将是长期的,通常是来自美国的收益 或出于美国外国税收抵免的目的而亏损。非公司美国持有者的长期资本收益通常有资格享受降低的税率。资本损失的扣除可能会受到限制。如果根据《中华人民共和国企业所得税法》,我们被视为中国居民企业,而出售美国存托凭证或普通股的收益在中国缴纳税款 (见上文“中国税收”),则有资格享受美国和中国所得税条约利益的美国持有者可以选择将收益视为来自中国的收入。如果对我们的美国存托凭证或普通股票的处置征收外国预扣税,包括在他们的特定情况下是否可以获得外国税收抵免,请美国持有者咨询他们的税务顾问。
被动型外商投资公司应注意的问题
非美国公司,如本公司,在任何课税年度,如(I)75%或以上的总收入包括某些类型的“被动”收入,或(Ii)为生产或持有被动收入而生产或持有的资产价值的50%或以上(根据季度平均值确定),将被归类为美国联邦所得税用途的PFIC。 现金和容易转换为现金的资产被归类为被动资产,公司的商誉和其他未登记的无形资产通常被考虑到确定其资产的价值。我们将被视为拥有我们按比例持有的资产份额,并在我们直接或间接拥有股票超过25%(按价值计算)的任何其他公司的收入中赚取我们按比例分配的份额。
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基于我们的收入和资产,我们不认为我们在截至2018年12月31日的纳税年度是PFIC,我们预计在未来的纳税 年度不会成为PFIC,尽管在这方面不能保证。尽管我们目前预计我们的资产或活动在可预见的将来不会以会导致我们成为PFIC的方式发生变化,但不能保证我们的业务计划 不会以影响我们的PFIC地位的方式发生变化。由于相关规则的应用存在不确定性,而且PFIC的地位是每年作出的事实密集型确定,因此不能保证我们不会或将不会被归类为PFIC。
如果在美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股的任何课税 年度内,我们被归类为PFIC,并且除非美国持有人做出按市值计价的选择(如下所述),否则美国持有人通常将受到具有惩罚性影响的特别税收规则的约束,无论 我们是否仍然是PFIC,对于(I)我们向美国持有人作出的任何超额分派(通常是指在应纳税年度向美国持有人支付的任何分派,超过之前三个纳税年度支付的平均年分派的125%,或如果较短,则为美国持有人对美国存托凭证的持有期)或普通股,以及(Ii)通过出售或其他处置(包括质押)美国存托凭证或普通股而实现的任何收益。根据这些PFIC规则:
·这种额外的分配或收益将在美国持有者持有美国存托凭证或普通股的期间按比例分配;
·分配给本纳税年度的金额,以及在我们是PFIC的第一个纳税年度(“Pre-PFIC年度”)之前的美国持有者持有期间内的任何纳税年度,将作为普通收入纳税;
·分配给前一个课税年度(PFIC前年度除外)的金额,将按适用于美国持有人的最高税率征税;以及
·将对除PFIC之前年度以外的前一个课税年度征收相当于一般适用于少缴税款的利息费用的附加税。
如果我们在任何课税年度 由美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股,而我们的任何非美国子公司也是PFIC,则就本规则的适用而言,该美国持有人 将被视为拥有较低级别的PFIC股份的比例金额(按价值计算)。建议每个美国持有者就PFIC规则适用于我们的任何 子公司咨询其税务顾问。
如果我们在任何课税年度是PFIC, 美国持有者可以对我们的美国存托凭证(但不是普通股)进行按市值计价的选择,以选择不受上述税务处理,前提是美国存托凭证在纽约证券交易所定期交易 。我们预计,美国存托凭证将被视为在纽约证券交易所定期交易,但在这方面可能不会得到任何保证。如果美国持有人对美国存托凭证作出按市值计价的选择,则该美国持有者将在我们被视为美国存托凭证的每个 年度的收入中计入一笔金额,相当于该美国持有者在纳税年度结束时的美国存托凭证公平市场价值相对于美国持有者在该等美国存托凭证中的调整基准的超额(如果有的话)。美国持有者将被允许扣除截至纳税年度结束时调整后的美国存托凭证基础超过其公平市场价值的部分。根据按市值计价的选举,美国持有者的收入中包括的金额,以及实际出售或以其他方式处置美国存托凭证的收益,将被视为普通收入。普通亏损处理也将适用于美国存托凭证按市值计价的任何亏损的可扣除部分,以及因实际出售或处置美国存托凭证而实现的任何亏损,前提是此类亏损的金额不超过该等美国存托凭证以前计入的按市价计价的净收益。美国存托凭证中的美国持有者基准将进行调整,以反映按市值计价选举产生的任何此类收入或损失金额。
由于不能对我们拥有的任何较低级别的PFIC的股权进行按市值计价的选举,因此美国持有者可能会继续遵守PFIC规则, 关于其在我们持有的任何投资或子公司中的间接权益,而出于美国联邦所得税目的,这些投资或子公司被视为PFIC的股权 。
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此外,我们不打算准备或 提供使美国持有人能够进行合格的选举基金选举(“QEF选举”)的信息, 如果可用,将导致不同于上述PFIC的一般税收待遇的税收待遇。因此, 每个美国持有者都应该假设QEF选举将不可用。
如果美国持有人在任何一年持有美国存托凭证或普通股,而我们就该美国持有人而言被视为PFIC,则美国持有人一般将被要求 提交美国国税局(IRS)表格8621(或后续表格)。敦促美国持有者就其对美国存托凭证或普通股的投资适用PFIC规则咨询他们的税务顾问。
对外金融资产报告
持有“指定外国金融资产”的美国持有者,包括在非美国“金融机构”持有的任何金融账户,以及非美国公司的股票 ,并且在纳税年度内所有外国金融资产的总价值超过50,000美元(或美国国税局规定的更高金额),可被要求 在该年度的纳税申报单上附上与该指定外国金融资产有关的某些信息。目前在美国国税局8938表格上。法规将这一报告要求扩展到根据某些客观 标准被视为已形成或被利用持有特定外国金融资产的直接或间接权益的某些实体。未能及时提供所需信息的美国持有者可能会受到惩罚。建议每位美国持有人就其在本规则下的申报义务咨询其税务顾问。
备份扣缴和信息报告
美国持股人可能需要向美国国税局报告有关出售或以其他方式处置我们的美国存托凭证或普通股的股息和收益的信息。 建议每个美国持有者就美国信息报告规则和备用扣缴规则在其特定情况下的应用咨询其税务顾问。此外,如果某些美国持有者没有向相关付款人或付款代理人提供他们的纳税人识别码, 不进行任何其他所需的证明,或以其他方式建立豁免,则他们可能需要就此类金额进行备用扣缴 。非美国持有者可能被要求遵守适用的认证和识别程序,以证明他们不是美国持有者,以避免适用此类 信息报告要求和备用扣留。在向美国或非美国持有人付款时预扣的任何备份金额将被允许抵扣持有人的美国联邦所得税义务,并可能使持有人有权获得 退款,前提是所需信息及时提供给美国国税局。
F. | 股息和支付代理人 |
不适用。
G. | 专家发言 |
不适用。
H. | 展出的文件 |
我们必须遵守《1934年证券交易法》或《交易法》的定期报告和其他信息要求。根据交易法,我们 必须向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。具体地说,对于2011年12月15日之前结束的财政年度,我们被要求在每个财政年度结束后六个月内(即12月31日)提交20-F表格;以及(2)在2011年12月15日或之后结束的财政年度,我们必须在每个财政年度结束后四个月内提交20-F表格。美国证券交易委员会在www.sec.gov上维护一个网站,其中包含使用其EDGAR系统向美国证券交易委员会进行电子 备案的注册人的报告、代理和信息声明以及其他信息。报告和其他信息的副本在存档后也可以免费查阅,并可在美国证券交易委员会维护的公共参考设施中按规定的费率获得,公共参考设施位于华盛顿特区20549号华盛顿特区1580室NE.100F Street。公众可以通过拨打美国证券交易委员会电话1-800-美国证券交易委员会-0330获取有关华盛顿特区公共资料室的信息。作为一家外国私人发行人,我们豁免遵守《交易所法》规定的季度报告和委托书的提交和内容的规则,高级管理人员、董事和主要股东也不受《交易所法》第16条所载的报告 和短期回笼利润条款的约束。
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我们将向我们美国存托凭证的托管机构摩根大通银行提供我们的年度报告,其中将包括根据美国公认会计准则编制的运营回顾和年度经审计的综合财务报表,以及向我们的股东普遍提供的所有股东大会通知和其他报告以及 通信。托管人将向美国存托凭证持有人提供此类通知、报告和通讯,并应我们的要求将寄存人从我们收到的股东大会通知 中包含的信息邮寄给所有美国存托凭证记录持有人。
I. | 子公司信息 |
有关我们子公司的列表,请参阅“项目 4.关于Company-C组织结构的信息。”
第11项.关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们的利率风险敞口主要 涉及我们的短期和长期借款产生的利息支出,以及主要以计息银行存款形式持有的超额现金产生的利息收入。我们没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。截至2018年12月31日,我们有1.374亿美元的未偿还长期银行借款,主要采用浮动利率,该利率每12个月根据中国政府的标准利率进行调整。截至2018年12月31日,长期银行借款的加权平均利率为5.9%。我们目前没有从事任何利率对冲活动。假设利率上升5个百分点,将导致截至2018年12月31日的年度的利息支出增加约50万美元。
外汇风险
我们几乎所有的收入和大部分支出都是以人民币计价的。我们的外汇风险敞口主要涉及(1)欧元或美元的收入或我们未来可能在国际市场上销售我们的光伏产品的收入,(2)我们在2018年4月进行的后续发行的一小部分美元 收益,我们预计随着时间的推移,其中大部分或几乎全部将转换为人民币,用于“第14项.担保持有人收益使用权的实质性修改” 和(3)我们需要不时支付的美元和欧元计价的设备采购价格。我们认为外汇风险的影响不大,我们没有使用任何远期合约、货币借款或衍生工具 来对冲我们面临的外汇风险。虽然总的来说,我们对外汇风险的敞口应该是有限的,但您对我们美国存托凭证的投资价值将受到美元与人民币之间的汇率的影响,因为我们的业务价值实际上是以人民币计价的,而我们使用美元作为我们的功能货币和报告货币,而美国存托凭证将以美元进行交易。人民币对美元和其他货币的币值受到中国政治经济条件变化和中国外汇政策等因素的影响。
如果我们需要在中国内部将美元兑换成人民币用于我们的运营、收购或其他用途,人民币对美元的升值将 对我们从兑换中获得的人民币金额产生不利影响。在我们寻求将人民币兑换成美元的情况下, 人民币对美元的贬值将对我们从兑换中获得的美元金额产生不利影响。 截至2018年12月31日,通过持续运营,我们拥有人民币计价的现金、现金等价物和短期投资 人民币5.129亿元人民币和美元计价的现金、现金等价物和短期投资1370万美元。假设截至2018年12月31日,我们 已将1370万美元的美元现金、现金等价物和短期投资按1美元的汇率兑换成人民币6.8755元,那么这些现金、现金等价物和短期投资将是9400万元人民币。假设人民币对美元升值10%,这笔现金、现金等价物和短期投资将减少到8460万元人民币。
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第12项.股权证券以外的证券的说明
A. | 债务证券 |
不适用。
B. | 认股权证和权利 |
不适用。
C. | 其他证券 |
不适用。
D. | 美国存托股份 |
我们的美国存托股份持有者可能需要支付的费用
作为美国存托股份持有者,您需要 向开户银行支付以下手续费:
托管人可以向 发行美国存托凭证的每个人收取费用,包括但不限于针对股票存款的发行、关于股份分配的发行、 权利和其他分配的发行、根据我们宣布的股票股息或股票分割的发行或根据 合并、证券交换或影响美国存托凭证或已存证券的任何其他交易或事件的发行,以及每一个交出 美国存托凭证以撤回已存证券或其美国存托凭证因任何其他原因而被取消或减少的人士,每发行、交付、减少、取消或交出100份美国存托凭证 (或其任何部分)支付$5.00(视情况而定)。存管人可出售(通过 公开或私下出售)足够的证券和财产, 在存管前就股份分配、权利和/或其他分配获得,以支付该等费用。
美国存托股份持有人、存取方、交出美国存托凭证的任何一方或获发美国存托凭证的任何一方(包括但不限于根据吾等或股票交易所宣布的有关美国存托凭证或存入的证券或美国存托凭证的分配而进行的发行)应 产生以下额外费用:
·转让经证明的或直接登记的美国存托凭证,每件美国存托凭证收费1.50美元;
·根据存款协议进行的任何现金分配,每美国存托股份最高收取0.05美元的费用;
·托管人在管理美国存托凭证时提供的服务,每美国存托股份每历年(或其部分)最高收取0.05美元的费用(这笔费用可在每个日历年定期向美国存托凭证持有人收取,并应从保管人在每个日历年设定的一个或多个记录日期起向ADR持有人收取,并应按下一条后续规定中所述的方式支付);
·偿还托管人和/或托管人的任何代理人 (包括但不限于托管人和代表持有者因遵守外国外汇管制条例或与外国投资有关的任何法律或法规而发生的费用)的费用、收费和开支,这些费用、收费和开支与股票服务、交付已交存证券或其他与托管人或其托管人遵守适用法律有关的费用、费用和开支,规则或条例(该收费应在保管人确定的一个或多个记录日期起按比例对持有人进行评估,并由保管人通过向此类持有人开具帐单或从一次或多次现金红利或其他现金分配中扣除此种费用而由保管人自行决定支付);
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·证券分派费用(或与分派有关的证券销售费用),该费用的数额为 相当于美国存托凭证的签立和交付费用,该费用本应因存入这些证券而收取 (将所有这类证券视为股票),但这些证券或出售这些证券的现金净收益却由托管机构分配给有权获得这些证券的持有人;
·股票转让或其他税收和其他政府收费;
·电报、电传和传真传输及递送费用应您的要求而产生,与股票的存放或交付有关 ;
·登记与存入或提取存入的证券有关的任何适用登记册上存入的证券的转让或登记费;以及
·保管人将外币兑换成美元的费用。
美国存托凭证持有人必须为任何美国存托股份或美国存托凭证、存管证券或分销支付托管人或托管机构应支付的任何税款或其他政府费用。如果美国存托凭证持有人欠下任何税款或其他政府收费,托管机构可(I)从任何现金分配中扣除其金额,或(Ii)出售(公开或私下出售)存放的证券,并从此类出售的净收益中扣除所欠金额。在任何一种情况下,美国存托凭证持有人仍对任何差额承担责任。此外,如果未支付任何税款或政府收费,托管机构也可拒绝登记、登记转让、拆分或合并已交存的证券,或撤回已交存的证券,直至支付此类款项为止。如果任何现金分配需要扣缴任何税款或政府费用, 托管人可以从任何现金分配中扣除所需扣缴的金额,或者在非现金分配的情况下, 出售分配的财产或证券(通过公开或私人销售)来支付此类税款,并将任何剩余的净收益分配给有权获得该款项的美国存托凭证持有人。
根据我们与托管人之间不时达成的协议,我们将支付托管人及其任何代理人(托管人除外)的所有其他费用和费用。托管机构直接向存入股票的投资者收取发行和注销美国存托凭证的费用,或为提取目的而交出美国存托凭证或向其代理的中介机构收取费用。托管机构收取向投资者进行分配的费用,方法是从分配的金额中扣除这些费用,或出售部分可分配财产 以支付费用。托管人可以通过从现金分配中扣除,或通过直接向投资者付款,或通过向代表投资者的参与者的记账系统账户收费来收取托管服务的年费。托管人一般可拒绝向任何持有人提供服务,直至该持有人就该等服务或其他方面所欠的费用及开支付清为止。 上述收费可不时经吾等与托管人协议修订。
托管人向我们支付的费用和其他款项
开户银行可根据吾等和开户银行可能不时商定的条款和条件,通过提供固定金额或就美国存托股份计划收取的部分存托费用或其他方式,向我们报销 根据存款协议设立的美国存托股份计划所产生的某些费用。在截至2018年12月31日的年度,我们从托管银行收到了8,976美元,作为与建立和维护美国存托股份计划相关的费用的报销。2012年12月,我们通知开户银行将我公司股份比例从每股美国存托股份5股改为每股美国存托股份25股 。根据我公司与开户银行的协议,开户银行停止任何报销和豁免,并向我公司收取100万美元的“终止/修改费”。.
89 |
第II部
项目13.拖欠股息和拖欠股息
不适用。
项目14.对担保持有人权利的实质性修改和收益的使用
不适用。
项目15.控制和程序
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序 旨在提供合理保证,确保在指定的时间段内记录、处理、汇总和报告根据《交易法》提交的报告中需要披露的信息,并将其累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关所需披露的决定。 我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了我们根据《交易法》颁布的第13a-15(E)或15d-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性。截至2018年12月31日。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至该日期,我们的披露控制程序和规则13a-15(B)或15d-15(B)所要求的程序于2018年12月31日生效。
管理层关于财务内部控制的报告 报告
我们的管理层负责建立和保持对财务报告的充分内部控制,这一术语在1934年《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则编制合并财务报表提供合理保证的过程。由于其固有的局限性,财务报告的内部控制系统可能无法防止或发现错误陈述。对未来期间进行任何有效性评估的预测 可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险,或者对政策和程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层对截至2018年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。 在进行评估时,使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO) 委员会发布的内部控制-综合框架(2013框架)中建立的标准。基于这一评估,我们的管理层 得出结论,截至2018年12月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的。
德勤会计师事务所是一家独立注册会计师事务所,负责审计我们截至2018年12月31日的综合财务报表,也审计了截至2018年12月31日的财务报告内部控制的有效性。
独立注册会计师事务所报告
致本公司董事会及股东
青岛新能源股份有限公司
财务报告内部控制之我见
我们对大全新能源及其子公司(“本集团”)截至2018年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,审计依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2018年12月31日,本集团在所有重大方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-集成框架 (2013)由COSO发布。
90 |
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则,审核本集团截至2018年12月31日止年度及截至该年度的综合财务报表及相关财务报表附表1,而我们于2019年4月17日的报告就该等综合财务报表及财务报表附表表达了无保留意见。
意见基础
本集团管理层负责对财务报告进行有效的内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估。包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。 我们的责任是根据我们的审计就集团的财务报告内部控制发表意见。 我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与集团保持独立。
我们是根据PCAOB的标准进行审核的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和 根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便根据公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的 保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测 可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/德勤Touche Tohmatsu会计师事务所 | |
上海,中国 | |
2019年4月17日 |
财务报告内部控制的变化
在截至2018年12月31日的年度内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性 对财务报告的内部控制产生重大影响。
91 |
项目16A。审计委员会财务专家
我们的董事会已经决定,我们的审计委员会主席、独立的董事(根据纽约证券交易所公司治理规则第303A节和交易所法案下的规则10A-3规定的标准)Wong先生为我们的审计委员会财务专家。
项目16B。道德准则
我们的董事会通过了一项适用于我们的董事、高级管理人员、员工和代理的道德准则,其中包括一些专门适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席营销官、首席运营官、首席技术官、 副总裁和为我们履行类似职能的其他人员的条款。我们已在我们的网站http://dqsolar.investorroom.com/.上发布了一份我们的商业行为准则和道德规范
项目16C。首席会计师费用及服务
下表列出了以下指定类别的费用总额,这些费用与我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所提供的某些专业服务有关。在下列期间,我们没有向我们的独立注册会计师事务所支付任何其他 费用。
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
(单位:千美元) | ||||||||
审计费(1) | 870 | 833 | ||||||
税费(2) | — | — |
(1) | “审计费用” 指我们的独立注册会计师事务所为审计我们的年度财务报表和审查我们的比较中期财务报表而提供的专业服务的总费用。 |
(2) | “税费”是指我们的独立注册会计师事务所为税务合规、税务咨询和税务规划提供的专业服务所收取的费用总额。 |
我们审计委员会的政策是预先批准德勤会计师事务所提供的所有审计和非审计服务,包括审计服务、审计相关服务、税务服务和上述其他服务,但审计委员会在完成审计之前批准的服务除外。
项目16D。豁免审计委员会的上市标准
不适用。
项目16E。发行人及其关联购买者购买股权证券
2015年8月26日,我们的董事会 批准了一项股份回购计划,根据该计划,我们公司可以在2015年8月26日至2016年8月25日期间回购最多1000万美元的我们的普通股或美国存托凭证。股份回购计划于2015年8月26日公开宣布。下表 列出了截至本年度报告日期,自2016年4月1日起我们根据该计划进行的回购的某些附加信息。
92 |
美国存托凭证总数 购得 | 平均价格 按美国存托股份付费 ($) | 总数 美国存托凭证 购买方式为 部分 公开地 宣布 计划或 节目 | 极大值 的美元价值 5月美国存托凭证 但仍是 购得 在.之下 计划或 课程($) | |||||||||||||
2016年4月1日至4月30日 | — | — | 94,276 | 8,649,836 | ||||||||||||
2016年5月1日至5月31日 | — | — | 94,276 | 8,649,836 | ||||||||||||
2016年6月1日至6月30日 | — | — | 94,276 | 8,649,836 | ||||||||||||
2016年7月1日至7月31日 | — | — | 94,276 | 8,649,836 | ||||||||||||
2016年8月1日至8月25日 | — | — | 94,276 | 8,649,836 | ||||||||||||
总计 | — | — | 94,276 | 8,649,836 |
项目16F。更改注册人的认证会计师
不适用。
项目16G。公司治理
开曼群岛的某些公司治理做法与纽约证券交易所的公司治理上市标准有很大不同。开曼群岛是我们的母国。例如, 开曼群岛公司法和我们的组织章程大纲和章程细则都不要求我们的大多数董事 必须是独立的,我们可以将非独立董事包括在我们的薪酬委员会和提名委员会中, 我们的独立董事不一定会定期召开只有独立董事出席的会议。 如果我们选择遵循本国的做法,我们的股东获得的保护可能会低于适用于美国国内发行人的纽约证券交易所公司治理上市标准。
纽约证券交易所公司治理规则312.03(B)节要求股东批准在任何交易或一系列交易中向“关联方”(术语定义为董事、高级管理人员或主要证券持有人)、该关联方的子公司、关联公司或其他与之密切相关的人、或关联方拥有重大直接或间接利益的任何公司或实体发行普通股或可转换为普通股的证券。发行股数超过发行前已发行股数百分之一的。根据我们注册成立的司法管辖区或母国开曼群岛的法律,以及我们目前有效的组织章程大纲和章程细则,我们在向关联方发行普通股之前无需 获得股东批准。2015年2月,我们遵循本国惯例,未经股东批准,根据包销的后续发售,向旭先生的联营公司杜克精英有限公司、我们的董事和大全集团的总裁发售1,025,641股美国存托凭证,相当于25,641,025股普通股,其价格和条款与发行中提供和出售的其他美国存托凭证相同。
第16H项。煤矿安全信息披露
不适用。
93 |
第三部分
项目17.财务报表
我们已选择根据“项目18.财务报表”提供财务报表。
项目18.财务报表
大全新能源的合并财务报表包括在本年报的末尾。
项目19.展品
展品 |
文档说明 | |
1.1 | 第四次修订和重新修订的注册人组织备忘录和章程(本文参考我们于2016年3月31日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告附件1.1(第001-34602号文件)) | |
2.1 | 修订和重新签署了注册人、作为托管人的摩根大通银行以及美国存托股份的持有人和实益所有人之间的存款协议,该协议由2016年10月11日根据该协议发行的美国存托凭证证明(通过参考2016年10月11日提交给美国证券交易委员会的生效后修正案第2号的附件(A)以形成F-6注册声明(文件编号333-164310)合并) | |
4.1 | 2009年股票激励计划(参考表格F—1登记声明附件10.1,经修订(文件编号333—164307))纳入本协议。 | |
4.2 | 与注册人董事和高级管理人员签订的赔偿协议格式(通过参考表格F—1注册声明的附件10.2,经修订(文件编号333—164307)纳入本协议) | |
4.3 | 注册人与注册人执行官之间的雇佣协议格式(通过参考表格F—1注册声明的附件10.3,经修订(文件编号333—164307)纳入本协议) | |
4.4 | 截至2009年5月8日,大全集团、重庆大全和南京大全之间的商标许可协议的英文翻译(参考表格F—1注册声明的附件10.27,经修订(文件编号333—164307)) | |
4.5 | Daqo Group、Daqo Cayman(前称Mega Stand International Limited)和重庆Daqo于2008年7月1日签订的不竞争协议(参考表格F—1注册声明附件10.28,经修订(文件编号333—164307)) | |
4.6 | 新疆大全与中国银行于2011年9月30日签订的《新疆大全与石河子分公司贷款协议》的英译本(本文引用了我们于2012年4月30日向美国证券交易委员会提交的Form 20-F年报的附件4.22(文件编号001-34602)) | |
4.7 | 2014年股票激励计划(通过参考2015年4月17日向美国证券交易委员会提交的表格20—F年度报告的附件4.16(文件编号:001—34602)纳入本文) | |
4.8 | 新疆大全新能源股份有限公司与重庆农村商业银行万州分行2015年6月24日固定资产贷款协议英文摘要(参考我公司2016年4月7日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年报(文件第001-34602号)附件4.17并入本文) | |
4.9 | 重庆大全新能源股份有限公司与中国建设银行万州分行2016年4月29日营运资金贷款协议英文摘要(参考我公司2017年3月31日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年报(文件第001-34602号)附件4.16并入本文) | |
4.10 | 重庆大全新能源股份有限公司与中国建设银行万州分行2016年11月22日营运资金贷款协议英文摘要(参考我公司2017年3月31日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年报(文件第001-34602号)附件4.17并入本文) |
94 |
4.11 | 新疆大全新能源股份有限公司与重庆农村商业银行万州分行2016年6月22日固定资产贷款协议英文摘要(参考我公司2017年3月31日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件第001-34602号)附件4.18并入本文) | |
4.12 | 新疆大全新能源股份有限公司与重庆农村商业银行万州分行2016年11月10日固定资产贷款协议英文摘要(参考我公司2017年3月31日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件第001-34602号)附件4.19并入本文) | |
4.13 | 重庆大全新能源股份有限公司、大全集团有限公司、重庆大全太阳能有限公司2016年6月30日债权转让及贷款协议英文摘要(参考我们于2017年3月31日提交给美国证券交易委员会的20-F年报(文件编号001-34602)附件4.20并入本文) | |
4.14 | 大全集团股东于2017年3月21日发出的财务支持函(引用我们于2017年3月31日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告附件4.21(文件编号001-34602)) | |
4.15 | 大全集团股东2018年2月23日的财务支持函(本文引用了我们于2018年3月16日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告的附件 4.22(文件编号001-34602)) | |
4.16* | 2018年10月10日新疆大全新能源股份有限公司与重庆农村商业银行万州分行流动资金贷款协议英文摘要 | |
4.17* | 2018年9月5日新疆大全新能源股份有限公司与重庆农村商业银行万州分行流动资金贷款协议英文摘要 | |
4.18* | 2018年7月12日新疆大全新能源有限责任公司与重庆农村商业银行万州分行流动资金贷款协议英文摘要 | |
4.19* | 2018年1月5日新疆大全新能源股份有限公司与中国光大银行重庆万州分公司流动资金贷款协议英文摘要 | |
4.20* | 2018年3月15日重庆大全新能源股份有限公司与中国建设银行万州分行流动资金贷款协议英文摘要 | |
4.21* | 2018年12月26日新疆大全新能源有限公司与中国银行石河子分公司流动资金贷款协议英文摘要 | |
4.22* | 2018年12月26日新疆大全新能源有限公司与中国银行石河子分公司流动资金贷款协议英文摘要 | |
4.23* | 《新疆大全新能源有限责任公司与新疆石河子农村合作银行2018年11月26日银行承兑汇票协议》英译本 | |
4.24* | 大全集团股东于2019年3月18日发出的财务支持函 | |
4.25* | 2018年12月20日大全集团有限公司与新疆大全新能源股份有限公司股权转让协议英译本 | |
4.26* | 2018年12月20日大全集团有限公司、新疆大全新能源有限公司、新疆大全投资有限公司三方偿债协议英译本 | |
4.27 | 注册人和承销商于2018年4月12日签署的承销协议(本文引用了我们于2018年4月12日提交给美国证券交易委员会的表格6-K的附件1.1(文件编号001-34602)) | |
4.28* | 2018年11月1日新疆大全新能源股份有限公司、新疆石河子农村合作银行等四家银行合作贷款协议英文摘要 | |
4.29* | 2018年11月1日新疆大全新能源股份有限公司、新疆石河子农村合作银行等四家银行抵押合同英文摘要 | |
4.30 | 2018年股票激励计划(通过参考我们于2018年5月11日向美国证券交易委员会提交的表格S—8的附件10.1纳入本报告(文件编号:333—224865)) | |
8.1* | 注册人的子公司 | |
11.1* | 注册人的商业行为和道德准则日期为2019年3月26日 | |
12.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的CEO认证 | |
12.2* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的CFO证书 | |
13.1** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行的CEO认证 | |
13.2** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发的CFO证书 | |
15.1* | 德勤会计师事务所同意 |
95 |
101.INS* | XBRL实例文档 | |
101.Sch* | XBRL分类扩展架构文档 | |
101.卡尔* | XBRL分类扩展计算链接库文档 | |
101.定义* | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
101.实验所* | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
101.前期* | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
* | 以Form 20-F格式提交本年度报告 |
** | 提交本年度 报告,表格20—F |
96 |
签名
注册人特此证明,它 符合提交20-F表格的所有要求,并已正式促使并授权以下签署人代表其签署本年度报告。
大全新能源。 | ||
发信人: | /s/张龙根 | |
姓名: | 张龙根 | |
标题: | 首席执行官 |
日期:2019年4月17日
97 |
大全新能源。
合并财务报表索引
独立注册会计师事务所报告 | F-2 | |
截至2017年12月31日和2018年12月31日的合并资产负债表 | F-3- F-4 | |
截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度的综合业务报表 | F-5 | |
截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度综合全面(亏损)收益表 | F-6 | |
截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度的综合权益变动表 | F-7 | |
截至二零一六年、二零一七年及二零一八年十二月三十一日止年度之综合现金流量表 | F-8-F-9 | |
2016、2017和2018年12月31日终了年度合并财务报表附注 | F-10-F-41 | |
财务报表附表一 | F-42-F-46 |
F-1 |
独立注册会计师事务所报告
致董事会和 股东
青岛新能源股份有限公司
对财务报表的几点看法
我们审计了所附的大全新能源公司及其子公司(“集团”)截至2017年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表, 截至2018年12月31日期间各年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、权益变动和现金流量表,以及附表一 指标所列的相关附注和财务报表附表(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表 在所有重要方面都公平地反映了大全新能源及其子公司截至2017年12月31日和2018年12月31日的财务状况,以及截至2018年12月31日的三个年度的经营成果和现金流量,符合美国公认的会计准则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了集团截至2018年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制-集成框架 (2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们于2019年4月17日发布的报告对本集团的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由本集团管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对财务报表发表意见。我们 是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与集团保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审核。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行程序 以评估财务报表重大错报的风险,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序 。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的 基础。
/S/德勤会计师事务所注册会计师有限责任公司
上海,中国
2019年4月17日
自2008年以来,我们一直担任集团的审计师。
F-2 |
大全新能源。
合并资产负债表
2017年12月31日和2018年12月31日
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
资产: | ||||||||
流动资产: | ||||||||
现金和现金等价物 | $ | 53,802,946 | $ | 65,419,389 | ||||
受限现金 | 9,910,957 | 28,609,307 | ||||||
短期投资 | - | 21,807,000 | ||||||
截至2017年12月31日和2018年12月31日的应收账款,扣除坏账准备后为零 | 700,558 | 1,180,598 | ||||||
应收票据 | 20,778,855 | 8,111,044 | ||||||
预付费用和其他流动资产 | 6,689,623 | 10,335,501 | ||||||
对供应商的预付款 | 1,575,118 | 3,327,951 | ||||||
盘存 | 15,683,490 | 15,449,367 | ||||||
关联方应得款项 | 5,799 | 815,035 | ||||||
与已终止业务有关的流动资产 | 33,215,204 | 5,013,615 | ||||||
流动资产总额 | 142,362,550 | 160,068,807 | ||||||
财产、厂房和设备、净值 | 485,466,417 | 611,616,459 | ||||||
预付土地使用权,净额 | 24,076,516 | 22,249,251 | ||||||
递延税项资产 | 714,068 | 821,137 | ||||||
投资于附属公司 | 687,074 | 649,839 | ||||||
与终止经营有关的非流动资产 | 95,474,608 | 59,523,588 | ||||||
总资产 | $ | 748,781,233 | $ | 854,929,081 | ||||
负债及权益: | ||||||||
流动负债: | ||||||||
短期银行借款,包括长期银行借款的流动部分 | $ | 73,784,258 | $ | 38,205,864 | ||||
应付帐款 | 19,311,691 | 9,195,467 | ||||||
应付票据 | 14,798,268 | 29,209,130 | ||||||
客户预付款—短期部分 | 16,377,524 | 10,213,940 | ||||||
购置不动产、厂场和设备的费用 | 21,736,058 | 27,220,943 | ||||||
应计费用和其他流动负债 | 10,821,785 | 9,417,702 | ||||||
应付关联方款项—短期部分 | 1,837,120 | 2,260,007 | ||||||
应付所得税 | 13,191,205 | 5,454,951 | ||||||
与已终止业务有关的流动负债 | 44,653,470 | 18,675,930 | ||||||
流动负债总额 | 216,511,379 | 149,853,934 | ||||||
长期银行借款 | 111,436,292 | 133,312,370 | ||||||
客户预付款—长期部分 | - | 7,269,000 | ||||||
递延的政府补贴 | 23,306,729 | 21,462,621 | ||||||
应付关联方款项—长期部分 | - | 15,991,800 | ||||||
递延税项负债 | - | 1,184,644 | ||||||
与终止经营有关的非流动负债 | 2,998,766 | 723,035 | ||||||
总负债 | 354,253,166 | 329,797,404 |
承付款和或有事项(附注17)
F-3 |
大全新能源。
综合资产负债表—(续)
2017年12月31日和2018年12月31日
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
股本: | ||||||||
普通股; | ||||||||
$0.0001 p截至2017年12月31日和2018年12月31日,授权价值500,000,000股;截至2017年12月31日,已发行279,214,103股,已发行270,918,702股;截至2018年12月31日,已发行351,823,578股,已发行332,029,752股 | 27,328 | 33,439 | ||||||
额外实收资本 | 247,076,428 | 368,681,449 | ||||||
留存收益 | 133,273,480 | 171,398,185 | ||||||
累计其他综合收益(亏损) | 13,107,187 | (13,232,560 | ) | |||||
库存股份,按成本计算(截至2017年及2018年12月31日,4,643,150股) | (1,748,836 | ) | (1,748,836 | ) | ||||
股东权益总额 | 391,735,587 | 525,131,677 | ||||||
非控制性权益 | 2,792,480 | - | ||||||
总股本 | 394,528,067 | 525,131,677 | ||||||
负债和权益总额 | $ | 748,781,233 | $ | 854,929,081 |
请参阅合并财务报表附注。
F-4 |
大全新能源。
综合经营报表
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
收入 | 196,219,101 | 323,199,694 | 301,599,897 | |||||||||
收入成本 | (118,408,302 | ) | (179,151,930 | ) | (203,486,191 | ) | ||||||
毛利 | 77,810,799 | 144,047,764 | 98,113,706 | |||||||||
营业(费用)收入: | ||||||||||||
销售、一般和行政费用 | (15,081,878 | ) | (16,042,494 | ) | (27,076,669 | ) | ||||||
研发费用 | (3,878,414 | ) | (676,323 | ) | (2,736,520 | ) | ||||||
其他营业收入,净额 | 2,285,331 | 3,750,147 | 13,177,254 | |||||||||
总运营费用(净额) | (16,674,961 | ) | (12,968,670 | ) | (16,635,935 | ) | ||||||
营业收入 | 61,135,838 | 131,079,094 | 81,477,771 | |||||||||
利息支出 | (12,720,155 | ) | (16,262,205 | ) | (10,762,677 | ) | ||||||
利息收入 | 149,259 | 464,515 | 1,235,873 | |||||||||
汇兑损益 | 6,553 | (5,853 | ) | 1,836,160 | ||||||||
所得税前收入 | 48,571,495 | 115,275,551 | 73,787,127 | |||||||||
所得税费用 | (7,358,089 | ) | (17,332,226 | ) | (11,716,545 | ) | ||||||
持续经营净收益 | 41,213,406 | 97,943,325 | 62,070,582 | |||||||||
非持续经营所得(亏损),税后净额 | 2,710,591 | (4,087,925 | ) | (23,305,045 | ) | |||||||
净收入 | 43,923,997 | 93,855,400 | 38,765,537 | |||||||||
可归因于非控股权益的净收入 | 430,241 | 1,014,272 | 640,832 | |||||||||
归属于Daqo New Energy Corp.普通股股东的净利润 | $ | 43,493,756 | $ | 92,841,128 | $ | 38,124,705 | ||||||
每股普通股净收入(亏损) | ||||||||||||
持续运营 | $ | 0.16 | $ | 0.37 | $ | 0.19 | ||||||
停产经营 | $ | 0.01 | $ | (0.02 | ) | $ | (0.07 | ) | ||||
基本信息—普通股 | $ | 0.17 | $ | 0.35 | $ | 0.12 | ||||||
持续运营 | $ | 0.15 | $ | 0.35 | $ | 0.19 | ||||||
停产经营 | $ | 0.01 | $ | (0.01 | ) | $ | (0.07 | ) | ||||
稀释—普通股 | $ | 0.16 | $ | 0.34 | $ | 0.12 | ||||||
用以计算每股普通股的盈利(亏损)的普通股 | ||||||||||||
基本普通股 | 261,742,244 | 265,070,961 | 311,715,158 | |||||||||
稀释普通股 | 264,817,755 | 272,926,319 | 325,506,335 |
请参阅合并财务报表附注。
F-5 |
大全新能源。
综合(亏损)损益表
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
净收入 | $ | 43,923,997 | $ | 93,855,400 | $ | 38,765,537 | ||||||
其他综合(亏损)收入: | ||||||||||||
外币折算调整 | (17,605,240 | ) | 21,978,054 | (26,356,406 | ) | |||||||
其他综合(亏损)收入合计 | (17,605,240 | ) | 21,978,054 | (26,356,406 | ) | |||||||
综合收益 | 26,318,757 | 115,833,454 | 12,409,131 | |||||||||
可归属于非控股权益的全面收益 | 327,134 | 1,163,319 | 500,505 | |||||||||
归属于大秦新能源股份有限公司普通股股东的综合收益 | $ | 25,991,623 | $ | 114,670,135 | $ | 11,908,626 |
请参阅合并财务报表附注。
F-6 |
大全新能源。
合并权益变动表
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
普通股 股 | 国库股票 | 额外的
个实收 资本 | 保留 收益 (累计 亏损) | 累计 其他 全面(亏损)收入 | 非控股 权益 | 总计 | ||||||||||||||||||||||||||
数 | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
2016年1月1日的余额 | 260,836,578 | $ | 26,320 | $ | (1,748,836 | ) | $ | 236,358,070 | $ | (3,061,404 | ) | $ | 8,780,313 | $ | 1,302,027 | $ | 241,656,490 | |||||||||||||||
净收入 | - | - | - | - | 43,493,756 | - | 430,241 | 43,923,997 | ||||||||||||||||||||||||
其他综合损失 | - | - | - | - | - | (17,502,133 | ) | (103,107 | ) | (17,605,240 | ) | |||||||||||||||||||||
基于股份的薪酬 | - | - | - | 2,702,089 | - | - | - | 2,702,089 | ||||||||||||||||||||||||
选项 已行使 | 2,119,700 | 212 | - | 1,051,374 | - | - | - | 1,051,586 | ||||||||||||||||||||||||
12月31日余额, 2016 | 262,956,278 | 26,532 | (1,748,836 | ) | 240,111,533 | 40,432,352 | (8,721,820 | ) | 1,629,161 | 271,728,922 | ||||||||||||||||||||||
净收入 | - | - | - | - | 92,841,128 | - | 1,014,272 | 93,855,400 | ||||||||||||||||||||||||
其他综合收益 | - | - | - | - | - | 21,829,007 | 149,047 | 21,978,054 | ||||||||||||||||||||||||
基于股份的薪酬 | - | - | - | 4,200,273 | - | - | - | 4,200,273 | ||||||||||||||||||||||||
行使的期权 | 5,596,050 | 560 | - | 2,764,858 | - | - | - | 2,765,418 | ||||||||||||||||||||||||
归属的限制性股份 | 2,366,374 | 236 | - | (236 | ) | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||
截至12月31日的余额, 2017 | 270,918,702 | 27,328 | (1,748,836 | ) | 247,076,428 | 133,273,480 | 13,107,187 | 2,792,480 | 394,528,067 | |||||||||||||||||||||||
净收入 | - | - | - | - | 38,124,705 | - | 640,832 | 38,765,537 | ||||||||||||||||||||||||
其他综合损失 | - | - | - | - | - | (26,216,079 | ) | (140,327 | ) | (26,356,406 | ) | |||||||||||||||||||||
基于股份的薪酬 | - | - | - | 13,788,049 | - | - | - | 13,788,049 | ||||||||||||||||||||||||
行使的期权 | 230,225 | 23 | - | 110,845 | - | - | - | 110,868 | ||||||||||||||||||||||||
归属的限制性股份 | 9,271,350 | 927 | - | (927 | ) | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||
后续股权发行, 扣除发行费用6 919 202美元 | 51,609,475 | 5,161 | - | 106,616,482 | - | - | - | 106,621,643 | ||||||||||||||||||||||||
收购 非控股权益 | - | - | - | 1,090,572 | - | (123,668 | ) | (3,292,985 | ) | (2,326,081 | ) | |||||||||||||||||||||
截至12月31日的余额, 2018 | 332,029,752 | $ | 33,439 | $ | (1,748,836 | ) | $ | 368,681,449 | $ | 171,398,185 | $ | (13,232,560 | ) | $ | - | $ | 525,131,677 |
请参阅合并财务报表附注。
F-7 |
大全新能源。
合并现金流量表
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
经营活动: | ||||||||||||
净收入 | $ | 43,923,997 | $ | 93,855,400 | $ | 38,765,537 | ||||||
减:已终止经营业务收入(亏损),扣除税项 | 2,710,591 | (4,087,925 | ) | (23,305,045 | ) | |||||||
持续经营净收益 | 41,213,406 | 97,943,325 | 62,070,582 | |||||||||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | ||||||||||||
基于股份的薪酬 | 2,702,089 | 4,200,273 | 13,788,049 | |||||||||
财产、厂房和设备折旧 | 22,620,885 | 27,576,077 | 27,487,163 | |||||||||
财产、厂房和设备的处置损失 | - | 130,666 | - | |||||||||
递延税项资产 | 445 | (85,302 | ) | (151,843 | ) | |||||||
经营性资产和负债变动情况: | ||||||||||||
应收账款 | 13,794,121 | 1,172,506 | (539,597 | ) | ||||||||
应收票据 | (3,948,804 | ) | (10,197,038 | ) | 12,022,847 | |||||||
预付费用和其他流动资产 | 2,895,291 | 496,485 | (4,699,699 | ) | ||||||||
对供应商的预付款 | (735,105 | ) | (62,384 | ) | (1,914,816 | ) | ||||||
盘存 | (1,601,970 | ) | (7,919,605 | ) | (641,481 | ) | ||||||
关联方应得款项 | (5,897 | ) | 212 | 82 | ||||||||
预付土地使用权 | 517,448 | 531,903 | 544,267 | |||||||||
应付帐款 | 3,104,177 | 4,038,950 | (9,449,164 | ) | ||||||||
应付票据 | 7,860,687 | 199,562 | (14,204,999 | ) | ||||||||
应计费用和其他流动负债 | 805,730 | 4,581,224 | (918,399 | ) | ||||||||
应付所得税 | 4,420,313 | 7,253,601 | (7,314,062 | ) | ||||||||
来自客户的预付款 | 2,726,889 | 8,386,416 | 2,076,037 | |||||||||
应付关联方的款项 | (11,232,335 | ) | 1,000 | 8,793 | ||||||||
递延的政府补贴 | (588,308 | ) | (591,519 | ) | (605,268 | ) | ||||||
业务活动提供的现金净额—持续性业务 | 84,549,062 | 137,656,352 | 77,558,492 | |||||||||
业务活动提供的现金净额—已终止业务 | 14,122,875 | 5,048,042 | 17,994,548 | |||||||||
经营活动提供的净现金 | 98,671,937 | 142,704,394 | 95,553,040 | |||||||||
投资活动: | ||||||||||||
购买房产、厂房和设备 | (66,503,592 | ) | (64,084,712 | ) | (143,064,872 | ) | ||||||
投资于附属公司 | (581,581 | ) | (63,793 | ) | - | |||||||
购买短期投资 | - | - | (37,860,000 | ) | ||||||||
偿还短期投资 | - | - | 15,144,000 | |||||||||
收购新建大全投资 | - | - | 443,579 | |||||||||
投资活动所用现金净额—持续经营业务 | (67,085,173 | ) | (64,148,505 | ) | (165,337,293 | ) | ||||||
投资活动提供的现金净额(用于)—已终止业务 | (975,550 | ) | (3,752,066 | ) | 616,988 | |||||||
用于投资活动的现金净额 | (68,060,723 | ) | (67,900,571 | ) | (164,720,305 | ) | ||||||
融资活动: | ||||||||||||
关联方贷款所得款项 | 56,923,289 | 19,382,389 | 34,831,200 | |||||||||
偿还关联方贷款 | (48,286,149 | ) | (19,382,389 | ) | (34,831,200 | ) | ||||||
银行借款收益 | 91,927,666 | 65,349,400 | 56,002,512 | |||||||||
偿还银行借款 | (98,184,680 | ) | (96,200,000 | ) | (59,819,936 | ) | ||||||
行使期权所得收益 | 1,051,586 | 2,238,854 | 686,596 | |||||||||
后续股权发行所得款项 | - | - | 113,540,845 | |||||||||
后续股权发行的保险费用 | - | - | (6,919,202 | ) | ||||||||
融资活动提供(用于)的现金净额—持续经营 | 3,431,712 | (28,611,746 | ) | 103,490,815 | ||||||||
供资活动所用现金净额—已终止业务 | (33,711,235 | ) | (8,742,573 | ) | (16,778,925 | ) | ||||||
融资活动提供(用于)的现金净额 | (30,279,523 | ) | (37,354,319 | ) | 86,711,890 | |||||||
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (2,003,470 | ) | 3,335,715 | 4,909,097 | ||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | (1,671,779 | ) | 40,785,219 | 22,453,722 | ||||||||
年初现金、现金等价物和受限制现金(包括2015年、2016年和2017年12月31日与终止经营相关的流动资产中的现金、现金等价物和受限制现金20,590,084美元、3,723,807美元和8,952,260美元) | 33,552,724 | 31,880,945 | 72,666,164 | |||||||||
年末现金、现金等价物和受限制现金(包括2016年、2017年和2018年12月31日与终止经营相关的流动资产中的现金、现金等价物和受限制现金3,723,807美元、8,952,260美元和1,091,190美元) | $ | 31,880,945 | $ | 72,666,164 | $ | 95,119,886 |
请参阅综合财务报表附注 。
F-8 |
大全新能源。
合并现金流量表--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
下表提供了财务状况表中报告的现金、现金等价物和受限现金的对账 ,这些现金、现金等价物和受限现金的总和与现金流量表中显示的金额相同。
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
现金和现金等价物 | $ | 15,987,478 | $ | 60,676,605 | $ | 66,401,408 | ||||||
受限现金 | $ | 15,893,467 | $ | 11,989,559 | $ | 28,718,478 | ||||||
现金、现金等价物和限制性现金总额 现金流量表 | $ | 31,880,945 | $ | 72,666,164 | $ | 95,119,886 |
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
补充披露现金流量信息: | ||||||||||||
支付利息,扣除资本化利息后的净额 | $ | 12,350,570 | $ | 16,308,829 | $ | 10,787,862 | ||||||
已缴纳的所得税 | $ | 2,998,658 | $ | 9,526,485 | $ | 19,452,799 | ||||||
非现金投资活动补充日程表: | ||||||||||||
应付款中包括的财产、厂房和设备的购置 | $ | 61,475,715 | $ | 22,018,200 | $ | 56,153,860 | ||||||
购置不动产、厂场和设备包括在应付 关联方—短期部分 | $ | 3,341,201 | $ | 1,825,617 | $ | 2,240,686 | ||||||
收购新疆大全投资的款项包括在应付款项中, 关联方—长期部分 | $ | - | $ | - | $ | 15,991,800 |
请参阅合并财务报表附注。
F-9 |
大全新能源。
合并财务报表附注
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
1.组织和主要活动
大全新能源股份有限公司(以下简称“公司”) 及其全资子公司重庆大全新能源股份有限公司,有限公司("重庆大全")、新疆大全新能源 有限公司,新疆大全投资有限公司(“新疆大全”)和新疆大全投资有限公司,新疆大全投资有限公司(“新疆大全投资”)统称为 集团。
本公司于2007年11月22日在开曼群岛注册成立。重庆大全及新疆大全分别于二零零八年一月十四日及二零一一年二月二十二日由本公司在人民Republic of China(“中国”)注册成立。新疆大全投资于2011年3月10日由本公司的最终母公司大全集团有限公司(“大全集团”)注册成立。新疆大全投资于2018年12月被新疆大全收购,成为本集团的全资子公司。
2018年9月7日之前,集团通过新疆大全和重庆大全制造和销售多晶硅和硅片。2018年9月,本集团作出战略决定 停止其在重庆业务子公司的太阳能晶圆制造业务。重庆业务的经营业绩已从集团持续经营的财务业绩中剔除,并已在 非持续经营项下单独列报。还对历史报表进行了追溯调整,以便为财务业绩提供一致的比较基础(见附注3)。除非另有说明,否则附注中提供的金额仅与持续经营有关。
2015年8月,新疆大全以新疆大全的公允价值为基础,向新疆大全投资发行了相当于1%股权的股份,现金收益总额为250万美元。新疆大全投资于新疆大全的股权于本集团的综合财务报表中作为非控股权益列报。2018年12月20日,新疆大全以现金总对价1600万美元收购了新疆大全投资的100%股权。本次收购后,新疆大全投资成为新疆大全的子公司,并于2018年12月31日并入集团财务报表 。作为上述交易的结果,本集团还获得了非控股权益。(见注2)。
2.主要会计政策摘要
(A)列报依据
本集团的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。
(B)合并的基础
综合财务报表包括本集团的财务报表。合并后,所有公司间交易和余额均已注销。
(C)预算的使用
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响截至合并财务报表日期的资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。本集团的估计乃根据过往经验及在当时情况下被认为合理的各种其他因素而作出,其结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础,而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源 轻易可见。管理层已在多个领域作出重大估计,包括但不限于计提呆账准备、长期资产的使用年限及剩余价值、长期资产的减值、递延税项资产的估值拨备、利息资本化及在计算以股份为基础的补偿及相关没收比率时所采用的若干假设。
F-10 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
(D)信用风险集中
可能令本集团面临集中信贷风险的金融工具主要包括现金及现金等价物、限制性现金、应收账款及应收票据。
本集团将现金、现金等价物 及限制性现金存放于中国各金融机构。本集团认为不存在重大信用风险,因为这些银行主要是政府所有的金融机构,信用评级较高。
应收账款是指在正常业务过程中衍生的应收账款。本集团对获延长信用期限的客户进行信用评估。 本集团主要根据应收账款的账龄和围绕特定客户的信用风险的其他因素建立坏账准备。根据应收账款的账龄和本集团对客户信用风险的评估,截至2017年12月31日和2018年12月31日,不计提坏账准备。
截至2017年12月31日和2018年12月31日,有一个客户的应收账款分别为682,264美元和1,087,719美元,占应收账款的10%或更多。
时不时地,某些应收账款余额以应收票据的形式结算。截至2017年12月31日和2018年12月31日,应收票据 代表6~12个月内到期的无息银行承兑汇票。
(E)现金、现金等价物和限制性现金
现金和现金等价物包括手头现金和活期存款,不受取款和使用限制,购买时的到期日为三个月或更短。
截至2017年12月31日及2018年12月31日的限制性现金分别为9,910,957美元及28,609,307美元,为数家银行为购买原材料、厂房及设备及质押短期银行借款而发行的票据的限制性银行存款,该等存款实行固定 利率,并将于本集团清偿相关票据或债务时发放。
(F)短期投资
短期投资 包括向若干金融机构提供浮动利率或本金无担保的理财产品,因此本集团有意愿及有能力于一年内持有至到期。本集团将该等短期投资归类为“持有至到期”证券,并按摊销成本列账。
对于被归类为持有至到期证券的投资,本集团根据ASC 320评估公允价值低于摊余成本基础的下降是否是非临时性的。非暂时性减值亏损于作出评估的报告期的资产负债表日,在相当于该投资的摊销成本基础超出其公允价值的盈余中确认。截至2018年12月31日止年度,并无与其短期投资有关的减值亏损。
(G)坏账准备
本集团通过积极监控客户的财务状况以确定任何贸易应收账款不付款的可能性来确定其坏账准备。在厘定坏账准备时,本集团亦考虑其他经济因素,例如老化趋势 。本集团相信,其对客户的具体审查程序与全面的分析审查相结合,可有效评估应收贸易账款的最终收款能力。坏账准备在合并经营报表中作为一般和行政费用入账。
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截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
(H)库存
存货按成本或可变现净值中的较低者列报。成本是使用加权平均成本来确定的。成本包括直接材料、直接人工和将库存转移到当前位置和条件所产生的间接成本。本集团根据历史及预测需求,将超额存货成本减记至估计可变现净值。预计可变现净值按正常业务过程中每类存货的估计销售价格减去完工和处置的估计成本来计量。截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度的存货费用分别为零、零和851,008美元。
(I)物业、厂房及设备
财产、厂房和设备按成本减去累计折旧入账。折旧以直线方式在下列估计可用寿命内确认:
建筑物和工厂 | 30年 | |||
机器和设备 | 15年 | |||
家具、固定装置和设备 | 3-5年 | |||
机动车辆 | 6年 |
当事件或环境变化显示主要资产或主要类别资产的使用年限及剩余价值可能不合理时,本集团会重新评估对长期资产的使用年限及剩余价值的估计是否合理。本集团在决定何时对长期资产的使用年限和剩余价值进行分析时考虑的因素包括但不限于:业务或产品线与预期的重大差异、与行业或经济趋势的重大偏离,以及资产使用的重大变化或计划中的变化。将参考资产状况、当前技术、市场和未来使用计划以及主要竞争对手的有用寿命进行资产或资产类别的分析。
建造成本在完工时计入资本化 并转移到物业、厂房和设备,此时开始折旧。
建造物业、厂房和设备所产生的利息支出作为此类资产成本的一部分进行资本化。本集团将利息资本化至 已发生建造资产的开支及已产生利息成本。截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日的 年度的资本化利息支出分别为1,757,547美元、47,507美元和1,203,547美元。
(J)预付土地使用权
中华人民共和国的所有土地归中华人民共和国政府所有。 根据中华人民共和国法律,中华人民共和国政府可以在一定期限内出让土地使用权。本集团于中国的土地使用权按成本减去已确认租赁费用列账。租赁费用在协议期限内按直线确认 。截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日止年度,本集团分别录得租赁开支517,448美元、531,903美元及544,267美元。
(K)长期资产减值
每当事件或环境变化显示资产组的账面金额可能无法收回时,本集团便会评估其长期资产的减值情况。 本集团在决定何时进行减值审核时考虑的因素包括但不限于业务或产品线在预期方面表现显著欠佳的 、重大负面行业或经济趋势,以及资产用途的重大改变或计划中的改变。减值分析是在资产或资产组的可识别独立现金流的最低水平进行的。本集团根据资产使用模式和制造能力,在确定可 与特定资产组相关的独立现金流量时作出主观判断。本集团通过比较资产组的账面价值与相关的未来未贴现现金流量总额的估计来衡量将继续用于业务的资产的可回收性 。如果一个资产组的账面价值无法通过相关的 未贴现现金流量收回,则减值损失通过比较该资产组的账面价值与其公允价值之间的差额来计量。本集团利用估计未来贴现现金流量确定资产或资产组的公允价值 ,并纳入其认为市场参与者将会利用的假设。
截至二零一六年、二零一七年及二零一八年十二月三十一日止年度,本集团因终止业务而录得的长期资产减值亏损分别为198,689美元、2,987,668美元及18,769,938美元 。持续经营业务未录得长期资产减值亏损。于2016、2017及2018年度分别产生的减值亏损198,689美元、2,987,668美元及11,482,905美元,与被确认为不可转让及/或不能再用于其新疆多晶硅制造或扩建项目的多晶硅资产有关。2018年度产生的减值亏损7,287,033美元与停产的晶圆制造业务的资产有关。
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截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
(L)收入确认
自2018年1月1日起,公司采用了2014-09年的ASU与客户签订合同的收入--主题606以及修改ASC 606的所有后续ASU。 公司已选择将ASU和所有相关华硕追溯适用于之前提交的每个报告期。指南的实施 对前几个期间的收入计量或确认没有影响,但根据ASU增加了额外的披露 。
本集团的收入全部来自于多晶硅业务的销售,而多晶硅业务是于2018年9月停止经营晶圆业务后的唯一剩余业务。多晶硅的销售均于中国境内进行,而本集团的业务则位于一处中国境内,即新疆。收入不能 分解到更低的级别或多个类别以提供有意义的信息。见附注18分部资料。 本集团于产品控制权移交予客户后的某个时间点确认多晶硅的销售。 根据相关合约的条款于交付时确认多晶硅销售。本集团的独立售价基于向客户收取的单一履约义务价格,即多晶硅交付时控制权转让给客户的价格 。
可能影响 集团报告收入的可变考虑因素是销售退货,这将被记录为收入减少。缺陷产品的退货权利通常受合同限制,允许在交货后 3至30天内进行销售退货。在呈报的每个报告期内,销售退回均为零。未向客户提供保修、奖励或返点 安排。
对于大多数销售安排, 集团要求在发货前付款。对于在30天内以短期方式获得贸易信贷的客户,本集团按发票金额计入应收账款,扣除预计坏账准备后的应收账款。截至2017年12月31日和2018年12月31日,应收账款总额分别为700558美元和1180598美元。截至2017年12月31日及2018年12月31日止,本集团并无就可疑 帐目计提任何拨备。来自客户的预付款是为了确保他们的多晶硅供应,这将用于未来的购买。合同责任是指我们有义务转让我们已收到客户考虑的多晶硅 。本集团在综合财务报表及相关披露中将合同负债称为“客户垫款”。截至2017年12月31日和2018年12月31日,客户的短期和长期预付款余额分别为1,640万美元和1,750万美元。截至2017年1月1日和2018年1月1日,从客户余额中确认的期初预付款收入分别为720万美元和1640万美元。
实用的权宜之计和豁免
我们将新的 收入标准要求应用于具有类似交易特征的合同(或履约义务)投资组合 ,预计对投资组合应用收入确认指导对财务报表的影响与将本指导应用于该投资组合内的单个合同(或履行义务)不会有实质性差异。 因此,我们选择了投资组合方法来应用新的收入指导。
我们的收入合同规定了已履行并在某个时间点将控制权移交给客户的履约 义务,涉及向 客户转移的相同模式,并提供了我们客户的对价权利,其金额直接对应于为完成的绩效向 客户提供的价值。因此,我们将收入确认为我们有权开具发票的金额。
我们已做出了 会计政策选择,如果承诺的产品在与客户的合同环境中不重要,则不评估它们是否为履行义务。 如果在将非实质性产品转移给客户之前确认与包括合同上下文中非实质性产品的履行义务相关的收入,则应计转移这些产品的相关 成本。
我们通常会在发生合同时支出获得合同的增量成本,因为摊销期限不到一年。这些成本主要与销售佣金有关,并记录在销售、一般和行政费用中。
(M)收入成本
收入成本包括与生产相关的成本,包括硅原材料成本、电力和其他公用事业成本、消耗品成本、直接人工成本、间接成本、物业、厂房和设备的折旧 以及制造废物处理处理费。收入成本不包括运输费用和手续费,因此,本集团的收入成本可能无法与其他将此类费用计入收入成本的公司进行比较。
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截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
(N)装运和搬运
向客户发运产品的成本 在合并经营报表中记为销售费用。截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度,向客户运送产品的成本分别为2,873,147美元、4,099,716美元和4,474,956美元。
(o)研发费用
研发费用包括研发活动中消耗的材料和公用事业、工资和相关成本以及与研发活动相关的财产和设备的折旧,这些费用在发生时计入费用。本集团的研发活动主要集中于技术改进,以提高产量、效率和降低单位成本。
(P)政府补贴
本集团从当地政府机构获得不受限制的现金补贴 。政府机构可根据本集团的固定资产及土地使用权付款、已支付的增值税及所得税、已支付的银行贷款利息开支或用电量来厘定补贴金额,该等补贴的用途不受限制,本集团可按其认为适当的任何方式使用该等补贴。 本集团已使用及预期将继续使用该等补贴以支付一般营运开支。本集团在综合经营报表中将政府无限制现金补贴记为其他营业收入。无限制现金 截至2016年12月31日、2017年和2018年所收到的政府补贴分别为1,675,016美元、3,704,144美元和13,136,922美元 。与固定资产有关的政府赠款被记录为长期负债,并以直线方式在相关资产的使用年限内摊销,以抵消折旧费用。于截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日止年度内,本集团并无收到任何与固定资产有关的政府拨款。
(Q)所得税
递延所得税在综合财务报表中确认为资产和负债的计税基准与其报告金额之间的暂时性差异、 净营业亏损结转和抵扣,适用适用于未来年度的制定税率。当管理层认为部分或全部递延税项资产很可能不会变现时,递延税项资产会减去估值拨备。现行所得税是根据相关税务机关的法律规定的。递延税项资产及负债按预期适用于预期将变现或结算暂时性差额的应纳税所得额的制定税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在变动颁布期间的经营报表中确认。
(R)基于股份的薪酬
本集团按授出日股权奖励的公允价值于综合经营报表确认以股份为基础的薪酬,并于承授人须向本集团提供服务以换取股权奖励的期间确认薪酬 开支。购股权的公允价值按二项期权定价模型厘定,而限制性股份单位(“RSU”)的公允价值则参考相关股份于授出日的公允价值厘定。本集团已对预期的没收作出估计,并只确认预期归属的股权奖励的补偿成本。 根据受赠人的工作职能,基于股份的薪酬支出被归类为销售、一般和行政费用或销售成本。截至2016年12月31日、2017年12月31日及2018年12月31日止年度,本集团确认的基于股份的薪酬支出分别为2,702,089美元、4,200,273美元及13,788,049美元,于经营报表 确认如下:
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
销售、一般和行政费用 | $ | 2,501,957 | $ | 3,679,145 | $ | 12,461,838 | ||||||
收入成本 | 200,132 | 521,128 | 1,326,211 | |||||||||
总计 | $ | 2,702,089 | $ | 4,200,273 | $ | 13,788,049 |
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截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
(S)每股收益(亏损)
每股普通股基本收益(亏损) 计算方法为普通股应占净收益除以本年度已发行普通股的加权平均数 。
每股摊薄收益(亏损)的计算方法为: 普通股股东应占净收益经摊薄普通股等价股的影响调整后,除以本年度已发行普通股和摊薄普通股等价物的加权平均数。 摊薄每股收益采用库存股方法计算。
(T)外币折算
本集团的申报货币为 美元(“美元”)。本集团的功能货币为美元。以美元以外的其他货币计价的货币资产和负债按资产负债表日的有效汇率 折算为美元。年内以美元以外货币为主的交易按交易发生时的适用汇率折算为美元。交易损益记录在经营报表中。
本集团中国附属公司的财务记录以人民币(“人民币”)保存,人民币是其功能货币。资产和负债 按资产负债表日的汇率折算。股权账户按历史汇率折算。收入、费用、损益按列报期间的平均汇率换算。折算调整 报告为累计折算调整,并在权益和全面收益变动表 中显示为其他全面收益的单独组成部分。
人民币不是可自由兑换的货币。国家外汇管理局Republic of China在中国的人民银行的授权下,管理人民币的外币兑换。人民币的价值受中央政府政策变化以及影响中国外汇交易系统市场供求的国际经济和政治发展的影响。截至2017年12月31日和2018年12月31日,本集团以人民币计价的现金、现金等价物和限制性现金总额分别为66,433,887美元和81,476,636美元。
(U)综合收益(亏损)
全面收益(亏损)是指在一段时期内,来自非股东来源的交易及其他事件和情况导致的权益变动,包括净收益 和外币换算调整。截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12月31日,累计其他全面收益(亏损) 全部由外币换算调整构成。
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截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
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(五)金融工具的公允价值
本集团估计财务资产及负债的公允价值为于计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收取的价格(亦称为退出价格)。公允价值计量指引为计量公允价值时使用的投入建立了一个层次结构,将最高优先级给予可观察到的投入,将最低优先级给予不可观察到的投入 。用于计量公允价值的估值技术应最大限度地利用可观察到的投入。
· | 第1级-估值技术,所有重要的投入都是活跃市场上与被计量资产或负债相同的资产或负债的未经调整的报价。 |
· | 第2级-估值技术,其中重大投入包括活跃市场与被计量资产或负债相似的资产或负债的报价和/或与非活跃市场计量的资产或负债相同或相似的资产或负债的报价。此外,模型衍生估值是二级估值技术,在这种估值中,所有重要的投入和重要的价值驱动因素都在活跃的市场中可见。 |
· | 第三级--一项或多项重要投入或重大价值驱动因素不可观察到的估值技术。不可观察的投入是反映本集团本身对市场参与者将用来为资产或负债定价的假设的估值技术投入。 |
如有,本集团根据活跃市场的报价、采用可观察到的基于市场的投入的估值技术或经市场数据证实的不可观察的投入来计量金融工具的公允 价值。本集团从第三方取得的定价资料在用于综合财务报表前已在内部确认其合理性。当可观察市价 不可随时获得时,本集团一般采用估值技术估计公允价值,该等估值技术依赖于其他市场数据或一般较不容易从客观来源观察到的投入,并根据适用报告期内可得的相关资料作出估计。在某些情况下,公允价值不受精确量化或核实的约束 ,可能会随着经济和市场因素的变化以及本集团对该等因素的评估发生变化而波动。虽然本集团采用其最佳判断来估计该等金融工具的公允价值,但任何估计技术均有其固有的局限。在该等情况下,假设稍有变动可能导致其对公允价值的估计有重大改变,从而增加或减少本集团的综合资产、负债、股东权益及净收益或亏损的金额。
本集团的金融工具包括: 现金及现金等价物、限制性现金、短期投资、应收账款、应收票据、应付关联方款项、应付帐款、其他流动负债、购置物业、厂房及设备的应付款项、应付关联方款项及银行借款。由于这些工具的短期到期日,这些短期金融工具的账面价值接近其公允价值。
本集团的长期银行借款 包括浮动利率贷款。长期借款的公允价值是根据可比贷款在各自估值日期的当前利率采用贴现现金流量法计量的,因此被视为二级计量。长期银行借款接近其公允价值,因为自签署贷款合同以来,市场利率没有明显波动 。
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(W)非控股权益
本集团将本集团以外一方持有的合并实体的所有权权益在综合财务报表中归类为非控股权益。它还报告了合并净收入的数额,其中包括合并业务报表表面上母公司和非控股权益的应占额。新疆大全投资于新疆大全的股权 于2018年12月被新疆大全收购前为非控股权益。 截至2017年12月31日及2018年12月31日,非控股权益分别为2,792,480元及零。
(X)对关联公司的投资
2016年2月17日, 新疆大全达成协议,将投资于从事消防安全活动的赛恩德消防安全服务有限公司(“赛恩德消防安全服务公司”)。根据协议,新疆大全以现金出资581,581美元,相当于赛义德消防安全服务公司股本的15.29%,并持有被投资方董事董事会的七个席位之一。2017年10月,新疆大全额外出资63,793美元,其持股比例保持不变。由于本集团无法 对被投资方施加重大影响,因此本集团采用成本法核算投资。
本集团检讨其于赛德消防安全服务的投资,以确定公允价值低于账面价值(如有)是否非暂时性。 截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日止年度并无减值亏损。尽管赛义德消防安全服务投资的公允价值估计中使用的假设是管理层最佳估计,但此类假设本质上具有高度的判断性,可能与实际结果大不相同。
(Y) 采用新的会计公告
2016年11月,FASB发布了ASU 2016-18,现金流量表,限制性现金,其中澄清了现金流量表中限制性现金的分类和列报指南。ASU 2016-18将于2018年1月1日对集团生效 。由于自2018年12月31日起采用ASU,本集团已更改列报方式 ,在核对现金流量表上显示的期初及期末总额时,将受限现金与现金及现金等价物合并 。
2016年1月,财务会计准则委员会发布了ASU 2016-01,《金融工具-总体:金融资产和金融负债的确认和计量》, 要求大多数股权投资按公允价值计量,随后的公允价值变动在净收益中确认。ASU还影响公允价值选项下的金融负债以及金融工具的列报和披露要求 。此外,财务会计准则委员会在确认因可供出售债务证券的未实现亏损而产生的递延税项资产时,澄清了与估值准备评估有关的指导意见。实体必须结合实体的其他递延税项资产评估此类递延税项资产的变现能力。ASU 2016-01在2017年12月15日之后开始的财政年度 以及该报告期内的过渡期有效。本集团采纳截至2018年12月31日止年度的ASU,并已考虑对其综合财务报表及相关披露的影响 ,采纳后的影响并不重大。
2016年11月,财务会计准则委员会发布了ASU 2016-18《现金流量表,限制性现金》,澄清了关于现金流量表中限制性现金的分类和列报的指导意见。ASU 2016-18于2018年1月1日对集团生效。由于于2018年12月31日采用ASU,本集团在核对现金流量表 所列期初及期末总额时,已计入一般被描述为“受限于现金及现金等价物”的金额,且对本集团的综合财务报表并无任何其他重大影响。
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(Z)最近的会计声明
2016年2月,FASB发布了ASU 2016-02租约。本ASU要求承租人在资产负债表上确认经营性租赁的使用权资产和负债, 最初按租赁付款的现值计量。此外,它还要求承租人确认 单一租赁成本,该成本的计算使租赁成本在整个租赁期内分摊,一般是直线基础上的。 租赁的定义已经修订,关于何时安排转让了根据该安排确定的资产的使用权,这可能会导致将一项安排归类为租赁。ASU扩大了租赁安排的 披露要求。此ASU在2018年12月15日之后的财政年度和过渡期内有效,并允许尽早采用。2018年7月,FASB发布了ASU 2018-11租赁(主题842):有针对性的 改进,提供了一种可选的过渡方法,通过在采用期间通过累积效果调整来应用新的租赁要求 。本集团预期于2019年第一季度采用经修订的追溯 方法采用该准则,并不会在该准则允许的情况下重述比较期间。此外,本集团将选择过渡 实际称为“三人方案”,必须 放在一起,并允许实体(1)不重新评估现有合同是否包含租赁,(2)延续现有的 租赁分类,以及(3)不重新评估与现有租赁相关的初始直接成本。截至2018年12月31日,本集团有11,729美元的未来最低经营租赁承诺目前未在其综合资产负债表中确认 (附注17)。因此,本集团预计其综合财务报表不会有重大变化。
2016年6月,FASB 发布了ASU 2016-13,信贷损失,金融工具信贷损失衡量。这一ASU显著改变了 实体将如何通过净收入计量大多数金融资产和某些其他工具的信贷损失,这些资产和工具不是按公允价值计量的。该标准将用按摊销成本计量的工具的预期损失模型取代目前的已发生损失方法。从指导意见生效的第一个报告期开始,各实体将把该准则的规定作为累积效应调整适用于留存收益 。本ASU在2019年12月15日之后的年度和中期内对公共实体有效 。允许所有实体在2018年12月15日之后的年度期间和过渡期内提前采用。本集团现正评估采纳后对其综合财务报表的影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的更改 ,其中更改了某些披露要求,包括与3级公允价值计量相关的披露要求。 该标准将在2019年12月15日之后的年度报告期内生效。允许及早领养。 集团正在评估采用后对其合并财务报表的影响。
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3.出境和处置活动
多晶硅业务迁往新疆
自2013年起,本集团开始计划扩大新疆工厂的产能,并将账面价值为1.447亿美元的重要生产资产从重庆大桥迁至其新疆工厂。关于这项搬迁计划,本集团决定i)于二零一三年第二季停止其位于重庆大桥的多晶硅生产线的改装 项目,及ii)作为多晶硅第二及第三期扩建计划的一部分,将其位于重庆大桥的机器及设备迁往新疆更为实际 。2015年11月,对新疆扩建项目不可转让、不能再利用的资产计提减值准备160万美元。
于截至2016年12月31日止年度,本集团将3,410万美元的额外机器及设备由重庆迁往其新疆工厂,以供第三期扩建工程一期工程使用 ,该项目已于2016年底完成3A期的建造及安装,并按计划自2017年2月起全面开工。新疆大QO的运力从12150公吨增加到18000公吨。集团 在2016年确认了20万美元的资产不可转让,也不能被其新疆扩建项目重新利用。因此,于截至2016年12月31日止年度确认减值费用20万美元。在截至2016年12月31日的年度内,额外产生了260万美元的搬迁成本,并计入销售、一般和行政费用 。
在截至2017年12月31日的年度内,集团将价值20万美元的机器和设备从重庆迁至新疆工厂进行技术改进。2017年8月,董事会批准了新疆多晶硅工厂第三期B期扩建项目,预计该项目将把产能从18,000公吨提高到25,000公吨。通过采用更多的技术改进和消除瓶颈项目,集团有望在2019年年中将产能进一步提高到每年30,000公吨。经综合分析扩建项目及剩余机器设备的可比性后,集团于2017年度确认不可转让及不能被新疆扩建项目再利用的资产300万美元。因此,本年度已确认减值费用2,987,668美元 。在截至2017年12月31日的年度内,额外产生了20万美元的搬迁成本,这笔费用计入了销售、一般和行政费用。
于截至2018年12月31日止年度, 集团持续评估重庆剩余账面价值为1,150万美元的多晶硅资产,并对搬迁计划的技术可行性及成本效益进行全面分析。由于计划中的剩余资产整修项目于2018年在目前情况下不再可行及具成本效益,本集团 确认剩余的多晶硅资产既不能转让,亦不能用于未来的扩建或翻新项目。 因此,于年内确认减值准备1,150万美元。
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(美元,不包括股票和每个 股票数据)
停产经营
2018年9月,本集团作出战略性决定,终止重庆业务子公司,包括太阳能晶圆制造业务,以适应日益严峻的市场环境。因此,本公司于截至2018年12月31日止年度录得与停产晶圆制造业务相关的机器及设备减值亏损730万美元。位于重庆的剩余长期资产,包括5780万美元的物业、厂房和设备以及170万美元的预付土地使用权,于2018年12月31日被视为持有出售。
根据美国会计准则第205号“财务报表列报-非持续经营”,如出售某一组件或一组组件代表对本集团营运及财务业绩有或将产生重大影响的战略性转变,则本集团将该出售或计划处置列为非持续经营。战略转变可能包括 出售主要地理区域、主要业务线或集团其他主要部分。组件可以是可报告的 部门或运营部门、报告单位、子公司或资产组。非持续经营的经营业绩不包括在本集团持续经营的财务业绩中,并单独列报。对历史报表进行追溯调整是为了为财务结果提供一致的比较基础。
停止太阳能晶片制造业务是一项战略转变,对本集团的经营业绩有重大影响。因此,与停产的重庆子公司相关的资产和负债 已重新分类为与停产业务相关的资产和负债,而与重庆子公司相关的运营业绩和现金流量则报告为停产业务的收益(亏损)和现金流量 ,包括所附所有期间的综合财务报表中的比较项 。
停产业务的资产和负债
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
资产: | ||||||||
现金和现金等价物 | $ | 6,873,659 | $ | 982,019 | ||||
受限现金 | 2,078,601 | 109,171 | ||||||
应收账款,扣除坏账准备后的净额为7993美元,截至2017年和2018年12月31日为零 | 2,271,372 | - | ||||||
应收票据 | 6,506,648 | 1,524,747 | ||||||
预付费用和其他流动资产 | 1,492,944 | 23,889 | ||||||
对供应商的预付款 | 1,080,506 | 6,132 | ||||||
盘存 | 3,919,834 | - | ||||||
关联方应得款项 | 8,991,640 | 2,367,657 | ||||||
与已终止业务有关的流动资产共计 | $ | 33,215,204 | $ | 5,013,615 | ||||
财产、厂房和设备、净值 | 93,662,275 | - | ||||||
预付土地使用权,净额 | 1,812,333 | - | ||||||
持有待售的长期资产 | - | 59,523,588 | ||||||
与非连续性业务相关的非流动资产总额 | $ | 95,474,608 | $ | 59,523,588 | ||||
负债: | ||||||||
短期银行借款,包括长期银行借款的流动部分 | $ | 25,515,860 | $ | 10,176,600 | ||||
应付帐款 | 3,092,222 | 685,569 | ||||||
应付票据 | 2,078,601 | 109,171 | ||||||
来自客户的预付款 | 313,371 | - | ||||||
购置不动产、厂场和设备的费用 | 3,408,015 | 1,074,155 | ||||||
应计费用和其他流动负债 | 5,312,623 | 1,315,848 | ||||||
应付关联方的款项 | 4,932,778 | 5,314,587 | ||||||
与非持续经营有关的流动负债总额 | $ | 44,653,470 | $ | 18,675,930 | ||||
长期银行借款 | 2,151,940 | - | ||||||
递延的政府补贴 | 846,826 | 723,035 | ||||||
与非连续性业务有关的非流动负债总额 | $ | 2,998,766 | $ | 723,035 |
F-20 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
停止运营的结果
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
收入 | $ | 32,882,110 | $ | 29,652,458 | $ | 7,112,528 | ||||||
收入成本 | (30,264,391 | ) | (30,227,536 | ) | (9,782,928 | ) | ||||||
毛利(亏损) | 2,617,719 | (575,078 | ) | (2,670,400 | ) | |||||||
营业(费用)收入: | ||||||||||||
销售、一般和行政费用 | (1,022,179 | ) | (1,621,977 | ) | (2,723,335 | ) | ||||||
研发费用 | (123,024 | ) | (204,658 | ) | (608 | ) | ||||||
长期资产减值 | (198,689 | ) | (2,987,668 | ) | (18,769,938 | ) | ||||||
其他营业收入,净额 | 3,040,004 | 3,019,556 | 1,928,362 | |||||||||
营业收入(费用)总额 | 1,696,112 | (1,794,747 | ) | (19,565,519 | ) | |||||||
营业收入(亏损) | 4,313,831 | (2,369,825 | ) | (22,235,919 | ) | |||||||
利息支出 | (1,848,002 | ) | (1,743,124 | ) | (1,074,251 | ) | ||||||
利息收入 | 258,737 | 22,716 | 22,794 | |||||||||
汇兑(损失)收益 | (13,975 | ) | 2,308 | (17,669 | ) | |||||||
已终止经营业务收入(亏损),扣除税项后零 | $ | 2,710,591 | $ | (4,087,925 | ) | $ | (23,305,045 | ) |
随附综合 财务报表的所有附注均已追溯调整,以反映已终止经营业务的影响(如适用)。
已终止业务的简明现金流
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
经营活动提供的净现金 | $ | 14,122,875 | $ | 5,048,042 | $ | 17,994,548 | ||||||
投资活动提供的现金净额(用于) | (975,550 | ) | (3,752,066 | ) | 616,988 | |||||||
用于融资活动的现金净额 | (33,711,235 | ) | (8,742,573 | ) | (16,778,925 | ) |
F-21 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
4.后续股票发行
于二零一八年,本公司透过后续股权发售发行2,064,379股美国存托股份(“存托股份”),即51,609,475股普通股。 扣除发行成本690万美元后,收益为1.066亿美元。
F-22 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
5.预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产 包括以下各项:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
备件 | $ | 5,598,073 | $ | 5,011,781 | ||||
预付增值税(增值税) | - | 4,768,552 | ||||||
预付保险费 | 285,650 | 153,751 | ||||||
其他 | 805,900 | 401,417 | ||||||
总计 | $ | 6,689,623 | $ | 10,335,501 |
6.库存
库存包括以下内容:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
原料 | $ | 3,944,796 | $ | 3,821,620 | ||||
在制品 | 6,536,395 | 5,711,848 | ||||||
成品 | 5,202,299 | 5,915,899 | ||||||
总计 | $ | 15,683,490 | $ | 15,449,367 |
截至二零一六年、二零一七年及二零一八年十二月三十一日止年度 存货撇减为零。
F-23 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
7.财产、厂房和设备、净值
不动产、厂房和设备净额 包括以下各项:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
成本 | ||||||||
建筑物和厂房 | $ | 313,210,971 | $ | 322,914,381 | ||||
机器和设备 | 237,606,822 | 335,808,916 | ||||||
家具、固定装置和设备 | 23,035,493 | 25,953,939 | ||||||
机动车辆 | 254,630 | 582,375 | ||||||
减去:累计折旧 | (109,191,519 | ) | (131,106,712 | ) | ||||
财产、厂房和设备、净值 | $ | 464,916,397 | $ | 554,152,899 | ||||
在建工程 | 20,550,020 | 57,463,560 | ||||||
总计 | $ | 485,466,417 | $ | 611,616,459 |
截至二零一六年、二零一七年及二零一八年十二月三十一日止年度的折旧开支分别为22,620,885元、27,576,077元及27,487,163元。
截至2018年12月31日,在建工程金额为5750万美元 ,主要与4A期扩建项目有关。
F-24 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
8.借款
本集团的银行借款 包括以下各项:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
短期银行借款 | $ | 43,807,350 | $ | 34,135,224 | ||||
长期银行借款,本期部分 | 29,976,908 | 4,070,640 | ||||||
借款总额,当期 | 73,784,258 | 38,205,864 | ||||||
长期银行借款,非流动部分 | 111,436,292 | 133,312,370 | ||||||
总计 | $ | 185,220,550 | $ | 171,518,234 |
短期银行借款
本集团的短期银行借款 包括:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
大全集团及其关联方担保的短期借款 | $ | 43,807,350 | $ | 29,076,000 | ||||
以存单质押的短期借款 | - | 5,059,224 | ||||||
总计 | $ | 43,807,350 | $ | 34,135,224 |
截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度,银行短期借款加权平均利率分别为5.0%、5.1%和5.0%。
长期银行借款
截至2017年12月31日和2018年12月31日的长期银行借款包括 当前部分,包括:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
向石河子农村合作银行举债 | $ | - | $ | 17,445,600 | ||||
重庆农村商业银行贷款 | 141,413,200 | 119,937,410 | ||||||
总计 | $ | 141,413,200 | $ | 137,383,010 |
F-25 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
2015年6月25日,新疆大全与重庆农村商业银行签订了为期六年的长期融资协议。此类借款仅限于多晶硅改扩建项目,最高借款额度为9610万美元,利率为人民中国银行发行的五年期长期利率加码20% 。借款由大全集团及大全集团旗下四家关联公司担保。2016年5月30日,新疆大全与重庆农村商业银行签署了这项信贷安排的修正案,借款由重庆大全、大全集团及大全集团旗下三家关联公司提供担保。于截至2015年12月31日止年度内,新疆大全提取最高借款信贷9,610万元,利率为5.9%。截至2016年12月31日止年度,新疆大全已偿还1,310万美元。在截至2017年12月31日的年度内,新疆大全偿还了1840万美元。在截至2018年12月31日的一年中,新疆大全偿还了1370万美元。截至2018年12月31日,未偿还的银行借款为5090万美元。截至2018年12月31日,新疆大庆没有可供未来提取的设施 。没有与该设施相关的财务契约。
2016年5月30日,新疆大全与重庆农村商业银行签订了一份为期七年的长期融资协议。这类借款仅限于多晶硅3A期扩建项目 ,最高授信金额为7,680万美元,利率为人民银行中国银行发行的五年期长期利率的20%。这笔借款由重庆大全、大全集团和大全集团旗下的三家关联公司担保。截至2016年12月31日,新疆大全已提取5490万美元,利率 为5.9%。截至2017年12月31日,新疆大全已按5.9%的利率提取剩余贷款2,190万美元。 于截至2018年12月31日的年度内。新疆大全已经偿还了770万美元。截至2018年12月31日,未偿还的银行借款为6910万美元 。截至2018年12月31日,新疆大曲没有未来可供提取的设施。没有与该设施相关的财务 契约。
2018年11月1日,新疆大全与新疆石河子农村合作银行签订了为期三年的长期融资协议。此类借款仅限于多晶硅改造和扩建项目,最高借款额度为2,900万美元,利率为6.2%。 新疆大全以其土地使用权和设备作为此次信贷安排的抵押品。截至2018年12月31日,新疆大全已提取1740万美元,利率为6.2%,截至2018年12月31日,未偿还的银行借款为1740万美元。截至2018年12月31日,新疆大全有1160万美元的设施可供未来提取。没有与该设施相关的财务 契约。
截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日止 年度,本集团长期银行借款的加权平均利率分别为5.7%、5.9%及5.9%。
截至2018年12月31日,这些长期银行借款的本金期限如下:
截至十二月三十一日止的年度: | 金额 | |||
2019 | $ | 4,070,640 | ||
2020 | 36,345,000 | |||
2021 | 40,997,160 | |||
2022 | 29,076,000 | |||
2023 | 26,894,210 | |||
总计 | $ | 137,383,010 |
F-26 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
9.应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债 包括:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
应计工资总额和福利 | $ | 4,320,005 | $ | 6,526,287 | ||||
应计专业费用 | 368,753 | 187,027 | ||||||
其他应纳税额 | 4,203,074 | 364,223 | ||||||
应付利息 | 322,962 | 297,776 | ||||||
其他 | 1,606,991 | 2,042,389 | ||||||
总计 | $ | 10,821,785 | $ | 9,417,702 |
10.客户垫款
客户垫款指客户预付款 ,并根据集团的收入确认政策确认为收入。
客户预付款包括以下 ,并分别分析为长期和短期部分:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
客户A | $ | 994,196 | $ | 15,827,579 | ||||
客户B | - | 1,017,427 | ||||||
客户C | 4,651,317 | - | ||||||
客户D | 2,856,363 | - | ||||||
客户E | 2,291,448 | - | ||||||
其他 | 5,584,200 | 637,934 | ||||||
总计 | $ | 16,377,524 | $ | 17,482,940 | ||||
减:客户预付款—短期部分 | $ | 16,377,524 | $ | 10,213,940 | ||||
客户预付款—长期部分 | $ | - | $ | 7,269,000 |
F-27 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
11.公平值计量
非经常性公允价值计量
下表显示 在初始确认后按非经常性基准按公允价值计量的资产:
截至2017年12月31日的年度 | ||||||||||||||||||||
描述 | 减值亏损前账面值 | 报价在 活跃的市场 对于相同的 资产(1级) | 意义重大 其他 可观察到的 输入(2级) | 意义重大 看不见 输入(3级) | 总亏损 | |||||||||||||||
物业、厂房及设备—不能搬迁至新疆厂房(附注3) | $ | 2,987,668 | $ | $ | $ | — | $ | 2,987,668 | ||||||||||||
截至2018年12月31日的年度 | ||||||||||||||||||||
描述 | 携带 减值损失前金额 | 报价在 活跃的市场 对于相同的 资产(1级) | 意义重大 其他 可观察到的 输入(2级) | 意义重大 看不见 输入(3级) | 总亏损 | |||||||||||||||
物业、厂房及设备—不能搬迁至新疆厂房(附注3) | $ | 11,482,905 | $ | $ | $ | — | $ | 11,482,905 | ||||||||||||
与已终止晶圆制造业务有关的机器及设备(附注3)。 | $ | 66,810,621 | $ | $ | $ | 59,523,588 | $ | 7,287,033 | ||||||||||||
总计 | $ | 78,293,526 | $ | 59,523,588 | $ | 18,769,938 |
F-28 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
12.中国大陆供款及利润分配
(一)中国缴费计划
本集团于中国的全职雇员 参与政府授权的多雇主界定供款计划,根据该计划,本集团向雇员提供若干退休金福利、医疗护理、失业保险、雇员住房公积金及其他福利。中国劳工法规 要求本集团按雇员工资的某个百分比应计该等福利。对 定义缴费计划的缴费在发生时计入费用。于截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日止年度,本集团确认与其对政府资助的固定供款计划的供款有关的开支分别为1,948,725美元、2,242,577美元及2,915,327美元。
(B)法定准备金和受限资产
中国法律要求在中国境内的外商投资企业分配当年的税后利润,并提取利润的10%作为公司法定公积金。公积金累计余额已占公司注册资本50%以上的,公司可以停止提取利润。公积金用于弥补亏损、扩大生产经营规模或者增加公司注册资本。截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12月31日,集团的法定公积金总余额分别为21,969,950美元、31,991,537美元和39,387,239美元。
根据中国相关法律及法规,本集团中国附属公司不得以现金股息、贷款或垫款形式分派其注册资本及法定储备 ,于2018年12月31日相关限制部分合共366,649,034美元。
F-29 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
13.所得税
开曼群岛税
本公司于开曼群岛注册成立,在本司法管辖区内无须缴税。
中华人民共和国税务
本公司的附属公司在中国注册为外商投资企业。根据2008年1月1日起施行的《人民Republic of China企业所得税法》( 《企业所得税法》),法定企业所得税税率为25%。
重庆大全是一家外商投资企业,成立于2008年1月14日,位于重庆。根据中国一项鼓励投资中国西南地区的税务规定,重庆大全自成立至二零一二年期间,享有15%的优惠税率。2012年11月19日,重庆大全获得高新技术企业(HNTE)证书,并于2015年11月10日续展,有效期至2017年。在截至2016年12月31日和2017年12月31日的年度内,重庆大全因其HNTE地位而享有15%的优惠税率。截至2018年12月31日止年度,重庆大全适用法定企业所得税税率 25%。
新疆大全是一家外商投资企业,成立于2011年2月22日,位于新疆自治区石河子经济开发区。2014年11月25日, 新疆大全获得HNTE证书,2017年8月28日续签,有效期至2019年。在截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12月31日的年度内,新疆大全因其HNTE地位而享受15%的优惠税率。
新疆大全投资是一家外商投资企业,成立于2011年3月10日,位于新疆自治区石河子经济开发区。在截至2018年12月31日的 年度内,新疆大全投资适用25%的法定企业所得税税率。
根据中国国务院颁布的现行企业所得税法及实施条例 ,支付给投资者的利息和股息适用10%的税率,该等利息和股息为“非居民企业”,在中国境内没有设立或营业地点,或在中国境内设立或营业地点,但有关收入与 业务的设立或地点没有有效联系,但该等利息或股息的来源在中国境内。本公司中国附属公司的留存盈利已经并将永久再投资于中国附属公司。因此,没有应计股息预扣税。
中国现行所得税法如何适用于本集团的整体业务,更具体地说,有关税务居住地的地位,存在不确定性。企业所得税法包括一项规定,如果有效管理或控制的地点在中国境内,在中国境外成立的法人实体将被视为中国所得税目的的居民 。《企业所得税法实施细则》规定,非居民法人在中国境内对生产经营、人事、会计和财产进行全面管理和控制的,将被视为中国居民。尽管目前因中国税务指引有限而存在不明朗因素,但本集团并不认为在中国境外成立的法人实体 就企业所得税法而言应被视为居民。若中国税务机关其后认定本公司及其在中国境外注册的附属公司应被视为居民企业,则本公司及其在中国境外注册的附属公司将按25%的法定所得税率缴纳中国所得税。 集团不受任何其他不确定税务状况的影响。
F-30 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
根据《中华人民共和国税务征管法》,因纳税人或者扣缴义务人的计算错误少缴税款的,诉讼时效为三年。诉讼时效在特殊情况下延长五年,未明确规定(但特别将少缴税款超过10万元人民币列为特殊情况)。在关联方交易的情况下,诉讼时效为十年。逃税案件没有诉讼时效。自成立至二零一四年,本集团的中国附属公司须接受中国税务机关的审查。 本公司将与税务有关的利息及罚款分类为所得税开支。在分别截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日的 年中,此类费用并不重要。
所得税开支包括:
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
当期税费支出 | $ | 7,357,623 | $ | 17,417,528 | $ | 11,868,388 | ||||||
递延税项支出(福利) | 466 | (85,302 | ) | (151,843 | ) | |||||||
总计 | $ | 7,358,089 | $ | 17,332,226 | $ | 11,716,545 |
来自持续经营的递延收入、税项、资产和负债的主要组成部分如下:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
递延税项资产: | ||||||||
长期资产减值与折旧 | $ | 714,068 | $ | 821,137 | ||||
递延税项资产总额 | $ | 714,068 | $ | 821,137 | ||||
递延税项负债: | ||||||||
建筑物基数差异 | $ | — | $ | (1,184,644 | ) | |||
递延税项负债总额 | $ | — | $ | (1,184,644 | ) |
来自非持续经营的递延收入、税项、资产和负债的主要组成部分如下:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
递延税项资产: | ||||||||
营业净亏损结转 | $ | 21,182,813 | $ | 17,293,577 | ||||
坏账准备 | 1,998 | - | ||||||
与资产有关的政府拨款 | 211,707 | 180,759 | ||||||
长期资产减值与折旧 | 18,904,406 | 8,358,235 | ||||||
其他 | 1,015,525 | 1,229,693 | ||||||
小计 | 41,316,449 | 27,062,264 | ||||||
评税免税额 | (41,316,449 | ) | (27,062,264 | ) | ||||
递延税项资产总额 | $ | — | $ | — |
F-31 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
停产业务的计价准备变动情况如下:
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
期初余额 | $ | 42,362,849 | $ | 38,729,208 | $ | 41,316,449 | ||||||
反转 | (932,833 | ) | (24,771 | ) | (12,515,962 | ) | ||||||
外汇效应 | (2,700,808 | ) | 2,612,012 | (1,738,223 | ) | |||||||
期末余额 | $ | 38,729,208 | $ | 41,316,449 | $ | 27,062,264 |
本集团采用资产负债法记录相关递延税项资产及负债。本集团考虑正面及负面证据以决定部分或全部递延税项资产是否更有可能变现。本评估除考虑其他事项外,还考虑近期亏损的性质、频率和严重程度以及对未来盈利能力的预测。该等假设需要 重大判断,而对未来应课税收入的预测与本集团使用 管理相关业务的计划及估计一致。递延税项资产的估值免税额是根据一个更有可能的门槛确定的。本集团实现递延税项资产的能力取决于其在税法规定的结转期内产生足够应税收入的能力。于2017年12月31日及2018年12月31日,本集团已就与重庆大全有关的递延税项资产计提全额估值拨备,金额分别为41,316,449美元及27,062,264美元。 由于管理层未能断定该等净营业亏损结转及其他递延税项资产未来变现的可能性较大。
持续经营的实际所得税率与预期的中华人民共和国法定税率不同,原因如下:
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
中华人民共和国企业所得税 | 25 | % | 25 | % | 25 | % | ||||||
子公司所得税优惠税率 | (11 | )% | (10 | )% | (11 | )% | ||||||
附加减税 | (1 | )% | (1 | )% | (3 | )% | ||||||
其他司法管辖区的税率不同 | 2 | % | 1 | % | 5 | % | ||||||
税收抵免 | 1 | % | 0 | % | 0 | % | ||||||
实际税率 | 16 | % | 15 | % | 16 | % |
新疆大全享受15%的税率优惠,符合高新技术企业条件的,可延长税率。优惠税率的影响在2016、2017和2018年度分别减少了520万美元、1,130万美元和780万美元的所得税。 2016、2017和2018年度每股净收益的收益分别为0.02美元、0.04美元和0.02美元。
F-32 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
14.股份酬金
2014年12月,公司股东 通过了2014年股权激励计划。本公司股东已授权发行最多21,000,000股普通股 ,作为根据计划或奖励授予参与者的所有期权(包括激励性股票期权)、限制性股票和限制性股份单位(“RSU”)的标的。
2018年4月,公司股东 通过了2018年度股权激励计划。本公司股东已授权发行最多38,600,000股普通股 ,作为根据计划或奖励授予参与者的所有期权(包括激励性股票期权)、限制性股票和RSU的标的。
于截至2015年12月31日止年度内,本公司按加权平均授出日期公允价值0.59美元向其高级职员、董事及雇员授予8,134,375份购股权。截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日止年度内,并无授予任何期权。
2015年1月12日,本公司将之前授予的6,274,166份期权的行权价修改为0.87美元,以向本集团相关员工和高管提供适当的激励 。根据修订条款,期权的公允价值分别为0.55美元和0.52美元。与修订相关的总增加成本为241,557美元,其中60,107美元在修订日期前归属的期权立即确认,其余181,470美元的基于股份的补偿费用在修订期权的剩余归属期间确认 。
F-33 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、2017及2018年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
2015年9月9日,公司将之前授予的12,569,166份期权的行权价修改为0.59美元,以向公司相关员工和高管提供适当的激励 。根据修订条款于2014年1月28日、2015年1月12日和2015年7月6日授予的五批期权的公允价值分别为0.38美元、0.35美元、0.38美元、0.37美元和0.40美元。与修改相关的总增量成本为282,581美元,其中123,322美元在修改日期之前归属的期权中确认,其余159,259美元的股份补偿费用在修改后期权的剩余 归属期间确认。
本公司采用二项式期权定价模型,参照本公司于计量日期的收市价评估股票期权的公允价值。
在 二项期权定价模型中使用了以下假设:
截至2015年12月31日的年度 | ||||||||||
授予的期权 | 平均值 无风险 速度 退货 | 锻炼 多个 | 波动率 率 | 分红 产量 | 后- 归属 没收 率 | |||||
2015年1月12日 | 2.82% | 1.8—3倍 | 93.0% | 0% | 5%-8% | |||||
2015年7月6日 | 3.20% | 3次 | 91.0% | 0% | 5% | |||||
2015年9月9 | 2.94%-3.08% | 1.8—3倍 | 91.0%-92.0% | 0% | 5%-8% |
无风险回报率乃基于 中国美元主权债券于各自授出日期与相同到期日相对应的收益率曲线。演习倍数 是参考专利研究和实证研究估算的。预期波动率基于与 10年期权有效期相称的标准化期间内6家可比公司的历史每日年化股价波动率的平均值。归属后没收率乃根据历史数据及管理层的最佳估计厘定。
截至2018年12月31日,总期权活动和有关 未行使期权的信息摘要如下:
数量 选项 | 加权 平均值 锻炼 价格 | 加权 平均值 剩余 合同寿命 | 集料 固有的 价值 | |||||||||||||
2018年1月1日未偿还期权 | 9,634,542 | 0.50 | ||||||||||||||
授与 | - | - | ||||||||||||||
被没收 | (161,724 | ) | 0.59 | |||||||||||||
过期 | (2,526 | ) | 0.59 | |||||||||||||
已锻炼 | (230,225 | ) | 0.59 | |||||||||||||
2018年12月31日未偿还期权 | 9,240,067 | 0.49 | 4.53 | 4,049,496 | ||||||||||||
2018年12月31日归属或预期归属的期权 | 20,043,353 | 0.47 | 4.11 | 9,351,312 | ||||||||||||
2018年12月31日可行使的期权 | 9,075,709 | 0.49 | 4.49 | 3,993,944 |
本集团分别于截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日止年度确认与购股权有关的以股份为基准的薪酬开支约2,702,089美元、1,559,863美元及684,773美元。
截至2018年12月31日,与非既得股票期权相关的未确认薪酬成本总额为76,911美元,预计将在0.41年的加权平均 期间确认。
F-34 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
2017年2月3日,本公司根据大全新能源2014年度股权激励计划,向部分董事、高管和员工授予 个限制性股票单位(“RSU”),以获得12,653,992股普通股。从2017年5月6日开始,RSU将在接下来的四年中每年按季度授予 。
2018年6月6日,本公司根据大全新能源2018年股份激励计划,授予RSU 向首席执行官收购10,984,761股普通股,其中1/6的RSU将于授予日归属,其余5/6的RSU将于2018年7月6日起的每个月 周年日归属,为期30个月。此外,2018年6月6日,本公司根据大全新能源 Corp.2018年股权激励计划,向某些董事、首席执行官以外的高管和员工授予RSU收购25,275,880股普通股,自2018年6月6日起,在接下来的五年中,这些RSU将按月授予。
2018年12月21日,本公司根据大全新能源公司2014年和2018年股权激励计划,向部分董事、高管和员工授予 RSU收购8,105,000股普通股。从2019年1月6日开始,在接下来的五年中,RSU将按月授予。
截至2018年12月31日止年度,已批出的回购单位之加权平均公允价值为1.48美元。本公司以授予日的公平价值为基础,采用直线归属归属法,在必要的授予服务期内记录补偿费用。
2018年未归属RSU活动摘要 如下:
数量 RSU | 加权 平均值 授予日期 公允价值 | |||||||
2018年1月1日未归属受限制股份单位 | 10,240,743 | $ | 0.98 | |||||
授与 | 44,365,641 | 1.48 | ||||||
既得 | (9,272,063 | ) | 1.43 | |||||
被没收 | (1,846,708 | ) | 1.07 | |||||
2018年12月31日未归属受限制股份单位 | 43,487,613 | $ | 1.39 |
本集团于截至二零一八年十二月三十一日止年度确认与受限制单位有关的股份补偿开支13,103,276元。
截至2018年12月31日,与未归属的受限制单位有关的未确认补偿成本总额为60,140,629美元,预计将在加权平均期间 内确认。
F-35 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
15.关连人士交易及结余
(1) | 本集团与关联方的关系如下: |
关联方名称 |
关系 | |
大全集团有限公司Ltd.("Daqo Group") |
达克集团及本集团由同一人控制 股东集团。 | |
镇江市大全太阳能有限公司(《镇江大全》) | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
Daqo Solar Co. Ltd("Daqo Solar") | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
新疆大全投资有限公司新疆大全投资有限公司(“新疆大全投资”) | 2018年12月20日前由大全集团100%持股,2018年12月20日起由本集团100%持股的关联公司 | |
深圳市大邱新材料有限公司公司简介 |
一家由Daqo 100%持有的关联公司 本集团于2019年12月12日合并为VIE。 2013年12月31日 | |
重庆市大邱泰来电气有限公司重庆大全泰莱有限公司(“重庆大全泰莱”) | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
南京大全Transformer Systems有限公司有限公司("南京大全Transformer") | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
江苏大全长江电气有限公司(“江苏大全”) | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
南京达qo电气有限公司南京大全电气有限公司(“南京大全电气”) | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
镇江克洛克纳穆勒电气系统有限公司有限公司(“镇江默勒”) | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
南京智能仪器有限公司Ltd.(「智能仪器」) | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
上海赛发电气科技有限公司Ltd.("Daqo Sailfar") | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
江苏大邱凯帆电气有限公司江苏大全凯帆有限公司(“江苏大全凯帆”) | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
镇江市电气设备有限公司有限公司(“镇江电气”) | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
江苏大全易特电子系统有限公司公司(“江苏大全ETE电子”) | 由Daqo Group持有75%股权的关联公司 | |
江苏大全凯凡开关有限公司江苏大全开凡开关有限公司(“江苏大全开凡开关”) | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
南京一电汇创信息技术有限公司有限公司(“南京一电”) | 由大全集团100%控股的关联公司 | |
新疆达科天府热电有限公司新疆达科天府热电有限公司(“新疆达科天府热电”) | 新疆大全投资控股50%的合资企业 | |
南京大全自动化科技有限公司(“南京大全自动化”) | 由大全集团100%控股的关联公司 |
(2) | 关联方余额: |
持续经营的关联方应收余额主要包括截至2018年12月31日新疆大全天府热电投资基金的应收账款 ,该款项已于2019年1月收回。终止业务的关联方应收余额 主要包括镇江大全销售晶圆的应收票据。余额如下:
F-36 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
关联方应付款项(持续业务) | ||||||||
新疆大全天府热电 | $ | - | $ | 629,495 | ||||
其他 | 5,799 | 185,540 | ||||||
总计 | $ | 5,799 | $ | 815,035 | ||||
关联方应付款项(非持续经营) | ||||||||
Zhenjiang Daqo | $ | 8,585,337 | $ | 1,453,800 | ||||
其他 | 406,303 | 913,857 | ||||||
总计 | $ | 8,991,640 | $ | 2,367,657 |
应付关联方的余额-持续经营的短期部分主要包括于2018年12月31日向重庆大全泰来购买多晶硅扩展机器的应付款项。 截至2018年12月31日。应付关联方的余额-停产业务的短期部分主要包括应付大全新材料的租金费用。余额应按要求支付,如下所示:
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
应付相关方的款项--短期部分(持续业务) | ||||||||
重庆大全泰来 | $ | 494,954 | $ | 1,825,680 | ||||
其他 | 1,342,166 | 434,327 | ||||||
总计 | $ | 1,837,120 | $ | 2,260,007 | ||||
应付关联方款项—短期部分(已终止经营业务) | ||||||||
大全新材料 | $ | 4,852,819 | $ | 5,314,587 | ||||
其他 | 79,959 | - | ||||||
总计 | $ | 4,932,778 | $ | 5,314,587 |
应付关联方结余—长期部分1690万美元指截至2018年12月31日就收购新疆大全投资应付大全集团的代价,该代价将于2020年和2021年分两期相等 支付。
F-37 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(3) | 关联方交易: |
与达科集团及其子公司的交易 如下:
交易记录 | 截至十二月三十一日止的年度: | |||||||||||||
关联方名称 | 自然界 | 2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
大全集团 | 无息贷款收益 | $ | - | $ | 2,696,513 | $ | 25,744,800 | |||||||
偿还无息贷款 | 10,974,807 | 2,696,513 | 36,648,480 | |||||||||||
偿还计息贷款 | 15,059,000 | 15,495,451 | - | |||||||||||
收取的利息 | 850,380 | 440,368 | - | |||||||||||
租金费用 | 27,997 | 37,756 | 38,633 | |||||||||||
Zhenjiang Daqo | 无息贷款收益 | - | - | 10,903,680 | ||||||||||
销售额 | 11,194,197 | 13,442,273 | 6,694,997 | |||||||||||
大全太阳能 | 无息贷款收益 | 60,300,896 | 40,089,689 | 55,613,463 | ||||||||||
偿还无息贷款 | 68,766,506 | 40,388,195 | 55,650,696 | |||||||||||
南京大全变压器 | 购买—固定资产 | - | - | 6,201,243 | ||||||||||
新疆大全投资 | 无息贷款收益 | 56,270,085 | 14,356,000 | 3,937,440 | ||||||||||
偿还无息贷款 | 38,715,449 | 14,356,000 | 4,020,732 | |||||||||||
租金费用 | 890,168 | 874,858 | 895,192 | |||||||||||
大全新材料 | 购买—固定资产 | - | 7,390,693 | - | ||||||||||
无息贷款收益 | 9,607,344 | 6,029,877 | 1,893,000 | |||||||||||
偿还无息贷款 | 12,262,592 | 10,818,493 | 1,893,000 | |||||||||||
租金费用 | 993,894 | 976,800 | 499,752 | |||||||||||
重庆大全泰来 | 购买—固定资产 | 3,534,248 | 715,361 | 8,240,830 | ||||||||||
材料销售收入 | - | - | 15,899 | |||||||||||
处置固定资产所得 | - | - | 478,565 | |||||||||||
无息贷款收益 | 222,517 | - | 6,209,040 | |||||||||||
偿还无息贷款 | 2,684,783 | - | 6,209,040 | |||||||||||
江苏大全 | 购买—固定资产 | - | - | 1,326,634 | ||||||||||
南京大全电气 | 购买—固定资产 | - | - | 1,439,332 | ||||||||||
镇江电气 | 采购—原材料 | - | - | 331,353 | ||||||||||
其他达科集团下属子公司 | 购买—固定资产 | 2,120,768 | 80,240 | 296,887 | ||||||||||
采购—原材料 | 129,219 | 17,651 | 13,688 | |||||||||||
总计 | 销售额 | $ | 11,194,197 | $ | 13,442,273 | $ | 6,694,997 | |||||||
处置固定资产所得 | $ | - | $ | - | $ | 478,565 | ||||||||
材料销售收入 | $ | - | $ | - | $ | 15,899 | ||||||||
购买—固定资产 | $ | 5,655,016 | $ | 8,186,294 | $ | 17,504,926 | ||||||||
采购—原材料 | $ | 129,219 | $ | 17,651 | $ | 345,041 | ||||||||
租金费用 | $ | 1,912,059 | $ | 1,889,414 | $ | 1,433,577 | ||||||||
利息支出 | $ | 850,380 | $ | 440,368 | $ | - | ||||||||
关联方贷款所得款项 | $ | 126,400,842 | $ | 63,172,079 | $ | 104,301,423 | ||||||||
偿还关联方贷款 | $ | 148,463,137 | $ | 83,754,652 | $ | 104,421,948 |
F-38 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2016年和2017年的年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
16.每股收益
每股收益(亏损) 的计算如下:
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
基本每股收益和稀释后每股收益中使用的分子: | ||||||||||||
来自持续经营业务的归属于Daqo New Energy Corp.普通股股东的净收入 | $ | 40,783,165 | $ | 96,929,053 | $ | 61,429,750 | ||||||
非持续经营所得(亏损),税后净额 | 2,710,591 | (4,087,925 | ) | (23,305,045 | ) | |||||||
归属于大秦新能源股份有限公司普通股东的净利润—基本 和稀释的 | $ | 43,493,756 | $ | 92,841,128 | $ | 38,124,705 | ||||||
基本每股收益和稀释后每股收益中使用的分母: | ||||||||||||
计算所用普通股加权平均数 基本每股收益 | 261,742,244 | 265,070,961 | 311,715,158 | |||||||||
另外:股票期权的稀释效应 | 3,075,511 | 6,020,839 | 6,346,349 | |||||||||
RSU的稀释效应 | - | 1,834,519 | 7,444,828 | |||||||||
计算所用普通股加权平均数 摊薄每股收益 | 264,817,755 | 272,926,319 | 325,506,335 | |||||||||
基本每股收益--持续经营 | $ | 0.16 | $ | 0.37 | $ | 0.19 | ||||||
每股基本盈利(亏损)—已终止经营业务 | $ | 0.01 | $ | (0.02 | ) | $ | (0.07 | ) | ||||
应归属于达科新能源公司的净收入 普通股份—基本 | $ | 0.17 | $ | 0.35 | $ | 0.12 | ||||||
稀释后每股收益--持续运营 | $ | 0.15 | $ | 0.35 | $ | 0.19 | ||||||
每股摊薄盈利(亏损)—已终止经营业务 | $ | 0.01 | $ | (0.01 | ) | $ | (0.07 | ) | ||||
应归属于达科新能源公司的净收入 普通股份—稀释 | $ | 0.16 | $ | 0.34 | $ | 0.12 |
合共 10,899,141份及263,900份未行使雇员购股权未计入每股摊薄盈利的计算,原因是其影响分别于截至二零一六年及二零一七年十二月三十一日止年度产生反摊薄影响 。
F-39 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
17.承付款和或有事项
资本承诺
截至2018年12月31日,未偿还的购买物业、厂房和设备的承付款约为2.227亿美元,将在收到购买 后到期。
租赁承诺额
截至2018年12月31日的经营租赁承诺主要用于大全集团的写字楼租金。截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度的租赁费用分别为31,076美元、37,756美元和38,633美元。
未来的最低租赁付款如下:
截至2019年12月31日的年度 | $ | 11,279 |
F-40 |
大全新能源。
合并财务报表附注--(续)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
18.细分市场信息
集团首席运营决策人已被指定为首席执行官,在作出有关分配资源和评估集团业绩的决策时,负责审查综合结果。随着模组业务的进一步扩张及于二零一一年进军晶圆业务,本集团分三个分部经营及回顾业绩。然而,模块业务于2012年9月处置,晶圆业务于2018年9月停产。因此,截至2018年12月31日,只剩下一个细分市场-多晶硅。其所有收入均来自中国。本集团的长期资产及业务均位于中国,并无呈列地理位置资料。
以下客户分别占收入的10%或更多:
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
客户A | * | $ | 39,219,089 | $ | 115,411,965 | |||||||
客户B | $ | 47,696,332 | $ | 43,258,204 | $ | 57,858,670 | ||||||
客户C | * | $ | 39,099,677 | * |
* | 代表不到10% |
截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日止年度,对销售额占收入超过10%的集团最大客户的销售总额分别约占收入的24%、38%及57%。本集团在很大程度上依赖这些 客户的持续参与,以维持其总收入。本集团大幅减少对该等客户的依赖可能需要时间,且不能保证本集团会成功减少对该等客户的依赖。
F-41 |
财务报表附表一
大全新能源。
母公司财务信息
资产负债表
2017年12月31日和2018年12月31日
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
十二月三十一日, | ||||||||
2017 | 2018 | |||||||
资产 | ||||||||
流动资产: | ||||||||
现金和现金等价物 | $ | 4,536,809 | $ | 1,487,517 | ||||
预付费用和其他流动资产 | 700,064 | 186,641 | ||||||
流动资产总额 | 5,236,873 | 1,674,158 | ||||||
对子公司的投资 | 386,872,629 | 523,650,516 | ||||||
总资产 | $ | 392,109,502 | $ | 525,324,674 | ||||
负债和股东权益 | ||||||||
流动负债: | ||||||||
应计费用和其他流动负债 | $ | 373,915 | $ | 192,997 | ||||
流动负债总额 | 373,915 | 192,997 | ||||||
股本: | ||||||||
普通股(0.0001美元,截至2017年和2018年12月31日,已授权500,000,000股;截至2017年12月31日,已发行279,214,103股,已发行270,918,702股流通股;截至二零一八年十二月三十一日,已发行351,823,578股股份及332,029,752股发行在外股份) | 27,328 | 33,439 | ||||||
额外实收资本 | 247,076,428 | 368,681,449 | ||||||
留存收益 | 133,273,480 | 171,398,185 | ||||||
累计其他综合收益(亏损) | 13,107,187 | (13,232,560 | ) | |||||
库存股份,按成本计算(截至2017年及2018年12月31日,4,643,150股) | (1,748,836 | ) | (1,748,836 | ) | ||||
股东权益总额 | 391,735,587 | 525,131,677 | ||||||
负债和权益总额 | $ | 392,109,502 | $ | 525,324,674 |
F-42 |
财务报表附表一
大全新能源。
母公司财务信息
营业报表和综合 收入(亏损)
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元)
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
运营费用: | ||||||||||||
一般和行政 | $ | (3,175,482 | ) | $ | (4,987,820 | ) | $ | (14,513,869 | ) | |||
总运营费用 | (3,175,482 | ) | (4,987,820 | ) | (14,513,869 | ) | ||||||
运营亏损 | (3,175,482 | ) | (4,987,820 | ) | (14,513,869 | ) | ||||||
利息收入 | - | - | 289,773 | |||||||||
未计入附属公司业绩的净亏损 | (3,175,482 | ) | (4,987,820 | ) | (14,224,096 | ) | ||||||
子公司收益中的权益 | 46,669,238 | 97,828,948 | 52,348,801 | |||||||||
归属于Daqo New Energy Corp.普通股股东的净利润 | $ | 43,493,756 | $ | 92,841,128 | $ | 38,124,705 | ||||||
其他综合(亏损)收入: | ||||||||||||
外币折算调整 | (17,502,133 | ) | 21,829,007 | (26,216,079 | ) | |||||||
其他全面(亏损)收入总额: | (17,502,133 | ) | 21,829,007 | (26,216,079 | ) | |||||||
综合收益 | $ | 25,991,623 | $ | 114,670,135 | $ | 11,908,626 |
F-43 |
财务报表附表一
大全新能源。
母公司财务信息
权益变动表
截至二零一六年、二零一七年及二零一八年十二月三十一日止年度
(美元,不包括股票和每个 股票数据)
普通股 股 | 国库股票 | 其他内容 已缴费 资本 | 保留 收益 (累计 亏损) | 累计 其他 全面 收入 (亏损) | 总计 | |||||||||||||||||||||||
数 | $ | |||||||||||||||||||||||||||
2016年1月1日的余额 | 260,836,578 | $ | 26,320 | $ | (1,748,836 | ) | $ | 236,358,070 | $ | (3,061,404 | ) | $ | 8,780,313 | $ | 240,354,463 | |||||||||||||
净收入 | - | - | - | - | 43,493,756 | - | 43,493,756 | |||||||||||||||||||||
其他综合损失 | - | - | - | - | - | (17,502,133 | ) | (17,502,133 | ) | |||||||||||||||||||
基于股份的薪酬 | - | - | - | 2,702,089 | - | - | 2,702,089 | |||||||||||||||||||||
选项 已行使 | 2,119,700 | 212 | - | 1,051,374 | - | - | 1,051,586 | |||||||||||||||||||||
12月31日余额, 2016 | 262,956,278 | 26,532 | (1,748,836 | ) | 240,111,533 | 40,432,352 | (8,721,820 | ) | 270,099,761 | |||||||||||||||||||
净收入 | - | - | - | - | 92,841,128 | - | 92,841,128 | |||||||||||||||||||||
其他综合收益 | - | - | - | - | - | 21,829,007 | 21,829,007 | |||||||||||||||||||||
基于股份的薪酬 | - | - | - | 4,200,273 | - | - | 4,200,273 | |||||||||||||||||||||
行使的期权 | 5,596,050 | 560 | - | 2,764,858 | - | - | 2,765,418 | |||||||||||||||||||||
归属的限制性股份 | 2,366,374 | 236 | - | (236 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||||||
截至12月31日的余额, 2017 | 270,918,702 | 27,328 | (1,748,836 | ) | 247,076,428 | 133,273,480 | 13,107,187 | 391,735,587 | ||||||||||||||||||||
净收入 | - | - | - | - | 38,124,705 | - | 38,124,705 | |||||||||||||||||||||
其他综合损失 | - | - | - | - | - | (26,216,079 | ) | (26,216,079 | ) | |||||||||||||||||||
基于股份的薪酬 | - | - | - | 13,788,049 | - | - | 13,788,049 | |||||||||||||||||||||
行使的期权 | 230,225 | 23 | - | 110,845 | - | - | 110,868 | |||||||||||||||||||||
归属的限制性股份 | 9,271,350 | 927 | - | (927 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||||||
后续股权发行, 扣除发行费用6 919 202美元 | 51,609,475 | 5,161 | - | 106,616,482 | - | - | 106,621,643 | |||||||||||||||||||||
收购 非控股权益 | - | - | - | 1,090,572 | - | (123,668 | ) | 966,904 | ||||||||||||||||||||
截至12月31日的余额, 2018 | 332,029,752 | $ | 33,439 | $ | (1,748,836 | ) | $ | 368,681,449 | $ | 171,398,185 | $ | (13,232,560 | ) | $ | 525,131,677 |
F-44 |
财务报表附表一
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母公司财务信息
现金流量表
截至2016年12月31日、 2017年和2018年12月31日止年度
(美元)
Year ended December 31, | ||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
经营活动 | ||||||||||||
净收入 | $ | 43,493,756 | $ | 92,841,128 | $ | 38,124,705 | ||||||
子公司收益中的权益 | (46,669,238 | ) | (97,828,948 | ) | (52,348,801 | ) | ||||||
基于股份的薪酬 | 2,702,089 | 4,200,273 | 13,788,049 | |||||||||
将净收入与业务活动中使用的现金净额进行调整: | ||||||||||||
预付费用和其他流动资产 | (29,976 | ) | 50,059 | (62,305 | ) | |||||||
应计费用和其他流动负债 | (58,806 | ) | 91,941 | (80,418 | ) | |||||||
应付所得税 | (108,992 | ) | - | - | ||||||||
用于经营活动的现金净额 | (671,167 | ) | (645,547 | ) | (578,770 | ) | ||||||
投资活动 | ||||||||||||
对附属公司的出资 | - | - | (109,778,761 | ) | ||||||||
用于投资活动的现金净额 | - | - | (109,778,761 | ) | ||||||||
融资活动 | ||||||||||||
后续股权发行所得款项 | - | - | 113,540,845 | |||||||||
增发新股的保险成本 | - | - | (6,919,202 | ) | ||||||||
行使期权所得收益 | 1,051,586 | 2,238,854 | 686,596 | |||||||||
融资活动提供的现金净额 | 1,051,586 | 2,238,854 | 107,308,239 | |||||||||
净增长(减少)现金及现金等价物 | 380,419 | 1,593,307 | (3,049,292 | ) | ||||||||
年初的现金和现金等价物 | 2,563,083 | 2,943,502 | 4,536,809 | |||||||||
年终现金及现金等价物 | $ | 2,943,502 | $ | 4,536,809 | $ | 1,487,517 |
F-45 |
财务报表附表一
大全新能源。
母公司财务信息
上级公司财务信息备注
1. | 附表1是根据S-X法规第12-04(A)和5-04(C)条的要求提供的,该规则要求简明财务信息包括母公司截至同一日期的财务状况、财务状况变化和经营业绩,以及当 合并子公司截至最近完成的会计年度末的受限净资产超过综合净资产的25%时,已提交经审计综合财务报表的同期。 |
2. | 大全新能源的简明财务信息的编制采用了与随附的合并财务报表相同的会计政策,只是采用了权益法来核算对其子公司的投资。 |
3. | 按照美国公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被精简或省略。 脚注披露包含与公司运营相关的补充信息,因此,这些报表 应与本集团综合财务报表的附注一起阅读。2018年,公司的子公司没有向母公司支付股息。 |
4. | 截至2018年12月31日,本公司并无重大或有事项、重大长期债务拨备及强制性股息或赎回要求 本公司的可赎回股份或担保,但在综合财务报表(如有)中单独披露的除外。 |
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F-46 |