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年 5 月 SeniorNotes 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-05-012023-05-3100000169182023-05-012023-05-310000016918美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：B类普通会员2023-02-280000016918美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：可转换普通股成员2023-02-280000016918US-GAAP：美国国债普通股会员US-GAAP：普通阶级成员2023-02-280000016918US-GAAP：美国国债普通股会员US-GAAP：B类普通会员2023-02-280000016918US-GAAP：美国国债普通股会员US-GAAP：普通阶级成员2023-03-012023-05-310000016918美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：普通阶级成员2023-03-012023-05-310000016918美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：可转换普通股成员2023-03-012023-05-310000016918US-GAAP：限制性股票单位 RSU 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Spirits会员2022-03-012022-08-310000016918US-GAAP：运营部门成员STZ: ConstellationWines and Spirits会员2023-06-012023-08-310000016918US-GAAP：运营部门成员STZ: ConstellationWines and Spirits会员2022-06-012022-08-310000016918US-GAAP：运营部门成员STZ: ConstellationWines and Spirits会员2022-08-310000016918US-GAAP：企业和其他成员US-GAAP：运营部门成员2023-03-012023-08-310000016918US-GAAP：企业和其他成员US-GAAP：运营部门成员2022-03-012022-08-310000016918US-GAAP：企业和其他成员US-GAAP：运营部门成员2023-06-012023-08-310000016918US-GAAP：企业和其他成员US-GAAP：运营部门成员2022-06-012022-08-310000016918US-GAAP：企业和其他成员US-GAAP：运营部门成员2023-08-310000016918US-GAAP：企业和其他成员US-GAAP：运营部门成员2022-08-310000016918STZ：其他股票法投资会员2023-03-012023-08-310000016918STZ：其他股票法投资会员2022-03-012022-08-310000016918STZ：其他股票法投资会员2023-06-012023-08-310000016918STZ：其他股票法投资会员2022-06-012022-08-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023 年 8 月 31 日
要么
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到
委员会档案编号： 001-08495
星座品牌公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| | | | | |
| 特拉华 | 16-0716709 |
| （公司或组织的州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主识别号） |
海波因特大道 207 号, 大楼 100, 胜利者, 纽约14564
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(585) 678-7100
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
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| 每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
| A 类普通股 | STZ | 纽约证券交易所 |
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。☒是的☐ 没有
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。☒是的☐ 没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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| 大型加速过滤器 | ☒ | 加速过滤器 | ☐ |
| 非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
是的☐不是 ☒
有 183,662,681A 类普通股的股票以及 23,241截至2023年9月30日已发行的1类普通股股份。
目录
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| | 页面 |
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| 定义的术语 | i |
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| 第一部分 — 财务信息 | |
| 第 1 项。财务报表 | |
| 合并资产负债表 | 1 |
| 综合收益（亏损）合并报表 | 2 |
| 股东权益变动综合报表 | 3 |
| 合并现金流量表 | 5 |
| 合并财务报表附注 | |
| 1。演示基础 | 7 |
| 2。库存 | 7 |
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| 3.衍生工具 | 7 |
| 4。金融工具的公允价值 | 10 |
| 5。善意 | 13 |
| 6。无形资产 | 14 |
| 7。权益法投资 | 14 |
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| 8。借款 | 16 |
| 9。所得税 | 17 |
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| 10。股东权益 | 18 |
| 11。归属于CBI的普通股每股净收益（亏损） | 19 |
| 12。归属于CBI的综合收益（亏损） | 20 |
| 13。业务板块信息 | 23 |
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| 第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 26 |
| 第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 49 |
| 第 4 项。控制和程序 | 50 |
| | |
| 第二部分 — 其他信息 | |
| 第 1 项。法律诉讼 | 51 |
| 第 1A 项。风险因素 | 51 |
| |
| 第 5 项。其他信息 | 52 |
| 第 6 项。展品 | 53 |
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| 签名 | 56 |
本10-Q表格包含《证券法》第27A条和《交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述受许多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性不在公司范围内’的控制权，这可能会导致实际业绩与此类前瞻性陈述中列出或暗示的结果存在重大差异。有关此类前瞻性陈述、风险和不确定性的更多信息，请参阅 MD&A 下的 “有关前瞻性陈述的信息”。
已定义的术语
除非上下文另有要求，否则术语 “公司”、“CBI”、“我们”、“我们的” 或 “我们” 是指Constellation Brands, Inc.及其子公司。我们在本 10-Q 表格和注释中使用的术语是我们特有的，或者是可能不为人知或不常用的缩写。
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| 任期 | | 意思 |
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| $ | | 美元 |
| 3.20% 2018年2月优先票据 | | 2018年2月发行的3.20％的优先票据本金为6亿澳元，于2022年5月部分投标，并于2022年6月在到期前全部赎回 |
| 4.25% 2013年5月优先票据 | | 2013年5月发行的 4.25% 优先票据本金额为10.50亿美元，于2022年5月部分投标，并于2022年6月在到期前全部赎回 |
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| 2021 年授权 | | 我们董事会于 2021 年 1 月授权回购我们高达 20 亿美元的公开交易普通股的权力 |
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| 2022 年信贷协议 | | 第十份经修订和重述的信贷协议，日期为2022年4月14日，该协议规定的循环信贷额度总额为22.5亿美元 |
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| 2023 年年度报告 | | 我们截至2023年2月28日财年的10-K表年度报告 |
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| 2023 年 Canopy 期票 | | Canopy 于 2023 年 4 月向我们发行的 4.25% 期票本金为1亿加元 |
| 3 层 | | 分销渠道，产品出售给分销商（批发商），然后再出售给零售商；零售商将产品出售给消费者 |
| 3 层电子商务 | | 消费者从零售商处购买饮料酒精的数字商务体验 |
| ABA | | 替代饮料酒精 |
| 行政代理 | | 北卡罗来纳州美国银行作为高级信贷额度和定期贷款信贷协议的行政代理人 |
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| 经修订和重述的章程 | | 我们经修订和重述的章程于生效时生效 |
| 经修订和重述的章程 | | 我们经修订和重述的公司注册证书，该证书在生效时生效了重新分类 |
| AOCI | | 累计其他综合收益（亏损） |
| 2022年4月定期信贷协议 | | 经修订和重述的截至2020年3月26日的定期贷款信贷协议，该协议规定总额为4.913亿美元，包括五年期定期贷款额度，包括截至2021年6月10日和2022年4月14日的修正案，现已全额偿还 |
| | |
| 2022年8月定期信贷协议 | | 截至2022年8月9日的定期贷款信贷协议规定了10亿美元的无抵押延迟提款三年期定期贷款额度，现已全额偿还 |
| 奥斯汀鸡尾酒 | | 我们对奥斯汀鸡尾酒业务进行了初始投资，随后收购了剩余的所有权 |
| 生物钢铁 | | BioSteel Sports Nutrition Inc.，Canopy 的子公司 |
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| C$ | | 加元 |
| 华盖 | | 我们投资了总部位于加拿大安大略省的上市公司Canopy Growth Corporation |
| 树冠修正案 | | 一项拟议决议，授权修改Canopy的股本以创建可交换股份，并规定可随时将Canopy普通股转换为可交换股份，由此类股份的持有人选择 |
| Canopy 债务证券 | | Canopy 于 2018 年 6 月发行的债务证券 |
| Canopy 股票法投资 | | 对Canopy普通股的投资 |
| Canopy 战略交易 | | Canopy进行的任何潜在收购、剥离、投资或其他类似交易，包括但不限于Canopy交易 |
Canopy 交易 | | Canopy提议的公司交易，包括创建可交换股份，旨在将其美国大麻资产合并到Canopy USA |
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Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI i |
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| 任期 | | 意思 |
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| Canopy USA | | 由Canopy组建的一家新的美国控股公司 |
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CB 国际 | | CB International Finance S.à r.l.，我们的全资子公司 |
| 1 类股票 | | 我们的1类可转换普通股，面值每股0.01美元 |
| A 类股票 | | 我们的A类普通股，面值每股0.01美元 |
| B 类股票 | | 根据重新分类，我们的B类可转换普通股，面值每股0.01美元，于2022年11月10日取消 |
| CODM | | 首席运营决策者 |
| 可比调整 | | 管理层排除的某些影响可比性的项目 |
| 同意协议 | | Canopy与（i）加拿大绿星投资有限合伙企业和（ii）我们的间接全资子公司CBG Holdings LLC之间的协议 |
| CPG | | 消费品包装 |
| 精酿啤酒资产出售 | | 四角资产剥离和 Funky Buddha 资产剥离，合计 |
| 戴尔维尔设施 | | 生产设施位于弗吉尼亚州罗阿诺克 |
| 耗尽 | | 根据第三方数据，代表美国国内分销商向零售客户配送我们各自品牌的产品 |
| 数字业务加速 | | 公司分阶段发起的一项举措，旨在制定有凝聚力的数字战略，并在未来几年内建立先进的数字业务 |
| DTC | | 直接面向消费者包括 (i) 让消费者直接从品牌网站购买的数字商务体验，库存直接来自供应商；(ii) 消费者在酒店场所（品酒室和自来水间）从供应商处购买 |
| 生效时间 | | 经修订和重述的章程于2022年11月10日正式提交给特拉华州国务卿的时间 |
| ESG | | 环境、社会和治理 |
| 可交换股份 | | 提议在Canopy中发行新的无表决权和非参与性可交换股份，这些股票将转换为Canopy的普通股 |
| 《交易法》 | | 经修订的 1934 年《证券交易法》 |
| 财务报表 | | 此处包含我们的合并财务报表及其附注 |
| 2023 财年 | | 公司截至2023年2月28日的财政年度 |
| 2024 财年 | | 公司截至2024年2月29日的财政年度 |
| 2025 财年 | | 公司截至2025年2月28日的财政年度 |
| 2026 财年 | | 公司截至 2026 年 2 月 28 日的财政年度 |
| 2027 财年 | | 公司截至 2027 年 2 月 28 日的财政年度 |
| 2028 财年 | | 公司截至2028年2月29日的财政年度 |
| 2029 财年 | | 公司截至2029年2月28日的财政年度 |
| 10-Q 表格 | | 除非另有说明，否则本截至2023年8月31日的季度期间的10-Q表季度报告 |
| 四角资产剥离 | | 出售四角酿造公司有限责任公司的业务 |
| Funky Buddha 资产剥离 | | 出售 Funky Buddha 啤酒厂有限责任公司的业务 |
| GHG | | 温室气体 |
| | |
| 它 | | 信息技术 |
| 通用语言 | | Lingua Franca, LLC 业务，被我们收购 |
| 2023 年 5 月优先票据 | | 2023年5月发行的优先票据本金总额为7.5亿美元 |
| MD&A | | 管理层根据第一部分对财务状况和经营业绩的讨论和分析 – 本表格 10-Q 的第 2 项 |
墨西卡利啤酒厂 | | 取消了位于墨西哥下加利福尼亚州墨西卡利的啤酒厂建设项目 |
| 墨西哥啤酒项目 | | 奥布雷贡啤酒厂、纳瓦啤酒厂和韦拉克鲁斯啤酒厂的扩建、优化和/或施工活动 |
| | | | | |
Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI ii |
| | | | | | |
| 任期 | | 意思 |
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| M&T | | 制造商和贸易商信托公司 |
| 不是 | | 不适用 |
| | |
| Nava | | 墨西哥科阿韦拉州纳瓦 |
| 纳瓦啤酒厂 | | 位于纳瓦的啤酒厂 |
| 净销售额 | | 总销售额减去促销、退货和津贴以及消费税 |
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| | |
| NM | | 没有意义 |
| 注意事项 | | 合并财务报表附注 |
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| 2018 年 11 月华盖认股权证 | | 2018年11月收购的认股权证使我们可以选择购买Canopy的普通股 |
| Obregon | | 墨西哥索诺拉州奥布雷贡 |
奥布雷贡啤酒厂 | | 位于奥布雷贡的啤酒厂 |
| OCI | | 其他综合收益（亏损） |
2022年10月信贷协议修正案 | | 截至 2022 年 10 月 18 日的《2022年信贷协议》修正案 |
| 发行前的对冲合约 | | 为对冲未来债务发行的国债利率波动而签订的指定为现金流套期保值的国库锁定和/或掉期锁定合约 |
| 重新分类 | | 根据重新分类协议的条款和条件，对公司的普通股进行重新分类、交换和转换，以淘汰B类股票 |
| 重新分类协议 | | 本公司与金沙家族股东于2022年6月30日签订的支持重新分类的重新分类协议 |
| RTD | | 即饮型 |
| 金沙家族股东 | | RES Master LLC、RES Business Holdings LP、SER Business Holdings LP、RHT 2015 商业控股有限责任公司、RSS 商业控股有限责任公司、RSS 2015 商业控股有限责任公司、RCT 2020 投资有限责任公司、NSDT 2009 STZ LLC、RSS 商业管理有限责任公司、LES LLAUREN Holdings LLC、MES Mackenzie Holdings LLC、MES Mackenzie Holdings, LLC Abliness LLC 盖尔·贝内特、扎卡里·斯特恩、A&Z 2015 商业控股有限责任公司（随后被清盘）、玛丽莲·金沙万事达信托、MAS 商业控股有限责任公司、金沙家族基金会、理查德·桑兹、罗伯特·桑兹、WildStar Partners LLC、Astra Legacy LLC、AJB 商业控股有限责任公司和 ZMSS 商业控股有限责任公司 |
| 秒 | | 证券交易委员会 |
| 2023 年第二季度 | | 公司截至2022年8月31日的三个月 |
| 2024 年第二季度 | | 公司截至2023年8月31日的三个月 |
| 《证券法》 | | 经修订的 1933 年《证券法》 |
| 2023 年六个月 | | 公司截至2022年8月31日的六个月 |
| 2024 年六个月 | | 公司截至2023年8月31日的六个月 |
软弱 | | 由纽约联邦储备银行管理的担保隔夜融资利率 |
| 美国 | | 美利坚合众国 |
| 韦拉克鲁斯 | | Heroica Veracruz，墨西哥韦拉克鲁斯 |
| 韦拉克鲁斯啤酒厂 | | 韦拉克鲁斯州正在建造一座新啤酒厂 |
| 葡萄酒资产剥离 | | 某些主流和高档葡萄酒品牌的销售及相关库存 |
| | | | | |
Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI iii |
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表。
星座品牌有限公司和子公司
合并资产负债表
（以百万计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日
2023 | | 2月28日
2023 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 83.3 | | | $ | 133.5 | |
| 应收账款 | 933.2 | | | 901.6 | |
| 库存 | 1,814.0 | | | 1,898.7 | |
| 预付费用和其他 | 603.8 | | | 562.3 | |
| | | |
| 流动资产总额 | 3,434.3 | | | 3,496.1 | |
| 不动产、厂房和设备 | 7,580.3 | | | 6,865.2 | |
| 善意 | 7,985.6 | | | 7,925.4 | |
| 无形资产 | 2,734.5 | | | 2,728.1 | |
| 权益法投资 | 277.1 | | | 663.3 | |
| | | |
| 递延所得税 | 2,147.6 | | | 2,193.3 | |
| | | |
| 其他资产 | 770.6 | | | 790.9 | |
| 总资产 | $ | 24,930.0 | | | $ | 24,662.3 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 短期借款 | $ | 467.4 | | | $ | 1,165.3 | |
| 长期债务的当前到期日 | 558.3 | | | 9.5 | |
| 应付账款 | 978.8 | | | 941.5 | |
| 其他应计费用和负债 | 853.0 | | | 852.0 | |
| 流动负债总额 | 2,857.5 | | | 2,968.3 | |
| 长期债务，减去当前到期日 | 10,680.8 | | | 11,286.5 | |
| | | |
| 递延所得税和其他负债 | 1,667.7 | | | 1,673.6 | |
| 负债总额 | 15,206.0 | | | 15,928.4 | |
| 承付款和意外开支 | | | |
| CBI 股东权益： | | | |
A 类股票，美元0.01面值 — 已授权， 322,000,000股票；已发行， 212,697,728股票和 212,697,428分别为股票 | 2.1 | | | 2.1 | |
| 额外的实收资本 | 1,998.8 | | | 1,903.0 | |
| 留存收益 | 12,842.7 | | | 12,343.9 | |
| 累计其他综合收益（亏损） | 434.4 | | | 28.5 | |
| 15,278.0 | | | 14,277.5 | |
| 减去：库存股 — | | | |
按成本计算，A类股票 29,038,592股票和 29,498,426分别为股票 | (5,887.2) | | | (5,863.9) | |
| CBI 股东权益总额 | 9,390.8 | | | 8,413.6 | |
| 非控股权益 | 333.2 | | | 320.3 | |
| 股东权益总额 | 9,724.0 | | | 8,733.9 | |
| 负债和股东权益总额 | $ | 24,930.0 | | | $ | 24,662.3 | |
所附说明是这些声明的组成部分。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 1 |
星座品牌有限公司和子公司
综合收益（亏损）合并报表
（以百万计，每股数据除外）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在这六个月里
已于 8 月 31 日结束 | | 在这三个月里
已于 8 月 31 日结束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 销售 | $ | 5,752.5 | | | $ | 5,405.0 | | | $ | 3,053.0 | | | $ | 2,864.3 | |
| 消费税 | (400.8) | | | (386.7) | | | (216.2) | | | (209.2) | |
| 净销售额 | 5,351.7 | | | 5,018.3 | | | 2,836.8 | | | 2,655.1 | |
| 销售产品的成本 | (2,644.0) | | | (2,437.4) | | | (1,386.9) | | | (1,329.2) | |
| 毛利 | 2,707.7 | | | 2,580.9 | | | 1,449.9 | | | 1,325.9 | |
| 销售费用、一般费用和管理费用 | (964.3) | | | (951.4) | | | (471.2) | | | (512.8) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 营业收入（亏损） | 1,743.4 | | | 1,629.5 | | | 978.7 | | | 813.1 | |
| 未合并投资的收益（亏损） | (435.6) | | | (1,907.0) | | | (20.2) | | | (1,719.1) | |
| 利息支出 | (228.8) | | | (182.8) | | | (110.6) | | | (94.3) | |
| 债务消灭造成的损失 | (0.7) | | | (23.3) | | | — | | | (8.0) | |
| 所得税前收入（亏损） | 1,078.3 | | | (483.6) | | | 847.9 | | | (1,008.3) | |
| 所得税福利（拨备） | (238.4) | | | (257.8) | | | (147.2) | | | (132.4) | |
| 净收益（亏损） | 839.9 | | | (741.4) | | | 700.7 | | | (1,140.7) | |
| 归属于非控股权益的净（收益）亏损 | (14.0) | | | (20.3) | | | (10.7) | | | (10.5) | |
| 归属于CBI的净收益（亏损） | $ | 825.9 | | | $ | (761.7) | | | $ | 690.0 | | | $ | (1,151.2) | |
| | | | | | | |
| 综合收益（亏损） | $ | 1,266.0 | | | $ | (675.9) | | | $ | 901.5 | | | $ | (1,334.2) | |
| 归属于非控股权益的综合（收益）亏损 | (34.2) | | | (28.5) | | | (20.0) | | | (6.1) | |
| 归属于CBI的综合收益（亏损） | $ | 1,231.8 | | | $ | (704.4) | | | $ | 881.5 | | | $ | (1,340.3) | |
| | | | | | | |
| 归属于CBI的普通股每股净收益（亏损）： | | | | | | | |
| 基本 — A 类股票 | $ | 4.50 | | | $ | (4.13) | | | $ | 3.76 | | | $ | (6.30) | |
| 基本 — B 类股票 | 不是 | | $ | (3.77) | | | 不是 | | $ | (5.73) | |
| | | | | | | |
| 稀释后— A类股票 | $ | 4.49 | | | $ | (4.13) | | | $ | 3.74 | | | $ | (6.30) | |
| 稀释后—B类股票 | 不是 | | $ | (3.77) | | | 不是 | | $ | (5.73) | |
| | | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值： | | | | | | | |
| 基本 — A 类股票 | 183.384 | | | 163.532 | | | 183.498 | | | 161.730 | |
| 基本 — B 类股票 | 不是 | | 23.206 | | | 不是 | | 23.206 | |
| | | | | | | |
| 稀释后— A类股票 | 184.074 | | | 163.532 | | | 184.277 | | | 161.730 | |
| 稀释后—B类股票 | 不是 | | 23.206 | | | 不是 | | 23.206 | |
| | | | | | | |
| 每股普通股申报的现金分红： | | | | | | | |
| A 类股票 | $ | 1.78 | | | $ | 1.60 | | | $ | 0.89 | | | $ | 0.80 | |
| B 类股票 | 不是 | | $ | 1.44 | | | 不是 | | $ | 0.72 | |
所附说明是这些声明的组成部分。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 2 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
星座品牌有限公司和子公司 股东权益变动合并报表 （单位：百万） （未经审计） |
| A 级 股票 | | 额外
付费
资本 | | 已保留
收益 | | 累积的
其他
全面
收入（亏损） | | 财政部
股票 | | 非控制性
兴趣爱好 | | 总计 |
| 截至2023年2月28日的余额 | $ | 2.1 | | | $ | 1,903.0 | | | $ | 12,343.9 | | | $ | 28.5 | | | $ | (5,863.9) | | | $ | 320.3 | | | $ | 8,733.9 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 综合收益（亏损）： | | | | | | | | | | | | | |
| 净收益（亏损） | — | | | — | | | 135.9 | | | — | | | — | | | 3.3 | | | 139.2 | |
| 扣除所得税影响后的其他综合收益（亏损） | — | | | — | | | — | | | 214.4 | | | — | | | 10.9 | | | 225.3 | |
| 综合收益（亏损） | | | | | | | | | | | | | 364.5 | |
| 回购股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | (35.0) | | | — | | | (35.0) | |
| 已申报分红 | — | | | — | | | (163.1) | | | — | | | — | | | — | | | (163.1) | |
| 非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11.3) | | | (11.3) | |
| 根据股权补偿计划发行的股票 | — | | | 0.6 | | | — | | | — | | | 4.1 | | | — | | | 4.7 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | 14.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14.5 | |
| 截至 2023 年 5 月 31 日的余额 | 2.1 | | | 1,918.1 | | | 12,316.7 | | | 242.9 | | | (5,894.8) | | | 323.2 | | | 8,908.2 | |
| 综合收益（亏损）： | | | | | | | | | | | | | |
| 净收益（亏损） | — | | | — | | | 690.0 | | | — | | | — | | | 10.7 | | | 700.7 | |
| 扣除所得税影响后的其他综合收益（亏损） | — | | | — | | | — | | | 191.5 | | | — | | | 9.3 | | | 200.8 | |
| 综合收益（亏损） | | | | | | | | | | | | | 901.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 已申报分红 | — | | | — | | | (164.0) | | | — | | | — | | | — | | | (164.0) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10.0) | | | (10.0) | |
| 根据股权补偿计划发行的股票 | — | | | 62.6 | | | — | | | — | | | 7.6 | | | — | | | 70.2 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | 18.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18.1 | |
| 截至2023年8月31日的余额 | $ | 2.1 | | | $ | 1,998.8 | | | $ | 12,842.7 | | | $ | 434.4 | | | $ | (5,887.2) | | | $ | 333.2 | | | $ | 9,724.0 | |
| | | | | | | | | | | | | |
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 3 |
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星座品牌有限公司和子公司 股东权益变动合并报表 （单位：百万） （未经审计） |
| 股票 | | 额外
付费
资本 | | 已保留
收益 | | 累积的
其他
全面
收入（亏损） | | 财政部
股票 | | 非控制性
兴趣爱好 | | 总计 |
| A 级 | | B 级 | |
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| 截至2022年2月28日的余额 | $ | 1.9 | | | $ | 0.3 | | | $ | 1,808.9 | | | $ | 14,505.4 | | | $ | (412.7) | | | $ | (4,171.9) | | | $ | 315.9 | | | $ | 12,047.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 综合收益（亏损）： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收益（亏损） | — | | | — | | | — | | | 389.5 | | | — | | | — | | | 9.8 | | | 399.3 | |
| 扣除所得税影响后的其他综合收益（亏损） | — | | | — | | | — | | | — | | | 246.4 | | | — | | | 12.6 | | | 259.0 | |
| 综合收益（亏损） | | | | | | | | | | | | | | | 658.3 | |
| 回购股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,007.6) | | | — | | | (1,007.6) | |
| 已申报分红 | — | | | — | | | — | | | (148.7) | | | — | | | — | | | — | | | (148.7) | |
| 非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11.2) | | | (11.2) | |
| 根据股权补偿计划发行的股票 | — | | | — | | | (0.6) | | | — | | | — | | | 3.8 | | | — | | | 3.2 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 16.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16.7 | |
| 截至2022年5月31日的余额 | 1.9 | | | 0.3 | | | 1,825.0 | | | 14,746.2 | | | (166.3) | | | (5,175.7) | | | 327.1 | | | 11,558.5 | |
| 综合收益（亏损）： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收益（亏损） | — | | | — | | | — | | | (1,151.2) | | | — | | | — | | | 10.5 | | | (1,140.7) | |
| 扣除所得税影响后的其他综合收益（亏损） | — | | | — | | | — | | | — | | | (189.1) | | | — | | | (4.4) | | | (193.5) | |
| 综合收益（亏损） | | | | | | | | | | | | | | | (1,334.2) | |
| 回购股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (392.9) | | | — | | | (392.9) | |
| 已申报分红 | — | | | — | | | — | | | (146.6) | | | — | | | — | | | — | | | (146.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11.3) | | | (11.3) | |
| 根据股权补偿计划发行的股票 | — | | | — | | | 14.5 | | | — | | | — | | | 2.0 | | | — | | | 16.5 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 20.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20.9 | |
| 截至2022年8月31日的余额 | $ | 1.9 | | | $ | 0.3 | | | $ | 1,860.4 | | | $ | 13,448.4 | | | $ | (355.4) | | | $ | (5,566.6) | | | $ | 321.9 | | | $ | 9,710.9 | |
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所附说明是这些声明的组成部分。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 4 |
星座品牌有限公司和子公司
合并现金流量表
（单位：百万）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | |
| 在这六个月里
已于 8 月 31 日结束 |
| 2023 | | 2022 |
| 来自经营活动的现金流 | | | |
| 净收益（亏损） | $ | 839.9 | | | $ | (741.4) | |
| 为将净收益（亏损）与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整： | | | |
| 以公允价值计量的证券未实现净（收益）亏损 | 74.4 | | | 31.7 | |
| 递延所得税准备金（福利） | 26.3 | | | 208.6 | |
| 折旧 | 213.7 | | | 183.5 | |
| 基于股票的薪酬 | 32.5 | | | 37.8 | |
| 权益法被投资方及相关活动的净值（收益）亏损，扣除分配收益后的净值 | 226.5 | | | 815.6 | |
| 非现金租赁费用 | 43.3 | | | 44.4 | |
| | | |
| 债务发行成本的摊销和债务清偿的损失 | 6.1 | | | 28.2 | |
| | | |
| | | |
权益法投资减值 | 135.8 | | | 1,060.3 | |
| | | |
| | | |
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| 发行前对冲合约结算的收益（亏损） | 1.2 | | | 20.7 | |
| | | |
| 扣除业务买入和出售影响后的运营资产和负债的变化： | | | |
| 应收账款 | (30.0) | | | (84.8) | |
| 库存 | 81.3 | | | (86.3) | |
| 预付费用和其他流动资产 | (47.9) | | | 165.6 | |
| 应付账款 | (56.4) | | | 188.9 | |
| 递延收入 | 17.6 | | | 9.5 | |
| 其他应计费用和负债 | (33.9) | | | (287.7) | |
| 其他 | 91.6 | | | 59.7 | |
| 调整总额 | 782.1 | | | 2,395.7 | |
| 由（用于）经营活动提供的净现金 | 1,622.0 | | | 1,654.3 | |
| | | |
| 来自投资活动的现金流 | | | |
| 购买不动产、厂房和设备 | (582.0) | | | (435.0) | |
| | | |
| 收购业务，扣除获得的现金 | (7.5) | | | (37.2) | |
| 权益法投资被投资人和证券 | (27.6) | | | (21.0) | |
| 出售资产的收益 | 14.8 | | | 6.6 | |
| | | |
| 出售业务的收益 | 5.4 | | | — | |
| 其他投资活动 | (4.0) | | | 0.6 | |
| 由（用于）投资活动提供的净现金 | (600.9) | | | (486.0) | |
| | | |
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 5 |
星座品牌有限公司和子公司
合并现金流量表
（单位：百万）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | |
| 在这六个月里
已于 8 月 31 日结束 |
| 2023 | | 2022 |
| 来自融资活动的现金流量 | | | |
| 发行长期债务的收益 | 744.8 | | | 1,846.8 | |
| 长期债务的本金支付 | (805.1) | | | (1,654.7) | |
| 短期借款（偿还）的净收益 | (697.9) | | | 340.9 | |
| 已支付的股息 | (327.6) | | | (295.3) | |
| 购买库存股 | (35.0) | | | (1,400.5) | |
| 根据股权补偿计划发行的股票的收益 | 86.2 | | | 30.5 | |
| 以股票为基础的付款奖励支付最低预扣税 | (11.2) | | | (10.5) | |
| 债务发行、债务清偿和其他融资成本的支付 | (5.3) | | | (33.3) | |
| 对非控股权益的分配 | (21.3) | | | (22.5) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | (1,072.4) | | | (1,198.6) | |
| | | |
| 汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 1.1 | | | (4.0) | |
| | | |
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | (50.2) | | | (34.3) | |
| 现金和现金等价物，期初 | 133.5 | | | 199.4 | |
| 现金和现金等价物，期末 | $ | 83.3 | | | $ | 165.1 | |
| | | |
| 非现金投资和融资活动的补充披露 | | | |
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| 不动产、厂房和设备的增加 | $ | 206.0 | | | $ | 69.1 | |
所附说明是这些声明的组成部分。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 6 |
星座品牌有限公司和子公司
2023 年 8 月 31 日
（未经审计）
1. 列报基础
我们根据美国证券交易委员会适用于10-Q表季度报告的规章制度编制了未经审计的财务报表，我们认为，这些规章和条例反映了公允列报我们的财务信息所必需的所有调整。所有这些调整都属于正常的反复性质。根据公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已在此类细则和条例允许的范围内予以压缩或省略。这些财务报表应与2023年年度报告中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。中期经营业绩不一定代表年度业绩。
自 2023 年 5 月 31 日起，我们将内部管理财务报告更改为包括 二业务部门：（i）啤酒和（ii）葡萄酒和烈酒，我们现在报告我们的经营业绩是 三分段：(i) 啤酒，（二） 葡萄酒和烈酒，以及（iii）取消Canopy运营部门后的公司运营及其他。截至2022年8月31日的六个月零三个月的所有财务信息均已重报，以符合新的分部列报。有关更多信息，请参阅注释 13。
2. 库存
存货按成本（主要按照先入先出法计算）或可变现净值中较低者列报。 成本要素包括材料、人工和管理费用，包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日
2023 | | 2月28日
2023 |
| （单位：百万） | | | |
| 原材料和用品 | $ | 226.4 | | | $ | 245.5 | |
| 处理中库存 | 930.2 | | | 967.8 | |
| 成品箱货 | 657.4 | | | 685.4 | |
| $ | 1,814.0 | | | $ | 1,898.7 | |
3. 衍生工具
概述
我们的风险管理和衍生会计政策列于2023年年度报告中包含的合并财务报表附注1和6，在截至2023年8月31日的六个月零三个月中没有重大变化。
我们投资于某些股票证券和其他权利，这使我们能够选择购买Canopy股票证券的额外所有权（见注释7）。该投资包含在其他资产中，按公允价值入账，该投资公允价值变动产生的净收益（亏损）确认未合并投资的收益（亏损）（见附注4）。我们打算在Canopy交易完成后以及如果我们选择将Canopy普通股转换为可交换股份，则退出这笔投资以供取消。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 7 |
未偿还衍生工具的总名义价值如下：
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日
2023 | | 2月28日
2023 |
| （单位：百万） | | | |
| 指定为对冲工具的衍生工具 | | | |
| 外币合约 | $ | 1,904.9 | | | $ | 1,969.5 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 未被指定为套期保值工具的衍生工具 | | | |
| 外币合约 | $ | 810.9 | | | $ | 831.7 | |
| 商品衍生合约 | $ | 344.6 | | | $ | 416.5 | |
| | | |
信用风险
如果我们的衍生合约的交易对手违约，我们将面临与信贷相关的损失。这种信用风险仅限于衍生合约的公允价值。为了管理这种风险，我们仅与获得投资级信用评级且与之签订标准国际掉期和衍生品协会协议的主要金融机构签订合约，允许对衍生品合约进行净结算。我们还制定了定期监控的交易对手信用指南。由于这些保障措施，我们认为交易对手违约造成的损失风险并不重要。
此外，我们的衍生工具不受信用评级突发事件或抵押品要求的约束。截至2023年8月31日，应付给交易对手的净负债头寸中的衍生工具的估计公允价值为美元1.7百万。如果我们被要求在2023年8月31日结算这些衍生工具下的净负债头寸，那么我们手头上就会有足够的可用流动性来履行这一义务。
周期导数活动的结果
我们的衍生工具在资产负债表上的估计公允价值和位置如下（见注释4）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | 负债 |
| 8月31日
2023 | | 2月28日
2023 | | | 8月31日
2023 | | 2月28日
2023 |
| （单位：百万） | | | | | | | | |
| 指定为对冲工具的衍生工具 |
| 外币合约： |
| 预付费用和其他 | $ | 156.0 | | | $ | 109.1 | | | 其他应计费用和负债 | $ | 7.6 | | | $ | 9.8 | |
| 其他资产 | $ | 173.8 | | | $ | 134.5 | | | 递延所得税和其他负债 | $ | 2.0 | | | $ | 3.5 | |
|
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
|
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
|
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 未被指定为套期保值工具的衍生工具 |
| 外币合约： |
| 预付费用和其他 | $ | 5.0 | | | $ | 5.9 | | | 其他应计费用和负债 | $ | 2.7 | | | $ | 3.9 | |
| 大宗商品衍生合约： |
| 预付费用和其他 | $ | 14.6 | | | $ | 21.2 | | | 其他应计费用和负债 | $ | 22.2 | | | $ | 19.5 | |
| 其他资产 | $ | 3.3 | | | $ | 4.6 | | | 递延所得税和其他负债 | $ | 6.2 | | | $ | 8.3 | |
|
| | | | | | | | |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 8 |
我们在现金流对冲关系中指定的衍生工具对我们的经营业绩以及扣除所得税影响后的OCI的主要影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
中的衍生工具
指定现金流
对冲关系 | | 网
收益（损失）
已认可
在 OCI 中 | | 净收益（亏损）的位置
从 “重新分类”
AOCI 与收益（亏损） | | 网
收益（损失）
重新分类
来自 AOCI
转至收益（亏损） |
| （单位：百万） | | | | | | |
| 在截至2023年8月31日的六个月中 | | | | | | |
| 外币合约 | | $ | 149.9 | | | 销售 | | $ | (0.2) | |
| | | | 销售产品的成本 | | 65.7 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 发行前的对冲合约 | | 0.6 | | | 利息支出 | | (0.3) | |
| | $ | 150.5 | | | | | $ | 65.2 | |
| | | | | | |
| 截至2022年8月31日的六个月中 | | | | | | |
| 外币合约 | | $ | 71.3 | | | 销售 | | $ | (1.2) | |
| | | | 销售产品的成本 | | 21.9 | |
| | | | | | |
| 发行前的对冲合约 | | 15.7 | | | 利息支出 | | (0.6) | |
| | $ | 87.0 | | | | | $ | 20.1 | |
| | | | | | |
| 在截至2023年8月31日的三个月中 | | | | | | |
| 外币合约 | | $ | 70.6 | | | 销售 | | $ | (0.2) | |
| | | | 销售产品的成本 | | 39.3 | |
| | | | | | |
| 发行前的对冲合约 | | — | | | 利息支出 | | (0.1) | |
| | $ | 70.6 | | | | | $ | 39.0 | |
| | | | | | |
| 截至2022年8月31日的三个月 | | | | | | |
| 外币合约 | | $ | (8.2) | | | 销售 | | $ | (0.6) | |
| | | | 销售产品的成本 | | 10.8 | |
| | | | | | |
| 发行前的对冲合约 | | — | | | 利息支出 | | (0.1) | |
| | $ | (8.2) | | | | | $ | 10.1 | |
我们预计 $130.3扣除所得税影响后的数百万净收益将在未来12个月内从AOCI重新归类为我们的经营业绩。
我们未指定的衍生工具对我们经营业绩的影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具不是
被指定为对冲工具 | | | | 净收益（亏损）的位置
在收入（亏损）中确认 | | 网
收益（损失）
已认可
收入（亏损） |
| （单位：百万） | | | | | | |
| 在截至2023年8月31日的六个月中 | | | | | | |
| 商品衍生合约 | | | | 销售产品的成本 | | $ | (15.6) | |
| 外币合约 | | | | 销售费用、一般费用和管理费用 | | 22.5 | |
| | | | | | |
| | | | | | $ | 6.9 | |
| | | | | | |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 9 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具不是
被指定为对冲工具 | | | | 净收益（亏损）的位置
在收入（亏损）中确认 | | 网
收益（损失）
已认可
收入（亏损） |
| （单位：百万） | | | | | | |
| 截至2022年8月31日的六个月中 | | | | | | |
| 商品衍生合约 | | | | 销售产品的成本 | | $ | 33.1 | |
| 外币合约 | | | | 销售费用、一般费用和管理费用 | | (2.6) | |
| | | | | | |
| | | | | | $ | 30.5 | |
| | | | | | |
| 在截至2023年8月31日的三个月中 | | | | | | |
| 商品衍生合约 | | | | 销售产品的成本 | | $ | 19.1 | |
| 外币合约 | | | | 销售费用、一般费用和管理费用 | | 9.8 | |
| | | | | | |
| | | | | | $ | 28.9 | |
| | | | | | |
| 截至2022年8月31日的三个月 | | | | | | |
| 商品衍生合约 | | | | 销售产品的成本 | | $ | (15.4) | |
| 外币合约 | | | | 销售费用、一般费用和管理费用 | | (8.8) | |
| | | | | | |
| | | | | | $ | (24.2) | |
4. 金融工具的公允价值
权威指南建立了衡量公允价值的框架，包括用于衡量公允价值的投入的层次结构，通过要求在可用时使用最可观测的投入，最大限度地利用可观测的投入，最大限度地减少不可观测投入的使用。层次结构包括三个级别：
•一级投入是指活跃市场中相同资产或负债的报价；
•二级输入包括可观察的数据点，例如活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同资产或类似资产或负债的报价，以及资产或负债可直接或间接观察到的波动率、利率和收益率曲线等输入（报价除外）；以及
•第三级输入是资产或负债的不可观察的数据点，包括资产或负债的市场活动很少（如果有）的情况。
公允价值方法
以下方法和假设用于估算我们金融工具的公允价值：
外币和大宗商品衍生合约
公允价值是使用从独立定价服务中获得的、输入估值模型的基于市场的投入来估算的。这些估值模型需要各种输入，包括合同条款、市场外汇价格、市场大宗商品价格、利率收益率曲线和货币波动率（视情况而定）（二级公允价值衡量）。
利率互换和发行前对冲合约
公允价值是根据相应交易对手的报价估算的。通过使用基于远期利率收益率曲线的贴现现金流计算来证实报价，远期利率收益率曲线是从独立定价服务（二级公允价值衡量）获得的。
树冠投资
2023 年 4 月，我们延长了剩余加元的到期日100.0通过将我们的Canopy债务证券兑换成2023年Canopy本票，本金为百万美元。因此，我们对Canopy的投资包括（i）Canopy股权法投资、（ii）2018年11月的Canopy认股权证以及（iii）2023年
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 10 |
Canopy 本票。2018年11月的Canopy认股权证和2023年Canopy本票按公允价值计量。自2023年5月31日起，鉴于Canopy的股价相对于认股权证的行使价，以及Canopy在票据到期前披露的对Canopy继续作为持续经营企业的能力存在重大疑问，我们确定这两种工具都没有未来的经济价值。因此，这些工具剩余余额的公允价值确定为 零。公允价值的减少包含在我们截至2023年8月31日的六个月合并经营业绩中来自未合并投资的收益（亏损）中。如果Canopy修正案获得Canopy股东的授权，我们打算就2023年Canopy可交换本票进行谈判，尽管我们和Canopy都没有任何具有约束力的义务，而且我们还打算在Canopy交易完成以及选择将我们的Canopy普通股转换为可交换股时交出2018年11月的Canopy认股权证，以供取消。
短期借款
我们的短期借款包括我们的商业票据计划和优先信贷额度下的循环信贷额度。循环信贷额度是一种带有固定利率的可变利率票据，可根据我们的债务评级（定义见我们的优先信贷额度）进行调整。对于这些短期借款，账面价值近似于公允价值。
长期债务
我们的固定利率长期债务的公允价值是通过使用当前适用于条款和期限相似的债务的利率（二级公允价值计量）对现金流进行折扣来估算的。截至2023年8月31日，包括流动部分在内的长期债务账面金额为美元11,239.1百万，而估计的公允价值为美元10,311.8百万。截至2023年2月28日，包括流动部分在内的长期债务账面金额为美元11,296.0百万，而估计的公允价值为美元10,236.0百万。
由于这些工具的到期日相对较短，我们的某些金融工具，包括现金和现金等价物、应收账款和应付账款，截至2023年8月31日和2023年2月28日的账面价值约为公允价值。
定期进行基础测量
下表列出了我们按估计公允价值定期计量的金融资产和负债：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用公允价值测量 | | |
| 引用
中的价格
活跃
市场
（第 1 级） | | 意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级） | | 意义重大
无法观察
输入
（第 3 级） | | 总计 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 2023年8月31日 | | | | | | | |
| 资产： | | | | | | | |
| 外币合约 | $ | — | | | $ | 334.8 | | | $ | — | | | $ | 334.8 | |
| 商品衍生合约 | $ | — | | | $ | 17.9 | | | $ | — | | | $ | 17.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 负债： | | | | | | | |
| 外币合约 | $ | — | | | $ | 12.3 | | | $ | — | | | $ | 12.3 | |
| 商品衍生合约 | $ | — | | | $ | 28.4 | | | $ | — | | | $ | 28.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用公允价值测量 | | |
| 引用
中的价格
活跃
市场
（第 1 级） | | 意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级） | | 意义重大
无法观察
输入
（第 3 级） | | 总计 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 2023年2月28日 | | | | | | | |
| 资产： | | | | | | | |
| 外币合约 | $ | — | | | $ | 249.5 | | | $ | — | | | $ | 249.5 | |
| 商品衍生合约 | $ | — | | | $ | 25.8 | | | $ | — | | | $ | 25.8 | |
| 2018 年 11 月华盖认股权证 | $ | — | | | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 0.2 | |
| Canopy 债务证券 | $ | — | | | $ | 69.6 | | | $ | — | | | $ | 69.6 | |
| 负债： | | | | | | | |
| 外币合约 | $ | — | | | $ | 17.2 | | | $ | — | | | $ | 17.2 | |
| 商品衍生合约 | $ | — | | | $ | 27.8 | | | $ | — | | | $ | 27.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
非周期性基础测量
下表列出了我们在非经常性基础上按估计公允价值计量的资产和负债，对这些资产和负债进行了减值评估：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用公允价值测量 | | | | |
| 引用
中的价格
活跃
市场
（第 1 级） | | 意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级） | | 意义重大
无法观察
输入
（第 3 级） | | 总损失 | | |
| （单位：百万） | | | | | | | | | |
| 在截至2023年8月31日的六个月中 | | | | | | | | | |
权益法投资 (1) | $ | 97.8 | | | $ | 2.6 | | | $ | — | | | $ | 135.8 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2022年8月31日的六个月中 | | | | | | | | | |
| 权益法投资 | $ | 634.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,060.3 | | | |
| | | | | | | | | |
(1)截至2023年8月31日，Canopy股票法投资的账面价值超过了公允价值（一级公允价值计量）。我们评估并确定除暂时性损伤外没有其他损伤。我们的结论主要基于公允价值低于账面价值的时期，包括Canopy在季度末后股价回升至账面价值以上。我们将继续评估Canopy股票法投资是否存在非临时减值。
权益法投资
截至2023年8月31日，我们对通过企业风险投资职能进行的某些权益法投资进行了评估，并确定由于业务表现不佳而存在其他暂时性减值。账面价值为美元的投资14.9百万美元被减记，估计公允价值为美元2.6百万，导致减值美元12.3百万。这些投资是企业运营和其他部门的一部分。减值亏损包含在截至2023年8月31日的六个月零三个月的合并业绩中，未合并投资的收益（亏损）中。估计的公允价值主要基于类似资产的可观测价格。
我们对截至2023年5月31日的Canopy权益法投资进行了评估，并确定存在非临时减值。我们的结论基于多个促成因素，包括：（i）公允价值低于账面价值，以及围绕Canopy股价回升的不确定性
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 12 |
短期内，（ii）Canopy在其2023财年第四季度业绩中录得巨额成本，旨在调整其在加拿大的大麻业务和资源，以应对持续的不利市场趋势；（iii）Canopy披露的持续经营能力受到严重怀疑，以及（iv）Canopy在先前报告的某些财务业绩中发现了与其BioSteel报告部门销售有关的某些重大错误陈述，这些财务业绩被错误核算，包括记录其重报的2023财年第二季度的商誉减值。因此，账面价值为美元的Canopy股票法投资266.2百万美元减记到其估计的公允价值 $142.7百万，导致减值美元123.5百万。减值亏损包含在截至2023年8月31日的六个月合并业绩中，未合并投资的收益（亏损）中。估计的公允价值是根据截至2023年5月31日的标的股票证券的收盘价确定的。
我们对截至2022年8月31日的Canopy股票法投资进行了评估，并根据多个促成因素确定存在非暂时的减值，包括：（i）公允价值低于账面价值的时间段以及Canopy股价在短期内回升的不确定性，（ii）Canopy在截至2022年6月30日的三个月中记录了与其大麻业务相关的重大商誉减值，以及（iii）美国联邦大麻许可的不确定性。因此，账面价值为美元的Canopy股票法投资1,695.1百万美元减记至其估计的公允价值 $634.8百万，导致减值为 $1,060.3百万。减值亏损包含在截至2022年8月31日的六个月零三个月的合并业绩中，未合并投资的收益（亏损）中。估计的公允价值是根据截至2022年8月31日的标的股票证券的收盘价确定的。
5. 善意
商誉账面金额的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 啤酒 | | 葡萄酒和烈酒 | | | | | | 合并 |
| （单位：百万） | | | | | | | | | |
| 余额，2022 年 2 月 28 日 | $ | 5,120.7 | | | $ | 2,741.7 | | | | | | | $ | 7,862.4 | |
购买会计分配 (1) | — | | | 26.3 | | | | | | | 26.3 | |
| 葡萄酒资产剥离 | — | | | (24.5) | | | | | | | (24.5) | |
| 外币折算调整 | 68.2 | | | (7.0) | | | | | | | 61.2 | |
| | | | | | | | | |
| 余额，2023 年 2 月 28 日 | 5,188.9 | | | 2,736.5 | | | | | | | 7,925.4 | |
购买会计分配 (2) | — | | | 4.2 | | | | | | | 4.2 | |
| | | | | | | | | |
| 外币折算调整 | 58.1 | | | (2.1) | | | | | | | 56.0 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 余额，2023 年 8 月 31 日 | $ | 5,247.0 | | | $ | 2,738.6 | | | | | | | $ | 7,985.6 | |
(1)与收购奥斯汀鸡尾酒、Lingua Franca和我最喜欢的邻居有限责任公司相关的购买会计分配。
(2)与2023年6月收购Domaine Curry葡萄酒品牌相关的初步收购会计分配。
资产剥离
精酿啤酒资产出售
2023 年 6 月，我们完成了精酿啤酒资产剥离。在精酿啤酒资产剥离之前，我们记录了此类精酿啤酒品牌在啤酒领域的运营业绩。
葡萄酒资产剥离
2022年10月6日，我们出售了某些主流和优质葡萄酒品牌及相关库存。葡萄酒资产剥离的净现金收益主要用于减少未偿借款。在葡萄酒剥离之前，我们记录了这些品牌在葡萄酒和烈酒领域的运营业绩。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 13 |
收购
奥斯汀鸡尾酒
2022年4月，我们收购了剩余的 73奥斯汀鸡尾酒的所有权百分比，其中包括小批量RTD鸡尾酒的投资组合。该交易主要包括收购商誉和商标。此外，奥斯汀鸡尾酒的购买价格包括盈余额 五年基于性能。Austin Cocktails的经营业绩在葡萄酒和烈酒板块中公布，自收购之日起已包含在我们的合并经营业绩中。
通用语言
2022年3月，我们收购了Lingua Franca业务，包括一系列位于俄勒冈州的豪华葡萄酒、一个葡萄园和一个生产设施。该交易还包括收购商标和库存。此外，Lingua Franca的收购价格包括盈利期限 七年基于性能。Lingua Franca的经营业绩在葡萄酒和烈酒板块中公布，自收购之日起已包含在我们的合并经营业绩中。
6. 无形资产
无形资产的主要组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年8月31日 | | 2023年2月28日 |
| 格罗斯
携带
金额 | | 网
携带
金额 | | 格罗斯
携带
金额 | | 网
携带
金额 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 可摊销的无形资产 | | | | | | | |
| 客户关系 | $ | 85.3 | | | $ | 16.8 | | | $ | 85.7 | | | $ | 17.7 | |
| 其他 | 20.4 | | | — | | | 20.8 | | | — | |
| 总计 | $ | 105.7 | | | 16.8 | | | $ | 106.5 | | | 17.7 | |
| | | | | | | |
| 不可摊销的无形资产 | | | | | | | |
| 商标 | | | 2,717.7 | | | | | 2,710.4 | |
| 无形资产总额 | | | $ | 2,734.5 | | | | | $ | 2,728.1 | |
在截至2023年8月31日和2022年8月31日的六个月零三个月中，我们没有为续订或延长收购的无形资产的期限产生任何费用。净账面金额表示扣除累计摊销后的总账面价值。
7. 权益法投资
我们的权益法投资如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年8月31日 | | 2023年2月28日 |
| 账面价值 | | 所有权百分比 | | 账面价值 | | 所有权百分比 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
Canopy 股票法投资 (1) | $ | 134.8 | | | 27.4 | % | | $ | 485.8 | | | 34.7 | % |
| 其他权益法投资 | 142.3 | | | 20%-50% | | 177.5 | | | 20%-50% |
| $ | 277.1 | | | | | $ | 663.3 | | | |
(1)根据截至2023年8月31日和2023年2月28日的标的股票证券的收盘价，公允价值为美元97.8百万和美元398.4分别是百万。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 14 |
Canopy 股票法投资
我们对医用和成人用大麻产品的供应商Canopy进行了投资。Canopy 股权法投资包括 171.5百万股Canopy普通股。Canopy权益法投资和相关活动的收益（亏损）权益是通过记录基差的影响来确定的。 我们每个时期的合并经营业绩中包含的金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在这六个月里
已于 8 月 31 日结束 | | 在这三个月里
已于 8 月 31 日结束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 来自Canopy及相关活动的收益（亏损）权益 | $ | (231.8) | | | $ | (815.7) | | | $ | (12.0) | | | $ | (650.7) | |
计划转换 Canopy 普通股所有权
2022年10月，我们与Canopy签订了同意协议，根据该协议，我们在某些条件下同意了Canopy交易。Canopy仅持有Canopy USA的无表决权和非参与性可交换股份，这些股票可转换为Canopy USA的B类股票。第三方投资者持有 100美国Canopy普通股的百分比。
关于Canopy交易，Canopy提议修改其股本，以（i）创建可交换股份，（ii）重申Canopy普通股的权利，以便通过Canopy修正案将其转换为可交换股份。Canopy已表示打算举行一次股东特别会议，以审议《Canopy修正案》。我们已经与Canopy签订了投票支持协议，对Canopy修正案投赞成票。
如果Canopy交易完成，Canopy股东授权并通过Canopy修正案，则我们打算行使将Canopy普通股转换为可交换股份的权利，但须自行决定最终决定。
假设Canopy交易和同意协议所设想的交易已经完成，并且我们选择将我们的Canopy普通股转换为可交换股：
•我们打算将2018年11月的Canopy认股权证交给Canopy以供取消；
•我们将只对可交换股票（无表决权和非参与性证券）以及我们的2023年Canopy本票持有权益（我们打算就可交换股票的本金进行谈判，尽管我们和Canopy都没有任何具有约束力的义务这样做）；
•我们打算终止我们与Canopy之间的所有遗留协议和商业安排，包括投资者权利协议，但不包括同意协议和某些终止协议；
•我们将没有与Canopy相关的其他治理权，包括提名Canopy董事会成员的权利或与某些交易相关的批准权；
•我们所有的被提名人都将辞去Canopy董事会的职务；以及
•由于我们对Canopy普通股的投资构成了我们的Canopy股票法投资，因此我们预计将不再将股票法应用于对Canopy的投资，我们预计Canopy的投资将按公允价值进行核算，并在合并业绩中报告未合并投资的收益（亏损）的变化。
如果我们不将Canopy普通股转换为可交换股：
•Canopy及其子公司不得行使任何权利收购在美国从事大麻相关业务的实体的股份和权益；
•Canopy USA将被要求行使回购权以收购其第三方投资者持有的Canopy USA的权益；以及
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 15 |
•根据与Canopy达成的协议，我们将继续拥有同意协议之前的所有现有权利，包括Canopy的治理权（例如董事会提名权和某些交易的批准权）。
8. 借款
借款包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年8月31日 | | 2月28日
2023 |
| 当前 | | 长期 | | 总计 | | 总计 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 短期借款 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 商业票据 | $ | 467.4 | | | | | | | $ | 1,165.3 | |
| | | | | | | |
| $ | 467.4 | | | | | | | $ | 1,165.3 | |
| | | | | | | |
| 长期债务 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 定期贷款信贷额度 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 799.2 | |
| 高级笔记 | 549.2 | | | 10,667.2 | | | 11,216.4 | | | 10,470.6 | |
| 其他 | 9.1 | | | 13.6 | | | 22.7 | | | 26.2 | |
| $ | 558.3 | | | $ | 10,680.8 | | | $ | 11,239.1 | | | $ | 11,296.0 | |
银行设施
该公司、CB International、行政代理人和某些其他贷款机构是2022年信贷协议的缔约方。该公司、行政代理人和某些贷款人也是两份定期信贷协议的当事方。2023年5月，我们使用2023年5月优先票据的收益偿还了根据2022年8月定期信贷协议未偿还的三年期定期贷款机制借款（见下文 “优先票据”）。2023年8月，我们用商业票据借款的收益偿还了根据2022年4月定期信贷协议未偿还的五年期定期贷款机制借款。
2022年10月，该公司、CB International、行政代理人和某些其他贷款机构同意修改2022年信贷协议。2022年10月的信贷协议修正案修订了某些明确的条款和契约，并将在（i）Canopy修订其公司章程，（ii）将Canopy普通股转换为可交换股以及（iii）我们的提名人从Canopy董事会辞职后生效。
截至2023年8月31日，有关2022年信贷协议下的借款信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰出
借款 | | 利息
评分 | | 软弱
保证金 | | 杰出
的信件
信贷 | | 剩余的 借款 容量 (1) |
| （单位：百万） | | | | | | | | | |
| 2022 年信贷协议 | | | | | | | | | |
循环信贷额度 (2) (3) | $ | — | | | — | % | | — | % | | $ | 11.5 | | | $ | 1,770.5 | |
(1)扣除2022年信贷协议下的未偿循环信贷额度借款和未偿信用证以及我们的商业票据计划下的未偿借款468.0百万（不包括未摊销的折扣）（参见下面的 “商业票据计划”）。
(2)合同利率因我们的债务评级（定义见协议）而异，是SOFR加上保证金和信用利差调整，或基准利率加上保证金的函数，或者在SOFR无法充分确定或可用的某些情况下，是替代基准利率加上利润的函数。
(3)我们和/或CB International是美元以下的借款人2,250.0百万循环信贷额度，到期日为2027年4月14日。包括信用证子设施，金额不超过 $200.0百万。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 16 |
我们和我们的子公司受2022年信贷协议中包含的契约的约束，包括限制产生额外子公司债务、额外留置权、合并和合并、与关联公司的交易以及售后回租交易的契约，在每种情况下都受许多条件、例外和门槛的约束。财务契约仅限于最低利息覆盖率和最大净杠杆比率。
商业票据计划
我们有一个商业票据计划，该计划规定最多发行本金总额为美元2.25十亿张商业票据。根据我们的2022年信贷协议，我们的商业票据计划由循环信贷额度下的未用承诺支持。因此，我们的商业票据计划下的未偿借款减少了循环信贷额度下的可用金额。截至 2023 年 8 月 31 日，我们有 $467.4根据我们的商业票据计划，扣除未摊销折扣后的数百万笔未偿借款，加权平均年利率为 5.8%，加权平均剩余期限为 九天.
高级笔记
2023 年 5 月，我们发行了 $750.0百万本金总额为 4.902033年5月到期的优先票据百分比。扣除折扣和债券发行成本后，本次发行的收益为美元739.8百万。的利息 4.90% 2023 年 5 月优先票据从 2023 年 11 月 1 日开始，每半年在每年 5 月 1 日和 11 月 1 日支付。这个 4.90% 2023 年 5 月优先票据可在 2033 年 2 月 1 日之前的任何时间按我们的期权全部或部分兑换，赎回价格等于 100未偿本金的百分比，加上应计和未付利息，以及根据适用契约中定义的调整后国库利率按未来付款的现值计算的整笔付款，以及 25基点。在 2033 年 2 月 1 日当天或之后，我们可能会兑换 4.90% 2023 年 5 月优先票据，全部或部分由我们随时选择，赎回价格等于 100未偿本金的百分比，加上应计和未付利息。这个 4.90% 2023年5月优先票据是优先无抵押债务，在偿付权中排名与我们所有现有和未来的优先无抵押债务相同。
偿还债务
截至2023年8月31日，长期债务项下所需的本金还款额（不包括未摊销的债务发行成本和未摊销的折扣）为美元59.1百万和美元24.5在2024财年的剩余六个月以及接下来的五个财政年度及以后的每个财政年度中分别为百万美元）如下：
| | | | | |
| （单位：百万） | |
| 2024 财年 | $ | 5.6 | |
| 2025 财年 | 956.6 | |
| 2026 财年 | 1,405.0 | |
| 2027 财年 | 603.8 | |
| 2028 财年 | 1,801.6 | |
| 2029 财年 | 500.0 | |
| 此后 | 6,050.1 | |
| $ | 11,322.7 | |
9. 所得税
截至2023年8月31日和2022年8月31日的六个月中，我们的有效税率为 22.1% 和 (53.3) 分别为%。截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月，我们的有效税率为 17.4% 和 (13.1) 分别为%。
在截至2023年8月31日的六个月中，我们的有效税率高于21％的联邦法定税率，这主要是由于与我们在Canopy的投资相关的估值补贴的增加，但部分抵消了这一点
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 17 |
通过（i）适用于我们外国企业的较低有效税率的好处，以及（ii）因税收实体分类变更而确认的净所得税优惠。
在截至2023年8月31日的三个月中，我们的有效税率低于21％的联邦法定税率，这主要是由于适用于我们外国企业的较低有效税率所致。
在截至2022年8月31日的六个月零三个月中，我们的有效税率未接近21％的联邦法定税率，这主要是由于与我们在Canopy的投资相关的估值补贴有所增加，但部分被实现与前期资产剥离相关的税收损失所确认的净所得税优惠所抵消。
10. 股东权益
普通股
已发行的普通股和库存股的数量以及相关的股票活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 国库股 |
| A 级 | | B 级 (1) | | 第 1 类 | | A 级 | | B 级 (1) |
| 截至2023年2月28日的余额 | 212,697,428 | | | — | | | 22,705 | | | 29,498,426 | | | — | |
| 股票回购 | — | | | — | | | — | | | 153,937 | | | — | |
| 股份转换 | 80 | | | — | | | (80) | | | — | | | — | |
| 行使股票期权 | — | | | — | | | 800 | | | (129,595) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
限制性股票单位的归属 (2) | — | | | — | | | — | | | (71,189) | | | — | |
绩效份额单位的归属 (2) | — | | | — | | | — | | | (13,113) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 5 月 31 日的余额 | 212,697,508 | | | — | | | 23,425 | | | 29,438,466 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 股份转换 | 220 | | | — | | | (220) | | | — | | | — | |
| 行使股票期权 | — | | | — | | | 606 | | | (364,530) | | | — | |
| 员工购买股票 | — | | | — | | | — | | | (30,172) | | | — | |
限制性股票单位的归属 (2) | — | | | — | | | — | | | (5,172) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2023年8月31日的余额 | 212,697,728 | | | — | | | 23,811 | | | 29,038,592 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日的余额 | 187,263,859 | | | 28,212,340 | | | 2,248,679 | | | 22,824,607 | | | 5,005,800 | |
| 股票回购 | — | | | — | | | — | | | 4,065,508 | | | — | |
| 股份转换 | 655 | | | (655) | | | — | | | — | | | — | |
| 行使股票期权 | — | | | — | | | 35 | | | (108,228) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
限制性股票单位的归属 (2) | — | | | — | | | — | | | (71,064) | | | — | |
绩效份额单位的归属 (2) | — | | | — | | | — | | | (16,326) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 截至2022年5月31日的余额 | 187,264,514 | | | 28,211,685 | | | 2,248,714 | | | 26,694,497 | | | 5,005,800 | |
| 股票回购 | — | | | — | | | — | | | 1,652,445 | | | — | |
| 股份转换 | 2,196,749 | | | — | | | (2,196,749) | | | — | | | — | |
| 行使股票期权 | — | | | — | | | — | | | (75,482) | | | — | |
| 员工购买股票 | — | | | — | | | — | | | (27,514) | | | — | |
| | | | | | | | | |
限制性股票单位的归属 (2) | — | | | — | | | — | | | (4,851) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2022年8月31日的余额 | 189,461,263 | | | 28,211,685 | | | 51,965 | | | 28,239,095 | | | 5,005,800 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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(1)在重新分类之前，我们还有一类普通股，其已发行股票数量相当多：B类股票。持有人可以随时一对一地将B类股票的股票转换为A类股票的股份。2022年11月，我们按照《重新分类协议》的规定在生效时完成了重新分类。根据重新分类，在生效时间前夕发行和流通的每股B类股票都被重新分类、交换并转换为 一A类股票的股份和获得美元的权利64.64现金，无利息。在生效时向B类股票持有人支付的现金总额为美元1.5十亿。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 18 |
(2)扣除为满足预扣税要求而预扣的以下股份： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 为了三人
已结束的月份
5月31日 | | 为了三人
已结束的月份
8月31日 | | 对于六人组
已结束的月份
8月31日 | | | | |
| 2023 | | | | | | | | | |
| 限制性股票单位 | 39,839 | | | 170 | | | 40,009 | | | | | |
| 绩效共享单位 | 8,735 | | | — | | | 8,735 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | |
| 限制性股票单位 | 37,308 | | | 186 | | | 37,494 | | | | | |
| 绩效共享单位 | 4,919 | | | — | | | 4,919 | | | | | |
股票回购
2021 年 1 月，我们董事会批准回购高达 $2.0数十亿股公开交易的普通股。董事会没有具体说明该授权的到期日期。根据2021年授权回购的股票成为库存股。在截至2023年8月31日的六个月中，我们回购了 153,937根据本授权通过公开市场交易购买A类股票的股票，总成本为美元35.0百万。
截至2023年8月31日，根据该授权回购的股份总额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | A 类股票 |
| 回购
授权 | | 美元价值
的股份
已回购 | | 的数量
股份
已回购 |
| （以百万计，股票数据除外） | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2021 年授权 | $ | 2,000.0 | | | $ | 1,171.6 | | | 4,985,847 |
11. 归属于CBI的普通股每股净收益（亏损）
在截至2023年8月31日的六个月零三个月中，每股普通股净收益（亏损）——A类股票的基本收益是根据该期间已发行普通股的加权平均值计算得出的。普通股每股净收益（亏损）——对A类股票进行摊薄，反映了普通股的加权平均股数以及该期间使用库存股法已发行的稀释证券的影响。稀释性证券的影响包括未偿还的股票奖励的影响。摊薄计算不假设证券的转换、行使或应急发行会对归属于CBI的每股普通股净收益（亏损）产生反稀释作用。 A类股票每股普通股的基本和摊薄后净收益（亏损）的计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至2023年8月31日的六个月中 | | 在截至2023年8月31日的三个月中 | | |
| （以百万计，每股数据除外） | | | | | | | |
| 归属于CBI的净收益（亏损） | $ | 825.9 | | | $ | 690.0 | | | | | |
| | | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值—基本 | 183.384 | | | 183.498 | | | | | |
| 股票奖励，主要是股票期权 | 0.690 | | | 0.779 | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值——摊薄 | 184.074 | | | 184.277 | | | | | |
| | | | | | | |
| 归属于CBI的普通股每股净收益（亏损）——基本 | $ | 4.50 | | | $ | 3.76 | | | | | |
| 归属于CBI的普通股每股净收益（亏损）——摊薄后 | $ | 4.49 | | | $ | 3.74 | | | | | |
在截至2022年8月31日的六个月零三个月中，A类股票和B类股票摊薄后的每股普通股净收益（亏损）是使用两类方法计算的。每股普通股基本和摊薄后的净收益（亏损）的计算如下：
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 19 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年8月31日的六个月中 | | 截至2022年8月31日的三个月 |
| | | A 类股票 | | B 类股票 | | A 类股票 | | B 类股票 |
| （以百万计，每股数据除外） | | | | | | | | | |
| 归属于CBI分配的净收益（亏损）——基本 | | | $ | (674.2) | | | $ | (87.5) | | | $ | (1,018.2) | | | $ | (133.0) | |
| 将B类普通股转换为A类普通股 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票奖励对分配净收益（亏损）的影响 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 归属于CBI的净收益（亏损）——摊薄后 | | | $ | (674.2) | | | $ | (87.5) | | | $ | (1,018.2) | | | $ | (133.0) | |
| | | | | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值—基本 | | | 163.532 | | | 23.206 | | | 161.730 | | | 23.206 | |
| 将B类普通股转换为A类普通股 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票奖励，主要是股票期权 (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 已发行普通股的加权平均值——摊薄 | | | 163.532 | | | 23.206 | | | 161.730 | | | 23.206 | |
| | | | | | | | | |
| 归属于CBI的普通股每股净收益（亏损）——基本 | | | $ | (4.13) | | | $ | (3.77) | | | $ | (6.30) | | | $ | (5.73) | |
| 归属于CBI的普通股每股净收益（亏损）——摊薄后 | | | $ | (4.13) | | | $ | (3.77) | | | $ | (6.30) | | | $ | (5.73) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) | 我们在计算每股普通股摊薄后净收益（亏损）时排除了以下已发行普通股的加权平均值，因为将这些加权平均值包括在内会产生反稀释作用： |
| | | 截至2022年8月31日的六个月中 | | 截至2022年8月31日的三个月 |
| | （单位：百万） | | | |
| | B 类股票 | 23.206 | | | 23.206 | |
| | 股票奖励，主要是股票期权 | 0.802 | | | 0.801 | |
12. 归因于CBI的综合收益（亏损）
综合收益（亏损）包括净收益（亏损）、外币折算调整、衍生工具的未实现净收益（亏损）、养老金/退休后调整以及我们在权益法投资中的OCI份额。 归属于CBI的净收益（亏损）与归属于CBI的综合收益（亏损）的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前
金额 | | 税（费用）
好处 | | 扣除税款
金额 |
| （单位：百万） | | | | | |
| 在截至2023年8月31日的六个月中 | | | | | |
| 归属于CBI的净收益（亏损） | | | | | $ | 825.9 | |
| 归因于CBI的其他综合收益（亏损）： | | | | | |
| 外币折算调整： | | | | | |
| 净收益（亏损） | $ | 323.6 | | | $ | — | | | 323.6 | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | 323.6 | | | — | | | 323.6 | |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 20 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前
金额 | | 税（费用）
好处 | | 扣除税款
金额 |
| （单位：百万） | | | | | |
| 现金流套期保值的未实现收益（亏损）： | | | | | |
| 净衍生收益（亏损） | 162.8 | | | (19.5) | | | 143.3 | |
| 重新分类的数额 | (69.5) | | | 8.0 | | | (61.5) | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | 93.3 | | | (11.5) | | | 81.8 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 养老金/退休后调整： | | | | | |
| 净精算收益（亏损） | (0.5) | | | 0.1 | | | (0.4) | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | (0.5) | | | 0.1 | | | (0.4) | |
| 权益法投资的OCI份额 | | | | | |
| 净收益（亏损） | 0.8 | | | 0.1 | | | 0.9 | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | 0.8 | | | 0.1 | | | 0.9 | |
| 归属于CBI的其他综合收益（亏损） | $ | 417.2 | | | $ | (11.3) | | | 405.9 | |
| 归属于CBI的综合收益（亏损） | | | | | $ | 1,231.8 | |
| | | | | |
| 截至2022年8月31日的六个月中 | | | | | |
| 归属于CBI的净收益（亏损） | | | | | $ | (761.7) | |
| 归因于CBI的其他综合收益（亏损）： | | | | | |
| 外币折算调整： | | | | | |
| 净收益（亏损） | $ | (11.1) | | | $ | — | | | (11.1) | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | (11.1) | | | — | | | (11.1) | |
| 现金流套期保值的未实现收益（亏损）： | | | | | |
| 净衍生收益（亏损） | 95.7 | | | (13.1) | | | 82.6 | |
| 重新分类的数额 | (20.3) | | | 1.9 | | | (18.4) | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | 75.4 | | | (11.2) | | | 64.2 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 养老金/退休后调整： | | | | | |
| 净精算收益（亏损） | (0.2) | | | 0.1 | | | (0.1) | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | (0.2) | | | 0.1 | | | (0.1) | |
| 权益法投资的OCI份额 | | | | | |
| 净收益（亏损） | 0.9 | | | 3.4 | | | 4.3 | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | 0.9 | | | 3.4 | | | 4.3 | |
| 归属于CBI的其他综合收益（亏损） | $ | 65.0 | | | $ | (7.7) | | | 57.3 | |
| 归属于CBI的综合收益（亏损） | | | | | $ | (704.4) | |
| | | | | |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 21 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前
金额 | | 税（费用）
好处 | | 扣除税款
金额 |
| （单位：百万） | | | | | |
| 在截至2023年8月31日的三个月中 | | | | | |
| 归属于CBI的净收益（亏损） | | | | | $ | 690.0 | |
| 归因于CBI的其他综合收益（亏损）： | | | | | |
| 外币折算调整： | | | | | |
| 净收益（亏损） | $ | 160.2 | | | $ | — | | | 160.2 | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | 160.2 | | | — | | | 160.2 | |
| 现金流套期保值的未实现收益（亏损）： | | | | | |
| 净衍生收益（亏损） | 76.4 | | | (9.1) | | | 67.3 | |
| 重新分类的数额 | (41.7) | | | 4.8 | | | (36.9) | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | 34.7 | | | (4.3) | | | 30.4 | |
| 养老金/退休后调整： | | | | | |
| 净精算收益（亏损） | (0.2) | | | — | | | (0.2) | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | (0.2) | | | — | | | (0.2) | |
| 权益法投资的OCI份额 | | | | | |
| 净收益（亏损） | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
| 归属于CBI的其他综合收益（亏损） | $ | 195.8 | | | $ | (4.3) | | | 191.5 | |
| 归属于CBI的综合收益（亏损） | | | | | $ | 881.5 | |
| | | | | |
| 截至2022年8月31日的三个月 | | | | | |
| 归属于CBI的净收益（亏损） | | | | | $ | (1,151.2) | |
| 归因于CBI的其他综合收益（亏损）： | | | | | |
| 外币折算调整： | | | | | |
| 净收益（亏损） | $ | (181.4) | | | $ | — | | | (181.4) | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | (181.4) | | | — | | | (181.4) | |
| 现金流套期保值的未实现收益（亏损）： | | | | | |
| 净衍生收益（亏损） | (9.8) | | | 1.7 | | | (8.1) | |
| 重新分类的数额 | (10.3) | | | 1.0 | | | (9.3) | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | (20.1) | | | 2.7 | | | (17.4) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 养老金/退休后调整： | | | | | |
| 净精算收益（亏损） | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
| 权益法投资的OCI份额 | | | | | |
| 净收益（亏损） | 9.9 | | | (0.4) | | | 9.5 | |
| 重新分类的数额 | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损） | 9.9 | | | (0.4) | | | 9.5 | |
| 归属于CBI的其他综合收益（亏损） | $ | (191.5) | | | $ | 2.4 | | | (189.1) | |
| 归属于CBI的综合收益（亏损） | | | | | $ | (1,340.3) | |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 22 |
扣除所得税影响后的累计其他综合收益（亏损）包括以下组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 国外
货币
翻译
调整 | | 未实现净额
收益（损失）
论衍生物
乐器 | | | | 养老金/
退休后
调整 | | OCI 的份额
的权益
方法
投资 | | 累积的
其他
全面
收入（亏损） |
| （单位：百万） | | | | | | | | | | | |
| 余额，2023 年 2 月 28 日 | $ | (176.4) | | | $ | 198.5 | | | | | $ | (3.9) | | | $ | 10.3 | | | $ | 28.5 | |
| 其他综合收益（亏损）： | | | | | | | | | | | |
| 重新分类调整前的其他综合收益（亏损） | 323.6 | | | 143.3 | | | | | (0.4) | | | 0.9 | | | 467.4 | |
| 从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额 | — | | | (61.5) | | | | | — | | | — | | | (61.5) | |
| 其他综合收益（亏损） | 323.6 | | | 81.8 | | | | | (0.4) | | | 0.9 | | | 405.9 | |
| 余额，2023 年 8 月 31 日 | $ | 147.2 | | | $ | 280.3 | | | | | $ | (4.3) | | | $ | 11.2 | | | $ | 434.4 | |
13. 业务领域信息
2023 年 5 月 31 日之前，我们的内部管理财务报告包括 三业务部门：（i）啤酒，（ii）葡萄酒和烈酒，以及（iii）Canopy 和 我们在中报告了我们的经营业绩 四分段：(i) 啤酒，（二） 葡萄酒和烈酒，（iii）企业运营及其他，以及（iv） 树冠。由于截至2023年5月31日出现的多种因素，包括导致额外的Canopy股票法投资减值的因素，以及Canopy的财务业绩不再提供给我们的CODM或由其审查，也不再用于制定战略决策、分配资源或评估业绩，我们已将Canopy列为可申报的细分市场。因此，自 2023 年 5 月 31 日起生效， o我们的内部管理财务报告包括 二业务部门：（i）啤酒和（ii）葡萄酒和烈酒，我们报告我们的经营业绩是 三分段：(i) 啤酒，（二） 葡萄酒和烈酒，以及（iii）企业运营及其他。
在啤酒领域，我们的产品组合包括高端进口啤酒品牌和ABA。我们拥有独家永久品牌许可，可以在美国进口、营销和销售我们的墨西哥啤酒产品组合。在葡萄酒和烈酒领域，我们销售的产品组合包括利润率更高、增长率更高的葡萄酒品牌，以及某些高端烈酒品牌。企业运营和其他分部中包含的金额包括执行管理、企业发展、公司财务、企业增长和战略、人力资源、内部审计、投资者关系、IT、法律和公共关系的成本， 以及我们的Canopy投资和通过我们的企业风险投资职能进行的投资。企业运营和其他分部中包含的所有成本均为适用于合并集团的一般成本，因此不分配给其他应申报部门。公司运营和其他板块中报告的所有成本均不包含在我们的CODM对其他应申报板块的营业收入（亏损）表现的评估中。 业务部门反映了我们的运营管理方式、资源分配方式、高级管理层如何评估经营业绩以及内部财务报告的结构。我们未向我们提供长期有形资产和按细分市场划分的总资产信息，也未经其审查CODM因为它不用于制定战略决策, 分配资源或评估绩效.
此外，管理层将可比调整排除在对每个运营板块业绩的评估之外，因为这些可比调整并不能反映各业务板块的核心业务。分部经营业绩和分部管理层的激励性薪酬是根据核心细分市场的营业收入（亏损）进行评估的，其中不包括这些可比调整的影响。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 23 |
我们根据相应业务部门的营业收入（亏损）来评估分部的经营业绩。 影响我们分部各时期营业收入（亏损）可比性的可比调整如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在这六个月里
已于 8 月 31 日结束 | | 在这三个月里
已于 8 月 31 日结束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 销售产品的成本 | | | | | | | |
| 未指定大宗商品衍生品合约的净收益（亏损） | $ | (15.6) | | | $ | 33.1 | | | $ | 19.1 | | | $ | (15.4) | |
| 库存增加的流量 | (1.5) | | | (1.9) | | | (0.8) | | | (0.9) | |
| 未指定大宗商品衍生合约的结算 | 6.2 | | | (54.6) | | | 5.6 | | | (31.3) | |
| | | | | | | |
| 预留库存的净流量 | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
| 追回（损失）库存减记 | — | | | 0.2 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可比调整、产品销售成本 | (10.9) | | | (22.0) | | | 23.9 | | | (46.4) | |
| | | | | | | |
| 销售费用、一般费用和管理费用 | | | | | | | |
| 重组和其他战略业务发展成本 | (18.3) | | | (2.6) | | | (3.4) | | | (1.2) | |
| 过渡服务协议活动 | (12.7) | | | (7.9) | | | (7.0) | | | (4.5) | |
| 交易、整合和其他收购相关成本 | (0.6) | | | (0.7) | | | (0.3) | | | (0.5) | |
| 与重新分类相关的费用 | 0.2 | | | (21.3) | | | — | | | (20.6) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收益（亏损） (1) | (9.3) | | | 8.8 | | | (2.3) | | | 3.6 | |
| 可比调整、销售、一般和管理费用 | (40.7) | | | (23.7) | | | (13.0) | | | (23.2) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可比调整、营业收入（亏损） | $ | (51.6) | | | $ | (45.7) | | | $ | 10.9 | | | $ | (69.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) | 主要包括以下内容： |
| | 在这六个月里
已于 8 月 31 日结束 | | 在这三个月里
已于 8 月 31 日结束 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 出售业务的收益（亏损） | $ | (14.9) | | | $ | — | | | $ | (7.9) | | | $ | — | |
| 在发放相关赔偿金时确认先前的递延收益 | $ | 5.6 | | | $ | — | | | $ | 5.6 | | | $ | — | |
| 重新评估先前持有的权益法投资的收益 | $ | — | | | $ | 5.2 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 与前一期收购相关的或有负债的估计公允价值减少 | $ | — | | | $ | 4.4 | | | $ | — | | | $ | 4.4 | |
各分部的会计政策与2023年年度报告中包含的合并财务报表附注1中对公司的会计政策相同。 区段信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在这六个月里
已于 8 月 31 日结束 | | 在这三个月里
已于 8 月 31 日结束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 啤酒 | | | | | | | |
| 净销售额 | $ | 4,491.3 | | | $ | 4,037.5 | | | $ | 2,392.7 | | | $ | 2,139.3 | |
| 分部营业收入（亏损） | $ | 1,751.7 | | | $ | 1,628.4 | | | $ | 953.9 | | | $ | 865.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 资本支出 | $ | 440.3 | | | $ | 357.8 | | | $ | 234.7 | | | $ | 196.0 | |
| 折旧和摊销 | $ | 160.2 | | | $ | 135.2 | | | $ | 81.4 | | | $ | 67.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 24 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在这六个月里
已于 8 月 31 日结束 | | 在这三个月里
已于 8 月 31 日结束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 葡萄酒和烈酒 | | | | | | | |
| 净销售额： | | | | | | | |
| 葡萄酒 | $ | 744.9 | | | $ | 846.1 | | | $ | 383.9 | | | $ | 442.0 | |
| 烈酒 | 115.5 | | | 134.7 | | | 60.2 | | | 73.8 | |
| 净销售额 | $ | 860.4 | | | $ | 980.8 | | | $ | 444.1 | | | $ | 515.8 | |
| 分部营业收入（亏损） | $ | 160.0 | | | $ | 190.4 | | | $ | 80.7 | | | $ | 99.4 | |
| 未合并投资的收益（亏损） | $ | 10.6 | | | $ | 4.9 | | | $ | 8.3 | | | $ | 3.4 | |
| | | | | | | |
| 权益法投资 | $ | 104.4 | | | $ | 100.5 | | | $ | 104.4 | | | $ | 100.5 | |
| | | | | | | |
| 资本支出 | $ | 77.5 | | | $ | 51.6 | | | $ | 38.9 | | | $ | 21.8 | |
| 折旧和摊销 | $ | 45.6 | | | $ | 43.3 | | | $ | 23.1 | | | $ | 21.0 | |
| | | | | | | |
| 企业运营及其他 | | | | | | | |
| 分部营业收入（亏损） | $ | (116.7) | | | $ | (143.6) | | | $ | (66.8) | | | $ | (82.3) | |
| 未合并投资的收益（亏损） | $ | (54.4) | | | $ | (91.0) | | | $ | (21.1) | | | $ | (37.0) | |
| | | | | | | |
| 权益法投资 | $ | 172.7 | | | $ | 732.9 | | | $ | 172.7 | | | $ | 732.9 | |
| | | | | | | |
| 资本支出 | $ | 64.2 | | | $ | 25.6 | | | $ | 31.4 | | | $ | 20.6 | |
| 折旧和摊销 | $ | 8.6 | | | $ | 6.9 | | | $ | 4.2 | | | $ | 3.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可比调整 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 营业收入（亏损） | $ | (51.6) | | | $ | (45.7) | | | $ | 10.9 | | | $ | (69.6) | |
| 未合并投资的收益（亏损） | $ | (391.8) | | | $ | (1,820.9) | | | $ | (7.4) | | | $ | (1,685.5) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 合并 | | | | | | | |
| 净销售额 | $ | 5,351.7 | | | $ | 5,018.3 | | | $ | 2,836.8 | | | $ | 2,655.1 | |
| 营业收入（亏损） | $ | 1,743.4 | | | $ | 1,629.5 | | | $ | 978.7 | | | $ | 813.1 | |
来自未合并投资的收益（亏损） (1) | $ | (435.6) | | | $ | (1,907.0) | | | $ | (20.2) | | | $ | (1,719.1) | |
| | | | | | | |
| 权益法投资 | $ | 277.1 | | | $ | 833.4 | | | $ | 277.1 | | | $ | 833.4 | |
| | | | | | | |
| 资本支出 | $ | 582.0 | | | $ | 435.0 | | | $ | 305.0 | | | $ | 238.4 | |
| 折旧和摊销 | $ | 214.4 | | | $ | 185.4 | | | $ | 108.7 | | | $ | 91.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) | 未合并投资的收益（亏损）包括： |
| | | 在这六个月里
已于 8 月 31 日结束 | | 在这三个月里
已于 8 月 31 日结束 |
| | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | （单位：百万） | | | | | | | |
| | 权益法投资减值 | $ | (135.8) | | | $ | (1,060.3) | | | $ | (12.3) | | | $ | (1,060.3) | |
| | 以公允价值计量的证券未实现净收益（亏损） | (74.4) | | | (31.7) | | | (2.6) | | | (9.3) | |
| | 来自Canopy及相关活动的收益（亏损）权益 | (231.8) | | | (815.7) | | | (12.0) | | | (650.7) | |
| | 来自其他权益法的被投资方和相关活动的收益（亏损）权益 | 6.4 | | | 0.7 | | | 6.7 | | | 1.2 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | $ | (435.6) | | | $ | (1,907.0) | | | $ | (20.2) | | | $ | (1,719.1) | |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 25 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
导言
本MD&A提供了有关我们的业务、当前发展、财务状况、现金流和经营业绩的更多信息。应将其与我们的财务报表以及2023年年度报告中包含的合并财务报表和附注一起阅读。此 MD&A 组织方式如下：
概述。 本节概述了我们的业务，我们认为这对于了解我们的运营业绩、财务状况和潜在的未来趋势非常重要。
战略。 本节描述了我们的战略，并讨论了重大资产剥离、收购和投资。
操作结果。 本节分析了我们按业务分部列报的截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月以及截至2023年8月31日和2022年8月31日的六个月的经营业绩。此外，还简要说明了重大交易和其他影响结果可比性的项目。
流动性和资本资源。 本节分析了我们的现金流、未偿债务和流动性状况。对未偿债务的分析中包括讨论可用于为我们的持续业务和未来承诺提供资金的财务能力，以及对其他融资安排的讨论。
概述
我们是啤酒、葡萄酒和烈酒的国际生产商和销售商，业务遍及美国、墨西哥、新西兰和意大利，拥有强大的、与消费者息息相关的高质量品牌，例如Corona Extra、Modelo Escial、罗伯特·蒙大菲品牌家族、金·克劳福德、Meiomi、囚徒葡萄酒公司、High West、Casa Noble和Mi CAMPO。在美国，在饮料酒精供应商中，我们是零售业增长最快的贡献者之一。我们是美国第三大啤酒公司，并将继续巩固我们作为 #1 高端啤酒供应商和美国啤酒市场 #1 份额上涨者的领导地位。在葡萄酒和烈酒领域，我们在完善品牌组合方面取得了稳步进展，转向以高端为重点的业务，以实现净销售增长和利润扩大。我们的品牌实力使我们成为许多消费者和客户（包括批发分销商、零售商和本地场所）的首选供应商。我们通过我们全资拥有的实体以及各种合资企业和其他实体开展业务。
自 2023 年 5 月 31 日起，我们更改为我们的内部管理财务报告应包括 两个业务部门：（i）啤酒和（ii）葡萄酒和烈酒以及 我们现在分三部分报告我们的经营业绩
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 26 |
分段：(i) 啤酒，（二） 葡萄酒和烈酒，以及（iii）取消Canopy运营部门后的公司运营及其他。有关更多信息，请参阅注释 13。
在啤酒领域，我们的产品组合包括高端进口啤酒品牌和ABA。我们拥有独家永久品牌许可，可以在美国进口、营销和销售我们的墨西哥啤酒产品组合。在葡萄酒和烈酒领域，我们出售 投资组合包括利润率更高、增长率更高的葡萄酒品牌 辅之以某些高端烈酒品牌。企业运营和其他分部中包含的金额包括执行管理、企业发展、公司财务、企业增长和战略、人力资源、内部审计、投资者关系、IT、法律和公共关系的成本， 以及我们的Canopy投资和通过我们的企业风险投资职能进行的投资。企业运营和其他分部中包含的所有成本均为适用于合并集团的一般成本，因此不分配给其他应申报部门。公司运营和其他板块中报告的所有成本均不包含在我们的CODM对其他应申报板块的营业收入（亏损）表现的评估中。 业务部门反映了我们的运营管理方式、资源分配方式、高级管理层如何评估经营业绩以及内部财务报告的结构。
策略
业务战略
我们的总体战略愿景是通过关注以下关键支柱，在长期内持续提供行业领先的股东总回报率：
•通过优势的市场渠道继续打造人们喜爱的强大品牌；
•建立一种以消费者为导向的文化，利用强大的创新能力保持在消费趋势的最前沿；
•根据纪律和平衡的优先事项部署资本；以及
•实施有影响力的ESG计划，我们认为这些举措不仅有利于业务，而且对世界有利。
我们将继续努力取得成功，确保以消费者为主导的决策推动我们业务的各个方面；通过一流的人才发展建立多元化的人才渠道；投资支持和支持我们业务的基础设施，包括数据系统和架构；以及体现有意和积极的财政管理。我们专注于将我们的投资组合定位在利润率更高、增长更高的饮料酒精行业类别上，以适应消费者主导的优质化趋势，我们认为这将继续推动啤酒、葡萄酒和烈酒更快的增长率。为了继续利用消费者主导的高端化趋势，提高竞争力并发展我们的业务，我们采用了致力于有机增长的战略，并辅之以有针对性的投资和收购。我们还认为，推动更快增长率的关键要素是投资和加强我们在DTC和3级电子商务渠道中的领导地位。我们已经启动了一项为期多年的数字业务加速计划，我们相信该计划将使我们能够通过增强关键领域的技术能力来取得成果。在2024财年，我们将继续将数字业务加速计划的重点放在采购、端到端供应链规划和营销优化上，并引入新的重点领域——物流。此外，我们认为，我们继续专注于维持强劲的资产负债表，为支持我们更广泛的战略举措提供了坚实的财务基础。
我们在啤酒领域的业务战略侧重于巩固我们在美国啤酒市场高端细分市场的领导地位，并通过保持领先的利润率、提高经营业绩和运营现金流以及探索新的增长途径来继续发展我们的高端进口啤酒品牌。这包括继续专注于通过扩大关键品牌的分销范围（包括三级电子商务渠道内的分销）来扩大我们在美国的啤酒产品组合，以及在墨西哥的啤酒厂持续扩张、优化和/或建设活动。此外，为了在美国啤酒市场高端细分市场的增长领域进行更充分的竞争，我们利用了我们的
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 27 |
具有创新能力，能够在知名、值得信赖的品牌和包装格式的基础上拓展新的产品线，以满足新兴需求。
我们的墨西哥啤酒项目继续进行扩建、优化和/或施工活动，以符合我们预期的未来增长预期。此外，在探索了各种选择之后，我们正在寻求出售已取消的墨西卡利啤酒厂的剩余资产；但是，我们可能无法成功完成任何此类出售或获得其他形式的追回。
我们在葡萄酒和烈酒领域的业务战略侧重于高端品牌、提高利润率和提高运营效率。我们将继续完善我们的产品组合，主要是通过进一步关注利润率更高、增长更高的葡萄酒和烈酒品牌。我们的业务分为两个不同的商业团队，一个专注于我们的优质葡萄酒和精酿烈酒品牌，另一个专注于我们的主流和高端品牌。尽管每个团队都有自己独特的战略，但都与通过增加有机净销售额和扩大利润率来提高绩效的目标保持一致。此外，我们正在推进我们的目标，即成为符合消费者偏好的全球全渠道竞争对手。我们的业务继续逐步扩展到DTC渠道（包括酒店）、三级电子商务和国际市场，同时在美国的三级实体分销中继续增长。在可行的市场，我们与Southern Glazer's Wine and Spirits签订了合同安排，以巩固我们在美国的分销商，以获得专门的分销商销售资源，这些资源侧重于我们的美国葡萄酒和烈酒产品组合，以推动有机增长。
我们产品的营销、销售和分销主要按地域进行管理，这使我们能够利用领先的市场地位。此外，我们每个市场的市场动态和消费者趋势各不相同。在美国的主要市场中，我们提供一系列饮料酒精产品，涵盖进口啤酒、ABA以及品牌葡萄酒和烈酒类别，通常使用单独的分销网络用于 (i) 我们的啤酒产品组合以及 (ii) 我们的葡萄酒和烈酒产品组合。我们的产品环境在每个市场中都具有竞争力。
我们仍然致力于我们的长期财务模式：增加销售额、扩大利润率和增加现金流，以实现每股收益增长以及目标净杠杆率和股息支付率；投资以支持我们的业务增长；通过定期股票回购为股东提供额外回报。我们的经营业绩和财务状况受到通货膨胀、价格变化、可供购买我们产品的消费者可支配收入减少、消费者行为的转变，以及其他不利的全球和地区经济状况、全球供应链中断和限制、地缘政治事件和军事冲突（例如乌克兰冲突的影响）的影响。我们预计，部分或全部影响将在2024财年的剩余时间内持续下去，这可能会对我们的经营业绩产生重大影响。我们打算在正常竞争条件下考虑通过进一步提高销售价格来转嫁不断上涨的成本时，继续监测通货膨胀环境及其对消费者的影响。此外，我们将继续确定正在进行的成本节约举措，包括我们的大宗商品和外汇套期保值计划。但是，无法保证我们能够通过提高销售价格和/或成本节约计划来完全缓解成本上涨。此外，如果与气候相关的恶劣天气事件，例如干旱、洪水、野火、极端高温和/或晚霜，在未来继续发生或加速，则可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。
ESG 战略
在我们的历史中，我们一直致力于保护我们的环境，为我们的社区带来积极的影响，并倡导负责任地消费饮料酒精产品。我们相信，我们的ESG战略使我们能够更好地满足利益相关者的期望，反映我们的公司价值观，并直接满足对股东、社区、消费者和员工至关重要的紧迫环境和社会需求。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 28 |
具体而言，我们专注于我们认为我们有最大机会对人类和地球产生有意义的积极影响的领域，我们将资源投入到：
善于管理我们的环境和自然资源
提高我们运营所在社区的水资源供应和弹性；通过节能和可再生能源计划减少温室气体排放；减少运营浪费，加强对可回收、可回收或可再生包装的使用
增强我们行业和社区内部的社会公平
倡导女性在饮料、酒精行业和社区中的职业发展和进步；促进弱势社区的经济发展和繁荣；以及 c在我们的组织内倡导包容性文化，其特点是背景和思想的多样性，这反映了我们的消费者以及我们生活和工作的社区
提倡负责任的饮料酒精消费
确保负责任地推广和营销我们的产品；通过支持基于事实的教育、参与计划和政策，让成年人在酒精（药物）消费方面做出负责任的选择
在2024年第二季度，我们采取了以下措施，按关键领域推进ESG战略：
善于管理我们的环境和自然资源
•Corona再次与海洋保护领域的非营利组织领导者Oceanic Global合作，评估营销材料中塑料废物的使用情况，并组织和支持以去除塑料为重点的美国各地的海滩清理活动，并有望超过该品牌的目标，即在2025年成立100周年之前，从海滩、Corona的包装及其品牌商品中清除100万磅塑料
•完成了我们啤酒产品组合中所有适用的 4 件装和 6 件装库存单位从高锥形塑料环到可回收纸板的过渡
增强我们行业和社区内部的社会公平
•与全国拉美裔企业委员会和Unidosus合作举办活动，学习和分享多元化、公平和包容性最佳实践，共同解决影响西班牙裔/拉丁裔社区的首要问题和担忧，并努力激励与会者继续在美国各地创造变革。
•收购了 Domaine Curry 葡萄酒品牌。截至2024年第二季度，我们已分别兑现了关注女性创始人和关注少数族裔创始人风险投资计划的85％和22％的承诺
提倡负责任的饮料酒精消费
•我们与旨在赋予成年人终身负责任的酒精选择权的非营利组织 Responsibility.org 合作，在整个夏季（包括7月4日）分享了负责任的消费信息第四度假，与员工和外部观众共度时光
资产剥离、收购和投资
啤酒板块
精酿啤酒资产出售
2023 年 6 月，我们完成了精酿啤酒资产剥离。因此，我们的合并经营业绩包括此类精酿啤酒品牌截至资产剥离之日的经营业绩。精酿啤酒资产剥离符合我们的战略重点，即通过保持领先的利润率和提高经营业绩，继续发展我们的高端进口啤酒品牌。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 29 |
戴尔维尔设施
2023 年 5 月，我们出售了戴尔维尔工厂，原因是管理层决定退出精酿啤酒业务。该交易的净现金收益主要用于一般公司用途。
葡萄酒和烈酒板块
葡萄酒资产剥离
2022年10月，我们出售了某些主流和高端葡萄酒品牌及相关库存。因此，我们的合并经营业绩包括此类主流和优质葡萄酒品牌截至资产剥离之日的经营业绩。
收购奥斯汀鸡尾酒
2022年4月，我们收购了奥斯汀鸡尾酒剩余的73％所有权，其中包括小批量即饮鸡尾酒的投资组合。该交易主要包括收购商誉和商标。Austin Cocktails的经营业绩在葡萄酒和烈酒板块中公布，自收购之日起已包含在我们的合并经营业绩中。
收购 Lingua Franca
2022年3月，我们收购了Lingua Franca业务，包括一系列位于俄勒冈州的豪华葡萄酒、一个葡萄园和一个生产设施。该交易还包括收购商标和库存。Lingua Franca的经营业绩在葡萄酒和烈酒板块中公布，自收购之日起已包含在我们的合并经营业绩中。
我们的葡萄酒和烈酒板块的剥离和收购支持了我们的战略重点，即以消费者为主导的优质化趋势，满足消费者不断变化的需求。
企业运营和其他部门
企业企业
截至2023年8月31日，我们对通过企业风险投资职能进行的某些权益法投资进行了评估，并确定由于业务表现不佳而存在除暂时性减值以外的损失。账面价值为1,490万美元的投资减记至估计公允价值260万美元，减值1,230万美元。减值亏损包含在我们2024年第二季度和2024年六个月的合并业绩中，未合并投资的收益（亏损）中。
树冠投资
我们投资了Canopy，这是一家提供医用和成人用大麻产品的北美大麻和CPG公司，这使我们的产品组合扩展到了相邻的类别。我们预计将在Canopy交易完成后将我们的Canopy普通股转换为可交换股票。
Canopy 股票法投资 —
我们已经对截至2023年8月31日的Canopy股票法投资进行了评估，并确定除暂时性减值外没有其他减值。我们的结论主要基于公允价值低于账面价值的时期，包括Canopy在季度末后股价回升至账面价值以上。我们将继续审查Canopy股票法投资是否存在非临时减值。
我们对截至2023年5月31日的Canopy权益法投资进行了评估，并确定存在非临时减值。我们的结论基于多个促成因素，包括：（i）公允价值低于账面价值以及Canopy股价在短期内回升的不确定性，（ii）Canopy在其2023财年第四季度业绩中录得了巨额成本，旨在调整其加拿大大麻业务和资源以应对持续不利的市场趋势；（iii）Canopy披露的对Canopy继续经营的能力存在重大怀疑，以及 (iv) Canopy 对材料的识别其先前公布的与其BioSteel报告部门销售相关的某些财务业绩中的错误陈述被错误核算，包括商誉减值的记录
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 30 |
在重报的2023财年第二季度中。结果，账面价值为2.662亿美元的Canopy股票法投资减记至其估计公允价值1.427亿美元，减值1.235亿美元。减值亏损包含在我们2024年六个月合并业绩中来自未合并投资的收益（亏损）中。
此外，我们对截至2022年8月31日的Canopy权益法投资进行了评估，并确定存在非临时减值。我们的结论基于多个促成因素，包括：（i）公允价值低于账面价值的时段以及Canopy股价在短期内回升的不确定性，（ii）Canopy在2023财年第一季度记录了与其大麻业务相关的重大商誉减值，以及（iii）美国联邦大麻许可的不确定性。结果，账面价值为16.951亿美元的Canopy股票法投资减记至其估计公允价值6.348亿美元，减值10.603亿美元。减值亏损包含在我们2023年第二季度和2023年六个月的合并业绩中，未合并投资的收益（亏损）中。
其他Canopy投资—
2022年7月，在交换了1亿加元的Canopy债务证券本金后，我们收到了2920万股Canopy普通股。2023年4月，我们将Canopy债务证券剩余的1亿加元本金兑换为2023年Canopy本票，延长了其到期日。截至2023年2月28日，Canopy债务证券的公允价值为6,960万美元。截至2023年5月31日，我们确定2023年Canopy本票没有未来的经济价值，因此，公允价值降至零。
计划转换Canopy普通股所有权—
2022年10月，我们与Canopy签订了同意协议，根据该协议，我们在某些条件下对Canopy交易表示同意。假设Canopy交易和同意协议所设想的交易已经完成，并且我们选择将我们的Canopy普通股转换为可交换股：
•我们打算将2018年11月的Canopy认股权证交给Canopy以供取消；
•我们将只对可交换股票（无表决权和非参与性证券）以及我们的2023年Canopy本票持有权益（我们打算就可交换股票的本金进行谈判，尽管我们和Canopy都没有任何具有约束力的义务这样做）；
•我们打算终止我们与Canopy之间的所有遗留协议和商业安排，包括投资者权利协议，但不包括同意协议和某些终止协议；
•我们将没有与Canopy相关的其他治理权，包括提名Canopy董事会成员的权利或与某些交易相关的批准权；
•我们所有的被提名人都将辞去Canopy董事会的职务；以及
•由于我们对Canopy普通股的投资构成了我们的Canopy股票法投资，因此我们预计将不再将股票法应用于对Canopy的投资，我们预计Canopy的投资将按公允价值进行核算，并在合并业绩中报告未合并投资的收益（亏损）的变化。
有关这些资产剥离、收购和投资的更多信息，请参阅附注4、5和7。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 31 |
运营结果
财务要闻
以下讨论中提及有机食品时，视情况排除了 “葡萄酒剥离” 的影响。
2024 年第二季度与 2023 年第二季度对比
•我们的经营业绩受到以下因素的影响：（i）与2023年第二季度相比，在Canopy权益法投资的推动下，与权益法投资相关的减值损失减少；（ii）Canopy业绩亏损的权益减少；（iii）啤酒板块在出货量增长的推动下有所改善。
•净销售额增长了7％ 这主要是由于啤酒净销售额的增长主要是由出货量的增长和定价的有利影响所推动的。
•营业收入增长了20％ 主要是由于（i）啤酒板块内部的改善，因为出货量增长超过了更高的运营成本；（ii）2024年第二季度非指定大宗商品衍生品合约确认的收益与2023年第二季度的亏损相比以及（iii）2023年第二季度未出现的重新分类成本。
•归属于CBI的净收益（亏损）和 稀释 归属于CBI的普通股每股净收益（亏损） 增加的 主要是由于上面讨论的项目.
2024 年六个月与 2023 年六个月相比
•我们的经营业绩受到以下因素的影响：（i）在Canopy权益法投资的推动下，与股票法投资相关的减值损失与2023年六个月相比有所减少；（ii）Canopy业绩净亏损减少；（iii）出货量增长推动啤酒板块的改善；（iv）Canopy投资公允价值变动导致未实现净亏损减少。
•净销售额增长了7％ 这主要是由于啤酒净销售额的增长主要是由出货量的增长和定价的有利影响所推动的。
•营业收入增长了7％ 主要是由于（i）啤酒板块的改善，因为出货量超过了更高的运营成本和媒体投资的增加；（ii）重新分类成本降低；（iii）未指定大宗商品衍生品合约的亏损减少，与2023年六个月相比，重组和其他战略业务发展成本的增加部分抵消了这一点。
•归属于CBI的净收益（亏损）和 归属于CBI的普通股摊薄后每股净收益（亏损） 增加的主要是由于上面讨论的项目.
可比调整
管理层将影响可比性的项目排除在对每个运营板块业绩的评估之外，因为这些可比调整并不能反映各业务部门的核心业务。分部经营业绩和分部管理层的激励性薪酬是根据核心细分市场的营业收入（亏损）进行评估的，其中不包括这些可比调整的影响。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 32 |
正如本文和相关附注中更全面地描述的那样，影响我们每个时期分部业绩可比性的可比调整如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第二
季度
2024 | | 第二
季度
2023 | | 六
月
2024 | | 六
月
2023 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 销售产品的成本 | | | | | | | |
| 未指定大宗商品衍生品合约的净收益（亏损） | $ | 19.1 | | | $ | (15.4) | | | $ | (15.6) | | | $ | 33.1 | |
| 未指定大宗商品衍生合约的结算 | 5.6 | | | (31.3) | | | 6.2 | | | (54.6) | |
| | | | | | | |
| 库存增加的流量 | (0.8) | | | (0.9) | | | (1.5) | | | (1.9) | |
| 预留库存的净流量 | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
| 追回（损失）库存减记 | — | | | — | | | — | | | 0.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可比调整、产品销售成本 | 23.9 | | | (46.4) | | | (10.9) | | | (22.0) | |
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| 销售费用、一般费用和管理费用 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 过渡服务协议活动 | (7.0) | | | (4.5) | | | (12.7) | | | (7.9) | |
| 重组和其他战略业务发展成本 | (3.4) | | | (1.2) | | | (18.3) | | | (2.6) | |
| 交易、整合和其他收购相关成本 | (0.3) | | | (0.5) | | | (0.6) | | | (0.7) | |
| 与重新分类相关的费用 | — | | | (20.6) | | | 0.2 | | | (21.3) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收益（损失） | (2.3) | | | 3.6 | | | (9.3) | | | 8.8 | |
| 可比调整、销售、一般和管理费用 | (13.0) | | | (23.2) | | | (40.7) | | | (23.7) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可比调整、营业收入（亏损） | $ | 10.9 | | | $ | (69.6) | | | $ | (51.6) | | | $ | (45.7) | |
| | | | | | | |
| 可比调整、未合并投资的收益（亏损） | $ | (7.4) | | | $ | (1,685.5) | | | $ | (391.8) | | | $ | (1,820.9) | |
销售产品的成本
未指定的大宗商品衍生合约
未指定商品衍生品合约的净收益（亏损）代表未指定大宗商品衍生品合约公允价值变动产生的净收益（亏损）。净收益（亏损）是在分部经营业绩之外报告的，直到该细分市场的经营业绩中确认了潜在风险敞口。结算时，未指定大宗商品衍生品合约公允价值变动产生的净收益（亏损）将在相应的运营部门报告，这使我们的运营部门的业绩能够反映大宗商品衍生品合约的经济影响，而不会因公允价值波动而产生的未实现标记。
库存增加的流量
在收购方面，对某些在购置之日手头存货的购买价格超过账面价值的分配被称为库存增加。库存增加是指收购前可归因于收购业务的假定制造利润。
预留库存的净流量
我们出售了之前在 2020 年美国西海岸野火之后记下的预留库存。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 33 |
追回（损失）库存减记
我们认识到，由于2020年美国西海岸野火期间遭受的烟雾破坏，储备散装葡萄酒库存和某些葡萄的估计值发生了变化，这带来了收益。
销售费用、一般费用和管理费用
过渡服务协议活动
我们确认了与先前出售部分葡萄酒和烈酒业务相关的过渡服务协议的相关成本。
重组和其他战略业务发展成本
我们确认了与某些活动有关的成本，这些活动旨在简化、提高效率和降低我们的成本结构，主要集中在葡萄酒和烈酒领域。
交易、整合和其他收购相关成本
我们确认了与投资、收购和资产剥离相关的交易、整合和其他收购相关成本。
与重新分类相关的费用
我们确认的费用主要与专业和咨询费用以及向美国证券交易委员会支付的与重新分类有关的所有申请和其他费用有关。
其他收益（损失）
我们确认的其他收益（亏损）主要来自（i）戴尔维尔设施和精酿啤酒资产剥离的销售亏损（2024年第二季度，2024年六个月），（ii）在发放相关赔偿时确认先前的递延收益（2024年第二季度， 2024年六个月），（iii）将我们先前持有的股权调整为收购日公允价值（2023年六个月）后确认的收益，以及（iv）与前一时期收购相关的或有负债的估计公允价值减少 (2023 年第二季度，2023 年六个月）。
未合并投资的收益（亏损）
我们确认的收益（亏损）主要来自（i）对Canopy业绩中权益亏损的可比调整，（ii）Canopy权益法投资（2023年第二季度、2024年六个月和2023年六个月）的减值，（iii）按公允价值计量的证券公允价值变动产生的未实现净亏损，以及（iv）某些其他权益法投资的减值（2024年第二季度，2024年六个月）。有关其他信息，请参阅注释 4 和 7。
业务板块
2024 年第二季度与 2023 年第二季度对比
净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第二
季度
2024 | | 第二
季度
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 啤酒 | $ | 2,392.7 | | | $ | 2,139.3 | | | $ | 253.4 | | | 12 | % |
| 葡萄酒和烈酒： | | | | | | | |
| 葡萄酒 | 383.9 | | | 442.0 | | | (58.1) | | | (13 | %) |
| 烈酒 | 60.2 | | | 73.8 | | | (13.6) | | | (18 | %) |
| 葡萄酒和烈酒总量 | 444.1 | | | 515.8 | | | (71.7) | | | (14 | %) |
| | | | | | | |
| 合并净销售额 | $ | 2,836.8 | | | $ | 2,655.1 | | | $ | 181.7 | | | 7 | % |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 34 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 啤酒板块 | 第二
季度
2024 | | 第二
季度
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （以百万计，品牌商品，24 件装，12 盎司包装盒等价物） |
| 净销售额 | $ | 2,392.7 | | | $ | 2,139.3 | | | $ | 253.4 | | | 12 | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 发货 | 123.0 | | | 113.2 | | | | | 8.7 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 耗尽 | | | | | | | 7.9 | % |
啤酒净销售额的增长主要是由于（i）我们的墨西哥啤酒产品组合的出货量增长了1.882亿美元，这得益于持续的消费者需求；（ii）墨西哥啤酒产品组合中特定市场定价的有利影响为5,930万美元；（iii）850万美元的优惠产品组合主要来自包装类型的转变。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 葡萄酒和烈酒板块 | 第二
季度
2024 | | 第二
季度
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （以百万计，品牌产品，9 升表壳等价物） | | | | | | |
| 净销售额 | $ | 444.1 | | | $ | 515.8 | | | $ | (71.7) | | | (14 | %) |
| | | | | | | | |
| 发货 | | | | | | | |
| 总计 | 6.1 | | | 7.4 | | | | | (17.6 | %) |
有机 (1) | 6.1 | | | 7.2 | | | | | (15.3 | %) |
| | | | | | | | |
| 美国国内 | 5.4 | | | 6.4 | | | | | (15.6 | %) |
美国国产有机食品 (1) | 5.4 | | | 6.3 | | | | | (14.3 | %) |
| | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
耗尽 (1) | | | | | | | (7.8 | %) |
| | | | | | | | |
(1)包括一项调整，以删除2022年6月1日至2022年8月31日期间与葡萄酒资产剥离相关的交易量。
葡萄酒和烈酒净销售额的下降是由于有机净销售额减少了5,730万美元以及葡萄酒剥离带来的1,440万美元。有机净销售额的下降是由于（i）品牌葡萄酒和烈酒出货量减少了7,360万美元，（ii）非品牌净销售额减少了740万美元，这主要是由于批量销售与2023年第二季度相比下降，但被以下因素部分抵消：（i）由消费者主导的优质化推动的有利产品组合产生的1,940万美元，以及（ii）定价带来的470万美元的有利影响。品牌葡萄酒和烈酒出货量的下降归因于我们美国批发市场的下降，这主要是由我们的低端品牌推动的。与2023年第二季度相比，价格上涨和合同分销商付款的增加推动了定价的有利影响，但促销活动的增加部分抵消了这一影响。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第二
季度
2024 | | 第二
季度
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 啤酒 | $ | 1,228.7 | | | $ | 1,147.6 | | | $ | 81.1 | | | 7 | % |
| 葡萄酒和烈酒 | 197.3 | | | 224.7 | | | (27.4) | | | (12 | %) |
| 可比调整 | 23.9 | | | (46.4) | | | 70.3 | | | NM |
| 合并毛利 | $ | 1,449.9 | | | $ | 1,325.9 | | | $ | 124.0 | | | 9 | % |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 35 |
| | | | | |
| 啤酒毛利润的增长主要是由于（i）1.013亿美元的出货量增长以及（ii）定价带来的5,930万美元的有利影响，但部分被8000万美元的产品销售成本上涨所抵消。产品销售成本的上涨主要是由于：（i）通货膨胀和全球供应链限制导致包括玻璃、麦芽、铝和淀粉在内的材料成本上涨了3,940万美元；（ii）1,620万美元与出于质量保证目的自愿召回部分小桶产品有关的成本；（iii）1,210万美元的折旧率上升 源于墨西哥啤酒项目，以及 (iv) 与之相比，库存报废量增加了360万美元 2023年第二季度，与2023年第二季度相比，与产量提高相关的700万美元固定成本吸收额部分抵消。为了部分抵消产品销售成本的增加，我们正在执行的举措已为以下方面节省了近2,000万美元的净成本 2024 年第二季度. |
| | | | | |
| 葡萄酒和烈酒毛利润下降的原因是有机毛利减少了1,880万美元，葡萄酒剥离导致了860万美元。有机毛利的下降归因于（i）品牌葡萄酒和烈酒的出货量减少了3,680万美元，（ii）非品牌净销售额减少了790万美元，但被以下因素部分抵消：（i）1,200万美元的产品销售成本降低，（ii）840万美元的有利产品组合，以及（iii）定价带来的470万美元的有利影响。产品销售成本的下降主要归因于（i）包括海运在内的运输和仓储成本减少了970万美元，以及（ii）230万美元的成本节约计划，主要导致葡萄成本降低，以及材料和包装成本降低，这得益于我们的可持续包装项目。 |
2024年第二季度的毛利占净销售额的百分比增至51.1％，而2023年第二季度为49.9％。 这一增长主要是由于（i）可比调整中约255个基点的有利变化，（ii）部分市场啤酒定价产生了105个基点的有利影响，（iii）葡萄酒和烈酒板块的产品销售成本降低带来了约45个基点的利率增长，但由于材料和其他运营成本的增加，啤酒板块销售产品成本上涨导致的约290个基点的利率下降被部分抵消。
销售费用、一般费用和管理费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第二
季度
2024 | | 第二
季度
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 啤酒 | $ | 274.8 | | | $ | 282.0 | | | $ | (7.2) | | | (3 | %) |
| 葡萄酒和烈酒 | 116.6 | | | 125.3 | | | (8.7) | | | (7 | %) |
| 企业运营及其他 | 66.8 | | | 82.3 | | | (15.5) | | | (19 | %) |
| 可比调整 | 13.0 | | | 23.2 | | | (10.2) | | | NM |
| 合并销售、一般和管理费用 | $ | 471.2 | | | $ | 512.8 | | | $ | (41.6) | | | (8 | %) |
| | | | | |
| 啤酒销售、一般和管理费用的减少主要是由营销支出以及一般和管理费用分别减少的380万美元和330万美元推动的。营销支出的减少主要是由于 Craft Divestires。 以 g 为单位的减少一般和管理费用主要是由有利的外汇影响推动的。 |
| | | | | |
| 葡萄酒和烈酒销售、一般和管理费用减少的主要原因是，与之相比，由于对低端品牌的媒体投资计划减少，营销支出减少了980万美元 2023年第二季度以及第三方服务的减少，部分被诉讼费用所抵消。 |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 36 |
| | | | | |
| 公司运营和其他销售、一般和管理费用的减少主要是由于（i）受数字业务加速投资减少的推动，第三方服务减少了1500万美元；（ii）薪酬和福利减少了700万美元，包括2022年11月重新分类带来的好感，但部分被2024年第二季度资产出售亏损和不利的折旧费用所抵消。 |
2024年第二季度的销售、一般和管理费用占净销售额的百分比下降至16.6％，而2023年第二季度为19.3％。下降的主要原因是（i）啤酒和企业运营以及其他销售、一般和管理费用的下降分别导致约195个基点和60个基点的利率下降，以及（ii）可比调整的有利变化，导致利率下降了约40个基点。
营业收入（亏损）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第二
季度
2024 | | 第二
季度
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 啤酒 | $ | 953.9 | | | $ | 865.6 | | | $ | 88.3 | | | 10 | % |
| 葡萄酒和烈酒 | 80.7 | | | 99.4 | | | (18.7) | | | (19 | %) |
| 企业运营及其他 | (66.8) | | | (82.3) | | | 15.5 | | | 19 | % |
| 可比调整 | 10.9 | | | (69.6) | | | 80.5 | | | NM |
| 合并营业收入（亏损） | $ | 978.7 | | | $ | 813.1 | | | $ | 165.6 | | | 20 | % |
| | | | | |
| 啤酒营业收入的增长主要归因于我们墨西哥啤酒组合的出货量的增长以及有利的定价影响，但材料成本的上涨部分抵消了这一影响。 |
| | | | | |
| 葡萄酒和烈酒营业收入的下降主要归因于品牌葡萄酒和烈酒出货量的下降、葡萄酒资产剥离以及非品牌净销售额的下降，但部分被产品销售成本和营销支出的降低所抵消。 |
| | | | | |
| 如前所述，企业运营和其他方面的营业亏损减少主要是由于数字业务加速投资以及薪酬和福利的减少。 |
未合并投资的收益（亏损）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第二
季度
2024 | | 第二
季度
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
权益法投资减值 | $ | (12.3) | | | $ | (1,060.3) | | | $ | 1,048.0 | | | 99 | % |
| 以公允价值计量的证券未实现净收益（亏损） | (2.6) | | | (9.3) | | | 6.7 | | | 72 | % |
| 来自Canopy及相关活动的收益（亏损）权益 | (12.0) | | | (650.7) | | | 638.7 | | | 98 | % |
| 来自其他权益法的被投资方和相关活动的收益（亏损）权益 | 6.7 | | | 1.2 | | | 5.5 | | | NM |
| | | | | | | |
| $ | (20.2) | | | $ | (1,719.1) | | | $ | 1,698.9 | | | 99 | % |
利息支出
2024年第二季度的利息支出增至1.106亿美元，而2023年第二季度的利息支出为9,430万美元。增长1,630万美元，增长17％，是由于上涨了大约35个基点
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 37 |
加权平均利率和约8.95亿美元的较高平均借款，但与墨西哥啤酒项目相关的资本化利息的增加部分抵消了这一点。较高的加权平均利率和平均借款在很大程度上归因于为与重新分类相关的B类股票持有人的总现金支付提供了资金。有关其他信息，请参阅注释 8。
债务消灭造成的损失
债务清偿损失主要包括与提前赎回2018年2月3.20％的优先票据和2013年5月4.25％的优先票据（2023年第二季度）相关的整笔付款。
所得税福利（拨备）
所得税准备金从2023年第二季度的1.324亿美元增加到2024年第二季度的1.472亿美元。我们2024年第二季度的有效税率为17.4％，而2023年第二季度的有效税率为13.1％。与去年相比，我们的所得税主要受以下因素影响：
•受2023年第二季度确认的Canopy权益法投资减值的推动，与我们在Canopy的投资相关的估值补贴增加；部分抵消了减值的增加
•2023年第二季度确认的与前期资产剥离相关的税收亏损实现的净所得税优惠；以及
•适用于我们外国业务的有效税率。
有关其他信息，请参阅注释 9。
归属于CBI的净收益（亏损）
归属于CBI的净收益（亏损）从2023年第二季度的11.512亿美元（11.512亿美元）增至2024年第二季度的6.9亿美元。18.412亿美元的增长主要归因于（i）我们的Canopy权益法投资2023年第二季度减值，（ii）Canopy业绩亏损的权益减少，以及（iii）由于出货量的增长和优惠的定价超过了更高的运营成本，啤酒板块在2024年第二季度有所改善。
2024 年六个月与 2023 年六个月相比
净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六
月
2024 | | 六
月
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 啤酒 | $ | 4,491.3 | | | $ | 4,037.5 | | | $ | 453.8 | | | 11 | % |
| 葡萄酒和烈酒： | | | | | | | |
| 葡萄酒 | 744.9 | | | 846.1 | | | (101.2) | | | (12 | %) |
| 烈酒 | 115.5 | | | 134.7 | | | (19.2) | | | (14 | %) |
| 葡萄酒和烈酒总量 | 860.4 | | | 980.8 | | | (120.4) | | | (12 | %) |
| | | | | | | |
| 合并净销售额 | $ | 5,351.7 | | | $ | 5,018.3 | | | $ | 333.4 | | | 7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 啤酒板块 | 六
月
2024 | | 六
月
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （以百万计，品牌商品，24 件装，12 盎司包装盒等价物） |
| 净销售额 | $ | 4,491.3 | | | $ | 4,037.5 | | | $ | 453.8 | | | 11 | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 发货 | 230.0 | | | 212.7 | | | | | 8.1 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 耗尽 | | | | | | | 6.8 | % |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 38 |
啤酒净销售额的增长主要是由于（i）我们的墨西哥啤酒组合的出货量增长了3.293亿美元，这得益于持续的消费者需求；（ii）墨西哥啤酒产品组合中特定市场定价带来的1.217亿美元的有利影响；（iii）610万美元的优惠产品组合，主要来自包装类型的转变。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 葡萄酒和烈酒板块 | 六
月
2024 | | 六
月
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （以百万计，品牌产品，9 升表壳等价物） | | | | | | |
| 净销售额 | $ | 860.4 | | | $ | 980.8 | | | $ | (120.4) | | | (12 | %) |
| | | | | | | | |
| 发货 | | | | | | | |
| 总计 | 12.0 | | | 14.2 | | | | | (15.5 | %) |
有机 (1) | 12.0 | | | 13.7 | | | | | (12.4 | %) |
| | | | | | | | |
| 美国国内 | 10.6 | | | 12.2 | | | | | (13.1 | %) |
美国国产有机食品 (1) | 10.6 | | | 11.9 | | | | | (10.9 | %) |
| | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | |
耗尽 (1) | | | | | | | (7.0 | %) |
| | | | | | | |
(1)包括一项调整，以删除2022年3月1日至2022年8月31日期间与葡萄酒剥离相关的交易量。
葡萄酒和烈酒净销售额的下降是由于有机净销售额减少了8,560万美元，葡萄酒剥离造成了3,480万美元。有机净销售额的下降是由于（i）品牌葡萄酒和烈酒出货量减少了1.097亿美元，（ii）非品牌净销售额减少了1,110万美元，这主要是由于批量销售与2023年六个月相比下降，但被以下因素部分抵消：（i）由消费者主导的优质化推动的1,940万美元的有利产品组合，以及（ii）定价带来的1,660万美元的有利影响。品牌葡萄酒和烈酒出货量的下降归因于我们美国批发市场的下降，这主要是由我们的低端品牌推动的。与2023年六个月相比，价格上涨、促销活动的减少以及合同分销商付款的增加推动了定价的有利影响。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六
月
2024 | | 六
月
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 啤酒 | $ | 2,327.4 | | | $ | 2,167.1 | | | $ | 160.3 | | | 7 | % |
| 葡萄酒和烈酒 | 391.2 | | | 435.8 | | | (44.6) | | | (10 | %) |
| 可比调整 | (10.9) | | | (22.0) | | | 11.1 | | | NM |
| 合并毛利 | $ | 2,707.7 | | | $ | 2,580.9 | | | $ | 126.8 | | | 5 | % |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 39 |
| | | | | |
| 啤酒毛利润的增长主要是由于（i）1.766亿美元的出货量增长，（ii）定价带来的1.217亿美元的有利影响，以及（iii）370万美元的有利产品组合，部分被1.444亿美元的产品销售成本上涨所抵消。产品销售成本上涨的主要原因是：（i）在通货膨胀和全球供应链限制的推动下，包括铝、麦芽、玻璃和淀粉在内的材料成本上涨了8,210万美元；（ii）墨西哥啤酒项目导致的折旧增加2,130万美元；（iii）为保证质量而自愿召回精选小桶产品相关的1,620万美元成本；（iv）880万美元的运输成本增加，以及（v）) 啤酒厂成本增加了730万美元，这主要是由薪酬和福利的增加所推动的，但部分抵消了这一点 800万美元的有利固定成本吸收额与提高产量有关 相比之下，2023年六个月。为了部分抵消产品销售成本的增加，我们正在执行的举措已为以下方面节省了约5000万美元的净成本 2024 年六个月. |
| | | | | |
| 葡萄酒和烈酒毛利润下降的原因是有机毛利减少了2410万美元，葡萄酒剥离导致了2,050万美元。有机毛利的下降归因于（i）品牌葡萄酒和烈酒的出货量减少了5,420万美元，（ii）非品牌净销售额减少了1,040万美元，但被以下因素部分抵消：（i）产品销售成本下降的2150万美元以及（ii）定价带来的1,660万美元的有利影响。产品销售成本的下降主要是由于（i）包括海运在内的运输和仓储成本减少了1470万美元，以及（ii）820万美元的成本节约计划，主要导致葡萄成本降低，以及材料和包装成本降低，这归因于我们的可持续包装项目，但与2023年六个月相比，库存报废的增加部分抵消了这一点。 |
2024年六个月的毛利占净销售额的百分比下降至50.6％，而2023年六个月的毛利占净销售额的百分比为51.4％。下降的主要原因是啤酒细分市场产品销售成本上涨导致利率下降了约260个基点， 受材料和其他运营成本增加的推动，但部分抵消了以下因素：（i）啤酒定价对特定市场产生的约105个基点的有利影响，（ii）葡萄酒和烈酒板块销售产品成本降低带来的约40个基点的利率增长，以及（iii）可比调整中20个基点的有利变化。
销售费用、一般费用和管理费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六
月
2024 | | 六
月
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 啤酒 | $ | 575.7 | | | $ | 538.7 | | | $ | 37.0 | | | 7 | % |
| 葡萄酒和烈酒 | 231.2 | | | 245.4 | | | (14.2) | | | (6 | %) |
| 企业运营及其他 | 116.7 | | | 143.6 | | | (26.9) | | | (19 | %) |
| 可比调整 | 40.7 | | | 23.7 | | | 17.0 | | | NM |
| 合并销售、一般和管理费用 | $ | 964.3 | | | $ | 951.4 | | | $ | 12.9 | | | 1 | % |
| | | | | |
| 啤酒销售、一般和管理费用的增加主要是由营销支出增加的2510万美元和1190万美元以及一般和管理费用分别推动的。营销支出的增加主要是由持续的媒体投资推动的，这些投资旨在提高人们对我们的高端进口啤酒品牌的知名度。 g 的增加一般和管理费用主要是由法律费用增加以及薪酬和福利增加所致，这主要与支持墨西哥啤酒投资组合增长的员工人数增加有关，但与短期激励累积相关的成本下降部分抵消了与之相比 2023 年六个月. |
| | | | | |
| 葡萄酒和烈酒销售、一般和管理费用减少的主要原因是，与之相比，由于对低端品牌的媒体投资计划减少，营销支出减少了1,640万美元 2023 年六个月，部分由诉讼费用抵消。 |
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 40 |
| | | | | |
| 公司运营和其他销售、一般和管理费用的减少主要是由于（i）受数字业务加速投资减少的推动，第三方服务减少了2700万美元，以及 (ii) 薪酬和福利减少了600万美元，包括与2022年11月重新分类相比的好感，但部分被资产出售和折旧费用的不利影响所抵消. |
销售、一般和管理费用占净销售额的百分比下降至18.0％为了 2024年六个月，而2023年六个月的这一比例为19.0％。下降的主要原因是（i）啤酒净销售额的增长超过销售、一般和管理费用的增长，利率下降了约90个基点；（ii）由于企业运营和其他板块的销售、一般和管理费用下降而下降了约60个基点，部分被可比调整的不利变化所抵消，为利率增长贡献了约35个基点。
营业收入（亏损）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六
月
2024 | | 六
月
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
| 啤酒 | $ | 1,751.7 | | | $ | 1,628.4 | | | $ | 123.3 | | | 8 | % |
| 葡萄酒和烈酒 | 160.0 | | | 190.4 | | | (30.4) | | | (16 | %) |
| 企业运营及其他 | (116.7) | | | (143.6) | | | 26.9 | | | 19 | % |
| 可比调整 | (51.6) | | | (45.7) | | | (5.9) | | | NM |
| 合并营业收入（亏损） | $ | 1,743.4 | | | $ | 1,629.5 | | | $ | 113.9 | | | 7 | % |
| | | | | |
| 啤酒营业收入的增长主要归因于我们墨西哥啤酒组合的出货量的增长以及有利的定价影响，但材料成本和营销支出的上涨部分抵消了这一增长。 |
| | | | | |
| 葡萄酒和烈酒营业收入的下降主要归因于品牌葡萄酒和烈酒出货量的下降、葡萄酒资产剥离以及非品牌净销售额的下降，但部分被产品销售成本的降低以及有利的定价影响和营销支出所抵消。 |
| | | | | |
| 如前所述，企业运营和其他方面的营业亏损增加主要是由于数字业务加速投资以及薪酬和福利的减少。 |
未合并投资的收益（亏损）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六
月
2024 | | 六
月
2023 | | 美元
改变 | | 百分比
改变 |
| （单位：百万） | | | | | | | |
权益法投资减值 | $ | (135.8) | | | $ | (1,060.3) | | | $ | 924.5 | | | 87 | % |
| 以公允价值计量的证券未实现净收益（亏损） | (74.4) | | | (31.7) | | | (42.7) | | | (135 | %) |
| 来自Canopy及相关活动的收益（亏损）权益 | (231.8) | | | (815.7) | | | 583.9 | | | 72 | % |
| 其他权益法被投资者的收益（亏损）权益 | 6.4 | | | 0.7 | | | 5.7 | | | NM |
| | | | | | | |
| $ | (435.6) | | | $ | (1,907.0) | | | $ | 1,471.4 | | | 77 | % |
利息支出
2024年六个月的利息支出增至2.288亿美元，而2023年六个月的利息支出为1.828亿美元。增加4,600万美元，增幅25％，是由于平均借款额增加约为
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 41 |
14亿美元和约45个基点的更高加权平均利率，部分被与墨西哥啤酒项目相关的资本化利息的增加所抵消。较高的平均借款额和加权平均利率主要归因于为与重新分类相关的B类股票持有人的总现金支付提供了资金。有关其他信息，请参阅注释 8。
债务消灭造成的损失
债务清偿损失主要包括与我们的2018年2月3.20％的优先票据和2013年5月4.25％的优先票据的要约以及与提前赎回这些票据相关的债券发行成本的保费支付和债务发行成本的注销（2023年六个月）。
所得税福利（拨备）
所得税准备金从2023年六个月的2.578亿美元减少到2024年六个月的2.384亿美元。我们2024年六个月的有效税率为22.1％，而2023年六个月的有效税率为53.3％。与去年相比，我们的所得税主要受以下因素影响：
•受2023年六个月确认的Canopy权益法投资减值的推动，与我们在Canopy的投资相关的估值补贴增加；部分抵消了减值的增加
•2023年六个月内确认的与前期资产剥离相关的税收损失的实现所得税净所得税优惠；
•由于2024年六个月内确认的税收实体分类变更而产生的净所得税优惠；以及
•适用于我们外国业务的有效税率。
有关其他信息，请参阅注释 9。
我们仍然预计，我们报告的2024财年有效税率将在19％至21％之间。该范围不反映Canopy权益法投资及相关活动的任何未来收益（亏损）权益。
归属于CBI的净收益（亏损）
归属于CBI的净收益（亏损）从2023年六个月的7.617亿美元（7.617亿美元）增至2024年六个月的8.259亿美元。 这种增长 15.876亿美元的主要原因是：（i）Canopy权益法投资减值亏损减少，（ii）Canopy业绩中权益亏损的减少，以及（iii）由于出货量的增长和优惠的定价超过了运营成本的上涨以及媒体投资的增加，啤酒板块2024年六个月的改善。
流动性和资本资源
普通的
我们的主要流动性来源是经营活动产生的现金流。我们持续从运营中产生强劲现金流的能力是我们最重要的财务优势之一；它使我们能够投资于员工和品牌，进行资本投资和战略收购，提供现金分红计划，并不时回购普通股。我们在运营中使用现金的最大用途是购买和持有库存以及记账季节性应收账款。从历史上看，我们一直使用这笔现金流来偿还短期借款和为资本支出提供资金。此外，我们的商业票据计划用于为我们的短期借款需求提供资金并维持我们进入资本市场的机会。我们使用短期借款，包括我们的商业票据计划，来支持我们的营运资金需求和资本支出等。
我们力求保持足够的流动性，以满足营运资金需求，为资本支出提供资金，并偿还债务的预定本金和利息。在市场状况不恶化的情况下，我们
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 42 |
相信，来自运营和融资活动的现金流将提供足够的资源，以满足我们的营运资金、预定的债务本金和利息支付、预期的股息支付、定期股票回购以及短期和长期资本需求的预期资本支出需求。
我们与一家金融机构签订了支付服务协议，并在2023财年开始通过该参与的金融机构促进自愿供应链融资计划。该计划适用于我们的某些供应商，允许他们选择管理现金流。我们不是参与金融机构与供应商之间就该计划达成的协议的当事方。我们对供应商的权利和义务，包括到期金额和预定付款条件，不受影响。截至2023年8月31日，自愿参与供应链融资计划的供应商应向该参与金融机构支付的金额为470万美元，已包含在我们合并资产负债表的应付账款中。我们将供应链融资计划下支付的款项与其他应付账款一样入账，以减少运营活动产生的现金流。
现金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六
月
2024 | | 六
月
2023 | | 美元
改变 |
| （单位：百万） | | | | | |
| 提供的净现金（用于）： | | | | | |
| 经营活动 | $ | 1,622.0 | | | $ | 1,654.3 | | | $ | (32.3) | |
| 投资活动 | (600.9) | | | (486.0) | | | (114.9) | |
| 筹资活动 | (1,072.4) | | | (1,198.6) | | | 126.2 | |
| 汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 1.1 | | | (4.0) | | | 5.1 | |
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | $ | (50.2) | | | $ | (34.3) | | | $ | (15.9) | |
经营活动
（用于）经营活动产生的净现金减少包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六
月
2024 | | 六
月
2023 | | 美元
改变 |
| （单位：百万） | | | | | |
| 净收益（亏损） | $ | 839.9 | | | $ | (741.4) | | | $ | 1,581.3 | |
| 以公允价值计量的证券未实现净（收益）亏损 | 74.4 | | | 31.7 | | | 42.7 | |
| 递延所得税准备金（福利） | 26.3 | | | 208.6 | | | (182.3) | |
| 权益法被投资方及相关活动的净值（收益）亏损，扣除分配收益后的净值 | 226.5 | | | 815.6 | | | (589.1) | |
权益法投资减值 | 135.8 | | | 1,060.3 | | | (924.5) | |
| 其他非现金调整 | 388.4 | | | 374.3 | | | 14.1 | |
| 扣除业务买入和出售影响后的运营资产和负债变动 | (69.3) | | | (94.8) | | | 25.5 | |
| 由（用于）经营活动提供的净现金 | $ | 1,622.0 | | | $ | 1,654.3 | | | $ | (32.3) | |
2550万美元的运营资产和负债净变动主要是由啤酒板块（i）库存水平和（ii）应收账款的增长所推动的，这些增长受收时机的推动。（i）啤酒板块的可收回增值税以及（ii）啤酒和葡萄酒和烈酒板块的应付账款的征收时间部分抵消了这些变化。此外，与2023年六个月相比，经营活动提供的净现金受益于2024年六个月的所得税缴纳额减少。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 43 |
投资活动
用于投资活动的净现金从2023年六个月的4.860亿美元增加到2024年六个月的6.09亿美元。增长1.149亿美元，增幅24％，主要是由于2024年六个月的1.47亿美元额外资本支出主要与墨西哥啤酒项目有关，但部分被2970万美元的业务收购减少所抵消。2023 年六个月的业务收购包括 Lingua Franca 和 Austin Cocktails。
筹资活动
（用于）融资活动提供的净现金减少包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六
月
2024 | | 六
月
2023 | | 美元
改变 |
| （单位：百万） | | | | | |
| 来自（支付）债务、当前和长期及相关活动的净收益 | $ | (763.5) | | | $ | 499.7 | | | $ | (1,263.2) | |
| 已支付的股息 | (327.6) | | | (295.3) | | | (32.3) | |
| 购买库存股 | (35.0) | | | (1,400.5) | | | 1,365.5 | |
| 股票薪酬活动提供的净现金 | 75.0 | | | 20.0 | | | 55.0 | |
| 对非控股权益的分配 | (21.3) | | | (22.5) | | | 1.2 | |
| | | | | |
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | $ | (1,072.4) | | | $ | (1,198.6) | | | $ | 126.2 | |
债务
截至2023年8月31日，未偿债务总额为117.065亿美元，较2023年2月28日减少7.548亿美元。这种减少包括：
银行设施
2023年5月，我们使用2023年5月优先票据的收益偿还了根据2022年8月定期信贷协议未偿还的三年期定期贷款机制借款（见下文 “优先票据”）。2023年8月，我们用商业票据借款的收益偿还了根据2022年4月定期信贷协议未偿还的五年期定期贷款机制借款。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 44 |
高级笔记
2023年5月，我们发行了2023年5月的优先票据。扣除折扣和债券发行成本后，本次发行的收益为7.398亿美元，用于一般公司用途，包括偿还2022年8月定期信贷协议下的未偿借款和减少未偿商业票据借款。
普通的
截至2023年8月31日，我们的大部分未偿还借款包括固定利率的优先无抵押票据，期限从2024年日历到2050日历不等。
此外，我们还有一项商业票据计划，该计划规定发行总额不超过22.5亿美元的商业票据。根据我们的2022年信贷协议，我们的商业票据计划由循环信贷额度下的未用承诺支持。因此，我们的商业票据计划下的未偿借款减少了循环信贷额度下的可用金额。
我们没有买家承诺购买我们的商业票据，因此，我们发行商业票据的能力取决于市场需求。如果在商业票据借款到期时由于任何原因我们无法进入商业票据市场，我们将根据2022年信贷协议使用循环信贷额度下的未用承付款来偿还商业票据借款。鉴于我们在循环信贷额度下的可用借贷能力，我们预计商业票据需求的波动不会影响我们的流动性。
根据我们的2022年信贷协议，我们有以下剩余借款能力：
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日
2023 | | 9月30日
2023 |
| （单位：百万） | | | |
循环信贷额度 (1) | $ | 1,770.5 | | | $ | 1,994.0 | |
| | | |
| | | |
(1)扣除我们2022年信贷协议下的未偿循环信贷额度借款和未偿信用证，以及截至2023年8月31日根据我们的商业票据计划（不包括未摊销折扣）4.68亿美元和2.445亿美元的未偿借款,分别是2023年9月30日和2023年9月30日。
参与我们《2022年信贷协议》的金融机构已遵守先前的资金申请，我们相信他们将遵守未来的任何资金申请。但是，无法保证任何特定的金融机构会继续这样做。
截至2023年8月31日，我们和我们的子公司受2022年信贷协议中包含的契约的约束，包括限制产生额外子公司债务、额外留置权、合并和合并、与关联公司的交易以及售后回租交易的契约，在每种情况下都受许多条件、例外和门槛的约束。财务契约仅限于最低利息覆盖率和最大净杠杆比率，两者均在我们的《2022年信贷协议》中定义。截至2023年8月31日，根据我们的2022年信贷协议，最低利息覆盖率为2.5倍，最大净杠杆率为4.0倍。
我们与未偿还优先票据相关的契约包含某些契约，包括但不限于：（i）对某些资产的留置权的限制，（ii）对某些售后和回租交易的限制，以及（iii）对合并、合并以及将全部或几乎所有资产转让给他人的限制。
截至2023年8月31日，我们遵守了2022年信贷协议和契约下的承诺，并履行了所有债务偿还义务。
| | | | | |
| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 45 |
有关我们的借款和可用借款来源的进一步讨论和介绍，请参阅我们的2023年年度报告和附注8中包含的合并财务报表附注12。
普通股分红
2023年10月4日，我们董事会宣布向截至2023年11月3日营业结束时各类别的登记股东派发每股A类股票0.89美元的季度现金股息和每股0.80美元的1类股票的季度现金股息。
我们目前预计将来将继续定期向普通股股东支付季度现金股息，但此类付款需经董事会批准，并取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和其他因素，包括第1A项中规定的因素。我们 2023 年年度报告的 “风险因素”，由第 1A 项中列出的其他因素补充。本表格 10-Q 中包含 “风险因素”。
股票回购计划
根据2021年的授权，我们的董事会批准回购我们高达20亿美元的公开交易普通股。截至2023年8月31日，根据该授权回购的股份总额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | A 类股票 | | |
| 回购授权 | | 回购股票的美元价值 | | 回购的股票数量 | | |
| （以百万计，股票数据除外） | | | | | | | |
| 2021 年授权 | $ | 2,000.0 | | | $ | 1,171.6 | | | 4,985,847 | | |
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根据市场状况、我们的现金和债务状况以及管理层确定的其他因素，管理层可以不时自行决定根据2021年授权进行股票回购。股票可以通过公开市场或私下协商的交易进行回购。我们可能会使用运营产生的现金和/或借款收益为未来的股票回购提供资金。任何回购的股票都将成为库存股，包括先前根据2021年授权回购的股份。
我们目前预计未来将继续回购股票，但此类回购取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和其他因素，包括第1A项中规定的因素。我们 2023 年年度报告的 “风险因素”，由第 1A 项中列出的其他因素补充。本表格 10-Q 中包含 “风险因素”。
有关更多信息，请参阅我们的2023年年度报告和附注10中包含的合并财务报表附注17。
会计指导
2024年六个月通过的会计指导没有对我们的财务报表产生重大影响。
有关前瞻性陈述的信息
本10-Q表格包含《证券法》第27A条和《交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的，这可能导致实际业绩与
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 46 |
此类前瞻性陈述中列出或暗示的内容。本10-Q表中包含的除历史事实陈述以外的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于：
•在 MD&A 下发表的关于以下内容的声明：
◦我们的业务战略、增长计划、创新和数字业务加速计划、新产品、未来运营、财务状况、净销售额、支出、成本节约计划、资本支出、有效税率和预期纳税负债、预期数量、库存和需求水平和趋势、长期财务模型、资本市场准入、流动性和资本资源以及管理前景、计划和目标；
◦我们的啤酒扩建、优化和/或施工活动，包括预期的范围、产能、成本、资本支出和完工时间表；
◦可能出售墨西卡利啤酒厂的剩余资产；
◦我们的 ESG 战略、可持续发展举措和环境管理目标；
◦预期的通货膨胀压力、价格变动、消费者可支配收入的减少以及其他不利的全球和地区经济状况、地缘政治事件和军事冲突以及我们的应对措施；
◦全球供应链中断和限制以及消费者行为的变化对供应、生产水平和成本的潜在影响；
◦第三方的预期或潜在行动，包括法律、规章和法规的可能变更；
◦我们产品的未来预期供需平衡和库存水平；
◦持续完善我们的葡萄酒和烈酒产品组合；
◦供应链融资计划的可用性；
◦股票回购计划的方式、时间和期限以及股票回购的资金来源；以及
◦未来分红的金额和时间。
•关于以下内容的声明：
◦包括Canopy修正案在内的Canopy交易的可能完成情况，以及同意协议中设想的交易，包括将我们的Canopy普通股转换为可交换股份，以及此类交易的相关结果和影响；
◦我们可能将2023年Canopy本票兑换为可交换股票；
◦我们围绕投资Canopy的活动；
◦我们的Canopy股票法投资的未来潜在减值；以及
◦我们在Canopy中的未来所有权水平以及我们在Canopy报告的收益和亏损中所占的未来份额。
•关于未来对AOCI净收益进行重新分类的声明。
在本10-Q表格中使用时，“预期”、“打算”、“期望” 和类似的表述旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类识别词。所有前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表格发布之日。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证此类预期会被证明是正确的。除了普通业务运营的风险和不确定性以及我们竞争的总体经济和市场状况外，我们在本10-Q表格中包含的前瞻性陈述还受到风险、不确定性以及与我们当前预期可能存在的差异的影响，这些风险和不确定性以及与我们当前预期可能存在的差异：
•水、农业和其他原材料以及包装材料的供应、生产和/或运输方面的困难，这可能会对我们为客户提供服务的能力产生不利影响；
•应对预期通货膨胀压力的能力，包括消费者可支配收入的减少以及我们通过销售价格上涨来转嫁不断上涨的成本的能力；
•由于实际供应等原因，全球供应链中断和限制、运输挑战（包括罢工或其他劳工活动）、消费者行为的转变、野火和恶劣天气事件对供应、生产水平和成本的实际影响
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 47 |
连锁和运输业绩、实际消费者行为以及野火和恶劣天气事件的实际严重程度和地理范围；
•依赖复杂的信息系统和第三方全球网络；
•我们产品的实际供需平衡、分销商的实际表现以及由于向分销商的实际发货量和实际消费者需求等原因导致的产品的实际需求、净销售额、渠道比例和销量趋势；
•啤酒业务的扩张、优化和/或施工活动、范围、产能、成本（包括减值）、资本支出和时机，原因包括市场状况、我们的现金和债务状况、在预计日期和预期条款之前获得所需的监管批准，以及管理层确定的其他因素；
•可能出售墨西卡利啤酒厂剩余资产或获得其他形式的追回的结果；
•乌克兰军事冲突和相关的俄罗斯内部不稳定、地缘政治紧张局势和应对措施的影响，包括对通货膨胀、供应链、大宗商品、能源和网络安全的影响；
•疾病、虫害、天气和其他条件造成的产品质量的污染和降解；
•传染病疫情、流行病或其他广泛的公共卫生危机，例如 COVID-19 疫情，以及相关的政府遏制行动，其中可能包括关闭非必要企业（包括我们的制造工厂）；
•任何股票回购的金额、时间和资金来源（如果有），可能因市场状况而异；我们的现金和债务状况；啤酒业务扩张、优化和/或施工活动的影响；以及管理层不时确定的其他因素；
•未来分红的金额和时间由董事会决定和酌情决定，如果净负债总额意外增加影响了我们使用现金流为股息提供资金的能力，我们无法产生预期的现金流，或者我们未能产生预期的收益，则未来分红的金额和时间可能会受到影响；
•根据Canopy的实际业绩以及市场和经济状况，管理层对Canopy投资的预测的准确性，以及我们对Canopy投资的影响，包括记录我们在Canopy估计税前亏损中所占的比例份额；
•我们的Canopy股票法投资未来任何潜在减值的时间范围和金额；
•Canopy未能获得批准Canopy交易所必需的股东批准、与Canopy交易有关的任何其他延迟或未能完成、确认Canopy交易预期收益的能力以及Canopy交易对Canopy普通股市场价格的影响；
•Canopy交易的完成，将我们的2023年Canopy本票交换为可交换股票，以及将我们的Canopy普通股转换为可交换股份对我们与Canopy的关系和投资的影响；
•美国联邦法律对Canopy战略交易或此类Canopy战略交易实施的任何影响，或任何Canopy战略交易对我们在Canopy的未来所有权水平或我们在Canopy报告收益和亏损中所占的未来份额的影响；
•葡萄酒和烈酒投资组合完善活动的预期影响；
•任何交易的购买会计，或对购买的资产和为确定其公允价值而假设的负债的假设；
•总体经济、地缘政治、国内、国际和监管状况，世界金融市场和银行业的不稳定性，包括经济放缓或衰退，以及美国联邦政府可能关闭；
•继续确认重新分类的预期好处的能力；以及
•我们的目标净杠杆率取决于市场状况、我们在预期水平上产生现金流的能力以及我们产生预期收益的能力。
有关可能导致实际业绩与我们的前瞻性陈述中列出或暗示的结果存在重大差异的风险和不确定性的更多信息，请参阅第1A项。我们 2023 年年度报告的 “风险因素”，由第 1A 项中列出的其他因素补充。本表格 10-Q 中包含 “风险因素”。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 48 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
由于我们的全球运营、投资、收购、资产剥离和融资活动，我们面临与外币汇率、大宗商品价格和利率变动相关的市场风险。为了管理与这些风险相关的波动性，我们会定期购买和/或出售衍生工具，包括外币远期和期权合约、大宗商品掉期合约、利率互换合约和发行前对冲合约。我们使用衍生工具来减少因市场利率变动而产生的收益和现金流波动，并对冲经济风险。我们不为交易或投机目的订立衍生工具。
外币和大宗商品价格风险
外币衍生工具是或可能用于对冲现有的外币计价资产和负债、对第三方的预测外币计价销售/购买以及公司间销售/购买、公司间本金和利息支付，以及与美国境外的投资、收购或剥离相关的外币风险。截至2023年8月31日，我们的外币风险敞口主要与墨西哥比索、加元、新西兰元有关，和欧元。截至2023年8月31日，我们在2024财年剩余六个月中约有100％的资产负债表风险敞口和81％的预测交易风险敞口进行了套期保值。
大宗商品衍生工具作为经济套期保值或会计套期保值，可以或可能用于对冲来自第三方的预测大宗商品购买量。截至2023年8月31日，我们目前正在对冲的大宗商品价格风险敞口包括铝、玉米、柴油和天然气价格。截至2023年8月31日，我们在2024财年剩余六个月的预测交易风险敞口中，约有82％进行了套期保值。
我们进行了灵敏度分析，以估计我们的外汇汇率和大宗商品价格的市场风险敞口，这些风险反映了假设的适用市场10％不利变化的影响。适用汇率和价格的波动取决于许多因素，而这些因素无法以可靠的准确性进行预测。相关标的头寸的重估或结算所产生的收益或损失将大大抵消衍生工具的此类收益或亏损。我们未平仓外币和大宗商品衍生工具的总名义价值、估计公允价值和敏感度分析汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 聚合
名义价值 | | 公允价值，
净资产（负债） | | 增加（减少）
按公允价值计算 — 假设
10% 的不利变化 |
| 8月31日
2023 | | 8月31日
2022 | | 8月31日
2023 | | 8月31日
2022 | | 8月31日
2023 | | 8月31日
2022 |
| （单位：百万） | | | | | | | | | | | |
| 外币合约 | $ | 2,715.8 | | | $ | 2,733.8 | | | $ | 322.5 | | | $ | 95.6 | | | $ | (173.6) | | | $ | (187.2) | |
| 商品衍生合约 | $ | 344.6 | | | $ | 328.9 | | | $ | (10.5) | | | $ | 66.5 | | | $ | 29.3 | | | $ | (34.6) | |
利率风险
我们的固定利率债务的估计公允价值受利率风险、信用风险和外币风险的影响。此外，我们还未偿还浮动利率债务（主要是基于SOFR的债务），其中一些包括固定利率债务，其风险与固定利率债务的风险相同。
截至2023年8月31日或2022年8月31日，没有未偿还的现金流指定或未指定利率互换合约或发行前对冲合约。
我们进行了灵敏度分析，以估计我们的利率市场风险敞口，这反映了假设的现行利率上升1％的影响。适用利率的波动性取决于许多因素，而这些因素无法以可靠的准确性进行预测。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 49 |
我们未偿还的固定利率债务（包括当前到期日）的总名义价值、估计公允价值和敏感度分析汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 聚合
名义价值 | | 公允价值，
净资产（负债） | | 增加（减少）
按公允价值计算 —
假设的
加息 1% |
| 8月31日
2023 | | 8月31日
2022 | | 8月31日
2023 | | 8月31日
2022 | | 8月31日
2023 | | 8月31日
2022 |
| （单位：百万） | | | | | | | | | | | |
| 固定利率债务 | $ | 11,322.7 | | | $ | 10,068.1 | | | $ | (10,311.8) | | | $ | (9,309.1) | | | $ | (622.1) | | | $ | (648.4) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
在截至2023年8月31日和2022年8月31日的六个月中，假设现行利率变动1％将使我们的浮动利率债务的利息支出分别增加600万美元和400万美元。
有关我们的市场风险的更多讨论，请参阅附注3和4。
第 4 项。控制和程序。
披露控制和程序
根据截至本报告所涉期末的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，公司的 “披露控制和程序”（定义见交易法第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）有效确保我们在根据《交易法》（i）提交或提交的报告中要求披露的信息在内部记录、处理、汇总和报告美国证券交易委员会规则和表格中规定的期限，以及（ii）已累积并告知我们管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以允许及时就所需的披露做出决定。
对财务报告的内部控制
根据我们的首席执行官和首席财务官的上述评估，在截至2023年8月31日的财政季度中，公司的 “财务报告内部控制”（定义见交易法第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有发现对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 50 |
第二部分 — 其他信息
I第 1 项。法律诉讼。
有关法律诉讼的更多信息，请参阅第 1A 项。“风险因素。”
第 1A 项。风险因素。
除了本10-Q表中其他地方讨论的信息外，您还应仔细考虑2023年年度报告中披露的风险因素。与2023年年度报告中披露的风险因素相比，与我们的业务相关的风险因素没有重大变化，但以下最新的风险因素除外。下述风险因素和2023年年度报告中描述的额外风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他因素可能会对我们的业务、流动性、财务状况和/或未来时期的经营业绩产生重大影响。以下风险因素列在相关标题下；但是，它也可能与其他标题有关。
战略风险
依赖商标和所有权，未能保护我们的知识产权
我们未来的成功在很大程度上取决于我们保护当前和未来的品牌和产品以及捍卫知识产权的能力。我们已获得多项商标注册许可，并在许可下使用某些商标，涵盖我们的品牌和产品。我们已经提交了寻求保护新开发的品牌和产品的商标申请，并且预计将继续提交或代表我们提交商标申请。我们无法确定是否会为任何此类商标申请颁发商标注册证。由于疏漏，我们也可能无法及时续订或保护商标，我们的竞争对手可能会质疑、无效或规避向我们颁发或许可的任何现有或未来商标。
我们的子公司CB Brand Strategies, LLC、Crown Imports LLC和S.de R.L. de C.V. 最初于2021年2月15日向美国纽约南区地方法院提起，最近于2022年3月16日由墨西哥Cerveceria Modelo、S. de R.L. de C.V. 和商标集团Modelo Grupo Modelo de Coahuila修订，被指定为被告 O，S. de R.L. de C.V. 加了字幕 Cervecería Modelo de Mexico、S.de R.L. de C.V. 等人诉CB Brand Strategies, LLC等人案，第 21 号案件 Civ. 01317-LAK（S.D.N.Y.）。除其他外，原告声称，我们对墨西哥啤酒品牌商标的再许可不应允许我们在Corona Hard Seltzer上使用Corona品牌名称或在Modelo Ranch Water上使用Modelo品牌名称。2022年8月5日，原告和被告都提出了即决判决动议。2022年11月3日，法院驳回了我们的即决判决动议。2022年12月13日，法院驳回了原告要求即决判决的动议。在2023年3月的一次审判中，陪审团对原告申诉中的所有罪名作出了有利于我们的一致裁决，法院于2023年3月15日作出了驳回申诉的判决。2023年4月12日，原告作为法律问题向法院提出判决动议，或者作为替代方案，要求进行新的审判，该动议于2023年4月14日被驳回。
2023年5月12日，原告向美国第二巡回上诉法院提交了上诉通知书，内容涉及上述案件的最终判决，该最终判决中纳入、前期或附带的裁决和命令，以及法院作为法律问题驳回原告的判决动议的命令，或者作为替代办法，在该诉讼中重新审理的命令。上诉附有字幕 Cervecería Modelo de Mexico、S.de R.L. de C.V. 等人诉CB Brand Strategies, LLC等人案，第 23-810 号案件（第 2 Cir.）。原告的主要摘要于2023年8月22日提交。我们的答复摘要应在2023年11月21日当天或之前提交，原告的答复摘要将在我们提交答复摘要后的21天内提交。
尽管我们仍然认为这起诉讼没有法律依据，但诉讼本质上是不可预测的，存在实质性的不确定性，可能会出现不利的事态发展和解决方案。此外，我们为这起诉讼辩护的费用一直很高，而且可能会继续很高。如果我们不成功，我们可能无法以Corona品牌名称销售其当前配方的Corona Hard Seltzer或以Modelo品牌名称销售其当前配方的Modelo Ranch Water产品，我们可能需要付费
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 51 |
损害赔偿，每项赔偿都可能对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营业绩产生不利影响。
我们已经并将继续遭受与我们的商标和知识产权有关的其他诉讼。对这些问题作出重大不利判断或其他不利的解决方案，或者我们未能以其他方式保护我们的知识产权以及与此类活动相关的成本，可能会对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。
第 5 项。其他信息。
在截至2023年8月31日的三个月中，我们的任何董事或高级职员（定义见《交易法》第16a-1 (f) 条） 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 项。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 52 |
第 6 项。展品。
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| | | | 以引用方式纳入 |
| 展品编号 | | 展品描述 | | 表单 | 展览 | 申报日期 |
| 2.1 | | CBG Holdings LLC与Canopy签订的截至2018年8月14日的订阅协议，除其他外，包括经修订和重述的投资者权利协议的形式。 † | | 8-K | 2.1 | 2018 年 8 月 16 日 |
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| 2.2 | | CBG Holdings LLC与Canopy于2018年10月26日签订的外汇汇率协议。 | | 10-Q | 2.2 | 2019年1月9日 |
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| 3.1 | | 经修订和重述的公司注册证书。 | | 8-K | 3.1 | 2022年11月10日 |
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| 3.2 | | 经修订和重述的公司章程。 | | 8-K | 3.2 | 2022年11月10日 |
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| 4.1 | | 契约，截至2012年4月17日，本公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人，在公司之间签订。 | | 8-K | 4.1 | 2012年4月23日 |
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| 4.2 | | 公司、Constellation Brands Beach Holdings, Inc.、Crown Imports LLC和M＆T作为受托人签订的截至2013年6月7日的第5号补充契约。 | | 8-K | 4.4 | 2013 年 6 月 11 日 |
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| 4.3 | | 公司、Constellation Marketing Services, Inc.和M＆T作为受托人签订的截至2014年5月28日的第6号补充契约。 | | 10-Q | 4.21 | 2014 年 7 月 10 日 |
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| 4.4 | | 第8号补充契约，涉及截至2014年11月3日的2024年到期的4.750％的优先票据，由公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.2 | 2014 年 11 月 7 日 |
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| 4.5 | | 第9号补充契约，涉及截至2015年12月4日的2025年到期的4.750％的优先票据，由公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.1 | 2015年12月8日 |
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| 4.6 | | 公司、Home Brew Mart, Inc.和M＆T作为受托人签订的截至2016年1月15日的第10号补充契约。 | | 10-K | 4.26 | 2016 年 4 月 25 日 |
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| 4.7 | | 关于截至2016年12月6日的2026年到期的3.700％优先票据的第11号补充契约，公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.1 | 2016年12月6日 |
| | | | | | |
| 4.8 | | 关于截至2017年5月9日的2027年到期的3.500％优先票据的第13号补充契约，公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.2 | 2017年5月9日 |
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| 4.9 | | 关于截至2017年5月9日的2047年到期的4.500％优先票据的第14号补充契约，公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.3 | 2017年5月9日 |
| | | | | | |
| 4.10 | | 关于截至2018年2月7日的2028年到期的3.600％优先票据的第19号补充契约，公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.2 | 2018 年 2 月 7 日 |
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| 4.11 | | 关于截至2018年2月7日于2048年到期的4.100％优先票据的第20号补充契约，公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.3 | 2018 年 2 月 7 日 |
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| 4.12 | | 关于截至2018年10月29日的2025年到期的4.400％优先票据的第22号补充契约，公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.2 | 2018 年 10 月 29 日 |
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 53 |
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| | | | 以引用方式纳入 |
| 展品编号 | | 展品描述 | | 表单 | 展览 | 申报日期 |
| 4.13 | | 关于截至2018年10月29日的2028年到期的4.650％优先票据的第23号补充契约，公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.3 | 2018 年 10 月 29 日 |
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| 4.14 | | 关于截至2018年10月29日的2048年到期的5.250％优先票据的第24号补充契约，公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.4 | 2018 年 10 月 29 日 |
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| 4.15 | | 关于截至2019年7月29日的2029年到期的3.150％优先票据的第25号补充契约，公司作为发行人，某些子公司作为担保人，M＆T作为受托人。 | | 8-K | 4.1 | 2019 年 7 月 29 日 |
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| 4.16 | | 公司作为发行人和作为受托人的M＆T之间关于截至2020年4月27日于2030年到期的2.875％优先票据的第26号补充契约。 | | 8-K | 4.1 | 2020 年 4 月 27 日 |
| | | | | | |
| 4.17 | | 关于公司作为发行人和作为受托人的M＆T之间截至2020年4月27日到期的2050年到期的3.750％优先票据的第27号补充契约。 | | 8-K | 4.2 | 2020 年 4 月 27 日 |
| | | | | | |
| 4.18 | | 关于作为发行人的公司和作为受托人的M＆T于2021年7月26日到期的2031年到期的2.250％优先票据的第28号补充契约。 | | 8-K | 4.1 | 2021年7月26日 |
| | | | | | |
| 4.19 | | 关于公司作为发行人和作为受托人的M＆T之间截至2022年5月9日于2024年到期的3.600％优先票据的第29号补充契约. | | 8-K | 4.1 | 2022年5月9日 |
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| 4.20 | | 公司作为发行人，M＆T作为受托人，关于截至2022年5月9日于2027年到期的4.350％的优先票据的第30号补充契约。 | | 8-K | 4.2 | 2022年5月9日 |
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| 4.21 | | 关于公司作为发行人和作为受托人的M＆T之间截至2022年5月9日到期的2032年到期的4.750％优先票据的第31号补充契约。 | | 8-K | 4.3 | 2022年5月9日 |
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| 4.22 | | 关于公司作为发行人和作为受托人的M＆T于2023年2月2日签订的2026年到期的5.000％优先票据的第32号补充契约。 | | 8-K | 4.1 | 2023年2月2日 |
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| 4.23 | | 公司作为发行人，M＆T作为受托人，关于截至2023年5月1日到期的2033年到期的4.900％优先票据的第33号补充契约。 | | 8-K | 4.1 | 2023年5月1日 |
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| 4.24 | | 公司、作为管理代理人的CB International、美国银行及其贷款方签订的截至2022年4月14日的重述协议，包括本公司、作为管理代理人的CB International、美国银行及其贷款方之间签订的截至2022年4月14日的第十次修订和重述信贷协议。 † | | 8-K | 4.1 | 2022年4月15日 |
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| 4.25 | | 本公司、作为行政代理人的CB International Finance S.à r.l.、作为行政代理人的美国银行及其贷款方于2022年4月14日签订的截至2022年4月14日的第十次修订和重述信贷协议的第1号修正案。 † | | 8-K | 4.2 | 2022年10月26日 |
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| 10.1 | | 本公司、埃利奥特投资管理有限责任公司、Elliott Associates, L.P. 和Elliott International, L.P. 及Elliott International, L.P. 签订的合作协议于2023年7月18日生效 | | 8-K | 10.1 | 2023年7月18日 |
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 54 |
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| | | | 以引用方式纳入 |
| 展品编号 | | 展品描述 | | 表单 | 展览 | 申报日期 |
| 10.2 | | 截至2023年7月18日非管理董事薪酬安排的说明。 | | 8-K | 10.2 | 2023年7月18日 |
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| 31.1 | | 根据《交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条（随函提交）对首席执行官的认证。 | | | | |
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| 31.2 | | 根据《交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条（随函提交）对首席财务官进行认证。 | | | | |
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| 32.1 | | 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官进行认证（随函附上）。 | | | | |
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| 32.2 | | 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官进行认证（随函附上）。 | | | | |
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| 99.1 | | CBG Holdings LLC与Canopy于2019年4月18日签订的同意协议（Canopy提交的6-K表格）。 | | 6-K | 99.4 | 2019年4月30日 |
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| 99.2 | | 加拿大绿星投资有限合伙企业、CBG Holdings LLC和Canopy于2019年4月18日签订的第二份经修订和重述的投资者权利协议（由Canopy提交的6-K表格）。 | | 6-K | 99.3 | 2019年4月30日 |
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| 99.3 | | CBG Holdings LLC、加拿大绿星投资有限合伙企业和Canopy于2022年10月24日签订的同意协议。 † | | 8-K | 99.2 | 2022年10月26日 |
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| 99.4 | | 关于WildStar Partners LLC允许被提名人担任公司董事会任何委员会的无表决权成员的权利的重新分类协议豁免。 | | 8-K | 99.1 | 2023年7月10日 |
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| 101.INS | | XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档（在此提交）中。 | | | | |
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| 101.SCH | | XBRL 分类扩展架构文档（在此提交）。 | | | | |
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| 101.CAL | | XBRL 分类扩展计算链接库文档（在此提交）。 | | | | |
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| 101.DEF | | XBRL 分类扩展定义链接库文档（在此提交）。 | | | | |
| | | | | | |
| 101.LAB | | XBRL 分类扩展标签链接库文档（在此提交）。 | | | | |
| | | | | | |
| 101.PRE | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档（在此提交）。 | | | | |
| | | | | | |
| 104 | | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。 | | | | |
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| * | 指定管理合同或补偿计划或安排。 |
| † | 根据S-K法规第601（a）（5）项，证物、披露时间表和其他附表（如适用）已被省略。公司同意根据要求向美国证券交易委员会补充提供此类证物、披露时间表和其他附表（如适用）或其任何部分的副本。 |
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应美国证券交易委员会的要求，公司同意提供每份定义公司或其子公司长期债务持有人权利的文书的副本，这些文书未根据第601（b）（4）（iii）（A）项提交，因为该工具授权的长期债务总额不超过公司及其子公司合并总资产的10％。
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 55 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
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| | 星座品牌公司 |
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| 日期： | 2023年10月5日 | 来自： | /s/ 达雷尔·赫恩 |
| | | 高级副总裁达雷尔·赫恩
和控制器 |
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| 日期： | 2023年10月5日 | 来自： | /s/ 加思·汉金森 |
| | | 加思·汉金森，执行副总裁和
首席财务官（主要财务官）
高级职员兼首席会计官） |
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| Constellation Brands, Inc. 2024财年第二季度表格 10-Q | #WORTHREACHINGFORI 56 |
