认识 Root 2024 公司概述

机密 | 请勿分发前瞻性陈述本演示文稿包含与Root及其合并子公司未来业绩相关的前瞻性陈述，这些陈述基于Root当前的预期、预测和假设，涉及风险和不确定性。这些陈述包括但不限于有关以下内容的陈述：我们2024年的预期财务业绩；我们留住现有客户、获得新客户和扩大客户范围的能力；我们对未来财务的预期业绩，包括总收入、毛利/（亏损）、净收入/（亏损）、直接贡献、调整后的息税折旧摊销前利润、净亏损调整支出或LAE、比率、净支出比率、净合并比率、总亏损率、总支出比率、总支出比率、营销成本和客户获取成本、配额份额水平、未支配现金余额的变化以及我们的新保费和续保费基础的扩大；我们实现利润、获取客户、留住客户、与其他合作伙伴签订合同以利用产品，或从我们的嵌入式保险产品中获得其他好处；我们通过额外的合作伙伴关系、数字媒体、独立代理人和推荐来扩大分销渠道的能力；我们通过与Carvana和其他合作伙伴的合作关系推动显著的长期竞争优势的能力；我们为嵌入式保险和其他合作伙伴开发产品的能力；供应链中断、通货膨胀加剧、衰退和/或金融和资本市场正常运转受到干扰的影响，以及我们业务和财务状况的利率；我们减少营业损失和扩大资本流入的能力；我们在美国所有州获得许可的目标以及获得额外许可证并在新州推出业务的时机；我们的远程信息处理和行为数据的准确性和效率以及我们收集和利用额外数据的能力；我们大幅提高留存率的能力以及通过留住客户获得收益的能力；我们准确承保风险的能力收取有利可图的费率；我们维持业务模式和提高资本和营销效率的能力；我们推动转化率提高和降低客户获取成本的能力；我们维护和提高品牌和声誉的能力；我们有效管理业务增长的能力；我们有效或完全筹集额外资金的能力；我们改善产品供应、推出新产品和扩展到更多保险范围的能力；我们交叉销售产品和从每位客户那里获得更大价值的能力；我们的缺乏运营历史和盈利能力；我们与现有竞争对手和行业新进入者进行有效竞争的能力；我们经营所在市场的未来表现；我们经营 “资本效率” 业务以及获得和维持理想再保险水平的能力；进一步减少再保险利用率的影响，这将导致保留更多的保费和亏损，并可能导致我们的资本需求增加；我们实现经济的能力规模；我们的能力吸引、激励和留住关键人员或雇用人员，并提供有竞争力的薪酬和福利；我们提供垂直整合客户体验的能力；我们开发利用远程信息处理提高客户满意度和留存率的产品的能力；我们保护知识产权及其相关成本的能力；我们开发自主理赔体验的能力；我们尽早采取利率行动并应对不断变化的环境的能力；我们满足基于风险的资本要求的能力；我们满足基于风险的资本要求的能力；我们的实现德克萨斯县共同面对面安排的预期收益的能力；我们在国内扩张的能力；我们遵守目前适用于或将适用于我们业务的法律法规的能力；诉讼或其他损失的影响；法律或法规的变化，或监管机构对法律或法规解释的变化；我们抵御网络安全威胁以及防止安全漏洞或其他重大技术系统中断或从中恢复的能力，或我们的合作伙伴和第三方服务提供商的利率；利率对我们可用现金和维持定期贷款合规能力的影响；我们对财务报告保持适当和有效的内部控制的能力；我们继续达到纳斯达克上市标准的能力；以及我们竞争市场的增长率。Root的实际业绩可能与此类前瞻性陈述所预测或暗示的业绩存在重大差异，不应将报告的业绩视为未来业绩的指标。可能导致或促成此类差异的因素还包括但不限于可能影响Root业务、经营业绩和股票价格的因素，这些因素载于Root的2023年10-K表年度报告 http://ir.joinroot.com 或美国证券交易委员会网站www.sec.gov中的 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下。不应过分依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述基于Root在本文发布之日获得的信息。我们认为没有义务更新此类声明。本演示文稿中提供了非公认会计准则财务指标调整后的息税折旧摊销前利润，这是一项非公认会计准则财务指标。本演示文稿的附录中提供了与最直接可比的GAAP财务指标的对账。非公认会计准则财务指标不是由公认会计原则定义的，不应孤立地考虑，也不得将其作为根据公认会计原则编制的最直接可比财务指标的替代方案。2

投资亮点 3 1 该国最大的汽车保险科技公司和业内最佳的亏损率之一 2023 年第四季度新著作与去年相比增长了约 5 倍，同时提供了业内最佳的亏损率之一主要亮点结果 2 专有技术平台和数据科学算法推动性能一流的移动远程信息处理算法，嵌入式保险平台允许在购车时进行 3 次点击体验，机器学习定价算法机密 | 请勿分发 3 300亿美元 + 市场规模1，其中有很多其他增长杠杆目前在34个州开展业务，并计划走向全国。D2C和合作伙伴关系的多元化分销可以实现长期增长并建立差异化的客户渠道 4 2023年第四季度可用资本调整后的息税折旧摊销前利润接近盈亏平衡，运营现金流为4,600万美元，未支配资本超过5亿美元2 1 来源：全国保险专员协会。2 参见附录中未支配资本和调整后息税折旧摊销前利润的定义。5 领导的强大而经验丰富的管理团队由一位精算师和一位前高频交易员在统计套利

根据数字 4 2023 年 7.83 亿美元保费总额同比增长 66% 2023 年业界领先的总事故期损失率 3000亿美元以上的市场规模，巨大的机会2 250亿英里行驶数据截至 2024 年 3 月 47 秒购买时间短至 47 秒新写作同比增长 55% 2023 年第四季度生效保单同比增长 4,600 万美元运营现金流 #1 按保费计算的汽车保险科技1 1 基于法定申报。同行包括：Branch、Clearcover、Elephant、Gateway、Lemonade、特斯拉、Vault。2 来源：全国保险专员协会。3 来源：标普全球市场情报Capital IQ Pro。

33% 16% 51% 汽车保险是一个巨大的市场，消费者行为和技术发生了变化 5 ● 3000亿美元+1美元的市场，也是最大的财产和意外伤害业务领域 ● 通常是大多数消费者的首次购买保险 ● 大多数州法律规定的强制性购买 ● 前十大运营商平均成立时间为104年，自1937年以来没有新参与者 ● 互联网推动的市场从代理向直接渠道的重大转变 ● 智能手机的普及带来了新的分销渠道 ● 数十亿美元的分销渠道在广告上花费的美元，但消费者市场情绪仍然低迷 ● 嵌入式集成导致客户在汽车销售时购买保险 ● 传感器数据（包括移动和联网车辆数据）的激增为评估风险提供了新的机会 ● 机器学习和人工智能模型正在改变定价和承保技术的结构 ● 现代工程允许采用自动化和高度分段的方法进行营销、承保、入职、定价和理赔 P&C 市场净保费写作时间 (2023) 1 通过技术进行转型的巨型市场时机成熟消费者是改变他们购买保险的方式数据科学和技术正在改变保险的基本面嵌入式保险产品的预计增长：个人汽车（美国）Root 1收集的2英里行驶数据来源：全国保险专员协会。2来源：公司采购的第三方研究。全球创建和消费的数据量3

6 长期目标成为美国 #1 个人保险提供商我们的做法世界一流的数据科学和技术

增长率和亏损率的强劲表现使公司走上了建立可盈利市场份额的轨道 7 ● D2C 的多元化分销和合作伙伴关系促进了长期增长，并推动了 2023 年第四季度同比增长 100% 以上-D2C 移动应用程序利用智能手机中丰富的、基于行为的数据来实现价格——嵌入式平台允许消费者在购买车辆后只需点击三次即可购买保险 ● 利用机器学习技术来更好地利用机器学习技术来更好地利用机器学习技术价格和承保保险，导致优于行业的亏损率，为推动盈利增长提供了机会

技术通过我们的直销产品和嵌入式产品创造令人愉悦的客户体验 8 合作伙伴关系：B2B 我们的现代技术堆栈无缝集成到现有平台中，集成范围从营销合作伙伴关系到汽车、金融服务、亲和力、代理渠道等的完全嵌入式平台。直接：B2C 移动技术创造了愉快的客户体验，同时创造了数据优势。无缝报价绑定体验保单无需键盘即可绑定在应用程序中提交索赔和保单管理销售点的保险优惠基于应用程序的试用可节省远程信息处理费用白标便于客户体验无需离开平台即可预先填写购买数据通知报价

我们的差异化数据科学和技术资产是我们竞争优势的基石高度精细的机器学习模型系统地瞄准最佳客户，并自动进行增长/利润权衡。嵌入式 API 套件允许合作伙伴在车辆销售时灵活报价和绑定。自动定价和承保允许在风险定价和分类方面快速推进机器学习。与索赔数据段相关的专有远程信息处理算法有可能为客户创建最具预测性的算法和公平、准确的费率。自动化和高级机器学习使我们能够更快地支付索赔。机器学习营销嵌入式平台自动定价和承保机器远程信息处理专有索赔系统 9 Mobile Technology 移动优先客户体验提高了易用性和透明度，从而创造了愉快的客户体验。

更好的风险评分推动更好的定价随着我们的数据集的增长，我们的算法变得更智能，使我们能够更快地增长 10 增加数据可以提高风险分数更好的定价带来更好的客户体验更好的客户体验更好的客户体验推动增长增长创造更多的数据

通过直接、合作伙伴关系和地域扩张实现长期增长的多种杠杆 11 机器学习营销推动了移动优先体验不断增长的足迹创造了关键的增长机会嵌入式技术推动了合作伙伴关系的分布 ● Root 和 Carvana 独家合作，在购车时只需点击 3 次即可为 Carvana 客户开发和提供综合汽车保险解决方案，客户采用率提高了三倍 ● 合作伙伴利用 Root 的现代技术堆栈无缝集成到现有平台 ● 成功集成推动多个新合作伙伴加入该平台 ● 目前在占美国人口76％的州开展业务，并计划将其推向全国 ● 继续解锁我们的美国潜在市场和全国合作伙伴关系 ● 地域扩张提高了营销效率和多元化 ● 愉快的客户体验推动了自然流量、留存率和推荐 ● 绩效营销的机器学习方法为客户层面的精细营销决策提供了支持 ● 持续的数字和线下渠道扩张

行业领先的总事故期损失率展示了差异化的定价技术 12 在整个市场周期和宏观事件中的承保结果持续改善截至23年12月31日的事故期损失率在COVID之前，随着公司不断扩展数据集和再训练算法，随着模型的再训练和飞轮开始生效，损失比率不断提高。COVID降低了亏损率，其次是该行业有史以来最严重的通货膨胀，使该公司偏离了先前的轨迹。公司摆脱了COVID和通货膨胀造成的波动的挑战，重回正轨，创下了创纪录的业绩。

持续的改善推动公司实现盈利 13 净亏损和调整后的息税折旧摊销前利润。严格的承保、资本和费用管理方法使我们走上了盈利之路

领导这项工作的强大而经验丰富的管理团队Alex Timm联合创始人兼首席执行官于2015年创立了Root，曾在Nationwide Insurance担任财产和保险公司的高级战略顾问，意外伤害精算学会会员，美国精算师学会会员。Mark LeMaster首席理赔和客户服务官于2019年加入，拥有20多年的保险领导经验，曾任Safe Auto Insurance高级管理人员，曾在一家国家律师事务所担任律师，领导保险监管业务，曾任俄亥俄州保险部法律顾问。Jill Kellett产品与营销副总裁Jill Kellett于2019年加入，在产品设计、电子商务和数字营销方面拥有丰富的创意和技术经验，曾在多家全国零售商和品牌机构担任领导职务。梅根·宾克利首席财务官于2019年加入，此前曾在荷兰毕马威会计师事务所和毕马威美国分部担任高级经理，在会计、美国证券交易委员会报告、财务运营和内部控制方面拥有丰富的经验。Matt Bonakdarpour总裁兼首席技术官于2018年加入，此前曾在Citadel从事高频交易和统计套利工作，拥有卡内基梅隆大学计算机科学与数学学士学位以及芝加哥大学统计机器学****学位。凯利·鲁夫首席传播官于2018年加入，此前曾在国家品牌公司担任合伙人兼首席创意官，并在Martha Stewart Living Omnimedia担任高级内容职务，当时该品牌已进入产品、电视、广播和合作渠道。乔恩·艾里森首席行政官于2017年加入，在公共保险公司拥有丰富的监管、政府事务和政策经验，在公共服务和政策宣传领域工作了二十年，并曾担任俄亥俄州州长鲍勃·塔夫脱的办公厅主任。业务发展高级副总裁杰森·夏皮罗于2023年加入，曾任ForeverCar总裁，负责所有运营和创收，在汽车行业拥有20年的经验，曾任TrueCar原始设备开发副总裁兼Cox Automotive企业经销商合作高级董事。14

附录

净亏损与调整后息税折旧摊销前利润未支配资本的对账：我们将未支配资本定义为在受监管的保险实体之外持有的非限制性现金和现金等价物。该金额包括受某些最低流动性承诺约束的借入资金。调整后的息税折旧摊销前利润：我们将调整后的息税折旧摊销前利润（一项非公认会计准则财务指标）定义为净亏损，其中不包括利息支出、所得税支出、折旧和摊销、基于股份的薪酬、与实现Carvana商业协议下政策里程碑的进展相关的认股权证薪酬支出、重组费用、预付营销费用注销、律师费和其他不能反映我们持续经营业绩的项目。经过这些调整后，得出的计算结果是直接归因于我们经营业绩的支出。定义 16