年度信息表

截至2023年12月31日止的年度

阿尔伯尼街1200—1166号套房

温哥华，不列颠哥伦比亚省

V6E 3Z3

日期：2024年3月28日

目录

初步注意事项

本文件是西部铜金公司截至2023年12月31日的年度信息表(“AIF”)。除非上下文另有说明，本AIF中提及的“西部”、“公司”、“我们”或“我们的”包括西部铜金公司及其子公司卡西诺矿业公司。本AIF中提及的“普通股”系指公司股本中的普通股。除非另有说明，本文中包含的所有信息均截至2023年12月31日。

财务报表

本公司的财务报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的。

阅读本AIF时应结合公司经审计的年度综合财务报表及其附注，以及管理层对截至2023年12月31日的年度的讨论和分析。

货币

除非另有说明，本AIF中所指的所有金额均以加拿大的合法货币表示。

矿产资源和矿产储量披露情况

关于我们在本AIF中的勘探属性的披露使用了术语“矿产资源”、“已测量的矿产资源”、“指示矿产资源”和“推断矿产资源”、“矿产储量”、“已探明矿产储量”和“可能矿产储量”，这些术语是加拿大地质和采矿术语，根据国家文书43-101-《矿产项目信息披露标准》(“NI 43-101”)加拿大证券管理人，载于加拿大采矿、冶金和石油学会(“CIM”)-CIM理事会通过的经修订的CIM矿产资源和矿产储量定义标准。

给美国投资者的警示

本AIF是根据截至本AIF之日在加拿大生效的证券法的要求编制的，这些法律在某些重大方面与美国证券法的披露要求不同。术语“矿产储量”、“已探明矿产储量”和“可能矿产储量”是根据NI 43-101和CIM理事会通过(经修订)的CIM矿产资源和矿产储量定义标准定义的加拿大采矿术语。NI 43-101是加拿大证券管理人制定的一项规则，为发行人对有关矿产项目的科学和技术信息进行的所有公开披露建立了标准。就美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的披露要求而言，这些术语和其他采矿术语(如“推断的矿产资源”)的定义不同于此类术语的定义。因此，根据美国证券交易委员会适用于美国国内发行人的报告和披露要求，描述公司矿藏的信息可能无法与发行人公布的类似信息相提并论。

非公认会计准则计量和其他财务计量

本AIF中的替代业绩衡量标准，如“现金成本”和“自由现金流”，用于提供更多信息。这些非普遍接受的会计原则将绩效衡量纳入本AIF，因为这些统计数据被用作主要绩效衡量标准，管理层用来监测和评估公司财产的绩效，并规划和评估采矿作业的整体效果和效率。这些业绩指标在国际财务报告准则(“IFRS会计准则”)中没有标准含义，因此，所列报的金额可能无法与其他矿业公司所列报的类似数据相比较。不应孤立地将这些业绩衡量标准视为国际财务报告准则所规定的业绩衡量标准的替代品。

有关前瞻性陈述的警示说明

本AIF中包含的陈述以及通过引用纳入本文的非历史事实的文件均为前瞻性陈述，涉及风险和不确定因素。前瞻性表述包括但不限于下列表述：金属的未来价格；矿产储量和矿产资源的估算；矿产储量估算的实现；任何估计的未来产量、生产成本和资本支出的时间和数量；项目时间表；公司对其物业的拟议计划；建议的工作计划；开发新矿藏的成本和时机；勘探和许可活动的成功；许可时间表；汇率波动；对额外资本的要求；政府对矿产勘探或采矿作业的监管；环境风险；意外的开垦费用；所有权纠纷或索赔；保险覆盖范围的限制；潜在诉讼的时机和可能的结果；以及全球流行病对公司业务和运营的影响。在某些情况下，前瞻性陈述可通过使用“计划”、“预期”、“预计”、“预算”、“预定”、“估计”、“打算”、“预期”或“不预期”或“相信”等词语或这些词语和短语的变体来识别，或说明某些行动、事件或结果“可能”或“不可能”、“可能”、“将”或“不会”、“可能”或“将是”、“发生”或“将会实现”。除其他外，此类陈述包括在本AIF的“业务总体发展”、“业务说明”、“风险因素”和“矿物财产”等标题下，以及通过引用并入本文的文件中，可能包括但不限于有关财产的感知价值的陈述；矿产储量和矿产资源估计；资本支出；可行性研究结果(包括与赌场项目(如本文定义)相关的预计经济回报、运营成本和资本成本)；公司财产的勘探结果；预算；工作计划；许可或其他时间表；战略计划；贵金属和贱金属的市场价格；或其他非历史事实的陈述。

前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能会导致西部开发公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。此类风险和其他因素包括：亏损历史；矿产勘探和开发活动继承的风险；与钻探结果以及矿藏地质、连续性和品位有关的不确定因素；与公司财产潜在损失有关的风险；与及时获得许可和许可证及其他政府批准有关的风险；与公司对单个项目的依赖有关的风险；所有权风险；普通股价格波动；与法定和监管合规有关的风险；与环境法律法规有关的风险；与土地复垦成本有关的风险；与资产地点有关的运营风险；与公司基础设施维护能力有关的风险；黄金、铜和其他商品价格波动所涉及的风险；资本和运营成本估计、回收率、产量估计和估计经济回报的不确定性；随着计划的不断完善，项目参数的变化；与政府机构和土著人民在公司财产勘探和开发中的合作有关的风险；金属价格波动；气候变化风险；与货币汇率波动有关的风险；普通股稀释的风险；对管理层成员和关键人员的依赖；竞争风险；通货膨胀风险；与宏观经济因素有关的风险，包括全球金融波动；潜在的自然灾害、恐怖主义行为、健康危机和未来大流行；与需要获得额外融资以开发公司的物业有关的风险；与未来融资的可获得性和条款有关的不确定性；诉讼风险；勘探或开发计划或建设项目延迟的可能性以及达到预期计划里程碑的不确定性；与收购整合有关的风险；与经营有关的风险；与可行性研究有关的风险以及未来勘探和开发与公司预期不符的可能性；与合资经营有关的风险；经济评估结论；矿产储量、品位或回收率的可能变化；保险风险；复垦成本；与利益冲突相关的风险；与内部控制相关的风险；特别与公司被归类为PFIC(如本文定义)有关的税务风险；工厂、设备或流程未能按预期运行的风险；采矿业的事故、劳资纠纷和其他风险；与信息技术和网络安全相关的风险；与监管合规相关的风险；公司不派发股息的历史；与股东维权相关的风险以及本AIF“风险因素”一节中讨论的那些因素。

尽管WESTERN公司试图确定可能影响它的重要因素，并可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性陈述中描述的大不相同，但可能存在其他因素导致行动、事件或结果与预期、估计或预期的不同。前瞻性陈述可能被证明是不准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类陈述中预期的大不相同。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。除非适用的证券法要求，否则西部公司不承担任何义务公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订，以反映此后发生的事件或情况，以反映意外事件的发生。

前瞻性表述中使用的重大因素或假设包括：当前和预期的市场价格和汇率；开采和勘探的估计与结果不会发生重大不利变化；在可接受的条款下持续获得资金和融资；拟议的矿产项目开发在业务上和经济上按计划可行；所需业务、许可和持续建设所需的设备和人员的可用性；公司没有遇到意想不到的延迟、意外的地质或其他影响、设备故障、允许的延误，以及总体经济、市场或商业状况不会发生重大不利变化；公司成功经受住了新冠肺炎和未来任何流行病的经济影响；更具体地说，在整个AIF中披露。可行性研究(定义见下文)讨论有关赌场项目的矿产资源及矿产储量估计、开发及未来经济效益的假设。本文中包含的有关矿产勘探的前瞻性陈述和其他信息以及我们对矿产勘探的一般预期基于我们使用公开的行业来源以及市场研究和行业分析的数据编制的估计，以及基于我们认为合理的行业数据和知识的假设。

公司结构

姓名或名称、地址及法团

本公司是根据《商业公司法》(不列颠哥伦比亚省)2006年3月17日，以“西方铜业公司”的名义。2011年10月17日更名为西部铜金公司。

公司总部位于不列颠哥伦比亚省温哥华阿尔伯尼街1200-1166号套房，邮编：V6E 3Z3。其注册办公地址位于不列颠哥伦比亚省温哥华西乔治亚街2200-885号套房，邮编：V6C 3E8。

企业间关系

本公司拥有一家全资附属公司卡西诺矿业公司(“CMC”)，成立于《商业公司法》(不列颠哥伦比亚省)，该公司拥有位于加拿大育空地区的赌场矿产资产(“赌场”或“赌场项目”)。

业务的总体发展

三年历史

在截至2023年12月31日的年度之后

董事及高级人员的变动

2024年2月22日，肯尼斯·威廉姆森从公司董事会(“董事会”)退休，并辞去临时董事长一职。该公司的董事成员比尔·威廉姆斯担任临时董事长。

同样在2024年2月22日，桑迪普·辛格被任命为公司首席执行官，接替保罗·韦斯特-赛尔斯担任这一职位，保罗·韦斯特-赛尔斯仍然是公司的总裁。

融资

2024年3月1日，该公司完成了与桑迪普·辛格公司的普通股私募，以每股1.35美元的价格发行了2222,222股普通股，收益约为300万美元。

截至2023年12月31日止年度内

董事及高级人员的变动

2023年7月1日，卡梅伦·布朗辞去总裁副工程师的职务，但仍受聘于公司担任特别技术顾问。2024年1月，布朗先生从公司退休，但继续担任赌场项目的顾问。

2023年10月19日，肯尼斯·恩奎斯特不再担任公司首席运营官。

力拓进一步投资

2023年12月12日，公司完成定向增发，力拓加拿大公司(“力拓”)再投资600万美元，以继续推进育空地区的赌场项目。

力拓以每股1.73美元的价格收购了3,468,208股普通股，总收益约为600万美元，力拓的持股比例增至公司已发行普通股的约9.7%。

关于力拓的这项进一步投资，本公司和力拓于2023年12月12日签订了经修订并重述的投资者权利协议(“经修订及重订的力拓投资者权利协议”)，根据该协议，在包括所有权门槛在内的某些条件的限制下，力拓在投资完成后18个月内拥有某些权利，包括委派：

·赌场项目技术和可持续发展委员会的一名成员；

·一名无表决权的观察员出席理事会的所有会议；

·如果力拓的持股比例至少增加到12.5%，则收购该公司的一笔董事股份；以及

·最多可为赌场项目安排三名借调人员。

此外，力拓有权参与未来的股权发行，以维持其在公司的所有权，以及一次性的“索要注册权”和“搭载注册权”。

根据修订和重新签署的力拓投资者权利协议，在为期18个月的期限内，力拓还同意：

·投票支持董事会提名的每一股董事，供股东选举；

·除某些例外情况外，不得收购本公司的任何证券；以及

·除某些例外情况外，不得出售、转让、要约或以其他方式处置任何股份。

斯卡格韦港的最新情况

2023年12月5日，本公司宣布，在2023年育空立法议会秋季会议期间，育空政府批准了2,140万美元投资于Skagway(或“Skagway”)市政府的码头基础设施重建，以包括一个海洋服务平台(“MSP”)，以继续支持育空采矿业的矿石出口。

斯卡格韦的MSP位于阿拉斯加东南部，距离赌场项目560公里，也是距离赌场项目最近的潮水港口。从历史上看，斯卡格韦港一直是从育空地区运输精矿的首选港口，最近被用于从Minto矿运输铜精矿。

提交环境和社会经济影响说明和基础设施更新

于2023年11月10日，本公司已透过其全资附属公司CMC向育空地区环境及社会经济评估委员会(“YESAB”)执行委员会提交一份提交赌场项目环境及社会经济影响报告(“ESE声明”)的时间表，该时间表由YESAB于2023年9月13日收到的经修订的环境及社会经济影响报告指引(“指引”)所规定。

在附表中，公司表示计划在2024年下半年提交ESE声明。ESE声明构成公司评估小组审查申请的基础，并包括指南中概述的所有材料。此外，公司一直在与可能受项目影响的第一民族进行接触和咨询。

该公司致力于确保以强有力的方式对赌场项目进行审查，使用最新的环境评估方法，并为育空社区和世世代代的原住民提供利益。

基础设施更新

2023年11月10日，公司宣布，由育空和联邦政府投资2,960万美元的赌场项目通道第一段--Carmack绕行项目(以下简称“Bypass”)已提前完工。该绕道将允许工业车辆绕行Carmack村，从而减少拥挤的交通，改善社区安全，并改善该地区矿产勘探和开发活动的准入。

赌场钻探计划和政府基础设施发展的最新进展

2023年8月23日，该公司宣布了其在赌场项目的2023年钻井计划(以下简称计划)。

该计划由本公司技术和可持续发展委员会制定，该委员会由本公司、力拓和三菱材料公司(“三菱材料”)的成员组成，该委员会在本公司作为力拓和三菱材料各自投资的一部分签订的各自投资者权利协议中概述了这一点。力拓的进一步投资“上图和“三菱材料的战略投资“(下图)

力拓行使认购权

2023年5月1日，本公司完成了力拓230万美元的认购，力拓据此行使其先前存在的权利，按比例参与本公司的股权融资，以维持其当时的所有权权益。

在三菱材料战略股权投资的推动下，力拓以每股2.63美元的价格收购了878,809股普通股，所得款项约为230万美元，力拓得以维持其约7.84%的权益。

三菱材料的战略投资

2023年4月14日，该公司完成了三菱材料2130万美元的战略投资，以进一步推进赌场项目。

在完成对力拓的认购后，三菱材料以每股2.63美元的价格收购了8,091,390股普通股，所得款项约为2,130万美元，使三菱材料在未稀释的基础上拥有约5.0%的已发行普通股。

关于三菱材料的战略投资，本公司和三菱材料于2023年4月14日签署了一项投资者权利协议(“三菱材料投资者权利协议”)，根据该协议，在满足某些条件的情况下，三菱材料拥有某些权利，直至(A)其所有权降至3.0%以下，(B)投资完成后24个月内，包括：

·任命赌场项目技术和可持续发展委员会一名成员；

·如果三菱材料的持股比例增加到至少12.5%，则任命公司董事或董事人数的17%(四舍五入至最接近的整数)中较大的者；

·参与未来的股权发行，以维持其在公司的所有权，并在其所有权增加到8.0%的情况下，一次性获得“要求登记权”和“搭载登记权”；以及

第一次谈判的权利，至少从赌场项目生产的矿物中按比例出售。

根据三菱材料投资者权利协议，三菱材料同意：

·在未事先通知公司的情况下，不得出售、转让、要约或以其他方式处置任何普通股；

·放弃投票或投票赞成公司董事会提名的每一股董事供股东选举；以及

·除某些例外情况外，不得收购本公司的任何证券。

本公司与三菱材料同意在(A)投资完成后18个月，以及(B)三菱材料持股达到12.5%或以上的较早时间，真诚地谈判与其股份所有权相关的新权利和限制。

赌场项目将对育空经济产生重大影响的最新研究

于2023年2月2日，本公司公布由MNP LLP完成的有关赌场项目发展对育空及加拿大潜在经济影响的最新研究结果(“报告”)。

该报告纳入了可行性研究的结果。

该报告强调，在项目的建设、运营、关闭和填海期间，开发赌场将对育空和加拿大产生令人印象深刻的累积经济影响。赌场项目估计将为加拿大的国内生产总值(GDP)贡献443亿美元，创造132,280个相当于全职职位(FTE)的职位，并在该项目的整个生命周期内产生128亿美元的工资和薪金。请注意，使用FTE是一种计算部分就业或不同期限的就业的方法，1.0FTE相当于一年就业的全职工作。

该报告估计，育空地区赌场建设产生的GDP为17亿美元。据估计，建设阶段将为加拿大经济贡献36亿美元，同时产生25580个FTE，从而为整个加拿大带来21亿美元的工资和薪金。

在其27年的运营中，赌场项目预计将为育空地区的经济贡献13亿美元。据估计，该矿的运营每年将为加拿大国内生产总值贡献15亿美元，同时在加拿大各地创造3880个全职员工和3.91亿美元的工资和薪金。

在我有生之年，赌场项目预计还将为各国政府带来112亿美元的税收和特许权使用费。

截至2022年12月31日止年度内

董事及高级人员的变动

2022年1月15日，肯尼斯·恩奎斯特被任命为公司首席运营官。

延长力拓的权利期限

2022年11月23日，随着双方继续评估赌场项目，力拓行使了根据最初的力拓投资者权利协议(定义如下)延长某些权利的权利。这些权利已被修订和重新签署的力拓投资者权利协议中所包含的权利所取代。关于这些权利的摘要，见“业务的一般发展--三年历史--截至2023年12月31日的一年--力拓的进一步投资”。

赌场项目可行性实证研究

2022年8月9日，本公司提交了题为《加拿大育空地区赌场项目可行性技术报告NI 43-101F1表》的技术报告，生效日期为2022年6月13日，并于2022年8月8日发布了《可行性研究》，总结了本公司于2022年6月28日首次报告的赌场项目可行性研究结果。

可行性研究的执行摘要已包括在内逐字记录作为本AIF的附表“A”。

可行性研究的结果证实了该项目的健壮性和承受通胀压力的能力。可行性研究重申，卡西诺是育空地区少数几个寿命长、经济强劲的铜金项目之一。

基础设施

育空地区政府开始修建绕道，后来于2023年11月完工。

截至2021年12月31日止年度内

董事及高级人员的变动

2021年6月30日，西部公司创始人、董事会执行主席戴尔·科尔曼退休。董事会任命肯尼思·威廉姆森为临时董事长，后来于2024年2月从董事会退休。

2021年10月1日，谢娜·肖被任命为公司环境和社区事务副总裁。

融资

于二零二一年七月二十九日，本公司完成经纪私募普通股，该普通股符合《证券及期货条例》第66(15)条所指的“直通股”。《所得税法》(加拿大)(“流通股”)。该公司以每股3美元的价格发行了总计2,670,000股流通股，总收益为8,010,000美元。

力拓的战略投资

2021年5月31日，该公司完成了力拓为推进赌场项目而进行的2560万美元战略投资。力拓以每股2.17美元的价格收购了11,808,490股普通股，总收益约为2,560万美元，力拓因此拥有西部普通股约8.0%的股份。

关于力拓的战略投资，本公司与力拓订立了一项投资者权利协议(“初步力拓投资者权利协议”)。有关经修订的这些权利的摘要，请参阅“业务的一般发展--三年历史--截至2023年12月31日的年度--力拓的进一步投资”。

基础设施

2021年11月9日，公司宣布育空地区政府授予育空地区Pelly Construction公司赌场项目通道第一段绕道的合同，因为该项目提前竞标。见“企业的一般发展--三年历史--截至2023年12月31日的一年--基础设施”。

赌场项目正面PEA

2021年6月22日，本公司公布了赌场项目的初步经济评估(PEA)结果。PEA后来被可行性研究所取代。

业务描述

一般信息

该公司专注于推动赌场项目的投产。卡西诺项目拥有加拿大最大的未开发铜金矿床之一。赌场项目包括根据育空石英矿业法收购的共1,136项全部及部分石英矿权(“赌场石英矿权”)及55项砂矿矿权(“赌场砂矿矿权”)。在总共1 136项索赔中，825项石英索赔包括最初的赌场财产(“赌场财产”)，311项索赔包括加拿大克里克财产(“加拿大克里克财产”)。

作为与之前所有者达成的协议的一部分，西部公司于2006年收购了赌场历史上的矿权，并通过标售和收购目前称为赌场项目的矿权，大幅扩大了其矿产资产的面积。赌场项目主要是一个铜金项目，位于育空地区中西部的怀特霍斯矿区，位于西北方向的道森山脉山脉中，位于领土首府怀特霍斯西北300公里处。赌场项目位于育空地区政府管理的皇室土地上，位于塞尔柯克第一民族的传统领地内。Casino Quartz索赔的总面积为21,288公顷，Casino Placer索赔的总面积为490.34公顷。

该公司没有任何生产物业，因此目前没有营业收入或现金流。西部公司是一家勘探阶段的公司，到目前为止还没有产生任何收入。本公司的任何物业上可能并不存在商业上可行的矿藏。

员工

截至2023年12月31日，该公司有13名员工。该公司还使用具有特定技能的顾问来协助完成各种任务。

专业技能和知识

该公司的业务需要在地质、钻探、物流规划、地球物理、冶金和矿物加工、勘探计划的实施、采矿、工程、会计、环境、社会管理和治理等领域拥有专业技能和知识的人员，以及在公司经营的司法管辖区内。到目前为止，公司已经能够找到并留住这些专业人员、员工和顾问，管理层相信它将继续这样做。

竞争条件

矿产收购、勘探和开发业务是一项竞争激烈的业务。该公司与许多其他公司和个人竞争，这些公司和个人可能在寻找和获得人员和资金，以及寻找和获得、勘探和开发有吸引力的矿产方面拥有更大的财务资源。由于这种竞争，公司可能无法以可接受的条件获得额外资本或其他类型的融资，或根本无法收购、勘探和开发感兴趣的物业或留住合格的人员。请参阅“风险因素".

对合同的更改

预计本财政年度本公司的业务不会因重新谈判或终止合同或分包合同而受到影响。

环境保护

本公司须遵守在其经营的所有司法管辖区内与环境事宜有关的法律及法规，包括有关财产回收、危险物质排放及其他事宜的规定。

该公司有一笔约798,000美元的回收债券，目前由第三方提供资金。如果填海债券的金额大幅增加，而公司无法为此次增加获得融资，可能会对公司的运营产生重大不利影响。请参阅“风险因素".

矿权

赌场项目（加拿大育空地区）

根据NI 43-101规定，该公司唯一的重要矿产资产是赌场项目。有关赌场项目的更多细节已在可行性研究报告中详细介绍，编写人：Daniel·罗斯，PE，P.eng，Mike·赫斯特，F Auus IMM，John M.Marek，P.E.，Laurie M.Tahija，MMSA-QP，Carl Schulze，P.Geo，Daniel Friedman，P.eng和Scott Weston，P.Geo；每个人都是符合NI 43-101标准的合格人员。

可行性研究通过引用并入本AIF。完整的可行性研究报告可在公司简介中查阅，网址为www.sedarplus.ca，或浏览公司网站www.westernCopperandGold.com。可行性研究的执行摘要已包括在内逐字记录作为本AIF的附表“A”。

风险因素

由于该公司业务的高风险性质以及其现阶段的发展阶段，该公司的运营具有投机性。这里描述的风险并不是公司面临的唯一风险。这些风险因素可能会对公司未来的经营业绩产生重大影响，并可能导致实际事件与与公司有关的前瞻性陈述中描述的情况大不相同。公司目前不知道或公司目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能对其业务产生重大和不利影响。如果公司的任何物业进入开发阶段，公司将面临任何开发和生产活动的额外风险。

净亏损历史；追加融资的不确定性；经营现金流为负

到目前为止，该公司没有从其物业的勘探活动中获得任何收入，经营活动的现金流为负。公司发生了以下亏损：(I)截至2023年12月31日的年度为3,338,299美元；(2)截至2022年12月31日的年度为4,994,178美元。截至2023年12月31日，公司累计亏损114,929,737美元。如果公司对其任何物业进行开发活动，公司未来是否会产生收入、盈利或提供投资回报并不确定。

采矿和勘探业务涉及高度风险，不能保证当前的勘探和开发计划将带来有利可图的采矿业务。本公司并无收入来源，并有大量现金需求以履行其勘探及开发承诺，并为行政管理费用提供资金及维持其矿产权益。该公司将需要筹集足够的资金来履行这些义务，并为正在进行的勘探提供资金，推进详细的工程，并为建设其采矿设施准备资本成本。

矿产勘探开发活动具有内在的风险性

矿产勘探和采矿业务涉及高度风险。被勘探的财产很少最终被开发成具有重大价值的矿藏。异常或意想不到的地面条件、地质地层压力、火灾、停电、劳动力中断、洪水、地震、勘探、塌方、山体滑坡以及无法获得合适的机械、设备或劳动力，都是矿山运营和勘探计划涉及的其他风险。通过钻探建立矿产储量，开发冶金工艺从矿石中提取金属，以及在新的矿产情况下，在任何选定的采矿地点发展采矿和加工设施和基础设施，都需要大量支出。不能保证发现的矿物数量足以证明商业运作的合理性，也不能保证能及时获得开发所需的资金。开发铜、金和其他矿产的经济性受到许多因素的影响，包括运营成本、所开采矿石品位的变化、金属市场的波动、加工设备的成本和政府法规，包括与特许权使用费、允许生产、矿物进出口和环境保护有关的法规。本公司拥有权益的某些物业的偏远地区和使用限制可能会对盈利能力产生不利影响，因为基础设施成本将会更高。

此外，之前的采矿作业可能对公司的某些财产造成了环境破坏。可能很难或不可能评估此类损害在多大程度上是由公司或之前运营商的活动造成的，在这种情况下，任何赔偿和责任豁免可能无效。

矿产资源和矿产储量的不确定性

本AIF所披露的有关赌场项目的矿产资源和矿产储量数字为估计数字，不能保证达到预期的吨位和品位，也不能保证达到指定的回收水平。市场波动和金属价格可能会使矿产资源和矿产储备变得不经济。此外，与矿藏有关的短期经营因素，例如需要有序开发矿藏或处理新的或不同品级的矿石，可能会导致任何采矿业务在任何特定会计期间无利可图。此外，随着新信息的出现，估计可能会随着时间的推移而发生变化。如果公司遇到与过去钻井、采样和解释预测的不同的矿化或地质构造，任何估计可能需要以可能对公司运营或拟议运营产生不利影响的方式进行更改。

在勘探物业中可能失去权益

根据本公司持有其某些物业权益的规定，本公司必须在若干时间段内支付一系列款项，或在勘探该等物业时支出若干最低金额。如果本公司未能及时支付该等款项或支出，本公司可能会失去对该等物业的权益。这一利息损失可能会对公司的运营和普通股价值产生不利影响。

可能未能获得适用的许可证和许可证

该公司的活动现在和将来都需要获得和维护在该矿区进行采矿作业的许可证、许可和批准。除了获得未来活动所需的额外许可证和许可证外，公司的持续勘探活动还取决于维护、遵守和续签所需的许可证和许可证。

本公司可能无法及时获得或在未来维持其项目(包括赌场项目)活动所需的所有必要许可或许可证。在为今后的业务或活动获得必要的现有许可证或许可证或额外许可证或许可证的续期时，可能会出现延误。以前发放的许可证或执照可能会因各种原因被暂停、吊销或失效，包括通过政府或法院的行动。如果公司无法维持或续期其现有的许可证或许可证，或无法获得未来运营所需的额外许可证或许可证，这可能会对公司的运营和普通股价值产生不利影响。

对单一项目的依赖

赌场项目是本公司目前唯一的项目，因此，与赌场项目有关的任何不利发展都将对本公司产生重大不利影响。

标题风险

虽然本公司或其代表已审核其矿业权及地表权，但不能保证不存在影响该等物业的业权瑕疵。在加拿大，所有权保险一般不适用于采矿索赔，本公司确保获得对个别矿产的可靠索赔的能力可能会受到严重限制。该公司没有对其直接或间接拥有权益的所有索赔进行调查；因此，这些财产的确切面积和位置可能存在疑问。因此，财产可能受到先前未登记的留置权、协议、转让或债权的约束，所有权可能受未发现的缺陷等影响。此外，公司可能无法在允许的情况下对物业进行工作或执行其对其物业的权利。

价格波动：股价波动

近年来，美国和加拿大的证券市场经历了高度的价格和成交量波动，许多公司的证券市场价格经历了大幅波动，特别是包括本公司在内的被视为勘探阶段的公司，这些波动与该等公司的经营业绩、相关资产价值或前景未必相关。从2023年1月1日到2023年12月31日，多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)普通股的价格从1.63美元到2.66美元不等。不能保证普通股价格不会出现持续而重大的波动。

普通股市场价格的变动

普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所美国交易所上市。普通股的价格可能会受到铜和黄金价格或其财务状况或经营结果的短期变化的重大影响。其他与公司业绩无关、可能对普通股价格产生影响的因素包括：具有研究能力的投资银行的分析覆盖面减少；对公司证券的交易量和一般市场兴趣的下降可能会对投资者清算投资的能力产生不利影响，从而影响投资者收购公司大量股份的兴趣；未能履行相关证券法规定的或适用证券交易所规定的报告和其他义务可能导致普通股退市，普通股价格大幅下跌，并持续相当长的一段时间。

由于这些因素中的任何一个，普通股在任何给定时间点的市场价格可能无法准确反映其长期价值。在证券市场价格出现波动后，证券公司经常会被提起集体诉讼。该公司未来可能成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能导致巨额费用和损害，并分散管理层的注意力和资源。

与法定和监管合规相关的风险

本公司目前和未来的业务，从勘探到开发活动和商业生产(如有)，目前和将来都受适用的法律和法规管辖，这些法律和法规涉及矿业权的获取、勘探、开发、采矿、生产、出口、税收、劳工标准、职业健康、废物处置、有毒物质、土地使用、环境保护、矿山安全和其他事项。从事勘探活动以及矿山和相关设施的开发和运营的公司，由于需要遵守适用的法律、法规和许可证，通常在生产和其他时间表方面的成本增加和延误。本公司已取得其目前进行的勘探工作所需的所有许可证；然而，不能保证本公司未来勘探、建造采矿设施及进行采矿作业(如有)所需的所有许可证均可按合理条款或及时取得，或该等法律及法规不会对本公司可能进行的任何项目产生不利影响。

不遵守适用的法律、法规和许可可能导致根据这些法律、法规和许可采取执法行动，包括没收索赔、监管或司法当局发出的要求停止或限制业务的命令，并可能包括要求资本支出、安装额外设备或代价高昂的补救行动的纠正措施。该公司可能被要求赔偿因其矿产勘探活动而遭受损失或损害的人，并可能因违反此类法律、法规和许可证而被处以民事或刑事罚款或处罚。该公司目前不在任何形式的环境责任保险范围内。见下文“保险风险”。

现行及未来可能管限勘探公司经营及活动的法律、法规及许可证，或更严格的执行，可能会对本公司造成重大不利影响，并导致资本开支增加或须放弃或延迟勘探。

可能增加成本和限制运营的环境法律法规

该公司的所有勘探、潜在开发和生产活动均受加拿大政府机构根据各种环境法进行监管。本公司在其他国家进行勘探活动或新的采矿活动时，亦须遵守该等司法管辖区的法律及法规，包括环境法律及法规。

环境法一般规定限制和禁止与某些采矿作业有关的各种物质的泄漏、释放或排放，例如尾矿处理区的渗漏，这将导致环境污染。违反这类法律可能会被处以罚款和处罚。此外，某些类型的作业需要提交和批准环境影响评估。环境立法正在向更严格的标准发展，对不遵守规定的执法、罚款和处罚也更加严格。拟议项目的环境评估对公司和董事、管理人员和员工负有更高的责任。遵守政府法规变化的成本可能会降低业务的盈利能力。本公司持有其权益的物业或将被收购的物业可能存在环境危害，而该等物业目前并不为本公司所知，而该等物业是由该等物业的前任或现有拥有人或经营者造成的。

本公司目前或未来的活动，包括勘探及开发活动及本公司的经营活动，均须获得各政府当局的许可证、许可或其他批准，而有关勘探、劳工标准、职业健康、废物处置、有毒物质、土地用途、环境保护、安全、采矿许可及其他事宜的法律及法规，现正并将会受该等法律及法规管辖。由于需要遵守适用的法律、法规和许可证，从事勘探和开发活动的公司通常会遇到成本增加和延误的问题。不能保证本公司为勘探和开发可能需要的所有许可证都能按合理条款或及时获得，或该等法律和法规不会对本公司可能承担的任何项目产生不利影响。该公司认为，它基本上遵守了目前适用于其活动的所有重大法律和法规，目前没有任何重大环境义务。然而，勘探、开发和/或采矿活动可能会产生不可预见的环境责任，而补救这些责任的成本可能很高。

本公司并无就所有环境风险投保。因此，任何针对本公司的申索均可能导致负债，可能对本公司的营运及财务状况造成重大不利影响。

不遵守适用的法律、法规和许可要求可能会导致执法行动，包括监管或司法机关发布的命令导致运营停止或缩减，并可能包括需要资本支出的纠正措施、安装额外设备或补救措施。从事勘探和开发作业的当事方可能被要求赔偿因勘探和开发活动而遭受损失或损害的当事方，并可能因违反适用法律或条例，特别是环境法而被处以民事或刑事罚款或处罚。

有关勘探公司经营及活动的现行法律、法规及许可证的修订或更严格的执行，可能会对本公司产生重大不利影响，并导致开支及成本增加，或须放弃或延迟开发新的采矿物业。

本公司不能保证违反环境法（无论是否无意）或环境污染不会对本公司的财务状况造成重大或不利影响。概不保证环境法规之未来变动（如有）不会对本公司造成不利影响。

填海造地的成本

很难确定完成与该公司拥有权益的物业有关的所有土地填海活动所需的确切金额。复垦债券和其他形式的财务保证只占矿山在整个生命周期内用于复垦活动的资金总额的一部分。因此，可能有必要修订计划支出和业务计划，以便为填海活动提供资金。该等成本可能对本公司的财务状况及经营业绩产生重大不利影响。

偏远地区的资产增加了运营风险

由于公司的矿产项目位置偏远，矿山建设和开发的成本、时间和复杂性都增加了。在新的采矿作业中，在开发、建设和矿山启动过程中遇到意想不到的问题和延误是很常见的。此外，矿物生产的开始也经常出现延误。因此，不能保证公司的活动将带来有利可图的采矿业务，或公司将成功建立采矿业务或在其任何物业生产有利可图的金属。气候变化或长时间的恶劣天气可能会严重限制勘探方案和开发活动的时间长度。

基础设施

采矿、加工、开发和勘探活动在某种程度上依赖于适当的基础设施。可靠的道路、桥梁、电力来源和供水是影响资本和运营成本的重要决定因素。未能按可接受的条款供应或延迟供应任何一项或多项该等项目，可能会妨碍或延迟本公司物业的开发及/或发展。如未能及时提供足够的基础设施，则不能保证本公司物业的开采及/或开发工作将及时展开或完成(如有的话)；所产生的营运将达到预期的生产量；或与开采及/或开发本公司物业有关的建筑成本及持续营运成本不会高于预期。此外，异常或罕见的天气现象、破坏、政府或其他对维护或提供此类基础设施的干预可能会对公司的运营和盈利产生不利影响。

高投入成本

投入成本增加，包括金属价格，可能导致世界各地采矿勘探、开发和建筑活动的增加，这可能导致对勘探、开发和建筑服务和设备的需求和成本增加。对服务和设备的需求增加可能会导致成本增加。如果由于供应不足而不能及时获得服务或设备，还可能导致延误，并可能由于需要协调服务或设备的供应而造成日程安排困难，其中任何一项都可能大幅增加项目勘探、开发和/或建设成本。

原住民

第一民族和梅蒂斯人(“土著人民”)的权利和所有权的性质和范围在加拿大，包括在育空地区，以及在土著人民与联邦、省和地区当局之间的政府间关系方面，仍然是积极辩论、主张和诉讼的主题。与土著人民权利有关的各种国家、省和地区法律、法规、决议、公约、准则和其他材料。该公司在目前或以前由土著人民居住或使用的地区经营。其中许多材料规定政府有义务尊重土著人民的权利。有些要求政府就可能影响土著人民的政府行动与土著人民进行协商，包括批准或授予采矿权或许可证的行动。政府和私营部门根据与土著人民有关的各种国家材料承担的义务继续发展和确定。本公司目前和未来的业务面临一个或多个土著民族团体可能会反对本公司项目或业务的继续运营、进一步开发或新开发的风险。这种反对可以通过法律或行政程序进行，也可以通过抗议、路障或其他形式的公开表达来表达，反对公司的活动。土著人民对公司运营的反对可能需要修改公司的项目，或阻止公司的运营或开发，或可能要求公司与土著人民就公司的项目进行谈判并达成协议。不能保证该公司能够与该地区的任何土著人民建立实际的工作关系，从而最终发展赌场项目。

由于加拿大最高法院#年的裁决，加拿大出现了与土著人民有关的额外不确定性。齐赫库特因民族诉不列颠哥伦比亚省案(2014 SCC 44)，承认Tsilhqot‘in Nation对不列颠哥伦比亚省内陆约1900平方公里的领土拥有土著所有权。这一决定是加拿大第一次成功地要求原住民所有权，并可能导致加拿大其他土著人民在其传统土地使用区寻求原住民所有权。该等索偿如成功，可能会影响本公司在加拿大拥有权益的项目或业务，或延迟或甚至阻止在本公司采矿权所涵盖的加拿大土地上进行勘探或采矿活动。

金属价格波动

本公司无法控制的因素可能会影响在本公司物业发现和开采的任何矿石或矿物的适销性。资源价格波动很大，特别是在最近几年，受到许多公司无法控制的因素的影响，包括国际经济和政治趋势、通货膨胀、货币汇率波动、利率、全球或地区消费模式、投机活动以及新的和改进的开采和生产方法导致的产量增加。这些因素的影响无法准确预测。

铜和黄金的价格都有过极端波动的历史。普通股价格和公司的财务业绩可能会受到铜或黄金价格下跌的重大不利影响。每种铜和黄金的价格波动很大，特别是在最近几年，并受到许多公司无法控制的因素的影响，如各中央银行和金融机构出售或购买黄金、利率、汇率、通货膨胀或通货紧缩、美元和外币价值的波动、全球和地区供需、贱金属矿的副产品生产水平，以及世界主要铜和黄金生产国的政治和经济状况。

在2023年历年，黄金价格在每盎司1,811.27美元至2,115.10美元之间。影响黄金价格的一些因素包括：工业和珠宝需求；中央银行借出或购买或出售金条；生产者和投机者远期或卖空黄金；未来黄金产量水平；以及生产者、个人或基金投机或对冲活动导致的供需短期快速变化。黄金价格还受到宏观经济因素的影响，包括：对全球货币体系的信心；对未来通货膨胀率的预期；替代投资工具的可用性和吸引力；利率的总体水平；美元和其他主要货币的强弱和信心；全球政治或经济事件；以及其他黄金生产公司的生产成本，这些公司的成本以美元以外的货币计价。所有上述因素都可以通过相互作用，通过增加或减少黄金的需求或供应来影响黄金价格。

在2023历年，伦敦金属交易所(LME)的铜价从每磅3.57美元到每磅4.29美元不等。影响铜价的一些因素包括：工业需求；生产商和投机者远期或卖空铜；未来铜产量水平；以及生产商、个人或基金的投机或对冲活动导致的供需短期快速变化。铜价还受到宏观经济因素的影响，这些因素包括：对全球经济的信心；对未来通货膨胀率的预期；替代投资工具的可用性和吸引力；美元和其他主要货币的强弱和信心；全球政治或经济事件；以及其他铜生产公司的生产成本，这些公司的成本以美元以外的货币计价。所有上述因素通过相互作用，通过增加或减少铜的需求或供应来影响铜价。

气候变化

该公司的业务可能面临气候变化带来的一系列物理风险，例如降雨率或模式的变化、工艺用水减少、气温升高和极端天气事件。此类事件或情况，包括洪水或供水不足，可能会扰乱采矿和运输业务、矿物加工和修复工作，造成资源或能源短缺，增加能源成本，损坏公司的财产或设备，增加公司资产的健康和安全风险，并对公司获得融资和/或充足保险的能力造成不利影响。此类事件或情况可能会对公司的员工队伍和公司勘探地点周围的社区产生其他不利影响，例如增加粮食不安全、缺水和疾病流行的风险。如果关键的外部利益相关者认为公司没有充分应对气候变化的威胁，公司还面临声誉损害的风险。上述任何与气候变化相关的风险都可能对本公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

汇率波动可能会影响经商成本

该公司的活动和办事处目前设在加拿大。铜和黄金在国际市场上以美元计价出售。然而，与公司在加拿大的活动相关的一些成本可能以美元以外的货币计价。这些货币的任何升值相对于美元可能会增加该公司的经营成本。此外，美元与加元相比也会受到价值波动的影响。该公司不会在任何程度上利用套期保值计划来减轻汇率变动的影响。

未来发行证券将稀释股东利益

根据任何融资或其他方式发行额外证券，包括但不限于普通股，可能导致本公司股东的股权大幅稀释。本公司无法预测未来发行证券的规模或未来发行和出售证券对普通股市场价格的影响(如果有的话)。大量普通股的出售或发行，或认为此类出售可能发生的看法，可能会对普通股的现行市场价格产生不利影响。

对管理的依赖

公司经营和活动的成功在很大程度上取决于其管理团队的努力和能力。有关公司当前管理的详细情况，请参阅本AIF中的“董事和高级管理人员”。投资者必须愿意在很大程度上依赖他们的判断力和判断力。该公司不为其任何一名员工提供关键员工保险。该公司依赖关键人员，不能保证能够留住这些人员。如果不能留住这些关键人员，可能会对公司的业务和财务状况产生重大不利影响。

竞争

在本公司开展业务的每个司法管辖区内，对矿藏的竞争日益激烈。由于这一竞争，其中大部分是与财力和技术资源大大超过本公司的大型老牌矿业公司，本公司可能无法以其认为可接受的条款获得更多有吸引力的采矿债权或融资。在招聘和保留合格的董事、高级管理人员和员工方面，该公司还与其他矿业公司竞争。

通货膨胀风险

本公司所在司法管辖区的通货膨胀率持续上升。价格上涨压力在很大程度上被归因于劳动力和能源成本上升、各国政府为应对新冠肺炎疫情而提供的财政和货币刺激，以及全球供应链持续中断--在2022年2月俄罗斯入侵乌克兰之后，全球能源成本大幅上升。此外，中东是全球石油供应的重要贡献者，该地区的任何不稳定，如2023年10月开始的以色列-哈马斯冲突，都可能因预期的供应中断而导致价格上涨，进而影响全球通货膨胀率和贸易平衡。这些通胀压力影响了公司的劳动力、商品和其他投入成本，这些压力可能是暂时的，也可能不是暂时的。本公司投入的通货膨胀率的任何持续上升轨迹都可能对本公司用于开发其项目的运营和资本支出以及其财务状况和经营结果产生重大不利影响。

全球金融风险

市场事件和情况，包括国际信贷市场和其他金融体系的混乱，加上政治不稳定、以美元表示的货币价格下跌、围绕全球供应链的不确定性以及全球各国政府针对最近疾病传播而采取的关键措施，导致商品价格持续波动。这些情况也造成了全球信贷市场的恐惧和信心丧失，导致了波动性更大、监管更严格、流动性更少、信贷利差扩大、信贷损失增加和信贷条件收紧的氛围。尽管各国政府采取了各种行动，但对资本市场、金融工具、银行和投资银行、保险公司和其他金融机构总体状况的担忧导致更广泛的信贷市场波动，利率保持在历史低位。这些事件说明了公司无法控制的事件可能对大宗商品价格、包括铜和黄金在内的金属的需求、信贷的可用性、投资者信心和一般金融市场流动性的影响，所有这些都可能对公司的业务产生不利影响。

这些因素可能会影响本公司未来获得股权或债务融资的能力，如果获得，则以对本公司有利的条款进行。

波动性和市场动荡程度的增加可能会对公司的运营和价值产生不利影响，普通股价格可能会受到不利影响。

自然灾害、恐怖主义行为、卫生危机和其他破坏和混乱，包括未来的大流行病

一旦发生自然灾害、大流行或战争、暴乱或内乱事件，受影响的国家和全球整体经济可能无法有效和迅速地从此类事件中恢复过来，这可能会对公司产生重大不利影响。恐怖袭击、包括流行病、大流行或新传染病或病毒爆发在内的公共卫生危机以及相关事件可能导致全球供应链、运营、人员流动、消费和服务模式以及金融市场的波动和中断，这可能会影响利率、信用评级、信用风险、通货膨胀、业务、财务状况、运营结果和其他与公司相关的因素。

全球市场受到新出现的传染病和/或病毒、其他传染病或流行病爆发的威胁的不利影响，包括新型新冠肺炎，包括采矿业在内的许多行业都受到了影响。新冠肺炎大流行的长期影响尚不清楚，但这场大流行已经导致了广泛的危机，对许多国家的经济和金融市场产生了不利影响。如果波动性继续增加，或者如果全球经济状况迅速不稳定，可能会对大宗商品价格、金属需求、股票或信贷的可获得性、投资者信心和一般金融市场流动性产生不利影响，所有这些都可能对公司的业务和公司证券的市场价格产生不利影响。此外，对新出现的传染病可能没有足够的应对措施，或者政府可能会施加重大限制，这两种情况都可能影响采矿作业。存在潜在的重大经济和社会影响，包括劳动力短缺和关闭、供应链延误和中断、社会动荡、政府或监管行动或不作为，包括隔离、旅行限制、宣布国家紧急状态、税收或政策的永久性变化、需求减少或无法销售和交付商品、商品价格下跌、许可或批准延误、暂停或强制关闭业务、政府中断或其他具有潜在重大影响的未知事件。目前，管理层无法准确预测将对业务产生什么影响或这些情况将对业务产生什么影响，包括与最终地理传播、疫情持续时间以及政府已经或可能施加的限制或应对措施的长度有关的不确定性。鉴于该公司业务的国际性，该公司可能无法准确预测哪些业务将受到影响。任何传染性或流行性疾病的爆发或威胁都可能对本公司、其业务和运营业绩以及其证券的市场价格产生重大不利影响。

融资风险

本公司能否有效执行其未来的业务及营运计划，把握收购、合资或其他商机的机会，以及应付本公司可能产生的任何意外负债或开支，可能在一定程度上取决于其筹集额外资金的能力。本公司可能寻求通过股权或债务融资、合资企业、生产分享安排或其他方式筹集更多资金。未能为本公司的活动及未来项目取得足够资金，可能会导致该等物业的勘探、开发或生产出现延迟或无限期延迟。不能保证在需要时会有额外的融资，或融资条款可能对本公司不利，并可能涉及对股东的重大摊薄。

诉讼风险

所有行业，包括采矿业，都受到法律索赔的影响，无论有无正当理由。法律索赔的辩护和和解费用可能很高，即使对于没有法律依据的索赔也是如此。由于诉讼和争议解决过程的固有不确定性，诉讼过程可能会占用管理层的时间和精力，而公司可能受到的任何特定法律程序的解决可能会对公司的财务状况、运营结果或公司财产开发产生重大不利影响

收购和整合风险

作为其业务战略的一部分，该公司可能会在采矿业寻求新的开发和勘探机会。在寻求此类机会时，本公司可能无法选择合适的收购候选者或谈判可接受的安排，包括为收购融资或将被收购的业务及其人员整合到本公司的安排。本公司不能保证其将以有利条件完成其所追求或正在寻求的任何收购或业务安排(如果有的话)，或已完成的任何收购或业务安排最终将使该等业务受益。与公司相比，此类收购的规模可能很大，可能会改变公司的业务规模，并可能使公司面临新的地理、政治、运营、金融和地质风险。此外，公司进行的任何收购都将需要大量的时间和管理层的关注，以及原本可以用于公司现有业务的运营和发展的资源。

与合资企业协议相关的风险

如果本公司的任何财产成为合资企业的财产，下列一种或多种情况和事件的存在或发生可能对本公司的盈利能力或其通过合资企业持有的权益的生存能力产生重大不利影响，可能对本公司的业务前景、经营结果和财务状况产生重大不利影响：(1)与合资伙伴在如何进行勘探方面存在分歧；(2)合资伙伴无法履行对合资企业或第三方的义务；以及(3)合营伙伴之间就预算、开发活动、报告要求和其他合营事项发生的纠纷或诉讼。

保险风险

采矿业面临重大风险，可能导致财产和设施的损坏或毁坏、人身伤害或死亡、环境破坏和污染、生产延误、资产被没收和采矿权丧失。不能保证公司活动所面临的风险的保险将完全可用或以商业上合理的保费提供。该公司目前将保险范围维持在其认为与处于类似发展阶段的公司的行业惯例一致的范围内。本公司为其矿产勘探业务提供责任保险，但目前不包括任何形式的环境责任保险，因为无法获得环境风险(包括污染责任)或勘探和开发活动造成的其他危险的保险，或保险昂贵得令人望而却步。支付任何此类债务将减少该公司的可用资金。如果公司无法全额支付补救环境问题的费用，可能需要暂停运营或采取代价高昂的临时合规措施，以等待永久补救措施的完成。

填海成本

该公司的业务受到关闭和复垦计划的约束，该计划确立了在从矿场开采矿物后回收财产的义务。这些债务对公司来说是未来的重大成本。可能有必要修改填海的时间、概念和计划，这可能会增加成本。

复垦债券可能只占矿山作业期间在复垦上花费的总金额的一部分。采矿计划中列出的实际填海费用仅为估计数，可能不代表完成所有填海活动所需的实际金额。获得监管机构对公司填海活动的批准也可能会增加填海的时间和成本。该公司有一笔约798,000美元的回收债券，目前由第三方提供资金。如果填海债券的金额大幅增加，而公司无法为这一增加获得融资，可能会对公司的运营产生重大不利影响

利益冲突

本公司董事及高级管理人员可能担任其他资源公司的董事或高级管理人员，或在其他资源公司持有大量股份，而在该等其他公司可能参与本公司可能参与的合资企业的范围内，本公司董事在谈判及订立有关参与程度的条款时可能会有利益冲突。如果该利益冲突发生在公司董事会会议上，则存在该利益冲突的董事将根据《商业公司法》(不列颠哥伦比亚省)几家公司可能会不时地参与自然资源资产的收购、勘探和开发，从而允许它们参与更大的项目，允许参与更多的项目，并减少任何一个项目的财务风险。由于进行转让的公司的财务状况，也可能发生特定公司将其在特定计划中的全部或部分权益转让给这些公司中的另一家公司的情况。根据不列颠哥伦比亚省的法律，公司的董事必须诚实、真诚地行事，并以公司的最佳利益为重。在决定本公司是否将参与某一特定计划及其将收购的权益时，董事将主要考虑本公司可能面临的风险程度及其当时的财务状况。有关董事及高级职员在其他公司所扮演的角色的详情，请参阅本AIF中的“董事及高级职员”。

上市公司带来的成本增加和合规风险

过去几年，与上市公司报告要求相关的法律、会计和其他费用大幅增加。本公司预期成本可能会随着公司管治相关要求而继续增加，包括但不限于国家文书52-109-发行人年度和中期申报文件中的披露证明，国家仪器52-110-审计委员会，和国家仪器58-101-披露企业管治实务。

该公司还预计，这些规则和法规可能会使其获得董事和高级人员责任保险变得更加困难和昂贵，它可能被要求接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本才能获得相同或类似的承保范围。因此，本公司可能更难吸引和留住合资格的人士加入董事会或担任行政人员。

内部控制

对财务报告的内部控制是旨在提供合理保证的程序，以确保交易得到适当授权，资产得到保护，防止未经授权或不当使用，交易得到适当记录和报告。对于财务报告和财务报表编制的可靠性，无论设计和操作得多么好，控制系统只能提供合理的保证，而不是绝对的保证。

美国联邦所得税对美国股东的实质性不利影响

如果(A)在任何课税年度，本公司总收入的75%或以上为“被动收入”(一般为股息、利息、租金、特许权使用费和处置产生被动收入的资产的收益)，或(B)如果在任何课税年度，我们的资产的季度平均价值至少有50%或以上产生被动收入，则我们通常将被称为“被动外国投资公司”(a“PFIC”)，符合1986年美国国税法(以下简称“守则”)第1297节的含义。身为“美国人”(该词在守则中的定义)的股东应知道，我们相信我们在一个或多个前一个课税年度是PFIC，根据当前的业务计划和财务预测，我们预计在本课税年度和可预见的未来是PFIC。如果我们是美国人持有普通股的任何纳税年度的PFIC，这可能会给该美国人带来实质性的不利的美国联邦所得税后果，包括但不限于，出售普通股的任何收益将作为普通收入而不是资本利得征税，并且此类收益和普通股的某些分配将受到利息费用的影响，除非在某些情况下。美国人可以通过进行守则所定义的“合格选举基金选举”(“QEF选举”)来完全或部分减轻这种税收后果。我们目前打算向身为美国人的股东提供以下书面要求：(A)关于我们作为PFIC的身份的信息，以及(B)对于我们是PFIC的每一年，进行QEF选举的股东为美国联邦所得税目的而要求获得的所有信息和文件。然而，不能保证本公司将满足适用于PFIC的记录保存要求，也不能保证本公司将继续向股东提供根据适用于进行QEF选举的规则要求股东报告的信息。因此，如果公司在任何课税年度是私人投资公司，则不能保证股东能够就普通股进行优质教育基金选举。PFIC的规则极其复杂。鼓励持有普通股的美国人就收购、拥有和处置普通股所产生的PFIC规则和美国联邦所得税后果咨询其自己的税务顾问。

资本成本

该公司为其业务编制预算和现金成本和资本成本的估计。尽管公司尽了最大努力对这些成本进行预算和估算，但公司项目所需的成本可能比预期的要高得多。由于各种原因，公司的实际成本可能与估计的不同，包括：短期经营因素；与采矿相关的风险和危险；自然现象，如恶劣的天气条件和意外的劳动力短缺或罢工。运营成本也可能受到各种因素的影响，包括：矿石品位冶金、劳动力成本、大宗商品成本、普遍通胀压力和货币汇率。这些因素中的许多都不是公司所能控制的。未能达到预期或成本大幅增加可能会对公司的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，采矿项目的延误或其他技术困难可能会导致需要更多的资本支出。任何延误、成本超支或运营困难都可能对公司的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

信息系统(“IT”)与网络安全威胁

公司的运营在一定程度上取决于公司和与公司有业务往来的任何第三方在保护网络、设备、IT系统和软件免受威胁的损害方面做得有多好，这些威胁包括但不限于电缆切断、对物理工厂的破坏、自然灾害、恐怖主义、火灾、断电、黑客攻击、网络钓鱼计划、计算机病毒、破坏、欺诈和盗窃。虽然公司已采取了某些预防措施，但不能保证公司不会受到外部攻击、泄露公司机密信息、电汇欺诈、挪用资金或错误支付。这些事件和其他事件中的任何一个都可能导致信息系统故障、延迟、资本支出增加和/或以其他方式对公司的运营能力产生负面影响。信息系统或信息系统组件的故障可能会对公司的声誉和运营结果产生不利影响，具体取决于此类故障的性质。

由于这些威胁不断演变的性质等原因，本公司的风险和对这些事项的敞口不能完全减轻。因此，网络安全以及继续发展和加强旨在保护系统、计算机、软件、数据和网络不受攻击、损坏或未经授权访问的控制、程序和做法仍然是一个优先事项。随着网络威胁的持续发展，公司可能需要花费更多资源来继续修改或增强保护措施，或调查和补救任何安全漏洞。

合规性

作为在多伦多证券交易所和纽约证券交易所美国证券交易所上市的申报发行人，本公司须遵守有关及时披露、持续披露义务和公司治理实践等事项的各种规则和法规。不遵守这些规则和规定可能会导致适用的证券监管机构和/或多伦多证券交易所和纽约证券交易所美国证券交易所采取执法行动。

没有分红

本公司迄今并无派发任何普通股股息，本公司在可预见的将来不得宣布或派发任何现金股息。任何股息的支付将视乎本公司为未来增长提供资金所需的财务需求、本公司的财务状况及董事会认为在有关情况下适当的其他因素而定。

股东激进主义

上市公司经常受到维权股东的要求或宣传活动的影响，他们主张改变公司治理做法，如高管薪酬做法、社会问题，或者某些公司行动或重组。不能保证公司不会受到任何此类活动的影响，包括代理权竞争、媒体活动或其他活动。应对维权股东的挑战可能既昂贵又耗时，并可能对公司的声誉产生不利影响。此外，响应此类活动可能会分散公司管理层的注意力和资源，这可能会对公司的业务和运营结果产生不利影响。即使公司采取改变或行动来回应激进主义，维权股东可能会继续推动或试图实施进一步的改变，并可能试图获得对公司的控制权。如果股东维权人士最终当选为董事会成员，这可能会对公司的业务和未来的运营产生不利影响。这种类型的激进主义还会对公司未来的战略方向造成不确定性，导致失去未来的商业机会，这可能会对公司的业务、未来的运营、盈利能力以及公司吸引和留住合格人才的能力产生不利影响。

分红

自公司注册成立以来，本公司并无就普通股支付任何股息，目前亦无此打算。该公司预计，所有可用资金将用于对其矿产进行勘探和开发计划。

资本结构描述

法定资本和已发行资本

本公司的法定资本包括不限数量的无面值普通股和不限数量的无面值优先股。截至2024年3月28日，该公司已发行和已发行普通股为168,889,203股。

普通股持有人有权收到本公司任何股东会议的通知，出席所有该等会议，并在每股普通股上投一票。普通股持有人在董事选举方面并无累积投票权，因此，有权在任何董事选举中投票的普通股过半数持有人可选举所有参选董事。普通股持有人有权按比例收取董事会酌情宣布的有关股息(如有)，而在本公司清盘、解散或清盘后，本公司有权按比例收取本公司在偿还债务及其他负债后的净资产，在任何情况下，均须受任何其他系列或类别股份所附带的权利、特权、限制及条件所规限，该等权利、特权、限制及条件与普通股持有人在股息或清盘方面优先或按比例计算。普通股不附带任何优先认购权、认购权、赎回权或转换权，也不包含任何偿债或购买基金条款。

证券市场

交易价格和成交量

普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所美国证券交易所上市，代码为“WRN”。下表列出了与最近结束的财政年度在多伦多证券交易所的普通股交易有关的信息：

以前的销售额

于最近完成之财政年度，本公司并无发行任何未于市场上市或报价之证券。

托管证券

本公司的证券概无根据托管或类似安排持有。

董事及高级人员

姓名、职业和保安持有

下表载列截至本年度股东周年大会日期本公司所有现任董事及行政人员、彼等于本公司担任的各职位及职务及服务期间。各董事之任期于下届股东周年大会届满。

(1)有关省/州和居住国的资料由有关个人提供。

(2)表示审计委员会成员。

(3)代表赔偿委员会成员。

(4)代表公司管治及提名委员会成员。

截至2024年3月28日，本公司董事及行政人员作为一个集团，直接或间接实益拥有或控制或指挥共8,559,922股普通股，约占已发行及已发行普通股的5.07%。

传记

本公司董事及行政人员于过去五年的主要职业载于以下简介。这些信息是由各自的个人提供的。

比尔·威廉姆斯，博士，中央人民政府，董事临时董事长

威廉姆斯博士是一位经济地质学家，拥有40多年的经验，包括采矿和油气项目的勘探和开发以及对采矿作业的监督。最近，他担任德图尔黄金公司的临时首席执行官兼董事首席执行官，以及锌壹资源公司的董事和首席运营官，与他一起领导的团队在秘鲁中北部的邦加拉地区发现了米纳奇卡氧化锌矿床。在此之前，他是菲尔普斯道奇勘探公司的副总裁总裁，负责监督美洲的活动，包括秘鲁Haquira斑岩铜矿的发现，并致力于并购机会。他拥有亚利桑那大学经济地质学博士学位，是一名认证的专业地质学家。他还担任Big Ridge Gold Corp.的董事会主席。[TSXV：Brau].

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克里斯蒂女士在勘探和采矿行业拥有20多年的经验。克里斯蒂目前是悦榕庄黄金有限公司的总裁兼首席执行官。2006年至2016年，她曾担任私人所有的Gimlex金矿有限公司的总裁，该公司是育空地区最大的砂矿开采业务之一。克里斯蒂女士一直是康斯坦丁金属公司、克朗代克黄金公司、PDAC、AMEBC和其他行业协会的董事会成员，也是育空地区环境和社会经济评估委员会(2004-2016)的创始董事会成员。她积极参与非营利组织和慈善机构的活动，包括成为注册慈善机构“每一个学生，每一天”的总裁，致力于提高育空地区学校的出勤率。克里斯蒂女士拥有理学学士学位。和M.Sc.他拥有不列颠哥伦比亚大学岩土工程学位，是不列颠哥伦比亚省和育空地区的注册专业工程师。

迈克尔·维顿，董事

Vitton先生是蒙特利尔银行资本市场(蒙特利尔银行资本市场)美国股票销售主管董事的前执行董事，他在蒙特利尔银行资本市场发起并通过公开募股和二次发行以及所有市场部门的并购交易投资了超过2,000亿美元。在金属和矿业领域，维顿先生曾在该行业一些最重要的交易中担任种子投资者、主承销商/联席主承销商或并购交易，其中包括非洲铂金有限公司、Aquipa Resources Ltd.、Bema Gold Corp、Brancotte Resources、Comaplex Minerals Corp.、Detour Gold Corp、Diamond Fields Resources Inc.、Echo Bay Mines Ltd.、Francisco Gold Corp.、Franco-neada Corp.、Gammon Gold Inc.、Getchell Gold Corp.、Golden ShamRock Mines Ltd.、Guinor Resources Ltd.、hemlo Gold Mines Inc.、Ivanhoe Mines Ltd.、Merdian Gold Inc.、MexGold Resources Inc.、Getchell Gold Corp.、Golden ShamRock Mines Ltd.、Guinor Resources Ltd.、hemlo Gold Mines Inc.、Ivanhoe Mines Ltd.、Merdian Gold Inc.、MexGold Resources Inc.、MexGold Resources Inc.、Getchell Gold Corp.、Golden ShamRock Mines Ltd.、Guinor Resources Ltd.、hemlo Gold Mines Inc.、Ivanhoe Mines Ltd.、Merdian Gold Inc.、MexGold Resources Inc.Minefinders Corporation Ltd.、Moto Goldmine Ltd.、New Gold Inc.、Northern Orion Resources Inc.、Osisko Mining Inc.、秘鲁铜业公司、Wheaton River Minerals Ltd.、RandGold Resources Ltd.、Rio Narcea Gold Mines Ltd.、Skye Resources Inc.、Semafo Inc.、China Gold Mining Ltd.、UrAsia Energy、UraMin Inc.等。Vitton先生也是MMX Minerals e Metalicos SA(巴西)(“MMX”)和LLX Logistic a SA(巴西)的联合创始人。MMX于2008年12月将Minas Rio和Amapa资产以55亿美元现金出售给英美资源集团，向MMX股东返还88亿美元现金或股票分配，在两年半的时间里提供了6倍的IPO回报。LLX物流公司(Acu Port)被出售给EIG(能源基础设施集团)。此外，他还联合创立了巴西最大的独立公共石油和天然气生产商之一Petro Rio SA，每天生产超过3.5万桶石油，目前市值为40亿美元。

最近，维顿担任Newmarket Gold Inc.的种子投资者和资本市场顾问，Newmarket Gold Inc.被以10亿美元的价格出售给Kirkland Lake Gold Ltd.，合并后形成了一家价值24亿美元的公司。柯克兰湖黄金有限公司荣获2018年度挖掘者(挖掘者和交易商)称号。他担任在澳大利亚证券交易所上市的Gold Road Resources Ltd.(ASX：GOR)的投资者和资本市场顾问，筹集了5700万澳元，并与Gold Fields SA共同投产了Gruyere金矿。金路资源有限公司荣获2017年度挖掘者和交易商最佳交易奖。在山东黄金集团以3.94亿澳元收购卡地纳资源有限公司时，他曾担任该公司的投资者和顾问。维顿先生是董事的投资者和Premier Gold Mines Limited(多伦多证券交易所代码：PG)的特别委员会成员，参与了Equinox Gold Corp.以6.117亿美元收购并剥离I-80 Gold的交易。Vitton先生是P5 Infrastructure的合伙人和成员，与EQT Infrastructure/CMA CGM合作经营，其中EQT Infrastructure/P5 Infrastructure收购了位于加利福尼亚州长滩港的深海码头Global Gateway South Term/Fenix Marine Services 90%的股份。2022年1月，EQT基础设施/P5基础设施以23亿美元的EV价格出售了Global Gateway South/Fenix海洋服务，四年内回报3倍。维顿是Ensign Gold的种子投资者和顾问。维顿先生是西方铜金公司和董事的股东，他通过国际证券有限责任公司持有证券牌照。维顿毕业于密歇根大学商学院，曾在纽约证交所担任Seat Holder，并曾担任纽约金属学会分析师总裁。他曾与一些最大的主权基金、私人股本基金、共同基金和对冲基金进行投资并建立合作伙伴关系。维顿专注于能源、基础设施、工业和采矿行业。

克劳斯·泽特勒，董事博士

蔡特勒博士在1987至1996年间担任Inmet的创始人兼首席执行官。蔡特勒博士于1997年至2002年担任泰克康明科有限公司的高级副总裁，并于1981年至1997年担任泰克公司董事会成员，1986年至1996年担任康明科有限公司董事会成员。

蔡特勒博士目前是董事和amerigo Resources Ltd.的执行主席。[多伦多证券交易所：arg]，并领导RIO2有限公司的董事[TSXV：里约].

桑迪普·辛格，工商管理硕士，首席执行官

辛格于2024年2月加入西方铜金公司，担任首席执行长。他之前是奥西斯科黄金特许权使用费公司的总裁和首席执行官，在那里他领导了公司的成功扭亏为盈，取得了显著的相对优异表现。在此之前的15年里，辛格先生是一名投资银行家，与BMO Capital Markets、Dundee Securities一起专注于北美金属和矿业行业，并最终与人共同创立了领先的独立并购公司Maxit Capital。他曾为众多矿业公司提供融资替代方案和战略事务方面的咨询，并参与了矿业领域一些最复杂和最具增值价值的并购交易。

辛格先生拥有康科迪亚大学的机械工程学士学位和牛津大学的工商管理硕士学位。

保罗·韦斯特-赛尔斯，博士，总裁

韦斯特-赛尔斯博士在采矿业拥有20多年的经验。在获得不列颠哥伦比亚大学冶金工程博士学位后，他与必和必拓、Placer Dome和Barrick合作，在研发和项目开发方面担任越来越高的职位。韦斯特-赛尔斯博士自2006年以来一直受雇于该公司，担任过多个技术和高管职位。

Varun Prasad，CPA，CGA，首席财务官

普拉萨德自2011年以来一直在西方石油公司工作，最近担任的是临时首席财务官，2020年3月被任命为首席财务官。在此之前，他是该公司的公司财务总监。他在财务报告及监管事宜方面拥有丰富经验，并监督本公司的日常财务运作。Prasad先生拥有不列颠哥伦比亚省理工学院技术(会计)学士学位，是不列颠哥伦比亚省特许专业会计师协会成员。普拉萨德目前也是蓝月亮金属公司的首席财务长。

谢娜·肖，B.A.，副总裁，环境和社区事务

Shaw女士负责领导公司和赌场项目的环境、许可和社区关系工作。在加入该公司之前，邵逸夫在朝鲜各地管理项目并为环境评估做出了近20年的贡献。从维多利亚大学人类学学士学位毕业后，Shaw女士加入育空商会，负责支持以社区为基础的创业项目和服务。当她加入DeBeers加拿大Snap Lake项目时，搬迁到西北地区的耶洛奈夫(“NWT”)使她第一次接触到采矿业。此后，她在耶洛奈夫和怀特霍斯开始了漫长的环境咨询职业生涯，专注于通过育空、西北部、阿拉斯加和加拿大各地大型项目的环境评估和土著参与过程，负责任地开发资源开采。Shaw女士参与了位于育空地区的Kaminak咖啡黄金项目、维多利亚黄金的鹰黄金项目和赌场项目的咨询和社会经济影响评估工作。她非常熟悉育空地区环境和社会经济评估法他还参与了西北地区麦肯齐天然气项目联合审查小组的工作。

Elena Spivak，B.Eng。(冶金)，公司秘书

Spivak女士自2007年以来一直在Western工作，协助处理法律、公司和监管事务，并管理该公司的矿产资产。Spivak女士在Capilano大学完成了律师助理课程，是加拿大治理专业人员(GPC)的成员，并拥有冶金工程学位。

停止贸易令、破产、处罚或制裁

据本公司所知，本公司的任何董事或高管或持有足够数量的本公司证券而对本公司的控制权产生重大影响的任何股东，在本声明发表之日，或在本声明发表之日前十年内，均不是董事的任何公司(包括本公司)的首席执行官或财务总监：

(I)受一项命令所规限，而该命令是在该董事或其行政总裁以董事、行政总裁或首席财务官的身分行事时发出的；或

(Ii)该人受一项命令所规限，而该命令是在该董事或其行政总裁不再是董事、行政总裁或首席财务官之后发出的，而该命令是由于该人在以董事、行政总裁或首席财务官的身分行事时所发生的事件所导致的。

就上述披露而言，“命令”指(A)停止交易令，包括管理层停止交易令，(B)类似于停止交易令的命令，或(C)拒绝有关公司根据证券法例获得任何豁免的命令，而该命令的有效期超过连续30天。

据本公司所知，董事、本公司高管或持有本公司足够数量证券的任何股东均不会对本公司的控制产生重大影响：

(I)董事或任何公司(包括本公司)的行政总裁在本基金的日期当日，或在本基金的日期前十年内，在该人以该身分行事时，或在该人停止以该身分行事后一年内，破产、根据任何与破产或无力偿债有关的法例作出建议、或与债权人进行或提起任何法律程序、安排或妥协，或获委任接管人、接管人经理或受托人持有其资产；或

(Ii)在本信托基金日期前十年内，已破产、根据任何与破产或无力偿债有关的法例提出建议、或成为债权人或与债权人进行任何法律程序、安排或妥协，或获委任接管人、接管人或受托人持有董事、行政总裁或股东的资产。

据本公司所知，董事、本公司高管或持有本公司足够数量证券而对本公司的控制产生重大影响的任何股东，均未受到：

(I)与证券立法有关的法院或证券监管机构施加的任何处罚或制裁，或已与证券监管机构订立和解协议的任何处罚或制裁；或

(Ii)法院或监管机构施加的任何其他惩罚或制裁，而这些处罚或制裁可能被认为对合理投资者作出投资决定很重要。

利益冲突

本公司若干董事及高级管理人员担任或可能同意担任其他呈报公司的董事或高级管理人员，或于其他呈报公司持有大量股份，而就该等其他公司可能参与本公司可能参与的合营企业而言，本公司董事在磋商及订立有关参与程度的条款时可能会有利益冲突。如果该利益冲突发生在公司董事会会议上，存在该利益冲突的董事将放弃投票赞成或反对批准该参与或该条款，该董事将不参与任何拟议交易的谈判和订立条款。

法律程序和监管行动

本公司及其物业目前并不受任何法律程序约束，在本公司最近完成的财政年度内亦不受任何法律程序约束，亦无任何已知的法律程序涉及索偿金额超过本公司现有资产10%的损害赔偿(不包括利息及费用)。

在本公司最近完成的财政年度内及截至本AIF日期为止，并无：(A)与证券法例有关的法院或证券监管机构对本公司施加的惩罚或制裁；(B)法院或监管机构对本公司施加的其他惩罚或制裁，而该等惩罚或制裁可能被视为对合理投资者作出投资决定十分重要；或(C)本公司就证券法例或与证券监管机构订立的和解协议。

管理层和其他人在重大交易中的利益

据本公司所知，在本公司最近完成之三个财政年度或本财政年度内，下列人士概无在任何对本公司有重大影响或可合理预期会对本公司有重大影响之交易中拥有任何直接或间接重大权益：(A)董事或本公司高管；(B)直接或间接实益拥有、控制或指示本公司任何类别或系列未偿还有投票权证券超过10%之人士或公司；及(C)(A)或(B)所述任何人士或公司的相联者或相联者。

转让代理和登记员

本公司的登记及转让代理为ComputerShare Investor Services Inc.，其办事处位于不列颠哥伦比亚省温哥华、卑诗省温哥华Burrard Street 510、安大略省多伦多和美国科罗拉多州丹佛市V6C 3B9。

材料合同

本公司签订了以下材料合同：

A.根据西部公司和三菱材料公司于2023年4月14日签订的《三菱投资者权利协议》(见《业务的总体发展--三年历史--截至2023年12月31日的一年--三菱材料的战略投资》)，

B.西方公司和力拓公司于2023年12月12日修订并重新签署的力拓投资者权利协议(见“业务的总体发展--三年历史--截至2023年12月31日的一年--力拓的进一步投资”)；以及

C.根据日期为二零一七年七月三十一日的特许权使用费转让及假设协议，西部、CMC及8248567加拿大有限公司于二零一二年十二月二十一日就包含赌场项目的索偿的2.75%冶炼厂净退还特许权使用费协议，向Osisko Gold特许权使用费有限公司转让净冶炼厂使用费。

专家的利益

本AIF中包含或引用的关于赌场项目的科学或技术性质的信息基于Daniel·罗斯、PE、P.Eng、Mike·赫斯特、F Aus IMM、John M.Marek，P.E.、Laurie M.Tahija、MMSA-QP、Carl Schulze，P.Geo、Daniel·弗里德曼、P.eng和Scott Weston，他们均为符合NI 43-101的合格人员编写的可行性研究报告。

据本公司所知，上述人士概不会在编制报告时持有、于编制报告后收到或将直接或间接收取任何与编制或认证报告有关的本公司或本公司联系人或联营公司的任何证券或其他财产中的任何登记或实益权益。*除下文所披露者外，上述人士概无或预期将不会被推选、委任或受雇为本公司或本公司的任何联营公司或联营公司的任何联营公司的高级人员或雇员。

本公司的核数师为普华永道会计师事务所，他们已就本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及截至2022年12月31日及截至该日止年度的综合财务报表，准备了一份日期为2024年3月28日的独立核数师报告。普华永道会计师事务所表示，根据不列颠哥伦比亚省特许专业会计师职业行为准则以及美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)和上市公司会计监督委员会(上市公司会计监督委员会)关于审计师独立性的规则，他们独立于公司。

审计委员会信息

审计委员会章程

经董事会批准的审计委员会章程包括在本AIF的附表“B”中。

审计委员会的组成及相关教育和经验

审计委员会由Michael Vitton(主席)、Klaus Zeitler和Tara Christie组成。所有三名成员都是独立的，并具有金融知识，如National Instrument 52-110中所述-审计委员会(“NI 52-110”)。请参阅本审计委员会的“董事及高级职员”一节，详细说明每名成员的教育背景和担任审计委员会成员的相关经验。

对某些豁免的依赖

自本公司最近完成的财政年度开始以来，本公司从未依赖过任何豁免NI 52-110的规定。

审计委员会监督

自本公司最近完成的财政年度开始以来，董事会从未采纳过审核委员会提名或补偿外聘核数师的建议。

审批前的政策和程序

所有将由外部审计公司执行的审计、与审计有关的、税务和非审计服务均须经审计委员会事先批准。在给予批准前，审计委员会会审查外聘核数师与拟提供的服务有关的独立性，并评估就该等服务收取的费用是否合理。

外聘审计员服务费(按类别)

下表列出了外聘审计师普华永道会计师事务所在截至2023年12月31日和2022年12月31日的每一年中向公司收取的专业费用总额。

审计费用是为审计公司年度综合财务报表、中期财务报表审查以及与定期提交的法定或监管文件相关的认证服务而收取的专业费用。

审计相关费用是指本公司核数师为保证及相关服务而收取的专业费用，该等费用与本公司财务报表的审计或审查表现合理相关，并未在“审计费用”项下列报。

税费是为准备报税表和提供与税务合规有关的建议而收取的专业费用。

除在“审计费用”、“审计相关费用”和“税务费用”项下报告的服务外，所有其他费用均为公司审计师提供的产品和服务的专业费用。

附加信息

欲了解有关该公司的更多信息，请访问SEDAR+网站上的公司简介，网址为：www.sedarplus.ca。

其他资料，包括董事及高级管理人员的薪酬及负债、本公司证券的主要持有人，以及根据股权补偿计划获授权发行的证券，载于本公司最近一次涉及董事选举的年度股东大会的资料通告内。

其他财务资料载于本公司截至2023年12月31日及截至该年度的经审核年度综合财务报表及管理层的讨论及分析。

附表“A”可行性研究总结

以下摘要摘自可行性研究：

1总结

本报告是由M3工程技术公司(M3)与独立采矿顾问公司(IMC)、Knight Piésell Ltd.(KP)、Aurora Geosciences和Hemmera共同为西部铜金公司(West)的全资子公司卡西诺矿业公司(CMC)以及西部铜金公司(West)编写的。

本报告的目的是提供赌场物业的可行性研究。本报告符合加拿大采矿、冶金和石油学会(CIM)国家仪器(NI)43-101矿产项目披露标准。

1.1.关键数据

关于这个项目的主要细节如下：

1.赌场主要是一个铜和黄金项目，预计每天处理12万干吨矿石(吨/天)或每年处理4380万干吨矿石(吨/年)。待回收的金属有铜(铜)、金(金)、钼(钼)和银(银)。

2.根据经济分析，该财产将在选矿厂和堆浸设施的整个矿山寿命内产生以下产品：

A.黄金--695万盎司

B.白银--3609万盎司

C.铜-42.7亿磅

D.钼--3.46亿磅

3.该过程将包括传统的单线SAG磨机电路(半自磨破碎机，或SABC)，然后是传统的浮选，以生产供销售的精矿。除选矿厂外，还将有一个单独的碳柱设施，从堆浸出的氧化矿中回收贵金属。生产的金条和银条将用卡车运往金属精炼厂。

4.该物业将需要建造一座发电厂，并将使用液化天然气为发电机驱动器提供燃料来产生自己的电力。

5.该财产有几条进入路线，包括通过育空河、乘飞机、冬季道路和现有的小路。铺面公路网提供了从斯卡格韦港、怀特霍斯和不列颠哥伦比亚省北部到该地区的通道。目前，通往该物业的铺设道路一直延伸到卡马克。该项目将修建一条新的全天候碎石道路，通过现有的Freegold路连接卡西诺和卡马克。一般来说，新的通道将沿着现有的赌场小径进行升级，以支持从Carmack到Casino的卡车运输。

6.淡水将来自育空河。

1.2.财产描述和所有权

卡西诺斑岩铜-金-钼矿床位于北纬62°44‘，西经138°50’(NTS地图板115J/10)，位于育空地区中西部，位于道森山脉的西北方向，位于领土首府怀特霍斯西北300公里处。

在西部，纽蒙特公司正在开发咖啡项目。在北部和西部，白金公司拥有大量的主权主张，并正在积极勘探。向东约100公里处，Minto Metals Corp.运营着生产铜精矿的Minto矿。

该项目位于育空地区政府管理的皇室土地上，主要位于塞尔柯克第一民族传统领地内。Tr‘ondek Hwechin传统领地位于北部，拟议的通道道路横跨到南部的小鲑鱼卡马克第一民族传统领地。白河第一民族和克鲁恩第一民族也可能受到该项目的影响。赌场物业位于怀特霍斯矿区，由1,136项全部及部分石英矿权及55项Placer矿权组成，根据育空石英矿业法取得。Casino Quartz声称覆盖的总面积为21,276.61公顷。赌场Placer声称覆盖的总面积为490.32公顷。赌场矿业公司(CMC)是所有索赔的登记所有者，尽管赌场财产的某些部分仍受特许权使用费协议的约束。有关赌场财产的索赔将在本文件第4节进一步讨论。

本节结尾处的图1-1显示了该地点在育空地区的位置以及与本报告有关的其他关注点。

1.3可获得性、气候、当地资源、基础设施和地形

赌场矿位于育空地区中部，距卡马克西北约150公里，位于北纬62°44‘25“，西经138°49’32”。目前，使用现有760米长的简易机场的小型飞机、冬季公路和育空河均可进入该地区。

道路或驳船服务将为建筑设备、营地建设和初始设备提供及早通道。不列颠小溪和育空河的驳船登陆区目前正在使用中。

该项目计划包括一条新的简易机场。该项目还计划从Freegold路的尽头开始修建一条132公里长的新的全年通道，目前在Carmack村西北70公里处延伸。

赌场项目区的气候一般可以描述为大陆性和寒冷。冬天漫长、寒冷、干燥，从9月下旬到5月中旬，地面上一般都会下雪。夏季短暂、温和、潮湿，最大的月降水量出现在7月份。冬季白天的平均温度在1月份最高可达零下13摄氏度，一夜之间降至零下22摄氏度。平均而言，7月白天气温最高可达20摄氏度，夜间最低气温为7.7摄氏度。赌场项目区的年平均降雨量估计为500毫米，其中65%是雨，35%是雪。

1.4.历史

目前赌场财产区域的第一个有记录的工作包括处理加拿大小溪上的砂矿索赔，由J·布里顿和C·布朗于1911年记录。1917年，加拿大地质调查局(GSC)的D.D.凯恩斯的一项研究发现，重矿物精矿中存在辉石(MnWO4)，金和钨的矿化来自巴顿山的侵入杂岩。砂金总产量未知，尽管1980-1985年砂矿开采生产了1,615金衡盎司黄金(Au)。

第一次有记录的基岩矿物发现发生在1936年，当时J.Meloy和A.Brown在加拿大小溪砂矿工作区以南约3公里处发现了银铅锌(银铅锌)矿脉。在接下来的几年里，轰炸机和直升机静脉系统被用手挖战壕和坑来探索。1943年，直升机索赔被标明，紧随其后的是1947年轰炸机和机场索赔。

直到1968年，铅银矿化一直是该矿藏勘探的重点。诺兰达在1948年获得了这一地产的所有权，力拓在1963年再次获得了这一地产的所有权。在此期间，进行了挖沟、测绘和取样。

普罗科特于1963年收购了这些矿脉，并成立了赌场银矿有限公司，以开发富含银矿的矿脉。从1965年到1980年，这些矿脉通过地下和地面开采断断续续地勘探和开发。总共有372.5吨含银方铅矿运往不列颠哥伦比亚省特雷尔冶炼厂，其中银含量为3,689克/吨(g/t)，金含量为17.1g/t，铅含量为48.3%，锌含量为5%，铜含量为1.5%，铋含量为0.02%。

基于对斑岩铜矿潜力的认识，Brynelsen集团收购了Casino Silver Mines Limited，从1968年到1973年，Brameda、Quintana和Teck Corporation联合指导了斑岩目标的勘探。勘探包括广泛的土壤采样、地球物理调查和挖沟计划，最终导致在1969年发现了卡西诺矿藏。从1969年到1973年，包括Brameda Resources、Quintana Minerals和Teck Corporation在内的各方在该矿区完成了钻石钻探项目。

Archer，Capro&Associates(1981)Ltd.(Archer Capro)于1991年获得了该矿区的采矿权，并将该采矿权授予Big Creek Resources Ltd。1992年，一个由21个总长4729米的总部钻孔组成的项目首次系统地评估了该矿床核心的金矿潜力。1992年，太平洋哨兵黄金公司(PSG)收购了该油田，并开始了一项重大勘探计划。1993年的方案包括地面测绘和在127个孔中进行50316米的HQ和NQ尺寸的钻探。除一个以外，1992年的所有钻孔都是在1993年挖深的。PSG在1994年又钻了108个钻石钻孔，共18085米，完成了1993年开始的圈定钻探。PSG还进行了冶金、岩土和环境方面的工作，并在1995年的一次范围研究中使用了这些工作。这项研究设想了一个大型露天矿和一个传统浮选选矿厂，该选矿厂将生产一种铜-金精矿，出售给环太平洋地区的冶炼厂。

First Trimark Resources和CRS铜矿资源随后获得了该资产，并利用太平洋哨兵金矿数据，于2003年发布了一份合格报告，以使资源估计符合National Instrument 43-101的要求。这两家公司于2004年合并成立了Lumina铜业公司，并于同年晚些时候发布了最新的资格报告。

2006年11月，西部铜业公司收购了Lumina铜业公司和赌场矿藏。2011年秋季，西部铜业公司剥离了除赌场矿藏以外的所有其他资产，并更名为西部铜金公司(西部)。西部公司还创建了一家全资子公司--“赌场矿业公司”(CMC)。

2007年，WESTERN利用VLF-EM和Horizative Loop EM地球物理测量和土壤地球化学对Bomber矿脉系统和巴顿山南坡进行了评估。2007年还启动了环境基线研究。2008年，西部公司收回了旧营地，并在卡西诺机场跑道旁边建造了一个新的勘探营地。韦斯特钻探了一口露营水井和两个总计1163米的勘探孔，以获取新的岩心样品，用于冶金和废物表征测试。两个勘探孔都与PSG孔成对，以确认历史上的铜、钼和金品位。同年晚些时候，M3工程公司为WESTERN公司制作了一份预可行性研究报告。

2009年，WESTERN利用Quantec Geosciences Ltd.的“Titan”系统完成了22.5公里的直流电阻率和激发极化(DC/IP)测量和大地电磁张量电阻率(MT)测量。该公司还在37个钻石钻孔中钻了10,943米，其中27个是巴顿山北坡的填充孔，旨在将推断资源和未定义物质转换为已测量和指示的类别。钻探在该区发现了表生铜钼矿化。剩下的10个孔，总计4327米，被钻探以测试地球物理目标。

2010年，继续进行填充和圈定钻探，大部分钻探工作在矿床的北部和西部进行。钻探还确定了矿床南端的浅成矿化。该公司还在拟建的尾矿库区域和矿坑内钻了一系列岩土洞，以及几个用于水文地质研究的洞。2011年(41孔，3163米)和2012年(6孔，228米)继续进行岩土钻探。这项工作最终在2011年发表了一份预可行性研究报告，并在2013年发表了一份可行性研究报告。

2019年，西部石油公司实施了一项加密钻井计划，在72个井中钻了13,590米。该计划旨在将位于矿床边缘的推断资源类别中的矿化升级到指示类别。

2020年，CMC完成了长达12,007.54米的49个钻孔的钻石钻探计划，目标是三个主要地区：黄金、北部斑岩和赌场西区。在金矿带钻探的目的是测试沿矿床南部和西部边界的高品位矿化。北部斑岩带钻探的目标是潜在的矿床北部延伸。在赌场西区钻探的目的是测试沿着加拿大小溪南侧的矿藏是否继续存在。

2021年，CMC完成了22个孔6074.97米的钻石钻探计划。其中，在Casino资源边界内钻探了16个，包括5个资源确认孔、3个冶金测试孔和8个用于岩土分析的孔。在矿床资源区外又钻了6个勘探孔，在拟建的堆浸、尾矿管理设施和加工设施区钻了7个岩土短孔。

2021年7月，西部石油公司完成了一份初步经济评估(PEA)报告，其中纳入了1992年至2019年的钻探数据。PEA建议提前进行可行性研究，以确定该矿床的矿产储量。

2019年年中，West从Cariboo Rose Resources Ltd.手中收购了毗邻赌场物业西侧的Canada Creek物业，导致在2020年底发布了一份新的矿产资源声明。对加拿大克里克油田的勘探可以追溯到1992年，当时阿彻·卡斯罗提出了Ana的主权主张。1993年，Eastfield Resources Ltd.收购了这些索赔，扩大了Ana索赔区块，并通过土壤地球化学采样、挖沟和钻探勘探了扩大的财产(Johnston，2018)。这项工作的目的是勘探更多的斑岩矿床。在1993年的计划之后，1996、1997和1999年又进行了广泛的实地计划，包括激电(IP)测量、道路建设以及在Ana、Koffee、Maya和Ice主张上挖沟。2000年，ANA上的Eastfield进行了另一次钻探活动，Koffee Bowl，新收购的Casino“B”声称就在Casino矿藏以东。赌场“B”洞证实了PSG于1994年发现的含金矿化的存在。2003年、2004年和2005年进行了规模不大的勘探计划，主要是在赌场B区。2007年，赌场“B”的五孔岩心钻探计划瞄准了金和铜的土壤异常以及地磁“高”特征。

2009年，在Underworld Resources附近的White Gold矿区发现金矿后，Canada Creek的一个主要勘探项目瞄准了先前斑岩铜矿勘探区域以外的金矿潜力。土壤调查发现，返回大于15 ppb的Au的地区与As、Bi和Sb(Sb)值异常有关，从Casino矿床向东北偏东方向延伸超过4公里。激电法调查显示出许多强可充电性高，其中许多与土壤中的黄金异常相吻合，随后用10个岩心孔进行了测试。这些洞将粘土蚀变构造与片状黄铁矿矿脉相交，并将狭窄的、受构造控制的粘土蚀变构造与黄铁矿和石英碳酸盐矿脉相交。除极少数例外，黄金品位为

2011年，完成了额外的土壤采样和地面地球物理测量和挖沟工作。土壤采样完成了整个加拿大Creek地产的覆盖，而有限范围的IP调查发现了两个>20 mV/V的可充电区域。挖沟计划确定了几个金价异常的地区，包括2890 ppb和4400 ppb的Au。

2016年，当时已经从Eastfield手中收购了这处房产的Cariboo Rose完成了一个规模不大的挖沟、勘探和填土采样项目。加拿大Creek矿藏Ana部分的挖沟工作返回了局部异常的Au、广泛分布的异常As、Bi和Sb，以及局部较高的Ag值，通常局限于狭窄的构造。

Cariboo Rose 2017年的勘探计划包括在Kana和Malt West金矿目标进行的地面工作，以及一个反循环(RC)钻探计划，该计划测试了该矿区的各种黄金目标。共完成24个孔2151.27米的钢筋混凝土钻探。这项工作证实，金银矿化仅限于宽度小于3米的构造，超过100米的构造很少被追踪到。

1.5地质背景和成矿作用

卡西诺铜矿床的地质背景是许多斑岩铜矿床的典型。该矿床以上白垩世(72-74 Ma)东西向拉长斑岩群Patton斑岩为中心，侵入中白垩世Dawson山脉岩基的花岗岩类和育空塔纳纳地(YTT)Wolverine Creek岩套的古生代片岩和片麻岩。巴顿斑岩的侵入导致了早期侵入岩和周围围岩沿岩块的北部、南部和东部接触处的角砾化。角砾岩最好发育于角砾岩的东端，角砾岩带在平面图上宽达400米。向西，沿南北接触，角砾岩逐渐缩小到不到100米，侵入杂岩的总尺寸约为1.8×1.0公里。

巴顿斑岩的主体是一个相对较小的矿化矿体，大约300米乘800米，周围是与道森山脉基岩接触的钾质蚀变侵入角砾岩。在其他地方，巴顿斑岩形成了宽度从不到一米到几十米的不连续的堤坝，切割了巴顿斑岩塞子和道森山脉岩基。巴顿斑岩的整体成分为流纹岩，斑晶成分为英安岩成分，分布在石英粗安岩基质中。斑岩通常包括丰富的明显的斜长石斑晶和较少的黑云母、角闪石、石英和不透明矿物的斑晶。

侵入角砾岩由花岗闪长岩、闪长岩和古生代变质火成岩和变质沉积岩的碎屑组成，呈细粒巴顿斑岩基质。它可能是沿着边缘形成的，部分原因是围岩块的回采。道森山花岗岩类包裹体的丰度主要分布在主塞的南缘，而金刚溪变质岩的丰度沿主塞的北缘增加，漂白闪长岩碎屑丰度沿主塞的东缘增加。强烈的钾质和叶状蚀变局部破坏原生结构。

原生铜、金、钼矿化是从开采接触角砾岩和破碎围岩的热液中沉积出来的。角砾岩中的品位较高，从接触带向外逐渐减少，向岩块中心和向外进入花岗岩和片岩。确定了以下几种成矿环境：

• 表生氧化物矿化(SOX)-该带富含氧化铜和水合碳酸铜矿物，并含有微量辉钼矿。它通常以表生硫化物带上方的薄层形式出现。表生氧化带平均厚度为10m，可能含有褐铁矿、孔雀石和褐铁矿，并有少量的天青石、锡铜矿、铜矿和新铜矿。

• 表生硫化物矿化(SUS)-表生铜矿化发生在上覆淋滤帽含铜矿化淋滤后形成的硫化物矿物富集带中。表生硫化物带位于浸出盖层以下、下生带之上，深度达200m，平均厚度60m。表生硫化物带的品位差异很大，但由于其促进辉铜矿沉淀的能力，在破碎带和高黄铁矿带的品位最高。表生硫化物带的铜品位几乎是表生硫化物带铜品位的两倍。

• 浅成矿化(HYP)-浅成矿化以浸染矿化、矿脉和角砾岩的形式存在于表生带以下的各种蚀变带中。重要的铜钼矿化与巴顿斑岩核心周围的钾化蚀变角砾岩及邻近道森山脉岩基的层状蚀变容矿岩石有关。巴顿斑岩周围的角砾岩是该地产中铜值最高的地方。

1.6%存款类型

卡西诺矿床最适合归类为与英云闪长岩侵入岩有关的钙碱性斑岩型矿床。原生铜、金、钼矿化形成于开采接触角砾岩和破碎围岩的热液中。较高的铜-金品位赋存于角砾岩中，并从接触带向外逐渐减少，无论是向岩块中心，还是向外进入花岗岩类和片岩。原生硫化物普遍分带，黄铜矿和辉钼矿赋存于中央英云闪长岩和角砾岩中，向外逐渐进入周围花岗岩和片岩中以黄铁矿为主的矿化。与硫化物矿化伴生的蚀变包括早期钾质(K)蚀变和晚期叠置叶状蚀变。钾质蚀变主要由次生黑云母、钾长石作为普遍交代物和矿脉组成。还出现了石英网状带和硬石膏细脉。千枚状蚀变由绢云母、脉状和交替式硅化作用组成。

卡西诺铜矿在加拿大斑岩铜矿中不同寻常，因为它拥有发育良好的次生铜矿化富集带，与智利和美国西南部的埃斯孔迪达和莫伦西矿床相似。与加拿大其他斑岩矿床不同，卡西诺矿床的富铜层没有受到冰川作用的侵蚀。在Casino，第三纪的风化作用使铜从矿床上部70m处淋失，形成淋滤帽，并重新沉积在矿床下方，形成表生富集带。这形成了一个层状序列，由厚达70米的上部淋滤带组成，在那里所有硫化物矿物都已被氧化并去除了铜，导致含有残余金的漂白、褐云母淋滤盖层。淋滤帽之下是厚达100米的次生硫化铜矿化带，主要是辉铜矿和次生铜矿，并包括直接位于淋滤帽下方的薄的、不连续的表生氧化铜矿化单元。富集型席状带的铜品位可达原生铜矿化下伏未风化浅成带的两倍，后者由黄铁矿、黄铜矿和少量辉钼矿组成。浅成铜矿化在深部持续存在，延伸到地表以下600多米，并超出最深的钻孔。

1.7%勘探状况

2009年，安大略省多伦多的Quantec Geoscience Limited进行了Titan-24 DC/IP测量，以及整个电网的大地电磁测量。大地电磁测量提供了高分辨率和深穿透(1公里)，而泰坦DC/IP测量提供了合理的深度覆盖到750米。

2010年，太平洋哨兵公司储存在赌场地产的所有历史钻探岩芯都被重新记录，为新的岩性和蚀变模型提供数据。

2011年，西部铜业专注于岩土、冶金和基线环境研究，但也钻探了几个勘探孔，之后更名为西部铜金公司(Western)，并于同年年底创建了其全资子公司卡西诺矿业公司(CMC)。2011年，该项目共钻了41个孔，总长达3163.26米。2012年，管委会继续进行岩土和冶金钻探；共钻了6个孔(228.07米)进行冶金取样。

在2019年的开采季，西部公司专注于勘探钻探，主要目的是更新赌场项目的资源基础。共钻了72个洞13,594.63米。

在2020年野外赛季期间，西部石油公司在49个岩心孔中完成了12,008米的钻石钻探计划。该项目的重点是识别“黄金区”内的高品位金矿，以及向北和向西扩展主要矿藏。结果包括在这项可行性研究中。

在2021年野外赛季期间，22个岩心孔总共完成了6,074.97米。在本报告中描述的更新资源的确定中没有使用化验值。使用了四类钻石钻探，如下所示：

资源确认钻井：1,483m，5眼。

冶金钻探：1001m钻3孔。

岩土钻探(矿体面积)：8孔1,957米。

勘探钻探：1634米6孔。

2021年的计划还包括在拟议的尾矿管理设施、堆浸设施和矿物加工基地钻探7个岩土洞以测试地面条件。从1992年到2012年，大约40%的岩心、所有2021年的岩心和2020年的大部分岩心都接受了Enersoft Inc.地质仪器的扫描。

同样在2021年，覆盖赌场矿藏北部、东部和南部地区的广泛B层土壤采样计划已经完成，通过现场XRF结果对三个目标进行了现场识别，随后进行了钻探。从实验室化验结果中确定了另外三个地球化学目标。

1.8.勘探程序

在其历史上对该财产的勘探包括勘探、地质填图、多元素土壤地球化学、磁力和激电测量、挖沟和钻探。卡西诺矿床早期钻探的目标主要是基于铜钼土壤的一致异常。自1993年以来，除泰坦TM勘测外，以Casino矿床为中心的勘探包括使用NQ和NTW宽度的取心钻头在网格模式上进行钻探，使用HQ直径取心钻探的孔数量较少。2021年钻井计划使用PQ尺寸的取心齿轮用于冶金孔，HTW齿轮用于资源确认、岩土和勘探孔。当钻井条件变得具有挑战性时，这些岩心被减少到NTW大小的岩心。

在最近收购的Canada Creek地产上，到2017年的勘探包括网格土壤、地磁和激电测量，以生成沟渠和钻探目标。最初的重点是寻找斑岩铜矿化。2016年后，重点转向与附近Coffee Creek发现的类似的金矿化勘探。

卡西诺矿藏以西的土壤采样是从20世纪90年代中期到2011年进行的。土壤结果显示，在50ppm的铜和15ppb的金的阈值水平上，铜-金的异常是一致的，从赌场矿床向西延伸了大约3公里。这一异常已通过16个岩心孔进行了检验。

2011年和2017年，对加拿大Creek地产进行了100米线距的地面磁力测量。知识产权调查分别于1993年、1996年、2009年和2011年进行。1990年代的调查使用的是a间距为75m、深度为n1至4的极偶极子阵列。2009年的调查是采用a间距为25米、深度为n 1至6的极偶极子调查，2011年的极偶极子调查采用的是a间距为25 m、n 1至8深度的剖面。总体而言，这些调查使用较小的“n”间距，并且深度分布有限。调查发现了一些高可充值异常情况，有待测试。

2021年B层土壤采样采用了200米的站点间距和200米的线距，从而在整个调查区域的所有基本方向上实现了均匀分布的采样位置。

资源确认和勘探孔的钻探程序与2020年的钻探程序相同，使用HTW尺寸的设备。矿区岩土工程钻探采用HTW级劈裂管(“三管”)取心钢。冶金孔使用了PQ尺寸的设备，以获得更具代表性的样品进行测试。

2021年的计划还包括Enersoft Inc.的直升机便携地质部门对大部分历史岩心以及2020年和2021年岩心的重新分析。该部门对钻探岩心进行了高光谱、激光雷达、XRF和高分辨率摄影。约40%的1992-2012年岩心、2021年的全部岩心和2020年的部分岩心都接受了地质单位的分析。

1.9%矿产资源量估算

赌场项目的矿产资源包括适用于磨矿和浮选选矿方法的矿产资源(磨矿原料)和适用于堆浸回收方法的矿产资源(浸出原料)。此外，矿产资源的报告还包括下一节所列的矿产储量。表1-1显示了磨矿原料的矿产资源。磨矿材料包括表生氧化物(SOX)、表生硫化物(SUS)和次生硫化物(HYP)矿物带。按全铜0.15%、黄金0.18克/吨、钼0.016%、银1.4克/吨计，已测量和指示矿产资源量为22.6亿吨，含金属总量为74.5亿磅铜、1,290万盎司金、7.912亿磅钼和1.031亿盎司银。推断矿产资源为额外13.7亿吨，按总铜0.10%、黄金0.14克/吨、钼0.009%及银1.1克/吨计算，所含金属为磨矿原料中的30.3亿磅铜、6,100万盎司金、28,600,000磅钼及5,050万盎司银。

表1-2显示了浸出原料的矿产资源。浸出物为氧化物为主的淋滤帽(CAP或LC)矿化。浸出的重点是浸出帽中金的回收。浸出盖的铜品位较低，但预计将回收一些金属。已测量和指示的矿产资源量为2.317亿吨，总铜0.04%，金0.25g/t，银1.9g/t，所含金属总量为1.969亿磅铜，188万盎司金和1410万盎司银。推断矿产资源量额外为4,090万吨，按0.05%的总铜、0.20克/吨金及1.4克/吨银计算，所含金属为4,690,000磅铜、270,000盎司金及1.9万盎司银。

表1-3列出了铜、金、银联合磨矿和浸出原料的矿产资源。以全铜0.14%、金0.18克/吨、银1.5克/吨计，已测出和指示矿产资源量达24.9亿吨。在已测量和指示的矿产资源中，所含金属相当于76.4亿磅铜、1480万盎司金和1.172亿盎司银。推断矿产资源量为14.1亿吨，含0.10%的铜、0.14克/吨的金和1.2克/吨的银。推断矿产资源所含的金属相当于30.8亿磅铜、630万盎司黄金和5230万盎司银。钼的矿产资源如磨矿原料所示，因为它不能被回收用于浸出原料。

矿产资源基于IMC在2021年12月开发的区块模型。这一更新的模型纳入了2020年的西部钻探和更新的地质模型。

本文中报告的已测量、指示和推断的矿产资源包含在一个浮动的锥形矿坑外壳内，以展示“最终经济开采的合理前景”，以满足NI 43-101中对矿产资源的定义。

表1-1：以6.11加元为NSR下限的钢厂原料的矿产资源

表1—2：按6.61加元计算的沥滤材料矿物资源

表1—3：铜、金、银矿产资源（磨矿和浸出矿）

备注：

1.矿产资源的生效日期为2022年4月29日，估计数是根据CIM定义标准(2014年5月10日)的定义编制的。

2.*所有数字均四舍五入，以反映估计数字的相对准确性，因此数字相加可能并不准确。

3.不属于矿产储备的矿产资源不具有经济可行性。

4.浸出原料的矿产资源价格为：铜3.50美元/磅，黄金1650美元/盎司，白银22美元/盎司。

5.钢厂原料的矿产资源价格为：铜3.50美元/磅，黄金1650美元/盎司，银22美元/盎司，钼12.00美元/磅。

6.矿产资源是根据NSR下限计算的，浸出原料为6.61加元/吨，磨矿原料为6.11加元/吨。

7.浸出物料的NSR值如下：

NSR(C美元/吨)=15.21x铜(%)+50.51x黄金(g/t)+0.210美元x银(g/t)，基于铜回收率为18%，黄金回收率为80%，银回收率为26%。

8.低因硫化物磨料的NSR值为：

根据92.2%的铜、66%的金、50%的银和78.6%的钼的回收率计算，NSR(C元/吨)=73.81x铜(%)+41.16x金(克/吨)+213.78 x钼(%)+0.386 x银(克/吨)。

9.表生(SOX和SUS)磨料的NSR值为：

根据69%的金、60%的银和52.3%的钼的回收率计算，NSR(C美元/吨)=80.06x可回收铜(%)+43.03x黄金(g/t)+142.11 x钼(%)+0.464 x银(g/t)。可回收铜=0.94x(铜可溶态铜总量)。

10.表14-6显示了本矿产资源的所有相关参数。

11.根据NI 43-101中矿物资源定义的要求，根据概念上的限制矿坑壳来报告矿物资源，以证明最终经济开采的合理前景；矿坑壳外的矿化不属于矿物资源。

12.AuEq和CuEq值是根据铜3.50美元/磅、黄金1650美元/盎司、白银22美元/盎司和钼12.00美元/磅的价格计算的，并计入了所有金属回收和冶炼/精炼费用。

13.报告的矿产资源包括矿产储量。

1.10%矿产储量估算

表1-4显示了赌场项目的矿产储量估算。由此可见，既有适合磨矿的矿藏，也有适合堆浸的矿藏。以全铜0.19%、金0.22克/吨、钼0.021%及银1.7克/吨计，已探明及可磨矿的已探明及可能储量达12.2亿吨。按金0.26克/吨、铜0.036%及银1.9克/吨计，已探明及可堆浸的已探明及可堆浸矿物储量达2.096亿吨。本矿产储量估算的生效日期为2022年6月13日。矿产储备的低品位库存部分是经济的、但品位较低的材料，将在露天矿作业结束时储存和加工。矿产储量的估计也是基于0.80美元=1.00加元的汇率，或者如果你愿意，1.25加元=1.00美元的汇率。

矿产储量估计是基于IMC制定的露天矿山计划和矿山生产计划。矿产储量预估是基于大宗商品价格：铜每磅3.25美元，黄金每盎司1550美元，钼每磅12.00美元，白银每盎司22.00美元。将矿山生产计划表中的已测量矿产资源量转换为探明矿产储量，并将时间表中的指示矿产资源量转换为可能矿产储量。

根据NI 43-101的要求，矿产储量按照CIM理事会通过的“CIM定义标准--矿产资源和矿产储量”(经修订的“CIM定义标准”)进行分类。矿产储量估计反映了对获得和维持所有必要的许可和批准的合理预期。该项目位于一个有利于采矿的司法管辖区。

IMC认为，基于冶金或基础设施因素或环境、许可、法律、所有权、税收、社会经济、营销或政治因素的矿产储量估计不存在重大风险。已经进行了大量的冶金测试，但回收率低于预期将导致该项目收入损失。矿产储量估计的其他风险与经济参数有关，例如价格低于预期或成本高于当前估计。这些影响在敏感性研究和第22节的经济分析中进行了模拟。

关于赌场项目的矿产储量估计中包含的所有矿化都包含在西方铜和黄金控制的矿物所有权中。

表1-4：矿产储量

备注：

1.矿产储量估计的生效日期为2022年6月13日，并采用CIM定义标准（2014年5月10日）编制。

2.由于四舍五入，各列的总和可能不精确。

3.矿产储量基于商品价格：铜3.25美元/磅、金1550美元/盎司、钼12.00美元/磅和银22.00美元/盎司。

4.可用于磨矿的矿产储量基于NSR截止值，该截止值随时间段而变化，以平衡矿山和工厂的生产能力（见第16节）。价格从6.11美元/吨的低点到25.00美元/吨的高点不等。

5.表生(SOX和SUS)磨矿原料的NSR值为：NSR(C$/t)=$73.63x可回收铜(%)+$40.41x金(g/t)+$142.11 x钼(%)+0.464 x银(g/t)，基于69%金、52.3%钼和60%银的回收率。可回收铜=0.94x(铜可溶态铜总量)。

6.根据铜92.2%、金66%、钼78.6%和银50%的回收率，低成矿(HYP)磨料的NSR值为NSR(C$/t)=67.88x铜(%)+$38.66x金(%)+$213.78 x钼(%)+$0.386 x银(g/t)。

7.可堆浸的矿物储量是以每吨6.61美元的NSR下限为基础的。

8.根据18%铜、80%金和26%银的回收率，浸出材料的NSR值为NSR(C$/t)=$14.05x铜(%)+$47.44x金(g/t)+$0.210 x银(g/t)。

9.AuEq和CuEq值是根据每盎司3.25美元的铜、1550美元的金、12.00美元/磅的钼和22.00美元/盎司的银的价格计算的，并计入了所有金属回收和冶炼/精炼费用。

10.nsr的计算还计入了冶炼厂/炼油厂处理费和应付款项。

11.表15-2随本矿产储量估算表一起提供，并显示了所有相关参数。

1.11采矿方法

这项可行性研究(FS)是基于常规露天矿计划。采矿作业将包括钻大直径爆破孔(31厘米)，用散装乳化液进行爆破，并用电缆铲和液压铲装载到大型越野卡车上。可供加工的矿物储备将被运往初级破碎机或各种库存。废石将被放置在尾矿管理设施(TMF)的范围内。将有一支由履带推土机、橡胶轮胎推土机、机动平地机和水车组成的车队来维护坑道、堆场和运输道路的工作区域。

指导制定采矿计划的一般参数如下：

• 由于磨矿原料被限制在约12亿吨，CMC选择限制TMF的产能，使其与最佳可用尾矿技术研究(BATT研究)中支持的TMF设计的概念和整体物理特性相当。
• 与尾矿共处理的矿山废物总量限制在6亿吨左右，
• 磨机的名义产能为每天120,000吨(t/d)，但计划的实际工厂产能是基于各种材料类型的硬度，通常超过120,000吨/d。

根据为本研究制定的采矿计划，该项目的商业寿命是在大约3年的预产期之后27年。矿石总量为12.2亿吨，含铜0.189%、金0.217克/吨、钼0.0213%、银1.66克/吨。只有已测量和指示的矿产资源才列入矿山生产计划，并转换为已探明和可能的矿产储量。

除了潜在的磨矿外，还有从浸出盖区开采的矿物储量，可以通过粉碎和堆浸进行加工。这相当于2.096亿吨，按0.265克/吨黄金、1.95克/吨白银和0.036%的总铜计算。

采矿计划中的废物总量为6.113亿吨。按材料类别分类的废物如下：

• 5850万吨覆盖物。
• 1.446亿吨渗滤帽材料。
• 3320万吨表生氧化物材料。
• 1.251亿吨表生硫化物材料。
• 2.498亿吨低成因物质。

覆盖层被放置在矿坑以北的加拿大小溪的覆盖层堆积物中。其余的废物被放置在尾矿管理设施中的三个矿山废物设施中：1)北部废物区，容量为2.484亿吨；2)Divider大坝，容量为1.344亿吨；以及3)西部废物存储区，容量为1.646亿吨。约500万吨矿山废物将用于TMF堤坝的启动大坝。这些材料将由卡车和推土机放置。

项目生命周期内的其他岩石储存设施包括：

• 堆浸垫在项目结束时将包含2.096亿吨废的非反应性材料，假设所有潜在的浸出材料都已处理完毕。

• 位于矿坑东南的一个低品位库存的产能为1.618亿吨，而在矿坑以东的一个低品位库存的产能为1.061亿吨，这两个库存都将在矿山寿命结束时处理。

• 矿坑南部还将储存超级基因氧化物(SOX)，以储存采矿第一阶段的SOX。它将在第4至13年的采矿年中被回收。该设施的最大规模估计为3,530万吨。SOX库存和浸出垫有少量重叠，但SOX库存将在浸出垫达到最终限制之前被回收。

• 将有两个可供浸出的矿石储备。在试生产期间开采的LEACH矿石，3330万吨，将储存在采矿第一阶段以西的临时库存中，但在最终矿场限制范围内。这些材料将在第7年年初回收和加工，然后在该地区开始剥离废物的几年前。一个更大的浸出矿石储存设施位于矿坑以东。预计在第11年期间，这些废物的最大规模将达到100万吨，并将在第21年结束时进行回收。

1.12.冶金试验

2008年至2012年ALS冶金公司的浮选试验表明，在铜回收率较好的情况下，常规可获得铜品位为28%的铜精矿，一次磨矿粒度80%通过200微米，再磨矿80%通过25微米，金和银将随铜精矿一起回收。钼将在单独的浮选回路中回收到钼精矿中。

根据计划的磨机进料计划，从磨机加工中预计的平均金属回收率如下：

• 铜精矿铜回收率为86%
• 铜精矿中金回收率为67%
• 铜精矿中银的回收率为53%
• 钼精矿的钼回收率为71%

SGS Canada于2021年完成了对粉碎至-3.8厘米(1.5英寸)的氧化盖矿石的柱浸试验工作，结果表明，通过将氰化物堆浸与SART工艺相结合，可以获得良好的金回收率和可接受的氰化物消耗量。2021年对SGS Canada测试的样品的冶金结果表明，通过将进入堆浸的矿石粉碎到-1.9厘米(3/8英寸)，可以提高堆浸中的金回收率。流体力学特性测试表明，粉碎粒度越细，就不需要团聚。这项可行性研究纳入了一个三级破碎回路。

预计从氧化帽堆浸处理中回收的金属是基于：

• 黄金回收率为80%
• 白银回收，百分比为26%
• 铜回收至SART沉淀，下降18%

1.13.回收方法

已制定采矿计划，向常规硫化铜浮选厂供应磨矿，其名义处理能力为120,000吨/日，或4,380万吨/年(公吨/年)。实际年产量将根据期间遇到的磨矿硬度而有所不同。该矿计划每天作业两个12小时的班次，每年365天。

硫化铜钼矿和氧化金浸出矿都将被处理。铜钼厂矿石将从该矿运输到选矿厂设施，氧化金浸出矿将从该矿运输到破碎设施，然后再进行堆浸和金回收设施。

铜钼选矿将经过粉碎、磨矿和浮选处理，生产铜钼硫化矿物精矿。铜精矿将装上骇维金属加工运输车，运往斯卡格韦港，然后通过海运运往市场。钼精矿将被装袋，装上骇维金属加工运输车运往市场。

氧化金矿石将被粉碎，并用水浸出溶液进行浸出。浓缩(或怀孕)浸出液中的金将使用碳吸收技术进行回收，以生产金条。浓缩的浸出液还将进行处理，以回收铜和氰化物，并产生硫化铜沉淀物。硫化铜沉淀物将被装袋，装载到骇维金属加工拖车上，运往市场。恢复方法在第17节中有更深入的讨论。

1.14基础设施

1.14.1访问权限

该地区由铺设的全天候道路服务，连接育空地区的卡尔马克镇和怀特霍斯镇与阿拉斯加州的斯卡格韦港。随着132公里长的赌场通道的建成，该项目将拥有一条通过卡马克到怀特霍斯的全天候通道。380公里)和斯卡格韦港(550公里)。斯卡格韦港拥有储存和装卸精矿的现有设施，以及接收大宗商品运输、燃料和连接阿拉斯加海洋骇维金属加工的设施。斯卡格韦港正在制定扩大这些设施的计划，以更好地服务于育空地区和阿拉斯加不断扩大的采矿活动。

怀特霍斯市是育空地区的政府、金融和商业中心，有许多商业和服务实体支持该项目，是该项目工作人员的主要资源。怀特霍斯拥有一个国际机场，为该地区提供商业客运和货运服务。

矿场将修建一条新的简易机场，以容纳适当大小的飞机。现有的简易机场将被夷为平地，为工艺设施的分级做准备。

1.14.2.水

主要的淡水供应将来自育空河。水将被收集在河岸沉箱和放射井系统(兰尼井)中，并通过带有四个泵站的17.4公里长的管道将直径762毫米(30“)的地面绝缘泵送到集中器附近的22,000立方米容量的淡水池。淡水收集和传输系统的设计容量将为2500立方米/小时，在所有水泵运行的情况下最大容量为3650立方米/小时。

1.14.3.液化天然气接收、储存和分配设施

液化天然气将通过油罐车从不列颠哥伦比亚省的纳尔逊堡运往现场，并现场储存在一个1万立方米的现场制造的大型储罐中，为发电厂提供燃料。设有液化天然气接收站，以卸载液化天然气罐车，并将液化天然气转移到储存设施中。提供液化天然气气化设施，以在适当的供应压力下将液化天然气转化为气体，以操作发电设备。

1.14.4.发电

该项目的发电将分两个阶段进行。将在主要劳动力住房建筑群附近建造一个名为补充发电厂的初始发电厂，为营地提供电力，用于建筑活动，并为在主要发电厂投入运行之前投入运行的氧化物粉碎、输送和堆浸设施提供电力。

补充发电厂将由三台2250千瓦(KW)的柴油内燃机(ICE)组成。其中两台发电机将留在劳动力住房建筑群，第三台将迁往沙地旋风(640区)设施，以便在集中器启动后为该地区提供备用/应急电力。

将在赌场主磨坊和选矿厂综合体建造一个主发电厂，为整个矿场的运营提供所需的电能。一次发电将由三台燃气轮机驱动的发电机(两台单燃料燃气轮机，一台双燃料燃气轮机)和一台蒸汽发电机提供，它们以联合循环模式(CCGT)运行，总装机容量约为200兆瓦。矿山和选矿厂的额定运行负荷约为130兆瓦。三台内燃机驱动的柴油发电机将提供另外6.75兆瓦的电力，用于黑启动能力、应急电力，并在需要时补充燃气轮机发电。燃气轮机的燃料将是天然气(以液化天然气或LNG的形式供应)。三种燃料中的一种将具有双燃料能力-液化天然气和柴油。

1.14.5.配电

34.5千伏配电系统将从带有馈线的34.5千伏开关柜线路辐射到球磨机2号球磨机。#1球磨机1号#2，给料机和浮选区的电缆桥架使用绝缘铜线。将为尾矿回收水、育空河淡水、粉碎/输送和SART/ADR、营地和两条通往矿坑回路的馈线提供铝芯钢芯(ACSR)架空线路。

300马力及以上电动机的电力利用电压为4160伏，250马力及以下三相电动机的电力利用电压为575伏.对于照明、小负载和建筑设施，使用电压为600/347或208/120伏。

1.14.6.尾矿管理设施

一个单一的尾矿管理设施(TMF)将建在露天矿以南，用于储存采矿产生的尾矿和潜在的活性废石。TMF将储存约805公吨尾矿和615公吨潜在活性废石和覆盖层材料。TMF路堤将使用本地采砂和来自非产酸尾矿的旋风底流沙相结合的方式建造。总计约491公吨的NAG尾矿将用于大坝建设。TMF的建造将与大坝的中心线抬高，直到最终的顶部高程EL。1000米。见图18-6，提供了大坝尺寸示意图。

1.14.7.堆教学设施

堆肥设施(HLF)将建在露天矿以南约一公里的东南面山坡上。HLF作业将在露天矿生产前剥离期间开始。HLF的设计能力为2.1亿吨(公吨)浸出盖材料。堆浸垫将堆放矿石，并在矿山运营的第二年至第二十二年进行浸出。矿石将以每年约9.1公吨的名义速度堆放。

矿石将堆放在准备好的衬垫上，带有复合衬垫系统，以最大限度地收集渗滤液，并将渗漏损失降至最低。双层复合衬垫系统将在HLF的下部建造，该区域将用作堆内水管理池塘。双层衬垫系统将包括一个泄漏检测和回收系统(LDRS)，以拦截和收集通过上衬垫的潜在泄漏。堆内水管理池区将由用矿山废石材料建造的围堤蓄水。

HLF将通过连续升降机加载的方式分阶段开发，从在堆内水管理池区内开发的基础平台向上倾斜，在限制路堤后面。HLF将通过在8米长的电梯中堆放矿石来开发，以建立最终的2.5H：1V的总坡度。将建造间歇性的更宽的长凳，以将高强度框架的垂直高度限制在最大约120米。

1.15%资本成本

该项目的初始资本投资总额估计为36.2亿美元，这是该项目完成发展(包括相关的基础设施和发电厂)所需的直接和间接总成本。表1-5显示了初始资本如何在各构成部分之间分配，包括7.51亿美元的维持费用。

表1-5：资本成本汇总

1.16运营成本

磨矿操作的运营成本是根据表1—6所示的矿山寿命内通过磨矿加工的每吨矿石计算的。

表1—6：每吨轧机运行成本

堆浸操作成本是按照堆浸寿命内通过堆浸处理的每吨矿石计算的，如表1—7所示。

表1—7：堆浸作业成本

采矿成本计算为平均每吨材料2.30美元，每吨矿石3.65美元。

表1-8：采矿作业成本

采矿和选矿的综合成本为每吨磨矿11.16美元，按基本情况金属价格计算，这比冶炼厂每吨29.08美元的矿山寿命回报率更为有利。

1.17经济学

这一经济分析是基于已探明和可能的矿产储量。研究表明，该项目的潜在经济回报证明其进一步开发和获得所需的许可证和运营许可证是合理的。研究的财务结果是根据大宗商品价格制定的，该价格基于分析师对长期金属价格和加元：美元汇率(“基本情况”价格)的预测。请注意，汇率为加元：美元为0.80美元，用于所有金属价格情景的资本成本估算。财务结果汇总如表1-9：

表1-9：财务结果摘要

* C1现金成本，扣除副产品信贷。

如表1—10所示，本研究的财务结果受铜和黄金价格的显著影响。

表1—10：铜和黄金价格敏感度

1.18%邻近物业

在CMC的索赔区块附近和附近立有几个登记给其他所有者的石英矿物索赔区块和砂矿索赔区块。加拿大小溪和不列颠小溪上的一些砂矿主张与赌场在坑区的主张重叠。沿着加拿大小溪上部的这些砂矿索赔位于预计的坑壳内，由其所有者季节性地使用小型重型设备进行工作。赌场物业的西北边界毗邻纽蒙特矿业公司的Coffee Creek项目。这里有一个受构造控制的金矿床，赋存于育空-塔纳纳地体的变质岩和中白垩世的花岗岩类中。矿化与石英碳酸盐和伊利石蚀变有关，最好将其描述为造山矿床。该项目正处于开发的预可行性阶段。

赌场物业的东北边界毗邻由White Gold Corp.持有的“Betty and Hayes”物业。该物业毗邻赌场物业狭窄的东部延伸部分的北部边界。目前，该矿藏已经历了与Coffee Creek矿藏类似的造山型金矿化勘探的相当早期阶段。

东延线的一部分也直接被爱达荷州的Atac Resources Ltd.持有的索赔区块包围。

1.19结论和建议

研究的经济结果表明，该项目具有积极的经济效益和发展价值。在这项研究中使用了标准的行业实践、设备和流程。该项目基于常规露天开采和典型的、广为人知的处理方法。根据提供的数据和信息，本报告的作者不知道有任何不寻常或重大的风险，或可能影响项目可靠性或信心的不确定性。

根据这项研究的结果，建议项目进入执行规划阶段，并根据《育空地区环境和社会经济评估法》准备环境评估申请，以继续许可进程。

2019年、2020年和2021年的项目包括在Casino和Canada Creek物业上钻探39,372.91米的钻石，有效地圈定了Casino矿藏的范围。2020年计划的结果表明，之前确定的加拿大地区没有显著的矿产潜力，也没有离散的“黄金”和“北部斑岩”地区。包括2020年在内的钻探结果表明，在中东部矿化区存在品位较高的“矿核”，位于淋滤帽和下伏硫化物矿化带内。

2021年的钻探包括巴顿山以东的几个洞，而且在地形上低于巴顿山。其中之一返回了与卡西诺断层地表痕迹重合的高品位区间，表明该断层痕迹可能代表了更高品位矿化的目标。再往东，一个勘探孔发现了一个具有地球化学特征的区间，包括异常的Au-Ag值，表明“Bonanza式”矿脉，尽管品位低于典型的Bonanza式带。2021年的钻探结果没有纳入这项可行性研究。

2021年土壤采样计划从现场XRF分析中发现了三个异常(A到C)。从实验室分析中又发现了三个异常(D、E和F)。其中，F异常具有最指示斑岩型铜钼银金矿化的地球化学特征。

建议2021年剩余的未钻探探井进行钻探测试，并沿着卡西诺断层的痕迹进一步钻探，特别是在东南部。还建议在更东边的“Bonanza”地带的地面走向投影上钻更多的孔。对于土壤异常D、E和F，建议以100米的线距和50米的站距进行详细的B层土壤采样。

附表“B”审计委员会章程

A.目的

西部铜金公司(“本公司”)董事会为股东的利益，全面负责监督本公司的事务。该委员会由董事会任命，以协助董事会履行其财务监督职责。委员会的主要职责是：

• 审查确定和处理与财务有关的重大业务风险的整个过程的有效性以及相关披露的充分性；
• 监督公司财务报告流程的完整性，以及财务、会计和法律合规方面的内部控制系统；
• 监督公司外聘审计师的独立性和工作表现；
• 提供外聘审计员、管理层和董事会之间的沟通渠道；
• 鼓励遵守并持续改进公司与各级财务事项有关的政策、程序和做法；以及
• 保持有效的投诉程序。

B.组成和会议

委员会应由董事会决定的至少三名或三名以上董事组成，每名董事应符合相关证券交易所和监管机构可能不时适用的独立性要求。每名成员都将独立于管理层，不受董事会认为会干扰其独立判断行使的任何关系的影响。委员会的所有成员都必须精通金融。通晓财务是指成员有能力阅读和理解一套财务报表，这些报表反映了会计问题的广度和复杂程度，通常可与公司财务报表合理预期提出的问题的广度和复杂性相媲美。

委员会成员应由董事会在每次年度股东大会后的第一次会议上任命。如果委员会主席不是由理事会指定的，委员会成员可通过委员会成员的多数票指定一名主席。

委员会应每年至少举行四次会议，或视情况需要更频繁地举行会议。委员会主席应在每次会议之前编制和/或核准议程。委员会会议可以亲自举行，也可以通过电话会议或视频会议举行。委员会大多数成员亲自出席、举行电话会议或举行视频会议，即构成法定人数。

委员会可邀请公司外聘核数师、首席财务官(“CFO”)及委员会认为适当的其他人士出席委员会会议。委员会应至少每年与管理层和外聘审计员举行会议，讨论委员会或其中每个小组认为应讨论的任何事项。此外，委员会每一次会议的一部分应在没有管理层成员出席的情况下以闭门方式举行。

C.权力和权威

委员会应具备：

1.有权对其职责范围内的任何事项进行调查或授权调查；

2.有权聘请独立的法律、会计或其他顾问以履行其职责，并有权确定委员会雇用的任何顾问的报酬；

3.有权在任何时候不受限制地与首席财务官、负责审计过程的其他管理层成员和外部审计员直接沟通；以及

4.董事会可不时转授的其他权力及职责。

D.责任和义务--详情

审查程序

委员会应：

1.在审计之前，与外聘审计员一起审查审计程序和标准，以及监管或公司发起的会计做法和政策的变化及其财务影响，以及选择或适用适当的会计原则；

2.与外部审计师一起审查可能对公司的财务状况以及这些事项在财务报表中的披露方式产生重大影响的任何诉讼、索赔或或有事项，包括纳税评估；任何表外事项的适当性和披露；以及披露关联方交易；

3.至少每年与外部审计师分别与管理层会面，以审查公司财务报告程序的完整性，包括财务披露的清晰度和会计政策和估计的保守或激进程度、内部审计管理层的表现、在获取信息方面的任何重大分歧或困难、财务报告的内部控制是否充分以及公司对外部审计师先前建议的遵守程度。委员会应与管理层审查外聘审计员提出的任何事项，并指导管理层实施委员会认为适当的改变，但须经董事会批准审查产生的任何必要事项；

4.与管理层讨论重大财务或其他风险敞口，以及管理层已采取的监测、控制和报告此类敞口的步骤；

5.在公开披露前审查公司年度审计财务报表和管理层讨论和分析，并就审计财务报表的批准向董事会提出建议；

6.在公开披露前，与管理层一起审查公司的中期财务业绩以及管理层的讨论和分析。讨论公司会计原则的任何重大变化，以及外部审计师需要传达的任何事项。如果审计人员要审查报表，委员会应在审查过程中视需要与审计人员协商。委员会应就中期财务报表的批准向董事会提出建议，或在董事会授权的情况下，批准中期报表和MD&A；以及

7.定期评估现有披露政策和程序的充分性，包括审查公司对从公司财务报表中提取或派生的财务信息的公开披露的程序(报表本身的公开披露除外)以及所有Fofi，并确信这些程序令人满意。如果认为程序不令人满意，委员会应与管理层合作，适当修订程序。

外聘审计师

1.外聘审计员应直接向委员会报告并对其负责。委员会应至少每年审查外聘审计员的独立性和业绩。董事会应建议董事会在股东大会上批准外聘核数师，并在情况允许时向董事会建议解聘核数师。如果不再任命审计员，委员会应选择并推荐一种适当的替代办法。

2.委员会直接负责监督外聘核数师的工作，该外聘核数师的目的是编制或发布核数师报告或为本公司执行其他审核、检讨或核签服务，包括解决管理层与外聘核数师在财务报告方面的分歧。

3.委员会负责核准支付给外聘审计员的费用和其他重大补偿，并预先核准审计员可能提供的任何非审计服务，但须经审计委员会批准。委员会可将某些非审计服务的预先核准职能委托给其委员会的一个或多个独立成员，前提是委员会首先就此采取具体政策和程序，并将这些决定提交委员会全体会议，供其下次会议核准。

4.委员会应每年审查并与外聘核数师讨论他们与本公司之间可能损害核数师独立性的所有重要关系。

5.委员会应审查和批准本公司关于合伙人、员工和前合伙人以及本公司现任和前任外聘审计师员工的聘用政策。

6.委员会应从外聘审计员处获得外聘审计员就《国家文书52-108》而言为“参与审计”事务所的确认书审计师监督并符合管理规定。

E.职责和责任--一般情况

委员会应：

1.至少每年一次，与公司律师一起审查可能对组织的财务报表、公司遵守适用法律法规的情况以及监管机构或政府机构的询问产生重大影响的任何法律事项；

2.根据适用证券法的要求，每年向股东编制一份报告，将其纳入公司的年度信息通函。委员会主席或由主席任命的其他成员将审查公司将发布的与财务事项有关的所有披露文件，包括新闻稿、年度信息表格和信息通告；

3.至少每年审查和评估本宪章的充分性，并提交理事会批准；

4.每年对委员会的业绩进行评价，并向理事会报告其结果；

5.保存会议记录，并定期向理事会报告委员会活动的重大成果；以及

6.执行委员会或董事会认为必要或适当的、符合本章程、公司文件和适用法律的任何其他活动。

F.投诉程序

关于会计、内部会计控制或审计事项的投诉可提交委员会，请注意：主席。投诉可以匿名提出，如果不是匿名提出，提交投诉者的身份将被保密。在收到申诉后，主席将进行或指定一名委员会成员进行初步调查。如果初步调查结果表明申诉可能有任何可取之处，将把此事提交委员会，以决定进一步的调查和行动。提出的申诉的记录以及由此对申诉采取的行动或作出的裁决应记录在案，并保存在委员会的记录中，为期三年。