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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：10-K
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
佣金文件编号001-32373
拉斯维加斯金沙公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
| 内华达州 | | 27-0099920 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (美国国税局雇主
识别号码) |
5420 S.Durango博士 | | |
| 拉斯维加斯， | 内华达州 | | 89113 |
| (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：
(702) 923-9000
根据该法第12(B)节登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股(面值0.001美元) | | LVS | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券：
无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是 ☒*☐
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒*☐
通过勾选标记确认注册人是否在过去12个月内（或注册人需要提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据法规S-T（本章第232.405条）第405条要求提交的所有交互式数据文件。 是 ☒*☐
请勾选注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12条b-2款中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。（勾选一项）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | | ☒ | | 加速后的文件管理器 | | ☐ | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
| 非加速文件管理器 | | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ | | | | |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
勾选注册人是否已根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）条提交了关于其管理层对财务报告内部控制有效性评估的报告和证明。第7262（b）条），由编制或出具审计报告的注册会计师事务所出具。 ☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
勾选任何错误更正是否是重述，需要根据§ 240.10D-1（b）对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的激励性薪酬进行恢复分析。 ☐
勾选注册人是否为空壳公司（如法案规则12 b-2所定义）。 是的 ☐*☒
截至2023年6月30日，即注册人最近完成的第二财政季度的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为 $19,205,929,006 根据纽约证券交易所报告的当日收盘价计算。
该公司拥有753,621,428截至2024年1月31日的普通股。
| | | | | | | | |
| 以引用方式并入的文件 |
将用于注册人2024年股东年会的最终委托书的部分被纳入本年度报告的第III部分(第10项至第14项)。 |
拉斯维加斯金沙公司
目录表
| | | | | | | | | | | |
| | | 页面 |
第一部分 | |
第1项 | — | 生意场 | 3 |
项目1A. | — | 风险因素 | 23 |
项目1B | — | 未解决的员工意见 | 41 |
项目1C | — | 网络安全 | 41 |
项目2 | — | 特性 | 42 |
项目3 | — | 法律程序 | 42 |
项目4 | — | 煤矿安全信息披露 | 43 |
第II部 | |
项目5 | — | 注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 44 |
第6项 | — | [已保留] | 46 |
项目7 | — | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 47 |
项目7A | — | 关于市场风险的定量和定性披露 | 68 |
项目8 | — | 财务报表和补充数据 | 70 |
项目9 | — | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 133 |
第9A项 | — | 控制和程序 | 133 |
项目9B | — | 其他信息 | 134 |
项目9C | — | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 134 |
第三部分 | |
第10项 | — | 董事、行政人员和公司治理 | 134 |
项目11 | — | 高管薪酬 | 134 |
项目12 | — | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 | 134 |
第13项 | — | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 134 |
第14项 | — | 首席会计师费用及服务 | 135 |
第四部分 | |
第15项 | — | 展品和财务报表附表 | 136 |
项目16 | — | 表格10-K摘要 | 143 |
签名 | 144 |
第一部分
第1项--生意场
我公司
拉斯维加斯金沙集团（“拉斯维加斯金沙集团”，或连同其附属公司“我们”或“本公司”）是全球领先的目的地物业（“综合度假村”）开发商和运营商，提供优质住宿、世界一流的博彩、娱乐和零售商场、会议和展览设施、名厨餐厅和其他设施。
我们现时于澳门及新加坡拥有及经营综合度假村。 我们相信，我们的地域多元化、一流的物业及以会议为基础的业务模式为我们提供了酒店及博彩业的最佳平台，以继续创造增长及现金流，同时寻求新的发展机遇。 我们专注于大众市场，其中包括我们最有利可图的游戏分部。 我们相信，随着经济持续增长、中产阶级扩大及亚洲市场高净值人士数目增加，大众市场将继续带来长期增长。 我们还在旗下酒店提供忠诚计划，让您可以享受奖励、特权和会员专属活动。 此外，我们相信，在零售商场业务，特别是拥有亚洲最大的零售物业将为我们提供有意义的价值，特别是在亚洲零售市场持续增长的情况下。
我们的酒店还为高端玩家提供豪华设施和优质服务。 这些设施包括豪华住宿、餐厅、休息室、仅限邀请的俱乐部和私人游戏沙龙。 在我们经营的每个地区，Paiza品牌与若干该等独家设施有关，并代表我们贵宾博彩营销策略的重要部分。
我们独特的基于传统的营销策略使我们能够吸引商务旅客在较慢的周中期间，而休闲旅客在周末入住我们的酒店。 我们的会展、贸易展览及会议设施，加上澳门及新加坡综合度假村提供的现场设施，为会议、奖励旅游、会议及展览（“会展旅游”）提供灵活而广阔的空间。
透过持有金沙中国有限公司（“金沙中国”）69.9%的股权，我们在中华人民共和国（“中国”）澳门特别行政区（“澳门”）拥有及经营多个综合度假村。 该等物业包括澳门威尼斯人度假村酒店（“澳门威尼斯人”）、澳门伦敦人、澳门巴黎人、澳门广场及澳门路氹金光大道四季酒店（“澳门四季酒店”）及澳门金沙。
在新加坡，我们拥有并经营标志性的滨海湾金沙，于2010年开业，是新加坡主要的旅游、商业和零售目的地之一。
我们致力于环境、社会及管治（“环境、社会及管治”）优先事项的可持续发展，并以我们的“人、社区及地球”企业责任平台为基础。 2023年，我们连续第六年入选道琼斯可持续发展北美指数，并连续第四年入选道琼斯可持续发展世界指数，肯定了我们在环境、社会及管治方面的领导地位和表现。 我们努力为全球团队成员提供积极的工作环境，并承诺通过一系列教育合作伙伴关系，赠款和领导力培训来促进有抱负的团队成员的进步。 我们致力于制定和投资行业领先的政策和程序，以保护我们的客户，合作伙伴，员工和邻居。 我们透过（其中包括）金沙关爱慈善捐赠及社区参与计划推动社会影响力。 我们行业领先的综合度假村为我们的东道主社区提供了大量贡献，包括休闲和商务旅游的增长，持续创造就业机会，并为当地中小型企业提供持续的金融机会。 我们透过金沙ECO 360全球可持续发展计划（“金沙ECO 360”），不断努力改善我们的环保表现。 透过金沙ECO 360，我们制定并实施环保措施，以提高能源效益、过渡至可再生能源、减少浪费、节约用水，以及负责任地采购产品和材料。
LVSC于2004年8月在内华达州注册成立。 我们的普通股在纽约证券交易所（“NYSE”）交易，股票代码为“LVS”。 我们的主要行政办公室位于5420 S。杜兰戈博士，
拉斯维加斯，内华达州89113和我们的电话号码在该地址是（702）923-9000。 我们的网站地址是 www.sands.com。 我们网站上的信息不属于10-K表格年度报告的一部分。
我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、委托书和其他证券交易委员会（“SEC”）文件，以及对这些报告的任何修订以及我们根据1934年证券交易法向SEC提交或提供的任何其他文件，在合理可行的情况下，以电子方式向SEC提交或提供，也可在SEC的网站上获得， Www.sec.gov.
投资者及其他人士应注意，我们透过投资者关系网站（https://investor.sands.com）、我们的公司网站、SEC文件、投资者活动、新闻和收益发布、公开电话会议和网络广播。 我们使用这些渠道与投资者和公众沟通我们的公司，我们的产品和服务以及其他问题。
此外，本公司不时于本公司网站及本公司投资者关系网站上公布本公司之附属公司SCL的若干资料，该附属公司的普通股于香港联合交易所有限公司上市。我们发布的关于SCL的信息可能被认为是重要信息。
这些网站的内容并不打算通过引用的方式纳入本年度报告(Form 10-K)或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，并且任何对这些网站的提及都只是非主动的文字参考。
这份Form 10-K年度报告包含某些前瞻性陈述。见“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关于前瞻性陈述的特别说明”。
我们的主要经营和发展活动分布在两个地理区域：澳门和新加坡。管理层审查其每个运营部门的运营结果，这些部门通常是我们的综合度假村。在澳门，我们的经营部门有：澳门威尼斯人酒店、澳门伦敦人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场和澳门四季酒店以及澳门金沙集团。在新加坡，我们的运营部门是滨海湾金沙集团。此外，在出售之前，我们在美国的运营部门是威尼斯人度假村拉斯维加斯和金沙博览会议中心(统称为“拉斯维加斯运营物业”)，截至2022年2月22日，该业务已被披露为非持续运营。除了上述可报告的部门外，我们还审查正在开发的主要项目的建设和开发活动。此外，我们亦有渡轮业务及其他附属于我们澳门物业的业务(统称为“渡轮业务及其他”)。
优势和战略
我们相信，我们拥有许多使我们的业务有别于竞争对手的优势，包括：
多元化、高质量的综合度假村产品，以及大量的非游戏设施。我们的综合度假村以非游戏景点和便利设施为特色，包括世界级的娱乐、丰富的零售产品和市场领先的会展设施。这些景点和便利设施增强了我们综合度假村的吸引力，促进了我们度假村的参观、停留时间和客户消费。我们在各个市场提供的市场领先的综合度假村产品具有广泛的吸引力，使我们能够为每个市场中最广泛的客户群提供服务。
来自现有业务的大量和多样化的现金流。2023年，我们在澳门和新加坡的综合度假村分别贡献了我们调整后物业EBITDA总额的54%和46%。在上述每个司法管辖区，我们的营运现金流来自博彩和非博彩来源的组合，包括零售商场、酒店、食品和饮料、娱乐和会展。
在不断增长的高利润率大众市场游戏领域处于市场领先地位。在我们的游戏业务中，我们专注于高利润率的大众游戏领域。我们合并后的沙中线物业继续从澳门运营商的大型赌桌和老虎机中赢得最高比例的博彩。管理层估计我们的大众市场表收入通常产生的毛利率远远高于我们VIP表的毛利率
收入。此外，在过去五年中，来自大众赌桌和老虎机的博彩毛收入约占滨海湾金沙博彩总收入的三分之二。
具有广泛的地区和国际市场知名度和吸引力的知名品牌。澳门威尼斯人酒店凭借其多元化的便利设施、规模的设施和独特的设计，一直是澳门主题综合度假村的典范。伦敦人澳门，我们在金光大道上最大的主题物业，拥有议会大厦和伊丽莎白大厦的复制品，以及巴黎人澳门，我们的主题物业，具有标志性的埃菲尔铁塔复制品和其他景点，已经建立了一个相互关联的临界质量欧洲以AN为主题的综合度假村，吸引了多个休闲和商务旅游领域，并在地区和全球范围内提升了广泛的品牌知名度。随着对伦敦人澳门知名度的提高，我们相信这个综合度假村无论是质量还是规模都有能力提升我们澳门投资组合的整体声誉和认知度。
滨海湾金沙度假村是一个标志性的、具有重要建筑意义的综合度假村，具有重要的规模和参观意义。滨海湾金沙凭借其独特的设计、在社交媒体上分享的众多便利设施和客户体验，以及作为新加坡天际线一部分的突出地位，得到了整个亚洲和全球的认可。我们相信滨海湾金沙的品牌是独一无二的，因此，该酒店经常出现在社交媒体、电影娱乐和其他媒体的显著位置。
经验丰富的管理团队，有良好的业绩记录。我们的董事长兼首席执行官Robert G.Goldstein先生从一开始就是我们高管团队不可或缺的一部分，在拉斯维加斯威尼斯人度假村建成之前，他加入了我们的创始人兼前任董事长兼首席执行官Sheldon G.Adelson先生的行列。Mr.Goldstein是当今我们行业最受尊敬和最有经验的高管之一。我们的总裁兼首席运营官Patrick Dumont先生已在公司工作超过13年，包括之前担任过执行副总裁总裁和首席财务官，并具有企业财务和管理经验。我们的管理团队专注于实现增长、增加我们的投资资本回报率、资产负债表实力、保持公司的财务灵活性以追求发展机会，并继续向股东返还资本。
独特的鼠标和娱乐设施。我们市场领先的会展和娱乐设施有助于我们市场的多元化，并吸引商务和休闲旅行者，同时使我们的现金流多样化，增加收入和利润。我们约290万平方英尺的全球会展空间旨在满足来自世界各地的会议策划者以及企业活动和贸易展会组织者的需求。我们在该行业的经验和专业知识支持我们将休闲和商务旅游推向我们的市场的能力。我们酒店的现场娱乐节目一直是主要的交通推动力，并使我们成为旅游和休闲活动领域的领先者。
在我们主要优势的基础上，我们寻求通过继续实施以下业务战略来加强我们作为综合度假村和赌场领先开发商和运营商的地位：
开发和多样化我们的综合度假村产品，包括全面的产品和服务，以迎合不同的细分市场。我们的综合度假村包括会展空间、零售、餐饮和娱乐设施，以及一系列酒店产品，包括品牌套房和酒店客房，以迎合我们不同的细分市场。我们能够利用顶级酒店品牌的认知度以及销售、营销和预订能力，吸引不同细分市场的广泛客户光临我们的酒店。我们相信，我们与知名酒店管理合作伙伴的合作伙伴关系、我们多样化的综合度假村产品以及我们酒店的便利和便利将继续增加我们酒店对商务和休闲客户群的吸引力。
利用我们的运营规模创造并保持绝对的成本优势。由于我们运营中固有的规模经济，管理层预计将从较低的单位成本中受益。降低单位成本的机会包括但不限于：降低公用事业成本；提高酒店和博彩业务的人员配置效率；以及集中运输、营销和销售以及采购。此外，我们的规模使我们能够巩固某些行政职能。
专注于高利润率的大众市场游戏市场，同时继续为我们的VIP和高端玩家提供奢华的便利设施和高水平的服务。我们的综合度假村酒店的规模和产品组合使我们能够非常有效地参与所有细分市场。我们相信，大众市场将继续呈现长期增长，这是由于我们在亚洲市场的持续经济增长、中产阶级的扩大和高净值人士数量的增加，以及商务和休闲旅游的支持性长期趋势。我们的酒店定位于利用构成我们最赚钱的游戏部门的大众市场的未来增长，同时提供身临其境的目的地度假体验，创造对VIP和高端玩家的忠诚度。
确定有针对性的投资机会，以推动我们整个投资组合的增长。我们将继续投资于扩建我们的设施，并加强我们物业组合对休闲和商务旅游的吸引力。我们计划的发展项目包括满足资本和运营投资要求，作为我们澳门博彩特许权的一部分，下一阶段的伦敦人澳门翻新和重新开发，以及滨海湾金沙的广泛翻新和扩建。
我们的运营
澳门
澳门威尼斯人酒店是我们金光大道开发项目的支柱物业，距离澳门？仔码头约2英里，距离连接香港、澳门和珠海的大桥约6英里。澳门威尼斯人酒店包括约503,000平方尺的博彩场地及博彩支援区域，约有690个桌上游戏及1,260个老虎机及电子桌上游戏(“ETG”)。澳门威尼斯人酒店拥有一座39层的豪华酒店塔楼，拥有2,905间布置优雅的豪华套房和威尼斯人购物中心，占地约948,000平方英尺，拥有327家门店，拥有众多国际品牌，59家餐厅和食品店提供各种国际美食。此外，澳门威尼斯人酒店拥有约120万平方英尺的会议设施和会议室空间，一个1800个座位的剧院和15000个座位的金光大道，举办世界级的娱乐和体育赛事。
澳门伦敦人酒店是我们在金光大道上最大的综合度假村，位于澳门威尼斯人酒店、澳门巴黎人酒店和澳门广场及澳门四季酒店的对面。伦敦人澳门是金沙金光大道中的翻新、扩建和品牌重塑的结果，包括在内外增加了广泛的主题元素，并于2022年完工。伦敦人澳门呈现了一系列新的景点和特色，包括一些伦敦最知名的地标，如议会大厦和伊丽莎白大厦(俗称“大本钟”)，以及互动的客人体验。综合度假村有四座酒店塔楼。第一座酒店塔楼由伦敦人大厦组成，拥有368间豪华套房和400间瑞吉品牌的客房和套房。第二座酒店塔楼包括康拉德品牌的659间五星级客房和套房，以及拥有594间伦敦主题套房的澳门伦敦人酒店，其中包括14间David·贝克汉姆的专属套房。第三座酒店大楼由1842间喜来登品牌的客房和套房组成。第四座酒店塔楼由2126间喜来登品牌的客房和套房组成。伦敦人澳门酒店二期工程已经开始，包括翻新喜来登和康拉德酒店塔楼的房间，升级博彩区，以及增加新的景点、餐饮、零售和娱乐产品。综合度假村包括约400,000平方英尺的游戏空间和游戏支持区域，约有510个桌上游戏和1,210台老虎机和ETG，约369,000平方英尺的会议空间，1,701个座位的剧院，6,000个座位的伦敦人竞技场，约612,000平方英尺的零售空间，143家商店和50家餐厅和食品店，提供各种国际美食。
巴黎人澳门酒店与澳门威尼斯人酒店、澳门广场和澳门四季酒店相连，拥有约272,000平方英尺的博彩空间和博彩支持区域，拥有约280台桌上游戏和780台老虎机和ETG。澳门巴黎人酒店还拥有2,541间客房和套房以及巴黎人的Shoppe，约296,000平方英尺的独特零售购物面积，拥有112家门店，拥有许多国际品牌，并拥有26家餐厅和食品店，提供国际美食。巴黎人澳门酒店的其他非博彩设施包括一个约6.3万平方英尺的会议室综合体和一个可容纳1200个座位的剧院。在巴黎人澳门的正前方，通过一条有盖的人行道连接到主楼，是埃菲尔铁塔的一半大小的原汁原味的重建，其中包括一个观景台和餐厅。
澳门广场及澳门四季酒店毗邻澳门威尼斯人酒店，拥有约108,000平方尺的博彩空间及博彩支援面积，在其广场赌场设有约90个桌上游戏及20台老虎机及ETG。澳门四季广场酒店还拥有360间由FS澳门大酒店管理的典雅客房和套房，多项餐饮服务，以及会议和宴会设施。四季酒店的豪华套房共有289间豪华套房。四季购物中心包括约249,000平方英尺的零售面积，有134家商店， 10家餐厅和食品店，与威尼斯人的购物中心相连。澳门广场和澳门四季酒店还拥有19座超豪华的牌座豪宅，这些豪宅都是单独设计的，只有在邀请的情况下才能提供。
澳门金沙赌场是澳门第一家美国运营的拉斯维加斯风格的赌场，位于澳门港澳码头附近，位于澳门拱北与中国边境大门和澳门中央商务区之间的海滨地块上。金沙澳门拥有约176,000平方英尺的博彩场地和博彩支持区域，约有110个桌上游戏和430个老虎机和ETG。澳门金沙酒店还包括一座289套的酒店塔楼、水疗设施以及几个餐厅和娱乐区。
我们根据一项为期10年的博彩特许权在澳门物业内经营博彩区，该特许权将于2032年12月到期。见“规管及发牌-澳门特许权.”
新加坡
滨海湾金沙酒店开业后，在三座55层的酒店塔楼内开设了约2,600间客房和套房。我们目前正在进行大规模的装修工作，完工后将有大约1,850间客房和套房，预计这将极大地提升我们套房产品的定位。在三座塔楼的顶部是金沙天空公园，这是一个广泛的户外娱乐区，有一个150米长的无限游泳池，以及领先的餐厅和夜生活品牌。综合度假村提供约162,000平方英尺的博彩空间，约有500个桌上游戏和3,000台老虎机和ETG；滨海湾金沙购物中心，这是一个封闭式零售、餐饮和娱乐综合体，拥有世界知名厨师的招牌餐厅；一个活动广场和海滨长廊；以及一个艺术/科学博物馆。滨海湾金沙还包括约120万平方英尺的会议和会议空间，以及一个最先进的剧院，供顶级百老汇演出、音乐会和盛大活动之用。
我们根据2006年8月签订的开发协议提供的为期30年的赌场特许权，在我们新加坡的物业内经营博彩区。见“法规和许可证--与新加坡旅游局签订的开发协议”。此外，请参阅“发展项目-新加坡”。
我们的市场
澳门
澳门是世界上最大的博彩市场，也是中国唯一提供合法赌场博彩的市场。根据澳门政府由博彩监察协调局(俗称“澳门博彩监察及协调局”)按月公布的统计数字，2023年全年博彩总收入为1,830.6亿澳门元(按2023年12月31日的有效汇率计算约为227.4亿元)，较2022年及2019年分别上升333.8%及下跌37.4%。
2023年，我们接待了约2700万游客到澳门，而2022年的游客约为600万。我们相信，探视人数将恢复到大流行前的水平，并将继续经历有意义的长期增长。我们相信，这一增长将受到多种因素的推动，包括中国公民向中国市中心的迁移、中国出境旅游市场的持续增长、现有交通基础设施利用率的提高、新交通基础设施的引入以及澳门和邻近的横琴岛酒店房间库存的持续增加。金光大道上的新度假村开发项目已经宣布了大量投资，特许权公司最近也完成了投资。这些因素应有助于增加金光大道的临界质量，并进一步推动澳门转变为亚洲领先的商务和休闲旅游中心。我们相信，澳门更多综合度假村产品的发展也将推动对博彩产品的更高需求。
桌上游戏是亚洲最主要的游戏形式，百家乐是最受欢迎的游戏。我们相信，我们将继续体验澳门市场领先的参观体验，并专注于推动高利润率的大众市场博彩，同时为我们的VIP和高端玩家提供奢华的便利设施和高水平的服务。我们
我们打算继续推出更多现代和受欢迎的产品，以吸引亚洲市场，并相信我们在优质游戏产品供应方面的持续改善，已令我们在所有玩家细分市场的整体澳门博彩市场占据相当大的份额。
毗邻亚洲主要城市
来自香港、南中国、台湾等亚洲地区的游客可以通过多种交通工具在较短的时间内到达澳门，而来自亚洲较远地区的游客可以利用较短的旅行时间乘飞机前往珠海、深圳、广州或香港，然后再乘坐公路、渡轮或直升机前往澳门。此外，还有多家航空公司从亚洲多个大城市直飞澳门国际机场。
澳门吸引了相当数量的游客或香港居民。由香港前往澳门的主要交通工具之一是飞翼渡轮服务，包括我们的金光大道水运服务。连接香港、澳门和珠海的港珠澳大桥(港珠澳大桥)将香港和澳门之间的乘船时间从1小时减少到约45分钟。港珠澳大桥是大湾区倡议的一部分，在连接大湾区城市、便利访问澳门方面发挥着关键作用。从香港乘直升机也可以到达澳门。
澳门的竞争
澳门博彩业由政府管理，特许经营权授予6家不同的特许经营商，我们就是其中之一。其他特许权获得者为澳博度假村、永利度假村(澳门)、S.A.、Galaxy Casino，S.A.、MGM Grand Paradise，S.A.及新濠国际度假村(澳门)。
我们的澳门业务也面临着来自亚洲和全球其他博彩和度假目的地的竞争。
新加坡
新加坡被认为是东南亚地区金融和交通基础设施最发达的国家。新加坡已成为商务和休闲游客的目的地，提供会议和展览设施，以及世界级的购物中心和酒店住宿。2006年，经过竞争性投标过程，新加坡政府授予了两个特许权，以开发和运营两个综合度假村。我们获得了滨海湾地块的特许权，毗邻新加坡的中央商务区，云顶国际获得了位于新加坡圣淘沙岛的第二个地块。
根据新加坡旅游局发布的数据，在截至2023年12月31日的12个月里，新加坡接待了约1360万国际游客，与2022年和2019年同期相比，分别增长了115.8%和28.8%。2022年的旅游收入估计为141.8亿新元(按2023年12月31日的有效汇率计算约为107.4亿美元)(这是提交申请时公开的最新信息)。新加坡的博彩监管机构博彩监管局(GRA)不披露市场的博彩收入，因此没有官方数据。
我们相信，滨海湾金沙集团位于新加坡境内，地理位置优越，可同时满足商务和休闲游客的需求。综合度假村位于中心位置，距离新加坡樟宜国际机场20分钟车程，靠近滨海湾邮轮中心和海湾站，滨海湾邮轮中心是一个深水邮轮码头，海湾站是一个公共快速交通站点。滨海湾金沙也位于几个娱乐景点附近，包括海湾植物园旁边的花园和新加坡体育中心，这是一个以5.5万个座位的国家体育场为特色的体育综合体。
百家乐是VIP和大众游戏中最受欢迎的桌上游戏。此外，老虎机和大众游戏(包括ETG产品)的贡献促进了市场的增长。随着滨海湾金沙和整个新加坡市场的不断成熟，我们预计将扩大我们的游客基础，以继续吸引来自世界各地的游客。
毗邻亚洲主要城市
100多家航空公司在新加坡运营，将新加坡与大约80个国家的约300个城市连接起来。在截至2023年12月31日的12个月中，通过新加坡樟宜机场的旅客达5900万人次，与2022年和2019年同期相比分别增长了83%和减少了14%。2019年，樟宜珠宝在樟宜机场开业，这是一个集零售、酒店和餐饮于一体的多功能目的地，目前正在扩大跑道数量并开设第五个航站楼，这将增加客运能力。根据新加坡旅游局发布的数据，在截至2023年的过去五年里，新加坡最大的游客来源地市场是中国和印度尼西亚。新加坡旅游局报告游客人数的方法不承认通过陆路进入新加坡的马来西亚公民，尽管这种访问方法通常被认为是大量的。
新加坡的竞争
新加坡的博彩业由政府通过向两家运营商发放许可证来管理，这两家运营商是我们的公司和度假村世界圣淘沙，后者由云顶新加坡有限公司100%拥有。GRA被要求确保在2031年1月1日之前不会有超过两个赌场牌照。
我们的新加坡业务也面临着来自亚洲和全球其他博彩和度假目的地的竞争。
零售商城运营
我们在澳门威尼斯人酒店、澳门伦敦人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店、澳门四季酒店和滨海湾金沙集团拥有并运营综合度假村的零售商场。我们目前拥有大约280万平方英尺的零售总面积。管理层相信，从事零售商场业务，特别是拥有亚洲一些最大的零售物业，将为我们提供有意义的价值，特别是在亚洲零售市场持续增长的情况下。
我们的购物中心旨在补充我们综合度假村提供的其他独特便利设施和服务。我们的战略是寻找吸引顾客的理想租户，并提供各种各样的购物选择。我们的购物中心收入主要来自与租户的租赁，包括基本最低租金、超额租金、公共区域维护(“CAM”)报销和其他支出。欲了解有关我们购物中心财务业绩的更多信息，请参阅“第二部分--第7项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
下表列出了截至2023年12月31日我们在金光大道和滨海湾金沙的购物中心业务的某些信息。这些表格没有反映2024年的后续活动。
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| 商城名称 | | GLA总数(1) | | 选定的重要租户 |
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| 威尼斯人购物中心 | | 818,686(2) | | Zara、维多利亚的秘密、优衣库、蒂凡尼、劳力士、宝格丽、无印良品、玛莎百货、汤米·希尔费格、卡地亚、Chaumet、浪琴、欧米茄、Polo Ralph Lauren、Kenzo |
| 在伦敦人购物 | | 611,905 | | Marks&Spencer、周大福、苹果、Bottega Veneta、Gucci、Burberry、Tod‘s、V&A、DFS、Tory Burch、芝士蛋糕工厂、Shake Shack、Jimmy Choo、Alexander McQueen、Polo Ralph Lauren、Stella McCartney、Emporio Armani、Canada Goose、Harry Potter |
| 巴黎人购物中心 | | 296,352 | | 范思哲牛仔裤时装，安东尼亚，冠军，积家，百年灵，I.T男装，诱惑 |
| 四季购物 | | 249,373 | | 卡地亚、香奈儿、路易威登、爱马仕S、古驰、迪奥、范思哲、杰尼亚、洛罗·皮亚纳、圣罗兰、巴黎世家、勒维、罗杰·维维尔、克里斯蒂安·鲁布托、亚历山大·麦昆、缪尔、蒂芙尼、里莫瓦 |
| 滨海湾金沙的购物中心 | | 615,633(3) | | 路易威登、Zara、香奈儿、古驰、迪奥、巴宝莉、普拉达、芬迪、蒙克莱尔、爱马仕S、卡地亚、苹果 |
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(1)以平方英尺为单位表示总可出租面积。
(2)不包括目前未在市场上出租的五楼约13万平方英尺的空间。
(3)不包括公司经营的约230,000平方英尺的空间。
下表反映了截至2023年12月31日我们商场业务的租户类别：
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| 类别 | | 平方英尺 | | 的百分比
平方英尺 | | 有代表性的租客 |
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| 时尚(奢侈品、女装、男装、混搭) | | 719,734 | | | 34 | % | | 路易威登、迪奥、古驰、范思哲、香奈儿、爱马仕、S、巴黎世家、乐威、圣罗兰、博柏利、普拉达、蒙克莱尔、芬迪、高田贤三、亚历山大·麦昆、博特加·维内塔、杰尼亚、纪梵希、洛罗·皮亚纳、苗苗、伯鲁蒂 |
| 餐厅和休息室 | | 392,929 | | | 19 | % | | 雷园、策拉维、北方、芝士蛋糕厂、奶昔小屋、海底捞、泰尔酸菜鱼 |
| 多品牌 | | 245,114 | | | 12 | % | | 免税美洲、中庭、DFS、诱惑 |
| 珠宝首饰 | | 155,515 | | | 8 | % | | 宝格丽、卡地亚、劳力士、蒂凡尼、Chaumet、Van Cleef&Arpels、浪琴、积家、百年灵、宝洁、萧邦、伯爵 |
| 健康与美容 | | 108,038 | | | 5 | % | | 丝芙兰，Sa，香奈儿，海伦娜·鲁宾斯坦，Skin Ceuticals，La Prairie，Dior |
| 时尚配饰和鞋类 | | 104,826 | | | 5 | % | | 里莫瓦，奥克利和奇观小屋，Charles&Keith，Tod‘s，Jimmy Choo，Roger Vivier，Christian LouBoutin |
| 家居和电子产品 | | 97,281 | | | 5 | % | | 苹果、Zara Home、无印良品 |
| 生活方式、运动和娱乐 | | 88,847 | | | 4 | % | | 曼联，阿迪达斯，lululemon，安德玛 |
| 银行和服务业 | | 57,214 | | | 3 | % | | 中国银行，工商银行，BR美容诊所 |
| 艺术和礼物 | | 54,125 | | | 3 | % | | Emporio di Gondola，Pop Mart，Harry Potter：展览 |
| 特色食品 | | 35,488 | | | 2 | % | | 戈迪瓦，哈根达斯，杰森熟食店，文奇 |
| 总计 | | 2,059,111 | | | 100 | % | | |
人力资本
人才管理
我们在全球直接雇佣了大约38,700名员工，其中包括大约38,400名全职员工，并根据需要额外雇用临时员工。在我们的全职员工中，大约49%是女性。
我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、留住、培训、管理和激励我们酒店的熟练经理和员工的能力。我们的战略是成为首选雇主，确保建立在诚信和机会基础上的蓬勃发展的员工队伍，并支持我们员工的个人、专业和财务健康。我们努力通过创造一个安全的环境来加强我们的文化，这个环境由包容和多样化的劳动力组成，所有员工都得到公平和平等的对待，并能够出色地履行职责。我们为吸引、发展和留住我们多样化的员工队伍而实施的一些关键计划和倡议的例子包括：
•有竞争力的薪酬；
•医疗保健：医疗/处方、牙科、视力、短期残疾、人寿和意外死亡以及残疾保险选项，不收取保费；团体保健保险；以及对两者的其他支持
身心健康，例如为雇员及其家庭提供免费雇员援助方案，该方案提供有关营养、疾病管理、减轻压力和预防伤害的信息；
•退休福利：所有符合条件的雇员都可以参加退休计划，其中可能包括雇主和雇员的供款；
•多样性、公平性和包容性计划：通过政策、程序、招聘实践和支持系统，我们寻求促进多样性、公平性和包容性，并将这些价值观融入我们的公司；
•提供补贴的托儿项目；
•现场为员工提供膳食；以及
•培训和发展：通过我们的全球培训和发展平台金沙学院，我们提供课程、学习工具、教练机会和一对一咨询，帮助员工发挥潜力，并提供学费报销。
我们的员工不受集体谈判协议的保护。我们相信，我们与我们的员工和任何相关工会都有良好的关系。
对环境可持续性的承诺
我们专注于最大限度地减少对环境的影响，目标是减少我们现有物业的环境足迹，并抵消新开发项目的影响。通过金沙ECO360，我们努力适应新兴趋势，支持新技术，并在建筑设计和开发、度假村管理和运营以及会议、活动和娱乐领域培养环境管理能力。该计划在低碳过渡、水管理、废物、材料和资源以及生物多样性等领域与联合国可持续发展目标和其他关键环境标准保持一致。
我们的环境、社会和治理报告(“报告”)可在我们的网站上查阅，其中包含有关我们的环境可持续性绩效的更多信息，包括反映全球报告倡议和可持续发展会计准则委员会报告标准的数据指数。本报告和本网站的内容并不打算以引用的方式纳入本10-K表格年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，并且对本报告和本网站的任何提及都仅是非主动的文字参考。
除了我们的内部倡议外，我们还开发了水滴项目，这是一个与清洁世界基金会合作的水管理倡议。Drop by Drop项目旨在鼓励我们当地地区的可持续发展，并将我们的水管理工作的资本再投资于澳门和新加坡的创新水项目。
发展项目
我们定期评估改善我们产品供应的机会，例如更新我们的会议和会议设施、套房和房间、零售商场、餐厅和夜生活组合和我们的博彩区，以及我们综合度假村的其他创收项目。
澳门
根据与澳门政府的特许经营权(定义见下文)，澳门威尼斯人有限公司(下称“威尼斯人澳门有限公司”，为金沙中国有限公司有限公司的附属公司)到2032年，澳门有义务总共投资302.4亿澳门元(按2023年12月31日的有效汇率约合37.6亿美元)。这些投资将同时分配给资本和运营项目，包括278亿澳门元(按2023年12月31日生效的汇率约为34.5亿美元)，用于各种旨在增强澳门对国际受众吸引力的非博彩项目(“投资计划”)。
如果澳门全年市场博彩总收入达到或超过1,800亿澳门元(按2023年12月31日的有效汇率计算约为223.6亿美元)，特许权要求我们在下一年增加对非博彩项目的投资至多20%。澳门全年市场博彩总收入达183.06澳门元(按12月31日生效的汇率计算约为227.4亿美元)，
2023年)。因此，我们必须在2032年12月之前在非博彩投资项目上额外投资或导致投资55.6亿澳门元(按2023年12月31日生效的汇率约为6.91亿美元)。
投资的重点领域需经澳门政府批准，包括：
•MICE设施扩建。我们计划通过建造一个最先进的会展设施来扩大我们的会议部门的能力。这个占地约18,000平方米的新会场将毗邻我们现有的澳门威尼斯人会展中心(“金光大道博览馆”)。我们的目标是扩大我们举办大型国际活动的能力，这将得到加强的组织和营销策略的支持，旨在使澳门成为全球企业大型聚会的首选地点。
•热带花园重建项目。位于伦敦人澳门南侧的Le Jardin将经历一次改造，成为一个占地约5万平方米的独特的花园主题景点。该开发项目以标志性的温室和一系列主题绿地为特色，旨在成为澳门著名的地标，为游客和当地居民提供令人信服的全年体验。
•娱乐。我们的投资计划包括扩大我们的娱乐和体育赛事组合，其中将包括对金光大道竞技场的大幅升级。
我们已展开澳门伦敦人酒店第二期的工程，包括翻新喜来登和康拉德酒店塔楼的房间，升级博彩区，以及增加新的景点、餐饮、零售和娱乐设施。这些项目预计总成本为12亿美元，预计将于2025年初基本完工.
新加坡
2019年4月，公司全资子公司滨海湾金沙有限公司。MBS有限公司(“MBS”)与新加坡旅游局(“STB”)订立第二份发展协议，根据该协议，MBS同意兴建一个发展项目，包括一座设有豪华客房及套房的酒店大楼、一个天台景点、会议及会议设施，以及一个拥有约15,000个座位的最先进的现场娱乐场。
第二个开发协议规定项目总最低成本约为45亿新元(按2023年12月31日生效的汇率计算约为34亿美元)。整个项目的估计成本和时间将随着我们完成设计和开始施工而更新。我们预计，由于通货膨胀、材料和劳动力成本上升等因素，从2019年4月起，根据当前的市场状况，项目总成本将大幅超过上述金额。截至2023年12月31日，我们已产生约10.9亿美元，其中包括2019年支付的MBS扩建项目地块的租赁费用。
于2023年3月22日，按揭证券公司与营运局订立补充协议(“补充协议”)，将建造工程开始日期延长至2024年4月8日，并将建造工程竣工日期延长至2028年4月8日，并容许更改第二份发展协议下的建造及营运计划。
我们修订了二零一二年的新加坡信贷安排，以便根据第二份发展协议，为按揭证券扩建项目的发展及建造成本、费用及其他开支提供融资。2021年9月7日，我们修订了2012新加坡信贷安排，其中包括将MBS扩建项目的建设成本估计和建设时间表的提交截止日期延长至2022年3月31日。如上所述，由于各种因素，我们正在完成设计，并审查扩大按揭证券的预算和时间。因此，建筑成本估算和施工进度没有在延长的最后期限前交付给贷款人，在这些项目交付之前，我们将不被允许进一步动用新加坡延迟提取定期贷款。我们预计，在将MBS扩展项目交付给贷款人之前，不会发生与这些项目相关的材料支出。
滨海湾金沙1号及2号塔楼的翻新工程已接近完成。这一翻修工程引入了世界级套房和其他豪华设施，估计耗资约10亿美元。
建成 我们亦宣布下一阶段将把第三座酒店客房翻新为世界级套房及其他物业变动，估计成本约为7. 5亿元，预计于二零二五年完成。 滨海湾金沙的这些翻新工程大大提升了我们高端客户的整体客户体验，包括新的餐饮和零售体验，以及升级赌场楼层等。 这些项目是对先前宣布的MBS扩建项目计划的补充。
纽约
2023年6月2日，我们支付2.41亿美元收购Nassau Live Center，LLC及相关实体（“Nassau Coliseum”），即纽约州一个娱乐场所的所有者和运营商。 拿骚体育馆在出售结束后继续运营，主要包括与体育馆有关的固定资产以及从所有者纽约州拿骚县租赁基础土地的权利。
与此交易相结合，卖方将其租赁的土地，包括拿骚体育馆和其他改进，贴在公司的相关资产（“原租赁”）。 紧随此转让后，本公司与纽约州拿骚县（“县”）订立新土地租赁协议，以使用及独家权利开发及经营土地上的资产（“新租赁”）。 2023年4月18日，霍夫斯特拉大学（“霍夫斯特拉”）对拿骚县规划委员会提出请愿（“规划委员会”）在纽约拿骚县最高法院的诉讼，声称，除其他事项外，规划委员会就新租约和某些相关交易举行的某些会议没有得到适当通知和/或举行，计划委员会没有向公众提供与这些会议有关的适当材料。 2023年5月31日，霍夫斯特拉提交了一份修订后的请愿书，其中包括增加了更多的答辩人，并试图使该县和拿骚县议会举行的某些投票无效。 本公司并非该等诉讼的一方。
在2023年11月9日的一项决定和命令中，法院取消了拿骚县议会举行的各种投票，取消了新租约，并将此事移交给规划委员会和拿骚县议会，根据所有相关法规和规则进行适当的公开听证会，包括《拿骚县行政法规》和《公开会议法》，并根据《纽约州环境质量审查法》发布积极声明，环境影响报告书（“程序步骤”）。 2023年11月10日，被告对该决定和命令提出上诉，2023年11月21日，霍夫斯特拉提出交叉上诉。 2023年12月13日，上诉庭：第二司法部驳回了答辩人提出的在上诉期间暂缓执行决定和命令的动议，但给予了一个日历优先权，表明上诉将在所有案情摘要提交后迅速审理。 随着上述新租约失效，本公司成为原租约的承租人。 2024年1月29日，霍夫斯特拉提出一项动议，要求宣布法院的先前命令包括取消拿骚县的同意，并推定将原始租赁转让给公司。 我们致力于与拿骚县合作，以确保程序步骤的进行;但是，不能保证程序步骤的完成或积极结果，也不能保证我们有能力以有利于我们的条款获得新的租赁。
我们购买拿骚体育馆的目的是从纽约州获得赌场许可证，以开发和经营综合度假村。 除了计划委员会对上述关于新租约的问题的解决外，我们不能保证能够从纽约州获得赌场许可证。
其他
我们将继续评估每个市场的其他发展项目，并在全球范围内寻求新的发展机会。
监管和发牌
澳门特许权
于2022年12月16日，澳门政府授予SCL的全资附属公司VML于澳门经营赌场的六项特许经营权之一。 VML与澳门政府订立特许经营权协议，
自2023年1月1日(“特许权”)起计的十年。随着VML的分租权于2022年12月31日届满，我们位于澳门金沙、澳门威尼斯人酒店、澳门广场和澳门四季酒店、澳门伦敦人酒店和巴黎人澳门的所有赌场、博彩区和相应的配套区域，总面积约为136,000平方米(约占该等实体总物业面积的4.7%)，现由澳门政府收回并由澳门政府拥有。自2023年1月1日起，所有这些赌场和博彩区以及各自的配套区域在特许权有效期内暂时转让给VML，以换取前三年每平方米750澳门元和随后七年每平方米2,500澳门元的年付款(按2023年12月31日的有效汇率计算，分别约为93美元和311美元)。这些年度付款将根据上一年的澳门平均物价指数每年进行调整。根据特许经营权，我们有义务在澳门经营赌场赌博游戏。特许经营权允许我们经营位于以下物业的赌场和博彩区：澳门金沙、澳门威尼斯人酒店、澳门广场和澳门四季酒店、澳门伦敦人酒店和澳门巴黎人酒店。我们被要求投资或促使投资至少302.4亿澳门元(按2023年12月31日的有效汇率约为37.6亿美元)，其中包括278亿澳门元(约34.5亿美元) 按2023年12月31日生效的汇率计算)。作为投资的一部分，我们有责任在2032年12月之前开发一些博彩和非博彩投资项目，并将资源投入到吸引国际游客、会议和展览、娱乐表演、体育赛事、文化艺术、健康和健康以及主题景点等方面，以及支持澳门作为美食之都的地位，并增加社区和海上旅游。如果澳门的年度市场博彩总收入达到或超过1800亿澳门元(约合223.6亿美元)，特许权要求我们在下一年增加对非博彩项目的投资高达20% 按2023年12月31日的有效汇率计算)。澳门全年博彩总收入达183.06澳门元(约合227.4亿美元) 按2023年12月31日生效的汇率计算)。因此，我们必须在2032年12月之前在非博彩投资项目上额外投资或导致投资55.6亿澳门元(按2023年12月31日生效的汇率约为6.91亿美元)。
根据适用的澳门法律，我们受到许可和控制，并且必须获得澳门博彩管理机构的许可才能经营赌场。我们必须支付定期和定期的费用和税收，我们的博彩许可证是不可转让的。我们必须定期向澳门博彩管理机构提交详细的财务和经营报告，并提供澳门博彩管理机构可能要求的任何其他信息。未经澳门博彩主管部门批准，任何人不得获得对VML股份或资产的任何权利。同样地，任何人士在未取得澳门博彩管理当局的批准及许可证前，不得透过管理协议或任何其他合约或透过继任权经营已暂时转让予本公司的赌场场所。转让或产生代表VML股本的股份所有权的产权负担或与该等股份相关的其他权利，以及任何涉及向原始所有者以外的人授予投票权或其他股东权利的行为，都需要得到澳门政府的批准，并在随后向澳门博彩主管部门报告该等行为和交易。
除其他事项外，我们的特许权和适用的澳门法律要求：(I)澳门政府批准转让VML的股份或该等股份的任何权利或该等股份所固有的任何权利，包括向原始拥有人以外的人士授予投票权或其他股东权利，以及就该等股份设立任何押记、留置权或产权负担；(Ii)澳门政府批准转让我们的任何直接或间接股东的股份或该等股份的任何权利，但该等股份或权利须直接或间接相等于或高于VML股本的5%；(Iii)通知澳门政府有关设立产权负担或授予投票权或其他股东权利予非原拥有人的事宜，只要该等股份或权利相等于或高于VML股本的5%；。(Iv)持有相当于VML股本5%或以上的股份的间接股东须通知澳门政府在证券交易所上市；。及(V)任何相关的财务决定如超过VML股本的10%，须于作出该决定前五天事先通知澳门政府。然而，上述第(Ii)和(Iii)款的规定不适用于在证券交易所上市的可交易证券。VML及其任何以VML为主要股东的子公司不能在任何证券交易所上市。
澳门博彩管理机构可能会调查任何与我们有重大关系或有重大参与的个人，以确定我们的适宜性和/或财务能力是否受到该个人的影响。持有5%或以上股本的拉斯维加斯金沙集团及SCL的股东、董事及主要员工，在特许期内必须申请及通过适当的程序及保持应有的资格，并接受澳门政府持续及长期的检查和监督。如发现任何对持有5%或以上股本的股东、或任何高级管理人员、董事或主要雇员的适当资格有重大影响的事实，维盟须立即通知澳门政府。持牌职位的变更必须向澳门博彩主管部门报告，除了有权拒绝合适或许可的裁决申请外，澳门博彩主管部门还有权否决公司地位的变更。如果澳门博彩当局发现我们的一名高级管理人员、董事或关键员工不适合发牌，我们将不得不切断与该人的所有关系。此外，澳门博彩管理部门可能会要求我们终止雇用任何拒绝提交适当申请的人。
任何人如果在被澳门博彩当局命令后没有或拒绝申请合适的证明，可能会被发现不适合。任何股东如直接或间接持有在澳门注册成立并于澳门公司及动产注册处(“澳门注册法团”)登记的公司普通股的任何实益拥有权，超过澳门博彩当局所规定的期限，可能会丧失其对该等股份的权利。如果我们收到通知，认为某人不适合作为股东或与我们有任何其他关系，我们将受到纪律处分：
•向该人支付其股份的任何股息或利息；
•允许该人直接或间接行使通过该人持有的股份授予的任何投票权；
•就所提供的服务或其他方面向该人支付任何形式的报酬；或
•没有采取一切合法措施要求该不合适的人放弃其股份。
澳门博彩管理部门还有权批准持有博彩牌照的任何公司的所有拥有或控制股票的人。
此外，澳门博彩当局要求事先批准任何超过1亿澳门元(按2023年12月31日生效的汇率约为1200万美元)的贷款或类似融资交易，如果VML是借款人或贷款人，或涉及对VML资产设立留置权和产权负担以及对股票的限制。
澳门博彩管理当局亦规定，任何相关的财务决定，包括但不限于超过VML股本50%的内部资金流动，以及任何超过VML股本10%的其他决定，即与劳工有关的决定，如支付工资和就业福利，均须在作出决定前五天预先通知澳门博彩管理当局。
澳门博彩管理当局必须事先批准通过合并、合并、股票或资产收购、管理或咨询协议或任何人获得控制权的任何行为或行为来变更VML的控制权。寻求获得澳门注册公司控制权的实体在获得控制权之前，必须满足澳门博彩管理部门关于各种严格标准的要求。澳门博彩管理当局还可要求控股股东、高级管理人员、董事和其他与拟收购控制权的实体有实质性关系或参与的人接受调查，并作为交易审批过程的一部分获得许可。
澳门博彩管理当局可能会认为，管理层对企业收购、回购有投票权的证券和影响澳门博彩持牌人以及与这些业务有关联的澳门注册公司的企业防御策略的一些反对意见，会损害稳定和富有成效的企业博彩。
这一特许权要求澳门博彩主管部门事先批准VML董事会提出的任何资本重组计划。澳门行政长官如认为有需要，亦可要求VML增加股本。
特许权还允许澳门政府要求对我们澳门物业的图则和规格进行各种更改，并做出可能对我们具有约束力的其他各种决定和决定。为
例如，澳门政府有权要求我们向澳门子公司提供额外资本，或要求我们提供澳门政府认为必要的任何金额的存款或其他履约担保。VML筹集额外资本的能力受到限制，因为在筹集某些债务或股权之前，需要首先获得澳门博彩和政府当局的批准。
特许经营权要求VML在每个历年开始前最多三个月向澳门政府提交特许经营权投资计划中提及的具体项目的年度执行建议书，详细说明其拟执行的每个项目、建议金额和相关年度的执行时间表。 2023年3月31日提交了2023年度执行提案。 澳门政府在每项年度执行计划提交后两个月内作出批准决定，并可要求对具体项目、投资额和执行时间表作出调整。 倘我们的任何年度执行建议或其中部分未获批准，VML有责任建议将相关资金分配至与其活动有关的其他项目，该等项目亦须经澳门政府批准。 在每个日历年结束后的三个月内，VML必须提交一份关于前一年执行建议执行情况的报告。 此外，VML须就特许经营权投资计划所包括的发展项目的执行情况接受澳门政府的监督，VML须每两个月定期提交进度报告，并可在任何发展项目的正常进度受到影响时被要求提交特别的详细报告。
倘我们的特许经营权在违约情况下终止，赌场及博彩相关设备将自动转回澳门政府而毋须向我们作出补偿，而我们将不再从该等业务产生任何收入。 在许多情况下，特许权并没有提供具体的补救期，使任何该等事件可以补救，相反，我们将依靠与澳门政府的协商和谈判，让我们有机会补救任何该等违约。
我们的特许经营权允许我们在赌场和游戏区经营机会游戏，但不包括以下游戏活动：相互投注，彩票，抽奖，互动游戏和机会游戏或其他游戏，船舶或飞机上的投注或赌博活动。 我们的专营权只受澳门法律管辖。 如有任何与我们的特许经营权有关的争议或冲突，我们受澳门法院的专属管辖权管辖。
我们的特许权将于2032年12月31日到期。 倘我们的特许经营权未获延长或重续，VML可能被禁止于澳门经营博彩业务，而我们可能于特许经营权届满时停止从博彩业务产生收入。 此外，澳门政府暂时转让予VML使用的所有娱乐场物业及博彩相关设备，将于我们的特许权届满后连同我们于特许权期内收购的任何博彩相关设备一并转让回澳门政府，而无需向我们作出任何补偿。
根据我们的特许经营权，我们有责任向澳门政府支付年度博彩溢价，当中包括固定部分及根据我们所使用的赌桌及所经营的博彩机的数目及类型而厘定的可变部分。 保费的固定部分相当于3000万澳门元（按2023年12月31日的汇率计算约为400万美元）。 可变部分等于为特定类型的游戏或玩家预留的每张赌桌30万澳门元，未预留的每张赌桌15万澳门元，以及每台电动或机械游戏机（包括老虎机）1，000澳门元（按2023年12月31日的汇率计算，分别约为37，274元、18，637元及124元），最低须为7，600万澳门元（按2023年12月31日的汇率计算，约为900万美元）。 我们亦须支付博彩毛收入35%的特别博彩税及适用预扣税。 倘我们的赌桌及电动或机械博彩机（包括角子机）的博彩毛收入平均数低于澳门政府厘定的若干最低金额，则我们亦有责任支付特别年度博彩溢价;有关特别溢价为根据实际博彩毛收入计算的特别博彩税与指定最低金额计算的特别博彩税之间的差额。 澳门政府已将最低金额设定为每张赌桌700万澳门元及每台博彩机30万澳门元（按2023年12月31日的汇率计算，分别约为100万元及37，274元）。 根据我们现时获授权经营的赌桌及博彩机的最高数目，倘年内每月支付的特别博彩税合共少于45亿澳门元（按2023年12月31日的汇率计算约为5. 6亿元），我们将须支付差额作为特别年度博彩保费。 于截至2023年12月31日止年度，我们毋须支付特别博彩溢价
由于特别博彩税高于最低门槛，因此根据特许权规定，博彩税的税率为零。 我们亦须将博彩毛收入的5%拨入澳门政府指定的公用事业，其中一部分须用于推广澳门旅游业。
目前，澳门博彩税按博彩总收入的百分比计算;然而，博彩总收入并不包括信贷亏损的扣减。 因此，倘我们向澳门客户提供信贷而无法向彼等收回相关应收款项，则即使我们无法收回相关应收款项，我们仍须就来自该等客户的彩金缴税。 如果法律不改变，我们在澳门的业务可能无法实现向客户提供信贷的全部好处。
于二零一八年八月，我们就经营博彩游戏所产生的溢利获豁免缴纳澳门企业所得税，豁免期为二零一九年一月一日至二零二二年六月二十六日，而于二零二二年九月，该豁免获延长至二零二二年十二月三十一日，即我们的转特许权协议届满之日。 于2024年2月5日，澳门政府发出通知，VML及其同业将于2023年1月1日至2027年12月31日期间继续获得此豁免。
我们于2019年4月与澳门政府订立一项协议，有效期至2022年6月26日，规定支付3800万澳门元，以替代VML股东就VML博彩溢利所支付的股息分派而应付的12%税项（按2023年12月31日的汇率计算约500万美元），并支付1800万澳门元（按2023年12月31日的汇率计算，约为200万美元），适用于2022年1月1日至2022年6月26日期间。 我们正与澳门政府商讨类似协议，该协议将于2023年1月1日生效。
与新加坡旅游局签订发展协议
于2006年8月23日，MBS与STB订立发展协议（经于2009年12月11日之补充协议修订）（“发展协议”），以设计、发展、建造及营运滨海湾金沙。 发展协议包括MBS于综合度假村内拥有及经营娱乐场之特许权。 除赌场外，综合度假村还包括酒店、零售中心、会议中心和会议室、剧院、餐厅和艺术/科学博物馆等设施。 MBS是两家获准在新加坡经营赌场的公司之一。 根据于新加坡滨海湾发展综合度假村之征求建议书，于最初十年独家经营期（“独家经营期”）内，仅有两名持牌人获授于新加坡经营娱乐场之权利，该等权利已于二零一七年二月二十八日届满。 此独家经营期其后延长至二零三零年十二月三十一日，届时订立第二份开发协议（见下文）。 就订立发展协议而言，MBS与STB就项目地盘之相关地块订立为期60年之租约，并与新加坡陆路交通管理局订立协议，就项目地盘内外之快速交通系统及道路工程提供所需基础设施。 于排他期内，本公司（目前为MBS之100%间接股东）须为直接或间接拥有MBS最少20%控股权益之单一最大实体，除非GRA另行批准。
根据发展协议提供之娱乐场特许经营权年期为自发展协议订立日期或二零零六年八月二十三日起计三十年。 为重续娱乐场特许经营权，MBS须于其于二零三六年八月届满前至少五年通知新加坡旅游局及新加坡其他相关当局。 新加坡政府可于博彩特许经营权届满前终止该特许经营权，以符合公众的最佳利益，在此情况下，将向MBS支付公平补偿。
于二零一九年四月，MBS与STB订立第二份发展协议，据此，MBS已同意兴建一项发展项目，该发展项目将包括一座设有豪华客房及套房的酒店大楼、一个屋顶景点、会议及会议设施以及一个拥有约15，000个座位的最先进现场娱乐场。 第二份开发协议规定最低项目总成本约为45亿新元（按2023年12月31日生效的汇率计算约为34亿美元）。 就第二份开发协议而言，MBS与STB就该项目的相关土地（“该土地”）订立租赁。 于2019年4月，MBS就租赁向新加坡多个政府机构提供所需保费、按金、印花税、商品及服务税及其他费用，总额约为15.4亿新加坡元（按当时有效汇率计算约为11.4亿美元）。
交易）。 总项目的估计成本和时间将在我们完成设计并开始施工时更新。 我们预计，由于通货膨胀、材料和劳动力成本上升以及其他因素，从2019年4月起，项目总成本将大幅超过上述金额。 我们已经承担了大约 截至2023年12月31日，该土地的租金为10.9亿元，包括2019年就该土地支付的款项。
2022年3月29日，我们与科技局达成书面协议，将MBS扩建项目的开工日期从2022年4月8日延长至2023年4月8日。2023年3月22日，MBS与STB签订了《补充协议》，将开工日期进一步延长至2024年4月8日，将竣工日期延长至2028年4月8日，并允许更改第二份发展协议下的建造及营运计划。
我们修订了二零一二年的新加坡信贷安排，以便根据第二份发展协议，为按揭证券扩建项目的发展及建造成本、费用及其他开支提供融资。2021年9月7日，我们修订了2012新加坡信贷安排，其中包括将MBS扩建项目的建设成本估计和建设时间表的提交截止日期延长至2022年3月31日。如上所述，由于各种因素，我们正在完成设计，并审查扩大按揭证券的预算和时间。因此，建筑成本估算和施工进度没有在延长的最后期限前交付给贷款人，在这些项目交付之前，我们将不被允许进一步动用新加坡延迟提取定期贷款。我们预计，在将MBS扩展项目交付给贷款人之前，不会发生与这些项目相关的材料支出。
发展协议载有多项限制，包括限制租赁土地只用于项目的发展及营运、规定按揭证券公司须事先取得运输及房屋局的批准，才能细分项目的酒店及零售部分、在专营期内禁止任何此等细分，以及限制按揭证券公司在专营期内转让租约或分租土地的任何部分。此外，发展协议载有违约事件，包括按揭证券未能履行其在发展协议下的责任，以及破产或解散事件。
工作职责与赌场运营有关的员工必须获得新加坡有关当局的许可。MBS亦须遵守全面的内部监控标准或规例，包括广告；分行营运；赌场的位置、楼面平面图及布局；赌场营运，包括与赌场有关的金融交易及顾客纠纷；发放信贷及收回债务；与博彩推广商的关系及准许向博彩推广商付款；保安及监察；新加坡人及非新加坡人进入赌场；合规职能及防止清洗黑钱；定期向GRA提交的标准及其他报告；以及与社会管制有关的报告，包括禁止某些人士进入赌场。
对博彩毛收入征收7%的商品和服务税，从2023年1月1日起增加到8%，并对降低商品和服务税后的赌场博彩毛收入征收赌场税。从2022年3月1日起，高端玩家的赌场税率为5%，大众玩家的税率为15%，博彩总收入的税率分别提高到8%和18%，分别达到24亿新元和31亿新元(按2023年12月31日的有效汇率计算，分别约为18亿美元和23亿美元)。对于高于规定门槛的博彩总收入，新的赌场税率为高端玩家12%，大众玩家22%。在计算赌场税时，因延长给予博彩顾客的信贷而注销的坏账不能从博彩总收入中扣除，但在计算商品和服务税时可以扣除(受现行法律的约束)。MBS获准向非新加坡公民或永久居民提供赌场信贷，但不允许向新加坡公民或永久居民提供赌场信贷，优质玩家除外。
根据开发协议对赌场施加的关键限制是博彩区的总面积，不得超过15,000平方米(约161,000平方英尺)。以下项目不计入博彩区：室内设施、接待处、洗手间、餐饮区、零售店、楼梯、自动扶梯和通往博彩区的电梯大堂、美学和装饰性展示、表演区和主要过道。根据开发协议，位于滨海湾金沙集团内的赌场不能拥有超过2,500台博彩机(尽管这一限制已被第二开发公司修改
协议)，但对赌场内允许的赌场游戏桌数没有限制。
根据经修订的《赌场管制法令》(下称《新加坡法令》)，赌场经营者可就每项构成严重违规的纪律处分理由，被处以不超过该赌场经营者在紧接施加罚款日期前的财政年度的年度博彩总收入(定义见《新加坡法令》)10%的罚款。
《新加坡法案》还要求赌场牌照的未来申请者和/或续期申请者是开发、维护和推广综合度假区的合适人选，以满足当前的市场需求和行业标准，并为新加坡的旅游业做出贡献。新加坡政府已经成立了一个评估小组，将评估申请者，并就赌场牌照要求的这一方面向GRA报告。我们的赌场牌照有效期为三年，将于2025年4月到期。
第二份发展协议载有有关按揭证券扩建项目的建造及相关的竣工期限、保险水平及对按揭证券转让租约或分租土地任何部分的能力的限制的条文。此外，《第二个发展协议》载有违约事件，其中包括按揭证券未能履行《第二个发展协议》规定的义务。第二份发展协议亦载有多项限制，包括限制土地的用途只限於发展和营运按揭证券公司扩建项目，以及规定按揭证券公司须事先获得按揭证券及期货事务委员会的批准，才可将该土地或其上的任何建筑物分割，如获批准，则须受按揭证券及期货事务委员会所厘定的条款及条件所规限。
第二份发展协议就按揭证券在特定条款及条件下所享有的某些利益及权利作出规定。其中，在达到某些里程碑后，MBS有权在现有的2500台游戏机的基础上再提供1000台游戏机。2019年10月7日，MBS获得了额外1000台游戏机中的500台的供应权利。此外，根据第二份发展协议，按揭证券获准更改用途，包括滨海湾金沙酒店1号楼55层的全部面积，或酒店1号楼内可能协定的其他地方，以供发展及用作滨海湾金沙赌场的一部分；而按揭证券获授予选择权，可按新加坡相关政府当局提出行使选择权的书面要求，购买额外2,000平方米的赌场博彩面积。此外，第二份发展协议规定，在不迟于2022年3月1日起计的不少于10年期间内，适用于按揭证券的赌场税率将不会超过指定的分级税率；在2031年1月1日之前的任何时间，根据《赌场管制法》有效的赌场牌照不得超过两个；而自第二份发展协议日期起计的五年内，新加坡公民或永久居民进入赌场须缴付的入场费，24小时内不得超过150新加坡元，12个月内不得超过3,000新加坡元。《第二个发展协议》还规定，住房抵押贷款机构有权就在与上述利益和权利有关的某些条件和事件下遭受的任何损失或损害获得运输和运输服务局的赔偿。第二个开发协议进一步规定，按揭证券必须遵守第二个开发协议的实质性条款，才能获得上述福利和权利。
在澳门、香港和内地做生意中国
我们是母公司，我们自己的业务有限，我们的主要资产是我们子公司的股本。本公司大部分业务以澳门为基地，并由本公司于开曼群岛注册成立并于香港上市的控股附属公司SCL的多间澳门注册间接附属公司(统称为“澳门业务”)持有。我们还在内地和香港注册了中国的子公司，提供后台支持，如信息技术、会计、酒店管理和营销服务，以补充和支持沙田物流在澳门的主要后台职能。
我们面临着各种法律和运营风险，以及与我们的大部分业务设在澳门并由SCL在澳门注册的多家间接子公司持有相关的不确定因素。沙田地产几乎所有资产都位于澳门，而沙田地产几乎所有收入都来自澳门。因此，我们的经营业绩、财务状况和前景在很大程度上受到澳门的经济、政治和法律形势的影响。1999年12月20日，中国恢复对澳门行使主权，澳门成为中国的特别行政区。澳门基本法规定，澳门将是
澳门实行“一国两制”，拥有独立的政府和立法机关，享有高度的立法、司法和经济自治。
我们还面临与不断发展的中国法律法规相关的风险和不确定性，例如与中国政府的参与程度、对资本流入和流出的控制、对外汇的控制以及目前在内地适用的资源分配中国可能对我们适用的程度相关的风险和不确定性，以及其他风险和不确定因素，如最近中国政府的声明和监管动态，例如与数据和网络空间安全和反垄断有关的声明和发展，在适用于我们的情况下，可能导致我们的业务和/或我们证券的价值发生实质性变化，或者可能显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值，并影响我们在美国或其他外汇交易所上市证券的能力。如果未来中国政府对在澳门、内地中国和香港经营的企业行使直接或间接监督、酌情决定权或控制的方式发生重大变化，包括目前中国政府如何对在澳门、内地中国和香港经营的企业行使直接或间接监督、酌情决定权或控制的现有法律法规的解释和适用，可能会导致我们的澳门业务受到重大不利影响，并可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
根据吾等中国法律顾问海文律师事务所的意见，吾等澳门业务目前无须获得中国证券监督管理委员会(“证监会”)、中国网信局(“CAC”)或任何其他中国内地政府机关的许可或批准，以经营其业务或向外国投资者发行证券，惟与其于内地注册成立的两家附属公司中国有关的业务只提供后台支持除外。我们已经获得了位于内地的后台支持职能中国所需的所有许可和批准，主要是内地有关部门签发的标准营业执照，我们从未被拒绝过此类许可和批准。如果我们没有获得或维持与此类后台支持职能相关的许可或批准，我们预计不会对我们的业务、财务状况和运营结果产生任何实质性的不利影响。如果我们无意中得出结论认为我们的澳门业务不需要这些许可或批准，或者如果未来适用的法律、法规或解释发生变化并要求我们获得该等许可或批准，未能获得该许可或批准可能会导致对我们的处罚和其他监管行动，并可能对我们的业务和运营结果产生重大和不利的影响。
此外，2021年12月2日，美国证券交易委员会通过了最终修正案，实施了《追究外国公司责任法案》(“HFCA法案”)下的披露和提交要求，根据该法案，如果发行人提交了载有注册会计师事务所出具的审计报告的年度报告，而上市公司会计监督委员会(上市公司会计监督委员会)认定其因外国司法管辖区当局采取的立场而无法完全检查或调查，则美国证券交易委员会将确定“委员会指定的发行人”，并将在连续三年被确定为委员会指定的发行人后对其实施交易禁令。如果在未来，我们被确定为欧盟委员会确定的发行人，并有一个“未检查”年，不能保证我们将能够及时采取补救措施。2022年12月29日，《加速追究外国公司责任法案》签署成为法律，将触发《HFCA法案》下的上市和交易禁令所需的连续不检查年限从三年减少到两年。2022年12月15日，PCAOB报告称，它能够在2022年对总部设在中国内地和香港的审计公司中国进行全面检查和调查，因此，PCAOB投票撤销了之前的裁决。然而，不确定的是，PCAOB未来能否继续做出决定，即它能够全面检查和调查在PCAOB注册的、位于内地和香港的审计公司中国。
见“第1A项。--《风险因素--在中国做生意的相关风险》，了解更多详细信息。
向我们的非美国子公司和从我们的非美国子公司转移现金
我们主要依赖我们在澳门和新加坡的物业。我们是一家母公司，我们自己的业务有限，我们的主要资产是我们子公司的股本。我们通过我们的直接和间接子公司进行大部分业务运营。因此，我们的主要现金来源是
特许权使用费、股息和分派来自我们的经营物业产生的收益和现金流。我们的子公司向我们支付的款项将取决于它们的收益和其他可能受到各种因素影响的业务考虑因素。
此外，我们的澳门和新加坡信贷安排协议，在某些情况下，可能会限制或禁止向我们支付某些股息或其他分配。我们预计，我们的子公司为未来发展融资而发行的未来债务工具可能会包含类似的限制。
在适用法律的规限下，任何未来股息支付将由董事会酌情决定，并考虑到各种因素，如我们的未来运营和盈利、资本需求和盈余、一般财务状况、合同限制和其他因素。 概不能保证将于任何指定期间派付任何特定金额之股息（如有）。 此外，我们支付股息的能力在一定程度上取决于SCL收取的股息。 于二零二零年四月，由于COVID-19疫情的影响，我们暂停了季度股息计划，并于二零二三年八月恢复了股息计划。
附属公司向我们作出分派的能力取决于博彩业务产生的盈利及现金流以及各种其他因素，包括在从SCL汇回资金的情况下向第三方公众股东派发股息的规定、遵守若干当地法规、现时及未来适用于我们附属公司的法律及法规以及与其合约安排有关的限制。 例如，我们在澳门的收入是以澳门的法定货币澳门元和港元计算的。 澳门元与港元挂钩，在许多情况下，澳门元与港元互换使用。 港元与美元挂钩。 虽然目前我们与澳门、香港及中国内地附属公司之间的公司间交易并无外汇或资本管制限制，但我们无法向阁下保证未来情况将继续如此，以及我们在相对较短时间内将大量澳门元兑换为美元的能力将不会受到限制。 此外，中国内地政府亦对人民币兑换为外币实施管制，并在若干情况下对我们于中国内地注册成立的附属公司将货币汇出中国实施管制。 倘日后对我们实施外汇或资本管制限制，该等限制可能会减少我们从澳门、香港及中国内地附属公司收取的款项。 截至2023年12月31日，我们的非美国子公司（包括位于新加坡、澳门、香港和中国大陆的子公司）持有不受限制的现金及现金等价物22亿美元和受限制的现金1.24亿美元，其中约18亿美元可通过股息或公司间贷款或垫款的形式汇回美国，受上述限制。 如果这些收益以股息或其他形式分配，我们预计不会征收预扣税或其他外国所得税。
现金可以通过出资、公司间贷款或垫款、股息、特许权使用费以及现金和其他资产的转移在公司与其子公司之间转移。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，沙中线与本公司的净转账总额分别为1亿美元、9.78亿美元和4,200万美元，滨海湾金沙集团的净转账总额分别为9.37亿美元、7,400万美元和3,700万美元。
截至2023年12月31日的年度，从其子公司向SCL的净转账为18.6亿美元，而截至2022年12月31日的年度，从SCL向其子公司的净转账分别为4.97亿美元和3.85亿美元。于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，沙田地产分别向沙田地产优先债券持有人支付利息3.46亿元、3.1亿元及3.52亿元。沙中线高级债券并无中期本金支付。
项目1A.--风险因素
在评估公司时，您应仔细考虑以下列出的风险因素以及本10-K表格年度报告中包含的其他信息。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。“风险因素”中的某些陈述是前瞻性陈述。见“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关于前瞻性陈述的特别说明”。
风险因素摘要
以下是可能对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响的主要风险的摘要。
与我们的业务相关的风险
•我们的业务对经济低迷导致的可自由支配的消费者和企业支出的减少特别敏感。
•自然灾害或人为灾难、高度传染性或传染性疾病的爆发、政治不稳定、内乱、恐怖主义活动或战争可能会对我们设施的游客数量造成重大不利影响，并扰乱我们的运营。
•我们的业务对客户的旅行意愿很敏感。
•我们在我们运营的任何司法管辖区都受到管理我们业务的广泛法规的约束。
•某些当地博彩法律适用于我们运营或计划运营的司法管辖区内的博彩活动和协会。
•我们所有的现金流主要依赖于我们在两个市场的房产，因为我们是母公司，所以我们的主要现金来源是，也将是来自我们子公司的分配。
•我们的债务工具、当前的偿债义务和巨额债务可能会限制我们目前和未来的运营。
•我们受到外币汇率波动的影响。
•我们向我们的部分客户提供信用，而我们可能无法从信用玩家那里收取游戏应收账款。
•我们博彩业务的胜率取决于各种因素，其中一些是我们无法控制的，我们博彩客户的赢利可能会超过我们在赌场的赢利。
•我们面临着欺诈和作弊的风险。
•我们的业务面临着激烈的竞争，未来竞争可能会加剧。
•我们试图将业务扩展到新市场和新企业，包括通过收购或战略交易，可能不会成功。
•我们的应收贷款受到一定风险的影响，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
与我们的国际业务相关的风险
•我们目前和计划中的建设项目存在重大风险。
•我们的澳门特许权和新加坡开发协议以及赌场牌照在某些情况下可以被终止或赎回，而不需要向我们赔偿。
•来澳门的游客，特别是大陆游客中国的人数可能会下降，或者前往澳门的旅游可能会中断。
•澳门和新加坡政府可以在未来授予更多的博彩经营权，增加我们面临的竞争。
•在澳门和新加坡开展业务存在一定的政治和经济风险。
•我们与澳门政府的税务安排可能不会以对我们有利的条款提供，甚至根本不会。
•我们受到子公司之间现金往来的限制、澳门币兑换市场的限制以及人民币出口的限制。
•根据政府的劳动力配额，VML可能对借调给其承包商的外国工人负有财务和其他义务。
在中国做生意的相关风险
•若内地中国的法律法规适用于我们在澳门及香港的业务，或澳门的经济、政治及法律发展对我们的澳门业务造成不利影响，本公司的业务、财务状况及经营结果及/或我们证券的价值或我们向投资者发售或继续发售证券的能力可能会受到重大不利影响。
•我们的证券可能被禁止在美国证券市场交易，如果PCAOB无法对我们的审计师进行全面检查或调查，我们的投资者可能会被剥夺此类检查或调查的好处。
与股权和股东事项有关的风险
•我们主要股东在我们业务中的利益可能与你们的不同。
•可能会出现利益冲突，因为我们的某些董事和高级人员也是沙中线的董事。
人力资本相关风险因素
•我们依赖于主要官员的持续服务。
•我们在澳门和新加坡争夺有限的管理和劳动力资源，这些政府的政策也可能影响我们雇用外来管理人员或劳动力的能力。
•劳工行动和其他劳工问题可能会对我们的运营产生负面影响。
一般风险因素
•如果不能维护我们信息和信息系统的完整性或遵守适用的隐私和网络安全要求和法规，可能会损害我们的声誉并对我们的业务造成不利影响。
•我们可能无法建立和保护我们的知识产权，并可能受到知识产权侵权的索赔。
•将我们的商标授权给第三方可能会对我们的声誉造成损害。
•我们的保险覆盖范围可能不足以覆盖我们的财产可能遭受的所有损失，我们的保险成本可能会在未来增加。
•我们会受到税收法律法规变化的影响。
•因为我们拥有不动产，我们受到广泛的环境监管。
•我们面临来自诉讼、调查、执法行动和其他纠纷的风险。
•我们可能会受到环境、社会、治理和可持续性问题的负面影响。
与我们的业务相关的风险
我们的业务对经济低迷导致的可自由支配的消费者和企业支出的减少特别敏感。
消费者对酒店/赌场度假村、贸易展览和会议以及我们提供的豪华设施的需求对经济低迷及其对可自由支配支出的相应影响尤为敏感。可自由支配的消费者支出或企业在会议和商务旅行上的支出的变化可能受到许多因素的推动，例如：感知或实际的总体经济状况；对暴露于大范围健康流行病的担忧；就业或房地产市场的任何弱点；信贷市场的任何弱点；能源、燃料和食品成本居高不下；旅行成本上升；银行倒闭的可能性；消费者感知或实际可支配的收入和财富；对经济衰退和消费者信心变化的担忧；或对战争、政治不稳定、内乱或未来恐怖主义行为的担忧。这些因素可能会降低消费者和企业对我们提供的奢侈设施以及休闲和商务活动的需求，从而对定价施加额外限制，并损害我们的运营。
自然灾害或人为灾难、高度传染性或传染性疾病的爆发、政治不稳定、内乱、恐怖主义活动或战争可能会对我们设施的游客数量造成重大不利影响，并扰乱我们的运营。
所谓的“天灾”，如台风和暴雨，特别是在澳门，以及其他自然灾害、人为灾难、高度传染性或传染性疾病的爆发、政治不稳定、内乱、恐怖活动或战争，可能会导致我们业务所在地区的旅行和经济活动减少，并可能对前往我们酒店的游客数量造成不利影响。我们还面临与气候变化的实际影响有关的潜在风险，其中可能包括更频繁或更严重的风暴、台风、洪水、极端或长期高温、海平面上升和缺水。如果气候变化导致天气模式的额外变化，我们在澳门沿海的物业可能会受到台风数量和严重程度的影响，海岸和河流洪水可能会对这些物业造成破坏，我们所有的物业都可能受到降雨量增加和高温压力的影响。这些事件中的任何一个都可能扰乱我们为业务配备足够员工的能力，通常可能扰乱我们的运营，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。虽然我们对其中一些事件有保险，但我们不能向您保证，任何此类保险将为我们提供任何保险，或足以完全赔偿我们的所有直接和间接成本，包括可能因我们的任何财产遭受重大损害或部分或全部破坏而造成的任何业务损失。
我们的业务对客户的旅行意愿很敏感。
我们依赖于我们客户的旅行意愿。我们现在和将来只有一部分业务是由当地居民产生的。我们的大多数客户都会前往我们澳门和新加坡的酒店。传染病可能会严重扰乱国内和国际旅行，这将导致前往澳门和新加坡的客户减少，包括我们的酒店。区域政治事件、恐怖主义行为或内乱，包括导致旅行者认为地区不稳定或政府不愿发放签证、区域冲突或敌对行动或战争的爆发，都可能对国内和国际旅行产生类似的影响。管理层无法预测航空或其他形式旅行中的这类事件对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流造成的干扰程度。
我们在我们运营的任何司法管辖区都受到管理我们业务的广泛法规的约束。
为了经营我们业务的某些方面，我们需要从不同的司法管辖区获得和维护许可证，我们的游戏业务受到广泛的背景调查和适宜性标准的影响。我们还将在未来选择开展业务的任何其他司法管辖区受到监管。不能保证我们将能够获得新的许可证或续签我们现有的任何许可证，或者如果获得了这些许可证，这些许可证将不会被附加条件、暂停或吊销；并且我们的任何许可证的丢失、拒绝或不续期可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。有关管理我们运营的规则的进一步说明，请参阅“项目1-业务-监管和许可”。
我们受到反腐败法律和法规的约束，例如《反海外腐败法》(FCPA)，它一般禁止美国公司及其中间人为了获得或保留业务的目的向外国官员支付不正当的款项。任何违反FCPA的行为都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们还在业务中处理大量现金，并在我们运营的某些司法管辖区(包括新加坡和澳门)遵守各种报告和反洗钱法规，以及我们运营地区博彩主管部门制定的法规。任何这样的法律法规都可能在未来发生变化，或者可能被不同的解释，或者可能制定新的法律法规。我们的任何物业、员工或客户违反反洗钱法律或法规，或任何洗钱指控或对可能的洗钱活动的监管调查，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
某些当地博彩法律适用于我们运营或计划运营的司法管辖区内的博彩活动和协会。
我们被要求遵守关于我们当前和拟议的博彩活动和协会的某些报告要求，包括在澳门、新加坡和其他司法管辖区。在我们经营或计划经营的司法管辖区，包括澳门和新加坡，博彩管理当局行使权力，以评估我们在我们开展业务的其他博彩司法管辖区的活动是否合适。适用于我们的任何博彩法律和法规可能会在未来发生变化或可能被不同的解释，或者可能会颁布新的法律和法规，我们可能会因遵守任何新的或修改后的博彩法律和法规而产生巨额成本，或者可能无法遵守。
我们所有的现金流主要依赖于我们在两个市场的房产，因为我们是母公司，所以我们的主要现金来源是，也将是来自我们子公司的分配。
我们所有的现金主要依赖于我们在亚洲的物业。鉴于我们的业务主要在澳门和新加坡的物业进行，而我们计划的开发项目很大一部分在澳门和新加坡，我们面临的风险比我们更加多元化的情况下更大。
此外，由于我们是母公司，我们自己的业务运营有限，我们的主要资产是我们子公司的股本。我们通过我们的直接和间接子公司进行大部分业务运营。因此，我们的主要现金来源是股息和与我们在子公司的所有权权益有关的分配，这些权益来自我们经营物业产生的收益和现金流。我们的子公司向我们支付的款项将取决于它们的收益和其他业务考虑因素，这些因素可能会受到上述因素的影响。例如，由于新冠肺炎疫情的影响，我们在2020年4月至2023年7月期间暂停了季度股息计划，2023年8月恢复了股息支付，沙田钢铁从2020年2月开始暂停股息支付。
此外，在某些情况下，我们的澳门和新加坡信贷协议可能会限制或禁止向我们支付某些股息或其他分配。我们预计，未来用于为未来发展融资的债务工具可能会包含类似的限制。
我们的债务工具、当前的偿债义务和巨额债务可能会限制我们目前和未来的运营。
我们目前的偿债义务或任何未来的偿债义务和工具可能包含许多对我们施加重大经营和财务限制的限制性契约，包括对我们以下能力的限制：
•产生额外债务，包括提供担保或信贷支持；
•产生担保债务或其他义务的留置权；
•处置某些资产；
•进行某些收购；
•支付股利或进行分配以及其他限制性支付，如购买股权、回购次级债务或投资于第三方；
•进行销售和回租交易；
•从事任何新业务；
•发行优先股；以及
•与我们的股东和附属公司进行交易。
此外，我们的澳门、新加坡和美国的信贷协议包含各种金融契约。这些公约的进一步说明见“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注12--长期债务”。
截至2023年12月31日，我们有140.3亿美元的长期债务未偿还，扣除原始发行折扣和递延发行成本(不包括与我们循环设施相关的成本)。这种债务可能会对我们产生重要后果。例如，它可以：
•使我们更难履行偿债义务；
•增加我们在普遍不利的经济和工业条件下的脆弱性；
•削弱我们未来为营运资金需求、资本支出、开发项目、收购或一般企业目的获得额外融资的能力；
•要求我们将业务现金流的很大一部分用于支付债务本金和利息，这将减少我们业务和发展项目的可用资金；
•限制我们在规划或应对我们经营的业务和行业的变化时的灵活性；
•与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；以及
•使我们在利率上升的情况下承担更高的利息支出。
根据适用的法律，包括博彩法，以及某些商定的例外情况，我们的新加坡债务以我们新加坡业务的几乎所有资产的留置权为抵押。
我们未来及时进行再融资和债务置换的能力将取决于总体经济和信贷市场状况、当地政府监管机构可能需要的批准、全球信贷市场的充足流动性、博彩业的特殊情况以及现行法规和我们的现金流和运营，每一种情况都是在进行此类潜在再融资或置换时进行评估的。在截至2024年、2025年、2026年、2027年和2028年12月31日的年度内，我们分别有19亿美元、33.7亿美元、35.4亿美元、7亿美元和19亿美元的长期债务本金到期。如果我们无法再融资或从运营中产生足够的现金流来及时偿还债务，我们可能会被迫寻求替代融资形式，处置某些资产或将资本支出和其他投资降至最低，或者不支付股息。不能保证我们将以令人满意的条款、不会对我们不利的条款或不要求我们违反现有或未来债务协议的条款向我们提供任何这些替代方案。
我们可能会尝试安排额外的融资，为我们计划的剩余项目和任何未来的发展项目提供资金。如果我们将来需要筹集更多资金，我们获得融资的机会和成本将取决于全球经济状况、全球融资市场的状况、是否有足够的资金、我们的前景和我们的信用评级。如果我们的信用评级被下调，或者一般市场状况将更高的风险归因于我们的评级水平、我们的行业或我们，我们获得资金的机会和任何债务融资的成本都将受到进一步的负面影响。此外，未来债务协议的条款可能需要更高的成本，包括更具限制性的契约，或者需要增加抵押品，这可能会进一步限制我们的业务运营，或者由于我们当时生效的契约限制而无法获得。不能保证未来会有债务融资来为我们的债务提供资金，也不能保证它们会以符合我们预期的条款提供。我们目前的偿债义务包含许多限制性契约，这些契约对我们施加了重大的经营和财务限制，我们的澳门、新加坡和美国的信贷协议包含各种金融契约。
我们受到外币汇率波动的影响。
我们以报告实体的本位币记录交易。由于我们的合并财务报表是以美元列报的，我们将收入和支出以及资产和负债按每个报告期内或结束时的有效汇率换算为美元，这使我们面临外币兑换风险。美元对我们海外业务的功能货币的走强可能会对我们的美元财务业绩产生不利影响。
我们是一家母公司，其主要现金来源是子公司的分销。美元兑新加坡元汇率、美元兑澳门元汇率及/或美元兑港元汇率的波动，可能会对我们新加坡及澳门业务的股息及分派金额产生重大不利影响。
我们向我们的部分客户提供信用，而我们可能无法从信用玩家那里收取游戏应收账款。
我们在信用和现金的基础上进行我们的游戏活动。我们发放的任何此类信贷都是无担保的。桌上游戏的玩家通常比老虎机玩家获得更多的积分，高赌注的玩家通常比下注金额较少的玩家获得更多的积分。
于截至2023年12月31日止年度内，澳门酒店及滨海湾金沙集团分别约有10.6%及11.9%的桌上游戏投注来自信用投注。我们将信贷发放给那些在管理层看来，其业务水平和财力足以保证获得信贷的客户。如果这些巨额应收账款被认为无法收回，可能会对我们的经营业绩产生重大影响。
虽然博彩债务是由信用工具证明的，包括通常所说的“标记”，但世界各地的某些司法管辖区，包括我们的博彩客户可能来自、可能决定或已经决定执行博彩债务的司法管辖区，是违反公共政策的。尽管一些外国法院会直接执行博彩债务，外国债务人在美国的资产可能会被用来偿还判决，但美国和其他地方法院对博彩债务的判决在许多外国法院并不具有约束力。
特别是，我们预计我们的澳门业务将只能在有限的几个司法管辖区(包括澳门)执行博彩债务。如果我们的澳门博彩客户来自其他司法管辖区，我们的澳门业务可能无法进入一个可以收回所有博彩应收账款的论坛，原因之一是许多司法管辖区的法院不执行博彩债务，我们的澳门业务可能会遇到拒绝执行此类债务的论坛。此外，根据适用法律，我们的澳门业务仍有义务为客户无法收回的收益缴纳税款。
我们的新加坡业务也可能无法收回博彩债务，原因之一是某些司法管辖区的法院不执行博彩债务。如果我们的新加坡博彩客户的资产位于该等司法管辖区，我们的新加坡业务可能无法对该等资产采取执法行动，以协助收取博彩应收账款。
即使在博彩债务可以强制执行的地方，它们也可能无法收回。我们无力收回博彩债务可能会对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们博彩业务的胜率取决于各种因素，其中一些是我们无法控制的，我们博彩客户的赢利可能会超过我们在赌场的赢利。
博彩业的特点是有机会的因素。除了机会因素外，胜率还受到其他因素的影响，包括球员的技能和经验、比赛的组合、球员的财力、桌数限制的分布、所玩的赌博量和玩的时间。我们的博彩利润主要来自我们的赌场赢利与我们博彩客户的赌场赢利之间的差额。由于游戏行业存在内在的偶然因素，我们无法完全控制我们的赢利或我们游戏客户的赢利。如果我们博彩客户的赢利超过我们的赢利，我们可能会从我们的博彩业务中录得亏损，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们面临着欺诈和作弊的风险。
我们的博彩客户可能会试图或实施欺诈或欺诈，以增加赢利。欺诈或作弊行为可能涉及使用假冒芯片或其他策略，可能与我们的员工串通。员工还可能通过与经销商、监控人员、楼层经理或其他赌场或博彩区工作人员串通，进行内部作弊行为。如果不能及时发现此类行为或计划，可能会导致我们的游戏业务亏损。此外，与此类计划相关的负面宣传可能会对我们的声誉产生不利影响，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流造成重大不利影响。
我们的业务面临着激烈的竞争，未来竞争可能会加剧。
澳门和新加坡的酒店、度假村和赌场业务竞争激烈。我们在澳门的物业与澳门境内的众多其他赌场竞争。我们的竞争对手宣布增加澳门设施，以及澳门酒店客房容量的增加，可能会增加市场的竞争活力。
我们的澳门和新加坡业务也将在一定程度上与亚洲其他地区的赌场竞争，包括韩国、马来西亚、菲律宾、澳大利亚、柬埔寨和世界其他地方的赌场，包括拉斯维加斯，以及提供博彩服务的在线博彩和邮轮。我们的业务还面临着来自马来西亚、澳大利亚和韩国新发展的日益激烈的竞争。此外，包括日本、台湾、泰国和越南在内的某些国家已经将赌场赌博合法化，其他国家未来可能也会合法化。
游戏场所和游戏活动的激增，如在线游戏，以及我们的竞争对手的翻新和扩建，以及他们吸引客户离开我们酒店的能力，可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们试图将业务扩展到新市场和新企业，包括通过收购或战略交易，可能不会成功。
我们可能会机会主义地寻求扩大我们的业务，其中包括扩展到新的地区或新的合资企业，以补充我们目前的业务。这些扩大业务的尝试可能会增加我们业务的复杂性，需要大量投资，并给我们的管理、人员、运营和系统带来压力。此外，考虑到我们在其他司法管辖区有限的业务经验，我们向新地区扩张的尝试可能会带来额外的挑战。为了促进此类扩张，我们可能会单独或与他人合作，进行战略性和互补性收购以及涉及其他综合度假村、酒店或博彩品牌、业务、物业或其他资产的其他交易或投资。这些项目会受到挑战和风险的影响，可能会影响我们的业务，包括：我们与未决交易或投资相关的重大交易成本，无论其是否完成；与未决交易或投资可能存在的对我们业务的限制和义务；我们的市值波动，包括如果未决交易或投资没有完成，我们的市值贬值，或者即使交易或投资完成，交易或投资也未能增加我们的市场价值；以及未能成功整合收购的业务或实现交易的预期效益或协同效应。正如在《开发项目-纽约》中所提到的，我们有权从纽约州拿骚县租用拿骚县体育馆的底层土地，这是与程序步骤相关的诉讼。本公司不是诉讼的一方，但不能保证程序步骤的完成或积极结果，也不能保证我们有能力以对我们有利的条款获得新的租赁。此外，不能保证我们将能够从纽约州获得赌场牌照。我们不能保证我们的业务扩张努力将如预期那样发展或我们将成功，如果我们不这样做，我们可能无法收回我们的投资，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的应收贷款受到一定风险的影响，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
2022年2月23日，关于完成出售我们的拉斯维加斯房地产和业务，包括拉斯维加斯威尼斯人度假村和金沙博览会议中心(“拉斯维加斯业务”)，我们签订了一项卖方融资贷款协议，规定于2023年12月31日本金11.9亿美元，为期6年的优先担保定期贷款，总购买价约为62.5亿美元。虽然贷款已经支付，但如果这笔贷款减值并无法收回，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会因未收回或被视为无法收回的本金和利息而受到重大不利影响。
与我们的国际业务相关的风险
我们目前和计划中的建设项目存在重大风险。
我们的开发项目和我们承担的任何其他建设项目都会有很大的风险。建筑活动要求我们获得合格的承包商和分包商，这些承包商和分包商的供应情况可能不确定。由于我们无法控制的事件，或在某些情况下，承包商无法控制的事件，例如材料或熟练劳动力短缺、不可预见的工程、环境和/或地质问题、停工、天气干扰、意外的成本增加以及建筑材料或设备不可用，建筑项目都会受到成本超支和延误的影响。施工、设备或人员配备问题或从政府或监管机构获得任何必要材料、许可证、许可证、拨款和授权的困难可能会增加总成本，延误、危害、阻碍我们项目的建设或开业，或以其他方式影响设计和功能。随着开发和建设项目的发展，我们还可以做出导致预期成本和项目完成时间表增加的决定。我们目前项目的建筑承包商或交易对手可能被要求承担他们在合同上负有责任的某些成本超支，如果这些交易对手无法履行他们的义务，我们可能会招致此类开发的成本增加。例如，我们有义务在2024年4月之前根据第二个开发协议在新加坡启动某些建设项目，但我们预计无法及时启动。我们正与新加坡政府商讨延长滨海湾金沙扩建工程的动工及竣工期限，以履行我们在第二份发展协议下的责任。如果不能获得延期，我们将违反第二份发展协议规定的义务。此外，世界各地正在进行的项目数量及其地点给我们的管理结构带来了独特的挑战和风险。如果我们的管理层不能成功地管理我们在全球的建设项目，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们目前和计划项目的预计成本和完成日期是基于预算、设计、开发和施工文件，进度估计是在建筑师和其他建筑开发顾问的协助下编制的，随着设计、开发和施工文件的最终敲定和实际施工工作的进行，预计成本和完工日期可能会发生变化。如果不能按预算或按期完成我们的项目，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的澳门特许权和新加坡开发协议以及赌场牌照在某些情况下可以被终止或赎回，而不需要向我们赔偿。
如果VML严重违反其在特许权下的基本义务和适用的澳门法律，澳门政府有权单方面终止我们的特许权。特许权终止后，澳门政府暂时转让予VML的赌场及博彩相关设备，将自动转回澳门政府而不向我们作出补偿，而我们将不再从这些业务中赚取任何收入。失去我们的特许权将禁止我们在澳门开展博彩业务，这可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，自2029年1月1日起，澳门政府有权通过向我们提供至少一年的提前通知来兑换特许权。如果澳门政府行使这项赎回权，我们有权获得公平的赔偿或赔偿。然而，支付的补偿可能不足以补偿我们未来收入的损失。
根据新加坡的赌场监管框架，如果滨海湾金沙严重违反赌场法规或我们的赌场牌照条件下的义务，我们的赌场牌照可能被终止，而滨海湾金沙与STB之间的开发协议包含违约事件，可能允许STB终止协议而不向我们赔偿。如果发展协议终止，我们可能会失去滨海湾金沙的经营权，我们在滨海湾金沙的投资也可能会损失。此外，根据我们与STB签订的发展协议条款，赌场特许经营权和赌场牌照可能会因公众利益而终止，在这种情况下，我们有权获得公平的补偿。然而，支付的补偿可能不足以补偿我们未来收入的损失。
来澳门的游客，特别是大陆游客中国的人数可能会下降，或者前往澳门的旅游可能会中断。
我们的贵宾和大众市场游戏客户通常来自亚洲附近的目的地，包括大陆中国、香港、韩国和日本。越来越多的博彩客户从大陆来到我们的赌场，中国。经济增长放缓或中国目前对旅行和货币流动的限制的变化已经中断，如果这种放缓持续并持续下去，可能会进一步扰乱内地中国来澳门赌场的游客数量以及他们愿意和能够在我们酒店消费的金额。
中国政府不时采取的政策和措施包括对大陆居民中国前往澳门和香港的出境签证施加限制。这些政策和措施如果实施，可能会减少中国从内地到澳门的游客数量，这可能会对澳门的旅游业和博彩业造成不利影响。
澳门和新加坡政府可以在未来授予更多的博彩经营权，增加我们面临的竞争。
我们持有澳门政府授权的六个博彩特许权中的一个，可在2032年12月31日之前在澳门经营赌场碰运气游戏。我们持有新加坡政府授予的在2030年12月31日到期的独家期间在新加坡经营赌场的两个许可证中的一个。如果澳门政府允许澳门增加博彩运营商，或新加坡政府向更多赌场发放牌照，我们将面临额外的竞争，这可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
在澳门和新加坡开展业务存在一定的政治和经济风险。
我们的业务发展计划、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到澳门和新加坡的重大政治、社会和经济发展，以及政府政策的变化或法律法规或其解释的变化的重大不利影响。我们在澳门和新加坡的业务也面临着法律和政策变化的风险，这些法律和政策管理着总部设在这些国家的公司的业务。司法管辖区的税收法律和法规也可能会受到修订或不同的解释和实施，从而对我们的税后盈利能力产生不利影响。这些变化可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
目前澳门和新加坡关于博彩和博彩特许权和牌照的法律法规大多是相当新的，对这些法律法规的解释几乎没有先例。我们相信，我们的组织结构和运作在所有实质性方面都符合澳门和新加坡所有适用的法律和法规。这些法律法规很复杂，法院或行政或监管机构未来可能会对这些法律法规做出解释，或发布与我们的解释不同的法规，并可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
此外，我们在澳门和新加坡的活动还需要接受各政府机构的行政审批。我们不能向您保证，我们将能够获得所有必要的批准，这可能会对我们的长期业务战略和运营产生重大不利影响。澳门和新加坡的法律允许就行政行为向法院进行补救；然而，这种补救在博彩问题上基本上是未经考验的。
澳门政府批准了控烟立法，禁止在赌场内除某些列举的区域以外的地方吸烟。此类立法可能会阻止吸烟的潜在博彩客户经常光顾澳门等禁烟司法管辖区的赌场。这样的法律和法规可能会改变，或者在未来可能会有不同的解释。我们无法预测在我们开展业务的其他司法管辖区未来类似立法或公投的可能性或结果，也无法预测此类法规导致的收入下降的幅度，尽管任何禁烟措施都可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
我们与澳门政府的税务安排可能不会以对我们有利的条款提供，甚至根本不会。
我们在Maca享受了公司免税的好处O，豁免我们就经营赌场游戏所产生的利润缴付12%的企业所得税，但不适用于我们的非博彩活动。我们将继续受益于这项免税政策，直至2027年12月31日。此外，我们于2019年4月与澳门政府订立股东股息税协议，有效期至2022年6月26日，提供每年支付股息税以取代12%VML股东从VML博彩利润中支付的股息分配应缴纳的其他税款(“股东分红税协议”)。我们正在讨论一项新的股东分红税协议；然而，这并不确定。将给予税收安排。
我们受到子公司之间现金往来的限制、澳门币兑换市场的限制以及人民币出口的限制。
我们在澳门的收入以澳门法定货币澳门元和港币计价。澳门元与港币挂钩，在许多情况下，澳门元与港币可互换使用。虽然澳门元目前是可以兑换的，但我们不能向您保证澳门元将继续自由兑换成美元。此外，我们在相对较短的时间内将大量澳门元兑换成美元的能力可能会受到限制。
子公司向我们进行分配的能力取决于博彩业务产生的收益和现金流以及各种其他因素，包括从SCL汇回的资金对第三方公共股东的股息要求、对某些当地法规的遵守情况、目前和未来适用于我们子公司的法律法规以及与其合同安排相关的限制。虽然目前我们与我们的新加坡、澳门、香港及内地中国附属公司之间的交易并无外汇或资本管制限制，但我们不能向您保证未来会继续如此。此外，中国大陆政府还对人民币兑换外币实施管制，在某些情况下，还对我们在大陆注册的子公司中国将货币汇出中国实施管制。如果未来对我们实施外汇或资本管制限制，这些限制可能会减少我们从新加坡、澳门、香港和内地中国子公司获得的金额。如果汇回的收入以股息或其他形式分配，我们预计不会适用预扣税或其他外国所得税。
我们目前被禁止接受中国的法定货币--人民币--的投注。此外，中国从内地汇出的人民币以及可以兑换成包括澳门元和港元在内的外币的人民币额度也受到限制。限制人民币从内地汇款中国可能会阻碍内地中国博彩客户到澳门的流动，抑制澳门博彩业的增长，并对我们的博彩业务产生负面影响。不能保证中国内地未来不会颁布具有限制或取消中国从内地汇出人民币的效果的渐进式监管规定。此外，如果未来中国内地颁布任何新的法规，具有允许或限制(视情况而定)从内地中国汇款的效力，那么这类汇款将需要受到这些规则所列明的具体要求或限制的约束。
如果限制我们在新加坡、澳门、香港及内地的附属公司中国派发股息或宣布派息的能力，或限制人民币的出口，可能会对我们的经营业绩、财务状况及现金流产生不利影响。
根据政府的劳动力配额，VML可能对借调给其承包商的外国工人负有财务和其他义务。
澳门政府已向VML发放配额，允许其雇用外国工人。VML实际上已将根据这些配额雇用的部分外国工人借调给其承包商，用于我们金光大道项目的建设。然而，VML仍然对与这些工人有关的所有雇主义务承担最终责任，包括支付工资和税款以及遵守劳工和工人补偿法。VML要求向其借调这些外籍工人的每个承包商赔偿VML因该承包商未能履行其义务而产生的任何费用或责任。VML与其承包商签订的协议还包含一些条款，允许它在承包商完成项目工作后保留部分款项，最长可达一年。我们不能向您保证VML的承包商将履行其对根据劳动配额雇用的工人或根据赔偿协议对VML的义务，或收到的任何赔偿金额将足以支付VML可能欠根据VML配额借调给承包商的外国工人的任何义务。在我们向承包商支付最终款项之前，我们有权抵销他们可能欠我们的金额，包括根据与雇主义务相关的赔偿所欠的金额。在我们支付了最后一笔款项后，我们可能更难执行任何未支付的赔偿义务。
在中国做生意的相关风险
若内地中国的法律法规适用于我们在澳门及香港的业务，或澳门的经济、政治及法律发展对我们的澳门业务造成不利影响，本公司的业务、财务状况及经营结果及/或我们证券的价值或我们向投资者发售或继续发售证券的能力可能会受到重大不利影响。
我们是母公司，我们自己的业务有限，我们的主要资产是我们子公司的股本。本公司大部分业务以澳门为基地，并由本公司于开曼群岛注册成立并于香港上市的控股附属公司SCL的多间澳门注册间接附属公司(统称为“澳门业务”)持有。我们还在内地和香港注册了中国的子公司，提供后台支持，如信息技术、会计、酒店管理和营销服务，以补充和支持沙田物流在澳门的主要后台职能。
我们面临着各种法律和运营风险，以及与我们的大部分业务设在澳门并由SCL在澳门注册的多家间接子公司持有相关的不确定因素。沙田地产几乎所有资产都位于澳门，而沙田地产几乎所有收入都来自澳门。因此，我们的经营业绩、财务状况和前景在很大程度上受到澳门的经济、政治和法律形势的影响。中国的经济与大多数发达国家的经济不同，包括经济结构、政府参与程度、发展水平、增长速度、资本流入和流出的控制、外汇控制和资源配置。
我们的业务面临与不断发展的中国法律法规相关的风险和不确定性，例如与中国政府的参与程度、资本流入和流出的控制、外汇控制和资源分配可能在多大程度上适用于我们有关的风险和不确定性，以及其他风险和不确定性，如最近中国政府的声明和监管动态，如与数据和网络空间安全和反垄断有关的声明和监管动态，是否以及如何可能导致我们的业务和/或我们证券的价值发生实质性变化，或者可能显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值，并影响我们在美国或其他外汇交易所上市证券的能力。如果未来中国政府对在澳门、内地中国和香港经营的企业行使直接或间接监督、酌情决定权或控制的方式发生重大变化，包括目前中国政府如何对在澳门、内地中国和香港经营的企业行使直接或间接监督、酌情决定权或控制的现有法律法规的解释和适用，可能会导致我们的澳门业务受到重大不利影响，并可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。此外，中国政府最近采取了新的规定，对在海外和/或外国投资中国的发行人进行的发行施加更多监督和控制。
可能存在与中国不断演变的法律法规相关的风险和不确定因素，包括其在法律、规则和法规执行方面的解释和实施，以及在几乎没有事先通知的情况下对其进行更改的可能性。如果未来政府对我们的业务或运营有任何重大影响，或对我们的证券发行或外国投资中国发行人有重大控制，这可能会极大地限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，导致我们的证券价值大幅下降或一文不值，并影响我们在美国或其他外汇交易所上市的能力。例如，2021年8月20日，全国人民代表大会常务委员会颁布了《中华人民共和国个人信息保护法》，并于2021年11月1日起施行。作为中国第一部专门针对个人信息保护的系统和全面的法律，PIPL对个人信息处理活动提供了域外效力。由于我们澳门业务在中国内地以外的数据处理活动涉及提供针对内地自然人的商品或服务，我们澳门业务在中国内地以外的业务可能会受到PIPL的要求的约束。然而，PIPL治外法权的实施细则尚未敲定，中国政府将如何执行此类法律仍不明朗。如果PIPL下的域外司法管辖权扩大到我们，我们的澳门业务将受到某些数据隐私义务的约束，这可能会导致我们的业务发生重大变化。这些数据隐私义务主要包括对我们的个人信息处理活动承担责任，并采取必要的措施来保障我们按照PIPL要求的标准处理的个人信息的安全，如果不这样做，我们可能会被勒令改正、暂停或终止提供服务、没收非法收入、罚款或其他惩罚。具体地说，如果PIPL适用于我们，我们将被要求(I)向有关个人详细通报其个人信息的处理情况，并为这种处理建立法律依据；(Ii)通过实施管理和技术安全措施以及安全事件的应对计划，改善内部数据治理；(Iii)指定一名个人信息保护负责人，在我们有资格的情况下(由CAC定义)；(Iv)在中华人民共和国境内设立一个专门机构或指定一名代表，负责处理与个人信息保护有关的事宜；(V)建立并公布个人行使与个人信息有关的权利的程序；(Vi)在任何高风险处理活动之前对个人信息保护进行影响评估；(Vii)与该供应商签订协议并监督其处理，如我们将个人信息委托给任何供应商处理；(Viii)满足PIPL规定的条件之一，当我们因业务或其他需要将个人信息转移到中国境外时。此外，根据PIPL，境外组织或个人从事侵犯中华人民共和国公民个人信息权益或者危害中华人民共和国国家安全和公共利益的个人信息处理活动的，廉政公署可以将该组织或个人列入限制或禁止向其提供个人信息的主体名单，并宣布，并采取限制或禁止向该组织或个人提供个人信息等措施。此外，如果中国最近关于数据安全的监管行动或其他与数据相关的法律和法规在未来变得适用于我们，我们可能会受到某些网络安全和数据隐私义务的约束，这可能会导致我们的业务发生重大变化，而未能履行这些义务可能会导致对我们的处罚和其他监管行动，并可能对我们的业务和运营结果产生实质性和不利影响。
最近的事件还表明，中国国资委加强了对数据安全的监督，尤其是对在中国有业务、寻求在外汇上市的公司。例如，CAC发布的《网络安全审查办法》(《审查办法》)于2022年2月15日起施行。《审查办法》规定，除有意购买网络产品或服务的关键信息基础设施运营商(CIIO)外，从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的在线平台运营商也应接受网络安全审查。审查办法要求，拥有至少100万用户个人信息的网络平台经营者，如果打算在外国上市，必须向CAC申请网络安全审查。检讨办法并未就“网上平台营运商”的定义作出规定，因此，我们不能向阁下保证，我们的澳门营运不会被视为“网上平台营运商”。然而，截至本报告日期，我们在内地注册的子公司中国没有超过百万的用户个人信息，也预计在可预见的未来他们将收集超过一百万的用户个人信息，在此基础上，我们相信我们不需要申请
CAC的网络安全审查，即使我们被认为是“在线平台运营商”。审查办法并不是根据PIPL制定的，因此无论PIPL是否适用于我们，我们申请网络安全审查的义务都不会改变。此外，我们还没有收到任何当局将我们的任何子公司确定为CIIO或要求它们进行CAC网络安全审查的任何通知。虽然我们相信我们的子公司不需要申请网络安全审查，但审查措施赋予CAC和相关当局一定的酌处权，在任何网络产品或服务或任何数据处理活动被认为影响或可能影响国家安全的情况下，启动网络安全审查，这可能会导致与审查措施对我们的运营或证券提供的影响有关的不确定性。
根据吾等中国法律顾问海文律师事务所的意见，沙田地产目前无须获得中国证监会、民航局或任何其他中国政府机关的许可或批准，以经营其业务或向外国投资者发行证券，惟与其于内地注册成立的两家附属公司中国有关的业务只提供后台支援除外。渣打银行已取得位于内地中国的后勤支援职能所需的所有许可和批准，主要是内地有关部门签发的标准营业执照，从未被拒绝过此类许可和批准。如果渣打银行未能获得或维持与该等后勤支援职能有关的许可或批准，我们预计不会对我们澳门业务的业务、财务状况及业绩造成任何重大不利影响。然而，如果我们无意中得出结论认为不需要此类许可或批准，或者如果未来适用的法律、法规或解释发生变化并要求SCL获得此类许可或批准，未能获得此类许可或批准可能会导致对SCL的处罚和其他监管行动，并可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
此外，我们还面临与不断发展的中国法律法规相关的风险和不确定因素，例如与中国政府的介入程度、对资本流入和流出的控制、对外汇的控制以及中国内地目前适用的资源分配中国可能在多大程度上适用于我们有关的风险和不确定性。我们的资产有很大一部分位于澳门，我们的收入有很大一部分来自澳门。因此，我们的经营业绩、财务状况和前景在很大程度上受到澳门的经济、政治和法律形势的影响。1999年12月20日，中国恢复对澳门行使主权，澳门成为中国的特别行政区。澳门基本法规定，澳门实行“一国两制”，实行独立的政府和立法机关，实行高度的立法、司法和经济自治。然而，如果中国将内地中国的这些法律法规应用于我们在澳门和香港的业务，不能保证澳门的经济、政治和法律发展不会对我们的业务产生不利影响，也不能保证澳门的监管方式不会改变。如果发生任何这样的变化，可能会对我们的运营结果、财务状况和前景产生不利影响。例如，目前在内地的中国，人民币不能自由兑换任何外币，外币的兑换和汇款受中国外汇管理规定的约束。如果将来类似的规定适用于澳门元或其他货币的兑换和汇款，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的证券可能被禁止在美国证券市场交易，如果PCAOB无法对我们的审计师进行全面检查或调查，我们的投资者可能会被剥夺此类检查或调查的好处。
《追究外国公司责任法案》于2020年12月颁布(经进一步修订后的《HFCA法案》)。HFCA法案规定，如果美国证券交易委员会确定发行人提交了连续三年未接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的审计报告，美国证券交易委员会应禁止发行人的证券在美国全国证券交易所或场外交易市场进行交易。2022年12月29日，《加速追究外国公司责任法案》签署成为法律，将触发《HFCA法案》下的上市和交易禁令所需的连续不检查年限从三年减少到两年。
根据HFCA法案，如果发行人提交了一份包含由PCAOB确定的注册会计师事务所出具的审计报告的年度报告，美国证券交易委员会将确定一个“委员会指定的发行人”
由于外国司法管辖区当局采取的立场而无法完全检查或调查，然后将在发行人连续两年被确定为证监会确定的发行人后对其实施交易禁令。如果我们被美国证券交易委员会确定为欧盟委员会确定的发行商，并有一个“不检查”年，就不能保证我们将能够及时采取补救措施。2022年12月15日，PCAOB报告称，它能够在2022年对总部设在中国内地和香港的审计公司中国进行全面检查和调查，因此，PCAOB投票撤销了之前的裁决。然而，不确定的是，PCAOB未来能否继续做出决定，即它能够全面检查和调查在PCAOB注册的、位于内地和香港的审计公司中国。
如果我们的审计师将来不接受PCAOB的检查，可能会有额外的法规或立法要求或指导意见影响我们。美国证券交易委员会还可能提出额外的规则或指导意见，如果我们的审计师不接受PCAOB检查，这些规则或指导意见可能会对我们产生影响。除了HFCA法案的要求之外，任何额外的法规或指导的影响都是不确定的，这种不确定性可能会导致我们证券的市场价格受到实质性和不利的影响。
我们的审计机构Deloitte&Touche LLP总部设在美国，根据HFCA法案，没有被确认为PCAOB无法检查的公司。然而，不能保证未来的审计报告将由能够接受PCAOB检查的审计员编写。
如果PCAOB无法对我们的审计师进行检查或全面调查，我们的证券可能被禁止在美国证券市场交易，包括“场外交易”，如果我们未来连续两年被确定为委员会指定的发行商的话。此类禁令可能会在您希望出售或购买我们的证券时大大削弱您的能力，与潜在禁令相关的风险和不确定性可能对我们证券的价格产生负面影响。此外，这样的禁令可能会严重影响我们以可接受的条款筹集资金的能力，或者根本不会，这可能会对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
PCAOB对中国以外的其他审计公司进行的检查发现，这些公司的审计程序和质量控制程序存在缺陷，这些缺陷可能会作为检查过程的一部分，以提高未来的审计质量。如果PCAOB无法对我们的审计师进行检查或全面调查，我们和我们证券的投资者将被剥夺此类PCAOB检查的好处。此外，与接受PCAOB检查的审计师相比，PCAOB无法对审计师进行检查或全面调查，将使评估我们独立注册会计师事务所审计程序或质量控制程序的有效性变得更加困难，这可能会导致投资者和潜在投资者对审计程序和报告的财务信息以及我们的财务报表质量失去信心。
与股权和股东事项有关的风险
我们主要股东在我们业务中的利益可能与你们的不同。
截至2023年12月31日，Adelson博士、她的家族成员和信托基金以及为Adelson博士的家族成员(统称为我们的“主要股东”)而设立的其他实体实益拥有我们约51%的已发行普通股。因此，我们的主要股东对我们的业务政策和事务具有重大影响，包括我们董事会的组成和任何需要我们股东批准的行动，包括通过对我们的公司章程的修订以及批准合并或出售我们几乎所有的资产。所有权的集中还可能延迟、推迟甚至阻止我们公司控制权的变更，并可能在没有我们主要股东的支持的情况下使一些交易变得更加困难或不可能。我们主要股东的利益可能与您的利益不同。
可能会出现利益冲突，因为我们的某些董事和高级人员也是沙中线的董事。
于2009年11月，我们的附属公司南华置地的普通股于香港联合交易所有限公司主板上市（“南华置地发售”）。 我们现时拥有南华置地已发行及流通普通股的69. 9%。 由于SCL的股东并非与我们有关联关系，我们及我们的若干高级职员及董事（彼等亦担任SCL的高级职员及╱或董事）可能对我们的股东及SCL的少数股东负有相互冲突的受信责任。 可能对我们和SCL产生不同影响的决策，包括我们与SCL已订立或未来可能订立的合约安排，可能会产生潜在利益冲突的表象。
人力资本相关风险因素
我们依赖于主要官员的持续服务。
我们保持竞争地位的能力在很大程度上取决于我们的高级管理团队的服务，包括我们的主席兼首席执行官Robert G。Goldstein和我们的总裁兼首席运营官Patrick Dumont先生。 失去他们的服务或我们其他高级管理人员的服务，或无法吸引和留住额外的高级管理人员可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们在澳门和新加坡争夺有限的管理和劳动力资源，这些政府的政策也可能影响我们雇用外来管理人员或劳动力的能力。
我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、留住、培训、管理和激励我们物业的熟练管理人员和员工的能力。 澳门政府规定我们的娱乐场只雇用澳门居民担任某些雇员职位，包括经销商等职位。 此外，我们在澳门须为我们拟从其他国家聘用的经理及雇员取得签证及工作许可证。 澳门及新加坡对具备执行我们所提供服务所需技能的管理人员及雇员的竞争激烈，而随着其他竞争对手扩大业务，澳门对该等人士的竞争可能会加剧。
我们可能需要从其他国家招聘管理人员及雇员，以提供充足的人手及管理我们的物业，而澳门政府的若干政策影响我们在若干职位类别聘用非本地管理人员及雇员的能力。 尽管我们与澳门劳工及入境事务局协调以确保我们的管理及劳工需求得到满足，但我们可能无法为我们的营运招聘及挽留足够数量的合资格管理人员或雇员，或澳门劳工及入境事务局可能不会向我们发出所需签证或工作许可。
倘我们无法取得、吸引、挽留及培训熟练管理人员及雇员，以及为我们的熟练管理人员及雇员取得任何所需签证或工作许可证，则我们充分管理现有物业及计划中发展项目及配备员工的能力可能受损，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。
劳工行动和其他劳工问题可能会对我们的运营产生负面影响。
我们不时地经历过劳工组织试图将我们在美国的某些非工会雇员组织起来的尝试。 此外，过去，某些工会在我们的部分物业采取对抗和阻挠策略，包括联系潜在客户、租户和投资者、反对各种行政审批、社交媒体活动和信息纠察，这些策略可能会在未来再次被某些工会使用。 尽管我们相信，即使此类策略再次发生，我们仍能够运营，但无法保证我们能够这样做，或未能这样做不会导致声誉受损和/或对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。 尽管无法作出保证，但如果员工决定由工会代表，管理层不认为这种代表会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。 我们不能保证我们将来不会经历更多和成功的工会活动。 任何工会活动的影响尚未确定，可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
一般风险因素
如果不能维护我们信息和信息系统的完整性或遵守适用的隐私和网络安全要求和法规，可能会损害我们的声誉并对我们的业务造成不利影响。
我们的业务需要收集和保留大量数据和非电子信息，包括信用卡号码、出生日期和其他个人敏感或财务信息，这些信息存在于我们维护的各种信息系统中，以及由我们与之签订合同并可能共享数据的第三方维护的信息系统中。 我们还保存有关我们员工的内部信息以及与我们运营相关的信息。 这些信息的完整性和保护对我们很重要。 我们对此类信息的收集受到广泛的私人和政府监管。
隐私和网络安全法律法规经常发展和变化，并且在不同的司法管辖区有很大的差异。当各种适用的隐私和网络安全法律和法规出现和变化时，我们可能会在努力遵守这些法律和法规时产生巨大的成本。遵守适用的隐私法律和法规也可能对我们向客人和顾客推销我们的产品、物业和服务的能力产生不利影响。我们或可能与我们共享信息的第三方不遵守任何适用的隐私和网络安全法律或法规，包括意外丢失、无意披露、未经授权的访问或传播或违反安全规定，可能会导致我们的声誉受损，并可能使我们面临罚款、处罚、所需的纠正行动、诉讼、赔偿或对我们使用或传输数据的限制。例如，在2023年10月，我们的滨海湾金沙酒店发现了一起数据安全事件，涉及第三方未经授权访问与其忠诚度计划相关的某些会员数据。新加坡个人资料保护专员已就事件展开调查。我们与该委员会合作，回应其要求提供有关该事件的资料的要求。如果PDPC根据新加坡的数据保护法发现对我们负有责任，它可能会评估对我们的经济处罚，要求我们采取进一步的补救措施，或要求我们对未来的补救措施做出保证。不能保证这一事件不会导致额外的政府调查、诉讼、罚款或其他责任。
我们过去经历了复杂的刑事网络安全攻击，未来可能会经历更频繁的全球网络安全和信息安全威胁，从不协调的个人企图到针对我们的复杂和有针对性的措施。针对公司的刑事网络安全攻击有所增加，包括我们行业的公司，客户和公司信息被泄露，公司数据被销毁。我们的信息系统和记录，包括我们与第三方服务提供商维护的系统和记录，可能会受到网络攻击和信息安全破坏。网络攻击和信息安全违规行为可能包括企图获取信息、病毒等计算机恶意软件、拒绝服务、对数据进行加密、渗漏或以其他方式使数据无法使用或不可用的勒索软件攻击，目的是勒索金钱或将其作为据称将数据恢复为可用形式的其他考虑因素、运营商错误或误用、或无意中泄露数据或文件，以及其他形式的电子和非电子信息安全违规行为。
我们的数据安全措施会定期进行审查，我们依靠专有和商用的系统、软件、工具和监控来为客户和员工信息的处理、传输和存储提供安全性。我们还广泛依赖计算机系统来处理交易、维护信息和管理业务。我们的第三方信息系统服务提供商和根据合同协议与我们共享数据的其他第三方也面临与网络安全和隐私有关的风险，我们不直接控制任何此类各方的信息安全或隐私操作。例如，目前用于传输和批准支付卡交易的系统，以及支付卡本身使用的技术，是由支付卡行业决定和控制的，而不是我们。我们的游戏业务严重依赖第三方提供的技术服务。如果我们的这些服务中断，可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。通过网络安全攻击或其他方式，我们的计算机系统或我们聘请的第三方为我们运营的设施提供游戏操作系统的可用性中断，可能会影响我们为客户提供服务的能力，并对我们的销售和运营结果产生不利影响。
对我们或第三方服务提供商维护的信息的重大盗窃、破坏、丢失或欺诈性使用可能会对我们的声誉产生不利影响，对我们的运营和管理团队造成实质性破坏，并导致补救费用(包括对被盗资产或信息的责任、修复系统损坏以及向客户或业务合作伙伴提供激励以在攻击后保持他们的关系)，以及监管机构罚款、处罚和纠正行动，或监管机构、第三方服务提供商、根据合同协议与我们共享数据的第三方或其数据受到或可能受到影响的人员提起的诉讼。这种盗窃、破坏、丢失或欺诈性使用还可能导致股东、政府机构、客户或其他第三方提起诉讼。计算机软件能力和加密技术、新工具和其他发展的进步，包括不断发展的攻击方法，可以利用基于这些进步的漏洞，可能会增加安全漏洞或其他入侵的风险。此外，我们可能会增加网络安全和隐私保护成本，这可能包括组织变革、部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问。在发生重大网络安全事件时，我们可能没有足够的财政资源用于网络安全。此外，我们的网络安全保险计划可能不足以覆盖因入侵或其他网络事件而造成的所有损失。网络风险保险的可获得性和定价可能会大幅波动，我们不能确定我们目前的保险水平在未来是否会以经济合理的条款提供。任何这些事件都可能中断我们的运营，对我们的声誉和品牌造成不利影响，并使我们面临更大的政府调查、诉讼、罚款和其他责任的风险，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。对于被收购的企业或运营细分的早期子公司来说，这些风险可能会加剧，这些子公司的网络安全计划可能相对不那么成熟。
我们可能无法建立和保护我们的知识产权，并可能受到知识产权侵权的索赔。
我们努力建立、保护和执行我们的知识产权(“IP”)，包括我们的商标、版权、专利、域名、商业秘密和其他机密和专有信息。然而，我们不能保证，我们采取的保护我们的知识产权的步骤就足够了。如果第三方成功挑战我们的商标，我们可能难以维护专有权。如果第三方声称我们已经、目前或将来可能侵犯其知识产权，我们可能需要停止使用此类知识产权，捍卫我们的权利或采取其他措施。此外，如果第三方违反了对我们的专有信息保密的义务，或者存在安全漏洞或失误，或者如果第三方挪用或侵犯了我们的知识产权，我们的业务可能会受到影响。我们因任何原因无法充分获取、维护或捍卫我们的知识产权，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
将我们的商标授权给第三方可能会对我们的声誉造成损害。
根据有关出售拉斯维加斯业务的协议，以“Ventian”和“Palazzo”品牌进行的拉斯维加斯业务以及获授权予拉斯维加斯业务的某些其他商标可能会对我们保留的某些业务造成声誉损害，而如果拉斯维加斯业务不继续按照我们的高标准和该等协议所要求的适用法律运营，这些业务将继续以该等品牌运营。
我们的保险覆盖范围可能不足以覆盖我们的财产可能遭受的所有损失，我们的保险成本可能会在未来增加。
我们为运营中的和正在建设中的物业维持全面的保险计划，包括保险特点和保险限额，我们认为这些保险在金额、广度和范围上都是惯例的。然而，我们无法控制的市场力量可能会限制我们可以获得的保险范围或我们以合理费率获得保险的能力。某些类型的损失，如传染病、地震、飓风、洪水或与网络有关的损失，或某些其他责任，包括恐怖活动、政治动乱、地缘政治冲突、实际或威胁的战争，可能无法投保或过于昂贵，无法投保或过于昂贵，无法投保或受到威胁。因此，如果不增加成本或降低覆盖水平，我们可能无法成功获得保险。此外，在发生重大损失的情况下，我们承保的保险范围可能不足以支付我们损失投资的全部市值或重置成本，或者在某些情况下可能导致某些损失完全没有保险。因此，我们可能会损失部分或全部投资于物业的资本，以及预期来自该物业的未来收入，我们可能仍有义务偿还与该物业相关的债务或其他财务义务。
我们的某些债务工具和其他重要协议要求我们保持一定的最低保险水平。如果不能满足这些要求，可能会导致这些债务工具或重大协议违约。
我们会受到税收法律法规变化的影响。
我们受到各种政府机构的征税和监管，主要是在澳门、新加坡和美国(联邦、州和地方各级)。像大多数美国公司一样，我们的有效所得税税率反映了这样一个事实，即在美国境外赚取和再投资的收入是按当地税率征税的，而当地税率往往低于美国税率。美国联邦、州、地方和外国政府不时对所得税、间接税和博彩税规则以及这些规则的应用进行实质性更改，这可能会导致比现有税法或解释下产生的税收更高。特别是，政府机构可能做出的改变可能会减少我们从非美国业务中有效实现的利润。例如，经济合作与发展组织(“经合组织”)及其140多个国家的包容性框架已同意制定一个双支柱解决方案，以改革国际税务规则，以应对作为基础侵蚀和利润转移(“BEPS”)项目的一部分的经济数字化所带来的税务挑战。支柱一将对全球营业额超过200亿欧元、利润率超过10%的跨国企业的剩余利润重新分配给市场司法管辖区。支柱二由相互关联的规则组成，这些规则的运作是对全球营业额至少7.5亿欧元的跨国公司征收15%的最低税率。我们将继续监测和评估经合组织的BEPS项目，因为经合组织发布了额外的指导意见，我们在其中开展业务的个别国家实施了立法。
如果税收法律法规的变化将大幅提高博彩收入或收入的税率，这些变化可能会增加我们的税收支出和负债，因此可能对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
因为我们拥有不动产，我们受到广泛的环境监管。
我们已经并将继续承担遵守环境要求的费用，例如排放到空气、水和陆地中的要求，固体和危险废物的处理、转移或处置，以及受危险物质影响的财产的清理。根据这些和其他环境要求，我们可能被要求调查和清理我们物业中的危险或有毒物质或化学物质排放，并可能作为所有者或运营者向政府实体或第三方负责与任何污染相关的财产损失、人身伤害以及调查和清理费用。这些法律通常规定清理责任和责任，而不考虑所有者或经营者是否知道或造成污染物的存在。调查、补救或移除这些物质的成本可能很高，而这些物质的存在或未能妥善补救物业，可能会损害我们使用物业的能力。此外，由于环境方面的考虑，限制二氧化碳和其他温室气体排放、不鼓励使用塑料材料或规范某些废物和包装材料的回收和/或处置的适用法律或法规的变化，可能会导致合规成本、资本支出和其他财务义务的增加。
我们面临来自诉讼、调查、执法行动和其他纠纷的风险。
我们的业务受到各种美国和国际法律法规的约束，这些法规可能导致执法行动、罚款、民事或刑事处罚，或主张诉讼索赔和损害赔偿。此外，我们的员工、代理人或博彩推广人的不当行为可能会损害我们的声誉和/或导致诉讼或法律程序，可能导致民事或刑事处罚，包括巨额罚款。在某些情况下，针对此类案件进行抗辩可能并不经济，并且/或者我们的法律策略可能最终不会使我们在案件中获胜。调查、诉讼和其他纠纷也可能导致监管机构的额外审查，这可能导致与我们的游戏牌照和我们成功竞标新的游戏市场机会的能力有关的调查，并可能产生负面影响。我们无法预测任何未决或未来诉讼的结果以及它们将对我们的财务业绩产生的影响，但任何此类影响都可能是实质性的。虽然其中一些索赔在保险范围内，但我们不能确定所有索赔都在保险范围内，这可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
我们可能会受到环境、社会、治理和可持续性问题的负面影响。
政府、投资者、客户、员工和其他利益相关者越来越关注企业环境、社会和治理(ESG)实践和披露，这一领域的期望正在迅速演变和增长，新的ESG法律和法规正在扩大强制性披露、报告和尽职调查的要求。我们宣布了各种ESG目标、承诺和倡议，包括关于气候变化和其他可持续发展问题、我们的经济和社会影响以及人力资本管理的目标、承诺和倡议。我们实现这些目标的能力受到许多风险的影响，这些风险可能是我们无法控制的，评估我们ESG实践的标准可能会因可持续发展格局的演变而改变，这可能会导致对我们的期望更高，并导致我们采取代价高昂的举措来满足这些新标准。我们未能或被认为未能实现我们的ESG目标或维持符合不断变化的利益相关者期望和不断扩大的法律要求的ESG实践，可能会损害我们的声誉，对我们的业务、财务状况、运营业绩、吸引和留住员工或客户的能力产生不利影响，并使我们面临投资界和执法机构更严格的审查。如果我们无法满足这些新标准，利益相关者可能会得出结论，我们在ESG问题上的政策和/或行动不充分，我们的声誉、业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
项目1B.未解决的员工意见
没有。
项目1C.3-3网络安全
我们与第三方供应商一起使用包括网络、系统和应用程序在内的信息技术来支持我们整个公司的业务流程和决策。我们的信息技术连接在一起，以支持我们的业务流程中的信息流。因此，我们的信息技术基础设施很容易受到网络安全威胁。
我们维护详细的技术和网络安全计划，以管理公司内部的信息安全风险。我们依靠专有和商用的系统、软件和工具来保护和监控公司数据以及客户和团队成员信息的处理、传输和存储。我们计划的目标是：
•保护数据的机密性、完整性和可用性，
•防范预期威胁，
•防止未经授权访问我们的信息技术系统，
•保护资产，以及
•维护有关公司信息技术的弹性和恢复计划。
为了实现这些目标并监督这些计划，我们聘请了一名首席信息安全官(“CISO”)。CISO拥有超过27年的网络安全经验，25年的网络安全领导经验，信息系统MBA学位，运筹学硕士学位，运筹学学士学位，并持有美国国家公司董事协会颁发的网络风险监督证书，是一名认证信息系统安全专业人员(简称CSSP)。CISO与信息技术负责人和数据隐私官密切合作，共同管理我们的全球网络安全、信息技术和数据隐私项目。
我们的网络安全计划遵循或符合国际标准化组织/国际电工委员会27001安全框架，这是一项国际公认的标准。作为我们计划的一部分，我们评估我们的第三方供应商是否存在可能影响公司的相关风险。
我们还聘请第三方提供商定期对我们的网络安全计划进行基于风险的评估，并利用我们的内部审计部门在第三方技术专家的支持下对我们的网络安全计划进行定期基于风险的审计。
我们的企业风险管理(“ERM”)流程由企业风险管理委员会管理，其中包括对我们的网络安全计划的审查。由执行副总裁总裁和首席财务官领导的企业风险管理委员会定期召开会议，并收到CISO关于新出现的风险、最近发生的网络风险事件和任何与网络安全有关的优先风险的最新情况。我们还有一个网络与隐私指导(CPS)委员会，该委员会定期召开会议，由高级管理层组成，作为一个多学科小组，协调和监督网络安全和隐私计划的管理。
董事会审计委员会负责监督ERM，包括网络安全项目。CISO定期向审计委员会提供有关网络安全的最新情况，包括ERM委员会和CPS委员会注意到的网络安全方面的最新情况，并在执行会议上定期与审计委员会举行会议。报告重点介绍了我们的网络安全和数据安全计划的状况，以及我们在这一领域的关键举措方面的进展。
到目前为止，本公司尚未遇到对本公司造成重大影响或合理地可能对本公司产生重大影响的网络安全威胁或事件。然而，该公司已经并预计将继续经历不同程度的网络事件。见“第1A项。-风险因素-未能保持我们信息和信息系统的完整性，或未能遵守适用的隐私和网络安全要求和法规，可能会损害我们的声誉，并对我们的业务造成不利影响。有关网络安全风险和潜在影响的更详细信息。
项目2.第二项--特性
我们已获得澳门政府的特许权，将在澳门金沙酒店和澳门威尼斯人酒店、澳门广场酒店、澳门四季酒店、澳门伦敦人酒店和巴黎人澳门酒店所在的6英亩土地上建设。我们在澳门并不拥有这些土地，但土地特许权授予我们对这些土地的独家使用权。澳门土地租赁权的初始期限一般为25年，根据澳门法律，此后可自动延长10年。根据土地特许权的规定，我们需要支付地价，在澳门政府接受我们的土地特许权时一次性支付或分七次每半年支付一次，以及土地特许权期限内的年租金，澳门政府可能每五年修订一次。2008年10月，澳门政府修订了我们的地契，将澳门广场和澳门四季地块的零售和酒店部分分开，并允许我们将地块细分为四个独立的组成部分，包括零售、酒店/赌场、独立的酒店塔楼和停车区。考虑到修订，我们额外支付了约1,800万美元的地价，并将在剩余的特许权期限内支付调整后的年租金，由于修订了地块用途的分配，特许权的年租金略有增加。随着VML的分租权于2022年12月31日届满，我们位于澳门金沙、澳门威尼斯人酒店、澳门广场和澳门四季酒店、澳门伦敦人酒店和巴黎人澳门的所有赌场、博彩区和相应的配套区域，总面积约136,000平方米(约占该等实体总物业面积的4.7%)，现由澳门政府收回并由澳门政府拥有。自2023年1月1日起，所有这些赌场和博彩区以及各自的支持区已在特许权有效期内暂时转让给我们，以换取前三年每平方米750澳门元和随后七年每平方米2,500澳门元的年费(按2023年12月31日的有效汇率分别约为93美元和311美元)。这些赔偿额将根据上一年的澳门平均物价指数每年进行调整。
根据与STB的开发协议，我们为滨海湾金沙所在土地的60年租约支付了12.亿新元(按交易时的有效汇率计算约为7.56亿美元)的溢价。就与运输及房屋局签订的第二份发展协议而言，我们支付了9.63亿元地价，以租用拟议的按揭证券扩建项目地盘下的土地，租约有效期至2066年8月21日。
第3项--法律程序
关于法律程序的讨论，见“第二部分--项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注17--承付款和或有事项--诉讼。“
第4项--煤矿安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.5--注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
该公司的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“LVS”。截至2024年1月31日，290名登记在册的股东持有我们已发行的普通股中的753,621,428股。
优先股
我们被授权发行最多50,000,000股优先股。在内华达州法律和公司章程规定的限制下，我们的董事会被授权决定优先股的条款和条件，包括优先股的股票是否将以一个或多个系列发行、每个系列将包括的股票数量以及股票的权力、指定、优先和权利。我们的董事会还被授权对股票指定任何限制、限制或限制，而不需要股东进一步投票或采取任何行动。优先股的发行可能会延迟、推迟或阻止我们公司控制权的变更，并可能对我们普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
分红
我们宣布和支付普通股股息的能力受到内华达州法律的要求。此外，我们是一家母公司，我们自己的业务运营有限。因此，我们的主要现金来源是股息和与我们在子公司的所有权权益有关的分配，这些权益来自我们经营物业产生的收益和现金流。
我们子公司的长期债务安排限制了它们向公司支付现金股息的能力。这可能会限制我们支付现金股息的能力，而不是用手头的现金。见“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--分配限制”和“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注12--长期债务”。
普通股分红
2020年4月，由于新冠肺炎疫情的影响，我们暂停了季度分红计划，2023年8月，恢复了分红计划。
2024年1月，我们的董事会宣布将于2024年2月14日向2024年2月6日登记在册的股东支付季度股息每股普通股0.20美元(总额估计约为1.51亿美元)。我们预计这一股息水平将每季度持续到2024年剩余时间。我们的董事会将继续评估任何现金股息的适当性水平。
最近出售的未注册证券
在过去的三个会计年度中，该公司没有出售任何未根据1933年证券法登记的股本证券。
发行人购买股权证券
下表提供了我们在截至2023年12月31日的季度内对普通股进行的股票回购的相关信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 总计 数 的股份 购得 | | 加权 平均值 付出的代价 每股(1) | | 总人数
的股份
购买方式为
公开辩论的第二部分
宣布了一项计划 | | 近似值 的美元价值 股票价格在5月份上涨 但仍将被收购 在中国计划下 (单位：百万)(2) |
2023年10月1日-2023年10月31日 | | 3,154,380 | | | $ | 47.44 | | | 3,154,380 | | | $ | 1,850 | |
2023年11月1日-2023年11月30日 | | 7,967,117 | | | $ | 44.60 | | | 7,967,117 | | | $ | 1,495 | |
2023年12月1日-2023年12月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,495 | |
____________________
(1)不包括佣金在内的佣金计算。
(2)在2016年11月，我们的董事会批准回购15.6亿美元的已发行普通股，这些普通股将于2018年11月到期。2018年6月，我们的董事会授权将我们已发行普通股的剩余回购金额11.1亿美元增加到25亿美元，并将到期日延长至2020年11月。2020年10月，我们的董事会授权将9.16亿美元剩余回购金额的到期日延长至2022年11月，2022年10月，我们的董事会授权将9.16亿美元剩余回购金额的到期日进一步延长至2024年11月。2023年10月16日，我们的董事会授权将剩余的9.16亿美元的股份回购金额增加到20亿美元，并将到期日从2024年11月延长到2025年11月3日。根据股票回购计划进行的所有回购均由我们根据适用的联邦证券法随时酌情进行。我们普通股的所有股份回购都记录为库存股。
性能图表
以下表现图表将我们普通股的表现与标准普尔500指数和道琼斯美国赌博指数在截至2023年12月31日的五年中的表现进行了比较。该图绘制了初始100美元投资在指定时间段内的价值变化，假设所有股息都进行了再投资。此图中的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 | | 12/31/2022 | | 12/31/2023 |
| 拉斯维加斯金沙公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 139.44 | | | $ | 122.70 | | | $ | 77.49 | | | $ | 98.96 | | | $ | 102.07 | |
| 标准普尔500指数 | | $ | 100.00 | | | $ | 131.49 | | | $ | 155.68 | | | $ | 200.37 | | | $ | 164.08 | | | $ | 207.21 | |
| 道琼斯美国博彩业指数 | | $ | 100.00 | | | $ | 147.56 | | | $ | 132.30 | | | $ | 115.34 | | | $ | 86.00 | | | $ | 112.08 | |
绩效图表不应被视为已提交或通过引用纳入根据1933年《证券法》或《1934年交易法》提交的任何其他公司备案文件中，除非公司通过引用明确将绩效图表纳入其中。
第6项--[已保留]
项目7.项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论应与经审计的合并财务报表及其附注以及本表格10-K所列其他财务资料一并阅读，并以其全文加以限定。本“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”中的某些表述为前瞻性表述。请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”。
概述
我们将我们的每一个综合度假村视为一个运营部门。我们在澳门的业务部门包括澳门威尼斯人酒店、澳门伦敦人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场和澳门四季酒店以及澳门金沙酒店。我们在新加坡的运营部门是滨海湾金沙集团。
2023年，我们在推进若干战略目标方面取得了里程碑式的成就。我们收购了拿骚体育馆，其中包括基础土地的租赁权，目的是从纽约州获得开发和运营综合度假村的赌场许可证。不能保证我们将能够获得这样的赌场牌照。我们展开了澳门伦敦人酒店第二期的工作，其中包括翻新喜来登和康拉德酒店塔楼的房间，升级博彩区，以及增加新的景点、餐饮、零售和娱乐设施。我们在滨海湾金沙大厦1号和2号大厦的翻新工程已接近完成，以提供世界级套房和其他豪华设施，并宣布下一阶段将3号大厦酒店客房翻新为世界级套房和其他物业变动。我们欢迎澳门业务恢复正常运营条件，并于2022年12月下旬开始放宽对新冠肺炎的各种限制。
澳门
从2020年到2023年初，我们在澳门的业务受到了与新冠肺炎疫情相关的旅行和旅游减少的负面影响。澳门政府在2022年12月底和2023年1月初放松了对新冠肺炎和一般旅行限制的管理政策。自那时起，参观我们澳门综合度假村和运营的人数有所改善。
澳门政府宣布，在截至2023年12月31日的一年中，内地中国赴澳门旅游的总人数与2022年和2019年(疫情爆发前)同期相比分别增长了约273.1%和下降了约31.8%。澳门政府还宣布，与2022年和2019年相比，在截至2023年12月31日的一年中，博彩业总收入分别增长了约333.8%和下降了约37.4%。
新加坡
从2020年到2022年初，我们在新加坡的业务受到了与新冠肺炎疫情相关的旅行和旅游业减少的负面影响。然而，2022年4月启动的疫苗接种旅行框架促进了旅行的恢复，并对滨海湾金沙的业务产生了积极影响。2023年2月，所有剩余的新冠肺炎沿边措施全部取消。空运客流量有所增加，2023年1月至12月，新加坡樟宜机场共运送旅客5900万人次，分别比2022年和2019年增加83%和减少14%。
自旅行限制取消以来，滨海湾金沙的游客人数继续改善。新加坡旅游局宣布，截至2023年12月31日的一年，前往新加坡的游客总数从2022年的约630万人次增加到1360万人次，而与2019年同期相比，游客人数下降了28.8%。
摘要
我们拥有强劲的资产负债表和充足的流动性，包括截至2023年12月31日的总无限制现金和现金等价物51.1亿美元，并分别从我们的LVSC循环贷款、2018年SCL循环贷款和2012年新加坡循环贷款获得15亿美元、24.9亿美元和4.46亿美元的可用借款能力。我们相信，我们有能力支持持续运营，并完成正在进行的主要建设项目。
关键运营收入衡量标准
澳门威尼斯人酒店、澳门伦敦人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场酒店、澳门四季酒店和滨海湾金沙酒店的营业收入取决于入住酒店的客户数量，这会影响酒店房间的价格和我们的博彩量。澳门金沙集团的营业收入主要来自每天光顾该酒店的赌场客户。
管理层利用以下数量和定价措施来评估过去的业绩，并协助预测未来的收入。 各项成交量指标显示我们有能力吸引客户入住我们的综合度假村。 在娱乐场运营中，赢和保持百分比表示基于数量的预期收入金额。 于酒店营运中，每间可供使用客房的平均每日房价及收益反映对客房的需求及我们把握该需求的能力。 在商场经营方面，每平方英尺的基本租金显示我们吸引及维持可盈利租户的能力。
以下为我们用于评估经营收入的主要计量方法：
澳门及新加坡之娱乐场收益计量： 澳门和新加坡的桌上游戏分为两组：滚动筹码游戏（由VIP玩家组成）和非滚动筹码游戏（主要是非VIP玩家）。 滚动筹码游戏的体积测量是下注和丢失的不可协商的游戏筹码。 非滚动筹码游戏的交易量是指桌面游戏的筹码掉落（“掉落”），即发行的净筹码（信用工具）、存放在桌面掉落箱中的现金以及在游戏机上购买和交换的游戏筹码。 滚动切屑和非滚动切屑体积测量不具有可比性，因为它们是两种不同的体积测量。 滚动筹码游戏的下注和损失金额远高于非滚动筹码游戏的下降金额。 槽柄，也是一个体积测量，是总金额投注的时期引用。
我们将滚动筹码赢款视为滚动筹码量的百分比，将非滚动筹码赢款视为下注的百分比，将老虎机持有（赌场赢得的金额）视为老虎机手柄的百分比。 赢或持牌百分比指娱乐场所赢得并记录为娱乐场收益的滚动筹码投注量、非滚动筹码投注或角子机处理的百分比。 我们的赢率及持有率乃在扣除折扣、佣金、与忠诚计划相关的递延收益及分配与免费向顾客提供的商品及服务相关的娱乐场收益前计算。 我们在澳门及新加坡的滚动筹码赢率预期为3. 30%。 实际胜率可能与我们的预期胜率和历史胜率和持有率不同。 一般来说，老虎机游戏是在现金基础上进行的。 澳门和新加坡分别为10.6%和11.9%,于截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集团的桌上游戏均按赊账基准进行。
酒店收入计量： 使用的业绩指标是入住率（数量指标），即一段时期内可用旅馆客房入住的平均百分比，以及平均每日房价（“ADR”，价格指标），即每日入住客房的平均价格。 可供入住的客房不包括因装修、发展或其他要求（如政府强制关闭、团队成员住宿及澳门政府检疫措施使用）而于期内无法入住的客房。 计算入住率及平均每日发展成果包括免费提供客房的影响。 每间可供出租客房收益（“每间可供出租客房收益”）指酒店平均每日客房收入及入住率之概要。 由于并非所有可用的房间都被占用，ADR通常高于RevPAR。 如果客人没有入住并丢失了押金，或者客人提前退房，预订的房间可能会重新出售给无预约的客人。
商场收入计量： 占用率、每平方英尺基本租金和每平方英尺租户销售额被用作业绩指标。 占用指于报告期末之总占用面积（“总占用面积”）除以总占用面积（“总占用面积”）。 GLOA是以下两项的总和：（1）承租人根据租约占用的空间和（2）不再占用空间但支付租金的承租人。 GLA不包括目前正在开发或不在市场上租赁的空间。 每平方英尺基本租金为于报告期末对所有合资格计入入住率的租户有效的加权平均基本或最低租金（不包括租金优惠）。 租户每平方英尺的销售额是过去12个月报告的可比销售额除以同期可比面积的总和。 只有已开放至少12个月的租户才包括在租户每平方英尺销售额的计算中。
截至二零二三年十二月三十一日止年度与截至二零二二年十二月三十一日止年度比较
财务结果摘要
截至二零二三年十二月三十一日止年度，由于澳门自二零二二年十二月底起解除COVID-19限制，以及新加坡自二零二二年四月起取消大部分疫情相关限制，我们继续录得正面财务业绩。 由于放宽一般旅游限制，来自中国内地的澳门访客人数较截至二零二二年十二月三十一日止年度增加273. 1%。 新加坡旅客人次较截至2022年12月31日止年度增加115. 8%，乃由于2023年2月取消所有余下的疫情限制，以及空运旅客人次较截至2022年12月31日止年度增加83%。
截至2023年12月31日止年度的净收入为103.7亿美元，而截至2022年12月31日止年度为41.1亿美元。 截至2023年12月31日止年度的经营收入为23. 1亿美元，而截至2022年12月31日止年度的经营亏损为7. 92亿美元。 截至2023年12月31日止年度，持续经营业务的净收入为14. 3亿美元，而截至2022年12月31日止年度的净亏损为15. 4亿美元。
营业收入
我们的净收入包括以下各项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 百分比
变化 |
| | | | | |
| | (百万美元) |
| 赌场 | $ | 7,522 | | | $ | 2,627 | | | 186.3 | % |
| 房间 | 1,204 | | | 469 | | | 156.7 | % |
| 餐饮 | 584 | | | 301 | | | 94.0 | % |
| 商城 | 767 | | | 580 | | | 32.2 | % |
| 会议、零售和其他 | 295 | | | 133 | | | 121.8 | % |
| 净收入合计 | $ | 10,372 | | | $ | 4,110 | | | 152.4 | % |
截至2023年12月31日的年度，合并净收入为103.7亿美元，与截至2022年12月31日的年度的41.1亿美元相比，增加了62.6亿美元，主要是由于增加了49.3亿美元 在我们的澳门业务。我们澳门业务的增长是由于2022年12月底和2023年1月初澳门及周边地区取消新冠肺炎限制后游客增加。此外，滨海湾金沙增加13.3亿美元，主要是由于2023年2月重新开放边境和取消所有剩余的与大流行有关的限制所带来的游客增加，以及2023年空运旅客流量的增加。
与截至2022年12月31日的财年相比，赌场净收入增加了49亿美元。这一增长是由于我们澳门业务增加了38.9亿美元，原因是我们酒店的参观人数增加，导致桌上游戏和老虎机数量增加，但部分被桌上游戏获胜百分比的下降所抵消。滨海湾金沙赌场收入增加10亿美元，原因是桌上游戏和老虎机数量增加，但部分被老虎机持有百分比的下降所抵消。澳门从2022年12月下旬开始取消对新冠肺炎的限制，新加坡于2023年2月取消限制，2023年空运旅客流量增加，导致游客数量、桌上游戏和老虎机数量增加。
下表总结了我们赌场活动的结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| | | | | |
| (百万美元) |
| 澳门业务： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 2,151 | | | $ | 438 | | | 391.1 | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 8,711 | | | $ | 1,751 | | | 397.5 | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 24.2 | % | | 25.7 | % | | (1.5) | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 4,546 | | | $ | 1,295 | | | 251.0 | % |
| 滚动切屑绕线率 | 4.44 | % | | 3.77 | % | | 0.67 | PTS |
| 槽柄 | $ | 5,066 | | | $ | 1,132 | | | 347.5 | % |
| 插槽保持百分比 | 4.3 | % | | 3.9 | % | | 0.4 | PTS |
| 《伦敦人·澳门》 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 1,283 | | | $ | 194 | | | 561.3 | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 5,842 | | | $ | 896 | | | 552.0 | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 21.3 | % | | 21.7 | % | | (0.4) | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 7,336 | | | $ | 936 | | | 683.8 | % |
| 滚动切屑绕线率 | 2.99 | % | | 5.03 | % | | (2.04) | PTS |
| 槽柄 | $ | 5,290 | | | $ | 671 | | | 688.4 | % |
| 插槽保持百分比 | 4.0 | % | | 3.4 | % | | 0.6 | PTS |
| 巴黎人的澳门 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 655 | | | $ | 116 | | | 464.7 | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 2,926 | | | $ | 454 | | | 544.5 | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 21.4 | % | | 24.9 | % | | (3.5) | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 968 | | | $ | 283 | | | 242.0 | % |
| 滚动切屑绕线率 | 7.14 | % | | 7.66 | % | | (0.52) | PTS |
| 槽柄 | $ | 2,528 | | | $ | 305 | | | 728.9 | % |
| 插槽保持百分比 | 3.9 | % | | 3.8 | % | | 0.1 | PTS |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 462 | | | $ | 146 | | | 216.4 | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 2,244 | | | $ | 551 | | | 307.3 | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 23.6 | % | | 23.8 | % | | (0.2) | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 6,860 | | | $ | 1,452 | | | 372.5 | % |
| 滚动切屑绕线率 | 2.27 | % | | 4.48 | % | | (2.21) | PTS |
| 槽柄 | $ | 85 | | | $ | 21 | | | 304.8 | % |
| 插槽保持百分比 | 5.9 | % | | 9.4 | % | | (3.5) | PTS |
| 金沙澳门 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 290 | | | $ | 53 | | | 447.2 | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 1,575 | | | $ | 237 | | | 564.6 | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 17.1 | % | | 17.9 | % | | (0.8) | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 108 | | | $ | 192 | | | (43.8) | % |
| 滚动切屑绕线率 | 6.11 | % | | 4.16 | % | | 1.95 | PTS |
| 槽柄 | $ | 1,851 | | | $ | 409 | | | 352.6 | % |
| 插槽保持百分比 | 3.1 | % | | 3.2 | % | | (0.1) | PTS |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| | | | | |
| (百万美元) |
| 新加坡业务： | | | | | |
| 滨海湾金沙 | | | | | |
| 赌场总收入 | $ | 2,681 | | | $ | 1,680 | | | 59.6 | % |
| 非滚动切屑落差 | $ | 7,367 | | | $ | 4,640 | | | 58.8 | % |
| 非滚动切屑赢得百分比 | 18.4 | % | | 18.6 | % | | (0.2) | PTS |
| 轧制切屑体积 | $ | 28,477 | | | $ | 21,223 | | | 34.2 | % |
| 滚动切屑绕线率 | 3.78 | % | | 2.92 | % | | 0.86 | PTS |
| 槽柄 | $ | 24,151 | | | $ | 16,547 | | | 46.0 | % |
| 插槽保持百分比 | 3.8 | % | | 4.3 | % | | (0.5) | PTS |
根据我们的经验，在大量投注的情况下，平均胜率在较长的时间内保持相当一致，但在较短的时间内可能会有很大差异，这是由于与投注金额较大的机会游戏相关的统计差异的结果。
与截至2022年12月31日的财年相比，客房收入增加了7.35亿美元。这一增长是由于我们的澳门业务和滨海湾金沙分别增加了5.77亿美元和1.58亿美元。澳门客房收入的增加是由于入住率和ADR的增加，这是由于2022年12月开始取消与大流行相关的限制而增加的访问人数，以及2023年5月伦敦人澳门的盛大开业。滨海湾金沙酒店客房收入增加的原因是入住率增加，以及2023年2月取消了所有与大流行相关的限制措施导致的ADR增加，以及2023年新加坡空运客流量的增加。我们的客房收入也受到了与整个2023年引入新的和提升的套房、房间和其他便利设施相关的翻修中断的影响。
下表总结了我们房间活动的结果: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| | | | | |
| (房间收入以百万为单位) |
| 澳门业务： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 191 | | | $ | 55 | | | 247.3 | % |
| 入住率 | 94.5 | % | | 41.7 | % | | 52.8 | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 208 | | | $ | 143 | | | 45.5 | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 196 | | | $ | 60 | | | 226.7 | % |
| 《伦敦人·澳门》 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 324 | | | $ | 61 | | | 431.1 | % |
| 入住率 | 80.4 | % | | 26.9 | % | | 53.5 | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 196 | | | $ | 155 | | | 26.5 | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 158 | | | $ | 42 | | | 276.2 | % |
| 巴黎人的澳门 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 135 | | | $ | 33 | | | 309.1 | % |
| 入住率 | 93.0 | % | | 37.9 | % | | 55.1 | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 158 | | | $ | 110 | | | 43.6 | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 147 | | | $ | 42 | | | 250.0 | % |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 94 | | | $ | 29 | | | 224.1 | % |
| 入住率 | 81.5 | % | | 27.5 | % | | 54.0 | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 485 | | | $ | 440 | | | 10.2 | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 396 | | | $ | 121 | | | 227.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金沙澳门 | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 17 | | | $ | 6 | | | 183.3 | % |
| 入住率 | 95.8 | % | | 51.1 | % | | 44.7 | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 171 | | | $ | 141 | | | 21.3 | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 164 | | | $ | 72 | | | 127.8 | % |
| 新加坡业务： | | | | | |
滨海湾金沙(1) | | | | | |
| 客房总收入 | $ | 443 | | | $ | 285 | | | 55.4 | % |
| 入住率 | 96.3 | % | | 93.1 | % | | 3.2 | PTS |
| 平均每日房价(ADR) | $ | 631 | | | $ | 422 | | | 49.5 | % |
| 每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 608 | | | $ | 393 | | | 54.7 | % |
_________________________
(1)在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，约有2100 房间可供入住。在截至2023年12月31日的一年中，有2100间可用客房，其中约1250间已经翻新。其余房间预计于2025年初完工，最终将有1,850个可用房间。
与截至2022年12月31日的财年相比，食品和饮料收入增加了2.83亿美元。这一增长是由于我们的澳门业务和滨海湾金沙分别实现了1.73亿美元和1.1亿美元的收入，这是由于新的门店以及现有食品和饮料门店和宴会业务的业务量增加所致。
与截至2022年12月31日的财年相比，购物中心收入增加了1.87亿美元。这一增长是由于我们澳门业务增加了1.59亿美元，主要是由于超期租金的增加和给予商场租户的租金优惠的减少，以及滨海湾金沙的2,800万美元的增长，这是由于最低租金和超额租金的提高。
有关我们购物中心的财务表现的更多信息，请参阅“关于我们的零售购物中心运营的其他信息”。下表总结了我们在澳门金光大道和新加坡的购物中心的结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 变化 |
| | | | | |
| | (购物中心收入以百万为单位) |
| 澳门业务： | | | | | |
| 威尼斯人购物中心 | | | | | |
| 购物中心总收入 | $ | 227 | | | $ | 154 | | | 47.4 | % |
| 商场可出租总面积(平方英尺) | 818,686 | | | 813,832 | | | 0.6 | % |
| 入住率 | 79.7 | % | | 81.0 | % | | (1.3) | PTS |
| 每平方英尺基本租金 | $ | 283 | | | $ | 274 | | | 3.3 | % |
每平方英尺租户销售额(1) | $ | 1,906 | | | $ | 932 | | | 104.5 | % |
| 在伦敦人购物 | | | | | |
| 购物中心总收入 | $ | 66 | | | $ | 47 | | | 40.4 | % |
| 商场可出租总面积(平方英尺) | 611,905 | | | 610,238 | | | 0.3 | % |
| 入住率 | 59.1 | % | | 54.7 | % | | 4.4 | PTS |
| 每平方英尺基本租金 | $ | 149 | | | $ | 134 | | | 11.2 | % |
每平方英尺租户销售额(1) | $ | 1,796 | | | $ | 1,139 | | | 57.7 | % |
| 巴黎人购物中心 | | | | | |
| 购物中心总收入 | $ | 32 | | | $ | 25 | | | 28.0 | % |
| 商场可出租总面积(平方英尺) | 296,352 | | | 296,322 | | | — | % |
| 入住率 | 67.2 | % | | 67.6 | % | | (0.4) | PTS |
| 每平方英尺基本租金 | $ | 113 | | | $ | 107 | | | 5.6 | % |
每平方英尺租户销售额(1) | $ | 710 | | | $ | 338 | | | 110.1 | % |
| 四季购物 | | | | | |
| 购物中心总收入 | $ | 187 | | | $ | 127 | | | 47.2 | % |
| 商场可出租总面积(平方英尺) | 249,373 | | | 248,674 | | | 0.3 | % |
| 入住率 | 92.9 | % | | 93.6 | % | | (0.7) | PTS |
| 每平方英尺基本租金 | $ | 611 | | | $ | 538 | | | 13.6 | % |
每平方英尺租户销售额(1) | $ | 7,594 | | | $ | 3,806 | | | 99.5 | % |
| 新加坡业务： | | | | | |
| 滨海湾金沙的购物中心 | | | | | |
| 购物中心总收入 | $ | 254 | | | $ | 226 | | | 12.4 | % |
| 商场可出租总面积(平方英尺) | 615,633 | | | 622,007 | | | (1.0) | % |
| 入住率 | 99.8 | % | | 99.5 | % | | 0.3 | PTS |
| 每平方英尺基本租金 | $ | 331 | | | $ | 284 | | | 16.5 | % |
每平方英尺租户销售额(1) | $ | 2,991 | | | $ | 2,596 | | | 15.2 | % |
_________________________
注：*此表不包括金沙澳门零售网点的业绩。由于新冠肺炎疫情，租户在截至2022年12月31日的一年中获得了租金优惠。以上所示每平方英尺基本租金不包括这些租金优惠的影响。
(1)每平方英尺的租户销售额是过去12个月报告的可比销售额除以同期可比平方英尺的总和。
与截至2022年12月31日的财年相比，会议、零售和其他收入增加了1.62亿美元。这一增长是由于我们的澳门业务和滨海湾金沙分别增加了1.27亿美元和3500万美元。澳门业务的增长主要是由于渡轮业务在2023年1月恢复运营而增加了5700万美元、3100万美元的娱乐收入、1600万美元的豪华轿车收入、500万美元的零售收入、400万美元的会议收入和1400万美元的其他收入。
营业收入(例如，埃菲尔铁塔、温泉和缆车)。滨海湾金沙的增长主要是由于会议收入增加了1800万美元，娱乐收入增加了200万美元，其他运营收入增加了1500万美元(例如，空中公园、艺术/科学博物馆)。
运营费用
我们的运营费用包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 百分比
变化 |
| | | | | |
| (百万美元) |
| 赌场 | $ | 4,152 | | | $ | 1,792 | | | 131.7 | % |
| 房间 | 283 | | | 173 | | | 63.6 | % |
| 餐饮 | 481 | | | 319 | | | 50.8 | % |
| 商城 | 88 | | | 73 | | | 20.5 | % |
| 会议、零售和其他 | 201 | | | 103 | | | 95.1 | % |
| 信贷损失准备金 | 4 | | | 15 | | | (73.3) | % |
| 一般和行政 | 1,107 | | | 936 | | | 18.3 | % |
| 公司 | 230 | | | 235 | | | (2.1) | % |
| 开业前 | 15 | | | 13 | | | 15.4 | % |
| 发展 | 205 | | | 143 | | | 43.4 | % |
| 折旧及摊销 | 1,208 | | | 1,036 | | | 16.6 | % |
| 土地租赁权益摊销 | 58 | | | 55 | | | 5.5 | % |
| 资产处置损失或减值 | 27 | | | 9 | | | 200.0 | % |
| 总运营费用 | $ | 8,059 | | | $ | 4,902 | | | 64.4 | % |
截至2023年12月31日的一年，运营费用为80.6亿美元，比截至2022年12月31日的49亿美元增加了31.6亿美元。这一增长主要是由赌场支出增加23.6亿美元推动的。
与截至2022年12月31日的一年相比，赌场支出增加了23.6亿美元。这一增长主要是由于我们澳门业务和滨海湾金沙的博彩税分别增加了19.亿美元和2.32亿美元，与赌场收入的增长一致。此外，澳门和新加坡的博彩税税率分别上调了1%和3%，新加坡的增值税上调了1%。
与截至2022年12月31日的财年相比，客房支出增加了1.1亿美元。这一增长是由于我们澳门业务和滨海湾金沙的入住率分别增加了8300万美元和2700万美元，这与我们澳门业务和滨海湾金沙的入住率增加一致。此外，成本增加亦是由于澳门伦敦人酒店翻新及扩建的套房及房间，以及滨海湾金沙于年内推出的新的及提升的套房及房间所带来的成本上升所致。
与截至2022年12月31日的财年相比，食品和饮料支出增加了1.62亿美元。这一增长是由于滨海湾金沙和我们的澳门业务分别增加了8500万美元和7700万美元，这是由于食品店和宴会的业务量增加以及物业参观增加所致。
与截至2022年12月31日的年度相比，会议、零售和其他支出增加了9800万美元，主要是由于我们的澳门业务和滨海湾金沙分别增加了8200万美元和1600万美元。增加的主要原因是渡轮营运开支因2023年1月恢复渡轮服务而增加3,600万元、因2023年举办的活动数目增加而增加2,900万元的娱乐开支、1,500万元的豪华轿车开支、700万元的会议开支、300万元的零售开支及800万元的其他营运开支(例如水疗中心及代客)。
截至2023年12月31日的一年，信贷损失准备金为400万美元，而截至2022年12月31日的一年为1500万美元。减少1,100万美元主要是由于我们的澳门业务和滨海湾金沙分别减少了800万美元和300万美元。下降的主要原因是
按已全额预留的应收款收款。这项拨备的数额在短时间内可能会有所不同，因为特定于从博彩活动中欠我们钱的顾客的因素。我们相信，未来我们为信贷损失拨备的金额将取决于经济状况、我们的信用标准、我们的风险评估以及负责发放信贷的员工的判断。
与截至2022年12月31日的年度相比，一般和行政费用增加了1.71亿美元。这一增长主要是由于滨海湾金沙和我们的澳门业务分别增加了9500万美元和7600万美元，这是由于工资和营销成本、公用事业和物业税的增加。
开业前费用是指在新企业开业前发生的人员和其他费用，这些费用在发生时计入费用。截至2023年12月31日的年度开业前支出主要用于隆重开业的澳门伦敦人酒店和滨海湾金沙酒店的新客房。截至2022年12月31日止年度的开业前开支与滨海湾金沙有关。
截至2023年12月31日的一年，开发支出为2.05亿美元，而截至2022年12月31日的一年，开发支出为1.43亿美元。在截至2023年12月31日的年度内，成本与我们评估和追求新商机相关，主要是纽约和德克萨斯州的9300万美元，以及我们数字游戏相关工作的1.09亿美元。开发成本在发生时计入费用。
与截至2022年12月31日的财年相比，折旧和摊销增加了1.72亿美元。这一增长主要是由于滨海湾金沙完成投入使用的翻新工程而增加了1.09亿美元，以及我们澳门业务增加了6000万美元，这主要是由于与澳门伦敦人酒店第二阶段翻新相关的加速折旧以及与澳门博彩特许权相关的无形资产的摊销所致。
截至2023年12月31日的年度，资产处置或减值亏损为2700万美元，而截至2022年12月31日的年度为900万美元。截至2023年12月31日的年度产生的亏损主要是由于与滨海湾金沙的翻新相关的1300万美元的拆迁成本以及我们澳门业务的1200万美元的处置和拆迁成本。截至2022年12月31日的年度产生的亏损主要是由于与飞机零部件相关的400万美元的资产处置和300万美元的资产处置和拆除成本，主要是在澳门伦敦人酒店、澳门威尼斯人酒店、澳门金沙酒店和我们的公司办公室。
分段调整后的属性EBITDA
下表汇总了与我们的部门相关的信息(有关我们的经营部门的讨论，请参阅“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注20--部门信息”)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 百分比
变化 |
| | | | | |
| (百万美元) |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | 1,054 | | | $ | (25) | | | 不适用 |
| 《伦敦人·澳门》 | 516 | | | (189) | | | 不适用 |
| 巴黎人的澳门 | 269 | | | (103) | | | 不适用 |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | 308 | | | 81 | | | 280.2 | % |
| 金沙澳门 | 59 | | | (81) | | | 不适用 |
| 渡轮营运及其他 | 18 | | | (7) | | | 不适用 |
| 2,224 | | | (324) | | | 不适用 |
| 滨海湾金沙 | 1,861 | | | 1,056 | | | 76.2 | % |
合并调整后的财产EBITDA(1) | $ | 4,085 | | | $ | 732 | | | 458.1 | % |
_________________________
N/M-没有意义
(1)合并调整后资产EBITDA是一种非公认会计准则财务指标，管理层将其用作衡量我们部门经营业绩的主要指标。合并调整后财产EBITDA为净收益/亏损
未计股票补偿费用、公司费用、开业前费用、开发费用、折旧及摊销、土地租赁权益摊销、资产出售或减值损益、利息、其他收入或费用、债务的修改或提前偿还的损益及所得税前的持续经营。合并调整后资产EBITDA是管理层和行业分析师用来评估运营和运营业绩的补充非GAAP财务衡量标准。特别是，管理层利用合并的调整后资产EBITDA来比较我们业务与竞争对手的运营盈利能力，并作为确定某些激励性薪酬的基础。综合度假村公司历来报告调整后的物业EBITDA作为GAAP财务指标的补充业绩指标。为了在更独立的基础上查看其物业的运营，包括拉斯维加斯金沙集团在内的综合度假村公司历来在其调整后的物业EBITDA计算中扣除了与特定物业管理无关的某些费用，如开业前费用、开发费用和公司费用。综合调整后财产EBITDA不应被解释为运营收入(作为运营业绩的指标)或运营现金流量(作为流动性的衡量标准)的替代选择，这两种情况都是根据公认会计准则确定的。我们大量使用现金流量，包括资本支出、股息支付、利息支付、债务本金偿还和所得税，这些都没有反映在合并调整后的财产EBITDA中。并不是所有的公司都以相同的方式计算调整后的财产EBITDA。因此，我们对合并调整后财产EBITDA的列报可能无法直接与其他公司提出的类似标题的指标进行比较。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 |
| | | |
| | (单位：百万) |
| 合并调整后的财产EBITDA | $ | 4,085 | | | $ | 732 | |
| | | |
| 其他营运成本及开支 | | | |
基于股票的薪酬(a) | (29) | | | (33) | |
| 公司 | (230) | | | (235) | |
| 开业前 | (15) | | | (13) | |
| 发展 | (205) | | | (143) | |
| 折旧及摊销 | (1,208) | | | (1,036) | |
| 土地租赁权益摊销 | (58) | | | (55) | |
| 资产处置损失或减值 | (27) | | | (9) | |
营业收入(亏损) | 2,313 | | | (792) | |
| 其他营业外成本和支出 | | | |
| 利息收入 | 288 | | | 116 | |
| 利息支出，扣除资本化金额 | (818) | | | (702) | |
| 其他费用 | (8) | | | (9) | |
| | | |
| | | |
所得税费用 | (344) | | | (154) | |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 1,431 | | | $ | (1,541) | |
_________________________
a)于截至2023年及2022年12月31日止年度，本公司分别录得7,200万美元及7,000万美元的股票薪酬开支，其中4,300万美元及3,700万美元分别计入“第二部分-财务报表及补充数据-综合经营报表”的公司开支。
与截至2022年12月31日的年度相比，我们澳门业务的调整后房地产EBITDA增加了25.5亿美元。增长的主要原因是赌场和客房收入增加，这是由于2022年12月底和2023年1月初新冠肺炎取消限制导致我们酒店的游客增加所致。
滨海湾金沙调整后的物业EBITDA与截至2022年12月31日的年度相比增加了8.05亿美元。这一增长主要是由于2023年2月开放边境和取消所有剩余的与疫情有关的限制，以及2023年新加坡空运客流量增加，以及2023年滨海湾金沙引入新的和提升的套房、房间和其他便利设施，推动了我们业务收入的增加。
利息支出
下表汇总了利息费用的相关信息：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
利息成本 | $ | 825 | | | $ | 706 | |
| 资本较少的利息 | (7) | | | (4) | |
利息支出，净额 | $ | 818 | | | $ | 702 | |
支付利息的现金 | $ | 753 | | | $ | 618 | |
加权平均总债务余额 | $ | 15,188 | | | $ | 15,298 | |
加权平均利率 | 5.2 | % | | 4.6 | % |
与截至2022年12月31日的一年相比，利息成本增加了1.19亿美元，这主要是由于我们的加权平均利率上升，但部分被我们加权平均总债务余额的减少所抵消。加权平均利率上升，主要是由于我们的SCL循环融资机制和新加坡信贷融资机制的基础基准利率上升，以及与2022年2月和6月信用评级下调相关的SCL优先票据利率上升，但2023年7月信用评级上调部分抵消了这一影响(见“项目8-财务报表和补充数据-综合财务报表附注-附注12-长期债务”)。加权平均债务余额减少，主要是由于在截至2023年12月31日的一年中，沙中客车左轮手枪的付款总额为19.5亿美元。2023年，我们还为VML特许权金融负债计入了3,100万美元的利息支出(见“项目8-财务报表和补充数据-合并财务报表附注-附注9-商誉和无形资产，净额”)。
其他影响收益的因素
利息收入为2.88亿美元 截至2023年12月31日的一年，相比之下，截至2022年12月31日的一年为1.16亿美元。截至2023年12月31日止年度的利息收入主要来自利率上升带动的货币市场基金、银行存款及国库券的2.58亿美元利息收入。截至2023年12月31日的年度，我们的现金和现金等价物的平均利率为4.8%，而截至2022年12月31日的年度的平均利率为1.7%。我们还获得了与出售拉斯维加斯运营物业相关的卖方融资贷款2900万美元的利息收入，与截至2022年12月31日的一年相比增加了800万美元，这是因为买方选择实物支付2022年7月1日生效的利息支付的利率上升，以及2023年贷款余额未偿还期间的增加。
截至2023年12月31日的财年，其他支出为800万美元，而截至2022年12月31日的财年，其他支出为900万美元。截至2023年12月31日的年度的其他支出主要是由于SCL持有的美元计价债务导致的外币交易亏损，但被MBS持有的美元计价公司间债务推动的外币交易收益部分抵消。
我们的所得税支出为3.44亿美元，截至2023年12月31日的年度所得税前收入为17.8亿美元，导致 19.4% 实际所得税率。相比之下，截至2022年12月31日的一年，实际所得税税率为11.1%。截至2023年12月31日的年度所得税支出反映了我们新加坡业务17%的法定税率和美国业务21%的企业所得税税率。
我们在澳门的业务需缴纳12%的法定所得税，但与35%的博彩税相关，VML及其同行在2022年12月31日之前获得了博彩业务的所得税豁免。 2024年2月5日，澳门政府发布通知，VML及其同行将在2023年1月1日至2027年12月31日期间继续享受这项豁免。此外，我们于2019年4月与澳门政府订立股东股息税协议，有效期至2022年6月26日，提供每年支付股息税以取代12%VML股东从VML游戏利润中支付的股息分配应缴纳的其他税款。我们正在与澳门政府讨论一项新的股东股息税协议，该协议将于2023年1月1日起生效。
在截至2023年12月31日的一年中，可归因于我们持续运营的非控股权益的净收入为2.1亿美元，而截至2022年12月31日的年度净亏损为4.75亿美元。这些金额与SCL的非控股权益有关。
有关我们零售商城运营的更多信息
下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们在金光大道和滨海湾金沙购物中心运营的结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 威尼斯人购物中心 | | 四季购物 | | 在伦敦人购物 | | 巴黎人购物中心 | | 滨海湾金沙的购物中心 | | |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 截至2023年12月31日止的年度 | | | | | | | | | | | |
| 购物中心收入： | | | | | | | | | | | |
最低租金(1) | $ | 168 | | | $ | 123 | | | $ | 34 | | | $ | 18 | | | $ | 159 | | | |
| 超龄租金 | 27 | | | 54 | | | 17 | | | 6 | | | 62 | | | |
| 凸轮、征款及直接追讨 | 32 | | | 10 | | | 15 | | | 8 | | | 33 | | | |
| 购物中心总收入 | 227 | | | 187 | | | 66 | | | 32 | | | 254 | | | |
| 商场运营费用： | | | | | | | | | | | |
| 公共区域维护 | 14 | | | 5 | | | 8 | | | 4 | | | 23 | | | |
| 市场营销和其他直接运营费用 | 10 | | | 11 | | | 5 | | | 3 | | | 6 | | | |
| 商场运营费用 | 24 | | | 16 | | | 13 | | | 7 | | | 29 | | | |
财产税(2) | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | |
| | | | | | | | | | | |
商场相关费用(3) | $ | 25 | | | $ | 16 | | | $ | 13 | | | $ | 7 | | | $ | 35 | | | |
| 截至2022年12月31日止的年度 | | | | | | | | | | | |
| 购物中心收入： | | | | | | | | | | | |
最低租金(1) | $ | 168 | | | $ | 119 | | | $ | 30 | | | $ | 22 | | | $ | 145 | | | |
| 超龄租金 | 6 | | | 8 | | | 11 | | | 2 | | | 51 | | | |
租金优惠(4) | (47) | | | (10) | | | (6) | | | (7) | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 凸轮、征款及直接追讨 | 27 | | | 10 | | | 12 | | | 8 | | | 30 | | | |
| 购物中心总收入 | 154 | | | 127 | | | 47 | | | 25 | | | 226 | | | |
| 商场运营费用： | | | | | | | | | | | |
| 公共区域维护 | 11 | | | 5 | | | 7 | | | 4 | | | 20 | | | |
| 市场营销和其他直接运营费用 | 7 | | | 6 | | | 4 | | | 3 | | | 5 | | | |
| 商场运营费用 | 18 | | | 11 | | | 11 | | | 7 | | | 25 | | | |
财产税(2) | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | |
| | | | | | | | | | | |
商场相关费用(3) | $ | 19 | | | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | 7 | | | $ | 29 | | | |
____________________
注：此表不包括我们在澳门金沙购物中心业务的业绩。
(一)基本最低租金包括基本租金和基本租金直线调整。
(2)对金光大道新建建筑，产生租金收入的商业地产，前六年免征房产税。如果该物业也有资格获得旅游设施地位，则自该物业开业之日起，房产免税期限可延长至12年。到目前为止，澳门威尼斯人酒店、澳门广场酒店和澳门四季酒店、伦敦人澳门酒店和巴黎人澳门酒店都获得了延长的豁免。澳门威尼斯人酒店和澳门广场酒店和澳门四季酒店的豁免分别于2019年8月和2020年8月到期，伦敦人澳门和巴黎人澳门的豁免将分别于2027年12月和2028年9月到期。
(3)与购物中心有关的支出包括客户关系管理、市场推广费用及其他直接营运费用、物业税及信贷损失准备，但不包括折旧及摊销及一般及行政成本。
(4)由于新冠肺炎疫情及其对商场运营的相关影响，为租户提供了更多的租金优惠。
在购物中心经营行业中，公司披露购物中心净营业收入(NOI)作为衡量购物中心经营业绩的有用补充指标是很常见的。由于NOI不包括一般和行政费用、利息支出、减值损失、折旧和摊销、财产处置的损益、对非控股权益的分配和所得税拨备，因此它提供了一个业绩衡量标准，当与去年相比时，它反映了与拥有和运营商业房地产物业直接相关的收入和支出，以及入住率、租金和运营成本趋势对运营的影响。
在上表中，我们认为用购物中心总收入减去与购物中心相关的费用可以为我们的购物中心提供一个运营业绩衡量标准。其他购物中心运营公司可能使用不同的方法来计算与购物中心相关的费用。因此，这一计算可能无法与其他商场运营公司的噪声指数进行比较。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的比较
关于2022年至2021年经营业绩变化的讨论已从10-K表格中省略，可在《财务状况和经营成果管理层的讨论和分析--2022年12月31日止年度与2021年12月31日止年度比较》中找到。公司年度报告表格10-K截至2022年12月31日的财年。
流动性与资本资源
现金流--摘要
我们的现金流包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
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| (单位：百万) |
| 持续经营活动产生(用于)经营活动的现金净额 | $ | 3,227 | | | $ | (944) | |
| 来自持续经营的投资活动的现金流： | | | |
| | | |
资本支出 | (1,017) | | | (651) | |
处置财产和设备所得收益 | 3 | | | 9 | |
| 收购无形资产和其他 | (240) | | | (129) | |
| 卖方贷款收益 | — | | | 50 | |
| 持续经营中用于投资活动的现金净额 | (1,254) | | | (721) | |
| 来自持续业务融资活动的现金流： | | | |
行使股票期权所得收益 | 4 | | | — | |
| 股权奖励归属时的预扣税款 | (2) | | | (1) | |
普通股回购 | (505) | | | — | |
已支付的股息 | (305) | | | — | |
长期债务收益 | — | | | 1,200 | |
偿还长期债务 | (2,069) | | | (66) | |
融资成本的支付 | (32) | | | (11) | |
| 购买非控制性权益的未结清远期合同 | (250) | | | — | |
其他 | (29) | | | — | |
| | | |
| 具有非连续操作的交易 | — | | | 5,032 | |
| 持续经营的融资活动产生(用于)的现金净额 | $ | (3,188) | | | $ | 6,154 | |
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关于2022年至2021年间现金流变化的讨论已从表格10-K中省略，可在以下项目中找到：项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源公司年度报告表格10-K截至2022年12月31日的财年。
现金流--经营活动
我们酒店的桌上游戏是以现金和信用卡的方式进行，而老虎机游戏主要是以现金的方式进行。我们的客房、食品和饮料以及其他非博彩收入主要以现金为基础，其次为应收贸易账款。营业现金流一般受营业收入、应收账款、博彩相关负债和利息支付变化的影响。在截至2023年12月31日的一年中，运营产生的现金为32.3亿美元，比截至2022年12月31日的年度运营活动中使用的现金9.44亿美元增加了41.7亿美元。业务产生的现金增加主要是由于我们的澳门和新加坡业务产生了更多的运营收入，这是由于2023年2月新加坡和澳门2022年12月底和2023年1月初加快了访问速度和取消了所有剩余的与大流行相关的限制。由于我们的游戏业务导致营运资本的变化，我们的现金也有所增加。
现金流--投资活动
截至2023年12月31日的一年，资本支出总额为10.2亿美元。包括在新加坡滨海湾金沙的5.84亿美元，主要是由于1号楼和2号楼的房间翻新。用于澳门建设和发展活动的资本支出为2.33亿美元，其中1.32亿美元用于伦敦人澳门、7100万美元用于威尼斯人澳门、1500万美元用于澳门广场和四季酒店、900万美元用于巴黎人澳门和600万美元用于澳门金沙集团。此外，我们还为公司和其他项目提供了2亿美元的资金。
投资活动的净现金流包括与购买拿骚体育馆有关的2.21亿美元。
截至2022年12月31日的一年，资本支出总额为6.51亿美元. 包括在新加坡滨海湾金沙的3.48亿美元，主要是由于1号楼和2号楼的房间翻新。用于澳门建设和发展活动的资本支出为2.43亿美元，其中伦敦人澳门1.75亿美元、澳门威尼斯人酒店5200万美元、澳门广场和澳门四季酒店900万美元、澳门金沙集团400万美元和巴黎人澳门300万美元。此外，我们还为公司和其他项目提供了6000万美元的资金。
现金流--融资活动
截至2023年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金流为31.9亿美元。有20.7亿美元的长期债务偿还，主要与偿还沙中线循环贷款19.5亿美元有关。我们还利用5.05亿美元用于普通股回购，3.05亿美元用于与我们的股东资本回报计划相关的股息支付，并为购买SCL普通股的远期合同提供了2.5亿美元资金，以增加我们在SCL的股权。最后，我们支付了3,200万美元的递延发售成本，主要与2018年SCL信贷安排的修订和重述有关，以及2,900万美元的其他财务负债付款。
截至2022年12月31日的年度，融资活动产生的净现金流为61.5亿美元，主要归因于出售拉斯维加斯营运物业的净收益48.9亿美元和我们沙中路循环设施的缩减12.亿美元。这些项目由6,600万美元的长期债务偿还和1,100万美元的递延发售成本部分抵消，这些成本与获得拉斯维加斯循环贷款机构同意完成拉斯维加斯销售和就2018年SCL信贷安排获得的契约豁免有关。
截至2023年12月31日，我们在美国、澳门和新加坡的循环安排下，扣除信用证后，可供借款的资金为44.4亿美元。此外，我们在2012年新加坡延迟提取定期贷款机制下有27.9亿美元可供借款，以资助与MBS扩建项目相关的建设成本。
资本融资概述
我们主要通过债务工具(见“第8项--财务报表和补充数据--综合财务报表附注--附注12--长期债务”)和运营现金流为我们的发展项目提供资金。
经修订后，我们的美国、SCL和新加坡信贷安排包含各种金融契约，其中包括维持各自贷款协议中定义的最高杠杆率。截至2023年12月31日，根据各自的信贷安排协议，我们在美国和新加坡的杠杆率分别为3.3倍和1.7倍，而允许的最高杠杆率分别为4.0倍和4.5倍，而我们的SCL信贷安排在2024年1月1日之前有契约豁免，如下所述。如果我们不能遵守这些信贷安排下的财务契约，我们就会在相应的信贷安排下违约。
于2023年5月11日，沙田地产就2018年沙田地产信贷融资的若干条款订立经修订及重述的融资协议(“A&R融资协议”)，据此，贷款人(A)将同意豁免及修订A&R融资协议的贷款人(“延长贷款人”)的港元承诺及美元承诺的终止日期由2023年7月31日延长至2025年7月31日；(B)延长至(并包括)2024年1月1日，沙田地产须符合以下规定的豁免期：沙田地产须确保(I)综合杠杆率不超过4.0倍及(Ii)综合利息覆盖率不低于2.5倍；(C)修订综合总债务的定义，使其不包括任何从属于并受优先偿还A&R贷款协议所规限的金融债务(包括本公司向沙田地产提供的10亿元附属无抵押定期贷款安排)；(D)将截至2024年3月31日、2024年6月30日、2024年9月30日、2024年12月31日及其后每个财政季度最后一天的最高准许综合杠杆率分别修订为6.25倍、5.5倍、5.0倍、4.5倍和4.0倍；和(E)延长至(并包括)2025年1月1日，在此期间，如果(X)通过沙田地产行使将总承诺额增加至多20亿美元的选择权，使应收账款总额超过20亿美元，则沙田地产宣布或支付任何股息支付或类似分配的能力受到限制10亿美元及(Y)综合杠杆率大于4.0倍，除非在有关付款生效后，(I)沙田地产于该日期的现金及现金等价物总额及(Ii)沙田地产根据A&R融资协议未提取贷款及沙田物流其他信贷融资项下未用承担总额超过20亿美元。根据A&R融资协议，SCL向同意的延期贷款人支付了一笔惯常费用。关于延长承诺的修正案于2023年7月31日生效。
截至2023年12月31日，我们持有51.1亿美元的非限制性现金和现金等价物，以及1.24亿美元的限制性现金，其中约22.亿美元的非限制性现金由非美国子公司持有。在这22亿美元中，约有18.亿美元可以股息的形式或通过公司间贷款或垫款的形式汇回美国，具体取决于收益水平、博彩业务产生的现金流和各种其他因素，包括从SCL汇回的资金对第三方公众股东的股息要求、对某些当地法规的遵守情况、目前适用于我们子公司的法律法规以及与其合同安排相关的限制。如果这些收入以股息或其他形式分配，我们预计不会适用预扣税或其他外国所得税。
我们相信，截至2023年12月31日，手头的现金和运营产生的现金流，以及根据我们的美国、澳门和新加坡信贷安排可供借款的44.4亿美元，扣除未偿还信用证，以及2012年新加坡延迟支取定期安排项下的36.9亿新元(按2023年12月31日生效的汇率约为27.9亿美元)(仅在MBS扩建项目的建设成本估计和建设时间表交付给贷款人后才可用于支取)，将足以维持我们信贷安排的财务契约的合规性，并为我们的营运资金需求提供资金。已承诺及计划的资本开支、发展机会、债务承担及派息承诺，以及履行我们在澳门特许经营权下的承诺。在我们正常的活动过程中，我们将继续评估全球资本市场，以考虑未来改善我们资本结构的机会。
2023年7月，我们宣布恢复资本返还计划。2023年8月16日和2023年11月15日，作为定期现金股息计划的一部分，我们支付了每股普通股0.2美元的季度股息，在截至2023年12月31日的一年中，我们记录了3.05亿美元 作为对留存收益的分配。2024年1月，我们的董事会宣布将于2024年2月14日向登记在册的股东支付季度股息每股普通股0.20美元(总额估计约为1.51亿美元)
2024年2月6日。我们预计这一股息水平将每季度持续到2024年剩余时间。我们的董事会将继续评估任何现金股息的适当性水平。
股份回购计划
2023年10月16日，我们的董事会授权将我们现有股份回购计划下的剩余股份回购金额从9.16亿美元增加到20亿美元，并将到期日从2024年11月延长到2025年11月3日。在截至2023年12月31日的一年中，根据我们的当前计划，我们以5.1亿美元(包括佣金和500万美元的消费税)回购了11,121,497股普通股。我们普通股的所有股票回购都记录为库存股。
根据我们的授权股票回购计划，我们还有大约15亿美元的剩余资金。根据适用的联邦证券法，在公开市场或以其他方式回购我们的普通股是由我们自行决定的。未来回购股份的时间和实际数量将取决于多种因素，包括我们的财务状况、收益、现金流、法律要求、其他投资机会和市场状况。
总债务和其他合同债务
截至2023年12月31日，我们的长期债务总额和其他合同义务摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间到期的付款(1) |
| 2024 | | 2025 - 2026 | | 2027 - 2028 | | 此后 | | 总计 |
| | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
长期债务债务(2) | | | | | | | | | |
| LVSC高级票据 | $ | 1,750 | | | $ | 1,500 | | | $ | — | | | $ | 750 | | | $ | 4,000 | |
| 渣打银行高级备注 | — | | | 2,600 | | | 2,600 | | | 1,950 | | | 7,150 | |
| | | | | | | | | |
| 2012新加坡信贷安排 | 142 | | | 2,749 | | | — | | | — | | | 2,891 | |
| 新加坡延迟提款定期贷款 | — | | | 47 | | | — | | | — | | | 47 | |
其他(3) | 11 | | | 10 | | | — | | | — | | | 21 | |
| 固定利息支付 | 464 | | | 679 | | | 429 | | | 151 | | | 1,723 | |
可变利息支付(4) | 146 | | | 169 | | | — | | | — | | | 315 | |
澳门特许权相关(5) | | | | | | | | | |
澳门年度保费(6) | 40 | | | 80 | | | 80 | | | 158 | | | 358 | |
交接记录(7) | 13 | | | 55 | | | 84 | | | 168 | | | 320 | |
| 合同义务 | | | | | | | | | |
经营租赁，包括计入利息(8) | 26 | | | 39 | | | 34 | | | 408 | | | 507 | |
商场存款(9) | 73 | | | 54 | | | 25 | | | 15 | | | 167 | |
其他(10) | 185 | | | 223 | | | 158 | | | 158 | | | 724 | |
| 总计 | $ | 2,850 | | | $ | 8,205 | | | $ | 3,410 | | | $ | 3,758 | | | $ | 18,223 | |
_______________________
(1)截至2023年12月31日，我们有1.05亿美元的债务与不确定的税收状况有关。我们预计这一债务不会导致在未来12个月内支付现金。由于有效结清税务头寸的时间存在不确定性，我们无法合理估计12个月以后个别年度的负债时间；因此，该等金额不包括在表中。
(2)这些融资交易的详情见“项目8-财务报表及补充数据-综合财务报表附注-长期债务”，有关融资租赁的详情见“项目8-财务报表及补充数据-综合财务报表附注-租赁”。
(3)其他包括融资租赁(包括推定利息)和其他融资购买债务(包括相关权益)。
(4)基于截至2023年12月31日的1个月利率，有担保隔夜融资利率(SOFR)为5.40%，香港银行同业拆息(HIBOR)为5.27%，新加坡掉期报价利率(SOR)为3.62%,另加根据各自债务协议的适用利差。
(5)除了上表所列金额外，根据澳门特许经营权，我们承诺在2032年之前在资本和运营项目上花费302.4亿澳门元(按2023年12月31日有效汇率约37.6亿美元)，包括278亿澳门元(按2023年12月31日有效汇率约34.5亿美元)在非博彩项目上。由于澳门每年的博彩总收入达183.06澳门元(约合227.4亿美元) 按2023年12月31日的有效汇率计算)2023年，我们被要求在2032年12月之前在非博彩投资项目上额外投资或安排投资55.6亿澳门元(按2023年12月31日的有效汇率约为6.91亿美元)。由于这笔支出的确切时间尚未最后确定，上表中没有列入这些数额。
我们还被要求支付35%的博彩总收入特别博彩税和5%的澳门博彩总收入贡献，我们支付的金额是不同的。然而，根据优惠政策，如果我们的赌桌和我们的电动或机械游戏机(包括老虎机)的博彩毛收入的平均值低于澳门政府规定的某一最低金额，则我们有义务支付特别年度博彩保费；该特别保费是根据实际博彩总收入征收的博彩税与指定最低金额之间的差额。根据我们目前被授权经营的赌桌和游戏机的最大数量，如果年内每月支付的特别博彩税低于4.5亿澳门元(按2023年12月31日的有效汇率计算约为5.6亿美元)，我们将被要求支付差额作为特别年度博彩保费。
(6)我们被要求支付固定部分和可变部分的年度保费，这是基于我们运营的赌桌和游戏机的数量和类型。根据截至2023年1月1日投入运作的赌桌和游戏机(目前澳门政府允许的最大桌数和游戏机数量)，截至2024年12月31日至2028年12月31日的年度应向澳门政府支付的保费分别约为4,000万美元，此后通过2032年12月至2032年12月特许权的终止，应向澳门政府支付的保费总额约为1.58亿美元。
(7)根据交接纪录，我们须在首三年每年支付每平方米750澳门元，其后七年每年支付每平方米2,500澳门元(按2023年12月31日的有效汇率计算，分别约为93美元和311美元)。每平方米750澳门元的年付款将根据澳门上一年的平均物价指数调整，第二年和第三年的平均物价指数调整；每平方米2500澳门元的年付款将根据澳门上一年的第五至第十年的平均物价指数调整。
(8)我们是某些房地产经营租赁的当事人，主要包括与澳门长期土地租赁有关的2.9亿美元，预计租期为50年的；与纽约长期土地租赁有关的1.48亿美元，租期为26年的；与拉斯维加斯长期土地租赁有关的1600万美元，租期为40年；以及与新加坡写字楼相关的2000万美元，租期为5年。关于经营租赁的进一步详情，见“项目8--财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注16--租赁”。
(9)购物中心押金包括从购物中心租户那里收到的可退还的保证金。
(10)主要包括所有其他不可撤销的合同债务，主要涉及下文所述的某些酒店管理和服务协议。这些金额不包括尚未收到的与供应商的未结采购订单，因为这些协议通常允许我们在交付货物或履行服务之前，根据我们的业务需求选择取消、重新安排和调整条款。我们的一些酒店物业根据与各种经验丰富的第三方酒店运营商(管理公司)达成的管理协议进行运营，根据协议，管理公司控制这些酒店的日常运营，我们对管理公司的某些行为授予有限的审批权。我们的管理协议的不可取消期限从14年到40年不等，其中包括各种延期条款和一些提前终止的选项。每家管理公司都会收到基本管理费，通常是收入的一定比例。还对某些支助服务收取月费，有些还包括基于达到某些财务门槛的奖励费用。此外，公司不可撤销的合同义务还包括与某些名人、职业体育联盟和球队就举办活动、广告、营销、促销和赞助机会达成的协议，以推广公司的品牌和服务。
表外安排
本公司并无与特殊目的实体订立任何交易，亦无从事外币掉期以外的任何衍生工具交易。见“项目8--财务报表和补充数据
-综合财务报表附注-附注11-截至2023年12月31日的未偿还外币掉期的衍生工具“。
对分发的限制
我们是一家业务有限的母公司。我们的主要资产是子公司的股票和所有权权益。我们的某些债务工具包含限制，其中包括限制某些子公司在未经贷款人或票据持有人事先批准的情况下产生额外债务、发行不合格的股票或股权、支付股息或进行其他分配、回购股权或某些债务、设立某些留置权、与关联公司进行某些交易、进行某些合并或合并或出售我们的某些资产的能力。
根据特许权，虽然不是限制，但如果任何重大财务决定超过VML股本的10%，我们必须提前五天通知澳门政府。
关于前瞻性陈述的特别说明
本报告包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括对我们的业务战略和对未来运营、利润率、盈利能力、流动性和资本资源的预期的讨论。此外，在本报告中包含的某些部分，“预期”、“相信”、“估计”、“寻求”、“预期”、“计划”、“打算”、“剩余”、“立场”以及类似的表述，涉及我们的公司或管理层，旨在识别前瞻性陈述。尽管我们相信这些前瞻性陈述是合理的，但我们不能向您保证任何前瞻性陈述将被证明是正确的。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他我们无法控制的因素，可能会导致我们的实际结果、表现或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。除其他因素外，这些因素包括与以下各项有关的风险：
•我们有能力维持我们在澳门的特许权和在新加坡的博彩牌照；
•我们有能力投资于未来的增长机会，或试图在新市场和新企业中扩大我们的业务；
•执行我们之前宣布的资本支出计划，并产生未来回报的能力；
•国际一般经济和商业状况，这可能影响可支配收入水平、消费者支出、小组会议业务、酒店房间定价以及零售和商场租户销售；
•因自然灾害或人为灾难、流行病、流行病或传染病或传染性疾病爆发、政治不稳定、内乱、恐怖主义活动或战争而中断或减少旅行和我们的业务；
•消费者行为的不确定性与我们在澳门和新加坡的综合度假村的可自由支配支出和度假有关；
•我们必须遵守的广泛法规，以及遵守或不遵守这些法规的成本；
•我们现有物业的新发展和建设项目(例如，我们金光大道物业的发展和MBS扩建项目)；
•中国或我们的顾客居住的其他国家或我们有业务的国家的监管政策，包括限制中国游客到澳门旅游的次数或停留时间的签证限制，对外币兑换或货币进口的限制，以及对博彩债务的司法执行；
•内地中国的法律法规适用于我们在澳门和香港的业务的可能性；
•澳门的经济、政治和法律发展可能对我们的澳门业务产生不利影响，或者澳门的监管监督方式发生变化；
•我们的杠杆、偿债和债务契约遵守情况，包括质押我们的某些资产(我们在子公司的股权除外)作为我们债务的担保，以及在债务到期时为我们的债务再融资或为我们计划的或任何未来的发展项目获得足够资金的能力；
•货币汇率和利率的波动，以及由此增加费用的可能性；
•由于澳门和新加坡计划中的建设项目以及对雇用外国工人的配额限制，对劳动力和材料的竞争加剧；
•我们在澳门和新加坡争夺有限的管理和劳动力资源的能力，以及这些政府的政策也可能影响我们从其他国家雇用管理人员或劳动力的能力；
•我们的所有现金流以及子公司向我们支付分派款项的能力主要依赖于澳门和新加坡的物业；
•通过新的立法，并获得政府对我们在澳门和新加坡以及我们计划开展业务的其他司法管辖区的业务的批准；
•我们的保险覆盖范围能够覆盖我们的财产可能遭受的所有损失，以及我们的保险成本在未来可能增加的可能性；
•我们从信用玩家那里收取游戏应收账款的能力；
•本公司未偿还贷款应收账款的可回收性；
•我们对机会和理论胜率的依赖；
•欺诈和欺诈，可能导致我们的博彩业务损失和声誉损害；
•我们建立和保护我们的知识产权的能力；
•与我们某些商标的许可相关的声誉风险；
•根据《外国公司问责法》，我们的证券可能被禁止在美国证券市场交易；
•由于我们的某些董事和高级管理人员同时也是沙田公司的董事和高级管理人员而产生的利益冲突；
•政府对赌场行业的监管(以及新的法律法规和对现有法律法规的修改)，包括博彩牌照监管、要求我们证券的某些实益所有者被博彩管理机构发现合适、其他司法管辖区的博彩合法化以及对互联网博彩的监管；
•澳门的竞争加剧，包括最近和即将增加的酒店客房、会议和会议空间、零售空间、潜在的额外博彩牌照和在线博彩；
•澳门和新加坡作为会议和贸易展览目的地的受欢迎程度；
•新的税种、现行税率的变化或拟议的税收立法变化；
•我们主要官员的继续服务；
•我们的主要股东和我们之间的任何潜在利益冲突；
•劳动诉讼和其他劳动问题；
•未能维护我们的信息和信息系统的完整性或遵守适用的隐私和数据安全要求和法规；
•澳门基建项目落成情况；
•对往来子公司现金的限制、澳门元兑换市场的限制以及对人民币出口的限制；
•任何正在进行和将来进行的诉讼的结果；以及
•环境、社会和治理以及可持续性问题的潜在负面影响。
可归因于我们或代表我们行事的任何人的所有未来书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均明确地受到本节所含或提及的警告性声明的限制。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能对我们产生的影响。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。除联邦证券法要求外，我们不承担因新信息、未来事件或事态发展而在本报告发布之日后更新任何前瞻性陈述的义务。
投资者及其他人士应注意，我们透过投资者关系网站（https://investor.sands.com)、我们的公司网站、美国证券交易委员会备案文件、投资者活动、新闻和收益发布、公共电话会议和网络广播。我们使用这些渠道与我们的投资者和公众就我们的公司、我们的产品和服务以及其他问题进行沟通。
此外，我们不时在公司网站及投资者关系网站上公布有关拉斯维加斯金沙集团的附属公司SCL在香港联合交易所有限公司上市的普通股的若干资料。我们发布的关于SCL的信息可能被认为是重要信息。
关键会计政策和估算
根据美国普遍接受的会计原则编制我们的综合财务报表，要求我们的管理层作出影响资产和负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。这些估计和判断是基于历史信息、我们目前掌握的信息以及管理层认为在这种情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同，我们可能会在未来的评估中改变我们的估计和假设。这些估计和假设的变化可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。我们相信下面讨论的关键会计政策和估计会影响我们在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。
预期信贷损失准备
我们为赌场、酒店和商场应收账款的预期信贷损失预留准备金，并定期评估余额。我们将标准准备金百分比应用于账龄账户余额，这些余额根据共同的信用风险特征和逾期天数进行分组。准备金百分比是根据应收账款预期年限内历史观察到的违约率所支持的估计损失率计算的，并根据前瞻性信息进行调整。我们还根据账户的年龄、客户的财务状况、收款历史和任何其他已知信息，具体分析每个账户的余额超过指定美元金额的可收款性，并根据个人储备分析的结果调整前述储备。我们还监测区域和全球经济状况和预测，以评估已记录储备的充分性。
当我们认为应收账款很可能无法收回时，账户余额将从准备金中注销。于截至2023年12月31日止年度内，积分或记分牌游戏分别占澳门酒店及滨海湾金沙桌上游戏的10.6%及11.9%。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的赌场信贷损失拨备分别占赌场应收账款总额的40.2%和61.6%。我们对酒店和其他应收账款的信用损失拨备并不重要。
诉讼应计
我们受到各种索赔和法律行动的影响。吾等根据现有所有相关事实及情况估计该等索偿及法律行动的应计项目，并于确定该等或有事项既可能且可合理估计时，将该等应计项目计入综合资产负债表的其他应计负债内。
财产和设备
截至2023年12月31日，我们的净资产和设备为114.4亿美元，占我们总资产的52.5%。我们在财产和设备的估计使用年限内按直线折旧。估计的使用年限是基于资产的性质以及当前的经营战略和法律考虑因素，如合同使用年限。未来发生的事件，如房地产扩张、房地产开发、新的竞争或新的法规，可能会导致我们使用某些资产的方式发生变化，这要求这些资产的估计使用寿命发生变化。资产的估计使用年限于预期基础上按需要定期检视及调整。
对于待持有和使用的资产(包括正在开发的项目)，只要存在减值指标，就会审查固定资产的减值情况。如果存在减值指标，我们首先将我们的资产与其他资产和负债组合在可识别现金流基本上与其他资产和负债的现金流基本无关的最低水平(“资产组”)。其次，我们估计与该等资产组的完成、使用及最终处置直接相关及预期产生的未贴现未来现金流量。我们估计资产组内主要资产剩余使用年限内的未贴现现金流。如果未贴现现金流量超过账面价值，则不显示减值。如果未贴现现金流量没有超过账面价值，则减值是根据与账面价值相比的公允价值计量的，公允价值通常基于贴现现金流量模型。如果一项资产仍在开发中，未来的现金流将包括剩余的建设成本。
为了估计我们资产组的未贴现现金流，我们考虑了所有潜在的现金流情景，这些情景是基于管理层在当前条件下的估计进行概率加权的。确定我们资产组的可回收性在性质上是判断的，需要使用重要的估计和假设，包括估计的现金流、潜在情景的概率加权、完成正在开发的资产的建设成本、增长率和未来市场状况等。根据宏观经济因素、监管环境、经营结果或管理层意图的变化，我们的估计和假设未来的变化可能会导致我们资产组未来可收回能力的变化。
澳门特许经营权下的博彩资产
由于吾等将继续经营博彩资产，定义见“第8项-财务报表及补充数据-综合财务报表附注-附注7-物业及设备，净额”，因此吾等将以与上一分特许权下相同的方式继续经营博彩资产，并取得实质上所有经济利益及承担使用该等资产所产生的所有风险，并假设VML将于当前特许权期满后成功获得新特许权，吾等将继续确认该等博彩资产于其剩余估计使用年期内为物业及设备。
所得税
我们在美国(包括联邦和州)以及我们运营所在的许多外国司法管辖区缴纳所得税。我们根据资产负债法记录所得税，递延税项资产和负债是根据可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自计税基础之间的暂时性差异以及可归因于营业亏损和税项抵免结转的未来税收后果确认的。
我们的外国和美国税率差异反映出美国的税率分别高于新加坡和澳门的17%和12%的法定税率。2018年8月，我们获得了2019年1月1日至2022年6月26日期间经营赌场碰运气游戏所产生的利润的澳门企业所得税豁免。2022年9月，我们获得了2022年6月27日至2022年12月31日这一豁免的额外延期。2024年2月5日，澳门政府发布通知，VML及其同行将在2023年1月1日至2027年12月31日期间继续享受这项豁免。我们于2019年4月与澳门政府签订了一项协议，有效期至2022年6月26日，规定支付2021年的3,800万澳门元(按2023年12月31日的有效汇率约为500万美元)和2022年1月1日至2022年6月26日期间的1,800万澳门元(按2023年12月31日的有效汇率计算约为200万美元)，以取代VML股东对VML博彩利润支付的12%的股息分配。我们正在与澳门商谈一项新的股东股息税协议。
政府，将于2023年1月1日起生效。截至2023年12月31日止年度的实际所得税率，反映澳门继续豁免经营赌场赌博所产生利润的企业所得税，以及一项新的股东股息税协议。
有关所得税的会计准则要求递延税项资产的账面金额减去估值准备金，如果根据现有证据，此类资产很有可能无法变现。因此，在每个报告期内，根据“更有可能”的变现门槛来评估是否需要为递延税项资产设立估值准备。本评估考虑(其中包括)当前亏损及累计亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的持续时间、我们在经营亏损及税项抵免方面的经验、未到期结转及税务筹划策略。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们对某些外国司法管辖区的递延税净资产分别记录了3.94亿美元和4.75亿美元的估值准备金，截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们对某些美国外国税收抵免结转的估值准备金分别记录了34.9亿美元和36.1亿美元。管理层将在每个报告期重新评估递延税项资产的变现情况，并考虑按计划冲销递延税项负债、应税收入来源和税务筹划战略。只要该等业务的财务业绩有所改善，且递延税项资产变得“更有可能”变现，我们将能够在作出该等厘定的期间适当地减少估值拨备。
在评估我们的税务状况和确定我们的所得税拨备时，需要做出重大判断。在正常的业务过程中，有许多交易的最终税收决定是不确定的。关于所得税不确定性的会计准则提供了一种两步法来确认和衡量不确定的税收状况。第一步是评估税务状况以供确认，方法是确定现有证据的权重是否表明该状况“更有可能”在审计中得到维持，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有的话)。第二步是将税收优惠衡量为最大金额，仅基于技术优势，通过审查就有超过50%的可能性。我们记录了1.41亿美元的未确认税收优惠 和1.36亿美元 截至2023年12月31日和2022年12月31日。我们在评估和估计我们的税收状况和税收优惠时会考虑许多因素，这些因素可能需要定期调整，实际结果可能会有所不同。
我们的主要税务管辖区是美国、澳门和新加坡。我们可能会在澳门和新加坡从2019年开始的纳税年度以及在美国从2010到2015和2020到2022纳税年度进行审查。
近期会计公告
相关披露见“项目8--财务报表和补充数据--综合财务报表附注--附注2--重要会计政策摘要--最近的会计声明”。
项目7A.项目2-3关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于利率、外币汇率和商品价格等市场利率和价格的不利变化而产生的损失风险。我们对市场风险的主要敞口是与我们的长期债务相关的利率风险，以及与我们在美国以外的业务相关的外币汇率风险，我们可以通过使用期货、期权、上限、远期合约和类似工具来管理这些风险。我们不为交易目的持有或发行金融工具，也不进行被视为投机性头寸的衍生品交易。
截至2023年12月31日，我们长期债务的估计公允价值约为135.3亿美元，而其合同价值为140.9亿美元。我们长期债务的估计公允价值是基于最近的交易(如果有的话)和来自市场信息的指示性定价(二级投入)。假设市场利率变化100个基点，将导致我们长期债务的公允价值变化3.04亿美元。假设SOFR、HIBOR和SOR变化100个基点，将导致我们长期债务的年利息成本变化约2900万美元。
截至2023年12月31日的一年，外币交易损失为800万美元，主要是由于SCL发行的美元债务和以美元报告的新加坡元公司间债务。我们可能容易受到美元/新元和美元/澳门元汇率变化的影响。根据截至2023年12月31日的余额，假设美元/新元汇率下跌10%将导致约2,100万美元的外币交易损失，假设美元/澳门元汇率下跌1%将导致约7,100万美元的外币交易损失(扣除外币掉期协议的影响)。澳门元与港元挂钩，港元与美元挂钩(在一个狭窄的区间内)。我们以我们有义务使用的相同货币维持相当数量的营运资金，从而减少了我们对货币波动的风险。
第8项--财务报表和补充数据
财务报表索引
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| 财务报表： | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID34) | 71 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | 74 |
截至2023年12月31日止期间三年各年的综合经营报表 | 75 |
截至2023年12月31日止三个年度各年的综合全面收益（亏损）表 | 76 |
截至2023年12月31日止期间三个年度各年的综合权益报表 | 77 |
截至2023年12月31日止期间三个年度各年的合并现金流量表 | 78 |
合并财务报表附注 | 80 |
注1 | 公司的组织和业务 | 80 |
注2 | 重要会计政策摘要 | 83 |
注3 | 停产运营 | 90 |
注4 | 应收贷款 | 92 |
注5 | 限制性现金和现金等价物 | 92 |
注6 | 应收账款净额 | 93 |
注7 | 财产和设备，净额 | 93 |
注8 | 土地租赁权益，净额 | 94 |
注9 | 商誉和无形资产净额 | 95 |
注10 | 其他应计负债 | 96 |
注11 | 衍生工具 | 97 |
注12 | 长期债务 | 98 |
注13 | 权益 | 107 |
附注14 | 所得税 | 109 |
注15 | 公允价值披露 | 112 |
附注16 | 租契 | 113 |
附注17 | 承付款和或有事项 | 117 |
注18 | 基于股票的薪酬 | 121 |
附注19 | 关联方交易 | 125 |
注20 | 细分市场信息 | 126 |
注21 | 精选季度财务业绩(未经审计) | 131 |
| 财务报表明细表： | |
附表二--估值及合资格账目 | 132 |
财务报表附表中的财务信息应与合并财务报表一并阅读。所有其他财务报表附表都被省略，因为它们不适用，或者所需资料已列入合并财务报表或其附注。
独立注册会计师事务所报告
致拉斯维加斯金沙公司股东和董事会：
对财务报表的几点看法
我们已审计所附拉斯维加斯金沙公司及其附属公司(“本公司”)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日期间各年度的相关综合营运报表、全面收益(亏损)、权益及现金流量，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及附表(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2024年2月7日的报告，对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
应收账款净额--赌场应收账款预期信贷损失准备金--见财务报表附注2和附注6
关键审计事项说明
该公司保留赌场、酒店和商场应收账款的预期信贷损失准备金，并定期评估余额。信贷损失准备金的很大一部分涉及赌场应收账款毛额。本公司记录赌场应收账款的信贷损失准备，方法是对账龄余额采用标准准备金百分比，这些余额根据共同的信用风险特征和逾期天数进行分组。准备金百分比是基于历史上观察到的违约率所支持的估计损失率。
赌场应收账款的预期寿命，并根据前瞻性信息进行调整。本公司还根据赌场顾客账户的年龄、赌场顾客的财务状况、收款历史和任何其他已知信息，具体分析每个赌场顾客账户的可收款能力，并根据个人储备分析的结果调整上述准备金。
对赌场应收账款的预期信贷损失拨备的审计涉及审计师的高度主观性，以及与赌场顾客应收账款的可收回性有关的更多努力，特别是因为这涉及管理层在评估影响个别准备金调整的定性因素时的判断。
如何在审计中处理关键审计事项
我们在测试管理层用于确定赌场应收账款信贷损失拨备的判断和估计时执行的审计程序包括：
•我们测试了对授予赌场信贷的控制、对催收过程的控制以及管理层对赌场应收账款可收款性评估的审查控制的运作有效性，包括管理层在这些控制中使用的定量和定性信息。
•对历史准备金进行了回顾分析，评估了以后的收款和核销情况。
•对于选定的赌场应收账款，我们(1)获得了与支付历史和与赌场赞助人的通信有关的证据，(2)评估了管理层在为赌场应收账款的预期信贷损失建立拨备时使用定性和定量信息的情况，以及(3)审查了后续结算(如果有的话)。
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/s/ 德勤律师事务所 |
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| 内华达州拉斯维加斯 |
| 2024年2月7日 |
自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致拉斯维加斯金沙公司股东和董事会：
财务报告内部控制之我见
我们已审计拉斯维加斯金沙公司及其附属公司(“本公司”)截至2023年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》.
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的综合财务报表以及我们2024年2月7日的报告，对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
| | |
| /S/德勤律师事务所 |
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| 内华达州拉斯维加斯 |
| 2024年2月7日 |
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (单位：百万，
除面值外) |
| 资产 |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 5,105 | | | $ | 6,311 | |
| | | |
应收账款，扣除信贷损失准备金#美元201及$217 | 484 | | | 267 | |
| 盘存 | 38 | | | 28 | |
| 预付费用和其他 | 150 | | | 138 | |
| | | |
| 流动资产总额 | 5,777 | | | 6,744 | |
| 应收贷款 | 1,194 | | | 1,165 | |
| 财产和设备，净额 | 11,439 | | | 11,451 | |
| 受限现金 | 124 | | | 125 | |
| 递延所得税，净额 | 121 | | | 131 | |
| 土地租赁权益，净额 | 2,249 | | | 2,128 | |
商誉和无形资产净额 | 598 | | | 64 | |
| 其他资产，净额 | 276 | | | 231 | |
| 总资产 | $ | 21,778 | | | $ | 22,039 | |
| 负债和权益 |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 167 | | | $ | 89 | |
| 建筑业应付款 | 146 | | | 189 | |
| 其他应计负债 | 1,948 | | | 1,458 | |
| 应付所得税 | 261 | | | 135 | |
| 长期债务当期到期日 | 1,900 | | | 2,031 | |
| | | |
| 流动负债总额 | 4,422 | | | 3,902 | |
| 其他长期负债 | 936 | | | 382 | |
| 递延所得税 | 187 | | | 152 | |
| | | |
| 长期债务 | 12,129 | | | 13,947 | |
| 总负债 | 17,674 | | | 18,383 | |
承付款和或有事项(附注17) | | | |
| 股本： | | | |
优先股，$0.001面值，50授权股份，零已发行及已发行股份 | — | | | — | |
普通股，$0.001面值，1,000授权股份，833已发行的股票，753和764流通股 | 1 | | | 1 | |
国库股，按成本价计算，80和69股票 | (4,991) | | | (4,481) | |
| 超出票面价值的资本 | 6,481 | | | 6,684 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | 27 | | | (7) | |
| 留存收益 | 2,600 | | | 1,684 | |
| 拉斯维加斯金沙集团股东权益总额 | 4,118 | | | 3,881 | |
| 非控制性权益 | (14) | | | (225) | |
| 总股本 | 4,104 | | | 3,656 | |
| 负债和权益总额 | $ | 21,778 | | | $ | 22,039 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万，不包括每股数据) |
| 收入： | | | | | |
| 赌场 | $ | 7,522 | | | $ | 2,627 | | | $ | 2,892 | |
| 房间 | 1,204 | | | 469 | | | 415 | |
| 餐饮 | 584 | | | 301 | | | 199 | |
| 商城 | 767 | | | 580 | | | 649 | |
| 会议、零售和其他 | 295 | | | 133 | | | 79 | |
| 净收入 | 10,372 | | | 4,110 | | | 4,234 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 赌场 | 4,152 | | | 1,792 | | | 2,068 | |
| 房间 | 283 | | | 173 | | | 164 | |
| 餐饮 | 481 | | | 319 | | | 244 | |
| 商城 | 88 | | | 73 | | | 65 | |
| 会议、零售和其他 | 201 | | | 103 | | | 85 | |
| 信贷损失准备金 | 4 | | | 15 | | | 3 | |
| 一般和行政 | 1,107 | | | 936 | | | 831 | |
| 公司 | 230 | | | 235 | | | 211 | |
| 开业前 | 15 | | | 13 | | | 19 | |
| 发展 | 205 | | | 143 | | | 109 | |
| 折旧及摊销 | 1,208 | | | 1,036 | | | 1,041 | |
| 土地租赁权益摊销 | 58 | | | 55 | | | 56 | |
| 资产处置损失或减值 | 27 | | | 9 | | | 27 | |
| 8,059 | | | 4,902 | | | 4,923 | |
| 营业收入(亏损) | 2,313 | | | (792) | | | (689) | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 利息收入 | 288 | | | 116 | | | 4 | |
| 利息支出，扣除资本化金额 | (818) | | | (702) | | | (621) | |
| 其他费用 | (8) | | | (9) | | | (31) | |
| | | | | |
| 债务修改损失或提前清偿损失 | — | | | — | | | (137) | |
| 所得税前持续经营的收入(亏损) | 1,775 | | | (1,387) | | | (1,474) | |
| 所得税(费用)福利 | (344) | | | (154) | | | 5 | |
| 持续经营的净收益(亏损) | 1,431 | | | (1,541) | | | (1,469) | |
| 停产业务： | | | | | |
| 非持续经营业务所得的税后净额 | — | | | 46 | | | 193 | |
| 处置停产业务的收益，税后净额 | — | | | 2,861 | | | — | |
| 对处置停产业务收益的调整，税后净额 | — | | | (9) | | | — | |
| 非持续经营所得的税后净额 | — | | | 2,898 | | | 193 | |
| 净收益(亏损) | 1,431 | | | 1,357 | | | (1,276) | |
| 可归因于持续经营的非控制性权益的净(收益)损失 | (210) | | | 475 | | | 315 | |
| 可归因于拉斯维加斯金沙公司的净收益(亏损) | $ | 1,221 | | | $ | 1,832 | | | $ | (961) | |
| 每股收益(亏损)-基本： | | | | | |
| 持续经营的收入(亏损) | $ | 1.60 | | | $ | (1.40) | | | $ | (1.51) | |
| 非持续经营所得的税后净额 | — | | | 3.80 | | | 0.25 | |
| 可归因于拉斯维加斯金沙公司的净收益(亏损) | $ | 1.60 | | | $ | 2.40 | | | $ | (1.26) | |
| 每股收益(亏损)-稀释后： | | | | | |
| 持续经营的收入(亏损) | $ | 1.60 | | | $ | (1.40) | | | $ | (1.51) | |
| 非持续经营所得的税后净额 | — | | | 3.80 | | | 0.25 | |
| 可归因于拉斯维加斯金沙公司的净收益(亏损) | $ | 1.60 | | | $ | 2.40 | | | $ | (1.26) | |
| 加权平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 763 | | | 764 | | | 764 | |
| 稀释 | 765 | | | 764 | | | 764 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
综合全面收益表(损益表)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| | (单位：百万) |
| 净收益(亏损) | $ | 1,431 | | | $ | 1,357 | | | $ | (1,276) | |
| 货币换算调整 | 37 | | | 14 | | | (51) | |
| 现金流量对冲公允价值调整 | (3) | | | (3) | | | (4) | |
| 全面收益(亏损)合计 | 1,465 | | | 1,368 | | | (1,331) | |
可归因于非控股权益的综合(收益)损失 | (210) | | | 479 | | | 319 | |
| 拉斯维加斯金沙公司的全面收益(亏损) | $ | 1,255 | | | $ | 1,847 | | | $ | (1,012) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 拉斯维加斯金沙集团股东权益 | | | | |
| 普普通通
库存 | | 库存股 | | 资本流入
超过
帕尔
价值 | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | 保留 收益(赤字) | | 非控制性
利益 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 2021年1月1日的余额 | $ | 1 | | | $ | (4,481) | | | $ | 6,611 | | | $ | 29 | | | $ | 813 | | | $ | 565 | | | $ | 3,538 | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (961) | | | (315) | | | (1,276) | |
| 货币换算调整 | — | | | — | | | — | | | (48) | | | — | | | (3) | | | (51) | |
现金流量对冲公允价值调整 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (1) | | | (4) | |
| 股票期权的行使 | — | | | — | | | 15 | | | — | | | — | | | 4 | | | 19 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 20 | | | — | | | — | | | 2 | | | 22 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的余额 | 1 | | | (4,481) | | | 6,646 | | | (22) | | | (148) | | | 252 | | | 2,248 | |
| 净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,832 | | | (475) | | | 1,357 | |
| 货币换算调整 | — | | | — | | | — | | | 17 | | | — | | | (3) | | | 14 | |
| 现金流量对冲公允价值调整 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (1) | | | (3) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 39 | | | — | | | — | | | 2 | | | 41 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
股权奖励归属时的预扣税款 | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (1) | |
| 2022年12月31日的余额 | 1 | | | (4,481) | | | 6,684 | | | (7) | | | 1,684 | | | (225) | | | 3,656 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,221 | | | 210 | | | 1,431 | |
| 货币换算调整 | — | | | — | | | — | | | 36 | | | — | | | 1 | | | 37 | |
| 现金流量对冲公允价值调整 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (1) | | | (3) | |
| 股票期权的行使 | — | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 45 | | | — | | | — | | | 1 | | | 46 | |
| 股权奖励归属时的预扣税款 | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股回购 | — | | | (510) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (510) | |
购买非控股权益的远期合同 | — | | | — | | | (250) | | | — | | | — | | | — | | | (250) | |
宣布的股息($0.40每股)(附注13) | — | | | — | | | — | | | — | | | (305) | | | — | | | (305) | |
| 2023年12月31日的余额 | $ | 1 | | | $ | (4,991) | | | $ | 6,481 | | | $ | 27 | | | $ | 2,600 | | | $ | (14) | | | $ | 4,104 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| | (单位：百万) |
| 持续经营活动产生的现金流： | | | | | |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 1,431 | | | $ | (1,541) | | | $ | (1,469) | |
对净收益(亏损)与业务活动中使用的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 1,208 | | | 1,036 | | | 1,041 | |
| 土地租赁权益摊销 | 58 | | | 55 | | | 56 | |
| 递延融资成本摊销和原始发行贴现 | 61 | | | 57 | | | 52 | |
| 衍生资产/负债公允价值变动 | (1) | | | 1 | | | (1) | |
| 实物支付利息收入 | (30) | | | (15) | | | — | |
| | | | | |
| 债务修改损失或提前清偿损失 | — | | | — | | | 137 | |
| 资产处置损失或减值 | 11 | | | 7 | | | 16 | |
| | | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | 44 | | | 39 | | | 22 | |
| 信贷损失准备金 | 4 | | | 15 | | | 3 | |
| 汇兑(利)损 | 7 | | | (10) | | | 34 | |
| 递延所得税 | 44 | | | (2) | | | (45) | |
| 与出售拉斯维加斯业务的收益相关的所得税影响 | — | | | (750) | | | — | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | | |
| 应收账款 | (217) | | | (78) | | | 43 | |
| 其他资产 | (50) | | | 2 | | | (5) | |
| | | | | |
| 应付帐款 | 76 | | | 11 | | | (11) | |
| 其他负债 | 581 | | | 229 | | | (116) | |
持续经营活动产生(用于)经营活动的现金净额 | 3,227 | | | (944) | | | (243) | |
| 来自持续经营的投资活动的现金流： | | | | | |
| | | | | |
| 资本支出 | (1,017) | | | (651) | | | (828) | |
| 处置财产和设备所得收益 | 3 | | | 9 | | | 7 | |
| 收购无形资产和其他 | (240) | | | (129) | | | (11) | |
| 应收贷款收益 | — | | | 50 | | | — | |
| 持续经营中用于投资活动的现金净额 | (1,254) | | | (721) | | | (832) | |
| 来自持续业务融资活动的现金流： | | | | | |
| 行使股票期权所得收益 | 4 | | | — | | | 19 | |
| 股权奖励归属时的预扣税款 | (2) | | | (1) | | | — | |
| 普通股回购 | (505) | | | — | | | — | |
已支付的股息 | (305) | | | — | | | — | |
| 长期债务收益 | — | | | 1,200 | | | 2,702 | |
| 偿还长期债务 | (2,069) | | | (66) | | | (1,867) | |
| 融资成本的支付 | (32) | | | (11) | | | (38) | |
购买非控制性权益的未结清远期合同 | (250) | | | — | | | — | |
其他 | (29) | | | — | | | — | |
| 提前清偿债务的全额保费 | — | | | — | | | (131) | |
| 不再继续经营的交易 | — | | | 5,032 | | | 178 | |
持续经营的融资活动产生(用于)的现金净额 | (3,188) | | | 6,154 | | | 863 | |
| 来自非持续经营的现金流： | | | | | |
经营活动产生的现金净额 | — | | | 149 | | | 258 | |
| 投资活动产生(用于)的现金净额 | — | | | 4,883 | | | (63) | |
提供给持续业务并用于筹资活动的现金净额 | — | | | (5,032) | | | (179) | |
非持续经营产生的现金净额 | — | | | — | | | 16 | |
| 汇率对现金、现金等价物和限制性现金及现金等价物的影响 | 8 | | | 22 | | | (16) | |
| 增加(减少)现金、现金等价物和受限现金及现金等价物 | (1,207) | | | 4,511 | | | (212) | |
| 年初现金、现金等价物及限制性现金和现金等价物 | 6,436 | | | 1,925 | | | 2,137 | |
| 年终现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物 | 5,229 | | | 6,436 | | | 1,925 | |
| 减：已终止经营业务期末的现金及现金等价物 | — | | | — | | | (55) | |
| 持续经营业务期末现金、现金等价物和受限制现金及现金等价物 | $ | 5,229 | | | $ | 6,436 | | | $ | 1,870 | |
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并现金流量表(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 补充披露现金流量信息： | | | | | |
| 利息现金支付，扣除资本化金额后的净额 | $ | 746 | | | $ | 614 | | | $ | 591 | |
| 现金支付税款，扣除退款 | $ | 176 | | | $ | 649 | | | $ | 86 | |
| 应付建筑款变动 | $ | (43) | | | $ | (38) | | | $ | (109) | |
| | | | | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注
注1-公司的组织和业务
Las Vegas Sands Corp.（“LVSC”或与其子公司一起称为“公司”）在内华达州注册成立，其普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“LVS”。
本公司附属公司金沙中国有限公司（“金沙中国”，为本公司于中华人民共和国澳门特别行政区（“澳门”）大部分业务的间接拥有人及营运者）的普通股于香港联合交易所有限公司主板上市。 该等股份过去及将来均不会根据经修订的《1933年证券法》登记，且在未根据经修订的《1933年证券法》登记或该等登记规定的适用例外情况下，不得在美国发售或出售。
澳门
从2020年至2023年初，公司在澳门的业务受到与新冠肺炎疫情相关的旅行和旅游减少的负面影响。澳门政府在2022年12月底和2023年1月初放松了对新冠肺炎和一般旅行限制的管理政策。自那时起，公司澳门综合度假村的参观和运营情况有所改善。
澳门政府宣布，在截至2023年12月31日的一年中，内地中国赴澳门旅游的总人数与2022年和2019年(疫情爆发前)同期相比分别增长了约273.1%和下降了约31.8%。澳门政府还宣布，与2022年和2019年相比，在截至2023年12月31日的一年中，博彩业总收入分别增长了约333.8%和下降了约37.4%。
新加坡
从2020年到2022年初，该公司在新加坡的业务受到与新冠肺炎疫情相关的旅行和旅游业减少的负面影响。然而，2022年4月启动的疫苗接种旅行框架促进了旅行的恢复，并对滨海湾金沙的业务产生了积极影响。2023年2月，所有剩余的新冠肺炎沿边措施全部取消。
自旅行限制取消以来，滨海湾金沙的游客人数继续改善。新加坡旅游局宣布，截至2023年12月31日的一年，前往新加坡的游客总数从2022年的约630万人次增加到1360万人次，而与2019年同期相比，游客数量下降了28.8%。
摘要
公司拥有强大的资产负债表和充足的流动资金，包括总额为#美元的无限制现金和现金等价物。5.1110亿美元，并可获得1.50亿，美元2.493亿美元和3,000美元446截至2023年12月31日，分别从LVSC循环贷款、2018年SCL循环贷款和2012年新加坡循环贷款获得的可用借款能力为百万美元。该公司相信，它有能力支持持续运营，并完成正在进行的主要建设项目。
运营
该公司是一家目的地物业(“综合度假村”)的开发商，其特色是高档住宿、世界级博彩、娱乐和零售商场、会议和展览设施、名厨餐厅和其他便利设施。
澳门
该公司目前拥有69.9该等物业包括澳门威尼斯人度假村酒店(“威尼斯人澳门”)、澳门巴黎人酒店、澳门广场及澳门四季酒店、金光大道(“澳门四季”)、澳门金沙及其他支持该等物业的附属业务，详情如下。本公司根据该等物业内的博彩区经营10--一年特许权协议(“特许权”)，将于2032年12月31日到期。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
澳门威尼斯人酒店位于金光大道，这是该公司总体规划的综合度假村开发项目，占地约140澳门的英亩土地。澳门威尼斯人酒店包括一个39-楼层豪华酒店，配有2,905套房；大约503,000平方英尺的游戏空间和游戏支持区域；a15,000-座位竞技场；一个1,800-座位剧场；有零售和餐饮空间的购物中心948,0002平方英尺；以及一座约为2平方米的会议中心和会议室建筑群1.2百万平方英尺。
澳门伦敦人酒店是我们在金光大道上最大的综合度假村，位于澳门威尼斯人酒店、澳门巴黎人酒店和澳门广场及澳门四季酒店的对面。伦敦人澳门是金沙金光大道中的翻新、扩建和品牌重塑的结果，包括在内外增加了广泛的主题元素，并于2022年完工。伦敦人澳门呈现了一系列新的景点和特色，包括一些伦敦最知名的地标，如议会大厦和伊丽莎白大厦(俗称“大本钟”)，以及互动的客人体验。综合度假村有四座酒店塔楼。第一座酒店塔楼由伦敦人宫殿组成，368豪华套房和400瑞吉斯品牌的客房和套房。第二座酒店塔楼由659康莱德品牌的五星级客房和套房以及澳门伦敦人酒店594伦敦主题套房，包括14David·贝克汉姆独家组曲。第三座酒店塔楼由1,842喜来登品牌的客房和套房。第四座酒店塔楼由2,126喜来登品牌的客房和套房。在伦敦人澳门，该公司还拥有和目前经营约400,000平方英尺的游戏空间和游戏支持区域；大约369,000平方英尺的会议空间和大约612,000平方英尺的零售空间；a6,000-座位主场；及1,701-座位影院，以及娱乐和餐饮设施。
澳门巴黎人酒店是连接澳门威尼斯人酒店、澳门广场酒店和澳门四季酒店的综合度假村，包括约272,000平方英尺的游戏空间和游戏支持区域。巴黎人的澳门也有2,541房间和套房；大约296,000平方英尺的零售和餐饮空间；一个大约63,000平方英尺；以及1,200-座位影院。
澳门广场和澳门四季酒店的特色360客房和套房由FS澳门LDA管理和运营。位于澳门威尼斯人酒店附近，与威尼斯人酒店相连。在综合度假村内，广场赌场拥有大约108,000平方英尺的游戏空间和游戏支持区域；19Paiza豪宅；零售面积约为249,000与澳门威尼斯人酒店的购物中心相连的一平方英尺；几个食品和饮料供应；以及会议、宴会和其他设施。四季大套房的特色是289豪华套房。
澳门第一家拉斯维加斯风格的赌场金沙澳门，提供约176,000平方英尺的游戏空间和游戏支持区域，以及289酒店拥有塔式套房，以及多家餐厅、贵宾设施、影剧院等高端服务和便利设施。
新加坡
该公司拥有并经营新加坡滨海湾金沙酒店，该酒店开业时约有2,600客房和套房位于三55-楼层酒店塔楼。公司目前正在进行大规模的翻新工作，预计将极大地提升公司套房产品的定位(详见《开发项目》)。滨海湾金沙还拥有金沙空中公园(位于酒店塔楼的顶部，有一个无限大的游泳池和几个餐饮选择)，大约162,000一平方英尺的游戏空间，一个封闭式的零售、餐饮和娱乐综合体，大约800,000净可租赁平方英尺，一个会议中心和会议室综合体，约1.2100万平方英尺，一个剧院和一个地标性的标志性建筑，位于海湾滨海长廊，其中包括一个艺术/科学博物馆。公司宣布了滨海湾金沙的扩建项目，详情如下。
发展项目
该公司定期评估改进其产品供应的机会，如更新其会议和会议设施、套房和房间、零售商场、餐厅和夜生活组合及其博彩区，以及公司综合度假村的其他预期创收增加。
澳门
作为澳门威尼斯人有限公司(“威尼斯人澳门有限公司”，金沙中国有限公司有限公司的附属公司)所订立特许权的一部分。和澳门政府，VML有财政承诺花费30.241,000亿澳门元(约
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
$3.76(按2023年12月31日的有效汇率计算)至2032年，资本和运营项目，包括27.80200亿澳门元(约合3.452023年12月31日生效的汇率)在非博彩项目中，这些项目也将吸引国际游客。根据特许权协议，由于澳门的年度博彩总收入超过180200亿澳门元(约合22.361000亿美元 按2023年12月31日的有效汇率)在截至2023年12月31日的年度内，公司须投资或安排投资额外的5.56200亿澳门元(约合691按2023年12月31日生效的汇率计算)到2032年12月在非博彩投资项目中的投资。作为投资的一部分，并经澳门政府批准，VML将把资源专门用于几个关键领域，包括：
◦MICE设施扩建。该公司计划通过建造一个最先进的会展设施来扩大其会议部门的能力。这个新的会场，大致包括18,000公司现有的澳门威尼斯人会展中心(“金光大道博览馆”)将毗邻该公司现有的展览中心，面积约为2,000平方米。该公司的目标是扩大其举办大型国际活动的能力，这将得到加强的组织和营销战略的支持，旨在使澳门成为全球企业主要聚会的首选地点。
◦热带花园重建项目。位于伦敦人澳门南侧的Le Jardin将经历一次改造，成为一个独特的花园主题景点，横跨大约50,000平米。该开发项目以标志性的温室和一系列主题绿地为特色，旨在成为澳门著名的地标，为游客和当地居民提供令人信服的全年体验。
◦娱乐。该公司的投资计划包括扩大公司的娱乐和体育赛事组合，其中将包括对金光大道进行大幅升级。
该公司已展开澳门伦敦人酒店第二期工程，包括翻新喜来登及康拉德酒店塔楼的房间、升级博彩区及增设新的景点、餐饮、零售及娱乐设施。这些项目的估计总成本为#美元。1.21亿美元，预计将于2025年初基本完工。
新加坡
2019年4月，公司全资子公司滨海湾金沙有限公司。(下称“第二发展协议”)。根据该协议，该公司同意兴建一个发展项目，包括一座设有豪华客房及套房的酒店大楼、一个天台景点、会议及会议设施，以及一个拥有约15,000席位(“住房抵押贷款证券化扩展项目”)。
《第二个开发协议》规定项目总最低成本约为4.510亿新加坡元(“新元”，约合美元)3.4按2023年12月31日的有效汇率计算为10亿美元)。随着公司完成设计并开始施工，整个项目的估计成本和时间将会更新。本公司预计，由于通货膨胀、材料和劳动力成本上升等因素，从2019年4月起，根据当前的市场状况，项目总成本将大幅超过上述金额。该公司已经产生了大约$1.09截至2023年12月31日，包括2019年支付的MBS开发项目用地下的地块租赁费用。
于2023年3月22日，按揭证券公司与营运局订立补充协议(“补充协议”)，将建造工程动工日期延展至2024年4月8日，并将建造工程竣工日期延展至2028年4月8日，并容许更改第二份发展协议下的建造及营运计划。
本公司修订其二零一二年新加坡信贷安排，以根据第二份发展协议为按揭证券扩建项目的发展及建造成本、费用及其他开支提供融资。2021年9月7日，本公司修订了2012年新加坡信贷安排，其中包括将MBS扩建项目的建设成本估计和建设时间表的交付截止日期延长至2022年3月31日。如上所述，由于各种因素，该公司正在完成设计，并审查MBS扩展的预算和时间。因此，建筑成本估算和施工进度没有通过扩展项目交付给贷款人
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
在最后期限之前，本公司将不被允许进一步提取新加坡延迟提款定期融资，直到这些项目交付。在将MBS扩展项目交付给贷款人之前，该公司不会预计与这些项目相关的材料支出。
该公司即将完成滨海湾金沙1号和2号塔楼的翻新工程。这次翻修引入了世界级的套房和其他奢华的便利设施，估计成本约为$1.0完成后将达到10亿美元。该公司还宣布了下一阶段的工作，将Tower 3酒店房间翻新为世界级套房，并进行其他物业变更，估计成本约为$7501000万美元，预计到2025年完成。滨海湾金沙的这些翻新工程大大提升了其优质客户的整体客人体验，包括新的餐饮和零售体验，以及赌场楼层的升级等。这些项目是对之前宣布的MBS扩建项目计划的补充。
纽约
于2023年6月2日，本公司从拿骚生活中心有限责任公司及相关实体手中收购拿骚体育馆，包括向纽约州拿骚县租赁相关土地的权利(“拿骚体育馆交易”)。该公司购买拿骚体育馆的目的是从纽约州获得赌场许可证，以开发和运营综合度假村。不能保证该公司将能够获得这样的赌场牌照。
其他
该公司继续评估其每个市场目前的开发项目，并在全球范围内寻求新的发展机会。
注2-重要会计政策摘要
合并原则
综合财务报表包括本公司及其全资和控股子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
预算的使用
按照美国普遍接受的会计原则编制综合财务报表，要求公司作出影响资产和负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。估计用于但不限于所得税、财产和设备的使用年限和减值、已获得的无形资产和商誉的估值、存货估值、应收账款的可收回性和经营租赁。这些估计和判断是基于历史信息、本公司目前掌握的信息以及本公司认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物
现金和现金等价物包括原始到期日为三个月或以下的现金和短期投资。此类投资按成本计价，这是对其公允价值的合理估计。现金等价物存放在高信用质量的金融机构，包括现金存款、货币市场基金持有的现金和美国国库券。国库券持有至到期。当取款或一般用途受到法律限制时，现金被认为是受限制的。公司根据限制的预期持续时间确定当前或非当前分类。该公司的限制性现金和现金等价物包括作为银行担保抵押品的单独现金存款账户中持有的金额，以及合同上为各种项目保留的其他金额。本公司现金等价物的估计公允价值是基于一级投入(活跃市场的报价市场价格)。
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要是现金、现金等价物和有价证券。公司以商业支票账户、货币市场账户、现金存款和美国国库券的形式维护其现金和现金等价物余额，
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
有时，这可能会超过保险限额。本公司寻求通过将现金和现金等价物存入主要金融机构并监测其信用评级来减少对现金和现金等价物信用风险的敞口。
应收账款与信用风险
应收账款包括赌场、酒店、商场和其他应收账款，这些应收账款不计息并按摊销成本入账。经过背景调查和信誉调查后，本公司向经批准的赌场顾客提供信贷。商业或经济状况、博彩债务的法律可执行性、外汇管制措施或其他在外国发生的重大事件可能会影响居住在这些国家的顾客的应收账款的可收回性。
应收账款主要由赌场应收账款组成。除赌场应收账款外，不存在与应收账款有关的其他信用风险集中。本公司相信，其信用评估程序、信贷政策、信贷控制及催收程序已大大减轻其集中于赌场应收账款的信贷风险，并相信不存在未就信贷风险作出拨备的集中信贷风险。尽管管理层认为拨备是足够的，但与应收账款有关的现金收款估计数额可能会发生变化。
盘存
库存主要包括食品、饮料、零售产品和经营用品，按成本或可变现净值中较低者列报。成本由加权平均法和具体识别法确定。
应收贷款
应收贷款按未偿还本金入账。当根据目前的资料及事件，本公司可能无法根据贷款协议的合约条款收回所有到期款项时，便会就应收贷款的信贷损失拨备。该公司通过考虑几个因素来确定这一点，包括借款人的信用风险和当前财务状况、借款人偿还当前债务的能力、历史趋势以及经济和市场状况。本公司按季度对应收贷款进行信用质量评估，并根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则更新第2016-13号审查拨备的需求。本公司评估任何可能影响担保财产的表现和价值的信用恶化的程度和影响，以及借款人的财务和运营能力。该公司还评估和考虑整体经济环境、赌场和酒店业以及担保财产所在的地理子市场。
利息收入按规定的利率按应计制入账，并在随附的综合经营报表的“利息收入”中入账。
财产和设备
财产和设备按成本、累计折旧和摊销净额以及累计减值损失(如有)列报。折旧和摊销以直线方式按资产的估计使用年限计提，但不超过租赁改进的租赁期，具体如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 土地改善、楼宇及楼宇改善 | 10 | 至 | 50 | 年份 |
| 家具、固定装置和设备 | 3 | 至 | 20 | 年份 |
| 租赁权改进 | 3 | 至 | 15 | 年份 |
| 交通运输 | 5 | 至 | 20 | 年份 |
估计的使用年限是基于资产的性质以及当前的经营战略和法律考虑因素，如合同期限，并定期进行审查。未来的事件，如物业扩张、物业发展、新的竞争或新的法规，可能会导致公司使用某些资产的方式发生变化，需要改变该等资产的估计使用寿命。
既不会大幅增加资产价值，也不会显著延长资产寿命的维护和维修，在发生时计入费用。处置财产和设备的收益或损失包括在合并业务报表中。
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
本公司根据相关会计准则对其财产和设备及其他长期资产进行减值评估。对于待处置的资产，本公司确认该资产将以账面价值或公允价值减去处置成本中的较低者出售。待处置资产的公允价值是根据可比资产出售、要约要约或折现现金流模型估计的。
只要存在减值指标，就会对固定资产进行减值审查。确定公司资产组的可回收性是一种判断性质，需要使用重要的估计和假设，包括估计的现金流、潜在情景的概率加权、完成开发中资产的建设成本、增长率和未来市场状况等。根据宏观经济因素、监管环境、经营结果或管理层意图的变化，公司的估计和假设未来的变化可能会导致这些资产类别的可回收能力未来发生变化。
澳门特许经营权下的博彩资产
由于本公司将继续经营“附注7-物业及设备净额”所界定的博彩资产，以与上一分特许权下相同的方式，取得实质上所有经济利益及承担使用该等资产所产生的所有风险，并假设VML将于当前特许权期满后成功获得新特许权，本公司将在该等博彩资产的剩余估计可用年期内继续确认该等博彩资产为物业及设备。
土地租赁权益
土地租赁权益是指在较长一段时间内为使用土地而支付的费用。土地租赁权益在相关租赁协议的预期期限内按直线摊销。
商誉
商誉指业务合并之购买价超出所收购有形及无形资产及所承担负债之公平值之差额。 商誉不会摊销，但须进行年度减值测试。 本公司每年对商誉进行减值测试，或在有事件或情况变化显示该资产可能减值时更频繁地进行测试。 本公司的商誉减值测试从定性评估开始，以确定是否需要进行定量商誉减值测试。 如果定性因素表明报告单位的公允价值很可能不低于其账面价值，则进行定量商誉减值测试。 就定量分析而言，本公司将其报告单位之公平值与其账面值进行比较。 倘估计公平值超过其账面值，则商誉被视为并无减值，且毋须采取额外步骤。 然而，倘报告单位之公平值低于其账面值，则商誉减值按相等于报告单位之账面值与其公平值之差额入账，惟不得超过商誉之账面值。
商誉以外之无形资产
除商誉外，本公司的无形资产主要由有限年期无形资产组成，包括澳门博彩特许权及新加坡博彩牌照。 使用寿命长的无形资产按其合同期限或估计使用寿命中较短者摊销。
租契
管理层于合约开始或修改时厘定合约是否为租赁或包含租赁。 倘合约为换取代价而给予在一段期间内控制已识别资产使用的权利，则该合约为租赁或包含租赁。 对已识别资产使用的控制，是指承租人同时具有（a）从使用该资产中获得绝大部分经济利益的权利及（b）指导该资产使用的权利。
融资及经营租赁使用权（“使用权”）资产及负债根据于开始日期预期租期内未来最低租赁付款的现值确认。 由于本公司大部分租赁中的隐含利率无法确定，管理层使用本公司基于开始日期可用信息的增量借款利率来确定未来付款的现值。 的
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合并财务报表附注--(续)
预期租赁期限包括在合理确定本公司将行使延长或终止租赁的选择权时。 最低租赁付款的租赁开支于预期租期内按直线法确认。
本公司的租赁安排包括租赁和非租赁部分。 就本公司为承租人的租赁而言，本公司将租赁组成部分及非租赁组成部分作为所有类别相关资产（主要为房地产）的单一租赁组成部分入账。 本公司作为出租人的租赁绝大部分作为经营租赁入账，租赁部分和非租赁部分分开入账。 预期租期为12个月或以下的租赁不计入资产负债表，相关租赁开支按预期租期以直线法确认。
资本化利息和内部成本
与主要建筑项目有关的利息费用被资本化并计入项目成本。 当没有专门为建设项目产生债务时，利息将使用公司未偿还借款的加权平均成本将支出金额资本化。 当项目基本完成或建筑活动暂停时间较短时，利息资本化即停止。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司资本化$7百万，$4百万美元和美元15亿元，分别为利息支出。
于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本公司资本化约$531000万，$42百万美元和美元49内部费用分别为100万美元，主要包括直接参与财产和数字游戏软件开发和建设的个人的补偿费用。
递延融资成本和原始发行折扣
为取得贷款而产生的若干直接及增量成本及贴现按实际利率法根据有关债务工具的条款资本化及摊销至利息支出。
收入确认
与客户签订合同的收入主要包括赌场赌注、客房销售、食品和饮料交易、公司商场租户的租金收入、会议销售和娱乐以及渡轮机票销售。这些合同可以是书面的，也可以是口头的，也可以是根据惯例商业惯例暗示的。
赌场总收入是博彩输赢的总和。回扣给博彩推广者和优质玩家的滚动游戏佣金、现金折扣和其他与博彩相关的现金激励被记录为赌场总收入的减少。博彩合同包括履行履行赞助人的赌注的义务，通常还包括在免费的基础上向赞助人提供产品或服务以激励博彩或换取根据公司的忠诚度计划获得的积分的履行义务。
对于包括本公司为激励博彩而提供的免费产品和服务的博彩合同，本公司将每种产品和服务的相对独立销售价格分配给各自的收入类型。由第三方提供的在公司控制和酌情决定下提供的免费产品或服务被记录为运营费用。
对于包括向顾客提供产品和服务以换取公司忠诚度计划下获得的积分的博彩合同，公司将获得的积分的估计公允价值分配给忠诚度计划负债。忠诚度计划的责任是将收入推迟到赎回发生。在兑换公司拥有的产品和服务的忠诚度计划积分时，每个产品或服务的独立销售价格将分配给相应的收入类型。对于向第三方兑换积分的情况，兑换金额将从忠诚度计划责任中扣除并直接支付给第三方。本公司从第三方收到的与此交易有关的任何折扣均记入其他收入。
作为赌博合同的一部分，在为顾客提供的产品和服务分配到其他收入类型后，剩余金额在赌注结算后立即记录到赌场收入中。由于所有赌注都有相似的特点，本公司以组合为基础而不是以个人为基础对其博彩合同进行集体核算。
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酒店收入确认标准在入住时满足。在服务时满足食品和饮料收入确认标准。会议收入在提供相关服务或举办活动时确认。未来酒店入住率、会议空间或餐饮服务合同的保证金将作为递延收入入账，直至收入确认标准达到。公约合同的取消费用在客户取消时确认，并计入其他收入。渡轮和娱乐收入确认标准分别在渡轮行程或活动结束时满足。与这些服务相结合的合同收入根据每项服务的相对独立销售价格按比例分配。
租赁收入主要计入商场收入，并来自通过与零售租户签订长期租约而收到的基本租金和超额租金。基本租金经合约上升调整后，按直线基准于相关租期内确认。超额租金由租户支付，当其销售额超过商定的最低金额时，公司在达到门槛之前不承认超额租金。
合同及与合同有关的责任
公司为客户提供多种产品和服务。客户的现金付款与确认每项相关履约义务的收入之间往往存在时间上的差异。该公司有以下与客户合同有关的主要债务类型：(1)未偿还的筹码债务，(2)忠诚度计划债务，以及(3)客户押金和其他尚未提供的游戏和非游戏产品和服务的递延收入。
未清偿筹码负债指为换取博彩推广人及赞助人所拥有的筹码而欠博彩推广人及赞助人的总金额。未完成的筹码预计将在购买后一年内确认为收入或兑换成现金。忠诚度计划的责任代表推迟收入，直到顾客兑换赚取的点数。忠诚度计划积分预计将在赚取后一年内兑换并确认为收入。客户保证金和其他递延收入是指客户为公司未来提供的服务而支付的现金保证金。除了根据租赁条款通常超过一年的购物中心押金外，这些客户押金和其他递延收入中的大部分预计将在记录押金之日起一年内确认为收入或退还给客户。
下表汇总了与客户合同相关的负债活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未清偿芯片债务 | | 忠诚度计划责任 | | 客户存款和其他递延收入(1) |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 1月1日的余额 | $ | 81 | | | $ | 74 | | | $ | 72 | | | $ | 61 | | | $ | 614 | | | $ | 618 | |
| 12月31日的结余 | 135 | | | 81 | | | 45 | | | 72 | | | 690 | | | 614 | |
| 增加(减少) | $ | 54 | | | $ | 7 | | | $ | (27) | | | $ | 11 | | | $ | 76 | | | $ | (4) | |
____________________
(1)在这笔款项中，$167百万，$149百万美元和美元145截至2023年12月31日和2022年12月31日和2022年1月1日的100万美元分别与基于租赁期限通常大于一年的购物中心存款有关。
博彩税
根据适用的司法管辖区调整，该公司须根据其所在司法管辖区的博彩总收入缴纳税款。这些博彩税，包括新加坡的商品和服务税，是对公司博彩收入的评估，并在随附的综合经营报表中作为赌场费用记录。这些税费是$3.06亿，美元935百万美元和美元1.22截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为10亿美元。
开业前和开发费用
本公司根据有关启动活动的会计准则，对新合资企业在开发和开业前阶段发生的成本进行会计处理。开业前费用是指在新企业开业之前发生的人员和其他费用，并在发生时计入费用。开发费用
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包括与公司评估和寻求新业务机会相关的成本，这些成本也在发生时支销。
广告费
广告成本于首次进行广告宣传或产生时支销。随附的综合经营报表中包括的广告成本为$47百万，$29百万美元和美元31截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
公司费用
公司费用指工资、差旅费、法律费用、专业费用和各种其他费用，这些费用未分配给公司的综合度假村业务和相关辅助业务，或与公司的综合度假村业务和相关辅助业务直接相关。
外币
本集团大部分海外附属公司的功能货币为该附属公司经营业务的当地货币。 资产负债表账户按每个资产负债表日的有效汇率换算，收益表账户按年内平均汇率换算。 此过程产生的换算调整计入其他全面收益（亏损）。
以功能货币以外货币计值之交易因汇率波动而产生之外币重新计量盈亏计入“其他收入（开支）”。
每股收益(亏损)
用于计算每股基本及摊薄盈利（亏损）之普通股及普通股等值股份之加权平均数包括以下各项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 已发行普通股加权平均数（用于计算每股基本盈利（亏损）） | 763 | | | 764 | | | 764 | |
股票期权、限制性股票和股票单位的潜在稀释 | 2 | | | — | | | — | |
| 普通股及普通股等值股份之加权平均数（用于计算每股摊薄盈利（亏损））。 | 765 | | | 764 | | | 764 | |
| 计算每股摊薄盈利（亏损）时不包括反摊薄股票期权 | 6 | | | 15 | | | 9 | |
基于股票的薪酬
基于股票的薪酬成本在授予日根据奖励的计算公允价值计量，并在员工必需的服务期(通常是股权授予的归属期间)确认。公司的基于股票的薪酬计划在“附注18-基于股票的薪酬”中有更全面的讨论。
所得税
该公司在美国(包括联邦和州)以及其运营所在的许多外国司法管辖区缴纳所得税。本公司按资产负债法记录所得税，递延税项资产及负债是根据现有资产及负债的账面金额与其各自课税基础之间的暂时性差异及营业亏损及税项抵免结转所导致的未来税务后果确认。
有关所得税的会计准则要求递延税项资产的账面金额减去估值准备金，如果根据现有证据，此类资产很有可能无法变现。因此，在每个报告期内，根据“更有可能”的变现门槛来评估是否需要为递延税项资产设立估值准备。这项评估除其他事项外，还考虑了当前和累积亏损的性质、频率和严重程度、对未来盈利能力的预测、持续时间
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在法定结转期内，本公司的经营亏损及税务抵免结转未到期的经验，以及税务筹划策略。
管理层将在每个报告期重新评估递延税项资产的变现情况，并考虑按计划冲销递延税项负债、应税收入来源和税务筹划战略。只要这些业务的财务业绩有所改善，并且递延税项资产变得“更有可能”变现，本公司将能够在作出适当决定的期间减少估值拨备。
在评估公司的税务状况和确定其所得税拨备时，需要做出重大判断。在正常的业务过程中，有许多交易的最终税收决定是不确定的。本公司在评估及估计其税务状况及税务优惠时，会考虑许多因素，这些因素可能需要定期调整，而实际结果可能会有所不同。
公允价值计量
根据适用的会计指引，公允价值被定义为退出价格，或于计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的金额。适用的会计指引亦为计量公允价值的投入确立估值层次，以最大限度地使用可观察投入(市场参与者会根据从本公司以外的来源获得的市场数据而使用的投入)，并通过要求在可获得的情况下使用最可观察的投入，最大限度地减少不可观察投入(反映本公司根据在有关情况下可得的最佳资料所作的假设的投入)的使用。一级投入是相同资产或负债在活跃市场上的报价(未经调整)。第2级投入是指活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价以及可直接或间接观察到的资产或负债的投入(报价除外)。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。层次结构内的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。
衍生工具和套期保值活动的会计
会计准则要求一个实体在资产负债表中将所有衍生品确认为资产或负债，并按公允价值计量这些工具。如果满足特定条件，衍生品可以被指定为特定金融风险的对冲。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途，如果用于对冲活动，则取决于其作为对冲工具的有效性。为了符合套期保值会计的资格，被套期保值项目必须使公司面临与市场波动相关的风险，所使用的金融工具必须被指定为对冲工具，并必须减少公司在整个套期保值期内对市场波动的风险敞口。
市场利率和价格的变化，如利率、外币汇率和商品价格，可能会影响公司的经营业绩。该公司对市场风险的主要敞口是与长期债务相关的利率风险以及与公司在美国以外的业务相关的外币汇率风险。该公司制定了一项政策，旨在管理与其当前和预期未来借款相关的利率风险，以及与其海外子公司运营相关的外币汇率风险。这项政策使公司能够使用掉期、期货、期权、上限、远期合约和类似工具的任何组合。本公司并不为交易目的持有或发行金融工具，亦不进行被视为投机性仓位的衍生工具交易。
近期会计公告
公司管理层对财务会计准则委员会或其他准则制定机构最近发布的、但尚未生效的所有会计准则进行了评估，认为未来采用任何此类声明都不会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性影响。
注3-停产运营
于2022年2月23日，本公司完成向Vici Properties L.P.(“PropCo”)及Pioneer OpCo，LLC(“OpCo”)出售其拉斯维加斯房地产及业务，包括拉斯维加斯威尼斯人度假村及金沙博览会议中心(“拉斯维加斯业务”)(“收盘”)，收购总价约为$6.25200亿美元(拉斯维加斯大甩卖)。根据与拉斯维加斯出售相关的协议条款，OpCo以约$收购了持有拉斯维加斯运营部门运营资产和负债的子公司1.05200亿美元现金，有待某些收盘后调整，以及#美元1.20以六年定期贷款信贷和担保协议(“卖方融资贷款协议”)形式的卖方融资，PropCo以大约#美元的价格收购了持有拉斯维加斯运营公司房地产和房地产相关资产的子公司。4.01000亿美元的现金。
在交易结束时，公司收到了大约#美元5.0530亿美元的现金收益，未计交易成本和营运资本调整前772000万美元，并确认出售收益为$3.60200亿美元，所得税前支出为美元7501000万美元，在截至2022年12月31日的一年中。
由于本公司与拉斯维加斯业务部门之间没有持续的参与，本公司将这笔交易作为一项业务出售入账。该公司得出结论，从2021年第一季度开始，拉斯维加斯业务符合持有待售和停止运营的标准。因此，拉斯维加斯业务在所附的综合业务报表和现金流表中作为所有列报期间的非持续业务列报。该公司报告了截至2022年2月22日与拉斯维加斯业务有关的经营业绩和现金流。
除非另有说明，本综合财务报表的所有附注中的金额和披露均与公司的持续经营有关。
应急租赁支持协议
于2022年2月23日，关于交易结束，本公司与OpCo订立交易结束后或有租赁支持协议(“或有租赁支持协议”)，根据该协议，除其他事项外，本公司可能须向OpCo支付若干款项(“支持付款”)。
在截至2023年12月31日的年度结束后，根据拉斯维加斯业务相对于某些商定的目标指标的表现，支持付款按月支付，并可进行季度和年度调整。于2023年1月31日，本公司收到OpCo的通知，表示或有租赁支持协议已根据其条款终止，任何一方均不会根据该协议承担任何进一步责任或义务。未通过终止临时租赁支助协议支付关闭后期间的支助款项。
卖方融资贷款协议
于交易完成时，本公司作为贷款方、OpCo(“控股”)母公司及OpCo若干附属公司作为担保方(统称为“担保人”，与控股为“担保人”，以及OpCo以借款方身份为“贷款方”)订立卖方融资贷款协议。有关更多信息，请参阅“附注4-应收贷款”。
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拉斯维加斯运营
下表列出了非连续性业务的损益表汇总信息：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022(1) | | 2021 |
| | | |
| |
| 收入： | | | |
| 赌场 | $ | 61 | | | $ | 443 | |
| 房间 | 78 | | | 454 | |
| 餐饮 | 43 | | | 236 | |
| 会议、零售和其他 | 46 | | | 138 | |
| 净收入 | 228 | | | 1,271 | |
| 度假村运营费用 | 107 | | | 626 | |
| 信贷损失准备金 | 3 | | | 13 | |
| 一般和行政 | 55 | | | 342 | |
| | | |
| | | |
| 折旧及摊销 | — | | | 25 | |
| 资产处置损失或减值 | — | | | 6 | |
营业收入 | 63 | | | 259 | |
| | | |
| 利息支出 | (2) | | | (13) | |
| 其他收入(费用) | (3) | | | 1 | |
| | | |
非持续经营业务所得收入 | 58 | | | 247 | |
| 处置停产业务的收益 | 3,611 | | | — | |
调整以获得处置停产业务的收益(2) | (9) | | | — | |
非持续经营所得，未计所得税 | 3,660 | | | 247 | |
所得税费用 | (762) | | | (54) | |
业务报表中列报的非连续性业务净收益 | $ | 2,898 | | | $ | 193 | |
| | | |
| 调整后的物业EBITDA | $ | 63 | | | $ | 290 | |
__________________________
(1) 包括2022年1月1日至2022年2月22日期间的拉斯维加斯运营公司财务业绩。
(2) 主要涉及根据相关协议的条款最终确定营运资金调整。
在截至2022年2月22日止53天期间及截至2021年12月31日止年度，本公司的拉斯维加斯业务被分类为停产业务以待出售。该公司适用期间内税收分配规则，采用“有无”办法，在持续业务和非持续业务之间分配所得税拨备。该公司从所有财务报表组成部分(持续业务和非持续业务)中计算所得税支出，即“与”计算，并将其与可归因于持续业务的所得税支出进行比较，即“不”计算。“有”和“没有”计算之间的差异被分配给不连续的操作。
公司来自非持续经营的有效所得税税率为20.8截至2022年12月31日止年度的这与21.9截至2021年12月31日止年度来自非持续经营业务的有效所得税率，反映采用符合期间内税收分配规则的“有无”办法。非持续经营业务的所得税反映了21公司拉斯维加斯业务的公司所得税税率。现金所得税支出，如同被终止的业务是一个独立的企业和一个单独的纳税人一样是$8041000万美元。该公司提交了一份包括非持续业务的美国综合所得税申报单，允许非持续业务的收入利用净运营亏损结转和持续运营的运营亏损、美国外国税收抵免和慈善捐款结转。在2022年期间，该公司支付了美国现金税款，包括出售拉斯维加斯业务的收益总计$6121000万美元。
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注4-应收贷款
卖方融资贷款协议
2022年2月23日，配合成交，本公司与贷款当事人签订了《卖方融资贷款协议》。卖方融资贷款协议规定六年制本金总额为美元的优先有抵押定期贷款融资1.20 10亿元（“卖方贷款”）。 卖方贷款由担保人担保，并以贷款方绝大部分资产的第一优先留置权（受惯例例外和限制的限制）作为抵押，包括运营公司就于交割时出售给PropCo并由运营公司租赁的某些房地产提供的租赁抵押。
卖方贷款的利率将等于 1.50截至二零二二年及二零二三年十二月三十一日止历年之年利率，及 4.25其后每一历年每年%，但须增加 1.00运营公司选择在2024年1月1日前通过增加卖方贷款本金额支付的任何利息的年利率为%， 1.50于截至2024年12月31日止历年内，任何该等选举的年利率为%。 2024年12月31日之后支付的任何利息将以现金支付。
卖方融资贷款协议包含某些惯例陈述、保证和契约，但有惯例例外和门槛。 卖方融资贷款协议的负面契约限制贷款方及其子公司（其中包括）（i）产生债务，（ii）对其资产设立某些留置权，（iii）处置其资产，（iv）进行投资或限制付款，包括股息，（v）合并，清算，解散，改变其业务或与其他实体合并;及（vi）订立联属公司交易。
卖方融资贷款协议亦包含惯常违约事件，包括付款违约、重大债务交叉违约、破产及无力偿债、违反契诺及陈述及保证不准确，惟须受惯常宽限期规限。 倘发生违约事件，本公司可宣布任何当时尚未偿还的到期应付款项，并行使有抵押贷款人可采用的其他惯常补救措施。
根据本公司对应收贷款信用质量的评估，本公司相信它将收回贷款项下到期的所有合同金额。 因此，于2023年12月31日并无就应收贷款计提信贷亏损拨备。
利息收入按既定利率按权责发生制入账，并在随附的综合业务报表中记作“利息收入”。 确认的贷款利息收入为$291000万美元和300万美元21 于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，本公司分别以人民币100，000，000元（二零二零年：人民币100，000，000元）及人民币100，000，000元（二零二零年：人民币100，000，000元）支付利息，而营运公司选择以实物支付部分该利息，从而使本金额增加人民币100，000，000元（二零二零年：人民币100，000元）。29万 和 $15万 截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度。
截至2023年12月31日止年度，PropCo 不是向卖方融资贷款协议支付本金，并于截至2022年12月31日止年度内支付本金#美元50万.
注5-限制性现金和现金等价物
该公司的限制性现金和现金等价物包括作为银行担保抵押品的单独现金存款账户中持有的金额，如下所述。
2022年12月7日，根据澳门租界的要求，VML向澳门政府提供了以1.0200亿澳门元(约合125(按银行担保合同定义的汇率计算)，以确保VML履行特许权合同下的法定和合同义务。根据银行担保合同的约定，最低金额为1.0200亿澳门元，或1美元125700万美元，需要作为抵押品存放在现金存款账户内，以获得银行担保。超过最低限额的任何金额都可以从现金存款中提取。银行担保将一直有效至特许权期限结束或特许权撤销后180天，并在随附的综合资产负债表中列为非流动限制性现金。
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
注6-应收账款净额
应收账款由下列各项组成：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 赌场 | $ | 483 | | | $ | 341 | |
| 房间 | 33 | | | 34 | |
| 商城 | 126 | | | 64 | |
| 其他 | 43 | | | 45 | |
| 685 | | | 484 | |
| 减去--信贷损失准备金 | (201) | | | (217) | |
| $ | 484 | | | $ | 267 | |
下表显示了该期间发生的应收账款已确认信贷损失准备金的变动情况：
| | | | | | | | | | | |
| |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 1月1日的余额 | $ | 217 | | | $ | 232 | |
本期信贷损失准备金 | 4 | | | 15 | |
核销 | (21) | | | (31) | |
| | | |
汇率影响 | 1 | | | 1 | |
| 12月31日的结余 | $ | 201 | | | $ | 217 | |
注7-财产和设备，净额
财产和设备包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 土地和改善措施 | $ | 593 | | | $ | 450 | |
| 建筑和改善 | 16,211 | | | 15,494 | |
| 家具、固定装置、设备和租赁改进 | 4,847 | | | 4,155 | |
| 交通运输 | 504 | | | 482 | |
| 在建工程 | 491 | | | 1,123 | |
| 22,646 | | | 21,704 | |
| 减-累计折旧和摊销 | (11,207) | | | (10,253) | |
| $ | 11,439 | | | $ | 11,451 | |
随着VML的次特许经营权于2022年12月31日届满，位于澳门金沙、澳门威尼斯人、澳门广场及澳门四季酒店、澳门伦敦人及澳门巴黎人的所有娱乐场、博彩区及相关配套区，总面积约为 136,000平方米（约 4.7该等实体之物业总面积之%）及博彩设备（统称为“博彩资产”），已归还澳门政府并现由澳门政府拥有。 自2023年1月1日起，澳门政府已于特许经营权期间暂时将博彩资产用途转让予VML，以换取根据移交记录（定义见下文）经营博彩资产之权利之年度付款。
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拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
于二零二二年十二月三十一日归还澳门政府并计入上表的博彩资产包括以下各项：
| | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 |
| |
| (单位：百万) |
| 建筑和改善 | $ | 1,264 | |
| 家具、固定装置、设备和租赁改进 | 419 | |
| 1,683 | |
| 减-累计折旧和摊销 | (930) | |
| $ | 753 | |
截至2023年12月31日止年度，本公司确认出售资产或资产减值亏损为$27百万美元，包括$14 在新加坡，主要与拆除成本有关，12 澳门的百万美元主要与美元有关8 澳门巴黎人的资产出售额为百万美元，4 澳门伦敦人酒店、澳门广场酒店及澳门四季酒店的拆卸费用。 的$9截至2022年12月31日止年度的出售或资产减值亏损为百万美元，主要与42000万美元与飞机零部件相关的资产处置和3在澳门伦敦人酒店、澳门威尼斯人酒店、澳门金沙酒店和我们的公司办公室的资产处置和拆迁成本为1000万美元。这一美元27截至2021年12月31日止年度的资产处置或减值亏损百万元，主要涉及与伦敦人澳门有关的资产处置及拆卸成本。
折旧费用为$1.14亿，美元1.0110亿美元1.02截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为10亿美元。
注8-土地租赁权益，净额
土地的租赁权益包括下列各项：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 滨海湾金沙 | $ | 2,028 | | | $ | 1,993 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 290 | | | 293 | |
| 澳门威尼斯人酒店 | 235 | | | 241 | |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | 105 | | | 106 | |
| 巴黎人的澳门 | 88 | | | 89 | |
| 金沙澳门 | 35 | | | 36 | |
| 拿骚县体育馆 | 154 | | | — | |
| 2,935 | | | 2,758 | |
| 累计摊销较少 | (686) | | | (630) | |
| $ | 2,249 | | | $ | 2,128 | |
本公司于预期租赁期内按直线法摊销土地租赁权益，该租赁期包括澳门的自动续期，详情如下所述。摊销费用为$581000万，$55百万美元和美元56分别于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的土地支出中计入租赁权益摊销。预计未来摊销费用超过我们的土地租赁权益的预期条款大约是$62在截至2028年12月31日为止的五年内每年2.0910亿美元，按2023年12月31日生效的汇率计算。
澳门土地特许权的初始期限一般为25自动延期的年份10根据澳门法律规定，应在此后三年内按澳门法律办理。该公司预计其使用寿命为50与澳门土地租赁权有关的年份。本公司已获澳门政府批出土地，以在澳门金沙、澳门威尼斯人酒店、澳门广场酒店及澳门四季酒店、澳门伦敦人酒店及澳门巴黎人酒店所在的土地上兴建。本公司并不拥有该等位于澳门的土地，但土地特许权授予本公司该等土地的独家使用权。如批地条款所述，该公司是
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要求为每一块土地支付地价，并按土地特许权中规定的金额和时间支付年度租金。租金金额可能每五年由澳门政府调整一次。
新加坡的土地特许权的初始期限为60好几年了。本公司已获得运输及房屋局的土地特许权，以在滨海湾金沙及未来的按揭证券扩建项目所在的土地上兴建。该公司并不拥有该等位于新加坡的土地；然而，土地特许权授予该公司对该土地的独家使用权。如批地条款所述，该公司须预付每幅土地的地价。
拿骚县体育馆涉及与收购拿骚体育馆一起获得的土地租约，其剩余租赁期为26好几年了。有关其他详情，请参阅“附注16-租约”。
注9-商誉和无形资产净额
商誉和无形资产包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (单位：百万) |
应摊销无形资产： | | | |
澳门特许权 | $ | 497 | | | $ | — | |
| 滨海湾金沙博彩牌照 | 54 | | | 54 | |
| 551 | | | 54 | |
| 累计摊销较少 | (81) | | | (12) | |
| 470 | | | 42 | |
技术、软件和其他 | 25 | | | 12 | |
应摊销无形资产总额，净额 | 495 | | | 54 | |
| | | |
商誉 | 103 | | | 10 | |
| | | |
商誉和无形资产总额，净额 | $ | 598 | | | $ | 64 | |
澳门特许权
2022年12月16日，澳门政府宣布授予六个最终的博彩特许权，其中一个授予VML，并于2023年1月1日，VML签订了10-与澳门政府签订为期一年的博彩特许权合约(“特许权”)。根据特许权条款，VML需要向澳门政府支付年度博彩溢价，包括固定部分和可变部分。保费的固定部分为302000万澳门元(约 $4(按2023年12月31日的有效汇率计算)。可变部分为300,000专为某些类型的游戏或玩家保留的每个赌桌澳门元，150,000每张赌桌没有预留澳门元(质量费率)和1,000每台电动或机械游戏机，包括老虎机(约合美元)37,274, $18,637及$124分别按2023年12月31日生效的汇率计算)。
于2022年12月30日，VML及本公司若干其他附属公司根据VML的分租权及于到期时确认并同意将若干博彩设备及博彩区归还澳门政府，而不会给予补偿及不收取任何留置权或费用。同日，VML与澳门政府订立移交纪录(“移交纪录”)，授予VML于特许经营期内经营归还的博彩设备及博彩场地的权利，以支付年费作为代价。年费是根据恢复的博彩区每平方米的价格计算的，即750首三年每平方米澳门元及2,500其后七年每平方米澳门元(约$93及$311分别按2023年12月31日生效的汇率计算)。用于确定年费的每平方米价格将根据澳门上一年的平均价格指数每年进行调整。该公司支付了$13在截至2023年12月31日的一年中，年费估计为$。13在接下来的两年中，42在接下来的七年中，可进行上述调整。
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2023年1月1日，公司确认了一项无形资产和金融负债4.0200亿澳门元(约合497(按2023年12月31日的有效汇率计算)，代表经营博彩设备及博彩区的权利、在澳门进行碰运气游戏的权利及根据特许权支付款项的无条件责任。这项无形资产包括按合同规定每年支付的固定和可变保费，以及与上述移交记录有关的费用。与无形资产相关的合同义务年度可变保费支付，是根据澳门政府目前允许VML运营的最大桌上游戏数量和澳门政府允许运营的最大博彩机数量来确定的。在合并资产负债表中，财务负债的非流动部分包括在“其他长期负债”中，流动部分包括在“其他应计负债”中。无形资产在特许权期间以直线方式摊销，即十年.
2022年4月，公司向新元支付72百万(约合美元)53本公司已向新加坡博彩监管局（“GRA”）支付200万美元（按交易时的汇率计算），作为滨海湾金沙博彩牌照续期程序的一部分。 本许可证在其有效期内摊销， 三年，将于2025年4月到期，并可在提交申请，支付适用的许可费并满足GRA确定的要求后续签。
所有无形资产的摊销费用为美元671000万，$171000万美元和300万美元18 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元及人民币100，000，000元。 所有无形资产的预计未来摊销费用约为美元68百万，$551000万，$501000万，$501000万美元和300万美元50 截至二零二四年、二零二五年、二零二六年、二零二七年及二零二八年十二月三十一日止年度分别为百万美元，及199 百万之后。
拿骚体育馆
2023年6月2日，公司完成了对纽约州娱乐场所Nassau Coliseum的收购。 本公司已支付合共$2412000万美元，其中包括美元221 成交金额为100万美元，20 在2022年进行了百万存款。 拿骚体育馆在出售结束后继续运营，主要包括与体育馆有关的固定资产以及从所有者纽约州拿骚县租赁基础土地的权利。 该交易导致确认$92 百万的善意。 该公司购买拿骚体育馆的目的是从纽约州获得赌场许可证，以开发和经营综合度假村。 概不保证本公司将能够取得有关娱乐场牌照。
附注10-其他应计负债
其他应计负债包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 客户存款 | $ | 543 | | | $ | 471 | |
| 工资单及相关 | 370 | | | 316 | |
| 税收和许可证 | 389 | | | 134 | |
| 应计应付利息 | 184 | | | 189 | |
| 未偿还的芯片负债 | 135 | | | 81 | |
| 其他应计项目 | 327 | | | 267 | |
| $ | 1,948 | | | $ | 1,458 | |
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注11-衍生工具
在截至2021年12月31日的年度内，本公司签订了两项外币掉期协议。这两份协议的目的，都是透过以合约即期汇率将指定数额的港元兑换成美元，以管理因重新计量沙中路优先票据的美元收益/亏损而产生的外币收益/亏损所带来的现金流变动风险。其中一份合同的条款与SCL相关优先票据的条款不符；因此，它没有被指定为对冲(“非套期保值掉期”)。其余合约被指定为与沙中线部分优先票据有关的现金流的对冲(“对冲掉期”，以及连同非对冲掉期，“外汇掉期”)。非套期保值掉期的名义总价值为#美元。5002000万美元，于2023年8月到期(即2023年掉期)。套期保值掉期的名义总价值为#美元。1.0200亿美元，2025年8月到期(即2025年掉期)。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，2025年掉期的公允价值作为负债计入《其他长期负债》。截至2022年12月31日，2023年掉期的公允价值作为资产计入《预付费用及其他》。外汇掉期的公允价值是使用最近报告的外汇汇率市场交易的第二级投入来估计的。对于对冲掉期，衍生工具的公允价值变动在随附的综合资产负债表中确认为其他全面收益。此外，因重新计量被套期保值的沙中线优先票据部分而产生的外币收益/亏损也在其他全面收益中确认。对于非套期保值掉期，衍生工具的公允价值变动在随附的综合经营报表的“其他收入”中记录。
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附注12-长期债务
长期债务由以下部分组成：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (单位：百万) |
与公司和美国相关(1): | | | |
2024年到期的3.200%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元2及$5，分别) | $ | 1,748 | | | $ | 1,745 | |
2025年到期的2.900%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元1及$2，分别) | 499 | | | 498 | |
2026年到期的3.500%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元5及$7，分别) | 995 | | | 993 | |
2029年到期的3.900%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元6) | 744 | | | 744 | |
| | | |
| | | |
与澳门有关(1): | | | |
2025年到期的5.125%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元4及$7，分别) | 1,796 | | | 1,793 | |
2026年到期的3.800%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元4及$5，分别) | 796 | | | 795 | |
2027年到期的2.300%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元5及$6，分别) | 695 | | | 694 | |
2028年到期的5.400%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元11及$13，分别) | 1,889 | | | 1,887 | |
2029年到期的2.850%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元5及$6，分别) | 645 | | | 644 | |
2030年到期的4.375%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元7及$8，分别) | 693 | | | 692 | |
2031年到期的3.250%优先债券(扣除未摊销原始发行折扣和递延融资成本#美元5) | 595 | | | 595 | |
| 2018 SCL信贷安排-循环 | — | | | 1,958 | |
其他(2) | 19 | | | 22 | |
新加坡相关(1): | | | |
2012年新加坡信贷融资-期限（扣除未摊销递延融资成本，24及$33，分别) | 2,867 | | | 2,870 | |
| 2012年新加坡延迟提款定期贷款 | 47 | | | 46 | |
| | | |
其他 | 1 | | | 2 | |
| 14,029 | | | 15,978 | |
| 减-当期到期 | (1,900) | | | (2,031) | |
| 长期债务总额 | $ | 12,129 | | | $ | 13,947 | |
____________________
(1)未摊销递延融资成本59百万美元和美元60截至2023年及2022年12月31日，与本公司的循环信贷融资及新加坡延迟提取定期信贷融资的未提取部分有关的2023年及2022年12月31日及2023年12月31日的2023年及2022年12月31日的2023年及2023年12月31日的2023年及2022年12月31日的2
(2)包括与澳门有关的融资租赁，181000万美元和300万美元21分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
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公司和美国相关债务
LVSC高级票据
2019年7月31日，LVSC公开发行了三个系列的优先无担保票据，本金总额为$3.50亿美元，其中包括1.7510亿美元3.2002024年8月8日到期的优先债券百分比(“2024年LVSC优先债券”)，$1.010亿美元3.5002026年8月18日到期的优先债券百分比(“2026年LVSC优先债券”)及$750百万美元3.9002029年8月8日到期的优先债券百分比(“2029年LVSC优先债券”)。此次发行的部分净收益用于全额偿还2013年美国信贷安排下的未偿还借款。
2019年11月25日，LVSC在公开发售中发行了本金总额为#美元的优先无担保票据500百万美元2.9002025年6月25日到期的优先债券百分比(“2025年LVSC高级债券”，连同2024年LVSC高级债券、2026年LVSC高级债券和2029年LVSC高级债券，称为“LVSC高级债券”)。此次发行的净收益的一部分用于一般公司目的，包括回购公司普通股。
LVSC高级债券并无中期本金支付，而2024年LVSC债券及2029年LVSC债券的利息每半年支付一次，分别于2024年2月8日及8月8日、2026年2月18日及8月18日及2025年6月25日及12月25日到期支付。
LVSC优先债券是LVSC的优先无抵押债务。每一系列的LVSC高级债券与LVSC的所有其他无抵押和无从属债券(如有)具有同等的兑付权。金管会的附属公司均不为金管会的高级债券提供担保。
LVSC高级债券是根据日期为2019年7月31日的契约发行，该契约就LVSC与作为受托人的美国银行全国协会之间的LVSC高级票据(“契约”)系列中的每一项进行了修订。本契约载有契诺，但须受惯常例外及资格规限，该等契诺限制LVSC及其附属公司在综合基础上产生留置权、进行售卖及回租交易，以及综合、合并、出售或以其他方式处置本公司全部或几乎所有资产的能力。《契约》还规定了违约的习惯性事件。
LVSC循环设施
于2019年8月9日，金管会与文件所指名的安排人及贷款人以及丰业银行作为贷款人的行政代理订立循环信贷协议(“金管会循环信贷协议”)，根据该协议，贷款人向金管会提供本金总额为$的无抵押循环信贷承诺。1.50亿美元(“LVSC循环贷款”)，有效期至2024年8月9日，其中包括一美元150万分信用证融资。LVSC可将贷款所得用于一般企业用途、LVSC及其附属公司的营运资金要求，以及《LVSC循环信贷协议》未禁止的任何其他用途。截至2023年12月31日，该公司拥有1.50在扣除未偿还信用证后，LVSC循环贷款机制下的可用借款能力净额为10亿美元。
循环贷款根据公司的选择计息，利率为调整后的欧洲美元利率，外加以下范围的适用保证金1.125%至1.550年利率，或按替代基本利率，外加以下范围内的适用保证金0.125%至0.550在每种情况下，年利率都是根据LVSC的企业家族信用评级计算的。截至2023年12月31日，参照调整后的欧洲美元利率，循环贷款的适用保证金为1.4年利率，循环贷款参照替代基本利率的适用保证金为0.4年利率。LVSC还必须就LVSC循环贷款中未提取的部分支付季度承诺费，承诺费范围为0.125%至0.250年利率，基于拉斯维加斯金沙集团的企业家族信用评级。截至2023年12月31日，承诺费为0.200年利率。
LVSC循环信贷协议载有这类融资的惯常正面及负面契诺，但须受惯常例外及门槛所规限，该等条款限制(A)LVSC及其受限制附属公司(其中包括)(I)产生留置权、(Ii)订立售卖及回租交易及(Iii)出售、租赁、转租或以其他方式处置任何核心融资(定义见LVSC循环信贷协议)、(B)LVSC的若干受限制附属公司招致债务及(C)LVSC合并、合并、清算或出售其全部或几乎所有资产的能力。Lvsc循环信贷协议还要求lvsc保持最高
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的综合杠杆率4.0X截至每个财政季度的最后一天。LVSC循环信贷协议还包含常规违约事件，包括付款违约、重大债务的交叉违约、破产和无力偿债、违反契诺以及陈述和担保不准确，但须受常规宽限期的限制。
2020年9月23日，LVSC与贷款人签订了LVSC循环信贷协议的修订协议。根据修订，修订了《金控循环信贷协议》，以(A)取消维持以下最高综合杠杆率的规定：4.0*自2020年10月31日开始至2021年12月31日(“有关期间”包括在内)期间的任何财政季度的最后一天；(B)包括以下规定：350(C)包括对LVSC在修正案结束之日起至2021年12月31日(包括该日)期间宣布或支付任何股息或其他分配的能力的限制，除非流动性大于#美元。1.0在实施该等股息或分派后，按预计基准计算为1，00亿美元。 根据修正案，LVSC同意向同意的贷款人支付惯常费用。
2021年9月3日，金管会与贷款人就金管会循环信贷协议订立了第2号修正案(“第二修正案”)。根据第二修正案，现行的金管会循环信贷协议作出修订，以(A)延长金管会无须维持以下最高综合杠杆率的期间：4.0*自任何财政季度的最后一天起至2022年12月31日；(B)将要求LVSC在每个月的最后一天保持指定数量的最低流动资金的期限延长至2022年12月31日；(C)将要求LVSC在2022年12月31日之前保持的最低流动资金金额增加至#美元7001000万美元；和(D)延长LVSC无法宣布或支付任何股息或其他分配的期限，除非流动性大于#美元。1.0截至2022年12月31日，在实施此类股息或分配后，在预计基础上增加10亿美元。此外，根据第二修正案，在满足其中指明的若干条件下，现有拉斯维加斯循环信贷协议项下所需的贷款人同意完成已宣布的拉斯维加斯业务出售，并放弃任何禁止完成出售拉斯维加斯业务的适用限制。根据第二修正案，LVSC向同意的贷款人支付了一笔惯常费用。
2021年12月7日，LVSC与《LVSC循环信贷协议》的贷款人签订了第3号修正案(“第三修正案”)。根据第三项修订，现行的LIBOR循环信贷协议已予修订，以更新其中的条款，以取代LIBOR作为基准利率，并以替代基准利率或机制取代LIBOR作为基准利率。
2023年1月30日，Lvsc与Lvsc循环信贷协议的贷款人签订了第4号修正案(“第四修正案”)。根据第四修正案，现有的LVSC循环信贷协议被修订为(A)在自生效日期起至2023年12月31日(包括该日)止期间内，以年初至今的年化基础确定综合调整后EBITDA如下：(1)在2023年3月31日终了的财政季度，该财政季度的综合调整EBITDA乘以4；(2)在2023年6月30日终了的财政季度，该财政季度和上一财政季度的综合调整EBITDA乘以2；和(3)在截至2023年9月30日的财政季度，该财政季度和之前两个财政季度的综合调整EBITDA乘以四分之四；(B)延长要求金管会在每个月最后一天维持指定数额最低流动资金的期间至2023年12月31日；及。(C)延长金管会不能宣布或支付任何股息或其他分派的期间，除非流动资金超过#元。1.0截至2023年12月31日，在实施此类股息或分配后，在预计基础上增加10亿美元。
于2023年6月30日，金管会与贷款方就金管会循环信贷协议订立第5号修正案(“第五修正案”)。根据第五修正案，现行的低息贷款中心循环信贷协议作出修订，以更新其中的条款，并规定采用有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)作为基准利率。
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澳门相关债务
渣打银行高级备注
2018年8月9日，渣打银行以非公开发售方式发行了三个系列的优先无抵押票据，本金总额为$5.50亿美元，其中包括1.8010亿美元4.6002023年8月8日到期的优先债券百分比(“2023年沙中表优先债券”)，元1.8010亿美元5.1252025年8月8日到期的优先债券百分比(下称“2025年沙中表优先债券”)及1.9010亿美元5.4002028年8月8日到期的优先债券百分比(下称“2028年沙中表优先债券”)。发售所得款项净额的一部分用于全额偿还2016年VML信贷安排下的未偿还借款。截至2021年12月31日止年度，2023年SCL优先债券已赎回，详情如下。2025年或2028年沙中线高级债券没有中期本金支付，利息每半年支付一次，从2019年2月8日开始，每年2月8日和8月8日拖欠一次。
2020年6月4日，渣打银行以非公开发售方式发行了两个系列的高级无抵押票据，本金总额为$1.5030亿美元，其中包括美元8001000万美元3.8002026年1月8日到期的优先债券百分比(“2026年沙中线优先债券”)及7001000万美元4.3752030年6月18日到期的优先债券百分比(下称“2030年沙中线优先债券”)。此次发行的净收益用于增加流动资金和一般企业用途。2026年或2030年沙中线高级债券并无中期本金支付，而2026年沙中线优先债券每半年支付一次本金，2021年1月8日及7月8日起每半年支付一次利息，2030年沙中线高级债券则每半年支付一次利息，而2030年沙中线优先债券则由2020年12月18日起每半年支付一次利息。
2021年9月23日，渣打银行以非公开发售方式发行了三个系列的优先无抵押票据，本金总额为$1.9530亿美元，其中包括美元7001000万美元2.3002027年3月8日到期的优先债券百分比(“2027年沙中线优先债券”)，元6501000万美元2.8502029年3月8日到期的优先债券百分比(下称“2029年沙中线优先债券”)及6001000万美元3.2502031年8月8日到期的高级债券(“2031年沙中线高级债券”，连同2023年沙中线高级债券、2025年沙中线高级债券、2026年沙中线高级债券、2027年沙中线高级债券、2028年沙中线高级债券、2029年沙中线高级债券、2030年沙中线高级债券、“沙中线高级债券”)。渣打银行用是次发行所得款项净额及手头现金悉数赎回其未偿还的本金$1.802023年到期的4.600%优先债券、任何应计利息和根据日期为2018年8月9日的相关优先债券契约确定的相关整体溢价。
沙田地产优先债券是沙田地产的优先无抵押债券。每一系列票据与沙田地产现有及未来的所有优先无抵押债务享有同等的偿债权利，并将优先于沙田地产所有未来的次级债务(如有)。在兑付权方面，票据实际上将从属于沙田的所有未来担保债务(以担保该等债务的抵押品价值为限)，并在结构上从属于沙田的所有附属公司的所有负债。SCL的子公司都没有为这些票据提供担保。
2023年、2025年和2028年SCL优先债券是根据一份日期为2018年8月9日的契约(“2018年SCL契约”)发行的，2026年和2030年SCL优先债券是根据一份日期为2020年6月4日的契约(“2020年SCL契约”)发行的，而2027年、2029年和2031年SCL优先债券是根据SCL和作为受托人的美国银行全国协会于2021年9月23日签订的契约(“2021年SCL契约”)发行的。当该等契约所述的某些事项发生时，沙中线优先票据的利率可能会调整。该等契约载有契诺，但须受惯常例外及资格规限，该等契约限制渣打及其附属公司在综合基础上产生留置权、订立售卖及回租交易，以及合并、合并、出售或以其他方式处置渣打的全部或几乎所有资产的能力。契约还规定了违约的惯常事件。
提前终止2023年到期的4.600厘优先债券的相关成本，包括完整溢价$1311000万美元和300万美元6在截至2021年12月31日的年度内，未摊销的原始发行贴现和递延融资成本480万美元在综合经营报表中被列为提前偿还债务的亏损。
2022年2月16日和6月16日，标准普尔(“S”)和惠誉分别将该公司和SCL的信用评级下调至BB+。由于评级下调，每一系列未偿还沙中兰高级债券的票面利率均上升0.50年利率，其中0.25年增长率自2022年2月16日后的第一个付息日起生效，原因是与S评级下调和额外的0.252022年6月16日之后的年增长率，因为它与惠誉降级有关。评级下调导致了
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增加$301000万美元和300万美元16截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度利息支出分别为2000万欧元。2023年7月26日，S标普将公司和渣打银行的信用评级上调至BBB-。2024年2月1日，惠誉还将该公司和SCL的信用评级上调至BBB-。由于评级上调，每一系列未偿还沙中客车高级债券的票面利率下降了0.25年息自2023年7月26日后的第一个付息日起生效，原因是与S及宝洁评级上调有关0.25年利率在2024年2月1日之后的第一个利息支付日生效，因为它与惠誉的升级有关。沙中线优先债券的加权平均利率为4.8%, 4.6%和4.7分别于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的年利率。
2018 SCL信贷安排
于2018年11月20日，沙中线与其内所指名的安排行及贷款人以及贷款人代理中国银行有限公司澳门分行订立融资协议(“2018年沙中线信贷安排”)，据此，贷款人提供一笔2.0向沙田地产提供10亿元循环无抵押信贷安排(“2018年沙田地产循环贷款”)。该贷款的有效期至2023年7月31日，其后延长至2025年7月31日，如下所述，渣打银行可根据该贷款提取贷款，该贷款可包括一般循环贷款(包括美元部分和港元部分)或根据摆动额度贷款子贷款(美元或港元)提取的贷款。渣打银行可将贷款用于一般企业用途及渣打银行及其附属公司的营运资金要求。
2018年沙中链循环安排下的贷款计息参考(1)以美元计价的一般循环贷款, 有担保隔夜融资利率(SOFR)， (2)如属根据摆动额度贷款子安排提取的以美元计值的贷款，则为美元备用基本利率(除其他外，参考美元最优惠贷款利率及联邦基金实际利率而厘定)；。(3)如属以港元计值的一般循环贷款，则为香港银行同业拆息(“香港银行同业拆息”)；或。(4)如属根据摆动额度贷款子安排提取的港元贷款，则为港元备用基本利率(除其他事项外，以参考而厘定)。港元最优惠贷款利率)，在每种情况下，外加按2018年SCL信贷安排定义的综合杠杆率厘定的保证金。一般循环贷款的初始保证金为2.0年利率，而根据回旋额度贷款子安排提取的贷款的初始保证金为1.0年利率。此外，公务员事务局局长亦须缴付以下承诺费0.602018年沙田循环贷款项下未支取款项的年利率。
2018年SCL信贷安排包含类似无担保融资惯常的正面和负面契诺，包括但不限于对以主要物业留置权以及销售和回租交易担保的债务的限制。2018年SCL信贷安排还要求SCL保持总债务与调整后EBITDA的最高比率为4.0X在设施的整个生命周期内，调整后的EBITDA与净利息支出(包括资本化利息)的最低比率为2.5在设施的整个生命周期内。
于二零二零年三月二十七日，沙田地产就2018年沙田地产信贷安排的若干条文订立豁免及修订要求函件(下称“豁免函件”)，据此，贷款人(A)免除沙田地产须遵守沙田地产确保最高综合杠杆率不超逾的规定。4.0X和最低综合利息覆盖率2.5(X)在自2020年1月1日开始(包括该日)至2021年7月1日止(包括该日在内)期间(“沙中线有关期间”)(截至2019年12月31日的财政年度除外)内结束的任何季度期间；(B)免除因在沙中路有关期间(截至2019年12月31日的财政年度除外)违反上述规定而可能出现的任何违约；及(C)将SCL可向代理人提供(I)截至2019年12月31日的财政年度的经审核综合财务报表至2020年4月30日；及(Ii)其截至2020年12月31日的财政年度的经审计综合财务报表的期限延长至2021年4月30日。根据豁免书，渣打银行同意向同意的贷款人支付一笔惯常费用。
2020年9月11日，沙田地产就2018年沙田地产信贷安排的若干条款订立豁免延期及修订请求书(下称“豁免延期函件”)，据此贷款人同意(A)延长沙田地产相关期限，使其于2022年1月1日而非2021年7月1日结束；及(B)以豁免延期函件所附的形式修订及重述2018年沙田地产信贷安排，当中包括以下修订：(1)向沙田地产提供增加总借款的选择权：
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总容量最高可达$1.030亿美元；及(2)限制沙田公司在2020年7月1日(包括)至2022年1月1日(包括在内)期间内任何时间宣布或作出任何股息支付或类似分配的能力，如果在此期间(X)总借款能力超过$2.0(Y)最高综合杠杆率大于4.0X，除非在上述付款生效后，(I)沙田至中环线于该日的现金及现金等价物总额；及(Ii)2018年沙中线信贷安排下未提取贷款与沙中线其他信贷安排下未使用承担额的总和超过$2.01000亿美元。根据豁免延期函件，渣打银行同意向同意的贷款人支付惯常费用。
2021年1月25日，沙中线与贷款人订立协议，增加香港迪士尼在2018年沙中线信贷安排下的承担额。3.832000亿欧元(约合491(按2021年12月31日的有效汇率计算)。
于2021年7月7日，沙田地产就2018年沙田地产信贷安排的若干条文订立豁免延期及修订要求函(下称“第三次豁免延期函件”)，据此贷款人同意(A)将沙田地产须符合沙田地产确保综合杠杆率不超过的要求的豁免期延长一年至(并包括)2023年1月1日。4.0X及综合利息覆盖率不低于2.5(B)将渣打银行向代理人提供截至2021年12月31日的财政年度的经审计综合财务报表的期限延长至2022年4月30日；及(C)将限制渣打银行宣布或支付任何股息或类似分配的能力的期间延长一年至2023年1月1日，条件是在该时间(X)总承诺额(定义见2018年渣打银行信贷安排)超过#美元2.0由于沙中线行使选择权，将总承担额增加至多$1.0200亿美元；及(Y)综合杠杆率大于4.0X，除非在上述付款生效后，(I)沙田至中环线于该日的现金及现金等价物总额；及(Ii)2018年沙中线信贷安排下未提取贷款与沙中线其他信贷安排下未使用承担额的总和超过$2.01000亿美元。根据第三份豁免延期函，渣打银行向同意的贷款人支付了一笔惯常费用。
于2022年11月30日，渣打银行就2018年渣打银行信贷安排的若干条款订立豁免延期及修订要求函件(下称“第四份豁免延期函件”)，据此贷款人已(A)将要求渣打银行遵守以下规定的豁免期延长至(并包括)2023年7月31日，即渣打银行确保(A)综合杠杆率不超过4.0X及综合利息覆盖率不低于2.5*截至财政季度最后一天；(B)延长至(并包括)2023年7月31日，在此期间，如果在此期间(X)SCL总承诺额(定义见2018年SCL信贷安排)超过#美元，则SCL宣布或支付任何股息或类似分配的能力受到限制2.0由于沙中线行使选择权，将总承担额增加至多$1.0200亿美元；及(Y)综合杠杆率大于4.0X，除非在上述付款生效后，(I)沙田至中环线于该日的现金及现金等价物总额；及(Ii)2018年沙中线信贷安排下未提取贷款与沙中线其他信贷安排下未使用承担额的总和超过$2.01,000亿美元；以及(C)纳入条款，以解决LIBOR向SOFR期限参考利率过渡的问题。根据第四份豁免延期函，渣打银行向同意的贷款人支付了一笔惯常费用。
于2023年5月11日，沙田地产就2018年沙田地产信贷融资的若干条款订立经修订及重述的融资协议(“A&R融资协议”)，据此，贷款人(A)将同意豁免及修订A&R融资协议的贷款人(“延长贷款人”)的港元承诺及美元承诺的终止日期由2023年7月31日延长至2025年7月31日；(B)延长至(并包括)2024年1月1日，即沙中线须符合以下规定的豁免期：(I)综合杠杆率不超过4.0X及(Ii)综合利息覆盖率不低于2.5X；(C)修改了综合总债务的定义，使之不包括任何从属于并有权偿付《A&R融资协议》优先全额付款的金融债务(包括#美元1.0(D)修订截至2024年3月31日、2024年6月30日、2024年9月30日、2024年12月31日及其后每个财政季度的最高准许综合杠杆率为6.25x, 5.5x, 5.0x, 4.5X，和4.0x,
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以及(E)分别延长至(并包括)2025年1月1日，在此期间，如果在当时(X)应收及再生贷款协议中定义的总承诺额超过#美元，则沙田地产宣布或支付任何股息或类似分配的能力受到限制。2.0由于沙中线行使选择权，将总承担额增加至多$1.01000亿美元及(Y)综合杠杆率大于4.0X，除非在上述付款生效后，(I)沙田至中环线于该日期的现金及现金等价物总额及(Ii)沙中线根据应收账款协议未提取的贷款与沙中线其他信贷安排下未使用的承担额总和超过$2.01000亿美元。关于延长承诺的修正案于2023年7月31日生效。根据A&R融资协议，SCL向同意的延期贷款人支付了一笔惯常费用。
延长贷款人的港元承诺合共港币17.632000亿欧元(约合2.25(按2023年5月11日生效的汇率计算)和美元承诺总额2371000万美元，合计占A&R融资协议下可用承诺总额的100%。
2018年沙田地产信贷安排亦包含若干违约事件(其中一些受宽限期及补救期及重大限定词的规限)，包括但不限于与沙田地产博彩业务有关的事件，以及若干土地批地合约的损失或终止。
在截至2022年12月31日的年度内，渣打银行提取了$1141000万和港币8.502000亿欧元(约合1.09按2023年12月31日生效的汇率计算)，用于一般企业用途。2018年SCL信贷安排的加权平均利率为6.3%和4.3% 截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度。截至2023年12月31日，SCL拥有2.492018年沙中线循环机制下可供借贷的1,000亿港元，其中包括港元承诺17.6310亿欧元(约合2.26按2023年12月31日生效的汇率计算)和美元承诺额为2371000万美元。
与新加坡有关的债务
2012新加坡信贷安排
2012年6月，MBS签订了SGD5.1010亿欧元(约合3.86按2023年12月31日生效的汇率计算)信贷协议(“2012新加坡信贷安排”)，提供全额资金的新加坡新币4.6010亿欧元(约合3.48按2023年12月31日的有效汇率计算为10亿美元)定期贷款(“2012新加坡定期贷款”)和一笔新加坡元500百万(约合美元)378按2023年12月31日的有效汇率计算为百万美元)循环贷款(“2012新加坡循环贷款”)，有效期至2017年11月25日，并延长至2026年2月27日，如下所述，其中包括新加坡元100百万(约合美元)76按2023年12月31日生效的汇率计算)附属设施(“2012年新加坡附属设施”)。二零一二年新加坡信贷安排下的借款用于偿还先前新加坡信贷安排下的未偿还余额。
在2014年8月，MBS修订了其2012年新加坡信贷安排，据此，根据2012年新加坡定期贷款机制借款的同意贷款人将到期日延长至2020年8月28日，而根据2012年新加坡循环贷款机制借款的同意贷款人将到期日延长至2020年2月28日。
2018年3月，MBS修改了其2012年新加坡信贷安排，为该安排进行了总金额为新加坡元的再融资4.8010亿欧元(约合3.64据此，同意根据2012年新加坡定期贷款安排借款的贷款人将到期日延长至2024年3月29日，而同意根据2012年新加坡循环贷款安排借款的贷款人将到期日延长至2023年9月29日。
于2019年8月30日，MBS修订及重列其2012年新加坡信贷融资（“第三次修订及重列协议”）。 第三次修订及重列协议将（a）2012年新加坡定期融资项下定期贷款的到期日延长至2026年8月31日，及（b）2012年新加坡循环融资项下循环信贷承诺的终止日期延长至2026年2月27日，并将循环信贷承诺的本金额额外增加新加坡元 250百万(约合美元)189按2023年12月31日生效的汇率计算），总本金额为新加坡元 750百万(约合美元)568按2023年12月31日的汇率计算）。 截至2023年12月31日，MBS拥有新加坡元 589百万(约合美元)446按2023年12月31日的汇率计算）
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2012年新加坡循环贷款下的借款能力，扣除未偿还信用证，主要包括与新加坡元MBS扩建项目有关的银行担保 153百万(约合美元)116按2023年12月31日的汇率计算）。
根据第三次修订及重述协议，若干贷款人承诺提供本金总额为新加坡元的新延迟提取定期贷款融资（“新加坡延迟提取定期贷款融资”）， 3.7510亿欧元(约合2.84（按2023年12月31日生效的汇率计算），将于2024年12月30日之前向MBS提供，以资助与MBS扩建项目相关的成本。 根据新加坡延迟提取定期融资借入的贷款将于2026年8月31日到期。 截至2020年12月31日止年度，MBS借入新加坡元 621000万欧元(约合人民币180万元)46按交易时有效汇率计算，本集团于新加坡延迟提取定期贷款项下的总金额为100万美元。 截至2023年12月31日，新加坡元 3.692000亿欧元(约合2.79 一旦MBS扩建项目的建筑成本估计及建筑时间表交付予贷款人，新加坡延迟提取定期信贷（按二零二三年十二月三十一日生效的汇率计算，总金额为10亿美元）仍可根据新加坡延迟提取定期信贷提取。
二零一二年新加坡信贷安排项下的债务以实质上所有按揭证券资产(股本及类似所有权权益、若干家具、固定装置及设备及若干其他除外资产除外)的优先抵押权益作抵押。
2012新加坡定期融资项下的定期贷款须支付中期季度摊销付款，从截至2019年12月31日的财政季度开始，金额相当于(I)至(包括)截至2024年9月30日的财政季度，0.5于2019年6月30日(“定期贷款重述日期”)未偿还本金的%，(Ii)截至2024年12月31日的财政季度，3.0定期贷款重述日未偿还本金的百分比，(Iii)截至2025年3月31日至2025年9月30日的财政季度，5.0定期贷款重述日未偿还本金的%，以及(Iv)截至2025年12月31日至2026年6月30日的财政季度，18.0定期贷款重述日未偿还本金的百分比。在2026年8月31日的到期日，MBS必须偿还新加坡定期贷款的所有未偿还余额。
新加坡延迟支取定期贷款从截至2025年3月31日的财政季度开始，支付中期季度摊销款项，金额相当于(I)至(包括)截至2025年9月30日的财政季度，5.0于2024年12月30日(“延迟提取定期融资重述日期”)未偿还本金的%，及(Ii)自2025年12月31日起至2026年6月30日(包括该日)的每个财政季度，18.0延迟提取定期贷款重述日未偿还本金的百分比。在2026年8月31日的到期日，MBS必须偿还新加坡延迟提取期限安排的所有未偿还余额。
根据第三修正案和重述协议，MBS必须符合以下最高综合杠杆率4.5X自2019年8月30日起每个财政季度的最后一天，直至就MBS扩建项目发出临时占用许可证之日后12个月。此后，MBS必须符合以下最高综合杠杆率4.0X截至每个财政季度的最后一天，直至到期。
2022年2月9日，MBS作为代理人和证券受托人与星展银行有限公司签订了第四次修订和重述协议(“第四次修订协议”)。第四项修订协议修订及重述二零一二年新加坡信贷安排，以更新其中的条款，规定不再以掉期报价利率(“SOR”)作为基准利率，并以替代基准利率或机制取代SOR。
根据第四修正案协议，未偿还贷款的利息为新加坡隔夜平均利率(“SORA”)，信用利差调整为0.19年利率，外加以下范围内的适用保证金1.15%至1.85年利率，基于MBS的综合杠杆率(估计利率设定为约5.36截至2023年12月31日的百分比)。MBS支付的备用承诺费为35%至402012年新加坡循环贷款项下所有未支取款项的年度利差的百分比。2012年新加坡信贷工具的加权平均利率为5.3%, 3.5%和2.1分别于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的年利率。
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于二零二零年六月十八日，MBS修订现有二零一二年新加坡信贷融资（“修订函”）。 修订函（a）修改2012年新加坡信贷融资项下的财务契诺条文，使MBS毋须遵守截至2020年9月30日（包括该日）至2021年12月31日（包括该日）的财务季度的杠杆或利息保障契诺（b）延长至2021年6月30日，即提交MBS扩建项目的建筑成本估算及施工时间表的截止日期;及（c）容许按揭证券在（i）的豁免期内支付股息，如果其债务与合并调整后EBITDA的比率低于或等于 4.25x及（ii）最高新加坡元 500 如果其债务与合并调整后EBITDA的比率高于 4.25x，但须符合以下额外要求：（a）MBS的现金加上融资额度B的可用性总额大于或等于新加坡元 800 （b）按揭证券的利息保障比率高于 3.0X. 根据修订函，MBS同意向同意的贷款人支付惯常费用。
于2021年9月7日，MBS进一步修订现有的2012年新加坡信贷融资（“第二修订函”）。 第二修正案（a）延长一年，2022年12月31日（包括该日），MBS遵守2012年新加坡信贷融资项下财务契约规定的豁免期，因此MBS将不必遵守截至2021年9月30日（包括该日）的财务季度的杠杆或利息覆盖契约，含2022年12月31日（b）延长至2022年3月31日，即提交MBS扩建项目的建筑成本估算及施工时间表的截止日期;及（c）容许按揭证券在（i）的延长豁免期内支付股息如果其债务与合并调整后EBITDA的比率低于或等于 4.25x及（ii）最高新加坡元 500 如果其债务与合并调整后EBITDA的比率高于 4.25x，但须符合以下额外要求：（a）MBS的现金加上融资额度B的可用性总额大于或等于新加坡元 800 （b）按揭证券的利息保障比率高于 3.0X. 根据第二次修订函，MBS向同意的贷款人支付了惯例费用。 由于各种因素，本公司正在检讨MBS扩展的预算及时间。 因此，建设成本估算和建设时间表未能在2022年3月31日的最后期限前交付给贷款人。 本公司预计在将这些项目交付给贷款人之前，不会发生与MBS扩建项目相关的重大支出。
债务契约遵守情况
截至2023年12月31日，管理层认为本公司已遵守所有债务契约。 该公司修订了其2018年SCL信贷融资，其中包括免除SCL在2024年1月1日之前遵守财务契约的要求，其中包括根据A&R融资协议计算的总债务与过去12个月调整后利息，所得税，折旧和摊销前利润的最高杠杆率。
融资活动产生的现金流
与长期债务和融资租赁债务有关的融资活动产生的现金流量如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 2027年、2029年及2031年沙中线高级债券所得款项 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,946 | |
| | | | | |
| 2018年SCL信贷安排的收益 | — | | | 1,200 | | | 756 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| $ | — | | | $ | 1,200 | | | $ | 2,702 | |
| | | | | |
| 偿还2023年沙中表高级债券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,800) | |
| 偿还2018年SCL信贷安排 | (1,948) | | | — | | | — | |
| 偿还2012年新加坡信贷安排 | (62) | | | (60) | | | (62) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 偿还其他长期债务 | (59) | | | (6) | | | (5) | |
| $ | (2,069) | | | $ | (66) | | | $ | (1,867) | |
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长期债务的预定到期日
截至2023年12月31日的长期未偿债务(不包括融资租赁)到期日摘要如下：
| | | | | |
| 长期的 债务 |
| (单位：百万) |
| 2024 | $ | 1,894 | |
| 2025 | 3,358 | |
| 2026 | 3,538 | |
| 2027 | 700 | |
| 2028 | 1,900 | |
| 此后 | 2,700 | |
| 总计 | $ | 14,090 | |
注13-权益
优先股
该公司有权发行最多50,000,000优先股的股份。在内华达州法律和公司章程规定的限制的限制下，公司董事会被授权决定优先股的条款和条件，包括优先股的股票是否将分成一个或多个系列发行，每个系列将包括的股份数量以及股份的权力、指定、优先和权利。公司董事会还被授权对股份指定任何限制、限制或限制，而无需股东进一步投票或采取任何行动。
普通股
分红
2020年4月，受新冠肺炎疫情影响，公司暂停季度分红计划，2023年8月，恢复分红计划。
于2023年8月16日及2023年11月15日，公司派发股息$0.20作为定期现金分红计划的一部分，每股普通股。截至2023年12月31日止年度，本公司录得305万 作为对留存收益的分配。
2024年1月，公司董事会宣布季度股息为#美元0.20每股普通股(估计总额约为#美元)1512024年2月14日支付给2024年2月6日登记在册的股东。
股份回购
2018年6月，公司董事会批准回购美元2.5010亿美元的已发行普通股，这些普通股将于2020年11月到期。2020年10月，公司董事会批准延长剩余回购金额美元的到期日9162000万美元至2022年11月，公司董事会于2022年10月授权进一步延长剩余回购金额$9162000万至2024年11月。2023年10月16日，公司董事会授权增加剩余股份回购金额$9162000万美元至2000万美元2.0 亿美元，并将到期日从2024年11月延长至2025年11月3日。 公司普通股的回购由公司根据适用的联邦证券法在公开市场或其他地方自行决定。 未来回购股份的时间和实际数量将取决于多种因素，包括公司的财务状况、盈利、法律要求、其他投资机会和市场状况。 截至2023年12月31日止年度，本公司购回 11,121,497其普通股价格为$510万 （包括佣金和美元）5 2022年12月31日止年度及截至2021年12月31日止年度， 不是其普通股股份被回购。 本公司普通股的所有股份回购已在随附的资产负债表中记录为库藏股。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
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包括在11,121,497 上述股份， 5,783,021根据与Miriam Adelson博士和Miriam Adelson Trust以及几家承销商签订的承销协议购买股份，其中公司以相当于公开发行价的每股价格从承销商处回购股份，减去承销折扣和佣金。 参见“附注19 — 关联方交易。
普通股股份结转
普通股的流通股汇总如下：
| | | | | |
| 截至2021年1月1日的余额 | 763,842,938 | |
| 股票期权的行使 | 121,710 | |
| 发行限制性股票 | 25,104 | |
| |
| |
| |
| 截至2021年12月31日的余额 | 763,989,752 | |
发行限制性股票 | 46,448 | |
有限制股份单位的归属 | 211,083 | |
| |
| |
| |
| 截至2022年12月31日的余额 | 764,247,283 | |
| 股票期权的行使 | 77,856 | |
| 发行限制性股票 | 17,166 | |
| 有限制股份单位的归属 | 233,654 | |
| 没收限制性股票 | (5,806) | |
| 普通股回购 | (11,121,497) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 753,448,656 | |
沙中线的非控股权益
分红
在2020年2月21日支付股息后，由于新冠肺炎疫情，SCL暂停了股息支付。SCL将在考虑了所有事实和情况后，在认为适当的时候评估股息计划的恢复。
提前支付购买非控制性权益
于2023年12月5日，本公司全资附属公司威尼斯人创业发展二期(“VVDI II”)与一家金融机构(“交易商”)就购买沙田地产普通股(“远期购买交易”)订立总确认及补充确认(统称为“远期购买协议”)。
根据远期协议的条款，VVDI II预付港币1.952000亿欧元(约合250于2023年12月6日(“最高名义金额”)向交易商交付SCL的普通股，交易商同意向VVDI II交付SCL普通股的股份，金额不超过交易完成时的最高名义金额。若沙田地产普通股的股价超过远期协议所载上限金额(“上限金额”)，则最高名义金额可予削减。一旦预付款完成，VVDI II没有进一步义务向交易商提供任何额外的对价。
交易商实际向本公司交付的股份数量将基于远期交易期间SCL普通股的成交量加权平均股价，但以上限金额为准，减去商定的折扣。
远期购买交易项下的所有购买将于2024年6月(“预定结束日期”)前完成，但具体完成日期将取决于交易商是否根据远期协议行使其加速选择权。远期购买协议包含条款，根据该条款，交易商最高名义金额的任何未使用部分将以现金形式返还给VVDI II，或由VVDI II选择用于在公开市场交易中购买SCL普通股的额外股份。
目录表
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本公司将远期购买协议作为一种混合工具进行会计处理，包括一份主合同，预付款金额为#美元。2502000万美元，占股本的减少，以及具有名义公允价值的嵌入衍生品。由于嵌入衍生工具具有名义公允价值，因此并无衍生工具入账。
附注14-所得税
国内外业务税前和非控制性权益前综合收益(亏损)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 外国 | $ | 1,889 | | | $ | (1,090) | | | $ | (1,091) | |
| 国内 | (114) | | | (297) | | | (383) | |
所得税前持续经营的总收入(亏损) | $ | 1,775 | | | $ | (1,387) | | | $ | (1,474) | |
来自持续经营的所得税支出(收益)的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 外国： | | | | | |
| 当前 | $ | 261 | | | $ | 136 | | | $ | 32 | |
| 延期 | 32 | | | (21) | | | (12) | |
| 联邦政府： | | | | | |
| 当前 | 39 | | | 20 | | | 8 | |
| 延期 | 12 | | | 19 | | | (33) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 所得税支出(福利)合计 | $ | 344 | | | $ | 154 | | | $ | (5) | |
法定联邦所得税率和公司持续经营业务的有效税率的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 法定联邦所得税率 | 21.0 | % | | (21.0) | % | | (21.0) | % |
| 税率增加（减少）乃由于： | | | | | |
| 外国和美国的税率差异 | (6.5) | % | | 9.0 | % | | 6.7 | % |
外国子公司免税（收入）损失 | (4.2) | % | | 4.5 | % | | 0.6 | % |
| 更改估值免税额 | 4.0 | % | | 15.8 | % | | 13.1 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，净额 | 5.1 | % | | 2.8 | % | | 0.3 | % |
| 实际税率 | 19.4 | % | | 11.1 | % | | (0.3) | % |
公司的外国和美国税率差异反映了美国税率 21%，高于新加坡及澳门的法定税率 17%和12%。
本公司于澳门的业务须按12%的法定所得税率缴税，但就35%的博彩税而言，VML及其同业在澳门获得企业所得税豁免，豁免本公司就博彩业务产生的溢利缴付企业所得税，直至2022年12月31日。 于2024年2月5日，澳门政府发出通知，VML及其同业将于2023年1月1日至2027年12月31日期间继续获得此豁免。
此外，于2019年4月，本公司与澳门政府订立股东股息税协议，有效期至2022年6月26日，规定支付款项以代替 12VML股东就VML博彩溢利所派付股息分派应缴的其他%税项;即每年支付 38
目录表
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百万澳门元(约合5按2023年12月31日的有效汇率计算)，并支付182000万澳门元(约合美元2(按2023年12月31日有效汇率计算)2022年1月1日至2022年6月26日期间。该公司是正在与澳门政府讨论新的股东股息税协议，该协议将于2023年1月1日开始生效。
截至2023年12月31日止年度的实际所得税率反映澳门继续豁免经营赌场赌博所产生利润的企业所得税，以及一项新的股东股息税协议。可归因于LVSC的合并净收入将减少#美元。46稀释后的每股收益将减少1,000万美元0.06截至2023年12月31日止年度的每股盈利，未计及澳门的所得税豁免。2022年至2021年期间发生的VML博彩亏损没有产生税收优惠，因为它们不需要纳税。于二零一三年九月，本公司与国税局订立申报前协议，提供澳门特别博彩税(35占博彩总收入的%)有资格作为替代所得税缴纳的税款，并可以被声称为美国的外国税收抵免。
2022年8月16日，《2022年通胀削减法案》(IRA)签署成为法律。爱尔兰共和军包含许多条款，包括对某些大公司征收15%的企业替代最低税(CAMT)，这些大公司在2022年12月31日之后的纳税年度开始的连续三年内平均至少有10亿美元的调整后财务报表收入。适用的公司将被允许在未来几年申请抵免所缴纳的公司最低税额，以抵销常规税收。根据公司对利率协议的分析和随后发布的指导，管理层预计CAMT不会对我们未来的现金流和运营结果产生实质性影响。爱尔兰共和军还包括从2023年1月1日开始对公司股票回购征收1%的消费税，总额为1美元。5在截至2023年12月31日的年度内，
本公司递延税项净负债中受主要税项影响的部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 递延税项资产： | | | |
| 美国外国税收抵免结转 | $ | 3,575 | | | $ | 3,720 | |
| 净营业亏损结转 | 401 | | | 481 | |
| 研发 | 22 | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | 18 | | | 17 | |
| 应计费用 | 12 | | | 9 | |
| 开业前费用 | 5 | | | — | |
| 信贷损失准备金 | 1 | | | 1 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 3 | | | 14 | |
| 4,037 | | | 4,242 | |
| 减值免税额 | (3,879) | | | (4,083) | |
| 递延税项资产总额 | 158 | | | 159 | |
| 递延税项负债： | | | |
| 财产和设备 | (219) | | | (174) | |
| 预付费用 | (2) | | | (2) | |
| 其他 | (3) | | | (4) | |
| 递延税项负债总额 | (224) | | | (180) | |
递延税项负债，净额 | $ | (66) | | | $ | (21) | |
该公司的美国外国税收抵免结转金额为$3.6110亿美元3.76分别于2023年和2022年12月31日到期，分别从2024年和2023年开始到期。有一项估值津贴为#美元。3.4910亿美元3.61截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为某些美国外国税收抵免结转拨备的2023年和2022年的10亿美元，因为公司认为这些资产不符合“很可能”的确认标准。公司海外子公司的净营业亏损结转为$3.2810亿美元3.96分别在2023年和2022年12月31日到期，从2024年和2023年开始到期，
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分别进行了分析。有$的估值免税额3941000万美元和300万美元475截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司分别就某些海外司法管辖区的递延税项净资产拨备百万元人民币，因为本公司认为该等资产不符合“极有可能”的确认标准。
子公司的未分配收益被计入暂时性差异，但被视为在外国司法管辖区无限期再投资的外国子公司的未分配收益不计入递延税项负债。本公司不认为其境外子公司的本年度税项收益和利润可无限期再投资。自截至2015年12月31日止年度起，本公司主要境外附属公司分配，并可能继续分配超出本年度税项收益及利润的收益，以满足本公司的流动资金需求。只要公司将收益无限期地再投资于外国司法管辖区，如果这些收益以股息或其他形式分配，公司预计不会适用预扣税或其他外国所得税。
未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 年初余额 | $ | 136 | | | $ | 136 | | | $ | 131 | |
| | | | | |
| 与前几年相关的税收头寸减少 | (3) | | | (15) | | | (4) | |
| 与本年度相关的税务职位的增加 | 8 | | | 15 | | | 9 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 年终结余 | $ | 141 | | | $ | 136 | | | $ | 136 | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年，未确认的税收优惠为36百万，$36百万美元和美元57分别有100万美元记录为美国外国税收抵免递延税收资产的减少。截至2023年12月31日、2022年和2021年，未确认的税收优惠为105百万，$100百万美元和美元79分别有100万美元记录在“其他长期负债”中。
截至2023年、2022年和2021年12月31日的未确认税收优惠余额包括122百万，$122百万美元和美元126如果确认，将影响实际所得税税率的不确定税收优惠分别为100万美元。
该公司的主要税务管辖区为美国、澳门和新加坡。本公司可能于2019年开始在澳门及新加坡接受税务审查，在美国则于2010至2015及2020至2022纳税年度接受审查。本公司相信其已就其不确定的税务状况作出足够的准备及拨备；然而，不能保证税务当局不会提出与本公司预期结果不同的调整建议，并可能影响所得税拨备。
本公司在随附的综合经营报表的所得税拨备中确认与未确认税务头寸相关的利息和罚款(如有)。利息及罚款$19百万，$13百万美元和美元10截至2023年、2022年和2021年12月31日，分别积累了100万美元。公司预计未确认的税收优惠在未来12个月内不会大幅增加或减少。
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附注15-公允价值披露
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司按公允价值计入的资产和负债额都不重要。
下表列出了本公司持有或发行的金融工具截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的账面价值和估计公允价值，并使用现有的市场信息。确定公允价值本质上是判断的，需要市场假设和/或估计方法。该表不包括现金、限制性现金、应收账款、净额和应付账款，由于这些工具的到期日和流动性较短，所有这些都具有接近其账面价值的公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| | | | | 层次结构级别 |
| 账面金额 | | | | 1级 | | 2级 |
| | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 资产： | | | | | | | |
现金等价物 | | | | | | | |
现金存款 | $ | 2,153 | | | | | $ | 2,153 | | | |
货币市场基金 | 52 | | | | | 52 | | | |
| 美国国库券 | 1,124 | | | | | 1,124 | | | |
应收贷款(1) | 1,194 | | | | | | | $ | 1,130 | |
| 负债： | | | | | | | |
长期债务(2) | 14,090 | | | | | | | 13,526 | |
| | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| | | | | 层次结构级别 |
| 账面金额 | | | | 1级 | | 2级 |
| | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 资产： | | | | | | | |
现金等价物 | | | | | | | |
现金存款 | $ | 3,249 | | | | | $ | 3,249 | | | |
货币市场基金 | 134 | | | | | 134 | | | |
应收贷款(1) | 1,165 | | | | | | | $ | 1,078 | |
| 负债： | | | | | | | |
长期债务(2) | 16,060 | | | | | | | 15,140 | |
__________________
(1)公允价值根据第2级投入进行估计，并反映自2021年3月2日以固定利率敲定应收贷款条款以来市场利率的上升。
(2)我们长期债务的估计公允价值是基于最近的交易(如果有的话)和来自市场信息的指示性定价(二级投入)。
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附注16-租契
承租人
本公司拥有各种房地产(包括土地的租赁权益)和设备的经营和融资租赁。其中某些租赁协议包括根据通货膨胀定期调整的租金支付、基于使用量的租金支付以及根据某些事件发生的租金支付。该公司的某些租约包括将租赁期延长一个月至10好几年了。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。
拿骚体育馆
就拿骚体育馆交易而言，卖方将包括拿骚体育馆及其他改善工程在内的相关资产的土地租约转让予本公司(“原租约”)。于本次转让后，本公司随即与纽约州拿骚县(“该县”)订立新的土地租赁协议，于2023年6月2日开始使用及独家开发及营运该土地上的资产(“新租约”)。
2023年4月18日，Hofstra大学(“Hofstra”)向拿骚县最高法院提交了一份针对拿骚县规划委员会(“规划委员会”)的请愿书，除其他事项外，声称规划委员会就新租约和某些相关交易举行的某些会议没有得到适当的注意和/或举行，规划委员会没有向公众提供与这些会议有关的适当材料。2023年5月31日，霍夫斯特拉提交了一份修改后的请愿书，其中包括增加了更多的受访者，并试图使县和拿骚县立法机构举行的某些投票无效。该公司不是这些诉讼程序的一方。
在2023年11月9日的一项裁决和命令中，法院废除了拿骚县议会举行的各种投票，废除了新租约，并将此事移交给规划委员会和拿骚县立法机构，以便根据所有相关法规和规则，包括拿骚县行政法和公开会议法，进行适当的公开听证，并根据纽约州环境质量审查法发布积极声明，并编写环境影响报告书。2023年11月10日，被申请人对决定和命令提出上诉，2023年11月21日，霍夫斯特拉提出交叉上诉。2023年12月13日，上诉庭：第二司法部门驳回了答辩人提出的在上诉期间暂停执行裁决和命令的动议，但给予了日历优先权，表明上诉将在所有案情摘要提交后迅速安排。随着上述新租约失效，本公司成为原租约的承租人。这被归因于2023年12月14日的租约修改。在新租约失效前，本公司支付了所需的租赁款项，包括一次性支付租金#美元。54融资租赁负债项下产生的收入包括在融资活动中使用的现金流量中。2024年1月29日，Hofstra提交了一项动议，要求宣布法院先前的命令包括废除拿骚县的同意，并假定将原始租约转让给公司。
原始租赁作为经营租赁入账，包括大约61英亩土地和剩余的租赁期26好几年了。本公司须按原租约所指定的金额及时间支付年度租金。截至2023年12月31日，经营租赁ROU资产和租赁负债为$1531000万美元和300万美元79分别为2.5亿美元和2.5亿美元。有关这项交易的进一步详情，请参阅“附注9--商誉和无形资产净额”。
在随附的综合资产负债表中，原始租赁权益资产计入“土地租赁权益净额”，相关租赁负债的非流动部分计入“其他长期负债”。
原来的租赁未来最低租赁付款为$4在截至2024年12月31日的年度内，5在截至2025年12月31日至2028年的每一年中，124之后的百万美元。
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承租人披露s
资产负债表上记录的租赁包括以下内容(不包括土地资产的租赁权益；见“附注8-土地租赁权益，净额”)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日， | | |
租契 | | 资产负债表上的分类 | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | |
| | | | (单位：百万) | | |
资产 | | | | | | | | |
| 经营租赁ROU资产 | | 其他资产，净额 | | $ | 53 | | | $ | 23 | | | |
| 融资租赁ROU资产 | | 财产和设备，净额(1) | | $ | 5 | | | $ | 10 | | | |
负债 | | | | | | | | |
| 当前 | | | | | | | | |
| 运营中 | | 其他应计负债 | | $ | 19 | | | $ | 13 | | | |
| 金融 | | 长期债务当期到期日 | | $ | 9 | | | $ | 8 | | | |
| 非电流 | | | | | | | | |
| 运营中 | | 其他长期负债 | | $ | 252 | | | $ | 157 | | | |
| 金融 | | 长期债务 | | $ | 9 | | | $ | 13 | | | |
____________________
(1)融资租赁ROU资产在扣除累计折旧$后入账。23百万美元和美元26分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
与租赁期限和贴现率相关的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | |
| | | | | |
| 加权平均剩余租期 | | | | | |
| 经营租约 | 26.6年份 | | 32.0年份 | | |
| 融资租赁 | 2.1年份 | | 2.5年份 | | |
| 加权平均贴现率 | | | | | |
| 经营租约 | 5.0 | % | | 4.9 | % | | |
| 融资租赁 | 6.3 | % | | 4.9 | % | | |
租赁费用的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | | | |
| 经营租赁成本： | | | | | | | | | |
| 土地租赁权益摊销 | $ | 56 | | | $ | 55 | | | $ | 56 | | | | | |
| 经营租赁成本 | 14 | | | 21 | | | 14 | | | | | |
| 短期租赁成本 | 5 | | | 4 | | | 1 | | | | | |
| 可变租赁成本 | 11 | | | 2 | | | 2 | | | | | |
| 融资租赁成本： | | | | | | | | | |
| 土地租赁权益摊销 | 2 | | | — | | | — | | | | | |
| ROU资产的摊销 | 4 | | | 5 | | | 8 | | | | | |
| 租赁负债利息 | 6 | | | 1 | | | 1 | | | | | |
| 总租赁成本 | $ | 98 | | | $ | 88 | | | $ | 82 | | | | | |
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | |
| (单位：百万) |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | | | |
| 经营租赁的经营现金流 | $ | 17 | | | $ | 14 | | | $ | 16 | | | |
| | | | | | | |
| 融资租赁的现金流融资 | $ | 57 | | | $ | 4 | | | $ | 5 | | | |
以租赁负债换取的使用权资产： | | | | | | | |
| 经营租约 | $ | 194 | | | $ | 8 | | | $ | 10 | | | |
| 融资租赁 | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 9 | | | |
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截至2023年12月31日，公司的短期租赁承诺为$371000万美元。
租赁负债的到期日摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 |
| | | |
| (单位：百万) |
截至十二月三十一日止的年度： | | | |
| 2024 | $ | 26 | | | $ | 10 | |
| 2025 | 20 | | | 8 | |
| 2026 | 19 | | | 1 | |
| 2027 | 18 | | | — | |
| 2028 | 16 | | | — | |
| 此后 | 408 | | | — | |
| 未来最低租赁付款总额 | 507 | | | 19 | |
较少—相当于利息的数额 | (236) | | | (1) | |
| 未来最低租赁付款的现值 | 271 | | | 18 | |
较少—当期租赁债务 | (19) | | | (9) | |
| 长期租赁义务 | $ | 252 | | | $ | 9 | |
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出租人
该公司将其几个综合度假村的空间出租给各种第三方，作为其购物中心业务的一部分，这些业务记录在购物中心收入中，以及餐厅和零售空间，记录在会议、零售和其他收入中。这些租约是不可取消的经营租约，剩余租赁期从一个月至20好几年了。这些租约包括最低基本租金和递增的或有租金条款。
租赁收入包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | |
| 商城 | | 其他 | | 商城 | | 其他 | | 商城 | | 其他 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | | | | | | | |
| 最低租金 | $ | 503 | | | $ | 1 | | | $ | 484 | | | $ | 1 | | | $ | 505 | | | $ | 1 | | | | | | | | | |
| 超龄租金 | 166 | | | — | | | 78 | | | — | | | 115 | | | — | | | | | | | | | |
租金优惠(1) | — | | | — | | | (70) | | | — | | | (65) | | | — | | | | | | | | | |
其他(2) | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | | | | | | | |
| 超额租金及租金宽减总额 | 166 | | | — | | | 8 | | | — | | | 56 | | | — | | | | | | | | | |
| $ | 669 | | | $ | 1 | | | $ | 492 | | | $ | 1 | | | $ | 561 | | | $ | 1 | | | | | | | | | |
___________________
(1)截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，由于COVID-19疫情及对商场营运的影响，本集团向租户提供租金优惠。
(2)该金额与新加坡政府向出租人提供的补助有关，以支持受COVID-19疫情影响的中小型企业履行其租金责任。
不可撤销租赁的未来最低租金（不包括上调的或然租金条款）如下：
| | | | | | | | | | | |
| 商城 | | 其他 |
| | | |
| (单位：百万) |
截至十二月三十一日止的年度： | | | |
| 2024 | $ | 497 | | | $ | 1 | |
| 2025 | 370 | | | — | |
| 2026 | 295 | | | — | |
| 2027 | 239 | | | — | |
| 2028 | 186 | | | — | |
| 此后 | 225 | | | — | |
| 未来最低租金合计 | $ | 1,812 | | | $ | 1 | |
公司出租给第三方的财产和设备的成本和累计折旧如下：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 按成本价计算的财产和设备 | $ | 1,573 | | | $ | 1,554 | |
| 累计折旧 | (773) | | | (711) | |
| 财产和设备，净额 | $ | 800 | | | $ | 843 | |
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附注17-承付款和或有事项
诉讼
除以下所述诉讼外，本公司还涉及在正常业务过程中发生的其他诉讼。管理层在咨询法律顾问的基础上对潜在的诉讼费用进行了某些估计。实际结果可能与这些估计不同；然而，管理层认为，此类诉讼和索赔不会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性影响。
亚裔美国娱乐有限公司诉澳门威尼斯人有限公司等人。
2012年1月19日，亚裔美国娱乐有限公司(“AAEC”或“原告”)向澳门一审法院起诉VML、金沙(内华达)国际控股有限公司(“金沙(内华达)”)、拉斯维加斯金沙有限公司(“金沙集团”)及威尼斯人赌场度假村(“VCR”)(统称“被告”)。3.010亿澳门元(约合373指控AAEC与拉斯维加斯(内华达州)、LVSLLC及VCR(统称为“美国被告”)就澳门政府于2001年年底就批出博彩特许权而进行的公开招标所订立的联合投标协议，违反了该等协议。
2014年3月24日，澳门一审法院作出裁决，裁定AAEC对VML的指控是没有根据的，VML应被除名为诉讼一方。2014年5月8日，AAEC对该决定提出上诉，目前上诉正在审理中。
2015年6月5日，美国被告向澳门一审法院申请驳回针对他们的索赔，理由是驳回了之前在美国提起的指控类似索赔的诉讼，理由是既判力。2016年3月16日，澳门一审法院驳回既判力抗辩。2016年4月7日，美国被告对这一决定提出上诉。2016年12月底，上诉案件全部移交澳门二审法院审理。
澳门一审法院通过调查函开始取证，调查问卷于2019年3月14日完成。
2019年7月15日，AAEC向澳门一审法院提出请求，要求将其索赔金额增加到96.4510亿澳门元(约合11.98按2023年12月31日的有效汇率计算)，据称代表2004年至2018年的损失利润，并保留在2022年之前索赔损失利润的权利。2019年9月4日，澳门一审法院批准了AAEC的修改请求。美国被告于2019年9月17日对驳回修改后的索赔的决定提出上诉；澳门一审法院于2019年9月26日受理上诉，上诉目前正在审理中。
2021年4月16日，由于新冠肺炎疫情持续，美国被告决定重新安排审判时间。澳门一审法院于2021年5月28日驳回了美国被告的动议。美国被告于2021年6月16日对这一裁决提出上诉，目前上诉正在审理中。
审判于2021年6月16日开始。根据2021年6月17日的命令，澳门一审法院将额外的审判日期安排在2021年底，以听取那些受到新冠肺炎旅行限制的证人，这些限制阻止或严重限制了他们进入澳门的能力。美国被告对澳门一审法院2021年6月17日命令的某些方面提出上诉，目前上诉正在审理中。
2021年7月10日，美国被告收到一张补充法庭费用发票，总额为932000万澳门元(约合美元12根据原告2019年7月15日的修正案，按2023年12月31日生效的汇率计算)。根据日期为2021年7月20日的动议，美国被告动议下令撤回该发票。澳门一审法院在2021年9月11日的命令中驳回了这项动议。美国被告于2021年9月23日对该命令提出上诉，目前上诉正在审理中。根据2021年9月29日的命令，澳门一审法院下令，在上诉得到解决之前，暂停开具补充法院费用的发票。
从2021年12月17日到2022年1月19日，原告向法院文件提交了额外的文件，并披露了两名据称的专家的书面报告，他们计算出原告的损害赔偿金为57.88200亿澳门元和
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62.29200亿澳门元(约合7.193亿美元和3,000美元7.74分别按2023年12月31日生效的汇率计算)。
2022年4月28日，澳门一审法院对美国被告作出判决。澳门一审法院还认为，原告对其案件的某些方面提起了恶意诉讼。
原告于2022年5月13日对澳门一审法院的判决提出上诉通知。这一上诉已作了充分的简报，并仍在等待澳门二审法院的审理。
2022年9月19日，美国被告收到一张上诉法院费用发票，总额为482000万澳门元(约合美元6 按2023年12月31日的汇率计算）。 根据日期为2022年9月29日的动议，美国被告向澳门一审法院提出动议，要求下令撤回该发票。 澳门一审法院于2022年10月24日作出命令，驳回该动议。 美国被告于2022年11月10日和2023年1月6日对该命令提出上诉，并提交了上诉摘要，该上诉仍在审理中。
于2023年10月9日，美国被告获通知澳门二审法院已邀请原告修订其上诉摘要，主要是将事实事项与法律事项分开，而原告已于2023年10月5日提交经修订的上诉摘要。 美国被告于2023年10月30日对原告的修订后上诉摘要作出回应。 2023年11月8日，澳门二审法院发出命令，裁定原告可能因超越其上诉摘要的可允许修订范围而恶意提起诉讼，并邀请各方作出回应。 原告于2023年11月22日动议澄清11月8日的命令，美国被告于2023年11月23日回应了11月8日的命令。 2024年1月5日，澳门二审法院驳回原告的澄清请求。 此事目前正等待澳门二审法院的裁决。
管理层已确定，根据迄今为止的诉讼程序，其目前无法确定此事项结果的可能性或合理可能损失的范围（如有）。 公司将积极为此事辩护。
丹尼尔斯家族2001年可撤销信托诉LVSC等
于2020年10月22日，本公司股份的推定买方The Daniels Family 2001 Revocable Trust于美国地方法院对LVSC、Sheldon G.阿德尔森和帕特里克·杜蒙。 投诉声称违反了1934年证券交易法第10（b）和20（a）条（“交易法”），并声称LVSC在2016年2月27日至2020年9月15日期间，就其在滨海湾金沙的运营，其遵守新加坡法律法规，及其披露控制和程序。
2021年1月5日，美国地方法院下达命令，任命Carl S. Ciaccio和Donald M. DeSalvo作为主要原告（“主要原告”）。 于二零二一年三月八日，主要原告人针对LVSC、Sheldon G. Adelson，Patrick Dumont，and Robert G. Goldstein，指控在2016年2月27日至2020年9月15日的同一时期内违反了《交易法》第10（b）和20（a）条。 于2021年3月22日，美国地方法院批准主要原告人的动议，以替代Miriam Adelson博士担任Sheldon G.阿德尔森，给谢尔顿·G。阿德尔森在这起诉讼中作为被告。
于2021年5月7日，被告提出动议驳回经修订的申诉，并于2022年3月28日获美国地方法院全部批准。 美国地方法院驳回了某些带有偏见的索赔，但允许主要原告在2022年4月18日之前修改有关其他索赔的投诉。 于二零二二年四月八日，主要原告提出动议，要求重新考虑及延长提交经修订申诉书的时间。 被告于2022年4月22日对该动议提出反对。
于二零二二年四月十八日，主要原告人提交第二份经修订的申诉。 于二零二二年五月十八日，被告提出动议驳回第二项经修订申诉，并于二零二二年七月八日完成简报。
2023年8月8日，美国地方法院驳回了主要原告的复议动议，部分批准并部分驳回了被告驳回第二次修正申诉的动议。 美国地方法院驳回了主要原告关于2016年、2017年和2018年发表的受到质疑的声明的指控。
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2018年，但允许与2019年和2020年受质疑的声明有关的指控继续进行。 于2023年8月22日，被告提出部分复议动议，要求美国地方法院重新考虑其拒绝驳回2019年及2020年受质疑陈述的动议。 如果部分复议的动议获得批准，将导致驳回第二次修正的申诉。 如果部分复议动议未获批准，被告还提出动议，要求对美国地方法院的命令进行中间上诉，允许2019年和2020年的受质疑陈述继续进行。 被告同时提出了一项动议，要求在对复议动议作出裁决之前暂缓执行，该动议要求暂缓执行所有发现和案件的最后期限。 两项动议的简报已于2023年9月12日完成。 于2023年12月19日，美国地方法院批准被告的部分复议动议，并于2024年1月2日作出修订命令，批准被告的动议，以驳回第二次经修订的申诉。 美国地方法院还批准了主要原告在2024年1月18日之前提交修改后的申诉。 此外，鉴于美国地区法院批准了部分复议的动议，它驳回了被告提出的暂停发现和案件最后期限的动议，认为没有实际意义。 2024年1月18日，主要原告通知被告，他们不会提交经修订的申诉。
管理层已确定，根据迄今的诉讼程序，目前无法确定此事结果的可能性或合理可能的损失范围(如果有的话)。该公司打算对此事进行有力的辩护。
图雷斯基诉谢尔顿·G·阿德尔森等人案。
2020年12月28日，安德鲁·图雷斯基代表公司向美国地区法院提起股东派生诉讼，起诉谢尔顿·G·阿德尔森、帕特里克·杜蒙、罗伯特·G·戈尔茨坦、欧文·查菲兹、周美莲、查尔斯·D·福尔曼、史蒂文·L·杰拉德、乔治·贾米森、查尔斯·A·科珀尔曼、刘易斯·克莱默和David·F·利维，他们均为拉斯维加斯金沙集团现任或前任董事和/或高级管理人员。起诉书声称，对违反受托责任、不当得利、浪费公司资产、滥用控制权、严重管理不善、违反《交易法》第10(B)、14(A)和20(A)条以及根据《交易法》第10(B)和21D条作出贡献的索赔。2021年2月24日，美国地区法院根据丹尼尔斯家族2001年可撤销信托推定证券集体诉讼(“证券诉讼”)，发布了一项命令，批准双方搁置这一诉讼。在符合当事人约定的条件下，这一诉讼将被搁置到证券诉讼中解散动议最终解决后30天。2021年3月11日，美国地区法院批准了原告的动议，以谢尔顿·G·阿德尔森遗产特别管理人米里亚姆·阿德尔森博士的身份取代谢尔顿·G·阿德尔森博士作为这起诉讼的被告。这一行动处于初步阶段，管理层已确定，根据迄今的诉讼程序，目前无法确定此事结果的可能性或合理可能的损失范围(如果有的话)。该公司打算对此事进行有力的辩护。
承付款
澳门特许权
年度保费
根据澳门特许经营权，该公司有责任向澳门政府支付年度博彩溢价，其中固定部分和可变部分根据其使用的赌桌和运营的博彩机的数量和类型而定。保费的固定部分等于30百万澳门元(约合4按2023年12月31日的有效汇率计算)。可变部分等于300,000专为某些类型的游戏或玩家保留的每个赌桌上的澳门元，150,000每张赌桌不是预留的澳门元，1,000每台电动或机械游戏机，包括老虎机(约合美元)37,274, $18,637及$124分别按2023年12月31日生效的汇率计算)，但最低76百万澳门元(约合9按2023年12月31日的有效汇率计算)。根据截至2023年12月31日投入运作的赌桌和游戏机(目前澳门政府允许的赌桌和游戏机的最大数量)，每年应向澳门政府支付的保费约为$40在截至2028年12月31日的接下来的五年中，每年158此后，通过2032年12月特许权的终止，总共增加了400万美元。
公司还有义务支付以下金额的特别博彩税35博彩总收入的%和适用的预扣税。在这项优惠下，该公司亦须供款5其博彩总收入的%至
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澳门政府指定的公用事业单位，部分公用事业单位必须用于澳门旅游推广。此外，根据特许权，如公司的赌桌及电动或机械游戏机(包括老虎机)的博彩毛收入的平均值低于澳门政府所订的某一最低金额，该特别溢价即按实际博彩毛收入征收的博彩税与指定最低金额之间的差额，亦须缴付特别年度博彩保费；该最低保费由澳门政府订于7 每张赌台可赚取澳门币百万元， 300,000每台博彩机澳门元（约为11000万美元和300万美元37,274，分别按2023年12月31日生效的汇率计算），全年共计 4.50200亿澳门元(约合560 根据本公司现时获授权经营的赌桌及博彩机的最高数目计算。 截至二零二三年十二月三十一日止年度，并无支付特别年度博彩溢价。
交接记录
根据移交记录，本公司须每年支付 750首三年每平方米澳门元， 2,500其后七年，每平方米租金为澳门元（约为93及$311，分别按2023年12月31日生效的汇率计算）。 每年支付 750第二年和第三年每平方米澳门元将根据澳门上一年的平均物价指数调整， 2,500第五至十年，每平方米澳门元将根据澳门上一年的平均物价指数进行调整。 未来两年的年费约为$131000万美元和300万美元42 未来七年的租金为1，000万元，视乎上述澳门平均物价指数的调整而定。
承诺投资
根据特许经营权，本公司有责任于2032年12月前开发若干博彩及非博彩投资项目，涉及（其中包括）吸引国际游客、会议及展览、娱乐节目、体育赛事、文化及艺术、健康及保健及主题景点，以及支持澳门作为美食之都的地位，并增加社区及海上旅游，我们被要求投资，或者说被投资， 30.24200亿澳门元(约合3.76 按2023年12月31日的汇率计算），其中 27.80200亿澳门元(约合3.451000亿美元 按2023年12月31日生效的汇率计算)。根据特许权协议，本公司须增加对非博彩项目的投资20%作为澳门年度市场博彩总收入超过180200亿澳门元(约合22.361000亿美元 按2023年12月31日的有效汇率计算)截至2023年12月31日的年度。因此，公司需要投资或促使投资额外的5.56200亿澳门元(约合691按2023年12月31日生效的汇率计算)到2032年12月在非博彩投资项目中的投资。
不可撤销的合同债务
本公司不可撤销的合约债务(不包括经营租约及上述澳门年度博彩保费)为$724截至2023年12月31日，为1.2亿美元。这一数额不包括尚未收到的与公司供应商的未结采购订单，因为这些协议通常允许公司在交付货物或履行服务之前，根据公司的业务需求选择取消、重新安排和调整条款。这些义务主要包括某些酒店管理和服务协议。公司的一些酒店物业根据与各种经验丰富的第三方酒店运营商(管理公司)签订的管理协议进行经营，管理公司控制这些酒店的日常运营，公司对管理公司的某些行动授予有限的审批权。本公司管理协议的不可撤销期限为14至40有各种延期条款和一些有提前终止选择的年限。每家管理公司都会收到基本管理费，通常是收入的一定比例。还对某些支助服务收取月费，有些还包括基于达到某些财务门槛的奖励费用。此外，公司不可撤销的合同义务还包括与某些名人、职业体育联盟和球队就举办活动、广告、营销、促销和赞助机会达成的协议，以推广公司的品牌和服务。
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附注18-基于股票的薪酬
该公司拥有二允许授予本公司普通股和SCL普通股的股票报酬奖励的股权计划（分别为“2004年计划”和“SCL股权计划”），如下所述。 2004年计划规定根据美国国内税收法和条例的适用规定授予股权奖励。
拉斯维加斯金沙集团2004年股权奖励计划
2004年计划使公司在吸引、留住和激励员工、董事和顾问方面具有竞争优势，并为公司提供股票计划，提供与股东价值增加直接相关的激励措施。 公司的任何子公司或附属公司的雇员、董事或高级职员以及许多顾问都有资格获得2004年计划下的奖励。 2004年计划规定， 26,344,000公司普通股的股份可用于奖励。 2004年计划最初的期限为 十年，但在2014年6月，公司董事会批准了对2004年计划的修订，将期限延长至2019年12月。 于2019年5月，董事会及股东批准采纳拉斯维加斯金沙集团经修订及重订2004年股权奖励计划（“经修订2004年计划”），将经修订2004年计划的期限延长至2024年12月，并增加可供授出的普通股股份数目， 10,000,000股 薪酬委员会可授予非合格股票期权、激励（合格）股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、股票红利奖励、绩效薪酬奖励或上述任何组合。 截至二零二三年十二月三十一日， 1,348,784根据2004年修订计划可供授予的股份。
股票期权奖励的行使价等于公司股票在授予日的公平市场价值（定义见2004年修订计划）。 未行使的股票期权通常归属于 三至四年并有一个合同条款为十年。 所有购股权授出之补偿成本（均具有分级归属）乃按奖励各自之所需服务期以直线法确认。 本公司使用柏力克-舒尔斯期权定价模式估计股票期权的公允价值。 预期波动率是基于公司的历史波动期等于股票期权的预期寿命。 预期购股权年期乃根据购股权之合约年期以及过往行使及没收行为厘定。 与股票期权预期期限相等的期间的无风险利率是基于授予时有效的美国国债收益率曲线。 预期股息率乃根据授出时预期派付之年度股息之估计计算。
根据2004年计划，本公司向合资格雇员授予限制性股票（“限制性股票单位”），并向非雇员董事授予限制性股票（“限制性股票”）。 此类限制性股票单位通常归属于 三年在任何情况下，受限制股票在授予日期的第一个周年日和授予日期后的日历年内的公司年度股东大会日期（以较早者为准）归属，前提是该董事在归属日期仍在董事会任职。 承授人有权于归属时以现金收取任何累计股息。
金沙中国有限公司股权奖励计划
SCL股权计划使SCL在吸引、保留和激励员工、董事和顾问方面具有竞争优势，并为SCL提供股票计划，提供与其股东价值增加直接相关的激励措施。根据沙田地产股权计划所界定的若干准则，沙田地产的附属公司或联营公司的雇员、董事或高级职员及其顾问均有资格获得沙田地产股权计划下的奖励。
SCL 2009股权计划的期限为十年，于2019年11月30日到期，任期届满后不得再授予任何奖励。所有先前根据SCL 2009股权计划授予但未行使或未归属的现有奖励将继续有效，并(如适用)可根据其授予条款行使，尽管SCL 2009股权计划已到期。2019年股权奖励计划于2019年5月24日获得SCL股东批准，并于2019年12月1日生效，条款与2009年股权计划基本相同。截至2023年12月31日，有805,319,139根据2019年股权计划可授予的SCL普通股普通股。SCL的薪酬委员会可根据SCL 2019股权计划授予股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、股票红利奖励、绩效薪酬奖励或上述奖励的任意组合。
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授予股票期权的行权价格不低于(I)沙田地产股票在授予日(必须是营业日)的收盘价，(Ii)沙田地产股票在紧接授予日前五个工作日的平均收市价，以及(Iii)沙田地产股票的面值，即$。0.01。未偿还的股票期权一般授予四年并有合同条款十年。所有股票期权授予的补偿成本，通常具有分级归属，是在奖励各自必需的服务期内以直线基础确认的。SCL使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计股票期权的公允价值。预期波动率是基于SCL在相当于股票期权预期寿命的一段时间内的历史波动率。期权的预期寿命基于期权的合同期限以及历史上的行使和没收行为。等同于购股权预期期限的期间的无风险利率以授出时有效的香港政府债券利率为基准。预期股息收益率是基于预计在授予时支付的年度股息的估计。
根据SCL 2009股权计划及SCL 2019股权计划，SCL向合资格员工授予限制性股份单位。这类限制性股份单位通常被授予三年或者其他需要批准的期限。受让人有权获得相当于受限股份单位公允价值的未来现金支付，以及归属时任何累积的现金股息。
基于股票的薪酬活动
每项期权授予的公允价值在授予日采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估算，其加权平均假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| LVSC经修订的2004年计划： | | | | | |
| 加权平均波动率 | 26.1 | % | | 26.0 | % | | 25.1 | % |
| 预期期限(以年为单位) | 8.4 | | 6.3 | | 5.5 |
| 无风险利率 | 4.0 | % | | 2.1 | % | | 0.9 | % |
| 预期股息收益率 | 1.7 | % | | — | % | | — | % |
SCL股权计划： | | | | | |
| 加权平均波动率 | — | % | | 43.7 | % | | — | % |
| 预期期限(以年为单位) | — | | 7.2 | | — |
| 无风险利率 | — | % | | 2.7 | % | | — | % |
| 预期股息收益率 | — | % | | — | % | | — | % |
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合并财务报表附注--(续)
截至2023年12月31日的年度，公司股权奖励计划的股票期权活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权
平均值
剩余
合同
寿命(年) | | 集料
固有的
价值
(单位：百万) |
| | | | | | | |
| LVSC经修订的2004年计划： | | | | | | | |
| 截至2023年1月1日的未偿还款项 | 14,538,774 | | | $ | 48.09 | | | | | |
| 授与 | 510,157 | | | 48.63 | | | | | |
| 已锻炼 | (79,121) | | | 46.95 | | | | | |
| 没收或过期 | (55,432) | | | 65.11 | | | | | |
| 截至2023年12月31日的未偿还债务 | 14,914,378 | | | $ | 48.04 | | | 5.60 | | $ | 80 | |
| 自2023年12月31日起可行使 | 10,250,558 | | | $ | 50.82 | | | 4.70 | | $ | 45 | |
SCL股权计划： | | | | | | | |
| 截至2023年1月1日的未偿还款项 | 48,400,900 | | | $ | 4.84 | | | | | |
| | | | | | | |
已锻炼 | (190,700) | | | 3.46 | | | | | |
| 没收或过期 | (3,884,850) | | | 4.92 | | | | | |
| 截至2023年12月31日的未偿还债务 | 44,325,350 | | | $ | 4.84 | | | 4.00 | | $ | 2 | |
| 自2023年12月31日起可行使 | 41,025,350 | | | $ | 5.05 | | | 3.62 | | $ | — | |
截至2023年12月31日止年度，本公司股权奖励计划项下未归属的限制性股票及限制性股票单位的概要呈列如下：
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权
平均值
授予日期
公允价值 |
| | | |
| LVSC经修订的2004年计划： | | | |
| 未归属的限制性股票 | | | |
| 截至2023年1月1日的余额 | 40,642 | | | $ | 30.14 | |
| 授与 | 17,166 | | | 61.15 | |
| 既得 | (34,836) | | | 30.14 | |
| 被没收 | (5,806) | | | 30.14 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 17,166 | | | $ | 61.15 | |
| 未归属的限制性股票单位 | | | |
| 截至2023年1月1日的余额 | 575,262 | | | $ | 47.99 | |
| 授与 | 577,636 | | | 57.77 | |
| 既得 | (265,265) | | | 48.10 | |
| 被没收 | (6,993) | | | 43.66 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 880,640 | | | $ | 54.14 | |
| SCL股权计划： | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 未归属的限制性股票单位 | | | |
| 截至2023年1月1日的余额 | 21,157,564 | | | $ | 2.79 | |
| 授与 | 6,792,000 | | | 3.44 | |
| 既得 | (9,315,592) | | | 2.92 | |
| 被没收 | (742,976) | | | 2.79 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 17,890,996 | | | $ | 2.98 | |
沙田地产限制性股票单位奖励的公允价值为沙田地产普通股于各个授权日的股价。这些奖励的公允价值在每个报告期重新计量，直至归属日期。和解后，沙田将向承授人支付一笔现金，金额是根据沙田股份于归属日期的收市价计算，或以(I)沙田股份于归属日期的收市价及(Ii)沙田股份在紧接归属日期前五个交易日的平均收市价计算。应计负债
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
与这些现金结算的限制性股票单位相关的是$32百万美元和美元34分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
截至2023年12月31日，根据经修订的2004年计划，36百万美元和美元31未确认的补偿成本分别与未归属的股票期权和未归属的限制性股票和股票单位有关。股票期权、限制性股票和股票单位成本预计将在#年的加权平均期间确认。2.7五年，以及1.8分别是几年。
截至2023年12月31日，根据SCL股权计划，3百万美元和美元21分别与未归属股票期权和未归属限制性股票单位相关的未确认补偿成本。股票期权和限制性股票单位成本预计将在加权平均期间确认。3.0年和1.8分别为两年。
经修订的2004年计划和SCL股权计划的股票补偿活动如下：截至2023年12月31日的三年：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (百万美元，加权平均授予日期公允价值除外) |
| 薪酬支出： | | | | | |
| 股票期权 | $ | 21 | | | $ | 24 | | | $ | 14 | |
| 限制性股票和股票单位 | 51 | | | 46 | | | 13 | |
| $ | 72 | | | $ | 70 | | | $ | 27 | |
在合并经营报表中确认的所得税优惠 | $ | 3 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | |
作为财产和设备一部分资本化的补偿成本 | $ | 1 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | |
| | | | | |
| LVSC经修订的2004年计划： | | | | | |
| 已授予的股票期权 | 510,157 | | | 1,730,000 | | | 4,513,468 | |
| 加权平均授权日公允价值 | $ | 15.58 | | | $ | 12.74 | | | $ | 8.63 | |
| | | | | |
| 授予的限制性股票 | 17,166 | | | 46,448 | | | 25,104 | |
| 加权平均授权日公允价值 | $ | 61.15 | | | $ | 30.14 | | | $ | 55.76 | |
| | | | | |
| 已批出的限制性股票单位 | 577,636 | | | 123,497 | | | 786,310 | |
| 加权平均授权日公允价值 | $ | 57.77 | | | $ | 42.55 | | | $ | 48.96 | |
| | | | | |
| 已行使的股票期权： | | | | | |
| 内在价值 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 收到的现金 | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 7 | |
| | | | | |
SCL股权计划： | | | | | |
| 已授予的股票期权 | — | | | 3,300,000 | | | — | |
| 加权平均授权日公允价值 | $ | — | | | $ | 1.13 | | | $ | — | |
| | | | | |
| 已批出的限制性股票单位 | 6,792,000 | | | 9,393,200 | | | 13,039,600 | |
| 加权平均授权日公允价值 | $ | 3.44 | | | $ | 2.32 | | | $ | 3.22 | |
| | | | | |
| 已行使的股票期权： | | | | | |
| 内在价值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3 | |
| 收到的现金 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 12 | |
| | | | | |
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
附注19-关联方交易
于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，Adelson博士、其家族成员及信托基金及为Adelson博士家族成员的利益而成立的其他实体(统称为“主要股东”)向本公司购买若干服务，包括保安及医疗支援、设计服务及其他货品及服务，价格为$2百万，$3百万美元和美元2分别为100万美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司产生不到1百万，$1百万美元和美元3分别用于主要股东拥有权益的实体的食品和饮料服务、报纸订阅和安全支持。
于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司产生若干开支$11百万，$6百万美元和美元3分别与本公司使用其主要股东的个人飞机、游艇及飞机的翻新及维修服务作商业用途有关。于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司向主要股东收取21百万，$19百万美元和美元21分别与本公司因主要股东使用本公司航空人员及资产作私人用途而产生的航空成本有关。
关联方应收账款为美元8百万美元和美元2分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。关联方应付款约为$11000万美元和300万美元1分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
于2023年11月28日，本公司与Miriam Adelson博士及Miriam Adelson Trust(“出售股东”)、高盛有限公司及美国银行证券有限公司作为若干承销商的代表(“代表”)订立承销协议(“包销协议”)，有关出售股东出售46,264,168本公司普通股，面值$0.001每股(“普通股”)，公开发行价为$44每股(“发售”)。此外，在发售结束的同时，公司回购了5,783,021承销商发行的普通股，价格为$250以相当于公开发行价的每股价格，减去承销折扣和佣金。
于2022年7月11日，本公司与关联方SCL订立公司间定期贷款协议，金额为$1.0200亿美元，2028年7月11日偿还。自2022年7月11日起的头两年，渣打银行将有权选择支付现金利息5年利率或以实物支付的利息6年利率，方法是将该等利息的款额与当时尚未偿还的贷款本金款额相加，其后只可按5将支付年利率%。这笔贷款是无担保的，从属于SCL及其子公司的所有第三方无担保债务和其他债务，并在合并中注销。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
附注20-细分市场信息
该公司的主要经营和开发活动发生在两个地理区域：澳门和新加坡。该公司回顾其各营运部门的营运及建造及发展活动的结果：澳门威尼斯人酒店、澳门伦敦人酒店、澳门巴黎人酒店、澳门广场及澳门四季酒店、澳门金沙集团及滨海湾金沙集团。除上文所述的可报告分部外，该公司还审查其正在开发的主要项目的建设和开发活动。本公司已计入渡轮业务及其他(主要包括本公司的渡轮业务及附属于其澳门物业的各种其他业务)及公司及其他业务，以协调综合经营业绩及财务状况。截至2022年2月22日，构成公司前拉斯维加斯经营物业可报告业务部门的业务被归类为非持续业务，以下截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度信息不包括这些结果。
本公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日及截至2021年12月31日的部门信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 赌场 | | 房间 | | 餐饮服务 | | 商城 | | 会议、零售和其他 | | 净收入 |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 澳门： | | | | | | | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | 2,151 | | | $ | 191 | | | $ | 63 | | | $ | 228 | | | $ | 49 | | | $ | 2,682 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 1,283 | | | 324 | | | 86 | | | 66 | | | 33 | | | 1,792 | |
| 巴黎人的澳门 | 655 | | | 135 | | | 49 | | | 32 | | | 8 | | | 879 | |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | 462 | | | 94 | | | 30 | | | 187 | | | 6 | | | 779 | |
| 金沙澳门 | 290 | | | 17 | | | 12 | | | 1 | | | 2 | | | 322 | |
| 渡轮营运及其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 105 | | | 105 | |
| 4,841 | | | 761 | | | 240 | | | 514 | | | 203 | | | 6,559 | |
| 滨海湾金沙 | 2,681 | | | 443 | | | 344 | | | 254 | | | 127 | | | 3,849 | |
| 公司间版税 | — | | | — | | | — | | | — | | | 224 | | | 224 | |
公司间的淘汰(1) | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (259) | | | (260) | |
| 净收入合计 | $ | 7,522 | | | $ | 1,204 | | | $ | 584 | | | $ | 767 | | | $ | 295 | | | $ | 10,372 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | |
| 澳门： | | | | | | | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | 438 | | | $ | 55 | | | $ | 17 | | | $ | 155 | | | $ | 17 | | | $ | 682 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 194 | | | 61 | | | 26 | | | 47 | | | 22 | | | 350 | |
| 巴黎人的澳门 | 116 | | | 33 | | | 10 | | | 25 | | | 4 | | | 188 | |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | 146 | | | 29 | | | 10 | | | 127 | | | 1 | | | 313 | |
| 金沙澳门 | 53 | | | 6 | | | 4 | | | 1 | | | 1 | | | 65 | |
| 渡轮营运及其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 29 | | | 29 | |
| 947 | | | 184 | | | 67 | | | 355 | | | 74 | | | 1,627 | |
| 滨海湾金沙 | 1,680 | | | 285 | | | 234 | | | 226 | | | 91 | | | 2,516 | |
| 公司间版税 | — | | | — | | | — | | | — | | | 107 | | | 107 | |
公司间的淘汰(1) | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (139) | | | (140) | |
| 净收入合计 | $ | 2,627 | | | $ | 469 | | | $ | 301 | | | $ | 580 | | | $ | 133 | | | $ | 4,110 | |
| | | | | | | | | | | |
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 赌场 | | 房间 | | 餐饮服务 | | 商城 | | 会议、零售和其他 | | 净收入 |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) |
| 截至2021年12月31日的年度 | |
| 澳门： | | | | | | | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | 944 | | | $ | 77 | | | $ | 24 | | | $ | 195 | | | $ | 16 | | | $ | 1,256 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 396 | | | 90 | | | 30 | | | 56 | | | 16 | | | 588 | |
| 巴黎人的澳门 | 244 | | | 54 | | | 17 | | | 39 | | | 3 | | | 357 | |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | 298 | | | 45 | | | 17 | | | 184 | | | 2 | | | 546 | |
| 金沙澳门 | 105 | | | 10 | | | 5 | | | 1 | | | 1 | | | 122 | |
| 渡轮营运及其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 28 | | | 28 | |
| 1,987 | | | 276 | | | 93 | | | 475 | | | 66 | | | 2,897 | |
| 滨海湾金沙 | 905 | | | 139 | | | 106 | | | 176 | | | 44 | | | 1,370 | |
| | | | | | | | | | | |
| 公司间版税 | — | | | — | | | — | | | — | | | 83 | | | 83 | |
公司间的淘汰(1) | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (114) | | | (116) | |
| 净收入合计 | $ | 2,892 | | | $ | 415 | | | $ | 199 | | | $ | 649 | | | $ | 79 | | | $ | 4,234 | |
| | | | | | | | | | | |
_________________________
(1)公司间免税包括特许权使用费和其他公司间服务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 部门间收入 | | | | | |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | 7 | | | $ | 7 | | | $ | 4 | |
| 《伦敦人·澳门》 | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | |
| 渡轮营运及其他 | 25 | | | 23 | | | 22 | |
| 32 | | | 30 | | | 27 | |
| 滨海湾金沙 | 4 | | | 3 | | | 6 | |
| 公司间版税 | 224 | | | 107 | | | 83 | |
| 部门间总收入 | $ | 260 | | | $ | 140 | | | $ | 116 | |
| | | | | |
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 调整后的物业EBITDA | | | | | |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | $ | 1,054 | | | $ | (25) | | | $ | 297 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 516 | | | (189) | | | (84) | |
| 巴黎人的澳门 | 269 | | | (103) | | | (17) | |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | 308 | | | 81 | | | 219 | |
| 金沙澳门 | 59 | | | (81) | | | (69) | |
| 渡轮营运及其他 | 18 | | | (7) | | | (8) | |
| 2,224 | | | (324) | | | 338 | |
| 滨海湾金沙 | 1,861 | | | 1,056 | | | 448 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
合并调整后的财产EBITDA(1) | 4,085 | | | 732 | | | 786 | |
| 其他营运成本及开支 | | | | | |
基于股票的薪酬(2) | (29) | | | (33) | | | (12) | |
| 公司 | (230) | | | (235) | | | (211) | |
| 开业前 | (15) | | | (13) | | | (19) | |
| 发展 | (205) | | | (143) | | | (109) | |
| 折旧及摊销 | (1,208) | | | (1,036) | | | (1,041) | |
| 土地租赁权益摊销 | (58) | | | (55) | | | (56) | |
| 资产处置损失或减值 | (27) | | | (9) | | | (27) | |
营业收入(亏损) | 2,313 | | | (792) | | | (689) | |
| 其他营业外成本和支出 | | | | | |
| 利息收入 | 288 | | | 116 | | | 4 | |
| 利息支出，扣除资本化金额 | (818) | | | (702) | | | (621) | |
其他费用 | (8) | | | (9) | | | (31) | |
| | | | | |
| 债务修改损失或提前清偿损失 | — | | | — | | | (137) | |
| 所得税(费用)福利 | (344) | | | (154) | | | 5 | |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 1,431 | | | $ | (1,541) | | | $ | (1,469) | |
_________________________
(1)综合经调整财产EBITDA是一项非公认会计原则财务计量，为持续经营的净收益(亏损)，未计以股票为基础的补偿开支、公司开支、开业前开支、开发开支、折旧及摊销、土地租赁权益摊销、出售或减值资产的损益、利息、其他收入或开支、债务及所得税的修改或提前偿还损益。合并调整后资产EBITDA是管理层和行业分析师用来评估运营和运营业绩的补充非GAAP财务衡量标准。特别是，管理层利用合并的调整后资产EBITDA来比较其业务与竞争对手的运营盈利能力，并作为确定某些激励性薪酬的基础。综合度假村公司历来报告调整后的物业EBITDA作为GAAP财务指标的补充业绩指标。为了在更独立的基础上查看其物业的运营，包括拉斯维加斯金沙集团在内的综合度假村公司历来在其调整后的物业EBITDA计算中扣除了与特定物业管理无关的某些费用，如开业前费用、开发费用和公司费用。综合调整后财产EBITDA不应被解释为运营收入(作为运营业绩的指标)或运营现金流量(作为流动性的衡量标准)的替代选择，这两种情况都是根据公认会计准则确定的。公司大量使用现金流量，包括资本支出、股息支付、利息支付、债务本金偿还和所得税，这些都没有反映在合并调整后的财产EBITDA中。并不是所有的公司都以相同的方式计算调整后的财产EBITDA。因此，本公司提出的综合调整后财产EBITDA可能无法直接与其他公司提出的类似名称措施相比较。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
(2)于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司录得以股票为基础的薪酬开支为$72百万，$70百万美元和美元27分别为100万美元，其中43百万，$37百万美元和美元15在所附的综合经营报表中，公司支出中分别包括了100万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 资本支出 | | | | | |
| 公司和其他 | $ | 200 | | | $ | 60 | | | $ | 27 | |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | 71 | | | 52 | | | 71 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 132 | | | 175 | | | 551 | |
| 巴黎人的澳门 | 9 | | | 3 | | | 4 | |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | 15 | | | 9 | | | 19 | |
| 金沙澳门 | 6 | | | 4 | | | 7 | |
| 渡轮营运及其他 | — | | | — | | | 1 | |
| 233 | | | 243 | | | 653 | |
| 滨海湾金沙 | 584 | | | 348 | | | 148 | |
| | | | | |
| 资本支出总额 | $ | 1,017 | | | $ | 651 | | | $ | 828 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
| 总资产 | | | | | |
| 公司和其他 | $ | 5,167 | | | $ | 5,422 | | | $ | 1,357 | |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | 2,548 | | | 2,135 | | | 2,087 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 4,193 | | | 4,489 | | | 4,494 | |
| 巴黎人的澳门 | 1,802 | | | 1,828 | | | 1,962 | |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | 1,059 | | | 1,020 | | | 1,145 | |
| 金沙澳门 | 287 | | | 208 | | | 253 | |
| 渡轮营运及其他 | 335 | | | 870 | | | 132 | |
| | | | | |
| 10,224 | | | 10,550 | | | 10,073 | |
| 滨海湾金沙 | 6,387 | | | 6,067 | | | 5,326 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 总资产 | $ | 21,778 | | | $ | 22,039 | | | $ | 16,756 | |
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| (单位：百万) |
长期资产总额(1) | | | | | |
| 公司和其他 | $ | 655 | | | $ | 203 | | | $ | 176 | |
| 澳门： | | | | | |
| 澳门威尼斯人酒店 | 1,337 | | | 1,415 | | | 1,555 | |
| 《伦敦人·澳门》 | 3,796 | | | 4,085 | | | 4,317 | |
| 巴黎人的澳门 | 1,665 | | | 1,789 | | | 1,915 | |
| 澳门四季酒店及澳门广场 | 896 | | | 975 | | | 1,055 | |
| 金沙澳门 | 169 | | | 180 | | | 197 | |
| 渡轮营运及其他 | 29 | | | 41 | | | 60 | |
| | | | | |
| 7,892 | | | 8,485 | | | 9,099 | |
| 滨海湾金沙 | 5,141 | | | 4,891 | | | 4,741 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 长期资产总额 | $ | 13,688 | | | $ | 13,579 | | | $ | 14,016 | |
_________________________
(1)长期资产包括财产和设备，扣除累计折旧和摊销后的净额，以及土地租赁权益，扣除累计摊销后的净额。
目录表
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
合并财务报表附注--(续)
注21-精选季度财务业绩(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 季度 |
| 第一(1) | | 第二 | | 第三 | | 第四 | | 总计 |
| | | | | | | | | |
| (单位：百万，不包括每股数据) |
| 2023 | | | | | | | | | |
| 净收入 | $ | 2,120 | | | $ | 2,542 | | | $ | 2,795 | | | $ | 2,915 | | | $ | 10,372 | |
| 营业收入 | 378 | | | 537 | | | 688 | | | 710 | | | 2,313 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 净收入 | 145 | | | 368 | | | 449 | | | 469 | | | 1,431 | |
| 拉斯维加斯金沙公司的净收入。 | 147 | | | 312 | | | 380 | | | 382 | | | 1,221 | |
| 基本每股收益 | 0.19 | | | 0.41 | | | 0.50 | | | 0.50 | | | 1.60 | |
| 稀释后每股收益 | 0.19 | | | 0.41 | | | 0.50 | | | 0.50 | | | 1.60 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | |
| 净收入 | $ | 943 | | | $ | 1,045 | | | $ | 1,005 | | | $ | 1,117 | | | $ | 4,110 | |
| 营业亏损 | (302) | | | (147) | | | (177) | | | (166) | | | (792) | |
| 持续经营净亏损 | (478) | | | (414) | | | (380) | | | (269) | | | (1,541) | |
| 非持续经营所得(亏损)，税后净额 | 2,907 | | | (3) | | | (1) | | | (5) | | | 2,898 | |
净收益(亏损) | 2,429 | | | (417) | | | (381) | | | (274) | | | 1,357 | |
可归因于拉斯维加斯金沙公司的净收益(亏损) | 2,530 | | | (290) | | | (239) | | | (169) | | | 1,832 | |
| 每股收益(亏损)-基本和稀释后： | | | | | | | | | |
| 持续经营亏损 | $ | (0.49) | | | $ | (0.38) | | | $ | (0.31) | | | $ | (0.21) | | | $ | (1.40) | |
| 非持续经营所得(亏损)，税后净额 | 3.80 | | | — | | | — | | | (0.01) | | | 3.80 | |
| 可归因于拉斯维加斯金沙公司的净收益(亏损) | $ | 3.31 | | | $ | (0.38) | | | $ | (0.31) | | | $ | (0.22) | | | $ | 2.40 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
_________________________
(1) 在2022年第一季度，该公司完成了对拉斯维加斯业务的出售，并录得销售收入28.6亿美元(税后净额)。拉斯维加斯业务部已被披露为所有提交期间的停产业务。
由于每股收益金额是使用每个季度已发行的普通股和稀释等值普通股的加权平均数来计算的，因此四个季度的每股收益总额可能不等于各自年度的每股收益总额。
附表二-估值及合资格账目
拉斯维加斯金沙公司。及附属公司
截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 余额为
起头
年份的 | | 规定
为
信贷损失 | | 核销，
净额
复苏 | | 天平
在末尾
年份的 |
| | | | | | | | |
| | (单位：百万) |
| 信贷损失准备金： | | | | | | | | |
| 2021 | | $ | 255 | | | 3 | | | (26) | | | $ | 232 | |
| 2022 | | $ | 232 | | | 15 | | | (30) | | | $ | 217 | |
| 2023 | | $ | 217 | | | 4 | | | (20) | | | $ | 201 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 余额为
起头
年份的 | | 加法 | | 扣除额 | | 天平
在末尾
年份的 |
| | | | | | | | |
| | (单位：百万) |
递延所得税资产估值免税额： | | | | | | | | |
| 2021 | | $ | 4,922 | | | 115 | | | (3) | | | $ | 5,034 | |
| 2022 | | $ | 5,034 | | | 63 | | | (1,014) | | | $ | 4,083 | |
| 2023 | | $ | 4,083 | | | — | | | (204) | | | $ | 3,879 | |
项目9--会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
项目9A.项目3--控制和程序
信息披露控制和程序的评估
披露控制和程序旨在确保公司根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，这些信息经过积累并酌情传达给公司管理层，包括公司的主要高管和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。公司首席执行官及其首席财务官评估了公司截至2023年12月31日的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)，并得出结论，这些控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
值得注意的是，任何管制制度，无论其设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保达到制度的目标。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设。由于控制系统的这些和其他固有限制，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其规定的目标，无论多么遥远。
财务报告内部控制的变化
在本Form 10-K年度报告所涵盖的第四季度期间，公司财务报告的内部控制没有发生对公司财务报告的内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。
管理层财务报告内部控制年度报告
根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。本公司的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括符合以下条件的政策和程序：
(一)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置情况的记录有关；
(2)提供合理保证，在必要时记录交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅按照管理层和董事的授权进行；以及
(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测可能会受到风险控制的制约，可能会因为条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
公司管理层评估了截至2023年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，公司管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会在《内部控制-综合框架(2013)》中提出的框架。
根据这一评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制基于这一框架是有效的。
本公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性，已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审计，如本文所示。
项目9B.项目2--其他信息
于截至2023年12月31日止季度内，本公司并无任何董事或高级职员(定义见证券交易法第16a-1(F)条)采纳或终止任何规则10b5-1交易安排(定义见S-K规则第408(A)项)或非规则10b5-1交易安排(定义见S-K规则第408(C)项)。
项目9C.关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.10.--董事、行政人员和公司治理
我们在2024年股东年会的最终委托书(我们预计将于2024年3月28日左右向美国证券交易委员会提交的委托书)中纳入了与该项目相关的信息，包括“董事会”、“高管”、“拖欠16(A)条报告”和“有关董事会和董事会及其他委员会的信息”。
我们已通过《商业行为及道德守则》(以下简称《守则》)，该守则已张贴于我们的网站www.sands.com，以及对本守则的任何修订或豁免。投资者关系部可向以下地址免费索取《守则》副本：拉斯维加斯金沙公司，5420 S.Durango Dr.，拉斯维加斯，内华达州89113。
项目11.高管薪酬
我们通过引用将委托书中出现的针对这一项目的信息纳入其中，包括在“高管薪酬和其他信息”、“董事薪酬”、“关于董事会及其委员会的信息”和“薪酬委员会报告”(该报告被视为已提供，不被视为已在根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的任何公司备案文件中)的标题下。
项目1.12某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
我们在委托书中引用了与这一项目相关的信息，包括“股权补偿计划信息”和“某些受益所有者和管理层的担保所有权”。
项目13.项目3--某些关系和相关交易，以及董事的独立性
我们在委托书中引用了与该项目相关的信息，包括“董事会”、“有关董事会及其委员会的信息”和“某些交易”等标题。
项目14.0首席会计师费用及服务
我们将在委托书“向独立注册会计师事务所支付的费用”的标题下，将与这一项目有关的信息作为参考。
第四部分
第15项--展品和财务报表附表
(A)作为表格10-K年度报告的一部分提交的文件。
(一)财务报表一览表
独立注册会计师事务所报告
合并资产负债表
合并业务报表
综合全面收益表(损益表)
合并权益表
合并现金流量表
合并财务报表附注
(二)财务报表明细表
附表二--估值及合资格账目
(三)展品清单
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 文件说明 |
| 2.1† | | 拉斯维加斯金沙公司、Pioneer OpCo，LLC和Vici Properties L.P.之间于2021年3月2日签署的买卖协议(通过引用该公司于2021年3月3日提交的最新8-K报表(文件编号001-32373)的附件2.1并入)。 |
| 2.2† | | 拉斯维加斯金沙公司和Vici Properties L.P.之间于2021年3月2日签订的房地产买卖协议(通过引用该公司于2021年3月3日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)附件2.2)。 |
| 2.3†† | | 拉斯维加斯金沙公司、先锋股份有限公司和Vici Properties L.P.签署的、日期为2021年8月3日的函件协议(通过引用该公司截至2021年9月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件21中的内容并入其中，并于2021年10月22日提交)。 |
| 2.4†† | | 拉斯维加斯金沙公司、Pioneer OpCo，LLC和Vici Properties L.P.之间于2021年10月7日签署的信函协议修正案(通过引用本公司截至2021年9月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件2.2中并入，并于2021年10月22日提交)。 |
| 3.1 | | 拉斯维加斯金沙公司修订及重订公司章程(于2018年7月25日提交的本公司截至2018年6月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373)的附件3.1中引用)。 |
3.2* | | 第三次修订和重新修订的《拉斯维加斯金沙公司附例》，自2022年10月18日起进一步修订 |
| 4.1 | | 拉斯维加斯金沙公司普通股证书样本表格(参考2004年11月22日提交的公司S-1表格注册说明书第2号修正案附件4.1(档案号：333-118827))。 |
| 4.2 | | 作为受托人的SCL和美国银行全国协会之间的契约，日期为2018年8月9日(通过引用公司于2018年8月10日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)的附件4.1并入)。 |
| 4.3 | | 作为受托人的SCL和美国银行全国协会之间的契约，日期为2020年6月4日(通过引用本公司于2020年6月5日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-32373)的附件4.1)。 |
| 4.4 | | 2026年到期的3.800%优先债券和2030年到期的4.375%优先债券的表格(通过引用附件4.2并入本公司于2020年6月5日提交的8-K表格(文件编号001-4.375)的附件4.2)。 |
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 文件说明 |
| 4.5 | | 作为受托人的SCL和美国银行全国协会之间的契约，日期为2021年9月23日(通过引用该公司于2021年9月23日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件4.1)。 |
| 4.6 | | 2027年到期的2.300的优先债券，2029年到期的2.850%的优先债券和2031年到期的3.250%的优先债券(通过引用附件4.2并入公司于2021年9月23日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)中)。 |
| 4.7 | | 契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和美国银行全国协会作为受托人(通过引用公司于2019年7月31日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件4.1合并而成)。 |
| 4.8 | | 第一补充契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2024年到期的3.200%债券(通过引用本公司于2019年7月31日提交的当前8-K表报告(文件编号001-32373)的附件4.2并入)。 |
| 4.9 | | 拉斯维加斯金沙公司S于2024年到期的3.200%票据的表格(通过引用附件4.3并入公司于2019年7月31日提交的当前8-K表格(文件编号001-32373)中)。 |
| 4.10 | | 第二份补充契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2026年到期的3.500%债券(通过引用附件4.4并入公司于2019年7月31日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)中)。 |
| 4.11 | | 拉斯维加斯金沙公司S于2026年到期的3.500%票据的表格(通过引用附件4.5并入公司于2019年7月31日提交的当前8-K表格(文件编号001-32373)中)。 |
| 4.12 | | 第三补充契约，日期为2019年7月31日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2029年到期的3.900%债券(通过引用本公司于2019年7月31日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)的附件4.6并入)。 |
| 4.13 | | 拉斯维加斯金沙公司S于2029年到期的3.900%票据的表格(通过引用附件4.7并入公司于2019年7月31日提交的当前8-K表格(文件编号001-32373)中)。 |
| 4.14 | | 第四补充契约，日期为2019年11月25日，由拉斯维加斯金沙公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人，涉及2025年到期的2.900%债券(通过引用本公司于2019年11月25日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)的附件4.2并入)。 |
| 4.15 | | 拉斯维加斯金沙公司S于2025年到期的2.900%票据的表格(通过引用附件4.3并入公司于2019年11月25日提交的当前8-K表格(文件编号001-32373)中)。 |
| 4.16 | | 股本说明(引用自本公司截至2019年12月31日的10-K年度报告(文件编号001-32373)附件4.13，于2020年2月7日提交)。 |
| 10.1 | | 金沙中国有限公司有限公司、中国银行有限公司澳门分行(作为代理人)、其中所列安排人及所列原始贷款人于2018年11月20日订立的融资协议(载于本公司截至2018年12月31日止年度10-K表格(档案编号001-32373)附件10.9，并于2019年2月22日提交)。 |
| 10.2† | | 本公司于二零二零年三月二十七日就金沙中国有限公司有限公司(借款人)、中国银行有限公司(澳门分行)(作为代理人)及安排人及贷款人之间于二零二零年三月二十七日就融资协议(日期为二零一八年十一月二十日)发出的豁免及修订请求书(见本公司于二零二零年三月二十七日提交的现行8-K报表(第001-32373号文件)附件10.1参考并入)。 |
| 10.3† | | 本公司于二零二零年九月十一日就金沙中国有限公司有限公司(借款人)、中国银行有限公司(澳门分行)(作为代理人)及安排人及贷款人之间于二零二零年九月十一日就融资协议(日期为二零一八年十一月二十日)发出之豁免延期及修订请求书(见本公司于二零二零年九月十一日提交之本公司现行8-K报告(第001-32373号文件)附件10.1参考并入)。 |
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.4† | | 本公司于二零二一年七月七日就融资协议发出豁免延期及修订请求书，日期为二零一八年十一月二十日，由金沙中国有限公司有限公司(借款人)、中国银行有限公司(澳门分行)(代理人)及安排人及贷款方(参阅本公司于二零二一年七月七日提交之现行8-K报表(档案编号001-32373)附件10.1并入)。 |
| 10.5† | | 豁免延期及修订申请书，日期为2022年11月30日，由金沙中国有限公司有限公司(借款人)、中国银行有限公司(澳门分行)作为借款人、中国银行有限公司(澳门分行)作为代理人，以及安排人和贷款人共同发出，日期为2018年11月20日的融资协议(引用自本公司于2022年11月30日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)附件10.1) |
| 10.6 | | 经修订及重订的融资协议日期为2023年5月11日，由金沙中国有限公司有限公司、中国银行有限公司澳门分行(作为代理人)、其中所列安排人及所列原始贷款方之间订立(于2023年5月12日提交的本公司现行8-K报表(档案编号001-32373)附件10.1中引用并入)。 |
| 10.7 | | 循环信贷协议，日期为2019年8月9日，由拉斯维加斯金沙公司、不时的贷款方以及丰业银行作为行政代理和开证行签署(通过引用本公司于2019年8月12日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)附件10.1并入)。 |
| 10.8† | | 于2020年9月23日由拉斯维加斯金沙公司、循环信贷协议的贷款方不时与作为行政代理人的丰业银行签署的循环信贷协议的第1号修正案(通过引用本公司于2020年9月23日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)的附件10.1而并入)。 |
| 10.9† | | 循环信贷协议第2号修正案，日期为2021年9月3日，由拉斯维加斯金沙公司、循环信贷协议的贷款人不时与作为行政代理的丰业银行签署(通过引用附件10.1并入本公司于2021年9月3日提交的当前8-K报表(文件第001-32373号))。 |
| 10.10 | | 日期为2021年12月7日的循环信贷协议的第3号修正案，由拉斯维加斯金沙公司和丰业银行作为行政代理(通过引用本公司于2021年12月7日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)的附件10.1并入)。 |
| 10.11† | | 循环信贷协议第4号修正案，日期为2023年1月30日，由拉斯维加斯金沙公司、循环信贷协议的贷款人不时与作为行政代理的丰业银行签署(通过引用附件10.1并入本公司于2023年1月31日提交的当前8-K报表(文件第001-32373号))。 |
| 10.12 | | 循环信贷协议第5号修正案，日期为2023年6月30日，由丰业银行作为贷款人的行政代理签署并交付(通过引用纳入本公司截至2023年6月30日的季度报告10-Q表(文件编号001-32373)附件10.2，并于2023年7月21日提交)。 |
| 10.13 | | 滨海湾金沙集团之间的设施协议，日期为2012年6月25日。作为借款人，星展银行有限公司、华侨银行有限公司、大华银行有限公司和马来亚银行新加坡分行作为全球协调人，星展银行有限公司作为融资方的代理人和为担保方及若干其他贷款方的证券托管人(通过引用本公司截至2012年6月30日的10-Q表季度报告(文件编号001-32373)附件10.2并入，并于2012年8月9日提交)。 |
| 10.14 | | 滨海湾金沙私人有限公司于2014年8月29日签署的修订及重述协议，日期为2012年6月25日的设施协议(经日期为2013年11月20日的修订协议修订)。作为借款方及各贷款方，星展银行有限公司(“星展银行”)、华侨银行有限公司、大华银行有限公司及马来西亚国民银行新加坡分行为全球协调人，星展银行为代理及证券受托人，星展银行、华侨银行股份有限公司、大华银行有限公司、马来亚银行新加坡分行、渣打银行、三井住友银行及联昌国际银行新加坡分行为获授权牵头安排行(包括附表3：修订及重订融资协议表格)(于2014年11月5日提交的公司10-Q季报(文件编号001-32373)的附件10.1参考并入)。 |
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.15 | | 滨海湾金沙私人有限公司于2018年3月14日签署的《融资协议》(经日期为2013年11月20日的修订协议修订，并经日期为2014年8月29日的修订及重述协议进一步修订及重述)的第二次修订及重述协议，修订日期为2012年6月25日。作为借款方、各贷款方以及作为代理和证券受托人的星展银行有限公司(通过参考本公司截至2018年3月31日的10-Q季度报告附件10.1(文件编号001-32373)合并，并于2018年4月27日提交)。 |
| 10.16 | | 滨海湾金沙公司之间的第三次修订和重述协议，日期为2019年8月30日。作为借款人的有限公司、作为借款人的各贷款方和作为代理和证券受托人的星展银行有限公司以及其他各方(通过引用本公司于2019年9月4日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)附件10.1并入)。 |
| 10.17 | | 滨海湾金沙公司之间的第四修正案和重述协议，日期为2022年2月9日。有限公司作为借款人，星展银行有限公司作为代理和证券受托人(通过引用本公司于2022年2月14日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)附件10.1并入)。 |
| 10.18† | | 日期为2020年6月18日的修订函，涉及滨海湾金沙私人有限公司最初于2012年6月25日订立的设施协议(经修订、重述、修订及重述、补充及其他修改)。有限公司、贷款方、作为代理人的星展银行有限公司和其他各方(通过引用本公司于2020年6月19日提交的当前8-K报表(第001-32373号文件)附件10.1并入)。 |
| 10.19† | | 日期为2021年9月7日的修订函，涉及滨海湾金沙私人有限公司最初于2012年6月25日订立的设施协议(经修订、重述、修订及重述、补充及其他修改)。有限公司、贷款方、作为代理人的星展银行有限公司和其他各方(通过引用本公司于2021年9月7日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)附件10.1并入)。 |
| 10.20 | | 澳门特别行政区与澳门威尼斯人有限公司于二零零三年十二月十日订立的关于澳门金沙的土地批租协议(载于本公司日期为二零零四年十月二十五日的S-1表格注册说明书第10.39号修正案附件10.39(档案编号：333-118827))。 |
| 10.21 | | 于二零零八年四月二十三日刊发之澳门特别行政区与澳门威尼斯人有限公司(于二零零八年五月九日提交之本公司截至二零零八年三月三十一日止季度10-Q表(档案编号001-32373)附件10.3)有关澳门特别行政区与澳门威尼斯人之间的澳门金沙批地协议修订本。 |
| 10.22 | | 于二零零七年四月十日订立的土地租约协议，涉及澳门特别行政区威尼斯人酒店、澳门四季酒店及澳门特别行政区第三地盘、威尼斯人金光大道有限公司及澳门威尼斯人有限公司(于2007年5月10日提交的本公司截至2007年3月31日的10-Q表季度报告(档案编号001-32373)的附件10.3参考加入)。 |
| 10.23 | | 澳门特别行政区政府于2008年10月29日刊发的澳门特别行政区与威尼斯人金光大道有限公司土地批租协议修正案(载于本公司截至2008年9月30日止季度10-Q表格(档案编号001-32373)附件110.5，于2008年11月10日提交)。 |
| 10.24 | | 于二零一三年六月五日刊发的澳门特别行政区与威尼斯人金光大道有限公司土地租赁权协议修正案(载于本公司截至2018年12月31日止年度10-K表格(档案编号001-32373)附件10.22，并于2019年2月22日提交)。 |
| 10.25 | | 于二零一四年十月二十二日刊发的澳门特别行政区与威尼斯人金光大道有限公司土地批租协议修正案(载于本公司截至2018年12月31日止年度10-K表格(档案编号001-32373)附件10.23，并于2019年2月22日提交)。 |
| 10.26 | | 澳门特别行政区、威尼斯人东方有限公司及澳门威尼斯人有限公司于二零一零年五月五日订立的关于澳门伦敦人的土地租约协议(于截至2018年12月31日止年度的10-K表格(档案编号001-32373)附件10.24参考并入，并于2019年2月22日提交)。 |
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.27 | | 新加坡旅游局与滨海湾金沙私人有限公司于2006年8月23日签订的开发协议。股份有限公司(于2006年11月9日提交的公司截至2006年9月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373)的附件110.3参考并入)。 |
| 10.28 | | 新加坡旅游局与滨海湾金沙私人有限公司于2009年12月11日签署的《发展补充协议》。有限公司(于2010年3月1日提交的公司截至2009年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号001-32373)第10.76号附件中引用成立)。 |
| 10.29† | | 新加坡旅游局与滨海湾金沙私人有限公司于2023年3月22日签订的补充开发协议。(参考本公司于2023年4月21日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件110.2)。 |
| 10.30† | | 新加坡旅游局和滨海湾金沙私人有限公司于2019年4月3日签署的开发协议。(参考本公司于2019年7月24日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号001-32373)截至2019年6月30日的三个月和六个月的附件10.1)。 |
| 10.31+ | | 拉斯维加斯金沙公司2004年股权奖励计划(修订和重订)(通过引用纳入该公司截至2014年6月30日的季度报告FORM 10-Q(文件编号001-32373)的附件10.1，并于2014年8月7日提交)。 |
| 10.32+ | | 拉斯维加斯金沙公司修订和重订了2004年股权奖励计划(通过引用附件10.1并入公司于2019年5月20日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)中)。 |
| 10.33+ | | 2004年股权奖励计划下董事限制性股票奖励协议的格式(通过引用并入公司截至2018年3月31日的10-Q季度报告(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交)的附件10.5)。 |
| 10.34+ | | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考本公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.6，并于2018年4月27日提交)。 |
| 10.35+ | | 2004年股权奖励计划项下的无保留股票期权协议表格(于2011年3月1日提交的本公司截至2010年12月31日的年报10-K表格(文件编号001-32373)的附件10.51作为参考并入)。 |
| 10.36+ | | 2004年股权奖励计划下的非限制性股票期权协议表格(见本公司截至2018年3月31日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)的附件10.4，于2018年4月27日提交)。 |
| 10.37+ | | 2004年股权奖励计划下的董事无限制股票期权协议表格(通过参考并入公司截至2018年3月31日的季度报告10-Q表格(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交的附件10.3))。 |
| 10.38+ | | 2004年股权奖励计划下的董事限制性股票奖励协议表格(通过引用纳入公司截至2018年3月31日的季度报告10-Q表(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交的附件10.7))。 |
| 10.39+ | | 2004年股权奖励计划下的董事限制性股票奖励协议表格(延期结算)(通过引用纳入公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373，于2018年4月27日提交)的附件10.8)。 |
| 10.40+ | | 2004年股权奖励计划下的限制性股票奖励协议表格(参考本公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.9，并于2018年4月27日提交)。 |
| 10.41+ | | 拉斯维加斯金沙公司修订和重新启动了高管现金激励计划(通过引用引用自公司10-Q季度报告的附件10.9(截至2018年6月30日的季度文件第001-32373号，于2018年7月25日提交)。 |
| 10.42 | | 于二零零八年十一月十四日由拉斯维加斯金沙公司、Miriam Adelson博士及不时作为协议订约方的其他Adelson持有人(定义见附件10.2，并入本公司于二零零八年十一月十四日提交的本公司目前的Form 8-K报告(文件编号001-32373))订立的第二份经修订及重订的注册权协议。 |
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| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.43 | | 投资者权益协议，日期为2008年9月30日，由拉斯维加斯金沙公司与其中所指名的投资者签订(通过参考并入该公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.3，于2008年11月10提交)。 |
| 10.44+ | | 拉斯维加斯金沙集团非雇员董事递延薪酬计划(于2012年2月29日提交的公司截至2011年12月31日的10-K年报(文件编号001-32373)中引用附件910.88)。 |
| 10.45+ | | 非员工董事薪酬计划修正案-增加年度现金预留金(通过引用并入公司截至2019年9月30日的10-Q季报(文件编号001-32373)截至2019年10月25日的三个月和九个月的季度报告附件10.3)。 |
| 10.46+ | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和D.Zachary Hudson于2019年8月19日签署的雇佣协议(通过引用并入公司截至2020年6月30日的10-Q季度报告(文件编号001-32373)附件10.2，并于2020年7月24日提交)。 |
| 10.47+ | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和罗伯特·戈尔茨坦之间于2021年3月24日签订的续聘条款(通过引用附件10.1并入公司于2021年3月24日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)中)。 |
| 10.48+ | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和帕特里克·杜蒙之间的持续雇佣条款，日期为2021年3月24日(通过引用附件10.2并入公司于2021年3月24日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)中)。 |
| 10.49+ | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和Randy A.Hyzak之间于2021年3月24日签订的续聘条款(通过引用附件10.3并入该公司于2021年3月24日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)中)。 |
| 10.50+ | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和D.Zachary Hudson于2021年3月24日签署的雇佣协议第一修正案(通过引用附件10.4并入公司于2021年3月24日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32373)中)。 |
| 10.51+* | | 2023年12月13日，拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和D.Zachary Hudson之间的雇佣协议第二修正案。 |
| 10.52+* | | 拉斯维加斯金沙公司、拉斯维加斯金沙有限责任公司和兰迪·A·希扎克于2024年1月25日签署的雇佣协议第一修正案。 |
| 10.53† | | 拉斯维加斯金沙公司、先锋股份有限公司、先锋控股有限责任公司及其担保方之间签订的定期贷款信贷和担保协议格式(通过引用附件10.2并入公司于2021年3月3日提交的当前8-K报表(文件编号001-32373)中)。 |
| 10.54 | | 附属定期贷款协议，日期为2022年7月11日，由金沙中国有限公司有限公司(借款人)和拉斯维加斯金沙公司(贷款人)签订(通过引用本公司截至2022年6月30日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.1并入，并于2022年7月22日提交)。 |
| 10.55 | | 澳门特别行政区经营赌场机会游戏特许经营权合同，日期为2022年12月16日，由澳门特别行政区与澳门威尼斯人有限公司签订(于截至2022年12月31日的本公司10-K年报(档案编号001-32373)附件10.51参考并入，并于2023年2月3日提交)。 |
| 10.56** | | 澳门威尼斯人有限公司、威尼斯人东方有限公司及澳门特别行政区之间于2022年12月30日订立的回归契据(伦敦人澳门)(于截至2022年12月31日止年度提交的本公司10-K表格(档案编号001-32373)附件10.52参考并入本公司)。 |
| 10.57 | | 澳门威尼斯人有限公司与澳门特别行政区之间于2022年12月30日订立的移交契据(见本公司截至2022年12月31日止年度10-K表格年报(档案编号001-32373)附件10.53，并于2023年2月3日提交)。 |
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 文件说明 |
| 10.58†† | | 定期贷款信用和担保协议，日期为2022年2月23日，由Pioneer HoldCo，LLC，Pioneer OpCo，LLC作为借款人、担保方和拉斯维加斯金沙公司签订(通过引用公司截至2022年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-32373)附件10.3并入，并于2022年4月29日提交)。 |
| 21.1* | | 拉斯维加斯金沙集团的子公司。 |
| 23.1* | | 德勤律师事务所同意。 |
| 23.2* | | 海文律师事务所同意 |
| 31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席执行官证书。 |
| 31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节对首席财务官进行认证。 |
| 32.1++ | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对拉斯维加斯金沙公司首席执行官的认证。 |
| 32.2++ | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对拉斯维加斯金沙公司首席财务官的认证。 |
97* | | 退还政策 |
| 101* | | 以下财务资料来自本公司截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年报，格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL)：(I)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表；(Ii)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2021年12月31日止年度的综合经营报表；(Iii)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2021年12月31日止年度的综合全面收益表(亏损)；(Iv)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2021年12月31日止年度的综合权益表；(5)截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合并现金流量表和(6)合并财务报表附注。 |
| 104 | | 封面交互数据文件-封面XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 |
_________________________
*在此提交的文件。
**下列归还契据在所有实质性方面与作为本条例附件10.56提交的归还契据基本相同，但主体财产除外，根据S-K法规第601项的说明2，将其省略：
于二零二二年十二月三十日由澳门威尼斯人有限公司、威尼斯人金光大道有限公司、威尼斯人东方有限公司及金光大道第二地段分开酒店(澳门)有限公司及澳门特别行政区签署的复归契据(澳门威尼斯人)。
于二零二二年十二月三十日由澳门威尼斯人有限公司、威尼斯人金光大道有限公司、威尼斯人东方有限公司及金光大道第二地段分开酒店(澳门)有限公司及澳门特别行政区签署的复归契据(巴黎人澳门)。
于二零二二年十二月三十日由澳门威尼斯人有限公司、威尼斯人金光大道有限公司、威尼斯人东方有限公司及金光大道地段第二期分开酒店(澳门)有限公司及澳门特别行政区签署的回归契据(澳门四季)。
回归契据(澳门金沙集团))于二零二二年十二月三十日，由澳门威尼斯人有限公司、威尼斯人金光大道有限公司、威尼斯人东方有限公司及金光大道地段第二期分开酒店(澳门)有限公司及澳门特别行政区订立。
†表示，某些已确认的信息已从展品中编辑i按照S-K法规第601(B)(2)(Ii)项或第601(B)(10)(Iv)项(视适用情况而定)
††根据S-K法规第601(A)(5)项，本展品的某些附表已被省略。
+表示管理合同或补偿计划或安排。
根据修订后的1934年《证券交易法》第18节的规定，本展品不会被视为已提交，也不会承担该条款的责任。此类证物不得被视为已被纳入根据修订后的1933年《证券法》或修订后的1934年《证券交易法》提交的任何文件中。
第16项--表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本10-K表格年度报告由经正式授权的下列签署人代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
| 拉斯维加斯金沙公司。 |
| 2024年2月7日 | /S/ R欧伯特G.G.奥德斯坦 |
| 罗伯特·G·戈尔茨坦
董事会主席和
首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求，以下表格10-K的年度报告已由以下注册人代表注册人以指定的身份和日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
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/S/ R欧伯特G.G.奥德斯坦 | | 董事会主席、首席执行官兼董事
(首席行政主任) | | 2024年2月7日 |
| 罗伯特·戈尔茨坦 | | | |
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/S/ PATRICKDUMONT | | 总裁，
首席运营官兼董事 | | 2024年2月7日 |
| 帕特里克·杜蒙 | | | |
| | | | |
/S/ IRWIN C哈菲兹 | | 董事 | | 2024年2月7日 |
| 欧文·查菲兹 | | | | |
| | | | |
/S/ MICHELINE C厚 | | 董事 | | 2024年2月7日 |
| 周嘉欣 | | | | |
| | | | |
/S/ C哈尔斯D. F奥曼 | | 董事 | | 2024年2月7日 |
| 查尔斯·D·福尔曼 | | | | |
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| | | | |
/S/ LEWIS K拉梅尔 | | 董事 | | 2024年2月7日 |
| 刘易斯·克莱默 | | | | |
| | | | |
/S/ A躺 LI | | 董事 | | 2024年2月7日 |
阿兰·Li | | | | |
| | | | |
/S/ R安迪 HYZAK | | 常务副秘书长总裁和
首席财务官
(首席财务官和首席会计官) | | 2024年2月7日 |
| 兰迪·海扎克 | | | |
