附件4.20

注册人的证券说明

依据《条例》第12条注册

1934年《证券交易法》

本公司获授权发行410,000,000股本公司股本,包括(A)400,000,000股普通股,每股面值0.0001美元(“普通股”)及(B)10,000,000股优先股,每股面值0.0001美元(“优先股”),包括(I)4,818,654股非指定“空白支票”优先股,每股面值0.0001美元,及(Ii)5,181,346股A系列优先股,每股面值0.0001美元。下面的描述概括了我们的股本的主要条款。因为它只是一个摘要,所以它不包含可能对您重要的所有信息。有关本公司股本的完整描述,请参阅本公司经修订的公司注册证书或本公司的《宪章》、经修订及重述的本公司第四份章程或本公司的《修订附例》,或本公司的《修订附例》,作为表格10-K的本年度报告的证物,以及特拉华州适用法律的条文。

本文及截至2023年12月31日止期间的10-K表格年报所载资料,包括所载财务报表,已作出追溯调整,以反映我们于2023年1月4日实施的20股1股反向股票拆分(“之前的反向股票拆分”)及我们于2024年1月2日实施的80股1股的反向股票拆分(“反向股票拆分”,连同之前的反向股票拆分,“反向股票拆分”)。反向股票拆分没有改变股本的法定股份数量,也没有导致对我们股本面值的调整。根据该等条款,已按比例调整每股行权价及根据已发行购股权及认股权证可发行的股份数目。根据我们的股权激励计划授权发行的股票数量也进行了按比例调整,以反映反向股票拆分。

在本展览中使用的术语“Tenax治疗公司”、“Tenax”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”意味着Tenax治疗公司。

普通股

我们的宪章授权发行4亿股普通股。

我们的授权但未发行的普通股股票可供发行,无需我们的股东采取进一步行动,除非适用法律或任何证券交易所或我们证券可能在其上上市或交易的自动报价系统的规则要求采取此类行动。我们普通股的持有者拥有以下权利和限制:

投票权。我们普通股的持有者有权就提交股东表决的所有事项,包括董事选举,对持有的每股普通股投一票。我们的宪章和我们重申的附例没有规定累积投票权。

股息权。本公司已发行普通股的持有人有权按比例收取本公司董事会宣布的任何股息,该等股息来自本公司董事会不时厘定的可用于支付股息的资产,时间及金额由本公司不时厘定。

没有优先购买权或类似权利。我们普通股的持有者没有优先购买权、转换权或认购权,也没有适用于我们普通股的赎回或偿债基金条款。

获得清算分派的权利。在本公司发生清算、解散或清盘的情况下,普通股持有人有权在偿还所有债务和其他债务后,按比例获得我们合法可供分配的资产,并受优先股任何流通股的优先权利(如果有)和债权人其他债权的支付的限制。

全额支付且不可评估。我们普通股的所有流通股均已缴足股款且不可评估。

未来优先股的潜在不利影响。普通股持有人的权利、优先权和特权受制于我们未来可能指定和发行的任何系列优先股的股份持有人的权利,并可能受到这些权利的不利影响。

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认股权证

截至2023年12月31日,以下认股权证尚未结清:

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修正后的认股权证购买1,295股普通股,2018年12月发行,行使价为每股1,008美元,将于2025年12月到期;

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经修订的认股权证购买1,475股普通股,于2020年3月发行,行使价为每股1,008美元,将于2025年9月到期;

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配售代理认股权证购买94股普通股,于2020年3月发行,行使价为每股2,330.24美元,将于2025年3月到期;

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修正后的认股权证购买4865股普通股,于2020年7月发行,行使价为每股1,444.80美元,将于2028年1月到期;

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配售代理认股权证购买310股普通股,于2020年7月发行,行使价为每股2,055.68美元,将于2025年7月到期;

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修订权证购买2,983股普通股,于2021年7月发行,行使价为每股1,008美元,将于2029年1月到期;以及

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配售代理认股权证购买224股普通股,于2021年7月发行,行使价为每股3936美元,将于2026年7月到期。

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购买6623股普通股的权证,于2022年5月发行,行使价为每股1,008美元,将于2027年11月到期;

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购买1,825股普通股的权证,于2023年2月发行,行使价为每股180美元,将于2028年2月到期;

每份认股权证均载有在派息、股份分拆、重组及重新分类及合并时,就行使认股权证时可发行的股份总数及行使价格作出调整的惯常规定。

选项

截至2023年12月31日,以下选项尚未完成:

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根据我们修订和重订的1999年股票计划,购买9股普通股的期权可发行,加权平均行权价为86,108.80美元,其中9股期权可立即行使。1999年计划将不再提供额外的赠款。

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根据我们经修订及重订的2016年股票激励计划(“2016计划”),可购买284股普通股的期权,可发行加权平均行权价3,251.77美元,其中265股可立即行使。2016年计划不会提供额外的赠款。

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根据我们的员工激励股票期权授予计划(“激励计划”),可购买312股普通股的期权,加权平均行权价为3,008.00美元,其中不能立即行使的期权。根据激励计划,不存在为未来发行预留的普通股。

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根据我们的2022年股票激励计划(“2022年计划”),购买331股普通股的期权,可发行的加权平均行权价为992美元,其中79个期权可立即行使。根据2022年计划,有1000股普通股为未来发行预留。

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我们1999年计划、2016年计划、激励计划和2022年计划中的每一项条款都包括关于在发生股息、股份拆分、重组以及重新分类和合并时,对行使选择权时可发行股份的价格和总数进行调整的惯例规定。

2

优先股

我们的董事会有权发行最多10,000,000股优先股,包括:(A)4,818,654股非指定“空白支票”优先股,每股面值0.0001美元;(B)5,181,346股A系列优先股,每股面值0.0001美元,无需股东采取进一步行动,除非适用法律或任何证券交易所或自动报价系统的规则要求采取此类行动。“空白支票”优先股可分一个或多个系列发行,我们的董事会有权确定其指定、权力、权利、优先股、资格、限制和限制。这些指定、权力、权利和优先权可能包括投票权、股息权、解散权、转换权、交换权、赎回权、清算优先权以及组成任何系列或该系列的指定的股份数量,其中任何或全部可能大于普通股的权利。发行优先股可能会对普通股持有人的投票权以及这些持有人在清算时获得股息和付款的可能性产生不利影响。此外,优先股的发行可能会延迟、推迟或阻止我们控制权的变更或其他公司行动。

A系列可转换优先股

2018年12月10日,我们向特拉华州州务卿提交了一份指定证书(“指定证书”),创建了我们的A系列可转换优先股(“A系列优先股”),并确立了A系列优先股的指定、优先和其他权利,该证书自提交时起生效。

截至2023年12月31日,共有210股A系列优先股流通股,可转换为1股普通股。

A系列优先股的持有者有权享有以下权利。

投票权。A系列优先股的股份一般没有投票权,除非法律另有规定,而且修改A系列优先股的条款或采取对A系列优先股持有人的权利产生不利影响的其他行动需要得到当时尚未发行的A系列优先股的大多数持有人的同意。

股息权。如果公司为其普通股股票支付股息,A系列优先股的持有者将有权获得A系列优先股股票的股息,其形式等同于普通股支付的股息,并与普通股支付的股息相同。A系列优先股的股份将不再派发其他股息。

没有优先购买权或类似权利。我们A系列优先股的持有人没有优先认购权或认购权,也没有适用于我们A系列优先股的赎回或偿债基金条款。

获得清算分派的权利。在公司清盘、解散或清盘后,A系列优先股的持有人有权从公司可供分配给其股东的公司资产中获得相当于A系列优先股完全转换为普通股的情况下普通股持有人将获得的金额,该金额将与所有普通股持有人按比例支付。

转换权。根据下文所述的所有权限制,A系列优先股可根据持有人的选择权随时转换为普通股,转换比例由A系列优先股的规定价值除以每股3,088美元的转换价格确定。在股票拆分、股票分红、股票组合和类似的资本重组交易的情况下,转换价格可能会进行调整。

3

强制转换。在符合下述实益所有权限制的情况下,如(I)本公司普通股在任何连续30个交易日(“衡量期间”)的成交量加权平均价超过9,264美元(视典型调整而定),(Ii)该衡量期间的平均每日交易量超过每个交易日175,000美元,及(Iii)持有人并不拥有构成或可能构成本公司提供的重大非公开资料的任何资料,本公司有权促使A系列优先股的每名持有人转换全部或部分该等持有人的A系列优先股。

受益所有权限制。本公司不会赎回或转换A系列优先股,持有人亦不会转换其持有的A系列优先股股份,只要该等转换会导致持有人透过转换A系列优先股或其他方式取得若干普通股的实益拥有权,超过4.99%(或于任何A系列优先股发行前持有人选择时,9.99%)已发行普通股的实益拥有权。

特拉华州法律的某些条款,

我们重述的证书和重述的附则

特拉华州法律、我们的宪章和我们重新修订的章程的规定可能会延迟、推迟或阻止其他人获得对我们公司的控制权。

特拉华州法律

我们受特拉华州公司法第203节的规定管辖。一般而言,第203条禁止特拉华州的上市公司在交易发生之日起三年内与“有利害关系的股东”进行“业务合并”,除非:

在此之前,董事会批准了导致股东成为利益股东的企业合并或交易;

在导致该股东成为有利害关系的股东的交易完成后,该有利害关系的股东在交易开始时至少拥有该公司尚未发行的有表决权股票的85%,但不包括由身为董事和高级管理人员的人以及由指明的雇员股票计划拥有的股份;或

在交易日期或之后,企业合并由董事会批准,并在年度或特别股东大会上以至少662/3%的已发行有表决权股票的赞成票批准,而该已发行的有表决权股票并非由感兴趣的股东拥有。

“企业合并”包括合并、资产出售或为股东带来经济利益的其他交易。一般而言,“有利害关系的股东”是指与关联公司和联营公司一起拥有或在三年内确实拥有公司15%或更多已发行有表决权股票的人。这些条款可能具有延迟、推迟或阻止我们控制权变更的效果。

章程及重订附例条文

我们的宪章和重新修订的章程中的各种条款可能会阻止敌意收购,或者推迟或阻止我们管理团队的控制权发生变化,包括:

非指定优先股。授权非指定优先股的能力使我们的董事会有可能发行一个或多个具有投票权或其他权利或优惠的优先股系列,这可能会阻碍任何改变我们公司控制权的尝试的成功。

罢免董事和填补空缺。我们重新修订的章程要求代表不少于三分之二的已发行和已发行股本的股东有权投票罢免董事,无论是否有理由。此外,董事会的空缺(包括因罢免董事而产生的空缺)可由其余董事中的多数人填补(即使不足法定人数),或由唯一剩余的董事填补,而如此任命的每一位董事将任职至其继任者在我们的年度股东大会或特别股东大会上选出为止。

股东特别大会。吾等经重新修订之附例规定,股东特别会议只可由吾等董事会过半数成员、吾等总裁、吾等董事会主席或本公司董事会就会议通知所指明之目的指定之其他人士召开。我们的股东不被允许提议将业务提交给我们的股东特别会议。

提前通知要求。我们重新修订的章程规定了关于股东提议和提名董事候选人的预先通知程序,但由我们的董事会或董事会委员会或董事会委员会或在其指示下进行的提名除外。这些条款可能具有阻止主动收购我们公司或推迟股东诉讼的效果,即使它们受到我们大多数未偿还有表决权证券的持有者的青睐。.

没有累积投票。我们的宪章不允许累积投票。如果没有累积投票权,少数股东可能无法在董事会中获得如允许累积投票权的股东所能获得的席位。由于没有累积投票权,少数股东更难在董事会中获得席位,以影响董事会对收购的决定。

转会代理和注册处

我们普通股的转让代理和登记处是Direct Transfer LLC。

在“纳斯达克”资本市场上市

我们的普通股在纳斯达克资本市场上市,代码为“TENX”。

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