Adecogro S.A.

截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月期间的简明合并中期财务报表



法律信息


面值：Adecoagro S.A.
法定地址：卢森堡 L-2453 欧仁·鲁珀特街 6 号 Vertigo Naos 大厦


公司活动：农业和农产工业
注册日期：二零一零年六月十一日
公司章程到期：未定义期限
登记册数量（卢森堡 RCS）：B153.681
已发行股本：111,381,815股普通股（注21）
流通股本：106,638,065股普通股
库存股：4,743,750 股普通股

F - 1

Adecogro S.A.
简明合并中期收益表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月期间
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）
截至9月30日的九个月截至9月30日的三个月
注意2023202220232022
（未经审计）
所提供的商品和服务的销售
41,034,925 976,100 385,794 386,063 
售出商品和提供服务的成本
5(769,671)(780,878)(281,660)(303,497)
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动
15116,008 181,367 25,643 48,503 
收获后农产品可变现净值的变化
(399)(23,791)(215)(5,075)
扣除营业费用前的制造业和农业活动利润率 380,863 352,798 129,562 125,994 
一般和管理费用 6(65,994)(64,981)(19,957)(23,700)
销售费用 6(104,870)(103,969)(39,543)(41,446)
其他经营（支出）/收入，净额8(6,927)3,537 (1,926)3,325 
讨价还价的收益20— 12,055 — (310)
运营利润203,072 199,440 68,136 63,863 
财务收入
9105,783 17,167 29,934 (11,296)
财务成本
9(117,641)(101,545)(26,446)(22,544)
其他财务业绩——通货膨胀对货币项目影响的净（亏损）/收益95,072 14,677 17,408 (2,599)
财务业绩，净额 9(6,786)(69,701)20,896 (36,439)
所得税前利润 196,286 129,739 89,032 27,424 
所得税支出10(51,774)(23,865)(13,645)(4,834)
该期间的利润144,512 105,874 75,387 22,590 
可归因于：
母公司的股权持有人 143,747 104,892 75,910 22,548 
非控股权益 765 982 (523)42 
在此期间归属于母公司股东的每股收益：
每股基本收益1.338 0.9490.708 0.205 
摊薄后的每股收益1.334 0.9460.705 0.205 





随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 2

Adecogro S.A.
简明综合中期综合收益报表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月期间
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）


截至9月30日的九个月截至9月30日的三个月
2023202220232022
（未经审计）
该期间的利润144,512 105,874 75,387 22,590 
其他综合损失：
随后可能重新归类为损益的项目：
翻译国外业务时的汇兑差额
23,378 104,772 (36,153)12,693 
扣除税款的现金流套期保值（注2）
24,235 15,211 5,706 2,385 
不会重新归类为损益的项目：
扣除税款的重估盈余
(9,518)(56,310)12,190 (3,345)
其他综合收入 38,095 63,673 (18,257)11,733 
该期间的综合收入总额 182,607 169,547 57,130 34,323 
可归因于：
母公司的股权持有人 181,531 167,118 57,590 33,360 
非控股权益 1,076 2,429 (460)963 



随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 3

Adecogro S.A.
简明合并中期财务状况表
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）
9月30日十二月三十一日
注意20232022
（未经审计）
资产
非流动资产
不动产、厂房和设备 111,597,279 1,565,355 
使用权资产12396,091 360,181 
投资物业 1333,364 33,330 
无形资产 1439,435 36,120 
生物资产 1530,366 30,622 
递延所得税资产
1010,647 8,758 
贸易和其他应收账款，净额 1736,351 44,558 
衍生金融工具1611,454 5,208 
其他资产 1,682 1,701 
非流动资产总额 2,156,669 2,085,833 
流动资产
生物资产 15192,800 235,822 
库存 18375,384 274,022 
贸易和其他应收账款，净额 17245,736 183,820 
衍生金融工具 16— 134 
短期投资1639,926 98,571 
现金和现金等价物 19349,812 230,653 
流动资产总额 1,203,658 1,023,022 
总资产 3,360,327 3,108,855 
股东权益
归属于母公司股东的资本和储备
股本 21167,073 167,073 
分享溢价 21749,851 793,169 
累积翻译调整 (442,440)(456,029)
股权结算的薪酬 17,377 18,792 
现金流对冲 (20,637)(44,872)
其他储备141,319 126,925 
国库股 (7,112)(4,792)
重估盈余268,721 281,909 
出售子公司非控股权益的储备金 41,574 41,574 
留存收益 345,603 202,342 
归属于母公司股东的权益 1,261,329 1,126,091 
非控股权益 38,628 37,552 
股东权益总额 1,299,957 1,163,643 
负债
非流动负债
贸易和其他应付账款 23946 17,210 
借款 24752,266 727,983 
租赁负债25310,730 283,549 
递延所得税负债 10355,486 301,414 
工资和社会保障负债 261,378 1,581 
衍生品金融工具 16— 96 
其他负债准备金 273,002 2,526 
非流动负债总额 1,423,808 1,334,359 
流动负债
贸易和其他应付账款 23188,993 242,397 
当期所得税负债 2,354 422 
工资和社会保障负债 2635,673 29,964 
借款 24344,224 279,769 
租赁负债2557,399 54,431 
衍生金融工具 164,946 2,961 
其他负债准备金 272,973 909 
流动负债总额 636,562 610,853 
负债总额 2,060,370 1,945,212 
股东权益和负债总额 3,360,327 3,108,855 

随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 4


Adecogro S.A.
股东权益变动简明合并中期报表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）
归属于母公司的股权持有人
股本（附注21）分享高级版累积翻译调整股权结算的薪酬现金流对冲其他储备库存股重估盈余出售子公司非控股权益的储备金留存收益小计非控股权益股东权益总额
2022 年 1 月 1 日的余额183,573851,060(514,609)16,073(60,932)106,172(16,909)289,98241,574115,7351,011,71936,1111,047,830
该期间的利润— — — — — — — — — 104,892 104,892982 105,874
其他综合收入：
-随后可能重新归类为损益的项目：
翻译国外业务时的汇兑差额 ——58,383————40,618——99,0015,771104,772
现金流对冲 (*)
— — — — 15,210 — — — — — 15,2101 15,211
重新估值盈余 (**)———————(51,985)——(51,985)(4,325)(56,310)
该期间的其他综合收益 ——58,383—15,210——(11,367)——62,2261,44763,673
该期间的综合收益总额 ——58,383—15,210——(11,367)—104,892167,1182,429169,547
减少公司已发行股本（注21）：(16,500)— — — — — 16,500 — — — — — — 
政府补助金储备金 (1)— — — — — 16,794 — — — (16,794)—— —
-员工股票期权（注21）
已锻炼— 2,432 — (778)— — 470 — — — 2,124— 2,124
-限制性股票和限制性单位（注22）：
员工服务的价值 — — — 5,465 — — — — — — 5,465— 5,465
既得— 4,647 — (4,066)— 1,243 — — — — 1,824— 1,824
被没收
— — — — — 71 (71)— — — —— —
已授予— — — — — (2,106)2,106 — — — —— —
-购买自有股份（注21）— (21,813)— — — — (4,998)— — — (26,811)— (26,811)
-股息— (35,000)— — — — — — — — (35,000)— (35,000)
截至 2022 年 9 月 30 日的余额（未经审计）167,073801,326(456,226)16,694(45,722)122,174(2,902)278,61541,574203,8331,126,43938,5401,164,979
(*) 扣除（7,512）所得税。
(**) 扣除（30,495）所得税。
(1) 对应于ICMS（Imposto sobre Circadorias e Mercadorias e Prestação de Servicaço de Servicos）对我们糖、乙醇和能源业务销售价值的推定信用）。
随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 5


Adecogro S.A.
股东权益变动简明合并中期报表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间（续）
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）
归属于母公司的股权持有人
股本（附注21）分享高级版累积翻译调整股权结算的薪酬现金流对冲
其他储备
库存股重估盈余出售子公司非控股权益的储备金留存收益小计非控股权益股东权益总额
2023 年 1 月 1 日的余额167,073 793,169 (456,029)18,792 (44,872)126,925 (4,792)281,909 41,574 202,342 1,126,091 37,552 1,163,643 
该期间的利润— — — — — — — — 143,747 143,747 765 144,512 
其他综合损失：
-随后可能重新归类为损益的项目：
翻译国外业务时的汇兑差额 — — 13,589 — — — — 8,639 — — 22,228 1,150 23,378 
现金流对冲 (*)
— — — — 24,235 — — — — — 24,235 — 24,235 
-不会重新归类为损益的项目：
重估盈余 (**)
— — — — — — — (8,679)— — (8,679)(839)(9,518)
资产处置所得的重估盈余的转移 (**)— — — — — — — (13,148)— 13,148 — — — 
该期间的其他综合收益 — — 13,589 — 24,235 — — (13,188)— 13,148 37,784 311 38,095 
该期间的综合收益总额 — — 13,589 — 24,235 — — (13,188)— 156,895 181,531 1,076 182,607 
-政府补助金储备金 (1)— — — — — 13,634 — — — (13,634)— — — 
-员工股票期权（注21）：
已行使 — 42 — (14)— — 10 — — — 38 — 38 
-限制性股票和限制性单位（注22）：
员工服务的价值— — — 4,744 — — — — — — 4,744 — 4,744 
既得— 7,528 — (6,145)— 1,554 — — — — 2,937 — 2,937 
被没收— — — — — 30 (30)— — — — — — 
已授予— — — — — (824)824 — — — — — — 
-购买自有股份（附注21）— (15,888)— — — — (3,124)— — — (19,012)— (19,012)
-股东分红（注21）— (35,000)— — — — — — — — (35,000)— (35,000)
截至2023年9月30日的余额（未经审计）167,073 749,851 (442,440)17,377 (20,637)141,319 (7,112)268,721 41,574 345,603 1,261,329 38,628 1,299,957 

(*) 扣除9,893美元的所得税。
(**) 扣除12,317所得税。
(1) 对应于ICMS（Imposto sobre Circadorias e Mercadorias e Prestação de Servicaços）对我们糖、乙醇和能源销售价值的推定功劳
随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 6

Adecogro S.A.
现金流量简明合并中期报表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

注意9月30日
2023		9月30日
2022
（未经审计）
来自经营活动的现金流：
该期间的利润144,512 105,874 
对以下各项的调整：
所得税支出 1051,774 23,865 
不动产、厂房和设备的折旧11153,533 135,741 
使用权资产的折旧1259,859 47,867 
投资物业公允价值调整产生的净亏损13913 3,878 
无形资产的摊销141,585 1,461 
出售农田和其他资产的收益8(9,526)— 
处置其他财产物品的收益8(1,828)(2,962)
讨价还价的收益20— (12,055)
授予股权结算的基于股份的薪酬 76,684 7,422 
衍生金融工具的损失8, 913,053 6,183 
利息、与租赁负债相关的财务成本和其他财务费用，净额9(1,222)56,339 
未收获生物资产（未变现）的初始确认和公允价值变动 (15,320)(56,886)
收获后农产品可变现净值的变化（未实现） 1,622 3,572 
准备金和津贴
(121)282 
通货膨胀对货币项目影响的净亏损/（收益） 9(5,072)(14,677)
外汇收益，净额 9(33,954)(12,642)
现金流对冲——从股权转移 943,221 35,575 
小计 409,713 328,837 
运营资产和负债的变化：
贸易和其他应收账款增加(67,473)(103,135)
库存增加(94,969)(59,106)
生物资产减少65,192 87,248 
其他资产的增加(655)(865)
衍生金融工具的增加(10,790)(9,387)
贸易和其他应付账款减少(54,040)(109,947)
工资和社会保障负债增加10,133 8,253 
其他负债准备金的增加/（减少）828 (175)
纳税前经营活动产生的净现金 257,939 141,723 
已缴纳的所得税 (740)(5,547)
经营活动提供的净现金 (a)257,199 136,176 


随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 7

Adecogro S.A.
简明合并中期现金流量表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间（续）
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）
注意9月30日
2023		9月30日
2022
（未经审计）
来自投资活动的现金流：
收购一家企业，扣除收购的现金及现金等价物20(3,193)1,603 
购买不动产、厂房和设备 11(184,870)(173,529)
购买牛和非流动生物资产 (770)(8,214)
购买无形资产 14(1,356)(2,034)
收到的利息和其他利息69,681 4,343 
出售不动产、厂房和设备的收益 2,728 1,103 
出售农田和其他资产的收益2748,097 14,879 
收购短期投资16(34,500)(79,365)
处置短期投资1693,009 — 
用于投资活动的净现金 (b)(11,174)(241,214)
来自融资活动的现金流：
股权结算的基于股份的薪酬行使的收益 38 2,124 
长期借款收益 19,900 42,528 
长期借款的支付 (11,797)(14,364)
短期借款收益 480,297 310,061 
支付短期借款 (365,810)(117,444)
衍生金融工具的支付— 115 
租赁付款(81,651)(72,081)
已支付的利息 (c)(32,816)(28,982)
购买自有股份 (19,012)(26,810)
向股东分红21(17,500)(17,500)
净现金（用于）/融资活动产生的净现金 (d)(28,351)77,647 
现金及现金等价物的净增加/（减少）217,674 (27,391)
期初的现金和现金等价物 19230,653 199,766 
汇率变动和通货膨胀对现金和现金等价物的影响 (e)(98,515)(13,013)
期末现金及现金等价物 19349,812 159,362 

(a) 包括阿根廷子公司分别于2023年9月30日和2022年9月30日国际会计准则第29条和第21号会计准则综合效果的25,113和 (17,218)。
(b) 包括（1,370）和（2,787）阿根廷子公司分别对2023年9月30日和2022年9月30日的IAS 29和IAS 21的综合影响。
(c) 包括阿根廷子公司分别于2023年9月30日和2022年9月30日国际会计准则第29号和第21号会计准则综合效应的1,655和21项。
(d) 包括阿根廷子公司分别于2023年9月30日和2022年9月30日国际会计准则第29号和第21号会计准则综合效应的55,229和23,983项。
(e) 包括（78,972）和（3,978）阿根廷子公司分别对2023年9月30日和2022年9月30日的IAS 29和IAS 21的综合影响。
随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 8


Adecogro S.A.
简明合并中期财务报表附注
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）






1。一般信息

Adecoagro S.A.（“公司” 或 “Adecoagro”）是集团的最终母公司，是一家根据卢森堡大公国法律组建的匿名兴业银行（股份公司）。Adecoagro是一家控股公司，主要通过其运营子公司从事农业和农产工业活动。本公司及其运营子公司以下统称为 “集团”。这些活动通过三大业务领域开展，即 “农业”；“糖、乙醇和能源” 和 “土地改造”。农业还包括三个可报告的细分市场，这些简明合并中期财务报表附注3对此进行了详细描述。

Adecoagro是一家在纽约证券交易所（NYSE）上市的上市公司，是一家外国注册公司，股票代码为AGRO。

这些简明的合并中期财务报表已于2023年11月10日由董事会批准发布。

2。财务风险管理

风险管理原则和流程

集团面临金融工具产生的多种风险，包括价格风险、汇率风险、利率风险、流动性风险和信用风险。年度合并财务报表附注2全面解释了集团的风险以及集团识别、评估和缓解风险的方法。自2022年12月31日以来，集团的风险敞口和风险管理原则和流程没有重大变化。有关更多信息，请参阅年度合并财务报表附注2。

但是，集团认为，下表为了解集团截至2023年9月30日的九个月期间的中期业绩提供了有用的信息。这些披露不按潜在重要性或发生概率的任何特定顺序出现。

阿根廷现状：
自2019年下半年以来，阿根廷政府制定了某些外币汇率管制，这可能会限制或部分限制未经事先授权在国外支付外债或进口商品或服务、股息支付等外币的机会。其他限制还包括延期支付某些公共债务工具和燃料价格管制。这些法规不断演变，有时会变得更加严格，这取决于阿根廷政府对国家外汇储备充足的看法。上述情况导致了非正式外币市场的存在，在该市场中，外币的报价水平明显高于官方汇率。但是，对外商务唯一可用的汇率是官方汇率，截至2023年9月30日，官方汇率为每美元350比索。

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简明合并中期财务报表附注
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

2。金融风险管理（续）

•汇率风险

下表显示了截至2023年9月30日集团按各种货币细分的净货币头寸。所有金额均以美元显示。
2023年9月30日
（未经审计）
功能货币
净货币头寸（负债）/资产阿根廷的
比索		巴西人
雷亚尔		乌拉圭人
比索		美元总计
阿根廷比索 79,279 — — — 79,279 
巴西雷亚尔 — (559,950)— — (559,950)
美元 (305,894)(294,697)18,241 (1,736)(584,086)
乌拉圭比索 — — (96)— (96)
总计 (226,615)(854,647)18,145 (1,736)(1,064,853)

下表所示专家组的分析是根据每个功能货币子公司兑美元的风险敞口进行的。该集团估计，在其他因素不变的情况下，截至2023年9月30日期间，美元兑相应功能货币升值10％将减少该期间集团的所得税前利润。美元兑本位货币贬值10％将对损益表产生相等而相反的影响。

这种影响的一部分将被确认为其他综合收益，因为公司的一部分借款被用作现金流对冲其未来极有可能以美元计价的部分销售的外汇风险（详情见下文的对冲会计——现金流对冲）。

2023年9月30日
（未经审计）
功能货币
净货币头寸
阿根廷的
比索		巴西人
雷亚尔		乌拉圭人
比索		总计
美元
(30,589)(29,470)1,824 (58,235)
所得税前利润（减少）或增加
(30,589)(29,470)1,824 (58,235)


对冲会计-现金流对冲

集团正式记录并指定了现金流套期保值关系，以根据需要使用部分以美元计价的借款、远期货币和外币浮动到固定利率互换，对冲其未来极有可能以美元出售的部分外汇汇率风险。
 
通常，长期借款（非衍生金融工具）的本金和外币远期合约（衍生金融工具）的名义价值被指定为套期保值工具。这些工具面临外币风险，主要是与巴西业务相关的巴西雷亚尔/美元，以及与阿根廷业务相关的阿根廷比索/美元。截至2023年9月和2022年9月，这些国家的预计销售额中约有10％符合对冲会计目的极有可能的预测交易，并被指定为套期保值项目

集团准备正式文件以支持对冲的指定，包括解释对冲关系的指定如何与集团的风险管理政策保持一致，对冲的确定
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（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

2。金融风险管理（续）
工具、套期保值交易、对冲风险的性质以及表明套期保值预计将非常有效的分析。该集团不断对套期保值工具账面金额中的外币部分和极有可能的未来销售额进行比较，重新评估套期保值的预期和追溯效力。
 
在现金流套期会计中，外币汇率变动对衍生品和非衍生品套期保值工具的影响不会立即计入损益，而是在未来销售发生期间从权益重新归类为损益，从而可以更恰当地列报反映集团风险管理政策中战略的时期业绩。

集团预计，现金流将在2023年至2024年之间出现并影响损益。

在截至2023年9月30日的九个月期间，其他综合收益中确认了7,389美元的所得税前亏损（2022年9月30日：11,598美元），44,512美元（2022年9月30日：35,145美元）的亏损从权益重新归类为 “净财务业绩” 中的损益。

•利率风险

下表显示了截至2023年9月30日集团发放贷款的子公司每种货币面额和本位币的固定利率和浮动利率借款明细（所有金额均以美元显示）：
2023年9月30日
（未经审计）
功能货币
每种货币面值的汇率阿根廷的
比索		巴西人
雷亚尔		乌拉圭人
比索		美元总计
固定利率：
阿根廷比索 106,159 — — — 106,159 
巴西雷亚尔 — 14,208 — — 14,208 
美元 191,625 317,077 25,004 220,242 753,948 
固定利率借款小计 297,784 331,285 25,004 220,242 874,315 
可变利率：
巴西雷亚尔 — 205,355 — — 205,355 
美元 16,820 — — — 16,820 
浮动利率借款小计 16,820 205,355 — — 222,175 
根据分析，借款总额 314,604 536,640 25,004 220,242 1,096,490 

2023年9月30日，如果浮动利率借款的利率高出1％（或更低），而所有其他变量保持不变，则该期间的所得税前利润将下降如下：
2023年9月30日
（未经审计）
功能货币
每种货币面值的汇率阿根廷的
比索		巴西人
雷亚尔		总计
可变利率：
巴西雷亚尔 —(2,054)(2,054)
美元 (168)—(168)
所得税前利润减少 (168)(2,054)(2,222)

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（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

2。金融风险管理（续）


•信用风险

截至2023年9月30日，六家银行占存款总额的80％以上（摩根大通、宏观、投资组合个人投资、加利西亚、FCI和法国农业信贷银行）。

•衍生金融工具

下表显示了截至2023年9月30日每种衍生品合约的未平仓头寸：

§ 期货/期权
2023年9月30日
的类型数量（千）
(**)		名义上的市场
盈利/（亏损）
(*)
衍生合约金额价值资产/（负债）
（未经审计）（未经审计）
期货：
出售
大豆 20 7,172 (358)(358)
糖 28 15,032 (556)(571)
场外交易：
糖 81 39,305 (3,908)(4,173)
总计 129 61,509 (4,822)(5,102)

(*) 包含在 “商品衍生金融工具的收益/（亏损）” 附注8中。
(**) 除非另有说明，否则所有数量均以吨表示。

商品期货合约的公允价值是参照期货交易所的报价计算的。

▪ 其他衍生金融工具

浮动利率与固定利率互换

2022年4月，该集团在巴西的子公司Usina Monte Alegre与Itaü BBA签订了2000万雷亚尔的贷款。该贷款的年利率固定利率为13.23％。同时，公司与同一家银行进行了互换业务，目的是将固定利率有效转换为以CDI（以雷亚尔计算的银行间浮动利率）计价的可变利率，外加年利率为1.29％的固定利率。互换根据贷款到期日，即2024年3月24日和2024年3月24日到期导致2023年确认了6,000美元的收益。

2020年12月，该集团在巴西的子公司Adecoagro Vale do Ivinhema与Itaü BBA开展了利率互换业务，总金额为4亿美元。根据互换工具，Adecoagro Vale do Ivinhema每年获得4.24％的IPCA（扩展全国消费者价格指数），并每年支付CDI（以雷亚尔计算的银行间浮动利率）加上1,85％。该互换每半年到期一次，直至2026年12月。该合同导致在截至2023年9月30日的三个月中确认了200万美元的收益（截至2022年9月30日的九个月中亏损130万美元）。

▪ 远期货币

在截至2023年9月30日的九个月期间，集团与一些巴西银行签订了多份货币远期合约，以对冲巴西雷亚尔兑美元的波动，总金额为400万美元。这些工具导致确认了九项损失总额为02万美元
随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

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（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

2。金融风险管理（续）
截至 2023 年 9 月 30 日的月份。货币远期合约的到期日介于2023年10月至11月之间。

此外，集团签订了几份货币远期合约，以对冲美元兑欧元的波动，名义总额为23万美元。货币远期合约的到期日为2023年12月。未履行的合同导致确认了截至2023年9月30日的九个月期间的微不足道的损失。

远期货币合约的损益包含在损益表的 “财务业绩，净额” 中。


3。细分信息

根据国际财务报告准则第8号，运营部门是基于 “管理方法” 确定的。运营部门是一个实体的组成部分，可以获得单独的财务信息，首席运营决策者（“CODM”）在决定如何分配资源和评估业绩时定期对这些信息进行评估。集团的CODM是管理委员会。《国际财务报告准则第8号》规定了基于集团内部组织和管理结构以及向首席运营决策者提交的内部财务报告的外部分部报告。

集团在三个主要业务领域开展业务，即农业；糖、乙醇和能源；以及土地转型。

•“ 农业” 还包括三个可报告的细分市场：

• “农作物” 板块，包括种植、收获和销售谷物、油籽和纤维（包括小麦、玉米、大豆、花生、棉花和向日葵等），并在较小程度上向第三方提供谷物仓储/调节、处理和干燥服务。该细分市场中的每种基础作物并不代表一个单独的运营细分市场。管理层力求通过种植一种或多种作物来最大限度地利用土地。种植作物的种类和表面积可能因收获年份而异，这取决于多种因素，其中一些因素是集团无法控制的。管理的重点是生产用地的长期业绩，在这一程度上，绩效的评估要考虑在土地上种植的作物的总体组合（如果有的话）。一名经理负责管理所有作物的经营活动，而不是每种作物的经营活动。

• “水稻” 板块，包括水稻的种植、收获、加工和销售。

• “乳制品” 板块，包括生产和销售生牛奶和工业化产品，包括超高温灭菌、奶酪和奶粉等。

•所有其他细分市场，包括其余不符合披露量化门槛的不可申报运营细分市场的汇总，即咖啡和牛业。

• “糖、乙醇和能源” 板块，包括种植甘蔗，甘蔗在自有糖厂加工，转化为乙醇、糖和电力，然后上市；

• “土地转型” 板块包括（i）识别和收购欠发达和管理不足的农田企业；（ii）通过战略处置资产（创造利润）实现价值。

分部资产和负债总额的计量方式与合并财务报表一致。这些资产和负债是根据该分部的运营和资产的实际位置进行分配的。

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3。细分信息（续）

自2018年7月1日起，集团将国际会计准则第29号 “恶性通货膨胀经济体的财务报告”（“IAS 29”）适用于其在阿根廷的业务。国际会计准则第29号 “恶性通货膨胀经济体的财务报告” 要求根据一般价格指数变动的影响对本位货币为超级通货膨胀经济体的实体的财务报表进行调整，并以报告期截止日的当前计量单位（“通货膨胀会计”）表示。为了确定一个经济体是否被归类为恶性通货膨胀，IAS 29列出了一系列需要考虑的因素，包括累积通货膨胀量是否接近或超过三年内累积的100％的阈值。根据IAS 29的条款，阿根廷被列为恶性通货膨胀经济体。根据国际会计准则第29号，财务状况表中所有以阿根廷比索计价的非货币项目均从最初确认之日起至报告期结束时采用一般价格指数进行调整。同样，损益表中所有以阿根廷比索计价的项目都应以报告期末的计量单位表示，因此，损益表项目从最初在财务报表中确认之日起至报告期末按月适用一般价格指数进行调整。这个过程被称为 “重新测量”。

重新计量过程完成后，所有以阿根廷比索计价的账户均按照《国际会计准则》第21号《外汇汇率变动的影响》（“IAS 21”）中的指导方针，将所有以阿根廷比索计价的账户转换为集团的报告货币，即美元。《国际会计准则》第21号要求金额按最新财务状况表之日的收盘汇率折算。这个过程被称为 “翻译”。

重新衡量和翻译流程按月进行，直到年底。由于这些流程，给定月份的重新测量和转换后的运营结果可能会在年底之前发生变化，从而影响比较和分析。

继集团在阿根廷的业务采用国际会计准则29之后，管理层更改了CODM审查的信息。因此，从2018年7月1日（阿根廷开始实行恶性通货膨胀会计）起，向CODM提供的信息与国际会计准则29和IAS 21的重新评估和翻译流程的应用有所不同。为便于分部报告，阿根廷在每个报告期的业务分部业绩均根据通货膨胀进行了调整，并使用报告期平均汇率折算成集团的报告货币。后来没有按照上文概述的IAS 29和IAS 21程序对翻译后的金额进行重新计量和折算。

为了每月评估该细分市场的业绩，阿根廷的经营业绩基于经通货膨胀调整后的月度数据，并转换为每月美元的平均汇率。这些已经转换的数字随后不会按照《国际会计准则》第29号和《国际会计准则》第21号的规定进行重新调整和重新折算。值得注意的是，这种评估细分市场信息的转换方法与集团用来翻译其他未被指定为恶性通货膨胀经济体的国家的其他子公司的经营业绩相同，因为它可以更准确地分析其整个业务的经济表现。

集团的CODM认为，将重新衡量和翻译流程排除在分部报告结构之外可以提供更有用的陈述，并有助于进行周期间比较和绩效分析。

下表显示了应申报分部的对账情况，其中CODM审查的信息与根据IAS 29和IAS 21衡量的应申报分部信息不同，这些细分市场是根据所有年份的合并财务报表进行的。这些表格不包括食糖、乙醇和能源应申报分部的信息，因为这些信息不受国际会计准则第29号适用的影响，因此CODM审查的信息与合并财务报表中包含的信息之间没有区别：
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简明合并中期财务报表附注
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

3。细分信息（续）

截至九个月期间的分部对账
2023 年 9 月 30 日（未经审计）作物赖斯乳制品
细分市场总额报告调整损益表所列总额细分市场总额报告调整损益表所列总额细分市场总额报告调整损益表所列总额
销售的商品和提供的服务167,197 (3,007)164,190 195,652 (1,006)194,646 192,084 (3,288)188,796 
提供的商品和服务的成本(146,816)2,712 (144,104)(140,163)(42)(140,205)(160,349)2,668 (157,681)
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动 3,328 (457)2,871 5,645 (156)5,489 9,902 (509)9,393 
收获后农产品可变现净值变动带来的收益 (337)105 (232)— — — — — — 
扣除营业费用前的制造业和农业活动利润率 23,372 (647)22,725 61,134 (1,204)59,930 41,637 (1,129)40,508 
一般和管理费用 (12,690)393 (12,297)(10,875)232 (10,643)(7,382)189 (7,193)
销售费用 (17,131)315 (16,816)(25,409)446 (24,963)(19,488)384 (19,104)
其他营业收入，净额 875 (105)770 2,919 1 2,920 (226)5 (221)
运营利润(5,574)(44)(5,618)27,769 (525)27,244 14,541 (551)13,990 
不动产、厂房和设备的折旧以及无形资产的摊销 (6,181)159 (6,022)(10,360)217 (10,143)(8,014)203 (7,811)
2023 年 9 月 30 日（未经审计）所有其他细分市场企业总计
细分市场总额报告调整损益表所列总额细分市场总额报告调整损益表所列总额细分市场总额报告调整损益表所列总额
销售的商品和提供的服务4,108 (76)4,032 — — — 1,042,302 (7,377)1,034,925 
提供的商品和服务的成本(3,643)65 (3,578)— — — (775,074)5,403 (769,671)
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动 189 109 298 — — — 117,021 (1,013)116,008 
收获后农产品可变现净值变动带来的收益 — — — — — — (504)105 (399)
扣除营业费用前的制造业和农业活动利润率 654 98 752 — — — 383,745 (2,882)380,863 
一般和管理费用 (146)3 (143)(17,650)160 (17,490)(66,971)977 (65,994)
销售费用 (296)9 (287)(108)— (108)(106,024)1,154 (104,870)
其他营业收入，净额 (1,136)187 (949)(64)(3)(67)(7,013)86 (6,927)
运营利润(924)297 (627)(17,822)157 (17,665)203,737 (665)203,072 
不动产、厂房和设备的折旧以及无形资产的摊销(145)4 (141)(949)24 (925)(155,725)607 (155,118)
投资物业公允价值调整产生的净亏损(1,100)187 (913)— — — (1,100)187 (913)


随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 15

Adecogro S.A.
简明合并中期财务报表附注
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

3。细分信息（续）
截至九个月期间的分部对账
2022年9月30日（未经审计）作物赖斯乳制品
细分市场总额报告调整损益表所列总额细分市场总额报告调整损益表所列总额细分市场总额报告调整损益表所列总额
销售的商品和提供的服务220,993 2,344 223,337 138,974 1,124 140,098 181,504 2,893 184,397 
提供的商品和服务的成本(205,228)(2,422)(207,650)(114,034)(1,246)(115,280)(156,210)(2,428)(158,638)
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动64,948 2,821 67,769 14,952 954 15,906 19,634 442 20,076 
收获后农产品可变现净值变动带来的收益(22,506)(351)(22,857)— — — — — — 
扣除营业费用前的制造业和农业活动利润率58,207 2,392 60,599 39,892 832 40,724 44,928 907 45,835 
一般和管理费用(11,100)(361)(11,461)(9,440)(223)(9,663)(7,986)(113)(8,099)
销售费用(23,257)(334)(23,591)(23,318)(367)(23,685)(20,727)(599)(21,326)
其他营业收入，净额637 (736)(99)649 — 649 (110)(5)(115)
讨价还价的收益— — — 11,976 79 12,055 — — — 
运营利润24,487 961 25,448 19,759 321 20,080 16,105 190 16,295 
不动产、厂房和设备的折旧以及无形资产的摊销(5,769)(178)(5,947)(7,470)(225)(7,695)(7,494)(238)(7,732)
2022年9月30日（未经审计）所有其他细分市场企业总计
细分市场总额报告调整损益表所列总额细分市场总额报告调整损益表所列总额细分市场总额报告调整损益表所列总额
销售的商品和提供的服务4,034 48 4,082 — — — 969,691 6,409 976,100 
提供的商品和服务的成本(3,494)(27)(3,521)— — — (774,755)(6,123)(780,878)
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动(122)21 (101)— — — 177,129 4,238 181,367 
收获后农产品可变现净值变动带来的收益— — — — — — (23,440)(351)(23,791)
扣除营业费用前的制造业和农业活动利润率418 42 460 — — — 348,625 4,173 352,798 
一般和管理费用(184)(5)(189)(18,719)(710)(19,429)(63,563)(1,418)(64,981)
销售费用(210)(3)(213)(115)(8)(123)(102,658)(1,311)(103,969)
其他营业收入，净额(3,645)(264)(3,909)(35)23 (12)4,513 (976)3,537 
讨价还价的收益— — — — — — 11,976 79 12,055 
融资和税收前的经营利润(3,621)(230)(3,851)(18,869)(695)(19,564)198,893 547 199,440 
不动产、厂房和设备的折旧以及无形资产的摊销(176)(6)(182)(677)(18)(695)(136,537)(665)(137,202)
投资物业公允价值调整产生的净收益(3,615)(263)(3,878)— — — (3,615)(263)(3,878)


随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

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（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

3。细分信息（续）
截至2023年9月30日的九个月期间的分部分析（未经审计）
农业糖、乙醇和能源土地转型企业总计
作物赖斯乳制品所有其他细分市场农业小计
所提供的商品和服务的销售 167,197 195,652 192,084 4,108 559,041483,261 — — 1,042,302
售出商品和提供服务的成本 (146,816)(140,163)(160,349)(3,643)(450,971)(324,103)— — (775,074)
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动 3,328 5,645 9,902 189 19,06497,957 — — 117,021
收获后农产品可变现净值的变化 (337)— — — (337)(167)— — (504)
扣除营业费用前的制造业和农业活动利润率 23,372 61,134 41,637 654 126,797256,948 — — 383,745
一般和管理费用 (12,690)(10,875)(7,382)(146)(31,093)(18,228)— (17,650)(66,971)
销售费用 (17,131)(25,409)(19,488)(296)(62,324)(43,592)— (108)(106,024)
其他营业收入/（亏损），净额 875 2,919 (226)(1,136)2,432(17,043)7,662 (64)(7,013)
运营利润/（亏损）(5,574)27,769 14,541 (924)35,812178,085 7,662 (17,822)203,737
不动产、厂房和设备的折旧以及无形资产的摊销(6,181)(10,360)(8,014)(145)(24,700)(130,076)— (949)(155,725)
投资物业公允价值调整产生的净亏损— — — (1,100)(1,100)— — — (1,100)
税前资产处置所得的重估盈余的转移— — — — — — 20,245 — 20,245
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动（未变现） 2,034 1,539 (12,668)46 (9,049)18,854 — — 9,805
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动（已实现） 1,294 4,106 22,570 143 28,11379,103 — — 107,216
收获后农产品可变现净值的变化（未实现） (1,622)— — — (1,622)— — — (1,622)
收获后农产品可变现净值的变化（已实现） 1,285 — — — 1,285(167)— — 1,118
截至 2023 年 9 月 30 日：
农田和农田改良，净额 427,571 141,151 7,160 56,935 632,81779,331 — — 712,148
机械、设备、建筑物和设施以及其他固定资产，净额 44,650 71,233 103,689 3,319 222,891181,110 — — 404,001
承载植物，网 1,087 — — — 1,087411,380 — — 412,467
工作正在进行中 6,966 24,334 19,567 2,431 53,29814,986 — 379 68,663
使用权资产18,277 15,132 55 825 34,289360,944 — 858 396,091
投资物业 — — — 33,364 33,364— — — 33,364
善意 8,217 5,413 — 1,138 14,7684,360 — — 19,128
生物资产 23,816 25,385 29,882 9,035 88,118135,048 — — 223,166
成品 46,597 13,104 9,411 — 69,112165,186 — — 234,298
原材料、第三方持有的库存和其他人 62,084 43,010 15,180 277 120,55120,535 — — 141,086
分部资产总额 639,265 338,762 184,944 107,324 1,270,2951,372,880 — 1,237 2,644,412
借款 137,187 103,750 134,979 — 375,916524,367 — 196,207 1,096,490
租赁负债17,861 15,549 414 660 34,484333,415 — 230 368,129
分部负债总额 155,048 119,299 135,393 660 410,400857,782 — 196,437 1,464,619
随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 17

Adecogro S.A.
简明合并中期财务报表附注
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

3。细分信息（续）
截至2022年9月30日的九个月期间的分部分析（未经审计）
农业糖、乙醇和能源土地转型企业总计
作物赖斯乳制品所有其他细分市场农业小计
所提供的商品和服务的销售 220,993 138,974 181,504 4,034 545,505 424,186 — — 969,691 
售出商品和提供服务的成本 (205,228)(114,034)(156,210)(3,494)(478,966)(295,789)— — (774,755)
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动 64,948 14,952 19,634 (122)99,412 77,717 — — 177,129 
收获后农产品可变现净值的变化 (22,506)— — — (22,506)(934)— — (23,440)
扣除营业费用前的制造业和农业活动利润率 58,207 39,892 44,928 418 143,445 205,180 — — 348,625 
一般和管理费用 (11,100)(9,440)(7,986)(184)(28,710)(16,134)— (18,719)(63,563)
销售费用 (23,257)(23,318)(20,727)(210)(67,512)(35,031)— (115)(102,658)
其他营业收入/（亏损），净额 637 649 (110)(3,645)(2,469)3,672 3,345 (35)4,513 
讨价还价的收益— 11,976 — — 11,976 — — — 11,976 
运营利润24,487 19,759 16,105 (3,621)56,730 157,687 3,345 (18,869)198,893 
不动产、厂房和设备的折旧以及无形资产的摊销(5,769)(7,470)(7,494)(176)(20,909)(114,951)— (677)(136,537)
投资物业公允价值调整产生的净收益— — — (3,615)(3,615)— — — (3,615)
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动（未变现） 12,136 6,964 (774)(522)17,804 33,949 — — 51,753 
生物资产和农产品的初始确认和公允价值变动（已实现）52,812 7,988 20,408 400 81,608 43,768 — — 125,376 
收获后农产品可变现净值的变化（未实现） (3,572)— — — (3,572)— — — (3,572)
收获后农产品可变现净值的变化（已实现） (18,934)— — — (18,934)(934)— — (19,868)
截至 2022 年 12 月 31 日：
农田和农田改良，净额 457,286 149,251 2,221 56,928 665,686 78,647 — — 744,333 
机械、设备、建筑物和设施以及其他固定资产，净额 48,691 58,827 108,589 1,792 217,899 171,307 — — 389,206 
承载植物，网 1,057 — — — 1,057 351,670 — — 352,727 
工作正在进行中 7,021 29,061 22,325 2,399 60,806 18,283 — — 79,089 
使用权资产18,952 8,594 711 — 28,257 330,681 — 1,243 360,181 
投资物业 — — — 33,330 33,330 — — — 33,330 
善意 7,990 1,106 5,263 — 14,359 4,185 — — 18,544 
生物资产 66,002 52,752 30,045 8,214 157,013 109,431 — — 266,444 
成品 37,539 13,659 12,825 — 64,023 88,693 — — 152,716 
原材料、第三方持有的库存和其他人 62,911 22,129 8,700 291 94,031 27,275 — — 121,306 
分部资产总额 707,449 335,379 190,679 102,954 1,336,461 1,180,172 — 1,243 2,517,876 
借款 41,493 113,133 138,241 — 292,867 587,865 — 127,020 1,007,752 
租赁负债18,234 8,281 623 — 27,138 310,162 — 680 337,980 
分部负债总额 59,727 121,414 138,864 — 320,005 898,027 — 127,700 1,345,732 

随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 18

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简明合并中期财务报表附注
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）






4。销售
9月30日
2023		9月30日
2022
（未经审计）
制成品和所提供服务的销售：
乙醇161,482 282,377 
糖279,195 96,695 
能量 (*)26,622 26,451 
花生48,647 44,621 
向日葵7,194 11,888 
棉花6,405 4,872 
大米 (*)170,006 119,679 
液态奶 (UHT)84,081 58,115 
奶粉36,354 72,038 
其他乳制品36,871 28,929 
服务6,268 7,488 
租金收入1,530 586 
其他34,181 29,853 
898,836 783,592 
农产品和生物资产的销售：
大豆50,108 77,397 
玉米28,534 60,935 
小麦9,309 15,104 
赖斯— 3,352 
向日葵10,460 7,124 
大麦3,983 4,181 
牛奶17,852 13,538 
牛3,578 3,521 
牛换奶制品8,035 6,183 
其他4,230 1,173 
136,089 192,508 
总销售额 1,034,925 976,100 

(*) 包括第三方生产的兆瓦时能源和吨大米的销售额，分别为170万美元和2,230万美元（2022年9月30日：兆瓦时能源、吨大米和动力奶的销售额分别为180万美元、90万美元和40万美元）。

承诺在未来日期出售大宗商品

集团签订了通过远期销售合同出售非金融工具，主要是糖、大豆和玉米的合同。持有这些合同的目的是按照集团的预期销售额交付非金融工具。因此，由于符合自有使用例外标准，因此这些合约不作为衍生品入账。

截至2023年9月30日（2022年9月30日：1.128亿美元），这些合同的名义金额为1.271亿美元，主要包括28,071升乙醇（1,612万美元）、358,120兆瓦时的能源（2,116万美元），
随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 19

Adecogro S.A.
简明合并中期财务报表附注（续）
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）



148,753 吨糖（7,921 万美元）、18,029 吨大豆（619 万美元）和 14,673 吨小麦（359 万美元），将于 2023 年 12 月至 2024 年 5 月到期。



5。售出商品和提供服务的成本
在截至 2023 年 9 月 30 日的九个月期间：
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
作物
赖斯
乳制品
所有其他细分市场
糖、乙醇和能源
总计
2023 年初完成的产品（注 18）
37,539 13,659 12,825 — 88,693 152,716 
制成品的生产成本（注6）
52,557 127,443 137,833 — 404,039 721,872 
购买
9,513 27,270 360 — 2,449 39,592 
农产品
140,146 — 17,852 3,578 9,736 171,312 
转移到原材料
(60,727)(7,321)— — — (68,048)
农产品直接销售费用
12,537 — — — — 12,537 
退税 (i)
— — — — (15,187)(15,187)
收获后农产品可变现净值的变化
(232)— — — (167)(399)
截至 2023 年 9 月 30 日的制成品（注 18）
(46,597)(13,104)(9,411)— (165,186)(234,298)
交易所差额
(632)(7,742)(1,778)— (274)(10,426)
销售商品和提供服务的成本，以及农产品直接销售费用期限
144,104 140,205 157,681 3,578 324,103 769,671 
(i)：与ICMS（Imposto sobre Circadorias e Prestação de Mercadorias e Prestação de Servicao de Servicos）在销售价值上的推定功劳相对应。

在截至2022年9月30日的九个月期间：
2022年9月30日（未经审计）
作物
赖斯
乳制品
所有其他细分市场
糖、乙醇和能源
总计
2022 年初的制成品
37,225 5,015 15,157 — 80,857 138,254 
制成品的生产成本（注6）
51,761 126,378 140,882 — 325,918 644,939 
购买
22,907 624 606 — 787 24,924 
收购子公司— 7,964 — — — 7,964 
农产品
221,787 2,207 13,562 3,521 11,571 252,648 
转移到原材料
(70,099)(7,326)— — — (77,425)
农产品直接销售费用
22,043 — — — — 22,043 
退税 (i)
— — — — (14,350)(14,350)
收获后农产品可变现净值的变化
(22,857)— — — (934)(23,791)
截至 2022 年 9 月 30 日的成品
(44,805)(15,913)(7,968)— (110,649)(179,335)
交易所差额
(10,312)(3,669)(3,601)— 2,589 (14,993)
销售商品和提供服务的成本，以及农产品直接销售费用期限
207,650 115,280 158,638 3,521 295,789 780,878 
(i)：与ICMS（Imposto sobre Circadorias e Prestação de Mercadorias e Prestação de Servicao de Servicos）在销售价值上的推定功劳相对应。


随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 20

Adecogro S.A.
简明合并中期财务报表附注
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）





6。按性质划分的费用

下表提供了所需的额外披露，说明开支的性质及其与集团内部职能的关系：

截至2023年9月30日的九个月期间按性质分列的支出（未经审计）：
制成品的生产成本（注5）一般和管理费用销售费用总计
作物赖斯乳制品糖、乙醇和能源总计
工资、社会保障费用和员工福利
2,895 9,873 8,761 34,042 55,571 26,833 7,919 90,323
原材料和消耗品
276 629 22,393 6,652 29,950 — — 29,950
折旧和摊销
3,519 4,319 3,401 97,635 108,874 14,638 1,010 124,522
使用权资产的折旧
— 36 527 7,005 7,568 10,084 278 17,930
燃料、润滑油等
181 604 1,491 27,717 29,993 482 251 30,726
维护和维修
804 2,136 1,687 23,199 27,826 1,115 492 29,433
货物
112 8,340 2,124 72 10,648 — 46,021 56,669
出口税/销售税
— — — — — — 23,926 23,926
出口费用
— — — — — — 11,964 11,964
承包商和服务
2,857 2,255 87 7,861 13,060 — (90)12,970
能量传输
— — — — — — 1,945 1,945 
能量功率
1,016 2,360 2,007 584 5,967 339 87 6,393
专业费用
43 80 71 736 930 7,071 1,116 9,117
其他税收
15 141 118 3,391 3,665 550 25 4,240
突发事件
— — — — — 857 — 857
租赁费用和类似安排
98 571 163 — 832 780 307 1,919
第三方原材料
2,913 29,634 54,581 22,432 109,560 — — 109,560
其他
616 1,210 1,529 4,713 8,068 3,245 9,619 20,932
小计
15,345 62,188 98,940 236,039 412,512 65,994 104,870 583,376
自己消耗的农产品
37,212 65,255 38,893 168,000 309,360 — — 309,360
总计
52,557 127,443 137,833 404,039 721,872 65,994 104,870 892,736


随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 21


Adecogro S.A.
简明合并中期财务报表附注
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

6。按性质分列的支出（续）

截至2022年9月30日的九个月期间按性质分列的支出（未经审计）：
制成品的生产成本（注5）一般和管理费用销售费用总计
作物赖斯乳制品糖、乙醇和能源总计
工资、社会保障费用和员工福利
3,237 9,015 8,904 26,893 48,049 29,283 6,966 84,298 
原材料和消耗品 249 647 24,181 11,460 36,537 — — 36,537 
折旧和摊销
3,415 2,850 3,438 88,554 98,257 12,763 736 111,756 
使用权资产的折旧— 89 503 5,332 5,924 7,480 66 13,470 
燃料、润滑油等
208 192 1,566 27,848 29,814 522 248 30,584 
维护和维修
1,158 2,000 1,523 16,640 21,321 1,432 654 23,407 
货物
356 9,172 2,107 71 11,706 — 39,331 51,037 
出口税/销售税
— — — — — — 13,434 13,434 
出口费用
— — — — — — 31,059 31,059 
承包商和服务
2,241 295 404 4,881 7,821 — — 7,821 
能量传输
— — — — — — 2,056 2,056 
能量功率
1,297 2,580 2,520 612 7,009 301 76 7,386 
专业费用
41 64 90 566 761 6,234 550 7,545 
其他税收
21 91 85 1,559 1,756 761 50 2,567 
突发事件
— — — — — 457 — 457 
租赁费用和类似安排
160 516 149 — 825 891 196 1,912 
第三方原材料
1,934 16,846 54,817 12,239 85,836 — — 85,836 
其他
1,038 2,414 1,029 2,847 7,328 4,857 8,547 20,732 
小计
15,355 46,771 101,316 199,502 362,944 64,981 103,969 531,894 
自己消耗的农产品
36,406 79,607 39,566 126,416 281,995 — — 281,995 
总计
51,761 126,378 140,882 325,918 644,939 64,981 103,969 813,889 

随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 22

Adecogro S.A.
简明合并中期财务报表附注
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）





7。工资和社会保障费用

9月30日
2023		9月30日
2022
（未经审计）
工资和薪水 106,440 97,027 
社会保障费用 32,719 29,608 
以股权结算的基于股份的薪酬 6,684 7,422 
145,843 134,057 

8。其他运营（支出）/收入，净额
9月30日
2023		9月30日
2022
（未经审计）
处置农田和其他资产的收益（注20）9,526 — 
商品衍生金融工具的损失(12,464)(2,683)
处置其他财产物品的收益1,828 2,962 
投资物业公允价值调整产生的净亏损(913)(3,878)
其他 (4,904)7,136 
(6,927)3,537 


9。财务业绩，净额
9月30日
2023		9月30日
2022
（未经审计）
财务收入：
-利息收入 3,334 4,360 
-外汇收益，净额33,954 12,642 
-利率/外汇汇率衍生金融工具的收益1,736 — 
-其他收入 66,759 165 
财务收入 105,783 17,167 
财务成本：
-利息支出 (34,660)(32,368)
-与租赁负债相关的财务成本(28,812)(22,657)
-现金流对冲——从股权转移(43,221)(35,575)
-税收 (5,670)(3,632)
-利率/外汇汇率衍生金融工具的损失— (1,192)
-其他费用 (5,278)(6,121)
财务成本 (117,641)(101,545)
其他财务业绩——通货膨胀对货币项目影响的净收益5,072 14,677 
财务业绩总额，净额 (6,786)(69,701)

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（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）





10。税收

过渡期的所得税是使用适用于预期年总收入的税率进行累计。

9月30日
2023		9月30日
2022
（未经审计）
当期所得税 (6,485)(4,364)
递延所得税 (45,289)(19,501)
所得税（费用）(51,774)(23,865)

阿根廷的所得税计划规定了提高税率，对于超过1.43亿比索（70万美元）的所得税收益，起价为25％，最高为35％。

递延所得税负债的总变动如下：
9月30日
2023		9月30日
2022
（未经审计）
周期的开始 (292,656)(255,527)
交易所差额 (9,580)(35,779)
公允价值估值对农田的影响5,236 30,495 
收购子公司（附注20）— (1,662)
处置农田（注20）7,081 — 
与现金流套期保值相关的税费 (i) (10,639)(7,512)
其他1,008 (376)
所得税（费用）(45,289)(19,501)
期末 (344,839)(289,862)

(i) 它涉及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间分别将8,861美元的亏损和35,145美元的权益收益重新归类为损益的金额。

阿根廷的税收通胀调整

第27,430、27,468和27,541号法律对允许适用《所得税法》规定的通货膨胀调整的条款进行了几项修正。自2018年1月1日或之后开始的财政年度起，《所得税法》第六章中规定的通货膨胀调整程序（“第六章程序”）将适用于在相关财政年度结束前36个月内测得的CPI（“消费者价格指数”）累计变化高于100％的财政年度。第六章程序将自生效之日起适用，因为消费者价格指数变动达到了规定的限制。

但是，自1992年4月1日以来，第24,073号法律第39条暂停了与所得税通胀调整有关的第六章对某些项目的适用，例如固定资产、库存和税收损失结转额等。

在2002年经济危机之后，许多纳税人开始质疑暂停所得税通胀调整条款的合法性。阿根廷最高法院于2009年7月3日对 “糖果” 案作出裁决，其中法院指出，特别是在2002财政年度，考虑到经济变量的混乱状况，如果纳税人能够证明不适用税收通胀调整将导致没收的所得税税率，则可以适用税收通胀调整。
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10。税收（续）

最近，阿根廷最高法院在 “Distribuidora Gas del Centro” 提起的案件（14年10/14日、06/02/15、10/04/16和06/25/19）中适用了与2010、2011、2012和2014财年类似的标准，允许在不受阿根廷危机等严重经济危机影响的时期适用所得税通胀调整。

管理层认为，不适用所得税通胀调整将导致所得税税率被没收。因此，根据司法判例以及外部和内部税务顾问的意见，公司调整了所有通货膨胀项目，包括上文所述的第24,073号法律第39条暂停的项目。

税法的适用需要解释，因此涉及判决的适用，可受到相关税务机关的质疑。这带来了一定程度的不确定性。针对不确定税收状况的准备金是根据IFRIC 23制定的，其基础是对开放年份可能的税收结果范围的评估，并反映了技术论点的力量。根据管理层对最可能的金额还是基于概率加权方法的预期金额是预测公司最终预计结算金额的更合适的评估，为个人税收的不确定性提供金额。在进行此评估时，公司利用专业的内部税务知识和经验，并考虑第三方顾问就特定项目提出的专业税务建议。该公司在本案中没有提供任何金额，因为它认为自己有充分的理由支持其立场。

集团税前利润的税收与使用适用于合并实体利润的加权平均税率所产生的理论金额不同，如下所示：


9月30日
2023		9月30日
2022
（未经审计）
按相应国家/地区适用于利润的税率计算的税率 (65,968)(41,354)
不可扣除的物品 (1,121)(386)
阿根廷法定所得税税率变化的影响2,933 118 
非应税收入14,023 14,342 
未确认递延所得税资产的税收损失 (794)(97)
以前未确认的税收损失现在可以弥补以减少税收支出 (1)33,913 16,830 
《国际会计准则》第29号对阿根廷股东权益和递延所得税的影响。(32,933)(16,704)
其他 (1,827)3,386 
所得税（费用）(51,774)(23,865)
(1) 2023年包括阿根廷税收损失结转额的31,823次按通货膨胀率进行的调整（2022年为16,830次）。
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11。不动产、厂房和设备
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间（未经审计），集团不动产、厂房和设备的变化如下：
农田改善农田建筑物和设施机械、设备、家具和
接头		承载植物其他工作进行中总计
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月期间
期初净账面金额。 711,261 16,579 207,679 83,183 294,982 27,571 81,368 1,422,623 
交易所差额 103,250 1,850 15,780 15,465 5,948 1,514 10,513 154,320 
补充 — — 10,983 51,193 81,584 2,296 32,900 178,956 
重估盈余(86,817)— — — — — — (86,817)
收购子公司552 — 21,174 — — — — 21,726 
转账 — — 19,662 8,019 — (187)(27,494)— 
处置 — — — (1,346)— (127)— (1,473)
重新归类为非所得税抵免 (*) — — — (77)— — — (77)
折旧— (1,870)(22,355)(59,613)(50,024)(1,879)— (135,741)
期末账面净额 728,246 16,559 252,923 96,824 332,490 29,188 97,287 1,553,517 
截至2022年9月30日（未经审计）
成本 728,246 44,288 502,792 876,447 818,294 51,908 97,287 3,119,262 
累计折旧 — (27,729)(249,869)(779,623)(485,804)(22,720)— (1,565,745)
账面净额 728,246 16,559 252,923 96,824 332,490 29,188 97,287 1,553,517 
截至 2023 年 9 月 30 日的九个月期间
期初净账面金额 727,591 16,742 268,380 91,212 352,727 29,614 79,089 1,565,355 
交易所差额 22,036 427 4,301 13,514 11,773 475 2,241 54,767 
补充 — — 10,348 46,190 103,325 510 28,248 188,621 
重估盈余(14,760)— — — — — — (14,760)
转账 — 436 17,842 13,680 8,939 18 (40,915)— 
处置 (37,432)— (3,061)(2,437)— (40)— (42,970)
重新归类为非所得税抵免 (*) — — — (201)— — — (201)
折旧— (2,892)(24,603)(60,145)(64,297)(1,596)— (153,533)
期末账面净额 697,435 14,713 273,207 101,813 412,467 28,981 68,663 1,597,279 
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
成本 697,435 47,011 555,894 963,918 982,860 53,809 68,663 3,369,590 
累计折旧 — (32,298)(282,687)(862,105)(570,393)(24,828)— (1,772,311)
账面净额 697,435 14,713 273,207 101,813 412,467 28,981 68,663 1,597,279 
(*) 巴西联邦税法允许实体将所购资产总成本的一定百分比作为税收抵免。截至2023年9月30日，ICMS税收抵免被重新归类为贸易和其他应收账款。
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11。不动产、厂场和设备（续）

该集团使用独立专家编制的 “销售比较方法” 确定了农田的估值（截至2023年9月30日为6.97亿美元）。根据销售比较方法，该集团使用可比物业的销售价格，在考虑每处房产的具体方面进行进一步调整后，最相关的前提是每公顷的价格。（第 3 级）。该集团估计，在其他因素不变的情况下，截至2023年9月30日，销售价格下调10％将使农田的价值减少6,970万美元，扣除对股东权益变动表中 “重估盈余” 项目的税收影响，这将产生影响。

折旧费用包含在 “生物资产生产成本”、“制成品生产成本”、“一般和管理费用”、“销售费用” 中，并在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间以 “不动产、厂房和设备” 资本化。

截至2023年9月30日，2,993美元（2022年9月30日：2447美元）的借款成本作为收购或建设合格资产成本的组成部分进行了资本化。

集团的某些资产已被质押为抵押品，以担保集团的借款和其他应付账款。截至2023年9月30日，质押资产的账面净值为140,542美元（2022年9月30日：124,554美元）。



12。使用权资产

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间，集团使用权资产的变动如下：

农业伙伴关系 (*)其他总计
（未经审计）
截至2022年9月30日
期初净账面金额235,971 24,805 260,776 
交易所差异3,215 744 3,959 
添加和重新测量110,436 5,335 115,771 
折旧(43,700)(4,167)(47,867)
期末账面净额305,922 26,717 332,639 
截至2023年9月30日
期初净账面金额333,562 26,619 360,181 
交易所差额 13,594 1,046 14,640 
添加和重新测量78,512 2,617 81,129 
折旧 (51,297)(8,562)(59,859)
期末账面净额 374,371 21,720 396,091 

(*) 农业伙伴关系的平均期限为6年。



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13。投资物业

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间，集团投资物业的变化如下：
9月30日
2023		9月30日
2022
（未经审计）
期初 33,330 32,132 
公允价值调整造成的损失（附注8）(913)(3,878)
交易所差额 947 5,076 
期末 33,364 33,330 
成本33,364 33,330 
净账面金额33,364 33,330 


该小组使用独立专家编制的 “销售比较方法” 确定了投资物业的估值。可比房产的销售价格是根据每处房产的具体方面进行调整的，最相关的前提是每公顷的价格。（第 3 级）。公允价值的增加/减少在收益表中 “其他营业收入净额” 项下确认。在2023年9月30日和2022年9月30日期间，估值技术没有变化。该集团估计，在其他因素不变的情况下，截至2023年9月30日销售价格下降10％将使投资物业的价值减少330万美元，这将影响 “公允价值调整净亏损” 这一细列项目。


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14。无形资产

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间（未经审计），集团无形资产的变化如下：

善意
软件
商标
其他
总计
截至2022年9月30日
期初净账面金额 16,626 6,485 8,191 35 31,337 
交易所差额 2,134 757 1,093 (2)3,982 
补充— 1,024 422 722 2,168 
摊销费用 (i)— (1,077)(333)(51)(1,461)
期末账面净额 18,760 7,189 9,373 704 36,026 
截至2022年9月30日（未经审计）
成本 18,760 15,998 12,040 1,230 48,028 
累计摊销 — (8,809)(2,667)(526)(12,002)
账面净额 18,760 7,189 9,373 704 36,026 
截至2023年9月30日
期初净账面金额 18,544 7,742 9,101 733 36,120 
交易所差异584 1,311 1,615 34 3,544 
补充
— 1,349 — 7 1,356 
摊销费用 (i)— (1,185)(343)(57)(1,585)
期末账面净额 19,128 9,217 10,373 717 39,435 
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
成本 19,128 19,918 13,463 1,318 53,827 
累计摊销 — (10,701)(3,090)(601)(14,392)
账面净额 19,128 9,217 10,373 717 39,435 

(i) 摊销费用分别包含在截至2023年9月30日和2022年9月30日的期间的 “一般和管理费用” 和 “销售费用” 中。

如果事件或情况变化表明账面金额可能无法收回，则集团每年或更频繁地进行减值测试（见附注30）。


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15。生物资产

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间，集团生物资产的变化如下：
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
农作物 (i)
赖斯 (i)
乳制品
所有其他细分市场
甘蔗 (i)
总计
年初
66,002 52,752 30,045 8,214 109,431 266,444 
因购买而增加
— — — 770 — 770 
生物资产的初始确认和公允价值的变化
2,871 5,489 9,393 298 97,957 116,008 
因收获/处置而减少
(140,146)(83,573)(65,417)(4,836)(184,162)(478,134)
在此期间发生的费用
93,189 49,544 55,008 4,356 104,943 307,040 
交易所差额
1,900 1,173 853 233 6,879 11,038 
期末
23,816 25,385 29,882 9,035 135,048 223,166 

2022年9月30日（未经审计）
农作物 (i)
赖斯 (i)
乳制品
所有其他细分市场
甘蔗 (i)
总计
年初
54,886 42,729 18,979 7,257 71,327 195,178 
因购买而增加— — — 2,850 — 2,850 
收购子公司（附注20）— 1,676 — — — 1,676 
生物资产的初始确认和公允价值的变化
67,769 15,906 20,076 (101)77,717 181,367 
因收获/处置而减少
(221,787)(81,801)(61,419)(4,560)(143,671)(513,238)
在此期间发生的费用
125,590 41,055 45,369 3,002 85,159 300,175 
交易所差额
8,575 6,750 2,998 1,145 625 20,093 
期末
35,033 26,315 26,003 9,593 91,157 188,101 

(i) 在等级制度第三级内按公允价值计量的生物资产。

贴现现金流估值技术和用于计算这些生物资产公允价值的大量不可观察的投入与附注16中描述的截至2022年12月31日止年度的经审计的年度财务报表一致。请参阅这些简明合并中期财务报表附注16中的第三级定义。
随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

F- 30

Adecogro S.A.
简明合并中期财务报表附注
（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

15。生物资产（续）


截至2023年9月30日的九个月期间的生产成本：
2023年9月30日
（未经审计）
作物赖斯乳制品所有其他细分市场糖、乙醇和能源总计
工资、社会保障费用和员工福利
2,988 7,999 7,346 701 9,997 29,031 
折旧和摊销
— — — — 3,707 3,707 
使用权资产的折旧
— — — — 41,764 41,764 
化肥、农用化学品和种子
27,263 9,112 1 1 33,235 69,612 
燃料、润滑油等
835 1,034 993 67 2,731 5,660 
维护和维修
1,852 5,773 3,128 353 2,663 13,769 
货物
2,278 390 103 211 — 2,982 
承包商和服务
27,092 19,832 — 11 7,567 54,502 
喂养费用
— — 26,255 1,755 — 28,010 
兽医费用
— — 2,536 221 — 2,757 
能量功率
28 1,663 1,590 6 — 3,287 
专业费用
354 371 216 11 316 1,268 
其他税收
625 107 153 74 45 1,004 
租赁费用和类似安排
29,088 2,174 1 4 1,451 32,718 
其他
786 1,089 437 247 1,467 4,026 
小计
93,189 49,544 42,759 3,662 104,943 294,097 
自己消耗的农产品
— — 12,249 694 — 12,943 
总计
93,189 49,544 55,008 4,356 104,943 307,040 


截至2022年9月30日的九个月期间的生产成本：
2022年9月30日
（未经审计）
作物赖斯乳制品所有其他细分市场糖、乙醇和能源总计
工资、社会保障费用和员工福利
3,691 7,807 5,625 710 8,659 26,492 
折旧和摊销
— — — — 3,417 3,417 
使用权资产的折旧— — — — 30,807 30,807 
化肥、农用化学品和种子
39,833 5,730 — — 25,327 70,890 
燃料、润滑油等
586 839 1,093 57 3,161 5,736 
维护和维修
1,243 4,985 2,896 354 2,338 11,816 
货物
3,987 420 159 180 — 4,746 
承包商和服务
35,218 16,201 — 7 5,822 57,248 
喂养费用
— — 18,030 527 — 18,557 
兽医费用
— — 2,782 217 — 2,999 
能量功率
28 3,353 940 6 — 4,327 
专业费用
211 259 103 2 380 955 
其他税收
1,054 117 11 83 105 1,370 
租赁费用和类似安排
36,672 502 — 3 4,236 41,413 
其他
3,067 842 298 67 907 5,181 
小计
125,590 41,055 31,937 2,213 85,159 285,954 
自己消耗的农产品
— — 13,432 789 — 14,221 
总计
125,590 41,055 45,369 3,002 85,159 300,175 
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15。生物资产（续）


截至2023年9月30日和2022年12月31日，生物资产如下：
9月30日
2023		2022年12月31日
（未经审计）
非当前
用于乳制品生产的牛
29,611 29,483 
繁殖牛
479 821 
其他牛
276 318 
30,366 30,622 
当前
繁殖牛
8,280 7,075 
其他牛
271 562 
播种的土地 — 农作物
23,816 66,002 
播种土地 — 水稻
25,385 52,752 
播种土地 — 甘蔗
135,048 109,431 
192,800 235,822 
生物资产总额
223,166 266,444 


“拉尼娜” 天气事件

“拉尼娜” 是一种天气现象，是由大气变化导致赤道太平洋中部和东部的海洋温度波动引起的，这影响了全球多个地区的气候。当海洋温度比五季度平均水平低0.5°C时，所谓的 “拉尼娜” 天气模式就开始了。这种现象的特征是南美春季和夏季降水量低于平均水平。在过去的三年中，我们在阿根廷和乌拉圭经历了这种天气模式，而我们的大部分农业业务都设在那里，这种天气模式在2023年初扩大了其影响，至今仍在继续影响生产，导致阿根廷和乌拉圭几乎所有生产区都出现严重干旱。我们在地理足迹和种植的农作物（大豆、花生、玉米、小麦、向日葵等）方面的多样化是抵御天气风险的天然手段，使我们能够采取防御策略，例如推迟种植活动和在更能抵御干旱天气或发育阶段较晚的作物之间切换。但是，尽管我们有能力部分缓解这种影响，但今年，由于拉尼娜天气事件，我们预计不同作物的产量将减少18％至60％，具体取决于作物，从而严重影响我们的经营业绩。


16。金融工具

截至2023年9月30日，财务状况表中以公允价值确认的金融工具包括衍生金融工具。

对于1级工具，估值基于集团在财务状况表发布之日可以参考的相同金融资产在活跃市场上未经调整的报价。如果交易的频率和数量足以持续提供价格信息，则市场被视为活跃。由于活跃市场的报价是最可靠的公允价值指标，因此应始终使用该指标（如果有）。一级金融工具主要包括在股票市场上交易的农作物期货和期权。就证券而言，当有股票市场价格或根据实际市场交易通过报价提供价格时，集团将其分配到这一水平。

未在股票市场交易的衍生品被归类为二级工具，并使用基于可观察市场数据的模型进行估值。该集团使用市场上可直接或间接观察到的投入，但报价除外。如果
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16。金融工具（续）

衍生金融工具具有固定的合约期限，用于估值的投入必须在整个合约期内均可观察。二级金融工具主要包括利率互换和外币利率互换。

对于三级工具，该集团使用的估值技术并非基于市场上可观察到的投入。只有在没有可观察的市场数据的情况下才允许这样做。所使用的输入反映了集团对这些因素的假设，市场参与者将在定价时考虑这些因素。为此，本集团使用现有的最佳信息，包括内部公司数据。该集团在报告所述期间没有任何三级金融工具。

在本报告所述期间，任何级别之间都没有调动。

下表显示了截至2023年9月30日集团按公允价值计量的金融资产和金融负债及其在公允价值层次结构中的分配：

2023
第 1 级
第 2 级
总计
资产
衍生金融工具
— 11,454 11,454 
短期投资 (1)
39,926 — 39,926 
总资产
39,926 11,454 51,380 
负债
衍生金融工具
(4,852)(94)(4,946)
负债总额
(4,852)(94)(4,946)

(1) 自收购之日起到期日超过90天的美国国库券。截至2023年9月30日，这些美国国库券中有39,733美元（截至2022年12月31日为98,571美元）用作短期借款的抵押品，不可由集团的其他实体使用。参见注释 24。

当活跃市场中没有报价时，公允价值（尤其是衍生品）基于公认的估值方法。为此，专家组使用了一系列估值模型，其详细信息可从下表中获得：
班级定价方法参数定价模型级别总计
期货报价--1(914)
场外的报价--1(3,908)
NDF报价外汇曲线现值法1(30)
利率互换理论价格货币市场利率曲线。现值法211,360 
美国国库券报价--139,926 

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17。贸易和其他应收账款，净额
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
非当前
给供应商的预付款 3,114 3,680 
所得税抵免 4,802 9,119 
非所得税抵免 (i) 20,686 18,688 
司法存款 2,019 1,831 
出售子公司所得应收账款3,942 8,478 
其他应收账款 1,788 2,762 
非流动部分 36,351 44,558 
当前
贸易应收账款 132,252 81,707 
减去：贸易应收账款备抵额 (3,362)(4,266)
贸易应收账款——净额 128,890 77,441 
预付费用 9,127 6,875 
向供应商预付款 59,583 42,966 
所得税抵免 830 1,089 
非所得税抵免 (i) 28,059 37,936 
出售子公司所得应收账款8,170 4,664 
现金抵押品 — 1,365 
其他应收账款 11,077 11,484 
小计 116,846 106,379 
当前部分 245,736 183,820 
贸易和其他应收账款总额，净额 282,087 228,378 

(i) 包括截至2023年9月30日的九个月期间从不动产、厂房和设备中重新分类的201美元（截至2022年12月31日的年度：158美元）。
由于其短期性质，当前贸易和其他应收账款的公允价值接近其各自的账面金额。非流动贸易和其他应收账款的公允价值接近其账面金额，因为折扣的影响不大。


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17。贸易和其他应收账款，净额（续）

集团贸易和其他应收账款的账面金额以以下货币计价（以美元表示）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
货币
美元 142,220 89,760 
阿根廷比索 45,373 54,801 
乌拉圭比索 5,430 2,229 
巴西雷亚尔 89,064 81,588 
282,087 228,378 

截至2023年9月30日，20,590美元（2022年12月31日：22.933美元）的贸易应收账款已过期但未减值。这些应收账款的账龄分析表明，在2023年9月30日和2022年12月31日，954美元和741美元的账龄分别超过6个月。

贸易应收账款备抵的设立和发放已包含在损益表的 “销售费用” 中。在不指望收回额外现金的情况下，通常会注销记入备抵账户的金额。

其他应收账款中的其他类别不包含减值资产。

报告日的最大信用风险敞口为上述每类应收账款的账面价值。

18。库存
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
原材料 141,086 121,306 
成品（注5）
234,298 152,716 
375,384 274,022 


19。现金和现金等价物
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
银行和手头现金 191,403 146,242 
短期银行存款 158,409 84,411 
349,812 230,653 








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20。收购和出售

处置

2023年9月，该公司出售了位于阿根廷布宜诺斯艾利斯省的占地6,302公顷的 “埃尔梅里迪亚诺” 农场，总金额为4,800万美元，全额收款。该交易导致 “其他营业收入” 项中包含950万美元的税前收益。

收购

收购维泰拉集团在阿根廷和乌拉圭的子公司

2022年5月3日（“截止日期”），集团通过某些子公司完成了对维泰拉集团在乌拉圭和阿根廷的大米业务的收购，其中包括Molinos Libres S.A.（阿根廷）、Viterra Urugay S.A.（乌拉圭）和Paso Dragón S.A.（乌拉圭）的100％所有权。该交易还包括收购某些租赁协议。所有收购的子公司均属于大米业务板块。

该协议的条款和条件设想每年分三期支付约1,770万美元的收购价，并假设现有金融债务为1,790万美元，但须进行调整。截止日期，集团支付了第一期200万美元和800万美元的假设债务。

此外，协议规定了1,215美元的现金或有付款，这笔款项只有在满足某些条件的情况下才支付。

公司已将收购价格分配给收购的可识别资产和根据收购日的公允价值承担的负债。公司在确定收购价格时做出了重要的假设和估计，包括或有付款以及这些合并财务报表中估计收购价格的分配。

由于收购的可识别净资产的公允价值高于支付的总对价，因此收购会产生负商誉。在截至2022年12月31日的年度损益表中，负商誉被认定为 “低价收购收益”，这反映了从即将离任的市场参与者手中收购阿根廷和乌拉圭的大米业务的机会。

下表汇总了购买价格：
购买注意事项：
以现金支付的金额1,512 
分期支付的金额 (*)16,242 
总购买对价17,754 
收购净资产的公允价值27,507 
超出总购买对价的收购进行讨价还价9,753 

在截至2023年9月30日的九个月中，支付了320万美元的分期付款。

(*) 分期支付的金额按收购之日的现值按6.5％的贴现率贴现。


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20。收购和出售（续）

收购当日的资产和负债如下：

现金和现金等价物
3,266 
贸易和其他应收账款
21,068 
库存50,891 
生物资产1,676 
不动产、厂房和设备21,479 
总资产
98,380 
贸易和其他应付账款
(50,062)
工资和其他负债
(961)
借款
(17,738)
递延所得税负债
(1,812)
其他负债准备金(300)
负债总额
(70,873)
收购净资产的公允价值
27,507 

该公司酌情使用重置成本法或市场方法来衡量不动产、厂房和设备的公允价值。

所有其他有形资产净值均按各自的账面金额估值，因为公司认为这些金额接近其当前的公允价值。

与这些初步估值相比，所购资产的公允价值下降或假设负债的公允价值增加，将导致 “低价购买收益” 相应减少。

19.3万美元的收购相关成本包含在合并收益表中的一般和管理费用中。


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21。股东的贡献
股票数量（千股）股本和股权溢价
2022 年 1 月 1 日122,382 1,034,633 
减少公司已发行股本(11,000)(16,500)
员工行使的股票期权（附注22）— 2,432 
限制性股票归属— 4,647 
购买库存股
— (21,813)
向股东分红(35,000)
截至2022年9月30日（未经审计）111,382 968,399 
2023 年 1 月 1 日111,382 960,242 
员工行使的股票期权（附注22）— 42 
限制性股份归属
— 7,528 
购买库存股
— (15,888)
向股东分红— (35,000)
2023 年 9 月 30 日（未经审计）111,382 916,924 

临时股东大会的决定

2022年4月20日，公司股东特别大会决定通过取消公司在国库中持有的11,000,000股面值为1.50美元的股份，将公司的已发行股本减少16,500,000美元，因此，从2022年4月20日起，已发行股本为167,072,722.50美元，由111,381,815股已发行股票代表（其中4,381,815股）743,750股是库存股），每股面值为1.50美元。

股票回购计划

2013 年 9 月 12 日，公司董事会批准了公司高达 5% 已发行股份的股票回购计划。自启动以来，董事会每年续订回购计划。2023 年 8 月 15 日，董事会将该计划又延长了 12 个月，截至 2024 年 9 月 23 日。

根据该计划，可以不时回购股票（i）在公开市场交易中，根据经修订的1934年《美国证券交易法》第10b-18条的交易条件以及适用的规章制度；（ii）通过私下谈判进行交易。股票回购计划不要求Adecoagro收购任何特定数量或金额的股票，公司可以随时自行决定修改、暂停、恢复或终止股份，恕不另行通知。回购的规模和时间将取决于市场状况、适用的法律要求和其他因素。

截至2023年9月30日，公司根据该计划共回购了24,031,544股股票，其中8,418,655股已用于支付公司员工股票期权计划和限制性股票计划的行使和授予，并减少了1,100万股股本。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间，公司分别回购了2,082,837和3,331,749股股票。截至2023年9月30日，已发行库存股总额为4,743,750股。



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21。股东的贡献（续）

年度分红

2023年4月19日，公司股东大会决定分两次向已发行股票支付3500万美元的年度股息。2023年的第一笔款项为1,750万美元（每股0.1626美元），已于2023年5月24日支付，第二笔款项将于2023年11月24日支付。

2022年4月20日，公司股东大会决定在5月和11月分两次向已发行股票支付3500万美元的年度股息。第一笔款项为1,750万美元（每股0.1572美元），于2022年5月17日支付，第二笔也是1750万美元（每股0.1602美元）的分期付款。



22。股票结算的基于股份的付款

2004年，集团制定了 “2004年激励期权计划”（“期权计划”），根据该计划，集团向集团子公司的高级经理和部分员工授予股权结算期权。

此外，集团在2010年制定了 “Adecoagro限制性股票和限制性股票单位计划”（“限制性股票计划”），根据该计划，集团向董事会董事、中高级管理层和集团关键员工授予限制性股票或限制性股票单位。

(a) 期权计划

根据期权计划，这两个期间均未计入任何费用。

截至2023年9月30日，行使了6,500份期权（2022年9月30日：313,582份）。在所提交的任何期限内，没有期权被没收或到期。2023年8月15日，该计划又延长了10年，而行使期权的到期时间被延长。

(b) 限制性股票和限制性股票单位计划

截至2023年9月30日，集团确认了与根据限制性股票计划（2022年9月30日：540万美元）授予的限制性股票相关的490万美元薪酬支出。在截至2023年9月30日的九个月期间，授予了549,233股限制性股票（2022年9月30日：1,402,391股），828,690股归属（2022年9月30日：828,690股），26,049股限制性股票被没收（2022年9月30日：33,409股）。



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23。贸易和其他应付账款
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
非当前
贸易应付账款443 4,175 
收购子公司应付的款项（附注20）— 12,646 
其他应付账款 503 389 
946 17,210 
当前
交易应付账款 135,258 193,127 
来自客户的预付款 13,434 35,749 
应付税款 6,642 8,868 
股东分红（注21）17,500 — 
收购子公司的应付账款（附注20）10,509 3,575 
其他应付账款 5,650 1,078 
188,993 242,397 
贸易和其他应付账款总额 189,939 259,607 


由于其短期性质，当前交易和其他应付账款的公允价值接近其各自的账面金额。非流动贸易和其他应付账款的公允价值接近其账面金额，因为折扣的影响不大。

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24。借款
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
非当前
优先票据 (*) 498,235 497,901 
银行借款 (*) 254,031 230,082 
752,266 727,983 
当前
优先票据 (*) 750 8,250 
银行透支 10,060 48,058 
银行借款 (*) 333,414 223,461 
344,224 279,769 
借款总额 1,096,490 1,007,752 

(*) 截至2023年9月30日，集团遵守了相应贷款协议下的相关财务契约。

截至2023年9月30日，银行借款总额包括17,205美元（2022年12月31日：188,058美元）的抵押负债。这些贷款主要由不动产、厂房和设备、甘蔗种植园、糖出口合同、集团某些子公司的股份和限制性短期投资作为抵押，见附注16。

2027 年笔记

2017年9月21日，公司发行了5亿美元的优先票据（“票据”），年名义利率为6％。该票据将于2027年9月21日到期。这些票据的利息每半年支付一次，分别在每年的3月21日和9月21日拖欠一次。扣除开支后的收益总额为4.965亿美元。

这些票据由我们当前和未来的某些子公司在优先无抵押的基础上全额无条件担保，目前：Adeco Agropecuaria S.A.、Adecoagro Brasil Particaçöes S.A.、Adecoagro Vale do Ivinhema S.A.、Pilagá股份公司和Usina Monte Alegre有限公司是唯一的子公司担保人。

这些票据包含惯常的财务契约和限制，这些契约和限制要求我们满足预先设定的财务比率以及其他限制。

向国际金融公司（IFC）贷款

2020年6月，我们的阿根廷子公司Adeco Agropecuaria、Pilaga和L3N S.A. 与世界银行集团成员国际金融公司（IFC）签订了1亿美元的贷款协议。该贷款的期限为八年，包括两年的宽限期，最初设定的利率为伦敦银行同业拆借利率+ 4％。2020年10月，收到了协议总额中的2200万美元。伦敦银行同业拆借利率的公布已于2023年6月底停止。2023年4月，公司与国际金融公司达成协议，自2023年7月1日起使用担保隔夜融资利率（SOFR）取代伦敦银行同业拆借利率。贷款协议的所有其他条款继续保持不变。

该贷款包含惯常的财务契约和限制，这些契约和限制要求我们满足预先设定的财务比率以及其他限制。
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24。借款（续）

集团借款的到期日以及集团的固定和浮动利率敞口如下：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
固定利率：
少于 1 年
333,537 272,900 
介于 1 到 2 年之间
35,014 27,720 
介于 2 到 3 年之间
7,529 2,222 
介于 4 到 5 年之间
498,235 — 
5 年以上
— 497,901 
874,315 800,743 
可变利率：
少于 1 年
10,687 6,869 
介于 1 到 2 年之间
35,199 35,355 
介于 2 到 3 年之间
35,434 32,851 
介于 3 到 4 年之间
86,632 80,115 
介于 4 到 5 年之间
54,223 50,211 
5 年以上
— 1,608 
222,175 207,009 
1,096,490 1,007,752 

本集团按货币划分的借款细目载于附注2——利率风险。

由于短期到期，短期借款的账面金额近似其公允价值。受浮动利率约束的长期借款接近其公允价值。受固定利率影响的长期股票的公允价值与其公允价值没有显著差异。优先票据的公允价值（二级）等于4.66亿美元，占名义金额的93.22％。


随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

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（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）





25。租赁负债
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
非当前310,730 283,549 
当前57,399 54,431 
368,129 337,980 

集团租赁负债的到期日如下：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
少于 1 年57,399 54,431 
介于 1 到 2 年之间15,645 61,931 
2 到 3 年之间63,471 50,839 
在 3 到 4 年之间52,008 41,781 
在 4 到 5 年之间42,719 31,231 
超过 5 年136,887 97,767 
368,129 337,980 

26。工资和社会保障负债
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
非当前
应付的社会保障 1,378 1,581 
1,378 1,581 
当前
应付工资 10,332 4,050 
应付的社会保障 3,609 4,693 
休假经费 12,064 11,487 
奖金准备金 9,668 9,734 
35,673 29,964 
工资和社会保障负债总额37,051 31,545 

随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

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（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）





27。其他负债准备金

集团受其业务所在国家的多项法律、法规和商业惯例的约束。在正常业务过程中，集团在现有或潜在的索赔、诉讼和其他诉讼中承担某些或有负债，包括涉及税务、劳动和社会保障、行政和民事及其他事项的索赔、诉讼和其他诉讼。集团在未来可能产生成本时累积负债，并且可以合理地估算这些成本。该集团的应计额基于最新进展、对事务结果的估计以及法律顾问在异议、诉讼和解决问题方面的经验。随着负债范围的更好界定或有更多信息可用，集团可能需要更改其对未来成本的估计，这可能会对其经营业绩、财务状况或流动性产生重大影响。自2022年12月31日以来，索赔金额和当前程序没有重大变化。

28。关联方交易

以下是与关联方的余额和交易汇总：

关联方关系交易描述收入表中包含的费用应付余额
9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）（未经审计）（未经审计）
董事和高级管理层就业薪酬选定员工 (6,200)(5,679)(17,502)(18,917)


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29。准备和陈述的基础

随附的截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并中期财务报表（“中期财务报表”）中提供的信息未经审计，管理层认为反映了为公允列报集团截至2023年9月30日的财务状况、截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间的经营业绩和现金流而进行的所有必要调整。所有这些调整都属于正常的反复性质。在编制这些随附的中期财务报表时，管理层做出了某些估计和假设，这些估计和假设影响了财务报表中报告的金额和意外开支的披露。实际结果可能与这些估计值有所不同。中期业绩不一定代表年度业绩。

这些中期财务报表是根据国际会计准则理事会（IASB）发布的国际会计准则34（IAS 34）“中期财务报告” 编制的，应与根据国际财务报告准则编制的截至2022年12月31日止年度的年度财务报表一起阅读。

自2023年1月1日起，某些新的会计准则和解释是强制性的。这些准则没有对集团的合并财务报表产生任何重大影响。

编制中期财务报表时采用的会计政策与编制截至2022年12月31日止年度的集团年度合并财务报表时所遵循的会计政策一致。

国际会计准则理事会发布了以下准则和修正案。下面我们概述了在申请时可能对集团产生影响的标准和修正案。

专家组尚未通过的标准和修正案：

国际税收改革—— “第二支柱”：

第二支柱通常适用于在前四个财年中至少两个财年中至少有两个年度合并年收入在7.5亿欧元或以上的跨国集团成员（即在母实体司法管辖区以外的至少一个司法管辖区拥有应纳税存在的集团）的任何实体。年收入基于最终母公司的合并财务报表。

集团从2023财年起适用了2023年5月23日发布的《国际税收改革——第二支柱示范规则（国际会计准则第12号修正案）》。该修正案规定了一项例外规则，根据经济合作与发展组织（经合组织）公布的第二支柱示范规则（以下简称 “第二支柱所得税”），暂时豁免确认和披露与税收制度产生的税收有关的递延所得税。集团已从2023财年起追溯适用上述例外规则，尚未确认和披露与第二支柱所得税相关的递延所得税。

2023年7月28日，卢森堡政府委员会批准了一项新法案，旨在将 “第二支柱指令” 落实到卢森堡法律中。预计第二支柱指令将从2024年1月1日起生效。管理层目前正在评估哪些司法管辖区可能因在国家法律中实施《第二支柱示范规则》而产生额外税收和潜在影响。

货币缺乏互换性-对《国际会计准则》21的修订

2023年8月发布的《国际会计准则21》修正案旨在回应在考虑到货币之间缺乏互换性的实践中对多样性的担忧。修正案将帮助企业和投资者，解决以前会计要求中未涉及的汇率变动影响的问题。自2025年1月1日起，该修正案的通过是强制性的。允许提前收养。

管理层正在评估这些新标准和修正案将对集团产生的影响。
随附的附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分

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29。准备和陈述的基础（续）


运营的季节性

集团的业务活动本质上是季节性的。该集团通常在二月至八月期间收获和销售其谷物（玉米、大豆、大米和向日葵），小麦除外，其收获时间为12月至1月。花生的收获时间为4月至5月，第三季度的销售强度更高。棉花的独特之处在于，虽然通常在6月至8月收获，但需要大约两到三个月的加工才能完成。我们的乳制品业务板块的销售往往更加稳定。但是，第四季度的牛奶产量通常较高，那时天气更适合生产。尽管我们的糖、乙醇和电力集群目前正在 “不间断” 或 “持续” 的收获状态下运营，并且在传统的淡季不间断运营，但巴西的其他行业仍主要在12月/1月至3月/4月的较长淡季期间运营。较长淡季的结果是我们的糖和乙醇销售以及库存波动，通常在12月达到峰值，以利用传统淡季期间（即1月至4月）价格上涨的机会。由于上述因素，我们的财务业绩从一个季度到另一个季度的财务业绩可能会有很大差异。此外，由于大宗商品价格、产量和成本波动对初始确认的确定以及生物资产和农产品公允价值变动的影响，我们的季度业绩可能会有所不同。

30。关键会计估计和判断

集团的关键会计政策也与附注32中描述的截至2022年12月31日止年度的年度财务报表一致。

非金融资产减值

在每份财务状况表编制之日，专家组审查其不动产、厂房和设备以及有限活无形资产的账面金额，以确定是否有任何迹象表明这些资产可能遭受减值损失。如果存在任何此类迹象，则估算资产的可收回金额，以确定减值损失的程度（如果有）。如果资产产生的现金流不是独立资产，则本集团将估算该资产所属的现金产生单位的可收回金额。集团的财产、厂房和设备项目通常不会产生独立的现金流。

就商誉而言，收购的任何商誉都将分配给预计将从业务合并中受益的现金产生部门（“CGU”）。每年对分配商誉的CGU进行减值测试，如果事件或情况变化表明CGU的账面金额可能受到减值，则更频繁地进行减值测试。将CGU的账面金额与其可收回金额进行比较，后者是公允价值减去销售成本和使用价值中的较高者。账面金额超过其可收回金额的金额即确认减值损失。减值审查要求管理层做出某些重大判断，包括酌情根据公允价值减去销售成本或使用价值估算分配商誉的CGU的可收回价值，以便就其认为商誉是否受到减值得出结论。

就减值测试而言，每个CGU代表产生现金流入的最小可识别资产组，这些资产在很大程度上独立于来自其他资产或资产组的现金流入。

农田可用于可能产生独立现金流的不同活动。那些用于多个细分活动（即农作物和牛群或租金收入）的农田，将酌情进一步细分为两个或多个CGU，以进行减值测试。对于其在巴西的房产，管理层将一片农田及其相关工厂确定为单独的CGU。阿根廷和乌拉圭的大多数农田被视为单一的CGU。

根据这些标准，截至2023年9月30日，管理层共确定了41个CGU，截至2022年9月30日，共有42个CGU。

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30。重要会计估计和判断（续）
截至2023年9月30日和2022年9月30日，由于没有减值指标，该集团仅对阿根廷和巴西拥有分配商誉的CGU进行了测试。

CGU 在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日以 “公允价值减去销售成本” 模型进行了测试：

截至2023年9月30日，该小组确定了阿根廷的10个CGU（2022年：10个CGU），将基于该模型进行测试（所有CGU均具有分配商誉）。估算公允价值减去销售成本是基于现有的最佳信息，是指在自愿方之间的当前交易中可以买入或卖出CGU的金额。外部顾问的工作可以为管理层提供协助。在使用该模型时，集团采用 “销售比较法” 作为对大多数房产进行估值的方法，该方法依赖于类似农业地产的销售结果来估算CGU的价值。这种方法基于这样的理论，即房产的公允价值与类似房产的销售价格直接相关。

公允价值是通过广泛分析确定的，其中包括土地当前和潜在的土壤生产力（生产农作物和饲养牲畜的能力）来自土壤利用的预计利润率、为土壤使用获得的租金价值（如果适用）以及气候和位置等其他因素。农田评级是通过考虑土壤质地和质量、产量、地形、排水和降雨量等因素来确定的。农田可能包含农场附属建筑。农场附属建筑是用于农业运营的任何改建物或结构。附属建筑根据其规模、年龄和设计进行估值。

根据上述因素，为每个农场财产分配了不同的土壤分类以建立价值，土壤分类量化了影响土壤农业能力的因素。土壤分类从生产力最高到生产力最低不等。

对农场物业进行评估的第一步是进行销售调查，以确定农场所在地区的有效农场销售额。每个农场地产中的每种土壤类别都按每公顷的价格分配。每公顷的价格是根据上文主要描述的定量和定性分析确定的。

然后，根据实际销售额（如果有）和当前的市场状况对结果进行测试，以确保得出的价值准确、一致和公平。

下表仅显示了每个期末分配商誉的10个CGU（2022年：10个CGU）以及分配给每个CGU的相应商誉金额：


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（除股票和每股数据以及另有说明外，所有金额均以千美元计）

30。重要会计估计和判断（续）
CGU/运营部门/国家2023年9月30日2022年9月30日
拉卡罗来纳州/农作物/阿根廷242 242 
拉卡罗来纳州/牛/阿根廷39 39 
El Orden/农作物/阿根廷261 260 
El Orden/牛/阿根廷10 9 
La Guarida/农作物/阿根廷1,731 1,726 
La Guarida/牛/阿根廷892 889 
洛斯瓜亚卡内斯/农作物/阿根廷3,206 3,196 
多娜·玛丽娜/赖斯/阿根廷5,582 5,565 
科罗拉多州/农作物/阿根廷2,776 2,768 
科罗拉多州/牛/阿根廷28 27 
分配给经测试的CGU的商誉的收盘净账面价值（注13）14,767 14,721 
分配给经测试的CGU的个人防护装备物品和其他资产的期末净账面价值158,744 158,307 
分配给测试的 CGU 的总资产173,511 173,028 

根据上述测试，该集团确定，截至2023年9月30日和2022年9月30日，所有分配商誉的CGU均未减值。
CGU 基于 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的使用价值模型进行了测试：

截至2023年9月30日，该小组确定了巴西的2个CGU（2022年：2个CGU），将基于该模型进行测试（所有CGU均具有分配的商誉）。使用价值计算的确定需要使用与管理层现金流预测相关的重要估计值和假设。在进行使用价值计算时，集团采用税前利率对未来的税前现金流进行贴现。在每种情况下，这些关键假设都是管理层做出的，反映了过去的经验，并且与相关的外部信息来源，例如适当的市场数据一致。在计算使用价值时，管理层可以得到外部顾问工作的协助。

管理层在使用价值计算中使用的被认为对计算最敏感的关键假设是：

关键假设2023年9月30日2022年9月30日
财务预测UMA 的保修期为 5 年 (*)UMA 的保修期为 5 年 (*)
AVI 的保修期为 5 年 (**)
AVI 的保修期为 5 年 (**)
收益率平均增长率0-2%0-1%
未来定价上涨每年 0.46%每年 1.21%
未来成本降低每年 0.96%每年 0.25%
折扣率5.2%5.2%
永久增长率1%1%

(*) UMA 代表 Usina Monte Alegre LTDA。
(**) AVI 代表 Adecoagro Vale Do Ivinhema S.A.

贴现率基于美国政府债券的无风险利率，并根据风险溢价进行了调整，以反映在南美特别是巴西投资的风险增加。风险溢价调整是针对相应CGU的特定因素进行评估的，并反映了CGU运营所在的国家。
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30。重要会计估计和判断（续）

下表仅显示了每个期末分配商誉的2个CGU以及分配给每个CGU的相应商誉金额：

CGU/ 运营部门2023年9月30日2022年9月30日
AVI/糖、乙醇和能源2,937 2,937 
UMA/糖、乙醇和能源1,102 1,102 
分配给经测试的CGU的商誉的收盘净账面价值（注14）4,039 4,039 
分配给经测试的CGU的个人防护装备物品和其他资产的期末净账面价值600,764 518,814 
分配给 2 个测试的 CGU 的总资产604,803 522,853 

根据上述测试，该集团确定，截至2023年9月30日和2022年9月30日，所有分配商誉的CGU均未减值。

管理层认为这些假设是保守的，认为假设的任何合理变化都不会导致这些CGU的账面价值超过可收回金额。








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