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级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-290000027419US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-10-280000027419US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-01-280000027419US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-290000027419US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-10-280000027419US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-10-280000027419US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-01-280000027419US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-01-280000027419US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-10-290000027419US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-10-290000027419US-GAAP：商业票据成员2023-10-28xbrli: pure0000027419US-GAAP：商业票据成员2022-10-290000027419US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员TGT：信贷额度将于 2024 年 10 月到期会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-10-310000027419US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员TGT：信贷额度将于 2024 年 10 月到期会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-10-012023-10-310000027419US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员TGT：信贷额度将于 2023 年 10 月到期会员2023-10-012023-10-310000027419US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员TGT：信贷额度将于 2028 年 10 月到期会员2023-10-012023-10-310000027419US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员TGT：信贷额度将于 2028 年 10 月到期会员2023-10-310000027419US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员2023-10-280000027419US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员2022-10-290000027419US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员2023-01-280000027419US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率2023-10-280000027419US-GAAP：被指定为对冲工具成员TGT: 远期起步利率互换会员2022-10-290000027419US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-07-302023-10-280000027419US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-07-312022-10-290000027419US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-292023-10-280000027419US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-01-302022-10-290000027419US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-01-280000027419US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-280000027419US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-280000027419US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-01-292023-10-280000027419US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-292023-10-280000027419US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-292023-10-280000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-292023-10-280000027419US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-10-280000027419US-GAAP：累积翻译调整成员2023-10-280000027419US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-10-28

美国 证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-Q

（Mark One）

☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年10月28日

或者

☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 ____ 到 ____ 的过渡时期

委员会档案编号 1-6049

 

目标公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

明尼苏达州

（公司或组织的州或其他司法管辖区）

1000 Nicollet 购物中心, 明尼阿波利斯, 明尼苏达州

（主要行政办公室地址）

41-0215170

（美国国税局雇主识别号）

55403

（邮政编码）

612-304-6073

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

普通股，面值每股0.0833美元

TGT

纽约证券交易所

 

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐

用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器

☒

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐不是 ☒

普通股总股数，面值0.0833美元，已发行于 2023年11月17日，是 461,661,800.

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						目录
						笔记索引

目标公司

目录

第一部分			财务信息
第 1 项。			财务报表（未经审计）
			合并运营报表			1
			合并综合收益表			2
			合并财务状况表			3
			合并现金流量表			4
			股东投资合并报表			5
			合并财务报表附注			8
第 2 项。			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			14
第 3 项。			关于市场风险的定量和定性披露			23
第 4 项。			控制和程序			23
第二部分			其他信息
第 1 项。			法律诉讼			24
第 1A 项。			风险因素			24
第 2 项。			未注册的股权证券销售和所得款项的使用			24
第 3 项。			优先证券违约			24
第 4 项。			矿山安全披露			24
第 5 项。			其他信息			24
第 6 项。			展品			25
签名						26

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			财务报表			目录
						笔记索引

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

合并运营报表
			三个月已结束												九个月已结束
（百万，每股数据除外）（未经审计）			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
销售			$	25,004					$	26,122					$	74,336					$	76,605
其他收入			394						396						1,157						1,120
总收入			25,398						26,518						75,493						77,725
销售成本			18,149						19,680						54,333						58,283
销售、一般和管理费用			5,316						5,219						15,525						14,983
折旧和摊销（不包括销售成本中包含的折旧）			616						597						1,793						1,770
营业收入			1,317						1,022						3,842						2,689
净利息支出			107						125						395						349
其他净收入			(25)						(12)						(64)						(35)
所得税前收益			1,235						909						3,511						2,375
所得税准备金			264						197						755						471
净收益			$	971					$	712					$	2,756					$	1,904
每股基本收益			$	2.10					$	1.55					$	5.97					$	4.11
摊薄后的每股收益			$	2.10					$	1.54					$	5.96					$	4.09
已发行普通股的加权平均值
基本			461.6						460.3						461.4						462.6
稀释			462.6						462.5						462.7						465.3
反稀释股票			3.0						1.3						2.6						1.1

参见随附内容 合并财务报表附注.

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			1

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			财务报表			目录
						笔记索引

合并综合收益表
			三个月已结束												九个月已结束
（百万）（未经审计）			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
净收益			$	971					$	712					$	2,756					$	1,904
其他综合收益，扣除税款
养老金福利负债			—						11						3						33
现金流套期保值和货币折算调整			(5)						150						(14)						312
其他综合收益（亏损）			(5)						161						(11)						345
综合收入			$	966					$	873					$	2,745					$	2,249

参见随附内容 合并财务报表附注.

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			2

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			财务报表			目录
						笔记索引

合并财务状况表
（百万，脚注除外）（未经审计）			10月28日 2023						1月28日 2023						十月二十九日 2022
资产
现金和现金等价物			$	1,910					$	2,229					$	954
库存			14,731						13,499						17,117
其他流动资产			1,958						2,118						2,322
流动资产总额			18,599						17,846						20,393
财产和设备
土地			6,520						6,231						6,214
建筑物和装修			36,627						34,746						34,279
固定装置和设备			8,490						7,439						7,184
计算机硬件和软件			3,312						3,039						2,899
在建工程			2,000						2,688						2,358
累计折旧			(23,781)						(22,631)						(22,013)
财产和设备，净额			33,168						31,512						30,921
经营租赁资产			3,086						2,657						2,596
其他非流动资产			1,376						1,320						1,705
总资产			$	56,229					$	53,335					$	55,615
负债和股东投资
应付账款			$	14,291					$	13,487					$	15,438
应计负债和其他流动负债			6,099						5,883						6,138
长期债务和其他借款的流动部分			1,112						130						2,207
流动负债总额			21,502						19,500						23,783
长期债务和其他借款			14,883						16,009						14,237
非流动经营租赁负债			3,031						2,638						2,590
递延所得税			2,447						2,196						2,240
其他非流动负债			1,852						1,760						1,746
非流动负债总额			22,213						22,603						20,813
股东的投资
普通股			38						38						38
额外的实收资本			6,681						6,608						6,558
留存收益			6,225						5,005						4,631
累计其他综合亏损			(430)						(419)						(208)
股东投资总额			12,514						11,232						11,019
负债总额和股东投资			$	56,229					$	53,335					$	55,615

普通股已授权 6,000,000,000股票，$0.0833面值； 461,651,176, 460,346,947，以及 460,297,654分别截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日的已发行和流通股票。

优先股已授权 5,000,000股票，$0.01面值； 不在任何报告期内已发行或流通的股票。

参见随附内容 合并财务报表附注.

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			3

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						笔记索引

合并现金流量表
			九个月已结束
（百万）（未经审计）			2023年10月28日						2022年10月29日
经营活动
净收益			$	2,756					$	1,904
为使净收益与经营活动提供的现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销			2,072						2,004
基于股份的薪酬支出			176						177
递延所得税			252						548
非现金损失 / （收益）和其他，净额			101						141
运营账户的变化：
库存			(1,232)						(3,215)
其他资产			(208)						(205)
应付账款			887						(224)
应计负债和其他负债			528						(578)
经营活动提供的现金			5,332						552
投资活动
财产和设备支出			(3,952)						(4,323)
处置财产和设备的收益			24						4
其他投资			18						16
投资活动所需的现金			(3,910)						(4,303)
筹资活动
商业票据净额变化			—						2,104
长期债务的增加			—						991
减少长期债务			(114)						(139)
已支付的股息			(1,503)						(1,339)
回购股票			—						(2,646)
因基于股份的薪酬税收而预扣的股份			(124)						(179)
股票期权练习			—						2
融资活动所需的现金			(1,741)						(1,206)
现金和现金等价物的净减少			(319)						(4,957)
期初的现金和现金等价物			2,229						5,911
期末的现金和现金等价物			$	1,910					$	954
补充信息
为换取新的融资租赁负债而获得的租赁资产			$	86					$	116
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产			679						203

 

参见随附内容 合并财务报表附注.

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			4

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						笔记索引

股东投资合并报表
			常见						股票						额外												累积其他
			股票						标准杆数						付费						已保留						全面
（百万）（未经审计）			股份						价值						资本						收益						（损失） / 收入						总计
2022年1月29日			471.3						$	39					$	6,421					$	6,920					$	(553)					$	12,827
净收益			—						—						—						1,009						—						1,009
其他综合收入			—						—						—						—						201						201
已申报分红			—						—						—						(426)						—						(426)
回购股票			(0.1)						—						—						(10)						—						(10)
加速股票回购等待最终结算			(8.9)						(1)						(751)						(1,998)						—						(2,750)
股票期权和奖励			1.4						1						(78)						—						—						(77)
2022年4月30日			463.7						$	39					$	5,592					$	5,495					$	(352)					$	10,774
净收益			—						—						—						183						—						183
其他综合损失			—						—						—						—						(17)						(17)
已申报分红			—						—						—						(502)						—						(502)
回购股票			(3.6)						(1)						870						(755)						—						114
股票期权和奖励			0.1						—						40						—						—						40
2022年7月30日			460.2						$	38					$	6,502					$	4,421					$	(369)					$	10,592
净收益			—						—						—						712						—						712
其他综合收入			—						—						—						—						161						161
已申报分红			—						—						—						(502)						—						(502)
股票期权和奖励			0.1						—						56						—						—						56
2022年10月29日			460.3						$	38					$	6,558					$	4,631					$	(208)					$	11,019
净收益			—						—						—						876						—						876
其他综合损失			—						—						—						—						(211)						(211)
已申报分红			—						—						—						(502)						—						(502)
股票期权和奖励			—						—						50						—						—						50
2023年1月28日			460.3						$	38					$	6,608					$	5,005					$	(419)					$	11,232

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			5

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						笔记索引

股东投资合并报表
			常见						股票						额外												累积其他
			股票						标准杆数						付费						已保留						全面
（百万）（未经审计）			股份						价值						资本						收益						（损失） / 收入						总计
2023年1月28日			460.3						$	38					$	6,608					$	5,005					$	(419)					$	11,232
净收益			—						—						—						950						—						950
其他综合损失			—						—						—						—						(3)						(3)
已申报分红			—						—						—						(507)						—						(507)
股票期权和奖励			1.3						—						(67)						—						—						(67)
2023年4月29日			461.6						$	38					$	6,541					$	5,448					$	(422)					$	11,605
净收益			—						—						—						835						—						835
其他综合损失			—						—						—						—						(3)						(3)
已申报分红			—						—						—						(516)						—						(516)
股票期权和奖励			—						—						69						—						—						69
2023年7月29日			461.6						$	38					$	6,610					$	5,767					$	(425)					$	11,990
净收益			—						—						—						971						—						971
其他综合损失			—						—						—						—						(5)						(5)
已申报分红			—						—						—						(513)						—						(513)
股票期权和奖励			0.1						—						71						—						—						71
2023年10月28日			461.7						$	38					$	6,681					$	6,225					$	(430)					$	12,514

我们申报了 $1.10和 $1.08截至2023年10月28日和2022年10月29日的三个月，每股股息分别为美元4.14截至2023年1月28日的财政年度的每股收益。

参见随附内容 合并财务报表附注.

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			6

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			索引			笔记索引

笔记索引
合并财务报表附注									8
注意事项 1						会计政策			8
注意事项 2						收入			9
注意事项 3						公允价值测量			10
注意事项 4						供应商融资计划			10
注意事项 5						财产和设备			11
注意事项 6						商业票据和长期债务			11
注意事项 7						衍生金融工具			11
注意事项 8						股票回购			12
注意事项 9						养老金福利			12
注意事项 10						累计其他综合收益（亏损）			13

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			7

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			笔记			笔记索引

合并财务报表附注（未经审计）

1. 会计政策

这些未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会适用于中期财务报表的规章制度编制的。尽管这些报表反映了管理层认为公允列报中期业绩所必需的所有正常经常性调整，但它们并未包括美国公认会计原则（U.S. GAAP）为完整财务报表所要求的所有信息和脚注。这些简明的合并财务报表应与我们最新的10-K表中的财务报表披露一起阅读。

我们在编制季度和年度财务报表时使用相同的会计政策。

我们作为单一细分市场运营，旨在使客人能够在商店或通过我们的数字渠道无缝购买产品。我们几乎所有的收入都来自美国。我们的绝大多数长期资产都位于美国境内。

由于我们业务的季节性质，季度收入、支出、收益和现金流不一定代表全年预期的业绩。

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			8

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			笔记			笔记索引

2. 收入

商品销售占我们收入的绝大部分。我们还从各种其他来源获得收入，最值得注意的是我们与道明银行集团（TD）的安排产生的信用卡利润分享收入。

收入			三个月已结束												九个月已结束
（百万）			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
服装和配饰 (a)			$	4,007					$	4,367					$	12,075					$	13,223
美容和家居必需品 (b)			7,619						7,465						22,814						21,726
食物和饮料 (c)			5,736						5,748						17,125						16,521
强硬路线 (d)			3,192						3,665						9,966						11,244
家居用品和装饰 (e)			4,420						4,832						12,230						13,750
其他			30						45						126						141
销售			25,004						26,122						74,336						76,605
信用卡利润共享			165						184						508						550
其他			229						212						649						570
其他收入			394						396						1,157						1,120
总收入			$	25,398					$	26,518					$	75,493					$	77,725

(a)包括女士、男士、男孩、女孩、幼儿、婴儿和新生儿的服装，以及珠宝、配饰和鞋子。

(b)包括美容和个人护理、婴儿用品、清洁用品、纸制品和宠物用品。

(c)包括干杂货、乳制品、冷冻食品、饮料、糖果、零食、熟食、面包店、肉类、农产品和我们商店的餐饮服务。

(d)包括电子产品（包括视频游戏硬件和软件）、玩具、娱乐、体育用品和行李。

(e)包括家具、照明、储物柜、厨具、小家电、家居装饰、床和浴室、家居装修、学校/办公用品、贺卡和派对用品以及其他季节性商品。

商品销售 — 我们在销售点记录了几乎所有的零售商店收入。数字来源的销售可能包括运费收入，并在交付给房客或顾客在商店取货时记录在案。销售额是在扣除预期回报后确认的，我们使用历史回报模式和我们对未来回报的预期来估算预期回报。截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日，预计回报的应计金额为美元207百万，美元174百万，以及 $209分别是百万。

Target 礼品卡销售收入在礼品卡兑换时确认，通常在发行后的一年内。

礼品卡责任活动			1月28日 2023						在本期内发行但未兑换的礼品卡 (b)						期初负债中确认的收入						10月28日 2023
（百万）
礼品卡责任 (a)			$	1,240					$	466					$	(796)					$	910

(a)包含在应计负债和其他流动负债中。

(b)扣除预计损坏后的净值。

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			9

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其他收入

信用卡利润共享— 我们根据与道明签订的信用卡计划协议接收付款。根据该协议，我们将获得Target信用卡和Target MasterCard应收账款产生的一定比例的利润，以换取履行账户服务和主要营销职能。道明承保、资助和拥有Target信用卡和Target MasterCard应收账款，控制风险管理政策，监督监管合规性。

其他— 包括广告收入、Shipt会员和服务收入、通过Target.com进行第三方销售所获得的佣金、租金收入和其他杂项收入。

3. 公允价值测量

公允价值衡量标准按三个级别之一报告，反映用于确定公允价值的重要投入。

 

定期计量的金融工具									公允价值
（百万）			分类			测量级别			2023年10月28日						2023年1月28日						2022年10月29日
资产
短期投资			现金和现金等价物			第 1 级			$	1,004					$	1,343					$	—
预付远期合约			其他流动资产			第 1 级			18						27						27
利率互换			其他流动资产			第 2 级			—						—						53
利率互换			其他非流动资产			第 2 级			—						7						341
负债
利率互换			其他流动负债			第 2 级			7						—						—
利率互换			其他非流动负债			第 2 级			190						81						147

未按公允价值计量的重要金融工具 (a) （百万）			2023年10月28日									2023年1月28日									2022年10月29日
			携带 金额			公平 价值						携带 金额			公平 价值						携带 金额			公平 价值
长期债务，包括流动部分 (b)			$	14,149		$	12,485					$	14,141		$	13,688					$	12,505		$	11,291

(a)由于其短期性质，某些其他流动资产、商业票据、应付账款以及某些应计负债和其他流动负债的账面金额接近公允价值。

(b)债务的公允价值通常使用贴现现金流分析来衡量，该分析基于相同或相似类型金融工具的当前市场利率，将被归类为二级。这些金额不包括商业票据、公允价值对冲调整和租赁负债。

4. 供应商融资计划

我们与多家金融机构达成协议，充当我们向某些供应商付款的代理人。这些安排还允许金融机构向供应商提供一个选择，由我们的供应商自行决定将其从塔吉特向金融机构出售应收账款。供应商选择提前从金融机构获得折扣金额的付款并不会改变我们必须向金融机构汇款的金额或我们的付款日期，该日期截止日期为 120自发票日期起的天数。

根据这些安排，我们不向这些金融机构支付任何费用或抵押任何担保。任何一方均可终止这些安排，通知范围不超过 120天。

根据这些安排，我们有资格提前付款的未清供应商债务总额为 $4.5十亿，美元3.4十亿美元和 $4.5截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日，分别为10亿英镑，并包含在合并财务状况表的应付账款中。我们未清的供应商债务不代表我们的供应商向金融机构出售的实际应收账款，后者可能会更低。

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			10

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			笔记			笔记索引

5. 财产和设备

当门店业绩预期、事件或情况变化（例如搬迁或关闭门店、办公室或配送中心、终止项目或进行重大软件变更的决定）表明资产的账面价值可能无法收回时，我们会对长期资产进行减值审查。我们确认的减值费用为 $64百万和美元98在截至2023年10月28日的三个月和九个月中，分别为百万美元。我们确认的减值费用为 $5百万和美元55在截至2022年10月29日的三个月和九个月中，分别为百万美元。这些减值费用包含在销售、一般和管理费用（SG&A）中。

6. 商业票据和长期债务

我们不时获得短期融资根据我们的商业票据计划。在截至2023年10月28日的三个月中， 不商业票据未付金额。在截至2022年10月29日的三个月中，最大未偿金额为美元2.1十亿美元，平均每日未付金额为美元1.1十亿美元，加权平均年利率为 2.8百分比。

在截至2023年10月28日和2022年10月29日的九个月中，最大未偿金额为美元90百万和美元2.1分别为十亿美元，平均每日未付金额为美元1百万和美元713分别为百万，加权平均年利率为 4.8百分比和 1.9分别为百分比。

没有截至 2023 年 10 月 28 日，余额尚未偿还。截至2022年10月29日，美元2.1十亿美元未偿还债务，归类于我们的合并财务状况表中的长期债务和其他借款的流动部分。

2023 年 10 月，我们获得了新的承诺美元1.0十亿 364-day 无抵押循环信贷额度将于 2024 年 10 月到期，并终止了我们之前的贷款 364-日间信贷额度。我们还行使了延长现有选择权的期限 五年无抵押循环信贷额度，最大承诺容量为美元3.0十亿，现在将于 2028 年 10 月到期。 没有在2023年或2022年期间，任一信贷额度下的余额均未偿还。

7. 衍生金融工具

我们的衍生工具包括用于降低利率风险的利率互换。因此，我们对大型全球金融机构有交易对手的信贷敞口，我们会持续对其进行监控。 注意事项 3合并财务报表中提供了这些工具的公允价值和分类。

我们参与了利率互换，名义金额总额为美元2.45截至 2023 年 10 月 28 日、2023 年 1 月 28 日和 10 月 29 日，已达到 10 月 29 日，已达十亿。根据每项协议，我们支付浮动利率并获得固定利率。所有协议都被指定为公允价值套期保值，在截至2023年10月28日和2022年10月29日的三个月和九个月中，所有协议都被认为在快捷方法下完全有效。

2023 年，我们修改了利率互换，名义金额总额为 $1.5亿美元用于用每日担保隔夜融资利率（SOFR）取代伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），这是我们计划中的参考利率改革活动的一部分。这些修正没有导致我们的套期会计应用发生任何变化，也没有对我们的合并财务报表产生任何影响。

我们参与了远期起始利率互换，名义金额总额为美元1.45截至 2022 年 10 月 29 日，已达十亿。在2022年，我们终止了所有剩余的远期起始利率互换协议。终止后产生的收益记入累计其他综合亏损，并将作为相应债务期限内净利息支出的减少额确认。

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			11

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			笔记			笔记索引

套期保值对债务的影响 （百万）						2023年10月28日						2023年1月28日						2022年10月29日
长期债务和其他借款
套期保值债务的账面金额						$	2,245					$	2,366					$	2,294
累计套期保值调整，包含在账面金额中						(197)						(74)						(146)

套期保值对净利息支出的影响			三个月已结束												九个月已结束
（百万）			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
净利息支出中确认的公允价值套期保值收益（亏损）
利率互换被指定为公允价值套期保值			$	(60)					$	(168)					$	(123)					$	(223)
对冲债务			60						168						123						223
净利息支出中确认的现金流套期保值收益			6						—						18						—
总计			$	6					$	—					$	18					$	—

8. 股票回购

我们通过公开市场交易、加速股票回购（ASR）安排以及其他与金融机构私下谈判的交易，定期根据董事会授权的回购计划回购我们的普通股。我们做到了 不在截至2023年10月28日的九个月内回购我们的任何股票。

股票回购活动			三个月已结束												九个月已结束
（百万，每股数据除外）			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
购买的股票数量			—						—						—						12.5
每股支付的平均价格			$	—					$	—					$	—					$	211.57
投资总额			$	—					$	—					$	—					$	2,646

9. 养老金福利

我们向符合条件的团队成员提供养老金计划福利。

养老金福利净支出						三个月已结束												九个月已结束
（百万）			分类			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
获得的服务成本优惠			SG&A			$	19					$	22					$	58					$	68
预计福利债务的利息成本			其他收入净额			42						29						125						88
预期资产回报率			其他收入净额			(67)						(59)						(201)						(176)
亏损摊销			其他收入净额			—						16						1						46
先前的服务成本			其他收入净额			—						—						11						10
总计						$	(6)					$	8					$	(6)					$	36

 

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			12

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			财务报表			目录
			笔记			笔记索引

10. 累计其他综合收益（亏损）

 

累计其他综合收益（亏损）的变化			现金流套期保值						货币折算调整						养老金						总计
（百万）
2023年1月28日			$	300					$	(23)					$	(696)					$	(419)
重新分类前的其他综合收益（亏损），扣除税款			—						(1)						—						(1)
从 AOCI 中重新分类的扣除税款的金额			(13)						—						3						(10)
2023年10月28日			$	287					$	(24)					$	(693)					$	(430)

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			13

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			管理层的讨论和分析			目录
			财务摘要			笔记索引

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

财务摘要

2023年第三季度包括以下值得注意的项目：

•GAAP和调整后的摊薄后每股收益为2.10美元。

•总收入为254亿美元，下降4.2％，反映了总销售额下降了4.3％，其他收入下降了0.6％。

•可比销售额下降了4.9％，反映了流量下降了4.1％，平均交易金额下降了0.8％。

◦来自同类门店的销售额下降了4.6％。

◦来自数字的可比销售额下降了6.0％。

•13亿美元的营业收入比去年同期增长28.9％。参见 商业环境以下是其他信息。

截至2023年10月28日的九个月中，经营活动提供的现金流为53亿美元，而截至2022年10月29日的九个月为5.52亿美元。运营现金流增长的驱动因素如上所述 第 21 页.

每股收益			三个月已结束																		九个月已结束
			2023年10月28日						2022年10月29日						改变						2023年10月28日						2022年10月29日						改变
GAAP 摊薄后的每股收益			$	2.10					$	1.54					36.3		%				$	5.96					$	4.09					45.6		%
调整			—						—												—						0.03
调整后的摊薄后每股收益			$	2.10					$	1.54					36.3		%				$	5.96					$	4.12					44.4		%

注意：调整后的摊薄后每股收益（调整后每股收益）是非公认会计准则指标，不包括某些项目的影响。管理层认为，调整后的每股收益有助于对我们的运营业绩进行同期比较。提供了非公认会计准则财务指标与公认会计准则指标的对账表ed 上 第 19 页.

我们之所以报告税后投资资本回报率（ROIC），是因为我们认为ROIC可以有效地衡量我们一段时间内的资本配置效率。在截至2023年10月28日的过去十二个月中，税后投资回报率 是 13.9%,而截至2022年10月29日的过去十二个月中，这一比例为14.6％。投资回报率的计算是 提供于 第 20 页.

商业环境

在2023年第三季度，我们的业务销售额出现下降，主要是每个非必需品类别（服装和配饰、轻工产品以及家居摆设和装饰），但被频率类别（美容和家居必需品以及食品和饮料）的净增长部分抵消。非必需品类销售额下降的趋势始于2022年。作为回应，在2022年，我们采取了行动和策略，使库存与销售趋势保持一致。与2022年10月29日相比，这些行动以及供应链的改善导致截至2023年10月28日的库存减少。这些行动和改进还降低了与管理高库存水平有关的成本，并减少了我们的营运资本投资。

与2022年相比，随着供应链的改善，由于运费下降，我们的运费显著下降。由于数字销售减少以及通过低成本当日服务实现的数字销售组合增加，我们的数字配送成本也有所降低。

相对于历史水平，我们的库存缩水占销售额的百分比继续增加，包括某些门店的缩水率大幅提高。我们认为，这种趋势在整个零售业中普遍存在。萎缩加剧对我们的经营业绩产生了不利影响，包括对长期资产的减值，如果目前的趋势持续下去，还会继续产生不利影响。 注意事项 5财务报表中提供了有关减值费用的更多信息，包括与关闭门店相关的减值费用。

这个 毛利率的分析 第 17 页和 库存上面的部分 第 21 页提供其他信息。

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			14

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			管理层的讨论和分析			目录
			财务摘要			笔记索引

运营结果分析

营业收入摘要			三个月已结束																		九个月已结束
（以百万美元计）			2023年10月28日						2022年10月29日						改变						2023年10月28日						2022年10月29日						改变
销售			$	25,004					$	26,122					(4.3)		%				$	74,336					$	76,605					(3.0)		%
其他收入			394						396						(0.6)						1,157						1,120						3.3
总收入			25,398						26,518						(4.2)						75,493						77,725						(2.9)
销售成本			18,149						19,680						(7.8)						54,333						58,283						(6.8)
销售、一般和管理费用			5,316						5,219						1.8						15,525						14,983						3.6
折旧和摊销（不包括销售成本中包含的折旧）			616						597						3.2						1,793						1,770						1.3
营业收入			$	1,317					$	1,022					28.9		%				$	3,842					$	2,689					42.9		%

费率分析			三个月已结束												九个月已结束
			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
毛利率			27.4		%				24.7		%				26.9		%				23.9		%
销售和收购支出率			20.9						19.7						20.6						19.3
折旧和摊销费用率（不包括销售成本中包含的折旧）			2.4						2.3						2.4						2.3
营业收入利润率			5.2						3.9						5.1						3.5

注意：毛利率的计算方法是毛利率（销售额减去销售成本）除以销售额。所有其他费率的计算方法是将适用金额除以总收入。

销售

销售额包括减去预期回报后的所有商品销售额，以及我们对礼品卡破损的估计。我们使用可比销售额来评估门店和数字渠道销售的业绩，方法是衡量上一年同期同期的销售额变化。可比销售额包括所有销售额，但开业时间少于13个月的门店、我们拥有少于13个月的数字收购、已关闭的门店以及我们不再运营的数字收购的销售额除外。零售行业的可比销售指标各不相同。因此，我们的可比销售额计算不一定与其他公司报告的类似标题的指标相似。数字来源的销售包括通过移动应用程序和我们的网站发起的所有销售。我们的门店负责完成大部分以数字方式进行的销售，包括从商店发货给客人、门店提货或提货以及通过 Shipt 配送。数字来源的销售也可以通过我们的配送中心、供应商或其他第三方完成。

来自可比销售额和新门店的销售增长是我们长期盈利的重要驱动力。我们预计，可比的销售增长将推动我们总销售增长的大部分。我们认为，从长远来看，我们能够通过精心组合商品种类、价格、便利性、宾客体验和其他因素来成功区分客人的购物体验，这将推动购物频率（交易数量或 “流量”）和每次访问的花费（平均交易金额）的增加。

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			15

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			管理层的讨论和分析			目录
			分析运营结果

可比销售额			三个月已结束												九个月已结束
			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
可比的销售变化			(4.9)		%				2.7		%				(3.5)		%				2.9		%
可比销售额变化的驱动因素
交易数量（流量）			(4.1)						1.4						(2.7)						2.6
平均交易金额			(0.8)						1.3						(0.8)						0.2

按渠道划分的可比销售额			三个月已结束												九个月已结束
			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
门店起源了可比的销售变化			(4.6)		%				3.2		%				(2.8)		%				2.6		%
源自数字的可比销售变化			(6.0)						0.3						(6.7)						4.1

按渠道划分的销售			三个月已结束												九个月已结束
			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
商店起源			83.2		%				82.9		%				82.9		%				82.3		%
起源于数字			16.8						17.1						17.1						17.7
总计			100		%				100		%				100		%				100		%

按配送渠道划分的销售			三个月已结束												九个月已结束
			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
门店			97.7		%				96.8		%				97.5		%				96.7		%
其他			2.3						3.2						2.5						3.3
总计			100		%				100		%				100		%				100		%

注意：门店配送的销售包括店内购买和通过将商品从商店配送给客人、订单提货、Drive Up 和 Shipt 实现的数字销售额。

按产品类别划分的销售额			三个月已结束												九个月已结束
			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
服装和配饰			16		%				17		%				16		%				17		%
美容和家居必需品			30						29						31						28
食物和饮料			23						22						23						22
强硬路线			13						14						13						15
家居用品和装饰			18						18						17						18
总计			100		%				100		%				100		%				100		%

注意事项 2财务报表中提供了其他产品类别的销售信息。各种宏观经济、竞争和消费者行为因素以及销售组合和向新门店转移销售额的集体互动使得进一步分析销售指标不可行。

我们监控使用红卡支付的购买百分比（红卡渗透率），因为我们的内部分析表明，红卡增量购买中有很大一部分也是塔吉特的增量销售额。房客在塔吉特使用红卡时，几乎所有购买均可享受5％的折扣。在截至2023年10月28日和2022年10月29日的三个月中，红卡的总渗透率分别为18.3％和19.6％。在截至2023年10月28日和2022年10月29日的九个月中，红卡的总渗透率分别为18.6％和20.0％。

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			16

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			管理层的讨论和分析			目录
			分析运营结果

毛利率

季度迄今为止

在截至2023年10月28日的三个月中，我们的毛利率为27.4％，而去年同期为24.7％。这一增长反映了以下方面的净影响

•销售优惠，包括

◦降低运费；以及

◦与上年相比，清仓和促销降价率及其他成本有所降低，其中包括库存减值和其他行动的影响；

•由于以下原因，数字配送和供应链成本降低

◦数字音量下降；

◦通过较低成本的当日服务实现了更多的数字销售组合；以及

◦降低库存水平；

•有利的类别组合；以及

•更高的库存萎缩。

年初至今

在截至2023年10月28日的九个月中，我们的毛利率为26.9％，而去年同期为23.9％。这一增长反映了以下方面的净影响

•销售优惠，包括

◦降低运费；

◦与去年相比，清仓和促销降价率及其他成本有所降低，其中包括库存减值和其他行动的影响；以及

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			17

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			管理层的讨论和分析			目录
			分析运营结果

◦零售价格上涨；

•由于以下原因，数字配送和供应链成本降低

◦数字音量下降；

◦通过较低成本的当日服务实现了更多的数字销售组合；以及

◦降低库存水平；

•有利的类别组合；以及

•更高的库存萎缩。

商业环境第 14 页提供了其他信息。

销售、一般和管理费用率

在截至2023年10月28日的三个月中，我们的销售和收购支出率为20.9％，而去年同期为19.7％。在截至2023年10月28日的九个月中，我们的销售和收购支出率为20.6％，而去年同期为19.3％。这一增长反映了我们整个业务成本增加的净影响，包括对团队成员薪酬和福利的投资，以及销售下降对去杠杆化的影响。

存储数据

商店数量的变化			三个月已结束												九个月已结束
			2023年10月28日						2022年10月29日						2023年10月28日						2022年10月29日
起始门店数量			1,955						1,937						1,948						1,926
已打开			10						4						21						16
已关闭			(9)						—						(13)						(1)
终止商店数量			1,956						1,941						1,956						1,941

门店数量和			门店数量												零售平方英尺 (a)
零售平方英尺			2023年10月28日			2023年1月28日			2022年10月29日						2023年10月28日			2023年1月28日			2022年10月29日
170,000 平方英尺或以上			273			274			274						48,824			48,985			48,985
50,000 到 169,999 平方英尺			1,542			1,527			1,522						192,877			191,241			190,739
49,999 平方英尺以下			141			147			145						4,207			4,358			4,305
总计			1,956			1,948			1,941						245,908			244,584			244,029

(a)以千计；反映总平方英尺减去办公室、供应链设施和空置空间。

 

其他性能因素

净利息支出

在截至的三个月中 2023年10月28日, n净利息支出为1.07亿美元，而去年同期为1.25亿美元。净利息支出的减少主要是由于利息收入的增加，但部分被债务水平的上升以及更高的浮动利率对我们的利率互换的影响所抵消。在截至2023年10月28日的九个月中，净利息支出为3.95亿美元，而去年同期的净利息支出为3.49亿美元。净利息支出的增加主要是由于平均债务水平的提高以及较高的浮动利率的净影响。

所得税准备金

 

截至2023年10月28日的三个月，我们的有效所得税税率为21.3％，与去年同期的21.6％一致。截至2023年10月28日的九个月中，我们的有效税率为21.5％，而去年同期为19.8％。在九个月期间，这一增长反映了本年度税前收益的增加，从而减少了持续和离散税收项目带来的税率优惠。

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			非公认会计准则财务指标的对账			笔记索引

非公认会计准则财务指标与公认会计准则指标的对账

为了提高透明度，我们披露了非公认会计准则调整后的摊薄后每股收益（调整后每股收益）。该指标不包括以下列出的某些项目。我们认为，这些信息有助于对我们的运营业绩进行逐期比较。该衡量标准不符合美国公认会计原则，也不是美国公认会计原则的替代方案。最具可比性的GAAP指标是摊薄后的每股收益。不应孤立地考虑调整后的每股收益，也不得将其作为对根据公认会计原则报告的业绩的分析的替代品。其他公司的调整后每股收益的计算方式可能有所不同，这限制了该衡量标准与其他公司比较的用处。

非公认会计准则调整后每股收益的对账

三个月已结束

2023年10月28日

2022年10月29日

（百万，每股数据除外）

税前

扣除税款

每股

税前

扣除税款

每股

GAAP 和调整后的摊薄后每股收益

$

2.10

$

1.54

非公认会计准则调整后每股收益的对账						九个月已结束
						2023年10月28日																		2022年10月29日
（百万，每股数据除外）						税前						扣除税款						每股						税前						扣除税款						每股
GAAP 摊薄后每股收益																		$	5.96																	$	4.09
调整
其他 (a)						$	—					$	—					$	—					$	20					$	15					$	0.03
调整后的摊薄后每股收益																		$	5.96																	$	4.12

(a)与本期业务无关的其他项目，这些项目都不具有重大意义。

利息支出和所得税前的收益（EBIT）和扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益（EBITDA）是非公认会计准则财务指标。我们认为，这些衡量标准通过排除税收管辖区和结构、债务水平以及息税折旧摊销前利润资本投资差异的影响，提供了有关我们与竞争对手相比的运营效率的有意义的信息。这些衡量标准不符合公认会计原则，也不是公认会计原则的替代方案。最具可比性的GAAP指标是净收益。不应孤立地考虑息税前利润和息税折旧摊销前利润，也不得将其作为对根据公认会计原则报告的业绩进行分析的替代品。其他公司的息税前利润和息税折旧摊销前利润的计算方式可能有所不同，这限制了这些衡量标准与其他公司比较的用处。

EBIT 和 EBITDA						三个月已结束																		九个月已结束
（以百万美元计）						2023年10月28日						2022年10月29日						改变						2023年10月28日						2022年10月29日						改变
净收益						$	971					$	712					36.3		%				$	2,756					$	1,904					44.7		%
+ 所得税准备金						264						197						34.2						755						471						60.6
+ 净利息支出						107						125						(14.1)						395						349						13.4
息税前利润						$	1,342					$	1,034					29.8		%				$	3,906					$	2,724					43.5		%
+ 折旧和摊销总额 (a)						722						674						7.1						2,072						2,004						3.4
EBITDA						$	2,064					$	1,708					20.9		%				$	5,978					$	4,728					26.5		%

(a)表示折旧和摊销总额，包括归类在 “折旧和摊销” 和 “销售成本” 中的金额。

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			19

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			非公认会计准则财务指标的对账			笔记索引

我们还披露了税后投资回报率，该比率基于GAAP信息，但营业租赁利息与营业收入的追加额除外。我们认为，该指标有助于评估我们一段时间内的资本配置的有效性。其他公司可能以不同的方式计算投资回报率，这限制了该衡量标准与其他公司比较的用处。

投资资本的税后回报率
（以百万美元计）
												过去的十二个月
分子												2023年10月28日						2022年10月29日
营业收入												$	5,001					$	4,784
+ 其他收入净额												79						61
息税前利润												5,080						4,845
+ 经营租赁利息 (a)												106						89
-所得税 (b)												1,050						1,059
税后净营业利润												$	4,136					$	3,875

分母						2023年10月28日						2022年10月29日						2021年10月30日
长期债务和其他借款的流动部分						$	1,112					$	2,207					$	1,176
+ 长期债务的非流动部分						14,883						14,237						11,586
+ 股东投资						12,514						11,019						13,803
+ 经营租赁负债 (c)						3,351						2,879						2,737
-现金和现金等价物						1,910						954						5,753
投资资本						$	29,950					$	29,388					$	23,549
平均投资资本 (d)						$	29,670					$	26,469
投资资本的税后回报率						13.9		%				14.6		%

(a)代表营业收入的增加额，其驱动因素是假设我们在经营租赁下拥有或记作融资租赁下的房产将产生的利息支出。使用每份租约的折扣率计算，并作为租金支出的一部分入账。在投资回报率计算中，将营业租赁利息加回到营业收入中，以控制我们与竞争对手之间资本结构的差异。

(b)使用有效税率计算，即20.3%在截至2023年10月28日和2022年10月29日的过去十二个月中，分别为21.5％。在截至2023年10月28日和2022年10月29日的过去十二个月中，分别包括与息税前利润相关的10亿美元税收影响以及与经营租赁利息相关的2,200万美元和1,900万美元的税收影响。

(c)短期和长期经营租赁负债总额分别包含在应计负债和其他流动负债以及非流动经营租赁负债中。

(d)基于本期末的投资资本和前一同期末的投资资本的平均值。

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			20

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			财务状况分析			笔记索引

财务状况分析

流动性和资本资源

资本分配

我们遵循严格而平衡的资本配置方法，根据以下优先事项进行资本配置，按重要性排序：首先，我们充分投资机会，以实现业务的盈利增长，创造可持续的长期价值，维持当前的运营和资产；其次，我们保持有竞争力的季度股息并力求每年增长；最后，我们在信用评级目标范围内通过回购股票将多余的现金返还给股东。

截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日，我们的现金和现金等价物余额分别为19亿美元、22亿美元和9.54亿美元。我们的现金和现金等价物余额包括截至2023年10月28日和2023年1月28日分别为10亿美元和13亿美元的短期投资。截至2022年10月29日，我们没有短期投资。我们的投资政策旨在保持短期投资的本金和流动性。该政策允许投资大型货币市场基金或在60天或更短时间内到期的高评级直接短期工具。我们还对个人基金或工具的投资设定了美元限额。

运营现金流

 

截至2023年10月28日的九个月中，经营活动提供的现金流为53亿美元，而截至2022年10月29日的九个月为5.52亿美元。在截至2023年10月28日的九个月中，与截至2022年10月29日的九个月相比，由于净收益增加和营运资金的改善，包括库存水平的降低，运营现金流有所增加。

库存

截至2023年10月28日，库存为147亿美元，而截至2023年1月28日和2022年10月29日分别为135亿美元和171亿美元。自2023年1月28日以来的增长反映了11月和12月假日销售期之前的季节性库存增加。与截至2022年10月29日的余额相比有所减少，主要反映了为使库存水平与销售趋势和供应链改善保持一致而采取的行动，包括减少在途库存以及成本降低，这主要是由于2023年运费与2022年相比有所降低。

这个 商业环境上面的部分 第 14 页提供更多信息。

投资现金流

由于资本投资，截至2023年10月28日的九个月中，投资活动所需的现金减少至39亿美元，而截至2022年10月29日的九个月为43亿美元。

分红

 

在截至2023年10月28日的三个月和九个月中，我们分别支付了总额为5.07亿美元（每股1.10美元）和15亿美元（每股3.26美元）的股息，在截至2022年10月29日的三个月和九个月中分别支付了4.97亿美元（每股1.08美元）和13亿美元（每股2.88美元），三个月期间每股增长1.9％，九个月期间每股增长13.2％。我们宣布2023年第三季度分红总额为5.13亿美元（每股1.10美元），在2022年第三季度宣布分红总额为5.02亿美元（每股1.08美元），每股增长1.9％。自1967年首次公开募股以来，我们每季度都派发股息，我们打算在未来继续这样做。

股票回购

在截至2023年10月28日的九个月中，我们没有回购任何股票。参见 第二部分，第 2 项，未注册的股权证券销售和所得款项的使用本10-Q表季度报告以及 注意事项 8转到财务报表以获取更多信息。

目标公司						2023 年第三季度表格 10-Q			21

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			管理层的讨论和分析			目录
			财务状况分析			笔记索引

融资

我们的融资策略是确保流动性和资本市场准入，保持债务到期日的平衡，并管理我们在浮动利率波动下的净敞口。在这些参数范围内，我们力求将借贷成本降至最低。我们进入长期债务和商业票据市场的能力为我们提供了充足的流动性来源。我们能否继续进入这些市场取决于多种因素，包括债务资本市场的状况、我们的经营业绩以及保持强劲的信用评级。截至2023年10月28日，我们的信用评级如下：

信用评级			穆迪			标准普尔			惠誉
长期债务			A2			A			A
商业票据			P-1			A-1			F1

如果降低我们的信用评级，我们进入债务市场的能力、我们的资金成本以及新债发行的其他条款可能会受到不利影响。每个信用评级机构都会定期审查其评级，并且无法保证我们目前的信用评级将与上述相同。

我们有能力根据我们的商业票据计划和信贷额度不时获得短期融资。2023年10月，我们获得了新的10亿美元364天无抵押循环信贷额度，该额度将于2024年10月到期，并终止了我们之前的364天信贷额度。我们还行使了延长我们现有的五年期无抵押循环信贷额度的选择权，该额度的最大承诺容量为30亿美元，现已于2028年10月到期。这两个信贷额度都支持我们的商业票据计划。在2023年或2022年期间，这两个信贷额度下的任何时候都没有未偿还余额。截至2023年10月28日，我们的商业票据计划没有任何未偿余额，截至2022年10月29日，我们的未偿还余额为21亿美元。 注意事项 6财务报表中提供了更多信息。

我们的大多数长期债务都包含与担保债务水平相关的契约。除了有担保的债务水平契约外，我们的信贷额度还包含债务杠杆契约。我们正在遵守这些盟约，并有望继续遵守这些盟约。此外，截至2023年10月28日，没有任何票据或债券包含要求在信用评级下调后加速付款的条款，唯一的不同是某些未偿还的票据允许票据持有人在短短几个月内我们既遇到（i）控制权变更和（ii）我们的长期信用评级下降且由此得出的评级为非投资级别，或者我们的长期信用评级有待降低，则可以向我们发放票据这些评级随后降低，由此产生的评级为非投资级别。

我们认为，在可预见的将来，我们的流动性来源，即运营现金流、信贷额度能力和资本市场准入，将继续足以履行我们的合同义务、营运资金和计划资本支出，为预期的扩张和战略举措提供资金，为债务到期提供资金，支付股息以及根据我们的股票回购计划执行收购。

新的会计公告

我们预计最近发布的任何会计公告都不会对我们的财务报表产生重大影响。

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			管理层的讨论和分析及补充信息			目录
			前瞻性声明、控制措施和程序			笔记索引

前瞻性陈述

本报告包含前瞻性陈述，这些陈述基于我们当前的假设和预期。这些陈述通常伴有 “期望”、“可能”、“可以”、“相信”、“会”、“可能”、“预期” 或类似词语。本报告中的主要前瞻性陈述包括：我们的财务业绩、有关流动性来源充足性和成本的陈述、债务到期日融资、股票回购计划的执行、我们的预期资本支出和新的租赁承诺、债务契约的预期遵守情况、新会计声明的预期影响、我们对未来分红的意图、计划资产的预期回报率、预期结果和储备金充足性，索赔，诉讼，税务问题的解决，以及我们的假设和预期的变化。

所有这些前瞻性陈述都旨在享受经修订的1995年《私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述的安全港的保护。尽管我们认为前瞻性陈述有合理的依据，但我们的实际业绩可能会有重大差异。我们对风险因素的描述中列出了可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述不同的最重要因素 第一部分，第 1A 项，风险因素我们的 10-K 表格截至2023年1月28日的财政年度，应与本报告中的前瞻性陈述一起阅读。前瞻性陈述仅代表其发表之日，我们不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

与披露的风险敞口或市场风险管理相比，我们的主要风险敞口或市场风险管理没有实质性变化 第二部分，第7A项，关于市场风险的定量和定性披露我们的 10-K 表格截至2023年1月28日的财政年度。

第 4 项。控制和程序

财务报告内部控制的变化

在最近结束的财政季度中，没有任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

评估披露控制和程序

截至本季度报告所涉期末，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第13a-15条和第15d-15条对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。披露控制和程序由《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条定义为控制措施和其他程序，旨在确保我们在根据《交易法》向美国证券交易委员会提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们在根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的主要执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就所需的披露做出决定。

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第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

在截至2023年10月28日的季度期间，根据S-K法规第103项，无需作出任何回应，先前报告的任何法律诉讼也没有任何重大进展。

第 1A 项。风险因素

中描述的风险因素没有实质性变化 第一部分，第 1A 项，风险因素我们的 10-K 表格截至2023年1月28日的财政年度。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

2021 年 8 月 11 日，我们董事会批准了一项价值 150 亿美元的股票回购计划，但未规定到期。根据该计划，我们已经回购了2380万股普通股，平均价格为223.52美元，总投资额为53亿美元。截至2023年10月28日，根据该计划可能购买的股票的美元价值为97亿美元。根据《交易法》第10b-18（a）（3）条的定义，在截至2023年10月28日的三个月中，塔吉特或塔吉特的任何 “关联购买者” 没有购买塔吉特普通股。

第 3 项。优先证券违约

不适用。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

不适用。

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第 6 项。展品

3.1						经修订和重述的塔吉特公司章程（经修订至2010年6月9日）（于2010年6月10日作为塔吉特当前8-K表报告的附录（3）A提交，并以引用方式纳入此处）。
3.2						塔吉特公司章程（经修订和重述至 2023 年 1 月 11 日）（于 2023 年 1 月 12 日作为塔吉特 8-K 表最新报告的附录 3.2 提交，并以引用方式纳入此处）。
10.19.2			**			2023年9月20日塔吉特公司、作为行政代理人的美国银行及其所列银行签订的五年期信贷协议第2号修正案。
10.20			** ‡			塔吉特公司、其中所列银行、其中所列的共同文件代理人和银团组织以及作为管理代理人的北卡罗来纳州美国银行签订的截至2023年10月18日的364天信贷协议。
31.1			**			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2			**			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1			***			根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证
32.2			***			根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证
101.INS			**			内联 XBRL 实例文档
101.SCH			**			内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL			**			内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF			**			内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB			**			内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE			**			内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104			**			封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）

**			随函提交。
***			随函提供。
‡			根据S-K法规第601（a）（5）项，某些附表和附件已被省略。我们同意应美国证券交易委员会的要求向其提供此类附表和附件的副本。

    

    

    

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签名

 

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

 

			目标公司
日期：2023 年 11 月 22 日			来自：			/s/ 迈克尔·菲德尔克
									迈克尔·J·菲德尔克
									执行副总裁和
									首席财务官
									（正式授权的官员和
									首席财务官）
						/s/ Matthew A. Liegel
									马修·A·利格尔
									高级副总裁、首席会计官
									和控制器

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