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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：10-K
| | | | | |
| (标记一) |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号：000-55791(Vici Properties Inc.)
委托文件编号：333-264352-01(Vici Properties L.P.)
________________________________________________
Vici Properties Inc.
Vici Properties L.P.
(注册人的确切姓名载于其章程)
________________________________________________
| | | | | | | | |
| 马里兰州 | (Vici Properties Inc.) | 81-4177147 |
| 特拉华州 | (Vici Properties L.P.) | 35-2576503 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
麦迪逊大道535号，20楼纽约，纽约10022
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(646) 949-4631
根据ACT第12(B)节登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每节课的题目 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，面值0.01美元 | | 维西 | | 纽约证券交易所 |
根据ACT第12(G)节登记的证券：
无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.是 ☒*☐ | | Vici Properties L.P.是 ☒*☐ |
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.：是的。☐ 不是 ☒ | | Vici Properties L.P.是的。☐ 不是 ☒ |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.是 ☒*☐ | | Vici Properties L.P.是 ☒*☐ |
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.是 ☒*☐ | | Vici Properties L.P.是 ☒*☐ |
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Vici Properties Inc. | | Vici Properties L.P. |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | | 大型加速文件服务器 | ☐ | 加速的文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ | | 非加速文件服务器 | ☒ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ | | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.☐ | | Vici Properties L.P.☐ |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.☒ | | Vici Properties L.P.公司。☒ |
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.☐ | | Vici Properties L.P.☐ |
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.☐ | | Vici Properties L.P.☐ |
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.：是的。☐*☒ | | Vici Properties L.P.是的。☐*☒ |
截至2023年6月30日(Vici Properties Inc.的S最近完成第二财季的最后一个工作日)，Vici Properties Inc.的非关联公司持有的普通股总市值约为美元31.610亿美元，基于当天纽约证券交易所报告的普通股收盘价。Vici Properties L.P.曾不是截至2023年6月30日公开交易的有投票权股权。
截至2024年2月21日，Vici Properties Inc.1,042,679,525普通股，每股面值0.01美元，已发行。Vici Properties L.P.拥有不是已发行普通股。
以引用方式并入的文件
维西地产有限公司S关于2024年股东年会的最终委托书将在与本报告有关的历年结束后120天内提交给美国证券交易委员会，其部分内容通过引用并入本10-K表格年度报告第三部分第10-14项。
解释性说明
本报告综合了Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.截至2023年12月31日止年度的10-K表格年报。除另有说明或文意另有所指外，凡提及“Vici”指Vici Properties Inc.及其合并附属公司，包括Vici Properties op LLC(“Vici op”)，而提及“Vici LP”则指Vici Properties L.P.及其合并附属公司。除另有说明或文意另有所指外，术语“本公司”、“本公司”、“本公司”和“本公司”是指Vici和Vici LP，包括它们的合并子公司。
为了突出VICI和VICI LP之间的区别，本报告中关于VICI和VICI LP的单独章节如下所述，并特别提到VICI和VICI LP。在合并披露Vici和Vici LP的章节中，本报告将Vici和Vici LP的行动或持股称为“我们的”行动或持股。虽然Vici LP一般是直接或间接地订立合同和合资企业、持有资产和产生债务的实体，但我们认为在本文中提及“我们”、“我们”或“我们的”是恰当的，因为该企业是一家企业，我们通过Vici LP直接或通过子公司经营我们几乎所有的业务，并拥有我们几乎所有的资产。
Vici是一家房地产投资信托基金(“REIT”)，是Vici Properties GP LLC的唯一所有者，后者是Vici LP的唯一普通合伙人。截至2023年12月31日，Vici拥有Vici Properties HoldCo LLC(“HoldCo”)的100%有限责任公司权益，后者又拥有我们的经营合伙企业Vici OP(该等权益，“Vici op Units”)约98.8%的有限责任公司权益，后者又拥有Vici LP的100%有限合伙权益。未由HoldCo持有的Vici OP单位的余额由第三方单位持有人持有。
下图详细说明了Vici截至2023年12月31日的组织结构。
我们认为将VICI和VICI LP的Form 10-K年度报告合并成这一份报告：
•加强投资者对Vici和Vici LP的了解，使投资者能够以与管理层相同的方式看待业务和运营业务；
•消除重复披露，并提供更精简和更易读的演示文稿；以及
•通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来创造时间和成本效益。
我们把Vici和Vici LP作为一家公司来经营。由于Vici LP由Vici管理，Vici进行几乎所有的业务，并通过Vici LP直接或通过子公司间接拥有其几乎所有的资产，Vici的高管是Vici LP的高管，尽管Vici LP作为一家合伙企业没有董事会。
我们认为，在Vici和Vici LP作为一家合并公司运营的背景下，了解Vici和Vici LP之间的一些差异是很重要的。Vici是一家房地产投资信托基金，其唯一的重要资产是其在Vici LP的间接投资，通过该投资开展其房地产业务。Vici还通过应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)、特拉华州有限责任公司Vici Golf LLC(“Vici Golf”)开展高尔夫球场业务。因此，Vici本身并不从事不时发行公开股本以外的业务，亦不会直接招致任何重大债务，而是Vici LP
持有我们几乎所有的资产，除了在Vici Golf持有的资产。除了Vici公开发行股票的净收益外，Vici LP产生了公司业务所需的所有资本，这些资金来源包括Vici LP的运营及其直接或间接产生的债务。
VICI将VICI LP合并以作财务报告用途，而VICI除于VICI LP的间接投资外并无其他重大资产。因此，尽管VICI的综合财务报表与VICI LP的综合财务报表之间存在若干差异，但VICI及VICI LP各自财务报表中的资产及负债实质上相同。截至2023年12月31日，VICI的综合财务报表与VICI LP的综合财务报表之间的主要差异为现金及现金等价物、股东权益及合伙人资本、非控股权益及高尔夫业务，包括VICI Golf的资产及负债以及收入及开支。
为了帮助投资者了解Vici和Vici LP之间的区别，本报告提供了：
•Vici和Vici LP的单独合并财务报表；
•这类合并财务报表的一套附注，其中酌情包括对股东权益或合伙人权益以及每股和单位数据的单独讨论；
•综合管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析部分，还包括与每个实体相关的离散信息(如适用)；
•第二部分，第五项：公司普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券；
•另列第II部分，第9A项。控制和程序部分；以及
•单独展示每个VICI和VICI LP的31和32证书，以确定已进行必要的认证，并且VICI和VICI LP均符合1934年《证券交易法》规则13a-14(A)或规则15d-14(A)和《美国法典》第18编第1350节。
本报告中对VICI和VICI LP的单独讨论应相互结合阅读，以了解我们在综合基础上的业绩以及管理层如何运营我们的业务。
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| | 目录表 | 页面 |
第I部分 | | |
| 项目1--商务 | 2 |
| 项目11A--风险因素 | 17 |
| 项目1B--未解决的工作人员意见 | 36 |
| 项目1C -网络安全 | 36 |
| 项目2--财产 | 37 |
| 项目3--法律诉讼 | 37 |
| 项目4--煤矿安全信息披露 | 37 |
第II部 | | |
| 项目5--注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 38 |
| 项目6--[已保留] | 40 |
| 项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 40 |
| 项目7A--关于市场风险的定量和定性披露 | 55 |
| 项目8--财务报表和补充数据 | 55 |
| 项目9--会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 56 |
| 项目9A--控制和程序 | 56 |
| 项目9B--其他资料 | 57 |
| 项目9C--披露妨碍检查的外国司法管辖区 | 57 |
第III部 | | |
| 项目10--董事、行政人员和公司治理 | 58 |
| 项目11--高管薪酬 | 58 |
| 项目12--某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项 | 58 |
| 项目13--某些关系和关联交易，以及董事独立性 | 58 |
| 项目14--首席会计师费用和服务 | 58 |
第IV部 | | |
| 项目15--物证和财务报表附表 | 59 |
| 项目16--表格10-K摘要 | 65 |
签名 | 66 |
合并财务报表和明细表索引 | F - 1 |
第I部分
在这份Form 10-K年度报告中，除非另有说明或文意另有所指，否则“公司”、“VICI”、“我们”、“我们”和“我们”等词是指综合基础上的VICI地产公司及其子公司，包括VICI LP。
我们把(I)我们的合并财务报表称为我们的“财务报表”，(Ii)我们的合并资产负债表称为我们的“资产负债表”，(Iii)我们的合并经营报表和全面收益表称为我们的“经营报表”，以及(Iv)我们的合并现金流量表称为我们的“现金流量表”。编号“附注”指的是我们综合财务报表的附注。
风险因素摘要
我们的业务面临许多风险，包括可能阻碍我们实现业务目标或可能对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生不利影响的风险。这些风险在项目1A中有更充分的讨论。风险因素。这些风险包括但不限于以下风险：
与我们的业务和运营相关的风险
•我们目前及预期将继续在很大程度上依赖我们的租户来赚取我们的大部分收入，而且由于我们的租户必须根据我们各自的租赁协议及与他们达成的其他协议的条款及条件，向我们支付其营运现金流的一大部分，因此任何对我们的重要租户产生重大不利影响的事件可能会对我们产生重大不利影响。
•我们依赖博彩业，可能容易受到与之相关的风险的影响，包括竞争加剧、由于经济放缓、通胀加剧、利率上升或其他原因导致的消费者行为和可自由支配支出的变化，这些可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生实质性和不利的影响。
•由于我们的收入集中部分来自拉斯维加斯大道，我们比一家地理位置更加多元化的公司面临更大的风险。
•我们对体验式资产和其他战略机会的投资和收购处于竞争激烈的行业，可能不成功或未能达到我们的预期，我们可能无法确定与我们的收购或投资相关的所有潜在成本和负债。
•我们和我们的租户面临来自博彩和其他监管机构的广泛监管，我们的章程规定，被州博彩监管机构发现不适合的投资者持有的任何我们的股票都可以进行赎回。
•所需的监管批准可能会延迟或禁止我们的博彩财产的转让或交易的完成(包括根据我们的认沽和优先购买权协议)，这可能导致我们无法收到与此类交易相关的租金，或无法以其他方式实现此类交易的好处，这可能对我们的业务、财务状况、流动资金、运营结果和前景产生重大不利影响。
•由于我们的国际投资和收购，包括我们拥有的或未来可能在美国以外收购的物业，我们面临着额外的风险。
•我们的长期三重净值租赁包括在特定时期内租金上涨，这通常将继续适用，无论受此类租赁协议约束的物业产生的现金流数量如何，此类租赁协议可能不会随着时间的推移产生公平的市场租赁率，这可能对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生负面影响，并减少可用于分配给股东的资金数额。
•我们可能无法根据我们在某些协议下的权利购买物业，包括认购、赎回权利、优先购买权协议和首次要约协议，包括我们无法获得额外融资的情况。
•任何承租人、借款人或担保人的破产或无力偿债可能导致租赁协议终止，相关担保或贷款协议及某些租赁协议被重新定性为变相融资交易，导致吾等遭受重大损失。
•在评估我们的业务组合后，我们可能会出售或剥离不同的财产或资产。此类出售或资产剥离可能会影响我们的成本、收入、运营结果、财务状况和流动性。
•我们的物业和担保我们贷款的物业受到气候变化、自然灾害、其他不利或极端天气条件、伤亡和谴责风险以及恐怖袭击或其他暴力行为等风险的影响，这些风险的发生可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。
•失去关键人员的服务可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•我们面临着与网络安全事件相关的风险，以及我们的信息技术(IT)网络和相关系统或第三方的IT网络和系统的其他重大中断。
•我们普通股的市场价格和交易量可能会波动。
与债务和融资相关的风险
•我们有大量的债务，预计未来还会有更多的债务。我们的负债使我们面临债务义务下的违约风险，增加了与我们的业务或我们租户的业务低迷相关的风险，并要求我们使用相当大一部分现金来偿还债务。
•利率已经上升，而且可能会继续上升，增加了我们的整体利率支出，这可能会对我们的股票价格产生不利影响。
•股权、资本和信贷市场的中断可能会对我们获得外部资金以满足我们的增长和持续偿债要求的能力产生不利影响。
•信用评级的不利变化可能会影响我们的借款条款和能力。
•如果我们的债务协议违反或违约，可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生重大和不利的影响。
•我们已经并可能从事可能限制收益或导致损失的对冲或其他衍生品交易。
与我们作为房地产投资信托基金的地位有关的风险
•如果我们未能或未能获得美国联邦所得税的REIT资格，我们可能会招致不利的税收后果。
•作为房地产投资信托基金征税的资格涉及守则中高度技术性和复杂的条款，违反这些条款可能会危及我们的房地产投资信托基金资格。
•可供分配给股东的现金可能不足以支付预期水平的股息，我们也不能保证未来有能力分配。我们可以用借来的资金进行分配。
与我们的组织结构相关的风险
•Vici是一家控股公司，没有直接业务，依靠从Vici OP收到的分配向其股东进行分配。
•我们的章程和章程包含的条款可能会推迟、推迟或阻止收购我们的普通股或控制权的变更。
•马里兰州法律的某些条款可能会限制第三方控制我们的能力。
我们是一家马里兰州的公司，主要从事拥有和收购游戏、酒店和娱乐目的地的业务，受长期三重净租赁的约束。我们在美国和加拿大拥有93项体验式资产，包括54个博彩物业和39个其他体验式物业，包括拉斯维加斯凯撒宫、米高梅大酒店、拉斯维加斯威尼斯人度假村和威尼斯人博览馆(“威尼斯人度假村”)，这是拉斯维加斯大道上最具标志性的三个娱乐设施。我们的游戏和娱乐设施被租赁给领先品牌，这些品牌寻求通过卓越的服务、体验、产品和持续创新来提高消费者的忠诚度和客户价值。横跨大约127 百万平方英尺，我们维护良好的物业是当前位于26个州和加拿大的城市、目的地和免下车市场，拥有约60,300间酒店客房，拥有500多家餐厅、酒吧、夜总会和体育书籍。此外，我们在租赁的拉斯维加斯大道及其附近拥有约33英亩未开发或未开发的土地致凯撒娱乐公司(连同其子公司《凯撒》)，我们可能会适当地寻求将其货币化。截至2023年12月31日，我们的物业已100%租赁，包括延期选项在内的加权平均租赁期约为41.3年.
我们的投资组合还包括出于战略原因而发起的某些房地产债务投资，主要是与交易有关，这些交易要么正在进行，要么可能在未来提供将我们的投资转换为某些基础房地产所有权的潜力。Vici还拥有四个锦标赛高尔夫球场，位于我们某些物业附近，其中两个靠近拉斯维加斯大道。
我们的投资组合定位具有竞争力，维护良好。根据我们租赁协议的条款，要求我们的租户投资于我们的物业，并与我们的租户建立客户忠诚度的承诺保持一致，我们预计随着时间的推移，我们的租户将继续对我们的物业进行战略性的增值投资，以帮助保持他们的竞争地位。我们的长期三网租赁使我们的租户能够完全控制我们租赁物业的管理，包括独自负责所有运营和相关费用，包括物业税、保险和维护。
维修、改善和其他资本支出，以及环境可持续性和其他举措的实施。
我们以房地产投资信托基金(“REIT”)的形式开展业务，以缴纳美国联邦所得税。我们一般不需要为我们的应税收入缴纳美国联邦所得税，只要我们每年将所有应税收入净额分配给股东，并保持我们作为REIT的资格。我们相信，根据宏观经济环境、其他全球事件和更广泛的市场状况，Vici选择REIT地位，再加上租赁协议和贷款产生的收入，将增强我们向股东分配收入的能力，为投资者提供当前收入和长期增长。我们通过Vici OP开展房地产业务，通过应税房地产投资信托基金子公司Vici Golf LLC(“Vici Golf”)开展高尔夫球场业务。
我们的投资亮点
•展示了规模可观的增长记录。自2017年10月成立以来，我们已经在游戏和其他体验性资产方面进行了约350亿美元的国内和国际投资。随着我们的增长和由此产生的规模，我们在2022年6月被纳入S标准普尔500指数。
•领先运营商稳定透明的现金流。根据我们的长期三重净收入租赁协议，我们的物业100%被占用，该协议为我们提供了可预测的租金收入水平，以支持未来向我们的股东分配现金，自我们于2017年10月成立以来100%收取租金。我们的租户是市场领先的游戏和体验式运营商，我们的大部分租金来自美国证券交易委员会报告公司运营的物业，从而为我们的租户的表现和健康提供了透明度。
•合同升级和通胀保护。我们所有的租赁协议都规定了每年的基本租金上涨，在租赁期间可能是固定的，也可能是可变的。租金按年增加1%至2%不等，前几年按年增加1%，后几年按年增加2%或美国消费物价指数(“CPI”)，每年租金每增加一次，可设有以消费物价指数为基础的上限。在我们的租赁协议中，我们50%的租金收入在2023年受到CPI挂钩上涨的影响，我们95%的租金收入最终受到租约期限内CPI挂钩上涨的影响(取决于适用的上限)。
•关键任务综合体房地产.我们的投资组合受益于强大的需求组合，包括赌场、酒店、餐厅、娱乐设施、酒吧和夜总会以及会议空间。我们的拉斯维加斯物业，包括位于拉斯维加斯大道的凯撒宫拉斯维加斯、米高梅大酒店和威尼斯人度假村，是拉斯维加斯最具标志性的娱乐设施之一，拥有博彩娱乐、大型酒店、广泛的食品和饮料选择、最先进的会议设施、零售网点和娱乐场所。此外，我们运营的博彩监管环境造成了很高的进入门槛，并限制了我们的租户转移地点的能力。
•与领先的体验式运营商建立战略融资关系。除了我们与领先的游戏运营商的关系外，我们还通过我们的Vici Experiential Credit Solutions战略建立了战略融资关系 与其他体验型运营商合作，如世界级目的地高尔夫度假村和社区、综合健康中心、顶级体育和娱乐综合体以及面向家庭的室内水上公园度假村。我们相信，这些关系可能会在未来与这些行业领先的体验式运营商带来更多互惠互利的增长机会。此外，这些融资安排中的某些安排提供了在未来将我们的投资转换为某些基础房地产的所有权的潜力。
我们的物业和租赁协议
我们的体验式资产组合以拉斯维加斯大道上的世界知名资产和市场领先的城市、目的地和地区性物业为特色，规模巨大。我们的酒店被出租给领先的运营商，他们寻求通过优质的服务、体验和产品以及持续的创新来提高客户的忠诚度和价值。
我们大部分的收入来自我们物业的租赁协议，其中每一项都是“三重净值”租赁，根据该协议，承租人承担与持续维护和运营相关的所有物业成本和支出，包括水电费、物业税和保险。我们的租赁协议一般为长期租赁协议，初始期限由15年至32年不等，并通常包括多个租户续约选项，将租约期限再延长5至30年。我们所有的租赁协议都规定了每年的基本租金上涨，在租赁期间可能是固定的，也可能是可变的。租金按年增加1%至2%不等，在较早的年度按年增加1%，在较后的年度按年增加2%或消费物价指数以上者，每次加租可按消费物价指数的上限计算。
有关我们某些租赁协议的条款概述，包括相关的资本支出要求，请参阅附注4-房地产投资组合.
下表概述了吾等与吾等各自的租户及担保人(各自可不时修订，以及各自的定义见“租赁协议”一栏中的定义)之间的租赁协议，以及于本年度报告日期各自租赁协议下的物业。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租赁协议(1) | | 属性 | | 位置 | | 承租人/担保人(2) | | | | | | | | 初始过期时间 (3) |
| 游戏组合 |
| 凯撒·若利叶租借公司 | | | | 凯撒 | | | | | | | | 2035年7月31日 |
| | 哈拉的乔利埃(4) | | 伊利诺伊州乔利埃 | | | | | | | | | | |
| 凯撒拉斯维加斯主租约 | | | | 凯撒 | | | | | | | | 2035年7月31日 |
| | 拉斯维加斯凯撒宫 | | 内华达州拉斯维加斯 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的拉斯维加斯 | | 拉斯维加斯，NV | | | | | | | | | | |
| 凯撒地区总租约 | | | | 凯撒 | | | | | | | | 2035年7月31日 |
| | 凯撒大西洋城 | | 新泽西州大西洋城 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的大西洋城 | | 新泽西州大西洋城 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉市议会悬崖 | | 亚利桑那州议会悬崖 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉湾沿岸(5) | | 密苏里州比洛克西 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉湖塔霍湖 | | 内华达州斯泰特林 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的笑声 | | 内华达州劳克林 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的大都会 | | 伊利诺伊州大都会 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的新奥尔良(5) | | 路易斯安那州新奥尔良 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的北堪萨斯城(5) | | 密苏里州堪萨斯城以北 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的费城 | | 宾夕法尼亚州切斯特 | | | | | | | | | | |
| | 哈维的太浩湖(5) | | 内华达州斯泰特林 | | | | | | | | | | |
| | 马蹄形博西尔市(5) | | 路易斯安那州博西尔市 | | | | | | | | | | |
| | 马蹄形议会悬崖 | | 亚利桑那州议会悬崖 | | | | | | | | | | |
| | 马蹄形哈蒙德(5) | | 哈蒙德，In | | | | | | | | | | |
| | 马蹄形被膜 | | 密苏里州罗宾森维尔 | | | | | | | | | | |
| 世纪大师租赁 | | | | 世纪赌场公司 | | | | | | | | 2038年9月30日 |
| | 世纪赌场和埃德蒙顿酒店(6) | | 阿肯色州埃德蒙顿 | | | | | | | | | | |
| | 世纪赌场吉拉多角*(5) | | 密苏里州吉拉多角 | | | | | | | | | | |
| | 世纪赌场卡鲁瑟斯维尔(5) | | 密苏里州卡鲁瑟斯维尔 | | | | | | | | | | |
| | 世纪赌场圣阿尔伯特(6) | | 阿肯色州埃德蒙顿 | | | | | | | | | | |
| | 世纪之城赛马场和赌场(6) | | 阿肯色州卡尔加里 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租赁协议(1) | | 属性 | | 位置 | | 承租人/担保人(2) | | | | | | | | 初始过期时间 (3) |
| | 世纪英里赛马场(6) | | 阿肯色州埃德蒙顿 | | | | | | | | | | |
| | 登山者赌场度假村和赛马场 | | 西弗吉尼亚州新坎伯兰 | | | | | | | | | | |
| | 洛奇·盖普赌场度假村(5) | | 马里兰州弗林斯通 | | | | | | | | | | |
CNE黄金罢工租约 | | | | 切诺基民族商业公司(Cherokee Nation Business，L.L.C.)(7) | | | | | | | | 2048年4月30日 |
| | 淘金层 | | 密苏里州罗宾森维尔 | | | | | | | | | | |
| EBCI南印第安纳租赁公司 | | | | 切诺基印第安人东部乐队(“EBCI”) | | | | | | | | 2036年8月31日 |
| | 南印第安纳州凯撒 | | 伊莉莎白 | | | | | | | | | | |
基础总租约 | | | | 基础游戏娱乐有限责任公司 | | | | | | | | 二零三七年十二月三十一日 |
| | 菲茨 | | 密苏里州罗宾森维尔 | | | | | | | | | | |
| | 水景 | | 密苏里州维克斯堡 | | | | | | | | | | |
辛辛那提硬石租赁公司 | | | | 塞米诺尔硬摇滚国际(《Hard Rock》) | | | | | | | | 2047年12月31日 |
| | 辛辛那提硬石 | | 俄亥俄州辛辛那提 | | | | | | | | | | |
| 硬石幻影租赁 | | | | 硬摇滚 | | | | | | | | 2047年12月31日 |
| | 海市蜃楼 | | 拉斯维加斯，NV | | | | | | | | | | |
| 杰克大师租赁 | | | | 杰克俄亥俄有限责任公司 | | | | | | | | 2040年1月31日 |
| | 杰克·克利夫兰(5) | | 俄亥俄州克利夫兰 | | | | | | | | | | |
| | 杰克·希斯尔唐恩·拉西诺 | | 俄亥俄州北兰德尔 | | | | | | | | | | |
| 米高梅主租约 | | | | 米高梅 | | | | | | | | 2047年4月30日 |
| | 博里夫奇(5) | | 密苏里州比洛克西 | | | | | | | | | | |
| | 博尔加塔(5) | | 新泽西州大西洋城 | | | | | | | | | | |
| | 帝国城 | | 纽约扬克斯 | | | | | | | | | | |
| | 王者之剑 | | 拉斯维加斯，NV | | | | | | | | | | |
| | 米高梅大底特律 | | 密歇根州底特律 | | | | | | | | | | |
| | 米高梅国家港湾(5) | | 马里兰州乔治王子郡 | | | | | | | | | | |
| | 米高梅诺斯菲尔德公园 | | 俄亥俄州诺斯菲尔德 | | | | | | | | | | |
| | 米高梅斯普林菲尔德 | | 马萨诸塞州斯普林菲尔德 | | | | | | | | | | |
| | 卢克索 | | 拉斯维加斯，NV | | | | | | | | | | |
| | 纽约--纽约/公园 | | 拉斯维加斯，NV | | | | | | | | | | |
| | 公园米高梅 | | 拉斯维加斯，NV | | | | | | | | | | |
米高梅大酒店/曼德勒湾租赁 | | | | 米高梅 | | | | | | | | 2050年2月28日 |
| | 曼德勒湾 | | 拉斯维加斯，NV | | | | | | | | | | |
| | 米高梅大酒店 | | 拉斯维加斯，NV | | | | | | | | | | |
宾夕法尼亚希腊城租赁公司 | | | | 宾夕法尼亚娱乐公司 | | | | | | | | 2034年5月23日 |
| | 位于希腊城的好莱坞赌场(5) | | 密歇根州底特律 | | | | | | | | | | |
| 宾夕法尼亚玛格丽塔维尔租赁公司 | | | | 宾夕法尼亚娱乐公司 | | | | | | | | 2034年1月31日 |
| | 玛格丽塔维尔度假村赌场(5) | | 路易斯安那州博西尔市 | | | | | | | | | | |
纯主租约 | | | | Pure Canada Gaming，Corp.(“Pure Canada Gaming”) | | | | | | | | 2048年1月31日 |
| | 纯赌场卡尔加里(8) | | 阿肯色州卡尔加里 | | | | | | | | | | |
| | 纯粹的埃德蒙顿赌场(8) | | 阿肯色州埃德蒙顿 | | | | | | | | | | |
| | Pure Casino Lethbridge(8) | | 阿肯色州莱斯布里奇 | | | | | | | | | | |
| | 纯正的赌场黄头(8) | | 阿肯色州埃德蒙顿 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租赁协议(1) | | 属性 | | 位置 | | 承租人/担保人(2) | | | | | | | | 初始过期时间 (3) |
| 威尼斯人租赁 | | | | 由Apollo Global Management，Inc.管理的基金 | | | | | | | | 二〇五二年二月二十九日 |
| | 威尼斯人度假村 (5) | | 拉斯维加斯，NV | | | | | | | | | | |
| | 总游戏组合 | | 54 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 其他体验式投资组合 |
| Bowlero主租赁 | | | | 鲍莱罗 | | | | | | | | 二〇四八年十月十八日 |
| | 鲍莱罗 | | 美国各城市（38） | | | | | | | | | | |
| 切尔西码头租赁 | | | | 切尔西码头 | | | | | | | | 2055年12月31日(9) |
| | 切尔西·皮尔斯(5) | | 纽约州纽约市 | | | | | | | | | | |
| | 整体其他体验式产品组合 | | 39 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 总计 | | 93 | | | | | | | | | | |
____________________
(1)反映本公司与适用租户之间现行有效的租赁协议。
(2)吾等租赁协议下的租户为本表所列担保人的附属公司及/或联营公司。
(3)表示假设未行使租户续订选择权的到期日。
(4)由Harrah‘s Joliet Landco LLC拥有，这是一家合资企业，Vici Properties 1 LLC是其80%的所有者和管理成员。
(5)物业或部分物业由吾等根据土地或用途租约租赁。根据任何该等土地或用途租约而到期的租金，将由我们的租客根据他们各自的租赁协议直接支付给主要业主。
(6)统称为“世纪加拿大投资组合”。
(7)CNB是CNE Holdings，LLC(切诺基民族娱乐公司)的母公司。
(8)统称为“纯加拿大投资组合”。
(9)在符合适用土地租契的所有条件的范围内，须强制租户续期10年。
我们的房地产债权投资
以下是截至2023年12月31日我们在房地产债务方面的投资摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | |
| 投资类型 | | 本金余额 | | 未来的资金承诺(1) | | 加权平均利率(2) | | 加权平均项(3) |
| 优先担保贷款 | | $ | 392,250 | | | $ | 476,395 | | | 7.3 | % | | 5.4年 |
| 夹层贷款和优先股 | | 698,861 | | | 278,848 | | | 9.8 | % | | 4.6年 |
| | | | | | | | |
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| 高级担保票据 | | 85,000 | | | — | | | 11.0 | % | | 7.3年 |
| 总计 | | $ | 1,176,111 | | | $ | 755,243 | | | 9.0 | % | | 5.1年 |
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(1)我们未来的资金承诺取决于我们的借款人是否遵守每份贷款协议的财务契约和其他适用条款。
(2)加权平均利率以截至2023年12月31日的当期未偿还本金余额和SOFR为基础，适用于浮动利率贷款。
(3)假设所有延期选择权均已行使；然而，我们的贷款可在该日期之前偿还，但须符合某些条件。
我们的嵌入式增长渠道
我们已签订多项认沽、认购权、优先购买权及优先认购权协议，以及其他战略安排，我们相信这些安排可为我们追求未来的战略目标提供显著的内嵌增长机会。下列协议拟进行的每项交易仍须遵守适用协议的条款及条件，包括有关尽职调查、适用的监管批准及惯常成交条件。
看跌期权协议
•凯撒印第安纳波利斯看台。我们与凯撒就印第安纳州的两个博彩设施Harrah‘s Hoosier Park和Horsehoe Indianapolis(统称为“Indianapolis Properties”)有认沽看跌期权协议(“Caesars Indianapolis看跌期权协议”)，根据该协议，(I)我们有权获得所有土地和房地产资产
(Ii)凯撒有权要求吾等收购印第安纳波利斯物业，而在任何情况下，透过将印第安纳波利斯物业加入凯撒地区总租约，凯撒有权同时将该等印第安纳波利斯物业租回予凯撒。任何一方目前都可以在2024年12月31日之前触发各自的看跌期权或看涨期权，收购此类印第安纳波利斯地产须符合惯例条件，包括适用的监管批准。
•凯撒论坛看涨。我们与凯撒就凯撒论坛会议中心订立了认沽期权协议(“A&R会议中心认沽看涨期权协议”)，该协议规定：(I)以我们为受益人的赎回权，如果行使，将导致凯撒出售给我们，并由我们同时回租给凯撒论坛会议中心的凯撒，行使期限为2025年9月18日至2026年12月31日，以及(Ii)以凯撒为受益人的看跌期权，如果行使，将导致凯撒向我们出售，同时我们将回租给凯撒论坛会议中心的凯撒，凯撒可在2024年1月1日至2024年12月31日期间行使。此外，A&R会议中心认沽赎回协议规定，若凯撒行使前述认沽权利，而凯撒论坛会议中心出售予我们的交易因A&R会议中心认沽买入协议中更详细描述的某些原因而未能成交，则给予凯撒的回购权利将导致我们将Harrah的拉斯维加斯物业出售予凯撒，而凯撒可在认沽交易下的认沽交易并未完成之日起一年内行使该权利。
认购权协议
•大峡谷牧场奥斯汀呼叫正确。吾等与Canyon Ranch订立认购权协议，根据该协议，吾等将有权在稳定后收购Canyon Ranch Austin的房地产资产最多24个月(Canyon Ranch Austin的贷款余额与行使该认购权有关)，交易将以回租形式进行(同时与Canyon Ranch签订初始期限为25年的三重租赁，并有8个5年租户续约选项)。
•勒诺克斯峡谷牧场和图森峡谷牧场呼叫正确。吾等与Canyon Ranch订立认购权协议，根据该协议，吾等将有权在稳定后的回售交易中，按预先议定的条款收购位于亚利桑那州图森市的Canyon Ranch Tucson及位于马萨诸塞州Lenox的Canyon Ranch Lenox各自的房地产资产，惟须受若干条件规限。如果行使认购权(S)，Canyon Ranch将继续经营适用的健康度假村(S)，但须与Vici签订长期三网总租约。
•主场堪萨斯城呼叫正确。关于向Homefield Kansas City(“Homefield”)的附属公司发起1.05亿美元的建设贷款，以资助在堪萨斯州堪萨斯城的Margaritaville Resort的开发(“Homefield Development Loan”)，我们签订了一项认购权协议，向我们提供关于(I)Margaritaville Resort、(Ii)堪萨斯州堪萨斯城的新Homefield青少年体育训练设施、(Iii)堪萨斯州堪萨斯城的新Homefield棒球中心和(Iv)堪萨斯州奥莱特的现有Homefield青少年体育综合体的看涨期权。如果行使赎回权，所有物业，包括玛格丽塔维尔度假村，将受制于与我们签订的单一长期三重净主租约。
优先购买权(ROFR)和优先购买权(RoFo)协议
•拉斯维加斯大道资产ROFR。我们与凯撒订立了ROFR协议(“拉斯维加斯大道ROFR协议”)，根据该协议，我们对凯撒建议出售的下述首两项拉斯维加斯大道资产拥有优先权利，不论是根据出售回租或出售房地产及业务(“批发公司出售”)予第三方，以收购任何该等资产(有一项谅解，即凯撒若选择寻求批发公司出售，我们将有机会找到营运公司)。受拉斯维加斯大道ROFR协议规限的拉斯维加斯大道资产乃与(I)首项受拉斯维加斯大道ROFR协议规限的该等资产、弗拉明戈·拉斯维加斯、巴黎拉斯维加斯、好莱坞星球及Bally的拉斯维加斯博彩设施有关的土地及房地产资产；及(Ii)就第二项受拉斯维加斯大道ROFR协议规限的该等资产而言，上述资产连同LINQ博彩设施仍未出售。若吾等与Caesars就任何该等设施订立售后回租交易，回租可透过将该等物业加入拉斯维加斯总租赁协议而实施。
•马蹄形巴尔的摩ROFR。我们与凯撒有ROFR协议，根据该协议，我们有权就与巴尔的摩马蹄博彩设施相关的土地和房地产资产达成销售回租交易(须征得凯撒合资伙伴对该资产的任何同意)。.
•凯撒弗吉尼亚发展公司ROFR。我们与EBCI和Caesars有ROFR协议，根据该协议，我们有权就与开发弗吉尼亚州丹维尔新赌场度假村相关的房地产达成销售回租交易。
•峡谷牧场RoFo。我们已与Canyon Ranch就Canyon Ranch及其若干联营公司未来的融资机会达成RoFo协议，以资助某些设施(包括Canyon Ranch Austin、Canyon Ranch Tucson和Canyon Ranch Lenox，以及任何其他收费拥有的Canyon Ranch品牌健康度假村)，直至Canyon Ranch Austin租约开始之日(在适用范围内)和Canyon Ranch及其任何联属公司均不是该租约的业主的日期，受某些特定条款、条件和例外情况的限制。2023年7月26日，我们签订了一项优先融资协议，根据该协议，我们将拥有优先权利，但没有义务，就收购、扩建和/或重新开发未来的绿地和健康度假村而担任Canyon Ranch的房地产资本融资合作伙伴。
•鲍莱罗·罗福。如果Bowlero Master Lease选择在Bowlero Master Lease的初始期限的前8年内对此类物业进行售后回租交易，则Bowlero Master Lease包含针对任何当前或未来Bowlero物业的房地产资产的RoFo。
•主场ROFR。关于Homefield Development贷款，我们获得了优先购买权，可以在回租交易中获得任何未来Homefield物业的房地产，如果Homefield选择出售此类资产的话。
其他嵌入式增长协议
•卡博特柑橘农场购销协议。我们与Cabot签订了一份买卖协议，根据协议，我们将把价值1.2亿美元的Cabot柑橘农场延迟提取开发贷款的一部分转换为某些Cabot柑橘农场房地产资产的所有权，同时与Cabot签订三重净额租赁，初始期限为25年，有5个5年的租户续约选项。
我们的合作伙伴房地产增长基金
作为我们与租户持续对话的一部分，我们不断寻找机会进一步发展我们的长期合作伙伴关系，并追求我们各自的战略目标。吾等已与若干租户订立若干安排，统称为“合作伙伴物业增长基金”，以资助“同店”资本改善工程，包括重建、新建筑项目及其他物业改善工程，以换取根据我们与该等租户签订的现有租赁协议的条款(并受任何该等协议所载的特定条款及条件规限)而增加租金。我们的每一份租赁协议都包括条款，为我们提供了一种寻找此类机会的机制。我们继续不时与我们的某些租户评估合作伙伴房地产增长基金的机会，并预计将继续进行进一步投资，作为我们战略增长计划的一部分，与我们与这些租户合作投资于增长机会和资本改善以实现互利结果的目标保持一致。
任何合伙物业增长基金机会的利益将取决于我们的租户就任何资本改善项目作出的独立决定和该等项目的资金来源，以及根据该等安排最终提供的总资金，并且不能保证任何合伙物业增长基金机会将按预期条款发生，包括透过我们的融资，或根本不能保证。看见项目1A--“风险因素--与我们的业务和业务有关的风险”以获取更多信息。
我们的高尔夫球场
我们拥有四个锦标赛高尔夫球场，位于我们某些物业附近，分别是内华达州亨德森的里奥塞科、内华达州博尔德市的卡斯卡塔、印第安纳州拉科尼亚的Chariot Run和密西西比州索西耶的Grand Bear(“高尔夫球场”)。此外，里约塞科和卡斯卡塔距离拉斯维加斯大道很近。根据高尔夫球场管理协议，这些高尔夫球场由第三方高尔夫度假村运营商CDN Golf Management Inc.(“CDN Golf”)运营，CDN Golf Management Inc.是Cabot的附属公司。我们与凯撒签订了高尔夫球场使用协议(“高尔夫球场使用协议”)，为他们的客人提供优先进入我们高尔夫球场的通道和开球时间。截至2023年12月31日，根据高尔夫球场使用协议和与凯撒签订的某些其他高尔夫球场相关协议，合同最低费用为每年1710万美元。
我们与凯撒和米高梅的关系
截至2023年12月31日，凯撒和米高梅这两家最大的租户分别占我们年化租金的40%和35%，是博彩、娱乐和休闲物业的主要所有者和运营商。凯撒和米高梅保持多元化
品牌组合具有广泛的选择，吸引了各种游戏、体育博彩、旅游和娱乐消费者。
为规范我们与凯撒、我们与米高梅之间的持续关系，除适用的租赁协议外，我们还与凯撒、米高梅和/或其子公司签订了各种协议，如本文所述。本报告所载摘要并不完整，仅参考适用协定全文加以保留，其中某些协定已作为本年度报告的10-K表格作为证物。
•凯撒·保兰蒂。凯撒已就凯撒拉斯维加斯总租约、凯撒地区总租约及卓丽叶租约签立担保，保证租客即时及全数支付及履行：(I)凯撒租契下租客的所有金钱责任，包括租客根据凯撒租契须支付的所有租金及其他款项，以及支付与任何违反条款有关的金钱损害赔偿的任何责任，以及支付租客根据凯撒租契须履行及满足的任何弥偿责任，(Ii)在到期时履行所有其他契诺、协议及租客根据凯撒租契须履行及满足的规定，及(Iii)高尔夫球场使用协议项下的所有金钱责任。
•米高梅担保。米高梅已就米高梅总租赁和米高梅格兰德/曼德勒海湾租赁签署担保，保证租户根据米高梅总租赁和米高梅格兰德/曼德勒海湾租赁迅速和完整地支付和全额履行租户的所有金融义务，包括米高梅总租赁和米高梅格兰德/曼德勒海湾租赁项下租户应支付的所有租金和其他款项，以及就任何违约行为支付任何金钱损害赔偿的义务，以及支付租户在米高梅总租赁和米高梅格兰德/曼德勒海湾租赁项下的任何赔偿义务，以及在到期时履行所有其他契诺。米高梅总租约及米高梅格兰德/曼德勒湾租约下租户须履行及满足的协议及要求。
•《凯撒税务协定》。吾等已订立税务事宜协议(“税务事宜协议”)，处理凯撒、凯撒娱乐营运公司(“CEOC”)、Vici LP及吾等有关缴税及享有退税的事宜，并就若干法律责任作出分配，包括就支付该等税款、收取该等退款及拟备有关的报税表作出若干契诺及弥偿规定。一般而言，税务事宜协议规定凯撒编制及提交有关中海油的报税表，以及吾等拟备及提交有关本公司及其业务的报税表。根据税务事宜协议，凯撒同意就我们根据我们的纳税申报表而须向CEOC支付的任何税项向我们作出弥偿，而我们已同意就凯撒或CEOC根据凯撒或CEOC纳税申报表而须向我们分配的任何税项向凯撒作出弥偿。
根据税务事宜协议，凯撒已同意就凯撒的作为或不作为所引致的税项向我们作出弥偿，而我们亦已同意就因我们的作为或不作为而引致的税项向凯撒作出弥偿，而该等税项均导致重组计划(定义见下文)所订立的交易未能符合经修订的1986年国税法(下称“守则”)所订的免税资格。
•米高梅税收保护协议。吾等与米高梅订立税务保障协议(“米高梅税务保障协议”)，根据该协议，除某些例外情况外，Vici OP已同意在我们于2022年4月完成对米高梅Growth Properties LLC(“MGP”)的收购后，为期15年(在某些情况下可提前终止)，以赔偿米高梅及其若干附属公司(“受保方”)因以下事项而产生的某些税务责任：(1)出售、转让、在紧接收购美高梅成长物业营运合伙有限公司(“MGP OP”)的收购日之前直接或间接拥有的物业(“MGP OP”)的交换或其他处置；(2)合并、合并、转让维喜OP的所有资产，或涉及维基OP的其他重大交易，根据该交易，受保护各方在维基奥普的所有权权益须全部或部分交换为现金或其他财产；(3)维信OP未能维持可分配给米高梅的约85亿美元的无追索权债务；根据米高梅税收保护协议，这一数额可能会随着时间的推移而减少；以及(4)Vici op或Vici未能遵守某些影响受保护方纳税义务的税收契约。如果Vici OP或Vici违反了米高梅税收保护协议中的限制，Vici OP将负责与因此类违规而确认的收入或收益相关的总收入税款。此外，持有米高梅大拉斯维加斯和曼德勒湾房地产资产的合资企业 (“米高梅大酒店/曼德勒湾合资公司“)此前与米高梅订立了一项有关米高梅大酒店拉斯维加斯及曼德勒湾的固有收益及债务维持的税务保障协议，该协议的有效期至2029年年中，并于2022年4月收购MGP，其后于2023年1月收购米高梅大酒店/曼德勒湾合资公司剩余的49.9%权益，吾等承担本现有税务保障协议项下的任何弥偿。
竞争
我们与其他REITs、博彩公司、投资公司、私募股权公司、对冲基金、主权基金、贷款人和其他私人投资者争夺房地产投资。此外，根据租赁协议，我们物业的收入取决于我们的租户和运营商在各自市场与其他博彩运营商竞争的能力。我们酒店的运营商在当地、地区、国家和国际的基础上为客户而竞争。博彩业的特点是大量参与者之间的高度竞争，包括河船赌场、码头赌场、陆基赌场、视频彩票、不在赌场的抽奖和扑克机、美国原住民游戏、新兴的互联网游戏品种、体育博彩和其他形式的游戏。
作为房东，我们在房地产市场上与无数开发商、业主和购房者竞争。我们的一些竞争对手可能比我们大得多，拥有比我们更多的财务资源和更低的资本成本，比我们有更大的规模经济和更高的知名度。竞争加剧将使识别并成功利用符合我们投资目标的收购机会变得更具挑战性。我们的竞争能力还受到国家和地方经济趋势、投资替代方案的可用性、资本的可获得性和成本、建设和翻新成本、现有法律和法规、新立法和人口趋势的影响。
人力资本管理
截至2023年12月31日，我们雇佣了28名员工所有员工其中有一些是全职的。我们所有的员工a我们受雇于Vici LP，以支持我们作为三重-净租赁房地产投资信托基金，主要设在我们位于纽约的公司总部.
•企业文化和参与度。 我们致力于创造和维持积极的工作环境和企业文化，通过灌输我们的核心价值观，以及有竞争力的薪酬和福利计划、培训和职业发展机会、社区服务活动和员工参与公司倡议，促进多样性、公平和包容性，以及员工敬业度。为了帮助履行这一承诺，我们通过每年一次的独立第三方员工满意度调查来衡量我们的组织文化、包容程度和员工参与度，该调查为管理层提供关于关键问题和优先事项的见解，以维持和改善我们员工的健康、福祉和满意度。
•董事会监督.我们的管理层定期向董事会薪酬委员会报告，并在必要时向董事会全体成员报告，以定期审查我们的人力资本管理计划，包括与我们的多样性、公平和包容性努力(由我们的多样性、公平和包容性委员会领导)、员工薪酬和福利以及相关事项(如培训和招聘、留用和聘用做法)有关的计划。
•多样性. 截至2023年12月31日，我们43%的董事(和50%的独立董事)、46%的员工和25%的高管是女性。此外，截至2023年12月31日，我们董事会的领导层，包括董事会主席和董事会委员会主席，女性占50%。此外，我们14%的董事和29%的员工认为自己是少数民族和/或少数族裔群体的成员。
•薪酬和福利。 我们提供全面的员工福利方案，包括401(K)计划、医疗、牙科和视力保险、残疾保险、人寿保险、带薪产假/陪产假和寄养/收养安置，以及获得员工援助计划，包括心理健康和健康支持服务。我们还寻求为员工提供差异化的福利，例如我们的投资组合体验福利，使员工能够体验我们的物业，以及我们通过Showswell慈善捐赠平台管理的慈善配对计划。我们不断评估现有福利并探索新的或扩展的福利，以响应员工的反馈并寻求有意义地提高员工福利。
•教育、培训和发展。我们通过开展定期培训计划(包括我们的VICI 101计划)投资于员工教育、培训和发展，以教育和增进员工对与我们业务相关的概念的理解，并定期提供有关合规、多样性、公平和包容性、反骚扰和我们的商业行为准则中概述的其他事项的培训机会。我们鼓励我们的员工通过广泛适用和灵活的职业发展补偿政策，通过外部教育和认证来追求专业发展，并继续专注于加强我们的专业发展和绩效管理流程，为员工提供进一步的发展机会。
政府管制和许可
博彩和赛马设施的所有权、运营和管理受到普遍的监管。我们的每个博彩和赛马设施都受其所在司法管辖区的法律、规则和法规的监管。博彩业法律法规一般要求博彩业参与者：确保不合适的个人和组织在博彩运营中不扮演任何角色；建立和维护负责任的会计做法和程序；对其财务做法保持有效控制，包括为内部财务事务和保护资产和收入建立最低限度的程序；维护可靠的记录保存制度；向博彩监管机构提交定期报告；并确保合同和金融交易在商业上是合理的，反映公平市场价值，并保持独立交易。
博彩法律法规主要在两个方面影响我们的业务：(1)我们对由我们的租户经营博彩活动的土地和建筑物的所有权和收购；以及(2)我们租户作为博彩业运营商的运营。此外，由于我们作为房东的身份，我们租户所在司法管辖区的许多博彩和赛马监管机构要求我们及其附属公司申请并保持作为关键业务实体或供应商的适宜性或许可证。如果我们、我们的子公司或我们物业的租户违反了适用的博彩法，我们的博彩许可证或租户的博彩许可证可能会被博彩管理机构限制、条件、暂停或吊销，我们和任何相关人员可能面临其他纪律处分，包括巨额罚款、指定主管或托管人来运营我们的博彩物业，或者在某些司法管辖区拥有我们的博彩资产的所有权，在某些情况下，此类任命产生的收入可能会被没收给适用的司法管辖区。在一个司法管辖区违反法律的行为可能会在其他司法管辖区受到纪律处分。最后，失去或暂停我们的博彩牌照可能会导致我们某些租约下的重大违约，或者我们某些债务下的违约事件，包括通过我们债务协议中的交叉违约条款。因此，我们违反适用的博彩法可能会对我们产生实质性影响。
此外，各种公司行为和交易必须向某些博彩管理机构报告，在某些情况下，必须得到某些博彩管理机构的批准，包括几乎所有重大贷款、租赁、证券销售(包括公开发行)和类似的融资交易、管理或咨询协议以及通过合并、合并、股票或资产收购或其他方式发生的控制权变更。
除了博彩法规外，我们的业务和我们租户的业务也受到各种联邦、州和地方法律法规的约束。这些法律和法规包括但不限于关于酒精饮料、环境问题、劳工和雇员、反歧视、医疗保健、货币交易、税收、分区和建筑法规以及营销和广告的限制和条件。这样的法律法规可能会改变，或者未来可能会有不同的解释，或者可能会颁布新的法律法规。重大变化、新的法律或法规，或者法院或政府当局在解释上的重大差异，都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
环境问题
除其他事项外，我们的物业须受环保法律监管，包括空气排放、废水排放及废物的处理和处置，包括医疗废物、地上或地下储油罐的使用，或包括含石棉建筑材料的物业。根据联邦、州和地方环境法律和法规，房地产的现任或前任所有者或经营者可能被要求调查、清除和/或补救在此类财产中或从此类财产中排放的危险物质或其他受管制物质。此外，在某些情况下，这些不动产的所有者或经营者可能被要求对这种释放所造成或与之相关的财产损害、人身伤害和/或自然资源损害承担责任，包括在我们拥有财产之前或在财产的现任或前任经营者将废物送来处置的地点发生的损害。
就我们的房地产所有权而言，我们可能在法律上对与在该物业或从该物业排放危险物质或其他受管制材料有关的环境责任或费用负责。未能妥善补救物业也可能对我们出租、出售或出租物业或以物业作为抵押品借入资金的能力造成不利影响。租赁协议一般规定，我们的租户有义务遵守适用的环境法律，如果他们的不遵守导致我们遭受损失或索赔，我们将赔偿我们，我们预计未来的任何租赁将包括对其他运营商的相同条款。如果租户不遵守规定，可能会被处以罚款和处罚，或被要求采取纠正措施，这可能会给运营商带来巨额成本，从而对他们履行对我们的义务的能力造成不利影响。我们没有意识到任何预计会对我们任何物业的运营产生实质性影响的环境问题。
可持续性
我们继续致力于在我们的物业，包括我们的公司总部、我们的高尔夫球场(由CDN Golf运营)和我们的三网租赁组合中，开展与实施和报告环境可持续发展努力相关的努力。我们致力于在我们力所能及的范围内通过我们的业务活动改善环境条件，我们定期与主要利益攸关方就环境可持续性优先事项进行接触，包括通过2023年进行的利益攸关方重要性评估。
•治理与战略.我们的ESG委员会由多个职能领域和专业水平的员工组成，包括我们的首席财务官和总法律顾问，领导我们的环境可持续发展倡议(包括与气候变化有关的倡议)。管理层保留对我们的环境可持续发展倡议的最终责任，与ESG委员会接触，并每季度向我们董事会的提名和治理委员会报告，并在必要时更频繁地就环境可持续发展问题进行报告。此外，在2023年1月，我们聘请了一位ESG战略顾问，就我们的可持续发展业绩、我们的租户和利益相关者参与计划以及我们的相关报告(包括根据外部披露框架和标准)的持续改进提供建议。作为这种参与的结果，我们概述了内部多年战略路线图，以制定和实施涉及广泛ESG主题的其他计划，包括我们高尔夫球场的可持续计划、扩大租户参与努力、参与其他评估和评分框架，以及制定内部流程以支持和促进这些计划。
•高尔夫球场。 我们通过第三方服务提供商实施了记录和报告协议，以促进公用事业数据的监控，以便更全面地了解我们的运营对环境的影响、与我们每个课程的公用事业使用有关的关键驱动因素和趋势，并确定改善可持续发展绩效的机会。根据我们与CDN Golf就高尔夫球场达成的管理协议，我们与CDN Golf合作，继续在高尔夫球场实施可持续发展倡议，并减少其对环境的影响。
•三重净值投资组合。我们继续开展租户参与活动，旨在帮助我们了解租赁物业的环境影响，收集环境可持续性数据，以监控整个租赁物业投资组合的可持续性指标，并鼓励我们的租户在我们租赁物业的运营中推行可持续发展倡议。我们现有的租赁物业是根据长期三重净值租赁进行租赁的，这为我们的租户提供了对我们租赁物业的运营的完全控制，包括实施与他们的业务战略和收入目标相一致的环境可持续发展倡议，一般不允许我们要求收集或报告环境可持续发展数据(受我们最近的某些租约和租约修订中相关的“绿色租赁”条款的约束)。我们的某些租户向我们报告了LEED认证、水、能源和燃料的使用、温室气体排放以及废物产生和转移等情况。
•气候变化。2022年，我们聘请了一名环境顾问，评估每个物业和我们投资组合中与气候变化相关的风险，以便于根据气候相关财务披露特别工作组(TCFD)的指导方针进行披露，并将与气候变化相关的风险纳入我们的企业风险管理框架。通过与CDN Golf合作，并在我们顾问和顾问的协助下，我们期望我们的绩效评估以及我们监测和报告职能的不断扩展将使我们有能力就未来几年我们的运营对环境影响设定有意义的绩效和改进目标。我们租赁物业的某些租户，包括凯撒和米高梅，也独立设定了与可持续发展相关的整体业务和投资组合目标，其中包括我们租赁的物业。
投资政策
我们的投资目标是增加运营现金流，实现可持续的长期增长，实现股东价值最大化，以实现稳定的股息和股票增值。我们尚未就这些投资目标的相对优先次序制定具体政策。我们未来的投资活动将不会局限于任何地理区域或我们资产的特定百分比。我们打算以符合我们作为美国联邦所得税REIT资格的方式从事此类未来投资活动。
•房地产投资或房地产权益。我们的业务主要集中在博彩、酒店、娱乐和休闲领域的物业和与之直接相关的活动上，我们称之为“体验型资产”。我们相信，无论是在国内还是在国际上，都存在着收购或投资其他博彩、酒店、娱乐和休闲资产的重大、持续的机会。我们没有具体的政策来收购资产，主要是为了资本收益或主要是为了收入。此外，我们可以购买或租赁有收入的商业物业和其他类型的物业进行长期投资，扩大和改善我们目前拥有的物业或其他已获得的物业，或在情况允许的情况下全部或部分出售该等物业。
我们可以通过合资企业或其他类型的共同所有权与第三方一起参与财产所有权，如果我们确定这样做将是拥有或获得财产的最有效手段，我们未来可能会从事此类活动。然而，我们预计不会达成合资企业或其他伙伴关系安排，以进行否则不符合我们投资政策的投资。我们也可以收购房地产或房地产权益，以换取发行普通股、优先股或期权，以购买我们子公司的股票或权益，包括Vici OP。在某些情况下，我们也可能寻求提供抵押或夹层融资、优先股权投资或其他形式的投资融资的机会，而此类结构提供了战略增长机会和/或合作伙伴关系，并可能在未来一段时间内将我们的投资转换为基础房地产的所有权。
对已收购物业的股权投资可能受到现有抵押融资和其他债务或与收购或再融资这些投资有关的新债务的影响。我们债务的本金和利息将优先于我们普通股的任何股息。投资也受我们的政策约束，根据修订后的1940年《投资公司法》，我们不要求注册为投资公司。
•房地产债务投资。我们已经并可能继续投资于抵押贷款或其他形式的房地产相关债务，包括但不限于传统抵押贷款、参与或可转换抵押贷款、夹层贷款或优先股投资；在每种情况下，只要该等投资符合我们作为房地产投资信托基金的资格。这些投资通常是出于战略目的，包括(I)在未来一段时间内将我们的投资转换为标的房地产所有权的潜力，(Ii)与业主和运营商发展关系的机会，这可能会导致其他投资，以及(Iii)能够对博彩以外的体验式资产类别进行初始投资，目标是随着时间的推移增加我们对这些资产类别的投资活动。房地产相关债务的投资面临各种风险，包括借款人可能根据某些债务投资条款违约的风险，以及确保投资的抵押品可能不足以使我们收回全部投资的风险。
•主要从事房地产活动的人士及其他发行人的证券或权益。我们可以投资于其他房地产投资信托基金、从事房地产活动的其他实体的证券或其他发行人的证券，包括出于对该等实体行使控制权的目的，但须遵守我们作为房地产投资信托基金的资格所需的资产测试和毛收入测试。我们目前没有任何政策限制我们可以投资的实体的类型或如此投资的资产比例，无论是通过收购实体的普通股、有限责任或合伙企业权益、在另一家房地产投资信托基金的权益，还是进入合资企业。我们目前没有计划对不从事房地产活动的实体进行额外投资。我们的投资目标是最大化我们投资的现金流，获得具有增长潜力的投资，并通过增加公司价值为我们的股东提供现金分配和长期资本增值。我们尚未就这些投资目标的相对优先次序制定具体政策。
•投资于短期商业票据和贴现票据。我们可以将多余的现金投资于短期投资级商业票据以及由政府支持的企业发行的贴现票据，包括联邦住房贷款抵押公司和某些联邦住房贷款银行。这些投资的原始到期日一般长达180天。
融资政策
我们期望在我们的资本结构中使用我们不时确定的适当金额的杠杆。我们的董事会并未采纳限制我们可能产生的债务总额的政策，但会不时考虑多项因素以评估我们的债务水平，以及该等债务的金额（固定或浮动利率）。然而，根据我们未偿还债务的限制性契约，我们目前并预计将继续受到某些债务限制的限制。我们可能会根据当时的经济状况、债务和股本的相对可用性和成本、我们物业的市场价值、债务和股本证券的一般市场状况、我们普通股股份的市场价格波动、增长和
收购机会等因素。如果这些限制被放宽，我们可能会变得更高的杠杆，导致我们的义务违约的风险增加，并在偿债要求的相关增加，可能会对我们的财务状况，流动性和经营业绩以及我们向股东进行分配的能力产生不利影响。如果我们的董事会或管理层认为有必要筹集额外资本，我们可以在未经股东批准的情况下，根据VICI LP无担保循环信贷融资借款（“循环信贷融资”），发行债务或股本证券，包括优先于我们股份的证券，保留收益（须遵守美国联邦所得税方面的REITs分配要求）、承担债务、就我们拥有的部分物业获得抵押贷款融资、成立合资企业或采用这些方法的组合。
知识产权
我们投资组合内的大部分物业目前均以非我们拥有的商标及品牌名称经营及推广。此外，我们未来可能收购的物业可能会以相同的商标和品牌名称经营和推广，或以我们不拥有或不会拥有的不同商标和品牌名称经营和推广。在我们的物业由租户管理期间，我们依赖租户维持及保护经营或推广租赁物业所使用的商标、品牌名称及其他特许知识产权。租赁物业的运营以及我们的业务和财务状况可能会受到影响任何此类知识产权的侵权、无效、未经授权使用或诉讼的不利影响。此外，倘我们的任何物业重新命名，可能会对我们产生重大不利影响，因为我们可能无法在不同品牌下享有可比的认可或地位。
企业信息
我们于2016年7月5日在特拉华州成立，最初是一家有限责任公司，是中海油的全资子公司。2017年5月5日，我们随后根据马里兰州法律转换为公司，并向CEOC发行普通股，作为我们成立交易的一部分，这些股份随后由CEOC转让给我们的初始股东。
我们的主要执行办公室位于纽约麦迪逊大道53520层，New York 10022，我们在该地点的主要电话号码是(646)9494631。我们的网站地址是www.viciProperties.com。我们向美国证券交易委员会提交的电子文件(包括10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、当前表格8-K报告以及对这些报告的任何修订)，包括展品，在我们以电子方式存档或提供给美国证券交易委员会后，不会在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费获取，或构成本10-K表格年度报告或该等报告的一部分。
有关前瞻性陈述的警示说明
本年度报告中有关Form 10-K的某些表述，包括“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“项目”、“目标”、“可以”、“可能”、“可能”、“应该”、“将会”或类似表述，均构成联邦证券法所指的“前瞻性表述”。前瞻性陈述基于我们目前对未来事件的计划、预期和预测。因此，我们告诫您不要依赖这些前瞻性陈述中的任何一项。它们给出了我们对未来的期望，而不是保证。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，可能导致我们的实际结果、业绩和成就与此类前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩和成就大不相同。
本文中包含的前瞻性陈述是基于我们目前的预期、计划、估计、假设和信念，涉及许多风险和不确定因素。与上述有关的假设涉及(其中包括)对未来经济、竞争和市场状况以及未来业务决策的判断，所有这些都很难或不可能准确预测，而且许多都不是我们所能控制的。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但我们的实际结果、业绩和成就可能与前瞻性陈述中陈述的结果、业绩和成就大不相同，可能受到各种风险和其他因素的影响，其中包括：
•一般经济状况和市场发展变化的影响，包括通货膨胀、利率、供应链中断、消费者信心水平、消费者支出变化、失业水平以及美国或全球经济衰退的严重程度和持续时间所导致的房地产价格低迷;
•利率上升对我们的影响，包括我们成功投资和收购额外物业的能力，以及以有吸引力的利率为此类投资获得债务融资的能力，或根本没有能力;
•与我们未决和最近完成的交易相关的风险，包括我们是否有能力实现预期的好处；
•我们对我们物业的租户及其作为租赁付款代理人的关联公司的依赖，以及对他们各自业务的任何重大不利影响可能对我们造成的负面后果;
•我们的未决和任何未来交易可能无法按预期的条款或时间框架完成或根本无法完成的可能性，包括我们及时获得按我们预期的条款完成任何收购所需的融资的能力，或各方满足最终交易文件中规定的条件的能力，包括收到或延迟获得，完成未决交易所需的政府和监管部门的批准和同意，或完成交易的其他延迟或障碍;
•与我们的合作伙伴物业增长基金与某些租户达成的某些安排的预期收益；
•我们根据认购协议、认购协议、优先购买权协议和优先认购权协议行使购买权的能力；
•借款人向我们偿还未偿还贷款的能力；
•我们对博彩业的依赖；
•我们执行业务和增长战略的能力可能受到以下要求的限制：我们必须分配90%的REIT应税收入才有资格作为REIT纳税，我们必须100%分配我们的REIT应税收入以避免当前实体级别的美国联邦所得税；
•博彩业和其他监管机构广泛监管的影响；
•我们的租户获得和保持与我们物业运营相关的监管批准的能力，或对此类监管批准施加条件的能力；
•我们的租户可能会选择在租赁的初始或后续条款后不续签各自的租赁协议;
•限制我们根据租赁协议出售物业的能力;
•我们的租户和任何担保人的历史业绩可能不是他们未来业绩的可靠指标；
•我们的巨额债务，以及偿还、再融资和以其他方式履行该等债务下的义务的能力；
•我们的历史财务信息可能不是我们未来经营结果、财务状况和现金流的可靠指标；
•我们无法成功地进行其他物业的投资和收购；
•我们发现重大环境、税务、法律或其他问题的可能性，包括额外的成本或负债，这些问题对我们在任何待决或最近完成的交易中收购或作为抵押品担保的资产（或我们预期获得的其他利益）的价值产生重大不利影响;
•美国联邦所得税法变化的影响；
•由于我们未决的或最近完成的交易，包括我们作为缔约方的税收保护协议，可能导致不利的税收后果；
•我们股票价格的波动性增加，包括我们未决或最近完成的交易的结果；
•我们无法保持作为房地产投资信托基金的税务资格；
•气候变化、自然灾害、战争、政治和公共卫生状况或不确定性或内乱、暴力或恐怖活动或对我们财产的威胁的影响，以及为应对这些事件而采取的经济条件变化或加强旅行安全和卫生措施的影响；
•失去关键人员的服务；
•无法吸引、留住和激励员工；
•与环境合规相关的成本和责任；
•未能建立和维持有效的综合内部控制制度；
•我们依赖从子公司收到的分配，包括Vici OP，向我们的股东进行分配；
•如果我们未来出售我们的任何财产，对我们现金分配金额的潜在影响；
•我们有能力继续向普通股持有者进行分配，或随着时间的推移保持预期的分配水平；
•竞争交易机会，包括来自其他房地产投资信托基金、投资公司、私募股权公司和对冲基金、主权基金、贷款人、博彩公司和其他投资者的竞争，这些投资者可能拥有比我们更多的资源和获得资本的机会，以及更低的资本成本或不同的投资参数；以及
•本文讨论并在我们提交给美国证券交易委员会的文件中不时列为“风险因素”的其他因素，包括但不限于我们随后关于Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K的报告中的描述。
前瞻性陈述背后的任何假设都可能是不准确的。告诫您不要过度依赖任何前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都是截至本年度报告发布之日的10-K表格，实际结果、业绩和成就与本文表达的期望大不相同的风险将随着时间的推移而增加。除非联邦证券法另有要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、情况变化或任何其他原因。鉴于前瞻性陈述中固有的重大不确定性，列入此类前瞻性陈述不应被我们视为一种表述。
你应该请注意，本节和本报告其他部分或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件中描述的任何事件的发生都可能对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和现金流产生重大不利影响。在评估我们时，除其他事项外，您应仔细考虑以下所述的风险。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性，但确实代表了我们认为对我们至关重要的那些风险和不确定性。其他风险和不确定性目前尚不为我们所知，或截至本10-K表格年度报告之日，我们认为无关紧要的风险和不确定性也可能损害我们的业务。本年度报告中以Form 10-K格式包含的一些陈述，包括以下风险因素的陈述，均为前瞻性陈述。请参阅标题为“有关前瞻性陈述的告诫”的部分。
与我们的业务和运营相关的风险
我们目前及预期将继续在很大程度上依赖我们的租户来赚取我们的大部分收入，而且由于我们的租户必须根据我们各自的租赁协议及与他们达成的其他协议的条款及条件，向我们支付其营运现金流的一大部分，因此任何对我们的重要租户产生重大不利影响的事件可能会对我们产生重大不利影响。
我们依赖我们的租户以一种产生足够收入的方式运营我们拥有的物业，以使租户能够履行他们对我们的义务。我们最大的两个租户，凯撒和米高梅，在截至2023年12月31日的年度中约占我们总租赁收入的76%。此外，根据我们与凯撒和米高梅的协议，凯撒和米高梅有义务分别向我们支付约12亿美元和11亿美元的2024年估计年度付款。由于我们的租赁是三重净值租赁，除了这些租户的租金支付义务外，我们还依赖这些租户支付与这些租赁物业相关的几乎所有保险、税收、水电费以及维护和维修费用，并就与其业务相关的各种索赔、诉讼和责任对我们进行赔偿、辩护和使我们不受损害。我们不能保证我们的主要租户将拥有足够的资产、收入或融资渠道，使他们能够履行其与我们签订的租约下的付款和其他义务，或任何适用的担保人将能够履行其对适用租户义务的担保。
我们的租户依赖其或其各自附属公司拥有及/或营运的物业赚取收入，以履行其义务，包括偿还债务要求及应付本公司或其他人士的租金及其他款项，而该等付款构成其营运现金流的一大部分。如果我们租赁物业的收入因任何原因而大幅下降，或如果租户的偿债要求大幅增加，或如果他们的信誉因任何原因而受损，租户或任何适用的担保人可能无法或不愿履行其租约或与我们签订的其他协议规定的付款及其他义务。重要租户无力或不愿意履行其与我们的租赁或其他付款义务项下的付款或其他义务，可能会对我们的业务、财务状况、流动资金或运营结果产生重大不利影响，包括我们向股东进行分配的能力。此外，该等责任可能会限制租户为其营运或发展项目提供资金、筹集资本、进行收购及以其他方式因应竞争及经济变化而作出投资以维持及发展其业务及物业组合的能力，这可能会对其竞争力及其适用附属公司及担保人分别履行其根据适用租赁协议及相关担保对吾等承担的责任的能力造成不利影响。此外，鉴于重要租户对我们业务的重要性，重要租户未能维持其业务表现或信誉恶化可能会对我们造成重大不利影响，即使我们与该租户签订的协议没有违约。
由于我们依赖主要租户的租金和其他付款作为我们的主要收入来源，我们可能会限制我们执行我们与重要租户的租赁协议或其他协议下的权利或终止该等其他协议或任何特定物业的某些租约的能力，因为我们主要是主租约结构。吾等的主要租户如未能遵守各自租约的条款或遵守租赁物业所受的博彩规则，可能导致(其中包括)终止适用的租赁协议，要求吾等尽可能为该物业寻找另一租户，或该等租户减少或停止支付租金(视乎情况而定)。在这种情况下，我们可能会失去在受适用土地租约约束的物业中的权益，或者无法以类似的租金或根本找不到合适的、信誉良好的租户，这将减少我们的租金收入，并可能对我们的业务、财务状况、流动资金、运营业绩和我们普通股的价值产生重大不利影响。
我们依赖博彩业，可能容易受到与之相关的风险的影响，包括竞争加剧、由于经济放缓、通胀加剧、利率上升或其他原因导致的消费者行为和可自由支配支出的变化，这些可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生实质性和不利的影响。
作为博彩设施的业主和所有者，我们受到与博彩业相关的风险的影响，博彩业的特点是大量参与者之间的高度竞争，包括陆上赌场、河船赌场、码头赌场、视频彩票、抽奖和非赌场内的扑克机、美洲原住民博彩、新兴品种的互联网博彩、体育博彩和其他形式的博彩，从更广泛的意义上讲，博彩运营商面临来自各种休闲和娱乐活动的竞争。在我们设施所在的大多数市场，游戏竞争都很激烈。近年来，由于现有市场参与者升级或扩建设施、新的博彩参与者进入市场、互联网博彩和体育博彩增加或不同司法管辖区的立法修改等因素，博彩业出现了额外的重大竞争。随着相互竞争的物业和新市场的开放，我们租户的业务可能会受到不利影响，我们可能会受到负面影响。此外，赌场娱乐业是赌场经营的各个司法管辖区的重要税收来源。不同的州和联邦立法者和官员不时地提议修改税法，或修改此类法律的管理，包括提高税率，这将影响该行业。如果被采纳，这些变化可能会对我们的博彩租户的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响，包括我们的重要租户。
从历史上看，GDP增长、消费者信心和就业等经济指标与博彩、娱乐和休闲物业(包括赌场和赛马场)的需求相关，经济衰退、收缩或放缓通常会导致相关休闲活动的可自由支配支出减少。可自由支配支出的减少或消费者偏好的变化以及整体经济状况的减弱，如但不限于经济衰退、从衰退中复苏乏力、收缩、高失业率、更高的所得税、通胀、消费者信心水平低、房地产市场疲软、文化和人口变化、全球、国家和地区经济活动的不稳定以及股市波动的加剧，历史上已对休闲和商务旅行、可自由支配支出和其他经济行为领域造成重大不利影响，这些领域直接影响博彩业，因此可能对我们的业务、财务状况和运营现金流产生负面影响。我们和我们的租户无法控制的其他因素，包括公共卫生危机、劳动力短缺、旅行限制、供应链中断和物业关闭，也可能对博彩业产生不利影响。
因此，只要我们的投资集中在与游戏相关的资产上，我们的成功就取决于游戏行业。由于我们受制于单一行业的重大投资所固有的风险，博彩业务的减少对我们的不利影响可能会比我们拥有更多元化的房地产组合时更大，特别是因为(其中包括)某些租赁协议下的租金部分将根据我们的租户在我们物业上运营的博彩设施的表现而定。由于对博彩业的如此依赖，上述对博彩业的直接和长期影响可能对我们的业务、财务状况、流动资金、运营结果和前景产生重大和不利的影响。
由于我们的收入集中部分来自拉斯维加斯大道，我们比一家地理位置更加多元化的公司面临更大的风险。
我们在拉斯维加斯大道上的房产产生了大约49在截至2023年12月31日的一年中，我们预计这一集中度将在可预见的未来继续下去。因此，我们的业务可能会受到拉斯维加斯旅游业常见风险的重大影响。例如，航空服务的成本和可用性、前往拉斯维加斯的州际骇维金属加工旅行的可用性，以及任何扰乱往返拉斯维加斯旅行的事件的影响，都可能对我们在拉斯维加斯有业务的租户的业务产生不利影响，我们在拉斯维加斯酒店的很大一部分游客依赖国内和国际旅游。此外，拉斯维加斯的停工和其他劳工骚乱、罢工或其他业务中断可能会影响我们在拉斯维加斯大道上物业的租户的运营。此外，由于我们酒店位于拉斯维加斯大道的重要性，如果这些开发项目发生在拉斯维加斯或附近或以其他方式影响拉斯维加斯，我们可能会受到一般风险的不成比例的影响，例如恐怖主义行为、自然灾害(包括重大火灾、洪水和地震)、严重或恶劣天气，以及气候变化影响，包括热压力、水压力和干旱。
我们对体验式资产和其他战略机会的收购和投资处于竞争激烈的行业，可能不会成功或未能达到我们的预期，我们可能无法确定与此类收购或投资相关的所有潜在成本和负债。
我们打算继续收购和投资博彩、酒店、健康、娱乐和休闲领域的物业和与其直接相关的活动，我们将其称为“体验型资产”，以及其他战略机会。然而，我们在一个竞争激烈的行业中运营，并面临来自其他REITs、投资公司、私募股权公司和对冲基金、主权基金、贷款人、博彩公司和其他投资者的竞争，其中一些投资者规模更大，拥有更多资源，可以获得资本，资金成本较低或不同的投资参数。竞争加剧将使识别和成功利用符合我们投资目标的交易机会变得更具挑战性，包括体验资产和其他战略机会。如果我们不能以优惠的价格识别和购买足够数量的游戏物业和其他体验性物业或对其进行投资，或者如果我们不能以商业上有利的条款为交易融资，我们的业务、运营结果和前景可能会受到重大不利影响。此外，我们必须分配90%的REIT应税收入以维持我们作为REIT的资格，这一事实可能会限制我们依赖租赁物业或随后收购的物业的租金支付来为这些战略投资和交易提供资金的能力。因此，如果不能以可接受的条件获得债务或股权融资，进一步的交易可能会受到限制或减少。
根据我们的投资战略，我们可能经常参与评估潜在的交易和其他战略选择，包括通过与潜在的交易对手进行讨论。我们预计，对此类交易和战略备选方案的调查，包括谈判、起草和执行与此类交易和战略备选方案有关的协议，将需要大量的管理时间和注意力，并可能为财务顾问、会计师、律师和其他顾问带来巨额成本。若决定不继续进行某项特定交易，或吾等因任何原因(包括非吾等所能控制的原因)未能完成某项交易，则建议交易到那时为止所产生的成本可能无法收回，并将损失大量管理时间，从而可能对吾等造成重大不利影响。此外，我们可能不会在与这些机会相关的尽职调查过程中确定所有潜在的成本和负债。如果在尽职调查过程中或在谈判该交易的过程中没有充分确定成本或负债，我们可能无法充分实现该交易的预期好处(如果有的话)，或者我们的业务、财务状况和运营结果可能受到不利影响。
此外，即使吾等日后能够收购或投资于更多物业，亦不能保证该等物业将能够维持其历史表现或达到其预期表现，这可能会妨碍我们的租户支付各自租赁协议项下所需的部分或全部租金，或阻止我们的借款人履行适用协议下的付款责任。此外，我们对这些收购和投资的融资可能会对我们的现金流和流动性产生负面影响，需要我们招致大量债务或涉及发行新股本，这将稀释现有股东的权益。由于市场考虑，以及博彩交易通常需要获得监管机构批准的时间，任何此类融资可能会在交易完成(以及根据租赁或其他适用协议收取租金或其他付款)之前大量发生，并对本公司在此期间的经营业绩产生负面影响。此外，我们不能保证我们将成功实施我们的业务和增长战略，也不能保证任何额外的交易将改善我们的经营业绩。未能有效识别及收购或投资新物业，或任何已收购物业未能按预期表现，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩及前景，以及我们向股东作出分配的能力产生重大不利影响。
我们和我们的租户面临来自博彩和其他监管机构的广泛监管，我们的章程规定，被州博彩监管机构发现不适合的投资者持有的任何我们的股票都可以进行赎回。
博彩及赛马设施的拥有权、营运及管理，须受每个准许博彩及赛马设施的适用司法管辖区内一个或多个博彩管理机构的广泛监管。这些博彩和赛马法规会影响我们的博彩和赛马租户以及与我们的博彩和赛马设施相关的人员，在许多司法管辖区，包括我们作为房地产的房东和所有者。某些博彩管理机构可能会要求我们和/或我们的关联公司保留某些许可证或被认为适合作为房东，我们的某些股东、高级管理人员和董事也可能被要求保持适当的身份。博彩监管机构对赌场经营的发牌亦拥有广泛权力，在某些情况下，博彩监管机构可撤销、暂停、条件或限制吾等或吾等租户的博彩或其他牌照、处以巨额罚款或采取其他行动，任何一项均可能对吾等或吾等租户的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
在许多司法管辖区，博彩法可以要求我们的某些股东提交申请，接受调查，并由博彩当局确定这些人或实体的资格或是否适合。博彩管理机构在决定股东是否需要提交申请以及申请者是否应该被认为合适时，拥有非常广泛的自由裁量权。博彩管理机构可能会对我们的董事、高级管理人员、主要员工或投资者的行为或协会进行调查，以确保符合适用的标准。如果我们被要求被要求作为房东，我们将被注册为博彩管理机构的上市公司，并将受到纪律处分，如果我们收到通知，某人不适合作为股东或与我们有任何其他关系，我们与该股东进行了某些交易，或未能导致该股东放弃他或她的证券。我们的章程规定，被监管机构发现不适合的投资者持有的所有我们的股票，在我们收到该发现的通知后，都可以被赎回。
许多司法管辖区还要求任何人获得博彩公司超过一定百分比的有投票权证券的实益所有权，在某些司法管辖区，非投票权证券(通常是上市公司5%的股权)的实益所有权，必须向博彩管理机构报告收购情况，博彩管理机构可能会要求这些持有人申请资格、许可证或合适的认定，但仅为被动投资目的持有公司证券的“机构投资者”除外。我们持有的流通股符合适用的博彩法。任何拥有或控制任何类别股本至少5%流通股的人士，均须迅速通知我们此人的身份，并申请资格、执照、合适人选或机构投资者豁免(视乎情况而定)。一些司法管辖区还可能限制个人可以持有所有权或控股权的博彩许可证的数量。
此外，由于我们和我们的租户受到多个司法管辖区的监管，而且每个司法管辖区的监管机构都在审查其他司法管辖区的博彩法合规性，因此一个司法管辖区的博彩合规问题可能会导致其他司法管辖区的审查和合规问题。我们的租户丢失博彩许可证可能会导致我们出租给这些租户的一个或多个设施停止运营。我们失去游戏许可证可能会导致违约事件，其中包括我们的某些债务，而我们债务协议中的交叉违约条款可能会导致一个债务协议下的违约事件，从而触发我们其他债务协议下的违约事件。
最后，我们和我们子公司的所有重大贷款、重大收购、租赁、证券销售和类似的融资交易都必须在交易前向博彩当局报告，在某些情况下还必须得到博彩当局的批准。通过合并、合并、股票或资产收购、管理或咨询协议或其他方式进行的控制权变更可能需要事先获得某些博彩管理机构的批准。寻求获得对我们或我们的一个子公司(以及我们的某些附属公司)的控制权的实体必须在获得控制权之前满足博彩当局关于各种严格标准的要求。未能达到严格的许可标准可能会阻止实体获得对我们或我们的其中一家子公司(以及我们的某些关联公司)的所有权或控股权，和/或要求实体剥离该等权益。
所需的监管批准可能会延迟或禁止我们的博彩财产的转让或交易的完成(包括根据我们的认沽和优先购买权协议)，这可能导致我们无法收到与此类交易相关的租金，或无法以其他方式实现此类交易的好处，这可能对我们的业务、财务状况、流动资金、运营结果和前景产生重大不利影响。
根据适用法律，我们的博彩租户(以及我们博彩物业的任何待定和未来租户)必须获得许可，才能将我们的任何物业作为博彩设施运营。如果我们游戏物业的租赁协议终止(监管机构可能要求终止)或到期，任何新租户都必须获得许可并获得其他监管批准，才能将我们的物业作为游戏设施运营。新租户延迟或无法从适用的州和县政府机构获得所需的许可证和其他监管批准，可能会延长我们无法收取适用租金的期限。此外，如果我们的博彩物业的租赁协议终止或到期，而新租户没有获得许可或未能获得其他监管批准，则该物业可能不会作为博彩设施运营，我们将无法收取适用的租金。此外，我们可能无法转让或出售受影响的物业作为博彩设施，这可能会对我们的业务、财务状况、流动资金、运营业绩和前景产生重大不利影响。
此外，鉴于博彩业的高度监管性质，我们未来进行的任何交易(包括根据我们的看跌期权、优先认购权和优先购买权协议)可能需要一个或多个司法管辖区的监管批准，包括关于所有权、经营许可证或其他监管考虑因素的任何转让。如果监管机构推迟或禁止完成交易(包括与未来签订新租赁协议有关的交易)，我们可能会受到限制或无法实现拟议交易的好处。
由于我们的国际投资和收购，包括我们拥有的或未来可能在美国以外收购的物业，我们面临着额外的风险。
PURE投资组合、Century Canadian投资组合以及我们在非美国司法管辖区投资或收购的任何其他物业的价值可能会受到该等司法管辖区的法律和商业惯例的特定因素的影响。外国司法管辖区的法律和商业惯例可能使我们面临不同于美国的风险，包括但不限于以下风险：（i）遵守非美国法律的负担，包括土地使用和分区法或更严格的环境法;（ii）与外国人拥有不动产有关的现行或新的法律，以及限制我们将收入和现金汇回美国的能力的法律;（iii）征用的可能性;（iv）美元与我们在美国境外的物业产生收入的外币之间的汇率变动的不利影响;（v）在该等外国司法管辖区征收不利或惩罚性税项、所得税及其他税率或法律的变动以及其他经营开支的变动;（vi）我们的收入及物业的预期税务处理可能面临的挑战;（vii）在其他国家执行权利及义务的潜在困难;及（viii）相对于我们在美国的经验及专业知识，我们在外国的经验及专业知识较为有限。
根据我们的若干租赁协议，适用租赁协议项下部分或全部物业的租金须以外币支付。此外，我们已经产生并可能继续产生以外币计值的债务，以资助我们的国际投资，包括PURE投资组合和Century Canadian投资组合的收购。截至2023年12月31日，我们的循环信贷额度下的未偿债务总额为1.738亿美元，包括以加元和英镑计价的部分（基于截至2023年12月31日的适用汇率）。因此，由于该等外币与美元之间的潜在汇率波动，我们须承受外币风险。我们在一个或多个国家进行重大投资或获得重大租金收入，这些国家的外币价值发生重大变化可能会对我们的业务产生重大不利影响，特别是对我们以美元报告的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。虽然我们可能会订立对冲及其他衍生工具以减轻我们所承受的外汇汇率波动风险，但我们可能无法从该等安排中获得预期利益，或该等安排可能不足以减轻我们的风险。
我们的长期三重净值租赁包括在特定时期内租金上涨，这通常将继续适用，无论受此类租赁协议约束的物业产生的现金流数量如何，此类租赁协议可能不会随着时间的推移产生公平的市场租赁率，这可能对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生负面影响，并减少可用于分配给股东的资金数额。
我们所有的租金收入和我们总收入的绝大部分来自我们的长期三重净租赁协议，与典型的三重净租赁一致，我们的租赁协议具有较长的租赁期，截至2023年12月31日，我们所有租赁协议的加权平均租赁期（包括延期选择权）为41.3年。看到 项目1“业务--我们的租赁协议”和项目1“业务--我们与凯撒和米高梅的关系”了解有关此类协议的更多信息。我们的租赁协议包含年度升级条款，其中某些条款与CPI（或其他地区的类似指标）的变化有关，尽管在某些情况下，这些年度自动扶梯直到适用租赁协议规定的未来期间才适用。此外，若干自动扶梯的年度租金设有上限，这可能导致租金上涨幅度低于单一年度或较长时期内的任何此类消费物价指数涨幅。例如，根据美高梅总租约，自动扶梯在美高梅总租约的第二年至第十年固定为2.0%，而在剩余期限内，自动扶梯为2.0%和CPI中的较高者，上限为3.0%。2023年，以消费物价指数变动计算的通胀率平均上升3. 4%。因此，未来数年的合约租金增加有可能无法导致该等年度的公平市场租金。持续通胀率高于任何消费物价指数自动扶梯上限，随着时间的推移，可能导致我们收取的租金收入低于公平市场租金，这可能对资产的公平值、我们的经营业绩和现金流量产生不利影响。
此外，不论受该等租赁协议规限之物业所产生之现金流量金额如何，租赁协议项下指定期间之年度租金调升一般将继续适用。因此，倘该等物业产生的现金流量减少、增加速度与租金上涨速度不一致或与任何资本改善项目有关的预期增加不一致，则根据该等租赁协议应付的租金将占适用租户及其附属公司产生的现金流量的较高百分比，这可能使适用租户更难履行其在租赁协议下对我们的付款责任，并最终可能对任何适用担保人履行其在相关担保下对我们的相应责任的能力产生不利影响。最后，我们的租户可选择于初始租赁期或其后任何额外续期期结束时不续订我们的租赁协议。倘租赁协议届满而并无续期，而我们未能按相同或更具吸引力的条款物色合适且信誉良好的租户以取代先前租户，则我们的业务、财务状况、流动资金、经营业绩及前景可能受到重大不利影响，包括我们于当时向股东作出分派的能力。
目前的水平，或者根本不是。因此，如果我们没有签订长期三重净租约或以不同的条款签订此类租约，我们的运营、现金流和向股东分配的结果可能会低于其他情况下的结果。
我们出售、处置和使用我们的财产的能力可能会受到我们与租户的租赁协议、税收保护协议或其他协议的合同条款的限制，或者受到与我们的房地产所有权相关的事项的影响。
除其他事项外，吾等出售或处置吾等物业的能力可能会受制于租赁协议，因为租赁协议的条款要求买方承担租赁协议，或在某些情况下，按适用租赁协议所载的大致相同的条款与租户订立已售物业的遣散费租赁，这可能会使我们的物业对潜在买家的吸引力低于可供出售的替代物业。此外，我们的物业可能受到根据土地租赁、限制性契约或条件、互惠地役权协议或经营协议或其他文书施加的使用限制和/或运营要求的约束，这些限制或要求可能会对我们将空间出租给第三方、加强我们作为贷款人的权利以及以其他方式从这些物业实现额外价值的能力产生不利影响。关于我们的某些交易，包括MGP交易(定义见附注3-房地产交易)，我们签订了税收保护协议，这可能限制我们出售或以其他方式处置向我们贡献的标的财产的能力，我们可能会在未来签订此类协议。因此，尽管我们出售某一房产可能符合我们股东的最佳利益，但由于税收保护协议的原因，我们在指定的时间内这样做可能在经济上是禁止的。
例如，就米高梅交易而言，吾等订立了米高梅税务保护协议，根据该协议，除某些例外情况外，吾等同意在受保护期内(如米高梅税务保护协议所界定)对受保护各方(定义见米高梅税务保护协议)的某些税务责任作出赔偿，该等税务责任产生于(I)出售、转让、交换或以其他方式处置受保护财产(如米高梅税务保护协议所界定)，(Ii)合并、合并或转让以下各项的所有资产：或吾等进行的某些其他交易，据此须将受保护方在Vici op的所有权权益全部或部分交换为现金或其他财产；(Iii)Vici op未能维持可分配予受保护方的约85亿美元无追索权债务，该金额可根据米高梅税务保护协议随时间减少；及(Iv)Vici op或吾等未能遵守某些会影响受保护方税务责任的税务契诺。此外，米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司此前与米高梅就与米高梅大酒店拉斯维加斯和曼德勒湾相关的固有收益和债务维持订立了一项税务保护协议，该协议的有效期至2029年年中，通过收购MGP以及随后收购米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司剩余的49.9%权益，吾等承担本现有税务保障协议项下的任何赔偿。如果我们违反了这些协议中的限制，我们将负责与因此而确认的收入或收益相关的总收入税额。
我们面临与我们的物业相关的风险，这些风险受到土地和使用租赁安排的影响，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。
我们现在是，将来也可能成为我们某些物业的长期地面租赁安排的承租人，或者投资于受长期地面租赁安排约束的物业。除非吾等购买受租约规限的相关土地及/或建筑物的收费权益，否则吾等将不会拥有该等物业或该等物业的部分(视属何情况而定)。此外，除非吾等于到期前延长此等土地及使用租约的条款，否则于适用土地租约到期后，吾等将不再拥有有关该等物业或部分物业的权利(视属何情况而定)，只要适用土地及/或使用租约所涵盖的物业部分对物业的经营及吾等在适用租赁协议下的权利及义务具有重大影响，而该等权利或部分物业的权利及义务可能对吾等的业务、财务状况及经营业绩产生不利影响，则可能影响承租人经营物业的能力。此外，该等租赁权益项下的付款可能会根据相关合约安排定期调整，并可能导致租金大幅上升，虽然该等付款是租户根据各自租赁协议的责任，但该等增加可能会对本公司及租户的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。此外，由于以租赁利息担保的贷款的风险比以手续费利息担保的贷款的风险更大，我们面临着与我们的以租赁利息担保的投资相关的风险，包括借款人根据我们的贷款条款违约或违反地面租赁的条款。
我们可能无法根据我们在某些协议下的权利购买物业，包括认购、赎回权利、优先购买权协议和首次要约协议，包括我们无法获得额外融资的情况。
根据若干认沽协议、催缴协议、优先购买权协议及优先认购权协议，项目1“业务--我们的内嵌增长渠道”，我们有一定的权利购买这些财产
在符合这些协议的情况下，受每项财产的每份协议中所包括的条款和条件的限制。在许多情况下，这些协议的交易对手没有义务出售适用的物业，我们根据这些协议购买这些物业的权利可能永远不会被触发。此外，为了行使这些权利和我们未来获得的任何类似权利，或履行我们对某些看跌期权的义务，我们可能需要获得额外的融资，我们的巨额债务或其他因素可能会限制我们以有吸引力的条款或根本不这样做的能力。如果我们无法以我们可以接受的条款获得融资，我们可能无法行使这些权利和获得这些财产，或履行我们对某些看跌期权的义务。即使我们以可接受的条款获得融资，我们也不能行使任何这些权利。此外，每项交易仍须遵守适用协议的条款和条件，包括在尽职调查、适用的监管批准和惯例成交条件方面。
这些协议受附加条款和条件的约束，这些条款和条件可能对我们不利。例如，关于凯撒论坛会议中心的看跌期权协议还规定，如果凯撒行使其卖权，其中包括向我们出售凯撒论坛会议中心，在某些情况下，不会结束以凯撒为受益人的回购权利，如果行使回购权利，将导致我们将哈拉的拉斯维加斯房产出售给凯撒。这样的出售可能是不利的条款，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景看好。
任何承租人、借款人或担保人的破产或无力偿债可能导致租赁协议终止，相关担保或贷款协议及某些租赁协议被重新定性为变相融资交易，导致吾等遭受重大损失。
根据适用租约、担保及其他融资协议，吾等须承担租户及借款人在租金及其他债务方面的信用风险。我们不能保证我们的租户和借款人不会违约，不会向我们付款。如果我们的租户和借款人无法履行他们的财务义务，包括向我们支付租金或贷款(视情况而定)，这种无力可能导致他们破产或资不抵债。此外，如果我们的租户、借款人或他们各自的担保人破产，根据适用的租约、贷款协议或担保提出的任何损害索赔可能无法全额支付。由于这些和其他原因，我们的一个或多个租户、借款人或他们各自的担保人的破产可能会对我们的业务、财务状况、流动资金、运营业绩和前景产生重大不利影响。
此外，对于其债务由单一担保人(包括凯撒和米高梅)担保的租户，尽管租户的履约和付款得到担保，但适用的租户或担保人对其担保的违约在某些情况下可能导致各自租赁协议所涵盖的整个投资组合的违约。如果发生此类违约，无法保证租户或担保人将承担适用的租赁协议或相关担保，如果该等租赁协议或担保被拒绝，租户或担保人(视情况而定)可能没有足够的资金支付因拒绝而应向我们支付的损害赔偿，我们可能无法以相同或更好的条件找到替代租户。
此外，如果凯撒宣布破产，如果破产法院将我们与凯撒的交易中与Eldorado Resorts，Inc.和凯撒在2020年合并的某些部分重新定性为变相融资交易，特别是我们修改凯撒拉斯维加斯主租约，增加与凯撒宫拉斯维加斯和哈拉的拉斯维加斯相关的年租金，我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。在重新定性的情况下，我们根据租赁协议就凯撒交易中获得的额外租金提出的索赔可以是有担保的，也可以是无担保的。在此情况下，破产租户和凯撒及其债权人的其他联营公司可能有能力重组条款，包括根据适用租约就额外租金欠我们的金额，如果破产法院批准，我们可能会受到新条款的约束，并阻止收取在凯撒交易中获得的该等额外租金，而我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
在评估我们的业务组合后，我们可能会出售或剥离不同的财产或资产。此类出售或资产剥离可能会影响我们的成本、收入、运营结果、财务状况和流动性。
我们可能会不时评估我们的物业，并可能因此而出售或尝试出售、剥离或剥离不同的物业或资产，但须遵守租赁协议的条款(如适用)。例如，在2020年和2021年，我们与凯撒一起，根据凯撒地区总租约的条款，出售了哈拉的雷诺、巴利的大西洋城和哈拉的路易斯安那唐斯。这些出售或资产剥离可能会影响我们的业务、运营结果、财务状况、流动性以及我们遵守适用财务契约的能力。资产剥离存在内在风险，包括交易完成可能出现延误(包括获得监管部门批准的潜在困难)、被剥离资产的销售收益低于预期的风险，以及交易完成后可能提出的赔偿要求。此外，经济上
高通胀或利率上升等条件，以及流动性相对较差的房地产市场，可能会导致潜在竞标者减少，在潜在销售或资产剥离方面不成功的销售努力。
我们的物业和担保我们贷款的物业受到气候变化、自然灾害、其他不利或极端天气条件、伤亡和谴责风险以及恐怖袭击或其他暴力行为等风险的影响，这些风险的发生可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。
根据第三方环境顾问于2022年进行的评估，我们评估了我们的个别物业和整体投资组合因洪水、热压、水压、干旱、极端风、野火和地震事件的潜在影响以及气候变化导致的其他极端天气条件而受到的风险程度，并确定我们的物业和作为抵押品的借款人的物业位于可能受到气候变化、自然灾害和不利或极端天气条件风险的地区，因此在这些潜在影响方面面临不同程度的风险。评估确定，我们的物业在这些潜在影响方面面临不同程度的风险，就我们的整体投资组合而言，我们确定洪水、水压力和热压力对我们的物业构成最大的实质性风险，包括：(I)我们内华达州物业的水压力和热压力风险；(Ii)我们在美国东南部的物业的洪水、热压力和风风险；(Iii)美国中西部的洪水和热压力风险；以及(Iv)我们在美国东北部和西弗吉尼亚州的物业的洪水风险。此类自然灾害或天气状况可能会通过有形破坏、经济活动和需求减少和/或受这些条件影响地区的物业租金下降来降低我们物业的价值，并可能对我们租户的经营能力和对我们物业的持续投资以及该等物业的价值产生不利影响。在拉斯维加斯及周边地区，很大一部分水来自科罗拉多河，作为水库的米德湖的水位近年来稳步下降(2023年部分恢复)，导致各种监管机构采取节水措施。拉斯维加斯及周边地区或我们拥有物业的其他地区遭遇严重干旱或长期缺水，以及监管部门为解决此类情况而采取的措施的潜在影响，可能会对我们在这些地区物业运营的租户的业务和财务业绩产生不利影响。
虽然租户及借款人(视乎情况而定)须根据适用的租赁协议维持财产及业务中断保险，但该等保险须受免赔额及最高利益限制所规限，包括业务中断的承保期限制。此外，某些类型的损失通常是灾难性的，如地震、飓风和洪水，这些损失可能无法投保或在经济上无法投保。因此，我们不能保证我们或我们的租户能够完全投保此类损失，或者完全收取因气候变化影响、自然灾害和极端天气条件而导致的索赔。如果发生上述任何气候和极端天气情况，我们可能会产生应对这些情况和保护该等资产的重大成本(在我们的租约条款下我们的租户没有承保的范围内)。保险覆盖范围可能不足以支付损失的全部当前市场价值或当前重置成本，收到的保险收益可能不足以恢复此类财产的经济状况。如果我们遇到未投保或超过保单承保范围的损失，我们可能会损失投资于受损财产的资本以及这些财产预期的未来现金流。此外，在这种情况下，根据米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司CMBS贷款协议的条款，我们可能需要将全部或部分保险收益用于偿还此类债务，这可能会阻止我们将该等财产恢复到其以前的状态。如果保险收益(在任何此类要求偿还后)不足以进行必要的维修，以将受损财产恢复到与紧接事故发生前的状态基本相同的状态，我们或我们的租户可能没有足够的流动资金支付维修费用，并可能需要获得额外的融资，这可能对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生重大和不利影响。此外，我们的保险费可能会因为气候变化的威胁而增加，或者气候变化的影响可能不在我们的保单覆盖范围内。此外，联邦和州有关气候变化的法律和法规的变化可能会导致资本支出增加，以提高我们现有物业或我们物业其他相关方面的能效，以遵守此类法规或以其他方式适应气候变化。
此外，自我们物业最初建造以来适用的建筑及分区法律、条例及守则的更改，可能会限制租户在物业遭受重大伤亡损失时将物业回复至其先前状况的能力，或限制租户翻新、扩建或翻新该物业以保持合规的能力，或增加建筑成本以符合建筑或分区守则及法规的要求。如果承租人在重大伤亡损失后无法将物业恢复到原来的用途，或需要遵守更严格的建筑或分区规则和法规，我们可能无法以类似的有效租金重新租赁空间或以可接受的价格出售物业，这可能会对我们的业务、财务状况、流动资金、运营结果和前景产生重大不利影响。
恐怖袭击或其他暴力行为，包括犯罪率上升，可能导致经济活动下降，这可能损害对我们租户提供的服务的需求以及我们的财产或抵押品的价值，无论是总体上还是就特定地区或财产而言。由此导致的需求下降可能会使我们难以以等于或高于历史利率的租赁率将我们的物业续订或重新出租给合适的、信用良好的租户。恐怖活动、暴力或犯罪也可能通过损坏、破坏或损失直接影响我们的财产价值，为这些行为提供保险，或一般情况下，保险的可获得性可能更低或成本更高，这可能会增加我们的运营费用，并对我们的业务、运营结果和现金流产生不利影响。如果我们的任何租户或借款人受到未来恐怖袭击、暴力行为或犯罪的影响，其业务也可能受到不利影响，包括我们的租户或借款人继续履行对我们的义务的能力。这些事件可能会侵蚀企业和消费者的信心和支出，并可能导致国内和国际金融市场和经济的波动加剧。这些事件中的任何一个都可能减少对房地产的需求，减少或推迟我们新的或重新开发的物业的入住率，并限制我们获得资本的机会或增加我们的融资成本，或对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生重大和不利的影响。
失去关键人员的服务可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的成功和增长能力在很大程度上取决于我们执行管理团队的领导力和表现，特别是我们的首席执行官、总裁和首席运营官、我们的首席财务官和我们的总法律顾问。我们高管服务的任何意外损失，或任何市场或行业对他们的负面看法，或他们的损失所引起的任何负面看法，都可能对我们的业务和前景产生重大不利影响。我们没有为我们的执行管理层成员提供关键人物或类似的人寿保险。我们与我们的高管签订了雇佣协议，但这些协议并不能保证任何一位高管会留在我们这里，也不能保证任何这样的高管会留在我们这里。此外，我们执行管理团队某些关键成员的任命或更换可能需要根据我们物业所在的某些司法管辖区的博彩监管机构的适宜性决定进行监管批准。如果我们的任何高管被任何此类博彩监管机构发现不合适，或者如果我们失去了他们的服务，我们将不得不寻找替代候选人，可能无法成功管理我们的业务或实现我们的业务目标，这可能对我们的业务、财务状况、流动资金、运营结果和前景产生重大和不利的影响。
环境合规成本和与我们拥有的房地产相关的负债可能会对这些投资的价值造成重大损害。
作为不动产的所有者，我们受各种联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规的约束。例如，我们聘请了一家第三方环境咨询公司，该公司进行了监管合规风险评估，发现我们的四个物业由于其地理位置的原因，目前受到积极的能源使用基准要求的影响。尽管我们不经营或管理我们的大部分物业，因为它们受三重净值租赁的约束，但我们可能主要或连带承担与调查和清理任何已释放或威胁释放受管制材料的财产以及其他受影响财产有关的费用，无论我们是否知道或导致了释放，并保留损害索赔。此外，一些环境法规定了对受污染场地的留置权，有利于政府赔偿损害赔偿和政府因此类污染而产生的费用。
尽管根据租赁协议，我们的租户须就若干环境责任（包括其造成的环境责任）向我们作出弥偿，但该等责任的金额可能超出适用租户或承包商向我们作出弥偿的财务能力。此外，存在污染或未能补救污染可能会对我们出售或租赁物业或以物业作为抵押品借款的能力产生不利影响，从而可能对我们的业务、财务状况、流动资金、经营业绩及前景产生不利影响。
我们面临着与网络安全事件相关的风险，以及我们的信息技术(IT)网络和相关系统或第三方的IT网络和系统的其他重大中断。
我们使用自己的IT网络和相关系统来访问、存储、传输和管理或支持我们的各种业务流程和信息。我们面临与网络安全事件以及我们的IT网络和相关系统的其他中断相关的风险，包括网络安全攻击或互联网入侵、恶意软件或勒索软件、计算机网络钓鱼尝试以及其他形式的社会工程。我们的IT系统经历了病毒和攻击等网络安全事件。迄今为止，这些事件均未对我们的业务、运营或财务业绩产生重大影响。这些和未来的网络安全事件或其他中断可能是由我们组织内部的个人、我们组织外部的具有授权访问权限的个人或我们组织外部未经授权的个人造成的。由于攻击和入侵企图的数量、强度和复杂性不断增加，此类事件的风险普遍增加，特别是通过计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子等进行的网络攻击或入侵
全世界。尽管我们努力维护我们IT网络和相关系统的安全和完整性，并已实施各种措施来管理这些风险，但不能保证我们的安全努力和措施将是有效的，或者不能保证未遂事件或中断将不会成功或对我们的运营造成损害。涉及我们的IT网络和相关系统的网络安全事件或重大中断可能(除其他事项外)：(I)扰乱我们的网络和系统的正常运行；(Ii)导致错误陈述的财务报告、违反贷款契约和/或错过预期报告截止日期；(Iii)导致我们无法监控或保持遵守适用的法律和法规要求；(Iv)导致未经授权访问和销毁、丢失、被盗、挪用或发布专有、机密、敏感或其他有价值的信息，未经授权方可能将这些信息用于竞争目的或破坏性、破坏性或其他有害后果；(V)要求管理层投入大量注意力和资源来处理或补救由此产生的任何损害；(Vi)使我们面临违约、损害赔偿、信贷、罚款或终止某些协议的索赔；(Vii)使我们受到监管执法行动的影响，包括处罚、罚款和调查；以及(Viii)损害我们在租户和投资者中的声誉。上述任何一项或全部内容都可能对我们的财务状况、经营结果、现金流和分配能力以及普通股的市场价格产生重大不利影响。此外，加强对数据收集、使用和保留做法的监管，包括自我监管和行业标准、现有法律和法规的变化、新法律和法规的颁布、执法活动的增加以及法律解释的变化，可能会增加我们的合规和运营成本，或以其他方式损害我们的业务。
在开展业务时，我们和我们的租户依赖与第三方的关系，包括云数据存储和其他信息技术服务提供商、承包商和其他外部业务合作伙伴，以实现某些功能或服务，以支持我们运营的关键部分。这些第三方实体面临与网络安全、业务中断以及系统和员工故障相关的类似风险，针对此类第三方服务提供商或合作伙伴的攻击可能会对我们的业务产生重大不利影响。尽管如果相关第三方未能履行其对我们的安全相关义务，我们可能有权获得损害赔偿，但任何赔偿都可能不足以弥补我们的损害，或者我们可能无法追回此类赔偿。
我们的保险范围可能存在例外情况，导致我们的保险单不涵盖网络安全事件的部分或全部方面。即使网络安全事件在我们的保险范围内，保险限额也可能不包括在网络安全事件发生后可能需要的完全补救和补救的费用。如果对我们提出的一项或多项超出我们可用保险范围的大额索赔获得成功，或导致我们的保险单发生变化(包括增加保费或强制实施大额免赔额或共同保险要求)，可能会对我们产生不利影响。此外，我们不能确保我们现有的保险范围和错误和遗漏的保险范围将继续以可接受的条款提供，或者我们的保险公司不会拒绝为未来的任何索赔提供保险。
我们投资组合中的物业是，我们未来可能收购的物业很可能以我们不拥有的某些商标和品牌名称进行、运营和推广。
经营我们酒店的品牌是其各自所有者的商标。此外，我们未来可能收购的物业可能会在这些相同的商标和品牌名称下运营和推广，或者在我们不拥有或不会拥有的不同商标和品牌名称下运营和推广。在我们的物业由我们的租户管理期间，我们将依赖我们的租户维护和保护用于运营或推广租赁物业的商标、品牌名称和其他特许知识产权。租赁物业的运营，以及我们的业务和财务状况，可能会受到影响任何此类知识产权的侵权、无效、未经授权使用或诉讼的不利影响。此外，如果我们的任何物业更名失败，可能会对我们的业务、财务状况、流动资金、运营结果和前景产生重大不利影响，因为此类物业在不同品牌下可能无法获得类似的认可或地位。从我们的一个租户移交管理层也可能影响该物业的整体战略和财务表现，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
如果我们与CEOC的分离，以及某些相关交易，不符合美国联邦所得税一般免税的交易条件，CEOC可能要承担巨额税务责任，在某些情况下，我们可能需要根据《税务协议》规定的赔偿义务，向CEOC赔偿实质性税款。
关于2017年我们与CEOC的分离，美国国税局就某些相关问题发布了一封私人信函，其中包括与分离和某些相关交易有关的裁决，根据该准则的某些条款，对于美国联邦所得税而言，这些交易是免税的。美国国税局的裁决没有解决免税处理分居的某些要求。CEOC从其税务顾问那里收到了一份税务意见，大意是，对于国税局没有裁决的这些要求，应该满足这些要求。国税局的裁决和CEOC收到的税务意见依赖(其中包括)某些陈述、假设和承诺，包括与我们过去和未来的业务行为有关的陈述、假设和承诺，以及美国国税局的裁决，如果该等陈述、假设和承诺在任何重大方面不正确，则该意见将无效。
尽管美国国税局做出了裁决和税务意见，但如果国税局确定国税局裁决请求中包括的任何陈述、假设或承诺是虚假的或已被违反，或者如果国税局不同意国税局裁决不包括的意见中的结论，则国税局可以确定分离应被视为美国联邦所得税目的的应税交易。
如果重组没有资格获得免税待遇，一般来说，中海油将被征税，就像它以公平市场价值在应税出售中将我们的资产出售给我们一样，而根据重组计划获得我们普通股股份的中海油的债权人将被征税，就好像他们收到了与该等股票的公平市场价值相等的应税分配一样。
根据我们与凯撒签订的税务协议，我们一般需要赔偿凯撒因分居而产生的任何税款，只要该税款是由于我们的某些陈述或承诺不正确或被违反而产生的。我们对凯撒的赔偿义务不受任何最高金额的限制。因此，如果我们被要求在税务协议规定的情况下赔偿凯撒或其他人，我们可能会承担重大责任。
我们普通股的市场价格和交易量可能会波动。
我们普通股的市场价格可能会波动。此外，股票市场通常可能会经历很大的波动，通常与其证券公开交易的个别公司的经营业绩无关。我们普通股的交易量可能会波动，并导致重大的价格波动。我们不能保证我们普通股的市场价格在未来不会大幅波动或下跌。如果我们普通股的市场价格或交易量下降，您可能无法转售您的股票以获利，或者根本不能。
可能对我们普通股的市场价格产生负面影响或导致我们普通股价格或交易量波动的一些因素，其中许多是我们无法控制的，包括：
•本公司经营或分配季度业绩的实际或预期变化；
•普通股分配的年度收益与其他金融工具收益的比较；
•我们的经营业绩、收益、收入或调整后的每股运营资金估计的变化；
•市场利率的变化可能会导致我们股票的购买者要求更高的收益；
•总体经济状况和市场发展的变化，包括通货膨胀、利率、供应链中断、消费者信心水平、消费支出的变化、失业水平和因美国或全球经济衰退的严重程度和持续时间而导致的房地产价格低迷；
•发布关于我们、我们的租户或房地产或博彩业的研究报告；
•涉及我们租户的不利发展；
•同类公司的市场估值变化；
•市场对我们未来筹集的任何额外资本的反应，包括与未来收购相关的长期债务融资的可用性和吸引力；
•我们的经营业绩和其他同类公司的业绩；
•我们未能在时间范围内或在财务或行业分析师预期的范围内实现未来和任何未决收购和其他交易的预期收益；
•关键人员的增减；
•我们的股权发行，或我们现有或未来股东未来大量出售我们的普通股，或认为此类发行或未来可能发生的出售；
•我们或我们的竞争对手采取的战略行动，如收购、撤资、剥离、合资、战略投资或改变业务战略；
•媒体或投资界对我们、我们的租户、我们的行业或整个经济的猜测；
•适用于我们的业务和运营或博彩业的新法律或法规或对现有法律或法规的新解释；
•税务或会计准则、政策、指导方针、解释或原则的变化；
•不符合美国联邦所得税的REIT资格；以及
•发生本年度报告(Form 10-K)或我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中介绍的任何其他风险因素。
与债务和融资相关的风险
我们有大量的债务，预计未来还会有更多的债务。我们的负债使我们面临债务义务下的违约风险，增加了与我们的业务或我们租户的业务低迷相关的风险，并要求我们使用相当大一部分现金来偿还债务。
我们有大量的债务和偿债要求。截至2023年12月31日，我们约有171亿美元的长期债务，我们还拥有23亿美元的循环信贷安排可用借款能力(可选择将循环贷款承诺总额增加至多10亿美元，前提是任何一家或多家贷款人(来自辛迪加或其他方面)同意提供此类额外信贷延期)。
根据这项债务支付本金和利息，或任何其他管理我们未来可能产生的债务的工具，可能会使我们没有足够的现金资源来实施我们的业务和增长战略，或支付目前考虑的或必要的分派，以符合或保持REIT的资格。我们的巨额未偿债务或未来的债务，以及我们的债务协议对我们施加的限制，可能会产生其他重大的不利后果，包括：
•我们的现金流可能不足以支付我们需要的本金和利息；
•我们对不利的经济、工业或竞争发展的脆弱性可能会增加；
•我们可能需要使用运营现金流的一大部分来支付债务的本金和利息，并且我们可能无法根据需要或以有利的条件借入额外资金，这可能会对我们利用新出现的收购机会(包括行使本文所述的优先购买权、第一要约权和赎回权)的能力造成不利影响，或为未来的营运资本、运营和其他公司需求提供资金；
•我们可能无法在到期时对我们的债务进行再融资，或者再融资条款可能不如我们原始债务的条款；
•我们可能被迫处置我们的一个或多个财产，可能是以不利的条件或亏损；
•Vici LP向我们分配现金的能力可能是有限的或被禁止的，这将对我们在普通股上分配现金的能力产生实质性的不利影响；
•我们可能不遵守贷款文件中的条款，使贷款人有权加快偿还未偿还贷款；以及
•我们可能无法对冲浮动利率债务，交易对手可能无法履行我们对冲协议下的义务，这些协议可能无法有效对冲利率波动风险。
如果这些事件中的任何一个发生，我们的业务、财务状况、流动性、经营结果、现金流以及我们履行偿债义务、向股东支付薪酬或为现有或未来的债务进行再融资的能力可能会受到重大和不利的影响。
利率已经上升，而且可能会继续上升，增加了我们的整体利率支出，这可能会对我们的股票价格产生不利影响。
利率已经从历史低点上升，利率继续上升的程度或这种利率上升的持续时间尚不确定。利率上升增加了我们的整体利率支出，并可能与未来的任何加息一起，对我们向股东支付分配的能力产生不利影响。此外，在高利率环境下，新的债务，无论是固定的还是可变的，都可能比正在进行再融资的债务更昂贵，这可能会使任何收购或投资的融资成本更高，
我们可能无法产生新的债务，或者以相等或更好的利率用新债务取代即将到期的债务。如果我们以更高的利率用新债务替换到期债务或为其再融资，我们的整体利率支出将会增加。这一风险可以通过使用利率保护产品来管理或缓解，包括利率掉期和远期起始利率掉期。尽管我们以前和目前都在使用这些产品来偿还我们的部分债务，但不能保证我们将来会使用这些产品，我们会有效地利用这些产品中的任何一种，也不能保证我们可以使用这些产品。
此外，我们普通股的股息率(即我们普通股每股的年化分布占我们普通股每股市场价格的百分比)将影响该普通股的市场价格。因此，市场利率的持续上升可能会导致我们普通股的潜在购买者预期更高的股息收益率。此外，利率上升可能会增加我们的借贷成本，并可能减少我们可用于分配的现金。因此，市场利率上升也可能导致我们普通股的市场价格下跌。
股权、资本和信贷市场的中断可能会对我们获得外部资金以满足我们的增长和持续偿债要求的能力产生不利影响。
我们依赖资本和信贷市场为我们的增长提供资金，因为我们被要求每年向股东分配至少相当于我们应税收入(不包括净资本利得)90%的金额，以保持我们作为房地产投资信托基金的资格。我们预计未来将发行额外股本并产生额外债务，以通过我们的合作伙伴物业增长基金为新的资产收购或投资或对我们现有物业的投资提供资金，为我们现有的债务进行再融资，或用于一般公司或其他目的。我们能否以有利的条件获得融资(包括股权和债务)，或根本无法获得融资，取决于多种因素，其中许多因素是我们无法控制的，包括一般经济条件，如利率变化、通胀、经济衰退、收缩或放缓、我们的信用评级和前景、贷款机构和其他债务投资者向我们提供信贷的意愿以及资本和信贷市场的一般条件，包括价格波动、混乱和流动性中断。此外，当市场波动时，进入资本和信贷市场的渠道可能会在很长一段时间内中断，金融机构可能没有可用的资本来履行它们之前根据循环信贷安排向我们做出的承诺。金融机构未能履行对我们的资金承诺可能会对我们产生实质性的不利影响，包括使我们难以获得未来增长和/或为我们现有债务进行再融资可能需要的额外融资或优惠条款融资。我们不能向您保证，我们将能够获得我们未来业务增长所需的融资，或满足我们的偿债要求(包括为我们现有的债务进行再融资)，或者我们将以优惠的条款获得足够的融资，或者根本不能。
信用评级的不利变化可能会影响我们的借款条款和能力。
我们的未偿债务由国家公认的信用评级机构定期进行评级。目前，三家国家信用评级机构中有两家将Vici评级为投资级。信贷评级基于我们的经营业绩、流动资金和杠杆率、整体财务状况，以及信用评级机构认为与我们的行业和经济前景相关的其他因素。我们的信用评级可能会影响我们可以获得的资本额，以及我们获得的任何融资的条款，并且不能保证我们将获得更多的资本或改善我们因信用评级升级而获得的任何融资的条款(或我们将能够保持此类升级的信用评级)。由于我们在一定程度上依赖债务融资为增长提供资金，信用评级的不利变化，包括实际变化和前景变化，甚至启动可能导致不利变化的信用评级审查，可能会对我们产生实质性的不利影响。
如果我们的债务协议违反或违约，可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生重大和不利的影响。
管理我们负债的协议包含惯例契约，包括对我们产生额外债务、出售某些资产和限制某些付款等能力的限制。此外，我们还必须遵守某些财务维持性公约。如果违反任何这些公约或任何其他管理我们债务的协议，可能会导致违约事件。我们债务协议中的交叉违约条款可能会导致一项债务协议下的违约事件，从而触发我们其他债务协议下的违约事件。根据我们的任何债务协议，一旦发生违约事件，我们的债务持有人可以选择根据该等协议宣布所有未偿还债务立即到期和支付。我们债务工具的违约可能会对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生实质性的不利影响。
我们已经并可能从事可能限制收益或导致损失的对冲或其他衍生品交易。
我们不时使用衍生品来对冲我们的某些负债，其中可能包括预期负债和外汇风险。尽管这些安排的交易对手是主要金融机构，但如果交易对手不履行义务，我们将面临信用风险。这有一定的风险，包括对冲头寸的损失，这可能会降低我们的投资回报。这种损失可能会超过投资于这类工具的金额。此外，套期保值安排的交易对手可能会违约。我们可能不得不支付与套期保值交易相关的某些成本，如交易费或破损费。这些衍生品的任何此类减少的收益或损失都可能对我们的业务或财务状况产生不利影响。
未来发生的债务(在清算时优先于我们的普通股)和/或发行优先股证券(出于分配或清算的目的可能优先于我们的普通股)可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们未来可能会尝试通过产生额外的债务来增加我们的资本资源，包括中期票据、信托优先证券和优先或次级票据，或发行优先股。如果发生清算事件，我们债务证券和优先股的持有者以及其他借款的贷款人将优先于我们普通股的持有者获得我们可用资产的分配。此外，我们的优先股如果发行，在某些情况下可能会限制我们向普通股持有者进行清算或其他分配的能力。未来的任何普通股发行都可能稀释我们现有股东的持股，或者降低我们普通股的市场价格，或者两者兼而有之。我们普通股的持有者无权享有优先购买权或其他防止稀释的保护措施。由于我们决定发行债务证券、产生其他形式的债务或在未来发行额外的普通股或优先股将取决于未来的发展、市场状况和其他我们无法控制的因素，我们无法预测或估计我们未来发行的金额、时间、性质或成功。因此，我们的股东承担我们发行优先证券、产生其他优先债务或未来发行额外普通股的风险，这可能会降低我们普通股的市场价格，减少可供分配给普通股股东的现金，或稀释他们在我们的股票持有量。
与我们作为房地产投资信托基金的地位有关的风险
如果我们未能或未能获得美国联邦所得税的REIT资格，我们可能会招致不利的税收后果。
该守则一般要求房地产投资信托基金每年向其股东分配至少90%的REIT应纳税所得额(经某些调整)，而不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得，并按正常的公司税率纳税，前提是它每年分配的REIT应纳税所得额(包括资本利得)少于100%。此外，房地产投资信托基金必须就其在一个日历年的分配少于其普通收入的85%、资本利得净收入的95%和前几年未分配收入的100%的金额(如果有)支付4%的不可扣除消费税。因此，为了避免或以其他方式最大限度地减少当前实体水平的美国联邦所得税，我们在扣除运营费用和偿债后的现金流的很大一部分将被要求分配给我们的股东。
我们一直在运营，并打算继续运营，我们认为根据该准则，我们有资格成为符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托基金。我们还没有要求或计划要求美国国税局裁定我们有资格成为房地产投资信托基金。作为房地产投资信托基金的资格涉及到高度技术性和复杂的法典条款的应用，对这些条款只有有限的司法和行政解释。对于通过合伙企业持有其资产的房地产投资信托基金来说，这些规定和根据该守则颁布的适用的财务条例的复杂性更大。对不完全在我们控制范围内的各种事实和情况的确定可能会影响我们作为房地产投资信托基金的资格。为了符合REIT的资格，我们必须满足一些要求，包括关于我们的股票所有权以及我们的总收入和资产的构成的要求。此外，房地产投资信托基金必须每年至少向股东分配其应税净收入的90%，不包括任何净资本利得。
如果我们失去了房地产投资信托基金的地位，或被确定在上一年失去了房地产投资信托基金的地位，该等损失或失败将对我们产生重大的不利影响。此外，我们将面临实质性的税收后果，这将大大减少我们可用于分配的现金，包括可用于向我们的股东支付股息的现金，因为：
•在我们没有资格作为房地产投资信托基金征税的年份，我们将按常规公司税率对我们的净收入缴纳美国联邦所得税以及州和地方所得税(在这些年份，在计算我们的应税收入时，不允许扣除支付给股东的股息)；
•在2022年12月31日之后开始的纳税年度，我们可能还需要缴纳2022年《通胀降低法案》颁布的适用于非REIT公司的某些税收，包括公司替代最低税和对某些股票回购征收的不可抵扣的1%消费税；
•除非我们根据适用的法律规定有权获得减免，否则我们或任何“继承人”公司、信托或协会都不能选择作为房地产投资信托基金征税，直到我们被取消资格的那一年之后的第五个纳税年度；
•如果我们要重新选择房地产投资信托基金的地位，我们必须在第一个新的房地产投资信托基金课税年度结束之前分配来自非房地产投资信托基金年度的所有收入和利润；以及
•在重选REIT地位后的五年内，于重选时拥有的资产经应课税处置后，我们将须就重选时该资产所固有的任何固有收益缴纳公司税。
即使我们保留我们的REIT地位，如果根据MGP交易合并到我们现有子公司的MGP在截至MGP交易生效时间或之前的纳税年度失去REIT地位，我们将受到不利的税收后果的影响，这将大幅减少我们可用于分配的现金，包括可用于向我们的股东支付股息的现金，因为：
•除非我们根据适用的法律规定有权获得减免，否则出于美国联邦所得税的目的，作为MGP的“继承人”，Vici不能选择作为REIT纳税，直到MGP被取消资格的那一年之后的第五个纳税年度；
•作为MGP的合并继承人，Vici将承担MGP的任何企业所得税义务，包括罚款和利息；
•假设我们以其他方式维持我们的REIT资格，如果我们在MGP交易后的五年内处置MGP资产，我们将就MGP交易时存在的MGP每项资产的内置收益缴纳公司级税；以及
•假设我们以其他方式保持我们的REIT资格，我们将继承MGP在其不符合REIT资格的应税期间积累的任何收益和利润，我们将不得不支付特别股息和/或采用适用的亏空股息程序(包括向美国国税局支付利息)来抵消此类收益和利润(或者如果我们不及时分配这些收益和利润，我们可能无法获得REIT资格)。
此外，如果MGP的应纳税所得额或股息支付扣除额有调整，我们可以选择使用不足股息程序，以保持MGP的REIT地位。这种不足的股息程序可能要求我们向股东进行大量分配，并向美国国税局支付大量利息。
由于这些因素，我们的失败或MGP的失败(在MGP交易之前)不符合REIT的资格，可能会削弱我们扩大业务和筹集资本的能力，并将对我们普通股的市场价值产生重大不利影响。
作为房地产投资信托基金征税的资格涉及守则中高度技术性和复杂的条款，违反这些条款可能会危及我们的房地产投资信托基金资格。
作为房地产投资信托基金的资格涉及到应用高度技术性和复杂的法典条款，而这些条款只有有限的司法和行政当局。即使是技术上或无意中的违规行为也可能危及我们的REIT资格。我们作为房地产投资信托基金的资格取决于我们对某些资产、收入、组织、分配、股东所有权和其他要求的持续满足。此外，我们满足REIT资格要求的能力可能在一定程度上取决于我们无法控制或仅具有有限影响力的第三方的行为，包括我们在美国联邦所得税目的被归类为合伙企业的实体中拥有股权的情况。
美国联邦所得税法的变化，包括制定某些税制改革措施，可能会对我们产生实质性的不利影响。
管理REITs和其他公司的美国联邦所得税法以及这些法律的行政解释可能会随时修改，可能具有追溯力。美国联邦所得税法的变化，包括制定重大税收立法的可能性，可能会对我们或我们的股东产生实质性的不利影响。我们无法预测新的美国联邦税收法律、法规、解释或裁决是否、何时、在多大程度上或在什么日期生效。我们敦促潜在投资者咨询他们的税务顾问，了解美国联邦税法的潜在变化对我们普通股投资的影响。
如果我们从租户那里获得的收入不被视为合格收入，我们可能没有资格被视为房地产投资信托基金。
根据守则的适用条文，我们将不会被视为房地产投资信托基金，除非我们符合各项要求，包括与我们的毛收入来源有关的要求。对于像我们这样直接或间接通过合伙企业持有其资产的房地产投资信托基金而言，该守则的这些条款以及根据该守则颁布的适用财务条例的复杂性更大。如果租赁不被视为美国联邦所得税的真实租赁，而是被视为服务合同、合资企业、融资或其他类型的安排，则我们从租户那里收到或积累的租金将不被视为符合这些要求的租金。如果我们的部分或全部租赁在美国联邦所得税方面不被视为真正的租赁，我们可能没有资格作为REIT纳税。此外，我们作为房地产投资信托基金的资格将取决于我们对某些资产、收入、组织、分配、股东所有权和其他要求的持续满足。我们满足资产测试的能力取决于我们对我们资产的特性和公平市场价值的分析，其中一些不受准确确定的影响，因此我们可能无法获得独立的评估。
此外，除某些例外情况外，若吾等(或持有吾等股份10%或以上的实际或推定拥有人)实际或推定拥有所有类别有权投票的该等承租人的股份总投票权的10%或以上，或该等承租人所有类别股份总值的10%或以上，吾等从任何承租人(或联营承租人)收到或累积的租金将不会被视为符合此等规定的租金。我们的章程规定了对我们股票所有权和转让的限制，包括对此类所有权或转让的限制，这将导致我们从租户那里收到或应计的租金被视为符合REIT毛收入要求的不符合条件的租金。然而，不能保证这些限制将有效地确保我们从租户那里收到或积累的租金不会被视为符合REIT资格要求的合格租金。
房地产投资信托基金的分销要求可能会对我们执行业务计划的能力产生不利影响。
我们通常必须每年向股东分配至少90%的REIT应纳税所得额(经某些调整)，这一比例在确定时不考虑所支付的股息扣除，也不包括任何净资本利得，以便我们有资格成为REIT，以便美国联邦公司所得税不适用于我们分配的收入。如果我们满足这一分配要求并有资格作为REIT纳税，但分配的应税收入少于我们REIT应税收入的100%，而不考虑所支付的股息扣减并包括任何净资本利得，我们将对此类应税收入的任何未分配部分缴纳美国联邦企业所得税。此外，如果我们在一个日历年度分配给股东的实际金额低于美国联邦税法规定的最低金额，我们将被征收4%的不可抵扣消费税。我们打算向我们的股东进行分配，以符合准则的REIT要求，并避免或以其他方式最大限度地减少支付实体层面的联邦或消费税(我们的任何应税REIT子公司除外)。在根据公认会计原则编制的财务报告中，我们可能产生的应税收入可能大于我们的收入。此外，由于确认应税收入和实际收到现金的时间不同，或者由于不可扣除的资本支出、建立准备金或所需债务或摊销付款的影响，我们可能产生的应税收入超过我们扣除运营费用和偿债后的运营现金流量。为了避免或以其他方式最大限度地减少当前实体层面的美国联邦所得税，我们通常被要求在支付运营费用和偿债费用后分配足够的现金流，以满足REIT的分配要求。虽然我们打算向股东作出分派，以符合守则的REIT要求，但我们可能没有足够的流动资金来满足REIT的分派要求。如果我们的现金流不足以满足REIT的分配要求，我们可能被要求以不利的条款筹集资本，以不利的价格出售资产，分配原本投资于未来收购的金额，或以普通股的形式发行股息，以使我们的分配足以支付足够的REIT应税收入，以满足REIT的分配要求，并避免或以其他方式最大限度地减少特定年度的企业所得税和4%的消费税。这些替代方案可能会增加我们的成本或改变我们股权的价值。因此，遵守REIT要求可能会阻碍我们的增长能力，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
即使我们有资格成为房地产投资信托基金，我们也可能面临其他减少现金流的纳税义务。
即使我们有资格作为房地产投资信托基金纳税，我们的收入和资产也可能需要缴纳某些美国联邦、州和地方税，包括任何未分配收入和州或地方收入、财产税和转移税。例如，为了符合REIT资格要求，我们目前持有并预计未来将通过一个或多个应纳税的REIT子公司或其他子公司进行某些活动，这些子公司或子公司将像普通C公司(即根据守则第1章C分节一般须缴纳公司级所得税的公司)一样缴纳联邦、州和地方公司级所得税。此外，如果与应税房地产投资信托基金子公司的交易不是以公平的方式进行的，我们可能会产生100%的消费税。这些税收中的任何一项都会减少可供分配给我们股东的现金。
遵守REIT的要求可能会导致我们清算或放弃其他有吸引力的机会，并限制我们的扩张机会。
要符合美国联邦所得税的REIT资格，我们必须不断满足有关我们的收入来源、我们在房地产和相关资产上的投资性质、我们向股东分配的金额以及我们股票所有权等方面的测试。我们也可能被要求在不利的时候或当我们没有现成的资金可供分配时，向股东进行分配。
作为房地产投资信托基金，我们必须确保在每个日历季度结束时，我们的资产价值中至少有75%是现金、现金项目、政府证券和“房地产资产”(根据守则的定义)，包括某些抵押贷款和证券。我们其余的投资(政府证券、合格房地产资产和应税房地产投资信托基金子公司发行的证券除外)一般不能包括超过任何一个发行人的未偿还有投票权证券的10%或任何一个发行人的未偿还证券总值的10%。此外，一般来说，我们总资产(政府证券、合格房地产资产和应税REIT子公司发行的证券除外)价值的5%可以由任何一个发行人的证券组成，而我们总资产价值的20%可以由一个或多个应税REIT子公司的证券代表。此外，由公开发售的REITs发行的债务工具可能不超过我们总资产的25%，这些REITs是“不合格的”债务工具。 如果我们在任何日历季度结束时未能遵守这些要求，我们必须在日历季度结束后30天内纠正不符合要求的情况，或有资格获得某些法定救济条款，以避免失去我们的REIT资格和遭受不利的税收后果。因此，我们可能被要求从我们的投资组合中清算，或向应税REIT子公司出资，或放弃其他有吸引力的投资，以保持我们作为REIT的资格。这些行动可能会减少我们的收入和可分配给我们股东的金额。除了上述资产测试外，要符合REIT的资格，我们必须不断满足有关收入来源、我们分配给股东的金额和股票所有权等方面的测试。我们可能无法进行对我们有利的投资，以满足符合REIT资格的收入来源或资产多元化要求。因此，遵守REIT的要求可能会阻碍我们进行某些有吸引力的投资的能力。
遵守房地产投资信托基金的要求可能会限制我们有效对冲的能力，并可能导致我们承担纳税义务。
守则中的房地产投资信托基金条款大大限制了我们对冲资产和负债的能力。就适用于REITs的75%或95%毛收入测试而言，我们可能进行的某些对冲交易的收入(包括终止此类交易的收益)不构成适用于REITs的75%或95%毛收入测试的“毛收入”，前提是我们可能进行某些交易，以管理与房地产投资信托基金收购或携带房地产资产有关的借款的利率变化风险，或管理任何符合REIT毛收入测试的收入或收益项目的汇率波动风险。如果我们进行其他类型的对冲交易或未能正确识别此类交易为对冲交易，则该收入很可能在两个毛收入测试中都被视为不符合资格的收入。作为这些规则的结果，我们可能被要求限制我们使用有利的对冲技术，或通过应税REIT子公司实施这些对冲。这可能会增加我们对冲活动的成本，因为应税REIT子公司可能需要为收益征税，或者使我们面临与利率变化相关的更大风险，否则我们将愿意承担。此外，应课税房地产投资信托基金附属公司的亏损一般不会提供任何税务优惠，除非该等亏损理论上可从该应课税房地产投资信托基金附属公司过去或未来的应课税收入中结转或结转。
可供分配给股东的现金可能不足以支付预期水平的股息，我们也不能保证未来有能力分配。我们可以用借来的资金进行分配。
如果可供分配的现金少于进行现金分配所需的金额，我们无法进行预期的分配可能会导致我们普通股的市场价格下降。所有分派将由我们的董事会酌情决定，并将取决于各种因素，包括但不限于：我们的历史和预期财务状况、现金流、经营业绩和REIT应纳税收入、融资工具中包含的限制、偿债要求、经营性现金流入和流出，包括资本支出和收购、我们使用一个或多个应税REIT子公司产生的现金(如果有)为分配提供资金的能力的限制以及适用的法律。我们未来可能无法进行分发。此外，我们的一些分配可能包括资本返还。在一定程度上，如果我们决定在未来进行超过当前和累积收益和利润的分配，此类分配通常将被视为资本返还，用于联邦所得税目的，范围是持有者在其股票中调整后的纳税基础。资本返还不应纳税，但它会降低持有者在我们普通股中的调整税基。如果此类分派超过持有者股票的调整税基，则这些分派将被视为出售或交换此类股票的收益。如果我们借钱为分配提供资金，我们未来的利息成本将增加，从而减少我们的收益和可用于分配的现金，否则它们将是。
为了满足符合资格和保持REIT地位的最低分配要求，我们的REIT应纳税所得额将在计算时不参考我们的现金流。因此，在某些情况下，我们可能没有现金进行我们需要的分配，我们可能需要筹集额外的股本或债务来为我们预期的分配提供资金，或者我们可能以普通股或债务工具的形式分配我们的部分分配，这可能分别导致摊薄或更高的杠杆率。虽然美国国税局已经发布了收入程序，表明部分以现金和部分股票进行的某些分配将被视为应纳税股息，以满足REIT的年度分配要求，并有资格为美国联邦所得税目的支付股息扣减，但不能保证我们将能够满足收入程序的要求。因此，目前还不清楚我们是否能够以实物形式支付应税股息，以及在多大程度上能够实现这一点。此外，在我们进行包括普通股或债务工具的分配的范围内，我们的股东将被要求报告由于此类分配而产生的股息收入，即使我们没有向该股东分配现金或仅向其分配名义金额的现金。
如果我们认识到远期销售协议的现金结算带来的重大收益，我们在这种情况下收到的现金的美国联邦所得税待遇不明确，可能会影响我们满足REIT资格要求的能力。
吾等不时订立远期销售协议，并在符合若干条件下，吾等有权随时及不时选择部分或全部根据此等协议进行实物、现金或股份净额结算。倘若吾等选择以现金结算远期买卖协议，而结算价格低于远期售价，吾等将有权从适用的远期买家(S)收取现金付款。根据《守则》第1032条，一般而言，公司在交易自己的股票时，包括根据《守则》参照《交易法》所界定的“证券期货合同”，不承认任何损益。尽管我们认为，我们用普通股换取的任何金额都有资格获得守则第1032条的豁免，因为远期销售协议是否符合“证券期货合同”的资格尚不完全清楚，但我们收到的任何现金结算款项的美国联邦所得税待遇都是不确定的。如果我们确认远期销售协议的现金结算带来了重大收益，我们可能无法满足守则中适用于REITs的毛收入要求。如果我们未能在任何课税年度符合一项或两项总收入测试，而我们根据守则的某些条文有权获得宽免，则我们仍有资格成为该年度的房地产投资信托基金。如果这些减免条款不适用，我们将没有资格作为房地产投资信托基金征税。
与我们的组织结构相关的风险
Vici是一家控股公司，没有直接业务，依靠从Vici OP收到的分配向其股东进行分配。
Vici是一家控股公司，通过包括Vici OP和Vici Golf在内的直接和间接子公司开展业务。除了在Vici OP和Vici Golf拥有的部门外，Vici没有任何独立的业务。因此，Vici依赖Vici OP的分配来向其股东进行其可能在普通股上申报的任何分配，并履行其任何义务，包括从Vici OP分配给它的应税收入的任何纳税义务(Vici OP可能无法向Vici分配等于该分配的应税收入的税款)。反过来，Vici OP的子公司向Vici OP进行分配的能力，以及Vici OP向Vici OP进行分配的能力，取决于这些子公司和Vici OP的经营业绩以及它们达成的任何融资安排的条款。此外，由于Vici是一家控股公司，在结构上，Vici普通股股东的债权从属于Vici OP及其子公司的所有现有和未来债务和其他债务(无论是否借款)和任何优先股。因此，在我们破产、清算或重组的情况下，只有在Vici、Vici OP及其子公司的所有债务和其他义务以及其中任何一个的任何优先股权益得到全额偿付后，Vici的资产和Vici OP及其子公司的资产才能满足Vici普通股股东的要求。
Vici OP可在收购其他财产或其他方面向第三方发行额外的普通单位或优先单位。这样的发行将减少Vici在Vici OP的所有权。由于Vici的股东不直接拥有Vici OP的普通股或优先股，他们对Vici OP的任何此类发行或其他合伙企业级别的活动没有任何投票权。
我们的章程和章程包含的条款可能会推迟、推迟或阻止收购我们的普通股或控制权的变更。
我们的章程和章程包含条款，这些条款的行使或存在可能会延迟、推迟或阻止可能涉及我们股东溢价或以其他方式符合股东最佳利益的交易或控制权变更，包括：
• 我们的宪章对我们股票的所有权和转让有限制。
为了使我们有资格成为房地产投资信托基金，我们的股票流通股价值的50%不得超过50%由五名或更少的个人(或某些其他人)在每个纳税年度的最后半个月内(“少数人持有”)以实益或建设性的方式拥有。除某些例外情况外，我们的章程禁止任何股东以实益方式或建设性地就任何类别或系列的股本拥有超过该类别或系列股本的流通股总数的9.8%(以价值或股份数目计算，以限制性较强者为准)。
《守则》下的推定所有权规则很复杂，可能导致一组相关个人或实体拥有的已发行股票被视为由一个个人或实体推定拥有。因此，个人或实体收购我们某一类别或系列股票的9.8%或更少的流通股，可能会导致该个人或实体或其他个人或实体建设性地拥有超过相关所有权限制的股份。
在对所有权和股票转让的其他限制中，我们的章程还禁止任何人拥有我们的股票，这将导致我们根据守则第856(H)条被“少数人持有”或以其他方式导致我们无法符合REIT的资格。任何试图在违反这些限制的情况下拥有或转让我们普通股或任何其他股本的股份，都可能导致这些股份自动转移到慈善信托基金或可能无效。
我们的章程规定，我们的董事会可以批准9.8%所有权限制的例外，在每种情况下，都受到某些初始和持续条件的限制，这些条件旨在保护我们作为REIT的地位。这些所有权限制可能会阻止第三方获得对我们的控制权，如果我们的董事会不批准所有权限制的豁免，即使我们的股东认为控制权的变化符合他们的最佳利益。此前，某些股东已获得9.8%所有权限制的豁免，我们的董事会未来可能会为其他股东提供所有权限制的例外，但须遵守前述旨在保护我们作为房地产投资信托基金的地位的初始和持续条件。
·我们的董事会有权促使我们在没有股东批准的情况下发行和授权我们的股本的额外股份。
我们的章程授权我们发行授权但未发行的普通股或优先股，以及已发行和已发行的普通股。此外，我们的董事会可以在没有股东批准的情况下修改我们的章程，以增加我们的股票总数或我们有权发行的任何类别或系列的股票数量，并对任何未发行的普通股或优先股进行分类或重新分类，并设定分类或重新分类的股份的优先选项、权利和其他条款。因此，我们的董事会可能会设立一类或一系列普通股或优先股，这可能会推迟或阻止可能涉及我们普通股溢价或符合我们股东最佳利益的交易或控制权变更。
马里兰州法律的某些条款可能会限制第三方控制我们的能力。
在可能使我们的普通股股东有机会实现高于当时市场价格的溢价的情况下，mgcls的某些条款可能会阻止第三方收购我们或阻止控制权的变更，包括：
•“企业合并”条款，在受到限制的情况下，(A)禁止“有利害关系的股东”(一般定义为在紧接有关日期之前的两年内的任何时间，实益拥有我们已发行的有表决权股票的10%或以上投票权的任何人，或我们的关联公司或联营公司，在紧接有关日期之前的两年内是我们当时已发行普通股的10%或以上投票权的实益拥有人)或任何有利害关系的股东的关联公司与我们之间的某些企业合并，在该股东成为有利害关系的股东的最近日期后的五年内，以及(B)此后对这些合并施加两项超级多数股东投票要求；和
•“控制权股份”条款规定，本公司“控制权股份”(定义为有表决权的股份)的持有者，如果与收购方拥有或控制的所有其他股票(仅凭借可撤销的委托书除外)合并，将有权行使在“控制权股份收购”(定义为直接或间接获得所有权或“控制权股份”)中获得的三个递增范围的投票权中的一种(定义为直接或间接获得所有权或“控制权股份”)，对“控制权股份”没有投票权，但在我们的
股东有权就该事项投下至少三分之二的赞成票，但不包括控制权股份收购人及身兼本公司董事的任何高级职员及雇员有权投下的所有票数。
我们的章程规定，尽管我们的章程或我们的章程有任何其他规定，马里兰企业合并法(《马里兰州企业合并法》第3章第6副标题)不适用于我们与我们的任何利益股东或任何利益股东的任何关联公司之间的任何企业合并，我们明确选择不受《马里兰州企业合并法》第3-602条的全部或部分规定的约束。根据《马里兰州控制股份收购法》，我们的章程包含一项条款，任何人对我们股票的任何和所有收购都不受马里兰州控制股份收购法案的约束。不能保证我们的章程或章程中的任何条款在未来的任何时候都不会被修改或取消。
此外，《公司条例》第3章第8副标题的规定允许马里兰州公司通过董事会的行动，在未经股东批准的情况下，选择利用某些收购防御措施，如机密董事会，除非章程或董事会通过的决议禁止这种选择。我们的章程规定，我们被禁止进行任何此类选择，除非首先得到我们的股东以有权就此事投下的所有投票权的多数赞成票批准。
没有。
网络安全计划
我们的网络安全和信息技术(“IT”)计划包括多项保障措施，例如网络分段、条件分析、外部威胁监控、访问和身份验证控制、事件响应规划以及控制和程序测试。我们通过使用季度漏洞扫描、年度第三方渗透测试和定期网络安全成熟度评估来评估内部和外部漏洞。这些评估的结果根据风险优先级进行全面处理，并用于不断改进我们的网络安全风险态势。
我们对第三方服务提供商的使用和监督使用基于风险的方法，根据此类第三方服务提供商访问、处理或存储的数据的性质和敏感性定制流程，并视情况执行额外的风险筛选和程序。我们使用多种方法来评估与我们的第三方服务提供商相关的网络风险，包括供应商问卷、进行与新供应商入职相关的尽职调查以及针对关键第三方供应商的年度尽职调查。我们还寻求收集和评估网络安全审计报告和其他支持文件(如果有)。
我们的员工定期接受网络安全培训，以解决广泛的关键和新出现的问题。此外，我们还提供额外的定期培训模块，以应对网络安全环境中新出现的威胁或趋势，定期进行模拟网络钓鱼练习，并要求对所有新员工进行全面的网络安全培训。
评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程
我们利用专业的网络安全独立顾问，包括一名签约的首席信息安全官(“CISO”)和额外的第三方管理服务提供商，他们与我们的会计和行政副总裁总裁(“VPAA”)合作并向其报告，以识别来自网络安全威胁的潜在风险，并主动缓解其潜在影响。CISO和相关团队在评估、检测、响应和缓解网络安全风险方面拥有丰富的经验，包括持有多种不同的相关认证，以及与IT托管服务提供商合作和评估网络安全风险的经验。
CISO及其相关团队定期进行评估和漏洞测试，并与其他第三方服务提供商合作，通过我们的企业风险管理(“ERM”)框架代表我们进行渗透测试和定期网络成熟度评估。我们的CISO和相关团队与我们的VPAA和第三方托管服务提供商合作，管理IT故障排除和用户体验。此外，除了我们自己的关系外，我们还受益于我们CISO广泛的第三方服务提供商关系，这些关系可用于协助网络安全遏制和补救工作。
我们执行特定的网络安全风险评估，这些风险评估由我们正在进行的漏洞评估、外部渗透测试和网络安全成熟度评估等项目提供信息。此外，网络安全和信息技术也是管理层在审计委员会和董事会的监督下每年进行的机构风险管理评估的一个要素，每季度进行一次重新评估。
在发生网络安全事件时，我们保持定期测试的事件响应计划，包括专门针对常见威胁设计的响应计划。根据我们的上报协议，包括我们的CISO和VPAA在内的指定人员，以及我们的管理和执行团队的适当成员，负责评估网络安全事件和相关威胁的严重性/优先级，控制威胁，补救威胁，包括恢复数据和访问系统，分析与事件相关的任何报告义务，以及执行事件后分析和计划增强。
治理
我们的审计委员会与董事会保持对我们的企业风险管理框架的监督，包括对我们的网络安全和信息技术政策和计划的监督。
CISO和VPAA至少每季度与由我们所有高管组成的IT执行委员会举行一次会议，以监督我们的网络安全和IT框架，并在发生重大网络安全发展时更频繁地举行会议。我们的管理团队，包括我们的CISO，每年至少两次向审计委员会和董事会通报与我们的网络安全和IT基础设施以及整体威胁环境相关的关键发展和更新，包括最近和正在出现的趋势。对于任何重大网络安全事件或事件，VPAA与IT执行委员会一起，根据事件的性质，根据我们的上报协议及时向董事会报告。
网络安全风险
到目前为止，我们尚未经历任何网络安全威胁的重大风险，包括任何先前的网络安全事件或威胁，这些事件或威胁对公司的业务战略、运营结果或财务状况产生了重大影响，或有理由可能产生此类重大影响。然而，不断发展的网络安全威胁使预测、检测和防御网络安全威胁和事件变得越来越具有挑战性。有关网络安全风险的更多信息，请参阅“第1A项。风险因素.”
截至2023年12月31日，我们多元化的投资组合由93项体验式资产组成，其中包括54项博彩物业和39项其他体验式物业，包括拉斯维加斯凯撒宫、米高梅大酒店和威尼斯人度假村、拉斯维加斯大道上三个最具标志性的娱乐设施、拉斯维加斯大道上约33英亩未开发或欠开发土地(出租给凯撒)和四个锦标赛高尔夫球场，这些高尔夫球场位于我们某些物业附近，其中两个靠近拉斯维加斯大道。
看见项目1-“业务-我们的物业”了解有关我们酒店的更多信息。
在正常业务过程中，我们可能会不时受到法律索赔和行政诉讼的影响。截至2023年12月31日，我们不会受到我们认为可能个别或整体对我们的业务、财务状况或运营结果、流动性或现金流产生重大不利影响的任何诉讼。
不适用。
第II部
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| 第五项。 | 公司普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
Vici Properties Inc.
市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“VICI”。
持有者
截至2024年2月21日，共有1,042,679,525股普通股已发行和发行，由313名登记在册的股东持有。登记在册的股东数量不包括以代名人或街道名称登记的股份的实益所有者。
分销策略
Vici打算定期每季度向其普通股的持有者进行分配。任何分派将由其董事会全权酌情决定，该等分派的形式、时间及金额(如有)将取决于多个因素，包括VICI的实际及预期经营结果、FFO、AFFO、流动资金、现金流及财务状况、其从物业实际收取的收入、营运开支、偿债要求、资本开支、禁令及融资安排下的其他限制、REIT应课税收入、年度REIT分派要求、适用法律及VICI董事会认为相关的其他因素。有关可能对我们和我们进行现金分配的能力产生实质性不利影响的风险因素的更多信息，请参阅：第I部分--第1A项。风险因素”.
Vici打算向其股东进行分配，以遵守守则的REIT要求，并避免或以其他方式最大限度地减少支付实体层面的联邦或消费税(任何TRS除外)。联邦所得税法要求房地产投资信托基金每年至少分配其REIT应纳税所得额的90%(经某些调整)，而不考虑已支付的股息扣除和不包括任何净资本利得，并按常规公司税率纳税，条件是其每年分配的应纳税所得额低于其REIT应纳税所得额的100%，而不考虑已支付的股息扣除，并包括任何净资本利得。
最近出售的未注册证券
在截至2023年12月31日的年度内，Vici没有出售任何未注册的股权证券。
发行人回购股权证券
在截至2023年12月31日的三个月内，Vici没有回购根据交易所法案第12条登记的任何股权证券。
登记发行证券--收益的使用
不适用。
维西地产有限公司
市场信息
Vici LP的有限合伙单位没有既定的公开交易市场。
持有者
截至2024年2月22日，Vici LP有一名有限合伙单位的记录持有者。
分销策略
Vici LP打算定期向其单位的持有者进行季度分配。任何分配将由Vici LP自行决定，此类分配的形式、时间和金额(如果有)将取决于一系列因素，包括Vici LP的实际和预计运营结果、FFO、AFFO、流动性、现金流和财务状况、收入
实际收取物业、营运开支、偿债要求、资本开支、禁令及融资安排下的其他限制、房地产投资信托基金应课税收入、房地产投资信托基金年度分派要求、适用法律及维信理财董事会认为相关的其他因素。
Vici LP打算向其单位持有人进行分配，以遵守Vici的REIT要求，并避免或以其他方式最大限度地减少支付实体级别的联邦或消费税。
最近出售的未注册证券
在截至2023年12月31日的年度内，Vici LP没有出售任何未注册的股权证券。
发行人回购股权证券
在截至2023年12月31日的三个月内，Vici LP没有回购根据交易法第12条登记的任何股权证券。
登记发行证券--收益的使用
不适用。
股票表现图表
下图将我们普通股在2018年12月31日至2023年12月31日期间的股东累计总回报与S指数和摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托基金指数的累计总回报进行了比较。该图表跟踪了2018年12月31日至2023年12月31日期间，对我们普通股和每个指数(按照美国证券交易委员会的要求对所有股息进行再投资)的百美元投资表现。图表上显示的回报并不一定预示着未来的表现。
以下业绩图表不应被视为就《交易法》第18条的目的而被“存档”，也不得通过引用将该信息纳入未来根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非我们特别通过引用将其纳入文件中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司/指数 | | 12/31/18 | | 12/31/19 | | 12/31/20 | | 12/31/21 | | 12/31/22 | | 12/31/23 |
| Vici Properties Inc. | | $ | 100.0 | | | $ | 143.2 | | | $ | 151.7 | | | $ | 187.8 | | | $ | 212.3 | | | $ | 220.0 | |
| MSCI美国房地产投资信托基金指数 | | $ | 100.0 | | | $ | 125.9 | | | $ | 116.4 | | | $ | 166.6 | | | $ | 125.8 | | | $ | 143.0 | |
| 标准普尔500指数 | | $ | 100.0 | | | $ | 131.5 | | | $ | 155.6 | | | $ | 200.3 | | | $ | 164.0 | | | $ | 207.0 | |
以下对Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.截至2023年12月31日年度的财务状况和经营业绩的讨论和分析，应与本年度报告10-K表格中其他部分包括的经审计的综合财务报表和附注以及其他财务信息一起阅读。本讨论和分析中包含的或本Form 10-K年度报告中其他部分所载的信息，包括有关我们的业务和增长战略的信息、本文中包含的有关行业前景的陈述以及我们对业务未来表现的预期，均为前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫”。您还应该查看“风险因素”第1A项中的节。关于可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中描述或暗示的结果大不相同的重要因素的讨论.
概述
我们是领先的博彩、酒店、娱乐和休闲目的地的体验式房地产资产的所有者和收购者。我们多元化的投资组合目前包括93项体验式资产，其中包括54项游戏资产和39项遍布美国和加拿大的其他体验性资产。我们的投资组合还包括某些房地产债务投资，其中大多数是出于与交易相关的战略原因而发起的，这些交易要么正在进行，要么可能在未来提供将我们的投资转换为某些基础房地产所有权的潜力。此外，我们在拉斯维加斯大道及其附近拥有约33英亩未开发或未开发的土地，出租给凯撒，我们可能会适当地考虑将其变现。我们还拥有四个锦标赛高尔夫球场，位于我们某些物业附近，其中两个靠近拉斯维加斯大道。出于美国联邦所得税的目的，我们以房地产投资信托基金的形式开展业务。我们通过我们的经营合作伙伴Vici OP经营我们的房地产业务，通过TRS Vici Golf经营我们的高尔夫球场业务。有关我们的业务和运营的其他信息，请参阅项目1.商务.
2023年关键亮点
经营业绩
•收取100%的现金租金。
•总收入同比增长38.9%，达到36亿美元。
•普通股股东的净收入同比增长124.9%，达到25亿美元，每股稀释后普通股股东的净收入增长94.8%，达到2.47美元，这主要是由于上一年我们的CECL津贴和我们交易活动的时机的影响。
•AFFO同比增长29.1%，至22亿美元，稀释后每股AFFO增长11.8%，至2.15美元。
重大成就
•投资超过41亿美元收购了51处房产，并为我们的投资组合增加了2.915亿美元的年化租金。
◦通过收购加拿大的八项博彩资产，进行了第一笔国际房地产投资。
◦收购了39个其他体验式物业，这是我们在体育和家庭娱乐类别的首批投资。
•发起了六项债务投资，总承诺额为698.2美元。
◦在圣卢西亚和苏格兰与Cabot的合作伙伴关系中进行了第一笔国际贷款投资。
◦为新的和现有的贷款承诺提供资金，总额为959.1美元。
•宣布在2023年第三季度将季度现金股息增加到每股0.415美元(折合成年率为每股1.66美元)，与上一季度股息相比增长了6.4%。
•完成了30,302,500股远期股票发行，总发行额为10亿美元，分别于2023年4月、7月和10月结算，总净收益为960.5美元。
•年内，在我们的自动柜员机计划下出售了21,365,397股远期股票，总发行价值为6.43亿美元，根据自动取款机计划结算了29,788,250股远期股票，总净收益为9.457亿美元。
重要活动摘要
收购和租赁活动
下表汇总了我们在截至2023年12月31日的年度内的收购和租赁活动(每项活动的定义见标题为“交易”的专栏)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | | | | | | | |
| 交易记录 | | 日期 | | 担保人 | | 租赁协议 | | 购进价格 | | 初始年租金 | | 物业数量 |
切尔西码头售后回租交易 (1) | | 2023年12月18日 | | 切尔西码头 | | 切尔西码头租赁 | | $ | 342.9 | | | $ | 24.0 | | | 1 |
| Bowlero售后回租交易 | | 2023年10月19日 | | 鲍莱罗 | | Bowlero主租赁 | | 432.9 | | | 31.6 | | | 38 |
| 世纪加拿大投资组合售后回租交易 | | 2023年9月6日 | | 世纪 | | 世纪大师租赁 | | 162.5 | | (2) | 12.7 | | (3) | 4 |
| Rocky Gap Casino收购 | | 2023年7月5日 | | 世纪 | | 世纪大师租赁 | | 203.9 | | | 15.5 | | | 1 |
| 黄金罢工遣散费租赁 | | 2023年2月15日 | | CNB | | CNE黄金罢工租约 | | — | | | 40.0 | | (4) | 1 |
米高梅Grand/曼德勒湾合资企业收购权益 | | 2023年1月9日 | | 米高梅 | | 米高梅大酒店/曼德勒湾租赁 | | 2,758.9 | | (5) | 151.6 | | (6) | 2 |
PURE加拿大博彩售后回租交易 | | 2023年1月6日 | | PURE加拿大博彩 | | 纯主租约 | | 200.8 | | (7) | 16.1 | | (8) | 4 |
| 总计 | | | | | | | | $ | 4,101.9 | | | $ | 291.5 | | | |
____________________
(1)投资指透过售后回租交易向Chelsea Piers L. P.收购与Chelsea Piers相关之现有租赁权益。7150万美元的切尔西码头贷款已经全额偿还，并在收购完成后终止。
(2)金额为根据结算时的汇率计算的相当于2.217亿加元投资的美元。
(3)金额为按结算时汇率计算的相当于1 730万加元租金的美元。
(4)在进入CNE Gold Strike租赁的同时，我们对米高梅主租赁进行了修订，以说明米高梅对Gold Strike业务的剥离，并将年度基本租金减少4000万美元。
(5)金额包括假设BREIT在总计30亿美元的房地产债务中按比例应占14.970亿美元，该债务将于2032年到期，并按固定年利率3.558%计息，直至2030年3月。
(6)该金额代表我们按比例应占的MGM Grand/Mandalay Bay租约，该租约在结束时的年租金总额为3.038亿美元。
(7)金额为根据结算时的汇率计算的相当于2.719亿加元投资的美元。
(8)金额为根据结算时的汇率计算的相当于2，180万加元租金的美元。
房地产债务投资活动
下表汇总了我们在截至2023年12月31日的年度内的房地产债务投资活动(每项活动的定义见标题为“房地产债务投资”的专栏)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | | | |
| 房地产债务投资 | | 日期 | | 投资类型 | | 承诺 | | 抵押品 |
卡博特高地贷款(1) | | 2023年12月19日 | | 优先担保贷款 | | $ | 10.9 | | | 苏格兰高地的豪华高尔夫度假村开发 |
| 弗吉尼亚州卡拉哈里贷款 | | 2023年12月7日 | | 夹层贷款 | | 212.2 | | | 弗吉尼亚州索恩堡907个重点室内水上公园正在开发中 |
| 卡伯特·圣卢西亚 | | 2023年11月3日 | | 优先担保贷款 | | 100.0 | | | 维尔京群岛圣卢西亚豪华高尔夫度假村开发 |
峡谷牧场和图森贷款 (2) | | 2023年8月22日 | | 优先担保贷款 | | 140.1 | | | 图森和峡谷牧场Canyon Ranch Tucson and Canyon Ranch |
| Canyon Ranch优先股 | | 2023年7月26日 | | 优先股权投资 | | 150.0 | | | 于Canyon Ranch之控股实体之股本权益 |
硬石渥太华笔记 (2) | | 2023年3月28日 | | 高级担保票据 | | 85.0 | | | 渥太华硬石赌场酒店 |
| 总计 | | | | | | $ | 698.2 | | | |
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(1)金额为根据结算时的汇率计算的相当于900万英镑的美元。
(2)就Canyon Ranch Tucson Loan及Canyon Ranch Preferred Equity Investment而言，我们订立（i）Canyon Ranch Tucson及Canyon Ranch Tucson认购权协议，及（ii）优先融资权协议，以作为Canyon Ranch的房地产资本融资伙伴，就收购、扩建及重建未来的健康度假村。如行使认购权，Canyon Ranch将继续经营适用的健康度假村，惟须与本公司订立长期三重净主租约。参阅 项目1 -我们的增长协议了解更多细节。
融资和资本市场活动
•2023年1月上市。2023年1月12日，我们完成了30,302,500股普通股的首次发行(包括因全面行使承销商购买额外普通股的选择权而出售的3,952,500股)，公开发行价为每股33美元，总发行价值为10亿美元，扣除承销折扣和费用后的净收益为964.4美元。这些股票受远期销售协议(“2023年1月远期销售协议”)的约束，该协议要求在2024年1月16日之前交割。吾等最初并无从出售发售中普通股股份所得的任何收益，该等股份由远期买方或其各自的联属公司售予承销商。在2023年4月、7月、8月和10月，我们实际结算了2023年1月远期销售协议(定义见附注11-股东权益)，以换取总计约960.5美元的净收益。
•在市场上提供节目。于截至2023年12月31日止年度内，我们根据自动柜员机计划(定义见附注11-股东权益)，所有均须遵守远期销售协议，按每项远期销售协议的初步远期销售价格计算，估计总净值为634.6-100万美元。我们最初没有收到任何出售ATM计划下普通股的任何收益，这些收益是由远期购买者或他们各自的关联公司出售给承销商的。2023年10月，我们实物结算了根据ATM计划发行的所有当时已发行的远期股票，以换取总计约249.1美元的净收益。
•签订远期利率互换协议。在截至2023年12月31日的年度内，我们签订了七项远期利率互换协议，名义总金额为5.0亿美元，旨在减少与我们预计将进行再融资的固定利率债务相关的预测利息支出的可变性。
可能影响我们业务的主要趋势
租户和行业表现
根据我们的租赁协议，我们的租户和他们各自义务的担保人是美国、加拿大和海外领先的游戏和体验式运营商。在我们的租赁协议构成并预计将继续构成我们收入的主要部分。因此，除其他事项外，吾等依赖(其中包括)我们物业所在地区的租户及他们各自担保人的财务表现、博彩业及其他体验性行业的表现，以及我们物业所在地区的经济健康状况，以及对我们的任何租户的业务、财务状况、流动资金、经营业绩或前景产生重大不利影响的事件可能对我们的业务、财务状况、流动资金、经营业绩及前景产生重大不利影响。此外，由于ASC 326“信贷损失”(“ASC 326”)的影响，我们租户及其各自担保人的财务表现也直接影响我们在特定报告期的财务业绩，这要求我们估计和记录与我们的投资相关的非现金预期信贷损失，包括季度变化，这些变化记录在我们的运营报表中，并影响我们报告的净收入。特定期间信贷损失非现金拨备的变动取决于(其中包括)租户和担保人的财务表现。有关ASC 326的更多信息，请参阅附注5--信贷损失准备包括在本年度报告的Form 10-K中。
业务战略
我们的业务前景和未来增长将受到我们业务战略的成功、我们可能完成的任何收购和投资的时机、可用性和融资条款，以及影响我们租户的经营和财务表现的更广泛的宏观经济和其他条件的重大影响，包括本文所述的情况。此外，我们可能完成的任何收购或其他投资的定价以及我们可能签订的任何租赁条款将对我们未来的业绩产生重大影响。与有吸引力的物业和理想的租户进行交易的竞争十分激烈，我们不能保证未来的任何收购、投资或租赁将以与最近或历史交易有关的条款对我们有利。
宏观经济环境的影响
我们预计我们将通过债务和股权的组合为我们未来的增长提供资金，尽管不能保证我们将能够以有利的条件或根本不能保证我们能够以有利的条件发行股票和/或债务，或者我们不会因市场状况或其他原因而确定不会在相关时间产生更多债务。M宏观经济波动为包括我们和我们的租户在内的企业带来了重大的不确定性和更高的风险，包括利率上升、通胀、衰退威胁和资本成本上升的影响。我们的租户还面临其他挑战，包括消费者信心水平、行为和支出的潜在变化，以及运营费用的增加，例如劳动力或能源成本。作为三重净值出租人，我们租赁物业增加的运营费用由我们的租户承担，不会直接影响他们的租金义务(以下所述的基于消费物价指数的自动扶梯的基本通胀除外)或我们租赁协议下的其他义务。
然而，目前的宏观经济环境，包括利率上升和市场波动，在某些方面影响了我们的业务，例如增加了我们循环信贷安排下任何借款的利息支出和即将到来的债务到期日的再融资，我们的股价因出售普通股而波动，以及就潜在交易而言，我们在与潜在交易对手的讨论中评估资产和物业价值，并以有吸引力的条件获得交易融资，所有这些都可能增加我们的资本成本，并对我们的增长前景产生负面影响。
至于我们的租赁协议，一般规定租金按特定百分比上升及/或按消费物价指数上升，我们预期目前的通胀水平上升将导致我们基于消费物价指数的租赁条款(受任何适用的上限或不适用该等条款的期间所限)随时间而导致额外的租金上涨。然而，当通货膨胀率高于适用的基于CPI的上限时，这些租金上涨可能不会与不断上升的通胀相匹配。
这些材料趋势对我们业务的整体影响
作为一家三重净值出租人，我们相信我们总体上处于强大的债权人地位，在结构上不受租户的运营和业绩影响，无论是积极的还是消极的。然而，本文所述趋势对租户的不利影响和/或最终影响的全面程度取决于无法充满信心地预测的未来发展，包括租户的财务表现、本文讨论的这些趋势的直接和间接影响(包括利率上升、通货膨胀、经济衰退、消费者信心水平以及资本和信贷市场的总体状况)，以及针对这些趋势采取的任何未来措施对租户的影响。
有关更多信息，请参阅“第I部分--第1A项。风险因素“包括在本年度报告的10-K表格内。
关于经营成果的讨论
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的经营业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 收入 | | | | | |
| 销售型租赁收入 | $ | 1,980,178 | | | $ | 1,464,245 | | | $ | 515,933 | |
| | | | | |
| 租赁融资应收账款、贷款和证券收入 | 1,519,516 | | | 1,041,229 | | | 478,287 | |
| 其他收入 | 73,326 | | | 59,629 | | | 13,697 | |
| 高尔夫球收入 | 38,968 | | | 35,594 | | | 3,374 | |
| 总收入 | 3,611,988 | | | 2,600,697 | | | 1,011,291 | |
| | | | | |
| 运营费用 | | | | | |
| 一般和行政 | 59,603 | | | 48,340 | | | 11,263 | |
| 折旧 | 4,298 | | | 3,182 | | | 1,116 | |
| 其他费用 | 73,326 | | | 59,629 | | | 13,697 | |
| 高尔夫球费用 | 27,089 | | | 22,602 | | | 4,487 | |
| 信贷损失拨备变动 | 102,824 | | | 834,494 | | | (731,670) | |
| 交易和收购费用 | 8,017 | | | 22,653 | | | (14,636) | |
| 总运营费用 | 275,157 | | | 990,900 | | | (715,743) | |
| | | | | |
| 来自未合并关联公司的收入 | 1,280 | | | 59,769 | | | (58,489) | |
| 利息支出 | (818,056) | | | (539,953) | | | (278,103) | |
| 利息收入 | 23,970 | | | 9,530 | | | 14,440 | |
| | | | | |
| 其他收益 | 4,456 | | | — | | | 4,456 | |
| 所得税前收入 | 2,548,481 | | | 1,139,143 | | | 1,409,338 | |
| 所得税受益(拨备) | 6,141 | | | (2,876) | | | 9,017 | |
| 净收入 | 2,554,622 | | | 1,136,267 | | | 1,418,355 | |
| 减去：非控股权益的净收入 | (41,082) | | | (18,632) | | | (22,450) | |
| 普通股股东应占净收益 | $ | 2,513,540 | | | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,395,905 | |
收入
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们的收入包括以下项目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 租赁收入 | $ | 3,420,934 | | | $ | 2,461,299 | | | $ | 959,635 | |
| 贷款收入 | 78,760 | | | 44,175 | | | 34,585 | |
| 其他收入 | 73,326 | | | 59,629 | | | 13,697 | |
| 高尔夫球收入 | 38,968 | | | 35,594 | | | 3,374 | |
| *总收入* | $ | 3,611,988 | | | $ | 2,600,697 | | | $ | 1,011,291 | |
租赁收入
下表详细说明了我们来自销售型租赁和租赁融资应收账款的收入组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 销售型租赁收入 | $ | 1,980,178 | | | $ | 1,464,245 | | | $ | 515,933 | |
| | | | | |
应收租赁融资收入(1) | 1,440,756 | | | 997,054 | | | 443,702 | |
| 租赁总收入 | 3,420,934 | | | 2,461,299 | | | 959,635 | |
非现金调整(2) | (515,556) | | | (337,631) | | | (177,925) | |
| 合同租赁收入总额 | $ | 2,905,378 | | | $ | 2,123,668 | | | $ | 781,710 | |
____________________
(1)代表我们以回租交易形式进行的资产收购。根据ASC 842，由于租赁协议被确定为符合销售型租赁的定义，且资产的控制权并未被视为已转让给吾等，因此该等租赁协议被计入ASC 310项下的融资。
(2)金额为对销售型租赁收入和租赁融资应收账款的非现金调整，以便在租赁期内按恒定回报率按实际利息确认收入。
租赁收入来自我们租赁协议的租金。在截至2023年12月31日的一年中，租赁总收入比截至2022年12月31日的年度增加了9.596亿美元。在截至2023年12月31日的一年中，合同租赁总收入比截至2022年12月31日的一年增加了7.817亿美元。增长的主要原因是我们的投资组合增加了威尼斯人租赁(2022年2月)、米高梅总租赁(2022年4月)、基础总租赁(2022年12月)、纯主租赁和米高梅宏大/曼德勒海湾租赁(2023年1月)、世纪总租赁中的Rocky Gap赌场部分(2023年7月)和世纪加拿大投资组合租赁(2023年9月)、鲍莱罗总租赁(2023年10月)和切尔西码头租赁(2023年12月)，以及我们一些其他租赁协议的年度租金提升。
贷款收入
在截至2023年12月31日的一年中，贷款收入比截至2022年12月31日的一年增加了3460万美元。这一增长是由于我们的债务投资的来源和随后的资金(如适用)以及该等债务投资项下未偿还本金余额增加带来的相关利息收入，但被2023年5月全额偿还凯撒论坛会议中心抵押贷款4.0亿美元和2023年12月切尔西码头贷款7150万美元所部分抵消。
其他收入
在截至2023年12月31日的一年中，其他收入比截至2022年12月31日的一年增加了1370万美元。增长的主要原因是与我们的物业交易和收购有关的某些土地和用途分租带来的额外收入，包括2022年2月收购威尼斯人度假村(“威尼斯人收购”)、2022年4月MGP交易、2023年7月收购Rocky Gap赌场和2023年12月切尔西码头回售回租交易(各自的定义见附注3-房地产交易)。我们确定我们是各自土地和使用租约的主要债务人，因此，我们在损益表中按毛数记录了相关的收入和支出。租赁协议要求我们的租户支付与这些土地和使用分租相关的所有费用，并规定他们直接向主要房东付款。
运营费用
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的运营费用包括以下项目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 一般和行政 | $ | 59,603 | | | $ | 48,340 | | | $ | 11,263 | |
| 折旧 | 4,298 | | | 3,182 | | | 1,116 | |
| 其他费用 | 73,326 | | | 59,629 | | | 13,697 | |
| 高尔夫球费用 | 27,089 | | | 22,602 | | | 4,487 | |
| 信贷损失拨备变动 | 102,824 | | | 834,494 | | | (731,670) | |
| 交易和收购费用 | 8,017 | | | 22,653 | | | (14,636) | |
| 总运营费用 | $ | 275,157 | | | $ | 990,900 | | | $ | (715,743) | |
一般和行政费用
在截至2023年12月31日的一年中，与截至2022年12月31日的年度相比，一般和行政费用增加了1130万美元。这一增长主要是由于薪酬增加，包括基于股票的薪酬和公司团队增加新员工，以及与我们2023年业务显著增长相关的额外费用。
其他费用
在截至2023年12月31日的一年中，其他支出比截至2022年12月31日的年度增加了1370万美元。增加的主要原因是与我们的物业交易和收购有关的某些土地和用途分租所产生的额外费用，包括2022年2月收购威尼斯人度假村(“威尼斯人收购”)、MGP交易(定义见附注3-房地产交易)2022年4月，2023年7月收购Rocky Gap Casino，2023年12月切尔西码头回售交易。我们确定我们是各自土地和使用租约的主要债务人，因此，我们在损益表中按毛数记录了相关的收入和支出。租赁协议要求我们的租户支付与这些土地和使用分租相关的所有费用，并规定他们直接向主要房东付款。
信贷损失准备的变化
在截至2023年12月31日的一年中，信贷损失准备的变化比截至2022年12月31日的年度减少了7.317亿美元，主要是由于我们的收购和贷款发放活动的初始CECL津贴较低所致。我们录制了在截至2023年12月31日的一年中，我们41亿美元的物业收购活动和698.2美元的贷款发放活动分别获得了279.0亿美元和1,400万美元的初步CECL津贴，相比之下，在截至2022年12月31日的一年中，CECL的初始津贴为540.5亿美元，我们的216亿美元的物业收购活动和3,310万美元的贷款发放活动.
信贷损失拨备变动乃由于(I)现有租户及其母担保人(视情况而定)的合理及可支持期间(即R&S期间)的违约概率(PD)及违约损失(LGD)的变动，以及(Ii)现有租户及其母担保人(视情况而定)所采用的宏观经济模型的改变而导致长期违约概率(PD)的变动，(Ii)用以估计长期PD的现有租户及其母担保人的信用评级的变化所导致的长期PD的变动，及(Iii)用于估计华泰免税额的模型的年度标准更新。参考附注5--信贷损失准备了解更多细节。
交易和收购费用
在截至2023年12月31日的一年中，交易和收购成本比截至2022年12月31日的年度减少了1460万美元。交易及收购开支的变动与(I)根据公认会计原则不可资本化的投资所产生的成本及(Ii)我们不再追求的投资所产生的成本的波动有关。截至2022年12月31日的年度数额 包括MGP交易及收购威尼斯人所产生的成本，而该等成本并未根据公认会计准则资本化。
营业外收入和费用
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的营业外收入和支出包括以下项目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 来自未合并关联公司的收入 | $ | 1,280 | | | $ | 59,769 | | | $ | (58,489) | |
| 利息支出 | (818,056) | | | (539,953) | | | (278,103) | |
| 利息收入 | 23,970 | | | 9,530 | | | 14,440 | |
| 其他收益 | 4,456 | | | — | | | 4,456 | |
| | | | | |
| 所得税受益(拨备) | 6,141 | | | (2,876) | | | 9,017 | |
来自非合并关联公司的收入
截至2023年12月31日止年度来自未合并联属公司的收入指我们于2023年1月1日至2023年1月8日期间（紧接美高梅金殿╱曼德勒海湾合营公司权益收购事项完成前）应占美高梅金殿╱曼德勒海湾合营公司收入的50. 1%。自2023年1月9日起，于美高梅/曼德勒海湾合营公司权益收购完成后，我们将美高梅/曼德勒海湾合营公司的业务合并入账，其后，该等收入计入我们经营报表的销售类租赁收入。
利息支出
截至2023年12月31日止年度，利息开支较截至2022年12月31日止年度增加278. 1百万元。增加主要与（i）于2022年4月发行无抵押票据，（ii）发行交换票据（定义见 说明7 -债务（iv）提取循环信贷融资140. 0百万加元、75. 0百万加元及9. 0百万英镑，以为2023年1月的PURE Canadian Gaming售后回租交易、2023年9月的Century Canadian组合售后回租交易及2023年12月的Cabot Highlands贷款提供资金，及（v）于2023年1月合并与MGM Grand ╱ Mandalay Bay翁山权益收购有关的CMBS债务本金总额30亿元。有关增加部分被截至2022年12月31日止年度录得的若干利息开支所抵销，而截至2023年12月31日止年度并无相应开支，其中包括（i）与Venetian收购及MGP交易的过渡性融资相关的承担费用的摊销及（ii）6亿美元的循环信贷额度， 2022年2月(已于2022年4月29日全数偿还）。
此外，我们债务的加权平均年化利率（扣除提前启动利率掉期及库务锁定的影响）由截至2022年12月31日止年度的4.39%下降至截至2023年12月31日止年度的4.33%，原因是美高梅/曼德勒海湾合营企业CMBS债务的利率较低，部分被2022年4月票据、交换票据及MGP OP票据的加权平均实际利率较我们于该等较早期间的未偿还债务为高所抵销。
利息收入
截至2023年12月31日止年度，利息收入较截至2022年12月31日止年度增加14. 4百万元。该增加主要由于利率及我们的超额现金及短期投资所赚取的收入大幅增加，加上我们于本年度的手头现金较去年整体增加所致。
其他收益
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了450万美元的其他收益，主要与2023年4月出售多余土地以及与我们在加拿大和英国的投资相关的外币重新计量调整有关。就PURE Canadian Gaming售后回租交易、Century Canadian Portfolio售后回租交易及Cabot Highlands Loan而言，我们订立公司间债务，并从循环信贷融资提取2.150亿加元及900万英镑，该等债务以外币计值，且由于该等债务由以美元为功能货币的实体持有，某些相关资产和负债通过业务报表重新计量。由于我们于截至2022年12月31日止年度并无任何海外投资或可比较土地出售，故并无可比较金额。
所得税受益(拨备)
截至2023年12月31日止年度，所得税（拨备）收益为610万美元的净所得税收益，而截至2022年12月31日止年度为290万美元的净所得税费用。这一变化主要是由于我们的CECL准备金的暂时差异所产生的加拿大投资的递延税项利益的确认，部分被某些其他临时公认会计原则基础的税收基础差异所抵消。
截至2022年及2021年12月31日止年度的经营业绩
有关我们截至2022年12月31日及2021年12月31日止财政年度的经营业绩比较，请参阅“第二部分，项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析我们于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的内容，并通过引用并入本文。
非公认会计准则计量的对账
我们列报VICI的营运资金(“FFO”)、每股FFO、经调整营运资金(“AFFO”)、每股AFFO及经调整EBITDA，这些并非美国公认会计原则(“GAAP”)所要求或呈列的。这些是非公认会计准则的财务计量，不应被解释为净收益的替代方案或经营业绩的指标(根据公认会计准则确定)。我们相信，FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后的EBITDA为Vici业务的基本运营业绩提供了一个有意义的视角。
FFO是一种非GAAP财务指标，被认为是房地产行业的补充指标，是GAAP指标的补充。与全美房地产投资信托协会(NAREIT)使用的定义一致，我们将FFO定义为VICI的普通股股东应占净收益(或亏损)(根据GAAP计算)，不包括(I)出售某些房地产资产的收益(或亏损)，(Ii)与房地产有关的折旧和摊销，(Iii)控制权变更的收益和损失，(Iv)若干房地产资产及实体投资的减值减值，而减值直接归因于实体所持有的折旧房地产价值的减少，及(V)吾等于未合并联属公司的投资所占的比例调整。
AFFO是一项非GAAP财务指标，我们将其用作评估VICI业绩的补充运营指标。我们通过从FFO中增加或减去非现金租赁和融资调整、信贷损失准备的非现金变化、基于非现金股票的补偿支出、与收购房地产投资相关的交易成本、债务发行成本摊销和原始发行折扣、其他非现金利息支出、非房地产折旧(包括与我们的高尔夫球场运营相关的折旧)、资本支出(包括与我们的高尔夫球场运营相关的物业、厂房和设备的增加)、与非折旧房地产相关的减值费用，来计算Vici的AFFO。债务清偿及利率互换结算的收益(或亏损)、其他收益、递延所得税利益及开支、其他非经常性非现金交易、吾等于非综合联营公司的投资所得的非现金调整(包括摊销任何基准差额)的比例，以及可归因于与上述若干项目有关的非控股权益的非现金调整。
我们通过从AFFO合同利息支出(包括远期利率掉期和国库锁定的影响)和利息收入(统称为利息支出、净额)、所得税支出以及我们在未合并附属公司投资中的比例调整份额来计算Vici的调整后EBITDA。
这些非公认会计准则财务计量：(1)不代表公认会计准则所界定的维信公司的经营现金流量；(2)不应被视为替代维信公司的净收入作为衡量经营业绩或经营、投资和融资活动的现金流量的替代办法；此外，这些衡量标准不应被视为流动性的衡量标准，也不应衡量我们为所有现金需求提供资金的能力，包括向股东分配现金、为资本改善提供资金或支付债务利息的能力。投资者还被提醒，FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后EBITDA可能无法与包括REITs在内的其他房地产公司报告的类似名称的指标相媲美，因为并非所有房地产公司都使用相同的定义。我们对这些措施的陈述并不取代根据公认会计准则对VICI公司财务业绩的陈述。
将VICI的净收入调整为FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后的EBITDA
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (以千为单位，不包括共享数据和每股数据) | 2023 | | 2022 |
| 普通股股东应占净收益 | $ | 2,513,540 | | | $ | 1,117,635 | |
| 房地产折旧 | — | | | — | |
| 合资企业折旧及非控股权益调整 | 1,426 | | | 27,146 | |
| 可归属于普通股股东的FFO | 2,514,966 | | | 1,144,781 | |
| 非现金租赁和融资调整 | (515,488) | | | (337,631) | |
| 信贷损失准备的非现金变化 | 102,824 | | | 834,494 | |
| 非现金股票薪酬 | 15,536 | | | 12,986 | |
| 交易和收购费用 | 8,017 | | | 22,653 | |
| 债务发行成本摊销和原始发行贴现 | 70,452 | | | 48,595 | |
| 其他折旧 | 3,741 | | | 3,060 | |
| 资本支出 | (2,842) | | | (1,802) | |
| (收益)债务和利率互换结算清偿损失 | — | | | (5,405) | |
其他收益(1) | (4,456) | | | — | |
| 递延所得税优惠 | (10,426) | | | — | |
| 合营企业非现金调整和非控股权益调整 | 4,716 | | | (27,930) | |
| 归因于普通股股东的AFFO | 2,187,040 | | | 1,693,801 | |
| 利息支出，净额 | 723,634 | | | 487,233 | |
| 所得税费用 | 4,285 | | | 2,876 | |
| 合资企业利息支出与非控股权益调整 | (5,287) | | | 30,755 | |
| 调整后普通股股东应占EBITDA | $ | 2,909,672 | | | $ | 2,214,665 | |
| | | |
| 普通股每股净收益 | | | |
| 基本信息 | $ | 2.48 | | | $ | 1.27 | |
| 稀释 | $ | 2.47 | | | $ | 1.27 | |
| 每股普通股FFO | | | |
| 基本信息 | $ | 2.48 | | | $ | 1.30 | |
| 稀释 | $ | 2.48 | | | $ | 1.30 | |
| 每股普通股AFFO | | | |
| 基本信息 | $ | 2.16 | | | $ | 1.93 | |
| 稀释 | $ | 2.15 | | | $ | 1.93 | |
| 已发行普通股加权平均股数 | | | |
| *基础版 | 1,014,513,195 | | | 877,508,388 | |
| *稀释 | 1,015,776,697 | | | 879,675,845 | |
____________________
(1)指非现金外币重新计量调整及出售土地收益。
流动资金和资本资源
流动性
截至2023年12月31日，我们在循环信贷安排下的可用现金和现金等价物余额、短期投资和能力如下：
| | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 |
| 现金和现金等价物 | $ | 522,574 | |
| |
| |
循环信贷安排下的产能(1) | 2,326,196 | |
远期销售协议结算的可用收益(2) (3) | 382,192 | |
| 总计 | $ | 3,230,962 | |
____________________
(1)此外，循环信贷安排包括将循环贷款承诺增加最多10亿美元的选项，前提是任何一家或多家贷款人(来自银团或其他方面)同意提供此类额外信贷延期。
(2)假设根据我们的市面远期销售协议，实物结算截至2023年12月31日的13,194,739股已发行远期股票，截至2023年12月31日的远期销售价格为28.97美元。
(3)在截至2023年12月31日的年度内，我们根据我们的市场发售计划，以每股加权平均价31.61美元出售了总计约970万股股票，总价值为305.5美元，所有这些股票都是根据远期销售协议出售的。在根据远期销售协议计算的费用和其他调整后，总净值为302.4美元，每股远期销售净价为31.3美元。该金额并未包括于上表内，吾等最初并无收到出售发售普通股所得款项，该等款项已由远期买方或其各自联属公司售予承销商，并须根据远期销售协议的条款进行结算。
我们相信，我们有足够的流动性来满足我们的主要现金需求，包括我们的合同义务、债务到期日和承诺以及我们的额外资金需求，主要是通过现有的可用现金和现金等价物、根据我们的租赁协议收到的现金、从银行获得的现有借款，包括我们的循环信贷安排下的未提取能力，以及未来12个月和未来期间从未来发行债务和股权证券(包括任何未来“按市场”计划发行的债券)的收益。
我们所有的租赁协议要求初始租期为15至32年，并提供额外的租户续订选项，以及我们的贷款，旨在为我们提供可靠和可预测的长期收入来源。由于不确定的经济因素以及金融和信贷市场的波动，我们的运营现金流以及我们获得资本资源的能力可能会受到不利影响，包括当前的通胀环境、更高的利率、股市波动以及消费者行为和支出的变化。特别是，我们不能保证我们的租户不会拖欠租约，或者如果他们的业务因当前或未来不利的经济状况等而受到挑战，我们不能保证他们不会拖欠租约或无法支付全部租金。有关更多详细信息，请参阅上面的“概述-材料趋势对我们业务的影响”。如果我们的租户无法按照我们的租赁协议支付所有的合同租金，我们相信我们从上文讨论的其他来源有足够的流动资金来履行我们在相当长一段时间内的所有合同义务。有关详细信息，请参阅通过引用并入的风险因素第I部第1A项。风险因素.
我们未来通过发行债务和股权证券以及获得其他第三方资金来源筹集资金的能力将取决于其他因素，包括总体经济状况、房地产投资信托基金和投资级发行人的总体市场状况、市场看法、我们股票的交易价格以及与宏观经济环境相关的不确定性。我们将继续分析在任何特定时间点哪些资本来源对我们最有利，但通过资本市场进行的融资可能不会以我们认为有吸引力的条款始终如一地获得，或者根本不会。
材料现金需求
合同义务
我们的短期债务主要包括债务的定期利息支付、对普通股股东的分红、对副总经理单位持有人的分配、正常经常性运营支出、用于公司和行政需求的经常性支出、与我们的高尔夫运营有关的某些租赁和其他合同承诺以及某些非经常性支出。有关我们的材料合同承诺的更多信息，请参阅附注10--承付款和或有负债.
我们的长期债务主要包括我们未偿债务的本金支付以及我们租赁和贷款协议下的未来资金承诺。截至2023年12月31日，我们有171亿美元的未偿债务。我们有11亿美元的债务将于2024年5月1日到期。以获取本金债务余额及其
到期日和主要条款，请参阅说明7 -债务。有关我们在贷款组合下未来资金承诺的摘要，请参阅附注4-房地产投资组合.
根据我们的租赁协议，我们物业的资本支出、保险和税收由租户负责。根据我们的博彩租赁协议，租户的最低资本支出要求载于附注4-房地产投资组合.
有关我们的重大合同义务和根据合同支付未来付款的承诺的信息，如我们的债务、我们的贷款和合作伙伴财产增长基金下的未来资金承诺以及未来的合同经营承诺(如我们公司租赁下的未来租赁付款)，包括在2023年12月31日的下表中。除其他事项外，本表中的数额省略了非合同承付款项和项目，如股息和经常性或非经常性业务费用和其他支出，包括购置和其他投资：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期间到期的付款 |
| (单位：千) | | 总计 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028年及其后 |
| 长期债务、本金 | | | | | | | | | | | | |
| 优先无担保票据 | | $ | 13,950,000 | | | $ | 1,050,000 | | | $ | 2,050,000 | | | $ | 1,750,000 | | | $ | 1,500,000 | | | $ | 7,600,000 | |
| MGM Grand/Mandalay Bay CMBS债务 | | 3,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,000,000 | |
| 循环信贷安排 | | 173,804 | | | — | | | — | | | 173,804 | | | — | | | — | |
拟定利息付款 (1) | | 4,803,846 | | | 742,819 | | | 674,735 | | | 621,635 | | | 504,098 | | | 2,260,559 | |
| 债务合同债务总额 | | 21,927,650 | | | 1,792,819 | | | 2,724,735 | | | 2,545,439 | | | 2,004,098 | | | 12,860,559 | |
| | | | | | | | | | | | | |
租赁和合同 (2) | | | | | | | | | | | | |
| 未来资金承诺--贷款投资和合作伙伴财产增长基金(3) | | 767,043 | | | 474,835 | | | 174,304 | | | 117,034 | | | 870 | | | — | |
| 高尔夫球场经营租赁和合同承诺 | | 42,122 | | | 2,112 | | | 2,153 | | | 2,197 | | | 2,241 | | | 33,419 | |
| 企业写字楼租赁 | | 18,369 | | | 357 | | | 1,016 | | | 1,742 | | | 1,742 | | | 13,512 | |
| 租赁和合同债务总额 | | 827,534 | | | 477,304 | | | 177,473 | | | 120,973 | | | 4,853 | | | 46,931 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 合同承诺总额 | | $ | 22,755,184 | | | $ | 2,270,123 | | | $ | 2,902,208 | | | $ | 2,666,412 | | | $ | 2,008,951 | | | $ | 12,907,490 | |
________________________________________
(1)我们的循环信贷融资下的可变利息债务的估计利息支付基于截至2023年12月31日的CDOR和SONIA利率。
(2)不包括由我们的租户直接支付给主要租赁持有人的土地和使用租赁。
(3)我们未来资金承诺的分配基于施工图时间表、承诺资金日期、到期日或其他信息（如适用）;但是，我们可能有义务在适用日期之前为这些承诺提供资金。
额外经费需求
除上表所载的合同义务和承诺外，我们已经并可能订立其他协议，承诺我们将来可能收购物业，为未来物业装修提供资金或以其他方式向我们的租户、借款人和其他交易对手提供资本，包括通过我们的看跌期权协议和合作伙伴物业增长基金。截至2023年12月31日，根据我们的合作伙伴物业增长基金协议，我们有10亿美元的潜在未来资金承诺，这些承诺的使用由我们的租户全权决定，并将取决于我们的租户就任何资本改善项目和此类项目的资金来源以及最终根据此类安排提供的资金总额做出的独立决定。
现金流分析
下表概述我们截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的现金流量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 差异(美元) |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | | | | | |
| 由经营活动提供 | $ | 2,181,009 | | | $ | 1,943,396 | | | $ | 237,613 | |
| 用于投资活动 | (2,899,095) | | | (9,304,014) | | | 6,404,919 | |
| 由融资活动提供 | 1,031,790 | | | 6,829,937 | | | (5,798,147) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | $ | 313,641 | | | $ | (530,681) | | | $ | 844,322 | |
经营活动的现金流
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，经营活动提供的净现金增加了2.376亿美元。增长主要是由于将世纪大师租赁、宝莱罗大师租赁和切尔西码头租赁中的米高梅大师租赁、基础大师租赁、米高梅格兰德/曼德勒海湾租赁、Pure Master租赁、Rocky Gap赌场和世纪加拿大投资组合组成部分加入我们的房地产组合所产生的现金租金支付增加、凯撒租赁和某些其他租赁协议的年租金自动扶梯、与2022年4月票据发售相关的远期启动衍生工具结算的收益，以及贷款组合本金余额增加导致贷款利息收入增加所致。
投资活动产生的现金流
与截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，用于投资活动的净现金减少了64.049亿美元。
在截至2023年12月31日的年度内，投资活动的主要现金来源和用途包括：
•与收购米高梅格兰德/曼德勒湾合资企业的权益有关的净付款12.669亿美元，包括购置费用；
•本年度购置财产的付款总额为13.731亿美元，包括购置费用，其中11.32亿美元归类为融资应收款项投资，2.411亿美元归类为投资销售型租赁；
•支付9.591亿美元，为我们贷款和证券组合的投资提供资金；
•本金偿还贷款482.0,000,000美元，其中4,000,000,000美元涉及全额偿还凯撒论坛会议中心抵押贷款;
•短期投资到期日，投资净额为2.173亿美元；
•卖地收益620万美元；
•购置财产和设备费用400万美元；
•资本化交易成本为150万美元。
在截至2022年12月31日的年度内，投资活动的主要现金来源和用途包括：
•与完成MGP交易有关的付款净额为45.745亿美元；
•本年度购置财产的付款总额为43.145亿美元，包括购置费用，其中2.967亿美元归类为融资应收款投资，40.179亿美元归类为销售类租赁投资；
•短期投资，扣除到期日，净额为2.173亿美元；
•支付1.937亿美元，用于投资于我们的贷款和证券组合；以及
•资本化交易成本为770万美元.
融资活动产生的现金流
在截至2023年12月31日的一年中，融资活动提供的净现金与截至2022年12月31日的年度相比减少了57.981亿美元。
在截至2023年12月31日的年度内，融资活动的主要现金来源和用途包括：
•根据我们的某些远期销售协议的全部实物结算，发行我们的普通股共计79,065,750股的净收益24.801亿美元；
•支付股息15.838亿美元；
•从我们的循环信贷安排中提取总计4.191亿美元，随后偿还我们的循环信贷安排中的2.5亿美元；
•向非控股权益分配2,860万美元；以及
•回购普通股，用于与500万美元的员工股票薪酬归属有关的预扣税。
在截至2022年12月31日的年度内，融资活动的主要现金来源和用途包括：
•2002年4月发行债券所得的总收益为50.0亿元；
•根据我们的某些远期销售协议的全部实物结算，出售我们总计1.19亿股普通股的净收益32.191亿美元；
•支付股息12.191亿美元；
•从我们的循环信贷安排中初步提取和偿还6.0亿美元；
•债务发行费用为1.462亿美元；
•向非控股权益分配1,770万美元；以及
•回购普通股，用于与620万美元的员工股票薪酬归属有关的预扣税。
债务
有关我们截至2023年12月31日的债务摘要，请参阅 说明7 -债务。有关我们于2023年的融资活动概要，请参阅上文“2023年重大活动概要-融资及资本市场活动”.
圣约
我们的债务义务受到某些惯常的金融和经营契约的约束，这些契约限制了我们产生额外债务、出售某些资产和限制某些付款等的能力。此外，这些公约须受多项重要的例外情况及规限所规限，包括就限制性付款契约而言，有能力作出无限制的限制性付款以维持我们的房地产投资信托基金地位。
于2023年12月31日，我们已遵守所有规定的债务相关契诺，包括财务契诺。
关键会计估计
我们的财务报表是按照公认会计原则编制的，该原则要求我们对影响财务报表和随附附注中报告的金额的未来事件作出估计和假设。我们认为，以下讨论涉及我们最关键的会计估计，即具有重大估计不确定性的会计估计，需要我们作出最困难、最主观和最复杂的判断，并对报告期内的资产负债表和经营报表产生重大影响。实际结果可能有别于估计。参阅 附注2--主要会计政策摘要以全面讨论我们的会计政策。
采购会计
我们的物业收购根据ASC 805“业务合并”（“ASC 805”）入账，该规定要求我们将物业的购买价分配至所收购的可识别资产及所承担的负债（如适用）。我们所收购的物业一般符合ASC 805-50项下资产收购的定义，我们通常将所收购房地产的成本（包括可资本化的交易成本）分配至（i）土地、（ii）建筑物及装修以及（iii）场地装修，在每种情况下均基于使用行业标准惯例（如市场可比数据和成本法）的相对估计公允价值。在收购多个物业时，我们还必须在
本集团根据（a）资产质量和位置，（b）物业和租赁层面的经营业绩，以及（c）每项物业各自市场的供求动态，对物业进行估值，并在某些情况下对未合并的附属公司进行投资。此外，任何假设按揭按其估计公平值入账。
这种分配使用重大估计，这可能会影响将会计确定为企业合并或资产收购以及对收购的不同组成部分进行分配。管理层采用行业标准惯例估计收购资产的分配价值和收购中承担的负债，包括分配给每个物业的价值、承担的负债(如适用)以及每个物业内的土地和建筑物业组成部分。尽管管理层相信其对每个物业以及每个物业内土地和楼宇物业组成部分的估值均属合理，但不能保证该等金额将是正确的。特别是，估计的变化可能会对企业合并的确定以及在收购的资产和承担的负债的寿命内确认的收入的时间和金额产生重大影响。
租赁会计
我们根据ASC 842“租赁”(“ASC 842”)对我们在租赁中的投资进行会计处理，这需要管理层在应用时做出重大估计和判断。于租赁开始或契约修订时，吾等评估物业的不同组成部分(一般为土地及楼宇)的租赁分类，以决定每一组成部分是否应分类为直接融资、销售类型或营运租赁。厘定租赁类别需要计算租赁所隐含的利率，该利率由重大估计所驱动，包括估计收购时土地及楼宇物业组成部分的赋值(如上文“-购买会计”进一步描述)及估计该等组成部分于租赁期结束时的未担保剩余价值，包括不可撤销期间及吾等判断合理地肯定会行使的任何续期条款。如果租赁部分被确定为直接融资型或销售型租赁，收入将使用租赁中隐含的费率在租赁期内确认。
管理层采用行业标准惯例估计收购时分配给土地和楼宇物业组件的价值以及该等组件的未担保剩余价值，包括可比销售和重置成本分析。尽管管理层相信其对收购时分配给土地及楼宇物业组成部分的价值以及该等组成部分的未担保剩余价值的估计均属合理，但不能保证该等金额将是正确的。特别是，估计数的变化可能会对租约分类的确定以及在租期内确认的收入的时间和数额产生重大影响。
信贷损失准备
ASC 326“金融工具-信贷损失”(下称“ASC 326”)要求我们计量和记录我们大部分投资的当前预期信贷损失(“CECL”)，其范围包括我们对租赁的投资-销售类型、租赁投资-融资应收账款和贷款投资。我们选择使用贴现现金流模型来估计信贷损失拨备，或我们租赁的CECL拨备。这个模型要求我们开发现金流，这些现金流预测租赁期间的估计信贷损失，并以资产的实际利率贴现这些现金流。然后，我们记录CECL准备金，相当于资产的摊余成本基础与预期信用损失现金流的现值之间的差额。
我们现金流中的预期亏损是通过估计我们的租户及其母担保人在每一份租约或金融资产的生命周期内的违约概率(PD)和违约损失(LGD)来确定的。PD和LGD是在我们认为我们能够估计未来经济状况的合理和可支持的时期(“R&S时期”)和我们恢复到长期历史平均水平的长期时期(“长期时期”)内估计的。我们无法使用我们的历史数据来估计损失，因为我们到目前为止还没有损失历史。
鉴于我们的租约期限，长期PD和LGD是CECL津贴最重要和最重要的驱动因素。长期的PD和LGD分别使用与我们的租户及其母担保人具有相似信用状况或特征的上市公司过去40年的平均历史违约率和历史损失率来估计。我们聘请了一家全国公认的数据分析公司来帮助我们估计租户及其父母担保人的PD和LGD。长期PD和LGD的变化通常是由(I)我们聘请的帮助我们计算津贴的国家公认数据分析公司的最新研究和(Ii)分配给我们的租户及其父母担保人的信用评级的变化推动的。
下表说明了用于估计所有租户及其母担保人的长期PD和LGD的加权平均百分比增加和减少10%对我们投资组合的CECL津贴的影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 长期帕金森病 | | 长期LGD |
| 变化 | | CECL津贴的变动% | | CECL津贴金额的变动 | | CECL津贴的变动% | | CECL津贴金额的变动 |
| 增长10% | | 0.21 | % | | $ | 91,928 | | | 0.26 | % | | $ | 110,372 | |
| 下降10% | | (0.22) | % | | $ | (94,989) | | | (0.26) | % | | $ | (110,377) | |
尽管管理层相信其对上述长期PD和LGD的估计是合理的，但不能保证我们租户的长期PD和LGD或CECL津贴的其他驱动因素将是正确的。长期PD或LGD与管理层预期的任何重大差异都可能对我们的财务状况和经营业绩产生实质性影响。
利率风险
我们的利率风险管理目标是限制未来利率变化对我们的收益和现金流的影响。为了实现这一目标，我们的合并子公司主要在固定利率的基础上借入较长期的债务。截至2023年12月31日，我们的未偿债务本金总额为171亿美元，其中99.0%为固定利率，1.0%为浮动利率，相当于循环信贷安排(以加元和英镑计价)下的未偿还余额1.738亿美元。截至2023年12月31日，我们的浮动利率借款的年利率每增加或减少1%，根据2023年12月31日的适用汇率，我们的年度现金利息支出将增加或减少约170万美元。
此外，从我们进行交易到我们用长期固定利率债务为相关交易融资的这段时间，我们面临着利率风险。此外，当长期债务到期时，我们可能不得不以更高的利率对这些债务进行再融资。在利率上升的环境下，我们不时地会利用远期利率掉期协议、国库锁和其他衍生工具，并在未来可能寻求减轻这种风险。市场利率对许多我们无法控制的因素很敏感。
资本市场风险
我们面临与股权资本市场相关的风险，以及我们通过发行普通股或其他股权工具筹集资本的相关能力。我们还面临与债务资本市场相关的风险，以及我们通过长期债务、信贷安排下的借款或其他债务工具为我们的业务融资的相关能力。作为房地产投资信托基金，我们被要求每年分配我们应税收入的很大一部分，这限制了我们积累运营现金流的能力，因此需要我们利用债务或股权资本来为我们的业务融资。我们寻求通过监控债务和股权资本市场来缓解这些风险，以便为我们关于筹集资金的数量、时机和条款的决定提供信息。
外币汇率
我们面临着与我们在外国投资的投资和收益相关的外币汇率波动。外汇市场风险是指由于外币汇率的变化，我们的经营业绩或财务状况可能比计划的更好或更差。我们主要通过借入我们投资的货币来对冲外汇风险，从而提供了一种自然的对冲。我们不断评估我们的外币风险，未来可能会使用衍生金融工具，如货币互换、外币套头和与金融交易对手签订的外币远期合约，以进一步降低此类风险。
本项目要求的财务报表和第15项要求的独立会计师的报告。-本表格10-K的证物和财务报表附表见F-2至F-53页。合并财务报表索引在第F-1页。
没有。
Vici Properties Inc.
信息披露控制和程序的评估
VICI维持披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义)，旨在提供合理的保证，确保根据交易法提交的报告中要求披露的信息在指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并被累积并传达给Vici的管理层，包括Vici的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
在VICI首席执行官和首席财务官的监督和参与下，VICI的管理层评估了截至本报告所述期间结束时，我们根据《交易所法》第13a-15(E)条的披露控制和程序的有效性。根据这一评估，Vici的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，Vici的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
VICI的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条所述)。VICI对财务报告的内部控制是在其主要执行人员和主要财务官的监督下设计的程序，旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认会计原则为外部报告目的编制VICI的综合财务报表。
VICI对财务报告的内部控制包括与以下方面有关的政策和程序：合理详细地保存记录，准确和公平地反映资产的交易和处置；提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便根据GAAP编制财务报表，并且只有根据VICI管理层的授权才能进行收入和支出；提供合理保证，防止或及时发现可能对VICI的合并财务报表产生重大影响的未经授权的资产获取、使用或处置。
截至2023年12月31日，VICI的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布的最新内部控制-综合框架（2013年）中建立的框架，对其财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据该评估，管理层已确定VICI对财务报告的内部控制于2023年12月31日生效。
注册会计师事务所认证报告
德勤会计师事务所（特殊普通合伙）是一家独立注册的会计师事务所，已审计了载于本报告中的VICI的10-K表财务报表，并出具了鉴证报告，该鉴证报告载于本报告，并对截至2023年12月31日VICI财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
财务报告内部控制的变化
截至2023年12月31日止三个月，VICI对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13 a-15（f）条和第15 d-15（f）条）没有发生重大影响或合理可能重大影响VICI对财务报告的内部控制的变化。
Vici Properties L.P.
信息披露控制和程序的评估
Vici LP维持披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)，旨在提供合理保证，即根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息
在指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并积累并传达给其管理层，包括Vici LP的主要高管和主要财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。
在Vici LP主要行政总裁和首席财务官的参与下，Vici LP的管理层在监督下，评估了截至本报告所述期间结束时，Vici LP根据《交易所法》第13a-15(E)条的披露控制和程序的有效性。根据这一评估，Vici LP的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，Vici LP的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
Vici LP的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条所述)。Vici LP对财务报告的内部控制是在其主要行政人员和主要财务官的监督下设计的程序，旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认会计原则为外部报告目的编制Vici LP的综合财务报表。
Vici LP对财务报告的内部控制包括与以下方面有关的政策和程序：保持合理详细、准确和公平地反映资产交易和处置的记录；合理保证交易被记录为必要的，以便根据GAAP编制财务报表，并且仅根据Vici LP管理层的授权进行收入和支出；以及就防止或及时发现可能对Vici LP合并财务报表产生重大影响的未经授权的资产收购、使用或处置提供合理保证。
Vici LP管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)最新发布的《内部控制-综合框架(2013)》中建立的框架，对截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。根据这一评估，管理层已确定，Vici LP对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
注册会计师事务所认证报告
德勤会计师事务所是一家独立注册会计师事务所，已审计了本报告中包含的Vici LP的10-K表格的财务报表，并发布了其认证报告，该报告包含在本文中，并对Vici LP截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性表达了无保留的意见。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的三个月内，Vici LP对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条)没有发生重大影响或合理地可能对Vici LP的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
没有。
不适用。
第三部分：
本项目所需资料乃参考本公司于2024年4月29日前根据证券交易法第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书而合并。
本项目所需资料乃参考本公司于2024年4月29日前根据证券交易法第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书而合并。
| | | | | |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
本项目所需资料乃参考本公司于2024年4月29日前根据证券交易法第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书而合并。
本项目所需资料乃参考本公司于2024年4月29日前根据证券交易法第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书而合并。
本项目所需资料乃参考本公司于2024年4月29日前根据证券交易法第14A条向美国证券交易委员会提交的最终委托书而合并。
第四部分
(a)(1). 财务报表。
请参阅随附的合并财务报表和明细表索引请参见第F-1页。
(a)(2). 财务报表明细表。
请参阅随附的合并财务报表和明细表索引请参见第F-1页。
(a)(3). 展品。
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| | | | | | 以引用方式并入 | |
展品
数 | | 展品说明 | | 随函存档 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 | |
3.1 | | Vici Properties Inc.的修订和重述条款。 | | | | 8-K | | 3.1 | | 10/11/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
3.2 | | Vici Properties Inc.修订和重述章程的修订细则。 | | | | 8-K | | 3.1 | | 3/3/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
3.3 | | Vici Properties Inc.修订和重述章程的修订细则。 | | | | 8-K | | 3.1 | | 9/14/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
3.4 | | 修订和重新实施《Vici Properties Inc.附例》(2022年12月19日修订)。 | | | | 10-K | | 3.4 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
4.1 | | 4.250%高级票据契约，日期为2019年11月26日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附属担保人)和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 11/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.2 | | 补充契约，日期为2022年4月29日，日期为2019年11月26日的契约，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.3 | | 4.625%高级票据契约，日期为2019年11月26日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附属担保人)和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 11/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.4 | | 补充契约，日期为2022年4月29日，日期为2019年11月26日的契约，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.5 | | 3.500%高级票据契约，日期为2020年2月5日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附属担保人)和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 2/20/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
4.6 | | 补充契约，日期为2022年4月29日，日期为2020年2月5日的契约，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.7 | | 3.750%高级票据契约，日期为2020年2月5日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附属担保人)和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 11/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.8 | | 补充契约，日期为2022年4月29日，日期为2020年2月5日的契约，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.9 | | 4.125%高级票据契约，日期为2020年2月5日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附属担保人)和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.3 | | 2/20/2020 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.10 | | 补充契约，日期为2022年4月29日，日期为2020年2月5日的契约，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.11 | | 契约，日期为2022年4月29日，由Vici Properties L.P.和UMB Bank，National Association，作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.12 | | 第一补充契约，日期为2022年4月29日，由Vici Properties L.P.和UMB Bank，National Association作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.13 | | 全球债券格式，代表2025年到期的4.375%优先债券(载于附件4.12)。 | | | | 8-K | | 4.3 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.14 | | 全球债券格式，代表2028年到期的4.750%优先债券(载于附件4.12)。 | | | | 8-K | | 4.4 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.15 | | 全球债券格式，代表2030年到期的4.950%优先债券(载于附件4.12)。 | | | | 8-K | | 4.5 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.16 | | 全球债券格式，代表2032年到期的5.125%优先债券(载于附件4.12)。 | | | | 8-K | | 4.6 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.17 | | 全球债券格式，代表2052年到期的5.625%优先债券(载于附件4.12)。 | | | | 8-K | | 4.7 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.18 | | 债券，日期为2022年4月29日，涉及作为受托人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之间2024年到期的5.625%的优先债券。 | | | | 8-K | | 4.8 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.19 | | 债券，日期为2022年4月29日，涉及作为受托人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之间2025年到期的4.625%的优先债券。 | | | | 8-K | | 4.9 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.20 | | 债券，日期为2022年4月29日，涉及作为受托人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之间2026年到期的4.500%的优先债券。 | | | | 8-K | | 4.10 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.21 | | 债券，日期为2022年4月29日，涉及作为受托人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之间2027年到期的5.750%的优先债券。 | | | | 8-K | | 4.11 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.22 | | 债券，日期为2022年4月29日，涉及作为受托人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之间2028年到期的4.500%的优先债券。 | | | | 8-K | | 4.12 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.23 | | 债券，日期为2022年4月29日，涉及作为受托人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之间2029年到期的3.875%的优先债券。 | | | | 8-K | | 4.13 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.24 | | 全球债券格式，代表2024年到期的5.625%优先债券(载于附件4.18)。 | | | | 8-K | | 4.14 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.25 | | 全球债券格式，代表2025年到期的4.625%优先债券(载于附件4.19)。 | | | | 8-K | | 4.15 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.26 | | 全球债券格式，代表2026年到期的4.500%优先债券(载于附件4.20)。 | | | | 8-K | | 4.16 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.27 | | 全球票据格式，代表2027年到期的5.750厘优先票据(载于附件4.21)。 | | | | 8-K | | 4.17 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.28 | | 全球票据格式，代表2028年到期的4.500厘优先票据(载于附件4.22)。 | | | | 8-K | | 4.18 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.29 | | 全球债券格式，代表2029年到期的3.875厘优先债券(载于附件4.23)。 | | | | 8-K | | 4.19 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.30 | | 契约，日期为2016年4月20日，由MGP托管发行者、LLC和MGP托管联合发行者，Inc.和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 4/21/2016 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
4.31 | | 第七份补充契约，日期为2021年9月23日，日期为2016年4月20日的契约，由MGM Growth Properties Operating Partnership LP、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附属担保方MGP Finance Co-Issuer Inc.和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.32 | | 契约，日期为2020年6月5日，由米高梅增长地产运营合伙公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.(其中指定的附属担保人)和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 6/5/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
4.33 | | 日期为2021年9月23日的第一补充契约，日期为2020年6月5日的契约，由米高梅增长地产运营合伙公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附属担保方MGP Finance Co-Issuer，Inc.和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.5 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.34 | | 契约，日期为2016年8月12日，由MGM Growth Properties Operating Partnership LP、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附属担保方和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 8/12/2016 | |
| | | | | | | | | | | |
4.35 | | 日期为2021年9月23日的第七份补充契约，日期为2016年8月12日的契约，由米高梅增长地产运营合伙公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附属担保方MGP Finance Co-Issuer，Inc.和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.36 | | 契约，日期为2019年1月25日，由MGM Growth Property Operating Partnership LP、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附属担保方和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 1/25/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.37 | | 第七份补充契约，日期为2021年9月23日的契约，日期为2019年1月25日的契约，由米高梅增长地产运营合伙公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附属担保方MGP Finance Co-Issuer，Inc.和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.4 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.38 | | 契约，日期为2017年9月21日，由MGM Growth Properties Operating Partnership LP、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附属担保方和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 9/21/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
4.39 | | 日期为2021年9月23日的第七份补充契约，日期为2017年9月21日的契约，由米高梅增长地产运营合伙公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附属担保方MGP Finance Co-Issuer，Inc.和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.3 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.40 | | 契约，日期为2020年11月19日，由米高梅增长地产运营合伙公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.(其中指定的附属担保人)和美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 11/20/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
4.41 | | 日期为2021年9月23日的第一补充契约，日期为2020年11月19日的契约，由米高梅增长地产运营合伙公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附属担保方MGP Finance Co-Issuer，Inc.以及作为受托人的美国银行全国协会作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.6 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.42 | | 证券说明 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.1 | | 拉斯维加斯租约(通过第二修正案确认)，日期为2020年7月20日，由CPLV Property Owner LLC和Claudine Propco LLC作为业主，Desert Palace LLC，CEOC，LLC和Harrah‘s拉斯维加斯LLC作为租户 | | | | 8-K | | 10.1 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.2 | | 拉斯维加斯租约第三修正案，日期为2020年9月30日，由CPLV Property Owner LLC和作为房东的Claudine Propco LLC以及沙漠宫殿LLC、CEOC、LLC和Harrah‘s拉斯维加斯LLC | | | | 10-Q | | 10.15 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.3 | | 拉斯维加斯租约第四修正案，日期为2020年11月18日，由CPLV Property Owner LLC和作为房东的Claudine Propco LLC以及沙漠宫殿LLC、CEOC、LLC和Harrah‘s拉斯维加斯LLC | | | | 10-K | | 10.3 | | 2/18/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.4 | | 拉斯维加斯租约第五修正案，日期为2021年9月3日，由CPLV Property Owner LLC和作为房东的Claudine Propco LLC以及Desert Palace LLC，CEOC，LLC和Harrah‘s拉斯维加斯LLC | | | | 10-Q | | 10.4 | | 10/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.5 | | 拉斯维加斯租约第六修正案，日期为2021年11月1日，由CPLV Property Owner LLC和作为房东的Claudine Propco LLC以及Desert Palace LLC，CEOC，LLC和Harrah‘s拉斯维加斯LLC | | | | 10-K | | 10.5 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.6+ | | 区域租赁(通过第五修正案确认)，日期为2020年7月20日，由附表A和B以及中海油有限责任公司所列实体及其之间签订 | | | | 8-K | | 10.2 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.7+ | | 《区域租赁第六修正案》，日期为2020年9月30日，由附表A和B所列实体及其之间的实体提出 | | | | 10-Q | | 10.13 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.8 | | 《区域租赁第七修正案》，日期为2020年11月18日，由附表A和B所列实体及其之间的实体提出 | | | | 10-K | | 10.6 | | 2/18/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.9 | | 《区域租赁第八修正案》，日期为2021年9月3日，由附表A和B所列实体及其之间的实体提出 | | | | 10-Q | | 10.5 | | 10/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.10+ | | 《区域租约第九修正案》，日期为2021年11月1日，由附表A和B所列实体及其之间 | | | | 10-K | | 10.10 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.11 | | 《区域租赁第十修正案》，日期为2021年12月30日，由附表A和B所列实体及其之间的实体提出 | | | | 10-K | | 10.11 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.12 | | 第十一项区域租约修正案，日期为2022年8月25日，由附表A和B所列实体及其之间的实体提出。 | | | | 10-Q | | 10.1 | | 10/27/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.13 | | 《区域租约第十二修正案》，日期为2023年4月7日，由附表A和B所列实体及其之间签署 | | | | 10-Q | | 10.1 | | 5/1/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.14+ | | 租赁(Joliet)(通过第二修正案确认)，日期为2020年7月20日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership提供，并在两者之间 | | | | 8-K | | 10.3 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.15 | | 第三次租赁修正案(Joliet)，日期为2020年9月30日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership执行 | | | | 10-Q | | 10.14 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.16 | | 第四次租赁修正案(Joliet)，日期为2020年11月18日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership执行 | | | | 10-K | | 10.9 | | 2/18/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.17 | | 第五次租约修正案(Joliet)，日期为2021年9月3日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership执行 | | | | 10-Q | | 10.6 | | 10/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.18 | | 第六次租约修正案(Joliet)，日期为2021年11月1日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership执行 | | | | 10-K | | 10.16 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.19 | | 修订和重新修订租约综合修正案，日期为2020年10月27日 | | | | 10-Q | | 10.16 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.20 | | 截至2020年7月20日，由Eldorado Resorts，Inc.(将更名为Caesars Entertainment，Inc.，并于当日转换为特拉华州一家公司)、CPLV Property Owner LLC和Claudine Propco LLC(拉斯维加斯主租赁)签订的租赁担保 | | | | 8-K | | 10.4 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.21 | | 于2020年7月20日由Eldorado Resorts，Inc.(将更名为Caesars Entertainment，Inc.并于当日转换为特拉华州一家公司)与其附表A所列实体(区域租赁)签订的租赁担保。 | | | | 8-K | | 10.5 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.22 | | 截至2020年7月20日，由Eldorado Resorts，Inc.(将更名为Caesars Entertainment，Inc.，并于当日转换为特拉华州一家公司)与Harrah‘s Joliet Landco LLC(Joliet Lease)签订的租赁担保 | | | | 8-K | | 10.6 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.23 | | 由MGP出租人有限责任公司和米高梅承租人有限责任公司之间修订和重新签订的总租约，日期为2022年4月29日。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.24 | | 修订和重订总租约的第一修正案，日期为2022年12月19日，由MGP出租人有限责任公司和米高梅承租人有限责任公司之间签署。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 12/19/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.25 | | MGP出租人LLC和MGM承租人LLC之间的修订和重新调整的主租约的第二修正案，日期为2023年2月15日。 | | | | 10-K | | 10.24 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.26 | | 修订和重新启动了MGM Resorts International和MGP出租人LLC之间的主租赁担保，日期为2022年4月29日。 | | | | 8-K | | 10.2 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.27 | | 由Vici Properties Inc.、Vici Properties OP LLC、MGM Resorts International和其他各方签订的税收保护协议，日期为2022年4月29日。 | | | | 8-K | | 10.3 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.28 | | 曼德勒PropCo，LLC，MGM Grand PropCo，LLC和MGM Lessee II，LLC之间的租约，日期为2020年2月14日 | | | | 10-K | | 10.31 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.29 | | MGM Resorts International和Mandalay PropCo，LLC，MGM Grand PropCo，LLC之间的租赁文件担保，日期为2020年2月14日 | | | | 10-K | | 10.32 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.30 | | 曼德勒PropCo，LLC，MGM Grand PropCo，LLC，Citi Real Estate Funding Inc.，Barclays Capital Real Estate Inc.，Deutsche Bank AG之间的贷款协议。纽约分行、法国兴业银行金融公司和花旗房地产融资公司作为行政代理，日期为2020年2月14日 | | | | 10-K | | 10.33 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.31 | | 贷款协议第一修正案，日期为2020年3月30日，由Mandalay Bay PropCo，LLC和MGM Grand PropCo，LLC集体作为借款人，Citi Real Estate Funding Inc.、Barclays Capital Real Estate Inc.、Deutsche Bank AG纽约分行、法国兴业金融公司和Citi Real Estate Funding Inc.共同作为贷款人 | | | | 10-K | | 10.34 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.32 | | 贷款协议第二修正案，截至2020年5月1日，曼德勒PropCo，LLC和MGM Grand PropCo，LLC集体为借款人，Citi Real Estate Funding Inc.、Barclays Capital Real Estate Inc.、Deutsche Bank AG纽约分行、法国兴业金融公司和Citi Real Estate Funding Inc.共同作为贷款人 | | | | 10-K | | 10.35 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.33 | | 第三次修订贷款协议，截至2020年7月15日，曼德勒PropCo，LLC和MGM Grand PropCo，LLC共同作为借款人，以及威尔明顿信托，全国协会，仅作为受托人的身份，为BX商业抵押信托2020-Viva，商业抵押传递证书，2020系列-Viva的持有人的利益 | | | | 10-K | | 10.36 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.34 | | 信贷协议，日期为2022年2月8日，由Vici Properties LP、不时的贷款人和作为行政代理的摩根大通银行达成。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 2/9/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.35 | | 日期为2022年7月15日的信贷协议的第一修正案，日期为2022年2月8日的信贷协议，由Vici Properties L.P.作为借款人，作为贷款人的金融机构，以及作为行政代理的摩根大通银行。 | | | | 10-Q | | 10.1 | | 7/27/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.36 | | 日期为2022年2月8日的信贷协议的第二次修订日期为2023年8月4日的信贷协议，由作为借款人的Vici Properties L.P.，作为贷款人的金融机构，以及作为行政代理的摩根大通银行。 | | | | 10-Q | | 10.1 | | 10/25/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.37 | | 第二次修订和重新签署的维西地产有限公司有限合伙协议。 | | | | 8-K | | 10.5 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.38 | | 修订和重新签署了维西地产有限责任公司协议。 | | | | 8-K | | 10.4 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.39 | | 维西地产公司与其董事和高级管理人员之间的赔偿协议格式。 | | | | 10 | | 10.20 | | 9/28/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
10.40† | | 修订和重新签署的雇佣协议，日期为2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和John Payne签署。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.41† | | 修订和重新签署的雇佣协议，日期为2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和Edward Pitoniak签署。 | | | | 8-K | | 10.2 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.42† | | 修订和重新签署的雇佣协议，日期为2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和David·凯斯克之间签署。 | | | | 8-K | | 10.3 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.43† | | 修订和重新签署的雇佣协议，日期为2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和Samantha Gallagher签署。 | | | | 8-K | | 10.4 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.44† | | Vici Properties Inc.2017年股票激励计划。 | | | | 8-K | | 10.28 | | 10/11/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
10.45† | | Vici Properties Inc.2017年股票激励计划第1号修正案。 | | | | 10-K | | 10.52 | | 2/14/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.46† | | 限制性股票授权书表格。 | | | | 10-K | | 10.39 | | 3/28/2018 | |
| | | | | | | | | | | |
10.47† | | LTIP基于时间的限制性股票授予协议格式。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.48† | | LTIP基于业绩的限制性股票单位协议格式。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
21.1 | | Vici Properties Inc.的子公司。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
21.2 | | Vici Properties L.P.的子公司 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
23.1 | | 德勤律师事务所同意收购Vici Properties Inc. | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
23.2 | | 德勤律师事务所同意收购Vici Properties L.P. | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
24.1 | | 授权书(包括在签名页上) | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.1 | | Vici Properties Inc.根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的首席执行官证书。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.2 | | Vici Properties Inc.根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发首席财务官证书。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.3 | | Vici Properties L.P.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发的首席执行官证书。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.4 | | Vici Properties L.P.根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的首席财务官证书。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
32.1 | | Vici Properties Inc.根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条颁发首席执行官证书。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.2 | | Vici Properties Inc.根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条颁发首席财务官证书。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.3 | | Vici Properties L.P.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发的首席执行官证书。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.4 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条，Vici Properties L.P.首席财务官证书。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
97.1 | | Vici Properties Inc.激励性薪酬追回政策 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) | | | | | | | | | |
*随信提供
†管理合同及薪酬计划和安排。
+部分展品已被编辑，因为(I)登记人通常和实际上将该信息视为私人或机密信息，以及(Ii)遗漏的信息不是实质性的。
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，每个注册人都已正式促使本报告由经正式授权的以下签署人代表其签署。
| | | | | | | | |
| Vici Properties Inc. |
| | |
| 2024年2月22日 | 发信人： | /S/爱德华·B·皮托尼亚克 |
| | 爱德华·B·皮托尼亚克 |
| | 董事首席执行官兼首席执行官 |
| | | | | | | | |
| Vici Properties L.P. |
| | |
| 2024年2月22日 | 发信人： | /S/爱德华·B·皮托尼亚克 |
| | 爱德华·B·皮托尼亚克 |
| | 首席执行官 |
授权委托书
签署如下所示的Vici Properties Inc.的每一位高级管理人员和董事以及Vici Properties L.P.的每一位高级管理人员也分别制定、组成和任命Edward B.Pitoniak、David A.Kieske和Gabriel F.Wasserman，以及他们中的每一位，其真正和合法的事实代理人，以任何和所有身份，为他或她签立和安排向美国证券交易委员会提交对Form 10-K格式的本年度报告的任何和所有修订，连同证物和与之相关的所有其他文件，并执行为将该等文件存档而必须作出的任何行为，并在此批准和确认上述事实代理人或他们的一名或多名替代者凭借本条例可作出或导致作出的所有事情。
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| /S/爱德华·B·皮托尼亚克 | | 董事首席执行官兼首席执行官 | | 2024年2月22日 |
| 爱德华·B·皮托尼亚克 | | (Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.首席执行官) | | |
| | | | |
| /S/David A.KIESKE | | 首席财务官 | | 2024年2月22日 |
| David·A·基斯克 | | (Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.首席财务官) | | |
| | | | |
| /S/加布里埃尔·F·瓦瑟曼 | | 首席会计官 | | 2024年2月22日 |
| 加布里埃尔·F·瓦瑟曼 | | (Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.首席会计官) | | |
| | | | |
| /S/詹姆斯·R·亚伯拉罕森 | | 董事会主席 | | 2024年2月22日 |
| 詹姆斯·R·亚伯拉罕 | | | | |
| | | | |
| /S/戴安娜·F·坎托 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 戴安娜·F·康托 | | | | |
| | | | |
| /S/莫妮卡·H·道格拉斯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 莫妮卡·H·道格拉斯 | | | | |
| | | | |
| /S/伊丽莎白·I·荷兰 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 伊丽莎白·I·霍兰德 | | | | |
| | | | |
| /S/Craig MACNAB | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 克雷格·麦克纳布 | | | | |
| | | | |
| 撰稿S/迈克尔·D·伦博尔茨 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 迈克尔·D·伦博尔茨 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 合并财务报表和明细表索引 |
| |
| | 独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34) | F - 2 |
| 维西地产公司的财务报表。 | |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | F - 8 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度 | |
| | 合并经营表和全面收益表 | F - 9 |
| | 股东权益合并报表 | F - 10 |
| | 合并现金流量表 | F - 11 |
| | | |
| Vici Properties L.P.的财务报表 | |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | F - 13 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度 | |
| | 合并经营表和全面收益表 | F - 14 |
| | 合伙公司资本合并报表 | F - 15 |
| | 合并现金流量表 | F - 16 |
| | | |
| 合并财务报表附注 | F - 18 |
独立注册会计师事务所报告
致Vici Properties Inc.的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们已审计了所附的Vici Properties Inc.及其附属公司(“本公司”)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日止三个年度内各年度的相关综合经营报表及全面收益、股东权益及现金流量，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2024年2月22日的报告，对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
信贷损失准备--见财务报表附注2和附注5
关键审计事项说明
本公司适用会计准则编码专题326-金融工具--信贷损失使用销售型租赁和租赁融资应收账款的贴现现金流模型计量和记录当前预期信贷损失(“CECL”)。这种模式要求公司开发现金流，用于预测销售型租赁和租赁融资应收账款的估计信贷损失，并以资产的实际利率对这些现金流进行贴现。
本公司现金流中的预期亏损是通过使用独立第三方供应商的模型估计租户及其母担保人在每个销售型租赁和租赁融资应收账款的整个生命周期内的违约概率(PD)和违约损失(LGD)来确定的。PD和LGD是在一个合理和可支持的期间内估计的，该期间是利用租户及其父母担保人的当前财务状况并将其应用于对两年期限内的经济状况的预测而制定的。PD及LGD亦根据与本公司租户及其母担保人具有相似信用状况或特征的上市公司的平均历史违约率及历史损失率估计一段较长时期。对公司预测方法的重要投入
根据租户及其母担保人与销售型租赁和租赁融资应收账款相关的信用状况，包括租户的短期和长期PD和LGD。
鉴于管理层需要大量判断来估计短期和长期PD和LGD，执行审计程序以评估某些销售类型租赁和租赁融资应收账款的估计信贷损失拨备的合理性需要高度的审计师判断力和更多的努力，包括需要我们的信贷专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与公司销售型租赁和租赁融资应收账款的信贷损失准备相关的审计程序包括以下内容：
•我们测试了对信贷损失准备的控制的有效性，包括管理层对模型中使用的数据的控制。
•在我们信用专家的帮助下，我们评估了模型方法的合理性，其中包括PD和LGD假设。
•我们测试了用于确定租户及其母担保人的短期和长期PD的输入，方法是将每个实体的信用评级和股权价值与独立数据达成一致。
•我们对CECL模型中使用的现金流投入进行了协调，同意它们符合各自的合同协议。
/s/ 德勤律师事务所
纽约，纽约
2024年2月22日
自2016年以来，我们一直担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致Vici Properties Inc.的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了Vici Properties Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准审计了该公司截至2023年12月31日及截至该年度的合并财务报表，并于2024年2月22日出具了审计报告，对该等合并财务报表发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
纽约，纽约
2024年2月22日
独立注册会计师事务所报告
致Vici Properties L.P.的合伙人和Vici Properties Inc.的董事会。
对财务报表的几点看法
我们已审计随附的VICI Properties L.P.及其附属公司的综合资产负债表（“合伙企业”），截至2023年12月31日和2022年12月31日止三年各年的相关综合经营和全面收益、合伙人资本和现金流量报表，及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表在所有重大方面公允地反映了合伙企业截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三年期间各年的经营业绩和现金流量，符合美利坚合众国公认的会计原则。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据《会计准则》中规定的标准，对合伙企业截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。 内部控制--综合框架(2013)Treadway委员会赞助组织委员会发布的审计意见和我们日期为2024年2月22日的报告，对合伙企业财务报告的内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表是合伙企业管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对合伙企业的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与合伙企业保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
信贷损失准备--见财务报表附注2和附注5
关键审计事项说明
合伙企业适用会计准则编码专题326-金融工具--信贷损失使用贴现现金流量模型计量及记录其销售类租赁及租赁融资应收款项的当前预期信贷亏损（“当前预期信贷亏损”）。该模型要求合伙企业制定现金流，用于预测销售型租赁和租赁融资应收款整个存续期内的估计信用损失，并按资产的实际利率对这些现金流进行贴现。
合伙企业现金流中的预期损失是通过使用独立第三方提供商的模型估计其租户及其母公司承租人在每个销售型租赁和租赁融资应收款的期限内的违约概率（“PD”）和违约损失率（“LGD”）来确定的。违约概率及违约损失率乃于合理及可支持期间内估计，该期间乃使用租户及其母公司承租人的当前财务状况并应用于预测两年期内的经济状况而厘定。违约概率和违约损失率还通过使用与合伙企业租户及其母公司租户具有类似信用状况或特征的上市公司的平均历史违约率和历史损失率进行长期估计。为伙伴关系的预测提供重要投入
方法包括租户的短期和长期PD和LGD，基于租户及其母公司担保人与销售型租赁和租赁融资应收款相关的信用状况。
鉴于管理层需要大量判断来估计短期和长期PD和LGD，执行审计程序以评估某些销售类型租赁和租赁融资应收账款的估计信贷损失拨备的合理性需要高度的审计师判断力和更多的努力，包括需要我们的信贷专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们就合伙企业的销售型租赁和租赁融资应收款的信贷亏损拨备进行的审计程序包括（其中包括）以下内容：
•我们测试了对信贷损失准备的控制的有效性，包括管理层对模型中使用的数据的控制。
•在我们信用专家的帮助下，我们评估了模型方法的合理性，其中包括PD和LGD假设。
•我们测试了用于确定租户及其母担保人的短期和长期PD的输入，方法是将每个实体的信用评级和股权价值与独立数据达成一致。
•我们对CECL模型中使用的现金流投入进行了协调，同意它们符合各自的合同协议。
/s/ 德勤律师事务所
纽约，纽约
2024年2月22日
自2022年以来，我们一直担任该伙伴关系的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致Vici Properties L.P.的合伙人和Vici Properties Inc.的董事会。
财务报告内部控制之我见
我们已根据以下准则审计了Vici Properties L.P.及其附属公司(合伙企业)截至2023年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，伙伴关系在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了合伙企业截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的合并财务报表，以及我们2024年2月22日的报告，对这些合并财务报表表达了无保留意见。
意见基础
合伙企业管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在所附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，就合伙企业对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与合伙企业保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
纽约，纽约
2024年2月22日
目录表
Vici Properties Inc.
合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 房地产投资组合： | | | |
| 租赁投资.销售类型，净额 | $ | 23,015,931 | | | $ | 17,172,325 | |
| 租赁投资--融资应收账款净额 | 18,211,102 | | | 16,740,770 | |
| 贷款和证券投资，净额 | 1,144,177 | | | 685,793 | |
| 对未合并关联公司的投资 | — | | | 1,460,775 | |
| 土地 | 150,727 | | | 153,560 | |
| 现金和现金等价物 | 522,574 | | | 208,933 | |
| | | |
| 短期投资 | — | | | 217,342 | |
| 其他资产 | 1,015,330 | | | 936,328 | |
| 总资产 | $ | 44,059,841 | | | $ | 37,575,826 | |
| | | |
| 负债 | | | |
| 债务，净额 | $ | 16,724,125 | | | $ | 13,739,675 | |
| 应计费用和递延收入 | 227,241 | | | 213,388 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 应付股息和分派 | 437,599 | | | 380,178 | |
| 其他负债 | 1,013,102 | | | 952,472 | |
| 总负债 | 18,402,067 | | | 15,285,713 | |
| | | |
| 承担和或有负债(附注10) | | | |
| | | |
| 股东权益 | | | |
普通股，$0.01面值，1,350,000,000授权股份及1,042,702,763和963,096,563分别于2023年12月31日和2022年12月31日发行和发行的股份 | 10,427 | | | 9,631 | |
优先股，$0.01面值，50,000,000授权股份及不是于2023年12月31日及2022年12月31日发行的股份 | — | | | — | |
| 额外实收资本 | 24,125,872 | | | 21,645,499 | |
| 累计其他综合收益 | 153,870 | | | 185,353 | |
| 留存收益 | 965,762 | | | 93,154 | |
| 维西公司股东权益总额 | 25,255,931 | | | 21,933,637 | |
| 非控制性权益 | 401,843 | | | 356,476 | |
| 股东权益总额 | 25,657,774 | | | 22,290,113 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 44,059,841 | | | $ | 37,575,826 | |
_______________________________________________________
注：截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的租赁投资-销售类型、租赁投资-融资应收账款、贷款投资和其他资产(销售类型分租)净额为$701.1百万，$703.6百万，$29.8百万美元和美元18.7分别为百万美元和美元570.4百万，$726.7百万，$6.9百万美元，以及$19.8分别计提信贷损失拨备100万元。参考附注5--信贷损失准备了解更多细节。
请参阅合并财务报表附注。
目录表
Vici Properties Inc.
合并业务表和全面收益表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 销售型租赁收入 | $ | 1,980,178 | | | $ | 1,464,245 | | | $ | 1,167,972 | |
| | | | | |
| 租赁融资应收账款、贷款和证券收入 | 1,519,516 | | | 1,041,229 | | | 283,242 | |
| 其他收入 | 73,326 | | | 59,629 | | | 27,808 | |
| 高尔夫球收入 | 38,968 | | | 35,594 | | | 30,546 | |
| 总收入 | 3,611,988 | | | 2,600,697 | | | 1,509,568 | |
| | | | | |
| 运营费用 | | | | | |
| 一般和行政 | 59,603 | | | 48,340 | | | 33,122 | |
| 折旧 | 4,298 | | | 3,182 | | | 3,091 | |
| 其他费用 | 73,326 | | | 59,629 | | | 27,808 | |
| 高尔夫球费用 | 27,089 | | | 22,602 | | | 20,762 | |
| 信贷损失拨备变动 | 102,824 | | | 834,494 | | | (19,554) | |
| 交易和收购费用 | 8,017 | | | 22,653 | | | 10,402 | |
| 总运营费用 | 275,157 | | | 990,900 | | | 75,631 | |
| | | | | |
| 来自未合并关联公司的收入 | 1,280 | | | 59,769 | | | — | |
| 利息支出 | (818,056) | | | (539,953) | | | (392,390) | |
| 利息收入 | 23,970 | | | 9,530 | | | 120 | |
| 债务清偿损失 | — | | | — | | | (15,622) | |
| 其他收益 | 4,456 | | | — | | | — | |
| 所得税前收入 | 2,548,481 | | | 1,139,143 | | | 1,026,045 | |
| 所得税受益(拨备) | 6,141 | | | (2,876) | | | (2,887) | |
| 净收入 | 2,554,622 | | | 1,136,267 | | | 1,023,158 | |
| 减去：非控股权益的净收入 | (41,082) | | | (18,632) | | | (9,307) | |
| 普通股股东应占净收益 | $ | 2,513,540 | | | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | |
| | | | | |
| 普通股每股净收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 2.48 | | | $ | 1.27 | | | $ | 1.80 | |
| 稀释 | $ | 2.47 | | | $ | 1.27 | | | $ | 1.76 | |
| | | | | |
| 已发行普通股加权平均股数 | | | | |
| 基本信息 | 1,014,513,195 | | | 877,508,388 | | | 564,467,362 | |
| 稀释 | 1,015,776,697 | | | 879,675,845 | | | 577,066,292 | |
| | | | | |
| 其他综合收益 | | | | | |
| 净收入 | $ | 2,554,622 | | | $ | 1,136,267 | | | $ | 1,023,158 | |
| 将衍生(收益)损失重新分类为利息支出 | (24,148) | | | (16,233) | | | 64,239 | |
| 现金流套期保值的未实现(亏损)收益 | (9,655) | | | 200,550 | | | 29,166 | |
| 外币折算调整，净额 | 1,952 | | | — | | | — | |
| 综合收益 | 2,522,771 | | | 1,320,584 | | | 1,116,563 | |
| 非控股权益应占综合收益 | (40,714) | | | (18,428) | | | (9,307) | |
| 普通股股东应占综合收益 | $ | 2,482,057 | | | $ | 1,302,156 | | | $ | 1,107,256 | |
请参阅合并财务报表附注。
目录表
Vici Properties Inc.
合并股东权益报表
(单位为千，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 额外实收资本 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 留存收益 | | Vici股东权益合计 | | 非控制性权益 | | 股东权益总额 |
截至2020年12月31日的余额 | $ | 5,367 | | | | | $ | 9,363,539 | | | $ | (92,521) | | | $ | 139,454 | | | $ | 9,415,839 | | | $ | 77,906 | | | $ | 9,493,745 | |
| 净收入 | — | | | | | — | | | — | | | 1,013,851 | | | 1,013,851 | | | 9,307 | | | 1,023,158 | |
| 普通股发行，净额 | 919 | | | | | 2,383,896 | | | — | | | — | | | 2,384,815 | | | — | | | 2,384,815 | |
已宣布的股息和分配($1.380每股普通股) | — | | | | | — | | | — | | | (807,279) | | | (807,279) | | | (8,307) | | | (815,586) | |
| 基于股票的补偿，扣除没收 | 3 | | | | | 7,634 | | | — | | | — | | | 7,637 | | | — | | | 7,637 | |
| 将衍生损失重新分类为利息支出 | — | | | | | — | | | 64,239 | | | — | | | 64,239 | | | — | | | 64,239 | |
| 现金流量套期保值未实现亏损 | — | | | | | — | | | 29,166 | | | — | | | 29,166 | | | — | | | 29,166 | |
截至2021年12月31日的余额 | 6,289 | | | | | 11,755,069 | | | 884 | | | 346,026 | | | 12,108,268 | | | 78,906 | | | 12,187,174 | |
| 净收入 | — | | | | | — | | | — | | | 1,117,635 | | | 1,117,635 | | | 18,632 | | | 1,136,267 | |
| 普通股发行，净额 | 3,337 | | | | | 9,786,991 | | | — | | | — | | | 9,790,328 | | | — | | | 9,790,328 | |
| 发行维西行动单位 | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 374,769 | | | 374,769 | |
| 股权重新分配 | — | | | | | 93,338 | | | (52) | | | — | | | 93,286 | | | (93,286) | | | — | |
已宣布的股息和分配($1.500每股普通股) | — | | | | | — | | | — | | | (1,370,507) | | | (1,370,507) | | | (22,472) | | | (1,392,979) | |
| 基于股票的补偿，扣除没收 | 5 | | | | | 10,101 | | | — | | | — | | | 10,106 | | | 131 | | | 10,237 | |
| 将衍生损失重新分类为利息支出 | — | | | | | — | | | (16,029) | | | — | | | (16,029) | | | (204) | | | (16,233) | |
| 现金流量套期保值未实现亏损 | — | | | | | — | | | 200,550 | | | — | | | 200,550 | | | — | | | 200,550 | |
截至2022年12月31日的余额 | 9,631 | | | | | 21,645,499 | | | 185,353 | | | 93,154 | | | 21,933,637 | | | 356,476 | | | 22,290,113 | |
| 净收入 | — | | | | | — | | | — | | | 2,513,540 | | | 2,513,540 | | | 41,082 | | | 2,554,622 | |
| 普通股发行，净额 | 791 | | | | | 2,478,929 | | | — | | | — | | | 2,479,720 | | | — | | | 2,479,720 | |
| 发行伙伴关系单位 | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24,390 | | | 24,390 | |
| 股权重新分配 | — | | | | | (8,993) | | | — | | | — | | | (8,993) | | | 8,993 | | | — | |
已宣布的股息和分配($1.610每股普通股) | — | | | | | — | | | — | | | (1,640,932) | | | (1,640,932) | | | (28,858) | | | (1,669,790) | |
| 基于股票的补偿，扣除没收 | 5 | | | | | 10,437 | | | — | | | — | | | 10,442 | | | 128 | | | 10,570 | |
| 将衍生收益重新分类为利息支出 | — | | | | | — | | | (23,860) | | | — | | | (23,860) | | | (288) | | | (24,148) | |
| 现金流套期保值未实现收益 | — | | | | | — | | | (9,551) | | | — | | | (9,551) | | | (104) | | | (9,655) | |
| 外币折算调整 | — | | | | | — | | | 1,928 | | | — | | | 1,928 | | | 24 | | | 1,952 | |
截至2023年12月31日的余额 | $ | 10,427 | | | | | $ | 24,125,872 | | | $ | 153,870 | | | $ | 965,762 | | | $ | 25,255,931 | | | $ | 401,843 | | | $ | 25,657,774 | |
请参阅合并财务报表附注。
目录表
Vici Properties Inc.
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 2,554,622 | | | $ | 1,136,267 | | | $ | 1,023,158 | |
| 将净收入与业务活动提供的现金流量进行调整： | | | | | |
| 非现金租赁和融资调整 | (515,488) | | | (337,631) | | | (119,969) | |
| 基于股票的薪酬 | 15,536 | | | 12,986 | | | 9,371 | |
| 非现金交易成本 | — | | | 8,816 | | | — | |
| 折旧 | 4,298 | | | 3,182 | | | 3,091 | |
| 其他收益 | (4,456) | | | — | | | — | |
| 债务发行成本摊销和原始发行贴现 | 46,123 | | | 32,363 | | | 71,452 | |
| 信贷损失拨备变动 | 102,824 | | | 834,494 | | | (19,554) | |
| 来自未合并关联公司的收入 | (1,280) | | | (59,769) | | | — | |
| 来自未合并附属公司的分配 | 3,273 | | | 64,808 | | | — | |
| 衍生工具结算所得净收益 | — | | | 201,434 | | | — | |
| 债务清偿损失 | — | | | — | | | 15,622 | |
| 递延所得税 | (10,426) | | | — | | | — | |
| 营业资产和负债变动： | | | | | |
| 其他资产 | 5,124 | | | (5,673) | | | 830 | |
| 应计费用和递延收入 | (11,645) | | | 52,261 | | | (88,127) | |
| 其他负债 | (7,496) | | | (142) | | | 476 | |
经营活动提供的净现金 | 2,181,009 | | | 1,943,396 | | | 896,350 | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 与MGP交易相关而支付的现金净额 | — | | | (4,574,536) | | | — | |
| 与收购米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司权益有关的现金净额 | (1,266,905) | | | — | | | — | |
| 租赁投资--销售类型 | (241,139) | | | (4,017,851) | | | — | |
| 租赁投资--融资应收账款 | (1,131,996) | | | (296,668) | | | (6,000) | |
| 贷款和证券投资 | (959,135) | | | (193,733) | | | (33,614) | |
| 租赁融资应收账款本金偿还 | — | | | — | | | 543 | |
| 贷款本金偿还和递延费用收据 | 482,006 | | | 5,696 | | | 70,448 | |
| 资本化交易成本 | (1,468) | | | (7,704) | | | (20,697) | |
| 对短期投资的投资 | — | | | (306,532) | | | — | |
| 短期投资到期日 | 217,342 | | | 89,190 | | | 19,973 | |
| 出售房地产所得收益 | 6,235 | | | — | | | 13,301 | |
| 购置财产和设备 | (4,035) | | | (1,876) | | | (2,505) | |
| 投资活动提供的现金净额(用于) | (2,899,095) | | | (9,304,014) | | | 41,449 | |
| | | | | |
目录表
Vici Properties Inc.
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 发行普通股所得款项净额 | 2,480,105 | | | 3,219,101 | | | 2,385,779 | |
| 2022年4月债券发售所得款项 | — | | | 5,000,000 | | | — | |
| 来自循环信贷安排的收益 | 419,148 | | | 600,000 | | | — | |
| 偿还循环信贷安排 | (250,000) | | | (600,000) | | | — | |
| 偿还定期贷款B类贷款 | — | | | — | | | (2,100,000) | |
| 股票回购代扣代缴 | (4,966) | | | (6,156) | | | (1,734) | |
| 发债成本 | (105) | | | (146,189) | | | (31,126) | |
| 对非控股权益的分配 | (28,552) | | | (17,702) | | | (8,307) | |
| 已支付的股息 | (1,583,840) | | | (1,219,117) | | | (758,790) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 1,031,790 | | | 6,829,937 | | | (514,178) | |
| | | | | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (63) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 313,641 | | | (530,681) | | | 423,621 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 208,933 | | | 739,614 | | | 315,993 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，期末 | $ | 522,574 | | | $ | 208,933 | | | $ | 739,614 | |
| | | | | |
| 补充现金流信息： | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 762,610 | | | $ | 466,806 | | | $ | 323,219 | |
| 缴纳所得税的现金 | 4,915 | | | 3,024 | | | 1,790 | |
| 补充性非现金投资和融资活动： | | | | | |
| 已宣布但未支付的股息和分配 | $ | 439,486 | | | $ | 380,379 | | | $ | 226,419 | |
| 发行基于股票的预提税金回购补偿 | 11,443 | | | — | | | — | |
| 应付递延交易成本 | 2,311 | | | 2,526 | | | 3,877 | |
| 应付债务发行成本 | 45 | | | — | | | 43,005 | |
| | | | | |
| 租赁投资的非现金变动--融资应收账款 | 276,929 | | | 189,123 | | | 21,139 | |
| 取得使用权资产以换取租赁负债 | 82,099 | | | 541,676 | | | — | |
请参阅合并财务报表附注。
目录表
Vici Properties L.P.
合并资产负债表
(单位和单位数据除外，以千为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 房地产投资组合： | | | |
| 租赁投资.销售类型，净额 | $ | 23,015,931 | | | $ | 17,172,325 | |
| 租赁投资--融资应收账款净额 | 18,211,102 | | | 16,740,770 | |
| 贷款投资，净额 | 1,144,177 | | | 685,793 | |
| 对未合并关联公司的投资 | — | | | 1,460,775 | |
| 土地 | 150,727 | | | 153,560 | |
| 现金和现金等价物 | 471,584 | | | 142,600 | |
| | | |
| 短期投资 | — | | | 217,342 | |
| 其他资产 | 936,528 | | | 856,605 | |
| 总资产 | $ | 43,930,049 | | | $ | 37,429,770 | |
| | | |
| 负债 | | | |
| 债务，净额 | $ | 16,724,125 | | | $ | 13,739,675 | |
| 应计费用和递延收入 | 222,333 | | | 206,643 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 应付分配 | 437,599 | | | 380,581 | |
| 其他负债 | 998,363 | | | 937,655 | |
| 总负债 | 18,382,420 | | | 15,264,554 | |
| | | |
| 承担和或有负债(附注10) | | | |
| | | |
| 合伙人资本 | | | |
合伙人的资本，1,054,934,136和975,327,936已发行和未偿还的经营合伙单位分别于2023年12月31日和2022年12月31日 | 25,288,647 | | | 21,900,511 | |
| 累计其他综合收益 | 153,350 | | | 185,201 | |
| Total Vici LP的资本 | 25,441,997 | | | 22,085,712 | |
| 非控制性权益 | 105,632 | | | 79,504 | |
| 合伙人应占资本总额 | 25,547,629 | | | 22,165,216 | |
| 总负债和合伙人资本 | $ | 43,930,049 | | | $ | 37,429,770 | |
_______________________________________________________
注：截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们对租赁的投资-销售型，对租赁的投资-融资应收款，对贷款和其他资产的投资(销售型分租)净额为$701.1百万，$703.6百万，$29.8百万美元和美元18.7分别为百万美元和美元570.4百万，$726.7百万，$6.9百万美元，以及$19.8分别计提信贷损失拨备100万元。参考附注5--信贷损失准备了解更多细节。
请参阅合并财务报表附注。
目录表
Vici Properties L.P.
合并业务表和全面收益表
(单位和单位数据除外，以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 销售型租赁收入 | $ | 1,980,178 | | | $ | 1,464,245 | | | $ | 1,167,972 | |
| | | | | |
| 租赁融资应收账款、贷款和证券收入 | 1,519,516 | | | 1,041,229 | | | 283,242 | |
| 其他收入 | 73,326 | | | 59,629 | | | 27,808 | |
| 总收入 | 3,573,020 | | | 2,565,103 | | | 1,479,022 | |
| | | | | |
| 运营费用 | | | | | |
| 一般和行政 | 59,570 | | | 48,332 | | | 33,122 | |
| 折旧 | 558 | | | 121 | | | 121 | |
| 其他费用 | 73,326 | | | 59,629 | | | 27,808 | |
| 信贷损失拨备变动 | 102,824 | | | 834,494 | | | (19,554) | |
| 交易和收购费用 | 8,017 | | | 22,653 | | | 10,402 | |
| 总运营费用 | 244,295 | | | 965,229 | | | 51,899 | |
| | | | | |
| 来自未合并关联公司的收入 | 1,280 | | | 59,769 | | | — | |
| 利息支出 | (818,056) | | | (539,953) | | | (392,390) | |
| 利息收入 | 21,444 | | | 8,481 | | | 103 | |
| 债务清偿损失 | — | | | — | | | (15,622) | |
| 其他收益 | 4,456 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 所得税前收入 | 2,537,849 | | | 1,128,171 | | | 1,019,214 | |
| 所得税受益(拨备) | 8,121 | | | (573) | | | (1,373) | |
| 净收入 | 2,545,970 | | | 1,127,598 | | | 1,017,841 | |
| 减去：非控股权益的净收入 | (10,904) | | | (9,127) | | | (9,307) | |
| 合伙人应占净收益 | $ | 2,535,066 | | | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | |
| | | | | |
| 每合伙单位净收入 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 2.47 | | | $ | 1.26 | | | $ | 1.79 | |
| 稀释 | $ | 2.47 | | | $ | 1.26 | | | $ | 1.75 | |
| | | | | |
| 未结清的合伙单位的加权平均数 | | | | |
| 基本信息 | 1,026,744,568 | | | 885,785,509 | | | 564,467,362 | |
| 稀释 | 1,028,008,070 | | | 887,952,966 | | | 577,066,292 | |
| | | | | |
| 其他综合收益 | | | | | |
| 合伙人应占净收益 | $ | 2,535,066 | | | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | |
| 将衍生(收益)损失重新分类为利息支出 | (24,148) | | | (16,233) | | | 64,239 | |
| 现金流套期保值的未实现(亏损)收益 | (9,655) | | | 200,550 | | | 29,166 | |
| 外币折算调整，净额 | 1,952 | | | — | | | — | |
| 合作伙伴应占全面收入 | $ | 2,503,215 | | | $ | 1,302,788 | | | $ | 1,101,939 | |
请参阅合并财务报表附注。
目录表
Vici Properties L.P.
合伙企业资本合并报表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合伙人资本 | | | | 累计其他综合收益(亏损) | | 非控制性权益 | | 总计 |
截至2020年12月31日的余额 | $ | 9,417,794 | | | | | $ | (92,521) | | | $ | 77,906 | | | $ | 9,403,179 | |
| 净收入 | 1,008,534 | | | | | — | | | 9,307 | | | 1,017,841 | |
| 来自家长的贡献 | 2,405,602 | | | | | — | | | — | | | 2,405,602 | |
| 分配给母公司 | (830,498) | | | | | — | | | — | | | (830,498) | |
| 对非控股权益的分配 | — | | | | | — | | | (8,307) | | | (8,307) | |
| 基于股票的补偿，扣除没收 | 9,266 | | | | | — | | | — | | | 9,266 | |
| 将衍生损失重新分类为利息支出 | — | | | | | 64,239 | | | — | | | 64,239 | |
| 现金流套期保值未实现收益 | — | | | | | 29,166 | | | — | | | 29,166 | |
截至2021年12月31日的余额 | 12,010,698 | | | | | 884 | | | 78,906 | | | 12,090,488 | |
| 净收入 | 1,118,471 | | | | | — | | | 9,127 | | | 1,127,598 | |
| 来自家长的贡献 | 10,178,426 | | | | | — | | | — | | | 10,178,426 | |
| 分配给母公司 | (1,419,825) | | | | | — | | | — | | | (1,419,825) | |
| 对非控股权益的分配 | — | | | | | — | | | (8,529) | | | (8,529) | |
| 基于股票的补偿，扣除没收 | 12,741 | | | | | — | | | — | | | 12,741 | |
| 将衍生损失重新分类为利息支出 | — | | | | | (16,233) | | | — | | | (16,233) | |
| 现金流套期保值未实现收益 | — | | | | | 200,550 | | | — | | | 200,550 | |
截至2022年12月31日的余额 | 21,900,511 | | | | | 185,201 | | | 79,504 | | | 22,165,216 | |
| 净收入 | 2,535,066 | | | | | — | | | 10,904 | | | 2,545,970 | |
| 来自家长的贡献 | 2,516,109 | | | | | — | | | — | | | 2,516,109 | |
| 分配给母公司 | (1,673,609) | | | | | — | | | — | | | (1,673,609) | |
| 发行伙伴关系单位 | — | | | | | — | | | 24,390 | | | 24,390 | |
| 对非控股权益的分配 | — | | | | | — | | | (9,166) | | | (9,166) | |
| 基于股票的补偿，扣除没收 | 10,570 | | | | | — | | | — | | | 10,570 | |
| 将衍生收益重新分类为利息支出 | — | | | | | (24,148) | | | — | | | (24,148) | |
| 现金流套期保值未实现收益 | — | | | | | (9,655) | | | — | | | (9,655) | |
| 外币折算调整 | — | | | | | 1,952 | | | — | | | 1,952 | |
截至2023年12月31日的余额 | $ | 25,288,647 | | | | | $ | 153,350 | | | $ | 105,632 | | | $ | 25,547,629 | |
请参阅合并财务报表附注。
目录表
Vici Properties L.P.
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 2,545,970 | | | $ | 1,127,598 | | | $ | 1,017,841 | |
| 将净收入与业务活动提供的现金流量进行调整： | | | | | |
| 非现金租赁和融资调整 | (515,488) | | | (337,631) | | | (119,969) | |
| 基于股票的薪酬 | 15,536 | | | 12,683 | | | 9,266 | |
| 折旧 | 558 | | | 121 | | | 121 | |
| 其他收益 | (4,456) | | | — | | | — | |
| 债务发行成本摊销和原始发行贴现 | 46,123 | | | 32,363 | | | 71,452 | |
| 信贷损失拨备变动 | 102,824 | | | 834,494 | | | (19,554) | |
| 来自未合并关联公司的收入 | (1,280) | | | (59,769) | | | — | |
| 来自未合并附属公司的分配 | 3,273 | | | 64,808 | | | — | |
| 衍生工具结算所得净收益 | — | | | 201,434 | | | — | |
| 债务清偿损失 | — | | | — | | | 15,622 | |
| 递延所得税 | (10,569) | | | — | | | — | |
| 营业资产和负债变动： | | | | | |
| 其他资产 | 5,469 | | | (2,717) | | | 2,143 | |
| 应计费用和递延收入 | (12,323) | | | 46,837 | | | (91,026) | |
| 其他负债 | (7,274) | | | (392) | | | 308 | |
经营活动提供的净现金 | 2,168,363 | | | 1,919,829 | | | 886,204 | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 与MGP交易相关而支付的现金净额 | — | | | (4,574,536) | | | — | |
| 与收购米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司权益有关的现金净额 | (1,266,905) | | | — | | | — | |
| 租赁投资--销售类型 | (241,139) | | | (4,017,851) | | | — | |
| 租赁投资--融资应收账款 | (1,131,996) | | | (296,668) | | | (6,000) | |
| 贷款和证券投资 | (959,135) | | | (193,733) | | | (33,614) | |
| 租赁融资应收账款本金偿还 | — | | | — | | | 543 | |
| 贷款本金偿还和递延费用收据 | 482,006 | | | 5,696 | | | 70,448 | |
| 资本化交易成本 | (1,468) | | | (7,704) | | | (20,697) | |
| 对短期投资的投资 | — | | | (306,532) | | | — | |
| 短期投资到期日 | 217,342 | | | 89,190 | | | 19,973 | |
| 出售房地产所得收益 | 6,235 | | | — | | | 13,301 | |
| 购置财产和设备 | (1,176) | | | (65) | | | (15) | |
| 投资活动提供的现金净额(用于) | (2,896,236) | | | (9,302,203) | | | 43,939 | |
目录表
Vici Properties L.P.
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 来自家长的贡献 | 2,507,511 | | | 3,219,202 | | | 2,386,911 | |
| 分配给母公司 | (1,605,502) | | | (1,238,920) | | | (758,300) | |
| 2022年4月债券发售所得款项 | — | | | 5,000,000 | | | — | |
| 来自循环信贷安排的收益 | 419,148 | | | 600,000 | | | — | |
| 偿还循环信贷安排 | (250,000) | | | (600,000) | | | — | |
| 偿还定期贷款B类贷款 | — | | | — | | | (2,100,000) | |
| 股票回购代扣代缴 | (4,966) | | | (6,156) | | | — | |
| 发债成本 | (105) | | | (146,189) | | | (31,126) | |
| 对非控股权益的分配 | (9,166) | | | (8,529) | | | (8,307) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 1,056,920 | | | 6,819,408 | | | (510,822) | |
| | | | | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (63) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 328,984 | | | (562,966) | | | 419,321 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 142,600 | | | 705,566 | | | 286,245 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，期末 | $ | 471,584 | | | $ | 142,600 | | | $ | 705,566 | |
| | | | | |
| 补充现金流信息： | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 762,610 | | | $ | 466,806 | | | $ | 323,219 | |
| 缴纳所得税的现金 | 1,598 | | | 1,377 | | | 1,397 | |
| 补充性非现金投资和融资活动： | | | | | |
| 应付分配 | $ | 439,486 | | | $ | 380,581 | | | $ | 226,309 | |
| 发行基于股票的补偿，可回购用于预扣税款 | 11,443 | | | — | | | — | |
| 应付债务发行成本 | 45 | | | — | | | 43,005 | |
| 应付递延交易成本 | 2,311 | | | 2,526 | | | 3,877 | |
| 租赁投资的非现金变动--融资应收账款 | 276,929 | | | 189,123 | | | 21,139 | |
| 取得使用权资产以换取租赁负债 | 82,099 | | | 541,676 | | | — | |
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请参阅合并财务报表附注。
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Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合并财务报表附注
在本10-K表格年度报告中，“公司”、“VICI”、“我们”、“我们的”和“我们”是指VICI Properties Inc.。及其子公司，包括VICI Properties L. P.（“VICI LP”），除非另有说明或上下文另有要求。
我们把(I)我们的合并财务报表称为我们的“财务报表”，(Ii)我们的合并资产负债表称为我们的“资产负债表”，(Iii)我们的合并经营报表和全面收益表称为我们的“经营报表”，以及(Iv)我们的合并现金流量表称为我们的“现金流量表”。编号“附注”指的是我们综合财务报表的附注。
注1-业务和组织
我们是一家马里兰州的公司，主要从事拥有和收购游戏，酒店和娱乐目的地的业务，受长期三重净租赁的约束。截至2023年12月31日， 93跨地域多样化投资组合的经验资产，包括 54博彩业和 39美国和加拿大的其他体验式酒店，包括拉斯维加斯凯撒宫、米高梅大酒店和威尼斯人度假村。我们的博彩及娱乐设施租赁予领先品牌，该等品牌致力透过卓越的服务、体验、产品及持续创新，提升顾客忠诚度及价值。VICI还拥有 四由CDN Golf Management Inc.管理的锦标赛高尔夫球场。并且位于我们的某些物业附近。
母公司VICI是马里兰州的一家公司，为美国联邦所得税目的内部管理房地产投资信托基金（“REIT”）。我们的房地产业务（占我们资产的绝大部分）通过VICI Properties OP LLC（“VICI OP”）及间接通过VICI LP进行，而我们的高尔夫球场业务VICI Golf LLC（“VICI Golf”）则通过VICI直接全资拥有的应课税房地产投资信托附属公司（“TRS”）进行。作为一个房地产投资信托基金，我们通常不会对我们的应税收入缴纳美国联邦所得税，因为我们每年将我们的绝大部分应税净收入分配给股东，并保持我们作为房地产投资信托基金的资格。
注2-重要会计政策摘要
陈述的基础
所附财务报表乃根据财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)出版的“会计准则编纂”所载的美国公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的适用规则及条例编制。某些上期金额已重新分类，以符合本期列报。
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表需要我们做出估计和假设。这些估计和假设影响在财务报表之日报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计值大不相同。
合并原则和非控股利益原则
随附的财务报表包括我们的账目和VICI LP的账目，以及我们或VICI LP拥有控股权益的子公司。所有公司间账户余额和交易已在合并中对销。我们将我们拥有控股财务权益的所有子公司以及我们或我们的一家合并子公司为主要受益人的可变利益实体合并。
非控制性权益
我们呈列非控股权益，并将该等权益分类为综合股东权益或合伙人资本的组成部分，与VICI股东权益及VICI LP合伙人资本分开。截至2023年12月31日，VICI的非控股权益约占 1.2第三方以有限责任公司形式拥有VICI OP权益（“VICI OP单位”）的百分比，a 20Harrah's Joliet LandCo LLC的%第三方所有权，该实体拥有Harrah's Joliet设施，并且是与Caesars就该设施签订的相关租赁协议（“Joliet租赁”）下的出租人， 5.6VICI Bowl HoldCo LLC的第三方股权（以A类单位的形式）%，该公司拥有
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Bowlero投资组合，是相关Bowlero主租赁下的出租人。由于VICI OP是VICI LP的母公司，VICI LP的非控股权益是Harrah's Joliet LandCo LLC和VICI Bowl HoldCo LLC的第三方所有权。
可报告的细分市场
我们的业务包括房地产和房地产贷款活动，这基本上代表了我们的所有业务。房地产和房地产贷款活动的经营结果由首席经营决策者定期进行总体审查并加以考虑。一运营部门。我们的高尔夫业务无论在数量上还是质量上对公司的业务都是微不足道的。因此，所有行动都被认为是一可报告的部门，不需要单独披露。
现金、现金等价物和限制性现金
现金包括手头现金和银行存款。自购买之日起计原始到期日为三个月或以下的高流动性投资被视为现金等价物，并按接近公允价值的成本列账。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们做到了不是我没有任何受限制的现金。
短期投资
原始到期日超过三个月但自购买之日起不到一年的投资被视为短期投资，并按公允价值列报。
我们可以将多余的现金投资于短期投资级商业票据以及由政府支持的企业发行的贴现票据，包括联邦住房贷款抵押公司和某些联邦住房贷款银行。这些投资的原始到期日一般在91天至180天之间，并被计入可供出售的证券。我们短期投资的利息在我们的营业报表中确认为利息收入。我们做到了不是截至2023年12月31日，我没有任何短期投资。我们有一块钱217.3截至2022年12月31日的短期投资为百万美元。
采购会计
我们根据ASC 805“业务合并”(“ASC 805”)评估我们所有的物业收购，以确定该等收购是否应计入业务合并或资产收购。根据美国会计准则第805条，当(I)公允价值基本上全部集中于单一可识别资产或一组类似可识别资产，或(Ii)收购不包括以收购劳动力形式的实质性过程或(Iii)收购合同不能在没有重大成本、努力或延迟的情况下被取代时，收购不符合业务合并的条件。一般而言，到目前为止，我们所有的收购都被确定为资产收购，根据ASC 805-50，所有适用的交易成本都作为收购收购价格的一部分进行资本化。
我们使用相对公允价值将购买价格分配给收购的可识别资产和承担的负债(如适用)。一般而言，除MGP交易及MGM Grand/Mandalay Bay合资公司的权益收购(各自定义见附注3-房地产交易)，我们的收购包括没有现有租户租约或债务的物业，因此，收购的资产包括土地、建筑和场地改善。此外，由于我们租赁的所有组成部分都被归类为销售型租赁或融资应收账款，如下文进一步描述，收购的资产将转移到租赁或融资应收账款净投资中(视适用情况而定)。
租赁投资.销售类型，净额
我们根据ASC 842“租赁”(“ASC 842”)核算我们在租赁中的投资。在租赁开始或租赁修改时，我们评估租赁分类，以确定租赁是否应被归类为直接融资型、销售型或经营性租赁。根据ASC 842的要求，我们分别评估物业的每个租赁组成部分，通常包括土地和建筑物，以确定分类。如果租赁部分被确定为直接融资或销售型租赁，我们将记录租赁净投资，等于应收租赁和未担保剩余资产的总和，按租赁中隐含的利率贴现。资产公允价值与租赁投资净额之间的任何差额被视为出售损益，并在租赁签立时确认或在租赁期限内递延确认，具体取决于租赁的分类。由于我们购买物业并同时与租户直接签订新租约，租约的净投资一般等于资产的购买价格，由于我们租约的长期性质，投资的土地和建筑部分通常具有相同的租约类别。
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租赁投资--融资应收账款，净额
根据美国会计准则第842条，就吾等订立合约以取得资产并根据归类为销售型租赁的租约(即售后回租交易)将其租回予卖方的交易而言，对该资产的控制权并不被视为已转让予吾等。因此，吾等不确认租赁的投资净额，而是根据ASC 310“应收账款”(“ASC 310”)确认金融资产；然而，ASC 310项下的应收融资与ASC 842项下的租赁销售类投资的会计处理大体一致。
租期
我们根据ASC 842评估不可撤销租赁期，其中包括任何合理确定的续约期。我们所有的租赁协议都规定了一个初始期限，并有一个或多个租户续约选项。
关于我们的博彩资产和某些其他不可替代的房地产，我们一般的结论是，租赁期包括延长期权涵盖的所有期限，因为有理由确定我们的租户将续签租赁协议。在此等情况下，吾等相信租户在经济上被迫续订租赁协议，原因是我们的房地产对其业务营运的重要性、他们已投资的巨额资本及根据租赁协议的条款须投资于我们的物业，以及缺乏合适的重置资产。
贷款和证券投资，净额
对贷款的投资是为投资而持有，并按历史成本列账，包括未摊销的贷款发放成本和费用以及扣除信贷损失准备后的净额。收入以实际利息为基础，在相关贷款的有效期内以不变的回报率确认。
我们根据投资的收购日期将我们的证券投资分类为可交易、可供出售或持有至到期。我们将我们的债务证券归类为持有至到期证券，因为我们有意图和能力持有这种证券直到到期，其会计核算与我们贷款投资的会计核算实质上是一致的。
租赁收入和租赁融资应收账款
我们按适用租赁条款的恒定回报率按实际利息基准确认来自销售型租赁和租赁融资应收账款的相关收入。因此，销售型租赁和租赁融资应收账款项下的现金支付将不等于我们租赁协议的收入。相反，我们收到的现金租金的一部分在我们的经营报表中被记录为销售类型租赁的收入或租赁融资应收款项和贷款的收入(如适用)，一部分被记录为租赁投资的变动-销售类型、净额或租赁投资-融资应收账款净额(如适用)。
与签订归类为销售型租赁的投资有关的初始直接成本计入租赁投资净额余额。这笔款项将按实际利息法确认为租赁期内租赁投资收入的减少额。无论租约是否签署，本应发生的成本，如法律费用和某些其他第三方费用，在我们的运营说明书中作为已发生的交易和收购费用支出。
与进行归类为租赁融资应收账款的投资有关的贷款发放费用和成本计入净投资余额，该等金额将确认为使用实际利息法在租赁期间对贷款和租赁融资应收账款投资的收入进行的调整。
信贷损失准备
ASC 326“金融工具-信贷损失”(下称“ASC 326”)要求我们计量和记录我们大部分投资的当前预期信用损失(“CECL”)，其范围包括我们对租赁的投资-销售类型、租赁投资-融资应收账款以及贷款和证券投资。
对租约的投资
对于我们的租赁组合，我们选择使用贴现现金流模型来估计信贷损失拨备，或CECL对我们的租赁投资-销售类型和租赁投资-融资应收账款的拨备，这构成了我们CECL拨备的大部分。这个模型要求我们开发现金流，这些现金流预测租赁期间的估计信贷损失，并以资产的实际利率贴现这些现金流。然后我们
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记录相当于资产摊销成本基础与预期信贷损失现金流量现值之间的差额的CECL备抵。
我们现金流中的预期亏损是通过估计租户及其母担保人在每个租约有效期内的违约概率(“PD”)和违约损失(“LGD”)(如适用)来确定的。我们聘请了一家全国公认的数据分析公司来帮助我们估计租户及其父母担保人的PD和LGD(如果适用)。PD和LGD是在我们认为我们能够估计未来经济状况的合理和可支持的时期(“R&S时期”)和我们恢复到长期历史平均水平的长期时期(“长期时期”)内估计的。R&S期间的PD和LGD估计是根据租户和父母担保人的当前财务状况(如适用)编制的，并适用于对两年期经济状况的预测。长期内的损益及亏损乃分别以过去约40年与我们的租户及其母担保人相似的信用状况或特征的上市公司的平均历史违约率及历史损失率估算。我们无法使用我们的历史数据来估计损失，因为我们到目前为止还没有损失历史。
贷款投资
关于我们的贷款组合，我们聘请了一家全国公认的数据分析公司来提供贷款水平市场数据和前瞻性商业房地产损失预测工具。信用损失模型使用次级市场贷款水平数据和抵押品的公允价值来生成PD和LGD，以产生净营业收入，并预测每笔贷款的预期损失。
资金不足的承付款
我们需要估计与合同承诺相关的CECL津贴，以扩大信贷，例如循环信贷安排下的未来资金承诺、延迟提取定期贷款、建筑贷款或通过向我们的租户承诺为我们物业的改善开发和建设提供资金。我们根据(I)与借款人和租户的讨论、(Ii)借款人和租户的业务计划和财务状况以及(Iii)其他相关因素，估计我们将为每项合同承诺提供的资金数额。基于这些考虑，我们将CECL津贴应用于我们预计将发放的信用额度。CECL对无资金承付款的津贴的计算方法与CECL模式下的各项投资的津贴的计算方法相同。与这些未来承诺相关的CECL备抵在我们的资产负债表上记为其他负债的一个组成部分。
介绍
CECL津贴计入我们资产负债表中租赁净投资--销售型、租赁投资--融资应收账款、贷款和证券投资以及销售型分租(包括在其他资产中)的减值。我们被要求每季度更新我们的CECL津贴，由此产生的变化被记录在相关时期的运营报表中。最后，每当我们对受ASC 326约束的资产进行新投资时，我们必须记录该资产的初始CECL拨备，这将导致在相关期间的运营报表中产生非现金费用。
我们在租赁和贷款方面的投资的注销将在它们被认为无法收回的期间从拨备中扣除。以前注销的金额的收回在收到时被记录下来。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度没有冲销或恢复。
参考附注5--信贷损失准备以获取更多信息。
对土地的投资
我们在土地上的投资按历史成本持有，包括以下内容：
•拉斯维加斯之地。我们在拉斯维加斯大道附近拥有一些未开发或未开发的土地。.
•空置的、非营运的土地。我们拥有位于拉斯维加斯外的某些空置的、未运营的地块。
•东区物业。2017年，我们销售了18.4位于内华达州拉斯维加斯，哈拉的拉斯维加斯以东的一英亩房产，被称为Eastside房产，由凯撒娱乐公司(连同其子公司，根据上下文要求)出售，售价为$73.6百万美元。经确定，由于地块上的看跌期权和凯撒论坛公约，交易不符合出于会计目的完成销售的要求
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中心。金额为$73.6百万美元作为土地列报，相应金额为$73.6在我们的资产负债表中记录在其他负债中的百万美元。
运营中使用的财产和设备
运营中使用的财产和设备包括在我们资产负债表上的其他资产中，主要是与我们的高尔夫业务Vici Golf有关的资产。我们根据我们的标准政策为我们的资产分配寿命，该政策由管理层制定，代表每一类资产的使用寿命。
在经营中使用的财产的增加按成本列报。我们将延长资产寿命的改进成本和已发生的维护和维修成本资本化。处置财产和设备的收益或损失在处置期间确认。
资产或相关租赁的估计使用年限较短的折旧采用直线法计算如下：
| | | | | |
| 可折旧土地改善 | 2-50年份 |
| 建筑和改善 | 5-25年份 |
| 家具和设备 | 2-10年份 |
减损
我们根据ASC 360“物业、厂房及设备”(“ASC 360”)每季度或当某些事件或情况变化显示资产的账面价值可能减值时，评估我们对土地、物业及用于减值业务的设备的投资。可能发生的事件或情况包括管理层预期持有期的改变或可能出售给第三方、房地产市场状况的重大变化或租户财务困难导致无法支付租约。
减值是指资产的当前账面价值超过该资产的估计公允价值的金额。关于用于确定一项资产是否减值的估计预期未来现金流量，资产按可识别现金流量的最低水平进行分组。
对未合并关联公司的投资
截至2022年12月31日，我们的权益法投资代表了我们的50.1持有米高梅拉斯维加斯大酒店和曼德勒酒店房地产资产的合资企业的%所有权权益y (“MGM Grand/Mandalay Bay JV“)，在MGP交易中被收购，因此以相对公允价值入账。吾等应占美高梅格兰德/曼德勒湾合营公司的账面价值与收购时的相对公允价值之间的差额在各自相关房地产资产的估计可用年期、米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司租赁的剩余租赁期或承担债务的剩余期限(视何者适用而定)内摊销为来自非综合联属公司的收入。2023年1月9日，我们收购了剩余的49.9来自Blackstone Real Estate Income Trust，Inc.(“Breit”)的%利息，现金代价约为$1.3并相应地从2023年第一季度开始整合了米高梅格兰德/曼德勒湾合资企业的业务。参考附注3-房地产交易了解更多细节。
外币折算和重新计量
我们在纯投资组合、世纪加拿大投资组合和卡伯特高地贷款中的投资(各自定义见附注3-房地产交易)以外币计价，因此，当我们合并子公司的财务业绩和状况时，我们会将拥有纯投资组合、世纪加拿大投资组合和卡伯特高地贷款的子公司的财务报表转换为美元(“美元”或“美元”)。一般而言，资产和负债按资产负债表日期的有效汇率换算，由此产生的换算调整计入资产负债表中的累计其他全面收益。某些资产负债表项目，主要是与权益和资本有关的账户，按历史汇率反映。损益表账户使用该期间的平均汇率进行折算。
我们和我们的某些合并子公司有以外币计价的公司间债务和第三方债务，这不是我们和我们的合并子公司的美元功能货币。当债务及相关营业应收账款和/或应付账款按实体的本位币重新计量时，可能会产生损益。由此产生的调整反映在业务报表中的其他收益净额中。
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其他收入和其他费用
其他收入主要指与若干土地及用途租约有关的分租收入。根据我们的租赁协议，租户必须支付与此类土地和使用租约相关的所有费用，并规定直接向房东支付。由于吾等为土地及用途租约的主要义务人，故根据公认会计原则的要求，此项收入及相关开支按毛数计入本公司的营运报表。
公允价值计量
我们根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来衡量金融工具的公允价值。作为在公允价值计量中考虑市场参与者假设的基础，公允价值层次区分基于独立于报告实体的来源获得的市场数据的市场参与者假设和报告实体自身关于市场参与者假设的假设。根据公允价值等级，一级资产/负债根据活跃市场中相同工具的报价进行估值，二级资产/负债根据类似工具在活跃市场中的报价、较不活跃或不活跃市场中的报价或其他“可观察”的市场投入进行估值，而第三级资产/负债的估值主要基于“不可观察”的市场投入。
参考附注9--公允价值以获取更多信息。
衍生金融工具
我们按公允价值将衍生金融工具作为其他资产或其他负债记录在资产负债表上。
衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途、我们是否选择在套期保值关系中指定衍生品并应用套期保值会计，以及套期保值关系是否满足应用套期保值会计所需的标准。被指定和符合条件的衍生品被指定为对预期未来现金流的可变性敞口进行对冲，被视为现金流对冲。我们在合同一开始就正式记录了我们的对冲关系和名称。这份文件包括套期保值工具和套期保值项目的识别、其风险管理目标、进行套期保值交易的策略以及我们对其套期保值交易有效性的评估。
我们亦会按季度评估我们在每项对冲关系中指定的衍生工具在抵销对冲交易的价值或现金流的变动方面是否预期及已经非常有效。如果确定衍生工具在对冲指定风险方面不是非常有效，对冲会计将停止，该工具的公允价值变动将按预期计入净收入。如果对冲关系终止，则当对冲交易影响收益时，先前在累计其他全面收益(亏损)中记录的衍生品价值将在收益中确认。符合套期保值资格的衍生工具的公允价值变动在我们的资产负债表中报告为累计其他全面收益(亏损)的一个组成部分，而在我们的经营报表中，其他全面收益对冲中的现金流量对冲的未实现收益(亏损)的相应变化。
我们使用衍生工具来减轻利率波动的影响，无论是来自可变利率债务或未来预测交易的影响，这可能对我们未来的收益和预测现金流产生不利影响。我们不会将衍生工具用于投机或交易目的。
高尔夫球收入
Vici Golf和Caesars是高尔夫球场使用协议(“高尔夫球场使用协议”)的订约方，根据该协议，Caesars的某些子公司被授予关于进入和使用某些高尔夫球场物业的某些优先权利和特权。截至2023年12月31日止年度，根据高尔夫球场使用协议支付的款项包括11.6百万年费，$3.7上百万美元的使用费，约合1.6百万最低轮次费用。年度会员费、使用费及最低轮次费用须于《高尔夫球场使用协议》所规定的时间开始按年度自动扶梯计算。高尔夫球场使用协议的收入根据ASC 606“与客户的合同收入”确认，并在履约期间按比例确认。
高尔夫球场经营、食品饮料和商品销售的额外收入在销售或提供服务时确认，并在扣除销售税后报告。出售给个人的高尔夫会员资格不得退还，并在活跃会员的预期寿命(通常为一年或更短时间)的运营报表中递延并在高尔夫收入中确认。
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所得税-REIT资格
出于美国联邦所得税的目的，我们以房地产投资信托基金的形式开展业务。要符合REIT的资格，我们必须满足某些组织和运营要求，包括要求将我们每年REIT应纳税所得额的至少90%分配给股东，该要求在确定时不考虑所支付的股息扣除，并不包括任何净资本利得。作为房地产投资信托基金，我们通常不需要为我们作为分配给股东的收入缴纳联邦所得税。如果我们在任何纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，我们将按正常的企业所得税税率(包括适用于非REIT公司的任何替代最低税或消费税)缴纳美国联邦所得税，我们在计算应纳税所得额时将不能扣除支付给我们股东的分配。此外，如果我们没有资格成为房地产投资信托基金，由此产生的任何公司负债可能是巨大的，并可能对我们的净收入和可供分配给股东的净现金产生重大不利影响。除非我们根据经修订的《1986年国内税法》(下称《守则》)的某些条文有权获得宽免，否则我们亦会丧失在未能取得REIT资格的下一个课税年度后的四个课税年度内重新选择作为REIT课税的资格。
Vici Golf的运营(由四高尔夫球场业务)由TRS以及我们在北美和英国各州和市政当局运营的某些其他子公司持有，需缴纳各种地方、州和/或联邦所得税。因此，我们就该等司法管辖区的所得税拨备，包括当期及递延部分。我们使用资产负债法来计提所得税，这要求我们的所得税支出反映用于财务报告的资产或负债的账面价值与所得税之间的临时差异所产生的预期未来税收后果。
我们在我们的经营报表中确认发生的任何利息和罚款、一般费用和行政费用。
发债成本
债务发行成本在相关债务的合同期限内递延并摊销至利息支出。我们将未摊销递延融资成本直接从相关债务负债的账面金额中扣除。
交易和收购费用
根据公认会计原则不能资本化的交易和收购相关费用，包括根据ASC 842规定的大部分租赁成本，在发生期间计入费用。交易和收购费用还包括无效交易成本。
基于股票的薪酬
我们根据ASC 718对基于股票的薪酬进行核算，薪酬--股票薪酬(“ASC 718”)，这要求我们根据授予日的公允价值支付员工服务的成本，以换取股权工具的授予。这项费用在授予之日之后的必要服务期内按比例确认。对于在预定时间段内归属的非既有股票奖励，我们使用10-日成交量加权平均价，使用10在授权日结束的交易日。对于根据市场状况授予的非既得股奖励，我们使用蒙特卡洛模拟(风险中性方法)来确定每一批股票的价值。
根据我们的股票激励计划，与奖励相关的未确认补偿将在奖励的剩余归属期间摊销为一般和行政费用。授予股权工具的归属期限为零至三年.
看见附注13--股票薪酬获取与股票薪酬相关的更多信息。
每股收益和单位收益
每股收益(“EPS”)或单位收益(“EPU”)是根据ASC 260“每股收益”计算的。基本每股收益或每股收益按适用于普通股股东或单位持有人(视情况而定)的净收入除以期间已发行普通股或单位(视情况而定)的加权平均数而计算。稀释每股收益或EPU反映了所有潜在摊薄证券的额外摊薄，包括我们的股票激励计划中的那些证券。
看见附注12--每股收益和单位收益查看详细的EPS和EPU计算。
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承销佣金及招股费用
与普通股发行相关的承销佣金和发行成本反映为额外实收资本的减少。与完成普通股发行没有直接关联的成本在发生时计入。
信用风险的集中度
凯撒及MGM Resorts International(连同其附属公司“MGM”)为租客各自向吾等租赁物业之适用租约项下之所有租赁付款责任之担保人。来自凯撒的收入，包括凯撒租约和其他协议的收入，37%, 46%，以及85分别占我们截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度租赁收入的1%。来自米高梅的收入，包括米高梅租赁的收入，代表39%, 34%和0分别占我们截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度租赁收入的1%。此外，我们在拉斯维加斯大道上的房产产生了大约49%, 45%，以及32分别占我们截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度租赁收入的1%。除上文所述外，我们不认为存在任何其他重大的信用风险集中。
凯撒和米高梅是上市公司，受1934年修订后的《证券交易法》的信息备案要求约束，并被要求向美国证券交易委员会提交10-K表格和10-Q表格的定期报告以及目前的8-K表格报告。凯撒和米高梅的美国证券交易委员会备案文件可从美国证券交易委员会的网站上获得，网址为Www.sec.gov。对于美国证券交易委员会网站或凯撒、米高梅或任何第三方以其他方式提供的有关凯撒和米高梅的信息的准确性或完整性，我们不做任何陈述，任何此类信息都不会通过引用纳入本Form 10-K年度报告中。
最近的账目声明
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税(主题740)：改进所得税披露(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09要求各实体披露关于有效税率调节的更多信息，并披露按司法管辖区分列的所得税、支出和已支付所得税。ASU 2023-09在2024年12月15日之后的财年生效，允许提前采用。我们目前正在评估ASU 2023-09对我们财务报表的影响。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进，其中规定了与公司分部相关的额外披露。每次更新的额外要求包括披露重大部门支出、首席运营决策者使用的损益衡量标准，以及如何使用这些衡量标准来分配资源和评估部门业绩。本ASU中的修正案也将适用于具有单一可报告部分的实体，并在2023年12月15日之后的财年对所有公共实体有效。我们目前正在评估ASU 2023-07对我们财务报表的影响。
注3-房地产交易
2023年交易
我们在2023年的主要活动，按时间倒序排列如下：
物业收购
切尔西码头交易
于2023年12月18日，我们以回租交易(下称“切尔西码头交易”)的方式，从切尔西码头公司手中收购了与切尔西码头相关的租赁权益，收购价格为#美元。342.91000万美元。我们通过手头的现金以及全额偿还和终止美元为这笔交易提供资金71.5600万未偿还的切尔西码头贷款。在完成切尔西码头交易的同时，我们与切尔西码头有限公司及北河营运公司(下称“切尔西码头租赁公司”)签订了三重净值租赁协议。切尔西码头租赁公司最初的年租金总额为$24.01000万美元，初始任期为32几年，带着一个10年期切尔西码头租约的承租人在满足所有条件的情况下有义务延长的延期选择权。切尔西码头租约的年租金上涨至1.25在租约第3年开始的百分比及1.50从租期第4年到租期结束时的%。承租人在租约下的责任由承租人的若干附属公司根据切尔西码头租约提供担保。
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合并财务报表附注(续)
我们决定，切尔西码头的交易应根据ASC 805-50作为资产收购入账，此外，切尔西码头租赁符合销售型租赁的定义。由于我们根据售后回租交易购买了资产并将其租回给卖方，因此根据公认会计准则，控制权并未被视为已转让给我们。因此，切尔西码头租赁被计入租赁投资--我们资产负债表上的融资应收账款。
鲍莱罗交易
2023年10月19日，我们通过收购房地产资产进入家庭娱乐领域38来自Bowlero的保龄球娱乐中心(“Bowlero投资组合”)，以出售-回租交易的形式进行，总收购价格为$432.92000万欧元(“Bowlero交易”)。我们通过向Bowlero发行新成立的Vici子公司的单位和手头现金，以及根据2023年1月远期销售协议(定义见附注11--股东权益)。在完成Bowlero交易的同时，我们与Bowlero签订了一份三网主租赁协议(“Bowlero Master Lease”)。Bowlero Master租赁公司最初的年租金总额为$31.61000万美元，初始任期为25几年，与六5年期租户续订选项。Bowlero主租约的租金将在较大的2.0%或CPI(以2.5%上限)。承租人在租约下的义务由Bowlero Corp.担保。此外，Bowlero Master Lease包含关于任何当前或未来Bowlero物业的房地产资产的第一要约条款的权利，如果Bowlero选择在第一个月内对此类物业进行售后回租交易八年鲍莱罗主租约的初始租期。
我们决定，Bowlero交易应根据ASC 805-50作为资产收购入账，此外，Bowlero主租赁的土地和建筑部分符合销售型租赁的定义。由于我们根据售后回租交易购买了资产并将其租回给卖方，因此根据公认会计准则，控制权不被视为已转移给我们。因此，Bowlero Master租赁被记为租赁投资--我们资产负债表上的融资应收账款。
世纪加拿大投资组合交易
于二零二三年九月六日，我们完成向Century Casinos，Inc.收购Century Casino & Hotel Edmonton、位于艾伯塔省埃德蒙顿的Century Casino St. Albert、Century Mile Racetrack and Casino及Century Downs Racetrack and Casino（全部均位于加拿大艾伯塔省）（“Century Canadian组合”）。（连同其附属公司“Century Casinos”（按上下文所需）），总购买价为加元221.7 百万美元（约为162.5 根据收购时的汇率计算，该交易的总金额为100万美元（“Century Canadian Portfolio交易”）。我们为Century Canadian Portfolio Transaction提供资金，资金来源包括手头现金、远期股权出售协议部分结算所得款项以及加元。75.0 百万美元（约为55.0 根据收购时的汇率计算）根据我们的循环信贷融资（定义见 说明7 -债务）.在交易完成的同时，Century Canadian Portfolio被添加到我们与Century Casinos之间现有的三重网络主租赁协议（“Century Master Lease”）中，年租金增加了加元。17.3 百万美元（约为12.7 按收购时的汇率计算）。此外，Century Master租赁的期限延长，因此，在交易结束时，租赁具有完整的 15年初始基本租赁期， 三5年期租户续约选项。世纪赌场此前行使 一5年期租户续约选项。承租人于Century Master租约项下之责任继续由Century Casinos，Inc.担保。
我们确定，世纪主租赁的世纪加拿大投资组合部分符合ASC 842项下单独合同的定义。根据该指引，我们须独立评估世纪总租赁内除其他资产外的租赁分类。因此，我们决定，Century Canadian组合交易应根据ASC 805-50作为资产收购入账，此外，Century Master租约下Century Canadian组合的土地和建筑物部分符合销售型租赁的定义。由于我们根据售后租回交易购买并租回资产给卖方，因此根据GAAP，控制权不被视为已转移给我们。因此，世纪总租赁项下的世纪加拿大投资组合在我们的资产负债表中被列为租赁投资-应收融资。
目录表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合并财务报表附注(续)
Rocky Gap赌场交易
2023年7月25日，我们完成了之前宣布的从Golden Entertainment，Inc.手中收购与位于马里兰州弗林斯通的Rocky Gap Casino Resort(以下简称“Rocky Gap Casino”)世纪赌场相关的土地和建筑租赁权益的交易，收购总价为$260.02000万(“Rocky Gap赌场交易”)。根据交易协议，吾等以约$收购了与Rocky Gap赌场有关的土地及楼宇的租赁权益。203.9亿万赌场和世纪赌场以大约#美元的价格收购了该物业的运营资产。56.11000万美元。在交易完成的同时，世纪大师租赁被修订为包括Rocky Gap赌场，世纪大师租赁的年租金增加了#美元。15.51000万美元。此外，世纪主租约的期限延长，以便在交易完成时，租约有完整的15年剩余初始基本租赁期。世纪赌场此前已开业一5年期租户续订选项和三其他内容5年期仍有租户续订选项。世纪赌场有限公司继续为租户在世纪大师租约项下的义务提供担保。
我们确定世纪主租赁的Rocky Gap赌场部分符合ASC 842项下的单独合同的定义。根据本指引，吾等须将租赁类别与世纪万盛租赁的其他资产分开评估。吾等决定，Rocky Gap赌场交易应根据ASC 805-50作为资产收购入账，此外，世纪主租赁项下Rocky Gap赌场的土地和建筑部分符合销售型租赁的定义，并相应地在我们的资产负债表上作为租赁投资-销售型入账。
米高梅Grand/曼德勒湾合资企业收购权益
2023年1月9日，我们完成了之前宣布的对剩余股份的收购49.9英国脱欧集团在米高梅格兰德/曼德勒湾合资企业中的%权益，现金对价为$1,261.92000万美元(“米高梅大酒店/曼德勒湾合资公司的权益收购”)。我们还假设Breit是$1,497.01,000,000美元，按比例分配3.02032年到期并以固定利率计息的房地产级债务3.558截至2030年3月的年利率。现金对价的资金来自手头现金和某些远期销售协议的结算收益。米高梅大酒店拉斯维加斯和曼德勒湾的租赁协议(米高梅大酒店/曼德勒湾租赁)目前的年租金为#美元。309.91000万美元，在米高梅Grand/曼德勒湾合资公司的权益收购完成后，我们有权获得所有这些资金。米高梅格兰德/曼德勒湾租赁的剩余初始租赁期约为27年(将于2050年到期)，二十年租户续订选项。米高梅格兰德/曼德勒湾租赁的租金每年都会上涨2.0至2035年(初始租赁期的第15年)，此后以较大的2.0%或消费物价指数(“CPI”)(以3.0%上限)。截至2022年12月31日，米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司在我们资产负债表上的未合并附属公司投资中被列为投票权模式下的股权方法投资。
在完成收购米高梅Grand/Mandalay Bay合资公司权益的同时，作为获得全部所有权的结果，我们合并了合资企业，并决定合并应作为ASC 805-50下的资产收购入账。在应用资产收购指引时，我们保留了我们的50.1%权益，并将该基准与收购MGM Grand/Mandalay Bay合资公司权益的收购价合并。
以下是我们在合并米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司后获得的净资产摘要：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | 金额 |
在先账面价值50.1与MGP交易相关而获得的%权益 | | $ | 1,458,782 | |
收购米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司权益支付对价 | | 1,261,882 | |
| 交易成本 | | 14,630 | |
| 收购的总净资产 | | $ | 2,735,294 | |
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合并财务报表附注(续)
根据美国会计准则第805-50号准则，我们按主要类别的收购资产及承担的负债按相对公允价值分配收购的净资产。以下是在米高梅格兰德/曼德勒湾合资企业合并中收购的资产和承担的负债的分配相对公允价值摘要：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | 金额 |
| 租赁投资--销售类型 | | $ | 5,494,351 | |
现金和现金等价物(1) | | 9,607 | |
债务，净额(2) | | (2,747,877) | |
应计费用和递延收入(1) | | (20,787) | |
| 收购的总净资产 | | $ | 2,735,294 | |
____________________
(1)金额表示其当前账面价值，等于公允价值
(2)金额代表美元的公允价值3.0截至2023年1月9日的CMBS债务本金金额为4亿美元，估计为1美元252.1本金折让1000万欧元。债务的公允价值是通过对合同现金流进行建模并使用估计的市场收益率折现回现值来估算的。此外，我们通过评估具有可比贷款与价值比率和信用状况的类似借款协议来考虑当前的市场利率和条件。用于确定公允价值计量的投入被视为公允价值等级的第三级。
在完成收购米高梅格兰德/曼德勒湾合营公司权益及合并米高梅格兰德/曼德勒湾租赁的同时，吾等评估了米高梅格兰德/曼德勒海湾租赁的租赁分类，并确定该租赁符合销售型租赁的定义。因此，米高梅格兰德/曼德勒湾租赁的相对公允价值为#美元。5.530亿美元在我们的资产负债表上记录为租赁投资-销售类型，扣除初步估计的信贷损失准备金#美元。210.01000万美元。
纯加拿大博彩交易
2023年1月6日，我们从Pure Canada Gaming，Corp.(“Pure Canada Gaming”)手中收购了Pure Casino Edmonton、Pure Casino Yellohead、Pure Casino Calgary和Pure Casino Lethbridge的房地产资产，这四家公司均位于加拿大艾伯塔省(“Pure Portfolio”)，总现金收购价约为1加元。271.9 百万美元（约为200.8以收购时的汇率计算)(“纯加拿大博彩交易”)。我们用手头的现金和一加元为这笔纯加拿大游戏交易提供了资金140.0 百万美元（约为103.4以收购时的汇率计算)在我们的循环信贷安排下提取)。在收购的同时，我们就纯投资组合订立了三重净额总租赁协议(“纯总租赁”)。纯主租赁最初的年租金总额约为加元。21.8 百万美元（约为16.1(以收购时的汇率计算)，初始期限为25几年，与四5年期租户续订选项，升级1.25租约第二年及第三年(其后以较大者为准)年利率1.5%和加拿大消费者物价指数，上限为2.5%)和最低资本支出要求1.0年度净收入的百分比(不包括游戏设备)。租户在Pure Master Lease下的义务由Pure Canada Gaming Corp.担保。
我们决定，纯加拿大博彩交易应根据ASC 805-50作为资产收购入账，此外，纯主租赁的土地和建筑部分符合销售型租赁的定义。由于我们根据售后回租交易购买了资产并将其租回给卖方，因此根据公认会计准则，控制权不被视为已转移给我们。因此，纯主租赁在我们的资产负债表上作为租赁投资--融资应收账款入账。
租赁活动
黄金罢工遣散费租赁
于2023年2月15日，就米高梅出售位于密西西比州图尼卡的Gold Strike赌场度假村业务(“Gold Strike”)一事，吾等与切诺基民族商业有限公司(“CNB”)就Gold Strike的土地及房地产资产订立租赁协议(“CNE Gold Strike Lease”)，并就租赁予米高梅的物业订立租赁协议修正案。不包括米高梅格兰德和曼德勒湾物业(“米高梅总租赁”)，以说明米高梅剥离Gold Strike业务的原因，并将年度基本租金降低#美元。40.01000万美元。CNE Gold Strike租赁的初始年基本租金为$40.01000万美元，其他经济条款与米高梅总租约基本相似，包括基本期限为25几年来，三10年期租户续订选项，升级2.0每年百分比(以较大者为准2.0%和CPI，上限为3.0%，从租赁年第11年开始)和最低资本支出要求1.0占年度净收入的%。承租人根据CNE淘金租约承担的义务由CNB提供担保。
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房地产债务投资
下表总结了我们2023年的房地产债务投资活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | |
| 投资名称 | | 最高投资额 | | | | 投资类型 | | 抵押品 |
| 弗吉尼亚州卡拉哈里贷款 | | $ | 212,200 | | | | | 夹层贷款 | | 弗吉尼亚州索恩堡907个重点室内水上公园正在开发中 |
| 峡谷牧场优先股投资 | | 150,000 | | | | | 优先股权投资 | | 于Canyon Ranch之控股实体之股本权益 |
| 峡谷牧场Lenox和Tucson贷款 | | 140,135 | | | | | 优先担保贷款 | | 图森峡谷牧场和勒诺克斯峡谷牧场 |
| 卡伯特·圣卢西亚贷款 | | 100,000 | | | | | 优先担保贷款 | | 维尔京群岛圣卢西亚豪华高尔夫度假村 |
| 硬石渥太华笔记 | | 85,000 | | | | | 高级担保票据 | | 渥太华硬石赌场酒店 |
卡博特高地贷款 (1) | | 10,938 | | | | | 优先担保贷款 | | 苏格兰高地的豪华高尔夫度假村 |
| 总计 | | $ | 698,273 | | | | | | | |
____________________
(1)金额为美元相当于GB9.0以收盘时的汇率计算为1,000,000美元。
2022年重大交易
MGP交易记录
于2022年4月29日，吾等完成收购MGM Growth Properties LLC(“MGP”)的一系列交易，该等交易受吾等、MGP、MGM Growth Properties Operating Partnership LP(“MGP OP”)、Vici LP、REIT Merge Sub(定义见该协议)、Vici OP及MGM于2021年8月4日订立的若干总交易协议(“MGP主交易协议”)管限，据此，吾等以总代价$11.6200亿美元，外加大约美元的假设5.730亿美元的债务本金，包括50.1当时米高梅Grand/Mandalay Bay合资公司CMBS债务的%份额(“MGP交易”)。成交时，MGP交易增加了$1,012.2从我们的投资组合中获得年化租金300万美元15A级娱乐赌场度假村物业遍布九区域，并包括36,000酒店客房，3.62000万平方英尺的会议和会议空间以及数百个食品、饮料和娱乐场所。根据MGP总交易协议的条款，每股已发行的MGP A类普通股被转换为1.366(“交换比率”)维西普通股的股份。固定汇率代表商定的价格为#美元。43.00基于Vici往绩的MGP A类普通股每股收益5--日成交量加权平均价为美元31.47截至2021年7月30日。米高梅获得了$43.00每单位现金，用于赎回其持有的大部分MGP OP单位，总现金对价约为$4.4041000亿美元，还收购了大约12.2在Vici Op有1000万套。米高梅持有的MGP B类股份在成交时被注销并不复存在。
MGP A类普通股转换为Vici普通股的数量确定如下：
| | | | | |
| 截至2022年4月29日已发行的MGP A类普通股 | 156,757,773 | |
| 兑换率 | 1.366 |
维西公司发行的普通股(1) | 214,131,064 | |
| 为MGP基于股票的补偿奖励而发行的Vici普通股 | 421,468 | |
| 已发行的VICI普通股总数 | 214,552,532 | |
____________________
(1)金额不包括以现金代替约54部分MGP A类普通股。
在2022年4月29日完成MGP交易的同时，我们签订了米高梅总租约。米高梅主租约的初始期限为25几年，与三10年期租户可选择续约，初始年租金总额为$860.01000万美元。米高梅总租约下的租金以2.0第一年的年利率10年及以后以较大的2.0年利率或消费物价指数的升幅，须受3.0%上限米高梅总租约的年度租金总额减少了$90.02022年12月19日，米高梅将海市蜃楼的业务出售给塞米诺尔硬石国际有限责任公司(以下简称硬石)的一家附属公司，并与硬石签订了海市蜃楼的租约，交易完成后，米高梅的海市蜃楼业务进一步减少了美元40.02023年2月15日，米高梅出售Gold Strike业务的交易结束后，米高梅获得了100万美元。
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此外，我们还保留了一个50.1拥有MGM Grand拉斯维加斯和曼德勒湾房地产资产的MGM Grand/Mandalay Bay合资公司的%股权。在收购时，米高梅格兰德/曼德勒湾租赁公司提供的年度基本租金总额约为#美元。303.81000万美元，初始任期为三十年使用二10年期租户续订选项。米高梅格兰德/曼德勒湾租赁的租金以2.0第一年的年利率15年及以后以较大的2.0年利率或消费物价指数，受3.0%上限2023年1月9日，我们完成了对米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司的权益收购，并据此拥有100%的米高梅格兰德/曼德勒湾合资企业的权益，并假设全额3.0该合资企业持有的CMBS债务为1,000亿美元。
我们根据ASC 805评估了MGP交易，并确定收购MGP不符合企业的定义，因为几乎所有资产都集中在一组类似可识别的收购资产中，并且不包括以收购劳动力的形式进行的实质性过程。因此，MGP交易被列为ASC 805-50项下的资产收购，我们确定MGP交易项下转移的对价为#美元11.61000亿美元，包括以下内容：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | 金额 |
房地产投资信托基金合并考虑因素(1) | | $ | 6,568,480 | |
| 向米高梅支付赎回款项 | | 4,404,000 | |
米高梅保留的维西行动单位(2) | | 374,769 | |
偿还MGP循环信贷安排(3) | | 90,000 | |
交易成本(4) | | 119,741 | |
| 转移的总对价 | | $ | 11,556,990 | |
| 按本金价值承担MGP无担保票据 | | 4,200,000 | |
| 我们承担米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司CMBS债务的比例份额，按本金价值计算 | | 1,503,000 | |
| 购买总价 | | $ | 17,259,990 | |
____________________
(1)金额代表以下项目的美元价值214,375,990Vici普通股，乘以Vici收盘时的股价$30.64在紧接MGP交易之前发行以换取MGP A类普通股的每股股票，以及某些基于MGP股票的补偿奖励，转换为Vici普通股。
(2)金额代表12,231,373米高梅作为Vici op的非控股权益保留的Vici op单位，乘以Vici收盘时的股价$30.64每股。
(3)代表截至2022年4月29日在MGP循环信贷安排下的未偿还总额。就MGP交易而言，该等款项已悉数偿还，相关信贷协议亦已终止。
(4)根据ASC 805-50，与MGP交易有关的所有直接和增支费用，主要涉及基于成功的费用和第三方咨询费，都包括在转移的对价中。
根据美国会计准则第805-50条，我们按主要类别的收购资产及承担的负债按相对公允价值分配收购价。以下是截至2022年4月29日价值的MGP交易中收购的资产和承担的负债的分配相对公允价值摘要：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | 金额 |
租赁投资--融资应收账款(1) (2) | | $ | 14,245,868 | |
对未合并关联公司的投资(2) (3) | | 1,465,814 | |
现金和现金等价物(4) | | 25,387 | |
其他资产(4) | | 338,212 | |
债务，净额(5) | | (4,106,082) | |
应计费用和递延收入(4) | | (79,482) | |
其他负债(4) | | (332,727) | |
| 收购的总净资产 | | $ | 11,556,990 | |
____________________
(1)我们采用租金倍数对房地产组合按相对公允价值进行估值，考虑了各种因素，包括(I)资产质量和位置、(Ii)物业和租赁水平的经营业绩以及(Iii)每个物业各自市场的供求动态。使用的倍数范围从15.0x – 18.5X，加权平均租金倍数为16.7X，按相对公允价值确定。
(2)这些资产的公允价值是基于重大的“不可观察”的市场投入，因此，这些公允价值计量被视为公允价值等级的第三级。
(3)我们根据我们持有米高梅/曼德勒湾合资公司净资产的百分比，对非合并联属公司的投资进行相对公平的估值。
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(4)金额为其当前账面价值，等于公允价值。其他资产及其他负债额包括我们就MGP交易而承担的若干MGP地面租约的总列报。
(5)数额为截至2022年4月29日的债务公允价值，估计为#美元93.9名义价值有100万欧元的折扣。我们的债务工具的公允价值是使用非活跃市场中相同或类似负债的报价来估计的，因此，这些公允价值计量被视为公允价值等级的第二级。
在完成MGP交易及订立美高梅总租约的同时，吾等评估了美高梅总租约的租约类别，并确定其符合销售型租约的定义。此外，由于米高梅在MGP交易前对MGP进行了控制和合并，因此租赁根据销售回租指导进行了评估，并被确定为失败的销售回租，根据ASC 310，租赁作为应收融资入账。
就米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司而言，吾等决定该等投资应作为权益法投资入账，并相应地在我们的资产负债表上将相对公允价值记为对未合并联营公司的投资。根据ASC 805，我们要求按相对公允价值记录我们在米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司的投资，导致我们的收购基础与米高梅格兰德/曼德勒湾合资企业的相关记录或历史成本基础有所不同。因此，我们比较了截至2022年4月29日我们在米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司历史成本基础上的比例份额与我们相对公允价值的比例份额，其差额在相关资产或负债的生命周期内通过未合并关联公司的收入摊销。2023年1月9日，我们收购了剩余的49.9BREIT拥有米高梅格兰德/曼德勒湾合资企业%的权益，并整合了合资企业的业务。有关详情，请参阅上文“米高梅大酒店/曼德勒湾合资公司权益收购”。
注4-房地产投资组合
截至2023年12月31日，我们的房地产投资组合包括：
•租赁投资-销售类型，代表我们在26赌场资产以三重净值出租给我们的租户十单独的租赁协议；
•租赁投资-融资应收账款，代表我们在28赌场资产和39其他以三重净值方式出租给租户的体验式物业。十单独的租赁协议；
•对贷款和证券的投资，代表我们的十四对优先担保和夹层贷款、优先股权和优先担保票据的债务投资；以及
•土地，代表我们对拉斯维加斯大道附近某些未开发或未开发土地的投资，以及非运营的、空置的地块。
以下是我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的房地产投资组合余额摘要：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
租赁投资.销售类型，净额(1) | $ | 23,015,931 | | | $ | 17,172,325 | |
| | | |
租赁投资--融资应收账款净额(1) | 18,211,102 | | | 16,740,770 | |
| 租赁总投资，净额 | 41,227,033 | | | 33,913,095 | |
| 贷款和证券投资，净额 | 1,144,177 | | | 685,793 | |
对未合并关联公司的投资(2) | — | | | 1,460,775 | |
| 土地 | 150,727 | | | 153,560 | |
| 房地产投资组合总额 | $ | 42,521,937 | | | $ | 36,213,223 | |
____________________
(1)于租赁开始时(或经修订时)，吾等根据各自的租赁协议厘定租赁物业(不作担保)的估计剩余价值，这对厘定租赁隐含利率及租赁分类有重大影响。截至2023年12月31日及2022年12月31日，我们租赁协议下租赁物业的估计剩余价值为#美元。15.93亿美元和3,000美元11.5分别为200亿美元和200亿美元。
(2)代表我们的50.1在2023年1月9日收购米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司权益之前，对米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司的投资百分比，该投资作为股权方法投资入账。
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对租约的投资
下表详细说明了我们来自销售型租赁和租赁融资应收账款的收入组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 销售型租赁收入-固定租金 | $ | 1,892,534 | | | $ | 1,436,945 | | | $ | 1,161,655 | |
销售型租赁收入--或有租金(1) | 87,644 | | | 27,300 | | | 6,317 | |
| | | | | |
| 应收租赁融资收入-固定租金 | 1,430,246 | | | 995,383 | | | 243,008 | |
应收租赁融资收入--或有租金(1) | 10,509 | | | 1,673 | | | — | |
| 租赁总收入 | 3,420,933 | | | 2,461,301 | | | 1,410,980 | |
非现金调整(2) | (515,556) | | | (337,631) | | | (119,790) | |
| 合同租赁收入总额 | $ | 2,905,377 | | | $ | 2,123,670 | | | $ | 1,291,190 | |
____________________
(1)在租赁开始时（或修改时），我们根据ASC 842确定最低租赁付款额，其中不包括确定为或有租金的金额。或有租金一般指超出指定楼层或我们租赁的可变租金部分的金额。根据ASC 842，最低租赁付款额按实际利率按租赁期内的固定回报率确认，租赁付款额的或有租金部分确认为已赚取。
(2)金额指对销售类租赁的最低租赁付款及应收租赁融资的非现金调整，以于租赁期内按实际利率基准按固定回报率确认收入。
于2023年12月31日，根据销售类型租赁及我们的租赁于其后五个连续年度各年及其后应付我们的最低租赁付款入账列作应收融资款项如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 最低租赁付款(1) (2) |
| | 对租约的投资 | | |
| (单位：千) | | 销售类型 | | 融资应收账款 | | 总计 |
| 2024 | | $ | 1,682,826 | | | $ | 1,233,178 | | | $ | 2,916,004 | |
| 2025 | | 1,712,651 | | | 1,255,549 | | | 2,968,200 | |
| 2026 | | 1,738,942 | | | 1,278,819 | | | 3,017,761 | |
| 2027 | | 1,766,012 | | | 1,302,657 | | | 3,068,669 | |
| 2028 | | 1,794,287 | | | 1,327,211 | | | 3,121,498 | |
| 此后 | | 77,503,679 | | | 89,787,503 | | | 167,291,182 | |
| 总计 | | $ | 86,198,397 | | | $ | 96,184,917 | | | $ | 182,383,314 | |
| | | | | | |
加权平均租期(2) | | 38.5年份 | | 48.8年份 | | 43.0年份 |
____________________
(1)最低租赁付款不包括根据我们的租赁协议可能收取的或有租金（如下所述）。
(2)最低租赁付款额和加权平均剩余租赁期包括不可取消的租赁期和我们认为合理保证的任何租户续约选择，与我们在ASC 842和ASC 310下的结论一致。
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租赁条款
截至2023年12月31日，我们拥有 93租赁资产 20我们与租户订立的独立租赁协议，其中部分为管理多个物业的主租赁协议，而部分则为单一资产。我们的租赁协议一般属长期性质，初步条款介乎 15至32数年，并具有多个租户续订选项，延长了另一个租户的租约期限5至30年我们所有的租赁协议都规定了年度基本租金上涨，该上涨在租赁期内可能是固定的或可变的。租金上涨准备金从每年统一增加 1%至2%的年增长率为1较早年度及以下较大年度的百分比2年租金每增加一次，可能会有一个以消费物价指数为基础的上限。此外，我们的某些租赁协议规定了可变租金部分，其中年租金的一部分，通常20%，须根据标的资产于指定期间的收入作出调整。
以下是我们与凯撒和米高梅这两个最重要的租户租约的重要租赁条款摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 米高梅主租约 | | 凯撒地区主租约和卓利叶租约 | | 凯撒拉斯维加斯
总租约 | | 米高梅大酒店/曼德勒湾租赁 |
| 租赁条款 | | | | |
| 初始项 | | 25年份 | | 18年份 | | 18年份 | | 30年份 |
| 初始期限到期 | | 4/30/2047 | | 7/31/2035 | | 7/31/2035 | | 2/28/2050 |
| 续订条款 | | 三, 10-按年计算 | | 四, 5-按年计算 | | 四, 5-按年计算 | | 二, 10-按年计算 |
| 当前租赁年度 | | 2023年5月1日至2024年4月30日（租赁年2） | | 11/1/23 - 10/31/24（租赁年7） | | 11/1/23 - 10/31/24（租赁年7） | | 2023年3月1日至2024年2月29日（租赁年4） |
| 目前年租金 | | $744,600 | | $728,407(1) | | $469,219 | | $309,873 |
年度自动扶梯(2) | | 租期2-10年- 2% 租期11年-租期结束->2%/CPI变动(上限为3%) | | 租期2-5年-1.5% 租赁年限6-租期结束- >2.0%/CPI变动 | | > 2%/CPI变动 | | 租期2-15年- 2% 租期16年-租期结束->2%/CPI变动(上限为3%) |
可变租金调整(3) | | 无 | | 第8年: 70基本租金百分比/30浮动租金百分比 第11及16年: 80基本租金百分比/20浮动租金百分比 | | 第8、11及16年: 80基本租金百分比/20浮动租金百分比 | | 无 |
| 可变租金调整计算 | | 无 | | 4收入增加/减少的百分比： 第8年：平均。平均减少5-7年年份0-2 第11年：平均。平均减少8-10年5-7岁 第16年：平均。平均减少13-15年。第8-10年 | | 4收入增加/减少的百分比： 第8年：平均。平均减少5-7年年份0-2 第11年：平均。平均减少8-10年5-7岁 第16年：平均。平均减少13-15年。第8-10年 | | 无 |
____________________
(1)有关Joliet租契的现行年租，是在将非控制权益或应付租金计算给20Harrah‘s Joliet Landco LLC的第三方所有权。在根据20%非控股权益，凯撒地区总租约和卓利叶租约的合并现行年租金为$719.01000万美元。
(2)超过上述消费物价指数下限的任何代表租金的款额，根据公认会计原则被视为或有租金。
(3)浮动租金不受自动扶梯的限制。
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非经常开支规定
我们通过租赁协议中的保护契约来管理我们的剩余资产风险，其中要求租户持有特定的保险范围，从事财产的持续维护，并投资于资本改善。关于资本改善，租赁协议规定我们的租户必须用于资本支出的某些最低金额，这些资本支出构成与租赁物业有关的项目的安装、恢复和维修或其他改善。下表摘要我们的博彩租户在各自的租赁协议下的资本支出要求：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 规定 | | 凯撒地区主租约和卓利叶租约 | | 凯撒拉斯维加斯主租约 | | 米高梅大酒店/曼德勒湾租赁 | | 威尼斯人租赁 | | 所有其他游戏租约(1) |
| 年度最低支出 | | 1占净收入的百分比(2) | | 1占净收入的百分比(2) | | 3.5基于5年滚动测试的净收入的%，1.5月储备金百分比 | | 2基于滚动三年基础的净收入的百分比 | | 1占净收入的百分比 |
滚动三年最低要求 (3) | | $286百万 | | $84百万 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
____________________
(1)代表我们的其他博彩租赁协议下的租户，这些租户在各自的租赁协议中指定，但没有在表中具体列出。
(2)与凯撒的租约需要$107.5拉斯维加斯凯撒宫、Joliet和凯撒区域大师租赁物业的年度资本支出下限为100万英镑。此外，年度建筑和改善资本改进必须等于或大于1占上一年净收入的%。
(3)根据我们与凯撒签订的租约，某些租户须支付$380.3在滚动的三年期间，资本支出(不包括游戏设备)为2000万美元，其中286.0分配给区域资产的1000万美元，84.02000万美元分配给拉斯维加斯凯撒宫，剩余余额为美元10.35,000,000美元用于任何凯撒租约所涵盖的设施(哈拉拉斯维加斯设施除外)，比例由该等租户选择。此外，凯撒区域主租约和Joliet租约的租户必须支付至少$531.9用于其某些附属公司和其他资产的资本支出(包括游戏设备)，以及380.31000万美元的要求。
对贷款和证券的投资
以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日我们在贷款和证券方面的投资摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2023年12月31日 |
| 投资 | | 本金余额 | | 账面价值(1) | | 未来的资金承诺(2) | | 加权平均利率(3) | | 加权平均项(4) |
高级担保票据 (5) | | $ | 85,000 | | | $ | 73,818 | | | $ | — | | | 11.00 | % | | 7.3年份 |
优先担保贷款 (6) | | 392,250 | | | 386,274 | | | 476,395 | | | 7.3 | % | | 5.4年份 |
| 夹层贷款和优先股 | | 698,861 | | | 684,085 | | | 278,848 | | | 9.8 | % | | 4.6年份 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 总计 | | $ | 1,176,111 | | | $ | 1,144,177 | | | $ | 755,243 | | | 9.0 | % | | 5.1年份 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年12月31日 |
| 投资 | | 本金余额 | | 账面价值(1) | | 未来的资金承诺(2) | | 加权平均利率 | | 加权平均项(3) |
| 优先担保贷款 | | $ | 495,901 | | | $ | 492,895 | | | $ | 584,049 | | | 7.8 | % | | 3.2年份 |
| 夹层贷款 | | 196,597 | | | 192,898 | | | 514,882 | | | 9.1 | % | | 4.3年份 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 总计 | | $ | 692,498 | | | $ | 685,793 | | | $ | 1,098,931 | | | 8.2 | % | | 3.5年份 |
____________________
(1)账面价值包括未摊销贷款发放成本，并扣除信贷损失准备。
(2)我们未来的资金承诺取决于我们的借款人遵守每份贷款协议的财务契约和其他适用条款。
(3)加权平均利率基于截至2023年12月31日的当期未偿还本金余额和适用于浮动利率贷款的SOFR。
(4)假设所有延期选择权均已行使；然而，我们的贷款可在该日期之前偿还，但须符合某些条件。
(5)代表我们对Hard Rock渥太华债券的投资，该债券被视为持有至到期证券。
(6)2023年5月1日，凯撒论坛会议中心抵押贷款，金额为美元400.0我们的优先担保贷款本金余额为100万美元，已全额偿还。
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注5-信贷损失准备
根据美国会计准则第326条，吾等须估计及记录与销售类型租赁、租赁融资应收账款、贷款及归类为持有至到期证券的过往及任何未来投资有关的非现金信贷损失。下表详细说明了截至2023年12月31日和2022年12月31日的信贷损失拨备：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| (千美元) | 摊销成本 | | 津贴(1) | | 净投资 | | 按摊销成本的百分比计提的备抵 |
| 租赁投资--销售类型 | $ | 23,717,060 | | | $ | (701,129) | | | $ | 23,015,931 | | | 2.96 | % |
| 租赁投资--融资应收账款 | 18,914,734 | | | (703,632) | | | 18,211,102 | | | 3.72 | % |
| 贷款和证券投资 | 1,173,949 | | | (29,772) | | | 1,144,177 | | | 2.54 | % |
| 其他资产--销售型分租 | 866,052 | | | (18,722) | | | 847,330 | | | 2.16 | % |
| 总计 | $ | 44,671,795 | | | $ | (1,453,255) | | | $ | 43,218,540 | | | 3.25 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| (千美元) | 摊销成本 | | 津贴 | | 净投资 | | 按摊销成本的百分比计提的备抵 |
| 租赁投资--销售类型 | $ | 17,742,712 | | | $ | (570,387) | | | $ | 17,172,325 | | | 3.21 | % |
| 租赁投资--融资应收账款 | 17,467,477 | | | (726,707) | | | 16,740,770 | | | 4.16 | % |
| 贷款和证券投资 | 692,658 | | | (6,865) | | | 685,793 | | | 0.99 | % |
| 其他资产--销售型分租 | 784,259 | | | (19,750) | | | 764,509 | | | 2.52 | % |
| 总计 | $ | 36,687,106 | | | $ | (1,323,709) | | | $ | 35,363,397 | | | 3.61 | % |
____________________
(1)总免税额不包括CECL对我们贷款的无资金承担的免税额，以及对租户为我们物业的发展和建设提供资金的无资金承诺的免税额。截至2023年12月31日和2022年12月31日，此类津贴为$19.11000万美元和300万美元45.11000万美元，并记录在其他负债中。
以下图表反映了截至2023年、2022年和2021年12月31日的房地产投资组合信贷损失准备的前滚：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 从1月1日开始结清余额， | $ | 1,368,819 | | | $ | 534,325 | | | $ | 553,879 | |
| | | | | |
| 本期投资的初始备抵 | 293,033 | | | 573,624 | | | 1,725 | |
| 信贷津贴本期变动 | (189,466) | | | 260,870 | | | (21,279) | |
| 冲销 | — | | | — | | | — | |
| 复苏 | — | | | — | | | — | |
| 期末余额12月31日 | $ | 1,472,386 | | | $ | 1,368,819 | | | $ | 534,325 | |
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了$103.6万 增加我们的信贷损失准备金主要是由以下因素推动的：
•初步CECL津贴为#美元279.0在我们的美元中4.11,000亿美元的物业收购活动和14.0在我们的美元中698.2在此期间进行的贷款发放活动为1.8亿欧元；以及
•由于使用的CECL模型和某些相关投入(包括长期违约概率或PD)的标准年度更新而导致的净增长。
•这一增长被部分抵消，因为合理支持期，或R&S期间PD年内租户及其母担保人(视乎情况而定)的市场表现以及用于设定这些投入条件的宏观经济模型的变化.
在截至2022年12月31日的年度内，我们确认了$834.5百万增加我们的信贷损失准备金主要是由以下因素推动的：
•初步CECL津贴为#美元540.5在我们的美元中21.6200亿美元的物业收购活动和33.1在我们的美元中1.2在此期间开展了1000亿次贷款发放活动；
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•R&S时期PD的增加年内租户及其母担保人(视乎情况而定)的市场表现以及用于情景条件的宏观经济模型的变化;以及
•净增加乃由于所用CECL模型及若干相关输入数据（包括长期PD）之标准年度更新所致。
•这些增加额被2010年12月31日至2011年12月31日期间长期违约概率，由于用于厘定我们其中一名租户的长期违约概率的高级有抵押债务的信贷评级上调。
截至2021年12月31日止年度，我们确认了$19.6万我们的信贷亏损拨备减少主要由以下因素推动：
•我们的租户或借款人及其母公司承租人的R&S期间违约概率下降，原因是其所有博彩业务重新开业以及该等业务于2021年的相对表现导致其经济前景改善a以及用于情景条件的宏观经济模型的变化;
•由于用于厘定我们其中一名租户于2021年的长期期违约概率的优先有抵押债务的信贷评级获提升，导致长期期违约概率减少;及
•净减少乃由于对所用CECL模型及若干相关输入数据（包括长期期间PD）进行标准年度更新所致。
信用质量指标
由于我们相信我们的租赁协议与高级有抵押债务工具具有类似的信贷状况，因此我们透过租赁持有人的高级有抵押债务的信贷评级评估我们投资的信贷质素。信贷质素指标由我们于季度末按季度进行检讨。在我们的一项租赁协议的担保人没有具有信用评级的高级担保债务的情况下，我们使用可比代理公司或整体公司信用评级（如适用）。在估计各项投资的信贷亏损时，我们亦使用此信贷评级厘定长期违约概率。
下表按我们分配予各租赁或贷款担保人的信贷质素指标详述于2023年、2022年及2021年12月31日我们投资的摊销成本基准：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| (单位：千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不适用(2) | | 总计 |
租赁投资--销售类和融资应收款、贷款和其他资产投资(1) | $ | 4,317,380 | | | $ | 32,976,433 | | | $ | 3,682,802 | | | $ | 881,917 | | | $ | 1,316,817 | | | $ | 1,496,446 | | | $ | 44,671,795 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| (单位：千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不适用(2) | | 总计 |
租赁投资--销售类和融资应收款、贷款和其他资产投资(1) | $ | 4,247,315 | | | $ | 28,095,234 | | | $ | 2,594,203 | | | $ | 875,749 | | | $ | 581,973 | | | $ | 292,632 | | | $ | 36,687,106 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (单位：千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不适用(2) | | 总计 |
租赁投资--销售类和融资应收款、贷款和其他资产投资(1) | $ | — | | | $ | 951,033 | | | $ | 14,888,770 | | | $ | 868,629 | | | $ | 279,579 | | | $ | 98,739 | | | $ | 17,086,749 | |
____________________
(1)不包括CECL对记录在其他负债中的未出资承付款的拨备，因为此类承付款目前没有反映在我们的资产负债表上，相反，CECL拨备是基于我们目前对未来筹资承诺的最佳估计。
(2)我们使用基于标准化信用指标的传统商业房地产模型来估算我们贷款投资的CECL津贴，以估计潜在的损失。
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注6-其他资产和其他负债
其他资产
下表详列我们于二零二三年及二零二二年十二月三十一日的其他资产组成部分：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
销售型转租，净额(1) | $ | 847,330 | | | $ | 764,509 | |
| 用于作业的财产和设备，净值 | 66,946 | | | 67,209 | |
| 使用权资产和转租使用权资产 | 38,345 | | | 45,008 | |
| 债务融资成本 | 11,332 | | | 18,646 | |
| 递延收购成本 | 10,087 | | | 12,834 | |
| 其他应收账款 | 9,660 | | | 6,474 | |
| 递延所得税 | 9,423 | | | — | |
| 应收利息 | 9,351 | | | 6,911 | |
| 租户应收账款 | 6,236 | | | 5,498 | |
| 预付费用 | 4,728 | | | 7,348 | |
| 远期利率互换 | 1,563 | | | — | |
| 其他 | 329 | | | 1,891 | |
| 其他资产总额 | $ | 1,015,330 | | | $ | 936,328 | |
___________________________________________________
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日，销售型转租净额为美元18.7百万美元和美元19.8分别为信贷损失拨备100万美元。参考附注5--信贷损失准备了解更多细节。
业务中使用的财产和设备，包括在其他资产中，主要归因于我们高尔夫业务的土地、建筑和改善，截至2023年12月31日和2022年，包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 土地和土地改良 | $ | 60,461 | | | $ | 60,332 | |
| 建筑物和改善措施 | 15,727 | | | 15,125 | |
| 家具和设备 | 12,432 | | | 9,563 | |
| 运营中使用的全部财产和设备 | 88,620 | | | 85,020 | |
| 减去：累计折旧 | (21,674) | | | (17,811) | |
| 作业中使用的财产和设备合计，净额 | $ | 66,946 | | | $ | 67,209 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
折旧费用 | $ | 4,298 | | | $ | 3,182 | | | $ | 3,091 | |
其他负债
下表详细列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日我们的其他负债的组成部分：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 融资分租负债 | $ | 866,052 | | | $ | 784,259 | |
| 递延融资负债 | 73,600 | | | 73,600 | |
| 租赁负债和分租负债 | 38,345 | | | 45,039 | |
| CECL对未供资承付款的津贴 | 19,131 | | | 45,110 | |
| 衍生负债 | 11,218 | | | — | |
| 递延所得税 | 4,506 | | | 4,339 | |
| 其他 | 250 | | | 125 | |
| 其他负债总额 | $ | 1,013,102 | | | $ | 952,472 | |
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注7-债务
下表详细说明了截至2023年12月31日和2022年12月31日我们的债务(每项债务定义见“债务说明”一栏)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2023年12月31日 |
| 债项的描述 | | 成熟性 | | 利率 | | 本金金额 | | 账面价值(1) |
| 循环信贷安排 | | | | | | | | |
美元借款 (2) | | 2026年3月31日 | | SOFR+1.05% | | $ | — | | | $ | — | |
CAD借用 (2) (3) | | 2026年3月31日 | | CDOR + 1.05% | | 162,346 | | | 162,346 | |
英镑借款 (2) (3) | | 2026年3月31日 | | 索尼娅+1.05% | | 11,458 | | | 11,458 | |
| MGM Grand/Mandalay Bay CMBS债务 | | 二〇三二年三月五日 | | 3.558% | | 3,000,000 | | | 2,773,758 | |
| 2019年11月票据 | | | | | | | | |
| 2026年到期 | | 2026年12月1日 | | 4.250% | | 1,250,000 | | | 1,241,678 | |
| 2029年到期 | | 2029年12月1日 | | 4.625% | | 1,000,000 | | | 990,531 | |
| 2020年2月票据 | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025年2月15日 | | 3.500% | | 750,000 | | | 747,364 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月15日 | | 3.750% | | 750,000 | | | 744,762 | |
| 2030年到期 | | 2030年8月15日 | | 4.125% | | 1,000,000 | | | 990,111 | |
| 2022年4月发行的票据 | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025年5月15日 | | 4.375% | | 500,000 | | | 497,864 | |
| 2028年到期 | | 2028年2月15日 | | 4.516% (4) | | 1,250,000 | | | 1,239,594 | |
| 2030年到期 | | 2030年2月15日 | | 4.541% (4) | | 1,000,000 | | | 989,347 | |
| 2032年到期 | | 2032年5月15日 | | 3.980% (4) | | 1,500,000 | | | 1,482,836 | |
| 2052年到期 | | 2052年5月15日 | | 5.625% | | 750,000 | | | 735,854 | |
| 汇兑票据 | | | | | | | | |
| 2024年到期 | | 2024年5月1日 | | 5.625% | | 1,024,169 | | | 1,025,431 | |
| 2025年到期 | | 2025年6月15日 | | 4.625% | | 799,368 | | | 790,019 | |
| 2026年到期 | | 2026年9月1日 | | 4.500% | | 480,524 | | | 467,728 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月1日 | | 5.750% | | 729,466 | | | 736,277 | |
| 2028年到期 | | 2028年1月15日 | | 4.500% | | 349,325 | | | 339,043 | |
| 2029年到期 | | 2029年2月15日 | | 3.875% | | 727,114 | | | 670,939 | |
| MGP操作笔记 | | | | | | | | |
| 2024年到期 | | 2024年5月1日 | | 5.625% | | 25,831 | | | 25,849 | |
| 2025年到期 | | 2025年6月15日 | | 4.625% | | 632 | | | 622 | |
| 2026年到期 | | 2026年9月1日 | | 4.500% | | 19,476 | | | 18,792 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月1日 | | 5.750% | | 20,534 | | | 20,523 | |
| 2028年到期 | | 2028年1月15日 | | 4.500% | | 675 | | | 646 | |
| 2029年到期 | | 2029年2月15日 | | 3.875% | | 22,886 | | | 20,753 | |
| 债务总额 | | | | 4.351% (5) | | $ | 17,123,804 | | | $ | 16,724,125 | |
目录表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年12月31日 |
| 债项的描述 | | 成熟性 | | 利率 | | 本金金额 | | 账面价值(1) |
循环信贷安排 (2) | | 2026年3月31日 | | SOFR+1.05% | | $ | — | | | $ | — | |
延期支取定期贷款(6) | | 2025年3月31日 | | SOFR+1.20% | | — | | | — | |
| 2019年11月票据 | | | | | | | | |
| 2026年到期 | | 2026年12月1日 | | 4.250% | | 1,250,000 | | | 1,238,825 | |
| 2029年到期 | | 2029年12月1日 | | 4.625% | | 1,000,000 | | | 988,931 | |
| 2020年2月票据 | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025年2月15日 | | 3.500% | | 750,000 | | | 745,020 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月15日 | | 3.750% | | 750,000 | | | 743,086 | |
| 2030年到期 | | 2030年8月15日 | | 4.125% | | 1,000,000 | | | 988,626 | |
| 2022年4月发行的票据 | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025年5月15日 | | 4.375% | | 500,000 | | | 496,314 | |
| 2028年到期 | | 2028年2月15日 | | 4.516% (4) | | 1,250,000 | | | 1,237,082 | |
| 2030年到期 | | 2030年2月15日 | | 4.541% (4) | | 1,000,000 | | | 987,618 | |
| 2032年到期 | | 2032年5月15日 | | 3.980% (4) | | 1,500,000 | | | 1,480,799 | |
| 2052年到期 | | 2052年5月15日 | | 5.625% | | 750,000 | | | 735,360 | |
| 汇兑票据 | | | | | | | | |
| 2024年到期 | | 2024年5月1日 | | 5.625% | | 1,024,169 | | | 1,029,226 | |
| 2025年到期 | | 2025年6月15日 | | 4.625% | | 799,368 | | | 783,659 | |
| 2026年到期 | | 2026年9月1日 | | 4.500% | | 480,524 | | | 463,018 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月1日 | | 5.750% | | 729,466 | | | 738,499 | |
| 2028年到期 | | 2028年1月15日 | | 4.500% | | 349,325 | | | 336,545 | |
| 2029年到期 | | 2029年2月15日 | | 3.875% | | 727,114 | | | 660,489 | |
| MGP操作笔记 | | | | | | | | |
| 2024年到期 | | 2024年5月1日 | | 5.625% | | 25,831 | | | 25,901 | |
| 2025年到期 | | 2025年6月15日 | | 4.625% | | 632 | | | 615 | |
| 2026年到期 | | 2026年9月1日 | | 4.500% | | 19,476 | | | 18,542 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月1日 | | 5.750% | | 20,534 | | | 20,520 | |
| 2028年到期 | | 2028年1月15日 | | 4.500% | | 675 | | | 639 | |
| 2029年到期 | | 2029年2月15日 | | 3.875% | | 22,886 | | | 20,361 | |
| 债务总额 | | | | 4.496% (5) | | $ | 13,950,000 | | | $ | 13,739,675 | |
____________________
(1)账面价值是扣除未摊销原始发行贴现和未摊销债务发行成本后的净额。
(2)循环信贷安排下的借款按基于信用评级的定价网格计息，范围为0.775%至1.325%保证金加SOFR(或CDOR或SONIA，视适用情况而定)，视我们的信用评级而定，另加0.10调整百分比。此外，循环信贷机制下的承诺费是根据基于信用评级的定价网格计算的，其范围为0.15%至0.375%，这两种工具取决于我们的信用评级。截至2023年12月31日止年度，循环信贷安排的承诺费为0.375%.
(3)2023年1月3日，我们动用了循环信贷安排，金额为加元140.0100万美元，为纯加拿大游戏交易的部分收购价格提供资金。2023年8月31日，我们动用了循环信贷安排，金额为加元75.0100万美元，为世纪加拿大投资组合交易的部分收购价格提供资金。2023年10月24日，我们动用了循环信贷安排，金额为GB9.02000万美元，为卡伯特高地贷款提供资金。上述余额包括重新计量的外币。
(4)利率是指为计入远期利率掉期和国库锁定的影响而调整的合同利率(如附注8--衍生工具)。2022年4月、2028年、2030年和2032年到期的债券的合约利率为4.750%, 4.950%和5.125%。
(5)利率代表未偿还债务的加权平均利率，经调整以计入远期开始利率掉期及国库锁的影响(详情见附注8--衍生工具)，视情况而定。截至2023年12月31日的合同加权平均利率，不包括远期利率掉期和国库锁定的影响，为4.49%.
(6)延迟提取定期贷款可在2022年2月8日生效日期后12个月提取。2023年2月8日，延迟提取定期贷款工具到期，未按照其条款提取。
目录表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合并财务报表附注(续)
下表是截至2023年12月31日我们债务的未来最低偿还额时间表：
| | | | | |
| (单位：千) | 未来最低还款额 |
| 2024 | $ | 1,050,000 | |
| 2025 | 2,050,000 | |
| 2026 | 1,923,804 | |
| 2027 | 1,500,000 | |
| 2028 | 1,600,000 | |
| 此后 | 9,000,000 | |
| 最低还款总额 | $ | 17,123,804 | |
高级无担保票据
如上表所示，我们的未偿还优先无抵押票据包括(I)$2.25于2019年11月26日发行的本金总额为2019年11月的优先债券，(Ii)元2.5于2020年2月5日发行的债券本金总额1,000亿元，(Iii)元5.02022年4月29日发行的债券本金总额约为2022年4月。(Iv)约4.12022年4月29日发行的本金总额约1,000亿元的交易所债券，分别由Vici LP和Vici Note Co.Inc.发行；及(V)约90.0MGP OP债券的本金总额为100万美元，最初由MGM Growth Properties Operating Partnership LP和一家联合发行人发行，并在根据交换要约和当时未偿还的MGP OP债券的同意征求意见而发行交易所债券后仍未偿还，该等债券的结算与吾等于2022年4月29日完成对MGP的收购有关(统称为“高级无担保债券”)。在各自契约的条款及条件的规限下，每一系列高级无抵押票据均可于该系列到期日之前的指定期间内，按管限该系列的相关契约所载的赎回价格，由吾等选择全部或部分赎回。此外，本行亦可于有关日期前赎回部分或全部该等票据，赎回价格为100本金的%外加“全额”保险费。
担保和金融契约
所有高级无抵押票据均不由Vici LP的任何附属公司担保。交易所票据、MGP OP票据及2022年4月发行的票据受益于由Vici OP直接拥有的Vici LP的有限合伙权益的质押(“有限股权质押”)。有限股权质押亦已授予(I)信贷协议项下的行政代理及贷款人，及(Ii)管限2019年11月及2020年2月票据的契约项下的受托人及持有人。
根据各自契据的条款，倘若2019年11月的票据、2020年2月的票据及交易所票据(I)被S、穆迪及惠誉中至少两家评为投资级，及(Ii)各自契据下并无发生并持续发生违约或违约事件，则Vici LP及其受限制附属公司将不再受该等契诺下若干限制性契诺的规限。2022年4月18日，2019年11月债券、2020年2月债券和交易所债券分别被S和惠誉评级为投资级，Vici LP将该暂停日期(定义见契约)通知受托人。因此，Vici LP及其受限子公司不再受此类契约下的某些限制性契诺的约束，但须遵守一项维持契约，要求Vici LP及其受限子公司维持一定的未担保资产与无担保债务总额比率。如果2019年11月的债券、2020年2月的债券和交易所债券不再被S、穆迪和惠誉中的至少两家评为投资级，那么Vici LP及其受限子公司将再次受到各自契约的所有契诺(以适用为准)的约束，但将不再受维护契约的约束。
管理2022年4月债券的契约包含某些契约，这些契约限制了Vici LP及其子公司产生有担保和无担保债务的能力，以及Vici LP完成其全部或几乎所有资产的合并、合并或出售的能力。此外，Vici LP必须保持未担保资产总额至少为150占无担保债务总额的百分比。这些公约有一些重要的例外情况和限制条件。
目录表
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无担保信贷安排
于2022年2月8日，吾等与不时作为贷款人的Vici LP及作为行政代理的摩根大通银行订立一项信贷协议(“信贷协议”)，提供(I)金额为$的循环信贷安排。2.530亿美元定于2026年3月31日到期(“循环信贷安排”)和(Ii)一笔金额为#美元的延迟提取定期贷款。1.0计划于2025年3月31日到期的1000亿美元(“延迟提取定期贷款”)。根据其条款，延迟提取定期贷款可在2022年2月8日生效日期后12个月内提取，并于2023年2月8日到期未提取。
循环信贷安排包括二六个月到期延期期权，其行使受惯例条件的限制，并支付0.0625延期承诺额的%。此外，循环信贷安排还包括将循环贷款承诺额增加最多#美元的选项。1.030亿美元，只要任何一家或多家贷款人(来自辛迪加或其他方面)同意提供此类额外的信贷延期。2022年7月15日，根据Vici LP和贷款人之间的第一修正案修订了信贷协议，以允许在循环信贷安排下以某些外币借款，本金总额最高可达等值#美元。1.251000亿美元。2023年8月4日，根据Vici LP和贷款人之间的第二修正案修订了信贷协议，以取代某些参与的贷款人。
循环信贷安排下的借款根据Vici LP的选择计息，基准利率为SOFR(或加拿大元的CDOR或英镑的SONIA)(包括信用利差调整)外加以下保证金0.775%至1.325%或基本利率(或加元的加拿大最优惠利率)加上以下范围的边际0.00%至0.325%，在每种情况下，实际保证金根据Vici LP的债务评级确定。基本利率是(I)《华尔街日报》最后一次在美国引用的最优惠利率中最高的，(Ii)NYFRB利率不时加0.5%及(Iii)一个月期的SOFR利率加1.0%，在每种情况下，以1.0%。加拿大最优惠利率是(I)PRIMCAN指数利率和(Ii)路透社加引述的30天加元银行承兑汇票的平均利率中最高的1.0%，在每种情况下，以1.0%。此外，循环信贷安排要求支付一笔贷款手续费，费用从0.15%至0.375循环承诺总额的%(取决于Vici LP的债务评级)。
根据信贷协议的条款，Vici LP须遵守(其中包括)习惯契诺及维持各项财务契诺。该抵免协议符合与公司债务担保相关的某些税务要求。
我们在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内对循环信贷安排的提取和偿还活动如下：
•2023年10月24日，我们动用了循环信贷安排，金额为GB9.0 百万美元（约为10.9以融资时的汇率为基础)，为卡伯特高地贷款提供资金。
•2023年8月31日，我们动用了循环信贷安排，金额为加元75.0 百万美元（约为55.0以收购时的汇率计算)，为世纪加拿大投资组合交易的部分收购价格提供资金。
•2023年1月3日，我们动用了循环信贷安排，金额为加元140.0 百万美元（约为103.4基于收购时的汇率)，为纯加拿大博彩交易的部分收购价格提供资金。
•2022年2月18日，我们动用了循环信贷安排，金额为#600.0为2022年2月23日完成的威尼斯人度假村收购(“威尼斯人收购”)的部分收购价格提供资金。2022年4月29日，我们用2022年4月发行债券的收益偿还了循环信贷安排的未偿还余额。
高级担保信贷安排
于2017年12月，Vici Properties 1 LLC(“Vici PropCo”)订立一份信贷协议(经修订、修订、重述及以其他方式修订，即“2017信贷协议”)，包括一笔$2.21000亿美元七年制优先担保第一留置权定期贷款安排(“定期贷款B安排”)和a#1.030亿美元有担保循环信贷安排(定期贷款B安排和经修订的有担保循环信贷安排统称为“高级有担保信贷安排”)。定期贷款B贷款已于2021年9月15日全额偿还，从而确认了债务清偿损失#美元。15.6在截至2021年12月31日的年度内，相当于注销了剩余的未摊销递延融资成本。2022年2月8日，我们终止了担保循环信贷安排(包括优先留置权
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如上所述，Vici PropCo的几乎所有重大资产及其现有及其后收购的全资拥有的材料国内受限制附属公司的重大资产)及2017年信贷协议并订立信贷协议。
MGM Grand/Mandalay Bay CMBS债务
2023年1月9日，由于收购了米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司的权益，我们合并了米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司的资产和负债，其中包括3.0未偿还的CMBS债务本金金额为200亿美元(“米高梅/曼德勒湾CMBS债务”)。MGM Grand/Mandalay Bay CMBS债务最初是根据一项贷款协议(经不时修订的“MGM Grand/Mandalay Bay CMBS贷款协议”)于2020年2月14日产生，并主要以MGM Grand/Mandalay Bay合资公司在与MGM Grand拉斯维加斯及曼德勒湾度假村及赌场相关的房地产资产中的手续费权益的某些联属公司的按揭作为抵押。米高梅Grand/Mandalay Bay CMBS债务将于2032年3月到期，利息为3.558直至2030年3月，年利率可根据米高梅大曼德勒湾CMBS贷款协议的条款而变动，直至到期。米高梅格兰德/曼德勒湾CMBS贷款协议包含某些惯常的正面和负面契诺和违约事件，其中包括对米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司及其某些关联公司产生额外债务以及转移、质押或转让某些股权或其资产的能力的限制，以及要求米高梅格兰德/曼德勒湾合资公司的某些关联方必须作为“特殊目的实体”存在、维持某些持续储备基金并遵守其他商业抵押支持证券贷款融资的惯例义务的契约。
桥梁设施
对于我们的收购，我们不时与某些贷款人订立协议，根据这些协议，贷款人提供融资承诺，通常包括364天的第一留置权担保过桥融资，目的是提供与完成此类交易相关的全部或部分融资。以下是我们以前的桥梁设施的说明：
•MGP交易桥接设施: 2021年8月4日，Vici PropCo与某些贷款人签订了一份承诺书，根据该承诺书，他们提供了高达#美元的承诺9.3为提供与完成MGP交易相关的部分必要融资，该交易已于2022年4月29日完全终止。
•威尼斯人收购桥设施：2021年3月2日，Vici PropCo与某些贷款人签订了一份承诺书，根据该承诺书，他们提供了高达#美元的承诺额4.0为提供与完成收购威尼斯人有关的对价所需的一部分融资，该收购已于2022年2月23日因完成收购而完全终止。
在每一种情况下，承诺费都要根据各自的承诺额未清偿的期间和结构费来分阶段缴纳。下表显示了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度在我们的运营报表上确认的利息支出的此类费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| MGP交易桥接设施 | $ | — | | | $ | 15,338 | | | $ | 38,762 | |
| 威尼斯人收购桥设施 | — | | | 968 | | | 16,387 | |
| | | | | |
金融契约
如上所述，我们的债务义务受制于某些惯常的财务和保护契约，这些契约限制了Vici LP、Vici PropCo及其子公司产生额外债务、出售某些资产和限制某些付款等的能力。这些公约受到一些例外情况和限制，包括为维持我们的房地产投资信托基金地位而进行限制性付款的能力。截至2023年12月31日，我们遵守了债务义务下的所有金融契约。
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注8-衍生品
正向起始导数
从2023年3月到12月，我们进入了七名义总金额为#美元的远期起始利率互换协议500.01,000,000,000美元，以对冲从交易日期到预计发行美元期间利率变化导致的未来现金流变化500.0美元的优先无担保票据。我们对冲了对未来现金流变化的敞口，以预测在截至2024年12月的最长时期内发行长期债务。远期利率掉期被指定为现金流对冲。
下表详细说明了截至2023年12月31日被指定为利率风险现金流对冲的未偿还利率衍生品。截至2022年12月31日，没有未偿还的衍生品工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2023年12月31日 |
| 仪表 | | 仪器数量 | | 加权平均利率 | | 概念上的 | | 索引 | | 成熟性 |
| 远期利率互换 | | 7 | | 3.6685% | | $500,000 | | 美元SOFR-复合 | | 二〇三四年三月六日 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
从2021年12月到2022年4月，我们进入了五名义总金额为#美元的远期起始利率互换协议2.51000亿美元和二美国财政部利率锁定协议，名义总金额为1美元500.01,000,000美元，以对冲从交易日期到预测发行日期期间利率变化导致的未来现金流变化3.01000亿美元的长期债务。远期利率互换和国库锁定被指定为现金流对冲。2022年4月，关于2022年4月发行的债券，我们结算了未偿还的远期利率掉期，总收益净额为#美元。202.31000万美元，国库锁定，净收益总额为$4.51000万美元。由于远期掉期和国库锁对冲2022年4月债券的利率风险，累积的其他全面收益的未实现收益将在相应衍生工具的期限内摊销，与标的票据的期限相匹配，作为利息支出的减少。
下表介绍了我们的远期衍生金融工具对我们的经营报表的影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 在其他全面收益中记录的未实现(亏损)收益 | $ | (9,655) | | | $ | 200,550 | | | $ | — | |
| 与摊销远期利率掉期和国库锁有关的利息支出减少 | (24,148) | | | (16,233) | | | — | |
净投资对冲
加元140.01000万加元，加元75.0百万和GB9.02000万美元分别利用与纯加拿大博彩交易、世纪加拿大投资组合交易和卡伯特高地贷款相关的循环信贷安排，以减少与我们对该等实体的投资相关的汇率波动的影响，因此，已被指定为分别对纯加拿大博彩实体、世纪加拿大投资组合实体和卡伯特高地实体的净投资的对冲。作为非衍生净投资对冲，外币汇率变动对本金余额的影响确认为累计其他综合收益内的累计换算调整。截至2023年12月31日止年度，我们确认6.2与这种投资套期保值有关的未实现亏损1000万美元，在经营报表中作为外币换算调整的组成部分入账。
利率互换
2018年4月和2019年1月，我们签订了六与第三方金融机构签订的名义总金额为#美元的利率互换协议2.0这些资金被指定为现金流对冲，有效地固定了定期贷款B贷款下部分未偿债务利率的LIBOR部分。2021年9月15日，关于全额偿还定期贷款B贷款，我们解除并结算了所有未偿还的利率互换协议，导致现金支付#美元。66.92000万美元，包括应计利息#美元2.71000万美元。以其他全面收益形式持有的全部金额，$64.2700万美元，立即被重新归类为利息支出。
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下表介绍了我们的利率互换对我们的操作说明书的影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 在其他全面收益中记录的未实现收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 29,166 | |
| 在利息支出中记录的利率掉期利息 | — | | | — | | | 29,960 | |
| 利率互换结算计入利息支出 | — | | | — | | | 64,239 | |
附注9 ─ 公平值
下表概述我们于二零二三年及二零二二年十二月三十一日按经常性基准按公平值计量的资产及负债：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| | | 公允价值 |
| (单位：千) | 账面金额 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
金融资产： | | | | | | | |
衍生工具-远期利率互换(1) | $ | 1,563 | | | $ | — | | | $ | 1,563 | | | $ | — | |
| 财务负债： | | | | | | | |
衍生工具-远期利率互换(1) | $ | 11,218 | | | $ | — | | | $ | 11,218 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| | | 公允价值 |
| (单位：千) | 账面金额 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 金融资产： | | | | | | | |
短期投资(2) | $ | 217,342 | | | $ | — | | | $ | 217,342 | | | $ | — | |
____________________
(1)我们的利率互换衍生工具的公允价值是根据第三方衍生工具专家的建议，根据合约现金流和包括利率曲线和信贷利差的可观察投入估计的，这是ASC 820定义的第二级衡量标准。
(2)由于投资的短期性质及其信用质量，这些投资的账面价值等于其公允价值。
我们仅披露公允价值的金融工具在2023年12月31日、2023年和2022年的估计公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (单位：千) | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
金融资产： | | | | | | | |
租赁投资--融资应收账款(1) | $ | 18,211,102 | | | $ | 17,717,435 | | | $ | 16,740,770 | | | $ | 17,871,771 | |
贷款和证券投资(2) | 1,144,177 | | | 1,060,249 | | | 685,793 | | | 675,456 | |
现金和现金等价物 | 522,574 | | | 522,574 | | | 208,933 | | | 208,933 | |
| | | | | | | |
| 财务负债： | | | | | | | |
债务(3) | | | | | | | |
| 循环信贷安排 | $ | 173,804 | | | $ | 173,804 | | | $ | — | | | $ | — | |
| MGM Grand/Mandalay Bay CMBS债务 | 2,773,758 | | | 2,627,984 | | | — | | | — | |
| 高级无担保票据 | 13,776,563 | | | 13,469,176 | | | 13,739,675 | | | 13,020,636 | |
____________________
(1)代表我们以出售回租交易形式进行的资产收购。根据ASC 842，由于租赁协议被确定为符合销售型租赁的定义，且该资产的控制权未被视为已转让给吾等，因此该等租赁协议被计入ASC 310项下的融资。除下文所述外，这些资产的公允价值是基于重大的“不可观察”的市场投入，因此，这些公允价值计量被视为公允价值等级的第三级。关于世纪大师租赁、Bowlero Master租赁和切尔西码头租赁的世纪加拿大投资组合组成部分，给出由于我们的投资日期与财务报表日期相近，因此我们认为公允价值与收购这些金融资产的购买价大致相同。
目录表
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(2)贷款投资的公允价值是基于重大的“不可观察”的市场投入，因此，这些公允价值计量被认为是公允价值等级的第三级。我们的优先担保票据的公允价值是使用非活跃市场中相同或类似负债的报价来估计的，因此，这些公允价值计量被视为公允价值等级的第二级。
(3)我们的债务工具的公允价值是使用非活跃市场中相同或类似负债的报价来估计的，因此，这些公允价值计量被视为公允价值等级的第二级。
注：10-承付款和或有负债
诉讼
在正常业务过程中，我们可能会不时受到法律索赔和行政诉讼的影响。截至2023年12月31日，我们不会受到我们认为可能个别或整体对我们的业务、财务状况或运营结果、流动性或现金流产生重大不利影响的任何诉讼。
租赁承诺额
•经营租赁承诺。根据各种经营租约，我们有责任：(I)卡斯卡塔高尔夫球场的土地，该土地将于2038年到期，并已三10年期延期选择和(Ii)我们在纽约的公司总部，该总部将于2035年到期，并已一五年制续订选项。
•分租承诺额。我们的某些收购需要我们作为承租人承担对物业运营不可或缺的土地和使用租约，其成本通过我们的租赁协议转嫁给我们的租户，该协议要求租户支付与该等土地和使用租约相关的所有成本，并规定他们直接向房东支付。
吾等已确定吾等为若干该等土地及用途租约的主要义务人，并已相应地在我们的资产负债表及经营报表中按毛数呈列该等租约。
对于被确定为经营性租赁的土地和使用租赁，我们将分租使用权资产计入其他资产，将分租负债计入其他负债。对于被确定为融资租赁的土地和租赁用途，我们在其他资产中记录了销售型分租，在其他负债中记录了融资分租负债。
下表详细说明了截至2023年12月31日和2022年12月31日的土地和使用转租在我们的资产负债表中的余额和位置：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 其他资产(经营性租赁和转租使用权资产) | $ | 38,345 | | | $ | 45,008 | |
| 其他负债(经营租赁和分租负债) | 38,345 | | | 45,039 | |
其他资产(销售类转租，净额)(1) | 847,330 | | | 764,509 | |
| 其他负债(融资分租负债) | 866,052 | | | 784,259 | |
___________________(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日，销售型转租净额为美元18.71000万美元和300万美元19.8信贷损失拨备分别为3.6亿美元。参考附注5--信贷损失准备了解更多细节。
目录表
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合并财务报表附注(续)
根据这些协议，经营租赁承诺额的租金支出总额、运营和财务分租承诺的租金收入和租金支出总额以及合同租金支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营租约 | | | | | |
租金费用(1) | $ | 2,004 | | | $ | 2,006 | | | $ | 2,009 | |
| 合同租金 | $ | 1,905 | | | $ | 1,901 | | | $ | 1,881 | |
| 经营性分租契 | | | | | |
租金收入和费用(2) | $ | 6,849 | | | $ | 5,707 | | | $ | — | |
| 合同租金 | $ | 6,585 | | | $ | 5,338 | | | $ | — | |
| 融资分租 | | | | | |
租金收入和费用(2) | $ | 58,240 | | | $ | 47,819 | | | $ | 22,484 | |
| 合同租金 | $ | 59,094 | | | $ | 52,191 | | | $ | 26,350 | |
___________________(1)在我们的经营报表中，总租金支出包括高尔夫球业务以及一般和行政费用。
(2)经营及融资分租承担的租金收入及租金开支总额于本公司经营报表中以毛额列示，并计入其他收入及其他开支。
截至2023年12月31日，与不可取消经营租赁的基本租赁租金部分相关的未来最低租赁承诺如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 经营租赁承诺额 | | 经营性分租承租额 | | 融资分租承诺额 |
| 2024 | | $ | 1,347 | | | $ | 6,553 | | | $ | 65,538 | |
| 2025 | | 2,025 | | | 5,129 | | | 65,715 | |
| 2026 | | 2,772 | | | 3,934 | | | 65,715 | |
| 2027 | | 2,792 | | | 4,010 | | | 65,715 | |
| 2028 | | 2,814 | | | 3,034 | | | 65,800 | |
| 此后 | | 23,515 | | | 2,094 | | | 2,783,264 | |
| 最低租赁承诺额总额 | | $ | 35,265 | | | $ | 24,754 | | | $ | 3,111,747 | |
| 贴现系数 | | 20,030 | | | 1,644 | | | 2,245,695 | |
| 租赁责任 | | $ | 15,235 | | | $ | 23,110 | | | $ | 866,052 | |
| | | | | | |
贴现率(1) | | 5.3% -7.0% | | 2.6% - 2.9% | | 5.6% - 8.3% |
| | | | | | |
| 加权平均剩余租期 | | 13.0年份 | | 4.7年份 | | 52.5年份 |
____________________(1)租赁的贴现率是根据当时我们的当前担保借款的收益率确定的，并进行了调整，以匹配类似期限的借款。
注11-股东权益
库存
授权
截至2023年12月31日，我们有权发布 1,400,000,000股票，由以下部分组成1,350,000,000普通股股份，$0.01每股面值和50,000,000优先股股份，$0.01每股面值。
公开招股
我们不时通过在SEC注册的公开发行提供我们的普通股。与此类发行有关，我们可以在发行结算后发行和出售所发行的普通股股份，或者，就此类公开发行中出售的全部或部分普通股股份签订远期销售协议，
目录表
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根据该协议，发售股份由远期销售买方借入，而该等股份的发行于根据其条款结算适用的远期销售协议后进行。
转发产品
下表概述我们于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度根据远期销售协议进行的公开发售活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元，不包括股份和每股数据） | 生效日期(1) | | 售出的股份总数(2) | | 每股公开发行价格 | | 总发售价值 | | 每股初始远期销售价 | | 初始净值 |
| 2023 | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月提供 | 2023年1月18日 | | 30,302,500 | | $ | 33.00 | | | $ | 1,000,000 | | | $ | 31.85 | | | $ | 964,400 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | |
| 2022年11月提供 | 2022年11月8日 | | 18,975,000 | | 30.90 | | | 580,000 | | | 30.57 | | | 579,600 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月提供服务 | 2021年9月14日 | | 50,000,000 | | | 29.50 | | | 1,475,000 | | | 28.62 | | | 1,431,000 | |
| 2021年3月提供服务 | 2021年3月8日 | | 69,000,000 | | 29.00 | | | 2,001,000 | | | 28.06 | | | 1,935,000 | |
| | | | | | | | | | | |
____________________
(1)所有远期销售协议均要求在生效日期后一年内结算。
(2)该数额包括因承销商全数行使购买额外普通股的选择权而出售的股份，其中包括：(I)3,952,500与2023年1月发售有关的股份，(Ii)2,475,000与2022年11月发售有关的股份及(Iii)9,000,000关于2021年3月发售的股份。
截至2023年12月31日，我们并无任何受远期销售协议规限的公开远期发售的流通股。有关远期产品结算的信息，请参阅下文“远期结算活动”。
于订立各自的远期销售协议时，吾等并无收到任何出售股份所得款项。我们确定远期销售协议符合股权分类标准，因此不受衍生工具会计的约束。我们在开始时以公允价值记录远期销售协议，我们确定该公允价值为零。在权益分类下，不需要对公允价值进行后续变更。
市场报价计划
于2023年2月28日，我们订立股权分派协议，据此，我们可不时出售，总售价最高为$1,500.0 我们的普通股，同时终止了我们以前的股权分配协议（统称为两个股权分配协议，“ATM计划”）。根据《证券法》第415条的规定，根据ATM计划进行的普通股销售（如有）可以在谈判交易或被视为“在市场上”发行的交易中出售。ATM计划还规定，公司可以通过远期销售合同出售ATM计划下的普通股。ATM计划下的实际销售将取决于多种因素，包括市场状况、我们普通股的交易价格、我们的资本需求以及我们为满足此类需求而确定的适当资金来源。
下表概述我们于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度在自动柜员机计划下的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元，不包括股份和每股数据） | 股份数量 | | 加权平均股价 | | 合计价值 | | 每股远期销售价格 | | 合计净值 |
| 截至2023年12月31日的年度 | 21,365,397 | | | $ | 30.10 | | | $ | 643,045 | | | $ | 29.70 | | | $ | 634,594 | |
| 截至2022年12月31日的年度 | 21,617,592 | | | 33.12 | | | 715,880 | | | 32.53 | | | 703,100 | |
| 截至2021年12月31日的年度 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | 42,982,989 | | | $ | 31.62 | | | $ | 1,358,925 | | | $ | 31.12 | | | $ | 1,337,694 | |
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合并财务报表附注(续)
于订立各自动柜员机远期销售协议时，吾等并未收到任何出售股份所得款项。我们确定自动柜员机远期销售协议符合股权分类标准，因此不受衍生工具会计的约束。我们在开始时以公允价值记录自动柜员机远期销售协议，我们确定该公允价值为零。在权益分类下，不需要对公允价值进行后续变更。
截至2023年12月31日，我们拥有 13.2根据我们的自动取款机计划，有100万股已发行的远期股票。根据自动柜员机计划，每股远期股份的远期销售净价为$。28.97并将导致我们收到大约$382.2如果我们实物结算股票，净现金收益为100万美元。或者，如果我们在自动柜员机计划下现金结算股票，将导致现金流入$38.51000万，或者，如果我们根据2023年6月自动柜员机远期销售协议结算股份，将导致我们收到大约1.22000万股。
在截至2023年12月31日的年度内，我们总共出售了约9.7根据自动柜员机计划，以每股加权平均价$31.61合计价值为$305.51000万美元，所有这些都是根据自动取款机远期销售协议出售的。经按照远期销售协议计算的费用和其他调整后，总净值为$302.4亿美元的初始净远期销售价格为每股1美元31.30.
远期结算活动
下表汇总了我们在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内根据我们的公开发行和ATM计划进行的已发行远期股票的结算活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元，不包括股份和每股数据） | 结算日 | | 结算类型 | | 已结算的股份数目 | | 结算时的远期股价 | | 净收益总额 |
| 2023 | | | | | | | | | |
| 2023年1月远期销售协议 | 五花八门 | | 物理 | | 30,302,500 | | | $ | 31.70 | | | $ | 960,500 | |
| 2022年11月远期销售协议 | 2023年1月6日 | | 物理 | | 18,975,000 | | | 30.34 | | | 575,600 | |
| 自动柜员机转发份额 | 五花八门 | | 物理 | | 29,788,250 | | | 31.75 | | | 945,700 | |
| 2022 | | | | | | | | | |
| 2021年9月远期销售协议 | 2022年2月18日 | | 物理 | | 50,000,000 | | | 27.81 | | | 1,390,600 | |
| 2021年3月远期销售协议 | 2022年2月18日 | | 物理 | | 69,000,000 | | | 26.50 | | | 1,828,600 | |
| 2021 | | | | | | | | | |
| 2020年6月远期销售协议 | 2021年9月9日 | | 物理 | | 26,900,000 | | | 19.59 | | | 526,900 | |
| 总计 | | | | | 224,965,750 | | | $ | 27.68 | | | $ | 6,227,900 | |
未偿还普通股
下表详述普通股发行情况，包括限制性普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还普通股 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初余额1月1日 | | 963,096,563 | | | 628,942,092 | | | 536,669,722 | |
| 在首次增发中发行普通股 | | — | | | — | | | 65,000,000 | |
| 在远期销售协议实物结算时发行普通股 | | 79,065,750 | | | 119,000,000 | | | 26,900,000 | |
| 发行与MGP交易相关的普通股 | | — | | | 214,552,532 | | | — | |
| | | | | | |
| 在股票激励计划下发行受限和非受限普通股，扣除没收 | | 540,450 | | | 601,939 | | | 372,370 | |
| 期末余额12月31日 | | 1,042,702,763 | | | 963,096,563 | | | 628,942,092 | |
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分配
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内宣布的股息(按每股计算)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 期间 | | 分红 |
| 2023年3月9日 | | 2023年3月23日 | | 2023年4月6日 | | 2023年1月1日-2023年3月31日 | | $ | 0.3900 | |
| 2023年6月8日 | | 2023年6月22日 | | 2023年7月6日 | | 2023年4月1日-2023年6月30日 | | $ | 0.3900 | |
| 2023年9月7日 | | 2023年9月21日 | | 2023年10月5日 | | 2023年7月1日-2023年9月30日 | | $ | 0.4150 | |
| 2023年12月7日 | | 2023年12月21日 | | 2024年1月5日 | | 2023年10月1日-2023年12月31日 | | $ | 0.4150 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 期间 | | 分红 |
| 2022年3月10日 | | 2022年3月24日 | | 2022年4月7日 | | 2022年1月1日-2022年3月31日 | | $ | 0.3600 | |
| 2022年6月9日 | | 2022年6月23日 | | 2022年7月7日 | | 2022年4月1日-2022年6月30日 | | $ | 0.3600 | |
| 2022年9月8日 | | 2022年9月22日 | | 2022年10月6日 | | 2022年7月1日-2022年9月30日 | | $ | 0.3900 | |
| 2022年12月8日 | | 2022年12月22日 | | 2023年1月5日 | | 2022年10月1日-2022年12月31日 | | $ | 0.3900 | |
注：12-每股收益和单位收益
每股收益
每股基本收益的计算方法是，普通股股东应占净收益除以当期已发行普通股的加权平均股数。摊薄每股盈利反映所有潜在摊薄证券的额外摊薄，例如股票期权、未归属的限制性股份、未归属的基于业绩的限制性股份，以及于该等摊薄证券未清偿期间任何未平仓远期销售协议结清时本公司将发行的股份。在结算任何未完成的远期销售协议时可发行的股份，如附注11--股东权益，反映在结算前使用库存股方法计算的稀释每股收益中。根据这一方法，用于计算稀释每股收益的普通股股数被视为超出结算前期间任何未完成远期销售协议项下的股份实物结算时将发行的普通股股数，超出吾等可使用十足实物结算时的应收收益(根据结算前期间的平均市价)(根据紧接结算前的经调整远期销售价格)在市场上购买的普通股数量(如有)。
下表对计算基本每股收益时使用的普通股加权平均流通股与计算稀释后每股收益时使用的普通股加权平均流通股进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股份的厘定： | | | | | |
| 加权平均普通股流通股 | 1,014,513 | | | 877,508 | | | 564,467 | |
| 假定转换限制性股票 | 784 | | | 955 | | | 924 | |
| 假定结算远期销售协议 | 480 | | | 1,213 | | | 11,675 | |
| 已发行普通股的稀释加权平均股份 | 1,015,777 | | | 879,676 | | | 577,066 | |
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合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位为千，每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本信息： | | | | | |
| 普通股股东应占净收益 | $ | 2,513,540 | | | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | |
| 加权平均普通股流通股 | 1,014,513 | | | 877,508 | | | 564,467 | |
| 基本每股收益 | $ | 2.48 | | | $ | 1.27 | | | $ | 1.80 | |
| | | | | | |
| 稀释： | | | | | |
| 普通股股东应占净收益 | $ | 2,513,540 | | | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | |
| 已发行普通股的稀释加权平均股份 | 1,015,777 | | | 879,676 | | | 577,066 | |
| 稀释每股收益 | $ | 2.47 | | | $ | 1.27 | | | $ | 1.76 | |
单位收益
以下部分介绍了Vici OP的基本单位收益和稀释后EPU、我们的经营伙伴关系以及直属母公司和100Vici LP的%权益持有人。Vici LP的利益不以单位表示。然而，鉴于Vici OP具有单位所有权结构，且Vici OP的财务信息与Vici LP的财务信息基本相同，我们选择展示Vici OP的EPU。基本EPU的计算方法是将可归因于合伙人资本的净收入除以该期间未偿还单位的加权平均数量。根据Vici OP有限责任公司协议，对于在Vici发行的每一股普通股，Vici OP发行一个相应的单位。因此，摊薄后的EPU反映因发行潜在摊薄的VICI股票而产生的所有潜在摊薄单位的额外摊薄，例如期权、未归属的限制性股票奖励、未归属的基于业绩的限制性股票单位奖励以及我们将在结算该等摊薄证券未偿还期间VICI的任何未平仓远期销售协议时发行的单位。在结算维信的任何未完成远期销售协议时可发行的单位反映在结算前未偿还期间使用库存股方法计算的稀释每股收益中。根据这一方法，用于计算摊薄EPU的单位数量被视为超出结算前期间任何未完成远期销售协议项下的单位实物结算时将发行的单位数量，超出我们可使用实物结算时的应收收益(基于紧接结算前的调整远期销售价格)在市场上购买的VICI普通股股份数量(基于结算前期间的平均市场价格)。在Vici根据尚未完成的远期销售协议实物结算Vici普通股后，交付Vici普通股导致Vici OP已发行单位的数量增加，从而稀释到EPU。
下表将计算基本EPU时使用的未偿还加权平均单位与计算稀释EPU时使用的未偿还加权平均单位进行核对：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 单位的厘定： | | | | | |
| 加权平均未完成单位 | 1,026,745 | | | 885,786 | | | 564,467 | |
| VICI限制性股票的假设转换 | 784 | | | 955 | | | 924 | |
| 假设结算Vici远期销售协议 | 480 | | | 1,213 | | | 11,675 | |
| 摊薄加权平均未偿还单位 | 1,028,008 | | | 887,953 | | | 577,066 | |
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Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合并财务报表附注(续)
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位为千，每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本信息： | | | | | |
| 合伙人应占净收益 | $ | 2,535,066 | | | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | |
| 加权平均未完成单位 | 1,026,745 | | | 885,786 | | | 564,467 | |
| 基础EPU | $ | 2.47 | | | $ | 1.26 | | | $ | 1.79 | |
| | | | | | |
| 稀释： | | | | | |
| 合伙人应占净收益 | $ | 2,535,066 | | | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | |
| 摊薄加权平均未偿还单位 | 1,028,008 | | | 887,953 | | | 577,066 | |
| 稀释EPU | $ | 2.47 | | | $ | 1.26 | | | $ | 1.75 | |
注：13-基于股票的薪酬
《2017年度股权激励计划》(以下简称《计划》)旨在为我们的董事和员工提供长期股权薪酬。它由董事会的薪酬委员会管理。该计划下的奖励可授予以下合计项目12,750,000发行形式为：(A)激励性股票期权、(B)非限制性股票期权、(C)股票增值权、(D)股利等价权、(E)限制性股票、(F)限制性股票单位或(G)非限制性股票。此外，该计划限制了在任何一个日历年度内可授予任何员工或董事的普通股总数。2023年12月31日，10,202,301普通股股份仍可供我们根据该计划作为股权奖励发行。
基于时间的限制性股票
于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司授予约203,000, 384,000，以及172,000根据该计划，限制性股票的股份分别受基于服务的归属限制。这种受限的基于时间的股票奖励在以下服务期限内按年按比例授予一至三年。已授予的股份数量是根据10-日成交量加权平均价，使用10紧接授权日之前的交易日。
基于业绩的限制性股票单位
于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司授予235,000, 336,000，以及188,000基于业绩的限制性股票单位，分别处于计划下的目标业绩水平，受基于特定绝对和相对股东总回报目标的归属限制三年制演出期。我们使用蒙特卡罗模拟(风险中性方法)来确定根据奖励可能获得和归属的股票数量，因为这些奖励被视为具有市场条件。蒙特卡洛模拟中使用的无风险利率假设是基于0.2% - 4.5%，预期价格波动率为30.0% - 35.0%。预期价格波动率是根据历史波动率和隐含波动率计算得出的。
下表详细说明了在操作报表中记为一般费用和管理费用的基于库存的报酬费用：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基于股票的薪酬费用 | $ | 15,536 | | | $ | 12,986 | | | $ | 9,371 | |
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下表详细介绍了我们的激励股票和基于时间的限制性股票以及基于业绩的限制性股票单位的活动：
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| 激励与基于时间的限制性股票 | | 基于业绩的限制性股票单位 |
| (单位为千，每股数据除外) | 库存 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 股票单位 | | 加权平均授予日期公允价值 |
截至2020年12月31日 | 324,865 | | | $ | 23.34 | | | 530,440 | | | $ | 20.35 | |
| 授与 | 176,023 | | | 18.79 | | | 318,312 | | | 16.85 | |
| 既得 | (177,120) | | | 19.19 | | | (220,084) | | | 18.39 | |
| 被没收 | (23,737) | | | 19.58 | | | (40,534) | | | 18.39 | |
| 取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2021年12月31日的未偿还款项 | 300,031 | | | 24.72 | | | 588,134 | | | 19.32 | |
| 授与 | 389,715 | | | 28.84 | | | 489,207 | | | 27.03 | |
| 既得 | (167,465) | | | 25.91 | | | (227,166) | | | 22.68 | |
| 被没收 | (14,942) | | | 25.46 | | | (80,586) | | | 22.68 | |
| 取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2022年12月31日的未偿还款项 | 507,339 | | | 27.47 | | | 769,589 | | | 22.88 | |
| 授与 | 209,901 | | | 28.22 | | | 474,867 | | | 28.59 | |
| 既得 | (211,887) | | | 28.13 | | | (363,267) | | | 19.90 | |
| 被没收 | (32,718) | | | 28.44 | | | (115,607) | | | 19.90 | |
| 取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2023年12月31日的未偿还款项 | 472,635 | | | $ | 27.44 | | | 765,582 | | | $ | 28.28 | |
截至2023年12月31日，有1美元18.2根据该计划，与非既得股票补偿安排有关的未确认补偿费用为100万美元。这一成本预计将在加权平均期间内确认1.6好几年了。
注14-所得税
出于美国联邦所得税的目的，我们以房地产投资信托基金的形式开展业务。美国联邦所得税法一般要求房地产投资信托基金每年至少分配其应纳税所得额的90%以上，而不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得，并按照正常的企业所得税税率纳税，如果每年分配的金额少于。100其应纳税所得额的30%。我们打算满足这些要求，因此，除TRS业务外，我们通常不需要缴纳联邦所得税。
Vici Golf的运营(由四高尔夫球场业务)由TRS以及我们在北美和英国各州和市政当局运营的某些其他子公司持有，需缴纳各种地方、州和/或联邦所得税。因此，我们就该等司法管辖区的所得税拨备，包括当期及递延部分。我们使用资产负债法来计提所得税，这要求我们的所得税支出反映用于财务报告的资产或负债的账面价值与所得税之间的临时差异所产生的预期未来税收后果。
我们的所得税支出(福利)的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位：千) | 当前 | | 延期 | | 总计 | | 当前 | | 延期 | | 总计 | | 当前 | | 延期 | | 总计 |
| 美国联邦储备委员会 | $ | 1,755 | | | $ | 129 | | | $ | 1,884 | | | $ | 1,758 | | | $ | 469 | | | $ | 2,227 | | | $ | 1,066 | | | $ | 358 | | | $ | 1,424 | |
| 美国州立大学 | 2,481 | | | 13 | | | 2,494 | | | 658 | | | (9) | | | 649 | | | 1,475 | | | (12) | | | 1,463 | |
| 外国 | 49 | | | (10,568) | | | (10,519) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 所得税支出(福利) | $ | 4,285 | | | $ | (10,426) | | | $ | (6,141) | | | $ | 2,416 | | | $ | 460 | | | $ | 2,876 | | | $ | 2,541 | | | $ | 346 | | | $ | 2,887 | |
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合并财务报表附注(续)
在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，产生很大一部分递延税项资产和递延税项负债的临时差异的净影响为：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 递延税项资产： | | | |
| | | |
| CECL津贴--外商投资 | $ | 13,777 | | | $ | — | |
| 租赁责任 | 2,255 | | | 2310 | |
| 应计项目、准备金和其他 | 222 | | | 221 | |
| 累计平移调整 | 726 | | | — | |
| 递延税项资产总额 | 16,980 | | | 2,531 | |
| 递延税项负债： | | | |
| 固定资产--外商投资 | (5,080) | | | — | |
| 土地、建筑物和设备，净值 | (4,728) | | | (4,560) | |
| 使用权资产 | (2,255) | | | (2,310) | |
| 递延税项负债总额 | (12,063) | | | (6,870) | |
| 递延税项净资产(负债) | $ | 4,917 | | | $ | (4,339) | |
下表将我们的有效所得税税率与历史的联邦法定税率21截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 |
| 按法定税率计算的联邦所得税支出 | $ | 526,579 | | | 21.0 | % | | $ | 239,220 | | | 21.0 | % | | $ | 215,469 | | | 21.0 | % |
| 不缴纳联邦所得税的REIT收入 | (524,791) | | | (20.9) | | | (237,069) | | | (20.8) | | | (214,037) | | | (20.9) | |
| 应纳税子公司的税前收益 | 1,788 | | | 0.1 | | | 2,151 | | | 0.2 | | | 1,432 | | | 0.1 | |
| 扣除联邦福利后的州所得税 | 2,474 | | | 0.1 | | | 648 | | | 0.1 | | | 1,444 | | | 0.1 | |
| 外国所得税 | (10,519) | | | (0.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 不可扣除的费用和其他 | 116 | | | — | | | 77 | | | — | | | 11 | | | — | |
| 所得税拨备(受益于) | $ | (6,141) | | | (0.2) | % | | $ | 2,876 | | | 0.3 | % | | $ | 2,887 | | | 0.2 | % |
我们宣布股息为#美元。1.610, $1.500及$1.380分别于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度每股普通股。就美国联邦所得税而言，截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度分配予股东的股息部分特征如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (每股$) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股息 | $ | 1.4500 | | | $ | 1.5787 | | | $ | 0.7108 | |
第199A条派息(1) | $ | 1.4265 | | | $ | 1.5787 | | | $ | 0.7108 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 非股利分配 | $ | 0.0263 | | | $ | — | | | $ | 0.6392 | |
____________________
(1)这些金额是普通股息金额的子集，并包括在普通股息金额中。
截至2023年12月31日，我们的NOL为$151.6由我们的房地产投资信托基金产生的100万美元，将于2029年到期，除非我们在到期前使用它们。
截至2023年12月31日，2020年、2021年和2022年纳税年度仍需接受联邦、州和地方税务机关的审查。2023年税务年度的税务申报尚未提交，一旦提交，将接受税务机关为期三年的审查。
