陈述的基础
本管理层对Westport Fuel Systems Inc.的讨论和分析(“MD & A”)。(“Westport Fuel Systems”、“公司”、“我们的”)截至2023年12月31日止三个月及年度的财务报表旨在协助读者分析我们的财务业绩,并应与截至2023年12月31日止财政年度的经审核综合财务报表(包括随附附注)一并阅读。我们的年度财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。本公司的报告货币为美元(“美元”)。本MD & A日期为2024年3月25日。
有关Westport Fuel Systems的其他信息,包括截至2023年12月31日止年度的年度信息表(“AIF”)和表格40—F,可在SEDAR网站www.example.com和EDGAR网站www.sec.gov上查阅。除非另有说明,否则所有财务信息均以美元报告。
前瞻性陈述
本MD & A包含基于管理层信念的前瞻性声明,反映了我们根据1934年美国证券法第21E条(经修订)的安全港条款所设想的当前期望。该等前瞻性陈述包括但不限于对我们产品的订单或需求(包括来自我们的LNG HPDI 2.0TM燃料系统)、与威海西港公司的供应协议。(「第一次世界大战」)、第一次世界大战装备Westport液化天然气HPDI 2.0燃料系统的发动机的推出时间、我们的液化天然气HPDI 2.0燃料系统产品的毛利率变化及其原因,以及缓解供应链问题的时间(包括与半导体供应限制有关的限制),在北美销售和供应我们产品的机会,消费者信心水平,我们收入的恢复及其时机、我们加强流动性的能力、重型业务的增长和轻型原始设备制造商(“OEM”)业务的改善及其时机、售后市场收入的改善、我们的资本支出、我们的投资、现金和资本需求、我们的合作伙伴和潜在客户的意图,合资企业知识产权的货币化、我们产品的表现、我们未来的市场机会、我们作为持续经营企业继续经营并产生足够现金流以资助运营的能力、资金的可用性和资金需求、我们未来的现金流,我们在会计政策中使用的估计和假设、我们的应计费用(包括保修应计费用)、我们的财务状况、我们将采纳或符合某些会计和监管标准的时间以及我们业务分部的一致性。
这些前瞻性陈述既不是承诺也不是保证,而是涉及已知和未知的风险和不确定性,可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述中表达或暗示的任何未来结果、活动水平、业绩或成就有重大差异。这些风险包括与收入增长、经营业绩、流动性、我们的行业和产品、整体经济、资本和债务市场状况、政府或会计政策和法规、监管调查、气候变化立法或法规、技术创新以及下文和本报告其他地方讨论的其他因素有关的风险。包括公司最近在SEDAR上提交的AIF中包含的风险因素,网址是www.sedar.com。本MD & A中包含的前瞻性陈述基于许多重大因素和假设,包括但不限于市场对我们产品的接受度、合同承诺的产品开发延迟、吸引和留住业务伙伴的能力、来自其他技术的竞争、影响现金流的条件或事件或我们持续经营的能力,压缩天然气、液化天然气和液化石油气相对于石油基燃料的价格差异、不可预见的索赔、我们无法控制的因素以及我们的AIF中提到的其他因素。读者不应过分依赖任何此类前瞻性陈述,因为这些陈述仅在作出之日才相关。
本文件中包含的前瞻性陈述仅限于本MD & A之日。除适用法律要求外,Westport Fuel Systems不承担任何义务公开发布对这些前瞻性声明的任何修订,以反映本MD & A之后的事件或情况,包括意外事件的发生。本MD & A中包含的前瞻性陈述明确受到本警示性陈述的限制。
一般发展
2023年2月,西港宣布计划投资1000万美元在中国常州氢谷的全球制造设施。
·2023年3月,Westport签署了第三份全球重型OEM合作协议,在内燃机平台上演示氢HPDI燃料系统(“H2 HPDI ™”)。这项合作将由OEM提供资金,工作将立即开始,预计将持续到2023年。
·2023年4月,我们与笛卡尔资本集团达成和解协议,终止第一批融资和同意协议,以换取相互释放和现金代价,其中包括释放我们HPDI 2.0燃料系统知识产权的担保权益。我们向Cartesian Capital Group支付870万美元,导致长期应付特许权使用费的作废,以及应付特许权使用费的作废损失290万美元。
·2023年5月,Westport在2023年先进清洁运输博览会上展示了其商用车用HPDI ™燃料系统。
·2023年6月,我们完成了已发行和流通在外普通股的股份合并,并重新符合纳斯达克的最低出价要求。并无发行零碎普通股,而任何零碎股份均向下舍入至最接近的全部普通股。自本季度起,已发行在外的普通股和已发行股份单位的数量已在所有呈报期间进行追溯调整。
2023年7月,Westport和沃尔沃集团签署了一份意向书,成立合资企业,以加强HPDI技术的商业化,并加快全球OEM客户的脱碳努力。
·2023年8月,我们宣布扩大之前获得的Euro 7计划,为全球OEM开发和供应多个车辆应用的LPG燃料系统。该扩展计划预计将在2025年至2028年期间产生约6300万欧元的总收入,并将与该OEM达成的欧6和欧7计划的LPG燃料系统供应协议所产生的收入增加至约2.55亿欧元。
·2023年8月,我们宣布首席执行官David Johnson辞职,并任命Tony Guglielmin为临时首席执行官,直至任命新首席执行官为止。
·2023年10月,我们宣布在西班牙马德里完成重型运输演示,使用配备H2 HPDI燃料系统的原型卡车牵引冷藏拖车。
·2023年11月,我们与一家全球领先的货运和过境铁路行业机车及相关设备供应商签订了为期两年的H2 HPDI概念验证项目。该项目将调整Westport的H2 HPDI燃料系统,以配合机车OEM发动机设计。
·2023年12月,我们与瑞典的运输和能源合作伙伴成功完成了Westport H2 HPDI燃料系统的重型运输示范。
2023年12月,Westport与一家全球重型卡车制造商签订了一份价值约3300万美元的开发合同,以适应和商业化下一代LNG HPDI燃料系统的Euro 7车辆平台。
2024年1月,Westport任命Dan Scelli为新CEO和董事会成员。
2024年2月,Westport宣布与全球领先的海洋应用电源解决方案供应商合作开发甲醇HPDI项目。
·2024年3月,西港宣布签署投资协议,与沃尔沃集团建立此前宣布的合资公司。
业务概述
Westport是一家专注于工程、制造和供应替代燃料系统和运输应用组件的全球性公司。我们的多样化产品,以广泛的知名全球品牌销售,使运输行业能够使用多种替代燃料,与柴油、汽油、电池或燃料电池驱动的车辆相比,这些替代燃料提供了环境和╱或经济优势。该公司的燃料系统和相关部件控制这些替代燃料的压力和流量,包括LPG、压缩天然气(“CNG”)、液化天然气(“LNG”)、可再生天然气(“RNG”)或生物甲烷和氢气。我们通过分销商、售后服务提供商网络向70多个国家供应产品,并直接向OEM和Tier 1和Tier 2 OEM供应商提供产品。我们亦为全球客户及合作伙伴提供延迟OEM(“DOEM”)产品及工程服务。如今,我们的产品和服务可用于乘用车、轻型、中型和重型卡车以及越野应用。
我们的大部分收入来自以下业务:
| | | | | |
独立售后市场(“IAM”) | 我们主要通过全球分销商网络销售各种品牌的系统和组件,消费者可以购买这些系统和组件,并安装在车辆上,除汽油外,还可以使用LPG或CNG燃料。 |
| |
OEM业务 | |
重型OEM | 我们向发动机OEM和商用车OEM销售系统和组件,包括LNG HPDI 2.0燃料系统产品。我们的完全集成的LNG HPDI 2.0燃料系统使主要使用天然气燃料的柴油发动机能够与传统压燃式发动机的功率、扭矩和燃料经济性优势相匹配,从而减少温室气体排放,并能够以可再生燃料的成本效益运行。
于与沃尔沃集团的合营企业完成后,HPDI业务将透过合营企业经营。 |
延迟OEM ("DOEM") | 我们直接或间接为OEM或进口商改装新乘用车,以满足当地市场的需求,当OEM无法直接提供全球LPG或CNG双燃料汽车平台时。 |
轻型OEM | 我们向原始设备制造商销售系统和组件,用于生产新的、直接下线的LPG或CNG燃料汽车。 |
电子学 | 我们设计、工业化和组装电子控制模块。 |
氢 | 我们设计、开发、生产和销售用于运输和工业应用的氢组件。此外,我们正在调整我们的HPDI燃料系统,以在内燃机中使用氢气或氢气/天然气混合物。 |
燃料储存 | 我们生产液化石油气燃料储存解决方案,并向售后市场、OEM和其他细分市场供应燃料储存罐。 |
风险、长期盈利性和可靠性
全球供应链挑战与通胀环境
虽然代工生产在新冠肺炎之后重回正轨,但我们正在密切关注并努力缓解其他干扰,包括全球半导体、原材料和零部件短缺对我们业务的影响;然而,我们预计这种短缺不会影响我们的长期增长。全球半导体供应、原材料短缺和生产投入成本的通胀压力继续影响汽车行业,并将在可预见的未来继续影响我们的业务。我们的生产和最终客户需求受到长期供应链中断的实质性影响,这继续对我们的利润率构成压力。
此外,由于中东持续的冲突和对红海货船的持续袭击,数百艘船只正在避开苏伊士运河,扰乱全球供应链。这些船只被迫在南部非洲改道,大大增加了运输时间和运费。这种对国际贸易路线的全球干扰给公司的供应链和整个汽车行业带来了额外的压力。我们继续监测情况,以减少运输延误和公司的成本。
燃料价格
尽管我们最近看到了液化天然气和压缩天然气价格的下降,但在2023年,它仍然高于历史水平。鉴于供应水平的不确定性以及俄罗斯-乌克兰冲突带来的欧洲地缘政治风险,这种波动延伸到包括原油、柴油和汽油在内的液体燃料。更高的气态燃料价格对气态燃料与柴油和汽油的价差产生了负面影响,这可能会影响我们的客户在短期内采用此类气态燃料作为交通能源解决方案的决定。我们继续观察到,由于欧洲CNG和LNG相对于柴油和汽油价格上涨的不确定性,我们的重型和轻型OEM销量需求疲软。尽管CNG和LNG价格承压,但自2022年底以来,欧洲液化石油气与汽油的价差在2023年继续扩大,有利于客户需求,这支持了我们的燃料存储业务的销售增加。
长期盈利能力和流动性
我们继续观察到高通胀压力、全球供应链中断、利率上升及燃料价格波动,可能对未来客户需求造成负面影响,并对我们的生产及成本结构造成不利影响。
我们相信,在编制截至2023年12月31日止年度的年度财务报表时,我们已考虑上述与通胀、供应链及燃料价格有关的风险所产生的已知事件的所有可能影响。然而,上述风险导致的情况变化可能影响我们与流动资金及其他关键会计评估相关的判断及估计。
我们继续产生经营亏损及经营活动负现金流,主要由于重型OEM业务规模不足所致。尽管客户对我们的LNG HPDI 2. 0燃料系统销售给我们的OEM发射合作伙伴继续受到天然气价格持续波动的影响,终端客户需求下降的不利影响。截至2023年12月31日止年度,经营活动所用现金为1320万美元。尽管CWI合营企业的知识产权成功货币化,并于二零二二年第一季度出售了CWI权益,但前CWI业务股权的收入损失对我们的年度现金流量造成重大影响。
截至2023年12月31日,我们拥有现金及现金等价物5490万美元。尽管我们相信我们有充足流动资金于二零二五年三月后继续持续经营,但长期财务可持续性将取决于我们能否从所有业务中产生足够正现金流,特别是透过营运资金改善、盈利及可持续增长,以及我们为长期策略目标及营运提供资金的能力。除了宣布新合同、进入新市场以及签署投资协议以建立之前宣布的与沃尔沃集团的合资公司外,我们还专注于通过重型OEM业务的增长推动规模经济以及改进轻型OEM和IAM业务来提高盈利能力。包括定价措施和制造策略,推动利润率扩大和降低公司成本。倘吾等因未来事件而厘定吾等不再能够持续经营,则须对随附年度综合财务报表中资产及负债的账面值作出重大调整,而该等调整可能属重大。
二零二三年财务业绩概览
截至2023年12月31日止年度的收入为3.318亿美元,较去年的3.057亿美元增加9%,主要由于延迟的OEM、电子和燃料储存业务的销售额增加以及重型OEM业务的额外工程服务收入。这一增长部分被印度市场客户的CNG销量下降、非洲独立售后市场销量下降以及氢气业务销量下降的负面影响所抵消。
截至2023年12月31日止年度,我们录得净亏损4970万美元,而去年则录得净亏损3270万美元。这一变化主要是由于:
·出售我们在CWI合资企业的权益,包括2022年财务业绩中记录的1910万美元出售投资收益;
·因支付笛卡尔特许权使用费而导致债务清偿损失290万美元;
·增加研发支出,进一步投资于氢和轻型OEM业务;
·一般和行政费用增加,其中包括450万美元的遣散费和咨询费;
·增加销售和营销支出,支持氢市场活动,并为全球定位意识重塑数字资产品牌;
·部分被毛利率增加1270万美元所抵消,原因是收入增加和工程服务收入利润率增加,其中毛利率包括与重型OEM、轻型OEM和IAM业务相关的710万美元库存减记。
截至2023年12月31日,现金及现金等价物为5490万美元。本年度业务活动所用现金为1 320万美元,这是由于净亏损4 970万美元,部分被周转资金改善940万美元和其他非现金调整数2 710万美元所抵消。投资活动包括购买1 560万美元的固定资产。 供资活动所用现金用于当年偿还债务净额220万美元。
截至2023年12月31日止年度,Westport报告扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利(“调整后EBITDA”,见“非公认会计准则措施”一节)为负2,150万美元,而2022年同期的调整后EBITDA为负2,780万美元。
精选财务信息
下表载列我们的财务业绩概要:
选定的合并业务报表数据
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| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
(以百万美元表示,每股金额和发行在外股份除外) |
收入 | | $ | 331.8 | | | $ | 305.7 | | | $ | 312.4 | |
毛额1 | | $ | 48.9 | | | $ | 36.2 | | | $ | 48.2 | |
毛利率%1 | | 15 | % | | 12 | % | | 15 | % |
运营亏损 | | $ | (45.9) | | | $ | (50.3) | | | $ | (30.5) | |
按权益法核算的投资收入 | | $ | 0.8 | | | $ | 0.9 | | | $ | 33.7 | |
净收益(亏损) | | $ | (49.7) | | | $ | (32.7) | | | $ | 13.7 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
每股净收益(亏损)-基本 | | $ | (2.90) | | | $ | (1.91) | | | $ | 0.85 | |
每股净收益(亏损)-稀释后 | | $ | (2.90) | | | $ | (1.91) | | | $ | 0.84 | |
加权平均基本流通股(百万股) | | 17.2 | | | 17.1 | | | 16.0 | |
加权平均摊薄发行在外股份(百万股) | | 17.2 | | | 17.1 | | | 16.2 | |
息税前利润1 | | $ | (48.4) | | | $ | (29.3) | | | $ | 9.0 | |
EBITDA1 | | $ | (35.9) | | | $ | (17.5) | | | $ | 23.0 | |
调整后的EBITDA1 | | $ | (21.5) | | | $ | (27.8) | | | $ | 17.5 | |
(1)这些财务指标或比率为非GAAP财务指标或比率。参见“非GAAP财务指标”一节,了解这些非GAAP财务指标或比率的解释和讨论。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的三个月, |
| | 2023 | | 2022 |
(以百万美元表示,每股金额和发行在外股份除外) |
收入 | | $ | 87.2 | | | $ | 78.0 | |
毛额1 | | $ | 8.0 | | | $ | 4.6 | |
毛利率%1 | | 9 | % | | 6 | % |
| | | | |
| | | | |
运营亏损 | | $ | (14.1) | | | $ | (17.2) | |
按权益法核算的投资收入 | | $ | 0.1 | | | $ | — | |
净收益(亏损) | | $ | (13.9) | | | $ | (16.9) | |
每股净收益(亏损)-基本 | | $ | (0.81) | | | $ | (1.00) | |
每股净收益(亏损)-稀释后 | | $ | (0.81) | | | $ | (1.00) | |
加权平均基本流通股(百万股) | | 17.2 | | | 17.1 | |
加权平均摊薄发行在外股份(百万股) | | 17.2 | | | 17.1 | |
息税前利润1 | | $ | (14.2) | | | $ | (16.3) | |
EBITDA1 | | $ | (10.9) | | | $ | (13.5) | |
调整后的EBITDA1 | | $ | (10.0) | | | $ | (12.9) | |
(1)这些财务指标或比率为非GAAP财务指标或比率。参见“非GAAP财务指标”一节,了解这些非GAAP财务指标或比率的解释和讨论。
选定的资产负债表数据
下表载列我们的财务状况概要:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| | | | | | |
(单位:百万美元) | | | | | | |
现金和短期投资 | | $ | 54.9 | | | $ | 86.2 | | | |
净营运资本1 | | 56.3 | | | 77.4 | | | |
总资产 | | 355.7 | | | 407.5 | | | |
短期债务 | | 15.2 | | | 9.1 | | | |
长期债务,包括本期债务 | | 45.0 | | | 43.9 | | | |
应付版税,包括当期部分 | | — | | | 5.5 | | | |
非流动负债1 | | 29.5 | | | 31.4 | | | |
总负债 | | 195.3 | | | 203.5 | | | |
股东权益 | | 160.4 | | | 204.0 | | | |
(1)这些财务指标或比率为非GAAP财务指标或比率。参见“非GAAP财务指标”一节,了解这些非GAAP财务指标或比率的解释和讨论。
经营业绩
运营细分市场
我们通过三个部门管理和报告我们的业务成果:OEM,IAM和企业。此反映主要营运决策者(“主要营运决策者”)现时管理经营决策及业务表现评估的方式。
OEM业务部门
我们的OEM部门为OEM和供应商OEM设计、制造和销售替代燃料系统、组件和电子产品,包括HPDI燃料系统产品和相关工程服务。我们的多样化产品以知名的全球品牌销售,并使用广泛的替代燃料,包括:LPG、CNG、LNG、RNG和氢气,这些燃料具有许多环境和经济优势。OEM业务部门的产品和服务适用于乘用车、轻型、中型和重型卡车、低温和氢气应用。OEM集团包括轻型和重型OEM产品线,DOEM,电子和燃料存储业务。
IAM业务分部
我们的IAM部门设计,制造和销售替代燃料系统和组件,消费者可以购买和安装在他们的车辆上,以使用液化石油气或天然气燃料除了汽油。这些产品的分销是通过一个全面的分销网络(遍布70多个国家)实现的,将我们的产品销售给负责转换、维护和服务的车间。
企业业务部门
公司业务部门负责上市公司活动、公司监督、融资、资本分配和一般行政职责,如保护我们的知识产权。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元) | 截至2023年12月31日的三个月 | |
| 收入 | | 营业收入(亏损) | | 折旧及摊销 | | 权益收益(亏损) | |
代工 | $ | 61.2 | | | $ | (11.7) | | | $ | 2.5 | | | $ | 0.1 | | |
IAM | 26.0 | | | 1.9 | | | 0.6 | | | — | | |
公司 | — | | | (4.3) | | | 0.1 | | | — | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
合并总数 | $ | 87.2 | | | $ | (14.1) | | | $ | 3.2 | | | $ | 0.1 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元) | 截至2022年12月31日的三个月 | |
| 收入 | | 营业收入(亏损) | | 折旧及摊销 | | 权益收益(亏损) | |
代工 | $ | 47.8 | | | $ | (12.8) | | | $ | 1.8 | | | $ | — | | |
IAM | 30.2 | | | 0.6 | | | 0.8 | | | — | | |
公司 | — | | | (5.0) | | | 0.1 | | | — | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
合并总数 | $ | 78.0 | | | $ | (17.2) | | | $ | 2.7 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | |
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万美元计) | | 截至12月31日的三个月, | | 变化 | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 变化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
代工 | | $ | 61.2 | | | $ | 47.8 | | | $ | 13.4 | | | 28 | % | | $ | 222.8 | | | $ | 198.0 | | | $ | 24.8 | | | 13 | % |
IAM | | 26.0 | | | 30.2 | | | (4.2) | | | (14) | % | | 109.0 | | | 107.7 | | | 1.3 | | | 1 | % |
总收入 | | $ | 87.2 | | | $ | 78.0 | | | $ | 9.2 | | | 12 | % | | $ | 331.8 | | | $ | 305.7 | | | $ | 26.1 | | | 9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
代工
截至2023年12月31日止三个月及年度的收入分别为61.2百万美元及222.8百万美元,而截至2022年12月31日止三个月及年度的收入分别为47.8百万美元及198.0百万美元。
截至2023年12月31日止三个月的收入较去年增加1340万美元,主要是由于轻型OEM及电子业务的销量增加以及重型OEM业务的工程服务收入增加所致。与去年相比,重型OEM、延迟OEM和燃料储存业务的销售量下降,部分抵消了这一增长。
截至2023年12月31日止年度的收入较去年增加24. 8百万美元,主要由于延迟的OEM、电子及燃料储存业务的销量增加,重型OEM业务的工程服务收入增加,以及轻型业务在东欧的销量增加。部分被氢气业务的销量下降及印度轻型OEM业务的销量下降所抵销。
IAM
截至2023年12月31日止三个月及年度的收入分别为26,000,000美元及109,000美元,而截至2022年12月31日止三个月及年度的收入则为30,200,000美元及107,700,000美元。
截至2023年12月31日止三个月的收入较去年同期减少420万美元,主要是由于非洲和南美洲市场的销量下降,被欧洲销量增加所抵消。
截至2023年12月31日的一年,收入比上一年增加了130万美元,主要是由于对南美的销售额增加,而对欧洲和非洲的销售额下降抵消了这一影响。
截至2023年12月31日的三个月的毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万美元计) | | 截至三个月 | | | | 截至三个月 | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | 的百分比 | | 十二月三十一日, | | 的百分比 | | 变化 |
| | 2023 | | 收入 | | 2022 | | 收入 | | $ | | % |
代工 | | $ | 0.8 | | | 1 | % | | $ | (0.8) | | | (2) | % | | $ | 1.6 | | | 200 | % |
IAM | | 7.2 | | | 28 | % | | 5.4 | | | 18 | % | | 1.8 | | | 33 | % |
总毛利率 | | $ | 8.0 | | | 9 | % | | $ | 4.6 | | | 6 | % | | $ | 3.4 | | | 74 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
代工
截至2023年12月31日的三个月,毛利率增加了160万美元,达到80万美元,占收入的1%,而去年同期为负80万美元,占收入的-2%。截至2023年12月31日的三个月的毛利率增长主要是由于轻型OEM和电子业务的销售额增加,以及重型OEM业务的毛利率因工程服务收入增加而增加。重型OEM业务受到450万美元库存减记的负面影响。此外,上述增加的毛利率也被燃料存储业务的销售量下降和氢气业务的负销售组合以及来自全球供应链的更高的生产投入成本所部分抵消
物流、劳动力和其他成本的挑战和通货膨胀,我们只能部分转嫁给我们的OEM客户。
IAM
截至2023年12月31日的三个月,毛利增加了180万美元,达到720万美元,占收入的28%,而去年同期为540万美元,占收入的18%。
截至2023年12月31日止三个月的毛利率增加主要由积极的销售组合、电子元件成本下降及欧洲销量增加所带动。
截至2023年12月31日止年度毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万美元计) | | 截至的年度 | | | | 截至的年度 | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | 的百分比 | | 十二月三十一日, | | 的百分比 | | 变化 |
| | 2023 | | 收入 | | 2022 | | 收入 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | |
代工 | | $ | 25.3 | | | 11 | % | | $ | 13.6 | | | 7 | % | | $ | 11.7 | | | 86 | % |
IAM | | 23.6 | | | 22 | % | | 22.6 | | | 21 | % | | 1.0 | | | 4 | % |
总毛利率 | | $ | 48.9 | | | 15 | % | | $ | 36.2 | | | 12 | % | | $ | 12.7 | | | 35 | % |
| | | | | | | | | | | | |
代工
截至2023年12月31日止年度的毛利率增加11. 7百万元至25. 3百万元,或占收入的11%,而去年则为13. 6百万元,或占收入的7%。
截至2023年12月31日止年度,毛利率及毛利率百分比增加主要由于工程服务的贡献率较高以及延迟的OEM及燃料储存业务的销量增加所致。这被氢业务因销量下降而降低的利润率以及因450万美元库存减记而对重型OEM业务造成的负面影响所抵消。
IAM
截至2023年12月31日止年度的毛利率增加1,000,000元至23,600,000元,或占收入的22%,而去年则为22,600,000元,或占收入的21%。
截至2023年12月31日止年度,毛利率及毛利率百分比的增加主要是由于南美洲较高的利润率及积极的销售组合所带动。 这部分被非洲销售组合的负增长所抵消。
研发费用(“R&D”)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万美元计) | | 截至12月31日的三个月, | | 变化 | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 变化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
代工 | | $ | 6.3 | | | $ | 4.9 | | | $ | 1.4 | | | 29 | % | | $ | 22.2 | | | $ | 19.5 | | | $ | 2.7 | | | 14 | % |
IAM | | 0.9 | | | 0.9 | | | — | | | — | % | | 3.8 | | | 4.0 | | | (0.2) | | | (5) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
研发总额 | | $ | 7.2 | | | $ | 5.8 | | | $ | 1.4 | | | 24 | % | | $ | 26.0 | | | $ | 23.5 | | | $ | 2.5 | | | 11 | % |
代工
截至2023年12月31日止三个月及年度的研发费用分别为630万美元及2220万美元,而去年同期分别为490万美元及1950万美元。
截至2023年12月31日止三个月的研发费用增加140万美元,原因是氢气业务的测试和工程资源增加。截至2023年12月31日止年度的研发费用增加270万美元,原因是我们在轻型OEM及氢气业务上的研发支出较去年有所增加。
IAM
截至2023年12月31日止三个月及年度的研发费用分别为90万美元及380万美元,而去年同期则为90万美元及400万美元。
截至2023年12月31日止年度,研发费用减少主要是由于与IAM项目相关的外部服务减少所致。
销售、一般及行政费用(“SG&A”)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万美元计) | | 截至12月31日的三个月, | | 变化 | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 变化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
代工 | | $ | 5.7 | | | $ | 6.5 | | | $ | (0.8) | | | (12) | % | | $ | 24.6 | | | $ | 23.9 | | | $ | 0.7 | | | 3 | % |
IAM | | 4.6 | | | 3.3 | | | 1.3 | | | 39 | % | | 18.8 | | | 14.4 | | | 4.4 | | | 31 | % |
公司 | | 4.3 | | | 4.4 | | | (0.1) | | | (2) | % | | 17.1 | | | 13.8 | | | 3.3 | | | 24 | % |
SG&A合计 | | $ | 14.6 | | | $ | 14.2 | | | $ | 0.4 | | | 3 | % | | $ | 60.5 | | | $ | 52.1 | | | $ | 8.4 | | | 16 | % |
代工
截至2023年12月31日止三个月及年度的SG & A开支分别为570万美元及2460万美元,而去年同期则为650万美元及2390万美元。
截至2023年12月31日止三个月的销售及销售开支减少0. 8百万元,乃由于贸易展览及展览所产生的外部服务成本较去年减少所致。截至2023年12月31日止年度的SG & A开支增加70万美元,原因是印度的遣散费及燃料储存业务的额外开支,部分被较去年降低的外部服务成本所抵销。
IAM
截至2023年12月31日止三个月及年度的SG & A开支分别为460万美元及1880万美元,而去年同期则为330万美元及1440万美元。截至2023年12月31日止三个月,由于营销费用较去年增加,销售及A费用增加1. 3百万美元。截至2023年12月31日止年度,由于员工人数、遣散费及外部服务费较去年增加,故销售及A开支增加4. 4百万元。
公司
截至2023年12月31日止三个月及年度的SG & A开支分别为430万美元及1710万美元,而去年同期则为440万美元及1380万美元。截至2023年12月31日止三个月的SG & A开支减少0. 1百万元,主要由于以股份为基础的薪酬开支减少,部分被咨询成本增加所抵销。截至2023年12月31日止年度的SG & A开支增加330万美元,主要由于北美产生的遣散费、咨询费以及差旅费较去年增加所致。
截至2023年12月31日止年度的其他重大支出和收入项目
外汇收益及亏损反映外币交易的已实现收益及亏损净额,以及我们加拿大业务中以美元计值的货币资产及负债净额的未实现收益及亏损净额,主要包括现金及现金等价物、持作出售资产、应收账款及应付账款。此外,倘附属公司的功能货币并非欧元,我们亦就欧元列值的货币资产及负债承担外汇风险。截至2023年12月31日止年度,我们确认外汇亏损4,000,000美元,而截至2022年12月31日止年度的外汇亏损6,400,000美元。于本年度确认之亏损主要与因换算美元现金结余而产生之未实现外汇亏损有关,部分被换算我们加拿大法律实体以美元计值之债务所抵销。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的折旧及摊销分别为1250万美元及1180万美元。同期收入成本中包括的数额分别为820万美元和730万美元。折旧和摊销逐年增加,原因是机器和设备的收购以及欧元兑美元的净走强,增加了报告的美元折旧和摊销。
债务利息和贴现摊销
(单位:百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的三个月, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
长期债务利息支出 | | $ | 0.9 | | | $ | 0.7 | | | $ | 2.8 | | | $ | 2.6 | | | |
应付特许权使用费增值费用 | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.8 | | | |
长期债务的总利息和应付特许权使用费的增值 | | $ | 0.9 | | | $ | 0.7 | | | $ | 3.0 | | | $ | 3.4 | | | |
与上年同期相比,截至2023年12月31日止年度的长期债务利息支出总额及应付特许权使用费增加,主要是由于应付特许权使用费停止支付所致。
截至2023年12月31日的一年,所得税支出为100万美元,而前一年为140万美元。这一减少主要与确认我们意大利业务亏损的递延税金有关。
资本要求、资源和流动资金
截至2023年12月31日,我们的现金和现金等价物头寸减少了3130万美元,降至5490万美元,而2022年12月31日的现金及现金等价物头寸为8620万美元。减少的主要原因是用于经营活动的现金净额、购买固定资产和偿还债务净额,但营运资本和新定期贷款收益的净变化部分抵消了这一减少额。
经营活动现金流
在截至2023年12月31日的一年中,经营活动中使用的净现金为1320万美元,而截至2022年12月31日的一年中为3460万美元,经营活动中使用的净现金减少了2140万美元。业务活动中使用的现金减少主要是由于周转资金的改善,特别是应收账款、存货和预付费用的改善,但应付账款的减少部分抵消了这一减少。我们已经建立了库存,以应对2022年期间原材料和零部件短缺的供应链风险,我们将继续采取行动,将现有库存货币化,并优化我们的库存水平。我们还继续努力收回本年度未偿还的其他应收账款。
全球供应链中断和高通胀继续挑战汽车行业,制造商成本不断上升。我们正在用定价和生产率对策来应对,以管理我们的盈利能力。有关进一步的讨论,请参阅本MD&A中的“长期盈利能力和流动性”部分。这些情况将继续存在。因此,对未来几个季度的影响持续时间和严重程度目前尚不确定。
投资活动产生的现金流
截至2023年12月31日的年度,我们用于投资活动的净现金流量为1,540万美元,而截至2022年12月31日的年度,投资活动产生的净现金流量为1,760万美元。截至2022年12月31日的年度包括出售康明斯Westport Inc.投资所得的3,140万美元及其知识产权权益。
融资活动产生的现金流
在截至2023年12月31日的一年中,我们用于融资活动的净现金流量为220万美元,而在截至2022年12月31日的一年中,用于融资活动的现金流量净额为1940万美元。由于截至2023年12月31日的年度新增定期贷款1150万美元,以及循环信贷安排下的610万美元净借款,截至2023年12月31日的一年,我们经营信贷额度和长期贷款的净付款从上年的1420万美元降至650万美元。
合同义务和承诺
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 账面金额 | | 合同资本现金流 | | | | 1岁-3岁 | | 4-5岁 | | > 5年 |
应付账款和应计负债 | | $ | 95.4 | | | $ | 95.4 | | | $ | 95.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
短期债务(1) | | 15.2 | | | 15.2 | | | 15.2 | | | — | | | — | | | — | |
长期债务,本金(2) | | 45.0 | | | 44.5 | | | 13.9 | | | 24.0 | | | 5.2 | | | 1.4 | |
长期债务、利息(2) | | — | | | 5.3 | | | 2.6 | | | 2.3 | | | 0.3 | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
经营租赁承诺额(3) | | 22.6 | | | 25.8 | | | 3.3 | | | 5.4 | | | 4.8 | | | 12.4 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | $ | 178.2 | | | $ | 186.3 | | | $ | 130.4 | | | $ | 31.7 | | | $ | 10.3 | | | $ | 13.9 | |
备注
(1)有关我们的短期债务详情,请参阅年度财务报表附注14。
(2)有关本公司长期债务、本金及利息的详情,请参阅年度财务报表附注15。
(3)有关经营租赁责任的其他资料,请参阅年度财务报表附注13。
流通股
2023年6月1日,我们完成了以1股普通股为10股普通股的已发行和已发行普通股的合并(见经审计的合并财务报表附注18)。已发行普通股和股份单位的数量在所有列报期间都已追溯重述。
截至2023年12月31日止年度,用于计算每股收益的加权平均股数为17,173,016股。在截至2023年12月31日的年度内,向董事、高管和员工授予了435,128股(2022-254,109股)。这包括147,557个限制性股份单位(“RSU”)(2022-99,470个RSU)、185,365个业绩分享单位(“PSU”)(2022-122,139个PSU)和102,206个递延股份单位(2022-32,500个RSU)。截至下列日期,已发行和可行使的普通股、认股权和股份单位如下:
*(加权平均行权价格以加元表示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2024年3月25日 |
| | 数 | | 加权平均行权价 | | 数 | | 加权平均行权价 |
| | | | $ | | | | $ |
已发行普通股 | | 17,174,502 | | | | | 17,223,154 | | | |
共享单位 | | | | | | | | |
**杰出的 | | 478,643 | | | 15.68 | | 391,585 | | | 不适用 |
行使 | | — | | | — | | | | | 不适用 |
关键会计政策和估算
我们的年度财务报表是根据美国公认会计准则编制的,该准则要求我们作出影响年度财务报表中报告金额的估计和假设。我们已确定多项政策对我们的业务营运及了解我们的营运业绩至关重要。该等政策要求使用判断、估计及假设以厘定其呈报金额,包括评估应收账款、流动资金及持续经营、保修负债、收益确认、存货以及物业、厂房及设备。该等及其他会计政策之应用载于年度财务报表附注3。实际金额可能与所用估计有重大差异。
收入确认
我们的收入主要来自产品销售。产品收入主要来自标准产品销售合同及长期固定价格合同。根据ASC 606,当客户获得货物或服务的控制权时确认收入。于某一时间点或随时间推移厘定控制权转移之时间需要作出判断。就标准产品销售合约而言,收益于客户取得产品控制权时确认,即所有权及货品所有权之风险及回报转移及付款责任被视为确定时确认。于该时间点确认收益。保证条款在销售时作出。
应收帐款
我们通过评估信贷损失的历史水平、可能影响客户支付能力的当前经济状况以及重要客户的信誉,对具有类似风险特征的资产池进行假设并确定当前预期信贷损失(“CECL”)。当特定客户被确定为不再具有与其当前池相同的风险概况时,他们将从池中移除并单独评估。当我们意识到客户无法履行其财务义务时,我们会记录特定的信用损失准备,以将客户的相关应收账款减少至其估计可变现净值。
保修责任
估计保修成本在我们销售产品时确认,并计入收入成本。我们为销售的产品提供保修,自客户投入服务之日起。保修责任指我们对保修期内预期产生的保修成本的最佳估计。此外,保修负债的本期部分代表我们对未来十二个月期间将产生的成本的最佳估计。我们使用历史故障率和维修缺陷产品的成本来估计保修责任。新产品的推出需要更多的判断来制定估计,直到索赔经验可用。产品的特定体验通常在产品发布后的四到五个季度就可以获得,而明确的体验趋势要到发布后的八到十二个季度才能明显。我们通常在第一年使用前几代发动机的历史经验记录新产品的保修费用,在第二年使用实际产品和历史经验,然后使用产品特定经验。我们支付的金额和时间将取决于我们产品的实际故障率和维修故障的成本。
盘存
我们的存货包括燃料系统产品(产成品)、在制品、采购零件及组装零件。存货乃按成本及可变现净值两者中较低者入账。燃料系统产品存货、组装零件及在制品成本包括材料、劳工及生产间接费用(包括折旧)。我们根据主要由未来需求预测确定的过剩及过时存货分析记录存货撇减。此外,我们记录与制造商就超过未来需求预测的数量与我们对超额和过时库存的估值一致的确定、不可撤销和无条件采购承诺。
PP&E和无形资产
当事件或情况变化显示资产账面值可能无法收回时,我们会考虑我们的长期资产(如厂房及设备、家具及租赁物业装修以及无形资产)是否出现减值。倘该等资产不可收回,则吾等须将资产撇减至公平值。倘并无所报市价,吾等使用预期未来现金流量按与收回资产相关风险相称的比率贴现作为公平值估计,以厘定是否需要撇减。
PP & E减值
我们在与HPDI业务相关的PP & E方面有重大投资。HPDI业务仍处于商业化的前期阶段,因此目前正在产生亏损。于二零二四年三月签署投资协议后,HPDI业务将透过与我们的OEM推出合作伙伴的合资企业经营。HPDI资产之账面值与公允值相若。截至2023年12月31日,我们得出结论认为并无减值迹象。
无形资产
我们得出的结论是,截至2023年12月31日,没有与无形资产相关的减值指标。因此,截至2023年12月31日止年度并无录得无形资产减值。
财务报告的披露控制和程序以及内部控制
信息披露控制和程序的评估
我们的披露控制和程序,如1934年修订的《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义,旨在提供合理的保证,确保我们根据交易法和适用的加拿大证券法要求提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格以及适用的加拿大证券法要求指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并且该等信息被积累并传达给我们的管理层。包括我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)(分别为我们的首席执行官和首席财务官),以便及时就所需披露做出决定。
我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的参与和监督下,评估了截至2023年12月31日财务报告内部控制的有效性。根据这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2023年12月31日,我们对财务报告的内部控制程序在此期间有效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。财务报告内部控制是由我们的首席执行官和首席财务官设计或在其监督下,由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序,目的是根据美国公认会计准则和美国证券交易委员会的要求,为财务报告的可靠性和为外部报告目的编制综合财务报表提供合理保证。财务报告内部控制的有效性存在固有的局限性,包括可能无法防止或发现错误陈述。
由于这些固有的局限性,内部控制系统,无论设计和操作得多么好,只能提供合理的、而不是绝对的保证,保证控制系统的目标将得到满足,而任何控制评估都不能绝对保证所有的控制问题都已被发现。任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设,而且不能保证任何设计都会在潜在的未来条件下成功实现其所述目标,无论多么遥远。因此,即使是那些被确定为有效的系统,也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
管理层,包括首席执行官和首席财务官,根据赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》标准,评估了我们对财务报告的内部控制的有效性
特雷德韦委员会。根据这项评估,管理层已确定我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
于截至2023年12月31日止年度内,我们对财务报告的内部控制并无重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变动。
我们的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所(“毕马威”)已审核了我们的综合财务报表,并就此发表了无保留意见。毕马威还对截至2023年12月31日我们的财务报告内部控制的有效运行发表了无保留意见。毕马威关于财务报告内部控制有效性的审计报告包含在年度财务报表中。
截至2023年12月31日的季度业绩摘要和讨论
根据产品交付时间、产品组合、产品发布日期、研发项目周期、相关政府资金的时间安排、减损费用、重组费用、股票补偿奖励和汇率影响等因素,我们的收入和经营业绩可能会因季度而异。净收益(亏损)各不相同,每个季度可能会有很大差异,这取决于经营业绩、投资活动的损益、税收优惠的确认和其他类似事件。
下表提供了我们过去八个季度未经审计的综合财务数据摘要:
选定的综合季度运营数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三个月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 3月31日至22日 | | 6月30日至22日 | | 9月30日至22日 | | 12月31日至22日 | | 3月31日至23日 | | 6月30日至23日 | | 9月30日至23日 | | 12月31日至23日 |
(除每股金额外,以百万美元计) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (1) | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 76.5 | | | $ | 80.0 | | | $ | 71.2 | | | $ | 78.0 | | | $ | 82.2 | | | $ | 85.0 | | | $ | 77.4 | | | $ | 87.2 | |
产品成本和零部件收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 66.6 | | | $ | 69.5 | | | $ | 59.9 | | | $ | 73.5 | | | $ | 68.9 | | | $ | 70.6 | | | $ | 64.2 | | | $ | 79.2 | |
毛利率 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 9.9 | | | $ | 10.5 | | | $ | 11.3 | | | $ | 4.5 | | | $ | 13.3 | | | $ | 14.4 | | | $ | 13.2 | | | $ | 8.0 | |
毛利率百分比 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 12.9 | % | | 13.1 | % | | 15.9 | % | | 5.8 | % | | 16.2 | % | | 16.9 | % | | 17.1 | % | | 9.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 7.7 | | | $ | (11.6) | | | $ | (11.9) | | | $ | (16.9) | | | $ | (10.6) | | | $ | (13.2) | | | $ | (11.9) | | | $ | (13.9) | |
息税折旧摊销前利润(2) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 11.7 | | | $ | (7.7) | | | $ | (8.0) | | | $ | (13.5) | | | $ | (6.3) | | | $ | (10.1) | | | $ | (8.6) | | | $ | (10.9) | |
调整后的EBITDA(2) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | (6.1) | | | $ | (4.3) | | | $ | (4.5) | | | $ | (12.9) | | | $ | (4.5) | | | $ | (4.0) | | | $ | (3.0) | | | $ | (10.0) | |
美元对欧元平均汇率 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.89 | | | 0.94 | | | 0.99 | | | 0.98 | | | 0.93 | | | 0.92 | | | 0.95 | | | 0.92 | |
美元对加拿大元平均汇率 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1.27 | | | 1.28 | | | 1.31 | | | 1.36 | | | 1.35 | | | 1.34 | | | 1.35 | | | 1.35 | |
每股收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.50 | | | (0.70) | | | (0.70) | | | (1.00) | | | (0.62) | | | (0.77) | | | (0.70) | | | (0.81) | |
稀释 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.40 | | | (0.60) | | | (0.70) | | | (1.00) | | | (0.62) | | | (0.77) | | | (0.70) | | | (0.81) | |
备注
(1)于2022年第一季度,我们录得出售于CWI的权益及相关知识产权货币化的投资出售收益1910万美元。
(2)这些比率财务计量是非公认会计准则的财务计量或比率。有关这些非GAAP财务指标或比率的解释和讨论,请参阅“非GAAP财务指标”一节。
非公认会计准则财务衡量标准
除了根据美国公认会计原则公布的结果外,我们在整个MD&A中使用了EBIT、EBITDA、调整后的EBITDA、毛利率、毛利率占收入的百分比、营运资本净额和非流动负债(统称为“非GAAP衡量标准”)。我们相信,这些非GAAP衡量标准提供了额外的信息,有助于利益相关者通过我们管理层采用的相同财务衡量标准来了解我们的基本业绩和趋势。我们相信,EBIT、EBITDA和调整后的EBITDA对于管理层和投资者分析我们通过产生运营现金流来满足营运资本需求、偿还债务和基金资本支出来产生流动性的能力是有用的。管理层在审查和评估公司的财务业绩时也使用这些非公认会计准则衡量标准。EBITDA也经常被利益相关者用于估值目的,即EBITDA乘以一个系数或“EBITDA倍数”,该倍数基于EBITDA与市场价值之间的观察或推断关系,以确定一家公司的大致企业总价值。我们相信,这些非GAAP财务指标也为利益相关者提供了更多的洞察力,作为我们美国GAAP结果的补充信息,并作为比较我们在不同时期的财务业绩以及将我们的财务业绩与其他公司进行比较的基础。我们相信,这些非公认会计准则财务指标有助于比较我们不同时期的核心经营业绩以及与其他公司的比较,就EBITDA而言,它剔除了我们的资本结构(现金存款的净利息收入、未偿债务和债务融资的利息支出)、资产基础(折旧和摊销)和税收影响的影响。调整后的EBITDA为Westport的EBITDA提供了这一相同的指标,该指标反映了Westport从运营中扣除我们的资本结构、资产基础和税收后果的影响,但还不包括任何未实现的汇兑损益、基于股票的补偿费用和其他预计不会重复的一次性减值和成本,以便更好地了解我们的运营业务产生的现金流,而不受外部事件的影响。读者应该意识到,根据美国公认会计原则,非GAAP衡量标准没有标准化的含义,因此可能无法与其他公司的类似衡量标准进行比较。非GAAP衡量标准旨在提供更多信息,不应单独考虑,也不应替代根据美国GAAP编制的绩效衡量标准。
非公认会计准则财务指标调整
毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
(单位:百万美元) |
收入 | | $ | 331.8 | | | $ | 305.7 | | | $ | 312.4 | |
减去:收入成本 | | $ | 282.9 | | | $ | 269.5 | | | $ | 264.2 | |
毛利率 | | $ | 48.9 | | | $ | 36.2 | | | $ | 48.2 | |
毛利率占收入的百分比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
(单位:百万美元) |
收入 | | $ | 331.8 | | $ | 305.7 | | $ | 312.4 |
毛利率 | | $ | 48.9 | | $ | 36.2 | | $ | 48.2 |
毛利率占收入的百分比 | | 15 | % | | 12 | % | | 15 | % |
净营运资金
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
(单位:百万美元) | | | | | | |
应收账款 | | $ | 88.1 | | | $ | 101.6 | | | |
盘存 | | 67.5 | | | 81.6 | | | |
预付费用 | | 6.3 | | | 7.8 | | | |
| | | | | | |
应付账款和应计负债 | | (95.4) | | | (98.9) | | | |
经营租赁负债的当期部分 | | (3.3) | | | (3.4) | | | |
保修责任的当前部分 | | (6.9) | | | (11.3) | | | |
净营运资本 | | 56.3 | | | 77.4 | | | |
非流动负债
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
(单位:百万美元) | | | | | | |
总负债 | | $ | 195.3 | | | $ | 203.5 | | | |
更少: | | | | | | |
流动负债总额 | | 134.8 | | | 135.5 | | | |
长期债务 | | 31.0 | | | 32.2 | | | |
应付长期使用费 | | — | | | 4.4 | | | |
其他非流动负债 | | 29.5 | | | 31.4 | | | |
ebit及ebitda
Westport Fuel Systems将息税前利润定义为净利息支出调整后的税前净收入或亏损。Westport Fuel Systems将EBITDA定义为扣除折旧和摊销后的EBIT。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三个月 | | | | | | | | | | 3月31日至22日 | | 6月30日至22日 | | 9月30日至22日 | | 12月31日至22日 | | 3月31日至23日 | | 6月30日至23日 | | 9月30日至23日 | | 12月31日至23日 |
所得税前收入(亏损) | | | | | | | | | | $ | 7.6 | | | $ | (11.5) | | | $ | (11.0) | | | $ | (16.4) | | | $ | (9.7) | | | $ | (13.0) | | | $ | (12.0) | | | $ | (14.0) | |
利息支出,净额(1) | | | | | | | | | | 1.0 | | | 0.7 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | (0.1) | | | 0.2 | | | (0.2) | |
息税前利润 | | | | | | | | | | 8.6 | | | (10.8) | | | (10.8) | | | (16.3) | | | (9.3) | | | (13.1) | | | (11.8) | | | (14.2) | |
折旧及摊销 | | | | | | | | | | 3.1 | | | 3.1 | | | 2.8 | | | 2.8 | | | 3.0 | | | 3.0 | | | 3.2 | | | 3.3 | |
EBITDA | | | | | | | | | | $ | 11.7 | | | $ | (7.7) | | | $ | (8.0) | | | $ | (13.5) | | | $ | (6.3) | | | $ | (10.1) | | | $ | (8.6) | | | $ | (10.9) | |
备注
(1)利息开支净额乃按利息收入(扣除银行费用及长期债务利息及应付专利费增加)计算。
调整后的EBITDA
Westport Fuel Systems将调整后的EBITDA定义为EBITDA调整为基于股票的补偿、未实现的外汇收益或损失以及非现金和其他调整。
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截至三个月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 3月31日至22日 | | 6月30日至22日 | | 9月30日至22日 | | 12月31日至22日 | | 3月31日至23日 | | 6月30日至23日 | | 9月30日至23日 | | 12月31日至23日 |
EBITDA | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 11.7 | | | $ | (7.7) | | | $ | (8.0) | | | $ | (13.5) | | | $ | (6.3) | | | $ | (10.1) | | | $ | (8.6) | | | $ | (10.9) | |
基于股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.5 | | | 0.9 | | | 0.8 | | | 0.2 | | | 0.7 | | | 0.8 | | | (0.3) | | | 1.4 | |
汇兑(利)损 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.8 | | | 2.5 | | | 2.7 | | | 0.4 | | | 1.1 | | | 2.4 | | | 1.4 | | | (0.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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出售投资的收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (19.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
应付特许权使用费作废损失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.9 | | | — | | | — | |
遣散费 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.5 | | | — | |
长期投资减值准备 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | (6.1) | | | $ | (4.3) | | | $ | (4.5) | | | $ | (12.9) | | | $ | (4.5) | | | $ | (4.0) | | | $ | (3.0) | | | $ | (10.0) | |
业务风险及不明朗因素
对我们业务的投资涉及风险,读者应仔细考虑我们的AIF和www.example.com和www.sec.gov上的其他文件中描述的风险。我们从技术中产生收入和利润的能力取决于许多因素,以及AIF中讨论的风险,如果这些风险发生,可能对我们的业务、财务状况、流动性、经营结果或前景产生重大影响。虽然我们已尝试识别对我们业务重要的主要已知风险,但AIF中讨论的风险和不确定性可能并非我们面临的唯一风险。其他风险及不确定性,包括我们现时尚不知悉或我们目前认为不重大的风险及不确定性,亦可能对我们的业务、财务状况、流动资金、经营业绩或前景造成不利影响。有关影响我们业务的风险的全面讨论载于截至2023年12月31日止年度的AIF“风险因素”标题下,并可在SEDAR网站www.sedar.com查阅。