美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

佣金文件编号001-34279

海湾岛国制造公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号：(713) 714-6100

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)条提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份关于其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估的报告，并证明了由准备或发布其审计的注册会计师事务所对其财务报告进行的内部控制的有效性
报告情况。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐没有☒

注册人非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值，以纳斯达克普通股在2023年6月30日的收盘价为基础 $37,696,000.

截至2024年2月29日，注册人发行的普通股数量为16,197,031.

海湾岛国制造公司。

表格10-K年度报告

截至2023年12月31日的财政年度

目录

词汇表条款的

在截至2023年12月31日的10-K表格年度报告(“2023年年度报告”或“本报告”)中使用的下列缩写和术语具有下列含义。此外，术语“海湾岛”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指海湾岛制造公司及其合并子公司，除非上下文另有明确指示。以下定义的某些术语可在本报告中单独重新定义，如果我们认为在首次使用该术语时提供定义将有助于本报告的用户。除非另有说明，否则本报告中提及的任何协议均指该协议以及在提交本报告之日之前修订、重述、补充或以其他方式修改的所有附表、证物和附件。

关于前瞻性信息的警示声明

本报告包含前瞻性陈述，我们在这些陈述中讨论了我们未来可能的业绩、运营和项目。符合1995年美国私人证券诉讼改革法中安全港条款的前瞻性陈述均为历史事实以外的陈述，例如与经营结果有关的预测或预期；多元化和进入新的终端市场；风险状况的改善；行业前景；石油和天然气价格；投资决策和新项目奖励的时机；现金流和现金余额；资本支出；税率；我们股票回购计划的实施；流动性；以及战略举措的执行。“预期”、“可能”、“可以”、“计划”、“相信”、“估计”、“预期”、“项目”、“目标”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“可能”以及任何类似的表述都旨在将这些断言识别为前瞻性陈述。任何股份回购的时间和金额将由管理层自行决定，并将取决于各种因素，包括但不限于我们的经营业绩、现金流和财务状况、我们普通股的市场价格以及总体经济和市场状况。董事会可随时酌情修改、增加、暂停或终止股份回购计划。

我们提醒读者，前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证，实际结果可能与前瞻性陈述中预期、预测或假设的结果大不相同。可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中预期的大不相同的重要因素包括：供应链中断、通胀压力、经济放缓和衰退、自然灾害、公共卫生危机、劳动力成本和地缘政治冲突，以及石油和天然气价格的相关波动以及其他影响全球经济的因素；石油和天然气行业的周期性；竞争；对重要客户的依赖；有竞争力的定价和我们项目的成本超支；分包商的表现和对供应商的依赖；确保和开始执行新项目奖励的时间和我们的能力，包括炼油、石化、液化天然气、工业和可持续能源终端市场的制造项目；我们维持和进一步改善项目执行的能力；我们合同条款的性质和客户对这些条款的遵守情况；项目的暂停或终止；合同估计的变化；客户或分包商纠纷；运营危险、天气事件和可用性以及保险覆盖范围的限制；我们的主要设备的可操作性和充分性；我们筹集额外资本的能力；我们以有利条件修改或获得新的债务融资或信贷安排的能力；我们产生足够现金流的能力；我们解决任何重大法律诉讼的能力；我们执行股票回购计划并提高股东价值的能力；我们获得信用证或担保债券的能力以及履行其下任何赔偿义务的能力；我们客户的巩固；我们客户的财务能力和信用；根据完工百分比法对以前报告的利润或亏损的调整；我们雇用熟练劳动力的能力；关键人员的损失；设施的使用或关闭或合并；我们的安全保证计划的失败；进入新业务的障碍；天气对运营的影响；任何未来的资产减损；美国和其他国家贸易政策的变化；对监管和环境法的遵守；运河和河流缺乏通航能力；系统和信息技术中断或故障和数据安全漏洞；合作伙伴在未来任何合资企业和其他战略联盟中的表现；股东行动主义；以及下述其他因素“风险因素”在第一部分，本报告第1A项，并可能在随后提交给美国证券交易委员会的文件中进一步更新。

我们目前认为不重要的、我们目前未知的或未来出现的其他因素或风险也可能导致我们的实际结果与我们的预期结果大相径庭。鉴于这些不确定性，我们告诫投资者，我们前瞻性陈述所基于的许多假设可能在前瞻性陈述发表之日之后发生变化，这是我们无法控制的。此外，我们可能会更改我们的业务计划，这可能会影响我们的业绩。我们提醒投资者，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在作出之日发表，无论出于任何原因，无论是由于新信息、未来事件或事态发展、环境变化或其他原因，无论我们的假设、业务计划、实际经验或其他变化发生了任何变化。

帕RT I

项目1.和2.业务Ness和属性

某些术语在《词汇汇编》从第二页开始。对“附注”的提及与本公司第8项综合财务报表(“财务报表”)的附注有关。

操作说明

海湾岛制造公司(及其子公司“海湾岛”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”)是路易斯安那州的一家公司，成立于1985年。我们是复杂钢结构和模块的领先制造商，并提供专业服务，包括工业和能源部门的项目管理、连接、调试、维修、维护、脚手架、涂层、焊接外壳、土建和人员配备服务。我们的客户包括美国和国际能源生产商；炼油、石化、液化天然气、工业和电力运营商；以及EPC公司。我们的公司总部位于德克萨斯州的伍德兰兹，我们的主要运营设施位于路易斯安那州的侯马(“侯马设施”)。看见《概览》项目7中的章节，讨论我们目前的业务和前景。

我们目前透过三个营运部门(“服务”、“制造”及“船厂”)及一个非营运部门(“公司”)经营及管理我们的业务，该等部门代表我们的报告分部。我们的三个运营部门和公司部门将在下面讨论。

服务部 – 我们的服务司提供海上平台和内陆结构以及工业设施的维护、维修、建造、脚手架、涂料、焊接围护结构和其他专门服务；提供连接生产设备和海上平台上的服务模块和设备所需的服务；提供项目管理和试运行服务；提供工业人员配备服务；以及执行市政和排水项目，包括泵站、堤坝加固、舱壁和其他公共工程。我们的服务活动通过我们的各种设施进行管理。

制造事业部-我们的制造部门为陆上炼油、石化、液化天然气和工业设施和海上设施制造模块、滑板和管道系统；为替代能源开发和沿海系泊设施制造基础、二次钢部件和支撑结构；制造海上生产平台和相关结构，包括固定生产和通用平台的导管架基础、桩和顶部，以及浮动生产和通用平台的船体和顶部；以及制造其他复杂的钢结构和部件。我们的制造活动在我们的侯马工厂进行。

船厂事业部-我们的船厂事业部以前建造新造的船舶，并提供海上维修和保养服务。然而，在2021年第二季度，我们出售了船厂事业部的运营资产和某些建造合同(“船厂交易”)。船厂交易不包括我们在交易日期在建的70辆渡轮和两个40辆渡轮项目(统称“渡轮项目”)的合同和相关义务，也不包括受我们于2023年10月4日解决的MPSV诉讼约束的项目的合同和相关义务。渡轮项目的施工是在我们的侯马设施进行的，我们剩余的船厂事业部的运营在2023年第四季度基本完成。最终的收尾工作将在渡轮项目的保修期结束后完成，最后一次保修期预计将于2025年第一季度完成。有关船厂交易的进一步讨论，请参阅附注1；有关我们渡轮项目的进一步讨论，请参阅附注2；有关我们MPSV诉讼的解决方案，请参阅附注7。

公司分部和分配 – 我们的公司部门包括与我们的运营部门没有直接关系的成本。该等成本包括但不限于维持公司办事处的成本、行政管理人员薪酬及奖励、董事会费用、某些保险成本，以及与上市公司整体公司管治及报告要求有关的成本。受益于一个以上运营部门的共享资源和成本根据每个运营部门获得的收益的估计份额在各运营部门之间分配。这些费用包括但不限于人力资源、保险、信息技术、会计、业务发展和某些部门领导。

设施和设备

霍玛 设施-我们的制造、主要行政和运营设施位于路易斯安那州侯马市(“侯马设施”)，占地约160英亩，位于侯马航道东岸，距离墨西哥湾约30英里。拥有的设施包括约73,000平方英尺的行政和运营设施，242,000平方英尺的有盖制造设施，90,000平方英尺的仓库设施，以及16,000平方英尺的喷砂和涂层设施。它还拥有3305英尺的线性临水面积，其中包括2056英尺的钢舱壁。对我们的侯马设施非常重要的建筑和设备包括：

2024年2月，我们出售了制造部门的某些财产，这是我们侯马工厂的一部分。出售物业于2023年12月31日于本公司资产负债表被分类为待售资产(“侯马AHFS”)。侯马AHF被排除在上文讨论的财产描述之外。见附注3和《概览》在项目7中，进一步讨论我们的侯马AHFS。

我们有一份与侯马设施房地产相关的抵押协议，以确保我们根据我们与苏黎世的票据协议和一般赔偿协议承担的义务和责任，以及与我们40辆渡轮项目的未偿还担保保证金。见附注4和“流动性与资本资源”在项目7中，进一步讨论我们的抵押协议和票据协议。

其他设施-我们的其他行政和运营设施(连同我们的侯马设施，“设施”)包括：

材料、用品和分包商

在我们所有部门的运营中使用的主要材料和用品包括标准型材、钢板、钢管、焊接气体、焊丝、燃料、油和油漆，所有这些目前都可以从许多来源获得。我们的材料和用品不依赖于任何单一的供应商或来源。我们预计在可预见的将来能够获得这些材料；然而，由于各种因素，包括供应链中断、劳动力短缺、工资压力、通胀上升和潜在的经济放缓或衰退、公共卫生危机、地缘政治冲突、外汇汇率波动、供应商整合、供应商原材料短缺、客户需求以及对材料征收的任何关税和关税或其他进口限制，我们供应商提供的定价、供应和交货时间表可能每年都有很大差异。2023年，由于通货膨胀以及供应链持续延误和短缺，我们继续经历材料和用品成本的上升。虽然材料和用品的定价和供应不会对我们2022年或2023年的业绩产生重大影响，但这些问题可能会持续下去，并可能对我们2024年的业绩产生更重大的影响。看见“风险因素”进一步讨论我们对原材料和用品的使用以及全球宏观经济状况和地缘政治状况对我们业务的影响。

我们运营中使用的大多数钢板都是散装运抵我们的设施，然后我们将其切割成所需的形式或在我们的轧钢机中轧制成管状型材。管状截面可以焊接在长直管中成为腿，也可以焊接成较短的管成为支撑网络的一部分。制造过程中的各种切割和焊接都是由计算机控制的设备进行的。我们从国内外钢厂采购钢材。国内钢厂的交货可能需要数周或数月的时间，而外国钢厂的交货，包括运输时间，可能需要几个月的时间。此外，美国有时会对某些进口钢铁征收关税，这可能会导致外国钢铁成本上升。为了减少合同有效期内材料成本增加的风险，我们经常在客户合同中谈判钢材价格调整的升级条款，以与相关指数的变化挂钩。

除了我们制造过程中使用的上述材料和用品外，我们还使用第三方制造商为我们制造的结构和模块添加工程和制造设备。为了减少增加成本的风险，我们经常与制造商谈判并以固定价格从制造商那里购买此类设备。此外，当分包商的使用使我们能够满足客户对资源、进度、成本或技术专长的要求时，我们可以使用分包商。分包商的范围可能从小型本地实体到具有全球能力的公司，其中一些可能被重复使用或优先使用。

人力资本管理

我们的员工是我们最重要的资产，是我们实现财务和战略目标的基础。

员工统计数据-我们的劳动力在任何特定时间都会根据我们的活动水平而变化。截至2023年12月31日，我们有839名全职员工和2名兼职员工，而到2022年12月31日，我们有874名全职员工和1名兼职员工。此外，我们经常使用独立合同工来补充我们的劳动力，截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别有94名和83名独立合同工人员。我们没有一名员工是根据集体谈判协议受雇的，我们相信我们与员工的关系是有利的。2023年和2022年的劳动时间分别为170万和170万。看见“风险因素”在项目1A中，进一步讨论我们使用合同劳动和全行业的劳动限制。

招聘、培训和劳动力发展– 我们的成功取决于我们有能力吸引、发展、激励和留住一支高技能的劳动力队伍，其中包括手工艺劳动力以及监督和项目管理。为了支持我们的劳动力发展，我们提供监督和其他培训计划，以教育和提升我们一线领导人的技能。我们还提供内部动手技术装配和焊接培训计划和指导，以发展我们的工艺劳动力，并保持高质量标准。我们还为所有高级领导职位制定了继任计划。在2022年期间，我们获得了德克萨斯州劳动力委员会技能发展补助金。这些资金增强了我们提供按需技术培训的能力，以帮助在我们快速增长的行业中培养下一代熟练的工艺专业人员，包括管件、焊接、脚手架建造、喷漆/爆破、设备操作和索具。这笔赠款使我们能够在2023年和2022年分别培训220名和284名员工。在2022年期间，我们还通过路易斯安那州劳动力委员会获得了在职工人培训计划补助金。该计划通过技术人员和领导力的第三方提供商，为技能、安全和环境培训等提供补充资金。这笔赠款使我们能够在2023年和2022年分别培训552名和91名员工。

员工福利-我们的薪酬计划旨在吸引、激励和留住我们的员工。我们提供与员工职位、技能和经验水平以及地理位置一致的具有竞争力的基本工资和薪水。员工有资格获得带薪和无薪假期，并参加我们的健康保险和人寿保险、残疾保险和意外保险计划。我们还通过我们的401(K)计划提供退休福利，其中包括可自由支配的公司匹配缴费。在2023年和2022年期间，我们进行了年度员工福利调查，以更好地了解员工对我们各种福利计划的重视程度。员工的反馈表明，他们希望有更多的医疗计划选择，更喜欢智能手机和电子邮件交流，以及更多关于健康和长期护理的教育。因此，我们在2023年和2022年的福利计划产品中包括了高可扣除健康计划选项和健康储蓄账户选项，以及身份盗窃福利产品，并在2024年的福利计划产品中纳入了健康激励和扩大的教育机会。

员工敬业度-在2023年至2022年期间，我们将员工的反馈纳入我们的培训和安全计划以及员工福利计划。反馈来自我们在2023年进行的员工满意度和安全文化调查，以及我们在2023年和2022年进行的年度员工福利调查，这些调查提供了员工对为公司工作的看法和改进建议。

多样性和包容性-我们对多样性的承诺延伸到我们业务的所有部门和学科。我们利用多个平台来扩大我们对不同人才的覆盖范围，并使用专注于退伍军人和残疾人的招聘网站。截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别约54%和51%的劳动力是女性或少数族裔。在2023年和2022年，我们分别为大约150名一线领导人举办了年度领导力研讨会，其中包括为期两天的互动培训，内容包括沟通技能、心理健康意识、领导年轻一代和防止性骚扰。在2023年期间，我们还开始跟踪我们与资深和少数族裔拥有的供应商在我们的多样性、公平和包容性倡议方面的年度支出。

看见“风险因素”以进一步讨论我们吸引和留住合格雇员的能力。

安全问题

我们致力于员工和承包商的安全和健康，并相信强大的安全文化是我们成功的关键因素。我们继续改进和维护全面的安全管理体系，旨在确保我们员工和承包商的安全，并使我们能够继续遵守所有适用的联邦和州强制安全法规。我们致力于保持一支训练有素的员工队伍，并及时提供指导，以确保我们的员工在保持最高质量标准的同时，拥有安全工作的知识和技能。我们为员工和承包商提供各种主题的持续安全教育和培训，以确保他们做好准备迎接我们所有项目中固有的挑战。我们的员工在入职的第一天就开始接受培训，提供全面的入门课程，讲解公司的政策和程序，并为安全工作提供明确的期望。2022年，我们的健康、安全和环境培训体系通过了第三方合规组织的审计和认证。

在2023年和2022年期间，我们完成了向领导层(包括一线主管)交付的主管安全研讨会。这些研讨会的重点是推动强大的安全文化，纳入人的表现和风险容忍原则，并强调主管在安全培训和指导中的作用。2023年和2022年，我们分别成功培训了约100%和98%的一线监管人员。我们还继续强调“执行钻石”，这是一种工具，可以促使我们的员工和承包商在从事活动之前进行计划、停止和思考，执行适当的风险评估，并利用他们的“停止工作”权力。我们2023年和2022年的总可记录事故率分别为0.55和0.38。在2023年和2022年期间，我们还开始跟踪我们的“重大事件和死亡”潜在事件，这表明我们在2023年和2022年的比率分别为0.64和1.03。

我们对工作场所使用毒品和酒精的行为采取零容忍政策。我们通过实施全面的药物和酒精筛查计划来支持这一政策，该计划包括在我们的招聘过程中对所有员工进行初步筛查，并在整个就业过程中定期进行随机筛查。此外，我们要求我们的承包商遵守与我们的政策基本相同的酒精和药物筛查政策。

我们的员工有机会成为一个专门的安全委员会的一部分，该委员会由同行选举的工艺员工和管理层成员组成，以协助支持我们不断提高安全绩效的努力。我们为高管和其他关键员工制定的年度激励计划指南中也包含了安全内容。看见“风险因素”在项目1A中，进一步讨论安全在我们行动中的重要性。

环境

我们对保护环境的承诺仍然是指导我们工作的一项强有力的原则。我们不断寻找减少环境影响的方法，包括重点保护我们周围社区的土地、水和野生动物栖息地，重点是防止泄漏、水和废物管理、空气排放和其他自然资源保护。我们进一步关注能源效率和减少我们日常运营中的碳足迹。2023年至2022年，我们继续努力管理和监测我们的空气排放、水排放、能源消耗和温室气体排放。这种监测将使我们能够根据我们执行的各种制造项目建立基准排放矩阵。在2022年期间，我们还为员工进行了危险废物最小化和污染预防培训。

我们还专注于管理和监控与喷漆和喷砂作业各方面相关的空气排放，以确保符合路易斯安那州环境质量部运营空气许可证的要求。我们监测和报告标准污染物和有毒空气污染物，包括每天跟踪我们的油漆、稀释剂和清洁剂的使用情况。我们还实施了喷砂管理最佳实践，以减少喷砂活动对周围社区的颗粒物排放和场外影响。这包括例行检查、记录保存和人员培训。

我们的环境管理体系通过了国际标准化组织14001：2015年认证，这代表了由总部设在瑞士日内瓦的国际标准组织监督的国际公认的环境管理标准。这一认证有助于我们的管理层和员工确保我们通过提高资源效率、始终如一地履行环境义务以及减少废物和环境风险来衡量和改善我们的环境影响。该认证有助于我们作为制造行业的领导者保持对保护环境的承诺。该认证基于对我们的计划和程序的审查，并每三年接受一次年度审核和全面重新认证。对我们认证的最后一次审核发生在2023年3月。我们的环境管理体系于2024年1月重新认证，认证有效期至2027年1月。

质量保证

我们使用现代焊接和制造技术，我们所有的制造项目都按照行业标准、规范和法规执行，包括由美国石油学会、美国焊接学会、美国机械工程师协会、美国船运局、美国海岸警卫队和客户规范发布的标准、规范和法规。我们维持技术装配和焊接指导的培训计划，以准备和提升我们的熟练劳动力，并保持高标准的质量。此外，我们维护现场设施，对所有焊缝进行无损检测，这是一个由独立第三方执行的过程。

我们的质量管理体系通过了ISO 9001-2015认证，这代表了国际公认的质量管理标准。与我们的环境认证类似，该认证基于对我们的计划和程序的审查，并每三年接受年度审核和全面重新认证。我们的质量管理体系于2023年3月通过审核和重新认证，认证有效期至2026年3月。我们的质量管理体系还通过了美国钢结构协会和美国机械工程师学会的认证，其认证有效期分别为2024年7月和2024年11月。

顾客

我们的主要客户包括美国和国际能源生产商；炼油、石化、液化天然气、工业和电力运营商；以及EPC公司。我们在任何一年的很大一部分收入可能只由几个客户产生，尽管每年不一定是相同的客户。2023年，两个客户占我们综合收入的53%(不包括与我们为造船部门解决MPSV诉讼相关的负收入费用)，其中一个与我们服务部门的离岸服务和我们制造部门的小规模制造有关，另一个与我们的制造部门的离岸导管架项目有关。2022年，两家客户占我们综合收入的48%，这与我们服务部门的离岸服务和我们制造部门的小规模制造有关。

签约

我们的收入来自客户合同和协议，这些合同和协议是在竞争性投标和谈判的基础上授予的，使用了一系列合同选项，包括固定价格、单价、时间和材料(“T&M”)和可偿还成本，或两者的组合。我们的合同主要涉及某些服务安排以及钢结构和模块的制造。根据项目的规模和复杂程度，这类合同的期限各不相同。

我们长期合同的收入是根据迄今发生的合同成本与估计合同总成本的比较，使用完成百分比法确认的。合同成本包括直接成本，如材料和劳动力，以及可归因于合同活动的间接成本。对合同意义重大且不能准确反映项目完成情况的材料成本不包括在合同进度的确定范围内。此类材料的收入仅在发生的成本范围内确认。

我们短期合同的收入(包括与我们的主服务安排相关的收入)以及不符合长期收入确认标准的合同，在执行工作或转移资产控制权、产生相关成本并合理确保收回时确认。见附注1及2，“风险因素”在第1A项中，及“关键会计政策”在项目7中，进一步讨论我们的合同条款和收入确认。

新项目获奖和积压

新的项目奖励是在特定期间收到的新合同承诺的预期收入价值，包括现有承诺的范围增长。承诺是指我们的客户授权我们根据书面协议、意向书或其他形式的授权开始工作或购买材料。积压代表我们新项目奖励的未确认收入，截至2023年12月31日，与主题606中要求披露并在附注2中列出的我们合同的剩余履行义务的价值一致。一般而言，履行义务是建造和/或向客户转让独特商品或服务的合同义务。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时确认为收入。我们认为，积压是一种非公认会计准则的财务指标，它为投资者提供了有用的信息，因为它代表了我们在现有合同下有义务执行的工作。根据我们主要新合同承诺的时间，每个报告期的新项目授予和积压可能会有很大差异。

我们积压的项目通常会受到延迟、暂停、终止或扩大或缩小范围的影响；但是，客户需要为终止、暂停或缩小范围之日之前完成的工作和购买的材料向我们付款。根据项目的规模，任何一份合同的延迟、暂停、终止或范围的增加或减少都可能对我们的积压产生重大影响，并改变确认收入的预期金额和时间。看见“新项目获奖和积压”关于进一步讨论我们的新项目奖励和积压的项目7，以及附注1和2，“风险因素”在第1A项中，及“关键会计政策”在项目7中，进一步讨论我们的合同条款和收入确认。

季节性

我们的业务可能会因天气状况(包括因气候变化影响而日益增多的任何季节性天气状况)以及可用的夏令时而受到季节性变化的影响。虽然我们有大型的有遮盖的制造设施，但我们的大量建筑活动继续在户外进行，因此，由于不利的天气条件和日照时间的减少，冬季的工作时数可能会减少。此外，墨西哥湾沿岸地区石油和天然气行业活动的季节性也影响了我们的运营。我们的海上石油和天然气客户通常将他们的项目安排在夏季完成，以便利用这些月份更有利的天气。此外，在GOM和墨西哥湾沿岸普遍存在的降雨天气、热带风暴、飓风和其他风暴也可能影响我们的行动。看见“风险因素”关于季节性天气状况和极端不利天气事件对我们业务的影响的进一步讨论，请见项目1A。

竞争

我们在竞争激烈的市场中运营，这些市场受到石油和天然气价格的显著影响。石油和天然气价格的下跌可能会造成产能过剩和竞争对手的设施利用率不足，导致新项目投标过程中的竞争更加激烈。此前石油和天然气价格的下跌导致包括我们在内的许多公司削减了熟练劳动力。这些削减，以及随后石油和天然气价格的上涨，创造了一个竞争激烈的劳动力市场，导致劳动力成本上升，包括工资率的提高以及为吸引和留住合格人员而招聘和培训的成本。此外，随着我们寻求与快速增长的能源转型计划相关的制造机会，包括支持正在从化石燃料转向能源的客户，与海上风能开发相关的机会，以及未来以模块化设计的钢结构为执行战略核心的陆上基础设施项目，我们预计将面临更激烈的竞争。此外，还有许多地区、国家和全球竞争对手提供与我们每个运营部门提供的服务类似的服务。这些竞争对手可能比我们更大，在美国和国外都有更多的资源和设施。与外国竞争对手的竞争也可能具有挑战性，因为此类竞争对手的运营成本和工资率往往较低，而外国政府经常利用补贴和激励措施来创造当地就业机会，并对产品征收进口关税和费用。此外，技术创新降低了运输成本，提高了外国竞争对手从外国地点向GOM和墨西哥湾沿岸出口建筑时的竞争力，这可能会阻碍我们成功地为GOM和墨西哥湾沿岸的项目获得新的奖励。有关原材料关税和美元价值波动等因素的不确定性也可能影响我们有效竞争的能力。

虽然我们认为价格和承包商满足客户交付时间表和项目要求的能力是决定哪个承包商获得项目的主要因素，但客户也会考虑承包商过去的项目经验、技术人员的可用性、设施的能力和位置、生产效率、设备状况、声誉、安全记录、客户关系和财务实力。我们相信，我们的战略位置、有竞争力的价格、在制造和维修陆上和海上结构和设施方面的专业知识，以及我们的设施获得ISO 9001-2015认证，将使我们能够继续有效地竞争项目。看见“风险因素”以进一步讨论我们所服务的行业的竞争格局。

政府与环境管制

我们的业务和物业受到各种日益复杂和严格的联邦、州和地方环境法律和其他法规的约束，包括管理向空气和水排放的法律和法规，固体和危险废物的处理和处置，以及被危险物质污染的土壤和地下水的修复。遵守其中许多法律正变得越来越复杂、严格和昂贵。这些法律可以对自然资源的损害和对公众健康和安全的威胁施加“严格责任”，使一方对环境损害承担责任，而不考虑该方的疏忽或过错。

我们的运营也受到与员工健康和安全相关的法律和法规的管理，主要是《职业安全和健康法案》及其颁布的法规。各种政府和半政府机构需要与我们的业务有关的某些许可证、执照和证书。我们相信，我们拥有开展现有业务所需的所有材料许可证、执照和证书。

我们的员工可能从事某些活动，包括在海上平台上进行的互连管道和其他服务活动，在我们拥有或租用的泥浆驳船上进行的活动，以及我们拥有的驳船上的活动，这些活动都在琼斯法案或美国码头工人和港口工人法案(“USL&H”)的条款中涵盖。这些法律使得州工人赔偿法规定的责任限制不适用于这些员工，并允许他们或他们的代表就损害或工伤对我们提起诉讼，对我们的潜在责任通常没有限制。

我们的运营和财产的许多方面都受到联邦、州和地方法规以及某些国际公约和私营行业组织的实质性影响。位于美国外大陆架的石油和天然气资产的勘探和开发主要由内政部海洋能源管理和执法局监管，该局负责管理《外大陆架土地法案》下的联邦法规，要求在外大陆架上建造海上平台，以满足严格的工程和建造规范。违反这些条例和相关法律的行为可能导致重大的民事和刑事处罚以及限制行动的禁令。我们认为，我们的业务符合这些和所有其他影响平台制造的法规，以便交付到美国的外大陆架。此外，石油和天然气行业对我们服务的需求可能会受到影响该行业的税收、价格管制和其他法律法规变化的影响。现任政府和国会也有可能实施额外的环境法规，限制联邦石油和天然气租赁、许可或在公共土地和水域上的钻探活动。在某些地区进行海上建设和钻探也遭到了环保组织的反对，在某些地区还受到了限制。如果颁布法律或采取其他政府行动，禁止或限制近海建设和钻探，或实施环境保护要求，导致石油和天然气行业，特别是近海建筑业成本增加，我们的业务和前景可能会受到不利影响。我们无法确定新立法、新法规或现有法规的变化可能在多大程度上影响未来的运营和收益。

此外，我们可能会受到未来法律或法规的影响，包括因应对气候变化、环境的其他方面或自然资源的担忧而实施的法律或法规。由于担心二氧化碳、甲烷和某些其他温室气体可能会导致气候变化，从而对公众健康和环境产生重大影响，各政府当局已经并正在继续考虑采用旨在减少受监管活动产生的温室气体排放的监管策略和控制措施，如果在我们开展业务的地区采用这些策略和控制措施，可能会要求我们或我们的客户招致额外的合规成本，可能会导致追求受监管活动的延迟，阻止客户项目的推进，并可能对我们一些客户生产的石油和天然气的需求产生不利影响，从而潜在地限制对我们服务的需求。例如，2022年的《通胀削减法案》对温室气体的排放征收联邦费用。此外，2024年1月，拜登政府发布了一项行政命令，暂停审批待决和未来的新项目液化天然气出口申请，原因包括温室气体排放等。

我们还须遵守修订后的《1980年全面环境反应、赔偿和责任法》以及类似的法律，这些法律规定了对向环境中排放危险物质的反应和责任。此外，经修订的《清洁空气法》、《清洁水法》、《资源保护和回收法》、《安全饮用水法》、《紧急规划和社区知情权法》以及这些联邦法律的类似外国、州或地方对应法律，规范空气排放、水排放、危险物质和废物，并要求公开各种危险物质的使用情况。遵守这类环境法律和条例可能需要获得某些活动的许可或其他授权，并遵守各种标准或程序要求。我们相信，我们的设施基本上符合当前的监管标准。

此外，我们的业务受到美国海岸警卫队以及各种私营行业组织的广泛监管，如美国石油学会、美国机械工程师学会、美国焊接学会和美国船运局。

我们遵守这些法律法规带来了一些额外的费用和运营程序的改变；然而，我们相信合规努力并没有对我们的业务或财务状况造成实质性的不利影响。未来发生的事件，如现行法律法规或其解释的变化，监管机构更有力的执法政策，或对现有法律法规更严格或不同的解释，可能需要我们额外支出。看见“风险因素”以进一步讨论影响我们业务的政府和环境法规。

保险

我们为我们的业务和运营的各个方面提供保险。然而，我们可能会因承保范围的限制以及我们对财产和设备损坏、建筑商风险、第三方责任以及工人赔偿和USL&H的风险敞口使用免赔额和自我保险扣除额而面临未来的损失。关于我们在2023年为我们的财产和设备续保的保险范围，我们认为，由于高昂的保费成本和免赔额以及增加的承保范围限制，维持我们财产和设备的保险范围的好处有限。因此，我们没有续保我们所有的财产和设备保险，现在一般都是自我保险，以应对未来对我们的财产和设备造成的任何损害。看见“风险因素”在项目1A中，进一步讨论我们的保险范围的限制。

可用信息

我们在以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交这些材料后，在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的修正。美国证券交易委员会还保留了一个互联网站www.sec.gov，其中包含定期报告、委托书和信息声明以及其他有关以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的信息。我们的网站及其包含的或与之相关的信息不打算纳入本报告。

第1A项。国际扶轮SK因素

以下关于风险因素的讨论包含前瞻性陈述(请参阅“关于前瞻性信息的警示声明”)。这些风险因素对于理解本报告中的其他陈述非常重要。以下信息应与第7项一并阅读《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》和项目8“财务报表及补充数据”在本报告的其他地方，可能包括可能对我们的业务产生不利影响的其他因素。对“附注”的提及与本公司第8项综合财务报表(“财务报表”)的附注有关。

我们的业务、前景、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和股票价格可能全部或部分受到多种因素的重大不利影响，无论是目前已知的还是未知的，包括但不限于以下描述的因素，其中任何一个或多个因素可能直接或间接导致我们的实际财务状况、经营业绩、流动性和现金流与历史结果或我们的前瞻性陈述中预期、预测或假设的结果大不相同。此外，新的风险不时出现。此外，我们的业务、前景、财务状况、经营结果、现金流、流动性和股票价格可能会受到适用于所有公司的其他因素的影响，这些因素在下文中没有具体提到。

商业和行业风险

我们的收入和盈利能力继续依赖于海上石油和天然气行业，这是一个具有历史周期性的行业。

我们的业务继续严重依赖于在GOM和墨西哥湾沿岸运营的石油和天然气生产商、加工商及其承包商以及替代能源公司的资本支出水平。这些公司的资本支出水平可能会受到石油和天然气以及相关大宗商品价格的影响。近年来，石油和天然气价格经历了大幅波动，导致我们传统的海上石油和天然气客户群的资本支出和钻探活动减少。因此，我们的经营业绩和现金流受到收入减少、具有竞争力的定价导致的利润率下降以及我们的运营设施和资源利用不足的负面影响。尽管石油和天然气价格已从2020年的历史低点回升，部分原因是地缘政治冲突，但不能保证价格上涨将持续下去，也不能保证我们的业务将继续受益于价格上涨。

除了大宗商品价格，我们客户的资本支出水平还受到以下因素的影响：

我们无法预测未来的石油和天然气价格或我们提供的服务的石油和天然气行业活动水平。此外，目前石油和天然气价格的相对稳定和竞标活动的增加可能不一定会转化为长期的活动增加。即使在石油和天然气价格相对较高的时期，由于石油和天然气价格的不确定性以及现金流的其他优先事项，包括对能源过渡项目的投资，我们的客户可能会取消或削减用于勘探和生产以及维修和维护其离岸资产的资本支出计划。陆上勘探和开发技术或能源过渡项目的进步可能会导致我们的历史客户将更高比例的资本支出预算分配给此类活动，而我们可能无法成功获得与这些活动相关的新项目奖励。请参阅以下标题的风险因素我们努力从战略上重新定位公司，使我们的服务产品和客户基础多样化，这可能不会增加股东价值。“此外，天然气价格上涨还可能对未来对石化和其他受益于较低天然气价格的设施的投资产生负面影响。这些因素可能会导致我们的收入和利润率下降，并限制我们未来的增长机会。请参阅注释1和《概览》关于进一步讨论石油和天然气价格波动的影响的项目7。

石油和天然气价格的波动以及其他影响我们客户资本支出的因素对我们业务的影响已经或可能继续包括但不限于：投标活动减少；暂停或终止积压；客户财务状况恶化；以及由于供应链中断、劳动力和材料价格上涨、劳动生产率下降、员工和承包商缺勤和流失率增加、手工用工挑战、安全事件增加、分包商和供应商表现不佳以及合同纠纷而导致的意外项目成本和进度延误。例如，2023年2月，我们接到客户的指示，要求暂停我们离岸导管架项目的所有活动，2023年7月，客户取消了合同。见附注2和“新项目获奖和积压“在项目7中，进一步讨论项目取消问题。

我们为服务提供商中竞争激烈的行业提供服务。

陆上炼油、石化、液化天然气和工业制造行业以及离岸石油和天然气制造和服务行业竞争激烈，主要受我们无法控制的事件的影响。此外，随着我们寻求与能源转型计划相关的制造机会，包括支持我们正在进行能源转型而不再使用化石燃料的客户，与海上风能开发相关的机会，以及未来潜在的陆上支持结构，以提供来自可再生能源和绿色能源的电力，我们预计将面临更激烈的竞争。我们制造和服务项目的合同通常是在竞争性投标的基础上授予的，我们的客户在授予项目时会考虑许多因素。这些因素包括价格、满足客户计划的能力、人员、设备和设施的可用性和能力，以及承包商的声誉、经验和安全记录。我们不能保证我们将能够保持目前的竞争地位，也不能保证随着绿色能源转型的进展，我们将能够成功地与其他公司竞争。此外，我们经常与拥有更多资源的公司竞争，这可能会使它们在某些项目上更具竞争力。

与外国制造商的竞争也可能具有挑战性，因为此类竞争对手的运营成本和工资率往往较低，而且外国政府经常利用补贴和激励措施来创造当地就业机会，并对产品征收进口关税和费用。此外，技术创新降低了运输成本，提高了外国竞争对手从外国地点向GOM和墨西哥湾沿岸出口建筑时的竞争力，这可能会阻碍我们成功地为从外国地点前往GOM和墨西哥湾海岸的项目获得新的奖励。看见“竞争”在项目1中，进一步讨论我们行业的竞争性质。

一小部分客户可能占我们收入的很大一部分。

在任何一年，我们都有相当大的收入来自一小部分客户。对于我们的服务部门，我们为这类客户提供的服务通****服务协议的约束，因此，这些客户每年的收入往往是一致的；然而，收入金额可能会因年而异，因为我们可能提供的服务水平取决于该客户的资本支出预算额、我们的劳动力可用性以及我们满足客户计划要求的能力等。对于我们的制造部门，我们为这类客户提供的服务通常是针对特定项目的，因此，可能在一年内占我们收入的很大一部分，但在随后几年的收入中只占较小甚至微不足道的部分，反之亦然。我们将重要客户定义为占我们综合收入10%或更多的客户。2023年，我们有两个客户，占我们综合收入的53%(不包括与我们的MPSV诉讼解决我们的造船部门相关的负收入费用)，2022年，我们有两个客户，占我们综合收入的48%。在任何一年中，由于任何原因，包括该客户的资本支出预算或竞争因素的持续下降，重要客户的流失都可能导致收入的大幅损失。看见“顾客”在项目1中，以供我们的客户进一步讨论。

在我们所服务的行业中，具有竞争力的价格可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

即使在行业条件有利的情况下，我们也并非总是成功地完全收回项目和间接成本或实现盈利，部分原因是新项目奖项的竞争环境。虽然我们最近经历了制造项目投标活动的增加，对我们服务的需求仍然很高，但这种趋势可能不会继续下去。此外，由于这与我们的制造业务有关，在市场需求增加的时期，可能会有新的制造服务能力进入市场，这可能会给我们制造项目的定价带来额外的压力。此外，在我们制造项目和服务的价格下降期间，我们可能无法相应地降低成本，这可能会影响我们的竞争能力。

操作风险

我们的业务取决于新合同的授予以及这些合同的时机和执行。

由于复杂的投标和遴选过程、现有或预测的市场状况的变化、政府法规、许可和环境问题，很难预测我们是否或何时会获得新的合同。就我们的制造部门而言，虽然我们看到投标活动有所增加，但我们不能保证更高水平的投标活动将在2024年及以后继续下去，也不能保证我们将成功获得任何大型项目奖励。我们的运营结果和现金流可能会根据我们在获得新项目奖项方面的成功而在不同时期出现实质性波动。

我们的短期盈利能力可能会不时受到影响，因为我们将现有能力与对未来项目奖励的预期以及执行新项目奖励的时间进行平衡。如果预期的新项目奖励被推迟或没有收到，或者项目执行在奖励之后被推迟，我们可能会产生维持闲置劳动力和设施的成本，或者，我们可能会确定，通过减少我们的劳动力并产生与终止合同福利相关的增加成本，最符合我们的长期利益。例如，2023年2月，我们接到客户的指示，要求暂停我们离岸导管架项目的所有活动，2023年7月，客户取消了合同。见附注2和“新项目获奖和积压“在项目7中，进一步讨论项目取消问题。如果客户对根据我们的员工数量授予新合同犹豫不决，或者如果我们无法充分增加我们的劳动力和近年来裁员后授予的员工项目，我们的劳动力减少也可能影响我们的运营结果。请参阅下面标题为的风险因素“我们可能无法雇用足够数量的技术人员来执行我们的项目。”以进一步讨论劳动力限制对我们运营的影响。

我们合同条款的性质可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

在任何一年，我们的大量项目都是以固定价格或单价进行的。在固定价格合同下，我们的合同价格是固定的，通常只会根据客户范围的变化进行调整。因此，我们保留在项目上实现的成本节约，但也对成本超支负责。在单位费率合同中，为材料项或人工任务分配单位费率。单位费率一般为每吨、每英尺或每平方英尺或每件装置的可报销价值。一个典型的单位费率合同可以包含数百到数千个单位费率。利润率被纳入单价，类似于固定价格合同，我们保留了在项目中实现的成本节约，但也对成本超支负责。在许多情况下，我们的固定价格和单价合同涉及复杂的设计和工程、大量材料和设备的采购以及广泛的项目管理。此外，随着项目规模的增加或减少，合同价格或单价的变化可能小于与这种范围变化相关的实际费用。我们尽最大努力恰当地估计完成项目的成本；然而，我们实际产生的成本可能会大大超过我们的估计。合同上实现的收入、成本和利润往往与合同最初估计的数额不同，原因如下：

这些变化和风险是我们行业固有的，可能导致收入和利润与最初估计的金额不同，或导致项目亏损。根据项目的规模和持续时间的不同，估计合同执行情况的差异可能会对我们的运营结果产生重大影响。此外，我们几乎所有的合同都要求我们按照合同约定的时间表继续工作，因此，尽管与客户在范围更改、定价增加和/或未解决的变更订单或索赔方面存在分歧，我们仍会继续招致人工和材料费用。

由于我们的保险覆盖范围和我们没有第三方保险覆盖的损失的限制，我们可能面临潜在的重大责任和成本。

我们提供的结构和服务涉及操作危险，可能会导致事故，导致人身伤害或生命损失、财产和设备的严重损坏和破坏，以及暂停运营。

此外，由于靠近GOM，我们的设施可能会受到飓风或洪水造成的物理损害。例如，2021年，飓风艾达损坏了我们侯马设施的在建和拥有的建筑物、设备和船只，导致维修和更换费用超过了我们的可扣除金额。请参阅下面标题为的风险因素“我们的市场很容易受到不利天气条件的影响。”以进一步讨论不利天气条件对我们业务的影响。

此外，我们的员工可以从事琼斯法案或USL&H条款所涵盖的某些活动，包括在离岸平台上进行的服务，在我们拥有或租用的驳船上进行的服务，以及在我们的侯马工厂进行的制造活动。这些法律使得州工人赔偿法规定的责任限制不适用于这些员工，相反，允许他们或他们的代表对我们提起损害赔偿或工伤诉讼，对我们的潜在责任通常没有限制。我们对船只的所有权和运营也可能产生巨大的和不同的责任风险，例如与其他船只或结构物相撞、沉没、火灾和其他海上伤亡的风险，这可能导致向我们和第三方提出重大损害索赔。任何此类事件引发的诉讼都可能导致我们在主张大额索赔的诉讼中被列为被告。

通过使用免赔额和自保保留金，我们可能面临未来的损失，因为我们暴露了与财产和设备损坏、建筑商风险、第三方责任和工人赔偿以及USL&H索赔有关的风险。对于任何此类风险敞口，我们将依靠现有的流动性和现金流来履行因一个事件或一系列事件而产生的义务。发生重大事件、一系列事件或不可预见的责任，如我们已投保或未完全投保，或保险追偿显著延迟，可能会对我们的经营结果或财务状况产生重大不利影响。

我们不能保证我们将能够以我们认为合理的费率维持足够的保险，也不能保证我们的保险范围足以应付可能出现的索赔。保险业的变化通常导致保险成本上升，保险范围减少。覆盖我们通常承保的风险的保险可能会减少，我们能够获得的保险可能会有更高的免赔额、更高的保费和更严格的保单条款。关于我们在2023年为我们的财产和设备续保的保险范围，我们认为，由于高昂的保费成本和免赔额以及更高的保险范围限制，维持我们的财产和设备的保险范围的好处有限。因此，我们没有续保我们所有的财产和设备保险，现在一般都是自我保险，以应对未来对我们的财产和设备造成的任何损害。在我们自我保险的范围内，准备金是根据我们的估计记录的，并听取了法律和保险顾问的意见。假设的变化，以及实际经验的变化，都可能导致这些估计发生变化。有关我们承保范围的进一步讨论，请参阅附注7。

我们的积压可能会因延迟、暂停、终止或增加或减少目前积压的项目范围而发生变化。

我们在积压中预计的收入可能无法实现，或者即使实现了，也可能无利可图。我们积压的项目通常会被延迟、暂停、终止，或者根据客户的选择扩大或缩小范围。根据项目的规模，任何项目的延迟、暂停、终止、范围的增加或减少都可能对我们的积压产生重大影响，并改变预期的收入金额和确认的时间。例如，2023年2月，我们接到客户的指示，要求暂停我们离岸导管架项目的所有活动，2023年7月，客户取消了合同。此外，无论项目是否按计划进行、暂停或终止，客户都有可能因未能支付欠我们的款项而违约，包括向我们偿还我们代表客户承诺或发生的第三方费用。因此，我们截至任何日期的积压都是未来业务结果的不确定指标。见附注2和“新项目获奖和积压”在项目7中，进一步讨论我们的新项目奖励和积压以及项目取消。

如果我们的设备无法操作或不能充分发挥作用，我们的项目执行和运营可能会受到负面影响。

我们的项目执行和运营在很大程度上依赖于自有和租赁设备的使用。因此，不可操作或不能充分发挥作用的设备可能会对我们的项目执行和运营产生负面影响。随着我们的设备老化，与维护此类设备相关的成本通常会增加，在某些情况下，此类设备可能需要完全更换。近年来，我们没有在新设备或翻新现有设备方面进行重大投资，因此，未来的维修或更换成本可能比最近经历的成本高得多。此外，无法运行或无法正常运行的设备可能会导致我们的运营暂时暂停，直到设备得到维修或更换，而此类影响可能会因更换设备或部件的可用性和及时收到的限制而加剧。见下面标题为“的风险因素”。我们依赖第三方提供服务并提供履行合同义务所需的原材料、设备和零部件，任何此类原材料、设备或零部件的价格上涨或供应限制都可能对我们的盈利能力产生负面影响。用于讨论设备和部件的可用性。

我们依赖第三方提供服务并提供履行我们合同义务所需的原材料、设备和零部件，任何此类原材料、设备或零部件的价格上涨或供应限制都可能对我们的盈利能力产生负面影响。

执行我们项目所需的原材料的价格和供应受到我们无法控制的全球经济因素造成的波动和中断的影响，这些因素包括但不限于供应链中断、劳动力短缺、工资压力、通胀上升和潜在的经济放缓或衰退、燃料和能源成本的增加、自然灾害的影响、公共卫生危机、地缘政治冲突、外汇汇率波动，以及其他已经或可能影响全球经济的事项。

我们依赖第三方提供原材料、设备和组件，并出于各种原因依赖分包商，包括执行我们本来会与员工一起完成但由于日程安排要求而无法完成的工作，考虑到合同条件而更有效地执行合同的某些方面，以及执行我们无法完成或我们认为可以由分包商以较低成本完成的某些服务。在2023年，供应商和分包商的延误对我们完成渡轮项目产生了负面影响，延长了我们船厂事业部业务的停产时间，并导致项目进一步亏损。有关供应商和分包商延误对我们项目的影响的进一步讨论，请参见附注2。

确保向我们的运营提供此类原材料的连续性对我们的业务至关重要。我们还依赖供应商为关键设备提供的设备和部件，这可能受到竞争需求的影响，以及在制造此类设备和关键设备部件时投入材料的可用性。供应商和分包商未能及时交付原材料、设备和部件并提供服务，或未能履行其合同，已经并可能继续对我们的运营产生不利影响。全球宏观经济对我们的供应商和分包商的影响已经导致，并可能继续导致分包服务和原材料、设备和部件的进度延误和成本上升，包括由于通货膨胀。此外，始于新冠肺炎大流行期间的全球航运和物流挑战依然存在。

如果供应商未能及时提供原材料、设备或组件，或未能满足我们的质量、数量或成本要求或技术规格，或者我们无法及时或按我们可以接受的条件获得其他来源的原材料、设备或组件，都可能对我们的运营造成不利影响。如果我们的供应商或分包商无法履行合同，可能会导致需要过渡到替代供应商或分包商，这可能会导致大量的增量成本和延迟，或者我们需要提供其他补充手段来支持我们现有的供应商和分包商。我们的供应商和分包商造成的中断和性能问题，或者我们对客户的合同义务与我们与分包商和供应商的协议之间的不一致，可能会对我们履行对客户的承诺的能力产生不利影响。

通过在我们的一些合同中增加成本条款，我们可以避免材料成本的增加。然而，我们的实际材料成本与这些升级条款之间的差异可能会使我们面临成本不确定性。此外，我们可能会在关键原材料的交付方面遇到重大延误，这可能是由于可获得性或价格的原因，包括由于通货膨胀导致的成本上升。在2023年期间，原材料、设备和部件的延误和短缺对我们的渡轮项目的完成产生了负面影响，延长了我们船厂事业部的运营时间，并导致项目进一步亏损。2024年，原材料、设备和零部件的延误和短缺可能会持续下去，这可能会对其他项目产生影响。有关重大延误对我们项目的影响的进一步讨论，请参见附注2。

我们可能无法成功抗辩客户、分包商或其他方对我们提出的索赔，或追回我们对客户、分包商或其他方提出的索赔。

我们正在并可能在未来参与各种法律程序，并受到在我们正常业务过程中已经或可能出现的其他意外情况的影响。我们的项目通常是复杂的，我们可能会在设计、工程、进度更改和其他因素方面遇到困难，其中一些可能是我们无法控制的，这些因素会影响我们按照合同交付日期完成项目或以其他方式履行合同履行义务的能力。

我们可能会向客户提出索赔，要求客户支付因客户造成的延误或客户发起的不属于原始合同范围的项目范围更改而产生的额外费用。此外，客户可能会就所谓的工作缺陷或不完整、违反保修和/或工作延迟完成等事项向我们提出索赔。我们还可能与我们的分包商和其他各方发生纠纷，其中包括赔偿义务。这些索赔可能会受到冗长和/或昂贵的诉讼或仲裁程序的影响，并可能需要我们在项目上投入大量营运资金，以弥补索赔解决之前的成本增加。诉讼的结果本质上是不确定的，不利的发展或结果可能导致对我们的重大金钱损害、处罚、其他制裁或禁令救济、对我们的财产权限制，或者增加我们的运营成本的监管解释。任何未投保的诉讼的重大不利结果可能导致我们的负债超过我们的资产。有关我们正在进行的客户纠纷的讨论，请参阅注释2。

无论特定索赔的是非曲直，对诉讼进行辩护或对调查做出回应都可能是昂贵、耗时、对我们的运营造成干扰并分散管理层注意力的。考虑到这些因素，我们可能会达成协议或其他安排，以解决诉讼和解决此类挑战。不能保证能够以可接受的条款获得此类协议，或不会发生诉讼，也不能保证我们不会因任何此类协议或和解而招致费用。

系统和信息技术中断或故障以及数据安全漏洞可能对我们的运营能力产生不利影响，或使我们遭受重大财务损失和声誉损害。

我们严重依赖计算机信息、通信技术和相关系统来正常运营我们的业务。有时，我们会遇到系统中断和延迟的情况。如果我们无法部署软件和硬件，无法有效升级我们的系统和网络基础设施，以及采取其他步骤来维护或改进我们系统的效率和效力，则此类系统的运行可能会中断，或导致数据丢失、损坏或泄露。此外，我们的计算机和通信系统及运作可能会因自然灾害、不可抗力事件、电信故障、停电、战争或恐怖主义行为、物理或电子安全漏洞、故意或无意的用户误用或错误或类似事件或中断而损坏或中断。任何这些或其他事件都可能导致中断、延迟、关键和/或敏感数据的丢失或类似的影响。

此外，我们的计算机系统还面临未经授权访问、计算机黑客、计算机病毒、恶意代码、有组织的网络攻击以及其他安全问题和系统中断的威胁。如果我们遭受网络事件或攻击，可能会导致客户机密或专有信息泄露、知识产权被盗、丢失、腐败或挪用，损害我们在客户和市场中的声誉，未能满足客户要求或客户不满，被盗，面临诉讼，设备损坏和其他财务成本和损失。我们依靠业界公认的安全措施和技术来安全地维护我们计算机系统上的所有机密和专有信息，但这些系统仍然容易受到此类威胁。此外，随着网络安全威胁的持续发展，我们可能需要花费大量资源来防范这些系统中断和安全漏洞的威胁，或者缓解这些中断和漏洞造成的问题。看见“网络安全”在项目1C中，进一步讨论我们的网络安全治理、风险管理和战略。

我们可以通过合资企业和战略联盟进行部分业务，我们可能对这些合资企业和战略联盟拥有有限的控制权，而我们在此类安排中的合作伙伴可能无法履行职责。

我们可以通过与商业伙伴的合资企业和战略联盟来开展部分业务。在任何这类安排中，与会者之间的意见分歧可能导致延迟作出决定，或无法就某些事项达成协议，或无法及时达成协议。在我们持有非控股权益的任何合资企业或战略联盟中，我们可能对许多与合资企业运营有关的决策以及与运营相关的内部控制拥有有限的控制权。我们也无法控制我们合作伙伴的行为，包括我们合作伙伴的任何违约、违约或破产，我们可能会与我们的合作伙伴分担责任或承担连带责任。

重大公共卫生危机 可能会对我们的运营产生负面影响。

流行病、流行病、大范围疾病或其他健康危机干扰了我们的员工、供应商、客户、资金来源或其他人开展业务的能力，已经并可能对全球经济和我们的运营和业务产生不利影响，包括我们的积压和投标活动。请参阅上述标题中的风险因素我们的收入和盈利能力继续依赖海上石油和天然气行业，这是一个具有历史周期性的行业。和我们依赖第三方提供服务并提供履行合同义务所需的原材料、设备和零部件，任何此类原材料、设备或零部件的价格上涨或供应限制都可能对我们的盈利能力产生负面影响。进一步讨论重大公共卫生危机对我们业务的影响。

如果我们的大部分劳动力无法有效地工作，包括由于疾病、隔离、政府行动或其他限制，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。例如，我们的业务(以及我们的客户、分包商和其他交易对手的业务)以前曾受到国家、州和地方当局建议对大部分人口实施的实际距离、隔离和隔离措施的负面影响，以及为了控制新冠肺炎的传播而强制关闭企业，这些措施可能会在未来任何重大公共卫生危机(包括任何新的和新出现的新冠肺炎毒株和变种)时重新实施。

金融风险

我们未来可能需要额外的资本用于营运资本、资本支出、合同承诺和/或收购，而我们可能无法获得或筹集此类资本(无论是债务还是股权)，或以优惠的条款这样做，这将削弱我们运营业务或执行我们战略的能力。

我们的主要流动性来源是我们的现金、现金等价物和短期投资的预定到期日。如果经营活动的该等金额和现金流不足以支付我们的营运资本要求、资本开支、合同承诺和义务及/或收购机会，我们将被要求减少我们的资本支出和/或放弃某些合同和/或收购机会，或者我们将被要求通过债务或股权发行或通过其他融资选择(包括出售资产)来为此类需求提供资金。见下面标题为“的风险因素”如果需要，我们可能无法以优惠的条件获得信用证或保证金，而且如果保证人必须根据履约保证金向受益人付款，我们可能没有足够的流动资金来履行对保证人的任何赔偿义务。以进一步讨论潜在的赔偿义务可能对我们的流动性产生的影响。

我们可能需要对现有的或新的设施进行资本投资，并增加营运资本，以支持我们的积压或新项目奖励。我们执行该等项目所需的资本开支及营运资金可能超过我们现有的现金、现金等价物、短期投资的预定到期日及经营活动的现金流，而我们可能无法获得债务融资或信贷安排，为任何该等资本投资或营运资金需求提供资金。

我们未来能否成功获得债务融资或信贷安排或筹集股本，将部分取决于当时的资本市场状况，以及我们的业务状况和经营业绩，而这些因素可能会影响我们以令我们满意的条款获得额外资本的努力。如果石油和天然气价格波动或下跌，或如果石油和天然气公司继续将勘探、开发和生产投资列为优先事项，可能会对能源部门造成一些潜在的负面后果，包括能源部门和(或)侧重能源的公司的信贷和资本外流继续或恶化，贷款人进一步努力减少其在能源部门的风险敞口，包括对能源部门实行更严格的贷款标准，提高借贷成本和抵押品要求，或拒绝发放新的信贷或修改能源部门的现有信贷安排。监管机构对金融机构施加的压力可能会加剧这些潜在的负面后果，要求它们对陷入困境的行业中形成的信贷风险做出迅速和果断的反应。所有这些因素可能会使我们在获得债务融资或信贷安排方面取得有利结果的能力复杂化。

为了获得债务融资或具有借款能力的信贷安排，如果有的话，我们可能需要提供大量抵押品、支付高额利率或以其他方式同意限制性条款。抵押品要求和较高的借贷成本可能会限制我们的长期和短期财务灵活性，任何未能以我们可以接受的条款获得债务融资或信贷安排的情况都可能危及我们为资本支出和一般营运资金需求提供资金的能力，或履行我们的其他财务承诺。举例来说，就本行于2023年10月4日就MPSV诉讼作出的决议而言，吾等与其中一名担保人订立承付票(“票据协议”)及修订多重债务按揭(“按揭协议”)，以保证吾等在票据协议及一般弥偿协议下的责任，而该担保人与该担保人就我们的40辆渡轮项目的未偿还保证债券有关连。见附注4和“流动性与资本资源”在项目7中，进一步讨论票据协议和抵押协议。

如果没有足够的资本，或不能以有利的条件获得，我们可能无法进行未来的投资，无法利用收购或其他投资机会，也无法应对竞争挑战。这可能会限制我们竞标新项目机会的能力，从而限制我们的潜在增长和盈利能力。

我们可能无法产生足够的现金流来履行我们的义务。

我们为运营提供资金的能力取决于我们从运营中产生未来现金流的能力。这在很大程度上取决于石油和天然气行业的条件，包括大宗商品价格、对我们服务的需求和我们能够为我们的服务收取的价格、总体经济和金融状况、我们所在市场的竞争、立法和监管行动对我们开展业务的方式的影响以及其他因素，所有这些都是我们无法控制的。在2022年，我们经历了运营现金流为负，如果全球宏观经济状况恶化或石油和天然气价格大幅下跌导致客户推迟或暂停资本支出，或者如果我们的项目出现亏损，这种情况可能会再次发生。看见“流动性与资本资源”在项目7中，进一步讨论我们的业务前景。

2020年4月17日，我们根据修订后的《冠状病毒援助、救济和经济安全法》下的Paycheck保护计划，与惠特尼银行签订了总额为1,000万美元的无担保贷款(“PPP贷款”)。免除了购买力平价贷款的本金总额890万美元，并于2021年7月偿还了剩余的110万美元未偿还余额。由于借款金额超过200万美元，小企业管理局(“小企业管理局”)要求我们保留与购买力平价贷款有关的所有记录，自贷款被免除之日起计六年，并允许小企业管理局的授权代表应要求查阅这些记录。虽然我们相信我们是一家符合资格的企业，并符合购买力平价贷款的资格要求，并相信我们只将贷款收益用于可能使用PPP贷款收益支付的费用，但我们不能保证任何潜在的SBA审查或审计将核实全部或部分免除的金额。如果我们后来被确定没有资格获得PPP贷款或贷款豁免，我们可能会受到重大处罚，包括重大的民事、刑事和行政处罚，并可能被要求全额偿还PPP贷款，这可能会对我们的流动性造成负面影响，并对我们的声誉产生不利影响。

如果需要，我们可能无法以优惠的条件获得信用证或担保债券，如果有的话，我们可能没有足够的流动性来履行保证人所欠的任何赔偿义务，如果保证人必须根据履约保函向其受益人付款的话。

我们的某些项目要求我们向客户开具信用证或担保债券，以确保我们合同下的预付款或保证履约。我们的信用证贷款目前提供信用证，这些信用证受现金证券化的约束。关于我们信用证贷款项下的信用证，任何在合同项下不履行的预付款都将成为一项直接义务，并减少我们的现金。就保证债券而言，根据一般赔偿协议，保证人根据保证书支付的款项将由我们根据一般赔偿协议退还给保证人。这种赔偿义务可以包括保证保证金的面额或其部分，以及保证人的利息、某些调查费用和法律费用等其他可偿还的项目。此类赔偿义务将要求我们使用现金、现金等价物或短期投资，而我们可能没有足够的流动性来履行此类赔偿义务。当合同完成时，或有债务终止，信用证或担保债券退还。由于近年来我们业务的亏损，包括船厂分部的项目费用和停产业务，获得信用证和担保能力以及确定潜在的融资来源变得越来越困难。我们不能保证将提供必要的信用证或担保能力来支持未来的项目要求，或我们将有足够的流动性来履行未来的任何赔偿义务。见附注4和“流动性与资本资源”在第7项中，进一步讨论我们的信用证融资和担保债券。

我们面临客户的信用风险，包括客户不付款和不履行义务。

由于2014年至2018年石油和天然气价格长期低迷和/或波动，以及随后的石油和天然气价格波动，石油和天然气行业继续面临重大挑战。我们的客户集中在石油和天然气行业可能会影响我们的整体信用风险敞口，因为客户可能同样会受到行业状况负面变化的影响。我们相信，我们的某些客户通过运营现金流和债务或股权融资为他们的活动提供资金。自2008年以来，由于石油和天然气价格的波动，其中许多客户面临着重大挑战，包括现金流减少、借款能力减少、无法进入资本或信贷市场以及流动性减少。虽然石油和天然气价格最近有所企稳，但这种稳定的持续时间是不确定的，也很难预测。如果石油和天然气价格大幅下跌或客户的资本投资回报不足，我们的运营可能会因客户不付款或不履行义务而受到影响。我们对我们的客户进行持续的信用评估，通常不需要抵押品来支持我们的贸易应收账款。虽然我们为潜在的信贷损失保留了准备金，但我们不能保证这些准备金将足以弥补无法收回的应收账款，或者我们来自该等应收账款的损失将与我们的预期一致。有关我们潜在信贷损失准备金的进一步讨论，请参阅附注2。

此外，我们的一些客户可能杠杆率很高，受到他们自己的运营和监管风险的影响，这增加了他们可能拖欠对我们的义务的风险。如果我们的一个或多个主要客户陷入财务困境或启动破产程序，则根据美国破产法和类似国际法的适用条款，与这些客户签订的合同或承担的债务可能会受到重新谈判或拒绝。

我们使用完工百分比法核算收入的方法可能会对我们的业务结果产生负面影响。

按完成百分比法计算的合同收入和毛利可能会受到完成这类合同的估计费用变化的重大影响。影响完成合同成本的重大估计包括：工程、材料、设备和分包合同的预测成本；劳动力和劳动生产率的预测成本；计划持续时间，包括分包商和供应商的进度；合同纠纷，包括索赔；合同履行要求的实现；以及意外情况等。在工作进展期间对总费用估计数进行修订的累积影响反映在已知这些变化的期间，在需要的范围内，包括冲销以前各期间确认的利润和确认预计将在合同上发生的损失。由于我们合同会计中固有的各种估计，实际结果可能与这些估计不同，这可能导致我们的财务报表和相关披露发生重大变化。

此外，我们的时间和材料(“T&M”)、可补偿成本和单价合同在工作范围上通常比固定价格合同具有更大的变异性，并为我们的客户提供更大的影响力，决定我们何时完成工作。因此，这类合同往往导致我们收入确认的时间方面的可预测性较差。请参阅附注1和2以及“关键会计政策”在项目7中，进一步讨论我们的合同和收入确认。

我们存放资金的地区性银行的中断可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们几乎所有的现金存款都存放在一家地区性银行，我们依靠在银行的存款为我们的业务提供资金。银行处理支付或维持存款能力的任何中断都会严重扰乱我们的业务，并可能对我们的运营造成实质性影响。此外，我们目前在银行存放的现金和现金等价物超过了联邦保险水平，如果银行倒闭，我们可能会失去超过保险水平的存款。2023年，联邦政府机构采取行动保护某些美国银行的未投保存款；然而，如果我们持有运营资金的地区性银行倒闭，我们不能保证这些政府机构会采取类似行动。

劳动力风险

我们可能无法雇用足够数量的技术人员来执行我们的项目。

我们的生产率和盈利能力在很大程度上取决于我们吸引和留住熟练的建筑监督和技术工人的能力，主要是焊工、管道工和设备操作员。多年来，由于劳动力老龄化和石油和天然气行业的周期性，制造业和服务业失去了大量有经验的专业人员，这除其他原因外，可归因于石油和天然气价格的波动以及对石油和天然气行业整体未来前景的普遍关切。见上文标题为“的风险因素”我们的收入和盈利能力继续依赖于海上石油和天然气行业，这是一个具有历史周期性的行业。许多公司，包括我们在内，已经削减了他们的熟练劳动力，以应对使用率的下降。然而，在目前的石油和天然气价格下，我们继续经历着投标活动的增加。如果我们意识到我们的新项目奖励或积压的项目大幅增加，当前竞争激烈的劳动力市场可能会使我们的劳动力更难增加到理想的水平。我们不能确定我们是否能够以合理的成本吸引和留住满足当前或未来需求所需的合格劳动力，或者根本不能。

随着最近对建筑和服务业劳动力的需求增加，熟练劳动力的供应变得越来越有限，导致劳动力成本上升，包括工资率和招聘或培训成本的增加，以吸引和留住合格人员，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，由于对我们的服务的需求更高，如果我们不能雇用必要的熟练劳动力来执行积压，我们已经并可能不得不继续增加对合同工的使用，这可能会导致成本更高，生产率水平更低。

如果我们无法雇佣和留住必要的熟练劳动力，我们可能无法获得新的项目奖励，无法执行我们的积压工作，也无法扩大我们的业务。此外，任何熟练劳动力的短缺或招聘和留住熟练劳动力的持续挑战都可能对我们项目的质量、安全性、及时性和盈利能力产生负面影响。

我们的成功有赖于关键人员。

我们的成功有赖于我们的高管、管理层和其他关键员工的能力，他们拥有重要的相关行业经验。我们的成功还有赖于我们能否吸引、留住和激励各个领域的高技能人才，包括建筑监督、项目管理、采购、项目控制和财务。失去一名或多名关键人员，或者我们无法吸引、留住和激励必要的人员，都可能影响我们的运营。

如果我们的设施或人员的利用率继续不足，我们的运营结果和财务状况将受到不利影响。

近年来，我们的设施和人员未得到充分利用，没有完全收回间接成本，部分原因是我们业务的固定成本很高。这导致了我们在某些时期的运营亏损。如果当前或未来的设施和人员能力无法满足客户当前或未来对我们服务的需求，我们的设施将继续未得到充分利用，这可能导致运营利润下降或运营持续亏损。

我们的员工和分包商从事的项目本身就是危险的。如果我们不能维护安全的工作场所，我们可能会面临重大的经济损失和声誉损害。

我们从事的项目有大型机械化设备、移动车辆和危险的流程，这可能会使我们的员工和分包商处于具有挑战性的环境中。我们维持一个安全保证计划，旨在确保我们员工和分包商的安全，并确保我们继续遵守所有适用的联邦和州强制安全法规。如果我们的安全保证计划失败，我们的员工、分包商和其他人可能会受伤、残疾或失去生命，我们的项目可能会被推迟，导致监管机构的诉讼或调查。

项目工地的不安全条件也有可能增加员工流动率，增加项目成本，并增加我们的运营成本。此外，我们的客户经常要求我们满足一定的安全标准才有资格投标合同。我们未能保持足够的安全标准可能会导致失去项目获奖和客户，或使我们无法进行未来的投标。

战略风险

我们努力从战略上重新定位公司，以使我们的服务产品和客户基础多样化，但这可能不会增加股东价值。

我们的业务历史上一直专注于近海石油和天然气行业的制造和服务。我们已经开始通过追求陆上制造机会和可持续能源以及其他与我们传统的海上石油和天然气市场无关的项目来实现业务多元化。虽然船厂交易导致业务组合不太多元化，以致我们的财务业绩更依赖我们剩余业务的表现，但于2021年，我们透过收购一项服务及工业人员编制业务，扩展我们的离岸服务产品及进一步多元化我们的离岸客户基础。此外，在2022年期间，我们进行了资本和其他投资，以扩大我们的离岸服务产品，包括焊接外壳，这为焊接、切割和燃烧提供了一个安全的环境，而无需关闭运营。进入或进一步发展新的业务线可能会使我们面临与我们历史上经历的风险不同的风险。我们可能无法有效管理这些额外风险或实施成功的业务战略，我们从任何新业务派生的现金流可能与我们的预期不符，或不足以完全收回我们的投资。此外，在这些扩大的业务范围内，我们的竞争对手可能比我们拥有更多的运营知识、资源和经验。这些多元化举措可能不会增加股东价值，并可能导致股东价值下降，这取决于我们所需的资本投资和成功程度。

未来对未充分利用的资产或设施进行任何合理化，以提高我们的资产或设施利用率，都可能导致未来的损失或减值，并可能无法产生我们预期的结果。

我们可能会采取行动搬迁资产，整合业务，并对未充分利用的资产和设施进行合理化，以提高我们的利用率。此类行动可能包括出售资产或关闭或合并我们的一个或多个设施，以及解雇设施员工。2023年，我们进一步整合了我们在侯马工厂内的制造业务，并于2024年2月出售了我们制造部门的某些财产，这些财产是我们侯马工厂的一部分，不再被认为是此类业务所必需的。出售物业于2023年12月31日于本公司资产负债表被分类为待售资产(“侯马AHFS”)。此外，在2022年期间，我们出售了与先前收购相关的购买选择权。未来出售资产或设施关闭或合并可能导致设施资产减值和其他重组或退出成本，包括留任、遣散费或与被解雇人员相关的其他成本。此外，我们不能保证任何资产出售或设施关闭或整合将导致我们整体利用率的提高，或这样做的成本不会超过资产出售或设施关闭或整合所预期获得的收益。此外，关于我们部署或使用我们收到的任何销售收益的任何决定都包含风险和不确定性。因此，我们关于此类收益的决定可能不会带来长期股东价值的增加。关于我们的侯马AHFS和购买选择权的销售的进一步讨论，请参见附注3。

我们不能保证我们的股票回购计划将提高股东价值，股票回购可能会影响我们普通股的价格。

2023年12月，我们的董事会(“董事会”)授权不时通过股份回购计划(“股份回购计划”)回购最多500万美元的已发行普通股。根据我们的股份回购计划，我们可以根据适用的法律，通过公开市场交易、私下协商的交易或其他方式回购股票。任何股份回购的时间和金额将由管理层酌情决定，并将取决于各种因素，包括资本可获得性、我们的财务业绩、现金需求、业务、市场、行业和全球经济状况、法律变化、合同限制和管理层认为相关的其他因素。股份回购计划将于2024年12月15日到期，我们并无义务回购任何股份，并可由董事会酌情随时修改、增加、暂停或终止。暂停或终止我们的股票回购可能会对我们的普通股价格产生负面影响。此外，作为2022年通胀削减法案的一部分，美国对上市公司回购股票的价值征收1%的消费税。这项税收可能会增加我们任何股票回购的成本。

股票回购计划可能在许多方面无法带来更高的股东价值。例如，在我们宣布打算回购股票后，任何未能回购股票的行为都可能对我们的股价产生负面影响。股票回购计划的存在也可能导致我们的股票价格高于其他计划，并可能潜在地降低我们股票的市场流动性。我们普通股的市场价格可能会跌破我们回购股票的水平，短期股价波动可能会降低该计划的有效性。

此外，回购我们的普通股将减少我们可用于为营运资本、资本支出、保本投资、战略收购或商业机会以及其他一般公司目的提供资金的现金和现金等价物的数量，并且不能保证股票回购计划将带来股东价值的增加。有关我们的股份回购计划的进一步讨论，请参阅附注8和项目5。

法律、监管和环境风险

美国贸易政策的任何变化和其他国家的报复性反应都可能显著增加成本或限制我们制造项目中使用的材料和产品的供应。

在过去的几年里，联邦政府对与我们的制造业务相关的一系列进口材料和产品征收了新的或增加的关税或关税，这提高了我们这些项目(或用这些产品制造的产品)的成本，并威胁要对进口产品征收进一步的关税、关税和/或贸易限制。包括中国和加拿大在内的外国政府以及欧盟等贸易集团的回应是对美国商品征收或增加关税和/或贸易限制。例如，作为对俄罗斯入侵乌克兰的回应，美国和其他国家对俄罗斯实施了制裁和/或其他限制性行动。这些事态发展造成了全球经济混乱，包括能源价格上涨和相关的欧洲能源危机。任何导致额外关税、关税和/或贸易限制的贸易冲突和相关升级的政府行动都可能增加我们的成本，导致我们的供应链中断或短缺，和/或对美国、地区或当地经济产生负面影响。

我们的市场地区很容易受到不利天气条件的影响。

我们的业务可能会受到天气条件和夏令时的季节性变化的影响，随着气候变化导致极端不利天气条件的增加，对我们的业务产生负面影响的可能性可能会增加。虽然我们有大型的有遮盖的制造设施，但我们的大量制造活动仍在户外进行，因此，由于不利的天气条件和日照时间的减少，冬季的工作时数可能会减少。此外，GOM石油和天然气行业活动的季节性也影响我们的运营。我们的海上石油和天然气客户通常将他们的项目安排在夏季完成，以便利用这些月份更有利的天气。此外，在GOM和墨西哥湾沿岸普遍存在的降雨天气、热带风暴、飓风和其他风暴也可能影响我们的行动。例如，在2021年，我们经历了飓风艾达对我们侯马设施的破坏，飓风作为高端4类飓风登陆。除了金融和监管方面的影响，气候变化还带来了潜在的物质风险。科学研究预测，这些风险包括海平面上升、供水压力、平均气温上升和其他天气条件变化，如降水增加和极端天气事件，如洪水、热浪、飓风和其他热带风暴和气旋。气候变化预计的实际影响有可能直接影响我们为客户进行的运营，并导致与我们的运营相关的成本增加。然而，由于极端天气事件的性质和时间变化(如频率、持续时间和严重程度的增加)是不确定的，我们不可能可靠地估计这些潜在的物理风险对我们的运营造成的未来财务风险。恶劣天气条件或自然灾害的影响已经包括并可能继续包括：我们的劳动力中断；服务中断；我们一般自我保险的设施和设备因天气造成的损坏，包括周围地区基础设施挑战的影响，导致业务暂停；无法按照合同时间表向项目工地交付设备、人员和产品；以及生产力损失。我们的供应商和分包商还受到恶劣天气和自然或环境灾害的影响，这些灾害在过去和未来可能会影响他们交付产品或服务或以其他方式履行合同的能力。此外，恶劣天气和季节性天气状况已经并可能在未来对我们客户的运营造成重大不利影响，导致对我们服务的需求减少。见附注2和《概览》在项目7中进一步讨论不利天气条件对我们业务的影响和上文所述的风险因素我们可能面临潜在的重大责任和成本，因为我们的保险范围和我们没有第三方保险范围的损失受到限制。.”

我们所服务的行业的性质使我们必须遵守监管和环境法律。

我们的业务和物业受到各种现有的外国、联邦、州和地方法律和其他法规的约束。看见《政府与环境监管》在项目1中，供进一步讨论。遵守其中许多法律正变得越来越复杂、严格和昂贵。这些法律可以对自然资源的损害或对公众健康和安全的威胁施加“严格责任”，使一方当事人对环境损害承担责任，而不考虑其疏忽或过错。某些环境法规定了对泄漏和其他有害物质泄漏的补救以及对自然资源的损害的严格、连带和连带责任。此外，我们可能会被指控因接触危险物质而造成人身伤害或财产损失的索赔。此类法律和法规还可能使我们对他人的行为或由他人造成的条件，或我们在实施此类行为时遵守适用法律的行为承担责任。到目前为止，遵守这些法律还没有对我们的运营造成实质性的不利影响。然而，我们无法预测任何新的或额外的法规何时以及是否会生效，例如对气候变化的监管反应，以及它们将对我们或我们的客户产生什么影响。

对我们服务的需求可能会受到监管机构对气候变化反应的影响。由于对气候变化风险的担忧，一些国家已经或正在考虑采用监管框架，以减少二氧化碳、甲烷和其他气体的排放(温室气体排放)。这些法规包括采用总量管制和交易制度、碳税、限制性许可、提高能效标准，以及对可再生能源的激励或强制执行。例如，2022年的《通胀削减法案》对温室气体的排放征收联邦费用。现有和未来对气候变化的监管反应可能会导致客户的项目延迟或无法推进，并可能对我们一些客户生产的石油和天然气的需求产生不利影响，从而可能限制对我们服务的需求。对我们服务的需求还受到与石油天然气、化工、大宗商品和替代能源行业相关的税收、价格管制和其他法律法规的影响。我们可能无法将由此产生的任何成本增加转嫁给我们的客户。

在某些地区进行海上建设和钻探遭到了许多环保组织的反对，在某些地区受到了限制。如果制定法律或采取其他政府行动，禁止或限制近海建设和钻探，或实施环境保护要求，导致石油和天然气行业以及近海建筑业成本增加，我们的业务和前景可能会受到不利影响。我们无法确定未来的运营和运营结果可能在多大程度上受到新立法、新法规或现有法规变化的影响。

维权股东的行动可能会给我们未来的战略方向带来不确定性，代价高昂，并转移我们管理层和董事会的注意力。此外，一些机构投资者可能不愿投资于我们所服务的行业。

近年来，维权股东对上市公司施加了越来越大的压力，要求它们改变公司治理做法、高管薪酬做法或社会和环境做法，或者采取某些公司行动或重组。应对维权股东的挑战，如代理权竞赛、媒体宣传或其他公共或私人手段，可能成本高昂、耗时长，可能会对我们的声誉产生不利影响，并分散管理层和董事会的注意力和资源，这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。此外，股东行动主义可能会对我们的领导层或我们未来的战略方向造成不确定性，导致失去未来的商业机会，这可能会对我们的业务、未来的运营、盈利能力以及我们吸引和留住合格人才的能力产生不利影响。截至2023年12月31日，根据我们对提交给美国证券交易委员会的公开备案文件的审查，我们认为我们超过三分之一的股票由机构投资者、集合投资基金和其他某些有股东维权历史的投资者持有。其中一位投资者向美国证券交易委员会提交了一份附表13D，其中保留该投资者寻求公司治理变化、董事会结构变化、资本变化、涉及公司或我们某些业务的潜在业务组合或处置，或改善公司财务和/或运营业绩的权利。

除了与维权股东相关的风险外，一些机构投资者在配置资本时越来越关注环境、社会和治理(ESG)因素。这些投资者可能正在寻求加强ESG披露和行动，或者可能实施不鼓励对我们服务的某些行业进行投资的政策，包括石油和天然气行业。在某种程度上，如果某些机构投资者实施政策，阻碍对我们所服务的行业的投资，这可能会对我们的融资成本和资金来源产生不利影响。此外，我们可能无法成功实现或传达被很好地理解或接收的ESG消息。因此，我们可能会遭遇声誉或情绪下降，获得资金来源的机会减少，无法吸引和留住合格人员，以及客户、供应商或分包商的流失。

我们的业务高度依赖于我们利用设施附近航道的能力。

我们的侯马设施位于侯马航道上，距离GOM约30英里。侯马运河提供了从我们的设施到开放水域的最短和最少限制的通道。这些水道是美国的通航水道，因此受到联邦法律的保护，不受阻碍水上交通的未经授权的障碍物的影响。联邦法律还授权美国陆军工程兵团维护这些水道。这些水道不时被疏浚，以保持水深，虽然历史上一直为疏浚提供联邦资金，但不能保证国会拨款足以对这些水道进行充分的疏浚和其他维护。如果不为此目的拨款，我们许多产品所需的驳船或其他船只可能无法通过这些水道中的一些或全部。

项目1B。未解决员工意见

没有。

项目1C.网络安全

风险管理和战略

我们的网络风险管理计划被整合到我们的整体风险监督计划中，该计划旨在为整个业务提供高管洞察力，以识别和监控可能影响我们运营的风险、机会和新兴趋势。网络安全风险是通过这种风险监督计划来识别和评估的。我们还维持网络保险政策，以减轻与潜在网络攻击相关的成本。

我们利用内部和外部网络安全人员来评估、检测、识别、管理、预防和应对网络安全威胁和事件。我们定期评估威胁形势和我们的安全控制，包括通过评估、定期网络和终端监控、漏洞测试和渗透测试。

我们的网络安全方法包括为我们的网络安全平台建立战略合作伙伴关系、记录政策和程序、最终用户培训以及管理和监控不断变化的威胁环境的资源，包括通过收集可采取行动的威胁情报。我们维护并定期评估并根据需要更新我们的事件响应计划，该计划描述了我们用于准备、检测、响应和恢复网络安全事件的流程，包括评估严重性、升级、遏制、调查和补救事件的流程，以及遵守可能适用的法律义务。

我们过去经历过有针对性和非针对性的网络安全事件。然而，之前的网络安全事件并没有对我们产生实质性影响。尽管我们有网络风险管理计划，但我们可能无法成功预防或缓解可能对我们产生重大影响的网络安全事件，包括我们的业务战略、运营结果或财务状况。看见“风险因素”进一步讨论我们面临的网络安全威胁的风险。

治理

我们的网络安全风险管理和战略流程由我们的公司经理-信息技术领导。此人员负责评估和管理我们的网络安全威胁带来的重大风险，并通过管理和参与我们的网络安全风险管理流程来监督网络安全事件的预防、检测、缓解和补救《风险管理与战略》上面。他在多个职位拥有超过27年的工作经验，包括管理信息和运营技术安全、网络安全和运营技术风险管理、制定网络安全战略、实施有效的信息技术和网络安全流程和程序，以及管理合规经验。

虽然管理层负责网络安全风险的日常管理，但我们的董事会和审计委员会仍发挥着持续的监督作用。我们的审计委员会负责监督网络和相关的信息技术安全风险，包括管理层识别、评估、缓解和补救重大网络风险的行动。关于我们企业风险的年度报告，包括网络安全风险，将提交给审计委员会和/或董事会全体成员。年度报告包括总体网络风险评估和缓解网络风险的活动和行动计划，以及先前讨论的缓解活动和行动计划的最新实施情况和进展情况。审计委员会继续审查我们的信息技术人员提出的网络安全建议，并听取我们拥有网络安全专业知识的董事的意见，以努力降低潜在网络攻击的相关风险。

项目3.法律诉讼程序

关于我们的法律程序，包括我们MPSV诉讼的解决方案，请参阅我们财务报表第8项中的附注7，本文通过引用将其并入本文。

项目4.地雷安全信息披露

不适用。

部分第二部分：

项目5.注册人普通股市场，相关沙持股人事项与发行人购买股权证券

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“GIFI”。截至2024年2月23日，我们普通股的登记持有人有52人，其中不包括由银行、经纪商和其他金融机构持有股份的受益持有人(也称为“街头持有人”)。

发行人购买股票证券

下表汇总了我们在截至2023年12月31日的三个月内购买的普通股。

第六项。R已保存

项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况及经营业绩

以下是《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》是为了帮助读者了解我们在报告期间的财务表现，以及可能影响我们未来表现的重大趋势。下文报告和总结的业务结果不一定代表未来的业务结果(请参阅“关于前瞻性信息的警示声明”以供进一步讨论)。本讨论应与我们的财务报表及其相关附注一并阅读。对“笔记”与我们第8项中的财务报表附注有关。“纳米”与被认为没有意义的百分比引用相关。某些术语在《词汇汇编》从第二页开始。

概述

我们是复杂钢结构和模块的领先制造商，并提供专业服务，包括工业和能源部门的项目管理、连接、调试、维修、维护、脚手架、涂层、焊接外壳、土建和人员配备服务。我们的客户包括美国和国际能源生产商；炼油、石化、液化天然气、工业和电力运营商；以及EPC公司。我们目前透过三个营运部门(“服务”、“制造”及“船厂”)及一个非营运部门(“公司”)经营及管理我们的业务，该等部门代表我们的报告分部。我们的公司总部位于德克萨斯州的伍德兰兹，我们的主要运营设施位于路易斯安那州的侯马(“侯马设施”)。见注9和“操作说明“在项目1中，以进一步讨论我们的可报告部分。

在2021年第二季度，我们出售了船厂事业部的运营资产和某些建造合同(“船厂交易”)。船厂交易不包括我们在交易日期在建的70辆渡轮和两个40辆渡轮项目(统称“渡轮项目”)的合同和相关义务，也不包括受我们于2023年10月4日解决的MPSV诉讼约束的项目的合同和相关义务。我们船厂事业部剩余业务的清盘工作已于2023年第四季度基本完成。最终的收尾工作将在渡轮项目的保修期结束后完成，最后一次保修期预计将于2025年第一季度完成。有关我们渡轮项目的进一步讨论，请参阅附注2；有关我们MPSV诉讼解决方案的进一步讨论，请参阅附注7；有关船厂部门运营的进一步讨论，请参见附注9。

油气价格波动和宏观经济环境对运营的影响

十多年来，石油和天然气价格经历了大幅波动，包括长期低迷的价格，这对我们的终端市场和经营业绩产生了负面影响。从2020年开始，全球冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)给石油和天然气价格增加了又一层压力和不确定性(油价将在2020年跌至20年低点，天然气价格将跌至4年低点)，这进一步对我们一些终端市场造成负面影响，直至2022年第一季度。2022年2月俄罗斯入侵乌克兰(以及相关的欧洲能源危机)，美国和其他国家采取行动回应，以及持续的通胀压力，加剧了石油和天然气价格的波动，导致能源价格上涨(石油价格在2022年达到八年来的最高水平，天然气价格在2022年达到十四年来的最高水平)，这对我们的某些终端市场产生了积极影响。虽然石油和天然气价格在2023年有所下降，但价格有所企稳，但这种稳定的持续时间是不确定的，很难预测，特别是在地缘政治动荡和不确定性的情况下。

此外，我们无法控制的全球经济因素已经并可能继续影响我们的运营，包括但不限于劳动力限制、供应链中断、通胀压力、经济放缓和衰退、自然灾害、公共卫生危机和地缘政治冲突。

石油和天然气价格波动以及宏观经济状况对我们的业务和运营结果的最终业务和财务影响仍然不确定，但这些影响已经或可能继续包括但不限于招标活动减少；暂停或终止积压；客户财务状况恶化；以及由于供应链中断、劳动力和材料价格上涨、劳动生产率下降、员工和承包商缺勤和流失率增加、手工劳动力招聘挑战、安全事件增加、分包商和供应商表现不佳以及合同纠纷而导致的意外项目成本和进度延误。我们继续监测石油和天然气价格波动和宏观经济状况对我们业务的影响，并将根据本报告日期后发生的任何事件和情况变化修订我们对未来期间的估计。请参阅注释1和“风险因素”关于进一步讨论石油和天然气价格波动和宏观经济状况的影响，以及关于进一步讨论上述情况对我们的项目的影响的说明2。

对运营的其他影响

飓风艾达-2021年期间，我们的业务受到飓风艾达的影响，该飓风作为高端4类飓风在路易斯安那州侯马附近登陆，对我们侯马设施的建筑和设备造成碎片和损坏。在2023年至2022年期间，我们为制造部门记录了与保险赔偿的净影响和与此类损害相关的成本相关的收益。关于飓风艾达的影响的进一步讨论见附注2。

海上导管架项目-2022年，我们获得了一份为我们制造部门制造海上导管架的大合同。2023年2月，我们接到客户的指示，要求暂停该项目的所有活动，2023年7月，客户取消了合同。见附注2和“新奖项和积压工作”以下是关于项目取消的进一步讨论。

MPSV诉讼-在2023年，我们解决了MPSV诉讼，导致我们的造船部门产生了3250万美元的费用。此外，我们签订了结算协议和票据协议。关于我们的票据协议的进一步讨论见附注4，关于我们MPSV诉讼和和解协议的决议的进一步讨论见附注7。

渡轮项目-在2023年至2022年期间，我们为船厂部门的渡轮项目经历了施工挑战和成本上升。有关我们渡轮项目的进一步讨论，请参阅附注2。

改善经营业绩和创造稳定、盈利增长的举措

在2020年间，我们制定了一项战略，以应对我们的运营、市场和经济挑战，并定位公司实现稳定、盈利的增长。我们战略转型的第一阶段重点放在以下举措上：

随着这些目标取得重大进展，2021年期间，我们将重点转向当前阶段的战略转型，重点是实现稳定、盈利的增长。这一战略的基础是重点关注以下举措，其中包括与我们战略转型第一阶段相关的任何持续举措：

关于我国现阶段战略转型的进展

努力扩大我们的熟练劳动力-我们专注于如何提高保留率，并加强和增加我们的熟练技工人员，因为我们相信，在现有熟练劳动力稀缺的情况下，强大的劳动力将是争取新项目奖项的关键差异化因素。我们在2021年第四季度收购了一家服务和工业人员配备业务，使我们的熟练劳动力几乎翻了一番，并扩大了我们对熟练劳动力的地理足迹。我们成功地维持了总的员工人数水平，并考虑到整个行业的劳动力限制，机会主义地将我们的员工转移到利润率更高的机会。鉴于有利的需求趋势，我们将继续评估扩大我们熟练劳动力人数的机会，包括进行战略收购以增加我们的技术劳动力人数。

进一步提高资源利用率的努力--我们继续采取行动，通过使我们的设施和业务合理化和一体化来提高我们的资源利用率。

努力进一步加强项目执行，维护招投标纪律-我们已经并将继续采取行动，通过改进我们的提案、估计和运营资源、流程和程序来改善我们的项目执行情况。我们的行动包括对管理层和关键人员进行战略性改革，增加职能专业知识，项目管理培训，制定正式的“经验教训”计划，以及旨在加强我们的人员、流程和程序的其他措施。此外，我们正采取纪律严明的方法，寻求和竞投项目机会，使我们的投标估计更严谨，使我们更有信心相信我们的估计是可以实现的，加强问责性，并为按照我们最初的估计和其后的预测执行项目提供激励，并将以往的经验纳入未来项目的投标和执行中。此外，鉴于劳动力供应以及劳动力和材料成本的不可预测性，我们专注于管理与长期固定价格合同相关的风险，重点是增加我们积压的T&M合同的组合。

努力使我们的离岸服务客户群多样化，增加我们的离岸服务产品，并扩大我们的服务业务，以包括墨西哥湾沿岸的陆上设施-我们相信，多元化和扩大我们的服务业务将带来更稳定的收入来源，同时为招聘、发展和留住我们的手工艺专业人员提供基础工作。2021年第四季度，我们收购了一家服务和工业人员配备业务，加快了这一倡议的进展，并为继续取得进展提供了更强大的平台。此外，在2022年第三季度，我们进行了资本和其他投资，以扩大我们的离岸服务产品，包括焊接外壳，这为焊接、切割和燃烧提供了安全的环境，而无需关闭运营。我们还在寻求与原始设备制造商合作的机会，为我们的墨西哥湾沿岸客户提供关键服务，并寻求与工程公司建立战略合作伙伴关系，提供交钥匙解决方案的机会。

继续努力在我们传统的离岸制造市场寻找机会-我们继续制造与我们传统的离岸市场相关的结构，包括海底和相关结构。在2022年期间，我们获得了一份制造海上导管架的大合同；然而，该项目于2023年2月暂停，并于2023年7月取消。见注2和“新项目获奖和积压“关于项目取消的进一步讨论，见下文。在2023年期间，我们获得了多个制造海底结构物的合同，这是因为我们之前的战略决定将我们的资源集中在海底制造市场。我们预计，随着GOM、圭亚那和巴西的预期海底发展，海底制造活动将持续到2024年。

努力减少我们对海上石油和天然气建筑行业的依赖，追求新的增长终端市场，并增加我们的T&M相对于固定价格的收入组合-虽然我们继续在我们传统的离岸市场寻找机会，但我们正在采取措施，以发展我们的业务和使我们的收入组合多样化。

经营展望

我们的重点仍然是确保有利可图的新项目奖励和积压，创造运营收入和现金流，同时确保我们员工的安全和福祉。我们的成功，包括实现上述倡议，除其他外，将取决于：

此外，我们制造部门的短期利用率将受到新项目授予的时间及其执行的影响，包括替换我们取消的离岸导管架项目，我们的运营可能会继续受到与员工更替、工艺劳动力招聘挑战、工程延误以及供应商和分包商中断相关的低效率和中断的影响。我们的业绩还可能受到以下因素的不利影响：(I)在我们评估支持我们未来运营的资源需求时可能暂时未得到充分利用的某些人员的保留成本；(Ii)为支持我们的上述计划而对关键人员和流程改进工作进行的投资；以及(Iii)由于行业劳动力限制而导致的更高的工艺劳动力成本和可用性。见附注1，进一步讨论石油和天然气价格波动和宏观经济状况的影响，附注2和《经营业绩》下面进一步讨论了我们的项目影响，以及注释2和“新项目获奖和积压”以下是关于项目取消的进一步讨论。

新项目获奖和积压

新的项目奖励是在特定期间收到的新合同承诺的预期收入价值，包括现有承诺的范围增长。承诺是指我们的客户授权我们根据书面协议、意向书或其他形式的授权开始工作或购买材料。积压代表我们新项目奖励的未确认收入，截至2023年12月31日，与主题606中要求披露并在附注2中列出的我们合同的剩余履行义务的价值一致。一般而言，履行义务是建造和/或向客户转让独特商品或服务的合同义务。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时确认为收入。我们认为，积压是一种非公认会计准则的财务指标，它为投资者提供了有用的信息，因为它代表了我们在现有合同下有义务执行的工作。根据我们主要新合同承诺的时间，每个报告期的新项目授予和积压可能会有很大差异。

我们积压的项目通常会受到延迟、暂停、终止或扩大或缩小范围的影响；但是，客户需要为终止、暂停或缩小范围之日之前完成的工作和购买的材料向我们付款。根据项目的规模，任何一份合同的延迟、暂停、终止或范围的增加或减少都可能对我们的积压产生重大影响，并改变确认收入的预期金额和时间。2023年和2022年按运营部门划分的新项目奖励如下(以千计)：

2023年12月31日和2022年12月31日按运营部门划分的积压情况如下(以千计)：

关键会计政策

我们的财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，该原则要求我们作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。我们不断根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设来评估我们的估计和判断。我们还与董事会的审计委员会讨论了我们关键会计政策的制定和选择。我们相信以下关键会计政策会影响我们在编制财务报表时使用的更重要的判断和估计。

收入确认

一般信息-我们的收入来自客户合同和协议，这些合同和协议是在竞争性投标和谈判的基础上使用一系列合同选项授予的，包括固定价格、单价、T&M和可偿还成本，或它们的组合。我们的合同主要涉及钢结构和模块的制造，以及某些服务安排。我们根据会计准则更新(“ASU”)2014-09，主题606确认合同收入“与客户签订合同的收入”(“主题606”)。

主题606要求各实体确认收入的方式描述了向客户转让承诺的货物或服务的数额，该数额反映了该实体预期有权以这些货物或服务换取的对价。此外，主题606的规定规定，哪些货物和服务是不同的，代表合同内的单独履约义务(代表主题606中的记账单位)，以及哪些货物和服务(可包括多个合同或协议)应当汇总。一般而言，履约义务是一种合同义务，用于建造和/或向客户转让独特的货物或服务。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时确认为收入。随着工作的进展，在一段时间内履行的履约义务所产生的收入应予以确认。不符合长期确认标准的履约义务的收入在履约义务完成且客户已获得对承诺资产的控制权的时间点确认。

随着时间推移而履行的长期合同– 我们长期合同的收入是使用POC方法确认的，该方法基于迄今发生的合同成本与总估计合同成本的比较(一种输入法)。固定价格合同，或具有更重要的固定价格组成部分的合同，通常使我们能够更好地控制项目进度，以及何时进行工作和产生成本的时间，以及相应地，何时确认收入。单价合同、T&M合同和费用补偿合同通常在工作范围上具有更大的变异性，并为我们的客户提供对我们何时执行工作的时间的更大影响，因此，这类合同往往导致关于收入确认时间的可预测性较差。合同成本包括直接成本，如材料和劳动力，以及可归因于合同活动的间接成本。对合同意义重大且不能准确反映项目完成情况的材料成本不包括在合同进度的确定范围内。此类材料的收入仅在发生的成本范围内确认。使用POC方法核算的合同的收入和毛利或亏损可能会受到完成此类合同的估计成本的变化的重大影响。影响完成合同成本的重大估计包括：工程、材料、设备和分包合同的预测成本；劳动力和劳动生产率的预测成本；计划持续时间，包括分包商和供应商的进度；合同纠纷，包括索赔；合同履行要求的实现；以及意外情况等。虽然我们的客户保留在合同的任何阶段更改、修改或停止进一步工作的权利和能力，但如果我们的客户停止工作，他们需要对我们迄今完成的工作进行补偿。在工作进展期间对总费用估计数进行修订的累积影响反映在已知这些变化的期间，在需要的范围内，包括冲销以前各期间确认的利润和确认预计将在合同上发生的损失。由于我们合同会计中固有的各种估计，实际结果可能与这些估计不同，这可能导致我们的财务报表和相关披露发生重大变化。

短期合同和在某一时间点达成的合同-我们短期合同的收入(包括与我们的主服务安排相关的收入)以及不符合长期收入确认标准的合同，在执行工作或转移资产控制权、产生相关成本并合理确保收回时确认。

可变考虑事项-合同的收入和毛利或亏损可能会受到可变对价的重大影响，其形式可能是未经批准的更改单、索赔(包括与客户的纠纷引起的金额)、奖励措施和可能要到合同后期或合同完成后才能解决的违约金。可变对价还可以包括与按单位费率、T&M或使用POC方法确认的可偿还成本的工作相关的收入。我们根据我们预期有权获得的金额估计可变对价，并在交易价格中计入估计金额，前提是未来确认的累计收入很可能不会发生重大逆转，或者当我们得出结论认为与可变对价相关的任何重大不确定性得到解决时。

有关我们收入确认政策的进一步讨论，请参阅附注1；有关2023年和2022年期间估计利润率发生重大变化的项目的进一步讨论，请参阅附注2，并讨论我们项目的未经批准的变更单、索赔、奖励和违约金。

长寿资产

商誉– 商誉不摊销，而是在没有任何减值指标或其他行动需要减值评估(例如报告单位的变动)的情况下，至少每年在报告单位水平上审查减值。我们的服务部代表着我们唯一善意的报告单位。我们根据截至10月1日的余额在每年第四季度进行年度减值评估。在评估商誉减值时，我们可以选择首先评估定性因素，以确定我们报告单位的公允价值是否更有可能大于其账面价值。若吾等认为报告单位之账面值较有可能大于其公允价值，吾等将透过计算报告单位之公平价值并将其与报告单位之账面值作比较而进行量化减值测试，并在账面值超过其公平价值的范围内确认减值费用。为了确定报告单位的公允价值并测试减值，我们使用收益法(贴现现金流量法)，因为我们认为这是将报告单位的特定经济属性和风险状况纳入我们的估值模型的最直接方法。如果根据未来评估，我们的商誉被视为减值，减值将导致在减值期间计入我们的经营业绩。有关我们年度商誉减值评估的进一步讨论，请参阅附注3。

其他长寿资产– 当事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，我们的物业、厂房及设备、租赁资产(包括在其他非流动资产内)及有限年限无形资产会被检视是否减值。如果需要进行可回收评估，我们将与资产或资产组相关的估计未来未贴现现金流量与其账面金额进行比较，以确定是否存在减值。资产组构成可识别现金流主要独立于其他资产或资产组现金流的最低水平。减值损失是通过比较资产或资产组的公允价值与其账面价值来计量的，资产或资产组的账面金额超过其公允价值的部分计入减值费用。公允价值乃根据贴现现金流量、评估价值或第三方价值指标(视情况而定)厘定。在2023年，我们没有任何损害指标。

所得税

已为使用负债法规定了所得税。递延所得税反映用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的暂时性差异所产生的税净影响，该等差额预计将在预期该差异发生逆转的年度内生效。由于州所得税法律与我们项目的收入分配有关，因此需要判断以估计预期适用于预计将在未来逆转的税收差异的有效税率。

如果根据现有证据，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，则为递延税项资产(“递延税项资产”)拨备估值减值准备。实现我们的免税税额取决于我们能否在适当的司法管辖区产生足够的、具有适当性质的应税收入。

当我们认为额外税款超过我们所得税申报表所反映的金额时，无论我们是否收到纳税评估，都会确认不确定税收状况的准备金。不确定税收头寸的利息和罚金记录在所得税支出中。有关所得税、免税额及估值免税额的进一步讨论，请参阅附注5。

基于股票的薪酬

我们基于股票的薪酬计划下的奖励是使用基于公允价值的计量方法来计算的。根据奖励的条款，我们使用直线或分级归属方法确认奖励所需服务期内的基于股份的补偿费用。我们确认超额税收优惠或税收不足，这是由于我们为税务目的而获得的扣除与我们在普通股归属时为财务报告目的确认的基于股票的补偿费用之间的差异而产生的，在我们的经营报表中作为所得税优惠或费用。有关我们基于股票和其他薪酬计划的进一步讨论，请参见附注6。

保险

我们为我们的业务和运营的各个方面提供保险。然而，由于承保范围的限制，以及我们对与财产和设备损坏、建筑商风险、第三方责任和工人赔偿以及USL&H索赔相关的风险敞口使用免赔额和自我保险扣留，我们可能会面临未来的损失。关于我们在2023年为我们的财产和设备续保的保险范围，我们认为，由于高昂的保费成本和免赔额以及更高的保险范围限制，维持我们的财产和设备的保险范围的好处有限。因此，我们没有续保我们所有的财产和设备保险，现在一般都是自我保险，以应对未来对我们的财产和设备造成的任何损害。

在我们有保险覆盖的范围内，我们没有超过任何免赔额和自我保险扣除额的负债的抵销权。因此，我们在我们的资产负债表上记录了超过我们的免赔额和保留额的估计金额的负债，并记录了与估计的保险回收相关的相应资产。此外，在我们自我保险的范围内，准备金是根据我们的估计记录的，并听取了法律和保险顾问的意见。假设的变化，以及实际经验的变化，都可能导致这些估计发生变化。有关飓风艾达造成的损失所产生的保险免赔额的讨论，见附注2；关于我们的保险范围的进一步讨论，请参阅附注7。

公允价值计量

我们对金融资产和负债的公允价值的确定是基于特定的事实和情况。金融工具必须根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平，在估值层次内进行分类。估值层次的三个层次如下：

有关我们的公允价值计量的进一步讨论，请参阅附注1。

业务成果--2023年和2022年的比较(除百分比外，以千为单位)

已整合

新项目奖-2023年和2022年的新项目奖励分别为1.577亿美元和2.402亿美元。除下文所述外，这两个时期的新项目奖励主要涉及：

2022年期间还包括为我们的制造部门授予一份制造海上导管架的大合同(该合同于2022年第三季度授予，客户于2023年7月取消)。

收入-2023年和2022年的收入分别为1.511亿美元和1.423亿美元，增长6.1%。增加的主要原因是：

有关我们MPSV诉讼解决方案的进一步讨论，请参见注7。

毛利(亏损)-2023年的总亏损为1190万美元(占收入的7.9%)，2022年的毛利润为790万美元(占收入的5.5%)。2023年的总亏损主要受以下因素影响：

2023年的毛损相对于2022年的毛利主要是由于：

见附注2和“经营细分市场”下面用于进一步讨论我们的项目影响，注7用于进一步讨论我们MPSV诉讼的解决方案。

一般和行政费用-2023年和2022年的一般和行政费用分别为1,630万美元和1,820万美元，减少10.6%。减少的主要原因是：

一般和行政费用包括2023年和2022年分别与我们的MPSV诉讼相关的320万美元和450万美元的法律和咨询费用，这些费用反映在我们的船厂部门中。有关我们MPSV诉讼解决方案的进一步讨论，请参见注7。

其他(收入)费用，净额-2023年和2022年的其他(收入)支出净额分别为230万美元和690万美元。其他(收入)支出，净额通常指坏账和信贷损失、与出售或处置财产和设备有关的收益或损失、与某些非经常性项目有关的收入或费用的收回或拨备。2023年的其他收入主要来自：

2022年的其他收入主要来自：

关于飓风艾达的影响的进一步讨论见附注2。

利息(费用)收入，净额-2023年和2022年的利息(费用)收入净额分别为140万美元和10万美元。这两个时期的利息(费用)收入净额包括从我们的现金和短期投资余额赚取的利息以及我们的LC贷款的未使用部分和我们的保险融资安排产生的利息的净影响。与2022年相比，2023年收入增加的主要原因是我们的现金和2023年期间的短期投资余额产生了更高的利息。

所得税(费用)福利-2023年和2022年的所得税(费用)优惠代表州所得税。我们在这两个期间的亏损没有记录任何联邦所得税优惠，因为我们在这两个时期产生的递延税项净资产计入了全额估值津贴。

运营细分市场

服务部

新项目奖-2023年和2022年的新项目奖励分别为9,270万美元和8,580万美元，主要与这两个时期的离岸服务工作有关，增加的原因是与我们的焊接外壳业务线(于2022年第三季度开始)相关的新项目奖励增加。

收入-2023年和2022年的收入分别为9350万美元和8700万美元，增长7.5%。这一增长主要是由于与我们的焊接外壳业务线(于2022年第三季度开始)相关的收入增加所致。

毛利-2023年和2022年的毛利润分别为1380万美元(占收入的14.7%)和1120万美元(占收入的12.9%)。与2022年相比，2023年毛利润的增长主要是由于：

一般和行政费用-2023年和2022年的一般和行政费用分别为290万美元和300万美元，减少3.2%。

其他(收入)支出，净额-其他(收入)支出，2023年和2022年的净收入分别不到10万美元和10万美元。

制造事业部

新项目奖-2023年和2022年的新项目奖励分别为6660万美元和1.542亿美元，主要涉及这两个时期的小规模制造工作和2022年海上导管架制造的大合同(该合同于2022年第三季度授予，客户于2023年7月取消)。

收入-2023年和2022年的收入分别为8900万美元和4830万美元，增长84.4%。增加的主要原因是：

毛利(亏损)-2023年毛利润为1020万美元(占收入的11.4%)，2022年毛亏损为30万美元(占收入的0.6%)。2023年的毛利润主要受以下因素影响：

2023年毛利相对于2022年毛损的主要原因是：

我们的制造部门在2023年和2022年的利用率分别受益于为我们的渡轮项目向船厂部门提供资源和设施而获得的10万美元和70万美元的收益。有关我们项目影响的进一步讨论，请参见注释2。

一般和行政费用-2023年和2022年的一般和行政费用分别为190万美元和230万美元，减少18.3%。减少的主要原因是业务开发成本降低。

其他(收入)支出，净额-2023年和2022年的其他(收入)支出净额分别为230万美元和750万美元。2023年的其他收入主要来自：

2022年的其他收入主要来自750万美元的收益，这与保险追回的净影响以及与以前飓风伊达对我们侯马设施的建筑物和设备造成的损坏相关的成本有关。

船厂事业部