附件 4.8

注册人证券说明

以下是ZyVersa Therapeutics，Inc.的证券描述。（“我们”、“我们的”、“我们的”或 “公司”），如我们的第二次修订和重述的公司证书（“章程”）和我们的第二次修订和重述的章程（“章程”）、A系列指定证书、B系列指定证书、 和适用的权证形式中所述，每份文件均已提交给美国证券交易委员会（“SEC”），并以引用方式并入 ，作为10—K表格年度报告的附件，本《证券说明》是其中的一部分。本摘要 并不完整，并通过章程、章程、A系列指定证书、 系列指定证书、适用的权证形式以及特拉华州普通公司法 （简称"DGCL"）的适用条款的全文进行了限定。我们鼓励您仔细阅读我们的章程、章程、A系列指定证书、B系列指定证书、适用的权证格式以及DGCL的适用部分。

授权的 资本化

公司授权股本总额包括：

我们的 普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为"ZVSA"。

2023年11月生效的修正证书 反向股票分割

2023年11月30日，公司向特拉华州务卿提交了对公司第二次修订和重述的公司注册证书 （以下简称"修订"）的修订证书，内容涉及公司普通股的 流通股的35股反向股票分割。反向股票分割于2023年12月4日下午4时01分生效，且 普通股于2023年12月5日开市时开始在纳斯达克全球市场以反向股票分割调整的基础进行交易。 公司的普通股此后开始在纳斯达克资本市场交易。

修正案还增加了 公司股本的授权股数从111，000，000股增加到251，000，000股，普通股授权股数 从110，000，000股增加到250，000，000股。

普通股 股票

投票权 权利

每名 普通股持有人在股东 一般有权投票的所有事项上，有权就其持有的每一股普通股持有一票。

分红 权利

在 可能适用于任何已发行优先股的优先权的前提下，普通股股份持有人将有权 从合法可用的资金中获得 按比例收取具有股息权的普通股的股息（如有）。

清算时的权利

如果 公司事务发生任何自愿或非自愿清算、解散或清盘，普通股持有人将有权按比例分享公司债务和其他债务偿还后剩余的所有资产， 平价通行证以及优先股或任何类别或系列的优先股优先于普通股 的优先股的优先分配权，当时尚未发行，如果有的话。

其他 权利

普通股的 持有者将不享有优先认购权或转换权或其他认购权。不会有适用于普通股的赎回或偿债拨备 。普通股持有人的权利、优先权和特权将受制于公司未来可能发行的任何优先股的持有人的权利、优先权和特权。

优先股 股票

我们的 章程规定，优先股可以不时以一个或多个系列发行。董事会被授权 确定适用于每一系列优先股股票的投票权、指定、权力和优惠、相对、参与、选择或其他特殊权利，及其任何资格、限制和限制。董事会可以在没有股东批准的情况下发行具有投票权和其他权利的优先股，这些权利可能会对普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响，并可能产生反收购效果。董事会能够在未经股东批准的情况下发行优先股，可能会延迟、推迟或阻止公司控制权的变更 或撤换现有管理层。

系列 A可转换优先股

在业务合并方面，我们根据日期为2022年7月20日的认购协议(统称为“PIPE认购协议”)，发行了8,636股A系列可转换优先股(“PIPE股份”)和 PIPE认股权证(定义见下文)，以按每股1,000美元的收购价购买863,500股普通股，并以 认购权证的总收购价8,635,000美元(“PIPE投资”)购买普通股。每一股管道股票可转换为若干普通股 ，等于收购价格除以转换价格。根据A系列指定证书的条款，初始转换价格等于每股10.00美元(受向下调整至不低于每股2.00美元的底价，该底价基于我们普通股的股票的公开交易价格，在该证券的注册声明生效日期后90天和150天计算)，受某些调整的影响。A系列指定证书 包括发行人按当时已发行PIPE股票发行价的120%赎回此类股票的权利。此外， PIPE订阅协议包含惯例陈述和担保，以及某些转让限制。完成出售管道股份及管道认股权证的条件包括(其中包括)惯常的成交条件及完成业务合并协议拟进行的交易。根据PIPE认购协议发行证券的工作基本上与业务合并的完成同时完成。

B系列可转换优先股

紧接业务合并完成前，吾等根据认购 协议(统称为“B系列认购协议”)，向本公司若干服务供应商发行合共5,062股本公司B系列可转换优先股(“B系列股份”)，收购价为每股1,000美元 ，以代替向该等服务供应商支付的若干费用的现金支付，总额为5,062,000美元。每一股B系列股票可转换为若干普通股 ，等于购买价格除以转换价格。根据B系列指定证书的条款，初始转换价格相当于每股10.00美元 (受向下调整至不低于每股7.00美元的底价，这是基于我们普通股的股票 的公开交易价格，在关于此类证券的注册声明生效日期后150天计算的)，但需要进行某些调整。B系列指定证书包括发行人有权按当时已发行的B系列股票发行价的120%赎回此类股票。此外，B系列购买协议包含惯例陈述和担保，以及某些转让限制。 B系列股票出售的完成条件包括，惯例成交条件和企业合并协议预期的交易的完成。证券的发行基本上与业务合并的结束同时完成。

未赎回的认股权证

公共 认股权证

每份完整认股权证使登记持有人有权在自2021年12月23日S首次公开发售(“首次公开招股”)结束起一年较后一年后起至业务合并完成后30天起计的任何时间，按每股402.50美元的价格购买一股普通股，但下一段所述的调整除外。根据认股权证协议，认股权证持有人只能就整 股普通股行使其认股权证。

这 意味着权证持有人在给定时间内只能行使整个权证。拆分单位后，不会发行零碎认股权证，只会买卖整份认股权证。该等认股权证将于业务合并完成后五年、美国东部时间下午5：00或赎回或清盘时更早到期。

We will not be obligated to deliver any shares of Common Stock pursuant to the exercise of a warrant and will have no obligation to settle such warrant exercise unless a registration statement under the Securities Act with respect to the shares of Common Stock underlying the warrants is then effective and a prospectus relating thereto is current, subject to our satisfying our obligations described below with respect to registration, or a valid exemption from registration is available. No warrant will be exercisable, and we will not be obligated to issue a share of common stock upon exercise of a warrant unless the share of common stock issuable upon such warrant exercise has been registered, qualified or deemed to be exempt under the securities laws of the state of residence of the registered holder of the warrants. In the event that the conditions in the two immediately preceding sentences are not satisfied with respect to a warrant, the holder of such warrant will not be entitled to exercise such warrant and such warrant may have no value and expire worthless. In no event will we be required to net cash settle any warrant. In the event that a registration statement is not effective for the exercised warrants, the purchaser of a unit containing such warrant will have paid the full purchase price for the unit solely for the share of common stock underlying such unit.

We have agreed that as promptly as practicable, we will use our commercially reasonable efforts to file with the SEC a registration statement for the registration, under the Securities Act, of the shares of common stock issuable upon exercise of the warrants, and we will use our commercially reasonable efforts to cause the same to become effective within 60 business days following the closing of our initial business combination, and to maintain the effectiveness of such registration statement and a current prospectus relating to those shares of common stock until the warrants expire or are redeemed, as specified in the warrant agreement; provided that if our shares of common stock are at the time of any exercise of a public warrant not listed on a national securities exchange such that they satisfy the definition of a “covered security” under Section 18(b)(1) of the Securities Act, we may, at our option, require holders of public warrants who exercise their warrants to do so on a “cashless basis” in accordance with Section 3(a)(9) of the Securities Act and, in the event we so elect, we will not be required to file or maintain in effect a registration statement for the registration, under the Securities Act, of the shares of common stock issuable upon exercise of the warrants, but we will use our commercially reasonable efforts to register or qualify for sale the shares under applicable blue sky laws to the extent an exemption is not available. If a registration statement covering the shares of common stock issuable upon exercise of the warrants is not effective by the 60^这是在初始业务合并结束后 的第二天，认股权证持有人可以在有效登记声明 之前，以及在我们无法维持有效登记声明的任何期间内，根据《证券法》第3（a）（9）条或其他豁免，以"无现金 为基础"行使认股权证，但在没有豁免的情况下，我们将尽我们商业上合理的 努力，根据适用的蓝天法对股份进行登记或资格。在这种情况下， 每个持有人将通过交出该普通股股份数量的认股权证来支付行使价，该认股权证等于 （A）除以（x）认股权证相关普通股股份数量的乘积而获得的商中较小者，乘以 "公平市价"的超出部分（定义见下文）认股权证行使价（y）公平市价 及（B）每份认股权证0.361。本段所用的“公平市价”是指认股权证代理人 收到行使通知之日前一个交易日结束的10个交易日内普通股股票的成交量加权平均价 。

赎回权证

一旦 认股权证变为可行使，我们可以赎回尚未行使的认股权证（除本文中关于私募认股权证的说明外）：

· 全部而非部分；

● 每份认股权证的价格为0.01美元；

● 向每一认股权证持有人发出至少30天的提前赎回书面通知；以及

● 如果且仅当普通股的收盘价等于或超过每股630.00美元(根据行使时可发行的股份数量或权证的行使价进行调整后进行调整，如标题“-未偿还的可赎回认股权证-公开认股权证-反稀释调整”下所述)，在我们向认股权证持有人发出赎回通知的日期前三十(30)个交易日内的任何二十(20)个交易日内 。

我们 不会赎回上述认股权证，除非证券法下有关认股权证行使后可发行的 普通股的注册声明生效，且有关该等普通股的最新招股说明书在整个30天的赎回期内可供查阅。

在决定是否要求所有持有人在“无现金 基础上”行使其认股权证时，我们的管理层将考虑我们的现金状况、已发行的认股权证的数量，以及在行使我们的认股权证后发行最大数量的普通股对我们股东的稀释效应。在这种情况下，每个持有人将支付行使价，其方式是交出该数量的普通股的认股权证，该数量的普通股等于(Br)以下两者中较小者：(A)通过(X)将认股权证标的普通股股数的乘积除以(X)所得的商数， 乘以我们普通股的“公平市价”超过认股权证行使价的差额 乘以(Y)公平市价。

我们 已经建立了上述最后一个赎回标准，以防止赎回赎回，除非在赎回时存在对认股权证行使价的显著溢价。如果满足上述条件并发出认股权证赎回通知，每个认股权证持有人将有权在预定的赎回日期之前行使其认股权证。任何此类行使将不会在“无现金”的基础上进行，并将要求行使权证持有人为行使的每份认股权证支付行使 价格。然而，普通股的价格可能会低于630.00美元的赎回触发价格 (根据行使时可发行的股份数量或权证的行使价格进行调整，如 标题下所述-未偿还可赎回权证-公有权证-反稀释调整“)，以及于赎回通知发出后的402.50元(整股)认股权证行权价。

行权时不会发行普通股的零碎股份。如果在行使时，持有人将有权获得一股股份的零碎 权益，我们将向下舍入到将向持有人发行的普通股股数的最接近的整数。 如果在赎回时，根据权证 协议，认股权证可以行使普通股以外的证券(例如，如果我们不是我们最初业务合并中的幸存公司)，则可以为该等证券行使认股权证。当认股权证可行使普通股股份以外的证券时，本公司(或尚存公司)将尽其商业合理努力，根据证券法登记在行使认股权证后可发行的证券 。

赎回程序

如果认股权证持有人选择受制于一项要求，即该持有人将无权行使该认股权证，则该认股权证持有人可以书面通知吾等，条件是在行使该等权利后，该人(连同该人的 关联公司)，据认股权证代理人实际所知，将实益拥有超过9.8%(或持有人 指定的其他金额)的已发行及已发行普通股股份。

认股权证 收益

在本公司进行要约收购或以其他方式赎回、终止或注销所假设的Larkspur认股权证的情况下，(X)Larkspur创始股东及(Y)本公司管理层的若干成员将有权因行使与该等赎回有关的任何 该等假设的Larkspur认股权证而获得本公司实际收到的任何现金收益的百分之五(5%)。

反稀释调整

If the number of outstanding shares of common stock is increased by a capitalization or share dividend payable in shares of common stock, or by a split-up of shares of common stock or other similar event, then, on the effective date of such capitalization or share dividend, split-up or similar event, the number of shares of common stock issuable on exercise of each warrant will be increased in proportion to such increase in the outstanding shares of common stock. A rights offering made to all or substantially all holders of shares of common stock entitling holders to purchase shares of common stock at a price less than the “historical fair market value” (as defined below) will be deemed a share dividend of a number of shares of common stock equal to the product of (i) the number of shares of common stock actually sold in such rights offering (or issuable under any other equity securities sold in such rights offering that are convertible into or exercisable for shares of common stock) and (ii) one minus the quotient of (x) the price per share of common stock paid in such rights offering and (y) the historical fair market value. For these purposes, (i) if the rights offering is for securities convertible into or exercisable for shares of common stock, in determining the price payable for shares of common stock, there will be taken into account any consideration received for such rights, as well as any additional amount payable upon exercise or conversion and (ii) “historical fair market value” means the volume weighted average price of shares of common stock as reported during the 10 trading day period ending on the trading day prior to the first date on which the shares of common stock trade on the applicable exchange or in the applicable market, regular way, without the right to receive such rights.

In addition, if we, at any time while the warrants are outstanding and unexpired, pay a dividend or make a distribution in cash, securities or other assets to all or substantially all of the holders of the shares of common stock on account of such shares of common stock (or other securities into which the warrants are convertible), other than (a) as described above, (b) any cash dividends or cash distributions which, when combined on a per share basis with all other cash dividends and cash distributions paid on the shares of common stock during the 365- day period ending on the date of declaration of such dividend or distribution does not exceed $0.50 (as adjusted to appropriately reflect any other adjustments and excluding cash dividends or cash distributions that resulted in an adjustment to the exercise price or to the number of shares of common stock issuable on exercise of each warrant) but only with respect to the amount of the aggregate cash dividends or cash distributions equal to or less than $0.50 per share, (c) to satisfy the redemption rights of the holders of shares of common stock in connection with a proposed initial business combination, (d) to satisfy the redemption rights of the holders of shares of common stock in connection with a stockholder vote to amend our Charter (A) to modify the substance or timing of our obligation to provide holders of our shares of common stock the right to have their shares redeemed in connection with our initial business combination or to redeem 100% of our public shares if we do not complete our initial business combination within 12 months from the closing of the initial public offering (unless such date is extended in accordance with the existing organizational Documents) or (B) with respect to any other provision relating to the rights of holders of our shares of common stock, or (e) in connection with the redemption of our public shares upon our failure to complete our initial business combination, then the warrant exercise price will be decreased, effective immediately after the effective date of such event, by the amount of cash and/or the fair market value of any securities or other assets paid on each share of common stock in respect of such event.

如果 普通股的流通股数量因普通股股份的合并、合并、反向股份拆细或重新分类 或其他类似事件而减少，则在该合并、合并、反向股份拆细、 重新分类或类似事件的生效日期，行使每份认股权证时可发行的普通股股份数量将按比例减少 普通股流通股的减少。

如上文所述，当 行使认股权证时购买的普通股股份数量被调整时，认股权证行使价格将通过将紧接该调整前的认股权证行使价格乘以分数（x）而调整，分数（x）的分子 为紧接该调整前的认股权证行使时购买的普通股股份的数目 及（y）其分母将是随后如此购买的普通股股份的数量。

普通股流通股的任何重新分类或重组(上述普通股除外，或仅影响该等普通股的面值)，或我们与其他公司或合并为另一公司的任何合并或合并 (合并或合并除外，其中我们是持续公司，不会导致我们的流通股进行任何重新分类或 重组)，或将吾等的全部或实质上与吾等解散有关的资产或其他财产出售或转让给另一家公司或实体的情况下，认股权证持有人 此后将有权在认股权证指定的基础上及根据 认股权证规定的条款及条件，购买及收取在行使认股权证所代表的权利 后立即可购买及应收的普通股或其他证券或财产(包括现金)的股份种类及金额，以代替之前可购买及应收的普通股股份。合并或合并，或在任何该等出售或转让后解散时，权证持有人如在紧接该等事件发生前行使其认股权证，则该等认股权证持有人将会收到该等权证。然而，如果该等持有人 有权就该等合并或合并后应收证券、现金或其他资产的种类或金额行使选择权，则每份认股权证可行使的证券、现金或其他资产的种类及金额将被视为 该等持有人在该等合并或合并中所收取的种类及每股金额的加权平均数，且如已向该等持有人(投标除外)提出投标、交换或赎回要约，并由该等持有人接受。 公司就本章程规定的公司股东所持有的赎回权作出的交换或赎回要约，或由于公司赎回普通股的结果(如果拟议的初始业务合并提交给公司股东以供批准)，在以下情况下：投标或交换要约完成后，该要约的制定者连同任何集团的成员(根据《交易法》第13d-5(B)(1)条的含义)， 该制定者是该组织的一部分，并连同该庄家的任何联属公司或联营公司(根据《交易所法案》第12b-2条的定义)，以及任何该等联营公司或联营公司是其一部分的任何此类集团的任何成员，实益拥有(根据《交易法》规则13d-3的定义)超过50%的已发行和已发行普通股，权证持有人将有权 获得最高金额的现金，如果该认股权证持有人在该收购要约或交换要约届满前行使认股权证，并接受该要约，而该持有人所持有的所有普通股股份已根据该收购要约或交换要约购入，则该持有人作为股东实际有权享有的证券或其他财产 须作出调整 (在该收购要约或交换要约完成后)，并须尽可能与 认股权证协议所规定的调整相等。如果普通股持有人在此类交易中以普通股形式支付的应收对价不足70%，且认股权证的注册持有人在公开披露此类交易后30天内正确行使认股权证，且认股权证的注册持有人在公开披露此类交易后30天内正确行使认股权证， 权证的行权价格将根据权证的Black-Scholes值(在权证协议中定义)，按照权证协议中的规定进行降低。这种行权价格下调的目的是在权证行权期内发生非常交易，权证持有人否则无法获得权证的全部潜在价值，从而为权证持有人提供额外价值 。

认股权证是根据作为认股权证代理的大陆股票转让信托公司与我们之间的认股权证协议以注册形式发行的。认股权证协议规定，认股权证的条款可在未经任何持有人同意的情况下进行修改，以(I)纠正任何含糊之处或纠正任何错误，包括使认股权证协议的规定符合本招股说明书所载认股权证条款及认股权证协议的说明。(Ii)根据认股权证协议修订与普通股派发现金股息有关的条文 ，或就认股权证协议订约方认为必要或适宜且各方认为不会对认股权证登记持有人的权利造成不利影响的事项或问题增加或更改 任何有关认股权证协议项下的事宜或问题的条文，但条件是 须经当时已发行的至少50%的公共认股权证持有人批准，方可作出对登记持有人利益造成不利影响的任何改动。作为首次公开招股登记声明的证物而提交的认股权证协议副本，载有适用于认股权证的条款及条件的完整说明。

认股权证持有人在行使其 认股权证并收到普通股股份之前，没有普通股股份持有人的权利或特权以及任何投票权。在行使认股权证后发行普通股股份后，每个持有人 将有权就股东表决的所有事项对记录在案的每一股股份投一票。

将不会发行 零碎认股权证，且只会交易整份认股权证。如果在行使认股权证时， 持有人将有权获得股份中的零碎权益，我们将在行使时，将向认股权证持有人发行的普通股股份数量 舍入至最接近的整数。

我方 已同意，根据适用法律，因 认股权证协议而引起或以任何方式与之有关的任何诉讼、诉讼或索赔将在纽约州法院或美国纽约南部 地区法院提起并执行，我方无可争议地服从该司法管辖权，该司法管辖权将是任何此类诉讼的专属法院， 诉讼或索赔。本规定适用于《证券法》下的索赔，但不适用于《交易法》下的索赔或 美利坚合众国联邦地区法院是唯一和专属法院的任何索赔。

私募认股权证

The private placement warrants have terms and provisions that are identical to those of the warrants sold as part of the units in Larkspur’s IPO. The private placement warrants (including the common stock issuable upon exercise of the private placement warrants) will not be transferable, assignable or salable until 30 days after the completion of our initial business combination (except pursuant to limited exceptions to our officers and directors and other persons or entities affiliated with the initial purchasers of the private placement warrants) and they will not be redeemable by us so long as they are held by Larkspur Health LLC (the “Sponsor”) or its permitted transferees. The Sponsor, or its permitted transferees, has the option to exercise the private placement warrants on a cashless basis. If the private placement warrants are held by holders other than the Sponsor or its permitted transferees, the private placement warrants will be redeemable by us in all redemption scenarios and exercisable by the holders on the same basis as the warrants included in the units being sold in Larkspur’s IPO. Any amendment to the terms of the private placement warrants or any provision of the warrant agreement with respect to the private placement warrants will require a vote of holders of at least 50% of the number of the then outstanding private placement warrants.

If holders of the private placement warrants elect to exercise them on a cashless basis, they would pay the exercise price by surrendering his, her or its warrants for that number of common stock equal to the quotient obtained by dividing (x) the product of the number of common stock underlying the warrants, multiplied by the excess of the “Sponsor fair market value” (defined below) over the exercise price of the warrants by (y) the Sponsor fair market value. For these purposes, the “Sponsor fair market value” means the average reported closing price of the common stock for the 10 trading days ending on the third trading day prior to the date on which the notice of warrant exercise is sent to the Warrant Agent. The reason that Larkspur agreed that these warrants will be exercisable on a cashless basis so long as they are held by the Sponsor and its permitted transferees is because it was not known at the time of Larkspur’s IPO whether they will be affiliated with us following a business combination. If they remain affiliated with us, their ability to sell our securities in the open market will be significantly limited. We have policies in place that restrict insiders from selling our securities except during specific periods of time. Even during such periods of time when insiders are permitted to sell our securities, an insider cannot trade in our securities if he or she is in possession of material non-public information. Accordingly, unlike public stockholders who could exercise their warrants and sell the common stock received upon such exercise freely in the open market in order to recoup the cost of such exercise, the insiders could be significantly restricted from selling such securities. As a result, we believe that allowing the holders to exercise such warrants on a cashless basis is appropriate.

为了 为为 Larkspur拟进行的初始业务合并中的营运资金不足或为交易成本融资，发起人或发起人的关联公司或Larkspur的某些高级管理人员和董事可以（但没有义务）根据需要向我们出借资金。贷款人可选择以每份认股权证402. 50美元的价格将最多1，500，000美元的贷款转换为本公司认股权证。该等认股权证与私募配售认股权证相同。

管道 授权书

我们发行了普通股认股权证（每份均为“PIPE认股权证”），以购买最多 数量的普通股股份，相当于根据A系列指定证书和认股权证的条款转换PIPE股份时已发行和可发行的普通股股份的100%，行使价等于每股70.00美元， 可作某些调整。PIPE认股权证之行使期为五年。PIPE认股权证的行使价将 受若干调整的影响，包括因（i）股票股息及拆股、（ii）其后供股、（iii） 按比例分派、（iv）基本交易、（v）若干自愿调整及（vi）以当时生效的行使价 或以下的价格发行其他证券，在每种情况下，根据管道许可证的条款。

PIPE认股权证不包括任何兑换功能。PIPE认股权证可以无现金基准行使（i）在 PIPE认股权证相关普通股的有效登记声明的情况下及（ii） PIPE认股权证行使期届满时。PIPE认股权证持有人没有普通股股份持有人的权利或特权 和任何投票权，直到他们行使认股权证并收到普通股股份。在PIPE认股权证行使后发行普通股股票 ，每名持有人将有权就股东投票 的所有事项就每一份记录在案的股份投一票。

2023年4月普通认股权证

2023年4月，我们发行了314，729份普通认股权证，行使价为35.00美元（2023年4月的若干认股权证在下文所述 2023年7月的发行中进行了修订，以将认股权证的行使价从35.00美元减至5.775美元，其中普通认股权证 可立即行使，并可行使至发行日期起计五年。行使价和行使时可发行的普通股的股份数量 ，如果发生股票股息、股票分割、重组 或影响我们普通股和行使价的类似事件，则可作适当调整。

持有人（连同其关联公司）不得行使该等持有人认股权证的任何部分，以持有人在行使后立即拥有超过4.99%的已发行普通股，除非持有人至少提前61天通知我们， ，持有人可在行使持有人认股权证后，将已发行股票的所有权增加 ，最多可达9.99%行使生效后立即发行在外的普通股股份的数量，因为该百分比 所有权是根据认股权证的条款确定的。在终止日期，认股权证应通过无现金行使自动行使 。如果在持有人行使其认股权证时，根据《证券法》登记发行或转售认股权证相关普通股股票的登记声明当时不有效或无法用于发行该等 股票，则代替支付预期在行使时向我们支付的现金支付，以支付总 行使价，持有人可选择在行使（全部或部分）时接收根据认股权证中规定的公式确定的普通股净股数。

如果 发生任何基本交易，如认股权证所述，一般包括与其他实体的任何合并， 出售我们的全部或几乎全部资产，要约收购或交换收购，或重新分类我们的普通股，则在 认股权证的任何后续行使时，持有人将有权收取替代对价，对于本公司的每股普通股股票，在紧接发生该基本交易之前，由于行使该行使，本公司的普通股股票的数量 继承人或收购公司或本公司的普通股股票的数量，如果它是尚存的公司，以及在紧接该事件发生前可行使 认股权证的我们普通股股份数量的持有人在该交易中或由于该交易而应收的任何额外 对价。尽管有上述规定，在发生基本交易的情况下， 权证持有人有权要求我们或继承实体在基本交易完成的同时或完成后30天内，赎回权证的金额为未行使部分的布莱克—斯科尔斯 价值（定义见每份权证）的现金。

然而， 如果发生不受我们控制的基本交易，包括未经我们董事会批准的基本交易，则认股权证持有人仅有权从我们或我们的继承实体处获得相同类型或形式的对价， 该基本交易完成之日 （且按相同比例），以未行使的认股权证部分（即与基本交易有关的未行使部分）的布莱克斯科尔斯价值计算，并支付给我们普通股持有人，无论该代价是现金形式，股票或现金和股票的任何组合，或 我们普通股持有人是否可以选择接受与基本交易有关的其他形式的对价。

2023年7月 普通认股权证

2023年7月，我们发行了363，636份普通认股权证，行使价为5.775美元，其中普通认股权证可立即行使 ，并可行使至发行日期起计五年。如果股票股息、股票分割、重组或影响 我们的普通股和行使价的类似事件，行使价和行使时可发行的普通股股票数量将进行适当调整。

持有人(及其关联公司)不得行使该持有人认股权证的任何部分，条件是持有人在行使认股权证后立即拥有超过4.99%的已发行普通股，但在持有人向吾等发出至少61天的事先通知 后，持有人可在行使持有人认股权证后将已发行普通股的持有量增加至紧随行使后已发行普通股数量的9.99%，因为该百分比 所有权是根据认股权证的条款厘定的。在终止日，认股权证将通过无现金行使自动行使。如果持有人在行使认股权证时，登记根据证券法发行或转售认股权证的普通股股份的登记声明当时并不有效或不适用于发行该等 股份，则持有人可选择在行使认股权证时收取(全部或部分)根据认股权证所载公式厘定的普通股股份净额，而不是按预期在行使认股权证时向吾等支付现金付款。

在 认股权证所述的任何基本交易(一般包括与另一实体的任何合并或合并)、出售我们的全部或几乎所有资产、要约收购或交换要约、或我们普通股的重新分类的情况下，在任何 随后行使认股权证时，持有人将有权就紧接该等基本交易发生前行使该等权利而可发行的普通股的每股股份，收取继任者或收购公司或本公司普通股的股份数目，作为替代对价。如果是尚存的公司，以及持有者在紧接该事件之前可行使认股权证的普通股数量的交易中或因该交易而应收的任何额外 代价。尽管有上述规定，如发生基本交易，认股权证持有人有权要求吾等或后续实体于基本交易完成后30天内或同时赎回认股权证未行使部分的Black-Scholes 价值(定义见每份认股权证)的权证，以换取现金。

然而， 如果发生不在我们控制范围内的基本交易，包括未经我们董事会批准的基本交易，权证持有人将有权从我们或我们的后续实体获得与基本交易相关的相同类型或形式(且按相同比例)的对价，无论该对价是以现金形式向我们普通股持有人提供和支付的。股票或现金和股票的任何组合，或者我们普通股的持有者是否可以选择获得与基本交易相关的其他形式的对价。

2023年9月 诱导权证

2023年9月，我们 与认股权证持有人订立认股权证行使激励要约函，以购买本公司普通股股份（“现有认股权证”），据此，持有人同意行使 其现有认股权证以激励认股权证的形式以行使价4.75美元购买最多203，463股股份。 行使价和行使时可发行的普通股股份数量，如果 股票股息、股票分割、重组或类似事件影响我们的普通股和行使价，则可作适当调整。

持有人(及其关联公司)不得行使该持有人认股权证的任何部分，条件是持有人在行使认股权证后立即拥有超过4.99%的已发行普通股，但在持有人向吾等发出至少61天的事先通知 后，持有人可在行使持有人认股权证后将已发行普通股的持有量增加至紧随行使后已发行普通股数量的9.99%，因为该百分比 所有权是根据认股权证的条款厘定的。在终止日，认股权证将通过无现金行使自动行使。如果持有人在行使认股权证时，登记根据证券法发行或转售认股权证的普通股股份的登记声明当时并不有效或不适用于发行该等 股份，则持有人可选择在行使认股权证时收取(全部或部分)根据认股权证所载公式厘定的普通股股份净额，而不是按预期在行使认股权证时向吾等支付现金付款。

在 认股权证所述的任何基本交易(一般包括与另一实体的任何合并或合并)、出售我们的全部或几乎所有资产、要约收购或交换要约、或我们普通股的重新分类的情况下，在任何 随后行使认股权证时，持有人将有权就紧接该等基本交易发生前行使该等权利而可发行的普通股的每股股份，收取继任者或收购公司或本公司普通股的股份数目，作为替代对价。如果是尚存的公司，以及持有者在紧接该事件之前可行使认股权证的普通股数量的交易中或因该交易而应收的任何额外 代价。尽管有上述规定，如发生基本交易，认股权证持有人有权要求吾等或后续实体于基本交易完成后30天内或同时赎回认股权证未行使部分的Black-Scholes 价值(定义见每份认股权证)的权证，以换取现金。

然而， 如果发生不在我们控制范围内的基本交易，包括未经我们董事会批准的基本交易，权证持有人将有权从我们或我们的后续实体获得与基本交易相关的相同类型或形式(且按相同比例)的对价，无论该对价是以现金形式向我们普通股持有人提供和支付的。股票或现金和股票的任何组合，或者我们普通股的持有者是否可以选择获得与基本交易相关的其他形式的对价。

2023年12月普通认股权证

2023年12月，我们发行了8，000，000份普通认股权证，行使价为1.25美元，其中普通认股权证可即时行使。 在本次发行中，分别发行了4，000，000份A系列普通股认股权证， 和4，000，000份B系列普通股认股权证， 的期限分别为5年和18个月。 行使时可发行的普通股股份的行使价和数量，如果股票股息、股票分割、重组或影响 普通股和行使价的类似事件发生，则可作适当调整。

持有人(及其关联公司)不得行使该持有人认股权证的任何部分，条件是持有人在行使认股权证后立即拥有超过4.99%的已发行普通股，但在持有人向吾等发出至少61天的事先通知 后，持有人可在行使持有人认股权证后将已发行普通股的持有量增加至紧随行使后已发行普通股数量的9.99%，因为该百分比 所有权是根据认股权证的条款厘定的。在终止日，认股权证将通过无现金行使自动行使。如果持有人在行使认股权证时，登记根据证券法发行或转售认股权证的普通股股份的登记声明当时并不有效或不适用于发行该等 股份，则持有人可选择在行使认股权证时收取(全部或部分)根据认股权证所载公式厘定的普通股股份净额，而不是按预期在行使认股权证时向吾等支付现金付款。

If, at the time a holder exercises its common warrants, a registration statement registering the issuance of the shares of Common Stock underlying the common warrants under the Securities Act is not then effective or available for the issuance of such shares, then in lieu of making the cash payment otherwise contemplated to be made to us upon such exercise in payment of the aggregate exercise price, the holder may only exercise its common warrants (either in whole or in part), at such time by means of a cashless exercise in which the holder shall be entitled to receive upon such exercise the net number of shares of Common Stock determined according to a formula set forth in the common warrants, which generally provides for a number of shares of Common Stock equal to (A) (1) the volume weighted average price on (x) the trading day preceding the notice of exercise, if the notice of exercise is executed and delivered on a day that is not a trading day or prior to the opening of “regular trading hours” on a trading day or (y) the trading day of the notice of exercise, if the notice of exercise is executed and delivered after the close of “regular trading hours” on such trading day, or (2) the bid price on the day of the notice of exercise, if the notice of exercise is executed during “regular trading hours” on a trading day and is delivered within two hours thereafter, less (B) the exercise price, multiplied by (C) the number of shares of Common Stock the common warrant was exercisable into, with such product then divided by the number determined under clause (A) in this sentence.

In the event of a fundamental transaction, as described in the common warrants and generally including any reorganization, recapitalization or reclassification of our Common Stock, the sale, transfer or other disposition of all or substantially all of our properties or assets, our consolidation or merger with or into another person, the acquisition of more than 50% of the voting power of the common equity of the Company , the holders of the common warrants will be entitled to receive upon exercise of the common warrants the kind and amount of securities, cash or other property that the holders would have received had they exercised the common warrants immediately prior to such fundamental transaction. Additionally, in the event of a fundamental transaction, we or any successor entity will, at the option of the holder of a common warrant exercisable at any time concurrently with or within days after the consummation of the fundamental transaction (or, if later, the date of the public announcement thereof), purchase the common warrant from the holder by paying to the holder an amount of consideration equal to the value of the remaining unexercised portion of such common warrant on the date of consummation of the fundamental transaction based on the Black-Scholes option pricing model, determined pursuant to a formula set forth in the common warrants. The consideration paid to the holder will be the same type or form of consideration that was offered and paid to the holders of shares of Common Stock in connection with the fundamental transaction; provided that if no such consideration was offered or paid, the holders of Common Stock will be deemed to have received Common Stock of the successor entity in such fundamental transaction for purposes of this provision of the common warrants.

替换 认股权证

From March 2022 to December 2022, ZyVersa Therapeutics, Inc., a Florida corporation (“Old ZyVersa”) conducted a private placement offering of shares of its Series A Convertible Preferred Stock and warrants (the “Bridge Warrants”) to purchase shares of Old ZyVersa’s common stock (the “Bridge Financing”). Certain affiliates of the Company participated as investors in the Bridge Financing. The shares of Series A Convertible Preferred Stock converted automatically immediately prior to the consummation of the Business Combination into shares of Old ZyVersa common stock. Such shares of Old ZyVersa common stock were exchanged (at the exchange ratio) for 36,363 shares of our Common Stock (of which 9,365 shares were related to the Bridge Financing and the remainder were from the conversion of the 2021 Promissory Note Financing conversion into the Bridge Financing) upon consummation of the Business Combination. Also upon consummation of the Business Combination, the outstanding Bridge Warrants were assumed and converted (based on the merger exchange ratio) into a warrant to purchase shares of our Common Stock. On December 12, 2022, substantially concurrently with the consummation of the Business Combination, the Company issued replacement warrants (the “Replacement Warrants”) in exchange for the Bridge Warrants, as described below.

替换认股权证可行使36，363股普通股股票 （其中3，365份认股权证来自过渡融资，其余来自2021年承兑票据 融资转换为过渡融资），初始行使价等于每股241. 50美元（经调整以使业务合并生效），但须作若干调整。替代认股权证之行使期为五年。替换认股权证之行使价将受若干调整所规限，包括因股份股息、重新分类 及分拆而产生之调整。换领权证不包括任何赎回功能。替代认股权证可按无现金基准行使。 替换认股权证持有人在 行使认股权证并收到普通股股份之前，没有普通股股份持有人的权利或特权以及任何投票权。在行使替换 认股权证而发行普通股股份后，每名持有人将有权就 股东表决的所有事项对记录在案的每股普通股股份投一票。

可转换 债务回合权证

2018年11月30日，Old ZyVersa发行了可转换债务轮权证（“可转换债务轮权证”）， 如下所述。尚未行使的可换股债务回合认股权证由本公司在业务合并完成时承担 。

可转换债务轮认股权证可行使3，771股普通股，初始行使价等于每股405.30美元，但须作某些调整。可换股债务回合认股权证之行使期为五年。可转换债务回合的行使价格 将受到某些调整，包括股票股息、重新分类 和拆分所导致的调整。可换股债务回合认股权证不包括任何赎回功能。可换股债务回合认股权证 可在无现金基础上行使。可转换债务回合认股权证持有人在行使认股权证并收到普通股股份之前，不享有普通股股份持有人 的权利或特权以及任何投票权。在行使可转换债务回合权证后，发行 普通股股份后，每位持有人将有权就所有待由其股东投票表决的事项，就每持有的 普通股股份持有一票。

经纪人 权证

2018年11月30日，Old ZyVersa发行经纪权证（“经纪权证”），如下所述。尚未行使的经纪权证由本公司在业务合并完成时承担 。

经纪权证可行使3，205股普通股，初始行使价等于每股405.30美元，但 须作某些调整。经纪权证之行使期为五年。经纪权证的行使价将 作出若干调整，包括因股票股息、重新分类及分拆而产生的调整。经纪权证不 包括任何赎回功能。经纪权证可无现金基准行使。经纪权证持有人在行使其权证并收到普通股股份之前，不享有 普通股股份持有人的权利或特权以及任何投票权。在行使经纪权证后发行普通股股份后，每位持有人将有权就股东表决的所有事项对记录在案的每股普通股股份投一票。

战略 权证

2019年4月16日，Old ZyVersa发行战略认股权证（“战略认股权证”），详情如下。尚未行使之战略认股权证乃于业务合并完成后由本公司承担。

战略认股权证可行使8，669股普通股，初始行使价等于每股美元，但 须作某些调整。战略认股权证的行使期为五年。策略认股权证之行使价将 作出若干调整，包括因股份股息、重新分类及分拆而产生之调整。策略权证 不包括任何赎回功能。策略认股权证可按无现金基准行使。战略认股权证持有人 在行使认股权证并收到 普通股股份之前， 没有普通股股份持有人的权利或特权以及任何投票权。在行使战略认股权证后发行普通股股份后，每名持有人将有权 就所有待由其股东投票的事项，就记录在案的每股普通股股份投一票。

《宪章》和《附例》的反收购

《章程》和《章程》包含可能会延迟、推迟或阻止另一方获得公司控制权的条款。 公司希望这些条款（概述如下）将阻止强制性收购行为或不适当的收购 投标。这些条款还旨在鼓励寻求获得公司控制权的人员首先与董事会进行谈判，公司认为这可能会改善任何此类收购的条款，以利于公司 股东。然而，它们也赋予董事会阻止某些股东可能青睐的合并的权力。

董事会 组成和填补空缺

章程规定，只有在有理由的情况下，并且只有在拥有至少多数 当时有权在董事选举中投票的所有有表决权股票的持有人投票的情况下，才可罢免董事。 董事会因死亡、辞职、取消资格、退休、免职或其他原因而产生的任何空缺，以及 因董事人数增加而产生的任何新设董事职位，应完全由现任董事的过半数赞成票填补，即使不足法定人数，或由唯一剩余董事（由一个或多个已发行优先股系列单独投票选出的任何董事除外），且不得由股东填补。根据上一句任命的任何 董事应任职至 该董事应被任命的类别的任期届满或其提前死亡、辞职、退休、取消资格或免职。

股东特别会议

章程规定，股东特别会议可由（a）董事会主席、（b）董事会 或（c）首席执行官或公司总裁召开，但董事会或召开会议的其他人可推迟、重新安排 或取消。章程将 股东年会或特别会议上可处理的事项限制为在会议上适当提出的事项。

经书面同意采取的行动

章程规定，要求或允许股东采取的任何行动必须在股东年度或特别会议上 ，不得以书面同意代替会议采取。

提前 通知要求

章程规定了与提名候选人参选 或提交股东会议的新业务有关的股东提案的事先通知程序。这些程序规定，股东提案通知 必须在拟采取行动的会议之前以书面形式及时向公司的公司秘书发出。一般而言，为及时，通知必须在上一年的年度大会第一周年日前90天 或120天前，或（如较晚）10天前，在公司主要行政办公室收到^这是 首次公开披露（定义见第2.4节）该特别会议日期的次日。 章程规定了所有股东通知的形式和内容的要求。这些要求可能阻止股东 在年度或特别会议上向股东提出事项。

章程和章程修正案

董事会明确授权采用、修改或废除章程。公司的股东也有 通过、修改或废除章程的权力；条件是，除了适用法律或本章程要求的公司任何类别或系列股票的持有人的任何投票权外，（包括一个或多个优先股系列 的任何指定证书）或公司章程，采纳，公司股东对章程的修订或废除 应要求拥有至少 当时有权在董事选举中普遍投票的所有有表决权的公司当时流通股的投票权的持有人投赞成票， 作为一个类别共同投票 。

特拉华州 反收购法规

DGCL和我们的章程的条款 可能会使通过要约收购、委托书竞争或其他方式收购本公司变得更加困难， 或罢免现任高级管理人员和董事。这些条款概述如下，旨在阻止强制收购行为和不充分的收购要约，并鼓励寻求获得公司控制权的人首先与 董事会谈判。我们认为，这些条款的好处大于阻止某些收购或收购提议的坏处，因为谈判这些提议可能会改善条款，并增强我们董事会实现股东价值最大化的能力 。然而，这些规定可能会延迟、阻止或阻止股东可能认为符合其最佳利益的对我们的合并或收购，包括那些可能导致溢价高于普通股现行市场价格的尝试。

此外，我们的宪章还规定了可能具有反收购效力的某些其他条款：

论坛 选择条款

我们的 宪章包括论坛选择条款。我们的《宪章》规定，除有限的例外情况外，特拉华州衡平法院和特拉华州内的联邦法院将是下列任何人的专属论坛：

此 选择的法院条款不适用于为执行《交易法》或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔而提起的义务或责任的诉讼。此外，根据我们的章程，除非公司书面同意选择替代法院，否则美国联邦地区法院将在 法律允许的最大范围内成为解决根据证券法提出的任何诉因的独家法院。公司 打算将本条款适用于根据《证券法》提出诉因的任何投诉，尽管《证券法》第 22节规定，联邦法院和州法院可同时管辖为执行《证券法》或其下颁布的规则和条例所规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼。

高级职员和董事的责任和赔偿限制

《宪章》包含将公司现任和前任董事对金钱损害的责任限制在特拉华州法律允许的最大限度内的条款。特拉华州法律规定，公司董事不对任何违反董事受托责任的行为承担个人赔偿责任，但以下责任除外：

对于违反美国联邦证券法的行为，这些 条款可能被认定为不可执行。

转接 代理

普通股转让代理和登记机构以及公开认股权证和私募认股权证的认股权证代理为大陆股票转让信托公司。我们已同意赔偿大陆证券转让信托公司作为转让代理人和认股权证代理人、其代理人及其股东、董事、高级职员和员工的所有责任，包括因其以该身份进行的活动或遗漏的行为而可能产生的判决、费用和合理的律师费，但因受赔人或实体的任何严重疏忽、故意不当行为或失信行为而产生的责任除外。