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7aud：LicenseAndAssetsPalmattCalifornia Member2022-12-310001067837aud：LicenseAndAssetsPalmattCalifornia MemberUs-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2022-12-310001067837Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2023-12-310001067837Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2022-12-310001067837aud：subscriptionMember2021-06-13aud：uSDollarPerPerformance0001067837aud：NonSubscriptionMember2021-06-1300010678372021-06-132021-06-130001067837aud：OperatingLeasesMember2023-12-310001067837地址：SaleLeasebackOperatingLeaseMember2023-12-310001067837aud：ProgrammingAndRelatedContractsMember2023-12-310001067837aud：BroadcastMusicInc. Member美国公认会计准则：次要事件成员2024-01-312024-01-310001067837aud：BroadcastMusicInc. Member美国公认会计准则：次要事件成员2024-01-31

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

____________________________________

表格10-K

____________________________________

(标记一)

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期                    至                    

委托文件编号：001-14461

________________________________________

Audacy，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

_________________________________________

宾夕法尼亚州			23-1701044
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)			(税务局雇主 识别号码)

市场街2400号, 4楼, 费城, 宾夕法尼亚州19103

(主要执行机构地址和邮政编码)

(610) 660-5610

(注册人的电话号码，包括区号)

根据ACT第12(B)条登记的证券：

无

根据ACT第12(G)条登记的证券：

无

________________________________________

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是  ☐    不是  ☒

如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是  ☐    不是  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。    是 ☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☐

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☒

规模较小的报告公司

☒

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

检查注册人是否为空壳公司（如法案第12b—2条所定义）。 是  ☐    不是  ☒

截至2023年6月30日，注册人非关联公司持有的注册人A类普通股的总市值约为美元，8.4 100万美元（根据场外交易粉红市场报告的A类普通股2023年6月30日的收盘价）。注册人的B类普通股的市场价值不包括在上述价值中，因为该股票没有活跃的市场。

在根据法院确认的计划分配证券后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是 ☐ 不是 ☐

A类普通股，面值0.01美元 4,861,724截至2024年2月29日的流通股

B类普通股，面值0.01美元134,839截至2024年2月29日的流通股。

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以引用方式并入的文件

第三部分的第10、11、12、13和14项将从提交给证券交易委员会的10-K/A表格中参考并入。

目录

						页面
第一部分
第1项。			业务			1
第1A项。			风险因素			8
项目1B。			未解决的员工意见			19
项目1C。			网络安全			19
第二项。			属性			20
第三项。			法律诉讼			21
第四项。			煤矿安全信息披露			21
第II部
第五项。			注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场			22
第六项。			已保留			24
第7项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			25
第7A项。			关于市场风险的定量和定性披露			44
第八项。			财务报表和补充数据			44
第九项。			会计与财务信息披露的变更与分歧			44
第9A项。			控制和程序			44
项目9B。			其他信息			45
项目9C。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
第III部
第10项。			董事、高管与公司治理			46
第11项。			高管薪酬			46
第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项			46
第13项。			某些关系和关联交易与董事独立性			46
第14项。			首席会计师费用及服务			46
第四部分
第15项。			展品和财务报表附表			47
第16项。			表格10-K摘要			110
签名						111

i

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某些定义

除文意另有所指外，本报告中提及的“审计”、“本公司”及类似术语均指的是Audacy，Inc.及其合并子公司，其中包括需要根据会计准则进行合并的任何可变利益实体。

关于“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的年度波动，“NMF”的名称代表“没有意义的数字”。这一名称是为年度活动变化不大的财务报表项目保留的，因此以百分比表示的波动不会为财务报表使用者提供任何额外的有用信息。

关于前瞻性陈述的说明

除历史信息外，本报告还包含我们对财务业绩和涉及风险和不确定性的业务其他方面的预期的陈述，并可能构成1933年《证券法》（经修订）第27A条所指的前瞻性陈述。（“证券法”）和1934年《证券交易法》第21E节（“交易法”）。

前瞻性陈述仅用于说明目的，反映了我们对未来结果和事件的当前期望。除历史事实陈述以外的所有陈述均为联邦和州证券法的“前瞻性陈述”，包括但不限于，任何关于以下方面的陈述：根据破产法院的保护下，根据第11章对我们的债务进行重组；我们未来的经济状况或业绩，包括关于我们持续经营能力的陈述；盈利、收入或其他财务项目的预测；未来运营的管理计划、策略和目标；拟议的新服务或开发；我们的信念；以及我们基于上述任何内容的假设。

您可以通过我们使用诸如“预期”、“相信”、“继续”、“预期”、“打算”、“可能”、“机会”、“计划”、“潜在”、“项目”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“估计”、“预测”等词语来识别前瞻性陈述，无论是否定的还是肯定的。我们不能保证我们实际上会实现这些计划、意图或期望。这些前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素超出了我们的控制范围，这可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中的预测或预期存在重大差异。这些风险、不确定性和因素包括但不限于：

•与第11章案件相关的风险和不确定性（定义如下）；

•我们无法完成已确认的计划（定义如下）；

•我们在第11章案件中推行业务策略的能力；

•第11章案件导致管理层的注意力转移；

•第11章案件导致的员工流失率增加；

•我们获得退出融资的能力，以摆脱第11章的困境并成功运作；

•与我们通过第11章程序相关的风险，即使我们能够成功地出现；

•第11章案件导致我们财务业绩的波动；

•我们无法预测我们的长期流动资金需求和资本资源的充足性；

•维持我们的运营和资助我们的应急成本的现金可用性；

•我们作为一个持续经营的企业继续存在的能力；

•与全球经济状况疲弱或不确定相关的风险及其对广告支出水平的影响；

•行业条件，包括竞争；

•来自替代媒体平台和技术的竞争加剧；

•第一部分第1A项“风险因素”中描述的因素以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中列出的某些其他因素。

本清单可能影响未来表现及前瞻性陈述准确性的因素仅为说明性，并非详尽无遗。 因此，评估所有前瞻性陈述时应了解其内在的不确定性。

阁下不应过分依赖该等前瞻性陈述，该等陈述仅反映我们于本报告日期的观点。我们不打算，也不承担任何义务，更新这些声明或公开发布结果，

i

---

为反映本报告日期后的事件或情况或反映意外事件的发生而对这些声明进行的任何修订。

我们按年基准报告财务资料。任何年内活动之提述均为截至十二月三十一日止年度。

有关我们在前15、25和50个市场中覆盖的无线电市场数量的任何参考均来源于尼尔森2023年秋季出版的《无线电市场；人口、排名和信息》。

II

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第一部分

第1项：商业银行业务

Audacy是一家领先的、规模化的、多平台的音频内容和娱乐公司。作为美国直播、原创、本地、优质音频内容的领先创作者，以及美国本地体育和新闻领域的领导者，我们拥有美国最具影响力的播客、数字和广播内容以及优质现场活动。通过我们的多渠道平台，我们每个月都以高度沉浸式的内容和体验吸引消费者。我们在每个美国市场都有，提供引人注目的现场和点播内容和体验，来自我们社区信任的声音和影响者。我们强大的资产组合和集成解决方案帮助广告商通过有针对性的覆盖和转化、品牌放大和本地激活等方式利用新兴的音频内容机会—所有这些都在全国范围内。

我们是美国八个最受欢迎的新闻台中的七个，是40多个专业运动队和数十个顶级大学体育节目的广播合作伙伴。作为美国最大的两家广播公司之一，我们在广播、数字、播客和活动平台上为本地和全国广告商提供整合营销解决方案，在全国范围内提供本地连接的力量。我们在全国范围内的广播电台足迹包括在所有前15个市场和前25个市场中的20个在美国。

当前破产程序

2024年2月20日，美国德克萨斯州南部地区破产法院休斯顿分部（"破产法院"）作出命令，确认一项联合预先包装的重组计划（可予修订，称为“计划”）及相关披露声明（如可予修订，“披露声明”）与自愿申请济助有关（"第11章案件"）根据美国破产法第11章（“第11章”）先前由我们和我们的某些直接和间接子公司提交（连同Audacy，“债务人”）于二零二四年一月七日（呈请日期”）。第11章案件正在标题下管理：Audacy，Inc.， 埃特。艾尔案件编号：24—90004（CML）。

重组支持协议（“重组支持协议”）支持该计划，债务人的第一留置权及第二留置权债权人（“重组贷款人”）以绝大多数支持该计划，据此，重组贷款人同意（其中包括）投票赞成该计划。那些有权就该计划投票的权利主张持有人一致投票赞成该计划。具体而言，100%的第一留置权债权投票持有人（约占Audacy第一留置权贷款未偿还本金额的89.6%）投票赞成该计划，100%的第二留置权票据债权投票持有人（约占Audacy第二留置权票据未偿还本金额的85.1%）投票赞成该计划。

该计划预期实施全面债务重组（“重组”），将债务人的资金债务中约16亿美元均衡化，由约19亿美元减少约80%至约3.5亿美元。根据该计划，除其他外：

•我们现有的股权将被消灭，没有价值，不再有任何效力或作用；

•根据优先债务文书持有人（定义如下），包括在第11章案件期间提供债务人持有融资并选择将其债务人持有融资贷款转换为退出信贷机制下的贷款的人，预计将获得在Audacy发行的100%新股权，根据《计划》和根据《计划》进行重组（“重组审计”）以新的A类普通股的形式，新B类普通股及/或特别认股权证（受管理层奖励计划及新第二批留置权认股权证（定义见下文）下发行之摊薄影响）如下：

◦选择将其持有债务人融资贷款转换为退出信贷机制下的贷款的持有人，将获得其持有新股权的10%份额；

◦第一留置权债权持有人将按比例获得该等新股本的75%份额；及

◦第二留置权申索的持有人将按比例获得(I)该等新股本的15%及(Ii)新的第二留置权认股权证可于四年内按“现金”或“无现金”基准按完全摊薄后的新股本的17.5%行使，权益价值为7.71亿美元(“新第二留置权证”)。

•一般无担保债权的持有者，可能包括我们的员工、直播人才、房东、供应商和客户，将不会受到损害，并将在正常的业务过程中得到支付。

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该计划的有效性取决于某些条件，包括获得联邦通信委员会(“FCC”)的批准，使债务人脱离破产法第11章的保护以及他们的预期所有权。我们目前预计该计划将生效，我们将在2024年第三季度末脱离破产法第11章。

债务人继续在破产法院的管辖下，按照美国破产法(“破产法”)的适用条款和破产法院的命令，以“占有债务人”的身份经营业务。一般来说，作为占有债务人，我们有权在正常过程中开展业务活动。 第11章案件的开始构成违约事件，加速了债务人在其应收账款融资以外的债务工具(统称为“请愿前债务工具”)下各自的债务。然而，由于《破产法》第11章的案件，请愿前债务持有人根据请愿前债务工具行使补救措施的能力在请愿日被搁置，并将继续被搁置。

向破产法院提交的与重组有关的信息也可以在我们的索赔和通知代理网站上访问，网址是https://dm.epiq11.com/Audacy.这些信息不是本Form 10-K年度报告或我们提交给或提供给美国证券交易委员会的任何其他报告的一部分。关于计划和第11章案例的更多信息，见第一部分第1A项“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”第二部分第7项和说明1“列报基础”中的“风险因素--与重组有关的风险”。

我们的数字和现场活动平台

我们在多个平台上运营数字资产，包括网站、移动应用程序和社交媒体。我们通过独特的数字内容扩大我们的覆盖范围和参与度，并通过社交媒体与有影响力的本地人才的整合来放大品牌影响力。

Audacy App。我们通过我们的Audacy应用程序和网站提供流媒体服务，这是我们的集成数字平台，消费者可以在这里发现并实时连接由超过2,639个广播和数字电台及其网站、播客、音频点播和娱乐、音乐、新闻和体育独家内容提供支持的优质精选内容。利用我们累积的受众的力量，这个强大的平台正在提供强劲的增长和深度参与，一周七天，每天24小时。

播客工作室。通过对菠萝街演播室(菠萝街)、Cadence 13、LLC(Cadence13)和Podcore Media，Inc.(Podcore)的战略收购，以及我们于2022年推出的2400 Sports播客演播室和我们在当地新闻编辑室和演播室的播客创作工作，我们是美国最顶尖的播客公司之一，为我们的观众制作、分发和盈利优质播客，每月有超过3000万听众，来自数百个优质拥有和合作伙伴的节目。

我们在播客领域的独特领导地位利用了我们在大多数前50个市场的规模、我们增强的目标数据能力、我们最受欢迎的语音品牌组合，以及Cadence13、菠萝街和2400Sports在行业领先的原创播客内容开发商和销售商中的能力。

爆米花。2021年3月，我们完成了对播客影响力市场Podcore Media，Inc.的收购(“收购波德康”)。此次收购扩大了我们为广告商提供的产品，并巩固了我们作为全国最大播客出版商之一的地位。PodCorn提供了一个基础设施，用于建立播客和广告商的直接关系，提供最相关的匹配来扩展本地品牌内容，为品牌带来更高的ROI，并加强播客创作者如何将其内容货币化。

体育平台。我们是全国领先的体育谈话电台，覆盖了前50个市场中的22个，是40多支专业运动队和数十个大学体育节目的广播合作伙伴。2020年11月，我们收购了体育数据和iGaming附属平台QL Gaming Group(“QLGG”)，后者将数据、分析和洞察驱动的内容带到我们的体育广播站、播客和我们的Audacy平台。

安培波。2021年10月，我们完成了对WideOrbit的音频流和广告技术业务(“WO流媒体”)的收购。我们以安培波的名义运营WO流媒体。此次收购使我们控制了我们的产品路线图，为我们的听众提供增强的面向消费者的流媒体功能，以及广告技术和广告产品能力，以更好地服务客户并推动新的收入机会。

实况转播。我们是现场原创活动的领先创造者，包括大型音乐会和与大型艺术家在小舞台上的亲密现场表演。

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我们的战略

我们的战略重点是通过利用规模、效率和运营专业知识加速增长，在我们的电台、播客和独家数字节目中持续提供优质音频内容，以在我们的各种分销渠道（包括我们的Audacy数字流媒体平台）建立和扩大我们的受众。此外，我们专注于通过努力提高我们的能力，为客户提供吸引力的机会，以接触我们庞大和目标受众。我们的目标是利用我们新兴的广播电台、网络、代言、活动和体验、数字音频流、播客、数字营销解决方案、社交媒体等工具包，在我们的各种平台上提供高效的营销计划。我们还努力提供一个伟大的工作场所，在那里我们有才华的高成就者可以成长和茁壮成长。

收入来源

我们广播电台的主要收入来源是向当地、区域和全国广告商以及全国网络广告商出售广告时间，这些广告商购买不同长度的广告。一个不断增长的收入来源是与车站相关的数字产品套件，它允许增强观众的互动和参与，以及集成的数字广告解决方案。一个电台的当地销售人员通过直接招揽当地广告代理商和企业来产生其当地和区域广告销售的大部分。我们保留了一家全国性的代理公司，向本地市场以外的广告商销售产品。

我们的电台通常按其格式分类，如新闻、体育、谈话、经典摇滚、都市、成人当代、另类和乡村等。电台的格式使其能够针对共享某些人口统计数据的特定听众群体。广告商和电台使用受众测量服务发布的数据来估计特定地理市场和人口统计中有多少人收听特定电台。我们的广播电台组合在地理和人口统计上多样化，使我们能够在地方、区域和国家的基础上为广告商向特定受众提供有针对性的信息。

我们不断增长的收入来源来自我们的数字和播客业务。播客广告市场正在迅速增长。我们相信，收购Cadence13、Pineapple Street和Podcorn以及我们的2400Sports工作室和我们在美国顶级市场的新闻编辑室和工作室本地制作的播客内容，使我们在这一领域的持续成功处于有利地位，因为我们的广播平台的规模，以及强大的共生机会，由我们在体育，新闻和当地人物的领先地位驱动。我们播客业务的主要收入来源是向购买不同长度广告的地区和全国广告商出售广告时间。

现货收入

我们向广告商出售播出时间，并在商定的日期和时间播放广告。 我们的履约责任为在特定可识别的日期和时段为广告客户播放广告。我们收取的代价金额及确认的收入乃根据合约协定的费率而固定。我们于广告播出及履行履约责任的时间点确认收入。收入乃扣除广告代理费用后按净额入账。

数字收入

我们透过在我们的电台流媒体及数字平台上销售流媒体及显示广告提供有针对性的广告。履约义务包括通过我们的平台投放广告或直接向消费者投放目标广告。我们于广告投放及履约责任达成的时间点确认收入。 收入乃扣除广告代理费用后按净额入账。

我们还在我们拥有和运营的播客和其他点播内容中提供嵌入式广告。履约义务包括广告的交付。我们于广告投放及履约责任达成的时间点确认收入。收入乃扣除广告代理费用后按净额入账。

我们还经营一个一流的数字代理业务，为本地和全国广告商提供服务。我们的产品涵盖了数字广告的所有方面，一套产品几乎可以满足每个广告客户的需求，帮助他们从数字广告活动中获得丰厚的回报。广告商可以通过我们的广播平台、我们拥有的数字资产（如流媒体和播客）以及我们的第三方数字产品（如搜索、社交、电子邮件和视频）无缝购买。

通过收购Pineapple Street，我们创建了播客，并从中赚取制作费。履约义务包括交付剧集。该等收入乃根据合约协定之条款厘定。我们在生产合同期限内确认收入。

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网络收入

我们在Audacy Audio Network上出售广播时间。我们收取的代价金额及确认的收入乃根据合约协定的费率而固定。我们于广告播出及履行履约责任的时间点确认收入。收入乃扣除广告代理费用后按净额入账。

赞助和活动收入

我们在全国各地举办的现场和本地活动中销售广告空间。我们还从观众带动的门票销售和商品销售中赚取收入。履约义务包括在活动中高度可见的区域展示广告商的品牌。我们于事件发生及履约责任达成时的某个时间点确认该等收入。

我们还出售授权，包括但不限于与我们的节目或工作室相关的命名权。履行义务包括提及或展示赞助商的名称、标识、产品信息、口号或赞助商商品或服务的中性描述，以确认赞助商的支持。该等收入乃根据合约协定之条款厘定。我们根据所包括的交付物的公允价值在赞助协议期限内确认收入。

其他收入

我们的收入来自现场促销和人才的代言。履约义务包括在特定可识别日期和时段或在各种当地活动中广播该等背书。我们于履行履约责任时确认收入。

我们通过提供广告播放时间以换取某些产品、供应和服务来赚取贸易和易货收入。 我们将这些交易所的价值计入净收入和电站运营费用。贸易及易货价值乃根据管理层对所收产品、供应及服务之公平值之估计而厘定。我们于广告播出及履行履约责任的时间点确认收入。

竞争

广播、数字和播客行业竞争激烈。我们与其他电台、播客、音频和活动公司竞争听众和广告收入。具体而言，我们与其他媒体竞争受众和广告收入，包括：数字音频流媒体、播客、卫星广播、社交媒体、搜索和其他形式的纯播放数字媒体、广播电视、数字、卫星和有线电视、报纸和杂志、户外广告、直邮、黄页、无线媒体替代品、手机和其他形式的音频娱乐和广告。

我们相信，我们强大的资产组合和综合解决方案通过有针对性的覆盖范围、品牌放大和在全国范围内的本地激活，为广告商提供当今最活跃的受众，这使我们能够与其他广播电台运营商和其他媒体进行有效竞争。

关于无线电广播的联邦法规

概述.无线电广播业受到广泛和不断变化的政府监管，其中包括所有权、节目内容、广告内容、技术操作以及商业和就业惯例。根据经修订的1934年《通信法》（《通信法》），无线电台的所有权、运营和销售受联邦通信委员会管辖。

以下是《通信法》的某些条款以及FCC的某些具体法规和政策的简要概述。本摘要并非全面列出影响电台拥有人和经营者的所有法规和政策。有关无线电广播行业联邦监管的性质和范围的进一步信息，请参阅《通信法》、FCC规则和FCC公告和裁决。

FCC许可证.无线电广播站的运营需要FCC的许可证。我们在一家全资子公司持有我们电台的FCC许可证。虽然没有国家广播电台所有权上限，但FCC规则限制了同一市场内单个个人或实体可能拥有或控制的电台数量。

所有权规则。FCC对一个实体在市场上合法拥有的无线电广播电台的数量进行了限制。同市场FCC数字所有权限制基于：（i）尼尔森音频定义和评级的市场；（ii）尼尔森音频市场以外的地区，基于指定信号轮廓重叠确定的市场。

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所有权归属在适用其所有权限制时，公平竞争委员会一般只考虑"可归属的"所有权利益。应占权益一般包括：（i）股本及债务权益，而该权益及债务权益合并后超过持牌人或其他媒体实体总资产价值的33%，而该权益持有人提供的节目占电台每周节目总额的15%以上，或在任何同市场媒体中拥有可归属的权益（电视、广播、有线电视或报纸），如果投资于某些"合资格实体"收购广播电台，则门槛较高；（ii）5%或以上的直接或间接有投票权股份权益，包括以信托方式持有的若干权益，除非持有人是合资格被动投资者，在此情况下，门槛为20%或以上的有投票权股份权益；（iii）有限责任公司或合伙（包括有限合伙）的任何股本权益，除非与管理活动适当地“隔离”；及（iv）持牌人或其直接或间接母公司的高级人员或董事的任何职位。

外国所有权规则。《通信法》禁止向外国政府或非美国个人或实体发放或持有广播许可证，包括持有广播许可证的公司的任何权益，如果被许可证持有人的20%以上的股本由非美国个人或实体拥有或投票。此外，FCC可以禁止任何公司持有广播许可证，如果该公司直接或间接由任何其他公司控制，其25%以上的资本股权是由记录持有或由非美国个人或实体投票，如果FCC认为禁止符合公众利益。《通信法》赋予FCC自由裁量权，允许更多的非美国所有权。FCC会根据具体情况考虑非美国个人或实体的投资建议。

许可证更新。FCC颁发的广播电台许可证通常可续期8年。如果及时提交的许可证续期申请悬而未决，电台可以在其许可证到期日之后继续运营。我们所有的许可证都已更新并且是当前的，或者我们已经及时提交了许可证更新申请。

如果联邦通信委员会认为（一）广播电台服务于公众利益、方便和必要；（二）许可证持有人没有严重违反《通信法》或联邦通信委员会的规则和条例，则联邦通信委员会必须延长广播电台的执照；（iii）被许可人没有违反《通信法》或FCC的规则和条例，综合起来，构成了一种虐待模式。如果对续期申请提出质疑，并且作为证据听证的结果，FCC确定被许可人未能满足某些基本要求，并且没有减轻处罚的因素证明实施较轻处罚的理由，FCC可以拒绝许可证续期申请。在某些情况下，FCC可能会将许可证申请续期少于八年。从历史上看，我们的FCC许可证一般都是完整的。

许可证的转让或转让。《通信法》禁止未经联邦通信委员会事先批准而转让广播许可证或转让广播许可证持有人的控制权。在决定是否给予这种批准时，联邦通信委员会考虑了与现有许可证持有人和拟议许可证持有人有关的一些因素，包括：（一）遵守限制特定市场媒体财产共同所有权的各种规则；（二）拟议许可证持有人的"性质"；（三）遵守《通信法》对非美国所有权的限制；及（iv）遵守FCC法规和政策。

编程和运营.《通信法》要求广播公司为"公共利益"服务。许可证持有人必须提供对电台许可证社区中的问题作出反应的节目，并保存证明这种反应的记录。除其他外，联邦通信委员会对政治广告、赞助人身份、竞赛和彩票广告、电台竞赛的进行、淫秽、不雅和亵渎的广播、某些雇用做法以及某些技术操作要求，包括对人体暴露于射频辐射的限制。FCC在处理电台提交的续订申请时，会考虑听众对电台的公共服务节目、雇佣惯例或其他运营问题的投诉，但FCC可随时考虑投诉，并可对违反FCC规则的行为处以罚款或采取其他行动，独立于其对续订申请的行动。

联邦通信委员会的条例禁止在任何时候播放淫秽材料，也禁止在上午6时至晚上10时之间播放，它认为"不雅"或"亵渎"的材料。联邦通信委员会历来通过评估没收的金钱来强制许可证持有人遵守这一领域的规定。此类没收可包括：（i）就严重的个案处以最高授权罚款（单次违规罚款495，500元，持续违规最高罚款4，573，840元）；及（ii）按每一句话罚款，而不是就整个节目处以一次罚款。我们将来可能会受到因我们电台节目而引起的查询或诉讼。我们无法预测我们可能会受到的任何此类查询或程序的结果。

执行当局.联邦通信委员会有权对违反《通信法》规定的行为实施处罚，包括罚款、发放短期许可证、对许可证续期附加条件、剥夺获得新电台的权力以及撤销运营权。违反FCC规则的最高罚款为61，238美元（不包括关于猥亵和亵渎的规则）。

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建议和最近的变更.美国国会、联邦通信委员会和其他联邦机构正在考虑或可能在未来考虑并通过关于各种事项的新法律、法规和政策，这些事项可能：（i）直接或间接影响我们广播电台的运营、所有权和盈利能力；（ii）导致我们广播电台的观众份额和广告收入的损失；或（iii）影响我们收购额外电台或为该等收购提供资金的能力。

联邦反托拉斯法。负责执行联邦反垄断法的联邦机构，联邦贸易委员会（“FTC”）和美国司法部（“DOJ”），可调查某些收购。对于满足特定规模阈值的收购，1976年的《哈特—斯科特—罗迪诺反垄断改进法》要求各方在完成收购之前向联邦贸易委员会和司法部提交通知和报告表，并遵守指定的等待期要求。

高清收音机

AM和FM无线电台可以使用FCC选择的带内信道（“IBOC”）作为地面数字操作的专用技术。IBOC被称为“HD Radio”。我们目前在大多数FM电台上使用高清无线电数字技术。与传统模拟广播技术相比，数字音频广播的优点包括改善音质、提供额外频道以及提供更多种类的辅助服务的能力。

人力资本

截至2023年12月31日，我们拥有3，530名全职员工和1，340名兼职员工。关于我们在波士顿、芝加哥、底特律、哈特福德、堪萨斯城、洛杉矶、明尼阿波利斯、纽约、费城、匹兹堡、旧金山和圣路易斯市场的某些电视台，我们与美国电视和广播艺术家联合会（SAG—AFTRA）签订了集体谈判协议。关于我们在芝加哥、洛杉矶和纽约市市场的某些电台，我们与美国东部作家协会（WGAE）和/或美国西部作家协会（WGAW）签订了集体谈判协议。菠萝街此前也承认WGAE代表该部门的某些雇员，目前正在谈判初步合同。关于我们在芝加哥、洛杉矶、纽约市、旧金山和圣路易斯市场的某些电站，我们是与国际电力工人兄弟会（“IBEW”）签订的集体谈判协议的一方。最后，数字和多媒体工人工会此前获得了代表旧金山市场某些员工的认证。我们相信我们与员工的关系良好。

我们相信，我们未来的成功取决于我们继续吸引和留住高技能员工的能力。我们为我们的员工提供有竞争力的工资和奖金，拥有股权的机会，支持持续学习和成长的发展计划，以及促进他们生活方方面面福祉的就业方案，包括医疗保健、退休计划和带薪假期。

我们重视各个层面的多样性，并继续专注于将我们的多样性和包容性倡议扩展到我们的整个劳动力队伍。我们的多样性、公平和包容性(“DEI”)理事会由来自我们公司的代表组成，支持我们当前的DEI倡议，并负责支持和沟通未来的DEI倡议。通过我们为期一年的奖学金经验，包括在职学习和成长机会，我们欢迎来自代表性不足群体和服务不足社区的应届大学毕业生，以及其他表现出才华和渴望在音频领域追求职业生涯的人，以填补我们组织内的关键职位空缺。奖学金计划是一项为期一年的结构化工作任务，包括教练、指导和职业发展经验，以在团队中培养快速学习和成长的环境，同时增加早期职业人才在我们团队中的成功整合。

公司治理

商业行为和道德准则。我们有一套适用于我们每一位员工的商业行为和道德准则，包括我们的主要高管和财务部门的高级成员。我们的商业行为和道德准则可以在我们网站的投资者子页面上找到，网址是www.audacyinc.com/investors/corporate-governance.

董事会章程。我们的每个审计委员会、薪酬委员会和提名/公司治理委员会都有一个委员会章程。这些委员会章程可在我们网站的“投资者”子页面上找到，网址是：www.audacyinc.com/investors/corporate-governance.此外，在2023年7月，我们的董事会(“董事会”) 成立了一个完全由独立董事组成的特别重组委员会，以协助董事会和管理层评估和谈判潜在的重组交易。此外，在2023年11月，董事会成立了一个特别审查委员会，由罗杰·梅尔策担任主席和唯一成员。特别审查

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委员会获授权于其认为适当时进行或授权检讨与本公司重组有关的任何事宜。

公司治理准则。我们的董事会已经制定了一定的公司治理准则。这些准则可在我们网站的“投资者”子页面中找到，网址为：www.audacyinc.com/investors/corporate-governance.。

我们网站上的信息，包括我们的商业行为和道德准则、我们的审计委员会、薪酬委员会和提名/公司治理委员会的章程以及我们的公司治理准则，都不是本10-K表格年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告的一部分。

环境合规性

作为各种不动产和设施的所有者、承租人或经营者，我们必须遵守各种联邦、州和地方环境法律法规。从历史上看，遵守这些法律法规并没有对我们的业务产生实质性的不利影响。

季节性

季节性收入波动在无线电广播行业很常见，主要是由于广告支出的波动。通常情况下，营收在一年的第一个日历季度最低。由于这种季节性和某些其他因素，过渡期的结果不一定代表全年的结果。此外，我们的业务受到政治周期的影响，在国会和总统选举年通常会有更高的收入。这种周期性可能会影响年份之间的可比性。

定期报告和最新报告的因特网地址和因特网访问

您可以在我们的互联网网站www.audacyinc.com上找到更多关于我们的信息，其中包括我们在每个市场的电台列表。在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交材料后，我们将在合理可行的范围内尽快通过我们的互联网网站免费获取我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、我们当前的8-K表格报告以及对这些报告的任何修订。本公司网站的内容不会以引用的方式纳入本年度报告(Form 10-K)或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，对本公司网站的任何提及仅用于非主动的文字参考。如有任何书面要求，我们亦会以10-K表格形式提供本年度报告的副本。

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项目1A.不包括风险因素

本报告中的许多陈述具有前瞻性。请参阅“关于前瞻性陈述的说明”。这些声明是基于当前的计划、意图或预期，实际结果可能大不相同，因为我们不能保证我们将实现这些计划、意图或预期。除了本年度报告Form 10-K中列出的其他信息外，您还应仔细考虑以下描述的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响，并可能导致实际结果不同。

与重组有关的风险

我们于2024年1月7日根据破产法第11章申请重组，尽管我们的计划于2024年2月20日得到破产法院的确认，但我们仍然受到与破产法第11章案件相关的风险和不确定性的影响。

根据《破产法》第11章，我们目前是以占有债务人的身份运营，我们作为持续经营企业的持续经营取决于我们完成该计划的能力等。尽管我们的计划于2024年2月20日得到破产法院的确认，但它的有效性取决于某些条件，包括获得FCC的批准。只要我们的破产法第11章的案件仍在继续，我们的运营，包括我们执行商业计划的能力，就会受到与破产相关的风险和不确定性的影响。

与我们的破产法第11章案例相关的风险和不确定性包括：

•我们可能无法完成或延迟完成计划；

•第三方可能采取与我们认为最符合公司最佳利益的计划不一致或有损公司利益的行动或决定；

•我们可能无法就破产法第11章案件中的某些事项获得法院批准；

•破产法院可能不同意我们对其他各方采取的立场的反对意见；我们可能无法产生足够的现金流或获得足够的融资来为我们第11章案件的运营和成本提供资金，特别是如果第11章案件延长到我们现有批准融资的到期日之后；

•我们可能无法获得并维持与供应商、战略合作伙伴和服务提供商的正常信用条款；

•我们可能无法继续投资于我们的产品和服务，这可能会损害我们的竞争力；

•我们可能无法以具有竞争力的费率和条款签订或维持对我们的运营至关重要的合同，如果有的话；以及

•我们的客户可能会选择向我们的竞争对手做广告。

这些风险和不确定性可能会以各种方式影响我们的业务和运营。例如，与我们的破产法第11章案例相关的负面事件或宣传可能会对我们争夺广告收入的能力、我们与客户的关系以及与我们的业务合作伙伴、供应商和员工的关系产生不利影响，这反过来又可能对我们的运营和财务状况产生不利影响，特别是如果破产法第11章案例持续存在的话。由于与我们的第11章案件相关的风险和不确定性，在这些诉讼期间发生的事件将对我们的业务、财务状况和运营结果产生的最终影响无法预测或量化。如果其中任何一个或多个风险成为现实，可能会影响我们作为一家持续经营的企业继续经营的能力。

虽然该计划已得到破产法院的确认，但其有效性还需满足某些条件。

该计划的完成取决于某些条件，包括获得联邦通信委员会的批准。我们不能保证我们能够满足这些条件，或者及时满足它们。在债务人可以摆脱破产之前，FCC必须同意转让公司和我们的FCC许可证，包括对FCC规则的某些豁免。 如果第三方提交请愿书拒绝FCC的申请，或者如果FCC拒绝我们的豁免请求，包括使用预付特别授权证(或请求对救济申请进行其他修改或重新提交)，FCC审查的时间表可能会延长，这将导致出现延迟。我们现有的债务人占有融资和重组支持协议要求FCC在我们的计划确认后180天内获得批准，该计划发生在2024年2月20日。如果没有我们贷款人的延期，拖延获得FCC的批准可能会使该计划无法完成。如果我们无法完成该计划，目前尚不清楚我们是否能够重组我们的业务，以及剩余债权或公司股权的持有者最终将就其债权或股权获得什么分配(如果有的话)。一个

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另一种重组计划可能包括公司继续经营、公司或其资产被第三方收购、公司与竞争对手合并或其他方案。我们可能不相信这样一个替代的重组计划符合我们利益攸关方的最佳利益，也不完全看重我们目前的重组计划将带来的好处。另一种重组计划可能会推迟我们脱离破产保护的时间，并使我们面临许多其他风险，包括我们执行业务计划和战略计划的能力可能受到的限制；招聘、留住和激励关键人员的困难；我们的员工、供应商、战略合作伙伴和服务提供商的负面反应；以及我们广告客户群的不安和不确定性。

我们未来的成果取决于该计划能否及时和成功地执行。如果重组旷日持久，可能会对我们的经营业绩产生不利影响，包括我们与广告客户、业务合作伙伴和员工的关系。实施该计划的时间越长，我们的广告客户就越有可能对我们成功重组业务并寻求建立替代商业关系的能力失去信心。如果我们经历一场旷日持久的重组，我们企业的价值将面临重大风险，损害所有利益相关者的利益。

根据《破产法》第11章运营可能会限制我们执行业务战略的能力。

根据《破产法》第11章，某些交易必须事先获得破产法院的批准，这可能会限制我们对某些事件做出及时反应或利用某些机会的能力。

破产法第11章的案例已经并将继续需要我们的高级管理层投入大量的时间和精力，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

破产法第11章的案例已经并将继续需要我们的高级管理团队投入大量的时间和精力，并将继续减少他们投入到我们业务运营中的时间。我们的管理层花了相当多的时间参与制定重组计划、我们的业务计划、该计划以及相关的应急活动。这种转移管理层注意力的行为可能会对我们的业务行为产生实质性的不利影响，从而对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响，特别是如果长期出现在破产法第11章的案件中。

我们可能会因为破产法第11章的案例而经历更多的员工流失率。

由于破产法第11章的案例，我们可能会经历更多的员工流失，我们的员工可能会面临相当大的分心和不确定性。关键人员的流失或员工士气的物质侵蚀可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。虽然我们已经与某些高管和高级管理层成员签订了留任奖金协议，以激励留住对我们业务具有重要意义的员工，但我们吸引、激励和留住关键员工或采取其他旨在激励和激励关键员工在破产法第11章悬而未决的案件中留任的措施的能力受到《破产法》激励计划实施限制的限制。失去高级管理团队成员的服务可能会削弱我们执行战略和实施运营计划的能力，这可能会对我们的财务状况、流动资金和运营结果产生重大不利影响。

我们摆脱破产保护的能力取决于我们获得预期的退出融资和扩大我们的应收账款融资的能力。

破产法院于2024年2月20日签署了一项命令，确认了我们的计划，该计划的有效性以及我们从第11章保护中脱颖而出的条件，包括获得退出融资或资本，以资助我们的出现成本，并在出现后支持我们的业务。

我们根据重组支持协议取得若干债权人的承诺，在脱离第11章保护后，将若干持有债务人定期贷款及若干其他优先债务转换为退出信贷融资，实质上按重组支持协议所载的条款。然而，我们无法向您保证，我们将能够满足此类贷款所需的条件，包括FCC批准退出资本结构，或退出信贷贷款的最终条款将按照重组支持协议的要求以我们债权人可接受的形式提供。

此外，我们目前有1亿美元的应收账款融资机制。然而，应收账款融资将于本计划生效日期终止，除非在本计划生效日期满足与我们脱离第11章保护有关的某些退出条件，包括不存在违约或违约事件，习惯陈述和保证实质上真实和正确，以及应收账款融资经修订以反映某些附加条款，包括经修订的违约事件和财务契约。

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我们不能向您保证，退出信贷融资或继续应收账款融资的条件将得到满足。如果我们无法获得退出信贷融资或继续应收账款融资，该计划允许我们获得替代退出融资。我们目前无法确定此类融资的条款，也无法向您保证我们将能够获得该融资。如果我们无法获得退出信贷融资，继续提供应收账款融资，或为应收账款融资找到替代融资，我们可能会推迟从第11章保护中的出现。该等延迟可能会限制我们的替代方案及╱或减少我们的流动性，从而可能导致我们无法持续经营。

我们不能向你们保证，在计划完成后，我们将能够实现我们的目标，我们摆脱第11章的保护。

我们将继续面对多项风险，包括若干超出我们控制范围的风险，例如经济状况的进一步恶化或其他变化、我们的行业变化以及即使在计划完成后，我们的资产可能因第11章案件而重估。因此，我们不能向您保证，我们将在完成本计划后实现我们的既定目标。

此外，我们可能需要通过公共或私人债务或股权融资或其他各种方式筹集资金，以便在摆脱第11章保护后为我们的业务提供资金。我们可能无法在需要或优惠条件下获得足够的资金。我们的经营业绩也可能因广告商或其他客户不愿与最近摆脱《破产法》第11章保护的公司做生意，或因我们在新股权下运营而导致听众减少而受到不利影响。

虽然我们的计划考虑将我们的债务从大约19亿美元减少到大约3.5亿美元，但我们不能向你保证，我们将能够成功地支付我们的偿债费用或我们计划在摆脱第11章的保护后继续承担的义务。倘未能支付我们的偿债责任或未能在出现时节省成本，则可能会严重损害我们的盈利能力，并导致我们无法持续经营。

由于第11章案件，我们的历史财务资料可能波动较大，并不能反映我们的未来财务表现。

我们预计，在我们能够摆脱第11章之前，我们的财务业绩将继续波动，因为资产减值、资产处置、重组活动和开支、合同终止和拒绝以及索赔评估可能会对我们的综合财务报表造成重大影响。因此，我们的过往财务表现未必能反映我们未来的财务表现。

我们的资本结构将根据该计划作出重大改变。根据将于计划生效日期适用于我们的新会计准则，我们的资产和负债将按公允价值调整，这可能会对我们的财务报表产生重大影响。因此，如果新会计准则适用，我们摆脱第11章保护后的财务状况和经营业绩将无法与我们过往财务报表中反映的财务状况和经营业绩相比较。关于第11章案件和《计划》的制定，也有可能在今后期间查明和记录其他重组和相关费用。该等费用可能对我们的综合财务状况、流动资金及经营业绩构成重大。

当我们摆脱破产后，董事会的组成可能会发生重大变化。

根据该计划，我们董事会的组成可能会发生重大变化。重组支持协议预期，一旦脱离《破产法》第11章的保护，董事会将由七名董事组成，提名如下：五名成员由第一留置权贷款人集团提名，一名成员由第二留置权票据持有人小组提名，以及David·菲尔德受雇于重组后的Audacy或其任何子公司或联营公司。新董事可能与之前在我们董事会任职的人有不同的背景、经验和观点，因此可能对决定我们未来的问题有不同的看法。因此，我们对公司的未来战略和计划可能与过去有很大不同。

与我们的流动性相关的风险

在破产保护期间或之后，我们的现金流可能无法提供足够的流动性。

我们为运营和资本支出提供资金的能力需要大量现金。我们的主要流动资金来源历来是来自营运的现金流、高级担保信贷安排和应收账款安排下的借款能力以及票据的发行。如果我们的运营现金流因广告价格下降、听众需求减少或其他原因而减少，我们可能没有能力花费必要的资本来改善或维持当前的运营，从而导致收入随着时间的推移而减少。

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我们面临着流动性和资本资源充分性的不确定性，在我们的破产法第11章案例中，获得额外融资的机会极其有限。除了为持续运营提供资金所需的现金需求外，我们还产生了与第11章案例准备相关的大量专业费用和其他成本，预计我们在整个第11章案例中将继续产生大量专业费用和成本。我们不能向您保证，手头现金、运营现金流和我们现有债务人占有融资的现金将足以继续为我们的运营提供资金，并使我们能够履行与破产法第11章案件相关的义务，直到我们能够摆脱破产法第11章的保护。

我们的流动性，包括我们履行持续运营义务的能力，取决于但不限于：(I)我们遵守破产法院批准我们的破产申请后债务人占有融资的命令的条款和条件的能力，(Ii)我们手头保持充足现金的能力，(Iii)我们从运营中产生现金流的能力，(Iv)我们完成计划或其他重组或重组交易的替代计划的能力，以及(V)第11章案件的成本、持续时间和结果。

我们可能没有足够的现金来为我们的运营和应急成本提供资金。

我们的运营现金流在破产保护期间可能无法提供足够的流动性，退出融资或资本可能不足以支持我们在脱离破产保护后的运营。我们的运营现金流和退出融资或资本可能不足以支付到期债务、债务利息、出现成本和其他运营费用。

我们能否在破产保护期间及之后保持充足的流动资金，取决于我们业务的成功运营以及对运营费用和资本支出的适当管理。在脱离破产保护后，我们预期的流动性需求将对这些因素的变化保持高度敏感。

转让我们的股权和发行与破产法第11章案件相关的股权，可能会削弱我们在未来几年利用联邦所得税净营业亏损结转的能力。

根据联邦所得税法，公司通常被允许从应税收入中扣除从前几年结转的净营业亏损(NOL)。我们利用NOL结转来抵消未来应税收入和减少联邦所得税负担的能力受到某些要求和限制的限制。如果我们经历了修订后的1986年《国内税法》(以下简称《守则》)第382节所定义的“所有权变更”，那么我们使用NOL结转的能力可能会受到很大限制，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。一般来说，如果在相关测试期间(通常是三年)内的任何时候，一个或多个“5%股东”所拥有的公司股票的百分比(按价值计算)比这些股东所持股票的最低百分比增加了50个百分点以上，就会发生“所有权变更”。作为破产法第11章案例重组计划的结果，预计我们将经历一次“所有权变更”。我们之前还经历了其他所有权的变化。除适用的例外情况外，如果一家公司经历了“所有权变更”，其可用于抵销未来应税收入的NOL金额一般受年度限制，一般等于紧接所有权变更前的股票价值乘以长期免税税率，但须进行调整，以反映公司资产的公平市场价值与此类资产的纳税基础之间的差异。因此，所有权的改变可能会在很大程度上限制我们在未来利用联邦所得税NOL结转的能力。此外，由于第11章案例中的重组计划，我们的部分或全部联邦所得税NOL结转可能被取消。因此，不能保证我们将能够利用我们的联邦所得税NOL结转来抵消未来的应税收入。

我们脱离破产保护后的预期债务可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。

吾等预期于脱离《破产法》第11章保障后，将有约3.5亿美元的未偿还债务，而该等债务乃根据(I)根据与作为行政代理及抵押品代理的Wilmington Savings Fund Society及其他贷款人订立的信贷协议而建议的退出信贷安排(“退出信贷安排”)及(Ii)根据与DZ bank AG Deutsche Zentral-Genosenschaftsbank作为代理的法兰克福AM Main银行及其投资者订立的第二份经修订及重订的应收账款融资协议而建议的退出应收账款安排(“退出应收账款安排”及连同退出信贷安排的“退出债务安排”)。我们还可能在未来招致额外的债务。

我们在脱离破产法第11章保护后偿还债务的能力将主要取决于我们未来的经营业绩，而这些业绩受到我们无法控制的经济、金融、竞争和其他因素的影响。在脱离破产保护后，我们可能无法从运营中产生足够的现金来履行我们的偿债义务或为必要的资本支出提供资金。我们也可能无法对我们的债务进行再融资，无法获得额外的融资，也无法以商业合理的条款或根本不出售资产或股权。

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退出信贷安排或退出应收账款安排下的任何违约都可能对我们的增长、财务状况、运营结果、我们的股权价值和我们偿还债务的能力产生不利影响。

预计退出信贷安排将包含某些限制和限制，这些限制和限制可能会显著影响重组后的Audacy的业务运营能力，并显著影响其流动性。

预计退出信贷安排将包含一些重要的契约，这些契约可能会对重组后的Audacy的业务运营能力产生不利影响，并对其流动性产生重大影响，因此可能会对重组后的Audacy的运营业绩产生不利影响。预计这些契约将限制(除某些例外情况外)重组后的Audacy的以下能力：产生额外债务；授予留置权；完善合并、收购、合并、清算和解散；向股东分红；出售资产；进行投资、贷款和垫款；对附属和其他重大债务工具进行付款和修改；与关联公司进行交易；完成售后回租交易；改变其财政年度；达成对冲安排；允许第三方管理其电台，并出售几乎所有电台的节目或广告；向第三方转让或转让FCC许可证；以及改变其业务线。

违反退出信贷安排中的任何契约或义务，如果没有以其他方式放弃或修订，可能会导致退出信贷安排下的违约，并可能引发这些义务的加速。退出信贷安排下的任何违约都可能对重组后的Audacy的增长、财务状况、经营业绩和偿还债务的能力产生不利影响。

与我们的业务相关的风险

我们的运营可能会受到节目变化和广告收入竞争的不利影响。

我们经营的是一个竞争激烈的行业。我们以广告收入作为主要收入来源来争夺观众。我们直接与其他广播电台以及其他媒体竞争，如广播、有线和卫星电视、卫星广播和纯数字音频、报纸和杂志、国家和地方数字服务、户外广告和直接邮件。我们还与Facebook、谷歌和亚马逊等其他大公司争夺广告收入。我们的业务已经多样化，但仍严重依赖广播。鉴于现有的其他媒体形式，广播继续受到挑战，也不能保证广播能够从竞争中夺回份额。收视率和市场份额可能会发生变化，我们在特定市场的收听率或市场份额的任何下降都可能对我们位于该市场的电台的收入产生重大不利影响。收视率和市场份额可能会受到各种因素的影响，包括节目格式或内容的变化(其中一些可能不是我们所能控制的)、人员变化、人口结构变化和总体广播收听趋势。任何这些领域或趋势的不利变化都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。我们有效竞争的能力在一定程度上取决于我们在破产法第11章的案例中实现具有竞争力的成本结构的能力。如果我们不能做到这一点，那么我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。

流行病、流行病或其他健康危机可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流或流动性产生实质性的不利影响。

我们的业务可能会受到与大流行、流行病或其他健康危机(如新冠肺炎大流行)相关的风险或公众对风险的看法的实质性和不利影响。新冠肺炎疫情以及随之而来的经济低迷扰乱了我们的业务，并对我们的员工、合作伙伴和第三方服务提供商产生了负面影响。特别是，新冠肺炎疫情的影响，如经济不稳定、远程工作和旅行限制、供应链中断、通胀和利率上升、劳动力市场限制、设施关闭和停产以及对我们产品和服务的需求减少，对我们的业务产生了负面影响。这些中断导致广告支出减少，对我们的收入、运营结果和财务运营产生了不利影响。

未来大流行、流行病和其他公共卫生危机对我们业务的影响程度将取决于高度不确定和目前无法预测的事态发展。这些事态发展包括但不限于任何此类危机的持续时间、程度和严重性；为遏制此类危机而采取的行动；任何此类危机的最终社会影响和企业和消费者行为的任何持久变化，包括远程工作；经济活动的相关限制的持续时间和性质；以及这些和其他因素对我们的员工、合作伙伴、第三方服务提供商和客户造成的影响程度。未来大流行、流行病或其他公共卫生危机的影响可能对我们的业务、经营结果、财务状况和增长前景产生重大不利影响，并增加本项目1A“风险因素”中讨论的其他风险。

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我们的业绩可能会受到经济趋势的影响。

我们的经营结果可能会受到经济波动或未来经济低迷的负面影响。此外，广告商的支出往往是周期性的，反映了整体经济状况。在经济放缓或衰退时期，与我们业务相关的风险可能会更加严重，这可能会伴随着广告支出的减少。广告支出的减少可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

不能保证我们不会对我们获得资本的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，在我们希望或需要进入资本市场的时候，我们进入资本市场的能力可能会受到严格限制，这可能会对我们对不断变化的经济和商业状况做出反应的能力产生不利影响。

我们可能会受到通货膨胀影响的不利影响。

通货膨胀可能会增加我们的整体成本结构，从而对我们的流动性、业务、财务状况和运营结果产生不利影响，特别是如果我们无法实现向客户收取的价格相应增加的话。经济中通货膨胀的存在已经并可能继续导致更高的利率和资本成本、增加的劳动力成本、疲软的汇率和其他类似的影响。由于通货膨胀，我们已经并可能继续经历成本上升。虽然我们可能会采取措施缓解这种通胀的影响，但如果这些措施不奏效，我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性可能会受到实质性的不利影响。即使这些措施是有效的，这些有益的行动何时影响我们的经营结果，以及何时发生通货膨胀成本之间可能存在差异.

我们无法预测音频内容分发的变化或技术变化的竞争影响。

无线电广播行业受制于快速的技术变革、不断发展的行业标准以及新媒体技术和服务的出现，我们与这些技术和服务竞争听众和广告收入。我们可能缺乏资源来获取新技术或引入新服务，使我们能够有效地与这些新产品竞争。传统上用于音频广告的争夺听众和广告收入的技术和服务包括：(I)智能手机等个人音频设备；(Ii)卫星传送的数字广播服务，提供许多节目频道，如SiriusXM卫星广播；(Iii)互联网内容提供商和互联网广播电台，如Spotify和Pandora的音频节目；(Iv)低功率调频广播电台，这是服务于小范围、本地化地区的非商业性调频广播电台；(V)互联网上提供的数字音频文件，可下载到计算机或移动设备上，如播客，使用户能够延时收听节目，并通过节目和/或广告快进；和(Vi)搜索引擎和电子商务网站，其收入的很大一部分来自广告收入，如谷歌和Yelp。

我们无法预测新技术带来的竞争对我们或我们的财务状况、运营结果和现金流可能产生的影响。

我们的业务有赖于跟上技术发展的步伐。

我们的成功在很大程度上取决于我们获取、开发、采用和利用新技术和现有技术的能力，而我们的竞争对手使用某些类型的技术可能会为他们提供竞争优势。我们最近获得了新的广告技术能力，并推出了新的流媒体平台、广告技术和广告产品。新技术可以在许多方面对我们的业务产生实质性影响，包括影响对我们产品的需求、我们的产品和内容向客户的分发方式、我们的客户可以消费我们内容的方式，以及广告商可用的分发平台的增长。如果我们选择的技术不如竞争对手所采用的技术有效或对消费者有吸引力，如果我们未能在竞争对手之前采用消费者期望的技术，或者如果我们未能有效地执行我们的技术举措，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。在执行我们的技术计划时，我们还将继续产生额外成本。我们不能保证我们能够以足以增长或维持我们的收入或在未来成功竞争的方式来执行这些和其他计划。

网络安全威胁可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

在我们业务运营的几乎所有方面使用我们的计算机和数字技术，以及第三方提供商的计算机和数字技术，都会产生网络安全风险，威胁到我们关键系统和信息的机密性、完整性和可用性，包括恶意软件和勒索软件、垃圾邮件、高级持续性威胁、社会工程/网络钓鱼、

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电子邮件拒绝服务（或DoS）和分布式拒绝服务（或DDoS）、数据泄漏、内部人员的渎职、人为或技术错误，以及软件或硬件中的错误、错误配置或被利用的漏洞以及其他网络安全威胁。网络安全攻击可能会危及机密、专有或个人信息，扰乱我们的运营，增加我们的运营成本，损害我们的声誉，或使我们承担与商业合作伙伴的合同或保护个人数据的法律和法规的责任。我们无法保证我们或我们实施的信息安全系统将得到全面实施、遵守或有效防范所有这些迅速变化的风险。我们为某些此类风险提供保险，但不能保证该保险适用于任何特定事故或未被发现的持续事故。我们亦不能保证我们将来会以经济上合理的条款或根本不会获得此类保险。我们的信息安全系统和流程旨在保护网络、系统、应用程序和数字信息的机密性、完整性和可用性，但无法提供绝对安全。此外，技术的进步和攻击者日益复杂，导致了更频繁和有效的网络攻击，包括国家支持的行为者的高级持续威胁，依赖复杂的社会工程或“网络钓鱼”战术的网络攻击，勒索软件攻击和其他方法。威胁行为者可能会使用规避安全控制、逃避检测和删除取证证据的工具，这可能使我们无法检测、调查、补救或从未来的攻击或事件中恢复，或避免对我们的业务造成重大不利影响。网络安全漏洞可能会导致与保护我们的系统免受网络安全威胁相关的成本增加，（包括集体诉讼），应对监管调查和执法行动、罚款、处罚、声誉损害以及与检测、预防和应对网络安全事件相关的其他补救和合规成本或资本支出，包括增强备份和恢复能力。

我们和我们的某些第三方供应商都经历过网络攻击，未来可能会经历不同程度的此类事件。例如，我们过往曾经历网络攻击，暂时中断若干业务营运，尽管该等事件对我们的财务或经营业绩并无重大影响，但不能保证日后会有类似结果。 虽然我们已经开发并进一步增强了旨在保护个人信息、防止数据丢失和其他安全漏洞的系统和流程，例如我们过去经历过的，但这些措施并不能提供绝对的安全性。

不遵守不断发展的州、联邦和国际隐私法律法规可能导致重大责任、负面宣传和/或信任侵蚀，并可能对我们的收入、运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们接收、存储、处理、传输、使用和以其他方式处理与个人有关的业务信息和信息，包括来自实际和潜在听众以及我们的员工和服务提供商的信息。我们还依赖多个第三方供应商来经营我们的业务，其中多个供应商代表我们处理数据。我们和我们的供应商受各种联邦、州和国际数据隐私法律、规则、法规、行业标准和其他要求的约束，包括一般适用于处理个人信息的要求。例如，我们受《加州消费者隐私法》（CCPA）的约束，该法赋予加州居民对其个人信息的权利，规定了对违规行为的民事处罚（以及对某些数据泄露行为的私人诉讼权），并建立了专门的加州隐私监管机构，加州隐私保护局。在CCPA颁布之后，一些州已经颁布或正在考虑与CCPA有相似之处的全面隐私法规，我们也可能受到这些法规的约束。

我们未能遵守或被认为未能遵守这些法律可能导致对我们的诉讼或诉讼。尽管我们相信我们及我们的供应商及服务提供商普遍遵守有关隐私及数据安全的适用法律、规则及规例，但在某些情况下，这些法律相对较新，且这些法律的解释及应用尚不确定。我们未能遵守数据隐私法律、规则、法规、行业标准和其他要求，或被视为未能遵守数据隐私法律、规则、法规、行业标准和其他要求，都可能导致个人、消费者权益团体、政府机构或其他人对我们提起诉讼或采取行动。我们可能会在调查和辩护此类索赔时产生大量费用，如果发现有责任，我们会支付大量损失或罚款，或被要求对我们的业务进行更改。此外，这些程序和任何随后的不利结果可能使我们遭受重大负面宣传和信任侵蚀。倘发生任何该等事件，我们的业务、经营业绩及财务状况可能受到重大不利影响。

关键人员的流失或难以吸引、激励及挽留，可能会对我们的业务造成重大不利影响。

我们的业务取决于我们的行政人员和其他关键人员的持续努力、能力和专业知识。由于第11章的案例，我们可能会经历员工流失的加剧，我们的员工可能会面临相当大的分心和不确定性。我们相信，失去一名或多名该等人士可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成不利影响。

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对有经验的专业人员的竞争非常激烈，我们必须努力留住和吸引这些专业人员。 例如，我们的广播电台和播客业务与其他广播电台、音频公司和其他媒体（如广播、有线电视和卫星电视、数字媒体和卫星电台）竞争创意和广播人才。由于竞争、与我们第11章案件相关的不确定性以及其他原因，节目人才的变化可能会对我们的评级以及我们吸引本地和全国广告商的能力产生重大负面影响，这反过来又可能对我们的收入造成不利影响。

增加或新的特许权使用费，包括通过立法，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们必须向音乐作品的版权所有者支付版税（例如，歌曲作曲家、出版商等）在我们的电台和互联网上公开表演这类音乐作品。我们通过向表演权组织（“PRO”）获取一揽子公共表演许可证来满足此要求。我们向专业人士支付这些许可证的费用，专业人士反过来补偿版权所有者。 我们目前维护并支付与以下专业人士的公共表演许可证相关的所有费用：美国作曲家、作家和出版商协会（“ASCAP”）、广播音乐公司。（"BMI"）、SESAC，Inc.（“SESAC”）和全球音乐权利（“GMR”）。我们就在电台及互联网流媒体上公开表演音乐作品而向版权拥有人支付的版权费率可能会因私人谈判及出现新专业人士而增加，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成不利影响。

我们还必须向录音版权所有人支付版税（例如，唱片公司、唱片艺术家等）在互联网上以数字音频方式传输这些录音。我们根据联邦法定许可支付该等使用费，并向SoundExchange支付适用的许可费，SoundExchange是美国版权使用费委员会（“CRB”）指定的非营利组织，以收取该等许可费。 根据联邦法定许可证适用于录音制品的版税率由CRB调整。我们就互联网上的数字音频传输向版权所有人支付的版权费率可能会因私人协商、监管费率设定程序或行政和法院判决而增加，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流造成不利影响。

我们无须就电台以地面广播的方式公开播放录音制品支付专利费。 然而，国会不时考虑立法，要求无线电广播公司向适用的版权所有人支付使用费，以便通过地面广播公开播放录音。 这类拟议立法是无线电广播业和可能受到影响的其他各方进行大量辩论和活动的主题。 我们无法预测任何此类拟议立法是否会成为法律。 透过我们的电台地面广播公开表演录音的新专利费率可能会增加我们的开支，从而可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成不利影响。

联邦版权法历来为1972年2月15日或之后制作并固定在有形介质上的声音录音提供版权保护。《音乐现代化法案》(MMA)于2018年10月11日(MMA颁布日期)签署成为法律，将联邦版权保护扩大到1972年2月15日之前创作的录音制品(“1972年前录音”)，并优先于所有适用的州法律。一些录音艺术家和独立唱片公司声称，某些国家的法律为他们1972年前的录音提供版权保护，并在这些国家对几家广播公司(包括CBS电台)提起诉讼，指控这些录音艺术家和唱片公司在1972年前的录音中侵犯了这些录音艺术家和唱片公司的独家公共表演权。

在这类问题上对我们或其他广播公司不利的决定或这一领域的新立法可能会阻碍我们播放或分流1972年前的录音和/或增加我们的版税支付，以及使我们对过去的广播承担责任。

未能保护我们的知识产权可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们保护和执行知识产权的能力对我们的业务成功非常重要。我们努力根据商业秘密、商标、版权和专利法，并通过员工和第三方保密协议、其他合同限制和其他方法来保护我们的知识产权。我们在美国的州和联邦商标局注册了商标，并通过向美国专利和商标局提出反对等方式来执行我们的权利。存在未经授权数字分发我们的内容的风险，竞争对手可能采用与我们相似的名称，或在互联网搜索引擎广告程序中使用令人困惑的相似术语作为关键字，从而阻碍我们建立品牌标识的能力，并导致我们的受众或广告商感到困惑。此外，维护和监督我们的知识产权可能需要我们花费大量资源，因为诉讼或向美国专利商标局、法院或其他行政机构提起的诉讼是不可预测的，而且可能并不总是具有成本效益。不能保证我们将有足够的资源来充分保护

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并保护我们的知识产权。未能保护和执行我们的知识产权可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们可能会受到第三方的索赔和诉讼，这些索赔和诉讼声称我们的业务侵犯了他们的知识产权。任何知识产权诉讼都可能代价高昂，并可能分散我们管理层和技术人员的精力和注意力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。如果任何此类行动成功，除了任何潜在的损害赔偿责任外，我们还可能被要求获得许可证才能继续经营我们的业务。

我们受到广泛的监管，并依赖联邦颁发的许可证来运营我们的广播电台。如果不遵守这些规定，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

根据《通信法》，无线电广播业受到联邦通信委员会的广泛管制。见《联邦无线电广播条例》第I部分，第1项，“商务”。我们需要从联邦通信委员会获得经营我们的广播电台的许可证。许可证的发放期限通常为八年，并可续期。虽然绝大多数FCC电台许可证都会定期续签，但不能保证FCC会批准我们未来的续签申请，也不能保证续签不包括条件或资格。在续展申请待决期间，包括公众在内的利害关系方可以各种理由提出非正式的反对意见和拒绝续展申请的请愿书。如果我们的一个或多个许可证不续签，或在有实质性条件或修改的情况下续期，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

在拥有和运营我们的广播电台时，我们必须遵守广泛的FCC法规和政策。FCC法规限制了持牌人可以在市场上拥有的电台数量，这可能会限制我们完成未来交易的能力，在某些情况下可能会要求我们剥离一些电台。FCC管理我们电台运营的规则会给我们的运营带来成本，这些规则的变化可能会对我们的业务产生不利影响。FCC还要求无线电台遵守某些技术要求，以限制两个或更多无线电台之间的干扰。如果联邦通信委员会放宽这些技术要求，可能会损害我们的广播电台发射的信号，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，FCC的这些规定可能会随着时间的推移而变化，不能保证变化不会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。在正常业务过程中，我们不时成为FCC调查的对象。

FCC一直在大力执行其针对广播业的猥亵规定，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

联邦通信委员会的规定禁止在任何时候播放淫秽材料，禁止在上午6时至晚上10时播放不雅或亵渎材料。联邦通信委员会不止一次威胁要对犯有"严重"不雅违规行为的广播持牌人启动吊销许可证的程序。此外，播放淫秽、不雅或亵渎节目可能会使广播公司面临吊销执照或持牌人资格程序。我们可能会在未来受到因我们的电台节目而引起的查询或诉讼。我们无法预测我们可能会受到的任何此类查询或程序的结果。然而，如果这些诉讼或调查导致罚款、与FCC达成和解、撤销我们的任何电台许可证或拒绝许可证或许可证续期申请，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

监管我们的国会或联邦机构可能会对我们的业务施加新的法规或费用，这可能会对我们产生重大不利影响。

过去曾有立法建议，要求无线电广播机构为使用频谱而缴付额外费用，例如频谱费。此外，当局已建议立法，征收新的专利权费，向唱片公司和表演艺术家收取使用他们录制的音乐的费用。目前尚不清楚任何潜在的所需特许权使用费或费用会对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成什么影响。

我们依赖选定的广播电台市场集群来获得我们收入的重要部分。

2023年，我们来自10个市场（即波士顿、芝加哥、达拉斯、底特律、休斯顿、洛杉矶、迈阿密、纽约市、费城及华盛顿特区）产生超过50%的报告净收入。因此，我们在任何该等市场面临的不利事件或情况更大风险，例如经济变化、人口或人口结构变化，或观众口味的变化，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流造成不利影响。

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我们的广播牌照和商誉的减值导致我们的收益减少。

我们已产生减值开支，导致我们过往广播牌照及商誉的非现金撇减。该等减值亏损大部分于二零零八年经济衰退期间、二零二一年因COVID—19疫情对业务的影响而录得，以及二零二二年及二零二三年因当前宏观经济状况对业务的影响而录得。截至2023年12月31日，我们的广播牌照及商誉占我们总资产约45%。

于2023年第二及第三季度进行的中期减值评估以及于2023年第四季度进行的年度减值测试显示，我们的广播牌照的公平值低于其各自的账面值。因此，我们记录了1.248亿美元的减值损失2023年第二季度（9，150万美元，税后）和2.658亿美元（1.949亿美元，扣除税项）于2023年第三季度与中期减值亏损有关，我们录得8.989亿美元（6.592亿美元，扣除税项）与我们于2023年第四季度的年度减值测试有关。

我们的广播牌照及我们的报告单位的估值属主观，并基于我们的估计及假设而非精确计算。我们的广播牌照及报告单位的公平值计量使用重大不可观察输入数据，反映我们自己的假设，包括平均电台的市场份额及利润率、电台市场的增长、早期成本及亏损估计、电台市场的潜在竞争以及厘定公平值所用的适当贴现率。

所收购商誉之公平值乃根据吾等采用收入法估计之公平值。我们的公平值分析包含基于过往经验的假设，反映行业观察者的预期，并包括使用行业标准化信息对未来表现的判断。

倘发生事件或情况变动，导致广播牌照及报告单位之公平值减少至低于资产负债表所反映之金额，则吾等可能须于未来期间确认减值开支（可能属重大）。现行会计准则不允许估值增加。

我们就现有经营租赁承担重大责任。

截至2023年12月31日，我们的未来经营租赁承担约为284. 2百万美元，已于随附经审核综合财务报表附注的附注21“或然事项及承担”中披露。我们须于租赁开始时作出若干估计，以厘定租赁为经营租赁或融资租赁。2016年2月，会计指引进行了修订，要求在资产负债表中确认使用权资产及租赁负债，以提高各组织之间的透明度及可比性。该准则之最显著变动为承租人就分类为经营租赁之该等租赁确认使用权资产及租赁负债，租期超过一年。该指南自2019年1月1日起生效。该指引对我们的财务状况造成重大影响，而对我们的经营业绩及现金流量的影响并不重大。截至2019年1月1日，我们对累计赤字470万美元（扣除170万美元）进行了累积效应调整。此调整乃由于根据过往租赁会计指引确认售后租回交易之递延收益所致。采纳新租赁指引的最重大影响是于2019年1月1日在资产负债表上确认经营租赁的ROU资产和租赁负债分别为2.887亿美元和3.062亿美元。于执行时记录的使用权资产与租赁负债之间的差异主要由于递延租金结余及不利租赁负债合并并于使用权资产内呈列净额。

我们的业务取决于我们内部业务流程和信息系统的正常运作，而这些系统的修改或中断可能会扰乱我们的业务、流程和内部控制。

我们内部业务流程的正常运作以及信息系统的可用性、完整性或保密性对我们业务的有效运营和管理至关重要。如果这些信息技术系统出现故障或中断，我们的运营和经营业绩可能会受到不利影响。我们的业务流程和信息系统需要足够的可扩展性，以支持我们业务的未来增长，并且可能需要修改或升级，从而使我们面临许多运营风险。我们和第三方供应商的信息技术系统也可能容易受到我们无法控制的情况所造成的损害或中断。虽然我们维持政策和程序，以在我们的系统发生故障时恢复我们的系统和信息，但不能保证该等政策和程序将有效。这些包括灾难性事件、电力异常或停电、计算机系统或网络故障和自然灾害。我们的业务流程或信息系统的任何重大中断、故障或类似挑战，或与过渡到新流程、系统或供应商有关的中断或挑战，可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流造成不利影响。

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我们可能无法有效整合我们的收购，这可能会对我们的业务造成重大不利影响。

合并收购涉及许多风险，包括：

•我们对整合过程的期望可能存在错误假设；

•更多不同企业和/或位于更多地理位置的企业的潜在协调；

•留住现有客户，吸引新客户；

•管理层的重点和资源可能从其他战略机遇和业务事项转移；

•不可预见的费用或预期时间的延误；

•吸引和留住必要的人员；

•建立统一的标准、控制程序、政策和信息系统，并控制与这些事项有关的费用；

•集成会计、财务、销售、账单、工资单、采购和监管合规系统。

此外，在第11章案件中，大多数在正常业务过程之外的处置和收购将受到破产法院的批准。

我们面对应收账款融资的信贷风险。这种风险在经济条件不确定的时期更大。

我们的未偿还应收账款不包括抵押品或信用保险。虽然我们有程序监控及限制应收款项的信贷风险，但有关风险于经济状况不明朗的期间增加，无法保证有关程序将有效限制我们的信贷风险，并使我们避免可能对我们的财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响的损失。

我们依赖关键合约及业务关系，倘业务伙伴或合约对手方因任何原因未能履行或终止其与我们的任何合约安排或停止营运，则我们的业务可能受到干扰，收益可能受到不利影响。

如果我们的其中一个业务伙伴或对手方不能（包括由于任何破产或清算程序）或不愿继续从事作为我们合同标的的业务，我们可能无法获得类似的关系和协议，或根本无法获得我们可接受的条款。合伙人或交易对手未能履行或终止任何协议、合伙人或交易对手的业务中断、与合伙人或交易对手失去良好关系或我们无法获得类似关系或协议，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流造成不利影响。

我们可能会受到可能对我们的现金流、财务状况和经营业绩产生负面影响的诉讼。

我们不时参与与我们业务有关的诉讼及监管程序。由于诉讼及监管程序的固有不确定性，我们可能无法准确预测任何该等诉讼或程序的最终结果。重大不利结果可能对我们的现金流、财务状况和经营业绩产生负面影响。例如，本公司过去并可能继续受到音乐授权费争议的影响。更多信息见第一部分第3项"法律程序"和附注21 "或有事项和承付款"。

与我们股票相关的风险

在第11章案件未决期间，我们的证券交易具有高度投机性，并构成重大风险。

我们普通股的交易价格波动很大。此外，该计划的条款预计，我们现有的普通股将被取消，释放，解除和消灭，我们的股东将不会收到任何分配作为重组的一部分。在注销我们的普通股的情况下，该等股东投资于我们未偿普通股的金额将无法收回。因此，我们目前未偿普通股预计将没有价值，

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计划的有效时间。因此，我们敦促对我们的股本证券和我们的任何其他证券的现有和未来投资采取极端谨慎的态度。

场外市场交易的风险

2023年11月9日，我们的A类普通股从纽约证券交易所摘牌。我们的A类普通股目前在场外交易市场（“OTC”）交易，代码为“AUDAQ”。场外交易所的交易比纽约证券交易所有限得多，场外交易所的报价可能会导致现有和潜在证券持有人交易我们A类普通股的市场流动性较低，并可能进一步压低我们A类普通股的交易价格。此外，我们目前的未偿普通股预计在计划生效时没有价值。因此，我们敦促在现有和未来对我们普通股和我们任何其他证券的投资方面采取极端谨慎的态度。

我们的A类普通股将被注销，我们的债券持有人预计将获得100%在重组审计中发行的新股权。

该计划的条款预计，我们的现有股权将被消灭，我们的股东将不会收到任何分配作为重组的一部分。预期债券持有人将获得重组审计的100%股权。该计划亦计划于该计划生效日期后120日内采纳一项以股权为基础的奖励补偿计划，据此，我们的若干董事、经理、高级职员及雇员将获授奖励。根据该计划，重组Audacy于该计划生效日期按全面摊薄基准发行及尚未行使之普通股之10%将根据股权奖励补偿计划予以保留。根据该计划获得收回的现有债务持有人将受股权激励补偿计划下发行的摊薄影响。

如果适用法律允许，我们可以终止我们的《交易法》报告。

根据该计划，重组审计不打算在纽约证券交易所、纳斯达克或任何其他国家证券交易所上市，也不打算遵守《交易法》第12（b）、12（g）或15（d）条规定的报告义务，或类似的法定公共报告义务。如果在任何时候新的普通股由少于三百（300）个记录持有人持有，我们将被允许停止作为根据交易法规定的报告公司，但我们不需要根据任何合同协议继续报告，包括关于我们的任何债务。如果我们停止根据《交易法》提交报告，那么我们的股东在我们目前提交给SEC的年度、季度和其他报告中可以获得的信息将无法作为权利提供给他们。

项目1B.未解决的工作人员意见。

没有。

项目1C：关于网络安全的问题

网络安全风险管理与策略

我们制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。我们的网络安全风险管理计划包括网络安全事件应对计划。

我们基于美国国家标准与技术研究院网络安全框架(“NIST CSF”)来设计和评估我们的计划。这并不意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求，只是我们使用NIST CSF作为指南，帮助我们识别、评估和管理与我们的业务相关的网络安全风险。

我们的网络安全风险管理计划已整合到我们的整体企业风险管理计划中，并共享适用于整个企业风险管理计划的通用方法、报告渠道和治理流程，以适用于其他法律、合规、战略、运营和财务风险领域。

我们的网络安全风险管理计划的关键要素包括但不限于以下内容：

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•风险评估，旨在帮助确定我们的关键系统和信息面临的重大网络安全风险；

•安全团队主要负责管理(1)我们的网络安全风险评估流程，(2)我们的安全控制，以及(3)我们对网络安全事件的反应；

•酌情使用外部服务提供商评估、测试或以其他方式协助我们的安全程序的各个方面；

•我们的员工的网络安全意识培训；

•网络安全事件应对计划，其中包括应对网络安全事件的程序；以及

•基于服务提供商、供应商和供应商的风险状况，为他们制定第三方风险管理流程。

我们尚未识别出已知网络安全威胁（包括任何先前网络安全事件）的风险，这些风险已严重影响或合理可能严重影响我们，包括我们的运营、业务策略、经营业绩或财务状况。我们面临着网络安全威胁的某些持续风险，如果这些威胁被实现，可能会对我们造成重大影响，包括我们的运营、业务策略、运营结果或财务状况。参见第一部分第1A项中的“风险因素—网络安全威胁可能对我们的业务产生重大不利影响”。

网络安全治理

董事会将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分，并已将网络安全及其他信息技术风险的监督授权审核委员会。审核委员会监督管理层对我们网络安全风险管理计划的实施情况。

审核委员会定期收到管理层有关我们网络安全风险的报告。此外，管理层于有需要时向审核委员会通报任何重大网络安全事件以及任何潜在影响较小的事件。

审核委员会向董事会全体成员汇报其活动，包括与网络安全有关的活动。董事会全体成员亦听取管理层就我们的网络风险管理计划的简报。 董事会成员会听取首席信息安全官（CISO）、内部安全人员或外部专家关于网络安全主题的演讲，作为董事会就影响上市公司的主题进行持续教育的一部分。

我们的管理团队，包括首席运营官（COO）、首席财务官（CFO）、首席技术官（CTO）和总法律顾问（GC），负责评估和管理网络安全威胁的重大风险。该团队主要负责我们的整体网络安全风险管理计划，并监督我们的内部网络安全人员和我们聘请的外部网络安全顾问。我们的管理团队的经验包括与网络安全和事件响应、风险管理、控制分析和公司治理相关的知识。具体而言，我们的首席信息安全官拥有超过23年的网络安全经验和信息安全高级学位，我们的信息安全团队成员拥有相关的网络认证，并接受我们的关键安全解决方案培训。

我们的管理团队随时了解并监测通过各种方式预防、检测、缓解和补救网络安全风险和事件的努力，其中可能包括内部安全人员的简报；从政府、公共或私人来源(包括我们聘请的外部顾问)获得的威胁情报和其他信息；以及由部署在IT环境中的安全工具生成的警报和报告。

第2项：管理所有财产

支持我们每个电台所需的物业类型包括办公室、演播室和发射机/天线站点。我们租用了大部分这些网站。电视台的工作室通常设在商业区，办公室通常设在商业区。我们的工作室和办公空间租约通常包含5至15年的租期，其中可能包含续约选择权。我们的发射机/天线场地，可能包括一个辅助发射机/天线作为主场地的备份，租赁期一般为5至30年，其中包括续约选项。

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每个电台的发射机/天线位置通常定位为提供最大的市场覆盖。一般而言，我们预计在续租设施或发射机/天线场地或在有需要时租用额外空间或场地方面不会有困难。

截至2023年12月31日，我们根据该等租约的未来最低租金承担约2.842亿美元。其中许多租约载有规定的合同增加或生活费调整等条款。

我们的主要行政办公室位于2400 Market Street，4th Floor，Philadelphia，Pennsylvania 19103，在67，031平方英尺的租赁办公室空间，其中约一半空间专用于主要行政办公室。虽然该租约的初始期限将于2034年7月31日到期，但租约规定了两个可选的续订期。

第三项：继续进行法律诉讼

债务人提交第11章案件构成违约事件，加速了债务人各自在其优先债务文书下的责任。然而，由于第11章案件，优先债权持有人根据优先债务文书行使补救措施的能力于呈请日期被中止，并继续被中止。关于第11章案例的更多信息，请参见第一部分第1A项的“业务—当前破产程序”和第二部分第7项的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析—当前破产程序”。关于优先债务工具的更多信息，请参见第二部分第7项和附注10长期债务中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析—优先债务（历史）”。

我们目前及不时涉及业务进行附带诉讼。有关正在进行的法律诉讼的其他讨论，请参阅上文第1A项"风险因素"。管理层预期，我们可能因该等事项而产生或与该等事项有关的任何潜在责任，不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量造成重大不利影响。

音乐授权

电台音乐牌照委员会（“RMLC”），我们是其中的代表参与者：（i）已代表参与会员与美国作曲家、作者和出版商协会（以下简称“ASCAP”）谈判并签订临时许可协议，该协议于2022年1月1日生效，并在各方达成协议之日之前一直有效，或法院裁定，新的中期或最终费用，条款和条件，从2022年1月1日开始至2026年12月31日结束的五（5）年期间新的许可证；（ii）正在谈判并将代表参与成员与Broadcast Music，Inc.签订临时许可协议。（iii）与SESAC，Inc.订立全行业和解协议。（“SESAC”）导致向RMLC成员提供新的许可证，该许可证的有效期追溯至2019年1月1日，并于2022年12月31日到期。

自二零二一年一月一日起，我们与Global Music Rights，LLC订立直接许可协议。我们还与ASCAP、BMI和SESAC保持直接许可证，用于我们的非广播、非交互式、仅互联网服务，这些许可证与通过RMLC提供的全行业许可证分开。

美国版权版税委员会（“CRB”）于二零二零年八月举行虚拟听证会，以厘定2021年至2025年版税期内根据联邦法定许可证在互联网上公开数字表演录音（“网上广播”）的版税率。于2021年6月13日，CRB宣布2021年的网络广播版权费将增加至订阅服务每场演出0. 0026美元，非订阅服务每场演出0. 0021美元，此外每个频道或电台的最低年费增加至1，000美元。在2021—2025年期间，所有费用都将按年度生活费上涨。

更多信息见附注21 "或有事项和承付款"。

第四项：煤矿安全信息披露

不适用。

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第II部

第五项：建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

我们普通股的市场信息

于2023年6月30日，我们对我们的A类和B类普通股（每股面值0. 01美元）的已发行和流通股进行了一次反向股票拆分（“反向股票拆分”）。由于反向股票分割的结果，每三十（30）股已发行和发行的普通股自动合并为一（1）股已发行和发行的普通股，每股面值没有任何变化。所有与普通股、股票期权、受限制股票单位、认股权证和每股收益有关的信息均已追溯调整，以使反向股票拆分在所有呈列期间生效。

我们的A类普通股，面值0.01美元，在场外交易代码为"AUDAQ"。“我们的A类普通股此前在纽约证券交易所交易的代码为“AUD”，直到2023年5月16日，该股被暂停交易。2023年11月10日，在纽约证券交易所向SEC提交有关A类普通股退市的表格25后，我们的股票从纽约证券交易所退市。我们的B类普通股没有既定的交易市场，面值为0.01美元。

在本计划的生效日期，我们的流通普通股将被注销、释放、解除和消灭，重组审计将发行新的普通股和购买新的普通股的认股权证，这些认股权证将被分配给贷款人，详见第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。根据该计划，重组审计不打算在纽约证券交易所、纳斯达克或任何其他国家证券交易所上市，也不打算在适用法律允许的范围内遵守《交易法》第12（b）、12（g）或15（d）条规定的报告义务，或类似的法定公共报告义务。

持有者

截至2024年2月1日，约有415名股东持有我们的A类普通股。根据现有信息，我们相信我们有大约10，000名A类普通股的实益拥有人。有两个股东的记录，我们的B类普通股，0.01美元的面值，没有股东的记录，我们的C类普通股，0.01美元的面值。

分红

我们目前不支付股息。任何未来股息将由董事会根据考虑时的相关因素酌情决定，包括但不限于遵守该计划所载的限制以及我们就脱离破产法保护而订立的任何信贷协议。

有关我们支付股息能力的限制概要，请参阅我们经审核综合财务报表附注第二部分第7项“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”下的流动性，以及附注10“长期债务”。

出售未登记的证券

2023年10月5日，我们向一家节目内容提供商发行了8，333股每股价值0.42美元的A类普通股，总价值约为3，500美元，以履行根据先前订立的协议条款发行认股权证的义务。该等股份并无根据证券法登记，吾等并无收到该等发行所得款项。

上述证券是根据《证券法》第4（a）（2）条规定的登记豁免而发行的，用于发行人不涉及公开发行的交易。该节目内容提供商确认其是一个认可的投资者，并承认这些证券是为自己的帐户而购买的，而不是为了以违反《证券法》的任何方式分发这些证券，或与之有关的要约或出售。

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回购我们的股票

下表提供了截至2023年12月31日止季度我们回购（或视为回购）股票的资料：

期间						总计 数 的 股票 购得						平均值 价格 付费单位 分享						总计 数 的股份 购得 作为以下内容的一部分 公开地 宣布 计划或 节目						极大值 近似值 美元 的价值 分享 可能还会是 购得 在.之下 计划或 节目(1)
2023年10月1日-2023年10月31日(2)						236						$	0.42					—						$	41,578,230
2023年11月1日-2023年11月30日						—						$	—					—						$	41,578,230
2023年12月1日-2023年12月31日						—						$	—					—						$	41,578,230
总计						236												—

(1)2017年11月2日，我们的董事会宣布了一项股份回购计划(即2017年股份回购计划)，允许我们通过公开市场购买最多100.0美元的A类普通股已发行和流通股。关于2017年股份回购计划，我们在截至2023年12月31日的三个月内没有回购任何股份。截至2023年12月31日，根据2017年股票回购计划，4160万美元可用于未来的股票回购。根据2017年股份回购计划进行的任何回购均须遵守本公司的DIP融资机制(定义见下文)。

(2)我们在授予RSU时扣留股份，以履行员工的纳税义务。因此，我们被视为在2023年10月以0.42美元的平均价格购买了236股。

股权薪酬计划信息

下表载列截至2023年12月31日，因行使尚未行使购股权或结算股权补偿计划项下受限制股票单位而尚未行使的证券数目、该等证券的加权平均行使价及该等计划项下可供授出的证券数目：

截至2023年12月31日的股权补偿计划信息
						(a)						(b)						(c)
计划和类别						行使后将发行的股份数目 杰出的 期权、认股权证 和权利						加权平均 行使价格： 未完成的选项， 认股权证和权利						数量 剩余证券 可供未来以股本形式发行 报酬计划（不包括（a）栏）
						(金额以千为单位)
股东批准的股权补偿计划：
Audacy 2022股权补偿计划 (1)(2)						—						—						151
Audacy股权补偿计划 (3)						15						$	320.55					—
总计						15												151

(1)截至2023年12月31日，（i）根据Audacy 2022股权补偿计划授权的最高股份数目经调整2023年6月30日反向股份拆股后为391，667股；及（ii）根据Audacy 2022股权补偿计划仍有150，531股股份可供未来授出。

(2)截至2023年12月31日，未行使限制性股票单位数目为272，413个。

(3)于二零二三年十二月三十一日，尚未行使及可行使购股权数目为15，180份。加权平均行使价仅根据尚未行使购股权之行使价计算，并不反映于归属及结算时将予发行之股份（该等股份并无行使价）。

有关Audacy二零二二年股权补偿计划的描述，请参阅随附的经审核综合财务报表附注中的附注15“以股份为基础的补偿”。

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项目6. 保留

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项目七、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

概述

管理层对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析（“MD & A”）应与本年报表格10—K第15项所载的综合财务报表和相关脚注以及第一部分第1A项“风险因素”所载的信息一并阅读。”

MD & A以及本年度报告的10—K表格的其他各部分包含并提及构成《证券法》第27A条和《交易法》第21E条所指的“前瞻性陈述”的陈述。 有关更多信息，请参阅“关于前瞻性陈述的附注”。”

反向拆分股票

于2023年6月30日，我们对我们的已发行和流通股进行了一股反向股票分割。由于反向股票分割的结果，每三十（30）股已发行和发行的普通股自动合并为一（1）股已发行和发行的普通股，每股面值没有任何变化。所有与普通股、股票期权、受限制股票单位、认股权证和每股收益有关的信息均已追溯调整，以使反向股票拆分在所有呈列期间生效。

纽交所退市

2023年5月16日，我们的A类普通股在纽约证券交易所暂停交易。2023年11月9日，我们的A类普通股从纽约证券交易所摘牌。我们的A类普通股目前在场外交易市场交易代码为"AUDAQ"。更多信息请参见第一部分第1A项中的“风险因素—与本公司股本有关的风险”和第二部分第5项中的“注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股本证券”。

当前破产程序

于2024年2月20日，破产法院就债务人先前于呈请日期提交的第11章案件订立命令，确认计划及披露声明。 第11章案件正在标题下管理：Audacy，Inc.，et.第24—90004号案件（CML）。

该计划得到了重组支持协议的支持，其中绝大多数贷款人同意投票赞成该计划。那些有权就该计划投票的权利主张持有人一致投票赞成该计划。具体而言，100%的第一留置权债权投票持有人（约占Audacy第一留置权贷款未偿还本金额的89.5%）投票赞成该计划，100%的第二留置权票据债权投票持有人（约占Audacy第二留置权票据未偿还本金额的85.1%）投票赞成该计划。

该计划预计实施重组，将使债务人融资债务中约16亿美元的权益化，由约19亿美元减少约80%至约3.5亿美元。根据该计划，除其他外：

•我们现有的股权将被消灭，没有价值，不再有任何效力或作用；

•优先债务工具项下的债权持有人，包括在第11章案件期间提供债务人持有融资并选择将其债务人持有融资贷款转换为退出信贷机制项下贷款的持有人，预计将以新A类普通股的形式获得重组审计中发行的100%新股权，新B类普通股及╱或特别认股权证（受管理层奖励计划及新第二留置权认股权证下发行之摊薄影响）如下：

•选择将其持有债务人融资贷款转换为退出信贷机制下贷款的持有人将获得其持有新股权的10%份额；

•第一留置权债权持有人将按比例获得该等新股本的75%份额；及

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•第二留置权债权持有人将按比例获得（i）该等新股本之15%及（ii）新第二留置权认股权证。一般无担保索偿的持有人（可能包括我们的员工、直播人才、房东、供应商和客户）将不会受到损害，并将在日常业务过程中支付。

该计划的有效性取决于某些条件，包括获得公平竞争委员会批准债务人摆脱第11章保护和预期所有权。我们目前预计该计划将生效，并将于2024年第三季度末摆脱第11章。

债务人继续在破产法院的管辖范围内并根据《破产法》的适用条款和破产法院的命令以“持有债务人”的身份经营其业务。一般而言，作为持有债务人，我们有权在正常过程中开展业务活动。 第11章个案的开始构成违约事件，加速债务人各自于优先债务文书项下的责任。然而，由于第11章案件，优先债权持有人根据优先债务文书行使补救措施的能力于呈请日期被中止，并继续被中止。

向破产法院提交的与重组有关的资料亦可于我们的申索及通知代理网站www.example.com查阅。此类信息不属于本10—K表格年度报告或我们向SEC提交或提供的任何其他报告的一部分。关于本计划和第11章案例的更多信息，请参见第一部分第1项中的“业务—当前破产程序”、第一部分第1A项中的“风险因素—与重组有关的风险”、本第二部分第7项中的“第11章案例提交后的流动性”和注释1“陈述基础”。

我们的业务

我们是一家领先的、规模化的、多平台的音频内容和娱乐公司。作为美国领先的现场，原创，本地，优质音频内容的创建者和全国在地方体育广播和新闻的领导者，我们是全国最有影响力的播客，数字和广播内容，以及优质现场活动的集合之一。通过我们的多渠道平台，我们每个月都以高度沉浸式的内容和体验吸引消费者。我们在每个美国市场都有，提供引人注目的现场和点播内容和体验，来自我们社区信任的声音和影响者。 我们强大的资产组合和集成解决方案帮助广告商通过有针对性的覆盖和转化、品牌放大和本地激活等方式利用新兴的音频内容机会—所有这些都在全国范围内。

我们是美国八个最受欢迎的新闻台中的七个，是40多个专业运动队和数十个顶级大学体育节目的广播合作伙伴。作为美国最大的两家广播公司之一，我们在广播、数字、播客和活动平台上为本地和全国广告商提供整合营销解决方案，在全国范围内提供本地连接的力量。我们在全国范围内的广播电台足迹包括在所有前15个市场和前25个市场中的20个在美国。

我们的业绩基于我们的总体业绩。以下是在任何特定时间影响我们表现的部分因素：（i）收视率；（ii）节目内容；（iii）管理人才及专业知识；（iv）销售人才及专业知识；（v）观众特征；（vi）信号强度；及（vii）市场区域内其他电台、数码竞争对手及其他广告媒体的数量及特征。

当机会出现时，我们可能会有选择地改变或修改电台的格式或数字内容，因为听众的口味或竞争对手的格式或内容的变化。这可能会对评级和/或收入产生最初的负面影响，并且不能保证修改或变更在未来某个时候会是有益的。我们的管理层一直专注于该等机遇以及相关的风险和不确定性。我们努力开发引人注目的内容和强大的品牌形象，以最大限度地提高观众收视率，这对我们的电视台的财务成功至关重要。

我们电台的主要收入来源是向当地、区域和全国性广告商以及全国性网络广告商出售广告时间，这些广告商购买不同长度的现货广告。一个不断增长的收入来源是与车站相关的数字产品套件，它允许增强观众的互动和参与，以及集成的数字广告解决方案。一个电台的当地销售人员通过直接招揽当地广告代理商和企业来产生其当地和区域广告销售的大部分。我们保留了一家全国性的代理公司，向本地市场以外的广告客户销售产品。

在无线电广播行业，季节性收入波动是常见的，主要是由于地方和全国广告商的广告支出变化。通常情况下，收入在一年的第一个日历季度最低。

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于二零二三年，我们大部分净收入来自本地广告，主要由各本地电台的销售人员销售。第二大收入来自全国广告，由一家独立的全国代理公司出售。这包括但不限于在我们的广播电台通过互联网播放音频流时销售广告以及在我们的电台网站上销售广告。下一个最大的收入来自我们的数字产品套件。数字收入包括：（i）通过在我们的国家平台、www.example.com、Audacy ®应用程序和我们的电台网站上销售流媒体和显示广告提供有针对性的广告；（ii）在我们拥有和运营的播客和其他点播内容中销售嵌入式广告；以及（iii）播客创建的制作费用。

我们2023年收入的余额主要来自网络薪酬、赞助费和活动收入以及其他收入。网络收入包括我们Audacy Audio Network的播放时间的销售。赞助和活动收入包括在全国各地的现场和当地活动中销售广告位，以及我们的节目和工作室的命名权。 其他收入包括现场促销和人才代言以及贸易和易货收入。

我们最重要的运营开支是员工薪酬、节目和宣传开支以及观众测量服务。影响我们盈利能力的其他重大开支包括利息、折旧和摊销开支。

经营业绩

二零二三年与二零二二年之比较

与二零二二年相比，以下重大因素影响我们二零二三年的经营业绩：

•我们2023年的净亏损为11.369亿美元，与2022年相比增长了708%。这一增长主要是由于与我们的广播牌照有关的9.456亿美元的减值亏损(税后净额)推动的。

•我们2023年的综合运营费用为25.174亿美元，与2022年的运营费用相比增长了90%。这一增长主要是由于与我们的广播牌照有关的减值亏损12.895亿美元所致。

•我们2023年的综合收入为11.689亿美元，与2022年的收入相比下降了7%，这主要是由于宏观经济状况导致现货和网络收入下降所致。

•2023年，我们使用6520万美元的现金、现金等价物和限制性现金为我们的运营提供资金，而2022年运营提供的现金为50万美元。我们在2023年发生了大量额外的公司和一般费用，与我们正在进行的债务重组行动的管理有关，这导致我们于2024年1月申请破产保护。

•我们2023年的流动性受到我们持续经营状况和艰难宏观经济状况的影响。截至2023年12月31日，我们的流动资金仅限于6970万美元的现金和现金等价物。

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			截至十二月三十一日止的年度，
			2023						2022						更改百分比
			(百万美元)
净收入			$	1,168.9					$	1,253.7					(7)		%
业务费用：
车站运营费用			1,014.1						1,030.5						(2)		%
折旧及摊销费用			73.9						65.8						12		%
公司一般和行政费用			135.5						96.4						41		%
重组费用			15.0						10.0						50		%
减值损失			1,305.1						180.5						623		%
其他费用			0.6						0.7						(14)		%
出售或处置资产的净收益			(26.8)						(47.7)						(44)		%
或有对价的公允价值变动			—						(8.8)						(100)		%
总运营费用			2,517.4						1,327.4						90		%
营业亏损			(1,348.5)						(73.7)						1730		%
净利息支出			138.1						107.5						28		%
其他收入			(0.3)						(0.2)						50		%
其他收入			(0.3)						(0.2)						50		%
所得税收益前损失			(1,486.3)						(181.0)						721		%
所得税优惠			(349.4)						(40.3)						767		%
净亏损			$	(1,136.9)					$	(140.7)					708		%

净收入

收入较去年减少，主要由于受当前宏观经济状况影响，我们的现场及网络收入来源的广告支出减少。

净收入亦受到赞助及活动及其他收入增长的正面影响，部分抵销了该等减少。

我们位于河滨、凤凰城和西雅图市场的电台的净收入增长最多。我们位于纽约市、芝加哥、洛杉矶和旧金山市场的电台净收入下降最多。

电站运行费用

车站经营开支较去年减少，主要由于我们就向客户支付有关费用而减少的商户费用所致。

截至2023年及2022年12月31日止年度，电台营运开支包括非现金补偿开支分别为170万美元及330万美元。

折旧及摊销费用

折旧及摊销开支增加，主要由于二零二三年资本化软件无形资产摊销较二零二二年增加所致。该等无形资产已于二零二二年第三季度投入使用。此乃因出售及出售于二零二三年已悉数折旧之资产而导致折旧开支减少而部分抵销。

公司一般和行政费用

企业一般及行政开支增加，主要是由于管理我们正在进行的债务重组行动所产生的专业费用及其他相关开支所致。

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截至2023年及2022年12月31日止年度，企业、一般及行政开支包括非现金薪酬开支分别为2，700，000元及5，000元。

重组费用

我们于二零二三年及二零二二年产生重组费用，主要是因应当前宏观经济状况。这些费用包括与裁员有关的费用以及与亏损合同有关的终止费用。这些费用同比增加500万美元，主要是由于与亏损合同有关的终止费产生了额外费用。

减值损失

截至2023年12月31日止年度产生的减值亏损包括：（i）因对FCC广播牌照进行年度及中期减值评估而产生的减值亏损12. 895亿美元；（ii）因提前终止若干租赁而产生的减值亏损14. 1百万美元；及（iii）与我们于私人控股公司的投资有关的150万美元减值亏损，而我们拥有其少数权益。

截至2022年12月31日止年度产生的减值亏损主要包括：（i）因对FCC广播牌照进行中期减值评估而产生的减值亏损159，100，000美元；（ii）与QLGG报告单位的商誉有关的减值亏损18，100，000美元；及（iii）因提早终止若干租约而产生330万元减值亏损。

或有对价的公允价值变动

就Podcorn收购事项而言，我们于二零二一年第一季度录得或然代价负债，须进行公平值重新计量。截至2022年12月31日止年度，贴现率增加，原因是用于制定贴现率的市场输入数据波动。此外，预计经调整EBITDA值减少导致或然代价的预期现值降低。因此，或然代价的公平值于截至2022年12月31日止年度减少880万美元。于截至二零二三年十二月三十一日止年度，概无对或然代价作出调整。

其他收益（损失）

截至2023年12月31日止年度，我们确认出售或出售资产的净收益约为2680万美元。这主要是由于以下市场出售资产的总收益3350万美元：（i）加利福尼亚州洛杉矶，（ii）密苏里州圣路易斯，（iii）纽约罗切斯特，（iv）马里兰州巴尔的摩，（v）华盛顿特区，（vi）田纳西州孟菲斯，（vii）纽约布法罗，（viii）德克萨斯州休斯顿，（ix）加利福尼亚州棕榈沙漠，及（x）亚利桑那州凤凰城。这些收益被处置不再用于创收的资产所造成的660万美元损失所抵消。

截至2022年12月31日止年度，我们确认出售或出售资产的净收益为4770万美元。于二零二二年，我们与第三方合资格中介人订立协议，据此，我们订立持作生产用途或投资之不动产交换。该协议涉及不动产的销售以及确定和购置替代财产。出售所得款项总额产生约250万美元的收益。同样于二零二二年，我们完成：（i）出售位于加利福尼亚州旧金山的资产，该资产先前分类为持作出售资产，并确认亏损约0. 5百万元；及（ii）出售位于德克萨斯州休斯顿的资产，该资产先前分类为持作出售资产，并确认收益约1，060万元。此外，我们还确认与债券回购有关的收益60万美元。此外，于2022年，我们订立协议，出售土地、设备及内华达州拉斯维加斯的FCC牌照。出售土地和设备所得款项总额产生约3 530万美元的收益。该许可证在交换交易中被出售，导致130万美元的损失。于二零二二年，我们亦确认出售不再用于产生收益的其他资产的净收益约60万美元。

利息支出

于截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们的利息开支较截至二零二二年十二月三十一日止年度增加30. 6百万元。利息开支增加主要由于除计算利息的未偿还浮息债务增加外，浮息利率增加所致。

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于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，我们信贷融资的加权平均浮动利率分别为8. 1%及6. 8%。

所得税(福利)

2020年3月27日，美国颁布了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》（“CARES法案”）。CARES Act是一项紧急经济刺激方案，包括开支和税收优惠，以加强美国经济，并资助全国范围内减少COVID—19疫情影响的努力。CARES法案包括重要的营业税条款，其中包括取消使用净经营亏损结转（“NOL”）的若干限制，将若干亏损的亏损结转期延长至五年，以及增加扣除利息开支的能力，以及修订先前颁布的减税和就业法案的若干条款。我们能够将2020年联邦所得税亏损转回至上一个纳税年度，并向美国国税局（“国税局”）提交了2项退款申请，金额为2040万美元。 We于2022年第一季就第一宗索偿获退款1，520万元。

2020年12月27日，美国颁布了《2021年综合拨款法案》（“拨款法案”），这是一项为个人和小企业提供财政救助的额外刺激方案。《拨款法》包含多项税务规定，包括2021年和2022年的商务餐全额支出，以及扩大员工保留税抵免。我们预计拨款法案不会对税收产生重大影响。

截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，我们分别按实际所得税率23. 51%及22. 26%确认所得税利益。期内实际所得税率高于联邦法定税率21%，主要由于不可扣税开支、州及地方税项以及与股票薪酬有关的离散所得税开支项目所致。

2024年所得税税率

我们估计，2024年不计离散项目的年度税率（可能会在季度之间波动）将介于28%至30%之间。我们预计，我们将能够利用某些净经营亏损结转，以减少未来支付的联邦和州所得税。我们预计2024年的税率可能主要受以下因素影响：（i）我们任何征税司法管辖区的收入水平的变化；（二）通过合并或收购增加设施的州平均所得税率与我们目前经营的州不同，以及由此产生的对我们资产的税务和财务报告基础之间的先前报告暂时性差异的影响，（iii）不确定的税务状况记录负债变动的影响；（iv）若干州的税项取决于应课税收入以外的因素；（v）若干关键雇员的现金及若干非现金补偿开支的扣减限制；及（vi）与股份奖励有关的任何税务利益缺口。我们的年度实际税率亦可能受到以下因素的重大影响：（a）与商誉等不可摊销资产有关的税项开支；（b）我们经营业务所在的若干州的监管变动；（c）税务审计的预期结果变动；（d）不可扣税的开支估计变动；及（e）递延税项估值拨备变动。

倘吾等于未来某个时间厘定吾等较有可能无法变现递延税项资产净额，吾等将于作出有关厘定之期间增加递延税项资产估值拨备及增加所得税开支。

递延税项净负债

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们的递延纳税净负债总额分别为1.019亿美元和4.534亿美元。递延税项净负债的减少主要是由于我们的递延税项负债减少，这是因为我们在账面上减值了无限期的无形资产。我们的递延税金净负债主要与我们某些无限期无形资产(广播许可证)的账面和税基之间的差异有关。出于税务目的而不是账面目的摊销我们的无限期生活资产会产生递延税项负债。递延税项负债的冲销可能发生在以下情况下：(1)减值；或(2)出售，这通常只在应税交易中出售一个或多个车站或整个公司的资产时发生。由于我们的无限期无形资产的摊销是出于税务目的而不是账面目的，我们预计未来将继续产生递延税项负债。

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流动性与资本资源

破产法第11章申请前的流动性

我们的主要流动资金来源是手头的现金、运营的现金流、我们旧的信贷安排和旧的应收账款安排下的借款能力，以及来自产生流动性的交易的现金。困难的宏观经济环境已经并可能继续在我们的业务中造成重大不确定性，包括通胀和利率上升、金融市场大幅波动、广告收入下降以及对广告支出的竞争加剧，这些已经并预计将继续对我们的预测收入产生重大不利影响。因此，管理层继续执行现金管理及战略营运计划，以管理流动资金及债务契约的遵从性，包括评估合约责任及裁员、管理营运开支、剥离非战略性资产及启动各种交易以管理我们的负债，其中包括利用及延长若干宽限期及豁免下文及附注10“长期债务”中所述的财务契约。

截至2023年12月31日，由于这些修订和豁免，我们在所有实质性方面都遵守了我们的债务和相关公约。在脱离破产法第11章保护之前，927.5美元的债务将于2024年到期，具体如下：

•旧应收账款贷款，截至2023年12月31日、2024年7月到期的未偿还借款7500万美元(“旧应收账款贷款”)；以及

•旧信贷安排，包括2.273亿美元的左轮手枪(“旧革命者”)和632.4美元的定期贷款(“旧B-2贷款”，连同旧革命者，“旧信贷安排”)，截至2023年12月31日，旧革命者项下的未偿还借款220.1美元，2024年8月到期，以及旧期限B-2贷款项下的632.4亿美元未偿借款，2024年11月到期。

此外，在旧信贷安排下，我们没有未偿还的信用证。截至2023年12月31日，总流动资金为6970万美元，其中包括我们的现金、现金等价物和限制性现金7300万美元减去限制性现金330万美元，因为旧革命法案下没有可用的金额。

破产法第11章立案后的流动性

在第11章案件悬而未决期间，我们的主要流动资金来源仅限于手头现金、运营现金流、我们的3,200万美元债务人占有贷款(“DIP贷款”)和新应收账款贷款(定义见下文)。

根据会计准则汇编(“ASC”)205-40“持续经营业务”，鉴于破产法第11章案例所造成的重大不确定性及当前宏观经济状况，吾等继续严格检讨我们的流动资金及预期资本需求，包括在脱离破产保护后偿还债务所需的资金需求，以确定综合考虑这些情况及事件是否会令人对我们在随附的综合财务报表发出之日起十二个月内继续作为持续经营业务的能力产生重大怀疑。我们能否在破产保护期间以及脱离破产保护后保持充足的流动性取决于我们业务的成功运营、对运营费用和资本支出的适当管理，以及在需要时获得融资的机会。我们预期的流动资金需求对上述每个因素和其他因素的变化高度敏感。

本年度报告表格10-K所载的综合财务报表乃以持续经营会计为基础编制，以期在正常业务过程中持续经营、变现资产及清偿负债及承担。合并财务报表不反映脱离《破产法》第11章保护后可能产生的任何调整。

债务

截至2023年12月31日，我们有19亿美元的合并债务。破产法第11章的申请构成了对我们现有债务的违约事件，而不是我们的旧应收账款融资，它占我们合并债务的7500万美元。由于第11章案件的提交，债务人的所有此类债务(不包括旧应收账款融资)立即到期并应支付，但由于第11章案件，强制执行此类付款义务的任何努力自动停止。这些债务和我们几乎所有的其他债务

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根据本计划的规定，优先履行义务。我们的当前及预期债务（详见下文附注10“长期债务”）如下：

•历史债务：

◦2.273亿美元Old Revolver；

◦6.324亿美元旧期限B—2贷款；

◦7 500万美元的旧住房设施；

◦4.60亿美元的2027年旧票据；及

◦5.40亿美元的2029年旧票据；

•延期债务（第11章案件的未决）：

◦3 200万美元的DIP贷款；以及

◦1亿美元的新贷款融资（定义见下文）；

•预期出现后债务（预期在摆脱第11章保护之后）：

◦2.5亿美元的退出信贷额度；以及

◦1亿美元的退出融资机制（定义如下）。

历史债务（历史）

旧的信贷设施

截至2023年12月31日，我们的旧信贷额度（经修订）由旧左轮手枪、原规定到期日为2024年8月19日的2.273亿美元的左轮手枪和规定到期日为2024年11月17日的旧期限B—2贷款组成。

旧信贷融资有一般及惯例契约，包括但不限于净第一留置权杠杆比率、受限制付款及产生额外债务。具体而言，旧信贷安排要求我们遵守最高综合净优先留置权杠杆率（定义见旧信贷安排），不得超过4. 0倍。该财务契约在第11章案件的未决期间不生效。

截至2023年12月31日，我们在所有重大方面均遵守旧信贷融资的财务契诺及所有其他条款，原因是我们于2023年10月30日至2023年12月8日期间（在我们提交第11章案件之前）使用了利息支付宽限期，以及从贷款人获得的修订及豁免。

旧的2027笔记

于二零一九年，我们及我们的财务附属公司Audacy Capital Corp.（“Audacy Capital Corp.”）。”），发行本金总额为4.250亿美元的6.500%的优先有抵押第二留置权票据（“2027年旧票据”）。

于二零二一年，我们与Audacy Capital Corp.额外发行了4500万美元的二零二七年票据。所有新增二零二七年票据均与旧二零二七年票据视为单一系列，条款与旧二零二七年票据大致相同。

于二零二二年，我们透过公开市场购买购回10，000，000元旧二零二七年票据。此回购活动产生旧2027年票据报废收益60万元。于任何报告期间，旧2027年票据的未摊销溢价反映于资产负债表，作为旧2027年票据的增加。

旧2027年票据按年利率6. 500%累计利息，并于每年5月1日及11月1日每半年支付一次。旧2027年票据由Audacy Capital Corp.的大部分直接及间接附属公司以优先有抵押第二留置权基准全面及无条件担保。

截至2023年12月31日，由于于2023年11月1日至2023年12月8日期间（在提交第11章案件前），我们在所有重大方面均遵守旧2027年票据的财务契诺及所有其他条款。

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旧的2029笔记

于二零二一年，我们与Audacy Capital Corp.发行本金总额为540，000，000美元的优先有抵押第二留置权票据（“二零二九年旧票据”）。旧2029年票据按年利率6. 750%累计利息，并于每年3月31日及9月30日每半年支付一次。

截至2023年12月31日，我们在所有重要方面都遵守了旧的2029年票据的财务契约和所有其他条款，这是因为我们利用了支付利息的宽限期，以及在我们提交第11章案件之前的2023年10月2日至2023年12月8日期间从贷款人那里获得的修订和豁免。

旧的应收账款工具

于2021年7月15日，本公司与若干附属公司，包括美国特拉华州有限责任公司Audacy Receivables，LLC及我们的全资附属公司(“Audacy Receivables”)订立7,500万美元的旧应收账款安排，以提供额外流动资金、降低我们的资金成本及偿还旧信贷安排下的未偿还债务。

Audacy Receivables被视为特殊目的载体(“SPV”)，因为它是一个具有特殊、有限目的的实体，其创建的目的是将应收账款连同其收益中的惯常相关担保和利息出售给投资者，以换取现金投资。

根据买卖协议，我们的若干全资附属公司将其应收账款连同其收益的惯常相关抵押及权益售予美国特拉华州有限责任公司Audacy New York，LLC及我们的全资附属公司(“Audacy NY”)。根据一项出售和出资协议，Audacy NY将其应收账款，包括从Audacy其他子公司获得的应收账款，连同其收益中的惯常相关担保和权益，出售并捐献给Audacy Receivables。根据一项应收账款购买协议，Audacy Receivables将该等应收账款连同惯常的相关担保及收益权益出售予投资者，以换取现金投资。

根据应收账款购买协议，按商业票据利率或有担保隔夜融资利率(“SOFR”)或商业票据利率加保证金按浮动利率向投资者支付收益率。应收账款的收款：(A)然后用于：(I)履行旧应收账款融资机制下的Audacy应收账款的义务；或(Ii)从我们的某些全资子公司(连同Audacy NY，“发起人”)购买额外的应收账款；或(B)向Audacy Receivables的唯一成员Audacy NY进行分配。美国特拉华州的一家公司和我们的全资子公司奥迪运营公司(“奥迪运营”)担任旧应收账款融资机制下的服务机构。

旧的应收账款融资机制包含通常用于远离破产的证券化交易的陈述、担保和契约，包括要求Audacy Receivables在任何时候都被视为独立于发起人、Audacy Operations、我们或我们的任何其他关联公司的实体的契约，以及Audacy Receivables与其任何关联公司之间达成的交易应以独立条款进行。应收款购买协议亦载有惯常违约及终止条款，规定在发生若干特定事件时加速应收账款购买协议项下的欠款，这些事件涉及审计应收账款、审计业务、发起人或我们，包括但不限于：(I)审计应收账款未能支付收益及其他应付款项；(Ii)某些无力偿债事件；(Iii)某些对当事人不利的判决；(Iv)就资产提出的若干留置权；及(V)违反某些财务契诺及比率。

我们同意根据旧的应收账款融资文件保证审计业务部门和发起人的履约义务。吾等、审计业务或发起人均不同意担保审计应收款的任何义务或收回任何应收款，或在审计业务或任何发起人因相关债务人的破产、破产或缺乏信誉或其他财务能力而导致应收账款无法收回的情况下，对任何义务负责。一般而言，出售应收账款所得款项由SPV用来支付其从Audacy NY收购的应收账款的购买价格，然后可用于为资本支出提供资金、偿还旧信贷安排的借款、偿还到期债务，以及为营运资金需求和其他经批准的用途提供资金。

虽然SPV是Audacy NY的全资合并子公司，但SPV在法律上与Audacy NY是分开的。SPV的资产(包括应收账款)对Audacy NY、Audacy Operations或Us的债权人不可用，且应收账款不是Audacy NY、Audacy Operations或Us的合法资产。旧的应收账款安排是

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作为担保融资入账。质押应收账款及相应债务分别计入应收账款及长期债务，分别扣除本行综合资产负债表的本期部分。

旧应收账款安排有惯常及惯常的契诺，包括但不限于综合第一留置权杠杆率(定义见旧应收账款安排)不得超过4.0倍、最低有形净值(定义见旧应收账款安排)至少3,000万美元，以及维持最低流动资金2,500万美元的要求。

旧的应收账款安排原定于2024年7月15日到期。截至2023年12月31日，我们在旧应收账款安排下的未偿还借款为7,500万美元。

截至2023年12月31日，我们在所有重大方面都遵守了旧应收账款安排和相关金融契约，这是由于我们在提交破产保护申请之前，利用了2023年11月3日至2023年12月8日期间从旧应收账款安排交易对手那里获得的修订和豁免。

呈请书后债项(第11章案件的待决案件)

债务人占有便利

2024年1月9日，Audacy Capital Corp.和我们的若干子公司根据优先担保优先债务人占有信贷协议(“DIP信贷协议”)与作为行政代理和抵押品代理的威尔明顿储蓄基金协会及其贷款方(统称为“TL DIP贷款人”)签订了DIP贷款。签署DIP信贷协议是由破产法院的命令批准的。

本金金额。DIP信贷协议规定，3,200万美元定期贷款将用于一般企业用途、维持最低营运流动资金、支付行政开支及破产期间的其他营运开支。

利息和手续费。DIP贷款按期限1个月SOFR加适用保证金6.00%的利率累积利息，但须受替代参考利率委员会(“参考利率委员会”)0.11448%的信贷息差调整所规限。DIP贷款项下的额外费用及开支包括(I)3.00%的后备保费、(Ii)2.00%的预付承诺费及(Iii)在DIP信贷协议概述的若干情况下须支付的15.00%的赎回溢价。DIP贷款机制下的借款是债务人的优先担保债务，以抵押品的优先留置权为抵押(定义见DIP信贷协议)。

圣约.该贷款协议载有多项惯常契诺以及强制贷款方（定义见贷款协议）遵守预算、差异测试及报告规定等的契诺。

成熟。分期付款融资的预定到期日将为（i）呈请日期后60日（以较早者为准）（如果破产法院届时已发出确认令，且监管部门正在等待批准，则可延长180天），（ii）计划的生效日期，（iii）如并无订立最终债务人管有令（“弃管令”），则为呈请日期后45天；及（iv）因失责事件导致加速所厘定的时间。

DIP信贷协议包括若干惯常陈述及保证、肯定契诺及违约事件，包括但不限于付款违约、违反陈述及保证、契诺违约、若干债务交叉违约、若干破产相关事件、ERISA项下若干事件、重大判断及控制权变动。倘发生违约事件，则贷款人将有权采取多项行动，包括加快偿还贷款协议项下的所有到期款项，以及根据贷款文件或适用法律允许采取的所有行动，惟须受贷款令的条款规限。

截至2024年1月31日，我们已借入了DIP融资机制下的全部3200万美元可用贷款。于该计划生效日期，吾等预期根据该计划之条款，将根据该计划之条款，将根据该计划项下之若干未偿还款项以及若干其他优先债务转换为退出信贷融资项下之贷款。见本第二部分第7项"—预期出现后债务"。

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新的设备

2024年1月9日，我们修订了旧的融资协议，其中包括将可用融资限额从7500万美元增加至1亿美元，将融资循环期终止日期从2024年7月15日延长至1月9日，于二零二六年，并删除第十一章案件期间之财务契诺（“新融资”）。新贷款融资已获破产法院命令批准。新担保融资之条款与旧担保融资之条款大致相若，惟须就第11章个案作出若干修订。

新贷款融资的循环期将于2026年1月9日到期。新融资将于计划生效日期终止，除非作出若干修订及达成其他指定退出条件。

吾等继续使用新融资以于第11章个案期间提供日常营运流动资金，并使吾等能够于日常过程中继续经营业务。截至2024年1月31日，我们在新融资机制下有7500万美元的未偿还本金投资。我们拟于计划生效日期后履行新融资融资的退出条件，并维持新融资融资。见本第二部分第7项"—预期出现后债务"。

预期出现后债务

出口设施

我们预期在脱离第11章保护后，将提供总额为2.5亿美元的定期贷款，包括（i）约2，500万美元的先出定期贷款，及（ii）约2.25亿美元的次出定期贷款，每种情况均受若干调整机制的规定。先出退出定期贷款将由转换后的DIP融资债权组成，只有同时也是DIP信贷协议下贷款人的第一留置权贷款人将有权选择参与先出退出定期贷款。第一留置权贷款的持有人将有一部分他们的先行债权转换为第二次退出定期贷款计划。退出信贷融资将使我们能够获得高达5000万美元的高级担保左轮手枪融资。

先出退出定期贷款将由重组后我们绝大部分资产的留置权作抵押，将于计划生效日期后四年到期，并将按SOFR加适用利润率7. 00%计息，惟须遵守标准ARRC信贷息差调整。第二批退出定期贷款将以与第一批退出定期贷款相同的基准担保，但在付款权上将处于次要地位，并将于计划生效日期后五年到期，并将按SOFR利率加适用利润率6. 00%计息，并受标准ARRC信贷息差调整的规限。

出口设施

于脱离第11章保护后，并受该计划之条款及条件规限，吾等及若干附属公司将对新出口融资（“出口融资”）作出进一步修订。退出融资之条款将与新融资之条款大致相似，惟以下者除外：在第11章案件期间，旧贷款贷款文件中根据新贷款文件无效的某些条款将被重新引入，并将引入某些新的财务契约，包括要求将有形资产净值维持在至少等于计划生效日期后确定的有形资产净值的50%的水平，以及要求我们保持最低2500万美元的流动性。

经营活动

截至2023年12月31日止年度经营活动使用的现金流量净额为65. 2百万美元，截至2022年12月31日止年度经营活动提供的现金流量净额为50. 5百万美元。

截至2023年12月31日止年度，经营活动所用现金流量减少，主要由于净亏损增加，并已就若干非现金支出及所得税优惠作出调整。净亏损增加乃由于收入减少及负债管理及重组费用相关开支增加所致。有关我们营运的其他资料，请参阅“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析—二零二三年与二零二二年的比较”。

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投资活动

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，投资活动所用现金流量净额分别为510万美元及2730万美元。

截至2023年12月31日止年度，投资活动所用现金流4820万美元用于购买添置物业设备及软件，部分被2023年销售物业、设备、无形资产及其他资产所得现金所得款项4310万美元抵销。截至2022年12月31日止年度，投资活动所用现金流8080万美元用于购买物业设备及软件的添置，另外500万美元用于购买业务及音响资产。该等增加部分被二零二二年出售所得现金所得款项58，600，000美元所抵销（更多资料见附注3，收购及出售）。

融资活动

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，融资活动提供的现金流量净额分别为40. 0百万美元及70. 6百万美元。

截至2023年12月31日止年度，融资活动提供的现金流量净额主要由于2023年第二季度旧左轮手枪项下的3900万美元借款以及2023年第四季度的110万美元额外借款。于截至2022年12月31日止年度，融资活动提供的现金流量净额主要由于旧左轮手枪项下的105. 0百万美元借款，部分被旧左轮手枪偿还的22. 7百万美元所抵销，1000万美元用于通过公开市场购买回购旧2027年票据，190万美元用于购买既得雇员限制性股票单位。

所得税

根据CARES法案，我们能够将2020年联邦所得税亏损追溯至上一个纳税年度，并向国税局提交了两项退款申请，金额为2040万美元。截至2022年12月31日止年度，我们收到约15. 2百万美元的联邦退税。我们于2023年或2022年并无支付任何联邦所得税，主要是由于有无其他经营权抵销我们的联邦应课税收入。

出于联邦所得税的目的，收购CBS电台被视为反向收购，导致我们根据《法典》第382条进行所有权变更。此所有权变更将限制我们在收购后纳税年度的无经营收益的使用。

分红

我们的季度股息计划已于二零二三年及二零二二年暂停。任何未来股息将由董事会根据考虑时的相关因素酌情决定，包括但不限于遵守本计划所载的限制以及我们就脱离第11章保护而订立的任何信贷协议。

请参阅我们经审核综合财务报表附注第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”下的流动性，以及附注10“长期债务”。

共享回购计划

2017年11月2日，我们的董事会宣布了2017年股票回购计划，允许我们通过公开市场购买购买最多1亿美元的已发行和流通股A类普通股。吾等根据二零一七年股份购回计划购回之股份将由吾等根据有关代价时之相关因素酌情决定，包括但不限于遵守吾等旧信贷融资、旧2027年票据及旧2029年票据所载之限制。

截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，我们并无根据二零一七年股份购回计划购回任何股份。截至2023年12月31日，根据2017年股份回购计划，有4160万美元可用于未来股份回购。

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资本支出

2023年和2022年的资本支出分别为4820万美元和8080万美元。

信用评级机构

标准普尔、穆迪投资者服务公司和其他评级机构可能会持续评估我们的债务，以便给予信用评级。我们的信贷评级任何大幅下调均可能限制或消除我们获得债务融资的能力，从而对我们未来的流动性造成不利影响。

合同义务

下表反映了我们截至2023年12月31日的合约责任概要：

						按期间到期的付款
合同义务：						总计						少于 1年						1至3 年份						3至5个 年份						多过 5年
长期债务债务 (1)						$	1,929,222					$	1,929,222					$	—					$	—					$	—
经营租赁义务(2)						284,217						53,118						93,990						66,857						70,252
购买义务(3)						528,985						203,464						256,449						66,872						2,200
其他长期负债(4)						125,563						118						1,290						1,127						123,028
总计						$	2,867,987					$	2,185,922					$	351,729					$	134,856					$	195,480

(1) 截至2023年12月31日，公司拥有19亿美元的合并债务。于2024年1月7日提交的第11章案件构成了与公司现有债务义务有关的违约事件，而应收账款融资除外，该债务占公司合并债务的7500万美元。由于第11章案件的存档，债务人的所有该等债务（不包括应收账款融资）立即到期应付，但强制执行该等付款义务的任何努力因第11章案件而自动中止。该等债务责任及债务人之绝大部分其他优先责任须根据该计划清偿，该计划已于2024年2月20日获破产法院确认。在提交第11章案件之前，本公司选择利用若干宽限期支付其债务协议项下的若干利息，并获得若干宽限期的延长及对该等协议项下的若干要求的修订，详情见附注10“长期债务”。

(2) 经营租赁承担指不可撤销经营租赁项下的预定未来最低经营租赁付款，包括根据上涨条款支付的租金承担。最低租赁付款不包括公共区域维护、可变房地产税、保险和我们可能承担的其他费用，因为大多数付款主要是可变的而非固定的。

(3) 我们有购买义务，包括主要为音乐许可费、评级服务、体育节目权利、关键人员、直播人物和其他软件和设备维护以及某些其他运营合同的合同。

(4) 其他长期负债总额1.256亿美元包括递延所得税负债1.019亿美元。确定个别年度是否会有现金影响并不切实际。因此，递延所得税负债、递延补偿负债和不确定税务状况（不包括在未来12个月内各种法定时效到期的未确认税务优惠金额）反映在上表中的“超过5年”一栏中。有关递延税项负债的讨论，请参阅随附经审核综合财务报表附注16“所得税”。

表外安排

截至2023年12月31日及截至本报告提交日期，我们并无任何重大资产负债表外交易、安排或责任，包括或然责任。

截至2023年12月31日，我们与未合并实体或财务合伙企业（例如通常称为结构性融资或特殊目的实体）并无任何其他关系，该等实体或财务合伙企业为促进资产负债表外财务安排或其他合约狭义或有限目的而成立。因此，我们并无承受倘我们订立该等关系而可能产生的任何融资、流动资金、市场或信贷风险。

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市值

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的总股权市值分别约为340万美元和3270万美元，分别比我们在这些日期的账面股权价值高出约6.182亿美元和低4.880亿美元。截至2023年12月31日和2022年，我们的股价分别为每股0.68美元和每股6.77美元（经2023年6月30日反向股票拆股调整）。

无形资产

截至2023年12月31日，我们的总资产约45%包括无线电广播牌照及商誉，其价值在很大程度上取决于我们业务的经营业绩。如果没有每个电台的相关FCC许可证，我们就不能运营我们的电台。FCC许可证每八年更新一次。因此，我们不断监控我们的站点的活动，以确保其符合所有监管要求。有关许可证续期相关风险的讨论，请参见第一部分第1A项"风险因素"。

通货膨胀率

通货膨胀影响了我们的表现，因为工资成本增加，加上假设通胀内置自动扶梯条款的多年供应商合同成本增加。然而，通货膨胀的确切影响无法合理确定。不能保证未来高通胀率不会对我们的溢利造成不利影响，尤其是由于我们的退出信贷额度为浮动利率。

近期会计公告

有关最近颁布之会计准则之讨论，请参阅随附综合财务报表附注2“主要会计政策”。

关键会计政策和估算

我们对财务状况及经营业绩的讨论及分析乃基于我们的综合财务报表，该等财务报表乃根据美国公认会计原则编制。编制该等财务报表要求吾等作出估计及假设，而该等估计及假设会影响于财务报表日期的资产及负债的呈报金额、或然资产及负债的披露，以及报告期内收入及开支的呈报金额。吾等根据过往经验及吾等认为在有关情况下属合理之多项其他假设作出估计，其结果构成对无法从其他来源即时获得之资产及负债账面值作出判断之基准。在不同情况下或使用不同假设时，实际结果可能与该等估计有所不同。

吾等认为以下政策对了解编制综合财务报表所涉及的判断以及可能影响吾等财务状况、经营业绩或现金流量的不确定性十分重要：

收入确认

我们从向广告商销售各种服务及产品产生收入，包括但不限于：（i）现货收入；（ii）数码广告；（iii）网络收入；（iv）赞助及活动收入；及（v）其他收入。服务和产品可以单独销售或捆绑销售。 服务合同的一般期限不到12个月。

收入主要来自向本地及全国广告商销售商业时段。当我们透过将产品或服务的控制权转让予客户而履行履约责任时，我们确认收入，金额应反映我们预期就交换该等产品或服务而有权收取的代价。本公司的付款条款因客户的类型和地点以及所提供的产品或服务而异。开具发票与付款到期之间的期限一般并不重要。并无进一步的退货、退款或与合约有关的类似责任。

于综合财务报表呈列之收益乃经扣除广告代理费用后按净额基准反映。我们亦评估何时根据向客户开具发票的总额或我们保留的净额（如涉及第三方）确认收入是适当的。

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收入于客户合约条款项下之履约责任获履行时确认。这通常发生在广播广告、提供营销服务或事件发生的时间点。对于现场收入、数字广告和网络收入，我们在广告播出的时间点确认收入。对于事件收入，我们在事件发生时的某个时间点确认收入。就赞助收入而言，我们在赞助协议期限内确认收入。就贸易及易货交易而言，收益于宣传广告播出时确认。

对于捆绑包，我们会单独核算每个产品或履约责任（如果它们是不同的）。倘产品或服务可与捆绑包装内的其他项目分开识别，且客户可自行或以客户可随时获得的其他资源从中受益，则该产品或服务即属不同。代价乃根据独立产品及服务之独立售价而分配。独立销售价格乃根据我们单独销售商业广播时间、数码广告或数码产品及营销解决方案的价格厘定。

在产品或服务交付之前收到的广告商付款记录在我们的资产负债表中作为未赚取收入。

坏账准备

应收账款主要包括与客户就销售广告时间订立的合约的应收款项。 应收款项最初按交易金额入账。 各报告期间，吾等评估应收款项的可收回性，并记录呆账拨备，即吾等对应收款项预期年期内可能发生的违约事件所导致的预期损失的估计。 我们根据我们的收款经验及对特定金额可收回性的评估，确定呆账拨备。呆账备抵的变动是通过记录坏账费用的支出而作出的，并在电站运营费用和公司一般和行政费用细列项目中报告。

电台广播牌照及商誉

我们过往曾进行收购，其中大部分收购价已分配至广播牌照及商誉资产。截至2023年12月31日，我们录得无线电广播牌照及商誉约8.587亿美元，占我们截至该日总资产的约45%。我们必须至少每年进行一次减值测试，或在事件或情况变化显示资产可能出现减值时更频繁地进行减值测试，并在该等资产的记录价值高于其公允价值的期间内向营运部门扣除减值开支。任何该等减值可能属重大。于确认减值开支后，该等资产的入账价值将减去减值开支金额，结果将成为该等资产的新会计基础。

广播牌照及商誉减值测试

我们相信，我们对无线电广播牌照及报告单位价值的估计是一项重要的会计估计，原因是该价值对我们的总资产而言属重大，而我们对价值的估计使用的假设包括基于过往经验及对我们电台未来表现的判断的变量。

我们使用定性及定量方法测试广播牌照及商誉减值。特别是，我们对影响各报告单位的事件和情况进行定性评估，以确定广播牌照或商誉减值的可能性。在评估事件或情况变动是否显示需要对我们的广播牌照或商誉进行中期减值评估时，我们会考虑多个因素，以确定我们的广播牌照或商誉的账面值是否更有可能分别超过我们的广播牌照或商誉的公平值。分析认为：（i）宏观经济状况，例如整体经济状况恶化、获取资本的限制，或股权和信贷市场的其他发展；（ii）行业和市场考虑，例如我们经营环境恶化、竞争环境加剧、我们产品或服务的市场变化，或监管或政治发展；（iii）成本因素，如劳动力或其他成本的增加，对盈利和现金流量有负面影响；（iv）整体财务表现，如现金流量为负或下降，或实际或计划的收入或盈利与相关前期的实际和预测业绩相比有所下降；（v）其他相关实体特定事件，例如管理层、主要人员、策略或客户变动、破产或诉讼；（vi）影响报告单位的事件，例如我们净资产的组成或账面值变动；及（vii）我们的股价持续下跌。

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我们评估已识别事件及情况的重要性，根据证据的权重，以及它们如何影响我们广播牌照及商誉的账面值与其各自公平值之间的关系，包括正面缓解事件及情况。根据此定性评估，倘吾等厘定报告单位之公平值极有可能超过其账面值，则毋须进一步评估。否则，我们会进行量化减值测试。我们每年至少对报告单位进行量化广播许可证和商誉减值。

于2022年，我们评估了事实及情况以及可用资料是否导致需要对FCC广播牌照进行减值评估，尤其是营运业绩、利率上升以及对加权平均资本成本的相关影响及股价变动。我们的结论是需要进行中期减值评估，并在市场层面完成对我们的广播牌照的中期减值评估。由于中期减值评估，我们厘定我们广播牌照的公平值低于我们若干市场的资产负债表所反映的金额，因此，于二零二二年第三季度录得减值亏损159. 1百万美元（116. 7百万美元，扣除税项）。

于二零二二年第四季度，我们完成了广播牌照的年度减值测试，并厘定广播牌照的公平值高于各市场资产负债表所反映的金额，因此并无录得减值。

于2023年第二季度，我们根据经营业绩、利率上升及对加权平均资本成本及股价变动的相关影响，确定需要进行减值评估。根据第二季度评估，我们的结论是，我们的广播牌照的公允价值低于我们若干市场的资产负债表中反映的金额，因此，于二零二三年第二季度录得减值1.248亿美元（9150万美元，扣除税项）。

于2023年第三季度，我们根据经营业绩、利率上升及对加权平均资本成本的相关影响以及用于得出未来表现预测的市场数据变动，确定需要进行减值评估。根据该第三季度评估，我们的结论是，我们的广播牌照的公允价值低于某些市场的资产负债表中反映的金额，因此，于2023年第三季度录得减值亏损265.8百万美元（194.9百万美元，扣除税项）。

于2023年第四季度，我们确定，财务表现持续恶化、预计即将申请破产而最终确定企业范围预测、与贷款人接近最后谈判，以及电台和广播市场估值恶化，表明存在与我们满足支持广播牌照资产预测的能力有关的增量风险。这一风险主要反映在我们长期增长率的下降和加权平均资本成本中所包含的公司特定风险的进一步增加。我们对广播牌照进行年度减值测试，并确定我们广播牌照的公平值低于若干市场资产负债表所反映的金额，因此，于二零二三年第四季度录得减值亏损898. 9百万美元（659. 2百万美元，扣除税项）。

我们将继续监察该等相关因素，以厘定广播牌照估值的关键输入数据是否有必要作出任何变动。

方法—广播牌照

我们在市场层面采用Greenfield方法进行广播牌照减值测试。由于各市场之广播牌照乃作为单一资产运作，故各市场之广播牌照均合并为单一会计单位，以测试减值。广播牌照会在市场层面评估可收回性。 潜在减值乃透过比较市场广播牌照的公平值与其账面值而识别。绿地法是一种贴现现金流量法（一种10年收入模型），假设投资者持有的唯一资产是广播许可证的初创情况。我们的公平值分析包含基于过往经验的假设，反映行业观察者的预期，并包括使用某个市场平均站的行业标准化信息对未来表现的判断。广播牌照的现金流量预测包括根据市场规模及电台类型、各电台市场的预测增长率（包括长期增长率）及贴现率，就市场内平均电台的市场份额及利润率作出的重大判断及假设。我们对该等资产公平值的估计变动可能导致我们广播牌照的账面值在未来期间作出重大撇减。

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我们在厘定主要估计及假设时所采用的方法一致应用于各市场。吾等相信以下所识别的假设对厘定公平值最为重要及敏感。

假设及结果—广播牌照

下表反映每年中期及年度广播牌照减值评估所用之估计及假设。

估计及假设

第四季度 2023

第三季度 2023

第二季度 2023

第四季度 2022

第三季度 2022

贴现率

15.00

%

10.00

%

9.50

%

9.50

%

9.50

%

本公司经营市场的平均电台的营业利润率范围

15%至31%

18%至32%

18%至32%

18%至33%

20%至33%

公司市场预测增长率（含长期增长率）范围

(2.5)%至0%

(2.0)%至0%

0%至1%

0.0%至0.6%

0.0%至0.6%

吾等相信吾等已作出合理估计及假设以计算吾等广播牌照之公平值。该等估计及假设可能与实际结果有重大差异。

如果实际市场状况不如行业或我们预测的那样有利，或者如果发生事件或情况变化导致我们的广播许可证的公允价值低于资产负债表上反映的金额，我们可能需要进行中期测试，并可能在未来期间确认减值费用，这可能是重大的。

广播牌照的风险估值

下表列出了截至2023年12月31日，公允价值超过我们广播许可证账面价值的百分比。我们认为，与其分别列报每一会计单位的百分比，这一摘要形式的表格对读者评估广播许可证的可收回性更有意义。此外，会计单位不会披露具体的市场名称，因为这样的披露可能会对我们造成竞争伤害。

我们于2023年第四季度进行的年度广播牌照减值分析结果显示，我们有45个会计单位因账面价值超过公允价值而减值。因此，我们记录了8.989亿美元的减值费用。减值调整后，我们有两个没有账面价值的会计单位。截至2023年12月31日，所有45个会计单位的账面价值为7.948亿美元。

			截至2023年12月31日的核算单位 基于截至2023年12月31日的估值 公允价值超过账面价值的百分比范围
			0%至 10%						更大 超过10%
核算单位数			45						—
账面价值(千)			$	794,771					$	—

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关键广播许可证假设的敏感性

如果我们假设用于确定广播许可证公允价值的某些关键假设发生变化，则以下是增量影响：

敏感度分析 (1)
			广播牌照账面价值下降百分比
将折扣率从15.00%提高到16.00%			4.2														%
将所有市场的预测增长率(包括长期增长率)下调0.5%			1.1														%
营业利润率下降10%			6.5														%

(1)他说，敏感度分析中使用的每个假设都独立于其他假设。

为使用Greenfield模型厘定无线电广播行业的未来收入增长率，我们的管理层使用的是有关行业预期的公开信息，而不是我们的管理层自己的估计，这些估计可能有所不同。然后，根据公司特定市场份额分配公开市场信息。 此外，这些长期市场增长率估计在我们每个市场可能有所不同。使用公开的行业预期信息，对每个市场的收入进行了十年预测期内的预测，以反映无线电广播行业的预期长期增长率，并根据每个市场进一步调整。如果该行业的增长低于预期，那么我们的广播牌照的公允价值可能会受到负面影响。

经营溢利定义为未计利息、折旧及摊销、所得税及企业分配费用前溢利。然后，营业利润除以广播收入（扣除代理和国家代表佣金），计算营业利润率。就广播牌照公平值分析而言，所使用的经营利润率预测乃根据行业经营利润规范，反映市场规模及电台类型。该等利润率预测并非特定于我们电台在市场上的表现，而是基于预期新进入市场者可合理预期表现与典型竞争对手相似的水平而预测。倘无线电行业增长前景下滑，则广播牌照公平值分析中的经营利润率将受到负面影响，从而降低广播牌照的价值。

典型市场参与者使用的贴现率反映了广播行业未来现金流的固有风险。我们的每个市场均采用相同的贴现率。贴现率乃按计息债务及普通股股本之所需回报按其在预期资本结构中之估计百分比加权计算。资本结构是根据广播行业上市公司的可用数据估计的。

有关无形资产及商誉的讨论，请参阅随附经审核综合财务报表附注8“无形资产及商誉”。

商誉减值测试

于2023年第二季度及第三季度，我们评估了事实及情况及可得资料是否导致需要对任何商誉进行减值评估，尤其是经营业绩、利率上升及对加权平均资本成本及股价变动的相关影响，并认为需要进行中期减值评估。我们完成了第二季度和第三季度在播客报告单位的商誉的中期减值评估。由于该等中期减值评估，我们厘定播客报告单位的公允价值高于账面值，因此并无录得减值。

于2023年第四季度，我们完成了播客报告单位的年度减值测试，并确定播客报告单位的公允价值高于账面值，因此并无录得减值。于二零二三年十二月一日，即我们的年度减值日，播客报告单位的公允价值与其账面值相若。

方法—商誉

我们使用贴现现金流量法进行量化商誉减值测试，以预测特定时间内的收入，并按适当的市场利率资本化，以达致最可能售价的指示。潜在减值乃透过比较各报告单位之公平值与其账面值（包括商誉）而识别。我们的公允价值分析包含基于过往经验的假设，反映行业观察者的预期，并包括

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使用行业标准化信息对未来业绩的判断。报告单位之现金流量预测包括有关收入、经营开支、预测经营利润率及贴现率之重大判断及假设。我们对该等资产公平值的估计变动可能导致商誉账面值的重大未来期间撇减。 我们的管理层相信，这种常用方法是我们估值的适当方法。决定我们经营表现的因素包括过往表现及╱或管理层对未来表现的估计。

假设和结果—商誉

下表反映每年中期及年度商誉减值评估所采用的若干主要估计及假设：

估计及假设

第四季度 2023

第三季度 2023

第二季度 2023

第四季度 2022

第三季度 2022

折扣率—播客报告单位

16.00%

11.50%

11.50%

11.00%

11.0%

折扣率—QLGG报告单位

不适用

不适用

不适用

不适用

13.0%

吾等相信，吾等已作出合理估计及假设以计算吾等商誉之公平值。该等估计及假设可能与实际结果有重大差异。

倘实际市况不如业界或吾等所预测者，或倘发生事件或情况发生变化，致使吾等商誉之公平值低于资产负债表所反映之金额，吾等可能须进行中期测试，并可能于未来期间确认减值支出（可能属重大）。

风险商誉估值

截至2023年12月31日，我们的剩余商誉仅限于2019年收购Cadence13及Pineapple Street以及2021年收购Podcorn所收购的商誉，该商誉分配至播客报告单位，以及2021年收购AmperWave所收购的商誉，该商誉并不重大。于2023年12月1日，我们的年度减值日，播客报告单位的公允价值与其账面值相若。

由于贴现现金流量模式可能会根据我们的表现、同行公司表现、整体市场状况及信贷市场状况而有所变动，因此我们可能需要就商誉计提未来减值开支。我们继续监察该等相关因素，以厘定是否需要进行中期减值评估。

如果我们的预测财务表现恶化、贴现率上升、长期增长率下降、股价持续下跌或未能达到分析师预期，这些都可能是我们在未来期间对剩余商誉计提减值支出的潜在指标，而减值支出可能是重大的。

主要商誉假设的敏感度

倘我们假设用于厘定播客报告单位公允价值的若干关键假设发生变动，则增量影响如下：

敏感度分析(1)
			报告单位账面值的百分比减少
将贴现率从16.0%提高到17.0%			4.1														%
预测长期增长率降至0%			—														%
营业利润率下降10%			7.8														%

(1)他说，敏感度分析中使用的每个假设都独立于其他假设。

如上表所示，倘吾等假设用于厘定报告单位公平值的主要假设出现若干变动，则吾等毋须记录减值支出。

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利用公开可得的行业预期信息，对每个报告单位的收入进行了五年预测期的预测，以反映每个报告单位的预期长期增长率。如果行业增长低于预期，则我们报告单位的公允价值可能受到负面影响。

经营溢利定义为未计利息、折旧及摊销、所得税及企业分配费用前溢利。经营溢利除以收入（扣除销售货品成本及佣金），计算经营溢利。倘报告单位之增长前景下降，则公平值分析之经营利润率将受到负面影响，从而导致报告单位之价值下降。

典型市场参与者使用的贴现率反映了播客报告单位未来现金流的固有风险。贴现率乃按计息债务及普通股股本之所需回报按其在预期资本结构中之估计百分比加权计算。资本结构是根据播客领域和体育博彩行业的上市公司的可用数据估计的。

有关无形资产及商誉的讨论，请参阅随附经审核综合财务报表附注8“无形资产及商誉”。

有关本公司会计政策的更全面清单，请参阅本年报表格10—K所载综合财务报表附注2“重要会计政策”。我们的经审计综合财务报表附注2包含若干其他政策，包括管理收入和支出确认时间的政策，这些政策对我们的综合财务报表的编制非常重要，但不符合SEC对关键会计政策的定义，因为它们不涉及主观或复杂的判断。

第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露

根据《交易法》第12 b-2条的规定，我们是一家较小的报告公司，不需要提供本项下要求的其他信息。

第8项：财务报表及补充数据

我们的综合财务报表连同相关附注及独立注册会计师事务所Grant Thornton LLP的报告载于第四部分第15项所示页面。

项目9.报告会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧

没有。

项目9A：管理控制和程序

控制措施和程序的评价

我们维持“披露控制和程序”（如《交易法》第13a—15（e）条和第15d—15（e）条所定义），旨在确保：（i）要求在我们的《交易法》报告中披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告；及（ii）该等资料已累积并传达予我们的管理层，包括我们的首席执行官及我们的首席财务官（如适用），以便及时决定有关所需披露的资料。在设计及评估我们的披露监控及程序时，我们的管理层认识到，任何监控及程序，无论设计及运作如何完善，都只能提供合理保证，以达致预期的监控目标，而管理层须运用其判断评估可能监控及程序的成本效益关系。

我们的管理层已在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（定义见交易法第13a—15（f）条）的有效性，并得出结论认为我们的披露控制和程序于2023年12月31日有效。

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财务报告内部控制的变化

在公司最近一个财政季度，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能重大影响公司对财务报告的内部控制的变化。

管理层关于财务报告内部控制的报告

财务报告内部监控是指由首席执行官及首席财务官设计或监督，并由董事会、管理层及其他人员实施的程序，以合理保证财务报告的可靠性，并根据公认会计原则为外部目的编制财务报表，并包括那些政策和程序：

•与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；

•提供合理保证，确保按需要记录交易，以便根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及

•提供合理保证，防止或及时发现未经授权收购、使用或处置可能对综合财务报表产生重大影响的公司资产。

管理层使用的标准是内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《关于评价公司财务报告内部控制有效性的通知》。根据这项评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。

控制措施有效性的固有限制

财务报告内部控制由于其固有的局限性，不能为实现财务报告目标提供绝对保证。财务报告的内部控制是一个涉及人的勤奋和合规的过程，容易因人的失误而出现判断失误和故障。对财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理凌驾来规避。由于这些限制，财务报告的内部控制可能无法及时防止或发现重大错报。然而，这些固有的限制是财务报告程序的已知特征。因此，有可能在过程中设计保障措施，以减少(尽管不是消除)这一风险。管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制。

董事长兼首席执行官David·菲尔德和总裁

首席财务官兼执行副总裁总裁，理查德·J·施马林

项目9B：提供其他资料

没有。

项目9C。 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

45

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第三部分

项目10.管理董事、高管和公司治理

本项目所要求的资料将以表格10-K/A的形式在本年度报告的修正案中提供。

第11项：增加高管薪酬

本项目所要求的资料将以表格10-K/A的形式在本年度报告的修正案中提供。

项目12. 若干实益拥有人的证券拥有权及管理及有关股东事宜

本项目所要求的资料将以表格10-K/A的形式在本年度报告的修正案中提供。

项目13. 若干关系及相关交易及董事独立性

本项目所要求的资料将以表格10-K/A的形式在本年度报告的修正案中提供。

第14项：总会计师费用和服务费

本项目所要求的资料将以表格10-K/A的形式在本年度报告的修正案中提供。

46

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第四部分

项目15. 附件和财务报表附表

(a)以下文件作为本报告的一部分提交：

文档			页面
合并财务报表
独立注册会计师事务所报告Grant Thornton LLP（PCAOB ID No. 248).			48
合并财务报表
截至2023年12月31日和2022年12月31日的资产负债表			50
截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的营运报表			51
截至2023年及2022年12月31日止年度的全面收益（亏损）表			52
截至2023年及2022年12月31日止年度股东（亏损）权益表			53
截至2023年及2022年12月31日止年度现金流量表			54
合并财务报表附注			56
展品索引			107
Form 10-K摘要页			110

47

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独立注册会计师事务所报告

致Audacy，Inc.董事会和股东

对财务报表的几点看法

我们审计了Audacy，Inc.(宾夕法尼亚州一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，截至2023年12月31日的两个年度的相关综合经营表、全面亏损、股东(亏损)权益和现金流量，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司的财务状况 截至2023年12月31日和2022年，其 运营及其智能交通系统 截至2023年12月31日的两个年度的现金流量，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

持续经营的企业

所附财务报表的编制假设该公司将继续作为一家持续经营的企业。如财务报表附注1和附注10所述，截至2023年12月31日，该公司的未偿债务总额约为19亿美元。本公司及其若干附属公司于2024年1月7日根据《破产法》第11章提出自愿申请救济，而本公司的联合预先打包重组计划(“本计划”)已于2024年2月20日获美国破产法院批准。该计划的有效性取决于某些条件，包括获得联邦通信委员会的批准。由于公司的财务状况、债务协议下的违约，以及围绕公司完成计划的能力或时机的风险和不确定因素，公司能否继续作为一家持续经营的公司存在很大的疑问。财务报表不包括这种不确定性的结果可能导致的任何调整。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

关键的审计问题 下文所述事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

无线电广播执照减损测试

如财务报表附注8进一步所述，截至2023年12月31日，公司的综合无线电广播许可证余额约为7.94亿美元。管理层自每年12月1日起进行年度减值测试。如果在过渡期内发生的市场情况、事件或情况发生变化，表明其无线电广播许可证的账面价值可能受到损害，管理层可以进行中期测试。通过比较无线电广播许可证的公允价值，在市场层面评估无线电广播许可证的减值。

48

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它们的账面价值。在截至2023年12月31日的年度内，该公司进行了三次减值测试，导致在经营报表中计入约13亿美元的减值费用。公允价值由管理层在第三方估值专家的协助下，在市场一级使用绿地方法进行估计，这是一种折现现金流法(10年收益模式)，假定市场参与者持有的唯一资产是无线电广播许可证。管理层对其无线电广播牌照的现金流预测包括与按市场预测的年度收入、市场的长期收入增长率、基于市场相对规模的平均可比电台的市场份额和运营利润率以及从市场参与者的角度从启动到成熟的电台类型以及贴现率有关的重大判断和假设。我们认为通过无线电广播许可证进行的减值测试是一项重要的审计事项。

我们认定无线电广播牌照减值测试是一项重要审计事项的主要考虑因素，是由于管理层在制定用于本公司无线电广播牌照公允价值计量的投入和假设时所要求的重大判断。估计的主观性增加了估计的水平 不确定性、审计师判断和评估管理层支持预测现金流假设的证据的努力程度，包括假设，如按市场预测的年度收入、市场的长期收入增长率、基于市场参与者角度的市场相对规模和从启动到成熟的站点类型的平均可比站点的市场份额和运营利润率以及贴现率。此外，审计程序涉及使用估值专家协助执行这些程序和评价审计证据。

我们与无线电广播许可证减损测试相关的审计程序包括以下内容。

•评估与本公司无线电广播牌照的减值测试和估值有关的关键控制措施的设计和实施，包括对制定公允价值估计和相关关键投入和假设的关键控制措施，以及对管理层第三方估值专家的能力和客观性的评估。

•测试公司在减值测试中使用的贴现现金流模型的数学准确性，以及模型中使用的基础数据的完整性、准确性和相关性。

•通过与外部行业和市场数据以及本公司及其同行集团最近的历史业绩进行比较，评估了本公司对所有市场的预测中使用的预期收入增长率、市场份额和营业利润率的合理性。

•对于选定的几个市场，我们利用现有的同行数据和来自外部行业和市场数据的增长假设重新计算了预计的市场收入，使用第三方数据重新计算了估计的市场份额，并测试了模型中使用的估计营业利润率与公司历史营业利润率及其同行组相比的合理性。

•利用估值专家评估公司采用的模型和在所有市场使用的贴现率的适当性。

/s/ 均富律师事务所

自2020年以来，我们一直担任本公司的审计师。

加利福尼亚州洛杉矶

2024年3月22日

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AUDACY，Inc.合并财务报表

AUDACY，INC.

合并资产负债表

(金额以千为单位，共享数据除外)

			十二月三十一日，
			2023						2022
资产：
Cash, cash equivalents, and restricted cash			$	72,994					$	103,344
应收账款，扣除备用金#美元6,8452023年和$9,4242022年			258,088						261,357
预付费用、押金和其他			70,537						72,350
流动资产总额			401,619						437,051
财产和设备，净额			284,681						299,592
经营性租赁使用权资产			202,010						211,022
无线电广播牌照			794,771						2,089,226
商誉			63,915						63,915
持有待售资产			1,544						5,474
软件，网络			129,128						151,829
其他资产			22,772						26,784
总资产			$	1,900,440					$	3,284,893
负债：
应付帐款			$	21,742					$	14,002
应计费用			73,519						72,488
其他流动负债			131,031						80,549
经营租赁负债			37,631						40,815
长期债务，流动部分			1,924,023						—
流动负债总额			2,187,946						207,854
长期债务，扣除当期部分			—						1,880,362
经营租赁负债，扣除当期部分			201,802						196,654
递延税项净负债			101,937						453,378
其他长期负债			23,508						26,026
长期负债总额			327,247						2,556,420
总负债			2,515,193						2,764,274
债务及承担（附注21）
股东（亏损）权益：
A类普通股$0.01票面值；投票；授权 200,000,000已发行和已发行的股份4,867,170在2023年和4,705,3282022年			49						47
B类普通股0.01票面值；投票；授权 75,000,000已发行和已发行的股份134,8392023年和2022年			1						1
C类普通股$0.01面值；无表决权；授权 50,000,000股份；不是已发行及已发行股份			—						—
额外实收资本			1,682,467						1,678,247
累计赤字			(2,297,270)						(1,160,618)
累计其他综合收益			—						2,942
股东(亏损)权益总额			(614,753)						520,619
总负债和股东(亏损)权益			$	1,900,440					$	3,284,893

请参阅合并财务报表附注。

50

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AUDACY，INC.

合并业务报表

(金额以千为单位，不包括每股和每股数据)

			截至12月31日止年度，
			2023						2022
净收入			$	1,168,939					$	1,253,664
业务费用：
车站运营费用			1,014,078						1,030,487
折旧及摊销费用			73,943						65,786
公司一般和行政费用			135,536						96,384
重组费用			14,975						10,008
减值损失			1,305,115						180,543
其他费用			533						688
出售或处置资产的净收益			(26,784)						(47,737)
或有对价的公允价值变动			—						(8,802)
总运营费用			2,517,396						1,327,357
营业亏损			(1,348,457)						(73,693)
净利息支出			138,132						107,491
其他收入			(261)						(238)
其他收入			(261)						(238)
所得税收益前损失			(1,486,328)						(180,946)
所得税优惠			(349,457)						(40,275)
净亏损			$	(1,136,871)					$	(140,671)
每股净亏损--基本亏损和摊薄亏损			$	(241.58)					$	(30.44)
加权平均股价：
基本信息			4,706,015						4,621,798
稀释			4,706,015						4,621,798

请参阅合并财务报表附注。

51

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AUDACY，INC.

综合全面损失表

(金额以千为单位)

			截至12月31日止年度，
			2023						2022
净亏损			$	(1,136,871)					$	(140,671)
其他综合收益(亏损)，税后净额(收益)：
衍生工具未实现（亏损）收益净额，扣除税项（利益）			(1,475)						3,231
综合损失			$	(1,138,346)					$	(137,440)

请参阅合并财务报表附注。

52

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AUDACY，INC.

股东（亏损）权益综合报表

截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度

（单位：千元，份额数据除外）

			普通股(1)																								其他内容 已缴费 资本						累计 赤字						累计其他综合收益(亏损)
			A类												B类
			股票						金额						股票						金额																								总计
余额，2022年1月1日			4,668,678						$	47					134,839						$	1					$	1,672,588					$	(1,020,142)					$	(289)					$	652,205
净亏损			—						—						—						—						—						(140,671)						—						(140,671)
与授予股票奖励有关的补偿费用			40,606						—						—						—						7,297						—						—						7,297
发行与ESPP有关的普通股			19,453						—						—						—						429						—						—						429
购买既得雇员限制性股票单位			(23,409)						—						—						—						(1,883)						—						—						(1,883)
普通股股息的支付			—						—						—						—						(184)						—						—						(184)
股息等值，扣除没收			—						—						—						—						—						195						—						195
衍生产品未实现收益净额			—						—						—						—						—						—						3,231						3,231
平衡，2022年12月31日			4,705,328						47						134,839						1						1,678,247						(1,160,618)						2,942						520,619
净亏损			—						—						—						—						—						(1,136,871)						—						(1,136,871)
与授予股票奖励有关的补偿费用			181,499						2						—						—						4,385						—						—						4,387
普通股发行			8,333						—						—						—						3						—						—						3
普通股回购			(215)						—						—						—						—						—						—						—
购买既得雇员限制性股票单位，净额			(27,775)						—						—						—						(129)						—						—						(129)
普通股股息的支付			—						—						—						—						(39)						—						—						(39)
股息等值，扣除没收			—						—						—						—						—						219						—						219
衍生工具未实现亏损净额			—						—						—						—						—						—						(1,475)						(1,475)
衍生品已实现收益，净额			—						—						—						—						—						—						(1,467)						(1,467)
平衡，2023年12月31日			4,867,170						$	49					134,839						$	1					$	1,682,467					$	(2,297,270)					$	—					$	(614,753)

(1)股票数量已追溯调整，以反映2023年6月30日反向股票拆分的影响。

请参阅合并财务报表附注。

53

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AUDACY，INC.

现金流量表的合并报表

(金额以10000为单位)

						截至12月31日止年度，
						2023						2022
经营活动：
净亏损						$	(1,136,871)					$	(140,671)
对净亏损与经营活动提供的现金净额(用于)进行的调整：
			折旧及摊销			73,943						65,786
			递延融资成本摊销净额(扣除原始发行折价和债务溢价)			5,027						4,092
			递延税金净额			(349,457)						(42,984)
			坏账准备			2,462						506
			出售或处置资产和业务的净(利)损			(26,784)						(47,737)
			非现金股票薪酬费用			4,387						7,297
			递延补偿			2,460						(4,145)
			减值损失			1,305,115						180,543
			或有对价的公允价值变动			—						(8,802)
资产和负债变动(扣除收购和处置的影响)：
			应收账款			807						14,181
			预付费用和押金			3,119						(4,204)
			应付账款和应计负债			(3,050)						(13,175)
			其他资产			(6)						—
			应计利息支出			61,747						271
			经营租约			(3,135)						—
			应计负债--长期负债			(4,978)						(10,253)
			预付费用--长期费用			—						(163)
经营活动提供的现金净额(用于)						(65,214)						542
投资活动：
			物业、设备和软件的附加费			(48,228)						(80,821)
			出售财产、设备、无形资产和其他资产所得收益			43,135						58,589
			购买企业和音频资产			—						(5,040)
用于投资活动的现金净额						(5,093)						(27,272)

54

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AUDACY，INC.

现金流量表的合并报表

(金额以10000为单位)

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023						2022
为活动提供资金：
			循环优先债项下借款			40,126						105,000
			循环优先债务的偿付			—						(22,727)
			票据的报废			—						(10,000)
			发行员工股票计划所得款项			—						429
			购买既得雇员限制性股票单位			(129)						(1,883)
			已归属受限制股票单位的股息等值支付			(39)						(184)
			普通股回购			(1)						—
融资活动提供的现金净额						39,957						70,635
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增						(30,350)						43,905
现金、现金等价物和受限现金，年初						103,344						59,439
现金及现金等价物和受限现金，年终						$	72,994					$	103,344
现金流量信息的补充披露：
在此期间支付(收到)的现金：
			利息			$	71,359					$	102,763
			所得税			$	1,728					$	(14,554)

请参阅合并财务报表附注。

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AUDACY，INC.

合并财务报表附注

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度

1.    陈述的基础

业务性质

Audacy公司(the公司成立于1968年，是宾夕法尼亚州的一家公司。

该公司是美国第二大无线电广播公司，也是一家领先的地方媒体和娱乐公司，在全国范围内拥有电台，包括在所有顶级电视台中的职位15市场和20排名前25位的市场。

该公司的战略重点是在其服务的社区中提供有吸引力的内容，使公司能够向其广告商提供一个有效的营销平台，以接触到大量的目标当地受众。该公司战略的主要组成部分是：(I)专注于为其客户创建有效的整合营销解决方案，将其音频、数字和体验资产纳入其中；(Ii)建立具有极具吸引力的内容的强大品牌广播电台；(Iii)发展市场领先的电台集群；以及(Iv)招聘、发展、激励和留住优秀员工。

反向拆分股票

2023年6月30日，该公司对其已发行和已发行普通股进行了30股1股的反向股票拆分(“反向股票拆分”)。

由于反向股票拆分，每三十(30)股已发行和已发行普通股自动合并为一(1)股已发行和已发行普通股，每股面值不变。所有与普通股、股票期权、限制性股票单位、认股权证和每股收益有关的信息都已追溯调整，以使所有呈报期间的反向股票拆分生效。

纽交所退市

2023年5月16日，公司A类普通股在纽约证券交易所(以下简称纽交所)停牌。2023年11月9日，公司A类普通股从纽约证券交易所退市。该公司的A类普通股目前在场外交易市场(“OTC”)交易，代码为“AUDAQ”。关于更多信息，见第一部分第1A项中的“风险因素--与我们的股本有关的风险”和第二部分第5项中的“注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场”。

当前破产程序

2024年2月20日，美国德克萨斯州南区休斯敦分部破产法院(以下简称破产法院)发布命令，确认公司及其若干直接和间接子公司(连同公司、债务人)于1月7日根据美国破产法第11章(“第11章”)提出的自愿救济请愿书(“第11章案件”)的联合预先打包重组计划(可修订为“计划”)和相关披露声明(可修订为“披露声明”)。2024年(“请愿日”)。第11章的案件在Re：Audacy，Inc.等人的标题下进行管理。Al，案件编号24-90004(慢性粒细胞白血病)。

该计划得到了拥有债务人第一留置权和第二留置权债权人(“同意贷款人”)绝对多数的重组支持协议(“重组支持协议”)的支持，根据该协议，同意的贷款人同意除其他事项外投票赞成该计划。那些有权对该计划进行投票的债权持有人一致投票赞成该计划。具体来说，100第一留置权债权的有表决权持有人的百分比(约89.5审计公司第一留置权贷款未偿还本金的%)投票赞成该计划，以及100第二留置权票据债权的有投票权持有人的百分比(约85.1审计公司第二留置权票据未偿还本金的%)投票赞成该计划。

该计划设想实施一项全面的债务重组(“重组”)，其等值约为#美元。1.630亿美元的债务人融资债务，减少了大约80%，从大约$1.9 10亿美元至约美元3501000万美元。根据该计划，除其他事项外：

56

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•公司现有股权将被消灭，没有价值，并且没有进一步的效力或效果；

•根据请愿前债务文书(定义见下文)提出债权的持有人，包括在第11章案件期间提供债务人占有融资并选择将其债务人占有融资贷款转换为退出信贷安排下的贷款的人，预计将获得100根据及根据本计划(“重组审计”)以新A类普通股、新B类普通股及/或特别认股权证(须受根据管理激励计划及新第二留置权证(定义见下文)发行而摊薄)形式重组后的公司新股本的百分比如下：

◦债务人占有债权的持有人，如果选择将其债务人占有融资贷款转换为退出信贷安排下的贷款，将按比例获得10该等新股本的百分比；

◦第一留置权债权的持有人将按比例获得75新股本的%；及

◦第二留置权债权的持有人将按比例获得(I)15及(Ii)新的第二留置权证可于四年以“现金”或“无现金”方式17.5新股本的百分比在完全摊薄的基础上，股本价值为$771.0百万元(“新的第二留置权凭证”)。

•一般无担保债权的持有者将不受损害，并将在正常业务过程中获得偿付，这些债权可能包括公司的员工、直播人才、房东、供应商和客户。

该计划的有效性取决于某些条件，包括获得联邦通信委员会(“FCC”)的批准，使债务人脱离破产法第11章的保护，以及他们的预期所有权。该公司目前预计该计划将生效，并将于2024年第三季度末脱离破产法第11章。

债务人继续在破产法院的管辖下，按照美国破产法(“破产法”)的适用条款和破产法院的命令，以“占有债务人”的身份经营业务。总体而言，作为占有债务人，公司有权在正常过程中开展业务活动。第11章案件的开始构成违约事件，加速了债务人在其应收账款融资以外的债务工具(统称为“请愿前债务工具”)下各自的债务。然而，由于《破产法》第11章的案件，请愿前债务持有人根据请愿前债务工具行使补救措施的能力在请愿日被搁置，并将继续被搁置。

向破产法院提交的与重组有关的信息也可以在公司债权和通知代理的网站上获得，网址是：https://dm.epiq11.com/Audacy.这些信息不是本Form 10-K年度报告或公司向美国证券交易委员会备案或提供的任何其他报告的一部分。见第一部分第1项“风险因素--与重组有关的风险”和第二部分第7项“管理层的讨论和分析以及财务状况和经营成果”中的“企业--现行破产程序”，以了解关于该计划和第11章案例的更多信息。

持续经营的企业

根据会计准则汇编(“ASC”)第205-40号“持续经营”，本公司继续审慎检讨其流动资金及预期资本需求，包括在脱离破产保护后偿还本公司债务所需的资金，并考虑到破产法第11章个案所造成的重大不确定性及目前的宏观经济状况，以确定综合考虑该等情况及事件是否会令人对其在随附的综合财务报表发出之日起十二个月内继续经营为持续经营企业的能力产生重大怀疑。截至2023年12月31日，由于附注10，长期债务中描述的修订和豁免，本公司在所有重要方面都遵守了其债务和相关财务契约。

随附综合财务报表乃假设本公司将持续经营，并考虑于日常业务过程中变现资产及清偿负债而编制。本公司持续经营的能力取决于本公司成功实施该计划的能力，其中包括其他因素。由于第11章的案例，资产的变现和负债的清偿具有不确定性。如上所述，该计划于2024年2月20日得到确认。该计划可能会对综合财务报表所呈报的资产及负债的金额及分类作出重大变动。随附综合财务报表不包括与资产可收回性及分类或负债金额及分类有关的任何调整，或倘本公司无法持续经营或因第11章个案而可能需要作出的任何其他调整。由于本公司的财务状况、本公司债务协议项下的违约以及围绕本公司的能力或完成该计划的时间的风险和不确定性，本公司将能够继续作为一个持续经营存在重大疑问。

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重新分类

为符合本年度之列报方式，已对过往年度之财务报表作出若干重新分类，主要与长期资产之若干类别资产重新分类有关。过往呈报之流动资产、总资产、流动负债、总负债、股东（亏绌）权益、收益、经营亏损或净亏损概无变动。

2.    重大会计政策

合并原则

随附之综合财务报表包括本公司及其附属公司之账目，所有账目均为 100%由公司拥有。所有公司间交易及结余已于综合账目中对销。本公司亦考虑任何可变权益实体（“可变权益实体”）之适用性，该等实体须由主要受益人合并入账。本公司可能不时就待收购或出售电台订立时间经纪协议（“TBA”）或本地营销协议（“LMA”），并要求合并或取消合并VIE或单独存在的活动（视乎每项交易相关的事实及情况而定）。

合并VIE—应收账款贷款

于2021年7月15日，本公司及其若干附属公司订立一项75.0 2000万应收账款融资（“旧贷款融资”），以提供额外流动性，降低本公司的资金成本，并偿还本公司旧信贷融资（定义见下文附注10，长期债务）项下的未偿债务。

旧的可再生贷款的文件包括（i）Audacy Operations，Inc.订立的可再生贷款购买协议（“可再生贷款购买协议”），一家特拉华州公司和本公司的全资子公司（“Audacy Operations”），Audacy Cable，LLC，特拉华州有限责任公司及本公司的全资附属公司，作为卖方。（“审计”），其投资方（以下简称“投资者”）和DZ银行（德国中央银行）作为代理人（二）一项协议；（“销售及出资协议”），由Audacy Operations、Audacy New York，LLC（特拉华州有限责任公司及本公司之全资附属公司）订立。（“Audacy NY”），和Audacy Eyes；及（iii）买卖协议（“买卖协议”，连同《买卖协议》和《买卖协议》，本公司若干全资附属公司（连同Audacy NY，「发起人」）、Audacy营运及Audacy NY之间订立「事先协议」）。

审计代理被视为一种特殊目的工具（“SPV”），因为它是一个具有特殊、有限目的的实体，其创建目的是向投资者出售应收账款，连同其收益中的惯常相关担保和权益，以换取现金投资。

SPV是一家由Audacy NY全资拥有的破产远程有限责任公司，其资产不可供本公司、Audacy运营或Audacy NY的债权人使用。根据旧贷款融资，Audacy NY出售其若干应收款项及Audacy NY有关该等应收款项之若干相关付款权利及责任，以及若干其他相关权利予Audacy NY，而Audacy NY则从金融机构（“贷款人”）获得以应收款项作抵押之贷款。应收贷款人款项、已抵押应收款项及相应债务分别计入综合资产负债表的应收账款及长期债务流动部分。贷款人提供的贷款本金总额不得超过美元，75.0 任何时候都有一百万美元。于订立新融资融资前，旧融资融资之循环期订于二零二四年七月十五日届满，除非提前终止或其后获延长。

特殊目的V被视为可变权益实体（“可变权益实体”），原因是其股本资本化不足以支持其营运。影响特殊目的公司经济绩效的最重要活动是管理应收款的决策。Audacy NY被认为是主要受益者，并在做出这些决定时整合了SPV。于截至2023年12月31日止年度，本集团并无向特别目的公司提供或预期将来提供先前合约上并无规定的额外财务支持。截至2023年12月31日，SPV HAD$240.3 应收账款净额1000万美元，未偿还借款为美元75.01000万元的旧设施。

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合并VIE—合格中介机构

本公司定期就出售或收购若干物业订立同类交换协议。根据该等协议的条款，销售所得款项存入由第三方合资格中介人（“QI”）管理的托管账户，在被释放前不可供本公司使用。所得款项于综合资产负债表列作受限制现金，并于下列情况下予以释放：（i）倘其用作同类交换协议的一部分；（ii）倘本公司于协议日期后45日内未能找到合适的替代物业；或（iii）倘同类交换协议未能于剩余允许时间内完成。

于2022年，本公司与第三方QI订立协议，根据该协议，本公司就持有作生产性用途或投资的不动产进行交换。该协议涉及2022年完成的不动产销售以及确定和购置重置财产。

QI被认为是VIE，因为它的股本不足以支持其运营。影响QI经济表现的最重要活动是将出售不动产的收益存入计息账户。本公司被视为主要受益人，因为其有权指导对VIE最重要的活动，并且本公司有义务在协议期间承担对VIE有重大影响的损失或获得回报。

在同类交易中使用合格投资者使本公司能够减少与某些资产处置相关的当前税务负担。根据国内税法(“税法”)第1031条，以同类交换方式交换的财产须于180天内送达本公司。

截至2022年12月31日的一年，VIE的运营总业绩并不显著。对VIE持有的现金余额的限制在2022年第三季度失效。因此，本公司于2022年12月31日的现金、现金等价物及资产负债表上的限制性现金额度均未计入与该实体相关的限制性现金。截至2022年12月31日，VIE没有其他资产或负债。本公司合并后VIE的资产只能用于清偿VIE的债务。VIE的债权人对公司的一般债权人缺乏追索权。

财产和设备，净额

财产和设备是按成本计价的。重大的增加或改进是资本化的，包括材料时的利息费用，而维修和维护在发生时计入费用。在出售或报废时，相关成本和累计折旧从账目中扣除，任何收益或损失都在经营报表中确认。财产和设备的折旧费用是按直线计算的。

财产和设备的折旧费用如下表所示：

						截至十二月三十一日止的年度：
折旧费用						2023						2022
						(金额以千为单位)
财产和设备折旧费用						$	31,300					$	33,100

截至2023年12月31日，公司有未偿还的资本支出承诺为$2.9百万美元。

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以下是财产和设备的类别以及用于折旧的估计使用寿命范围的摘要：

			折旧期												财产和设备
			以年为单位												截至12月31日，
			从…						至						2023						2022
土地、土地地役权和土地改良			0						15						$	100,512					$	99,141
建筑物			20						40						35,724						37,166
装备			3						40						224,769						223,880
家具和固定装置			5						10						19,998						19,779
租赁权改进和其他			*						*						114,155						113,264
															495,158						493,230
累计折旧															(255,204)						(238,439)
															239,954						254,791
进行中的基本建设改进															44,727						44,801
财产和设备，净额															$	284,681					$	299,592

*经济寿命或租赁期较短

长寿资产

该公司的长期资产包括财产和设备、计算机软件、租赁改进和其他无形资产。公司的某些设备，如广播发射塔，可以在更长的时间内提供经济效益，从而使用更长的寿命，最高可达40好几年了。

如果发生事件或情况变化表明资产的账面价值不可收回，将进行减值评估，如有必要，将通过计入运营费用记录资产的减值。确定和计量长期资产的公允价值需要使用重大判断和估计。未来的事件可能会影响这些判断和估计。

可报告的细分市场

该公司在以下情况下运营一可报告的业务部门，其部门信息披露与决定资源分配和业绩衡量的管理决策过程一致。

运营细分市场

该公司拥有一运营部门和一可报告的部分。得出这一结论时考虑的因素包括但不限于：(I)通过更集中的经营活动产生的重大协同效应的有利影响；以及(Ii)无线电市场组合的价值如何大于该组合中各个无线电市场的价值总和。这些因素影响首席运营决策者(“CODM”)如何评估一家规模大得多的公司的业绩，以及如何做出运营决策，目前这些决策都是在公司层面上执行的。

这种方法与在公司层面根据需要做出运营和资本投资决策的方式是一致的，无论任何给定的市场规模或地点。此外，技术改进和系统集成决策是在公司层面达成的，并适用于所有市场，而不是特定或个别市场，以确保每个市场与其他市场拥有相同的工具和机会。管理层在评估其业务部门和应报告部门时也考虑了其组织结构。市场一级的管理人员往往负责多个市场的业务监督，这些市场的分配既不取决于地理区域，也不取决于规模。市场一级的管理人员不向CODM报告，而是向其他高级管理人员报告，后者负责无线电市场的业务监督和向CODM通报结果。

管理层对估计数的使用

按照美国公认的会计原则编制合并财务报表，要求本公司作出估计和假设，以影响截至合并财务报表日期的已报告资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和支出金额。重要的估计和假设被用于，

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但不限于：(I)资产减值，包括转播牌照和商誉；(Ii)递延税项资产的所得税估值准备；(Iii)坏账准备和销售准备金准备；(Iv)自我保险准备；(V)股权奖励的公允价值；(Vi)有形和无形资产的估计寿命；(Vii)或有和诉讼准备；(Viii)公允价值计量；(Ix)收购收购价格资产和负债分配；以及(X)不确定的税务状况。该公司的会计估计需要使用对未来事件的判断，而这些事件的影响不能确切地预测。随着新事件的发生、获得更多经验和获得更多信息，会计估计可能会发生变化。本公司持续评估和更新假设和估计，并可在认为必要时聘请外部专家协助本公司的评估。实际结果可能与这些估计不同。

所得税

本公司采用资产负债法核算递延所得税。根据制定的税法和适用于预计差异将影响应纳税所得期的法定税率，公司资产和负债的税务和财务报告基础之间的所有暂时性差异均确认递延所得税。当税项资产的利益很可能无法实现时，应对递延税项资产净余额计入估值准备。本公司持续检讨其营运地区对递延税项资产估值拨备的需求。对递延税项资产估值准备的任何调整都记录在需要进行此类调整的综合经营报表中。

本公司将所得税和期间内分配的指导应用于确认不确定的税收状况。本指导意见澄清了在财务报表中确认、取消确认和计量以前提交的纳税申报单中的所得税头寸或预计将在纳税申报单中持有的税务头寸，包括是否在特定司法管辖区申报的决定。该指导意见要求披露任何因未确认的税收优惠而产生的负债。本指引的适用也可能影响资产和负债的计税基础，因此可能会改变或产生递延税项负债或资产。本指引还明确了将所得税(收益)分配给收入(亏损)的不同组成部分的方法，例如：(I)持续经营的收益(亏损)；(Ii)非持续经营的收益(亏损)；(Iii)其他全面收益(亏损)；(Iv)会计变动的累积影响；以及(V)直接计入股东(亏损)权益的其他费用或贷项。关于所得税的进一步讨论，见附注16，所得税。

收入确认

该公司从向广告商销售各种服务和产品中获得收入，包括但不限于：(I)现货收入；(Ii)数字广告；(Iii)网络收入；(Iv)赞助和活动收入；以及(V)其他收入。

服务和产品的收入在交付时确认。在产品或服务交付之前收到的广告商付款被记录在公司的资产负债表上，作为未赚取收入。该公司的付款条件因客户的类型和地点以及所提供的产品或服务而异。开具发票和到期付款之间的期限通常并不重要。没有与合同有关的退货、退款或类似义务的进一步义务。

于综合财务报表呈列之收益乃经扣除广告代理费用后按净额基准反映。本公司亦会根据向客户开具发票的总额或本公司保留的净额（如涉及第三方）评估何时适当确认收入。

有关本公司收入的更多信息，请参阅附注5，收入。有关未实现收入的其他资料，请参阅附注5，收入及附注9，其他流动负债。

下表列示截至所示期间的未实现收入数额：

												截至12月31日，
未实现收入						资产负债表位置						2023						2022
												(金额以千为单位)
当前						其他流动负债						$	10,990					$	13,687
长期的						其他长期负债						$	1,257					$	403

信用风险集中

该公司的收入和应收账款主要与其广播电台广播区域内的广告销售有关。信贷是基于对客户财务状况的评估而发放的，通常抵押品不是

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必填项。信贷损失在财务报表中计提，一直在管理层的预期之内。应收账款按发票金额入账，不计息。坏账准备是本公司对现有应收账款中可能出现的信贷损失金额的最佳估计。公司坏账准备的余额是根据公司的历史收款、应收账款的年龄、特定的客户信息和当前的经济状况来计算的。如果催收努力不成功，追回的可能性很小，拖欠的账款就会被注销。

债务发行成本和原始发行贴现

与发行债务有关的成本在相关债务的存续期内资本化和摊销，这种摊销计入利息支出。有关合并经营报表中计入利息支出的递延融资费用金额的进一步讨论，请参阅附注10，长期债务。

在上述再融资活动期间发生的贷款人费用和第三方费用根据债务修改和清偿的会计指导酌情资本化或支出。关于再融资活动的进一步讨论，请参阅附注10，长期债务。

债务的清偿

公司可以部分或全部修改、追加或替换其未偿债务。本公司审查与其未偿债务相关的未摊销融资成本，以确定根据会计准备为交换条款大不相同的债务工具或信贷额度或循环债务安排的变化而须予清偿的金额。

时间经纪协议费(收入)

时间经纪协议(“TBA”)费用或收入包括根据允许收购人在收购前编制节目和营销电台的协议支付或收到的费用。公司有时在完成站点收购和处置之前签订TBA。该公司还可以签订一项联合销售协议，在一段规定的时间内对电台进行营销，但不对其进行编程。TBA费用或从持续经营中赚取的收入在公司的综合经营报表中作为单独的项目记录。该公司在2023年或2022年期间没有记录TBA费用或收入。

贸易和易货交易

该公司提供广告播出时间，以换取某些产品、用品和服务。交易所的条款通常允许该公司抢占此类播出时间，以有利于以定期条款购买时间的广告商。该公司将此类交换的价值计入广播净收入和电台运营费用。贸易和易货贸易估价基于管理层对收到的产品、用品和服务的公允价值的估计。有关公司易货交易的摘要，请参阅附注17，非现金活动的补充现金流披露。

企业合并

企业合并会计准则为确认商誉以外的无形资产提供了标准。除商誉外，本公司使用收入或成本法来确定企业合并所需确认的所有无形资产的公允价值。有关在企业合并中收购的资产(包括商誉)的减值测试的讨论，请参阅附注8，无形资产和商誉。

现金、现金等价物和限制性现金

现金主要由存放在金融机构的金额组成。该公司在银行的现金存款由联邦存款保险公司承保，每个账户最高可达250,000美元。有时，公司在金融机构持有的现金余额可能会超过这些保险限额。可归因于这些未投保余额的损失风险通过将资金存入高信用质量的金融机构而得到缓解。本公司在该等账目中并无出现任何亏损。本公司可不时投资于现金等价物，包括投资于即时可用的货币市场账户及所有初始到期日为三个月或以下的高流动性债务工具。本公司将所有期限为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。受限现金

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余额包括本公司在其访问能力上可能受到限制的金额或为特定目的保留的金额，因此不能用于即时或一般业务用途。

下表呈列综合资产负债表所呈报之现金、现金等价物及受限制现金与综合现金流量表所呈报之总额。

						截至12月31日，
现金、现金等价物和限制性现金						2023						2022
						(金额以千为单位)
现金和现金等价物						$	69,694					$	103,344
受限现金(1)						3,300						—
现金流量表中的现金、现金等价物和限制性现金共计						$	72,994					$	103,344
(1)限制现金包括与公司的企业信用卡计划有关的银行持有的现金。

租契

本公司遵守其租赁的会计指引，其中包括于租赁协议年期内以直线法确认上涨租金。经营租赁承担指不可撤销经营租赁项下的预定未来最低经营租赁付款，包括根据定义为增加而非根据可变指数增加的递增条款项下的租金承担。最低租赁付款不包括公共区域维护、可变房地产税、保险和公司可能承担的其他费用，因为大多数这些付款主要是可变的而非固定的。有关本公司租赁的讨论见附注21，或有事项及承担。

基于股份的薪酬

本公司按估计公平值记录向雇员及董事作出的所有以股份为基础的付款奖励的补偿开支。本公司亦采用简化方法估计若干购股权之预期年期。有关以股份为基础的薪酬的进一步讨论，请参阅附注15，以股份为基础的薪酬。

投资

对于本公司有能力对被投资单位的经营及财务政策施加重大影响的投资，该投资按权益法入账。于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，本公司并无持有权益法投资。对于本公司并无重大影响力的投资，本公司对若干债务及股本证券投资应用会计指引。投资分类为持有至到期日、可供出售或买卖证券三个类别之一，并视乎分类而定，根据市场报价或历史成本（倘市场报价不可用）列账。

本公司已投资于私人控股公司之少数股权投资，并监察该等投资之减值，并于事件及情况显示投资之账面值可能无法收回时适当减少账面值。在确定公允价值是否存在下降时，本公司考虑各种因素，包括市场价格（如有）、投资评级、被投资方的财务状况和近期前景、公允价值低于本公司成本基准的时间长度和程度，以及本公司持有该投资一段时间的意图和能力，足以允许任何预期的市场价值恢复。本公司亦就于结算日已减值之投资及尚未确认减值之投资提供若干定量及定性披露。于2023年，本公司对其少数股权及投资进行估值，录得减值亏损$1.5 2023年12月， 二智能交通系统的三公允价值为美元的投资1.5 根据内部开发的方法，管理层对该公允价值作出最佳估计，估计为百万美元（有关根据计量替代方案估值的本公司投资的额外信息，请参阅附注19，金融工具的公允价值）。本公司的剩余投资继续按原成本$列账，1.5 公司资产负债表上的累计摊销净额为1000万美元。

广告和促销费用

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媒体广告成本及相关制作成本于产生时支销。截至2023年及2022年12月31日止年度，产生的成本为美元。1.6百万美元和美元3.3分别为100万美元。

保险和自保责任

本公司采用保险及自保机制，以应付工人补偿、一般责任、财产、董事及高级职员责任、车辆责任及雇员医疗福利等潜在责任。与本公司保留的风险相关的负债部分是通过考虑索赔经验、人口统计因素、严重程度因素、外部专业知识和其他精算假设来估计的。就任何预期与损失或有相关的法律费用而言，本公司于产生时确认开支。

保险索偿及其他追讨的确认

本公司于所有或然事项均已达成时确认保险赔偿及其他索偿。

体育节目成本和不利/有利体育负债/资产

指定项目数目的体育节目成本按项目逐一摊销，而指定季节的节目成本则按季节按直线法摊销。不可直接分配至任何特定季节之预付开支，于协议有效期内以直线法摊销。就若干收购而言，本公司以高于或低于市场价格订立合约。这些负债和资产在合同有效期内摊销，并反映在流动和长期资产和负债中。

应计诉讼

本公司评估其作为一方的法律或监管程序中出现不利结果的可能性，并在可能产生负债且损失金额可合理估计时记录或有损失。这些判决是主观的，基于此类法律或监管程序的状态、公司抗辩的是非曲直以及咨询公司和外部法律顾问。这些法律和监管程序的实际结果可能与公司的估计有重大差异。本公司在专业费用中支出法律费用。见附注21，或有事项和承付款。

软件成本

本公司在应用程序开发阶段将开发内部软件所产生的直接内部及外部成本资本化。内部使用软件包括网站开发活动，例如为现有网站规划和设计额外功能和功能，以及/或规划和设计新网站。与内部使用软件的维护、内容开发及培训有关的成本于产生时支销。资本化成本按以下各项的估计使用年限摊销： 3用直线法计算。

近期会计公告

2023年11月，FASB发布了更新2023-07-分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进，要求披露首席运营决策者的头衔和职位，解释首席运营决策者如何使用报告的分部损益衡量标准来评估分部业绩和决定如何分配资源，以及披露报告的分部损益衡量标准中包括的定期提供给首席运营决策者的重大费用.ASU 2023-07修正案适用于2023年12月15日之后的财政年度，以及2024年12月15日之后财政年度内的过渡期。允许及早采用，并应追溯适用于提交的所有时期。该公司目前正在评估该标准的影响，包括采用的时间。

2023年12月，FASB发布了更新2023-09-所得税(主题740)：改进所得税披露，加强了对所得税税率调节、已支付的国内和国外所得税以及未确认税收优惠的披露要求。ASU 2023-09修正案在2024年12月15日之后的年度期间生效。及早采用是允许的，而且应该有前瞻性地应用。该公司目前正在评估该标准的影响，包括采用的时间。

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3.     收购和处置

本公司根据收购会计方法记录收购，并根据收购日确定的各自的公允价值将收购价格分配给收购的资产和负债。合并和收购成本不包括在收购价格中，因为这些成本是为账面目的而支出的，并为税收目的而摊销。

2024年处置

在2024年第一季度，该公司完成了位于马萨诸塞州波士顿的土地、建筑和设备的销售，总收益为$14.41000万美元。该公司确认扣除佣金和其他费用后的销售净收益为#美元。12.91000万美元。

2023年处置

在2023年第一季度，公司完成了塔楼资产的出售，价格为$16.9百万美元。该公司确认了销售收益，扣除佣金和其他费用净额为#美元。14.4百万美元。

在2023年第一季度，本公司与第三方签订了一项销售协议二在孟菲斯、田纳西州和纽约州布法罗的FCC许可证和资产以及某些知识产权。在2022年第四季度，该公司同意出售加州棕榈滩一个加油站的资产。总体而言，这些资产的账面价值约为#美元5.8百万美元。在2023年第二季度，该公司完成了这些销售额为15.7百万，净额为$0.3百万交易手续费。该公司确认了扣除佣金和其他费用后的销售收益#美元。9.9百万美元。

2023年第四季度，公司完成以美元出售塔资产，10.1万本公司确认销售收益，扣除佣金及其他开支，9.1百万美元。

2023年的收益被2000美元的亏损所抵消。6.62000万美元的资产处置不再用于生产收入。

小行星2022

2022年第一季度，本公司完成了出售加利福尼亚州旧金山永久地役权的协议，并确认收益约为美元，2.51000万美元。

于二零二二年第二季度，本公司与第三方订立协议，出售位于德克萨斯州休斯顿的土地及设备。总的来说，该等资产的账面值约为美元，4.2 万2022年第三季度，公司完成了此次销售。本公司确认销售收益，扣除佣金和其他费用，约为美元，10.61000万美元。

于2022年第三季度，本公司订立协议，出售位于内华达州拉斯维加斯的土地、设备及FCC牌照。出售土地和设备所得款项总额为美元，39.1 2000万美元，并导致收益约为美元35.31000万美元。

2022年，本公司亦确认净收益约为2000美元。0.6 出售不再用于生产收入的其他资产。

2022比斯利交易所

于二零二二年第四季度，本公司完成与Beasley Media Group Licenses，LLC及Beasley Media Group，LLC的交易。（“比斯利”），该公司将位于内华达州帕朗普的KXTE站换成比斯利的KDWN站。比斯利于2022年11月14日开始根据当地营销协议（“LMAs”）对各电台进行编程。在LMA期间，本公司的综合财务报表不包括与KXTE相关的净收入和电站运营费用（“剥离的电站”），并包括与KDWN相关的净收入和电站运营费用（“收购的电站”）。

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BeasleyVegas交易所完成后，本公司：（i）从其综合资产负债表中移除被剥离的加油站的资产；（ii）将被收购加油站的资产按公允价值入账；及（iii）确认交易损失约为美元，1.31000万美元。

下表呈列之分配乃根据管理层使用估值技术（包括收入、成本及市场法）估计公平值。 下表反映购买价最终分配至所收购资产。

			终值
			(金额以千为单位)
资产
净资产和设备			$	535
有形财产资产共计			535
无线电广播牌照			2,002
无形资产总额			2,002
总资产			$	2,537

合并和收购成本

合并及收购成本列作开支，并计入经营报表的其他开支。本公司记录合并及收购成本，不论是否发生收购。所产生的合并及收购成本主要包括与上述收购活动有关的法律、专业及咨询服务。

4.    重组费用

重组费用

下表列示重组费用的组成部分。

			截至十二月三十一日止的年度
			2023						2022
			(金额以千为单位)
裁员			$	3,124					$	6,058
解除重复合同的费用			11,474						1,450
其他重组成本			377						2,500
重组费用总额			$	14,975					$	10,008

重组计划

于二零二三年第一季度，本公司启动重组计划（“二零二三年计划”），以帮助减轻当前宏观经济状况对财务业绩及业务营运的不利影响。本公司将继续评估与当前宏观经济状况有关的进一步行动（如有），因此这是一项持续的重组计划。二零二三年计划主要包括裁员费用，包括一次性离职福利及相关成本，以减轻当前宏观经济状况（包括退出重复及亏损合约）的不利影响。

于二零二二年第三季度，本公司启动重组计划（“二零二二年计划”），以帮助减轻当前宏观经济状况对财务业绩及业务营运的不利影响。就出售一家电台及整合若干市场之演播室设施而言，本公司放弃若干租约。本公司计算租赁剩余租赁付款的现值，并记录弃租成本。该等放弃租赁成本包括未来租赁负债，并被估计分租收入抵销。由于租赁到期之时间，本公司假设分租收入极低。

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下表载列截至2023年12月31日的未付重组费用估计金额，计入预计将于一年内支付的应计费用。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			(金额以千为单位)
重组费用，期初余额			$	2,750					$	2,623
加法			14,975						10,008
付款			(16,906)						(9,881)
未付和未付的重组费用			819						2,750
重组费用—非流动部分			—						—
重组费用—本期部分			$	819					$	2,750

5.    收入

商品和服务的性质

本公司向广告客户销售各种服务及产品产生收入，包括但不限于：（i）现货收入；（ii）数码广告；（iii）网络收入；（iv）赞助及活动收入；及（v）其他收入。服务和产品可以单独销售或捆绑销售。服务合同的一般期限不到12个月。

本公司于透过将产品或服务的控制权转让予客户而履行履约责任时确认收入，金额应反映其预期就交换该等产品或服务而有权收取的代价。

于综合财务报表呈列之收益乃经扣除广告代理费用后按净额基准反映。本公司亦会根据向客户开具发票的总额或本公司保留的净额（如涉及第三方）评估何时适当确认收入。

收入于客户合约条款项下之履约责任获履行时确认。这通常发生在广播广告、提供营销服务或事件发生的时间点。对于现场收入、数字广告和网络收入，本公司在广告播出的时间点确认收入。对于事件收入，本公司在事件发生时的某个时间点确认收入。就赞助收入而言，本公司在赞助协议期限内确认收入。就贸易及易货交易而言，收益于宣传广告播出时确认。

就捆绑包装而言，本公司将各产品或履约责任分开入账（如各产品或履约责任不同）。倘产品或服务可与捆绑包装内的其他项目分开识别，且客户可自行或以客户可随时获得的其他资源从中受益，则该产品或服务即属不同。代价乃根据独立产品及服务之独立售价而分配。独立售价乃根据本公司单独销售商业广播时间、数码广告或数码产品及营销解决方案之价格厘定。

现货收入

该公司向广告商出售广播时间，并在商定的日期和时间播放广告。本公司的履约义务是在特定可识别的日期和日期为广告客户播放广告。本公司收取之代价金额及确认之收益乃根据合约协定之利率厘定。 本公司于广告播出及履行履约责任的时间点确认收入。收入乃扣除广告代理费用后按净额入账。

67

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数字收入

该公司通过在其国家平台www.example.com、Audacy ®应用程序及其电台网站上销售流媒体和显示广告提供有针对性的广告。履约义务包括通过公司平台交付广告或直接向消费者交付有针对性的广告。本公司于广告投放及履约责任达成之时间点确认收入。 收入乃扣除广告代理费用后按净额入账。

通过其播客工作室，该公司将广告嵌入其拥有和运营的播客和其他点播内容。履约义务包括广告的交付。本公司于广告投放及履约责任达成之时间点确认收入。 收入乃扣除广告代理费用后按净额入账。

通过其播客工作室，菠萝街媒体有限责任公司，该公司创建播客，并赚取制作费。履约义务包括交付剧集。该等收入乃根据合约协定之条款厘定。本公司于生产合约期间确认收入。

网络收入

该公司在公司的Audacy Audio Network上销售广播时间。本公司收取之代价金额及确认之收益乃根据合约协定之利率厘定。本公司于广告播出及履行履约责任的时间点确认收入。收入乃扣除广告代理费用后按净额入账。

赞助和活动收入

本公司在全国各地举办的现场和本地活动中销售广告位。该公司还从观众驱动的门票销售和商品销售中赚取收入。履约义务包括在活动中高度可见的区域展示广告商的品牌。该等收入于事件发生及履行履约责任之时间点确认。

本公司还出售授权，包括但不限于与其节目或工作室相关的命名权。 履行义务包括提及或展示赞助商的名称、标识、产品信息、口号或赞助商商品或服务的中性描述，以确认赞助商的支持。该等收入乃根据合约协定之条款厘定。本公司根据所包括可交付成果的公允价值在赞助协议期限内确认收入。

其他收入

本公司的收入来自现场促销和人才代言。履约义务包括在特定可识别的日期和时段或在各种当地活动中广播该等背书。本公司于履行履约责任的时间点确认收入。

本公司通过提供广告播放时间以换取某些产品、用品和服务，赚取贸易和易货收入。该公司将这些交易所的价值计入净收入和电站运营费用。 贸易及易货价值乃根据管理层对所收产品、供应及服务之公平值之估计而厘定。

合同余额

有关来自客户合约的应收款项、合约资产（未开票应收款项）及合约负债（未赚取收入）的资料，请参阅下表。下表所列应收账款结余不包括并非来自客户合约的其他应收款项。这些金额为美元1.6百万美元和美元0.8分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

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						截至12月31日，
描述						2023						2022
						(金额以千为单位)
应收款，列入"扣除可疑账款备抵的应收款"						$	256,466					$	260,509
未完成收入—当期						10,990						13,687
未完成收入—非流动						1,257						403

合同余额变动

收入确认、账单和现金收取的时间导致公司合并资产负债表上的应收账款（已开账单或未开账单）、客户预付款和存款（未实现收入）。然而，有时，本公司在确认收入前从其客户收取预付款或按金，导致合同负债。合约负债主要与就若干合约自客户收取之预付代价有关。就该等合约而言，收入以与履行相关履约义务一致的方式确认。合约负债于各报告期末按合约基准于综合资产负债表其他流动负债及其他长期负债项目内呈报。

本期间合同负债余额的重大变化如下：

未赚取收入						截至十二月三十一日止的年度： 2023
						(金额以千为单位)
2023年1月1日期初余额						$	14,090
在该期间确认的收入，已列入合同负债期初余额						(12,950)
增额，扣除本期确认收入						11,107
期末余额						$	12,247

收入的分解

下表列出了按收入来源分列的公司收入：

						截至12月31日。
按来源划分的收入						2023						2022
						(金额以千为单位)
现货收入						$	714,332					$	798,006
数字收入						260,476						259,135
网络收入						85,471						89,897
赞助和活动收入						60,904						60,074
其他收入						47,756						46,552
净收入						$	1,168,939					$	1,253,664

履约义务

合约的交易价格分配至每项不同的履约责任，并于履约责任履行时确认为收入。本公司的部分合同有一项不需要分配的履约义务。就其他有多项履约责任的合约而言，本公司使用其对合约中每项不同商品或服务的独立售价的最佳估计，将合约的交易价格分配至各履约责任。

本公司的履约责任主要在某个时间点履行，收入在播出广告且客户已收到广告收益时确认。在某些情况下，本公司将于一段时间内履行履约责任时订立合约。在这些情况下，投入在整个履约期间平均支出，本公司在合同有效期内以直线法确认收入。 合同期限通常少于12个月。

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实用的权宜之计

作为可行权宜方法，当本公司向客户转让承诺货品或服务与客户支付该货品或服务之间的期间为一年或以下，本公司将不会就重大融资成分的影响调整承诺代价金额。

本公司与客户订立合约，导致确认收益超过一年。从这些合同中，本公司预计将确认美元，1.3超过一年的收入。

本公司选择采用可行权宜方法，允许本公司在本公司本应确认的资产摊销期为一年或以下的情况下，在产生时将获得合同的增量成本确认为开支。

重大判决

就于某一时间点达成的履约责任而言，本公司不会估计客户何时获得承诺货品或服务的控制权。相反，本公司于履行履约责任的时间点确认收入。 当资料显示需要备抵时，公司会就估计销售额调整作出拨备。有关其他资料，请参阅附注6“应收账款及相关可疑账款拨备及销售储备”。

就具有多项履约责任的合约而言，本公司使用其对合约中每项不同商品或服务的独立售价的最佳估计，将合约的交易价格分配至每项履约责任。

除易货收益外，所有收益来源的交易价格均按合约厘定。就贸易及易货收益而言，本公司透过估计所收货品及服务之公平值估计代价。 网络易货节目的净收入按净额入账。

6.    应收账款及双重账户的有关备抵及出售准备金

应收账款主要来自已拨备但尚未收到广告客户付款的广告。应收账款是扣除机构佣金和估计呆账备抵和销售准备金后的净额。呆账拨备及销售储备的估计数乃根据管理层根据历史资料、应收账款账龄的相对改善或恶化、当前经济状况的变动及未来信贷亏损的预期而作出的应收账款可收回性判断而入账。

应收账款余额、呆账备抵及销售储备金列示于下表：

						截至12月31日，
应收账款净额						2023						2022
						(金额以千为单位)
应收账款						$	264,933					$	270,781
坏账准备和销售准备金						(6,845)						(9,424)
应收账款，扣除坏账准备和销售准备金后的净额						$	258,088					$	261,357

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下表列出了坏账准备的变动情况：

坏账准备的变动
截至的年度						余额为 起头 一年的						加法 充电到 成本和 费用						扣除额 从… 储量						余额为 结束 年
						(金额以千为单位)
2023年12月31日						$	6,302					$	2,376					$	(3,806)					$	4,872
2022年12月31日						$	9,949					$	506					$	(4,153)					$	6,302

在就向广告商销售各种服务及产品所产生的各种索赔达成实际业务解决方案的过程中，本公司估计销售补贴。本公司在记录相关收入的同期或当当前信息显示需要额外备抵时，就估计销售调整对收入作出拨备。这些估计是基于公司的历史经验、特定客户信息和当前的经济状况。如果所使用的历史数据不反映管理层的预期未来业绩，则在作出此决定的期间记录备抵的变动。销售储备结余反映在应收账款中，扣除综合资产负债表中的呆账拨备。

下表呈列销售储备的变动：

销售储备备抵变动
截至的年度						余额为 起头 年份的						加法 充电到 收入						扣除额 从… 储量						余额为 结束 年
						(金额以千为单位)
2023年12月31日						$	3,122					$	4,500					$	(5,649)					$	1,973
2022年12月31日						$	5,135					$	4,324					$	(6,337)					$	3,122

7.    租契

租赁指南

本公司于租赁开始日确认租赁产生的资产和负债。本公司于综合资产负债表中确认租赁付款之负债为租赁负债及使用权（“使用权”）资产，即于租赁期内使用相关资产之权利。

租赁交易

本公司的租赁资产主要包括房地产、广播塔和设备。本公司的租赁剩余租赁期少于 1年至 30年，其中部分包括一个或多个延长租约的选择，续期期限最长为 十五年其中部分包括可于来年终止租约的选择权。该公司的许多租赁包括延长协议条款的选择权。一般而言，于计算租赁负债时，续租选择权不包括在内，原因是本公司并不合理确定行使该等选择权。除非认为可合理确定续租选择权，否则选择性条款及相关付款不计入租赁负债。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。

本公司的经营租赁反映在本公司资产负债表的经营租赁使用权资产项目内，相关流动及非流动负债分别包括在经营租赁负债及经营租赁负债（扣除流动部分项目）内。使用权资产指于租赁期内使用相关资产的权利，而租赁负债指支付租赁所产生的租赁付款的责任。经营租赁使用权资产及负债于开始日期根据各自租赁期内租赁付款现值确认。租赁开支于租赁期内以直线法确认。

由于租赁隐含的利率不易于就本公司的经营租赁厘定，本公司一般使用基于开始日期可得的资料的增量借贷利率来厘定现值，

71

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未来的租赁付款。增量借款利率为本公司在类似经济环境下以抵押基准在类似期限内借款（金额相等于租赁付款）而须支付的利率。为了计量经营租赁负债并确定租赁付款的现值，本公司使用与租赁剩余年限相适应的适用国库利率和本公司Revolver适用的利润率估计每项租赁的增量借款利率。

在厘定合约于合约开始时是否为租赁或包含租赁时，本公司会考虑所有相关事实及情况，包括合约是否赋予在一段时间内控制可识别资产使用的权利以换取代价。该考虑涉及判断本公司是否有权从使用已识别资产中获取绝大部分经济利益，以及本公司是否有权指导已识别资产的使用。

租赁费

下表提供综合经营报表内包括的租赁开支组成部分：

						截至十二月三十一日止的年度：
租赁费						2023						2022
						(金额以千为单位)
经营租赁成本						$	49,872					$	50,379
可变租赁成本						13,467						11,101
短期租赁成本						—						—
使用权资产及与租赁减值有关的其他成本的非现金减值						14,111						3,328
总租赁成本						$	77,450					$	64,808

S补充租赁信息

与租赁有关的补充现金流量信息如下：

						截至十二月三十一日止的年度：
描述						2023						2022
						(金额以千为单位)
为计入租赁负债的金额支付的现金						$	54,614					$	54,487
取得使用权资产所产生的租赁负债						$	51,281					$	33,185

与租赁有关的补充资产负债表信息如下：

						截至12月31日，
描述						2023						2022
						(金额以千为单位)
经营租约
经营性租赁使用权资产						$	202,010					$	211,022
经营租赁负债(流动)						37,631						40,815
经营租赁负债(非流动)						201,802						196,654
经营租赁负债总额						$	239,433					$	237,469

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						截至12月31日
						2023						2022
经营租约
加权平均剩余租期						6.56年份						7年份
加权平均贴现率						5.11		%				4.7		%

到期日

截至2023年12月31日，本公司租赁负债的总到期日如下：

			经营租赁到期日
			(金额以千为单位)
截至十二月三十一日止年度：
2024			$	53,118
2025			49,808
2026			44,182
2027			37,828
2028			29,029
此后			70,252
租赁付款总额			284,217
减去：推定利息			(44,784)
总			$	239,433

8.    无形资产和商誉

(A)无限生命的无形资产

商誉及若干无形资产不作账面摊销。然而，它们可能出于税务目的而摊销。本公司将其收购的广播牌照入账列为无限期无形资产，而与商誉类似，该等资产至少每年检讨一次减值。于每次审阅时，倘公平值低于呈报单位或无形资产之账面值，则于经营业绩中扣除。

本公司于测试商誉减值时采用定性及定量方法。本公司对影响各报告单位的事件及情况进行定性评估，以厘定商誉减值的可能性。根据该定性评估，倘本公司厘定报告单位之公平值极有可能超过其账面值，则无需进一步评估。 否则，本公司会进行量化商誉减值测试。本公司每年对报告单位进行量化商誉减值测试。

本公司只能减记其无限期无形资产的账面值。倘该等资产之公平值其后增加，本公司不得增加账面值。

下表呈列广播牌照账面值的变动。有关更多资料，请参阅附注3，收购及处置及附注20，持作出售资产。

73

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						截至12月31日，
广播牌照账面值						2023						2022
						(金额以千为单位)
截至1月1日，						$	2,089,226					$	2,251,546
无线电台的配置（见注3）						(4,956)						(4,377)
收购(见附注3)						—						2,002
减值亏损（见附注12）						(1,289,499)						(159,089)
持作出售资产（见附注20）						—						(856)
期末余额						$	794,771					$	2,089,226

下表呈列商誉变动。有关更多资料，请参阅附注3，收购及处置。

						截至12月31日，
商誉账面值						2023						2022
						(金额以千为单位)
截至1月1日的累计减值亏损前的商誉余额，						$	1,062,588					$	1,062,723
截至1月1日的累计减值亏损，						(998,673)						(980,547)
截至1月1日，商誉在累计减值亏损后的期初余额，						63,915						82,176
减值亏损（见附注12）						—						(18,126)
所收购商誉的计量期间调整						—						(135)
期末余额						$	63,915					$	63,915
商誉，扣除累计减值亏损
截至12月31日，未计累计减值亏损的商誉结余，						$	1,062,588					$	1,062,588
截至12月31日的累计减值亏损，						(998,673)						(998,673)
截至12月31日的商誉期末余额，						$	63,915					$	63,915

中期减值评估

在评估事件或情况变动是否显示需要进行中期减值评估时，管理层考虑多个因素，以厘定本公司广播牌照或商誉的账面值是否更有可能超过本公司广播牌照或商誉的公平值。分析认为：（i）宏观经济状况，如整体经济状况恶化、获取资本的限制、股权和信贷市场的其他发展；（ii）行业和市场考虑，如公司经营环境恶化、竞争环境加剧、公司产品或服务市场变化、监管或政治发展；（iii）成本因素，如劳动力或其他成本的增加，对盈利和现金流量有负面影响；（iv）整体财务表现，如现金流量为负或下降，或实际或计划的收入或盈利与相关前期的实际和预测业绩相比有所下降；（v）其他与实体有关的事件，如管理层、关键人员、战略或客户的变动、破产或诉讼；（vi）影响报告单位的事件，如公司净资产的组成或账面值的变动；及（vii）本公司股价持续下跌。

本公司评估已识别事件及情况的重要性，根据证据的权重，以及它们如何影响本公司广播牌照及商誉的账面值与其各自公平值金额之间的关系，包括正面减轻事件及情况。根据此定性评估，倘本公司厘定报告单位之公平值极有可能超过其账面值，则无需进一步评估。否则，本公司进行定量减值测试。本公司每年至少对报告单位进行量化商誉减值。

方法—广播牌照减值评估

由于各市场之广播牌照乃作为单一资产运作，故各市场之广播牌照均合并为单一会计单位，以测试减值。本公司厘定资产之公平值。

74

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透过贴现现金流量法，为每个市场提供广播牌照（a 10—年收入模式）假设投资者持有的唯一资产是广播牌照的初创情况。本公司的公允价值分析包含基于过去经验的假设，反映了行业观察者的预期，并包括使用行业标准化信息对某个市场内平均站的未来业绩的判断。该等假设包括但不限于：（i）贴现率；（ii）根据市场规模及电台类型计算的市场平均电台的利润率；（iii）每个电台市场的预测增长率；（iv）估计的资本启动成本及早期产生的亏损；（v）市场范围内可能出现的媒体竞争；（vi）税率；（iii）每个电台市场的平均增长率；（iv）估计的资本启动成本及早期产生的亏损；（v）市场范围内可能出现的媒体竞争；（vi）税率；（iii）税率；（iii）每个电台市场的平均增长率；（iv）估计的资本启动成本及亏损；（v）市场范围内可能出现的媒体竞争；（vi）税率；（iii）税率；（iv）市场范围内可能出现的媒体竞争；（iv）市场范围内的竞争；（v）市场范围内的媒体竞争；（vi）税率；（iv）市场范围内的竞争；（iv）税率；（iv）市场范围内的市场范围内的竞争；（iii）市场范围内的平均电台的平均增长率；（iv）市场范围内的估计及（vii）未来的最终价值。

本公司在厘定其主要估计及假设时所采用的方法一致应用于各市场。于上述七个变数中，本公司相信上文（i）至（iii）项之假设对厘定公平值最为重要及敏感。

本公司评估事实和情况以及可用信息是否导致需要对其FCC广播牌照进行减值评估。本公司完成该等中期减值分析，以使用绿地法在市场层面评估其广播牌照。

广播牌照减值评估结果

于二零二三年第二季度，本公司根据经营业绩、利率上升及对加权平均资本成本及股价变动的相关影响，确定需要进行减值评估。由于第二季度评估的结果，该公司的结论是，其广播许可证的公允价值低于该公司某些市场的资产负债表中反映的金额，因此，记录了美元的减值亏损，124.82000万(美元)91.5 2023年第二季度的净收入为百万美元。

于2023年第三季度，本公司根据经营业绩、利率上升及对加权平均资本成本的相关影响以及用于得出未来表现预测的市场数据变动，确定需要进行减值评估。由于第三季度评估，该公司的结论是，其广播许可证的公允价值低于该公司某些市场的资产负债表中反映的金额，因此，记录了美元的减值亏损，265.82000万(美元)194.9 2023年第三季度为百万美元。

于2023年第四季度，本公司确定，其财务表现持续恶化，预计即将申请破产而最终确定其企业范围的预测，与贷款人接近最后的谈判，以及电台和广播市场估值的恶化，表明其满足支持其广播牌照资产的预测的能力存在增量风险。这一风险主要反映在其长期增长率的下降和加权平均资本成本中所包含的公司特定风险的进一步增加。本公司就广播牌照进行年度减值测试，并厘定其广播牌照的公平值低于若干市场资产负债表所反映的金额，因此录得减值亏损$898.92000万(美元)659.2 2023年第四季度的净收入。

于二零二二年，本公司评估事实及情况及可得资料是否导致需要对其FCC广播牌照进行减值评估，尤其是经营业绩、利率上升及对加权平均资本成本及股价变动的相关影响，并认为需要进行中期减值评估，并在市场层面完成其广播牌照的中期减值评估。 由于中期减值评估，本公司确定其广播牌照的公平值低于本公司若干市场的资产负债表所反映的金额，因此，录得减值亏损$159.12000万(美元)116.7 2022年第三季度为百万美元。

于2022年第四季度，本公司完成了广播牌照的年度减值测试，并确定其广播牌照的公允价值高于本公司各市场资产负债表中反映的金额，因此， 不是记录损伤情况。

75

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估计及假设—广播牌照

下表反映每年中期及年度广播牌照减值评估所用之估计及假设。

估计和假设

第四季度 2023

第三季度 2023

第二季度 2023

第四季度 2022

第三季度 2022

贴现率

15.00

%

10.00

%

9.50

%

9.50

%

9.50

%

本公司经营市场的平均电台的营业利润率范围

15%至31%

18%至32%

18%至32%

18%至33%

20%至33%

公司市场预测增长率（含长期增长率）范围

(2.5)%至0%

(2.0)%至0%

0%至1%

0.0%至0.6%

0.0%至0.6%

本公司相信其已作出合理估计及假设以计算其广播牌照之公平值。该等估计及假设可能与实际结果有重大差异。

如果实际市场条件不如行业或本公司的预测，或如果发生事件或情况变化，导致本公司广播许可证的公允价值低于资产负债表中反映的金额，本公司可能需要进行中期测试，并可能在未来期间确认减值支出，这可能是重大的。

方法—商誉减值评估

本公司采用收益法计算本公司商誉的公允价值。这种方法使用贴现现金流量法，通过预测公司在特定时间内的收入，并以适当的市场利率资本化，以达到最可能的销售价格的指示。潜在减值是通过比较本公司报告单位的公允价值与其账面价值（包括商誉）来识别的。报告单位之现金流量预测包括有关预测经营利润率（包括收入及开支增长率）及贴现率之重大判断及假设。管理层相信，此方法为常用方法，并为评估本公司之适当方法。决定公司经营业绩的因素是历史业绩和/或管理层对未来业绩的估计。

潜在减值乃透过比较各报告单位之公平值与其账面值而识别。本公司的公允价值分析包含基于过去经验的假设，反映了行业观察者的预期，并包括使用行业标准化信息对未来业绩的判断。报告单位之现金流量预测包括有关收益、经营开支、预测经营利润率及贴现率之重大判断及假设。 本公司对这些资产公允价值的估计的变动可能导致本公司商誉的账面价值在未来期间的重大撇减。

商誉减值评估结果

于2023年第二季度及第三季度，本公司已评估事实及情况及可得资料是否导致需要就任何商誉（尤其是经营业绩、利率上升及对加权平均资本成本及股价变动的相关影响）进行减值评估，并认为需要进行中期减值评估。该公司完成了第二季度和第三季度期间在播客报告单位的商誉的中期减值评估。由于这些中期减值评估，本公司确定其播客报告单位的公允价值高于账面值，因此， 不是已录得减值亏损。于二零二三年第四季度，本公司进行年度商誉减值评估。由于本年度减值评估，本公司确定其播客报告单位的公允价值高于账面值，因此， 不是已录得减值亏损。

于二零二二年第三季度，本公司评估事实及情况及可得资料是否导致需要就任何商誉（尤其是经营业绩、利率上升及对加权平均资本成本及股价变动的相关影响）进行减值评估，并完成中期评估，

76

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减值评估是必要的，并完成了播客报告单位和QLGG报告单位的商誉的中期减值评估。由于中期减值评估，本公司确定其QLGG报告单位的公允价值低于资产负债表所反映的金额，因此，录得减值亏损$18.1 万由于该项减值评估，本公司不再有任何归属于QLGG报告单位的商誉。

于二零二二年第四季度，本公司完成其播客报告单位的年度减值测试，并确定其播客报告单位的公允价值高于账面值，因此， 不是已记录减值。

截至2023年12月31日，我们的剩余商誉仅限于2019年收购Cadence13和Pineapple Street以及2021年收购Podcorn所收购的商誉，总额约为美元。64.0 2021年收购AmperWave，金额不大。于2023年12月1日，我们的年度减值日，播客报告单位的公允价值与其账面值相若。

估计及假设—商誉

下表反映每年中期及年度商誉减值评估所用之估计及假设：

估计和假设												2023年第四季度						2023年第三季度						2023年第二季度						2022年第四季度						2022年第三季度
折扣率—播客报告单位												16.0		%				11.5		%				11.5		%				11.0		%				11.0		%
折扣率—QLGG报告单位												不适用						不适用						不适用						不适用						13.0		%

如果实际市况不如行业或本公司的预测，或如果发生事件或情况发生变化，导致本公司商誉的公允价值低于资产负债表中反映的金额，本公司可能需要进行中期测试，并可能在未来期间确认其商誉的减值支出，这可能是重大的。

(B)生活在无形资产中

本公司拥有固定寿命的无形资产，包括广告客户名单和客户关系、递延合同和收购广告合同。该等资产按预期可为本公司未来现金流作出贡献的期间摊销，并于事件或情况变化显示资产账面值可能无法收回时进行减值审查。于二零二三年及二零二二年，本公司已审阅该等资产之账面值及可使用年期，并厘定其为适当。

下表列出了本公司在资产负债表中记录在软件、净资产和其他资产中的确定寿命无形资产：（i）包括确定寿命资产的资产列表；（ii）确定寿命无形资产的摊销费用金额；（iii）本公司对未来期间确定寿命无形资产摊销费用的估计。

下表呈列于本公司综合资产负债表中的软件及其他无形资产：

			生活在无形资产中
			截至2023年12月31日																		截至2022年12月31日
			资产						累计 摊销						网络						资产						累计 摊销						网络						段 摊销
			(金额以千为单位)
延期合同(1)			$	1,253					$	1,253					$	—					$	1,362					$	1,362					$	—					合同条款
软件成本			218,190						89,062						129,128						200,273						48,444						151,829						3至7年份
广告商名单和客户关系 (1)			31,674						31,652						22						31,674						30,973						701						3至5年份
其他有限期资产(1)			26,762						16,278						10,484						26,761						15,095						11,666						合同条款
完全确定的无形资产			$	277,879					$	138,245					$	139,634					$	260,070					$	95,874					$	164,196

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(1)递延合约、广告客户名单及客户关系及其他固定存续期资产于资产负债表之其他资产内入账。

下表呈列各类摊销开支：

						截至十二月三十一日止的年度：
摊销费用						2023						2022
						(金额以千为单位)
软件成本						$	40,639					$	24,888
存续资产						2,004						7,798
总计						$	42,643					$	32,686

下表列出了本公司对以下五年中每一年摊销费用的估计：（i）软件成本；（ii）固定寿命资产：

未来摊销费用						利弗德 资产
截至12月31日止的年度，
2024						$	55,584
2025						44,552
2026						21,880
2027						7,015
2028						4,402
此后						6,201
总计						$	139,634

9.    其他流动负债

于所示期间，其他流动负债包括以下各项：

						截至12月31日，
其他流动负债						2023						2022
						(金额以千为单位)
应计应付利息						$	76,680					$	14,933
应计补偿						22,918						25,730
未赚取收入						10,990						13,687
广告商义务						5,601						6,465
其他(1)						14,842						19,734
其他流动负债总额						$	131,031					$	80,549

(1)其他流动负债主要包括应计福利、应收账款抵免、应计体育权利和非所得税负债。

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10.    长期债务

截至2023年12月31日，长期债务包括以下内容：

						截至12月31日，
长期债务(1)						2023						2022
						(金额以千为单位)
旧信贷安排
旧革命者，2024年8月19日到期						$	220,126					$	180,000
旧期限B-2贷款，2024年11月17日到期						632,415						632,415
外加未摊销保费						836						1,116
						853,377						813,531
2027年旧钞票
6.5002027年5月1日到期的债券百分比						460,000						460,000
外加未摊销保费						2,477						3,220
						462,477						463,220
2029年旧钞票
6.750%票据，2029年3月31日到期						540,000						540,000
						540,000						540,000
旧应收账款安排，2024年7月15日到期						75,000						75,000
其他债务						—						23
递延融资成本前的债务总额						1,930,854						1,891,774
递延融资成本(不包括循环信贷)						(6,831)						(11,412)
长期债务总额，净额						1,924,023						1,880,362
长期债务的当期部分						(1,924,023)						—
长期债务总额，扣除当期部分						$	—					$	1,880,362
未偿还备用信用证						$	—					$	5,909

(1) 截至2023年12月31日，该公司拥有1.9200亿美元的合并债务。2024年1月7日根据破产法第11章申请破产保护的案件，对公司除旧的应收账款以外的现有债务构成违约事件，应收账款占美元。75.0公司合并债务中的1,300万美元。由于第11章案件的提交，债务人的所有此类债务(不包括应收账款融资)立即到期并应支付，但由于第11章案件，强制执行此类付款义务的任何努力自动停止。债务人的这些债务和几乎所有其他请愿前债务都必须根据该计划达成和解，该计划于2024年2月20日得到破产法院的确认。在根据破产法第11章申请破产保护前，本公司选择利用若干宽限期(将于下文详述)支付其债务协议下的若干利息，并获得延长若干宽限期及修订该等协议下的若干要求，详情如下。

关于补充资料，见第二部分第7项“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”的附注1，说明--持续关注的基础，附注22，后续活动，以及第二部分，项目1A的“风险因素”。

(A)复审前债务(历史)

旧的信贷设施

截至2023年12月31日，本公司经修订的旧信贷安排(“旧信贷安排”)包括一美元227.3300万支左轮手枪，原定到期日为2024年8月19日(“旧革命者”)，价格为1美元632.4规定到期日为2024年11月17日的100万美元定期贷款(“旧B-2贷款”)。

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此外，在旧信贷安排下，我们没有未偿还的信用证。截至2023年12月31日，总流动资金为美元69.7百万美元，其中包括我们的现金、现金等价物和受限现金$73.0限制较少的现金为100万美元3.3100万美元，因为《旧革命者法案》下没有可用的数额。

旧信贷安排有通常和惯例的契约，包括但不限于净第一留置权杠杆率、限制性付款和产生额外债务。具体地说，旧信贷安排要求公司遵守最高综合第一留置权净额杠杆率(如旧信贷安排中所定义)，不得超过4.0泰晤士报。这种财务契约在第11章案件悬而未决期间不生效。

截至2023年12月31日，本公司在所有重大方面均遵守旧信贷融资的财务契约及所有其他条款，原因是使用了利息支付宽限期，以及在本公司提交第11章案件之前于2023年10月30日至2023年12月8日期间从贷款人获得的修订及豁免。

旧的2027笔记

于二零一九年，本公司及其财务附属公司Audacy Capital Corp.（“Audacy Capital Corp.”）。"），发行$425.0本金总额为3,000,000元6.500%优先担保第二留置权票据，到期日为2027年5月1日（“旧2027年票据”）。

于二零二一年，本公司与Audacy Capital Corp.，发行了额外的$45.0 2027年的百万美元。所有新增二零二七年票据均与旧二零二七年票据视为单一系列，条款与旧二零二七年票据大致相同。于二零二二年，本公司购回美元。10.0 2027年旧票据通过公开市场购买。此回购活动产生报废2027年旧票据收益，0.6万于任何报告期间，旧2027年票据的未摊销溢价反映于资产负债表，作为旧2027年票据的增加。

旧2027年票据按下列利率累计利息： 6.500%，并于每年5月1日及11月1日每半年缴付一次。旧2027年票据由Audacy Capital Corp.大部分直接及间接附属公司以优先有抵押第二留置权基准全面无条件担保。旧2027年票据及相关担保以Audacy Capital Corp.及担保人绝大部分资产的留置权以第二留置权优先基准作抵押。

截至2023年12月31日，本公司在所有重大方面均遵守旧2027年票据的财务契约及所有其他条款，原因是使用了利息支付宽限期，以及在本公司提交第11章案件之前于2023年11月1日至2023年12月8日期间从贷款人获得的修订和豁免。

旧的2029笔记

于二零二一年，本公司及Audacy Capital Corp.，发行$540.0 2029年3月31日到期的优先担保第二留置权票据（“2029年旧票据”）本金总额为百万美元。旧2029年票据按下列利率累计利息： 6.750%，并于每年3月31日及9月30日每半年缴付一次。

截至2023年12月31日，本公司在所有重大方面均遵守旧2029年票据的财务契约及所有其他条款，原因是使用了利息支付宽限期，以及在本公司提交第11章案件之前于2023年10月2日至2023年12月8日期间从贷款人获得的修订和豁免。

应收账款融资

于2021年7月15日，本公司及其若干附属公司，包括特拉华州有限责任公司Audacy LLC及本公司的全资附属公司（“Audacy LLC”），75.0 本公司于2010年10月10日签署一项新的贷款协议，以提供额外的流动资金、降低本公司的资金成本及偿还旧信贷协议项下的未偿还债务。审计代理被视为一个特殊目的公司，因为它是一个具有特殊和有限目的的实体，其创建是为了向投资者出售应收账款，连同其收益中的惯常相关担保和权益，以换取现金投资。

根据一项买卖协议，本公司的若干全资附属公司出售其应收账款，连同惯常的相关担保和收益中的权益，给Audacy NY。根据一份出售及出资协议，Audacy NY出售及出资其应收账款，包括其从Audacy其他附属公司收购的应收账款，连同其所得款项中的惯常相关抵押及权益。根据应收款项购买协议，Audacy向投资者出售该等应收款项，连同其所得款项的惯常相关抵押品及权益，以换取现金投资。

根据应收款项购买协议，收益率乃根据商业票据利率或有抵押隔夜融资利率（“SOFR”）或商业票据利率加利润而按浮动利率支付予投资者。账户收款

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应收款：（A）随后用于：（i）履行审计专员在旧贷款融资下的义务；或（ii）向发起人购买额外应收账款；或（B）向审计专员的唯一成员Audacy NY作出分派。审计业务部担任旧审计设施下的服务机构。

旧的担保融资包含通常适用于破产远程证券化交易的声明、保证及契约，包括要求Audacy Capital在任何时候都被视为独立于发起人、Audacy营运、本公司或其任何其他联属公司的实体的契约，以及Audacy Capital及其任何联属公司之间订立的交易应按公平交易条款进行。应收款项购买协议亦载有惯常违约及终止条文，规定于发生有关Audacy经纪人、Audacy营运、发起人或本公司的若干特定事件时，可加速偿还应收款项购买协议项下的欠款，包括但不限于：（i）Audacy经纪人未能支付收益及其他到期款项；（ii）若干无力偿债事件；（iii）对各方作出的若干判决；（iv）就资产提出的若干留置权；及（v）违反若干财务契诺及比率。

本公司同意保证审核运营部和发起人在旧的融资文件项下的履约义务。公司、审计运营部或发起人均不同意担保审计运营部的任何义务或任何应收款的收取，或对审计运营部或任何发起人因破产而无法收回应收款而未能履行该等义务的任何义务负责，有关债务人破产、无信用或者其他无力支付的。一般而言，出售应收账款所得款项由特殊目的公司用于支付其从Audacy NY收购的应收账款的购买价，然后可用于提供资本开支、偿还旧信贷融资的借贷、偿还到期债务责任以及为营运资金需求和其他批准用途提供资金。

虽然SPV是Audacy NY的全资合并附属公司，但SPV在法律上与Audacy NY分开。SPV的资产（包括应收账款）不提供给Audacy NY、Audacy Operations或本公司的债权人，且应收账款不是Audacy NY、Audacy Operations或本公司的合法资产。旧抵押贷款融资入账列作有抵押融资。已抵押应收款项及相应债务分别计入本公司综合资产负债表中的应收账款及长期债务（扣除流动）。

旧抵押贷款融资有通常和惯例的契约，包括但不限于综合第一留置权杠杆比率（定义见旧抵押贷款融资），该比率不得超过 4.0次，最低有形净值（按旧贷款机制的定义）至少为美元，300.0 100万美元，并要求保持流动性25.01000万美元。

旧贷款融资定于2024年7月15日到期。已抵押应收款项及相应债务分别计入本公司综合资产负债表的应收账款净额及长期债务（扣除流动）。于2023年12月31日，本公司的未偿还借贷为美元。75.0 1000万元的旧设施。

截至2023年12月31日，由于在本公司提交第11章案件之前，本公司于2023年11月3日至2023年12月8日期间，自旧贷款融资的对手方获得的交叉违约及其他修订及豁免，故本公司在所有重大方面均遵守旧贷款融资及相关财务契诺。

(B)逾期债项（第11章案件的例外）

债务人拥有贷款机制

于2024年1月9日，Audacy Capital Corp.及其若干附属公司根据高级有抵押超优先权持有债务人信贷协议（“DIP信贷协议”）与Wilmington Savings Fund Society，FSB（作为行政代理人及抵押代理人）及其贷款方（统称“TL DIP贷款方”）订立了一项持有债务人融资（“DIP融资”）。破产法院的命令批准了《DIP信贷协议》的订立。

本金金额.《DIP信贷协议》规定，32.0 100万元定期贷款，用于一般企业用途、维持最低经营流动资金、支付行政费用和破产期间的其他经营费用。

利息和费用. DIP融资按一个月期限SOFR加适用的保证金， 6.00%，受替代参考利率委员会（“ARRC”）信贷利差调整， 0.11448%.根据DIP机制的额外费用及开支包括（i）a 3.00%支持保险费，㈡ a 2.00%预付承诺费和（iii）a 15.00在DIP信贷协议中概述的某些情况下应付的赎回溢价%。根据

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分期付款融资为债务人的优先有抵押债务，以抵押品（定义见分期付款信贷协议）的优先优先留置权作抵押。

圣约.贷款协议具有多项常规契诺，以及强制贷款方（定义见贷款协议）遵守预算、差异测试及报告规定等的契诺。

成熟性.该等贷款的到期日为（i） 60申请日期后的第二天（ 180—如果破产法院届时已发出确认令，且监管部门正在等待批准，则延长一天的选择），（ii）计划的生效日期，（iii）计划的生效日期，（iii） 45（iv）因违约事件导致加速所确定的时间。

DIP信贷协议包括若干惯常陈述及保证、肯定契诺及违约事件，包括但不限于付款违约、违反陈述及保证、契诺违约、若干债务交叉违约、若干破产相关事件、ERISA项下若干事件、重大判断及控制权变动。倘发生违约事件，则贷款人将有权采取多项行动，包括加快偿还贷款协议项下的所有到期款项，以及根据贷款文件或适用法律允许采取的所有行动，惟须受贷款令的条款规限。

截至2024年1月31日，公司已借入全部美元，32.0 在DIP融资机制下提供的1000万美元贷款。于该计划生效日期，本公司预期根据该计划的条款将根据该计划的条款，将该计划项下的若干未偿还款项以及若干其他优先债务转换为退出信贷融资（定义见下文）项下的贷款。见本第二部分第7项"管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析—预期出现后债务"。

新的设备

于2024年1月9日，本公司修订旧贷款融资协议，以（其中包括）将可用融资限额由2024年1月30日至2024年1月9日，75.02000万美元至2000万美元100.0 100万美元，将融资循环期终止日期由2024年7月15日延长至2026年1月9日，并删除第11章案件期间的财务契约（“新融资”）。新贷款融资已获破产法院命令批准。 新担保融资之条款与旧担保融资之条款大致相若，惟须就第11章个案作出若干修订。

新贷款融资的循环期将于2026年1月9日到期。新融资将于计划生效日期终止，除非作出若干修订及达成其他指定退出条件。

本公司于第十一章个案期间继续使用新融资以提供日常营运流动资金，并使其能够于日常过程中继续经营业务。截至2024年1月31日，公司拥有$75 新融资机制项下的未偿还本金投资。本公司拟于计划生效日期后履行新融资融资的退出条件，并维持新融资融资。见第二部分第7项"管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析—预期出现后债务"。

(C)预期出现后债务

出口设施

本公司预期在脱离第11章保护后订立一项信贷融资（“退出信贷融资”），该融资将提供总额为美元的定期贷款，250.0 百万美元，包括：（i）约$25.0 （ii）约1000万美元的先出退出定期贷款；225.0 2000万美元的第二次退出定期贷款，在每种情况下都受到一定的调整机制。先出退出定期贷款将由转换后的DIP融资债权组成，只有同时也是DIP信贷协议下贷款人的第一留置权贷款人将有权选择参与先出退出定期贷款。第一留置权贷款的持有人将有一部分他们的先行债权转换为第二次退出定期贷款计划。退出信贷融资将使该公司能够获得高达美元的高级担保左轮手枪融资，50.01000万美元。

首先退出定期贷款将由对公司基本上所有资产的留置权担保，重组后将到期， 四年在计划生效日期后，并将按SOFR加适用的利润率计息， 7.00%，受标准的ARRC信用利差调整。第二次退出的定期贷款将以与第一次退出的定期贷款相同的基础担保，但在付款权上将处于次要地位， 五年在生效日期之后

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计划并将按SOFR利率加上适用的保证金计息， 6.00%，受标准的ARRC信用利差调整。

出口设施

于脱离第11章之保护后，并受该计划之条款及条件规限，本公司及其若干附属公司将对新出口融资（“出口融资”）作出进一步修订。退出融资之条款将与新融资之条款大致相似，惟以下者除外：在第11章案件期间，旧贷款贷款文件中根据新贷款文件无效的某些条款将被重新引入，并将引入某些新的财务契约，包括要求将有形净值保持在至少等于 50在退出日期后确定的有形净值的%，以及对公司保持最低流动性的要求，25.01000万美元。

(D)净利息支出

利息开支净额的组成部分如下：

						截至十二月三十一日止的年度：
净利息支出						2023						2022
						(金额以千为单位)
利息支出						$	133,105					$	103,470
递延融资成本摊销						6,048						5,115
优先票据原发行折价（溢价）摊销						(1,021)						(1,024)
利息收入和其他投资收入						—						(70)
净利息支出总额						$	138,132					$	107,491

旧信贷融资项下之加权平均利率（未计及左轮手枪未使用部分之费用）为：（i） 8.1截至2023年12月31日的%；及（ii） 6.8截至2022年12月31日。

(E)利率交易

在截至2019年6月30日的季度，该公司以名义金额为美元的利率项圈交易，560.0 2000万美元，以对冲本公司的浮动利率债务利率波动风险。2023年11月，该公司在其原定到期日2024年6月28日之前结清了这笔交易，因此，记录了利息支出的贷记美元，1.5 万离职后，公司已 不是截至2023年12月31日的衍生工具符合对冲处理条件。有关其他资料，请参阅附注11，衍生工具及对冲活动。

本公司不时与不同贷款人订立利率交易，以分散其与浮息债务利率波动有关的风险。根据该等交易，本公司与其他各方同意按指定时间间隔将固定利率与浮动利率之间的差额（参考协定名义本金额计算）与可变债务交换。

(F)合计本金到期日

本公司未偿还债务的最低总本金到期日（不包括根据本公司未来经营业绩所需本金支付的任何影响）如下：

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			本金债务到期日
			年长的 B—2项 贷款						年长的 左轮手枪						年长的 2027年笔记						年长的 2029年笔记						年长的 应收账款融资												总计
			(金额以千为单位)
截至十二月三十一日止的年度
2024			$	632,415					$	220,126					$	460,000					$	540,000					75,000												$	1,927,541
2025			—						—						—						—						—												—
2026			—						—						—						—						—												—
2027			—						—						—						—						—												—
2028			—						—						—						—						—												—
此后			—						—						—						—						—												—
总计			$	632,415					$	220,126					$	460,000					$	540,000					$	75,000											$	1,927,541

(F)担保人和非担保人财务信息

截至2023年12月31日，Audacy Capital Corp.的大多数直接和间接子公司是Audacy Capital Corp.根据旧信贷安排、旧2027年票据和旧2029年票据承担的S义务的担保人。根据若干契约，本公司的附属担保人支付的股息或分派不得超过旧2027年票据及旧2029年票据所界定的数额，而附属担保人根据若干受限契约招致额外债务的能力亦有限。

该公司的借款协议对其在某些事实和情况下向母公司支付股息的能力进行了限制。截至2023年12月31日，这些限制不适用。

根据信贷安排，Audacy Capital Corp.获准向Audacy，Inc.进行分销，要求后者向Audacy，Inc.支付包括所得税在内的合理管理费用，以及与开展Audacy Capital Corp.及其子公司业务相关的其他成本。

11.    衍生工具和套期保值活动

本公司不时订立衍生金融工具，例如利率领协议(“领”)，以管理本公司浮动利率债务项下的利率波动风险。

衍生工具和套期保值活动的会计

本公司于资产负债表内按公允价值确认所有衍生工具，不论是否以套期保值关系指定为净资产或净负债。衍生工具(包括嵌入在其他合约中的某些衍生工具)的公允价值变动的会计处理，取决于衍生工具的预期用途和由此产生的名称。如果衍生工具被指定为公允价值对冲，衍生工具和对冲项目的公允价值变动将在经营报表中确认。如果衍生工具被指定为现金流量对冲，衍生工具的公允价值变动将在其他全面收益中记录，并在被对冲项目影响净收入时在经营报表中确认。如果衍生品不符合套期保值的条件，则通过经营报表将其标记为公允价值。与这些衍生品相关的任何费用都将在其期限内摊销。衍生工具的现金流量在现金流量表中与受指定对冲或非指定(经济)对冲关系的项目的现金流量分类在同一类别内。根据这些衍生工具，将收到或支付的差额确认为合同有效期内利息支出的调整。如果现金流量对冲提前终止，任何先前计入全面收益(亏损)的金额将在预测的交易结算时作为利息支出重新分类到经营报表中。

本公司正式记录套期保值工具和套期保值项目之间的所有关系，以及进行各种套期保值交易的风险管理目标和战略。这一过程包括通过将所有被指定为公允价值或现金流量对冲的衍生品与资产负债表上的特定资产和负债或特定公司承诺或预测交易相关联，进行持续的有效性评估。该公司的衍生品活动都是在公司风险管理政策的指导下发起的，所有这些活动都是为了交易以外的目的。本公司定期审查其衍生工具的相关性和有效性。

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该等衍生工具的公允价值是根据可观察的市场投入(如附注19，金融工具公允价值所述的第2级计量)及信用风险对衍生工具公允价值的影响(本公司的资产交易对手的信誉及本公司的负债的信誉)厘定。

套期会计处理

截至2022年12月31日，公司的利率对冲交易包括名义金额为#美元的领式协议。220.0这笔资金是为了管理与其可变利率债务相关的利率风险而签订的。根据Collar交易，建立了两个独立的协议，对公司的SOFR借款利率设定了上限和下限。这笔交易与一个月期SOFR利率挂钩。在套期保值关系的过渡期内，公司浮动利率债务的期初和期末余额大于衍生利率对冲交易的名义金额。

2023年11月，本公司在2024年6月28日的原定到期日之前结算了这笔交易，因此，计入利息支出1美元。1.5 万离职后，公司已 不是截至2023年12月31日的衍生品工具有资格获得对冲处理。

下表呈列于2023年12月31日及2022年12月31日计入其他全面收益（亏损）的累计衍生收益（亏损）：

						截至12月31日，
累计衍生收益（亏损）						2023						2022
						(金额以千为单位)
累计衍生品未实现收益（损失）						$	—					$	2,942

下表呈列截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度计入累计其他全面收益（亏损）的累计衍生收益（亏损）净额：

其他全面收益(亏损)
累计衍生产品未实现收益（亏损）变动净额															重新分类至综合经营报表的累计衍生收益（亏损）净额
截至12月31日的年度，
2023						2022												2023						2022
(金额以千为单位)
$	(1,475)					$	3,231											$	(4,515)					$	232

非指定衍生品

本公司因其雇员选择作为其非合资格递延补偿计划一部分之名义投资之公平值变动而承受股本市场风险。 截至二零二零年六月三十日止季度，本公司订立总回报掉期（“TRS”），以管理与其不合格递延补偿计划负债相关的股权市场风险。本公司根据TRS的名义金额按浮动利率（基于SOFR）支付。TRS旨在大幅抵销因雇员作出的投资选择权价值变动而导致其不合格递延补偿计划负债的变动。截至2022年12月31日，TRS的名义投资额为美元，24.1万TRS按月结算，因此限制了交易对手履约风险。本公司并无指定TRS为会计对冲。相反，本公司将TRS公平值的所有变动计入盈利，以抵销其不合格递延补偿计划负债的市值变动。

2023年第一季度，本公司录得TRS在车站运营费用以及企业、一般和行政费用中的公允价值净变动，0.8 百万开支。其中，1美元0.3 1000万美元的开支记在公司、一般和行政开支中，0.5 100万元的开支计入车站营运开支。

TRS之合约年期已于二零二三年四月届满，并无续期。

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12.     减值损失

下表列出了减值损失的各种类别：

						截至十二月三十一日止的年度：
减值损失						2023						2022
						(金额以千为单位)
广播牌照						$	1,289,499					$	159,089
商誉						—						18,126
与租约减值相关的净资产和其他成本						14,111						3,328
投资						1,505						—
总减值损失						$	1,305,115					$	180,543

有关确认的减值损失的其他信息，请参阅附注8，无形资产和商誉，以及附注19，金融工具的公允价值。

13.    股东(亏损)权益

B类普通股

B类普通股的股份只能转让给约瑟夫·M·菲尔德、David·J·菲尔德、他们的某些家庭成员、他们的遗产和信托基金，以使他们受益。在任何其他转让时，B类普通股的股份将在一对一的基础上自动转换为A类普通股。

分红

该公司的季度分红计划自2020年以来一直暂停。因此，本公司于截至2023年、2023年或2022年12月31日止年度并无派发任何股息。未来的任何股息将由董事会根据考虑时的相关因素酌情决定，包括但不限于遵守本公司信贷安排和票据中规定的限制。

根据旧信贷安排、2027年旧票据和2029年旧票据，公司未来可用于股息、股票回购、投资和债务回购的金额可能受到基于其综合第一留置权净杠杆率的限制。可用金额可以根据公司的财务表现随着时间的推移而增加，并在公司的综合第一留置权净杠杆率小于或等于当时允许的最高担保杠杆率时使用。它的使用还有其他一些限制。

股息等价物

本公司授予的限制性股票单位(“RSU”)包括在归属时获得现金支付的权利，该现金支付金额等于股息总额(如果有的话)，如果这些RSU在此期间归属，持有者将从其RSU相关普通股的股票中获得股息。

下表列出了未归属RSU的应计金额和未支付金额：

												截至12月31日，
股利等值负债						资产负债表位置						2023						2022
												(金额以千为单位)
短期						其他流动负债						$	1					$	229
长期的						其他长期负债						19						1
总计												$	20					$	230

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当RSU授予时被视为股票回购

在授予RSU时，雇主和雇员都有纳税义务。除非员工选择以现金支付他们的预扣税款，否则公司扣缴的股票数额足以支付他们的预扣税款。公司扣留这些股份被视为回购其股票。下表提供了有关已授权RSU的推定回购的摘要信息：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			(金额以千为单位)
被视为已购回的股份			28						23
记录为融资活动的金额			$	129					$	1,883

员工购股计划

2022年5月10日，公司批准了员工购股计划(“ESPP”)的修订和重述，以增加根据该计划可供发行的股票数量。

公司的ESPP允许参与者以相当于以下价格购买公司的股票85买入日该等股份市值的%。根据经修订的股东权益计划获授权发行的最高股份数目为66,667。根据这项计划，本公司不会将支付给雇员的薪酬开支记为应按市价与购入价之间的差额缴税的收入，因为该计划旨在满足《国税法》(以下简称《守则》)第423(B)节的要求。本公司承认15在公司的综合经营报表中，%的折扣作为非现金补偿费用。于二零二零年第一季度根据特别计划购买股份后，本公司暂时暂停特别计划。ESPP于二零二一年七月一日恢复，并于二零二三年一月一日起再次暂停。 下表呈列已购买股份金额及就特别计划确认之非现金补偿开支：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			(金额以千为单位)
购入的股份数量			—						19
确认的非现金补偿费用			$	—					$	64

股份回购计划

2017年11月2日，公司董事会宣布了一项股份回购计划（“2017年股份回购计划”），允许公司购买最多$100.0通过公开市场购买公司已发行和流通的A类普通股的百万股。本公司根据2017年股份购回计划购回的股份将由本公司根据有关代价时的相关因素酌情决定，包括但不限于遵守本公司旧信贷额度、旧2027年票据及旧2029年票据所载的限制。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，公司做到了不根据2017年股份回购计划回购任何股份。

14.    普通股每股净亏损

每股普通股净收益按每股基本净收益及每股摊薄净收益计算。每股基本净收益不包括摊薄，其计算方法是净收益除以本期已发行普通股加权平均数。每股摊薄净收入按与基本净收入相同的方式计算，假设所有潜在摊薄相等股份发行普通股（包括可能发生的潜在摊薄）：（i）如果具有服务条件的受限制股份单位已完全归属（采用库存股票法）；（ii）如本公司所有未行使的价内购股权已获行使，（iii）如有服务及市场状况的受限制股份单位被视为或有可发行；及（iv）如附具服务及表现条件的受限制股份单位被视为可或有发行。本公司已考虑购买有关EPP之A类普通股之购股权是否具潜在摊薄影响，并得出结论，由于所有购股权于结算日自动行使，故并无摊薄影响股份。

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本公司考虑了多个普通股类别的未分配净收益的分配，并确定在本公司的A类和B类普通股之间平等分配未分配净收益是适当的。为了作出这一决定，公司章程规定，A类和B类普通股持有人拥有平等的权利和特权，除非就大多数其他事项进行投票，其中由Joseph Field或David Field投票的B类股票拥有10比1的超级投票权。

下表呈列来自持续经营业务及已终止经营业务之每股基本及摊薄净收益（亏损）之计算方法：

						截至十二月三十一日止的年度：
每股收益						2023						2022
						(金额以千为单位，不包括每股和每股数据)
每股基本收益(亏损)
分子
净亏损						$	(1,136,871)					$	(140,671)
分母
基本加权平均流通股						4,706,015						4,621,798
每股净亏损-基本						$	(241.58)					$	(30.44)
每股摊薄收益（亏损）
分子
净亏损						$	(1,136,871)					$	(140,671)
分母
基本加权平均流通股						4,706,015						4,621,798
库存股法下受限制股份单位及期权的影响(1)						—						—
稀释加权平均流通股						4,706,015						4,621,798
每股净亏损-摊薄						$	(241.58)					$	(30.44)

(1)截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，本公司的净亏损用于计算每股盈利。因此，由于普通股等价物具有反摊薄作用，故计算该等期间每股摊薄亏损时不包括其影响。

反向拆分股票

于2023年6月30日，本公司对其已发行及发行在外普通股股份进行了一比三十的反向股份拆股（“反向股份拆股”）。由于反向股票分割，每三十（30）股已发行和发行的普通股自动合并为一（1）股已发行和发行的普通股，每股面值没有任何变化。此外，按比例调整了公司A类普通股受未偿股权奖励的股份数量，以及适用的行使价，以反映反向股票拆分。所有与普通股、股票期权、受限制股票单位和每股收益相关的信息均已追溯调整，以使反向股票拆分在所有呈列期间生效。本公司实施反向股票分割，以寻求重新遵守纽约证券交易所上市公司手册第802.01C条的最低平均收盘价规定。于反向股票分拆后，A类普通股继续于2023年6月30日起以代码“AUDA”在场外交易，并按分拆调整基准进行交易。

并无就反向股份拆股发行零碎股份。相反，A类或B类普通股的任何股东，如因反向股票分割而有权收取零碎股份，则收到的现金支付等于（a）A类或B类普通股股份的分数乘以（b）所得的乘积，本公司A类普通股在场外交易所的每股收盘价在生效时间之前的一日营业时间结束时。

反稀释股份的披露

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下表呈列该等被排除在外的股份，因其具有反摊薄作用：

						截至十二月三十一日止的年度：
反摊薄股份						2023						2022
						(金额以千为单位，每股数据除外)
所有潜在摊薄等价股的摊薄或反摊薄						抗稀释剂						抗稀释剂
库存股法下被排除为反摊薄的股份：
排除的选项						17						20
不包括的选项价格范围：从						$	106.20					$	106.20
不包括的选项价格范围：至						$	419.40					$	419.40
带服务条件的RSU						261						123
不包括具有服务和市场条件的RSU，因为市场条件不满足						25						25
在报告净亏损时，不包括作为反摊薄的股票						—						29

15.    基于股份的薪酬

股权薪酬计划

2022年5月10日，本公司批准了《2022年审计股权补偿计划》(“2022年股权补偿计划”)，并终止了现有的审计股权补偿计划和审计收购股权补偿计划，但该等计划下仍未完成的股权奖励仍需继续归属。2022年股权补偿计划将继续有效，有效期为十年除非根据2022年股权补偿计划下的终止条款提前终止或修改。

根据2022年股权补偿计划，公司被允许授予激励性股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位和股息等价物。受未来任何股票拆分和类似事件的影响，根据该计划可能发行的最大股票总数(2023年6月30日股票反向拆分调整后)等于391,667股份。截至2023年12月31日，剩余可供授予的股份为150,531股份。

基于股份的薪酬会计

向雇员及董事作出的所有以股份为基础的付款奖励之补偿开支乃按估计公平值计算及确认。公平值于授出时厘定：（i）就受限制股份单位使用本公司股价；（ii）就购股权使用布莱克—斯科尔斯模型及（iii）就受限制股份单位使用蒙特卡洛模拟点阵模型（具有服务及市况）。最终预期归属的部分奖励的价值在公司的综合经营报表中确认为必要的服务期内的费用。没收行为一经发生即予确认。

89

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RSU活性

以下为本期间计划项下受限制股份单位变动概要：

			期间已结束						数 的 受限 库存 单位(1)						加权 平均值 购买 价格						加权 平均值 剩余 合同 术语						截至2023年12月31日的总内在价值
			(金额以千为单位)
截至：			2022年12月31日						208
受限制股份单位			2023年12月31日						200
释放的RSU			2023年12月31日						(114)
被没收的RSU			2023年12月31日						(22)
截至：			2023年12月31日						272						$	—					1.3年份						$	62
受限制股份单位归属及预期归属于：			2023年12月31日						254						$	—					1.3年份						$	58
可行使（归属及递延）的受限制股份单位：			2023年12月31日						—						$	—					0.0年份						$	—
加权平均剩余确认期									2.3年份
未摊销补偿费用									$	3,882

(1) 已应用反向股票拆分

下表提供了有关RSU活动的其他信息：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022
			股票						金额						股票						金额
			(金额以千为单位，每股数据除外)
已发出RSU			200						$	1,589					59						$	2,742
被没收的RSU-基于服务			(22)						(1,201)						(22)						(2,674)
实收资本的净发行和增加(减少)			178						$	388					37						$	68
加权平均授出日每股公允价值			$	7.94											$	46.20
每股归属股份的公允价值			$	84.81											$	116.40
授予并释放RSU			114												79

具有服务和市场条件的RSU

该公司发放的RSU的服务和市场条件包括在上表中。如果：(I)公司的股票在规定的衡量期限内实现了某些股东业绩目标；以及(Ii)员工满足了最低服务期，则这些股票将被授予。即使不满足市场条件，补偿费用也会确认，只有在不符合服务期的情况下才会冲销。这些RSU在显式、隐式或派生的最长服务期内摊销，其范围约为一至三年.

90

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下表呈列未偿还受限制股份单位随市况的变动：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			（单位：千元，每股除外 数据)
RSU与服务和市场条件的协调
期初余额			25						1
授予的限制供应单位数量			—						25
没收的受限制单位数量			—						(1)
已归属的受限制单位数量			—						—
期末余额			25						25
根据市况授出的受限制股份单位的加权平均公允价值			不适用						$	28.80

有服务条件的受限制股份单位的公允价值采用本公司于授出日期的收市股价估计。为厘定受限制股份单位的公平值，本公司采用蒙特卡洛模拟格架模型。本公司厘定公平值乃根据授出股份数目、本公司于授出日期之股价及若干高度复杂及主观变数之若干假设而厘定。如果使用其他合理假设，结果可能会有所不同。

下表载列用于厘定于二零二二年授出具有服务及市场条件的受限制股份单位奖励公平值的蒙特卡洛模拟所用假设（于二零二三年并无授出具有服务及市场条件的受限制股份单位）：

按补助年划分的RSU和假设									2022
预期波动率结构 (1)									91		%
无风险利率 (2)									2.75		%
每股年度股息支付（不变） (3)									—		%

(1)预期波动率期限结构—本公司使用其股票的历史波动率估计波动率期限结构。

(2)无风险利率—本公司根据美国国债发行的隐含收益率，使用截至授出日期的国债利率估计无风险利率。

(3)每股年度股息派付（不变）—本公司假设于授出日期有效的历史股息率。

具有服务和性能条件的RSU

除上表所载列的受限制单位（概述计划项下受限制单位的活动）外，本公司已发出附有服务及表现条件的受限制单位。以表现为基础的奖励（如有）的归属取决于若干表现目标的实现情况。倘未能达到表现标准，所有未归属股份将到期，而任何应计开支将予以拨回。本公司按个别情况厘定所需服务期，以厘定非归属基于表现的受限制股份单位的开支确认期。公平值乃根据本公司普通股于授出日期之收市价厘定。本公司在计算其非现金薪酬开支时采用季度概率评估，估计的任何变动均反映为变动季度开支的累计调整。

91

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下表呈列2023年的未履行受限制股份单位（附有服务及表现条件）的变动：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			（单位：千元，每股除外 数据)
RSU与性能条件的核对
期初余额			6,666						—
授予的限制供应单位数量			—						6,666
没收的受限制单位数量			(3,333)						—
已归属的受限制单位数量			—						—
期末余额			3,333						6,666
授出的附有表现条件的受限制股份单位的加权平均公允价值			不适用						$	19.50

选项活动

于二零二三年及二零二二年概无授出或归属购股权。 下表概述2023年尚未行使的选项的变动。

			期间已结束						数量 选项						加权 平均值 锻炼 价格						加权 平均值 剩余 合同 术语						截至2023年12月31日的内在价值
			(金额以千为单位，每股数据除外)
截至：			2022年12月31日						20						$	339.90
期权已过期			2023年12月31日						(5)						397.20
截至：			2023年12月31日						15						$	320.55					1.3年份						$	—
购股权已归属及预期于下列日期归属：			2023年12月31日						15						$	320.55					1.3年份						$	—
购股权已归属及可行使日期：			2023年12月31日						15						$	320.55					1.3年份						$	—
加权平均剩余确认期									0.0年份
未摊销补偿费用									$	—

下表概述于本期间尚未行使及可行使购股权的主要范围：

范围 行权价格												未完成的期权																		可行使的期权
												未行使期权数量2023年12月31日						加权 平均值 剩余 合同 生命						加权 平均值 锻炼 价格						可行使的期权数量2023年12月31日						加权 平均值 锻炼 价格
从…						至
$106.20						$	210.30					2,223						5.5						$	162.05					2,223						$	162.05
$289.80						$	419.40					12,957						0.6						$	347.75					12,957						$	347.75
$106.20						$	419.40					15,180						1.3						$	320.55					15,180						$	320.55

期权的估值

该公司使用期权定价模型估计授予之日期权奖励的公允价值。本公司使用直线单一期权方法确认补偿费用，根据最终预期授予的奖励，减少了估计没收费用。公司使用期权定价模型在授予日确定基于股票的支付奖励的公允价值受公司股价以及有关一些高度复杂和主观变量的假设的影响。这些变量包括但不限于，公司在奖励期间的预期股价波动，以及实际和预期的员工股票期权行使行为。期权定价模型是为了估计交易的期权的价值而开发的，这些期权没有归属或对冲限制，并且

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是完全可以转让的。本公司的股票期权具有不同于交易期权的某些特征，主观假设的变化可能会影响估计价值。

对于授予的期权，公司使用Black-Scholes期权定价模型，并确定：(I)通过使用简化的普通-普通方法确定期限，因为公司的员工行使历史可能不能指示未来的行使；(Ii)在与预期期限相称的一段时间内的历史波动性，并每天观察波动；(Iii)无风险利率与股票期权的预期期限一致，并基于授予时有效的美国国债收益率曲线；及(Iv)根据本公司于授出时的最新季度股息计算的年度股息率。

已确认的非现金股票薪酬费用

以下主要与RSU有关的非现金、基于股票的补偿费用包括在公司经营报表的每个项目中：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			(金额以千为单位)
车站运营费用			$	1,703					$	3,290
公司一般和行政费用			2,684						5,039
计入运营费用的股票薪酬费用			4,387						8,329
所得税优惠(1)			1,437						1,656
税后股权薪酬支出			$	2,950					$	6,673

(1)金额不包括受《守则》第162(M)节约束的任何补偿费用的影响，这是所得税目的不可扣除的。

16.    所得税

有效税率-概览

公司的有效所得税率可能受到以下因素的影响：(I)公司任何征税管辖区收入水平的变化；(Ii)适用于公司经营管辖区应税收入的法规、规则和税率的变化；(Iii)所得税审计预期结果的变化；(Iv)不可用于纳税目的的费用估计的变化；(V)某些州的所得税，其中各州的当前应纳税所得额取决于公司综合净收入以外的因素；以及(Vi)在平均所得税税率与本公司目前经营所在州不同的州增加设施，以及由此对之前报告的本公司资产和负债的纳税和财务报告基础之间的临时差异产生的影响。该公司的年度有效税率也可能受到商誉等与非摊销资产相关的税费支出和递延税额估值准备变化的重大影响。

就财务报表而言的减值亏损将在所产生的期间内产生所得税优惠，因为本公司部分广播许可证和商誉的摊销可在所得税方面扣除。

预期和报告的所得税(福利)

使用美国联邦法定税率计算的持续经营所得税支出(收益)与报告的持续经营所得税支出(收益)核对如下：

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			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			(金额以千为单位)
联邦法定所得税率			21		%				21		%
按联邦法定税率计算的所得税税前支出 赋税			$	(312,129)					$	(37,999)
扣除联邦福利后的州所得税支出			(77,445)						(6,666)
商誉减值			—						3,807
估价免税额本年度活动			31,722						—
基于股票的奖励的税收影响			1,290						832
重组及相关费用			3,881						—
不可扣除的费用和其他			3,224						(249)
所得税优惠			$	(349,457)					$	(40,275)

实际所得税税率

本公司按实际所得税率确认所得税优惠， 23.51%和22.262023年和2022年分别为%。这些税率高于联邦法定税率21%，主要是由于州和地方所得税的影响。

所得税费用

下表汇总了每年的所得税费用（福利）。

						截至十二月三十一日止的年度：
所得税费用						2023						2022
当前：						(金额以千为单位)
当前：
*联邦政府						$	—					$	(5,746)
纽约州						914						2,622
总电流						914						(3,124)
延期：
联邦						(251,426)						(26,018)
纽约州						(98,945)						(11,133)
延期合计						(350,371)						(37,151)
所得税总额(福利)						$	(349,457)					$	(40,275)

递延税项资产和递延税项负债

确定公司递延税项资产和负债的所得税会计程序包括根据税法和法定税率估计公司资产和负债的税务和财务报告基础之间的所有临时差异，这些差异预计将影响应税收入。这些估计包括评估已在公司财务报表或纳税申报单中确认的事件未来可能产生的税务后果。这些估计的变化可能会对公司的财务状况或经营结果产生未来的影响。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的递延税项资产和负债构成如下。

94

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			截至12月31日，
			2023						2022
			(金额以千为单位)
递延税项资产：
联邦和州所得税损失结转			$	74,734					$	71,349
基于股份的薪酬			2,042						2,983
投资--减值			752						350
租赁租金义务			—						3
递延补偿			5,696						6,489
利息限额结转			67,750						34,525
债务公允价值调整			884						1,156
储量			551						551
租赁责任			63,859						63,335
员工福利			1,600						2,151
坏账准备			1,826						2,514
其他非当前			—						—
估值扣除前的递延税项资产总额			219,694						185,406
估值免税额			(60,143)						(20,158)
递延税项资产总额			$	159,551					$	165,248
递延税项负债：
租赁ROU资产			(53,880)						(56,283)
财产、设备和某些无形资产			(35,579)						(48,159)
广播执照和商誉			(168,043)						(507,176)
其他非当前			(3,986)						(7,008)
递延税项负债总额			$	(261,488)					$	(618,626)
递延纳税净负债总额			$	(101,937)					$	(453,378)

递延税项资产估值免税额

估计递延税项资产之估值拨备时须作出判断。倘递延税项资产之组成部分之评估显示该等资产之全部或部分极有可能无法变现，则会按估值拨备予以扣减。递延税项资产的变现最终取决于根据税法于结转期间是否存在足够应课税收入。本公司定期评估递延税项资产估值拨备的需要，根据较有可能实现的门槛标准。在本公司的评估中，适当考虑了与递延所得税资产变现有关的所有正面和负面证据。除其他事项外，该评估考虑了未来盈利能力的预测、法定结转期的持续时间以及根据《守则》第382条对公司未来收入的任何所有权变更限制，这些限制可用于抵消历史损失。

2023年和2022年，由于合并，本公司利用某些净经营亏损结转（“NOL”）的能力受到守则第382条的限制。此外，Audacy Capital Corp.拥有联邦NOL，受独立IRC第382条年度限制的约束。

由于本公司对其收回递延税项资产的能力的评估发生变化，本公司的税项拨备在本公司确定收回不可能的任何期间增加。

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下表呈列所示期间递延税项资产估值拨备之变动：

截至的年度						余额为 起头 年份的						增加 (减少) 荷电 (记入贷方) 到收入 税费 (利益)						增加 (减少) 荷电 (记入贷方) 至 天平 薄片						购买 会计核算						余额为 结束 年
						(金额以千为单位)
2023年12月31日						$	20,158					$	39,985					$	—					$	—					$	60,143
2022年12月31日						21,249						(1,091)						—						—						20,158

不确定税收头寸的负债

本公司根据是否有证据显示该状况在审核时较有可能维持不确定税务状况确认负债。估计该等金额本身是困难及主观的，因为这需要本公司估计各种可能结果的可能性。本公司每季度重新评估该等不确定税务状况。假设之变动可能导致确认税务利益或税项拨备之额外支出。

本公司将与所得税负债有关的利息及罚款分类为所得税开支的一部分。由于预期不会于结算日起计一年内支付，故所得税负债及应计利息及罚款呈列为非流动负债。该等非即期所得税负债于综合资产负债表内计入其他长期负债。

本公司的不确定税务状况负债反映于下表：

			截至12月31日，
			2023						2022
			(金额以千为单位)
不确定税收头寸的负债
利息及罚则			$	—					$	(297)
不确定税务状况的负债总额			$	—					$	(297)

业务报表中反映的利息和罚款支出数额在现金流量表中递延税项净额（福利）和其他项下抵销，因为在这些期间没有支付现金。

下表呈列不确定税务状况之开支（收入），有关金额于综合经营报表反映为所得税开支增加（减少）：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			(金额以千为单位)
不确定税务状况的收入
利息和罚款（收入）			$	—					$	(297)
不确定税务状况所得税总额（受益）			$	—					$	(297)

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下表列示未确认税务优惠变动总额：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			(金额以千为单位)
年初余额			$	(5,741)					$	(6,204)
往年职位
因法规失效而减少			671						463
年终结余			$	(5,070)					$	(5,741)
上文所列期末负债余额反映为抵销， 递延税项资产			$	(5,070)					$	(5,741)

本公司未确认的税务优惠总额反映在上表中，如果确认，可能会影响本公司在确认期间的实际所得税率。未确认的税收优惠总额可能会在未来12个月内增加或减少，原因有多种，包括时效到期、审计结算和税务审查活动。

截至2023年12月31日，概无重大未确认净税务利益（不包括利息及罚款），且在未来12个月内须受各种法定时效届满的限制。因不确定税务状况而产生的利息及罚款于法定时效届满时解除。

联邦和州所得税审计

该公司不时接受联邦、州和地方所得税审计，这可能导致拟议的评估。管理层认为，本公司已就法定时效期内且先前未经审计且可能由税务机关审查的税务期间作出足够的税务拨备。与这些年度相关的潜在负债将在发生需要关闭的事件时予以解决，主要是通过完成税务管辖区的审计，或如果诉讼时效到期。如果审计或其他事件导致对应计估计数作出重大调整，则应在事件发生期间确认其影响。然而，无法保证审计的最终结果不会对公司的财务状况、经营成果或现金流量产生重大不利影响。

本公司无法确切地预测这些审计将如何解决，以及本公司是否将被要求支付额外税款，其中可能包括罚款和利息。对于公司开展业务的大多数州，公司在之前的三至六年内都要接受审查。在某些国家，时间可能会更长。

所得税支付、退款和抵免

下表提供所示期间所得税付款及所得税退款金额：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			(金额以千为单位)
联邦和州所得税支付（退款）			$	1,728					$	(14,554)

净营业亏损及利息结转

由于2017年11月17日与CBS电台合并，累计所有权百分比的变化引发了该公司NOL结转使用的重大限制。

本公司使用其联邦NOL和信用结转的能力受《法典》第382节定义的年度限制。Audacy Capital Corp.也有联邦NOL，受国税局单独的第382条限制。因此，该公司已记录了一部分联邦无记名经营权的估值备抵， 不预计使用所有NOL结转。此外，本公司已就部分结转利息开支限额录得估值拨备。

本公司已就部分国家无经营收益录得估值拨备，原因是本公司预期于未来期间不会获得收益。此外，在未来年份使用NOL结转可能会受到限制，

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根据《法典》第382条和类似的州条款，所有权条款的变更。 本公司将继续评估该等结转款项于其后期间变现的能力。

下表反映经营亏损净额及利息开支结转估计，原因为二零二三年最终申报表将于二零二四年底前提交：

截至2023年12月31日

净经营损失：

(金额单位： 数千人)

呼气周期 (单位：年)

联邦NOL结转

$

232,114

2032年至无限期

国家NOL结转

$

571,324

2024年至无限期

利息结转：

利息限额结转

$

254,021

不定

17.    关于非现金活动的现金流量披露

下表提供所示期间的非现金披露：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			(金额以千为单位)
经营管理活动
易货收入			$	12,390					$	11,396
易货费用			$	12,390					$	11,396
融资活动
发行受限制股份单位增加的实缴资本			$	1,589					$	2,742
因没收受限制单位而实缴资本减少			(1,201)						(2,674)
已发行（没收）受限制股份单位的实缴股本净额。			$	388					$	68
投资活动
不动产和设备及无形资产的非现金增加			$	2,899					$	8,757
在市场上放弃的无线电台净资产			$	—					$	(4,496)
在市场上收购的无线电台净资产			$	—					$	1,959

18.    雇员节省及福利计划

递延补偿计划

本公司向其若干雇员及董事会提供机会，以税收优惠的方式延迟部分薪酬。本公司根据递延补偿计划支付该等福利的责任指无抵押一般责任，与本公司其他无抵押债务同等地位。根据该等计划递延之金额计入综合资产负债表之其他长期负债。每个期间递延赔偿负债的任何变动均计入公司一般及行政开支以及经营报表中的营运开支。 这些计划下的进一步捐款已被冻结。

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						截至十二月三十一日止的年度，
福利计划披露						2023						2022
						(金额以千为单位)
递延补偿
期初余额						$	24,123					$	32,730
雇员补偿延期						—						—
雇员补偿付款						(5,524)						(4,462)
计划公允价值增加（减少）						2,446						(4,145)
期末余额						$	21,045					$	24,123

401(K)储蓄计划

本公司有一项储蓄计划，拟符合守则第401（k）条的规定。该计划是一项定额供款计划，所有合资格雇员均可使用，并允许参与者供款最高合资格补偿金的法定上限，但不得超过美国国税局允许的最高递延税项金额。本公司之酌情配对供款须受若干条件规限。2023年和2022年公司的贡献为美元。6.1百万美元和美元6.8分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

19.    金融工具的公允价值

采用公允价值计量的金融工具公允价值

本公司已确定须按公允价值计量的金融资产及负债类型为：（i）须按附注8“无形资产及商誉”进行减值测试的若干有形及无形资产；（ii）附注10“长期债务”所述金融工具；（iii）附注18“雇员储蓄及福利计划”所述视为递延补偿计划；（iv）租赁放弃负债；及（v）附注11“衍生工具及对冲活动”所述不时尚未到期的利率衍生工具交易。

公平值为于计量日期市场参与者之间的有序交易中出售资产时所收取的价格或转让负债所支付的价格（退出价格）。本公司使用市场数据或市场参与者将用于定价资产或负债的假设，包括有关风险及估值技术输入数据固有风险的假设。该等输入数据可易于观察、市场证实或一般不可观察。本公司采用估值技术，尽量使用可观察输入数据，尽量减少使用不可观察输入数据。公平值等级制度优先考虑用于计量公平值的输入数据。该层级将相同资产或负债于活跃市场之未经调整报价（第一级计量）最高优先级，并将不可观察输入数据（第三级计量）最低优先级。

公允价值层次的三个层次如下：

第一层—于报告日期，相同资产或负债于活跃市场上可得之报价。

第2层—定价输入数据为第1层所包括的活跃市场报价，于报告日期可直接或间接观察。

第三级—定价输入数据包括一般较客观来源不易观察的重大输入数据。该等输入数据可与内部开发的方法一起使用，以产生管理层对公允价值的最佳估计。于各结算日，本公司对所有工具进行分析，并将公平值乃根据重大不可观察输入数据计算的所有工具纳入第三级。

经常性公允价值计量

下表载列本公司按经常性基准按公平值入账的金融资产及╱或负债，并根据对公平值计量而言属重大的最低输入数据进行整体分类。本公司对公允价值计量特定输入数据的重要性的评估需要作出判断，并可能影响公允价值的估值及其在公允价值层级中的放置。 于呈列期间，公平值层级之间并无转移。

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						报告日的公允价值计量
描述						截至12月31日的结余， 2023						报价 处于活动状态 市场 第1级						意义重大 其他可观察到的 输入 2级						意义重大 看不见 输入 第三级						测量时间为 资产净值 作为一个实际 权宜之计(2)
						(金额以千为单位)
负债
递延补偿计划负债(1)						$	21,045					$	16,923					$	—					$	—					$	4,122
或有对价(4)						$	31					$	—					$	—					$	31					$	—

描述						截至12月31日的结余， 2022						报价 处于活动状态 市场 1级						意义重大 其他可观察到的 输入 2级						意义重大 看不见 输入 3级						测量时间为 资产净值 作为一个实际 权宜之计(2)
						(金额以千为单位)
资产
利率现金流量套期保值 (3)						$	4,012					$	—					$	4,012					$	—					$	—
负债
递延补偿计划负债(1)						$	24,123					$	19,944					$	—					$	—					$	4,179
或有对价(4)						$	12					$	—					$	—					$	12					$	—

(1)本公司的递延补偿负债包括在其他长期负债中，以经常性基准按公允价值入账。无资金计划允许参与者假设投资于各种指定的投资选项。

(2)集体信托基金相关投资之公平值乃采用基金管理人提供之资产净值（“资产净值”）厘定，作为可行权宜方法。资产净值由各基金的受托人根据基金所拥有的相关资产的公允价值减去负债，除以未偿还基金单位而厘定。根据适当会计指引，该等投资并无分类为公平值等级。

(3)本公司于2022年12月31日计入其他长期负债的利率环按经常性基准按公允价值入账。衍生工具并非交易所上市，因此公平值乃采用反映衍生工具之合约条款、收益率曲线及交易对手之信贷质素之模型估计。该模型还考虑了公司的信誉，以适当反映不履约风险。输入通常是可观察的，不包含高度的主观性。本公司于2023年第四季度退出该利率环，截至2023年12月31日，并无尚未完成的衍生金融工具协议。

(4)就Podcorn收购事项而言，本公司根据达成若干年度业绩基准， 2年负债之公平值乃采用概率加权、按现行税率贴现之未来现金流量，并按季度重新计量。用于估计公平值之重大不可观察输入数据（第三级）包括二零二二年及二零二三年之预计经调整EBITDA值（定义见购买协议）及贴现率。该余额计入其他长期负债。

非经常性公允价值计量

本公司有若干资产按非经常性基准按公平值计量，并仅于账面值高于公平值时调整至公平值。由于厘定公平值所用不可观察输入数据的主观性质，故用于资产定价的框架分类被视为第三级。

于二零二三年第二、第三及第四季度，本公司就其广播牌照进行中期及年度减值评估。由于该等减值评估，本公司厘定广播牌照之公平值低于其各自之账面值。因此，本公司于二零二三年第二、第三及第四季度录得减值亏损。于2023年第二、第三及第四季度，本公司对其播客单位之商誉进行中期及年度减值评估。由于该等减值评估，本公司厘定与播客单位有关的商誉的公平值高于其各自的账面值。

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因此，本公司于二零二三年第二、第三及第四季度并无录得减值亏损。有关额外资料，请参阅附注8“无形资产及商誉”。

于二零二三年第二、第三及第四季度，本公司就其广播牌照进行中期及年度减值评估。由于该等减值评估，本公司厘定广播牌照之公平值低于其各自之账面值。因此，本公司于二零二三年第二、第三及第四季度录得减值亏损。

于二零二二年第三季度及第四季度，本公司就其广播牌照进行中期及年度减值评估。由于第三季度减值评估，本公司确定其广播许可证的公允价值低于本公司某些市场的资产负债表中反映的金额，因此，记录了美元的减值亏损，159.1 万根据第四季度年度减值测试，本公司确定其广播牌照的公平值高于其各自的账面值。因此，并无录得减值亏损。

于2022年第二、第三及第四季度，本公司就播客单位相关商誉进行中期及年度减值评估。由于第二季度及第四季度商誉减值评估，本公司厘定商誉的公允价值高于各自的账面值，因此并无录得商誉减值亏损。于2022年第三季度，本公司确定其QLGG报告单位的公允价值低于资产负债表中反映的金额，因此，录得减值亏损美元，18.1 万由于该项减值评估，本公司不再有任何归属于QLGG报告单位的商誉。

截至2023年12月31日，我们的剩余商誉仅限于2019年收购Cadence13和Pineapple Street以及2021年收购Podcorn所收购的商誉，总额约为美元。64.0 2021年收购AmperWave，金额不大。于2023年12月1日，我们的年度减值日，播客报告单位的公允价值与其账面值相若。有关额外资料，请参阅附注8“无形资产及商誉”。

除下文所述者外，概无任何事件或情况变化显示本公司的投资、物业及设备或其他无形资产可能无法收回。

当有证据显示资产的账面值可能无法收回时，本公司会审阅其使用权资产的减值。

于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，本公司录得减值亏损为美元。14.11000万美元和300万美元3.3 于综合经营报表减值亏损项目内，有关使用权资产及其他与租赁减值有关的成本。有关其他资料，请参阅附注12减值亏损。

截至2023年12月31日止年度，本公司录得美元1.5 本集团于拥有少数股权的私人控股公司的投资有关的减值亏损。 不是与我们的投资有关的减值亏损于二零二二年录得。

须予披露之金融工具之公允价值

金融工具之估计公平值乃采用最佳可得市场资料及适当估值方法厘定。然而，在诠释市场数据以制定公平值估计时，必须作出相当程度的判断。因此，所呈列的估计不一定表明公司在当前市场交易中可能变现的金额，或最终将在到期或出售时变现的价值。使用不同市场假设可能对估计公平值金额造成重大影响。

以下资产及负债之账面值与公平值相若，乃由于该等工具之到期日较短：（i）现金及现金等价物；（ii）应收账款；及（iii）应付账款，包括应计负债。

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下表呈列金融工具之账面值及（如切实可行）于所示期间之公平值：

			截至12月31日， 2023												截至12月31日， 2022
			携带 价值						公平 价值						携带 价值						公平 价值
			(金额以千为单位)
旧期限B贷款 (1)			$	632,415					$	309,747					$	632,415					$	454,548
老式左轮手枪 (2)			$	220,126					$	220,126					$	180,000					$	180,000
旧2029笔记 (3)			$	540,000					$	10,125					$	540,000					$	92,138
旧2027年笔记 (3)			$	460,000					$	8,625					$	460,000					$	82,513
应收账款融资 (4)			$	75,000											$	75,000
其他债务(4)			$	—											$	752
信用证(4)			$	—											$	6,069

以下方法及假设已用于估计金融工具之公平值：

(1)本公司厘定旧期限B—2贷款的公允价值是基于该等工具的报价，并被视为第2级计量，因为定价输入数据并非活跃市场的报价。

(2)由于利息支付乃根据定期重置之SOFR利率计算，故旧转轮之公平值被视为与账面值相若。由于定价输入数据并非活跃市场的报价，故旧Revolver被视为第二级计量。

(3)由于该等2029年旧票据及2027年旧票据于债务证券市场买卖，故本公司使用基于2029年旧票据及2027年旧票据之市场交易价的第二级估值输入数据计算公平值。由于定价输入数据并非活跃市场的报价，故旧2029年票据及旧2027年票据被视为第二级计量。

(4)本公司认为估计应收账款融资、其他债务或尚未偿还备用信用证之公平值并不切实可行。本公司 不是截至2023年12月31日尚未偿还的信用证。

计量选择项下的投资价值

本公司持有非交易所交易的私人持股公司的投资，因此没有可见的市场价格支持。本公司对被投资方并无重大影响。经修订的金融工具会计指引提供了另一种计量权益证券的方法，即按成本减去减值(如有)，加上或减去同一发行人相同或类似投资的可见价格变动(“计量替代方法”)，以计量没有可随时厘定的公允价值的权益证券。该公司为其合格的股本证券选择了计量替代方案。

本公司的投资计入其他资产，按其成本基础在综合资产负债表上累计摊销后的净额，代表本公司为收购投资而支付的金额。

当事件及情况显示资产的账面价值可能无法收回时，本公司会定期评估其投资的账面价值。本公司在其评估中考虑被投资公司的财务表现及从被投资公司收到的其他资料，以及对被投资公司公允价值的任何其他可用估计。

如果存在某些减值指标，本公司将确定其投资的公允价值。如果本公司确定一项投资的账面价值超过其公允价值，本公司将该投资的价值减记为其公允价值。如果没有发现可能对投资公允价值产生重大影响的不利事件或情况变化，投资的公允价值不会进行调整。

2023年，本公司对其投资的公允价值进行了估计，并确定二智能交通系统的三根据内部制定的方法对投资进行了减值，因此记录了减值损失#美元。1.51000万美元，将这些投资的价值减记为公允价值#1.51000万美元。该公司拥有一对一家私人持股公司的剩余投资，价值为$1.51000万美元。这项投资继续在计量替代方案下按其原始成本基础计量，并计入其他资产，扣除综合资产负债表上累计摊销后的净额。

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下表列出了该公司在计量替代方案下的投资价值：

						截至12月31日，
计量选择项下的投资价值						2023						2022
						(金额以千为单位)
截至1月1日累计减值前投资余额，						$	3,005					$	3,005
截至1月1日的累计减值，						—						—
截至1月1日累计减值后的投资期初余额，						3,005						3,005
投资减值						(1,505)						—
期末余额						$	1,500					$	3,005

20.    持作出售资产

持有待售资产

待出售之长期资产于符合出售长期资产之所有标准之期间分类为持作出售。本公司按账面值或公平值减出售成本两者中的较低者计量持作出售资产。此外，本公司确定，这些资产包括业务和现金流量，可以明确区分，业务和财务报告目的，与本公司其他部分。

于二零二三年第二及第四季度，本公司订立协议出售位于马萨诸塞州波士顿的土地、楼宇及设备。本公司进行分析，厘定资产符合分类为持作出售的标准。这些资产的账面价值约为美元，1.5 截至2023年12月31日，百万。本公司于二零二四年第一季度完成出售该等资产。有关该等交易所录得净收益的额外资料，请参阅附注3，收购及出售—二零二四年出售。

于2022年第四季度，该公司同意出售其位于加利福尼亚州棕榈沙漠的一个车站的许可证和资产， 六市场的本公司进行了一项分析，确定资产符合分类为持作出售的标准，总而言之，该等资产的账面值约为美元，4.6 截至2022年12月31日，百万。本公司于二零二三年完成出售该等资产。有关该等交易所录得净收益的额外资料，请参阅附注3，收购及出售—二零二三年出售。

下表载列于所示日期持作出售资产的主要类别：

						截至12月31日，
持有待售资产						2023						2022
						(金额以千为单位)
净资产和设备						$	1,544					$	4,618
无线电广播牌照						—						856
持作出售净资产						$	1,544					$	5,474

21.    或有事项和承付款

或有事件

本公司须面对于日常业务过程中产生的多项未决申索及其他法律诉讼。管理层预期，本公司可能因该等事项而产生或与该等事项有关的任何潜在负债，将不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流量造成重大影响。

保险

本公司采用保险和自保机制相结合的方式，以减轻工人补偿、一般责任、财产、董事和高级职员责任、车辆责任和雇员医疗福利的潜在责任。与本公司保留的风险相关的负债部分是通过考虑索赔经验、人口统计因素、严重程度因素、外部专业知识和其他精算假设来估计的。

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广播许可证

公司可能面临罚款形式的成本增加，以及更大的风险，即公司可能失去任何一个或多个广播执照，如果FCC得出结论，公司电台广播的节目是淫秽，不雅或亵渎，这种行为值得吊销执照。FCC有权对广播此类材料处以罚款，单次事件罚款495，500美元，最高罚款为4，573，840美元或持续违规。本公司已确定，目前无法估计潜在罚款和处罚（如有）的金额。

本公司已及时向FCC提交了具有无线电广播许可证的广播电台的续期申请。该公司向FCC续签许可证的费用是象征性的，并在发生时列为费用，而不是资本化。有时，某些许可证的续期可能会延迟。本公司继续根据其现有牌照经营该等电台，直至牌照续期为止。联邦通信委员会可以推迟延期，等待公开调查的解决。然而，受影响的台站有权继续运营，直到联邦通信委员会对延期申请采取行动为止。目前，本公司所有的许可证均已续期，或本公司已及时提出许可证续期申请。

音乐授权

电台音乐牌照委员会（“RMLC”），本公司为代表参与者：（i）已代表参与会员与美国作曲家、作者和出版商协会（以下简称“ASCAP”）谈判并签订临时许可协议，该协议于2022年1月1日生效，并在各方达成协议之日之前一直有效，或法院裁定新的中期或最终费用、条款和条件的新许可证的五（5）年期自2022年1月1日起至2026年12月31日止；（ii）正在谈判并将代表参与成员与Broadcast Music，Inc.签订临时许可协议。（iii）与SESAC，Inc.订立全行业和解协议。（“SESAC”）导致RMLC成员获得新的许可证，该许可证追溯至2019年1月1日，并于2022年12月31日到期。

自二零二一年一月一日起，本公司与Global Music Rights，LLC订立直接许可协议。 该公司还与ASCAP、BMI和SESAC保持直接许可证，用于公司的非广播、非交互式、仅互联网服务，这些许可证与通过RMLC提供的全行业许可证分开。

美国版权版税委员会（“CRB”）于二零二零年八月举行虚拟听证会，以厘定2021年至2025年版税期内根据联邦法定许可证在互联网上公开数字表演录音（“网上广播”）的版税率。2021年6月13日，CRB宣布2021年的网络广播版税率将增加至$0.0026订阅服务的每场演出和$0.0021非订阅服务的每场演出，除增加最低年费外，1,000每个频道或电台。 在2021—2025年期间，所有费用都将按年度生活费上涨。

租约及其他合约

租金开支主要用于办公室及广播设施。若干租赁载有根据界定事件（如生活成本调整及╱或保养成本超过预定金额）作出或然租金开支拨备之条款。

本公司亦根据售后租回交易承担租金责任，据此，本公司向第三方出售其若干无线电广播塔以换取现金，以换取该等塔的长期租赁。该等售后租回责任载于未来最低年度承担表。该公司出售了这些塔，因为经营这些塔以最大限度地提高塔租金收入不是公司核心战略的一部分。

下表提供了本公司在所示期间的租金支出：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
			(金额以千为单位)
房租费用			$	62,152					$	60,434

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该公司还根据以下类型的合同作出各种承诺：

			未来最低年度承诺
			租金低于 运营中 租契						销售 回租 运营中 租契						编程 和相关 合同						总计
截至12月31日止的年度，			(金额以千为单位)
2024			$	50,019					$	3,098					$	203,464					$	256,581
2025			46,482						3,326						176,983						226,791
2026			40,910						3,273						79,466						123,649
2027			34,457						3,371						34,450						72,278
2028			25,557						3,472						32,422						61,451
此后			66,192						4,052						2,200						72,444
			$	263,617					$	20,592					$	528,985					$	813,194

22.     后续事件

对2023年12月31日之后和截至这些合并财务报表发布之日发生的事件进行评估，以确保包括符合确认标准的任何后续事件。

破产程序

于2024年2月20日，破产法院就本公司及其若干直接及间接附属公司（连同本公司，“债务人”）先前于呈请日期提交的第十一章案件订立命令，确认该计划及披露声明。第11章案件正在标题下管理：Audacy，Inc.，et.第24—90004号案件（CML）。该计划得到了重组支持协议的支持，并获得了绝大多数贷款人的支持，根据该协议，贷款人同意，其中包括投票赞成该计划。该计划的有效性取决于某些条件，包括获得公平竞争委员会批准债务人摆脱第11章保护和预期所有权。

有关计划和第11章案例的更多信息，请参见第一部分第1项风险因素—与重组有关的风险"第一部分第1A项中的“业务—当前破产程序”和第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及附注1“陈述基础”。

债务人拥有贷款机制

2024年1月9日，Audacy Capital Corp.和该公司的若干子公司签署了美元，32.0根据DIP信贷协议，百万DIP融资。有关该贷款安排的其他资料，请参阅第II部第7项及附注10“长期债务”中的“管理层对财务状况及运作结果的讨论及分析—逾期债务（第11章个案的索偿）—管有债务人贷款安排”。

新的设备

于2024年1月9日，本公司修订其旧贷款融资，以（其中包括）将可用融资限额由2024年1月30日至2024年1月9日，75.0百万至美元100.0100万美元，并将贷款循环期终止日期从2024年7月15日延长至2026年1月9日，并删除第11章案件期间的财务契约。 参见第二部分第7项和附注10长期债务“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析—延期债务（第11章案件的处理—新的贷款”。

BMI结算

于2024年1月31日，本公司与BroadcastMusic，Inc.订立和解协议（“和解协议”）。（“BMI”）和Otis Parent，Inc.（“奥的斯”）有关本公司持有BMI普通股若干股份的所有权，

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以及公司欠BMI的若干许可费。破产法院于2024年2月6日批准和解协议。

根据和解协议的规定，本公司向BMI提交了遗失的证券证明书，BMI向本公司重新发行代表本公司若干BMI股份的新股票。本公司向BMI的付款代理人提交了与BMI出售和合并New Mountain Capital，L.L.C.有关的重新发行的股票，奥的斯的子公司，并获得了$25.51000万美元的股份合并对价。本公司将于若干指定日期就本公司拥有的若干额外BMI股份向BMI提交额外遗失证券证明书，且在符合协议中的若干额外条件的情况下，BMI可就该等股份重新发行新股票，本公司可向BMI的付款代理提交额外$13.7 100万元合并考虑。根据该协议，本公司亦支付BMI $。0.62000万美元，以解决BMI声称未支付的一部分许可费。剩下的$9.3 BMI声称未支付的1000万美元费用是公司和BMI之间的和解讨论的主题。该余额包括BMI于2023年第四季度和2024年1月的发票，这些发票由公司累计但截至请愿日期尚未支付。

处置

在2024年第一季度，该公司完成了位于马萨诸塞州波士顿的土地、建筑和设备的销售，总收益为$14.41000万美元。该公司确认扣除佣金和其他费用后的销售净收益为#美元。12.91000万美元。

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（b） 展品索引

展品 数						描述
2.1 #						债务人的联合预包装重组计划及其关联债务人根据破产法第11章，日期为2024年2月20日（通过引用我们于2024年2月21日提交的表格8—K的当前报告中的附件2.1纳入）。
3.1 #						修订和重申的审计公司章程。（通过引用我们于2021年5月19日提交的表格8—K的当前报告中的附件3.1纳入）。
3.2 #						审计公司经修订和重述的公司章程的修订条款，2023年6月30日生效.（通过引用附件3.1纳入我们于2023年6月30日提交的表格8—K的当前报告）。
3.3 #						审计公司修订和重述章程（通过引用我们于2021年5月19日提交的表格8—K的当前报告中的附件3.2纳入）。
4.1 #						高级有担保第二留置权票据的契约，2027年5月1日到期，由Audacy Capital Corp.（前Entercom Media Corp.），其中指定的担保人和德意志银行信托公司美洲作为受托人。（通过引用附件4.1纳入我们于2019年5月1日提交的表格8—K的当前报告）。
4.2 #						2027年到期的6.500%高级担保第二留置权票据。（见表4.1）.（通过引用附件4.2纳入我们于2019年5月1日提交的表格8—K的当前报告）。
4.3 #						第一份补充契约，日期为2019年12月13日，由Audacy Capital Corp.（前Entercom Media Corp.），其中指定的担保人和德意志银行信托公司美洲作为受托人。(通过引用附件4.2并入我们于2019年12月16日提交的当前8-K表格报告中)。
4.4 #						第二份补充契约，日期为2021年10月20日，由Audacy Capital Corp.、其中指定的担保人和德意志银行信托公司美洲公司签署。(通过引用附件4.3并入我们于2021年10月20日提交的当前8-K表格报告中)。
4.5 #						第三补充契约，日期为2023年11月30日，由Audacy Capital Corp.(前身为Entercom Media Corp.)、其中指定的担保人和德意志银行信托公司美洲公司签署。(通过引用附件4.2并入我们于2023年11月30日提交的当前8-K表格报告中)。
4.6 #						第四补充契约，日期为2023年12月8日，由Audacy Capital Corp.(前身为Entercom Media Corp.)、其中指定的担保人和德意志银行信托公司美洲公司签署。(通过引用附件4.2并入我们于2023年12月11日提交的当前8-K表格报告中)。
4.7 #						契约，日期为2021年3月25日，由Audacy Capital Corp.(前身为Entercom Media Corp.)、其中指定的担保人和德意志银行信托公司America之间签订。(通过引用附件4.1并入我们于2021年3月29日提交的当前8-K表格报告中。
4.8 #						2029年到期的6.750%高级担保二次留置权票据的表格。(包括在附件4.1中)(通过引用附件4.2并入我们于2021年3月29日提交的当前8-K表格报告中)。
4.9 #						First Supplemental Indenture，日期为2023年10月27日，由Audacy Capital Corp.(前身为Entercom Media Corp.)、其中指定的担保人和德意志银行信托公司美洲公司签署。(通过引用附件4.1并入我们于2023年10月30日提交的当前8-K表格报告中)。
4.10 #						第二补充契约，日期为2023年11月29日，由Audacy Capital Corp.(前身为Entercom Media Corp.)、其中指定的担保人和德意志银行信托公司美洲公司签署。(通过引用附件4.1并入我们于2023年11月30日提交的当前8-K表格报告中)。
4.11 #						第三补充契约，日期为2023年12月8日，由Audacy Capital Corp.(前身为Entercom Media Corp.)、其中指定的担保人和德意志银行信托公司美洲公司签署。(通过引用附件4.1并入我们于2023年12月11日提交的当前8-K表格报告中)。
10.1 #						信贷协议，日期为2016年10月17日，经2017年3月3日第1号修正案修订，经2017年11月17日第2号修正案修订，经2019年4月30日第3号修正案修订，并经2019年12月13日第4号修正案修订，由Audacy Capital Corp.(前身为Entercom Media Corp.)、其每一担保方、贷款方以及作为行政代理和抵押品代理的摩根大通银行共同签署。(通过引用附件10.1(附件A是信贷协议的重述及其所有修订)并入我们于2019年12月16日提交的当前8-K表格报告中)。

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10.2 #						2020年7月20日第5号修正案，日期为2016年10月17日的信贷协议(经修订)，由Audacy Capital Corp.(前身为Entercom Media Corp.)、担保方、贷款方和作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行签订.（（参考附件10.1纳入截至2020年9月30日止季度的表格10—Q季度报告，于2020年11月9日提交。
10.3 #						Audacy Capital Corp.（前Entercom Media Corp.）于2021年3月5日对日期为2016年10月17日（经修订）的信贷协议（经修订）第6号修订案，本协议的担保方、贷款方以及摩根大通银行，N.A.，作为行政代理人和担保代理人.（通过引用我们于2021年3月9日提交的表格8—K当前报告的附件10.1纳入）。
10.4 #						Audacy Capital Corp.（前Entercom Media Corp.）于2023年11月3日签署的信贷协议第8号修正案，其中的一方和一方的一方。（通过引用我们于2023年11月6日提交的表格8—K当前报告的附件10.1纳入）。
10.5 #						Audacy Capital Corp.（前Entercom Media Corp.）于2023年11月13日签署的信贷协议第9号修正案，其中一方的担保人和一方的贷款人（通过引用我们于2023年11月15日提交的表格8—K的当前报告中的附件10.1纳入）。
10.6 #						Audacy Capital Corp.（前Entercom Media Corp.）于2023年11月19日签署的信贷协议第10号修正案，其中一方的担保人和一方的贷款人（通过引用我们于2023年11月20日提交的表格8—K当前报告的附件10.1纳入）。
10.7 #						Audacy Capital Corp.（前Entercom Media Corp.）于2023年11月29日签署的信贷协议第11号修正案，其中的一方和一方的一方。（通过引用我们于2023年11月30日提交的表格8—K当前报告的附件10.1纳入）。
10.8 #						Audacy Capital Corp.（前Entercom Media Corp.）于2023年12月8日签署的信贷协议第12号修正案，其中的一方和一方的一方。（通过引用我们于2023年12月11日提交的表格8—K的当前报告中的附件10.1纳入）。
10.9 #						2021年12月14日，Audacy，Inc.大卫·J·菲尔德 （通过参考附件10.4纳入我们于2021年3月1日提交的截至2020年12月31日止年度的表格10—K年度报告）。
10.10 #						修订和重述的雇佣协议的第一次修订，自2024年1月5日起生效，Audacy，Inc.饰David J. Field.（通过引用我们于2024年1月8日提交的表格8—K的当前报告中的附件10.6纳入）。
10.11 #						Audacy，Inc.于2021年4月12日签订的雇佣协议。理查德·施梅林（参考附件10.6纳入我们截至2021年6月30日的季度10—Q表格季度报告，于2021年8月6日提交）。
10.12 #						雇佣协议第一修正案，自2024年1月5日起生效，Audacy，Inc.饰Richard Schmaeling.（通过引用附件10.9纳入我们于2024年1月8日提交的表格8—K的当前报告）。
10.13 #						2020年5月5日，Audacy，Inc.（前身为Entercom Communications Corp.）和Susan R. Larkin.（通过参考本公司于2021年3月1日提交的截至2020年12月31日止年度的表格10—K年度报告的附件10. 11纳入）。
10.14 #						Audacy，Inc.于2021年12月14日签订的雇佣协议。和Susan R. Larkin.（通过参考附件10.7纳入我们于2022年3月1日提交的截至2021年12月31日止年度的表格10—K年度报告）。
10.15 #						Audacy Services，LLC和Susan Larkin于2023年5月24日签订的雇佣协议.（通过参考表10.1纳入我们截至2023年6月30日的季度10—Q表格季度报告，于2023年8月7日提交）。
10.16 #						雇佣协议第一修正案，自2024年1月5日起生效，Audacy Services，LLC和Susan Larkin.（通过参考附件10.7纳入我们于2024年1月8日提交的表格8—K的当前报告）。
10.17 #						雇佣协议，日期为2017年5月15日，Audacy，Inc.（前身为Entercom Communications Corp.）安德鲁·P·苏特 （通过参考表10.2纳入我们截至2017年6月30日的季度10—Q表格季度报告，于2017年8月4日提交）。

108

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10.18 #						雇佣协议第一修正案，日期为2020年2月20日，Audacy，Inc.（前身为Entercom Communications Corp.）安德鲁·P·苏特（通过参考附件10.13纳入我们于2020年3月2日提交的截至2019年12月31日止年度的表格10—K年度报告）。
10.19 #						修订和重述的雇佣协议的第二次修订，自2023年10月12日生效，Audacy Services，LLC和Andrew Sutor之间。 （通过引用我们于2023年10月13日提交的表格8—K的当前报告中的附件10.1纳入）。
10.20 #						Audacy Services，LLC和Andrew Sutor之间的修订和重述雇佣协议的第三次修订，自2024年1月5日起生效.（通过引用附件10.10纳入我们于2024年1月8日提交的表格8—K的当前报告）。
10.21 #						2023年1月9日，Audacy，Inc.（前身为Entercom Communications Corp.）和j.d.克劳利.（通过参考附件10.10纳入我们于2023年3月16日提交的截至2022年12月31日止年度的表格10—K年度报告）。
10.22 #						雇佣协议的第一修正案，自2024年1月5日起生效，Audacy Services，LLC和J.D.克劳利.（通过引用附件10.8纳入我们于2024年1月8日提交的表格8—K的当前报告）。
10.23 #						2007年7月1日，Audacy，Inc.（前身为Entercom Communications Corp.）Joseph M.领域（参考附件10.2纳入截至2007年9月30日的季度表10—Q/A报告，于2007年8月5日提交）。
10.24 #						2008年12月15日，Audacy，Inc.（前身为Entercom Communications Corp.）Joseph M.领域（参考附件10.4纳入本公司截至2008年12月31日的年度报表10—K，于2009年2月26日提交）。
10.25 #						2017年5月10日，Audacy，Inc.（前身为Entercom Communications Corp.）Joseph M.领域（通过参考表10.3纳入我们截至2017年6月30日的季度10—Q表格季度报告，于2017年8月4日提交）。
10.26 #						Audacy 2022股权补偿计划 （通过参考附件99.1纳入我们于2022年5月10日提交的表格S—8注册声明）。
10.27 #						审计员工股票购买计划.（通过参考附件99.1纳入我们于2022年5月10日提交的表格S—8注册声明）。
10.28 #						Audacy公司非雇员董事薪酬政策，经修订。（通过引用附件10.4纳入我们于2024年1月8日提交的表格8—K的当前报告）。
10.29 #						保留函协议的格式。（通过引用我们于2023年6月23日提交的表格8—K的当前报告中的附件10.1纳入）。
10.30 #						2024年1月保留函协议的格式。（通过参考附件10.5纳入我们于2024年1月8日提交的表格8—K的当前报告）。
10.31 #						修订和重申的购买协议，日期为2024年1月9日，由Audacy Funding Company LLC、Autobahn Funding Company LLC、DZ Bank AG Deutsche Zentral—Genossenschaftsbank、Frankfurt AM Main和Audacy Operations，Inc.（通过引用我们于2024年1月10日提交的表格8—K的当前报告中的附件10.2纳入）。
10.32 #						修订和重申的购买和销售协议，日期为2024年1月9日，由Audacy运营公司，发起方和Audacy New York，LLC。（通过引用我们于2024年1月10日提交的表格8—K的当前报告中的附件10.3纳入）。
10.33 #						修订和重申的销售和贡献协议，日期为2024年1月9日，Audacy运营公司，Audacy New York，LLC和Audacy Others，LLC。（通过参考附件10.4纳入我们于2024年1月10日提交的表格8—K的当前报告）。
10.34 #						日期为2024年1月9日，Audacy，Inc.以及法兰克福AM Main的DZ Bank AG Deutsche Zentral—Genossenschaftsbank。（通过参考附件10.5纳入我们于2024年1月10日提交的表格8—K的当前报告）。
10.35 #						CBS Corporation和Audacy，Inc.之间的税务事项协议。 （前身为Entercom Communications Corp.），日期截至2017年11月16日.（通过引用附件2.10并入我们于2017年11月17日提交的表格8—K的当前报告。

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10.36 #						重组支持协议，日期为2024年1月4日，由Audacy，Inc.其子公司，其第一任，其第二任。（通过引用我们于2024年1月8日提交的表格8—K的当前报告中的附件10.1纳入）。
10.37 #						持有债务人信贷协议，由Audacy，Inc.及其附属公司，威尔明顿储蓄基金协会，FSB，作为行政代理人和抵押代理人，以及贷款方。 （通过引用我们于2024年1月8日提交的表格8—K的当前报告中的附件10.2纳入）。
21.1 *						关于Audacy，Inc.的子公司的信息现提交本局。
31.1 *						2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条规定的第13a—14（a）条或第15d—14（a）条要求的总裁和首席执行官的认证。现提交本局。
31.2 *						根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条规定的第13a—14（a）条或第15d—14（a）条要求的执行副总裁和首席财务官的认证。现提交本局。
32.1 **						根据18 U.S.C.认证总裁和首席执行官。第1350条，由2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条规定。 随信提供
32.2 **						执行副总裁和首席财务官根据18 U.S.C.第1350条，由2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条规定。 随信提供。
97.1 *						Audacy公司经修订和重申的奖励性薪酬偿还政策
101.INS						内联XBRL实例文档
101.SCH						内联XBRL分类扩展架构
101.CAL						内联XBRL分类扩展计算链接库
101.DEF						内联XBRL分类扩展定义Linkbase
101.LAB						内联XBRL分类扩展标签Linkbase
101.PRE						内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase
104						封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含附件101中包含的适用分类扩展信息)

_______________________

*在此提交的文件。

# 引入作为参考

* * 随附。 附件随附本报告，不应视为随附本报告。

项目16. 表格10-K总结

没有。

110

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签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15条（d）的要求，注册人已于2024年3月22日在宾夕法尼亚州费城正式签署本报告。

			AUDACY，INC.
			发信人：			/S/David J.菲尔德
						董事长兼首席执行官David·菲尔德和总裁

根据1934年《证券和交易法》的要求，本报告由下列人士以所示身份和日期签署。

签名

容量

日期

首席执行官：

/S/David J.菲尔德

董事长兼首席执行官

2024年3月22日

David J.菲尔德

还有总裁

首席财务官：

/s/Richard J Schmaeling

常务副秘书长总裁和

2024年3月22日

理查德·J·施马林

首席财务官

首席会计官：

/S/伊丽莎白·布拉莫夫斯基

首席财务官兼首席财务官

2024年3月22日

伊丽莎白·布拉莫夫斯基

控制器

董事：

/S/David J.菲尔德

董事，董事会主席

2024年3月22日

David J.菲尔德

/S/约瑟夫·M·菲尔德

荣休主席

2024年3月22日

约瑟夫·M·菲尔德

/S/David J.伯克曼

董事

2024年3月22日

David·伯克曼

/s/Sean R.奶精

董事

2024年3月22日

肖恩河奶精

/s/Joel Hollander

董事

2024年3月22日

乔尔·霍兰德

/s/Louise Kramer

董事

2024年3月22日

路易丝C.克莱默

/s/Mark R. laneve

董事

2024年3月22日

Mark R. laneve

/发稿S/罗杰·梅尔策

董事

2024年3月22日

罗杰·梅尔策

/S/苏珊·K·尼利

董事

2024年3月22日

苏珊·K·尼利

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