附录 99.2

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

您应阅读以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们未经审计的简明合并财务报表和本报告其他地方的相关附注。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素，我们的实际业绩和选定事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日。您不应过分依赖任何前瞻性陈述。我们强烈建议投资者仔细阅读20-F表格中标题为 “风险因素” 的部分中描述的因素，以描述某些风险，这些风险除其他外可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述有所不同。

A. 经营业绩

公司概述

从历史上看，我们一直是竹炭类产品的专业制造商，主要业务集中在消费品和低排放烧烤炭上。在完成了一系列重组，打破了先前的VIE结构和业务战略变更之后，我们现在通过我们的运营子公司从事各种木炭产品和车辆的研究、开发、生产和分销，以及竹炭产品的贸易。我们还投资于矿业勘探。有关我们近期发展的更多详细信息，请参阅本报告所含财务报表附注的附注1。

由于业务战略的变化，在截至2021年12月31日的年度中，公司将其贸易部门并入了消费品板块。在截至2022年12月31日的年度中，我们开始提供可生物降解的包装业务。现在，该公司有三个报告板块：消费品板块、电动汽车（“电动汽车”）板块和可生物降解包装板块。

我们的消费品包括净化和除臭产品、家用清洁产品和专为国内市场设计的烧烤木炭。净化和除臭产品以及家用清洁产品以 “Charcoal Doctor” 品牌出售。净化和除臭产品包括空气净化产品、除臭产品和竹醋。家居清洁产品包括厕所清洁产品、厨房清洁产品、个人护理产品和衣物洗涤剂产品。

我们的消费品中最大的类别是净化和除臭产品。我们的净化和除臭产品由干蒸馏碳化竹制成，能够吸收有害物质和空气中的气味，包括苯、甲醛、氨和四氯化碳。这些产品还有多种形状和品种，用于多种用途，包括枕头、缓冲鞋垫、手腕垫、衣架和其他产品。竹醋是一种添加剂，可用于食品加工、医疗和卫生用品以及肥料。尽管竹醋产品目前仅占我们收入的一小部分，但对于我们与农业保持密切联系至关重要，我们认为这将是未来几年的关键增长领域。清洁产品，包括消毒剂、洗涤剂、乳液、特种肥皂和厕所清洁剂在我们的消费品中相对较新，但为我们提供了另一个增长机会。近年来，为中国国内市场设计的烧烤炭从第三方购买并通过我们的分销渠道出售，也是我们的主要收入来源。

我们正在进行业务转型，将重点更多地放在特种电动汽车（EV）市场上。我们对上驰汽车的收购于2017年第二季度完成，我们最近在浙江成立了两家子公司，以改变我们的业务战略，专注于研究、开发和销售特种电动汽车，例如电动无人驾驶扫路车。我们正在有条不紊地建立我们的影响力，以最大限度地发挥我们在特种用途电动汽车方面的研发投资和技术进步的影响，而不是竞争更激烈的国内普通消费电动汽车市场。我们对自己的立场充满信心，并继续全力支持电动汽车领域，我们预计这将是我们关键的长期增长动力。我们预计，随着对清洁环境越来越敏感和对零排放车辆的需求，以及有利的政府政策和补贴、补助和/或退税方面的支持，我们的特种电动汽车业务，尤其是无人驾驶扫路车，将增长。

在截至2022年12月31日的年度中，我们开始了可生物降解的包装业务。可生物降解的包装是一种旨在在环境中自然分解，不会留下有害污染物或废物的包装。近年来，受环境问题认识的提高和减少塑料废物的愿望的推动，可生物降解包装的市场一直在迅速增长。在2022财年，我们从可生物降解的包装业务中创造了约80万美元的收入。

如果我们向这些新业务的扩张不成功，我们未来的经营业绩和增长前景可能会受到重大不利影响。可能会有趋势、不确定性或事件对我们的消费品销售或收入产生重大影响。如果我们无法增加消费品和电动汽车收入，也无法找到新的商机来继续增长，那么我们的总收入可能会减少。

影响我们经营业绩的因素

政府政策可能会影响我们的业务和经营业绩

近年来，我们看到了政府关于电动汽车业务回扣的不利政策的负面影响。此外，我们的业务和经营业绩将受到中国整体经济增长和政府政策的影响。政府政策的不利变化可能会影响对我们产品的需求，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。我们的竹炭类消费品目前不受此类政府限制；但是，政府未来对竹炭行业政策的任何变化都可能对我们的原材料供应产生负面影响。

原材料的价格不弹性可能会减少我们的利润

作为竹炭类产品的专业制造商，我们依靠持续稳定的竹炭供应来确保我们的运营和扩张。尽管竹子（以及竹炭）是一种可再生供应，但任何时候的价格缺乏弹性都可能增加竞标战的可能性，导致原材料价格上涨，从而减少我们的利润。此外，由于我们在低价的基础上竞争，我们将通过提高销售价格来冒失去客户的风险。

消费品竞争

我们的产品面临来自其他生产商的竞争。在我们的消费品领域，我们面临着来自许多拥有相似产品组合的公司的竞争。许多此类竞争对手的产品都不是竹制的；相反，我们根据产品的功能用途进行竞争。许多这样的竞争对手能够在不依赖竹炭或竹炭成分的情况下提供功能相似的产品。

尽管我们的Charcoal Doctor品牌是木炭袋和竹炭市场中规模最大、最著名的品牌之一，但以竹炭为基础的消费品行业相对分散，进入门槛相对较低。

我们的 Charcol Doctor 空气净化产品可与来自炭基竞争对手的产品竞争，例如浙江麦田翁生态发展有限公司、浙江杰杰高炭业有限公司和衢州现代炭业有限公司。

我们的Charcoal Doctor马桶清洁剂竞争对手包括非木炭基竞争对手，例如庄生（上海）有限公司（在中国生产Mr. Muscle品牌）、蓝月亮中国有限公司、上海白猫集团有限公司、北京绿伞化工有限公司和蔚来（广州）消费品有限公司。

操作结果

下表分别汇总了我们在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中的部分经营业绩，并提供了有关在此期间的美元和增长或（减少）百分比的信息。

（除百分比外，所有金额均以千美元计）

收入

截至2023年6月30日的六个月中，收入从2022年同期的约2,700万美元下降了约720万美元，下降了26.8％，至约1,970万美元。下降的主要原因是消费品收入减少了约750万美元，电动汽车板块的收入减少了约60万美元，这是由于经济疲软导致消费者需求疲软，但部分被我们在2022财年开始的可生物降解包装业务的收入增长约80万美元所抵消。

消费品细分市场

截至2023年6月30日的六个月中，消费品板块的收入从2022年同期的约2630万美元下降了约750万美元，下降了28.4％，至约1,880万美元。下降的主要原因是疫情后对我们的竹炭的需求减少，竹炭用于活性炭口罩、空气净化和卫生产品。

电动汽车（“EV”）细分市场

2017年7月12日，公司完成了对苏州电动汽车70％股权的收购，苏州电动汽车于2019年更名为上驰汽车。上驰汽车是一家总部位于中华人民共和国江苏省张家港市的特种电动汽车和动力电池制造商。该公司认为，此次收购为电动汽车市场带来了新的先进技术和经济协同效应，并扩大了公司的客户群和交叉销售机会。

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的电动汽车板块的收入约为10万美元，而2022年同期的销售额约为70万美元，这主要是由于出口销售减少。

可生物降解的包装业务

在2022财年下半年，该公司启动了可生物降解的包装业务。在截至2023年6月30日的六个月中，该公司从可生物降解的包装业务中创造了约80万美元的收入。我们预计，未来可生物降解包装业务的收入将继续增加。

收入成本

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的收入成本从2022年同期的约2190万美元下降了约620万美元，下降了28.3％，至约1,570万美元。收入成本占收入的百分比从2022年同期的81.2％略有下降至截至2023年6月30日的六个月中的79.5％。在截至2023年6月30日的六个月中，收入成本占收入的百分比略有下降，这主要是由于我们的竹炭板块的成本下降。

毛利

截至2023年6月30日的六个月中，我们的毛利从2022年同期的约510万美元下降了约100万美元，下降了20.2％，至约410万美元。截至2023年6月30日的六个月中，毛利率为20.5％，而2022年同期为18.8％。按细分市场计算，截至2023年6月30日的六个月中，消费品板块、电动汽车板块和可生物降解包装业务板块的毛利率分别为20.8％、60.6％和8.7％，而2022年同期分别为19.3％、2.0％和零。整体毛利率的增长主要归因于销售成本下降导致我们的竹炭板块毛利率的提高。

销售费用

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，销售费用保持在约10万美元。按销售额的百分比计算，在截至2023年6月30日的六个月中，我们的销售费用占收入的0.6％，而2022年同期的这一比例为0.5％。

一般和管理费用

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的一般和管理费用从2022年同期的约150万美元增加了约50万美元，增长了32.7％，增幅为32.7％。在截至2023年6月30日的六个月中，一般和管理费用占收入的百分比增加到10.3％，而2022年同期为5.7％。增长的主要原因是应收账款的回收减少了约20万美元，生物降解包装业务的员工工资增加了约20万美元。

研究和开发费用

由于截至2023年6月30日的六个月中研发活动减少，研发费用从2022年同期的约20万美元减少了约20万美元，降幅为93.2％，至2023年6月30日的六个月的15,724美元。

运营费用总额

总运营支出从2022年同期的约190万美元增加了约30万美元，增长了13.1％，增幅为13.1％，增幅为13.1％，这主要是由于一般和管理费用增加了约50万美元，但被截至2023年6月30日的六个月中研发费用减少约20万美元所抵消。

利息支出

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的利息支出从2022年同期的约10万美元增加了约20万美元，增幅为148.6％，增幅为148.6％，这是由于与2022年同期相比，第三方应付贷款的利息支出有所增加。

融资利息收入，净额

从2022年6月开始，我们为寻求应收账款融资的客户提供商业保理服务。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，公司确认的净融资利息收入分别为约120万美元和约5万美元。

来自关联方的租金收入

自2021财年以来，该公司已与关联方签署了某些租赁协议，将部分生产设施租赁给关联方。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，该公司的租金收入分别约为04万美元和约7万美元。

其他收入，净额

截至2023年6月30日的六个月中，其他净收入约为30万美元，而2022年同期约为3万美元。其他收入主要与政府补贴收入有关。

所得税前收入

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的所得税前收入约为320万美元，而2022年同期约为340万美元。所得税前收入的减少主要是毛利减少约100万美元，运营费用增加约30万美元，但被融资利息收入增加约120万美元和其他收入增加约30万美元所抵消。

所得税支出

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的所得税支出约为130万美元，较2022年同期的约150万美元减少了约20万美元，下降了15.9％。与2022年同期相比，所得税准备金的减少与截至2023年6月30日的六个月中应纳税所得额的减少一致。

归属于普通股股东的净收益

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们归属于普通股股东的净收益分别约为190万美元。

B. 流动性和资本资源

我们是一家在英属维尔京群岛注册的控股公司。我们可能需要中国子公司的股息和其他股权分配，以满足我们的流动性需求。中国现行法规允许我们的中国子公司仅从根据中华人民共和国会计准则和法规确定的累计利润（如果有）中向我们支付股息。此外，我们的中国子公司每年必须至少预留各自累计利润的10％（如果有），用于为某些储备资金提供资金，直到预留总额达到各自注册资本的50％为止。我们的中国子公司还可以根据中国会计准则，自行决定将部分税后利润分配给员工福利和奖金资金。这些储备金不能作为现金分红分配。

截至2023年6月30日，我们的现金和限制性现金约为2470万美元。我们的流动资产约为1.12亿美元，流动负债约为1,530万美元，因此流动比率为7. 3:1。截至2023年6月30日，留存收益约为4,100万美元。

截至2023年6月30日的六个月和截至2022年12月31日的年度，我们的应收账款周转天数分别为371天和290天。尽管我们通常不向客户提供特殊付款条件，但我们的一些客户，即大型零售商和批发连锁店，往往需要更长的付款期限，但不太可能违约。缓慢付款和应收账款长期过期的情况可能会对我们的短期运营现金流和未来的流动性产生负面影响。我们会定期审查我们的应收账款和备抵水平，以确保我们用于确定备抵金的方法合理，并在必要时应计额外备抵额。最近，我们通过收紧客户信贷政策和加强对未收应收账款的监测，在应收账款的收缴方面付出了很多努力。如果公司在收款时遇到困难，将采取以下措施，包括但不限于：停止向客户额外发货，拜访客户要求对逾期发票付款，并在必要时采取法律追索行动。如果所有这些步骤都不成功，管理层将决定是否保留或注销应收款。

对于应收账款，公司为账龄应收账款余额提供了约380万美元的坏账补贴。在2023年6月30日之后以及截至2023年10月25日，截至2023年6月30日，公司收取了约1,260万美元，占应收账款余额的28％。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司向供应商预付款分别约50万美元和130万美元。为了确保原材料的稳定供应，公司在下订采购订单时需要不时预付现金。由于中国最近收紧的环境保护政策，许多小型供应商已经倒闭。公司定期监控供应商账户预付款和津贴水平，以确保相关津贴合理。此后，我们通过收紧供应商预付款政策和加强对未实现预付款的监测，增加了对供应商的预付款或预付款。如果公司在收款时遇到困难，将采取以下措施：停止向这些供应商进行额外采购，拜访供应商要求立即退还预付款，并在必要时采取法律追索行动。如果所有这些步骤都不成功，管理层将决定是保留还是注销预付款。

下表汇总了所述期间的现金流量：

（所有金额均以千美元计）

运营活动

截至2023年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金约为90万美元，而2022年同期约为240万美元。经营活动中使用的净现金的变化主要归因于以下因素：

由于收款缓慢，应收账款增加了约290万美元。

被以下因素的影响所抵消：

在截至2023年6月30日的六个月中，净收入约为190万美元。

投资活动

在截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金约为140万美元，而2022年同期用于投资活动的净现金约为4,520万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金主要归因于应收账款增加了约120万美元。

融资活动

在截至2023年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金约为850万美元，而2022年同期约为1,600万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金主要来自两次共发行2240,000股普通股，在截至2023年6月30日的六个月中，净收益约为580万美元。此外，我们还通过发行可转换票据获得了约200万美元的净收益。

目前，我们的主要现金来源来自产品的销售和银行借款、股权融资。将来，我们可能会通过发行普通股筹集额外资金以满足我们的现金需求。尽管在筹集资金的规模和时机方面面临不确定性，但我们预计能够在未来十二个月内利用手头现金、运营现金流和银行借款来满足我们的营运资本和资本支出需求。

贷款设施

截至2023年6月30日，我们的银行贷款余额约为300万美元。我们所有的短期银行贷款的详细信息如下：

2022年12月22日，Tantech Charcoal与中国银行（丽水分行）签订了短期贷款协议，借款2,217,423美元（人民币16,079,936元），为期一年，固定年利率为4.35％。这笔贷款的目的是购买竹炭材料。该贷款由Tantech Bamboo的建筑和土地使用权作为抵押，最高担保金额约为360万美元（人民币25,960,000元）。王正宇和他的妻子张业芳质押了个人财产作为抵押品，以担保贷款，最高担保金额约为20万美元（人民币114万元）。这笔贷款还由两个关联方，丽水九安居商贸有限公司（“LJC”）和Forasen集团有限公司，一个无关的第三方浙江美丰茶业有限公司，以及三名关联人士，即公司董事会主席兼前首席执行官王正宇、他的妻子张业芳及其亲戚王爱红。2022年9月29日，Tantech Bamboo与浦发银行（路易水分行）签订了短期贷款协议，借款137.9万美元（人民币1,000万元），为期一年，固定年利率为3.90％。这笔贷款的目的是为营运资金需求提供资金。该贷款由三个关联方提供担保，即王正宇和他的妻子张业芳以及王正宇和张业芳旗下的Forasen集团有限公司，以及一个无关的第三方丽水中云米泰实业有限公司。该贷款还由Tantech Energy的建筑和土地使用权作为抵押，最高担保金额约为400万人民币（人民币）。29,090,000)。在截至2023年6月30日的六个月中，公司偿还了413,700美元（人民币300万元）。截至2023年6月30日，未清余额为827,400美元（人民币600万元）。

尽管我们目前没有任何重要的未使用流动性来源，从而使上述银行贷款和其他融资活动生效，但我们认为，我们目前的可用营运资金应足以将我们的业务维持在目前的水平，至少在未来十二个月内。我们将根据我们的营运资金需求和资本支出要求考虑增加借款或其他来源。我们的借贷活动没有季节性。

法定储备金

根据中国法规，我们在中国的所有子公司只能从根据中国公认会计原则确定的累计利润（如果有）中支付股息。此外，这些公司每年必须拨出至少10％的税后净利润（如果有）来为法定储备金提供资金，直到储备金余额达到其注册资本的50％。法定储备金不能以现金分红的形式分配给公司，可用于弥补上年的累计亏损。

对净资产的限制还包括将当地货币兑换成外币、股息分配的预扣税义务、向非中国合并实体贷款需要获得国家外汇管理局的批准。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们对净资产没有这些限制。我们也是某些债务协议的当事方，这些协议以我们在中国丽水天宁的不动产作为担保。但是这样的债务协议并不限制我们的净资产，而只是对质押财产施加限制。

下表提供了截至2023年6月30日和2022年12月31日我们的法定准备金金额、限制性净资产金额、合并净资产以及限制性净资产占合并净资产的百分比。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，限制性净资产总额分别约占我们合并净资产的6.4％和6.5％。由于我们的子公司每年通常仅预留税后净利润的10％来为法定储备金提供资金，并且在出现亏损时无需为法定储备金提供资金，因此我们认为此类限制性净资产对我们流动性的潜在影响是有限的。

资本支出

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们的资本支出分别约为20万美元和约2万美元，用于增建和翻新我们的车间和办公楼，购买与我们的业务活动相关的设备以及购买长期投资。

我们预计，随着我们业务的持续发展和扩大，我们的资本支出将在未来增加。过去，我们曾使用子公司运营产生的现金为我们的资本承诺提供资金，并预计将使用此类资金和通过发行普通股和其他来源获得的收益来为未来的资本支出承诺提供资金。

C. 研发、专利和许可证等

我们致力于研究和开发竹炭、活性竹炭和电动汽车（例如扫街车）的应用。我们相信，科学和技术创新将帮助公司实现其长期战略目标。研发是我们运营不可分割的一部分，也是其竞争优势和差异化战略的症结所在。

我们的研发团队受过良好的教育，具有深远的研究能力。在截至2023年6月30日的六个月中，我们有一位专职的研究员和分析师主要专注于Charcoal Doctor的产品开发和应用。质量控制是团队工作的重要方面，确保流程各个阶段的质量一直是公司维持和发展品牌价值的关键驱动力。

我们的知识产权

我们依靠我们的技术专利来保护我们的国内商业利益，并确保我们在行业中作为竹炭技术先驱的地位。但是，我们认为我们的整个业务不依赖于任何特定专利的撤销、终止、到期或侵权，也不认为其盈利能力会受到重大影响。我们目前拥有三项木炭产品专利和五项车辆专利。自2022年7月提交截至2020年12月31日的年度报告以来，我们获得了以下专利，这些专利自申请之日起生效。

最近更新的车辆专利

D. 趋势信息

市场趋势

除了本财务报告其他部分披露的内容外，我们不知道在截至2023年6月30日的六个月中存在任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件，这些趋势、不确定性、需求、承诺或事件可能对我们的净收入、收入、盈利能力、流动性或资本资源产生重大不利影响，也不会导致披露的财务信息不一定代表未来的经营业绩或财务状况。

E. 资产负债表外安排

除上述担保外，我们没有签订任何其他财务担保或其他承诺来担保任何第三方的付款义务。此外，我们没有签订任何与自有股票挂钩并归类为股东权益的衍生合约，也没有在我们的合并财务报表中反映的衍生合约。

关键会计政策

我们根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制财务报表，这要求我们做出影响我们报告的资产、负债、收入、成本和支出金额以及任何相关披露的判断、估计和假设。尽管在过去三年中会计估计和假设没有发生重大变化，但我们不断根据最新的可用信息、我们自己的历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他假设来评估这些估计和假设。由于估算值的使用是财务报告流程不可分割的组成部分，因此由于估算值的变化，实际结果可能与我们的预期有所不同。

我们认为，以下会计政策在应用中涉及更高的判断力和复杂性，并要求我们做出重要的会计估计。因此，我们认为这些政策对于理解和评估我们的合并财务状况和经营业绩最为关键。

估算值的使用

在根据美国公认会计原则编制合并财务报表时，管理层做出的估算和假设会影响合并财务报表日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露，以及报告年度报告的收入和支出金额。受此类估计和假设限制的重要项目包括财产和设备及无形资产使用寿命中使用的公允价值估计数、与应收账款可疑账款备抵有关的备抵金、供应商预付款和其他应收账款、存货估值、长期资产减值以及递延所得税资产的可变现性。

研究和开发成本

研发费用包括直接归因于开展研发项目的成本，包括工资和其他雇员福利、测试费用、消耗性设备和咨询费。与研究与开发有关的所有费用均按发生时列为支出。

收入确认

公司于2018年1月1日使用修改后的回顾性方法采用了ASC主题606与客户签订的合同收入（“ASC 606”）。由于采用ASC 606后收入确认的时间和模式没有变化，因此截至2018年1月1日，留存收益的期初余额没有调整。根据ASC 606，当承诺的商品或服务的控制权以实体预计有权获得的对价金额转移给公司的客户时，收入即予以确认，以换取这些商品或服务。该公司的收入主要来自以下来源：

产品销售：在产品交付给客户和控制权移交（销售点）时，公司确认扣除销售税和预计销售回报后的销售收入。

对于公司的电动汽车销售合同，公司提供自产品交付之日起12个月的保修期。公司将此类产品保修确定为保证型担保，在收入确认中不是一项单独的履约义务，因为保修的性质是保证产品将按预期运行并符合客户的规格。当承诺的货物交付给客户时，公司会估算保修成本，并作为保修负债累计。

佣金收入：公司充当代理人，不承担商品所有权的风险和回报，并按净额报告收入。收入根据合同服务的完成情况予以确认。

政府制造业退税收入：公司在中国销售电动汽车，每售出一辆符合条件的电动汽车都有资格获得政府制造业回扣。政府制造业退税在销售完成时被确认为收入的一部分，可以合理估算退税金额并确保收款。只要根据政府设定的标准将销售视为符合条件，就可以保证回扣的可收性。

收入在扣除所有增值税后列报。该公司通常不允许客户退回产品，从历史上看，客户退货并不重要。

长期投资

该公司对股权投资者的投资进行了核算，对其具有重大影响力，但不拥有大部分股权或缺乏使用权益法的控制权。对于对公司没有重大影响力的股票被投资者的投资，或者公司投资的标的股票不被视为实质上的普通股且没有易于确定的公允价值，则采用成本法会计。

公司按历史成本记录权益法投资，随后根据被投资方收益或亏损的份额以及权益法会计要求的其他调整调整每期账面金额。从权益法投资中获得的股息记作此类投资成本的减少。公司按历史成本记录成本法投资，随后将从被投资者的净累计收益中获得的任何股息记录为收入。收到的超过收益的股息被视为投资回报，并记作投资成本的减少。

当事实或情况表明投资的公允价值低于其账面价值时，对被投资者的股票投资进行减值评估。当公允价值的下降被确定为非暂时性下降时，即确认减值。公司审查了多个因素，以确定损失是否是暂时性的。这些因素包括但不限于：（i）投资的性质；（ii）减值的原因和期限；（iii）公允价值低于成本的程度；（iv）投资的财务状况和短期前景；（v）持有证券一段足够的时间以允许预期的公允价值回收的能力。

长期资产减值

每当事件或情况变化（例如将影响资产未来使用的市场状况的重大不利变化）表明资产的账面金额可能无法完全收回时，公司都会对其长期资产进行减值评估。当这些事件发生时，公司通过将资产的账面金额与预期因使用资产及其最终处置而产生的未来未贴现现金流进行比较，来评估长期资产的可收回性。如果预期未贴现现金流总额小于资产账面金额，则公司根据资产账面金额超过其公允价值的部分确认减值损失。公允价值通常通过在市场价格不容易获得时对资产预计产生的现金流进行折扣来确定。

最近的会计公告

公司会考虑所有会计准则更新（“ASU”）的适用性和影响。管理层定期审查已发布的新会计准则。

2021年10月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2021-08号 “业务合并（主题805）：与客户签订的合同中合同资产和合同负债的会计处理”（“亚利桑那州立大学2021-08”）。该亚利桑那州立大学要求各实体应用主题606来确认和衡量业务合并中的合同资产和合同负债。这些修正案通过为在业务合并中获得的客户签订的收入合同以及与未在业务合并中获得的客户签订的收入合同提供一致的确认和衡量指导，从而提高了业务合并后的可比性。修正案自2023年12月15日起对公司生效，并预期适用于生效日期之后发生的业务合并。公司预计亚利桑那州立大学2021-04的通过不会对合并财务报表产生重大影响。

除上述声明外，最近发布的不会对合并财务报表产生重大影响的新会计准则。

F. 合同义务的表格披露

下表列出了我们截至2023年6月30日的所有合同义务，其中包括我们的短期贷款协议和应向关联方支付的款项：

G. 安全港

参见关于前瞻性陈述的特别说明