z-20211231错误2021财年0001617640P1YP1YP5Y0.01275920.02298300.01488100.022983000016176402021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-12-310001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2021-01-012021-12-3100016176402021-06-30ISO 4217：美元0001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2022-02-04Xbrli：共享0001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2022-02-040001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2022-02-040001617640Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMember2021-01-012021-12-3100016176402021-12-3100016176402020-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2021-12-310001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2020-12-310001617640Z：家庭细分成员2021-01-012021-12-310001617640Z：家庭细分成员2020-01-012020-12-310001617640Z：家庭细分成员2019-01-012019-12-310001617640zh：internetMediaTechnology Member2021-01-012021-12-310001617640zh：internetMediaTechnology Member2020-01-012020-12-310001617640zh：internetMediaTechnology Member2019-01-012019-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员2020-01-012020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员2019-01-012019-12-3100016176402020-01-012020-12-3100016176402019-01-012019-12-310001617640美国-美国公认会计准则：普通股成员2018-12-310001617640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310001617640美国-公认会计准则：保留预付款成员2018-12-310001617640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-3100016176402018-12-310001617640美国-美国公认会计准则：普通股成员2019-01-012019-12-310001617640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-12-310001617640美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-01-012019-12-310001617640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001617640美国-美国公认会计准则：普通股成员2019-12-310001617640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001617640美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-12-310001617640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-3100016176402019-12-310001617640美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-01-012020-12-310001617640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-01-012020-12-310001617640美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-01-012020-12-310001617640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001617640美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001617640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001617640美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-12-310001617640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001617640美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001617640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-01-012021-12-310001617640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001617640美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001617640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001617640美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-12-310001617640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001617640Z：家庭细分成员SRT：场景先前报告的成员2020-01-012020-12-310001617640Srt:RevisionOfPriorPeriodReclassificationAdjustmentMemberZ：家庭细分成员2020-01-012020-12-310001617640Z：家庭细分成员SRT：场景先前报告的成员2019-01-012019-12-310001617640Srt:RevisionOfPriorPeriodReclassificationAdjustmentMemberZ：家庭细分成员2019-01-012019-12-310001617640SRT：场景先前报告的成员zh：internetMediaTechnology Member2020-01-012020-12-310001617640Srt:RevisionOfPriorPeriodReclassificationAdjustmentMemberzh：internetMediaTechnology Member2020-01-012020-12-310001617640SRT：场景先前报告的成员zh：internetMediaTechnology Member2019-01-012019-12-310001617640Srt:RevisionOfPriorPeriodReclassificationAdjustmentMemberzh：internetMediaTechnology Member2019-01-012019-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员SRT：场景先前报告的成员2020-01-012020-12-310001617640Srt:RevisionOfPriorPeriodReclassificationAdjustmentMemberZ：抵押贷款分段成员2020-01-012020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员SRT：场景先前报告的成员2019-01-012019-12-310001617640Srt:RevisionOfPriorPeriodReclassificationAdjustmentMemberZ：抵押贷款分段成员2019-01-012019-12-310001617640SRT：场景先前报告的成员2020-01-012020-12-310001617640Srt:RevisionOfPriorPeriodReclassificationAdjustmentMember2020-01-012020-12-310001617640SRT：场景先前报告的成员2019-01-012019-12-310001617640Srt:RevisionOfPriorPeriodReclassificationAdjustmentMember2019-01-012019-12-31Xbrli：纯0001617640US-GAAP：ComputerEquipmentMembersSRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001617640US-GAAP：ComputerEquipmentMembersSRT：最大成员数2021-01-012021-12-310001617640z：安装设备安装夹具构件SRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001617640SRT：最大成员数z：安装设备安装夹具构件2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：软件开发成员SRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001617640SRT：最大成员数美国-GAAP：软件开发成员2021-01-012021-12-310001617640SRT：最小成员数2021-12-310001617640SRT：最大成员数2021-12-310001617640SRT：最小成员数2021-01-012021-12-31z：周期0001617640SRT：最大成员数2021-01-012021-12-310001617640Z：采购内容成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：研究和开发费用成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：研究和开发费用成员2020-01-012020-12-310001617640美国-公认会计准则：研究和开发费用成员2019-01-012019-12-310001617640Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国公认会计准则：次要事件成员Us-gaap:AccountingStandardsUpdate202006RetrospectiveMember2022-01-010001617640美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembersSRT：最小成员数2021-12-310001617640SRT：最大成员数美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2021-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembersSRT：最小成员数2020-12-310001617640SRT：最大成员数美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2020-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembersSRT：权重平均成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembersSRT：权重平均成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员2021-12-310001617640美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001617640美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001617640美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2021-12-310001617640美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001617640Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2021-12-310001617640Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公司债务证券成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公司债务证券成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-公认会计准则：公司债务证券成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：公司债务证券成员2021-12-310001617640美国-GAAP：商业纸张成员2021-12-310001617640美国-GAAP：商业纸张成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：商业纸张成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：商业纸张成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2021-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2021-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：远期合同成员美国-公认会计准则：非指定成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：远期合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：远期合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：远期合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001617640美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2020-12-310001617640美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2020-12-310001617640美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2020-12-310001617640美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2020-12-310001617640z：企业证券成员2020-12-310001617640z：企业证券成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员z：企业证券成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员z：企业证券成员2020-12-310001617640US-GAAP：美国ReasuryBillSecuritiesMembers2020-12-310001617640US-GAAP：美国ReasuryBillSecuritiesMembers美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：美国ReasuryBillSecuritiesMembers2020-12-310001617640US-GAAP：美国ReasuryBillSecuritiesMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2020-12-310001617640Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2020-12-310001617640Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2020-12-310001617640美国公认会计准则：存款成员资格认证2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国公认会计准则：存款成员资格认证2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国公认会计准则：存款成员资格认证2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国公认会计准则：存款成员资格认证2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2020-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2020-12-310001617640美国-公认会计准则：非指定成员US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：远期合同成员美国-公认会计准则：非指定成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：远期合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：远期合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：远期合同成员美国-公认会计准则：非指定成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2020-12-310001617640US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2020-12-310001617640US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2019-12-310001617640US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2021-01-012021-12-310001617640US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2020-01-012020-12-310001617640US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2021-12-310001617640z：抵押贷款持有人销售成员2021-12-310001617640z：抵押贷款持有人销售成员2020-12-310001617640美国公认会计准则：现金会员2021-12-310001617640美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公司债券证券成员2021-12-310001617640美国公认会计准则：现金会员2020-12-310001617640美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2020-12-310001617640z：企业证券成员2020-12-310001617640Z：网站开发成本成员2021-12-310001617640Z：网站开发成本成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：租赁改进成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：租赁改进成员2020-12-310001617640Z：办公设备、家具和固定设备成员2021-12-310001617640Z：办公设备、家具和固定设备成员2020-12-310001617640US-GAAP：ComputerEquipmentMembers2021-12-310001617640US-GAAP：ComputerEquipmentMembers2020-12-310001617640美国-美国公认会计准则：建设正在进行成员2021-12-310001617640美国-美国公认会计准则：建设正在进行成员2020-12-310001617640美国-GAAP：软件开发成员美国-公认会计准则：研究和开发费用成员2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：软件开发成员美国-公认会计准则：研究和开发费用成员2020-01-012020-12-310001617640美国-GAAP：软件开发成员美国-公认会计准则：研究和开发费用成员2019-01-012019-12-310001617640Z：ShowingTimecomIncMember2021-09-302021-09-300001617640Z：ShowingTimecomIncMember2021-09-300001617640US-GAAP：客户关系成员Z：ShowingTimecomIncMember2021-09-302021-09-300001617640US-GAAP：基于技术的无形资产成员Z：ShowingTimecomIncMember2021-09-302021-09-300001617640Z：ShowingTimecomIncMember美国-公认会计原则：商标和贸易名称成员2021-09-302021-09-300001617640Z：ShowingTimecomIncMember2021-01-012021-12-310001617640Z：ShowingTimecomIncMember2020-01-012020-12-310001617640zh：internetMediaTechnology Member2021-12-310001617640zh：internetMediaTechnology Member2020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员2021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员2020-12-310001617640Z：家庭细分成员2020-12-310001617640Z：家庭细分成员2021-12-310001617640US-GAAP：客户关系成员2021-12-310001617640美国-GAAP：发达的技术权利成员2021-12-310001617640US-GAAP：计算机软件无形资产成员2021-12-310001617640美国-公认会计原则：商标和贸易名称成员2021-12-310001617640z：Intangiography InProgressMember2021-12-310001617640Z：采购内容成员2021-12-310001617640美国-公认会计原则：商标和贸易名称成员2020-12-310001617640US-GAAP：计算机软件无形资产成员2020-12-310001617640美国-GAAP：发达的技术权利成员2020-12-310001617640US-GAAP：客户关系成员2020-12-310001617640z：Intangiography InProgressMember2020-12-310001617640Z：采购内容成员2020-12-310001617640美国-公认会计原则：商标和贸易名称成员Z：TruliaMergerMembers2019-01-012019-12-310001617640美国-公认会计原则：商标和贸易名称成员Z：TruliaMergerMembers2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计原则：商标和贸易名称成员Z：TruliaMergerMembers2020-01-012020-12-310001617640Z：TruliaMergerMemberszh：internetMediaTechnology Member2020-01-012020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员Z：TruliaMergerMembers2020-01-012020-12-310001617640美国-公认会计原则：商标和贸易名称成员Z：TruliaMergerMembers2020-03-310001617640Z：AcruedMarketingAndAdvertisingMembers2021-12-310001617640Z：AcruedMarketingAndAdvertisingMembers2020-12-310001617640Z：IncomeTaxesPayableMember2021-12-310001617640Z：IncomeTaxesPayableMember2020-12-310001617640z：payableMember2021-12-310001617640z：payableMember2020-12-310001617640Z:AccruedEstimatedLegalLiabilitiesAndLegalFeesMember2021-12-310001617640Z:AccruedEstimatedLegalLiabilitiesAndLegalFeesMember2020-12-310001617640z：合并考虑支付会员2021-12-310001617640z：合并考虑支付会员2020-12-310001617640z：应计重组成本成员2021-12-310001617640z：应计重组成本成员2020-12-310001617640z：应计EscrowPayableMember2021-12-310001617640z：应计EscrowPayableMember2020-12-310001617640美国-公认会计准则：其他当前负债成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：其他当前负债成员2020-12-310001617640SRT：OfficeBuildingMember2021-01-012021-12-31Z：线段0001617640SRT：OfficeBuildingMember2021-12-310001617640Z：家庭细分成员US-GAAP：LineOfCreditMember公司简介2021-12-310001617640Z：家庭细分成员US-GAAP：LineOfCreditMember公司简介2020-12-310001617640Z：家庭细分成员US-GAAP：LineOfCreditMemberZ：花旗银行N.A.成员2021-12-310001617640Z：家庭细分成员US-GAAP：LineOfCreditMemberZ：花旗银行N.A.成员2020-12-310001617640Z：家庭细分成员US-GAAP：LineOfCreditMemberZ：CreditSuisseAGCayman岛成员2021-12-310001617640Z：家庭细分成员US-GAAP：LineOfCreditMemberZ：CreditSuisseAGCayman岛成员2020-12-310001617640Z：家庭细分成员Z：CreditSuisseAGCayman岛成员z：A20211可变基金行成员US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001617640Z：家庭细分成员Z：CreditSuisseAGCayman岛成员z：A20211可变基金行成员US-GAAP：LineOfCreditMember2020-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员Z：家庭细分成员z：A20211 TermLoanMember2021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员Z：家庭细分成员z：A20211 TermLoanMember2020-12-310001617640Z：家庭细分成员Z：CreditSuisseAGCayman岛成员US-GAAP：LineOfCreditMemberz：A20212可变基金行成员2021-12-310001617640Z：家庭细分成员Z：CreditSuisseAGCayman岛成员US-GAAP：LineOfCreditMemberz：A20212可变基金行成员2020-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员Z：家庭细分成员z：A20212 TermLoanMember2021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员Z：家庭细分成员z：A20212 TermLoanMember2020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员Z：CreditSuisseAGCayman岛成员2021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员Z：CreditSuisseAGCayman岛成员2020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员Z：花旗银行N.A.成员2021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员Z：花旗银行N.A.成员2020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员Z：Comerica BankMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员Z：Comerica BankMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2020-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20261.375成员2021-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20261.375成员2020-12-310001617640Z：可转换高级节点Due2025275成员美国公认会计准则：可转换债务成员2021-12-310001617640Z：可转换高级节点Due2025275成员美国公认会计准则：可转换债务成员2020-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20240.75成员2021-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20240.75成员2020-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员2021-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员2020-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员2021-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员2020-12-310001617640Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001617640Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001617640Z：家庭细分成员US-GAAP：LineOfCreditMemberz：FinalMatchy.com Member公司简介2021-12-310001617640Z：家庭细分成员US-GAAP：LineOfCreditMemberZ：花旗银行N.A.成员z：FinalMaturityMember2021-12-310001617640Z：家庭细分成员US-GAAP：LineOfCreditMemberZ：CreditSuisseAGCayman岛成员z：FinalMatrityDateDecember312022Member2021-12-310001617640Z：家庭细分成员US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001617640公司简介2021-07-280001617640公司简介2021-07-290001617640公司简介2021-09-270001617640Z：花旗银行N.A.成员2021-08-230001617640Z：花旗银行N.A.成员2021-08-240001617640Z：CreditSuisseAGCayman岛成员2021-09-160001617640Z：CreditSuisseAGCayman岛成员2021-09-170001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211 TermLoanMember2021-08-110001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20212 TermLoanMember2021-10-010001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211 RevolvingSingleFamilyHomesNotesMember2021-08-112021-08-110001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20212 RevolvingSingleFamilyHomesNotesMember2021-10-012021-10-010001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211 RevolvingSingleFamilyHomesNotesMember2021-08-110001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20212 RevolvingSingleFamilyHomesNotesMember2021-10-010001617640Z：CreditSuisseAGCayman岛成员z：A20211可变基金行成员US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001617640Z：CreditSuisseAGCayman岛成员US-GAAP：LineOfCreditMemberz：A20212可变基金行成员2021-12-310001617640z：VariableFundingLine MemberZ：家庭细分成员Z：CreditSuisseAGCayman岛成员US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001617640z：VariableFundingLine MemberZ：CreditSuisseAGCayman岛成员US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211FixedRateTermLoan1Member2021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211FixedRateTermLoan2Member2021-12-310001617640z：A20211SinglePrincipalTermLoanMember美国-GAAP：SecuredDebt成员2021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20212FixedRateTermLoan1Member2021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20212FixedRateTermLoan2Member2021-12-310001617640z：A20212SinglePrincipalTermLoanMember美国-GAAP：SecuredDebt成员2021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211 TermLoanMember2021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211 TermLoanMember2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20212 TermLoanMember2021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20212 TermLoanMember2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211And20212TermLoanMember2021-10-010001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211And20212TermLoanMember2021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211 TermLoanMember2021-10-012021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20212 TermLoanMember2021-10-012021-12-310001617640美国-GAAP：SecuredDebt成员z：A20211And20212TermLoanMember2021-10-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员US-GAAP：LineOfCreditMemberZ：CreditSuisseAGCayman岛成员2021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员US-GAAP：LineOfCreditMemberZ：花旗银行N.A.成员2021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员US-GAAP：LineOfCreditMemberZ：CreditSuisseAGCayman岛成员2021-03-190001617640Z：抵押贷款分段成员US-GAAP：LineOfCreditMemberZ：花旗银行N.A.成员2021-06-110001617640Z：抵押贷款分段成员z：Credit SuisseAndCitibank2021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：Credit SuisseAndCitibank2020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员Z：Comerica BankMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-02-040001617640Z：抵押贷款分段成员Z：Comerica BankMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-06-260001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20261.375成员2021-01-012021-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20261.375成员2020-01-012020-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20261.375成员2019-01-012019-12-310001617640Z：可转换高级节点Due2025275成员美国公认会计准则：可转换债务成员2021-01-012021-12-310001617640Z：可转换高级节点Due2025275成员美国公认会计准则：可转换债务成员2020-01-012020-12-310001617640Z：可转换高级节点Due2025275成员美国公认会计准则：可转换债务成员2019-01-012019-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20240.75成员2021-01-012021-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20240.75成员2020-01-012020-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20240.75成员2019-01-012019-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员2021-01-012021-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员2020-01-012020-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员2019-01-012019-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员z：ConvertibleSeniorNotesDue202120Member2021-01-012021-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员z：ConvertibleSeniorNotesDue202120Member2020-01-012020-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员z：ConvertibleSeniorNotesDue202120Member2019-01-012019-12-310001617640z：Republish SeniorNotesDue2020275Member美国公认会计准则：可转换债务成员2021-01-012021-12-310001617640z：Republish SeniorNotesDue2020275Member美国公认会计准则：可转换债务成员2020-01-012020-12-310001617640z：Republish SeniorNotesDue2020275Member美国公认会计准则：可转换债务成员2019-01-012019-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员2021-01-012021-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员2020-01-012020-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员2019-01-012019-12-310001617640Z：可转换高级节点Due2025275成员美国公认会计准则：可转换债务成员2020-05-150001617640Z：可转换高级节点Due2025275成员美国公认会计准则：可转换债务成员2020-05-190001617640Z：可转换高级节点Due2025275成员美国公认会计准则：可转换债务成员2020-05-152020-05-190001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20240.75成员2019-09-090001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20261.375成员2019-09-090001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20240.75成员2019-09-092019-09-090001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20261.375成员2019-09-092019-09-090001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20240.75成员2019-10-090001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20240.75成员2019-10-092019-10-090001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员2018-07-030001617640美国公认会计准则：可转换债务成员z：ConvertibleSeniorNotesDue2023150 OverAllotmentOptionMember2018-07-030001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员2018-07-032018-07-030001617640美国公认会计准则：可转换债务成员z：ConvertibleSeniorNotesDue202120Member2016-12-120001617640z：ConvertibleSeniorNotesDue202120 OverAllotmentOptionMember美国公认会计准则：可转换债务成员2016-12-120001617640美国公认会计准则：可转换债务成员z：ConvertibleSeniorNotesDue202120Member2016-12-122016-12-120001617640Z：可转换高级节点Due202420252026成员美国公认会计准则：可转换债务成员2021-01-012021-12-31Z：一天0001617640Z：可转换高级节点Due202420252026成员美国公认会计准则：可转换债务成员2020-01-012020-12-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员2021-05-260001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2021-01-012021-12-310001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2021-07-012021-07-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMemberZ：可转换高级节点20231.50成员2021-07-062021-07-060001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员2021-07-062021-07-060001617640美国公认会计准则：可转换债务成员z：ConvertibleSeniorNotesDue202120Member2020-05-012020-05-310001617640美国公认会计准则：可转换债务成员z：ConvertibleSeniorNotesDue202120Member2020-11-040001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMemberz：ConvertibleSeniorNotesDue202120Member2021-12-170001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMemberz：ConvertibleSeniorNotesDue202120Member2021-12-180001617640美国公认会计准则：可转换债务成员z：ConvertibleSeniorNotesDue202120Member2020-12-182020-12-180001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2021-12-182021-12-1800016176402021-12-182021-12-180001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2021-12-012021-12-0100016176402021-12-012021-12-010001617640美国公认会计准则：可转换债务成员Z：可转换高级节点20231.50成员2021-05-262021-05-260001617640Z：TruliaMergerMembers2020-01-012020-12-310001617640美国-GAAP：国内/地区成员2021-12-310001617640美国-GAAP：国内/地区成员2020-12-310001617640美国-公认会计准则：州和地方法律法规成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：州和地方法律法规成员2020-12-310001617640Z：研究和开发成员2021-12-310001617640Z：研究和开发成员2020-12-31Z：投票0001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2020-01-012020-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2019-01-012019-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2019-01-012019-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2020-01-012020-12-310001617640Z：ClassCCapitalStockMember2021-01-012021-12-310001617640Z：EquityDistributionAgreement成员Z：ClassCCapitalStockMember2021-02-172021-02-170001617640Z：EquityDistributionAgreement成员Z：ClassCCapitalStockMember2021-01-012021-12-3100016176402021-12-020001617640Z：ClassCCapitalStockMember2020-05-152020-05-150001617640Z：ClassCCapitalStockMember美国公认会计准则：超额分配选项成员2020-05-192020-05-190001617640Z：ClassCCapitalStockMemberz：PublicStockOfferingMember2020-05-152020-05-190001617640Z：ClassCCapitalStockMemberz：PublicStockOfferingMember2020-05-150001617640Z：ZillowGroupInc2020奖励计划成员2020-06-090001617640Z：ZillowGroupInc2020奖励计划成员2020-06-092020-06-090001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员Z：ZillowGroupInc2020奖励计划成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberZ：ZillowGroupInc2020奖励计划成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员Z：ZillowGroupInc2020奖励计划成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2021-01-012021-12-310001617640Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember美国-公认会计准则：员工股票期权成员Z：ZillowGroupInc2020奖励计划成员2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Z：ZillowGroupInc2020奖励计划成员2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberZ：ZillowGroupInc2020奖励计划成员2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Z：ZillowGroupInc2020奖励计划成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2021-01-012021-12-310001617640Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Z：ZillowGroupInc2020奖励计划成员2021-01-012021-12-310001617640Z：A2019股权诱导计划成员2019-08-080001617640Z：A2019股权诱导计划成员2019-08-082019-08-080001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员Z：A2019股权诱导计划成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberZ：A2019股权诱导计划成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员Z：A2019股权诱导计划成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Z：A2019股权诱导计划成员2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberZ：A2019股权诱导计划成员2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Z：A2019股权诱导计划成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员SRT：最小成员数2021-01-012021-12-310001617640SRT：最大成员数美国-公认会计准则：员工股票期权成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员SRT：最小成员数2020-01-012020-12-310001617640SRT：最大成员数美国-公认会计准则：员工股票期权成员2020-01-012020-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员SRT：最小成员数2019-01-012019-12-310001617640SRT：最大成员数美国-公认会计准则：员工股票期权成员2019-01-012019-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员2020-01-012020-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员2019-01-012019-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员2021-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2020-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2020-01-012020-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2019-01-012019-12-310001617640美国-GAAP：销售成本成员2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：销售成本成员2020-01-012020-12-310001617640美国-GAAP：销售成本成员2019-01-012019-12-310001617640美国公认会计准则：销售和营销费用成员2021-01-012021-12-310001617640美国公认会计准则：销售和营销费用成员2020-01-012020-12-310001617640美国公认会计准则：销售和营销费用成员2019-01-012019-12-310001617640美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2020-01-012020-12-310001617640美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2019-01-012019-12-310001617640Z：影响和重组成本成员2021-01-012021-12-310001617640Z：影响和重组成本成员2020-01-012020-12-310001617640Z：影响和重组成本成员2019-01-012019-12-310001617640SRT：首席执行官执行官员成员2019-02-212019-02-210001617640SRT：首席执行官执行官员成员2019-01-012019-12-310001617640SRT：首席执行官执行官员成员SRT：最小成员数2019-02-212019-02-210001617640SRT：最大成员数SRT：首席执行官执行官员成员2019-02-212019-02-210001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员Z：Common ClassAAndClassCMemberSRT：权重平均成员2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员Z：Common ClassAAndClassCMemberSRT：权重平均成员2020-01-012020-12-310001617640美国-公认会计准则：员工股票期权成员Z：Common ClassAAndClassCMemberSRT：权重平均成员2019-01-012019-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Z：Common ClassAAndClassCMemberSRT：权重平均成员2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Z：Common ClassAAndClassCMemberSRT：权重平均成员2020-01-012020-12-310001617640美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Z：Common ClassAAndClassCMemberSRT：权重平均成员2019-01-012019-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员z：ConvertibleSeniorNotesTwoPointSevenFiveTwentyMember2021-01-012021-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员z：ConvertibleSeniorNotesTwoPointSevenFiveTwentyMember2020-01-012020-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员z：ConvertibleSeniorNotesTwoPointSevenFiveTwentyMember2019-01-012019-12-310001617640z：ConvertibleNotesMaturingIn2021202320242025and2026MemberUS-GAAP：Common ClassCMembers2021-01-012021-12-310001617640z：ConvertibleNotesMaturingIn2021202320242025and2026MemberUS-GAAP：Common ClassCMembers2020-01-012020-12-310001617640z：ConvertibleNotesMaturingIn2021202320242025and2026MemberUS-GAAP：Common ClassCMembers2019-01-012019-12-310001617640Z：Common ClassAAndClassCMember2021-01-012021-12-310001617640Z：Common ClassAAndClassCMember2020-01-012020-12-310001617640Z：Common ClassAAndClassCMember2019-01-012019-12-310001617640z：Classroom LawsuitsMember2017-09-30z：索赔0001617640Z：股东衍生品法律诉讼成员2018-02-280001617640Z：股东衍生品法律诉讼成员2018-02-050001617640Z：股东衍生品法律诉讼成员2018-02-1600016176402019-09-17Z：专利00016176402020-09-18Z：请愿书00016176402021-03-1500016176402021-07-152021-07-1500016176402021-08-312021-08-3100016176402021-08-3100016176402020-07-2100016176402021-07-230001617640Z：股东衍生品法律诉讼成员2021-11-160001617640Z：ZillowMergerMember2021-01-012021-12-310001617640Z：ZillowMergerMember2020-01-012020-12-310001617640Z：ZillowMergerMember2019-01-012019-12-310001617640Z：家庭细分成员z：首页收入会员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001617640z：首页收入会员美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：首页收入会员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001617640Z：家庭细分成员z：首页收入会员美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001617640z：首页收入会员美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2020-01-012020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：首页收入会员美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001617640Z：家庭细分成员z：首页收入会员美国公认会计准则：运营部门成员2019-01-012019-12-310001617640z：首页收入会员美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2019-01-012019-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：首页收入会员美国公认会计准则：运营部门成员2019-01-012019-12-310001617640Z：家庭细分成员z：PremierAgentMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001617640z：PremierAgentMember美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：PremierAgentMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001617640Z：家庭细分成员z：PremierAgentMember美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001617640z：PremierAgentMember美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2020-01-012020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：PremierAgentMember美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001617640Z：家庭细分成员z：PremierAgentMember美国公认会计准则：运营部门成员2019-01-012019-12-310001617640z：PremierAgentMember美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2019-01-012019-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：PremierAgentMember美国公认会计准则：运营部门成员2019-01-012019-12-310001617640z：realEstateMemberZ：家庭细分成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001617640z：realEstateMember美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2021-01-012021-12-310001617640z：realEstateMemberZ：抵押贷款分段成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001617640z：realEstateMemberZ：家庭细分成员美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001617640z：realEstateMember美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2020-01-012020-12-310001617640z：realEstateMemberZ：抵押贷款分段成员美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001617640z：realEstateMemberZ：家庭细分成员美国公认会计准则：运营部门成员2019-01-012019-12-310001617640z：realEstateMember美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2019-01-012019-12-310001617640z：realEstateMemberZ：抵押贷款分段成员美国公认会计准则：运营部门成员2019-01-012019-12-310001617640Z：家庭细分成员美国公认会计准则：运营部门成员z：抵押收入会员2021-01-012021-12-310001617640美国公认会计准则：运营部门成员z：抵押收入会员zh：internetMediaTechnology Member2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员美国公认会计准则：运营部门成员z：抵押收入会员2021-01-012021-12-310001617640Z：家庭细分成员美国公认会计准则：运营部门成员z：抵押收入会员2020-01-012020-12-310001617640美国公认会计准则：运营部门成员z：抵押收入会员zh：internetMediaTechnology Member2020-01-012020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员美国公认会计准则：运营部门成员z：抵押收入会员2020-01-012020-12-310001617640Z：家庭细分成员美国公认会计准则：运营部门成员z：抵押收入会员2019-01-012019-12-310001617640美国公认会计准则：运营部门成员z：抵押收入会员zh：internetMediaTechnology Member2019-01-012019-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员美国公认会计准则：运营部门成员z：抵押收入会员2019-01-012019-12-310001617640Z：家庭细分成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001617640美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001617640Z：家庭细分成员美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001617640美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2020-01-012020-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001617640Z：家庭细分成员美国公认会计准则：运营部门成员2019-01-012019-12-310001617640美国公认会计准则：运营部门成员zh：internetMediaTechnology Member2019-01-012019-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员美国公认会计准则：运营部门成员2019-01-012019-12-310001617640Z：家庭成员2021-01-012021-12-310001617640Z：家庭成员2020-01-012020-12-310001617640Z：家庭成员2019-01-012019-12-310001617640美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001617640美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001617640美国公认会计准则：运营部门成员2019-01-012019-12-310001617640美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2021-01-012021-12-310001617640美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2020-01-012020-12-310001617640美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2019-01-012019-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember2021-11-022021-11-020001617640z：ZillowOffersOperationsMemberZ：家庭细分成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：AuthoryWriteDownMember2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：AuthoryWriteDownMember2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：AuthoryWriteDownMember2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberZ：家庭细分成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember美国-GAAP：员工服务成员2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember美国-GAAP：员工服务成员2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember美国-GAAP：员工服务成员2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember美国-GAAP：员工服务成员SRT：最小成员数2021-12-310001617640SRT：最大成员数z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember美国-GAAP：员工服务成员2021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberZ：家庭细分成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberUS-GAAP：合同终止成员2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberUS-GAAP：合同终止成员2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberUS-GAAP：合同终止成员2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberSRT：最小成员数US-GAAP：合同终止成员2021-12-310001617640SRT：最大成员数z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberUS-GAAP：合同终止成员2021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：融资相关费用成员Z：家庭细分成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：ZillowOffersOperationsMemberz：融资相关费用成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：融资相关费用成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：融资相关费用成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberSRT：最小成员数2021-12-310001617640SRT：最大成员数z：ZillowOffersOperationsMemberz：融资相关费用成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember2021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberZ：家庭细分成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：加速折旧和摊销会员2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：加速折旧和摊销会员2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：加速折旧和摊销会员2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：加速折旧和摊销会员SRT：最小成员数2021-12-310001617640SRT：最大成员数z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：加速折旧和摊销会员2021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberZ：家庭细分成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：AssetWriteOffsMember2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：AssetWriteOffsMember2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：AssetWriteOffsMember2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：AssetWriteOffsMemberSRT：最小成员数2021-12-310001617640SRT：最大成员数z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberz：AssetWriteOffsMember2021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberZ：家庭细分成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember美国-公认会计准则：其他重组成员2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember美国-公认会计准则：其他重组成员2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember美国-公认会计准则：其他重组成员2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMemberSRT：最小成员数2021-12-310001617640SRT：最大成员数z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember2021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberZ：家庭细分成员z：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember2021-01-012021-12-310001617640Z：抵押贷款分段成员z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember2021-01-012021-12-310001617640z：ZillowOffersOperationsMemberz：处置组处置ByMeansThanSaleWindDownMember2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：员工服务成员2020-12-310001617640US-GAAP：合同终止成员2020-12-310001617640美国-GAAP：员工服务成员2021-01-012021-12-310001617640US-GAAP：合同终止成员2021-01-012021-12-310001617640美国-GAAP：员工服务成员2021-12-310001617640US-GAAP：合同终止成员2021-12-310001617640US-GAAP：OneTimeTerminationBenefits成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：其他重组成员2021-12-31 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_____________________________________________________
表格10-K
_____________________________________________________
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至本财政年度止 12月31日, 2021
或 | | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号：001-36853
_____________________________________________________
Zillow集团公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
_____________________________________________________ | | | | | | | | |
| 华盛顿 | | 47-1645716 |
| (述明或其他司法管辖权 | | (税务局雇主 |
| 公司或组织) | | 识别号码) |
第二大道1301号, 31层,
西雅图, 华盛顿98101
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(206) 470-7000
(注册人的电话号码，包括区号)
_____________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券： | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股票面价值0.0001美元 | ZG | 纳斯达克全球精选市场 |
| C类股本，每股票面价值0.0001美元 | Z | 纳斯达克全球精选市场 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 ☒*☐
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | | ☒ | | 加速的文件管理器 | | ☐ |
| | | | | | |
| 非加速文件服务器 | | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。他说：☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2021年6月30日，注册人最近完成的第二财政季度的最后一个工作日，注册人的A类普通股和C类资本由非关联公司持有的基于该日这些股票在纳斯达克全球精选市场的收盘价的总市值为美元。27,432,567,930.
截至2022年2月4日，61,521,484A类普通股，6,217,447B类普通股，以及182,933,088C类股本的股票已发行。
以引用方式并入的文件
本报告第三部分所要求的信息（如本文未列明的部分）通过引用注册人关于2022年度股东大会的最终委托书纳入本报告。最终委托书将于2021财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
Zillow集团公司
表格10-K的年报
截至2021年12月31日的财政年度
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第I部分 |
| | |
| 第1项。 | 业务 | 3 |
| 项目1A. | 风险因素 | 10 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 39 |
| 第二项。 | 属性 | 39 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 39 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 39 |
|
| 第II部 |
| | |
| 第5项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 40 |
| 第6项。 | [已保留] | 41 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 42 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 68 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 70 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 125 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 125 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 127 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 128 |
|
| 第III部 |
| | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 129 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 129 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 129 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 129 |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 129 |
|
| 第IV部 |
| | |
| 第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 130 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 134 |
| |
签名 | 135 |
在本10-K表格年度报告中使用的术语“Zillow Group”、“The Company”、“We”、“Us”和“Our”均指Zillow Group，Inc.，除非上下文另有说明。
关于前瞻性陈述的说明
本10—K表格的年度报告，包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“风险因素”和“业务”的章节，包含基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前可用的信息的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述，通常可通过诸如“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“可能”、“将”、“项目”、“计划”、“预期”或这些词的否定或复数或类似表达来识别。
这些前瞻性陈述受到许多风险、不确定性和假设的影响，包括本报告第一部分第1A项（风险因素）中所述的风险、不确定性和假设，包括但不限于：
•运营中断（包括我们完成库存房屋处置的能力），以及与客户，供应商，供应商，经纪合作伙伴，承包商，员工，贷款人和客户的关系中断，因为我们决定逐步关闭Zillow Offers业务；
•可能阻止、延迟或增加与我们逐步减少活动相关成本的意外发展；
•在Zillow Offers业务结束期间，我们以我们可以接受的条款获得融资，以资助通过Zillow Offers购买房屋；
•COVID—19疫情（包括变种）或其他公共卫生危机以及任何相关经济衰退对我们未来财务状况、营运及财务表现的影响；
•COVID—19大流行（包括变种）的规模、持续时间和严重程度，以及疫苗的可用性、广泛分布、使用和有效性；
•政府、企业和个人为应对COVID—19疫情（包括变种）而采取的行动的影响，包括限制我们运营能力的法律或法规的变化；
•当前及未来的经济、金融状况及住宅房屋市场的健康及稳定，包括因COVID—19疫情（包括变种）导致的房地产市场持续放缓；
•适用于我们业务、员工、产品或服务的法律或法规的变更，包括当前和未来限制我们在COVID—19疫情下运营能力的法律、法规和命令（包括变体）；
•总体经济和金融状况的变化，降低了对我们产品和服务的需求，降低了我们的盈利能力或减少了我们的信贷渠道；
•财务状况和经营结果的实际或预期波动；
•预计的业务和财务结果的变化；
•重要客户的增加或流失；
•我们相对于竞争对手的增长率和创新率的实际或预期变化；
•由我们或我们的竞争对手进行的收购、战略伙伴关系、合资企业、融资活动或其他公司交易或承诺；
•我们或我们的竞争对手在技术、产品、市场或服务方面的实际或预期变化；
•保护我们客户和其他第三方的信息和隐私的能力；
•保护我们的品牌和知识产权的能力；
•获得或维持许可证和许可证的能力，以支持我们当前和未来的业务；
•遵守MLS规则和要求，访问和使用上市数据，并与上市和数据提供者保持或建立关系的能力；
•经营我们的抵押贷款发起业务的能力，包括获得足够融资的能力；
•投资者认为公司估值的波动与我们不相上下；
•自然灾害和其他灾难性事件的影响；
•未决或未来诉讼或监管行动的影响；以及
•证券分析师发布新的或最新的研究报告或报告。
此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险时有出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩或事件和情况将会实现或发生。此外，除法律规定外，我们或任何其他任何人均不对前瞻性表述的准确性和完整性承担责任，我们没有义务在本报告发布之日后以任何理由公开更新任何前瞻性表述，以使这些表述与实际结果或我们预期的变化保持一致。
关于行业和市场数据的说明
这份Form 10-K年度报告包含市场和行业数据，这些数据基于独立的行业出版物、贸易或商业组织以及第三方发布的其他统计信息。此类第三方信息一般表明，其中所载信息是从被认为可靠的来源获得的。虽然我们没有意识到关于该第三方信息的任何错误陈述，但我们没有独立核实来自第三方来源的任何数据，也没有验证其中所依赖的基本经济假设。
第I部分
项目1.业务。
概述
我们的使命是赋予人们力量，开启人生的下一个篇章。作为美国访问量最大的房地产网站，Zillow及其附属公司通过数字解决方案、一流的合作伙伴和更轻松的购买、销售、融资和租赁体验，帮助高意图搬家的人找到并赢得他们的家。每个月都有数百万人访问我们的移动应用程序和网站，开始他们的旅程。2021年7月，我们服务的流量达到2.34亿独立用户的年度月度最高水平，2021年我们移动应用程序和网站的访问量超过102亿次，主要是Zillow、Trulia和StreetEasy。
Zillow的核心是我们的生活数据库，其中包括超过1.35亿套美国房屋和我们的差异化内容，最著名的是我们专利的自动估值模型ZESTIMATE，我们通过它提供房屋价值估计。随着2006年ZEstimate的推出，我们为住宅房地产引入了重要的透明度，以使消费者能够做出更好的决定。我们改进的Z估计目前对挂牌出售的房屋的绝对百分比误差中值为2.65%，对非市场房屋的绝对百分比误差中值为7.26%。我们的数据和内容帮助Zillow品牌成为住宅房地产的代名词。根据谷歌2021年趋势报告，今天，更多的人搜索“Zillow”而不是“房地产”，而根据2021年Comcore Media Metrix®的报告，Zillow是在线房地产行业访问量最大的品牌。
我们作为当今美国领先的在线住宅房地产公司的地位，使我们有机会在过去几年里显著扩大我们的战略。我们已经从一种广告销售线索生成模式演变为一种更直接参与我们客户移动旅程的交易模式。有鉴于此，我们的战略扩张已将我们的总可寻址市场从190亿美元的住宅房地产相关广告(根据2019年Borrell Associates的报告)大幅增加到2万亿美元的住宅房地产市场中的约3,000亿美元，这些收入来自我们房地产合作伙伴的交易费、租赁专业人士的广告，以及来自抵押贷款发起和所有权和托管服务费的收入(分别根据2021年11月发布的全国房地产经纪人协会®美国经济展望、《财富》商业洞察2021年物业管理市场规模报告和抵押贷款银行家协会®2020年产量报告)。
我们主要通过我们的移动应用程序和网站与客户见面，帮助他们找到下一个家，让他们的搬家体验变得更容易。我们通过值得信赖的合作伙伴-Premier代理、物业管理公司、贷款人和房屋建筑商-以及包括Zillow Home Loans和Zillow Cloing Services在内的直接拥有的交易服务来做到这一点。作为一家公司，展望未来，我们计划专注于不断增长的客户交易和每笔客户交易的收入，我们将其定义为Premier代理、Zillow住房贷款和Zillow结算服务收入除以相关期间的客户交易数量，不包括这些客户交易和Zillow报价的收入。我们相信，剔除Zillow要约的交易和收入，使管理层和投资者能够更好地了解和监控Zillow集团基于交易的持续业务线的健康和业绩，同时控制Zillow要约的影响。为了计算每笔客户交易的收入，“客户交易”包括房屋买家或卖家使用Zillow Home Loans、Zillow Closing Services和/或涉及他们通过Zillow Group与之联系的Premier代理的每笔独特的购买或销售交易。我们预计将在未来提供有关客户交易和每笔客户交易的收入的更多信息，因为这些信息与投资者和其他人对我们财务状况和Zillow报价结束后的运营结果的评估变得相关。这种专注使我们能够与客户建立更紧密的关系，帮助他们找到并搬进他们称之为家的地方，这是我们使命的核心。随着我们的发展，我们计划继续建立在我们成熟的房地产市场的坚实基础上，努力增加客户交易量和每笔交易的收入。
我们将我们的业务分为三个部分，住房部分，互联网，媒体和技术(“IMT”)部分和抵押贷款部分。这些细分市场反映了我们评估业务业绩和管理运营的方式。房屋部分包括我们通过Zillow报价直接购买和销售房屋的财务结果，以及通过Zillow结算服务提供的产权和托管服务的财务结果。2021年11月2日，我们决定逐步结束Zillow Offers在住宅领域的业务。作为这一决定的结果，我们计划将Zillow报价报告为非持续运营，从业务处置完成的时期开始。IMT部门包括Premier代理、租赁和新建筑市场、dotloop、ShowingTime、Display和其他广告和商业软件解决方案的财务业绩。抵押贷款部分
主要包括通过Zillow住房贷款和出售给抵押贷款机构和其他抵押专业人士的广告产生的抵押贷款的财务结果。
客户产品
为了实现我们的使命，我们努力通过Zillow、我们值得信赖的合作伙伴网络和关联品牌为搬运者提供无缝、集成的交易体验。我们通过一系列服务来做到这一点，这些服务旨在帮助我们的客户在家中的任何阶段(S)。这通常包括同时需要多项服务。根据Zillow Group 2021年消费者住房趋势报告，近三分之二的卖家也在同时购买，在计划在明年内搬家的租户中，五分之二的人计划购买下一套住房。
我们的服务主要针对以下几个方面：
为买家和卖家 —当买家或卖家在我们的移动应用程序和网站上搜索房屋后准备会见当地房地产专业人士时，我们将他们与Premier Agent合作伙伴联系。对于专注于购买新建筑房屋的客户，我们将他们与我们的房屋建筑商合作伙伴联系起来。我们的客户还可以通过Zillow Home Loans以及通过Zillow Closing Services提供的相邻所有权和托管服务来促进无缝交易。
对于租房者来说—美国每年搬进新租房的家庭比出售的房屋多出32%，（根据2020年美国社区调查，执行了超过920万套租赁，而根据圣路易斯联邦储备银行2021年经济数据，销售了690万套房屋，其中包括610万套现有房屋和76.3万套新房）。我们将潜在的租房者与我们的物业管理和房东合作伙伴联系在一起，该网络为租房者提供了美国最大的租赁物业集合，根据2021年Comscore Media Meetry ®报告。我们还为租户提供了通过我们平台轻松提交申请、签署租约和支付租金的能力。
为借款人—根据2021年3月全国房地产经纪人协会®的“2021年房屋买家和卖家世代趋势报告”，在美国购买的房屋中，约有87%是以抵押贷款融资的。我们为客户提供多种方式，为他们的交易寻求抵押贷款融资。我们为客户提供直接通过Zillow Home Loans融资或通过我们的抵押贷款市场与我们的抵押贷款合作伙伴建立联系，以获得购买和再融资机会。Zillow Home Loans目前在46个州和司法管辖区提供，提供抵押贷款，然后在二级市场上出售贷款。
竞争优势
我们认为我们具有以下竞争优势：
•值得信赖的大型品牌. Zillow Group投资组合于2021年7月吸引了2.34亿独立用户的年度月度新高，并于2021年吸引了超过102亿次访问。根据2021年Google趋势报告，我们的主品牌“Zillow”被搜索频率超过“房地产”，并根据Comscore Media Mezzle ®的数据，成为在线房地产行业最值得信赖的品牌。我们庞大而活跃的受众群体和品牌信任度使我们的客户获取成本保持在较低水平。
•家居生活数据库及优越的数据科技优势.我们拥有超过1.35亿套美国住宅的活数据库是大量投资、复杂的经济和统计分析以及对多个来源的房产、交易和上市数据进行复杂数据汇总的结果，其中包括用户对超过3800万条房产记录的更新。这些数据是我们专有的Zestate、Rent Zestate、Zestate Forecast和Zillow Home Value Index的基础。于二零二一年，我们对Zestimate房屋估值模型进行了重大升级。这些变化使Zestate算法能够更快地对当前的市场趋势做出反应，并提高了上市销售房屋的全国平均误差率2.65%和非市场房屋的平均误差率7.26%。该算法现在利用了神经网络，最新的机器学习方法，并结合了更深入的房地产数据历史，如销售交易，税收评估和公共记录，以及家庭细节，如面积和位置。于二零二一年，Zillow亦成为持牌经纪公司，让我们透过大幅减少的数据馈入，从美国各地多个上市服务（“上市服务”）获取更高质量的实时数据。
•卓越的行业合作伙伴关系。 Zillow Group与数千家房地产行业最具生产力的公司合作，与领先的房地产经纪人、经纪人、抵押贷款专业人士、物业经理、房东、房屋建筑商、区域性MLSs等保持着牢固的合作关系。二零二一年，当Zilver成为持牌经纪实体时，我们与MLS的合作关系得到加强。由于我们专注于房地产交易相关服务，我们致力于与高绩效和以服务为重点的行业合作伙伴合作，这些合作伙伴与我们在为共同客户提供尽可能好的服务方面有着共同的兴趣。
•顾客们。 Zillow是当今美国在线住宅房地产领域的领导者，拥有最大的品牌知名度和受众以及最高的客户信任度，在满足客户需求方面具有独特的定位。凭借每年平均约2亿的独立用户，成功的Premier Agent网络和综合住宅和租赁平台，Zillow在品牌知名度和受众信任度方面都是第一。在每年估计的610万购房者中，我们估计约有410万人使用Zilver购物。
•经验丰富的管理团队。 我们拥有一支经验丰富的管理团队，他们成功地将Zillow和其他品牌打造为品类领导者。我们增加了管理人才，他们在建设以交易为重点的房地产、抵押贷款和电子商务业务以及复杂的资本市场融资方面拥有丰富经验。我们的管理团队的技能和经验提供了战略见解和能力，为我们的客户提供无缝的房地产交易体验。
•强大的创新和包容文化。 Zillow集团建立了一个屡获殊荣的协作和创新文化，致力于员工公平，并创造一个员工感到被重视、被支持和归属的环境。Zillow Group因其对这些努力的承诺而受到认可，并被人权运动基金会评为“2021年企业平等指数”（Corporate Equity Index 2021）和“LGBTQ Equity最佳工作场所”（Best Place to Work for LGBTQ Equity）。此外，2021年，Zillow Group被Great Place to Work ®评为湾区和纽约科技行业千禧一代、父母、女性最佳工作场所之一。Zillow Group亦被评为2021年财富100家最佳工作公司之一，并被纳入彭博社的“2021性别平等指数”。
•稳健的财务状况。 Zillow拥有灵活的资产负债表和庞大且不断增长的IMT业务，可产生可观的现金流，以帮助为我们交易相关业务的扩张提供资金。我们还可以获得多种资金来源，为我们的投资提供资金。
总目标市场
随着我们继续朝着专注于帮助客户移动的交易模式迈进，我们估计我们的TAM已从2019年美国住宅房地产相关广告的190亿美元（根据Borrell协会的报告）扩大到近3000亿美元。我们的TAM包括Zillow估计的超过1，000亿美元的转介费，这些转介费来自与我们的合作伙伴参与房地产交易（基于2021年11月发布的2021年全国房地产经纪人协会®美国经济展望）。此外，我们还提供重要的相邻服务，包括通过Zillow Home Loans提供的抵押贷款，以及通过Zillow Closing Services提供的所有权和托管关闭服务。美国抵押贷款发起收入代表了1550亿美元的年度机会（根据2021年抵押贷款银行家协会报告），而所有权和托管代表了260亿美元的年度机会（根据2021年4月7日的美国土地和所有权新闻稿和DomaHoldings，Inc.的报告）。发布于2021年5月）。
由于近一半的人想买房也考虑租房（根据Zillow Group 2021年消费者住房趋势报告），我们的TAM还包括我们的补充租赁市场，我们估计该市场参与了新的市场。估计每年的租金广告支出约为110亿美元。我们亦参与每年近50亿美元的物业管理软件行业（根据《财富》商业洞察》于二零二一年五月发布的报告）。我们的租赁市场协助我们与我们的合作伙伴在美国近4700万个租赁单位的市场上提供房源、广告和租赁服务（根据2021年美国人口普查的当前人口调查）。
我们亦可能在未来探索其他机会，包括但不限于房屋保险（根据IBISWorld于2021年8月发布的报告，为1，190亿美元的总投资）、房屋装修服务（根据Angi Inc.发布的2021年报告，为5，950亿美元的总投资）、搬家服务（根据IBIS World于2021年9月发布的报告，近180亿美元的总建筑费用）和房屋估价服务（根据IBIS World于2021年5月的总建筑费用超过90亿美元）。所列金额代表与这些机会相关的估计总行业规模。
季节性
我们的部分业务可能会受到住宅房地产市场、广告支出和其他因素的季节性波动的影响。我们的移动应用程序和网站的流量在春季和夏季达到历史峰值，与住宅房地产活动高峰一致。有关季节性的进一步讨论，请参阅本年报表格10—K第二部分第7项的季度经营业绩。
竞争
我们的业务取决于我们能否成功地吸引、留住和提供产品和服务，使房地产交易更快、更容易、压力更小。
从搜索过程开始到交易结束，住宅房地产景观高度分散，竞争激烈，通常单点服务提供商和新进入者迅速加入。根据美联储经济数据，2021年美国销售了690万套现房和新房，超过20.2万家房地产经纪公司（根据全国房地产经纪人协会®）和超过57，000个抵押贷款人（据《2021年全国抵押贷款许可制度行业报告》）在全国597个不同的多重上市服务中提供服务（根据房地产标准组织2021年的数据）。Zillow Home Loans目前占美国抵押贷款的不到0.1%。
我们与为房地产客户提供技术、产品和服务的公司竞争客户。可能影响客户决策的因素包括体验的质量、所提供服务的价值和效用、可用信息的广度、深度和准确性以及品牌知名度和声誉。例如，我们的卓越代理业务根据房地产行业销售在线广告的公司提供的价格、知名度和服务水平来争夺客户。对于购买抵押贷款的客户，Zillow Home Loans根据利率、贷款费用、产品选择和我们提供的服务水平与其他抵押贷款发起人竞争。
此外，我们的业务取决于我们是否有能力吸引和留住领先的行业合作伙伴，为我们的客户群做广告和提供服务。我们根据客户感知的交易准备情况、投资回报、价格和产品供应以及我们产品和服务的有效性和相关性来竞争房地产合作伙伴。基于这些和其他因素，房地产合作伙伴可以选择其他公司，致力于向房地产专业人士、当地经纪网站和主要互联网门户网站、通用搜索引擎、电子商务和社交媒体网站提供房地产、租赁、新建和抵押贷款信息和服务。我们还与传统媒体争夺我们合作伙伴整体营销预算的份额，以及来自庭院标志和其他营销的口碑推荐和线索。
知识产权
我们认为我们的知识产权是一个关键的差异化因素，对我们的成功至关重要，并依靠知识产权法、商业秘密保护和合同协议的组合来保护我们的专有技术和数据。
我们认为Zestimate在客户参与方面是一个重要的竞争优势，它利用专利的、专有的、自动化的估值模型来提供实时的房屋价值估计。截至2021年12月31日，我们在美国和国际上已发布了62项不同长度的专利，109项专利申请正在申请中。这些专利涵盖了与我们的产品和服务相关的各种专有技术，包括确定房地产的当前价值，收集、存储和显示家庭属性值，以及创建Zilver 3D家庭旅游和平面图。
此外，我们对品牌的认知度和忠诚度使我们能够有效地吸引和留住客户。为了支持我们的品牌，我们已在美国和其他几个司法管辖区注册或申请注册商标、服务标志和版权，包括“Zillow”、“Zestate”和Z in a house徽标。我们也是各种国内和国际域名的注册持有人。我们过去已经授权，将来也可能授权，我们的某些专有权利给第三方。
为进一步保护我们的所有权，我们与员工、顾问、承包商及业务伙伴订立保密及所有权协议。我们的员工和承包商也受发明转让条款的约束。我们通过我们的一般和特定产品使用条款中的规定以及对我们的移动应用程序和网站的其他限制来控制我们专有技术、数据和知识产权的使用。
政府监管
我们在日益复杂的法律和监管环境中运营。我们的业务以及我们提供的产品和服务受到不断扩大和演变的地方，州，联邦和国际法律法规的影响。有关政府监管的其他信息，请参阅本年报表格10—K的第I部分第1A项（风险因素）。
人力资本资源
在Zillow，我们相信我们的长期成功有赖于吸引、培养和留住有才华的员工，并保持一种让每一名员工都能尽其所能的文化。我们珍视诚信、问责、合作、创造力、尊重和透明度是我们核心价值观的核心。
截至二零二一年十二月三十一日，我们共有8，005名全职员工。我们的内部数据显示，51%的员工自认为为男性，49%自认为为女性，其中女性占我们领导团队的37%（定义为总监及以上级别）。我们员工的种族是59%白人，18%亚洲人，9%拉丁裔，9%黑人和4%所有其他种族。在领导力方面，细分为74%白人，15%亚裔，5%黑人，3%拉丁X和3%所有其他种族。我们的员工队伍及领导团队的多样性继续是我们关注的领域。
鉴于二零二一年十一月二日宣布的Zillow Offers业务的结束，我们预计员工人数将减少约25%，有关裁员将主要于二零二二年上半年生效。
Zillow作为一名灵活的劳动力为客户服务
鉴于COVID—19疫情带来的独特挑战，我们于二零二一年对员工的关注至关重要。我们正在重新定义员工体验和灵活工作的未来，首先是我们宣布在2020年底永久迁移到灵活工作队伍。此外，我们更新了我们的薪酬理念，以在全国范围内（而不仅仅是本地）审视我们的角色竞争力，并与我们员工能够在任何地方工作的灵活工作理念相联系。2021年，为了更好地配合Zillow向灵活员工队伍的转变，我们更新了基本薪酬薪酬框架，在作出薪酬决策时，将表现优先于地理位置。随着我们向灵活的员工队伍过渡，我们也在利用这一机会使员工队伍多样化，因为我们不再受我们的地理限制的约束。
我们希望我们的办公室将继续成为团队聚集在一起的地方，以提高生产力和协作，尽管这种频率要低得多。2021年，我们重新设计了实体办公室，为协作和参与提供更多空间，尤其是支持团队聚会。
我们还在重组灵活的工作模式，以更有效地利用我们在一起的时间，提供更多异步工作的机会，并让所有员工无论在哪里都能茁壮成长。通过实施全公司的核心协作时间和灵活的工作时间，使员工能够围绕家庭生活建立工作生活，我们正在重新设定对可用性的期望，并在工作方式上提供更大的灵活性。2022年，我们的重点将是制定额外的工作规范，以提高生产力，同时支持身心健康。
公平与归属
我们致力于创造一个性别、性别认同、年龄、种族、族裔、性取向、民族血统、残疾、军人身份和宗教多样性得到代表、接受和尊重的工作场所。我们专注的股权和归属团队授权Zillow员工建立一个强大的社区，扩大代表性不足的声音，并培养每个人都可以学习、成长和茁壮成长的公司文化。我们维持公平和归属感计划，其中包括无意识偏见培训、为社区成员和盟友建立的九个以志愿者为主导的亲和力网络，并支持招聘实践和包容性工作描述的多样性。
薪酬公平
Zillow Group致力于确保所有担任类似职位、具有类似资格的员工，无论其身份如何，都能获得公平的薪酬。为支持这一承诺，我们完成了全面的年度评估，并承诺在公司网站上公开披露结果。根据我们于二零二一年的薪酬评估，我们发现，当我们控制职务、职能及地点时，技能相近的女性及男性的薪酬彼此相差约1%。2021年，Zillow Group的白人女性、黑人男性和拉丁裔男性控制了0.99美元的薪酬，
黑人和拉丁裔女性控制了0.98美元的工资。Zillow Group的亚洲女性和男性薪酬分别为1.01美元和1.02美元。
虽然我们从2020年开始评估薪酬公平数据中性别和种族的交叉性，并已显示出进展，但我们不能忽视差异，认识到我们的工作远未结束。我们将继续我们的承诺和对薪酬公平的全面审查，并将寻求扩大我们的数据收集和分析，以在未来包括LGBTQ+数据。我们被纳入了2021年彭博社性别平等指数，该指数衡量了公司内部统计数据、员工政策和做法以及外部社区支持和参与的平等程度。
职业生涯和领导力发展
在Zillow Group，我们相信我们的每一位员工都应该拥有通过经验、资源和人脉发展事业所需的工具和支持。我们有一个专门的人才成功团队，该团队创建教育资源，并在广泛的主题上进行培训，包括特定工作的入职、有效的沟通、协作，以及复杂的领导力培训计划和经验，为新经理和经验丰富的领导者提供专注的学习途径。2021年，我们通过Zillow大学提供了1100多个在线学习机会。在过去的一年里，Zillow集团的员工在Zillow大学和LinkedIn学习上完成了近92,000小时的内容。
发展的一个关键部分是培养一种学习文化，在这种文化中，学习是一种习惯，学习敏捷性是最重要的。这意味着为我们的员工创造适合他们当前和未来角色的学习资源。我们已经开发了一个强大的学习和发展组合，其中包括多个关键的职业发展计划，支持我们的员工，使他们具备发展职业生涯的知识和经验。以下是其中某些方案的摘要：
•领导力入门体验计划(LEEP)是为个人贡献者设计的，他们希望探索人员管理并发展他们的领导技能。
•职业道路计划为员工提供了获得技能、人脉和经验的途径，旨在通过跨职能角色创造发展机会。
•通过关键对话、洞察发现®研讨会和访问虚拟教练等课程发展专业技能。
我们的人事经理在推动我们的业务发展方面发挥了关键作用，他们训练他们的团队，发展他们的才华，并提供强大的沟通来创造团队参与。为了帮助实现这一目标，我们利用了我们的领导力蓝图，这是一份领导力发展指南，概述了我们的领导力理念、我们对领导者的期望以及在Zillow Group创造始终如一的领导力体验所必需的行为。蓝图为我们的领导力发展计划提供了基础。每年有两次，员工有机会就他们的经理如何展示我们的领导期望提供有价值的信息，并将提供的反馈纳入他们经理对这一年的整体绩效评估。
2021年，我们推出了针对Zillow Group女性高管的课程，旨在建立更好的关系和联系，并提供更多的专业和领导力发展。为了确保从董事高级职位到总裁副总裁的更平稳过渡，我们现在为新高管提供额外的支持，包括一名高管培训和参加高级高管领导力圆桌会议的机会。外部聘用的高管还会获得额外的工具和支持，以确保他们的成功。我们正在努力灌输强大、始终如一的领导力，这将带领我们进入未来的工作场所。
总奖励
Zillow的具有竞争力的、基于市场的薪酬计划侧重于按业绩支付，通过利用基础广泛的股权方法灌输所有权。2021年，我们继续完善我们的奖励计划，以支持灵活的劳动力，推出新的基本薪酬框架，以减轻选择在给定国家/地区内搬迁的员工的薪酬影响。此外，我们的强劲福利体现在对身体、家庭、心理和财务健康计划的投资上，以满足我们不同员工基础的需求。这些福利包括远程工作场所灵活性、有竞争力的医疗保险、全薪产假和陪产假、休假计划、健康报销、学费支持和新冠肺炎照顾者资源。
在那里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交的文件，包括我们的年度Form 10-K报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订，在这些报告以电子方式提交给美国证券交易委员会后，可在我们网站的“投资者”栏目免费查阅。我们网站上包含的信息不是本年度报告Form 10-K或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的一部分。
投资者和其他人应该注意到，Zillow Group通过新闻稿、美国证券交易委员会备案文件、公开电话会议和网络广播向投资者宣布重要的财务信息。Zillow集团还打算使用以下渠道作为披露有关Zillow集团、其服务和其他事项的信息的手段，并遵守FD法规下的披露义务：
•Zillow集团投资者关系网页(https://investors.zillowgroup.com)
•Zillow集团博客(https://www.zillowgroup.com/news/)
•Zillow Group推特帐户(https://twitter.com/zillowgroup)
Zillow Group通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。因此，投资者除了关注Zillow Group的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络直播外，还应该关注这些渠道。此列表可能会不时更新，并反映截至本年度报告10-K表格日期的最新渠道。我们通过这些渠道发布的信息不是本年度报告Form 10-K或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的一部分，我们的网站地址和推特账户仅作为非主动文本参考。
项目1A.风险因素。
风险因素摘要
以下是我们认为使投资Zillow Group具有投机性或风险性的主要因素的摘要。这一总结并没有解决我们面临的所有风险。在本摘要之后，可以找到对本风险因素摘要中总结的风险以及我们面临的其他风险的更多讨论，这些讨论应该与本年度报告中的Form 10-K和我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中的其他信息一起仔细考虑，然后再做出关于Zillow集团的投资决定，包括对我们的A类普通股或C类股本的投资。
与我们的商业和工业有关的风险
•COVID—19疫情（包括变种）已影响我们的业务，并可能继续影响我们的业务，视乎疫情的规模、持续时间及严重程度，以及政府、企业及个人为应对疫情而采取的行动，以及疫苗的可用性、广泛分销、使用及疗效而定。
•我们的业务可能受到当前及未来经济及住宅房地产行业的健康及稳定影响，包括因COVID—19（包括变种）导致的房地产市场持续放缓。
•我们可能无法建立或维持与列表和数据提供商的关系。
•如果我们不遵守MLS规则和要求，我们对上市数据的使用可能会受到限制。
•如果我们的房地产合作伙伴减少或终止与我们的广告支出，或者如果我们无法有效管理广告库存或定价，我们的业务可能会受到损害。
•我们的成功取决于我们持续创新和成功竞争以吸引客户和房地产合作伙伴的能力。
•Zillow Home Loans可能无法获得或维持足够的融资以资助其发放抵押贷款、可能无法以其产品提供满足客户的融资需求、可能无法继续增长其抵押贷款发放业务、依赖美国政府赞助实体及政府机构、在高度监管的行业中运营、以及可能受到利率及一般市场波动的影响。
•自然灾害和灾难性事件可能会损害我们的业务。
•如果我们的数据完整性受到损害，我们的业务可能会受到影响，我们可能会承担责任。
•未决或未来的诉讼和其他争议或执法行动可能会损害我们的业务。
•我们的成功取决于吸引和留住高技能的劳动力。
•我们或我们的竞争对手的收购、投资、战略合作伙伴关系、资本筹集活动或其他公司交易或承诺可能会损害我们的业务。
•我们的欺诈检测流程和信息安全系统可能不有效。
•我们接受信用卡和借记卡付款时会面临多种风险。
•如果我们的安全措施或技术系统受到破坏，或者我们的平台或网络中的服务出现任何重大中断，我们可能会遭受重大损失，我们的业务可能会受到损害。
•我们依赖第三方服务来支持我们业务的关键功能。
与我们的Zillow提供运营和收尾相关的风险
•Zillow Offers是一种未经证实的商业模式，依赖于我们准确估价房屋和管理库存的能力，我们迅速出售库存的能力，以及第三方在转售前翻新和维修房屋的能力，这些失败可能会对我们的业务或财务业绩造成不利影响。
•Zillow Offers运营的逐步缩减流程可能会对我们的业务、运营业绩、财务表现和声誉造成不利影响。
与我们的知识产权有关的风险
•我们可能无法充分保护或继续使用我们的知识产权，或防止他人复制、侵犯或开发类似的知识产权。
•我们可能会卷入代价高昂的知识产权纠纷，并可能无法充分保护我们的知识产权。
•与员工签订的保密协议可能不会阻止我们的专有信息的披露。
与监管合规和法律事务有关的风险
•如果我们未能遵守法律法规或取得或维持所需的许可证，我们的业务和运营可能受到损害。
•我们可能会卷入可能导致不利结果的诉讼。
与我们的财务状况有关的风险
•鉴于COVID—19疫情仍存在不确定性，以及我们计划逐步结束Zillow Offers业务，过往及本期财务表现未必能反映未来表现。
•我们过去遭受了严重的运营亏损，从长远来看可能不会盈利。
•我们可能无法偿还我们的巨额债务、结算优先可换股票据的转换，或在发生根本性变化时回购优先可换股票据。
•Zillow Offers和Zillow Home Loans的信贷和债务融资以及证券化交易可能使我们面临利率风险，并包括可能限制我们的经营活动和损害我们的流动性的条款。
•我们可能无法以可接受的条件筹集额外资金，或根本无法筹集额外资金。
•用于计算我们的业务指标的假设、估计和数据中的真实或可感知的不准确可能会损害我们的业务或声誉。
•我们预计我们的运营结果将每季度和每年波动。
•我们可能须缴纳额外所得税负债，而我们使用净经营亏损结转及其他税务属性的能力可能会受到限制。
与我们普通股和股本工具所有权相关的风险
•我们的A类普通股和C类资本的股票价格可能会波动，它们的价值可能会下降。
•我们的股本结构集中在创始人手中的投票权。
•未来出售我们的股票可能会导致我们的股票价格下跌。
•证券或行业分析师的研究和报告可能会影响我们的股价和交易量。
•我们发行的任何额外的股权证券或可转换债券都可能稀释股东的投资。
•目前未偿还和未来使用上限赎回交易可能会影响我们的未偿还优先可转换票据和我们的C类股本的价值。
•反收购条款可能会阻止对我们的收购，限制股东影响管理层的能力，并影响我们的股票价格。
我们的业务面临着许多风险。您应该仔细考虑以下风险因素，因为这些风险中的任何一个都可能损害我们的业务、运营结果和未来的财务业绩。由于承保损失或其他因素的保单定义，可能无法根据我们的保单追回损失，并且可用的保险可能不足以补偿损害、费用、罚款、罚款和我们可能因这些风险和其他风险而招致的其他损失。此外，我们目前不知道的或我们目前认为无关紧要的风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大和不利的影响。如果这些风险中的任何一个发生，我们普通股和股本的交易价格可能会下降，你可能会损失你的全部或部分投资。
与我们的商业和工业有关的风险
新冠肺炎(包括变种)已经影响了我们的业务，它将在多大程度上继续影响我们的业务、财务状况和运营结果将取决于未来的发展，这些都是高度不确定和无法预测的。
新冠肺炎大流行(包括变种)、其广泛影响以及为遏制或缓解大流行而采取的预防措施已经并可能继续对美国和全球经济、就业水平、员工生产率、住宅房地产和金融市场产生重大负面影响。这反过来又对我们的房地产合作伙伴、供应商、对我们产品和服务的需求、客户进行房地产交易的能力、盈利能力、获得贷款的抵押品价值、我们在二级市场转售贷款的能力、获得信贷的机会以及我们的业务运营能力产生并可能越来越多地产生负面影响。
我们无法预测疫情的范围和持续时间、政府当局为应对疫情采取的行动、由于疫情而对购房、销售、租赁、融资和购物趋势产生的变化对我们业务的影响，或者我们是否以及在多大程度上将不得不根据未来的疫情实施运营变化。
此外，我们为流动资金需求提供资金和运营业务的能力取决于我们运营的现金流，以及我们利用现有信贷安排、贷款回购协议和仓库信贷额度进入资本市场和借款的能力。我们以可接受的条件获得和获得资金可能会受到大流行病的不利影响。有关新冠肺炎疫情对我们流动性状况和前景的影响的更多信息，请参阅《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-流动性和资本资源》。
由于这些和其他后果，大流行已经并可能继续对我们的业务、业务结果和财务状况产生不利影响，可能会产生重大影响。新冠肺炎(包括变种)对我们业务的影响程度将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，目前无法预测，包括新冠肺炎(包括变种)的规模、持续时间和严重程度，为遏制或缓解任何疫情和任何相关的经济低迷或房地产市场持续放缓而采取的行动，以及疫苗的获得和广泛分发、使用和有效性。
我们的业务和经营业绩可能会受到美国住宅房地产行业健康状况的重大影响，并可能受到该行业和总体经济状况低迷的负面影响。
我们业务的成功直接和间接取决于美国住宅房地产市场的健康状况。美国住宅房地产市场的健康状况在一定程度上受到我们无法控制的总体经济状况的影响。许多因素可能会对行业产生负面影响，并损害我们的业务，包括以下因素:
•美国住宅房地产市场的低迷--无论是季节性的还是周期性的--可能是一个或多个因素造成的，无论是否包括在这份清单中；
•新冠肺炎大流行(包括变种)对住宅房地产市场持续和未来的影响，包括购房、租赁、销售、融资和购物趋势，以及政府当局应对这一大流行的任何行动；
•国际、国家、地区或地方经济、人口或房地产市场状况的变化；
•经济增长缓慢或衰退状况；
•失业水平上升或劳动力供应减少，和/或工资缓慢增长或下降；
•住宅房地产价值和/或房屋升值速度下降或缺乏；
•住宅房地产流动性不足；
•住房市场的总体状况，包括宏观经济需求的变化，以及房产税、房主协会费用和保险费用等房主成本的增加；
•客户对经济和/或美国住宅房地产行业的信心水平较低；
•通货膨胀状况；
•住房和/或租赁库存水平较低，或缺乏价格合理的住房和租赁；
•提高利率、按揭利率或首付要求和/或限制按揭融资；
•将对租赁物业或住宅房地产行业产生负面影响的联邦、州或地方立法或监管改革，如2017年《减税和就业法案》(以下简称《税法》)，该法案限制了某些抵押贷款利息支出和财产税的扣除；
•股票市场的波动和普遍下跌；和/或
•自然灾害，如飓风，地震，野火和其他扰乱地方，区域或国家房地产市场的事件。
我们可能无法与房地产经纪公司、房地产上市聚合器、多个上市服务公司、物业管理公司、住宅建筑商和其他第三方上市提供商保持或建立关系，这可能会限制我们为我们的产品和服务提供动力的信息。
我们吸引客户使用我们的移动应用程序、网站和其他工具的能力在一定程度上取决于提供及时访问全面和准确的房地产列表和信息。为了提供这些房源和这些信息，我们与房地产经纪公司、房地产房源汇总商、多个房源服务（“MLS”）、物业管理公司、房屋建筑商、其他第三方房源提供商和房主及其房地产代理保持关系，以便在我们的服务中包含房源数据。我们与房地产上市供应商的许多协议可能会在有限的通知或原因的情况下终止。我们的许多竞争对手和其他房地产网站都有类似的访问MLS和上市数据的权限，并且可能比我们更快或更有效地获取某些房地产信息。另一个行业参与者或团体可以创建一个新的列表数据服务，这可能会影响我们的列表提供商的信息的相对质量或数量。与MLS和其他房源提供商的现有关系的丧失，无论是由于协议终止、MLS会员资格的丧失，还是由于其他原因，我们使用或及时访问房源数据的权利发生变化，或无法继续添加新的房源提供商或房地产信息共享方式发生变化，都可能对我们的房源数据质量产生负面影响。这可能会显著降低我们提供的销售和租赁数据的数量和质量，降低客户对我们产品和服务的信心，并导致客户到其他地方寻找房地产上市和信息，这可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们可能无法与数据提供商保持或建立关系，这可能会限制我们能够向客户提供的信息，并削弱我们吸引或留住客户的能力。
我们根据第三方数据提供商的许可证获取某些房地产数据，例如交易历史、物业描述、纳税评估价值和缴纳的物业税。我们使用这些数据来开发、维护和改进我们的市场和信息服务，包括Zestimates、Rent Zestimates和我们的住宅生活数据库，并为我们用于Zillow Offers业务的定价算法提供动力。我们投入了大量的时间和资源来开发专有算法、估值模型、软件和实践，以使用和改进这些特定数据。如果当地法律或法规的变更或其他禁止数据共享的规定发生变化，或者因为提供给第三方的数据质量和数量发生变化，我们可能无法访问供应商或政府机构的某些数据。我们也可能无法与这些数据提供商续签许可证或签订新的数据许可证协议，或者我们可能只能在对我们不利的条款下这样做，这可能会损害我们继续开发、维护和改善这些信息服务的能力，并可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
如果我们未能遵守MLS的规则和合规要求，我们对上市数据的访问和使用可能会受到限制或终止。
透过MLS会员资格访问及使用上市资料的我们的附属公司（“MLS会员”）必须遵守每个MLS的规则和合规要求，以保持其访问上市资料的权限，并保持其信誉良好的会员资格。MLS会员所属的每个MLS均采用了自己的规则、政策和协议条款，其中包括如何使用MLS数据以及如何在我们的网站和移动应用程序上显示列表数据。MLS成员还受新的合规运营要求的约束，因此，必须在规定的时间内对MLS或其他MLS参与者提出的投诉作出回应。MLS规则和合规要求可能不考虑多司法管辖区持牌经纪实体。MLS规则因市场而异，在某些情况下，MLS之间不一致，因此我们需要定制我们的网站、移动应用程序或服务，以适应MLS规则之间的差异。处理MLS成员在各个市场收到的投诉可能会导致运营或财务风险增加，且反应时间短，解决期限短。遵守每个MLS的规则和合规要求需要大量投资，包括人员、技术和开发资源，以及相当大的判断力。各市场可能会改变MLSs的规则和合规要求，包括因应我们的营运而作出有针对性的改变。如果任何MLS会员被视为不遵守MLS的规则，或对投诉作出不当回应或解决，他们可能面临MLS的纪律制裁，包括罚款、限制或终止我们访问MLS的数据，或其他纪律措施。这些列表数据的丢失或降级可能对我们移动应用程序和网站的流量造成重大不利影响，这可能严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
如果房地产、租赁和抵押贷款专业人士、房屋建筑商、物业经理或其他房地产合作伙伴减少或终止与我们的广告支出，或者如果我们无法有效管理广告库存或定价，我们的业务可能会受到损害。
我们的业务部分依赖于向房地产经纪人及经纪人、租赁专业人士、按揭专业人士、房屋建筑商、物业经理及其他房地产相关类别的房地产合作伙伴（“房地产合作伙伴”）销售广告产品及服务所产生的收益。我们吸引和留住房地产合作伙伴的能力，以及最终创造广告收入的能力，取决于多个因素，包括我们能够取得多大成功：
•增加使用我们的产品和服务进行交易的客户数量和使用频率，为他们提供促进房地产市场参与者之间互动的工具，并增强他们的用户体验，以便我们留住他们；
•为我们的房地产合作伙伴的广告支出提供有吸引力的投资回报；
•继续开发我们的广告产品和服务，以增加我们的房地产合作伙伴的采用和参与；
•与时俱进，预见技术的变化，为房地产合作伙伴和客户提供业界领先的产品和服务；以及
•与其他选择有效地竞争广告收入。
卓越代理收入占截至二零二一年十二月三十一日止年度总收入的17%。这种收入集中程度表明，即使房地产合作伙伴人群中的个人支出略有下降，由于实际或感知的投资回报率下降、对竞争性服务的偏好或其他因素，也可能对我们使用卓越代理业务所得收益投资于其他业务的能力产生重大负面影响，我们认为这是一个关键的竞争优势。任何该等开支减少亦可能对我们的营运业绩造成不利影响。我们没有与大多数房地产合作伙伴签订长期合同。我们的房地产合作伙伴可以选择修改或终止他们与我们的关系，而无需事先通知。例如，我们为Premier Agent合作伙伴提供的基于拍卖的账户界面允许代理合作伙伴独立控制其广告承诺的持续时间，我们的Premier Agent Flex计划仅要求Premier Agent在潜在客户转换为已结束交易时支付费用。
如果我们无法说服房地产合作伙伴相信我们的产品与替代产品相比的有效性或优越性，我们可能无法成功保留现有房地产合作伙伴的支出或获取该等支出的更大份额。此外，我们不断评估和运用各种定价和价值交付策略，以更好地将我们的收入机会与移动和网络平台使用量的增长保持一致。例如，2018年10月，我们开始在某些市场测试Premier Agent和Premier Broker广告服务的Flex定价模型。我们现在向某些合作伙伴提供这种定价模式，并在某些市场上与我们传统的基于市场的定价模式一起提供。通过Flex模式，Premier Agent合作伙伴和Premier Broker合作伙伴无需初始成本即可获得连接，并且只有在房地产交易通过其中一个连接完成时，他们才支付成功费。为估计与Flex模式相关的可变代价和收入，我们使用了多项假设，包括估计房地产交易导致的转换率、估计转换速度以及估计可能收到的费用金额。估计主要根据历史数据及我们根据当前市场趋势作出的未来预期。我们的估计方法可能不准确，当销售线索转移给Flex合作伙伴时，我们确认的部分或全部收入可能会被逆转。Flex定价模式可能不会成功，并可能导致我们房地产合作伙伴的广告支出减少。未来我们的广告服务或产品供应的定价或销售线索交付方法的变化可能会导致房地产合作伙伴减少或终止与我们的广告，或对我们管理收入机会的能力产生负面影响。如果房地产合作伙伴减少或终止与我们的广告支出，或者如果我们无法有效管理库存和定价，我们的广告收入和业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
如果我们不创新或提供高质量的产品和服务，为我们的客户和房地产合作伙伴提供高效和集成的交易体验，我们的业务可能会受到损害。
我们的成功取决于我们不断创新，以提供新的产品和服务，并改进现有的产品和服务，使房地产交易更快，更容易，为我们的客户提供更少的压力，并为房地产，租赁和抵押贷款专业人士，购房者和我们的其他房地产合作伙伴提供价值。因此，我们必须持续投入大量资源进行研发，以提高我们产品和服务的吸引力和全面性，使房地产交易更加顺畅和高效，适应技术的变化，并支持新设备和操作系统。如果我们无法在客户喜欢的设备上提供他们想要使用的产品和服务，那么这些客户可能会感到不满，并使用竞争对手的移动应用程序、网站、产品和服务。如果我们的客户开始通过其他媒体访问更多的房地产信息和服务，而我们未能创新，我们的业务可能会受到负面影响。如果我们无法继续提供高质量、创新的产品及服务，我们可能无法吸引更多客户及房地产合作伙伴或留住现有客户及房地产合作伙伴，这可能会损害我们的业务、经营业绩及财务状况。
我们面临房地产类别客户的竞争，这可能会削弱我们吸引移动应用程序、网站和其他产品和服务用户的能力，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们的业务模式取决于我们是否有能力继续吸引客户使用我们的移动应用程序、网站、房地产服务及其他服务，并以具成本效益的方式提高他们对我们产品及服务的参与度。此外，我们成功的能力，部分取决于吸引过去购买或购买，出售，租赁或融资通过更传统的渠道的客户。新进入者继续以快速的速度进入房地产领域，购买，出售，租赁或融资房屋的工具和服务明显低于其他行业，如书籍，音乐，旅游和其他客户产品。我们现有和潜在的竞争对手包括经营或可能开发国家和地方房地产、租赁、新建筑和抵押贷款业务的公司。这些竞争对手包括提供传统离线广告媒体的公司，如报纸，新的移动或纯网络技术公司，从房地产投资者，如机构投资者和iBuyers，到抵押贷款机构和产权和结算服务提供商。这些公司可以投入比我们更多的财务、技术和其他资源用于房地产服务、销售、广告或研发，有更快的部署时间框架，或利用其现有的客户基础和专有技术，提供客户可能认为优于我们的产品和服务。我们未来或现有的竞争对手可能会推出不同的服务或解决方案，以吸引客户，或提供与我们类似的服务或解决方案，但具有更好的品牌或营销资源。我们当前或未来的任何竞争对手都可能彼此合并或合并为一个单独的实体，这可能使他们能够更激烈地与我们竞争，这可能导致客户偏好和市场份额的增加对他们有利。此外，搜索引擎一直在不断发展，其模型或算法的变化可能会对我们的定位产生负面影响，或需要更多的资源投资来优化我们的定位并吸引客户。如果使用在线产品和服务购物、租赁或融资住宅房地产不能继续发展和增长，或者我们无法继续吸引客户使用我们的移动应用程序、网站、房地产服务和其他服务，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
在为我们的产品和服务或房地产合作伙伴吸引客户方面，我们可能无法与现有或未来的竞争对手成功竞争，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们的每一项业务都面临着激烈的竞争。我们与各种房地产交易服务商竞争，以吸引从事房地产交易的客户，我们还与传统和在线或移动媒体来源竞争，以吸引房地产合作伙伴。请参阅本年度报告第1部分第1项下的表格10-K中的“竞争”一节，以了解我们每项业务的竞争状况。
我们房地产交易服务的竞争对手包括租赁上市服务提供商、房地产经纪公司、房地产投资者、抵押贷款机构、抵押贷款经纪公司、金融机构以及产权和结算服务提供商。其中许多竞争对手可能拥有相当大的竞争优势，包括更长的运营历史、更广泛的财务资源、更强大的品牌资产、更多的行业经验以及更多的知识和专业知识。因此，这些竞争对手在吸引客户、招聘高技能人才以及发展或维持业务方面可能具有优势。他们还可以为客户提供比我们更好或更具成本效益的房地产交易服务和体验。
我们与致力于向房地产专业人士和客户提供房地产、租赁、新建筑和抵押贷款信息和服务的移动应用程序和网站、主要互联网门户网站、通用搜索引擎、电子商务和社交媒体网站以及其他技术和媒体公司展开竞争。我们还与电视、杂志、报纸和房屋/公寓指南出版物等传统媒体争夺我们房地产合作伙伴整体营销预算的份额，特别是在房地产专业人士为宣传他们的资质和房源而在地方一级花费的广告费用方面。具有显著品牌认知度的大公司拥有大量的直销人员和大量的专有广告库存以及移动应用程序和网站流量，这可能会提供竞争优势。为了成功地与未来和现有的竞争对手争夺房地产交易合作伙伴，我们必须继续投入资源开发我们的广告平台，并证明我们的广告产品和服务的有效性和相关性。竞争对手试图从我们的房地产合作伙伴的整体营销预算中获得更大份额的压力可能会对我们的定价和利润率产生不利影响，降低我们的收入，并增加我们的研发和营销费用。
倘我们未能成功与现有或未来的竞争对手竞争，我们可能失去或未能获得市场份额，我们的业务、经营业绩或财务状况将受到损害。
我们在一个充满活力的行业中竞争，我们可能会投入大量资源来追求战略并开发事实证明无效的新产品和服务。
住宅房地产交易服务、技术、信息市场和广告行业是动态的，客户和专业人士的预期和行为不断快速变化。随着行业的发展，我们不断了解住宅房地产市场参与者的行为和目标，并投入大量资源开发、测试和推出产品和服务，以满足市场需求，改善购房、售房、融资、建造和租赁体验。我们产品和服务的更改或增加可能不会吸引或吸引我们的客户，可能会降低人们对我们产品和服务的信心，对我们的品牌质量产生负面影响，让我们的合作伙伴或其他行业参与者感到不安，使我们面临更大的市场或法律风险，使我们受到新的法律法规的约束，或以其他方式损害我们的业务。此外，如果我们没有意识到我们从建立的战略关系中获得的预期好处，我们的业务可能会受到损害。客户可能更喜欢其他服务提供商，因为他们提供不同或更高级的服务，或者这些服务比我们的服务更易于使用、速度更快或更具成本效益。我们可能无法成功预测或跟上行业变化的步伐，我们可能会投入大量的财务、人力和其他资源来追求最终证明无效的战略，从而可能损害我们的运营结果和财务状况。
如果Zillow Home Loans无法获得并维持足够的融资来为其抵押贷款的发起提供资金，我们的抵押贷款业务和抵押贷款部门的财务业绩可能会受到影响。
Zillow Home Loans使用仓库和贷款回购安排为其几乎所有贷款业务提供资金，打算在持有期后将所有贷款和相应的偿还权出售给第三方金融机构、政府支持的实体或抵押贷款偿还权购买者。这些仓库和贷款回购安排下可用金额的很大一部分没有承诺，这意味着适用的贷款人没有义务，但可以酌情预支超出承诺金额的贷款资金，最高借款能力。然后，Zillow Home Loans的借款通常会用抵押贷款销售所得的收益偿还。为了维持和发展业务，Zillow Home Loans在一定程度上依赖于在现有贷款下有足够的借款能力，或在新贷款下获得额外的借款能力。如果Zillow Home Loans无法与贷款人谈判，以超出其仓库和回购安排下的承诺金额预支贷款资金，或以其他方式以可接受的条款以足够的容量或灵活性获得和维持债务融资，并且手头没有足够的现金可用，则Zillow Home Loans可能无法维持或增加其发起的抵押贷款金额，其可提供资金的贷款类型或数量可能受到限制，借款人可能会选择其他抵押贷款机构，其业务可能会受到影响。如果Zillow Home Loans无法与这些第三方金融机构建立或保持关系，以购买其贷款或遵守其与这些机构达成的协议中的任何契约，或无法以可接受的条款这样做，则它可能无法以优惠条款出售其贷款，或者根本无法。如果Zillow Home Loans无法出售其贷款或被要求从第三方回购贷款，它可能被要求持有贷款用于投资或折价出售。
Zillow住房贷款产品可能无法满足客户的融资需求，这可能会导致他们使用其他贷款人。
Zillow Home Loans目前在传统和政府担保贷款计划下向客户提供有限数量的抵押贷款产品。此类产品可能会根据可用性、业务需求和客户需求等各种因素而发生变化。如果这些计划不能满足我们客户的融资需求，并且我们不适应市场变化和客户偏好，客户可能会选择从提供不同或更具竞争力的利率或贷款产品的其他贷款人那里获得融资。同样，如果任何政府支持的实体修改现有贷款计划的条款，停止提供该计划，限制我们使用该计划的能力，或撤销Zillow Home Loans提供此类计划的授权，我们可能不得不对我们提供的抵押贷款产品进行更改或停止，这可能会对我们的业务产生负面影响。
Zillow Home Loans可能无法继续增长其抵押贷款发起业务，这可能会对我们的抵押贷款部门、财务状况和经营业绩产生负面影响。
Zillow Home Loans抵押贷款发起业务包括向购房者提供购房贷款和对现有贷款进行再融资。Zillow Home Loans的购房款抵押贷款的发起受到使用其他Zilver产品和服务购买房屋的客户的影响，这些客户选择通过Zillow Home Loans为他们的房屋融资，以及在购房过程中的传统商业客户，如房地产经纪人和建筑商。由于Zillow Offers业务的关闭，Zillow Home Loans可能会减少潜在客户，这些客户原本希望通过Zillow Home Loans借款，作为Zillow Offers交易的一部分。此外，我们与传统企业客户建立关系的能力可能会影响我们发展贷款发起业务的能力。我们的贷款发起业务亦透过第三方按揭专业人士运作，他们尽最大努力与我们做生意（即，他们没有合同义务与我们做生意）。此外，我们的竞争对手也与这些经纪商有关系，并积极与我们竞争，努力扩大我们的经纪商网络。因此，我们可能无法成功地维持现有关系或扩大我们的经纪人网络。我们的生产和客户直接贷款业务亦受整体市场因素影响，这些因素可能影响我们增加贷款产量的能力。例如，来自新的和现有的市场参与者的竞争加剧、再融资活动整体水平的减少或新购房活动水平的缓慢增长可能会影响我们继续增长贷款产量的能力，我们可能被迫接受各自业务的较低利润率，以继续竞争并保持我们的活动量与过去或预测水平一致。如果我们无法继续发展贷款发放业务，这可能会对我们的业务造成不利影响。
Zillow Home Loans依赖于美国政府支持的实体和政府机构，这些实体的任何行动或这些实体或其运营的变化都可能对我们的抵押贷款业务、流动性、财务状况和运营结果产生不利影响。
Zillow Home Loans通过贷款销售创收的能力，部分取决于其参与由政府机构管理的项目，如美国住房和城市发展部联邦住房管理局，美国退伍军人事务部，美国农业部，或政府赞助的实体（“GSE”），如联邦国民抵押贷款协会（“房利美”）或联邦住房贷款抵押公司（“房地美”）。目前，Zillow Home Loans发放的一些贷款直接出售给GSE，而另一些则在二级市场上出售给个人投资者的"全部贷款"。如果任何这些政府机构或GSE限制了Zillow Home Loans参与任何这些计划的能力，或者如果任何这些政府机构或GSE或他们管理的计划的运作被取消或改变，我们的抵押贷款部门、流动性、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
近年来，已经提出了一些立法提案，将逐步淘汰或逐步淘汰GSE，包括最近一项结束管理权并将房利美和房地美私有化的提案。不可能预测美国政府，包括现任政府，最终将对GSE采取的行动的范围和性质。影响房利美和房地美与其监管机构或美国联邦政府之间关系的任何法律和法规的任何变化，以及任何这些实体的领导层的任何变化，都可能对我们的抵押贷款部门和前景造成不利影响。房利美或房地美的任何业务中断或大幅减少，或其资本结构、财务状况、一级或二级抵押贷款市场的活动水平或承销标准的任何重大不利变化，都可能对我们的抵押贷款部门、流动性、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。GSE的停止或减少业务也可能影响二级市场上的"全部贷款"销售，因为这有可能导致投资者兴趣急剧下降。
Zillow房屋贷款在一个高度监管的行业中运作，联邦，州和地方法律法规，包括许多不断变化的法律法规，可能会对我们的业务，财务状况和经营业绩产生重大影响。
Zillow Home Loans必须遵守各种联邦、州和地方法律法规，这些法律法规规定了其开展贷款发放业务的方式。这些法规直接影响Zillow房屋贷款业务，需要持续的合规、监控以及内部和外部审计。
Zillow Home Loans未能有效运作及遵守该等法律、法规及规则，可能会令我们遭受诉讼或政府行动，并损害我们的声誉，从而可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。此外，Zillow Home Loans未能遵守这些法律、法规和规则，可能导致经营成本增加、借款人付款减少、贷款原始条款修改、债务永久免除、止赎过程延迟、预付款增加、诉讼、声誉损害、执行行动以及回购和赔偿义务。
我们的抵押贷款分部受利率影响。现行利率的变动可能对按揭业务的财务业绩造成不利影响。
按揭分类之财务表现直接受现行利率变动影响。我们的按揭业务分部的财务表现可能因现行利率变动而受到不利影响或大幅波动，这可能受多项因素影响。例如，由于COVID—19疫情及相关政府及市场反应，当前利率、未来利率及潜在负利率的不确定性及不可预测性增加，可能对按揭业务的经营业绩造成不利影响。
随着利率的下降，再融资通常会成为抵押贷款市场的更大部分。同样，随着利率上升，再融资在按揭贷款市场中的比例通常会变得较小，而购买按揭的需求也可能会随着自置居所变得更加昂贵而减少。2021年在低利率环境下继续保持较高的再融资贷款发放量，推动了我们抵押贷款部门收入的改善。因此，如果利率上升，市场转向购买抵押贷款，如果我们无法增加购买抵押贷款的份额，我们的业务可能会受到不利影响。或者，如果利率保持在低水平，在许多房主以低利率进行再融资后，客户对住宅抵押贷款的再融资需求可能会减少，我们可能无法增加购买抵押贷款的份额。在任何一种情况下，我们的抵押贷款发放业务和我们抵押贷款部门的财务业绩都可能受到损害。
Zillow Home Loans使用衍生品和其他工具来减少利率不利变化的风险。对冲利率风险是一个复杂的过程，需要复杂的模型和持续的监测。Zillow Home Loans的对冲活动可能无法为利率风险提供足够的覆盖，原因是市场波动、对冲工具与所对冲的利率风险敞口没有直接关系或对手方违约。我们与新发起的抵押贷款有关的若干对冲可能会受到追加保证金的影响，如果追加保证金，可能会对我们的流动性造成不利影响。可能会有一些时期，Zillow Home Loans选择不对冲其部分或全部利率风险。
自然灾害和灾难性事件可能扰乱房地产市场，损坏或摧毁我们的财产，或以其他方式损害我们的业务。
发生重大自然灾害或其他灾难性事件，如流行病、健康危机、地震、飓风、风暴、火灾、水灾、停电、电信故障、网络攻击、战争、内乱、恐怖袭击或其他类似事件，可能会损坏或摧毁我们的财产，包括我们库存中的房屋，扰乱我们的运营，本地和区域房地产市场或经济，并对我们的业务、经营业绩和财务状况造成负面影响。 尤其是COVID—19疫情，包括政府、市场及公众对COVID—19疫情的反应，对我们的业务及经营业绩造成多项不利后果。
Zillow为美国各地的客户提供产品和服务，在较小的程度上，在加拿大。此外，通过Zillow Home Loans，我们在超过46个州和司法管辖区发放贷款。任何该等地区发生自然灾害或其他灾难性事件，均可能对该等房地产市场及我们在受影响地区的业务成功造成重大负面影响。
虽然我们的大部分员工已转移到远程工作环境，但我们在华盛顿州西雅图、纽约州纽约、佐治亚州亚特兰大、加利福尼亚州旧金山、加利福尼亚州欧文市和科罗拉多州丹佛市仍有大量员工，我们的Zillow Offers业务的很大一部分位于亚利桑那州凤凰城，而Zillow Home Loans业务的很大一部分位于堪萨斯州的Overland Park。地震或其他自然灾害或灾难性事件可能会扰乱我们的工程、销售、运营和/或抵押贷款发放团队以及对我们业务运营至关重要的设备。同样，美国任何主要城市发生重大自然灾害或其他灾难性事件，都可能对我们大量房地产合作伙伴和客户造成负面影响，并导致我们的收入或流量减少。
业务连续性和灾难恢复规划非常重要，如果我们无法制定足够的计划来确保我们的业务职能在灾难或灾难性事件期间和之后继续运行，并在发生灾难、灾难性事件或其他紧急情况时成功执行这些计划，我们的业务和声誉可能会受到损害。
如果我们的数据完整性受到实际或感知的损害，客户和房地产合作伙伴可能会减少使用或停止使用我们的产品和服务，我们可能会承担法律责任。
由于住宅代表了重大投资，许多客户有关住宅的决策都是数据驱动的，我们吸引和留住客户和房地产合作伙伴使用我们的产品和服务的能力取决于我们通过移动应用程序和网站发布准确和完整的住宅房地产信息的能力和声誉。如上所述，我们在移动应用程序和网站上发布的大量数据来自第三方，我们控制从第三方获得的信息质量的能力有限。我们还发布了大量客户生成的内容，我们旨在确保此类内容的准确性、质量和合法性的工具和流程可能并不总是有效。我们独立生成的数据可能会发生错误、未经授权的第三方病毒和其他因素的修改。随着我们发布的数据量的增加，以及对数据质量的潜在威胁变得更加复杂，对我们数据完整性造成损害的风险也随之增加。如果我们的数据完整性受到实际或感知的损害，我们可能会承担法律责任，客户和房地产合作伙伴可能会减少他们的使用或停止使用我们的产品和服务，这将损害我们的经营成果和财务状况。
我们致力于主要以客户的最佳利益为基础进行决策，这可能会导致我们放弃短期收益。
我们的指导原则是通过主要基于客户的最佳利益作出决策来建立我们的业务，我们相信这对我们成功提高客户增长率和参与度至关重要，并符合我们公司和股东的长期利益。过去，我们已放弃，将来亦会放弃我们认为不符合客户最佳利益的若干扩张或短期收益机会，即使该等决定会对我们的短期经营业绩产生负面影响。此外，我们将客户放在首位的理念可能会对我们与现有或潜在房地产合作伙伴的关系产生负面影响。这可能导致失去房地产合作伙伴，从而损害我们的收入和经营业绩。例如，于二零二一年十一月，我们宣布计划终止Zilver Offers业务，部分原因是其服务的客户太少。此外，我们要求我们的卓越代理合作伙伴保持最低客户体验评分，如果他们在试用期后未能做到这一点，我们将取消这些合作伙伴在我们平台上的广告。虽然放弃Zillow优惠和广告收入可能会损害我们的短期财务业绩，但我们相信，将他们与最有可能为他们带来积极体验的房地产合作伙伴建立联系，并开发和提供满足更大客户需求的其他产品和服务，符合客户的最佳利益。我们的客户关注也可能会对我们与房地产经纪公司、MLS和其他行业参与者的关系产生负面影响，这些参与者是我们依赖的。例如，Zillow Home Loans和Zillow Closing Services以及我们的一些企业对企业产品可能会被视为对房地产代理、经纪和贷款人的商业模式造成影响，这可能导致他们终止或减少与我们的关系范围。该等风险可能对我们的经营业绩造成重大负面影响。我们主要基于客户的最佳利益作出决策的原则可能不会带来我们预期的长期利益，在这种情况下，我们的用户流量和参与度、业务和运营结果可能会受到损害。
我们受制于争议以及关于我们的Zestimates和租金Zestimates的准确性或显示的现行或拟议的规则和法规。
我们为客户提供Zestate和Rent Zestate房屋和租金估价。Zestimates是我们根据我们专有的自动估值模型对房屋的当前市场价值进行估计，该模型应用先进的算法来分析我们的数据；它们不是评估。租金Zestimate是我们估计的房屋的当前每月租金价格，使用了类似的自动估值模型，我们已经设计，以解决出租房屋的独特属性。我们不时地卷入与业主和其他人的纠纷谁不同意Zestate或Rent Zestate的准确性或显示Zestate或Rent Zestate，这些纠纷可能导致昂贵的诉讼在未来。此外，对我们的自动估值模型或其基础算法的修订、数据质量差或其他因素可能导致某些Zestimates或Rent Zestimates与这些Zestimates或Rent Zestimates的预期不同。Zestimates或Rent Zestimates中的任何此类争议或变动都可能导致我们的业务分心或潜在损害我们的声誉和财务状况。我们还受到拟议立法的约束，这些立法可能会对我们的专有算法施加责任或披露，这可能会影响我们的竞争优势，并可能损害我们的财务状况或业务成果。这项立法还可能导致上文所述的执法行动或法律纠纷的发生率增加。
我们依赖于高技能人员的表现，如果我们无法吸引、留住和激励高素质的员工，我们的业务可能会受到损害。
我们相信，我们的成功有赖并继续有赖管理层的努力和才能，以及我们高技能的员工团队，包括我们的软件工程师、运营人员、贷款人员、统计师、市场营销专业人员和广告销售人员。我们未来的成功取决于我们吸引、发展、激励和留住高素质和技能员工的持续能力。我们的任何高级管理人员或主要员工的流失可能会对我们在彼等所做努力基础上再接再厉及执行业务计划的能力造成重大不利影响，而我们可能无法找到足够的替代者。高技能人才的市场竞争非常激烈。我们无法确保我们能够保留任何高级管理层成员或其他主要雇员的服务。如果我们未能成功吸引合格员工，或以具成本效益的方式留住和激励现有员工，我们的业务可能会受到损害。
我们可能进行收购和投资，这可能导致经营困难，稀释和其他有害后果。
我们继续评估一系列潜在的战略机会，包括收购和投资。例如，我们在2021年9月收购了ShowingTime.com，Inc.我们达成的任何交易都可能对我们的财务状况和运营结果产生重大影响。我们追求的交易可能不会给我们的业务带来预期的好处，我们可能无法成功评估或利用收购的产品、技术或人员，或准确预测收购交易的财务影响。完成交易和整合被收购的公司、企业或技术的过程可能会造成不可预见的经营困难和支出。我们面临风险的领域包括：管理时间和重点从经营我们的业务转移到收购结束和整合挑战；客户和行业对被收购公司提供的产品和服务的接受度；被收购公司控制、程序和政策的实施或补救；适用于国际司法管辖区的不同法律和法规的合规性(如果适用)；产品、工程以及销售和营销职能的协调；被收购公司员工的留住；被收购公司在收购前的活动的责任；与被收购公司相关的诉讼或其他索赔；以及与商誉和其他收购的无形资产相关的减值费用。
例如，在2020年3月期间，我们确认了与我们的Trulia商标和商标无形资产相关的7150万美元的非现金减值费用。
我们未能解决与过往或未来收购及投资有关的该等风险或其他问题，可能导致我们未能实现该等收购或投资的预期利益，产生意外负债，并损害我们的业务、经营业绩及财务状况。
我们的欺诈检测流程和信息安全系统可能无法成功检测到第三方针对我们的员工或客户的所有欺诈活动，这可能会对我们的声誉和业务结果造成不利影响。
第三方行为者过去曾试图进行欺诈活动，例如在我们的网站上张贴虚假的房地产列表，试图从客户那里索取个人信息或金钱，以及通过与我们的员工接触，例如提出虚假的资金转移请求或敏感信息的转移请求。我们进行大量与贷款和房地产关闭有关的电汇，并处理与这些交易有关的敏感个人数据。我们还通过我们的Zillow Rental Manager产品进行交易，这些产品可能单独面临欺诈活动的风险。虽然我们拥有先进的欺诈检测流程，并已采取其他措施识别移动应用程序、网站和内部系统上的欺诈活动，但我们可能无法检测和防止所有此类活动。同样，我们用于进行这些交易的第三方可能无法维持足够的控制或系统来检测和防止欺诈活动。持续或普遍的欺诈活动可能会导致客户和房地产合作伙伴失去对我们的信任，减少或终止他们对我们产品和服务的使用，或可能导致财务损失，从而损害我们的业务和经营成果。
我们接受与信用卡和借记卡付款相关的多种风险。
我们接受通过信用卡和借记卡交易付款。对于信用卡和借记卡付款，我们支付交换费和其他费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加。这些费用的增加可能要求我们提高收取的价格，并会增加我们的运营开支，其中任何一种都可能损害我们的业务、财务状况和运营业绩。
我们依赖处理供应商来完成信用卡和借记卡交易，包括直接欠Zillow Group的付款以及向其他第三方付款，例如在我们的租金支付产品中两个第三方平台用户之间的付款。如果我们或我们的处理供应商未能维护适当的系统来授权和处理信用卡交易，可能导致一家或多家主要信用卡公司不允许我们继续使用其支付产品。倘该等系统未能正常运作，导致我们未能及时或根本不向客户的信用卡收取费用，我们的业务、收入、经营业绩及财务状况可能会受到损害。此外，如果我们增加、取消或更换任何处理供应商，我们可能会遇到处理中断和运营费用增加，这两种情况都可能损害我们的业务、财务状况或运营结果。
我们提供的支付方式也使我们面临犯罪分子的潜在欺诈和盗窃，这些犯罪分子正变得越来越老练，试图未经授权访问或利用支付系统中可能存在的弱点。如果我们未能遵守我们接受的支付方式的适用规则或要求，或者如果与支付相关的数据因数据泄露而泄露，我们可能需要为支付卡发行银行和其他第三方产生的重大成本承担责任，或者可能被罚款和更高的交易费，或者我们接受或促进某些类型支付的能力可能会受到损害。此外，我们的客户可能会对某些支付类型失去信心，这可能会导致我们转向其他支付类型，或者可能会导致我们的支付系统发生变化，从而导致成本上升。如果我们未能充分控制欺诈性信用卡交易，我们可能面临民事责任，公众对我们的安全措施的看法降低，以及与信用卡相关的成本大幅上升，每一项都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们还受支付卡协会操作规则、认证要求和电子资金转账规则的约束，这些规则可能会改变或被重新解释，使我们更难遵守。我们必须遵守支付卡行业的安全标准。不遵守这些标准可能违反支付卡协会的操作规则、联邦和州法律法规以及我们与支付处理商的合同条款。任何未能完全遵守的行为也可能使我们承担罚款、罚款、损害赔偿和民事责任，并可能导致我们接受信用卡和借记卡付款的能力损失或损害。此外，我们无法保证此类合规性将防止非法或不当使用我们的支付系统，或防止与信用卡和借记卡、持卡人和交易有关的数据被盗、丢失或滥用。
如果我们无法将退款率或退款率维持在可接受的水平，我们的加工供应商可能会增加我们的交易费或终止与我们的关系。信用卡和借记卡费用的任何增加都可能损害我们的运营业绩，特别是如果我们选择不提高我们的服务费率来抵消增加的费用。终止我们处理任何主要信用卡或借记卡付款的能力可能会严重削弱我们运营业务的能力。
我们的一些潜在损失可能不在保险范围内。 我们可能无法获得或维持足够的保险范围。
我们为日常营运过程中的若干风险承担的成本及损失提供保险，但我们的保险未必涵盖所有事件的100%成本及损失。我们负责某些因保单而异的保留费和免赔额，并且我们可能遭受超出我们保险范围的重大损失。我们亦可能因我们并无投保的事件而产生成本或蒙受损失。此外，大规模的市场趋势或我们业务中发生的不利事件可能会增加我们购买保险的成本或限制我们能够获得的保险金额或类型。我们可能无法在商业上合理的条款或根本无法维持目前的覆盖范围，或在未来获得新的覆盖范围。
我们试图确保我们的财产，包括我们库存中的房屋，都有足够的保险，以弥补我们持有这些财产时的伤亡损失。然而，我们可能会因某些损失（包括洪水、火灾、地震、风、污染、某些环境危害、安全漏洞、诉讼、监管行动等）而无法投保，因为这样做可能在经济上不可行或不谨慎等原因。由于缺乏保险而造成的任何损失都可能导致我们的财务业绩受到影响。
有害环境的条件可能会影响我们。
根据各种联邦、州和地方环境法，不动产的现任或前任所有者或经营者可能承担移除或修复这些财产上有害或有毒物质的费用。这些法律往往规定责任，不论所有者或经营者是否知道存在这类危险或有毒物质，或是否对此负责。即使污染可能不止一个人，适用环境法所涵盖的每个人都可能承担所有清理费用。此外，第三方可以起诉场地所有者或经营者，要求赔偿因环境污染造成的人身伤害、自然资源或财产损失或其他费用，包括调查和清理费用。如果我们的某个物业（包括我们库存中的房屋）存在危险或有毒物质，或未能适当补救受污染的物业，可能会导致政府因解决污染而产生的成本而产生留置权，或以其他方式对我们出售物业的能力产生不利影响。环境法还可能对财产的使用或企业的经营方式施加限制。违反环境法的业主可能受到政府机构或在某些情况下由私人当事方执行的制裁。就收购及拥有我们的物业而言，我们可能会承担该等成本。为环境索赔辩护、遵守环境法规要求或修复任何受污染财产的成本可能对我们造成重大不利影响。
遵守新的或更严格的环境法律或法规，或对现有法律进行更严格的解释，可能需要我们支付物质费用。我们可能会受到与我们的财产相关的环境法律或法规的约束，例如与含铅涂料、霉菌、石棉、氡、杀虫剂、靠近输电线或其他问题有关的法律或法规。我们不能向您保证，未来的法律、条例或法规将不会施加任何重大环境责任，或者我们物业的当前环境状况不会受到土地的现有条件、物业附近的运营或无关第三方活动的影响。此外，我们可能被要求遵守各种地方、州和联邦消防、健康、生命安全和类似法规。不遵守适用的法律和法规可能会导致罚款和/或损害、停职、民事责任或其他制裁。
如果我们的安全措施或技术系统受到损害，我们可能会受到法律索赔并遭受重大损失，客户可能会减少使用我们的产品和服务，我们的房地产合作伙伴可能会减少或取消他们在我们的移动应用程序和网站上的广告。
我们的产品和服务涉及用户信息的传输、处理和/或存储，其中一些信息可能是私人的，或包括个人身份信息，如社会安全号码、金融账户信息和信用卡信息。例如，我们的dotloop房地产交易管理软件存储敏感的个人和财务信息，我们的Mortech抵押贷款产品和定价软件处理社会安全号码，我们的租赁应用程序产品允许客户获得包含敏感的个人和财务信息的信用和背景调查，以及Zillow Home Loans和Zillow Closing Services，我们的按揭贷款业务及房地产成交业务分别接收、处理及传送客户高度敏感的个人及财务资料。安全漏洞和行政或技术故障可能使我们面临数据丢失或暴露的风险，包括客户、员工和房地产合作伙伴数据以及知识产权和其他机密业务信息，这可能导致潜在的重大责任和诉讼。与所有移动应用程序和网站提供商一样，我们的移动应用程序和网站容易受到计算机病毒、入侵、网络钓鱼攻击或其他攻击，其中任何一种都可能导致关键数据丢失、关键数据不可用或未经授权披露或使用个人或其他机密信息。此外，外部方可能试图欺骗性地诱使员工、管理人员、董事、客户或房地产合作伙伴披露敏感信息，以便访问我们的信息或我们的客户或房地产合作伙伴的信息，并且我们的信息技术和基础设施可能容易受到黑客的攻击或由于用户错误、渎职或其他中断而被破坏。如果我们的安全受到损害，导致机密信息丢失或未经授权披露，我们的客户和房地产合作伙伴可能会失去对我们的信任，客户可能会减少对我们的移动应用程序或网站的使用，或停止使用我们的移动应用程序、网站或全部服务，房地产合作伙伴可能会减少或停止在我们的移动应用程序或网站上的广告。我们可能会受到法律索赔和责任、政府调查以及其他州和联邦法律要求的约束。如果我们的安全性受到损害，导致我们的数据丢失，我们的移动应用程序、网站或服务可能无法在满足客户需求所需的水平上运行。
我们聘请各种供应商来处理和存储某些客户信息，其中一些可能是私人的或包含个人身份信息。我们还依赖供应商托管用于提供我们产品和服务的许多系统和基础设施。如果我们的数据存储供应商未能维持足够的信息安全系统，我们的系统或客户的信息被泄露，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到损害。我们的供应商的安全漏洞可能会被客户或我们的房地产合作伙伴视为违反我们的系统，并可能导致我们的声誉受损，并使我们面临其他损失。
此外，由于用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常发生变化，通常在针对目标启动之前才被识别，并且可能来自世界各地监管较少和偏远地区，我们可能无法主动解决所有这些技术或实施适当的预防措施。任何或所有这些问题都可能对我们吸引新客户和增加现有客户的参与度的能力产生负面影响，导致现有客户减少或停止使用我们的产品或服务或关闭其账户，导致现有房地产合作伙伴取消其合同，导致我们在通知受影响的个人和升级我们的技术方面产生重大成本，或使我们遭受第三方诉讼。监管罚款或其他行为或责任，从而损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们移动应用程序或网站或我们网络中的任何服务的重大中断都可能损害我们的声誉和品牌，并导致我们的产品和服务以及我们的房地产合作伙伴的客户流失，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们的品牌、声誉和吸引客户和房地产合作伙伴以及提供优质产品和服务的能力取决于我们的网络基础设施和内容交付流程的可靠性能。我们的移动应用程序和网站可能会受到拒绝服务攻击或未经授权使用我们的计算机系统造成的类似中断的企图。我们过去曾在这些系统中遇到过轻微的中断，包括服务器故障，暂时降低了我们的移动应用程序和网站的性能，我们将来可能会遇到中断。这些系统的中断，无论是由于系统故障、计算机病毒、软件错误或物理或电子入侵，都可能影响我们移动应用程序和网站上产品和服务的安全性或可用性，并阻止或抑制客户使用我们的服务访问或进行交易的能力。由于我们的客户可能依赖我们的产品和服务，包括我们的房地产交易服务和客户关系管理工具，其个人生活和业务的重要方面，我们系统的可靠性、可用性或安全性问题可能会损害我们客户的业务，损害我们的声誉，延迟或阻止客户完成房地产交易，导致我们产品和服务的客户以及房地产合作伙伴的损失，并导致额外成本，其中任何成本都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
为了在确保可扩展性和冗余性以及企业内部支持的同时提供移动和网络服务，我们利用第三方网络服务进行云计算和存储，以及位于西雅图、华盛顿、弗吉尼亚州阿什伯恩和加利福尼亚州圣克拉拉的共享数据中心。
我们并不拥有或控制其中某些设施的运营。我们的系统和业务容易受到火灾、洪水、停电、电信故障、恐怖袭击、战争行为、电子和物理入侵、计算机病毒、地震和类似事件的破坏或中断。发生上述任何事件都可能导致我们的系统和硬件损坏或导致它们完全失效，而我们的保险可能不涵盖此类事件或可能不足以补偿我们可能发生的损失。
我们的系统在一个站点发生故障可能会导致我们客户的功能减少，而我们的系统完全故障可能会导致我们的移动应用程序或网站无法访问或我们无法执行日常操作。我们的第三方网络托管提供商与他们签订合同的电信网络提供商或他们在客户之间分配容量的系统(包括我们)所面临的问题，可能会对我们客户的体验产生不利影响。我们的第三方网络托管提供商可能会在没有足够通知的情况下决定关闭他们的设施。我们的第三方虚拟主机提供商或与其签约的任何服务提供商面临的任何财务困难，如破产重组，都可能对我们的业务产生负面影响，其性质和程度难以预测。如果我们的第三方虚拟主机提供商无法跟上我们日益增长的容量需求，我们的客户、房地产合作伙伴和业务可能会受到损害。此外，如果我们移动应用程序的分发渠道发生中断，这种中断可能会对用户和潜在用户访问或更新我们的移动应用程序的能力产生不利影响，这可能会损害我们的业务。
我们不投保业务中断保险，以补偿我们可能因系统故障而中断服务而导致的潜在重大损失，包括对我们业务未来增长的潜在损害。我们服务的任何错误、缺陷、中断或其他性能问题都可能损害我们的声誉、业务、运营结果和财务状况。
我们依赖某些第三方服务来支持我们业务的关键功能，对我们使用这些第三方服务的任何干扰或干扰都可能对我们的运营和业务造成不利影响。
有限数量的第三方服务支持我们业务的基本功能，包括Amazon Web Services（“AWS”）和其他由第三方托管的云通信平台即服务（“CPaaS”）、架构即服务（“IaaS”）和软件即服务（“SaaS服务”）技术（“SaaS服务”）。AWS为我们提供了用于业务运营的分布式计算基础设施平台，通常称为“云”计算服务。我们的某些计算机系统利用AWS提供的数据处理、存储功能和其他服务，我们目前运行绝大多数计算来支持我们在AWS上的移动应用程序、网站和其他技术产品和服务。此外，我们使用云服务支持我们业务的重要功能，包括企业资源规划、会计（包括收入确认）、房地产交易服务、客户沟通和客户关系管理。我们在AWS和云服务中存储了大量有关客户、房地产合作伙伴、员工和业务的信息，我们依赖这些第三方服务提供商及时有效地提供服务。他们未能按预期或合约规定履行职责，可能会导致我们的营运受到重大干扰及成本。鉴于我们对AWS和云服务的依赖，再加上获得替代服务的复杂性，对我们使用这些第三方服务的任何中断或干扰都可能对我们的运营和业务造成不利影响。
与我们的Zillow提供运营和收尾相关的风险
Zillow的收尾流程提供的运营可能会对我们的业务、运营结果、财务表现和声誉产生不利影响。
Zillow Offers业务的终止存在固有的风险和不确定性，可能对我们的整体业务、经营业绩、财务表现和声誉造成不利影响。
我们在停产期间运营Zillow Offers的能力，包括我们完成购买和处置目前库存房屋的能力，可能会受到与客户，供应商，供应商，经纪合作伙伴，承包商，公用事业供应商，员工，贷款人，房地产投资信托和客户的关系中断的不利影响。如果运营挑战削弱了我们有效处置库存的能力，例如通过大宗销售交易的实现，它可能导致库存房屋的持有时间更长，持有，翻新和交易成本增加，和/或盈利能力下降。
裁员可能会造成意外的人员配置挑战和/或对员工士气产生不利影响，造成影响员工重点的分散注意力，影响我们未来的招聘能力，和/或导致在裁员期间及以后未能留住关键员工、临时工和/或关键职能，这可能会，除其他外，对我们运营其他非Zillow Offers业务线、公司职能或关键技术系统的能力产生负面影响；维护必要的州经纪人或实体级许可证；管理翻新、交易和关闭，并支持其他必要的关键职能，以维持Zillow Offers的运营，并在结束阶段和更广泛的公司未来。
我们主要利用债务融资安排，包括未承诺的信贷设施和证券化，为通过Zillow Offers购买房屋提供资金。我们以可接受的条件获得和持续获得融资的机会可能会受到风势减弱的不利影响，这可能要求我们利用现金和当前投资来资助购买房屋。根据现有安排，我们亦可能因清盘而须缴付预付款项及其他罚款。
我们的财务预测和财务业绩可能会受到以下因素的不利影响：（其中包括）与本公司预测所依据的Zillow Offers业务的清理有关的估计和假设的准确性；我们发现的其他事实，可能需要我们承担额外费用和/或记录额外费用，这些费用可能与我们对清理成本的最初预期有重大差异；我们从成本改进努力中实现收益的能力，包括避免的成本和重组计划；我们评估和管理Zilver Offers与我们其他业务线的协同效应损失的能力；管理层估计的意外变动（包括但不限于存货估计可变现净值的会计处理）、储备金或备抵以及我们承担的未来成本，例如与保修或客户索赔有关的那些。减少对我们业务的影响程度将取决于未来的发展，目前无法预测。这些风险中的任何一个都可能会延迟Zillow Offers业务的结束，增加与结束相关的成本和费用，并扰乱我们其他业务的运营，其中任何一个都可能对我们的业务、经营业绩、财务表现和声誉造成不利影响。
我们Zillow提供的业务取决于我们准确评估房屋价值和管理库存的能力，如果做不到这一点，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
Zillow提供的业务在一定程度上取决于我们高效地收购、翻新和出售物业的能力。我们通过Zillow Offers使用面对面评估、数据科学和专有算法，基于一系列因素，包括我们对Zillow Offers运营的房地产市场的了解，为我们通过Zillow Offers买卖的房屋进行承保和定价。这些评估包括从购买到出售的估计时间、更新房屋的成本、市场状况和潜在的转售收益、成交成本和持有成本。这些评估可能并不准确。例如，在截至2021年12月31日的一年中，我们发现库存中有很大一部分房屋的成本超过了可变现净值，这是因为购买房屋的价格高于公司当时对扣除销售成本的未来销售价格的当前估计。因此，我们在截至2021年12月31日的年度综合运营报表中记录了总计4.079亿美元的库存减记，收入成本相应增加。我们的定价模型可能没有考虑到子市场的细微差别--例如，房屋位于山上或大楼内的位置--这可能会对价格产生重大影响。如果估值太低和/或费用太高，转化率和客户满意度可能会受到不利影响，因为我们的报价可能没有竞争力。此外，我们可能不会及时发现潜在的房屋建筑缺陷或环境危害或其他需要补救或影响房屋价值的情况，或者根本不会发现可能需要我们减记这些房屋的库存价值或阻止我们以我们预期的价格转售它们的情况。我们可能无法以有吸引力的价格及时出售库存，或者根本无法出售。我们也可能无法有效地为库存融资和管理。因此，我们的收入、毛利(亏损)和经营结果可能会受到影响，这可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们的Zillow优惠业务取决于我们快速出售库存的能力。如果不能迅速出售我们的库存，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。持有库存房屋会让我们面临风险，比如持有成本增加。
我们通过Zillow Offers业务购买的房屋在很大程度上是基于我们对预计需求的估计。如果实际销售额大幅低于我们的预期，我们可能会遇到库存过剩的情况，这可能会对我们的销售价格和盈利能力造成下行压力，并增加我们的平均销售天数。我们购买的房屋库存有时占我们总资产的很大一部分，长期以非创收房屋库存的形式持有这些资产使我们面临巨大的持有成本，包括融资成本、维护和维护费用、保险费、物业税费用、房主联谊费、住宅不动产所有权的其他费用，以及增加的价值贬值风险。如果我们有过剩的库存或我们的平均销售天数增加，我们的运营结果可能会受到不利影响，因为我们可能无法以使我们实现盈利目标或收回成本的价格清算此类库存。
某些因素可能会降低客户对我们Zillow优惠业务的信心，这可能会对我们的业务、财务业绩和声誉产生不利影响。
由于我们控制不了的因素，我们出售的房屋的实际或预期质量可能很差，例如我们决定进行某些升级但不进行其他升级、我们进行的升级的实际或预期质量、物业中的潜在缺陷以及Zillow提供的运营的逐步结束。财产在我们拥有时或转售后不久可能会遇到不安全的情况，这可能会对人身或财产造成损害。我们可能受到新的法律、法规和其他要求以及当地法规的约束，以及与客户、服务提供商和其他人因我们的购买、翻新、转售物业或其他与清盘相关的决定而产生的纠纷。我们出售的房屋清单可能不准确。这些因素和其他因素可能会降低客户对Zillow优惠的信心，这反过来可能会降低他们对公司的信心，并对我们的业务、财务业绩和声誉产生负面影响。
我们的Zillow Offers Business在转售之前依赖第三方翻新和维修房屋，而第三方人工的成本、质量或可用性可能会对我们的房屋持有期和投资回报产生不利影响。
我们的Zillow提供的业务依赖于当地和国家的第三方总承包商、供应商和服务提供商在转售之前对房屋进行升级和维护，我们不能对他们的工作质量提供保证，我们不能保证我们将不间断或不受限制地获得他们的服务，或者我们将能够有效地控制他们项目的时间和成本。如果我们不选择并保持合适的第三方来提供这些服务，我们的声誉和财务业绩可能会受到影响。此外，如果第三方供应商的工作质量达不到我们的预期，我们可能需要聘请另一家第三方供应商，这可能会延长完成翻新或维修的时间线或扩大预算。Zillow Offers业务的结束可能会进一步加剧这些问题。
完成翻新或维修的时间比预期的要长，可能会对我们在预期的时间线内出售房屋的能力产生负面影响。这种延长的时间让我们暴露在对房屋转售价值产生不利影响的因素中，并可能导致以低于预期的价格出售房屋，或者根本无法出售房屋。与此同时，超过预算的成本可能会对我们购买房屋的投资回报产生不利影响。此外，与第三方提供商的工作有关的任何未被发现的问题都可能对我们的声誉和客户信心造成不利影响。
物业估值下降可能导致库存减记，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
房价可能会波动，我们的库存价值可能会随着季节性、客户需求、经济状况的变化和其他因素而波动，因此，如果可变现净值低于成本，我们可能需要减记库存。我们定期审查我们的库存价值，以确定其价值是否已经减少，从而有必要或适当地在相关会计期间记录减记。这样的亏损将导致我们在适用会计期间的净收益(亏损)减少(增加)，并将在合并资产负债表上反映为我们存货价值的减少。例如，在截至2021年12月31日的一年中，我们记录了总计4.079亿美元的库存减记，并在我们的综合运营报表中相应增加了收入成本。如果我们不确定是否适合记录减记，库存中的财产仍可能价值下降，导致财产回报减少，并可能出现额外的减记，这将对我们的Zillow报价业务和财务业绩产生不利影响。此外，对于Zillow报价的清盘，我们可能会通过大宗销售或其他交易来处置库存，这可能会导致物业回报减少，这可能会对我们的Zillow报价业务和财务业绩产生不利影响。
与我们的知识产权有关的风险
我们可能无法妥善保护我们的知识产权，这可能会损害我们品牌和业务的价值。
我们认为知识产权对我们的成功至关重要，我们依靠商标、版权和专利法、商业秘密保护和合同来保护我们的专有权利。如果我们不能成功地保护我们的知识产权，我们的品牌和业务的价值，经营业绩和财务状况可能会受到损害。
虽然我们相信我们已颁发的专利和待决的专利申请有助于保护我们的业务，但我们不能确保我们的运营不会或不会侵犯第三方的有效、可执行的专利，或竞争对手不会设计不受我们专利或专利申请覆盖的新方法与我们竞争。我们无法确保我们的专利申请将获得批准，任何所发布的专利将充分保护我们的知识产权，这些专利不会受到第三方的质疑或被发现无效或不可执行，或者我们的专利将有效防止第三方利用“模仿”的商业模式提供相同的产品或服务。例如，我们认为Zestate的估值技术是一项商业秘密，为我们在客户参与方面提供了关键的竞争优势，目前受专利保护，失去专利可能会使我们竞争对手提供的可比服务受益，并导致用户流量下降以及与我们移动应用程序和网站的互动减少，从而损害我们的经营业绩和财务状况。除了我们的专利技术，我们的Zestate房屋估价使用了大量专有的商业秘密方法。任何意外披露，或回应诉讼或监管查询而不包括机密信息保护的披露，都可能损害我们的竞争优势。
有效的商标、服务标志、版权和商业秘密保护并不是在我们的产品和服务可能提供的每个国家/地区都能得到的。某些国家的法律对专有权的保护程度不如美国法律，因此，在某些司法管辖区，我们可能无法充分保护知识产权和我们的专有技术免受未经授权的第三方复制或使用，这可能会损害我们的竞争地位。我们过去曾将我们的某些专有权利(如商标或受版权保护的材料)授权给第三方，未来也将授权给第三方。即使我们有禁止此类活动的协议，这些被许可人可能会采取可能会降低我们专有权的价值或损害我们声誉的行动。虽然其中某些第三方有义务赔偿我们侵犯我们知识产权的行为，但他们可能无法履行这些义务。此外，我们依赖于第三方开发或许可的知识产权和技术，我们可能无法以合理的条款或根本无法从这些第三方获得许可和技术。这些事件中的任何一个都可能损害我们的业务、运营结果或财务状况。
此外，我们可能会积极追查侵犯我们知识产权的实体，包括通过法律行动。采取这样的行动可能代价高昂，我们不能确保这样的行动会成功。未经授权使用的任何增加
我们的知识产权可能会令我们的营商成本增加，并损害我们的经营业绩或财务状况。
知识产权纠纷的辩护成本很高，可能会损害我们的业务、运营结果、财务状况和声誉。
我们不时面临侵犯第三方商标、版权、专利和其他知识产权的指控。我们目前面临知识产权侵权索赔，包括国际商业机器公司提起的诉讼。这些索赔声称，除其他外，我们的技术的某些方面侵犯了原告的知识产权。如果我们未能成功地就这些索赔进行抗辩，我们可能会被要求支付损害赔偿金，并可能受到禁令，其中每项禁令都可能损害我们的业务、经营业绩、财务状况和声誉。随着我们的业务增长和业务扩展，我们预计我们将继续受到知识产权索赔和指控。专利和其他知识产权纠纷或诉讼可能旷日持久且代价高昂，结果难以预测，可能要求我们停止提供某些产品、服务或功能，购买购买可能昂贵的许可证，或修改我们的产品或服务。此外，专利或其他知识产权纠纷或诉讼可能导致巨额和解费用。任何该等事件均可能损害我们的业务、经营业绩、财务状况及声誉。
此外，我们在我们的服务中使用开源软件，并将在未来继续使用开源软件。对于将开源软件整合到其产品或服务中、声称拥有或要求发布使用此类软件开发的源代码、开源软件和/或衍生作品，或以其他方式寻求强制执行适用开源许可证条款的公司，我们可能会不时提出索赔。这些索赔还可能导致诉讼，我们可能被要求购买昂贵的许可证或删除开源软件，投入额外的研发资源来更改我们的产品或服务，普遍提供我们专有技术的源代码，或放弃我们的某些知识产权，任何这些都会对我们的业务和运营结果产生负面影响。
即使这些问题不会导致诉讼，或者得到有利于我们的解决方案，或者没有重大的现金和解，解决这些问题所需的时间和资源可能会损害我们的业务、运营结果、财务状况和声誉。
我们可能无法继续使用我们在业务中使用的域名，或阻止第三方获取和使用侵犯、类似或以其他方式降低我们的品牌或商标或服务标记的价值的域名。
我们为我们的业务中使用的网站注册了域名。如果我们失去了使用域名的能力，我们可能会在新域名下销售我们的产品和服务，这可能会损害我们的业务。此外，我们的竞争对手可能会尝试使用与我们类似的域名，以利用我们的品牌知名度。与我们类似的域名已在美国和其他地方注册。我们可能无法阻止第三方获取和使用侵犯、类似或以其他方式降低我们品牌或我们的商标或服务标志价值的域名。保护和执行我们在域名中的权利以及确定他人的权利可能需要诉讼，这可能导致大量成本和转移管理层的注意力。
与员工和其他人签订的保密协议可能不会有效地阻止商业秘密和其他专有信息的泄露。
为了保护我们的技术和战略业务和运营信息，我们部分依赖于与员工、独立承包商、供应商、被许可方和其他第三方签订的保密协议。这些协议可能不足以充分减少包括商业秘密在内的机密信息无意中泄露的可能性，而且在机密信息未经授权泄露的情况下可能无法提供适当的补救措施。失去商业秘密保护可能使第三方更容易通过复制功能与我们的产品竞争。其他人可能会独立发现我们的商业秘密和专有信息，在这种情况下，我们不能对这些当事方主张任何商业秘密权利。此外，如果我们的雇员、承包商或与我们有业务往来的其他第三方在其工作中使用他人拥有的知识产权，则可能会就相关或由此产生的专有技术和发明的权利产生争议。知识产权法的任何变更或不利解释都可能损害我们执行商业秘密和知识产权的能力。为了执行和确定我们的所有权的范围，可能需要花费昂贵和耗时的诉讼，而未能获得或维护对我们的商业秘密或其他所有权信息的保护可能会损害我们的业务、经营成果、声誉和竞争地位。
我们可能无法阻止聚合或盗用我们数据的网站的运营。
有时，第三方通过网站抓取、机器人或其他方式盗用我们的数据，并将这些数据与其他公司的数据聚合在他们的网站上。此外，山寨网站盗用了我们网络上的数据，并试图模仿我们的品牌或我们网站的功能。当我们意识到这类网站时，我们已经采取了技术或法律手段，试图停止它们的运营。然而，我们可能无法及时发现所有此类网站，即使我们可以，技术和法律措施也可能不足以停止它们的运营。在某些情况下，特别是在美国境外运营的网站，我们可用的补救措施可能不足以保护我们免受此类网站运营的影响。此外，如果此类活动在客户或房地产合作伙伴中造成混乱，我们的品牌和业务可能会受到损害。这种盗用数据的行为还可能损害我们与最初将数据授权给我们的任何第三方数据提供商的关系，包括可能违反我们与这些第三方的协议，具体取决于每个许可协议的条款。无论我们能否成功地对这些网站的运营商行使我们的权利，我们可能采取的任何措施都可能需要我们花费大量的财政或其他资源，这可能会损害我们的业务、运营结果或财务状况。
与监管合规和法律事务有关的风险
如果不遵守联邦、州和地方法律、规则和法规，或未能获得和维护所需的许可证或授权，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们通过美国各地的多种不同渠道为受严格监管行业的客户和房地产合作伙伴提供产品和服务，并在一定程度上在加拿大。因此，我们目前受各种，并可能在未来成为其他或新颁布的国际，联邦，州和地方法律法规在不同司法管辖区，这些法律法规可能随时更改，包括有关房地产，租赁，抵押和保险行业，移动和互联网业务以及其他依赖广告的业务的法律，以及隐私、数据安全、消费者保护法和就业法。这些法律非常复杂，遵守成本高昂，需要大量的管理时间和精力，并使我们面临索赔、政府执法行动、民事和刑事责任或其他补救措施，包括暂停业务运营。这些法律可能相互冲突，如果我们遵守一个司法管辖区的法律，我们可能会发现我们违反了另一个司法管辖区的法律。我们分散的员工队伍可能会使我们在美国许多州和地方、加拿大许多省份和其他雇员工作的地方遵守雇佣法，包括雇佣税，并可能增加我们为遵守或寻求遵守这些法律而产生的成本和开支。我们的员工位于塞尔维亚，要求我们遵守塞尔维亚的就业、税务和其他适用要求，并可能增加我们为遵守或寻求遵守这些要求而产生的成本和开支。此外，我们在美国、加拿大和其他当前和未来的全球地点工作的临时员工可能会使我们受到这些司法管辖区的法律和税收，并可能增加我们产生的成本和开支，以暗示适用法律并维持对我们权利（包括知识产权）的充分保护。
例如，我们向住宅房地产、租赁、抵押贷款和新建筑行业的客户和房地产专业人士提供的某些广告和交易服务受与收集、使用和披露从我们用户收集的数据有关的法律和法规的约束，包括美国联邦贸易委员会和某些州颁布和执行的法律和法规。例如《电话消费者保护法》（TCPA）、《电话销售规则》、《反垃圾邮件法》、《公平信用报告法》、《加拿大反垃圾邮件法》、《个人信息保护和电子文件法》及其省级对应文件，以及《加利福尼亚消费者隐私法》（CCPA）。CCPA规定了公司收集、使用和共享个人信息的义务和限制。其他几个州以及联邦政府已经通过或正在积极考虑通过额外的隐私法，这些法律可能会对违规行为施加重大惩罚，为调查和合规带来重大成本，允许私人集体诉讼，并对我们的业务带来重大潜在责任。
此外，涵盖通过电话、电子邮件、移动设备和互联网进行的营销和广告活动的法律、法规和标准可能适用于我们的业务，例如TCPA、电话营销销售规则、CAN-Spam法案和类似的州消费者保护法。我们还协助处理客户信用卡交易和消费者信用报告请求、发起抵押贷款、买卖房屋、执行房地产成交和提供其他产品，从而使我们能够接收或促进个人身份信息的传输。在美国，这些信息越来越受到立法和监管的制约。这些法律和法规通常旨在保护个人信息的隐私和安全，包括收集、处理和传输的信用卡信息。如果政府法规要求我们大幅改变与这类信息有关的业务做法，或者如果我们与提供处理和筛选服务的第三方合作违反了适用的法律和法规，我们可能会受到不利影响。此外，对访问我们网站和应用程序的平台(如移动操作系统)实施的限制可能会阻碍我们营销努力的有效性和衡量这些努力有效性的能力，从而降低我们营销产品和服务以及扩大客户基础的能力。
此外，通过提供用户可以发布内容和相互交流的媒介，我们还可能受到管理知识产权所有权、淫秽、诽谤和隐私等问题的法律的约束。房地产代理、抵押专业人士、银行、物业经理、租赁代理以及我们的某些其他客户和广告商受各种州和联邦法律法规的约束，包括但不限于与房地产、租赁和抵押相关的法规，这可能会影响他们对我们的移动应用程序和网站的使用。我们不能确保这些实体在任何时候都遵守适用的法律和法规，包括这些法律和法规的任何未来变化。我们努力确保Zillow Group创建的任何内容符合此类法律法规，方法是通过我们的移动应用程序和网站，从我们的广告商和客户那里获得他们的活动及其提供的内容的合规性保证。
对于我们提供的房地产交易产品和服务，我们在我们经营这些受监管的产品和服务的市场上维护房地产经纪、所有权和托管、抵押经纪人和抵押贷款机构许可证。我们的某些抵押贷款营销产品由我们的全资子公司Zillow Group Marketplace，Inc.运营，Zillow Group Marketplace，Inc.是一家有执照的抵押贷款经纪公司，我们通过Zillow Home Loans发起住宅抵押贷款。Zillow Group Marketplace，Inc.和Zillow Home Loans分别作为持牌抵押贷款经纪人和持牌抵押贷款机构，受到严格的州和联邦法律法规以及州和联邦政府机构的审查。抵押贷款产品由许可当局和行政机构在州一级进行监管，并受到消费者金融保护局和其他联邦机构的额外监督。这些法律一般规范贷款和贷款相关活动的营销或提供方式，包括广告和其他消费者披露、服务付款和记录保存要求；这些法律包括但不限于《房地产结算程序法》、《公平信用报告法》、《贷款真实性法》、《平等信用机会法》、《公平住房法》和各种州法律。消费者金融保护局还拥有广泛的权力，可以对它认为不公平、欺骗性或滥用的行为执行禁令。州法律可以限制贷款人或抵押贷款经纪人可能收取的利息和费用的数额和性质，或以其他方式规范贷款人或抵押贷款经纪人经营或广告的方式。
我们通过多个州的多个实体持有房地产经纪许可证，并可能根据需要申请额外的房地产经纪许可证以支持我们的业务。为维持该等牌照，我们必须遵守我们经营所在市场的持牌房地产活动及经纪相关业务的规定。我们可能会受其他地方、州和联邦法律法规的约束，包括住房和城市发展部（“HUD”）以及我们交易所在的州和市政府管理的法规。此外，由于我们业务的地理范围和我们提供的服务的性质，我们的某些其他子公司在我们经营的某些州保持所有权和托管许可证，包括与Zillow Closing Services有关。
我们的一些人员需要维护个人房地产代理或经纪人执照、产权和托管代理人执照、抵押经纪人和抵押贷款人执照。此外，就我们持有的若干公司牌照而言，我们须指定个别持牌经纪人、合资格人士及控制人。我们无法向您保证，我们或我们的持牌人员，在任何时候都将完全遵守房地产、产权和托管、抵押许可和消费者保护法律和法规，如果任何不遵守规定，我们可能会受到罚款或处罚。如果我们或我们的持牌人员申请新的许可证，我们可能会受到额外的许可要求，我们可能不会一直遵守这些要求。如果将来某个州机构确定我们或我们的持牌人员需要在该州获得额外的许可证以经营我们的业务，或者如果我们或我们的持牌人员丢失或不更新现有的许可证，或被发现违反法律或法规，我们或我们的持牌人员可能会受到罚款或法律处罚，诉讼，执法行动，合同无效，或者我们在该州的业务活动可能被暂停或禁止。遵守这些法律和法规是复杂和昂贵的，可能会抑制我们的创新或增长能力。
Zillow Home Loans根据HUD授予的授权经营FHA贷款计划。如果HUD确定Zillow Home Loans未能或拒绝遵守所有必要的相关条款和条件，以保持其授权有效和良好的信誉，则该授权可能被暂停、撤销或重大更改，这将对Zillow Home Loans开展其业务的能力产生重大不利影响。
如果我们无法以符合成本效益的方式遵守这些法律或法规，我们可能会修改受影响的产品和服务，这可能需要大量投资和收入损失，或完全停止提供受影响的产品或服务。如果我们被发现违反了法律或法规，我们可能会受到巨额罚款、处罚和其他损失。
我们不时参与或可能在未来受到索赔、诉讼、政府调查和其他可能导致不利结果的诉讼。
我们不时涉及或将来可能受到与我们业务有关的索赔、诉讼、政府调查、执法行动和诉讼，包括与知识产权、隐私、消费者保护、信息安全、抵押贷款发放、房地产、房地产经纪、环境、数据保护、反垄断、《1974年房地产结算程序法》（INFIA）、遵守证券法、执法事项、税务事项、劳动和就业、商业索赔，以及涉及我们客户生成的内容的诉讼、股东衍生诉讼、所谓的集体诉讼和其他事项，包括本年报表格10—K综合财务报表附注中标题为「法律程序」的第II部第8项所述的事项。例如，我们完成对www.example.com，Inc.的收购。（"ShowingTime"），美国联邦贸易委员会（"FTC"）向Zillow Group发送了一封表格信，表明其对拟议收购ShowingTime的调查仍在继续，FTC保留在交易完成后就交易采取进一步行动的权利，并可能会提出更多信息要求。这封信符合1976年《哈特—斯科特—罗迪诺反托拉斯改进法》（“HSR法”）以及联邦贸易委员会宣布的向根据HSR法提交申请的当事方发送此类信函的做法。这些索赔、诉讼、政府调查和诉讼程序，包括联邦贸易委员会的这次调查，本质上是不确定的，其结果无法确定地预测。无论结果如何，任何此类法律诉讼都可能因法律费用、管理层和其他人员的转移以及其他因素而对我们造成不利影响。此外，一项或多项此类诉讼的解决可能导致声誉损害、责任、罚款、处罚或制裁，以及判决、同意令或命令阻止我们提供某些功能、功能、产品或服务，或要求我们改变我们的业务惯例、产品或技术，这可能在未来对我们的业务产生重大不利影响。经营业绩及财务状况。
在某些情况下，第三方可能有义务赔偿我们与诉讼或政府调查相关的责任，而他们可能无法或未能履行此类义务。如果这些第三方不能赔偿我们，我们可能要承担财务责任，这可能会对我们的财务状况和现金流产生不利影响。
与我们的财务状况有关的风险
我们过去遭受了重大的运营亏损，我们可能无法产生足够的收入来实现长期盈利。
我们过去曾产生重大净经营亏损，截至2021年12月31日， 的17亿美元虽然我们在最近几个时期的收入有了显著增长，但我们预计我们的收入将在未来季度下降，因为Zillow Offers业务的逐步结束，我们其他业务线的收入增长率可能会在未来下降，因为包括我们业务的成熟。与此同时，我们亦预期未来期间若干成本将增加，因为我们将继续动用大量财务资源发展及扩大业务，包括：
•扩大Zillow住房贷款；
•产品开发；
•销售和市场营销；
•技术基础设施；
•重组成本，以逐步结束Zilver Offers业务；
•战略机遇，包括商业关系和收购；以及
•一般和行政费用，包括与上市公司有关的法律和会计费用。
这些投资可能不会增加我们的收入或增长我们的业务。如果我们不能继续增长我们的收入和整体业务，并管理我们的开支，我们可能会在未来遭受重大损失，无法实现E或保持盈利能力。
Zillow Home Loans未能盈利运营也可能使其联邦住房管理局的授权处于危险之中，对我们与联邦国民抵押贷款协会（Fannie Mae）和联邦住房贷款抵押公司（Freddie Mac）的关系产生不利影响，并可能对我们利用贷款回购设施和仓库信贷额度的能力产生不利影响。任何此类不利影响都可能威胁到Zillow Home Loans继续运营的能力。
偿还我们的债务需要大量现金，我们可能没有足够的现金流从我们的业务支付我们的重大债务，解决我们的优先可换股票据的转换，或回购我们的可换股优先票据的根本变化。
我们利用多种形式的债务为业务的持续增长和运营提供资本，例如可转换优先票据的批次、为Zilver Offers提供的信贷融资和证券化交易，以及为Zilver Home Loans提供的仓库和回购融资。我们的债务包括于2024年到期的可换股优先票据的本金总额6.084亿美元（“2024年票据”），于2025年到期的可换股优先票据项下的本金总额为565，000，000元（“二零二五年票据”），于二零二六年到期之可换股优先票据项下本金总额为498.8百万元（“2026年票据”），以及我们就Zillow Offers的信贷额度下的所有未偿还金额（截至2021年12月31日的最大借贷能力为33亿美元），抵押贷款债务工具（截至2021年12月31日的最大借贷能力为4.60亿美元）、证券化可变资金额度（截至2021年12月31日的最大借贷能力为1.40亿美元）以及我们的证券化定期贷款项下的12亿美元本金总额。我们支付债务本金、支付利息或为债务再融资的能力取决于我们未来的表现，以及（如适用）抵押品的价值，而这取决于经济、行业、竞争及我们无法控制的其他因素。我们的业务在未来可能无法继续从经营中产生足以偿还债务和作出必要资本开支的现金流。倘吾等无法产生该等现金流，吾等可能须采用一项或多项替代方案，例如出售资产、重组债务或按可能繁重或具高度摊薄性的条款获取额外股本。我们是否有能力将视乎当时的资本市场及我们的财务状况而定。我们可能无法从事任何该等活动或按适当条款从事该等活动，这可能导致我们的债务责任（包括我们的可换股优先票据、信贷融资或其他）违约。
我们的可换股优先票据持有人有权要求我们于发生根本性变动时按相等于将购回票据本金额100%的购回价另加应计及未付利息购回彼等票据。我们的可换股优先票据持有人可选择于不同时间及根据相应附注所规定的特定情况转换其票据。当作出该选择时，我们可选择透过仅交付C类股本股份、仅支付现金或C类股本及现金付款的组合，在考虑各种因素后（包括C类股本价格、市场因素、流动性及业务需要）来结算任何该等转换。于转换我们的可换股优先票据时，除非我们选择仅交付C类股本股份以结算有关转换（支付现金代替交付任何零碎股份除外），否则我们将须就转换票据支付现金。我们可能没有足够的可用现金或在我们被要求购回因此而交回的票据时或在票据转换时无法获得融资。倘吾等未能于票据持有人要求购回时购回可换股优先票据，或未能就日后兑换票据支付任何应付现金，则构成违约事件。倘因该等违约事件（不论票据或其他）而加快偿还任何债务，则吾等可能没有足够资金偿还债务及购回票据或于转换票据时支付现金。根据该指数发生违约事件可能导致我们的可换股优先票据加速发行。任何这样的加速都可能导致我们的破产。在破产时，我们的可换股优先票据持有人对我们的资产的要求高于我们的权益持有人的要求。
此外，我们的巨额债务，再加上我们的其他财政义务和合同承诺，可能会产生其他重要后果。例如，它可以：
•使我们更容易受到美国和全世界经济、工业和竞争状况的不利变化以及政府监管的不利变化的影响；
•限制我们在规划或应对业务和行业变化方面的灵活性；
•使我们与负债较少的竞争对手相比处于劣势；以及
•限制我们为营运资金和其他一般企业目的而借入更多资金的能力，包括为可能的收购或投资补充业务、产品、服务和技术提供资金。
这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此外，如果我们产生额外的债务，与我们的业务相关的风险以及我们偿还或偿还债务的能力将会增加。
为Zillow要约和Zillow房屋贷款提供资本的信贷和债务融资包括可能限制我们的经营活动、使我们面临丧失所有权权益的可能性以及对我们的流动性有重大影响的其他条款。 它们还包括可变利率，这可能使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务显著增加。
通过我们的若干附属公司，我们已订立债务协议，为我们的业务增长和运营提供资本，包括信贷融资和证券化交易以支持Zillow优惠，以及仓库和回购融资以支持Zilver Home Loans。 该等债务协议及相关融资文件的条款要求Zillow集团及其若干附属公司（如适用）遵守多项常规财务及其他契约，例如维持一定水平的流动性、有形净值、杠杆比率、充足的保险范围及市值。该等契诺可能限制我们的营运灵活性，并可能限制我们进行我们认为最符合股东最佳利益的交易的能力。此外，未提取金额不承担，意味着适用贷款人没有义务预付超过未偿还借款的贷款资金。此外，倘未能根据该等债务协议获得足够的合资格抵押品，则与该等债务协议相关的借贷基准要求可能会妨碍我们根据该等融资安排动用我们的总最大能力。 请参阅本年度报告第二部分第8项综合财务报表附注13表格10—K中的附注13，以了解我们的Zillow Offers信贷设施和Zilver Home Loans仓库和回购设施的更多信息。 一旦发生根据该等债务协议的任何违约事件，贷款人 本公司无需向本公司借出任何额外款项，并可选择宣布所有未偿还借贷连同应计及未付利息及费用即时到期应付，即使并无拖欠还款。我们其中一项债务协议的违约可能导致其他债务协议的交叉违约，我们的贷款人可选择宣布到期应付的未偿还款项或终止其承担。如果我们未能偿还我们的信贷额度项下的到期款项，该等债务的贷方可能会要求额外的抵押品和/或 以获授的抵押品作为信贷融资的担保物进行诉讼。我们的Zillow Offers业务所拥有的大部分房屋及由Zillow Home Loans产生的贷款均已质押为抵押品，以担保该等债务。因此，根据适用债务契诺违约可能对我们的财务状况或经营业绩造成不利影响。
我们的某些债务协议受到追加保证金通知的约束，这是基于贷款人对保证此类融资的抵押品价值的看法。追加保证金通知将要求借款人偿还一部分未偿还借款。一次出乎意料的大规模追加保证金通知可能会对我们的流动性产生实质性影响。
于2021年12月31日，我们根据债务协议的23亿元借款按浮动利率计息，因此我们面临利率风险。倘利率上升，即使借款金额维持不变，我们的浮息债务的偿债责任亦会增加，而我们的净亏损亦会增加。此外，我们的浮动利率债务可能会使用LIBOR作为确定利率的基准。LIBOR是最近国家、国际和其他监管指导和改革建议的主题。在未来几年，这些改革和其他压力预计将导致LIBOR完全消失，或表现与过去不同。这些发展的后果无法完全预测，但可能包括我们浮息债务成本的增加。
我们可能需要筹集额外的资本来发展我们的业务，我们可能无法以我们可以接受的条款筹集额外的资本，或者根本无法筹集额外的资本。
增长和经营我们的业务，包括通过开发新的和增强的产品和服务，可能需要大量的现金支出，流动性储备和资本支出。倘手头现金、经营所得现金及现金等价物及投资结余不足以满足我们的现金及流动资金需求或为未来增长及发展提供资金，则我们可能需要寻求额外资本，而我们可能无法按我们可接受的条款筹集所需现金，或根本无法筹集所需现金。例如，为为Zillow Home Loans的按揭房屋贷款发放提供资本，截至2021年12月31日，我们利用仓库和贷款回购设施。有关我们的信贷融资、证券化交易以及仓库和贷款回购融资的其他信息，请参阅本年报表格10—K第二部分第8项综合财务报表附注附注13。此外，于2021年2月，本公司订立股权分派协议，据此，本公司可不时透过若干金融机构发售及出售总销售价最高达10亿美元的本公司C类股本，并于2021年12月，公司董事会授权回购高达7.5亿美元的A类普通股、C类股本或两者的组合。我们可能会根据市况变化决定以证明不利的水平或条款或有时及股价证明不利的水平或回购股票。这些决定可能会对我们的财务状况和/或未来的融资能力产生负面影响。我们维持、追求或承担的融资安排可能要求我们授予某些权利、采取某些行动或同意某些限制，这可能会对我们的业务产生负面影响。如果没有额外的资本，
我们可能需要修改我们的业务计划，这将损害我们发展业务的能力。
我们依赖假设、估计和业务数据来计算我们的关键绩效指标和其他业务指标，这些指标中真实或预期的不准确可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。
我们的某些绩效指标是使用未经独立验证的第三方应用程序或公司内部数据计算的。虽然这些数字是根据我们认为适用计量期间的合理计算得出的，但计量该等资料存在内在挑战。例如，我们对访问量和唯一用户的测量可能会受到自动联系我们的服务器以访问我们的移动应用程序和网站的应用程序的影响，而不涉及用户操作，此活动可能导致我们的系统将与此类设备关联的用户计算为唯一用户或在此类联系发生当天的访问量。
我们会定期检讨并可能调整计算绩效指标的流程，以提高准确性。由于方法学上的差异，我们对某些指标的测量可能与第三方发布的估计或与竞争对手类似标题的指标不同。如果房地产专业人士、我们的房地产合作伙伴或投资者不认为我们的访问或独特用户是我们用户参与的准确代表，或者如果我们发现我们的访问或独特用户存在重大不准确之处，我们的声誉可能会受到损害，房地产专业人士和广告商可能不太愿意将资源分配给我们的产品和服务。这可能会对我们的业务和经营业绩造成负面影响。
我们预计我们的运营业绩将在季度和年度基础上波动。
我们的收入及经营业绩可能因期而异，并可能因多种因素（其中部分因素超出我们的控制范围）而未能符合预期。本“风险因素”一节讨论的其他风险因素可能导致我们季度和年度业绩的可变性。此外，我们的业绩可能会因房屋销售的季节性差异（历史上在春季和夏季达到高峰）、我们能够销售的数量和价格的波动、我们的剩余广告以及我们房地产合作伙伴营销预算的规模和季节性变化而波动。房屋销售的季节性差异和周期性可能导致我们的房屋和抵押贷款分部的收入和经营业绩的变化，特别是季节性可能被分部增长掩盖。由于我们的收入及经营业绩的潜在变动，期间比较未必有意义，且任何一个期间的业绩均不应作为未来表现的指标。此外，我们的经营业绩可能不符合投资者或关注我们的公开市场分析师的期望，这可能会对我们的股价造成不利影响。
我们可能会承担额外的所得税负债，我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能会受到限制。
我们在美国(联邦和州)、加拿大和塞尔维亚都要缴纳所得税。由于经济、政治和其他条件的原因，不同司法管辖区的税收法律、法规和行政做法可能会在通知或不通知的情况下发生重大变化，在评估和估计这些税收时需要做出重大判断。我们的有效税率可能会受到许多因素的影响，例如进入新的业务和地理位置、我们现有业务和运营的变化、收购和投资及其融资方式、我们股票价格的变化、我们递延税项资产和负债及其估值的变化，以及相关税收、会计和其他法律、法规、行政做法、原则和解释的变化。我们被要求就复杂的法定和监管税收规则的解释以及存在不确定性的估值问题采取立场，美国国税局或其他税务机关可能会对我们的立场提出质疑。
在我们的历史中，我们遭受了损失。在我们继续产生应税损失的情况下，未使用的损失将结转以抵消未来的应税收入(如果有)，直到这些未使用的损失到期(如果有的话)。截至2021年12月31日，我们的联邦净运营亏损结转约21亿美元，州净运营亏损结转约7270万美元(受税收影响)，净税收抵免结转约1.34亿美元。根据《税法》，经《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(以下简称《CARE法》)修订后，美国联邦政府在2017年12月31日之后的应纳税期间产生的营业净亏损结转可无限期结转，但在2020年12月31日之后的应纳税年度结转的此类净营业亏损的扣除额不得超过应税收入的80%。目前还不确定各州是否以及在多大程度上会遵守税法或CARE法。
根据《国税法》第382和383条，如果公司发生所有权变更，公司利用变更前净营业亏损结转和其他变更前税收属性(如研究税收抵免)抵消变更后收入或所得税负债的能力可能会受到限制。在2013年8月公开发行我们的A类普通股时，我们经历了一次所有权变更，触发了第382和383条，这可能会限制我们利用净营业亏损和税收抵免结转的能力。在我们2015年2月收购Trulia，Inc.的过程中，Trulia，Inc.经历了一次所有权变更，触发了第382条和第383条，这可能会限制Zillow集团利用Trulia，Inc.的净营业亏损和税收抵免结转的能力。
与我们的普通股和股本及债务工具的所有权相关的风险
我们的A类普通股和C类股本的价格可能会波动，对我们A类普通股和C类股本的投资价值可能会下降。
我们A类普通股和C类股本的活跃、流动和有序的市场可能无法持续，这可能会压低我们A类普通股和C类股本的交易价格。我们A类普通股和C类股本的交易价格有时会经历价格波动，并可能继续波动。例如，自2015年2月A类普通股开始交易以来，我们A类普通股的收盘价从每股17.06美元到每股203.79美元(根据2015年8月以股息形式进行的股票拆分进行了调整)，一直到2021年12月31日。自2015年8月C类股本股票开始交易以来，截至2021年12月31日，我们C类股本的收盘价从每股16.01美元到每股199.90美元不等。我们的A类普通股和C类股本的市场价格可能会受到广泛波动的影响，以应对本年度报告中以Form 10-K形式讨论的许多风险因素以及我们无法控制的其他因素，包括：
•财务状况和经营结果的实际或预期波动；
•预计的业务和财务结果的变化；
•重要客户的增加或流失；
•相对于竞争对手，我们的增长率发生了实际或预期的变化；
•我们或我们的竞争对手宣布重大收购、战略伙伴关系、合资企业或筹资活动或承诺；
•宣布我们或我们的竞争对手的技术创新或新产品；
•关键人员的增减；
•适用于我们服务的法律或法规的变化；
•投资者认为公司估值的波动与我们不相上下；
•将我们的A类普通股和C类股本纳入、排除或删除任何交易指数，如S指数；
•证券分析师发布新的或者最新的研究报告或者报告；
•我们或我们的股东出售我们的A类普通股和C类股本；
•我们或我们的股东回购我们的A类普通股和C类股本；
•2024年债券、2025年债券或2026年债券转换时C类股本的发行；
•由于我们股票的交易量水平不一致而导致的股价和成交量波动；以及
•一般的经济和市场状况。
此外，近年来股票市场经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司股权证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场和行业波动，以及一般的经济、政治和市场状况，如经济衰退、联邦货币政策的变化、利率或国际货币波动，可能会对我们A类普通股和C类股本的市场价格产生负面影响。过去，经历过股票市场价格波动的公司会受到证券集体诉讼的影响。我们过去一直是，现在也是这类诉讼的目标，未来我们可能会继续成为这类诉讼的目标。过去、当前和未来针对我们的证券诉讼可能会导致巨额成本，并转移管理层对其他业务问题的注意力，这可能会损害我们的业务、运营结果或财务状况。
我们章程文件中包含的我们股本的结构具有将投票权集中到我们的创始人手中的效果，并限制了您影响公司事务的能力。
自Zillow集团成立以来，我们的资本结构包括授权A类普通股和授权B类普通股。我们的A类普通股使其持有者每股有一票投票权，而我们的B类普通股持有者有权每股10票。B类普通股的所有股份都由我们的创始人理查德·巴顿和劳埃德·弗林克持有或控制。截至2021年12月31日，巴顿先生和弗林克先生的持股分别约占我们已发行股本投票权的30.6%和19.9%。
因此，在可预见的将来，Barton先生和Frink先生将对我们的管理和事务拥有重大控制权，并将能够控制大部分需要股东批准的事项，包括董事的选举或罢免（有或无原因）以及批准任何重大公司交易，例如合并或出售我们或我们的资产。此外，由于我们的C类股本不附带投票权（除适用法律要求或我们修订和重述的公司章程中明确规定外），发行C类股本（而不是A类普通股）可能会延长Barton先生和Frink先生对我们投票权的相对所有权的持续时间。这种集中控制可能会延迟、推迟或阻止您作为股东可能支持的控制权变更、合并、收购或涉及我们的其他业务合并。这种集中控制也可能阻止潜在投资者收购我们的A类普通股或C类股本，因为这些股票相对于B类普通股的投票权有限，并可能损害我们的A类普通股和C类股本的市场价格。
未来我们股票在公开市场上的销售可能会导致我们的股票价格下跌。
我们的A类普通股于2015年2月18日在纳斯达克全球精选市场开始交易，我们的C类股本于2015年8月17日在纳斯达克全球精选市场开始交易。我们无法预测股票市场出售或可供出售的股票对我们A类普通股和C类股本的现行交易价格的影响(如果有的话)。目前，我们发行额外股票的能力没有合同限制，我们所有的流通股一般都可以自由交易，但根据证券法第144条规定由我们的“关联公司”持有的股票除外，这些股票可以按照第144条的成交量限制出售。出售我们A类普通股和C类股本的大量股票可能会导致我们的股价下跌。此外，我们未来可能会发行C类股本股份，用于融资、收购或股权激励，包括根据我们的股权分配协议。如果我们未来发行C类股本，这种发行将对我们A类普通股的经济利益产生稀释效应。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告或发表不准确或不利的研究报告，我们的A类普通股和C类资本股票价格和交易量可能会下降。
我们A类普通股和C类股本的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们公司的研究和报告。如果很少或没有证券或行业分析师研究我们的公司，我们上市股票的市场价格可能会受到负面影响。如果证券或行业分析师对我们进行跟踪，如果一位或多位这样的分析师下调了我们的股票评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股价可能会下跌。如果追踪我们的一位或多位分析师未能定期发布有关我们的报告，对我们股票的需求可能会下降，这可能会导致我们的股价和交易量下降。
如果我们发行额外的股票证券或可转换债券来筹集资本，或者选择解决我们的可转换优先股票据的转换，它可能会对股东的投资产生稀释效应。
如果我们通过进一步发行股权或可转换债务证券来筹集额外资本，或者选择将我们的可转换优先票据转换为我们C类股本的股票进行结算，我们现有股东对我们的持股比例可能会大幅稀释。此外，我们发行的任何新的股权证券都可能拥有优先于普通股持有人的权利、优惠和特权。
有上限的看涨期权交易可能会影响我们2024年债券、2026年债券和我们C类股本的价值。
关于2024年债券和2026年债券的定价，我们与某些金融机构(“期权交易对手”)订立了封顶看涨期权交易。预期上限催缴交易一般可减少与转换2024年或2026年债券有关的潜在摊薄及/或抵销吾等须支付的超出已转换票据本金金额的任何现金付款。 关于我们于2021年到期的可转换优先票据(“2021年票据”)和2023年到期的可转换优先票据(“2023年票据”)，我们分别在2020年底和2021年年中赎回了余额，我们行使了通过2021年票据和2023年票据到期保持相关上限催缴确认的权利，这导致了短期摊薄。 我们未来可能会寻求与2024年债券和2026年债券相关的封顶赎回确认的类似选择。
期权对手方或彼等各自的联属公司可于各2024年票据及2026年票据到期前，透过就本公司的C类股本订立或解除各种衍生交易及╱或在二级市场交易中购买或出售本公司的C类股本或其他证券，修改其对冲头寸（并可能在任何与转换2024年票据或2026年票据或2024年票据或2026年票据有关的观察期内这样做）。此活动可能导致或避免我们的C类股本、2024年票据或2026年票据的市价上升或下降。
我们宪章文件和华盛顿法律中的反收购条款可能会使收购我们变得更加困难，限制股东更换或罢免我们管理层的尝试，并影响我们股票的市场价格。
经修订和重述的公司章程和章程中的条款可能会延迟或阻止控制权的变更或管理层的变更。我们修订和重述的公司章程或修订和重述的章程包括一些条款，其中一些条款只有在我们的创始人控制的B类普通股占我们已发行的A类普通股和B类普通股的股份总数不到7%的起始日期之后才生效，即：
•阐述了我们股本的结构，它集中了提交我们股东投票的事项的投票权，我们的B类普通股的持有者由我们的创始人持有或控制；
•授权我们的董事会在不采取进一步行动的情况下，在门槛日期之前发行最多30,000,000股非指定优先股，但须得到我们B类普通股持有人的批准；
•确定我们的董事会将分为三级，一级、二级和三级，每一级交错任职三年；
•禁止在董事选举中进行累积投票；
•规定，在起始日期之后，我们的董事只有在有理由的情况下才能被免职；
•规定，在起征日之后，我们董事会的空缺只能由当时在任的大多数董事投票赞成或由唯一剩余的董事填补；
•规定只有我们的董事会才能改变董事会的规模；
•明确我们的股东特别会议只能由我们的董事会主席、董事会主席、首席执行官、总裁或在门槛日期之前就任何建议在任何此类特别会议上审议的问题有权投下的全部投票权的至少25%的持有人召集；
•为提交股东大会的股东提案建立预先通知程序，包括建议提名的董事会成员人选；
•要求我们的董事会或至少三分之二的股东有权在董事选举中投票，并作为一个整体一起投票，以修订或废除我们的附例；以及
•要求不少于三分之二的所有有权对拟议修正案进行表决的票数的批准，作为一个整体一起投票，以修改我们公司章程的某些条款。
在起始日之前，A类普通股和B类普通股的持有者可以在有无理由的情况下罢免我们的董事，作为一个集体投票，董事会的空缺可以由这些作为一个集体投票的股东填补。鉴于我们的股本结构，我们的创始人理查德·巴顿和劳埃德·弗林克持有或控制我们的B类普通股，在可预见的未来将有能力控制这些股东行动。见上面题为“我们的章程文件中所包含的我们的股本结构具有将投票权集中到我们的创始人手中的效果，并限制您影响公司事务的能力”的风险因素。
上述规定，在门槛日期后，可能会挫败或阻止股东更换或罢免现任管理层的任何企图，使股东更难更换董事会成员（董事会负责任命管理层）。此外，由于我们是在华盛顿州注册成立的，我们受华盛顿商业公司法第23B.19章的规定管辖，该条款禁止我们与某些重要股东之间的某些业务合并，除非符合特定条件。这些条款也可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更，即使控制权的变更会使我们的股东受益。
项目1B。未解决的员工评论。
不适用。
项目2.财产。
我们有多项办公室空间经营租赁，于二零二一年十二月三十一日按可报告分部概述于下表。Zillow Group有三个可报告的部门：住宅、互联网、媒体和技术（“IMT”）和抵押贷款。我们相信我们的设施足以满足我们目前的需求。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 目的 | | 主要需报告节段 | | 近似值
平方英尺 | | 主要租约
截止日期： |
| 华盛顿州西雅图 | | Zillow金融集团的企业总部大楼 | | 各阶层 | | 387,765 | | | 2032 |
| 纽约，纽约 | | 一般办公空间 | | 家庭和IMT | | 183,479 | | | 2030 |
| 加州旧金山 | | 一般办公空间 | | 各阶层 | | 105,897 | | | 2023 |
| 加利福尼亚州欧文 | | 一般办公空间 | | 各阶层 | | 80,312 | | | 2027 |
| 堪萨斯州奥兰德公园 | | 一般办公空间 | | 抵押贷款和IMT | | 78,874 | | | 2024 |
| 佐治亚州亚特兰大 | | 一般办公空间 | | 家庭和IMT | | 51,822 | | | 2025 |
此外，我们还在美国和加拿大的其他几个地点租赁办公空间。有关我们的租赁承诺的更多信息，请参阅本年度报告中表格10-K的第II部分第8项的附注2和附注12。
第三项：法律诉讼。
有关我们所涉法律程序的资料，请参阅我们的合并财务报表附注第II部分本年度报告表格10-K第8项“法律程序”小节下的附注18。
第四项矿山安全披露。
不适用。
第II部
第五项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
市场信息和持有者
我们的A类普通股自2015年8月17日起在纳斯达克全球精选市场挂牌交易，交易时间为2011年7月20日至2015年8月14日，交易代码为ZG。
我们的B类普通股没有上市，也没有建立公开交易市场。
我们的C类流通股自2015年8月17日起在纳斯达克全球精选市场以Z为代码进行交易。在此之前，我们的C类股本没有公开市场。
纪录持有人
截至2022年2月4日，我们A类普通股、B类普通股和C类股本的登记持有人分别为73人、3人和124人。
分红
我们从未宣布或支付过普通股或股本的现金股息，我们打算保留所有可用资金和任何未来收益，为我们业务的发展和增长提供资金。因此，在可预见的未来，我们预计不会为我们的普通股或股本支付任何现金股息。未来对我们普通股或股本支付股息的任何决定将取决于我们的经营结果、我们的财务状况和流动性要求、适用法律或我们的合同可能施加的限制，以及我们的董事会可能认为相关的任何其他因素。
近期出售未登记证券及使用登记证券所得款项
最近出售的未注册证券
没有。
发行人购买股权证券
下表概述本公司于截至2021年12月31日止三个月的C类股本回购（以千计，股份及每股金额除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1) |
| 2021年12月1日-12月31日 | | 4,944,462 | | $61.12 | | 4,944,462 | | $447,801 |
|
(1)2021年12月2日，公司董事会批准了一项股票回购计划（“股票回购计划”），授权公司回购最多7.5亿美元的公司A类普通股、C类股本或两者的组合。股票回购计划没有到期日。 |
性能图表
下图将Zillow Group普通股和股本的累计股东总回报率与纳斯达克综合指数和RDG互联网综合指数进行了比较。
此图表涵盖了2016年12月31日至2021年12月31日期间的A类普通股和C类股本。此图假设2016年12月31日，对Zillow Group A类普通股、C类股本和每个指数的投资价值（包括股息再投资）为100美元。
图表中包含的信息基于历史数据，并不用于预测未来可能的表现。
第6项：保留。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下有关本公司财务状况及经营业绩的讨论应与本公司经审核综合财务报表及本年报其他部分表格10—K中的相关附注一并阅读。以下讨论集中于二零二一年及二零二零年之财务状况及经营业绩，以及二零二一年及二零二零年之年度比较。有关我们2019年财务状况和业绩以及2020年与2019年之间的年度比较的类似讨论，请参阅公司截至2020年12月31日止年度的10—K表格年报第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析”。
除历史财务信息外，以下讨论包含反映我们计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中描述或暗示的结果有重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括下文和本年报表格10—K中其他地方讨论的因素，特别是标题为“风险因素”的章节。
我们的业务概述
Zillow Group，Inc.正在重新规划房地产，让我们更容易开启人生的下一章。作为美国访问量最大的房地产网站，Zillow及其附属公司通过数字解决方案、一流的合作伙伴以及更轻松的购买、销售、融资和租赁体验，帮助高意向搬家者找到并赢得他们的家。我们帮助客户找到并赢得他们的家，推荐值得信赖的Zillow Premier Agent和Premier Broker合作伙伴，以及我们的Zillow品牌和附属的交易导向服务组合。Zillow Offers在全国各地的市场上直接购买和出售房屋。自二零二一年第四季度开始，Zillow Offers业务将逐步结束，预计于二零二二年下半年完成。Zillow Home Loans，我们的附属贷款机构，为我们的客户提供了一个简单的选择，以获得预先批准和安全的融资，为他们的下一个购房。
其他客户品牌包括Zillow Rentals，Trulia，StreetEasy，Zillow Closing Services，HotPads和Out East。此外，Zillow Group还为房地产行业提供一套全面的营销软件和技术解决方案，包括Mortech、dotloop、Bridge Interactive、New Home Feed和ShowingTime。
应报告分部和收入概览
Zillow Group有三个可报告分部：住宅分部、互联网、媒体及科技（“IMT”）分部和抵押贷款分部。房屋部门包括Zillow Group直接通过Zillow Offers服务购买和出售房屋的财务业绩，以及通过Zillow Closing Services提供的所有权和托管服务的财务业绩。IMT部门包括Premier Agent的财务业绩，租金和新建筑市场，以及dotloop，显示和其他广告和商业软件解决方案。自二零二一年第四季度开始，IMT分部亦包括www.example.com，Inc.的财务业绩。（“ShowingTime”）。有关二零二一年九月收购ShowingTime的其他资料，请参阅本年报表格10—K第二部分第8项综合财务报表附注中的附注9。抵押贷款部门主要包括通过Zilver Home Loans和广告销售给抵押贷款人和其他抵押专业人士的抵押贷款发起的财务业绩。
房屋部门主要通过我们的Zillow Offers服务从房屋转售中产生收入。其他房屋收入涉及与通过Zillow关闭服务提供的所有权和托管服务相关的收入。由于决定逐步结束Zillow Offers业务，我们计划将Zillow Offers报告为已终止业务，自业务处置完成期间开始。我们预期处置将于二零二二年下半年完成。
Premier Agent的收入来自销售广告服务，以及营销和技术产品和服务，以帮助房地产经纪人和经纪人发展和管理他们的业务。我们通过卓越代理和卓越经纪人计划提供这些产品和服务。Premier Agent和Premier Broker产品，其中包括交付经验证的客户连接或线索，主要以语音共享为基础提供。连接按比例分配给卓越代理商和卓越经纪商的语音份额，或代理广告商在特定邮政编码购买的总广告份额。当客户联系信息提供给卓越代理和卓越经纪人时，即可提供连接。连接是我们为卓越代理商和卓越经纪商提供的广告服务套件的一部分；我们不对这些客户线索收取单独费用。
我们还为某些市场的卓越代理和卓越经纪服务提供一种名为"Flex"的按性能付费定价模式。我们为选定的合作伙伴提供此定价模式，并与我们传统的基于市场的定价模式一起提供。通过Flex模式，卓越代理和卓越经纪人无需初始成本即可获得经过验证的潜在客户，并且只有在与其中一个潜在客户完成房地产交易时才支付绩效费。
其他IMT收入包括租金、新建筑和展示广告产生的收入，以及为房地产专业人士销售各种其他广告和商业技术解决方案的收入，包括dotloop和ShowingTime。租赁收入包括按每线索成本、点击、租赁、上市或印象基准或就某些广告包收取固定费用出售给物业经理、房东和其他租赁专业人士的广告。租赁收入还包括我们的租赁申请产品产生的收入，潜在租户可以通过该产品向多个物业提交申请，收取固定服务费。新建筑收入主要包括按每个住宅社区成本或每次展示成本向房屋建筑商出售的广告服务。展示收入包括以每次展示成本或每次点击成本为基准向广告客户出售的图形移动及网络广告。ShowingTime的收入主要由Appointment Center产生，Appointment Center是一个软件即服务和呼叫中心解决方案，允许房地产经纪人、经纪人和多个上市服务代表其客户高效地安排房地产查看预约。预约中心服务还包括为客户提供日程安排支持的呼叫中心专家。预约中心的收入主要是按月提前计费。
在我们的抵押贷款部门，我们主要通过抵押贷款发起和相关的抵押贷款销售在二级市场通过Zilver Home Loans，以及从广告销售给抵押贷款人和其他抵押贷款专业人士的广告中产生收入，包括我们的定制报价和连接服务。有关收入确认政策的其他信息，请参阅本年报表格10—K第二部分第8项综合财务报表附注的附注2。
财务亮点
截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，我们分别产生收入81亿元及33亿元，同比增长144%。总收益增加主要由于以下各项所致：
•截至2021年12月31日止年度，Zillow Offers收入增加43亿美元至60亿美元，原因是以每套平均售价38.76万美元出售了15，436套房屋。截至2020年12月31日止年度，Zillow Offers收入为17亿美元，原因是以每套平均售价32.05万美元出售了5，337套房屋。
•卓越代理收入增加348. 8百万元至截至2021年12月31日止年度的14亿元，而截至2020年12月31日止年度的10亿元。卓越代理收入的增加主要是由于卓越代理每次访问收入增加26%，主要受住宅房地产行业持续强劲需求及客户联系货币化增长带动。
•截至二零二一年十二月三十一日止年度，其他IMT收入增加86. 8百万元至490. 1百万元，较截至二零二零年十二月三十一日止年度的403. 3百万元，主要由于租金收入增加19%。
•截至2021年12月31日止年度，抵押贷款分部收入增加71. 6百万美元至245. 8百万美元，而截至2020年12月31日止年度则为174. 2百万美元，主要是由于Zillow Home Loans产生的收入增加（贷款发放总额增加131%），以及Custom Quote and Connect广告服务的收入增加所致。
•截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的访客人次分别为102亿人次及96亿人次，按年增长6%。访问量的增加了我们在收入类别中货币化的活动数量。
截至2021年及2020年12月31日止年度，我们分别产生毛利总额18亿元及15亿元，同比增长19%。毛利受到2.110亿美元的减记（截至2021年12月31日仍在库存中的房屋的成本或可变现净值调整）的负面影响。这些调整主要是由于无意中以高于我们目前估计的未来售价的价格购买房屋。
Zillow暂停签订新合同
2021年10月18日，我们发布新闻稿，宣布Zillow Offers将不会签署任何额外的购房合同，直至2021年底。鉴于翻新和运营能力的限制，我们暂停了新合同，并使Zillow Offers能够集中业务于购买已签署合同的房屋，并减少库存房屋的翻新管道。
Zillow的Wind Down提供运营
2021年11月2日，Zillow集团董事会决定结束Zillow Offers业务。这一决定是在考虑到Zillow Offers面临的房屋定价不可预测、产能限制和其他运营挑战的情况下做出的，前所未有的房地产市场、全球流行病以及艰难的劳动力和供应链环境加剧了这些挑战，所有这些都使我们得出结论，尽管Zillow Offers在早期几个季度做出了最初的承诺，但Zillow Offers不太可能是一个足够稳定的业务线，无法满足我们未来的目标和需求。预计减产将持续到2022年下半年，并导致Zillow Group的员工人数减少约25%。在清盘期间，我们继续翻新和出售库存中的物业。截至2022年2月初，我们已经售出、签订了出售合同或已就处置条款达成协议，我们预计在整个清盘过程中将转售85%以上的房屋。截至2021年12月31日，我们签订了额外购买价值108.7美元的住房的合同，所有这些住房都在2022年1月31日之前完成。在截至2021年12月31日的年度，我们记录了总计4.079亿美元的库存减记，收入成本相应增加，原因是无意中以高于公司目前对扣除销售成本的未来销售价格估计的价格购买了房屋。在截至2021年12月31日的一年中，我们还产生了与Zillow Offers业务清盘相关的房屋部门减值和重组成本7120万美元，主要与一次性解雇福利成本、其他遣散费和员工成本以及合同终止成本相关。此外，在截至2021年12月31日的一年中，我们产生了620万美元与清盘Zillow Offers融资安排相关的费用，这些费用已记录在利息支出中，以及490万美元的加速折旧和摊销记录在收入成本中。有关减记存货及减值及重组成本，包括预计将产生的总成本的其他资料，请参阅本公司合并财务报表附注第II部分附注5及附注22、本年度报告表格10-K第8项及“经营业绩”下“减值及重组”小节。
新冠肺炎带来的影响
2019年12月，新冠肺炎被举报，随后在全球范围内传播。2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行。新冠肺炎疫情以及由此造成的全球和经济混乱影响了我们的业务，也影响了我们的客户和房地产合作伙伴的业务。为了应对新冠肺炎疫情，我们采取了一些措施，旨在服务于我们的客户和房地产合作伙伴的需求，同时保护我们的业务以及我们员工、客户和我们所在社区的安全。
在整个疫情期间，我们采取了有意义的行动来支持我们的客户和合作伙伴。2020年，我们实施了各种救助措施，帮助他们应对经济挑战。这包括向我们的主要代理商以及我们的某些其他IMT和抵押贷款市场产品提供折扣。此外，我们在2020年初暂停了在所有市场的购房，以响应当地的公共卫生命令，并帮助保护我们员工、客户和合作伙伴的安全和健康。到2020年8月初，我们已经在所有暂停的Zillow提供的市场恢复了购房，这些市场增强了健康和安全协议，并增加了虚拟技术的使用。
在新冠肺炎疫情期间，我们还采取行动促进员工的健康和安全。我们迅速将我们的大多数员工过渡到远程工作，并宣布大多数员工将可以无限期地在家中工作。2021年9月，我们允许自愿进入某些办公地点，并继续根据卫生当局发布的指导方针进行调整。我们相信，我们的实体办公室将继续为我们分散的员工提供另一个面对面工作、学习和协作的机会。
为了保持流动性以应对新冠肺炎疫情，在2020年上半年，我们暂停了非关键职位的招聘，暂停了大部分广告支出，并减少了其他可自由支配的支出。随着我们的财务状况增强，我们增加了招聘、营销和广告活动。
我们的流动性也受到了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)中某些条款的积极影响，该法案于2020年3月27日签署成为法律，为受影响的公司提供税收条款和其他刺激措施。根据CARE法案，我们能够将某些2020年雇主工资税的支付推迟到2021年和2022年第四季度。在2021年第四季度，我们支付了1110万美元
我们预计将向2020年递延的雇主工资税支付1,270万美元，以支付2022年第四季度剩余的递延工资税。
新冠肺炎疫情对我们业务的影响和程度仍然不确定，也很难预测。虽然我们已经看到我们的业务以及我们客户和房地产合作伙伴的业务从疫情的初步经济影响中复苏，但新冠肺炎疫情(包括变种)的影响可能会继续影响我们2022年的财务业绩。新冠肺炎(包括任何变体)继续对我们的业绩和财务状况产生影响的程度将取决于未来的发展，而未来的发展是不确定和难以预测的。
关键指标
管理层已确定访问量、独特用户、通过Zillow优惠售出的房屋数量和通过Zillow Home Loans获得的贷款额与投资者和其他人对我们财务状况和运营结果的评估相关。
参观
访问量是一个重要的衡量标准，因为它是消费者对我们的移动应用、网站和其他服务参与度的指标。我们相信，参与度高的消费者更有可能参与了我们的Zillow优惠计划，使用Zillow住房贷款或成为交易准备就绪的房地产市场参与者，因此更受我们的Premier代理人和Premier Broker房地产合作伙伴的追捧。
我们将访问定义为用户与Zillow、Trulia和StreetEasy移动应用程序和网站进行的一组互动。一次访问可以包含多个页面查看和操作，一个用户可以跨域、Web浏览器、桌面或移动设备打开多个访问。访问可以在同一天进行，也可以在几天、几周或几个月内进行。
Zillow和StreetEasy用Google Analytics衡量访问量，Trulia用Adobe Analytics衡量访问量。对Trulia的访问在用户处于非活动状态30分钟后结束。对Zillow和StreetEasy的访问结束：(I)在用户不活动30分钟后或午夜结束；或(Ii)通过竞选活动改变结束。如果访问者通过一个活动或来源(例如，通过搜索引擎或第三方网站上的引用链接)到达，离开移动应用程序或网站，然后通过另一个活动或来源返回，则访问通过活动更改结束。
下表显示了上述期间我们的移动应用程序和网站的访问量(单位：百万)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， | | 2020至2021
更改百分比 |
| 2021 | | 2020 | |
| 参观 | 10,207.0 | | | 9,627.2 | | | 6 | % |
唯一用户
衡量独特用户对我们很重要，因为我们的大部分收入部分取决于我们将房屋买家和卖家、租房者和个人与房地产、租赁和抵押专业人士、产品和服务联系起来或寻找抵押贷款的能力。我们移动应用程序和网站的消费者流量的增长增加了展示、点击、连接、线索和其他活动的数量，我们可以利用这些活动来赚取收入。例如，我们的住房分部收入部分取决于用户访问我们的移动应用程序和网站，以通过Zilver Offers和Zilver Home Loans从事房屋销售、购买和融资，我们的Premier Agent收入和显示收入取决于向我们的移动应用程序和网站用户提供的广告。
当个人在日历月内首次使用移动设备访问我们的移动应用程序时，以及个人在日历月内首次使用网络浏览器访问我们的网站时，我们将唯一的用户计算在内。如果个人在一个月内使用不同的移动设备访问我们的移动应用程序，每个此类移动设备的第一次访问被视为单独的唯一用户。如果一个人在一个月内访问了我们的多个移动应用程序，第一次访问每个移动应用程序将被视为单独的唯一用户。如果个人在一个月内使用不同的Web浏览器访问我们的网站，每个此类Web浏览器的首次访问被视为单独的唯一用户。如果个人在一个月内访问我们的多个网站，第一次访问每个网站将被视为单独的唯一用户，因为每个域的唯一用户都是单独跟踪的。Zillow、StreetEasy和HotPad使用Google Analytics衡量独立用户，而Trulia使用Adobe Analytics衡量独立用户。
由于第三方技术限制、用户软件设置或用户行为，Google Analytics可能会为同一个人访问我们的移动应用程序和网站的不同实例分配唯一的Cookie。在这种情况下，Google Analytics会将同一个人访问的不同实例算作单独的唯一用户。因此，依赖Google Analytics统计的独立用户数量可能会夸大在此期间访问我们移动应用程序和网站的实际独立用户数量。
下表呈列期间我们的平均每月独立用户数（百万）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月
十二月三十一日， | | 2020至2021
更改百分比 |
| 2021 | | 2020 | |
| 每月平均独立用户数 | 198.0 | | | 200.7 | | | (1) | % |
截至2021年12月31日止三个月，独立用户较截至2020年12月31日止三个月减少1%，主要由于可比较去年期间住宅房地产行业强劲复苏，加上截至2021年12月31日止三个月的季节性影响较截至2020年12月31日止三个月更为正常化所致。
售出房屋
通过Zillow Offers出售的房屋数量是一个重要的指标，因为它是客户采用Zillow Offers服务的指标，以及我们通过该服务创收的能力。通过Zillow Offers出售的房屋数量的增长表明购房者越来越多地采用该服务，并普遍导致房屋部门收入的增长。
下表列出了在所示期间通过Zilver Offers出售的房屋数量： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， | | 2020至2021
更改百分比 |
| 2021 | | 2020 | |
| 售出的房屋数量 | 15,436 | | | 5,337 | | | 189 | % |
贷款发放量
贷款发放量是一项重要的指标，因为它是衡量我们通过抵押贷款发放业务Zillow Home Loans在增加抵押贷款产品的发放和后续销售方面的成功程度的指标，这直接影响我们的抵押贷款部门收入。贷款发放量指期内透过Zillow Home Loans完成的按揭贷款发放总额。
下表呈列期内Zillow Home Loans按用途及总额列出的贷款发放量（千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， | | 2020至2021
更改百分比 |
| 2021 | | 2020 | |
| 购房贷款发放量 | $ | 1,035,393 | | | $ | 540,329 | | | 92 | % |
| 再融资贷款发放量 | 3,022,940 | | | 1,212,748 | | | 149 | % |
| 贷款发放量总额 | $ | 4,058,333 | | | $ | 1,753,077 | | | 131 | % |
经营成果
鉴于COVID—19疫情仍存在不确定性，以及我们计划逐步结束Zillow要约业务，过往及本期的财务表现未必能反映未来表现。
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 占总收入的百分比 |
| | 截至的年度
十二月三十一日， | | 2020至2021年 | | 截至的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | |
| 家庭部分： | | | | | | | | | | | |
| Zillow优惠 | $ | 5,982,357 | | | $ | 1,710,535 | | | $ | 4,271,822 | | | 250 | % | | 73 | % | | 51 | % |
| 其他 | 33,421 | | | 4,840 | | | 28,581 | | | 591 | | | — | | | — | |
| 住宅分部总收入 | 6,015,778 | | | 1,715,375 | | | 4,300,403 | | | 251 | | | 74 | | | 51 | |
| IMT细分市场： | | | | | | | | | | | |
| 高级代理 | 1,395,723 | | | 1,046,954 | | | 348,769 | | | 33 | | | 17 | | | 31 | |
| 其他 | 490,059 | | | 403,278 | | | 86,781 | | | 22 | | | 6 | | | 12 | |
| IMT部门总收入 | 1,885,782 | | | 1,450,232 | | | 435,550 | | | 30 | | | 23 | | | 43 | |
| 抵押贷款部门 | 245,816 | | | 174,210 | | | 71,606 | | | 41 | | | 3 | | | 5 | |
| 总收入 | $ | 8,147,376 | | | $ | 3,339,817 | | | $ | 4,807,559 | | | 144 | % | | 100 | % | | 100 | % |
总收入增长48亿美元，或144%，至81亿美元：
•Homes部门收入增长251%至60亿美元，主要是由于Zillow Offers收入增长43亿美元，即250%。Zillow Offers的收入增加至60亿美元，原因是以每栋房屋的平均售价38.76万美元出售了15，436套房屋，而截至2020年12月31日止年度，以每栋房屋的平均售价32.05万美元出售了5，337套房屋。二零二零年上半年，为应对COVID—19疫情，Zillow Offers暂停购房活动，导致二零二零年下半年可供转售的存货减少。我们于二零二零年八月初恢复所有市场的购房活动，其后增加收购及转售量，包括随着我们逐步缩减Zillow Offers业务而加快转售，推动收入同比增长。我们预计，截至2022年3月31日的三个月，Zillow Offers的收入将下降，并在随后的季度继续下降，因为我们完成了Zillow Offers的逐步减少。
•IMT部门收入增长30%至19亿美元，主要是由于Premier Agent收入增长3.488亿美元，或33%。卓越代理收入的增加主要是由于卓越代理收入的增加，由截至二零二零年十二月三十一日止年度的0. 109美元增加26%至截至二零二一年十二月三十一日止年度的0. 137美元，主要是由于住宅房地产行业的持续强劲需求及客户联系的货币化增长所带动。我们将卓越代理和卓越经纪人计划产生的收入除以该期间的访问次数，计算卓越代理每次访问的收入。访问量的增加了我们可以在卓越代理市场中货币化的印象和线索数量。此外，截至二零二零年十二月三十一日止年度的卓越代理收入受到为应对COVID—19疫情而向卓越代理合作伙伴提供的临时折扣的负面影响。其他IMT收入增加8680万美元，或22%，主要是由于我们的租赁市场产生的收入增加了19%，包括我们的固定费用，按上市支付和租赁应用产品。租金收入增加亦受二零二零年上半年提供的COVID—19相关折扣影响。其他IMT收入亦有所增加，原因是显示广告商在二零二零年因新型冠状病毒疫情导致支出减少后增加了自由营销支出，以及二零二一年第四季度开始增加ShowingTime收入，导致显示收入增加58%。我们预计IMT分部收入在未来期间将增加以绝对美元计算，主要是由于销售额和交易量的增加。
•抵押贷款业务收入增长41%至2.458亿美元，主要由于抵押贷款业务收入增长(占抵押贷款业务收入增长的57%)，以及我们的定制报价和连接广告服务收入增长(占抵押贷款业务收入增长的41%)。按揭贷款收入增加，主要是由於按揭贷款业务持续增长，贷款额由18亿元增至41亿元，增幅达131%。我们相信，在Zillow报价的购买来源增长的推动下，低利率加上我们的抵押贷款发放业务的增长，支持了截至2021年12月31日的年度内强劲的再融资和购房活动。由于行业利润率压缩，销售利润率下降36%，部分抵消了这一影响。销售毛利是指出售按揭贷款的净收益除以期内的贷款发放总额。销售按揭贷款的净收益包括与按揭贷款的发放及销售有关的所有组成部分，包括向二手市场出售贷款的净收益、贷款发放费用、与利率锁定承诺及持有以供出售的按揭贷款的公允价值变动有关的未实现损益、衍生金融工具的已实现及未实现损益，以及与陈述及担保有关的损失拨备。我们定制报价和连接广告收入的增长主要是由于我们的营销产品销售给抵押贷款专业人员的销售线索增加了20%。我们预计Custom Quote和Connect广告收入在未来一段时间内将以绝对美元计算增加，这主要是由于季节性因素，而我们预计通过Zillow Home Loans进行的购买和再融资活动将分别由于Zillow Offers业务的结束和利率上升而减少。
所得税前收入(亏损) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 占收入的百分比 |
| | 截至的年度
十二月三十一日， | | 2020至2021年 | | 截至的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | |
所得税前收入(亏损)： | | | | | | | | | | | |
| 住宅细分市场 | $ | (881,464) | | | $ | (320,254) | | | $ | (561,210) | | | (175) | % | | (15) | % | | (19) | % |
| IMT段 | 544,590 | | | 262,984 | | | 281,606 | | | 107 | | | 29 | | | 18 | |
| 抵押贷款部门 | (51,823) | | | 4,514 | | | (56,337) | | | (1248) | | | (21) | | | 3 | |
| 企业项目（1） | (137,817) | | | (116,882) | | | (20,935) | | | (18) | | | 不适用 | | 不适用 |
所得税前总亏损 | $ | (526,514) | | | $ | (169,638) | | | $ | (356,876) | | | (210) | % | | (6) | % | | (5) | % |
(1)某些公司项目不能直接归因于我们的任何部门，包括债务清偿的收益(亏损)、我们的短期投资所赚取的利息收入(计入其他收入)以及我们的可转换优先票据的利息成本(计入利息支出)。
调整后的EBITDA | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 占收入的百分比 |
| | 截至的年度
十二月三十一日， | | 2020至2021年 | | 截至的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | |
净亏损： | $ | (527,777) | | | $ | (162,115) | | | $ | (365,662) | | | (226) | % | | (6) | % | | (5) | % |
| 调整后的EBITDA： | | | | | | | | | | | |
| 住宅细分市场 | $ | (649,994) | | | $ | (241,969) | | | $ | (408,025) | | | (169) | % | | (11) | % | | (14) | % |
| IMT段 | 853,226 | | | 556,137 | | | 297,089 | | | 53 | | | 45 | | | 38 | |
| 抵押贷款部门 | (8,651) | | | 28,825 | | | (37,476) | | | (130) | | | (4) | | | 17 | |
| 调整后EBITDA合计 | $ | 194,581 | | | $ | 342,993 | | | $ | (148,412) | | | (43) | % | | 2 | % | | 10 | % |
为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们在这份Form 10-K年度报告中披露了调整后的EBITDA总额和每个部门的每个非GAAP财务指标。我们提供了以下调整后EBITDA合计至净亏损的对账，以及各分部调整后EBITDA至所得税前收益(亏损)的对账，这是最直接可比的GAAP财务衡量标准。
我们已将调整后的EBITDA总额和每个分部纳入本年度报告的表格10—K，因为它们是我们管理层和董事会用来衡量经营业绩和趋势以及准备和批准我们的年度预算的关键指标。特别是，计算经调整EBITDA时不包括若干开支，有助按期比较经营表现。
我们使用调整后的息税前利润总额和每一个分部作为分析工具有局限性，您不应孤立地考虑这些措施或作为根据公认会计原则报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制是：
•调整后的EBITDA不反映我们的现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求；
•调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•调整后的EBITDA没有考虑以股份为基础的薪酬的潜在稀释影响；
•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来可能需要更换，调整后的EBITDA不反映此类更换或新的资本支出要求的现金资本支出要求；
•调整后的EBITDA不反映减值和重组成本;
•调整后的EBITDA不反映与收购有关的成本；
•调整后的EBITDA不反映清偿债务的收益(损失)；
•调整后的EBITDA不反映利息支出或其他收入；
•调整后的EBITDA不反映所得税；以及
•其他公司，包括我们所在行业的公司，可能会与我们不同地计算调整后的EBITDA，限制了其作为比较指标的有用性。
由于这些限制，您应该将调整后的EBITDA与其他财务业绩指标一起考虑，包括各种现金流指标、净亏损、每个部门的所得税前收益(亏损)和我们的其他GAAP结果。
下表列出了调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标的对账，即每个部门在合并基础上的净亏损和所得税前收益(亏损)，所列各期间(以千为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
2021年12月31日 |
| 住家 | | IMT | | 抵押贷款 | | 企业项目（2） | | 已整合 |
经调整EBITDA与净亏损及除所得税前收入（亏损）对账： | | | | | | | | | |
净亏损(1) | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | $ | (527,777) | |
| 所得税 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 1,263 | |
所得税前收入(亏损) | $ | (881,464) | | | $ | 544,590 | | | $ | (51,823) | | | $ | (137,817) | | | $ | (526,514) | |
| 其他收入 | (2,878) | | | — | | | (5,019) | | | (2,291) | | | (10,188) | |
| 折旧及摊销 | 22,393 | | | 99,026 | | | 8,361 | | | — | | | 129,780 | |
| 基于股份的薪酬 | 76,879 | | | 200,963 | | | 33,844 | | | — | | | 311,686 | |
| 与收购相关的成本 | — | | | 8,615 | | | — | | | — | | | 8,615 | |
| 债务清偿损失 | — | | | — | | | — | | | 17,119 | | | 17,119 | |
| 减值和重组成本 | 71,247 | | | — | | | 926 | | | — | | | 72,173 | |
| 利息支出 | 63,829 | | | 32 | | | 5,060 | | | 122,989 | | | 191,910 | |
| 调整后的EBITDA | $ | (649,994) | | | $ | 853,226 | | | $ | (8,651) | | | $ | — | | | $ | 194,581 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
2020年12月31日 |
| 住家 | | IMT | | 抵押贷款 | | 企业项目（2） | | 已整合 |
经调整EBITDA与净亏损及除所得税前收入（亏损）对账： | | | | | | | | | |
净亏损(1) | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | $ | (162,115) | |
| 所得税 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | (7,523) | |
| 所得税前收入(亏损) | $ | (320,254) | | | $ | 262,984 | | | $ | 4,514 | | | $ | (116,882) | | | $ | (169,638) | |
| 其他收入 | — | | | (5,300) | | | (2,369) | | | (17,860) | | | (25,529) | |
| 折旧及摊销 | 13,315 | | | 89,862 | | | 6,854 | | | — | | | 110,031 | |
| 基于股份的薪酬 | 48,166 | | | 134,691 | | | 14,693 | | | — | | | 197,550 | |
| 债务清偿收益 | — | | | — | | | — | | | (1,448) | | | (1,448) | |
| 减值和重组成本 | — | | | 73,900 | | | 2,900 | | | — | | | 76,800 | |
| 利息支出 | 16,804 | | | — | | | 2,233 | | | 136,190 | | | 155,227 | |
| 调整后的EBITDA | $ | (241,969) | | | $ | 556,137 | | | $ | 28,825 | | | $ | — | | | $ | 342,993 | |
(1)我们使用所得税前收入(亏损)作为我们的盈利能力衡量标准，以作出经营决策和评估我们部门的业绩，因此，净亏损和所得税收益(费用)仅在我们的财务报表中以综合基础计算和列报。
(2)某些公司项目不能直接归因于我们的任何部门，包括债务清偿的收益(亏损)、我们的短期投资所赚取的利息收入(计入其他收入)以及我们的可转换优先票据的利息成本(计入利息支出)。
成本和费用、毛利和其他项目 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 占总收入的百分比 |
| | 截至的年度
十二月三十一日， | | 2020至2021年 | | 截至的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 收入成本 | $ | 6,394,177 | | | $ | 1,866,392 | | | $ | 4,527,785 | | | 243 | % | | 78 | % | | 56 | % |
| 毛利 | 1,753,199 | | | 1,473,425 | | | 279,774 | | | 19 | | | 22 | | | 44 | |
| 运营费用： | | | | | | | | | | | |
| 销售和市场营销 | 1,076,235 | | | 691,119 | | | 385,116 | | | 56 | | | 13 | | | 21 | |
| 技术与发展 | 474,396 | | | 390,172 | | | 84,224 | | | 22 | | | 6 | | | 12 | |
| 一般和行政 | 448,773 | | | 356,722 | | | 92,051 | | | 26 | | | 6 | | | 11 | |
| 减值和重组成本 | 72,173 | | | 76,800 | | | (4,627) | | | (6) | | | 1 | | | 2 | |
| 与收购相关的成本 | 8,615 | | | — | | | 8,615 | | | 不适用 | | — | | | — | |
| 整合成本 | 680 | | | — | | | 680 | | | 不适用 | | — | | | — | |
| 总运营费用 | 2,080,872 | | | 1,514,813 | | | 566,059 | | | 37 | | | 26 | | | 45 | |
清偿债务所得(损) | (17,119) | | | 1,448 | | | (18,567) | | | (1282) | | | — | | | — | |
| 其他收入 | 10,188 | | | 25,529 | | | (15,341) | | | (60) | | | — | | | 1 | |
| 利息支出 | (191,910) | | | (155,227) | | | (36,683) | | | (24) | | | (2) | | | (5) | |
所得税优惠(费用) | (1,263) | | | 7,523 | | | (8,786) | | | (117) | | | — | | | — | |
收入成本
收入成本包括与营运我们的移动应用程序及网站有关的开支，包括与员工人数相关的开支，如薪金、福利、花红及股份薪酬开支，以及与我们的商业业务关系有关的收入分享成本、折旧开支及与托管我们的移动应用程序及网站有关的成本。收入成本还包括与资本化的网站和开发活动有关的摊销成本、软件摊销、某些无形资产摊销和获取用于填充我们移动应用程序和网站的数据的其他成本，以及与收购有关的某些无形资产摊销，包括开发技术。就我们的住宅分部而言，收入成本亦包括为收购及对每间住宅进行若干维修及更新而支付的代价，包括相关的间接成本，以及存货估值调整。对于我们的IMT和抵押贷款部门，收入成本还包括支付给第三方的信用卡费用和广告服务成本。就我们的按揭业务而言，收入成本亦包括发放贷款的直接成本，包括承销及处理成本。
收入成本增加了45亿美元，或243%，主要是由于我们的住房部门增加了45亿美元，我们的抵押贷款部门增加了4520万美元和我们的IMT部门增加了1040万美元。
•房屋分部收入成本的增加主要是由于房屋购置成本增加42亿美元，这是由于期间内售出的房屋从截至2020年12月31日止年度的5，337套房屋增加至截至2021年12月31日止年度的15，436套房屋。收入成本增加亦归因于截至2021年12月31日止年度，因以高于我们目前估计未来售价的价格购买房屋，账面值超过其可变现净值，导致截至2021年12月31日止年度的库存房屋减记合共4.079亿美元。我们预计，截至2022年3月31日止的三个月，房屋分部的收入成本将下降，并在随后的季度继续下降，因为我们完成了Zillow Offers的逐步减少。
•我们抵押贷款部门收入成本的增加主要是由于与员工相关的费用增加，包括基于股份的薪酬费用，增加了1830万美元，与我们的Zillow家庭贷款业务的增长有关的铅收购成本增加了1770万美元，而按揭贷款处理成本亦相应增加420万元。
•IMT部门收入成本的增加主要是由于折旧和摊销费用增加了1280万美元，直接产品成本增加了920万美元，铅收购成本增加了710万美元，以及包括基于股份的薪酬费用在内的员工人数相关费用增加了650万美元，部分被数据获取费用减少2 770万美元所抵销。
毛利
毛利乃按收益减收益成本计算。毛利率指毛利占收益的百分比。我们的毛利已经并将继续受到多项因素的影响，包括来自我们相对较高的毛利率分部、IMT和按揭，以及我们相对较低的毛利率住宅分部的收入组合。
毛利增加2.798亿美元，或19%，由于IMT部门增加4.252亿美元和抵押贷款部门增加2640万美元，部分被住宅部门减少1.718亿美元所抵消。总毛利率由44%下降至22%。
•IMT分部毛利增加乃由于毛利率由87%改善至89%，主要与上文所讨论之收益增加有关。
•按揭分部毛利增加乃由上文所讨论之收益增加所带动。然而，毛利率由78%下降至66%，主要是由于业务利润压缩导致的收入成本增加，主要与额外的销售线索收购成本及与员工相关的开支有关。
•房屋分部毛利的下降主要是由于截至2021年12月31日仍在库存中的房屋的库存减记2.11亿美元。毛利率由截至二零二零年十二月三十一日止年度的5%下降至截至二零二一年十二月三十一日止年度的（2）%。
销售和市场营销
销售及市场推广开支包括广告成本及其他与推广及市场推广活动有关的销售开支、与员工人数有关的开支，包括薪金、佣金、福利、奖金及销售、销售支援、客户支援（包括客户关系团队、市场推广及公共关系员工）的股份补偿开支，与收购有关的若干无形资产的折旧开支及摊销，包括商号及商标及客户关系。对于我们的住宅部门，销售和营销费用还包括销售成本，如房地产代理佣金，托管和所有权费，分期成本，以及在住宅上市出售期间产生的持有成本，包括水电费，税收和维护。对于我们的抵押贷款部门，销售和营销费用包括贷款人员和支持Zillow Home Loans的专家的人数相关费用。
销售和营销费用增加了3.851亿美元，或56%，由于我们的住宅部门增加了2.240亿美元，我们的IMT部门增加了1.121亿美元，我们的抵押贷款部门增加了4910万美元。
•住宅分部的销售及营销开支增加主要由于截至二零二一年十二月三十一日止年度销售的住宅数目较截至二零二零年十二月三十一日止年度增加，导致住宅持有及销售成本增加181. 7百万元。截至二零二零年十二月三十一日止年度的房屋持有及销售成本受二零二零年上半年暂停购房活动影响，导致二零二零年下半年可供转售的存货减少。销售及市场推广开支增加亦归因于员工相关开支（包括以股份为基础的薪酬开支）增加2，370万美元。截至2020年12月31日止年度，住宅分部销售及市场推广开支亦包括因我们为应对COVID—19疫情而暂停购房而产生的开支5，500，000元，部分抵销了上述增加，原因是截至2021年12月31日止年度并无产生可比成本。截至2021年及2020年12月31日止年度，住宅分部的销售及营销开支分别包括6230万美元及1130万美元的持有成本。我们预计，随着我们逐步结束Zillow Offers业务，住宅分部的销售和营销费用将在2022年全年下降。
•IMT分部的销售及市场推广费用增加主要是由于市场推广及广告费用增加6890万美元，以及员工相关费用增加4550万美元，包括以股份为基础的薪酬费用。截至2021年12月31日止年度的市场推广及广告成本高于可比较去年期间，由于我们于可比较去年期间暂停大部分与应对COVID—19疫情有关的可支配开支。我们预计IMT分部的销售和营销开支在未来期间将以绝对美元计算增加，原因是季节性广告和营销开支，以及人力资本投资增加。
•抵押贷款部门销售和营销费用的增加主要是由于与员工相关的费用增加了3210万美元，包括基于股份的薪酬费用，以及与我们的Zillow家庭贷款业务增长相关的营销和广告费用增加了1470万美元。我们预计，我们的抵押贷款部门的销售和营销费用将在未来期间减少的绝对美元，主要是由于减少的贷款发放量，主要是由于Zillow Offers业务。
技术与发展
技术及开发开支包括与员工人数有关的开支，包括从事设计、开发及测试我们产品、移动应用程序及网站以及支持我们产品的工具及应用程序的个人的薪金、福利、花红及股份薪酬开支。技术及开发费用亦包括设备及维修费用及折旧费用。
技术和开发费用增加了8420万美元，或22%，这是由于我们的IMT部门增加了5740万美元，我们的住房部门增加了1830万美元和我们的抵押贷款部门增加了850万美元。
我们每个部门的技术和开发费用的增加主要是由于与员工相关的费用的增加，包括基于股份的薪酬费用，IMT、住房和抵押贷款部门的费用分别增加了5440万美元、1540万美元和500万美元。
我们预计，由于Zillow提供业务的逐步结束，住宅领域的技术和开发支出在整个2022年将会下降。我们预计，由于我们继续投资于技术开发，以帮助高意图搬家的人找到并赢得他们的住房，我们的IMT和抵押贷款部门的技术和开发费用在未来一段时间内将增加，这是因为我们增加了与员工相关的支出。
一般和行政
一般费用和行政费用包括与编制有关的费用，包括薪金、福利、奖金和基于股份的行政、财务、会计、法律、人力资源、招聘、公司信息技术费用和其他行政支助的薪酬费用。一般和行政费用还包括法律和解费用和估计的法律责任、法律、会计等第三方专业服务费、租金费用、折旧费用和坏账费用。
由于我们的IMT部门增加了3340万美元，我们的住房部门增加了3180万美元，抵押贷款部门增加了2690万美元，一般和行政费用增加了9210万美元，或26%。
我们每个部门的一般和行政费用的增加主要是由于我们继续投资于人力资本以发展业务，IMT、住房和抵押贷款部门的与员工相关的支出(包括基于股票的薪酬支出)分别增加了4,010万美元、2,260万美元和2,000万美元。
我们预计，随着我们继续投资以发展我们的业务，IMT部门的一般和行政费用将以绝对美元计算增加。我们预计，由于Zillow Offers运营的逐步结束，住宅部门的一般和行政费用在整个2022年将会下降。
减值和重组成本
截至2021年12月31日的年度重组成本主要与我们逐步结束Zillow报价业务有关，包括员工解雇成本、合同终止成本以及与Zillow报价相关的资产注销相关的费用。截至2021年12月31日的一年中，重组成本为7220万美元，其中包括6080万美元的员工终止成本，1000万美元的合同终止成本，以及140万美元与Zillow报价有关的资产注销。有关重组的其他资料，请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项的综合财务报表附注22。
截至2020年12月31日的年度记录的减值成本包括与Trulia商标和商标无形资产相关的7150万美元的非现金减值，其中6860万美元记录在IMT部门，290万美元记录在抵押贷款部门。此外，减值成本包括与我们2016年10月的股权投资相关的530万美元的非现金减值，全部计入IMT部门。有关这些减值的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K第II部分第8项中的合并财务报表附注9和附注10。
与收购相关的成本
与收购相关的成本包括与实施收购相关的投资银行、法律、会计和税务成本。截至2021年12月31日的年度，与收购相关的成本为860万美元，主要是由于我们在2021年9月收购了ShowingTime。在截至2020年12月31日的年度内，我们没有记录任何与收购相关的成本。
清偿债务所得(损)
于截至2021年12月31日止年度，因转换于2023年(“2023年”)、2024年(“2024年”)及2026年(“2026年”)到期的可转换优先票据(“2023年票据”)而产生的债务清偿亏损1,710万美元。于截至2020年12月31日止年度，我们录得主要与回购于2021年到期的可转换优先票据(“2021年票据”)有关的债务清偿收益140万美元。有关清偿债务损益的其他资料，请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项“综合财务报表附注”附注13。
其他收入
其他收入主要包括从现金、现金等价物和投资中赚取的利息收入。其他收入减少1,530万美元，或60%，原因是公司其他收入减少1,560万美元，这不是由于下半年现金和投资余额减少导致我们的部门直接归因于其他收入。推动这一下降的还有我们IMT部门的530万美元其他收入，这与截至2020年12月31日的年度内出售我们2016年10月的股权投资所确认的收益有关。有关出售收益的更多信息，请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项中我们的合并财务报表附注9。
利息支出
我们的公司利息支出包括可转换优先票据的利息，还包括债务折价摊销和可转换优先票据的递延发行成本。有关各项可转换优先票据的注明利率及付息日期，请参阅本年度报告第II部分第8项表格10-K的综合财务报表附注13。
对于我们的住房部门，利息支出包括借款利息、融资费用和其他费用，包括与Zillow报价相关的信贷安排的递延发行成本摊销。该等信贷安排的借款按一个月期伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)加适用保证金计息，在某些情况下须受信贷协议所界定的LIBOR下限所规限。利息支出还包括与我们分别从2021年8月和2021年10月开始的2021-1和2021-2证券化交易相关的定期贷款和可变融资额度的利息，包括定期贷款债务折扣的摊销以及定期贷款和可变融资额度的递延发行成本的摊销。定期贷款按固定利率计息，可变融资额度按伦敦银行同业拆息加适用保证金计息。有关房屋分部融资的其他资料，请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项综合财务报表附注13。
就我们的按揭业务而言，利息开支包括仓库信贷额度的利息以及与我们的Zillow Home Loans业务相关的主回购协议的利息。仓库信贷额度和主回购协议的借款按一个月的伦敦银行同业拆息加适用的保证金计息，在某些情况下须遵守伦敦银行同业拆息下限（见协议所界定）。
利息支出增加3,670万美元，或24%，这是由于与我们的住房部门相关的4,700万美元的增加和与我们的抵押贷款部门相关的280万美元的增加，部分被不属于我们任何部门的公司利息支出减少的1,320万美元所抵消。
如上所述，房屋分部利息支出的增加主要是由于通过我们的信贷安排和通过我们的证券化交易筹集的房屋数量增加。我们预计，随着我们逐步关闭Zillow提供的业务和库存水平下降，住房部门的利息支出在整个2022年将会下降。抵押贷款部分利息支出的增加是由于我们的回购协议和仓库信贷额度的借款增加。
公司利息开支减少，主要是由于于截至2020年12月31日止年度结清于2020年到期的可转换优先票据(“2020年票据”)及于截至2021年12月31日的年度结清2021年票据，以及于截至2021年12月31日的年度结清2023年票据、2024年票据及2026年票据，从而减少产生利息的可转换优先票据的未偿还本金余额。企业利息支出减少部分被2020年5月发行于2025年到期的可转换优先票据(“2025年票据”)的额外利息所抵销。
所得税
我们在美国(联邦和州)、加拿大和塞尔维亚都要缴纳所得税。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们已经为我们的递延税净资产提供了估值准备金，根据现有证据的权重，我们认为这些资产不太可能实现。因此，合并财务报表中没有记录重大的当期税项负债或费用。截至2021年12月31日，我们累计的联邦税收损失约为21亿美元，这些损失可用于减少未来的应税收入。截至2021年12月31日，我们已累计州税收损失约7270万美元(实际纳税)。所得税支出/福利在2021年和2020年都是无关紧要的。
季度运营业绩
下表列出了我们未经审计的季度运营报表数据，这些数据如下所示。管理层认为，这些数据的编制依据与本年度报告中的10-K表格经审计的综合财务报表相同，并反映了所有必要的调整，仅包括为公平列报数据所必需的正常经常性调整。历史时期的结果不一定表明任何未来时期的运营结果，特别是考虑到围绕新冠肺炎大流行的不确定性以及我们关闭Zillow Offers业务的计划。您应将这些数据与我们的合并财务报表以及本年度报告中其他地方的Form 10-K中包含的相关附注一起阅读。除每股数据外，未经审核及前期金额均以千计，以符合现行格式(有关重新分类的其他详情，请参阅本年度报告第II部分综合财务报表附注中附注2的表格10-K第8项)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
| | 2021年12月31日 | | 2021年9月30日 | | 2021年6月30日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 |
| 运营报表数据： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 住家 | $ | 3,348,323 | | | $ | 1,186,158 | | | $ | 777,145 | | | $ | 704,152 | | | $ | 304,145 | | | $ | 187,105 | | | $ | 454,252 | | | $ | 769,873 | |
| IMT | 483,169 | | | 480,195 | | | 476,090 | | | 446,328 | | | 423,838 | | | 415,389 | | | 280,339 | | | 330,666 | |
| 抵押贷款 | 50,821 | | | 70,290 | | | 56,745 | | | 67,960 | | | 60,969 | | | 54,198 | | | 33,761 | | | 25,282 | |
| 总收入 | 3,882,313 | | | 1,736,643 | | | 1,309,980 | | | 1,218,440 | | | 788,952 | | | 656,692 | | | 768,352 | | | 1,125,821 | |
| 收入成本(1)： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 住家 | 3,331,920 | | | 1,422,899 | | | 707,522 | | | 644,603 | | | 281,040 | | | 183,056 | | | 434,900 | | | 735,759 | |
| IMT | 61,597 | | | 51,371 | | | 43,444 | | | 47,037 | | | 47,698 | | | 49,992 | | | 45,354 | | | 50,053 | |
| 抵押贷款 | 21,695 | | | 21,790 | | | 20,619 | | | 19,680 | | | 14,000 | | | 10,725 | | | 7,229 | | | 6,586 | |
| 收入总成本 | 3,415,212 | | | 1,496,060 | | | 771,585 | | | 711,320 | | | 342,738 | | | 243,773 | | | 487,483 | | | 792,398 | |
| 毛利 | 467,101 | | | 240,583 | | | 538,395 | | | 507,120 | | | 446,214 | | | 412,919 | | | 280,869 | | | 333,423 | |
| 运营费用： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 销售和市场营销(1) | 354,492 | | | 294,354 | | | 229,434 | | | 197,955 | | | 166,114 | | | 155,894 | | | 160,667 | | | 208,444 | |
| 技术与发展(一) | 114,141 | | | 111,491 | | | 128,463 | | | 120,301 | | | 97,410 | | | 94,774 | | | 97,507 | | | 100,481 | |
| 一般事务和行政事务(1) | 120,087 | | | 113,130 | | | 115,102 | | | 100,454 | | | 93,338 | | | 85,804 | | | 85,380 | | | 92,200 | |
| 减值和重组成本(1) | 72,173 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 76,800 | |
| 与收购相关的成本 | 892 | | | 3,235 | | | 3,671 | | | 817 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 整合成本 | 680 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总运营费用 | 662,465 | | | 522,210 | | | 476,670 | | | 419,527 | | | 356,862 | | | 336,472 | | | 343,554 | | | 477,925 | |
| 营业收入(亏损) | (195,364) | | | (281,627) | | | 61,725 | | | 87,593 | | | 89,352 | | | 76,447 | | | (62,685) | | | (144,502) | |
| 清偿债务所得(损) | — | | | (14,785) | | | (931) | | | (1,403) | | | (4,943) | | | — | | | 6,391 | | | — | |
| 其他收入 | 4,198 | | | 1,964 | | | 1,587 | | | 2,439 | | | 2,803 | | | 3,018 | | | 10,115 | | | 9,593 | |
| 利息支出 | (68,188) | | | (44,737) | | | (39,430) | | | (39,555) | | | (40,575) | | | (39,470) | | | (37,590) | | | (37,592) | |
所得税前收入(亏损) | (259,354) | | | (339,185) | | | 22,951 | | | 49,074 | | | 46,637 | | | 39,995 | | | (83,769) | | | (172,501) | |
| 所得税优惠(费用) | (1,854) | | | 11,011 | | | (13,310) | | | 2,890 | | | (601) | | | (425) | | | (679) | | | 9,228 | |
净收益(亏损) | $ | (261,208) | | | $ | (328,174) | | | $ | 9,641 | | | $ | 51,964 | | | $ | 46,036 | | | $ | 39,570 | | | $ | (84,448) | | | $ | (163,273) | |
每股净收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | (1.03) | | | $ | (1.29) | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.17 | | | $ | (0.38) | | | $ | (0.78) | |
| 稀释 | $ | (1.03) | | | $ | (1.29) | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.18 | | | $ | 0.16 | | | $ | (0.38) | | | $ | (0.78) | |
| 加权平均流通股： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | 254,013 | | | 254,074 | | | 248,152 | | | 243,234 | | | 235,341 | | | 229,719 | | | 219,467 | | | 210,674 | |
| 稀释 | 254,013 | | | 254,074 | | | 261,496 | | | 259,346 | | | 251,499 | | | 242,632 | | | 219,467 | | | 210,674 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
| | 2021年12月31日 | | 2021年9月30日 | | 2021年6月30日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| (1)包括以股份为基础的薪酬如下： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入成本 | $ | 2,735 | | | $ | 2,573 | | | $ | 2,972 | | | $ | 2,688 | | | $ | 2,064 | | | $ | 1,855 | | | $ | 1,364 | | | $ | 1,402 | |
| 销售和市场营销 | 12,161 | | | 12,733 | | | 13,350 | | | 9,887 | | | 8,370 | | | 8,631 | | | 9,116 | | | 6,993 | |
| 技术与发展 | 28,495 | | | 28,077 | | | 34,951 | | | 26,091 | | | 21,212 | | | 19,555 | | | 21,421 | | | 18,688 | |
| 一般和行政 | 36,822 | | | 36,022 | | | 37,122 | | | 25,007 | | | 20,799 | | | 18,918 | | | 20,450 | | | 16,712 | |
| 减值和重组成本 | 5,506 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | 85,719 | | | $ | 79,405 | | | $ | 88,395 | | | $ | 63,673 | | | $ | 52,445 | | | $ | 48,959 | | | $ | 52,351 | | | $ | 43,795 | |
下表按类别呈列本集团于呈列期间的收益及占总收益的百分比（千人，未经审核）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| | 2021年12月31日 | | 2021年9月30日 | | 2021年6月30日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 家庭部分： | | | | | | | | | | | | | | | |
| Zillow优惠 | $ | 3,336,660 | | | $ | 1,172,693 | | | $ | 772,030 | | | $ | 700,974 | | | $ | 301,703 | | | $ | 185,904 | | | $ | 453,816 | | | $ | 769,112 | |
| 其他 | 11,663 | | | 13,465 | | | 5,115 | | | 3,178 | | | 2,442 | | | 1,201 | | | 436 | | | 761 | |
| 住宅分部总收入 | 3,348,323 | | | 1,186,158 | | | 777,145 | | | 704,152 | | | 304,145 | | | 187,105 | | | 454,252 | | | 769,873 | |
| IMT细分市场： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 高级代理 | 353,799 | | | 358,852 | | | 348,754 | | | 334,318 | | | 314,213 | | | 298,673 | | | 191,962 | | | 242,106 | |
| 其他 | 129,370 | | | 121,343 | | | 127,336 | | | 112,010 | | | 109,625 | | | 116,716 | | | 88,377 | | | 88,560 | |
| IMT部门总收入 | 483,169 | | | 480,195 | | | 476,090 | | | 446,328 | | | 423,838 | | | 415,389 | | | 280,339 | | | 330,666 | |
| 抵押贷款部门 | 50,821 | | | 70,290 | | | 56,745 | | | 67,960 | | | 60,969 | | | 54,198 | | | 33,761 | | | 25,282 | |
| 总收入 | $ | 3,882,313 | | | $ | 1,736,643 | | | $ | 1,309,980 | | | $ | 1,218,440 | | | $ | 788,952 | | | $ | 656,692 | | | $ | 768,352 | | | $ | 1,125,821 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
| | 2021年12月31日 | | 2021年9月30日 | | 2021年6月30日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 |
| 收入百分比： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 家庭部分： | | | | | | | | | | | | | | | |
| Zillow优惠 | 86 | % | | 68 | % | | 59 | % | | 58 | % | | 38 | % | | 28 | % | | 59 | % | | 68 | % |
| 其他 | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 住宅分部总收入 | 86 | | | 68 | | | 59 | | | 58 | | | 39 | | | 28 | | | 59 | | | 68 | |
| IMT细分市场： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 高级代理 | 9 | | | 21 | | | 27 | | | 27 | | | 40 | | | 45 | | | 25 | | | 22 | |
| 其他 | 3 | | | 7 | | | 10 | | | 9 | | | 14 | | | 18 | | | 12 | | | 8 | |
| IMT部门总收入 | 12 | | | 28 | | | 36 | | | 37 | | | 54 | | | 63 | | | 36 | | | 29 | |
| 抵押贷款部门 | 1 | | | 4 | | | 4 | | | 6 | | | 8 | | | 8 | | | 4 | | | 2 | |
| 总收入 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
除截至二零二零年六月三十日止三个月及截至二零二零年九月三十日止三个月外，所有呈列季度的总收益均按顺序增加。该等期间收益减少主要是由于因应COVID—19疫情而采取的措施所致。有关COVID—19疫情影响的其他资料，请参阅上文第7项“业务概览”一节“COVID—19影响”。对于所有其他季度，收入增加，主要是由于我们的Zillow Offers业务的增长。
住宅区
除截至2020年9月30日止三个月及截至2020年6月30日止三个月外，住宅分部收益于所有呈列季度均按顺序增加。该等期间的收益减少主要是由于二零二零年上半年我们的Zillow要约业务因COVID—19疫情而暂停购房活动，导致二零二零年下半年可供转售的存货减少所致。截至二零二零年十二月三十一日止三个月，由于二零二零年初暂停购房后存货水平增加，我们的收入开始连续增长。对于所有其他季度，住宅部门收入增加，这主要是由于每个时期出售的房屋数量增加，因为我们增加了收购和转售量，包括加快转售，因为我们结束了Zillow Offers业务。我们预计，随着我们逐步结束Zilver Offers业务，Homes分部收入将在整个2022年下降。
IMT细分
高级代理收入。除截至2021年12月31日止三个月及截至2020年6月30日止三个月外，卓越代理收入于所有呈列季度均按顺序增加。截至2021年12月31日止三个月的收益连续减少，乃由于住宅房地产市场正常周期的季节性因素以及最新的COVID—19变异导致库存紧缩，导致我们在卓越代理市场货币化的客户联系和线索数量减少。截至2020年6月30日止三个月的收益减少主要由于为应对新型冠状病毒疫情而向我们的卓越代理合作伙伴提供临时折扣所致。对于所有其他季度，卓越代理收入增加，主要是由于相应期间我们的移动应用程序和网站的访问量和独特用户增加。
其他收入。除截至2021年9月30日止三个月、截至2020年12月31日止三个月及截至2020年6月30日止三个月外，其他收入于所有呈列季度均按顺序增加。截至2021年9月30日止三个月的收入减少主要是由于高入住率导致租金收入减少，对广告需求造成不利影响。截至2020年12月31日止三个月的收益减少是由于展示广告销售减少所带动，并与住宅房地产市场的季节性一致。截至2020年6月30日止三个月的收益减少主要是受新型冠状病毒疫情推动，原因是许多展示广告客户减少了酌情营销开支。我们亦就若干其他IMT产品提供临时折扣以应对新冠肺炎疫情，以帮助减轻疫情对客户的影响，该影响对二零二零年第二季度的其他IMT收入造成不利影响。对于所有其他季度，其他收入增加，主要是由于租金广告收入增加，由于我们增加采用租金支付每上市，应用程序处理和每租赁支付产品。此外，自二零二一年第四季度开始，其他IMT收入包括ShowingTime的财务业绩，该业绩导致截至二零二一年十二月三十一日止三个月的其他IMT收入增加。
抵押贷款部门
按揭收益于所有呈列季度均按顺序增加，惟截至二零二一年十二月三十一日止三个月及截至二零二一年六月三十日止三个月除外。截至2021年12月31日止三个月的收益减少主要与Zillow Offers业务的逐步结束有关。此外，截至2021年12月31日止三个月及截至2021年6月30日止三个月的收益减少乃由于Zillow Home Loans产生的收益减少，贷款发放量减少及行业利润率压缩导致销售利润率收益减少。抵押贷款收入在所有其他季度连续增长，主要是由Zillow Home Loans产生的收入推动，由于低利率导致强劲的再融资活动反映了市场需求的销售量增加。
季节性
我们的部分业务可能会受到住宅房地产市场季节性波动、广告支出等因素的影响。就我们的住房部门而言，过去两年我们增加购房和售房活动的收入增长率可能掩盖了收入的季节性。同样，部分受历史低利率和运营投资推动的Zillow住房贷款增长率可能掩盖了抵押贷款部门收入的季节性，因为我们认为季节性将导致春季和夏季旺季的购买量更高。我们的Connect和Custom Quote抵押贷款营销产品显示出类似的季节性波动。如果与我们的IMT部门相关的收入增长率放缓，季节性差异可能会变得明显，导致我们的运营业绩波动。例如，剔除2020年新冠肺炎相关折扣的影响，在截至6月30日的三个月里，专享代理等收入普遍已经见顶这是或9月30日这个，与过去两年春季和夏季的住宅房地产活动高峰期一致。然而，我们认为，客户因应新冠肺炎疫情而增加的移动意愿和能力可能会掩盖季节性影响。此外，在截至6月30日的三个月里，平均访问量和独立用户数量已经达到历史峰值这是或9月30日这是，与春季和夏季的住宅房地产活动高峰期一致。由于访问量和独立用户的数量影响印象库存、与房地产专业人士的线索和连接、点击和其他我们货币化的事件，我们认为平均访问量和独立用户的这种趋势导致了相应时期收入的季节性波动。
流动性与资本资源
我们的流动性和资本资源的主要来源是来自运营、债务融资和股票发行的现金流。我们的现金需求主要包括营运资金、一般公司需求、抵押贷款发放和通过Zillow Offers购买住房，所有这些都在2022年1月31日之前完成。我们通常将运营中的可用现金流再投资于我们的业务，并偿还债务。
流动资金来源
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们分别拥有34亿美元和40亿美元的现金和现金等价物、投资和限制性现金。现金和现金等价物余额包括存放在金融机构的经营性现金、货币市场基金和市政证券。投资包括固定收益证券，其中包括美国政府机构证券、市政证券、国库券和存单、投资级公司证券和我们住房部门证券化交易中的实益权益。受限现金包括与我们的信贷安排相关的准备金和收款账户的资金，与我们的信贷安排和证券化相关的受限账户中持有的房屋销售收益，以及与我们抵押贷款发放业务中的购房资金相关的托管金额。在第三方金融机构的存款金额超过联邦存款保险公司和证券投资者保护公司的保险限额(以适用为准)。截至2021年12月31日，Zillow集团及其子公司遵守了下文所述安排中规定的所有债务契约。
为了保持流动性以应对新冠肺炎疫情，在2020年上半年，我们暂停了非关键职位的招聘，暂停了大部分广告支出，并减少了其他可自由支配的支出。随着我们的财务状况增强，我们增加了招聘、营销和广告活动。此外，我们在2020年上半年暂停了通过Zillow优惠购房，并于2020年8月初在所有市场恢复了购房活动。
我们相信，运营现金、现金和现金等价物以及投资余额将足以满足我们至少在未来12个月内的持续运营活动、营运资本、资本支出和其他资本需求。
下表列出了所列期间的选定现金流量数据(以千为单位)： | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 现金流数据： | | | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | (3,176,694) | | | $ | 424,197 | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | 1,088,279 | | | (1,038,489) | |
融资活动提供的现金净额 | 3,147,630 | | | 1,162,318 | |
经营活动提供的现金流量（用于）
我们的经营现金流主要来自从房地产专业人士、租赁专业人士、抵押贷款专业人士和品牌广告商收到的现金，以及从客户通过Zilver Offers销售房屋和由Zilver Home Loans销售抵押贷款所收到的现金。我们从经营活动中获得的现金的主要用途包括支付通过Zillow Offers购买的房屋、营销和广告活动、通过Zillow Home Loans提供资金的抵押贷款以及员工薪酬和福利。此外，经营活动现金的使用包括与运营我们的移动应用程序和网站相关的成本以及其他一般企业支出。
截至二零二一年十二月三十一日止年度，经营活动所用现金净额为31. 767亿元。这主要是由于净亏损5.278亿美元，经存货估值调整4.079亿美元、股份补偿费用3.117亿美元、折旧和摊销费用1.298亿美元、债务贴现摊销和债务发行费用1.044亿美元、减值和重组费用5680万美元，合同成本资产摊销4 160万美元，使用权资产摊销2 270万美元，债务清偿损失1 710万美元，其他调整1 250万美元，以调节净亏损与经营活动所用现金净额，包括递延所得税。经营资产和负债的变动抵消了这些调整数37.535亿美元。经营资产和负债的变化主要与截至2021年12月31日止年度的房屋购买速度超过通过Zillow Offers销售的房屋导致库存增加38.267亿美元，应收账款增加8230万美元，主要是由于拖欠产品和服务的收入增加，预付费用和其他流动资产因付款时间增加8 160万美元，租赁负债减少2 930万美元，合同成本资产增加2 630万美元，主要由于销售佣金资本化，其他长期负债减少1 140万美元。这些变动被以下因素部分抵消：持作出售抵押贷款减少2.240亿美元，应计费用和其他负债因付款时间而增加6 150万美元，应计报酬和福利1 320万美元，应付账款变动470万美元。
截至2020年12月31日止年度，经营活动提供的现金净额为4.242亿美元。这主要是由于净亏损1.621亿美元，调整后的股份补偿费用1.976亿美元，折旧和摊销费用1.100亿美元，债务贴现摊销和债务发行成本1.024亿美元，非现金减值成本7680万美元，合同成本资产摊销3650万美元，使用权资产摊销2 430万美元，其他调整数480万美元，以调节净亏损与业务活动提供的现金。这部分被递延税项变动750万美元和债务清偿收益140万美元所抵消。业务资产和负债的变动使业务活动提供的现金增加了4 290万美元。经营资产及负债的变动主要与截至二零二零年十二月三十一日止年度出售房屋及透过Zillow Offers购买房屋的减少有关，该等房屋因应对COVID—19而暂时暂停Zillow Offers购买房屋活动以保持流动性，应计费用和其他负债因付款时间而增加1 530万美元，应付账款增加1 300万美元，其他长期负债增加1 020万美元，应计薪酬和福利增加990万美元，递延收入增加920万美元。这些变化部分被持作出售抵押贷款增加2.943亿美元，合同成本资产增加4200万美元，主要由于销售佣金资本化，预付费用和其他流动资产增加1600万美元，主要由于付款时间和我们的合同资产增长，应收账款增加560万美元，原因是拖欠产品和服务的收入增加，租赁负债减少210万美元，原因是预定的租赁付款。
由投资活动提供(用于)的现金流
我们的主要投资活动包括购买及出售或投资到期、购买物业及设备及无形资产以及就收购所支付的现金。
截至2021年12月31日止年度，投资活动提供的现金净额为10. 883亿美元。此乃由于投资到期所得款项净额1，690. 0百万美元，部分被2021年9月收购ShowingTime支付的现金净额4. 973亿美元以及购买物业及设备及无形资产1.044亿美元所抵销。
截至二零二零年十二月三十一日止年度，投资活动所用现金净额为10亿美元。这是由于我们2020年5月发行2025年票据及发售C类股本所得款项净额的一部分投资有关的投资净购买9.40亿美元，以及购买物业及设备及无形资产的1.08亿美元，部分被出售股权投资所得的1，000万美元抵销。
融资活动提供的现金流量
融资活动提供的现金净额主要来自发行可换股票据所得款项净额、股权发售所得款项净额、行使雇员购股权奖励及就税项负债预扣的股权奖励、我们与Zilver要约有关的信贷融资的借款所得款项及偿还款项，以及与Zilver Home Loans有关的仓库信贷额度及主回购协议的借款所得款项。
截至2021年12月31日止年度，融资活动提供的现金为31. 476亿美元，主要与我们与Zillow要约有关的信贷融资净借款18. 384亿美元、发行2021—1年及2021—2年定期贷款所得款项11. 382亿美元（扣除发行成本）有关，根据股权分派协议出售3，163，502股C类股本所得款项544.6百万美元及行使购股权奖励所得款项127.2百万美元。这些现金流入部分被根据我们的股票回购计划支付的3.023亿美元现金以及我们的仓库信贷额度和与Zillow Home Loans相关的主回购协议的1.971亿美元净偿还额所抵消。
截至2020年12月31日止年度，融资活动提供的现金为12亿美元，主要与发行2025年票据所得款项净额5.533亿美元、公开发售C类股本所得款项净额4.115亿美元、行使期权奖励所得款项4.440亿美元，以及我们仓库信贷额度的净借款2.786亿美元，以及与Zillow Home Loans相关的主回购协议。该等现金流入部分被我们与Zillow要约有关的信贷融资的借款偿还净额330，400，000美元及就注销二零二一年票据支付的现金194，800，000美元所抵销。
资本资源
我们继续投资于发展及扩大我们的业务。持续投资包括但不限于基础设施、网络设备和软件的改进、软件代码的发布改进以及销售和营销投资。为为该等投资及持续经营提供资金，以及倘我们需要额外资金以支持策略性商机，我们已发行可换股优先票据。截至2021年12月31日，我们尚未偿还的可换股优先票据本金总额为17亿元。可换股票据为优先无抵押债务，而可换股票据利息每半年支付一次。于二零二一年五月二十六日，吾等向受托人提交通知，以行使吾等权利于二零二一年七月六日（“赎回日期”）赎回二零二三年票据本金总额余额372. 8百万元。二零二三年票据持有人可选择于赎回日期前将其全部或部分二零二三年票据转换为C类股本股份。截至二零二一年十二月三十一日止年度，二零二三年票据持有人选择于赎回日期前兑换本金总额371. 5百万元。吾等透过发行约470万股C类股本及以不重大现金代替零碎股份来完成该等转换。本金总额余下1，300，000元已于二零二一年七月六日赎回1，300，000元现金及应计及未付利息。下表概述我们于呈列期间的可换股优先票据（以千计，利率除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 到期日 | | 本金总额 | | 规定利率 | | 账面价值 | | 账面价值 |
| 2026年9月1日 | | $ | 498,800 | | | 1.375 | % | | $ | 368,773 | | | $ | 347,566 | |
| 2025年5月15日 | | 564,998 | | | 2.75 | % | | 443,505 | | | 414,888 | |
| 2024年9月1日 | | 608,382 | | | 0.75 | % | | 506,946 | | | 524,273 | |
| 2023年7月1日 | | — | | | 1.50 | % | | — | | | 326,796 | |
| 总计 | | $ | 1,672,180 | | | | | $ | 1,319,224 | | | $ | 1,613,523 | |
有关我们的可换股优先票据的其他资料，包括兑换率、兑换及赎回日期以及相关上限赎回交易，请参阅本年报表格10—K第II部分第8项综合财务报表附注附注13。
于2021年2月17日，我们与若干销售代理及╱或委托人订立股权分派协议，（“管理人员”），据此，吾等可不时通过管理人员发售及出售吾等C类股本股份，总销售价最高为10亿美元，股份金额由吾等向管理人员发出通知而指定，根据股权分派协议所载之条款及条件。截至2021年12月31日止年度，我们发行及出售3，163，502股C类股本，所得款项总额为550. 6百万元，所得款项净额为544. 6百万元（扣除610万元佣金及产生的其他发售开支）。有关股权分派协议的其他资料，请参阅本年报表格10—K第二部分第8项综合财务报表附注中的附注15。
2021年12月2日，Zillow集团董事会授权回购最多7.5亿美元的A类普通股、C类股本或其组合（“股票回购计划”）。回购可以公开市场交易或私下谈判交易，或以管理层认为适当的其他方式进行，并可由管理层根据市况、股价、交易量、现金需求和其他业务因素不时决定，在每种情况下均须证券法和其他法律要求所允许。我们保留在任何时候终止或暂停股票回购计划的权利，且该计划没有到期日。截至2021年12月31日止年度，我们以每股61. 12美元的平均价格回购4，944，462股C类股本，总购买价为3. 02亿美元。截至2021年12月31日，根据股票回购计划，仍有447. 8百万美元可供未来回购，该回购计划生效时会减少我们的流动资金和资本资源。有关本公司股票回购计划的更多信息，请参阅本年度报告表格10—K第二部分第8项综合财务报表附注中的附注15。
住家
Zillow Group通过Zillow Offers计划购买房屋和出售房屋对我们作为现金和库存密集型业务的流动性和资本资源产生了重大影响。我们使用信贷设施，并于二零二一年第三季度开始，资产支持证券化，为部分房屋购买价格和若干相关成本提供资金。2021年10月18日，Zillow Group宣布，在2021年底之前，Zillow Offers将不会签署任何新的额外购房合同。其后，于二零二一年十一月二日，Zillow集团董事会决定终止Zillow Offers业务。因此，我们预计2022年的房屋融资将减少，因为我们已停止购房活动。与此同时，如果我们无法继续为购买房屋提供资金，我们可能需要使用现金和现金等价物来支付房屋购买价格和某些相关成本。下表概述我们于呈列期间的信贷融资（以千计，利率除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 出借人 | | 最终到期日 | | 最大借阅能力 | | 的未偿还借款
2021年12月31日 | | 的未偿还借款
2020年12月31日 | | 加权平均利率 |
| 高盛银行美国 | | 2023年4月21日 | | $ | 750,000 | | | $ | 548,345 | | | $ | 145,825 | | | 2.90 | % |
| 北卡罗来纳州花旗银行 | | 2022年5月2日 | | 1,000,000 | | | 770,306 | | | 87,103 | | | 2.84 | % |
| Credit Suisse AG，开曼群岛 | | 2022年12月31日 | | 1,500,000 | | | 834,906 | | | 128,238 | | | 2.92 | % |
| | 总计 | | $ | 3,250,000 | | | $ | 2,153,557 | | | $ | 361,166 | | | |
有关Zillow集团信贷安排的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K第II部分第8项合并财务报表附注13。
IMT
2021年9月30日，Zillow集团以约511.8美元现金收购了ShowingTime，但须进行某些调整。有关收购ShowingTime的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K第II部分第8项中我们的合并财务报表附注9。
抵押贷款
Zillow Home Loans作为一项现金密集型业务，为在二级市场转售的抵押贷款提供资金，继续影响我们的流动性和资本资源。我们主要使用债务融资来为抵押贷款来源提供资金。下表汇总了截至当前期间的我们的仓库信用额度和主回购协议(除利率外，以千为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 出借人 | | 到期日 | | 最大借阅能力 | | 的未偿还借款
2021年12月31日 | | 的未偿还借款
2020年12月31日 | | 加权平均利率 |
| Credit Suisse AG，开曼群岛 | | 2022年3月18日 | | $ | 300,000 | | | $ | 76,392 | | | $ | 149,913 | | | 2.50 | % |
| 北卡罗来纳州花旗银行 | | 2022年6月10日 | | 100,000 | | | 16,912 | | | 90,227 | | | 1.85 | % |
| Comerica银行 | | 2022年6月25日 | | 60,000 | | | 18,656 | | | 68,903 | | | 2.50 | % |
| | 总计 | | $ | 460,000 | | | $ | 111,960 | | | $ | 309,043 | | | |
有关Zillow Group仓库信贷额度和主回购协议的更多信息，请参阅本年度报告第二部分第8项合并财务报表附注13。
合同义务和其他承诺
可转换优先票据-包括于合约到期日到期的2024年、2025年及2026年债券的本金总额，以及相关的息票利息。截至2021年12月31日，我们有17亿美元的未偿还本金，其中没有一笔是在12个月内支付的。与可转换优先票据相关的未来利息支付总额为1.05亿美元，其中2950万美元将在12个月内支付。有关本公司可转换优先票据的到期日、所述利率及其他资料，请参阅本年度报告第II部分第8项表格10-K综合财务报表附注13。
住房分部信贷安排-包括根据信贷安排借入的本金，用于为我们的Zillow Offers业务提供资本。截至2021年12月31日，我们有22亿美元的未偿还本金。我们将这些信贷安排归类为流动负债，因为购买住房的金额通常在房屋出售时到期，我们预计在一年内到期，如果没有被等值或更高价值的新房地产库存取代的话。金额不包括估计利息支付的非实质性金额。鉴于Zillow Offers业务的逐步结束，我们预计与偿还我们的一项信贷安排相关的提前还款罚款约为600万至800万美元。
房屋细分证券化- 包括于合约到期日到期的2021—1年及2021—2年定期贷款的本金额，以及与证券化相关的2021—1年及2021—2年可变资金额度借款的到期本金额以及相关票面利息。截至2021年12月31日，我们的房屋分部证券化相关的未偿还本金额为13亿美元。与2021—1年和2021—2年定期贷款相关的合同未来利息支付（如果持有至到期）共计7500万美元，其中2980万美元在12个月内支付。利息金额不包括于2021—1及2021—2可变资金项目借款金额的估计利息支付金额不重大。然而，鉴于Zillow Offers业务的逐步结束，我们预计将于未来12个月内结清与证券化定期贷款及可变资金额度相关的本金额，包括与定期贷款相关的合约到期利息及相关的提前还款罚款。我们估计相关的预付罚款将约为900万美元至1200万美元。有关我们证券化的其他资料，请参阅本年报第二部分第8项综合财务报表附注附注13，表格10—K。
按揭分类信贷设施- 包括根据仓库信贷额度和主回购协议借入的款项到期本金，以资助通过Zillow Home Loans产生的抵押贷款。截至2021年12月31日，我们的未偿还本金额为1.12亿美元。我们将这些信贷安排分类为流动负债，因为购买房屋的金额通常在房屋出售时到期，如果没有被价值相等或更高的新房地产库存取代，我们预计将在一年内到期。金额不包括估计利息付款的不重大金额。
房屋合约- 截至2021年12月31日，我们与合同下的房屋有关的义务总计为1.087亿美元，然而，这些合同可以在没有重大罚款的情况下取消，并在2022年1月31日之前全部关闭。
经营租赁义务- 我们的租赁组合主要包括办公室的经营租赁。截至2021年12月31日，我们的经营租赁债务总额为2.515亿美元，其中3530万美元将在12个月内支付。有关经营租赁的其他资料，请参阅本年报表格10—K第II部分第8项综合财务报表附注附注12。此外，截至2021年及2020年12月31日，我们有约1690万美元的未偿还信用证，以担保我们与办公室若干经营租赁有关的租赁责任。
购买义务- 我们对与我们的移动应用程序和网站相关的内容以及某些云计算成本负有不可撤销的购买义务。截至2021年12月31日，我们的采购义务总额为1.407亿美元，其中7370万美元将在12个月内支付。有关我们购买义务的更多信息，请参见 附注18本年度报告表格10-K第II部分第8项的合并财务报表附注
重组付款- 我们预计未来将支付约8100万美元至9700万美元的现金，不包括与融资设施相关的预付款罚款，与Zillow Offers业务的结束有关。我们预期该等额外现金付款将于二零二二年内支付，主要与雇员终止成本及合约终止成本有关。有关重组成本的其他资料，请参阅本年报表格10—K第二部分第8项综合财务报表附注附注22。
关键会计政策和估算
我们的综合财务报表是根据公认会计原则编制的。编制该等综合财务报表要求我们作出影响资产、负债、收入及开支之呈报金额及相关披露之估计、判断及假设。我们持续评估我们的估计、判断及假设。吾等之估计乃基于过往经验及吾等认为在有关情况下属合理之多项其他假设。我们的实际业绩可能与该等估计不同，而COVID—19疫情以及我们终止Zillow Offers业务的决定对估计、判断及假设带来重大额外不确定性，可能对我们的估计造成重大影响。
吾等相信，与若干收益出售、存货的可变现净值、重组成本、合约成本资产的摊销期及可收回性、网站及软件开发成本、具确定年期无形资产及其他长期资产的可收回性以及以股份为基础的薪酬会计处理有关的估计、判断及假设对吾等的综合财务报表具有最大潜在影响。因此，吾等认为该等乃吾等之关键会计政策及估计。
某些收入的会计处理
应计收入。 我们为我们的某些产品（主要是我们的Premier Agent Flex）产生收入，并按租赁产品支付租金。通过Premier Agent Flex，Premier Agent和Premier Brokers无需初始成本就可获得经验证的潜在客户，并仅在房地产交易与其中一个潜在客户完成时支付性能广告费。在此定价模式下，交易价格代表可变代价，因为我们预期有权获得的金额根据转换为房地产交易的经验证线索数量和该等交易的价值而有所不同。透过我们每项租赁产品支付的租金产生的租赁的交易价格亦代表可变代价。吾等根据将予抵押的合资格租赁的预期数目及每份已终止租赁的预期价格估计可变代价金额。截至2021年12月31日，我们已累计与该等产品相关的收益7790万美元。
虽然我们认为，一旦与待完成的房地产交易数量和待担保的合格租赁数量相关的不确定性得到解决，确认的累计收入金额将不会发生重大逆转，但需要做出判断，根据本期交付的线索数量来确定未来期间预期实现的交易和租赁的数量和价值。我们的预计收入基于一系列假设，其中包括估计潜在客户对房地产交易或合格租赁的转换率、估计转换的速度以及估计可能收到的费用金额。估计主要基于历史数据和我们基于当前市场趋势的未来预期。
抵押贷款发起收入。 Zillow Home Loans产生的抵押贷款发起收入反映了购买或再融资抵押贷款的发起费用以及相应的贷款销售或预期的未来销售。当向客户作出利率锁定承诺时，我们将出售抵押贷款的预期收益，加上预期出售相关服务权的估计收益，并根据拉动百分比（代表利率锁定承诺最终导致贷款关闭的概率）进行调整，作为收入。厘定适当的回补利率时须作出判断，而回补利率乃根据市况、贷款阶段及过往借款人行为的预期变动而估计。贷款发起费收入在相关购买或再融资交易完成时确认，通常是在托管结束时以及我们为购买或再融资抵押贷款提供资金时。
库存
库存由通过Zillow报价获得的房屋组成，并以成本或可变现净值中的较低者表示。每个季度，我们都会审查库存房屋的价值，以确定可变现净值低于成本的指标。可变现净值的计算基于多个估计，这些估计最终可能与实际结果大不相同，包括我们对我们预计出售每套库存房屋的价格的估计，以及出售这些房屋的相关预期成本。鉴于所需的重大假设和实际情况可能不同，我们认为存货估值是一项关键的会计估计。
在确定我们的库存价值时，我们考虑的指标是，可变现净值可能低于投资组合层面、市场层面的成本，在某些情况下，可能低于结构类型(独户住宅、公寓等)的成本。通过回顾经济分析，最近房价上涨的趋势和转售策略的变化。我们分析的因素包括近几个月成交房屋的毛利率、合同销售房屋的预计毛利率、历史标价与转售价格的差异，以及毛利率、销售价格和平均销售优惠或其他房屋销售成本的趋势。我们对可变现净值的估计受到对房屋销售价格和未来销售时间的估计的重大影响，这可能受到以下因素的影响：翻新服务的供应和可用性、库存的位置和可取性、我们和我们的竞争对手对激励措施的定价和使用，以及当地的经济和人口趋势。
当有证据表明存货的可变现净值低于其成本时，差额在收入成本中确认。我们估计，截至2021年12月31日，我们对销售价格的估计每下降1%，我们的库存估值调整将增加1780万美元。
重组成本
确定和计算与Zillow Offers业务清盘相关的重组成本需要做出某些假设和估计。对于归入减值和重组成本的成本，最重要的假设涉及与员工终止成本和合同终止成本相关的当前和预期未来负债的时间和金额。需要判断，以确定一次性员工解雇福利下的哪些员工符合所有认可标准，并制定我们关于哪些员工预计在未来期间符合这些标准的估计。在根据雇员可能有权获得遣散费福利的时间和数额确定现行雇员福利安排下确认的福利的时间和金额时，以及在制定确认福利的成本估计时，都需要作出判断。对资产价值的调整还需要在确定此类资产的公允价值及其剩余使用年限时作出判断。如果重组活动产生的现金流的金额和时间与我们估计的有很大不同，那么包括在重组活动中的实际重组金额和其他相关费用可能与我们记录的金额有很大差异。
合同成本资产
我们将与客户签订合同的某些增量成本资本化，我们希望收回这些成本。这些成本与支付给销售人员的佣金有关，主要是我们的高级代理和高级经纪人计划的佣金。合同成本资产在与资产相关的产品或服务转移给客户的期间内按直线摊销至费用，通常是客户关系的估计寿命。我们对客户关系的估计寿命的确定涉及重大判断。在确定我们的客户关系的预计寿命时，我们考虑定量和定性数据，包括但不限于历史客户数据、产品或服务产品或服务的最近变化或预期变化，以及我们将产品和服务货币化的方式的变化。与我们的Premier代理和Premier Broker计划相关的资本化合同成本的摊销期限约为三年。
我们监控我们的合同成本资产的减值，并在运营报表中确认减值损失，如果确认的资产的账面价值超过我们预期未来收到的对价金额，并且
我们已经收到但没有在收入中确认减去与提供那些尚未确认为费用的商品或服务直接相关的成本。
网站和软件开发成本
于网站及软件开发之初步阶段产生之成本于产生时支销。一旦应用程序进入开发阶段，内部和外部成本（如果是直接和递增的，且管理层认为数额巨大）将在物业和设备中资本化，并在其估计可使用年期内以直线法摊销。维护和改进费用，包括实施后阶段的费用，通常在发生时记作费用，除非这些费用涉及网站或软件的重大升级和改进，从而增加了功能，在这种情况下，这些费用将资本化，并在估计使用寿命内按直线法摊销。
投入使用的资本化开发活动在这些版本的预期使用寿命内摊销，目前估计为一至五年。网站及软件开发活动之估计可使用年期会经常检讨及作出适当调整，以反映即将进行之开发活动，当中可能包括对现有功能进行重大升级及╱或增强。
我们在确定不同项目可以资本化的时间点、评估资本化成本的持续价值以及确定成本摊销的估计使用寿命时作出判断。只要我们改变开发和测试与我们的移动应用程序和网站相关的新特性和功能的方式，评估资本化资产的持续价值，或确定成本摊销的估计使用寿命，我们资本化和摊销的网站和软件开发成本的金额可能会在未来发生变化。
具有一定寿命的无形资产和其他长期资产的可回收性
当事件或情况显示无形资产及其他长期资产可能无法收回时，我们便会评估它们的减值准备。回收能力是通过将资产组的账面金额与预期产生的未来未贴现现金流量进行比较来衡量的。我们将资产按资产组的可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债组的现金流的最低水平进行分类，以进行此类审查。
不可预见事件、环境及市况的变动以及未来现金流量估计的重大差异可能对我们资产的公平值造成不利影响，并可能导致减值支出。公允价值可采用多种技术进行估计，包括市场报价、可比资产价格或涉及估计现金流量、盈利或收入倍数的其他估值过程，而我们在进行减值评估时可能会作出各种假设和估计，尤其是当其与现金流量预测有关时。现金流量估计就其性质而言属主观性，并包括有关近期及预测经营表现、收益趋势及经营利润率等因素的假设。该等估计亦可能受到联邦、州或地方法规变动、经济衰退或发展、COVID—19等流行病或影响我们行业的其他市况的不利影响。
基于股份的薪酬
我们于授出日按公允价值计量所有以股份为基础的奖励的补偿开支，并确认预期归属的奖励在服务期内的补偿开支。我们使用Black-Scholes-Merton期权定价模型来确定期权奖励的公允价值，并在期权奖励的授权期内以直线基础确认补偿费用。
厘定购股权奖励于授出日期之公平值须作出判断。倘柏力克—舒尔斯—默顿模式所用之任何假设发生重大变动，未来购股权奖励之股份补偿开支可能与过往授出之奖励有重大差异。在评估期权奖励时，我们对无风险利率、股息收益率、波动性和加权平均预期年期作出假设。
无风险利率。自期权授予之日起，无风险利率来自美国国债。
预期股息收益率。预期股息收益率是基于我们的历史股息支付，到目前为止，我们的股息支付为零。
波动性。 我们的A类普通股和C类股本的预期波动率是使用我们的历史波动率估计的。
预期期限。期权奖励的加权平均预期寿命是根据我们的历史行使数据估计的。
吾等将继续运用判断，评估预期波幅及预期条款，以预期基准计算以股份为基础的薪酬开支。实际结果和未来估计的变动可能与管理层目前的估计有很大差异。随着我们继续积累与我们C类股本有关的额外数据，我们可能会对我们的预期波动率和预期条款的估计进行改进，这可能会对我们未来的股份薪酬开支产生重大影响。于未来期间，我们预计我们的股份薪酬开支将增加，原因是我们现有的、未确认的股份薪酬（将确认为奖励归属），以及我们授出额外的股份薪酬以吸引和留住员工。
最近采用的会计准则和最近发布的尚未采用的会计准则
有关我们最近采用的会计准则和最近颁布的尚未采用的会计准则的信息，请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项所附合并财务报表附注2。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露。
我们在正常的业务过程中面临着市场风险。这些风险主要包括利率的波动。
利率风险
根据我们目前的投资政策，我们将超额现金投资于货币市场基金、美国政府机构证券及投资级企业证券。我们目前的投资政策首先寻求保留本金，其次为营运及资本需求提供流动资金，以及第三为在不使本金承受风险的情况下最大化收益。
由于现行利率波动可能会减少我们投资的收益率或其公平值，我们的短期投资面临市场风险。我们于证券化实益权益的公平值受利率对投资实际收益率的影响而受市值变动所影响。就我们的投资组合而言，我们认为利率即时上升10%不会对我们投资组合的公平市值造成重大影响。
我们的可换股优先票据及与我们的住宅分部证券化相关的定期贷款按固定利率计息。因此，我们并无与利率变动相关的直接财务报表风险。然而，可换股优先票据之公平值主要于本公司股票市价波动或利率变动时变动。下表概述我们于二零二一年十二月三十一日的未偿还可换股优先票据（以千计，利率除外）： | | | | | | | | | | | | | | |
| 到期日 | | 本金总额 | | 规定利率 |
| 2026年9月1日 | | $ | 498,800 | | | 1.375 | % |
| 2025年5月15日 | | 564,998 | | | 2.75 | % |
| 2024年9月1日 | | 608,382 | | | 0.75 | % |
| | $ | 1,672,180 | | | |
我们因为Zillow Offers提供资本的信贷融资项下借贷利率变动而承受市场风险。截至2021年12月31日及2020年12月31日，我们就该等信贷融资分别有22亿美元及361. 2百万美元的未偿还借贷，该等借贷乃按一个月伦敦银行同业拆息加适用保证金（在某些情况下）的浮动利率计息。因此，市场利率的波动可能会增加或减少我们的利息开支。假设我们的信贷融资未偿还借款无变动，我们估计伦敦银行同业拆息每增加一个百分点，我们的年度利息开支将分别增加约22，000，000元及360，000元。
我们亦面临市场风险，可能影响我们的按揭贷款发放量及相关收入，以及根据我们的仓库信贷额度及为Zillow Home Loans提供资本的主回购协议借贷产生的净息差。市场风险发生在短期利率变动导致按揭贷款的贷款条款比我们的仓库信贷额度和主回购协议的融资条款更小的利率差的时期，这可能对我们的净收入（亏损）产生负面影响。此风险主要通过加快出售我们的贷款来缓解。截至2021年12月31日及2020年12月31日，我们的仓库信贷额度及主回购协议分别有未偿还贷款112. 0百万美元及309. 0百万美元，该等贷款按伦敦银行同业拆息加适用保证金（在某些情况下包括伦敦银行同业拆息下限）的浮动利率计息。我们透过使用按揭支持证券的远期销售管理与按揭贷款发起服务相关的利率风险。假设仓库信贷额度及主回购协议的未偿还借贷并无变动，我们估计伦敦银行同业拆息每增加一个百分点，我们与仓库信贷额度及主回购协议相关的年度利息开支将于二零二一年十二月三十一日增加110万美元，于二零二零年十二月三十一日增加310万美元。
如上所述，我们使用基于LIBOR的浮动利率计息的债务融资，预期该利率将于未来期间逐步取消作为参考利率。我们预计最终脱离LIBOR不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。
通货膨胀风险
我们不认为通货膨胀对我们的业务、经营业绩或财务状况有重大影响，特别是考虑到我们正在逐步结束Zillow Offers业务。如果我们的成本受到严重的通胀压力，我们可能无法通过涨价完全抵销这些较高的成本。我们无法或未能迅速应对通胀可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
外币兑换风险
我们认为，外汇风险对我们的业务、经营业绩或财务状况并无重大影响。由于我们没有保持大量的外币余额，我们不认为外币汇率相对于美元立即上升或下降10%会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大影响。
项目8.财务报表和补充数据。
合并财务报表索引
| | | | | |
| | 页面 |
德勤会计师事务所（Deloitte & Touche LLP），独立注册公共会计师事务所（PCAOB ID No. 34) | 71 |
合并资产负债表 | 74 |
合并业务报表 | 75 |
合并全面损失表 | 76 |
合并股东权益报表 | 77 |
合并现金流量表 | 78 |
合并财务报表附注 | 79 |
本第8项要求的补充财务资料载于本年报表格10—K中标题为“季度经营业绩”的第7项。
独立注册会计师事务所报告
致Zillow Group，Inc.的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
吾等已审核随附的Zillow Group，Inc.合并资产负债表。(the本集团已审阅本公司（“本公司”）于二零二一年及二零二零年十二月三十一日止三年各年之相关合并经营报表、全面亏损、股东权益及现金流量表及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表在所有重大方面公允列报了贵公司于2021年及2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日止三个年度各年的经营成果和现金流量，符合美利坚合众国公认的会计原则。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，根据《 内部控制--综合框架(2013)本公司于2022年2月10日发布的报告对公司财务报告的内部控制提出了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
存货估值—请参阅综合财务报表附注附注2及附注22
关键审计事项说明
库存包括通过公司的Zillow Offers业务收购的住宅，并以成本或可变现净值两者中的较低者列报。每个季度管理层都会审查库存房屋的价值，以确定可变现净值低于成本的指标。如有证据表明存货的可变现净值低于其成本，差额在收入成本中确认，相应资产的价值则相应减少。截至二零二一年十二月三十一日止年度，管理层发现，主要于二零二一年下半年购买的大部分房屋的成本超过可变现净值。本公司录得撇减美元，211.0截至2021年12月31日的库存，导致截至该日的库存账面值减少至约39亿美元。
鉴于管理层在估计存货的可变现净值（特别是每个住宅的估计售价）时需要作出重大判断，我们的相关审计程序需要核数师作出高度判断，并加大工作力度。因此，我们认为对存货估计可变现净值的审计是一项关键审计事项。
如何在审计中处理关键审计事项
我们对管理层对存货可变现净值的估计的审计程序包括（除其他外）：
•我们测试了公司在确定可变现净值方面的内部控制的有效性。
•我们评估管理层在无法即时获得或观察到可变现净值的情况下制定估计的过程的合理性。
•我们与管理层讨论了公司在Zillow Offers业务结束期间出售剩余库存的计划，并评估了管理层对库存可变现净值的评估是否与通过该等查询获得的信息一致。
•我们对库存房屋样本进行了测试，以确定这些房屋的可变现净值是否合理。为作出此决定，我们取得（如有）于二零二一年十二月三十一日后出售存货的合约。对于没有销售合同的房屋，我们考虑了替代证据，包括与我们审计选择相同地理位置类似房屋销售价格的外部数据。
•我们通过将前期可变现净值估计值与本期售出房屋的实际售价进行比较，评估了管理层合理估计可变现净值的能力。
•我们测试了管理层分析的数学准确性。
收入—互联网、媒体和技术部门的高度自动化收入系统—参见合并财务报表附注中的附注2和附注21
关键审计事项说明
该公司的互联网，媒体和技术（IMT）部门，其中包括总理代理，租金和新的建筑市场，以及dotloop，显示和收入销售各种其他营销和商业产品和服务的房地产专业人士，其几乎所有收入都来自于向企业销售广告服务以及一套营销软件和技术解决方案，主要与住宅房地产、租赁和住宅建筑行业相关的专业人士。截至2021年12月31日止年度，IMT分部的总收入为19亿美元。该公司运营多个移动应用程序和网站，将其每种产品交付给最终用户，每种产品的收入包括使用多个系统的大量交易。
计算、汇总和记录IMT细分产品产品的收入的过程是高度自动化的，依赖于多个内部开发的工具和系统，并涉及跨系统的大量数据接口。考虑到信息技术（IT）环境的复杂性，需要具备IT专业知识的专业人员参与来识别、测试和评估收入数据流、系统和自动化控制，我们认为对公司IMT部门内的创收交易进行审计是一项关键审计事项。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与公司IMT分部收入交易相关的审计程序包括以下各项：
•在我们IT专家的帮助下，我们：
◦确定了用于计算和记录收入交易的相关系统；
◦测试了每个系统的一般IT控制，包括测试用户访问控制、变更管理控制和IT操作控制；以及
◦对相关收入流中的系统界面控制和自动化控制进行测试。
•我们测试了业务流程控制，以使各种系统与公司的总分类账相一致。
•就IMT分部的若干收入来源，我们执行以下其中一项或组合程序：
◦对交易进行详细的测试，方法是商定确认的金额与原始文件，并测试记录收入的数学准确性；或
◦实质性分析程序，据此我们制定独立的收入预期，并将该预期与本公司记录的金额进行比较。
/s/ D阿莱特 & TOUCHE有限责任公司
华盛顿州西雅图
2022年2月10日
自2016年以来，我们一直担任本公司的审计师。
Zillow集团公司
合并资产负债表
(单位：千，共享数据除外) | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 2,611,499 | | | $ | 1,703,130 | |
短期投资 | 513,922 | | | 2,218,108 | |
应收账款，扣除坏账准备净额#美元3,758及$3,427于二零二一年及二零二零年十二月三十一日， | 154,937 | | | 69,940 | |
| 持有作出售用途的按揭贷款 | 106,753 | | | 330,758 | |
| 库存 | 3,912,662 | | | 491,293 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 153,555 | | | 75,846 | |
| 受限现金 | 226,651 | | | 75,805 | |
| 流动资产总额 | 7,679,979 | | | 4,964,880 | |
| 合同成本资产 | 35,465 | | | 50,719 | |
| 证券化中的实益权益 | 75,103 | | | — | |
| 财产和设备，净额 | 214,555 | | | 196,152 | |
| 使用权资产 | 129,932 | | | 187,960 | |
| 商誉 | 2,373,792 | | | 1,984,907 | |
| 无形资产，净额 | 180,072 | | | 94,767 | |
| 其他资产 | 6,556 | | | 7,175 | |
| 总资产 | $ | 10,695,454 | | | $ | 7,486,560 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 17,230 | | | $ | 18,974 | |
| 应计费用和其他流动负债 | 161,459 | | | 94,487 | |
| 应计薪酬和福利 | 108,464 | | | 47,666 | |
| 信贷安排下的借款 | 2,311,556 | | | 670,209 | |
| 递延收入 | 51,484 | | | 48,995 | |
| 租赁负债，流动部分 | 23,503 | | | 28,310 | |
| 证券化定期贷款 | 1,208,753 | | | — | |
| 流动负债总额 | 3,882,449 | | | 908,641 | |
| 租赁负债，扣除当期部分 | 147,967 | | | 207,723 | |
| 可转换优先票据 | 1,319,224 | | | 1,613,523 | |
| 其他长期负债 | 4,503 | | | 14,857 | |
| 总负债 | 5,354,143 | | | 2,744,744 | |
承付款和或有事项(附注18) | | | |
| 股东权益： | | | |
优先股，$0.0001票面价值；30,000,000授权股份；不是已发行及已发行股份 | — | | | — | |
A类普通股，$0.0001票面价值；1,245,000,000授权股份；61,513,634和61,101,303截至2021年12月31日和2020年12月31日的已发行和已发行股票 | 6 | | | 6 | |
B类普通股，$0.0001票面价值；15,000,000授权股份；6,217,447已发行及已发行股份 | 1 | | | 1 | |
C类股本，美元0.0001票面价值；600,000,000授权股份；182,898,987和173,207,170截至2021年12月31日和2020年12月31日的已发行和已发行股票 | 18 | | | 17 | |
| 额外实收资本 | 7,001,084 | | | 5,880,883 | |
| 累计其他综合收益 | 7,234 | | | 164 | |
| 累计赤字 | (1,667,032) | | | (1,139,255) | |
| 股东权益总额 | 5,341,311 | | | 4,741,816 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 10,695,454 | | | $ | 7,486,560 | |
见合并财务报表附注。
Zillow集团公司
合并业务报表
(单位为千，每股数据除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | |
| 住家 | $ | 6,015,778 | | | $ | 1,715,375 | | | $ | 1,365,250 | |
| IMT | 1,885,782 | | | 1,450,232 | | | 1,276,896 | |
| 抵押贷款 | 245,816 | | | 174,210 | | | 100,691 | |
| 总收入 | 8,147,376 | | | 3,339,817 | | | 2,742,837 | |
| 收入成本： | | | | | |
| 居所 | 6,106,944 | | | 1,634,755 | | | 1,324,464 | |
| IMT | 203,449 | | | 193,097 | | | 193,885 | |
| 抵押贷款 | 83,784 | | | 38,540 | | | 25,750 | |
| 收入总成本 | 6,394,177 | | | 1,866,392 | | | 1,544,099 | |
| 毛利 | 1,753,199 | | | 1,473,425 | | | 1,198,738 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 销售和市场营销 | 1,076,235 | | | 691,119 | | | 728,631 | |
| 技术与发展 | 474,396 | | | 390,172 | | | 350,923 | |
| 一般和行政 | 448,773 | | | 356,722 | | | 366,019 | |
| 减值和重组成本 | 72,173 | | | 76,800 | | | — | |
| 与收购相关的成本 | 8,615 | | | — | | | — | |
| 整合成本 | 680 | | | — | | | 650 | |
| 总运营费用 | 2,080,872 | | | 1,514,813 | | | 1,446,223 | |
运营亏损 | (327,673) | | | (41,388) | | | (247,485) | |
清偿债务所得(损) | (17,119) | | | 1,448 | | | — | |
| 其他收入 | 10,188 | | | 25,529 | | | 39,658 | |
| 利息支出 | (191,910) | | | (155,227) | | | (101,792) | |
所得税前亏损 | (526,514) | | | (169,638) | | | (309,619) | |
所得税优惠(费用) | (1,263) | | | 7,523 | | | 4,258 | |
净亏损 | $ | (527,777) | | | $ | (162,115) | | | $ | (305,361) | |
每股净亏损--基本亏损和摊薄亏损 | $ | (2.11) | | | $ | (0.72) | | | $ | (1.48) | |
| 加权平均流通股-基本和稀释 | 249,937 | | | 223,848 | | | 206,380 | |
见合并财务报表附注。
Zillow集团公司
综合全面损失表
(单位：千) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
净亏损 | $ | (527,777) | | | $ | (162,115) | | | $ | (305,361) | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | |
| 投资未实现收益(亏损) | 7,078 | | | (731) | | | 1,434 | |
净损失中包括的净投资（收益）损失的重新分类调整 | — | | | 372 | | | (57) | |
| 投资未实现净收益(亏损) | 7,078 | | | (359) | | | 1,377 | |
| 货币换算调整 | (8) | | | 183 | | | (132) | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | 7,070 | | | (176) | | | 1,245 | |
| 综合损失 | $ | (520,707) | | | $ | (162,291) | | | $ | (304,116) | |
见合并财务报表附注。
Zillow集团公司
合并股东权益报表
(单位：千，共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类常见
股票，B类
普通股和
C类股本 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | 总计
股东的
权益 |
|
| 股票 | | 金额 | |
| 2018年12月31日的余额 | 203,904,265 | | | $ | 21 | | | $ | 3,939,842 | | | $ | (671,779) | | | $ | (905) | | | $ | 3,267,179 | |
| 行使股票期权后发行普通股和股本 | 2,918,053 | | | — | | | 65,465 | | | — | | | — | | | 65,465 | |
| 有限制股份单位的归属 | 2,244,631 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因纳税义务而扣缴的限制性股票单位 | (94) | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | (3) | |
| 基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 210,849 | | | — | | | — | | | 210,849 | |
| 为已设置上限的呼叫确认支付的保费 | — | | | — | | | (159,677) | | | — | | | — | | | (159,677) | |
| 发行于2024年及2026年到期的可换股优先票据的权益部分，扣除发行成本 | — | | | — | | | 355,724 | | | — | | | — | | | 355,724 | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | (305,361) | | | — | | | (305,361) | |
| 其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,245 | | | 1,245 | |
| 2019年12月31日的余额 | 209,066,855 | | | 21 | | | 4,412,200 | | | (977,140) | | | 340 | | | 3,435,421 | |
| 行使股票期权后发行普通股和股本 | 13,744,571 | | | 1 | | | 444,028 | | | — | | | — | | | 444,029 | |
| 有限制股份单位的归属 | 3,013,365 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因纳税义务而扣缴的限制性股票单位 | (55) | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
| 基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 214,107 | | | — | | | — | | | 214,107 | |
| 发行与股票发行有关的C类股本，扣除发行成本 | 8,800,000 | | | 1 | | | 411,522 | | | — | | | — | | | 411,523 | |
| 发行于2025年到期的可换股优先票据的权益部分，扣除发行成本 | — | | | — | | | 154,813 | | | — | | | — | | | 154,813 | |
| 可换股优先票据的结算 | 6,219,049 | | | 1 | | | 244,217 | | | — | | | — | | | 244,218 | |
| 解除有上限的呼叫交易 | (317,865) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | (162,115) | | | — | | | (162,115) | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (176) | | | (176) | |
| 2020年12月31日余额 | 240,525,920 | | | 24 | | | 5,880,883 | | | (1,139,255) | | | 164 | | | 4,741,816 | |
| 行使股票期权后发行普通股和股本 | 3,304,241 | | | — | | | 127,222 | | | — | | | — | | | 127,222 | |
| 有限制股份单位的归属 | 2,982,148 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因纳税义务而扣缴的限制性股票单位 | (678) | | | — | | | (129) | | | — | | | — | | | (129) | |
| 基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 347,564 | | | — | | | — | | | 347,564 | |
| 发行与股票发行有关的C类股本，扣除发行成本 | 3,163,502 | | | 1 | | | 544,557 | | | — | | | — | | | 544,558 | |
| 可换股优先票据的结算 | 6,264,954 | | | 1 | | | 403,294 | | | — | | | — | | | 403,295 | |
| 解除有上限的呼叫交易 | (665,557) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 回购C类股本 | (4,944,462) | | | (1) | | | (302,307) | | | — | | | — | | | (302,308) | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | (527,777) | | | — | | | (527,777) | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,070 | | | 7,070 | |
| 2021年12月31日的余额 | 250,630,068 | | | $ | 25 | | | $ | 7,001,084 | | | $ | (1,667,032) | | | $ | 7,234 | | | $ | 5,341,311 | |
见合并财务报表附注。
Zillow集团公司
合并现金流量表
(单位：千) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动 | | | | | |
净亏损 | $ | (527,777) | | | $ | (162,115) | | | $ | (305,361) | |
对净亏损与经营活动提供(用于)现金净额的调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 129,780 | | | 110,031 | | | 87,467 | |
| 基于股份的薪酬 | 311,686 | | | 197,550 | | | 198,902 | |
| 使用权资产摊销 | 22,705 | | | 24,338 | | | 23,142 | |
| 合同成本资产摊销 | 41,577 | | | 36,494 | | | 35,323 | |
| 债务贴现摊销和债务发行成本 | 104,437 | | | 102,401 | | | 52,097 | |
| 清偿债务的损失(收益) | 17,119 | | | (1,448) | | | — | |
| 减值和重组成本 | 56,828 | | | 76,800 | | | — | |
| 存货计价调整 | 407,921 | | | — | | | — | |
| 递延所得税 | (2,746) | | | (7,523) | | | (4,258) | |
调整净亏损与业务活动提供（用于）现金的其他调整 | 15,249 | | | 4,761 | | | 3,602 | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | | |
| 应收账款 | (82,312) | | | (5,585) | | | (3,694) | |
| 持有作出售用途的按揭贷款 | 223,990 | | | (294,251) | | | (1,098) | |
| 库存 | (3,826,713) | | | 345,277 | | | (673,798) | |
| 预付费用和其他资产 | (81,614) | | | (15,957) | | | (978) | |
| 合同成本资产 | (26,323) | | | (42,004) | | | (34,713) | |
| 租赁负债 | (29,276) | | | (2,149) | | | (18,940) | |
| 应付帐款 | 4,699 | | | 12,972 | | | (496) | |
| 应计费用和其他流动负债 | 61,462 | | | 15,321 | | | 19,573 | |
| 应计薪酬和福利 | 13,203 | | | 9,861 | | | 6,417 | |
| 递延收入 | 789 | | | 9,248 | | | 5,667 | |
| 其他长期负债 | (11,378) | | | 10,175 | | | (1,028) | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | (3,176,694) | | | 424,197 | | | (612,174) | |
| 投资活动 | | | | | |
| 投资到期所得收益 | 2,206,344 | | | 2,230,705 | | | 1,126,058 | |
| 出售投资所得收益 | — | | | 116,394 | | | — | |
| 购买投资 | (516,346) | | | (3,287,071) | | | (1,495,477) | |
| 购置财产和设备 | (73,305) | | | (84,940) | | | (67,044) | |
| 购买无形资产 | (31,094) | | | (23,577) | | | (19,591) | |
| 出售股权投资所得收益 | — | | | 10,000 | | | — | |
| 为收购支付的现金，净额 | (497,320) | | | — | | | — | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 1,088,279 | | | (1,038,489) | | | (456,054) | |
| 融资活动 | | | | | |
| 发行可转换优先票据所得款项，扣除发行成本 | — | | | 553,282 | | | 1,157,675 | |
| 为已设置上限的呼叫确认支付的保费 | — | | | — | | | (159,677) | |
| 发行C类股本所得款项，扣除发行成本 | 544,557 | | | 411,522 | | | — | |
| 发行定期贷款的收益，扣除发行成本 | 1,138,227 | | | — | | | — | |
| 信贷借贷所得收益 | 3,618,299 | | | 348,684 | | | 688,489 | |
| 偿还信贷安排的借款 | (1,779,869) | | | (679,042) | | | (113,665) | |
| 仓库信贷额度和回购协议的净借款(偿还) | (197,083) | | | 278,616 | | | (2,590) | |
| 回购C类股本 | (302,297) | | | — | | | — | |
| 可换股优先票据的结算 | (1,297) | | | (194,768) | | | |
| 行使股票期权所得收益 | 127,222 | | | 444,028 | | | 65,465 | |
| 因纳税义务而扣留的股权奖励价值 | (129) | | | (4) | | | (3) | |
| 融资活动提供的现金净额 | 3,147,630 | | | 1,162,318 | | | 1,635,694 | |
| 本期现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 1,059,215 | | | 548,026 | | | 567,466 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,778,935 | | | 1,230,909 | | | 663,443 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 2,838,150 | | | $ | 1,778,935 | | | $ | 1,230,909 | |
| 现金流量信息的补充披露 | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 108,928 | | | $ | 50,755 | | | $ | 42,156 | |
| 非现金交易： | | | | | |
| 证券化中的实益权益 | $ | 63,289 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 全额摊销无形资产核销 | 57,995 | | | 62,622 | | | 9,999 | |
| 全额折旧财产和设备的核销 | 48,626 | | | 115,086 | | | 36,159 | |
| 资本化股份薪酬 | 30,372 | | | 16,557 | | | 11,947 | |
| 暂购财产和设备 | 1,357 | | | 335 | | | 8,775 | |
见合并财务报表附注。
Zillow集团公司
合并财务报表附注
注1。业务的组织和描述
Zillow Group，Inc.正在重新规划房地产，让我们更容易开启人生的下一章。作为美国访问量最大的房地产网站，Zillow及其附属公司通过数字解决方案、一流的合作伙伴以及更轻松的购买、销售、融资和租赁体验，帮助高意向搬家者找到并赢得他们的家。我们帮助客户找到并赢得他们的家，推荐值得信赖的Zillow Premier Agent和Premier Broker合作伙伴，以及我们的Zillow品牌和附属的交易导向服务组合。Zillow Offers在全国各地的市场上直接购买和出售房屋。自二零二一年第四季度开始，Zillow Offers业务将逐步结束，预计于二零二二年下半年完成。Zillow Home Loans，我们的附属贷款机构，为我们的客户提供了一个简单的选择，以获得预先批准和安全的融资，为他们的下一个购房。
其他客户品牌包括Zillow Rentals，Trulia，StreetEasy，Zillow Closing Services，HotPads和Out East。此外，Zillow Group还提供一套全面的营销软件和技术解决方案，包括Mortech、dotloop、Bridge Interactive、New Home Feed和www.example.com，Inc.。（“ShowingTime”）。Zillow，Inc.我们于2004年12月在华盛顿注册成立，并于2006年2月推出了我们网站的初始版本，www.example.com。Zillow Group，Inc. 2014年7月，我们收购Trulia，Inc.，作为一家华盛顿公司注册成立。（“Trulia”）及于2015年2月完成收购Trulia后，Zillow，Inc. Trulia成为Zillow Group，Inc.的全资子公司。
某些重大风险和不确定性
我们在一个充满活力的行业中运营，因此，可能受到各种因素的影响。例如，我们认为，以下任何方面的变动可能会对我们的未来财务状况、经营业绩或现金流量造成重大负面影响：业务中断（包括在我们的能力，以完成处置目前在库存中的房屋），以及与客户，供应商，供应商，经纪人合作伙伴，承包商，员工的关系，贷方和消费者考虑到我们决定逐步结束Zillow Offers业务；可能阻止、延迟或增加与我们逐步结束活动相关成本的意外发展；我们获得和可用的融资条款，我们可以接受，以资助购买房屋通过Zillow Offers在逐步结束的Zillow Offers，业务；公共卫生危机，如COVID—19大流行（包括变种）和疫苗的可用性、广泛分销、使用和有效性；收入增长率；我们成功整合和实现我们过去或未来战略收购或投资收益的能力；我们管理广告库存或定价的能力；我们产品的参与和使用；我们的资源投资，以追求策略和开发可能不会被证明有效的产品和服务；我们市场的竞争和创新；住宅房地产市场的稳定性和联邦货币政策变化的影响，包括利率变化；我们或我们的竞争对手在技术、产品、市场或服务方面的变化；重要客户的增加或损失；我们与列表和数据提供商保持或建立关系的能力；我们获得或保持许可证和许可以支持我们当前和未来业务的能力；我们的产品和服务的实际或预期的变化；影响我们业务的政府法规变化；法律诉讼的结果；自然灾害和灾难性事件；现有技术和网络基础设施的扩展和调整；我们的增长管理；我们吸引和留住合格员工和关键人员的能力；保护客户信息和其他隐私问题；保护我们的品牌和知识产权；知识产权侵权和其他索赔等。
注2.重要会计政策摘要
陈述的基础
所附综合财务报表包括Zillow Group，Inc.。及其全资子公司。所有公司间结余及交易已于综合账目中对销。该等综合财务报表乃根据美国公认会计原则（“公认会计原则”）编制。
重新分类
综合业务报表已作若干重新分类，以使以往各期的数据符合现行格式。自截至2021年12月31日止年度开始，我们于综合经营报表呈列毛利小计，要求将若干折旧开支及摊销开支计入收入成本。我们认为，呈列毛利较为可取，因为这有助于投资者在我们的分部进行建模，并提高与上市公司同行的可比性。为实现毛利的呈列，吾等在收益成本内呈列若干无形资产的摊销开支及数据获取成本，并已将综合经营报表中过往期间的若干金额由技术及开发开支重新分类至收益成本。此外，我们将商号及商标以及客户关系无形资产的摊销开支由技术及开发开支重新分类至销售及市场推广开支。此变动对经营收入（亏损）或净收入（亏损）并无影响。
先前于呈列期间于综合经营报表呈报之金额已于本报告修订如下（千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
2020年12月31日 | | 截至的年度
2019年12月31日 |
| | 如报道所述 | | 修订后的 | | 更改的效果 | | 如报道所述 | | 修订后的 | | 更改的效果 |
| 收入成本： | | | | | | | | | | | |
| 居所 | $ | 1,621,040 | | | $ | 1,634,755 | | | $ | 13,715 | | | $ | 1,315,345 | | | $ | 1,324,464 | | | $ | 9,119 | |
| IMT | 104,091 | | | 193,097 | | | 89,006 | | | 98,522 | | | 193,885 | | | 95,363 | |
| 抵押贷款 | 31,264 | | | 38,540 | | | 7,276 | | | 18,154 | | | 25,750 | | | 7,596 | |
| 收入总成本 | 1,756,395 | | | 1,866,392 | | | 109,997 | | | 1,432,021 | | | 1,544,099 | | | 112,078 | |
| 运营费用： | | | | | | | | | | | |
| 销售和市场营销 | 672,816 | | | 691,119 | | | 18,303 | | | 714,128 | | | 728,631 | | | 14,503 | |
| 技术与发展 | 518,072 | | | 390,172 | | | (127,900) | | | 477,347 | | | 350,923 | | | (126,424) | |
| 一般和行政 | 357,122 | | | 356,722 | | | (400) | | | 366,176 | | | 366,019 | | | (157) | |
预算的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响在财务报表日期报告的资产和负债的报告金额和相关披露，以及列报期间报告的收入和费用金额。我们持续评估我们的估计，包括与某些收入产品的会计处理、存货可变现净值、重组成本、合同成本资产的摊销期限和可收回、网站和软件开发成本、长期资产和无形资产的可收回、基于股份的薪酬、所得税、业务合并和商誉的可收回等相关的估计。如果这些估计、判断或假设与实际结果之间存在重大差异，我们的财务报表将受到影响。新冠肺炎疫情以及我们逐步减少Zillow Offers业务的计划带来了关于估计、判断和假设的重大额外不确定性，这可能会对前面列出的估计产生实质性影响。
信用风险的集中度
金融工具可能使我们面临集中的信用风险，主要包括现金和现金等价物、投资、应收账款和持有供出售的抵押贷款。我们在主要金融机构放置现金和现金等价物和投资，管理层评估这些机构具有高信用质量，以限制我们投资的风险敞口。
由于客户数量众多，应收账款的信用风险分散。应收账款不需要抵押品。我们保留坏账准备，以便应收账款按可变现净值列报。
同样，我们持有供出售的按揭贷款的信用风险由于客户众多而分散，并因我们通常在贷款发放后较短时间内在二手市场出售按揭贷款而获纾缓。
现金和现金等价物
现金包括银行或金融机构的活期存款。现金等价物包括短期、高流动性的投资，既可以很容易地转换为已知数量的现金，又非常接近到期日，因此它们因利率变化而出现价值变化的风险最小。我们的现金等价物仅包括原始到期日为三个月或更短的投资。我们经常在金融机构保持超过联邦保险限额的现金。
短期投资
我们的投资包括固定收益证券，包括美国政府机构证券、公司票据及债券、商业票据、国库券、市政证券及存款证，并分类为可供出售证券。该等投资可用于支持当前业务，并分类为按公平值计量的短期投资。我们的投资政策只允许购买投资级证券，并提供集中度指引，以确保最低损失风险。吾等评估可供出售债务证券之未变现亏损是否为所持证券之信誉或其他非信贷相关因素所导致。倘未变现亏损乃信贷质素因素所致，则吾等于初步确认时及于各报告期间按特定识别基准确认反映吾等对预期于金融工具年期内产生之信贷亏损之当前估计拨备。倘价值减少是由于其他因素导致，则吾等继续将亏损分类为全面收益（亏损）减少，除非吾等有意出售该证券或很可能被要求出售该证券。于二零二一年或二零二零年十二月三十一日，我们并无识别出可供出售证券中因信贷亏损而产生的任何未变现亏损头寸。此外，我们有能力持有至到期日，并且很可能不会被要求在收回摊余成本基础之前出售证券。
受限现金
受限制现金包括透过Zillow Offers转售房屋所得现金（持有于与我们的信贷融资及证券化有关的受限制账户（见附注13），以及与我们的按揭贷款业务中购买房屋有关的托管款项。
持有供出售的按揭贷款
持作出售按揭贷款包括与Zillow Home Loans有关而在二级市场出售的住宅按揭贷款。吾等已就所有持作出售按揭贷款选择公平值选择权，因为选择此选择权可更好地抵销贷款及用于经济对冲贷款之衍生工具之公平值变动，而无须应用复杂的对冲会计条文。持作出售之按揭贷款初步按出售承担或现时市场报价之公平值入账，并就公平值之其后变动作出调整，直至贷款出售为止。与按揭贷款有关的净发起成本及费用于产生时确认。我们向第三方买家出售我们发起的几乎所有抵押贷款和相关服务权。利息收入自按揭贷款产生日期起至贷款出售止，并于综合经营报表内分类为其他收入。
绝大部分按揭贷款均于短期内在二级按揭市场以免偿债、无追索权的基础出售，限制了贷款买方对手方不履约的风险。然而，我们仍对与贷款销售有关的某些有限陈述和保证负责，例如不符合定义的贷款发放或文件标准，包括贷款文件中的错误陈述、提前还款或拖欠提前还款。抵押贷款投资者可以要求我们回购贷款，或赔偿他们因我们违反有限声明和保证而出售的抵押贷款所造成的损失。我们就出售按揭贷款可能出现的损失计提准备金。
贷款承诺及相关衍生工具
我们是利率锁定承诺（“IRLC”）的一方，该承诺延伸至已申请贷款融资并符合与我们的Zillow Home Loans抵押贷款发起业务相关的既定信贷和承销标准的借款人。IRLCs按公平值入账列作衍生工具，收益及亏损于综合经营报表之收益确认。我们透过使用衍生工具（一般为按揭支持证券（“按揭证券”）的远期合约（即于指定未来日期以指定价格购买或出售指定金融工具的承诺）及强制性贷款承诺）管理我们与独立信贷信用证及持作出售按揭贷款有关的利率风险，投资者有义务在特定时间内以特定价格购买贷款。我们不会订立或持有衍生工具作交易或投机用途，我们的衍生工具亦不会指定为对冲工具。衍生金融工具之公平值变动于综合经营报表之收益确认，而公平值则于其他资产或其他负债（如适用）反映。有关IRLC及相关衍生工具的额外资料，请参阅我们的综合财务报表附注3。
我们的衍生品协议中没有与信用风险相关的或有特征，交易对手风险被认为是最小的。债务抵押贷款远期合约及强制性贷款承诺的相应收益或亏损实质上抵销了IRLC的损益。我们一般不会在超过约90天的时间内受到衍生工具现金流变动的影响。
库存
库存包括通过Zillow Offers购买的房屋，并按成本或可变现净值两者中较低者列报。住房在转售时按特定身份从库存中删除。所列成本包括购置及更新每幢住宅所支付的代价，包括相关分配的间接成本及翻新期间产生的持有成本。在制品库存包括正在进行更新的房屋和成品库存包括准备转售的房屋。未分配间接成本于产生时支销，并计入综合经营报表之收益成本。就我们的住宅分部而言，销售成本（如房地产代理佣金、代管及业权费及分期成本）以及住宅上市出售期间产生的持有成本（包括水电费、税项及维修）均于产生时支销，并分类为综合经营报表的销售及营销开支。
每个季度，我们都会审查库存房屋的价值，以确定可变现净值低于成本的指标。如有证据表明存货的可变现净值低于其成本，差额在收入成本中确认，相应资产的价值则相应减少。有关存货的额外资料，请参阅综合财务报表附注5。
合同余额
应收账款代表我们无条件收取代价的权利。应收账款一般在30天内到期，并记作扣除可疑账款备抵的净额。我们就应收账款结余计提呆账拨备，即我们对应收账款合约年期内预期信贷亏损的估计。为评估我们在每个报告期间的呆账拨备的充足性，我们综合分析具有类似风险特征的应收账款结余，并考虑应收账款结余账龄、付款条款、地理位置、历史亏损经验、当前资料及未来预期等因素。呆账拨备之变动透过信贷亏损开支调整，信贷亏损开支计入综合经营报表之一般及行政开支。
合约资产指我们已就尚未向客户开具发票的合约确认收入的金额。合约资产主要与我们的Premier Agent Flex及每份租赁产品支付的租金有关，据此，我们根据Premier Agent Flex将完成的房地产交易的预期数量以及为每份租赁支付的租金而担保的合资格租赁估计可变代价，并于我们履行相应合约项下的履约责任时确认收入。合约资产于我们的综合资产负债表中计入预付开支及其他流动资产。
合约负债包括递延收入，其与根据收入合约于履约前收取之款项有关。递延收入主要与履行履约责任前已收或已开账单的预付广告费及预付但未确认的订阅收入有关。递延收入于我们履行与客户的合约责任时确认。
合同成本资产
我们将取得客户合约的若干增量成本资本化，预期可收回。这些成本与支付给销售人员的佣金有关，主要用于我们的卓越代理和卓越经纪人计划。作为可行权宜方法，倘本集团本应确认的资产摊销期为一年或以下，则本集团于产生时将获得合约的增量成本确认为开支。合约成本资产按直线法于与向客户转让与资产有关的产品或服务一致的期间（一般为客户关系的估计年期）内摊销至开支。与合约成本资产有关的摊销开支计入综合经营报表的销售及市场推广开支。在确定我们客户关系的估计寿命时，我们会考虑定量和定性数据，包括但不限于历史客户数据、产品或服务供应的近期变化或预期变化，以及我们如何将产品和服务货币化的变化。与我们的卓越代理和卓越经纪人计划相关的资本化合同成本的摊销期约为 三年.
吾等监察合约成本资产的减值，并于综合经营报表中确认减值亏损，惟倘已确认资产的账面值超出吾等预期未来收取及吾等已收取但尚未于收益确认的代价金额减与提供该等货品或服务直接有关的成本，惟尚未确认为开支。有关合约成本资产的更多资料，请参阅我们的综合财务报表附注7。
证券化中的实益权益
作为Zillow Offers业务的某些证券化交易的发起人，Zillow Group必须保留至少一份 5已发行资产支持证券的信贷风险的%权益。该等权益于二零二一年十二月三十一日的综合资产负债表中呈列为证券化实益权益。该等投资分类为可供出售债务证券，并按经常性基准按公平值计量，而未实现收益及亏损则于我们的综合其他全面亏损表内呈报。
证券化之实益权益按其预期年期以实际收益率法增加利息收入，反映投资各期间所记录之整体公平值调整之一部分。吾等按季度基准于实益权益年期内重新评估现金流量估计，以厘定是否需要按预期基准改变可增值收益率。
财产和设备
物业及设备按成本入账，并于有关资产之估计可使用年期内以直线法折旧。可使用年期如下：
| | | | | | | | |
| 计算机设备 | | 2至3年份 |
| 办公设备、家具和固定装置 | | 5至7年份 |
| 租赁权改进 | | 预期使用寿命或租赁期两者中较短者 |
保养及维修成本于产生时计入开支。延长相关资产使用寿命的重大改进被资本化。在处置固定资产时，我们根据收到的收益与所处置资产的账面净值之间的差额记录收益或损失。我们从披露的成本及累计折旧金额中剔除已充分折旧的物业及设备。
网站和软件开发成本
在网站和软件开发的初步阶段发生的费用计入已发生的费用。一旦应用程序达到开发阶段，内部和外部成本，如果是直接的和递增的，并被管理层认为是重大的，就会在财产和设备中资本化，并在其估计使用年限内按直线摊销。维护和改进费用，包括实施后阶段的费用，通常在发生时计入费用，除非此类费用涉及网站或软件的重大升级和改进，从而增加功能，在这种情况下，费用按估计使用年限以直线方式资本化和摊销。与资本化的网站和软件开发成本相关的摊销费用包括在我们的综合运营报表的收入成本中。
投入使用的资本化开发活动在这些版本的预期使用寿命内摊销，目前估计为 一至五年。网站及软件开发活动之估计可使用年期会经常检讨及作出适当调整，以反映即将进行之开发活动，当中可能包括对现有功能进行重大升级及╱或增强。我们从披露的成本和累计摊销金额中删除了全部摊销的网站和软件开发成本。
在建工程主要包括可资本化但相关应用程序尚未投入使用的网站开发费用。
租契
我们的租赁组合主要包括办公室的经营租赁。我们于合约开始时厘定合约是否为租赁或包含租赁。我们的经营租赁计入综合资产负债表的使用权资产及租赁负债。我们并无任何重大融资租赁。
我们的租赁协议包括两个租赁组成部分（例如，固定租金）和非租赁部分（例如，公共区域维护）。就该等租赁而言，我们将租赁及非租赁部分作为单一部分入账。就初步租期为12个月或以下的租赁而言，我们于租期内以直线法于综合经营报表确认相关租赁付款。
使用权资产指我们于租赁期内使用相关资产的权利，而租赁负债指我们作出租赁付款的责任。使用权资产及租赁负债于租赁开始日期根据尚未支付租赁付款总额（包括尚未收到的租赁优惠）的现值确认，使用权资产就任何预付或应计租赁付款、已收到的租赁优惠及╱或产生的初始直接成本作进一步调整。某些租赁安排还包括对公用区维修、水电费、税收或其他业务费用等费用的可变付款，其依据是实际支出的百分比或合同开始时未知的波动率。该等可变租赁付款不计入使用权资产及租赁负债的计量。
我们的租约的剩余租期从不到一年至十一年，其中一些包括选择延长租赁期限，最多增加一个， 十年.例如，我们最大的租约包括我们在华盛顿州西雅图的公司总部以及在纽约州纽约州和加利福尼亚州旧金山的办公空间，其中包括续租现有租约的选项， 一或二时间段五年。在决定续期选择权是否可在租赁开始时合理地确定行使时，我们会考虑几个因素，包括但不限于基于合同、基于资产和基于实体的因素。如果我们控制范围内发生重大事件或情况变化，影响我们是否合理地确定行使延长租约的选择权，我们将重新评估现有租约的期限。此类事件或变更的例子包括对标的资产、相关业务决策或转租进行重大租赁改进或其他修改或定制。截至2021年12月31日，我们的结论是，我们的续订选择权不能合理地确定是否会被行使，因此，续订不包括在使用权资产和租赁负债中。
由于我们的租赁不提供隐含利率，我们使用基于租赁开始日可用信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。我们根据适用的租赁条款和当前的经济环境，应用投资组合方法来确定增量借款利率。
我们在租赁期内按直线原则确认经营租赁的租赁费用。可变租赁付款一般在发生时予以确认。这些费用列入合并业务报表中的一般费用和行政费用。
我们可能不时与第三方订立分租协议。我们的分租一般不会解除我们在相应主租约下的主要责任。因此，我们根据租赁开始时的原始评估对主租赁进行会计处理。我们在分租开始时厘定分租安排是销售型、直接融资或经营租赁。倘分租年期内主租赁的剩余租赁成本总额高于预期分租收入，则对使用权资产进行减值评估。我们的分租一般为经营租赁，我们于分租期内以直线法确认分租收入。
商誉的可恢复性
商誉是指被收购企业的成本超过被收购资产在收购之日的公允价值的部分，不摊销。我们每年评估商誉减值，在第四季度，或当事件或环境变化表明商誉可能减值时。在我们评估商誉时，我们通常首先进行定性评估，以确定每个报告单位的账面价值是否大于其公允价值。如果报告单位的账面价值很可能大于其公允价值，我们会进行量化评估，并就报告单位的账面价值超过其公允价值在我们的经营报表中计入减值费用。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们没有记录任何与商誉相关的减值。有关商誉的其他资料，请参阅附注10。
无形资产
我们从多个数据提供商购买和许可数据内容。这些数据内容包括有关房屋详细信息的美国县数据和与房屋购买价格相关的其他信息，包括当前和历史，以及显示在我们的移动应用程序和网站上的图像、地图和宗地数据。在某些情况下，我们在与供应商的合同结束后保留对这些信息的永久权利；在其他情况下，这些信息和数据仅在协议的固定期限内获得许可。此外，某些数据许可协议规定在整个合同期内付款数额不均。
我们利用为数据许可向第三方支付的款项，我们预计这些款项将通过创造收入和利润率来收回。对于包括不均匀付款金额的数据许可合同，我们将付款作为无形资产进行资本化，合同总价值通常在合同期限内以直线方式摊销，这相当于资产的估计使用寿命。资本化购买内容的摊销期限是基于我们对资产使用寿命的最佳估计，约为六年.
根据若干其他资料协议，相关资料以订阅方式取得，并在合约期内按月或按季支付一致的经常性付款条款。于该等安排期满后，吾等不再有权查阅相关资料，因此，根据该等合约而产生的成本不会资本化，并会在付款时支出。
我们还利用与从第三方获得某些内部使用软件的许可相关的成本，包括云计算安排中的某些软件许可。此外，我们还利用与开发内部使用软件和企业云计算服务相关的应用程序开发阶段产生的成本。我们支出与开发的规划和实施后阶段相关的费用。资本化的内部使用软件成本是在资产的估计使用年限内按直线摊销的，目前一至五年.
正在进行的无形资产包括购买的内容和软件，这些内容和软件可资本化，但尚未投入使用。
我们还拥有与收购相关的已开发技术、客户关系以及商号和商标的无形资产。购入的具有确定经济寿命的无形资产按成本减去累计摊销列账。这些无形资产以直线方式在资产的预计使用年限内摊销。
对于上述每一项无形资产，我们已从披露的成本和累计摊销金额中扣除完全摊销资产。
具有一定寿命的无形资产和其他长期资产的可回收性
当事件或情况显示无形资产及其他长期资产可能无法收回时，我们便会评估它们的减值准备。回收能力是通过将资产组的账面金额与预期产生的未来未贴现现金流量进行比较来衡量的。我们将资产按资产组的可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债组的现金流的最低水平进行分类，以进行此类审查。如果这一比较显示减值，应确认的减值金额按资产组的账面价值与公允价值之间的差额计算。
在二零二零年四月之前，我们的Trulia商号及商标无形资产尚未摊销，我们每年、第四季度或每当事件或情况变化显示资产可能减值时，都会对该资产进行减值评估。在中期基准上，吾等考虑是否有任何事件及情况可能影响用于厘定无形资产公平值的重大输入数据，包括但不限于可能对未来预期盈利及现金流量产生负面影响的成本、若干关键表现指标的变动以及管理层、关键人员、策略或客户的变动。在评估我们的商号及商标无形资产时，我们通常进行定性评估，以确定无形资产的公平值是否更有可能出现减值。倘有，吾等进行量化评估，并就无形资产账面值超逾其公平值之差额于吾等之经营报表中记录减值开支。
企业合并
我们确认收购日的可确认资产和承担的负债的公允价值。截至收购日的商誉是指在收购日转移的对价在收购日的净额、收购资产的公允价值和承担的负债之后的超额部分。虽然我们使用我们对收购价格分配过程的最佳估计和假设来评估收购日收购的资产和承担的负债，但我们的估计本质上是不确定的，需要进行改进。因此，在自收购日期起计最长一年的计量期内，我们记录了对收购资产和承担的负债的调整，并在我们确定对初步购买价格分配的调整的范围内，对商誉进行了相应的抵销。在计量期结束或收购资产或承担负债的价值最终确定后(以先发生者为准)，任何后续调整均记录在我们的综合经营报表中。我们确认在确定调整金额的报告期内的计量期内确定的暂定金额的调整。
收入确认
当我们履行履行义务时，我们通过将承诺的产品或服务的控制权转让给我们的客户来确认收入，金额反映了我们预期有权换取这些产品或服务的对价。
作为可行权宜方法，吾等不会就重大融资成分的影响调整承诺代价金额，因为吾等向客户转让承诺产品或服务至客户支付该产品或服务的期间为一年或以下。
吾等并无披露与（i）原预期期限为一年或以下的合约及（ii）吾等按吾等有权就迄今为止已完成的履约情况开具发票的金额确认收入的合约的剩余履约责任相关的交易价格。我们履行履约责任的剩余期限一般少于一年。
住宅区
Zillow提供收入。 Zillow Offers的收入来自房屋转售。我们在房屋销售结束时确认收入，当物业的所有权和拥有权转移给买方。每项房屋销售确认的收入金额等于房屋的全部销售价格扣除转售优惠和给予买方的信贷，并不反映房地产代理佣金、成交或与交易相关的其他成本。
其他收入。其他房屋收入主要来自Zillow Closing Services，该公司为房屋买家和卖家提供所有权和托管服务，包括所有权保险单的所有权搜索程序，托管和其他关闭服务。所有权保险扣除汇给第三方承保人的金额以及所有权和托管成交费后入账，在相关房地产交易成交时确认为收入。
IMT细分
高级代理收入。 卓越代理收入来自我们的卓越代理和卓越经纪人计划。我们的卓越代理和卓越经纪人计划提供一套营销和商业技术产品和服务，以帮助房地产经纪人和经纪人实现他们的广告目标，同时发展和管理他们的业务和品牌。所有卓越代理商和卓越经纪商均可访问我们的移动应用程序和网站上的仪表板门户，该门户提供个性化计划绩效分析、客户关系管理或CRM工具，该工具可通过我们的移动和网络平台以及账户管理工具捕捉与卓越代理商或卓越经纪商进行的每一次联系的详细信息。向卓越代理和卓越经纪人承诺的营销和业务技术产品和服务将随时间推移交付，因为客户同时收到并消耗履约义务的利益。
Premier Agent和Premier Broker广告产品，其中包括交付经验证的消费者连接或线索，主要是在语音共享的基础上提供的。付款在交付连接之前收到。当消费者联系信息被提供给卓越代理商和卓越经纪商时，就提供了连接。我们不承诺向客户提供任何最小或最大连接数，而是根据客户的语音份额控制何时和提供多少连接。我们会使用基于市场的定价方法来确定向每个邮政编码的Premier Agents和Premier Brokers交付的连接数量，并考虑到Premier Agents和Premier Brokers在当月购买邮政编码连接所花费的总金额。这会导致连接的交付随着时间的推移与每个Premier Agent和Premier Broker的语音份额成比例。卓越代理或卓越经纪人在邮政编码中的语音份额取决于他们在该邮政编码中的每月预付费占该邮政编码中所有卓越代理和卓越经纪人每月预付费总额的百分比，并确定卓越代理或卓越经纪人获得的消费者连接比例。针对给定支出水平交付的连接数是动态的—随着邮政编码中广告需求的增加或减少，交付给该邮政编码中的Premier Agent或Premier Broker的连接数也相应减少或增加。
我们主要根据提供产品及服务的每月账单期间以直线法确认的每月预付开支确认与卓越代理及卓越经纪产品及服务有关的收入。此方法最能描述我们如何履行对客户的履约义务，因为我们会随时间不断转移履约义务的控制权给客户。鉴于卓越代理或卓越经纪通常预付其每月支出，且每月支出在客户取消合约时按比例退还，我们已确定卓越代理及卓越经纪合约实际上为每日合约，且每项履约责任均随时间推移而履行。我们并无将交易价格分配至我们的卓越代理及卓越经纪安排内的各项履约责任，原因是不论任何分配，确认的金额均相同。
我们还为某些市场的Premier Agent和Premier Broker广告服务提供一种名为"Flex"的按性能付费定价模式。Flex可供选择的合作伙伴以及我们传统的基于市场的定价模式。在Flex模式下，Premier Agents和Premier Brokers无需初始成本即可获得经过验证的潜在客户，并且只有在房地产交易与其中一个潜在客户完成时才支付绩效广告费。在此定价模式下，交易价格代表可变代价，因为我们预期有权获得的金额根据转换为房地产交易的经验证线索数量和该等交易的价值而有所不同。从二零二零年第三季度开始，我们相信我们有足够的历史数据可用，因此估计可变代价并在履约责任或经验证的线索转移时记录收入。我们认为，一旦与已完成交易数目有关的不确定性随后得到解决，累计收入金额不会出现重大拨回。当收取对价的权利是有条件时，我们记录相应的合同资产，以估计Flex的可变对价。当收取代价的权利成为无条件时，我们将款项重新分类至应收账款。合约资产计入我们综合资产负债表内的预付开支及其他流动资产。有关合约资产的进一步详情，请参阅综合财务报表附注6。在2020年第三季度之前，当我们收到与Flex销售线索完成的房地产交易付款时，我们确认了已验证销售线索的收入。
其他收入。其他IMT收入主要包括租赁、新建筑、展示和ShowingTime产生的收入，以及向房地产专业人士销售各种其他营销和商业产品和服务的收入。租赁收入包括向租赁专业人士、房东和其他市场参与者出售广告和一套工具。租金收入主要包括出售予物业经理、业主及其他租赁专业人士的广告所产生的收入，按每销售线索、点击、租赁、上市或印象收费，或就某些广告套餐收取固定费用。租赁收入还包括我们的租赁应用产品产生的收入，通过该产品，潜在租户可以以固定的服务费向多个物业提交申请。我们确认收入是因为向租赁专业人员提供线索、点击和印象，或者是因为我们的移动应用程序和网站上发布了租赁清单，这是我们有权开具发票的金额。我们在合同期限内以直线方式确认与我们的固定费用租赁产品相关的收入，因为履行义务、我们移动应用程序和网站上的租赁列表随着时间的推移而得到满足。本公司于期内透过每个租赁产品支付租金所产生的租约数目计入变动对价，吾等根据期内取得的合资格租赁的预期数目估计变动对价的金额。我们认为，一旦与所取得的租赁数量有关的不确定性随后得到解决，确认的累计收入数额不会发生重大逆转。
租赁收入还包括我们的租赁申请产品产生的收入，潜在租户可以通过该产品在30天内向多个租赁物业提交申请，收取固定服务费。我们在客户有权访问及提交租赁申请的合同期间内以直线法确认租赁申请产品的收入。
我们新的建筑营销解决方案允许房屋建筑商向购房者展示他们的可用库存。新建筑收入主要包括按每个住宅社区的成本出售给建筑商的广告所产生的收入，因此我们在社区在我们的移动应用程序和网站上做广告的合同期内以直线基础确认收入。新的建筑收入还包括按印象成本计算产生的收入，根据这一点，我们确认印象交付给与我们的移动应用程序和网站互动的用户的收入，这是我们有权开具发票的金额。新建筑产品的对价是拖欠的。
展示收入主要包括以每千次展示成本或每次点击成本为基准向广告客户出售的图形移动及网络广告。我们在点击发生或展示交付给与我们的移动应用程序或网站互动的用户时确认显示收入，这是我们有权开具发票的金额。
ShowingTime的收入主要由Appointment Center产生，Appointment Center是一个软件即服务和呼叫中心解决方案，允许房地产经纪人、经纪人和多个上市服务代表其客户高效地安排房地产查看预约。预约中心的收入主要按月预付，并于合约期内按比例确认，以符合我们履行履约义务的情况。
抵押贷款部门
抵押贷款收入。*抵押贷款收入主要包括我们的附属抵押贷款机构Zillow Home Loans产生的收入，以及以每潜在客户成本为基础销售给抵押贷款专业人士的营销产品，包括我们的定制报价和连接服务。
我们的抵押贷款分部记录的抵押贷款发起收入反映购买或再融资抵押贷款的发起费用以及相应的销售或预期未来销售贷款。当向客户作出IRLC时，我们将出售抵押贷款的预期收益，加上预期出售相关服务权所得的估计收益，并按拉动百分比（定义为利率锁定承诺产生的可能性）进行调整，作为收益记录。贷款发起费收入于相关购买或再融资交易完成时确认，通常于托管结束时以及我们为购买或再融资按揭贷款提供资金时确认。持作出售之按揭贷款一旦获资金，乃根据销售承担或现时市场报价按公平值入账，并就公平值之其后变动作出调整，直至贷款出售为止。与初始按揭贷款有关的初始成本于产生时确认。我们向第三方买家出售我们发起的几乎所有抵押贷款和相关服务权。
抵押贷款出售时附带有限追索权条款，这可能导致回购先前出售给投资者的贷款或支付偿还投资者的贷款损失。根据过往经验、与按揭购买人的讨论、对我们发起的按揭金额的分析以及当前住房和信贷市场状况，我们估计并记录我们投资组合中持有的按揭贷款、持作出售的按揭贷款以及已知和预计的按揭贷款回购要求的损失准备。这些在历史上对我们的财务报表并不重要。
Zillow集团通过其全资子公司Zillow Group Marketplace，Inc.经营定制报价和连接，Zillow Group Marketplace，Inc.是一家获得许可的抵押贷款经纪商。对于我们的Connect和Custom Quote Cost Per Lead营销产品，参与的合格抵押贷款专业人员通常会预付费用，以接触有兴趣联系抵押贷款专业人员的消费者。抵押贷款专业人士用尽了他们的初始预付款，提前支付额外的资金，以继续参与市场。在Zillow Group的Connect平台上，消费者回答一系列问题以找到当地的贷款人，当消费者选择与贷款人分享他们的信息时，抵押贷款专业人士会收到消费者的联系信息或线索。在定制报价中请求抵押贷款利率的消费者将从参与的抵押贷款专业人员那里获得定制报价。对于我们的每线索成本抵押贷款产品，当用户通过我们的抵押贷款平台联系抵押贷款专业人员时，我们确认收入，这是我们有权开具发票的金额。
在截至2021年、2020年或2019年12月31日的几年里，没有客户创造了我们总收入的10%或更多。
收入成本。我们的收入成本包括与运营我们的移动应用程序和网站有关的开支，包括与员工人数相关的开支，如薪金、福利、花红及以股份为基础的薪酬开支，以及与我们的商业业务关系有关的收入分享成本、折旧开支及与托管我们的移动应用程序和网站有关的成本。收入成本还包括与资本化的网站和开发活动有关的摊销成本、软件摊销、某些无形资产摊销和获取用于填充我们移动应用程序和网站的数据的其他成本，以及与收购有关的某些无形资产摊销，包括开发技术。就我们的住宅分部而言，收入成本亦包括为收购及对每间住宅进行若干维修及更新而支付的代价，包括相关的间接成本，以及存货估值调整。对于我们的IMT和抵押贷款部门，收入成本还包括支付给第三方的信用卡费用和广告服务成本。就我们的按揭业务而言，收入成本亦包括发放贷款的直接成本，包括承销及处理成本。
销售部和市场部。销售及市场推广开支包括广告成本及与推广及市场推广活动有关的其他销售开支、与员工人数有关的开支（包括薪金、佣金、福利、奖金及销售、销售支援、客户支援（包括客户关系团队、市场推广及公共关系员工）、折旧开支，及摊销与收购有关的若干无形资产，包括商号、商标及客户关系。对于我们的住宅部门，销售和营销费用还包括销售成本，如房地产代理佣金，托管和所有权费，分期成本，以及在住宅上市出售期间产生的持有成本，包括水电费，税收和维护。住宅部门的销售和营销费用包括美元62.31000万美元和300万美元11.3 截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的持有成本分别为百万美元。截至2020年12月31日止年度，住宅分部销售及市场推广开支亦包括若干因我们为应对COVID—19疫情而暂停购房而产生的开支。对于我们的抵押贷款部门，销售和营销费用包括贷款人员和支持Zillow Home Loans的专家的人数相关费用。
广告费用在发生时计入费用。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，广告应占开支总额为美元。210.11000万，$113.01000万美元和300万美元185.2分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
技术与发展。技术及开发开支包括与员工人数有关的开支，包括从事设计、开发及测试我们产品、移动应用程序及网站以及支持我们产品的工具及应用程序的个人的薪金、福利、花红及股份薪酬开支。技术及开发费用亦包括设备及维修费用及折旧费用。
研究和开发成本在发生时计入技术和开发费用。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，我们业务的研发应占开支合共为美元。481.91000万，$383.11000万美元和300万美元343.7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
基于股份的薪酬。我们于授出日按公允价值计量所有以股份为基础的奖励的薪酬开支，并以直线基础确认预期归属的奖励于服务期内的补偿开支。
我们使用柏力克—斯科尔斯—默顿期权定价模式厘定期权奖励的公平值。在评估购股权奖励时，我们对无风险利率、股息收益率、波动性及加权平均预期年期作出假设。我们会对发生的损失进行核算。无风险利率乃根据购股权授出日期之美国国库证券计算。预期股息收益率乃根据我们的过往现金股息支付厘定，迄今为止该等现金股息为零。我们的A类普通股和C类股本的预期波动率是使用我们的历史波动率估计的。购股权奖励的加权平均预期年期乃根据我们的过往行使数据估计。
就发行受限制股票单位而言，吾等根据吾等A类普通股或C类股本（如适用）于授出日期之市值厘定奖励之公平值。
重组成本。我们的重组计划的主要组成部分包括员工终止成本、合同终止成本以及与注销与Zillow Offers相关的资产有关的费用。一次性雇员解雇福利于已通知雇员解雇计划并符合若干其他标准时确认。其他遣散费及雇员成本（主要与持续雇员福利安排有关）于雇员有可能享有遣散费福利且金额可合理估计时确认。合同终止成本于合同根据其条款终止或于停止使用日期确认。资产注销于其停止使用日期确认。因修订重组的时间或估计现金流量金额而产生的变动的累计影响，确认为变动期间负债的调整。更多信息见附注22。
所得税
我们采用资产负债法来核算和报告所得税，这要求按适用的颁布税率确认递延税项资产和负债在财务报表与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异所产生的预期未来税务后果。如果根据现有证据的权重，部分或全部递延税项资产很可能(可能性超过50%)不会变现，则将建立递延税项资产的估值拨备。
我们为与税收相关的不确定性建立准备金，是基于对是否应缴纳附加税以及应在多大程度上缴纳附加税的估计。我们会根据不断变化的事实和情况，例如税务稽核结束、新的税务法例或预算的改变，调整这些储备。若该等事项的最终税务结果与所记录的金额不同，则该等差异将影响作出该等厘定期间的所得税拨备。与未确认的税收优惠相关的利息和罚金被记录为所得税费用。
最近采用的会计准则
2019年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了旨在简化所得税会计处理的指引。该准则删除一般原则的若干例外情况，并澄清及修订现有指引，以改善应用的一致性。此指引于二零二零年十二月十五日之后开始的中期及年度期间生效，并允许提早采纳。我们于2021年1月1日采纳了该指引。采纳本指引的方法因修订而有所不同，然而，相关修订已按前瞻基准应用。采纳该指引对我们的财务状况、经营业绩或现金流量并无重大影响。
最近发布的尚未采用的会计准则
于二零二一年十月，财务会计准则委员会颁布指引，要求在业务合并中收购的合约资产及合约负债须根据ASC 606“客户合约收入”确认及计量。我们目前根据公平值估计于收购日期确认合约资产及合约负债，过往已导致资产负债表上未赚取收入减少，因此，本应记录为独立实体的收入减少。该指引于2022年12月15日之后开始的中期及年度期间按预期基准生效，并允许提早采纳。我们预计将于2023年1月1日通过该指南。我们目前正在评估指引对我们的财务状况、经营业绩和现金流量的潜在影响。
于二零二零年八月，财务会计准则委员会颁布指引，简化若干具负债及权益特征的金融工具（包括实体本身权益中的可换股工具及合约）的会计处理。除其他变动外，该指引移除可换股工具的负债及股权分离模式。相反，实体将将可换股债务工具全部入账为债务，除非可换股工具包含需要分拆为衍生工具或导致大量溢价入账为实缴资本的特征。该指引亦要求应用倘转换法计算可换股工具对每股摊薄盈利的影响。该指引于2021年12月15日之后开始的财政年度生效，并允许于2020年12月15日之后开始的财政年度提早采纳，并可追溯或经修订的追溯基准采纳。我们于2022年1月1日采用经修订追溯法采纳该指引。采纳后，我们预计将确认额外实缴资本减少美元492.5 2000万美元，增加长期债务，并对累积赤字进行累积效应调整。此外，我们预计采纳此指引后，可换股优先票据合约条款的总剩余利息开支将减少。
于二零二零年三月，财务会计准则委员会颁布指引，就参考伦敦银行同业拆息（“伦敦银行同业拆息”）或预期因参考利率改革而终止的其他参考利率的合约、对冲关系及其他交易应用公认会计原则提供选择性的加速及例外情况。本指南在有限的时间内是可选择的，以减轻在会计或确认参考利率改革对财务报告的影响方面的潜在负担。本指南自2020年3月12日至2022年12月31日有效。实体可选择自中期期间（包括二零二零年三月十二日或之后）开始之任何日期，或自中期期间（包括二零二零年三月十二日或之后）之日期，直至财务报表可供刊发之日止的任何日期，就合约修订采纳该等修订。我们的仓库信贷额度和主回购协议均参考适用利率的一个月LIBOR，预计公布一个月LIBOR将于2023年6月30日后停止。我们已修订我们的仓库信贷额度及主回购协议，以纳入过渡性语言，即在一个月伦敦银行同业拆息终止的情况下，我们的融资协议将过渡至替代参考利率。我们认为采纳该指引不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量造成重大影响。
注3.公允价值计量
会计准则将公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，在本金或最有利的市场上出售资产或转移负债所收取的价格(退出价格)。准则还建立了公允价值等级，这要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。有三种水平的投入可用于衡量公允价值：
•第1级-相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第2级-根据类似工具的可观察市场数据对资产和负债进行估值，例如类似资产或负债的报价。
•3级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入；基于最佳可用数据进行估值的工具，其中一些数据是内部开发的，并考虑市场参与者将要求的风险溢价。
我们采用以下方法和假设来估计我们的公允价值计量：
现金等价物--货币市场基金公允价值计量以活跃市场报价为基础(一级)。其他现金等价物的公允价值计量以可观察到的基于市场的投入为基础，这些投入主要来源于可观察到的市场数据或得到可观察到的市场数据的证实(第2级)。
短期投资-我们的短期投资的公允价值计量基于可观察到的基于市场的投入或投入，这些投入主要是通过相关性或其他手段从可观察到的市场数据中得出或得到可观察到的市场数据的证实(第2级)。
受限现金- 受限制现金的账面值与公允值相若，由于短期内金额是从我们的信贷融资借入的，房屋销售所得款项是持有于与我们的信贷融资和证券化相关的受限制账户，以及金额是以托管方式持有（第一级）。
持有作出售用途的按揭贷款-持有作出售用途的按揭贷款的公允价值，一般参照出售类似特征按揭贷款的承诺在二手市场的报价计算(第2级)。
远期合约-用作经济对冲工具的强制性贷款销售承诺和衍生工具，如抵押贷款支持证券的远期销售，其公允价值是参照类似资产的报价计算的(第2级)。
利率锁定承诺- 按揭贷款之公平值乃参考出售具有类似特征之按揭贷款之承诺于二级市场之报价计算。已到期承担不计入公平值计量。由于并非所有IRLC都将成为已关闭贷款，我们就不会关闭的IRLC的估计金额调整公允价值计量。此调整是通过拉通利率来实现的，拉通利率代表利率锁定承诺最终导致贷款关闭的可能性。对于已注销或到期的IRLCs，任何记录的损益在承诺期末转回（第3级）。
周转率基于市场状况、贷款阶段和历史借款人行为的估计变化。结转率与IRLCs的公平值直接相关，因为结转率增加单独会导致公平值计量增加。相反，完成率下降（单独而言）将导致公允价值计量下降。IRLCs之公平值变动计入综合经营报表之按揭收入内。
下表列出了截至所列日期用于确定IRLC公允价值的范围和加权平均拖欠率： | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 射程 | 42% - 100% | | 47% - 100% |
| 加权平均 | 85% | | 75% |
证券化中的受益权益 - 证券化实益权益之公平值乃采用贴现现金流量法计算。我们依赖重大不可观察估值输入数据，原因是投资并非于可随时观察价格的活跃市场买卖，且可观察市场数据有限。主要不可观察输入数据包括有关预付款项的预期时间及金额以及贴现率约为 8%应用于预计现金流量。预付款项金额单独增加将导致公平值计量增加（第三级）。单独增加贴现率将导致公平值计量减少（第三级）。截至2021年12月31日，我们已计入预期于2022年第四季度前全额预付两项实益权益，原因是计划逐步结束Zillow Offers业务。
下表呈列于呈列日期按公平值层级按经常性基准计量之资产及负债结余（千）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 现金等价物： | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 2,132,389 | | | $ | 2,132,389 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 短期投资： | | | | | | | |
| 美国政府机构证券 | 470,851 | | | — | | | 470,851 | | | — | |
| 公司债券 | 33,080 | | | — | | | 33,080 | | | — | |
| 商业票据 | 9,991 | | | — | | | 9,991 | | | — | |
| 证券化中的实益权益 | 75,103 | | | — | | | — | | | 75,103 | |
| 与按揭贷款有关的贷款： | | | | | | | |
| 持有作出售用途的按揭贷款 | 106,753 | | | — | | | 106,753 | | | — | |
| IRLC | 4,626 | | | — | | | — | | | 4,626 | |
| 远期合同--其他流动资产 | 212 | | | — | | | 212 | | | — | |
| 远期合同—其他流动负债 | (222) | | | — | | | (222) | | | — | |
| *道达尔 | $ | 2,832,783 | | | $ | 2,132,389 | | | $ | 620,665 | | | $ | 79,729 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 现金等价物： | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 1,486,384 | | | $ | 1,486,384 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 市政证券 | 3,228 | | | — | | | 3,228 | | | — | |
| 短期投资： | | | | | | | |
| 国库券 | 1,163,813 | | | — | | | 1,163,813 | | | — | |
| 美国政府机构证券 | 1,037,577 | | | — | | | 1,037,577 | | | — | |
| 市政证券 | 16,220 | | | — | | | 16,220 | | | — | |
| 存单 | 498 | | | — | | | 498 | | | — | |
| 与按揭贷款有关的贷款： | | | | | | | |
| 持有作出售用途的按揭贷款 | 330,758 | | | — | | | 330,758 | | | — | |
| IRLC | 12,342 | | | — | | | — | | | 12,342 | |
| 远期合同—其他流动负债 | (2,608) | | | — | | | (2,608) | | | — | |
| *道达尔 | $ | 4,048,212 | | | $ | 1,486,384 | | | $ | 2,549,486 | | | $ | 12,342 | |
截至2021年12月31日止年度，证券化实益权益结余变动乃由于我们的新证券化交易及未变现收益增加所致。8.9百万美元。下表列示本集团于所呈列期间的内部信贷成本变动（以千计）： | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
2021年12月31日 | | 截至的年度
2020年12月31日（1） |
| 期初余额 | $ | 12,342 | | | $ | 937 | |
| 发行 | 69,958 | | | 63,662 | |
| 转账 | (78,898) | | | (60,648) | |
| 在收益中确认的公允价值变动 | 1,224 | | | 8,391 | |
| 期末余额 | $ | 4,626 | | | $ | 12,342 | |
| | | |
| (1)期初结余指于二零二零年一月一日公平值架构内的IRLCs由第二级转拨至第三级。 |
于二零二一年十二月三十一日，与我们持作出售按揭贷款有关的对冲工具的名义金额为美元，305.01000万美元和300万美元387.8 我们的IRLCs和远期合同分别为1000万美元。于二零二零年十二月三十一日，与我们持作出售按揭贷款有关的对冲工具的名义金额为美元，378.11000万美元和300万美元652.1 我们的IRLCs和远期合同分别为1000万美元。我们无权抵销我们的远期合约衍生品头寸。
有关我们的证券化定期贷款及可换股优先票据的账面值及估计公平值，请参阅附注13。
注4.现金和现金等价物、投资和受限现金
下表呈列本集团现金及现金等价物、投资（包括证券化实益权益）及受限制现金于呈列日期的摊销成本、未实现损益总额及估计公平市值（以千计）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 摊销
成本 | | 毛收入
未实现
收益 | | 毛收入
未实现
损失 | | 估计数
公平竞争市场
价值 |
| 现金 | $ | 479,110 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 479,110 | |
| 现金等价物： | | | | | | | |
| 货币市场基金 | 2,132,389 | | | — | | | — | | | 2,132,389 | |
| 短期投资： | | | | | | | |
| 美国政府机构证券 | 472,570 | | | — | | | (1,719) | | | 470,851 | |
| 公司债券 | 33,172 | | | 3 | | | (95) | | | 33,080 | |
| 商业票据 | 9,991 | | | — | | | — | | | 9,991 | |
| 受限现金 | 226,651 | | | — | | | — | | | 226,651 | |
| 证券化中的实益权益 | 66,167 | | | 8,936 | | | — | | | 75,103 | |
| 总计 | $ | 3,420,050 | | | $ | 8,939 | | | $ | (1,814) | | | $ | 3,427,175 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | 摊销
成本 | | 毛收入
未实现
收益 | | 毛收入
未实现
损失 | | 估计数
公平竞争市场
价值 |
| 现金 | $ | 213,518 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 213,518 | |
| 现金等价物： | | | | | | | |
| 货币市场基金 | 1,486,384 | | | — | | | — | | | 1,486,384 | |
| 市政证券 | 3,229 | | | — | | | (1) | | | 3,228 | |
| 短期投资： | | | | | | | |
| 国库券 | 1,163,748 | | | 65 | | | — | | | 1,163,813 | |
| 美国政府机构证券 | 1,037,572 | | | 57 | | | (52) | | | 1,037,577 | |
| 市政证券 | 16,226 | | | — | | | (6) | | | 16,220 | |
| 存单 | 498 | | | — | | | — | | | 498 | |
| 受限现金 | 75,805 | | | — | | | — | | | 75,805 | |
| 总计 | $ | 3,996,980 | | | $ | 122 | | | $ | (59) | | | $ | 3,997,043 | |
下表呈列截至二零二一年十二月三十一日按合约到期日划分的可供出售投资（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 估计的公平
市场价值 |
| 在一年或更短的时间内到期 | $ | 180,857 | | | $ | 180,549 | |
| 一年后到期 | 401,043 | | | 408,476 | |
| 总计 | $ | 581,900 | | | $ | 589,025 | |
截至二零二零年十二月三十一日，所有短期投资的合约到期日均为一年或以下。
注5.库存
下表列示截至呈列日期的存货组成部分，扣除成本或可变现净值调整的适用较低者（千）： | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| 成品 | $ | 2,727,421 | | | $ | 339,372 | |
| 在制品 | 1,185,241 | | | 151,921 | |
| 库存 | $ | 3,912,662 | | | $ | 491,293 | |
截至2021年12月31日，我们记录了库存房屋的减记，211.0截至二零二一年十二月三十一日止年度，本集团综合经营报表的收益成本相应增加。于截至二零二一年十二月三十一日止年度前，我们并无记录任何重大存货撇减。有关截至2021年12月31日止年度记录的成本或可变现净值调整的较低者的讨论，请参阅附注22。
注6.合同余额
合同资产为$77.91000万美元和300万美元20.8 截至2021年12月31日及2020年12月31日，分别为百万美元。
下表列示所列期间可疑账款备抵的变动（千）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 坏账准备： | | | | | |
| 期初余额 | $ | 3,427 | | | $ | 4,522 | | | $ | 4,838 | |
| 从费用中扣除的附加费用 | 1,073 | | | 2,650 | | | 2,772 | |
| 减去：注销，扣除回收和其他调整后的净额 | (742) | | | (3,745) | | | (3,088) | |
| 期末余额 | $ | 3,758 | | | $ | 3,427 | | | $ | 4,522 | |
截至2021年及2020年12月31日止年度，我们确认收入为美元，48.41000万美元和300万美元37.1在有关期间开始时分别计入递延收入余额的600万美元。
注7.合同成本资产
截至2021年12月31日及2020年，我们拥有美元35.5百万美元和美元50.71000万美元的合同成本资产。截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，我们并无就合约成本资产录得任何重大减值亏损。
我们记录了与合同成本资产相关的摊销费用#美元。41.6百万，$36.5百万美元和美元35.3 于截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度，本集团的财务状况分别为百万美元。
注8.财产和设备，净额
下表列示截至所列日期的财产和设备详情（千）： | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| 网站开发成本 | $ | 175,230 | | | $ | 95,466 | |
| 租赁权改进 | 107,017 | | | 110,280 | |
| 办公设备、家具和固定装置 | 25,151 | | | 39,607 | |
| 计算机设备 | 19,122 | | | 20,433 | |
| 在建工程 | 7,129 | | | 44,151 | |
| 财产和设备 | 333,649 | | | 309,937 | |
| 减去：累计摊销和折旧 | (119,094) | | | (113,785) | |
| 财产和设备，净额 | $ | 214,555 | | | $ | 196,152 | |
我们记录了与财产和设备有关的折旧费用(网站开发费用除外)#美元。31.11000万，$34.11000万美元和300万美元24.9 于截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度，本集团之财务报表分别为百万美元。
我们将美元大写85.61000万，$54.81000万美元和300万美元42.3 截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的网站开发成本分别为百万美元。收入成本中包括的网站开发成本摊销费用为美元36.91000万，$24.81000万美元和300万美元17.0 截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本集团分别为百万美元。
注9.采办
收购www.example.com，Inc.
2021年9月30日，Zillow Group收购ShowingTime，以换取约美元。511.8 100万美元现金，但需作一定调整。我们收购ShowingTime已作为业务合并入账，所收购资产及所承担负债按其于二零二一年九月三十日的初步估计公平值入账。商誉指合并所收购资产及收购方业务产生的预期协同效益，以及不符合单独确认资格的无形资产，于收购日期按所转让代价的差额（亦按公平值计量）及所收购资产及所承担负债于收购日期的公平值净额计量。
初步购买价总额已根据收购日期各自的公平值分配至所收购资产及所承担负债（包括可识别无形资产）。 初步购买价总额分配如下（千）：
| | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 14,453 | |
| 可识别无形资产 | 111,100 | |
| 商誉 | 388,885 | |
| 其他购置资产 | 6,006 | |
| 递延税项负债 | (3,920) | |
| 其他承担负债 | (4,751) | |
| 初步估计购买总价 | $ | 511,773 | |
所收购可识别无形资产之初步估计公平值及相关可使用年期包括以下各项（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 初步估计公允价值 | | 估计加权平均使用寿命(年) |
| 客户关系 | $ | 54,500 | | | 8 |
| 发达的技术 | 47,600 | | | 4 |
| 商品名称和商标 | 9,000 | | | 10 |
| 总计 | $ | 111,100 | | | |
我们使用收入法根据超额盈利法计量客户关系的公平值，公平值乃根据适用资产预期产生的现金流量现值估计。我们采用收入法计量已开发技术以及基于免特许权使用费法的商号及商标的公允价值。该等公平值计量乃基于公平值架构下的第三级输入数据。
吾等有关购买价分配的估计及假设属初步，并可于计量期间（自收购日期起计最长一年）内于吾等最终确定与收购有关的无形资产、商誉及递延税项金额时有所变动。
所产生之收购相关成本（主要包括与收购直接相关之法律、会计及其他外部成本）计入综合经营报表内之收购相关成本内，并于产生时支销。
按未经审核备考基准计算，综合收益约为 1截至2021年12月31日止年度增加%及约 2倘收购已于二零二零年一月一日完成，则截至二零二零年十二月三十一日止年度之业绩将增加%。由于未经审核备考盈利资料对我们的综合财务报表并无重大影响，故并无呈列。
注10.商誉和无形资产净额
下表呈列于二零二一年及二零二零年十二月三十一日按可报告分部划分的商誉（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| IMT | $ | 2,175,301 | | | $ | 1,786,416 | |
| 抵押贷款 | 198,491 | | | 198,491 | |
| 总计 | $ | 2,373,792 | | | $ | 1,984,907 | |
的确有不是归属于住宅分部的商誉。就收购ShowingTime所记录之商誉（包括不符合独立确认资格之无形资产）不可扣减税项，并计入IMT分类。
下表呈列截至呈列日期的无形资产详情（千）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 成本 | | 累计
摊销 | | 网络 |
| 客户关系 | $ | 138,500 | | | $ | (83,915) | | | $ | 54,585 | |
| 发达的技术 | 133,664 | | | (86,291) | | | 47,373 | |
| 软件 | 58,733 | | | (19,542) | | | 39,191 | |
| 商品名称和商标 | 45,500 | | | (9,181) | | | 36,319 | |
| 进行中的实体瘤 | 1,516 | | | — | | | 1,516 | |
| 购买的内容 | 3,941 | | | (2,853) | | | 1,088 | |
| 总计 | $ | 381,854 | | | $ | (201,782) | | | $ | 180,072 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | 成本 | | 累计
摊销 | | 网络 |
| 商品名称和商标 | $ | 36,500 | | | $ | (3,822) | | | $ | 32,678 | |
| 软件 | 28,515 | | | (11,483) | | | 17,032 | |
| 发达的技术 | 86,064 | | | (70,270) | | | 15,794 | |
| 客户关系 | 87,600 | | | (73,301) | | | 14,299 | |
| 进行中的实体瘤 | 11,863 | | | — | | | 11,863 | |
| 购买的内容 | 47,930 | | | (44,829) | | | 3,101 | |
| 总计 | $ | 298,472 | | | $ | (203,705) | | | $ | 94,767 | |
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，无形资产入账的摊销费用为美元。61.31000万，$50.51000万美元和300万美元44.9分别为2.5亿美元和2.5亿美元。商号、商标和客户关系无形资产的摊销费用包括在销售和营销费用中。所有其他无形资产的摊销费用计入收入成本。
截至2021年12月31日，无形资产的估计未来摊销开支（包括与未来承担有关的摊销（见附注18）如下（单位：千）：
| | | | | |
| 2022 | $ | 60,793 | |
| 2023 | 38,882 | |
| 2024 | 30,116 | |
| 2025 | 21,337 | |
| 2026 | 12,605 | |
| 此后 | 34,971 | |
| 未来摊销费用总额 | $ | 198,704 | |
我们做到了不是截至二零二一年及二零一九年十二月三十一日止年度，并无记录与无形资产有关的任何减值成本。截至2020年12月31日止年度，我们确认了非现金减值支出，71.5 我们的Trulia商号和商标无形资产，历史上没有进行摊销。截至2020年12月31日止年度，减值支出计入我们综合经营报表的IMT及按揭分部的减值成本，68.61000万美元和300万美元2.9 百万，分别。2020年3月，我们确定了与COVID—19疫情直接相关的因素，使我们得出结论，美元更有可能出现的情况是，108.0 该资产账面值超过其公允价值。其中最重要的因素是与Trulia品牌相关的预测收入相比，用于确定无形资产账面值的先前预测有所减少，主要是由于Trulia的预期未来营销和广告支出减少所致。因此，在第三方估值专家的协助下，吾等进行了定量分析，以厘定无形资产的公平值，并得出结论，吾等对其公平值的最佳估计为美元，36.5 万估值乃根据豁免特许权使用费法采用收入法编制，并依赖具有不可观察市价的输入数据（包括预计收入、特许权使用费率、贴现率及估计税率），因此被视为公平值层级下的第三级计量。就此减值分析而言，吾等评估了预期未来减少与Trulia商号及商标无形资产相关的营销及广告开支，并得出结论认为，该资产不再具有无限年期。于二零二零年四月，我们开始摊销余下的美元。36.5 价值百万。无形资产的剩余账面值按预期无形资产于可使用年期内产生的预计现金流量加速摊销。 10好几年了。
注11.应计费用和其他流动负债
下表列示截至呈列日期的应计费用及其他流动负债详情（千）： | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 应计营销和广告 | $ | 27,126 | | | $ | 16,239 | |
| 应缴税金 | 17,841 | | | 6,131 | |
| 应计利息支出 | 8,264 | | | 5,916 | |
| 应计估计法律责任和法律费用 | 7,467 | | | 6,316 | |
| 应付若干被收购实体前股东的合并代价 | 6,590 | | | 6,117 | |
| 应计重组成本 | 3,776 | | | — | |
| 应计代管应付款 | 174 | | | 9,788 | |
| 其他应计费用和其他流动负债 | 90,221 | | | 43,980 | |
| 应计费用和其他流动负债总额 | $ | 161,459 | | | $ | 94,487 | |
注12.租契
于呈列期间，我们经营租赁开支的组成部分如下（千）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营租赁成本 | $ | 37,915 | | | $ | 40,292 | | | $ | 35,837 | |
| 可变租赁成本 | 13,418 | | | 10,323 | | | 11,231 | |
| *租赁总成本 | $ | 51,333 | | | $ | 50,615 | | | $ | 47,068 | |
我们有与我们的某些经营租赁相关的转租。我们在转租期限内按直线原则确认转租收入，这被记录为我们的运营租赁成本的减少。截至2021年12月31日止年度，我们确认6.91000万美元的转租收入。转租收入为不是截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的T资料。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，与短期租赁相关的总租赁成本并不重要。
与经营租赁有关的其他信息如下所列各期间(除年份和百分比外，以千计)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 (1) | | 2020 | | 2019 |
为计入经营租赁负债计量的金额支付的现金，扣除租赁奖励净额#美元433, $18,626及$—截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度 | $ | 43,170 | | | $ | 17,676 | | | $ | 31,816 | |
| 以新的经营租赁义务换取的使用权资产 | $ | (35,719) | | | $ | 145 | | | $ | 128,354 | |
| 经营租赁加权平均剩余租期 | 7.00年份 | | 8.00年份 | | 8.50年份 |
| 经营租赁加权平均贴现率 | 7.2 | % | | 6.5 | % | | 6.5 | % |
| | | | | |
(1)于截至2021年12月31日止年度内，吾等修改了位于华盛顿州西雅图的公司总部的现有办公空间租约，删除了先前计入租赁负债及使用权资产计量的某些现有办公空间的续期选择，并将部分提前终止某些现有办公空间的租赁，导致租赁负债及使用权资产减少约$43.5百万美元和美元42.4分别为100万美元。西雅图某些其他现有租赁办公空间的租期已延长，现在将于2032年到期，并保留二五-年续约选择权，部分抵消上述租赁负债和使用权资产的减少。 |
下表列出了截至2021年12月31日我们的经营租赁负债的预定到期日(单位：千)：
| | | | | |
| 2022 | $ | 35,340 | |
| 2023 | 40,118 | |
| 2024 | 36,470 | |
| 2025 | 22,698 | |
| 2026 | 22,759 | |
| 此后 | 94,085 | |
| *租赁付款总额 | 251,470 | |
| 减去：推定利息 | (80,000) | |
| **租赁负债的现值。 | $ | 171,470 | |
上表所列经营租赁负债不包括转租收入。截至2021年12月31日，我们预计将获得约1美元的转租收入41.7从2022年到2030年。
注13.债务
下表列出了截至公布日期Zillow Group债务的账面价值(以千为单位)： | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 住宅细分市场 | | | |
| 信贷安排： | | | |
| 高盛银行美国 | $ | 548,345 | | | $ | 145,825 | |
| 北卡罗来纳州花旗银行 | 770,306 | | | 87,103 | |
| Credit Suisse AG，开曼群岛 | 834,906 | | | 128,238 | |
| 证券化： | | | |
| 2021—1可变供资项目 | 16,846 | | | — | |
| 2021—1定期贷款 | 471,975 | | | — | |
| 2021—2可变供资项目 | 29,193 | | | — | |
| 2021—2定期贷款 | 736,778 | | | — | |
| 住房部门债务总额 | 3,408,349 | | | 361,166 | |
| 抵押贷款部门 | | | |
| 回购协议： | | | |
| Credit Suisse AG，开曼群岛 | 76,392 | | | 149,913 | |
| 北卡罗来纳州花旗银行 | 16,912 | | | 90,227 | |
| 仓库信用额度： | | | |
| Comerica银行 | 18,656 | | | 68,903 | |
| 抵押贷款部门债务总额 | 111,960 | | | 309,043 | |
| 可转换优先票据 | | | |
1.3752026年到期的可转换优先票据百分比 | 368,773 | | | 347,566 | |
2.752025年到期的可转换优先票据百分比 | 443,505 | | | 414,888 | |
0.752024年到期的可转换优先票据百分比 | 506,946 | | | 524,273 | |
1.502023年到期可换股优先票据百分比 | — | | | 326,796 | |
| 可转换优先票据总额 | 1,319,224 | | | 1,613,523 | |
| 债务总额 | $ | 4,839,533 | | | $ | 2,283,732 | |
住宅区
可变利息实体
于二零二一年上半年，Zillow集团若干全资附属公司修订及重列Homes分部信贷协议，以促进所有权信托架构。2021年3月，Zillow Group通过Zillow Offers开始通过产权信托买卖房屋。所有权信托有利于将财产的实益所有权分配给特殊目的实体（每一个"SPE"），这些特殊目的实体随后成为为财产融资的协议的当事方。Zillow Group最初成立了这些SPE，通过Zillow Offers购买和出售住宅物业，在创建所有权信托后，这些SPE持有所有权信托购买的房屋的实益权益，SPE随后为其提供资金。每个SPE均为Zillow Group的全资子公司和独立的法律实体，任何此类SPE的资产或信贷均不能用于偿还这些SPE以外的任何关联公司或其他实体的债务和其他义务。由特定实体执行的融资以一个或多个特定实体的资产和股权作担保。该等SPE及所有权信托为可变利益实体，而Zillow Group为主要受益人，因为其有权控制对SPE及所有权信托的经济表现影响最大的活动，并有义务承担SPE及所有权信托的损失，或有权收取可能对SPE及所有权信托具有重大意义的利益。SPE和所有权信托在Zillow Group的合并财务报表中合并。截至2021年及2020年12月31日，特殊用途实体及所有权信托的总资产为美元，4.23亿美元和3,000美元551.2分别为2000万美元，其中3.93亿美元和3,000美元491.3 1000万元为库存，分别为美元，224.81000万美元和300万美元53.0 100万美元是限制性现金，78.11000万美元和300万美元3.9 100万元为应收账款。于二零二一年及二零二零年十二月三十一日，特殊用途实体及所有权信托的总负债为美元。3.53亿美元和3,000美元372.5分别为2000万美元，其中3.43亿美元和3,000美元361.2 100万美元分别为信贷融资和证券化相关借款，美元55.31000万美元和300万美元10.8 100万元为应计费用。
信贷安排
为向Zillow Offers提供资本，我们利用循环信贷融资，该等融资在我们的综合资产负债表中分类为流动负债。我们将这些信贷安排分类为流动负债，因为购买房屋的金额通常在房屋出售时到期，如果没有被价值相等或更高的新房地产库存取代，我们预计将在一年内到期。 下表概述与我们于二零二一年十二月三十一日的信贷融资有关的若干详情（以千计，利率除外）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 出借人 | | 最终到期日 | | 最大借阅能力 | | 加权平均利率 |
| 高盛银行美国 | | 2023年4月21日 | | $ | 750,000 | | | 2.90 | % |
| 北卡罗来纳州花旗银行 | | 2022年5月2日 | | 1,000,000 | | | 2.84 | % |
| Credit Suisse AG，开曼群岛 | | 2022年12月31日 | | 1,500,000 | | | 2.92 | % |
| | 总计 | | $ | 3,250,000 | | | |
于二零二一年四月十四日，Zillow集团若干全资附属公司修订与Goldman Sachs Bank USA（“Goldman Sachs”）先前到期日为二零二二年四月二十日的信贷协议，将最终到期日延长至二零二三年四月二十一日。与高盛的信贷协议于二零二一年七月二十九日进一步修订，以增加总最高借贷能力，由$500.02000万美元至2000万美元750.0 2021年9月27日，暂时将总最大借款能力从美元提高到美元750.02000万美元至2000万美元1.25 至2021年12月27日。
于2021年6月11日，Zillow Group若干全资附属公司修订与花旗银行之信贷协议。花旗银行（“花旗银行”）于2021年11月30日到期，将最终到期日延长至2023年12月9日。与花旗银行的信贷协议于二零二一年八月二十四日进一步修订，以增加总最高借贷能力，由$500.02000万美元至2000万美元1.0 10亿美元，并于2021年11月30日进一步修订，使其现于2022年5月2日到期，且不得根据信贷协议作出进一步垫款。此外，2022年1月18日之后，不得再将合资格物业添加至借款基数。
于2021年1月6日，Zillow集团若干全资附属公司修订先前于2021年7月31日到期的Credit Suisse AG，Cayman Islands（“Credit Suisse”）信贷协议，使其现于2022年12月31日到期。与Credit Suisse的信贷协议于二零二一年九月十七日进一步修订，以增加总最高借贷容量，由$500.02000万美元至2000万美元1.51000亿美元。
上表所列高盛及瑞信信贷融资项下可动用的未提取款项并无承担，即适用贷款人并无承担，但可酌情垫付超出未偿还借贷的贷款资金。最终到期日包括延期，惟须经各贷款人同意。
根据每项信贷融资提取的未偿还金额须于融资到期日偿还，如因违约事件而提前偿还。此外，倘各附属物业继续计入各项信贷融资须符合多项资格标准。例如，账龄标准限制拥有超过指定天数的物业计入借贷基准，而拥有超过一年的物业一般不符合资格。
我们的信贷融资的规定利率为一个月伦敦银行同业拆息加适用的保证金，在某些情况下包括伦敦银行同业拆息下限（定义见各信贷协议）。我们的信贷融资包括惯例陈述及保证、有关违约事件的条文及契诺。该等信贷融资及相关融资文件的条款要求Zillow集团及其若干附属公司（如适用）遵守多项常规财务及其他契约，例如维持若干水平的流动性、有形净值及杠杆比率。截至2021年12月31日，Zillow集团遵守所有财务契约，并无发生违约事件。除若干有限情况外，信贷融资对Zillow Group无追索权。我们的信贷额度要求我们建立、维护并在某些情况下为Zillow Group提供资金指定的准备金账户。该等储备账户包括但不限于利息储备、保险储备、税款储备、装修成本储备及特别许可留置权储备。
证券化交易
于2021年8月11日，我们完成了2021—1年证券化交易（“2021—1年”），并于2021年10月1日，我们完成了2021—2年证券化交易（“2021—2年”）。为使交易生效，本公司之特别实体（“借款人”）与第三方贷款人订立非循环定期贷款。2021—1年和2021—2年定期贷款各由一份单一的组成部分承兑票据组成，证明初始本金余额为美元的按月支付贷款，480.01000万美元和300万美元749.0 1000万美元，每个有两个固定利率部分和一个单一的本金部分。这些定期贷款均由我们的产权信托拥有的单户住宅循环池的受益权益担保。定期贷款随即由第三方贷款人出售予本公司一间附属公司（“存款人”），然后出售予房地产抵押投资管道（“REMIC”）信托，以换取以定期贷款作抵押的循环票据。每类票据之本金额相当于定期贷款部分之相应本金额，另有持有REMIC剩余权益之额外类别票据。于收到2021—1及2021—2票据后，存款人出售美元450.01000万美元和300万美元700.0 分别以百万元的本金予第三方投资者，所得款项总额为元450.01000万美元和300万美元700.0 百万，分别。与2021—1年度和2021—2年度定期贷款相关的债务发行成本总额为美元，6.61000万美元和300万美元5.7 百万，分别。Zillow Group保留美元30.01000万美元和300万美元49.0本金为2021-1和2021-2交易的保荐人的无息票据本金分别为2021-1和2021-2。存托管理人出售票据所得款项用作向第三方贷款人购买定期贷款的代价。保留的票据在我们截至2021年12月31日的综合资产负债表中作为证券化的实益权益列示。
寄存人实体是一个可变利益实体，Zillow Group是其主要受益人，因为它有权控制对实体的经济表现影响最大的活动，并有义务吸收寄存人的损失，或有权获得可能对存托人具有重大意义的福利。我们已评估我们在REMIC信托中的权益，包括我们在保留票据中的权益，并得出结论，我们在REMIC信托中没有可变权益，因此不会合并实体。
在证券化的同时，我们与开曼群岛的瑞士信贷股份公司签订了可变融资额度，这些额度以一个月LIBOR加适用保证金计息，并具有未承诺的最高借款能力。在我们的综合资产负债表中，可变资金额度被归类为流动负债。下表汇总了截至2021年12月31日与我们的可变资金额度相关的某些详细信息(除利率外，以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证券化 | | 到期日 | | 账面价值 | | 最大借阅能力 | | 加权平均利率 |
| 2021—1可变供资项目 | | 2024年2月9日 | | $ | 16,846 | | | $ | 65,000 | | | 2.84 | % |
| 2021—2可变供资项目 | | 2024年10月9日 | | 29,193 | | | 75,000 | | | 2.84 | % |
| | 总计 | | $ | 46,039 | | | $ | 140,000 | | | |
定期贷款和可变融资额度(统称“借款人贷款”)需要在各自的到期日偿还，如果由于违约事件而提早偿还。定期贷款有预定的再投资期，在此期间，随着现有住房的出售，可能会为更多的住房提供融资，并在我们的综合资产负债表中被归类为流动负债，以反映由于Zillow Offers业务的逐步结束，预计在2022年提前全额偿还定期贷款。在第一年内自愿预付定期贷款需缴纳预付费。如果抵押品池中持有的合资格物业的价值低于借款人贷款项下未偿还本金的某个百分比，借款人必须偿还由此产生的任何差额。继续将财产纳入抵押品池取决于各种资格标准。例如，年龄标准限制拥有超过指定天数的房产纳入借款基数，拥有超过一年的房产通常不符合条件。此外，继续经营借款人贷款的能力要求每月从转售抵押品池中的物业中获得一定的最低金额的收益。
借款人贷款包括惯例陈述和担保、关于违约事件和契约的条款。借款人贷款要求Zillow Group及其某些子公司(如适用)遵守一些惯例财务和其他契约，如保持一定水平的流动性、有形净值和杠杆率。截至2021年12月31日，Zillow集团遵守所有金融契约，未发生违约事件。除某些有限情况外，借款人贷款对Zillow Group是无追索权的。
2021-1年度定期贷款的两个固定利率部分的利率为2.3425%和3.3524%，本金为$370.51000万美元和300万美元79.5 截至2021年12月31日，分别为百万美元。2021—1年定期贷款的纯本金部分本金额为美元30.0 截至2021年12月31日，百万美元。2021—2022年定期贷款的两个固定利率部分已列示利率为 2.4294%和3.5860%，本金为$576.81000万美元和300万美元123.2 截至2021年12月31日，分别为百万美元。2021—2022年定期贷款的纯本金部分本金额为美元49.0截至2021年12月31日，为1.2亿美元。
下表概述于呈列日期或截至期末期间与我们定期贷款有关的若干额外详情（以千计，利率除外）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 2021年12月31日 |
| 证券化 | | 到期日 | | 本金总额 | | 加权平均实际利率（1） | | 首次付息日期 | | 再投资期 | | 未摊销债务折价与债务发行成本 | | 公允价值（2） |
| 2021—1定期贷款 | | 2024年2月9日 | | $ | 480,000 | | | 9.03 | % | | 2021年9月9日 | | 24月份 | | $ | 8,025 | | | $ | 479,985 | |
| 2021—2定期贷款 | | 2024年10月9日 | | 749,000 | | | 6.44 | % | | 2021年11月9日 | | 30月份 | | 12,222 | | | 746,977 | |
| | 总计 | | $ | 1,229,000 | | | | | | | | | $ | 20,247 | | | $ | 1,226,962 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)加权平均实际利率乃按各定期贷款之两个固定利率部分及单一纯本金部分之未偿还本金额及实际利率计算。债务贴现及债务发行成本已分配至各定期贷款之组成部分，并将采用实际利率法摊销，摊销分类为利息开支组成部分。 |
|
(2)各定期贷款之估计公平值乃采用贴现现金流量法计算。由于依赖重大不可观察估值输入数据，故公平值分类为第三级。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
2021年12月31日 |
| 证券化 | 合约息票利息 | | 债务贴现摊销 | | 债务发行成本摊销 | | 利息支出 |
| 2021—1定期贷款 | $ | 4,443 | | | $ | 1,816 | | | $ | 2,202 | | | $ | 8,461 | |
| 2021—2定期贷款 | 4,608 | | | 2,141 | | | 1,079 | | | 7,828 | |
| 总计 | $ | 9,051 | | | $ | 3,957 | | | $ | 3,281 | | | $ | 16,289 | |
抵押贷款部门
为了为Zillow Home Loans提供资本，我们利用主回购协议和仓库信用额度，这些在我们的综合资产负债表中被归类为流动负债。回购协议和仓库信用额度提供从发放抵押贷款到Zillow Home Loans将贷款出售给投资者或直接出售给机构之间的短期融资。下表汇总了与我们的回购协议和仓库信用额度相关的某些详细信息(单位为千，利率除外)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 出借人 | | 到期日 | | 最大借阅能力 | | 加权平均利率 |
| Credit Suisse AG，开曼群岛 | | 2022年3月18日 | | $ | 300,000 | | | 2.50 | % |
| 北卡罗来纳州花旗银行 | | 2022年6月10日 | | 100,000 | | | 1.85 | % |
| Comerica银行 | | 2022年6月25日 | | 60,000 | | | 2.50 | % |
| | 总计 | | $ | 460,000 | | | |
主回购协议
2021年3月19日，Zillow Home Loans修改了开曼群岛瑞士信贷(Credit Suisse AG)的主回购协议，将未承诺的总最高借款能力增加到#美元300.0百万美元，到期日为2022年3月18日。
2021年6月11日，Zillow Home Loans修改了之前于2021年10月26日到期的花旗银行(Citibank，N.A.)主回购协议，使其现在将于2022年6月10日到期。与花旗银行的回购协议包括承诺的金额为#美元。25.01000万美元。
根据总回购协议，瑞士信贷及花旗银行(统称“贷款人”)已同意向Zillow Home Loans支付合资格贷款的协定购买价，而Zillow Home Loans亦同时同意于指定时间框架内按协定价格(包括利息)向贷款人回购该等贷款。主回购协议包含催缴保证金条款，在主回购协议下购买的资产市值下降时，向贷款人提供某些权利。截至2021年12月31日和2020年12月31日，87.01000万美元和300万美元240.1根据总回购协议，分别有100万美元的按揭贷款被质押作为抵押品。
仓库授信额度
2021年2月4日，Zillow Home Loans修订了其Comerica Bank仓库信贷额度，将总最高借贷能力提高至$100.0 2021年6月26日到期。2021年6月26日，Zillow Home Loans再次修改其Comerica Bank仓库信贷额度，使其于2022年6月25日到期，并提供未承诺的总最大借贷能力为美元。60.0百万美元。
回购协议及仓库信贷额度之借贷按一个月伦敦银行同业拆息加适用息差计息，于若干情况下包括伦敦银行同业拆息下限（定义见监管协议），并以持作出售住宅按揭贷款作抵押。回购协议及仓库信贷额度包括有关违约事件的惯常陈述及保证、契诺及条文。截至二零二一年十二月三十一日，Zillow Home Loans遵守所有财务契约，并无发生违约事件。回购协议及仓库信贷额度对Zillow Home Loans有追索权，对Zillow Group或其任何其他附属公司无追索权。
可转换优先票据
下表概述与我们于呈列日期或截至本期间尚未行使之可换股优先票据有关之若干详情（以千计，利率除外）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 到期日 | | 本金总额 | | 规定利率 | | 实际利率 | | 首次付息日期 | | 半年付息日 | | 未摊销债务折价与债务发行成本 | | 公允价值 | | 未摊销债务折价与债务发行成本 | | 公允价值 |
| 2026年9月1日 | | $ | 498,800 | | | 1.375 | % | | 8.10 | % | | 2020年3月1日 | | 3月1日; 9月1日 | | $ | 130,027 | | | $ | 781,191 | | | $ | 152,434 | | | $ | 1,508,675 | |
| 2025年5月15日 | | 564,998 | | | 2.75 | % | | 10.32 | % | | 2020年11月15日 | | 五月十五日;十一月十五日 | | 121,493 | | | 724,610 | | | 150,112 | | | 1,168,855 | |
| 2024年9月1日 | | 608,382 | | | 0.75 | % | | 7.68 | % | | 2020年3月1日 | | 3月1日; 9月1日 | | 101,436 | | | 945,547 | | | 148,727 | | | 2,023,280 | |
| 2023年7月1日 | | — | | | 1.50 | % | | 6.99 | % | | 2019年1月1日 | | 1月1日；7月1日 | | — | | | — | | | 46,954 | | | 633,039 | |
| 总计 | | $ | 1,672,180 | | | | | | | | | | | $ | 352,956 | | | $ | 2,451,348 | | | $ | 498,227 | | | $ | 5,333,849 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
2021年12月31日 | | 截至的年度
2020年12月31日 | | 截至的年度
2019年12月31日 |
| 到期日 | | 合约息票利息 | | 债务贴现摊销 | | 债务发行成本摊销 | | 利息支出 | | 合约息票利息 | | 债务贴现摊销 | | 债务发行成本摊销 | | 利息支出 | | 合约息票利息 | | 债务贴现摊销 | | 债务发行成本摊销 | | 利息支出 |
| 2026年9月1日 | | $ | 6,862 | | | $ | 21,523 | | | $ | 527 | | | $ | 28,912 | | | $ | 6,876 | | | $ | 19,893 | | | $ | 486 | | | $ | 27,255 | | | $ | 2,139 | | | $ | 5,869 | | | $ | 144 | | | $ | 8,152 | |
| 2025年5月15日 | | 15,536 | | | 27,168 | | | 1,450 | | | 44,154 | | | 9,689 | | | 15,585 | | | 832 | | | 26,106 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2024年9月1日 | | 4,663 | | | 32,589 | | | 1,116 | | | 38,368 | | | 5,034 | | | 32,618 | | | 1,117 | | | 38,769 | | | 1,539 | | | 9,482 | | | 325 | | | 11,346 | |
| 2023年7月1日 | | 2,819 | | | 7,958 | | | 778 | | | 11,555 | | | 5,606 | | | 15,142 | | | 1,479 | | | 22,227 | | | 5,606 | | | 14,047 | | | 1,374 | | | 21,027 | |
| 2021年12月1日 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,350 | | | 13,820 | | | 1,429 | | | 21,599 | | | 9,200 | | | 18,899 | | | 1,957 | | | 30,056 | |
| 2020年12月15日 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 234 | | | — | | | — | | | 234 | | | 265 | | | — | | | — | | | 265 | |
| 总计 | | $ | 29,880 | | | $ | 89,238 | | | $ | 3,871 | | | $ | 122,989 | | | $ | 33,789 | | | $ | 97,058 | | | $ | 5,343 | | | $ | 136,190 | | | $ | 18,749 | | | $ | 48,297 | | | $ | 3,800 | | | $ | 70,846 | |
可换股票据为优先无抵押债务，并根据其合约到期日在我们的综合资产负债表中分类为长期债务。可换股票据之利息每半年支付一次。可换股优先票据之估计公平值乃经考虑所报市价厘定。由于各可换股优先票据之交易活动有限，故公平值分类为第三级。
2025年到期的可转换优先票据
2020年5月15日，我们发行了$500.0本金总额为1,000万美元2.75% 2025年到期的可换股优先票据（“2025年初始票据”），并于2020年5月19日发行了$65.0本金总额为1,000万美元2.75%二零二五年到期之可换股优先票据（“额外票据”，连同初步二零二五年票据，统称“二零二五年票据”）。额外票据乃根据包销商就发售首次二零二五票据而授出购买额外二零二五票据之选择权出售。发行二零二五年票据所得款项净额约为美元。553.3 扣除包销折扣、佣金和Zillow集团支付的发行费用后，
2024年及2026年到期的可换股优先票据
2019年9月9日，我们发行了$600.0 二零二四年到期之可换股优先票据（“二零二四年初步票据”）本金总额百万元及美元500.0 于2026年到期之可换股优先票据（“2026年票据”），本金总额为百万元。发行2024年首次票据所得款项净额约为美元。592.2 发行二零二六年票据所得款项净额约为美元493.5 1000万美元，在每种情况下，扣除Zillow Group支付的费用和开支。我们用了大约$75.2 发行2024年首次票据所得款项净额中的百万元及约$75.4 于二零一零年十二月三十一日，本公司将发行二零二六年票据所得款项净额中的百万元用作支付就发行订立的上限赎回交易的成本，详情如下。
2019年10月9日，我们发行了$73.0本金总额为1,000万美元0.75%二零二四年到期可换股优先票据（“额外票据”及（连同初步二零二四年票据）“二零二四年票据”）。该等额外票据乃根据初步购买人部分行使彼等就发售初步二零二四年票据而授出之购买该等票据之选择权而出售。该等额外票据与2024年首次票据的条款相同，并按相同的编号发行。发行额外票据所得款项净额约为美元。72.0 100万美元，扣除芝洛集团支付的费用和开支。我们用了大约$9.1 本公司于2009年10月10日将发行额外票据所得款项净额中的百万元，以支付就发行额外票据订立的上限赎回交易的成本，详情如下。
2023年到期的可换股优先票据
2018年7月3日，我们发行了$373.8 二零二三年到期之可换股优先票据（“二零二三年票据”）本金总额，包括48.8 根据承销商购买额外二零二三年票据的选择权出售本金额为百万美元的二零二三年票据。发行二零二三年票据所得款项净额约为美元。364.0 100万美元，扣除芝洛集团支付的费用和开支。我们用了大约$29.4 于二零二三年票据之所得款项净额中，百万元用以支付就发行订立之上限认购交易之成本，详情如下。
2021年到期的可换股优先票据
2016年12月12日，我们发行了$460.0本金总额为1,000万美元2.00%二零二一年到期可换股优先票据（“二零二一年票据”），包括行使美元60.0 2021年债券的初始购买者以向合资格机构买家进行非公开发售的方式向合资格机构买家授予超额配售权。发行二零二一年票据所得款项净额约为美元。447.8 100万美元，扣除芝洛集团支付的费用和开支。此外，我们使用了大约$36.6 于二零二一年，本公司将发行二零二一年票据所得款项净额中的百万元，以支付与二零二一年票据初始买方及另外两家金融机构进行上限赎回交易的成本，详情如下。
票据可按吾等之选择转换为现金、C类股本股份或其组合，并可按下文所述结算。除非根据其条款提早购回、赎回或转换，否则彼等将于各自到期日到期。
下表概述了与债券相关的兑换和赎回选项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 到期日 | | 提前转换日期 | | 转换率 | | 折算价格 | | 可选的赎回日期 |
| 2026年9月1日 | | 2026年3月1日 | | 22.9830 | | $ | 43.51 | | | 2023年9月5日 |
| 2025年5月15日 | | 2024年11月15日 | | 14.8810 | | 67.20 | | | 2023年5月22日 |
| 2024年9月1日 | | 2024年3月1日 | | 22.9830 | | 43.51 | | | 2022年9月5日 |
于紧接适用提早兑换日期前一个营业日的营业时间结束前，债券持有人只可在若干情况下选择兑换债券。在适用的提早转换日期或之后，直至紧接适用到期日之前的第二个预定交易日的营业时间结束为止，持有人可按当时有效的适用转换率按其选择权转换票据，而不论此等条件如何。本公司将按其选择支付或交付(视情况而定)现金、其C类股本的股份或其C类股本的现金和股份的组合来结算票据的转换。每个系列债券的适用换算率最初将为每1,000美元债券本金中C类股本股份的换算率(相当于每股C类股本的初始换算价)。适用的折算率和相应的初始折算价将在某些情况下进行调整，但不会针对任何应计和未付利息进行调整。在某些情况下，公司可在适用的可选择赎回日期或之后，按其选择权赎回全部或部分相关系列债券，赎回价格相当于100将赎回的债券本金的%，另加赎回日(定义见债券契约)的应计及未付利息，但不包括赎回日。我们可能不会在适用的可选择赎回日期之前赎回一系列债券。我们可以选择在适用的可选赎回日期或之后全部或部分赎回一系列债券，如果我们最后报告的C类股本每股销售价格至少为130当时有效的转换价格的%，至少20任何期间的交易日(不论是否连续)30连续交易日期间。转换期权不符合作为衍生品单独核算的标准，因为它是以我们自己的股票为索引的。
以上 20期间的交易日30截至2021年12月31日的连续交易日，我们的C类股本的最后报告出售价格超过， 1302024年票据及2026年票据换股价的%，但未超过 1302025年票据换股价的%。因此，二零二四年票据及二零二六年票据可由持有人选择于二零二二年一月一日至二零二二年三月三十一日期间兑换，除非提早购回或赎回。各系列票据于截至二零二一年十二月三十一日止年度的所有季度期间均可兑换。
如果公司发生根本变化(如管理票据的契约所界定)，持有人可要求公司以现金方式回购全部或部分系列票据，回购价格相当于100将购买的票据本金的%，加上基本变动回购日(定义见票据契约)的应计及未付利息。此外，如果发生某些基本变化，在某些情况下，本公司可能被要求将与该等基本变化相关的任何转换票据的转换率提高指定数量的C类股本。某些事件也被视为“违约事件”，这可能会导致票据的到期时间加快，如管理票据的契约所述。该批债券并无相关的财务契约。
就发行票据的会计处理而言，本公司将票据分为负债及权益部分。各票据负债部分之账面值乃按计量并无相关可换股特征之类似负债之公平值计算。权益部分（即换股权）之账面值乃透过从票据面值扣除负债部分之公平值厘定。票据本金额与其负债部分之间的差额指其各自的债务贴现，
于综合资产负债表中记录为直接扣除的相关债务负债，并于票据年期内采用实际利率法摊销至利息开支。票据之权益部分（扣除发行成本）计入综合资产负债表之额外实缴资本，且只要继续符合权益分类条件，则不会重新计量。
2026年票据、2025年票据及2024年票据权益部分之账面值（扣除发行成本）为美元。171.81000万，$154.81000万美元和300万美元165.9 分别为，截至 2021年12月31日.
于2021年5月26日，我们向受托人提交通知，要求行使我们赎回剩余美元的权利。372.8 于二零二一年七月六日（“赎回日期”），二零二三年票据本金总额为百万元。二零二三年票据持有人可选择于赎回日期前将其全部或部分二零二三年票据转换为C类股本股份，转换率为每1，000元本金额之二零二三年票据转换12. 7592股C类股本股份，相等于转换价$78.37每股2023年债券持有人选择兑换美元371.5 于赎回日期前之本金总额百万。我们通过发行大约 4.7 百万股C类股本及一笔不重大的现金代替零碎股份。其余$1.3 于二零二一年七月六日赎回本金总额中的百万美元，赎回金额为1.3 百万现金，加上应计及未付利息。2023年票据的清偿作为债务清偿入账。二零二三年票据原应于二零二三年七月一日到期。
各尚未行使系列票据可于截至二零二一年十二月三十一日止三个月内按持有人选择兑换。截至二零二一年十二月三十一日止年度，二零二四年票据及二零二六年票据持有人选择兑换美元，64.6百万美元和美元1.22024年及2026年发行的债券本金总额分别为百万元。在2020年5月，我们用发行2025年债券所得款项净额的一部分进行回购194.72021年债券的本金总额为2021年私下谈判交易的本金总额。2020年11月4日，我们向受托人提交了通知，要求我们行使赎回剩余美元的权利265.32021年债券本金总额为2000万元，将于2020年12月18日(“赎回日期”)赎回。2021年纸币持有人选择兑换$265.2赎回日期前本金总额为2,000,000美元。剩余的$0.1本金总额中的1,000万美元于2020年12月18日赎回0.11000万美元现金，外加应计和未付利息。下表汇总了我们的可转换优先票据在所述期间的活动(除股票金额外，以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
2021年12月31日 | | 截至的年度
2020年12月31日 |
| 2023年笔记 | | 2024年笔记 | | 2026年笔记 | | 总计 | | 2021年笔记 |
| 已结算本金总额 | $ | 373,750 | | | $ | 64,618 | | | $ | 1,200 | | | $ | 439,568 | | | $ | 460,000 | |
| 支付的现金 | 1,297 | | | — | | | — | | | 1,297 | | | 194,761 | |
| 已发行的C类股本股份 | 4,752,232 | | | 1,485,114 | | | 27,579 | | | 6,264,925 | | | 5,819,561 | |
| 转让对价的公允价值总额(1) | $ | 571,897 | | | $ | 200,478 | | | $ | 4,204 | | | $ | 776,579 | | | $ | 782,506 | |
| (收益)债务清偿损失： | | | | | | | | | |
| 分配给负债构成部分的对价(2) | $ | 349,241 | | | $ | 53,115 | | | $ | 883 | | | $ | 403,239 | | | $ | 429,210 | |
| 负债部分的账面价值，扣除未摊销债务贴现和债务发行成本 | 334,245 | | | 51,032 | | | 843 | | | 386,120 | | | 430,658 | |
| 债务清偿损失(收益) | $ | 14,996 | | | $ | 2,083 | | | $ | 40 | | | $ | 17,119 | | | $ | (1,448) | |
| 分配给权益部分的对价 | $ | 222,656 | | | $ | 147,363 | | | $ | 3,321 | | | $ | 373,340 | | | $ | 353,296 | |
| | | | | | | | | |
(1)就票据持有人转换的可换股优先票据而言，所转让代价的总公平值包括转让予票据持有人的股份价值（使用我们C类股本于转换日期的每日成交量加权平均价），以及为代替零碎股份而支付的不重大现金金额。就赎回之可换股优先票据而言，已转让代价之总公平值包括已转让予票据持有人以结算相关票据之现金。就于截至二零二零年十二月三十一日止年度购回的可换股优先票据而言，已转让代价总值包括转让予票据持有人的股份价值（使用我们C类股本于转让日期的每日成交量加权平均价），以及转让予票据持有人以结算相关票据的现金。 |
| | | | | | | | | |
| (2)分配给负债部分的对价以紧接结算前负债部分的公允价值为基础，该公允价值是使用贴现现金流量分析与没有相关可兑换特征的类似负债的市场利率计算得出的。 |
下表汇总了与某些可转换优先票据的上限赎回确认相关的某些细节：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 到期日 | | 初始上限价格 | | 上限价格溢价 |
| 2026年9月1日 | | $ | 80.5750 | | | 150 | % |
| 2024年9月1日 | | 72.5175 | | | 125 | % |
| 2023年7月1日 | | 105.45 | | | 85 | % |
上限催缴确认一般可减少与2026年票据、2024年债券及2023年债券的任何转换有关的C类股本的潜在摊薄，及/或在C类股本的市场价格高于上限催缴确认的执行价格(最初相当于该等票据的初始转换价格，并须根据上限催缴确认的条款作出若干调整)的情况下，抵销本公司须支付的超过该等票据本金的现金支付，而有关减持及/或抵销须受基于上限催缴确认的上限价格的规限。有关2026年债券、2024年债券及2023年债券的上限催缴确认书的初始每股上限价较本公司C类股本在纳斯达克全球精选市场的相关历史收市价有溢价(“上限价溢价”)，并根据上限催缴确认书的条款作出若干调整。有上限的赎回确认将包括将作为该等票据的基础的C类股本的股份数目，但须作出与适用于该等票据的大致类似的反摊薄调整。被封顶的催缴确认不符合作为衍生品单独核算的标准，因为它们是以我们自己的股票为索引的。已支付的上限催缴溢价已计入股东权益中额外实收资本的净减少额。
关于上文讨论的回购部分2021年债券，我们部分终止了与发行2021年债券相关的上限催缴交易，金额相当于回购的2021年债券的本金总额。由于部分结算了有上限的通话交易，我们收到317,865我们C类股本的股份，价值约为$14.8 根据本公司C类股本在平仓时的交易价格计算，于2021年12月1日，就发行2021年票据订立的余下上限赎回交易已于其合约到期日结算。结果，我们收到了 665,532我们C类股本的股份，价值约为$43.0基于我们的C类股本在平仓时的交易价格。根据适用的华盛顿州法律，收购一家公司自己的股票不会在财务报表中作为库存股单独披露，这些股票被视为授权但未发行的股票。我们将收购我们的股本股份记录为按重新收购的股份的面值减少股本，然后记录为额外的实收资本，直到其耗尽到名义金额，任何进一步的超额记录为留存收益。我们记录了额外实收资本的抵消性增长，用于部分解除受限制的通话交易。
注14.所得税
我们在美国(联邦和州)、加拿大和塞尔维亚都要缴纳所得税。
我们记录的所得税支出为#美元。1.3在截至2021年12月31日的一年中，所得税支出由#美元组成。4.51.与州所得税和外国所得税有关的税收支出，部分被1美元抵消3.22021年9月收购ShowingTime相关的估值免税额减少，使所得税受益。
我们记录的所得税优惠为#美元。7.5在截至2020年12月31日的一年中，该公司的利润为3.8亿美元。所得税优惠主要是一美元的结果。9.74亿美元的所得税优惠71.5在截至2020年12月31日的年度内，我们记录了与Trulia商标和商标无形资产相关的100万欧元非现金减值。这一所得税优惠部分被截至2020年12月31日的年度录得的非实质性的当前州和外国所得税支出所抵消。有关非现金减值的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注10。
我们记录的所得税优惠为#美元。4.3在截至2019年12月31日的一年中，大部分所得税优惠是由于联邦和州利息支出限制结转的结果，这些结转是无限期递延税项资产，可以抵消我们的无限期递延税项负债。此外，2017年12月31日之后产生的净营业亏损也可以抵销无限期递延纳税负债。这些项目有助于发放2019年12月31日终了年度的估值免税额和确认所得税优惠。
下表汇总了所显示期间的所得税费用(福利)的组成部分(以千为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 当期所得税支出： | | | | | |
| 状态 | $ | 3,851 | | | $ | 588 | | | $ | 304 | |
| 外国 | 143 | | | 257 | | | 99 | |
| 当期所得税支出总额 | 3,994 | | | 845 | | | 403 | |
| 递延所得税优惠： | | | | | |
| 联邦制 | (2,577) | | | (7,388) | | | (1,631) | |
| 状态 | (302) | | | (1,095) | | | (2,856) | |
| 外国 | 148 | | | 115 | | | (174) | |
| 递延所得税优惠总额 | (2,731) | | | (8,368) | | | (4,661) | |
| 所得税支出(福利)合计 | $ | 1,263 | | | $ | (7,523) | | | $ | (4,258) | |
下表显示了所显示期间的联邦法定税率和我们的有效税率的对账： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 按联邦法定税率计算的税费 | (21.0) | % | | (21.0) | % | | (21.0) | % |
| 州所得税，扣除联邦税收优惠后的净额 | (5.8) | | | (11.2) | | | (3.0) | |
| 基于股份的薪酬 | (17.0) | | | (52.5) | | | (0.9) | |
| 第162（m）条 | 1.7 | | | 2.3 | | | 1.1 | |
| 研发学分 | (8.5) | | | (10.6) | | | (7.2) | |
| 其他 | 0.9 | | | (0.5) | | | 1.0 | |
| 估值免税额 | 49.9 | | | 89.1 | | | 28.6 | |
| 实际税率 | 0.2 | % | | (4.4) | % | | (1.4) | % |
递延的联邦、州和外国所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面价值与用于税务目的的此类数额之间的临时差异对税收的净影响。下表显示了截至列示日期的递延税项资产和负债的重要组成部分(以千计)： | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 递延税项资产： | | | |
| 联邦和州营业净亏损结转 | $ | 524,109 | | | $ | 400,509 | |
| 研发学分 | 133,173 | | | 88,823 | |
| 库存 | 68,840 | | | 15,115 | |
| 基于股份的薪酬 | 66,345 | | | 43,065 | |
| 利息支出限额 | 58,155 | | | 30,921 | |
| 租赁责任 | 41,402 | | | 57,606 | |
| 应计项目和准备金 | 12,782 | | | 3,988 | |
| 折旧及摊销 | 1,496 | | | 1,035 | |
| 其他递延税项资产 | 1,100 | | | 4,736 | |
| 递延税项资产总额 | 907,402 | | | 645,798 | |
| 递延税项负债： | | | |
| 可转换优先票据的债务贴现 | (60,448) | | | (80,280) | |
| 网站和软件开发费用 | (43,814) | | | (32,021) | |
| 使用权资产 | (32,027) | | | (45,857) | |
| 无形资产 | (21,697) | | | (12,968) | |
| 商誉 | (4,631) | | | (3,267) | |
| 递延税项负债总额 | (162,617) | | | (174,393) | |
| 减值前递延税项资产净值 | 744,785 | | | 471,405 | |
| 减去：估值免税额 | (745,732) | | | (471,901) | |
| 递延税项净负债 | $ | (947) | | | $ | (496) | |
递延税项资产的变现取决于未来应课税收入（如有）的产生，而该等收入的时间及金额并不确定。我们已就截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日的递延税项资产净额计提全额估值拨备，原因是根据可得证据的权重，部分或全部递延税项资产极有可能无法变现（可能性超过50%）。估值备抵增加美元273.81000万美元和300万美元125.0 于截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，本集团分别为百万美元。
我们累积的联邦税收损失约为1美元2.13亿美元和3,000美元1.7 截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别为2021年和2020年12月31日，可用于减少未来应纳税所得额。我们已经累计的州税损失约为72.71000万美元和300万美元53.2 截至2021年12月31日及2020年12月31日，此外，我们有净研发信贷结转额为美元133.21000万美元和300万美元88.8 截至2021年12月31日及2020年12月31日，分别为2021年及2020年12月31日，可用于减少未来税项负债。税项亏损及研发信贷结转于二零二五年开始到期。根据《国内税收法》第382和383条，如果公司经历了所有权变更，公司使用其变动前净营业亏损结转和其他变动前税收属性（如研究税收抵免）来抵消其变动后收入或所得税负债的能力可能会受到限制。关于我们2013年8月公开发行的A类普通股，我们经历了所有权变更，触发了第382和383条，这可能会限制我们利用净经营亏损和税收抵免结转的能力。在我们2015年2月收购Trulia的过程中，Trulia经历了所有权变更，触发了第382和383条，这可能会限制Zillow Group利用Trulia净运营亏损和税收抵免结转的能力。
我们的重大所得税管辖区为美国（联邦）。除了州税务机关的有限例外，这对财务报表不重要，所有本公司已提交纳税申报表的纳税年度仍须接受审查，因为存在净经营亏损结转。
于呈列期间，未确认税务利益之变动如下（千）： | | | | | |
| 2019年1月1日的余额 | $ | 28,625 | |
| 增加毛额-本期税收状况 | 9,021 | |
| 毛增--上期纳税状况 | 1,786 | |
| 2019年12月31日的余额 | $ | 39,432 | |
| 增加毛额-本期税收状况 | 9,334 | |
| 毛增--上期纳税状况 | 328 | |
| 2020年12月31日余额 | $ | 49,094 | |
| 增加毛额-本期税收状况 | 16,627 | |
| 毛增--上期纳税状况 | 9,257 | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | 74,978 | |
于2021年12月31日，未确认税务优惠总额为美元，75.0当可用时，100万美元被记录为我们递延税项资产的减值。我们预计，现有的未确认税收优惠金额在未来12个月内不会大幅增加或减少。与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚金被记录为所得税费用，并不是实质性的。
注15.股东权益
优先股
我们的董事会有权确定和决定并修改完全未发行或将设立的任何系列优先股的股份数量，以及确定和决定并修改完全未发行或将设立的任何系列优先股的名称、优先权、投票权和限制以及相关的、参与权、选择权或其他权利，在每种情况下，我们的B类普通股持有人的某些批准权。有 不是截至2021年12月31日或2020年12月31日已发行和发行的优先股。
普通股和股本
我们的A类普通股没有优惠或特权，不可赎回。A类普通股持有者有权一为每一股投票。
我们的B类普通股没有优惠或特权，不可赎回。在发行日期后的任何时间，B类普通股的每股股票，根据持有人的选择，可以转换为一A类普通股股份，或在B类普通股多数股份持有人投票赞成或书面同意后自动转换为A类普通股。截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度， 不是在持有人的选择下，B类普通股的股票被转换为A类普通股。B类普通股持有者有权10每一股都有50票。
我们的C类股本没有优惠或特权，不可赎回，除非在有限的情况下，否则不是投反对票。
股权分配协议
于2021年2月17日，吾等与若干销售代理及/或委托人(“经理人”)订立股权分派协议，根据该协议，吾等可不时透过经理人提供及出售C类股本股份，总销售价格最高可达$1.0根据股权分派协议所载的条款及条件，按吾等向经理人发出通知所指定的股份金额，支付1，00亿元。
下表概述于呈列期间根据股权分派协议进行之活动（以千计，股份及每股金额除外）：
| | | | | |
| | 截至的年度
2021年12月31日 |
| 已发行的C类股本股份 | 3,163,502 | |
| 加权平均每股发行价 | $ | 174.0511 | |
| 毛收入(1) | $ | 550,611 | |
(1)净收益为$544.6 扣除美元后，6.1产生的佣金和其他发售费用。
股票回购计划
2021年12月2日，Zillow集团董事会授权回购最高达$750.0 百万美元的A类普通股、C类股本或其组合（“股票回购计划”）。回购可以公开市场交易或私下谈判交易，或以管理层认为适当的其他方式进行，并可由管理层根据市况、股价、交易量、现金需求和其他业务因素不时决定，在每种情况下均须证券法和其他法律要求所允许。我们保留在任何时候终止或暂停股票回购计划的权利，且该计划没有到期日。根据股票回购计划回购股票所产生的成本按所回购股票的面值记入C类股本账户，然后记入额外实缴资本。截至2021年12月31日，$447.8根据股票回购计划，2000万美元仍可用于未来回购。
下表概述（按结算日基准）于呈列期内根据股份回购计划进行的C类股本回购活动（以千计，股份及每股金额除外）：
| | | | | |
| | 截至的年度
2021年12月31日 |
| C类股本回购股份 | 4,944,462 |
| 加权平均每股价格 | $ | 61.1186 | |
| 购买总价 | $ | 302,199 | |
股权发行
2020年5月15日，Zillow集团发行并出售 8,000,000C类股本的股份，并于2020年5月19日发行和出售额外的， 800,000根据承销商行使购买额外股份的选择权而持有的C类股本股份。的 8,800,000C类股本以公开发行价发行和出售，48.00每股。我们收到了净收益#美元。411.5 扣除承销折扣及佣金及发行费用后，
注16.基于股份的奖励
Zillow Group，Inc.2020年激励计划
2020年6月9日，Zillow Group，Inc.2020激励计划(“2020计划”)生效，取代了Zillow Group，Inc.修订并重新修订的2011年激励计划(“2011计划”)，该计划于2011年7月19日生效。根据2020年计划的规定不时进行调整，总计12,400,000根据2020年计划，批准发行C类股本。此外，截至2020年6月9日，先前根据2011年计划可供新授出的股份，以及截至6月9日，根据2011年计划，2020年，在该日期或之后不再受此类裁决的约束（因行使或结算已归属或不可没收股份之奖励除外）亦可根据二零二零年计划发行。根据2020年计划授权的股份数量将在每个日历年度的第一天增加，从2021年1月1日开始，并在2030年1月1日结束，增加数额等于（a）中较小者。 5截至上一个日历年末，按完全摊薄基准计算，我们发行在外的A类普通股、B类普通股和C类股本的%；以及（b）由我们的董事会确定的股份数量。根据二零二零年计划发行的股份可由C类股本的授权及未发行股份发行。二零二零年计划由董事会薪酬委员会管理。根据2020年计划条款，薪酬委员会可授予股权奖励，包括奖励或不合格股票期权、限制性股票、限制性股票单位、限制性股票增值权、业绩股份或业绩单位予Zillow集团及其附属公司的雇员、董事及顾问。董事会亦授权若干高级行政人员根据二零二零年计划授出股权奖励，惟须在董事会规定的限额内。
根据2020计划授予的期权的行权价不低于每股100于授出日期我们C类股本公平市值的%（与收购有关授出的替代期权奖励除外），并可在薪酬委员会厘定的时间及条件下行使。于参与者终止服务之日尚未归属及行使之任何部分购股权于该日届满。雇员一般在终止雇佣关系三个月后丧失行使既得期权的权利， 12因死亡、残疾或退休而被解雇后的几个月。根据2020计划授予的期权不迟于十年从授出日期起，通常授予 25之后的百分比12几个月，之后每季度三年或每季度一次， 四年.
根据2020年计划授出的受限制股票单位通常归属于 25之后的百分比12几个月，之后每季度三年或每季度一次， 四年。一般而言，在参与者终止服务之日未归属的受限制股票单位的任何部分在该日到期。
Zillow Group，Inc.修订并重新制定了2011年激励计划
根据2011年计划仍未偿还的期权和限制性股票单位具有与上述根据2020年计划授予的奖励相一致的归属和可行使性条款。
Zillow Group，Inc.2019年股权激励计划
2019年8月8日，《2019年股权激励计划》(《激励计划》)正式生效。根据激励计划的规定不时进行调整，10,000,000C类股本股份可根据诱导计划发行。根据激励计划发行的股份应从C类股本的授权及未发行股份中提取。激励计划旨在吸引、挽留及激励本公司及其附属公司的若干新雇员，让彼等有机会获得本公司的所有权权益，并使彼等的利益及努力与本公司股东的长远利益保持一致。根据纳斯达克股票市场企业管治规则上市规则第5635（c）条，奖励计划项下的每项奖励均拟符合资格作为就业奖励。激励计划由董事会薪酬委员会管理。根据激励计划之条款，薪酬委员会可向本公司及其附属公司之新雇员授出股权奖励，包括不合格购股权、受限制股票或受限制股票单位或受限制单位。
根据激励计划授予的期权的行权价不低于每股100于授出日期，我们C类股本公平市值的%（与收购有关授出的替代期权奖励除外），并可在薪酬委员会厘定的时间及条件下行使。于参与者终止服务之日尚未归属及行使之任何部分购股权于该日届满。雇员一般会丧失行使既得期权的权利， 3终止雇用后数月或 12因死亡、残疾或退休而被解雇后的几个月。奖励计划下授予的期权到期十年从授予日期和马甲开始25之后的百分比12几个月，之后每季度三年.
根据诱因计划背心授予的限制性股票单位25之后的百分比12几个月，之后每季度三年.在参与者终止服务之日未归属的限制性股票单位的任何部分在该日到期。
期权大奖
下表概述截至二零二一年十二月三十一日止年度的购股权奖励活动： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数
的股份
受制于
现有
选项 | | 加权的-
平均值
锻炼
单价
分享 | | 加权的-
平均值
剩余
合同
寿命(年) | | 集料
固有的
价值
(单位：万人) |
| 在2021年1月1日未偿还 | 20,051,051 | | | $ | 42.68 | | | 7.22 | | $ | 1,751,105 | |
| 授与 | 10,290,760 | | | 121.71 | | | | | |
| 已锻炼 | (3,304,241) | | | 38.50 | | | | | |
| 被没收或取消 | (1,291,637) | | | 81.37 | | | | | |
| 截至2021年12月31日的未偿还债务 | 25,745,933 | | | 72.86 | | | 7.48 | | 354,479 | |
| 于2021年12月31日归属并可行使 | 12,281,927 | | | 52.50 | | | 6.25 | | 247,163 | |
已授出购股权之公平值乃于授出日期采用柏力克—舒尔斯—默顿购股权定价模式估计，假设并无股息，并于所呈列期间按以下假设作出： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 预期波动率 | 52% – 58% | | 45% – 52% | | 45% – 47% |
| 预期股息收益率 | — | | — | | — |
| 无风险利率 | 0.57% – 1.15% | | 0.22% – 0.93% | | 1.60% – 2.53% |
| 加权平均预期寿命 | 4.50 – 5.75年份 | | 4.50 – 5.50年份 | | 4.75 – 5.25年份 |
| 已授予期权的加权平均公允价值 | $54.55 | | $22.50 | | $16.52 |
截至二零二一年十二月三十一日，共有$518.2与未归属股票期权有关的未确认补偿成本，预计将在加权平均期间内确认， 2.6好几年了。
截至二零二一年十二月三十一日、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度内，已行使期权的内在价值总额为309.8百万，$564.3百万美元和美元51.1百万，分别。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度归属购股权的公平值为美元。172.5百万，$85.2百万美元和美元100.1分别为100万美元。
限售股单位
下表概述截至二零二一年十二月三十一日止年度的受限制股票单位活动： | | | | | | | | | | | |
| 受限
股票单位 | | 加权的-
平均拨款-
约会集市
价值 |
| 于2021年1月1日未归属未偿还 | 7,316,557 | | | $ | 48.14 | |
| 授与 | 2,744,325 | | | 96.48 | |
| 既得 | (2,982,148) | | | 51.02 | |
| 被没收 | (1,004,635) | | | 60.59 | |
| 于2021年12月31日未归属未偿还 | 6,074,099 | | | 66.51 | |
已归属受限制股票单位之总公平值为美元152.11000万，$124.81000万美元和300万美元89.9 截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本集团分别为百万美元。
未行使受限制股票单位的公平值乃根据本公司C类股本于授出日期的市值计算，并将于归属期内记录为股份补偿开支。截至2021年12月31日，有$374.1与限制性股票单位有关的未确认补偿费用总额的1.7亿美元，预计将在#年的加权平均期间确认2.5好几年了。
基于股份的薪酬费用
下表呈列期内综合经营报表中以股份为基础的薪酬开支的影响（千）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入成本 | $ | 10,968 | | | $ | 6,685 | | | $ | 4,972 | |
| 销售和市场营销 | 48,131 | | | 33,110 | | | 25,126 | |
| 技术与发展 | 117,614 | | | 80,876 | | | 68,927 | |
| 一般和行政 | 134,973 | | | 76,879 | | | 99,877 | |
| 减值和重组成本 | 5,506 | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | 317,192 | | | $ | 197,550 | | | $ | 198,902 | |
2019年2月21日，Zillow集团宣布任命理查德·N·巴顿为Zillow集团首席执行官，自2019年2月21日起生效。巴顿接替了自2010年以来一直担任Zillow Group首席执行长的斯宾塞·拉斯科夫(Spencer Rascoff)。关于Rascoff先生辞任首席执行官一事，Zillow Group与Rascoff先生签订了一份高管离职协议并解除了该协议(“协议”)。根据该协议，Rascoff先生一直是Zillow Group的全职员工，直至2019年3月22日(“离职日期”)，以提供过渡服务直至该日期。根据该协议，除其他事项外，Rascoff先生还获得了另一份关于Rascoff先生在离职之日持有的未偿还股票期权的加速归属18个月从出发日期开始。考虑到上述归属加速因素，截至出发日期尚未归属的期权已终止。Rascoff先生的每一份截至离任日期尚未行使的既得股票期权仍可行使，直至(X)离任日期三周年和(Y)期权在任何情况下按其原始条款到期的最晚日期(“期权到期日期”)中较早的日期，但下列条款所考虑的任何较后日期除外；然而，只要Rascoff先生继续在Zillow Group董事会任职(但不迟于任何适用的期权到期日期以外)，并且如果Rascoff先生在离职日期三周年或之后停止在Zillow Group董事会任职，则每一项期权都将继续行使，直到(I)中较早者为止。90天自Rascoff先生在Zillow Group董事会任职的最后日期起计算，以及(Ii)适用的期权到期日以外。拉斯科夫从董事会辞职，从2020年4月7日起生效。期权行权期的变化以及根据该协议的归属加速被计入股权修改，我们记录了#美元26.4在截至2019年12月31日的年度内，与修改相关的基于股份的薪酬支出为百万美元。我们通过计算修改后的奖励相对于修改前原始奖励的公允价值的增量公允价值来衡量修改费用。修改后奖励的价值是使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估计的，假设没有股息，预期波动率为46%-47%，无风险利率为2.47%-2.49%，加权平均预期寿命为3.84-5.25好几年了。
注17.每股净亏损
每股基本净亏损的计算方法是净亏损除以期间已发行的加权平均股数(包括A类普通股、B类普通股和C类股本)。在计算每股基本净亏损时，假设期内所有收益均已分配，则分配未分配收益。
每股摊薄净亏损的计算方法为净亏损除以当期已发行股份(包括A类普通股、B类普通股和C类股本)的加权平均数以及潜在稀释性的A类普通股和C类股本等价物，除非A类普通股或C类股本等价物的影响是反摊薄的。潜在的A类普通股和C类股本等价物包括行使股票期权时可发行的A类普通股和C类股本，以及使用库存股方法的未归属限制性股票单位的A类普通股和C类股本。潜在的A类普通股等价物还包括在使用IF转换方法转换2020年到期的可转换优先票据时可发行的A类普通股，直至2020年12月最后一次转换之日为止。
在2020年下半年之前，我们打算以现金结算我们的未偿还可转换优先票据的本金金额，因此使用库存股方法计算转换价差对稀释后每股净收入的任何潜在稀释影响(如果适用)。
自2020年7月1日起，我们不能再假设这些未偿还可转换票据的本金是现金结算，因此现在推定为股票结算。在预期基础上，我们已应用IF-转换法来计算转换未发行可转换票据对每股摊薄净收入的任何潜在摊薄影响(如适用)。下表列出了根据截至2021年12月31日的已发行本金总额计算的每种债券的最大C类股本股数和每股转换价格(除每股金额外，以千股为单位)： | | | | | | | | | | | | | | |
| 到期日 | | 股票 | | 每股换股价格 |
| 2026年9月1日 | | 11,464 | | | $ | 43.51 | |
| 2025年5月15日 | | 8,408 | | | 67.20 | |
| 2024年9月1日 | | 13,983 | | | 43.51 | |
于呈列期间，下列A类普通股及C类股本等价物不包括在计算每股摊薄净亏损时，原因是其影响会产生反摊薄作用（以千计）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 加权平均A类普通股和C类资本股票期权奖励 | 17,996 | | | 25,913 | | | 19,183 | |
| 加权平均A类普通股和C类股本限制性股票流通单位 | 6,530 | | | 8,198 | | | 6,765 | |
| 2020年到期的可换股票据转换时可发行的A类普通股 | — | | | 338 | | | 404 | |
| 于二零二一年、二零二三年、二零二四年、二零二五年及二零二六年到期之可换股票据转换时发行之C类股本 | 36,540 | | | 24,182 | | | 439 | |
| A类普通股和C类股本等价物合计 | 61,066 | | | 58,631 | | | 26,791 | |
在本公司发生清算、解散、资产分配或清盘时，在优先股持有人的权利得到满足后，所有类别普通股和股本的持有人都有平等的权利获得本公司的所有资产。对于我们的A类普通股、B类普通股和C类股本，我们没有在两类方法下公布每股净亏损，因为由于每个类的股息和清算权是平等的，所以每个类的净亏损是相同的。
注18.承付款和或有事项
利率锁定承诺
我们已根据按揭贷款业务与潜在借款人订立独立贷款信用证，据此，我们承诺按特定条款及特定利率向借款人借出若干贷款金额。该等承担被视为衍生工具，并按公平值列账。有关我们的IRLCs的其他资料，请参阅我们的综合财务报表附注3。
租赁承诺额
我们已就若干办公室空间及设备订立多项不可撤销经营租赁协议，原租赁期于二零二二年至二零三二年期间届满。有关租赁协议的其他资料，请参阅综合财务报表附注12。
购买承诺
购买承诺主要包括购买与我们的移动应用程序和网站以及某些云计算服务相关的内容的各种不可取消协议。截至2021年12月31日，不可取消采购承诺的到期金额如下(以千为单位)： | | | | | |
| 购买义务 |
| 2022 | $ | 73,663 | |
| 2023 | 55,287 | |
| 2024 | 6,708 | |
| 2025 | 3,080 | |
| 2026 | 1,969 | |
| 未来购买承诺总额 | $ | 140,707 | |
托管余额
在通过Zillow Closing Services进行所有权和托管操作时，我们通常会将客户的资产托管，等待房地产交易完成，并负责为我们的客户妥善处置这些余额。其中某些金额保存在单独的银行账户中，没有包括在随附的综合资产负债表中，这与公认会计准则和行业惯例一致。这些余额为#美元。55.0在2021年12月31日，不是截至2020年12月31日的T材料。
信用证
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的未偿还信用证金额约为$16.92000万美元，这确保了我们与某些办公空间运营租赁相关的租赁义务。
担保债券
在业务过程中，我们被要求以担保债券的形式向第三方提供财务承诺，以保证我们履行和遵守某些义务。如果我们未能履行或遵守这些义务，任何以我们的名义发行的担保债券的提款都将触发我们对担保债券发行人的付款义务。我们发行了未偿还的担保债券，受益金额约为$。12.4百万美元和美元10.1分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
法律诉讼
我们卷入了一些与我们的业务活动有关的法律诉讼，其中一些处于初步阶段，一些寻求数额不明的损害赔偿。我们定期评估我们所涉及的法律程序的状况，以评估损失是否可能发生，或者是否存在可能已经发生的损失或额外损失，以确定应计项目是否合适。我们进一步评估每个法律程序，以评估如果应计项目不合适，是否可以估计可能的损失或损失范围。对于下文所述的某些案件，管理层无法对可能的损失或可能的损失范围提供有意义的估计，原因包括：(1)诉讼程序处于初步阶段；(2)尚未寻求具体的损害赔偿；(3)我们认为所要求的损害赔偿没有根据和/或夸大；(4)未决上诉或动议的结果存在不确定性；(5)存在重大的事实问题有待解决；和/或(6)存在新的法律问题或悬而未决的法律理论。然而，对于这些案件，根据目前掌握的信息，管理层不相信这些诉讼的结果会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生实质性影响。对于下文讨论的事项，截至2021年12月31日或2020年12月31日，我们没有记录任何重大应计项目。
2017年8月和9月， 二据称，我们和我们的某些执行人员提起了集体诉讼，指控他们代表在2016年2月12日至2017年8月8日期间购买我们普通股的一类人违反了联邦证券法。其中一个所谓的集体诉讼， Vargosko诉Zillow Group，Inc.等人被带到美国加州中区地方法院。另一起所谓的集体诉讼，标题如下： Shotwell诉Zillow Group，Inc.等人被带到华盛顿西区的美国地方法院。投诉指，在2016年2月12日至2017年8月8日期间，我们发布了有关我们业务惯例的重大虚假及误导性声明。投诉旨在追讨声称的集体成员因指称的不当行为而蒙受的指称损害。2017年11月，针对我们和我们的若干行政人员提出了经修订的投诉， Shotwell诉Zillow Group据称是集体诉讼，将集体诉讼期的开始时间延长至2014年11月17日。2018年1月 Vargosko诉Zillow Group据称的集体诉讼被转移到华盛顿西区的美国地方法院，并与 Shotwell诉Zillow Group所谓的集体诉讼2018年2月，原告提交了一份经修订的综合投诉，2018年4月，我们提交了动议，驳回经修订的综合投诉。2018年10月，我们的驳回动议获得批准，而2018年11月，原告提交了第二份合并修订投诉，我们于2018年12月动议驳回该投诉。2019年4月19日，我们驳回第二项综合修订投诉的动议。于2019年10月11日，原告提出类别认证动议，并于2020年10月28日获法院批准。2021年2月17日，第九巡回上诉法院驳回了我们对该决定的复审请求。我们否认了有关不当行为的指控，并打算在这场诉讼中大力辩护。我们不认为有合理的可能性会导致与此诉讼有关的重大损失。
2017年10月和11月以及2018年1月和2月， 四股东衍生诉讼已向华盛顿西区美国地方法院及华盛顿州金郡高等法院提起，针对我们的若干行政人员及董事代表本公司寻求未指明的损害赔偿及若干其他救济，如公司治理惯例的改革。衍生诉讼中的原告（本公司为名义被告）指称（其中包括）被告在监督本公司的公开声明和法律合规方面违反了其诚信责任，并由于违反该等诚信责任，本公司受到损害，被告获得不公正的财富。一些原告还声称，除其他外，违反了1934年《证券交易法》第14（a）条和浪费公司资产。2018年2月5日，美国华盛顿西区地区法院合并了 二联邦股东衍生诉讼正在法院审理2018年2月16日，华盛顿州金郡高等法院合并， 二股东派生诉讼在该法院待决。全四的股东衍生诉讼被搁置，直到我们在2019年4月驳回上述证券集体诉讼中第二次合并修订申诉的动议被驳回。2019年7月8日，合并的联邦衍生品诉讼的原告提起了合并的股东衍生品诉讼，我们于2019年8月22日提出驳回。2020年2月28日，我们驳回合并后的联邦股东衍生品投诉的动议被驳回。2021年2月16日，法院在合并州派生案件中搁置了诉讼。2021年3月5日，美国华盛顿西区地区法院提起了一项新的股东派生诉讼，指控我们的某些高管和董事代表公司寻求未指明的损害赔偿和某些其他救济，如公司治理实践改革，指控其中包括违反联邦证券法。2021年6月15日，美国华盛顿西区地区法院正式将这起新诉讼与该法院未决的另一起合并的联邦股东衍生品诉讼合并。被告打算否认对不当行为的指控，并在这起合并诉讼中为指控进行有力辩护。吾等并不认为有合理可能性会因该等衍生事宜而招致重大损失。
2019年9月17日，国际商业机器公司(IBM)向美国加州中心区地区法院提起诉讼，指控该公司侵犯并继续故意侵犯七由IBM持有的专利，并寻求未指明的损害赔偿，包括要求将补偿性损害赔偿金额增加两倍，禁令救济和费用以及合理的律师费。2019年11月8日，我们提交了转移地点和/或驳回投诉的动议。2019年12月2日，IBM提交了修改后的申诉，2019年12月16日，我们再次提出动议，要求转移地点和/或驳回申诉。公司将场地转移至美国华盛顿西区地区法院的动议于2020年5月28日获得批准。2020年8月12日，IBM提交了对我们反诉的答复。2020年9月18日，我们提交了四向美国专利和审判上诉委员会(“PTAB”)提交的跨部门审查(“IPR”)请愿书，要求该委员会审查以下方面的专利性三IBM在诉讼中声称的专利。2021年3月15日，PTAB就以下事项提起知识产权诉讼二的三我们申请的专利。2021年3月22日，PTAB拒绝了关于最后一次三专利。2021年1月22日，法院对我们申请了知识产权的所有专利部分搁置了诉讼，并制定了动议时间表。2021年3月8日，IBM提交了第二份修改后的诉状。2021年3月25日，我们对诉状提出了修改后的判决动议。2021年7月15日，法院就要求对以下诉状作出判决的动议作出命令二的四我们提出动议的专利。2021年8月31日，法院对以下案件作出判决二它以前拒绝对诉状做出判决的专利，并撤销了关于一的三Zillow提交了知识产权申请的专利，但被PTAB拒绝。2021年9月23日，IBM就2021年8月31日的判决向美国联邦巡回上诉法院提交了上诉通知。我们否认任何不当行为的指控，并打算积极为诉讼中的指控辩护。与此事有关的损失有合理的可能性；但是，可能的损失或损失的范围是不可估量的。
2020年7月21日，IBM向美国华盛顿西区地区法院提起第二次诉讼，指控该公司侵犯并继续故意侵犯五IBM持有的专利，并寻求未指明的损害赔偿。2020年9月14日，我们提交了一项动议，要求驳回诉讼中提出的申诉，IBM于2020年11月5日提出了修改后的申诉作为回应。2020年12月18日，我们提交了一项动议，驳回IBM的第一次修改后的申诉。2020年12月23日，法院发布了全面搁置此案的书面命令。2021年7月23日，我们向PTAB提交了关于以下内容的知识产权申请一专利包含在第二起诉讼中。2021年10月6日，这项诉讼的搁置被解除，但与一我们申请了知识产权的专利。2021年12月1日，法院驳回了IBM在修改后的起诉书中提出的第四项索赔。2021年12月16日，Zillow提交了一项动议，驳回IBM修改后的起诉书中声称的剩余索赔。我们否认任何不当行为的指控，并打算积极为诉讼中的指控辩护。与此事有关的损失有合理的可能性；但是，可能的损失或损失的范围是不可估量的。
2021年11月16日、2021年11月19日和2022年1月6日，三据称，针对我们和我们的某些高管提起了集体诉讼，其中包括代表在2020年8月7日至2021年11月2日期间购买我们股票的一类人违反了联邦证券法。这个三据称的集体诉讼，标题为Barua诉Zillow Group，Inc.等人，Silverberg诉Zillow Group等人。和Hillier诉Zillow Group，Inc.等人案。被带到美国华盛顿西区地区法院。起诉书称，除其他事项外，我们就Zillow Offers业务发布了重大虚假和误导性声明。除其他事项外，这些申诉寻求追回据称的阶级成员因被指控的不当行为而遭受的损害。我们打算否认有关不当行为的指控，并打算积极为这些诉讼中的指控辩护。我们不认为与这些诉讼相关的损失是可能的。
除了以上讨论的事项外，我们还不时涉及正常业务过程中出现的诉讼和索赔。虽然我们不能确定任何此类诉讼或索赔的结果，也不能确定我们可能招致的损害赔偿金额和风险敞口，但我们目前相信，该等事项的最终处置不会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源分流等因素，诉讼可能会对我们产生不利影响。
弥偿
在正常业务过程中，我们订立合同安排，同意就某些事项向业务伙伴和其他各方提供不同范围和条款的赔偿，包括但不限于因违反此类协议和第三方提出的知识产权侵权索赔而产生的损失。此外，我们还达成协议，对某些担保债券的发行人因代表我们执行担保债券而可能遭受的损失进行赔偿。对于我们的赔偿安排，付款可能是有条件的，条件是另一方根据特定合同规定的程序提出索赔。此外，我们在这些协议下的义务可能在时间和/或金额方面受到限制，在某些情况下，我们可能会向第三方追索某些付款。此外，我们与我们的某些董事和高级管理人员签订了赔偿协议，其中要求我们就他们作为董事或高级管理人员的身份或服务可能产生的某些责任进行赔偿。此类义务的条款可能有所不同。
注19.自我保险
我们为所有符合条件的Zillow Group员工提供医疗福利和牙科福利的自我保险。该医疗计划带有止损政策，在累计医疗索赔超过时提供保护125计划年度预计索赔的百分比，限额为#美元1.0百万美元，以及计划年度内超过$的个人索赔500,000。我们根据对历史数据和独立估计数的分析，记录索赔总费用的估计数。我们对自我保险索赔的负债包括在我们综合资产负债表的应计补偿和福利中，并为#美元。7.3百万美元和美元4.2分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
注20。员工福利计划
我们有一个固定供款401(K)退休计划，涵盖符合某些资格要求的Zillow Group员工(“Zillow Group 401(K)计划”)。符合条件的员工可以缴纳税前薪酬，但不得超过美国国税局限制规定的最高金额。员工缴费和由此产生的收入将立即归属。我们目前匹配到了4Zillow Group 401(K)计划下员工缴费的百分比。与Zillow Group 401(K)计划相关的总支出为#美元32.3百万，$25.6百万美元和美元20.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
注21.分部资料及收益
我们有三个运营和可报告的部门，这三个部门是根据我们的首席运营决策者管理我们的业务、做出运营决策和评估运营业绩的方式确定的。首席执行官担任首席运营决策者，审查住房、IMT和抵押贷款部门的财务和运营信息。
房屋部分包括Zillow集团通过Zillow报价直接买卖房屋的财务结果，以及通过Zillow结算服务提供的所有权和托管服务的财务结果。2021年11月2日，公司董事会决定结束Zillow Offers业务。IMT部门包括Premier代理、租赁和新建筑市场、dotloop和Display的财务业绩，以及向房地产专业人员销售各种其他营销和商业产品和服务的收入。从2021年第四季度开始，IMT部门还包括ShowingTime的财务业绩。抵押贷款部门主要包括抵押贷款的财务结果，以及通过Zillow Home Loans在二级市场上销售抵押贷款，以及向抵押贷款机构和其他抵押专业人士销售广告。
如果可能，收入和成本直接归因于我们的细分市场。然而，由于我们业务的综合结构，一个部门产生的某些成本可能会使其他部门受益。这些成本主要包括与员工人数相关的费用、一般和行政费用，包括行政、财务、会计、法律、人力资源、招聘和设施成本、产品开发和数据获取成本、与运营移动应用程序相关的成本、网站以及营销和广告成本。这些费用根据每一部门从这类支出中获得的估计收益分配给每一部门。
首席执行官按部门审查关于我们收入类别的信息以及包括所得税前收益(亏损)在内的运营报表数据。以下表格列出了所列期间的信息(以千计)，上期数额已重新计算，以符合当前格式(关于重新分类的更多细节，见附注2)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
2021年12月31日 | | 截至的年度
2020年12月31日 | | 截至的年度
2019年12月31日 |
| 住家 | | IMT | | 抵押贷款 | | 住家 | | IMT | | 抵押贷款 | | 住家 | | IMT | | 抵押贷款 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Zillow优惠 | $ | 5,982,357 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,710,535 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,365,250 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 高级代理 | — | | | 1,395,723 | | | — | | | — | | | 1,046,954 | | | — | | | — | | | 923,876 | | | — | |
| 其他 | 33,421 | | | 490,059 | | | — | | | 4,840 | | | 403,278 | | | — | | | — | | | 353,020 | | | — | |
| 抵押贷款 | — | | | — | | | 245,816 | | | — | | | — | | | 174,210 | | | — | | | — | | | 100,691 | |
| 总收入 | 6,015,778 | | | 1,885,782 | | | 245,816 | | | 1,715,375 | | | 1,450,232 | | | 174,210 | | | 1,365,250 | | | 1,276,896 | | | 100,691 | |
| 收入成本(1) | 6,106,944 | | | 203,449 | | | 83,784 | | | 1,634,755 | | | 193,097 | | | 38,540 | | | 1,324,464 | | | 193,885 | | | 25,750 | |
| 毛利(亏损) | (91,166) | | | 1,682,333 | | | 162,032 | | | 80,620 | | | 1,257,135 | | | 135,670 | | | 40,786 | | | 1,083,011 | | | 74,941 | |
| 营业费用（1）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 销售和市场营销 | 414,797 | | | 552,592 | | | 108,846 | | | 190,818 | | | 440,517 | | | 59,784 | | | 171,571 | | | 503,473 | | | 53,587 | |
| 技术与发展 | 124,513 | | | 317,663 | | | 32,220 | | | 106,218 | | | 260,277 | | | 23,677 | | | 69,962 | | | 255,964 | | | 24,997 | |
| 一般和行政 | 118,790 | | | 258,161 | | | 71,822 | | | 87,034 | | | 224,757 | | | 44,931 | | | 81,383 | | | 243,514 | | | 41,122 | |
| 减值和重组成本 | 71,247 | | | — | | | 926 | | | — | | | 73,900 | | | 2,900 | | | — | | | — | | | — | |
| 与收购相关的成本 | — | | | 8,615 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 整合成本 | — | | | 680 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 650 | |
| 总运营费用 | 729,347 | | | 1,137,711 | | | 213,814 | | | 384,070 | | | 999,451 | | | 131,292 | | | 322,916 | | | 1,002,951 | | | 120,356 | |
| 营业收入(亏损) | (820,513) | | | 544,622 | | | (51,782) | | | (303,450) | | | 257,684 | | | 4,378 | | | (282,130) | | | 80,060 | | | (45,415) | |
| 细分其他收入 | 2,878 | | | — | | | 5,019 | | | — | | | 5,300 | | | 2,369 | | | — | | | — | | | 1,409 | |
| 分部利息支出 | (63,829) | | | (32) | | | (5,060) | | | (16,804) | | | — | | | (2,233) | | | (29,990) | | | — | | | (956) | |
所得税前收入（亏损）（2） | $ | (881,464) | | | $ | 544,590 | | | $ | (51,823) | | | $ | (320,254) | | | $ | 262,984 | | | $ | 4,514 | | | $ | (312,120) | | | $ | 80,060 | | | $ | (44,962) | |
(1)下表呈列各分部于呈列期间之折旧及摊销开支以及以股份为基础之薪酬开支（千）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
2021年12月31日 | | 截至的年度
2020年12月31日 | | 截至的年度
2019年12月31日 |
| 住家 | | IMT | | 抵押贷款 | | 住家 | | IMT | | 抵押贷款 | | 住家 | | IMT | | 抵押贷款 |
| 折旧及摊销费用 | $ | 22,393 | | | $ | 99,026 | | | $ | 8,361 | | | $ | 13,315 | | | $ | 89,862 | | | $ | 6,854 | | | $ | 8,414 | | | $ | 73,369 | | | $ | 5,684 | |
| 基于股份的薪酬费用 | $ | 76,879 | | | $ | 200,963 | | | $ | 33,844 | | | $ | 48,166 | | | $ | 134,691 | | | $ | 14,693 | | | $ | 32,390 | | | $ | 150,434 | | | $ | 16,078 | |
(2) 下表呈列期内分部除所得税前亏损总额与综合除所得税前亏损之对账（千）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
除所得税前分部亏损总额 | $ | (388,697) | | | $ | (52,756) | | | $ | (277,022) | |
| 公司利息支出 | (122,989) | | | (136,190) | | | (70,846) | |
| 企业其他收入 | 2,291 | | | 17,860 | | | 38,249 | |
清偿债务所得(损) | (17,119) | | | 1,448 | | | — | |
| 所得税前综合亏损 | $ | (526,514) | | | $ | (169,638) | | | $ | (309,619) | |
若干公司项目并非直接归属于我们的任何分部，包括债务清偿的收益（亏损）、计入其他收入的短期投资赚取的利息收入以及计入利息开支的可换股优先票据的利息成本。
注22。重组和Zillow提供放松
二零二一年十一月二日，Zillow集团董事会决定终止Zillow Offers业务。这一决定是考虑到Zillow Offers面临的房价不可预测性、产能限制和其他运营挑战，而这些挑战又因前所未有的房地产市场、全球流行病以及艰难的劳动力和供应链环境而加剧，所有这些都使我们得出结论，尽管其在早些季度的最初承诺，Zillow Offers不太可能是一个足够稳定的业务线，以满足我们未来的目标和需求。我们预计将继续翻新和出售目前库存的物业，直至二零二二年。预计于2022年下半年完成，并导致约 25公司员工人数减少%。
截至2021年12月31日止年度产生的费用主要与关闭Zillow Offers业务有关，并主要计入我们的住宅分部。若干额外的非重大行动已记录到我们的按揭分部。我们预计未来的费用将主要与Zillow Offers业务的结束有关，并将记录到我们的住宅部门。我们计划透过现有现金及投资结余为现金成本提供资金。
下表概述于呈列期间产生的与Zilver Offers逐步减少相关的费用以及我们对预期于逐步减少期间产生的总成本的估计（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至的年度
2021年12月31日 | | |
| 业务分类说明书 | | 住宅区 | | 抵押贷款部门 | | 确认共计 | | 总预期 |
| 库存减记 | 收入成本 | | $ | 407,921 | | | $ | — | | | $ | 407,921 | | | 不适用 |
| 其他费用： | | | | | | | | | |
| 员工离职成本 | 减值和重组成本 | | 59,914 | | | 926 | | | 60,840 | | | $99,000 - $112,000 |
| 合同终止费用 | 减值和重组成本 | | 9,960 | | | — | | | 9,960 | | | $11,000 - $18,000 |
| 融资相关费用 | 利息支出 | | 6,227 | | | — | | | 6,227 | | | $40,000 - $48,000 |
| 加速折旧和摊销 | 收入成本 | | 4,885 | | | — | | | 4,885 | | | $24,000 - $25,000 |
| 资产核销 | 减值和重组成本 | | 1,373 | | | — | | | 1,373 | | | $1,000 - $2,000 |
| 其他费用共计 | | | 82,359 | | | 926 | | | 83,285 | | | $175,000 - $205,000 |
| 总计 | | | $ | 490,280 | | | $ | 926 | | | $ | 491,206 | | | |
下表呈列截至2021年12月31日止年度的离职及出售成本的应计活动，主要与现金遣散雇员终止成本及终止合约成本（千）有关：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 员工离职成本 | | 合同终止费用 | | 总计 |
期初余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 从费用中扣除的附加费用 | 54,339 | | | 9,024 | | | 63,363 | |
| 现金支付 | (9,160) | | | (5,248) | | | (14,408) | |
| 期末余额 | $ | 45,179 | | | $ | 3,776 | | | $ | 48,955 | |
库存减记
在确定我们的库存价值时，我们考虑了资产组合层面、市场层面以及在某些情况下按结构类型（单户住宅、公寓等）的可变现净值可能低于成本的指标。回顾经济分析、近期房价升值趋势及转售策略的改变。我们分析的因素包括近几个月来关闭房屋的毛利率，合同出售房屋的预计毛利率，历史标价与转售价格的差异，以及毛利率的趋势，销售价格和平均销售优惠或其他销售房屋的成本。截至2021年12月31日止年度，我们发现我们主要于2021年下半年购买的大部分房屋的成本超过可变现净值，原因是无意中以高于公司目前估计的扣除销售成本后未来售价的价格购买房屋。因此，我们记录了一笔总额为美元的存货减记。407.9截至二零二一年十二月三十一日止年度，本集团综合经营报表的收益成本相应增加。关于清单的更多信息见附注5。
员工离职成本
于2021年12月31日，应计员工解雇成本为美元，45.2与一次性解雇补助金有关的1000万美元，1.0有关其他遣散费及雇员成本（主要与持续进行的雇员福利安排有关）的百万元，已计入综合资产负债表的应计薪酬及福利内。
资产注销
资产核销额为美元1.4截至2021年12月31日止年度，本集团主要与核销在建无形资产有关，因为该等资本化成本预期不再投入使用。
加速折旧和摊销
吾等已调整若干受Zillow Offers业务逐步结束影响的资产的可使用年期，以于预期停止使用日期结束。此调整导致加速确认折旧及摊销，主要与内部使用软件及网站开发成本有关。
合同终止费用
于二零二一年十二月三十一日，美元3.8合约终止成本的百万元计入综合资产负债表内的应计开支及其他流动负债。该等成本涉及合同终止罚款及根据合同将继续产生且无进一步经济利益的成本。
与融资有关的费用
截至2021年12月31日止年度产生的融资相关费用与加速确认若干递延债务发行成本及与Zillow Offers信贷融资及证券化交易有关的债务折扣有关。除加速确认递延结余外，我们的预期融资相关费用总额包括预期预付罚款，主要与支持我们的证券化交易的定期贷款在其各自到期日前清盘有关。
注23.后续事件
修订信贷融资协议
于2022年1月3日，Zillow集团若干全资附属公司修订与Credit Suisse AG，Cayman Islands（“Credit Suisse”）订立的信贷协议，该协议为Zillow要约提供资本，因此Credit Suisse将豁免根据现有合约可能适用的任何预付费的一半，且不得根据信贷协议作出进一步垫款。此外，2022年1月31日之后，不得再将合资格物业加入借贷基础。当根据信贷协议提取的未偿还金额低于指定水平时，可供分派现金必须首先用于偿还未偿还本金额，而于二零二二年三月三十一日开始的任何情况下，可供分派现金必须用于偿还未偿还本金额，直至所有未偿还金额均已偿还为止。
第九项会计与财务信息披露的变更与分歧。
没有。
项目9A。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
本公司在管理层的参与下，并在首席执行官及首席财务官的监督下，对截至本报告所涵盖期末的披露控制及程序（定义见交易法第13a—15（e）条及第15d—15（e）条）的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官及首席财务官得出结论，我们的披露控制及程序已于二零二一年十二月三十一日生效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，如《交易法》第13a—15（f）条所定义的。在我们管理层（包括首席执行官及首席财务官）的监督及参与下，我们根据Treadway Commission发布的《内部监控—综合框架》（二零一三年框架）中的框架，对财务报告内部监控的有效性进行评估。根据我们的评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部监控已于2021年12月31日生效。
我们拟持续定期检讨及评估我们的披露控制及程序以及财务报告内部控制的设计及成效，并随时间改善该等控制及程序，以及纠正我们日后可能发现的任何不足之处。虽然我们相信我们目前的披露控制和程序以及财务报告内部控制的设计是有效的，但影响我们业务的未来事件可能会导致我们修改我们的控制和程序。
本公司独立注册会计师事务所已就其对本公司截至2021年12月31日财务报告内部控制有效性的评估出具了证明报告。
财务报告内部控制的变化
截至2021年12月31日止三个月，我们对财务报告的内部控制并无识别出与交易法第13a—15（d）条及第15d—15（d）条规定的评估有关的变动，该变动对我们的财务报告内部控制造成重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制造成重大影响。
独立注册会计师事务所报告
致Zillow Group，Inc.的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们已审核Zillow Group，Inc.财务报告的内部控制。(the截至2021年12月31日，
基于中建立的标准内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的准则审计了截至2021年12月31日止年度的公司合并财务报表，我们日期为2022年2月10日的报告对该等财务报表发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/D阿莱特 & TOUCHE有限责任公司
华盛顿州西雅图
2022年2月10日
项目9B。其他信息。
没有。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
没有。
第III部
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目所要求的资料乃参考本公司有关2022年股东周年大会的最终委托书而纳入。最终委托书将于2021财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
我们通过了一项适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官、财务总监和执行类似职能的人员的道德准则。道德准则张贴在我们的网站https://investors.zillowgroup.com/investors/governance/governance-documents/default.aspx.上我们打算通过在我们的网站上上述指定的地址张贴此类信息来满足表格8-K第5.05项中关于修订或豁免道德守则条款的披露要求。
项目11.高管薪酬
本项目所要求的资料乃参考本公司有关2022年股东周年大会的最终委托书而纳入。最终委托书将于2021财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
第12项：某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。
本项目所要求的资料乃参考本公司有关2022年股东周年大会的最终委托书而纳入。最终委托书将于2021财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
项13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
本项目所要求的资料乃参考本公司有关2022年股东周年大会的最终委托书而纳入。最终委托书将于2021财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所要求的资料乃参考本公司有关2022年股东周年大会的最终委托书而纳入。最终委托书将于2021财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
第四部分
项目15.附件、财务报表附表。
(a)(1) 财务报表
我们已将综合财务报表索引中列出的财务报表作为本年度报告的一部分提交表格10-K。
(a)(2) 财务报表附表
省略所有财务报表附表是因为它们不适用、不重要或所需资料已在财务报表或其附注中列报。
(a)(3)三件展品
以下某些证据迄今已提交给证券交易委员会，并通过引用纳入括号中描述的文件。某些其他文件在此提交。展品按照S-K法规第601条进行编号。在审阅本年度报告10-K表格中作为附件的协议时，请记住，这些协议是为了向您提供有关其条款的信息，而不是为了提供有关公司或协议其他方的任何其他事实或披露信息。协议可能包含适用协议各方的陈述和保证。这些陈述和保证仅是为了适用协议的另一方或多方的利益而作出的，并且（i）不应被视为对事实的绝对陈述，而应被视为在这些陈述被证明不准确的情况下将风险分配给其中一方的一种手段;（ii）可能因在谈判适用协议时向另一方或多方作出的披露而受到限制，该等披露未必反映在协议中;（iii）可能以与您或其他投资者可能被视为重要的不同方式应用重要性标准;及（iv）仅于适用协议日期或该协议可能指明的其他一个或多于一个日期作出，并受较近期发展所规限。因此，这些陈述和保证可能不会描述截至其作出之日或任何其他时间的实际状况。有关本公司的其他信息可在本年度报告的其他地方找到表格10-K和本公司http://www.sec.gov
| | | | | | | | |
展品
数 | | 描述 |
| | |
| 2.1+ | | 2013年8月16日，Zillow，Inc.签署的合并协议和计划，NMD Interactive，Inc. d/b/a StreetEasy，Strawberry Acquisition，Inc.和股东代表服务有限责任公司（作为附件2.1提交给Zillow，Inc. 2013年8月19日向美国证券交易委员会提交的关于表格8—K的当前报告，并以引用的方式并入本文）。 |
| | |
| 3.1 | | Zillow Group，Inc.的修订和重述公司章程（作为注册人于2015年2月17日向美国证券交易委员会提交的8-K表格当前报告的附件3.1提交，并以引用方式并入本文）。 |
| | |
| 3.2 | | Zillow Group，Inc.修订和重申的章程（作为附件3.1提交给Zillow Group，Inc.）。2020年6月5日向美国证券交易委员会提交的关于表格8—K的当前报告，并通过引用并入本文）。 |
| | |
| 4.1 | | A类普通股股票样本(作为2015年5月12日提交的注册人季度报告10-Q表的附件4.1存档，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 4.2 | | C类股本证书样本（作为2015年7月29日向美国证券交易委员会提交的注册人表格8-A的附件4.1提交，并通过引用并入本文）。 |
| | |
| 4.3 | | Zillow Group，Inc.、Zillow，Inc.、Richard Barton和其他持有人之间于2015年7月20日签署的转让限制协议和竞业禁止协议修正案(作为注册人于2015年7月21日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 4.4 | | Zillow Group，Inc.、Zillow，Inc.、Lloyd Frink和其他持有人签署的转让限制协议和竞业禁止协议修正案，日期为2015年7月20日(作为注册人于2015年7月21日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.2，通过引用并入本文)。 |
| | |
| 4.5 | | Zillow Group，Inc.和作为受托人的纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)之间于2019年9月9日签署的、日期为2019年9月9日的契约(作为注册人于2019年9月10日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 4.6 | | Zillow Group，Inc.和作为受托人的纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)之间于2019年9月9日签署的、日期为2019年9月9日的契约(作为注册人于2019年9月10日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 4.7 | | 2024年到期的0.75%可转换优先票据的格式(通过引用本文件附件4.5并入)。 |
| | |
| 4.8 | | 2026年到期的1.375%可转换优先票据的格式(通过引用本文件附件4.6并入)。 |
| | |
| 4.9 | | 注册人证券的描述（作为附件4.17提交给Zillow Group，Inc.于2020年2月19日向美国证券交易委员会提交的表格10—K，并以引用方式并入本文）。 |
| | |
| 4.10 | | 2020年5月15日由Zilver Group，Inc.以及纽约梅隆银行信托公司作为受托人（作为附件4.1提交给Zillow Group，Inc. 2020年5月18日向美国证券交易委员会提交的关于表格8—K的当前报告，并以引用的方式并入本文）。 |
| | |
| 4.11 | | 2025年到期的2.75%可转换优先票据的格式(通过引用本文件附件4.10并入)。 |
| | |
| 10.1* | | Zillow，Inc.修订和重新启动了2011年股权激励计划(作为Zillow，Inc.于2012年4月17日提交给美国证券交易委员会的S最终委托书的附录A提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.2* | | 对Zillow，Inc.修订和重新制定的2011年激励计划的第1号修正案(作为Zillow，Inc.于2013年4月16日提交给美国证券交易委员会的S最终委托书的附录A提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.3* | | Zillow，Inc.2011年激励计划下非限定股票期权授予通知和股票期权协议的格式(Zillow，Inc.于2011年6月20日向美国证券交易委员会提交的S-1表格登记说明书S修正案第3号附件，作为附件10.3提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.4* | | 根据Zillow，Inc.修订和重新启动的非雇员董事股票期权授予计划。修订和重新启动的2011年激励计划(作为2015年5月12日提交的注册人季度报告10-Q表的附件10.11提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.5* | | 修订和重订了Zillow Group，Inc.非雇员董事股票期权授予计划。修订和重订了2011年激励计划(作为2016年5月4日提交的注册人季度报告10-Q表的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.6* | | 修订和重新启动了Zillow Group，Inc.下的非雇员董事股票期权授予计划。修订和重新启动了2011年激励计划(作为注册人于2017年2月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 10.7* | | Zillow，Inc.修订和重订的2011年激励计划下的非限制性股票期权授予通知和股票期权协议的表格(由注册人承担；作为注册人于2015年5月12日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.12提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.8* | | Privlow，Inc.的某些官员的机密信息、发明和非征集协议的格式。（作为附件10.4提交给Zillow，Inc.）2014年5月8日向美国证券交易委员会提交的表格10—Q季度报告，并以引用方式并入本文）。 |
| | |
| 10.9* | | Zillow Group，Inc.的管理人员保密信息、发明、不征求和不竞争协议的格式。（作为附件10.29提交于2015年5月12日提交的注册人关于表格10—Q的季度报告，并通过引用并入本文）。 |
| | |
| 10.10* | | Zillow Group，Inc.与其每一位董事和高管之间的赔偿协议表(作为注册人当前报告的附件10.9于2015年2月17日提交给证券交易委员会的Form 8-K12B，通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.11* | | Zillow Group，Inc.修订和重新制定了2011年激励计划(作为注册人于2016年8月5日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告的附件10.3，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.12* | | Zillow Group，Inc.修订并重新修订的2011年激励计划(作为2015年8月5日提交的注册人季度报告10-Q表的附件10.2提交，并通过引用并入本文)下的非限定股票期权授予通知和股票期权协议的表格。 |
| | |
| 10.13* | | Zillow Group，Inc.修订和重新制定的2011年激励计划下的限制性股票奖励通知和限制性股票奖励协议的格式(作为2015年8月5日提交的注册人季度报告10-Q表的附件10.3提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.14 | | 西北互惠人寿保险公司与Zillow，Inc.于2011年3月22日签订的写字楼租赁合同(2011年4月18日提交给Zillow，Inc.的S登记表S-1，作为附件10.10提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.15 | | FSP-RIC LLC和Zillow，Inc.之间的办公室租赁修正案，日期为2012年6月27日(作为Zillow，Inc.的附件10.1提交给Zillow，Inc.的S于2012年6月29日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告，通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.16 | | FSP-RIC，LLC和Zillow，Inc.之间租赁的第二修正案，日期为2013年4月16日(作为Zillow，Inc.的附件10.1提交给Zillow，Inc.的S于2013年4月22日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告，通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.17 | | FSP-RIC，LLC和Zillow，Inc.之间租赁的第三修正案，日期为2014年1月10日(作为附件10.10提交给Zillow，Inc.的S Form 10-K于2014年2月18日提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.18 | | FSP-RIC，LLC和Zillow，Inc.之间租赁的第四修正案，日期为2014年5月2日(作为附件10.1提交给Zillow，Inc.的S于2014年8月6日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告，通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.19 | | FSP-RIC，LLC和Zillow，Inc.之间租赁的第五修正案，日期为2014年11月19日(作为附件10.1提交给Zillow，Inc.的S于2014年11月24日向美国证券交易委员会提交了当前的8-K表格报告，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.20 | | FSP-RIC，LLC和Zillow，Inc.之间租赁的第六修正案，日期为2016年6月21日(作为注册人于2016年8月5日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.21 | | FSP—RIC，LLC和Zillow，Inc.之间的租赁第七次修正案，日期为2021年10月19日。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 10.22 | | 租赁日期为2014年3月10日，由Trulia，Inc.和BXP Mission 535 LLC（作为附件10.1提交给Trulia，Inc.）。2014年5月2日向美国证券交易委员会提交的10—Q表格季度报告，并以引用的方式并入本文）。 |
| | |
| 10.23 | | 2014年7月25日，Trulia，Inc.之间的办公室租约第一修正案。和BXP Mission 535 LLC（作为附件10.1提交给Trulia，Inc.）。2014年8月8日向美国证券交易委员会提交的表格10—Q，并通过引用并入本文）。 |
| | |
| 10.24 | | Zillow，Inc.所有权协议（作为附件10.1提交给Zillow，Inc.）。2018年5月8日向美国证券交易委员会提交的10—Q表格，并通过引用并入本文）。 |
| |
| 10.25* | | 2018年11月13日，Zillow Group，Inc.和Allen Parker（2018年11月14日向美国证券交易委员会提交的注册人当前表格8—K报告的附件10.1，并通过引用并入本文）。 |
| | |
| 10.26* | | 2019年1月29日，Zillow Group，Inc.和Arik Prawer（作为附件10.1提交给美国证券交易委员会的表格10—Q季度报告于2019年5月9日提交，并通过引用并入本文）。 |
| | |
| 10.27* | | 2019年2月20日，Zillow Group，Inc.之间的高管离职协议和释放。和Spencer Rascoff（作为附件10.1提交给美国证券交易委员会的表格8—K的当前报告于2019年2月21日提交，并通过引用并入本文）。 |
| | |
| 10.28* | | Zillow，Inc.所有权协议（作为附件10.3提交给美国证券交易委员会的表格10—Q季度报告于2019年5月9日，并通过引用并入本文）。 |
| | |
| 10.29* | | Zillow Group，Inc. 2019年股权诱导计划（作为附件99.2提交给美国证券交易委员会于2019年8月8日提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文）。 |
| | |
| 10.30* | | Zillow Group，Inc.2019年股权激励计划下的非限制性股票期权授予通知和股票期权协议的表格(作为注册人于2019年11月7日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告的附件10.2，通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.31* | | Zillow Group，Inc.2019年股权激励计划下限制性股票单位奖励通知和限制性股票单位奖励协议的格式(作为2019年11月7日提交给美国证券交易委员会的注册人季度报告10-Q表的附件10.3提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.32* | | 修正和重申的非雇员董事赠款不合格股票期权计划根据Zillow Group，Inc.修订和重申的2011年激励计划（作为附件10.1提交给Zillow Group，Inc.）于2020年5月7日向美国证券交易委员会提交的10—Q表格季度报告，并以引用方式并入本文）。 |
| | |
| 10.33* | | Zillow Group，Inc.2020年激励计划(作为Zillow Group，Inc.的附件10.1提交给Zillow Group，Inc.的S于2020年6月10日向美国证券交易委员会提交的8-K表格当前报告，通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.34* | | Zillow Group，Inc.下的不合格股票期权授予通知书和不合格股票期权协议的格式。2020年激励计划（作为附件10.2提交给Zillow Group，Inc.于2020年8月6日向美国证券交易委员会提交的表格10—Q季度报告，并以引用方式并入本文）。 |
| | |
| 10.35* | | Zillow Group，Inc.下限制性股票单位授予通知书及限制性股票单位授予协议的格式。2020年激励计划（作为附件10.3提交给Zillow Group，Inc.于2020年8月6日向美国证券交易委员会提交的表格10—Q季度报告，并以引用方式并入本文）。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 10.36* | | Zillow Group，Inc.高管离职计划（作为附件10.1提交给Zillow Group，Inc.）。2020年9月17日向美国证券交易委员会提交的关于表格8—K的当前报告，并以引用的方式并入本文）。 |
| | |
| 10.37* | | Zillow Group，Inc.的某些管理人员的所有权协议格式。（作为表10.2提交给Zillow Group，Inc.）。2020年11月5日向美国证券交易委员会提交的表格10—Q季度报告，并以引用方式并入本文）。 |
| | |
| 10.38* | | Zillow Group，Inc.非雇员董事股票期权授予计划。2020年激励计划（作为附件10.1提交给Zillow Group，Inc. 2020年10月15日向美国证券交易委员会提交的关于表格8—K的当前报告，并以引用的方式并入本文）。 |
| | |
| 21.1 | | Zillow Group，Inc.的子公司 |
| |
| 23.1 | | 独立注册会计师事务所的同意。 |
| |
| 31.1 | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13-14(A)条颁发的首席执行官证书。 |
| |
| 31.2 | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13-14(A)条认证首席财务官。 |
| | |
| 32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的认证。 |
| |
| 32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的认证。 |
| | |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。 |
| | |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| | |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| | |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| | |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| | |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| | |
| 104 | | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
| | |
| * | | 指管理合同或补偿计划或安排。 |
| | |
| + | | 根据第S—K条第601（b）（2）项删除的附表。Zillow Group同意应要求向美国证券交易委员会提供任何遗漏的时间表的补充副本。 |
第16项.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
| 日期：2022年2月10日 | | Zillow集团公司 |
| | | |
| | 发信人： | /s/J埃尼弗 R占用 |
| | 姓名： | 詹妮弗·洛克 |
| | 标题： | 首席会计官 |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由以下人士代表注册人签署，并于2022年2月10日以下述身份签署。 | | | | | | | | |
| | |
| 签名 | | 标题 |
| | |
/S/陈冯富珍冰冷的 B阿尔顿 | | 首席执行官(首席执行官)和董事 |
| 理查德·巴顿 | |
| |
/S/王健林A透镜 P方舟 | | 首席财务官(首席财务官) |
| 艾伦·帕克 | |
| | |
/S/王健林埃尼弗 R占用 | | 首席会计官(首席会计官) |
| 詹妮弗·洛克 | |
| |
/发稿S/审校L洛伊德D. F溜冰场 | | 执行主席总裁和董事 |
| 劳埃德·D·弗林克 | |
| |
/S/王健林A我的C.B.奥胡丁斯基 | | 董事 |
| 艾米·博胡廷斯基 | |
| | |
/S/陈冯富珍瑞克 BLACHFORD | | 董事 |
| 埃里克·布拉克福德 | |
| |
/S/王健林唉C.HOAG | | 董事 |
| 杰伊·C·霍格 | |
| | |
/S/王志浩REGORYB.M阿菲 | | 董事 |
| 格雷戈里·B·马菲 | |
| |
/S/王志浩奥登 S泰普亨森 | | 董事 |
| 戈登·斯蒂芬森 | |
| |
/S/王健林C莱尔 C奥米勒T海尔克 | | 董事 |
| 克莱尔·科米尔·蒂尔克 | |
| | |
/S/王健林A月 UNDERWOOD | | 董事 |
| 阿普丽尔·安德伍德 | |
