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最大成员美国公认会计准则:信用额度成员2023-01-012023-09-300001628369CWK:高级担保票据将于2028年5月到期成员CWK: SeniorSecuredNote 会员2020-05-220001628369CWK:高级担保票据将于2028年5月到期成员CWK: SeniorSecuredNote 会员2020-05-222020-05-220001628369CWK: SeniorSecredNoteSupredNote到期日2031会员CWK: SeniorSecuredNote 会员2023-08-242023-08-240001628369CWK: SeniorSecredNoteSupredNote到期日2031会员美国公认会计准则:有担保债务成员2023-08-242023-08-240001628369CWK: SeniorSecredNoteSupredNote到期日2031会员CWK: SeniorSecuredNote 会员2023-09-300001628369CWK: 2018 年信贷协议会员美国公认会计准则:有担保债务成员2023-09-300001628369CWK: 错误和遗漏索赔会员2023-09-300001628369CWK: 错误和遗漏索赔会员2022-12-310001628369CWK: 工人薪酬会员2023-09-300001628369CWK: 工人薪酬会员2022-12-310001628369CWK:保险可追回会员2023-09-300001628369CWK:保险可追回会员2022-12-310001628369US-GAAP:关联党成员2023-09-300001628369US-GAAP:关联党成员2022-12-310001628369US-GAAP:公允价值计量常任成员2023-09-300001628369US-GAAP:公允价值输入 1 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最大成员2023-09-300001628369US-GAAP:员工离职会员2022-12-310001628369CWK:合同修改和其他费用会员2022-12-310001628369CWK: 美国分部成员US-GAAP:员工离职会员2023-01-012023-09-300001628369CWK: 美国分部成员CWK:合同修改和其他费用会员2023-01-012023-09-300001628369US-GAAP:员工离职会员CWK:欧洲中东和非洲分部成员2023-01-012023-09-300001628369CWK:欧洲中东和非洲分部成员CWK:合同修改和其他费用会员2023-01-012023-09-300001628369US-GAAP:员工离职会员CWK: 亚太分部成员2023-01-012023-09-300001628369CWK: 亚太分部成员CWK:合同修改和其他费用会员2023-01-012023-09-300001628369US-GAAP:员工离职会员2023-01-012023-09-300001628369CWK:合同修改和其他费用会员2023-01-012023-09-300001628369US-GAAP:员工离职会员2023-09-300001628369CWK:合同修改和其他费用会员2023-09-30 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_____________________________
表单 10-Q
| | | | | |
x | 根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从 _______________ 到 _________________ 的过渡期内
委员会档案编号 001-38611
库什曼和韦克菲尔德公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
英格兰和威尔士 | | 98-1193584 |
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | | (美国国税局雇主 识别码) |
| | |
老布罗德街 125 号 | | |
伦敦, 英国 | | EC2N 1AR |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | |
+4420 3296 3000 | | 不适用 |
(注册人的电话号码,包括区号) | | (以前的名字、以前的地址和 前一个财政年度,如果自上次报告以来发生了变化) |
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.10美元 | CWK | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 x不是 ☐。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 x不是 ☐。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | x | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐ 没有 x
截至2023年10月25日, 227,253,350在注册人的普通股中,每股面值0.10美元,已流通。
库什曼和韦克菲尔德有限公司
10-Q 表季度报告
2023年9月30日
目录
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 页面 |
| | 第一部分 | | |
第 1 项。 | | 财务报表 | | 2 |
| | 截至2023年9月30日(未经审计)和2022年12月31日的简明合并资产负债表 | | 2 |
| | 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表(未经审计) | | 3 |
| | 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合(亏损)收益简明合并报表(未经审计) | | 4 |
| | 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合权益变动报表(未经审计) | | 5 |
| | 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表(未经审计) | | 7 |
| | 简明合并财务报表附注(未经审计) | | 8 |
第 2 项。 | | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | | 25 |
第 3 项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 42 |
第 4 项。 | | 控制和程序 | | 43 |
| | | | |
| | 第二部分 | | |
第 1 项。 | | 法律诉讼 | | 44 |
第 1A 项。 | | 风险因素 | | 44 |
第 2 项。 | | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | | 44 |
第 3 项。 | | 优先证券违约 | | 44 |
第 4 项。 | | 矿山安全披露 | | 44 |
第 5 项。 | | 其他信息 | | 44 |
第 6 项。 | | 展品 | | 45 |
| | 签名 | | 46 |
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并资产负债表
| | | | | | | | |
| 截至截至 |
(以百万计,每股数据除外) | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
资产 | (未经审计) | |
流动资产: | | |
现金和现金等价物 | $ | 588.2 | | $ | 644.5 | |
扣除美元备抵后的贸易和其他应收账款82.2和 $88.2,分别截至2023年9月30日和2022年12月31日 | 1,359.6 | | 1,462.4 | |
应收所得税 | 113.7 | | 55.4 | |
短期合约资产,净额 | 343.5 | | 358.2 | |
预付费用和其他流动资产 | 213.2 | | 246.3 | |
流动资产总额 | 2,618.2 | | 2,766.8 | |
财产和设备,净额 | 160.3 | | 172.6 | |
善意 | 2,052.4 | | 2,065.5 | |
无形资产,净额 | 822.8 | | 874.5 | |
权益法投资 | 693.5 | | 677.3 | |
递延所得税资产 | 74.7 | | 58.6 | |
非流动经营租赁资产 | 327.6 | | 358.0 | |
其他非流动资产 | 832.9 | | 976.0 | |
总资产 | $ | 7,582.4 | | $ | 7,949.3 | |
| | |
负债和股东权益 | | |
流动负债: | | |
短期借款和长期债务的流动部分 | $ | 118.9 | | $ | 49.8 | |
应付账款和应计费用 | 1,113.5 | | 1,199.0 | |
应计补偿 | 751.4 | | 916.5 | |
应缴所得税 | 7.0 | | 33.1 | |
其他流动负债 | 226.3 | | 192.0 | |
流动负债总额 | 2,217.1 | | 2,390.4 | |
长期债务,净额 | 3,125.2 | | 3,211.7 | |
递延所得税负债 | 96.5 | | 57.2 | |
非流动经营租赁负债 | 305.6 | | 334.6 | |
其他非流动负债 | 266.5 | | 293.3 | |
负债总额 | 6,010.9 | | 6,287.2 | |
承付款和意外开支(见附注10) | | |
股东权益: | | |
普通股,面值美元0.10每股, 800,000,000授权股份; 227,185,389和 225,780,535分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的已发行和流通股份 | 22.7 | | 22.6 | |
额外的实收资本 | 2,943.9 | | 2,911.5 | |
累计赤字 | (1,187.0) | | (1,081.8) | |
累计其他综合亏损 | (208.6) | | (191.0) | |
归属于本公司的总权益 | 1,571.0 | | 1,661.3 | |
非控股权益 | 0.5 | | 0.8 | |
权益总额 | 1,571.5 | | 1,662.1 | |
负债和股东权益总额 | $ | 7,582.4 | | $ | 7,949.3 | |
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并运营报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(以百万计,每股数据除外) | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
收入 | $ | 2,286.0 | | $ | 2,515.1 | | | $ | 6,941.3 | | $ | 7,458.7 | |
成本和支出: | | | | | |
服务成本(不包括折旧和摊销) | 1,882.1 | | 2,052.9 | | | 5,767.8 | | 5,990.9 | |
运营、行政和其他 | 300.9 | | 315.6 | | | 945.7 | | 926.5 | |
折旧和摊销 | 36.2 | | 33.9 | | | 108.8 | | 114.2 | |
重组、减值和相关费用 | 9.2 | | 0.6 | | | 23.4 | | 3.1 | |
成本和支出总额 | 2,228.4 | | 2,403.0 | | | 6,845.7 | | 7,034.7 | |
营业收入 | 57.6 | | 112.1 | | | 95.6 | | 424.0 | |
扣除利息收入的利息支出 | (89.5) | | (50.4) | | | (224.2) | | (139.7) | |
权益法投资的收益 | 16.6 | | 20.0 | | | 41.3 | | 54.4 | |
其他费用,净额 | (2.0) | | (31.6) | | | (12.8) | | (89.5) | |
所得税前(亏损)收益 | (17.3) | | 50.1 | | | (100.1) | | 249.2 | |
所得税准备金 | 16.6 | | 26.2 | | | 5.1 | | 82.6 | |
净(亏损)收入 | $ | (33.9) | | $ | 23.9 | | | $ | (105.2) | | $ | 166.6 | |
| | | | | |
每股基本(亏损)收益: | | | | | |
归属于普通股股东的每股(亏损)收益,基本 | $ | (0.15) | | $ | 0.11 | | | $ | (0.46) | | $ | 0.74 | |
每股基本(亏损)收益的加权平均已发行股份 | 227.2 | | 225.7 | | | 226.9 | | 225.3 | |
摊薄(亏损)每股收益: | | | | | |
摊薄后归属于普通股股东的每股(亏损)收益 | $ | (0.15) | | $ | 0.11 | | | $ | (0.46) | | $ | 0.73 | |
摊薄(亏损)每股收益的加权平均已发行股份 | 227.2 | | 227.5 | | | 226.9 | | 228.3 | |
库什曼和韦克菲尔德公司
综合(亏损)收益简明合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
(单位:百万) | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
净(亏损)收入 | $ | (33.9) | | $ | 23.9 | | | $ | (105.2) | | $ | 166.6 | |
扣除税款的其他综合收益(亏损): | | | | | |
指定对冲收益 | 7.1 | | 43.5 | | | 18.7 | | 135.0 | |
固定福利计划精算收益(亏损) | 0.9 | | 0.1 | | | (0.3) | | (2.6) | |
外币折算 | (38.6) | | (85.2) | | | (36.0) | | (174.5) | |
其他综合损失总额 | (30.6) | | (41.6) | | | (17.6) | | (42.1) | |
综合(亏损)收入总额 | $ | (64.5) | | $ | (17.7) | | | $ | (122.8) | | $ | 124.5 | |
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并权益变动表
对于三和九 截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的月
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 累计其他综合收益(亏损) | | | |
(单位:百万) | 普通股 | 普通股(美元) | 额外的实收资本 | 累计赤字 | 未实现的套期保值收益(亏损) | 外币兑换 | 固定福利计划 | 累计其他综合亏损总额,扣除税款 | 归属于本公司的总权益 | 非控股权益 | 权益总额 |
截至2023年6月30日的余额 | 227.1 | | $ | 22.7 | | $ | 2,929.8 | | $ | (1,153.1) | | $ | 60.3 | | $ | (198.0) | | $ | (40.3) | | $ | (178.0) | | $ | 1,621.4 | | $ | 0.6 | | $ | 1,622.0 | |
净亏损 | — | | — | | — | | (33.9) | | — | | — | | — | | — | | (33.9) | | — | | (33.9) | |
基于股票的薪酬 | — | | — | | 14.4 | | — | | — | | — | | — | | — | | 14.4 | | — | | 14.4 | |
与股权补偿计划相关的股份的归属,扣除预扣的税款金额 | 0.1 | | — | | (0.3) | | — | | — | | — | | — | | — | | (0.3) | | — | | (0.3) | |
套期保值工具的未实现收益,扣除税款 | — | | — | | — | | — | | 17.6 | | — | | — | | 17.6 | | 17.6 | | — | | 17.6 | |
从AOCI重新归类到业务报表的款项 | — | | — | | — | | — | | (10.5) | | — | | — | | (10.5) | | (10.5) | | — | | (10.5) | |
外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | (38.6) | | — | | (38.6) | | (38.6) | | — | | (38.6) | |
固定福利计划精算收益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 0.9 | | 0.9 | | 0.9 | | — | | 0.9 | |
其他活动 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (0.1) | | (0.1) | |
截至2023年9月30日的余额 | 227.2 | $ | 22.7 | | $ | 2,943.9 | | $ | (1,187.0) | | $ | 67.4 | | $ | (236.6) | | $ | (39.4) | | $ | (208.6) | | $ | 1,571.0 | | $ | 0.5 | | $ | 1,571.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 累计其他综合收益(亏损) | | | |
(单位:百万) | 普通股 | 普通股(美元) | 额外的实收资本 | 累计赤字 | 未实现的套期保值收益(亏损) | 外币兑换 | 固定福利计划 | 累计其他综合亏损总额,扣除税款 | 归属于本公司的总权益 | 非控股权益 | 权益总额 |
截至2022年6月30日的余额 | 225.7 | | $ | 22.6 | | $ | 2,892.0 | | $ | (1,135.5) | | $ | 7.9 | | $ | (193.8) | | $ | (7.6) | | $ | (193.5) | | $ | 1,585.6 | | $ | 0.8 | | $ | 1,586.4 | |
净收入 | — | | — | | — | | 23.9 | | — | | — | | — | | — | | 23.9 | | — | | 23.9 | |
基于股票的薪酬 | — | | — | | 9.5 | | — | | — | | — | | — | | — | | 9.5 | | — | | 9.5 | |
与股权补偿计划相关的股份的归属,扣除预扣的税款金额 | 0.1 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
套期保值工具的未实现收益 | — | | — | | — | | — | | 41.3 | | — | | — | | 41.3 | | 41.3 | | — | | 41.3 | |
从AOCI重新归类到业务报表的款项 | — | | — | | — | | — | | 2.2 | | — | | — | | 2.2 | | 2.2 | | — | | 2.2 | |
外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | (85.2) | | — | | (85.2) | | (85.2) | | — | | (85.2) | |
固定福利计划精算收益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 0.1 | | 0.1 | | 0.1 | | — | | 0.1 | |
其他活动 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (0.1) | | (0.1) | |
截至2022年9月30日的余额 | 225.8 | | $ | 22.6 | | $ | 2,901.5 | | $ | (1,111.6) | | $ | 51.4 | | $ | (279.0) | | $ | (7.5) | | $ | (235.1) | | $ | 1,577.4 | | $ | 0.7 | | $ | 1,578.1 | |
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并权益变动表
对于三和九 截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的月
(续)(未审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 累计其他综合收益(亏损) | | | |
(单位:百万) | 普通股 | 普通股(美元) | 额外的实收资本 | 累计赤字 | 未实现的套期保值收益(亏损) | 外币兑换 | 固定福利计划 | 累计其他综合亏损总额,扣除税款 | 归属于本公司的总权益 | 非控股权益 | 权益总额 |
截至2022年12月31日的余额 | 225.8 | | $ | 22.6 | | $ | 2,911.5 | | $ | (1,081.8) | | $ | 48.7 | | $ | (200.6) | | $ | (39.1) | | $ | (191.0) | | $ | 1,661.3 | | $ | 0.8 | | $ | 1,662.1 | |
净亏损 | — | | — | | — | | (105.2) | | — | | — | | — | | — | | (105.2) | | — | | (105.2) | |
基于股票的薪酬 | — | | — | | 39.6 | | — | | — | | — | | — | | — | | 39.6 | | — | | 39.6 | |
与股权补偿计划相关的股份的归属,扣除预扣的税款金额 | 1.4 | | 0.1 | | (7.2) | | — | | — | | — | | — | | — | | (7.1) | | — | | (7.1) | |
套期保值工具的未实现收益,扣除税款 | — | | — | | — | | — | | 43.2 | | — | | — | | 43.2 | | 43.2 | | — | | 43.2 | |
从AOCI重新归类到业务报表的款项 | — | | — | | — | | — | | (24.5) | | — | | — | | (24.5) | | (24.5) | | — | | (24.5) | |
外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | (36.0) | | — | | (36.0) | | (36.0) | | — | | (36.0) | |
固定福利计划精算损失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (0.3) | | (0.3) | | (0.3) | | — | | (0.3) | |
来自非控股权益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (0.2) | | (0.2) | |
其他活动 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (0.1) | | (0.1) | |
截至2023年9月30日的余额 | 227.2 | | $ | 22.7 | | $ | 2,943.9 | | $ | (1,187.0) | | $ | 67.4 | | $ | (236.6) | | $ | (39.4) | | $ | (208.6) | | $ | 1,571.0 | | $ | 0.5 | | $ | 1,571.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 累计其他综合收益(亏损) | | | |
(单位:百万) | 普通股 | 普通股(美元) | 额外的实收资本 | 累计赤字 | 未实现的套期保值(亏损)收益 | 外币兑换 | 固定福利计划 | 累计其他综合亏损总额,扣除税款 | 归属于本公司的总权益 | 非控股权益 | 权益总额 |
截至2021年12月31日的余额 | 223.7 | | $ | 22.4 | | $ | 2,896.6 | | $ | (1,278.2) | | $ | (83.6) | | $ | (104.5) | | $ | (4.9) | | $ | (193.0) | | $ | 1,447.8 | | $ | 0.8 | | $ | 1,448.6 | |
净收入 | — | | — | | — | | 166.6 | | — | | — | | — | | — | | 166.6 | | — | | 166.6 | |
基于股票的薪酬 | — | | — | | 29.8 | | — | | — | | — | | — | | — | | 29.8 | | — | | 29.8 | |
与股权补偿计划相关的股份的归属,扣除预扣的税款金额 | 2.1 | | 0.2 | | (24.9) | | — | | — | | — | | — | | — | | (24.7) | | — | | (24.7) | |
套期保值工具的未实现收益 | — | | — | | — | | — | | 116.5 | | — | | — | | 116.5 | | 116.5 | | — | | 116.5 | |
从AOCI重新归类到业务报表的款项 | — | | — | | — | | — | | 19.1 | | — | | — | | 19.1 | | 19.1 | | — | | 19.1 | |
外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | (174.5) | | — | | (174.5) | | (174.5) | | — | | (174.5) | |
固定福利计划精算损失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2.6) | | (2.6) | | (2.6) | | — | | (2.6) | |
其他活动 | — | | — | | — | | — | | (0.6) | | — | | — | | (0.6) | | (0.6) | | (0.1) | | (0.7) | |
截至2022年9月30日的余额 | 225.8 | | $ | 22.6 | | $ | 2,901.5 | | $ | (1,111.6) | | $ | 51.4 | | $ | (279.0) | | $ | (7.5) | | $ | (235.1) | | $ | 1,577.4 | | $ | 0.7 | | $ | 1,578.1 | |
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
(单位:百万) | 2023 | 2022 |
来自经营活动的现金流 | | |
净(亏损)收入 | $ | (105.2) | | $ | 166.6 | |
净(亏损)收入与经营活动中使用的净现金的对账: | | |
折旧和摊销 | 108.8 | | 114.2 | |
减值费用 | 4.5 | | — | |
未实现的外汇收益 | (6.0) | | (13.0) | |
基于股票的薪酬 | 39.9 | | 30.2 | |
租赁摊销 | 71.6 | | 73.0 | |
债务清偿损失 | 19.3 | | — | |
债务发行成本的摊销 | 5.8 | | 5.2 | |
权益法投资的收益,扣除收到的股息 | (22.7) | | (31.1) | |
递延税的变化 | 13.0 | | (46.3) | |
应收账款和其他资产损失准备金 | 4.8 | | 17.8 | |
处置业务的损失 | 1.3 | | 14.0 | |
股权证券未实现亏损,净额 | 22.9 | | 82.3 | |
其他经营活动,净额 | 16.0 | | (7.5) | |
资产和负债的变化: | | |
贸易和其他应收账款 | 150.5 | | (187.7) | |
应缴所得税 | (84.9) | | (78.7) | |
短期合同资产和预付费用及其他流动资产 | 36.0 | | (90.1) | |
其他非流动资产 | (32.6) | | (124.2) | |
应付账款和应计费用 | (81.4) | | 25.6 | |
应计补偿 | (164.9) | | (92.4) | |
其他流动和非流动负债 | (46.9) | | (52.5) | |
用于经营活动的净现金 | (50.2) | | (194.6) | |
来自投资活动的现金流 | | |
财产和设备付款 | (34.8) | | (44.4) | |
收购业务,扣除获得的现金 | — | | (31.6) | |
对股权证券和权益法合资企业的投资 | (6.5) | | (22.8) | |
证券化实益权益的返还 | (210.0) | | (80.0) | |
收取证券化实益权益 | 330.0 | | 80.0 | |
其他投资活动,净额 | 1.5 | | (8.9) | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | 80.2 | | (107.7) | |
来自融资活动的现金流量 | | |
回购股票以支付股票奖励的员工税 | (7.7) | | (27.1) | |
延期对价和或有对价的支付 | (13.8) | | (4.3) | |
借款收益 | 2,400.0 | | — | |
偿还借款 | (2,402.5) | | (20.0) | |
债务发行成本 | (65.4) | | — | |
支付融资租赁负债 | (19.8) | | (12.3) | |
其他筹资活动,净额 | 2.1 | | 2.7 | |
用于融资活动的净现金 | (107.1) | | (61.0) | |
| | |
现金、现金等价物和限制性现金的变化 | (77.1) | | (363.3) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 719.0 | | 890.3 | |
汇率波动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (6.6) | | (37.2) | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 635.3 | | $ | 489.8 | |
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1:演示依据
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则” 或 “GAAP”)编制的,并符合适用于10-Q表季度报告的规则。截至2023年9月30日的简明合并财务报表以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并财务报表未经审计。除非另有说明,否则所有调整均包括正常的经常性调整,这些调整被认为是公允列报这些中期未经审计的中期简明合并财务报表所必需的。
本未经审计的简明合并季度财务信息的读者应参考库什曼和韦克菲尔德公司及其子公司(“库什曼和韦克菲尔德”、“公司”、“我们” 和 “我们”)截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其附注,这些报表包含在我们向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的2022年10-K表年度报告中,也可在以下网址查阅我们的网站(www.cushmanwakefield.com)。某些脚注披露将与此类经审计的财务报表中的脚注披露基本重复,或者美国证券交易委员会规则和条例未要求列报中期财务报表的某些脚注披露已被简化或省略。
有关公司会计政策和估计的进一步讨论,请参阅公司2022年10-K表年度报告合并财务报表附注中的附注2:重要会计政策摘要。
由于季节性,截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的财年的预期经营业绩。
公司根据对全年有效税率的估计,规定了所得税对中期财务报表的影响,该估算基于各国的预测收入和颁布的税率。
附注2:新的会计声明
公司已通过或最近发布了以下新的会计公告:
参考利率改革
2020年3月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了《2020-04会计准则更新》(“ASU”), 参考利率改革 (话题 848): 促进参考利率改革对财务报告的影响(“亚利桑那州立大学 2020-04”)。2021 年 1 月,FASB 发布了 ASU 2021-01, 参考利率改革(主题 848):范围(“亚利桑那州立大学 2021-01”)。2022年12月,财务会计准则委员会发布了ASU 2022-06, 参考利率改革(主题 848):推迟主题 848 的失效日期(“亚利桑那州立大学 2022-06”)。亚利桑那州立大学2020-04为影响债务、租赁、衍生品和其他合约的参考利率改革相关活动提供了临时的可选实用权宜之计,亚利桑那州立大学2021-01和亚利桑那州立大学2022-06分别修改了亚利桑那州立大学2020-04的范围并推迟了日落日期。在2023年第二季度,公司选择了修改债务合同的可选权宜之计,这没有对我们的财务报表和相关披露产生重大影响。有关其他信息,请参阅附注9:长期债务和其他借款。
SEC 工作人员公告和新闻稿
2023年7月,财务会计准则委员会发布了ASU 2023-03,修改了美国证券交易委员会在《会计准则编纂》(“ASC”)中的各个段落,主要反映美国证券交易委员会第120号工作人员会计公告的发布。2023 年 8 月,财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-04,修改了 ASC 中的其他美国证券交易委员会段落,主要反映美国证券交易委员会第 121 号工作人员会计公告的发布。华硕没有提供任何新的指导,因此没有与之相关的过渡或生效日期,因此,公司在不影响我们的财务报表和相关披露的情况下采用了华硕股份。
2023 年 10 月,美国财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-06, 披露方面的改进:针对美国证券交易委员会披露更新和简化计划的编纂修正案,修订澳大利亚证券交易委员会内部对各种主题的某些披露和陈述要求。这些修正案使澳大利亚证券交易委员会的要求与美国证券交易委员会宣布的取消S-X条例和S-K条例中规定的某些披露要求相一致。ASC中每个修订主题的生效日期要么是美国证券交易委员会从S-X条例或S-K条例中删除相关披露要求的生效日期,要么是2027年6月30日,如果美国证券交易委员会在该日期之前尚未取消要求。禁止提前收养。公司预计亚利桑那州立大学不会对我们的财务报表和相关披露产生影响。
业务合并:合资企业
2023 年 8 月,美国财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-05, 企业合并 — 成立合资企业(副主题 805-60):认可和初步评估 (“亚利桑那州立大学 2023-05”)。亚利桑那州立大学 2023-05 适用于成立合资企业,要求合资企业最初按公允价值衡量其成立时收到的所有捐款。该指南对成立日期在2025年1月1日或之后的所有合资企业均有效。允许提前收养。在生效日期之前成立的合资企业可以选择追溯适用该协议,而在生效日期之后成立的合资企业则必须提前申请。公司打算在指导方针生效后,将本指导方针应用于符合合资企业定义的未来安排。
注释 3:分段数据
该公司通过以下部门报告其业务:(1)美洲,(2)欧洲、中东和非洲(“EMEA”)以及(3)亚太地区(“APAC”)。美洲由位于美国、加拿大和拉丁美洲主要市场的业务组成。EMEA 包括在英国、法国、荷兰以及欧洲和中东其他市场的业务。亚太地区包括在澳大利亚、新加坡、中国和亚太地区其他市场的业务。
调整后的息税折旧摊销前利润是向首席运营决策者(“CODM”)报告的盈利指标,目的是就每个细分市场的资源分配做出决策并评估每个细分市场的业绩。公司认为,投资者发现该衡量标准有助于将我们的经营业绩与行业中其他公司的经营业绩进行比较,因为该衡量标准通常说明了整合前业务的基本业绩以及与合并、首次公开募股前的股票薪酬、未实现(收益)/亏损、收购相关成本和效率举措、成本节约计划、首席执行官过渡成本、服务责任费和摊销、某些法律和合规事项以及其他非经常性事项物品。调整后的息税折旧摊销前利润还不包括融资、所得税以及折旧和无形资产摊销的非现金会计影响。
由于不向CODM报告或使用分部资产来衡量业务绩效或分配资源,因此分部资产总额和资本支出未在下文列出。
按分部划分的财务信息汇总如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 | % 变化 | | 2023 | 2022 | % 变化 |
总收入 | | | | | | | |
美洲 | $ | 1,701.9 | | $ | 1,959.5 | | (13) | % | | $ | 5,259.0 | | $ | 5,756.2 | | (9) | % |
EMEA | 241.9 | | 232.0 | | 4 | % | | 687.0 | | 741.6 | | (7) | % |
亚太地区 | 342.2 | | 323.6 | | 6 | % | | 995.3 | | 960.9 | | 4 | % |
总收入 | $ | 2,286.0 | | $ | 2,515.1 | | (9) | % | | $ | 6,941.3 | | $ | 7,458.7 | | (7) | % |
| | | | | | | |
调整后 EBITDA | | | | | | | |
美洲 | $ | 117.4 | | $ | 165.6 | | (29) | % | | $ | 290.4 | | $ | 552.1 | | (47) | % |
EMEA | 16.6 | | 24.8 | | (33) | % | | 31.4 | | 76.7 | | (59) | % |
亚太地区 | 16.0 | | 11.5 | | 39 | % | | 35.2 | | 50.2 | | (30) | % |
调整后的息税折旧摊销前利润计算如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
调整后息折旧摊销前利润-美洲 | $ | 117.4 | | $ | 165.6 | | | $ | 290.4 | | $ | 552.1 | |
调整后的息税折旧摊销前利润-EMEA | 16.6 | | 24.8 | | | 31.4 | | 76.7 | |
调整后的息税折旧摊销前利润-亚太地区 | 16.0 | | 11.5 | | | 35.2 | | 50.2 | |
添加/(减去): | | | | | |
折旧和摊销 | (36.2) | | (33.9) | | | (108.8) | | (114.2) | |
扣除利息收入的利息支出 | (89.5) | | (50.4) | | | (224.2) | | (139.7) | |
所得税准备金 | (16.6) | | (26.2) | | | (5.1) | | (82.6) | |
未实现的投资亏损,净额 | (4.0) | | (33.5) | | | (22.9) | | (82.3) | |
整合和其他与合并相关的成本 | (2.4) | | (3.3) | | | (6.8) | | (11.1) | |
首次公开募股前基于股票的薪酬 | — | | (0.8) | | | — | | (2.5) | |
与收购相关的成本和效率举措 | — | | (19.2) | | | (11.7) | | (54.2) | |
节省成本的举措 | (14.2) | | — | | | (41.4) | | — | |
首席执行官过渡成本 | (3.2) | | — | | | (5.5) | | — | |
服务负债费和摊销 | (0.7) | | (6.3) | | | (12.3) | | (6.9) | |
法律和合规事宜 | (14.1) | | — | | | (14.1) | | — | |
其他 | (3.0) | | (4.4) | | | (9.4) | | (18.9) | |
净(亏损)收入 | $ | (33.9) | | $ | 23.9 | | | $ | (105.2) | | $ | 166.6 | |
附注4:每股收益
每股收益(亏损)(“EPS”)的计算方法是将净收益或亏损除以已发行股票的加权平均值。
由于公司在截至2023年9月30日的三个月和九个月中均处于净亏损状况,因此公司已确定所有可能具有摊薄作用的股票在这些时期都将具有反稀释作用,因此这些股票不包括在摊薄后的加权平均已发行股票的计算中。这导致截至2023年9月30日的三个月和九个月中,基本每股收益和摊薄后每股收益的加权平均已发行股票的计算结果相同。大约 0.5截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别有100万股可能摊薄的股票被排除在摊薄后每股收益的计算之外,因为它们的影响本来是反稀释的。
以下是每股收益的计算结果(以百万计,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
基本每股收益 | | | | | |
净(亏损)收入 | $ | (33.9) | | $ | 23.9 | | | $ | (105.2) | | $ | 166.6 | |
每股基本(亏损)收益的加权平均已发行股份 | 227.2 | | 225.7 | | | 226.9 | | 225.3 | |
归属于普通股股东的每股基本(亏损)收益 | $ | (0.15) | | $ | 0.11 | | | $ | (0.46) | | $ | 0.74 | |
摊薄后每股 | | | | | |
净(亏损)收入 | $ | (33.9) | | $ | 23.9 | | | $ | (105.2) | | $ | 166.6 | |
每股基本(亏损)收益的加权平均已发行股份 | 227.2 | | 225.7 | | | 226.9 | | 225.3 | |
限制性股票单位的摊薄效应 | — | | 1.4 | | | — | | 2.2 | |
股票期权的稀释效力 | — | | 0.4 | | | — | | 0.8 | |
摊薄(亏损)每股收益的加权平均已发行股份 | 227.2 | | 227.5 | | | 226.9 | | 228.3 | |
归属于普通股股东的摊薄(亏损)每股收益 | $ | (0.15) | | $ | 0.11 | | | $ | (0.46) | | $ | 0.73 | |
注5:收入
收入分解
下表按应报告的细分市场和服务项目(以百万计)对收入进行了分类:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的三个月 |
| 收入确认时机 | 美洲 | EMEA | 亚太地区 | 总计 |
财产、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 1,186.2 | | $ | 127.1 | | $ | 255.3 | | $ | 1,568.6 | |
租赁 | 在某个时间点 | 346.8 | | 54.1 | | 40.6 | | 441.5 | |
资本市场 | 在某个时间点 | 136.7 | | 20.9 | | 19.3 | | 176.9 | |
估值及其他 | 在某个时间点或一段时间内 | 32.2 | | 39.8 | | 27.0 | | 99.0 | |
总收入 | | $ | 1,701.9 | | $ | 241.9 | | $ | 342.2 | | $ | 2,286.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
| 收入确认时机 | 美洲 | EMEA | 亚太地区 | 总计 |
财产、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 1,257.1 | | $ | 111.4 | | $ | 240.9 | | $ | 1,609.4 | |
租赁 | 在某个时间点 | 430.3 | | 52.6 | | 41.2 | | 524.1 | |
资本市场 | 在某个时间点 | 223.6 | | 28.1 | | 12.4 | | 264.1 | |
估值及其他 | 在某个时间点或一段时间内 | 48.5 | | 39.9 | | 29.1 | | 117.5 | |
总收入 | | $ | 1,959.5 | | $ | 232.0 | | $ | 323.6 | | $ | 2,515.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的九个月 |
| 收入确认时机 | 美洲 | EMEA | 亚太地区 | 总计 |
财产、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 3,732.5 | | $ | 360.6 | | $ | 761.5 | | $ | 4,854.6 | |
租赁 | 在某个时间点 | 1,000.4 | | 148.6 | | 109.4 | | 1,258.4 | |
资本市场 | 在某个时间点 | 420.1 | | 52.4 | | 40.2 | | 512.7 | |
估值及其他 | 在某个时间点或一段时间内 | 106.0 | | 125.4 | | 84.2 | | 315.6 | |
总收入 | | $ | 5,259.0 | | $ | 687.0 | | $ | 995.3 | | $ | 6,941.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
| 收入确认时机 | 美洲 | EMEA | 亚太地区 | 总计 |
财产、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 3,576.0 | | $ | 344.1 | | $ | 706.5 | | $ | 4,626.6 | |
租赁 | 在某个时间点 | 1,254.6 | | 166.6 | | 120.9 | | 1,542.1 | |
资本市场 | 在某个时间点 | 775.7 | | 102.4 | | 44.0 | | 922.1 | |
估值及其他 | 在某个时间点或一段时间内 | 149.9 | | 128.5 | | 89.5 | | 367.9 | |
总收入 | | $ | 5,756.2 | | $ | 741.6 | | $ | 960.9 | | $ | 7,458.7 | |
合约余额
公司根据合同计费时间表从客户那里获得付款;当对价权变为无条件时,应收账款将被记录在案。合同资产包括与尚未开具发票或无法开具发票的已完成履约义务的合同对价权相关的金额。合同负债在履约前收到现金付款时入账,包括可退还的款项。
下表提供了有关简明合并资产负债表中包含的与客户签订的合同资产和合同负债的信息(以百万计):
| | | | | | | | |
| 截至截至 |
| 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
短期合同资产 | $ | 382.8 | | $ | 397.3 | |
合同资产补贴 | (39.3) | | (39.1) | |
短期合约资产,净额 | 343.5 | | 358.2 | |
| | |
非流动合约资产 | 77.5 | | 89.7 | |
合同资产补贴 | (1.8) | | (2.2) | |
非流动合约资产,净额,包含在其他非流动资产中 | 75.7 | | 87.5 | |
| | |
合约资产总额,净额 | $ | 419.2 | | $ | 445.7 | |
| | |
合同负债包含在应付账款和应计费用中 | $ | 65.2 | | $ | 68.7 | |
在截至2023年9月30日的九个月中,期初合同负债余额中已确认的收入金额为美元45.9百万。在本报告所述期间,公司没有与合同资产相关的重大资产减值费用。
豁免
该公司为获得某些服务项目的新合同而产生增量成本。由于这些费用的摊销期为12个月或更短,因此公司根据ASC主题606将获得合同的增量成本支出, 与客户签订合同的收入(“话题 606”)。
剩余履约义务代表尚未履行履约义务的合同的总交易价格。根据主题606,公司没有披露以下未履行的履约义务:(i)最初预期期限为一年或更短的合同,(ii)作为一系列日常绩效义务提供的服务的可变对价,例如在物业、设施和项目管理服务领域内履行的服务。这些业务的履约义务占公司与客户签订的合同的很大一部分,预计不会在12个月内完成。
附注6:商誉和其他无形资产
下表汇总了按细分市场划分的商誉账面金额的变化(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | EMEA | 亚太地区 | 总计 |
截至2022年12月31日的余额 | $ | 1,516.8 | | $ | 305.9 | | $ | 242.8 | | $ | 2,065.5 | |
处置 | — | | (0.7) | | (1.6) | | (2.3) | |
汇率变动和其他因素的影响 | (0.1) | | 2.0 | | (12.7) | | (10.8) | |
截至2023年9月30日的余额 | $ | 1,516.7 | | $ | 307.2 | | $ | 228.5 | | $ | 2,052.4 | |
部分商誉以美元以外的货币计价;因此,这些余额报告的账面价值的部分变动可归因于外币汇率的变动。
在截至2023年9月30日的九个月中,公司确定了非实质性的计量期调整,并调整了确认的临时商誉金额。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中, 不由于每个已确定的报告单位的估计公允价值均超过其账面价值,商誉减值被确认。如果当前的经济状况或其他条件恶化或特定申报单位的经营业绩或未来前景下降,我们目前关于申报单位商誉不受损害的决定将来可能会发生变化。
下表汇总了无形资产的账面金额和累计摊销额(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 |
| 有用生活 (以年为单位) | 总价值 | 累计摊销 | 净值 |
C&W 商品名称 | 无限期 | $ | 546.0 | | $ | — | | $ | 546.0 | |
客户关系 | 1 - 15 | 1,367.1 | | (1,091.0) | | 276.1 | |
其他无形资产 | 5 - 7 | 15.1 | | (14.4) | | 0.7 | |
无形资产总额 | | $ | 1,928.2 | | $ | (1,105.4) | | $ | 822.8 | |
| | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 有用生活 (以年为单位) | 总价值 | 累计摊销 | 净值 |
C&W 商品名称 | 无限期 | $ | 546.0 | | $ | — | | $ | 546.0 | |
客户关系 | 1 - 15 | 1,372.0 | | (1,045.7) | | 326.3 | |
其他无形资产 | 5 - 7 | 16.8 | | (14.6) | | 2.2 | |
无形资产总额 | | $ | 1,934.8 | | $ | (1,060.3) | | $ | 874.5 | |
摊销费用为 $16.2百万和美元15.9截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,分别为百万美元,以及美元49.3百万和美元47.8在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,分别为百万美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,没有记录任何无形资产减值。
附注7:权益法投资
公司对该实体的财务和运营政策具有重大影响但不受控制的某些投资按权益法进行核算。该公司的重大权益法投资包括库什曼·韦克菲尔德·格雷斯通有限责任公司(“Greystone合资企业”),该公司在其中拥有一家 40利息百分比,以及CWVS Holding Limited(“万科合资企业”),该公司在其中拥有 35% 的利息。此外, 该公司将其某些商标许可给万科合资企业,并确认的特许权使用费收入为 $2.1百万和美元1.8截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,分别为百万美元,以及美元6.2百万和美元5.4在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,分别为百万美元。
该公司对某些按权益会计法分类的战略合资企业的投资如下(以百万计):
| | | | | | | | |
| 截至截至 |
| 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
Greystone 合资企业 | $ | 566.6 | | $ | 550.8 | |
万科合资企业 | 117.9 | | 116.3 | |
其他投资 | 9.0 | | 10.2 | |
总权益法投资 | $ | 693.5 | | $ | 677.3 | |
公司在此期间确认的权益法投资收益如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
Greystone 合资企业 | $ | 12.9 | | $ | 17.1 | | | $ | 29.7 | | $ | 45.3 | |
万科合资企业 | 2.6 | | 1.0 | | | 8.2 | | 3.4 | |
其他投资 | 1.1 | | 1.9 | | | 3.4 | | 5.7 | |
权益法投资的总收益 | $ | 16.6 | | $ | 20.0 | | | $ | 41.3 | | $ | 54.4 | |
附注8:衍生金融工具和套期保值活动
公司面临因业务运营和经济状况而产生的某些风险,包括利率风险和外汇风险。为了减轻利率和外汇风险的影响,公司进入衍生金融工具。该公司将浮动利率借款的大部分总体利率敞口维持在固定利率基础上,主要是通过利率互换协议。该公司主要通过短期远期合约管理外汇波动风险。
与公司截至2022年12月31日的经审计的合并财务报表中披露的目标相比,利率和外汇风险管理目标没有重大变化。
利率衍生工具
2022年11月,公司选择终止其并通过其获利 五利率互换协议被指定为现金流套期保值,名义价值为美元1.4十亿。终止后,公司收到的现金结算金额为 $62.9百万美元以换取其衍生资产。在累计其他综合亏损中记录的与这些终止的衍生工具相关的金额将分摊为原定于2025年8月21日到期的原始协议剩余期限内的收益。
此外,2022年11月,公司签订了 三名义金额为美元的新利率互换协议1.4亿美元,生效日期为2022年10月31日,将于2025年8月21日到期。与这些利率互换相关的标的对冲交易参考了伦敦银行同业拆借利率。公司同时将这些衍生工具指定为现金流套期保值。作为公司从伦敦银行同业拆借利率基准向担保隔夜融资利率(“SOFR”)基准过渡的一部分,这些 三利率互换已终止,自2023年6月30日起生效。在累计其他综合亏损中记录的与这些终止的衍生工具相关的金额将在原始协议的剩余期限内摊销为收益。同时,公司签订了 三名义金额为美元的新利率互换协议1.4亿美元,生效日期为2023年6月30日,将于2025年8月21日到期。与这些利率互换相关的标的套期保值交易参考了SOFR利率。公司同时将这些衍生工具指定为现金流套期保值。
2023年5月,该公司签订了 六名义金额为美元的新利率互换协议550.0百万美元,生效日期为2023年5月31日,将于2028年5月31日到期。与这些利率互换相关的标的套期保值交易参考了SOFR利率。公司同时将这些衍生工具指定为现金流套期保值。
截至2023年9月30日,公司的活跃利率对冲工具包括九份被指定为现金流套期保值的利率互换协议。截至2023年9月30日,该公司的对冲工具余额仅与这些利率互换有关,详情见下文。
公司在简明合并资产负债表的累计其他综合亏损中记录了指定并符合现金流套期保值条件的衍生品的公允价值变化,随后将变动重新归类为套期保值交易影响收益期间的收益。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,共有 $76.2百万和美元48.7与这些协议相关的累计其他综合亏损中分别包含100万美元的税前收益,根据2018年信贷协议支付的利息收入后,这些收益将重新归类为利息支出;有关2018年信贷协议(定义见附注9:长期债务和其他借款)的讨论。在接下来的十二个月中,公司估计税前收益为 $44.3在简明合并运营报表中,扣除利息收入后,百万美元将重新归类为利息支出。
非指定外汇衍生工具
此外,公司签订短期远期合约,以降低外币汇率波动的风险,这将对公司的某些外币计价交易产生不利影响。这些合同都没有选择套期会计。因此,这些合同公允价值的变化直接记录在收益中。公司确认的已实现亏损为美元4.8百万和美元14.6百万,被未实现的美元收益所抵消0.6百万和美元1.0在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元。公司确认的已实现亏损为美元2.7百万和美元12.5百万,被未实现的美元收益所抵消1.6百万和美元2.5在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司已经 24和 25名义金额为美元的未偿外币远期合约1,238.3百万和美元886.6分别为百万。截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司尚未公布也没有持有与这些协议相关的任何抵押品。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日的衍生品公允价值(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 2023年9月30日 | 资产 | 负债 | | 资产 | 负债 |
衍生工具 | 名义上的 | 公允价值 | 公允价值 | | 公允价值 | 公允价值 |
指定: | | | | | | |
现金流套期保值: | | | | | | |
利率互换 | $ | 1,973.6 | | $ | 33.7 | | $ | — | | | $ | — | | $ | 10.7 | |
非指定: | | | | | | |
外币远期合约 | $ | 1,238.3 | | $ | 1.1 | | $ | 0.5 | | | $ | 2.8 | | $ | 3.0 | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,利率互换的公允价值分别包含在简明合并资产负债表中的其他非流动资产和其他非流动负债中。外币远期合约的公允价值分别包含在简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产和其他流动负债中。该公司在简明合并资产负债表中没有净衍生品。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月(以百万计)简明合并运营报表中指定为现金流套期保值的衍生品的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 开始 累积其他 全面 损失(收益) | | 其他方面确认的损失(收益)金额 全面 衍生品损失(1) | | 收益(亏损)金额 从 “重新分类” 累积其他 综合损失 转化为运营报表 | | 结局 累积其他 全面 损失(收益) |
截至2023年9月30日的三个月 | | | | | | | |
利率现金流套期保值 | $ | (60.3) | | | $ | (17.6) | | | $ | 10.5 | | | $ | (67.4) | |
| | | | | | | |
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 | | | | | | | |
利率现金流套期保值 | $ | (7.9) | | | $ | (41.3) | | | $ | (2.2) | | | $ | (51.4) | |
(1)金额扣除递延所得税费用 $5.1百万和美元0 百万分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月。
美元的收益10.5百万美元和损失2.2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,百万美元分别被重新归类为与利率套期保值相关的收益,并在简明合并运营报表中扣除利息收入后确认为利息支出。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月简明合并运营报表中指定为套期保值的衍生品的影响(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 开始 累积其他 全面 损失(收益) | | 其他方面确认的损失(收益)金额 全面 衍生品损失(1) | | 收益(亏损)金额 从 “重新分类” 累积其他 综合损失 转化为运营报表 | | 结局 累积其他 全面 损失(收益) |
截至2023年9月30日的九个月 | | | | | | | |
利率现金流套期保值 | $ | (48.7) | | | $ | (43.2) | | | $ | 24.5 | | | $ | (67.4) | |
| | | | | | | |
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 | | | | | | | |
利率现金流套期保值 | $ | 84.2 | | | $ | (116.5) | | | $ | (19.1) | | | $ | (51.4) | |
(1)金额扣除递延所得税费用 $8.8百万和美元0 百万分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月。
美元的收益24.5百万美元和损失19.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,百万美元分别被重新归类为与利率套期保值相关的收益,并在简明合并运营报表中扣除利息收入后确认为利息支出。
附注9:长期债务和其他借款
长期债务包括以下内容(以百万计):
| | | | | | | | |
| 截至截至 |
| 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
抵押品: | | |
2018 年第一留置权贷款,2025 年 8 月到期,扣除未摊销的折扣和融资成本 $0 百万和 $19.1分别是百万 | $ | 192.9 | | $ | 2,573.9 | |
2018年第一留置权贷款,2030年1月到期,第一批到期,扣除未摊销的折扣和1美元的融资成本11.0百万 | 986.5 | | — | |
2018 年第一留置权贷款,2030 年 1 月到期,第 2 批到期,扣除未摊销的折扣和融资成本 $20.2百万 | 979.8 | | — | |
扣除未摊销的美元融资成本后的2020年优先担保票据6.7百万和美元7.8分别是百万 | 643.3 | | 642.2 | |
2023 年优先担保票据,2031 年 9 月到期,扣除未摊销的折扣和融资成本 $7.1百万 | 392.9 | | — | |
融资租赁负债 | 43.4 | | 39.6 | |
应付给前股东的票据 | 0.2 | | 0.2 | |
总计 | 3,239.0 | | 3,255.9 | |
减去:长期债务的流动部分 | (113.8) | | (44.2) | |
长期债务总额,净额 | $ | 3,125.2 | | $ | 3,211.7 | |
2018 年信贷协议
2018年8月21日,公司签订了初始美元3.5十亿美元信贷协议(经修订的 “2018年信贷协议”),由初始美元组成2.7十亿美元的优先担保定期贷款(“2018年第一留置权贷款”)和初始资金810.0百万循环信贷额度(“Revolver”)。
2018 年第一留置权贷款
2018年第一留置权贷款的净收益为美元2.7十亿 ($)2.7十亿初始本金总额减去美元13.5百万美元规定折扣和 $20.6百万美元的债务交易成本)。
2020年1月20日,公司以基本相同的条款为2018年第一留置权贷款进行了再融资,额外增加了美元11.1百万美元的债务交易成本。
2023年1月31日,公司修订了2018年信贷协议,延长了美元的到期日1.0十亿美元2.6截至2030年1月31日的2018年第一留置权贷款(“2030年第一批贷款”)下的未偿本金总额为10亿美元,额外产生了1美元15.3百万美元的债务交易成本将在贷款的剩余期限内资本化并摊销。此外, 公司确认了债务清偿的亏损 $16.9利息支出中的百万美元,扣除利息收入,包括 $8.7百万美元未摊销的递延融资成本和美元8.2向债权人支付了数百万美元的某些新交易费用。该公司还认可了 $4.72023年第一季度,数百万的新交易成本直接计入利息支出。剩余美元的到期日为 2025 年 8 月 21 日1.62018年10亿美元的第一留置权贷款(“2025年批次”)保持不变。
2023年6月21日,公司修订了自2023年6月28日起生效的2018年信贷协议,将适用于2025年批次借款的伦敦银行同业拆借利率改为定期SOFR加适用的信贷利差调整。由于2018年信贷协议的条款和条件没有其他重大变化,公司利用了某些可选的权宜措施来修改与亚利桑那州立大学2020-04、亚利桑那州立大学2021-01和亚利桑那州立大学2022-06中规定的参考利率改革相关的合同。
2023年8月24日,公司修订了2018年信贷协议,延长了美元的到期日1.0十亿美元1.6截至2030年1月31日(“2030年第二批”)2025年部分下的未偿本金总额为10亿美元,额外产生了1美元20.4百万美元的债务交易成本将在贷款的剩余期限内资本化并摊销。此外, 公司确认了债务清偿的亏损 $23.6利息支出中的百万美元,扣除利息收入,包括 $10.6百万美元未摊销的递延融资成本和美元13.0向债权人支付了数百万美元的某些新交易费用。该公司还认可了 $2.52023年第三季度的交易成本直接计入利息支出。本修正案执行后,同时发行 $400.0百万美元的优先担保票据(如下所述),2025年批次的未偿还本金余额总额为美元192.9百万美元,到期日为2025年8月21日。
2018年第一留置权贷款的利息为浮动利率,公司可以根据2018年信贷协议的条款选择浮动利率。自2023年9月30日起,公司选择使用等于(i)1个月期限SOFR的年利率,加上 0.11%(该金额的最低下限为 0.0%),再加上 2.752025 年部分的百分比,(ii) 1 个月的期限 SOFR,加上 0.10%(该金额的最低下限为 0.50%),再加上 3.252030 年 Tranche-1 和 (iii) 1 个月期限 SOFR 的百分比(最低下限为 0.50%),再加上 4.002030 年 Tranche-2 的百分比。截至2023年9月30日,实际利率为 8.20%, 8.91%,以及 9.75分别为2018年第一留置权贷款的2025年部分、2030年第一批和2030年第二批的百分比。
2018 年信贷协议要求每季度支付的本金等于 0.252018年第一留置权贷款2030年第一部分下未偿借款总额的百分比,包括任何增量借款。从2024年3月开始,2018年信贷协议将要求每季度支付的本金等于 0.252018年第一留置权贷款2030年第二部分下未偿借款总额的百分比,包括任何增量借款。2025年分期付款项下的所有必需本金已支付到期。
左轮手枪
2019年12月20日,公司修订了2018年信贷协议,将循环贷款下的承诺总额增加了美元210.0百万,产生额外的 $0.5百万美元的债务交易成本。
2022年4月28日,公司修订了2018年信贷协议,以(i)将循环基金下的承诺总额增加美元80.0百万,将其借贷能力从美元扩大1.0十亿到美元1.1十亿,(ii)将Revolver下借款的到期日从2023年8月21日延长至2027年4月28日,(iii)将适用于Revolver下借款的LIBOR利率替换为定期SOFR加上适用利率,以及(iv)增加与实现某些温室气体排放目标相关的定价条款。公司额外支出了美元3.7与该修正案相关的债务交易成本为百万美元。
Revolver下的借款(如果有)按我们的选择按1个月的期限SOFR计息,以及 0.10%,加上适用的费率 1.75% 至 2.75百分比基于特定净杠杆比率的实现情况(定义见2018年信贷协议)。截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司的左轮手枪尚未抽出。
2020 年高级担保票据
2020年5月22日,公司发行了美元650.02028年5月15日到期的百万张优先担保票据(“2020年票据”)。2020年票据的净收益为美元638.5百万,包括 $650.0百万本金总额减去 $11.5百万美元来自发行成本。根据经修订的1933年《美国证券法》(“证券法”),2020年票据以私募方式发行,无需注册。2020年票据的利息固定利率为 6.75%,产生的实际利率为 6.97截至 2023 年 9 月 30 日的百分比。
2023 年高级担保票据
2023 年 8 月 24 日,公司发行了 $400.02031年9月1日到期的数百万张优先担保票据(“2023年票据”)。2023年票据的净收益为美元392.8百万,包括 $400.0百万本金总额减去 $7.2百万美元来自发行成本。2023年票据是私募发行的,根据《证券法》,无需注册。此外,公司确认了140万美元的债务清偿损失和140万美元的直接支出交易成本1.5扣除与本次发行相关的2023年第三季度利息收入,利息支出内为百万美元。2023 年票据的利息固定利率为 8.88%,产生的实际利率为 9.10截至 2023 年 9 月 30 日的百分比。
财务契约及相关条款
2018年信贷协议的财务契约如雨后春笋般涌现,将在每个财政季度的最后一天进行测试,如果循环贷款下的未偿还贷款超过适用的门槛。如果触发财务契约,则净杠杆比率不得超过 5.00到 1.00。2018年信贷协议、管理2020年票据的契约以及管理2023年票据的契约对公司施加了某些运营和财务限制,如果出现某些违约,公司的所有借款将立即到期并应付。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司遵守了2018年信贷协议、2020年票据契约和2023年票据契约下的所有契约。
附注10:承付款和意外开支
突发事件
在正常业务过程中,公司面临各种索赔和诉讼。由于承包商的活动,公司还受到威胁或未决的法律诉讼的影响。根据已知索赔和以前的索赔历史记录采取进一步行动的潜在费用,以及可能和可估算的诉讼损失的负债。法律费用按发生时记为支出。其中许多索赔可能由公司目前的保险计划承保,但须遵守自保水平和免赔额。这些问题的时间和最终解决本质上是不确定的,但是,根据目前获得的信息,我们认为此类索赔和诉讼的解决不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
公司还面临各种工伤补偿和医疗索赔,主要是因为这涉及美国员工提出的医疗福利和因工作期间受伤而损失的工资损失。根据先前索赔历史的评估,还记录了公司已发生但未报告的索赔(“IBNR”)的负债。
这些不同的或有索赔负债在简明合并资产负债表中作为其他流动负债和其他非流动负债列报。截至2023年9月30日和2022年12月31日,其他流动负债中记录的或有负债为美元101.6百万和美元76.9分别为百万美元,其他非流动负债中记录的或有负债为美元50.7百万和美元39.7分别为百万。这些或有负债由错误和遗漏(“E&O”)索赔、诉讼事项、工伤补偿和其他医疗索赔组成。截至2023年9月30日和2022年12月31日,E&O和其他诉讼索赔为美元51.3百万和美元36.6分别为百万美元,工伤赔偿和医疗索赔负债分别为美元101.0百万和美元80.0分别是百万。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司的E&O索赔的保险可收回余额总额为美元5.1百万和美元7.4分别是百万。
工资税索赔
在非美国司法管辖区,公司目前正在与当地税务机关就截至2015年至2021年的纳税年度对我们的两家子公司适用与某些工资税相关的税收规则发生争议。税务机关声称公司拖欠未缴的雇主工资税缴款以及利息。此外,我们可能会收到所谓的未缴所得税的索赔,因为同一税务机关已经向我们提供了保护性决定。
该公司认为,它已适当地适用了工资税规则,包括考虑了该司法管辖区上诉法院最近的一项裁决的结果,并不同意索赔的金额。但是,截至2023年9月30日,公司记录了一笔非实质性负债,相当于本报告所述两年的估计可能损失。对于前几年的其他年份,根据最近确立的法律先例,公司已确定目前无法估算一系列合理可能的损失。公司继续评估此事,该事项在未来可能导致额外的、可能是实质性的责任。
401 (k) 非歧视测试
该公司在对向美国员工提供的合格退休储蓄计划的历史非歧视测试中发现了违规行为。截至2023年9月30日,为了纠正这些违规行为,公司根据适用的更正协议,对公司需要向该计划缴纳的金额进行了最佳估计。修正金额并不重要。
担保
公司的担保主要与某些客户服务合同的要求有关,是通过正常业务流程产生的。某些金融机构的这些担保有开放式和封闭式期限,其余封闭式担保期限最高为 8年和未来的最大潜在付款额约为 $43.2总共一百万。这些担保均不对公司的经营业绩、财务状况或流动性具有重大意义。公司认为,在这些担保下,与不履行义务相关的未来付款或绩效是遥不可及的。
附注11:关联方交易
经纪人和员工应收账款
截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司从经纪人和其他员工那里收到了美元的应收账款49.6百万和美元50.8分别包含在预付费用和其他流动资产中的百万美元,以及美元329.1百万和美元271.7分别包含在简明合并资产负债表中的其他非流动资产中的百万美元。这些金额主要是向经纪人发放的预付佣金、留存和签约奖金以及其他项目,例如向员工发放的差旅费和其他预付款。
附注12:公允价值计量
公司根据ASC主题820衡量某些资产和负债, 公允价值计量和披露(“ASC 820”),它将公允价值定义为在计量之日市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。此外,ASC 820建立了三级公允价值层次结构,对用于衡量公允价值的投入进行优先排序,如下所示:
•级别1:活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整);
•第二级:第一级中包含的除报价以外的投入,可观察到的资产或负债可直接(即价格)或间接(即从价格中得出);以及
•级别 3:资产或负债的输入,基于不可观察的输入,其中几乎没有或根本没有市场数据。
金融工具
公司的金融工具包括现金和现金等价物、贸易和其他应收账款、应收的递延购买价格(“DPP”)、限制性现金、应付账款和应计费用、短期借款、长期债务、利率互换和外汇合约。现金和现金等价物以及限制性现金的账面金额近似于这些工具的公允价值。公司投资的某些货币市场基金具有很高的流动性,被视为现金等价物。这些资金按作为当前交易基础公布的单位汇率进行估值。由于贸易和其他应收账款、应付账款和应计费用以及短期借款的短期性质,其账面金额被视为与其公允价值相同。
外债的估计公允价值为美元3.2十亿和美元3.2截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,分别为 10 亿。这些工具使用交易商报价进行估值,这些报价在公允价值层次结构中被归类为二级输入。债务的总账面价值为美元3.2十亿和美元3.2截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为10亿美元,其中不包括债务发行成本。请参阅附注9:长期债务和其他借款 以获取更多信息。
定期公允价值测量
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日以公允价值计量的公司资产和负债的相关信息(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 总计 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 |
资产 | | | | |
现金等价物-货币市场基金 | $ | 1.0 | | $ | 1.0 | | $ | — | | $ | — | |
递延薪酬计划资产 | 29.4 | | 29.4 | | — | | — | |
外币远期合约 | 1.1 | | — | | 1.1 | | — | |
利率互换协议 | 33.7 | | — | | 33.7 | | — | |
股权证券 | 1.1 | | 1.1 | | — | | — | |
总计 | $ | 66.3 | | $ | 31.5 | | $ | 34.8 | | $ | — | |
负债 | | | | |
递延补偿计划负债 | $ | 31.4 | | $ | 31.4 | | $ | — | | $ | — | |
外币远期合约 | 0.5 | | — | | 0.5 | | — | |
盈利负债 | 24.8 | | — | | — | | 24.8 | |
总计 | $ | 56.7 | | $ | 31.4 | | $ | 0.5 | | $ | 24.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 总计 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 |
资产 | | | | |
现金等价物-货币市场基金 | $ | 0.9 | | $ | 0.9 | | $ | — | | $ | — | |
递延薪酬计划资产 | 31.9 | | 31.9 | | — | | — | |
外币远期合约 | 2.8 | | — | | 2.8 | | — | |
应收递延购买价格 | 387.8 | | — | | — | | 387.8 | |
股权证券 | 21.5 | | 21.5 | | — | | — | |
总计 | $ | 444.9 | | $ | 54.3 | | $ | 2.8 | | $ | 387.8 | |
负债 | | | | |
递延补偿计划负债 | $ | 33.2 | | $ | 33.2 | | $ | — | | $ | — | |
外币远期合约 | 3.0 | | — | | 3.0 | | — | |
利率互换协议 | 10.7 | | — | | 10.7 | | — | |
盈利负债 | 29.3 | | — | | — | | 29.3 | |
总计 | $ | 76.2 | | $ | 33.2 | | $ | 13.7 | | $ | 29.3 | |
在截至2023年9月30日的九个月中,公允价值层次结构三个层次之间的唯一转账是2023年第二季度发生的与DPP应收账款相关的第三级转账。在截至2022年12月31日的年度中,公允价值层次结构的三个层次之间没有转移。与公司截至2022年12月31日的经审计的合并财务报表中披露的公允价值衡量标准相比,用于制定公允价值衡量标准的估值技术和投入没有重大变化,但与DPP应收账款有关的情况除外,下文将进一步讨论。
递延薪酬计划
在2017年之前,公司为某些美国员工发起了不合格的递延薪酬计划,根据该计划,员工可以推迟部分员工薪酬,公司将以信托形式持有,从而使员工能够将薪酬税推迟到信托向他们支付薪酬为止。这些计划被冻结了。信托持有的员工余额有遭受信托资金的任何投资损失的风险。
公司于2019年1月1日通过了一项新的不合格递延薪酬计划。该计划允许某些高薪员工推迟部分薪酬,从而使员工能够将薪酬税推迟到支付薪酬为止。该公司成立了拉比信托基金,根据该信托,持有投资以支付递延薪酬计划的负债。拉比信托的投资包括人寿保险单,这些保单的投资收益或损失是根据市场表现驱动的现金退保价值的变化来确认的。
这些计划的资产和负债的公允价值基于标的投资的价值,使用期末活跃市场的报价。递延薪酬计划资产在简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产以及其他非流动资产中列报。递延薪酬负债在简明合并资产负债表的应计薪酬和其他非流动负债中列报。
外币远期合约和利率互换
利率互换和外币远期合约的估计公允价值是根据每种衍生工具的预期现金流确定的。估值方法反映合同期限,使用可观察的基于市场的投入,包括利率和外币远期曲线(二级投入)。请参阅附注8:衍生金融工具和套期保值活动 用于讨论与这些衍生资产和负债相关的公允价值。
应收延期收购价格
该公司有一个循环贸易账户应收账款证券化计划,定期对其进行修订(“A/R 证券化”)。2023年6月,公司修订了A/R证券化以延长到期日,该计划已过渡到新的提供商。根据A/R证券化,公司在首次出售贸易应收账款时记录了DPP应收账款。DPP应收账款代表所售贸易应收账款的公允价值与现金购买价格之间的差额,作为销售交易的一部分按公允价值确认。随后,在每个报告期对DPP应收款进行重新计量,以核算该期间的活动,例如卖方在任何新转让的应收款中的利息和先前转让的应收款的收款。DPP应收账款的账面金额接近其公允价值,主要基于应收账款的面额,并根据估计的信贷损失进行了调整。由于信贷损失估计值的变动,DPP应收账款的变化过去和现在都不重要,因为基础应收账款是短期的,信贷质量高。截至2023年9月30日和2022年12月31日,DPP应收账款为美元206.9百万和美元387.8简明合并资产负债表中的其他非流动资产分别包含百万美元。有关更多信息,请参阅附注13:应收账款证券化。
截至2023年9月30日,DPP应收账款的账面金额接近其公允价值。由于DPP应收账款不是经常性的公允估值,因此它已经并将被排除在上面的公允价值层次结构表中,并在截至2023年6月30日的三个月中作为从3级转出的款项列报。假设转入和转出第 3 级的资金将在其发生的季度报告期开始时发生。 下表显示了应收递延购买价格的对账情况,该应收账款先前使用大量不可观察的投入(第三级)(以百万计)按公允价值计量:
| | | | | |
| DPP 应收账款 |
截至2022年12月31日的余额 | $ | 387.8 | |
应收账款的销售 | 1,420.3 | |
定居点 | (1,393.2) | |
提取信贷投资限额,净额 | (170.0) | |
公允价值和其他调整的净变动 | (9.7) | |
从第 3 关转出 | (235.2) | |
截至2023年6月30日的余额 | $ | — | |
盈利负债
该公司负有与收购美国、澳大利亚、加拿大和欧洲的几家房地产服务公司相关的各种合同义务,包括或有对价,包括向卖方支付利润,前提是根据相应购买协议中规定的条款和条件达到某些绩效标准。实现概率的增加将导致盈出负债的公允价值计量得到提高。
上述公允价值层次结构表中披露的金额包含在简明合并资产负债表中的其他流动负债和其他非流动负债中。截至2023年9月30日,该公司的最高收入有可能达到美元28.7百万且最少为 $0 百万(未贴现)的收益付款。假设达到适用的绩效标准,这些盈利补助金将在下次支付 6年份。
收益负债被归入公允价值层次结构的第三级,因为用于计算估计公允价值的方法包括反映管理层自身假设的大量不可观察的投入。盈出负债的公允价值基于与每个报告日的收益绩效标准相关的概率加权预期回报法的现值。绩效标准的实现概率是根据收购时进行的尽职调查以及收购后取得的实际业绩来确定的。收购完成后各期盈利负债的调整反映在运营、行政和其他方面,反映在简明合并运营报表中。
下表显示了使用大量不可观测投入(第三级)(以百万计)按公允价值计量的盈利负债的对账情况:
| | | | | | | | |
| 盈利负债 |
| 2023 | 2022 |
截至1月1日的余额 | $ | 29.3 | | $ | 21.4 | |
购买/添加 | — | | 11.3 | |
公允价值和其他调整的净变动 | (0.4) | | (1.1) | |
付款 | (4.1) | | (0.1) | |
截至9月30日的余额 | $ | 24.8 | | $ | 31.5 | |
对房地产风险投资的投资
该公司直接投资于早期房地产技术(“proptech”)公司、房地产投资基金和其他各行各业的房地产公司。公司通常按成本减去减值费用来报告这些投资,如果公司发现同一发行人的相同或相似工具的有序交易中存在可观察到的价格变化,则将这些投资调整为公允价值。
2021年10月,公司进行了$的战略投资150.0在 WeWork 中有数百万个。由于可以获得相同资产的报价市场价格,因此该投资被归类为一级投资,按市值计值的收益和亏损是定期确认的。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们对WeWork的投资的公允价值为美元1.1百万和美元21.5合并资产负债表中的其他非流动资产分别包含百万美元。
根据初始或后续融资中观察到的定价,对早期房地产科技公司或其他房地产公司的投资通常是公允估值的。这些投资不是经常性的公允估值,因此不包括在公允价值层次结构表中。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们对早期房地产科技公司的投资的公允价值约为美元46.7百万和美元42.4分别为百万元,并包含在简明合并资产负债表中的其他非流动资产中。
房地产风险投资基金的投资使用被投资方提供的每股净资产价值(“NAV”)(或其等价物)进行公允估值。资产净值估算的关键输入包括标的房地产资产和借款的估值,其中包含贴现率、资本化率、租金和支出增长率以及特定资产的市场借款利率等特定投资假设。由于无需将这些投资归入公允价值层次结构,因此已将其排除在公允价值层次结构表中。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们对房地产风险投资基金的投资的公允价值约为美元77.4百万和美元82.8分别为百万元,并包含在简明合并资产负债表中的其他非流动资产中。
公司在每个报告期内将这些不同的房地产投资调整为其公允价值,公允价值的变化反映在简明合并运营报表中的其他支出净额中。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,公司确认的未实现亏损为美元2.7百万和美元20.4分别与我们在WeWork的投资和未实现亏损相关的百万美元1.3百万和美元2.5分别来自其他房地产投资的百万美元。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,公司确认的未实现亏损为美元35.6百万和美元89.3分别与我们在WeWork的投资相关的百万美元,但被美元的未实现收益所抵消2.1百万和美元7.0分别来自其他房地产投资的百万美元。
附注13:应收账款证券化
根据A/R证券化,公司的某些全资子公司持续以公允市场价值向某些全资特殊目的实体出售(或出资)应收账款。然后,特殊目的实体出售 100向非关联金融机构(“买方”)收取的应收账款的百分比。尽管特殊目的实体是公司的全资子公司,但它们是独立的法律实体,拥有自己的独立债权人,在清算后,股权持有人可以使用此类特殊目的实体中的任何资产或价值之前用其资产清偿负债,其资产无法用于支付公司的其他债权人。
根据ASC主题860,A/R证券化下的所有交易均被视为真实出售, 接送和服务(“主题 860”)。在向买方出售和转让应收账款后,应收账款在法律上与公司及其子公司隔离,公司出售、转让、转让和转让其在应收账款中的所有权利、所有权和利益。出售的应收账款将从合并资产负债表中扣除。公司继续代表买方偿付、管理和收取应收账款,并根据主题860确认还本付息负债。在列报的所有期间,与服务负债相关的任何财务报表影响都不重要。
该A/R证券化计划允许公司获得现金付款和已售应收账款的DPP应收账款。DPP应收账款在收取应收账款时代表买方以现金支付给公司;但是,由于A/R证券化的循环性质,买方每天将从公司客户那里收取的现金再投资于A/R证券化下的新应收账款购买。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,根据A/R证券化出售的应收账款为美元2.0十亿和美元1.4分别为十亿美元,客户从出售的应收账款中收取的现金为美元2.1十亿和美元1.1分别为10亿美元,全部再投资于新的应收账款购买,并包含在简明合并现金流量表的经营活动现金流中。截至2023年9月30日和2022年12月31日,根据A/R证券化出售的应收账款的未偿本金为美元350.5百万和美元407.9分别是百万。
该A/R证券化计划还使公司可以获得最高一美元的资金200.0百万信贷投资限额。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,该公司有 $120.0百万和美元0 百万,分别根据投资限额提取。2023年6月20日,公司修订了A/R证券化,将到期日延长至2026年6月19日,并产生了美元的服务负债费11.3与该修正案有关的百万美元,将在计划到期日之前摊销。
有关DPP应收款的更多讨论,请参阅附注12:公允价值计量。
附注14:重组
由于当前的宏观经济挑战和运营环境,公司已在2023年采取了某些成本节约举措,包括裁减部分职位的员工,以帮助优化我们的员工队伍,这项工作将在今年年底之前基本完成。该公司预计将产生美元20.0百万到美元30.02023年数百万的重组费用与这些成本节约计划有关。简明合并运营报表中的重组、减值和相关费用中记录的重组费用主要反映遣散成本。
公司确认的重组费用约为 $6.8百万和美元18.9在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元。
下表详细介绍了公司截至2023年9月30日的九个月的重组活动(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 遣散费和福利 | 合同修改和其他费用 | 总计 |
截至2022年12月31日的余额 | $ | 5.7 | | $ | — | | $ | 5.7 | |
重组费用: | | | |
美洲 | 10.7 | | 1.6 | | 12.3 | |
EMEA | 4.9 | | — | | 4.9 | |
亚太地区 | 1.7 | | — | | 1.7 | |
重组费用总额 | 17.3 | | 1.6 | | 18.9 | |
付款及其他: | | | |
美洲 | (9.6) | | (1.6) | | (11.2) | |
EMEA | (5.2) | | — | | (5.2) | |
亚太地区 | (2.3) | | — | | (2.3) | |
付款总额及其他 | (17.1) | | (1.6) | | (18.7) | |
截至2023年9月30日的余额 | $ | 5.9 | | $ | — | | $ | 5.9 | |
美元的重组应计额5.9百万和美元5.7截至2023年9月30日和2022年12月31日,简明合并资产负债表中分别记入其他流动负债100万英镑。
附注15:补充现金流信息
下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与简明合并现金流量表中列报的此类金额总和(以百万计)的对账情况:
| | | | | | | | |
| 截至截至 |
| 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
现金和现金等价物 | $ | 588.2 | | $ | 644.5 | |
预付费用和其他流动资产中记录的限制性现金 | 47.1 | | 74.5 | |
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 635.3 | | $ | 719.0 | |
补充现金流和非现金投资和融资活动如下(以百万计):
| | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 |
已支付的现金: | | |
利息 | $ | 167.6 | | $ | 116.2 | |
所得税 | 74.5 | | 197.8 | |
经营租赁 | 89.5 | | 85.4 | |
非现金投资/融资活动: | | |
通过融资租赁增加财产和设备 | 21.7 | | 21.9 | |
收购产生的延期付款和或有付款债务 | — | | 23.6 | |
(减少)证券化实益权益的增加 | (60.9) | | 233.0 | |
通过经营租赁获得的使用权资产 | 46.3 | | 29.8 | |
备注 16:后续事件
公司对截至2023年10月30日(这些财务报表发布之日)的后续事件进行了评估,并且确定随后没有重大事件可披露。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告(“季度报告”)其他地方包含的未经审计的中期简明合并财务报表和相关附注以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
正如下文 “关于前瞻性陈述的警示说明” 中所讨论的那样,以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与此类前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于下文确定的因素,以及我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项中的 “风险因素” 以及本季度报告第二部分第1A项中讨论的因素。我们的财政年度将于 12 月 31 日结束。
关于前瞻性陈述的警示说明
本季度报告中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 下的一些陈述可能包含前瞻性陈述,这些陈述反映了我们目前对未来事件、业绩和财务业绩等的看法,这些陈述旨在涵盖1995年《私人证券诉讼改革法》规定的前瞻性陈述的安全港条款。我们还在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项中讨论了这些风险、不确定性和其他因素。
这些陈述可以通过以下事实来识别:它们与历史或当前事实不完全相关,您通常可以通过使用前瞻性词语来识别这些前瞻性陈述,例如 “展望”、“相信”、“期望”、“潜力”、“继续”、“可能”、“应该”、“努力”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“计划”” “估计”、“预期”、“目标”、“目标”、“项目”、“预测”、“应该”、“考虑” 或否定版本或其他类似词语。本季度报告中包含的任何前瞻性陈述均基于我们的历史表现以及我们当前的计划、估计和预期,并参照我们目前获得的信息。纳入这些前瞻性信息不应被视为我们表示我们所设想的未来计划、估计或预期将得到实现。此类前瞻性陈述受与我们的运营、财务业绩、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性相关的各种风险、不确定性和假设的影响。因此,有或将会有重要因素可能导致我们的实际业绩与这些陈述中显示的结果存在重大差异。您不应过分依赖任何前瞻性陈述,应考虑以下因素,以及本季度报告和截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中讨论的因素。我们认为这些因素包括但不限于:
•总体宏观经济状况的中断以及全球和区域对商业房地产的需求;
•我们吸引和留住高级管理层成员和合格的创收员工的能力;
•全球社会、政治和经济风险以及外币波动;
•我们的收购和合资企业无法按预期表现以及未来没有类似的机会;
•我们维护、发展和利用品牌价值的能力;
•业务集中于企业客户;
•我们适当处理实际或感知的利益冲突的能力;
•我们维护和执行信息技术战略、维护信息安全以及适应技术变化的能力;
•我们的信息技术、通信系统或数据服务的中断或故障;
•我们容易受到与我们的信息技术相关的重大漏洞的影响;
•我们遵守当前和未来的数据隐私法规和其他保密义务的能力;
•自然灾害、全球健康危机、建筑缺陷、恐怖袭击和大规模枪击事件可能在多大程度上干扰我们管理客户财产的能力;
•我们的商誉和其他无形资产的潜在减值;
•我们遵守新法律或法规或现行法律或法规变化的能力,以及在复杂的税收制度中做出正确决定的能力;
•我们执行运营效率战略的能力;
•我们收入和现金流的很大一部分的季节性;
•第三方未能遵守合同、监管或法律要求;
•与气候变化的影响相关的风险和实现可持续发展目标的能力;
•由于我们作为房地产服务提供商的角色,我们可能承担环境责任;
•我们在全球、区域和地方上竞争的能力;
•我们的主要股东对我们施加重大影响力的能力;
•我们或我们的现有股东在市场上出售大量普通股的影响;
•我们为普通股支付现金分红的意图或能力;
•与任何潜在股票回购的时间和金额相关的不确定性;
•我们的2018年信贷协议、管理2020年票据的契约和管理2023年票据的契约对我们施加的运营和财务限制,以及如果违约,我们的所有借款可能立即付清;
•我们的巨额债务;
•我们可能承担更多债务的可能性;
•我们有能力通过运营产生足够的现金流来履行我们的还本付息义务;
•与诉讼有关的风险;
•我们股东的权利在某些方面不同于通常向特拉华州公司股东提供的权利;
•美国投资者可能难以对我们追究责任,或者在发生争议时在他们认为有利的司法机构提出索赔的能力受到限制;
•英国法律和公司章程中的规定可能产生反收购效应,这可能会阻碍他人收购我们,或者某些资本结构决策需要股东批准;以及
•其他风险因素在本季度报告中其他地方以及我们2022年10-K表年度报告第一部分第1A项中列出。
不应将上述因素解释为可能影响我们未来业绩的详尽因素清单,应与本季度报告中包含的其他警示声明一起阅读。本季度报告中做出的前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日作出。除非法律要求,否则我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
如果其中一项或多项风险或不确定性得以实现,或者如果我们的基本假设被证明不正确,我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述可能表达或暗示的结果存在重大差异。在做出购买我们的普通股的投资决定之前,您应该特别考虑本季度报告中提出的可能导致实际业绩不同的因素。
此外,新的风险和不确定性不时出现,我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。
概述
Cushman & Wakefield是一家全球领先的商业房地产服务公司,对我们的员工、客户、社区和世界产生了有意义的影响。我们由经验丰富的执行团队领导,由分布在约60个国家的400多个办事处的约52,000名员工驱动,为房地产占用者和业主提供卓越的价值,管理全球超过51亿平方英尺的商业房地产空间,并通过我们的集成和可扩展平台提供广泛的服务。我们的业务侧重于通过全面的服务来满足客户不断增长的需求,包括(i)物业、设施和项目管理,(ii)租赁,(iii)资本市场以及(iv)估值和其他服务。
近期发展与展望
截至 2023 年 9 月 30 日的期间的亮点:
年初至今的结果:
•截至2023年9月30日的九个月中,收入为69亿美元,服务线费收入为47亿美元,较截至2022年9月30日的九个月分别下降了7%和12%。
◦房地产、设施和项目管理增长了3%,这主要是由美洲和亚太地区推动的。
◦租赁、资本市场和估值等分别下降了19%、44%和15%。
•截至2023年9月30日的九个月中,每股净亏损和摊薄亏损分别为1.052亿美元和0.46美元。
◦调整后的息税折旧摊销前利润为3.570亿美元,较截至2022年9月30日的九个月下降了47%。
•截至2023年9月30日,流动性为17亿美元,包括公司11亿美元的未提取循环信贷额度的可用性以及6亿美元的现金和现金等价物。
第三季度业绩:
•与2022年第三季度相比,2023年第三季度收入为23亿美元,服务专线费用收入为16亿美元,分别下降了9%和11%。
◦财产、设施和项目管理与前一时期相比保持不变。
◦租赁、资本市场和估值等分别下降了16%、33%和17%。
•2023年第三季度的每股净亏损和摊薄亏损分别为3390万美元和0.15美元。
◦调整后的息税折旧摊销前利润为1.5亿美元,较2022年第三季度下降26%。
宏观经济趋势和不确定性
对我们服务的需求在很大程度上取决于全球和区域商业房地产市场的相对实力,这些市场对总体宏观经济状况和市场参与者获得信贷的能力高度敏感。全球许多市场仍然存在重大的宏观经济和地缘政治不确定性。这些宏观经济挑战,包括通货膨胀率和利率上升,导致全球资本和信贷市场持续波动,加剧了商业房地产的衰退,并对2023年我们的服务需求产生了负面影响。我们预计,这些宏观经济挑战将持续到2023年的剩余时间。
特别是,由于贷款条件和条款收紧以及借款人面临更高的资本成本,我们的许多客户无法以优惠条件获得信贷或融资,导致交易量减少,资本市场、租赁和估值以及其他服务项目下滑。客户可能会继续推迟房地产交易决策,直到房地产价值和经济状况稳定下来,这可能会继续减少我们通过代理这些交易获得的佣金和费用。这些宏观经济状况的长期持续或进一步恶化,以及信贷市场未来的不确定性或疲软,可能会进一步影响商业房地产交易量和定价。尽管交易市场在年内仍然面临压力,但我们的房地产、设施和项目管理服务线继续表现出弹性,比上年增长了3%。
最近的监管动态
经济合作与发展组织(“经合组织”)已要求全球各国采取行动,防止其所谓的税基侵蚀和利润转移(“BEPS”)。经合组织认为,BEPS是指税收筹划策略,这些策略可能是人为地将利润跨境转移以利用各国之间不同的税法和税率。最近,经合组织宣布就进一步修改传统国际税收原则(“BEPS 2.0”)达成共识,以解决人们认为需要将最低全球有效税率定为15%(“支柱2”)等问题。2023年7月11日,根据第二支柱指令,英国颁布了立法,将第二支柱指令转化为自2023年12月31日之后的多年的国内法。欧盟和其他国家正在采取类似行动,根据该指令提出和实施第二支柱立法。作为一家在英格兰和威尔士成立的公司,我们正在评估事态发展,以确定支柱2是否会对我们未来的财务状况产生重大影响。BEPS、BEPS 2.0或其他立法提案或调查导致的税法或政策及其解释的任何重大变化都可能导致我们的收入的有效税率提高,并对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
关键会计政策与估计
我们未经审计的中期简明合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的,这要求我们做出影响报告金额的估算和假设。这些估计和假设基于历史经验、当前的事实和情况以及我们认为合理的其他因素。实际结果可能与这些估计值不同。我们会定期审查这些估算值以确保合理性。尽管实际金额可能与此类估计金额不同,但我们认为这种差异不太可能很大。有关我们的重要会计政策和估算的更多详细信息,请参阅公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。截至2023年9月30日,这些政策或估计没有实质性变化,下文讨论的商誉报告单位除外。
正如我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中指出的那样,公司在申报单位层面进行商誉减值审查。美国公认会计准则(U.S. GAAP)将报告单位定义为运营分部的一个组成部分,前提是该组成部分构成一项业务,且该业务部门有离散的财务信息,并且分部管理层定期审查该组成部分的经营业绩。2022年,我们对五个申报单位进行了商誉减值评估,由于每个报告单位的估计公允价值超过其账面价值,因此没有产生减值费用。
自2023年7月1日起,公司已将用于评估商誉减值的申报单位的标识从五个申报单位修订为四个申报单位。此前(包括2023年第二季度),美洲和C&W Services报告单位包括美洲分部,EMEA报告单位包括欧洲、中东和非洲分部,亚太和大中华区报告单位包括亚太分部。由于管理和报告结构的变化,包括2023年7月首席执行官的变动,以及经济特征的相似性,公司不再将大中华区确定为评估商誉减值的单独报告单位。自2023年7月1日起,公司的报告单位包括美洲、C&W Services、EMEA和亚太地区(包括大中华区)。我们没有对与评估商誉减值相关的政策进行任何其他修改。
最近发布的会计公告
请参阅附注2:新会计公告中最近发布的会计公告 简明合并财务报表附注。
影响可比性的项目
在阅读我们的财务报表和本季度报告中包含的信息时,应考虑到,我们已经经历并将继续经历一些重大趋势和不确定性,这些趋势和不确定性影响了我们的财务状况和经营业绩,并可能影响未来的业绩。我们认为,以下重大趋势和不确定性对于了解我们历史收益和现金流的可变性以及未来任何潜在的变异性非常重要。
宏观经济状况
我们的经营业绩受到经济趋势、政府政策以及全球和区域房地产市场的重大影响。这些因素包括:总体经济活动、金融市场的波动、利率变化、通货膨胀、全球银行系统的压力、税收和监管政策的影响、信贷的成本和可用性、就业率的变化、对商业房地产的需求和地缘政治环境。
我们的多元化运营模式有助于部分缓解艰难的市场条件对我们利润率的负面影响,因为我们的很大一部分成本是可变薪酬支出,特别是支付给租赁和资本市场服务领域专业人员的佣金和奖金。尽管如此,持续的不利经济趋势可能会对我们的经营业绩和财务状况构成重大风险。
收购
我们的业绩包括自收购之日起已完成交易的增量影响,这可能会影响我们业绩同比的可比性。此外,由于交易相关费用和整合费用,收购完成后的一段时间内,净收入通常会受到不利影响。我们历来使用战略性收购和填补性收购以及合资企业来增加新的服务能力,在现有能力范围内扩大我们的规模,并在全球新的或现有的地理区域扩大我们的影响力。我们相信,战略收购和合作伙伴关系将增加收入,提供成本协同效应,并在长期内产生增量收入。
季节性
我们收入的很大一部分是季节性的,尤其是租赁和资本市场等服务领域。这会影响我们逐季度财务状况和经营业绩的比较。通常,我们的行业侧重于在日历年底之前完成交易,活动主要集中在日历年的最后一个季度,而某些支出在整个日历年度的确认更加均匀。从历史上看,我们的收入和营业收入通常在第一季度最低,在每年第四季度最高。不动产、设施和项目管理服务热线在一定程度上缓解了这种年内季节性,这是因为该服务线具有经常性,全年收入更加稳定。
国际业务
我们的业务包括在美国境内外的多个地区运营的服务线。我们的国际业务使我们了解全球经济趋势以及外国政府的税收、监管和政策措施。
此外,在美国以外,我们以其他货币产生收益,并且会受到相对于美元(“美元”)的波动的影响。随着我们继续发展国际业务,这些货币波动,尤其是澳元、欧元和英镑,有可能对我们以美元计量的经营业绩产生正面或不利影响。当货币兑美元的变动不能反映以当地货币报告的当地基础业务的趋势时,可能很难比较同期财务报表。
为了帮助我们的投资者并提高业绩的可比性,我们以 “当地” 货币列报某些非公认会计准则财务指标的同比变化,例如收费运营费用和调整后的息税折旧摊销前利润。假设外汇汇率与上年相比没有变动,则当地货币变化代表同比变化。我们认为,这使我们的管理层和投资者能够更好地了解基础运营业务的可比性和趋势。
关键绩效衡量标准
我们会定期审查一些指标,以评估我们的业务,衡量我们的进展并做出战略决策。这些指标包括分部运营费用、收费运营支出、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和当地货币。其中某些指标是管理层目前用来评估业绩的非公认会计准则指标,我们向投资者披露这些指标,以帮助他们对我们的业绩有意义的了解。请参阅下面的 “非公认会计准则财务指标的使用” 和 “经营业绩”。
非公认会计准则财务指标的使用
我们使用了以下指标,根据美国证券交易委员会的指导方针,这些指标被视为 “非公认会计准则财务指标”:
i.分部运营费用和收费运营费用;
ii。调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“调整后的息税折旧摊销前利润”)和调整后的息税折旧摊销前利润率;以及
iii。当地货币。
我们的管理层主要使用这些非公认会计准则财务指标来评估经营业绩,制定预算和预测,提高业绩的可比性,并协助我们的投资者分析我们业务的基本业绩。根据GAAP,这些指标不属于公认的衡量标准。在分析我们的经营业绩时,除了根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务业绩外,投资者还应使用这些业绩,但不能作为替代方案。由于公司对这些非公认会计准则财务指标的计算可能与其他公司不同,因此我们对这些指标的列报可能无法与其他公司的类似标题的指标进行比较。
该公司认为,这些衡量标准可以更全面地了解正在进行的业务,增强了当前业绩与前期的可比性,并可能有助于投资者分析我们的财务业绩。这些措施消除了某些项目的影响,这些项目可能会掩盖我们业务基本业绩的趋势。该公司认为,它们对投资者有用,可用于下述其他目的。
分部运营费用和收费运营费用:与公认会计原则一致,某些客户合同的报销费用在收入和运营费用中均按毛额列报,公司确认的利润率基本上不存在。总成本和支出包括分部运营费用以及其他费用,例如折旧和摊销、整合和其他与合并相关的成本、首次公开募股前的股票薪酬、收购相关成本和效率计划、成本节约计划、首席执行官过渡成本、服务责任费用和摊销、某些法律和合规事项以及其他非经常性项目。分部运营费用包括收费运营费用和合同总额可报销成本。
我们认为,收费运营费用更准确地反映了我们在向客户提供服务的过程中产生的成本,也更符合我们管理支出基础和营业利润率的方式。
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润我们已确定调整后的息税折旧摊销前利润是我们衡量细分市场盈利能力的主要指标。我们认为,投资者发现这一衡量标准有助于将我们的经营业绩与行业中其他公司的经营业绩进行比较,因为这些计算通常会排除与合并、首次公开募股前的股票薪酬、未实现(收益)/亏损、收购相关成本和效率计划、成本节约计划、首席执行官过渡成本、服务责任费用和摊销、某些法律和合规事项以及其他非经常性项目相关的整合和其他成本。调整后的息税折旧摊销前利润还不包括融资、所得税以及折旧和无形资产摊销的非现金会计影响。调整后的息税折旧摊销前利润率是衡量盈利能力占收入百分比的非公认会计准则指标,是根据服务线费用收入衡量的。
当地货币:在讨论我们的结果时,我们指的是当地货币的百分比变化。这些指标是通过在同比比较中保持外币汇率不变来计算的。管理层认为,这种方法使投资者能够更清楚地了解我们的业务表现,不包括外币汇率波动的影响。
运营结果
下表列出了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表中的项目(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 当地货币变动百分比 | | 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 当地货币变动百分比 |
收入: | | | | | | | | | |
财产、设施和项目管理 | $ | 878.8 | $ | 878.5 | 0 | % | (1) | % | | $ | 2,664.7 | $ | 2,588.0 | 3 | % | 3 | % |
租赁 | 435.7 | 518.4 | (16) | % | (16) | % | | 1,240.0 | 1,526.0 | (19) | % | (18) | % |
资本市场 | 176.3 | 263.2 | (33) | % | (33) | % | | 511.0 | 919.5 | (44) | % | (44) | % |
估值及其他 | 97.3 | 116.8 | (17) | % | (18) | % | | 309.3 | 364.6 | (15) | % | (14) | % |
服务专线费用收入总额(1) | 1,588.1 | 1,776.9 | (11) | % | (11) | % | | 4,725.0 | 5,398.1 | (12) | % | (12) | % |
合同可偿还款总额(2) | 697.9 | 738.2 | (5) | % | (5) | % | | 2,216.3 | 2,060.6 | 8 | % | 8 | % |
总收入 | $ | 2,286.0 | $ | 2,515.1 | (9) | % | (9) | % | | $ | 6,941.3 | $ | 7,458.7 | (7) | % | (7) | % |
| | | | | | | | | |
成本和支出: | | | | | | | | | |
向客户提供服务的成本 | $ | 1,184.2 | $ | 1,314.7 | (10) | % | (10) | % | | $ | 3,551.5 | $ | 3,930.3 | (10) | % | (9) | % |
可偿还合同总额的费用 | 697.9 | 738.2 | (5) | % | (5) | % | | 2,216.3 | 2,060.6 | 8 | % | 8 | % |
服务总成本 | 1,882.1 | 2,052.9 | (8) | % | (9) | % | | 5,767.8 | 5,990.9 | (4) | % | (3) | % |
运营、行政和其他 | 300.9 | 315.6 | (5) | % | (5) | % | | 945.7 | 926.5 | 2 | % | 2 | % |
折旧和摊销 | 36.2 | 33.9 | 7 | % | 6 | % | | 108.8 | 114.2 | (5) | % | (4) | % |
重组、减值和相关费用 | 9.2 | 0.6 | n.m。 | n.m。 | | 23.4 | 3.1 | n.m。 | n.m。 |
成本和支出总额 | 2,228.4 | 2,403.0 | (7) | % | (8) | % | | 6,845.7 | 7,034.7 | (3) | % | (2) | % |
营业收入 | 57.6 | 112.1 | (49) | % | (50) | % | | 95.6 | 424.0 | (77) | % | (78) | % |
扣除利息收入的利息支出 | (89.5) | (50.4) | 78 | % | 75 | % | | (224.2) | (139.7) | 60 | % | 60 | % |
权益法投资的收益 | 16.6 | 20.0 | (17) | % | (16) | % | | 41.3 | 54.4 | (24) | % | (23) | % |
其他费用,净额 | (2.0) | (31.6) | (94) | % | (94) | % | | (12.8) | (89.5) | (86) | % | (86) | % |
所得税前(亏损)收益 | (17.3) | 50.1 | n.m。 | n.m。 | | (100.1) | 249.2 | n.m。 | n.m。 |
所得税准备金 | 16.6 | 26.2 | (37) | % | (37) | % | | 5.1 | 82.6 | (94) | % | (94) | % |
净(亏损)收入 | $ | (33.9) | $ | 23.9 | n.m。 | n.m。 | | $ | (105.2) | $ | 166.6 | n.m。 | n.m。 |
净(亏损)收入利润率 | (1.5)% | 1.0% | | | | (1.5)% | 2.2% | | |
| | | | | | | | | |
调整后 EBITDA | $ | 150.0 | $ | 201.9 | (26) | % | (27) | % | | $ | 357.0 | $ | 679.0 | (47) | % | (47) | % |
调整后息折旧摊销前利润率(3) | 9.4 | % | 11.4 | % | | | | 7.6 | % | 12.6 | % | | |
n.m. 没有意义
(1) 服务专线费用收入代表我们的每条服务线产生的费用收入。
(2)合同报销总额反映了来自几乎没有利润的客户的收入。
(3)调整后的息税折旧摊销前利润率是根据服务专线费用总收入衡量的。
调整后的息税折旧摊销前利润计算如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
净(亏损)收入 | $ | (33.9) | | $ | 23.9 | | | $ | (105.2) | | $ | 166.6 | |
添加/(减去): | | | | | |
折旧和摊销 | 36.2 | | 33.9 | | | 108.8 | | 114.2 | |
扣除利息收入的利息支出 | 89.5 | | 50.4 | | | 224.2 | | 139.7 | |
所得税准备金 | 16.6 | | 26.2 | | | 5.1 | | 82.6 | |
未实现的投资亏损,净额(1) | 4.0 | | 33.5 | | | 22.9 | | 82.3 | |
整合和其他与合并相关的成本(2) | 2.4 | | 3.3 | | | 6.8 | | 11.1 | |
首次公开募股前基于股票的薪酬 | — | | 0.8 | | | — | | 2.5 | |
与收购相关的成本和效率举措(3) | — | | 19.2 | | | 11.7 | | 54.2 | |
节省成本的举措(4) | 14.2 | | — | | | 41.4 | | — | |
首席执行官过渡成本(5) | 3.2 | | — | | | 5.5 | | — | |
服务负债费和摊销(6) | 0.7 | | 6.3 | | | 12.3 | | 6.9 | |
法律和合规事宜(7) | 14.1 | | — | | | 14.1 | | — | |
其他(8) | 3.0 | | 4.4 | | | 9.4 | | 18.9 | |
调整后 EBITDA | $ | 150.0 | | $ | 201.9 | | | $ | 357.0 | | $ | 679.0 | |
(1) 代表截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中公允价值投资的未实现净亏损,主要与我们对WeWork的投资有关。
(2) 整合和其他与合并相关的成本反映了将在2026年之前摊销的某些与合并相关的留存奖励的非现金摊销费用,以及将在2028年之前摊销的与合并相关的递延租金和租户激励措施的非现金摊销费用。
(3)包括为实施某些不同的运营效率计划而产生的内部和外部咨询成本,其中包括在全公司范围内进行重大变革,以调整我们的组织,使公司成为客户更灵活的合作伙伴,并根据每项计划的特定因素在频率、金额和发生率上有所不同。此外,这还包括与收购企业相关的某些直接成本。
(4)成本节约计划主要反映了与2023年削减特定职位员工人数的行动相关的遣散费和其他一次性离职成本,这些行动旨在在当前的宏观经济状况和运营环境以及房地产租赁合理化的情况下帮助优化我们的员工队伍。
(5)首席执行官过渡成本反映了与向约翰·福雷斯特发放的股票奖励相关的股票薪酬支出增加。约翰·福雷斯特于2023年6月30日辞去该职务,但仍受雇于公司担任战略顾问。在福雷斯特先生计划于2023年12月31日从公司退休后,将满足适用奖励协议规定的必要服务期。此外,这还包括福雷斯特先生2023年第三季度的应计工资和奖金。我们认为,这些股票奖励、工资和奖金累积的加速支出本质上与一次性遣散费相似,不是运营业务所需的正常经常性运营费用。
(6)服务负债费和摊销主要反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别与A/R证券化修正案相关的1,130万美元和500万美元的额外非现金服务负债费用。该负债将摊销至2026年6月。
(7)在截至2023年9月30日的期间,公司记录的某些法律事务的亏损估计为1,410万美元,这些事项的负债在2023年第三季度可能和可估计(见简明合并财务报表附注中的附注10:承付款和意外开支)。我们在调整后息税折旧摊销前利润的计算中排除了亏损,以提高本期经营业绩与前一和未来时期的可比性。
(8)在截至2023年9月30日的九个月中,其他主要反映与某些一次性留存奖励相关的非现金股票薪酬支出、与某些法人实体重组项目相关的一次性咨询费用以及出售投资的亏损。在截至2022年9月30日的九个月中,其他包括与出售俄罗斯业务相关的1,380万美元亏损以及 COVID-19 相关成本。
以下是总成本和支出的摘要(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
美洲收费运营支出 | $ | 1,017.2 | | $ | 1,164.6 | | | $ | 3,110.4 | | $ | 3,471.0 | |
欧洲、中东和非洲地区收费运营支出 | 191.9 | | 186.7 | | | 568.9 | | 601.1 | |
亚太地区收费运营支出 | 243.7 | | 245.0 | | | 730.6 | | 706.8 | |
可偿还合同总额的费用 | 697.9 | | 738.2 | | | 2,216.3 | | 2,060.6 | |
分部运营费用 | 2,150.7 | | 2,334.5 | | | 6,626.2 | | 6,839.5 | |
折旧和摊销 | 36.2 | | 33.9 | | | 108.8 | | 114.2 | |
整合和其他与合并相关的成本(1) | 2.4 | | 3.3 | | | 6.8 | | 11.1 | |
首次公开募股前基于股票的薪酬 | — | | 0.8 | | | — | | 2.5 | |
与收购相关的成本和效率举措(2) | — | | 19.2 | | | 11.7 | | 54.2 | |
节省成本的举措(3) | 14.2 | | — | | | 41.4 | | — | |
首席执行官过渡成本(4) | 3.2 | | — | | | 5.5 | | — | |
服务负债费和摊销(5) | 0.7 | | 6.3 | | | 12.3 | | 6.9 | |
法律和合规事宜(6) | 14.1 | | — | | | 14.1 | | — | |
其他,包括外币变动(7) | 6.9 | | 5.0 | | | 18.9 | | 6.3 | |
成本和支出总额 | $ | 2,228.4 | | $ | 2,403.0 | | | $ | 6,845.7 | | $ | 7,034.7 | |
(1) 整合和其他与合并相关的成本反映了某些与合并相关的经纪人留存奖励的非现金摊销费用,这些奖励将在2026年之前摊销,以及与合并相关的递延租金和租户激励措施的非现金摊销费用,这些费用将在2028年之前摊销。
(2)包括为实施某些不同的运营效率计划而产生的内部和外部咨询成本,其中包括在全公司范围内进行重大变革,以调整我们的组织,使公司成为客户更灵活的合作伙伴,并根据每项计划的特定因素在频率、金额和发生率上有所不同。此外,这还包括与收购企业相关的某些直接成本。
(3)成本节约举措主要反映了2023年采取的遣散费和其他一次性就业相关离职费用,这些费用旨在减少特定职位的员工人数,以帮助优化我们的员工队伍,同时考虑到当前的宏观经济状况和运营环境以及房地产租赁的合理化。
(4)首席执行官过渡成本反映了与向约翰·福雷斯特发放的股票奖励相关的股票薪酬支出增加。约翰·福雷斯特于2023年6月30日辞去该职务,但仍受雇于公司担任战略顾问。在福雷斯特先生计划于2023年12月31日从公司退休后,将满足适用奖励协议规定的必要服务期。此外,这还包括福雷斯特先生2023年第三季度的应计工资和奖金。我们认为,这些股票奖励、工资和奖金累积的加速支出本质上与一次性遣散费相似,不是运营业务所需的正常经常性运营费用。
(5)服务负债费和摊销主要反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别与A/R证券化修正案相关的1,130万美元和500万美元的额外非现金服务负债费用。该负债将摊销至2026年6月。
(6)在截至2023年9月30日的期间,公司记录的某些法律事务的亏损估计为1,410万美元,这些事项的负债在2023年第三季度可能和可估计(见简明合并财务报表附注中的附注10:承付款和意外开支)。我们在收费运营费用和分部运营支出的计算中排除了亏损,以提高我们本期经营业绩与前一和未来时期的可比性。
(7)在截至2023年9月30日的九个月中,其他主要反映与某些一次性留存奖励相关的非现金股票薪酬支出、与某些法人实体重组项目相关的一次性咨询费用以及外币变动的影响。在截至2022年9月30日的九个月中,其他包括 COVID-19 相关成本和外币变动的影响。
截至2023年9月30日的三个月,与截至2022年9月30日的三个月相比
收入
与截至2022年9月30日的三个月相比,23亿美元的收入减少了2.291亿美元,下降了9%,这主要是由美洲推动的,下降了13%。下降的主要原因是租赁和资本市场收入分别下降了16%和33%,这是由于艰难的宏观经济环境和利率不确定性继续对商业房地产交易量产生不利影响,推迟了租户的决策。由于交易放缓,我们的估值业务活动减少,估值和其他业务下降了17%。此外,由于美元走强,与2022年第三季度相比,我们经历了1,020万美元的不利外币波动。
服务成本
与截至2022年9月30日的三个月相比,19亿美元的服务成本下降了1.708亿美元,下降了8%。向客户提供的服务成本下降了10%,这主要是由于经纪收入减少导致佣金降低。受客户组合变化的推动,合同可偿还总额成本下降了5%。
运营、行政和其他
与截至2022年9月30日的三个月相比,3.009亿美元的运营、管理和其他支出减少了1,470万美元,下降了5%,这主要是由于咨询和保险费用减少以及我们的成本节约举措所致。
重组、减值和相关费用
与截至2022年9月30日的三个月相比,920万美元的重组、减值和相关费用增加了860万美元。这一增长主要反映了2023年采取的成本节约举措导致的遣散费和就业相关成本的增加,包括在当前宏观经济状况和运营环境下裁员以帮助优化我们的员工队伍,以及与房地产租赁合理化相关的减值费用。
扣除利息收入的利息支出
与截至2022年9月30日的三个月相比,8,950万美元的利息支出增加了3,910万美元,增长了78%,这主要与2,500万美元的债务清偿损失以及2023年第三季度与2023年8月根据我们的2018年信贷协议对部分借款进行再融资相关的400万美元新交易成本(见简明合并票据中的附注9:长期债务和其他借款)财务报表以获取更多信息)。利息支出的增加也部分是由我们债务的可变利率与前一时期相比提高所推动的。
权益法投资的收益
与截至2022年9月30日的三个月相比,权益法投资的收益为1,660万美元,减少了340万美元,这主要是由于贷款条件收紧导致交易量减少,我们对Greystone的股票法投资确认的收益有所下降。
其他费用,净额
与截至2022年9月30日的三个月相比,200万美元的其他支出减少了2960万美元,下降了94%,这主要是由于我们的公允价值投资的未实现净亏损减少,主要与我们对WeWork的投资有关。
所得税准备金
2023年第三季度的所得税准备金为1,660万美元,所得税前亏损为1,730万美元。2022年第三季度,所得税准备金为2620万美元,所得税前收益为5,010万美元。截至2023年9月30日的三个月,负的有效税率主要是由公司增加对部分递延所得税资产的估值补贴所推动的。此外,所得税支出的减少是由收益下降以及2023年净营业亏损和外国税收抵免的利用率推动的。
净亏损(收益)和调整后息税折旧摊销前利润
净亏损为3,390万美元,而截至2022年9月30日的三个月净收入为2390万美元,减少了5,780万美元,这主要是由于我们的租赁、资本市场和估值以及其他服务领域的下滑所致。债务清偿损失、本期与某些法律事务相关的估计损失(见简明合并财务报表附注中的附注10:承付款和意外开支)以及我们的Greystone权益法投资收益的减少也导致了较上期的下降。我们的成本节约计划部分抵消了这些趋势。
调整后的息税折旧摊销前利润为1.50亿美元,减少了5190万美元,下降了26%,这与上述净收益的影响相同,但债务清偿损失和本期与某些法律事务相关的估计损失除外。
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比
收入
与截至2022年9月30日的九个月相比,69亿美元的收入下降了5.174亿美元,下降了7%,这主要是由美洲推动的,下降了9%。这种下降的主要原因是租赁和资本市场收入分别下降了19%和44%,这是由于艰难的宏观经济环境和利率不确定性继续对商业房地产交易量产生不利影响,推迟了租户的决策。由于交易放缓导致我们的估值业务活动减少,估值和其他业务也下降了15%。此外,由于美元走强,与截至2022年9月30日的九个月相比,我们经历了3,610万美元的不利外币波动。部分抵消这些趋势的是我们的房地产、设施和项目管理服务项目,即我们的物业管理和设施管理业务以及合同可偿还总收入的持续增长,分别增长了3%和8%。
服务成本
与截至2022年9月30日的九个月相比,58亿美元的服务成本下降了2.231亿美元,下降了4%。向客户提供的服务成本下降了10%,这主要是由于经纪收入减少导致佣金降低。受我们的房地产、设施和项目管理服务线持续增长以及成本通胀的推动,合同可偿还总额成本增长了8%。由于业务结构和成本通胀,截至2023年9月30日的九个月中,服务总成本占总收入的百分比为83%,而截至2022年9月30日的九个月中,服务成本占总收入的百分比为80%。
运营、行政和其他
与截至2022年9月30日的九个月相比,9.457亿美元的运营、管理和其他支出增加了1,920万美元,增长了2%,这主要是由就业成本上涨所致,包括与首席执行官过渡相关的股票薪酬支出加快,以及上半年为与实际奖金支付保持一致而录得的激励性薪酬,但部分被我们的成本节约计划所抵消。截至2023年9月30日的九个月中,运营、管理和其他成本占总收入的百分比为14%,而截至2022年9月30日的九个月中,这一比例为12%。
重组、减值和相关费用
与截至2022年9月30日的九个月相比,2340万美元的重组、减值和相关费用增加了2,030万美元。这一增长主要反映了2023年采取的成本节约计划导致的遣散费和就业相关成本和减值费用的增加,包括在当前宏观经济状况和运营环境下裁减特定职位的员工人数以帮助优化我们的员工队伍,以及与房地产租赁合理化相关的减值费用。
扣除利息收入的利息支出
与截至2022年9月30日的九个月相比,2.242亿美元的利息支出增加了8,450万美元,增长了60%,这主要与4190万美元的债务清偿总损失以及2023年与2023年1月和8月根据我们的2018年信贷协议进行部分借款再融资相关的870万美元新交易成本(见附注9:简明合并票据中的长期债务和其他借款)财务报表以获取更多信息)。与2022年相比,我们债务的可变利率上升也部分推动了利息支出的增加。
权益法投资的收益
与截至2022年9月30日的九个月相比,权益法投资的收益为4,130万美元,减少了1,310万美元,这主要是由于贷款条件收紧导致交易量减少,我们对Greystone的股票法投资确认的收益有所下降。
其他费用,净额
与截至2022年9月30日的九个月相比,1,280万美元的其他支出减少了7,670万美元,下降了86%,这主要是由于我们的公允价值投资的未实现净亏损减少,主要与我们对WeWork的投资有关。此外,该公司在2022年第一季度确认了与出售我们在俄罗斯的业务有关的1,380万美元的亏损。
所得税准备金
截至2023年9月30日的九个月中,所得税准备金为510万美元,所得税前亏损为1.001亿美元。在截至2022年9月30日的九个月中,所得税准备金为8,260万美元,所得税前收益为2.492亿美元。截至2023年9月30日的九个月中,负的有效税率主要是由公司增加对部分递延所得税资产的估值补贴所推动的。此外,所得税支出的减少是由收益下降以及2023年净营业亏损和外国税收抵免的利用率推动的。
净(亏损)收入和调整后息税折旧摊销前利润
净亏损为1.052亿美元,减少了2.718亿美元,而截至2022年9月30日的九个月的净收入为1.666亿美元,这主要是由于我们的租赁、资本市场和估值以及其他服务领域的下滑所致。债务清偿总损失、本期与某些法律事务相关的估计亏损(见简明合并财务报表附注中的附注10:承付款和意外开支)以及我们的Greystone权益法投资收益的减少也导致了同比下降。我们的成本节约计划部分抵消了这些趋势。
调整后的息税折旧摊销前利润为3.570亿美元,下降了3.22亿美元,下降了47%,这得益于影响上述净亏损的相同因素,但债务清偿的总损失和本期与某些法律事务相关的估计损失除外。截至2023年9月30日的九个月中,根据服务专线费用收入衡量,调整后的息税折旧摊销前利润率为7.6%,低于截至2022年9月30日的九个月的12.6%。
分部运营
我们通过以下细分市场报告我们的业务:(1)美洲,(2)欧洲、中东和非洲以及(3)亚太地区。美洲由位于美国、加拿大和拉丁美洲主要市场的业务组成。EMEA 包括在英国、法国、荷兰以及欧洲和中东其他市场的业务。亚太地区包括在澳大利亚、新加坡、中国和亚太地区其他市场的业务。
对于分部报告,服务专线费用收入是指我们的每条服务线产生的费用收入。合同报销总额反映了客户支付的收入,而这些收入基本上没有利润。我们的细分市场业绩衡量标准,即调整后的息税折旧摊销前利润,不包括折旧和摊销,以及与合并相关的整合和其他成本、首次公开募股前的股票薪酬、未实现(收益)/亏损、收购相关成本和效率计划、成本节约计划、首席执行官过渡成本和其他非经常性项目。
美洲业绩
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中按美洲运营部门划分的经营业绩(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 当地货币变动百分比 | | 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 当地货币变动百分比 |
收入: | | | | | | | | | |
财产、设施和项目管理 | $ | 611.7 | $ | 618.1 | (1) | % | (1) | % | | $ | 1,869.1 | $ | 1,814.3 | 3 | % | 3 | % |
租赁 | 341.1 | 424.8 | (20) | % | (20) | % | | 981.8 | 1,239.1 | (21) | % | (21) | % |
资本市场 | 136.2 | 222.8 | (39) | % | (39) | % | | 418.4 | 773.1 | (46) | % | (46) | % |
估值及其他 | 31.2 | 47.9 | (35) | % | (34) | % | | 103.1 | 148.3 | (30) | % | (30) | % |
服务专线费用收入总额(1) | 1,120.2 | 1,313.6 | (15) | % | (15) | % | | 3,372.4 | 3,974.8 | (15) | % | (15) | % |
合同可偿还款总额(2) | 581.7 | 645.9 | (10) | % | (10) | % | | 1,886.6 | 1,781.4 | 6 | % | 6 | % |
总收入 | $ | 1,701.9 | $ | 1,959.5 | (13) | % | (13) | % | | $ | 5,259.0 | $ | 5,756.2 | (9) | % | (9) | % |
| | | | | | | | | |
成本和支出: | | | | | | | | | |
美洲收费运营支出 | $ | 1,017.2 | $ | 1,164.6 | (13) | % | (13) | % | | $ | 3,110.4 | $ | 3,471.0 | (10) | % | (10) | % |
可偿还合同总额的费用 | 581.7 | 645.9 | (10) | % | (10) | % | | 1,886.6 | 1,781.4 | 6 | % | 6 | % |
分部运营费用 | $ | 1,598.9 | $ | 1,810.5 | (12) | % | (12) | % | | $ | 4,997.0 | $ | 5,252.4 | (5) | % | (5) | % |
| | | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 20.8 | $ | 24.4 | (15) | % | n.m。 | | $ | (10.1) | $ | 156.8 | n.m。 | n.m。 |
| | | | | | | | | |
调整后 EBITDA | $ | 117.4 | $ | 165.6 | (29) | % | (30) | % | | $ | 290.4 | $ | 552.1 | (47) | % | (47) | % |
n.m. 没有意义
(1) 服务专线费用收入代表我们的每条服务线产生的费用收入。
(2)合同报销总额反映了来自几乎没有利润的客户的收入。
美洲:截至2023年9月30日的三个月,而截至2022年9月30日的三个月
2023年第三季度美国收入为17亿美元,比2022年第三季度减少2.576亿美元,下降13%。这种下降的主要原因是租赁、资本市场和估值以及其他收入的下降,分别下降了20%、39%和35%,这是由于宏观经济环境不那么建设性以及持续的利率不确定性导致交易量减少。物业、设施和项目管理收入以及合同报销总额也分别下降了1%和10%,这主要是由于客户组合的变化,但2023年第二季度我们的一项设施服务合同的合同可偿还总额的变化所抵消。
10亿美元的收费运营支出下降了13%,这主要是由于与经纪收入减少相关的佣金支出减少,以及我们的成本节约计划。
调整后的息税折旧摊销前利润为1.174亿美元,下降了4,820万美元,下降了29%,这主要是由于基于交易的收入下降以及贷款量减少导致我们对Greystone的股票法投资收益下降所致。我们的成本节约计划部分抵消了这些趋势。
美洲:截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比
截至2023年9月30日的九个月中,美洲收入为53亿美元,较截至2022年9月30日的九个月减少了4.972亿美元,下降了9%。下降的主要原因是租赁、资本市场和估值以及其他收入的下降,分别下降了21%、46%和30%,这是由于宏观经济环境不那么建设性以及持续的利率不确定性导致交易量减少。房地产、设施和项目管理收入以及合同可偿还总额分别增长了3%和6%,部分抵消了这些下降。
31亿美元的收费运营支出下降了10%,这主要是由于与经纪收入减少相关的佣金支出减少,以及我们的成本节约计划。在截至2023年9月30日的九个月中,收费运营支出占服务专线费用总收入的百分比为92%,而截至2022年9月30日的九个月中,这一比例为87%。
调整后的息税折旧摊销前利润为2.904亿美元,下降2.617亿美元,跌幅47%,这主要是由交易收入下降以及贷款量减少导致我们对Greystone的股票法投资收益下降所致。我们的成本节约计划部分抵消了这些趋势。
EMEA 业绩
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中按欧洲、中东和非洲运营部门划分的经营业绩(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 当地货币变动百分比 | | 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 当地货币变动百分比 |
收入: | | | | | | | | | |
财产、设施和项目管理 | $ | 98.9 | $ | 88.2 | 12 | % | 4 | % | | $ | 280.0 | $ | 277.1 | 1 | % | 0 | % |
租赁 | 54.0 | 52.4 | 3 | % | (5) | % | | 148.5 | 166.0 | (11) | % | (12) | % |
资本市场 | 20.8 | 28.0 | (26) | % | (32) | % | | 52.4 | 102.3 | (49) | % | (49) | % |
估值及其他 | 39.1 | 39.7 | (2) | % | (8) | % | | 122.9 | 126.9 | (3) | % | (3) | % |
服务专线费用收入总额(1) | 212.8 | 208.3 | 2 | % | (5) | % | | 603.8 | 672.3 | (10) | % | (11) | % |
合同可偿还款总额(2) | 29.1 | 23.7 | 23 | % | 13 | % | | 83.2 | 69.3 | 20 | % | 18 | % |
总收入 | $ | 241.9 | $ | 232.0 | 4 | % | (4) | % | | $ | 687.0 | $ | 741.6 | (7) | % | (8) | % |
| | | | | | | | | |
成本和支出: | | | | | | | | | |
欧洲、中东和非洲地区收费运营支出 | $ | 191.9 | $ | 186.7 | 3 | % | (5) | % | | $ | 568.9 | $ | 601.1 | (5) | % | (6) | % |
可偿还合同总额的费用 | 29.1 | 23.7 | 23 | % | 13 | % | | 83.2 | 69.3 | 20 | % | 18 | % |
分部运营费用 | $ | 221.0 | $ | 210.4 | 5 | % | (3) | % | | $ | 652.1 | $ | 670.4 | (3) | % | (4) | % |
| | | | | | | | | |
净(亏损)收入 | $ | (36.0) | $ | 5.2 | n.m。 | n.m。 | | $ | (65.5) | $ | 5.3 | n.m。 | n.m。 |
| | | | | | | | | |
调整后 EBITDA | $ | 16.6 | $ | 24.8 | (33) | % | (39) | % | | $ | 31.4 | $ | 76.7 | (59) | % | (61) | % |
n.m. 没有意义
(1) 服务专线费用收入代表我们的每条服务线产生的费用收入。
(2)合同报销总额反映了来自几乎没有利润的客户的收入。
欧洲、中东和非洲:截至2023年9月30日的三个月,而截至2022年9月30日的三个月
2023年第三季度欧洲、中东和非洲的收入为2.419亿美元,比2022年第三季度增长990万美元,增长4%。不包括1,850万美元外币的有利影响,欧洲、中东和非洲的收入按当地货币计算下降了4%。下降的主要原因是租赁和资本市场收入减少,按当地货币计算,分别下降了5%和32%,这是由于宏观经济环境建设性较差以及持续的利率不确定性导致交易量减少。按当地货币计算,房地产、设施和项目管理收入以及合同可偿还总额分别增长了4%和13%,部分抵消了这些下降。
按当地货币计算,收费运营支出为1.919亿美元,下降了5%,这主要是由于较低的就业成本和我们的成本节约举措。
调整后的息税折旧摊销前利润为1,660万美元,与2022年第三季度相比下降了820万美元,下降了33%,这主要是受交易收入下降的推动。我们的成本节约计划部分抵消了这些趋势。
欧洲、中东和非洲:截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比
截至2023年9月30日的九个月中,欧洲、中东和非洲的收入为6.870亿美元,较截至2022年9月30日的九个月减少了5,460万美元,下降了7%。不包括730万美元外币的有利影响,欧洲、中东和非洲的收入按当地货币计算下降了8%。下降的主要原因是租赁和资本市场收入减少,按当地货币计算,分别下降了12%和49%,这是由于宏观经济环境建设性较差以及持续的利率不确定性导致交易量减少。按当地货币计算,合同可偿还总额增长了18%,这在一定程度上抵消了这些下降。
按当地货币计算,收费运营支出为5.689亿美元,下降了6%,这主要是由于与经纪收入减少相关的就业成本降低,以及我们的成本节约举措。截至2023年9月30日的九个月中,收费运营支出占服务专线费用总收入的百分比为94%,而截至2022年9月30日的九个月中,这一比例为89%。
调整后的息税折旧摊销前利润为3,140万美元,与截至2022年9月30日的九个月相比减少了4,530万美元,下降了59%,这主要是受交易收入下降的推动。我们的成本节约计划部分抵消了这些趋势。
亚太区业绩
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月按亚太地区运营分部的经营业绩(以百万计):
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 当地货币变动百分比 | | 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 当地货币变动百分比 |
收入: | | | | | | | | | |
财产、设施和项目管理 | $ | 168.2 | $ | 172.2 | (2) | % | (2) | % | | $ | 515.6 | $ | 496.6 | 4 | % | 6 | % |
租赁 | 40.6 | 41.2 | (1) | % | 2 | % | | 109.7 | 120.9 | (9) | % | (4) | % |
资本市场 | 19.3 | 12.4 | 56 | % | 60 | % | | 40.2 | 44.1 | (9) | % | (4) | % |
估值及其他 | 27.0 | 29.2 | (8) | % | (4) | % | | 83.3 | 89.4 | (7) | % | (2) | % |
服务专线费用收入总额(1) | 255.1 | 255.0 | 0 | % | 2 | % | | 748.8 | 751.0 | 0 | % | 3 | % |
合同可偿还款总额(2) | 87.1 | 68.6 | 27 | % | 32 | % | | 246.5 | 209.9 | 17 | % | 24 | % |
总收入 | $ | 342.2 | $ | 323.6 | 6 | % | 8 | % | | $ | 995.3 | $ | 960.9 | 4 | % | 7 | % |
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成本和支出: | | | | | | | | | |
亚太地区收费运营支出 | $ | 243.7 | $ | 245.0 | (1) | % | 1 | % | | $ | 730.6 | $ | 706.8 | 3 | % | 6 | % |
可偿还合同总额的费用 | 87.1 | 68.6 | 27 | % | 32 | % | | 246.5 | 209.9 | 17 | % | 24 | % |
分部运营费用 | $ | 330.8 | $ | 313.6 | 5 | % | 8 | % | | $ | 977.1 | $ | 916.7 | 7 | % | 10 | % |
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净(亏损)收入 | $ | (18.7) | $ | (5.7) | n.m。 | n.m。 | | $ | (29.6) | | $ | 4.5 | | n.m。 | n.m。 |
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调整后 EBITDA | $ | 16.0 | $ | 11.5 | 39 | % | 44 | % | | $ | 35.2 | $ | 50.2 | (30) | % | (26) | % |
n.m. 没有意义
(1) 服务专线费用收入代表我们的每条服务线产生的费用收入。
(2)合同报销总额反映了来自几乎没有利润的客户的收入。
亚太地区:截至2023年9月30日的三个月,而截至2022年9月30日的三个月
2023年第三季度的亚太地区收入为3.422亿美元,比2022年第三季度增加了1,860万美元。不包括780万美元外币的不利影响,亚太地区收入按当地货币计算增长了8%。按当地货币计算,资本市场和合同可偿还总额的收入增长分别为60%和32%,部分被项目管理下降推动的房地产、设施和项目管理下降2%所抵消,而估值和其他收入下降4%,这主要是由于宏观经济环境不那么建设性以及持续的利率不确定性导致估值活动降低。
按当地货币计算,2.437亿美元的收费运营支出增长了1%,这主要是由于就业成本的增加。
调整后的息税折旧摊销前利润为1,600万美元,与2022年第三季度相比增加了450万美元,增长了39%,这主要是受资本市场收入增长的推动。
亚太地区:截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比
截至2023年9月30日的九个月中,亚太地区收入为9.953亿美元,较截至2022年9月30日的九个月增加了3,440万美元,增长了4%。不包括3500万美元外币的不利影响,亚太地区收入按当地货币计算增长了7%。在设施管理和设施服务增加的推动下,房地产、设施和项目管理以及合同可偿还总额的收入增长分别为6%和24%,但按当地货币计算,租赁、资本市场和估值以及其他收入分别下降4%、4%和2%,部分抵消了这一增长,这主要是由于宏观经济环境不那么建设性以及持续的利率不确定性导致交易量减少。
按当地货币计算,收费运营支出为7.306亿美元,增长了6%,这主要是由于与我们的房地产、设施和项目管理服务线收入增长相关的可变成本增加以及就业成本的增加,但我们的成本节约计划部分抵消了这一点。在截至2023年9月30日的九个月中,收费运营支出占服务专线费用总收入的百分比为98%,而截至2022年9月30日的九个月中,这一比例为94%。
调整后的息税折旧摊销前利润为3520万美元,与截至2022年9月30日的九个月相比减少了1,500万美元,下降了30%,这主要是由交易类收入的下降、可变成本和就业成本的增加以及上一年度的政府补贴所致。我们的成本节约计划部分抵消了这些趋势。
流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是运营现金流、可用现金储备和可用信贷额度下的债务能力。我们对流动性的主要用途是运营费用、收购、投资和债务支付。
尽管宏观经济挑战和不确定性仍然存在,但我们认为,我们保持了足够的流动性,以满足我们的营运资金和其他资金需求,包括资本支出以及人力资本和合同义务支出,运营现金流,必要时还包括循环信贷额度下的手头现金和借款。我们不断评估出于战略原因获得、偿还或重组债务、信贷额度或融资安排的机会,或者为投资、运营和债务筹集额外资金的机会,以进一步巩固我们的财务状况。
我们历来依靠运营现金流为我们的营运资金需求和持续的资本支出提供年度资金。我们的运营现金流是季节性的,通常在收入最低的年度第一季度最低,而最大的是收入最高的第四季度。我们运营现金流的季节性质可能导致资金需求不匹配,我们使用手头可用现金进行管理,必要时使用循环信贷额度或A/R证券化计划下的借款进行管理。
在没有大规模战略收购或其他特殊事件的情况下,我们认为,我们的手头现金、运营现金流和循环信贷额度下的可用性将足以满足我们在可预见的将来的预期现金需求,至少满足未来12个月的预期现金需求。我们可以像过去一样,寻求利用机会为现有债务工具再融资,使用我们认为具有吸引力的利率、到期日和条件的新债务工具。
截至2023年9月30日,公司拥有17亿美元的流动性,包括6亿美元的现金和现金等价物以及11亿美元的未提取循环信贷额度的可用性。
作为一家专业服务公司,为我们的运营活动提供资金不是资本密集型的。截至2023年9月30日的九个月中,资本支出总额为3,480万美元。
资产负债表外安排
该公司是资产负债表外A/R证券化安排的当事方,根据该安排,该公司持续向一家非关联金融机构出售贸易应收账款。应收账款在出售时会从资产负债表中扣除,我们收到现金付款并记录应收的递延购买价格。该计划还为公司提供了2亿美元的信贷投资限额。截至2023年9月30日,该公司的投资限额已提取1.2亿美元。除非发生延期或提前终止事件,否则A/R证券化将于2026年6月19日到期。有关更多信息,请参阅附注13:简明合并财务报表附注的应收账款证券化。
历史现金流
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| 截至9月30日的九个月 |
现金流摘要 | 2023 | 2022 |
用于经营活动的净现金 | $ | (50.2) | | $ | (194.6) | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | 80.2 | | (107.7) | |
用于融资活动的净现金 | (107.1) | | (61.0) | |
汇率波动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (6.6) | | (37.2) | |
现金、现金等价物和限制性现金变动总额 | $ | (83.7) | | $ | (400.5) | |
运营活动
在截至2023年9月30日的九个月中,我们将5,020万美元的现金用于经营活动,与截至2022年9月30日的九个月相比减少了1.444亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中,我们在运营中使用的净营运资金为2.242亿美元,与截至2022年9月30日的九个月相比减少了3.758亿美元。我们净营运资金使用的减少主要是由经纪收入下降导致的贸易应收账款和合同资产的减少所致,但被佣金和应计奖金的减少所抵消。
投资活动
在截至2023年9月30日的九个月中,我们从投资活动中产生了8,020万美元的现金,这主要反映了我们的A/R证券化计划下投资限额的1.20亿美元净提款,被3,480万美元的资本支出和650万美元的股权证券投资所抵消。
融资活动
在截至2023年9月30日的九个月中,我们使用了1.071亿美元的现金进行融资活动,比上年同期增加了4,610万美元,这主要是由与2023年1月和8月根据2018年信贷协议对部分借款进行再融资相关的债务发行成本以及递延和或有对价付款的增加,但部分被支付员工相关税的股权奖励净结算减少所抵消。
债务
有关进一步讨论,请参阅附注9:长期债务和其他借款以及简明合并财务报表附注的附注8:衍生金融工具和套期保值活动。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
市场和其他风险因素
市场风险
我们面临的主要市场风险是:
i.债务利率;以及
ii。外汇风险。
我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及使用各种衍生金融工具(例如利率套期保值或外币合约)来管理这些风险。我们与值得信赖的多元化交易对手签订衍生工具,以降低信用风险。这些衍生工具严格用于风险管理目的,因此不用于交易或投机目的。
利率风险
我们的2018年第一留置权贷款和循环信贷额度面临利率波动的影响。我们通过签订利率互换协议等衍生金融工具来管理这种利率风险,试图对冲利率波动导致的未来利息支付的可变性。
我们的2018年第一留置权贷款按可变利率计息,公司可以根据2018年信贷协议的条款选择浮动利率。自2023年9月30日起,我们选择使用等于(i)1个月期限的年利率,加上0.11%(最低下限为0.0%),2025年部分的年利率为2.75%,(ii)1个月的期限SOFR,再加上0.10%(最低下限为0.50%),再加上2030年第一批和(iii)1个月期限的3.25% SOFR(最低下限为0.50%),2030年第二批的上限为4.00%。我们的2020年票据和2023年票据的年固定利率分别为6.75%和8.88%。
我们不断评估利率敏感度,以估计短期利率上升对我们的浮动利率债务的影响。我们的利率风险管理策略侧重于限制利率变动对收益和现金流的影响,以降低我们的总体借贷成本。
外汇风险
我们的国外业务使我们受到外汇汇率波动的影响。这些波动可能会影响我们以美元(我们的报告货币)计算的现金收入和付款的价值。更多细节请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中关于国际业务的讨论。
我们的外汇风险管理战略是通过在我们所服务的市场建立本地业务、以产生成本的相同货币向客户开具发票以及使用衍生金融工具(例如外币远期合约)来实现的。将外币产生的费用转换为美元可以抵消将以外币赚取的收入转换为美元的影响。我们签订远期外币兑换合约,以管理与公司间交易和现金管理相关的货币风险。
有关通过衍生活动和标的套期保值项目的名义金额管理的利率和外币风险的更多信息,请参阅简明合并财务报表附注中的附注8:衍生金融工具和套期保值活动。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
经修订的《1934年美国证券交易法》(“交易法”)第13a-15条和第15d-15条要求我们在本季度报告所涉期末对披露控制和程序的有效性进行评估。该评估旨在确保所有公司披露在所有重要方面都是完整和准确的。该评估还旨在确保我们在美国证券交易委员会报告中要求披露的所有信息都得到积累并传达给管理层,以便及时做出有关所需披露的决定,以便在SEC规则和表格规定的时间段内以规定的方式记录、处理、汇总和报告所需的披露。任何控制和程序,无论设计和操作多么精良,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。我们的首席执行官和首席财务官监督并参与本次评估,他们将得到披露委员会其他成员的协助。
我们进行了必要的评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序(根据《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条的定义)已于2023年9月30日生效,以便在合理的保证下实现其目标。
财务报告内部控制的变化
根据《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条的定义,在截至2023年9月30日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们不时参与许多未决或威胁的诉讼,这些诉讼源于我们的正常业务过程或事件。我们目前不是任何法律诉讼的当事方,如果这些诉讼对我们不利,我们认为这些诉讼将对我们的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
正如我们之前在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的那样,我们的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
没有。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
传播信息的披露渠道
Cushman & Wakefield的投资者和其他人应注意,我们通过包括公司网站、新闻稿和美国证券交易委员会文件在内的各种方式向公众公布有关公司的重要信息,以实现向公众广泛、非排他性地发布信息。我们鼓励投资者和其他人查看我们公开的信息,因为此类信息可能被视为重要信息。
内幕交易安排
在最近的财政季度中,我们的董事或高级管理人员均不受《交易法》第16条的约束 采用要么 终止任何旨在满足《交易法》第10b5-1(c)条和/或任何 “非第10b5-1条交易安排”(定义见S-K法规第408(c)项)的肯定抗辩条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。
第 6 项。展品
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展览索引 |
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展品编号 | | 展品描述 | 申报方法 |
4.1 | | 契约,截至2023年8月24日,由库什曼和韦克菲尔德美国借款人有限责任公司、戴德梁行英国担保有限公司及其其他担保方以及作为受托人和票据抵押代理人的全国协会威尔明顿信托基金签订的契约(包括票据形式) | 参照注册人于 2023 年 8 月 24 日提交的 8-K 表最新报告的附录 4.1 纳入 |
4.2 | | 美国库什曼和韦克菲尔德借款人有限责任公司、戴德梁行英国担保有限公司、其他设保人和作为票据抵押代理人的全国协会威尔明顿信托基金签订的质押和担保协议 | 参照注册人于 2023 年 8 月 24 日提交的 8-K 表最新报告的附录 4.2 纳入 |
4.3 | | 作为票据抵押代理人的戴德梁师英国担保有限公司、戴德梁国际有限公司和全国协会威尔明顿信托基金签订的英国证券协议,日期截至2023年8月24日 | 参照注册人于 2023 年 8 月 24 日提交的 8-K 表最新报告的附录 4.3 纳入 |
10.1 | | 截至2023年8月24日,由库什曼和韦克菲尔德美国借款人有限责任公司(f/k/a DTZ 美国借款人有限责任公司)、作为行政代理人和贷款人的戴德梁行英国担保有限公司、作为行政代理人和贷款人的摩根大通银行及其附属担保人之间的信贷协议第6号修正案 | 参照注册人于 2023 年 8 月 24 日提交的 8-K 表最新报告的附录 10.1 纳入 |
31.1 | | 首席执行官根据1934年《证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证 | 随函提交 |
31.2 | | 首席财务官根据1934年《证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证 | 随函提交 |
32.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证 | 随函提供 |
32.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证 | 随函提供 |
101.INS | | 内联 XBRL 实例文档 | |
101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | |
101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | |
101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | |
101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | |
101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | |
104 | | 内联 XBRL 封面交互式数据文件(包含在附录 101 中) | |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | 库什曼和韦克菲尔德有限公司 |
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| | 日期:2023 年 10 月 30 日 |
| | /s/ 尼尔·约翰斯顿 |
| | 尼尔·约翰斯顿 |
| | 首席财务官(授权签署人兼首席财务和会计官) |