附录 99.1

第一部分

财务信息

第 1 项。财务报表

ALLIANCEBERNSTEIN L.P.

和子公司

简明合并财务状况表

（以千计，单位金额除外）

（未经审计）

 

见简明合并财务报表附注。

ALLIANCEBERNSTEIN L.P.

和子公司

简明合并损益表

（以千计，单位金额除外）

（未经审计）

见简明合并财务报表附注。

ALLIANCEBERNSTEIN L.P.

和子公司

简明综合收益表

（以千计）

（未经审计）

 

 

见简明合并财务报表附注。

ALLIANCEBERNSTEIN L.P.

和子公司

合伙人资本变动简明合并报表

（以千计）

（未经审计）

参见简明合并财务报表的附注。

ALLIANCEBERNSTEIN L.P. 及其子公司

简明合并现金流量表

（以千计）

（未经审计）

			截至6月30日的六个月
			2023						2022
来自经营活动的现金流：
净收入			$	382,678					$	417,680
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
延期销售佣金的摊销			16,921						18,336
非现金长期激励薪酬支出			15,367						27,116
折旧和其他摊销			45,928						22,479
未实现（收益）投资损失			(1,853)						42,767
合并公司赞助的投资基金投资的未实现（收益）亏损			(27,027)						80,091
非现金租赁费用			51,768						52,008
其他，净额			4,699						13,481
资产和负债的变化：
证券减少（增加），分开			643,417						(242,981)
应收账款减少（增加）			336,744						(236,763)
投资减少			3,155						12,527
合并后公司赞助的投资基金的投资减少			221,636						74,429
递延销售佣金（增加）			(29,916)						(3,093)
其他资产（增加）			(18,581)						(92,696)
合并后公司赞助的投资基金的其他资产和负债（减少），净额			(11,078)						(42,040)
应付账款（减少）增加			(1,027,887)						396,196
应付账款和应计费用增加（减少）			(15,595)						15,873
增加应计薪酬和福利			185,443						200,725
为减轻经营租赁负债而支付的现金支付			(53,498)						(54,148)
经营活动提供的净现金			722,321						701,987
来自投资活动的现金流：
购买家具、设备和租赁权益改善			(14,941)						(19,337)
（向）关联公司出资			(2,030)						—
收购业务，收购的净现金			—						(495)
用于投资活动的净现金			(16,971)						(19,832)

见简明合并财务报表附注。

ALLIANCEBERNSTEIN L.P.

和子公司

简明合并财务报表附注

2023年6月30日

（未经审计）

“我们” 和 “我们的” 这两个词统指的是AllianceBernstein L.P. 及其子公司（“AB”），或其高管和员工。同样，“公司” 一词指的是AB。这些报表应与AB截至2022年12月31日止年度的10-K表中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。

1。业务描述组织和演示基础

业务描述

我们在全球范围内为广泛的客户提供多元化的投资管理、研究和相关服务。我们的主要服务包括：

• 机构服务 — 通过独立管理的账户、次级咨询关系、结构性产品、集体投资信托、共同基金、对冲基金和其他投资工具，为我们的机构客户提供服务，包括私人和公共养老金计划、基金会和捐赠基金、保险公司、中央银行和政府，以及Equity Holdings, Inc.（“EQH”）及其子公司等附属机构。

• 零售服务 — 主要通过AB或关联公司赞助的零售共同基金、与第三方赞助的共同基金的次级咨询关系、由全球金融中介机构赞助的独立管理账户计划以及其他投资工具为我们的零售客户提供服务。

• 私人财富服务 — 通过独立管理的账户、对冲基金、共同基金和其他投资工具，为我们的私人客户提供服务，包括高净值个人和家庭、信托和遗产、慈善基金会、合伙企业、私人和家族企业以及其他实体。

•Bernstein Research Services——为养老基金、对冲基金和共同基金经理等机构投资者提供服务，寻求股票和上市期权方面的高质量基础研究、量化服务和经纪相关服务。

我们还为我们赞助的某些共同基金提供分销、股东服务、过户代理服务和管理服务。

 

我们的高质量、深入的研究是我们资产管理和私人财富管理业务的基础。我们的研究学科包括经济、基本面股票、固定收益和定量研究。此外，我们在多资产策略、财富管理、环境、社会和公司治理（“ESG”）以及另类投资方面拥有专业知识。

我们提供广泛的投资服务，其专业知识包括：

•积极管理股票策略，涵盖资本范围、集中范围和投资策略的全球和区域投资组合，包括价值、增长和核心股票；

•积极管理传统和不受限制的固定收益策略，包括应纳税和免税策略；

•积极管理另类投资，包括对冲基金、基金和直接资产（例如直接贷款、房地产和私募股权）；

•有目的的投资组合，包括积极管理、注重影响力和负责任+（气候意识、ESG领导者、变革催化剂）股票、固定收益和多资产策略，这些策略旨在满足客户不断变化的目标，即在追求丰厚投资回报的同时，有针对性地投资资本；

•多资产解决方案和服务，包括动态资产配置、定制的目标日期基金和目标风险基金；以及

•被动管理，包括指数、ESG指数和增强型指数策略。

组织

截至2023年6月30日，EQH拥有约3.5％的已发行和未偿还单位，这些单位代表AllianceBernstein Holding L.P.（“AB控股单位”）有限合伙权益的受益所有权的转让。AllianceBernstein Corporation（EQH的间接全资子公司，“普通合伙人”）是AllianceBernstein Holding L.P.（“AB Holding”）和AB的普通合伙人。AllianceBernstein Corporation在AB Holding拥有10万个普通合伙单位，在AB拥有1.0％的普通合伙权益。

截至2023年6月30日，AB的所有权结构，包括未偿还的有限合伙单位以及普通合伙人的1.0％权益，如下：

截至2023年6月30日，包括AB Holding和AB的普通合伙企业和有限合伙权益，EQH及其子公司在AB拥有约61.4％的经济权益。

演示基础

中期简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度按照10-Q表的说明编制的。管理层认为，所有调整都已作出，这些调整仅包括正常的经常性调整，是公允列报中期业绩所必需的。简明合并财务报表的编制要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响简明合并财务报表日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及中期报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。截至2022年12月31日的简明合并财务状况表来自经审计的财务报表。根据美利坚合众国普遍接受的原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会的规则，年度财务报表中包含的某些披露已被简要或省略，因为这些披露不是中期财务报表所必需的。

整合原则

简明合并财务报表包括AB及其控股权和/或控股子公司，以及被视为可变利益实体（“VIE”）和/或AB拥有控股财务权益的有表决权实体（“VOE”）的合并实体。简明合并财务状况报表中的非控股权益包括合并公司赞助的投资基金中我们没有直接股权的部分。合并实体之间的所有重大公司间交易和余额均已清除。

后续事件

我们已经对截至向美国证券交易委员会提交财务报表之日起的后续事件进行了评估，没有发现任何需要在这些财务报表中披露的后续事件。

2。重要会计政策

最近通过的会计声明或尚未通过的会计声明

在截至2023年6月30日的六个月中，最近通过的会计公告或尚未通过的对我们的合并经营业绩产生或预计会产生重大影响的会计公告或公告。

3.收入确认

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的收入包括以下内容：

4。长期激励薪酬计划

我们维持几项资金不足、不合格的长期激励性薪酬计划，根据该计划，我们通常在第四季度向员工发放年度奖励，并向未受雇于我们公司或任何关联公司的普通合伙人董事会成员（“合格董事”）发放年度奖励。

我们通过在公开市场上购买AB控股单位或从AB Holding购买新发行的AB控股单位，然后将这些AB控股单位存放在合并的拉比信托中，直到交付或退回，为限制性AB控股单位奖励提供资金。根据经修订和重述的AB有限合伙企业协议（“AB合伙协议”），当AB从AB Holding购买新发行的AB控股单位时，AB Holding必须使用其从AB获得的收益购买等量新发行的AB单位，从而提高其在AB的所有权百分比。合并后的拉比信托中持有的AB控股单位是以信托名义持有的公司资产，可供AB的普通债权人使用。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，AB控股单位的回购和保留包括以下内容：

(1) 按交易日购买。公开市场购买量与保留单位之间的区别反映了在发放长期激励性薪酬奖励时，员工保留AB控股单位以满足法定预扣税要求。

简明合并现金流报表中反映的AB控股单位的购买量是扣除员工在分配再投资选择中购买的AB控股单位的净额。

每个季度，我们都会考虑是否根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第10b5-1条和第10b-18条实施回购AB控股单位的计划。此类计划允许公司在某些时候回购其股票，否则可能由于自己设定的交易封锁期或拥有重要的非公开信息而无法回购股票。根据计划中规定的条款和限制，我们选择的每个经纪商都有权代表我们回购AB Holding Units。回购受美国证券交易委员会颁布的法规以及计划中规定的某些价格、市场数量和时机限制的约束。我们在2023年第二季度没有通过计划。我们将来可能会通过计划，在公开市场上收购AB Holding Units，以帮助为激励性薪酬奖励计划下的预期债务提供资金，并用于其他公司用途。

在2023年和2022年的前六个月中，我们分别向员工和合格董事发放了40万和80万份限制性AB控股单位奖励。我们使用在适用期内回购的AB控股单位和新发行的AB控股单位来为这些奖励提供资金。

在2023年和2022年的前六个月中，AB Holding在行使购买AB控股单位的期权后，分别发行了零个和5,774个AB控股单位。AB Holding分别使用从奖励获得者那里获得的零和10万美元收益作为行使价的现金支付，购买等量的新发行的AB单位。

5。每单位净收入

单位基本净收益是通过减少1％普通合伙企业权益的净收益并将剩余的99％除以每个时期未偿还的有限合伙单位的基本加权平均数得出的。摊薄后的每单位净收益是通过减少1％普通合伙企业权益的净收益并将剩余的99％除以每个时期未偿还的有限合伙单位的摊薄加权平均数的总额得出的。

在截至2023年6月30日或2022年6月30日的三个月和六个月中，摊薄后的净收益中没有排除任何反稀释期权。

6。现金分配

根据AB合作协议的定义，AB必须将其所有可用现金流分配给其单位持有人和普通合伙人。可用现金流可以汇总为AB从运营中获得的现金流减去普通合伙人自行决定应由AB保留用于其业务的金额，或者加上普通合伙人自行决定应从先前保留的现金流中释放的金额。

通常，可用现金流是本季度调整后的摊薄后每单位净收益乘以该季度末的普通合伙和有限合伙权益的数量。管理层预计，在未来一段时间内，可用现金流将基于调整后的摊薄后每单位净收益，除非管理层经董事会同意，决定不应对可用现金流的计算做出一项或多项调整对调整后的净收益进行调整。

2023年7月27日，普通合伙人宣布每AB单位分配0.68美元，相当于截至2023年6月30日的三个月的可用现金流的分配。普通合伙人凭其1％的普通合伙权益，有权获得每笔分配的1％。该分配将于2023年8月17日支付给2023年8月7日的登记持有人。

7。根据联邦法规和其他要求隔离的现金和证券

截至2023年6月30日和2022年12月31日，根据交易法第15c3-3条，9亿美元和15亿美元的美国国库券分别存放在特别储备银行托管账户中，仅供我们的经纪客户受益。

8。投资

投资包括：

截至2023年6月30日和2022年12月31日，与长期激励薪酬义务相关的总投资分别为3,790万美元和4,790万美元，包括公司赞助的共同基金和对冲基金。对于2009年之前发放的长期激励性薪酬奖励，我们通常投资于名义上由计划参与者选举的公司赞助的共同基金和对冲基金，并将其保管（并将继续维持）在合并的拉比信托或单独的托管账户中。拉比信托和托管账户使我们能够将此类投资与其他资产分开持有，以结清我们对参与者的债务。AB的普通债权人仍可使用拉比信托和托管账户中持有的投资。

我们投资的对冲基金的标的投资包括股票证券、固定收益证券（包括各种机构和非机构资产证券）、货币、大宗商品和衍生品（包括各种互换和远期合约）的多头和空头头寸。这些投资按市场报价估值，或者，

如果没有报价的市场价格，则根据标的基金的定价政策和程序进行公允估值。

我们向投资团队分配种子资金，以帮助客户开发新产品和服务。我们的种子资本交易投资的一部分是股票和固定收益产品，主要采用独立管理的账户组合、美国共同基金、卢森堡基金、日本投资信托管理基金或特拉华州商业信托的形式。我们还可能将种子资金分配给私募股权基金的投资。关于我们的种子资本投资，上述金额反映了我们不是VIE的主要受益人或在VOE中持有控股财务权益的基金。有关我们合并的种子资本投资的描述，请参阅附注14 “合并公司赞助的投资基金”。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们的种子资本投资总额分别为3.073亿美元和3.096亿美元。对未合并的公司赞助的投资基金的种子资本投资使用已公布的净资产价值或未公布的净资产价值进行估值，前提是这些基金未在活跃交易所上市，但净资产价值与已公布净资产值的基金相当，并且没有赎回限制。

此外，我们还有通过期权柜台交易的公司股票和多头交易所交易期权的多头头寸。

根据ASC 321-10的定义，截至2023年6月30日和2022年6月30日持有的与股票证券相关的未实现收益（亏损）部分如下：

9。衍生工具

有关我们合并公司赞助的投资基金持有的衍生工具的披露，请参阅附注14 “合并公司赞助的投资基金”。

我们输入各种期货、远期、期权和掉期，以经济地对冲某些种子资本投资。此外，我们还有远期货币可以帮助我们经济地对冲某些资产负债表的风险敞口。此外，我们的期权柜台交易多头和空头交易所交易的股票期权。我们不持有根据ASC 815-10 “衍生品和套期保值” 正式对冲关系中指定的任何衍生品。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，未指定为套期保值工具的衍生工具（不包括与下文讨论的期权台交易活动相关的衍生工具）的名义价值和公允价值如下：

截至2023年6月30日和2022年12月31日，衍生资产和负债均包含在我们简明的合并财务状况表中，应收账款和应付给经纪商和交易商的应付账款中。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，简明合并损益表中确认的投资收益（亏损）中的衍生工具（不包括下文讨论的期权柜台交易活动）的损益如下：

如果衍生金融工具的交易对手不履行义务，我们可能会遭受与信贷相关的损失。我们通过信用审查和批准流程将交易对手的风险降至最低。此外，我们还与场外衍生品交易的交易对手签订了各种抵押品安排，这些协议要求质押和接受现金形式的抵押品。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们分别持有应付给交易对手的790万美元和840万美元的现金抵押品。这种返还现金的义务在我们简明的合并财务状况报表中列报给经纪人和交易商的应付账款。

尽管名义金额通常用作衍生品市场交易量的衡量标准，但它不被用作信用风险的衡量标准。通常，考虑到净额结算协议和收到的任何抵押品的存在，我们衍生品合约的当前信用敞口仅限于报告日衍生品合约的净正估计公允价值。具有正值的衍生品（衍生资产）表明存在信用风险，因为如果合约关闭，交易对手将欠我们。或者，负数的衍生合约

价值（衍生负债）表明如果合约成交，我们将欠交易对手的款项。通常，如果与单一交易对手进行多笔衍生品交易，则与该交易对手的衍生品交易存在主净额结算安排，以提供总净结算。

我们的某些场外衍生品交易标准化合约（“ISDA主协议”）包含与每个交易对手的信用评级相关的信用风险相关或有条款。在某些ISDA主协议中，如果交易对手的信用评级，或者在某些协议中，我们的管理资产（“AUM”）低于规定的阈值，则将触发允许我们或交易对手终止ISDA主协议的违约或终止事件。在所有提供抵押的协议中，根据交易对手的信用评级，对净负债头寸适用不同程度的抵押。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们分别向经纪账户交付了560万美元和420万美元的现金抵押品。我们在简明的合并财务状况表中以现金和现金等价物形式报告了这笔现金抵押品。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，在我们的简明合并财务状况表中，多头和空头交易所交易的股票期权被归类为待售股票。我们的期权服务台为客户提供股票衍生策略，并执行个股、交易所交易基金和指数的交易所交易期权。尽管期权柜台主要以代理机构为主，但可能会投入资金来促进客户的交易。我们的期权柜台通过抵消股票头寸来对冲与该活动相关的风险。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们确认的股票期权活动分别亏损80万美元和370万美元。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，我们确认的股票期权活动分别亏损780万美元和980万美元。这些收益和损失在简明合并损益表中的投资收益（亏损）中确认。

10。抵消资产和负债

有关我们合并公司赞助的投资基金抵消资产和负债的披露，请参阅附注14 “合并公司赞助的投资基金”。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，资产抵消情况如下：

 

截至2023年6月30日和2022年12月31日，负债抵消情况如下：

现金抵押品，无论是质押的还是通过衍生工具收到的，都不被视为重要的，因此交易对手不予披露。

11。公允价值

有关我们合并公司赞助的投资基金公允价值的披露，请参阅附注14 “合并公司赞助的投资基金”。

公允价值的定义是，在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格（即 “退出价格”）。公允价值层次结构的三大层次如下：

•级别1 —截至报告日期，活跃市场的报价适用于相同的资产或负债。

•级别2 —截至报告日期，非活跃市场的报价或可直接或间接观察到的其他定价输入。

• 第 3 级 — 价格或估值技术，这些价格或估值技术对公允价值衡量都很重要，且截至报告日期不可观察。这些金融工具没有双向市场，使用管理层对公允价值的最佳估计来衡量，其中确定公允价值的投入需要管理层的重大判断或估计。

定期按公允价值计量的资产和负债

截至2023年6月30日和2022年12月31日，按定价可观察性水平对我们的金融工具的估值如下（以千计）：

(1) 以资产净值（或其等价物）作为实际权宜之计按公允价值计量的投资。

(2) 根据公认会计原则，对未按公允价值计量的权益法被投资者的投资。

(3) 根据公认会计原则，以摊销成本记账但未按公允价值计量的投资。

公允价值层次结构第一级中包含的其他投资包括我们对以公允价值计量的共同基金的投资（截至2023年6月30日和2022年12月31日分别为730万美元和670万美元）。其他未按公允价值计量的投资包括（i）投资一家没有现成公允价值的初创公司（截至2023年6月30日和2022年12月31日，该投资均为30万美元）；（ii）未根据公允价值计量的经纪交易商交易所会员资格（截至2023年6月30日和2022年12月31日分别为270万美元和120万美元）。

我们在下文描述了用于按公允价值计量的工具的公允价值方法，以及根据估值层次结构对此类工具进行的一般分类：

• 货币市场：我们将多余的现金投资于各种货币市场基金，这些基金根据活跃市场的报价进行估值；这些基金包含在估值层次结构的1级中。

• 国库券：我们持有美国国库券，根据《交易法》第15c3-3条的规定，这些债券主要存放在一个特殊的储备银行托管账户中。这些证券根据二级市场的报价收益率进行估值，并包含在估值层次结构的第二级中。

• 股票证券：我们的股票证券主要由公司赞助的具有净资产净值的共同基金和各种独立管理的投资组合组成，这些投资组合主要由活跃市场报价的股票和固定收益共同基金组成，这些投资组合包含在估值层次结构的第一级。此外，一些证券的估值是根据公认的定价供应商的可观察到的输入进行估值的，这些输入包含在估值层次结构的第二级中。

• 衍生品：我们持有交易所交易期货，交易对手属于估值层次结构的1级。此外，我们还与交易对手持有货币远期合约、利率互换、信用违约互换、期权互换和总回报互换，这些互换是根据公认定价供应商的可观察到的输入进行估值的，这些信息包含在估值层次结构的第二级。

• 或有付款安排：或有付款安排涉及与各种收购相关的或有付款负债。在每个报告日，我们使用不可观察的市场数据输入（包含在估值层次结构的第三级），根据概率加权资产管理规模和收入预测来估算预计要支付的或有对价的公允价值。

在截至2023年6月30日的六个月中，二级和三级证券之间没有转账。

与按公允价值记账的第三级金融工具（归类为股权证券）相关的账面价值变化如下：

第三级金融工具的已实现和未实现损益记录在简明合并损益表中的投资收益和亏损中。

我们的收购可能包括或有对价安排作为收购价格的一部分。与按公允价值记账的第三级金融工具（归类为或有付款安排）相关的账面价值变化如下：

截至2023年6月30日，根据累计收入和收入增长率范围计算，预期收入增长率在2.0％至83.9％之间，加权平均值为10.3％。折现率从1.9％到10.4％不等，加权平均值为4.6％，这是使用或有负债总额和贴现率范围计算得出的。截至2022年6月30日，预期收入增长率在2.0％至83.9％之间，加权平均值为7.9％，这是根据累计收入和一系列收入增长率（不包括收购当年贡献的额外资产管理规模产生的收入增长）计算得出的。贴现率从1.9％到10.4％不等，加权平均值为7.0％，这是使用或有负债总额和贴现率范围计算得出的。

按非经常性公允价值计量的资产和负债

在截至2023年6月30日的六个月或截至2022年12月31日的年度中，我们没有任何按公允价值计量的非经常性减值的重大资产或负债。

12。承诺和意外开支

法律诉讼

对于所有重大诉讼事项，我们会考虑出现负面结果的可能性。如果我们确定可能出现负面结果，并且可以合理估计损失金额，则我们会记录诉讼预期结果的估计损失。如果出现负面结果的可能性是合理的，并且我们能够确定可能的损失或超过已累计金额的损失范围（如果有），我们将披露这一事实以及对可能损失或损失范围的估计。但是，通常很难预测

结果或估计可能的损失或损失范围，因为诉讼存在固有的不确定性，尤其是当原告声称巨额或不确定损害赔偿时。当诉讼处于早期阶段或诉讼高度复杂或范围广泛时，情况也是如此。在这些情况下，我们披露我们无法预测结果或估计可能的损失或损失范围。

2022年12月14日，AllianceBernstein L.P. 员工利润分享计划（“计划”）的四名个人参与者向美国纽约南区地方法院对AB公司、董事会薪酬和工作场所惯例委员会现任和前任成员以及该计划下的投资和管理委员会提起集体诉讼（“申诉”）。从2016年12月14日至今，原告试图代表该计划的所有参与者，他们指控被告将专有集体投资信托列为该计划提供的投资选项，从而违反了经修订的1974年《雇员退休收入保障法》（“ERISA”）规定的信托义务并参与了违禁交易。该申诉寻求未指明的损害赔偿、清算和其他公平救济。AB准备对这些指控进行有力辩护。尽管鉴于此事仍处于初期阶段，目前尚无法确定此事的最终结果，但我们认为该诉讼不会对我们的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。

AB可能参与其他各种事务，包括监管调查、行政诉讼和诉讼，其中一些可能指控重大损失。我们有可能遭受与这些其他事项有关的损失，但我们目前无法估计任何此类损失。管理层在与法律顾问协商后，目前认为，任何其他悬而未决或面临威胁的个别事项的结果或所有事项的总和，都不会对我们的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。但是，任何调查、程序或诉讼都有不确定性；管理层无法确定与任何其他悬而未决或面临威胁的个别事项有关的进一步进展是否会对我们在未来任何报告期内的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。

其他

作为普通合伙人，AllianceBernstein L.P. 承诺向两只房地产基金提供5,230万美元的资金。截至2023年6月30日，我们已经为这些承诺中的4,410万美元提供了资金。

13。租约

我们根据各种运营和融资租赁租赁办公空间、家具和办公设备。我们目前的租约剩余租赁期为一年至15年，其中一些包括将租约延长至五年的选项，还有一些包括在一年内终止租约的选项。自2010年以来，我们已经转租了超过一百万平方英尺的办公空间。

截至2023年6月30日和2022年12月31日的简明合并财务状况表中包含的租赁如下：

截至2023年6月30日和2022年6月30日，简明合并损益表中包含的租赁费用组成部分如下：

(1) 可变租赁费用包括运营费用、房地产税和员工停车费。

分租收入代表从分租户那里获得的所有收入。它主要是固定基础租金和可变报销，例如运营费用、房地产税和员工停车费。绝大多数次租户收入来自我们的纽约地铁分租协议。与基本租金相关的次租户收入按直线法记录。

租赁负债的到期日如下：

我们已经签署了一份租约，该租约将于2024年开始，涉及纽约市约16.6万平方英尺的空间。据估计，在20年租期内，我们的基本租金负债总额（不包括税款、运营费用和公用事业）约为3.930亿美元。

与租赁相关的补充非现金活动如下：

(1) 代表非现金活动，因此未反映在简明合并现金流量表中。

14。公司赞助的合并投资基金

我们定期向新公司赞助的投资基金提供种子资金。因此，我们可能会每季度合并或拆分各种公司赞助的投资基金。由于我们参与每个公司赞助的投资基金的相关风险相似，因此对VIE模型要求的披露进行了汇总，例如有关账面金额和资产分类的披露。

我们无需为公司赞助的投资基金提供财务支持，只有此类基金的资产可用于偿还每个基金的自身负债。我们在合并公司赞助的投资基金方面的亏损风险仅限于我们对此类基金的投资以及从这些基金中获得的管理费。此类基金的股权和债务持有人无法追索AB的资产或AB的一般信贷。

我们的简明合并财务状况报表中包含的合并VIE和VOE的余额如下：

在截至2023年6月30日的六个月期间，由于不再拥有控股权，截至2022年12月31日，我们对三只基金进行了约4,060万美元的种子投资。

在截至2023年6月30日的六个月期间，可赎回非控股权益余额的变化如下（以千计）：

公允价值

现金和现金等价物包括手头现金、活期存款、隔夜商业票据和原始到期日为三个月或更短的高流动性投资。由于这些工具的短期性质，记录价值已确定为近似公允价值。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，按定价可观察性水平对合并公司赞助的投资基金的金融工具的估值如下（以千计）：

有关按公允价值计量的工具所使用的公允价值方法的说明，以及根据估值层次结构对此类工具进行的一般分类，见附注11。

与合并公司赞助的投资基金中按公允价值记账的三级金融工具相关的账面价值变化如下：

三级证券主要包括供应商定价但没有评级的公司债券、银行贷款、非机构抵押贷款债务和资产支持证券。

转入和移出公允价值层次结构各级的转账均反映在期末公允价值上。第三级金融工具的已实现和未实现损益记录在简明合并损益表中的投资收益和亏损中。

衍生工具

截至2023年6月30日和2022年12月31日，VIE在其投资组合中分别持有150万美元和1,400万美元（净额）的期货、远期和掉期。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们分别确认了这些衍生品的130万美元亏损和40万美元的收益。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，我们分别确认了570万美元和520万美元的这些衍生品的亏损。这些收益和损失在简明合并损益表中的投资收益（亏损）中确认。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，VIE分别持有应付给交易对手的60万美元和270万美元的现金抵押品。在我们简明的合并财务状况报表中，这种返还现金的义务在合并公司赞助的投资基金的负债中列报。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，VIE分别向经纪账户交付了220万美元和540万美元的现金抵押品。VIE在我们简明的合并财务状况表中报告了合并公司赞助的投资基金的现金和现金等价物中的现金抵押品。

截至2023年6月30日，VOE在其投资组合中未持有期货、远期、期权或掉期。

截至2023年6月30日，VOE没有持有应付给交易对手的现金抵押品。

截至2023年6月30日，VOE没有在经纪账户中提供任何现金抵押品。

抵消资产和负债

截至2023年6月30日和2022年12月31日，合并公司赞助的投资基金的衍生资产抵消情况如下：

 

截至2023年6月30日和2022年12月31日，合并公司赞助的投资基金的衍生负债抵消情况如下：

现金抵押品，无论是质押的还是通过衍生工具收到的，都不被视为重要的，因此交易对手不予披露。

非合并的 VIE

截至2023年6月30日，公司赞助的非合并VIE投资产品的净资产约为539亿美元，我们的最大损失风险是我们对这些VIE的1,300万美元投资，这些VIE的应收咨询费为6,080万美元。截至2022年12月31日，公司赞助的非合并VIE投资产品的净资产约为464亿美元；我们的最大损失风险是我们对这些VIE的570万美元投资，从这些VIE应收的咨询费为5,420万美元。

15。未完成的单位

在截至2023年6月30日的六个月期间，未偿还的AB单位的变化如下：

 

(1) 在截至2023年6月30日的六个月中，我们通过私下交易购买了3,892套AB单位并将其报废。

16。债务

信贷额度

AB与多家商业银行和其他贷款机构拥有8亿美元的承诺无抵押优先循环信贷额度（“信贷额度”），该额度将于2026年10月13日到期。信贷额度于2023年2月9日进行了修订和重报，以反映从2023年6月30日取消的美国伦敦银行同业拆借利率向担保隔夜金融利率或 “SOFR” 一词的过渡。除了这种非实质性的变化外，修正案中没有其他重大变化。信贷额度规定本金可能增加至多2亿美元的增量总额；任何此类增加均需征得受影响贷款人的同意。信贷额度可用于AB和Sanford C. Bernstein & Co., LLC（“SCB LLC”）的业务目的，包括支持AB的商业票据计划。AB和SCB LLC都可以直接在信贷额度下提款，管理层可能会不时从信贷额度中提款。AB已同意为SCB LLC在信贷额度下的义务提供担保。

信贷额度包含肯定、否定和财务契约，这些是此类贷款的惯例，包括对资产处置的限制、对留置权的限制、最低利息覆盖率和最大杠杆比率。截至2023年6月30日，我们遵守了这些契约。信贷额度还包括惯常的违约事件（视情况而定，有惯例的宽限期），包括在发生违约事件时，可以加速所有未偿贷款和/或终止贷款人的承诺的条款。此外，根据此类规定，在发生某些与破产或破产有关的违约事件时，信贷额度下的所有应付金额将自动立即到期并应付，贷款人的承诺将自动终止。

在信贷额度到期之前，我们可能会不时借入、偿还和再借入信贷额度下的款项。我们允许随时要求自愿预付款和减少承付款，无需支付任何费用（与预付任何提取贷款相关的惯常破产费用除外），但须遵守最低美元要求。信贷额度下的借款按年利率计息，根据我们的选择，该利率将等于适用的利率，该利率将根据AB的信用评级以及以下指数之一进行调整：SOFR；最优惠利率或联邦基金利率。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们在信贷额度下没有未偿还款项。此外，在2023年的前六个月和2022年全年，我们没有提取信贷额度。

EQH 设施

AB还向EQH提供了9亿美元的承诺无抵押优先信贷额度（“EQH额度”）。EQH融资机制将于2024年11月4日到期，可用于AB的一般业务用途。EQH融资机制下的借款通常按年利率计息，利率基于现行的隔夜商业票据利率。

EQH融资机制包含肯定、否定和财务承诺，这些契约与AB承诺的银行贷款中的契约基本相似。截至2023年6月30日，我们遵守了这些契约。EQH 设施也是

包括与AB承诺的银行贷款中的违约事件基本相似的惯常违约事件，包括根据该条款，在发生违约事件时，可以加速所有未偿贷款和/或终止贷款人的承诺。

在EQH贷款到期之前，我们可以不时借用、偿还和再借入EQH融资机制下的款项。AB或EQH可以在收到适当通知后随时减少或终止承诺，而不会受到处罚。EQH还可以在我们的普通合作伙伴控制权变更后立即终止该设施。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，AB在EQH融资机制下的未偿还额度为8.7亿美元和9亿美元，利率分别约为5.0％和4.3％。2023年前六个月和2022年全年，EQH融资机制的平均每日借款额分别为8.009亿美元和6.552亿美元，加权平均利率分别约为4.7％和1.7％。

EQH 未承诺的设施

除了EQH融资机制外，AB还向EQH提供了3亿美元的未承诺、无抵押的优先信贷额度（“EQH未承诺贷款”）。EQH未承诺贷款将于2024年9月1日到期，可用于AB的一般业务用途。EQH未承诺融资机制下的借款通常按年利率计息，利率基于现行的隔夜商业票据利率。EQH未承诺融资机制包含肯定、否定和财务承诺，这些契约与EQH机制中的承诺基本相似。截至2023年6月30日，我们遵守了这些契约。截至2023年6月30日，我们在EQH未承诺融资机制下没有未缴款项。截至2022年12月31日，我们在EQH未承诺贷款下的未偿还额度为9,000万美元，利率约为4.3％。2023年前六个月和2022年全年，EQH未承诺贷款的平均每日借款分别为720万美元和70万美元，加权平均利率分别约为4.6％和4.3％。

商业票据

截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们没有未偿还的商业票据。商业票据本质上是短期的，因此，记录价值估计为近似公允价值（在公允价值层次结构中被视为二级证券）。2023年前六个月和2022年全年，商业票据的平均每日借款额分别为3.236亿美元和1.899亿美元，加权平均利率分别约为4.9％和1.5％。

渣打银行信贷额度

SCB LLC目前在五家金融机构有五笔未承诺的信贷额度。其中四项信贷额度允许我们借入总额约为3.15亿美元的贷款，AB被指定为额外借款人，而另一笔信贷额度没有规定的限额。AB已同意为SCB LLC在这些信贷额度下的债务提供担保。截至2023年6月30日和2022年12月31日，渣打银行有限责任公司在这些信贷额度上没有未清余额。2023年前六个月和2022年全年的平均每日借款额分别为200万美元和140万美元，加权平均利率分别约为7.7％和3.7％。

17。资产剥离

2022年11月22日，AB和欧洲领先银行兴业银行（泛欧交易所：SCGLY，“SocGen”）宣布计划组建合资企业，合并各自的现金股票和研究业务。交易完成后，AB将拥有该合资企业49％的权益，SocGen将拥有51％的权益，并可以选择在五年后获得100％的所有权。合资企业的完成取决于惯例成交条件，包括监管许可。由于监管部门批准的预期时机，我们现在预计将在2024年上半年关闭。

在简明的合并财务状况表中，AB研究服务业务（“处置组”）的资产和负债继续被归类为待售资产，并按公允价值扣除出售成本入账。将这些资产归类为待售资产后，我们在截至2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并收益表中分别确认了300万美元和550万美元的一般和管理费用的非现金估值调整，以及截至2022年12月31日的三个月的740万美元，以较低的成本或公允价值减去估计的出售成本确认净账面价值。截至2023年6月30日，已经支付了约400万美元的销售成本。

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日在简明合并财务状况表中归类为待售的处置集团的资产和负债：

截至2023年6月30日和2022年12月31日，简明合并现金流量表中列为待售的现金和现金等价物分别为1.547亿美元和1.591亿美元。

我们已经确定，退出卖方研究业务并不代表已经或可能对我们的合并经营业绩产生重大影响的战略转变。因此，我们没有将处置组归类为已停止的业务。处置集团截至相应销售日期的经营业绩将包含在我们列报的所有时期的合并经营业绩中。将这些资产转为待售资产后，摊销成本或公允价值调整的较低值并不重要。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

执行概述

截至2023年6月30日，我们管理的总资产（“资产管理规模”）为6915亿美元，与2023年3月31日相比增长了156亿美元，增长了2.3％，与2022年6月30日相比增长了447亿美元，增长了6.9％。在2023年第二季度，由于市场升值196亿美元，资产管理规模增加，但被40亿美元的净流出所抵消（机构净流出32亿美元，零售净流出7亿美元，私人财富净流出1亿美元）。

2023年第二季度，机构资产管理规模增长了26亿美元，至3,092亿美元，增长0.8％，这是由于市场升值了57亿美元，部分被32亿美元的净流出所抵消。总销售额从2023年第一季度的30亿美元连续下降到2023年第二季度的15亿美元。赎回和终止从34亿美元连续增加到40亿美元。

由于市场升值107亿美元，部分被7亿美元的净流出所抵消，零售资产管理规模在2023年第二季度增长了99亿美元，增长了3.9％，至2666亿美元。总销售额从2023年第一季度的168亿美元连续下降到2023年第二季度的165亿美元。赎回和终止从133亿美元连续增加到146亿美元。

由于市场升值32亿美元，被1亿美元的净流出所抵消，私人财富资产管理规模在2023年第二季度增长了31亿美元，增长了2.8％，至1157亿美元。总销售额从2023年第一季度的58亿美元连续下降到2023年第二季度的44亿美元。赎回和终止从39亿美元连续增加到45亿美元。

伯恩斯坦研究服务2023年第二季度的收入为9180万美元，与2022年第二季度相比下降了1,460万美元，下降了13.7％。下降是由当前宏观经济状况导致客户交易活动大幅下降所推动的。

2023年第二季度的净收入从2022年第二季度的9.714亿美元增长了3,700万美元，增长了3.8％，至10亿美元。增长的主要原因是与去年同期的投资亏损相比，投资收益增加4,890万美元，净股息和利息收入增加1,110万美元，投资咨询基础费用增加670万美元，但部分抵消了伯恩斯坦研究服务收入减少的1,460万美元、分配收入减少的830万美元以及基于绩效的费用减少的450万美元。2023年第二季度的运营支出从2022年第二季度的7.788亿美元增长了4,100万美元，增长了5.3％，至8.198亿美元。增长的主要原因是员工薪酬和福利支出增加2980万美元，利息支出增加1,200万美元，无形资产摊销额增加1,050万美元，一般和管理费用增加210万美元，但部分被1,490万美元的晋升和服务费用减少所抵消。我们的营业收入从2022年第二季度的1.926亿美元下降了400万美元，下降了2.1％，至1.887亿美元，下降了2.1％，我们的营业利润率从2022年第二季度的22.6％降至2023年第二季度的18.4％。

市场评论

尽管人们一直担心通货膨胀和美联储的紧缩货币政策，但标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数在第二季度获得了正回报，这主要是由大型科技股的上涨推动的。尽管美国家庭财务状况似乎良好，但以拖欠率上升和信贷依赖程度增加为形式的脆弱性正变得越来越明显。预计下半年就业和家庭可支配收入增长将放缓，随着超额储蓄缓冲的减少和信贷条件的进一步收紧，消费者支出的放缓可能会加速。美联储在5月份提高了利率，2023年下半年可能进一步加息。

在英国，第二季度的特点是经济增长缓慢，通货膨胀率上升，劳动力市场紧张。结果，英格兰银行在第二季度提高了利率，预计到2024年初还会进一步加息。在中国，在第一季度经历了新冠疫情后的强劲反弹之后，经济显示出放缓的迹象。这主要是房地产行业疲软、创纪录的青年失业率以及商业和消费者信心低迷的结果。下半年出台的政策刺激措施可以减缓增长的放缓。

与EQH及其子公司的关系

EQH（我们的母公司）及其子公司是我们最大的客户。EQH正在与AB合作，通过向AB投资额外资产，包括使用AB费用更高、期限更长的另类产品，提高EQH保险子公司总账户的风险调整后收益率。2021年年中，EQH（“Equity Financial”）的子公司Equity Financial Lifencial Insurance Company同意初始提供100亿美元的永久资本1，用于扩建AB的私人流动性不足的产品，包括私募期权和私募配售。该初始资本承诺的部署已完成约75％，预计将在明年继续部署。此外，在2023年第二季度，EQH承诺额外提供100亿美元的永久资本，这将在最初的100亿美元承诺完成后开始。我们预计，来自Equity Financial的这笔预期资金将继续加速我们私人另类投资业务的有机和无机增长，使我们能够继续为客户、员工、单位持有人和其他利益相关者提供服务。例如，EQH最初的100亿美元承诺中包括7.5亿美元的资本，将通过AB CarVal部署。

管理的资产

分销渠道管理的资产如下：