附录 99.1

用于肿瘤切除的微创医疗技术投资者演示文稿2024年3月传统方法贝尔德医疗方法

Baird Medical 本演示文稿（连同与本文相关的口头陈述，即本 “演示文稿”）仅供参考，旨在帮助有关各方对ExcelFin收购公司之间的拟议业务合并（“业务合并”）做出自己的评估。（“ExcelFin”）和贝尔德医疗投资控股有限公司（“贝尔德医疗” 1）。此处包含的信息并不声称包罗万象，J旗下的ExcelFin、Baird Medical、Cohen & Company Capital Markets均不包罗万象。V。B。Financial Group, LLC（“Cohen”）和Exos Securities LLC（“Exos”），或其各自的任何关联公司或其任何控制人员、高级职员、董事、员工或代表对本演示文稿中所含信息的准确性、完整性或可靠性作出任何明示或暗示的陈述或保证。您应就与本文所述事项相关的法律和相关事宜咨询自己的法律顾问以及税务和财务顾问；接受本演示文稿即表示您确认您不依赖此处包含的信息来做出任何决定。读者在投资或决定投资ExcelFin或Baird Medical时，不得依赖任何其他个人、公司或公司（包括但不限于Cohen和Exos或其各自的关联公司或控制人员、高级职员、董事和员工）所作的任何声明、陈述或保证。ExcelFin、Baird Medical和Cohen和Exos，或其各自的任何关联公司或其任何控制人员、高级职员、董事、员工或代表，均不对本文规定的任何信息或任何读者采取或未采取的任何行动，包括对ExcelFin或Baird Medical的任何投资，对读者承担任何责任。附加信息。关于拟议的业务合并，Baird Medical已向美国证券交易委员会提交了F-4表格（注册号333-274114）（“注册声明”）的注册声明，其中包含ExcelFin的初步委托书/招股说明书，如果注册声明被宣布生效，ExcelFin将向其股东邮寄一份与拟议业务合并有关的最终委托书/招股说明书。本演示文稿不包含有关拟议业务合并的所有应考虑的信息，也无意构成与业务合并有关的任何投资决策或任何其他决策的基础。本演示文稿中包含的所有信息均参照注册声明进行限定。建议ExcelFin的股东和其他利益相关人员阅读初步委托书/招股说明书及其修正案，以及最终委托书/招股说明书以及与拟议业务合并相关的其他文件（如果有），因为这些材料将包含有关ExcelFin、Baird Medical和业务合并的重要信息。拟议业务合并的最终委托书/招股说明书和其他相关材料将按创纪录的日期邮寄给ExcelFin的股东，以便就拟议的业务合并进行投票。股东可以在美国证券交易委员会的网站www. sec. gov上免费获得初步委托书/招股说明书的副本，以及最终委托书/招股说明书和其他文件（如果有）的副本，也可以直接向：南卡罗来纳州米尔堡金斯利公园大道1号29715的ExcelFin收购公司。本文档中提及的网站上包含或可通过其访问的信息未以引用方式纳入本文档，也不是本文档的一部分。保密性。本次会议以及本次会议中传达的任何信息，包括本演示文稿，均严格保密，不应在组织外部进行讨论。未经 Baird Medical 和 ExcelFin 的事先书面同意，不得披露本演示文稿及其任何内容，也不得将其用于信息和讨论目的以外的任何目的。前瞻性陈述。根据1995年《美国私人证券诉讼改革法》中 “安全港” 条款的定义，本演示文稿中的某些陈述可能被视为前瞻性陈述。前瞻性陈述通常与未来事件或ExcelFin或Baird Medical的未来财务或运营业绩有关。在某些情况下，您可以使用 “可能”、“可能”、“应该”、“打算”、“可能”、“将”、“估计”、“预期”、“相信”、“预算”、“预测”、“打算”、“打算”、“潜在”、“潜在” 或 “继续” 等术语来识别前瞻性陈述，或者这些术语的否定词或它们的变体或类似的术语。前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与此类前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。这些前瞻性陈述基于估计和假设，尽管ExcelFin及其管理层以及Baird Medical及其管理层（视情况而定）认为这些估计和假设是合理的，但本质上是不确定的。新的风险和不确定性可能会不时出现，因此不可能预测所有的风险和不确定性。您不应过分依赖本演示文稿中的前瞻性陈述，这些陈述仅代表其发表之日，并参照此处的警示性陈述对这些陈述进行了全面限定。ExcelFin和Baird Medical均不承担更新这些前瞻性陈述的责任。例如，有关以下内容的陈述包括前瞻性陈述：(i) 拟议业务合并的预期完成时间和可能性，包括由于业务合并协议（“业务合并协议”）中提议的业务合并的一个或多个成交条件未及时履行或免除，或者业务合并协议及相关事项未得到所需的批准，因此拟议的业务合并可能无法完成的风险可能无法找到ExcelFin的股东；（ii）在拟议的业务合并之后，贝尔德医疗可能无法达到适用证券交易所的初始上市标准，包括过度赎回ExcelFin的公开股票；（iii）与拟议业务合并相关的成本；（iv）ExcelFin或Baird Medical的财务状况、业绩、运营或前景可能发生重大不利变化；（v）Baird Medical 的管理时间可能会受到干扰来自拟议业务合并导致的持续业务运营；（vii）与拟议业务合并有关的公告，可能对ExcelFin证券的市场价格产生不利影响；（viii）拟议业务合并及其公告对贝尔德医疗留住客户、雇用关键人员、维持与客户和供应商关系的能力以及其经营业绩和总体业务的潜在影响；（viii）与贝尔德增长相关的风险医疗'的业务及其实现预期业绩的能力；（ix）与贝尔德医疗增长战略的可行性相关的风险，包括相关能力；（x）贝尔德医疗可能受到其他经济、业务和/或竞争因素或不利宏观经济状况（包括通货膨胀、供应链延迟和利率上升）不利影响的风险；（xi）在决定是否推行拟议业务合并时缺乏第三方估值；以及（xii) 其他风险和不确定性，包括在与拟议业务合并相关的F-4注册声明（预计由贝尔德医疗向美国证券交易委员会提交）、ExcelFin表格S-1注册声明的 “风险因素” 部分、ExcelFin不时向美国证券交易委员会提交的其他文件以及向您提供的与ExcelFin、Baird Medical和拟议业务合并有关的任何风险因素的委托书/招股说明书中列出。免责声明 2 1.该职位——闭幕的合并上市公司名称将是 “贝尔德医疗控股投资有限公司”。此处提及 “贝尔德医疗” 的所有内容均应被视为指（i）交易完成前发生的任何时间段或历史事件指Betters Medical Investment Holdings Limited（“Betters”）；（ii）在交易结束后的任何时间段内指Betters Medical Holdings Investment Limited有限公司（“Betters”）

Baird Medical 没有报价或邀请。本演示文稿及其中包含的信息不构成 (i) (a) 就任何证券或拟议的业务合并征求代理、同意或授权，或 (b) 出售要约或征求购买任何证券、商品或工具或相关衍生品的要约，也不构成在注册前要约、招揽或出售为非法的任何司法管辖区进行任何证券的出售，或任何此类司法管辖区的证券法规定的资格，或 (ii)要约或承诺就任何交易提供贷款、辛迪加或安排融资、承销或购买、担任代理人或顾问或以任何其他身份进行任何交易，或承诺投入资金，或参与任何交易策略。除非通过符合经修订的1933年《证券法》第10条要求的招股说明书或该条款的豁免，否则不得发行证券。本演示文稿的发布也可能受到法律的限制，持有本演示文稿的个人应告知并遵守任何此类限制。接收方承认，它（a）知道美国证券法禁止任何拥有有关公司的重大非公开信息的人在可以合理预见的情况下购买或出售该公司的证券，也禁止将此类信息传递给任何其他人，以及（b）熟悉经修订的1934年《证券交易法》及其颁布的规则和条例（统称为 “交易法”），以及收件人不得违反《交易法》（包括但不限于该法第10 b-5）条使用本演示文稿或此处包含的任何信息，也不会促使任何第三方使用本演示文稿或此处包含的任何信息。证券交易委员会（“SEC”）和任何州或地区证券委员会均未批准或不批准证券，也未确定本陈述是否真实或完整。预测。本演示文稿包含贝尔德医疗的某些财务预测信息，包括但不限于2023年和2024财年的估计业绩以及贝尔德医疗的长期业务模式。本演示文稿还包含有关美元和人民币未来汇率的某些预测信息。此类财务预测信息和汇率预测信息构成前瞻性信息，仅用于说明目的，不应将其视为未来业绩的必然指标。此类财务预测信息和汇率预测信息所依据的假设和估计本质上是不确定的，并且会受到各种重大的业务、经济、竞争和其他风险和不确定性的影响。请参阅上面的 “前瞻性陈述”。实际业绩可能与本演示文稿中包含的财务预测信息和汇率预测信息所设想的结果存在重大差异，在本演示文稿中包含此类信息不应被视为任何人表示此类预测中反映的结果将得以实现。ExcelFin和Baird Medical的独立审计师均未为了将预测纳入本演示文稿而审计、审查、编制或执行过任何与预测有关的程序；因此，他们均未就此发表意见或提供任何其他形式的保证。此外，此处包含的对贝尔德医疗和ExcelFin的分析不是，也不是对贝尔德医疗、ExcelFin或任何其他实体的证券、资产或业务的评估。行业和市场数据。本演示文稿中包含的某些信息涉及或基于研究、出版物、调查以及贝尔德医疗自己的内部估计和研究，包括贝尔德医疗委托第三方全球研究组织弗罗斯特沙利文编写的 “消融疗法全球市场研究——独立市场研究报告”（“弗罗斯特沙利文报告”）。弗罗斯特沙利文报告是在尽最大努力与行业专家和竞争对手进行的各种访谈的基础上编写的。该研究使用2021年作为分析的基准年，使用2022年至2024年作为预测的基准年。在撰写本文时，尚未从公共统计来源获得2021年的某些数字。在这种情况下，弗罗斯特沙利文使用了现有的最新信息或根据历史趋势进行了预测。在无法获得信息的情况下，弗罗斯特沙利文利用适当的模型和指标进行内部分析，得出估算值。本演示文稿中包含的所有市场数据都涉及许多假设和局限性，无法保证此类假设的准确性或可靠性。提醒您不要过分重视这些信息。尽管贝尔德医疗认为其内部研究是可靠的，但此类研究尚未得到任何独立来源的证实。此处包含的有关过去表现或建模的任何数据均不表示未来的表现。ExcelFin 和 Baird Medical 不承担更新本演示文稿中的信息的义务。免责声明（续）3

贝尔德医疗商标ExcelFin和Baird Medical拥有或拥有他们在各自业务运营中使用的各种商标、服务标志和商品名称。本演示文稿还可能包含其他公司的商标、服务标记、商品名称和版权，这些都是其各自所有者的财产。在本演示文稿中使用或显示第三方的商标、服务标记、商品名称或产品，并非意图也不意味着与ExcelFin或Baird Medical有关系，也不是表示ExcelFin或Baird Medical的认可或赞助。仅为方便起见，本演示文稿中提及的某些商标、服务标记、商品名称和版权可能不带 TM、SM、© 或® 符号，但此类引用并不以任何方式表明 ExcelFin 或 Baird Medical 不会在适用法律的最大范围内主张其权利或适用所有者（如果有）对这些商标、服务标记、商品名称和版权。非公认会计准则财务指标。本列报包括调整后的息税折旧摊销前利润率，该利润率不符合公认会计原则（“GAAP”）。根据公认会计原则，非公认会计准则财务指标不是衡量财务业绩的指标，可能不包括对理解和评估贝尔德医疗财务业绩具有重要意义的项目。你应该意识到，贝尔德医疗对这些措施的陈述可能无法与其他公司使用的标题相似的衡量标准相提并论。因此，不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为净收入、运营现金流或公认会计原则下其他盈利能力、流动性或绩效指标的替代指标。贝尔德医疗认为，非公认会计准则财务业绩指标为管理层和投资者提供了有关贝尔德医疗财务状况和经营业绩的某些财务和业务趋势的有用信息。贝尔德医疗认为，使用非公认会计准则财务指标为投资者提供了另一种工具，可以用来评估贝尔德医疗的财务指标的持续经营业绩和趋势，并将贝尔德医疗的财务指标与其他类似公司的财务指标进行比较，其中许多类似的公司向投资者提供了类似的非公认会计准则财务指标。N on-GAAP财务指标受到固有的限制，因为它们反映了管理层对在确定这些非公认会计准则财务指标时排除或包含哪些支出和收入的判断。本演示文稿末尾的表格中提供了调整后的历史息税折旧摊销前利润与净收入的对账情况。关于预计的调整后息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率，由于波动性很大，难以对这些预测指标中排除的某些信息做出准确的预测和预测，再加上一些排除的信息无法确定或无法获取，因此贝尔德医疗无法毫不费力地量化需要纳入最直接可比的公认会计准则财务指标的某些金额。因此，不包括对估计的可比公认会计准则指标的披露。出于同样的原因，贝尔德医疗无法解决这些不可用信息可能具有的重要意义，这些信息可能对未来的业绩至关重要。招标参与者。Baird Medical和ExcelFin及其各自的董事和执行官可被视为参与就拟议的业务合并向ExcelFin股东征集代理人的活动。ExcelFin董事和执行官名单以及他们在ExcelFin中的权益描述载于ExcelFin于2021年10月22日发布的首次公开募股的最终招股说明书以及ExcelFin于2023年3月30日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告，可在美国证券交易委员会的网站上免费查阅，网址为www. sec.gov，或向位于南卡罗来纳州米尔堡金斯利公园大道 1 号 29715 的 ExcelFin Acquisition Corp. 提出申请。向美国证券交易委员会提交的委托书/招股说明书和其他相关材料中将包含有关Baird Medical以及代理招标其他参与者的其他信息，以及按证券持有量或其他形式描述其直接和间接利益。我们敦促Baird Medical和ExcelFin的投资者和证券持有人仔细阅读委托书/招股说明书和其他相关文件，这些文件将在获得后仔细完整地提交给美国证券交易委员会，因为它们将包含有关拟议业务合并的重要信息。投资者和证券持有人将能够通过美国证券交易委员会维护的网站www.sec.gov免费获得委托书和其他包含有关贝尔德医疗和ExcelFin重要信息的文件的副本。向位于南卡罗来纳州米尔堡金斯利公园大道100号的ExcelFin Acquisition Corp. 提交书面申请即可免费获得ExcelFin向美国证券交易委员会提交的文件副本。本文件已翻译成中文，信息未作任何实质性修改。免责声明（续）4

Baird Medical处于市场领先地位，进入门槛高，具有可观的经常性收入和强劲的盈利能力的强大商业模式应用于新适应症安全且成熟的技术应用于新适应症的大型潜在市场 1 强劲而可见的收入增长以及切实的上行空间潜在投资亮点 5 1 5 3 2 4 Baird Medical 1.北京战略与行动管理咨询有限公司Ltd.（“S&A”）——截至2023年5月，Betters Medical Investm Holding Co., Ltd. 的商业尽职调查报告假设 49% 的人选择 MWA 来治疗尺寸大于 2 厘米的良性结节；假设手术费用为 700 美元。贝尔德是甲状腺结节微波消融 (MWA) 治疗的领先开发商和提供商之一，可满足庞大且快速增长的总潜在市场 (TAM)) 在中国

Baird Medical Baird Medical 概览 6 种研发能力注：1.这些预测基于许多假设，实际结果可能与我们的预期有很大差异。2.根据截至2023年6月的弗罗斯特沙利文报告。基于2022年的销售收入。2.根据弗罗斯特沙利文的报道，截至2023年6月。在 FY2022 4 中，调整后的息税折旧摊销前利润率是非公认会计准则的衡量标准。5.北京战略与行动管理咨询有限公司Ltd.（“S&A”）——截至2023年5月，Betters Medical Investm Holding有限公司的商业尽职调查报告假设，49％的人选择MWA来治疗大小超过2cm的良性结节；假设手术费用为700美元市场领导者有吸引力的财务状况中国有431家医院渗透，包括256家三级医院 340亿至100亿美元中国良性甲状腺结节的MWA市场总容量 5 第一份 III 类医疗器械注册证 MWA 甲状腺结节 3,400 万美元 2018 年至 2023 年 6 月的累计研发和资本支出 47中国注册专利甲状腺结节治疗的最大MWA提供商2024E收入为4200万美元，同比增长34％，2024E经调整后的息税折旧摊销前利润/利润率为4 8％4 MWA，盈利能力强劲的甲状腺结节于2023年11月13日收到

Baird Medical 7 13 — 2,800万 5%-10% — 大于2cm的甲状腺结节需要治疗/干预 2 258 — 2.82 亿 84% — 92% 良性率 2 3.07 亿甲状腺结节患者总数根据发病率为 22% 计算1 6 — 1400万~ 50% — 使用微波消融术 2 1.根据截至2023年6月的弗罗斯特沙利文报告 2.在北京战略与行动管理咨询有限公司有限公司（“S&A”）——贝特斯医疗投资控股有限公司于2023年5月发布的商业尽职调查报告，据推测，有49％的人选择MWA作为大于2cm的良性结节的治疗方法。该手术的费用估计为700美元；甲状腺结节大于2cm的人群中有70％选择热消融，70％的亚组选择微波消融。不断增长和尚未开发的市场机会 — 仅限甲状腺结节贝尔德医疗 44% 公司 22% 公司 C 8% B公司 17% 其他 9% 的市场渗透率低于 1%：6,000,000名潜在客户中只有40,900人达到1,2 99％未开发市场总潜在市场：4至100亿美元40,900美元针20,100针 15,600针 7,900针 1% 市场渗透率低于 1%：只有40,900美元在吸引的6,000,000名潜在客户中

Baird 医疗超声引导 MWA：首选的微创治疗 8 1.关于北京战略与行动管理咨询有限公司有限公司（“S&A”）——Betters Medical I Investment Holding有限公司截至2023年5月的商业尽职调查报告。2.根据弗罗斯特沙利文报告，截至2023年6月，贝尔德将MWA开发成中国甲状腺结节的首选治疗方法，这是一种微创、早期干预、具有成本效益和美观的开腹手术替代方案 ▪ 患者脖子上的 “自杀” 疤痕 ▪ 在余生中服药的患者微波消融 ▪ 微创 ▪ 使肿瘤细胞失活，然后被人体吸收 x 避免 3-4 小时带有 “自杀性疤痕” 且需要终身服药的手术（例如 Euthyrox) x 约 15 分钟 MWA 手术 x 与手术相比副作用更少 x 更实惠：开腹手术费用的一半 1 x 局部麻醉（通常为 1 针）x 当天出院 x 帮助防止良性肿瘤发展成癌症对患者的益处 x 约 15 分钟 MWA 对比开颈手术 3-4 小时 x 患者恢复时间更短 1 x 患者回来治疗并发症的需求减少 x 据信由于最低限度可提高患者的满意度侵入性治疗为医生带来的好处 x 与开腹手术相比显著降低成本和终身用药（例如 Euthyrox）x 早期干预可防止恶性肿瘤的发展和对更昂贵治疗的需求 x 减少和缩短对医院病床的需求，提高床位效率医疗系统的益处

Baird Medical 181 586 63 29 10 236 637 75 36 12 306 68 102 46 13 397 739 122 58 15 505 764 162 1772 828 208 95 20 936 241 110 26 1,223 340 143 31 1,584 1,284 180 36 2,016 1,433 584 223 45 2,513 790 276 50 3,237 1,619 90 96 50 3,237 919 90 71 340 57 甲状腺结节正在取代肝癌成为中国最大的MWA细分市场人民币 +28.2% 31.5% 25.0% +11.6% +32.2% +25.4% +17.3% 24.9% 16.5% 2016A — 2022A 复合年增长率% 2022A — 2027E 复合年增长率% 甲状腺结节肝癌肺结节肺癌乳腺肿块贝尔德医疗的细分市场重点MWA 细分市场来源：根据弗若斯特沙利文截至2023年6月9日的报告 2017 2018 2019 2020 2021 2023 2024 2026 2027 2016A — 2022A 复合年增长率% 2022A — 2027E 复合年增长率% 2016A — 2022A 复合年增长率% 2022A — 2027A 复合年增长率% 2016A — 2027A 复合年增长率% 2022A — 2027A 复合年增长率% 2022A — 2027E 复合年增长率% 2022A — 2027E 复合年增长率% 2016A — 2022A 复合年增长率% 2022A — 2027E 复合年增长率% 2022A — 2027E 复合年增长率% 2022A — 2027E 复合年增长率% 2022A — 2027A 复合年增长率百分比贝尔德现有产品预计将在2025年获得III类证书预计将在2025年获得III类证书

Baird Medical Single-Use MWA 针头可观的经常性收入和强劲的盈利能力 10 MWA 治疗设备 1,019 台由于我们的设备只能使用法规规定的消耗品，因此收入知名度高 87% 2022年毛利率 87% 来自针头的收入% ~ 40% 销量复合年增长率 ▪ 采用水冷技术的实时温度监测单件 ▪ 精确定位能力 ▪ 降低针头断裂和皮肤烧伤的可能性 100,000 根针专有技术 ▪微波发生器安装在 431 家医院 ▪ 第二代固态源发生器，获得美国 FDA 批准；甲状腺结节在较低瓦数下输出稳定

Baird Medical Baird Medical 的中国管理团队推动当地市场卓越发展 11 HAIMEI WU，联合创始人、执行董事、董事会主席兼首席执行官 • 在医疗器械行业拥有 20 多年的经验，包括在中国担任迈瑞、强生和雅培实验室的主要分销商 • 清华大学荣健研究生院完成金融投资和资本运营高级研究-首席技术官 • 超过 17 在机械与电子工程学院担任讲师多年在南京林业大学 KUN SENG 首席财务官兼公司秘书 • 曾在亚洲的RSM工作，曾在香港上市的公司（澳门联想发展、银河娱乐、REF Holdings）任职 • 香港注册会计师学会成员侯伟副总经理兼销售总监 • 在医疗和制药行业拥有超过28年的管理和销售经验 • 曾在重庆医管局担任医院联盟委员会秘书和上海制药担任总经理抗肿瘤药物的部门吴志涛副总裁兼法律主管 • 曾在隆安律师事务所上海分所任职 • 经验丰富的律师，专门从事企业并购、法律尽职调查、处理诉讼和法庭诉讼 WENYUAN WU，MD Co-创始人 • 在药品和医疗器械生产、销售、企业管理和战略规划方面拥有 20 多年的经验；曾任外科从业人员 • 拥有湖北职业技术学院临床医学学位，北京大学工商管理硕士医学院；目前在香港大学工商银行中国商学院接受教育

Baird Medical 备受推崇的独立董事会董事 12 • 约翰·霍普金斯大学医学院著名医生科学家、临床甲状腺专家和终身医学、肿瘤学和细胞与分子学教授 • 主要临床和研究兴趣是甲状腺疾病，在各种著名期刊上发表了180篇文章，在甲状腺肿瘤领域一直位居全球前 0.01% 的引用次数之列，引用次数超过20,000次。• 获得以下机构的著名认证和奖项：• 世界十大甲状腺肿瘤学者专家（Expertscape，2013）• 内分泌相关癌症奖（英国内分泌学会，2014 年）• 保罗·斯塔尔奖讲座（美国甲状腺协会，2016 年）• 保罗·拉登森甲状腺奖（约翰霍普金斯大学医学院，2017 年）• 最佳住院医师奖（大巴尔的摩医学中心，2000 年）• 微波消融首席专家，IEEE《微波理论与技术交易》（TMTT）主编 • 拥有兰州理学学士学位大学和埃森杜伊斯堡大学工程学博士学位。• 目前的研究兴趣包括微波电子学、无线射频电子学应用、射频器件表征和建模以及太赫兹微电子系统 • IEEE 和 IEEE 大学项目特设委员会编辑委员会成员、IEEE MTT-S 出版委员会和未来方向分委员会成员、该标准副主席 IEEE CRFID 委员会和《IEEE 微波杂志》副编辑。•曾在多所大学担任过院长和教授的崇高职位。MICHAEL MINGZHAO XING 博士 Baird Medical 独立董事马建国博士，博士 Baird Medical 独立董事 • 大型国际综合设计、建造、制造组织哈斯克尔公司的退休董事长兼首席执行官，他于 2000 年至 2018 年担任该职务 • 目前担任 Guidewell Mutual Holding Company CSX（纳斯达克-CSX）的董事、Gilbane, Inc.、Acuren 和 InProduction。• Halverson 先生拥有圣约翰大学文学学士学位和美国法学博士学位华盛顿特区大学 STEVEN HALVERSON 独立董事贝尔德医疗独立董事 JOSEPH RAGAN 独立董事 • ExcelFin 收购公司现任首席执行官兼首席财务官还曾担任价值100亿美元的造纸和纸浆公司卓越造纸集团的首席财务官 • 在此之前，拉根先生曾在Resideo/霍尼韦尔家居、Ferroglobe PLC（纳斯达克—GSM）、Boart Longyear（澳大利亚证券交易所—BLY）和联通政府公司（前身为GTSI）（纳斯达克—GTSI）担任首席财务官。• 拉根先生持有乔治梅森大学会计学硕士学位和纽约州立大学会计学学士学位。

Baird Medical 培育市场的采用、渗透和扩张 13 次医学会议医生培训点对点连接

Baird Medical 尊敬的知名客户群 14 27号中山大学肿瘤中心北京大学第一医院 12号华西医学院、华西医院、四川大学 2 号 31 广州医科大学第一附属医院南方医科大学南方医科大学附属中山医院 18 号复旦大学附属中山医院 5号广东总医院 34 号上海交通大学医学院第九人民医院 23 号中山第一附属医院-九号森大学28号复旦大学上海癌症中心中南大学湘雅医院北京301医院3号医院中国医科大学附属盛京医院中南大学湘雅二医院武汉协和医院第7号来源：复旦大学医院管理研究所 100强医院中有32家是贝尔德医疗产品的最终用户

贝尔德医疗 31 51 59 68 2019 2021 2022 29 43 37 42 2019 2022 72 61 58 111 2019 2021 2022 广东渗透的医院数量上海/福建/江西渗透的医院数量三级增长战略 15 渗透四川的医院数量 x 在扩展到二线和三线省份之前，贝尔德在一线省份取得了可观的市场份额 >300 100 — 300 100 — 300

Baird Medical 57 50 52 86 2019 2021 2021 63 69 98 124 2019 2021 2022 三级增长战略（续）16 个二线省份：安徽、湖南、黑龙江、吉林、辽宁、湖北、山东、广西和北京三线省份：江苏、河南、陕西、重庆、云南、贵州、海南、新疆和内蒙古 x 未开发的二线和三线省份代表着巨大的销售增长机会 x Baird Medical在一线省份复制其成功经验，于2023年初在二线和三线省份部署了销售队伍 NUMBER OF二级省份渗透的医院在三级省份渗透的医院数量 >300 100 — 300 300 100 — 300

Baird Medical 14.6 美元 17.6 美元 15.5 美元 20.1 美元 2021 年 2023 2024E 27.7 美元 35.1 美元 31.5 42.2 2021 2023 2024E 财务摘要 17 收入（百万美元）调整后息税折旧摊销前利润（百万美元）注意：这些预测基于多种假设，实际结果可能与我们的预期有很大差异。304 431 479 660 2021 2022 2023 2024E 医院使用贝尔德医疗产品 504E 5 581

Baird Medical 18 中长期全球增长战略成为美国上市公司是公司战略的关键组成部分，为其在未来几年向美国、欧盟和东南亚扩张做好了准备，确保软组织微波消融获得美国食品药品管理局批准 • 获得 FDA 51万批准 • 利用关键意见领袖/医生进行市场开发 • 通过MWA临床研究赞助该研究 • 支持KOL/医生在欧盟进行MWA培训治疗指南已发布的地方 • 正在准备申请在美国食品药品管理局批准后获得欧盟EMA批准 • ETA发布了临床实践指南1 • 聘请欧盟关键人物参与市场开发 • 英国医院和医生宣布MWA是甲状腺的革命性治疗方法东南亚在印度尼西亚的增长 • 在美国食品药品管理局批准后，计划进入东南亚市场 • ExcelFin的附属方与美国领先的医院运营商合作，在印度尼西亚经营连锁医院（Eka医院）• 促进其他东南亚市场的市场准入 1.欧洲甲状腺协会发布了2020年在良性甲状腺结节中使用影像的临床实践指南——引导式消融术

Baird Medical 19 Baird 进入美国市场的理想时机 MWA 甲状腺结节产品拥有丰富的临床经验，共有 99,231 例手术，中国有 684 名医生开始接受热消融治疗甲状腺结节。约翰霍普金斯大学、斯坦福大学、杜兰大学最近对620名受试者进行了临床试验。计划与领先的甲状腺肿瘤研究医院进行临床研究，通过头对头比较的单向射频消融术确定临床益处，2023年11月13日收到的中国 FDA 510 (k) 中外科医生的偏好。美洲商务官

Baird Medical 20 贝尔德的《美国市场发展简报》贝尔德最近取得的成就包括在两个月内成功进行了7次手术，获得了积极的反馈。贝尔德的直销价格是中国平均价格的两倍，而且美国的采购流程也得到了简化，因此贝尔德利用宝贵的先发优势，对自己的美国扩张充满信心。良性甲状腺结节安全表现、培训和采用消融技术的一般原则发布于 2023 年 9 月 1 日发布于 2023 年 11 月 13 日收到 Baird 在最近的一次活动中与公共卫生机构和私营部门内分泌学家的关键人物进行了接触，扩大了其备受追捧的甲状腺结节产品 KOL 基础。2024 年 2 月 2 日 Public Side Private Side Side 举行 • 医生积极参与 RFA，有兴趣试用 MWA。• 犹他州内分泌学协会、西奈山西部、迈阿密西奈山、萨拉索塔纪念馆。在NASIT，贝尔德与六家主要医疗机构进行了讨论，他们是NASIT背后的关键驱动力，还与私人诊所医生拉萨·扎尔内加尔博士、医学博士雷蒙德·容博士、医学博士Alireza Falahati博士进行了讨论：“使用贝尔德医疗消融针进行的这项手术的成功代表着我们有效治疗甲状腺结节的能力向前迈出了一大步。我期待在不久的将来进行更多类似的手术。” 作者：Falahati博士完成了3次手术完成了2次手术在美国首次完成了2次手术，总共完成了2次手术

Baird Medical 21 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 潜在增长计划及进入新市场预期的乳腺肿块和肺结节三级证书已获得 FDA 510k 许可。上图旨在显示进入新市场后可能出现的潜在增长，并不旨在预测实际结果或构成指导。免责声明—— “前瞻性声明” 对其进行了全面限定

贝尔德医疗 49.3% 28.7% 26.1% 23.4% 29.2% 31.1% NA 25.4% 18.1% 47.7% 29.2% 27.2% 29.1% 22.7% 17.1% 17.1% 24.1% (10.4%) 12.3% 3.0% 1.4% 1.4% (8.1%) (17.9%) 13.6% 34.1% 9.2% 5.9% 4.3% (1.7%) 4.6% 2.5% 4.6% 2.5% 4.6% 2.5% 4.6% 4.5% 4.6% 2.5% 4.6% 2.5% 4.6% 4.5% 4.6% 2.5% 4.6% 2.5% 4.6% 2.5% 4.6% 2.5% 4.6% 运营基准收入增长调整后息税折旧摊销前利润率注：同行的倍数基于FactSet和Refinitiv的共识估计；FactSet和Refinitiv截至2024年3月7日的数据。se预测基于多种假设，实际结果可能与我们的预期有很大差异。2024年中位数：5.3％ 2023年中位数：0.8％ 2023年中位数：13.6％ 2024年中位数：4.6％ 22 2023年中位数：10.8％ 2024年中位数：25.2％ 2023年中位数：26.1％2023年价值专注于癌症的生物技术公司贝尔德医疗

Baird Medical 1.86x 2.13x 2.18x 2.95 x NM NM NM NM 0.50x 1.43x 1.92x 1.92x 1.93x 2.67x NM NM NM NM 0.18x 18.0x 26.5x 27.6x 20.8x 14.1x 14.1x 14.1x 3.9x NM 21.3x 31.2x 31.9x 23.9x 24.8x 13.6x 4.9x 25.5x 20.0x 8.0x 2.9x 2.9x 25.5x 20.0x 8.0x 14.1x 3.9x NM 21.3x 31.2x 23.9x 24.8x 13.6x 4.9x 25.5x 20.06x 2023 年中位数：31.2 倍 2024 年中位数：13.0 倍估值基准 2024 倍数 EV/息税折旧摊销前利润 EV/EBITDA/G 23 2024 中位数：19.4x 2023 年中位数：20.8x 2024 中位数：0.18 倍专注于医疗器械的公司癌症生物技术公司 2024 年中位数：1.93 倍 2023 年中位数：2.18x Baird Medical Baird 医疗备注：2024 年中位数：0.18 倍专注于医疗器械的公司癌症生物技术公司 2024 年中位数：1.93 倍 2023 年中位数：2.18x Baird Medical Baird 医学注同行基于FactSet和Refinitiv的共识估计；截至2024年3月7日的FactSet和Refinitiv的数据。根据2022年至2024年的息税折旧摊销前利润增长率，调整后的倍数增长。假设贝尔德的企业价值为2.8亿美元，该估值不为贝尔德医疗收益股票或保荐人盈利股票赋值。这些预测基于一系列假设，实际结果可能与我们的预期有很大差异。

Baird Medical 8.6% 16.1% 75.3% 好点医疗股股东 SPAC 投资者赞助商股票交易摘要 24 个来源和用途主要亮点预计市值 PF 已发行股份 27.3 2 合并时的股价 ($) 10.20 美元预计股权价值 (百万美元) 279 美元 (+) 现有净负债 (百万美元) 10 (-) 预计现金 (百万美元) (9 美元) 企业估值 (美元) (9 美元) M) 280 美元来源 $M% Betters Medical 展期股权 210 89.8% 信托现金 3 24 10.2% 总来源 234 100% 将百万美元股权用于 Betters Medical 210 89.8% 资产负债表 9 3.8% 交易费用 156.4% 总计使用234美元 100% • 2.8亿美元企业估值进入市场 • 隐含的盘前权益价值为2.1亿美元 1 • 预计资产负债表上持有的900万美元现金 • 预计资产负债表上持有的900万美元现金 • Betters Medical股东将拥有合并后公司约75％的股份 2 预计数字基于多种假设，实际结果可能会有很大差异来自我们的预期。1.隐含和预计股权估值不为882万股贝尔德医疗收益股票和135万股赞助商新股赋值，这些股票的VWAP为每股12.50美元。2.预计已发行股票和所有权不包括认股权证的影响，不包括882万股贝尔德医疗收益股票和135万股赞助商收益股票，这些股票的VWAP为每股12.50美元 3。信托现金假设不再从2400万美元的信托现金中赎回。SPAC 现金金额可能会根据实际的红额申购水平和信托中赚取的利息而变化。说明性形式估值说明性交易后经济所有权 1

附录

Baird Medical • 中国有3.07亿确诊为甲状腺结节的患者 • 甲状腺结节的发病率为22％，如果不加以治疗，可能会导致甲状腺癌 1 • 内分泌失衡/失调的结果 • 由压力、焦虑、食用加工食品、肥胖和污染加剧引起 • 甲状腺结节的创新肿瘤细胞切除疗法 • 40亿至100亿美元的总潜在市场 26 甲状腺结节市场 Baird 医疗 1.根据截至2023年6月的弗罗斯特沙利文报告。2.北京战略与行动管理咨询有限公司有限公司（“S&A”）——截至2023年5月，Betters Medical Investment Holding有限公司的商业尽职调查报告假设49％的人选择使用MWA来治疗大小超过2cm的良性结节；手术费用假设为700美元 2. 5AT、5B、5C、5DT、5ET已通过认证 3。分层医院体系的建立基于：i) 医院的影响和潜在增长；ii) 与医生和医院的联系和关系 • 开发和调整传统甲状腺结节治疗甲状腺结节的先驱者 • 获得 CFDA 2 认证 • 加速市场采用、渗透和扩张方面的业务专有知识 • 先发优势 • 内在的客户忠诚度 • 固有的追加销售机会 • 医院之间广泛的客户网络 3

Baird Medical MWA 程序第 1 步进行麻醉，注射隔离液以描绘目标区域，并开一个小切口以促进 MWA 针头的穿透步骤 2 在超声波扫描的指导下，将 MWA 针头插入肿瘤并四处操纵进行消融进行切除在出院前进行伤口护理并观察患者 3 小时。步骤 3 27

Baird Medical 47 项注册专利 • 47 项专利正在申请中。获得二类和三类医疗器械的注册证书 28 创新、合作和认可内部研发团队强大的研发能力陆荣健先生和孙海龙先生是首席技术官 • 领导我们由 15 位行业专家组成的内部研发团队 • 在 MWA 技术方面有丰富的技术知识和丰富的实践经验 • 卢先生在南京林业大学机械与电子工程学院担任讲师已有 17 年以上，一直是该人物负责自2017年以来与南京林业大学的研发合作项目 33项正在申请的专利 7种正在开发的管道产品获得来自全国知名医疗机构/协会的12项医学奖项 28

贝尔德医疗风险因素 29 以下风险因素摘要应仔细考虑，同时考虑贝尔德医疗投资控股有限公司（“合并后的公司” 或 “PubCo”）向美国证券交易委员会代表团（“SEC”）提交的注册声明（注册号333-274114）的 “风险因素” 部分以及其他不时提交或可能提交的文件由或代表贝尔德医疗投资控股有限公司（“贝尔德医疗”）定期与美国证券交易委员会合作，ExcelFin收购公司（“ExcelFin”）或ExcelFin和Baird Medical拟议业务合并（“业务合并”）的其他相关方。与贝尔德医疗业务和行业相关的风险因素 • 贝尔德医疗维持盈利能力取决于其微波消融（“MWA”）和相关医疗器械产品的商业成功。• 贝尔德医疗的成功取决于维持与医院、主要意见领袖和分销商的关系，以及通过公开招标程序向医院进行有效营销。• 贝尔德医疗产品的潜在质量缺陷可能会导致安全问题，暴露贝尔德医疗与潜在产品之间的索赔，政府罚款和声誉损失。• 如果贝尔德医疗无法满足对其MWA和相关医疗器械产品的需求，医生可能会转向其他治疗方法。• 贝尔德医疗可能需要额外的资金来支持其业务计划和预期增长，此类资金可能无法以可接受的条件或根本无法提供。• 贝尔德医疗的预测和预测（尤其是与市场规模、目标人群相关的预测和预测）Ird Me dical的产品和美元与美元之间的未来汇率人民币）基于假设、分析和估计，这些假设、分析和估计可能不正确或不准确，这可能会导致贝尔德医疗的实际业绩与预测或预测的结果存在重大差异。• 贝尔德医疗可能无法从监管机构获得、维持或续订监管机构提供的监管文件、注册证书、许可证、执照和其他认证和批准（或完成对其产品进行商业化所需的测试）微波医疗设备及其接线设备及时或根本无法开展业务和运营。• Baird Medical 可能无法开发或成功销售新的或商业上可行的产品和技术，也无法及时改进其现有产品和技术，或者根本无法应对市场状况的变化、技术进步或其运营所在行业竞争激烈的行业。• 未来的成功取决于贝尔德医疗留住管理团队成员和关键人员以及吸引、雇佣的能力不惜一切代价培养和激励合格的人员-有效利率。• 贝尔德医疗的关联方交易可能存在利益冲突，可能会对其业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。• 涉及贝尔德医疗、其股东、董事、高级职员、员工和业务面值的负面宣传和指控可能会对贝尔德医疗的业务产生不利影响。• 如果贝尔德医疗受到法律或合同争议、政府调查或行政诉讼的约束，它可能会承担巨额费用及其管理团队注意力可能会被转移。• 贝尔德医疗维持的保险范围可能不足以保护贝尔德医疗免受其可能产生的负债的影响。• 不利的全球经济状况，包括通货膨胀、衰退、银行倒闭以及消费者支出能力或信心下降，包括中国或全球经济的严重或长期衰退，可能会对贝尔德医疗的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。• Betters 可能需要回购其先前发行的C系列可转换可赎回优先股。• 贝尔德医疗提起或针对贝尔德医疗的知识产权诉讼和侵权索赔，包括优先权纠纷、inventorsh 知识产权争议或类似诉讼，可能会导致贝尔德医疗产生巨额开支，分散贝尔德医疗管理层的注意力，要求贝尔德医疗重新设计或停止销售受影响的产品，使贝尔德医疗的专利或商标失效，或损害贝尔德医疗的业务前景和财务状况。• 贝尔德医疗的业务前景和财务状况。• Baird Medical Ird Medical 可能无法获得和维持有效或为其产品和管道产品提供足够广泛的专利和其他知识产权钻机。• Baird Medical计划将业务扩展到其他国际新兴市场，这将缓解其市场、监管、政治、运营、金融和经济风险，包括与中国与其他国家关系有关的风险。• 贝尔德医疗的业务主要集中在单一地理区域（中国）的单一技术（MWA）上，我能解释一下某些人的不利影响吗风险。

贝尔德医疗风险因素（续）与在中国开展业务相关的30种风险 • 中国的医疗器械制造商受到广泛的安全法规和要求的约束，这可能导致合规成本增加和意外违规事件的风险增加。贝尔德医疗可能因未能遵守与安全设施有关的中国相关法律法规而被处以罚款。• 中国政府对贝尔德医疗的活动具有重大影响力，可能会干预其运营，这可能导致其业务发生实质性变化和/或导致其证券价值下降或变得毫无价值。• 中国对离岸控股公司向贝尔德医疗中国子公司贷款和直接投资的监管政府对货币兑换的控制可能会延迟或者阻止贝尔德医疗使用业务合并的收益向Bair d M edical的中国子公司提供贷款或提供额外的资本出资。• 中国证券监督管理委员会（“CSRC”）针对寻求在国外市场进行海外发行和上市的中国公司的试行措施可能会严重限制或完全阻碍贝尔德医疗向投资者发行或继续发行普通股的能力，并可能导致其价值用途普通股将大幅下跌或变得一文不值。• 如果Baird Medical未能遵守环境、健康和安全法律法规，Baird Medical可能会被处以罚款或处罚，或承担可能对其业务成功产生重大不利影响的费用。•《企业所得税法》在中国实体的预扣税义务方面存在不确定性，百瑞德医疗中国子公司支付的股息可能没有资格获得某些条约利益。• Baird Medical可能依赖股息和其他福利其中国子公司为其现金和融资提供资金而支付的股权分配要求以及中国子公司对支付股息或进行其他付款的限制可能会限制贝尔德医疗满足流动性要求的能力，并对贝尔德医疗的业务产生实质性和咨询影响。与PubCo普通股所有权相关的风险 • 潜在业务合并结束后，PubCo股票的活跃交易市场可能无法持续为股东提供充足的流动性，并可能导致PubCo股价的显著波动。• 所有权集中在现有执行官、董事及其附属公司中可能会阻止新投资者在美国国家橄榄球联盟发布重大公司决策。• 合并后的公司预计不会宣布任何股息那个可预见的未来。除非股东出售股票，否则他们可能无法获得任何投资回报。• 现有股东在公开市场上大量出售PubCo的股票，特别是在任何锁定期结束之后，都可能导致PubCo的股价下跌。• 无法保证PubCo普通股将在收盘时获准在纳斯达克上市，也无法保证PubCo能够遵守纳斯达克或任何其他公司的持续上市标准适用的交易所上市标准，这可能会限制投资者的盈利能力PubCo安全股权中的交易。• PubCo缺乏上市公司经验，缺乏有关PubCo、其业务或市场的研究或报告，也没有证券和行业分析师针对PubCo普通股的建议可能会对PubCo的业务及其普通股的价格和交易量产生不利影响。• PubCo发行与融资、收购、投资、股票激励计划或其他相关的额外股本将削弱所有其他股东与赎回相关的风险 • 能力执行 ExcelFin 的战略计划可能会受到负面影响，因为大量股东选择赎回股份。• 无法保证 ExcelFin 股东决定按比例赎回信托阿科单位的股份会给股东带来经济利益。• 不遵守赎回要求可能会阻碍 ExcelFin 股东将其在 ExcelFin Cla 的股份兑换为普通股。• 如果 ExcelFin 股票持有人未能正确要求赎回权，他们无法转换自己的赎回权ExcelFin A类普通股不是信托账户中按比例分配的部分。• 赎回ExcelFin A类普通股的公开股票的持有人可以继续按照其条款持有或行使他们拥有的任何 ExcelFin Public War补助金，这可能会导致进一步稀释。• ExcelFin股东赎回A类普通股时，可能会对ExcelFin征收新的1％的美国联邦消费税与业务组合的联系。

贝尔德医疗风险因素（续）31种与ExcelFin、PubCo和业务合并相关的风险 • 如果ExcelFin未能在2024年5月25日终止日期之前完成业务合并，则ExcelFin将不得不停止所有业务，但清盘、赎回所有公开股票并清算或寻求股东批准以延长终止日期。• 如果ExcelFin信托账户之外持有的资金不足允许 ExcelFin 至少在 20 年 5 月 25 日 24 日（或可能通过以下方式延长的较晚日期）之前运行ExcelFin公司注册证书修正案），ExcelFin完成业务合并的能力可能会受到不利影响。• 业务合并后合并后的公司可用的营运资金将减少到ExcelFin的首批持有人行使与业务合并相关的赎回权的程度，还将减少到Baird Medical和ExcelFin的交易费用，这些费用将由合并后的公司支付，这可能会对公司产生不利影响合并后的未来运营公司。• 合并后的公司唯一的重要资产将是公司100％股份的所有权，合并后的公司目前不打算支付普通股股息，因此您实现投资回报的能力将取决于PubCo普通股价格的升值。• ExcelFin将产生与业务合并相关的巨额交易和过渡成本，这可能大大高于目前的预期。如果ExcelFin未能完成业务合并，则可能没有足够的现金来支付此类费用。• ExcelFin的独立注册会计师事务所的报告中有一段解释性段落，对ExcelFin继续作为持续经营企业的能力表示严重怀疑，因为如果ExcelFin无法在2024年5月25日（或可能延期的更晚日期）之前完成初始业务合并，则除清算目的外，ExcelFin将停止所有业务通过修订 ExcelFin 证书公司）。• 包括美国证券交易委员会在内的美国监管机构最近颁布并提出了影响公司特殊目的收购的规则，这些规则可能会增加ExcelFin的成本，导致业务合并对ExcelFin股东的吸引力降低或限制其完成的环境。• 美国和其他地方最近通货膨胀和利率的上升可能会使ExcelFin更难完成业务合并。• ExcelFin和Bafin Ird Medical 没有经营史合并后的公司。未经审计的简明合并公司财务信息可能无法表明合并后公司的财务状况或经营业绩，或者本来可以用来评估Baird Medical和您的投资决策的财务信息有限。• 业务合并仍受ExcelFin无法控制的条件的约束，如果不满意或放弃，则Bu-iness合并可能无法完成. • 业务合并可能已完成尽管其公告可能产生重大不利影响，但整个行业的变化和其他原因。• 在确定此类变更或条件豁免是否适当且符合ExcelFin的最大利益时，ExcelFin行使自由裁量权同意更改或放弃业务合并条款可能会导致利益冲突。• 保荐人以及ExcelFin的董事和高级管理人员在决定追求业务组合时存在利益冲突。在贝尔德医疗公司，因为他们肯定有兴趣，而且其关联公司和关联公司的某些利益与ExcelFin股东的利益不同或补充（可能与之相冲突）。• 如果业务合并未完成，ExcelFin的赞助商和关联公司将损失其在ExcelFi n的私募股份（包括创始人股份）的全部投资，因此，他们在确定和选择贝尔德医疗完成业务合并时可能存在利益冲突。• 由于保荐人，而且 ExcelFin 的执行官和董事不会如果业务合并未完成，则有资格获得自付费用补偿，在确定贝尔德医疗是否适合ExcelFin的初始业务合并完成交易时可能会出现利益冲突。• 与首次公开募股相关的递延承保费不会根据ExcelFin的公开股东的赎回进行调整；如果ExcelFin的公众股东行使赎回权，则有效承保总额写作佣金占总收益的百分比首次公开募股将成为核心。• ExcelFin成功实现业务合并的能力以及合并后的公司成功运营电子业务的能力将在很大程度上取决于关键人员的努力。

贝尔德医疗风险因素（续）32 • 潜在业务合并的好处可能无法达到ExcelFin和Ba ird Medical目前预期的程度，或者根本无法实现。如果企业合并的收益不符合投资者、股东或分析师的预期，ExcelFin或PubCo证券的市场价格可能会下跌。• 无论ExcelFin的公众股东如何投票，赞助商和ExcelFin的董事和高级管理人员均同意对其初始业务合并投赞成票。• 赞助商、ExcelFin的董事和高级管理人员及顾问及其各自的关联公司可以选择向年长者购买股票 ExcelFin与业务合并相关的公开股份，这可能是影响对业务合并的投票，减少ExcelFin A类普通股的公众 “流通量”。• 由于业务合并，ExcelFin股东获得的PubCo普通股与我的E XcelFin A类普通股的权利不同。• 业务合并完成后，ExcelFin的股东的所有权和投票权将减少，对管理层的影响也将降低。• 业务合并之后，PubCo可能需要进行减记或注销、重组和减值或其他操作呃，这些指控可能会对其财务状况、经营业绩和股票价格产生重大负面影响，这可能会导致你损失部分或全部投资。• ExcelFin的认股权证和创始人股票可能会对ExcelFin A类普通股和PubCo普通股的市场价格产生不利影响。• 如果赎回超过ExcelFin完善业务合并的允许门槛，ExcelFin公开认股权证将到期 less。• 如果 PubCo 被描述为美国的被动外国投资公司出于联邦所得税的目的，其美国股东可能会遭受不利的税收后果。• 企业合并可能会产生税收后果，对ExcelFin A类普通股或E xce LFin公共认股权证的持有人产生不利影响。• 美国国税局可能不同意出于美国联邦政府所有所得税目的将PubCo视为非美国公司或 “代理外国公司”。• PubCo普通股的未来转售可能会导致其市场价格将大幅下降。• 根据法律和 PubCo 管理文件中的反收购条款开曼群岛法律的规定可能会限制未来的股价并巩固管理层。• ExcelFin的管理文件限制其股东在针对ExcelFin及其董事、高级管理人员或股东的某些股东诉讼事项上选择的司法法庭的司法论坛。• 如果第三方对ExcelFin提出索赔，信托账户的收益可能会减少，每股赎回金额可能低于10美元。每股 20 美元。• ExcelFin 董事可能会决定不执行赔偿ExcelFin保荐人的义务，减少了信托账户中分配给ExcelFin公众股东的资金。• ExcelFin的股东可能对第三方向ExcelFin提出的索赔承担责任，但以ExcelFin获得的分配为限。• 针对ExcelFin的证券集体诉讼和衍生诉讼可能导致巨额成本，并可能延迟或阻止业务合并的完成。• 保荐人和ExcelFin的董事、高级管理人员或顾问或其关联公司可以选择购买ExcelFin A类公司的股份来自ExcelFin股东的股票，这可能会影响对拟议业务合并的投票，减少ExcelFin已发行和流通股本的公众流通量。• 如果股东或 “一组” 股东被认为持有超过15％的ExcelFin A类普通股，则此类股票的股东或集团将失去赎回超过ExcelFinA类普通股15％的所有此类股票的能力。• 在分配之前，ExcelFin提出或针对ExcelFin的自愿或非自愿破产申请可能会减少每股收到的金额由ExcelFin的股东承担。• 在完成业务合并时，管理层的重点和资源可能会从运营事务和其他战略机会上转移开来。• 合并后的公司可能会因业务合并完成前出现的行为而承担继任责任。• 重报先前发布的经审计的合并财务报表可能会影响投资者的信心，增加收益问题，并可能使我们面临额外的风险和不确定性，包括增加的专业成本和这增加提起法律诉讼和监管调查的可能性。