成本-20231126

假的2024Q1COSTCO 批发公司/NEW00009098329/10.0050.005100,000,000100,000,000————0.0050.005900,000,000900,000,000443,787,000442,793,000443,787,000442,793,0001100009098322023-09-042023-11-2600009098322023-12-13xbrli: 股票0000909832US-GAAP：产品会员2023-09-042023-11-26iso421:USD0000909832US-GAAP：产品会员2022-08-292022-11-200000909832US-GAAP：会员会员2023-09-042023-11-260000909832US-GAAP：会员会员2022-08-292022-11-2000009098322022-08-292022-11-20iso421:USDxbrli: 股票00009098322023-11-2600009098322023-09-030000909832美国通用会计准则：普通股成员2023-09-030000909832US-GAAP：额外实收资本会员2023-09-030000909832US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-09-030000909832US-GAAP：留存收益会员2023-09-030000909832US-GAAP：家长会员2023-09-030000909832US-GAAP：非控股权益成员2023-09-030000909832US-GAAP：留存收益会员2023-09-042023-11-260000909832US-GAAP：家长会员2023-09-042023-11-260000909832US-GAAP：非控股权益成员2023-09-042023-11-260000909832US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-09-042023-11-260000909832US-GAAP：额外实收资本会员2023-09-042023-11-260000909832美国通用会计准则：普通股成员2023-09-042023-11-260000909832美国通用会计准则：普通股成员2023-11-260000909832US-GAAP：额外实收资本会员2023-11-260000909832US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-11-260000909832US-GAAP：留存收益会员2023-11-260000909832US-GAAP：家长会员2023-11-260000909832US-GAAP：非控股权益成员2023-11-260000909832美国通用会计准则：普通股成员2022-08-280000909832US-GAAP：额外实收资本会员2022-08-280000909832US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-08-280000909832US-GAAP：留存收益会员2022-08-280000909832US-GAAP：家长会员2022-08-280000909832US-GAAP：非控股权益成员2022-08-2800009098322022-08-280000909832US-GAAP：留存收益会员2022-08-292022-11-200000909832US-GAAP：家长会员2022-08-292022-11-200000909832US-GAAP：非控股权益成员2022-08-292022-11-200000909832US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-08-292022-11-200000909832US-GAAP：额外实收资本会员2022-08-292022-11-200000909832美国通用会计准则：普通股成员2022-08-292022-11-200000909832美国通用会计准则：普通股成员2022-11-200000909832US-GAAP：额外实收资本会员2022-11-200000909832US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-11-200000909832US-GAAP：留存收益会员2022-11-200000909832US-GAAP：家长会员2022-11-200000909832US-GAAP：非控股权益成员2022-11-2000009098322022-11-20成本:仓库0000909832国家：美国2023-11-26成本:州0000909832国家：加利福尼亚州2023-11-260000909832国家：墨西哥2023-11-260000909832国家：日本2023-11-260000909832国家:GB2023-11-260000909832国家：韩国2023-11-260000909832国家：澳大利亚2023-11-260000909832国家：台湾2023-11-260000909832国家：中国2023-11-260000909832国家：是2023-11-260000909832国家：法国2023-11-260000909832国家:is2023-11-260000909832国家：新西兰2023-11-260000909832国家：se2023-11-260000909832US-GAAP：美国政府机构债务证券成员2023-11-260000909832US-GAAP：存款证会员2023-11-260000909832US-GAAP：美国政府机构债务证券成员2023-09-030000909832US-GAAP：存款证会员2023-09-030000909832US-GAAP：美国政府机构债务证券成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-11-260000909832US-GAAP：美国政府机构债务证券成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-030000909832US-GAAP：ForexFordFord会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-11-260000909832US-GAAP：ForexFordFord会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-030000909832US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-11-260000909832US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-030000909832成本：Senior Notes twopointsevenfivepert maytwityfour Member2023-11-26xbrli: pure0000909832成本：Senior Notes twopointsevenfivepert maytwityfour Member2023-09-030000909832成本：SeniorNotes 3% 将于 5 月 TwentyTwentySeven 会员2023-11-260000909832成本：SeniorNotes 3% 将于 5 月 TwentyTwentySeven 会员2023-09-030000909832成本：Senior NotesonePointThreeeven Fivepentystyfiven 会员2023-11-260000909832成本：Senior NotesonePointThreeeven Fivepentystyfiven 会员2023-09-030000909832成本：Senior Notes Onepoint sixzerocent 到期四月二十三日会员2023-11-260000909832成本：Senior Notes Onepoint sixzerocent 到期四月二十三日会员2023-09-030000909832成本：Senior Notes Onepointsevefiptytytytytytytytymber 将于 4 月2023-11-260000909832成本：Senior Notes Onepointsevefiptytytytytytytytymber 将于 4 月2023-09-030000909832成本：其他长期债务成员2023-11-260000909832成本：其他长期债务成员2023-09-030000909832SRT: 最低成员2023-11-260000909832SRT: 最大成员2023-11-260000909832US-GAAP：已申报分红的成员2023-09-042023-11-260000909832US-GAAP：已申报分红的成员2022-08-292022-11-200000909832US-GAAP：后续活动成员美国通用会计准则：普通股成员2023-12-132023-12-130000909832US-GAAP：后续活动成员费用：特别股息会员美国通用会计准则：普通股成员2023-12-132023-12-1300009098322023-01-190000909832SRT: 最大成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-11-260000909832US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-11-260000909832US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-09-042023-11-260000909832US-GAAP：绩效股成员2023-09-042023-11-260000909832国家：美国US-GAAP：运营部门成员2023-09-042023-11-260000909832US-GAAP：运营部门成员国家：加利福尼亚州2023-09-042023-11-260000909832成本：其他国际行动成员US-GAAP：运营部门成员2023-09-042023-11-260000909832国家：美国US-GAAP：运营部门成员2022-08-292022-11-200000909832US-GAAP：运营部门成员国家：加利福尼亚州2022-08-292022-11-200000909832成本：其他国际行动成员US-GAAP：运营部门成员2022-08-292022-11-200000909832国家：美国US-GAAP：运营部门成员2022-08-292023-09-030000909832US-GAAP：运营部门成员国家：加利福尼亚州2022-08-292023-09-030000909832成本：其他国际行动成员US-GAAP：运营部门成员2022-08-292023-09-0300009098322022-08-292023-09-030000909832费用：食物和杂货会员2023-09-042023-11-260000909832费用：食物和杂货会员2022-08-292022-11-200000909832成本：Nonfoods会员2023-09-042023-11-260000909832成本：Nonfoods会员2022-08-292022-11-200000909832费用：FreshFoods会员2023-09-042023-11-260000909832费用：FreshFoods会员2022-08-292022-11-200000909832费用：其他会员2023-09-042023-11-260000909832费用：其他会员2022-08-292022-11-20

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q


☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年11月26日

要么


☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

委员会档案编号 0-20355

好市多批发公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）


华盛顿						91-1223280
（州或其他司法管辖区公司或组织）						（美国国税局雇主识别号）

999 号湖畔大道, Issaquah, 哇98027

（主要行政办公室地址）（邮政编码）

（注册人的电话号码，包括区号）： (425) 313-8100

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

普通股，面值 0.005 美元

成本

纳斯达克全球精选市场

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒ 没有☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。

是的☒没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器	☒	加速过滤器	☐
非加速过滤器	☐	规模较小的申报公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒

截至2023年12月13日，发行人普通股的已发行股票数量为 443,728,416.

好市多批发公司

10-Q 表格的索引


		页面
第一部分	财务信息
第 1 项。	财务报表	3
	简明合并损益表	3
	简明综合收益表	4
	简明合并资产负债表	5
	简明合并权益表	6
	简明合并现金流量表	7
	简明合并财务报表附注	8
第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	17
第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露	25
第 4 项。	控制和程序	25

第二部分	其他信息
第 1 项。	法律诉讼	25
第 1A 项。	风险因素	25
第 2 项。	未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券	26
第 3 项。	优先证券违约	26
第 4 项。	矿山安全披露	26
第 5 项。	其他信息	26
第 6 项。	展品	27
	签名	28

第一部分—财务信息

项目 1—财务报表

好市多批发公司

简明合并收益表

（金额以百万计，每股数据除外）（未经审计）


	12 周已结束
	11月26日 2023		十一月 20日 2022
收入
净销售额	$	56,717	$	53,437
会员费	1,082		1,000
总收入	57,799		54,437
运营费用
商品成本	50,457		47,769
销售、一般和管理	5,358		4,917
营业收入	1,984		1,751
其他收入（支出）
利息支出	(38)		(34)
利息收入及其他，净额	160		53
所得税前收入	2,106		1,770
所得税准备金	517		406


净收入	$	1,589	$	1,364
普通股每股净收益：
基本	$	3.58	$	3.07
稀释	$	3.58	$	3.07
计算中使用的份额（000秒）：
基本	443,827		443,837
稀释	444,403		444,531

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

好市多批发公司

综合收益的简明合并报表

（金额以百万计）（未经审计）


	12 周已结束
	11月26日 2023		十一月 20日 2022
净收入	$	1,589	$	1,364
外币折算调整及其他，净额	(38)		(96)


综合收入	$	1,551	$	1,268

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

好市多批发公司

简明的合并资产负债表

（金额以百万计，面值和股票数据除外）（未经审计）


	11月26日 2023		9月3日 2023
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	17,011	$	13,700
短期投资	853		1,534
应收账款，净额	2,542		2,285
商品库存	18,001		16,651
其他流动资产	1,673		1,709
流动资产总额	40,080		35,879
其他资产
财产和设备，净额	27,168		26,684
经营租赁使用权资产	2,672		2,713
其他长期资产	3,803		3,718
总资产	$	73,723	$	68,994
负债和权益
流动负债
应付账款	$	20,357	$	17,483
应计工资和福利	4,474		4,278
累积的会员奖励	2,207		2,150
递延会员费	2,462		2,337
长期债务的当前部分	1,080		1,081
其他流动负债	6,188		6,254
流动负债总额	36,768		33,583
其他负债
长期债务，不包括流动部分	5,866		5,377
长期经营租赁负债	2,401		2,426
其他长期负债	2,541		2,550
负债总额	47,576		43,936
承付款和意外开支
公平
优先股 $0.005面值； 100,000,000已授权股份；未发行和流通股票	—		—
普通股 $0.005面值； 900,000,000授权股份； 443,787,000和 442,793,000已发行和流通股份	2		2
额外的实收资本	7,489		7,340
累计其他综合亏损	(1,843)		(1,805)
留存收益	20,499		19,521


总权益	26,147		25,058
负债和权益总额	$	73,723	$	68,994

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

好市多批发公司

简明合并权益表

（金额以百万计）（未经审计）


	截至 2023 年 11 月 26 日的 12 周
	普通股			额外付费资本		累积的其他全面损失		已保留收益		Costco 总计股东公平		非控制性兴趣爱好		总计公平
	股票（千股）	金额
截至 2023 年 9 月 3 日的余额	442,793	$	2	$	7,340	$	(1,805)	$	19,521	$	25,058	$	—	$	25,058
净收入	—	—		—		—		1,589		1,589		—		1,589
外币折算调整及其他，净额	—	—		—		(38)		—		(38)		—		(38)
基于股票的薪酬	—	—		446		—		—		446		—		446
既得限制性股票单位（RSU）的发行，包括税收影响	1,282	—		(292)		—		—		(292)		—		(292)
回购普通股	(288)	—		(5)		—		(157)		(162)		—		(162)
申报的现金分红及其他	—	—		—		—		(454)		(454)		—		(454)
2023 年 11 月 26 日的余额	443,787	$	2	$	7,489	$	(1,843)	$	20,499	$	26,147	$	—	$	26,147

	截至 2022 年 11 月 20 日的 12 周
	普通股			额外付费资本		累积的其他全面损失		已保留收益		Costco 总计股东公平		非控制性兴趣爱好		总计公平
	股票（千股）	金额
余额在 2022年8月28日	442,664	$	2	$	6,884	$	(1,829)	$	15,585	$	20,642	$	5	$	20,647
净收入	—	—		—		—		1,364		1,364		—		1,364
外币折算调整及其他，净额	—	—		—		(96)		—		(96)		—		(96)
基于股票的薪酬	—	—		403		—		—		403		—		403
既得限制性股票的释放，包括税收影响	1,462	—		(301)		—		—		(301)		—		(301)
回购普通股	(285)	—		(4)		—		(137)		(141)		—		(141)
宣布的现金分红	—	—		—		—		(400)		(400)		—		(400)
2022 年 11 月 20 日的余额	443,841	$	2	$	6,982	$	(1,925)	$	16,412	$	21,471	$	5	$	21,476

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

好市多批发公司

简明的合并现金流量表

（金额以百万计）（未经审计）


	12 周已结束
	11月26日 2023		十一月 20日 2022
来自经营活动的现金流
净收入	$	1,589	$	1,364
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销	501		447
非现金租赁费用	74		111
基于股票的薪酬	444		402
资产和其他非现金经营活动减值，净额	43		121
运营资产和负债的变化：
商品库存	(1,384)		(737)
应付账款	2,854		487
其他运营资产和负债，净额	530		415
经营活动提供的净现金	4,651		2,610
来自投资活动的现金流
购买短期投资	(200)		(253)
短期投资的到期日	878		274
财产和设备增补	(1,040)		(1,057)
其他投资活动，净额	(4)		(21)
用于投资活动的净现金	(366)		(1,057)
来自融资活动的现金流量
短期借款的偿还	(173)		(77)
短期借款的收益	144		29
发行长期债务的收益	498		—
股票奖励的预扣税	(292)		(301)
回购普通股	(162)		(141)
现金分红支付	(905)		(400)
融资租赁付款	(82)		(60)
其他筹资活动，净额	(2)		87
用于融资活动的净现金	(974)		(863)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	—		(37)
现金和现金等价物的净增长	3,311		653
年初的现金和现金等价物	13,700		10,203
现金和现金等价物期末	$	17,011	$	10,856

现金流信息的补充披露：
在一年中的前 12 周内为以下用途支付的现金：
利息	$	52	$	52
所得税，净额	$	210	$	214
非现金活动的补充披露：

为换取新的或修改的租约而获得的租赁资产融资	$	29	$	49
为换取新的或修改的租约而获得的经营租赁资产	$	18	$	68

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

好市多批发公司

简明合并财务报表附注

（金额以百万计，股数、每股数据和仓库数量数据除外）

（未经审计）

附注1：重要会计政策摘要

业务描述

华盛顿州的一家公司Costco Wholesale Corporation（Costco或公司）及其子公司经营会员仓库的理念是，向会员提供低价购买各种商品类别的有限国有品牌和自有品牌产品，将产生高销量和快速库存周转。2023 年 11 月 26 日，好市多运营870全球仓库：599在美国（美国）位于 47各州、华盛顿特区和波多黎各，108在加拿大，40在墨西哥， 33在日本，29在英国（英国），18在韩国，15在澳大利亚，14在台湾，五在中国，四在西班牙，二在法国，以及一分别在冰岛、新西兰和瑞典。该公司在美国、加拿大、英国、墨西哥、韩国、台湾、日本和澳大利亚运营电子商务网站。

演示基础

简明的合并财务报表包括好市多及其全资子公司的账目。合并后，公司及其合并子公司之间的所有重大公司间交易均已取消。

这些未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（SEC）的规章制度按照中期财务报告10-Q表的说明编制的。尽管这些报表反映了管理层认为公允列报中期业绩所必需的所有正常经常性调整，但它们并未包括美国公认会计原则（U.S. GAAP）为完整财务报表所要求的所有信息和脚注。因此，中期简明合并财务报表应与公司截至2023年9月3日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和附注一起阅读。

财政年度结束

该公司的财政年度为52/53周，财政年度在最接近8月31日的星期日结束。2024财年为期52周的财年，截至2024年9月1日。提及的2024年和2023年第一季度涉及截至2023年11月26日和2022年11月20日的12周财政季度。

估算值的使用

根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产和负债数额、或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。这些估计和假设考虑了公司认为合理的历史和前瞻性因素。实际结果可能不同于这些估计和假设。

重新分类

对2023财年前十二周的简明合并现金流量表进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。

最近的会计公告尚未通过

2023年11月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-07，旨在改善应申报的分部披露要求，主要是通过额外披露重大分部支出。该标准对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。修正案应追溯适用于财务报表中列报的所有前期。该公司正在评估与新标准相关的披露要求。

附注2——投资

该公司的投资如下：


2023 年 11 月 26 日：	成本基础		未实现净亏损		已录制基础
可供出售：
政府和机构证券	$	665	$	(20)	$	645



持有至到期：
存款证	208		—		208


短期投资总额	$	873	$	(20)	$	853


2023 年 9 月 3 日：	成本基础		未实现净亏损		已录制基础
可供出售：
政府和机构证券	$	650	$	(17)	$	633
持有至到期：
存款证	901		—		901
短期投资总额	$	1,551	$	(17)	$	1,534

在截至2023年11月26日和2023年9月3日的期间，可供出售证券的未确认持股收益和亏损总额并不重要. 当时，没有任何可供出售的证券处于持续的未实现亏损状况。在2024年或2023年第一季度，没有出售可供出售的证券。

截至2023年11月26日，可供出售和持有至到期证券的到期日如下：


	可供出售				持有至到期
	成本基础		公允价值
在一年或更短的时间内到期	$	120	$	118	$	208
一年到五年后到期	362		354		—
五年后到期	183		173		—
总计	$	665	$	645	$	208

注3—公允价值测量

经常性以公允价值计量的资产和负债

下表列出了有关公司定期按公允价值计量的金融资产和金融负债的信息，并指出了反映所用估值技术的层次结构中的级别。


	第 2 级
	11月26日 2023		9月3日 2023

投资政府和机构证券	$	645	$	633



资产状况下的远期外汇合约(1)	7		18
处于（负债）状况的远期外汇合约(1)	(16)		(7)
总计	$	636	$	644

_______________

(1)资产和负债价值分别包含在随附的简明合并资产负债表中的其他流动资产和其他流动负债中。

截至2023年11月26日和2023年9月3日，公司没有持有任何按公允价值定期计量的一级或三级金融资产或负债。在2024年或2023年第一季度，各级别之间没有转移。

按非经常性公允价值计量的资产和负债

非经常性按公允价值确认和披露的资产和负债包括按摊销成本计量的金融资产和长期非金融资产等项目。如果确定这些资产减值，则按公允价值计量。在2024年第一季度，这些项目没有进行重大公允价值调整。在2023年第一季度，公司在商品成本中确认了93美元的费用，主要与与包机运输活动相关的某些租赁资产的减值有关。

附注 4——债务

公司长期债务的账面价值包括以下内容：


	11月26日 2023		9月3日 2023
2.750% 2024 年 5 月到期的优先票据	$	1,000	$	1,000
3.000% 2027 年 5 月到期的优先票据	1,000		1,000
1.375% 2027 年 6 月到期的优先票据	1,250		1,250
1.600% 2030 年 4 月到期的优先票据	1,750		1,750
1.750% 2032年4月到期的优先票据	1,000		1,000
其他长期债务	972		484
长期债务总额	6,972		6,484
减去未摊销的债务折扣和发行成本	26		26
减少当前部分(1)	1,080		1,081
长期债务，不包括流动部分	$	5,866	$	5,377

_______________

(1)扣除未摊销的债务折扣和发行成本.

优先票据的公允价值是使用二级输入估算的。其他长期债务包括公司日本子公司发行的担保优先票据，使用三级投入进行估值。2023年11月，我们的日本子公司发行了四张有担保的优先票据，总额约为美元500，固定利率从 1.400% 至 2.120%。利息每半年支付一次，到期日从2033年11月7日到2043年11月7日不等。公司长期债务的公允价值，包括流动部分，约为美元6,234和 $5,7382023 年 11 月 26 日和 2023 年 9 月 3 日。

附注5——权益

分红

季度现金分红为 $1.02每股于 2023 年 10 月 18 日申报，并于 2023 年 11 月 17 日支付。股息为 $0.90第一期的每股收益 2023 年季度。

在本季度结束后，即2023年12月13日，董事会宣布特别现金分红为美元15.00每股股息，2024年1月12日支付给截至2023年12月28日营业结束时的登记股东。总付款金额约为 $6.7十亿。

股票回购计划

该公司的股票回购计划是在美元下进行的4,000董事会的授权，该授权将于 2027 年 1 月到期。截至2023年11月26日，该计划下的剩余可用金额为美元3,401. 下表汇总了回购活动：


	回购的股票（000股）	每股平均价格		总成本
2024 年第一季度	288	$	564.06	$	162


2023 年第一季度	285	$	495.94	$	141

由于每个季度末未结算的股票回购发生变化，这些金额可能与随附的简明合并现金流报表有所不同。在条件允许的情况下，根据美国证券交易委员会第10b5-1条的计划，不时在公开市场或大宗购买中进行购买。

附注 6—基于股票的薪酬

2019年的激励计划授权最多发行 15,885,000限制性股票。公司在归属限制性股票单位后发行新的普通股。归属限制性股票单位的股份通常每年交付给参与者，扣除预扣税款的股份。

限制性股票单位活动摘要

2023 年 11 月 26 日， 7,097,000股票可以作为限制性股票单位发放，以下奖励尚未发放：

•2,726,000基于时间的 RSU，赋予在特定时期内继续就业，并在达到长期服务期后加速；

•69,000向公司执行官授予基于绩效的限制性股票单位，其绩效目标已经实现。奖励发放给在特定时期内继续工作和完成长期服务期限；以及

•90,000根据董事会薪酬委员会在本财年结束后确定的2024财年业绩目标的实现情况，向公司执行官授予基于绩效的限制性股份。这些赔偿未包含在下表中，也未包含在未确认的赔偿费用金额中。

下表汇总了2024年第一季度RSU的交易：


	的数量单位（以 000 秒为单位）	加权平均值授予日期公允价值
2023 年 9 月 3 日未平息	3,045	$	405.63
已授予	1,573	544.28
归属并交付	(1,810)	430.49
被没收	(13)	446.28
截至2023年11月26日未平息	2,795	$	467.39

与截至2023年11月26日未归还的限制性股票相关的剩余未确认的薪酬成本为美元1,193，而确认该费用的加权平均期为 1.8年份。

股票薪酬摘要

下表汇总了股票薪酬支出和相关的税收优惠：


	12 周已结束
	11月26日 2023		十一月 20日 2022
股票薪酬支出	$	444	$	402
较少确认的所得税优惠	95		89
股票薪酬支出，净额	$	349	$	313

附注7—每股普通股和普通等价股的净收益

下表显示了计算每股净收益时使用的金额以及已发行基本普通股和潜在摊薄普通股的加权平均数（以千股为单位）：


	12 周已结束
	11月26日 2023		十一月 20日 2022
净收入	$	1,589	$	1,364
加权平均基本股	443,827		443,837
RSU	576		694
加权平均摊薄后股数	444,403		444,531

每股基本收益的计算方法是将净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益是根据限制性股票单位的稀释效应使用库存股法计算的。

附注 8 — 承付款和意外开支

法律诉讼

该公司参与了许多因其业务和财产所有权而产生的索赔、诉讼和诉讼。根据适用的会计指导，如果法律诉讼出现可能和合理估计的意外损失，公司将确定法律诉讼的应计费用。损失可能超过应计金额。公司对这些事项进行监测，以了解会影响损失可能性的事态发展（视情况考虑与供应商和保险公司有关的赔偿安排）及其应计金额（如果有），并酌情调整金额。该公司已记录了非实质性应计款项

涉及下文所述的某些事项，此外还包括下文未述及的其他非实质性应计费用。如果有争议的意外损失既不可能又无法合理估计，则公司不设定应计额，但会监测使意外开支既可能又可以合理估计的事态发展。在每种情况下，都有合理的可能性造成损失，包括超过适用的应计额的损失。公司认为，对于未记录应计金额的事项，可能的损失或损失范围（包括超过应计金额的任何损失）无法合理估计，原因包括：所寻求的补救措施或处罚不确定或未具体说明；法律和/或事实理论不完善；和/或事项涉及复杂或新颖的法律理论或大量当事方。

2023年9月，一名前雇员对该公司提起集体诉讼，指控其根据加利福尼亚州法律对未支付最低工资、支付加班费、提供膳食和休息时间、提供准确的工资表、及时支付最终工资、报销员工开支以及不公平的商业行为提出索赔。乔丹·克洛尔诉好市多批发公司（案例编号 1:23-cv-01621）。该公司已提出解雇动议。

2023年11月，一名前雇员对该公司提起集体诉讼，指控其根据加利福尼亚州法律对未支付最低工资、未支付加班费、未提供用餐和休息时间、未能提供准确的工资报表、未能报销费用、未能在到期时支付工资以及未能支付病假工资提出索赔。马丁·雷耶斯诉好市多批发公司，萨克拉曼多县高等法院。（案例编号 23cv011351）。该公司尚未对投诉做出回应。

2023年8月，一家第三方人事公司的一名前雇员向加州劳工和劳动力发展局提交了一封信，威胁要根据《加州私人检察长法》提出索赔，指控他们涉嫌违反劳动法，包括违反最低工资和加班费、违反膳食和休息时间、违反工资声明以及在解雇时未能支付所有工资。叶塞尼亚·穆里略诉实时人事服务有限责任公司和好市多批发公司。该公司被指定为所谓的联合雇主。尚未提出申诉。

2023年10月，现任和前任员工对公司提起诉讼，根据《公平劳动标准法》和《纽约劳动法》，代表所有 “初级经理” 提出集体和集体索赔，理由是他们未能支付加班补偿以及纽约法律规定的工资通知和陈述不准确。 Lock 等人诉好市多批发公司（案例编号 2:23-cv-07904；E.D.N.Y.）。该公司尚未对投诉做出回应。

2023年10月，一名在职员工对该公司提起诉讼，要求根据《公平劳动标准法》和《新泽西州工资和工时法》在新泽西州雇用的所有 “主管” 提出集体和集体索赔，理由是他们未能支付所有工作时间。 Shah 诉好市多批发公司（案例编号 2:23-cv-21286；D.N.J.）该公司尚未对投诉做出回应。

2021年2月，一名前雇员对该公司提起集体诉讼，指控该公司在工资支付、膳食和休息时间、工资报表、费用报销、向被解雇的员工支付最终工资以及不公平的商业行为等方面违反了《加州劳动法》。爱德华兹诉好市多批发公司（案例编号 5:21-cv-00716：加州哥伦比亚特区）。2022年9月27日，双方以微不足道的金额达成和解。该和解协议于2023年10月20日获得法院的最终批准。

2021年7月，一名前临时员工对公司和一家人事公司提起集体诉讼，指控其在工资支付、膳食和休息时间、工资报表、工资和最终工资的及时性以及不公平的商业行为方面违反了《加州劳动法》。迪马斯诉好市多批发公司（案例编号STK-CV-UOE-2021-0006024；圣华金高等法院）。公司已采取行动，强制对原告的个人索赔进行仲裁，并驳回集体诉讼申诉。2021年9月7日，同一原告根据《加州私人总检察长法》单独提起了代表诉讼，声称存在同样的违反劳动法的行为，并寻求民事诉讼

罚款和律师费。在对原告的个人索赔进行仲裁之前，该案已暂时搁置。

2021 年 9 月，一名员工对公司提起集体诉讼，指控该公司违反了《加州劳动法》，原因是未能提供病假工资、未能及时支付离职时应得的工资，以及违反加州的不公平竞争法。德本宁诉好市多批发公司（第34-2021-0030903030-CU-OE-GDS号案件；萨克拉曼多高等法院）。2022年4月，商定了非实质性金额的和解协议，但须经法院批准。该和解协议于 2023 年 2 月 10 日获得最终批准。合规听证会定于2024年2月9日举行。

2022年5月，一名员工对该公司提起了PAGA诉讼，指控其根据《加州劳动法》就工资支付、用餐和休息时间、工资和最终工资的及时性、工资报表、准确的记录和业务开支提出索赔。冈萨雷斯诉好市多批发公司（案件编号：22AHCV00255；洛杉矶高等法院）。该公司提交了答复，否认了这些指控。2023年10月31日，就一笔不重要的金额达成和解。和解需要法院批准。

从2017年12月开始，美国多地区诉讼司法小组合并了许多涉及县、市、医院、美洲原住民部落、第三方付款人等对各被告提起的阿片类药物滥用影响的案件。关于全国处方阿片类药物诉讼（MDL 编号 2804）（俄亥俄州北部）。其中包括密歇根州、新泽西州、俄勒冈州、弗吉尼亚州和南卡罗来纳州的县市对该公司提起的诉讼，俄亥俄州的第三方付款人和德克萨斯州的一家医院，代表40个州出生时患有阿片类药物相关疾病的婴儿提起的集体诉讼和个人诉讼，以及代表个人提起的集体诉讼和个人诉讼，要求追回与阿片类药物滥用相关的43个州和美属萨摩亚涉嫌增加的保险费用。佛罗里达州和佐治亚州的某些县市已对公司向MDL以外的联邦法院提起诉讼；纽约州某些城市和县提出的索赔正在州法院待审。在新泽西州、俄克拉荷马州、犹他州和亚利桑那州的州法院对公司的索赔已被驳回。该公司正在为所有未决事项辩护。

在2022年6月提起的与鸡肉福利和涉嫌违反信托义务有关的股东衍生诉讼中，董事会成员、六名公司高管和公司成为被告。 Smith 等人诉 Vachris 等人，华盛顿州金郡高等法院，编号，22-2-08937-7SEA。申诉要求个人被告赔偿、禁令救济、费用和律师费。2023年3月28日，法院批准了被告驳回诉讼的动议。原告随后要求董事会采取各种行动，包括对诉讼中所称的董事和高级管理人员提出索赔等。已任命董事会的需求审查委员会，负责就该需求向董事会提出建议。

2023年2月，Go Green Norcal, LLC对该公司提出了仲裁要求。该要求指控违反了供应协议，并要求该公司提供未指明的赔偿和取消贷款。2023年3月，该公司提交了答复，否认公司有任何违规行为，并以违反合同、疏忽失实陈述和会计为由对Go Green及其关联公司提出反诉。2023年8月，原告声称其损害赔偿金超过美元70百万。

在2023年9月25日至2023年10月21日期间，对该公司提起了五起集体诉讼，指控Costco.com上的像素追踪器引发了各种违反隐私法的行为。伯德威尔诉好市多案，案例编号T23-1405，康特拉科斯塔县高等法院；卡斯蒂略诉好市多案，表壳编号 2:34-cv-01548（WD. W.D. Wash.); 格罗夫斯等人诉好市多，案例编号 2:23-cv-01662（WD. W.D. Wash.); R.S.v，Costco，案例编号 2:23-cv-01628；股票诉好市多，案例编号 2:23-cv-08808（加州哥伦比亚特区）。这些投诉根据各种法规寻求赔偿、公平救济和律师费，包括《华盛顿消费者保护法》、《华盛顿隐私法》、《电子通信隐私法》、《加利福尼亚入侵隐私法》和《加州医疗信息保密法》。他们还指控违反默示条款

合同、违反保密信托义务、不当致富、疏忽和侵犯隐私。该公司尚未对投诉作出回应。

2021 年 10 月，公司收到通知，称魁北克健康保险委员会已开始调查，以确定公司是否向药品批发商、仿制药制造商或拥有和经营位于公司魁北克地区的药店的独立药剂师支付或收到了不当付款，购买该省处方药计划所涵盖的药品。该调查涵盖的时间从2017年1月1日开始。

2023年1月，该公司收到了华盛顿西区美国检察官办公室的民事调查要求，要求提供文件。政府正在对《虚假索赔法》进行调查，调查该公司是否向联邦政府提出或促成向联邦政府提出与处方药有关的虚假索赔。

公司认为，任何悬而未决的索赔、诉讼或诉讼，无论是单独还是总体而言，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响；部分或全部事项的不利结果，无论多么不可能，都可能导致可能对个别财季或年度业绩产生重大影响。

注释9—区段报告

该公司主要通过在美国、加拿大、墨西哥、日本、英国、韩国、澳大利亚、台湾、中国、西班牙、法国、冰岛、新西兰和瑞典的全资子公司从事会员仓库的运营。可报告的细分市场主要基于管理层对运营部门的组织，以进行运营决策和财务业绩评估，其中考虑了地理位置。各分部的重大会计政策如公司在截至2023年9月3日的财年10-K表中提交的年度报告中所包含的合并财务报表附注中所述，以及注意事项 1以上。在计算总收入和营业收入时，已取消了分部间净销售额和支出。

下表提供了公司可报告的分部的信息：


	美国		加拿大		其他国际		总计
截至 2023 年 11 月 26 日的 12 周
总收入	$	41,833	$	7,901	$	8,065	$	57,799
营业收入	1,358		325		301		1,984
截至 2022 年 11 月 20 日的 12 周
总收入	$	40,145	$	7,356	$	6,936	$	54,437
营业收入	1,236		288		227		1,751








截至2023年9月3日的53周
总收入	$	176,630	$	33,056	$	32,604	$	242,290
营业收入	5,392		1,448		1,274		8,114

分类收入

下表汇总了按商品类别划分的净销售额；电子商务网站和商务中心的销售额已分配给适用的商品类别：


	12 周已结束
	11月26日 2023		十一月 20日 2022
食品和杂货	$	23,024	$	21,448
非食物	14,766		14,032
新鲜食物	7,328		6,717
仓库辅助和其他业务	11,599		11,240
净销售总额	$	56,717	$	53,437

第 2 项 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

（金额以百万计，每股、百分比和仓库数量数据除外）

前瞻性陈述

本文件中包含的某些陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。出于这些目的，前瞻性陈述是针对公司预计或预期未来可能发生的活动、事件、状况或发展的陈述，可能与净销售增长、可比销售额的变化、通过新开业占用现有地点、价格或费用变动、收益表现、每股收益、股票薪酬支出、仓库开业和关闭、资本支出、采用某些会计准则的影响、未来财务报告等事项有关，融资、利润、投资资本回报率、战略方向、费用控制、会员续订率、购物频率、诉讼以及对我们产品和服务的需求。在某些情况下，可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将” 或类似的表述以及这些条款的负面影响。此类前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际事件、结果或业绩与此类陈述所示的存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于国内和国际经济状况，包括汇率、通货膨胀或通货紧缩、竞争和监管的影响、金融市场的不确定性、消费者和小型企业支出模式和债务水平、成员或企业信息安全或隐私的侵犯、影响房地产收购、开发、所有权或使用的条件、资本支出、供应商行为、与员工（通常包括医疗保健）相关的成本上涨成本）、能源和某些大宗商品、地缘政治状况（包括关税和乌克兰冲突）、对财务报告保持有效内部控制的能力、与气候变化相关的监管和其他影响、公共卫生相关因素以及公司向证券交易委员会提交的公开声明和报告中不时确定的其他风险。前瞻性陈述仅代表其发表之日，除非法律要求，否则公司不承诺更新这些陈述。

概述

以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（MD&A）旨在增进对经营业绩和财务状况的理解。MD&A是对我们的简明合并财务报表和随附的财务报表附注（本10-Q表第一部分，第1项）以及我们的合并财务报表、随附的财务报表附注以及相关管理层于10月11日向美国证券交易委员会提交的2023财年10-K表中财务状况和经营业绩的讨论和分析的补充并应与之一起阅读，2023。

我们经营会员仓库和电子商务网站的理念是，向我们的会员提供低价的各种类别的全国品牌和自有品牌产品，将带来高销量和快速的库存周转。再加上批量采购、高效配送和减少在简洁的自助仓库设施中处理商品所实现的运营效率，这些数量和营业额使我们能够以比大多数其他零售商低得多的毛利率（净销售额减去商品成本）实现盈利。即使在利用提前付款折扣的同时，我们也经常在需要付款之前出售库存。

我们认为，我们盈利能力的最重要驱动力是净销售额的增加，尤其是可比销售额的增加。净销售额包括我们的核心商品类别（食品和杂货、非食品和新鲜食品）、仓库辅助设备（汽油、药房、眼镜、美食广场、助听器和轮胎安装）和其他业务（电子商务、商务中心、旅行等）。可比销售额为

定义为开仓一年以上的仓库的净销售额，包括改造、搬迁和扩建，以及与运营超过一年的电子商务网站相关的销售额。该指标旨在作为补充信息，不能替代根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）列报的净销售额。通过增加新会员和现有会员的购物频率以及他们每次访问的花费（平均门票），可以实现可比的销售增长。销售比较还可能特别受到我们无法控制的某些因素的影响：货币汇率的波动（与我们的国际业务有关）；通货膨胀或通货紧缩以及汽油成本的变化和相关的竞争条件。除这些项目外，我们的可比销售额越高，我们就越能利用销售和收购费用，减少销售和收购费用占销售额的百分比并提高盈利能力。实现可比的销售增长首先是向我们的会员提供价格合适的商品的问题，我们认为从长远来看，我们已经反复证明了这一技能。净销售增长的另一个重要因素是我们开展业务的经济体的健康状况，包括通货膨胀或通货紧缩的影响，尤其是美国的影响。净销售增长和毛利率也受到我们激烈而广泛的竞争的影响，这种竞争遍及全球、国家和地区的批发商和零售商，包括从事电子商务业务的批发商和零售商。尽管我们无法控制或可靠地预测总体经济健康状况或竞争变化，但我们认为，我们历来成功地调整了业务以适应这些变化，例如调整定价和商品组合，包括提高自有品牌产品的渗透率，以及通过在线产品。

我们的理念是以有竞争力的价格为我们的会员提供优质的商品和服务。在短期内，我们并不专注于最大限度地提高价格，而是力求保持我们认为我们的成员对我们 “定价权威” 的看法——始终如一地提供最具竞争力的价值。我们在商品定价方面的投资可能包括降低商品价格以推动销售或应对竞争，以及在成本增加的情况下保持价格稳定，而不是将涨幅转嫁给我们的会员，所有这些都会对毛利率和毛利率占净销售额的百分比（毛利率百分比）产生负面影响。

我们认为，我们的汽油业务增加了仓库的流量，但与我们的非汽油业务相比，其毛利率通常较低，销售和收购费用也较低。汽油销售渗透率的提高通常会降低我们的毛利率百分比。汽油价格的快速变化可能会对我们的短期净销售增长产生重大影响。通常，汽油价格上涨有利于净销售增长，鉴于销售基础的增加，净销售增长会对我们的毛利率产生负面影响，但会降低销售和收购费用占净销售额的百分比。汽油价格的下跌会产生相反的影响。

各国与关税有关的政府行动，尤其是中国和美国，影响了我们某些商品的成本。我们的风险敞口程度取决于（除其他外）商品类型、征收的税率和征收关税的时机。更高的关税可能会对我们的业绩产生不利影响。

我们还通过开设新仓库实现净销售增长。随着我们仓库基础的增长，可用和理想的场地变得越来越难以保护，而平方英尺的增长在增长中所占的比例相对较小。但是，这种增长的负面影响，包括相对于现有仓库的初始营业利润率较低，以及现有市场开业时现有仓库的销售被蚕食，这些负面影响与我们的总体经营业绩相关的重要性继续下降。由于国外市场的基础较小，我们在国外市场的平方英尺增长率普遍较高，我们预计这种情况将继续下去。我们的国内和国际电子商务业务的毛利率通常低于我们的仓库业务。

会员格式是我们业务不可分割的一部分，对我们的盈利能力有重大影响。这种格式旨在增强会员忠诚度并提供持续的费用收入。我们在多大程度上实现了会员基础的增长，提高了执行成员的渗透率，

并保持较高的续订率会对我们的盈利能力产生重大影响。与新市场相比，当现有市场开设仓库时，我们的付费会员增长率可能会受到不利影响。

我们的财务业绩在很大程度上取决于控制成本。尽管我们认为我们在这一领域取得了成功，但一些重大成本部分是我们无法控制的，尤其是医疗保健和公用事业费用。关于员工的薪酬，我们的理念不是试图最大限度地减少他们的工资和福利。相反，我们认为，要实现减少员工流失率和提高员工满意度的长期目标，就需要将大部分员工的薪酬水平维持在行业平均水平上。例如，这可能会导致我们吸收其他雇主可能寻求转嫁给员工的成本。由于我们的业务利润率非常低，因此合并损益表中各个项目的微小变化，尤其是商品成本和销售并购支出，可能会对净收入产生重大影响。

我们在美国、加拿大和其他国际运营领域的运营模式总体上是相同的（参见注意事项 9适用于本报告第一部分第1项所包含的合并财务报表）。其他国际板块的某些业务的平方英尺增长率相对较高，工资和福利成本占销售额的百分比较低，直接的会员仓库竞争较少或根本没有，或者缺乏电子商务或业务交付。

在讨论我们的合并经营业绩时，我们指的是外币兑美元变动的影响，这是我们在将国际业务的财务业绩从当地货币转换为美元时使用的外汇汇率之间的差异。外汇汇率变动的这种影响是根据当期和前一时期汇率之间的差异计算得出的。汽油价格变动对净销售额的影响是根据当期和前一时期每加仑平均销售价格之间的差异计算得出的。不包括外汇和汽油价格影响的结果仅作为补充信息，不能替代根据美国公认会计原则列报的净销售额，应与根据美国公认会计原则报告的结果一起进行审查。

我们的财政年度在最接近8月31日的星期日结束。提及的2024年和2023年第一季度涉及截至2023年11月26日和2022年11月20日的12周财政季度。列出的某些百分比是根据四舍五入前的实际结果计算得出的。

2024 年第一季度与 2023 年相比的亮点包括：

•净销售额增长了6％，达到56,717美元，这得益于可比销售额和自2023年第一季度末以来净开设的25个新仓库的销售额增长了4％；

•在新会员注册、高级会员升级和更高的续订率的推动下，会员费收入增长了8％，达到1,082美元；

•毛利率增长了43个基点，这主要是由我们的仓库业务和其他业务以及不收取93美元，摊薄后每股0.15美元的费用所致，这主要与我们的包机运输活动终止有关，该活动是在2023年第一季度记录的；

•销售和收购支出占净销售额的百分比增长了25个基点，这主要是由于仓库运营和其他业务的成本增加，包括2023年3月和9月工资增长的影响；

•2024年第一季度的所得税准备受到与股票薪酬相关的收益的积极影响，股票薪酬为44美元，摊薄每股0.10美元，而2023年第一季度为53美元，摊薄每股0.12美元；

•净收益为1,589美元，摊薄每股收益为3.58美元，而2023年摊薄每股收益为1,364美元，摊薄每股收益为3.07美元；

•2023年10月18日宣布了每股1.02美元的季度现金分红，并于2023年11月17日支付；以及

•在本季度末之后，董事会于2023年12月13日宣布派发每股15.00美元的特别现金股息，将于2024年1月12日支付。

操作结果

净销售额


	12 周已结束
	11月26日 2023			十一月 20日 2022
净销售额	$	56,717		$	53,437
净销售额的变化：
美国	4		%	11		%
加拿大	7		%	3		%
其他国际	16		%	—		%
道达尔公司	6		%	8		%
可比销售额的变化：
美国	2		%	9		%
加拿大	6		%	2		%
其他国际	11		%	(3)		%
道达尔公司	4		%	7		%
电子商务	6		%	(4)		%
可比销售额的变化，不包括外汇和汽油价格变动的影响：
美国	3		%	7		%
加拿大	8		%	8		%
其他国际	7		%	9		%
道达尔公司	4		%	7		%
电子商务	6		%	(2)		%

净销售额

第一季度净销售额增长了3,280美元，增长了6％ 2024 年季度。这种改善归因于可比销售额增长了4％，以及自2023年第一季度末以来净开业的25个新仓库的销售额。以新鲜食品、食品和杂货为首，核心商品类别的销售额增长了2,921美元，增长了7％。在药房带动下，仓库辅助和其他业务的销售额增长了359美元，增长了3％。

在 2024 年第一季度，l与2023年相比，汽油价格下跌对净销售额产生了341美元的负面影响，为64个基点，每加仑的平均价格下降了4％。 C与2023年第一季度相比，外币兑美元的变化对净销售额产生了约195美元的积极影响，即36个基点，这归因于我们的其他国际业务，但部分被我们在加拿大的业务所抵消。

可比销售额

2024年第一季度的可比销售额增长了4％，受到购物频率增加的积极影响，但平均门票略有下降部分抵消了这一影响。

会员费


	12 周已结束
	11月26日 2023			十一月 20日 2022
会员费	$	1,082		$	1,000
会员费增加	8		%	6		%
付费会员总数（000 人）	72,000			66,900
持卡人总数（000 人）	129,500			120,900

在新会员注册、高级会员升级和更高的续订率的推动下，会员费收入增长了8％。2024年第一季度末，我们在美国和加拿大的续订率为92.8％，全球的续订率为90.5％。续订率得益于执行成员渗透率的提高。我们的续订率（不包括企业会员的关联公司）是追踪计算得出的，涵盖了报告日期前七到十八个月期间的续订情况。

我们将会费收入按延期入账，在一年的会员期内按比例确认。

毛利率


	12 周已结束
	11月26日 2023			十一月 20日 2022
净销售额	$	56,717		$	53,437
减少商品成本	50,457			47,769
毛利率	$	6,260		$	5,668
毛利百分比	11.04		%	10.61		%

毛利率百分比增长了43个基点。不包括汽油价格通货紧缩对净销售的影响，毛利率为10.97％，增长了36个基点。36个基点的增长受到以下因素的积极影响：22个基点与我们的仓库辅助业务和其他业务有关，主要是汽油和电子商务；17个基点是由于没有收取与2023年第一季度记录的租船运输活动有关的费用；以及由于LIFO福利而产生的三个基点。这部分被以下因素所抵消：核心商品类别（主要是新鲜食品）产生的三个基点；以及由于增加2％的奖励而产生的三个基点。

以核心商品销售额（而不是总净销售额）的百分比表示，核心商品类别的毛利率增加了五个基点。增长主要归因于非食品，但部分被新鲜食品、食品和杂货所抵消。这项措施消除了我们的仓库辅助业务和其他业务的销售渗透率和毛利率变化的影响。

以细分市场自身销售额的百分比表示，不包括汽油价格变动对净销售额的影响（细分市场毛利率百分比），所有细分市场的毛利率均有所增加。我们的美国板块表现与上述业绩类似。我们在加拿大和其他国际细分市场的增长主要是由于仓库辅助业务和其他业务以及核心商品类别的增加。所有细分市场都受到2％奖励增加的负面影响。

销售、一般和管理费用


	12 周已结束
	11月26日 2023			十一月 20日 2022
销售和收购费用	$	5,358		$	4,917
销售和收购费用占净销售额的百分比	9.45		%	9.20		%

销售和收购费用占净销售额的百分比增加了25个基点。除汽油价格通货紧缩影响外，销售和收购费用占净销售额的百分比为9.39％，增长了19个基点。与去年相比，受到仓库业务和其他业务14个基点的负面影响，其中包括2023年3月和9月工资增长的影响。股票薪酬和开盘前成本均上涨了两个基点，中央运营成本上涨了一个基点。

利息支出


	12 周已结束
	11月26日 2023		十一月 20日 2022
利息支出	$	38	$	34

利息支出主要与优先票据和融资租赁有关。

利息收入及其他，净额


	12 周已结束
	11月26日 2023		十一月 20日 2022
利息收入	$	154	$	54
外币交易收益（亏损），净额	3		(9)
其他，净额	3		8
利息收入及其他，净额	$	160	$	53

第一季度利息收入的增加是由于更高的全球利率以及更高的平均现金和投资余额。净外币交易收益（亏损）包括我们在加拿大和其他国际业务对货币资产和负债的重估或结算，以及远期外汇合约的按市值计价调整。请参阅截至2023年9月3日的财政年度的10-K表年度报告附注1第8项中的衍生品和外币部分。

所得税准备金


	12 周已结束
	11月26日 2023			十一月 20日 2022
所得税准备金	$	517		$	406
有效税率	24.5		%	23.0		%

2024年第一季度的有效税率受到40美元净离散税收优惠的影响，这主要是由于与股票补偿相关的超额税收优惠。不包括离散的净税收优惠，2024年第一季度的税率为26.4％。

2023年第一季度的有效税率受到56美元的净离散税收优惠的影响，这主要是由于与股票补偿相关的超额税收优惠。不包括离散的净税收优惠，2023年第一季度的税率为26.1％。

流动性和资本资源

下表汇总了我们现金和现金等价物的重要来源和用途：


	12 周已结束
	11月26日 2023		十一月 20日 2022
经营活动提供的净现金	$	4,651	$	2,610
用于投资活动的净现金	(366)		(1,057)
用于融资活动的净现金	(974)		(863)

我们的主要流动性来源是运营现金流、现金和现金等价物以及短期投资。截至2023年11月26日和2023年9月3日，现金和现金等价物以及短期投资分别为17,864美元和15,234美元。在这些余额中，截至2023年11月26日和2023年9月3日，未结算的信用卡和借记卡应收账款约为2,603美元和2,282美元。这些应收账款通常在四天内结算。

正常业务过程中产生的重大合同义务主要包括购买义务、长期债务和相关利息支付、租赁以及建筑和土地购买义务。

购买义务包括主要与商品、设备和第三方服务相关的合同，其中大部分将在未来12个月内到期。建筑和土地购买义务包括主要与新仓库和搬迁仓库的开发和开放相关的合同，其中大部分（租约除外）将在未来12个月内到期。

管理层认为，根据现有和可用信贷协议，我们的现金和投资状况以及运营现金流将足以满足我们在可预见的将来的流动性和资本需求。我们认为，我们在美国的当前和预计资产状况足以满足我们的美国流动性需求。

来自经营活动的现金流

2024年第一季度，经营活动提供的净现金总额为4,651美元，而2023年第一季度为2610美元。我们的运营提供的现金流主要来自净销售额和会员费。运营中使用的现金流通常包括向商品供应商付款、仓库运营成本，包括工资和员工福利、公用事业以及信用卡和借记卡手续费。运营中使用的现金还包括所得税的支付。我们在商品库存方面的净投资变化（商品库存和应付账款之间的差额）受到多种因素的影响，包括库存水平和周转率、为缩短交货时间而向前部署库存、与供应商的付款条件以及为获得折扣而提前付款。

来自投资活动的现金流

2024年第一季度用于投资活动的净现金总额为366美元，而2023年第一季度为1,057美元，主要与资本支出有关。来自投资活动的净现金还包括短期投资的购买和到期。

资本支出计划

我们对资本的主要要求是为新建和改建的仓库购置土地、建筑物和设备。信息系统、制造和分销设施、初始仓库运营和营运资金也需要资金。在2024年第一季度，我们在资本支出上花费了1,040美元，我们目前的计划是在2024财年花费约4,400至4,600美元。预计这些支出将由运营现金、现有现金和现金等价物以及短期投资提供资金。我们在美国开设了 10 个新仓库，包括一个搬迁仓库

2024年第一季度，并计划在2024财年的剩余时间内再开设23个新仓库，包括一个搬迁仓库。无法保证当前的预期会实现，在进一步审查我们的资本支出需求和经济环境后，计划可能会发生变化。

来自融资活动的现金流

2024年第一季度用于融资活动的净现金总额为974美元，而2023年第一季度为863美元。2024年第一季度用于融资活动的现金流主要与股息支付、股票奖励的预扣税和普通股回购有关。2023年11月，我们的日本子公司发行了四张总额约500美元的担保优先票据，固定利率从1.400％到2.120％不等。

分红

2023年10月18日宣布了每股1.02美元的季度现金股息，支付给2023年11月3日的登记股东，该股息已于2023年11月17日支付。

在本季度末之后，董事会于2023年12月13日宣布向截至2023年12月28日营业结束时的登记股东派发每股15.00美元的特别现金股息，该股息将于2024年1月12日支付。付款总额约为67亿美元。

股票回购计划

2023年1月19日，董事会批准了一项金额为4,000美元的股票回购计划，该计划将于2027年1月到期。在2024年和2023年第一季度，我们回购了28.8万股和28.5万股普通股，平均每股价格为564.06美元和495.94美元，总额约为162美元和141美元。由于季度末未结算回购的变化，这些金额可能与随附的简明合并现金流报表有所不同。根据美国证券交易委员会第10b5-1条的计划，在条件允许的情况下，不时在公开市场或大宗购买中进行购买。根据《华盛顿商业公司法》，回购的股票将退回。截至第一季度末，根据我们批准的计划，可供购买的剩余金额为3,401美元。

银行信贷额度和商业票据计划

我们维持银行信贷额度，用于营运资金和一般公司用途。截至2023年11月26日，我们在这些融资机制下的借款能力为1,245美元。我们的国际业务在银行信贷额度下维持了757美元的这一容量，其中163美元由公司担保。在2024年第一季度末和2023财年末，银行信贷额度下未偿还的短期借款（包含在合并资产负债表上的其他流动负债中）并不重要。

该公司拥有商业和备用信用证的信用证额度，总额为223美元。截至2024年第一季度末，这些融资机制下的未清承付款总额为188美元，其中大多数是未到期或到期日在一年之内的备用信用证。银行信贷额度有不同的到期日期，大多数在一年之内，我们通常打算续订这些贷款。我们的银行信贷额度下任何时候可用的借款额度都会减去未偿还的备用信用证和商业信用证的金额。

关键会计估计

根据美国公认会计原则编制合并财务报表需要我们做出估算和判断。我们以历史经验和我们认为合理的假设为基础。我们的年度报告第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分讨论了我们的关键会计政策

在截至2023年9月3日的财政年度的10-K表格上。该报告先前披露的关键会计估计数没有重大变化。


时期	购买的股票总数	每股支付的平均价格		作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数(1)	根据该计划可能购买的股票的最大美元价值(1)
2023 年 9 月 4 日 — 2023 年 10 月 1 日	95,000	$	558.12	95,000	$	3,510
2023 年 10 月 2 日 — 2023 年 10 月 29 日	100,000	561.76		100,000	3,454
2023 年 10 月 30 日 — 2023 年 11 月 26 日	93,000	572.60		93,000	3,401
第一季度总计	288,000	$	564.06	288,000


		COSTCO W批发 C公司（注册人）

2023年12月20日	由	/s/W. C破衣服 JELINEK
日期		W. Craig Jelinek 首席执行官兼董事

2023年12月20日	由	/s/ R理查德A. G阿兰蒂
日期		理查德·A·加兰蒂执行副总裁、首席财务官兼董事