证券交易委员会
 
华盛顿特区 20549
 
表格 6-K
 
外国私人发行人的报告
 
根据第 13a-16 条或 15d-16
1934 年的《证券交易法》
 
适用于 2023 年 3 月
 
保诚公共有限公司
 
（将 的注册人姓名翻译成英文）
 
1 天使法院，伦敦，
英格兰，EC2R 7AG
（主要行政办公室的地址 ）
 
用复选标记表示 注册人是提交还是将提交年度 报告
下的 涵盖20-F表格或40-F表格。
 
表格 20-F X 表格 40-F
 
用勾号表示 注册人是否通过提供 信息来表示
因此，本表格中包含 的 也向 提供了信息
委员会 根据1934 年 证券交易法第 12g3-2 (b) 条。
 
是的 不是 X
 
如果标记为 “是”，请在下面指明分配给 注册人的文件号
在 与规则 12g3-2 (b) 的连接中：82-
 
 
I 其他财务 信息
 
 
I (i) 集团资本状况
保诚运用香港 IA 发布的 集团监管机构发布的 集团监管框架（GWS）中规定的保险（集团资本）规则来确定集团监管资本要求（最低水平 和规定水平）。对于受监管的保险实体而言，GWS capital 措施中包含的 资本资源和所需资本以适用于每个司法管辖区的 当地偿付能力制度为基础。该集团 在香港、新加坡和 马来西亚拥有重要的参与业务。除了监管总的GWS资本基础外，还列出了 股东GWS资本基础，其中不包括这些参与的 基金对集团GWS合格集团资本资源的出资、 集团最低资本要求（GMCR）和集团规定的 资本要求（GPCR）。
 
监管更新
GWS集团资本充足率要求要求符合条件的集团资本资源总额不低于GPCR， GWS一级集团资本资源不低于GMCR。 根据2022年半年度报告的变化以及香港监管局在 2022年12月发布的 更新的GWS披露指南，GWS资本披露通过将符合条件的集团资本资源总额与 GPCR进行比较来呈现集团资本 状况，这符合我们的EEV资本要求的基础。 此外，还披露了与 相对于GMCR的监管一级资本资源总额。
 
集团许多市场最近采用更多基于风险的资本制度的趋势仍在继续，这对 集团的GWS资本措施产生了影响，该措施以集团子公司、合资企业和 关联公司的当地 监管制度为基础。C-ROSS第二阶段于2022年第一季度在中国 大陆生效，保诚 香港有限公司于2022年4月获得香港监管局的批准， 提前采用新的风险资本制度，自2022年1月1日起生效。
 
这些变化对GWS资本状况的影响，估计截至2021年12月31日，并考虑到2022年1月 17亿美元债务赎回的影响， 如下所示：
 
 
股东基础
 
总体监管基础
 
GMCR 基础
 
GPCR 基础
 
GMCR 基础
 
GPCR 基础
十亿美元
如
已披露
的影响
香港加拿大皇家银行和
C-ROSS II
帖子
监管
更新
 
帖子
监管
更新
 
如
已披露
的影响
香港加拿大皇家银行和
C-ROSS II
帖子
监管
更新
 
帖子
监管
更新
资本资源
15.2
+10.3
25.5
 
25.5
 
42.7
(0.7)
42.0
 
42.0
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所需资本
3.7
+1.0
4.7
 
8.0
 
10.7
+0.4
11.1
 
20.6
GWS 资本盈余
11.5
+9.3
20.8
 
17.5
 
32.0
(1.1)
30.9
 
21.4
GWS 覆盖率
408%
+137%
545%
 
320%
 
398%
-20%
378%
 
204%
 
香港加拿大皇家银行框架要求按照 最佳估计值对负债进行估值，资本要求以风险为基础， 从而释放了先前 包含在负债中的审慎监管利润率，并增加了所需资本。此外，在 中，股东头寸还确认了资本资源内在 经济基础上从参与企业转出的 未来股东的价值以及 的相关所需资本。总的来说，这导致GWS股东资本资源和所需的 资本大幅增加，如上所示。
 
在GWS的总体监管层面上，包括参与企业的出资 后，香港加拿大皇家银行 框架的引入导致资本资源减少。香港 香港加拿大皇家银行框架要求反映以前被视为资本的分红商业负债 中的未来全权委托 保单持有人奖金，足以抵消上述对 股东状况的影响。
 
除了上述监管变化外，香港 香港投资管理局还于2022年上半年发布了关于GWS一级集团资本的 分类以及应根据该一级集团资本进行评估 的GMCR的指导方针，特别是 确保适用当地 规则将非 的参与商业资本资源归类为一级集团资本，不要吸引相应的 GMCR。在 2021 年 12 月 31 日实施该指导方针 将使上述监管总额 111 亿美元减少（46）亿美元至 65 亿美元 ，而不会对 GPCR 产生任何影响。
 
GWS 预计资本状况
截至2022年12月31日，预计股东GWS资本盈余超过GPCR的156亿美元（2021年12月31日：175亿美元），覆盖率为307％（2021年12月31日：320％），预计GWS资本盈余总额为181亿美元（2021年12月31日：214亿美元），相当于承保范围比率为 202%（2021 年 12 月 31 日：204%）。据估计，集团一级资本 资源为174亿美元，GMCR的净余额为121亿美元（2021年12月31日：149亿美元），覆盖率为328％（2021年12月31日：每 ％328％）。
 
 
2022 年 12 月 31 日笔记 (4)
 
2021 年 12 月 31 日笔记 (1)
 
 
 
股东
添加
保单持有人
总计
 
股东
添加
保单持有人
总计
 
更改
总计
 
 
备注 (3)
备注 (5)
 
 
备注 (3)
备注 (5)
 
笔记 (6)
集团资本资源（十亿美元）
23.2
12.6
35.8
 
25.5
16.5
42.0
 
(6.2)
其中：一级资本资源（十亿美元）注 (2)
15.9
1.5
17.4
 
17.9
3.5
21.4
 
(4.0)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
集团最低资本要求（十亿美元）
4.4
0.9
5.3
 
4.7
1.8
6.5
 
(1.2)
集团规定资本要求（十亿美元）
7.6
10.1
17.7
 
8.0
12.6
20.6
 
(2.9)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
GWS 超过 GPCR 的资本盈余（亿美元）
15.6
2.5
18.1
 
17.5
3.9
21.4
 
(3.3)
GWS 覆盖率与 GPCR 的覆盖率 (%)
307%
 
202%
 
320%
 
204%
 
(2)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
GWS Tier 1 比 GMCR 盈余（亿美元）
 
 
12.1
 
 
 
14.9
 
(2.8)
GWS 1 级覆盖率比 GMCR (%)
 
 
328%
 
 
 
328%
 
-
 
笔记
(1) 2021 年 12 月 31 日 GWS 的所有资本业绩都反映了上述章节中讨论的 监管更新的影响，这些更新是在 之后进行的，其中考虑到了 2022年1月17亿美元债务赎回的影响。
(2) GWS框架下的资本分层分类 反映了不同的本地监管制度以及香港监管局发布的指导方针 。截至2022年12月31日，一级资本资源总额为174亿美元，包括： 股东资本资源总额中的232亿美元；减去保诚集团发行的次级和高级二级债务资本（40亿美元）； 减去 新加坡和中国大陆被归类为GWS Tier 2资本资源的地方监管分层分类（33）亿美元；外加15亿美元保单持有人基金中的一级资本资源 。
(3) 这允许在 公司总业绩中反映的 股东和保单持有人头寸之间产生任何相关的多元化影响。
(4) 2022年12月31日 的GWS资本业绩并未反映2023年1月赎回4亿美元优先债券的影响。允许 进行此次赎回将预计股东GWS超过GPCR的资本盈余 减少至152亿美元，覆盖率为302％ ，并将GWS超过 GPCR的估计资本盈余总额减少至177亿美元，覆盖率为200％。超过GMCR资本状况的 GWS Tier 1 总资本状况不受此 兑换的影响。
(5) 上述 公司总GWS覆盖率对GPCR的总覆盖率代表GWS框架中规定的合格集团资本资源覆盖率 ，而公司GWS与GMCR的总1级覆盖比率代表一级集团资本 覆盖率。
(6) 请参阅以下关于GMCR、GPCR、一级集团 资本和合格集团资本资源的重大变动的部分。
 
GWS 灵敏度分析
截至2022年12月31日，GWS资本状况（基于 GPCR）对市场状况变化的估计敏感度为 ，股东和总资本 头寸均为 。
 
 
 
2022 年 12 月 31 日
 
 
股东
 
总计
市场敏感度的影响
盈余（十亿美元）
覆盖率
 
盈余（十亿美元）
覆盖率
基础位置
15.6
307%
 
18.1
202%
的影响：
 
 
 
 
 
 
股票市场上涨10％
0.3
(3)%
 
1.2
1%
 
股市下跌20％
(1.9)
(14)%
 
(3.6)
(12)%
 
利率下调50个基点
0.4
4%
 
0.0
0%
 
利率上调100个基点
(1.1)
(15)%
 
(0.6)
(3)%
 
信用利差增加 100 个基点
(0.8)
(9)%
 
(1.2)
(6)%
 
上述敏感度结果反映了截至2022年12月31日对集团 长期业务运营的影响。灵敏度 结果假设市场即时走势，反映了截至估值日的所有 间接影响。这些结果还允许管理层采取有限的行动，例如更改未来 保单持有人奖金以及在 相关的情况下再平衡投资组合。如果这种经济状况持续下去，金融 影响可能与上面显示的瞬时影响不同。在 这种情况下，管理层还可以采取其他行动来帮助 减轻这些压力的影响。这些行动包括但不限于市场风险对冲、进一步再平衡 投资组合、增加再保险的使用、对 有效福利进行重新定价、调整新业务定价以及出售 新业务的组合。
 
GWS 风险偏好和资本管理
集团的资本管理框架侧重于实现 可持续的盈利增长和保持弹性资产负债表。
 
集团监控监管资本、经济资本和评级 机构资本指标，通过保持在经济和监管资本 限度内，在其风险 偏好范围内管理业务。在监管资本限额方面，持有高于GPCR的资本缓冲 ，以确保集团能够承受市场和运营经验的波动 ，即使在重大 压力下，资本资源 仍足以支付GPCR。资本缓冲的调整反映了 集团的风险状况和外部经济环境， 由董事会定期制定和审查。
 
通常，这要求集团股东覆盖率维持在股东GPCR的150％以上， 将在必要时采取降低风险的管理措施以 维持该缓冲区。尚未对 GWS 覆盖率 设置最大限制。虽然GWS股东资本状况是评估监管偿付能力和风险管理的关键 指标，但 股东GWS资本盈余 的某些要素只能在 时间内作为现金流分配使用。该集团的自由盈余指标可以更好地衡量可供分配的 股东资本，并用作 的主要指标，用于评估集团资本管理框架中 资本的来源和用途， 是集团股息政策的基础。
 
截至2022年12月31日，该集团的自由剩余股票（不包括 分销权和其他无形资产）为84亿美元， 而GWS的股东盈余为156亿美元， 对账如下所示。该集团2022年年度报告的第I (vi) 节显示了未来40年预计的免费 剩余产量的预测，针对有效业务， 单独显示了本年度新业务的 剩余产量。
 
对于有机和无机机会的资本用途， 是参照预期的股东回报率和 投资回报期来评估的，相对于 集中设定的风险调整后障碍率。
 
反映集团的资本配置优先顺序， 每个时期产生的自由盈余的一部分将保留用于 对业务的再投资，分红将主要根据集团的运营自由盈余产生 确定，此前考虑了撰写新业务的资本压力和 经常性中央成本（在适当规模的基础上）。如果 出现的自由盈余不是支持有机 和无机增长机会所必需的，则将考虑 向股东返还资本。
 
与适用于 股东自有资本的资本管理框架不同，环形围栏的 盈利基金中持有的资本支持保单持有人的投资自由， 增加了我们的盈利基金客户的预期回报。 GWS 保单持有人的资本盈余不可从环形资金中分配 ，除非是申报保单持有人奖金时的规定比例 可以分配给股东。保单持有人资金资本盈余会随着时间的推移进行部署 来增加利润基金的投资风险，以 瞄准更高的客户回报，或者根据适用于每个环形围栏基金的特定利润奖励政策 作为更高的客户 奖金进行分配。应用这些 保单的结果是，保单持有人资金总额的GPCR覆盖率 通常低于GPCR股东覆盖率 比率。
 
GWS总覆盖率是 保单持有人和股东资本状况的总和，因此 通常低于股东覆盖率，但在压力情景下也较不敏感，如上文截至2022年12月31日的GWS敏感度 分析部分所示。GWS 的总覆盖率是 集团监管所适用的集团监管偿付能力指标，如上文 所述，该总监管覆盖率 旨在通过单独应用股东和保单持有人风险偏好限额来确保其保持在GPCR以上。
 
监管总资本盈余变动分析（超过 GPCR）
下表 列出了重述的2021年12月31日监管GWS资本盈余（超过GPCR）的变动情况，该盈余为214亿美元至 181亿美元。
 
 
 
2022 年 $bn
截至1月1日的总GWS盈余（超过GPCR）（发布监管更新）
21.4
股东免费创造盈余
 
 
有效的运营资本产生
2.0
 
投资新业务
(0.6)
运营自由盈余总产量
1.4
 
外部分红
(0.5)
 
非经营性变动（包括市场走势）
(1.9)
 
其他资本流动（包括外汇 流动）
(0.5)
自由盈余变动（详见 EEV 基础结果，了解更多 详情）
(1.5)
 
GWS 股东盈余的其他变动（不包括在免费 盈余中）
(0.4)
 
GWS 保单持有人盈余的缴款变动（超过 GPCR）
(1.4)
GWS 资本盈余的净变动（超过 GPCR）
(3.3)
截至12月31日的总GWS盈余（超过GPCR）
18.1
 
关于（15）亿美元自由盈余变动的更多细节已包含在战略报告 的财务审查部分以及集团EEV基础业绩的集团自由盈余变动 部分中。其他 未反映在EEV自由盈余中的GWS变动与下述自由盈余与GWS 资本盈余对账中各项目（5）亿美元 的变动，部分抵消了因将分销权 和其他无形资产的变动排除在GWS盈余之外而产生的1亿美元 收益，因为这些资金在不到第一天就记作支出 GWS 要求。
 
GMCR、GPCR、一级集团资本和符合条件的 集团资本资源的重大变化
GWS关于受监管团体外部披露的指导方针 要求详细说明GPCR、 GMCR、符合条件的集团资本资源和一级集团资本 的任何重大变化以及此类变更的原因。
 
-截至2022年12月31日， 符合条件的资本资源总额减少了62亿美元，至358亿美元（2021年12月31日：420亿美元）。这 包括将一级集团资本减少（40）亿美元至174亿美元（2021年12月31日：214亿美元）。 合格资本资源总额和一级集团资本的下降主要是由全年市场走势推动的，主要受到 股市下跌和利率上升以及支付的外部 股息的下降，部分被 运营资本产生的积极贡献所抵消。
 
-截至2022年12月31日 31日（2021年12月31日：206亿美元）， 监管GPCR总额减少了29亿美元，至177亿美元（2021年12月31日：206亿美元）， 监管GMCR总额下降了12亿美元，至53亿美元（2021年12月31日：65亿美元）。GPCR 和GMCR的下降主要是由全年市场走势推动的， 随着政策成熟或交还而释放的资本， 被全年出售 新业务带来的增长部分抵消。
 
自由盈余† 与 监管 GWS 资本盈余总额（超过 GPCR）的对账
 
 
2022 年 12 月 31 日 $bn
 
资本资源
所需资本
盈余
不包括分销权和其他 无形资产的自由盈余†
13.9
5.5
8.4
限制适用于中国 C-ROSS iiNote (a) 的自由盈余
2.1
1.5
0.6
限制适用于香港RBCNote (b) 的自由盈余
5.3
0.6
4.7
新加坡的自由盈余适用限制 rbcNote (c)
1.9
0.1
1.8
其他
0.0
(0.1)
0.1
添加 GWS 保单持有人盈余供款
12.6
10.1
2.5
监管 GWS 资本盈余总额（超过 GPCR）
35.8
17.7
18.1
† 根据 集团基于EEV 业绩的自由盈余变动声明中显示的 “不包括分销权和其他 无形资产的自由盈余” 表示 。
 
笔记
(a) 自由盈余采用中国精算师协会（CAA）在中国大陆发布的 嵌入式价值报告方法 ，包括要求在EEV净资产中建立递延利润负债 ，这会导致EEV自由盈余 与为地方监管 目的报告的C-ROSS II盈余相比，减少 。进一步的差异与CPL中 次级债务的处理有关，CPL不包括在EEV free 盈余中，这有助于地方 监管报告的C-ROSS II盈余。
(b) 香港加拿大皇家银行制度下的香港 的EEV自由盈余不包括不被视为可立即分配的 监管盈余。这包括低于保单持有人资产份额 或现金退还下限的香港加拿大皇家银行 技术条款，以及股东GWS capital 头寸中包含的未来股东 转账的价值（扣除相关所需的 资本）。
(c) 新加坡的EEV自由盈余 基于RBC2框架下的一级要求，其中不包括允许在 计算GWS资本盈余（超过 GPCR）时在加拿大皇家银行2的完整监管状况中确认的某些负储备。
 
集团国际财务报告准则股东权益 与集团总资本 资源的对账
 
 
2022 年 12 月 31 日
十亿美元
集团国际财务报告准则股东权益
17.0
删除《国际财务报告准则》 财务状况表中确认的DAC、商誉和无形资产
(7.8)
添加在 GWSNote 中被视为资本的债务 (a)
4.0
资产估值差异注 (b)
(0.3)
负债估值（包括保险合同） 差异注 (c)
9.2
相关净递延所得税的差异 负债注 (d)
1.3
其他注释 (e)
(0.2)
保单持有人业务的供款
12.6
集团总资本资源
35.8
 
注意事项
(a) 根据GWS框架 ， 指定之日符合过渡安排标准的已发行债务 和自指定之日起发行的合格债券被列为集团资本资源，但根据国际财务报告准则，被视为负债 。
(b) 资产估值差异反映了国际财务报告准则与当地法定估值规则之间 资产估值基础的差异， 包括不可接受资产的扣除额。差异包括 某些市场的 ，根据当地法规，政府和公司债券的估值为 账面价值，但根据国际财务报告准则，按市场价值 估值。
(c) 负债 估值差异反映了国际财务报告准则与当地法定估值规则之间 负债估值基础的差异。 实质性差异包括香港、新加坡和 中国大陆，在这些地区，本地 基于风险的资本偿付能力基础下的本地资本资源允许确认当地法定状况下的 某些负准备金，这些准备金未在国际财务报告准则中得到充分承认。这还包括来自香港参与的 业务未来股东转账的 现值 ，该业务作为资产包含在GWS Capital 资源中。
(d) 相关递延所得税净负债的差异主要 源于资产 和负债估值变动的税收影响。
(e) 其他 差异包括去除 集团合资企业和联营公司的DAC和无形资产，以及在中国大陆， 与在C-ROSS II基础上将次级债务列为本地资本 资源与《国际财务报告准则》中作为 负债持有的区别。
 
为集团GWS资本 职位做准备的基础
保诚运用 GWS 框架中规定的保险（集团资本）规则来确定集团监管资本 要求（最低和规定水平）。集团内 当地法定资本要求的总和用于 确定集团监管资本要求，不允许业务运营之间的多元化 。符合GWS条件的 集团资本资源由受监管实体在当地偿付能力制度下的资本 资源和 非监管实体的 IFRS股东权益（调整情况如下所述）的总和确定。
 
在确定符合GWS资格的集团资本资源和 所需资本时， 适用了以下原则：
 
-对于 受监管的保险实体，资本资源和所需的 资本基于适用于每个 司法管辖区的当地偿付能力制度，最低资本设置为独立合法 实体的法定最低资本要求和规定的 资本要求设定在给定实体的地方监管机构 可以实施处罚、制裁或 干预措施的水平；
- GWS 框架下合格资本资源分层的 分类反映了不同的地方监管制度以及 香港监管局发布的指导方针。通常，如果当地 监管制度采用分层方法，则应使用 来确定基于 GWS 资本的资本分级，而 地方监管制度不采用分层方法，则 所有资本资源都应作为集团一级资本包括在内。 对于非监管实体，资本分层按照 保险（集团资本）规则确定。
-对于 资产管理业务和其他受监管实体， 的资本状况是根据每个司法管辖区适用 的行业基础得出的，最低所需资本基于 个体法人实体法定最低资本 要求；
-对于 非监管实体，资本资源基于国际财务报告准则 扣除无形资产后的股东权益。对于不受监管的 实体，无需持有 资本；
-对于集团持股比例低于 100% 的 实体， 该实体对符合GWS资格的集团资本 资源和所需资本的出资代表集团在 这些金额中的份额，不包括归因于 非控股权益的任何金额。这不适用于不属于本集团的投资 股份；
-在 于2021年9月将杰克逊从保诚集团分拆后， 集团保留了杰克逊的非控股权益。根据与 香港投资管理局达成的协议，这笔留存利息包含在GWS 符合条件的集团资本资源中，价值为 上市市值的60％，为截至2022年12月31日的GWS资本 盈余（超过GPCR）贡献了2亿美元；
- 对子公司、合资企业和联营公司的投资（包括在接收实体 资产负债表上被确认为资本的 贷款，如果有）从相关控股公司中扣除，以防止资本 资源的重复计算；
-根据 GWS框架，在指定之日发行的 符合过渡安排标准的债务工具以及自指定之日起发行的合格 债券作为二级集团资本包含在符合条件的 集团资本资源中。截至2022年12月31日，除2022年发行的优先债券 外，所有债务工具均列为集团资本资源。允许作为集团资本资源 计入过渡性债务的 合格金额 基于净收益金额 ，使用2020年12月31日非 以美元计价的债务的汇率折算得出；
- 公司总资本基础是GWS框架中规定的香港 Kong IA集团监管目的的资本衡量标准。 该框架将符合条件的 集团资本资源覆盖率（或上文所述的公司GWS 总覆盖率与GPCR的总覆盖率）定义为 公司合格集团资本资源总额占公司总资本资源的比率 ，并将一级集团资本覆盖率（或上文所示的总公司GWS 1级覆盖率与GMCR的比率）定义为 的比率公司一级集团资本总额与 公司 GMCR 总额之比；以及
-保诚 还提供股东GWS资本基础，其中不包括香港、新加坡 和马来西亚参与业务对集团GWS合格资本资源、 GMCR和GPCR的出资。在香港，来自参与企业的未来股东 转账的现值包含在 股东GWS合格资本资源中，以及相关的 所需资本中，这与当地偿付能力 的列报方式一致。上面列出的 股东GWS覆盖率相对于GPCR的覆盖率反映了 符合股东资格的集团资本资源与 股东GPCR的比例。
 
I (ii) 按驱动因素对调整后营业利润的分析
 
该附表使用以下类别将集团调整后的营业利润分为 基础驱动因素：
 
- 利差收益代表 净投资收入与存入某些保单持有人账户的 金额之间的差额。它不包括股东净资产的经营 投资回报率， 已单独披露为股东 资产的预期回报率。
- 费用收入代表净投资业绩驱动的 利润，即扣除 投资管理费用后， 随标的保单持有人基金规模而变化的费用。
- with-Profits 表示 期间从带利润业务中转出的税前 股东。
- 保险利润率主要是 代表从死亡率和 发病率等保险风险中获得的利润。
- 收入利润率主要是指从 保费中扣除的金额，用于支付收购成本和管理费用 （见下文）。
- 收购成本和管理费用表示 在此期间发生的归属于股东的费用。 这些项目不包括重组和《国际财务报告准则》第17号实施成本，这些项目不包括在分部利润中， 以及更适合纳入 其他类别的项目（例如，投资支出以 投资收益作为利差收益或费用收入的一部分扣除 的投资收益净额）。
- DAC 调整包括该期间的 DAC 摊销 ， 不包括与投资 收益的短期波动相关的金额，扣除该期间写入 的新业务的递延成本。
 
以下分析将集团 调整后营业利润的某些来源表示为保单持有人负债利润率 或其他相关驱动因素。2021年的比较信息 已在AER和CER上发布，以消除 交易所翻译的影响。
 
 
 
2022
 
2021 AER
 
2021 年 CER
 
 
 
平均值
 
 
 
平均值
 
 
 
平均值
 
 
 
利润
责任
边距
 
利润
责任
边距
 
利润
责任
边距
 
 
$m 
$m 
bps
 
$m 
$m 
bps
 
$m 
$m 
bps
 
 
备注 (a)
备注 (b)
 
 
备注 (a)
备注 (b)
 
 
备注 (a)
备注 (b)
利差收入
307
42,722
72
 
312
47,270
66
 
299
46,137
65
费用收入
331
32,295
102
 
345
33,401
103
 
329
32,062
103
带利润
160
81,405
20
 
135
84,905
16
 
133
84,435
16
保险利润
3,219
 
 
 
2,897
 
 
 
2,795
 
 
收入利润率
3,194
 
 
 
3,008
 
 
 
2,881
 
 
费用：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收购成本附注 (c)
(2,346)
4,393
(53)%
 
(2,085)
4,194
(50)%
 
(2,000)
4,013
(50)%
 
管理费用
(1,732)
75,354
(230)
 
(1,656)
80,968
(205)
 
(1,581)
78,472
(201)
 
DAC 调整
554
 
 
 
566
 
 
 
545
 
 
股东资产的预期回报率
235
 
 
 
231
 
 
 
224
 
 
 
 
3,922
 
 
 
3,753
 
 
 
3,625
 
 
来自合资企业和 关联公司的相关税费份额注 (d)
(76)
 
 
 
(44)
 
 
 
(42)
 
 
长期业务
3,846
 
 
 
3,709
 
 
 
3,583
 
 
Eastspring
260
 
 
 
314
 
 
 
299
 
 
调整后的营业利润
4,106
 
 
 
4,023
 
 
 
3,882
 
 
 
笔记
(a) 平均负债的 计算通常来自 期初和期末余额，但使用 得出费用收入利润率的平均负债除外，该平均负债使用季度末 余额计算，以提供更有意义的分析。除了用于计算管理费用 利润率的 平均负债外，上述分析中的平均负债不包括非洲业务的 负债。
(b) 利润 表示该年度的营业回报占相关类别的保单持有人负债的比例，不包括 未分配盈余。
(c) 收购成本比率按当年 APE 销售额（包括带利润销售额）的百分比计算。收购成本 仅包括与股东支持的 业务相关的成本。2022年，股东收购成本与 股东APE销售额（不包括带利润）的比例为62％（2021年：按AER和CER计算，均为61％）。
(d) 根据国际财务报告准则，集团在使用权益法 核算的对 合资企业和联营公司的投资业绩中所占的份额作为单项计入集团扣除相关税基的 税前利润。在上表中， 合资企业和联营公司的业绩是根据调整后的经营 利润驱动因素和税前基础进行分析的，相关税收费用 单独列出，以便将合资 企业和联营公司的贡献纳入利润驱动因素， 利润率分析与其他业务 业务保持一致。
 
I (iii) 按业务 单位分列的调整后营业利润分析
 
下表列出了2021年基于AER和CER的结果 ，以消除交易所翻译的影响。
 
 
 
2022 $m 
 
 2021 $m
 
2022 年与 2021 年的对比%
 
 
 
 
AER
CER
 
AER
CER
CPL
368
 
343
329
 
7%
12%
香港
1,036
 
975
969
 
6%
7%
印度尼西亚
343
 
446
429
 
(23)%
(20)%
马来西亚
364
 
350
330
 
4%
10%
新加坡
678
 
663
646
 
2%
5%
成长型市场及其他
 
 
 
 
 
 
 
 
菲律宾
112
 
110
100
 
2%
12%
 
台湾
93
 
94
88
 
(1)%
6%
 
泰国
266
 
236
215
 
13%
24%
 
越南
327
 
317
310
 
3%
5%
 
其他*
335
 
219
210
 
53%
60%
 
来自合资企业和 关联公司的相关税费份额
(76)
 
(44)
(42)
 
73%
81%
长期业务
3,846
 
3,709
3,584
 
4%
7%
Eastspring
260
 
314
299
 
(17)%
(13)%
调整后的营业利润
4,106
 
4,023
3,883
 
2%
6%
* 包括其他成长型市场和 一些预计 不会再次出现的小项目。
 
(a) Eastspring 调整后的营业利润
 
 
2022 $m
2021 $m
 
扣除业绩相关费用的营业收入注 (1)
660
747
 
绩效相关费用
1
15
 
营业收入（扣除佣金）附注 (2)
661
762
 
运营费用附注 (2)
(360)
(403)
 
集团在合资企业经营 利润中所占的税收份额
(41)
(45)
 
调整后的营业利润
260
314
 
由 Eastspring 管理或建议的平均基金
2294 亿美元
2517 亿美元
 
基于营业收入的利润率注 (3)
29bps
30bps
 
成本/收入比例 II (v)
55%
54%
 
 
 
 
 
 
笔记
(1) 可以进一步分析Eastspring扣除业绩相关费用前的营业收入 如下（以下机构包括管理或建议下的 内部基金）：
 
 
       
零售
边距
机构
边距
总计
边距
 
 
$m 
bps
$m 
bps
$m 
bps
 
2022
392
54
268
17
660
29
 
2021
449
56
298
17
747
30
(2) 营业收入和支出包括集团在合资企业的 出资中所占的份额。在集团国际财务报告准则财务业绩的合并收益 表中，合资企业和关联公司的 税后的净收益显示为单行 项。
(3) 利润率代表扣除业绩相关费用 的营业收入，占所管理或建议的相关资金的比例。 由 Eastspring管理或建议的每月收盘内部和外部基金已被用来得出平均值。 集团保险业务持有的任何非 Eastspring管理或建议的资金均不包括在这些金额中。
 
(b) Eastspring 管理的资金总额或 建议
Eastspring 管理来自外部各方的资金以及 集团保险业务的资金。此外，Eastspring就集团保险业务的某些资金向 提供建议，其中 的投资管理委托给第三方投资 经理。下表分析了Eastspring管理或 建议的资金总额。
 
 
 
2022 年 12 月 31 日 $bn
2021 年 12 月 31 日 $bn
管理的外部资金，不包括代表 M&G 管理的基金 plcnote (1)
 
 
 
零售
60.1
68.5
 
机构
11.3
13.2
 
货币市场基金 (MMF)
10.5
12.3
 
 
81.9
94.0
代表 M&G 管理的基金 plcnote (2)
9.3
11.5
 
 
 
 
管理的外部资金
91.2
105.5
内部资金：
 
 
 
管理的内部资金
104.1
124.2
 
内部资金正在接受建议
26.1
28.8
 
 
130.2
153.0
管理的资金总额或 advicenote (3)
221.4
258.5
笔记
(1) 管理的外部资金（不包括代表M&G plc管理的 ）的变动情况分析如下：
 
 
 
 
2022 $m
2021 $m
 
于 1 月 1 日
93,956
93,863
 
市场总流入
81,942
98,963
 
兑换
(84,397)
(99,862)
 
市场和其他走势
(9,552)
992
 
12 月 31 日
81,949
93,956
* 上述走势分析包括截至2022年12月31日（2021年12月31日： 122.48亿美元）与亚洲货币市场基金相关的104.95亿美元。2022年的投资流量包括Eastspring 货币市场基金的总流入量610.63亿美元（2021年：619.49亿美元）和净流出（8.69亿美元）（2021年：净流出 美元（15.12）亿美元）。
 
(2) 下文分析了代表M&G plc管理的资金的变动 ：
 
 
 
 
2022 $m
2021 $m
 
于 1 月 1 日
11,529
15,737
 
净流量
(765)
(4,040)
 
市场和其他走势
(1,529)
(168)
 
12 月 31 日
9,235
11,529
 
(3) 管理或建议的资金总额按资产类别 进行分析如下：
 
 
 
2022 年 12 月 31 日
 
 
 
2021 年 12 月 31 日
 
 
以下资金
管理
以下资金
建议
总计
 
总计
 
 
十亿美元
占总数的百分比
十亿美元
占总数的百分比
十亿美元
占总数的百分比
 
十亿美元
占总数的百分比
 
股权
92.9
42%
7.8
4%
100.7
46%
 
107.1
41%
 
固定收益
86.4
39%
18.3
8%
104.7
47%
 
133.6
52%
 
备选方案
2.4
1%
-
-
2.4
1%
 
2.7
1%
 
货币市场基金
13.6
6%
-
-
13.6
6%
 
15.1
6%
 
资金总额
195.3
88%
26.1
12%
221.4
100%
 
258.5
100%
 
I (iv) 管理的集团资金
 
 
对于保诚的资产管理业务， 代表第三方管理的资金不记录在资产负债表上。但是，它们 是盈利的驱动力。因此，保诚 每年分析管理的资金流动， 重点关注集团外部资金和主要由集团保险业务持有的资金 。下表 分析了资产负债表中持有的集团资金以及保诚资产管理 业务管理的 外部基金。
 
 
 
 
2022 年 12 月 31 日 $bn
2021 年 12 月 31 日 $bn
内部资金
168.6
193.9
Eastspring 外部资金，包括 M&G plc（如上文 注一（iii）中所分析）
91.2
105.5
管理下的集团资金总额附注
259.8
299.4
 
注意
管理的集团资金总额包括：
 
 
 
2022 年 12 月 31 日 $bn
2021 年 12 月 31 日 $bn
资产负债表上持有的投资总额以及现金和现金等价物
151.5
177.9
Eastspring 的外部基金，包括 M&G plc
91.2
105.5
在合资企业和联营企业中持有的内部管理基金， 不包括 合并集体投资计划和其他 调整中归属于外部单位持有人的资产
17.1
16.0
管理的集团资金总额
259.8
299.4
 
I (v) 控股公司现金流
 
控股公司现金流描述了集中管理的集团控股 公司的现金 和短期投资的变动，不同于国际财务报告准则现金流量表，后者 包括该年度的所有现金流，包括与 保单持有人和股东资金相关的现金流。因此，控股公司的现金 流量更有意义地表明了集团 的中央流动性。
 
 
 
2022 $m
2021 $m
业务部门汇出的净现金注 (a)
1,304
1,451
已支付的净利息
(204)
(314)
企业支出注 (b)
(232)
(322)
中央资助的经常性银行保险费
(220)
(176)
中央资金流出总额
(656)
(812)
控股公司在分红和其他 变动前的现金流
648
639
已支付的股息
(474)
(421)
运营控股公司在分红后但在 其他变动之前的现金流
174
218
其他动作
 
 
 
债务的发行和赎回
(1,729)
(255)
 
香港公开发行和国际配售
-
2,374
 
其他公司活动注 (c)
248
(199)
 
美国分拆成本
-
(30)
其他动作总计
(1,481)
1,890
控股公司现金流的净变动
(1,307)
2,108
位于 1 Jannote 的现金和短期投资 (d)
3,572
1,463
外汇走势
(113)
1
包括截至12月31日来自其他集中管理的 实体的金额注 (e)
905
-
位于 31 Decnote (e) 的现金和短期投资
3,057
3,572
 
笔记
(a) 业务单位汇出的净现金包括股息和其他 转账，扣除资本注入，反映了 的收益和资本产生。
(b) 包括 当年支付的 IFRS 17 实施和重组成本
(c) 其他现金流变动包括来自其他 公司活动的净收入2.48亿美元（2021年：（2.56）亿美元的净付款），其中包括出售杰克逊股份获得的3.15亿美元（2021年：1.71亿美元）的收益以及杰克逊的 股息，部分被主要用于数字 基础设施的企业投资所提供的现金所抵消。
(d) 集团商业票据计划的收益不包含在控股公司的现金和短期投资 余额中。
(e) 在2022年将集团伦敦办事处和亚洲区域办事处 合并为一个集团总部之后，控股公司现金和短期投资的定义 已更新，自2022年12月31日起生效。此更新后的定义 包括中央 控股和服务公司持有的所有现金和短期投资，包括以前按区域划分的 管理的金额。这些余额现在由集团财务部门集中管理 。截至2022年12月31日，这项调整使持有 公司的现金和短期投资余额增加了9亿美元。
 
下表 显示了截至2022年12月31日未分配的现金和现金 等价物与国际财务报告准则资产负债表上持有的分部（中央业务）以及现金和短期投资的对账情况：
 
 
 
 
2022 年 12 月 31 日 $m
 
余额中持有的中央业务的现金及现金等价物 表附注 C1
1,809
 
减去：来自商业票据的金额
(501)
 
添加：资产负债表上的 中央业务信贷机构的存款注 C1
1,749
 
现金和短期投资
3,057
 
I (vi) EEV 对有效业务价值的预期转移和释放盈余所需资本的 的对账
 
下表显示了未来40年预计有效业务（VIF） 的EEV价值和长期保险 业务运营的相关所需资本将如何变为自由盈余 。尽管大约6％的嵌入式 价值是在该日期之后出现的，但对所示年份 出现的现金流的分析被认为是最有意义的。模拟现金 流使用相同的方法来支持集团的嵌入式 价值报告，因此受制于用于编制2022年业绩的相同假设和 敏感度。
 
除了显示截至2022年12月31日所有生效的 业务预计产生的金额，包括折扣和 未贴现的金额外，该表还列出了2022年在同一40年期间对 新业务的投资预计产生的未来 自由盈余。
 
 
 
2022 年 12 月 31 日 $m
 
 
长期保险业务运营
 
 
预计生成自
所有生效业务*
 
预计生成自
写于 2022 年的新业务*
预期的出现期
未打折
已打折
 
未打折
已打折
2023
2,658
2,548
 
352
336
2024
2,327
2,089
 
227
200
2025
2,201
1,857
 
204
170
2026
2,155
1,710
 
174
138
2027
2,087
1,560
 
188
138
2028
2,010
1,416
 
181
125
2029
1,946
1,292
 
161
105
2030
1,905
1,191
 
153
93
2031
1,884
1,107
 
146
83
2032
1,857
1,032
 
158
85
2033
1,858
969
 
159
79
2034
1,843
910
 
148
69
2035
1,860
868
 
154
68
2036
1,867
825
 
142
60
2037
1,877
788
 
158
62
2038
1,888
749
 
137
51
2039
1,924
720
 
136
49
2040
1,947
688
 
139
47
2041
1,953
653
 
136
44
2042
1,943
614
 
145
44
2043-2047
9,769
2,594
 
695
183
2048-2052
9,986
1,951
 
687
134
2053-2057
9,842
1,382
 
648
98
2058-2062
9,929
983
 
637
72
预计未来40年将出现总自由盈余
79,516
30,496
 
6,065
2,533
* 该分析不包括截至2022年12月31日纳入VIF的金额 和所需资本，其中没有确定何时付款 或何时收到收据的明确时间框架。它还不包括预计在2062年之后出现的任何自由盈余 。
 
2022年创建的新业务产生的预期自由盈余 可与新的 业务利润进行对账，如下所示：
 
 
2022 $m
2023 年至 2062 年未贴现的预期自由盈余产生
6,065
Less：折扣效果
(3,532)
2023 年至 2062 年的预期免费剩余发电量已打折
2,533
2062 年之后数年的预期免费剩余发电量已打折
135
打折后的预期免费盈余 写于2022年
2,668
对新业务的免费剩余投资
(567)
其他物品*
83
新业务利润
2,184
* 其他 项代表 TVOG 对新业务、国外 交换效应和其他非模型项目的影响。外汇 效应由于 EEV 新业务利润金额按 平均汇率折算，而预期的自由盈余按收盘汇率折算 ，就会产生外汇 效应。
 
生效 业务的折扣预期自由盈余可与长期 业务运营的嵌入价值进行对账，如下所示：
 
 
 
2022 年 12 月 31 日 $m
2023 年至 2062 年 所有有效业务的预期发电量折扣
30,496
在 2062 年之后的几年内 所有生效业务的预期发电量折扣
2,152
截至 2022 年 12 月 31 日，所有生效业务的预期发电量都有折扣
32,648
截至2022年12月31日的长期业务运营的自由盈余
6,035
其他物品*
174
EEV 用于长期业务运营
38,857
* 其他项目代表 TVOG 和其他非模型 项目的影响。
 
截至2022年12月31日所有生效的 业务的未贴现预期自由盈余可与 预计在 2021 年 12 月 31 日产生的金额进行核对，具体如下 ：
 
 
 
2022
2023
2024
2025
2026
2027
 
其他
 
总计
 
$m
$m
$m
$m
$m
$m
 
$m
 
$m
2021 年预计 2022 年至 2061 年的自由盈余产生
2,343
2,267
2,155
2,014
2,034
1,978
 
53,604
 
66,395
减去：预计将在当前 年度实现的金额
(2,343)
-
-
-
-
-
 
-
 
(2,343)
添加：预计将在2062年产生免费盈余（不包括 2022年的新业务）
-
-
-
-
-
-
 
1,101
 
1,101
外汇差额
-
(93)
(85)
(72)
(70)
(66)
 
(1,242)
 
(1,628)
新业务
-
352
227
204
174
188
 
4,920
 
6,065
操作动作
-
48
(14)
39
20
(35)
 
 
 
 
非营运和其他运动*
-
84
44
16
(3)
22
 
9,705
 
9,926
预计 2022 年将在 2023 年至 2062 年产生自由盈余
-
2,658
2,327
2,201
2,155
2,087
 
68,088
 
79,516
* “非营运及其他走势” 包括提前 采用香港风险资本（HK RBC）制度的影响， 自2022年1月1日起生效。更多细节可以在EEV基础结果的 准备基础中找到。
 
截至2022年12月31日，使用与2022年嵌入式价值报告相同的假设和 方法， 在未来五年（包括2023年至2027年）中， 长期业务运营产生的自由盈余总额为114亿美元（2021年12月31日：108亿美元）。
 
截至2022年12月31日，预计未来40年 长期业务 业务在未贴现的基础上产生的自由盈余总额为795亿美元，比2021年底预期的664亿美元高出131亿美元 。 的增长是由新业务推动的，以及该地区 普遍提高利率的影响增加了预期 的回报，但部分被不利的外汇 波动所抵消。
 
2022年底生效的长期 业务在重组和 IFRS 17实施成本之前产生的实际基础自由盈余为25亿美元，其中考虑到运营假设和经验 差异的变化 亿美元（2）亿美元。相比之下，2021年底 预计2022年实现23亿美元，可以进一步分析如下 ：
 
 
2022 $m
预计将从生效业务转移到免费 盈余
2,406
现有自由盈余的预期回报
347
运营假设和经验 差异的变化
(227)
重组前生效的长期业务 产生的标的自由盈余，以及《国际财务报告准则第17号》的实施成本
2,526
 
 
2022 年免费盈余预计将在 2021 年 12 月 31 日产生
2,343
 
I (vii) 新的营业时间表
 
附表的格式与先前 报告期中保险和投资产品之间的区别 一致。保险产品是指出于当地监管 报告目的被归类为 长期保险业务合同的产品。
 
所显示的保险产品的详细信息包括被归类为国际财务报告准则第4号、“保险合同”、 不包含重大保险风险的 合同的缴款。根据国际财务报告准则第4号，这些产品被描述为投资合同或其他金融工具 ，主要是某些在保险业务中撰写的与单位挂钩的和类似的合同 。
 
新业务保费反映了与承保的 业务相关的保费，包括根据国际财务报告准则报告设计为投资 合约的合同的保费。常规优质产品按年显示 。
 
表格中提及的 管理基金的投资产品是单位信托、共同基金和类似类型的 零售基金管理安排。如前段所述，这些产品与根据国际财务报告准则第4号被归类为投资合同 的 保险产品无关，尽管 类似的国际财务报告准则确认和衡量原则适用于 收购成本和与该类 业务相关的费用。
 
年度保费等值物（APE）和新业务利润（NBP）由 我们的EEV 基础业绩补充文件附注8中规定的EEV方法确定。在确定保单生效期间开立的新 业务的EEV基准价值时， 将保费计入预计现金流中， 与 当地法定基准报告中规定的普通保费和单一保费业务的区别相同。APE 的销售额以 四舍五入为准。
 
附表 A 保险新业务（AER 和 CER）
 
AER
单一保费
定期保费
APE
PVNBP
 
 
2022
2021
+/(-)
2022
2021
+/(-)
2022
2021
+/(-)
2022
2021
+/(-)
 
$m
$m
%
$m
$m
%
$m
$m
%
$m
$m
%
CPL（保诚的 50% 股份）
1,254
1,760
(29)%
759
600
27%
884
776
14%
3,521
3,761
(6)%
香港
842
808
4%
438
469
(7)%
522
550
(5)%
3,295
4,847
(32)%
印度尼西亚
250
258
(3)%
222
226
(2)%
247
252
(2)%
1,040
1,067
(3)%
马来西亚
99
74
34%
350
453
(23)%
359
461
(22)%
1,879
2,137
(12)%
新加坡
2,628
2,412
9%
507
502
1%
770
743
4%
6,091
6,214
(2)%
成长型市场：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非洲
9
15
(40)%
148
133
11%
149
134
11%
308
288
7%
 
柬埔寨
-
-
-
18
14
29%
18
14
29%
69
59
17%
 
印度（保诚持有 22% 的份额）
273
285
(4)%
196
200
(2)%
223
228
(2)%
1,148
1,172
(2)%
 
老挝
-
-
-
-
1
(100)%
-
1
(100)%
1
2
(50)%
 
缅甸
-
-
-
3
1
200%
3
1
200%
6
3
100%
 
菲律宾
61
89
(31)%
176
168
5%
182
177
3%
615
655
(6)%
 
台湾
157
172
(9)%
486
379
28%
503
397
27%
1,835
1,417
29%
 
泰国
150
142
6%
220
204
8%
235
218
8%
932
882
6%
 
越南
99
55
80%
288
237
22%
298
242
23%
1,666
1,649
1%
保险业务总额
5,822
6,070
(4)%
3,811
3,587
6%
4,393
4,194
5%
22,406
24,153
(7)%
 
CER
单一保费
定期保费
APE
PVNBP
 
 
2022
2021
+/(-)
2022
2021
+/(-)
2022
2021
+/(-)
2022
2021
+/(-)
 
$m
$m
%
$m
$m
%
$m
$m
%
$m
$m
%
CPL（保诚的 50% 股份）
1,254
1,685
(26)%
759
575
32%
884
743
19%
3,521
3,602
(2)%
香港
842
802
5%
438
466
(6)%
522
546
(4)%
3,295
4,812
(32)%
印度尼西亚
250
249
0%
222
218
2%
247
243
2%
1,040
1,027
1%
马来西亚
99
70
41%
350
427
(18)%
359
434
(17)%
1,879
2,013
(7)%
新加坡
2,628
2,350
12%
507
489
4%
770
724
6%
6,091
6,056
1%
成长型市场：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非洲
9
13
(31)%
148
124
19%
149
125
19%
308
266
16%
 
柬埔寨
-
-
-
18
14
29%
18
14
29%
69
58
19%
 
印度（保诚持有 22% 的份额）
273
268
2%
196
188
4%
223
215
4%
1,148
1,102
4%
 
老挝
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
2
(50)%
 
缅甸
-
-
-
3
1
200%
3
1
200%
6
3
100%
 
菲律宾
61
80
(24)%
176
152
16%
182
160
14%
615
592
4%
 
台湾
157
162
(3)%
486
355
37%
503
372
35%
1,835
1,327
38%
 
泰国
150
130
15%
220
186
18%
235
199
18%
932
806
16%
 
越南
99
54
83%
288
232
24%
298
237
26%
1,666
1,615
3%
保险业务总额
5,822
5,863
(1)%
3,811
3,427
11%
4,393
4,013
9%
22,406
23,281
(4)%
 
附表 B 保险新业务 APE 和 PVNBP（AER 和 CER）
 
APE
AER
CER
 
2022 $m
2021 $m
2022 $m
2021 $m
 
H1
H2
H1
H2
H1
H2
H1
H2
CPL（保诚的 50% 股份）
507
377
448
328
488
396
430
313
香港
227
295
253
297
227
295
251
295
印度尼西亚
110
137
117
135
107
140
113
130
马来西亚
172
187
211
250
167
192
196
238
新加坡
390
380
379
364
386
384
366
358
成长型市场：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非洲
76
73
66
68
72
77
62
63
 
柬埔寨
7
11
7
7
7
11
7
7
 
印度（保诚持有 22% 的份额）
120
103
112
116
116
107
105
110
 
老挝
-
-
-
1
-
-
-
-
 
缅甸
1
2
1
-
1
2
1
-
 
菲律宾
87
95
90
87
84
98
80
80
 
台湾
281
222
187
210
269
234
175
197
 
泰国
99
136
99
119
96
139
87
112
 
越南
136
162
113
129
134
164
111
126
保险业务总额
2,213
2,180
2,083
2,111
2,154
2,239
1,984
2,029
 
PVNBP
AER
CER
 
 
2022 $m
2021 $m
2022 $m
2021 $m
 
H1
H2
H1
H2
H1
H2
H1
H2
CPL（保诚的 50% 股份）
2,119
1,402
2,038
1,723
2,040
1,481
1,958
1,644
香港
1,774
1,521
1,991
2,856
1,773
1,522
1,974
2,838
印度尼西亚
442
598
485
582
430
610
466
561
马来西亚
845
1,034
992
1,145
820
1,059
924
1,089
新加坡
3,184
2,907
2,940
3,274
3,152
2,939
2,841
3,215
成长型市场：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非洲
151
157
144
144
144
164
133
133
 
柬埔寨
30
39
30
29
30
39
30
28
 
印度（保诚持有 22% 的份额）
609
539
579
593
590
558
540
562
 
老挝
-
1
1
1
-
1
1
1
 
缅甸
4
2
1
2
3
3
1
2
 
菲律宾
297
318
340
315
284
331
301
291
 
台湾
994
841
662
755
958
877
622
705
 
泰国
394
538
406
476
379
553
357
449
 
越南
885
781
771
878
867
799
757
858
保险业务总额
11,728
10,678
11,380
12,773
11,470
10,936
10,905
12,376
 
注意
2021年上半年（上半年）和下半年（下半年）的比较结果以实际汇率（AER）和恒定 汇率（CER）表示。下半年的金额按年初至今 的平均汇率列报（包括重新折算上半年结果对上半年与 年初至今 之间平均汇率变动的影响）。
 
附表 C 保险新业务利润率和利润率（AER 和 CER）
 
 
AER
CER
 
2022
2021
2022
2021
 
嘿
财年
嘿
财年
嘿
财年
嘿
财年
新业务利润（百万美元）
 
 
 
 
 
 
 
 
CPL（保诚的 50% 股份）
217
387
228
352
209
387
219
337
香港
211
384
306
736
211
384
303
731
印度尼西亚
52
125
57
125
50
125
55
120
马来西亚
70
159
113
232
67
159
105
219
新加坡
244
499
215
523
241
499
208
510
成长型市场及其他
304
630
257
558
296
630
241
526
总保险业务
1,098
2,184
1,176
2,526
1,074
2,184
1,131
2,443
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新业务利润率（NBP 占 APE 的百分比）
 
 
 
 
 
 
 
 
CPL
43%
44%
51%
45%
43%
44%
51%
45%
香港
93%
74%
121%
134%
93%
74%
121%
134%
印度尼西亚
47%
51%
49%
50%
47%
51%
49%
49%
马来西亚
41%
44%
54%
50%
40%
44%
54%
50%
新加坡
63%
65%
57%
70%
62%
65%
57%
70%
成长型市场及其他
38%
39%
38%
40%
38%
39%
38%
40%
总保险业务
50%
50%
56%
60%
50%
50%
57%
61%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新业务利润率（NBP 占 PVNBP 的百分比）
 
 
 
 
 
 
 
 
CPL
10%
11%
11%
9%
10%
11%
11%
9%
香港
12%
12%
15%
15%
12%
12%
15%
15%
印度尼西亚
12%
12%
12%
12%
12%
12%
12%
12%
马来西亚
8%
8%
11%
11%
8%
8%
11%
11%
新加坡
8%
8%
7%
8%
8%
8%
7%
8%
成长型市场及其他
9%
10%
9%
9%
9%
10%
9%
9%
总保险业务
9%
10%
10%
10%
9%
10%
10%
10%
 
附表 D 投资流量和 FUM (AER)
 
 
 
2022 $m
 
 
2021 $m
 
Eastspring：
 
H1
H2
 
 
H1
H2
 
第三方零售：注意
 
 
 
 
 
 
 
 
开场 FUM
 
68,516
58,407
 
 
66,838
67,903
 
净流量：
 
 
 
 
 
 
 
 
-总流入
 
11,050
8,504
 
 
17,491
17,065
 
-兑换
 
(12,808)
(8,520)
 
 
(18,281)
(15,148)
 
 
 
(1,758)
(16)
 
 
(790)
1,917
 
其他动作
 
(8,351)
1,752
 
 
1,855
(1,304)
 
关闭 FUM
 
58,407
60,143
 
 
67,903
68,516
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
第三方机构：
 
 
 
 
 
 
 
 
开场 FUM
 
13,192
10,988
 
 
13,827
14,901
 
净流量：
 
 
 
 
 
 
 
 
-总流入
 
561
763
 
 
1,264
1,194
 
-兑换
 
(589)
(547)
 
 
(983)
(1,989)
 
 
 
(28)
216
 
 
281
(795)
 
其他动作
 
(2,176)
107
 
 
793
(914)
 
关闭 FUM
 
10,988
11,311
 
 
14,901
13,192
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
第三方期末资金总额（不包括MMF和代表 M&G plc持有的资金）
 
69,395
71,454
 
 
82,804
81,708
 
 
注意
香港的强制性公积金（强积金）产品流量 包含在保诚在香港强积金 业务的36％权益中。
 
II 替代绩效衡量标准的计算
 
保诚使用替代绩效指标 (APM) 为 集团的财务状况和 业绩提供 更相关的解释。本节阐述了每项APM和 与相关国际财务报告准则余额的对账情况。
 
II (i) 调整后营业利润与 税前利润的对账
 
调整后的营业利润表示 业务的经营业绩。该衡量基础针对国际财务报告准则税前利润总额中的以下项目 进行了调整：
 
- 股东支持的 业务投资回报的短期波动；
- 摊销因 收购业务而产生的收购会计调整；以及
- 公司交易的收益或亏损。
 
关于如何确定调整后营业利润的更多细节 包含在集团国际财务报告准则合并财务 报表附注B1.2中。集团国际财务报告准则合并财务 报表的 附注B1.1中给出了税后利润的全面对账表。
 
II (ii) 国际财务报告准则资产负债率的计算
 
国际财务报告准则资产负债比率的计算方法是：股东融资业务的核心结构性借款净额 除以期末国际财务报告准则 股东权益加上核心结构性净借款 。
 
 
2022 年 12 月 31 日 $m
2021 年 12 月 31 日 $m
股东融资 企业的核心结构性借款
4,261
6,127
减去控股公司的现金和短期投资
(3,057)
(3,572)
股东融资 企业的净核心结构性借款
1,204
2,555
期末股东权益
16,960
17,088
期末股东权益加上净核心结构性 借款
18,164
19,643
国际财务报告准则资产负债率
7%
13%
 
II (iii) 国际财务报告准则股东权益回报率
 
该衡量标准的计算方法是调整后的营业利润，扣除税后 和非控股权益，除以平均股东 权益。
 
集团 国际财务报告准则合并财务 报表附注B1.1中显示了集团调整后营业利润与国际财务报告准则税前利润 利润 的详细对账情况。
 
 
2022 $m
2021 $m
调整后的营业利润
3,375
3,233
调整后营业利润税
(614)
(548)
调整后的营业利润归属于非控股权 权益
(11)
(17)
调整后的营业利润，扣除税款和非控制性 权益
2,750
2,668
 
 
 
截至1月1日的股东权益
17,088
12,367
截至12月31日的股东权益
16,960
17,088
平均股东权益
17,024
14,728
平均股东权益的营业回报率 (%)
16%
18%
 
II (iv) 国际财务报告准则每股 股东权益的计算
 
国际财务报告准则股东每股权益的计算方法是：国际财务报告准则收盘价 股东权益除以 年底的已发行股票数量。
 
 
2022 年 12 月 31 日
2021 年 12 月 31 日
年底已发行的股票数量（百万 股）
2,750
2,746
期末国际财务报告准则股东权益（百万美元）
16,960
17,088
股东每股权益（美分）
617¢
622¢
 
II (v) Eastspring 成本/收入 比率的计算
 
成本/收入比率的计算方法为：运营费用，经调整后 扣除合资企业和 员工的佣金和出资份额，除以经佣金调整后的营业收入、 合资企业和联营公司的出资份额以及 与业绩相关的费用。
 
 
2022 $m
2021 $m
国际财务报告准则收入
513
665
来自合资企业和联营企业的收入份额
303
314
佣金
(155)
(217)
绩效相关费用
(1)
(15)
扣除 绩效相关费用的营业收入注
660
747
 
 
 
国际财务报告准则收费
398
498
合资企业和联营公司的支出份额
117
122
佣金
(155)
(217)
运营费用
360
403
成本/收入比率（扣除 绩效相关费用的运营支出/营业收入）
55%
54%
 
注意
Eastspring的国际财务报告准则收入和费用分别包含在 国际财务报告准则损益表中的 “其他收入” 和 “收购成本和 其他支出” 中。营业收入和支出 包括集团在合资企业和 关联公司的出资中所占的份额。在集团国际财务报告准则 合并财务报表的合并损益表中，来自 合资企业和联营公司的税后净收益显示为单行 项。
 
II (vi) 将赚取的总保费 与续保保险 保费进行对账
 
 
2022 $m
 
2021 $m
 
 
 
AER
CER
国际财务报告准则所得保费总额
23,344
 
24,217
23,546
减去：一般保险费
(124)
 
(124)
(123)
减去：新增定期和单一保费业务的国际财务报告准则收入保费总额
(6,807)
 
(6,500)
(6,243)
添加：合资企业和 员工的续订保费note
2,262
 
2,295
2,182
续保保费
18,675
 
19,888
19,362
 
 
 
 
 
年度保费等值物 (APE)
4,393
 
4,194
4,013
人寿加权保费收入
23,068
 
24,082
23,375
 
注意
为了定义上表中合资 企业和联营公司的续保费， 不包括CPL保险合同中 存款部分的保费。
 
二 (vii) 调节 APE 新业务 销售收入的总保费
 
该集团报告了 APE 新业务销售额，以衡量当年销售的新 保单。APE的计算方法是 年度所有保险产品的定期保费和 新业务单一保费的十分之一的总和， 包括根据国际财务报告准则4被指定为投资合同 的合同的保费。使用十分之一的单一保费是 将保单保费正常化为相当于每年 定期付款。这种衡量标准通常用于保险业 ，用于比较人寿保险公司在 期内开立的新业务金额，尤其是当销售 同时包含单一保费和定期保费 业务时。这不同于国际财务报告准则 对所得总保费的衡量标准，如下所示 ：
 
 
2022 $m
2021 $m
所得保费总额
23,344
24,217
减去：有效续保的保费商业票据 (a)
(16,413)
(17,593)
减去： yearnote (b) 中出售的新业务单一保费的90％
(3,839)
(3,602)
添加：合资企业和关联公司按股权计算的 APE 销售额 会计方法注 (c)
1,182
1,104
其他调整注 (d)
119
68
年度保费等值物 (APE)
4,393
4,194
 
笔记
(a) 所得保费总额包括现有生效 业务的保费以及鉴于集团专注于 定期保费业务的新业务的保费。
(b) APE 新业务销售仅包括当年销售保单上记录的十分之一的单一保费。所得总保费 包括此类保费的100％。
(c) 为了报告APE新业务的销售额，包括集团在保险合资企业和 关联公司出售的金额中所占的份额。根据国际财务报告准则，合资企业和联营公司 是股权核算的，因此 的总保费中不包含任何金额。
(d) APE 新业务销售额按年计算，而 的总保费仅在收入到期时记录。其他调整还反映了纳入当年制定的保单，这些保单在《国际财务报告准则第4号》下被归类为不具有全权 参与特征的投资合同，这些保单记作存款 ，因此不计入所得总保费，并且不包括根据国际财务报告准则赚取的 一般保险。
 
II (viii) 收入总保费，包括合资企业和 员工
 
 
2022 $m
2021 $m
国际财务报告准则所得保费总额
23,344
24,217
从合资企业和 员工处获得的总保费
4,439
4,579
群组总数
27,783
28,796
 
注意
根据集团的国际财务报告准则会计政策计算， 其中包括根据国际财务报告准则第4号归类为 的保险合同的全部保费。
 
II (ix) 国际财务报告准则与EEV 股东权益之间的对账
 
下表显示了 年末EEV股东 权益与《国际财务报告准则》股东权益的对账情况：
 
 
2022 年 12 月 31 日 $m
2021 年 12 月 31 日 $m
国际财务报告准则股东权益
16,960
17,088
减去：DAC 为 EEV 目的分配了零值
(3,254)
(2,815)
添加：长期 生效业务的价值 businessnote (a)
27,266
35,456
其他注释 (b)
1,212
(2,374)
EEV 股东权益
42,184
47,355
 
笔记
(a) EEV 股东权益包括 股东权益在有效业务价值中的现值、长期业务运营的净资产总净值以及《国际财务报告准则》股东在资产管理和其他业务中的权益 。 有效业务的价值反映了来自长期有效业务的预期未来 股东现金流的现值，根据国际财务报告准则， 未计为股东利益。 净资产总额代表用于EEV报告 目的的监管基础净资产，并酌情进行调整。
(b) 其他调整代表国际财务报告准则与用于估值长期保险业务总净资产的地方监管报告基础 之间的资产负债估值 之间的差异。 其中还包括 集团核心结构性借款的市值变动，这些借款的公允估值低于EEV ，但根据国际财务报告准则按摊销成本持有。
 
II (x) 计算嵌入值的回报
 
 
嵌入式价值的营业回报率按该年度的EEV 营业利润占平均EEV基础 股东权益的百分比计算。
 
 
2022
2021
电动汽车年度营业利润
3,952
3,543
归属于非控股权 权益的营业利润
(29)
(28)
EEV 营业利润，扣除非控股权益（ 百万美元）
3,923
3,515
 
 
 
截至1月1日的股东权益*
47,584
41,926
截至12月31日的股东权益
42,184
47,355
平均股东权益（百万美元）
44,884
44,641
平均股东权益的营业回报率 (%)
9%
8%
* 已对2022年1月1日的期初股东权益进行了调整 ，以适应香港加拿大皇家银行制度的提早采用。更多细节可以在 EEV 基础 结果的准备基础中找到 。
 
新业务利润相对于嵌入式价值的计算方法是该年度的EEV 新业务利润占长期保险业务 业务平均EEV 基础股东权益的百分比，不包括归属于股权 持有人的商誉。
 
 
2022
2021
新业务利润（百万美元）*
2,184
2,526
长期保险 业务运营的平均EEV基准股东权益，不包括归属于权益 持有人的商誉（百万美元）
41,866
43,754
嵌入式价值的新业务利润 (%)
5%
6%
* 新 业务利润在扣除归属于非控股 权益的金额之前，归属于集团 的股东。
 
平均嵌入价值基于长期业务运营的开盘和收盘价 EEV 基础股东权益， 不包括归属于股东的商誉，如 如下：
 
 
2022 $m
2021 $m
截至1月1日的股东权益*
44,875
42,861
截至12月31日的股东权益
38,857
44,646
平均股东权益
41,866
43,754
* 鉴于香港加拿大皇家银行 制度的提前采用，2022年1月1日的初始股东权益已进行了调整。更多详细信息可以在 EEV 基础结果中的 “准备基础” 中找到。
 
 
 
 
 
 
 
签名
 
 
 
根据 1934 年《证券交易法》的要求， 注册人已正式促使下列签署人 代表其签署本报告，并获得正式授权。
 
 
 
 
 
日期：2023 年 3 月 15 日
 
 
 
 
保诚 公共有限公司
 
 
 
作者： /s/ 詹姆斯·特纳
 
 
 
詹姆斯 特纳
 
集团 首席财务官