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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
| | | | | |
| x | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| o | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号：001-39142
门廊集团有限公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
特拉华州 | 83-2587663 |
| (成立为法团或组织的其他司法管辖区的国家) | (国际税务局雇主身分证号码) |
| |
第一大道S 411号。, 501套房, 西雅图, 瓦 | 98104 |
| (主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(855) 767-2400
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，每股票面价值0.0001美元 | PRCH | 纳斯达克股市有限责任公司 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
是o 不是x
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
是o 不是x
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是x不是o
用复选标记表示注册人是否以电子方式提交；在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)，根据S-T法规(本章232.0405节)第405条要求提交的每一份互动数据文件。是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器o | 加速文件管理器x | 非加速文件服务器o | 规模较小的报告公司x |
| | | 新兴成长型公司o |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是o不是x
根据纳斯达克上公布的每股1.38美元的收盘价，在2023年6月30日(登记人最近完成的第二财季的最后一个工作日)，登记人的非关联公司持有的登记人有表决权和无表决权普通股的总市值约为1美元。109百万美元。每名高管和董事以及每名与董事有关联的股东或一名高管持有的普通股股份不包括在本次计算中，因为该等人士可能被视为关联公司。对于其他目的，这种关联地位的确定不一定是决定性的确定。截至2024年3月8日，注册人普通股的流通股数量为97,596,490.
引用成立为法团的文件
本10-K表格年度报告第III部分(第10、11、12、13及14项)所要求的资料，以参考方式纳入注册人根据第14A条向美国证券交易委员会提交的2024年年会的最终委托书。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分 |
| | |
项目1.业务 | | 5 |
| | |
第1A项。风险因素 | | 12 |
| | |
项目1B。未解决的员工意见 | | 44 |
| | |
项目1C。网络安全 | | 44 |
| | |
项目2.财产 | | 45 |
| | |
项目3.法律诉讼 | | 45 |
| | |
项目4.矿山安全信息披露 | | 45 |
| | |
第II部 |
| | |
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | | 46 |
| | |
项目6.保留 | | 47 |
| | |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | | 48 |
| | |
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 | | 62 |
| | |
项目8.财务报表和补充数据 | | 63 |
| | |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | | 121 |
| | |
第9A项。控制和程序 | | 121 |
| | |
项目9B。其他信息 | | 124 |
| | |
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | | 124 |
| | |
第三部分 |
| | |
项目10.董事、高级管理人员和公司治理 | | 125 |
| | |
项目11.高管薪酬 | | 125 |
| | |
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项 | | 125 |
| | |
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性 | | 125 |
| | |
项目14.首席会计师费用和服务 | | 125 |
| | |
第四部分 |
| | |
项目15.证物和财务报表附表 | | 126 |
| | |
项目16.表格10-K摘要 | | 129 |
| | |
签名 | | 130 |
关于前瞻性陈述的说明
本年度报告表格10—K（本年度报告）和通过引用纳入本文的文件包含1995年私人证券诉讼改革法案定义的前瞻性陈述。这些声明是基于管理层的信念和假设。虽然我们，波奇集团，公司，如果我们相信我们在这些前瞻性陈述中反映或建议的计划、意图和期望是合理的，我们不能向您保证我们将实现或实现这些计划、意图或期望。前瞻性陈述固有地受到风险、不确定性和假设的影响。一般而言，非历史事实的陈述，包括有关我们可能或假设的未来行动、业务策略、事件或经营结果的陈述，均为前瞻性陈述。这些陈述可以在前面、后面加上或包括“相信”、“估计”、“预期”、“预计”、“将”、“应该”、“寻求”、“计划”、“预定”、“预期”、“打算”或类似表述。
前瞻性陈述并不是对业绩的保证。您不应过分依赖这些声明，这些声明仅限于本协议日期。除非另有特别说明，本年度报告中的前瞻性陈述并不反映截至本申请日期尚未完成的任何资产剥离、合并、收购或其他业务合并的潜在影响。您应了解，以下重要因素（其中包括）可能会影响我们未来的业绩，并可能导致这些业绩或其他结果与我们前瞻性声明中明示或暗示的结果有重大差异：
•扩张计划和机会，管理增长，以建立消费品牌；
•天气事件、大规模野火和其他灾难的发生率、频率和严重程度；
•经济状况，特别是影响住房、保险和金融市场的状况；
•对收入、收入成本、运营费用以及实现和维持未来盈利能力的预期；
•现有和发展中的联邦和州法律法规，包括与保险、保修、隐私、信息安全、数据保护和税收有关的法律法规，以及管理层对这些法律法规的解释和遵守；
•我们的再保险计划，其中包括使用专属再保险公司，其成功与否取决于管理层控制以外的若干因素，以及依靠再保险来防范损失；
•由于Vesttoo Ltd.实施欺诈后终止再保险合同，对我们的保险公司子公司HomeOwners of America Insurance Company（“HOA”）和我们造成的已知和未知影响的不确定性和重要性。（“Vesttoo”），包括但不限于Vesttoo破产程序的结果；我们成功地追究因欺诈而引起的索赔的能力、追究索赔的相关成本以及与任何追回相关的时间表；HOA获得并维持足够的再保险覆盖范围以应对超额损失的能力；HOA不受监管监管和维持其金融稳定评级的能力；以及HOA维持健康盈余的能力；
•与保险费率、保单形式、保险产品、许可证申请、业务收购或战略举措（包括互惠重组）有关的监管批准以及保险监管机构职权范围内的其他事项的不确定性；
•依赖战略性的、所有权的关系，使我们能够访问个人数据和产品信息，以及使用这些数据和信息增加交易量、吸引和留住客户的能力；
•开发新的或增强现有的产品、服务和功能并及时将其推向市场的能力；
•资本要求的变化，以及在需要时获得资本以提供法定盈余的能力；
•及时偿还未偿债务的能力；
•为满足因网络安全、隐私和数据治理相关发展而产生的新法律和监管要求而需要的成本和举措增加，以及为防止数据泄露、网络攻击、病毒或恶意软件攻击或影响系统完整性、可用性和性能的其他渗透或事件而增加的成本和举措；
•留住和吸引有技能和经验的员工；
•与成为公众公司有关的费用；以及
•其他风险和不确定性在“项目1A。风险因素”，在本年度报告的表格10—K（“年度报告”）截至2023年12月31日，以及本报告的其他地方，以及在随后提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的报告中讨论的，所有这些都可在SEC网站www.sec.gov上查阅。
我们提醒您，上述列表可能不包含本年报10—K表格中所作前瞻性陈述的所有风险。
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本年报中的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受风险、不确定性和其他因素的影响，包括第1A项“风险因素”和本年度报告表格10—K中其他地方所述的因素。我们不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是为了回应新信息、未来事件或其他，除非适用法律要求。
关于行业和市场数据的说明
10—K表格的年度报告包含市场数据和行业统计数据和预测，这些数据是基于独立的行业出版物和其他公开可用的信息。虽然我们相信这些来源是可靠的，但我们不保证这些信息的准确性或完整性，我们没有独立验证这些信息。此外，本报告所载的市场及行业数据及预测可能涉及估计、假设及其他风险及不确定因素，并会因各种因素而有所变动，包括“项目1a.风险因素”，载于本年度报告。因此，投资者不应过分依赖这些信息。
第一部分
项目1.业务
公司概述
门廊集团简介
Porch Group，Inc.及其合并子公司(“Porch Group”、“Porch”、“The Company”、“We”、“Our”、“Us”)是领先的垂直软件和保险平台，定位为帮助购房者搬家、维护和全面保护房屋的最佳合作伙伴。我们提供差异化的产品和服务，房主保险是这种关系的中心。
我们通过1)为购房者提供最好的服务，2)在保险方面领先的优势承保，3)保护整个房屋，差异化并寻求在巨大的和不断增长的房主保险机会中获胜。
作为家居服务软件即服务(SaaS)领域的领导者，我们已经与大约3万家对购房交易至关重要的公司建立了深厚的关系，如房屋检查员、抵押贷款公司和产权公司。
我们提高了软件产品在这些行业的利用率；例如，2023年超过40%的房屋检查和2023年约40%的产权交易是通过我们的软件处理的。这些关系为我们提供了对美国大部分地区的早期洞察。购房者。通过与这些公司的合作，我们有能力通过保险、保修、搬家等服务帮助消费者简化搬家过程。
通过我们的垂直软件产品，我们对美国大部分物业有独特的见解。这些数据有助于为我们的保险承保模式提供支持，更好地了解风险，并在承保领域创造竞争优势。
我们通过将各种房屋保修产品与房主保险结合在一起，为家庭提供全面保护。我们能够填补保护消费者的空白，最大限度地减少意外，并加深我们的关系和价值主张。
博奇赢得房主保险的策略
我们有两个可报告的部门：垂直软件部门和保险部门。
垂直软件细分市场
垂直软件部门以订阅和交易为基础向检查、抵押和所有权公司提供软件和服务，2023年占垂直软件总收入的54%，以及移动和移动后服务，2023年占垂直软件总收入的46%。垂直软件部门运营着几项关键业务，包括：
检测软件和服务
这包括检验支持网络(“ISN”)、Home Inspector Pro和Palm-Tech品牌，它们是为检验人员提供的领先的SaaS解决方案，具有易于使用的工具。这三个解决方案为检查业务提供了一系列产品，加起来占2023年美国所有房屋检查的40%以上。
ISN已成为检验行业最全面的客户关系管理和工作流程解决方案。它允许检验公司从其网站在线接受订单，并帮助自动化业务任务，如向客户发送电子邮件、收取付款、交付检验协议和收集签名。ISN是可扩展的，提供与业界最大数量的检测和技术合作伙伴以及所有知名报告撰写平台的集成。IS还提供强大的业务报告，以便办公室工作人员和企业主能够了解个人检查员、房地产经纪人或办公室级别的业务表现。
产权保险软件
Rynoh软件帮助结算代理保护房地产交易。2023年，在所有房地产交易中，Rynoh软件的使用率约为40%。
通过购房者结算代理，Rynoh的基于云的财务管理系统，通过跟踪关键付款和每日自动对账，为每笔房地产交易提供财务保护。由于行业中的人工和劳动密集型流程，结算代理的托管账户更容易受到欺诈、挪用、网络攻击和无意错误的风险上升的影响。Rynoh的产品旨在为客户节省时间和金钱，同时降低风险。
抵押贷款软件
Floify是一家软件公司，帮助抵押贷款公司和信贷员为消费者创造更好的抵押贷款和再融资体验。
Floify为抵押专业人士提供市场领先的数字抵押贷款销售点解决方案。包括先进的数字贷款应用、安全的文档门户、自动借款人和代理通知平台、完全可定制的工作流程以及其他生产力集成。
搬家服务
Porch Moving Group包括SML、Moving Staff和HireAHelper品牌，主要是一个提供仅限劳动力的搬家服务的市场，最近扩大到提供所有与搬家相关的服务。
其他
其他业务包括搬家和房主营销领域的领先者Porch Media Group和为屋顶工人提供测量软件的iRoofing LLC。
软件和服务业务既可以获得订阅收入，也可以获得交易收入。软件和订用收入占2023年垂直软件部门总收入的54%，受季节性影响较小。搬家业务依赖于家居行业的搬家，传统上，春夏两个月的搬家幅度更高。
Porch Group生态系统内的企业受益于以较低的收购成本及早接触消费者。消费者还可以从免费的应用程序和礼宾服务中受益，帮助他们提供保险、保修、搬家和搬家后服务。
保险细分市场
我们的保险部门为消费者提供保险和保修产品，以保护他们的家园，通过保单、保单费用和佣金收取的保费来赚取收入。保险业务包括全资拥有的保险公司美国房主(“HOA”)、Porticus ReInsurance(“Porticus RE”)、我们的开曼群岛专属再保险人和Porch Warranty等保修品牌。
保险
通过HOA，我们在22个州提供与财产相关的保险产品。HoA使用独特的财产数据来评估住房因素，承保风险，并有效地为房主保险单定价。有关特性的信息包括管道类型、屋顶、卫浴、楼板和热水器位置等要素。Hoa利用这些数据为维护良好的房屋创造定价优势，并提高风险较高的房屋的价格。
财产保险索赔随着季节性天气而波动；历史上，灾难性天气的风险敞口最高出现在第一季度和第二季度。虽然HOA保留保险承保风险，但部分风险被割让给
第三方再保险公司。Porticus RE在经济上具有吸引力的情况下对HOA的风险进行再保险，而不是使用第三方再保险公司。
保修
我们的保修业务在49个州和华盛顿特区提供各种产品，如全屋、90天、服务线和延长的劳动保修。保修业务通常通过合作伙伴关系获得客户，包括房地产、房屋检查、分销商、公用事业和家庭保险。我们主要通过Porch Warranty、美国家居保护(AHP)和住宅保修服务(RWS)品牌提供保修产品。
我们的保修业务不同于竞争对手，我们认为由于几个因素，我们具有长期优势。
•我们提供捆绑的杂工服务，这吸引了维护自己家的客户，以防止未来出现问题。客户支付排水沟或烘干机通风口清洁等服务的免赔额。
•独特的渠道渠道，除了房地产和直接面向消费者等传统保修渠道外，通过成为Porch Group的一部分，还意味着产品可以通过检查员、承包商和其他业务进行交叉销售，提供更低的客户获取成本和更高的终身价值。
•我们的90天保修产品主要是通过检查员在购房过程中向购房者提供保护。这提供了及早接触到大量客户的机会。
•公用事业合作伙伴关系，即我们与大型电力和天然气公用事业公司合作，为其客户提供各种服务，包括有针对性的和全面的家庭保修。
核心差异化
我们的战略以差异化为主导，这源于我们独特的物业数据。开发和增强垂直SaaS产品对于解锁这些数据并及早接触消费者交叉销售关键家居服务至关重要，这些服务包括保险、保修、搬家和其他服务，供消费者保护和维护自己的家。
Porch有三个关键领域具有差异化，这是该战略的核心-我们为购房者提供领先的一套服务，以保险方面的优势承保为首，以保护整个房屋：
优势承销
凭借对大多数美国购房者的洞察，我们能够利用我们独特的洞察力，更好地对承保风险和价格政策进行适当的建模。这是一个双赢的局面，因为它使我们和我们的客户受益。
为购房者提供最佳服务
由于我们独特的早期访问功能，我们可以在购房者搬家前大约六周了解他们的搬家时间。因此，我们有能力在最需要的时候交叉销售各种产品。消费者将与Porch应用程序或我们的礼宾服务接触，以在他们搬家的各个方面获得支持，如保险、保修和搬家服务、公用事业、电视、互联网和安全，包括比较不同提供商的评论和价格。
大约两年前，我们的保险部门开始使用独特的财产数据来为维护良好的房屋创造定价优势，并为维护不良的房屋创造逆向选择。我们稳步推进，逐个州、逐个洞察地解锁检验数据。
全家保护
我们通过提供家居保险、日常故障的家居保修和提供家电召回检查监控的家居应用程序，为消费者提供全家保护。我们可以在从搬入到搬出的整个回家旅程中提供各种产品，以确保我们消费者最大的资产得到保护。
行业趋势
2023年，410万1现有住房和70万套2新建造的房屋在美国售出。通过我们与大约3万家公司的关系，这些公司通过房屋交易为消费者提供支持，我们对这些购房者中的大多数有深入的了解。2023年，美国房地产市场继续受到加息的影响，
1全美房地产经纪人协会，现房销售，2023年12月
2美国人口普查局，月度新住宅销售，2023年12月
房屋销售价格的上涨和普遍的经济不确定性导致行业房屋销售量与2022年相比下降了19%。
我们主要关注移动者，由于我们对这一群客户的数据洞察力，我们在这方面拥有独特的竞争优势。我们认为这是一个更高质量的客户群，因为它通常具有长期的生命周期价值。
家庭服务行业竞争激烈，分散和本地化。我们的竞争对手包括：（i）我们市场上的垂直软件公司；（ii）提供或帮助消费者购买房屋保险、房屋保修、搬家和其他家庭服务的公司；（iii）我们帮助消费者的所有类型家庭服务的搜索引擎或在线市场；以及（iv）帮助消费者简化管理和维护其家庭的其他公司。我们相信，我们最大的竞争来自于各种专注于接触消费者的公司，以帮助他们提供关键的高价值服务，如保险。
战略支柱
我们的策略是为购房者提供最好的服务，以保险的承保为主导，保护整个家庭。
我们打算继续专注于通过以下战略支柱对长期股东价值产生积极影响的增长。
执行保险战略
该策略包括我们继续专注于盈利增长，包括增加每份保单保费、不续保较高风险保单以及其他承保行动。此外，我们还将继续推出我们独特的数据，逐个因素和州。
推出Porch Insurance Reciprocal Exchange
于2023年3月20日，我们向德克萨斯州保险部（“TDI”）提交了一份申请，以组建德克萨斯州互惠交易所（“互惠”）并获得许可。如果获得TDI批准，我们的保险承保业务将通过互惠进行。互惠协议预计将为Porch Group带来几个好处，包括减少我们面临的索赔、季节性和灾难性天气风险，获得额外形式的资本以支持保险费增长，以及更高的利润率。如果互惠协议获得批准，推出互惠协议将需要将我们的全资保险公司出售给会员拥有的互惠交易所，此后我们将期望获得一定比例的总书面保费，以换取原始保单和管理交易所。 有关更多信息，请参见"项目7"最近发展"一节中的"互惠交流"小节。管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”及风险因素，“无法保证我们计划成立互惠交易所将获得监管部门批准，且如获得批准，有关批准将基于拟议条款或受公司可能无法接受的额外要求所规限。本年度报告的风险因素。
发展SaaS业务
我们计划继续提高SaaS产品的利用率，提高转化率，并期望推出新产品，以满足与我们合作的各个公司和消费者的需求，同时提供利润率扩大机会，从而提高盈利能力。
组织效率
控制成本，完善制度，优化资金配置。
政府监管
一般信息
我们受影响公司在互联网上开展业务的法律法规的约束，包括有关在线服务提供商对其运营和用户活动的责任的法律。因此，我们可能会因疏忽、不公平的商业行为、各种侵权行为以及商标和版权侵权等行为而受到索赔。
当我们接收、传输、存储和使用从消费者和服务专业人员接收或生成的大量信息时，我们受到有关个人数据隐私、存储、共享、使用、处理、披露和保护以及数据泄露的州法律法规的影响。这些条例往往很复杂，在许多情况下由于缺乏具体性而有不同的解释，因此，在实践中，其适用可能会随着司法裁决或随着联邦、州和地方行政机构等管理和管理机构提供新的指导或解释而改变或发展。例如，加利福尼亚州通过了全面的数据隐私法、2018年加州消费者隐私法和加州隐私权法（“CPRA”），其他州包括弗吉尼亚州、科罗拉多州、犹他州和康涅狄格州也通过了类似的法律。这些法律对所涵盖的企业施加了数据保护义务，包括消费者权利程序和义务、对数据使用的限制、对高风险数据的审计要求以及对敏感数据的某些使用的限制。CPRA的大部分条款于2023年1月1日生效。
我们受管辖通过/通过电话、电子邮件、移动设备和互联网进行的营销和广告活动的法律，包括1991年电话消费者保护法（“TCPA”）、电话营销销售规则（“TSR”）、反垃圾邮件法、联邦贸易委员会法第5条和类似的州法律，以及联邦、州、州、以及有关背景筛选的当地法律和机构指南。
我们亦须遵守有关房地产结算流程的若干法律及法规，包括消费者金融保护局监管的《房地产结算程序法》，其中包括禁止某些做法，例如回扣、转介及转介房地产结算服务的未赚取费用。
此外，我们的搬家服务业务受各种联邦、州和地方机构的约束，这些机构对搬家行业行使广泛的监管权力，通常管理运输、保险要求和许可等活动。
此外，随着我们扩展到高度监管的保险业务，我们必须遵守并保持与各个州保险部门的各种许可证和批准，我们受到州政府的监管和监督。
保险
国家法规
我们的保险业务受到广泛的监管，主要是在州一级。这种监管的方法、范围和实质因州而异，但通常源于全国保险专员协会(NAIC)的示范法律和法规，这些法律和法规为开展保险业务建立了标准和要求，并可能被每个州的监管机构采用。
此外，NAIC认证计划要求州监管机构达到偿付能力监管的基线标准，特别是在监管多州保险公司方面。一般而言，此类监管旨在保护购买或使用我们保险产品的人，而不是我们的股东。这些规则对我们的业务有重大影响，涉及广泛的事项，包括：保险公司执照和审查；保险代理人和理算师的执照；定价或保险费率；承保规则和限制；贸易惯例；保单表格的批准；索赔惯例；对我们的子公司及其联营公司之间的交易的限制，包括支付股息；投资；承保标准；广告和营销惯例；资本充足性；以及某些税收、牌照和费用的收取、汇款和报告。
《保险控股公司条例》
几乎所有州都通过了《保险控股公司制度监管示范法案》和NAIC于2010年12月修订的《保险控股公司制度监管示范法案》(《修订后的保险控股公司制度监管法案》)。作为保险控股公司制度的一部分，我们的保险公司美国房主保险公司(“HOAIC”)必须向德克萨斯州保险部(HOAIC所在州的保险监管机构)注册，并提供有关控股公司系统内公司运营的信息，这些信息可能会对系统内保险公司的运营、管理或财务状况产生重大影响。根据这些法律，各自的州保险部门可以随时检查我们，要求披露重大交易，并要求事先通知或批准某些交易。控股公司制度内影响保险公司的所有交易必须有公平合理的条款，并受法律和条例规定的其他标准和要求的约束。
财务偿付能力比率
NAIC每年计算13个财务比率，以协助州保险监管机构监测保险公司的财务状况。保险监管机构将上述比率的“通常范围”作为基准。偏离四个或更多比率的通常范围可能会导致个人国家保险公司的询问
关于公司业务的某些方面的部门。除了财务比率，各州还要求我们根据个别公司的保险风险因素计算每家保险公司的最低资本金要求。这些“基于风险的资本”结果被州保险监管机构用来识别需要监管关注或启动监管行动的公司。
对股东派息的限制
我们保险公司向股东支付股息的能力有限。保险公司在向其股东支付股息或分红之前，必须事先向所在国家保险监督管理机构发出信息通知。在支付州保险法定义的“非常股息”之前，必须事先获得州保险监管机构的批准。可以支付的普通股息的数额受到一定的限制，每年的数额都会改变。
价格调控
几乎所有的州都有保险法，要求我们的承运人在州监管机构内提交费率表、保单或承保表以及其他信息。在某些州，费率表和/或保单必须在使用前获得批准。虽然各州的保险法各不相同，但它们的目标通常是相同的：保险费率不能过高、不足或不公平地歧视。我们改变利率以应对竞争或成本上升的速度，在一定程度上取决于州监管机构是否愿意为我们承保的业务允许足够的利率。
保险准备金
州保险法要求保险公司每年分析其准备金的充分性。我们委任的精算师必须提交意见，证明我们的法定储备足以支付保单索偿义务及相关开支。
退出地理市场；取消和不续签保单
大多数州都对我们的航空公司退出市场的能力进行监管。例如，各州在不同程度上限制了我们取消和不续签保单的能力。一些州禁止我们从该州撤回一种或多种类型的保险业务，除非事先获得监管部门的批准。限制政策取消和不续签的规定可能会限制我们退出无利可图的市场的能力。
投资监管
我们的保险业务受多项国家法规所规限，要求投资组合多元化，并限制我们可能在某些资产类别维持的投资集中度。未能遵守该等规例导致在计量法定盈余时将非正式投资视为非认可资产。此外，在某些情况下，州法规要求我们出售某些非营利投资。
保险保障协会
每个州都有保险担保协会法。希望在该州开展业务的保险公司通常必须成为州保险担保协会的会员。根据这些法律，协会可以评估其成员的破产保险公司对其投保人和索赔人承担的某些义务。
通常情况下，各州评估每个有偿付能力的协会成员的金额，与该成员在该州所有协会成员书面的业务份额有关。大多数州担保协会允许有偿付能力的保险公司通过未来的费率上涨、附加费或保费税收抵免来收回评估。然而，无法保证我们最终会收回这些评估。我们无法预测任何未来评估或根据该等法律退款的金额和时间。
共享市场及联合承销计划
州保险条例通常要求保险人参加指定的风险计划、再保险设施和联合承保协会。这些机制一般为申请人提供各种基本保险，否则他们可能无法通过自愿市场获得这些保险。这类机制最常见的是汽车和工人赔偿保险，但许多州也要求参加公平获得保险要求计划或风暴计划，这提供了基本的财产保险。参与是基于一家公司在特定州的自愿市场份额的数额，所涉及的保险类别。通过这些机制制定的保单可能需要不同的承保标准，并可能比通过我们自愿申请程序制定的保单带来更大风险。
法定会计原则
对于公开报告，保险公司根据美国公认会计原则（“公认会计原则”）编制财务报表。然而，州法律要求我们根据NAIC会计惯例和程序手册中定义的法定会计规则计算和报告某些数据。虽然法定数据不能替代任何公认会计原则的业绩衡量标准，但行业分析师和其他公认的报告来源经常使用法定数据，以便于比较保险公司的业绩。
联邦法规
虽然联邦政府及其监管机构一般不直接监管保险业务，但联邦举措和立法往往对我们的业务产生影响。这些举措和立法包括侵权行为改革提案、应对自然灾害风险的提案、恐怖主义风险机制、联邦金融服务改革、影响保险公司的各种税收提案，以及《多德—弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（"多德—弗兰克"）可能产生的监管限制、强制和限制。
人力资本管理
通过忠于我们的核心价值观（不混蛋/不自负；解决每个问题；雄心勃勃；关怀深；携手共赢），我们创建了一家优秀的员工可以做伟大的工作并推动股东价值的公司。这些价值观指导着我们所做的一切，从个人的日常任务到高层的战略规划。他们培养了一种对话、合作和认可的文化，有助于我们的长期成功。
我们以分散的运营模式组织，这使我们的业务能够快速、合理地利用共同的剧本和基础设施，在我们扩展时受益于共享的最佳实践。当我们收购一家公司时，我们的分散化运营模式可以帮助我们保持动力和创业文化，同时降低与整合相关的风险。在大多数情况下，我们将收购整合到（1）中央数据平台；（2）交易性货币化，以推动我们的企业对企业对消费者的收入，如保险和保修；以及（3）运营系统，如会计和工资单。
我们让我们的团队参与并赋予他们持续的职业生涯、学习和发展机会。培养成长心态促进了一种文化，在这种文化中，所有的声音都被听到，团队成员可以承担明智的风险，提出问题，并寻求创造性的解决方案来解决棘手的问题。这种方法帮助我们建立一支强大的领导者队伍，应对未来的业务挑战。
我们是一个进步的组织，重视环境、社会及企业管治（“ESG”）措施。我们的环境、社会及管治策略反映了对Porch及持份者最为重要的相关问题。我们于2023年11月发布首份环境、社会及管治报告。
我们的多样性、公平性、包容性和归属感的努力是基于所有Porch团队成员都可以把他们的整个自我工作和发展的原则。我们在整个组织内都致力于让Porch成为一个支持性和包容性的环境。
我们以价值观为导向的文化为荣，该文化促进员工敬业度，并为顶尖人才创造一个有吸引力的家。我们在2022年和2023年被认证为伟大的工作场所。
截至2023年12月31日，我们共有895名员工，其中包括864名全职员工。我们还在美国和其他国家使用独立承包商。我们相信，我们与员工及承包商一般有良好的关系。
可用信息
我们的主要消费者网站是 www.porch.com，我们的企业及投资者关系网站位于 www.porchgroup.com.您可以免费访问我们的10—K表格年度报告，10—Q表格季度报告，8—K表格当前报告，以及根据1934年证券交易法第13（a）或15（d）条向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供的这些报告的修订， www.porchgroup.com在该等材料以电子方式提交给SEC或提供给SEC后，在合理可行的范围内尽快进行。这些网站上的信息以及我们任何品牌和业务的网站上的信息均不以引用的方式纳入本年度报告、提交给SEC的任何其他文件或提供或提交给SEC的任何其他信息。SEC维护一个网站，其中包含报告、委托书和信息声明，以及有关发行人的其他信息，这些信息以电子方式向SEC提交， Http://www.sec.gov.
第1A项。风险因素
应仔细考虑本年度报告中包含的以下风险因素摘要和其他信息。以下概述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为不太重要的其他风险和不确定性也可能影响我们的业务运营或财务业绩。如果实际发生以下任何风险，我们的股价、业务、经营业绩和财务状况都可能受到重大不利影响。有关更多信息，请参见下文，了解有关每个风险因素的更详细说明。
•我们的品牌和业务（包括保险业务）在一个竞争激烈且不断发展的行业中运营。
•我们未来的增长部分取决于我们通过限制损耗和建立盈余来增长保险业务的能力，以及通过增加每位客户和消费者家庭相关服务的销售数量来增加我们的收入。我们可能无法在这些努力中取得成功。
•天气事件的发生率、频率和严重程度，大规模的野火和其他灾难，特别是在Porch拥有房主保险投保人集中的地方，或对我们服务的行业中的消费者信心和消费行为产生不利影响，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。
•我们的保险业务及营运受到各种不确定因素的影响，包括但不限于监管部门对保险费率、保单表格、保险产品、牌照申请、收购业务或策略性举措（包括我们计划成立互惠交易所）的批准，以及保险监管机构职权范围内的其他事宜。
•我们依赖与第三方的战略性、专有关系，为我们提供访问个人数据和产品信息的权限。
•我们可能无法保护我们的系统、技术和基础设施免受网络攻击，第三方遭受的网络攻击可能会对我们造成不利影响。
•如果我们维护和存储的个人、机密或敏感的用户信息或财产数据被未经授权的人破坏或以其他方式访问，则可能会付出高昂的代价，并且我们的声誉可能会受到损害。
•我们依靠我们的能力，比竞争对手更早地接触到家庭服务公司的客户和家庭服务相关的消费者，并在整个购房和置业过程中。
•我们开发新保险产品、拓展目标保险市场、改善业务流程和工作流程或进行收购的努力可能不会成功，并可能增加风险。
•我们的品牌和业务对一般经济事件、趋势和条件敏感，包括但不限于与住房和金融市场有关的事件、趋势和条件，这些事件会影响我们部分产品和服务的需求和成本。
•我们的业务，包括我们的保险业务，受各种联邦、州和地方法律法规的约束，这可能会限制增长并增加我们的成本，我们必须遵守该等法律、法规和监管解释以及上述任何条款的任何变更或更严格解释（无论是通过私人诉讼或政府行动）。
•我们可能无法在需要时进入资本市场，这可能会对利用出现的商机和以成本效益的方式为业务提供资金的能力产生不利影响。
•我们可能会因我们的服务提供商的行为和不作为而面临负面后果，我们的条款和条件可能无法充分保护我们免受索赔。
•我们可能没有充分保护我们的知识产权，或者可能被指控侵犯了第三方的知识产权。
•因HOA的再保险公司之一遭遇损失而终止再保险合同可能会使HOA和本公司面临各种风险，这些风险可能会对HOA和本公司的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
•我们的保险公司附属公司依赖于使用再保险。我们未来可能会改变再保险安排的结构，这可能会影响我们的整体风险状况以及财务及资本状况。
•我们无法保证我们计划成立互惠交易所将获得监管部门批准，如果获得批准，批准将基于建议条款或受本公司可能无法接受的额外要求所规限。
•我们的保险公司子公司的财务实力评级可能被下调。
•零部件、电器及家用系统价格及其他营运成本的上升可能会对我们的业务、财务状况、营运业绩及现金流造成不利影响。
•再保险在当前的水平和价格下可能无法获得，这可能会限制我们开展新业务的能力。此外，再保险使我们承受对手方风险，可能不足以保障我们免受损失，而这可能对我们的经营业绩和财务状况造成重大影响。
•未能将我们的保险公司的风险资本维持在所需水平，可能会对我们的保险公司子公司维持监管机构开展业务的能力产生不利影响。
•我们保险业务的损失准备金可能不足以弥补实际损失。
•我们的季度经营业绩未来可能会波动。因此，我们可能无法达到或超过市场（包括研究分析师或投资者）的预期，这可能导致我们的股价下跌。
•我们的季度经营业绩因消费者需求的季节性和历史天气趋势以及与我们行业相关的其他因素而波动。
•我们有亏损的历史，我们可能无法实现或维持盈利。
•我们面临因交易对手（包括我们的再保险合作伙伴）财务稳健而产生的信贷风险，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
•个人数据的处理、存储、使用和披露受各种联邦和州法律法规的约束，可能会产生责任和增加成本。
•诉讼和监管行动可能分散管理层的注意力，增加我们的开支，或使我们遭受重大金钱损失和其他补救措施。
•偿还我们的债务需要大量的现金，而我们的业务可能没有足够的现金流来支付这些款项。
•2026年债券和2028年债券的有条件转换功能如果被触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
•转换我们的2026年票据或2028年票据可能会稀释我们股东的所有权权益，或者可能压低我们普通股的价格。
•我们面临着与我们的独立承包商相关的风险。
•我们依赖关键人员来运营我们的业务，如果我们不能留住、吸引和整合合格的人才，我们发展和成功增长业务的能力可能会受到损害。
•我们可能会遇到与收购和资产剥离相关的风险，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
•该公司证券的价格可能会发生重大变化，投资者可能会因此损失全部或部分投资。
•纳斯达克可能会将该公司的证券从其交易所退市，这可能会限制投资者交易其证券的能力，并使该公司受到额外的交易限制。
上述风险因素摘要应与下文和本年度报告中列出的其他信息(包括我们的合并财务报表和相关附注)以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的完整风险因素一起阅读。如果实际发生任何此类风险和不确定因素，我们的业务、前景、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。下面将更全面地描述这些风险，而这些风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、前景、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
与Porch的业务和行业相关的风险
我们的品牌和业务（包括保险业务）在一个竞争激烈且不断发展的行业中运营。
我们的品牌和业务在与家居相关的产品和服务行业运营，包括保险、抵押软件、产权保险软件、保修、搬家服务、检验软件、家居维修以及为家居服务公司提供的营销、金融和其他软件；所有这些都是竞争性的、不断发展的，其中一些受到严格监管。有许多现有的竞争对手，以及源源不断的新进入者、服务和产品。我们的一些竞争对手实力雄厚，在功能和合规性方面成熟程度更高，或者在某些地理区域、消费者和服务提供商的人口统计数据和/或所提供的服务类型方面具有更好的竞争地位。我们的一些竞争对手拥有更强的品牌认知度、更好的规模经济、更发达的软件平台或其他知识产权，和/或更容易获得资本。此外，家庭和与家庭相关的
服务业继续经历整合和垂直整合，这可能会增加与现有竞争对手和新进入者竞争的难度。任何这些优势都可能使这些竞争对手能够接触到比我们更多的消费者和服务提供商，提供比我们的产品和服务更具吸引力的产品和服务，并比我们对不断变化的市场机会和趋势做出更快和/或更具成本效益的反应，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。或者，我们创新的商业模式和作为一家上市公司有限的记录可能会在市场上造成混乱，以至于我们的竞争对手或在类似或邻近空间运营的公司的失败可能会影响消费者或投资者对整个数字家庭服务行业的看法。
如果我们无法有效地与竞争对手、服务或产品竞争，或者如果我们无法建立或维持与客户产生共鸣的消费者品牌和/或提升我们现有的品牌和我们最近收购的公司的品牌，或者如果我们无法保持高客户满意度或与竞争对手提供的价格竞争，结果可能是我们消费者和服务提供商基础的规模和参与程度降低，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们未来的增长部分取决于我们通过限制损耗和建立盈余来增长保险业务的能力，以及通过增加每位客户和消费者家庭相关服务的销售数量来增加我们的收入。我们可能无法在这些努力中取得成功。
我们未来的增长在一定程度上取决于我们发展保险业务的能力。保险业竞争激烈，受到监管，我们的增长取决于我们是否有能力继续以对我们有利的水平和定价获得再保险，管理风险，限制保单流失，获得对我们的业务计划和财务状况的监管协调，并继续积累盈余以支持额外的增长，这可能需要筹集资本，如果无法实现有机增长。不能保证我们会在这些努力中取得成功。
我们未来的增长还在一定程度上取决于增加我们服务的每个客户或消费者产生的收入。我们计划通过增加与我们有访问权的客户和消费者的增值接触点的数量，通过提供新服务，并通过提高现有和新服务的转化率和创收来增加这一收入。不能保证我们会在这些努力中取得成功。未能增加每个客户或消费者的收入可能会减缓我们的增长，这反过来可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
因此，我们的增长在一定程度上取决于我们吸引新客户、维持现有客户、向现有客户销售额外产品和服务以及提高价格的能力。这取决于我们了解和预测客户需求的能力，以及我们提供一致、可靠、高质量服务和产品的能力。如果我们未能吸引新客户、继续与现有客户重新接触或交叉销售额外服务，我们的经营业绩可能会受到实质性影响。
天气事件的发生率、频率和严重程度，大规模的野火和其他灾难，特别是在Porch拥有房主保险投保人集中的地方，或对我们服务的行业中的消费者信心和消费行为产生不利影响，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。
特别是，恶劣天气事件和气候变化的影响，包括龙卷风和冰雹事件、飓风、大规模野火、干旱、风暴、洪水和其他灾难，以及此类事件的频率，以及未来全球流行病和其他健康危机的影响，可能会损害我们的保险业务。 例如，由于涉及我们的保险公司实体，我们将直接承担部分损失。由于它涉及我们的自保再保险人Porticus Re，重大和恶劣的天气事件可能导致我们的自保失去其全部或大部分抵押品，可能需要由Porch更换以确保继续运营。虽然我们打算通过再保险管理我们的风险，但不能保证这将充分减少我们因一般再保险和我们的再保险计划固有的各种风险而面临的损失，包括但不限于无法在可接受的条款下或根本无法谈判再保险合同，我们的再保险合作伙伴数量有限，超过我们的总再保险覆盖限额的大灾难、交易对手无法或不愿意向我们支付我们认为欠我们的再保险应收款、一年内的多项损失超过了我们恢复再保险合同的能力，以及我们的再保险合作伙伴可能存在的欺诈或虚假陈述。再保险的可用性及其价格通常由我们无法控制的条件在再保险市场中决定，并可能受到此类恶劣天气事件和气候变化的影响，包括龙卷风和冰雹事件、飓风、大规模野火、干旱、洪水和其他灾难，以及此类事件的频率，以及未来全球流行病和其他健康危机的影响，可能会损害我们的保险业务。 此外，保险索赔和购买我们保险的消费者索赔成本的大幅增加可能会减少我们获得再保险的机会。这些事件过去并可能在将来对整个经济，特别是住房和家庭服务市场产生负面影响。
这些事件和趋势还可能导致服务提供商的营销和广告支出减少，或服务提供商的现金流问题，这可能影响他们支付我们订阅费的能力，他们从我们那里购买线索的能力，以及与他们的任何收入分享安排的成功，或可能导致服务提供商减少，和/或或延迟支付我们平台的订阅费，或更有可能拖欠已发生的费用，这将导致收入下降。
任何该等事件可能对我们服务的家庭行业产生负面影响，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
旨在为我们的品牌和业务带来流量的营销努力可能不成功或成本效益。
吸引家庭服务公司和消费者使用我们的品牌和业务涉及大量的线上和线下营销和销售开支。我们已经作出并预计将继续作出重大营销支出，主要用于数字营销，如付费搜索引擎营销，展示广告和第三方附属协议。这些努力可能不成功或成本效益。
我们在任何特定物业或渠道上推销我们品牌的能力受相关第三方销售商或广告或营销附属公司出版商的政策约束。因此，我们无法向您保证，这些方不会限制或禁止我们购买某些类型的广告、广告我们的某些产品和服务和/或在未来使用一个或多个当前或未来的营销渠道。倘主要营销渠道在一段相当长的时间内及╱或经常性地采取该等行动，我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。此外，如果我们未能遵守第三方卖家、广告发布商和/或营销附属公司的政策，我们的广告可能会在不另行通知的情况下被删除，和/或我们的账户可能会被暂停或终止，其中任何情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
此外，我们未能应对营销渠道定价和运营动态的快速和频繁变化，以及适用于数字广告的政策和准则变化，这些政策和准则可能会由搜索引擎单方面更新而不事先通知，可能会对我们的数字营销努力和免费搜索引擎流量造成不利影响。此类变化可能会对付费列表的放置和定价以及我们品牌和业务在搜索结果中的排名产生不利影响，其中任何或所有可能会增加我们的营销支出，特别是如果免费流量被付费流量取代的话。此外，我们的竞争对手可能会采用营销策略和搜索引擎优化技术，以牺牲我们在这些搜索结果中的排名为代价，提高其品牌和业务在搜索引擎结果中的相对排名。这可能会对我们的搜索引擎营销工作的结果产生负面影响。任何或所有该等事件可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
我们依靠与第三方的战略性、独特的关系，为我们提供获取个人数据和信息以及财产数据的访问权限。
我们依赖与第三方（包括家庭服务公司）的战略关系，为我们提供获取客户个人信息（包括物业数据）的访问权限，以换取这些公司访问我们的ERP和CRM服务或其他价值。在未来，任何第三方都可能切断与我们的关系，改变其数据共享政策，包括使其更具限制性，或改变其自己的数据收集做法，其中任何一项都可能导致我们访问、收集和使用其客户或消费者个人信息的能力损失或严重损害。
我们还许可来自第三方数据代理商和其他数据供应商的数据。然而，我们无法保证我们将继续能够像我们目前或将来可能希望做的那样访问、收集或使用消费者、服务提供商和商业合作伙伴提供的个人信息或财产数据。我们访问、收集和使用这些方提供的个人信息和财产数据的能力可能会受到联邦和州法律法规的不利影响，这些法律法规使我们收集或使用个人信息和财产数据变得负担沉重。此外，我们收集和使用个人信息或财产数据可能会引起我们收集个人信息的个人隐私问题，对向我们提供最终客户个人信息和财产数据的商业合作伙伴的隐私和声誉问题，以及消费者对我们的营销做法的不利反应。这可能导致我们失去客户，并减少使用我们平台的商业合作伙伴数量。
我们还使用我们直接从消费者处收集的消费者数据或从第三方获得的许可，根据这些消费者数据及其在线行为进行有针对性的营销。鉴于新的和拟议的联邦和州法律，以及一些立法者和隐私倡导者对广告技术行业如何收集和使用消费者数据的压力，联邦和州执法机构和监管机构正在对该行业的做法进行审查。如果我们无法从客户处收集信息，或者我们的服务提供商和商业合作伙伴不继续向我们提供客户的信息，或者如果适用的法律禁止或严重损害了我们对这些信息的使用，我们向消费者提供服务并推动消费者接触服务提供商的能力可能会严重损害我们的服务。
受到影响。这可能会降低我们的产品、服务以及此类产品和服务的定价对消费者和服务提供商的吸引力，进而可能导致我们产品和服务的利用率降低。在发生上述任何情况的情况下，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们可能无法保护我们的系统、技术和基础设施免受网络攻击，第三方遭受的网络攻击可能会对我们造成不利影响。如果我们维护和存储的个人、机密或敏感的用户信息或财产数据被未经授权的人破坏或以其他方式访问，则可能会付出高昂的代价，并且我们的声誉可能会受到损害。
我们接收、处理、存储和传输大量关于使用我们产品和服务的消费者以及我们员工的个人、机密或敏感个人信息和财产数据。虽然我们不断开发和维护旨在保护这些信息的安全性、完整性和机密性的系统，但我们不能保证不会发生无意或未经授权的使用或披露，或者第三方不会未经授权访问这些信息。当此类事件发生时，我们可能无法补救，法律可能要求我们通知监管机构、受影响的个人和商业合作伙伴，减轻此类事件的影响以及制定和实施保护措施以防止此类性质的未来事件发生可能会花费高昂的费用。如果我们或我们委托托管我们的平台或以其他方式存储或处理数据的任何第三方遇到安全漏洞，第三方可能未经授权访问有关我们用户和订户的个人数据。因此，或与任何规定的监管披露相关，我们可能面临政府执法行动、巨额罚款、诉讼（包括消费者集体诉讼）、第三方违约索赔和╱或赔偿，以及我们品牌和业务的声誉受损，每一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。单次违约可能导致许多对手方要求赔偿损失或赔偿。任何此类违规行为或其他未经授权的访问可能间接损害我们品牌和业务的声誉，进而对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。 即使我们没有亲身经历该等事件，第三方（包括服务供应商）经历的任何该等事件的影响可能间接损害我们品牌及业务的声誉，进而对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
我们可能会受到恶意技术相关事件的肇事者的攻击，例如使用僵尸网络、恶意软件或其他破坏性或破坏性软件、分布式拒绝服务攻击、网络钓鱼、企图盗用用户信息和帐户登录凭证、勒索软件企图以及其他类似的恶意活动，包括来自内部恶意行为者的恶意活动。这种性质的事件在世界范围内呈上升趋势。虽然我们不断开发和维护旨在检测和防止此类性质事件影响我们的系统、技术、基础设施、产品、服务和用户的系统，并已并继续投资于这些努力以及相关人员和培训，并在适当情况下部署数据最小化策略，但我们的努力可能不会成功。这些努力包括开发和维护最近收购的公司的系统，费用高昂，需要不断监测和更新，因为技术的变化和克服预防性安全措施的努力变得越来越复杂。尽管作出了这些努力，我们的部分系统过去曾经历过安全事故，当中并无对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响，而我们日后可能会经历此类性质的重大事件。我们遇到的任何此类性质的事件都可能损害我们和/或我们的用户的系统、技术和基础设施，阻止我们提供我们的产品和服务，损害我们的产品和服务的完整性，损害我们的声誉，侵蚀我们的品牌和/或补救成本高昂，并可能使我们受到监管机构的调查，罚款，第三方因违约或赔偿而提出的索赔和/或可能导致第三方责任的诉讼。即使我们没有亲身经历此类事件，第三方经历的任何此类事件的影响也可能产生类似的影响。我们的业务模式在很大程度上依赖于向第三方出售或以其他方式提供某些消费者个人信息。这些第三方可能会受到类似的网络攻击，我们无法保证该等第三方拥有足够的网络安全基础设施，以防止我们出售给他们的个人数据遭到泄露。
我们可能没有足够的保险范围来补偿上述任何事件所造成的损失。倘吾等或任何与吾等有业务往来或以其他方式依赖于经历此类性质的事件的第三方，吾等的业务、财务状况及经营业绩可能受到不利影响。
我们依靠我们的能力，比竞争对手更早地接触到家庭服务公司的客户和家庭服务相关的消费者，并在整个购房和置业过程中。我们的竞争对手可以比我们更早地找到接触这些客户和消费者的方法，或者在购房和购房过程中的其他时间。
我们的消费者访问模式使我们能够在购买房屋和拥有房屋的过程中尽早向家庭服务公司的客户提供服务。我们还与商业合作伙伴建立了关系，为我们提供有关消费者的数据，这些消费者可能在早期和整个购房和购房过程中需要各种家庭服务。我们不能保证我们将继续获得与这些客户和消费者相对于我们的竞争对手的访问。我们的竞争对手可能会采用类似的模式，或可能会开发一种新的模式，
让他们更早或更早的访问。我们在接触家庭服务公司客户和家庭服务相关消费者方面的竞争优势的任何侵蚀可能会削弱未来将这些客户变现的机会，并影响我们的保留率，进而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。即使我们抢先体验接触家庭服务公司的客户，如果我们无法将这种访问转化为我们的服务和产品的销售，它可能会对收入增长产生负面影响，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们能够通过电话、短信、电子邮件、直邮或其他足够的方式与家庭服务公司、消费者和服务提供商进行沟通，这对我们的成功至关重要。
我们促进我们、家庭服务公司、消费者和服务提供商之间联系的主要方式是使用电话、短信和电子邮件。我们还通过直接邮件与这些当事人进行沟通。通过这些渠道，我们向消费者提供服务请求更新，并向服务提供商提供有关消费者匹配、他们所从事的工作、订阅和会员资格的更新，以及展示或建议新产品和服务（除其他外），并以具有成本效益的方式向家庭服务公司、消费者和服务提供商推销我们的产品和服务。
随着消费者越来越多地通过移动和其他数字设备、消息和社交媒体应用程序进行沟通，电话、电子邮件或直邮等某些渠道的使用率下降，尤其是在年轻消费者中，我们预计这一趋势将持续下去。此外，监管、交付能力和其他限制可能会限制或阻止我们与家庭服务公司、消费者和服务提供商沟通的能力。使用互联网接触消费者或服务供应商须遵守多项规管数码商务、互联网、移动应用程序、搜索引擎优化、行为广告、隐私及电子邮件营销的法律及法规，以及法律及法规的执行，包括进一步制定及采纳此领域的新法律及法规，可能会对我们的业务产生负面影响。此外，我们用于与这些团体沟通的渠道的第三方运营商可能面临来自监管机构的压力，要求最终用户能够阻止、静音或以其他方式反对通过这些渠道的某些类型的营销传播。我们无法向您保证，任何替代的通信方式都将像我们当前的消息渠道一样有效。由于任何原因，我们与该等团体沟通的能力持续大幅削弱，可能会对整体用户体验、消费者及服务提供商参与程度及转化率造成不利影响，进而可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
我们的成功在很大程度上取决于家庭和家庭相关服务市场的持续迁移。
我们认为，家庭及家庭相关服务市场的数字渗透率仍然较低，绝大多数消费者继续在线下搜索、选择和雇用服务提供商。虽然许多消费者的人口统计一直反对并仍然反对在网上寻找服务提供商，但其他人表现出更大的意愿在线购买此类服务。服务提供商是否转向互联网平台，在很大程度上取决于在线产品和服务是否能帮助他们更好地与消费者建立联系和互动关系，而不是传统的线下努力。对于消费者和服务提供商来说，家庭和家庭相关服务市场在线过渡的速度和最终结果是不确定的，可能不会像我们预期的那样迅速发生，甚至根本不会发生。大量消费者及/或服务提供商未能或延迟迁移至线上及/或大量在线家庭服务市场的现有参与者返回至线下解决方案，可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
我们开发新保险产品、拓展目标保险市场、改善业务流程和工作流程或进行收购的努力可能不会成功，并可能增加风险。
我们开发新产品、拓展目标保险市场、改善业务流程和工作流程或进行收购的努力可能需要我们投入大量开支，但可能不会成功，即使成功，也可能会带来额外风险，包括但不限于：
•我们的业务流程或工作流程的变更，包括使用新技术，可能会带来执行风险。
•自动承保和定价决策的模型可能无效。
•对新产品或新市场扩张的需求可能无法满足我们的期望。
•新产品或服务以及拓展新市场可能会改变我们的风险敞口，而我们用于管理此类敞口的数据模型可能不如现有市场或现有产品所使用的数据模型有效。
•收购可能无法成功整合，导致重大中断、成本或延误，并对我们的竞争能力产生不利影响，还可能导致不可预见的负债或影响我们的信用评级，
•就保单持有人转换为新产品而言，部分保单持有人的定价可能会上升，而其他保单持有人的定价可能会下降，其净影响可能会对留存率及利润率产生负面影响。
这些努力可能需要大量开支，这可能会对短期内的结果造成负面影响，如果不成功，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
我们的品牌和业务对一般经济事件、趋势和条件敏感，包括但不限于与住房和金融市场有关的事件、趋势和条件，这些事件会影响对我们某些产品和服务的需求。
我们的业务对各种事件和趋势非常敏感，例如：总体经济衰退、房地产市场的健康状况、通货膨胀或商业条件的突然中断、经济衰退或对衰退的担忧、消费者信心、支出水平和获得信贷的机会，这可能导致对保险、住房抵押贷款、保修、搬家和检查服务、房屋维修和市场营销的需求下降，为家庭服务公司和供应商提供财务和其他软件。任何此类下降可能导致我们的消费者和服务提供商基础的营业额和/或对通过我们的服务市场平台、我们的家庭相关服务以及我们的保修和保险产品提供的服务广度产生不利影响。
对我们若干产品及服务的需求普遍下降，因为房屋购买及再融资交易数量减少。房地产市场是季节性的、周期性的，并受到我们无法控制的重大条件的影响。购买本公司某些产品和服务的房屋交易数量已经并可能继续受到以下情况的影响，其中包括：
•抵押贷款利率高、波动大或不断上升；
•提供信贷，包括商业和住宅抵押贷款资金；
•房地产可负担性、住房供应率、房屋建造率、房屋止赎率、多户住房基本面，以及房价上涨的速度或缺乏；
•经济增长缓慢或衰退状况和其他宏观经济状况，可能受到国家或全球事件(如新冠肺炎疫情)的影响；
•地方、州和联邦政府对金融市场的干预；
•失业增加或工资下降或停滞不前；
•家庭债务水平和可支配收入的变化；
•消费者支出趋势的变化；
•选择接受验房的购房者减少；以及
•不断变化的通胀和通缩预期。
宏观层面对房地产或金融市场的任何不利影响，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们可能无法在需要时进入资本市场，这可能会对利用出现的商机和以成本效益的方式为业务提供资金的能力产生不利影响。
我们发展业务的能力可能在一定程度上取决于在需要时获得资本的能力，以战略性地发展我们的业务，并提供法定盈余来发展我们的保险业务。资本市场可能会不时变得缺乏流动性，我们无法预测未来经济和市场混乱的程度和持续时间，也无法预测任何政府干预的影响。我们可能无法以可接受的条件获得融资，或者根本无法获得融资。如果我们需要资金，但无法筹集到资金，或无法以可接受的条件获得融资，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响，我们可能无法执行我们的长期增长战略。
如果我们无法提供有效的客户服务，可能会损害我们与现有家庭服务公司、消费者、服务提供商和商业合作伙伴的关系，并对我们吸引新的家庭服务公司、消费者、服务提供商和商业合作伙伴的能力产生不利影响。
我们的业务在一定程度上取决于我们满足我们的家庭服务公司、消费者和服务提供商的能力，包括提供满足消费者和服务提供商需求的服务，以及向满足其业务需求的家庭服务公司提供服务和基于软件的解决方案。我们的客户支持人员
同时销售我们的产品和服务。如果我们的销售努力不令人满意，消费者可能会选择不与我们做生意，否则我们可能会蒙受声誉损失。此外，我们的家庭服务公司、消费者和服务提供商依赖我们的客户支持人员来解决与使用我们的产品和服务相关的技术问题。我们可能无法快速响应以适应支持服务需求的短期增长，或者可能会遇到难以解决的客户服务问题。如果家庭服务公司、消费者或服务提供商对我们的客户服务的质量或响应速度不满意，我们可能会产生额外的成本来解决这种情况，或者家庭服务公司、服务提供商或消费者(以及向我们提供客户数据的商业合作伙伴)可能会选择不与我们做生意，否则我们可能会蒙受声誉损失。由于我们没有单独向我们的家庭服务公司、消费者和服务提供商收取支持服务的费用，因此对我们支持服务的需求增加将增加成本，而没有相应的收入，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，无论我们的客户服务工作的质量或响应速度如何，对结果不满意的家庭服务公司、消费者、服务提供商和商业合作伙伴都可以选择终止或不续签与我们的关系。
我们业务的某些部分高度依赖于我们产品和服务的易用性以及我们现有的家居服务公司、消费者和服务提供商的积极建议。任何未能保持高质量或反应迅速的客户服务，或市场认为我们没有保持高质量或反应迅速的客户服务，都可能损害我们的声誉，导致我们失去家居服务公司、消费者或服务提供商，并对我们向潜在消费者销售产品和服务的能力造成不利影响。
我们可能会因我们的服务提供商的行为和不作为而面临负面后果，我们的条款和条件可能无法充分保护我们免受索赔。
根据我们与消费者和服务提供商的协议，我们的服务提供商，而不是我们，对我们的服务提供商的行为和不作为负责。但是，消费者仍然可以就服务提供商的行为和不作为向我们提出索赔，服务提供商可能会拒绝承担责任或无法支付由此产生的任何责任。此外，与我们的商业合作伙伴达成的某些协议规定，我们有义务赔偿这些商业合作伙伴因我们聘用的向那些商业合作伙伴向我们推荐的消费者提供服务的服务提供商的行为和不作为而导致的第三方索赔。这些索赔可能代价高昂，可能会将管理层的时间从我们的运营中转移出去。我们可能没有足够的保险范围来补偿这些索赔造成的损失，太多或某些类型的索赔可能会导致保费增加或保险被拒绝。此外，对于我们的服务提供商，我们可能被认为是承包商，无论正确与否，这可能会使我们受到许可和/或担保要求，并可能使我们因过去的运营而受到惩罚。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
一般而言，我们的消费者和服务提供商通过在线访问我们的服务同意我们的客户条款和条件。但是，某些仅通过电话访问我们服务的消费者或服务提供商，以及从第三方渠道找到我们的消费者，可能无法点击查看我们的条款和条件。如果消费者或服务供应商因任何原因不同意我们的条款和条件，我们可能面临更大的诉讼风险，进而对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们为移动和其他数字设备开发产品和服务版本的能力。
随着消费者越来越多地通过移动和其他数字设备访问产品和服务，我们将需要继续投入大量时间和资源来开发新的应用程序和功能，以确保我们的产品和服务可以跨这些平台访问。如果我们不能跟上不断发展的在线、市场和行业趋势，包括引入新的和增强的数字设备，以及消费者和服务提供商的偏好和需求的变化，提供新的和/或增强的产品和服务，以响应这些趋势，与消费者和服务提供商产生共鸣，将移动和其他数字设备的产品和服务与我们的传统产品和服务一样有效地货币化，并/或以高效和成本效益的方式维护相关系统、技术和基础设施，我们的业务，财务状况及经营业绩可能受到不利影响。
此外，未来移动和其他数字产品和服务的成功取决于它们与各种第三方操作系统、技术、基础设施和标准的互操作性，包括我们无法控制的快速发展的移动数据隐私标准。对上述任何内容的任何更改，如影响我们的移动和其他数字产品和服务的质量或功能，可能会对它们的使用水平和/或我们吸引消费者和服务提供商的能力造成不利影响，从而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
我们平台的性质复杂且高度集成，如果我们未能成功管理版本或集成新解决方案，可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
我们管理一个复杂的解决方案平台，包括我们为公司提供的软件和服务以及为消费者提供的产品。我们的许多解决方案包括大量高度集成的产品中心，需要与其他Porch产品以及第三方服务提供商的产品和服务的互操作性。由于这种复杂性和我们运营所处的开发周期，我们可能会遇到软件错误、数据损坏或丢失或意外性能问题。例如，我们的解决方案可能面临与客户使用的软件操作系统或程序的互操作性困难，或者新版本、升级、修复或所收购技术的集成可能会对我们其他解决方案的运行和性能造成意外后果。如果我们在开发周期的后期遇到集成挑战或发现解决方案中的错误，可能会导致我们推迟发布日期。任何重大集成或互操作性问题或发布延迟都可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。
我们可能没有充分保护我们的知识产权，或者可能被指控侵犯了第三方的知识产权。
我们依赖商标、商业外观、域名和标识来推广我们的品牌和业务，并建立和保持品牌忠诚度和认可度，以及商业秘密。
我们依赖法律和合同限制来访问和使用员工、独立承包商、家庭服务公司、消费者、服务提供商、商业合作伙伴、供应商、关联公司和其他人的专有信息，以建立和保护我们及其各种知识产权。我们无法保证这些努力将带来充分的商标和服务商标保护、充分的域名权利和保护。尽管采取了这些措施，我们的知识产权仍可能受到挑战，第三方可能未经授权复制或以其他方式获取和使用我们的知识产权，及╱或有关现有知识产权可转让性的法律可能发生不利变化。
我们将来也可能会因我们涉嫌侵犯知识产权而受到第三方的索赔。这些索赔，如果以对我们不利的方式解决，可能导致重大责任，并可能限制或禁止我们使用我们所依赖的技术的能力。即使这些索赔得到了对我们有利的解决，这些索赔可能会导致重大开支，并可能分散我们的管理层，直到解决。
任何该等事件的发生均可能导致我们的各种品牌受到侵蚀，并限制我们经营业务的能力，以及阻碍我们与拥有类似技术的竞争对手有效竞争的能力，其中任何情况均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
与我们的保险业务有关的风险
因HOA的再保险公司之一遭遇损失而终止再保险合同可能会使HOA和本公司面临各种风险，这些风险可能会对HOA和本公司的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
于2023年第三季度，Porch Group的附属公司HOA发现其一份由Vesttoo安排资本的再保险合约中，有有关向HOA及若干其他第三方提供抵押品的欺诈活动的指控，有关指控现已得到证实。因此，根据再保险协议的条款，HOA于2023年8月4日终止相关合约，生效日期为2023年7月1日。倘HOA没有终止合约，合约将于二零二三年十二月三十一日按其本身条款到期。与该再保险公司签订的协议为HOA核心账簿的40%提供了保险，在灾难性事件中，保险额高达约1.75亿美元。
在终止生效日期后，HOA从一个再保险信托（HOA为受益人）中扣押了约4，760万美元的流动抵押品。此外，HOA获得了约1.463亿美元的补充再保险，取代了根据终止再保险合同为某些灾难性天气事件提供的几乎所有再保险。HOA目前正在寻求额外的补充再保险保障，以便在未来期间维持足够的保障，以应付其尚未获得补充保障的恶劣天气事件的潜在额外损失，并满足监管和评级机构的要求。无论是否获得额外补充保障，HOA将继续就其保单项下的所有索偿及索偿结算开支承担责任，包括过往期间已发生但尚未呈报的索偿，以及根据终止的再保险合约不再享有以HOA为受益人的偿付权及HOA尚未获得足够补充保障的索偿及开支。本公司打算行使其对再保险合同所要求的3亿美元信用证的权利，作为额外担保，发卡银行的顾问声称该信用证无效。该公司
在Vesttoo破产案中获委任为无担保债权人法定委员会成员，并打算追讨所有损失和损害赔偿。
尽管获得了补充再保险，但在HOA截至2023年6月30日的季度法定账目公布后，TDI仍将HOA置于其监管之下，Demotech随后撤销了其财务稳定评级。本公司与TDI密切合作，在HOA置于TDI监督下后，将盈余恢复至适当水平，并向HOA投资5700万美元，以增加盈余，以换取4900万美元盈余票据，并从HOA购买所有权利，以获得与Vesttoo和其他相关欺诈有关的潜在索赔。此外，HOA向TDI提交了一份正式的运营计划，供其审查，并与TDI和Demotech密切合作，以解决他们对退出监管和恢复其金融稳定评级的担忧。2023年11月2日，TDI将HOA从监管机构中释放，并于2023年11月8日恢复HOA的A评级。
再保险合同的终止、本风险因素所述的随后事件，以及因再保险合同终止以及Vesttoo和其他人涉嫌欺诈而在未来可能直接或间接发生的其他事件，可能会使HOA和本公司面临重大和不可预见的风险。任何或所有已知和其他未知和不可预见的风险都可能对HOA和公司的业务、运营、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。这些风险包括但不限于与以下相关的风险：
•盈余票据，包括HOA及时支付本金和利息的能力，全额偿还盈余票据的能力，以及公司在HOA无法全额偿还本金和利息的情况下收回任何未付金额的能力；
•强制执行和追回作为信用证基础的抵押品，并追索与维斯特托和其他人有关的欺诈相关的潜在索赔，包括与追索潜在索赔相关的时间和费用，以及与获得超出成本的任何追回相关的不确定性，以及获得任何追回的不确定性；
•互惠交易所，包括TDI以前对HOA的监管可能对互惠交易所的时间安排和批准产生的影响；
•以有利的条款和费用确保和维持足够的替代再保险覆盖范围，以便在未来期间保持足够的覆盖范围，以应对HOA尚未获得足够补充保险的恶劣天气事件的潜在超额损失，并满足监管和评级机构的要求；
•保持足够的盈余水平，以满足监管要求；以及
•HoA继续有能力摆脱监管监督，并保持其金融稳定评级。
我们在向保险业务扩张的过程中面临各种风险。
2021年，我们通过收购HOA扩大了我们的保险业务，HOA是一家领先的财产和意外伤害保险公司，专注于住宅房主空间的产品。我们是一家在22个州运营的提供全方位服务的保险公司，这让我们面临着遵守各州不同的保险法的监管风险，以及承保和索赔管理风险。我们进入保险业务的其他风险包括，但不限于，难以将新的保险业务与我们正在进行的业务整合起来，可能会转移管理层的时间和我们以前建立的业务线上的其他资源，需要额外的资本和其他资源来扩展到这一新的业务线，以及运营和管理系统和控制的低效整合。
我们承担支付保险索赔的费用。因此，受到保险业固有风险的重大影响的可能性和此类风险的规模都会增加。索赔成本可能会受到材料成本膨胀、供应链短缺、劳动力成本增加以及灾难性事件期间需求激增导致的房屋维修成本上升的不利影响。此外，木材和钢铁等原材料的价格也会受到市场波动的影响。我们无法预测我们的保险承运人业务线未来可能经历索赔成本增加的程度。在这种成本增加的程度上，我们可能会被阻止将这些成本增加全部或部分转嫁给我们现有的和潜在的客户。成本的增加可能会对我们的综合业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
尽管我们遵循行业惯例，将我们承担的部分风险转移或割让给再保险公司，以换取我们收到的与风险相关的部分保费，或确保超出损失的再保险范围，但我们可能无法通过这种再保险安排成功地降低我们的风险。尽管再保险会使再保险人在风险转移到再保险人或我们承保的范围内对我们承担责任
根据超额损失再保险安排，我们不会免除我们对投保人的责任。如果我们的任何一家再保险公司不能或不愿意及时支付他们欠我们的款项，我们可能会遭受重大损失或流动性短缺，这将对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。此外，再保险可能不能以可接受的费用提供，或者根本不能。如果不能成功缓解我们可接受的部分风险，可能会对我们承保保险业务的能力产生实质性的不利影响，并损害我们的业务。如果我们因保险索赔造成的实际损失超过我们的损失准备金，我们的业务、财务状况和经营结果将受到不利影响。
该公司实施了一项再保险计划，其中包括使用专属再保险人。根据这项安排，本公司拥有的专属自保人士担任再保险人，而本公司的综合账簿及报税表反映一项负债，该负债由应占再保险业务的全部储备金额组成，显著高于前几年与保险有关的负债。公司专属再保险计划的成功取决于许多公司无法控制的因素，包括但不限于天气事件、持续获得财务解决方案、有利的监管环境以及公司的整体税务状况。如果专属再保险计划不成功，公司的财务状况可能会受到不利影响。此外，未经适用的监管预先批准，被捕者持有的资本不能用于公司内部的其他地方。
HoA高度依赖于与第三方独立代理和机构保持成功的关系。这种关系的负面变化可能会对HOA的保险业务产生不利影响，包括但不限于销售减少、现有保单的损失、需要降低价格或需要支付更高的佣金。此外，尽管这些代理人/机构被指定为独立承包商，有权代表HOA征求和约束保险单，但他们的任何不当行为都可能对我们的业务、财务状况、声誉和运营结果产生不利影响。
我们还受制于保险业的周期性。保险业的财务表现历来是有波动的，先是竞争加剧导致保费较低及承保能力过剩，然后是竞争减少导致保费较高及承保能力下降。虽然一家保险公司的财务业绩取决于其自身特定的业务特征，但许多保险公司的盈利能力往往遵循这种周期性的市场模式。由于市场的周期性在很大程度上是由竞争对手的行为和一般经济因素造成的，我们无法预测市场周期变化的时间或持续时间。
我们未来可能会改变再保险安排的结构，这可能会影响我们的整体风险状况以及财务和资本状况。
我们可能无法谈判新的再保险合同，以提供持续的保险范围，或谈判再保险的条款和费率与目前相同，因为这种可用性在一定程度上取决于我们无法控制的因素。新合同可能成本更高，或者可能不能提供足够的再保险保护。市场力量和外部因素，如飓风或恐怖袭击造成的重大损失或资本要求的增加，已经并可能继续影响我们购买的再保险的可用性和成本。如果我们无法维持目前的再保险水平，无法延长我们的再保险合同，或购买我们认为按当前或可接受的价格计算足够的新再保险保障，我们将不得不接受风险敞口的增加，减少我们的保险承保，或者开发或寻找其他选择。
无法获得可接受的再保险保护将对我们的商业模式产生不利影响，我们的商业模式依赖于再保险公司吸收与承保时预期损失水平的任何不利差异。如果我们无法以合理的费率获得足够的再保险，我们将不得不增加我们的风险敞口或减少我们的承保承诺水平，这两种情况都可能对我们的业务量和盈利能力产生重大不利影响。或者，我们可以选择支付高于合理费率的再保险，这可能会对我们的盈利能力产生实质性的不利影响，直到保单保费费率能够提高，在大多数情况下需要得到州监管机构的批准，这可能会导致长时间的拖延，以抵消这一额外成本。
我们无法保证我们计划成立互惠交易所将获得监管部门批准，如果获得批准，批准将基于建议条款或受本公司可能无法接受的额外要求所规限。
不能保证德克萨斯互惠交易所(“互惠交易所”)将开始营业。2023年，我们向德克萨斯州保险部(TDI)提交了一份申请，要求形成并许可互惠保险。这种性质的申请涉及与监管机构的密集对话，这可能导致最初提交的业务计划的所有方面都发生实质性变化，包括可能导致Porch终止并无法继续其形成互惠关系的计划的变化。TDI审查范围内的事项包括但不限于下列事项：
•互惠和HOAIC资本化的适当性以及用于资本化的方法；
•（四）当事人应当向当事人支付赔偿金；
•互惠公司将收取的保险费和向其订户提供的利益；
•其订户支付的订户缴款的数额和期限
•互惠与Porticus Re和HOA管理总代理的关系，包括再保险费、佣金和他们作为总代理服务收取的费用；
•互惠公司认购人委员会的权力及组成；及
•HOAIC出售给互惠的条款。
保险业在各州的基础上受到监管。TDI的批准，如果获得，只适用于互惠的能力，在得克萨斯州的业务。在德克萨斯州以外的扩展将需要额外的州申请，每个申请都要与州监管机构进行对话，这可能导致不利互惠的变化，包括可能导致Porch终止将互惠扩展到特定州的计划的变化。
根据现有的公认会计原则，我们预计互惠将与Porch合并用于财务报告目的。虽然取消综合入账是一项目标，但无法保证我们实现取消综合入账的计划将成功，亦无法保证将来将实现取消综合入账。因此，倘互惠成功开业，本节所识别的目前对我们现有保险业务造成不利影响的所有风险因素将继续对我们的业务、前景、财务状况及经营业绩造成不利影响。
如果Porch的计划得以实施，Porch可获得的保险收入的唯一来源将是（a）其子公司收取的管理费，该子公司将作为互惠公司的实际代理人（“AIF”），（b）HOA的管理总代理和AIF就作为总代理人服务收取的佣金和费用，以及（c）互惠公司向Porticus Re支付的再保险费，我们的开曼群岛自保再保险公司
实际律师的收入是两个因素的乘积：（a）投保人向互惠交易所支付的总书面保险费加上附属保险人向互惠交易所支付的再保险费，乘以（b）互惠交易所管辖文件规定的总书面保险费的百分比。波奇提出了一份规定最高费用的管理文件，但允许律师实际上设定一个较低的费用。有各种因素，可以影响律师的决定，在一个特定的水平，包括，但不限于，互惠交易所的财务实力，资本状况，预计收入和支出，以及在市场上的竞争地位。
如果支付给互惠公司的总保费额因任何原因减少，实际律师的费用收入将相应减少。对我们现有保险业务的保险销售造成不利影响的风险因素将适用于互惠保险销售。作为一个全新的实体，无法保证消费者、监管机构、评级机构和历史上将企业提交HOA的实体将如何接受互惠协议。我们鼓励投保人从HOAIC过渡至互惠保险的努力可能导致许多现有HOAIC投保人将业务转移至其他保险公司，导致我们业务保险分部目前承保的保费整体水平下降。
同样，如果费用百分比下降，实际律师的费用收入也会相应减少。可能导致实际律师费减少的事件包括但不限于价格竞争、监管部门对我们费率的不认可或AIF费用。
事实上的律师是一个独立的法律实体，与互惠交易所。互惠交易所由一个独立的订户委员会管理，Porch对此没有控制权。Porch将是律师的事实所有人，并将不拥有任何法律所有权的互惠交易。 如果互惠银行通过其订户委员会终止Porch作为其实际律师，Porch将不再获得作为收入来源和保险业务收入的大部分收入来源的律师费或再保险费。此外，Porch将失去获得承认的保险公司。
互惠交换没有一种机制，可以将股息或利润分配支付给事实上的律师。 出售HOAIC给互惠将导致Porch不再获得HOAIC的股息。 除支付给AIF和美国MGA，Inc的房主的费用和佣金外，Porch将不会从互惠或HOAIC的盈利经营业绩中获得现金流利益。
德克萨斯州互惠交易所管辖的法律中没有任何规定，事实上的律师对互惠交易所造成的损失负有责任。然而，Porch通过其AIF的所有权，将在互惠的财务状况中有利益。如果互惠银行未能维持可接受的财务实力和评级水平，其在市场上的竞争地位将受到不利影响。任何对互惠保险费收入产生不利影响的事项
导致AIF的费用收入减少。由于目前无法预测的各种商业原因，Porch可能会决定向互惠银行提供额外盈余，以应对互惠银行业务的未来不利财务发展。然而，此处的任何内容均不构成Porch在任何情况下向互惠盈余作出贡献的承诺。
在互惠公司破产的情况下，现行法律允许TDI对互惠公司启动破产程序。根据联邦破产法，交易所不能成为债务人。得克萨斯州的接管人可能能够迫使实际上的律师继续向参与接管程序的互惠交易所提供服务。德克萨斯州的接管人也可以在接管程序中对实际律师提起诉讼，基于实际律师对互惠交易的管理所产生的损害赔偿的现有理论。虽然得克萨斯州的接管人也可以主张各种单一商业企业理论，以获得对事实上律师的资产的管辖权，但根据现行法律，任何此类管辖权主张的成功与否是不确定的，并将高度取决于当时存在的事实和情况。
Porch通过互惠交易所经营其保险业务的重大风险可能与本文所述的风险有很大不同，这是由于TDI对Porch和互惠公司施加的要求，作为批准互惠公司成立和许可的条件，或其他州的保险监管机构作为授予互惠公司保险许可的条件，这些要求目前尚不清楚。
我们的保险公司子公司的财务实力评级可能被下调。
财务实力评级反映评级机构对我们保险公司子公司的财务实力、经营业绩、战略地位和履行对投保人义务的能力的看法。我们的评级会定期检讨，并不保证我们的评级不会改变。评级机构可能会更改或扩大其要求，或发现我们的保险公司子公司不再符合现行评级的标准。我们的再保险合作伙伴的破产或信用降级可能会影响评级机构对我们保险公司子公司的财务实力和履行对投保人义务的能力的看法，从而导致评级降级或撤销。目前用于保险业务的评级机构可能会倒闭，或成为保险业务的合作伙伴无法接受的，使公司没有评级，直到可以与另一个评级机构获得新的评级。 无法保证另一家评级机构对该公司也会有类似的评级和看法。如果我们的保险公司财务实力评级被下调，我们的代理人可能会发现更难推销我们的产品，或者可能会选择强调其他运营商的产品，而放款人可能不接受我们的保险足以保护他们的抵押品。两者之一或两者都可能对我们的保险公司子公司造成严重的财务后果。
零部件、电器及家用系统价格及其他营运成本的上升可能会对我们的业务、财务状况、营运业绩及现金流造成不利影响。
我们的家居保修业务线可能会因经营开支水平增加而受到不利影响，例如制冷剂、电器及设备、零部件、原材料、工资及薪金、雇员福利、医疗保健、承包商成本、自保成本及其他保险费，以及各种合规成本，所有这些均可能受到通胀及其他压力。经营开支（包括合约索偿成本）的有关增加可能对我们的综合业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。
钢铁和燃料等原材料价格受市场波动影响。我们无法预测我们的家庭保修业务线未来制冷剂、电器及设备、零部件、原材料、工资及薪金、雇员福利、医疗保健、承包商成本、自保成本及其他保险费，以及各种合规成本及其他经营成本的增加程度。在该等成本增加的情况下，我们可能无法全部或部分将该等成本增加转嫁给现有及潜在客户，这可能对我们的综合业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。
保险业新出现的索赔和承保问题的影响尚不确定。
随着行业实践、经济、法律、司法、社会和其他环境条件的变化，与索赔和覆盖范围相关的意想不到的问题可能会出现。该等问题可能会使承保范围超出承保意图或增加索偿数目及规模，从而对我们的保险业务造成不利影响。新出现的索赔和承保问题的例子包括但不限于：
•在与索赔处理和其他做法有关的集体诉讼中，针对财产保险公司的原告；
•将健康问题与特定病例联系起来的医疗发展，导致责任索赔；
•与当前或新技术的意外后果有关的索赔，包括与网络安全有关的风险和与潜在变化的气候条件有关的索赔。
在某些情况下，这些新出现的问题在受影响的保单签发后一段时间内可能不会变得明显。因此，责任的全部范围可能无法立即知晓，其财务影响也无法在保费收费中充分反映。
此外，可能通过的新立法旨在扩大诉讼权，取消对赔偿的限制，延长诉讼时效，或以其他方式废除或削弱侵权行为改革，可能会对我们的保险业务产生不利影响。
该等及其他不可预见的新出现的索偿及承保问题的影响难以预测，并可能损害我们的保险业务，并对其业绩及营运造成重大不利影响。
我们的保险公司附属公司依赖于使用再保险。
我们的综合财务报表反映再保险交易的影响。再保险的主要目的是以一定成本保护我们免受超出其准备接受的金额的损失，并保护我们的资本。再保险以定额份额和超额损失为基础。放弃的再保险安排并不解除我们作为主要保险人的义务，如果再保险人无法或不愿支付，或如果我们没有购买足够的再保险，这可能会严重影响我们的保险公司子公司。
此外，我们的净保费收入将受到我们在再保险交易中放弃的保费金额的影响。我们收取的利润佣金金额（减少了我们所分出的保费金额）每年变动，并视乎所分出的亏损金额而定。一年至下一年或一年内的变动可能会大幅改变我们保险公司附属公司的财务表现、我们保险公司附属公司的可用资本金额或两者。
于2024年1月，我们与怡安订立业务合作协议。根据与怡安达成的协议，怡安向Porch支付约2500万美元的现金，并将于2025年向我们支付额外现金，并将与我们的保险承运人联属公司分享怡安所收到的经纪收入的一定百分比，用于代他们订立自2025年至2028年的每个历年进行或续订的再保险合同。如果我们违反协议，我们可能被要求退还怡安根据协议向我们（或我们的关联公司）支付的部分款项，但须遵守惯例补救权。除其他事项外，我们可能会因我们无法控制的事件而违反协议，例如财务稳定评级下降，或直接或间接向与怡安无关的经纪商进行再保险。违反协议时的任何该等要求偿还均可能影响我们的财务状况及经营业绩。
未能准确和及时支付索赔可能会损害我们的保险业务。
尽管我们的保险业务历来根据其保单和法定义务及时评估和支付索赔，但它们必须继续管理成本并迅速结清索赔。影响索赔评估和准确及时支付能力的因素很多，包括索赔人员的培训和经验、索赔部门的S文化和管理有效性、制定或选择和实施支持索赔职能的适当程序和制度的能力等因素。未能准确和及时地支付索赔可能会导致监管和行政行动或重大诉讼，损害我们的保险业务在市场上的声誉，并对其业务、财务状况和经营业绩产生重大和不利的影响。
如果我们的保险业务无法招聘、培训和留住理赔人员，他们的理赔部门可能需要处理越来越多的工作量，这可能会对他们的理赔管理质量产生不利影响，并可能对我们的业务造成重大和不利影响。
再保险在当前的水平和价格下可能无法获得，这可能会限制我们开展新业务的能力。此外，再保险使我们承受对手方风险，可能不足以保障我们免受损失，而这可能对我们的经营业绩和财务状况造成重大影响。
再保险是一种合同，根据这一合同，保险人(可能被称为割让保险人)与第二保险人(称为再保险人)达成协议，如果根据割让保险人发出的保单提出索赔，再保险人将赔偿割让保险人发生的部分损失，以换取保费。HoA获得再保险，以帮助管理其对财产和意外伤害保险风险的敞口。再保险是每年购买的，能力和可接受的定价无法得到保证，这可能会限制HOA的增长或财务实力评级。如果再保险在目前的水平或价格下变得不可用，我们承保新业务的能力将受到阻碍。虽然根据再保险保单的条款，我们的再保险交易对手对我们负有责任，但我们仍然主要对我们的投保人负责，因为我们是再保险的所有风险的直接保险人。因此，再保险并不消除我们保险公司的义务。
如果我们的子公司无法支付所有索赔，我们将面临以下风险：我们的一家或多家再保险人无法或不愿履行其义务、再保险人不能及时支付，或者我们的损失太大，超过了我们的再保险合同中规定的限额，限制了赔偿。当再保险人被要求支付到期款项时，他们的财务状况可能会变得不健全，这种情况可能在许多年后才会发生，在这种情况下，我们可能没有法律能力追回根据我们与该再保险人达成的协议应支付给我们的款项。与再保险公司就再保险合同下的承保范围发生任何纠纷都可能是耗时、昂贵的，而且不确定成功与否。
如果我们的保险公司未能将基于风险的资本维持在所要求的水平，可能会对我们的保险公司子公司维持监管机构开展业务的能力产生不利影响。
我们必须有足够的资本来遵守保险监管要求，并保持经营我们业务的权威。全美保险监理员协会开发了一种测试美国保险公司法定资本充足性的系统，即所有州都采用的基于风险的资本。这一制度规定了保险公司支持其整体业务运营所需的最低资本金。它通过考察每家保险公司的资产和负债及其净保费组合的某些内在风险，确定了可能资本不足的保险公司，包括财产意外伤害保险公司。低于计算门槛的保险公司可能会受到不同程度的监管行动，包括监管、恢复或清算。
同样，我们设在开曼群岛的全资专属自保再保险公司Porticus Re须遵守开曼群岛金融管理局(“CIMA”)施加的额外资本及其他监管规定。虽然这些资本要求通常没有美国资本要求那么严格，但如果不能满足这些要求，可能会导致CIMA采取监管行动，或者Porticus Re的B(III)类保险公司执照被吊销或修改，这可能会对我们提高整体资本效率的能力产生不利影响。
作为一家扩大全国业务的中型航空公司，与规模更大、更成熟的竞争对手相比，我们可能面临额外的资本和盈余要求。未能将基于风险的资本维持在所要求的水平，可能会导致报告和审查要求日益繁重，并可能对我们维持监管机构开展业务的能力产生不利影响。
我们保险业务的损失准备金可能不足以弥补实际损失。
损失准备金是对索赔最终费用的估计，并不代表对任何最终负债的精确计算。这些估计数是基于历史资料和对未来趋势的估计，这些趋势可能会影响今后可能报告的索赔的频率和严重性。估计损失准备金是一个困难、复杂和内在不确定的过程，涉及许多变量和主观判断，从保险损失的发生、索赔的报告到索赔的支付之间可能会有相当长的一段时间。损失准备金是对索赔的最终成本的估计，并不代表对我们保险业务的任何最终责任的准确计算。这些估计是基于对历史损失发展模式的分析以及对当前劳动力和材料成本的估计。检讨的各项因素包括：
•亏损的产生、报告和发展模式；
•基本保单条款和条件；
•业务和曝险组合；
•索赔频率和严重程度的趋势；
•业务变更；
•新出现的经济和社会趋势；
•通货膨胀；以及
•监管和诉讼环境的变化。
这一过程假定，根据当前事态发展和预期趋势的影响进行调整的过去经验是预测未来事件的适当基础。它还假设存在足够的历史或其他数据，以作出这些判断。并无准确方法评估估计数差异的影响。倘实际投保损失金额高于为该等损失预留的金额，我们保险业务的盈利能力可能受到影响。
我们保险业务投资组合的表现受各种投资风险影响。
我们保险业务的经营业绩部分取决于其投资组合的表现。我们的保险业务寻求持有由供应商投资顾问公司根据其投资政策管理的高质量投资组合，并由内部管理团队定期审阅。然而，投资受一般经济条件和市场风险以及特定证券固有风险的影响。
我们保险业务的投资组合的价值受若干投资可能因发行人就该等投资付款的财务状况恶化而违约或减值的风险所影响。固定收益证券的信用评级下调也可能对该等证券的市场估值产生重大负面影响。
该等因素可能会减少我们保险业务的净投资收入，导致已变现投资亏损，并对其法定资本造成负面影响。当投资市场缺乏流动性时，我们的保险业务的投资组合的估值不确定性增加，从而增加了我们保险业务在其组合中持有的证券的估计公平值（即账面值）不能反映应计交易发生的价格的风险。
所有类型证券的风险均通过应用我们保险业务的投资政策进行管理，该政策制定了投资参数，包括对某些类型证券的最高投资百分比和最低信贷质量水平，保险业务认为这些参数符合全国保险专员协会制定的适用指引。此外，我们的保险业务寻求采用与其保险及再保险风险无关的投资策略，然而，其投资组合的亏损可能与承保亏损同时发生。
我们的保险业务可能被迫出售投资以满足流动性要求。
我们的保险业务将保费投资，直至需要支付保单持有人的索偿。因此，我们的保险业务寻求根据其亏损及亏损调整费用支付周期的持续时间管理其投资组合的持续时间，以确保充足的流动性，并避免不得不意外地将投资变现以支付索偿。此外，诉讼方面的不利趋势可能导致需要出售投资来为这些负债提供资金。我们的保险业务可能无法以优惠价格出售或根本无法出售其投资。出售投资资产可能导致重大已变现亏损，视乎一般市场状况、利率及个别证券的信贷发行而定。此外，亏损可能会影响盈余，并需要额外资本为法定盈余提供资金，而该等资金可能无法获得或以不利于本公司的条款获得。
我们的经营业绩及财务状况可能因分析模型的局限性或用于评估及预测我们面临的灾难性损失的该等模型的可访问性发生变化而受到不利影响。
内部和第三方供应商开发的模型与我们自己的历史数据一起用于评估财产保险遭受的灾难性损失。这些模型假定了各种条件和概率情景；然而，它们不一定准确地预测未来损失或计量当前发生的损失。此外，这些模型的准确性可能受到气候条件变化的负面影响。灾难模型使用历史信息和有关自然事件（如飓风和地震）的科学研究，以及有关我们有效业务的详细信息。这些信息用于定价和风险管理活动。然而，由于实际的灾难性事件差别很大，因此在预测任何报告期内的损失方面，它的效用都有局限性。其他限制因素也明显表现在：各模型之间的估计数有很大差异，由于模型变化以及尚未充分了解或可能未适当纳入模型的基础数据要素和实际条件的细化而导致的结果大幅增减。
与财务报告和业务结果有关的风险
吾等先前已发现吾等对财务报告的内部控制存在重大弱点，可能导致吾等财务报表出现重大错误陈述，以及吾等独立注册会计师事务所未能提供无保留审计意见，可能对吾等造成重大不利影响。
作为一家上市公司，我们必须遵守SEC执行2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302和404条的规定，该法案要求管理层在季度和年度报告中证明财务和其他信息，并提供年度管理报告，说明财务报告控制的有效性。
如在"项目9A。于编制截至2020年、2021年及2022年12月31日止财政年度的10—K表格年报的经审核财务报表过程中，我们与独立注册会计师事务所发现若干重大弱点。重大弱点是指财务报告内部监控的缺陷或缺陷组合，致使年度或中期财务报表的重大错误陈述有合理可能无法及时预防或发现。在2020年、2021年、2022年和2023年，我们投入了多项内部资源，并以各种第三方专家补充这些内部资源，以协助实施详细的
补救计划，包括改进我们的流程和系统。 截至2023年12月31日，我们已纠正所有先前识别的重大弱点，并得出结论认为我们对财务报告的内部控制有效。
我们的管理层（包括首席执行官及首席财务官）并不期望我们对财务报告的内部监控能防止所有错误及所有欺诈行为。一个控制系统，无论设计和操作多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的保证，以保证控制系统的目标将得到满足。此外，控制系统的设计必须反映资源限制的事实，而且必须考虑控制的效益与控制成本的关系。某些人的个人行为、两个或多个人的勾结或管理层对控制的超越，都可能规避控制。随着时间的推移，控制措施可能会因情况的变化而变得不充分，或可能出现遵守政策或程序的程度恶化。由于成本效益高的控制制度固有的局限性，可能会发生因错误或欺诈而造成的错报，而且可能无法发现。
我们的季度经营业绩未来可能会波动。因此，我们可能无法达到或超过市场（包括研究分析师或投资者）的预期，这可能导致我们的股价下跌。
我们的季度经营业绩可能会因各种因素而波动，其中许多因素超出我们的控制范围。如果我们的季度经营业绩或指导低于研究分析师或投资者的预期，我们的普通股价格可能会大幅下跌。我们季度经营业绩或指引的波动可能是由于多个因素造成的，包括但不限于下列因素：
•与软件公司、尚未盈利的公司、家庭相关的公司、通过特殊目的收购公司（SPAC）交易上市的公司、家庭服务和保险行业以及总体经济、行业和市场状况有关的经济趋势；
•季节性；
•家庭服务公司、消费者、服务提供商和商业合作伙伴被我们的解决方案所吸引的程度，以满足他们的需求（在家庭服务公司和商业合作伙伴的情况下，是他们的客户）；
•我们与家庭服务公司和服务提供商就我们的解决方案达成协议的时间、承诺水平和收入分成率，以及他们处理量的持续能力和履行绩效，以及我们的营销和关联渠道在推动我们网络量方面的有效性；
•家庭服务公司和商业合作伙伴向我们发送的消费者推荐数量，以及大型家庭服务公司或商业合作伙伴的增加或损失，包括通过收购或合并；
•家庭服务公司和商业合作伙伴的组合，跨越小型、中型和大型组织；
•我们或我们竞争对手的定价政策发生变化，包括因我们政策价格上涨而导致的客户流失；
•保险业务佣金波动；
•恶劣天气事件，包括龙卷风和冰雹事件、飓风、大规模野火和其他灾难，以及上述任何事件的频率，包括气候变化和全球流行病的影响；
•我们保险业务索赔的波动性和严重性；
•与P & C索赔相关的广泛索赔费用；
•由于实际保单经验对产品定价中的假设不利而造成的损失；
•我们的保险公司被置于监管之下或信用评级下降；
•由于价格变动寻求监管部门批准，引入新政策定价的时机和延迟
•因我们的投资资产价值下降而造成的损失；
•我们持有证券的公司和其他实体、与我们进行业务往来或与我们有信用风险的交易对手（包括再保险人）的价值下降和/或损失，以及投资价值下降；
•我们的家庭服务公司、消费者、服务提供商和商业合作伙伴的财务健康状况；
•运营费用的数额和时间，包括与维护和扩大我们的业务、运营和基础设施有关的费用；
•我们推出的新解决方案的时机和成功；
•竞争对手推出的当前和新产品和服务的时机和成功；
•我们行业竞争动态的其他变化，包括竞争对手、客户或战略合作伙伴之间的整合；
•我们管理现有业务和未来增长的能力，包括我们平台上客户数量的增加和新的地理区域；
•各种其他因素，包括与我们的系统和平台基础设施的重大中断有关的因素，与独立承包商有关的风险，以及隐私和数据安全漏洞，每一个因素都在本“第1A项”的其他地方进行了描述。风险因素”，部分。
我们的盈利指导和由此产生的外部分析师估计主要基于我们对我们业务以及更广泛的住房、住房服务和保险市场的看法。此外，由于不断演变的经济衰退、持续的通胀成本增加以及天气事件和相关索赔的频率和严重程度的不确定性，我们在准确预测我们的运营和财务表现以及提供盈利指引方面存在额外风险。未能达到我们的指导或分析师对收益的预期将对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的季度经营业绩因消费者需求的季节性和历史天气趋势以及与我们行业相关的其他因素而波动。
由于消费者需求和历史天气趋势，我们的业务是季节性的，因此，我们的经营业绩和现金流季度大幅波动。从历史上看，我们的收入在第二和第三财政季度一直是最强劲的，这是由于夏季房地产交易活动高峰期，加上历史上更温和的天气。第一和第四财政季度普遍表现最差，原因是冬季房地产交易活动减少，加上历史上更严重的天气事件。因此，我们任何特定季度期间的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。此外，我们正在迅速发展我们的合作伙伴关系和能力，并不断改进我们的承保和再保险方法，这使得与前几个季度进行比较很困难。
我们有亏损的历史，我们可能无法实现或维持盈利。
自成立以来，我们每年均经历净亏损。截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度，我们分别产生190.4百万美元、177.0百万美元及83.4百万美元的经营亏损，截至2023年12月31日，我们的累计亏损为722.1百万美元。我们将需要在未来期间创造和维持更高的收入水平，并减少按比例的开支，以实现盈利，即使我们这样做，我们可能无法维持或增加盈利能力。虽然我们正在进行我们认为将增加我们的收入的努力，但这些努力可能不足以抵消这些开支。我们为创造额外收入所做的许多努力都是新的，未经证实，任何未能充分增加收入或控制相关成本的行为都可能妨碍我们实现或提高盈利能力。我们最近的收入增长以及家庭服务公司、消费者、服务提供商和商业合作伙伴的数量可能无法持续，我们可能无法获得足够的收入来实现或维持盈利能力。我们可能会因多种原因在未来遭受重大损失，包括本报告所述的其他风险。项目1a.风险因素"一节，我们可能会遇到不可预见的费用、困难、并发症和延误以及其他未知事件。因此，我们可能无法实现或维持盈利能力，我们可能在可见将来产生重大亏损。
由于我们是一家向美国证券交易委员会报告的上市公司，我们已经产生并将继续产生增加的成本，我们的管理层将需要投入大量时间来履行合规义务。
作为一家向SEC报告的上市公司，我们承担了大量的法律、会计和其他费用，这是我们作为一家私营公司没有承担的。我们须遵守《交易法》和《2002年萨班斯—奥克斯利法案》的报告要求，以及随后由美国证券交易委员会实施的规则，这些规则对上市公司施加了重大要求，包括要求建立和维持有效的披露和财务控制以及改变公司治理惯例。此外，2010年7月21日，《多德—弗兰克华尔街改革和保护法案》颁布。《多德—弗兰克法案》中有重要的企业治理和高管薪酬相关条款，增加了我们的法律和财务合规成本，使某些活动更加困难、耗时或成本更高，也可能对我们的人员、系统和资源造成不必要的压力。我们的管理层及其他人员投入大量时间于该等合规措施。
遵守上市公司的要求是昂贵的，并且通常使某些活动更耗时，如果我们继续收购新公司，这些成本将增加。其中一些要求将
要求我们开展我们或被收购公司以前没有做过的活动。例如，我们已采纳并将继续采纳新的内部监控及披露监控及程序。此外，还将产生与SEC报告要求相关的费用。此外，如果发现任何在遵守该等要求方面的问题（例如，我们的核数师过去并将来可能发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点或重大缺陷），我们可能会为纠正该等问题而产生额外成本，而该等问题的存在可能会对我们的声誉或投资者对其的看法造成不利影响。
公司亦面临客户、监管机构、投资者及其他持份者对环境、社会及管治（“ESG”）常规及披露的审查。 未能适应或遵守监管要求或投资者或利益相关者的期望和标准可能会对我们的声誉、与某些合作伙伴开展业务的能力产生负面影响，并损害我们的业务。新的政府法规还可能导致新的或更严格的ESG监督形式，并扩大强制性和自愿性报告、勤勉和披露，包括与气候相关的披露。环境、社会及管治相关合规成本增加可能影响我们的营运及业务。
我们的风险管理政策和程序可能被证明是无效的，并使我们暴露在未知或不可预见的风险中。
我们已确定并继续制定全企业风险管理政策及程序，以减轻我们所面临的风险及损失。我们的风险管理策略存在固有局限性，因为可能存在尚未完全识别的现有或未来风险。倘内部风险管理政策及程序无效，我们或会蒙受重大意外损失，并对我们的财务业绩及营运造成不利影响。我们的风险管理框架可能不会与我们扩展业务的步伐同步发展。因此，存在新产品或新业务策略可能带来未被充分识别、有效监控或彻底管理的风险的风险。
我们面临因交易对手（包括我们的再保险合作伙伴）财务稳健而产生的信贷风险，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
我们面对我们经营所在行业的不同对手方，倘对手方违约或其他未能遵守合约义务，我们面临信贷风险。具体而言，我们的保险承运人通过再保险合约将风险转嫁给第三方保险公司，该合约涵盖大量业务，并使我们面临增加的信贷风险。当我们持有的抵押品不足以抵销信贷风险、价值变动、无法变现或以不足以收回应付我们的全部信贷风险的价格变现时，我们的信贷风险可能会加剧。这可能导致损失，其程度未知，任何该等损失可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能是有限的。
截至2023年12月31日，我们有美国联邦所得税和州所得税的净经营亏损结转分别为4.251亿美元和2.604亿美元，可用于抵销未来应课税收入。如果不使用，2018年1月1日之前产生的联邦净运营亏损结转金额将于2031年开始到期，州净运营亏损结转金额将于2023年开始到期。该等经营亏损净额结转的实现取决于我们的未来应课税收入，而我们现有的结转到期可能未使用且无法抵销未来所得税负债的风险，这可能对我们的经营业绩造成重大不利影响。此外，根据经修订的1986年《国内税收法》第382和383条，如果公司经历了“所有权变更”，一般定义为变更超过50%，（按价值计算）在三年期内的股权所有权，公司使用其变动前净营业亏损结转和其他变动前税收属性的能力，如研究税收抵免，以抵消其变动后的收入可能有限。本公司已确定其历史上经历了有限数量的所有权变动，但得出结论，由此产生的限制不会对其税务属性的利益造成任何重大限制。未来可能会发生更多的所有权变更。
与遵守法律法规和诉讼有关的风险
我们的保险业务受州政府监管，这可能会限制我们保险业务的增长并对我们造成额外成本。
我们的保险业务受到其交易业务所在州的个别州保险部门的广泛监管和监督。 该法规一般旨在保护客户的利益，而不一定是保险公司或代理人、其股东或其他投资者的利益。我们的保险业务的多个方面均受监管，包括保费费率、强制承保风险、对不续保业务能力的限制、禁止的除外业务、代理人的许可和委任、对可能发生的风险规模的限制。
根据单一保单投保、保单表格及承保范围、广告及其他行为，包括使用信贷资料及其他承保因素的限制，以及其他承保及索偿惯例。如果我们的保险业务决定扩大产品范围，以包括其他保险产品，如宠物，汽车或人寿保险，这将使他们在选择提供此类产品的每个州受到额外的监管要求和审查。国家还可对保险人与独立代理人之间合同关系的各个方面进行规范。
这些法律和法规通常由各保险部门监督和执行，以及通过私人诉讼权和一些州检察长。该等法规或执法行动可能导致费率压制、限制我们保险业务管理无利可图或波动风险的能力，或导致罚款、保费退款或其他不利后果。由于不遵守规定，监管机构可以处以罚款或其他处罚，包括对单个州或所有州的停止和停止令，直到发现的不遵守规定得到纠正。
我们的保险业务亦须接受任何州的保险部门的审查，而州的保险业务则获授权销售保险。这些保险部门可随时对我们的业务实践进行全面或有针对性的检查，并解决问题或察觉的不足。这些检查的结果可能导致监管命令，要求罚款、补救、禁令或其他纠正行动。考试还可能导致花费大量的管理时间或财政资源。
我们的保险业务与多个州保险部门保持许可证。如果我们未能遵守该等法规，我们可能会被禁止或暂时暂停进行我们的保险业务的部分或全部活动，或在特定司法管辖区处以罚款或处罚。此外，实际上或感觉上不遵守此类州法规的情况可能导致根据与保险提供者的安排终止保险的权利。我们能否继续在获发牌的司法权区维持我们的保险牌照，或扩展至新业务或新司法权区，取决于我们是否遵守各司法权区监管机构不时颁布的规则及规例。
于所有司法权区，适用法律及法规须由监管机构修订及诠释。一般而言，这些当局在授予、更新和撤销许可证和批准以及执行和解释规则和条例方面享有相对广泛的酌处权。我们不能保证我们的保险业务可继续在任何特定司法管辖区开展，或我们将来将能够扩大我们的保险业务。
某些州要求保险公司，如HOA，参与各种风险池或风险分担机制，或接受某些类别的风险，无论这些风险是否符合自愿业务的承保准则。一些州还限制或限制保险公司退出某些类别业务的能力。国家保险部门可以对保险公司征收与市场退出有关的重大费用，或以可能导致市场混乱为由拒绝批准退出计划。限制保单取消及不续保的法律及法规，或在批准要求之前约束撤回计划，可能会严重限制我们保险业务退出无利可图市场的能力。这些行动和相关的监管限制可能会限制它们减少可能遭受飓风相关损失的能力。
此外，某些州颁布了法律，要求在该州开展业务的保险公司参与分配风险和/或共享市场计划。例如，州法律要求所有获得德克萨斯州财产保险许可的公司都必须是德克萨斯州风暴保险协会（“TWIA”）的成员。TWIA为某些指定的灾难地区无法在私人市场获得保险的申请人提供基本财产保险。运营商的参与是基于公司自愿的市场份额的数量。在这些市场，我们的保险业务，美国房主保险公司（HOAIC），可能被迫以低于预期的利率承保大量业务，可能导致不可接受的股本回报率。或者，由于TWIA确认财务赤字，它有能力评估参与的保险公司，对我们的经营业绩和财务状况造成不利影响。此外，某些州要求保险公司参与为受损或破产公司提供的担保基金。这些基金定期评估在该州经营的所有保险公司的损失。例如，2022年，HOAIC在德克萨斯州和南卡罗来纳州接受担保基金评估。我们的经营业绩及财务状况可能受到任何该等因素的不利影响。
个人数据的处理、存储、使用和披露受各种联邦和州法律法规的约束，可能会产生责任和增加成本。
我们接收、处理、存储和传输大量关于使用我们产品和服务的消费者的个人机密或敏感个人信息。此外，我们接受家庭服务公司、消费者和服务提供商的付款（包括经常性付款）。我们分享、存储、使用、披露和保护的方式
这些信息由我们各业务的各自隐私和数据安全政策、联邦和州法律法规以及不断发展的行业标准和惯例决定。这些法律、法规、标准和惯例不断演变，在某些情况下，我们可能会承担不一致和冲突的义务，并可能会受到不同的解释。此外，还不时提出和通过这类性质的新法律、条例、标准和做法。
此外，美国国会和各州立法机构正在考虑多项有关隐私和用户信息保护的立法提案。其他美国州立法机关已经制定了隐私立法，其中最严格和最全面的立法之一是2018年加州消费者隐私法（“CCPA”），经2020年加州隐私权法（“CPRA”）修订。CCPA对加州消费者的个人信息的使用施加了严格的要求和限制，包括要求公司向消费者提供有关收集的个人信息以及如何根据要求使用这些信息的信息，同时也赋予消费者对其个人信息的使用的重大控制权，（包括删除此类信息的权利和反对"出售"（如《消费者消费CCPA对我们的业务在各种产品、服务和运营中使用个人加利福尼亚用户和订户信息的能力提出了严格的要求，例如通过在线广告重新定位用户，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。CPRA引入了数据最小化和存储限制要求，并创建了一个新的监管机构来实施和执行法律。其他州也制定了类似的全面隐私法，在许多方面与《公民保护法》和《公民保护法》相似，正在考虑在其他州采用全面隐私法的立法建议。
虽然我们继续在适用的隐私和数据保护政策、法律和法规以及行业标准和实践方面投入大量资金进行合规工作，但我们仍可能面临我们可能无法成功辩护的不合规索赔，和/或巨额罚款和处罚。此外，我们或我们雇用来存储或处理信息的任何第三方的任何不遵守或被认为不遵守，或任何导致未经授权访问(或使用或传输)个人信息的安全损害，都可能导致针对我们的各种索赔，包括政府执法行动、巨额罚款、诉讼(包括消费者集体诉讼)、第三方违约和赔偿索赔以及负面宣传。当此类事件发生时，我们的声誉可能会受到损害，我们各种品牌和业务的竞争地位可能会下降，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，如果美国多个州一级的法律引入了不一致或相互冲突的标准，并且没有联邦政府对此类法律的优先购买权，则可能更难实现合规，我们可能会增加上述风险的潜在敞口。
此外，我们遵守所有适用的隐私和数据保护政策、法律和法规以及行业标准和做法的能力可能会影响我们与商业合作伙伴开展业务的能力。一些商业合作伙伴在过去实施了大量的数据保护要求，未来商业合作伙伴可能会提出要求，特别是考虑到我们的相对规模和资源，这将导致我们承担繁重的合规义务。这些义务以及对全球现有和未来隐私和数据保护法律的持续遵守可能代价高昂，如果我们不能完全遵守，我们可能面临责任、声誉损害或失去与客户或商业合作伙伴的关系。在合规方面投入大量成本(相对于产品和服务的开发)可能会导致新产品和服务的开发延迟、与商业合作伙伴的业务减少或损失、在现有司法管辖区放弃有问题的产品和服务以及无法在某些新的和现有的司法管辖区推出新产品和服务，这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的某些商业客户(即，包括可能参与购房、抵押贷款和结算过程的信贷员、抵押贷款公司、金融机构和其他公司的商业客户)是或可能是，在某些情况下，我们是或可能是遵守各种联邦、州和地方法律，包括与消费者保护和金融服务相关的法律。
我们的许多客户和潜在客户都受到严格的监管，其中可能需要遵守与执行我们的产品和服务所涉及的业务功能相关的严格法规。在某些情况下，我们(直接或间接)促进遵守这些法规要求。虽然我们目前运营我们的业务是为了确保我们的业务本身不受广泛的监管，但存在某些法规可能适用于我们的风险，包括随着我们扩展我们平台的功能和通过我们的平台提供的服务。此外，我们和我们的合作伙伴、供应商和其他服务提供商必须遵守直接适用于我们以及我们的合作伙伴、供应商和其他服务提供商间接适用的法律和法规制度，例如通过我们的某些产品和/或我们与客户的合同关系。
特别是，我们的客户必须遵守并可能或确实有助于直接或间接遵守的某些法律、法规和规则包括：
•《贷款真实性法案》(TILA)及其颁布的Z条例，以及类似的州法律，要求向借款人披露其贷款和信贷交易的条款和条件，并要求债权人遵守某些贷款实践限制以及TILA-RESPA综合披露规则(TRID)，该规则对收集信息、收取费用以及在收到信贷申请后披露特定贷款条款和成本提出了具体要求；
•《房地产和解程序法》(RESPA)和条例X，除其他事项外，禁止为推荐房地产和解服务提供或接受任何费用、回扣或有价值的东西，或接受除实际提供的服务外的和解费用的一部分或一部分；对于关联业务关系，禁止收取除合法所有权回报以外的任何东西，要求使用关联公司，以及未披露关联关系；
•《平等信用机会法》及其颁布的法规B，以及类似的州公平贷款法，禁止债权人基于种族、肤色、性别、年龄、宗教、民族血统、婚姻状况、申请人的全部或部分收入来自任何公共援助计划的事实或申请人真诚地行使联邦消费者信用保护法下的任何权利来阻止或歧视信用申请人；
•《公平信用报告法》及其颁布的条例第五条对消费者报告机构、消费者报告的用户和向消费者报告机构提供信息的人规定了某些义务，包括与获取消费者报告、利用消费者报告进行营销、根据消费者报告提供的信息采取不利行动以及保护消费者报告和消费者报告信息的隐私和安全有关的义务；
•《联邦贸易委员会法》第5节，或《联邦贸易委员会法》，禁止商业中或影响商业的不公平和欺骗性行为或做法；《多德-弗兰克法案》第1031条，禁止与任何消费金融产品、保修合同或服务有关的不公平、欺骗性或滥用行为或做法，以及类似的州法律，禁止不公平、欺骗性或滥用行为或做法；
•《格拉姆-利奇-布莱利法案》(Gramm-Leach-Bliley Act，简称GLBA)及其颁布的P条例，包括对金融服务公司向非关联第三方披露消费者非公开个人信息的限制，在某些情况下要求金融服务公司限制向其披露此类信息的非关联第三方使用和进一步披露非公开个人信息，并要求金融服务公司披露与关联实体和非关联实体共享信息的某些隐私通知和做法，以及保护个人借款人信息以及其他隐私法律和法规；
•《住房抵押贷款披露法案》和《条例C》，要求报告贷款发放数据，包括接受、批准、拒绝和撤回的贷款申请数量；
•《公平住房法》，或称FHA，禁止基于种族、性别、民族血统和某些其他特征的住房歧视；
•《抵押贷款许可的安全和公平执法法》，或称SAFE法案，对抵押贷款发起人施加国家许可要求；
•《全球和国家商务电子签名法》或ESIGN法，以及类似的州法律，特别是《统一电子交易法》，授权利用电子记录和签名创建具有法律约束力和可执行的协议，并要求金融服务公司获得消费者同意，才能以电子方式接受联邦和州法律和法规所要求的披露；
•美国残疾人法案，或称ADA，被解释为包括网站在内的“公共设施场所”，必须满足与访问和使用相关的某些联邦要求；
•《银行保密法》（BSA）和《美国爱国者法》，涉及遵守反洗钱、借款人尽职调查和记录保存政策和程序；
•美国财政部下属的外国资产控制办公室（OFAC）颁布的有关管理和执行针对威胁美国外交政策和国家安全目标的外国司法管辖区和个人的制裁的条例，主要是为了防止目标司法管辖区和个人进入美国金融体系；
•其他联邦、州和地方法律法规。
除了适用于我们的客户和其他人的法律、法规和规则，以及我们促进遵守的法律、法规和规则外，我们可能会被视为通过与我们的客户或其他人的关系而受某些法律、法规和规则的约束，其中包括：ACMA、FCRA、FTC法案、GLBA、FHA、TCPA、TSC、ESIGN法案、ADA、OFAC以及其他联邦和州特定法律和规则。包括那些对不公平或欺骗性商业行为和消费者保护提出要求的法律，以及与隐私、信息安全和数据泄露有关的其他州法律。我们也可能定期接受不同监管机构的审查，并可能被要求审查我们的某些合作伙伴、供应商或其他服务提供商。这些潜在的检查可能会导致更多的监管合规工作，这些工作耗时且成本高昂。需要由联邦和州监管机构以及外部审计师审查和审查的事项包括我们与服务绩效有关的内部信息技术控制、导致这些活动的协议以及我们的产品和服务的设计。任何无法满足该等检查及遵守适用法规的情况，均可能对我们开展业务（包括吸引及维持客户）的能力造成不利影响。
此外，联邦和州官员正在讨论可能影响我们的法律法规的各种潜在变化，包括额外的数据隐私法规等。该等领域的变化（一般是我们及客户经营的监管环境）可能对我们的竞争地位及经营业绩造成不利影响。
虽然我们已制定旨在协助遵守该等法律及法规的政策及程序，但无法保证我们的合规政策及程序将有效。遵守这些要求也是成本高昂、耗时的，并限制了我们的运营灵活性。此外，国会、各州监管机构以及地方市政当局可以进一步监管相关行业，使我们更难或更昂贵地提供产品和相关服务。这些法律也经常受到可能严重限制我们商业模式运作的变化的影响。此外，监管应用及╱或适用于我们业务的法律及法规的司法解释的变动亦可能影响我们开展业务的方式。如果我们或我们的合作伙伴、供应商或其他服务提供商被发现不遵守适用法律，我们可能会受到联邦和/或州监管机构的更严格审查，和/或面临其他制裁，这可能会对我们继续提供服务或在特定州提供我们的产品和相关服务的能力产生不利影响，或使用第三方提供商的服务。这可能会损害我们的生意此外，不遵守规定可能使我们遭受损害赔偿、集体诉讼、行政执法行动、证券发行投资者持有的撤销权以及民事和刑事责任，所有这些都将对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
我们受支付网络规则的约束，对我们支付卡接受特权的任何重大修改都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。
我们的信用卡和借记卡接受特权的丧失或我们获得信用卡接受特权的条款的重大修改将大大限制我们的业务模式，因为我们的大量客户和商业合作伙伴使用信用卡或借记卡付款。我们的支付处理商要求我们遵守支付卡网络运营规则，包括支付卡行业数据安全标准（“PCI DSS”）。在PCI DSS下，我们必须就使用、储存和传输卡数据采取和实施内部控制，以防止信用卡欺诈。如果我们未能遵守支付卡网络（包括PCI DSS）所采用的规则和法规，我们将违反我们对支付处理商和商业银行的合同义务。此类不遵守规定可能会损害我们与支付卡网络的关系，使我们受到限制、罚款、处罚、损害赔偿和民事责任，并可能最终阻止我们处理或接受支付卡，这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，支付卡网络可以采用新的操作规则，或解释或重新解释现有规则，我们或我们的支付处理器可能会发现难以或甚至不可能遵守，或实施成本高昂。因此，我们可能会失去让消费者选择使用支付卡进行支付的能力。此外，即使我们遵守支付卡网络所采用的规则和法规，我们也不能保证我们将能够保持支付卡接受特权。我们也不能保证我们遵守网络规则或PCI DSS将防止非法或不当使用我们的支付平台，或盗窃、丢失或滥用客户或参与者的信用卡数据，或安全漏洞。我们还需要提交定期审计、自我评估和其他评估，以评估我们是否遵守PCI DSS。如果审计、自我评估或其他评估表明我们需要采取措施纠正任何缺陷，则此类补救措施可能会分散我们的管理团队的注意力，并要求我们采取成本高昂且耗时的补救措施，我们可能会失去支付卡受理特权。
我们的营销活动受各种联邦和州法规的约束。
我们通过电话、短信、电子邮件、直邮和/或其他线上和线下营销渠道直接或间接地进行营销活动。此类一般营销活动受众多联邦和州法规的约束，包括电话销售规则（“TSR”）、TCPA、州和联邦禁止通话法规和其他州电话销售法律、联邦和州隐私法、反垃圾邮件法案和FTC法案及其附带法规和指南等。除受监管机构的行动外，其中一些法律，如《TCPA》，允许个人就违反这些法律的公司提起诉讼。我们也依赖第三方合作伙伴遵守适用法律。监管机构因我们或我们的第三方合作伙伴实际或涉嫌违反适用法律或法规而提起的任何诉讼或行动可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响。
所有美国司法管辖区都要求保险公司保持对其营销材料的控制。各国已通过立法，界定并禁止保险业中的不公平竞争方法和不公平或欺骗性做法。禁止的做法包括但不限于虚假陈述、虚假广告、胁迫、欺骗其他保险公司、不公平的索赔解决做法和程序以及保险业务中的歧视。不遵守任何此类州法规可能会使我们的保险业务受到相关州保险监管机构的监管行动，以及在某些州，私人诉讼。
联邦政府也可能监管我们保险业务的各个方面，例如保护消费者机密信息，或根据公平信用报告法（“FCRA”）使用消费者信用评分承保和评估客户风险。除其他外，FCRA要求保险公司在获得和使用消费者报告用于承保目的之前，必须有一个允许的目的，并遵守通知和记录保存要求。未能遵守联邦联邦法规或任何其他适用联邦法律的要求，我们的保险业务将面临监管罚款和其他制裁。
诉讼和监管行动可能分散管理层的注意力，增加我们的开支，或使我们遭受重大金钱损失和其他补救措施。
我们面临因业务开展而产生的各种法律诉讼和索赔，但尚未解决，包括声称违反TCPA的自动通话和/或请勿通话限制的索赔，以及推定的集体诉讼索赔，即未能支付加班费、未能在离职时支付赔偿金以及违反加州法律的不公平商业行为。在未来，我们可能不时涉及各种额外的法律诉讼，包括但不限于与违反合同、违反联邦和州隐私法有关的诉讼，以及可能需要改变我们的业务或运营的监管调查或民事和刑事执法行动。无论任何针对我们的索赔、调查或行动是否有道理，或者我们最终是否需要承担责任或支付损害赔偿或罚款，索赔、调查和执法行动可能会花费高昂的费用来辩护或遵守，并且可能会分散管理层对我们运营的时间。倘任何法律程序、监管调查或监管执法行动导致不利结果，则可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。任何因实际或潜在诉讼、监管执法行动或监管调查而产生的负面宣传也可能对我们的声誉造成重大不利影响，进而对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。见"项目3。本年报“法律诉讼”以获取有关重大诉讼及其他诉讼的额外资料。
我们的搬家服务业务受州法规的约束，某些州的监管结构并不涉及我们的搬家服务业务模式。遵守所需的许可证和其他监管要求可能成本高昂，任何无法遵守的行为都可能损害我们的业务。
我们的搬家服务业务受各州就某些服务和贸易的履行所施加的执照和担保要求的约束。此外，在某些司法管辖区，现有的监管结构并没有考虑到我们的市场（消费者在我们的平台上搜索供应商并预订搬家服务本身）和托管服务（我们代表消费者管理搬家服务）的混合业务模式。此外，某些司法管辖区的利益集团已经游说，并可能在未来游说制定法规，使我们的混合模式更难或不可能在这些司法管辖区维持。未来对这些法规的任何修改（或司法或监管解释），无论是由于游说努力或其他原因，都可能产生重大的合规成本。任何未能取得或维持所需许可证及以其他方式遵守相关司法权区的适用法规，可能会抑制或禁止我们在该等司法权区经营搬家服务业务的能力。此外，我们可能被视为（正确或错误）与我们的服务提供商有关的承包商，这可能使我们受到许可证和/或担保要求，并可能使我们因过去的操作而受到处罚。上述任何情况均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩产生负面影响。
此外，我们、承包运营商或第三方承运商未能遵守各种适用的联邦安全法律和法规，或我们的安全评级降级，都可能对我们的运营或财务状况造成重大不利影响，并可能导致我们失去客户，以及失去为某些搬家服务获得保险的能力。
与人员有关的风险
我们面临着与我们的独立承包商相关的风险。
我们在我们的业务中的某些职位中，有我们根据美国联邦、州和国际雇佣法分类为独立承包商的人员。我们无法直接向该等独立承包商提供相同的方向、动机及监督，而该等人员为我们自己的雇员。因此，这些独立承包商可能不遵守适用法律或我们的政策和程序，包括但不限于我们的信息安全政策，或反映我们的文化或价值观。如果这些独立承包商在与家庭服务公司、消费者、服务提供商或其他第三方打交道时违反适用法律或我们的政策和程序，或未能达到我们的标准或反映我们的文化，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。此外，法院可能因我们独立承包商的行为而基于替代责任追究我们的民事或刑事责任。
我们受美国国税局法规和州法律有关独立承包商分类，这些法规和州法律受司法和机构解释的变化，可以确定独立承包商分类不适用。此外，有关零工经济独立承包商（例如我们的服务提供商）分类的法律环境受到公众的严格审查。如果独立承包商分类的法律标准发生变化，可能需要修改我们对这些人员的薪酬结构，包括支付额外的薪酬和税款和/或报销费用，或放弃我们提供的由独立承包商提供的某些类型的服务。此外，如果我们确定将该等人员错误分类为独立承包商，我们将根据联邦和州法律承担额外风险，包括工人补偿、失业福利、劳工、雇佣和侵权法，包括前期，以及潜在的员工福利和税款扣缴责任。任何该等结果均可能导致我们承担重大成本，可能损害我们的财务状况和我们开展业务的能力，并可能损害我们的声誉以及我们吸引和留住其他员工的能力。
除了位于美国的独立承包商外，截至2024年2月，我们共有约700名独立承包商分布在14个国家，其中大多数主要位于墨西哥、印度或哥斯达黎加。因此，我们面临与外国司法管辖区独立承包商有关的若干额外风险，包括根据当地法律对该等独立承包商进行错误分类、遵守其他适用的当地劳动法以及适用的当地劳动法的变化、商业合作伙伴抵制客户服务职能和相关消费者数据离岸化、外币波动、外国经济实力的变化、履行合同义务和知识产权方面的困难、经济制裁以及社会、政治和经济不稳定。
此外，许多美国—总部位于其他司法管辖区的公司正寻求聘用有才华的资讯科技人员和其他技术人才，导致在我们聘用独立承办商的司法管辖区内，独立承办商的服务竞争加剧。
独立承包商的远程工作和使用他们自己的设备使遵守和执行我们的信息安全政策和程序变得更加困难。我们亦必须遵守适用的反贪污及反贿赂法律，例如美国《反海外腐败法》及禁止向政府官员行贿的当地法律，这可能会对我们经营所在司法管辖区构成重大挑战。我们无法保证遵守所有适用法律，违反规定可能导致巨额罚款、制裁、民事或刑事处罚、竞争或声誉损害、诉讼或监管行动以及其他可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响的后果。
我们依赖关键人员来运营我们的业务，如果我们不能留住、吸引和整合合格的人才，我们发展和成功增长业务的能力可能会受到损害。
我们相信，我们的成功有赖并将继续有赖管理人员及员工的努力及才能。我们未来的成功取决于我们吸引、发展、激励和留住高素质和技能员工的持续能力。合资格的人才需求量很大，我们可能会为吸引和留住他们付出高昂的成本。经验丰富的信息技术人员对我们业务的成功至关重要，因此需求量特别大。 行政人员或主要雇员的离职或失能可能对我们执行业务计划及策略的能力造成重大不利影响，而我们可能无法及时或根本无法找到足够的替代者。
我们的行政人员及其他雇员是自愿雇员，这意味着他们可能随时终止与我们的雇佣关系，他们对我们业务及行业的了解极难取代。
虽然我们目前的远程工作环境有助于我们在更广泛的地理基础上吸引人才，但我们必须采用新的技术和工具，以有效地培训和整合新员工，并保护我们的文化。随着我们作为一家上市公司的成长和成熟，我们可能会发现很难维持我们的企业文化。如果我们不继续培养我们的企业文化或在我们的成长和发展过程中保持我们的核心价值观，我们可能无法支持我们认为需要的激情、创造力、团队合作、专注和创新来支持我们的增长。未能有效培训员工可能会对我们保持员工对内部程序和外部监管合规要求的高度认识和遵守造成挑战，此外还会增加我们的招聘、培训和监督成本，而出于任何原因未能保护我们的文化可能会损害我们未来的成功，包括我们保留和招聘员工的能力，创新和有效运作，并执行我们的业务策略。
此外，求职者和现有雇员经常考虑他们在就业方面获得的股权奖励的价值。我们的股价波动或缺乏表现也可能影响我们吸引和留住关键员工的能力。 任何未能成功吸引、整合或挽留合资格人才以满足我们当前或未来的需要，均可能对我们的业务、经营业绩及财务状况造成不利影响。
与我们的增长战略和战略举措有关的风险
我们可能会遇到与收购和资产剥离相关的风险，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们过去曾进行收购及出售，我们可能会寻求物色潜在收购候选人，以扩大我们未来的业务，或物色可能不再符合我们的策略计划及长期目标的业务。倘我们未能物色合适的收购对象或以令人满意的定价及其他条款完成收购，我们的增长可能会受到不利影响。即使我们完成了我们认为合适的收购，我们也可能面临相关的运营和财务风险。因此，在我们希望通过收购实现增长的范围内，我们需要：
•正确识别、评估和完成潜在收购，特别是那些经营历史有限的公司；
•成功地整合收购的业务，以符合我们战略的程度和方式；
•成功地识别并实现所收购业务和现有业务之间的潜在协同效应；
•保留或雇用被收购企业的高级管理人员和其他关键人员;以及
•成功管理与收购有关的压力，我们的管理，运营和财务资源。
我们可能无法成功应对这些挑战或在历史和未来收购中遇到的任何其他问题。潜在收购目标的不良反应可能会阻碍我们执行收购战略的能力，因为我们的尽职调查过程未能发现重大风险，无论是法律风险还是其他风险。我们还可能受到家庭服务公司、消费者、服务提供商和商业合作伙伴对任何收购的披露或完成的不良反应的负面影响。此外，一笔或多笔收购的预期收益可能无法实现。此外，未来的收购可能导致运营亏损增加、股权证券的稀释发行和/或承担或有负债。此外，收购可能部分由未来或或有付款补偿，这些付款将在收购完成后为我们产生未来的负债或摊薄。最后，收购的商誉和其他无形资产的价值可能会受到一个或多个持续的不利事件和/或趋势的影响，这可能会导致重大减值费用。任何这些事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
任何收购的成功都取决于被收购企业的表现达到或超过我们的预期，并实现预期的协同效应、收益和成本节约，此外，还部分取决于我们成功地将我们的文化和当前业务与被收购公司的文化和业务相结合和整合的能力。整合过程可能会导致成本高于预期，转移管理层的注意力，扰乱任何一家公司正在进行的业务，或者标准、控制、程序和政策的不一致，从而对合并后的公司维持与客户、供应商、供应商和员工的关系的能力产生不利影响，在分散的环境中运营的时间比预期的要长，或者实现任何特定收购的预期收益和成本节约。如果我们在整合过程中遇到困难或其他不可预见的成本，任何收购的预期收益和成本节约可能无法完全实现或根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。管理层继续完善其整合计划。整合规划和实施过程将导致巨大的费用，并分散管理人员的注意力和资源。这些整合问题可能会对我们的合并产生不利影响
一段时间未确定的公司。上述任何一项都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
此外，资产剥离带来的风险和挑战可能对我们的业务产生负面影响，包括所需的分离或剥离活动和成本、与买家的纠纷或潜在的减值费用。我们也可能以低于我们先前预期的价格或条款出售业务。在与买方达成协议处置业务后，我们还可能需要满足成交前的条件，包括任何必要的监管和政府批准，以可接受的条款，这可能会阻止我们完成交易。处置还可能涉及持续的财务参与，因为我们可能需要保留责任，或同意赔偿买家免受与出售业务相关的或有负债，如诉讼，税务责任，租赁付款或产品责任索赔。在某些情况下，赔偿可能达到或超过我们收到的购买价格。此外，任何出售的购买价格可能会根据业务表现作出调整。根据该等安排，被剥离业务的表现或我们控制范围以外的其他情况（包括任何弥偿责任）可能会影响未来的财务业绩。
我们可能无法有效地管理我们的增长。
我们未来的增长（如果有的话）可能会给我们的管理层以及我们的运营、财务和其他资源带来重大压力。我们要有效管理增长的能力，就需要我们实施和改善我们的运营、财务和管理体系，并扩大、培训、管理和激励员工。这些需求可能需要我们的管理层聘用额外的管理人员，并发展额外的专业知识。使用的资源增加而我们的运营、财务和管理系统没有相应增加，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
与债务有关的风险
偿还我们的债务需要大量的现金，而我们的业务可能没有足够的现金流来支付这些款项。
我们有能力按计划支付本金，支付利息或为我们现在或将来的债务再融资（包括二零二六年到期的0.75%可换股优先票据（“二零二六年票据”）及二零二八年到期的6.75%可换股优先有抵押票据（“二零二八年附注”）），视乎未来表现而定，而未来表现受经济、财务、竞争及其他我们无法控制的因素所限。此外，我们购回2026年票据或2028年票据或于票据转换时支付现金的能力可能受到法律、监管机构或规管我们未来债务的协议的限制。我们的业务在未来可能无法继续从经营中产生足以偿还债务及作出必要资本开支的现金流量。倘吾等无法产生该等现金流，吾等可能须采用一项或多项替代方案，例如出售资产、重组债务或按可能繁重或具高度摊薄性的条款获取额外股本。我们为债务（包括2026年票据或2028年票据）再融资的能力将取决于当时的资本市场及我们的财务状况。吾等未能于票据要求购回之时间购回票据，或未能按票据要求支付票据日后兑换之任何应付现金，将构成票据之违约。根据合约或根本性变动本身的违约也可能导致根据规管我们未来债务的协议违约。倘于任何适用通知或宽限期后加快偿还相关债务，则吾等可能没有足够资金偿还债务及购回票据或于转换票据时支付现金。我们可能无法从事任何该等活动或以适当条款从事该等活动，这可能导致票据违约。
2026年债券和2028年债券的有条件转换功能如果被触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们于二零二一年九月完成发售二零二六年票据及于二零二三年四月完成发售二零二八年票据。倘2026年票据或2028年票据的有条件兑换功能被触发，被触发票据的持有人将有权在指定期间内随时选择兑换票据。倘一名或多名持有人选择转换其票据，除非吾等选择透过仅交付普通股股份（支付现金代替交付任何零碎股份除外）履行吾等的转换责任，吾等将须透过支付现金清偿部分或全部转换责任，这可能对吾等的流动性造成不利影响。此外，即使持有人不选择转换其票据，根据适用的会计规则，我们可能需要将票据的全部或部分未偿还本金重新分类为流动负债而非长期负债，这将导致我们的净营运资金大幅减少。
转换我们的2026年票据或2028年票据可能会稀释我们股东的所有权权益，或者可能压低我们普通股的价格。
转换部分或全部二零二六年票据或二零二八年票据可能会摊薄股东的所有权权益。票据转换后，我们有权选择支付或交付，视情况而定，现金，我们的普通股股份，
或者现金和普通股的组合。如果我们选择以普通股的股票或普通股的现金和股票的组合来结算我们的转换义务，那么在这种转换后可发行的普通股在公开市场上的任何销售都可能对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。然而，关于2026年债券的定价，我们与某些期权交易对手签订了上限看涨期权交易。有上限的看涨期权交易一般会减少(但不是消除)任何票据转换时对我们普通股的潜在摊薄，及/或抵销吾等须支付的超过已转换票据本金的任何现金付款(视属何情况而定)，而该等减少及/或抵销须受上限规限。最后，2026年债券和2028年债券的存在可能会鼓励从事对冲或套利活动的市场参与者卖空，而预期将这些债券转换为我们普通股的股票可能会压低我们普通股的价格。
管理我们2028年票据的契约包含，以及管理我们未来任何债务的工具可能包含限制我们经营业务灵活性的限制，而我们2028年票据或其他未来有担保债务的任何违约可能导致我们的有担保债券持有人对我们的资产进行止赎。
管理我们2028年票据的契约和担保协议及相关文件包含，而且管理我们未来任何债务的文书可能包含对我们施加重大运营和财务限制的多个契约，其中包括对我们的能力的限制，除其他外：
•对某些资产设立留置权；
•产生或担保额外债务或发行可赎回股权；
•支付股息、回购或分配股本，或进行其他限制性付款(包括将2026年债券的回购总额限制在5000万美元)；
•进行某些未经允许的投资；
•合并、合并、出售或以其他方式处置我们的全部或几乎所有资产；以及
•出售、转让或以其他方式转让某些资产。
规管我们2028年票据的标识亦要求我们在Porch Group，Inc.中按综合基准维持最低金额的不受限制现金及现金等价物（每月于每个历月的最后一天进行测试）。以及其国内子公司。
此外，如果我们的2026年票据本金总额于2026年6月14日仍未偿还，2028年票据持有人有权要求我们于2026年6月15日回购现金，按相等于将购回之二零二八年票据本金额106. 5%之购回价，另加应计及未付利息，购回全部或任何部分二零二八年票据。截至2023年12月31日，2026年票据本金总额为225. 0百万美元。倘吾等无法于2026年6月14日前购回或以其他方式再融资足够数量的剩余未偿还2026年票据，而所有或大部分未偿还2028年票据的持有人要求吾等根据此票据条文购回其2028年票据，吾等的流动性将受到重大不利影响，且无法保证我们有足够资金可供购回所有该等2028年票据。
由于这些限制，我们将在如何开展业务方面受到限制，我们可能无法筹集额外债务或股权融资以有效竞争或利用现有商机。任何未能遵守该等契诺可能导致我们的二零二八年票据或规管我们任何未来债务的工具违约。此外，我们的2028年票据由Porch Group，Inc.绝大部分资产的第一优先留置权作抵押。以及其国内子公司。一旦违约，除非获豁免，否则2028年票据的到期款项可能会加速偿还，而2028年票据的持有人可能会对其抵押品发起止赎程序，这可能会迫使我们破产或清盘。此外，我们的2028年票据附注项下的违约可能引发规管任何未来债务的协议以及规管我们的2026年票据项下的交叉违约。我们的经营业绩可能不足以偿还债务和支付其他支出，我们可能无法获得融资以满足这些要求。倘吾等于二零二八年票据附注、二零二六年票据附注或规管吾等未来债务之工具出现违约，吾等之业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。
规管2026年票据的附注及规管2028年票据的附注中的若干条文可能会延迟或阻止本公司的收购尝试。
规管2026年票据的附注及规管2028年票据的附注的若干条文可能会令第三方收购我们的困难或成本更高。例如，规管2026年票据的附注要求吾等于吾等发生根本性变动（定义见规管2026年票据的附注）时以现金购回票据，并在某些情况下，提高持有人就整体性基本性变动（定义见规管票据的附注）转换其票据的兑换率。同样，
规管2028年票据的附注要求我们在发生根本性变动（定义见规管2028年票据的附注）时以溢价回购票据以现金。 收购我们可能会触发我们回购票据的要求及╱或就二零二六年票据而言提高兑换率，这可能会使潜在收购人进行该等收购的成本更高。该等额外成本可能会延迟或阻止本公司收购，否则对投资者有利。
二零二六年票据及二零二八年票据的会计方法可能对我们呈报的财务状况及业绩造成不利影响。
在我们的资产负债表中反映2026年票据和2028年票据、为票据计提利息开支以及在我们报告的每股摊薄盈利中反映我们普通股的相关股份的会计方法可能会对我们报告的盈利和财务状况造成不利影响。票据在我们的资产负债表上反映为负债，账面值等于票据本金额，扣除未摊销发行成本。票据应占的发行成本就会计目的而言被视为债务贴现，并在票据年期内摊销为利息支出。由于此摊销，我们预计为会计目的确认的票据利息支出将大于我们将支付的票据现金利息支付，这将导致较低的报告收入。此外，我们预期票据相关股份将使用“如转换”法反映在我们的每股摊薄盈利中。然而，倘于每股摊薄盈利中反映票据具有反摊薄作用，则票据相关股份将不会反映于每股摊薄盈利中。此外，倘票据可兑换之任何条件获达成，则根据适用会计准则，吾等可能须将票据之负债账面值重新分类为流动负债而非长期负债。即使没有票据持有人转换其票据，也可能需要进行重新分类，并可能大幅减少我们报告的营运资金。
上限看涨期权交易可能会影响2026年票据和我们普通股的价值。
就二零二六年票据的定价而言，我们与若干期权对手方订立上限认购交易。预期上限认购交易一般可减少兑换任何票据时对我们普通股的潜在摊薄及╱或抵销我们须作出的超出已兑换票据本金额的任何现金付款（视乎情况而定），有关减少及╱或抵销受上限规限。就建立其对上限认购交易的初步对冲而言，期权对手方或其各自的联属公司于票据定价的同时或之后不久购买了本公司普通股股份及╱或就本公司普通股订立多项衍生交易。此外，期权交易对手和/或其各自的关联公司可以在票据定价后和票据到期前，通过订立或平仓与我们普通股有关的各种衍生产品和/或在二级市场交易中购买或出售我们的普通股或我们的其他证券，来修改其对冲头寸（并可能在任何与票据转换有关的观察期内这样做）。此活动可能导致或避免我们普通股或票据的市价上升或下降，这可能会影响您转换票据的能力，并且，在转换后或在任何与票据转换相关的观察期内发生的活动，可能会影响您转换该等票据时将收到的股份数量和对价价值。最后，如果任何该等上限认购交易未能生效，期权交易对手或其各自的关联公司可能会解除其对本公司普通股的对冲头寸，这可能会对本公司普通股的价值和票据的价值造成不利影响。
与公司证券所有权有关的其他风险
该公司证券的价格可能会发生重大变化，投资者可能会因此损失全部或部分投资。
公司普通股的交易价格可能会波动。股市最近经历了极度波动。这种波动往往与特定公司的经营业绩无关或不相称。您可能无法以有吸引力的价格转售您的股份，原因包括“与Porch的业务和行业有关的风险”和以下因素：
•经营业绩与证券分析师和投资者预期不符的；
•与公司竞争对手不同的经营结果；
•对公司未来财务业绩的预期变化，包括证券分析师和投资者的财务估计和投资建议；
•股票市场价格普遍下跌；
•公司或其竞争对手的战略行动；
•公司或其竞争对手发布的重大合同、收购、合资企业、其他战略关系或资本承诺；
•公司管理层的任何重大变动；
•总体经济或市场状况的变化或公司行业或市场的趋势；
•业务或监管条件的变化，包括适用于公司业务的新法律或法规或现有法律或法规的新解释；
•公司普通股或其他证券的未来销售；
•投资者对公司普通股相对于其他投资选择的看法或投资机会；
•公众对公司或第三方发布的新闻稿或其他公告的回应，包括公司向SEC提交的文件；
•涉及本公司、本公司所在行业或两者的诉讼，或监管机构对本公司或本公司竞争对手的业务的调查；
•公司向公众提供的指导（如有），本指导的任何变更或公司未能满足本指导；
•公司发行额外股权所造成的额外稀释，无论是与管理层激励计划有关的补助金、作为部分或全部购买价格提供给收购的股票、未来的筹资活动或公司董事会批准的其他发行；
•公司普通股活跃交易市场的发展和可持续性；
•机构股东或激进股东的行动；
•会计准则、政策、准则、解释或原则的变更；
•其他事件或因素，包括自然灾害、战争、恐怖主义行为、其他全球卫生危机和流行病造成的事件或因素，或对这些事件的应对措施。
这些广泛的市场和行业波动可能会对公司普通股的市场价格产生不利影响，无论公司的实际经营业绩如何。此外，如果公司普通股的公众持股量和交易量较低，价格波动性可能会更大。
在过去，在市场波动之后，股东会提起证券集体诉讼。如果公司卷入证券诉讼，无论诉讼结果如何，都可能产生巨额成本，并将资源和执行管理层的注意力从公司业务上转移出去。
我们或我们的股东在公开市场上的未来销售或对未来销售的看法可能导致公司普通股的市场价格下跌。
在公开市场上出售我们普通股的股票，或认为这种出售可能发生的看法，可能会损害我们普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以它认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。
此外，根据我们的股权激励计划预留供未来发行的普通股一旦发行，将有资格在公开市场上出售，但须遵守与各种归属协议有关的条文，以及（在某些情况下）第144条下适用于联属公司的销售数量和方式的限制（如适用）。截至2023年12月31日，根据我们的股权激励计划预留供未来发行的普通股股份总数为800万股。董事会薪酬委员会将酌情厘定于2024年将予发行的股份的确切数目，以及根据股权激励计划预留供未来发行的股份数目。授予的股权激励奖励的数量是基于美元价值和我们普通股的市价，因此，我们的股票价格下跌可能导致我们的董事会薪酬委员会发布，或寻求股东的灵活性，以发行比更高的股票价格更多的股份。我们已经并可能在未来根据1933年证券法（经修订）（“证券法”）在表格S—8上提交一份或多份登记声明，以登记根据我们的股权激励计划发行的普通股股份或可转换为普通股股份的证券。任何此类表格S—8注册声明将在提交后自动生效。因此，根据该等登记声明登记的股份一般可在公开市场出售。任何额外的股权授予或股权激励奖励的归属和/或行使将导致我们的股东被稀释，并可能对我们普通股的价格产生负面影响。
我们以前已经发行并在未来可能发行与最近完成的、待决的或未来的收购有关的普通股。该等收购总代价的一部分为盈余代价，如果支付，将以未来可发行的普通股股份的形式出现。我们亦可能在未来发行与投资或收购有关的证券。与投资或收购有关而发行的普通股股份数量可能构成我们当时已发行普通股股份的重要部分。任何与投资或收购有关的额外证券的发行都可能导致我们的股东进一步摊薄。
纳斯达克可能会将该公司的证券从其交易所退市，这可能会限制投资者交易其证券的能力，并使该公司受到额外的交易限制。
目前，我们的普通股在纳斯达克资本市场公开交易，代码为PRCH。为了继续在纳斯达克资本市场上市我们的证券，公司将被要求维持一定的财务、分销和股价水平。除其他规定的上市标准外，本公司将被要求维持最低股东权益（对于在纳斯达克资本市场交易的公司而言，一般为250万美元）和最低数量的证券持有人（一般为300名公众持有人）。纳斯达克还要求该公司在连续三十个工作日内遵守每股1美元的最低收盘价要求。如果一家公司连续30个营业日低于1.00美元的最低收盘价要求，纳斯达克将向该公司发送一份缺陷通知，告知其已获得180个日历日的“合规期”，以重新遵守适用的要求。例如及如先前所报告，本公司于二零二三年九月收到有关股价不足之通知，并于合规期内纠正有关不足之处。
如果纳斯达克将本公司的证券从其交易所的交易中除名，而本公司无法在另一家国家证券交易所上市，我们预计本公司的证券可以在场外市场报价。如果发生这种情况，我们可能面临重大的不利后果，包括：
•我们证券的市场报价有限；
•我们证券的流动性减少；
•确定公司普通股为“细价股”，这将要求交易公司普通股的经纪商遵守更严格的规则，并可能导致二级交易市场上交易活动的减少；
•有限的新闻和分析师报道；以及
•未来发行更多证券或获得更多融资的能力下降。
1996年的《国家证券市场改善法》（National Securities Markets Improvement Act of 1996）是一项联邦法规，它阻止或抢先各州监管某些证券的销售，这些证券被称为“覆盖证券”。由于本公司的普通股在纳斯达克上市，它们是担保证券。虽然各州被抢先监管其证券的销售，但联邦法规确实允许各州调查公司，如果有欺诈嫌疑，并且，如果发现欺诈活动，那么各州可以在特定情况下监管或禁止被覆盖证券的销售。如果该公司不再在纳斯达克上市，其证券将不属于涵盖证券，并将受其提供证券的每个州的监管。
由于目前没有计划在可预见的将来支付公司普通股的现金股息，除非你以高于你所支付的价格出售普通股，否则你可能不会收到任何投资回报。
本公司拟保留未来盈利（如有）用于未来经营、扩张及偿还债务，目前并无计划于可见将来派付任何现金股息。公司董事会应当自行决定是否对公司股东进行表决。公司董事会可考虑一般和经济状况，公司的财务状况和经营成果，公司的可用现金和当前和预期的现金需求，资本要求，合同，法律，税务和监管限制，对本公司向其股东或其附属公司向其支付股息的影响，以及本公司，董事会可能认为相关。此外，本公司支付股息的能力受到Porch现有和未偿还债务的契约的限制，并可能受到本公司产生的任何未来债务的契约的限制。因此，投资者可能不会收到任何投资于公司普通股的回报，除非他们出售公司普通股的价格高于投资者支付的价格。
如果证券分析师不发表关于公司业务的研究或报告，或者如果他们下调公司股票或公司部门的评级，公司的股价和交易量可能会下降。
本公司普通股的交易市场将部分依赖于行业或金融分析师发布的关于本公司或其业务的研究和报告。本公司不会控制这些分析师。此外，一些金融分析师可能对Porch的模式和运营专业知识有限。此外，如果一个或多个分析师谁确实报道该公司的股票或行业，或其任何竞争对手的股票，或发表不准确或不利的研究，该公司的股票价格可能下跌。如果其中一名或多名分析师停止对本公司的报道或未能定期发布有关本公司的报告，本公司可能会失去市场知名度，进而导致其股价或交易量下跌。
公司组织文件中的反收购条款可能会延迟或阻止控制权的变更。
公司经修订及重述的公司章程（“宪章”）及其修订和重述的附例（“附例”）载有若干可能具有反收购效力的条文，并可能延迟、延迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、收购、要约收购、收购企图或其他控制权变更交易，包括那些可能导致本公司股东所持股份高于市价的企图。第一，董事会分为三类。每个班的主任交错任职三年。虽然公司董事会已经修改了章程，以消除这种分类的董事会结构，但解密将在2024年股东年会之后完全分阶段进行。
公司章程和章程的某些条款可能具有反收购效力，并可能延迟、推迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、收购、要约收购、收购企图或其他控制权变更交易，包括那些可能导致公司股东所持股份高于市价的企图。《宪章》和/或《章程》的其他规定包括：
•公司董事会发行一个或多个系列优先股的能力；
•股东提名董事以及股东将在公司年度会议上审议的事项包括在内的事先通知；
•对召开特别股东会议的某些限制；以及
•公司董事会拥有制定、修改或废除公司章程的明确权力。
这些反收购条款可能会使第三方收购公司变得更加困难，即使第三方的收购要约可能被本公司的许多股东认为是有利的。因此，本公司的股东可能会限制其股份获得溢价的能力。这些规定还可能阻止代理权竞争，使任何股东更难选举他们选择的董事，并促使公司采取他们希望的其他公司行动。
公司章程指定特拉华州司法法院为公司股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和专属论坛，这可能限制公司股东获得有利的司法论坛与公司或其董事、高级职员、雇员或股东的纠纷。
公司章程规定，除有限的例外情况外，任何（1）代表公司提起的衍生诉讼或程序，（2）声称任何董事、高级职员、股东或雇员违反对公司或其股东的受托责任的诉讼，（3）根据特拉华州公司法规或公司章程或公司章程的任何条款提出索赔的诉讼，或（4）在法律允许的最大范围内，主张受内政原则管辖的申索的诉讼，应专门在特拉华州的高等法院提出，或者，如果该法院没有管辖权，则在特拉华州的另一个州或联邦法院提出。任何人或实体购买或以其他方式获得公司股本股份的任何权益，应被视为已通知并同意上述公司章程的规定。该法院选择条款可能限制股东在其认为有利于与公司或其董事、高级管理人员或其他雇员发生纠纷的司法法院提出索赔的能力，这可能会阻碍对公司及其董事、高级管理人员和雇员的此类诉讼。或者，如果法院认定公司章程的这些条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或程序，或无法执行，公司可能会产生与解决其他司法管辖区相关的额外费用，这可能会对公司的业务和财务状况造成不利影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
风险管理与战略
我们定期评估网络安全威胁的风险；监控我们的信息系统的潜在漏洞；并根据我们的网络安全政策、流程和实践对这些系统进行测试，这些政策、流程和实践均纳入我们的整体风险管理计划。为了保护我们的信息系统免受网络安全威胁，我们使用各种安全工具，旨在帮助及时识别、上报、调查、解决安全事件并从安全事件中恢复。我们的团队由跨职能业务团队的代表组成（例如，法律、工程、财务、技术、安全、内部审计和商业），根据可能性和对关键业务系统和流程的潜在影响评估风险。认为高风险会纳入我们的整体风险管理计划。本集团为每项已识别的高风险制定缓解计划，并向安全管理团队汇报进展情况，并作为董事会审核委员会监督的整体风险管理计划的一部分进行跟踪。
我们制定了网络安全事件响应计划（“CIRP”），该计划建立了一个组织框架和指导方针，旨在促进有效响应和处理可能危及我们资产的可用性、完整性或机密性的网络安全事件。CIRP概述了由信息技术、信息安全、法律、财务和人力资源等跨职能管理人员组成的网络安全事件响应团队的角色和职责；衡量网络安全事件严重性的具体标准；以及升级框架。CIRP还处理高级管理层在与网络安全事件有关的公开披露决定方面的责任，并为审计委员会和董事会提供简报。与CIRP一起，管理层维持了许多计划和流程，以随时了解和监控网络安全事件的预防、检测、缓解和补救。下文所述的网络安全程序和流程列表并非详尽无遗，而是提供此类程序和流程的示例。
在需要时，我们会与第三方合作，评估我们的网络安全预防和响应系统和流程的有效性。其中包括网络安全评估员、顾问和其他外部网络安全专家，以协助识别、验证和验证网络安全风险，并在必要时支持相关的缓解计划。我们还制定了第三方网络安全风险管理流程，对外部实体进行尽职调查。
可以通过多种方式检测网络安全事件，包括但不限于通过自动报告机制、网络和系统指示器、入侵检测系统、主动威胁追踪、内部调查、员工报告、执法报告、威胁情报馈送或其他第三方通知。为了日常监督和识别网络安全威胁风险，包括来自第三方服务提供商的风险，我们维护了一个具有全天候监控的安全运营中心。
一旦检测到网络安全事件，网络安全事件响应小组就会采取行动隔离和遏制威胁。网络安全事件响应小组分析事件，并根据CIRP框架确定是否应升级事件。升级包括通知董事会、高级管理人员和网络响应报告委员会。网络响应报告委员会是一个内部跨职能团队，由管理层成员或其他关键员工组成，根据美国证券法分析每个事件的披露情况。在整个过程中，将采取步骤停止或降低影响、防止事件传播、评估事件的范围、计划控制受影响的数据和系统，以及完全删除和停止事件。我们可能会聘请第三方专家协助进行危机管理，包括法医调查、赎金谈判或危机沟通。我们还酌情咨询外部律师，包括就披露事项的重要性分析进行咨询。我们的管理层还向我们的独立注册会计师事务所通报网络安全事件和发展。在这一过程中，网络安全运营小组将采取措施尽快保存证据，包括但不限于内存转储、日志保存和取证硬盘收集。
我们没有从已知的网络安全威胁中发现任何风险，包括那些由之前的任何网络安全事件引起的风险，这些威胁已经或合理地可能对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响。请参阅标题为“我们可能无法保护我们的系统、技术和基础设施不受网络攻击的影响，而第三方遭受的网络攻击可能对我们造成不利影响”的风险因素。有关网络安全风险和对我们的潜在相关影响的补充说明，请参阅本年度报告中的“风险因素”。
治理
我们的董事会直接和通过其委员会监督我们的风险管理过程，包括与网络安全风险有关的过程。董事会的审计委员会主要负责监督我们的风险管理计划，该计划侧重于我们在短期、中期和长期框架内面临的最重大风险。审计委员会会议包括讨论全年的具体风险领域，除其他外，包括与网络安全威胁有关的领域。审计委员会使用关键绩效和/或风险指标，定期与管理层一起审查我们的网络安全风险状况。这些关键绩效指标是旨在评估我们的网络安全计划在预防、检测、缓解和补救网络安全事件方面的有效性的指标和衡量标准。
管理层负责网络安全风险的日常评估和管理。IT、工程和信息安全专业人员团队负责网络安全风险管理和缓解、事件预防、检测和补救。这些团队的领导层都是在多个行业拥有网络安全专业知识的专业人士。具体地说，我们的高级信息安全经理领导我们的网络安全风险管理职能，主要负责评估和管理我们的网络安全风险，并得到我们的信息技术董事和高级工程董事的支持。我们的高级信息安全经理拥有在多家公司领导和管理网络安全计划和团队的20多年经验，并持有CSSP认证(认证信息系统安全专业人员)。
项目2.财产
为了支持我们在美国和其他国家的业务运营，我们租赁不动产。我们的可报告分部将该等设施用作各自的业务用途，而我们相信该等现有设施适合其各自的用途，并足以应付我们的预期未来需要。我们预计未来不会有任何问题为我们或我们的任何业务续订或获得合适的租赁。
项目3.法律诉讼
电话消费者保护法. Porch和/或被收购的实体www.example.com是一项法律诉讼的一方，指控违反了1991年《电话消费者保护法》的自动呼叫和/或内部和全国不打电话限制以及相关的华盛顿州法律索赔。该等诉讼由一家原告律师事务所于二零一九年十二月及二零二零年四月╱五月在美国各地的联邦地区法院提起，作为十三项独立的大规模侵权诉讼展开。其中一项诉讼因损害而被驳回，并向第九巡回上诉法院提出上诉。在上诉待决期间，其余案件在Porch居住的华盛顿西区美国地区法院合并审理。2022年10月12日，第九巡回上诉法院在一项分裂的判决中推翻。在还押之后，该案也与华盛顿西区的行动合并。原告随后提出动议，要求允许提交第二份经修订的申诉，该申诉部分获得批准，部分被拒绝。第二次修订投诉于2023年7月提交。2023年9月，被告提出动议，驳回第二次修订投诉；该动议被驳回。被告于2024年2月15日提出解雇动议。双方于2024年2月16日提交了所需的联合状态报告和发现计划。原告寻求实际的、法定的和/或三倍的损害赔偿、禁令救济以及合理的律师费和费用。该诉讼处于诉讼程序的早期阶段。虽然这些行动的结果可能是不利的，但不可能确定这些争议产生不利结果的可能性。此外，不可能估计潜在损失的范围或数额（如果结果不利）。我们打算对此案进行有力的抗辩。
此外，在日常业务过程中，我们及我们的附属公司是（或可能成为）涉及财产、人身伤害、合同、知识产权及其他索赔的诉讼，以及股东衍生诉讼、集体诉讼及其他事宜的诉讼的当事方。在这类事项中可能收回的金额可能需要投保。尽管法律诉讼及申索的结果无法确定预测，但我们或我们的任何附属公司目前均不是任何法律诉讼的一方，而我们相信，倘其结果对我们不利，则会个别或整体对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
我们的普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为“PRCH”。
持有者
截至2024年3月8日，共有554名股东记录在案。这个数字并不包括经纪行和结算机构可能持有其股份记录在案的"街名"或实益持有人的估计数目。
股利政策
迄今为止，我们尚未支付任何现金股息。现金股息的支付由董事会酌情决定，并可能受多个因素影响，包括我们的未来盈利、财务状况、资本要求、股份回购活动、当前和未来计划的战略增长措施、债务水平以及董事会可能认为相关的其他考虑因素。我们的保险公司附属公司受到严格监管，并受法规限制，未经各自监管机构事先批准可支付的股息金额。
最近出售的未注册证券
于二零二三年四月十七日，我们订立可换股票据认购协议，（“认购协议”）（“投资者”），我们同意发行和出售（按面值95%发行价计算）于二零二八年到期的新系列6. 75厘可换股优先有抵押票据本金总额为3.333亿美元（“2028年票据”）向投资者进行私人配售（“2028年票据发售”）。 于2023年4月20日，我们完成了2028年债券发售。
于（i）购回2026年到期的现有0. 75厘可换股优先票据本金总额2亿美元后，我们从2028年票据发售中收到现金所得净额约1亿美元（“二零二六年票据”）于二零二六年票据购回（定义见下文），（ii）偿还现有附属公司有抵押债务本金额1，000万元，及（iii）支付应计利息及相关交易费用及开支。吾等根据日期为2023年4月20日的契约（“契约”）发行2028年票据，契约由本公司、本公司若干附属公司（作为附属担保人）以及美国银行信托公司（作为受托人及抵押品代理人）之间订立。
2028年票据将可根据我们的选择转换为现金、普通股股份或现金和普通股股份的组合，初始转换率为每1000美元本金额39.9956股普通股股份，相当于每股普通股约25.00美元的初始转换价。在转换2028年票据后，最多可发行1330万股普通股，但须按惯例调整。
2028年票据可由持有人选择兑换（全部或部分）在紧接2028年7月1日之前的营业日营业结束前的任何时间，仅在以下情况下：（1）在2023年6月30日结束的日历季度之后开始的任何日历季度内，（且仅在该日历季度），如果最后报告的普通股销售价格至少为20个交易日，（不论是否连续）在连续30个交易日期间内，直至（包括），上一个日历季度的最后一个交易日高于或等于每个适用交易日的换股价的130%；（2）在连续五个交易日期间后的五个交易日期间内，（“计量期间”），其中“交易价格”（定义见契约第1.01条）于计量期间每个交易日的每一千元债券本金额少于98%（3）倘吾等要求赎回任何或全部2028年票据，则于紧接赎回日期前的预定交易日营业时间结束前的任何时间；或（4）契约所指明的某些公司事件发生时。于2028年7月1日或之后，直至紧接到期日前第二个预定交易日营业时间结束，持有人可随时转换全部或部分2028年票据，而不论上述情况如何。
于2024年10月1日或之后，吾等可按相等于该2028年本金额适用百分比（定义见契约）的赎回价赎回（“选择性赎回”）全部或任何部分2028年票据，
票据，加上截至适用赎回日期（但不包括该日期）的应计及未付利息；惟倘吾等选择赎回少于全部未偿还2028年票据，则吾等必须（就每次选择性赎回而言）选择赎回本金总额最少为62. 5百万元的2028年票据。并无就二零二八年票据计提偿债基金。
2028年票据并非根据《证券法》登记，而是根据《证券法》第4（a）（2）条规定的豁免登记要求而发行，作为发行人不涉及公开发售的交易。
性能图表
下图描绘了我们普通股自2020年1月13日（我们普通股在纳斯达克证券交易所交易的首日）至2023年12月31日的总累积股东回报，相对于标准普尔500指数“S & P 500”和标准普尔500信息技术行业指数“S & P 500 IT”的表现。该图假设在2020年1月13日交易结束时初始投资为100.00美元。下图所示的表现并非旨在预测或指示未来股价表现。
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| 1月13日， | 十二月三十一日， |
| 2020 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| Porch Group，Inc. | $ | 100 | | $ | 145 | | $ | 165 | | $ | 15 | | $ | 31 | |
| 普尔500指数 | 100 | | 115 | | 140 | | 115 | | 145 | |
| SP 500 IT指数 | 100 | | 130 | | 170 | | 135 | | 202 | |
业绩图表和相关信息不得被视为"征集材料"或"提交"给证券交易委员会，也不得引用这些信息纳入任何未来根据证券法或交易法提交的文件中，无论是在此日期之前还是之后提交，也无论任何此类文件中的一般合并语言，或以其他方式受证券法或交易法规定的责任，除非我们特别将其纳入此类备案文件。
项目6.保留
没有。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
业务概述
Porch Group，Inc.及其合并子公司(“Porch Group”、“Porch”、“The Company”、“We”、“Our”、“Us”)是领先的垂直软件和保险平台，定位为帮助购房者搬家、维护和全面保护房屋的最佳合作伙伴。我们提供差异化的产品和服务，房主保险是这种关系的中心。
我们通过1)为购房者提供最好的服务，2)在保险方面领先的优势承保，3)保护整个房屋，差异化并寻求在巨大的和不断增长的房主保险机会中获胜。
作为家庭服务软件即服务（SaaS）领域的领导者，我们与大约3万家公司建立了深厚的关系，这些公司是购房交易的关键，例如房屋检查员、抵押贷款公司和产权公司。
我们提高了软件产品在这些行业的利用率；例如，2023年超过40%的房屋检查和2023年约40%的产权交易是通过我们的软件处理的。这些关系为我们提供了对美国大部分地区的早期洞察。购房者。通过与这些公司的合作，我们有能力通过保险、保修、搬家等服务帮助消费者简化搬家过程。
通过我们的垂直软件产品，我们对美国大部分物业有独特的见解。这些数据有助于为我们的保险承保模式提供支持，更好地了解风险，并在承保领域创造竞争优势。
我们通过将各种房屋保修产品与房主保险结合在一起，为家庭提供全面保护。我们能够填补保护消费者的空白，最大限度地减少意外，并加深我们的关系和价值主张。
我们有两个可报告的部门：垂直软件部门和保险部门。
垂直软件— 垂直软件分部以订阅和交易的方式向检查、抵押和所有权公司提供软件和服务，占2023年垂直软件总收入的54%，以及移动和移动后服务，占2023年垂直软件总收入的46%。垂直软件部门作为几个关键业务运营，包括检查软件和服务，产权保险软件，抵押贷款软件，移动服务，搬家和房主营销，以及屋顶工人的测量软件。
保险— 我们的保险部门为消费者提供保险和保修产品，以保护他们的家园，通过保单、保单费用和佣金收取的保费来赚取收入。保险业务包括全资拥有的保险公司美国房主(“HOA”)、Porticus ReInsurance(“Porticus RE”)、我们的开曼群岛专属再保险人和Porch Warranty等保修品牌。
陈述的基础
综合财务报表及随附附注包括Porch Group，Inc.的账目，及其全资附属公司，并根据美国公认会计原则（“公认会计原则”）编制。 所有重大公司间账目及交易均于综合账目中对销。
关键绩效衡量标准和运营指标
在管理这些业务时，我们识别、衡量和评估各种运营指标。管理业务所用之主要表现计量及营运指标于下文讨论。这些关键绩效指标和运营指标并非按照公认会计原则编制，可能无法与其他公司使用的其他类似标题的指标和指标进行比较或计算。
下表概述了每个季度期间的运营指标。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 更改百分比 |
| 总保费（百万） | | $ | 525 | | | $ | 536 | | | (2) | % |
| 有效政策（千） | | 310 | | | 389 | | | (20) | % |
| 每份保单的年收入（未四舍五入） | | $ | 984 | | | $ | 872 | | | 13 | % |
| 每份保单的年度保费（未四舍五入） | | $ | 1,884 | | | $ | 1,215 | | | 55 | % |
| 保费留存率 | | 96 | % | | 107 | % | | |
| 总损失率 | | 69 | % | | 72 | % | | |
| 季度平均公司（未四舍五入） | (1) | 30,476 | | | 29,032 | | | 5 | % |
| 季度每个账户的平均月收入（未四舍五入） | (1) | $ | 1,184 | | | $ | 794 | | | 49 | % |
| 货币化服务（未四舍五入） | | 903,455 | | | 1,128,223 | | | (20) | % |
| 每个货币化服务的平均季度收入（未四舍五入） | (1) | $ | 404 | | | $ | 184 | | | 119 | % |
_________________________________________________________
(1)包括超过一个季度的期间的金额按期间内季度的平均值计算。
毛保费- 我们将总保费定义为持牌保险公司承保的总保费（扣除再保险）；我们的家庭保修产品的保费（一年保费的面值）；以及我们赚取佣金的第三方保险公司保单的保费。
生效的政策- 我们将有效保单定义为保险分部于期末的有效保单数目，包括由我们承保的保单及保证以及由第三方承保的保单及保证，并从中赚取佣金。
每份保单的年收入- 我们将每份保单的年收入定义为保险分部的季度收入除以保险分部的有效保单数量，再乘以4。
每份保单的年度保费- 我们将每份保单的年保费定义为我们的保险公司HOA的直接赚取保费总额除以期末有效保单数量乘以4。
保费留存率- 我们将保费留存率定义为保险公司过去四个季度的续保保费与基本保费的比率，基本保费是上一年续保或到期保费的总和。
总损失率-我们将毛损率定义为保险公司的毛损除以相应期间在事故年的毛保费。
季度平均公司数-我们将季度平均公司定义为截至本季度末与本季度初相比，我们所有垂直家居服务行业中(I)产生经常性收入和(Ii)本季度产生收入的公司数量的直线平均值。对于新的收购，公司的数量是在最初一个季度根据被收购业务所占季度的百分比确定的。
本季度每个账户的月平均收入-我们将从现有客户那里增加收入的能力视为我们增长战略的关键组成部分。季度每个账户的平均每月收入定义为所有家政服务公司客户账户在一个季度内每月产生的平均收入。本季度每个账户的月平均收入来自所有客户和总收入。
货币化服务-我们将消费者与全国范围内的家居服务公司联系起来，提供全方位的产品和服务，房主可以在其中包括：(1)比较和购买具有竞争力的费率和覆盖范围的家居保险单(以及汽车、洪水和雨伞保单)和保修；(2)为他们的搬家安排各种服务，从劳动力到装卸卡车到全方位、长途搬家服务；(3)发现和安装家庭自动化和安全系统；(4)为他们的新家比较互联网和电视选项；(5)以固定的预付价格预订有质量保证的小型杂工工作；(6)比较能够完成更大工作的家居装修专业人员的出价。我们跟踪每个季度通过我们的平台提供的货币化服务的数量和每项服务产生的收入，以衡量购房者和房主的市场渗透率，以及我们在这些群体中提供高收入服务的能力。货币化服务定义为我们从中获得收入的服务总数，包括但不限于新服务和续订服务
保险和保修客户、已完成的搬家工作、安全安装、电视/互联网安装或其他家庭项目，在此期间进行衡量。
每项货币化服务的平均季度收入-我们认为，将向购房者和房主提供的服务组合转向更高收入的服务是我们增长战略的重要组成部分。每项货币化服务的平均季度收入是指每项货币化服务在季度期间产生的平均收入。在计算每个货币化服务的平均季度收入时，平均收入定义为货币化服务产生的季度服务交易收入总额。
最新发展动态
可转换票据融资
于2023年4月，我们以私募交易方式发行了333.3,000,000美元于2028年到期的6.75厘高级担保可换股票据(“2028年票据”)。我们用2028年债券净收益的一部分回购了2026年9月15日到期的0.75%可转换优先债券中的200.0,000,000美元(“2026年债券”)，并为偿还定期贷款安排提供资金。
2024年2月，我们在一次私人交易中回购了2026年债券的本金总额800万美元。在回购交易中，我们支付了300万美元现金，相当于面值的37.5%。这笔交易将2026年债券的未偿还本金从225.0美元减少到217.0美元。
股份回购
2022年10月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权管理层回购我们高达1500万美元的普通股和/或可转换票据。根据本计划，在2022年11月10日至2023年6月30日期间，公开市场上不时允许以现行市场价格、私下协商的交易、大宗交易和/或其他允许的方式进行回购。
2023年第一季度，我们回购和注销了140万股，总成本为310万美元(含佣金)。回购超过面值的股份所支付的成本计入综合资产负债表的累计亏损。
回购综合财务报表附注7，负债所述的200.0,000,000元2026年债券“本年度报告的第8项“财务报表和补充数据”是在单独授权下编制的，不属于1,500万美元股份回购计划的一部分。
互惠交换
于2023年，我们向德克萨斯州保险部（“TDI”）提交申请，以成立德克萨斯州互惠交易所（“互惠交易”）并获得许可。如果获得TDI批准，我们的保险承保业务将通过互惠进行。Porch子公司将担任互惠公司的运营商（或"实际代理人"）。在这个角色中，它将为互惠公司提供承保、索赔和管理服务，并收取按其保费百分比计算的管理费。Porch子公司将作为互惠和HOA的总代理，并将收取费用和佣金。我们无法保证互惠会获得监管部门的批准，如果获得批准，该批准将基于提议的条款或我们可能无法接受的其他要求。如果申请获得批准，我们打算推出Porch Insurance，这是一个由Reciprocal提供的新品牌和产品，包括为消费者提供的独特好处，例如免费90天保修和为Porch生态系统内的客户提供专有折扣。
于2023年第三季度，在业内其他人被指控欺诈活动后（见下文“终止再保险合同”一节），在公布HOA法定账目（反映因欺诈指控而被视为无法收回的结余）后，HOA被置于TDI监管之下。 随后，HOA的评级机构Demotech撤销了其金融稳定评级。 我们已与TDI紧密合作，在HOA置于TDI监管之下后，将HOA的盈余恢复至适当水平，并向HOA投资5700万美元，以增加盈余，以换取4900万美元的盈余票据，包括支付利息和本金，并向HOA购买所有权利，以支付与Vesttoo和其他有关的欺诈有关的潜在索赔。此外，HOA向TDI提交了一份正式的运营计划，供其审查，并与TDI和Demotech密切合作，以解决他们对退出监管和恢复其金融稳定评级的担忧。2023年11月2日，TDI将HOA从监管机构中释放，并于2023年11月8日恢复HOA的A评级。TDI对HOA的资本盈余，财务和运营计划后，Porch集团的5700万美元现金投资HOA。撤销评级对我们的财务表现并无重大影响。
天气事件
2023年第二季度和第三季度出现了极端天气事件，包括大风、雷暴和冰雹。 德克萨斯州今年的极端天气导致全行业索赔创下纪录。与历史趋势相比，这些极端天气事件对我们第二季度保险部门的经营业绩产生了负面影响，损失约2600万美元（扣除第三方再保险）。
终止的再保险合同
于2023年，HOA发现Vesttoo Ltd（“Vesttoo”）（为我们的一份再保险合约安排资本）面临与其提供予HOA及若干其他第三方的抵押品有关的欺诈活动指控，该指控已获证实。我们已就不断变化的情况与监管机构和其他主要利益相关者进行沟通和会面。该再保险协议提供了部分配额份额保险，以及在灾难性事件中高达约1.75亿美元。
根据其调查结果，并根据再保险协议的条款，HOA于2023年8月4日终止相关合约，生效日期为2023年7月1日。倘合约未终止，合约将于2023年12月31日到期，而HOA将于2023年7月至12月期间支付约20，000，000元额外保费。在终止生效日期后，HOA从一个再保险信托（HOA是受益人）扣押了约4，760万美元的流动抵押品，并在综合经营和全面损失报表中确认了3，600万美元的可疑账户准备金。此外，HOA正在评估并打算寻求所有可用的法律索赔和补救措施，以强制执行其在再保险协议要求的信用证下的权利，金额为3亿美元，作为额外担保。我们亦寻求赔偿因第三方欺诈活动指控终止再保险协议而产生的所有损失及损害。
截至2023年12月31日，HOA已获得约1.463亿美元的补充再保险，取代了根据终止的再保险合同为某些灾难性天气事件提供的几乎所有再保险。 到目前为止，在2024年，我们已经额外购买了3000万美元的总强对流风暴覆盖范围，其中包括冰雹。
于2024年1月，我们与怡安公司及怡安再保险公司签署战略业务合作协议。（“怡安”）向我们的业务提供各种服务，导致怡安预付予我们约2，500万美元，并在随后四年内支付额外现金。与此同时，双方还签署了一份由Vesttoo欺诈引起的索赔免除书。吾等并无就该等事宜向非怡安人士提出任何申索，并拟积极追讨。
关键会计估计
我们的主要会计政策，包括相关假设及判断，于“综合财务报表附注”附注1“业务描述及主要会计政策概要”中披露。项目8.财务报表及补充数据”。 诚如综合财务报表附注附注1“业务描述及主要会计政策概要”所披露，编制符合公认会计原则的财务报表要求管理层作出影响综合财务报表及随附附注所呈报金额的估计及假设。 实际结果可能与该等估计及假设有重大差异，而该等差异可能对综合财务报表构成重大。 我们认为，以下讨论涉及我们最关键的会计估计，这些会计估计对我们的财务状况和经营业绩的描绘最重要，并需要管理层作出最困难、最主观和最复杂的判断。
收入确认
我们的非保险履约责任主要包括搬家相关交易和搬家后交易，例如交付房主线索和履行房屋项目服务以及提供对我们软件平台的访问。交易价格乃根据我们预期就向客户提供承诺服务而有权获得的金额厘定。合约之交易价按相对独立售价基准分配至各不同履约责任。在某些交易中，交易价格被视为可变，我们记录受约束交易价格的估计。可变代价之变动可能导致收益增加或减少。
合同付款条款从收到后到期到30天内不等。可收回性乃根据多项因素评估，包括客户的收回记录及信誉。倘我们根据合约有权收取之绝大部分代价被厘定为不可能收回，则收益不会记录，直至较后日期有可能收回为止。
公允价值计量
公平值为退出价格，代表实体于计量日期与市场参与者进行有序交易中出售资产或转让负债所需支付的预期金额。公允价值原则优先考虑三大层面的估值输入。 资产或负债在不同级别的分类乃根据对公平值计量而言属重大的最低级别输入数据厘定。
企业合并
我们过去曾进行并购，并打算继续将收购作为我们长期战略的一部分。我们使用收购会计法对业务收购进行会计处理，并将任何可识别无形资产与商誉分开记录。无形资产乃根据收购日期之估计按公平值入账。商誉乃按收购价代价之剩余金额减于收购日期所收购个别可识别资产及所承担负债所分配之公平值入账。与收购有关的会计估计是复杂的，因为在确定（1）支付的总代价，因为我们使用现金、股权和盈利；（2）收购资产和承担负债的价值时涉及的判断和假设。吾等根据收购日期之公平值估计，将收购事项之购买价分配至所收购资产及所承担负债。或然代价（指倘发生特定未来事件或符合条件，我们有责任向前拥有人作出额外付款或股本权益，作为购买价的一部分）于收购日期按公平值入账列作负债或权益，视乎收购协议的条款而定。
长期资产减值准备
当情况变化显示其账面值可能无法收回时，我们会测试长期资产组。触发可收回性测试的事件包括长期资产的市价大幅下跌，行业或经济出现重大负面趋势，成本累积显著超过购买或建造长期资产的最初预期金额，目前—期间经营或现金流亏损，结合经营或现金流亏损历史，或显示相关持续亏损的预测或预测使用长期资产或股价持续下跌。当触发事件发生时，会进行可收回性测试，将预计未贴现未来现金流量与资产组的账面值进行比较。如可收回性测试发现可能出现减值，则资产组的公允价值主要采用贴现现金流量法计量。减值开支乃按资产组账面值超出其估计公平值之金额确认。当就将持有及使用的资产确认减值亏损时，该等资产的经调整账面值按其剩余可使用年期折旧。
我们在可识别独立现金流量的最低水平评估长期资产，这取决于我们长期资产的策略和预期未来用途。我们在综合层面评估并非特定于资产组的公司资产或其他长期资产。
我们使用收益法估计资产组的公允价值。收入法使用现金流量预测。我们制定现金流量预测的固有因素是从审阅我们的经营业绩、业务计划预测、预期增长率及资本成本得出的假设及估计，与市场参与者评估公平值所使用的假设及估计相似。我们还对未来的经济状况和其他数据进行了一些假设。评估公平值所用之该等因素中，许多并非管理层所能控制，而该等假设及估计可能于未来期间变动。
商誉减值
我们每年或每当有事件或情况变动显示可能存在减值时，对商誉进行减值测试。吾等评估定性因素，以厘定报告单位之公平值是否较有可能低于其账面值。显示报告单位公允价值可能低于其账面值的因素包括行业和市场考虑因素，如经济环境恶化或依赖市场的倍数或指标下降，整体财务表现，如现金流负或下降或实际或计划收入或盈利下降，成本因素增加对盈利和现金流有负面影响，或者股价持续下跌。评估商誉潜在减值之过程高度主观，需要作出重大判断。倘因素显示报告单位之公平值低于其账面值，则我们
进行定量评估，而报告单位的公允价值则采用基于同业表现的市场法和贴现现金流量法的组合估计。倘报告单位之账面值超过其公平值，则会记录相等于超出部分之减值亏损。
厘定报告单位之公平值属判断性质，并涉及使用重大估计及假设评估经营及宏观经济变动对各报告单位之影响。各报告单位之公平值乃采用收入法及市场估值法，采用类似业务之上市公司倍数估计。此分析需要作出重大判断，包括估计未来现金流量（取决于内部制定的预测）、估计业务的长期增长率、估计现金流量将产生的可使用年期，以及厘定加权平均资本成本（经风险调整以反映所测试报告单位的特定风险状况）。
损失和损失调整费用准备金
损失和损失调整费用负债(“LAE”)是对已知已发生损失和损失调整费用所需金额的估计，是通过审查和评估损失报告以及分析已知索赔而形成的。这些准备金包括管理层对已发生但未报告的损失金额的估计(“IBNR”)。使用各种精算技术定期对IBNR进行审查。随着历史损失经验的发展，我们会更新准备金估计，报告和/或解决更多索赔，并获得新的信息。估计数的任何变动都反映在估计数变动期间的经营业绩中。尽管管理层认为这些准备金的余额是充足的，但这种负债必然取决于估计数，但最终费用可能或多或少地超过列报的数额。不断审查编制这些估计数和记录由此产生的负债的途径和方法。对这一准备金的任何调整都在综合经营报表和全面亏损报表中确认。损失和LAE，较不相关的再保险在发生时计入费用。
经营成果
影响经营业绩的关键因素
我们一直在实施我们作为房屋垂直软件平台的战略，为大约30,000家搬家前后的房屋服务提供商提供软件和服务，其中包括检查员、房地产、所有权和抵押贷款公司。我们的保险部门通过保费增长和地域扩张继续扩大规模。以下关键因素影响了我们的经营业绩。
•美国房地产市场继续受到利率上升、现房库存收紧和可负担性挑战的影响，影响着垂直软件部门。与前一年相比，截至2023年12月31日的一年，现房销售下降了19%。
•于2023年，我们确认保险业务的商誉减值为5,520万美元，垂直软件业务内某些无形资产的无形资产减值为2百万美元。
•2023年3月，我们完成了对住宅保修服务公司(“RWS”)佛罗里达州和加利福尼亚州业务的收购。我们此前已于2022年4月1日完成了对RWS几乎所有业务的收购，位于佛罗里达州和加利福尼亚州的业务除外，这些业务被推迟等待监管部门的批准。
•我们继续我们的保险战略举措，不续签某些风险较高的保单。我们专注于通过适当增加保费和索赔免赔额来提高整体承保业绩。
•于2023年2月，我们成功推出门廊保修服务。
•我们的保修业务与某些业务建立了新的合作关系，我们利用联合品牌之旅为公用事业客户提供独家家庭服务，包括保修。
•我们继续为客户开发软件，包括为Floify客户和合作伙伴扩展我们的解决方案套件。Rynoh内部推出了一个新的模块版本，并推出了一个新版本的检查员报告编写器作为家庭检查解决方案的一部分。
•我们的搬家业务推出“固定价格”产品，为搬家公司和消费者带来更简单的搬家旅程。
•我们已向所有合资格的检验支持网络（“ISN”）公司推出我们的应用程序，召回检查监控深受消费者欢迎。
•我们现在已在13个州获得批准，可以使用我们的独特数据来提高客户定价政策的风险准确性。这意味着我们可以为低风险保单收取较低的价格，并更准确地为高风险保单定价。
•我们正透过与第三方保险机构合作及分享佣金，扩大分销渠道。我们向他们发送客户线索，使他们能够访问Porch独特而有价值的客户生态系统，以发展业务，并使我们能够扩大我们的保险分销能力。
综合经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | |
| (以千为单位的美元金额) |
| 收入 | $ | 430,302 | | | $ | 275,948 | | | $ | 154,354 | | | 56 | % |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 收入成本 | 220,243 | | | 107,577 | | | 112,666 | | | 105 | % |
| 销售和市场营销 | 144,307 | | | 113,848 | | | 30,459 | | | 27 | % |
| 产品和技术 | 58,502 | | | 59,565 | | | (1,063) | | | (2) | % |
| 一般和行政 | 103,192 | | | 109,814 | | | (6,622) | | | (6) | % |
| 坏账准备 | 37,180 | | | 805 | | | 36,375 | | | 4,519 | % |
| 无形资产和商誉减值损失 | 57,232 | | | 61,386 | | | (4,154) | | | (7) | % |
| 总运营费用 | 620,656 | | | 452,995 | | | 167,661 | | | 37 | % |
| 营业亏损 | (190,354) | | | (177,047) | | | (13,307) | | | 8 | % |
| 其他收入(支出)： | | | | | | | |
| 利息支出 | (31,828) | | | (8,723) | | | (23,105) | | | 265 | % |
| 溢利负债公允价值变动 | 44 | | | 13,822 | | | (13,778) | | | (100) | % |
| 私人认股权证负债的公允价值变动 | (444) | | | 14,486 | | | (14,930) | | | (103) | % |
| 衍生工具公允价值变动 | (4,261) | | | — | | | (4,261) | | | 不适用 |
| 债务清偿收益 | 81,354 | | | — | | | 81,354 | | | 不适用 |
| 投资收入和已实现收益，扣除投资费用 | 8,285 | | | 1,174 | | | 7,111 | | | 606 | % |
| 其他收入，净额 | 3,893 | | | 571 | | | 3,322 | | | 582 | % |
| 其他收入合计 | 57,043 | | | 21,330 | | | 35,713 | | | 167 | % |
| 所得税前亏损 | (133,311) | | | (155,717) | | | 22,406 | | | (14) | % |
| 所得税拨备 | (622) | | | (842) | | | 220 | | | (26) | % |
| 净亏损 | $ | (133,933) | | | $ | (156,559) | | | $ | 22,626 | | | (14) | % |
收入
截至2023年12月31日止年度的收入整体增长56%，主要是由于保单保费增加及再保险分出额减少，保险分部增加152%或184，200，000元。这一增长部分被垂直软件分部收入减少19%或29，800，000美元所抵销，原因是行业房屋销售额同比减少19%，对我们的搬家业务造成不利影响。
收入成本
截至2023年12月31日止年度的收益成本较截至2022年12月31日止年度增加105%，主要由于再保险分出策略性减少及灾难性天气事件导致保险索偿成本增加所致。 按收益百分比计算，收益成本占2023年收益的51%，而2022年则为39%。
销售和市场营销
截至2023年12月31日止年度的销售及市场推广开支较截至2022年12月31日止年度增加27%，乃由于保险分部可变保单收购成本增加及与较低的分割百分比有关的市场推广开支。按收益百分比计算，销售及市场推广开支占本年度收益的34%，而去年则占收益的41%。
一般和行政
截至2023年12月31日止年度的一般及行政开支较截至2022年12月31日止年度减少6%，乃由于2023年共同努力降低专业费用及减少企业资源投资所致。按收益百分比计算，一般及行政开支占2023年收益的24%，而2022年则为40%。
坏账准备
于2023年，我们将应收再保险人的再保险结余约36，000，000元计入呆账拨备，详情见“综合财务报表附注附注14，再保险”项目8.财务报表及补充数据”。
无形资产和商誉减值损失
于2023年，我们于保险分部录得商誉减值支出5520万美元，而于垂直软件分部录得无形资产减值支出200万美元。这些损失是在股价持续下跌、通货膨胀压力导致成本增加、再保险市场硬化、天气动荡以及住房和房地产及保险行业宏观经济环境恶化之后出现的。 于二零二二年，我们录得无形资产及商誉减值亏损合共6140万美元，其中包括保险分部的4370万美元商誉减值及垂直软件分部的1770万美元无形减值。这些减值支出反映了通胀压力、我们的普通股价值以及股票市场的广泛干扰，特别是对科技和财产和意外保险公司而言。
利息支出
截至2023年12月31日止年度的利息开支较截至2022年12月31日止年度增加265%，主要由于于2023年4月发行333. 3百万元的2028年票据。二零二八年票据的规定利率为6. 75%。我们使用部分所得款项净额购回200，000，000美元的二零二六年票据，其国家利率为0. 75%。利率上升是利息支出增加的主要原因。
溢利负债公允价值变动
就二零二零年合并交易而言，本集团于二零二零年综合财务报表附注附注4“公平值”所述之合并交易， 项目8.根据本年报“财务报表及补充资料”，受限制普通股股份已于合并后三年期间（“盈利或有代价期”）发行，并受若干归属条件规限。 截至2023年12月23日止的盈利或有代价期间，余下少于10万美元的负债随后被撇销。截至2022年12月31日止年度，盈利负债的公平值变动为13. 8百万元，主要由于年内股价下跌所致。
私人认股权证负债的公允价值变动
截至2023年12月31日止年度，私人认股权证负债的公允价值变动为亏损40万美元，而2022年同期则为收益1450万美元。负债公平值增加主要由于于二零二三年十二月三十一日的股价较二零二二年十二月三十一日回升所致。
衍生工具公允价值变动
就于二零二三年四月发行二零二八年票据而言，根据公认会计原则，票据的若干特征已分开，并与票据分开入账。该等特征列作衍生工具，其公允价值变动于各期间确认为净亏损。上年度并无相应衍生工具。
债务清偿收益
就部分回购二零二六年票据而言，我们确认债务清偿收益8，140万美元。见综合财务报表附注附注7，债务。
投资收入和已实现收益，扣除投资费用
投资收入及已实现收益（扣除投资支出）由截至2022年12月31日止年度的120万美元增加710万美元至截至2023年12月31日止年度的830万美元。截至2023年12月31日，总投资余额为1.392亿美元，而截至2022年12月31日为9160万美元。投资余额增加是投资收入增加的主要原因。
其他收入，净额
其他收入净额由截至2022年12月31日止年度的60万美元增加330万美元至截至2023年12月31日止年度的390万美元。增加的原因是收益率较高的账户现金余额增加。
请参阅“项目7.于2023年3月16日向美国证券交易委员会提交的2022年10—K表格年度报告中，管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，以比较截至2022年和2021年12月31日止年度的经营业绩。
细分市场的运营结果
我们的业务分为两个可报告分部，也是我们的经营分部：垂直软件和保险。有关分部的其他资料，请参阅“综合财务报表附注17，分部资料”项目8.财务报表及补充数据”。
细分市场收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| 垂直软件部门 | | | | | | | |
| 软件和服务订阅 | $ | 67,697 | | | $ | 72,777 | | | $ | (5,080) | | | (7) | % |
| 与搬家有关的交易 | 40,350 | | | 62,317 | | | (21,967) | | | (35) | % |
| 搬迁后交易 | 17,069 | | | 19,821 | | | (2,752) | | | (14) | % |
| 垂直软件部门总收入 | 125,116 | | | 154,915 | | | (29,799) | | | (19) | % |
| | | | | | | |
| 保险分部 | | | | | | | |
| 保险费和保修费、佣金和保单费 | 305,186 | | | 121,033 | | | 184,153 | | | 152 | % |
| 保险部门总收入 | 305,186 | | | 121,033 | | | 184,153 | | | 152 | % |
| | | | | | | |
总收入 | $ | 430,302 | | | $ | 275,948 | | | $ | 154,354 | | | 56 | % |
截至2023年12月31日止年度，垂直软件分部收入为1.251亿美元，占同期总收入的29%。截至2022年12月31日止年度，垂直软件分部收入为1.549亿美元，占同期总收入的56%。收入减少主要由于行业房屋销售额同比减少19%，对搬家业务造成不利影响。
截至2023年12月31日止年度，保险分部收入为305. 2百万美元，占同期总收入的71%。截至2022年12月31日止年度，保险分部收入为121. 0百万美元，占同期总收入的44%。增加的主要原因是每份保单保费增加及再保险分出额减少。 截至2023年12月31日，我们有310，000份有效保单，较2022年12月31日的389，000份有效保单减少20%。 有效保单数目减少主要由于预期无利可图的保单未续期所致。 本年度已扣减保费减少，收入增加。
分部经调整EBITDA（亏损）
分部经调整EBITDA（亏损）定义为收益减以下与各分部有关的开支：收益成本、销售及市场推广、产品及技术、一般及行政开支以及呆账拨备。分部经调整EBITDA（亏损）亦不包括非现金项目或管理层认为不反映持续核心业务的项目。请参阅综合财务报表附注附注17，分部信息，以了解所呈列期间与公认会计原则综合财务资料的对账。
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | |
| 分部经调整EBITDA（亏损）： | | | | | |
| 垂直软件 | $ | 4,307 | | | $ | 14,678 | | | |
| 保险 | 12,320 | | | (5,499) | | | |
| 小计 | 16,627 | | | 9,179 | | | |
| 公司和其他 | (61,141) | | | (58,780) | | | |
| 调整后的EBITDA(亏损) | $ | (44,514) | | | $ | (49,601) | | | |
截至2023年12月31日止年度，保险分部的分部经调整EBITDA（亏损）为12. 3百万元，而去年同期则为（5. 5百万元）。较去年有所改善，乃由于持续关注盈利能力，包括每份保单保费增加、不续保较高风险保单、增加免赔额，以及为选定风险引入若干承保豁免。扣除保费于本年度减少，导致更有利的经调整EBITDA。
截至2023年12月31日止年度，我们的垂直软件部门的经调整EBITDA（亏损）为430万美元，较去年有所下降，原因是房地产市场疲软导致搬家和企业搬迁行业下滑，以及固定成本的通胀压力。
截至2023年12月31日止年度的企业开支为61. 1百万美元，较去年增加2. 4百万美元，主要由于截至2023年12月31日止年度的人事开支所致。这一增加额被与专业人员费用有关的成功削减费用的努力部分抵消。截至2023年12月31日止年度，企业开支占总收入的比例由2022年的21%下降至14%。
请参阅“项目7.于2023年3月16日向美国证券交易委员会提交的2022年10—K表格年度报告中，管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，以比较截至2022年和2021年12月31日止年度的经营业绩。
非公认会计准则财务指标
本年度报告包括非GAAP财务指标，如调整后EBITDA（亏损）和调整后EBITDA（亏损）占收入的百分比。
我们将调整后EBITDA（亏损）定义为经调整的净收入（亏损），扣除利息费用；所得税；折旧和摊销；债务清偿损益；其他费用（收入），净额；无形资产和商誉减值；与再保险相关的呆账准备金，或相关的回收；财产、设备和软件减值；股票补偿费用；或有代价安排、收益、认股权证和衍生工具价值变动确认的按市价计值损益；重组成本；收购和其他交易成本；以及非现金红利支出。调整后EBITDA（亏损）占收入的百分比定义为调整后EBITDA（亏损）除以总收入。
我们的管理层使用这些非GAAP财务指标作为我们经营和财务业绩的补充指标，用于内部预算和预测目的，以评估财务和战略规划事项，并为奖励计划建立某些绩效目标。我们相信，这些非GAAP财务指标的使用为投资者提供了有用的信息，以评估我们的经营和财务业绩和趋势，并将我们的财务业绩与竞争对手，其他类似公司和跨不同行业的公司进行比较，其中许多公司向投资者提出了类似的非GAAP财务指标。然而，我们在计算这些非GAAP指标时的定义和方法可能无法与其他公司使用的方法相比较。此外，我们可能会在未来修改这些非公认会计准则财务指标的列报方式，任何此类修改可能是重大的。
您不应孤立地考虑这些非GAAP财务指标，将其作为根据GAAP确定的财务业绩指标的替代或优于。这些非公认会计准则财务措施的主要局限性是，它们不包括特定的收入和支出，其中一些可能是重大或重大的，是公认会计准则要求记录在我们的综合财务报表。我们也可能产生类似于这些非GAAP财务指标中排除的未来收入或支出，这些指标的列报不应被解释为未来结果将不受异常或非经常性项目影响的推断。此外，这些非GAAP财务指标反映了管理层对确定这些非GAAP财务指标时包括或排除收入和支出的判断。
下表将净亏损与所列期间调整后EBITDA（亏损）对账（美元金额，千美元）。
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | |
| 净亏损 | $ | (133,933) | | $ | (156,559) | | |
| 利息支出 | 31,828 | | 8,723 | | |
| 所得税拨备 | 622 | | 842 | | |
| 折旧及摊销 | 24,415 | | 27,930 | | |
| 债务清偿收益 | (81,354) | | — | | |
| 其他收入，净额 | (3,893) | | (571) | | |
| 无形资产和商誉减值损失 | 57,232 | | 61,386 | | |
再保险合同损失 (1) | 36,042 | | — | | |
| 财产、设备和软件减值损失 | 254 | | 637 | | |
| 基于股票的薪酬费用 | 20,709 | | 27,041 | | |
| 按市价计值收益 | (1,003) | | (21,364) | | |
重组成本(2) | 4,015 | | 647 | | |
| 收购和其他交易成本 | 552 | | 1,687 | | |
| 调整后的EBITDA(亏损) | $ | (44,514) | | $ | (49,601) | | |
| 调整后EBITDA（亏损）占收入的百分比 | (10) | % | | (18) | % | | |
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(1)见“合并财务报表附注14，再保险，”项目8.财务报表和补充数据，"本年度报告的一部分。
(2)主要包括与形成互惠交换有关的成本。
截至2023年12月31日止年度的经调整EBITDA（亏损）为（44. 5百万）美元，较2022年同期的经调整EBITDA（亏损）（49. 6百万）美元改善510万美元。2023年经调整EBITDA（亏损）的改善主要是由于保险业务的盈利能力改善，包括去年实施的保费增加以及整个业务的成本降低。该改善部分被极端天气事件及保险业务再保险成本上升的影响所抵销，以及主要影响垂直软件分部搬家业务的宏观房屋环境所抵销。在销售和营销方面的持续投资，以及在建立和维护萨班斯—奥克斯利法案（“SOX”）的要求以及IT和会计机构的其他内部控制方面的投资，进一步影响了调整后EBITDA（亏损）。
流动性与资本资源
早年，我们主要通过股权投资筹集资金。作为一家上市公司，我们一直依赖可转换债券作为我们的主要资本来源。截至2023年12月31日及2022年12月31日，我们在可换股票据、承兑票据、信贷额度、定期贷款融资及预付资金安排中分别有558.7百万美元及451.1百万美元的未偿还本金总额。
2026年可转换优先票据
于二零二一年九月，我们完成了本金总额为425，000，000元的0. 75%可换股优先票据的私人发售，该票据于二零二六年九月十五日到期。截至2023年12月31日，未偿还本金为2.25亿美元。 该等二零二六年票据不可于二零二四年九月二十日前赎回。我们可选择于二零二四年九月二十日或之后赎回全部或任何部分二零二六年票据，如果最后一次报告的普通股销售价格至少为转换价格的130%，则至少有效20个交易日（不论是否连续）在任何连续30个交易日期间内（包括该期间的最后一个交易日）于紧接本公司提供赎回通知日期前一个交易日（包括该交易日）结束，按相等于将予赎回之二零二六年票据本金额之100%之赎回价，另加截至赎回日期（但不包括赎回日期）之应计及未付利息。二零二六年票据并无计提偿债基金。二零二六年票据可按初始兑换率兑换39. 9956股普通股每千美元本金额二零二六年票据，相当于初始兑换价约为每股普通股25. 00美元（“兑换率”）。转化率
惟须按规管二零二六年票据之附注所述若干事件作出常规调整。我们可以用现金、普通股股份或现金和普通股股份的任何组合来结算转换权义务。二零二六年票据持有人可于二零二六年六月十五日或之后选择（全部或部分）兑换二零二六年票据，直至紧接到期日二零二六年九月十五日前第二个交易日营业时间结束为止。此外，二零二六年票据持有人可于紧接二零二六年六月十五日之前的营业日营业时间结束前随时选择（全部或部分）转换二零二六年票据，惟仅在“合并财务报表附注7”债务”中所述的若干情况下，项目8.财务报表及补充数据”。
2028年可转换优先票据
于2023年4月，我们以私募交易方式发行了3. 333亿美元于2028年到期的6. 75%高级有抵押可换股票据。我们使用该等2028年票据所得款项净额的一部分购回200，000，000元的2026年票据，并为偿还定期贷款融资提供资金，在每种情况下，均加上相关应计及未付利息以及相关费用及开支。就部分购回二零二六年票据而言，吾等确认债务清偿收益81，400，000美元，计算为重新收购价与已清偿部分二零二六年票据账面净值之间的差额。 2028年票据可根据我们的选择兑换为现金、普通股股份或现金和普通股股份的组合，初始兑换率为每1000美元本金额39. 9956股普通股股份，相当于每股约25. 00美元的初始兑换价。
二零二八年票据将于二零二八年十月一日到期，除非提早购回、赎回或转换。于紧接二零二八年七月一日之前的营业日营业时间结束前，二零二八年票据将可由持有人选择于若干条件达成并于若干期间内兑换。其后，直至紧接到期日前第二个预定交易日营业时间结束前，二零二八年票据将可由持有人选择随时兑换，而不论该等条件如何。此外，如果2026年6月14日总本金额超过3000万美元的2026年票据仍未偿还，2028年票据持有人有权要求我们于2026年6月15日以现金回购本金额为1，000美元或其整数倍数的全部或任何部分2028年票据，按相等于将予购回之二零二八年票据本金额之106. 5%之购回价，另加至购回日期（但不包括购回日期）之应计及未付利息。
预付资金安排
于2023年及2022年，我们与第三方融资机构参与预付资金安排，为我们提供若干房屋保修合约的预付合约保费。倘客户在我们所收到的预付款全数偿还前取消其保修合约，我们仍有责任向第三方融资人偿还该等保费。截至2023年12月31日，此项预付资金安排下的未偿还本金余额为10万美元。
现金和现金等价物
截至2023年12月31日，我们拥有2.584亿美元的现金及现金等价物以及3880万美元的限制性现金。截至2023年12月31日的受限制现金及现金等价物，包括我们的自保再保险业务作为抵押品持有的2830万美元，用于美国房主保险公司（“HOA”），$130万美元的存款和货币市场共同基金质押给保险部在某些州，作为我们的授权证书的一个条件，履行对投保人和债权人的义务，根据19个州的监管准则的要求，为支付可能的保修索赔而持有的730万美元资金，以及与购置赔偿有关的190万美元。
业务和其他资源
自成立以来，我们已产生亏损，截至2023年12月31日， 2022年，总额分别为7.221亿美元和5.85亿美元。
根据我们目前的经营及增长计划，管理层相信于2023年12月31日的现金及现金等价物足以为我们至少未来12个月的营运、计划资本开支、营运资金需求及偿债责任提供资金。随着我们的业务发展和持续我们的增长战略，包括通过收购，我们可能会选择或需要获得替代资金来源，我们可能会通过一项或多项股权或债务融资为未来的额外流动性需求提供资金。我们可能无法在未来需要时获得股权或额外债务融资，或（如有）条款可能令我们不满意或可能对其股东造成摊薄影响。
Porch Group，Inc.为控股公司，透过经营附属公司（包括保险附属公司）处理其大部分业务。因此，我们支付股息和费用的能力在很大程度上取决于股息或其他
从我们的子公司分配。我们的保险公司附属公司受到严格监管，并受法规限制，未经各自监管机构事先批准可支付的股息金额。截至2023年12月31日，我们的保险公司HOA持有现金及现金等价物2.076亿美元，投资1.028亿美元。
美国的保险公司也被州法律要求保持投保人的最低盈余水平。我们业务所在州的保险监管机构有一个基于风险的资本标准，旨在根据保险公司资产和负债的固有风险及其净保费组合来识别可能资本化不足的财产和意外险保险公司。保险公司低于计算的门槛，可能会受到不同程度的监管行动。我们现正评估上文“近期发展”一节所讨论的终止再保险合约对资本要求的影响。我们于2023年收回4760万美元现金抵押品，并正在寻求额外抵押品。截至2023年12月31日，HOA已获得约1.463亿美元的补充再保险，取代了根据终止的再保险合同为某些灾难性天气事件提供的几乎所有再保险。到目前为止，在2024年，我们已经额外购买了3000万美元的总强对流风暴覆盖范围，其中包括冰雹。
我们可随时及不时寻求通过现金购买及/或股权或债务交换、公开市场购买、私下谈判交易或其他方式来偿还或购买我们的未偿还债务或股权。该等购回或交换（如有）将按吾等可能厘定的条款及价格进行，并视乎当时市况、流动资金需求、合约限制及其他因素而定。涉及的金额可能很大。
自我们成立之日起，我们没有参与任何资产负债表外安排，如SEC的规则和条例所定义。
下表提供截至2023年12月31日止年度的现金流量数据概要， 2022.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | 33,929 | | | $ | (17,736) | | | $ | 51,665 | | | (291) | % |
| 用于投资活动的现金净额 | (56,253) | | | (79,678) | | | 23,425 | | | (29) | % |
| 融资活动提供的现金净额 | 90,951 | | | 1,227 | | | 89,724 | | | 7,312 | % |
| 现金、现金等价物和限制性现金的变动 | $ | 68,627 | | | $ | (96,187) | | | $ | 164,814 | | | (171) | % |
营运现金流
截至2023年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额为3390万美元。经营活动提供的现金净额包括经非现金项目和营运资本变化影响调整后的1.339亿美元净亏损。非现金费用主要包括基于股票的薪酬支出2,070万美元、折旧和摊销2,440万美元、坏账准备3,720万美元和减值损失5,720万美元。这些非现金费用被清偿债务的8140万美元的非现金收益部分抵消。营运资本净变化提供了8890万美元，主要是由于与保险有关的应收账款减少。由于将再保险范围从第三方转移到我们自己的专属再保险人，其财务信息包括在综合财务报表中，因此到期的再保险余额减少。到期再保险余额的变化包括从再保险信托收到的约4,760万美元流动抵押品的现金收益，如“最近的发展”部分所述。
截至2022年12月31日的一年，经营活动中使用的净现金为1,770万美元。用于经营活动的现金净额包括经非现金项目和营运资本变化影响调整后的净亏损1.566亿美元。非现金调整主要包括无形资产和商誉减值损失6,140万美元，基于股票的补偿支出2,700万美元，折旧和摊销2,790万美元，非现金利息支出230万美元，或有对价的公允价值调整690万美元(亏损)，对套现负债和私募认股权证负债的公允价值调整分别为1,380万美元(收益)和1,450万美元(收益)。营运资本净变化提供了3720万美元，主要是由于与保险有关的负债和递延收入的增加。
投资现金流
截至2023年12月31日的一年，投资活动中使用的净现金为5630万美元。用于投资活动的现金净额主要用于购买910亿美元的投资和920万美元用于开发内部使用软件的投资。这部分被与投资到期和销售有关的现金流入4,680万美元所抵消。
截至2022年12月31日的一年，投资活动中使用的净现金为7970万美元。用于投资活动的现金净额主要用于收购，净额为3860万美元，购买投资5250万美元，开发内部使用软件的投资810万美元，购买财产和设备240万美元。这部分被与投资到期和销售有关的现金流入2190万美元所抵消。
融资现金流
截至2023年12月31日的年度，融资活动提供的净现金为910亿美元。融资活动提供的现金净额主要与发行2028年票据的净收益1.167亿美元有关。偿还定期贷款安排本金余额1020万美元和预付款安排本金余额410万美元，以及回购股票560万美元，部分抵消了这一减少额。
截至2022年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额为120万美元。融资活动提供的现金净额主要来自预付资金和债务发行的收益，扣除费用后为3360万美元。这部分被股票回购以支付310万美元的股权奖励时预扣所得税，180万美元的股票回购，以及2270万美元的预付款和520万美元的债务偿还所部分抵消。
合同义务和承诺
除还本付息外，我们的主要承诺还包括办公室租赁方面的债务。有关我们的租赁义务的更多信息，请参阅“综合财务报表附注”附注13“租赁”。本年度报告项目8.财务报表和补充数据“。此外，我们的债务水平也很高。有关我们的偿债义务的更多信息，请参阅合并财务报表附注7债务。我们也有一些不可取消的购买承诺，主要是针对数据购买。截至2023年12月31日，我们与可执行和具有法律约束力并具体说明所有重要条款的协议相关的其他合同承诺是在未来12个月内到期的440万美元和此后到期的520万美元。有关我们的采购承诺的更多信息，请参阅“综合财务报表附注”的附注16“承付款和或有事项”。本年度报告项目8.财务报表和补充数据“。我们预计将用运营现金流和资产负债表上的现金为这些债务提供资金。
我们已经并预计将继续对我们的基础设施进行更多投资，以扩大我们的运营规模并提高生产率。我们计划增强消费者体验、我们的应用程序和数字平台以及整个门廊的数据平台集成，投资于所有垂直软件业务的额外模块开发，并增强我们的公司系统。
近期会计公告
见附注1，业务说明和重要会计政策摘要， “合并财务报表附注”项目8.请参阅本年报的“财务报表及补充数据”，以了解有关近期会计公告、采纳会计公告的时间以及我们对会计公告对我们财务状况及经营业绩的潜在影响的评估。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险和其他风险，包括利率变化和通胀的影响，以及资金来源的风险、危险事件和特定的资产风险。
利率风险
本集团金融工具及财务状况固有之市场风险指利率不利变动所产生之潜在亏损。截至2023年12月31日， 二零二二年，我们的计息债务分别为5.587亿美元及4.511亿美元。于2023年12月31日，我们于2026年到期的0. 75%可换股优先票据（“2026年票据”）的本金结余为225. 0百万元，固定票面利率为0. 75%，实际利率为1. 3%。于2023年12月31日，本集团于2028年到期的6. 75%高级有抵押可换股票据（“2028年票据”）的本金结余为333. 3百万元，固定票面利率为6. 75%，实际利率为17. 9%。截至2023年12月31日止年度，已确认与2028年票据有关的利息开支约为2630万美元。 利息支出包括1570万美元的合同利息支出和1060万美元的债务发行成本摊销和截至2023年12月31日止年度的贴现。由于票面利率为固定，倘市场利率上升，二零二六年票据及二零二八年票据之利息开支将不会变动。截至2023年12月31日，其他债务总额为30万美元，且为可变利率。浮息债务的利率上升1%将导致年度利息开支的名义变动。
截至2023年12月31日，我们的保险部门拥有1.392亿美元的固定收益证券组合和未实现收益（亏损）为（390万美元），如综合财务报表附注附注3 "投资"所述，项目8.财务报表及补充数据”。 在利率上升的环境下，投资组合将导致未实现亏损。
截至2023年12月31日，应收账款和到期再保险余额分别为2430万美元和8360万美元，不属于计息资产，通常在不到180天内收回。因此，我们认为该等资产并无重大利率风险。
通货膨胀风险
我们相信，我们的营运受到通胀及利率环境变动的负面影响。我们无法控制的一般经济因素以及全球经济环境的变化，特别是通胀波动，包括在优惠条件下获得信贷，可能导致收入下降、成本上升以及利润率和盈利下降。虽然我们尽可能采取行动减少通胀影响的影响，但在我们经营的多个市场持续通胀的情况下，有效减缓成本增加的难度可能会越来越大。此外，通货膨胀对消费者预算的影响可能导致消费者消费习惯的减少，特别是在搬家和搬家后市场。倘未能采取行动有效减轻成本上升的影响，我们的盈利能力及财务状况可能受到重大不利影响。
外币风险
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，概无重大外汇风险。迄今为止，我们的活动都在美国进行。
其他风险
我们面临各种市场及其他风险，包括资金来源、再保险供应商、天气及其他灾难性灾害事件以及特定资产风险。
项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表索引
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| 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID248) | 64 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID 42) | 66 |
| 合并财务报表： | |
合并资产负债表 | 67 |
合并经营报表和全面亏损 | 68 |
合并股东权益报表(亏损) | 69 |
合并现金流量表 | 70 |
合并财务报表附注 | 72 |
| | | | | |
附注1.业务说明及主要会计政策摘要 | 72 |
注2.收入 | 82 |
注3.投资 | 84 |
附注4.公允价值 | 87 |
注5.财产、设备和软件 | 90 |
附注6.无形资产和商誉 | 91 |
说明7. 债务 | 93 |
附注8.股东权益及认股权证 | 96 |
注9.基于股票的薪酬 | 98 |
注10.所得税 | 102 |
附注11.401(K)储蓄计划 | 104 |
注12.业务合并 | 105 |
附注13. 租赁 | 110 |
附注14. 再保险 | 112 |
说明15. 未付损失和损失调整准备金 | 114 |
说明16. 承付款和或有事项 | 116 |
说明17. 分部资料 | 118 |
附注18. 每股净亏损 | 120 |
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
Porch Group，Inc.
对财务报表的几点看法
我们已审计随附的Porch Group，Inc.合并资产负债表，（特拉华州公司）及其子公司（“本公司”）截至2023年12月31日止年度的相关综合经营报表及全面亏损、综合股东权益表（亏损）及综合现金流量表，及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况， 截至2023年12月31日，其 运营及其智能交通系统 截至2023年12月31日的年度现金流量，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。
我们还根据上市公司会计监督委员会的标准进行了审计，（美国）（“PCAOB”），截至2023年12月31日，本公司对财务报告的内部控制，基于特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布的2013年内部控制综合框架中确立的标准，我们2024年3月15日的报告表达了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
关键的审计问题 下面是一个 物质 产生于本期对财务报表的审计 (1)涉及对财务报表至关重要的账目或披露，以及(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体看法，我们也不会因为沟通关键审计事项而改变 下面，提供一个 不同意见 关于关键审计事项或其所涉及的账目或披露事项 联系在一起。
保险和垂直软件报告单位的商誉减值评估
诚如财务报表附注1及6所述，商誉至少每年进行减值测试，或于事件或情况变动显示报告单位之公平值低于其账面值时更频密地进行减值测试。2023年，本公司进行了截至2023年6月30日的中期减值分析，并确认了美元，55.2除于2023年10月1日进行年度减值评估外，其保险报告部门的商誉减值。
吾等厘定保险及垂直软件报告单位之商誉减值评估为关键审核事项之主要考虑因素为报告单位之公平值估计涉及主观管理假设，尤其是未来收益及贴现率之估计。每项均被视为主观，因为其代表对未来表现的估计。
我们与保险和垂直软件报告单位的商誉减值评估有关的审计程序 其中包括以下内容。
•我们已测试有关管理层编制及审阅未来收入估计及所应用贴现率的相关控制措施的设计及运作有效性，以及审阅本公司聘请的第三方估值专家所应用的方法。
•我们评估了贴现未来现金流量所使用的预测收入的合理性。此乃透过将其与过往业绩进行比较、将过往期间之预测金额与各自实际业绩进行比较，以及将重大假设与当前行业、市场及经济趋势进行比较。
•在估值专家的协助下，我们评估了贴现率的合理性以及本公司为保险和垂直软件报告单位使用的方法的适当性。
•我们根据本公司聘请的第三方估值专家的资历及经验评估其资历。
/s/ 均富律师事务所
自2023年以来，我们一直担任公司的审计师。
华盛顿州贝尔维尤
2024年3月15日
独立注册会计师事务所报告
致Porch Group，Inc.股东及董事会。
对财务报表的几点看法
吾等已审核随附Porch Group，Inc.的综合资产负债表。(the本公司已审阅截至二零二二年十二月三十一日止两个年度各年之相关综合经营报表、全面亏损、股东权益（亏损）及现金流量及相关附注（统称“综合财务报表”）。我们认为，综合财务报表在所有重大方面公允列报贵公司于2022年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日止两个年度各年的经营业绩和现金流量，符合美国公认会计原则。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/S/安永律师事务所
我们于2015年至2023年担任本公司的核数师。
华盛顿州西雅图
2023年3月16日
门廊集团有限公司
合并资产负债表
(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外） | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 258,418 | | | $ | 215,060 | |
| 应收账款净额 | 24,288 | | | 26,438 | |
| 短期投资 | 35,588 | | | 36,523 | |
| 再保险到期余额 | 83,582 | | | 299,060 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 13,214 | | | 11,293 | |
| 递延保单收购成本 | 27,174 | | | 8,716 | |
| 受限现金和现金等价物 | 38,814 | | | 13,545 | |
| 流动资产总额 | 481,078 | | | 610,635 | |
| 财产、设备和软件，净值 | 16,861 | | | 12,240 | |
| 商誉 | 191,907 | | | 244,697 | |
| 长期投资 | 103,588 | | | 55,118 | |
| 无形资产，净额 | 87,216 | | | 108,255 | |
| 应收长期保险佣金 | 13,429 | | | 12,265 | |
| 其他资产 | 5,314 | | | 5,847 | |
| 总资产 | $ | 899,393 | | | $ | 1,049,057 | |
| | | |
| 负债和股东权益(赤字) | | | |
| 流动负债 | | | |
| 应付帐款 | $ | 8,761 | | | $ | 6,268 | |
| 应计费用和其他流动负债 | 59,396 | | | 39,742 | |
| 递延收入 | 248,683 | | | 270,690 | |
| 可退还的客户押金 | 17,980 | | | 20,142 | |
| 流动债务 | 244 | | | 16,455 | |
| 损失和损失调整费用准备金 | 95,503 | | | 100,632 | |
| 其他保险负债，流动 | 31,585 | | | 61,710 | |
| 流动负债总额 | 462,152 | | | 515,639 | |
| 长期债务 | 435,495 | | | 425,310 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他负债 | 37,429 | | | 28,755 | |
| 总负债 | 935,076 | | | 969,704 | |
| 承付款和或有事项(附注16) | | | |
| 股东权益(亏损) | | | |
普通股，$0.0001每股面值： | 10 | | | 10 | |
授权股份-400百万美元和4002023年12月31日和2022年12月31日， | | | |
已发行及已发行股份-97.1百万美元和98.52023年12月31日和2022年12月31日， | | | |
| 额外实收资本 | 690,223 | | | 670,537 | |
| 累计其他综合损失 | (3,860) | | | (6,171) | |
| 累计赤字 | (722,056) | | | (585,023) | |
| 股东权益合计(亏损) | (35,683) | | | 79,353 | |
| 总负债和股东权益(赤字) | $ | 899,393 | | | $ | 1,049,057 | |
随附之综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。
门廊集团有限公司
合并经营报表和全面亏损
(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 430,302 | | $ | 275,948 | | $ | 192,433 |
| 运营费用： | | | | | |
| 收入成本 | 220,243 | | 107,577 | | 58,725 |
| 销售和市场营销 | 144,307 | | 113,848 | | 84,273 |
| 产品和技术 | 58,502 | | 59,565 | | 47,005 |
| 一般和行政 | 103,192 | | 109,814 | | 84,740 |
| 坏账准备 | 37,180 | | 805 | | 1,055 |
| 无形资产和商誉减值损失 | 57,232 | | 61,386 | | — |
| 总运营费用 | 620,656 | | 452,995 | | 275,798 |
| 营业亏损 | (190,354) | | (177,047) | | (83,365) |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 利息支出 | (31,828) | | (8,723) | | (5,757) |
| 溢利负债公允价值变动 | 44 | | 13,822 | | (18,519) |
| 私人认股权证负债的公允价值变动 | (444) | | 14,486 | | (15,389) |
| 衍生工具公允价值变动 | (4,261) | | — | | — |
| 债务清偿收益 | 81,354 | | — | | 5,110 |
| 投资收入和已实现收益，扣除投资费用 | 8,285 | | 1,174 | | 701 |
| 其他收入，净额 | 3,893 | | 571 | | 340 |
| 其他收入(费用)合计 | 57,043 | | 21,330 | | (33,514) |
| 所得税前亏损 | (133,311) | | (155,717) | | (116,879) |
| 所得税优惠(规定) | (622) | | (842) | | 10,273 |
| 净亏损 | (133,933) | | (156,559) | | (106,606) |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | |
| 未实现亏损净额变动，扣除税项 | 2,311 | | (5,912) | | (259) |
| 综合损失 | $ | (131,622) | | | $ | (162,471) | | | $ | (106,865) | |
| | | | | |
| 每股净亏损—基本及摊薄（附注18） | $ | (1.39) | | $ | (1.61) | | $ | (1.14) |
| | | | | |
| 用于计算每股基本和摊薄净亏损的股份 | 96,057 | | 97,351 | | 93,885 |
随附之综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。
门廊集团有限公司
合并股东权益报表(亏损)
(除另有说明外，所有数字均以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
损失 | | 总计
股东的
权益(赤字) |
| 股票 | | 金额 | | | | |
| 截至2020年12月31日的余额 | 81,669 | | $ | 8 | | | $ | 424,823 | | | $ | (317,506) | | | $ | — | | | $ | 107,325 | |
| 净亏损 | — | | — | | | — | | | (106,606) | | | | | (106,606) | |
| 其他综合亏损，税后净额 | — | | — | | | — | | | — | | | (259) | | | (259) | |
| 基于股票的薪酬 | — | | — | | | 15,631 | | | — | | | — | | | 15,631 | |
| 基于股票的补偿—盈余 | — | | — | | | 22,961 | | | — | | | — | | | 22,961 | |
| 发行用于收购的普通股 | 2,043 | | 1 | | | 35,706 | | | — | | | — | | | 35,707 | |
| 收购的或有对价 | — | | — | | | 6,685 | | | — | | | — | | | 6,685 | |
| 归属时赚回负债的重新分类 | — | | — | | | 54,891 | | | — | | | — | | | 54,891 | |
| 私人认股权证行使时的责任重新分类 | — | | — | | | 31,730 | | | — | | | — | | | 31,730 | |
| 限制性股票的归属 | 2,549 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 认股权证的行使 | 11,521 | | 1 | | | 126,768 | | | — | | | — | | | 126,769 | |
| 股票期权的行使 | 1,701 | | — | | | 4,326 | | | — | | | — | | | 4,326 | |
| 所得税预提 | (1,521) | | — | | | (28,940) | | | — | | | — | | | (28,940) | |
| 有上限的呼叫交易 | — | | — | | | (52,913) | | | — | | | — | | | (52,913) | |
| 交易成本 | — | | — | | | (262) | | | — | | | — | | | (262) | |
| 截至2021年12月31日的余额 | 97,962 | | $ | 10 | | | $ | 641,406 | | | $ | (424,112) | | | $ | (259) | | | $ | 217,045 | |
| 净亏损 | — | | — | | | — | | | (156,559) | | | — | | | (156,559) | |
| 其他综合亏损，税后净额 | — | | — | | | — | | | — | | | (5,912) | | | (5,912) | |
| 基于股票的薪酬 | — | | — | | | 27,041 | | | — | | | — | | | 27,041 | |
| 发行用于收购的普通股 | 629 | | — | | | 3,552 | | | — | | | — | | | 3,552 | |
| 收购的或有对价 | — | | — | | | 530 | | | — | | | — | | | 530 | |
| 限制性股票的归属 | 2,145 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票期权的行使 | 474 | | — | | | 1,116 | | | — | | | — | | | 1,116 | |
| 所得税预提 | (613) | | — | | | (3,108) | | | — | | | — | | | (3,108) | |
| 普通股回购 | (2,389) | | — | | | — | | | (4,352) | | | — | | | (4,352) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 98,206 | | $ | 10 | | | $ | 670,537 | | | $ | (585,023) | | | $ | (6,171) | | | $ | 79,353 | |
| 净亏损 | — | | — | | | — | | | (133,933) | | | — | | | (133,933) | |
| 其他综合收益，税后净额 | — | | — | | | — | | | — | | | 2,311 | | | 2,311 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | — | | | 20,709 | | | — | | | — | | | 20,709 | |
| 限制性股票的归属 | 3,122 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票期权的行使 | 20 | | — | | | 26 | | | — | | | — | | | 26 | |
| 所得税预提 | (841) | | — | | | (1,240) | | | — | | | — | | | (1,240) | |
| 普通股回购 | (1,396) | | — | | | — | | | (3,100) | | | — | | | (3,100) | |
| 普通股注销 | (2,050) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 出售普通股所得收益 | — | | — | | | 191 | | | — | | | — | | | 191 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 97,061 | | $ | 10 | | | $ | 690,223 | | | $ | (722,056) | | | $ | (3,860) | | | $ | (35,683) | |
随附之综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。
门廊集团有限公司
合并现金流量表
(除另有说明外，所有数字均以千为单位) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净亏损 | $ | (133,933) | | | $ | (156,559) | | | $ | (106,606) | |
| 将净亏损调整为经营活动提供(用于)的现金净额 | | | | | |
| 折旧及摊销 | 24,415 | | | 27,930 | | | 16,386 | |
| 坏账准备 | 37,180 | | | 805 | | | 1,055 | |
| 无形资产和商誉减值损失 | 57,232 | | | 61,386 | | | — | |
| 债务清偿收益 | (81,354) | | | — | | | (5,110) | |
| 私人认股权证负债的公允价值变动 | 444 | | | (14,486) | | | 15,389 | |
| 或有对价的公允价值变动 | (5,664) | | | 6,944 | | | (2,244) | |
| 盈利负债及衍生工具之公平值变动 | 4,217 | | | (13,822) | | | 18,519 | |
| 基于股票的薪酬 | 20,709 | | | 27,041 | | | 38,592 | |
| 非现金利息支出 | 20,756 | | | 2,270 | | | 2,387 | |
| 其他 | 1,057 | | | 3,590 | | | 2,892 | |
| 经营资产和负债变动，扣除收购和剥离 | | | | | |
| 应收账款 | 1,030 | | | (4,886) | | | (2,905) | |
| 再保险到期余额 | 179,436 | | | (70,644) | | | (15,343) | |
| | | | | |
| 递延保单收购成本 | (18,458) | | | (4,716) | | | (4,247) | |
| 应付帐款 | 2,491 | | | (697) | | | (11,779) | |
| 应计费用和其他流动负债 | (1,386) | | | (6,519) | | | (15,981) | |
| 损失和损失调整费用准备金 | (5,129) | | | 38,683 | | | (22,417) | |
| 其他保险负债，流动 | (30,125) | | | 21,686 | | | 14,396 | |
| 递延收入 | (21,583) | | | 66,254 | | | 53,556 | |
| 可退还的客户押金 | (13,925) | | | 6,537 | | | (3,545) | |
| 其他资产和负债，净额 | (3,481) | | | (8,533) | | | (7,772) | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | 33,929 | | | (17,736) | | | (34,777) | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | |
| 购置财产和设备 | (851) | | | (2,350) | | | (972) | |
| 资本化的内部使用软件开发成本 | (9,245) | | | (8,100) | | | (3,719) | |
| 购买短期和长期投资 | (91,015) | | | (52,506) | | | (24,006) | |
| 到期日、短期和长期投资的销售 | 46,832 | | | 21,906 | | | 21,694 | |
| 收购，扣除收购现金后的净额 | (1,974) | | | (38,628) | | | (256,430) | |
| 用于投资活动的现金净额 | (56,253) | | | (79,678) | | | (263,433) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 来自信贷额度的收益 | — | | | 5,000 | | | — | |
| 预付资金收益 | 319 | | | 18,643 | | | — | |
| 预付款的偿还 | (4,133) | | | (22,746) | | | — | |
| 发行债券所得款项 | 116,667 | | | 10,000 | | | 413,537 | |
| 本金的偿还 | (10,150) | | | (5,150) | | | (46,965) | |
| 为债务发行成本支付的现金 | (4,694) | | | — | | | — | |
| 有上限的呼叫交易 | — | | | — | | | (52,913) | |
| 行使认股权证所得收益 | — | | | — | | | 126,741 | |
| 受限制股票单位归属时支付的所得税扣缴 | (1,240) | | | (3,108) | | | (28,877) | |
| 股票回购 | (5,608) | | | (1,813) | | | — | |
| 其他 | (210) | | | 401 | | | 4,026 | |
| 融资活动提供的现金净额 | 90,951 | | | 1,227 | | | 415,549 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变化 | 68,627 | | | (96,187) | | | 117,339 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 228,605 | | | 324,792 | | | 207,453 | |
| 现金、现金等价物和受限现金期末 | $ | 297,232 | | | $ | 228,605 | | | $ | 324,792 | |
门廊集团有限公司
合并现金流量表--续
(除另有说明外，所有数字均以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 非现金投融资活动补充附表 | | | | | |
| 收购的非现金对价 | $ | — | | | $ | 12,252 | | | $ | 52,761 | |
| 预付供资安排债务的非现金减少 | 11,763 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 股份回购包括在应计费用和其他流动负债中 | — | | | 2,539 | | | — | |
| 归属事件导致的盈利负债减少 | — | | | — | | | 54,891 | |
| 补充披露 | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 12,212 | | | $ | 3,512 | | | $ | 2,662 | |
| 所得税退款已收（已付） | 2,287 | | | (674) | | | — | |
随附之综合财务报表附注为本财务报表之组成部分。
目录表
PORCH GROUP，INC
合并财务报表附注
(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
附注1.业务说明及主要会计政策摘要
业务说明
Porch Group，Inc.及其合并子公司(“Porch Group”、“Porch”、“The Company”、“We”、“Our”、“Us”)是领先的垂直软件和保险平台，定位为帮助购房者搬家、维护和全面保护房屋的最佳合作伙伴。我们提供差异化的产品和服务，房主保险是这种关系的中心。
我们通过1)为购房者提供最好的服务，2)在保险方面领先的优势承保，3)保护整个房屋，差异化并寻求在巨大的和不断增长的房主保险机会中获胜。
作为家庭服务软件即服务（SaaS）领域的领导者，我们与大约 30数千家公司是购房交易的关键，如房屋检查员，抵押贷款公司和产权公司。 这些关系为我们提供了对美国（“U.S.”）的早期见解。购房者通过与这些公司的合作，我们有能力通过保险、保修、搬家等服务帮助简化消费者的搬家。
我们有二可报告的分部也是我们的经营分部：垂直软件和保险。有关我们可报告分部的其他资料，请参阅附注17“分部资料”。
通过我们的垂直软件产品，我们对美国大部分物业有独特的见解。这些数据有助于为我们的保险承保模式提供支持，更好地了解风险，并在承保领域创造竞争优势。
我们通过将各种房屋保修产品与房主保险结合在一起，为家庭提供全面保护。我们能够填补保护消费者的空白，最大限度地减少意外，并加深我们的关系和价值主张。
陈述的基础
综合财务报表及随附附注包括Porch Group，Inc.的账目，及其全资附属公司，并根据美国公认会计原则（“公认会计原则”）编制。 所有重大公司间账目及交易均于综合账目中对销。 某些前期数额已重新分类，以符合本年度的列报方式。 除每股数据或另有说明外，除另有说明外，除每股数据外，本综合财务报表附注各表呈列的所有美元金额均以千元计。
综合损失
全面亏损包括与可供出售证券未实现收益及亏损有关的调整。
预算的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层使用影响某些资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及收入和支出的报告金额的估计和假设。 实际结果可能与该等估计及假设不同。
浓度
可能使我们承受信贷风险的金融工具主要包括现金、存放于金融机构的货币市场账户、货币市场基金、存款证、固定到期证券及收款过程中的应收账款结余。
我们的保险承运人附属公司承担风险，并在其再保险人无力偿债的情况下继续承担责任。管理层及其再保险中介人定期评估其再保险对手方之信贷质素及评级。截至2023年12月31日止年度，四家再保险公司代表超过 10%，以及 57%，占我们到期再保险余额总额。截至2022年12月31日止年度，两家再保险公司代表超过 10%，以及 45%，占我们到期再保险余额总额。
目录表
PORCH GROUP，INC
合并财务报表附注(续)
(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
我们在保险部门的大部分收入都来自德克萨斯州的客户（约占 64%, 52%和61截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，分别占保险分部收入的%），南卡罗来纳州（约占 11%, 10%和9截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，分别占保险分部收入的%）、北卡罗来纳州、乔治亚州、弗吉尼亚州及亚利桑那州，这些地区可能受到经济状况、竞争加剧、当地天气事件或环境影响及变化的不利影响。
截至二零二三年、二零二二年或二零二一年止年度，概无个别客户占本集团总收益的10%以上。截至2023年及2022年12月31日，概无个别客户占应收账款总额10%或以上。
截至2023年12月31日，我们持有约$263.6美国五家商业银行的现金截至2022年12月31日，我们持有约500美元。148.0 100万美元现金与三家美国商业银行。
现金、现金等价物和受限现金
我们认为所有于购买时原到期日为三个月或以下的高流动性投资均为现金等价物。我们保留超过联邦存款保险公司保险限额的现金余额。
截至2023年12月31日的受限制现金和现金等价物包括美元，28.3由我们的专属再保险业务持有的1000万美元，作为抵押品，为美国房主保险公司（“HOA”）的利益，1.3在某些州，作为我们的授权证书的条件，作为履行对投保人和债权人的义务的目的，以存款证和货币市场共同基金形式质押给保险部，美元7.3根据监管指南的要求， 19国家和$1.91000万美元与收购赔偿有关。截至2022年12月31日的受限制现金和现金等价物包括美元，5.1由我们的专属再保险业务为HOA的利益持有的1000万美元作为抵押品，1.0在某些州，在货币市场共同基金中持有的1000万美元，作为其授权证书的条件，以履行对投保人和债权人的义务，5.0根据监管指南的要求， 19国家和$2.41000万美元与收购赔偿有关。
现金、现金等价物和受限制现金与本报告所列金额的对账 综合现金流量表如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 现金和现金等价物 | $ | 258,418 | | $ | 215,060 |
| 受限现金和现金等价物 | 38,814 | | 13,545 |
| Cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 297,232 | | $ | 228,605 |
投资
我们的投资主要包括短期存单、美国国债、公司债券和市政债券以及抵押贷款支持证券，并被归类为可供出售并按公允价值报告，未实现收益和亏损包括在累计的其他综合亏损中。根据投资的剩余期限，投资分为流动投资和非流动投资。溢价摊销和折价累加采用实际利息法计算。抵押贷款支持证券折价和溢价的增加或摊销考虑了实际和未来估计的本金预付款。我们利用从发布的来源获得的估计提前还款速度信息。证券收益因本金提前还款变化而产生的影响是前瞻性确认的。证券对收益调整的敏感程度受其账面价值和面值之间的差异、支持资产的相关抵押在不断变化的利率环境下对提前还款的相对敏感性以及结构性证券的偿还优先顺序的影响。
我们评估投资公允价值的下降是否由预期的信贷损失造成。关于管理层评价的更多信息，见附注3，投资。
投资销售的已实现损益采用特定识别法确定。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
应收账款和应收长期保险佣金
应收账款主要包括企业客户、其他公司合伙企业和个人投保人的应收款项。我们根据客户的信誉、历史趋势分析和宏观经济状况估算坏账准备。因此，这些因素的不利变化可能会影响我们对坏账准备的估计。2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的坏账准备为#美元。0.6百万美元和美元0.5分别为100万美元。
长期保险佣金应收余额包括预期收取的保单续期的估计佣金。我们将预期在未来12个月内收取的续期保险佣金金额记为应收活期账款。
延期保单收购成本
我们将递延保单收购成本(“DAC”)资本化，该成本主要由佣金、保费税、保单承保和生产费用组成，与我们的保险公司子公司成功收购新的或续订的保险合同直接相关。发援金按与之相关的保单条款按直线摊销，一般为一年。DAC还通过让渡再保险公司支付的佣金来减少，佣金代表收购成本的回收。定期审查DAC的可恢复性，并在必要时进行调整。在确定DAC的可回收性时考虑了未来的投资收益。包括在销售和营销费用中的摊销递延收购成本为#美元。49.2百万，$14.5百万美元，以及$2.5截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万。
财产、设备和软件
物业、设备及软件按成本（扣除累计折旧及摊销）列账。 折旧及摊销乃按资产之估计可使用年期以直线法计算，详情如下：
| | | | | |
| 估计可用寿命 |
| 软件和计算机设备 | 3年份 |
| 家具、办公设备和其他 | 3 – 5年份 |
| 内部开发的软件 | 2年份 |
| 租赁权改进 | 使用年限或剩余租赁期较短 |
当资产报废或处置时，成本和累计折旧将从账目中剔除，而由此产生的任何收益或亏损则计入 处置期间的综合经营报表和全面亏损。并无改善或延长相关资产年期之保养及维修于产生期间内计入开支。
我们将开发内部使用软件所产生的成本资本化。资本化成本按软件的估计使用寿命摊销。如果资本化项目被确定不再使用，则其减值，成本和累计折旧从账户中扣除。所产生之减值亏损（如有）计入： 减值期间的综合经营报表及全面亏损。
商誉
吾等每年对各报告单位进行商誉减值测试，或于事件或情况变动显示报告单位的公平值可能低于其账面值时更频密。我们可选择进行定性评估，以确定是否更有可能发生减值。倘吾等能支持报告单位之公平值不太可能低于其账面值之结论，吾等将无需进行量化减值测试。如果我们不能支持这样的结论，或者我们不选择进行定性评估，我们将进行定量评估。倘进行量化商誉减值评估，则我们采用市场及收入估值方法的组合。倘报告单位之公平值低于其账面值，则以报告单位之公平值低于其账面值为限记录减值亏损。我们已选择10月1日作为进行年度减值测试的日期。
厘定报告单位之公平值属判断性质，并涉及使用重大估计及假设评估经营及宏观经济变动对各报告单位之影响。各自之公平值
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
报告单位乃采用收入及市场估值方法，并采用同类业务之上市公司倍数作出估计。该等公平值计量主要基于第三级输入数据。此分析需要作出重大判断，包括估计未来现金流量（取决于内部制定的预测）、估计业务的长期增长率、估计现金流量将产生的可使用年期，以及厘定加权平均资本成本（经风险调整以反映所测试报告单位的特定风险状况）。
无形资产
无形资产包括所收购客户关系、所收购技术、商标及商号、续期权、保险牌照、不竞争协议、所收购业务价值及按其估计可使用年期摊销的相关资产。若干无形资产被视为具有无限年期。我们每年于10月1日及每当出现显示可能存在减值的事件或情况时，对无限期无形资产进行减值测试。见下文长期资产减值部分。
长期资产减值准备
当事件或情况变化显示资产的账面值可能无法全数收回时，我们会检讨长期资产的减值。触发可收回性测试的事件包括长期资产的市场价格大幅下跌，行业或经济出现重大负面趋势，成本累积显著超过收购最初预期的金额，目前—期间经营或现金流量损失与经营或现金流量损失的历史相结合，或显示与使用长期资产，或股价持续下跌。当触发事件发生时，会进行可收回性测试，将预计未贴现未来现金流量与资产组的账面值进行比较。倘可收回性测试发现可能出现减值，则资产组的公允价值主要采用收入法计量。减值开支乃按资产组账面值超出其估计公平值之金额确认。管理层在有独立可识别现金流量的最低层识别包括潜在减值长期资产的资产组。
我们使用收益法估计资产组的公允价值。此类公允价值计量主要基于第三级投入。我们制定现金流预测所固有的是对我们的经营业绩、业务计划预测、预期增长率和资本成本进行审查后得出的假设和估计，类似于市场参与者用来评估公允价值的假设和估计。我们还对未来的经济状况和其他数据做出某些假设。评估公允价值时使用的许多因素不在管理层的控制范围之内，这些假设和估计在未来期间可能会发生变化。
损失和损失调整费用准备金
损失和损失调整费用负债(“LAE”)是对已知已发生损失和损失调整费用所需金额的估计，是通过审查和评估损失报告以及分析已知索赔而形成的。这些准备金包括管理层对已发生但未报告的损失金额的估计(“IBNR”)。使用各种精算技术定期对IBNR进行审查。随着历史损失经验的发展，我们会更新准备金估计，报告和/或解决更多索赔，并获得新的信息。估计数的任何变动都反映在估计数变动期间的经营业绩中。尽管管理层认为这些准备金的余额是充足的，但这种负债必然取决于估计数，但最终费用可能或多或少地超过列报的数额。不断审查编制这些估计数和记录由此产生的负债的途径和方法。对这一准备金的任何调整都在综合经营报表和全面亏损报表中确认。损失和LAE，较不相关的再保险在发生时计入费用。
再保险
在正常业务过程中，我们会监控回报和风险，并通过向其他保险企业或再保险人提供一定程度的风险再保险，寻求减少因灾难或其他导致承保结果不利的事件而可能导致的整体损失。我们的保险公司附属公司已订立比例及非比例再保险协议，根据该协议，保险公司附属公司已将部分（但非全部）责任转让给第三方再保险人，包括但不限于巨灾风险。所采用的再保险金额和类型是基于
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管理层对资本的分析，以及对可能的最大损失的估计，以及对再保险市场条件的评估。
倘任何再保险人未能履行根据再保险协议承担的责任，我们仍须就再保险部分向保单持有人负责。为尽量减少我们因再保险人破产而承受的重大损失，HOA评估其再保险人的财务状况，并监控因再保险人的类似地理区域、活动或经济特征而产生的信贷风险集中程度。
此外，保险合约须受或然佣金调整及分担损失特征所规限，使我们与再保险人的利益一致。
已判给保费乃根据再保险合约之适用条款入账，而所赚取之已判给保费乃于再保险合约期内自收益扣除。所产生的已扣减亏损减少在与第三方再保险人订立的再保险合约的适用期间内产生的净亏损及LAE。
其他保险负债，当期
下表详细列出了其他保险负债的组成部分，流动， 综合资产负债表：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 分割性应付再保险费 | $ | 10,500 | | $ | 29,204 |
| 应付佣金、再保险人和代理人 | 4,650 | | 21,045 |
| 预付保费 | 5,975 | | 8,668 |
| 根据再保险条约持有的资金 | 9,820 | | 1,851 |
| 应付一般费用和应计费用 | 640 | | 942 |
| 其他保险负债，流动 | $ | 31,585 | | $ | 61,710 |
金融工具的公允价值
公平值原则要求披露厘定资产及负债公平值的方式，并建立三层公平值架构，该等资产及负债必须根据以下重要输入数据分类：
1级 可观察的输入数据，例如在计量日期相同资产或负债在活跃市场上的报价（未经调整）；
2级 可观察输入数据（第一级价格除外），例如类似资产及负债在活跃市场的报价、不活跃市场的报价，或可观察或可由资产或负债大部分整个年期的可观察市场数据证实的其他输入数据；及
第三级是指无法观察到的投入，这些投入得到很少或根本没有市场活动的支持，并且对资产或负债的公允价值具有重大意义。
重大输入数据的最低层级决定整个公平值计量在层级中的位置。管理层评估特定输入数据对公平值计量整体的重要性，要求管理层作出判断并考虑资产或负债的特定因素。
收入确认
我们从多种来源产生收入：
•保险收入的形式包括保险费和保证费、保单费用、再保险人佣金和其他通过我们自有保险公司产生的保险相关费用，以及我们作为独立代理人的第三方保险公司的佣金；
•软件和服务订阅收入来自公司为访问我们的软件和提供服务而支付的费用；
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•与搬家有关的收入，包括在搬家期间将房主与服务提供商（包括搬家公司、电视/互联网、保修和安全监控提供商）联系起来，以及直接向房主提供特定服务的费用；以及
•搬迁后相关收入，以介绍房主与家庭服务专业人士（包括杂工、水管工、电工、屋顶工等）所赚取的费用形式出现。
我们在与客户签订的非保险合同中确定履约义务，主要包括交付房主线索和第三方保险公司的佣金、履行房屋项目和搬家服务，以及提供对我们软件平台和服务的访问。交易价格乃根据我们预期就向客户提供承诺服务而有权获得的金额厘定。合约之交易价按相对独立售价基准分配至各不同履约责任。收入于履行履约责任时确认。
合同付款条款从收到后到期到30天内不等。可收回性乃根据多项因素评估，包括客户的收回记录及信誉。倘我们根据合约有权收取之绝大部分代价被厘定为不可能收回，则收益不会记录，直至较后日期有可能收回为止。
收入按交易价格入账，不包括代第三方收取的金额，例如收取并汇予政府机关的销售税。
保险和保修收入
保险收入
从2021年4月开始，通过新收购的HOA，我们获授权撰写各种形式的房主保险。保险相关收入主要涉及保费、保单费用、转让佣金及再保险利润份额。保费在保单期内确认为收入。与报告期末有效保单未届满期有关并于该等保单剩余年期赚取之保费部分予以递延，并呈报为递延收益。保单的保单费用于保单开始时确认。
超额分保佣金指再保险人收取的佣金，超出补偿与分保人的保险风险有关的购置成本部分，并于再保险保单有效期内按比例赚取。再保险利润份额为根据个别合约年内达到指定亏损率而应付予我们的额外转让佣金。再保险利润份额收入于赚取时确认，包括根据已发生亏损变动对赚取再保险利润份额作出的调整。
我们为第三方保险公司出售房主和汽车保险单。该等安排的交易价格为第三方承运人就所出售保单支付的佣金的估计终身价值（“终身价值”）。LTV指出售保单后的固定首年佣金以及预期的估计可变未来续期佣金。我们根据其对金额的最佳估计限制交易价格，惟不会导致未来期间收入大幅回拨。在为保险公司出售保单后，我们对投保人或保险公司没有额外或持续的合同义务。
我们通过评估各种因素，包括特定承运人的佣金率，以及根据保险承运人和类似保单续保相关的市场数据估计平均计划期限。管理层审阅及监察用以估计保单价值之数据及每种保单类别所收现金与原估计之比较之变动。如果我们识别出我们认为指示前期长期价值增加或减少的变动，我们将更新可变代价的估计。于呈列期间，估计可变代价并无变动。
保修收入
我们向业主提供保修产品，并通过各种渠道销售，包括房屋检查公司、房地产代理商和直接销售给客户。这些产品为客户提供产品保护，增强或扩展制造商保修范围，并提供超出制造商保修范围的额外客户友好利益。通常情况下，我们的家庭保修政策涵盖 九十-天数至三-
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年期间。该等保单之收益于每份保单之实际保修期内按比例确认。
我们还提供客户可以购买的产品，以延长制造商的保修期， 二十五年.该等保单的收入于协议期内按我们预期履行合约责任而产生的风险减免比例确认。
软件和服务订阅收入
软件和服务订阅收入主要来自向房屋检查员、屋顶公司、产权保险公司、抵押贷款公司和其他房屋服务公司提供的垂直软件服务。我们不向客户提供任何支持基于云的应用服务的软件部分的所有权。我们的典型订阅合约是每月或年度合约，其中定价基于特定活动量。我们亦根据订阅及服务合约提供若干数据分析、交易监控及营销服务。提供软件和服务的访问权限所赚取的费用不予退还，并且没有退货权。收入乃根据我们在合约期内有权提供软件及服务的访问权的金额确认。
移动相关收入
搬家相关收入是我们将服务提供商直接与房主联系起来时产生的，包括直接向房主提供搬家服务所赚取的费用。我们一般按固定费用或与最终客户签订的合同约定的时间和材料为搬家相关服务开具发票。收入一般在提供服务时确认，一般在同一天或几天内确认。提供与搬家有关的服务所赚取的费用不予退还，而且一般没有退货权。
在我们的若干搬家相关产品中，我们作为收益交易的主体，因为我们主要向最终客户负责提供服务，我们在制定定价方面有一定的酌情权，并且在向最终客户提供服务之前控制服务。我们能够识别、选择和指导向最终客户提供最终服务的服务提供商，从而证明了这一控制权，我们按总额确认这些收入。在其他情况下，第三方商家合作伙伴负责向最终客户提供服务。这些安排的收入按净额确认。
搬迁后收入
搬迁后收入是通过将第三方服务提供商（“服务提供商”）与符合预定标准且可能正在寻找相关服务的房主联系起来产生的。
从服务提供商产生的收入在房主与服务提供商联系时的某个时间点确认，此时我们的履约义务已经完成。交易价格通常是每个合格销售线索或激活服务的固定价格（固定对价），或服务提供商最终通过房主连接产生的收入的百分比（可变对价）。当交易价格可变时，交易价格受限制，并限于我们认为不大可能出现重大拨回的金额。
在向服务提供商交付销售线索之前收到的金额记录为递延收入。某些服务提供商有权在有限的情况下返回线索。估计回报乃根据过往经验或视乎安排之合约条款而定之特定识别而列作收入减少。估计回报于任何呈列期间均不重大。
搬迁后收入还包括直接向房主提供各种服务所赚取的费用，主要是杂工服务。我们一般根据与最终客户签订的合同约定的固定费用或时间和材料为服务项目开具发票（即，交易价格）。收入按按产出进度计量提供的服务确认，一般持续时间较短。提供服务项目所赚取的费用不予退还，一般无返还权。
我们在该等服务交易中担任委托人，因为我们主要向最终客户负责提供服务，我们在制定定价时拥有一定的酌情权，并且在向最终客户提供服务前控制服务。这种控制可以通过识别、选择和指导向最终客户提供最终服务的服务提供商的能力来证明。
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收入成本
收入成本主要包括保险损失和损失理算费用、索赔人员成本、保修索赔、第三方提供商在我们管理工作时执行搬运劳动力和杂工服务、与营销活动相关的数据成本、某些呼叫中心成本、信用卡处理和商家费用。
产品和技术开发
产品及技术开发成本主要包括工资、雇员福利、以股票为基础的薪酬开支及与产品开发有关的其他员工相关成本，扣除资本化为内部开发软件的成本后。还包括云计算、托管和其他技术成本、软件订阅、专业服务和内部开发软件的摊销。
广告
广告成本于产生时支销。于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我们产生了美元。13.9百万，$13.5百万美元，以及$3.6广告费分别为百万美元。广告成本包括在我们的销售及市场推广费用中。 综合经营报表和全面亏损。
所得税
我们根据《会计准则法典》（“ASC”）主题740对所得税进行核算， 所得税.根据美国会计准则第740号规定的资产和负债法，递延税项资产和负债乃就现有资产和负债账面值与其各自税基之间差异的未来后果（暂时差异）确认。递延税项资产及负债乃按预期适用于收回或清偿该等暂时差额年度之应课税收入之税率计量。递延税项资产之估值拨备乃于部分或全部递延税项资产较有可能无法变现时厘定。
此外，ASC 740提供了全面的指导，以确认和计量以前提交的纳税申报表或预计将在未来纳税申报表中采取的纳税情况。来自不确定税务状况的利益必须符合较有可能的确认门槛，并按超过50%的最大利益金额计量，该金额由最终与税务机关结算时变现的累计概率厘定。我们的政策是将与不确定税务状况有关的利息及罚款开支（如有）确认为所得税开支的组成部分。
基于股票的薪酬
我们以股票期权、限制性股票单位和限制性股票奖励的形式向员工发放基于股票的薪酬。奖励乃按所需服务期（一般为归属期）将相关奖励于授出日期之公平值支销入账。发生没收行为时予以说明。
我们还颁发包含业绩和/或市场状况的奖项。就具有表现条件的奖励而言，我们仅在指定的表现条件很可能实现时确认补偿开支。我们于每个报告期间更新对概率的评估。仅具有市场条件的表现奖励的所有补偿开支于所需服务期已获满足时确认，即使市场条件未获满足。
奖励一般按直线法支销，惟表现或市况之奖励按分级归属基准支销除外。
认股权证
我们根据对认股权证特定条款的评估，将认股权证入账为股权分类或负债分类工具。就符合所有权益分类标准的认股权证而言，认股权证于发行时记录为额外实缴股本的一部分。就不符合所有权益分类标准之认股权证而言，认股权证按其初始公平值入账列作负债，其后于各结算日重新计量。认股权证负债之估计公平值变动于下列期间确认为非现金损益： 变动发生期间的综合经营报表及全面亏损。
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企业合并
我们使用收购会计法对业务收购进行会计处理，并将任何可识别的具有固定寿命的无形资产与商誉分开记录。无形资产乃根据收购日期之估计按公平值入账。商誉乃按收购价代价之剩余金额减于收购日期所收购个别可识别资产及所承担负债所分配之公平值入账。吾等根据收购日期之公平值估计，将收购事项之购买价分配至所收购资产及所承担负债。或然代价（指倘发生特定未来事件或符合条件，须向前拥有人作出额外付款或股权作为购买价一部分之责任）于收购日期按公平值入账列作负债或权益，视乎收购协议之条款而定。
租契
我们于开始时（即协定合约条款之日期）厘定安排是否为租赁或包含租赁，且该协议产生可强制执行权利及义务。根据ASC 842， 租契当（i）合约中明确或隐含地部署了已识别的资产，以及（ii）客户从使用该相关资产中获得几乎所有的经济利益，并指示该资产在合约期限内的使用方式和用途，则该合约为租赁或包含租赁。我们亦考虑其服务安排是否包括控制资产使用的权利。
经营租赁主要就办公空间，并计入经营租赁使用权资产（“使用权资产”）、应计费用及其他流动负债，以及我们的其他负债。 综合资产负债表。使用权资产指我们于租赁期内使用相关资产的权利，而租赁负债指我们支付租赁产生的租赁付款的责任。使用权资产亦包括于开始日期或之前产生的任何初始直接成本及作出的租赁付款，并按任何租赁优惠予以扣减。使用权资产及负债于租赁开始日期根据租赁期内租赁付款现值确认。终止租赁之付款仅于可能产生时计入租赁付款。
我们的租赁可能包括一个非租赁部分，代表转让给我们的额外服务，例如房地产的公共区域维护。吾等已作出会计政策选择，将各独立租赁组成部分及与该租赁组成部分相关的非租赁组成部分入账为单一租赁组成部分。性质可变的非租赁部分于产生期间计入可变租赁开支。
我们使用增量借款利率厘定租赁付款的现值，因为我们的租赁并无可随时厘定的隐含贴现率。增量借款利率是我们在类似经济环境下以类似期限和金额以抵押基础借款所需支付的利率。本集团于厘定适用于每项租赁的增量借贷利率时，会应用判断以评估本公司特定信贷风险、租期、相关抵押品的性质及质量、货币及经济环境等因素。
经营租赁，年期为 一年或更少，我们已选择不确认租赁负债或ROU资产， 综合资产负债表。相反，我们于租期内以直线法确认租赁付款为开支。短期租赁费用对我们来说并不重要。 综合经营报表及全面亏损， 合并现金流量表。
其他收入(费用)，净额
下表详列了2009年12月12日其他收入净额的构成部分。 综合经营报表和全面亏损：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利息收入 | $ | 3,895 | | $ | 717 | | $ | 33 |
| 结清应付账款收益 | — | | | — | | | 175 |
| 其他，净额 | (2) | | | (146) | | | 132 |
| 其他收入，净额 | $ | 3,893 | | $ | 571 | | $ | 340 | |
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尚未采用的会计准则
2023年11月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2023-07，分部报告--对可报告分部披露的改进，它要求逐步披露公共实体的可报告部门，但不改变部门的定义或确定应报告部门的指导。新指引要求披露(1)定期向首席运营决策者提供(或根据定期提供给首席运营决策者的信息轻松计算)的重大分部费用，以及(2)包括在报告的分部损益计量中。新标准还允许公司披露多项部门损益衡量指标，如果这些指标被用于评估业绩和分配资源的话。该指引将首先在我们截至2024年12月31日的年度披露中生效，并将追溯采用，除非不可行。允许及早领养。我们正在评估ASU 2023-07对我们披露的影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税披露的改进，这需要关于我们有效税率对账的分类信息以及关于已支付所得税的信息。新的指引将首先在我们截至2025年12月31日的年度披露中生效，并应在前瞻性的基础上应用，并可选择追溯适用。允许及早领养。我们正在评估ASU 2023-09对我们披露的影响。
2024年3月，美国证券交易委员会通过了一系列与气候变化相关的有形和过渡风险、数据和机会的披露新规则。通过的规则载有若干新的披露义务，其中包括：(1)披露董事会和管理层如何监督与气候有关的风险和某些与气候有关的治理项目；(2)披露与登记人与气候有关的目标、目标和(或)过渡计划有关的信息；(3)披露与气候有关的事件和过渡活动是否以及如何影响登记人综合财务报表中超过门槛金额的项目，包括财务估计数和所用假设的影响。这一新规定将首先在我们截至2027年12月31日的年度披露中生效。我们正在评估对我们的合并财务报表和披露的影响。
新近采用的会计准则
2023年1月1日，我们通过了修订后的ASU编号2016-13《金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量》，该方法用被称为当前预期信用损失(CECL)方法的预期损失方法取代了已发生损失方法。CECL项下的预期信贷损失计量适用于按摊销成本计量的金融资产，包括应收贷款和持有至到期的债务证券。此外，ASC 326对可供出售证券的会计进行了修改。其中一个变化是，要求将信贷损失作为一种拨备，而不是对我们不打算出售或认为我们更有可能被要求出售的可供出售债务证券进行减记。我们采用了一种改进的回溯法，采用了ASC 326。在截至2023年12月31日的年度内，我们没有任何信贷损失，因此，我们没有提供任何津贴。更多细节见注3，投资。
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注2.收入
收入的分类
总收入包括以下内容： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 垂直软件部门 | | | | | |
| 软件和服务订阅 | $ | 67,697 | | | $ | 72,777 | | | $ | 57,004 | |
| 与搬家有关的交易 | 40,350 | | | 62,317 | | | 60,996 | |
| 搬迁后交易 | 17,069 | | | 19,821 | | | 19,150 | |
| 垂直软件部门总收入 | 125,116 | | | 154,915 | | | 137,150 | |
| | | | | |
| 保险分部 | | | | | |
保险费和保修费、佣金和保单费(1) | 305,186 | | | 121,033 | | | 55,283 | |
| 保险部门总收入 | 305,186 | | | 121,033 | | | 55,283 | |
| | | | | |
总收入 | $ | 430,302 | | | $ | 275,948 | | | $ | 192,433 | |
_________________________________________________________
(1)截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度确认的收入包括保险部门的收入$271.11000万，$83.91000万美元和300万美元26.6 根据ASC主题944， 金融服务—保险，与客户合约收入分开。
与客户合同有关的披露
履行履约责任与开具发票及收取与客户合约有关的金额之间的时间可能有所不同。在履行履约义务之前收取的款项记录负债。在合同存在的情况下，如ASC主题606所定义的， 与客户签订合同的收入则该等负债分类为递延收益。在合同不存在的情况下，如ASC 606所定义，这些负债分类为可退还客户存款。于2023年及2022年12月31日，与客户合约有关的可退还客户按金并不重大。
应收保险佣金
影响应收保险佣金的活动概要如下：
| | | | | |
| |
| 2021年1月1日的余额 | $ | 3,529 | |
| 承运人销售的保险单佣金的估计终身价值 | 8,089 |
| 现金收据 | (2,234) |
| 2021年12月31日的余额 | 9,384 |
| 承运人销售的保险单佣金的估计终身价值 | 9,925 |
| 现金收据 | (3,788) |
| 2022年12月31日的余额 | 15,521 |
| 承运人销售的保险单佣金的估计终身价值 | 6,583 |
| 现金收据 | (4,711) |
| 2023年12月31日的余额 | $ | 17,393 | |
于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，4.01000万美元和300万美元3.3预计应在紧随其后的12个月内收取的应收保险佣金分别为百万美元，因此计入年应收账款净额。合并资产负债表。剩余的$13.41000万美元和300万美元12.3截至2023年12月31日
目录表
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
2022年的应收保险佣金预计将在紧随其后的12个月后收取，并计入合并资产负债表。
递延收入
影响垂直软件分部递延收益之活动概要呈列如下： | | | | | |
| 垂直软件部门递延收入 |
| 2021年1月1日的余额 | $ | 5,208 | |
| 递延的额外金额 | 5,539 | |
| 收购的影响 | 1,170 | |
| 已确认收入 | (8,103) | |
| 2021年12月31日的余额 | 3,814 | |
| 递延的额外金额 | 19,421 | |
| 收购的影响 | 137 | |
| 已确认收入 | (19,498) | |
| 2022年12月31日的余额 | 3,874 | |
| 已确认收入 | (16,301) | |
| 递延的额外金额 | 16,142 | |
| 2023年12月31日的余额 | $ | 3,715 | |
我们的递延收入 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，包括美元245.01000万美元和300万美元266.8 与保险部门相关的递延收入分别为百万美元。
剩余履约义务
分配给将于稍后日期履行的履约义务的交易价格金额，该金额未记录在 截至2023年12月31日及2022年12月31日，综合资产负债表并不重要。
吾等已应用实际权宜方法，不呈列（i）原预期期限为一年或以下的合约，（ii）根据系列指引入账的全部分配至未履行履约责任或完全未履行承诺的可变代价合约，及（iii）我们按我们有权就所提供服务开具发票的金额确认收入的合约。
保修收入及相关资产负债表披露
于提供保修服务前收取之款项乃根据有关协议内之取消及退款条文计入可退还客户按金或递延收入。
在2023年12月31日，我们有$17.91000万，$3.91000万美元和300万美元2.9 可退还客户按金、递延收入和非即期递延收入分别为百万美元。于2022年12月31日，我们有$20.01000万，$4.41000万美元和300万美元1.9 可退还客户按金、递延收入和非即期递延收入分别为百万美元。
我们招致了$5.51000万美元和300万美元3.7 截至2023年及2022年12月31日止年度，与保修索赔有关的开支分别为百万美元。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
注3.投资
下表汇总了本报告所述期间的投资收入和已实现的投资损益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 投资收益，扣除投资费用后的净额 | $ | 8,428 | | $ | 1,544 | | $ | 768 |
| 已实现的投资收益 | 113 | | 22 | | 62 |
| 已实现的投资损失 | (256) | | | (392) | | | (129) | |
| 投资收入和已实现收益，扣除投资费用 | $ | 8,285 | | $ | 1,174 | | $ | 701 |
下表汇总了投资证券的摊余成本、公允价值和未实现损益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 摊销成本 | | 未实现总额 | | 公允价值 |
| | 收益 | | 损失 | |
| 美国国债 | $ | 43,931 | | $ | 95 | | $ | (330) | | | $ | 43,696 |
| 各州、市政当局和政治分区的义务 | 18,281 | | 100 | | (961) | | | 17,420 |
| 公司债券 | 51,678 | | 430 | | (2,067) | | | 50,041 |
| 住宅和商业抵押贷款支持证券 | 25,452 | | 153 | | (1,004) | | | 24,601 |
| 其他贷款支持证券和结构性证券 | 3,694 | | 13 | | (289) | | | 3,418 |
| 总投资证券 | $ | 143,036 | | $ | 791 | | $ | (4,651) | | | $ | 139,176 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 摊销成本 | | 未实现总额 | | 公允价值 |
| | 收益 | | 损失 | |
| 美国国债 | $ | 35,637 | | $ | 5 | | $ | (320) | | | $ | 35,322 |
| 各州、市政当局和政治分区的义务 | 11,549 | | 2 | | (1,326) | | | 10,225 |
| 公司债券 | 31,032 | | 32 | | (2,837) | | | 28,227 |
| 住宅和商业抵押贷款支持证券 | 12,790 | | 11 | | (1,268) | | | 11,533 |
| 其他贷款支持证券和结构性证券 | 6,804 | | 6 | | (476) | | | 6,334 |
| 总投资证券 | $ | 97,812 | | $ | 56 | | $ | (6,227) | | | $ | 91,641 |
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
于二零二三年十二月三十一日按合约到期日划分的证券摊销成本及公允价值载于下表。 实际到期日可能与合约到期日不同，因为借款人可能有权收回或预付债务，并附带或不附带收回或预付罚款。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| 余下到期时间 | | 摊销成本 | | 公允价值 |
| 在一年或更短的时间内到期 | | $ | 34,620 | | $ | 34,542 |
| 应在一年至五年后到期 | | 45,411 | | 44,607 |
| 在五年到十年后到期 | | 25,397 | | 23,951 |
| 十年后到期 | | 8,462 | | 8,057 |
| 住宅和商业抵押贷款支持证券 | | 25,452 | | 24,601 |
| 其他贷款支持证券和结构性证券 | | 3,694 | | 3,418 |
| 总计 | | $ | 143,036 | | $ | 139,176 |
截至2023年12月31日的投资包括美元，36.4由我们的专属再保险业务持有的数百万投资，作为HOA利益的抵押品。 其中，$1.7100万美元被列为短期投资，美元34.7100万美元被列为长期投资。
下表列出了在某些州作为授权证书的一个条件向保险部认捐的投资，以履行对投保人和债权人的义务。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 存单 | $ | 1,266 | | $ | 1,463 |
| 美国国库券 | 706 | | 1,216 |
| 1,972 | | 2,679 |
已抵押存款单1.31000万美元的美国国债0.71000万美元被列入长期投资， 截至2023年12月31日的合并资产负债表。质押存单#美元0.22000万美元和质押的美国国债0.5100万美元包括短期投资，质押存单为#美元。1.22000万美元和质押的美国国债0.81000万美元包括在随附的长期投资中截至2022年12月31日的合并资产负债表。
预期信贷损失
我们定期审查我们的个人投资证券，以寻找可能表明预期信用损失导致投资公允价值下降的因素，包括：
•发行人的财务状况和近期前景，包括可能影响其经营或收益的任何特定事件；
•证券的市场价值低于其成本或摊销成本的程度；
•一般市场状况和行业或部门的具体因素；
•发行人不支付其合同义务的利息和本金；
•我们有意愿和能力在一段时间内持有投资，以便收回成本。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长短合计的未实现亏损总额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 不到12个月 | | 12个月或更长 | | 总计 |
| 截至2023年12月31日 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 |
| 美国国债 | | $ | (280) | | | $ | 12,345 | | $ | (50) | | | $ | 515 | | $ | (330) | | | $ | 12,860 |
| 各州、市政当局和政治分区的义务 | | (813) | | | 8,445 | | (148) | | | 1,639 | | (961) | | | 10,084 |
| 公司债券 | | (1,698) | | | 21,104 | | (369) | | | 4,677 | | (2,067) | | | 25,781 |
| 住宅和商业抵押贷款支持证券 | | (621) | | | 8,673 | | (383) | | | 3,072 | | (1,004) | | | 11,745 |
| 其他贷款支持证券和结构性证券 | | (281) | | | 2,790 | | (8) | | | 52 | | (289) | | | 2,842 |
| 总证券 | | $ | (3,693) | | | $ | 53,357 | | $ | (958) | | | $ | 9,955 | | $ | (4,651) | | | $ | 63,312 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 不到12个月 | | 12个月或更长 | | 总计 |
| 截至2022年12月31日 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 |
| 美国国债 | | $ | (127) | | | $ | 10,748 | | $ | (193) | | $ | 9,824 | | $ | (320) | | | $ | 20,572 |
| 各州、市政当局和政治分区的义务 | | (929) | | | 6,258 | | (397) | | 3,504 | | (1,326) | | | 9,762 |
| 公司债券 | | (1,623) | | | 16,531 | | (1,214) | | 10,328 | | (2,837) | | | 26,859 |
| 住宅和商业抵押贷款支持证券 | | (687) | | | 6,565 | | (581) | | 4,952 | | (1,268) | | | 11,517 |
| 其他贷款支持证券和结构性证券 | | (359) | | | 4,633 | | (117) | | 1,094 | | (476) | | | 5,727 |
| 总证券 | | $ | (3,725) | | | $ | 44,735 | | $ | (2,502) | | $ | 29,702 | | $ | (6,227) | | | $ | 74,437 |
于二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 410和483个别证券分别处于未实现亏损状态。在这些证券中，80截至2023年12月31日，处于未实现亏损状态12个月或更长时间。2022年12月31日，218个别证券处于12个月或更长时间的未实现亏损状态。
我们认为，我们的任何可供出售证券都不存在信用损失或其他因素等根本性问题。固定期限证券投资的未实现亏损主要是由于利率变化造成的。我们预计这些证券不会以低于投资面值的价格结算。由于公允价值的下降可归因于利率或市场状况的变化，而不是信用质量的变化，而且由于我们有能力和意图持有可供出售的投资，直到市场价格回升或到期，我们不认为我们的任何投资因预期的12月31日、2023年或2022年的信贷损失而出现公允价值下降。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
附注4.公允价值
下表详细说明了按公允价值经常性计量的资产和负债的公允价值计量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的公允价值计量 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计
公允价值 |
| 资产 | | | | | | | |
| 货币市场共同基金 | $ | 165,744 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 165,744 | |
| 债务证券： | | | | | | | |
| 美国国债 | 43,696 | | | — | | | — | | | 43,696 | |
| 各州、市政当局和政治分区的义务 | — | | | 17,420 | | | — | | | 17,420 | |
| 公司债券 | — | | | 50,041 | | | — | | | 50,041 | |
| 住宅和商业抵押贷款支持证券 | — | | | 24,601 | | | — | | | 24,601 | |
| 其他贷款支持证券和结构性证券 | — | | | 3,418 | | | — | | | 3,418 | |
| $ | 209,440 | | | $ | 95,480 | | | $ | — | | | $ | 304,920 | |
| 负债 | | | | | | | |
或有对价--企业合并(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,455 | | | $ | 18,455 | |
| | | | | | | |
| 私人认股权证法律责任 | — | | | — | | | 1,151 | | | 1,151 | |
| 嵌入导数 | — | | | — | | | 28,131 | | | 28,131 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | 47,737 | | | $ | 47,737 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的公允价值计量 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计
公允价值 |
| 资产 | | | | | | | |
| 货币市场共同基金 | $ | 6,619 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,619 | |
| 债务证券： | | | | | | | |
| 美国国债 | 35,322 | | | — | | | — | | | 35,322 | |
| 各州、市政当局和政治分区的义务 | — | | | 10,225 | | | — | | | 10,225 | |
| 公司债券 | — | | | 28,227 | | | — | | | 28,227 | |
| 住宅和商业抵押贷款支持证券 | — | | | 11,533 | | | — | | | 11,533 | |
| 其他贷款支持证券和结构性证券 | — | | | 6,334 | | | — | | | 6,334 | |
| $ | 41,941 | | | $ | 56,319 | | | $ | — | | | $ | 98,260 | |
| 负债 | | | | | | | |
或有对价--企业合并(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 24,546 | | | $ | 24,546 | |
| 或有考虑—收益 | — | | | — | | | 44 | | | 44 | |
| 私人认股权证法律责任 | — | | | — | | | 707 | | | 707 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | 25,297 | | | $ | 25,297 | |
______________________________________
(1)这个综合资产负债表包括美元14.8应计费用和其他流动负债100万美元，3.7于2023年12月31日，本集团于其他负债中的百万美元，用于与业务合并有关的或然代价。
(2)这个综合资产负债表包括美元1.4应计费用和其他流动负债100万美元，23.2截至2022年12月31日的其他负债100万欧元，用于与企业合并相关的或有对价。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
金融资产
货币市场共同基金以基金保荐人从交易活跃的交易所报告的收盘价进行估值。由于资金一般保持在不会波动的资产净值，因此成本接近公允价值。这些都包括在美国国债中，作为上表中的1级衡量标准。可供出售固定到期日证券的公允价值基于独立定价服务提供的价格，并作为第2级计量计入上表。我们已审查这些价格是否合理，没有调整从独立供应商收到的任何价格。二级证券指其公允价值是根据可观察到的市场信息确定的资产，如前一天的交易价格、不太活跃的市场报价或具有类似特征的证券的报价。1级和2级之间没有转移。
或有对价--企业合并
我们使用蒙特卡罗模拟法估计了与2021年10月收购Floify LLC(“Floify”)相关的、由股价里程碑触发的业务合并或有对价的公允价值。公允价值是基于我们普通股截至2024年12月31日到期日的模拟市场价格。截至2023年12月31日，用于确定公允价值的关键投入为14.0百万美元包括股票价格$3.08每股，执行价约为$36每股折扣率为27.9%和波动率90%。截至2022年12月31日，确定公允价值美元时使用的主要投入15.5百万美元包括股票价格$1.88每股，执行价约为$36每股折扣率为10.3%和波动率95%.
我们根据与于二零二二年四月收购住宅保修服务（“RWS”）有关的特定指标，使用贴现现金流量法估计业务合并或然代价的公平值。公平值乃按或然代价到期日收益之百分比计算。截至2023年12月31日，用于厘定美元的公允价值的关键输入数据如下：4.4管理层的现金流量估计和贴现率， 17%.截至2022年12月31日，用于厘定港元公平值的主要输入数据如下：9.0管理层的现金流量估计和贴现率， 17%.
或有考虑—收益
2020年7月30日，www.example.com，Inc.于二零一九年十二月三十一日，本公司（“Legacy Porch”）与PropTech Acquisition Corporation（“PTAC”）（一家特殊目的收购公司）订立最终协议（经修订，“合并协议”），据此订约各方同意合并，导致www.example.com，Inc.的母公司。成为一家名为Porch Group，Inc.的上市公司。该合并（“合并”）于二零二零年十二月二十三日完成。合并后， 6 2000万股受限制普通股（受归属及注销条款规限）已发行予合并前Porch普通股持有人（“赚得股份”）。该股已于2009年12月12日发行。 三于合并第三周年前，按独立市场归属条件的等额份额。当我们的普通股的收盘价大于或等于美元时，18.00每股收益超过20在一个交易日内三十—2021年第一季度连续交易日。当我们的普通股收盘价大于或等于美元时，20.00于二零二一年第四季度按相同计量标准计算。最后的三分之一从未归属，因为我们的普通股没有达到超过或等于美元的收盘价，22.00在相同的衡量标准下，截至2023年12月23日的盈余或有对价期间，剩余负债低于美元，0.1其后，万元被注销。于过往年度，我们使用蒙特卡洛模拟法估计公平值，并基于我们普通股的模拟市价，直至或然代价到期日，并增加若干雇员没收。于2022年12月31日，厘定公平值所使用的主要输入数据包括行使价$22.00每股波动率 100%，没收率 15%和股票价格$1.88每股。
私人认股权证
我们使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估计了私募认股权证的公允价值。截至2023年12月31日，用于确定公允价值的关键投入包括行使价美元。11.50每股，预期波动率95%，剩余合同期限为1.98几年，股价为1美元3.08每股。截至2022年12月31日，用于确定公允价值的关键投入包括行使价美元。11.50每股，预期波动率90%，剩余合同期限为2.98几年，股价为1美元1.88每股。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
嵌入导数
关于2023年4月发行的优先担保可转换票据(详情见附注7，债务)，并根据ASC 815-15，衍生工具和套期保值嵌入衍生工具，优先担保可转换票据的某些特征被分为两部分，并与票据分开核算。以下特征被记录为衍生工具。
•回购期权。如果超过$30于二零二六年六月十四日，2028年票据的本金总额为百万元，2028年票据持有人有权要求我们于二零二六年六月十五日以现金回购其全部或任何部分2028年票据，本金额为 一千美元或其整数，回购价等于 106.5将购回之2028年票据本金额之%，另加至购回日期（但不包括购回日期）之应计及未付利息。
•根本性的改变选择。倘吾等发生根本性变动（定义见规管二零二八年票据的附注），并受若干条件规限，则二零二八年票据持有人有权要求吾等以现金购回其全部或任何部分二零二八年票据，本金额为 一千美元或其整数倍，回购价等于 105.25将购回之2028年票据本金额之%，另加至购回日期（但不包括购回日期）之应计及未付利息。根本性变化包括控制权变更、资本重组、清算、解散或退市等事件。
•资产出售回购选择权。如果我们出售资产，并获得净现金收益2.5 倘超出资产出售门槛（定义见下文）的百万美元（该等超额现金所得净额，“超额所得款项”），我们必须向所有二零二八年票据持有人提议回购其二零二八年票据，现金总额相等于 50按每份2028年票据的回购价计算的超额所得款项百分比相等于 100本金额的%，另加至有关购买日期（如有的话）的应计及未付利息。“资产销售门槛”指$20.0 总金额为百万美元，惟于二零二三年四月二十日之后，本公司及其受限制附属公司从出售资产中收到的累计现金所得款项净额超过美元之日及之后，20.0 “资产出售门槛”指的是美元0.
厘定嵌入式衍生工具公平值之输入数据分类为第三级输入数据。第三级公平值乃根据可得最佳资料根据不可观察输入数据计算。这些输入包括回购、基本面变化和合格资产出售的概率，范围为 1%至50%.
级别3前滚
按第3级分类的公允价值计量对用以厘定公允价值的假设或方法的变动十分敏感，而该等变动可能导致公允价值大幅增加或减少。
按公允价值经常性使用重大不可观察投入计量的第3级项目的变动如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 或有考虑—收益 | | 或有对价--企业合并 | | 嵌入导数 | | 私募认股权证责任 |
| 截至2022年12月31日的公允价值 | $ | 44 | | | $ | 24,546 | | | $ | — | | | $ | 707 | |
| 加法 | — | | | — | | | 23,870 | | | — | |
| 聚落 | — | | | (427) | | | — | | | — | |
公允价值变动，损失(收益)计入净亏损(1) | (44) | | | (5,664) | | | 4,261 | | | 444 | |
| 截至2023年12月31日的公允价值 | $ | — | | | $ | 18,455 | | | $ | 28,131 | | | $ | 1,151 | |
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 或有考虑—收益 | | 或有对价--企业合并 | | 私募认股权证责任 |
| 截至2021年12月31日的公允价值 | $ | 13,866 | | | $ | 9,617 | | | $ | 15,193 | |
| 加法 | — | | | 8,700 | | | — | |
| 聚落 | — | | | (715) | | | — | |
公允价值变动，损失(收益)计入净亏损(1) | (13,822) | | | 6,944 | | | (14,486) | |
| 截至2022年12月31日的公允价值 | $ | 44 | | | $ | 24,546 | | | $ | 707 | |
_________________________________________________________(1)与业务合并有关之或然代价公平值变动计入一般开支及行政开支内。 综合经营报表和全面亏损。盈利或有代价及私人认股权证负债之公平值变动分别于 综合经营报表和全面亏损。嵌入式衍生工具之公平值变动乃计入本集团之衍生工具之公平值变动。 综合经营报表和全面亏损。
公允价值披露
于2023年及2022年12月31日，2026年票据的公允价值（详见附注7“债务”）为美元。73.1百万美元和美元238.6百万，分别。减少$165.52022年12月31日以来股价波动主要是由于股价波动所致。截至2023年12月31日，2028年票据（更多信息见附注7，债务）的公允价值为美元，196.7万信贷额度、垫款安排及其他票据之公平值与未付本金结余相若。所有债务（第二级可换股票据除外）均被视为第三级计量。
注5.财产、设备和软件
财产、设备和软件净额包括以下各项：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 软件和计算机设备 | $ | 8,340 | | | $ | 8,326 | |
| 家具、办公设备和其他 | 1,573 | | | 2,118 | |
| 内部开发的软件 | 24,526 | | | 17,128 | |
| 租赁权改进 | 1,176 | | | 1,178 | |
| 总计 | 35,615 | | | 28,750 | |
| 减去：累计折旧和摊销 | (18,754) | | | (16,510) | |
| 财产、设备和软件，净值 | $ | 16,861 | | | $ | 12,240 | |
与财产、设备和软件相关的折旧和摊销费用为美元5.01000万，$4.22000万美元，和美元4.4截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。
除无形资产外，长期资产减值造成的损失共计美元0.3百万，$0.61000万美元和300万美元0.6 2023年，2022年和2021年，分别为百万美元，并包括在 产品技术费用合并经营报表和全面亏损
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
附注6.无形资产和商誉
无形资产
无形资产按成本或收购日期之公平值减累计摊销及减值列账。 下表汇总了无形资产余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | 加权
平均值
使用寿命
(单位：年) | | 无形的
资产，
毛收入 | | 累计
摊销
和
减损 | | 无形的
资产，
网络 |
| 客户关系 | 8 | | $ | 69,504 | | | $ | (24,153) | | | $ | 45,351 | |
| 获得的技术 | 5 | | 36,041 | | | (22,358) | | | 13,683 | |
| 商标和商号 | 11 | | 23,443 | | | (6,701) | | | 16,742 | |
| 竞业禁止协议 | 3 | | 616 | | | (455) | | | 161 | |
| 收购的业务价值 | 1 | | 400 | | | (400) | | | — | |
| 续期权 | 6 | | 9,734 | | | (3,415) | | | 6,319 | |
| 保险牌照 | 不定 | | 4,960 | | | — | | | 4,960 | |
| 无形资产总额 | | | $ | 144,698 | | | $ | (57,482) | | | $ | 87,216 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | 加权
平均值
使用寿命
(单位：年) | | 无形的
资产，
毛收入 | | 累计
摊销
和
减损 | | 无形的
资产，
网络 |
| 客户关系 | 9 | | $ | 69,730 | | $ | (15,079) | | | $ | 54,651 |
| 获得的技术 | 5 | | 37,932 | | (16,468) | | | 21,464 |
| 商标和商号 | 10 | | 25,071 | | (5,724) | | | 19,347 |
| 竞业禁止协议 | 3 | | 619 | | (407) | | | 212 |
| 收购的业务价值 | 1 | | 400 | | (400) | | | — |
| 续期权 | 6 | | 9,734 | | (2,113) | | | 7,621 |
| 保险牌照 | 不定 | | 4,960 | | — | | 4,960 |
| 无形资产总额 | | | $ | 148,446 | | $ | (40,191) | | | $ | 108,255 |
于2023年第一季度，我们识别出多项定性因素，共同指示触发事件，包括股价持续下跌、通胀压力导致成本增加，以及房屋及房地产行业宏观经济环境恶化。我们采用收入法厘定若干资产组别的估计公平值低于其账面值，导致减值开支为美元，2.0第一季度的销售额为百万美元，主要与收购的技术、商标和商标名以及垂直软件部门某些业务的客户关系有关。减值费用包括在 无形资产和商誉减值损失合并经营报表和全面亏损
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与无形资产相关的摊销费用总额为#美元19.41000万，$23.81000万，$12.3截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。下表显示了未来五年及以后的无形摊销估计费用。
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 估计数
摊销
费用 |
| 2024 | | $ | 18,439 |
| 2025 | | 14,862 |
| 2026 | | 10,201 |
| 2027 | | 9,063 |
| 2028 | | 8,347 |
| 此后 | | 21,344 |
| | $ | 82,256 |
商誉
下表汇总了商誉账面金额的变动情况：
| | | | | |
| |
| 2020年12月31日的余额 | $ | 28,289 |
| 收购 | 197,365 |
| 截至2021年12月31日的余额 | 225,654 |
| 收购 | 38,064 |
| 减值损失(保险部分) | (43,758) |
购进价格调整(1) | 24,737 |
截至2022年12月31日的余额，扣除累计减值#美元43.8万 | 244,697 |
| 采办 | 2,421 |
| 减值损失(保险部分) | (55,211) |
截至2023年12月31日的余额，扣除累计减值#美元99.0万 | $ | 191,907 |
______________________________________
(1)在截至2022年12月31日的年度内，我们对之前在截至2021年12月31日的年度内收购的净资产的公允价值进行了调整。有关更多信息，请参阅附注12，企业合并。
在2023年前三个季度，管理层确定了各种共同表明触发事件的定性因素，包括股价持续下跌、通胀压力导致的成本增加、再保险市场的硬化、动荡的天气以及住房、房地产和保险业宏观经济环境的恶化。我们使用基于同业业绩和贴现现金流或股息贴现模型方法的市场和收入法相结合的方法，对垂直软件和保险报告部门进行估值。商誉减值分析需要作出重大判断，以计算报告单位的公允价值，包括内部预测和加权平均资本成本的确定。我们在最近一次减值测试中使用的加权平均资本成本进行了风险调整，以反映报告单位的具体风险状况，范围为13%至25%。在估计公允价值时，管理层会考虑历史经验和所有可获得的信息。假设受到高度判断和复杂性的影响。
截至2023年3月31日的量化减值评估结果显示，保险和垂直软件报告单位的估计公允价值均超过其账面价值。因此，我们确定，截至2023年3月31日，分配给我们报告单位的商誉没有减损。
截至2023年6月30日的量化减值评估结果显示，保险报告单位的账面价值超过其估计公允价值。因此，我们确定，截至2023年6月30日，分配给保险报告单位的商誉已减值。减值费用为#美元55.2100万美元，这代表了
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分配给保险报告单位的商誉余额总额在综合经营报表和全面亏损中确认为无形资产减值损失和商誉。截至2023年6月30日的量化减值评估结果显示，我们垂直软件报告部门的公允价值比其账面价值高出不到10%.
截至2023年9月30日的最新量化减值评估结果显示，垂直软件报告部门的公允价值比其账面价值高出约5%.
在我们截至2023年10月1日的年度减值测试中，我们进行了定性评估，并确定每个报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值。因此，截至该日，我们没有进行量化评估。
根据我们2023年的分析结果，Vertical Software的剩余商誉余额存在未来减值的风险。我们继续监控我们中期减值指标的减值风险报告单位，并相信截至2023年12月31日，计算中使用的估计和假设是合理的。我们还将报告单位的公允价值与我们的市值进行协调。如果我们任何一个报告单位的公允价值因经营业绩下降、市场下滑(包括住房和房地产或保险业的宏观经济环境恶化)、贴现率变化或其他不利条件而低于账面价值，则未来可能需要支付商誉减值费用。.
说明7. 债务
下表汇总了截至2023年12月31日、2023年和2022年的未偿债务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 | | 未凝结的
折扣 | | 债务
发行
费用 | | 携带
价值 |
| 可转换优先票据，2026年到期 | $ | 225,000 | | | $ | — | | | $ | (3,311) | | | $ | 221,689 | |
| 可转换优先票据，2028年到期 | 333,334 | | | (115,353) | | | (4,312) | | | 213,669 | |
| 预付资金安排 | 94 | | | — | | | — | | | 94 | |
| 其他附注 | 300 | | | (13) | | | — | | | 287 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | $ | 558,728 | | | $ | (115,366) | | | $ | (7,623) | | | $ | 435,739 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 | | 未凝结的
折扣 | | 债务
发行
费用 | | 携带
价值 |
| 可转换优先票据，2026年到期 | $ | 425,000 | | | $ | — | | | $ | (8,508) | | | $ | 416,492 | |
| 预付资金安排 | 15,670 | | | (760) | | | — | | | 14,910 | |
| 定期贷款融资，2029年到期 | 10,000 | | | — | | | — | | | 10,000 | |
| 其他附注 | 450 | | | (87) | | | — | | | 363 | |
| 截至2022年12月31日的余额 | $ | 451,120 | | | $ | (847) | | | $ | (8,508) | | | $ | 441,765 | |
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截至2023年12月31日的最低本金支付承担如下： | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 本金
付款 |
| 2024 | | $ | 244 |
| 2025 | | 150 |
| 2026 | | 225,000 |
| 2027 | | 15,000 |
| 2028 | | 318,334 |
| 此后 | | — |
| | $ | 558,728 |
2026年可转换优先票据
于2021年9月，我们完成了一项私人规则144A发售，425本金总额为1,000万美元0.75%于二零二六年九月十五日到期之可换股优先票据（“二零二六年票据”），发行价为 100%，其中包括$40 于二零一零年十二月三十一日，本集团于二零一零年十二月三十一日发行及出售之二零二六年票据本金总额为百万元。根据《证券法》第144A条，2026年债券仅向合资格机构买家（定义见1933年《证券法》，经修订（“证券法”））发售。出售二零二六年票据所得款项净额约为美元。413.5 扣除初步买家费用及其他估计开支后，
2026年发行的债券不能在2024年9月20日之前赎回。我们可以在2024年9月20日或之后，根据我们的选择，赎回全部或部分2026年债券，如果普通股的最后报告销售价格至少是130当时有效的转换价格的%，至少20任何期间的交易日(不论是否连续)30连续交易日(包括该期间的最后一个交易日)，直至紧接吾等发出赎回通知日期的前一个交易日为止，赎回价格相等于100将赎回的2026年期债券本金的百分比，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息。2026年发行的债券不设偿债基金。
2026年发行的债券可按初始兑换率39.9956每股普通股股份一千本金为2026年发行的债券，相当于初始兑换价格约为美元25.00每股普通股(“转换率”)。转换率根据管理2026年债券的契约中所述的某些事件进行惯例调整。我们可以用现金、我们普通股的股票或现金和我们普通股的任何组合来支付转换期权债务。2026年债券持有人可在2026年6月15日或之后选择(全部或部分)转换2026年债券，直至紧接2026年9月15日到期日之前的第二个交易日交易结束为止。此外，2026年债券持有人可在紧接2026年6月15日前一个营业日交易结束前的任何时间，在下列情况下选择(全部或部分)兑换2026年债券：
•在截至2021年12月31日的日历季度之后开始的任何财政季度内，如果我们的普通股价格超过130至少为转换价格的%20期间的交易日30上一日历季度末的连续交易日；
•在此期间五任何日期后的工作日五连续交易日内交易价格为一千2026年纸币的美元低于98本公司普通股收盘价与当时换算率乘积的百分比；
•在某些公司行为发生时；
•发生重大变更、重大重大变更或者换股事项；
•在相关赎回日期之前，如果我们选择行使公司看涨期权。
在发生重大改变或行使我们的赎回选择权时，在某些情况下，我们将提高持有人选择就该彻底改变或行使赎回而转换其2026年票据的适用兑换率(不超过52.9941每股普通股股份
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2026年发行的债券本金为千美元)。截至2023年12月31日，2026年票据提前转换的所有条件均未满足。
我们的结论是，2026年的票据被计入债务，没有嵌入转换功能的分歧。债务发行成本被记录为直接从相关负债中扣除综合资产负债表及于2026年票据年期内摊销为利息开支。2026年债券的实际利率为1.3%.
在2023年第二季度，我们回购了$200.0万使用发行新可转换票据所得款项的2026年票据，详情如下：2028年可转换优先票据“部分.
已确认与2026年期票据有关的利息开支为$3.71000万，$5.41000万美元和300万美元1.6 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的净资产分别为百万美元。利息支出总额包括合同利息支出，2.21000万，$3.21000万美元和300万美元0.93.6亿美元和债务发行成本摊销1.51000万，$2.21000万美元和300万美元0.7截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。
2028年可转换优先票据
2023年4月，我们发行了$333.31000万美元6.75%于二零二八年到期之高级有抵押可换股票据（“二零二八年票据”）。我们使用部分二零二八年票据所得款项净额购回美元，200.0 于二零二六年票据中，以支付2026年票据中的百万美元，并为偿还定期贷款融资提供资金，在每种情况下，均加上有关利息及相关费用及开支。就部分回购二零二六年票据，吾等确认1美元。81.4 于2026年12月20日，本集团于2026年12月20日止年度内，于2026年12月2026年12日止年度内，于2026年
2028年票据可根据我们的选择按初始兑换率兑换为现金、普通股股份或现金和普通股股份的组合， 39.9956每股普通股股份一千2028年票据的本金额为美元，相当于初步换股价约为美元。25.00每股。
2028年票据为优先担保债务，按固定利率计息， 6.75%，自2023年10月1日起，每半年支付一次，于每年4月1日和10月1日拖欠一次，并首次发出于 95%的面值。二零二八年票据将于二零二八年十月一日到期，除非提早购回、赎回或转换。于紧接二零二八年七月一日之前的营业日营业时间结束前，二零二八年票据将可由持有人选择于若干条件达成并于若干期间内兑换。其后，直至紧接到期日前第二个预定交易日营业时间结束前，二零二八年票据将可由持有人选择随时兑换，而不论该等条件如何。
与2028年票据有关的确认利息支出为美元26.3 截至2023年12月31日止年度，15.7 百万美元的合同利息支出和美元10.6 万元债务发行成本摊销及贴现。二零二八年票据之实际利率为 17.9%.
有上限的呼叫交易
就发售二零二六年票据而言，我们就我们的普通股向若干金融机构购买了上限看涨期权。每个上限看涨期权的初始行使价约为美元，25.00每股普通股，相当于2026年票据的初始换股价。每个上限看涨期权的初始上限价为美元，37.74于2021年9月13日开始至2026年9月15日止的每个交易日以增量成分到期。上限认购旨在抵销我们普通股的潜在摊薄或抵销我们需要作出的任何现金支付超出本金额（视情况而定），而有关减少或抵销受上限限制。上限认购可因应若干公司事件及标准反稀释条文作出调整。
我们总共支付了$52.9 100万的上限电话。我们在上限看涨期权（假设没有调整事件）下可以购买的普通股的最大股份数约为 6 万上限看涨期权交易不符合作为衍生工具的会计准则，因为它们与我们自己的股票挂钩。因此，上限认购的成本记录为减少额外实缴资本， 综合资产负债表和 股东权益综合报表（亏损）。
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预付资金安排
对于某些房屋保修合同，我们参与了与第三方融资者的融资安排，这些融资者预先向我们提供合同溢价，减去融资费。第三方融资者从保修合同客户那里收取分期付款，这满足了我们在合同期限的一部分内的偿还义务。如果客户在我们收到的预付款全额偿还之前取消了保修合同，我们仍有义务偿还第三方融资人。作为安排的一部分，我们支付融资费，这笔费用由第三方融资者预先收取，最初被确认为债务折扣。在实际利息法下，融资费用作为利息支出摊销。隐含利率因合同而异，通常约为14收到的资金总额的%。
截至2023年12月31日，预付款安排本金余额为美元0.1100万美元，其中不是未增值贴现余额。已确认的与预付款安排有关的利息支出为#美元。0.91000万美元和300万美元2.6 截至2023年及2022年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元。
信用额度
关于2021年4月5日对HOA的收购，我们假设了一美元5.0与Legacy Texas Bank的100万循环信贷额度(RLOC)。RLOC项下的未偿还余额在华尔街日报Prime+计息0%，2022年11月16日到期。RLOC被终止为不是截至2022年12月31日的未偿还余额。
定期贷款安排
关于2021年4月5日对HOA的收购，我们假设九-年份，$10.0与当地一家银行的100万美元定期贷款安排。截至2022年12月31日，我们借入了10.0 100万美元的定期贷款。定期贷款机制下的未偿余额在《华尔街日报》Prime+计息 0%，到期日为二零二九年十二月十七日。于2023年4月，定期贷款融资已使用部分2028年票据所得款项悉数偿还，其后终止。
其他备注
就二零二零年的一项收购而言，我们发行应付予被收购实体创始人的承兑票据。期票的初始本金余额为美元，0.8 100万美元，利率为 0.38每年%。期票已在 五每年分期付款。截至2023年12月31日，承兑票据的账面值为美元，0.3百万美元。
优先担保定期贷款
连同上文所述于二零二一年九月发行二零二六年票据，优先有抵押定期贷款项下的所有未偿还债务均已偿还。其中包括未偿还本金$40.01000万，$2.3 100万美元的最终预付费，以及美元0.5 百万的利息和诉讼费。损失$3.1 截至2021年12月31日止年度录得百万美元。
工资保障计划贷款
2021年，根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》设立的薪酬保障计划项下的所有未偿还贷款全部获豁免。因此，未偿还本金余额为美元，8.5 百万美元，未付利息0.1 100万美元被注销，公司录得8.6 截至2021年12月31日止年度的综合经营报表内债务清偿收益及全面亏损。
附注8.股东权益及认股权证
授权股份
截至2023年12月31日， 4002000万股指定为普通股，以及101,000万股指定为优先股发行。
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普通股流通股和普通股等价物
下表总结了我们完全稀释的资本结构。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 已发行和已发行普通股 | 97,061 | | 96,406 |
溢价股份(1) | — | | 2,050 |
| 已发行和已发行普通股总数 | 97,061 | | 98,456 |
| 预留供未来发行的普通股： | | | |
| 私人认股权证 | 1,796 | | 1,796 |
| 股票期权(附注9) | 3,642 | | 3,863 |
| 限制性和绩效股票单位和奖励(注9) | 12,065 | | 6,230 |
| 2020年预留供未来发行的股权计划资金池(注9) | 8,009 | | 11,190 |
| 可转换优先票据，到期日为2026年 | 8,999 | | 16,998 |
| 可转换优先票据，2028年到期 | 13,332 | | — |
与收购有关的或有可发行股份 (3) | 5,908 | | 10,632 |
| 已发行普通股股份总数 | 150,812 | | 149,165 |
______________________________________(1)盈余股份于2023年12月23日届满，并无归属，其后已注销。
(2)就二零二一年九月十六日发行二零二六年票据而言，我们使用部分所得款项支付上限认购交易，预期该交易将普遍减少对我们普通股的潜在摊薄。上限认购交易通过有效提高我们的换股价由美元，25每股降至约$37.74每股，这将导致大约 6 截至2023年12月31日，100万股潜在摊薄股份，而非本表中报告的股份。
(3)就收购Floify及HOA而言，吾等有责任在日后符合指定市况的范围内发行一定数量的普通股。应急可发行股份是根据购买协议计算的，假设如果报告期末即应急期结束，则这些股份是可发行的。 收购Floify之应急期于二零二四年十二月结束。 HOA收购事项之或然期间于二零二三年四月结束。
普通股回购
2022年10月，我们的董事会批准了股份回购计划，授权管理层回购最多300美元。15 我们的普通股和/或可转换票据。在2022年11月10日至2023年6月30日期间，本计划不时允许在公开市场上以现行市场价格、私下谈判交易、大宗交易和/或通过其他允许的方式进行回购。
在2023年第一季度，我们回购并取消了 1.4 百万股，总成本为美元3.1百万（包括佣金）。购回股份所支付的超出面值之成本，乃于综合资产负债表之累计亏绌扣除。
2022年第四季度，我们回购了 2.4 百万股，总成本为4.4 百万（包括佣金）。
回购$200附注7“债务”中所述的2026年票据中，有1000万美元是在单独授权下完成的，并非美元的一部分。15百万股回购计划。
认股权证
于二零二零年十二月二十三日完成与PropTech收购公司（“PTAC”）的合并后，我们假设， 8.61000万份公募认股权证和5.7 百万个私人认股权证购买总额 14.3 2020年12月31日尚未发行的普通股。每份认股权证均授权登记持有人购买， 一份额
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
普通股价格为美元11.50每股，可予调整， 30合并完成后的天，并于2025年12月23日到期，这是 五年合并后.
于2021年3月23日，我们宣布根据发行公开认股权证所依据的认股权证协议的条文，我们将于2021年4月16日赎回所有尚未行使的公开认股权证。就赎回而言，公众认股权证停止在纳斯达克资本市场交易并摘牌，并于二零二一年四月十六日收市后宣布暂停交易。
于二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 1.8 百万个私人逮捕令尚未执行该等私人认股权证为负债分类的金融工具，按公平值计量，公平值的定期变动透过盈利确认，并计入私人认股权证负债的公平值变动内。 合并经营报表和全面亏损.有关更多信息，请参阅附注4，公允价值。
有关私人认股权证活动的详情如下：
| | | | | | | | | | | |
| 数量
认股权证
(单位：千) | | 数量
普普通通
已发行股份
(单位：千) |
| 截至2020年12月31日的余额 | 14,325 | | — |
| 已锻炼 | (12,353) | | 11,521 |
| 取消 | (176) | | — |
| 截至2021年、2022年和2023年12月31日的余额 | 1,796 | | 11,521 |
有几个不是2023年或2022年期间行使或取消认股权证。
注9.基于股票的薪酬
2020年和2012年股权激励计划
于二零二零年，董事会及股东批准Porch Group，Inc.。2020年股票激励计划（“2020年计划”）。截至2023年12月31日，根据2020年计划保留用于未来发行的普通股股份总数为 8.0 万根据2020年计划可获得的普通股股份数量每年在每个日历年度的第一天增加，直到（包括）截至2030年12月31日的日历年度，该年度增加等于（i）中的较小者。 5（ii）董事会决定的金额，应在董事会决定的期限内，由董事会决定。
二零二零年计划规定向我们的雇员、高级职员、非雇员董事及独立服务提供者授出不合格购股权、激励购股权、股票增值权、限制性股票奖励（“限制性股票奖励”）、限制性股票单位（“限制性股票单位”）、表现奖励（“PRSU”）及其他股票奖励，统称为“股权奖励”。
于合并前，二零一二年股权奖励计划（“二零一二年计划”）规定向雇员、董事及顾问授出股权奖励。2012年计划中的每项购股权在紧接合并前尚未行使，并由现任雇员或服务提供商持有，无论已归属或未归属，被转换为购买若干普通股股份的期权，否则继续受相同条款和条件的约束，（包括归属及可行使条款）适用于紧接合并完成前相应的前购股权。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
下表概述综合经营报表及全面亏损中以股票为基础的补偿开支分类：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 销售和市场营销 | 3,351 | | | 4,855 | | | 5,584 | |
| 产品和技术 | 4,804 | | | 5,435 | | | 7,223 | |
| 一般和行政 | 12,554 | | | 16,751 | | | 25,784 | |
| 基于股票的薪酬总支出 | $ | 20,709 | | | $ | 27,041 | | | $ | 38,592 | |
以股票为基础的薪酬包括与股权奖励、盈利限制性股票及二级市场交易有关的开支，详情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
二级市场交易(1) | $ | — | | $ | — | | $ | 1,933 |
| 雇员收入限制性股票 | — | | — | | 22,961 |
| 员工奖 | 20,709 | | 27,041 | | 13,698 |
| 总运营费用 | $ | 20,709 | | $ | 27,041 | | $ | 38,592 |
______________________________________
(1)在2019年和2020年，某些高管进行了一系列与Porch.com可赎回可转换优先股相关的二级市场交易。
股票期权
根据2020年计划和2012年计划授予员工的期权通常授予25%的股份一年在期权归属开始之日之后，其余部分按月按比例在以下时间段内支付三年。其他归属条款是允许的，并由董事会或董事会薪酬委员会决定。期权的期限不超过十年从授予之日起，既得期权通常被取消三个月在雇佣关系终止后。
我们有不是2023年员工股票期权授予。截至2023年12月31日的年度股票期权活动详情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量
选项
杰出的
(单位：千) | | 加权的-
平均值
锻炼
价格
(每股) | | 加权的-
平均值
剩余
合同
期限(年) | | 集料
固有的
价值 |
| 截至2022年12月31日的余额 | 3,863 | | $ | 3.58 | | | | |
| | | | | | | |
| 行使的期权 | (20) | | 1.28 | | | | $ | 9 |
| 被没收的期权 | (34) | | 7.98 | | | | |
| 期权已过期 | (167) | | 5.32 | | | | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 3,642 | | $ | 3.47 | | 4.6 | | $ | 1,827 |
| 可于2023年12月31日行使 | 3,544 | | $ | 3.30 | | 4.5 | | $ | 1,827 |
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
于截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度授出的每份雇员购股权的公平值乃于授出日期采用柏力克—舒尔斯期权定价模式估计，并假设如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 |
| 无风险利率 | 3.2% | | 0.9 – 1.3 % |
| 预期期限(年) | 6 | | 5 – 6 |
| 股息率 | — | | — |
| 波动率 | 60% | | 60 – 61 % |
| 加权平均授予日每股公允价值 | $1.85 | | $8.23 |
布莱克—舒尔斯期权定价模式所用的无风险利率是基于美国国库证券到期日的现行隐含收益率。授予雇员之购股权之预期年期乃采用简化方法估计。截至2023年12月31日，我们尚未宣派或派付任何股息，目前预计未来不会宣派或派付任何股息。我们根据行业、金融和市值数据选定的具有代表性的同业集团的可比公司的历史波动率估计预期波动率。我们使用可比较集团报告的平均预期波动率，其预期年期与我们的估计预期年期相若。
截至2023年12月31日，授予雇员和非雇员的期权的未确认股票补偿费用总额约为美元。0.5亿美元，预计将在加权平均期间内确认0.9好几年了。
RSU
于二零二三年，我们根据多项股权奖励计划授出受限制股份单位。授予员工的受限制单位通常归属于 25%的股份一年在归属开始日期后，余下的部分按季度或半年基准按比率计算， 三年.某些受限制单位每季度归属， 三年自归属开始日期起。 受限制股份单位之公平值乃使用本公司普通股于授出日期之收市价厘定。
下表概述截至二零二三年十二月三十一日止年度受限制股份单位的活动：
| | | | | | | | | | | |
| 数量
RSU
(单位：千) | | 加权
平均值
公允价值
(每股) |
| 截至2022年12月31日的余额 | 5,309 | | $ | 8.21 |
| 授与 | 6,415 | | 1.39 |
| 既得 | (2,303) | | 8.14 |
| 被没收 | (1,111) | | 4.40 |
| 截至2023年12月31日的余额 | 8,310 | | $ | 3.34 |
截至2023年12月31日，授予雇员和非雇员的受限制单位的未确认股票补偿费用总额约为美元。21.6亿美元，预计将在加权平均期间内确认2.3好几年了。
RSA
在2023年期间，我们授予0.8在各种股权奖励计划下的1000万RSA，加权平均授予日期公允价值#1.46。授予员工的RSA在员工领奖后立即授予。RSA的公允价值是根据我们普通股在授予日的收盘价确定的。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
PRSU
2023年，我们批准了PRSU。我们有二未完成的PRSU类型--其归属既取决于基于时间的归属时间表，也取决于(A)仅达到市场条件(“仅市场奖”)或(B)同时达到业绩条件和市场条件(“业绩和市场奖”)的奖励。
只有在以下情况下才能获得市场奖：36于授出日期后数月，本公司普通股的收市价高于或等于任何20任何时间内的交易日30-奖励条款中定义的连续交易日期间(每个交易日为“股价关卡”)。达到股价关口的要求符合市场条件的定义。在达到股价关卡的情况下，仅限市场的奖励将根据定义的基于时间的分级归属时间表进行归属，取决于个人在适用归属日期之前的就业或服务情况。
表演奖和市场奖受三一年内每年的绩效目标三—年业绩期（每年为“业绩期”）：
•我们普通股的价格必须达到特定的复合增长率， 20任何时间内的交易日30—适用的业绩期内的连续交易日期间（“绝对股价要求”），以及
•我们必须在适用的成就期内实现与董事会批准的预算相比较的收入目标（“收入条件”）。如果在上一个成就期内没有达到收入条件，则下一个成就期的目标收入金额将根据上一年的差额从下一年的预算中增加。
•我们必须在适用的成就期内实现与董事会批准的预算相比的EBITDA目标（“EBITDA条件”）。
就某些奖励而言，于二零二二年、二零二三年及二零二四年各年的成就期，赚取的目标股份百分比根据期内实现的增长率而有所不同，前提是适用的成就期亦符合收入条件。奖金的最高金额为 200所有成就期目标PRSU的百分比。
因此，承授人赚取的普通股股份数目将取决于与目标相比的成就水平。
任何赚取的PRSU将于薪酬委员会在2025年成就期后确定成就时起时间归属，但须视个人在2025年成就期结束前的就业或服务而定。
对于业绩和市场奖，每个成就期实际上代表一个单独的奖项。每个年度奖励的授出日期在相关收入和EBITDA条件通过董事会批准的适用财政年度的预算建立之前才确定。各批所需的雇用或服务期为自适用授出日期起至二零二四年及二零二五年各成就期结束。绝对股价要求代表市况，而收入及EBITDA条件代表表现条件。
下表概述截至2023年12月31日止年度的PRSU活动：
| | | | | | | | | | | |
| 数量
PRSU
(单位：千) | | 加权
平均值
公允价值
(每股) |
| 截至2022年12月31日的余额 | 921 | | $ | 4.94 |
| 授与 | 2,833 | | 0.93 |
| | | |
| | | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 3,754 | | $ | 1.91 |
授出日期之公平值乃采用蒙特卡洛模拟模型厘定，该模型采用重大假设（包括波动率）厘定，以厘定满足授出日期所规定之市况之概率，
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
计算奖励的公允价值。 截至2023年12月31日，剩余PRSU的未确认股票补偿费用总额约为$2.1亿美元，预计将在加权平均期间内确认1.9好几年了。
员工盈利限制股票
于二零二零年合并后， 976 根据雇员及服务供应商持有的合并前购股权、受限制股份单位或受限制股份（“雇员赚得股份”），向彼等发行千股受限制普通股（受归属及没收条件规限）。 2021年， 642 由于本集团股价及交易活动已完全符合归属的第一及第二个市场条件，故千股雇员赚得股份已全数归属。 溢利期于二零二三年十二月二十四日结束。余下未归属股份已没收及其后注销。
于二零二零年合并完成前，我们的首席执行官根据二零一二年计划获授限制性股票奖励，该奖励已转换为 1.0 在合并结束时，百万股限制性普通股。 2021年， 667 由于本集团股价及交易活动已完全满足归属的第一及第二市场条件，故本集团的总经理受限制盈利股份已全数归属。 溢利期于二零二三年十二月二十四日结束。余下未归属股份已没收及其后注销。
注10.所得税
所得税规定的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | — | | | $ | (483) | | | $ | 1,065 |
| 状态 | (399) | | | (644) | | | (205) | |
| 总电流 | (399) | | | (1,127) | | 860 | |
| 延期 | | | | | |
| 联邦制 | (66) | | 285 | | 8,561 |
| 状态 | (157) | | — | | 852 |
| 延期合计 | (223) | | 285 | | 9,413 |
| 所得税(费用)福利 | $ | (622) | | | $ | (842) | | $ | 10,273 |
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产生重大递延税项资产和递延税项负债的累积暂时性差异的税务影响如下。估值准备与递延税项资产有关，而递延税项资产的税项优惠很可能不会实现。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产 | | | |
| 应计费用及其他 | $ | 3,721 | | | $ | 1,230 | |
| 投资未实现损益 | 811 | | | 1,296 | |
| 基于股票的薪酬 | 2,638 | | | 1,626 | |
| 递延收入 | 27,599 | | | 49,053 | |
| 商誉 | 9,217 | | | 6,378 | |
| 经营租赁负债 | 793 | | | 1,071 | |
| 损失和损失调整准备金 | 2,479 | | | 16,392 | |
| 净营业亏损 | 102,044 | | | 100,920 | |
| 不允许的利息 | 9,650 | | | 5,676 | |
| 研发资本化费用 | 169 | | | 521 | |
| 估值免税额 | (140,535) | | | (117,568) | |
| 递延税项资产总额 | 18,586 | | | 66,595 | |
| 递延税项负债 | | | |
| 财产和设备 | (98) | | | (87) | |
| 无形资产 | (1,167) | | | (3,614) | |
| 经营性租赁使用权资产 | (774) | | | (1,026) | |
| 递延保单收购成本 | (5,715) | | | (1,907) | |
| 再保险到期余额 | (11,491) | | | (59,794) | |
| 内部开发的软件 | — | | | (590) | |
| 递延税项负债总额 | (19,245) | | | (67,018) | |
| 递延税项净负债 | $ | (659) | | | $ | (423) | |
递延所得税反映就财务会计而言资产及负债账面值与就所得税而言所用金额之间的暂时差额的净税务影响，以及结转税项亏损的税务影响。由于有关资产最终变现或可收回性的不确定性，吾等已录得估值拨备。管理层于厘定递延税项资产是否更有可能收回及估值拨备金额时，每年评估正面及负面证据。在我们的评估中，我们认为我们的累计损失是重大的负面证据。根据对ASC 740中确定的四个收入来源的审查， 所得税会计因此，我们确定负面证据大于正面证据。当确定递延税项资产较有可能变现时，估值拨备将减少。估值备抵增加美元22.9 截至2023年12月31日止年度，117.62022年12月31日为2000万美元，至140.5截至2023年12月31日，为2.5亿美元。
截至2023年12月31日，我们的联邦税务目的的净经营亏损结转约为美元，425.11000万美元和300万美元260.4 100万美元用于国家所得税目的，这可能用于抵消未来的应纳税收入。2018年1月1日之前产生的用于联邦税务目的的净经营亏损结转将于2031年开始到期，而用于州税务目的的净经营亏损结转将于2023年开始到期。无限制结转期的净经营亏损为美元321.9 1000万美元用于联邦税收目的和美元61.3 1000万用于国家税收目的。根据现行所得税法规的定义，如果我们的所有权发生变化，净经营亏损和税收抵免结转的使用受1986年国内税收法典（经修订）第382—384节的某些限制。我们已经确定，在我们的历史上，我们经历了有限数量的所有权变更，
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不期望由此产生的限制会对税收属性的好处造成任何重大限制。未来可能会发生更多的所有权变更。
所得税拨备与通过对所得税前收益应用法定联邦所得税税率计算得出的金额的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 按联邦法定税率计算的税款 | $ | 27,995 | | $ | 32,701 | | $ | 24,492 |
| 州税，扣除联邦税收优惠 | 1,934 | | 4,879 | | 5,531 |
| 减值损失 | (4,775) | | | (3,836) | | — |
| 股权补偿 | (3,311) | | | (3,939) | | 12,821 |
| 高级船员薪酬 | (15) | | | (860) | | | (5,306) | |
| 债务交易 | (1,591) | | 4,808 | | | (1,791) |
| 制定的税率变化 | (2,061) | | 90 | | 123 |
| 返回到规定 | 4,816 | | | (6,533) | | | (648) |
| 估值免税额 | (23,453) | | | (27,724) | | | (25,296) | |
| 其他 | (161) | | | (428) | | 347 | |
| 所得税优惠(费用) | $ | (622) | | | $ | (842) | | $ | 10,273 |
美国联邦法定税率为21%，而我们2023年、2022年和2021年的有效税率分别为0.5%、0.5%和8.8%。所有年度的差额主要是由于税前账面亏损的税收优惠被估值拨备所抵销。
我们提交联邦和州所得税申报单。我们目前没有受到审查，但从2012年开始的纳税年度，我们可以接受国税局和州税务机关的审计。预计任何审查的决议都不会对这些财务报表产生重大影响。截至2023年12月31日，财务报表中未记录任何罚款或应计利息。
我们有不是截至2023年12月31日和2022年12月31日的不确定税收头寸准备金。
2022年8月16日，美国颁布了《2022年通胀削减法案》。根据我们对2022年《降低通货膨胀率法》以及随后发布的指导意见的分析，我们认为其条款不会对我们的财务报表产生实质性影响。
对于从2022年1月1日或之后开始的纳税年度，2017年减税和就业法案(TCJA)取消了目前扣除研发费用的选项，并要求纳税人根据IRC第174条在美国境内进行的研究活动在5年内资本化和摊销，在美国以外地区进行的研究活动在15年内资本化和摊销。尽管国会正在考虑立法废除或推迟这一资本化和摊销要求，但不确定这一条款是否会被废除或以其他方式修改。
附注11.401(K)储蓄计划
根据《国税法》第401(K)条，我们有多个固定缴款储蓄计划。这些计划基本上涵盖了所有符合最低年龄和服务要求的家庭雇员，并允许参与者在税前基础上推迟支付部分年度薪酬。雇主对这些计划的缴费可由董事会酌情决定。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我们赚取了0.3百万，$0.8百万美元，以及$0.6分别为百万美元的捐款。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
注12.业务合并
于二零二三年、二零二二年及二零二一年，我们完成了多项业务合并交易。每次收购的目的是扩大我们产品和服务的范围和性质，获得新的客户获取渠道，增加具有重要技能的额外团队成员，并实现协同效应。与这些交易有关的交易费用总额为美元，0.11000万，$2.11000万美元和300万美元5.4 于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团已分别于2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，计入一般及行政开支。各收购事项之经营业绩自收购日期起计入我们的综合财务报表。所收购有形及无形资产及所承担负债之公平值乃根据管理层之估计及假设而厘定。
2023年收购
收购住宅保修服务（“RWS”）的佛罗里达及加利福尼亚业务已于2023年3月17日完成。所有其他RWS业务均于二零二二年收购，详情如下。我们花了大约$2.1 100万美元现金收购0.2百万现金和流动资产，以及美元0.2数以百万计的客户关系，估计使用寿命为三年.客户关系无形资产之估计价值乃采用收入法计算，并可能因收到额外资料而变动。
总交易成本为美元0.11000万美元主要包括法律及尽职调查费用，并计入综合经营报表及全面亏损的一般及行政开支。各收购事项之经营业绩自收购日期起计入综合财务报表之保险分部。
2022年收购
下表概述二零二二年就业务合并所收购资产及所承担负债的总代价及估计公平值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均使用寿命(年) | | RWS | | 其他 | | 总计 |
| 购买注意事项： | | | | | | | |
| 现金 | | | $ | 25,572 | | | $ | 13,763 | | | $ | 39,335 | |
| 普通股发行 | | | 3,552 | | | — | | | 3,552 | |
| 代管债务和金额 | | | 1,000 | | | 1,500 | | | 2,500 | |
| 或有考虑—负债分类 | | | 8,700 | | | — | | | 8,700 | |
| 购买总对价： | | | $ | 38,824 | | | $ | 15,263 | | | $ | 54,087 | |
| 资产： | | | | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | | | $ | 2,030 | | | $ | 256 | | | $ | 2,286 | |
| 流动资产 | | | 525 | | | 7 | | | 532 | |
| 财产和设备 | | | 497 | | | — | | | 497 | |
| 经营性租赁使用权资产 | | | 871 | | | — | | | 871 | |
| 无形资产： | | | | | | | |
| 客户关系 | 8 | | 13,860 | | | 2,750 | | | 16,610 | |
| 获得的技术 | 5 | | 500 | | | 1,480 | | | 1,980 | |
| 商标和商号 | 9 | | 400 | | | 200 | | | 600 | |
| 竞业禁止协议 | 7 | | 180 | | | 20 | | | 200 | |
| 商誉 | | | 27,366 | | | 10,698 | | | 38,064 | |
| 收购的总资产 | | | 46,229 | | | 15,411 | | | 61,640 | |
| 流动负债 | | | (6,869) | | | (148) | | | (7,017) | |
| 非流动经营租赁负债 | | | (536) | | | — | | | (536) | |
| 取得的净资产 | | | $ | 38,824 | | | $ | 15,263 | | | $ | 54,087 | |
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RWS
2022年4月1日，我们与RWS签订了股票和会员权益购买协议，收购了RWS的房屋保修和检测软件及服务业务。在这一天，我们完成了对RWS几乎所有业务的收购，佛罗里达州和加利福尼亚州的业务除外，这两家公司于2023年被收购。2022年RWS收购的总对价(须经若干结案调整)为$38.82000万美元，包括美元25.61000万美元现金，1.0300万美元以第三方托管两年为了满足潜在的赔偿要求，$3.6我们普通股的1000万美元，以及8.7基于特定指标的或有对价为万美元。
此次收购的目的是扩大我们提供的服务的范围和性质，增加具有重要技能的团队成员，并实现协同效应。商誉预计可在纳税时扣除。
下表汇总了RWS截至收购之日的无形资产公允价值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
价值 | | 估计数
使用寿命
(单位：年) |
| 无形资产： | | | |
| 客户关系 | $ | 13,860 | | 8 |
| 获得的技术 | 500 | | 3 |
| 商标和商号 | 400 | | 9 |
| 竞业禁止协议 | 180 | | 7 |
| $ | 14,940 | | |
所收购无形资产的加权平均摊销期为： 7.7好几年了。
客户相关无形资产之估计公平值乃采用多期超额盈利法透过收入法计算。商标及商号之估计公平值乃采用免特许权使用费方法透过收入法计算。所收购内部开发及使用技术之估计公平值乃采用成本法计算，并考虑复制现有软件之估计成本。不竞争协议之估计公平值乃于协议之合约期内采用有无法以收入法计算。
其他收购
于二零二二年，我们完成了一项或多项对综合财务报表并不重大的收购。任何此类收购的目的可能包括但不限于扩大我们服务的范围和性质，增加具有重要技能的额外团队成员，和/或实现协同效应。商誉$10.7 1000万美元可抵税。
由于二零二二年收购的个别及整体影响对我们的综合经营业绩并不重大，故并无呈列备考经营业绩。
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2021年收购
下表汇总了2021年期间为企业合并所取得的资产和承担的负债的总对价和估计公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均使用寿命(年) | | V12数据 | | Hoa | | 瑞诺 | | 层次分析法 | | 浮置 | | 其他收购 | | 总计 |
| 购买注意事项： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金 | | | $ | 20,196 | | | $ | 84,370 | | | $ | 32,302 | | | $ | 43,750 | | | $ | 75,959 | | | $ | 27,121 | | | $ | 283,698 | |
| 普通股发行 | | | — | | | 22,773 | | | — | | | — | | | 9,908 | | | 3,026 | | | 35,707 | |
| 代管债务和金额 | | | 150 | | | 1,000 | | | 3,500 | | | 2,500 | | | 900 | | | 1,775 | | | 9,825 | |
| 或有对价-股权-分类 | | | — | | | 6,685 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,685 | |
| 或有考虑—负债分类 | | | 1,410 | | | — | | | — | | | — | | | 8,632 | | | 327 | | | 10,369 | |
| 购买总对价： | | | $ | 21,756 | | | $ | 114,828 | | | $ | 35,802 | | | $ | 46,250 | | | $ | 95,399 | | | $ | 32,249 | | | $ | 346,284 | |
| 资产： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | | | $ | 1,035 | | | $ | 17,766 | | | $ | 408 | | | $ | 5,078 | | | $ | 1,508 | | | $ | 1,473 | | | $ | 27,268 | |
| 流动资产 | | | 4,939 | | | 235,669 | | | 932 | | | 8,221 | | | 221 | | | 1,795 | | | 251,777 | |
| 财产和设备 | | | 996 | | | 615 | | | 334 | | | 17 | | | 87 | | | 80 | | | 2,129 | |
| 经营性租赁使用权资产 | | | 1,383 | | | 1,258 | | | 159 | | | 913 | | | 731 | | | 445 | | | 4,889 | |
| 无形资产： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 客户关系 | 9 | | 1,650 | | | 16,700 | | | 12,700 | | | — | | | 7,000 | | | 10,320 | | | 48,370 | |
| 获得的技术 | 4 | | 3,525 | | | — | | | 2,800 | | | — | | | 28,300 | | | 1,340 | | | 35,965 | |
| 商标和商号 | 12 | | 1,225 | | | 12,200 | | | 900 | | | 700 | | | 6,025 | | | 650 | | | 21,700 | |
| 竞业禁止协议 | 2 | | 40 | | | — | | | 90 | | | — | | | 40 | | | 55 | | | 225 | |
| 收购的业务价值 | 7 | | — | | | 400 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 400 | |
| 续期权 | 8 | | — | | | 7,692 | | | — | | | 2,042 | | | — | | | — | | | 9,734 | |
| 商标和商号 | 不定 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,750 | | | 4,750 | |
| 保险牌照 | 不定 | | — | | | 4,960 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,960 | |
| 商誉 | | | 16,708 | | | 45,370 | | | 22,051 | | | 45,681 | | | 53,056 | | | 14,499 | | | 197,365 | |
| 其他非流动资产 | | | — | | | 55,165 | | | — | | | 25 | | | — | | | 3 | | | 55,193 | |
| 收购的总资产 | | | 31,501 | | | 397,795 | | | 40,374 | | | 62,677 | | | 96,968 | | | 35,410 | | | 664,725 | |
| 流动负债 | | | (6,871) | | | (269,460) | | | (517) | | | (15,487) | | | (1,014) | | | (2,485) | | | (295,834) | |
| 非流动经营租赁负债 | | | (848) | | | (898) | | | (72) | | | (685) | | | (555) | | | (204) | | | (3,262) | |
| 长期负债 | | | (2,026) | | | (7,434) | | | — | | | (79) | | | — | | | (46) | | | (9,585) | |
| 递延税项负债，净额 | | | — | | | (5,175) | | | (3,983) | | | (176) | | | — | | | (426) | | | (9,760) | |
| 取得的净资产 | | | $ | 21,756 | | | $ | 114,828 | | | $ | 35,802 | | | $ | 46,250 | | | $ | 95,399 | | | $ | 32,249 | | | $ | 346,284 | |
V12数据
2021年1月12日，我们收购了全渠道营销平台V12 Data。收购的目的是扩大我们服务的范围和性质，增加具有重要技能的额外团队成员，并实现协同效应。我们以$的价格收购V12 Data20.3 百万现金外加额外$1.4 1000万元作为或有考虑。或有代价是基于实现某些收入和EBITDA里程碑在 二在接下来的几年内，并由我们酌情以现金或普通股支付。代价已支付予卖方，以换取净资产1000美元。21.8 万商誉可就税务目的扣除。与购置有关的费用0.8 截至2021年12月31日止年度的综合经营报表及全面亏损的一般及行政开支。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
下表概述V12 Data无形资产于收购日期的公平值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
价值 | | 估计数
使用寿命
(单位：年) |
| 无形资产： | | | |
| 客户关系 | $ | 1,650 | | 10 |
| 获得的技术 | 3,525 | | 4 |
| 商标和商号 | 1,225 | | 15 |
| 竞业禁止协议 | 40 | | 2 |
| $ | 6,440 | | |
所收购无形资产的加权平均摊销期为： 7.6好几年了。
客户关系无形资产之估计公平值乃采用多期超额盈利法透过收入法计算。商标及商品名以及所收购技术无形资产之估计公平值乃采用免特许权使用费法按收入法计算。不竞争协议之估计公平值乃于协议之合约期内采用有及无法计算。
Hoa
于二零二一年四月五日，我们收购了和安。此次收购的目的是扩大我们产品的范围和性质，增加具有重要技能的额外团队成员，并作为一家全方位服务的保险公司运营， 15收购时的国家。与此交易有关的总代价包括114.82000万美元，其中包括美元84.11000万美元现金，22.8 1000万美元的Porch普通股，以及收购延迟和或然代价7.71000万美元。额外的$0.3 于二零二一年第三季度向卖方支付与最终营运资金调整有关的100万美元。商誉不可扣税。与购置有关的费用1.9 于截至二零二一年十二月三十一日止年度，约1000万元主要用于法律及尽职调查相关费用，并计入综合经营报表及全面亏损的一般及行政开支。
下表概述HOA无形资产于收购日期之公平值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
价值 | | 估计数
使用寿命
(单位：年) |
| 无形资产： | | | |
| 客户关系 | $ | 16,700 | | 10 |
| 商标和商号 | 12,200 | | 10 |
| 收购的业务 | 400 | | 1 |
| 续期权 | 7,692 | | 8 |
| 保险牌照 | 4,960 | | 不定 |
| $ | 41,952 | | |
所收购无形资产的加权平均摊销期为： 9.5好几年了。
客户关系之公平值乃采用多期超额收益法透过收入法估计。商号及商标之公平值乃采用免特许权使用费方法透过收入法估计。所收购业务乃根据与于交易结束日期生效之保单有关之预期未来亏损及开支之估计与余下之未来保费比较，采用收入法估值。续租权资产乃根据保费预测及于续租年期内模拟的续租政策现金流量，透过收入法估计。保险牌照采用市场法估值。
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瑞诺
于二零二一年五月二十日，我们收购Segin Systems，Inc.。（“Rynoh”），一家软件和数据分析公司，主要为产权和房地产行业提供财务管理和欺诈预防服务。收购的目的是扩大我们产品的范围和性质，增加具有重要技能的额外团队成员，并实现协同效应。与此交易有关的总代价包括美元35.82000万美元，其中包括美元32.3 在收盘时支付了1000万美元的现金，以及收购保留美元3.5 万预期商誉不会就税项用途扣减。与购置有关的费用0.2 于截至二零二一年十二月三十一日止年度，约1000万元主要用于法律及尽职调查相关费用，并计入综合经营报表及全面亏损的一般及行政开支。
下表概述Rynoh无形资产于收购日期的公平值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
价值 | | 估计数
使用寿命
(单位：年) |
| 无形资产： | | | |
| 客户关系 | $ | 12,700 | | 10 |
| 获得的技术 | 2,800 | | 7 |
| 商标和商号 | 900 | | 20 |
| 竞业禁止协议 | 90 | | 1 |
| $ | 16,490 | | |
所收购无形资产的加权平均摊销期为： 10好几年了。
客户关系之公平值乃采用多期超额收益法透过收入法估计。商号及商标以及所收购技术之公平值乃采用宽免特许权使用费方法透过收入法估计。不竞争协议之公平值乃于协议之合约期内采用有及无法计算得出。
美国家庭保护
于2021年9月9日，我们收购了提供家庭保修政策的公司American Home Protect（“AHP”）。收购的目的是扩大我们产品的范围和性质，增加具有重要技能的额外团队成员，并实现协同效应。与此交易有关的总代价包括美元46.32000万美元，其中包括美元43.8 在收盘时支付了1000万美元的现金，以及收购保留美元2.5 万与购置有关的费用0.5 截至2021年12月31日止年度的综合经营报表及全面亏损的一般及行政开支。
自AHP收购日期起，吾等最终确定所收购AHP资产及所承担负债的初步估计公允价值。因此，截至2022年12月31日止年度，我们录得商誉净增加约$23.8 流动负债增加及流动资产净减少所致。
下表概述AHP无形资产于收购日期之公平值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
价值 | | 估计数
使用寿命
(单位：年) |
| 无形资产： | | | |
| 续期权 | $ | 2,042 | | 6 |
| 商标和商号 | 700 | | 10 |
| $ | 2,742 | | |
所收购无形资产的加权平均摊销期为： 7.0好几年了。
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续约权资产是通过以预测为基础的收益法和在续期期间模拟的续订政策的现金流来估计的。商号和商标的公允价值是通过使用免版税方法的收益法估算的。
浮置
2021年10月27日，我们收购了Floify，一家为抵押贷款公司和信贷员提供数字抵押贷款自动化和销售点软件的公司。此次收购的目的是扩大我们提供的产品的范围和性质，增加更多具有重要技能的团队成员，并实现协同效应。与这笔交易相关的总对价包括$95.42000万美元，其中包括美元76.01000万美元现金，9.9我们普通股的1000万美元，0.91000万美元的收购预扣，并保证到2024年底，我们的普通股价值将比卖方在整个期间保留的任何此类普通股的价值翻一番。担保要求我们向卖方提供额外的普通股或现金，如果股票没有翻一番的话。担保在购置日的价值估计为#美元。8.6 万与购置有关的费用0.4 截至2021年12月31日止年度的综合经营报表及全面亏损的一般及行政开支。
下表汇总了截至收购之日Floify无形资产的公允价值：
| | | | | | | | | | | |
| 公平
价值 | | 估计数
使用寿命
(单位：年) |
| 无形资产： | | | |
| 客户关系 | $ | 7,000 | | 4 |
| 获得的技术 | 28,300 | | 4 |
| 商标和商号 | 6,025 | | 15 |
| 竞业禁止协议 | 40 | | 3 |
| $ | 41,365 | | |
所收购无形资产的加权平均摊销期为： 5.6好几年了。
客户关系及不竞争协议之公平值乃透过有无法根据有无该等无形资产之业务预期收入或开支之比较而估计。商号及商标之公平值乃采用免特许权使用费方法透过收入法估计。所收购技术之公平值乃采用多期超额收益法估计。
与二零二一年收购有关的收益及净亏损资料
来自这些项目的收入五截至2021年12月31日的合并经营和全面亏损报表中包括的收购为美元，79.6 万截至2021年12月31日，计入综合经营报表和全面亏损的净亏损为美元，1.81000万美元。
其他收购
于二零二一年，我们完成了对综合财务报表而言并非个别或合计重大的其他收购。收购的目的是扩大我们服务的范围和性质，增加具有重要技能的额外团队成员，并实现协同效应。与这些收购有关的交易成本为美元，1.6 于截至二零二一年十二月三十一日止年度之综合经营报表及全面亏损之一般及行政开支内。商誉$3.5 1000万美元不可扣税，而商誉为美元。11.0 1000万美元可抵税。
附注13. 租赁
我们根据经营租赁协议向无关连人士租赁办公室设施，初步条款为： 1至5好几年了。一些租约包括一个或多个选项来续订，通常由我们自行决定，续订条款可将租期延长至10更多的年。此外，若干租赁包含终止选择权，其中，
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
终止由我们、出租人或双方持有。当合理确定我们将行使该选择权时，该等延长或终止租赁的选择权会纳入租赁条款。我们的租约一般不包含任何重大限制性契诺。
经营租赁成本在租赁期内按直线法确认。租赁费用的构成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | $ | 2,123 | | $ | 2,621 | | $ | 2,155 |
| 可变租赁成本 | 129 | | 254 | | 339 |
| $ | 2,252 | | $ | 2,875 | | $ | 2,494 |
与租赁有关的补充现金流量信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | |
| 营运租赁的营运现金流出 | $ | 1,854 | | $ | 2,082 | | $ | 2,141 |
| 以新的租赁义务换取的使用权资产： | | | | | |
| 经营租约 | $ | 807 | | $ | 6,835 | | $ | 6,365 |
下表呈列于资产负债表记录的租赁相关资产及负债。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| 财务报表行项目 | | 2023 | | 2022 |
| 经营性租赁使用权资产 | 其他资产 | | $ | 3,209 | | $ | 4,201 |
| | | | | |
经营租赁负债，流动 | 应计费用和其他流动负债 | | $ | 1,669 | | $ | 1,810 |
| 非流动经营租赁负债 | 其他负债 | | 1,630 | | 2,536 |
| 经营租赁负债总额 | | | $ | 3,299 | | $ | 4,346 |
与经营租赁有关的其他信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 加权平均剩余租期 | 2.6年份 | | 2.9年份 | | 2.1年份 |
| 加权平均贴现率 | 8.6% | | 8.8% | | 9.4% |
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未来五年及其后各年的未来未贴现现金流量，以及与2010年12月11日确认的租赁负债的对账。 截至2023年12月31日的综合资产负债表如下：
| | | | | |
| 租赁
付款 |
| 2024 | $ | 1,871 | |
| 2025 | 1,008 | |
| 2026 | 528 | |
| 2027 | 174 | |
| 2028 | 62 | |
| 此后 | — | |
| 租赁付款总额 | 3,643 | |
| 扣除计入的利息 | (344) | |
| 租赁负债现值合计 | $ | 3,299 | |
附注14. 再保险
根据多项再保险协议，若干保费及福利予其他保险公司。该等再保险协议为HOA提供了更大的能力，以在其资本资源范围内承保更大的风险，并维持其承受损失的风险。放弃的再保险合同并不免除HOA对投保人的义务。如任何再保险人未能履行再保险协议所承担的责任，HOA仍须就再保险部分向保单持有人负责。
2023年计划
我们的第三方配额份额再保险计划分为 三分开放置，以最大限度地提高覆盖面和成本效益。2023年沿海计划涵盖了我们在德克萨斯州某些沿海地区和休斯顿都会区的业务，并位于 42所涉财产和伤亡损失（“财产和事故损失”）的百分比，以及位于南卡罗来纳州的所有业务， 7%的P & C损失。2023年核心计划涵盖了我们不属于沿海计划的部分业务，位于 9.5我们在德克萨斯州剩余业务的P & C损失的%， 8%的P & C损失我们在其他州。此外，联合计划涵盖了我们的所有业务，并放置在 5%的P & C损失。所有计划的有效期为2023年1月1日至2023年12月31日，或2024年3月31日，并受某些限制和排除，这些限制和排除因参与的再保险人而异。
财产巨灾超额损失协议于2023年4月1日订立，并于下文“终止再保险合同”一节所述事件后于2023年8月更新。风暴的覆盖范围从$20每一次发生百万。损失由美元分摊20百万美元和美元80万超过$80100万美元的损失被弥补，最多净损失为美元440万我们还提供复修保费保障，以涵盖任何复修保费到期， 四层次感。
2022计划
我们的第三方配额份额再保险计划被分成 二分开放置，以最大限度地提高覆盖面和成本效益。2022年海岸计划涵盖了我们在某些德克萨斯州沿海地区和休斯顿都会区的业务以及南卡罗来纳州的所有业务， 61.75受试者财产和伤亡损失的%。2022年核心计划涵盖了我们业务的其余部分，并放置在 90受试者财产和伤亡损失的%。这两个计划的有效期为2022年1月1日至2022年12月31日，并受单次损失发生和/或累计损失的特定限额的限制，这些限额因参与的再保险人而异。
截至2022年3月31日生效的财产灾难超出损失条约， 四并将我们的净保留额限制在$2 百万元的损失发生。自2022年4月1日起，我们向第三方再保险公司购买了财产巨灾超额损失再保险， 5以提供覆盖率高达净损失，
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$336 百万美元，超过美元4 每一次发生百万。我们亦提供复修保费保障，以涵盖第一次到期的复修保费， 三层次感。
我们购买的财产每险再保险涵盖超过美元的非天气损失500 所有财产保险行每次发生千美元，以将我们的净保留额限制在美元50 核心和$191 每一个覆盖海岸的事件。这些合同对单次损失和/或累计损失有一定的限制，并在条约期间提供一定数量的免费恢复，所有这些都因合同而异。
2021年计划
我们的2021年第三方配额份额再保险计划被拆分为 二分开放置，以最大限度地提高覆盖面和成本效益。2021年海岸计划涵盖了我们在德克萨斯州某些沿海地区和休斯顿都会区的业务以及南卡罗来纳州的所有业务， 90受试者财产和伤亡损失的%。2021年核心计划涵盖我们的其余业务，并被置于 90受试者财产和伤亡损失的%。该两项计划自收购日期2021年4月5日起至2021年12月31日止期间有效，并受单次损失发生及╱或累计损失的若干限额限制，该限额因参与再保险人而异。
自收购日期2021年4月5日起，再保险对已承保及赚取保费的影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 成文 | | 挣来 | | 成文 | | 挣来 | | 成文 | | 挣来 |
| 直接保费 | $ | 445,587 | | | $ | 462,434 | | | $ | 462,179 | | $ | 395,968 | | $ | 266,609 | | $ | 213,423 |
| 已转让保费 | (76,643) | | | (235,171) | | | (399,400) | | | (349,952) | | | (237,102) | | | (199,366) | |
| 净保费 | $ | 368,944 | | | $ | 227,263 | | | $ | 62,779 | | $ | 46,016 | | $ | 29,507 | | $ | 14,057 |
自收购日期2021年4月5日起，再保险对已发生亏损及LAE的影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 直接损失和LAE | $ | 300,960 | | | $ | 280,505 | | | $ | 181,256 | |
| 让渡损失和LAE | (117,455) | | | (224,202) | | | (162,752) | |
| 净损失和LAE | $ | 183,505 | | | $ | 56,303 | | | $ | 18,504 | |
到期再保险结余详情如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 放弃未到期保费 | $ | 50,697 | | | $ | 203,157 | |
| 损失和LAE准备金 | 19,911 | | | 76,999 | |
| 可追讨的再保险 | 12,629 | | | 18,765 | |
| 其他 | 345 | | | 139 | |
| 再保险到期余额 | $ | 83,582 | | | $ | 299,060 | |
终止的再保险合同
于2023年，HOA发现Vesttoo Ltd（“Vesttoo”）（为我们的一份再保险合约安排资本）面临与其提供予HOA及若干其他第三方的抵押品有关的欺诈活动指控，该指控已获证实。我们已就不断变化的情况与监管机构和其他主要利益相关者进行沟通和会面。该再保险协议提供了部分配额份额覆盖，以及高达约$175百万美元的灾难性事件。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
根据其调查结果，并根据再保险协议的条款，HOA于2023年8月4日终止相关合约，生效日期为2023年7月1日。如果合同没有被终止，合同将于2023年12月31日到期，HOA将被合同支付约美元。20在2023年7月至12月期间额外支付保费。在终止生效日期后，HOA扣押了可动用的流动抵押品，金额约为美元，47.62000万美元来自一个再保险信托，HOA是其中的受益人，并确认了$36.0于综合经营报表及全面亏损中计提的可疑账款拨备，此外，HOA正在评估并打算寻求所有可用的法律索赔和补救措施，以执行其在再保险协议要求的信用证下的权利，金额为美元。300100万美元作为额外的抵押品。我们亦寻求赔偿因第三方欺诈活动指控终止再保险协议而产生的所有损失及损害。
HOA已经获得了金额约为美元的补充再保险，146.32000万美元，取代了根据终止的再保险合同为某些灾难性天气事件提供的几乎所有再保险保障。
说明15. 未付损失和损失调整准备金
下表概述截至2023年12月31日止年度的未付亏损准备金结余及再保险总额LAE的变动：
| | | | | |
| |
| 截至2022年12月31日的未付损失准备金和LAE | $ | 100,632 |
| 2022年12月31日的再保险损失和LAE可收回金额 | (76,999) | |
| 2022年12月31日未付损失准备金和LAE准备金（扣除再保险可收回金额） | 23,633 |
| 增加以下方面的损失和LAE准备金（减少）： | |
本年度(1) | 197,792 |
| 前几年 | (158) |
| 本年度发生亏损净额和LAE | 197,634 |
| 扣除以下方面的损失和LAE付款： | |
| 本年度 | (125,370) | |
| 前几年 | (20,202) | |
| 本年度索赔和LAE付款净额 | (145,572) | |
| |
| 亏损准备金和LAE，扣除2023年12月31日的再保险可收回款项 | 75,695 |
| 2023年12月31日的再保险损失和LAE可收回额 | 19,808 |
| 截至2023年12月31日的未付损失准备金和LAE | $ | 95,503 |
______________________________________
(1)还包括与Vesttoo有关的某些费用（更多信息，请参见附注14，再保险）。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
下表概述截至2022年12月31日止年度的未付亏损准备金结余及再保险总LAE（总再保险）的变动：
| | | | | |
| |
| 截至2021年12月31日的未付损失准备金和LAE | $ | 61,949 |
| 于2021年12月31日的再保险损失及LAE可收回金额 | (56,752) | |
| 2021年12月31日未付损失准备金和LAE准备金（扣除再保险可收回金额） | 5,197 |
| 增加以下方面的损失和LAE准备金（减少）： | |
本年度(1) | 55,148 |
| 前几年 | 1,155 |
| 本年度发生亏损净额和LAE | 56,303 |
| 扣除以下方面的损失和LAE付款： | |
| 本年度 | (32,111) | |
| 前几年 | (5,756) | |
| 本年度的净索赔额和LAE付款 | (37,867) | |
| |
| 截至2022年12月31日的损失准备金和LAE，扣除可收回的再保险 | 23,633 |
| 2022年12月31日的再保险损失和LAE可收回金额 | 76,999 |
| 截至2022年12月31日的未付损失准备金和LAE | $ | 100,632 |
由于管理层可以获得关于前几年发生的索赔的更多信息，因此改变了损失准备金和损失调整费用的估计数，导致减少了#美元(0.2)1000万美元，增加1,300万美元1.2截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为3.8亿美元和3.8亿美元。
下表中的索赔计数是截至2023年12月31日的累计报告索赔计数，等于累计未结索赔和累计已结索赔之和，包括未付款的已结清索赔。以下补充资料按意外年份列出扣除再保险后的已发生及已支付损失(以千元计，不包括索偿数目)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 2023年12月31日 |
| 发生的损失和已分配的损失调整费用，扣除再保险后的净额，
截至12月31日止年度， | | | | 累计
数量 |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | IBNR储量 | | 已报告的索赔 |
| (未经审计) | | (未经审计) | | (未经审计) | | (未经审计) | | | | | | |
| 事故年 | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | $ | 9,666 | | $ | 9,678 | | $ | 9,773 | | $ | 9,786 | | $ | 9,812 | | $ | 42 | | 10,838 |
| 2020 | | | 12,664 | | 14,281 | | 14,587 | | 14,717 | | 57 | | 13,230 |
| 2021 | | | | | 19,795 | | 20,614 | | 23,149 | | 585 | | 35,082 |
| 2022 | | | | | | | 55,110 | | 52,065 | | 2,147 | | 25,274 |
| 2023 | | | | | | | | | 183,669 | | 36,599 | | 20,188 |
| 总计 | | | | | | | | | $ | 283,412 | | $ | 39,430 | | 104,612 |
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已付损失和分配调整费用，扣除再保险后，
截至12月31日止年度， |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| (未经审计) | | (未经审计) | | (未经审计) | | (未经审计) | | |
| 事故年 | | | | | | | | | |
| 2019 | $ | 7,405 | | $ | 9,324 | | $ | 9,578 | | $ | 9,694 | | $ | 9,715 |
| 2020 | | | 9,750 | | 13,865 | | 14,142 | | 14,500 |
| 2021 | | | | | 15,335 | | 20,569 | | 21,652 |
| 2022 | | | | | | | 32,073 | | 50,705 |
| 2023 | | | | | | | | | 125,370 |
| 总计 | | | | | | | | | $ | 221,942 |
| | | | | | | | | |
| 损失责任和损失理算费用，扣除再保险 | | $ | 61,471 |
与2018年及之前事故相关的损失支付（扣除再保险）为美元108 截至2023年12月31日止年度，
截至2023年12月31日，按年龄划分的意外年度索偿的平均每年给付百分比，扣除再保险（未经审核补充资料）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1 | | 2 | | 3 | | 4 | | 5 |
| 85.6% | | 13.5% | | 7.0% | | 0.2% | | —% |
说明16. 承付款和或有事项
购买承诺
截至2023年12月31日，我们在未来五年内有不可撤销的购买承诺，主要用于数据购买，详情如下：
| | | | | |
| 2024 | $ | 4,435 |
| 2025 | 3,030 |
| 2026 | 1,021 |
| 2027 | 1,121 |
| 2028 | — |
| $ | 9,607 |
诉讼
我们不时受到或可能受到日常业务过程中产生的各种法律诉讼，包括用户、其他实体或监管机构发起的诉讼。估计负债于有可能产生负债且亏损金额可合理估计时入账。在许多情况下，吾等无法确定是否可能出现亏损或合理估计该等亏损的金额，因此，因某事项产生的潜在未来亏损可能与吾等在涵盖该等事项的财务报表中记录的估计负债金额不同。我们定期审查我们的估计，并作出调整，以反映谈判，估计和解，裁决，法律顾问的意见，以及与特定事项有关的其他信息和事件。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
电话消费者保护法
Porch和/或被收购的实体www.example.com是一项法律诉讼的一方，指控违反了1991年《电话消费者保护法》的自动呼叫和/或内部和全国不打电话限制以及相关的华盛顿州法律索赔。诉讼开始时， 十三由单一原告律师事务所于2019年12月和2020年4月/5月在美国联邦地区法院提起的单独大规模侵权诉讼。 一上诉法院的上诉被驳回，并向第九巡回上诉法院提出上诉。在上诉待决期间，其余案件在Porch居住的华盛顿西区美国地区法院合并审理。2022年10月12日，第九巡回上诉法院在一项分裂的判决中推翻。在还押之后，该案也与华盛顿西区的行动合并。原告随后提出动议，要求允许提交第二份经修订的申诉，该申诉部分获得批准，部分被拒绝。第二次修订投诉于2023年7月提交。2023年9月，被告提出动议，驳回第二次修订投诉；该动议被驳回。被告于2024年2月15日提出解雇动议。双方于2024年2月16日提交了所需的联合状态报告和发现计划。原告寻求实际的、法定的和/或三倍的损害赔偿、禁令救济以及合理的律师费和费用。该诉讼处于诉讼程序的早期阶段。虽然这些行动的结果可能是不利的，但不可能确定这些争议产生不利结果的可能性。此外，不可能估计潜在损失的范围或数额（如果结果不利）。我们打算对此案进行有力的抗辩。
Kantasy，LLC诉www.example.com，Inc.
于2020年5月，Kanjiang，LLC的前拥有人向加利福尼亚州高等法院提出投诉，指称Porch违反与收购Kanjiang业务有关的盈利协议的条款及达成有关的合约，以及相关的欺诈性诱因索偿。索赔人要求根据与Porch签订的资产购买协议和有关的就业协议获得补偿性损害赔偿。索赔人还要求赔偿惩罚性赔偿、律师费和费用。有些索赔人解决了索赔，而且这一解决办法在估计应计数额的范围内。余下申索的仲裁已于二零二二年三月进行。于二零二二年七月，仲裁人发出其最终裁决，裁定申索人Kanti，LLC所声称的任何申索均无理据，并裁定Porch在所有罪名上均为胜诉方。仲裁人还判给Porch及其保险公司的法律费用和费用，1.4 本集团于2000年12月12日宣布，作为胜诉一方，其中很大一部分将被分配给支付Porch大部分费用和成本的公司保险提供商。2022年10月12日，洛杉矶高等法院确认了仲裁裁决，并作出了有利于Porch的判决。坎迪没有支付对Porch有利的判决。Kanti已于二零二二年十二月九日就该判决提交上诉通知书。2023年1月18日，Porch对KANGLE及其成员提起欺诈性转让诉讼，理由是错误分配本可以满足判决的资产。2023年3月1日，Kansu根据《破产法》第7章申请保护，案件于2023年5月26日结案。由于第7章提交的文件，Kansan的上诉行动自动停止。此时，Porch的欺诈转让诉讼也已停止对所有被告。Porch拟采取一切必要步骤，以使欺诈性转让诉讼可对Porch认为收到欺诈性转让资产的Kanti成员进行。
其他
此外，在日常业务过程中，我们及我们的附属公司是（或可能成为）涉及财产、人身伤害、合同、知识产权及其他索赔的诉讼，以及股东衍生诉讼、集体诉讼及其他事宜的诉讼的当事方。在这类事项中可能收回的金额可能需要投保。尽管法律诉讼及申索的结果无法确定预测，但我们或我们的任何附属公司目前均不是任何法律诉讼的一方，而我们相信，倘其结果对我们不利，则会个别或整体对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
监管要求和限制
HoA受制于德克萨斯州的法律和法规以及HOA开展业务的任何其他州的法规。国家法规涵盖了HOA业务的所有方面，通常旨在保护保险投保人的利益，而不是股东的利益。德克萨斯州保险法要求所有财产和意外伤害保险公司至少有$2.52000万欧元的股本和美元2.5盈余为1.2亿美元。HoA的资本和盈余超过了这一要求。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
截至2023年12月31日，HOA的法定盈余总额为美元51.72000万美元(股本为$3.01000万美元，盈余为$48.7(亿美元)。截至2022年12月31日，HOA的法定盈余总额为美元76.32000万美元(股本为$3.01000万美元，盈余为$73.3(亿美元)。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，HOA限制的现金和投资总额为1美元。3.31000万美元和300万美元3.7为履行对投保人和债权人的义务，分别向某些州的保险部承诺了100万美元，作为其授权证书的一项条件。有关其他披露，请参阅附注1，业务说明和重要会计政策摘要。
《德克萨斯保险法》将保险公司支付给股东的红利限制为公司盈余账户中积累的净收入，即“赚取的盈余”。未经保险业监督批准而可支付的最高股息，以较大者为准。10上一历年年终法定盈余或上一历年法定净收入的%。不是股东大会于二零二三年及二零二二年派付股息。于二零二四年，由于上一历年之法定净亏损，本集团不可派付任何股息。
HOA按照德克萨斯州保险部规定或允许的会计惯例编制其法定财务报表。规定的法定会计惯例主要包括由全国保险专员协会公布的法定会计原则声明，以及州法律、法规和一般行政规则。允许的法定会计惯例包括所有未规定的会计惯例。截至2023年12月31日，HOA并无采用任何重大获许可法定会计惯例。
说明17. 分部资料
我们有二可报告的分部也是我们的经营分部：垂直软件和保险。 须呈报分部乃根据主要经营决策者（“主要经营决策者”）如何管理业务、作出经营决策及评估经营及财务表现而识别。我们的首席执行官担任主要营运决策者，审阅可报告分部的财务及营运资料。经营分部为企业之组成部分，其拥有独立的独立财务资料，而主要营运决策者定期评估经营业绩，以作出有关资源分配及评估表现的决定。
垂直软件部门以订阅和交易的方式向检查、抵押和产权公司提供软件和服务， 542023年垂直软件总收入的%，以及移动和移动后服务， 46占2023年垂直软件总收入的%。垂直软件部门作为几个关键业务运营，包括检查软件和服务，产权保险软件，抵押贷款软件，移动服务，搬家和房主营销，以及屋顶工人的测量软件。
我们的保险部门为消费者提供保险和保修产品，以保护他们的家园，通过保单、保单费用和佣金收取的保费来赚取收入。保险业务包括全资拥有的保险公司美国房主(“HOA”)、Porticus ReInsurance(“Porticus RE”)、我们的开曼群岛专属再保险人和Porch Warranty等保修品牌。
下表按分部概述收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 垂直软件 | $ | 125,116 | | | $ | 154,915 | | | $ | 137,150 | |
| 保险 | 305,186 | | | 121,033 | | | 55,283 | |
| 总收入 | $ | 430,302 | | | $ | 275,948 | | | $ | 192,433 | |
我们的分部经营及财务表现计量为分部经调整EBITDA（亏损）。分部经调整EBITDA（亏损）定义为收益减以下与各分部有关的开支：收益成本、销售及市场推广成本、产品及技术成本、一般及行政成本以及呆账拨备。分部经调整EBITDA（亏损）亦不包括非现金项目或管理层认为不反映持续核心业务的项目。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
我们不会将分摊开支分配至可报告分部。该等开支计入以下对账中的“公司及其他”一栏。“企业及其他”包括销售及市场推广、若干产品及技术、会计、人力资源、法律、一般及行政等分担开支，以及因其职能而未在评估分部表现时分配的其他收入、开支、收益及亏损。该等交易不包括在可呈报分部之业绩内，但计入综合业绩内。
下文分部经调整EBITDA（亏损）与综合“经营亏损”之对账包括主要营运决策者于评估分部表现时并无考虑之公司及其他项目之影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分部经调整EBITDA（亏损）： | | | | | |
| 垂直软件 | $ | 4,307 | | | $ | 14,678 | | | $ | 20,733 | |
| 保险 | 12,320 | | | (5,499) | | | 9,007 | |
| 小计 | 16,627 | | | 9,179 | | | 29,740 | |
| 对帐项目： | | | | | |
| 公司和其他 | (61,141) | | | (58,780) | | | (53,760) | |
| 折旧及摊销 | (24,415) | | | (27,930) | | | (16,386) | |
| 无形资产和商誉减值损失 | (57,232) | | | (61,386) | | | — | |
| 财产、设备和软件减值损失 | (254) | | | (637) | | | (550) | |
| 基于股票的薪酬费用 | (20,709) | | | (27,041) | | | (38,592) | |
| 重组费用（1） | (4,015) | | | (647) | | | — | |
| 收购和其他交易成本 | (552) | | | (1,687) | | | (5,360) | |
再保险合同损失（见附注14） | (36,042) | | | — | | | — | |
| 或有对价的公允价值变动 | 5,664 | | | (6,944) | | | 2,244 | |
| 投资收入和已实现收益 | (8,285) | | | (1,174) | | | (701) | |
| 营业亏损 | $ | (190,354) | | | $ | (177,047) | | | $ | (83,365) | |
______________________________________
(1)主要包括与形成互惠交换有关的成本。
主要营运决策者并无按分部基准审阅资产。截至2023年12月31日，垂直软件部门的商誉为美元，191.91000万美元，是零于二零二三年已全面减值的保险分部（有关额外资料，请参阅附注6“无形资产及商誉”）。 截至2022年12月31日，垂直软件分部和保险分部的商誉为美元。191.91000万美元和300万美元52.8分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
我们的所有收入都来自美国，除了一笔不重要的金额。截至2023年及2022年12月31日，我们并无重大资产位于美国以外。
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(all除非另有说明，单位为千元，每股数据除外）
附注18. 每股净亏损
普通股股东应占每股基本及摊薄净亏损乃按照参与证券所要求的两类方法呈列。
在两级法下，普通股股东应占每股基本净亏损的计算方法是将普通股股东应占净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均股数。
普通股股东应占每股摊薄盈利调整每股基本盈利，以反映股票期权、受限制股票单位、可换股票据、盈利股和认股权证的潜在摊薄影响。由于吾等已呈报所有呈列期间之亏损，所有潜在摊薄证券均具反摊薄作用，因此，每股基本净亏损等于每股摊薄净亏损。
下表概述截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度普通股股东应占每股基本及摊薄净亏损的计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子： | | | | | |
| 用于计算每股净亏损的净亏损—基本及摊薄 | $ | (133,933) | | | $ | (156,559) | | | $ | (106,606) | |
| | | | | |
| 分母： | | | | | |
| 用于计算净亏损的加权平均流通股用于计算每股净亏损-基本和稀释 | 96,057 | | 97,351 | | 93,885 |
| | | | | |
| 每股净亏损--基本亏损和摊薄亏损 | $ | (1.39) | | | $ | (1.61) | | | $ | (1.14) | |
下表披露了不包括在稀释每股净亏损计算中的证券，因为这样做在所述期间将具有反稀释作用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票期权 | 3,642 | | 3,863 | | 4,823 |
| 限制性股票单位和奖励 | 8,311 | | 5,309 | | 2,713 |
| 业绩限制性股票单位 | 3,754 | | 921 | | — |
| 公共和私人认股权证 | 1,796 | | 1,796 | | 1,796 |
溢价股份(1) | — | | 2,050 | | 2,050 |
可转债(2) | 22,331 | | 16,998 | | 16,998 |
与收购有关的或有可发行股份 (3) | 5,908 | | 10,632 | | 1,193 |
______________________________________
(1)盈余股份于2023年12月23日届满，并无归属，其后已注销。
(2)关于2021年9月16日发行的2026年债券，我们用部分收益支付封顶看涨交易，预计这将总体上减少对我们普通股的潜在稀释。有上限的看涨交易有效地将我们的换股价格从1美元提高到1美元，从而影响了可能发行的股票数量。25每股降至约$37.74每股，这将导致大约 6 截至2023年12月31日，100万股潜在摊薄股份，而非本表中报告的股份。
(3)关于附注12，业务合并中描述的对Floify和HOA的收购，我们规定有义务在未来满足特定市场条件的范围内发行一定数量的普通股。或有可发行股份根据购买协议计算，假设在报告期末为或有期末时可发行。
有关认股权证条款的更多信息，请参阅附注8，股东权益和认股权证。有关股票期权和限制性股票单位及奖励的更多信息，请参阅附注9，基于股票的薪酬。有关可转换债务的更多信息，请参阅附注7，债务。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
解雇前独立注册会计师事务所
于2023年10月2日，董事会审核委员会罢免安永会计师事务所（“安永”）为独立注册会计师事务所。
于截至2022年及2021年12月31日止年度及截至2023年10月2日止中期期间，（i）吾等与安永之间并无就会计原则或惯例、财务报表披露或审计范围或程序等任何事宜达成符合S—K规例第304（a）（1）（iv）项定义的分歧，其中任何一项，（ii）除下文所述外，没有发生第304（a）（1）（v）条所指的"报告事件"。
截至2022年12月31日止年度，我们于截至2022年12月31日止财政年度的10—K表格年报第II部分第9A项中披露的财务报告内部监控的重大弱点，涉及支持我们的附属公司HomeOwners of America的IT系统的信息技术（“IT”）一般监控的设计及运作无效，以及依赖于低效IT系统的低效业务流程控制（自动化和人工化）。
截至2021年12月31日止年度，我们在截至2021年12月31日止财政年度的10—K表格年报第II部分第9A项披露的财务报告内部监控的重大弱点，涉及在系统的用户访问和程序变更管理方面设计和实施信息技术一般控制，以及相关流程层面的自动化控制，支持我们的内部控制流程；识别、设计、实施和保留控制活动的证据，包括对我们在控制活动操作中使用的信息的完整性和准确性的控制；以及整个组织设计和操作与我们业务的性质、增长和复杂性相适应的内部控制的人员数量。
委任新的独立注册会计师事务所
于2023年10月2日，审核委员会批准委聘Grant Thornton LLP（“Grant Thornton”）为我们截至2023年12月31日止年度的独立注册会计师事务所，即时生效。在本公司截至2022年及2021年12月31日的最近两个年度内，以及截至2023年10月2日的中期期间，我们或代表我们行事的任何人士均未就S—K规例第304（a）（2）（i）及（ii）项所述的任何事宜咨询均富。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在我们管理层（包括首席执行官及首席财务官）的监督及参与下，我们评估了我们的披露控制及程序的有效性（该术语在1934年证券交易法（经修订）下的规则13a—15（e）和15d—15（e）中定义，（“交易法”））截至2023年12月31日，即本年报所涵盖的期末。根据该评估，我们的首席执行官及首席财务官得出结论，我们的披露控制及程序于2023年12月31日有效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，如《交易法》第13a—15（f）条所定义的。在我们管理层（包括首席执行官及首席财务官）的监督及参与下，我们根据Treadway Commission发布的内部监控—综合框架（二零一三年框架）的框架，对截至二零二三年十二月三十一日的财务报告内部监控的有效性进行评估。根据该评估，我们得出结论，财务报告内部监控制度已于2023年12月31日生效。
我们的结论是，本年报所载的财务报表和其他财务资料在所有重大方面公允地反映了我们的财务状况、经营成果和所列期间的现金流量，符合美国公认的会计原则。
截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部监控的有效性已由独立注册会计师事务所Grant Thornton LLP审核，详情载于下文。
纠正先前的材料缺陷
诚如我们于截至2022年12月31日止年度提交的表格10—K年度报告所述，管理层已发现我们于2022年12月31日对财务报告的内部监控存在重大弱点，涉及对支持我们附属公司HomeOwners of America（“HOA”）的IT系统的信息技术（“IT”）一般监控的设计及运作不力。依赖于无效IT系统或依赖于受无效IT一般控制影响的系统产生的数据的业务流程控制（自动和手动）也被视为无效。
管理层已识别所需的人员、流程及技术，以加强我们对财务报告的内部监控，并解决截至2022年12月31日已识别的重大弱点。我们于二零二一年第四季度开始实施其中若干措施，并于二零二二年及二零二三年继续制定补救计划及实施额外措施。
我们已通过以下措施纠正截至2022年12月31日识别的重大弱点：
•重新评估现有的IT一般控制，以确定其设计是否适当，以满足控制目标；
•对控制执行者进行持续培训，以改进支持有效控制活动的文档，包括对逻辑用户访问的IT一般控制；
•设计并实施了必要的额外监测控制措施，以发现对人道主义事务所有关财务系统所产生的数据的错报；
•更换现有系统，因为这些系统没有适当的基础设施，以满足我们的内部监控框架的要求；及
•扩大了公司现有资源，具有设计和实施控制活动的经验，包括信息技术一般控制和自动控制。
我们已完成对与截至2022年12月31日识别的财务报告内部监控重大弱点相关的最新内部监控及补救程序的评估，并已确定该等重大弱点已获补救。
财务报告内部控制的变化
除上文所述外，在最近一个财政季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a—15（f）条和第15d—15（f）条）没有任何变化，这对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
对控制和程序有效性的限制
我们的披露监控及程序旨在提供合理保证，以达致上述目标。我们的管理层认识到，任何监控系统，无论设计及运作如何完善，均基于若干判断及假设，并不能绝对保证其目标将得以达成。
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
Porch Group，Inc.
对财务报告内部控制的几点看法
我们已根据2013年确立的标准，审计了截至2023年12月31日的Porch Group，Inc，（特拉华州公司）及其子公司（以下简称“公司”）财务报告的内部控制。 内部控制--综合框架由Treadway委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布。我们认为，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面均按照2013年制定的标准对财务报告进行了有效的内部控制。 内部控制--综合框架由COSO发布。
我们亦已根据美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）的准则审计了贵公司截至2023年12月31日止年度的综合财务报表，我们日期为2024年3月15日的报告对该等财务报表发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中. 我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，必须对公司保持独立性。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/均富律师事务所
华盛顿州贝尔维尤
2024年3月15日
项目9B。其他信息
马特·埃利希曼，我们的董事长、首席执行官兼创始人，订立一项 规则10B5-1交易安排（如第S—K条第408（a）项所定义）， 2023年6月2日(such“10b5—1计划”）。该10b5—1计划定于2023年12月31日终止，除非根据其条款提前终止，并涵盖了最多的购买总额， 2,327,777公司的普通股。10b5—1计划旨在满足10b5—1（c）的肯定辩护规则。根据10b5—1计划进行的交易至少要在该计划签订之日起90天后才开始。截至2023年10月2日，本公司受10b5—1计划约束的所有普通股股份已被购买，10b5—1计划根据其条款终止。
肖恩·塔巴克，我们的首席财务官，订立一项 10B5-1计划在……上面2023年12月15日. 10b5—1计划定于2025年4月1日终止，涵盖销售总额高达 247,500公司的普通股。10b5—1计划旨在满足10b5—1（c）的肯定辩护规则。10b5—1计划下的交易将在该计划签署之日起至少90天后开始。
无其他董事或高级管理人员（定义见1934年证券交易法第16a—1（f）条） 通过, 已终止或修改规则10b5—1交易安排或非规则10b5—1交易安排，因为每个条款在2023年期间定义在规则S—K）第408（a）项中。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本表格10—K项目要求的信息将包含在我们将提交给SEC的最终委托书（“委托书”）中，与我们2024年股东年会的委托书征集有关，并通过引用纳入本文。委托书将在本年度报告相关的财政年度结束后120天内提交给SEC。
项目11.高管薪酬
本条款所要求的信息将在委托书中陈述，并通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本条款所要求的信息将在委托书中陈述，并通过引用并入本文。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
本条款所要求的信息将在委托书中陈述，并通过引用并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
本条款所要求的信息将在委托书中陈述，并通过引用并入本文。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(a)以下文件作为本年度报告的一部分提交：
1.财务报表（见"合并财务报表索引，第8项。《财务报表和补充数据》（本年度报告）；
所有其他附表因不适用、不需要或所需资料载于综合财务报表或其附注而被略去；及
2.本年度报告以下“附件索引”中所列的附件通过引用方式并入本年度报告，或以表格10—K与本年度报告一起存档，在每种情况下均如本年度报告中所示（根据法规S—K第601项编号）。
展品索引
| | | | | | | | |
展品
数 | | 描述 |
| | |
| 2.1 | | 2020年7月30日，公司、PTAC、合并子公司和Joe Hanauer以所有预收盘持有人代表的身份签署了合并协议和计划（通过引用公司于2020年7月31日向SEC提交的表格8—K（文件编号001—39142）的附件2.1合并）。 |
| 2.2 | | 公司、PTAC和合并子公司于2020年10月12日对合并协议和计划的第一次修正案（通过引用公司于2020年10月14日向美国证券交易委员会提交的表格8—K（文件号001—39142）的附件2.1纳入）。 |
| 2.3+ | | 2021年1月13日，由美国控股公司、Porch Group，Inc.的房主签署的合并协议和计划，HPAC公司和HOA证券持有人代表有限责任公司，仅以证券持有人代表的身份（通过引用本公司于2021年1月14日向SEC提交的表格8—K（文件编号001—39142）的附件2.1纳入）。 |
| 3.1 | | Porch Group，Inc.的第三次修订和重述注册证书，2022年6月9日提交给特拉华州国务卿（通过引用2022年6月10日提交给SEC的公司8—K表（文件号001—39142）的附件3.1合并）。 |
| 3.2 | | 修订和重申的公司章程，日期为2020年12月23日（通过引用公司的表格8—K（文件编号001—39142）的附件3.2，于2020年12月29日向SEC提交）。 |
| 4.1 | | 证券描述（通过引用本公司表格10—K（文件编号001—39142）的附件4.4，于2021年3月31日向SEC提交）。 |
| 4.2 | | 本公司普通股证书的格式（通过引用本公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件4.1合并，于2020年12月31日向SEC提交）。 |
| 4.3 | | 公司的权证证书表格（通过引用公司的表格8—K（文件编号001—39142）的附件4.2合并，于2020年12月31日向SEC提交）。 |
| 4.4 | | 2019年11月21日，公司与大陆股票转让与信托公司（作为权证代理人）签署的权证协议（通过引用公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件4.1合并，于2019年11月26日向SEC提交）。 |
| 4.5 | | 于2021年9月16日由Porch Group，Inc.和美国银行全国协会，作为受托人（通过引用2021年9月17日向SEC提交的公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件4.1合并）。 |
| 4.6 | | 2026年到期的0.75%可转换优先票据（作为附件4.5中的附件A）（通过引用本公司于2021年9月17日向SEC提交的表格8—K（文件编号001—39142）的附件4.1合并）。 |
| 4.7 | | 契约，日期为2023年4月20日，由Porch Group，Inc.，附属担保人不时的一方，以及美国银行信托公司，全国协会，作为受托人和担保代理人的身份（通过引用2023年4月21日向SEC提交的公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件4.1纳入）。 |
| 4.8 | | 2028年到期的6.75%高级担保可换股票据（通过引用本公司于2023年4月21日向SEC提交的8—K表格（文件编号001—39142）的附件4.1作为附件A纳入）。 |
| | | | | | | | |
| 10.1# | | 公司及其董事和高级管理人员之间的赔偿协议形式（通过引用公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.3合并，于2020年12月31日向SEC提交）。 |
| 10.2 | | 修订和重申的注册权协议，日期为2020年12月23日，由公司和公司的某些股东（通过引用公司的表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.4，于2020年12月31日向SEC提交）。 |
| 10.3 | | 2023年4月20日，Porch Group，Inc.签署的担保协议，其他授予人不时参与其中，以及美国银行信托公司，全国协会，作为担保代理（通过引用本公司表格8—K（文件号001—39142）的附件10.1合并，于2023年4月21日向SEC提交）。 |
| 10.4# | | Porch Group，Inc. 2020年股票激励计划（通过引用本公司最终委托书/征求同意书/招股说明书（文件编号：333—249468）的附件E纳入，于2020年12月3日向SEC提交）。 |
| 10.5# | | Porch.com 2012年股权激励计划（通过引用2021年3月2日向SEC提交的公司S—8表格（文件号333—253778）的附件4.4合并）。 |
| 10.6 | | Porch Group，Inc.下的股票奖励协议格式2020年股票激励计划。 |
| 10.7# | | Porch Group，Inc.下限制性股票奖励协议的格式。2020年股票激励计划（通过引用公司10—Q表（文件编号001—39142）的附件10.2合并，于2021年5月20日向SEC提交）。 |
| 10.8# | | Porch Group，Inc.下的股票期权协议格式2020年股票激励计划（通过引用公司10—Q表（文件编号001—39142）的附件10.3合并，于2021年5月20日向SEC提交）。 |
| 10.9# | | 高级绩效奖金计划表格（通过引用公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.1合并，于2022年5月23日向SEC提交）. |
| 10.10# | | 基于业绩的限制性股票单位授予通知和协议的表格（2022年首次授予）（通过引用公司于2022年5月23日向SEC提交的表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.2纳入）. |
| 10.11# | | www.example.com，Inc.下的限制性股票单位奖励协议格式2012年股权激励计划（通过引用公司10—Q表（文件编号001—39142）的附件10.4合并，于2021年8月16日向SEC提交）。 |
| 10.12# | | www.example.com，Inc.下限制性股票奖励协议的格式2012年股权激励计划（通过引用公司10—Q表（文件编号001—39142）的附件10.5合并，于2021年8月16日向SEC提交）。 |
| 10.13# | | www.example.com，Inc.下的股票期权协议格式2012年股权激励计划（通过引用公司10—Q表（文件编号001—39142）的附件10.6合并，于2021年8月16日向SEC提交）。 |
| 10.14# | | 非雇员董事薪酬政策（通过引用公司10—Q表（文件编号001—39142）的附件10.1纳入，于2021年8月16日向SEC提交）。 |
| 10.15# | | 雇佣协议，日期为2022年2月11日，由Porch Group，Inc.和Matthew Ehrlichman（通过引用本公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.3合并，于2022年2月11日向SEC提交）。 |
| 10.16# | | Porch Group，Inc.下基于业绩的（市况）限制性股票单位奖励协议（CEO）的格式。2020年股票激励计划（通过引用本公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.1合并，于2022年2月11日向SEC提交）。 |
| 10.17# | | Porch Group，Inc.下限制性股票单位奖励协议（CEO）的格式。2020年股票激励计划（通过引用公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.2合并，于2022年2月11日向SEC提交）。 |
| 10.18# | | 书面协议，日期为2013年11月8日，由www.example.com，Inc.和Matthew Neagle（通过引用公司S—4表格（文件号333—249468）的附件10.9并入，2020年10月14日向SEC提交）。 |
| 10.19# | | 保留协议，日期为2018年2月20日，由www.example.com，Inc.和Matthew Neagle（通过引用本公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.7合并，于2020年12月31日向SEC提交）。 |
| 10.20# | | 雇佣协议，日期为2022年2月11日，由Porch Group，Inc.和Matthew Neagle（2022年2月11日向SEC提交的公司表格8—K（文件号001—39142）的附件10.4并入）。 |
| 10.21# | | Porch Group，Inc.下基于业绩的（市况）限制性股票单位奖励协议（COO）的格式。2020年股票激励计划（通过引用公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.1纳入，于2021年11月19日向SEC提交）。 |
| | | | | | | | |
| 10.22# | | Porch Group，Inc.下限制性股票单位奖励协议（COO）的格式。2020年股票激励计划（通过引用公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.2合并，于2021年11月19日向SEC提交）。 |
| 10.23 | | Porch Group，Inc.以及每个期权交易对手（通过引用公司于2021年9月17日向SEC提交的表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.1合并）。 |
| 10.24# | | 基于业绩的限制性股票单位授予通知和协议的表格（2022年首次授予）（通过引用公司于2022年5月23日向SEC提交的表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.2纳入）。 |
| 10.25# | | 首席财务官雇佣协议，由Porch Group，Inc.和Shawn Tabak，日期为2022年11月2日（通过引用本公司于2022年11月2日向SEC提交的表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.1纳入）。 |
| 10.26 | | 认购协议的形式（通过引用公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.1合并，于2023年4月17日向SEC提交）。 |
| 10.27 | | 票据购买协议的格式（通过引用公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件10.4合并，于2023年4月17日向SEC提交）。 |
| 10.28+† | | 业务合作协议，日期为2024年1月19日，由Porch Group，Inc.，Porch.com Aon Corp.和Aon Re，Inc.（通过引用2024年1月25日向SEC提交的公司表格8—K（文件号001—39142）的附件10.1合并）。 |
| 16.1 | | 安永会计师事务所（Ernst & Young LLP）致美国证券交易委员会（SEC）关于注册会计师变更的信函，日期为2023年10月2日（通过引用公司表格8—K（文件编号001—39142）的附件16.1纳入，于2023年10月2日提交给SEC） |
| 21.1* | | 注册人的子公司。 |
| 23.1* | | 独立注册会计师事务所均富律师事务所同意 |
| 23.2* | | 独立注册会计师事务所安永律师事务所同意 |
| 24.1 | | 授权书（以引用方式纳入本年报表格10—K的签名页）。 |
| 31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。 |
| 31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务官证书。 |
| 32.1** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
| 32.2** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
| 97.1* | | Porch Group，Inc.收回错误判给赔偿的政策，2023年10月2日生效 |
| 101.INS* | | 内联XBRL实例文档。 |
| 101.Sch* | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| 101.卡尔* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| 101.定义* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| 101.实验所* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| 101.前期* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| 104* | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 |
_______________________________________
*在表格10—K上提交的年度报告。
**本年度报告10—K表格随附的附件32.1和附件32.2证明被视为已提供，未向SEC备案，且不得以引用方式纳入公司根据《证券法》或《交易法》提交的任何备案文件中，无论是在本年度报告10—K表格日期之前还是之后，而不论该等文件所载的任何一般法团语言。
+根据S-K规则第601(A)(5)项，本协议的附表和证物已被省略。任何遗漏的时间表和/或展品的副本将根据要求提供给美国证券交易委员会。
† 根据法规S—K第601（b）（10）项，对本证物的部分内容进行了编辑。遗漏的信息不重要，是本公司视为私人或机密的类型。
#指管理合同或补偿计划或安排。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15条（d）款的要求，注册人已于2024年3月15日正式促使以下签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
| | | | | | | | |
| 门廊集团有限公司 |
| | |
| 发信人： | /s/Matthew Ehrlichman |
| | 马修·埃利希曼 |
| | 董事会主席，以及 |
| | 首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告于2024年3月15日由以下人士代表注册人并以所示身份签署：
| | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 |
| | |
| /s/Matthew Ehrlichman | | 首席执行官 |
| 马修·埃利希曼 | | （首席执行官）及主席 |
| | |
| | |
| /s/Shawn Tabak | | 首席财务官 |
| 肖恩·塔巴克 | | (首席财务会计官) |
| | |
| /s/Sean Kell | | |
| 肖恩·凯尔 | | 董事 |
| | |
| /S/林瑞秋 | | |
| 林瑞秋 | | 董事 |
| | |
| /s/Alan Pickerill | | |
| 艾伦·皮克里尔 | | 董事 |
| | |
| /s/Amanda Reierson | | |
| 阿曼达·雷尔森 | | 董事 |
| | |
| /s/Maurice Tulloch | | |
| 莫里斯·塔洛克 | | 董事 |
| | |
| /s/Camilla Velasquez | | |
| 卡米拉·贝拉斯克斯 | | 董事 |
| | |
| /s/Regi Vengalil | | |
| 瑞吉·文加利尔 | | 董事 |
