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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格：10-K

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☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的年度报告

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截至本财年的12月31日, 2022

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或

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☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告

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委托文件编号：001-38835

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桌面金属，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

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注册人的电话号码，包括区号：(978) 224-1244

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根据该法第12(B)款登记的证券：

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根据该法第12(G)款登记的证券：无

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用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。

是☐ 不是 ☒

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如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。

是☐ 不是 ☒

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用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。

是 ☒不是☐

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用复选标记表示注册人是否已以电子方式提交；在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)，根据S-T规则第405条(本章232.0405节)要求提交的每个互动数据文件。这是一个很大的问题。是 ☒不是☐

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用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

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如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

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用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

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用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

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根据纽约证券交易所报告的收盘价，2022年6月30日（注册人最近完成的第二财政季度的最后一个工作日）非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为美元。590.0万每名执行官和董事以及与董事或执行官有关联的每名股东持有的普通股股份已被排除在此计算之外，因为这些人可能被视为关联公司。对于其他目的，这种附属机构地位的确定不一定是决定性的确定。截至2023年2月24日，注册人普通股的流通股数量为 318,813,781.

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引用成立为法团的文件

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注册人根据第14A条向美国证券交易委员会提交的关于2023年股东年会的代理声明的部分内容通过引用纳入本报告第三部分。该委托书将在注册人截至2022年12月31日的财政年度结束后不迟于120天内向美国证券交易委员会提交。

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陈述的基础

于2020年12月9日，我们完成了由本公司（前称Trine Acquisition Corp.）订立日期为2020年8月26日的合并协议及计划所拟进行的业务合并或业务合并，桌面金属操作公司（原名：Desktop Metal，Inc.）和Sparrow Merger Sub，Inc.，根据该协议，Sparrow Merger Sub，Inc.与桌面金属操作公司合并，Desktop Metal Operating，Inc成为我们的全资子公司。业务合并完成后，我们更名为Desktop Metal，Inc.。

除非另有说明或上下文另有要求，本年度报告表格10—K中提及的“我们”、“我们”、“公司”和“Desktop Metal”是指Desktop Metal，Inc.的合并业务。及其子公司。提及“Trine”指的是业务合并完成之前的公司，提及“Legacy Desktop Metal”指的是Desktop Metal Operating，Inc.。在企业合并完成之前。

有关前瞻性陈述的警示说明

本年度报告采用Form 10-K格式，包括第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，其中包含前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，本年度报告中以Form 10-K格式包含的所有陈述，包括有关我们未来的经营结果和财务状况、我们的业务战略和计划、市场增长、趋势、事件和我们未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“项目”、“可能”、“将会”、“估计”、“潜在”、“继续”、“计划”、“目标”或这些词语的否定或类似表述旨在识别前瞻性陈述。

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本文中包含的前瞻性陈述是基于管理层目前的预期。由于其他因素，包括第一部分第1A项所述因素，实际结果可能与前瞻性陈述中表达的结果不同。本年度报告表格10-K中的其他“风险因素”。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、业绩或成就。我们的前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。此外，我们在一个不断发展的环境中运营。新的风险因素和不确定因素可能不时出现，管理层不可能预测到所有的风险因素和不确定因素。由于这些因素，我们不能向您保证本年度报告中关于Form 10-K的前瞻性陈述将被证明是准确的。除非适用法律要求，我们不打算公开更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件、情况变化或其他原因。

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您应完整阅读这份Form 10-K年度报告，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

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第I部分

第2项：业务

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业务概述

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台式金属是新一代添加剂制造技术的先驱，专注于添加剂制造2.0，即终端零部件的批量生产。我们提供全面的添加剂制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、聚合物、弹性体、陶瓷、砂、复合材料、木材和生物兼容材料。我们的解决方案涵盖了整个产品生命周期的用例，从产品开发到大规模生产和售后运营，涉及一系列行业，包括汽车、医疗保健和牙科、消费品、重工业、航空航天、机械设计和研发。

在桌面金属，我们相信加法制造，通常指的是3D打印，是我们这个时代最令人兴奋和最具变革性的技术创新之一。根据市场研究和管理层估计，全球添加剂制造市场，包括系统、材料、部件和其他3D打印软件和服务的支出，预计将从2021年的152亿美元增长到2031年的约100亿美元，复合年增长率约为20%。

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添加制造能够改变几乎所有材料的部件在世界各地设计、制造和销售的方式，它为各种规模的企业提供了更快、更可持续地制造高性能产品的手段，其成本和产量与传统制造工艺具有竞争力。我们的使命是实现大批量生产，同时让所有工程师、设计师和制造商都可以进行添加剂制造。通过这样做，我们相信我们将使企业能够采用激进的新方法来设计和生产，并使许多高增长行业取得成功，这些行业将在未来几年推动全球经济增长。

我们的增长战略始于对研发的承诺。自2015年成立以来，我们在研发方面投入了大量资源，以建立广泛的专有和差异化技术组合，专注于使添加剂制造成为易于使用、经济和可扩展的解决方案。这些技术代表着我们未来产品推出的基石，对增强我们现有的产品至关重要，并得到950多项专利或正在申请的专利的支持。我们的附加制造平台利用这些技术生产工具和最终使用部件，使企业能够通过涵盖价格点、吞吐量水平和运营环境的一系列解决方案来实现其特定目标。

我们的产品平台与竞争对手的增材制造系统相比具有多个关键优势，包括突破性的打印速度、具有竞争力的部件成本、可访问的工作流程和软件、统包解决方案以及对广泛合格材料库的支持，这些材料的销售代表了我们增材制造解决方案客户的经常性收入来源，以及系统消耗品和其他服务（如安装、安装、培训和技术支持。由于这些优势，我们的解决方案正在降低采用增材制造的障碍，并解锁传统制造通常具有成本和产量优势的新应用。在打印机、零部件和材料领域，我们打算继续投资，以推进我们现有的技术组合，并开发新技术，使我们能够为更广泛的客户群服务，并进入新的垂直领域，从而扩大我们的潜在市场，推动增材制造2.0的采用。

我们利用我们在技术创新和产品开发方面的核心竞争力，通过领先的全球分销网络营销和销售我们的增材制造2.0解决方案，并由我们自己的内部销售和营销团队管理和加强。该分销网络覆盖全球40多个国家，由拥有数十年数字制造技术经验的销售和分销专业人员组成，与我们的直销团队合作，营销和销售各种行业和价格点的产品。同样，我们的内部制造和供应链团队与我们的内部工程部门和第三方合同制造商合作，扩大初始原型的规模，以实现商业化和批量商业发货。我们的混合分销和制造方法使我们能够在全球市场上大规模生产、销售和服务我们的产品，并在执行我们的战略时创造巨大的经营优势。

我们的专有技术解决方案也是生产零部件产品的基础，在这些产品中，我们直接生产零部件销售给我们的客户，专注于关键应用和垂直领域，增材制造可以提供相对于传统制造的显著设计、性能、成本和供应链优势。这些产品将使我们能够为客户提供更全面的解决方案套件，并使我们能够在选定的高价值生产应用（我们称之为“杀手级应用程序”）中加速采用我们的增材制造2.0解决方案，例如医疗和牙科设备以及流体动力系统。我们相信，此类产品不仅将创造高利润率的收入来源，还将促进我们的增材制造系统的大规模生产，并在更广泛的市场引入之前启用使用新材料的高性能和专业应用。

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我们由富有远见的技术专家和一个久经考验的领导者团队领导，他们在硬件、材料和软件领域将新兴技术推向市场方面拥有丰富的经验。我们的技术有潜力帮助工程师和设计师轻松获得增材制造，推动新的应用发现，并为制造商提供可靠和高性能的解决方案，以促进大批量生产创新设计。我们相信，这些核心竞争力将推动我们帮助企业实现增材制造2.0的真正承诺。

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行业背景

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传统的制造工艺有许多缺点。

从历史上看，铸造、冲压、成型和机加工等工艺一直主导着全球制造业，根据Wohlers Report 2022，2021年全球制造业规模为14.2万亿美元。这些传统和减材制造技术，

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许多限制。大多数需要高前期费用的工具形式，如模具，模具，夹具或夹具。设计和制造这些工具可能会导致零件的生产周期较长，并将体积要求降至最低，以实现成本效益。

在不增加上市时间和开发成本的情况下，与铸造、冲压和注塑相关的工装要求也不会给设计迭代留下多少空间。新的零部件和设计变化往往需要新的工具，从而减缓了企业推出新产品和对市场偏好变化做出反应的步伐，使其难以有效竞争。计算机数控加工是冲压、铸造和成型的替代方案，不需要模具或模具，从而能够在减少交货期的情况下进行更小批量的生产。然而，由于数控加工是一种减法加工，即从实体块中取出材料来制造零件，因此通常会导致较高的零件成本和大量的材料浪费。此外，数控加工过程通常需要专业技术人员的大量参与，并且机器编程可能是时间密集型的。这些传统制造工艺中的每一种都会产生设计限制，导致部件重量和成本大幅增加或需要装配，从而对性能产生不利影响，有利于制造，并增加制造和供应链的复杂性。

加法制造有可能解决传统制造的局限性。

附加制造通过灵活性、易用性和成本的结合解决了传统制造的许多局限性，使其成为从设计、原型到生产的整个产品生命周期中高效和有效的过程。加法制造是一种数字制造过程，通过重复沉积薄层材料，从数字模型生成3D对象。此过程消除了对工具输入的需要，并提供了一系列好处，包括：

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添加剂制造比传统制造的同类产品更轻，也可以带来下游的可持续性好处，包括降低汽车和航空航天等行业的燃料消耗。此外，通过降低供应链的复杂性，加法制造可以减少在世界各地运输实物商品的排放。

许多企业都有动力部署加法制造，以大规模改进生产流程。

面对日益激烈的全球竞争和迅速变化的市场偏好，许多企业正在转向增材制造，以克服传统制造的局限性并提供竞争优势。虽然许多企业仍然重视增材制造的快速原型制造优势，但他们也渴望实现与最终用途零件生产相关的优势。根据安永的数据，超过50%的工业企业希望使用增材制造来生产更好地满足客户要求的产品；减少物流工作、运输和库存；并以更低的成本生产现有产品。

大多数现有的增材制造技术主要专注于设计和原型应用。

增材制造技术在生产中面临着严格的业务要求，包括精度、表面光洁度、材料性能和产量，所有这些都必须达到或超过更成熟的传统制造替代品所设定的标准。大多数市售3D打印机利用传统的增材制造技术，包括熔丝制造（FFF）、立体光刻（SLA）和粉末床融合（PBF）。这些第一代3D打印技术通过使用单点或多点跟踪每一层来构建部件，例如FFF打印机中的挤出喷嘴或SLA和PBF系统中的激光器。虽然这些技术自2000年代初以来已经有了长足的发展，并且基本上克服了最初在精度、表面光洁度和材料性能方面的缺陷，但它们的产量和由此产生的生产经济性仍然是一个挑战。这些技术通常只能通过额外的时间或系统来增加部件产量，这限制了客户在不增加设备成本的情况下增加产量的能力。因此，许多现有的增材制造解决方案继续专注于设计和原型制造用例或其他小批量生产应用，其中设计灵活性和周转时间对客户来说很重要，但成本和部件吞吐量不重要，其他关键性能指标，包括精度，表面光洁度和材料性能也不那么重要。

因此，企业在采用传统增材制造进行最终用途生产方面仍然面临障碍。

尽管近年来增材制造的增长有所加快，但许多公司仍犹豫是否完全采用现有的传统技术来批量生产最终用途零件，这阻碍了他们实现增材制造的全部好处。安永会计师事务所发现，2019年只有18%的工业企业将增材制造用于最终用途部件，落后于快速原型等其他用例。由于这些现有的传统技术更适合于设计和原型设计应用，寻求增材制造解决方案的企业在将这些技术应用于最终用途应用方面面临巨大障碍。使用传统的增材制造技术来制造最终用途部件可能非常昂贵，特别是对于面临利润压力的企业来说。这是由于传统增材制造设备和相关消耗材料的成本高昂，供应商通常会将这些设备定价较高，以弥补其系统生产率低下的原因。当与这些传统增材制造技术的有限产量相结合时，高昂的前期成本和运营成本导致零件成本通常无法与传统制造竞争。因此，汽车和消费品等需要大量廉价零部件的行业在采用增材制造生产最终用途零部件方面面临挑战。

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我们的市场机遇

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部分由于这些传统增材制造技术的缺点，各种规模的企业都在与Desktop Metal合作，开始部署增材制造，以实现可扩展的最终用途零件生产。我们相信，我们的产品组合使客户能够在产品生命周期的每个阶段获取价值，从研发到工具和最终用途部件的大规模生产。我们提供由硬件、软件、材料和服务组成的易于使用、高产量和集成的增材制造解决方案。我们的解决方案通过促进垂直市场的应用，扩大增材制造的可寻址市场，这些市场由于成本和生产率的障碍而被限制采用增材制造，例如汽车、消费品、重工业和机器设计。因此，我们相信我们处于推动加速采用增材制造2.0的下一代公司的最前沿，而传统增材制造技术主要专注于实现快速原型设计和模具应用。根据

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市场研究和管理估计，到2031年，该市场预计将从2021年的152亿美元增长到约1000亿美元，复合年增长率约为20%，因为增材制造在越来越多的应用领域取代传统制造。

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我们的增长战略

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我们的增长战略的关键要素包括：

专注于使增材制造可用于批量生产和最终用途应用的解决方案。

我们相信，增材制造的采用，特别是对于最终用途零件，是由解决方案的可用性驱动的，这些解决方案提供了一种免工具的数字化途径，以生产大量零件，这些零件的性能和成本都比传统制造工艺更高。我们的产品组合专注于专为增材制造2.0设计的增材制造打印机平台，或最终用途部件的批量生产，我们打算继续投入资源来增强这些解决方案，并在打印速度和其他工艺参数方面取得突破性进展，以在增材制造市场提供最高吞吐量系统和最低部件成本。我们相信，这些改进将鼓励客户在一系列工业应用和垂直市场上投资增材制造，传统制造通常具有成本和产量优势，替代增材制造供应商无法竞争。专注于生产应用亦使我们能够透过销售消耗品及服务合约，获取与生产中零件相关的经常性收入来源。我们致力于通过集成和提供部署最终用途部件所需的硬件、材料和软件，降低在生产线上部署此类增材制造解决方案的障碍。为了实现这一目标，我们打算继续投资与我们的3D打印机互补的材料和烧结技术，以实现易于使用和广泛采用的广泛客户，具有不同水平的增材制造经验。

对其他材料进行鉴定，以达到新的垂直市场并扩大我们的潜在市场

我们目前的产品组合支持使用广泛的材料库的3D打印，包括金属、聚合物、弹性体、陶瓷、沙子、复合材料、木材和生物相容性材料，我们正在鉴定其他用于打印的材料，这些材料符合或超过传统制造工艺所能达到的性能。我们的金属增材制造系统采用基于烧结的粉末冶金工艺设计，可提供数百种特性良好的金属合金和陶瓷，为我们提供广泛的材料，以评估和鉴定这些平台的使用资格。其中一些解决方案还为客户提供了开放平台，以开发和打印专有或第三方材料，而其他解决方案则提供了完整的交钥匙体验，包括我们鉴定并分发给客户使用的金属粉末。我们的光聚合物系统通过选择性开放的商业模式支持各种专利和第三方、行业验证的树脂。通过在我们的系统上开发或鉴定其他材料，并使客户和合作伙伴也能做到这一点，我们相信我们可以为更广泛的客户群提供服务，解决新的应用和垂直市场，从而扩大我们解决方案的市场份额，并帮助推动增材制造的采用。

扩展我们的分销渠道和覆盖面

我们拥有领先的增材制造技术解决方案全球分销网络，由140多家经销商组成，覆盖全球40多个国家。我们的直销团队扩大了分销网络的覆盖范围，主要专注于销售我们的价格较高的解决方案，跨材料交叉销售我们的解决方案，为主要客户提供服务，并扩大我们在跨国公司和财富500强组织中的足迹。我们打算扩大这种混合分销方式，通过进一步增加分销渠道和销售能力，以及发展行业特定专业知识，以推动在汽车、铸造厂、航空航天、医疗保健和牙科以及消费产品等垂直市场的渗透。

跨行业和应用建立多样化的全球客户群

我们相信，我们的成功部分取决于我们开发多样化的全球客户群的能力，以降低与收入集中在任何单一地理区域或行业相关的风险。我们今天的客户包括各种规模的企业，从中小型企业到财富500强企业，涵盖了许多行业和应用，包括汽车，

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铸造、医疗保健和牙科、消费品、重工业、航空航天、机械设计和研发。我们相信，这种多样化还将使我们能够识别适合我们解决方案的新应用，并为我们提供客户反馈，以协助我们的产品开发工作，并确保我们满足广泛的市场需求。

通过培训和教育提高认识

随着企业在未来十年越来越多地接受增材制造，我们打算向市场宣传在整个产品生命周期中采用该技术的最佳实践。我们的领导地位提供了一个平台，为现有客户和整个市场提供这种教育，产生对我们解决方案的有机兴趣，并促进我们的业务扩展。此类教育是我们销售和营销工作的重要组成部分。我们相信，那些消息灵通或对我们增材制造解决方案相对于传统制造的好处有第一手经验的企业，随着时间的推移，更有可能购买和扩大他们对我们产品和服务的使用。为了提高人们的意识，我们正在开发丰富的增材制造内容和课程，通过在线和面对面的媒体提供，包括课程、课程、认证和专业服务。我们正在开发全球卓越中心，利用我们自己的总部与我们的分销网络的存在，作为我们解决方案的展示室、学习设施和以增材制造为重点的专业服务的联络点。

开发强大的生产零件产品，专注于增材制造的“杀手级应用程序”

我们正在建立生产零部件产品，直接生产零部件销售给我们的客户，专注于关键的高价值应用和垂直领域，在这些领域，增材制造可以提供相对于传统制造的显著设计、性能、成本和供应链优势。这些产品将使我们能够为客户提供更全面的解决方案套件，并使我们的增材制造2.0解决方案能够在选定的高价值和高利润率生产应用（我们称之为“杀手级应用程序”）中加速采用，包括但不限于医疗和牙科设备以及流体动力系统。例如，我们正在建立Desktop Labs，这是一个牙科和生物制品平台，专注于利用我们专有的增材制造解决方案，垂直集成到牙科和生物制品应用的数字解决方案、设计服务和零件生产能力。通过利用增材制造，我们相信，相对于利用传统工艺的制造商，我们可以提供更好的交付时间表、更高的性能部件以及更集成的端到端客户体验，从而增强定价能力并加快我们的客户获取能力。提供已生产的部件还使客户能够利用我们的技术，以较低的初始资本支出投资，然后在准备购买我们的增材制造系统时将产品引入内部。我们相信，此类服务将促进我们的增材制造系统的大规模生产，并在更广泛的市场引入之前，启用使用新材料的高性能和专业应用。

我们的竞争优势

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我们是增材制造行业的先驱，使命是让所有设计师、工程师和制造商都能使用这项技术。我们相信，我们的集体专业知识加上以下竞争优势，将使我们能够保持和扩大在下一代增材制造领域的领导地位，并扩大我们的市场机会：

专注于全区域打印流程的差异化专有技术平台，并通过强大的知识产权组合得到加强

我们已投入大量资源开发专有技术，以加速采用增材制造，以批量生产最终用途零件。这些技术和工艺的元素受到我们的专业知识和950多项专利或待审专利申请的保护，这增强了我们的竞争优势。我们的大部分专有技术都改进了粘合剂喷射或数字光处理或DLP，这是“全区域”3D打印工艺，分别使用喷墨打印头或DLP投影机，一次打印整个层或一个层的大部分。因此，与其他增材制造供应商（如FFF、SLA和PBF）使用的工艺相比，此类区域范围的工艺更高效，可以解决更大批量的应用，后者使用单个（或多个）能量点或材料沉积点随时间推移跟踪每一层。例如，我们的单次喷射（SPJ）技术结合了传统粘合剂喷射的所有顺序步骤，并将其应用于单个托架的每一次通过"构建盒"上，以实现每层打印时间的大幅缩短，从而显著提高零件产能和降低零件成本。同样，在DLP中，我们专有的Hyperprint技术利用闭环处理与加热树脂桶相结合，以提高精度和更高的速度，同时，

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投影阵列技术将多台高分辨率投影机组合成一次曝光，提高了功率密度和分辨率，从而提高了打印速度，并为生产应用提供了大幅面构建区域。

高打印机吞吐量

我们相信，我们的每个粘合剂喷射和DLP平台上使用的专有技术能够在给定层分辨率的竞争增材制造系统中实现最高的单位时间部件生产率。生产系统P—50旨在实现高达12，000立方厘米/小时的打印速度，在65微米的打印层高度下，使客户能够使用增材制造每年制造多达数十万甚至数百万个部件，从而通过提高部件成本和增强设计灵活性来解锁新的应用。Xtreme 8K使用专利的投影阵列技术，支持以高达传统热塑性FFF打印机100倍的速度打印大型光聚合物部件。我们的增材制造解决方案采用额外的专有技术创新，以克服高速3D打印带来的一些挑战，并确保零件的一致性、准确性和分辨率。通过基础硬件以及我们自身技术和工艺的不断进步，我们相信我们产品的打印速度将继续提高，从而降低我们增材制造系统生产的零部件成本。这将进一步使我们的解决方案与竞争对手区分开来，同时提高我们在更大数量的零件和更广泛的应用中与传统制造工艺竞争的能力。

集成的交钥匙解决方案

我们的目标是为客户提供易于使用的、交钥匙的增材制造解决方案，而无需额外的第三方设备或软件。我们相信，我们产品组合中令人信服的用户体验始于凝聚力和现代化的软件应用程序，用于高效构建准备和与我们的增材制造系统通信，增材制造系统通过无线或离线固件更新获得功能增强。对于我们与金属增材制造相关的解决方案，这是一个复杂的过程，涉及从数字文件到金属零件的多个步骤，我们开发了突破性的烧结模拟和补偿软件，以及一个使用专有技术的熔炉，专门为办公室友好的封装提供工业强度、部分压力和真空支持烧结。烧结是基于粉末冶金的金属增材制造工艺的关键步骤。这些额外的软件和硬件解决方案使拥有最少增材制造经验或材料专业知识的客户能够完全在内部以高精度加工高密度、复杂金属零件，同时在不需要第三方设备的情况下减少试错。同样，我们为我们的光聚合物增材制造系统提供清洁和固化解决方案，使客户能够在打印后完全处理部件，以实现卓越的材料性能、分辨率和精度。我们还提供一系列专有和第三方消耗品和材料，这些消耗品和材料经过优化，与我们的增材制造系统配合使用，旨在实现高质量部件的一致性。

广泛的产品组合和材料库

每个组织都有不同的挑战或应用，推动其考虑增材制造。我们为客户提供一系列解决方案，涵盖多个价位、吞吐量水平、操作环境和技术，使企业能够找到解决其特定痛点并在广泛的合格材料库中实现其目标的解决方案。我们广泛的产品组合涵盖一系列用例，可根据客户需求扩展，从用于小批量生产金属、聚合物、复合材料或生物相容性部件的入门级、办公室友好型增材制造系统，到用于大规模生产低成本金属、聚合物、弹性体、陶瓷、沙子或木材部件的高端工业增材制造系统。此外，此产品组合无需客户从多个第三方供应商处采购不同应用程序的产品，从而使我们相对于竞争对手而言具有更有限的解决方案集的市场优势。

全球存在和分销能力

我们为增材制造解决方案开发了一个行业领先的全球分销网络，由140多家经销商组成，覆盖全球40多个国家，距离全球制造业的大部分地点都很短。我们的经销商在数字建模、3D打印以及金属和聚合物制造工艺方面拥有丰富的经验，为医疗保健和牙科等一系列垂直市场的最终用户提供营销、销售、应用工程和本地支持服务。他们还带来了全球现有的客户群，我们可以提高人们对增材制造解决方案的认识，并最终销售我们的增材制造解决方案。我们的直销团队扩大了我们全球分销网络的覆盖范围，为主要客户提供服务，并扩大了我们在跨国公司和财富500强企业的足迹。到

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我们支持我们的分销和直销渠道，利用经验丰富的应用工程师团队，帮助客户识别和开发其组织中引人注目的增材制造用例，以推动采用我们的解决方案。我们相信，这种混合分销方式使我们能够有效地将客户部署从单台机器扩展到多台机器，并在一系列价格点和解决方案复杂性上进行扩展，同时与各种规模的客户建立紧密而持续的关系。

我们还在美洲、欧洲、中东和亚洲、或EMEA地区以及亚太地区或亚太地区建立了采用中心，通过这些中心，我们向客户提供销售和营销以及支持和打印服务。这些采用中心为我们提供了在许多全球工业企业拥有制造设施的地区或附近的工厂附近的物理存在，使潜在客户能够看到我们的增材制造系统的运行情况，并在订购此类解决方案以将生产引入内部之前评估其生产能力。

富有远见和经验的管理团队

我们的管理团队拥有丰富的运营经验，将新兴技术引入硬件和软件领域的市场。我们的联合创始人、首席执行官兼董事长Ric Fulop在颠覆性技术业务方面拥有丰富的领导经验，例如他之前创立的A123 Systems，并且是世界经济论坛先进制造业理事会成员。我们的首席财务官Jason Cole职业生涯的大部分时间都是在一家公共技术硬件公司担任高级财务官。在工程领域，我们由来自增材制造、机器人和材料科学行业的有成就和有远见的技术专家领导。我们的商业化工作由个人管理，这些个人在建立和发展直接和间接、渠道驱动的销售组织方面都取得了成功。

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完整的客户互动模型

我们有一个深度的客户参与模式，专注于帮助客户解决他们的制造问题。我们已经建立了一个全面的印刷平台和材料能力组合，专注于大规模生产，以服务于我们的不同客户，无论他们的使命是什么。此外，我们拥有强大的材料开发专业人员、应用工程师和工艺开发人员团队，以支持我们不断增长的客户群。

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增材制造解决方案

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我们提供全面的集成增材制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、聚合物、弹性体、陶瓷、沙子、复合材料、木材和生物相容性材料。我们基于专有技术的增材制造解决方案如下所述。

金属增材制造系统

我们的金属增材制造系统采用基于烧结的粉末冶金工艺设计，其中金属粉末在打印机中粘合在一起，然后在熔炉中烧结，形成致密的金属部件。数百种金属合金可用于此类粉末冶金工艺，其中许多具有良好的特性和高质量的材料性能。

我们的粘合剂喷射金属增材制造平台在生产规模和部件成本方面具有差异性，能够提供高性能印刷金属部件，与传统制造工艺相比具有竞争力。这些平台，包括生产系统、车间系统和X系列，共同提供了一系列价格点、吞吐量水平和构建规模，确保我们的客户能够找到适合其特定应用需求的解决方案，并使他们能够在桌面金属解决方案生态系统中扩展其制造业务。

该生产系统是一个工业制造平台，由正在申请专利的SPJ粘合剂喷射技术提供动力，旨在成为大规模3D打印金属部件的最快方式。生产系统平台由P—1和P—50打印机型号组成，使客户能够从在较小尺寸的解决方案中进行工艺和材料开发，扩展到在同一打印引擎上大规模生产低成本的最终用途部件。在生产系统P—50上，SPJ技术可大幅提高打印速度，最高可达传统PBF增材制造技术的100倍，并可灵活使用低成本的第三方MIM粉末。因此，生产系统P—50，这是专为实现高达12，000立方厘米每

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在65微米的印刷层高度下，可以以与传统的大规模生产技术竞争的成本生产高分辨率部件，数量高达数十万个单位，满足原始设备制造商和第三方合同制造商的需求，这些制造商寻求成本效益高的增材制造解决方案，在汽车、消费电子和消费产品等行业所需的规模。此外，每个生产系统打印机型号都具有惰性、化学非活性的处理环境，以可控的方式支持一系列非活性金属和活性金属，同时促进打印部件的一致特性和质量。

Shop System平台为机械车间市场引入了具有丰富特征细节和卓越表面光洁度的中等体积粘合剂喷射。使用Shop System，包括多种配置和构建尺寸，可以实现高达传统PBF增材制造技术10倍的构建速度，企业可以在传统制造和低价增材制造技术的一小部分时间和成本内生产数百或数千个复杂的最终用途金属部件的系列批次。 这是一个价格合理的交钥匙解决方案，可促进从数字文件到烧结金属零件的整个制造过程，并包括一个粉末站，用于在烧结前对零件进行粉末除尘，闭环粉末回收和我们专有的炉子技术，以及针对中批量生产优化的软件和配置文件。虽然车间系统最初设计用于金属零件生产，但我们也已鉴定并正在将该解决方案商业化，用于通过粘合剂喷射实现的其他材料类别，如木材和陶瓷。

X系列平台专为批量生产粘结剂JET 3D打印金属、陶瓷或复合材料部件而设计，可平衡速度和质量，同时为各种学者、研究人员和制造商提供广泛的材料兼容性。X系列由X160Pro、X25Pro和InnoventX打印机型号组成，利用获得专利的Triple ACT技术支持高分辨率打印，在大型建筑区域内具有行业领先的表面光洁度、最终零件精度、密度和零件变异性低至0.3%。这些打印机型号还具有显著的工艺灵活性，能够使用一系列超细的第三方MIM粉末。X系列为客户提供了开始使用粘结剂喷射用于学术、研发和小批量加工的能力，而不需要在紧凑型InnoventX上使用大量粉末，并在X160Pro上规模化生产用于汽车、航空航天和国防应用的大型传统投资铸件，X160Pro是市场上最大的商用粘结剂喷射系统，还具有由西门子MindSphere实现的Industry 4.0云连接和过程链接功能。

Studio系统平台设计用于办公室友好的3D打印，使用专有的绑定金属沉积(BMD)技术，在这种技术中，松散的粉末和激光被消除，这些通常与3D打印相关的不太友好的元素，转而使用绑定的金属棒来逐层成形零件。通过Desktop Metals基于云的制造软件进行集成，这一易于使用的交钥匙解决方案通过添加制造技术，为在内部生产小批量复杂金属部件提供了简化的自动化工作流程。通过BMD，与传统的PBF添加剂制造技术相比，Studio系统将对特殊设施或昂贵的EHS设备的需求降至最低，并提高了易用性。使用Studio System 2生产的部件还采用了我们专有的可分离支撑件技术，与传统的PBF添加剂制造技术相比，该技术可以简化后处理和支撑件移除。

我们还提供台式金属熔炉，它可以与Studio系统和我们的入门级粘结剂喷射解决方案搭配使用，以创建安装简单、易于使用的交钥匙金属添加剂制造解决方案，使之前没有粉末冶金经验的企业更容易进行金属添加剂制造。台式金属炉是全自动的，尺寸适合通过符合ADA标准的门，并使用专有技术建造，在办公室友好的包装中提供工业强度的真空实现烧结。它旨在实现高达1,400摄氏度的温度，并确保均匀的加热和冷却，而不会因传统的PBF添加剂制造工艺而给零件带来残余应力，从而导致零件性能不佳。

我们的光致聚合物添加剂制造系统采用先进的全区域光致聚合物印刷工艺设计，其中液体光致聚合物树脂使用高分辨率投影仪系统的光线进行固化，以生产表面光滑的精密聚合物部件，其性能符合或超过常规制造的热塑性塑料。

Xtreme 8K平台的构建面积是生产级DLP系统中最大的。它专为终端光致聚合物部件的工业高温生产而设计，并使用高功率光源与水冷DLP芯片相结合，以延长工厂车间的使用寿命。利用专利投影阵列技术，Xtreme 8K结合了其两个高性能

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使用多图像校准将4K投影机转换为单次曝光，以驱动固化期间的功率密度，并在71升的封装内高速生产超大型光聚合物部件，而不会牺牲质量或精度。投影阵列技术支持Xtreme 8K上的构建速度高达传统热塑性FFF打印机的100倍，还能够使用专利像素移位技术打印高达16K分辨率的部件。凭借Xtreme 8K的速度和分辨率，企业可以为大量最终用途部件实现与同类聚合物增材制造系统相比的卓越性价比。

Einstein系列专为牙科专业人士设计，提供了牙科市场卓越3D打印所必需的关键功能，包括准确性、速度和多功能性。Einstein系列由Einstein和Einstein Pro XL组成，Einstein是一种非常适合快速轻松的椅旁牙科打印的解决方案，Einstein Pro XL是一种更大的5.7升构建体积和更快构建速度的解决方案，专为高产量牙科和正畸实验室设计。这两款Einstein打印机型号都配备了Hyperprint技术和专有NanoFit 385技术的组合，建立在工业385纳米投影机上，使牙科应用具有快速周转时间、惊人的清晰度、卓越的准确度和自然的外观。

Envision One平台由多个用于高温和大型零件加工的型号组成，能够以合理的前期价格大批量生产最终用途的光聚合物零件，提供卓越的性价比。Envision One打印机采用专利的连续数字光制造技术（CDLM），以实现卓越的构建速度和各向同性特性的零件，并配合用于料盘的专有无圆顶底座技术，从而增强了精度和零件精度。EnvisionOne打印机采用4K分辨率和385纳米波长的工业投影机构建，可在整个构建表面均匀且高精度地传输高强度光。

我们还提供多个额外的DLP解决方案，包括P4K平台和D4K Pro平台，专为一系列生产批量以及工业和医疗最终应用而设计。P4K和D4K Pro打印机配备了工业级385纳米投影机和专有DLP技术，跨越多个构建体积尺寸，提供高速打印和极高质量的表面光洁度，最大限度地降低了后期处理要求。

在每个平台上，我们都拥有大量的合格材料库，适用于医疗保健和牙科、消费品和工业应用。此外，我们还提供配件，以方便在我们的打印机平台上生产的感光聚合物部件的后期处理。我们的清洗解决方案，如PWA 2000和PWA 2000 XL，提供自动冲洗功能，高效清洗精密和大型复杂部件，同时最大限度地减少液体的使用，从而降低成本和对环境的影响。我们的固化解决方案（如PCA 2000和PCA 4000）可固化使用我们的光聚合物平台印刷的部件，并采用紫外线发光二极管（LED）光源，利用多种波长深度固化部件，实现光滑的最终表面光洁度。

数字铸造增材制造系统

我们的数字铸造增材制造系统包括我们的S系列平台，并利用粘结剂喷射技术，在铸造应用的各种砂材料上高精度地打印大型模具、模芯和熔模铸造图案，使我们的客户能够通过改进的设计解决方案和缩短的周转时间进行创新。

S—Max和S—Max Pro是高性能数字铸造解决方案，专为快速、精确和可靠地生产金属铸造应用的砂模和型芯而设计，使其成为工业生产高复杂度铸件的理想选择，这些铸件的尺寸适用于汽车、航空航天、能源和其他重工业。这两种型号均提供两个1，260升的大型作业箱，并支持一系列粘合剂系统，提供了多功能性，以打印与黑色和有色金属兼容的芯和模具。S—Max打印机可实现高达每小时100升的构建速度，为我们的大多数可用砂印粘结剂（包括所有冷硬化粘结剂系统）提供了强大的解决方案，使其适用于普通铸造材料。S—Max Pro打印机可实现高达每小时125升的构建速度，提供额外的无机粘合剂选项，可提供受汽车铸造厂欢迎的高品质铝铸件。S—Max Pro专为大批量生产而设计，还利用西门子控制系统与工业4.0集成、云连接和实时过程控制，并通过集成摄像头进行早期打印错误检测。它可作为独立解决方案提供，还可以与可选的辅助设备连接，以创建一条用于3D砂打印的全自动交钥匙生产线，包括用于自动装载和移除构建盒的"盒中盒"系统，以及自动或半自动除砂站，这将处理时间缩短高达95%。为客户提供最多四台S—Max Pro打印机支持24/7连续生产的能力。

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S—Max Flex旨在成为数字铸造应用中最快、最灵活的机器人3D打印解决方案。这款全新的机器人增材制造系统采用工业第三方多轴机器人，带有打印托架末端执行器，利用正在申请专利的SPJ粘合剂喷射技术，在构建箱上单次通过沉积、散布和压实粉末，并沉积粘合剂，从而大规模生产高质量的铸造应用组件。S—Max Flex的开发目标是为铸造厂提供更快的投资回报和更容易的生产线集成，它提供了一个更实惠的数字铸造操作的切入点，卓越的生产率高达每小时115升。该解决方案还包括一个体积最大可达1，900升的伸缩式构建箱和一个灵活的模块化占地面积的半自动化散装除尘站，可轻松配置以满足不同的占地面积要求。对于铸造厂和纸样店，S—Max Flex提供了一条可在机器人架构中轻松缩放的3D打印的可访问路径。

S—Print是数字铸造应用中原型和小批量生产的理想入门级解决方案。它具有160升的构造体积，紧凑的占地面积和灵活性，可使用全系列可用的砂印粘结剂系统，以适应各种铸造材料的快速产品开发和短期生产。

生物制品增材制造系统

3D—BioPhase平台是一个多功能且用户友好的生物制品解决方案，可处理生物相容性材料，用于潜在的计算机辅助组织工程应用，如骨再生、软骨再生、软组织制造、药物释放和器官打印。它是当今行业中引用最广的生物制品平台之一，并被用于开创性的医学研究和开发。该平台旨在实现不同材料和温度的灵活性和组合，利用模块化架构，包括灭菌加热和冷却盒和机器人工具更换器，以在多达五个注射器中的一个之间切换，每个注射器都有单独的温度控制，并使用空气或机械压力从盒中分配液体，熔体，糊状物或凝胶。3D—BioCrises可以使用广泛的开源和标准材料来制造部件，从软水凝胶到聚合物熔体或硬陶瓷甚至金属。软件设计的复杂内部合作伙伴使研究人员和制造商能够精确控制机械性能。

耗材

我们销售一系列消耗性材料或消耗品，用于我们的几个增材制造系统。该等材料的销售为我们提供来自增材制造解决方案客户的经常性收入来源。这些材料包括：

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此外，根据产品的不同，我们的耗材可能包括用于我们的添加剂制造系统的耐磨部件，如打印头、构建板或材料托盘，这些部件需要在指定使用量后或根据预定的更换周期进行更换，以保持设备的正常运行。

软件

软件是我们的添加剂制造解决方案的关键组件，是其可访问性和易用性的核心。构建在云、桌面和移动技术之上的我们的构建准备软件应用程序、制造和设想一个RP、XPrep和Viriprint，简化了设置打印的过程，并在我们的产品组合中提供了一个连贯的、现代的用户界面和体验。除了自动和定制支持生成、零件缩放和定位等基本功能外，我们的软件还支持我们每个添加剂制造系统的独特功能，例如调整Studio系统的闭合单元填充的能力，利用爱因斯坦打印机的自动化牙科模型准备，以及在我们所有的粘结剂喷射和感光聚合物平台上将多个部件密集嵌套到一个构建中。这些软件应用程序本机读取常用的3D CAD文件格式以及传统的3D打印文件格式，例如STL。

我们的系统还具有板载彩色触摸屏控制和与我们的构建准备软件应用程序一致的用户友好体验。对于我们支持云的系统，这些板载控制有助于直接向设备提供远程空中更新，从而通过新功能和增强功能实现持续改进。我们的几个系统与第三方物联网平台集成，如西门子MindSphere，它实现了对打印状态的实时、基于云的监控，包括有关关键系统指标的实时信息和超范围问题的警报，我们正在为其开发闭环质量保证系统，以自动检测和纠正打印过程中的错误。

此外，我们还提供Live Sintert，这是一款专有的烧结过程模拟和补偿软件，旨在提高零件精度，减少烧结支撑结构和相关成本，并最大限度地减少粘结剂喷射添加剂制造过程中的印刷试验和错误。该软件利用GPU加速的多物理引擎与有限元分析(FEA)和人工智能相结合，动态模拟烧结过程的结果。它还自动补偿在烧结过程中通常出现的变形和收缩的几何形状，进一步优化印刷工艺，以创建高精度零件，并使粘结剂喷射更容易获得，更容易在生产中采用，因为客户的添加剂制造经验有限。

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桌面实验室：我们的牙科和生物制造平台

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牙科和生物制造是添加剂制造的重要新兴杀手级应用，因为这些细分市场的部件通常是针对患者的。这些行业的传统生产方法包括劳动密集型和资源密集型的传统制造工艺，如铣削。因此，我们相信这个市场将迅速采用加法制造。为了加速在这些应用中采用添加剂制造，我们推出了Desktop Labs，这是一个端到端平台，专注于通过值得信赖的优质全方位服务牙科实验室社区为牙医提供数字解决方案、设计服务和部件生产能力的垂直集成。

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我们相信，桌面实验室将通过改进修复质量、更快的周转时间和由最先进的桌面健康打印机和突破性材料(如Flexcera)支持的定制主席端解决方案，结合创新的软件工作流程，实现牙科实践体验和护理标准的现代化，从而提供竞争优势。虽然Desktop Labs工厂的大部分生产目前由传统制造技术支持，但我们专注于使用这些专有的添加剂制造解决方案来快速数字化Desktop Labs属性，以提高其盈利能力，通过高效的生产能力扩大利润率，同时提供更好的患者结果。通过支持附加制造的数字化工作流程，Desktop Labs可以在关键的修复性牙科设备类别中实现显著的成本削减，包括义齿或牙冠、夹板和护卫器以及手术导轨等修复体，并为私人牙科诊所、牙科服务组织(DSO)、牙科医院、牙科机构甚至其他牙科实验室提供端到端解决方案。

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最近，Desktop Labs推出了一项订阅管理服务，提供将第三方口腔内扫描仪与其端到端设计和制造服务平台搭配使用。通过这项服务，牙医可以使用口腔内扫描仪捕获患者数据，然后使用Desktop Labs的设计功能创建可打印的数字文件，使用Desktop Health Einstein打印机或Desktop Labs的外包制造服务在办公室中使用3D打印定制修复体和其他牙科部件。Desktop Labs托管服务订阅为牙医提供无缝的集成数字牙科平台，提供实时技术通信、工作流程管理、数字设计和案例支持，从而减少患者就诊和牙科设备重做，实时解决问题，并对牙科实践的经济性、效率和资源管理产生总体积极影响。

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随着时间的推移，我们还打算利用桌面实验室平台提供生物制造解决方案，利用目前处于研发高级阶段的专有材料。我们相信Desktop Labs可以发展成为一家行业领先的企业，为牙科和生物制造客户提供打印机、材料和最终使用部件，其核心是添加剂制造。

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顾客

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我们的客户范围从中小型企业到财富500强公司，代表着广泛的行业，包括汽车、航空航天、医疗保健、消费品、重工业、机械设计、研发等。2022年，没有一个客户的收入占我们总收入的10%以上。

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研究与开发

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添加剂制造市场正在经历硬件、软件和材料方面的快速技术进步。我们将大量资源投入到正在进行的研发计划中，因为我们相信，我们保持和扩大市场地位的能力在一定程度上取决于为我们的客户提供独特价值主张的突破性技术，以及相对于我们的竞争对手的差异化。我们的研发团队负责新产品的开发和现有产品组合的改进，由才华横溢、敬业的工程师、技术人员、科学家和来自世界领先的添加剂制造、机器人、材料和技术组织的专业人员组成。我们在研发方面的主要重点领域包括但不限于：

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销售和市场营销

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我们通过全球分销网络销售增材制造解决方案，该网络由140多家经销商组成，覆盖全球40多个国家。我们的经销商购买和转售我们的产品给我们的客户，选定的经销商还执行安装、应用工程以及本地支持和维护服务，并由我们的内部应用工程和支持团队提供备份服务。我们的经销商由Desktop Metal区域渠道经理监督，大多数经销商在我们提供的增材制造技术方面都是独家经营的。许多经销商在各自的地区提供第三方数字化制造软件和/或CNC机床，这提供了一个机会，可以向购买这些其他产品的广泛现有客户群交叉销售我们的增材制造解决方案。我们的直销团队扩大了分销网络的覆盖范围，主要专注于销售我们的价格较高的解决方案，跨材料交叉销售我们的解决方案，为主要客户提供服务，并扩大我们在跨国公司或财富500强组织中的足迹。我们相信，这种混合分销方式不仅扩大了我们的全球覆盖面，而且在我们与客户之间建立了紧密和持续的关系。

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我们的营销策略专注于通过以下方式支持销售增长：（i）提高知名度；（ii）为销售过程的每个阶段开发全面的销售及营销内容、工具及活动；及（iii）透过我们的全球分销网络及直销队伍扩大该等活动。我们通过公共关系和沟通工作来提高桌面金属、增材制造解决方案以及客户成功的意识，这些工作涵盖了制造业的主流、商业和贸易媒体，以及汽车、航空航天、医疗保健、消费品、重工业和机械设计等关键垂直领域。我们的内部营销团队以多种格式和交付方式开发引人注目的高保真内容，以促进营销活动和销售支持。

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制造业和供应商

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根据平台和数量要求，我们的硬件产品要么是内部制造，要么是通过拥有国际质量认证（如ISO 9001、ISO 13485和ISO/TS 16949）的第三方合同制造商制造。我们设计我们的产品，并在内部制造初始工程原型，并在适用的情况下生产中小批量产品。我们的内部制造和供应链团队与我们的工程部门和我们的第三方合同制造商合作，通过阶段门产品发布流程扩大原型的商业化规模。我们的第三方合同制造商提供各种服务，包括采购现成组件、制造定制组件/组件、最终产品组装和集成、生产线末端测试和质量保证。各种印刷工艺中使用的关键消耗品（如专利树脂和粘合剂）均由内部或与核心合作伙伴共同开发和生产，以确保知识产权得到保护，并确保产品符合我们的配方和规格。

在我们的解决方案中，我们首先管理关键部件和材料的供应链，然后制定供应协议，以确保稳定的供应和冗余（如适用）。在与第三方合同制造商合作时，根据组件的关键性，我们的内部供应链团队可能会在产品的整个生命周期内继续管理供应商关系。此外，商品硬件项目由我们的合约制造商采购团队根据我们批准的供应商名单管理，以利用其全球规模的购买力。商品消耗品是合格的，直接向知名行业领导者购买，并提供给客户，以适当地支持设备运行。我们与制造合作伙伴管理库存水平，以确保手头有充足的供应，以满足业务预测，并能在多个地点生产。

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我们的原材料及组件来自多个供应商，除下文所述者外，个别供应商的损失不会对我们的业务造成重大不利影响。我们的每个粘合剂喷射增材制造系统都有一个特定打印头组件的供应商，我们的几个光聚合物DLP系统都有一个特定投影仪组件的供应商。虽然我们相信这些组件供应商各自可更换，但倘失去其中任何一家供应商，我们可能会遇到延误及中断，从而可能对我们业务的财务表现造成不利影响。

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知识产权

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我们推动增材制造市场创新的能力，部分取决于我们保护核心技术和知识产权的能力。我们试图通过专利法、商标法、版权法和商业秘密法的组合，以及与我们的顾问和员工签订的保密协议和发明转让协议，以及通过与我们的供应商和业务合作伙伴签订的保密协议，保护我们在美国和海外的知识产权。非专利的研究、开发、技术诀窍和工程技能对我们的业务做出了重要贡献，但我们在认为可能的情况下，并与我们保护知识产权的总体战略保持一致时，会寻求专利保护。

截至2022年12月31日，我们在美国和其他国家拥有或共同拥有超过950项专利和待审专利申请。Desktop Metal的专利和专利申请主要针对增材制造和相关技术。

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人力资本

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我们的员工对我们的成功至关重要。截至2022年12月31日，我们拥有1200多名员工。我们还聘请了许多顾问和承包商来补充我们的长期劳动力。我们的大多数员工都从事研发和相关职能。到目前为止，我们还没有经历过任何停工，并考虑到我们与我们的关系

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员工要有良好的信誉。我们的员工不受集体谈判协议的约束，也不受工会代表的约束。

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我们认为，发展多样化、公平和包容的文化对于继续吸引和留住我们长期成功和战略所需的顶尖人才至关重要。我们重视各个层面的多样性，并继续专注于将我们的多样性和包容性倡议扩展到我们的整个劳动力队伍，包括扩大具有不同领导背景的个人。

我们的问责、诚实、诚信和以客户为中心的原则是我们的文化支柱。我们致力于创造一个让我们的同事感到受到尊重和重视的协作环境。我们为员工提供有竞争力的薪酬、股权机会和稳健的就业方案，包括医疗保健、残疾和长期计划保险、退休计划和带薪假期。此外，我们定期与员工互动，以衡量员工满意度并确定重点领域。

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政府规章

我们受到联邦、州和地方当局的各种法律、法规和许可要求的约束，包括与环境、健康和安全、反腐败和出口管制以及FDA法规有关的要求。我们相信，我们在实质上遵守了所有此类法律、法规和许可要求。

2021年11月4日，董事会审计委员会委托第三方进行独立的内部调查，原因是举报人投诉我们位于密歇根州迪尔伯恩的EnvisionTEC US LLC工厂的制造和产品合规做法。作为回应，并解决调查中发现的问题，我们对迪尔伯恩工厂的管理进行了改革，并改进了适用产品的制造和合规政策和程序。在通知FDA后，我们还主动召回了某些发货的Flexcera树脂和PCA4000固化盒。调查现已结束，调查事项和我们的应对行动对我们的财务报表或业务没有、也预计不会产生实质性影响。

环境问题

我们的运营受到国内外环境法律法规的约束，包括但不限于向空气和水中排放以及有害物质的使用、处理、处置和补救。在我们的生产活动中，存在一定的环境责任风险。

这些法律和法规对化学品和废物的产生、使用、储存、登记、处理和处置、电气产品中特定物质的存在、有害物质向地面、空气或水中的排放和排放、受污染场地的清理，包括因我们未能正确处置化学品和其他废物而导致的泄漏以及我们员工的健康和安全等方面进行了监管。我们需要从政府当局获得环境许可，才能进行某些作业。

我们的产品从我们的生产设施出口到国际上，要求我们遵守有关化学品和危险物质(如TSCA和REACH)进出口的环境法律和法规。这些法律和法规要求对我们随系统和其他产品一起运输或构成我们系统和其他产品一部分的一些化学品进行测试和注册。

有关适用于我们业务的环境、健康和安全法律法规的更多信息，请参阅“风险因素 - ”。我们必须遵守与我们的运营和使用我们的添加剂制造系统和消耗品相关的环境、健康和安全法律法规，这可能使我们承担合规成本和/或在不合规的情况下可能承担的责任。

出口及贸易事宜

我们受到世界各地对我们的业务拥有管辖权的政府实施的反腐败法律和法规的约束，包括美国《反海外腐败法》和英国《2010年反贿赂法》，以及我们开展业务的国家/地区的法律。我们还受到世界各国政府实施的各种贸易限制，包括贸易和经济制裁以及出口管制，这些政府对我们的业务有管辖权。例如，根据实施的贸易制裁

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外国资产管制办公室和美国商务部禁止我们从事涉及某些人和某些指定国家或地区的交易，包括古巴、伊朗、叙利亚、朝鲜、俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰克里米亚地区。此外，我们的产品受到出口法规的约束，这可能涉及很长的合规时间，并可能增加我们产品的额外管理成本。近年来，美国政府重新把重点放在出口问题上。例如，2018年《出口管制改革法》及其监管指导对某些“新兴和基础技术”的出口实施了额外的管制，并可能导致进一步的额外管制。我们目前和未来的产品可能会受到这些更严格的法规的约束，这可能会增加我们的合规成本。

有关适用于我们业务的环境、健康和安全法律法规的更多信息，请参阅《我们的全球业务未能遵守反腐败法律和各种贸易限制，如制裁和出口管制，可能对我们的业务产生不利影响的风险因素 - 》。

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医疗和牙科设备

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我们的桌面健康和桌面实验室产品和服务及其医疗保健提供商客户和分销商正在并将受到广泛的联邦、州、地方和外国法规(包括美国食品和药物管理局及其外国对应机构的法规)的约束，包括但不限于有关产品的批准和许可、设计、制造和测试、标签、营销、销售、质量控制和隐私的法规。

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有关适用于我们业务的环境、健康和安全法律法规的更多信息，请参阅“风险因素 -遵守医疗器械和解决方案的法规是昂贵和耗时的，如果不能获得或保持批准、许可或合规可能会影响财务预测和/或使我们受到处罚或责任”。

竞争

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台式金属已经经历了，并预计将继续经历来自许多公司的竞争，包括其他添加剂制造系统供应商。各种添加剂制造技术与我们的专有技术竞争，包括但不限于：粘结剂喷射、FFF、DLP、SLA、选择性激光烧结或SLS、PBF和定向能沉积(DED)。

我们相信，我们提供唯一的添加剂制造解决方案，以满足客户对生产率和易用性的要求。基于这些核心竞争力和以下竞争优势，我们处于有利地位，能够在我们的行业中展开竞争：

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此外，我们广泛的产品组合为客户提供各种功能和价格点，可以根据客户需求扩展，我们相信这使我们能够在广泛的垂直市场竞争。它还消除了客户从多个第三方供应商处为不同应用程序采购产品的需求，使我们相对于产品组合更有限的供应商具有显著的市场优势。

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我们还与销售传统制造解决方案和服务的成熟组织竞争，如铸造、注塑、成型、挤压和CNC加工。这些企业通常主要针对批量生产应用。我们相信，我们与此类产品竞争有利，并有能力推动在不断扩大的应用中采用增材制造，因为我们的解决方案提供了缩短交货时间、提高设计灵活性和性能、供应链效率和部件成本等好处，我们预计随着我们的研发努力，我们的技术和系统生产力的提高，这些好处将随着时间的推移而降低。

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公司组建

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Trine是一家空白支票公司，于2018年9月根据特拉华州法律注册成立，Legacy Desktop Metal于2015年根据特拉华州法律注册成立。2020年12月9日，我们完成业务合并，Trine更名为Desktop Metal，Inc.。我们的主要行政办公室位于马萨诸塞州伯灵顿第三大道63号01803。我们的网站地址是www.desktopmetal.com。我们在本报告中仅包含网站地址作为非活动文字参考。

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可用信息

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我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的定期报告的副本，例如10—K表格的年度报告、10—Q表格的季度报告、8—K表格的当前报告以及任何其他文件，公众可以免费获得，访问我们网站www.example.com的投资者部分，或通过联系我们的投资者关系部门在上面列出的办公地址。SEC还维护一个网站，其中包含定期报告、委托书和信息声明以及有关发行人的其他信息，这些网站的内容不包括在本文件中。此外，我们对这些网站URL的引用仅用于非活动文本引用。

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项目1A.风险因素

风险因素摘要

我们的业务面临许多风险。以下是可能导致我们的实际业绩与我们或代表我们作出的前瞻性陈述中所表达的重大差异的主要因素的摘要。本摘要并没有涉及我们面临的所有风险。关于本风险因素摘要中总结的风险以及我们面临的其他风险的其他讨论，可以在本节后面的标题“风险因素”下找到，并应仔细考虑本年度报告中的其他信息，表格10—K和我们向SEC提交的其他文件，然后作出关于我们A类普通股的投资决定。

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风险因素

我们的业务面临许多风险。在作出有关我们A类普通股的投资决定之前，您应仔细考虑下文所述的风险和不确定性以及本年度报告中的其他信息。我们的业务、财务状况、经营业绩或前景可能受到重大不利影响，如果发生任何这些风险，因此，我们的A类普通股的市场价格可能下跌，您可能会失去全部或部分投资。本10—K表格的年度报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。参见“关于前瞻性声明的警告”。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期结果存在重大和不利差异，原因包括以下所述的某些因素。

与我们的商业和工业有关的风险

我们可能会在设计、生产和推出增材制造解决方案方面遇到重大延误，并且我们可能无法在计划的时间表上成功地将产品商业化。

我们宣布的几个增材制造解决方案尚未上市。新产品的设计、测试、制造及商业发布经常会出现延误，而产品的任何延误均可能对我们的品牌、业务、增长前景、财务状况及经营业绩造成重大损害。即使我们成功地完成了一个或所有正在开发的产品的设计、测试和制造，我们也可能无法在我们预期的时间轴上开发出商业上成功的产品，原因如下：

我们开发的产品在市场上的成功将主要取决于我们及时证明产品性能的能力。在演示后，我们的客户可能不相信我们的产品和/或技术具有他们设计或我们认为他们具有的功能。此外，即使我们成功地展示了我们产品的功能，潜在客户可能会更愿意与另一家规模更大、更成熟的公司做生意，或者可能需要比预期更长的时间来决定订购我们的产品。新产品投资的重大收入可能在若干年内无法实现（如有的话）。倘我们推出新产品及╱或客户接纳该等产品的时间与我们的假设不同，则我们的收益及经营业绩可能会受到不利影响。

我们可能会在设计、生产、发布和/或维护所生产的零部件产品方面遇到重大延误或其他障碍，并且我们可能无法成功地将上述产品商业化。

我们正在为客户提供生产零件产品，而生产零件是我们最近收购的部分业务的现有产品。这些产品提出了与本文中概述的设计类似的挑战和风险，

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新增材制造解决方案的生产、推出和盈利能力。我们在直接制造和生产零部件业务中的经营历史有限，因此，我们在设计或交付符合客户规格的零部件方面可能面临挑战，无论是按时还是成本效益。此外，我们在医疗保健和牙科行业生产的零部件可能会受到监管部门的批准和控制，这可能会延迟产品的设计、生产或上市。 特别是，如果我们无法满足客户需求或行业标准，如果我们未能满足我们期望的毛利率或客户价格预期，或者如果我们的营销和分销策略被证明无效，我们可能无法开发商业上成功的生产零件产品。如果我们未能建立此类产品，增材制造解决方案的销售和我们的整体经营业绩可能会受到影响。

我们的业务活动已受到影响，并可能继续受到COVID—19疫情的影响。

于二零二零年及二零二一年，COVID—19疫情对全球经济及资本市场造成干扰及波动，增加资金成本及对获取资金产生不利影响。世界各地政府强制执行的旅行禁令和企业关闭严重影响了我们向全球客户销售、安装和维修增材制造系统的能力。疫情已并可能继续扰乱我们的第三方合约制造商及供应链，并延迟客户付款。我们在客户设施安装我们的产品时亦遇到若干延误，这已并可能导致该等交易的收益确认延迟。此外，由于系统投入使用的时间较晚，或利用率低于预期，安装延误可能使我们无法实现预期的消耗品收入。此外，倘我们的大部分员工因疾病、缺勤、政府行动、设施关闭、远程工作或与COVID—19疫情有关的其他限制而无法有效工作，我们的营运将可能受到不利影响。

倘COVID—19疫情持续较长时间，我们或我们的客户可能无法全面履行我们的合约，这将可能导致成本增加及收益减少。这些费用的增加可能无法全部收回或由保险公司充分支付。COVID—19对全球经济及我们的长期影响难以评估或预测，可能包括我们产品的市场价格进一步下跌、员工健康及安全面临的风险、部署我们产品及服务的风险以及受影响地区的销售减少。为控制COVID—19或我们任何目标市场的其他不利公共卫生发展而实施的任何长期限制性措施可能对我们的业务营运及经营业绩造成重大不利影响。

我们不能保证我们的重组活动和其他成本节约措施能达到预期效果。

于二零二二年六月，我们实施了一项策略整合及节约成本计划（“计划”），以配合策略及财务目标，并优化资源以实现长期增长。2023年1月，我们扩大了该倡议。我们打算在未来实施额外的节省成本措施。我们已为这些措施付出了庞大的开支，并预期会继续付出。我们能否在预期时间内从该等措施中实现预期成本节约及其他利益，须受多项估计及假设所限。无法保证预期的费用节省会实现，也无法保证节省的费用不会大大低于预期，也无法保证这些节省费用的举措会有效完成。此外，我们实现预期成本节约的能力受重大业务、经济及竞争不确定性及意外情况的影响，其中许多情况超出我们的控制范围，例如经营困难、供应链中断、当地法规、雇佣法或整体经济或行业状况。如果我们未能实现预期的成本节约，可能会对我们的经营业绩和财务状况造成重大负面影响。

此外，我们的重组活动和成本节约措施可能会使我们面临诉讼风险和开支，并可能产生其他后果，例如超出我们计划的裁员规模，对员工士气和生产力造成负面影响，或对我们吸引高技能员工的能力造成负面影响。我们的竞争对手可能会利用我们的重组计划来寻求对我们的竞争优势。因此，我们的重组计划和成本节约措施可能会影响我们未来的收入和经营业绩

我们的产品组合的变化可能会影响我们的毛利率和财务表现。

我们的财务表现可能会受到我们在特定期间销售的产品和服务组合的影响。我们的产品以不同的价格出售，并将继续出售。我们的某些产品的销售额具有或预期具有高于其他产品的毛利率。如果我们的产品组合过度转向毛利率较低的产品，而我们无法充分降低成本，

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与该等产品相关的工程、生产及其他成本或大幅增加我们毛利率较高产品的销售额，则我们的盈利能力可能会下降。此外，新产品或服务的推出可能会因制造业的加速及启动成本而进一步加剧毛利及毛利率的季度波动。由于产品组合、渠道或我们销售产品的地理区域的影响，我们可能会经历毛利率或经营收入或亏损的重大季度波动。我们的财务表现亦取决于我们使用增材制造工艺提供的生产零部件收入的部分，与传统制造技术相比，这可能会带来更高的毛利率和运营效率。

倘我们未能达到客户的价格预期，对我们产品及产品线的需求可能会受到负面影响，我们的业务及经营业绩可能会受到影响。

对我们产品线的需求对价格很敏感。我们相信，我们有竞争力的定价一直是我们迄今业绩的重要因素。因此，我们定价策略的变动可能会对我们的业务和创收能力产生重大影响。许多因素，包括我们的生产和人员成本，以及竞争对手的定价和营销策略，都会对我们的定价策略产生重大影响。倘我们未能于任何特定期间达到客户的价格预期，则对我们产品及产品线的需求可能会受到负面影响，我们的业务及经营业绩可能会受到影响。

如果对我们产品的需求没有按预期增长，或者增材制造的市场采用没有持续发展，或者发展速度比预期慢，我们的收入可能会停滞或下降，我们的业务可能会受到不利影响。

工业制造市场今天由不涉及3D打印技术的传统制造工艺主导，正在向增材制造转变。我们可能无法制定有效的策略来提高潜在客户对增材制造技术好处的认识，或者我们的产品可能无法满足潜在客户所需的特定需求或提供功能性或经济性水平，以鼓励继续向增材制造转变。如果增材制造技术作为传统制造工艺的替代品未能继续获得更广泛的市场接受，或比预期慢，或市场采用与我们技术不同的增材制造技术，我们可能无法增加或维持产品的销售水平，我们的经营业绩将因此受到不利影响。

我们产品和服务的价格或销售量的下降，加上我们相对僵化的成本结构，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的生意受到价格竞争的影响。该等价格竞争可能会对我们的经营业绩造成不利影响，尤其是在需求减少期间。需求减少也对我们的系统销售量造成不利影响。倘本集团的业务未能透过改善营运效率及减少开支，抵销因该等压力而导致的价格下跌或因市场收缩而导致的销量下降，则本集团的经营业绩将受到不利影响。

我们的某些运营成本是固定的，不能轻易降低，这削弱了我们的重组计划对我们运营业绩的积极影响。如果对我们产品的需求放缓，或附加制造市场收缩，我们可能面临无法轻易降低的过剩制造能力和相关成本，这将对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的业务模式部分基于建立一个客户基础，通过销售我们的消耗品和服务合同产生经常性收入流。倘该经常性收入来源未能按预期发展，或倘我们的业务模式随行业发展而改变，则我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们的业务模式部分取决于我们维持和增加专有消耗品和服务合同销售的能力，因为它们产生了经常性收入。我们系统的现有和未来客户可能不会按照我们对某些产品线的预期速度或客户目前购买该等消耗品和服务的相同速度购买我们的消耗品或相关服务合同。此外，我们专注于小批量生产的入门级系统通常使用的消耗品数量较我们专注于大批量生产的大批量生产系统少。如果我们当前和未来的客户购买我们的消耗性材料或服务合同的数量减少，或者如果我们的入门级系统在我们未来安装的客户群中所占的比例增加，导致消耗性材料和服务合同的总体购买量减少

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相对于总收入而言，我们的经常性收入来源将会减少，而我们的经营业绩亦会受到不利影响。

新产品或现有产品的改进缺陷导致产品退货或保修或其他索赔，可能导致材料开支、转移管理时间和注意力以及损害我们的声誉。

我们的增材制造解决方案非常复杂，在首次引入或发布增强功能时可能包含未检测到的缺陷或错误，尽管进行了测试，但直到使用机器后才发现。这可能导致市场对这些产品的接受延迟，或来自经销商、客户或其他人的索赔，这可能导致诉讼，增加最终用户保修、支持和维修或更换成本，损害我们的声誉和业务，或重大成本以及转移支持和工程人员以纠正缺陷或错误。我们可能不时受到与产品质量问题相关的保修或产品责任索赔，这可能导致我们产生重大开支。

我们试图在与客户的协议中加入条款，旨在限制我们因产品缺陷或错误而承担的潜在损害责任。然而，由于不利的司法裁决或未来颁布的法律，这些限制可能不会有效。

我们产品的销售和支持会带来产品责任索赔的风险。对我们提出的任何产品责任索赔，无论其是非曲直，都可能导致物质费用、管理时间和注意力的转移、对我们的业务、声誉和品牌的损害，并导致我们无法留住现有客户或无法吸引新客户。

如果我们无法吸引和留住关键管理层或其他关键员工，我们的运营可能会受到影响。

我们相信，我们的成功一直依赖并继续依赖我们的高级管理层和其他关键人员的努力和才能，特别是我们的联合创始人、首席执行官和主席Ric Fulop。我们的行政团队对我们的业务和营运管理以及我们的策略发展至关重要。我们的高级管理团队成员可随时辞职。我们的高级管理团队的任何成员，特别是Fulop先生的服务，可能会延迟或阻止我们的战略的成功实施或我们的系统或其他产品的新应用程序的商业化，或可能以其他方式对我们有效管理公司和执行业务计划的能力产生不利影响。我们无法保证日后任何高级行政人员离职，我们将能够迅速接替其职位，并顺利过渡至其继任者，而不会对我们的营运造成任何不利影响。

为支持业务的持续增长，我们可能需要有效招聘及聘用新员工，同时我们需要有效整合、发展、激励及留住新员工及现有员工。增材制造行业对高级管理人员及其他关键人员（包括科学、技术、工程、财务及销售人员）的需求很高，无法保证我们能够留住现有的关键人员。我们经历了对合格人员的激烈竞争。虽然我们打算继续提供具竞争力的薪酬待遇，以吸引及挽留关键员工，但我们的部分竞争对手拥有更多资源及丰富经验，令我们难以成功地争取到关键员工。此外，新员工的生产力可能不如我们预期的那样高，因为我们在充分融入员工队伍和文化方面可能面临挑战。如果我们不能吸引和留住足够合格的技术员工从事我们的研究产品开发活动，以及经验丰富的销售和营销人员，我们可能无法开发和商业化新产品或现有产品的新应用。此外，我们波士顿工厂周边地区可能出现关键人员（包括工程师）短缺，可能需要我们支付更多费用来雇用和留住关键人员，从而增加我们的成本。自二零二零年三月以来，我们有多名员工远程工作，以保障员工、承包商、客户及访客的健康及安全。我们还将客户、行业和其他利益相关者的活动转移到纯虚拟体验，并可能继续以虚拟方式举办未来的活动。鉴于我们在远程操作方面的历史有限，长期影响尚不确定。

离职员工对我们业务和行业的了解可能是极难取代的，并为他们未来的雇主提供了竞争优势。在适用法律允许的情况下，我们一般与员工订立不竞争协议。这些协议禁止我们的员工在为我们工作期间直接与我们竞争，或为我们的竞争对手或客户工作，在某些情况下，在他们停止为我们工作后的有限时间内。我们可能无法根据员工工作所在司法管辖区的法律执行这些协议，并且我们可能难以限制竞争对手从我们的前员工或顾问在为我们工作时发展的专业知识中获益。如果我们不能

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我们可能无法阻止我们的竞争对手从我们前雇员或顾问的专业知识中获益，我们保持竞争力的能力可能会减弱。

如果我们的业务没有像预期的那样增长，我们的净销售额、毛利率和营业利润将受到不利影响。如果我们按预期增长，但未能管理好我们的增长并相应地扩大我们的业务，我们的业务可能会受到损害，我们的经营结果可能会受到影响。

在过去几年中，我们经历了快速增长，我们正试图继续大幅增长我们的业务。为此，我们已并预期将继续对我们的业务进行重大投资，包括对基础设施、技术、市场营销和销售工作的投资。这些投资包括扩大专用设施和增加国内和国际人员。倘我们的业务未能产生支持投资所需的收入水平，则我们的净销售额及盈利能力将受到不利影响。

有效管理预期增长及业务扩张的能力，亦要求我们加强营运、财务及管理监控及基础设施、人力资源政策及报告制度。这些改进和改进可能需要大量的资本开支、增加员工人数的投资和其他运营开支，以及分配宝贵的管理层和员工资源。我们未来的财务表现和我们执行业务计划的能力将部分取决于我们有效管理任何未来增长和扩张的能力。我们无法保证我们将能够以有效或及时的方式，或根本无法做到这一点。

在实现桌面实验室平台和桌面健康产品产品的成功方面，我们可能会遇到重大延误或障碍。

Desktop Labs平台和我们的Desktop Health产品旨在利用我们专有的增材制造技术和材料来扩大牙科市场现有应用的市场，并在医疗保健和牙科市场中识别、开发和/或商业化未来解决方案，以实现个性化患者护理，涵盖牙科、牙科、皮肤科、骨科、心脏科、整形外科和打印再生组织和移植。该等业务在竞争激烈的环境中运作，可能使我们难以实施业务计划和期望，以及识别和把握机会。 此外，他们的技术、产品、材料和应用可能会受到美国和其他国家的严格监管要求。 监管批准或审批过程可能耗时且成本高昂，监管要求可能会影响监管技术、产品、材料和应用商业化的时机或能力。我们这些业务的成功还将取决于我们吸引、雇用和保留合格人员、建立销售、营销和分销基础设施以及建立和维持供应和制造关系的能力。

我们现有的和计划中的全球业务使我们面临各种风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们的业务受到在非美国地区销售机器和其他产品的相关风险的影响。

我们的产品和服务遍布全球40多个国家，我们的销售额很大一部分来自这些国际市场。于二零二二年，我们约35%的收入来自美国以外的国家。因此，我们面对国际业务的重大经营风险。

我们的经营业绩可能受到货币汇率波动以及我们有效管理货币交易风险的能力的影响。如果我们使用与我们报告收入的货币不同的货币进行购买或销售交易，我们会产生货币交易风险。在此等情况下，我们可能会蒙受汇兑损失，因为我们目前并无采用货币掉期或其他货币对冲策略来应对此风险。随着我们意识到我们的国际扩张战略，我们面临的货币风险可能会增加。鉴于汇率波动，我们无法保证我们将能够有效管理货币交易风险，或货币汇率波动不会对我们的经营业绩造成不利影响。

我们在全球业务中面临的其他风险和不确定性包括：

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此外，增材制造已被美国政府确定为一项新兴技术，目前正在进一步评估其对国家安全的影响。我们预计将实施更多的监管变化，这将导致与3D打印技术、组件和相关材料和软件相关的出口管制增加和/或新的出口管制。这些变更，如果实施，可能会导致我们需要获得额外的批准和/或许可，才能在全球市场销售3D打印机。

此外，我们拥有从事国际市场营销、销售和支持我们产品的团队，我们必须聘请和培训经验丰富的人员来管理我们的海外业务。如果我们在招聘、培训、管理和留住国际员工方面遇到困难，特别是经理和我们国际销售团队的其他成员，我们可能会在国际市场的销售生产力方面遇到困难。

我们未能有效管理与全球业务相关的风险及不确定性，可能会限制我们业务的未来增长，并对我们的业务及经营业绩造成不利影响。

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全球经济、政治和社会状况以及我们服务的市场的不确定性可能对我们的业务造成不利影响。

我们的业绩取决于客户的财务状况和实力，而这又取决于我们和客户经营所在市场的经济状况。全球经济下滑、金融服务部门和信贷市场的困难、持续的地缘政治不确定性以及其他宏观经济因素都影响着潜在客户的消费行为。欧洲、美国、印度、中国和其他国家的经济不确定性可能导致最终用户进一步推迟或减少技术采购。

我们亦面临财务困难或我们依赖的供应商、分销商或其他第三方所面临的其他不确定性风险。如果第三方无法向我们提供所需的材料或组件，或以其他方式协助我们经营业务，我们的业务可能会受到损害。

例如，美国和中国之间持续的贸易战的可能性可能会影响我们产品中使用的原材料、成品或组件的成本，以及我们在中国销售产品的能力。美国社会、政治、监管和经济状况或管理外贸、制造、开发和投资的法律和政策的其他变化也可能对我们的业务造成不利影响。此外，英国于2020年1月31日退出欧盟可能导致贸易壁垒成本增加，围绕这一过渡的不确定性可能对全球经济状况和全球金融市场的稳定性产生影响，进而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。倘全球经济状况长期持续动荡，或倘欧洲经济进一步受到干扰，我们的经营业绩或会受到不利影响。

未来，我们的一些增材制造解决方案安排可能包含客户特定条款，这可能会影响我们根据公认会计原则确认相关收入的期间。

某些向我们购买增材制造解决方案的客户可能需要与其预期用途或在客户设施中安装产品相关的特定定制因素。客户有时要求将这些特定的定制因素纳入我们与采购有关的商业协议中。因此，我们对客户特定要求的响应可能会影响我们确认与增材制造系统销售有关的收入的期间。

同样，我们的一些客户必须建造或准备设施以安装我们的增材制造解决方案的子集，而该等项目的完成可能无法预测，这可能会影响我们确认与增材制造解决方案销售相关的收入的期间。

我们依赖我们的信息技术系统来管理我们业务的许多方面，这些系统的中断可能会对我们的业务产生不利影响。

我们依靠我们的信息技术系统管理我们业务的多个方面，包括有效地向供应商采购产品、提供采购及物流服务、向客户运送产品、管理我们的会计及财务职能（包括内部监控）以及维护我们的研发数据。我们的信息技术系统是我们业务的重要组成部分，任何中断都会严重限制我们有效管理和运营业务的能力。我们的信息技术系统不能正常运作可能会扰乱我们的供应链、产品开发和客户体验，从而可能导致间接成本增加和销售减少，并对我们的声誉和财务状况造成不利影响。此外，在COVID—19疫情期间，我们的大部分员工均以远程方式进行工作，令我们更加依赖潜在脆弱的通信系统，并更易受到网络攻击。

虽然我们采取措施并花费了大量成本来保护我们的信息技术系统，包括我们的计算机系统、内联网和互联网网站、电子邮件和其他电信和数据网络，但我们的安全措施可能无效，我们的系统可能容易受到损坏或中断。我们的信息技术系统的中断可能是由于停电、计算机和电信故障、计算机病毒、网络攻击或其他安全漏洞、灾难性事件（如火灾、洪水、地震、龙卷风、飓风、战争行为、恐怖主义和我们的员工使用错误）而导致的。

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倘因重大网络事件或其他原因，我们的声誉及财务状况可能受到不利影响：

如果我们的计算机系统损坏或停止正常运行，或者如果我们没有更换或升级某些系统，我们可能会产生大量的维修或更换费用，并可能会导致我们的正常业务活动中断或重要数据丢失。任何此类中断均可能对我们的声誉和财务状况造成不利影响。

此外，我们收购的一些公司可能没有相同级别的信息技术系统，这可能需要我们投入大量资源，以使这些系统达到我们所需的安全级别。

我们还依赖由第三方维护的信息技术系统，包括第三方云计算服务和供应商的计算机系统，用于我们的内部运营和与我们的添加剂制造解决方案相关的面向客户的基础设施。这些系统也容易受到上述类型的中断和损害的影响，但我们采取措施防范或解决此类中断的能力较弱。我们所依赖的第三方面临的信息技术问题可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响，并对我们的品牌声誉产生负面影响。

倘我们未能实施或延迟实施新的ERP系统平台，我们可能无法有效地处理业务或及时编制财务报表，而不会产生额外成本，从而对我们的业务、经营业绩及现金流量造成不利影响。

我们目前正在实施Oracle Enterprise Resource Planning（ERP），以管理我们重要子公司的企业职能。这种集成涉及相当复杂的问题，要求我们将所有当前的系统流程、交易、数据和控制转移到新的平台。由于这种复杂性以及此实施所涉及的更改的范围和数量，我们可能会遇到延迟，并且迁移工作中的资源需求高于计划。虽然我们将进行测试、评估及验证，以确保内部财务及会计监控于实施后有效，但在系统首次启动后，我们可能会因系统挑战、延误或流程缺陷而在处理业务时遇到困难，这可能会削弱我们开展业务或及时编制准确财务报表的能力。倘我们进行业务或及时编制准确财务报表的能力受损，我们的业务、经营业绩及现金流量将受到不利影响。

我们目前的保险水平可能不足以应付我们潜在的负债。

我们为大多数索赔和损失提供保险，包括潜在的产品和非产品相关索赔、诉讼和行政诉讼，寻求因我们的商业运营而产生的损害或其他补救措施。然而，我们的保险承保范围受到各种免责条款、自我扣除权和免赔额的限制。我们可能面临不在我们保单承保范围内的责任类型，如环境污染或恐怖袭击，或超出我们的保单限额。即使是部分未投保的巨额索赔，如果成功，也可能对我们的财务状况产生不利影响。

此外，我们可能无法继续以商业上合理的条款获得保险，或者我们现有的保单可能被保险公司取消或以其他方式终止，和/或我们收购的公司可能没有资格获得某些类型或限制的保险。维持足够的保险并成功获得索赔可能到期的保险覆盖范围可能需要我们管理层的大量时间，我们可能会被迫在这一过程中花费大量资金。

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由于我们的收购活动、被收购实体的现有信息技术系统和网络控制以及与此相关的整合努力，以及网络保险市场的总体状况，我们的网络保险成本在2022年有所增加，未来保单期间此类保险的成本可能会继续增加。我们的网络保险覆盖范围并不包括我们所有的集团公司，虽然我们正在努力为这些实体实施更好的网络控制和基础设施，但我们可能仍然无法确保未来一段时间内为它们提供网络风险保险。此外，我们网络保险的承保范围和限额可能不足以或不足以覆盖所有费用或其他损失，包括罚款，或与网络攻击、安全危害和其他相关事件相关的所有类型的索赔。

俄罗斯和乌克兰之间的冲突带来的不确定性和不稳定可能会对我们的业务、财务状况和运营产生负面影响。

乌克兰正在进行的战争可能会对全球和地区金融市场造成负面影响，这可能会导致企业推迟支出，以应对信贷紧缩、失业率上升、金融市场波动、负面金融消息和其他因素。此外，我们的供应商和承包商可能在乌克兰或俄罗斯拥有员工、运营、材料或设备，这可能会影响我们的供应链或向我们提供的服务。此外，我们将部分软件开发和设计外包给在乌克兰北部、俄罗斯和/或白俄罗斯拥有员工和顾问的第三方承包商。美国和俄罗斯之间的糟糕关系、美国和欧盟对俄罗斯的制裁，以及该地区政治紧张局势或经济不稳定的任何升级，都可能对我们的第三方承包商产生不利影响。特别是，俄罗斯入侵乌克兰，以及美国、北大西洋公约组织和俄罗斯之间的紧张局势加剧，可能会增加武装冲突、网络战和经济不稳定的范围，这些可能会扰乱或推迟这些资源在俄罗斯、白俄罗斯和/或乌克兰的行动，扰乱或推迟与这些资源的沟通或支持其行动的资金流动，或者以其他方式使我们的资源不可用。

我们经营的添加剂制造行业的特点是快速的技术变化，这要求我们继续开发新产品和创新，以满足不断变化的客户需求，这可能会对我们的产品的市场采用产生不利影响。

我们的收入来自销售附加制造系统、生产的零部件以及消耗品和服务。在一个快速创新和技术变革的市场中，我们已经并将继续遇到成长型公司所面临的挑战。虽然我们打算投入大量资源以保持在技术开发的前沿，但添加剂制造技术的持续进步、客户要求和偏好的变化以及新标准、法规和认证的出现可能会对我们产品的普遍采用或特定应用产生不利影响。我们在添加剂制造市场上的竞争能力在很大程度上取决于我们在开发和引入新的添加剂制造系统和技术、改进我们现有的产品和技术以及获得我们的系统可以支持的新材料方面的成功。我们相信，我们必须不断增强和扩展我们的产品和技术的功能和特点，以保持竞争力。然而，我们可能无法：

即使我们成功推出新的增材制造产品和技术，并增强我们现有的产品和技术，这些产品和技术最终可能会取代我们现有的产品，或者我们的竞争对手会开发新产品和技术来取代我们自己的产品和技术。因此，我们的任何产品可能因我们或我们的竞争对手的技术进步而过时或不经济，导致市场份额损失、收益下降，以及对我们的业务和前景造成不利影响。

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添加剂制造业竞争激烈。我们预计在业务的许多方面都将面临日益激烈的竞争，这可能会导致我们的经营业绩受到影响。

我们经营的添加剂制造行业是分散的、竞争激烈的。我们与创建3D对象和最终用途部件的各种添加剂制造和/或3D打印设备的生产商以及该设备的材料和服务提供商争夺客户。我们的一些现有和潜在的竞争对手正在研究、设计、开发和营销其他类型的产品和服务，这些产品和服务可能会使我们现有或未来的产品过时、不经济或缺乏竞争力。现有和潜在的竞争对手也可能比我们拥有更多的财务、技术、营销和销售、制造、分销和其他资源，包括知名度，以及在知识产权和某些国际市场运营方面的经验和专业知识，这些都可能使他们能够有效地与我们竞争。例如，多家拥有雄厚资源的公司已宣布开始生产3D打印系统，这将进一步增强我们面临的竞争。

未来的竞争可能来自于为我们的专利不包括的设备、材料和服务开发联合或相关技术，从向可能抑制我们开发某些产品的能力的其他公司发放专利，以及通过改进现有技术。

我们打算继续遵循不断开发产品和扩大分销网络的战略，以在可行的范围内提高我们的竞争地位。但我们不能向您保证，我们将能够保持我们目前的地位，或继续成功地与当前和未来的竞争来源竞争。如果我们不跟上技术变革的步伐，推出新产品和新技术，对我们产品的需求可能会下降，我们的经营业绩可能会受到影响。

由于添加剂制造市场正在快速发展，本年度报告中的10-K表格中对市场增长的预测可能不准确。

本年度报告Form 10-K中包含的市场机会估计和增长预测会受到重大不确定性的影响，并基于可能被证明不准确的假设和估计。本年度报告Form 10-K中有关添加剂制造技术和我们参与的其他市场的预期规模和增长的预测和估计可能被证明是不准确的。即使这些市场经历了这份Form 10-K年度报告中描述的预测增长，我们的业务可能也不会以类似的速度增长，或者根本不会。我们未来的增长受到许多因素的影响，包括我们产品的市场接受度，这受到许多风险和不确定因素的影响。因此，本年度报告Form 10-K中描述的对市场规模和增长的预测和估计，包括我们对2030年潜在市场总规模预计超过1000亿美元的估计，不应被视为我们未来增长的指标。此外，这些预测没有考虑新冠肺炎大流行的影响，我们不能向您保证这些预测不会因此受到实质性和不利影响。

与收购相关的风险

将被收购公司的业务和运营整合到桌面金属中，或实现这些收购的预期好处的困难或延迟，可能会对公司未来的业绩产生不利影响。

收购涉及许多风险，任何风险都可能损害我们的业务，并对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。我们收购的成功，包括EnvisionTEC和ExOne，将在一定程度上取决于我们能否通过高效和有效地将被收购公司的运营与我们的业务相结合来实现预期的商机。持续和扩大的整合过程可能需要比预期更长的时间，可能会导致关键员工的流失、每个公司正在进行的业务中断、税务成本或效率低下，或者标准、控制、信息技术系统、程序和政策的不一致，任何这些都可能对我们与客户、员工或其他第三方保持关系的能力或我们实现收购预期好处的能力产生不利影响，并可能损害我们的财务业绩。具体地说，我们解决以下整合问题的能力可能会影响我们收购预期收益的实现：

·合并被收购公司的业务和公司职能；

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·满足被收购公司的资本要求，使我们能够实现预期从收购中产生的任何成本节约或其他协同效应；

·整合和统一向客户提供的产品和服务；

·确定并消除多余和表现不佳的职能、产品线和资产；

·协调被收购公司的经营做法、员工发展和薪酬计划、内部控制和其他政策、程序和流程；

·巩固被收购公司的行政和信息技术基础设施；以及

·协调分配工作。

如果我们不能成功或及时地将被收购公司的业务与我们的业务整合在一起，我们可能会产生意想不到的负债，无法实现收购带来的收入增长、协同效应和其他预期利益，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到重大不利影响。

此外，某些管理层个人的注意力有时可能集中在收购业务的整合上，而从日常业务运营或其他可能对我们有利的机会上转移，这可能会扰乱我们正在进行的业务。

我们在收购过程中产生了巨大的成本。这些成本中的大部分是非经常性收购费用。这些非经常性成本和支出反映在本年度报告Form 10-K中的合并财务报表中。我们可能会在整合被收购的公司时产生额外的成本，并且可能无法实现成本协同效应和其他足以抵消这些收购的增量成本的好处。

作为我们增长战略的一部分，我们可能会收购或投资于其他业务、专利、技术、产品或服务。我们这样做的努力，或者我们这样做的失败，可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况产生不利影响。

作为我们业务策略的一部分，我们可能会收购和投资其他公司、专利、技术、产品和/或服务。就本集团寻求透过收购发展业务而言，倘本集团未能以商业上有利的条款达成协议、本集团缺乏足够资源以自行融资交易及未能以合理成本获得融资或监管机构阻止完成有关交易，则本集团可能无法成功物色具吸引力的收购机会或完成任何有关收购。确定潜在目标、与目标进行谈判和尽职调查可能会转移管理层对日常责任的注意力，并需要支付相关费用。此外，我们最近经营的市场上的收购竞争也加剧了， 年数已增加，并可能继续增加，这可能导致收购成本增加或导致我们避免进行某些收购。我们可能无法以有利的条件完成未来的收购，如果有的话。

如果我们完成了未来的收购，我们无法向您保证，这些收购最终将加强我们的竞争地位，或者客户、金融市场或投资者将对其持积极态度。此外，未来的收购可能会对我们的业务构成许多额外风险，包括：

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倘吾等继续进行特定收购，吾等可能须使用现金、发行对现有股东具摊薄影响的新股本证券、产生债务、承担或然负债或摊销资产或开支，其方式可能对吾等的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。收购还将要求我们将某些收购相关成本和其他项目记录为当期费用，这将导致我们在收购完成期间的报告收益减少。此外，我们还可能面临未知负债或注销，因为我们的收购，这可能导致我们的盈利在发生期间的重大支出。我们亦须在商誉或其他长期资产减值支出（如有）发生期间记录，这可能导致我们在任何该等期间的盈利大幅扣除。

实现未来收购的预期回报和协同效应，部分取决于我们能否以高效和有效的方式将这些业务的产品和服务、技术、行政职能和人员整合到我们的产品线中。我们无法向您保证，我们将能够做到这一点，我们收购的业务将在管理层预期的水平和时间表上表现，或者我们将能够获得这些协同效应。此外，我们或我们竞争对手的技术进步可能使所获得的技术和知识产权过时或不经济。管理资源也可能从运营我们现有业务转移到某些收购整合挑战。如果我们无法成功整合收购的业务，我们的预期收入和利润可能会降低。收购利润率低于现有业务的公司后，我们的利润率可能会降低或摊薄。

与我们的财务状况和额外资本需求相关的风险

我们是一家早期的公司，有亏损的历史。我们过去从未盈利，未来可能无法实现或维持盈利。

自成立以来，我们每年均录得净亏损，包括截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的净亏损分别为740. 3百万美元及240. 3百万美元。我们相信，由于我们继续大力投资于我们的业务，特别是在我们的研发工作以及销售和营销计划，我们将在短期内继续产生经营亏损和负现金流。该等投资可能不会增加收入或业务增长，或使我们无法实现盈利。

此外，作为一家上市公司，我们产生了大量额外的法律、会计和其他费用。我们亦会就收购及整合活动产生额外的法律、会计及其他开支。这些增加的支出可能会使我们更难实现和维持未来的盈利能力。收入增长和客户群的增长可能无法持续，我们可能无法取得足够的收入来实现或维持盈利能力。我们可能会因多种原因在未来产生重大损失，包括由于本年报表格10—K所述的其他风险，我们可能会遇到不可预见的费用、困难、并发症和延误以及其他未知事件。因此，我们的损失可能比预期的更大，我们可能在可预见的未来产生重大损失，我们可能无法实现盈利，即使我们实现了，我们也可能无法维持或提高盈利能力。此外，倘我们的未来增长及经营表现未能达到投资者或证券分析师的预期，或倘我们在收购客户或扩大业务方面的投资导致未来负现金流或亏损，则可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

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我们有限的经营历史和快速的增长使得评估我们目前的业务和未来前景变得困难，并可能增加您的投资风险。

我们的大部分增长都发生在最近几个时期。我们有限的经营历史可能会使您很难评估我们目前的业务和我们的未来前景，因为我们继续发展我们的业务。我们预测未来经营业绩的能力受到许多不确定因素的影响，包括我们对未来增长进行规划和建模的能力。随着我们业务的不断发展，我们已经并将继续遇到快速发展行业中不断增长的公司经常经历的风险和不确定因素。如果我们对这些不确定性(我们用来规划我们的业务)的假设是不正确的，或者随着我们市场的变化而发生变化，或者如果我们没有成功地应对这些风险，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务可能会受到影响，我们股票的交易价格可能会下降。

我们可能无法达到我们公开宣布的指引或对我们业务的其他期望，这将导致我们的股价下跌。

我们就我们的预期收入和调整后的EBITDA提供指导，我们未来可能会提供关于财务和业务表现的其他衡量标准的指导。

很难预测我们未来的收入和适当的支出预算，而且我们对可能出现并影响我们业务的趋势的洞察力有限。正确预测未来事件本质上是一个不确定的过程，我们的指导最终可能并不准确。我们的指导是基于某些假设，如预期的产量和销售量、材料成本和计划的成本削减。此外，我们已经实施了一些成本节约措施，以控制收购成本，在可预见的未来，我们预计将继续实施这些措施。这些措施可能不会产生预期的效果，我们可能无法充分执行它们。即使我们实施的措施带来成本节约，这些成本节约可能不够充分，或者我们可能无法维持我们实现的成本节约。我们能否在预计的时间内从这些措施中获得预期的成本节约和其他好处，取决于许多估计和假设，并取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的。如果实际结果与我们的指引不同，或与证券分析师或投资者的预期不同，或者我们在未来时期调整我们的指引，无论是由于我们无法成功实施我们的成本节约措施，还是因为其他因素，我们普通股的市值可能会大幅下降。

我们的经营业绩和财务状况可能会在不同时期波动。

我们的经营业绩和财务状况每季度和每一年都会波动，并可能由于许多因素而继续变化，其中许多因素不在我们的控制范围之内。我们的业务和添加剂制造行业都在快速变化和发展，我们的历史经营业绩可能无法预测我们未来的经营业绩。如果我们的经营业绩不符合我们向市场提供的指导或证券分析师或投资者的预期，我们A类普通股的市场价格可能会下降。我们的经营业绩和财务状况的波动可能是由许多因素造成的，包括：

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此外，由于我们的销售周期和客户的季节性，我们的收入和经营业绩可能会因季度和年度波动。一般而言，我们的增材制造解决方案取决于客户的采用和资本支出周期。因此，我们通常在本财年第四季度进行的业务相对于其他季度更大一部分。我们的季度销售额也经常反映出一种模式，即每个季度总销售额的比例在季度末出现。这种不均衡的销售模式使得预测收入、盈利、经营现金流、经调整EBITDA和每个期间的营运资金变得困难，增加了季度业绩和财务状况出现意外变化的风险，并对我们的库存管理和物流系统造成压力。我们面临许多与我们在特定季度实现目标的能力有关的不确定性，包括：我们可能因全球供应链问题而无法获得材料，我们的客户可能减少或无法在假日期间收货，以及我们可能无法收到预期水平的采购订单或付款。如果发生这些或其他事件，我们在特定季度的业绩可能会受到负面影响，并且可能与我们的预期以及证券研究分析师、投资者和其他市场参与者的估计或预期发生重大不利变化。

此外，对于我们更复杂的解决方案，可能需要客户进行额外的设施投资，潜在客户可能会在作出购买决定之前花费大量时间进行内部评估。这可能导致我们在潜在销售前投入大量精力，而没有任何保证获得任何相关收入。因此，未来期间的收入及经营业绩难以有任何重大确定性预测，可能对我们的存货水平及整体财务状况造成不利影响。

由于上述因素，以及本年报10—K表格中讨论的其他风险，您不应依赖我们的季度与季度和年度与年度的比较，作为我们未来表现的指标。

我们可能需要额外的资本来支持业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条款获得，如果根本没有的话。

自成立以来，我们主要通过债务和股权融资以及销售为我们的业务提供资金。我们无法确定我们的业务何时或是否会产生足够现金，为我们的持续经营或业务增长提供充足资金。我们打算继续进行投资以支持业务增长，并可能需要额外资金以应对业务挑战和机遇，包括开发新功能或增强产品、改善营运基础设施或收购互补业务和技术。因此，倘现有现金来源及营运产生的任何资金无法为我们提供足够资金，我们可能需要进行股本或债务融资以获取额外资金。如果我们通过未来发行股权或可转换债务证券筹集额外资金，我们现有的股东可能会遭受严重稀释，我们发行的任何新股权证券可能拥有优于我们A类普通股持有人的权利、优先权和特权。我们未来可能取得的任何债务融资可能涉及与我们的集资活动以及其他财务及营运事宜有关的限制性契约，这可能使我们更难获得额外资本及寻求商机，包括潜在收购。我们可能无法按条件获得额外融资

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对我们有利，如果有的话。倘我们未能在需要时取得足够融资或以令我们满意的条款获得融资，则我们继续支持业务增长及应对业务挑战及机遇的能力可能会受到重大损害，而我们的业务可能会受到不利影响。

与第三方有关的风险

我们可能会受到人身伤害，财产损失，产品责任，保修和其他索赔涉及我们供应的所谓缺陷产品。

我们提供的产品有时用于潜在危险或关键应用，例如飞机、医疗器械或汽车的组装部件，可能导致死亡、人身伤害、财产损失、生产损失、惩罚性赔偿和间接损害。虽然迄今为止我们尚未遇到任何此类索赔，但我们供应的产品中的实际或声称的缺陷可能导致我们在声称潜在巨额索赔的诉讼中被列为被告。

我们试图在与客户签订的协议中加入法律条款，以限制我们对因产品缺陷或错误而引起的损害承担的潜在责任。然而，这些限制可能由于不利的司法判决或未来颁布的法律而无效。任何该等诉讼，无论案情如何，均可能导致重大开支、分散管理时间及精力，以及损害我们的声誉，并可能导致我们未能留住或吸引客户，从而对我们的经营业绩造成不利影响。

我们依赖我们的经销商网络，如果他们的表现不如预期，我们的业务可能会受到不利影响。

我们非常依赖我们的全球经销商网络销售我们的产品，并向客户提供安装和支持服务。这些经销商在销售我们的产品或安装和支持我们的客户方面可能不如我们预期的那样有效。此外，我们与经销商的合同为方便起见规定了终止，如果我们与大量经销商或与最有效的经销商的合同终止，或如果他们以其他方式未能或拒绝销售我们的某些产品，我们可能无法及时找到符合条件或成功的替代品（如果有的话）。此外，倘我们的经销商表现不佳，或倘我们未能物色到合格及成功的经销商，我们的销售将受到影响，这将对我们的收入及经营业绩产生不利影响。由于我们亦依赖我们的经销商为产品提供安装及支持服务，如果我们的分销关系终止或仅限于某些产品，我们可能会在为客户提供支持方面面临中断，这将对我们的声誉及经营业绩造成不利影响。任何未能提供高质量的技术支持服务可能会对我们与客户的关系造成不利影响，并对我们的财务业绩造成不利影响。

此外，一个或多个拥有重大应收账款余额的经销商违约可能会对我们的财务业绩造成不利的财务影响。我们已检讨管理信贷及收款的政策，并将根据当前付款状况及经济状况继续监察有关政策。此外，我们亦透过设立信贷限额，尽量减低应收账款的信贷风险。然而，无法保证我们识别潜在信贷风险的努力将取得成功。我们无法及时识别存在信贷风险的经销商，可能导致该等经销商与我们有高额应收账款余额时违约。任何该等违约将导致我们的盈利产生重大损失，并对我们的经营业绩及财务状况造成不利影响。

如果我们的增材制造解决方案被我们的客户用于打印危险物品，我们可能会面临责任。

客户可能会使用我们的增材制造系统来打印可能以有害方式使用或可能造成危险的部件。例如，有新闻报道称，3D打印机被用于打印枪支或其他武器。我们对客户使用我们的产品打印的物品几乎没有控制权，我们可能很难（如果不是不可能的话）监控和防止客户使用我们的产品打印武器。虽然我们从未在办公室的任何打印机上打印过武器，但我们不能保证，如果有人被使用我们产品的客户打印的武器伤害或死亡，我们将不承担责任。

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我们依赖数量有限的第三方合同制造商来满足我们的大部分制造需求。倘该等第三方制造商在营运中遇到任何延误、中断或质量控制问题（包括由于COVID—19疫情），我们可能会失去市场份额，而我们的品牌可能会受到影响。

我们依赖第三方合同制造商生产我们的多个增材制造系统。虽然大多数这些产品都有几个潜在的制造商，但我们的一些产品是由数量有限的第三方制造商制造、组装、测试和包装的。在大多数情况下，我们依赖这些制造商采购组件，在某些情况下，我们还依赖这些制造商采购工程。我们依赖数量有限的合同制造商涉及多项风险，包括：

倘我们的任何第三方合约制造商在营运中遇到延误、中断或质量控制问题（包括由于COVID—19疫情），或倘主要第三方合约制造商不与我们续约，则我们的营运可能会受到严重干扰，而我们的产品运输可能会延迟。为新的制造商提供资格并开始批量生产既昂贵又耗时。确保合同制造商有资格按照我们的标准生产我们的产品是非常耗时的。此外，无法保证合同制造商能够按照我们要求的数量和质量扩大我们产品的生产。如果合约制造商无法完成这些工作，我们可能不得不将产品的生产转移至新的或现有的第三方制造商，这将需要付出巨大努力，我们的业务、经营业绩和财务状况可能受到重大不利影响。

当我们考虑将生产转移到不同的司法管辖区时，我们可能会面临额外的重大挑战，以确保质量、流程和成本等问题符合我们的期望。例如，虽然我们期望我们的第三方合同制造商负责因产品过度故障而对我们进行的罚款，但我们无法保证我们能够向这些制造商收取有关补偿，这导致我们承担产品潜在故障的额外风险。

此外，由于我们使用的第三方合同制造商数量有限，因此收取的价格上涨可能会对我们的经营业绩产生不利影响，因为我们可能无法找到可以以更低价格向我们供货的合同制造商。因此，失去有限来源供应商可能对我们与客户的关系以及我们的经营业绩和财务状况造成不利影响。

我们所有的产品必须符合安全和监管标准，部分产品还必须获得政府认证。我们的第三方合同制造商主要负责进行测试，以支持我们产品的大多数监管批准。如果我们的第三方合同制造商未能及时准确地进行这些测试，我们可能无法获得必要的国内或国外监管部门批准或认证，以在某些司法管辖区销售我们的产品。因此，我们将无法销售我们的产品，销售额和盈利能力可能减少，我们与销售渠道的关系可能受到损害，我们的声誉和品牌将受到损害。

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如果我们的供应商变得不可用或不够用，我们的客户关系、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们从多个第三方处收购若干对我们业务的持续运营和未来增长至关重要的材料。如果我们或我们的其中一个合同制造商出现供应链中断，或我们与任何合同制造商或主要供应商的关系终止，我们可能会遇到延误。虽然我们产品的大部分制造设备和材料可从多个供应商处获得，但其中某些项目仅可从有限的来源获得。倘任何供应商无法供应或供应不足，或施加我们无法接受的条款（例如提高定价条款），我们可能需要花费大量时间及费用开发替代供应来源，而我们可能无法在我们可接受的条款下成功完成或根本无法成功。因此，失去有限来源供应商可能会对我们与客户的关系以及我们的经营业绩和财务状况造成不利影响。

我们的设施以及我们的第三方合同制造商、供应商和客户的设施容易受到自然灾害或其他灾害（包括气候相关事件、罢工和我们无法控制的其他事件）的破坏。

重大地震、火灾、海啸、飓风、旋风或其他灾害，例如流行病、大洪水、季节性风暴、干旱、极端温度、核事件或恐怖袭击，影响我们的设施或其所在地区，或影响我们的客户或第三方制造商或供应商的设施；可能严重扰乱我们或他们的运营，并在维修、加固、重建或更换我们或他们受损的生产设施所需的时间内延迟或阻止产品装运或安装。这些延误可能是漫长和昂贵的。 气候变化可能导致其中某些事件的频率或强度增加，并导致自然环境的长期变化（如环境温度和降水模式的变化或海平面上升），其中任何一种可能损害我们设施或我们客户或第三方制造商或供应商设施的运行条件，或以其他方式对我们的运营和价值链（包括我们的服务和产品的交付）、获得资金、获得保险或获得人才造成不利影响。 如果我们的任何设施或我们的第三方合同制造商、供应商或客户的设施受到此类灾难的负面影响，我们的3D打印机的生产、装运和安装可能会被推迟，这可能会影响我们确认与该3D打印机销售相关的收入的期间。此外，客户可能会推迟购买我们的产品，直到运营恢复正常。即使我们能够快速应对灾难，灾难的持续影响也可能给我们的业务运营带来不确定性。此外，对恐怖主义的担忧、恐怖袭击的影响、政治动荡、罢工、战争或流行病爆发（包括COVID—19爆发）可能对我们的营运及销售造成负面影响。

与A类普通股相关的风险

我们增发A类普通股或可转换证券可能会稀释您对我们的所有权，并可能对我们的股价产生不利影响。

我们不时会根据包括收购在内的各种交易，发行，并预计未来将发行额外的A类普通股或可转换为A类普通股的证券。我们A类普通股的额外股份也可能在行使已发行的股票期权和认股权证后发行，以购买我们的A类普通股。我们发行额外的A类普通股或可转换为我们A类普通股的证券将稀释您对我们的所有权，在公开市场出售大量此类股票可能会对我们A类普通股的现行市场价格产生不利影响。待归属条件及锁定协议届满后，可于行使购股权时发行的股份将可立即在公开市场转售，不受限制。

未来，我们希望通过增发股本或发行债务或其他股权证券(包括优先或次级票据、可转换为股权的债务证券或优先股股票)来获得融资或进一步增加我们的资本资源。发行我们股本、其他股权证券或可转换为股权的证券的额外股份可能会稀释我们现有股东的经济和投票权，降低我们A类普通股的市场价格，或两者兼而有之。可转换为股权的债务证券可根据转换比率进行调整，根据这些调整，某些事件可能会增加转换后可发行的股权证券的数量。优先股如果发行，可能会优先于清算分配或优先于股息支付，这可能会限制我们向A类普通股持有人支付股息的能力。我们在未来的任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，这些因素可能会对我们未来发行的金额、时间或性质产生不利影响。因此，我们的持有者

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A类普通股承担着我们未来发行的股票可能会降低我们A类普通股的市场价格并稀释其现有百分比所有权的风险。

我们或我们的现有股东在公开市场上未来出售我们的A类普通股，或对未来销售的看法可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。

在公开市场出售我们A类普通股的大量股票，或认为此类出售可能发生的看法，可能会损害我们A类普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。根据证券法，我们普通股的某些股票可以自由交易，不受限制，但我们的董事、高管和其他附属公司可能持有或收购的A类普通股除外，这些股票是证券法规定的限制性证券。受限制的证券不得在公开市场出售，除非出售已根据《证券法》登记或可获得豁免登记。任何此类出售，包括出售大量股票或市场上认为持有大量股票的人打算出售股票，都可能降低我们普通股的市场价格。我们也可以不时发行普通股或可转换为普通股的证券，用于融资、收购、投资或其他方面。任何此类发行都可能导致您作为股东的所有权被稀释，并导致我们普通股的交易价格下降。

我们的董事、高管以及与我们的董事和高管有关联的股东拥有我们A类普通股的相当大比例，如果他们选择共同行动，将能够对有待股东批准的事项施加重大控制。

我们的董事、高管以及与我们的董事和高管有关联的股东对我们有重大影响。截至2022年12月31日，这些持有人持有我们已发行的A类普通股约13.9%。因此，这些股东齐心协力，对所有需要我们股东批准的事务拥有重大控制权，包括选举董事、修改我们的组织文件、批准任何合并、出售资产或其他重大公司交易。这些股东的利益可能并不总是与我们的公司利益或其他股东的利益一致，他们的行为方式可能不符合您的意见，也可能不符合我们其他股东的最佳利益。

根据我们的管理文件和特拉华州法律，反收购条款可能会使收购我们变得更加困难，限制我们的股东更换或撤换我们目前管理层的尝试，并限制我们A类普通股的市场价格。

我们的公司证书、章程和特拉华州法律包含的条款可能会使我们董事会认为不受欢迎的收购变得更加困难、延迟或阻止。除其他事项外，我们的公司注册证书和附例包括以下规定：

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这些条款单独或共同可能会延迟或防止敌意收购、控制权变动或管理层变动。作为一家特拉华州公司，我们还受特拉华州法律条款的约束，包括DGCL第203条，该条款禁止有兴趣的股东，如持有我们发行的A类普通股15%以上的某些股东，从事某些业务合并，除非（i）在该股东成为有兴趣的股东之前，我们的董事会批准了导致该股东成为有兴趣股东的交易，（ii）在导致该股东成为有兴趣股东的交易完成后，该有兴趣股东拥有我们至少85%的A类普通股，或（iii）经董事会批准后，该业务合并在股东周年或特别会议上获得至少三分之二的未发行A类普通股持有人的批准，而该等股份并非由该等有利害关系的股东持有。

我们的公司注册证书、我们的章程或特拉华州法律中任何具有延迟、防止或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的A类普通股获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。

我们的公司注册证书和章程规定，特拉华州衡平法院将是我们与股东之间几乎所有纠纷的唯一和独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们的公司注册证书和章程规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院(或者，如果衡平法院没有管辖权，特拉华州地区联邦地区法院或特拉华州其他州法院)应在法律允许的最大范围内成为以下情况的唯一和独家法院：(I)代表我们提起的任何派生诉讼、诉讼或诉讼；(Ii)就吾等任何董事、高级职员或股东对吾等或吾等股东所欠受信责任的任何诉讼、诉讼或法律程序提出任何诉讼、诉讼或法律程序；(Iii)根据DGCL、吾等公司注册证书或公司细则提出任何诉讼、诉讼或法律程序；或(Iv)任何声称受内部事务原则管限的诉讼、诉讼或法律程序；及(B)在符合前述规定的情况下，美国联邦地区法院应为解决根据证券法提出的任何申诉的独家法院。尽管有上述规定，此类法院选择条款不适用于为执行《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院对其拥有专属管辖权的任何其他索赔。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们的公司注册证书中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

此外，证券法第22节规定，联邦法院和州法院对为执行证券法或其下的规则和法规所产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼拥有同时管辖权。如上所述，我们的公司注册证书和章程规定，美利坚合众国联邦地区法院对根据证券法提起的任何诉讼拥有管辖权。因此，法院是否会强制执行这一规定存在不确定性。我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法及其规则和条例的遵守。

与我们的负债有关的风险

我们的负债和负债可能会限制可供我们运营的现金流，使我们面临可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的风险，并削弱我们履行2027年票据义务的能力。

2022年5月，我们发行了本金为1.15亿美元的6.0%可转换优先债券，2027年到期。我们还可能产生额外的债务，以满足未来的融资需求。我们的负债可能会对我们的证券持有人和我们的业务、运营结果和财务状况产生重大负面影响，其中包括：

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我们的业务可能无法产生足够的资金，否则我们可能无法保持足够的现金储备，以支付我们的债务到期金额，包括2027年债券，我们的现金需求未来可能会增加。此外，我们未来可能产生的任何债务可能包含金融和其他限制性契约，这些契约限制了我们在任何现有债务下经营业务、筹集资本或支付款项的能力。如果我们不遵守这些公约，或在任何现有债务到期时未能偿还，我们就会在该债务下违约，这反过来可能导致该债务和任何其他现有债务立即得到全额偿付。

我们可能无法筹集必要的资金，以现金方式回购2027年债券，或支付转换时到期的现金金额，以及任何其他现有债务可能限制我们回购2027年债券或在转换时支付现金的能力。

票据持有人可要求吾等按现金回购价格购回二零二七年票据，现金回购价格一般相等于将购回的二零二七年票据的本金额，另加应计及未付利息（如有）。此外，于转换时，我们将以现金履行部分或全部转换责任。我们可能没有足够的可用现金或在我们被要求购回二零二七年票据或支付转换时到期的现金金额时无法获得融资。此外，适用法律、监管机构及规管任何其他债务的协议可能限制我们购回二零二七年票据或支付转换时到期现金金额的能力。吾等未能于需要时购回二零二七年票据或支付兑换时到期的现金金额，将构成该票据项下的违约。根据该契约或根本性变更本身的失责，亦可能导致根据规管任何其他债务的协议失责，从而可能导致该其他债务即时全数偿还。吾等可能并无足够资金偿还任何其他债务及二零二七年票据项下的所有到期款项。

有关二零二七年票据的指引条文可能会延迟或阻止对我们的收购。

二零二七年票据的若干条文及规管二零二七年票据的附注可能会令第三方收购我们更困难或成本更高。例如，如果收购构成根本性变化，则二零二七年票据持有人将有权要求我们回购其二零二七年票据以换取现金。此外，如果收购构成了一个整体的根本性变化，那么我们可能需要暂时提高转换率。在任何一种情况下，以及在其他情况下，我们在2027年票据和指数下的义务可能会增加收购我们的成本，或以其他方式阻止第三方收购我们或罢免现任管理层，包括在我们的2027年票据持有人或我们的A类普通股持有人可能认为有利的交易中。

与合规事项相关的风险

我们的全球业务如未能遵守反腐败法律及各种贸易限制（如制裁及出口管制），可能会对我们的业务造成不利影响。

我们在全球多个国家开展业务，包括众所周知的腐败国家。在全球范围内开展业务需要我们遵守世界各国政府对我们业务具有管辖权的反腐败法律法规，包括美国《反海外腐败法》和英国《反腐败法》。《2010年贿赂法》以及我们开展业务的国家的法律。我们亦受到对我们业务有管辖权的世界各国政府施加的各种贸易限制，包括贸易及经济制裁以及出口管制。例如，根据外国资产管制办公室和美国商务部实施的贸易制裁，我们被禁止

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从事涉及某些人和某些指定国家或地区的交易，包括俄罗斯、白俄罗斯、古巴、伊朗、叙利亚、北朝鲜和乌克兰克里米亚地区。此外，我们的产品受出口法规的约束，这些法规可能涉及很长的合规时间，并可能增加我们的产品的额外间接成本。近年来，美国政府重新关注出口问题。例如，2018年的《出口管制改革法》和监管指南对某些“新兴和基础技术”的出口实施了额外的控制，并可能导致实施进一步的额外控制。我们当前和未来的产品可能会受到这些更严格的法规的约束，这可能会增加我们的合规成本。

我们致力于根据适用的反腐败法律法规和适用的贸易限制开展业务。然而，我们面临的风险是，我们的关联实体或我们和我们的关联公司各自的高级管理人员、董事、员工和代理(包括我们产品的分销商)可能会采取被确定为违反此类法律和法规的行动。任何这些人的任何违规行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚，或削减某些司法管辖区的业务，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。

我们须遵守与我们的营运及使用增材制造系统、生产零件及消耗性材料有关的环境、健康及安全法律法规，倘出现不合规情况，我们可能须承担合规成本及╱或潜在责任。

我们受国内及国外环境法律及法规规管我们的营运，包括但不限于向空气及水中的排放，以及有害物质的使用、处理、处置及修复。我们的生产活动中存在一定的环境责任风险。这些法律和条例除其他事项外，管辖化学品和废料的产生、使用、储存、登记、处理和处置，电气产品中特定物质的存在，有害物质的排放和排放到地面、空气或水中，污染场地的清理，包括因我们未能妥善处置化学品和其他废料而导致的任何污染，以及我们员工的健康和安全。根据这些法律、法规和要求，我们还可能对不当处置化学品和废料（包括最终用户使用我们的系统和附带材料所产生的化学品和废料）承担责任。在我们的设施内发生的或涉及我们的人员或运营的事故或其他事件可能导致我们的损失索赔。如果我们因环境或其他法律或法院命令而被发现对声称由我们造成或在我们的场所发生的环境损害负有财务责任，我们可能被要求支付巨额金钱损害赔偿或承担昂贵的补救责任。如果我们的业务未能遵守该等法律或法规，我们可能会受到罚款和其他民事、行政或刑事制裁，包括吊销继续我们业务活动所需的许可证和执照。此外，我们可能需要支付与第三方索赔有关的赔偿金或民事判决，包括与人身伤害（包括暴露于我们产生、使用、储存、处理、运输、制造或处置的有害物质）、财产损失或贡献索赔有关的索赔。有些环境法允许对补救费用承担严格的、连带的和个别的责任，不论过失如何。根据这些法律，我们可能会被认定为潜在责任方。我们在这种情况下可能产生的任何费用，包括罚款或损害赔偿金，可能远远超过我们为弥补此类损失而必须提供的任何保险。任何该等事件（单独或合并）可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响，并可能对我们的声誉造成不利影响。

我们的产品从我们的生产设施向国际出口，我们必须遵守有关化学品和有害物质进出口的环境法律和法规，如美国有毒物质控制法和化学物质的注册、评估、授权和限制。这些法律和法规要求对我们随运或构成我们系统和其他产品一部分的某些化学品进行测试和注册。如果我们未能遵守这些或类似的法律和法规，我们可能需要花费大量开支重新配制我们在产品和材料中使用的化学品，或为注册该等化学品而承担成本，以获得和/或重新获得合规性。此外，如果我们未能遵守有关规定，我们可能会受到巨额罚款或其他民事和刑事处罚。

SEC于2022年3月提出的气候变化披露规则，如果被采纳，将增加我们的成本和支出，以及我们许多第三方的成本、支出和期望。遵守适用于我们业务及我们许多第三方业务的其他现行及未来环境、健康及安全法律的成本，或因过往释放或接触有害物质而产生的负债，可能会导致未来开支。任何该等发展（单独或合并）可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

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对环境、社会及管治（“环境、社会及管治”）措施日益关注及不断演变的期望可能会增加我们的成本、损害我们的声誉或对我们的业务造成不利影响。

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各行各业的公司都面临着与其ESG实践相关的各种利益相关者越来越多的审查。对自愿ESG倡议和披露的预期可能会导致成本增加、对某些产品的需求发生变化、加强合规或披露义务，或对我们的业务、财务状况或运营结果产生其他不利影响。虽然我们有时可能会参与自愿的ESG倡议，但这种倡议可能代价高昂，而且可能不会产生预期的效果。我们可能面临就影响我们的ESG事务作出承诺的压力，但我们可能出于战略或成本相关的原因无法做出此类承诺(或被视为没有做出利益相关者预期的程度的承诺)，在这种情况下，我们可能会遇到声誉影响、利益相关者关系的负面影响或我们获得资本或保险的限制。不利的ESG评级可能会导致投资者对我们的负面情绪增加，这可能会对我们的股价以及我们获得资金的机会和成本产生负面影响。在ESG事件对我们的声誉产生负面影响的程度上，它还可能阻碍我们有效竞争以吸引和留住员工或客户的能力，这可能会对我们的运营产生不利影响。

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我们业务的各个方面受到隐私、数据使用和数据安全法规的约束，这可能会增加我们的成本。

我们从员工、潜在客户和客户那里收集个人身份信息。隐私和安全法律和法规可能会限制某些信息的使用和披露，并要求我们采用某些网络安全和数据处理做法，这可能会影响我们向当前、过去或潜在客户有效地营销我们的服务的能力。我们必须遵守美国、欧洲和其他地方的隐私法，包括2018年5月25日生效的欧盟GDPR和保留版本的GDPR，因为它构成了英格兰和威尔士、苏格兰和北爱尔兰法律的一部分，以及2018年6月28日颁布并于2020年1月1日生效的加州消费者隐私法。这些法律创造了新的个人隐私权，并对处理个人数据的公司施加了更多的义务，包括披露义务。在许多司法管辖区，如果发生数据安全违规事件，必须通知消费者，而且此类通知要求的范围和成本不断增加。隐私和安全法律和法规可能会限制某些信息的使用和披露，并要求我们采用某些网络安全和数据处理做法，这可能会影响我们向当前、过去或潜在客户有效地营销我们的服务的能力。虽然我们已经并打算继续投资于符合这些标准的资源，但我们可能不会成功做到这一点，任何此类失败都可能对我们的业务、运营结果和声誉产生不利影响。

随着隐私、数据使用和数据安全法律的解释和适用，遵约成本可能会增加，特别是在确保适当的数据保护和数据传输机制到位的情况下。近年来，在美国、德国和我们开展业务的其他国家，这方面的监管执法和诉讼活动一直在增加。

遵守医疗器械和解决方案的法规是昂贵和耗时的，如果不能获得或保持批准、许可或合规，可能会影响财务预测和/或使我们受到处罚或责任。

我们的桌面实验室和桌面健康产品和服务，以及医疗保健提供商客户和分销商，正在并将受到广泛的联邦、州、地方和外国法规的约束，包括但不限于关于产品的批准和许可、设计、制造和测试、标签、营销、销售、质量控制和隐私的法规。除非适用豁免，否则我们必须获得美国食品和药物管理局(FDA)(或类似的外国监管机构)的批准或批准，才能销售或销售医疗器械或溶液；这一过程涉及大量时间、精力和费用。医疗保健市场总体上受到高度监管，并经常发生突然变化。我们未能获得批准或批准或遵守法规可能会对我们的业务和声誉产生不利影响，并使我们面临研发成本损失、撤销批准/批准、经营限制、责任、罚款、处罚和/或诉讼。

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有关知识产权的风险

指控我们侵犯专利、商业秘密或其他知识产权的第三方诉讼和主张可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。

第三方可能拥有与增材制造相关领域存在的已发布专利和未决专利申请。其中一些第三方可能声称我们未经授权使用他们的专有技术。可能存在与增材制造相关的第三方专利或专利申请。由于专利申请可能需要很多年的时间才能发布，目前可能有一些未决的专利申请，这些专利可能会导致我们的添加剂技术可能会侵犯专利。此外，第三方将来可能获得专利，并声称我们的技术侵犯了这些专利。任何第三方诉讼或其他主张，我们声称我们侵犯专利、商业秘密或其他知识产权，可能会对我们的财务状况造成重大不利影响。

我们可能会产生大量的成本执行和保护我们的知识产权。

我们在保护、执行和捍卫我们的知识产权方面可能会产生大量费用和成本。知识产权纠纷可能代价高昂，可能会分散管理层和关键技术人员的注意力和精力，并增加我们的经营成本，从而破坏我们的业务运营。对我们提出的第三方知识产权索赔可能会使我们承担重大责任，要求我们以不利的条款订立版税和许可协议，阻止我们组装或许可我们的某些产品，使我们受到限制我们销售产品的禁令，对我们的运营或我们竞争的市场造成严重干扰，或要求我们履行对客户的赔偿承诺，包括各种许可证安排下的合同条款。此外，我们可能会在获取必要的第三方知识产权以用于我们的产品时产生重大成本。任何该等事项均可能对我们的业务及财务状况造成不利影响。

如果我们无法充分保护或执行我们的知识产权，这些信息可能会被其他人用来与我们竞争，特别是在开发可用于我们打印系统的消耗品以取代我们的专有消耗品方面。

我们投入大量资源发展我们的技术和相关知识产权。我们的成功和未来收入增长将部分取决于我们保护知识产权的能力。我们依赖于注册和未注册的知识产权的组合，并使用专利、许可证、商标、商业秘密、发明协议的保密性和转让以及其他方法来保护我们的权利。

尽管我们努力保护我们的所有权，但竞争对手或其他未经授权的第三方可能获得、复制、使用或披露我们的技术、发明、工艺或改进。我们无法向您保证，我们现有或未来的任何专利或其他知识产权不会受到挑战、无效或规避，或以其他方式为我们提供有意义的保护。我们的未决专利申请可能无法获得批准，我们可能无法获得外国专利或与我们的美国专利相对应的未决申请。即使授予外国专利，也可能无法在外国有效执行。

我们的商业秘密、专有技术和其他未注册的所有权是我们知识产权组合的关键方面。虽然我们采取合理措施来保护我们的商业秘密和机密信息，并签订了旨在保护这些权利的保密和发明转让协议，但此类协议可能难以执行且成本高昂，或者在违反时可能无法提供足够的补救措施，而且我们可能尚未与所有相关方签订此类协议。这些协议可能会被违反，商业秘密或机密信息可能会被故意或无意地披露，包括可能离开我们公司并加入我们的竞争对手的员工，或者我们的竞争对手或其他方可能以其他方式了解到这些信息。向竞争对手披露或独立开发我们的任何商业秘密、专有技术或其他不受专利或其他知识产权制度保护的其他技术可能会严重削弱或消除我们相对于该竞争对手的任何竞争优势。这种担忧可能会特别体现在与我们的系统一起使用的专有消耗品方面。我们的部分专利消耗品可能不受专利保护。我们的消耗品所用原材料的化学公司或其他生产商可能能够开发出与我们的产品在很大程度上兼容的消耗品，无论是独立的还是违反我们的商业秘密权以及相关的所有权和合同权。如果这样

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目录表

如果我们的系统拥有者可以使用消耗品，并且购买消耗品取代了我们的专有消耗品，我们的收入和盈利能力将减少，我们可能被迫降低专有消耗品的价格。

如果我们的专利和其他知识产权不能充分保护我们的技术，我们的竞争对手可能会提供与我们类似的产品。我们的竞争对手也可以独立开发类似的技术，或者围绕我们的专利和其他知识产权进行设计。上述任何事件均会导致竞争加剧并减少我们的收入或毛利率，从而对我们的经营业绩造成不利影响。

如果我们试图强制执行我们的知识产权，我们可能并且过去一直是索赔、谈判或复杂、旷日持久的诉讼的主体或当事方。知识产权纠纷和诉讼，无论案情如何，都会分散管理层和关键技术人员的注意力和精力，并增加我们的经营成本，对我们的业务运营造成成本高昂和破坏。上述任何情况均可能对我们的业务及财务状况造成不利影响。

作为任何和解或其他妥协的一部分，以避免复杂，旷日持久的诉讼，我们可能同意不对未来的第三方提起索赔，包括与涉嫌侵犯我们的知识产权有关的索赔。与另一方的任何和解或其他妥协的一部分可能会解决潜在成本高昂的争议，但也可能对我们捍卫和保护知识产权的能力产生影响，进而可能对我们的业务造成不利影响。

我们的附加制造软件包含第三方开源软件组件，如果不遵守基础开源软件许可证的条款，可能会限制我们销售产品的能力。

我们的附加制造软件包含在所谓的“开源”、“免费”或其他类似许可下获得许可的组件。根据不可转让的许可证条款，开放源码软件按“原样”向公众开放。我们目前将我们的专有软件与开源软件结合在一起，但并不是以我们认为需要向公众发布我们专有软件的源代码的方式。我们不打算以需要向公众发布我们专有软件的源代码的方式将我们的专有软件与开放源码软件集成；但是，我们使用和分发开放源码软件可能会比使用第三方商业软件带来更大的风险。开放源码许可方通常不提供关于侵权声明或代码质量的担保或其他合同保护。此外，如果我们以某种方式将我们的专有软件与开放源码软件结合在一起，在某些开放源码许可下，我们可能被要求向公众发布或删除我们专有软件的源代码。我们还可能面临不遵守开放源码许可条款或侵犯或挪用专有软件的索赔。这些索赔可能会导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证或删除软件。此外，如果我们使用的开源软件的许可条款发生变化，如果不能及时完成重新设计，我们可能会被迫重新设计我们的解决方案，产生额外的成本或停止销售我们的产品。尽管我们监控我们对开源软件的使用，以避免使我们的产品受到意外条件的影响，但这些许可证有可能被解读为可能对我们的产品商业化能力施加意外条件或限制的风险。我们不能保证我们以不会使我们承担责任的方式或以与我们当前的政策和程序一致的方式将开源软件纳入我们的软件中。

一般风险因素

我们的A类普通股价格可能波动或可能下跌，无论我们的经营业绩。您可能会失去部分或全部投资。

我们A类普通股的交易价格可能会波动。股市最近经历了极度波动。这种波动往往与特定公司的经营业绩无关或不相称。您可能无法以有吸引力的价格转售您的股份，原因如下：

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目录表

这些广泛的市场和行业因素可能会大幅降低我们A类普通股的市场价格，无论我们的经营业绩如何。此外，如果我们A类普通股的公众流通股和交易量较低，价格波动可能会更大。因此，你的投资可能会蒙受损失。

在过去，在市场波动之后，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，无论此类诉讼的结果如何，都可能造成巨额成本，并将资源和执行管理层的注意力从我们的业务上转移出去。

如果证券分析师不发表关于我们的研究或报告，或者如果他们对我们或我们的行业发表不利的评论，或者下调我们的A类普通股评级，我们A类普通股的价格可能会下降。

我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于第三方证券分析师发布的关于我们和我们经营的行业的研究和报告。我们可能无法或缓慢地吸引研究报道，如果一位或多位分析师停止对我们的报道，我们证券的价格和交易量可能会受到负面影响。如果任何可能涵盖我们的分析师改变了他们对我们A类普通股的负面建议，或者提供了关于我们竞争对手的更有利的相对建议，我们A类普通股的价格可能会下跌。如果任何可能覆盖我们的分析师停止报道我们或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去可见性，这可能导致我们A类普通股的价格或交易量下降。此外，如果覆盖我们的一位或多位分析师下调了我们的A类普通股评级，或者如果我们的报告结果不符合他们的预期，我们A类普通股的市场价格可能会下降。

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目录表

与上市公司相关的义务涉及大量费用，需要大量资源和管理层关注，这可能会转移我们的业务运营。

我们遵守《交易法》和《萨班斯—奥克斯利法案》的报告要求。《交易法》要求我们提交有关我们业务和财务状况的年度、季度和当期报告。《萨班斯—奥克斯利法案》要求我们建立并维持对财务报告的有效内部控制。由于我们已不再是一家“新兴增长型公司”，故须由我们的独立注册会计师事务所出具有关财务报告内部控制的证明报告。因此，我们已产生并将继续产生增加的法律、会计和其他费用。我们的整个管理团队和我们的许多其他员工将继续投入大量时间来遵守法规，可能无法有效或高效地管理我们向上市公司的过渡。

此外，需要建立上市公司所需的企业基础设施，也可能转移管理层对实施我们的业务战略的注意力，这可能会妨碍我们改善我们的业务、经营成果和财务状况。我们已经并将继续改变财务报告的内部控制，包括信息技术控制，以及财务报告和会计系统的程序，以履行我们作为上市公司的报告义务。然而，我们采取的措施可能不足以履行我们作为上市公司的义务。倘我们不继续开发及实施正确的流程及工具以管理不断变化的企业及维持我们的文化，我们成功竞争及达成业务目标的能力可能会受到损害，从而可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成负面影响。此外，我们无法预测或估计我们为遵守这些要求而可能产生的额外成本。

这些规则和法规导致我们产生法律和财务合规成本，并将使某些活动更耗时和成本更高。例如，我们预期这些规则和法规会使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，我们可能会被要求接受较低的保单限额和承保范围，或为获得相同或类似的承保范围而产生大幅增加的费用。因此，我们可能更难吸引及挽留合资格人士加入我们的董事会、董事委员会或担任行政人员。

作为一家公开报告公司，我们将遵守SEC不时制定的有关我们财务报告内部控制的规则和法规。倘吾等未能建立及维持有效之财务报告及披露控制及程序之内部监控，吾等可能无法准确报告或及时报告财务业绩。

我们遵守SEC和NYSE不时制定的规则和法规。这些规则及条例要求（其中包括）我们建立并定期评估财务报告内部控制的程序。作为上市公司的报告义务可能会给我们的财务和管理系统、流程和控制以及我们的员工带来相当大的压力。

此外，作为一家上市公司，我们必须根据《萨班斯—奥克斯利法案》第404条记录和测试我们对财务报告的内部控制，以便我们的管理层能够证明我们对财务报告的内部控制的有效性。

截至2022年12月31日，我们已发现财务报告内部监控存在重大弱点。我们对财务报告的内部控制目前不符合2002年萨班斯—奥克斯利法案第404条或萨班斯—奥克斯利法案所设想的所有标准，以及未能根据《萨班斯法案》第404条实现并维持对财务报告的有效内部控制，《奥克斯利法案》可能会损害我们及时准确地编制财务报表或遵守适用法规的能力，并对我们的业务产生重大不利影响。

我们须对财务报告维持内部监控，并报告该等监控中的任何重大弱点。设计及实施有效内部监控的过程是一项持续的努力，这将要求我们预测并应对业务、经济及监管环境的变化，并投入大量资源以维持足以履行我们作为公众公司的申报责任的内部监控系统。倘吾等未能建立或维持适当的内部财务报告控制及程序，则可能导致吾等未能及时履行报告责任，或导致综合财务报表中出现重大错误陈述，从而损害吾等的经营业绩。此外，根据《萨班斯—奥克斯利法案》第404条，我们将被要求提供管理层报告，除其他外，

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目录表

我们对财务报告的内部控制的有效性。该评估将需要包括披露管理层在财务报告内部监控中发现的任何重大弱点。管理层在评估财务报告内部控制时必须达到的标准的规则非常复杂，需要大量的文件记录、测试和可能的补救措施。测试和维护内部控制可能会转移管理层的注意力，使其不受对我们业务重要的其他事项的影响。我们的独立注册会计师事务所将须每年证明我们对财务报告的内部控制的有效性。

除了根据公认会计原则确定的业绩外，我们相信某些非公认会计原则的措施可能有助于评估我们的经营业绩。我们在10—K表格的年度报告中提出了某些非GAAP财务指标，并打算在未来提交给SEC和其他公开声明中继续提出某些非GAAP财务指标。任何未能准确报告和呈现我们的非GAAP财务指标可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。

影响我们内部控制的事项可能导致我们无法及时报告我们的财务信息，从而使我们面临不利的监管后果，包括美国证券交易委员会的制裁或违反适用的纽约证券交易所上市规则，这可能导致违反现有或未来融资安排下的契约。由于投资者对我们失去信心以及我们财务报表的可靠性，金融市场也可能出现负面反应。如果我们或我们的独立注册会计师事务所继续报告我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，对我们财务报表可靠性的信心也可能受到影响。这可能对我们造成重大不利影响，并导致我们A类普通股的市价下跌。

截至2022年12月31日，我们的管理层及核数师认为，我们对财务报告的内部监控存在重大弱点，原因是我们尚未将收购的附属公司完全纳入我们的监控架构，加上我们的会计部门人员有限，这可能无法实现。重大弱点指财务报告内部监控的缺陷或缺陷组合，致使我们的年度或中期综合财务报表存在重大错误陈述有合理可能无法及时防止或发现。虽然我们已经制定了补救上述问题的计划，并继续采取补救措施，包括雇用额外的人员，包括一名具有上市公司经验的会计副总裁，但我们继续拥有有限的人员，具有公认会计准则会计知识水平，特别是与复杂的会计交易，符合我们的财务报告要求。

虽然我们认为，聘用额外的会计资源、实施额外的审查和需要及时进行账户对账的流程、分析和实施流程和控制以更好地识别和管理职责分工，将弥补人员不足方面的重大缺陷，但无法保证及时或根本纠正重大缺陷，或将来不会发现其他重大弱点。如果我们无法纠正重大缺陷，我们准确记录、处理和报告财务信息的能力，以及在SEC的规则和格式规定的时间内编制财务报表的能力可能会受到不利影响，这反过来又可能对我们的声誉和业务以及我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

我们的商誉已减值，并可能于未来出现减值。

截至2022年12月31日，我们的资产负债表上有1.13亿美元的商誉。根据美国公认会计原则，商誉须至少每年进行减值评估，或在存在潜在中期指标时更频繁地进行减值评估。减值可能由各种因素导致，包括估值所用假设的不利变动，例如实际或预测收益增长率、盈利能力或贴现率。倘测试显示出现减值，吾等须就商誉账面值与商誉公平值之间的差额记录非现金减值支出。可能导致减值的事件及条件包括全球经济长期疲弱、经济状况恶化或经济复苏缓慢、我们产品的市场份额出现不利变化，或其他可能导致我们的销售额或盈利能力在较长时间内减少的因素。我们无法预测任何未来减值（如有）的金额及时间。我们已就商誉计提减值支出，未来可能计提减值支出，尤其是在业务表现下滑或未能实现预期增长的情况下。截至2022年12月31日止年度，我们产生498. 8百万美元的商誉减值支出。我们的业务、市场状况或对我们的市场份额或地位的假设可能会随着时间的推移而发生重大变化。商誉或其他无形资产的任何未来减值均可能对我们的财务状况及经营业绩以及我们证券的交易价格造成重大不利影响。

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我们现在，而且在最近的过去，受到诉讼。

我们目前以及最近的过去，受到诉讼，我们可能会受到进一步的诉讼在未来。虽然我们积极寻求有利的结果，但我们无法就任何当前或未来的诉讼或指控的结果提供保证，任何此类行动可能导致我们面临重大损害的判决。解决任何该等事宜可能会拖延时间及费用高昂，而由于诉讼及其他程序固有的不确定性，最终结果或判决亦不确定。此外，增材制造行业一直是，并可能继续是，诉讼，特别是在知识产权索赔方面。此外，我们的潜在责任可能会因新的发展、结算策略的改变或证据要求的影响而随时间而改变。无论结果如何，诉讼过去及将来可能导致重大法律开支，需要管理层高度关注及资源。因此，任何第三方可能对我们提起的任何当前或未来诉讼都可能导致损失、损害和开支，从而对我们的财务状况产生重大不利影响。

在可预见的未来，我们不打算对我们的A类普通股支付股息。

我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益，以资助我们业务的发展和增长。因此，我们预计在可预见的将来不会宣布或支付我们的A类普通股的任何现金股息。未来宣派及派付股息的任何决定将由董事会酌情决定，并视乎（其中包括）我们的业务前景、经营业绩、财务状况、现金需求及可用性、与债务有关的若干限制、行业趋势及董事会可能认为相关的其他因素。任何该等决定亦须遵守合约限制及规管我们现时及未来债务协议中的契诺。此外，我们可能会产生额外债务，其条款可能会进一步限制或阻止我们支付A类普通股股息。因此，您可能不得不在价格上涨后出售部分或全部A类普通股，以从您的投资中产生现金流，而您可能无法做到这一点。我们无法或决定不支付股息，特别是当我们的行业中的其他人选择这样做时，也可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

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项目1B。未解决的员工意见

没有。

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项目2.财产

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Desktop Metal的公司总部位于马萨诸塞州伯灵顿。截至2022年12月31日，我们为公司总部及周边地区租赁约110，000平方英尺的办公室及建筑空间。我们使用这些设施主要用于制造、研发、仓储、销售、市场营销和行政管理。

截至2022年12月31日，我们在全球拥有或租赁约690，000平方英尺的建筑空间，在美国、德国、意大利和日本均有重要位置。这些地点支持我们运营的各个方面，包括制造、研发、仓储、销售、市场营销和行政管理。

我们相信现有设施运作状况良好，足以应付我们近期的需要。关于正在进行的倡议，我们打算关闭四个设施，并将其合并为美国的四个核心地点。我们打算继续评估我们的设施足迹，以确定和评估运营节约和效率。

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项目3.法律诉讼

我们不时在日常业务过程中受到各种申索、诉讼及其他法律及行政诉讼的影响。其中一些索赔、诉讼和其他程序可能涉及高度复杂的问题，存在重大的不确定性，并可能导致损害赔偿、罚款、处罚、非金钱制裁或救济。当我们确定可能出现不利结果，且损失金额可以合理估计时，我们确认索赔或未决诉讼拨备。由于诉讼固有的不确定性质，最终结果或实际和解成本可能与估计有重大差异。虽然无法确切预测该等索偿的结果，但管理层认为，任何现行法律诉讼的结果不会对本公司的综合财务报表造成重大不利影响。

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于二零二一年九月至二零二一年十一月十二日ExOne合并结束期间，声称ExOne股东针对ExOne及前ExOne董事会提出十二项推定集体诉讼投诉，指称ExOne就ExOne合并提交的S—4证券违反联邦证券法。所有人都被解雇了。

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2021年11月8日，另一名据称股东Leo Lissog Goldstein向特拉华州高等法院提交了针对ExOne的第220条投诉，Goldstein诉ExOne公司，案件编号 2021—0958—KSJM）。Goldstein先生寻求发现与ExOne合并有关的公司某些书籍和记录，据称是为了调查导致ExOne合并的事件和披露。戈尔茨坦先生还采取了干预行动， 坎帕内拉 第220章，直到他的第220章行动完成。Goldstein先生于2023年2月14日驳回了他的申诉。

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2021年11月22日，据称股东Pietro Campanella对ExOne，Desktop Metal，Inc.提起集体诉讼，及前ExOne董事及高级管理人员涉嫌违反受托责任，并协助及教唆违反与ExOne合并有关的受托责任，Campanella诉ExOne公司等，第2021—1013号案件案件号2021—1013—LWW）。Campanella先生特别声称，ExOne的委托书和补充披露没有充分披露与Desktop Metal子公司EnvisionTEC的举报人调查以及EnvisionTEC首席执行官辞职有关的信息。

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2021年12月21日、2022年1月14日、2022年2月2日和2022年2月22日，桌面金属股票的四名据称的股东向美国马萨诸塞州地区法院提起了据称是证券的集体诉讼。(Luongo诉台式金属，马萨诸塞州，案件编号1：21-cv-12099-IT；Hathaway诉台式金属，马萨诸塞州，案件编号1：22-cv-10059-IT；古兹曼-马丁内斯诉台式金属，马萨诸塞州，案件编号1：22-cv-10173，谢诉台式金属，案件编号1：22-cv-10297-IT)。每一项指控都指控Desktop Metals及其某些高管和董事违反了证券交易法第10(B)和20(A)条，对EnvisionTEC的制造和产品合规实践和程序做出了虚假或误导性的陈述。2022年2月4日，法院发布命令，合并马萨诸塞州前三区证券集体诉讼。2022年7月7日，法院任命周索菲亚为首席原告，任期为2021年2月17日至2021年11月15日。法院还撤销了早先的命令，合并了谢与其他诉讼一起提起诉讼，并将允许该诉讼单独进行，并向投资者发出新的通知，上课时间为2021年1月15日至2021年2月16日。2022年9月29日，法院重新合并了谢所有预审程序的诉讼与其他诉讼一起进行。

2022年7月12日，桌面金属股票的两名据称股东向美国马萨诸塞州地区法院提起衍生品诉讼，据称代表桌面金属公司。(Keyser诉Fulop等人，案件编号1：22-cv-11117；齐诉Fulop等人，案件1：22-cv-1118)。2022年7月22日，桌面金属股票的一名据称股东向美国特拉华州地区法院提起了类似的衍生品诉讼(Cherry v.Fulop等人，案件编号1：22-cv-00962)。起诉书称，桌面金属的某些高管和董事违反了交易法第14(A)节和美国证券交易委员会规则14a-9，并就EnvisionTEC的制造和产品合规实践和程序做出了虚假或误导性的陈述，违反了他们的受托责任，从而对公司造成了损害。

2023年2月9日，据称的股东Jeffrey Schantz向该公司发出了一封要求函，要求提供与2020年12月8日Trine Acquisition Corp.(“Trine”)--一家特殊目的收购公司(“SPAC”)--合并的交易有关的公司的某些账簿和记录。

该公司认为这些投诉都是没有根据的，并打算对其进行有力的辩护。

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项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，代码为“DM”。

股东

截至2023年2月24日，共有167名A类普通股持有者。我们A类普通股的实际股东人数超过了记录持有者的人数。

股利政策

我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们预计在可预见的未来不会为我们的股本支付股息，而是预期我们在可预见的未来的所有收益将用于我们业务的运营和增长。未来任何股息的支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于各种因素，包括我们的经营业绩、财务状况、资本要求、增长计划、对我们支付股息的任何合同和法律限制，以及我们董事会认为相关的任何其他因素。

最近出售的未注册证券

我们于截至2022年12月31日止年度内所有未注册证券的销售均已纳入10—Q表格的季度报告或8—K表格的当前报告。

发行人购买股票证券

下表载列截至2022年12月31日止三个月的普通股购买情况：

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⁽¹⁾所有股份均向雇员预扣，以履行期内与收购有关发行A类普通股股份有关的最低预扣税款责任。

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性能图表

以下表现图表显示了2019年5月3日（我们的普通股开始在纽约证券交易所交易的日期）至2022年12月31日期间，投资100美元现金的股东总回报，包括（i）我们的A类普通股，（ii）纽约证券交易所综合指数和（iii）标准普尔小型股600信息技术指数。

该图假设2019年5月3日的初始投资为100美元。图表中的比较并不旨在预测或指示我们普通股未来可能的表现。性能图和相关信息不应被视为“征集材料”或“备案”给SEC，也不应将此类信息纳入任何未来根据《证券法》或《交易法》提交的文件中。

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第6项：精选财务数据

不适用。

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论和分析提供了管理层认为与评估和理解Desktop Metal的综合经营成果和财务状况相关的信息。本讨论应与Desktop Metal的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在表格10—K的年度报告中的其他地方。本讨论包含前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，包括但不限于“风险因素”标题下所述的风险和不确定性。实际结果可能与任何前瞻性陈述中所载者有重大差异。

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业务概述

Desktop Metal正在开创新一代增材制造技术，专注于增材制造2.0，即最终用途部件的批量生产。我们提供全面的集成增材制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、聚合物、弹性体、陶瓷、沙子、复合材料、木材和生物相容性材料。我们的解决方案涵盖产品生命周期的用例，从产品开发到大规模生产和售后市场运营，它们适用于一系列行业，包括汽车、医疗保健和牙科、消费品、重工业、航空航天、机械设计和研发。

我们的增长战略始于致力于研究和开发。自2015年成立以来，我们在研发方面投入了大量资源，致力于构建广泛的专有和差异化技术组合，专注于使增材制造成为易于使用、经济和可扩展的解决方案。这些技术代表了我们未来产品推出的基石，对增强我们现有产品至关重要，并得到950多项专利或待审专利申请的支持。我们的增材制造平台利用这些技术生产工具和最终用途部件，使企业能够通过一系列跨越价格点、吞吐量水平和操作环境的解决方案来实现其特定目标。

我们的产品平台与竞争对手的增材制造系统相比具有多项关键优势，包括突破性的打印速度、具有竞争力的部件成本、可访问的工作流程和软件、统包解决方案以及对超过250种合格材料的支持，这些材料的销售代表了我们增材制造解决方案客户的经常性收入来源，以及系统消耗品和其他服务，如安装、安装、培训和技术支持。由于这些优势，我们的解决方案正在降低采用增材制造的障碍，并解锁传统制造通常具有成本和产量优势的新应用。在打印机、零部件和材料领域，我们打算继续投资，以推进我们现有的技术组合，并开发新技术，使我们能够为更广泛的客户群服务，并进入新的垂直领域，从而扩大我们的潜在市场，推动增材制造2.0的采用。

我们利用我们在技术创新和产品开发方面的核心竞争力，通过领先的全球分销网络营销和销售我们的增材制造2.0解决方案，并由我们自己的内部销售和营销团队管理和加强。该分销网络覆盖全球40多个国家，由拥有数十年数字制造技术经验的销售和分销专业人员组成，与我们的直销团队合作，营销和销售各种行业和价格点的产品。同样，我们的内部制造和供应链团队将与内部工程部门和第三方合同制造商合作，扩大初始原型，以实现商业化和批量商业发货。我们的混合分销和制造方法使我们能够在全球市场上大规模生产、销售和服务我们的产品，并在执行我们的战略时创造巨大的经营优势。

我们的专有技术解决方案也是产品零部件供应的基础，在这些零部件供应中，我们直接生产零部件销售给我们的客户，专注于关键应用和垂直领域，增材制造可以提供相对于传统制造的显著设计、性能、成本和供应链优势。这些产品将使我们能够为客户提供更全面的解决方案套件，并使我们的增材制造2.0解决方案能够在选定的高价值生产应用（我们称之为“杀手级应用”）中加速采用，包括但不限于医疗和牙科设备以及流体动力系统。我们相信，此类产品不仅将创造高利润率的收入来源，还将促进我们的增材制造系统的大规模生产，并在更广泛的市场引入之前启用使用新材料的高性能和专业应用。

经营业绩

截至2022年12月31日止年度，我们确认收入2.09亿美元，经营活动使用现金1.815亿美元，年底时现金、现金等价物和短期投资为1.845亿美元。截至2022年12月31日止年度，我们录得净亏损740. 3百万元。截至2022年12月31日，我们拥有7630万美元的现金及现金等价物，1.082亿美元的短期流动投资，以及8340万美元的流动负债。

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最新发展动态

可转债发行

于2022年5月13日，我们发行本金额为100，000，000美元的二零二七年到期6. 0%可换股优先票据（“二零二七年票据”）。2027年票据乃根据我们与美国银行信托公司（作为受托人）于2022年5月13日订立的一份附注而发行，并受该附注所规限。根据吾等与二零二七年票据的初步购买者订立的购买协议，吾等授予初步购买者购买本金额最多为15，000，000元的二零二七年票据的选择权，该选择权已于二零二二年五月十九日行使。

战略整合和成本优化倡议

于二零二二年六月十日，董事会批准一项战略整合及成本优化计划，其中包括全球裁员、设施整合及其他营运节约措施（“该计划”）。该倡议旨在精简我们的营运架构、减少营运开支及管理现金流量。我们已开始在美国及其他国家裁员，并正计划进行额外员工变动，其时间将视乎当地监管要求而定。2023年1月31日，我们承诺采取额外行动，继续和扩大该倡议。这些额外措施包括关闭和整合美国和加拿大的选定地点，并将我们的员工人数额外减少15%，根据近期创收来优先安排投资和运营，使我们能够实现长期财务目标。

对于该倡议下所有承诺的重组活动，我们预计将产生1 960万美元至2 600万美元的税前重组费用，涉及一次性解雇福利和相关费用、库存注销、租赁终止和设备退出费用以及合同终止费用。由于该倡议，我们在2022年下半年实现了2070万美元的成本节约，预计2023年每年可节省1亿美元的成本。我们继续预计，该倡议将在2023年底前基本完成。

商誉减值

我们已识别潜在减值迹象，并采用收入及市场法进行中期减值分析，于二零二二年六月三十日及二零二二年十二月三十一日。进行之定量分析结果显示报告单位之账面值超过公平值。因此，截至2022年12月31日止年度录得4. 988亿美元的商誉减值支出。

新冠肺炎

于二零二零年及二零二一年，为应对新型冠状病毒病疫情，世界各国政府实施安全预防措施，包括休息、旅行限制、停业、取消公众集会及其他彼等认为必要的措施。许多组织和个人，包括我们的公司和员工，采取了额外措施来避免或减少感染，包括限制旅行和远离工作场所。这些措施扰乱了正常的业务运作，对全球的业务和金融市场造成了重大的负面影响。随着新型冠状病毒疫苗的供应，全球某些地区对社交及商务旅行以及政府活动和职能的限制已并将继续解除，但感染率持续波动，新变种不断出现，导致疫情持续存在不确定性。虽然我们已大致恢复正常运作，但我们仍会继续监察我们的运作及政府的建议，以随时准备在情况需要时实施修订。

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在COVID—19疫情早期，我们经历了多项不利影响，包括延长销售周期以完成我们产品的新订单、因关闭设施和旅行限制导致的发货和安装订单延迟以及应收账款延迟。特别是，一系列垂直市场的企业暂时减少了全球资本支出预算，因为他们寻求保持流动性，以确保自身运营的寿命，我们认为这暂时影响了购买我们增材制造解决方案的需求。此外，我们的第三方合约制造商及主要供应商关闭设施导致产品制造延误及中断，影响我们的成本及及时运送客户购买产品的能力。虽然我们已从该等负面影响的严重性中有所改善，但持续的疫情可能会继续影响全球的业务营运，包括港口拥堵、供应商延误及劳工短缺，这可能会增加我们的成本并影响我们的盈利途径。

从长远来看，我们认为，COVID—19疫情以及随后全球供应链和物流网络的中断将鼓励企业重新评估其供应链结构，并可能加快采用增材制造等解决方案，这将通过分散的生产能力、按需库存弹性、降低供应链复杂性，减少对海外制造业的依赖。

影响经营业绩的关键因素

我们相信，我们的业绩和未来的成功取决于许多因素，这些因素为我们带来了重大机遇，但也带来了风险和挑战，包括下文和“风险因素“本年度报告的表格10-K部分。

采用增材制造解决方案

我们相信，世界正处于采用增材制造解决方案的拐点，由于我们的专有技术和全球分销能力，我们有能力在一系列行业中利用这一机会。我们预计，随着业务继续从传统制造工艺转向最终用途零件的增材制造，我们的经营业绩（包括收入和毛利率）将在可见的将来波动。我们的交钥匙和批量生产解决方案旨在帮助企业实现大规模增材制造的全部好处，包括几何和设计灵活性、大规模定制和供应链工程等。潜在客户和现有客户认识到这些好处并投资于我们的解决方案的程度将影响我们的财务业绩。

定价、产品成本和利润率

我们为客户提供一系列增材制造解决方案，涵盖多个价格点、材料、吞吐量水平、操作环境和技术，使他们能够找到实现其特定目标的解决方案。我们的产品组合随着新版本的推出而不断扩大，我们有各种新产品正在开发中。由于市场特定供求动态及产品生命周期，该等产品的定价可能因地区而有所不同，而若干产品的销售具有或预期具有高于其他产品的毛利率。因此，我们的财务表现部分取决于我们在特定期间销售的产品组合。此外，我们面临价格竞争，我们在关键市场的竞争能力将取决于我们在新技术和成本改进方面的投资成功，以及我们为客户高效可靠地推出具有成本效益的增材制造解决方案的能力。

持续投资与创新

我们相信，我们是大规模生产和交钥匙增材制造解决方案的领导者，提供突破性技术，通过广泛的产品组合实现高产量和易用性。我们的业绩在很大程度上取决于我们在研发方面的投资，以及我们在增材制造行业处于前沿的能力。我们必须不断识别和响应快速变化的客户需求，开发和推出创新的新产品，增强现有产品并激发客户对我们解决方案的需求。我们相信，对增材制造解决方案的投资将有助于长期收入增长，但这可能会对我们的短期盈利能力产生不利影响。

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产品的商业发布

我们不断投资于新产品的开发和现有产品的增强，以满足不断变化的客户需求。在新产品商业化之前，我们必须在公司内部或我们的第三方合同制造商(视情况而定)完成这些产品的最终测试、采购和生产。成功完成这些步骤的任何延迟都可能影响我们从这些产品中创造收入的能力。

收购和交易相关成本

作为我们增长战略的一部分，我们已经收购或投资于其他业务、专利、技术、产品或服务，并可能继续这样做。我们的增长在很大程度上依赖于被收购公司的成功整合，包括我们以高效和有效的方式通过合并业务实现预期商机的能力。我们预计，随着我们继续整合这些业务及其提供的技术、产品和服务，我们的运营结果将会波动。此外，我们的运营结果将受到与这些收购相关的非经常性交易相关成本的影响，包括整合成本。

宏观经济状况

当前的宏观经济环境正在影响我们的客户的财务和运营。客户和潜在客户正面临巨大的财务压力，因为供应链限制和通货膨胀推高了运营成本，利率上升使获得信贷的成本更高。近几个月来，消费者价格指数大幅上涨。此外，在通货膨胀时期，利率历来上升。2022年3月，美联储开始并预计将继续加息，以遏制通胀。由于这些财务压力，一些客户可能会降低资本投资计划并收紧运营预算，这可能导致销售周期延长、采购决策延迟以及我们解决方案的定价压力。较高的利率亦可能影响我们以具吸引力的利率获得债务融资的能力。虽然我们于二零二二年录得收入增长，但由于客户在不明朗的宏观经济背景下延迟购买决定所带来的负面影响，我们的收入增长低于预期。

经营成果的构成部分

收入

我们的大部分收入来自产品销售，包括增材制造系统和相关消耗品。产品收入于控制权转移予客户时确认，一般于付运或验收时进行。倘我们不能客观地确定向客户提供的产品符合协定规格，则收益在收到客户接纳前不会确认。我们的一部分收入来自软件和支持服务。软件收入于（i）就装置上软件而言，于控制权转移予客户时（一般于出货时进行）确认；及（ii）就云软件而言，主要透过一年年度合约销售，并于协议年期内按比例按比例确认。增材制造系统支持服务的收入主要通过一年年度合约产生，并于协议年期内按比例确认。在若干情况下，我们透过向客户租赁机器及设备产生收益。该等租赁根据其相关条款及条件的分析分类为经营或销售类租赁，租期一般介乎一至五年。

我们利用内部销售和外部合作伙伴通过直接销售给最终用户产生收入并提供产品和服务。我们还从销售给经销商产生收入，经销商购买和转售我们的产品，并为最终用户提供我们的增材制造解决方案的安装和支持服务。

销售成本

我们的销售成本包括产品成本和服务成本。产品成本包括增材制造系统及消耗品的制造成本，主要包括支付予第三方合约制造商及供应商的金额以及与制造业务直接相关的人员相关成本。它还包括我们生产的零部件的劳动力、材料和管理费用。服务费用包括与提供直接相关的人事费用，

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为客户提供支持服务，其中包括致力于远程支持的工程师以及培训、支持和相关差旅费用。我们的收入成本还包括折旧和摊销、备件或替换部件成本、保修成本、过剩和过时库存和运输成本，以及管理费用的分配部分。我们预计未来期间的收入成本以绝对美元计算将增加，因为我们预计我们的收入将继续增长。

毛利和毛利率

我们的毛利乃根据我们的收入与收入成本之间的差额计算。毛利率是毛利除以收入所得的百分比。我们的毛利及毛利率受或可能受多项因素影响，包括：

我们预计我们的毛利率会随着时间的推移而波动，这取决于上述因素。

研究与开发

我们的研发费用指为支持推动创新增材制造技术、新产品平台和耗材开发的活动，以及增强现有产品平台能力的活动而产生的成本。我们的研发开支主要包括与研发相关的人员开支、原型、设计开支、咨询及承包商成本以及分配的部分间接费用。我们预计，随着时间的推移，研发成本将以绝对美元为基础增加，因为我们将继续投资于推进增材制造解决方案组合。

销售和市场营销

销售及市场推广开支主要包括于销售及市场推广部门工作的个人的销售相关成本、第三方佣金、与展销会及活动有关的成本以及间接成本的分配部分。我们预计，随着我们扩大员工人数、开展新的营销活动及推出新的产品平台，销售及营销成本将按绝对美元计算增加。

一般和行政

一般及行政开支主要包括与我们的行政、财务、法律、资讯科技及人力资源职能有关的人事开支，以及法律、审计、会计及其他咨询服务的专业费用，以及间接成本的分配部分。我们预计，由于作为一家上市公司运营，我们的一般和管理费用将以绝对美元为基础增加，包括遵守适用于国家证券交易所上市公司的规则和法规所需的费用，以及根据SEC的规则和法规与合规和报告义务相关的费用，以及增加的一般和董事和高级人员保险费用。投资者关系及其他行政和专业服务。此外，我们预计将增加成本，因为我们聘请额外的人员和加强我们的基础设施，以支持业务的预期增长。

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正在进行的研究和开发

在过程中的研发费用包括被认为没有未来或替代用途的收购资产，因此，收购费用根据财务会计准则委员会，或FASB，会计准则编纂，或ASC主题730，研究和开发。我们预计在过程中的研发将根据我们的收购策略和收购目标而波动。

商誉减值

商誉减值指将商誉账面值撇减至公平值之减值开支。

权证责任的公允价值变动

认股权证负债之公平值变动包括就业务合并发行之私募认股权证之公平值变动。认股权证负债之公平值乃采用柏力克—舒尔斯模式计算。由于所有尚未行使的私募认股权证均已行使，故吾等预期认股权证负债的公平值不会有任何进一步变动。

利息支出

利息开支包括与我们定期贷款有关的现金利息以及递延融资费用和成本的摊销。

利息和其他(费用)收入，净额

利息及其他（开支）收入净额包括存款及短期投资赚取的利息及投资收益及亏损。

所得税

我们的所得税拨备包括根据已颁布的税率对美国联邦、州及外国所得税的估计，并就允许抵免、扣除、不确定税务状况、递延税项资产及负债的变动以及税法的变动作出调整。由于累积亏损，我们对我们的美元保持估值拨备，国家和外国递延所得税资产。

经营成果

截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之比较

收入

下表呈列我们各收入来源的收入，以及占总收入的百分比及较去年的变动。

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截至2012年12月31日、2022年和2021年的年度总收入分别为209.0美元和112.4美元，增加了9,660万美元，增幅为86%.总收入的增长归因于产品和服务收入的增长。

与截至2021年12月31日的年度相比，我们在截至2022年12月31日的年度内销售了更多产品，产品收入增长了约79%。这主要是由于更多样化的

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与2021年同期相比，本年度的产品组合和被收购公司在截至2022年12月31日的年度内的额外收入。

在截至2022年12月31日的年度内，服务收入较截至2021年12月31日的年度有所增长，主要是由于在此期间出货量增加带来的支持和安装收入的增加，以及与收购相关的额外收入。

下表列出了按地理区域分列的收入，以及占总收入的百分比以及与上一时期相比的变化。

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