附录 99.2

BYND CANNASOFT ERPRISES INC

管理层 截至2023年9月30日的九个月期间的讨论和分析

除非另有说明，所有 美元金额均以加元表示

背景

本 管理层的讨论与分析（“MD&A”）应与BYND Cannasoft Enterprises Inc.（“BYND Cannasoft” 或 “公司”） 截至2023年9月30日的九个月期间未经审计的合并 财务报表及其附注一起阅读。本 MD&A 中包含的信息截止日期为 2023 年 11 月 14 日。

公司财务报表的编制符合国际财务报告准则（“IFRS”） ，除了披露财务报表和报告金额之日的或有负债 外，还要求管理层做出影响报告的资产、负债和支出金额的假设。该公司的估计基于历史 经验、当前趋势和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的。实际结果可能与这些估计值不同。

关于前瞻性陈述和风险因素的警告 说明

本 MD&A 包含前瞻性陈述，其中包括在本节下披露的风险和不确定性”风险 管理”。其他可能影响实际业绩的因素包括与国内 和国外政府监管有关的不确定性以及资本市场内部的变化。

本 MD&A 包含某些可能构成 “前瞻性陈述” 的陈述。前瞻性陈述包括但不限于有关未来预期业务发展及其时机、监管合规性、 营运资金充足性以及业务和融资计划的陈述。尽管公司认为此类陈述是合理的，但 它无法保证此类预期会被证明是正确的。前瞻性陈述通常由词语 来识别，例如：相信、期望、预测、打算、估计、假设和类似表达，或其本质上指的是未来事件。 公司提醒投资者，公司的任何前瞻性陈述都不能保证未来的业绩， 的实际业绩可能与前瞻性陈述存在重大差异，原因包括但不限于 公司继续预期增长、筹集必要资金或完全能够实施其 业务战略的能力。

去担心

公司的财务报表是在持续经营的基础上编制的，这意味着公司将继续在正常业务过程中变现 其资产并清偿负债。公司持续经营的能力 取决于其股东的持续财务支持，公司创造收入以建立 盈利业务的能力，以及根据需要获得必要的股权或债务融资为运营提供资金的能力。

展望

在可预见的将来， 公司的主要重点将是：（i）继续其当前的CRM软件业务，（ii）为医用大麻行业开发 其新的大麻CRM平台，（iii）筹集足够的资金使公司能够建造 其拟议的大麻农场，（iv）建造和运营其拟建的大麻农场，以及（v）开发EZ-G设备， 一种独特的、正在申请专利的设备，结合专有软件（临时应用），可调节低浓度 CBD 的流量油进入女性性器官的软组织。

业务描述

BYND Cannasoft Enterprises Inc. 于 2021 年 3 月 29 日根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）合并。该公司 的注册地址是加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华市东11大道2264号，V5N 1Z6。

最近的事态发展

● 2023年9月26日，该公司宣布已与植物性健康公司Foria签署了一份谅解备忘录 （MOU），概述了组建战略联盟的计划，以增进对 快速增长的女性健康行业中现有机会的理解和合作。该联盟计划将Foria在性健康 领域的知识和经验，以及该品牌备受喜爱的有机植物和基于CBD的产品，与该公司正在申请专利的EZ-G 治疗解决方案设备相结合，该设备利用人工智能帮助解决女性的健康问题。Foria的团队计划开发专为EZ-G设备设计的油 胶囊，该胶囊利用专有软件来调节低浓度的 CBD 油、大麻籽油和其他天然油脂流入女性生殖系统软组织。预计该设备将 为用户提供个性化体验，满足与性快感相关的各种需求，并有可能解决各种各样的 女性健康问题。
● 2023 年 7 月 19 日 ，公司宣布完成一项承保的公开发行承诺，在扣除承保折扣和公司应付的其他估计费用之前，公司 的总收益约为260万美元。 基础发行包括1,733,334股普通股，向公众发行的价格为每股1.50美元。公司打算将本次发行的 净收益主要用于产品设计和制造、销售和营销活动、专利申请 和营运资金。
● 2023 年 2 月 5 日，Cannasoft Pharma Holdings Ltd. 已获得非接触式营业执照。该许可证允许我们从事 大麻行业，目的是在以色列进行贸易和经纪交易，从国外进口，在不接触大麻的情况下购买和 销售大麻。
● 2022年9月22日，公司完成了对Zigi Carmel倡议与投资有限公司（“Zigi Carmel”） 的收购，以向卡梅尔·齐格登发行7,92万股普通股和10万美元以支付其法律费用。作为收购完成的一部分，齐格登先生被任命为公司董事。
Zigi Carmel 拥有 EZ-G 设备，这是一种独特的、正在申请专利的设备，与专有软件（临时应用）相结合， 可调节低浓度 CBD 油流入女性生殖系统软组织。根据在全球范围内进行的研究 ，使用低浓度的CBD油进行治疗可以缓解念珠菌、干燥、疤痕和许多其他女性健康问题。 大量研究表明，CBD 与内源性大麻素系统相互作用，内源性大麻素系统是一种主调节系统，受体遍布全身 。通过激活这些受体，CBD 可以带来健康益处，通过减轻 压力、改善情绪、提高身体舒适度和治疗****问题，帮助使性生活变得更加平易近人和愉快。
公司打算进行该专利的最终注册，并建立 EZ-G 设备的营销和销售系统。 公司的 “走向市场” 战略计划以B2B和B2C的合并销售为基础。
● 2022年8月9日 ，公司与魏茨曼科学研究所签署了一项协议，使用公司专有的 Benefit CRM 软件。根据协议条款，魏茨曼科学研究所将使用作为软件即服务 (SAAS) 提供的软件 的测试版。测试版将包括公司的CRM系统——工作管理（BENEFIT）、 以及用于管理大麻农场和温室的模块系统（CANNASOFT）。公司将向Weizmann Institute 发放为期一年的免费使用许可证，之后双方将延长协议，公司 将按协议延期之日的惯常费率获得报酬。
● 2022年5月26日，该公司的普通股获准在纳斯达克资本市场上市。交易于2022年5月31日星期二开始，股票代码为 “BCAN”。

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CRM 业务

公司的全资子公司BYND-Beyond Solutions Ltd.（“BYND Israel”）是一家根据以色列国法律注册成立的公司，该公司开发和销售客户关系管理（CRM）软件产品，使小型和 中型企业（SME）能够优化销售管理、劳动力管理、联络中心运营 和资产管理等日常功能。BYND Israel 目前提供一种专有的 CRM 软件产品，名为”福利客户关系管理”（我们的 “Benefit CRM 软件”）向其客户致意。在过去的3年中，BYND Israel一直在开发其下一代Benefit CRM软件（我们的 “新CRM平台”），该软件将基于云端，并将包括许多新功能 和增强功能。

BYND 以色列还开发了一个新的革命性CRM软件平台，专为满足医用 大麻行业的独特需求而设计（我们的 “新大麻CRM平台”）。

医用 大麻

2020年10月1日，BYND Israel与B.Y.B.Y. 投资与促销有限公司（“BYBY”）的股东签署了股票购买协议， 是一家根据以色列国法律注册成立的公司。根据该协议，BYND Israel将从其股东手中收购BYBY74％的所有权 权益，以换取BYND Israel的54.58％所有权（“BYBY收购”）。 BYBY拥有以色列卫生部颁发的种植医用大麻的主要许可证，并已开始获得 必要的许可和批准，以便在以色列南部建造一个占地3.7英亩的大麻农场，种植和收获医用大麻（ “大麻农场”）。BYBY 收购交易于 2021 年 3 月 29 日完成。

BYND 以色列的长期目标是利用其大麻农场业务来协助开发其新的大麻CRM平台。 通过使用大麻农场运营生成的数据，包括与医用 大麻的种植、收获和销售有关的数据，BYND Israel将能够更好地优化其新的大麻CRM平台，为大麻行业的利益相关者提供最先进的 资源，这将增强他们的业务。

BYBY 的收购和林肯业务合并交易

2019年初，BYND Israel与BYBY的所有者进行了讨论，目的是：（i）合并各自的业务， （ii）筹集建设大麻农场所需的资金，以及（iii）在加拿大 证券交易所上市BYND Israel的股票进行交易（“上市”）。为了实现这些目标：

● 2019年4月22日，BYND Israel与一位投资者签署了可转换贷款协议，该投资者同意向BYND Israel贷款10万美元，用于 进行BYND收购和上市；
● 2019年8月18日，BYND Israel与BYBY的所有者签订了一份 “谅解文件”，其中概述了BYBY收购的基本 条款；
● 2019 年 11 月 28 日，BYND Israel 与林肯收购公司（“林肯”）签订了一份不具约束力的意向书， 列出了与拟议交易有关的一般条款和条件，其中林肯将：

○ 从各自的股东手中收购 BYND Israel 和 BYBY（“业务合并交易”）；以及
○ 申请在加拿大证券交易所（“CSE”）上市交易，完成 上市；

3

● 2019年12月9日，BYND Israel协助成立了一家新的不列颠哥伦比亚省公司（“Fundingco”），该公司 用作筹集与BYBY收购和上市相关的资金的工具；
● 2019年12月16日，BYND Israel与林肯、Fundingco和BYND Israel的股东 签订了与企业合并交易有关的最终业务合并协议，双方在协议中达成了协议 除其他外那个：

○ Lincoln 和 Fundingco 将合并成为 BYND Cannasoft，而且
○ BYND Cannasoft将收购BYND Israel（及其持有74％的子公司BYBY）的所有已发行和流通股份；

业务合并交易已于 2021 年 3 月 29 日完成。业务合并交易完成后，BYND Cannasoft的主要业务现在是BYND Israel和BYBY的业务。

精选 财务信息

下表列出了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间以及截至2022年12月31日止年度的精选财务信息。下文列出的选定财务信息来自公司 合并未经审计的季度财务报表和附注以及相应时期的合并已审计财务报表和随附的 附注。下面列出的选定财务信息可能不代表公司未来 的业绩。

物品 截至 2023 年 9 月 30 日的九个 个月期间（加元） 九个 个月期限已结束
2022年9月30日（加元）		 年份 已结束
2022年12月31日（加元）
收入 873,740 890,886 1,123,072
损失 (3,327,542) (964,462) (1,664,684)
总资产 49,553,665 44,488,072 49,903,208
负债总额 421,953 448,219 632,509
营运资金 2,601,644 3,135,692 2,987,975
股东权益 49,131,712 44,039,853 49,270,699
期末的已发行普通股数量 39,643,681 37,736,810 37,885,932

运营结果和整体绩效

A. 经营 结果

截至2023年9月30日的九个月期间，公司的净亏损为3,327,542美元，而2022年的净亏损为964,462美元，截至2023年9月30日的现金余额为2,183,463美元（2022年12月31日为2,392,871美元）。

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以下 概述了公司截至2023年9月30日的九个月期间的财务业绩：

收入

● 该期间的收入 为873,740美元，而2022年同期为890,886美元。这一下降主要是由于云托管服务的 收入减少了18,822美元，软件许可证收入减少了11,257美元， 被软件开发收入增加的15,432美元部分抵消。
●

在此期间，我们约 82% 的销售额和 2022 年同期销售额的 85% 来自我们最大的客户，因此，我们高度依赖该客户来继续 我们的经营活动。

●

公司新CRM平台的开发 现已完成，新CRM 平台的测试版已经推出，我们相信我们将很快开始创造收入。

●

该公司新大麻CRM平台第一阶段的开发 现已完成，目前正在魏兹曼科学研究所进行 测试，但是，我们预计该平台要到2024年第一季度才能产生收入 。

●

Cannasoft 拟议的大麻农场还处于非常初期的开发阶段，我们预计要到2024年第二季度才能通过销售大麻 或注入大麻的产品产生收入。

收入成本

●

该期间的销售成本 为418,473美元，而2022年同期 的销售成本为371,252美元。这一增长是由于工资和福利增加了36,188美元，软件和其他费用增加了11,950美元。

● 在截至2023年9月30日的九个月期间，公司的毛利率为52％，而2022年为58％。

一般 和管理费用、折旧、咨询和营销、基于股份的薪酬和专业费用

●

在截至2023年9月30日的九个月期间， 的一般和管理费用从2022年同期的630,269美元增加到940,445美元。增加的主要原因是高级管理层和董事的薪酬增加了243,537美元。

● 专业 费用从909,330美元增至2514,024美元，这主要是由于投资者关系、公共关系和数字 媒体支出增加了879,046美元，律师费增加了173,915美元，EZ-G产品设计和管理增加了425,225美元。
● 由于与新的Cannabis CRM 平台相关的咨询费用减少，咨询 和营销费用从8,030美元降至1,791美元。
● 折旧 费用从26,637美元降至9,220美元，这主要是由于该公司的许多财产和设备已完全折旧 。
● 基于股票的 薪酬支出从146,581美元降至95,464美元，这是因为大多数股票期权是在2021财年授予的，其归属的大部分 发生在2021年和2022年。

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其他 收入（亏损）项目

● 国外 汇兑损失为124,560美元，而收益为257,833美元，这主要是由于新以色列谢克尔疲软。
● 财务 支出从9,498美元增加到15,415美元，这主要是由于银行手续费的增加。

B. 流动性 和资本资源

截至 截至2023年9月30日，该公司的现金余额为2,183,463美元（2022年12月31日：2,392,871美元）。

物品 截至9月30日的九个月
2023 (加元)		 九个 个月已结束
9月30日
2022 (加元)
用于经营活动的现金 (2,733,932) (960,777)
用于投资活动的现金 (428,186) (1,890,458)
融资活动提供的现金 2,964,366 244,044
现金净减少 (177,752) (2,607,191)

● 在截至2023年9月30日的九个月期间， 公司的经营活动现金流为负数， 为2,733,932美元，这主要是由于其净亏损为3,327,542美元，递延收入减少了201,210美元，但被预付费用减少252,334美元和应收账款减少90,494美元所部分抵消。现金支出包括一般业务和管理 费用、咨询费、业务和产品开发以及专业费用。
● 公司认为，它将能够产生足够的现金流来维持其当前产能。尽管如此，它将需要 额外资金来完成公司的扩张目标，包括建设大麻农场和 开发 EZ-G 设备。
● 2022年1月13日，公司完成了非经纪私募融资，通过以每股3.00美元的价格发行40,983股普通股筹集了122,950美元。
● 2022年5月3日，15万股普通股股票期权被行使，总收益为12.3万美元。
● 2022年9月20日，行使了14万股普通股股票期权，总收益为114,800美元。
●

2022年10月5日 ，公司完成了非经纪私募融资，其中 通过发行142,395股普通股筹集了616,570美元，每股 股价格为4.33美元。

● 2023年7月19日，在承销的 公开发行结束后，公司发行了1,733,334股普通股，价格为每股1.50美元，公司总收益约为260万美元，扣除承保折扣和公司支付的其他 估计费用。

平衡外 表单安排

公司没有未公开的资产负债表外安排，这些安排对其 经营业绩、财务状况、收入或支出、流动性、资本支出或对投资者具有重要意义的 资本资源具有当前或未来影响。

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未偿还的 股本

普通股 股
已于 2023 年 9 月 30 日以 的身份发行并尚未发行 37,643,681
2023 年 10 月 23 日 23 日发布（RSU） 24,869
截至 2023 年 11 月 14 日 14 日的已发行和未偿还总额 39,668,550

可转换证券 练习 价格 到期日期
股票期权 $0.82 2026年3月29日 250,000
股票期权 $1.22 2026年6月29日 240,000
股票期权 $2,65 2026年10月26日 115,000
股票期权 $6.20 2027年6月14日 10,000
股票期权 $3.82 2028年4月27日 10,000
RSU 不适用 2024年4月1日 21,925
股票期权 $1.93 2028 年 8 月 8 日 90,000
RSU 不适用 2024年2月11日 10,935
RSU 不适用 2024年8月8日 13,911
完全 摊薄后的股本 40,430,321

与关联方的交易

在 截至2023年9月30日的九个月期间，公司向其总裁、 首席执行官、首席财务官、首席技术官和两名董事（沃尔金先生和萨博夫人）支付了金额为949,177美元的管理和咨询费。在2022年同期，公司向其总裁、 首席执行官、首席财务官、首席技术官和两名董事（沃尔金先生和萨博夫人）支付了977,177美元。

截至 截至2023年9月30日，公司股东欠款743美元（2022年12月31日——1,002美元）

截至 截至2023年9月30日，欠公司董事72,725美元（2022年12月31日为37,094美元）。

2023年4月27日，公司以每股3.82美元 的行使价向董事（Shirazi先生）授予了10,000份股票期权，这些期权可行使5年。

2023 年 4 月 27 日，公司向两名董事（沃尔金先生和萨博夫人）授予了 43,847 个 RSU，限制性股票单位将在一年内归属。

2023年8月8日 ，公司向三位董事（沃尔金先生、萨博女士和希拉齐先生）授予了90,000份股票期权， 可行使5年，行使价为每股1.93美元。

2023 年 8 月 8 日，公司向两名董事（沃尔金先生和萨博夫人）授予了 27,819 个 RSU，这些限制性股票将在一年内归属。

7

拟议的 笔交易

截至本MD&A发布之日 ，尚无涉及本公司的拟议重大交易。

会计政策的变更或采用

已发布但有未来生效日期的会计 准则或对现有会计准则的修订要么不适用 ，要么预计不会对公司的财务报表产生重大影响。

金融 工具

金融 工具包括现金、应收金额、应付账款和应计负债。这些金融 工具的估计公允价值接近其账面价值，因为这些工具的到期时间很短。

截至2023年9月30日，该公司的流动资产为2,894,002美元，流动负债为292,358美元，营运资金 为2,601,644美元。

风险 管理

公司在不同程度上面临各种风险。公司董事批准和监督风险管理流程， 包括成文的投资政策、交易对手限额以及控制和报告结构。风险敞口的类型 和管理此类暴露的方式如下所示：

信用 风险

信贷 风险是指金融工具的一方因未能履行 义务而给另一方造成财务损失的风险。公司的信用风险敞口是现金和应收款项的账面价值。

对于客户应付的 款项，公司对客户进行持续的信用评估，并监控应收账款余额和 的付款，以确定是否需要为估计的信贷损失留出备抵金。在确定预计 信用损失备抵额度时，公司将考虑客户的历史经验、当前的市场和行业状况以及任何特定的 收款问题。

利息 利率风险

利息 利率风险是指金融工具的公允价值因市场利率变化而波动的风险。应付贷款 包括浮动利率；但是，公司认为它不会面临重大利率风险。

外国 汇率风险

公司面临外汇风险，因为截至2023年9月30日，该公司的金融资产盈余超过以 美元计价的金融负债，包括总额为1,919,988美元的现金。截至2023年9月30日，美元兑新以色列谢克尔贬值或升值5％ 将导致 税前总利润分别减少或增加约95,999美元。

流动性 风险

流动性 风险是指实体在筹集资金以履行与金融工具相关的承诺时遇到困难的风险。 根据合同条件，截至2023年9月30日，公司未来5年及以上的非资本化金额（包括 利息支付）总额为322,693美元。为了获得 实施其计划所需的额外资金，公司可能必须通过股权或债务融资筹集额外资金。

8

有限的 财务资源风险

公司的财务资源和营业收入有限，其推进开发大麻 农场计划的能力取决于管理层成功筹集额外资金。未能获得额外融资可能导致 推迟或无限期推迟其大麻农场的开发，公司可能无法实现其既定的 业务目标。

尽管 公司迄今为止一直很成功，但在从资本市场获得融资方面，无法保证资本 市场在未来会保持有利地位，和/或公司能够以优惠的条件筹集实现其业务 目标所需的融资，甚至根本无法保证。对公司融资能力的限制可能会对公司及其证券及其继续作为持续经营企业的能力产生重大不利影响 。

市场 风险

公司在加拿大证券交易所交易的普通股及其交易价值由个人投资者和整个投资界的评估、 看法和情绪决定。无论是在短期还是长期内，此类评估、看法 和情绪都可能发生变化。投资者评估、 看法和情绪的不利变化可能会对公司及其证券造成重大不利影响。

业务 与我们的 CRM 业务相关的风险

● 我们计划中的基于云的新CRM平台和新的Cannabis CRM平台服务的缺陷 或中断可能会减少对我们服务的需求 ，并使我们承担重大责任。
● 来自我们的第三方数据中心托管设施的服务中断 或延迟可能会影响我们的服务交付并损害我们的业务。
● 如果 我们的预期增长率出现重大波动，未能平衡支出和收入预测， 我们的业绩可能会受到损害。
● 我们 将来可能会因涉嫌侵犯其所有权而被第三方起诉。
● 我们 将依赖第三方计算机硬件和软件，这些硬件和软件可能难以更换或可能导致我们的服务 出现错误或故障。
● 我们的技术交付模式和企业云计算应用服务的 市场还不成熟且不稳定，如果 的发展速度比我们预期的要慢，我们的业务可能会受到损害。
● 我们 目前的大部分收入都依赖我们的一位客户，这种关系的任何变化都可能对未来的收入产生重大影响。

9

与我们提议的大麻业务相关的业务 风险

● 公司尚没有足够的财务资源来完成大麻农场的建设，也无法保证 我们将能够通过债务或股权融资，或者在任何情况下以优惠条件筹集必要的资金。
● 我们的 大麻农场业务将取决于我们获得某些许可证以及某些普惠制和GAP良好实践认证， 如果信誉不佳，可能会使我们无法继续或扩大业务。
● 我们 将面临农业企业固有的风险，无法成功种植农作物将中断我们的业务活动。
● 我们 将依赖一个关键的生产设施，该设施的运营中断可能会严重干扰 我们继续进行产品测试、开发和生产活动的能力。
● 我们 将依赖生产和分销流程的关键组成部分，例如能源和第三方生产商和分销商， ，这些关键组件的可用性中断或其成本的增加可能会对我们的业务产生不利影响。
● 制造困难、中断或延误可能会限制我们产品的供应并限制我们的产品销售。生产大麻产品困难、复杂且受到严格监管。
● 我们 受环境、健康和安全法规和风险的约束，这可能会使我们承担环境法规定的责任。
● 我们 依赖于我们的质量控制体系的成功，这些体系可能会失败，并导致我们的业务和运营中断。
● 我们的品牌大麻产品业务的 成功将取决于我们开发的大麻候选产品的成功。迄今为止， 我们还没有开发任何大麻产品，我们预计至少要到2024年第二季度才能从我们开发的任何大麻产品中获得收入 。
● 不利的 宣传或消费者对我们或大麻的不利看法通常可能会限制我们的销售和收入。

一般 商业风险

● 如果我们的产品造成损失或伤害，我们 将面临产品责任索赔、监管行动和诉讼的风险。
● 我们 可能无法为我们面临的所有风险获得保险，这使我们面临潜在的未投保负债。
● 如果 我们生产或打算生产的任何产品因涉嫌的产品缺陷或任何其他原因而被召回，则我们 可能需要承担召回以及与 召回相关的任何法律诉讼所产生的意外费用。

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以色列的情况 ，包括哈马斯和其他恐怖组织最近从加沙地带发动的袭击以及以色列对 的战争，可能会对我们的业务产生不利影响，限制我们管理和销售产品的能力，这将导致 收入减少。

由于 我们大部分业务都在以色列开展，而且我们董事会、管理层的大部分成员以及大部分 员工和顾问，包括我们服务提供商的员工，都位于以色列，因此我们的业务和运营直接受到影响以色列的经济、政治、地缘政治和军事条件的影响。自1948年以色列国成立以来，以色列与其邻国和其他敌对的非国家行为者之间发生了许多武装冲突。这些 冲突涉及针对以色列各地民用目标的导弹袭击、敌对渗透和恐怖主义， 对以色列的商业状况产生了负面影响。

2023 年 10 月 7 日，哈马斯武装分子和其他恐怖组织成员从加沙 地带渗透到以色列南部边境，对民用和军事目标进行了一系列恐怖袭击。此后，这些恐怖分子对位于以色列与加沙地带边境沿线的以色列人口和工业中心发动了大规模的火箭袭击。截至本md&a发布之日， 此类袭击共造成1,200多人死亡，2600多人受伤，此外还绑架了目前无限数量的 平民，包括妇女和儿童。袭击发生后不久，以色列安全内阁向 哈马斯宣战。

以色列当前对哈马斯的战争的激烈程度和持续时间难以预测，这种战争对该公司的业务和运营以及对以色列总体经济的经济影响也是如此。2023年10月9日，以色列中央银行 宣布打算出售高达300亿美元的订单，以保护新以色列谢克尔（“NIS”）免于崩溃，但是，尽管 做出了上述宣布，截至当天，新谢克尔兑1美元汇率下跌至约3.92新谢克尔。此外， 2023 年 10 月 9 日，蓝筹公司的特拉维夫-35股票指数下跌了6.4％，而基准的 TA-125 指数下跌了6.2％。这些事件 可能意味着更广泛的宏观经济迹象表明以色列经济地位恶化，这可能会对公司及其有效开展业务、运营和事务的能力产生重大不利影响 。

其他恐怖组织也有可能加入敌对行动，包括黎巴嫩的真主党和西岸的巴勒斯坦军事 组织。我们的设施不仅在来自加沙地带的火箭弹射程之内，而且也在可以从黎巴嫩、叙利亚或中东其他地方发射的火箭射程之内。如果我们的设施因 的敌对行动或敌对行动而受损，以其他方式干扰我们设施的持续运营，则我们及时向客户 交付产品以履行与客户和供应商的合同义务的能力可能会受到重大不利影响。

我们的 商业保险不涵盖因战争和恐怖主义相关事件而可能造成的损失。尽管以色列 政府目前承担恐怖袭击或战争行为造成的直接损害的赔偿金额，但我们不能 向您保证这种政府保险将维持下去或足以弥补我们的潜在损失。我们造成的任何损失或损害 都可能对我们的业务产生重大不利影响。

由于以色列安全内阁决定对哈马斯宣战， 数十万以色列预备役军人被征召立即服兵役。截至本md&a发布之日，我们在以色列的某些员工和顾问，以及我们在以色列的服务 提供商的员工，已被要求在当前与哈马斯的战争中服役，预计这些人员 可能会长时间缺勤。因此，我们的运营可能会因此类缺勤而中断，这可能会重大 并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。此外，我们的以色列供应商和合同 制造商因在当前战争或未来的战争或其他武装冲突中服兵役而缺勤的员工可能会干扰他们的运营， 在这种情况下，我们向客户交付产品的能力可能会受到重大不利影响。

此外，中东和北非各国的民众起义影响了这些国家的政治稳定。 这种不稳定可能导致以色列国与这些 国家之间存在的政治和贸易关系恶化。此外，世界上一些国家限制与以色列和以色列公司做生意，如果以色列的敌对行动或 地区的政治不稳定持续或加剧，其他国家 可能会限制与以色列和以色列公司的业务往来。这些限制可能会严重限制我们从这些国家获取原材料或向这些国家的公司和客户出售 我们的产品的能力。此外，激进分子加大了促使公司 和消费者抵制以色列商品的力度。此类努力，特别是如果它们变得更加普遍，可能会对我们在以色列境外销售产品的能力产生重大和不利影响。

在 2023 年 10 月哈马斯袭击之前，以色列政府对以色列的司法系统进行了广泛的变革，这引发了 广泛的政治辩论和动荡。针对此类举措， 和以色列境外的许多个人、组织和机构都表示担心，拟议的变更可能会对以色列的商业环境产生负面影响，包括 ，原因是外国投资者不愿在以色列投资或开展业务，以及货币波动加剧、信用评级下调 评级、利率提高、证券市场波动加剧以及宏观经济状况的其他变化。 鉴于哈马斯最近的袭击以及以色列对哈马斯宣战，这种负面事态发展的风险增加了。 只要这些负面事态发展确实发生，它们可能会对我们的业务、经营业绩 以及我们在管理层和董事会认为必要的情况下筹集额外资金的能力产生不利影响。

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其他 问题

法律 诉讼

没有正在进行的由公司或第三方对公司提起的任何形式的法律诉讼。

或有负债

在 MD&A 之日 ，管理层没有发现任何与公司活动有关的未清或有负债。

披露 控制和程序

公司的董事和高级管理人员负责设计财务报告的内部控制措施，以便为财务报告的可靠性提供合理的 保证，并根据国际财务报告准则为外部 目的编制公司财务报表。截至本MD&A发布之日，对公司财务报告内部控制的设计进行了评估。

根据这项评估，确定财务报告的内部控制存在某些缺陷。 许多小公司的情况表明，缺乏职责分离和有效的风险评估被认为是存在薄弱环节的领域。 这些弱点的存在将由存在的高级管理层监督来弥补。这些官员将继续密切监视公司的所有财务活动，并提高关键领域的监管水平。 请注意，这个问题还将要求公司雇用更多员工，以实现更大的职责分离。由于 此类招聘成本的增加可能会威胁公司的财务可行性，因此管理层选择在其申报中披露潜在的 风险，只有在预算和工作量允许采取行动时才着手增加人员配备。

公司试图通过公司董事 和高级管理人员对财务报告、会计人员的诚信和声誉进行广泛而详细的审查以及对这些风险的坦诚讨论来缓解这些弱点。

免责声明

本文档中提供的 信息并非旨在全面审查与公司有关的所有事项。 此信息的用户，包括但不限于投资者和潜在投资者，应将其与公司不时提供的所有其他披露 文件一起阅读。

没有 证券委员会或监管机构审查过此处提供的信息的准确性或充分性。

批准

公司董事会通过 审计委员会监督管理层对财务报告和内部控制系统的责任。该委员会定期与管理层举行会议，每年与独立审计师举行会议，审查年度审计的范围 和结果，并在 财务报表获得董事会批准并提交给公司股东之前，审查财务报表和相关的财务报告和内部控制事项。公司董事会 已批准财务报表和本管理报告中所包含的披露。

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