目录表

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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格20-F

或

截至本财政年度止2022年12月31日

或

或

委托文件编号：001-40736

百合N.V.

(注册人的确切姓名载于其章程)

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克劳德—多尼尔大街1号, 335号楼, 82234Wessling, 德国

(主要执行办公室地址)

罗杰·弗兰克斯

C/o Lilium航空公司

2385号西北行政中心大道，套房300

博卡拉顿, 佛罗里达州33431

561-526-8460

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)

根据法案第12（b）条登记或待登记的证券。

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根据该法第12(G)节登记或将登记的证券。

不适用

(班级名称)

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根据该法第15(D)节负有报告义务的证券。

不适用

(班级名称)

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注明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量：369,820,821A类普通股和23,463,065B类普通股

如果注册人是一个知名的经验丰富的发行人，则通过复选标记进行注册，如《证券法》第405条所定义。 是的 ☐   不是 ☑

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。☐    不是  ☑

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ☑*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☑*☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记标出登记人用于编制本文件中包含的财务报表的会计基础：

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如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，请用勾号标明登记人选择遵循的财务报表项目。 项目17 项目18

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☑

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百合花

表格20-F

目录

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引言

除非另有说明，否则“Lilium”、“本公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指Lilium N.V.及其子公司。“欧元”或“欧元”指的是欧洲货币联盟的共同货币，而“美元”或“美元”指的是美元。

常用术语

除非本年报另有说明或文义另有所指，否则提述：

《2021计划》是指百合2021股权激励计划。

“2022年PIPE”是指根据Lilium与某些投资者于2022年11月签订的证券购买协议，于2022年11月22日和2022年11月29日买卖A类股票和2022年权证。

“2022年认股权证”是指在2022年发行的认股权证和登记直接发售的认股权证，按1.30美元的价格购买一股A类股，价格可予调整。

“航空营运许可证”是指航空营运证书或类似的航空营运当局。

“Azul”指Azul S.A.和Azul Linhaas Aéreas Brasileiras S.A.，统称为Azul S.A.

“Azul认股权证”是指于2021年10月22日向Azul发行的认股权证，可按每股A类股0.12欧元的行使价行使180万股A类股。

“董事会”是指Lilium N.V.的董事会。

“企业合并”或“重组”是指“企业合并协议”所规定的交易。

“业务合并协议”指由Lilium GmbH、Queen Cayman Merge LLC、开曼群岛有限责任公司及Lilium、Qell和Lilium的全资子公司修订的、日期为2021年3月30日的业务合并协议。

“CDR”指的是我们严格的设计评审。

“A类股”是指Lilium的A类普通股，每股面值0.12欧元。

“B类股”是指Lilium的普通股B股，每股面值0.36欧元。

“结束日”是指企业合并结束之日，即2021年9月14日。

“税法”系指修订后的1986年美国国税法。

“新冠肺炎”是指被称为SARS-CoV-2或新冠肺炎的新型冠状病毒，以及其任何演变、突变或相关或相关的流行病、大流行或疾病爆发。

“DCGC”指荷兰公司治理守则。

“Devt”指的是导管式电动矢量推力。

“DOA”指设计组织批准。

“欧洲航空安全局”指欧洲联盟航空安全局。

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“ESOP”是指员工股票期权计划。

“ESPP”指Lilium 2021年员工股份购买计划。

“欧盟”是指欧洲联盟。

“eVTOL”是指电动垂直起飞和着陆。

“交易法”系指修订后的1934年美国证券交易法。

“FAA”是指联邦航空管理局。

“股东大会”指本公司股东大会。

"国际会计准则"是指国际会计准则。

“国际会计准则理事会”是指国际会计准则理事会。

“国际财务报告准则”是指国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则。

“Lilium Jets”是指Lilium正在开发的全电动eVTOL飞机，包括其所有变型。

“百合网”是描述， "项目4.公司信息—B业务概述—Lilium网络运营。

“纳斯达克”是指“纳斯达克”全球精选市场。

“PDR”是指我们的初步设计审查。

“私人认股权证”指2022年认股权证、SPAC私人认股权证和Azul认股权证。

“公开认股权证”是指Lilium N.V.以11.50美元的价格购买一股A类股票的公开上市认股权证，该股票在纳斯达克交易代码为“LILMW”。

"Qell"是指Qell收购公司，开曼群岛豁免公司。

“Qell A类普通股”指Qell在业务合并结束前的A类普通股。

“Qell B类普通股”指Qell在业务合并结束前的B类普通股。

"RAM"是指区域空中机动性，指将区域内的社区和地点直接连接起来的网络。

“登记直接发售”指Lilium与某些投资者根据日期为2022年11月18日的证券购买协议于2022年11月22日在SEC登记发售中购买和出售A类股份和2022年权证。

“RSU”是指限制性股票单位。

“美国证券交易委员会”系指美国证券交易委员会。

“证券法”系指修订后的1933年美国证券法。

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“股份”是指Lilium的A类股份、B类股份和普通股C，每股面值0.24欧元。

“SPAC私人认股权证”是指最初由若干前Qell股东持有的Lilium N.V.认股权证，该认股权证由该等持有人在Qell首次公开发行结束时以每股11.50美元的价格购买一股A类股份（可作调整）的认股权证。

“SPAC认股权证”统称为公共认股权证和SPAC私人认股权证。

“型号认证”是指经认证符合EASA和/或FAA适用的适航标准，这是Lilium Jet进行商业运营的必要先决条件。

“垂直港”是指专为eVTOL飞机起飞和降落而设计的区域。

“VTOL”是指垂直起飞和着陆。

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有关前瞻性陈述的警示说明

本年度报告表格20—F（本年度报告）包含《交易法》第21E条和《证券法》第27A条所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述提供了我们对未来事件的当前预期或预测，包括但不限于关于Lilium拟议业务和业务模式、Lilium运营或打算运营的市场和行业以及Lilium业务商业化和推出的预期时间的陈述。

前瞻性陈述包括关于我们的期望、信念、计划、目标、意图、假设和其他非历史事实的陈述。诸如"预期"、"相信"、"继续"、"可能"、"估计"、"预期"、"未来"、"意图"、"可能"、"可能"、"目标"、"正在进行"、"机会"、"计划"、"潜力"、"预测"、"项目"、"结果"、"应该"、"战略"、"目标"、"将"和"将"的词语或短语，或类似词语或短语，或这些词语或短语的否定，可能识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不一定意味着陈述不具有前瞻性。本年报中的前瞻性陈述包括但不限于有关我们的业务计划、运营、现金流量、财务状况和股息政策的陈述。

Lilium运营并将继续在一个快速变化的新兴行业中运营。新的风险每天都在出现。鉴于这些风险和不确定性，您不应依赖或过度依赖这些前瞻性陈述，包括任何有关Lilium与各自合作者之间的战略合作何时或是否生效的陈述，任何Lilium喷气机将出售的数量、价格或时间的陈述。（或如果任何该等Lilium Jets将出售）、为此支付的价格以及发射时间或任何拟议的eVTOL网络或预期商业活动的运营方式，Lilium的业务和产品开发策略或认证计划，或Lilium的资金要求。

前瞻性陈述受已知和未知的风险和不确定性的影响，并可能基于潜在不准确的假设，其中任何假设都可能导致实际事件或结果与我们前瞻性陈述中包含或暗示的内容存在重大差异。许多因素可能导致实际未来事件和经营结果与本文所载的前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于以下风险：

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上述因素并非详尽无遗。你还应仔细考虑标题为"一节中所载的声明。项目3.关键信息--D.风险因素”在这份年度报告中。您不应依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅限于本年报日期。我们没有义务公开修订任何前瞻性声明，以反映本年报日期后的新信息、变化的情况或事件，或反映意外事件的发生。然而，您应审查我们在本年度报告之后定期向SEC提交的报告中描述的因素和风险。

此外，“Lilium相信”或“我们相信”的声明以及类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。该等声明乃基于截至本年报日期我们可获得的信息，虽然我们相信该等信息为该等声明提供了合理的基础，但该等信息可能有限或不完整。我们的声明不应被理解为表明我们已经对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，我们警告您不要过度依赖这些陈述。

尽管我们相信，截至本年报日期，前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。此外，Lilium或任何其他人均不对任何这些前瞻性陈述的准确性或完整性负责。阁下应仔细考虑本节所载或提及的警示性声明，与本年报所载的前瞻性声明以及Lilium或代表我们行事的人士可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明有关。

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第一部分

第1项。董事、高级管理人员和顾问的身份

A.董事和高级管理人员

不适用。

B.顾问

不适用。

C.核数师

不适用。

项目2.报价统计数据和预期时间表

不适用。

第三项。关键信息

A. [已保留]

B.资本化和负债

不适用。

C.提出和使用收益的理由

不适用。

D.风险因素

我们的业务面临重大风险和不确定性。阁下应审慎考虑本年报所载的所有资料，包括但不限于“项目5--经营和财务回顾及展望”以及我们向SEC提交或提供的其他文件中，包括以下风险因素，在决定投资或维持对我们的证券的投资之前。我们的业务以及我们的声誉、财务状况、经营业绩和股价，可能会受到任何该等风险以及我们目前未知或目前被视为不重大的其他风险和不确定因素的重大不利影响。以下风险因素按类别分类，以便于使用；然而，许多风险可能对多个类别产生影响。

风险因素摘要

以下为可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及股价造成不利影响的若干（但并非全部）风险概要。如果任何风险实际发生，我们的业务可能受到重大损害，我们的证券交易价格可能下跌，您可能失去全部或部分投资。

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与我们的业务和财务状况有关的风险

我们已经发生了重大亏损，预计在可预见的未来将产生重大费用和持续亏损，我们可能无法实现或保持盈利。

我们遭受了严重的运营亏损。截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度，我们的运营亏损分别为1.387亿欧元、4.006亿欧元和2.789亿欧元。我们预计2023年将继续出现巨额亏损。我们截至2022年12月31日止年度的综合财务报表是在假设我们将继续作为持续经营企业的基础上编制的，如本年报其他部分所包括的综合财务报表附注所述。我们目前的预测表明，我们没有足够的资金为我们的业务提供数年的资金。此外，我们必须达到几个里程碑，包括完成我们的研发计划和监管批准，这将在我们走向商业化的过程中变得更加重要。因此，我们继续经营下去的能力在很大程度上取决于我们成功地利用我们的商业模式取得进展的能力，以及在不久的将来通过债务融资、股权发行、合作伙伴关系和赠款资金筹集更多资金的能力。我们的预测是基于可能被证明是错误的假设，我们可能会比预期更快地利用可用的资本资源，或者需要比预期更多的资本来实现我们的Lilium喷气式飞机的型号认证和商业化。此外，我们还没有开始商业运营，这使得我们很难预测我们未来的运营结果，我们相信至少在我们开始商业运营之前，我们将继续蒙受运营亏损。因此，我们的亏损可能比预期的更大，我们可能无法实现预期的盈利，或者根本无法实现盈利，即使实现了，我们也可能无法保持或提高盈利能力。

我们预计，在可预见的未来，随着我们扩大我们的开发、认证、生产和商业启动，扩大我们现有的技术原型和生产设施，以及我们从事以下活动，我们的支出和资本支出将继续大幅增长：

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基于我们自成立以来不断出现的运营亏损，对未来持续运营亏损的预期，以及需要筹集更多资本为未来的运营提供资金，我们得出的结论是，我们作为一家持续经营的企业继续经营的能力存在很大疑问。请参阅“项目5.经营和财务审查及展望--B.流动资金和资本资源--对公司作为持续经营企业的持续经营能力的极大怀疑.”

此外，当前的经济环境可能会限制我们以可接受的条件发行新的股权或债务证券来筹集资本的能力，以及贷款人可能不愿以可接受的条件或根本不愿以补充现金流以支持运营所需的金额借出资金。如果我们无法在需要时通过股权、债务或其他融资方式筹集更多资金，我们可能需要推迟、限制、减少或在最糟糕的情况下终止我们的研发和商业化努力，并可能无法为我们的持续运营提供资金。此外，如果我们未来的增长和经营业绩未能达到投资者或分析师的预期，或者如果我们在获取客户或扩大业务方面的投资导致未来出现负现金流或亏损，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的商业计划需要大量资金。此外，我们未来的资本需求将要求我们出售额外的股权或债务证券，这可能对我们的A类股份和公开认股权证的市价造成不利影响，并削弱我们的股东或引入可能限制我们的经营的契约。

我们预计，在可预见的未来，随着我们扩大我们的开发、认证、生产和商业启动，并扩大我们现有的技术原型和生产设施，我们的支出和资本支出将继续大幅增长。截至2022年12月31日，该公司约有2.2亿美元可用现金(根据截至2022年12月31日的1欧元兑1.07美元汇率计算)。我们目前估计，我们将需要超过3亿美元的资金来支持我们的运营，直到我们在2024年下半年进行第一次符合机型的载人飞行测试，之后我们预计会有大量的交付前付款，我们已经包括并打算在我们的有约束力的合同中包括可供我们使用的用于确保Lilium Jet型号认证的重大额外成本。

我们的支出水平和资本支出将受到客户对我们产品和服务的需求的重大影响。事实上，我们的经营历史有限，正在进入一个新的行业，这意味着我们没有对我们的产品和服务的需求的历史数据，这种需求可能永远不会发展。因此，我们未来的资本要求可能是不确定的，实际资本要求可能与我们目前预期的不同。我们将需要额外的股权或债务融资，或者政府拨款或补贴，以资助我们的部分资本支出。我们可能不能及时获得这种融资，也不能以可接受或根本不能接受的条款获得融资。

我们能否获得必要的资金来执行我们的业务计划取决于许多因素，包括一般市场条件以及投资者和客户对我们的行业和商业模式的接受程度。这些因素可能会使此类融资的时间、金额、条款和条件对我们没有吸引力或无法获得。如果我们无法筹集到足够的资金，我们将不得不大幅削减支出，推迟或取消我们计划的活动，或者大幅改变我们的公司结构。我们可能无法获得任何资金，我们可能没有足够的资源来开展我们的业务，这两者都可能意味着我们将被迫缩减或停止我们的业务。

我们还可能寻求通过发行具有转换权的额外股票或债务证券(如可转换债券和期权)来筹集额外资本。发行具有转换权的额外股票或债务证券可能会降低我们证券的市场价格，目前我们无法预测未来此类发行的金额和条款。

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此外，我们未来的资本需求和其他商业原因可能需要我们出售额外的股权或债务证券，或者获得信贷安排或其他债务融资。债务的产生将导致偿债义务的增加，并可能导致限制我们运营的运营和融资契约。出售额外的股权或股权挂钩证券可能会稀释我们的股东。未来购买其他证券的投资者可能拥有高于现有股东的权利。

收购或投资公司，以换取新发行的股票、授予我们业务合作伙伴的期权，或我们的员工在现有或未来的股票期权计划中行使股票期权，或在现有或未来的员工参与计划中向员工发行股票，可能会产生额外的稀释。

EVTOL市场可能不会继续发展，eVTOL飞机可能不会被运输市场采用，eVTOL飞机可能不会获得交通和航空当局的认证，或者eVTOL飞机可能无法实现预期的运营成本降低或时间节省。

eVTOL飞机涉及一系列复杂的技术，并受到不断演变的法规的约束，其中许多法规最初并不适用于电动和/或VTOL飞机。在任何eVTOL飞机可以运送乘客之前，制造商和运营商必须获得必要的监管批准，包括但不限于飞机型号认证和与航空服务运营相关的认证（例如，AOC等）。没有一架eVTOL飞机通过EASA或FAA的认证，用于在欧洲或美国的商业运营，我们无法保证我们目前的Lilium Jet原型机将及时或完全获得政府认证，以市场可行或商业成功的方式获得政府认证。获得政府认证要求我们证明我们的Lilium Jet的性能、可靠性和安全性，这是不能保证的。此外，EASA、FAA和其他适用的监管机构正在对eVTOL飞机的监管标准进行持续评估和开发，并且仍然可能发生变化，我们对最终可能适用于Lilium喷气机认证和运营的标准以及制定此类监管标准的时间轴存在不确定性。由适用的监管机构执行和批准。我们的运营还将遵守国家、联邦、州和市政许可要求以及我们租赁Vertiport空间的每个司法管辖区的其他监管措施，我们可能要求更改我们拟议的Vertiport基础设施以满足许可或监管要求。上述任何风险及挑战均可能对我们的前景、业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

我们业务的成功取决于Lilium Jets的安全性和正面印象、战略关系的建立、Vertiport的便利性以及我们有效营销和销售RAM服务和产品的能力。

我们尚未开始商业运营，我们预计我们的成功将高度依赖于我们的目标客户对RAM和eVTOL车辆的接受，我们相信这将受到公众对我们的Lilium Jets特别是以及整个行业的安全性、便利性和成本的看法的影响。作为一个新兴行业，公众对随机存取汽车和垂直起降汽车的认知度较低，这将需要以具成本效益的方式进行大量宣传和营销活动，以有效和充分地锁定和吸引我们的潜在客户。倘我们未能证明我们的喷气式飞机的安全性、喷气式飞机的便利性或与其他通勤、货物运输、机场穿梭或区域运输方案相比，我们的业务可能无法按预期发展，我们的业务、收益及营运可能受到不利影响。此外，我们的销售增长将取决于我们与基础设施供应商、航空公司、其他商业实体、市政当局和地区政府以及土地所有者发展关系的能力，这可能无法有效地产生预期销售，而营销活动可能成本高昂，可能无法以具有成本效益的方式获得客户（如果有的话）。如果与我们的战略对手发生冲突，另一方可能会以不利于我们的方式行事，并可能限制我们实施战略的能力。我们的战略对手方可能会单独或与其他人一起开发与我们的产品和服务具有竞争力的相关领域的产品或服务。

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我们的运营历史有限，面临着在新行业、城市和区域航空运输服务中开发、认证、制造和推出我们的服务的重大挑战。我们的Lilium喷气机仍在开发中，尚未通过型式认证，也不能保证它将永远通过型式认证。

Lilium成立于2015年，我们打算在不断发展的新兴RAM市场运营。我们没有作为一个组织的大批量生产我们计划中的Lilium喷气机或运营商业可行的RAM服务的经验。我们无法向您保证，我们或我们的供应商和其他商业对手将能够开发出高效、具成本效益的制造能力和工艺以及可靠的元器件供应来源，使我们能够满足质量、价格、工程、设计和生产标准以及产量。成功生产和维护Lilium Jets，并通过分布式Vertiports网络为客户提供高质量的客户服务。Lilium喷气机的规格仍在开发中，目前我们预计开发一系列Lilium喷气机，包括四座和六座型号，具有不同的规格和设计目标。

然而，我们的Lilium喷气机尚未全面投入使用，我们可能无法实现我们的一个或多个预期配置的Lilium喷气机的所有性能目标，这可能会影响我们的商业化时间轴，并将对我们的业务计划和经营业绩产生重大影响。此外，Lilium Jet还没有经过型式认证，也不能保证它将通过适用的监管机构的型式认证。型式认证仍须视我们完成认证活动而定，如果监管要求出现额外或变化，或监管机构需要意外测试或分析，我们可能会遇到延误。此外，在我们获得Lilium Jet型号认证之前，我们和我们的客户都无法推出商业服务。另见"— 我们可能无法在时间轴或服务范围内销售我们的喷气式飞机或推出我们的服务"下面。您应根据我们作为新行业的新进入者所面临的风险和重大挑战来考虑我们的业务和前景，其中包括我们在以下方面的能力：

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倘我们未能充分应对任何或所有该等风险及挑战，我们的业务可能受到重大不利影响。

EVTOL客运和货运服务的RAM市场并不存在；它是否以及如何发展是基于假设的，RAM市场可能无法实现我们预期的增长潜力，或者可能增长得比预期更慢。

我们对eVTOL RAM区域客运和货物运输服务总可寻址市场的估计是基于一些内部和第三方的估计，包括已表示兴趣的客户，我们可以提供我们的飞机和服务的假设价格，假设的飞机开发，认证和生产数字，我们的制造能力，获得监管批准和认证，以及运营我们的飞机，假设Vertiport网络在我们的目标市场提供，假设安全协议和冗余，我们的内部流程和一般市场条件。虽然我们相信我们的假设及估计所依据的数据属合理，但该等假设及估计未必正确，而支持我们假设或估计的条件可能随时变动，从而降低该等潜在因素的预测准确性。因此，我们对RAM客运和货物运输服务年度总可寻址市场的估计以及总可寻址市场的预期增长率可能被证明是错误的，这可能会对我们的营业收入、成本、运营和潜在盈利能力造成负面影响。

我们可能无法充分控制与我们的发射前运营相关的成本，并且在我们开始运营后，我们的成本将继续很高。

我们将需要大量资金来发展和发展我们的业务，包括设计、开发、测试、认证和制造我们的飞机，建设我们的制造工厂，为Vertiports和其他商业活动获得租赁和合同安排，教育客户了解我们服务的安全性、效率和成本效益，以及建立我们的品牌。2020年、2021年及2022年，我们的研发费用分别为9030万欧元、1446万欧元及17560万欧元，预计将继续产生重大开支，这将影响我们的盈利能力，包括持续研发费用、制造、维护及采购成本、市场营销、客户及支付系统开支，以及我们扩大业务规模时的一般和行政开支。此外，我们预计运营我们的服务（例如我们的Lilium网络）将产生大量成本，包括通过建造和运营喷气式飞机机队（包括但不限于飞行员工资、着陆费、喷气式飞机维护和能源成本）扩大我们的业务规模，培训员工操作和维护我们的飞机，扩大Vertiport网络和推广我们的服务。我们未来盈利的能力不仅取决于我们成功地营销我们的飞机和服务的能力，而且还取决于我们控制成本的能力。如果我们不能有效地设计、认证、制造、营销、运营、销售和服务我们的飞机和业务，我们的利润率、盈利能力和前景将受到重大不利影响。

我们可能会在管理我们的增长和将我们的业务商业化方面遇到困难。

我们预期我们的制造和服务业务的范围和性质将有显著增长。我们管理业务和未来增长的能力将要求我们继续改善我们的运营、财务和管理控制、合规计划和报告系统。我们将继续加强合规计划，包括与内部监控、知识产权管理、隐私及网络安全相关的合规计划。我们可能无法以有效或及时的方式实施改进，并可能发现现有控制、计划、负责人员、系统和程序存在缺陷，这可能对我们的业务、声誉和财务业绩造成不利影响。

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我们可能无法在时间轴或服务范围内出售我们的喷气式飞机或推出我们的服务。

我们需要解决重大的监管、运营、物流和其他挑战，以实施我们预期的业务模式：（i）以通用航空和商业客户为目标，作为我们打算通过私人或部分所有权销售以量身定制的产品部署的补充业务线（“私人及部分销售”）；（ii）推出我们的Lilium Network服务；及╱或（iii）直接向企业及其他客户销售Lilium喷气机队及相关售后服务（“交钥匙企业”）。我们目前没有运营我们服务的基础设施，而且这些基础设施可能根本无法使用，也可能无法在我们预期的时间或条件下使用。

我们的Lilium喷气式飞机尚未获得任何EASA或FAA认证/批准，我们正在研究所需空域、运营权限以及其他相关和必要的多国、联邦、国家和地方政府批准的细节，这些对我们的喷气式飞机销售和我们的服务运营至关重要。此外，EASA和FAA的认证和批准流程可能会受到未来适用法规的任何变更的进一步影响，并可能会提出要求，例如射程储备要求，这可能会影响我们实现目标规格的能力，或要求我们实施设计变更以获得此类认证和批准，并可能导致我们的认证和商业化时间表的延迟。

我们的Lilium喷气机的融资、设计、制造和商业发布方面的任何延误，在收到所有必要的监管批准和认证方面的任何延误，以及运输或航空管理部门确定我们无法制造或销售我们的喷气机或提供或以其他方式从事我们预期的服务，可能会严重损害我们的品牌、业务、前景、财务状况和经营业绩，并可能要求我们承担额外费用，并为我们的业务造成不利的宣传。如果我们不能克服这些挑战，我们的业务、前景、经营业绩和财务状况将受到负面影响，我们发展业务的能力将受到损害。

我们的业务模式尚未经过测试或监管批准，任何未能将我们的战略计划商业化将对我们的经营业绩和业务产生不利影响，损害我们的声誉，并可能导致超出我们资源的重大负债。

任何新业务都会遇到挑战和困难，尤其是在新兴市场经营的业务先驱。其中许多挑战将超出我们的控制范围，包括为开拓新市场、建立业务和教育潜在客户而承担的巨大风险和费用。您应根据这些风险因素中讨论的风险、费用、并发症和延迟来考虑我们成功的可能性。目前没有任何理由可以假设我们的商业模式将被证明是成功的，我们可能无法产生可观的收入，筹集额外资金或盈利。我们将继续面对早期商业阶段公司经常遇到的风险和困难，包括扩大基础设施和员工人数，并可能会遇到与我们的增长有关的不可预见的开支、困难或延误。此外，由于我们业务的资本密集性质，我们预期将继续维持庞大的经营开支，而不会产生足够收入以支付开支。因此，对Lilium的任何投资都是高度投机性的，可能导致您的全部投资损失。

我们预计，如果获得监管部门的批准和认证，我们完全开发的Lilium Jet将开始商业运营，该产品仍在开发中，尚未完成测试和认证过程。完成测试和认证的任何延误，以及为获得Lilium Jet的型号认证而可能需要实施的任何设计更改，都可能对我们的业务计划和财务状况产生不利影响。

我们目前正在进行严格的测试和设计计划，以证实我们的认证过程，我们必须进行和分析我们的试飞数据，然后才能出售我们的喷气式飞机或与使用我们的eVTOL喷气式飞机的商业乘客合作。在每次飞行测试之后，我们都会分析得到的数据，并确定是否需要对喷气式飞机的设计、推进、电子发动机、电池和软件系统进行额外的更改。我们正在仔细审查和实施初步运行数据，以识别和实施我们的技术演示飞机的变更，以确保最佳的安全协议，电池效率，足够的冗余和最大负载能力。此外，Lilium Jet尚未经过型式认证，也不能保证它将永远通过型式认证。型式认证仍须视我们完成认证活动而定，如果监管要求出现额外或变化，或监管机构需要意外测试或分析，我们可能会遇到延误。

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例如，2020年2月，我们两架技术展示机中的一架在维修过程中发生火灾，导致飞机全部损失。虽然Lilium的财产受损，但火灾没有造成人员伤亡；然而，我们的第一架演示机，命名为“Phoenix”，造成了测试和分析的重大延误，因为我们重新设计了我们的下一代演示机Phoenix 2的能源系统，并解决了安全协议，如进一步讨论的。 "项目4.公司信息—B业务概述—我们的百合喷气机。"如果在测试过程中发生此类事件，如果我们的补救措施和流程变更未能成功实施，或者如果我们在制造改进或设计、认证和安全方面遇到问题，我们的商业运营的预期启动可能会被推迟。我们的技术演示者在实现预期飞行测试结果方面的任何失败都可能导致进一步的设计变更，并可能导致项目延迟，因为我们将继续审查演示者的操作数据，以优化我们的飞机设计，降低项目和认证风险。

在我们的Lilium Jets和相关技术(如电池技术或电动马达)的开发、认证、制造和商业化方面的任何延误，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们以前经历过，未来可能也会经历我们的喷气式飞机和相关技术在设计、认证、制造、发射、生产和维修方面的延迟或其他复杂情况。如果进一步的延误出现或再次发生，如果我们的补救措施和流程更改没有继续成功，或者如果我们在计划中的制造改进或设计和安全方面遇到问题，我们可能会在维持商业化进程或提高产能方面遇到问题。如果我们在扩大生产或服务能力方面遇到困难，如果我们无法从供应商那里获得满足所需性能参数的所需电池，如果我们的喷气式飞机技术和组件没有达到我们的预期，或者如果我们无法在竞争对手之前推出和销售我们的喷气式飞机或运营我们的服务，或者如果这些技术未能如预期那样发挥作用，不如我们的竞争对手，或者被认为比我们的竞争对手的安全程度低，我们可能无法实现我们在飞机航程、速度、有效载荷和噪音方面的性能目标，或者在我们预期的时间表内推出产品，以及我们的业务。财务状况和业务结果可能会受到实质性的不利影响。

2022年6月，我们成功地进行了PDR流程，其中包括一系列技术审查，以评估Lilium Jet的飞机架构是否满足适航要求、满足业务案例中假定的性能要求以及是否以适当的质量水平和规模生产。PDR过程的结果导致我们对Lilium Jet的规格和设计目标进行了某些更改，包括我们之前公开宣布的某些规格和设计目标。例如，我们将把发动机的数量从之前披露的36台减少到30台，我们还将增加一个能够常规飞行着陆的起落架。此外，我们的下一个开发大门CDR，我们将在2023年进行，可能会导致我们对Lilium Jets的规格和设计目标进行额外的更改，这些变化可能是重大的。在PDR、CDR或我们持续的开发和设计活动的推动下，Lilium Jets的规格或设计目标的这种初始和未来的任何变化，或我们在完成CDR和相关审查方面面临的任何延误，都可能导致我们开始与其他供应商签约的能力以及我们Lilium Jets的认证、生产和商业化的延迟。此外，宣布更改我们以前公布的规格和设计目标可能会损害我们的声誉，并降低市场参与者和潜在客户对我们开发过程的信心。如果我们遇到任何这样的变化或延误，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

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尽管我们希望成为首批将eVTOL RAM喷气式飞机和服务推向市场的公司之一，但我们的竞争对手也展示了eVTOL技术演示，并可能获得认证并将其车辆商业化，使其能够先于我们进入市场。

我们面临着激烈的竞争，要成为首批将我们的eVTOL RAM喷气式飞机和服务推向市场的公司之一，这一点在项目4.关于公司的信息--竞争我们现有和潜在的一些竞争对手可能比我们拥有更多的财务、技术、制造、监管、营销和其他资源，这可能使他们能够部署更多的资源来设计、认证、开发、监管、制造、推广、销售、营销和支持其eVTOL车队和客户服务。此外，我们的一些竞争对手可能比我们拥有更高的知名度、更强大的销售队伍、更广泛的客户和行业关系以及其他资源。这些竞争对手还可能在招聘和留住合格的研发、销售、营销和管理人员以及获取与我们的喷气式飞机和客户服务互补或必要的技术方面与我们竞争，他们可能会比我们能够确保更方便、更独家地使用Vertiport。这些竞争对手还可能获得与eVTOL喷气式飞机和相关服务相关的知识产权。该行业已经出现了一些整合，例如，Joby Aviation在2020年12月收购了Uber Elevate，并与Uber建立了合作伙伴关系，进一步的整合可能会导致更多的资源集中在我们的竞争对手身上。我们不能保证我们的eVTOL喷气式飞机或服务将是首批上市的飞机之一。即使我们的eVTOL RAM喷气式飞机或服务是最早投放市场的产品之一，我们也可能不会获得任何竞争优势，或者我们的潜在客户可能不会选择我们的喷气式飞机或服务，而不是竞争对手的那些或其他交通选择，如直升机，或汽车、火车、巴士或地铁等地面乘客选择，或其他货物运输方式如卡车、货车、汽车或无人驾驶飞机。此外，我们的竞争对手可能获得比我们所能获得的更大规模的资本投资，他们可能会从我们努力提高消费者和社区对eVTOL飞机的接受度中受益，使他们更容易获得在我们打算推出的市场或其他市场运营服务所需的许可和授权。

如果Lilium Network服务在商业发射后不能以我们的预期飞行速度、我们的预期航线或预期的Vertiport运营，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

即使我们完成了Lilium Network业务的开发、认证、制造和商业启动，我们也将依赖于一个喷气式飞机设计平台和我们制造的喷气式飞机。为了取得成功并满足我们业务计划中的假设，有必要保持足够的服务运行率，包括每个喷气式飞机在分布式Vertiport基础设施中每天的最低航班数量，如果我们由于任何原因无法运行我们的航班服务，这将受到负面影响。我们或我们的客户可能由于多种原因而无法运行预期的服务运行率，例如意外的天气模式、维护问题、飞行员错误、设计和电子驾驶缺陷、航道准入限制、自然灾害、政府法规的变化或我们的监管认证和批准或申请的状态，或迫使我们暂停或延迟服务的其他事件。在发射时，我们预计我们的喷气式飞机将获得视觉飞行规则条件认证，这意味着它们将减少在暴风雨、雾或强降水等不利天气条件下的运营，并计划在发射后不久加强认证。我们打算将我们的认证扩展到全天候能力，尽管我们可能无法做到这一点，而且为了获得认证，我们可能会花费大量成本来改善我们的喷气式飞机和Vertiport的气候适应能力。佛罗里达州的Vertiport可能位于飓风和突如其来的风暴以及相关洪水的易发区，德国的Vertiport可能位于易受冰冻和暴风雪影响的地区，任何一种情况发生都可能导致成本和收入损失。气候变化的潜在物理影响，如风暴、雾、雾、冰冻条件和其他与气候有关的事件的频率和严重程度的增加，可能会影响我们的运营频率，并导致我们的服务延误和取消，这将对我们的运营、公众认知以及市场形象和财务业绩产生重大影响。如果我们需要更换喷气式飞机中的任何部件或硬件，其中许多将是由我们或为我们定制或定制生产的，可用的更换部件数量有限，其中一些部件与采购或制造相关的交货期很长，因此任何计划外故障都可能导致喷气式飞机服务减少，并显著推迟我们的计划增长。

未能增加关键市场的空中交通容量可能会导致我们的第三方运营商的容量限制，并限制私人客户对我们的Lilium Jet的需求。现有空中交通管制系统的弱点，包括过时的程序和技术，可能会限制航班容量，给我们的客户和第三方运营商造成延误和中断。我们与我们的客户和第三方运营商一起，可能会在不断发展的监管框架中与其他eVTOL和传统航空运输公司争夺空域。如果我们、我们的客户和我们的第三方运营商无法获得足够的空域来按计划运营Lilium Jets，可能会减少对我们产品和服务的需求，并对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

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我们的潜在客户可能不会普遍接受RAM行业或我们的服务。如果我们不能让客户相信我们的服务是方便的，并普遍提供优质的客户服务，我们的业务和声誉可能会受到实质性和不利的影响。

作为一项部分垂直整合的业务，我们打算在Lilium Network业务线的品牌和第三方运营的Vertiport为我们的客户提供直接的客户服务，包括销售、付款、日程安排、现场服务、登机前休息室和登机后客户支持，以及与机场、火车站、公交终点站和城市交通系统的第一英里和最后一英里的整合。我们打算运行的这些系统中的一些仍在开发中，可能很难完成我们目前打算提供的设想的功能和可用性。我们预计，Vertiport的其他现场客户服务，如保安、茶点和行李处理，将通过我们选择的第三方进行。我们可能无法在推出时将这些第三方服务集成到我们的服务产品中，或者根本无法以优惠的价格将其整合到我们的服务中，这可能会降低我们服务的客户吸引力。此外，尽管这些第三方可能在服务其他运输服务方面有经验，但他们最初在维修我们的喷气式飞机和与我们的客户门户对接方面的经验有限。我们的服务安排可能无法充分满足客户的服务需求，使他们满意，或者随着我们网络中Vertiport数量的增加，我们和我们的第三方服务运营商可能没有足够的资源来及时满足这些服务要求。我们的业务和我们的品牌将隶属于这些第三方服务运营商，如果这些运营商向我们的客户提供糟糕的服务、负面宣传、事故或安全事件，我们的声誉可能会受到损害。此外，如果我们无法建立一个符合适用法律的广泛的Vertiport网络，我们的客户对我们服务的接受度、易用性和总体满意度可能会受到不利影响，进而可能对我们的声誉以及我们的销售、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

Lilium在与我们的Turnkey Enterprise以及私人和部分销售业务领域的航空公司和私人飞机客户谈判商业协议方面经验有限，如果不能以可接受的条款有效地与潜在客户签订合同，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们发展业务、扩大与潜在客户的关系并从预期的商业运营中创造收入的能力，在很大程度上将取决于我们的商业和营销团队在确定目标客户(包括航空公司和私人飞机客户)方面的成功，以及我们以可接受的条款有效地与这些人签订合同的能力。我们的商业团队在与潜在航空公司和私人飞机客户谈判有关Lilium Jet的商业协议方面经验有限，考虑到我们产品的新颖性和我们业务活动的早期阶段，通过我们的Turnkey Enterprise业务线和其他业务模式谈判和完成Lilium Jets的购买和其他协议以及与航空公司和私人客户的相关售后协议可能需要我们目前没有的经验。我们计划继续进一步扩大我们在这一领域的经验，但可能无法招聘和雇用足够的具有必要技能的称职人员，这可能会对我们扩大这种能力的能力产生不利影响。此外，招聘过程可能既昂贵又耗时，新员工可能需要大量培训和时间才能实现充分的工作效率。如果不能进一步发展和扩大我们的商业承包经验，可能会损害我们的增长前景以及实现或维持盈利的能力。例如，由于缺乏经验，我们可能无法以可接受的条件或根本不能同意未来的商业合同。任何这种未能扩大和成熟我们的销售和营销功能以及合同经验的情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们可能无法按照我们已经或未来与客户或供应商签订的任何不具约束力的谅解备忘录或条款说明书或具有约束力的合同协议中预期的规格和时间表开发或交付Lilium Jet，这可能会导致声誉受损、收入减少或现金支付或其他形式的合同处罚，并因此对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

尽管Lilium Jet仍在开发中，但我们已经开始与潜在客户讨论合同，并与潜在客户签订不具约束力的谅解备忘录和条款说明书和具有约束力的协议，以及与供应商就Lilium Jet的生产、销售和商业化达成不具约束力和有约束力的协议和安排。尽管谅解备忘录和条款说明书不具约束力，但它们可能包含预期的设计规格和交付Lilium Jet的时间表，根据此类谅解备忘录或条款说明书签订的最终协议将涵盖这些规格和时间表。我们销售Lilium Jets的具有约束力的合同可能会规定预期的设计规格和交付时间表。这些具有约束力的合同还可能规定我们在Lilium实现的各种里程碑发生时收到交付前付款。如果我们无法在要求的时间范围内或根本不能按照合同交付Lilium Jet，我们可能无法收取此类交付前付款，或者可能需要退还我们收到的交付前付款。

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此外，在我们与客户的协议中，或在我们与供应商的安排中，我们可能会承诺对Lilium Jet的某些设计规格和参数具有约束力。如果我们不能按时交付Lilium Jets或承诺交付Lilium Jets，或按照我们已经签订或未来可能签订的此类具有约束力的合同协议中确定的规格交付Lilium Jets，我们可能会受到合同处罚或与此类延迟或更改规格相关的责任。在谅解备忘录或条款说明书的情况下，我们可能无法根据谅解备忘录或条款说明书所考虑的条款或根本无法就我们的交易对手可接受的此类安排达成最终协议。此外，未能履行我们已经达成或未来可能达成的与Lilium Jet有关的任何具有约束力或预期的合同承诺，都可能导致声誉损害，以及我们预期从此类关系中获得的收入或现金支付的减少。因此，任何此类事件都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

任何涉及我们或我们的竞争对手的事件，或涉及任何航空旅行服务或基于自主技术的无人驾驶飞行的事件所产生的负面宣传，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

电动飞机基于复杂的技术，需要熟练的飞行员操作和维护。与任何飞机一样，它们可能会遇到操作或过程故障和其他问题，包括不利的天气条件、意外与异物碰撞、制造或设计缺陷、飞行员错误、软件故障、网络攻击或其他可能导致潜在安全风险的故意行为。我们的喷气式飞机、其他电动飞机或eVTOL飞机、基于自主技术的无人驾驶飞行或RAM行业的任何实际或感知的安全问题，除了侵权责任、增加安全基础设施和可能产生的其他成本外，一般都可能对我们的业务造成重大声誉损害。电动飞机行业已经发生了几起涉及原型的事故。2020年2月，我们的第一架"凤凰"演示机被地面维护火灾摧毁。此外，2022年2月，我们的竞争对手之一Joby Aviation的技术演示机eVTOL飞机在飞行测试期间发生事故。2020年1月，埃维诺的原型eVTOL汽车在测试中起火；2019年8月，一架由Avinor运营并由斯洛文尼亚Pipistrel制造的小型电池驱动飞机在挪威坠毁；2018年5月，西门子和匈牙利公司Magnus制造的电动机实验飞机在匈牙利坠毁，两名乘员全部遇难。我们面临着任何涉及我们公司、我们的飞机、我们的员工或我们的品牌的公共事件所产生的负面宣传风险。如果我们的人员或我们的一架飞机，或我们竞争对手的人员或车辆，涉及公共事件，事故或灾难，公众对RAM行业或eVTOL车辆的看法可能会受到不利影响，导致客户对我们的飞机或服务的需求下降，严重的声誉损害或潜在的法律责任，这可能对我们的销售和服务量、业务和财务状况造成重大不利影响。虽然我们的保险部分涵盖了2020年2月地面维护火灾造成的损失，但我们所承担的保险可能不适用或不足以涵盖未来事故、事故或灾难造成的任何此类损失。如果我们的保险不适用或不足以涵盖任何未来事故，我们可能被迫承担事故或意外造成的重大损失。

如果我们不能成功地设计和制造我们的喷气式飞机，我们的业务将受到损害。

我们正在慕尼黑附近扩建技术演示制造厂，预计将于2023年开始组装符合型号要求的飞机进行测试和认证。我们已经与一级航空航天供应商签署了供应协议，如东丽工业、Aciturri Aerostructures、Aeronamic、Aernova、Astronronics、Ratier Figeac（柯林斯宇航集团）、Diehl航空、Explieat、GKN宇航、L3 Harris、霍尼韦尔宇航、Magnaghi航空、CustomMCCELLS和Perryman。此外，我们已与许多其他Tier 1和Tier 2航空航天供应商达成协议，为Lilium Jet的零部件设计、开发、制造和测试。我们还在与其他制造和外包合作伙伴进行讨论，如"项目4.公司信息—业务概况—供应商.”

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我们所需的许多零部件将在我们的生产设施或我们的外包合作伙伴和供应商的生产设施为我们的喷气式飞机定制；用于生产这些零部件的设备更换成本高昂，可能需要大量的准备时间来更换和符合使用条件。我们可能无法成功地在内部开发商业规模的制造能力，或与我们预期的一级供应商或其他供应商建立供应链关系。其他零部件将是为航空业制造的现成产品，易于替代。我们的生产设施以及我们的外包合作伙伴及供应商的生产设施可能会因自然或人为灾害（包括地震、水灾、火灾及停电）或健康流行病（如COVID—19疫情）而受损或无法运作，这可能会令我们在一段时间内难以或无法生产我们的喷气式飞机。无法生产我们的喷气式飞机，或者如果我们的生产设施以及外包合作伙伴和供应商的生产设施在短时间内无法运行，可能会导致我们计划的发射或规模扩大计划延迟，或损害我们的声誉。虽然我们为财产损失和业务中断提供保险，但该保险可能不足以涵盖我们所有潜在损失，并且可能无法继续以可接受的条款提供给我们（如果有的话）。

如果我们建造的Lilium喷气机不能按预期运行，我们开发、营销和销售服务的能力可能会受到损害。

一旦我们开始批量生产，我们的喷气式飞机可能在设计和制造方面存在缺陷，可能导致它们无法按预期运行，或者可能需要维修、服务中断和设计更改。此外，Lilium Jets可能会受到各种性能因素的影响，这些因素可能会损害客户满意度或导致服务延误或中断，例如起飞和降落期间的阵风、飞行中的湍流空气、异物损坏、风扇失速或机翼颤动、过载、冰雹和鸟击、电池性能次佳或噪音过大。如果我们的Lilium Jets没有达到预期的表现，我们可能需要推迟商业运营的启动，减少我们的推出计划和商业扩张，或者限制我们的航班数量或服务的地理范围，这可能会对我们在目标市场的品牌造成不利影响，并可能对我们的业务、前景和运营结果产生不利影响。

我们可能无法成功地建立、维护和加强我们的品牌，这将对客户接受我们的服务产生实质性的不利影响，从而降低我们的预期销售额和收入。

我们的业务和前景在很大程度上取决于我们开发、维护和加强Lilium品牌的能力，以及向消费者销售我们RAM服务的安全性、便利性和成本效益的能力。如果我们不能建立、维护和加强我们的品牌，我们可能会失去建立临界客户群的机会。我们开发、维护和加强Lilium品牌的能力将在很大程度上取决于我们营销努力的成功。当它推出时，我们预计RAM行业将竞争激烈，具有强大的先发优势，我们可能不是第一批出售我们的喷气式飞机或推出我们的服务的公司，或者我们可能在建立、维护和加强我们的品牌方面不成功。如果我们不发展和维护一个强大的品牌，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩将受到实质性和不利的影响。

我们高度依赖我们的管理层和高级领导团队，高管或其他关键员工的流失可能会损害我们实施战略计划的能力，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们的管理和高级领导团队的技能，以及我们留住、招聘和激励关键高管和员工的能力。我们的管理层和高级领导团队拥有丰富的行业经验，他们的知识和关系将很难被取代。领导层可能会不时发生变动，我们无法预测是否会发生重大辞职，也无法预测我们是否能够招聘到合格的人员。EVTOL和航空航天行业对高级管理人员和技能人才的竞争非常激烈，这意味着招聘、支付激励和留住技能人才的成本可能会继续增加。我们需要继续吸引和留住关键人员，并招聘合格的人员，以确保我们的业务持续增长。为了吸引和留住具有适当技能和知识的人员来支持我们的业务，我们可能会提供各种福利，这些福利可能会减少我们的收入或对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。失去任何高管或其他关键人员的服务，无法在未来招聘和留住合格的人员，或增加补偿福利，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

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我们的业务在很大程度上依赖于我们的关键员工和合格人员的持续努力；如果我们失去他们的服务，我们的运营可能会严重中断。

我们的成功在很大程度上取决于我们的关键员工和合格人员的持续努力，如果我们失去他们的服务，我们的运营可能会严重中断。随着我们品牌的建立和知名度的提高，竞争对手或其他公司挖走我们人才的风险也会增加。如果不能吸引、整合、培训、激励和留住这些人员，可能会严重损害我们的业务和前景。

可能缺乏训练有素的飞行员和合格的机械师，这可能会减少对我们产品和服务的需求，并损害我们的业务，我们可能无法实施我们的增长计划。

在整个航空业，训练有素的飞行员和合格的飞机机械师都很短缺。我们销售产品和服务的能力将在一定程度上取决于Lilium Jets的客户和其他运营商是否有能力找到、招聘和培训有资格操作我们的Lilium Jets的飞行员和有资格执行必要维护活动的机械师，为此，我们与我们的客户和Lilium Jets的其他运营商将与航空公司和其他空中交通和运输服务公司竞争，其中一些公司提供的工资或福利待遇将超过我们、我们的客户和Lilium Jets的其他运营商所提供的工资或福利。我们打算与第三方合作，培训我们专有的喷气式飞机操作和维护方面的飞行员、机械师和技术人员。然而，如果我们以及我们的客户和Lilium Jets的其他运营商无法招聘、培训和留住合格的飞行员和合格的机械师，我们的业务可能会受到损害，我们可能无法实施我们的增长计划。

我们的业务可能会受到劳工和工会活动的不利影响。

虽然我们的员工目前都没有工会代表，但航空公司的许多员工都属于工会，这可能导致员工成本增加和停工风险增加。我们亦可能直接及间接依赖拥有工会劳动力的其他公司，如零件供应商及货车及货运公司，而该等工会组织的停工或罢工可能对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

我们面临着与卫生流行病相关的风险，包括新冠肺炎大流行。

我们面临与公共卫生问题相关的各种风险，包括流行病、流行病和其他疫情，包括新冠肺炎大流行。新冠肺炎的影响，包括消费者和企业行为的持续变化，对共享交通工具的不安，对疫情的担忧和市场低迷，供应链中断，原材料和制成品短缺，以及对商业和个人活动的限制，导致全球经济大幅波动，导致经济活动减少，以及巨大的通胀压力。新冠肺炎疫情继续扰乱制造商和供应商的制造、交付和整体供应链，并导致全球个人和商务旅行减少。

我们可能会继续经历新冠肺炎S全球经济影响对我们业务的不利影响，包括已经发生或未来可能发生的任何衰退。新冠肺炎还可能影响我们供应商和业务合作伙伴的运营，这已经并可能继续导致我们的零部件和材料供应链的延迟或中断，并可能推迟Vertiport网络和商业运营的开发和推出，这将对我们的业务和财务状况产生不利影响。我们还继续经历通货膨胀率上升的影响，不能保证新冠肺炎疫情对我们供应链的影响会正常化。

此外，困难的宏观经济环境，例如可自由支配旅行减少、人均收入和可支配收入水平下降、失业增加和失业时间延长，或者消费者信心因新冠肺炎而下降，都可能对我们的服务需求产生实质性的不利影响。在困难的经济条件下，潜在客户可能会通过放弃我们的RAM服务来寻求减少支出。

最近没有类似的事件可以为新冠肺炎的传播和大流行的影响提供指导，因此，新冠肺炎大流行或类似的卫生流行病的最终影响非常不确定。

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信息安全和隐私问题的失败可能会使我们受到惩罚，损害我们的声誉和品牌，并损害我们的业务和运营结果。

我们预计将在信息安全和隐私方面面临重大挑战，包括机密信息的存储、传输和共享。我们将传输和存储员工、供应商、客户和其他第三方的机密和隐私信息，如个人信息，包括姓名、帐户、用户ID和密码，以及与支付或交易相关的信息。

我们正在采取严格的信息安全政策，并部署先进的措施来实施这些政策，其中包括先进的加密技术。然而，技术的进步、我们服务的复杂程度的提高、黑客专业水平的提高、密码学领域的新发现或其他因素仍可能导致对我们所使用的措施的妥协或违反。如果我们无法保护我们的系统，从而保护我们的系统中存储的信息，使其免受未经授权的访问、使用、披露、破坏、修改或破坏，此类问题或安全漏洞可能会导致损失，导致我们对机密信息的所有者承担责任，甚至使我们受到罚款和处罚。此外，遵守各种法律法规可能会导致我们产生巨额成本，或者要求我们以不利于我们业务的方式改变我们的业务做法，包括我们的数据做法。

此外，我们将需要遵守越来越复杂和严格的监管标准，以保护美国、欧洲和其他地方的商业和个人数据。例如，欧盟通过了于2018年5月25日生效的一般数据保护条例(GDPR)，加利福尼亚州通过了2018年《加州消费者隐私法》(CCPA)，该法案于2020年11月修订，提供了额外的隐私保护。美国其他州可能会在短期内采取类似于CCPA的措施。GDPR和CCPA都对公司在处理个人数据方面施加了额外的义务，并向存储数据的人提供了某些个人隐私权。遵守现有的、拟议的和最近颁布的法律(包括实施GDPR要求的隐私和程序改进)和条例可能代价高昂。任何不遵守这些监管标准的行为都可能使我们面临法律和声誉风险。

遵守任何额外的法律法规可能代价高昂，并可能对我们的业务行为和我们与客户互动的方式施加限制。任何不遵守适用法规的行为也可能导致针对我们的监管执法行动，滥用或未能保护个人信息也可能导致违反数据隐私法律和法规，政府实体或其他机构对我们提起诉讼，损害我们的声誉和信誉，并可能对收入和利润产生负面影响。

可能需要大量的资本和其他资源来防范信息安全违规行为，或缓解此类违规行为造成的问题，或遵守我们的隐私政策或与隐私相关的法律义务。随着黑客和其他从事在线犯罪活动的人使用的方法日益复杂和不断演变，所需的资源可能会随着时间的推移而增加。我们未能或被认为未能防止信息安全违规或未能遵守隐私政策或与隐私相关的法律义务，或任何导致未经授权发布或传输个人身份信息或其他客户数据的安全漏洞，都可能导致我们的客户失去对我们的信任，并可能使我们面临法律索赔。如果公众认为在线交易或用户信息隐私正变得越来越不安全或容易受到攻击，可能会抑制在线零售和其他在线服务的增长，这可能会减少我们收到的订单数量。

我们的操作系统、安全系统、基础设施、我们飞机上的集成软件以及由我们或第三方供应商处理的个人和专有数据都面临着网络安全风险。

我们面临以下系统中断、中断或破坏的风险，这些系统由我们所有或由我们的第三方供应商或供应商运营：

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任何此类事件的发生都可能扰乱我们的运营系统，导致知识产权、商业秘密或其他专有或竞争敏感信息的丢失，危及客户、员工、供应商或其他人的个人信息，危及我们设施的安全，或影响产品内技术和飞机集成软件的性能。

此外，开发、改善、扩展和更新我们现有系统也存在固有风险，例如数据管理、采购、生产执行、财务、供应链以及销售和服务流程的中断。这些风险可能会影响我们管理数据和库存、采购零部件或供应品或制造、部署、确保飞机型号认证、交付和维修飞机、充分保护我们的知识产权或实现并维持遵守适用法律、法规和合同的规定或实现可获得的利益的能力。我们无法确定我们所依赖的这些系统，包括我们的第三方供应商或供应商的系统，将按计划有效实施、维护或扩展。如果这些系统的运作不符合我们的预期，我们可能需要花费大量资源来进行纠正或寻找其他资源来执行这些功能。

任何未经授权的访问或控制我们的飞机或其系统或任何数据丢失都可能导致法律索赔或诉讼。此外，无论其真实性如何，未经授权访问我们的飞机、其系统或数据的报告，以及可能导致我们的飞机、其系统或数据可能被“黑客攻击”的其他因素，都可能对我们的品牌产生负面影响，并损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。

我们面临与自然灾害、流行病和其他疫情、战争和地缘政治冲突有关的风险，其中任何一种都可能严重扰乱我们的业务。

我们的持续设计及开发活动、监管认证程序以及与潜在客户、供应商及其他对手方签订合同的能力，以及Lilium喷气机的生产、制造及商业化进度，均可能受到我们控制范围以外的事件（例如自然灾害、战争（包括俄罗斯与乌克兰之间的持续战争）、新型冠状病毒等健康流行病及其他灾难）的不利影响。任何该等事件均可能导致我们的业务及营运中断、产生通胀压力，对我们的预期单位及生产成本产生不利影响、影响我们成功与供应链订立合约的能力、对我们的预期成本及商业化时间轴产生不利影响，并可能影响我们及时及具成本效益的方式筹集额外资金的能力。现有或额外的政府行动，包括针对该等事件而采取的制裁，可能会对我们经营所在的商业及监管环境造成不利影响。如果任何此类事件直接或间接影响我们的公司、研发或预期生产设施或运营，此类中断也可能同样影响我们的数据保护和设计工作。虽然我们的服务器托管在异地位置，但我们的备份系统不会实时捕获数据，并且在服务器发生故障时，我们可能无法恢复某些数据。我们无法向您保证，任何备份系统将足以保护我们免受火灾、洪水、台风、地震、停电、电信故障、闯入、战争、暴乱、恐怖袭击或类似事件的影响。上述任何事件均可能导致中断、故障、系统故障、技术平台故障或互联网故障，这可能导致数据丢失或损坏或软件或硬件故障，以及损害我们满足目标认证和商业化时间表的能力，其中任何一种情况都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩造成不利影响。

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与我们对第三方的依赖有关的风险

我们的Lilium喷气机需要复杂的软件、电池技术和其他技术系统，这些系统仍在开发中，需要与我们的供应商和供应商协调进行商业化，以实现批量生产。技术进步和制造业的失败可能会影响我们增加产量或压低最终用户定价的能力。

我们的Lilium Jets将使用大量的第三方和内部软件代码和复杂的硬件来操作。我们的软件和硬件可能包含错误、错误或漏洞，并且我们的系统受到某些技术限制，这可能会影响我们实现目标的能力。某些错误、bug或漏洞本身可能难以检测，并且只有在代码实现后才能发现。我们有一个有限的参考框架来评估我们的软件和硬件系统以及我们的喷气式飞机的长期性能，我们可能无法在开始商业运营之前检测和修复喷气式飞机的任何缺陷。这些先进技术的开发和持续监控本身就很复杂，我们需要与我们的供应商和供应商协调，以完成全面生产。我们可能无法开发必要的软件和技术系统，这可能会损害我们的竞争地位，或推迟我们喷气式飞机的认证或制造。

我们依靠第三方供应商开发多项新兴技术，用于我们的产品，包括锂离子电池技术。虽然这些技术中有很多已经在商业上可行，我们电池供应商的初步测量也取得了可喜的成果，但我们电池和其他子系统的最终技术仍在开发中，设计尚未最终确定，我们不确定这样的设计何时会最终确定。我们供应商的最终电池设计可能无法满足安全、技术、经济或操作要求，以支持我们业务计划中假设的监管要求和性能。如果我们的电池技术未能满足预期性能参数，可能需要我们修改飞机的设计规格或使用来自其他第三方供应商的替代电池技术，任何情况都可能导致我们的认证和商业化活动的完成延迟，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们还依赖第三方供应商以我们启动和提高生产所需的数量和成本将这些技术（如电池技术）商业化。我们的供应商可能无法满足我们在业务计划中假设的生产时间、产量要求或成本要求。我们的第三方供应商可能面临其他挑战，例如缺乏原材料或机器、生产工具故障或在提高生产时出现技术故障。因此，我们的业务计划可能受到重大影响，我们可能会在生产和全面商业化方面出现重大延误，这可能会对我们的业务、前景和经营业绩造成不利影响。

我们业务的成功可能部分取决于我们实现战略关系的能力，我们已与多个第三方订立非约束力谅解备忘录及条款表。

我们已与若干潜在战略对手订立非约束性谅解备忘录或条款清单，包括沙特阿拉伯航空公司（“沙特”）、布里斯托集团公司，巴西航空公司Azul S.A.和Azul Linhas Aereas Brasileiras S.A.（统称为"Azul"）和NetJets Inc.（“NetJets”），据此，我们预计谈判最终商业条款，并最终达成最终协议，以扩大Lilium Jet在发射市场和商业模式的商业化。该等不具约束力的安排以及我们未来可能订立的类似安排，是我们增长策略的重要一环，而我们根据该等谅解备忘录及条款表磋商及订立的任何最终协议，对我们实现及维持盈利能力的能力至关重要。关于这类安排，当事人通常首先商定一项不具约束力的谅解备忘录或条款表，然后再达成最终协议，前提是当事人能够就其余商业条款达成一致并满足某些条件。未能与我们的谅解备忘录或条款表的交易对手订立最终协议，或终止谅解备忘录或条款表，可能对我们的业务造成重大不利影响，并可能导致我们的业务策略改变、声誉损害以及对我们A类股份或公开认股权证的价格造成负面影响，包括我们未能按先前公布的计划或安排实现的程度。此外，这些发展可能要求我们重新评估或改变我们的业务策略，这可能会推迟Lilium喷气机的商业化。上述任何情况可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

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我们的Lilium喷气机将使用锂离子电池，这可能会着火或排放烟雾和火焰。

我们预计Lilium Jets的电池组将使用锂离子电池。在极少数情况下，锂离子电池可以通过排放气体、烟雾和火焰来快速释放它们所包含的能量，以可能点燃或破裂附近的材料以及其他锂离子电池。虽然电池组的设计旨在遏制电池故障，但我们的喷气式飞机中的电池组可能发生故障，或电池可能在生产或测试期间起火，这可能导致身体伤害或死亡和财产损失，并可能使我们面临诉讼，监管挑战或重新设计努力，所有这些都将耗时昂贵，并可能损害我们的品牌形象。此外，公众对锂离子电池适用于飞机应用、钴矿或锂矿开采对社会和环境的影响或任何涉及锂离子电池的未来事故（如车辆或其他火灾）的负面看法，可能会严重损害我们的业务和声誉。

我们将依赖第三方供应商和战略合作伙伴提供和开发Lilium喷气式飞机所使用的关键新兴技术、组件和材料，例如为喷气式飞机提供动力的锂离子电池，其中相当多的可能是单一或有限来源供应商。如果这些潜在供应商或战略合作伙伴中的任何一个选择完全不与我们做生意，或坚持对商业不利的条款，我们可能会在采购和生产我们的飞机方面遇到重大困难，我们的业务前景将受到损害。

第三方供应商和战略合作伙伴将为Lilium Jets提供关键部件和技术。与战略合作伙伴的合作对于我们现有和未来的产品成功商业化是必要的。如果我们无法确定或与战略合作伙伴达成关键技术开发协议，或者如果这些战略合作伙伴坚持在商业上不利的条款，包括将共同拥有的知识产权自由商业化的能力，我们可能会在采购和生产我们的喷气式飞机或喷气式飞机中使用的技术、部件或材料方面遇到重大困难。我们现有合作协议的条款通常包括以下一项或多项：新知识产权的共同所有权；新知识产权转让给我们或合作者；新知识产权的独家或非独家许可给我们或合作者；以及对我们或我们的合作者使用开发项目的其他限制，例如非竞争和时间或里程碑有限排他性条款。如果我们无法就在这些合作下开发的技术进行排他性谈判，我们的竞争对手可能会获得我们合作者单独或共同拥有的技术。

除了我们的合作，我们将在很大程度上依赖于我们与供应商的关系，以供应我们的喷气式飞机的零部件。如果这些潜在供应商中的任何一个选择完全不与我们做生意，或坚持在商业上不利的条款，包括定价和付款条款，我们可能会在采购和生产我们的飞机方面遇到重大困难，我们的业务前景将受到损害。如果我们的供应商在向我们提供或开发必要部件方面遇到任何延误，或者如果我们的供应商无法以我们可以接受的价格、质量和数量及时交付必要部件，我们可能会在制造或维修我们的喷气式飞机、按我们的时间表交付以及按预期的推出和扩大规模方面遇到延误，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。前景和经营成果。

虽然我们计划尽可能从多个来源获得组件，但我们可能会从单一来源购买Lilium Jets中使用的许多组件。虽然我们相信我们可能能够建立替代供应关系，并可以为我们的单一来源组件获得替代组件，但我们可能无法在短期内（或根本）以我们可接受的价格或质量水平做到这一点。此外，如果我们的供应商未能遵守商定的时间表或遇到产能限制，我们可能会遇到延误。部件供应的任何中断，无论是否来自单一供应商，都可能暂时中断我们喷气式飞机的生产或维修，直到替代供应商能够供应所需材料。业务状况变动、不可预见的情况、政府变动及我们无法控制或我们目前无法预料的其他因素，亦可能影响供应商及时向我们交付零部件的能力。上述任何情况均可能对我们的经营业绩、财务状况及前景造成重大不利影响。

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供应链的任何中断、零部件成本大幅增加或关键零部件短缺均可能对我们的业务造成不利影响并导致成本增加。

供应链的任何中断、零部件成本大幅增加或关键零部件短缺均可能对我们的业务造成不利影响并导致成本增加。此类中断可能因任何数量的事件而发生，包括但不限于我们供应商的工厂延长关闭或任何放缓，或由于努力限制COVID—19传播或实施COVID—19后政策或做法而导致的运输延误，战争和针对第三方的经济制裁，包括俄罗斯和乌克兰之间持续的战争所导致的制裁，由于对任何特定零部件或部件的需求激增、价格上涨或通货膨胀的影响、对零部件的实施法规、配额、限制或禁运、劳动力停工、运输延误或故障影响供应链和材料和成品的运输，第三方干扰通过供应链采购的零部件的完整性、原材料的不可用、恶劣的天气条件、气候变化的不利影响、自然灾害、地缘政治发展，战争或恐怖主义以及公用事业中断、贸易禁运和其他服务。此外，持续的COVID—19疫情及更广泛的通胀环境的影响已经并可能继续对我们的供应链造成不利影响，这可能会对我们未来的单位成本造成压力，并增加向供应商支付的预付款项。此外，未来对Lilium Jet预期设计的任何更新或修改都可能增加我们需要采购的零部件数量，并增加我们供应链管理的复杂性。未能有效管理零部件供应可能对我们的经营业绩、财务状况及前景造成重大不利影响。

吾等已与若干供应商及其他业务伙伴订立或修订安排，据此，吾等已同意产生若干非经常性开支，使吾等承受该等供应商的信贷风险。

我们已与若干供应商及其他业务伙伴订立或修订安排，以提供及开发Lilium Jet所用的关键新兴技术、组件及材料，据此，我们将预付若干非经常性开支。该等非经常性开支的预付款项令我们面对供应商的信贷风险，并减少我们在该等供应商遇到重大财务困难、停止营运或面临业务中断的情况下获得该等成本利益的机会。在这种情况下，我们可能需要提供大量的财政支持，以确保供应的连续性，或必须采取其他措施以确保零部件和材料的供应。此外，倘我们的任何供应商未能履行其对我们的合约交付义务，我们可能难以收回任何该等预付款项。因此，任何此类中断都可能影响我们交付喷气式飞机的能力，并可能增加我们的成本，并对我们的流动性和财务表现产生负面影响。

如果我们的任何供应商陷入经济困境或破产，我们可能被要求提供大量财务支持或采取其他措施来确保零部件或材料的供应，这可能会增加我们的成本，影响我们的流动性或导致生产中断。

我们预期向供应商采购各种类型的设备、原材料及制成品零部件。倘该等供应商遇到重大财务困难、停止营运或面临业务中断，我们可能须提供大量财务支援以确保供应持续性，或须采取其他措施以确保零部件及物料可供使用。任何中断都可能影响我们交付喷气式飞机的能力，并可能增加我们的成本，并对我们的流动性和财务表现产生负面影响。

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与我们的知识产权有关的风险

我们可能无法阻止他人未经授权使用我们的知识产权，这可能会损害我们的业务和竞争地位。

我们可能无法阻止他人未经授权使用我们的知识产权，这可能会损害我们的业务和竞争地位。我们依靠专利、商业秘密（包括专有技术）、员工和第三方保密协议、版权、商标、知识产权许可和其他合同权利的组合来建立和保护我们在技术方面的权利。尽管我们努力保护我们的所有权，但第三方、员工和承包商可能试图复制或以其他方式获取和使用我们的知识产权，或寻求法院声明他们没有侵犯我们的知识产权或这些权利不可强制执行。监控未经授权使用我们的知识产权是困难的，成本高昂，我们已经采取或将要采取的措施旨在防止盗用。我们不时可能不得不诉诸诉讼以强制执行我们的知识产权，这可能导致大量成本和我们的资源转移，包括我们的主要行政人员和管理层大量的时间，并且可能无法取得预期的结果。

专利、商标和商业秘密法在世界各地差别很大。有些国家的知识产权保护程度不如美国和欧盟的法律。因此，我们可能无法在某些司法管辖区保护某些知识产权，我们的知识产权在美国和欧盟以外地区可能不那么强大或容易执行。未能充分保护我们的知识产权，可能导致我们的竞争对手提供类似产品，可能导致我们失去部分竞争优势，并导致我们的预期收入减少，从而对我们的业务、前景、财务状况及经营业绩造成不利影响。

我们的专利申请可能不会作为专利颁发，这可能会对我们阻止他人对与我们类似的产品进行商业开发的能力产生实质性的不利影响。

我们不能确定我们是我们已经或计划提交特定专利申请的主题的第一发明人，或者我们是否是提交此类专利申请的第一方。如果另一方已就与我们相同的主题提交了专利申请，或者类似的主题以其他方式公开披露，我们可能无权获得专利申请所寻求的保护。此外，已发布的专利权利要求的保护范围往往难以确定。因此，我们无法确定我们提交的专利申请将发布，或者我们发布的专利将提供保护，以抵御具有类似技术的竞争对手，或者将涵盖我们产品的某些方面。此外，我们的竞争对手可能会围绕我们已发布的专利进行设计，这可能会对我们的业务、前景、财务状况或经营业绩造成不利影响。

由于我们的专利可能会过期且可能不会延期，我们的专利申请可能会被授予，我们的专利权可能会受到争议、规避、无效或范围限制，我们的专利权可能无法有效地保护我们。特别是，我们可能无法阻止其他国家开发或利用竞争性技术。

我们不能向您保证，我们将根据我们的未决申请或我们计划在未来提交的申请获得专利。即使我们的专利申请成功，并根据这些申请获得专利，这些专利将来可能会受到争议、规避或无效。此外，根据任何已发布专利授予的权利可能不会为我们提供有意义的保护或竞争优势。根据我们的专利申请发布的任何专利的权利要求可能不足以阻止其他人开发与我们相似的技术或取得与我们相似的结果。其他人的知识产权也可能阻止我们授权和利用我们未决申请中发布的任何专利。在我们已经开发和正在开发技术的领域中，存在着许多由他人拥有的专利和未决专利申请。这些专利和专利申请可能优先于我们的专利申请，并可能导致我们的专利申请被拒绝或无效。最后，除了那些可能要求优先权的人，我们的任何现有或未决专利也可能因其他原因无效或不可执行而受到其他人的质疑。

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我们可能需要针对专利或商标侵权索赔为自己辩护，这可能会很耗时，并会导致我们招致巨额费用。

公司、组织或个人（包括我们的竞争对手）可能持有或获得专利、商标或其他所有权，这些专利、商标或其他所有权可能会妨碍、限制或干扰我们制造、使用、开发、销售、租赁或营销我们的喷气式飞机或部件的能力，这可能会使我们的业务更难运营。我们可能会不时收到专利持有人（包括非执业实体或其他专利许可组织）、商标或其他知识产权持有人关于其所有权的通信。持有专利或其他知识产权的公司可能会提起诉讼，指控侵犯这些权利，或以其他方式主张其权利，并敦促我们取得许可。我们对与我们的设计、软件或人工智能技术相关的商标的申请和使用可能会被发现侵犯了现有的商标所有权和权利。此外，如果我们被确定侵犯了第三方的知识产权，我们可能会被要求执行以下一项或多项操作：

倘我们成功提出侵权诉讼，而我们未能或无法获得被侵权技术或其他知识产权的许可，我们的业务、前景、经营业绩及财务状况可能会受到重大不利影响。此外，任何诉讼或索赔，无论是否有效，都可能导致大量费用、负面宣传和转移资源和管理部门的注意力。同样，如果我们的供应商成为指控侵犯或侵犯第三方知识产权的诉讼和索赔的一方，我们可能无法获得必要的部件或技术，Lilium Jet的生产和商业化可能会被严重延迟，或者我们可能会在寻找替代品时承担大量成本。

我们可能会因我们或我们的员工错误使用或披露员工前雇主的所谓商业秘密而受到损害赔偿。

我们的许多员工以前受雇于其他航空、飞机或运输公司或这些公司的供应商。我们可能会声称我们或这些员工无意中或以其他方式使用或披露其前雇主的商业秘密或其他专有信息。诉讼可能是必要的，以抗辩这些索赔。如果我们未能为此类索赔辩护，除了支付金钱损失外，我们还可能失去宝贵的知识产权或人员。关键人员或我们的工作产品的流失可能会阻碍或阻碍我们将产品商业化的能力，这可能会严重损害我们的业务。即使我们成功地就这些索赔进行抗辩，诉讼也可能导致大量费用、延误和对管理资源的需求。

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与Lilium运营的监管环境相关的风险

我们受到大量的监管，这些法规的不利变化或我们未能遵守这些法规可能会严重损害我们的业务和经营业绩。

我们的自动起降飞机以及由我们或在某些司法管辖区由我们的本地AOC或航空公司客户和第三方运营商运营我们的服务，将受我们的自动起降飞机运营所在司法管辖区的重大监管。我们预期在遵守这些法规方面会产生重大成本。与eVTOL行业相关的法规，包括飞机认证、生产认证、乘客运营、飞行运营、空域运营、安全法规和Vertiport法规，目前正在不断演变，我们面临着与这些法规的发展和演变相关的风险。

我们的喷气式飞机必须得到国家民用航空当局的认证，如EASA和FAA，这将进一步讨论。项目4.公司信息—B业务概述—法规—飞机认证。“在美国和欧洲运营我们的喷气式飞机并提供我们的服务必须遵守美国和欧洲的法律、法规、安全标准和客户服务法规。严格的测试和使用经批准的材料和设备是获得认证的要求之一。我们未能取得或维持喷气式飞机或基础设施的认证，将对我们的业务和经营业绩造成重大不利影响。除了获得和维护我们的喷气式飞机的认证外，我们和我们的第三方航空公司还需要获得和维护提供RAM服务所需的运营权限。运输或航空当局可能会确定我们和/或我们的第三方航空公司不能按照我们的预期生产、提供或以其他方式从事服务。未能实施我们的预期服务可能会对我们的经营业绩、财务状况及前景造成重大不利影响。

在法律发生变化的范围内，我们的飞机和我们的服务可能不符合适用的美国，欧洲、国际、联邦、州或地方法律，这将对我们的业务产生不利影响。遵守不断变化的法规可能是负担沉重、耗时和昂贵的。倘遵守新规例的成本过高，我们的业务、前景、财务状况及经营业绩将受到不利影响。

当我们向美国和欧盟以外地区扩张时，例如向巴西扩张，我们必须遵守巴西的法律法规，而且我们尚未进入的其他司法管辖区的法律法规，或者我们不知道我们进入的司法管辖区的法律法规可能会限制我们的运营或商业惯例，或者难以解释和迅速改变。持续的监管限制及干扰我们业务营运的其他障碍可能对我们的业务、前景、财务状况及经营业绩造成负面及重大影响。

第三方航空公司将使用Lilium喷气式飞机在美国、欧洲、沙特阿拉伯王国、英国和巴西等国家运营我们的Lilium Network服务。这些第三方航空公司受到大量法规和法律的约束，这些法规和/或法律的不利变化或第三方航空公司未能遵守这些法规和/或法律可能会对我们的业务和经营业绩造成重大损害。

非美国公民航空公司不能在美国境内从事航空运输服务，在其他适用的市场上也可能有类似的法律。因此，我们在美国、欧洲、沙特阿拉伯和巴西市场提供服务的战略涉及与第三方美国公民（49 U.S.C.定义为“美国公民”）的战略关系。§ 40102（a）（15））或欧盟、沙特阿拉伯或巴西的航空公司，负责提供使用Lilium喷气机的飞机服务。该等第三方航空承运人须遵守实质性法规及法律，而不利的变动或第三方航空承运人未能遵守该等法规或法律可能会对我们的业务及经营业绩造成重大损害。此外，虽然第三方航空公司可能拥有提供空运服务的经验，但他们最初在运营我们的Lilium喷气机方面的经验有限。我们与第三方航空公司的安排可能无法充分满足客户的运营要求，使客户满意。鉴于我们的业务及品牌将隶属于该等第三方航空公司，若该等第三方航空公司为客户提供恶劣服务、受到负面宣传或遭遇意外或安全事故，我们的声誉可能会受到损害。此外，根据美国法律和美国运输部的政策，美国公民必须对美国航空公司拥有实际控制权，因此，我们对与我们合作的任何美国航空公司行使控制权的能力受到限制。运输或航空管理局确定我们无法按预期提供或以其他方式从事服务，可能对我们拟提供的服务造成重大影响，并可能对我们的经营业绩、财务状况、业务及前景造成不利影响。

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我们正在或将受到反贪污、反贿赂、反洗钱、金融及经济制裁及类似法律的约束，而不遵守该等法律可能导致我们面临行政、民事及刑事罚款及处罚、附带后果、补救措施及法律费用，所有这些都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况及声誉造成不利影响。

我们正在或将受到我们开展活动或将来可能开展活动的各个司法管辖区的反腐败、反贿赂、反洗钱、金融和经济制裁以及类似法律法规的约束，包括美国反海外腐败法（“FCPA”）、欧洲反贿赂和腐败法律以及其他反腐败法律法规。《反海外腐败法》和欧洲反贿赂和反腐败法禁止我们和我们的高级管理人员、董事、员工和代表我们行事的业务伙伴（包括代理人）以影响官方决策或获得或保留业务或以其他方式获得优惠待遇的目的，向“外国官员”腐败地提供、承诺、授权或提供任何有价值的东西。《反海外腐败法》还要求公司制作和保存准确反映交易和资产处置的账簿、记录和账目，并维持适当的内部会计控制系统。违反这些法律或法规可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和声誉造成不利影响。我们旨在确保遵守这些法规的政策和程序可能并不充分，我们的董事、高级职员、员工、代表、顾问、代理人和业务伙伴可能会从事不当行为，我们可能对此负责。

不遵守反贪污、反贿赂、反洗钱或金融及经济制裁法律，我们可能遭受举报人投诉、负面媒体报道、调查及严厉的行政、民事及刑事制裁、附带后果、补救措施及法律费用，所有这些都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况及声誉造成重大不利影响。此外，未来经济制裁法的实施及变动可能会对我们的业务及A类股份及公开认股权证的市价造成不利影响。

我们将遵守政府的进出口管制法律和法规，因为我们扩大我们的供应商和商业业务在美国和欧洲以外。

我们的Lilium喷气机将受出口管制和进口法律法规的约束，这些法律法规必须符合这些法律法规。例如，我们可能需要许可证才能进口或出口我们的喷气式飞机、部件或技术到我们的生产设施，并且在获得必要的许可证方面可能会遇到延误。定期审计和与政府当局申请许可证有关的审计可能会增加不遵守规定的领域，从而导致延误或额外费用。如果我们未能遵守这些法律和法规，我们和我们的某些员工可能会受到额外的审计、重大的民事或刑事处罚，包括可能失去进出口特权，罚款，可能会对我们和负责任的员工或管理人员施加，以及在极端情况下，对负责任的员工或管理人员进行监禁，其中任何一种可能会对我们的业务产生不利影响。财务状况及经营成果。

作为一家总部设在美国以外的公司，我们面对与国际业务有关的经济，政治，监管及其他风险。

作为一家在荷兰注册并总部位于德国的公司，我们的业务面临着与在美国境外开展业务相关的风险。我们的许多供应商和服务提供商都位于美国境外。因此，我们的未来业绩可能会受到多种因素的影响，包括：

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此外，由于我们业务的国际范围，汇率波动，特别是欧元和美元之间的波动，可能会对我们造成不利影响。虽然我们的总部设在德国，但我们在美国和其他司法管辖区提供许多关键服务。此外，潜在的未来收入可能来自国外，特别是来自美国，联合王国、沙特阿拉伯王国和巴西。因此，我们的业务以及我们的A类股份和公开认股权证的价格可能会受到不仅仅是美元和欧元之间的汇率波动的影响，这可能会对我们的经营业绩和不同时期的现金流量造成重大影响。目前，我们并无任何汇率对冲安排。我们作为一家全球业务的整体成功取决于我们预测和有效管理这些风险的能力，我们无法保证我们能够做到这一点而不产生意外成本。该等及其他因素可能会损害我们的营运，因此对我们的业务、经营业绩及财务状况造成重大影响。

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与Lilium成为在荷兰注册的美国上市公司相关的风险

我们将需要进一步改善我们的运营和财务系统，以支持我们的预期增长、日益复杂的业务安排和管理收入和开支确认的规则，任何无法做到这一点的情况都会对我们的账单和报告造成不利影响。

为管理预期业务增长及日益增加的复杂性，我们将需要进一步改善营运及财务系统、程序及监控，并继续提高系统自动化程度，以减少对人工操作的依赖。任何无法做到这一点将影响我们的生产运营、客户计费和报告。我们目前及计划中的系统、程序及监控措施可能不足以支持我们复杂的安排及规管未来营运及预期增长的收入及开支确认规则。与我们的运营和财务系统及控制的任何改进或扩展有关的延误或问题可能会对我们与客户的关系造成不利影响，对我们的声誉和品牌造成损害，也可能导致我们的财务和其他报告出现错误。我们预计遵守这些规则和法规将大幅增加我们的法律和财务合规成本，并将使某些活动更耗时和成本更高。增加的成本将增加我们的净亏损。我们无法预测或估计我们为响应这些要求而可能产生的额外成本的金额或时间。

我们已发现财务报告内部监控的重大弱点。如未能纠正该等重大弱点或未能以其他方式维持有效的财务报告内部监控系统，则会削弱我们遵守上市公司财务报告及内部监控要求的能力。

作为根据荷兰法律注册成立的美国上市公司，我们必须遵守2002年《萨班斯—奥克斯利法案》（“萨班斯—奥克斯利法案”）、纳斯达克法规、SEC规则及法规、荷兰法律及法规（包括荷兰民法典（“DCC”）及DCGC）、扩大披露要求、加速报告要求及更复杂的会计规则。《萨班斯—奥克斯利法案》要求的公司责任包括建立公司监督和对财务报告和披露控制和程序的适当内部控制。有效的内部控制对于我们及时编制可靠的财务报告是必要的，对于帮助防止财务欺诈也非常重要。

我们的管理层得出结论，由于我们发现我们对财务报告的内部监控存在重大弱点，故我们的披露监控及程序以及我们对财务报告的内部监控于二零二二财政年度均无效。重大弱点指财务报告内部监控的缺陷或缺陷组合，以致有合理可能无法及时防止或发现年度或中期财务报表的重大错误陈述。有关已确定的重大缺陷的描述，以及管理层迄今为止的补救计划和行动，请参见"项目15.控制和程序.”

虽然我们正在采取措施纠正重大弱点，但由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对我们对未来期间财务报告内部监控有效性的任何评估的预测，均受监控可能因情况变化而变得不足或遵守政策及程序的程度可能恶化的风险所影响。我们未能对财务报告实施及维持有效的内部控制，可能导致财务报表出现错误，从而导致财务报表重列或导致我们未能履行报告责任。

此外，我们预计会计及财务职能及基础设施的成熟过程将导致额外成本，包括专业费用及内部成本。实施或使用该系统时的任何中断或困难均可能对我们的控制产生不利影响并损害我们的业务。此外，这种干扰或困难可能导致意外费用和转移管理层的注意力。最后，如果我们不能提供可靠的财务报告或防止欺诈，我们的业务和经营成果可能受到损害，投资者可能对我们报告的财务信息失去信心，我们可能受到纳斯达克、SEC或其他监管机构的制裁或调查。

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我们的管理层在经营一家美国上市公司和一家荷兰N.V.的经验有限。

我们的管理层在管理美国上市公司和荷兰N.V.的经验有限。我们的管理团队可能无法成功或有效地管理我们作为美国上市公司的义务，而该公司须遵守美国联邦证券法规定的重大监管监督和报告义务。他们在处理与上市公司有关的日益复杂的法律方面的经验有限，可能是一个重大的劣势，因为他们可能会越来越多的时间用于这些活动，这将导致减少用于本公司的管理和增长的时间。为达到美国上市公司所要求的会计准则水平，制定和实施必要的准则和控制措施可能需要比预期更高的成本。

我们未能满足纳斯达克的持续上市要求，可能导致我们的A类股票和公开认股权证退市。

如果我们未能满足纳斯达克的持续上市要求，例如公司治理要求或最低收盘价要求，纳斯达克可能会采取措施将我们的A类股票和公开认股权证摘牌。例如，连续30个交易日未能达到1.00美元的最低收盘价即构成不符合纳斯达克持续上市标准。于2023年3月1日，我们A类股份的收盘买入价低于1. 00美元，并于本年报提交日期保持不变。我们的A类股份于二零二三年三月二十七日的收盘价为0. 6723美元。如果我们未能遵守最低收盘价要求，纳斯达克将向我们发送一份不足通知，此后，如果我们的A类股份在我们收到该不足通知后180个日历日内连续十个交易日没有以1. 00美元或以上的最低买入价收盘，纳斯达克可能会提起法律程序将我们的A类股份摘牌。

除牌可能会对我们的A类股份及公开认股权证的价格产生负面影响，并会削弱阁下在阁下有意出售或购买我们证券的能力。在退市的情况下，我们不能保证我们为恢复遵守上市规定而采取的任何行动将使我们的证券再次上市、稳定市场价格或改善我们的证券的流动性、防止我们的证券跌至低于纳斯达克的最低买入价要求或防止将来不遵守纳斯达克的上市规定。

我们是一家“新兴增长型公司”，我们降低了SEC的报告要求，可能会降低我们的股票对投资者的吸引力。

我们是一家“新兴增长型公司”，定义在2012年的《快速启动我们的商业创业法案》（“就业法案”）。我们将一直是一个“新兴增长公司”，直到最早发生的时间（i）财政年度的最后一天（a）截止日期五周年后，（b）我们的年度总收入至少为12.35亿美元，或（c）我们被认为是一个大型加速申报人，这意味着非关联公司持有的A类股票的市值超过了7亿美元，截至我们上一个第二财政季度的最后一个营业日，及（ii）我们在过去三年内发行超过10亿元不可转换债券的日期。

我们打算利用适用于大多数其他上市公司的各种报告要求的豁免，如《萨班斯法案》第404条（b）款的豁免，《奥克斯利法案》要求我们的独立注册会计师事务所提供关于我们对财务报告内部控制的有效性的证明报告，并在我们的定期报告中减少了有关高管薪酬的披露义务以及委托书，以及豁免就高管薪酬举行非约束性咨询投票的要求，以及股东批准先前未经批准的任何金色降落伞付款。我们无法预测投资者是否会发现我们的证券的吸引力下降，因为我们打算依赖《就业法》下的某些豁免和利益。倘部分投资者认为我们的证券因此而失去吸引力，则我们的A类股份及公开认股权证的交易市场可能会较不活跃、流动性及╱或有序，我们的证券的市价及交易量可能会更不稳定及大幅下跌。

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作为一家外国私人发行人，我们将不受美国证券法的多项规定的约束，并且将被允许向SEC提交的信息少于美国国内上市公司，这可能会限制我们股东可获得的信息。

我们是一家外国私人发行人，根据《证券法》第405条的定义。作为一家外国私人发行人，我们不受适用于在美国境内组建的上市公司的所有披露要求的约束。例如，我们不受《交易法》中规定的披露义务和程序要求的某些规则的约束，这些规则适用于根据《交易法》注册的证券，包括《交易法》第14条下的美国代理规则。只要我们是外国私人发行人，我们将无须就若干摊薄事件（例如设立或重大修订若干股权薪酬计划）取得股东批准，我们将无须在定期报告中提供详细的行政人员薪酬披露，我们将免除持有非关于高管薪酬的具有约束力的咨询投票，以及股东批准任何先前未经批准的金降落伞付款。此外，我们的管理人员和董事将免于遵守《交易法》第16条的报告和“短期”利润回收条款以及有关他们购买和出售我们的证券的相关规则。

我们不需要像美国国内上市公司那样频繁或迅速地向SEC提交定期报告和财务报表，也不需要根据《交易法》提交10—Q表格的季度报告或8—K表格的当前报告。

作为一家外国私人发行人，我们将被允许遵循本国惯例，以取代纳斯达克的某些公司治理规则，包括那些要求上市公司：（尽管根据《交易法》，审计委员会的所有成员必须是独立的）和独立董事对高管薪酬、董事提名和公司治理事务的监督；定期安排只有独立董事参加的执行会议；通过并公布董事、管理人员和雇员的道德守则。因此，我们的股东可能无法享有与上市公司股东相同的保障，而上市公司股东须遵守所有适用的企业管治要求。另见"项目16—公司治理以及本年报附件2.1，根据1934年《证券交易法》第12条登记的证券说明。”

与我们的A类股份所有权及公开认股权证有关的风险

如果我们未能维持一个有效的财务报告内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的财务业绩或防止欺诈。因此，股东可能会对我们的财务及其他公开报告失去信心，这可能会对我们的业务以及我们A类股份及公开认股权证的市价造成负面影响。

对财务报告进行有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告和防止欺诈是必要的。任何未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到的困难，都可能导致我们未能履行报告义务。此外，我们进行的任何测试，或我们独立注册会计师事务所进行的任何测试，可能会发现我们对财务报告的内部控制存在被视为重大弱点的缺陷，或可能需要对我们的财务报表进行前瞻性或追溯性更改，或确定需要进一步关注或改进的其他领域。内部监控不佳亦可能导致投资者对我们呈报的财务资料失去信心，这可能会对我们的业务及我们A类股份及公开认股权证的市价造成负面影响。

我们须披露内部监控及程序的变动，而管理层须每年评估该等监控的有效性。然而，只要我们是《就业法》下的“新兴增长型公司”，我们的独立注册会计师事务所将无需根据《萨班斯—奥克斯利法案》第404（b）条证明我们对财务报告的内部控制的有效性。我们可以成为一家“新兴增长型公司”长达五年。对我们内部监控的有效性进行独立评估，可以发现我们管理层的评估可能无法发现的问题。我们的内部控制未被发现的重大缺陷可能导致财务报表重报，并要求我们承担补救费用，这可能对我们的业务以及我们A类股份和公共认股权证的市场价格造成负面影响。另见"— 与Lilium成为在荷兰注册的美国上市公司相关的风险 —我们已发现财务报告内部监控存在重大弱点，未来可能会发现其他重大弱点。如未能在未来纠正该等重大弱点或维持有效的内部监控系统，可能会削弱我们遵守上市公司财务报告和内部监控要求的能力“上图。

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我们的A类股票和公共认股权证的市场价格和交易量可能会波动，可能会大幅下降。

股票市场，包括我们A股和认股权证上市的纳斯达克，不时经历重大的价格和成交量波动。即使活跃、流动和有序的交易市场为我们的A类股票和公共认股权证发展和维持，我们的A类股票和公共认股权证的市场价格可能会波动，并可能大幅下跌。此外，我们的A类股票和公共认股权证的交易量可能会波动，导致价格发生重大变化。如果我们A类股票或公共认股权证的市场价格大幅下跌，您可能无法以或高于您购买这些股票的价格转售您的证券。我们不能向您保证，我们的A类股票和公共认股权证的市场价格在未来不会因一系列因素而大幅波动或大幅下跌，这些因素包括：