美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

每年一次 报告根据1934年颁布的《证券交易法》第13或15(D)节

截至该年度为止12月31日, 2023

委托文件编号：001-33440

互动经纪集团，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

One Pickwick Plaza

格林威治, 康涅狄格州 06830

(主要行政办公室地址)

(203) 618-5800

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：无

勾选登记人是否为井-已知经验丰富的发行人，如证券法第405条所定义。 是 x不是的。o

勾选是否注册人不需要根据法案第13或15（d）节提交报告。是的 o 不是 x

用复选标记标出登记人是否（1）在过去12个月内（或登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内遵守了此类提交要求。 是 x不是的。o

用复选标记表示注册人是否已按照S法规第405条的规定以电子方式提交了每一份互动数据文件-在过去12个月内(或在登记人被要求提交和张贴此类文件的较短期限内)。是 x不是的。o

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非-Accelerated Filer、较小的报告公司或新兴成长型公司。见规则12b中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。-《交易法》第2条。(勾选一项)：

如属新兴成长型公司，注册人是否已选择不使用经延长的过渡期以符合根据联交所第13(A)条提供的任何新的或经修订的财务会计准则 行动起来。 o

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估是由编制或发布其内部控制的注册会计师事务所提交的

审计报告。是x不是的。o

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o

勾选任何错误更正是否是重述，需要根据§240.10D-1（b）对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的激励性薪酬进行恢复分析。 o

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则12b所定义-《交易法》第2条)。是o不是的。x

有投票权和无投票权的总市值-非股东持有的有表决权的普通股-注册人的附属公司约为$8,396,870,712参考普通股在纳斯达克全球精选市场的收盘价83.07美元计算，日期为2023年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日。

截至2024年2月21日，有107,062,321发行人的A类普通股，每股面值0.01美元，已发行和100发行人的B类普通股，每股面值0.01美元，已发行。

引用成立为法团的文件：注册人2024年年度股东大会的最终委托书的部分内容通过引用并入本表格第III部分。-K.

表格10的年报-截至2023年12月31日止的年度

表格的内容

注意事项关于转发的Ary说明-查看报表

我们已通过引用将其包含在本年度报告的表格10中-K和我们的管理层可能会不时地发表声明，这些声明可能会构成-《1995年私人证券诉讼改革法》中的安全港条款所指的“寻找声明”。转发-前瞻性陈述不是历史事实，而只是我们对未来事件的信念，其中许多事件本质上是不确定的，不受我们的控制。这些陈述包括历史信息以外的陈述或对当前状况的陈述，可能与我们的未来计划、目标和结果等有关，还可能包括我们对各种法律程序的影响的信念，如本年度报告表格10第I部分的第3项“法律诉讼和监管事项”所述-K，以及关于我们流动性政策的目标和有效性的声明，关于我们业务的趋势或增长机会的声明，包括在本年度报告表格10第II部分的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的第7项-通过以这种方式为您识别这些陈述，我们提醒您我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的预期结果不同，可能存在实质性差异。-看起来像是报表。可能导致实际结果与前瞻性结果不同的重要因素-展望陈述包括下文和本年度报告表格10第I部分第1a项“风险因素”下讨论的陈述。-K和《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》，载于本年度报告表格10第II部分第7项-K.

可能导致实际结果与未来结果大相径庭的因素，无论是明示的还是暗示的-展望声明包括但不限于以下内容：

我们经营的市场的一般经济状况；

行业竞争加剧，电子经纪佣金和我们经营的剩余庄家业务的买卖价差面临下行压力；

电子经纪和庄家业务所固有的风险；

我们继续做市的产品的隐含价格波动水平与实际价格波动水平；

利率的总体水平；

未能在我们的专有技术中保护或执行我们的知识产权；

我们跟上快速技术变革的能力；

系统故障、网络安全威胁和其他中断；

非-第三名的表现-派对小贩；

由于我们的所有权和控股公司结构而产生的利益冲突和其他风险；

关键管理人员流失，未能招聘和留住合格人员；

与业务扩张相关的风险；

我们可能无法整合我们收购的任何业务；

已发布但尚未采用的会计准则的影响；

遵守法律法规，包括与证券行业有关的法律法规；

突发公共卫生事件的影响；以及

在本年度报告表格10第I部分第1a项“风险因素”下讨论的其他因素-K或本年度报告中表格10的其他部分-K.

我们没有义务公开更新或修改任何未来-期待以表格10形式的报表反映在本年度报告日期之后可能发生的事件或情况-K.

第一部分

项目1.BU粘性

概述

Interactive Brokers Group，Inc.(以下简称IBG，Inc.)或“公司”)是一家自动化的全球电子经纪人。我们为对冲基金和共同基金、交易所交易基金(“ETF”)、注册投资顾问、自营交易集团、介绍经纪人和个人投资者提供托管和服务。我们专注于传送订单和执行和处理股票、期权、期货、外汇工具(“外汇”)、债券、共同基金、ETF和贵金属的交易更多信息多于150全球34个国家和27种货币的电子交易所和市场中心无缝连接。此外，我们的客户可以使用我们的交易平台，通过执行、清算和托管加密货币的第三方加密货币服务提供商来交易某些加密货币。在美国，我们开展业务主要来自我们位于康涅狄格州格林威治和伊利诺伊州芝加哥的总部。在国外，我们通过位于加拿大、英国、爱尔兰、瑞士、匈牙利、印度、中国(香港和上海)、日本、新加坡和澳大利亚的办事处开展业务。截至2023年12月31日，我们在全球拥有2932名员工。

IBG是一家控股公司，其主要资产是拥有IBG有限责任公司约25.4%的会员权益，IBG有限责任公司目前是我们业务的控股公司。IBG，Inc.是IBG有限责任公司的唯一管理成员。

当我们使用术语“我们”、“我们”、“我们”和“IBKR”时，我们指的是IBG公司及其子公司(包括IBG和LLC)。除非另有说明，否则术语“普通股”和“IBKR股份”是指IBG，Inc.的A类普通股。

我们的起源可以追溯到我们的董事长Thomas Peterffy先生1977年在美国证券交易所大厅创立的做市业务。自成立以来，我们一直专注于开发专有软件以实现经纪自动化-经销商的职能。我们一直是开发和应用技术作为金融中介的先驱，以增加我们运营的资本市场的流动性和透明度。电子交易所和市场中心的激增使我们能够将我们的软件与越来越多的交易场所整合在一起，创建自动运行的计算机化平台，只需最少的人工干预。四十多年来，我们开发了自动化交易平台，自动化了许多中后台功能，使我们成为成本最低的经纪商之一-为交易商提供服务，并显著增加我们处理的交易量。

我们的互联网地址是www.interactivebrokers.com，我们网站的投资者关系部分位于www.interactivebrokers.com/ir。我们在我们网站的投资者关系部分免费提供这份表格10的年度报告-K，Form 10季度报告-问：目前表格8上的报告-K及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修正案，以及委托书、注册声明、招股说明书补充文件和董事及高级管理人员的第16节文件，在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)存档或向美国证券交易委员会(“SEC”)提供该等材料后，我们将在合理可行的范围内尽快向美国证券交易委员会(“SEC”)提交此类材料。美国证券交易委员会拥有一个名为www.sec.gov的互联网网站，其中包含年度、季度和当前报告、委托书和信息声明以及发行人以电子方式提交给美国证券交易委员会的其他信息。我们的电子美国证券交易委员会备案文件在美国证券交易委员会的网站上向公众开放。此外，在我们的网站上张贴了我们的章程、我们修订和重新发布的公司注册证书、我们董事会审计委员会、薪酬委员会和提名和公司治理委员会的章程、我们的会计事项投诉政策、我们的吹哨人热线、我们的公司治理指南以及我们的董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则。在美国证券交易委员会及纳斯达克股票市场有限责任公司全球精选市场(“纳斯达克”)所要求的时间内，我们将在我们的网站上公布对“商业行为及道德守则”的任何修订，以及适用于任何高管、董事或高级财务官的任何豁免。此外，我们的网站还包括有关我们的执行人员和董事购买和销售我们的股权证券的信息，以及与某些非-根据经修订的1933年证券法(“证券法”)和经修订的1934年证券交易法(“交易法”)颁布的GAAP财务措施(如有)，我们可不时以口头、电话、网络广播、广播或类似方式公布。

我们的投资者关系部可以联系互动经纪集团，Inc.，Two Pickwick Plaza，Greenwich，Connecticut 06830，收信人：投资者关系部，e-邮箱：投资人-邮箱：relationship@interactive vebrokers.com

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我们的组织结构和资本重组交易概述

下图说明了我们当前的所有权结构，并反映了当前的所有权百分比。下图没有显示IBG的子公司。

我们的主要资产是我们拥有IBG有限责任公司(我们业务的当前控股公司)约25.4%的成员权益，以及我们作为IBG有限责任公司唯一管理成员的控股权和相关合同权利。其余约74.6%的IBG成员权益由IBG Holdings LLC(“Holdings”)持有，这是一家由我们的创始人兼董事长Thomas Peterffy先生及其附属公司、IBG Holdings LLC的管理层和其他员工以及某些其他成员直接或间接拥有的控股公司。随着时间的推移，我们将购买Holdings持有的IBG和LLC会员权益，与我们发行普通股相关。

下表显示了截至2023年12月31日IBG，Inc.和Holdings持有的IBG LLC会员权益金额。

本公司购买IBG控股有限公司持有的IBG有限责任公司会员权益，受本公司、IBG控股有限责任公司与IBG控股有限公司历史成员之间的交换协议(“交换协议”)管辖，该协议的副本已作为我们10号季度报告的证物提交。-Q截至2009年9月30日的季度报告，并于2009年11月9日提交给美国证券交易委员会。经二零一二年六月六日修订的交换协议规定，本公司可透过公开发售普通股或直接向Holdings赎回其成员所持有的权益，以换取Holdings出售的IBG and LLC权益。从本公司收到的普通股要么由Holdings分派给若干成员以赎回其持有权益，要么由Holdings在公开市场交易中代表该等成员出售，而出售所得款项则由Holdings分派给若干成员以赎回其持有权益。2011年至2023年，公司向Holdings发行了40,111,445股普通股(公允价值为19亿美元)，以换取同等数量的IBG成员权益股份。

运营的性质

作为一家电子经纪人，我们在全球范围内为机构和个人客户执行、清算和结算交易。利用我们的专有技术，我们的系统为我们的客户提供了同时监控世界各地多个市场的能力，并从一个统一的平台以低成本在这些市场以多种产品和货币进行电子交易。我们为我们的客户提供所有可交易的主要交换类别-上市产品，包括股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF、贵金属和加密货币，在150多种交易平台上交易 全球34个国家和地区的27种货币的电子交易所和市场中心。多个市场中心的不断增长的复杂性为我们提供了构建和持续调整我们的订单传送软件以确保出色的执行价格的机会。

自1993年推出电子经纪业务以来，我们已发展到约260万机构和个人经纪客户。我们为我们的客户提供我们认为是业内最有效和最高效的电子经纪平台之一。

我们能够为我们的客户提供高质量的-以低佣金率加快交易执行速度，这在很大程度上是因为我们的专有技术。由于我们先进的电子经纪平台，我们对老练和活跃的投资者特别有吸引力。

我们的客户可以选择以下交易平台，以配合他们的交易风格和专业知识：

IBKR交易员工作站^SM(TWS)-TWS是我们的旗舰桌面交易平台，专为经验丰富、活跃的交易员设计，他们交易多种产品，需要强大的功能和灵活性。TWS Mosaic界面提供直观的开箱即用可用性，可在一个可定制的工作空间中快速、轻松地访问全面的交易、订单管理、图表、观察名单和投资组合工具。

IBKR Mobile-IBKR移动应用程序为经验丰富的交易员提供强大的交易工具，以及与我们的桌面TWS交易平台相同的市场走势信息。我们的移动应用程序提供交易和管理帐户所需的功能随便哪都行。

IBKR客户端门户-IBKR客户端门户是一个简单易用的基于Web的平台，无需下载。它让客户只需一次登录即可访问他们需要的所有资源，以查看、交易和管理他们的账户。

IBKR全球贸易公司– 这个 IBKR GlobalTrader是一款简化的移动交易应用程序，可在全球范围内交易股票、EFT、期权和加密货币。客户可以用当地货币存款，并在全球30多个市场中心进行90多个交易所和期权的股票交易。客户还可以全天候交易精选的美国ETF，以及比特币、比特币现金、以太和莱特币等加密货币，所有这些都可以通过他们的移动设备进行。

IBKR接口-对于我们更复杂的客户，IBKR API允许他们构建定制的交易应用程序，并根据他们的规范自动执行交易过程的任何部分。我们提供各种体验级别的API，从易于使用的Excel API到机构级的FIX API。

我们的主要产品包括：

IBKR Pro^SM是为经验丰富的投资者设计的核心IBKR服务。IBKR Pro^SM提供最低成本的股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF、贵金属和加密货币来自一个统一的平台，没有额外的利差、门票费用、账户最低限额或平台费用.

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IBKR Lite^SM为在美国交易所上市的股票和ETF提供无限制的免佣金交易，并以低成本进入全球市场，而无需向参与交易的美国客户支付账户最低限额或平台费用。IBKR Lite^SM旨在满足投资者的需求，他们正在寻求一种简单、免佣金的方式来交易美国交易所上市的股票和ETF，而不希望考虑我们通过IB SmartRouting获得更大价格改善的努力^SM系统.

IBKR通用帐户^SM – 从IBKR Universal的单一入口点¹帐号^SM，我们的客户能够以27种货币进行交易，涉及多种类型的可交易，主要是兑换-上市产品在150多个市场上交易电子学全球34个国家的交易所和市场中心天衣无缝。我们的产品提供一整套现金管理服务，包括：

直接存款和流动支票存款-我们的直接存款计划允许客户自动将工资支票、养老金分配和其他经常性付款存入其(非退休)经纪公司向我们说明情况。此外，美国客户可以使用我们的移动支票存款直接存入从美国银行开出的支票。

美国运通®国际美元卡-美国运通®²国际美元卡允许非美国居民用美元进行交易。客户享受直接从他们的互动经纪账户支付账单的便利。目前可供拉丁美洲和加勒比地区(不包括波多黎各和美属维尔京群岛)的合格客户使用。

申请付款服务 –通过这项新的银行服务，美国客户可以一天24小时从他们的移动银行应用程序或其他银行门户网站进行即时存款，为他们在我们这里的经纪账户提供资金。通过付款请求存入的资金可立即用于交易。在美国几家大银行都有账户的客户可以使用这项服务，随着时间的推移，其他银行也会加入。

投保银行存款清缴计划-我们的保险银行存款清扫计划为符合条件的客户提供高达2,500,000美元的联邦存款保险公司(FDIC)保险，包括其合格现金余额，以及现有的250,000美元证券投资者保护公司(SIPC)保险，总承保金额为2,750,000美元。客户继续赚取具有竞争力的利率，目前适用于他们在我们经纪账户中持有的现金。我们每天将每个参与客户的合格现金余额转移到一家或多家银行，每家银行最高可达246,500美元，允许利息应计并保持在FDIC保护的门槛内。超过2,750,000美元的现金余额仍需受到美国证券交易委员会客户保护规则15C3-3的保护。

投资者市场^SM--投资者市场^SM是第一个将个人投资者、财务顾问、基金经理、基金经理、研究分析师、技术提供商、业务开发人员和管理人员聚集在一起的电子会议场所，使他们能够互动以形成联系和开展业务。

共同基金市场-共同基金市场为我们的客户提供全球48,000多只共同基金，包括来自550多个基金系列的19,000多只无交易费基金.

债券市场-债券市场允许客户从来自美洲、欧洲和亚洲发行人的100多万种债券中搜索最佳收益。我们以低成本提供对各种公司、政府和市政证券的直接市场准入。我们的客户以低、透明的佣金和没有隐藏的加价获得有竞争力的出价和报价。

加密货币 -客户，包括个人和顾问，可以通过Paxos Trust Company或Zero Hash LLC交易比特币(BTC)、以太(ETH)、莱特币(LTC)和比特币现金(BCH)，后者在单一统一平台上执行、清算和托管加密货币以及其他资产类别。在香港，客户可在互动经纪香港有限公司(“互动经纪香港”)的户口内交易及持有比特币及外汇基金。.

小幅交易-分数交易允许客户使用指定的现金金额或分数股票买卖任何符合条件的美国、加拿大或欧洲股票(或ETF，如果有)，分数股票是指不到一股全部股份的股票单位。对于零碎股票，欧洲股票没有最低限额，客户只需1美元就可以投资美国股票。这一功能允许客户在不投入大量资金的情况下进行交易和投资试验，并了解如何建立和重新平衡多元化投资组合。

¹美国法规要求证券和大宗商品活动必须在不同的账户中进行。通用帐户^SM指的是这些账户的合并仅用于展示目的，使客户能够使用单一平台进行交易活动，并查看所提供的所有产品和服务的合并活动和头寸信息。

² 美国运通^®是注册在美国运通公司名下的商标，邮编：10285。

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美国现货黄金 -客户可以通过一个统一的平台与其他资产类别一起交易美国现货黄金。此外，我们的客户可以获得小至一盎司的有效定价，并可以要求实物交付他们的美国现货黄金头寸。

没有适用于Exchange的交易费计划-交易型基金-我们为ETF提供免费交易费计划，报销IBKR Pro^SM持有至少30天的ETF股票支付佣金的客户和符合条件的非美国客户。

活动合同-IBKR事件交易商^SM是我们的基于网络的平台，用于在选定的芝加哥商品交易所期货市场交易事件合约。IBKR EventTrader^SM允许客户将他们对特定问题的意见与“是”或“否”的结果进行交换。

通宵交易时间-客户可以一周五天、每天近24小时交易10,000多只美国股票和ETF，使他们能够对影响市场走势的消息立即做出反应，并几乎随时方便地进行交易。它还为亚洲客户提供了在交易日进入美国股市的途径。

对于所有客户，我们的平台提供：

低成本– 我们通过两种方式为我们的客户提供业内最低的总体交易成本。首先，我们提供业内最低的执行、佣金和融资成本。第二，我们的IBKR Pro^SM客户受益于我们为实现最佳交易价格而设计的先进订单路线。此外，客户对其未投资现金余额的利息超过10,000美元(或等值的外币)。

IB智能路由^SM –IB智能路由^SM保持对客户订单的控制，持续搜索最佳可用价格，并与大多数其他路由器不同，动态路由和重新分配-发送客户的全部或部分订单，以实现最佳执行，并在行业中实现最低的执行和佣金成本。我们提供交易成本分析报告，允许客户使用多种标准跟踪执行情况。我们的IBKR Pro^SM客户受益于我们为所有行业提供的先进订单传送技术，而我们的IBKR Lite^SM对于不符合IBKR Lite条件的产品，客户可以从这项技术中受益^SM.
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自动化风险控制– 在整个交易日，我们计算每个客户的保证金要求-所有产品类别和所有货币的时间基准。我们的客户被告知即将发生违反保证金的行为，如果客户的股本低于支持该客户保证金所需的水平，我们将尝试自动结清头寸，使客户的账户符合保证金要求。这样做是为了保护我们和客户免受过度损失。

灵活、可定制的系统– 我们的平台旨在提供高效的客户体验，从高度自动化的开户流程开始，一直持续到快速的交易执行和报告。我们复杂的界面提供了交互的真实-帐户余额、头寸、利润或亏损、购买力和“什么”的时间视图-IF“方案使我们的客户能够更轻松地做出明智的投资决策，并有效地进行交易。我们的系统被配置为记住用户的首选项，并专门为多个-屏幕系统。当客户离开他们的主工作站时，可以通过我们的IBKR移动平台方便地访问他们的账户。

证券融资服务– 我们提供一套自动化的股票借入和借出工具，包括我们的可用性深度、透明的利率、全球覆盖范围和专门的服务代表。此外，我们的股票收益提升计划允许我们的客户充分借出他们的-向我们支付股票，以换取现金或美国国债抵押品。反过来，我们借出这些股票以换取抵押品，并赚取股票出借费。我们向客户支付抵押品价值的利息，通常相当于股票出借市场利率的50%。这使客户可以完全持有-买入多头股票头寸，以提高回报。

区块交易台– 我们提供经纪人-通过我们的公司债券和股票和期权大宗订单服务台。这些交易台帮助交易员执行大额或复杂的订单，并在客户无法执行交易时监控交易。这些交易台提供流动资金，将SPX颜色带到场内，提供价格发现服务，并帮助客户校准和执行复杂的ALGO交易策略。

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IBKR校区-IBKR园区通过我们的平台帮助客户了解市场、产品和工具。IBKR校园提供交易员学院的自我指导课程；现场直播和录制的网络研讨会；我们的交易员洞察市场评论博客；IBKR播客，一个采访金融行业思想领袖的播客系列；IBKR Quant博客；IBKR-API，所有IBKR API文档的来源；以及学生交易实验室，允许教育工作者将真实的交易体验带到他们的课堂上。此外，我们还向在线学习内容提供商Coursera提供了一项名为交易实用指南.

促销活动包括：

IBKR推荐朋友计划 – 在推荐朋友计划下，我们鼓励现有客户将朋友和家人推荐给IBKR。推荐客户可以赚取200美元的固定费用，而新客户可以获得IBKR股票最高可达1,000美元。计划细节和资格要求在我们的网站上描述.

我们平台上的分析产品包括：

IBKR全球分析公司^SM – 我们的IBKR全球分析员^SM为对国际投资组合多元化感兴趣的投资者设计的工具，有助于找到新的机会，使投资者的投资组合多样化，并发现可能具有更大增长潜力的被低估公司。全球股票的相对价值可以按地区、国家、行业或个别进行比较，并以31种货币之一显示指标。IBKR全球分析公司^SM可以跨业务部门进行搜索，并允许按地区、国家和市值进行过滤。

PortfolioAnalyst^® – 我们的PortfolioAnalyst^®报告工具允许客户整合、跟踪和分析他们的投资组合，提供多重托管解决方案、高级报告、全球支持、基准、风险度量、GIPS®验证回报和强大的移动分析。PortfolioAnalyst^®可以整合客户的投资、支票、储蓄和年金账户以及奖励计划、信用卡账户、抵押贷款和学生贷款的数据。

IB风险导航器^SM – 我们为所有客户提供我们真正的-时间市场风险管理平台，统一全球多个资产类别的风险敞口。该系统能够通过从投资组合级别开始并在多个报告视图中逐次深入到更详细的细节来识别过度风险敞口。报告数据每十秒更新一次，或在投资组合组成发生变化时更新。预定义的报告允许从不同的风险角度总结投资组合，提供风险敞口、风险价值(VaR)、Delta、Gamma、Vega和Theta、损益和头寸数量衡量标准的视图。该系统还为客户提供了通过“What”修改头寸的能力-假设“情景显示风险概况的假设变化。

投资组合生成器– Portfolio Builder支持我们的客户基于顶级买方提供商的研究和排名以及基本数据来设置投资策略；使用过滤器来定义将构成他们的策略的股票宇宙，并使用最多三年的历史业绩对他们的策略进行反向测试；在假设模式下工作以调整策略，直到历史业绩达到他们的标准；以及通过点击一个按钮，让系统创建订单来投资于策略并跟踪其在投资组合中的表现。

证券借贷仪表板 -证券借贷仪表板旨在帮助客户评估特定证券的卖空活动，并为交易决策提供信息。该仪表盘允许经验丰富的个人和机构投资者(包括对冲基金)查看各种关键指标的证券借贷数据。证券借贷仪表板是对IBKR证券借贷系统的补充，后者是一个完全电子化和可操作的自助服务实用程序，允许客户从IBKR交易平台内免费搜索可做空证券。

互动分析^SM和IB选项分析^SM – 我们为我们的客户提供州-的-这个-ART工具，包括可定制的交易平台、高级分析工具和100多种复杂的订单类型和算法。我们还提供了一个真正的-时间期权分析窗口，显示反映期权价格相对于多个风险维度中的每个维度的单位变化的变化率的值。

概率实验室^® – 概率实验室^®为客户提供直观、可视化的方法，根据当前的期权价格分析市场参与者对未来股价的预测。该工具将客户的股价预测与市场的股价预测进行比较，并扫描整个期权领域，以获得最高的夏普比率-利用客户预测的Leg期权策略。

目标跟踪器–Interactive Advisors的目标跟踪器预测投资组合的假设表现，并监控投资组合实现目标的可能性。客户可以调整输入，例如每月缴费金额、目标目标日期或与目标相关的成本或流出，以估计实现目标的可能性。

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可持续投资工具

互动经纪公司的影响^SM –互动经纪公司的影响^SMImpact App)是一款独特、简单、直观的移动应用程序，帮助客户轻松将其投资组合与其价值相匹配。Impact App允许客户从13个影响价值和原则中选择他们的个人投资标准，还允许客户根据他们希望避免的商业实践排除投资。

碳补偿-使用Impact App，美国客户可以通过购买碳抵消来抵消他们的碳排放，并可以使用碳抵消工具从与家庭、交通和食品相关的温室气体排放活动中进行选择，或者输入特定数量的碳来抵消。我们在适当的登记处采购和停用碳信用额度，使客户能够完全或部分抵消他们的碳足迹。

慈善捐赠- IBKR给予^SM支持美国客户直接从Impact App进行慈善捐款。使用来自GuideStar的美国慈善机构和非营利组织的综合目录^TM坦率地说，IBKR给了^SM使客户可以轻松地向与他们的价值观匹配的慈善机构捐款，或搜索他们选择的非营利性组织.

影响仪表板-Impact Dashboard帮助客户评估和投资与其价值观一致的公司。客户可以从一系列价值观中选择他们关心的价值，从清洁空气到消费者安全和种族平等，并衡量个人证券及其整体投资组合如何符合他们的标准。

ESG分数-Refinitiv的ESG得分为客户提供了一套新的工具，用于根据不仅仅是财务因素做出投资决策。公司从几个方面进行评分，例如减少排放和支持人权，客户可以很容易地看到公司在总体和每个方面的排名情况。

我们迎合各种有特定服务需求的客户群体。

对于顾问，我们提供：

投资组合示范 – 模型投资组合为顾问提供了一种高效且节省时间的投资客户资产的方法。它们允许顾问根据特定的投资主题创建金融工具分组，然后将客户资金投资于这些模型。

IBKR分配顺序工具-IBKR分配订单工具简化了集团订单的创建、执行和分配。该工具为顾问提供了一个单一屏幕，可以快速输入多个客户账户、顾问或策略的交易分配；按比例或均匀地为用户指定的值分配总数量或现金数量；以及动态修改订单或分配。此外，客户可以使用分配顺序工具来计划、预览和分配交易，以利用顾问的所有或部分投资客户的潜在资本损失。

ESG影响概况 –ESG Impact简介可帮助顾问了解客户对社会责任和影响力投资的偏好。顾问客户可以从13个影响价值和原则中选择个人投资标准，并根据10个类别排除投资。

IBKR客户风险概况-IBKR的客户风险概况旨在帮助顾问根据每个客户的风险承受能力确定最适合客户的投资。这些信息是通过定制的调查问卷收集的。顾问可以通过顾问门户查看分数，并在交易员工作站中创建自定义的交易前分配组和配置文件^SM为具有相似风险特征的客户下单和分配交易。

自定义索引-定制指数允许顾问为他们的客户创建直接持有指数标的证券的定制投资组合，而不是购买传统的指数基金。这使顾问能够定制投资组合，以与特定的投资目标保持一致。

员工计划管理员简单个人退休帐户-员工计划管理员帐户允许美国顾问为员工少于100人的自雇个人和公司提供储蓄投资匹配员工个人退休计划帐户(“Simple IRA”)。

税损收缴-IBKR的税收损失收获工具通过同时为多个客户收集多个资产的损失，帮助顾问潜在地减少客户的纳税义务。

为介绍经纪人和顾问，我们提供：

白色品牌- 我们的大型财务顾问和经纪人-经销商客户可能会在我们的交易界面、账户管理和报告中使用他们公司的身份。经纪-交易商客户还可以从我们的模块化功能中进行选择，例如在他们可能没有UP的特定产品或交易所上进行订单传送、交易报告或清算-至-Date科技为客户提供全球范围内的全方位服务和产品。

简化客户服务计划–简化的客户服务计划为希望为客户处理任务的经纪人和顾问提供了一个新的服务水平，简化了批准资金请求和签署协议的流程。可用任务的完整清单包括授权更新或更改账户信息、账户设置、交易权限、税务表格、银行和转账指令；授权投票股票和选择头寸；授权特殊计划和另类投资；以及仅向经纪人或顾问发送电子通知、确认、账户对账单和某些通信的请求。

对于寻求在线咨询服务的客户，我们提供：

互动顾问 –Interactive Advisors招聘注册财务顾问，对他们进行审查，分析他们的投资记录，并根据他们的风险状况对他们进行分组。对个人账户进行ROBO交易感兴趣的投资者是按照他们的风险和回报偏好进行分组的。投资者可以将他们的账户分配给一个或多个顾问进行交易。Interactive Advisors还为我们的客户提供Smart Beta投资组合，将主动管理的基金股票选择技术的优势与被动ETF的低成本自动化相结合，以提供广泛的市场敞口和潜在的更高回报，以及对社会负责的投资。

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技术

我们的专有技术是我们成功的关键。我们相信，将我们的系统与世界各地的电子交易所和市场中心相结合，将带来规模的透明度、流动性和效率。与IB SmartRouting一起^SM系统和我们较低的执行成本，这种方法降低了IBKR Pro的总体交易成本^SM并反过来增加我们的交易量和利润(选择使用我们的IBKR Lite的客户^SM产品不利用我们的IB SmartRouting^SM技术)。在过去的40年里，我们开发了一个集成的交易系统和通信网络，并将我们的公司定位为全球风险资本在全球电子市场上跨资产和产品类别流动的有效渠道，使我们能够拥有行业中成本最低的结构之一。我们相信，开发、维护和继续增强我们的专有技术为我们和我们的客户提供了竞争优势，能够迅速适应我们行业不断变化的环境，并利用新的交易所、产品、定价机制或竞争对手之前的监管变化带来的机会。

我们的专有技术基础设施使我们能够为我们的客户提供行业内同类服务执行成本最低的交易。在我们的系统中，客户交易既可以自动捕获，也可以实时报告。我们的客户可以在全球34个国家的150多个电子交易所和市场中心进行交易。这些交易所和市场中心都是部分或完全电子化的，这意味着客户可以通过电子链路从他们的计算机或移动设备通过我们的系统到交易所购买或出售在该交易所交易的产品。我们通过全球通信网络提供我们的产品和服务，该网络旨在提供对最新市场信息的安全、可靠和及时的访问。我们为客户提供多种方式来连接我们的经纪系统，包括交叉连接、专用点-至-点数据线路、外联网、虚拟专用网和互联网。

具体地说，我们的客户通过我们的交易员工作站在全球范围内获得电子访问^SM(实数-Time Java-基于交易平台)、我们专有的应用编程接口(“API”)、IBKR移动应用程序、基于客户门户的快速交易功能或行业标准金融信息交换(“FIX”)连接。希望使用具有复杂用户界面的专业优质交易应用程序的客户可使用我们的Trader Workstation^SM，可通过台式机或各种移动设备访问。对开发程序化交易感兴趣的客户使用我们的API，该API支持多种编程语言。拥有FIX基础设施的大型机构更喜欢使用我们的FIX解决方案来无缝集成其现有的订单收集和报告应用程序。

而许多经纪公司，包括一些在线经纪公司，则依靠员工执行手动程序来执行许多天-至-日常功能，我们使用专有技术来自动化或以其他方式促进以下许多功能：

开户和融资；

智能订单发送，实现行业领先的执行质量；

从一个账户无缝交易世界各地所有类型的证券、期货和货币；

为客户提供多样化的订单类型和分析工具；

证券借贷和短期股票可获得性；

交付客户信息，如确认、可定制的REAL-时间账户报表、审计跟踪和监管交易报告；

合规性；

客户服务；以及

通过自动REAL进行风险管理-所有新订单的时间信用管理和保证金监控。

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研究与开发

我们的核心优势之一是我们在为金融市场快速开发和部署自动化技术方面的专业知识。我们的核心软件技术是内部开发的，我们一般不依赖外部供应商进行软件开发或维护。为了使我们的系统获得最佳性能，并响应不断变化的市场条件，我们不断重写和升级我们的软件。使用最好的现有技术不仅可以提高我们的绩效，还可以帮助我们吸引和留住有才华的开发人员。我们的软件开发成本相对较低，因为监督软件开发的员工通常与设计应用程序、评估其性能并与我们的质量保证专业人员一起参与我们强大的质量保证测试程序的员工相同。我们的开发人员参与其中的每一个过程，使我们能够快速添加功能并进一步完善我们的软件。

我们的内部-发达的、完全集成的交易和风险管理系统是独一无二的，可以在所有产品类别中进行交易。这些系统具有吸收新交易场所和新产品类别的灵活性，而不会影响交易速度或容错能力。容错，即即使交易场所出现故障或硬件故障也能保持系统性能的能力，对于确保我们的客户尽可能好地执行至关重要。我们的系统旨在检测交易场所故障，并迅速采取纠正措施-在可能的情况下发送待定订单。

我们公司是一家科技公司-专注，我们的管理团队是汉兹-On And Technology-精明。管理团队的大多数成员参与算法设计，并监督新应用程序的详细规范的创建。开发队列是按优先顺序排列的，并且纪律严明。指导委员会和由高级行政人员组成的其他委员会一般每两周跟踪方案拟订举措的进展情况。这使我们能够确定关键举措的优先顺序，并迅速取得成果。所有新业务都涉及一个软件开发项目。我们通常不从事任何我们在进入业务之前无法自动化并整合到我们的平台中的业务。

我们通过利用高度集成的、面向对象的开发环境来实现快速的软件开发和部署周期。软件代码是模块化的，每个对象提供特定的功能，并可在多个应用程序中重复使用。使用专有的自动化测试工具跟踪和测试新的软件版本。我们不会受到通过收购组装的不同的、往往是有限的遗留系统的阻碍。事实上，我们所有的软件都是以统一的目的开发和维护的。

四十多年来，我们一直在构建并不断完善我们的自动化和集成的、真正的-世界时间系统-广泛的交易、风险管理、清算和现金管理等。我们还在我们与世界各地的交易所和市场中心之间建立了专有的连接网络。执行指定功能的效率和速度始终是我们系统的关键要求。因此，我们的系统可以吸收市场数据，向客户传播市场价格，并实时更新风险管理信息，涵盖所有可交易产品类别和多个地理位置。

风险管理活动

我们的风险管理政策是由我们的指导委员会制定和实施的，该委员会由我们的首席执行官担任主席，成员包括我们各运营子公司的高级管理人员。我们风险管理理念的核心是利用我们的完全集成的计算机系统来执行关键风险-真正意义上的管理活动-以时间为基础。我们的综合风险管理旨在确保在股本低于保证金要求的情况下，持续对每个客户的头寸进行信用检查，并使其合规，从而减少坏账损失。

我们计算每个客户的保证金要求是真实的-所有产品类别(股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF和其他金融工具)和所有货币的时间基准。认识到我们的客户通常是经验丰富的投资者，我们希望我们的客户主动管理他们的头寸，我们提供工具来促进我们的客户的头寸管理。然而，如果客户的资产低于支持该客户保证金所需的水平，我们将自动平仓房地产-将客户的帐户纳入保证金合规的时间基础。我们这样做是为了保护自己和客户免受过度损失。这些系统进一步促进了我们的低收入-成本结构。整个信贷管理流程都是自动化的。

为了安全起见，所有清算都显示在定制的清算监控屏幕上，这些屏幕是我们的风险管理专业人员用来将市场风险敞口降至最低的工具集的一部分。此外，我们的风险管理人员使用这些显示器随时监控我们在全球所有开放市场的风险系统的表现。如果我们的系统吸收了来自交易所的错误市场数据，从而导致清算，我们的风险专家有能力暂时停止符合特定标准的清算。清算中止功能受到高度限制。

我们的客户界面包括账户屏幕上的彩色编码和POP-增加警告消息，通知客户他们正在接近他们的利润率限制。此功能允许客户采取行动，例如输入减少保证金的交易，以避免根据我们的自动清算算法清算他们的头寸。这些工具和真正的-时间保证金有助于我们的客户了解他们在一天中的任何时刻的交易风险，并帮助我们维持较低的佣金。

我们通过维持我们在一篮子货币中的权益，持续积极地管理我们的全球货币敞口。我们将全球货币定义为美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、人民币、印度卢比、加拿大元、澳元和港币的一小部分。构成全球货币的货币及其相对比例可能会随着时间的推移而变化。有关我们的货币多元化策略的其他资料，载于本年报表格10第II部分第7A项“有关市场风险的量化及定性披露”内。-K.

对于我们剩余的做市活动，我们采用了某些对冲和风险管理技术，以保护我们免受严重的市场混乱的影响。我们的自动化系统每秒评估和监控我们投资组合中的固有风险，吸收市场数据，并多次重新评估我们投资组合中的未偿还报价。我们的模型在每个交易日自动重新平衡我们的头寸，以管理风险敞口。根据主要通过我们的计算机系统实施和监测的风险管理政策，向管理层提交的报告，包括风险概况、损益分析和交易业绩，都是实时编制的-时间和期刊基础。尽管我们剩下的做市活动是完全自动化的，但交易过程和风险敞口是由一个团队监控的，他们真正-时间，观察我们合并头寸的各种风险参数。

操作风险及其控制

我们通过保持强大和全面的控制来管理业务中固有的运营风险，并限制潜在的运营事故风险。我们的控制环境旨在确保服务和控制在运营压力(例如，市场剧烈波动)和业务中断期间具有弹性。我们的企业风险管理和内部审计职能定期评估这些控制措施的设计适当性和运营有效性。此外，独立服务审计师每年审查我们的经纪业务系统以及相关控制的设计和运行有效性(系统和组织控制1报告)。

我们已经实现了围绕我们业务的整个控制周期的自动化。关键的自动控制包括以下内容：

我们的技术运营团队持续监控我们的网络以及我们在全球的每个节点(交易所和市场中心、互联网服务提供商(“互联网服务提供商”)、租赁客户线路和我们自己的数据中心)的正常运作。

我们真正的-时间信用管理软件提供事前和事后服务-执行控制按以下方式进行：

测试每个客户订单，以确保客户的账户拥有足够的股本来支持订单的执行，如果股本不足则拒绝订单，如果股本足够则立即将订单定向到执行目的地；以及

持续更新客户账户的股本和保证金要求，如果账户的股本低于其最低保证金要求，则自动以智能顺序发出清算指令，以将对账户股本的影响降至最低。

我们的清算系统捕获真实的交易-此外，我们还能及时完成交易和头寸的自动对账、企业行动处理、客户账户转账、期权行使、证券出借和库存管理，从而有效地管理运营风险。

我们的会计系统使用来自清算和银行系统的自动数据馈送，使我们能够每天在年中之前为我们的所有业务部门编制财务报表。-交易日的第二天。

我们的做市系统不断评估我们提供报价和报价的证券和期货产品，并改变我们的报价和报价，以保持整体对冲和较低水平。-风险概况。通过持续的软件和网络工程维护，与交易所和市场中心的通信速度得到最大化，从而使我们能够实现真正的-时间控制市场风险。

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交易处理

我们的交易处理在交易的整个生命周期内自动化。我们的全自动IB SmartRouting^SM 系统搜索在客户下订单时可用的最佳可能的价格组合，并立即寻求以电子方式执行该订单或将其发送到订单以最佳价格执行的可能性最高的地方。我们的做市软件生成并传播到交易所和市场中心，我们仍然在那里运作，在可交易的交易所连续买入和卖出报价，-列出的产品。

当订单被执行时，我们的系统会捕捉并将此信息传回至交易源，通过经纪系统或做市系统返回给客户，通常在几分之一秒内完成。同时，交易记录被写入我们的清算系统，在那里它通过一系列控制账户流动，使我们能够调节交易，头寸和资金，直到最终结算发生。我们的集成软件可跟踪其他重要活动，如股息、公司行动、期权行使、证券借贷、保证金、风险管理和资金收支。

IB智能路由^SM

IB智能路由^SM在下订单时，根据显示的价格、大小和关于市场中心行为的累积统计信息搜索最佳目的地价格，然后立即寻求以电子方式执行该订单。与其他智能路由器不同，IB SmartRouting^SM永远不会放弃对订单的控制，并不断寻找最佳价格。它持续快速评估-不断变化的市场条件，-路由全部或部分订单，以实现最佳执行。例如，对于美国期权，IB SmartRouting^SM如果需要的话，可以独立地代表分散订单的每一段，并且在这种情况下，在最佳可能的地点输入每一段。IB SmartRouting自动恢复^SM请注意-在交易所发生故障的情况下，我们会发送客户的美国期权订单，我们将承担双重执行的风险。此外，IB SmartRouting^SM检查每个新订单，看它是否可以在我们的自动交易系统(“ATS”)中根据任何悬而未决的订单执行。随着系统不断获得更多用户，IB SmartRouting^SM在一个多个交易所、市场中心和廉价订单的世界里，IBKR ATS设施对客户来说变得更加重要，因为它增加了我们的客户比其他经纪商的客户更有可能实现最佳执行的可能性。由于这一功能，我们的客户有更大的机会执行限制订单，并且可以比使用不太复杂的路由器的客户更快地执行。

结算和保证金

我们在美国的活动完全是自己的-通过了。我们是OCC(前身为期权结算公司)、存托信托和结算公司、芝加哥商品交易所结算所和ICE Clear U.S.的结算会员。此外，我们还完全或部分地-在加拿大、英国、瑞士、法国、德国、比利时、奥地利、荷兰、西班牙、挪威、瑞典、印度、香港、日本和澳大利亚获得批准。

顾客

根据我们提供的服务，我们的客户主要分为两类，这两类客户都利用我们的低佣金和我们最优惠的价格执行。清算客户，我们的大多数客户，使用我们的交易执行和清算服务，低融资利率，高利息(如果可用)，以及，根据我们的IBKR Lite^SM报价，免佣金交易。未清算的客户使用我们的交易执行服务，同时选择与另一家大宗经纪商或托管银行进行清算。

我们目前为大约256万个已清算的客户账户提供服务，客户分布在全球200多个国家和地区。我们的目标客户是需要最新的交易技术和全球接入，并期望较低的总体交易和融资成本以及闲置现金余额的市场利率利率的客户。我们的客户主要包括个人、交易柜台专业人员、电子零售经纪人、对冲基金、共同基金、财务顾问、自营交易公司以及需要全球接入的介绍人经纪人和银行。2023年，没有一个客户的佣金占我们佣金的1%以上。

人力资本

截至2023年12月31日，我们在全球27个地点拥有2932名员工。我们的目标是吸引、发展和留住员工，以推动我们的业务向前发展。为了帮助我们的员工在工作和家庭中茁壮成长，我们提供行业领先的福利计划，包括为所有父母提供带薪假期、收养和生育支持、儿童保育支持、心理健康服务和医疗旅行报销。在美国，我们为医疗保费提供资金，员工不承担任何费用。

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社会倡议

我们相信，沟通和连接对创造包容文化至关重要，于2023年，我们实施了一个新的数字平台，拥有超过60个由企业领导的社区，员工可以利用该平台参与从慈善事业和体育到创新技术的共同兴趣。

为回应2023年员工敬业度调查的结果，我们推出了新计划，以支持员工的福祉。我们实施了一项由外部专家运营的全球心理健康计划，其中包括点对点互动小组会议和一对一会议，以促进对心理健康主题的认识和教育。我们还发起了全球步数挑战赛，以激励员工将健身融入他们的日常工作中。我们继续扩大全球导师计划，超过120名导师提供点对点的职业支持。

我们相信，慈善捐赠是一种个人和强大的工具，可以连接到当地社区和对我们员工最重要的事业。为促进员工捐赠，我们与一个工作场所捐赠平台合作开展一项计划，该计划的特点是由公司提供相应的捐款。

员工和领导力发展

我们通过在线和面对面培训支持员工的职业和技能发展。我们的IBKR培训门户网站提供900多门课程，包括市场和行业知识建设、技术技能和软技能培训，支持管理人员和员工在其角色中发展。

我们相信管理者对员工的体验和职业生涯有着巨大的影响，因此我们投资于支持管理者，提供内容和培训，重点是指导、给予和接受反馈、管理无意识偏见、绩效管理和面试技巧。我们推出了新经理发展计划，以帮助第一次管理人员过渡和相互学习。2023年，超过175名领导人完成了我们的一项计划。此外，所有员工都必须在许多与角色相关的领域完成合规培训，达到或超过所有监管要求。主题包括反洗钱、反贿赂和腐败、制裁、网络安全和数据隐私。

多样性、公平性和包容性

我们相信多元化的员工队伍可丰富员工及客户的体验。我们致力于促进包容文化，吸引和发展多元化的全球员工队伍。为了扩大申请我们工作和实习的申请者人数，我们与100 Women in Finance和Girls Who Code等组织合作。

我们继续支持员工资源小组，以促进公司女性、少数族裔和其他人士的个人成长和专业发展。其中包括我们的妇女资源小组、退伍军人和家庭小组以及骄傲网络。我们继续通过举办网络活动和技能研讨会来支持这些社区，例如：

与我们的非执行董事会和董事会女性成员组成的小组;

国际妇女节活动;

关于神经多样性和其他主题的学习课程;

骄傲月意识和活动;以及

员工健康活动。

可持续性

董事会的环境、社会及管治委员会为整个公司的相关策略及措施提供持续的领导管治。于2023年，我们编制了首份可持续发展报告，当中概述我们可持续发展策略的三个主要范畴：（1）领导及管治;（2）我们的员工;及（3）环境管理。我们的可持续发展报告可在我们的网站www.interactivebrokers.com上找到。我们的可持续发展报告的内容不会以引用方式并入本10-K表格年度报告或我们向SEC提交的任何其他报告或文件中。

于2023年，我们亦完成基准温室气体（“温室气体”）评估，以协助我们清查及分析范围一及范围二排放。我们继续实施有助于保护环境的可持续实践。我们所有办事处已完成环境检讨，以评估能源、水及废物管理的现行及最佳常规，并于2023年制定环境标准，作为管理温室气体、废物、水及回收的框架。我们亦透过购买可再生能源证书为所有办公室采购可再生能源，占我们营运足迹的95%以上。我们使用第三方提供商的数据中心。在全球范围内，90%的数据中心使用直接通过房东或可再生能源证书提供的可再生能源。

竞争

电子经纪服务市场发展迅速，竞争激烈，我们预计将继续如此。我们经营的环境有着广泛的竞争对手，从大型综合银行到在线经纪商，再到早期的私营公司。 我们在美国和海外的主要竞争对手是其他提供电子经纪、大宗经纪和金融顾问并推出经纪产品和服务的公司。我们基于众多因素进行竞争，包括交易执行质量、客户体验、产品和服务、技术卓越和创新、声誉、全球准入和价格。自成立以来，我们一直在通过自动化和创新改变电子经纪业务，软件开发、产品改进、产品和地理位置的扩展以及专注于这一使命的管理重点。我们相信，这些都是使我们有别于竞争对手的显著差异化因素。

我们在招聘和留住合格员工方面面临着竞争。我们企业对人才的市场竞争非常激烈，在不同时期，市场对不同职能和角色的需求可能会变得特别高，这可能迫使我们支付更多费用来吸引和留住人才。我们还在非货币形式的薪酬上展开竞争，为我们的员工提供我们认为是一套稳健的福利。

监管

我们的证券和衍生品业务受到美国联邦和州监管机构、外国监管机构以及众多交易所和自我的广泛监管-我们的子公司是其成员的监管组织。在当前对金融机构加强监管的时代，我们预计将导致合规成本上升，整个行业也是如此。我们的方法是将我们的许多监管和合规功能构建到我们的集成订单发送、托管、客户自注册和交易处理系统中，并用经验丰富的员工来增强这些系统。

概述

作为注册的美国经纪人-交易商、互动经纪有限责任公司(“IB”)、IBKR证券服务有限责任公司(“IBKRSS”)和互动经纪公司(“IBKRSS”)均须遵守《交易法》的规则和规定，作为各交易所的会员，我们也须遵守此类交易所的规则和要求。此外，IB-LLC须遵守商品交易法和商品期货交易委员会(“CFTC”)及其成员所属的各种商品交易所颁布的规则。我们也受制于各种自我的要求-监管机构，如金融业监管局(FINRA)、芝加哥商品交易所(CME)和美国国家期货协会(NFA)。我们的海外子公司同样受到它们所在国家的法律和体制框架的监管。

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美国经纪商-交易商和期货佣金商人受涵盖证券和衍生品业务方方面面的法律、规则和法规的约束，包括：

销售方式；

“了解您的客户”的要求；

反洗钱要求；

贸易惯例；

客户资金和证券的使用和保管；

资本结构；

风险管理；

录制-保存；

为客户的购买提供资金；以及

董事、高级职员和雇员的行为。

此外，我们可能开展的业务受到我们与监管机构的安排和监管机构的监督的限制。参与新的业务线，包括新产品的交易，或参与新交易所或新国家的交易所，往往需要政府和/或交易所的批准，这可能需要大量的时间和资源。因此，我们可能会被阻止进入可能及时盈利的新业务，或者根本无法进入。

由于我们的某些子公司是FINRA的成员，我们必须遵守有关所有权变更的某些规定。FINRA规则1017一般规定，任何导致成员公司控制权变更的交易都必须获得FINRA的批准。FINRA将控制权定义为单一实体或个人拥有公司25%或更多股权，并将包括母公司控制权的变更。由于这些规定，我们未来出售股票或筹集额外资本的努力可能会被FINRA推迟或禁止。

净资本规则

美国证券交易委员会、美国金融业监管局、商品期货交易委员会和美国其他各种监管机构对受监管实体维持特定水平的净资本有着严格的规章制度。一般来说，经纪人-交易商的资本是其净值加上合格的次级债务减去某些类型资产的扣除额。净资本规则要求经纪人至少至少有一部分-交易商的资产应保持相对流动的形式。

如果这些净资本规则被改变或扩大，或者如果我们的净资本被收取异常大的费用，我们需要密集使用资本的业务将受到限制。我们净资本的巨额运营亏损或费用可能会对我们扩大甚至维持目前业务水平的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

美国监管机构实施了一些规定，要求在净资本低于某些预先定义的标准时进行通知。这些规则还规定了债务比率-至-经纪商监管资本构成中的权益-交易商和限制经纪人的能力-在某些情况下，经销商可以扩大其业务。如果一家公司未能保持所需的净资本，适用的监管机构可能会暂停或撤销其注册，这些监管机构的暂停或驱逐可能最终导致该公司的清算。此外，净资本规则和某些FINRA规则施加的要求可能会禁止经纪人-交易商不得分配或提取资本，某些资本提取需要事先通知美国监管机构并获得FINRA的批准。

我们的海外子公司在支持其经纪活动的资本要求方面也受到类似的监管。

截至2023年12月31日，所有运营子公司的超额监管资本总额为102亿美元。

IB-LLC遵守统一净资本规则(规则15c3-1)根据《交易法》和CFTC根据《商品交易法》规定的最低财务要求(第1.17条)。此外，Interactive Brokers Canada Inc.(IBC)受加拿大投资监管组织(CERO)风险调整资本要求的约束；Interactive Brokers(UK)

有限公司(“IBUK”)受英国(“U.K.”)金融市场行为监管局(“FCA”)的财政资源要求；爱尔兰互动经纪有限公司(“IBIE”)须遵守爱尔兰中央银行(“CBI”)的财务资源要求；IBKR金融服务股份公司(“IBKRFS”)受瑞士金融市场监督管理局(“FINMA”)的合格股本要求；互动经纪公司中欧地区。(“IBCE”)须遵守匈牙利国家银行(“MNB”)的财政资源要求；互动经纪(印度)私人有限公司(“IBI“)须遵守印度国家证券交易所的净资本要求；Interactive Brokers Hong Kong Limited(”IBHK“)须遵守香港证券及期货事务监察委员会(”证监会“)的财务资源要求；Interactive Brokers Securities Japan，Inc.(”IBSJ“)须遵守日本金融厅(”FSA“)的资本要求；Interactive Brokers新加坡私人有限公司(”Interactive Brokers Singapore Pte“)须遵守日本金融厅(”FSA“)的资本要求。有限公司(“IBSG“)受新加坡金融管理局(”金管局“)的资本要求约束；及Interactive Brokers Australia Pty Limited(“IBA”)须遵守澳大利亚证券交易所(“ASX”)的流动资本要求。

下表汇总了截至2023年12月31日的资本、资本要求和超额监管资本。

截至2023年12月31日，所有运营中的附属公司符合各自的监管资本要求。有关本公司资本净额要求的其他资料，请参阅本年度报告表格10第II部分第8项经审计综合财务报表附注16-“监管规定”。-K.

保护客户资产

为了开展客户活动，根据其主要监管机构美国证券交易委员会和商品期货交易委员会授权的规则，IB有义务将客户的现金或合格证券分开。根据1934年的证券交易法，IB-LLC必须为客户的独家利益维持单独的银行账户。根据商品交易法，IB-LLC必须将从大宗商品客户那里收到的所有资金、证券和财产隔离在专门指定的账户中。IBBC、IBUK、IBIE、IBCE、IBI、IBHK、IBSJ、IBSG和IBA在其各自的司法管辖区内均须遵守类似的规定。

为了进一步加强对客户资产的保护，IB-LLC每天(即，而不是每周)进行客户准备金计算，并每天调整为客户保管的资金。

监督和合规

我们的合规部门支持并努力确保我们的业务按照适用的法规要求正常运营。合规部门和整个公司的理念是建立自动化系统，尽量减少合规过程中的手动步骤，然后用经验丰富的工作人员在需要时应用他们的判断来增强这些系统。我们已经建立了自动化系统来处理广泛的-范围广泛的合规问题，如交易和审计跟踪报告、财务操作报告、卖空规则的执行、保证金规则和模式日交易限制的执行、员工通信的记录和审查、所需记录的存档、执行质量和订单发送报告、新客户账户的审批和文档记录、监督客户交易以发现市场操纵或滥用或违反交易所规则，以及反-洗钱与反洗钱-欺诈监控与我们的反欺诈-洗钱政策。我们的自动化运营和自动化合规系统为我们的合规部门提供了极高的效率。作为这一持续努力的一部分，我们在过去几年实施了强大的案件管理和监督系统，并增加了我们的合规人员，以应对所有行业参与者面临的日益增长的监管负担。

我们的电子经纪附属公司有向其子公司的首席执行官或业务主管报告的首席合规官，以及对全球首席监管官(或区域合规负责人)。在美国，首席合规官官员和某些其他高级工作人员是FINRA和NFA的注册负责人，负责监督我们业务的合规方面。类似的角色由员工在某些非-美国的分店也是如此。合规部门和其他部门的工作人员也在FINRA、NFA或其他监管组织登记。

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爱国者法案和增加的反洗钱(“AML”)和“了解你的客户”的义务

注册经纪-传统上，经销商受到各种规则的约束，这些规则要求他们“了解客户”，并监控客户的交易，以发现可疑活动。根据2001年《通过提供拦截和阻挠恐怖主义所需的适当工具来团结和加强美国》(《美国爱国者法案》)，经纪人-经销商受到更严格的要求。同样，美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、外国监管机构以及各交易所和自己-监管组织，我们在这些组织中运作附属公司都是会员，已经通过了无数的反洗钱和客户尽职调查规则。违反《美国爱国者法案》的行为可被处以重大刑事和民事处罚，违反其他政府和个人行为也可被处以重大罚款和监管处罚-监管组织AML规则。

根据《美国爱国者法案》和其他规则的要求，我们已经建立了全面的反洗钱和客户识别程序，并为每个电子经纪子公司指定了反洗钱合规官员；我们为我们的反洗钱、面向客户和其他相关员工提供正式的反洗钱培训，并对我们的反洗钱计划进行定期独立审计。我们的AML筛查采用自动和手动审查相结合的方式进行，并已构建为符合不同司法管辖区的法规。我们通过新的开户流程收集所需信息，并根据数据库筛选账户，以验证身份并审查潜在的负面信息和出现在政府制裁名单上，包括外国资产和管制办公室、特别指定国民和受封锁人员名单以及其他几个全球、联合国、欧盟(“欧盟”)和其他非美国制裁名单。此外，我们设计和实施了限制措施，以防止某些类型的高风险活动，包括潜在的操纵性交易模式或更高风险的资金流动模式。我们生成并审查一套复杂的监控报告和队列，以识别潜在的洗钱、市场操纵或滥用、欺诈和其他可疑活动。

多德-《弗兰克改革法案》

多德家族-弗兰克·华尔街改革和消费者保护法对金融服务业提出了严格的报告和披露要求。我们保持着一个健全的系统，以证明我们对财务报告和管理的控制进行监督审查，并监测会计和监管规则制定的发展情况，以确定它们对我们的财务报表和财务报告的内部控制的潜在影响。

业务连续性规划

联邦监管机构和行业自身-过去几年，监管机构通过了一系列规则，要求受监管公司维持业务连续性计划，这些计划描述了公司在发生可能严重扰乱运营的灾难(如火灾、自然灾害、气候相关事件或恐怖事件)时将采取的行动。我们制定了业务连续性计划，描述了我们和我们的员工在各种情况下将采取的步骤。我们已为我们在北美、欧洲和亚洲的地区办事处执行的关键操作建立了备份功能，以便在我们的主要数据中心或主要办公地点发生重大停机时使用。此外，我们还加强了我们的技术基础设施，并建立了系统冗余，以便可以从多个办公室或远程处理大多数操作。在新冠肺炎疫情的刺激下，我们大幅增强了这一基础设施和我们的远程访问能力，以便大多数员工，包括所有具有关键工作职能的员工，都可以远程工作。我们不断评估机会，以进一步推动我们的业务连续性规划工作。

外国监管

我们的国际子公司在它们开展业务的各个司法管辖区受到广泛的监管。我们最重要的国际子公司是：IBBC，在加拿大注册为投资交易商；IBUK，在英国注册为经纪公司；IBIE，在爱尔兰注册为投资公司；IBKRFS，在瑞士注册为证券交易商；IBCE，在匈牙利注册为投资公司；IBI，在印度注册为股票经纪；IBHK，在香港注册为证券交易商；IBSJ，在日本注册为金融工具公司；IBSG，在新加坡注册为资本市场公司；以及IBA，在澳大利亚注册为证券交易商和期货经纪。有关我们海外子公司的监管要求，请参阅上文第1项中的“净资本”部分。

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互动经纪集团的高管和董事。

下表列出了截至2023年12月31日我们现任董事和高管的姓名、年龄和职位。

托马斯·彼得菲-我们的创始人彼得菲先生自1965年从匈牙利移民到美国以来，一直站在应用计算机技术实现交易和经纪职能自动化的前沿。1977年，在美国证券交易所(American Stock Exchange)购买了一个席位，并以做市商的身份进行股票期权交易后，彼得是首批应用电脑化数学模型对股票期权价格进行持续估值的人之一。到1986年，彼得菲先生开发并使用了一个完全集成的、自动化的股票、期权和期货做市系统。随着这一开创性的系统在全球范围内推广，在线经纪功能被增加，并于1993年成立了互动经纪公司。

厄尔·H·奈姆塞-Nemser先生自2006年11月以来一直担任我们的副主席。Nemser先生自1988年以来一直担任IBG LLC及其前身的副董事长，并担任IBG LLC多个子公司的董事和/或高级管理人员。Nemser先生是Dechert LLP律师事务所的独立顾问。Nemser先生在2005年1月至2018年10月期间担任Dechert LLP的特别顾问。在此之前，Nemser先生曾于1995年至2004年12月担任斯威德勒柏林律师事务所的合伙人Sheref Friedman LLP和1995年之前的Cadwalader，Wickersham&Taft LLP律师事务所的合伙人。Nemser先生于1967年获得纽约大学经济学学士学位，1970年以优异成绩获得波士顿大学法学院法学博士学位。

米兰·加利克-加里克先生于1990年加入我们，担任软件开发人员，自2019年10月以来一直担任公司首席执行官。Galik先生自2014年10月以来一直担任本公司和IBG LLC的总裁。Galik先生于2003年10月至2014年10月担任IBG有限责任公司软件开发部高级副总裁。此外，加立克先生自1998年4月起担任IBKR证券服务有限责任公司副总裁，并于2013年10月至2023年5月担任波士顿期权交易所董事会成员。加利克先生于1990年在布达佩斯工业大学获得电气工程理学硕士学位。

保罗·J·布罗迪- 自2006年11月以来，布罗迪先生一直担任我们的首席财务官、财务主管和秘书。布罗迪先生于1987年加入公司，自2003年12月以来一直担任IBG LLC的首席财务官。布罗迪先生是我们多个子公司的董事和/或高级管理人员。2005年至2012年，Brody先生担任董事的成员，并在一段时间内担任期权结算公司的副主席，Interactive Brokers LLC和IBKR Securities Services LLC是该公司的成员。2009年至2015年，布罗迪还曾担任电子证券借贷平台提供商Quadriserv Inc.的董事业务负责人。布罗迪先生于1982年获得康奈尔大学经济学学士学位。

托马斯·A·弗兰克-弗兰克博士于1985年加入我们，自1999年7月以来一直担任互动经纪有限责任公司执行副总裁总裁兼首席信息官。此外，弗兰克博士自1990年12月以来一直担任IBKR证券服务有限责任公司副总裁。自2015年以来，弗兰克博士一直在期权清算公司担任董事的职务。弗兰克博士1985年在麻省理工学院获得物理学博士学位。

劳伦斯·E哈里斯-Harris博士自2007年7月起担任董事，自2012年7月起担任首席独立董事。哈里斯博士是南加州大学金融和商业经济学教授，在马歇尔商学院担任弗雷德·V·基南金融学讲座教授。哈里斯博士还担任快船基金的受托人，精选基金的董事，以及金融定量研究所的研究协调员。哈里斯博士曾担任美国证券交易委员会首席经济学家。哈里斯博士获得了博士学位。他是芝加哥大学经济学专业的教授，也是CFA特许持有人。哈里斯博士是证券市场微观结构经济学和金融研究中交易数据使用的专家。哈里斯博士撰写了大量关于交易规则，交易成本，指数市场和市场监管的文章。哈里斯博士也是广受尊敬的教科书的作者 交易和交易所：从业者的市场微观结构.

菲利普·乌德吴先生是一名投资者。Uhde先生最近推出了Linonia Partnership，这是一家在公开市场进行集中长期投资的投资伙伴关系。从2012年到2020年，Uhde先生管理另一家投资合伙企业Echinus Partners。Uhde先生于2008年获得耶鲁大学经济学和东亚研究学士学位。

威廉·彼得菲威廉先生 Peterffy是Peterffy基金会投资委员会主席，负责监督其投资组合。 威廉先生 Peterffy于2019年加入IBG LLC，领导其环境、社会和治理（ESG）工作。 威廉先生 Peterffy于2019年作为观察员加入公司董事会。 威廉先生 Peterffy也是集体遗产研究所（通常称为Bioneers）的董事会成员，并专注于可持续发展问题。在加入IBG LLC之前， 威廉先生 Peterffy曾在对冲基金行业担任投资分析师。 威廉先生 彼得菲是我们主席托马斯·彼得菲先生的儿子。

袁咏仪-袁女士是一位经验丰富的投资银行家，拥有20多年的经验。袁女士此前曾担任董事董事总经理、北亚区股票主管及瑞士信贷大中华区副主席中国。在袁亚非任职的6年时间里，她领导了瑞信在中国内地经纪业务的扩张，中国还负责了该行在北亚的股票业务。袁亚非是亚龙信托有限公司的非执行董事。

吉尔·布莱特– 布莱特女士在人力资源管理和行政方面拥有30多年的经验。布莱特是Crestview Partners专注于人力资本管理的运营主管，也是他们投资组合中的一家公司OneMagnify的首席转型官。布莱特女士曾担任LionTree LLC的首席行政官以及康泰纳仕，负责苏富比的人力资源和行政管理，并在美国运通的人力资源部工作了五年多。布莱特女士目前是董事董事会和WOW互联网与有线电视公司薪酬委员会主席，并在总部位于密歇根州的私人公司Service Express的董事会任职。布莱特女士在纽约大学斯特恩商学院完成了她的MBA学业。

第1A项。风险因素

我们面临各种各样的风险，这些风险是我们的业务所固有的，包括市场、流动性、信贷、运营、法律和监管。除了在本年度报告表格10中其他地方发现的风险之外-以下是适用于我们的经营业绩和财务状况的风险因素的摘要。请阅读摘要之后对这些风险的详细讨论。

与公司结构相关的风险

未来在公开市场上出售我们的普通股可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会稀释您对我们的所有权。.

由Thomas Peterffy先生控制我们普通股的多数联合投票权可能会引起利益冲突，并可能阻碍其他股东可能赞成的控制权变更，这可能会对我们的股价产生负面影响，并在其他方面对股东产生不利影响。

我们依赖IBG有限责任公司将现金分配给我们，金额足以支付我们的纳税义务和其他费用。

我们需要向Holdings支付与我们声称的作为税基步骤结果的额外税收折旧或摊销扣减相关的福利-于本公司首次公开发售(“首次公开发售”)及若干随后的控股会员权益赎回活动中，我们的附属公司收到的回扣。

我们修订和重述的公司注册证书中的某些条款可能会阻止我们的股东努力改变我们的方向或管理层。

与我们的业务相关的风险

宏观经济、地缘政治和其他挑战和不确定性可能会对我们的业务产生负面影响。

我们的业务可能会受到系统性市场事件的影响。

损害我们的声誉可能会损害我们的业务.

突发公共卫生事件的影响可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们未来的成功将取决于我们对新服务、产品和技术需求的反应。

失去主要雇员将对我们的业务造成重大不利影响。

在可预见的未来，我们可能不会在任何时候支付普通股股息。

我们的直接市场准入清算和非-结算经纪业务面对激烈竞争。

我们可能因结算和执行活动而遭受潜在损失。

我们面临与国际业务相关的风险。

我们面临交易对手风险，与我们有业务往来的各方违约可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

任何未来的收购都可能导致重大的交易费用、整合和整合风险以及与进入新市场相关的风险，我们可能无法盈利地运营我们的合并公司。

由于我们的收入和盈利能力取决于交易量和利率水平，它们很容易发生重大波动，难以预测。

我们可能会因我们的做市活动而蒙受重大交易损失。

证券定价、交易活动水平和通过做市商进行的交易的价差减少可能会损害我们的业务。

如果我们的专有定价模型失败，我们可能会在做市活动中遭受损失。

我们持有的金融工具的估值可能会导致我们的头寸价值和我们在任何时期的收益出现大幅和偶尔的异常波动。

由于缺乏完整的信息，我们面临着损失。

管理指定做市商的规则可能要求我们进行无利可图的交易或阻止我们进行有利可图的交易。

我们的风险管理政策及程序未必能在所有市场环境或所有类型的风险中完全有效地减低我们的风险。

法律、法规和诉讼相关风险

我们未来出售股票或筹集额外资本的努力可能会被推迟或被法规禁止。

监管和法律方面的不确定性可能会损害我们的业务。

我们面临与诉讼和潜在证券法律责任相关的风险。

美国和全球监管和立法要求的提高以及变化增加了我们的合规性、监管和其他风险和成本.

 我们可能会产生额外的税务开支或承担额外的税务责任.

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与我们的知识产权、技术、网络安全和数据隐私相关的风险

我们可能无法保护我们的知识产权，或可能无法使用我们业务所需的知识产权。

如果我们的计算机软件出现任何中断或损坏，我们对计算机软件的依赖可能会给我们带来巨大的财务损失。我们在开发软件时可能会遇到技术故障。

我们依赖于我们的专有技术，如果我们不能在行业中保持技术优势，我们未来的业绩可能会受到影响。

我们没有完全冗余的系统。系统故障可能会损害我们的业务。

我们所依赖的第三方系统的故障可能会对我们的业务产生不利影响。

网际网路-相关问题可能会减少或减缓未来使用我们服务的增长。

我们可能成为网络攻击的目标，或经历网络安全事件，损害内部系统，降低我们为客户提供的服务，或导致数据泄露，从而导致声誉或金钱损失。

我们遵守严格而复杂的数据隐私规则。不遵守这些规则可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

相关风险to加密货币

我们依赖第三方加密货币服务提供商（“CSP”）为客户提供访问加密货币交易和托管服务的能力。

CSP的数据泄露可能导致不可逆转的损失，这将对我们的客户和我们的业务产生不利影响。

我们可能会遇到技术问题，导致客户访问其CSP帐户的中断或中断。

有关加密货币的法律法规的变化可能会对我们的客户在未来购买、持有和出售加密货币的能力产生负面影响，并可能对我们的业务产生不利影响。

CSP发生的亏损事件可能对我们的经营业绩产生不利影响。

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与公司结构相关的风险

未来在公开市场上出售我们的普通股可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会稀释您对我们的所有权。

控股公司成员有权在一段时间内赎回其与我们普通股股票发行有关的控股公司成员权益。我们打算在未来的公开发行中出售额外的普通股，其中可能包括发行我们的普通股，以资助未来购买IBG LLC成员权益，这反过来又将为相应的控股成员权益赎回提供资金。这些产品和相关交易预计将至少每年发生一次。这些产品的规模和发生可能会受到市场状况的影响。我们还可能发行额外的普通股或可转换债务证券，为未来的收购或业务合并提供资金。我们目前拥有约1.070亿股普通股。假设没有反-根据我们普通股的合并或分割进行的稀释调整，上述发行可能导致我们额外发行约3.140亿股普通股。然而，这些股票可能在一次或几次大型交易中发行。

我们无法预测未来普通股发行的规模，也无法预测未来普通股发行和销售可能对普通股市场价格产生的影响。大量出售我们的普通股（包括与收购有关的股票），或认为可能发生此类出售，可能导致我们普通股的市场价格下跌。

Thomas Peterffy先生控制我们普通股的大多数合并投票权可能会引起利益冲突，并可能阻碍其他股东可能赞成的控制权变更，这可能会对我们的股价产生负面影响，并以其他方式对股东产生不利影响。

我们的创始人兼董事长Thomas Peterffy先生及其关联公司实益拥有控股公司约91.3%的经济权益和所有投票权，拥有我们所有的B类普通股，约占我们所有类别投票权股票合并投票权的74.6%。因此，Peterffy先生有能力选举我们董事会的所有成员，从而控制我们的管理和事务，包括决定收购、处置、重大扩张或收缩我们的业务、进入新的业务领域、借款、发行普通股或其他证券，以及宣布和支付我们普通股的股息。此外，Peterffy先生能够决定所有需要股东批准的事项的结果，并能够导致或防止我们公司的控制权变更或我们董事会组成的变更，并可能阻止我们公司的任何主动收购。所有权的集中可能会阻碍其他股东可能青睐的潜在收购企图，并可能剥夺股东作为出售公司的一部分获得普通股溢价的机会，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

此外，由于Peterffy先生的大量所有权，我们有资格成为并被视为纳斯达克市场规则的“受控公司”。因此，纳斯达克不要求我们拥有大多数独立董事，也不要求我们维持完全由独立董事组成的薪酬、提名和公司治理委员会，以继续在纳斯达克上市我们的普通股。我们的薪酬委员会由Thomas Peterffy先生（薪酬委员会主席）、Earl H. Nemser（我们的副董事长）和Milan Galik（我们的首席执行官）。Peterffy先生在薪酬委员会的成员资格可能会引起利益冲突，因为Peterffy先生能够影响与高管薪酬有关的所有事项，包括他自己的薪酬。

我们依赖IBG有限责任公司将现金分配给我们，金额足以支付我们的纳税义务和其他费用。

我们是一家控股公司，我们的主要资产是我们在IBG LLC约25.4%的股权以及我们作为IBG LLC唯一管理成员的控股权益和相关权利，因此，我们经营和控制IBG LLC的所有业务和事务，并能够将IBG LLC的财务业绩合并到我们的财务报表中。我们没有独立的创收手段。就美国联邦所得税而言，IBG LLC被视为合伙企业，因此不需缴纳美国联邦所得税。相反，其应课税收入按比例分配予控股公司及我们。因此，我们按比例分享IBG LLC的应纳税净收入，并产生与我们的运营相关的费用。我们打算促使IBG LLC向其成员分配现金，其金额至少等于支付其与IBG LLC收益有关的税务责任（如有）所需的金额。如果我们需要资金来支付此类税款或用于任何其他目的，而IBG LLC无法提供此类资金，则可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们需要向Holdings支付与我们声称的作为税基步骤结果的额外税收折旧或摊销扣减相关的福利-于本公司首次公开发售(“首次公开发售”)及若干随后的控股会员权益赎回活动中，我们的附属公司收到的回扣。

关于我们的首次公开募股，我们以现金从Holdings手中购买了IBG的股份。在赎回控股会员权益方面，吾等透过发行A类普通股以换取同等数目的IBG会员权益股份(“赎回”)，从而取得IBG LLC的额外权益。此外，控股公司持有的IBG和LLC会员权益未来可能会出售给我们，并通过我们发行普通股筹集资金。最初的购买和赎回以及随后的购买可能导致IBG LLC及其子公司的有形和无形资产的税基增加，否则这些资产将无法获得。这一增长将大约等于我们购买时的股票价格超过我们收购的IBG有限责任公司权益所依据的IBG有限责任公司资产的所得税基础的金额。这些税基的增加将导致在计算我们的应纳税所得额时增加扣减，并在分别从首次购买和随后购买开始的15年期间为我们带来总体上的节税。我们已同意将这些税收节省的85%(如果有的话)支付给Holdings，因为它们是作为我们收购的IBG和LLC权益的额外对价而实现的，其余部分将由我们保留。

由于首次公开招股和Holdings的赎回，我们在IBG LLC的权益导致的税基增加了21亿美元。由于许多因素，包括将增加的税基分配给外国或非外国企业，我们实际实现的税基增加所节省的税款很可能远远少于这一数额乘以我们的实际税率。-例如，可折旧固定资产、税基增加对我们使用外国税收抵免能力的影响，以及与无形资产摊销有关的规则。根据截至2023年12月31日的事实和假设，包括后续购买IBG有限责任公司权益将发生在全额应税交易中，控股公司持有的IBG有限责任公司权益的历史和未来购买可能导致的潜在税基增加可能高达124亿美元。除其他因素外，税基的实际增加取决于购买时我们普通股的价格以及该等购买的应税程度，因此可能与这一金额有重大差异。我们能否从任何此类增加中获益，以及根据应收税款协议支付的金额，取决于上文讨论的多个因素，包括我们未来收入的时间和金额。

税基增加124亿美元的假设是：(A)我们在一项或多项应税交易中购买了Holdings持有的所有剩余IBG LLC会员权益，以及(B)未来的此类购买是以反映2023年12月31日收盘价的价格进行的。

如果国税局(“国税局”)成功挑战税基增加，在某些情况下，我们可能被要求根据应收税金协议向Holdings支付超过我们节省的现金税款。

我们修订和重述的公司注册证书中的某些条款可能会阻止我们的股东努力改变我们的方向或管理层。

我们修订和重述的公司注册证书中包含的条款可能会使第三方更难收购我们，即使这样做可能对我们的股东有利。例如，我们修订和重述的公司注册证书授权我们的董事会决定未发行系列优先股的权利、优惠、特权和限制，而不需要我们的股东投票或采取任何行动。我们可以发行一系列优先股，这可能会阻碍合并、收购要约或其他收购企图的完成。这些条款可能会阻碍潜在的收购提议，并可能延迟、阻止或阻止对我们的控制权的改变，包括通过交易，特别是通过我们的一些或所有股东可能认为是可取的主动交易。因此，我们的股东试图改变我们的方向或管理层的努力可能不会成功。

与我们的业务相关的风险

宏观经济、地缘政治和其他挑战和不确定性可能会对我们的业务产生负面影响。

我们受到国内和国际宏观经济和政治状况的影响，以及利率水平、通货膨胀和财政和货币政策的影响。我们的业务在一定程度上取决于全球交易量和波动性的水平，这些因素受到我们无法控制的因素的影响。这些因素可能导致证券市场疲软，导致交易量放缓，从而导致交易收入减少。税收法律法规的变化，或政治环境变化导致的市场不确定性，可能会对我们的业务产生负面影响。由于政治、经济或金融不稳定、监管要求、税法以及政府或央行政策的变化，我们的国际业务也可能面临亏损风险。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
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我们的业务可能会受到系统性市场事件的影响。

一些市场参与者可能杠杆率过高。在价格突然大幅波动的情况下，这些市场参与者可能无法履行他们对经纪商的义务，而经纪商又可能无法履行他们对交易对手的义务。因此，金融体系或其中一部分可能会崩溃，这种事件的影响可能会对我们的业务造成灾难性的影响。

损害我们的声誉可能会损害我们的业务。

维护我们的声誉对于吸引和维护客户、投资者和员工至关重要。如果我们未能解决或似乎未能解决可能导致声誉风险的问题，我们可能会严重损害我们的业务。这些问题可能包括但不限于本项目1A中讨论的任何风险，包括适当处理潜在的利益冲突、法律和监管要求、道德问题、洗钱、网络安全和数据隐私、记录保存、销售和交易做法以及员工不当行为。不利的发展可能损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

突发公共卫生事件的影响可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

政府和社会对公共卫生紧急情况的反应可能包括暂时关闭某些企业；社会距离；旅行限制、“避难所到位”和其他政府条例；以及因失业而减少的消费者支出，这可能会对金融、商品和能源市场的波动性以及一般经济状况产生重大影响。这些措施可能会对企业、市场参与者、我们的交易对手和客户以及全球经济产生负面影响，并可能持续很长一段时间。

我们的净利息收入和盈利能力可能会受到基准利率下降的负面影响，这是由于各国央行下调目标基准利率，试图缓冲其经济受到突发公共卫生事件. 

由于我们的全球办事处采用了混合工作模式，我们信息技术系统的任何中断，包括网络事件，都可能对我们的业务产生重大不利影响。我们已采取措施维护员工的健康和安全，但大范围的疾病可能会对某些职能或地点的人员配备水平产生负面影响。此外，我们招聘、聘用和入职员工的能力可能会受到公共卫生突发事件的负面影响。

突发公共卫生事件对我们未来财务业绩的影响可能是重大的，但目前无法量化，因为它将取决于许多无法准确预测的不断变化的因素，包括但不限于突发公共卫生事件的持续时间和蔓延；其对客户、员工和供应商的影响；应对突发公共卫生事件的政府法规；以及突发公共卫生事件对经济和社会的总体影响等。这些事件中的任何一项，单独或与其他事件一起，都可能加剧本文讨论或引用的许多风险因素，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们未来的成功将取决于我们对新服务、产品和技术需求的反应。

对我们依赖电子通信网关的服务的需求具有以下特点：

技术日新月异；

不断变化的客户需求；

需要改进现有服务和产品或推出新的服务和产品；以及

不断发展的行业标准。

新的服务、产品和技术可能会降低我们现有的服务、产品和技术的竞争力。我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力及时和成本地响应对新服务、产品和技术的需求-在有效的基础上，适应技术进步和不断变化的标准，以满足我们客户和潜在客户日益复杂的要求和多样化的需求。我们不能向您保证，我们将在开发、推出或营销新服务、产品和技术方面取得成功。此外，我们可能会遇到困难，可能会延迟或阻止这些服务和产品的成功开发、推出或营销，而我们的新服务和产品增强功能可能无法获得市场接受。如果我们未能预见到技术进步、客户要求或不断变化的行业标准，或在开发、推出或提供新服务、产品或增强功能方面出现任何重大延误，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

失去主要雇员将对我们的业务造成重大不利影响。

我们的主要高管拥有丰富的经验，并为我们的业务做出了重大贡献，我们的持续成功有赖于我们关键管理高管的留住，以及我们的交易系统、技术和编程专家员工以及其他一些关键管理、营销、规划、财务、技术和运营人员提供的服务。这些关键人员的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。我们业务的增长在很大程度上取决于我们留住和吸引这些员工的能力。

在可预见的未来，我们可能不会在任何时候支付普通股股息。

作为我们在IBG有限责任公司的权益的控股公司，我们将依赖IBG有限责任公司产生收益和现金流并将其分配给我们的能力，以便我们可以向股东支付任何股息。只要我们有多余的现金(如果有的话)，未来宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的运营结果、财务状况、现金需求、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。自2011年第二季度以来，我们宣布并支付了每股0.10美元的季度现金股息。虽然不是必须的，但我们目前打算在可预见的未来向我们的普通股股东支付每股0.10美元的季度红利。

我们的直接市场准入清算和非-结算经纪业务面对激烈竞争。

关于我们的直接市场准入经纪业务，与股票、期权和期货相关的电子和互动竞价、提供和交易服务的市场正在迅速发展和激烈竞争。我们预计未来竞争将继续并加剧。我们目前和未来潜在的竞争主要来自五类竞争对手：

大宗经纪商，为了满足客户对人手的需求-在电子交易设施方面，普遍进入市场、智能路线、更好的交易工具以及较低的佣金和融资利率，已经着手建设这种设施以及改进产品和服务；

直接市场准入和网上股票经纪人，以及网上期权和期货公司；

零佣金经纪商，虽然技术上不提供直接市场准入，但他们使用简化的界面和有限的产品来吸引新的市场参与者；

创建全球交易网络和分析工具并将其提供给经纪人的软件开发公司和供应商；以及

传统的经纪人。

此外，我们还与金融机构、共同基金赞助商和其他组织竞争，其中许多组织提供在线、直接市场准入或其他投资服务。许多经纪人向他们的客户提供我们的技术和执行服务，如果他们开发自己的技术，这些经纪人可以成为我们的竞争对手。与我们相比，我们在这一领域的一些竞争对手拥有更高的知名度、更长的运营历史和显著更多的财务、技术、营销和其他资源，并提供比我们更广泛的服务和金融产品。我们的一些竞争对手可能也有能力收取更低的佣金或零佣金。我们不能向您保证，我们将能够有效或高效地与当前或未来的竞争对手竞争。在线交易行业日益激烈的竞争可能会严重损害我们这方面的业务。

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我们可能因结算和执行活动而遭受潜在损失。

作为一家为我们的某些经纪客户提供融资服务的结算会员公司，我们对他们在各种证券和衍生品交易方面的财务表现负有最终责任。我们的清算业务需要我们资本的承诺，尽管我们的软件实施了保障措施，但由于我们的客户可能无法履行这些交易下的义务，我们的清算业务存在损失风险。如果我们的客户违约，我们仍然对该等债务负有财务责任，虽然这些债务是有抵押品的，但我们在清算客户抵押品以履行这些义务时受到市场风险的影响。我们不能保证我们的风险管理程序是充分的。结算业务产生的任何负债都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

作为美国和海外证券和衍生品清算机构的清算会员公司，我们也面临清算会员的信用风险。证券和衍生品清算机构要求成员公司存放现金、股票和/或政府证券，以满足保证金要求和清算基金。如果结算会员拖欠结算所债务的金额超过其本身的保证金及结算基金存款，差额将按比例从其他结算会员的存款中吸收。我们所属的许多结算所亦有权在结算基金耗尽时，向其会员申请额外资金。如果我们被要求支付此类评估，大型结算会员违约可能会给我们带来巨额成本。

我们面临与国际业务相关的风险。

2023年，我们约30%的净收入来自我们在美国以外的运营子公司。我们在国际市场开展业务时面临固有的风险和不确定性，特别是在监管严格的经纪行业。这些风险和不确定性包括政治、经济和金融不稳定；监管要求、关税和其他贸易壁垒的意外变化；汇率波动；适用的货币控制；人员配备方面的困难，包括依赖新聘请的当地专家和管理外国业务。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果造成实质性的不利影响。

我们面临交易对手风险，与我们有业务往来的各方违约可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

如果客户、交易对手或发行商未能履行合同条款下的义务，我们将面临损失的风险。吾等的交易对手风险主要来自发放予客户的保证金贷款、根据转售协议购买的证券(“回购”)、证券借贷安排、存放于结算所、交易所、银行、证券公司及其他金融交易对手的现金及/或抵押品，所有这些均可能在交易对手因破产、缺乏流动资金、营运失败或其他原因拖欠对吾等的责任时，导致信贷风险。

我们的客户保证金信用敞口在很大程度上得到了我们的政策的缓解，我们的政策是在整个交易日自动评估每个账户，并自动平仓被发现符合以下条件的账户-保证金。虽然这种方法在大多数情况下是有效的，但在相关证券或商品不存在流动市场的情况下，或由于任何原因，某些账户的自动清算已被禁用的情况下，这种方法可能无效。如果不存在流动性强的市场或已禁用自动清算，我们在发放信贷时就会面临固有的风险，尤其是在市场迅速下滑的时期。我们的客户因未能偿还保证金贷款或未能维持足够的抵押品而产生的任何损失或费用，都将对我们的业务、财务状况和经营业绩造成损害。

回购是以市值超过合同规定义务的证券为抵押的，并通过中央结算对手进行清算和按市场计价。

证券借贷协议以现金或证券的存款为抵押。我们试图通过每天监测抵押品价值，并要求在合同条款允许的情况下向我们存入或退还更多抵押品，将与这些活动相关的信用风险降至最低。同样，场外交易，如差价合约(“差价合约”)，每天按市场计价，并与经过彻底信用审查的交易对手进行。由于我们的交易对手不履行合同义务而造成的任何损失或费用都将对我们的业务、财务状况和经营结果造成损害。

此外，作为几家中央结算所的结算会员，我们参与了风险的共同分担，如果其他结算会员违约，我们可能会招致财务损失。尽管我们定期审查我们的信用风险敞口，但违约风险可能来自难以发现或预见的事件或情况。

任何未来的收购都可能导致重大的交易费用、整合和整合风险以及与进入新市场相关的风险，我们可能无法盈利地运营我们的合并公司。

尽管我们的增长战略在历史上并不侧重于收购，但我们未来可能会对潜在的收购和新业务进行评估。我们可能没有必要的财政资源来完成未来的任何收购，也可能没有能力以令人满意的条件获得必要的资金。除整合和整合风险外，未来的任何收购都可能导致与进入新市场相关的巨额交易费用和风险。由于收购历来不是我们增长战略的核心部分，我们几乎没有成功利用收购的经验。我们可能没有足够的管理、财务和其他资源来整合任何此类未来的收购或成功运营新业务，我们可能无法盈利地运营扩大后的公司。

由于我们的收入和盈利能力取决于交易量和利率水平，它们很容易发生重大波动，难以预测。

我们的收入取决于美国和海外证券和衍生品交易所的交易活动水平以及一般利率水平。过去，我们的收入和经营业绩在不同时期有很大差异，这主要是由于基础市场的变动和趋势，以及交易和利率水平的波动。因此，我们的收入和经营业绩的期间比较可能没有意义，未来的收入和盈利能力可能会受到重大波动或下降的影响。

我们可能会因我们的做市活动而蒙受重大交易损失。

我们收入和营业利润的一部分来自我们作为做市商的本金交易。我们可能会招致与这些活动有关的交易损失，因为每一项活动都主要涉及为我们自己的账户购买或出售证券。在任何期间，我们可能会因各种原因导致大量证券的交易损失，包括：

证券价格变动；

我们持有头寸的证券缺乏流动性；以及

要求履行我们的做市义务。

这些风险可能会限制或限制我们转售我们购买的证券或回购我们出售的证券的能力。此外，我们可能会遇到借入证券向我们卖空的买家或向我们借款的贷款人交割的困难。有时，我们可能会在从事特定行业或在特定市场交易的单一发行人或发行人的证券中持有大量头寸。这样的集中可能导致比我们的头寸和活动不那么集中的情况下发生的更高的交易损失。

在我们作为做市商的角色中，我们试图从我们买卖证券或买卖证券的价格之间的差价中获利。然而，竞争力量往往要求我们与其他做市商的报价相匹配，并持有不同数量的证券。由于不得不维持库存头寸，我们面临着高度的风险。我们不能向您保证，我们将能够成功地管理此类风险，或我们不会因此类活动而遭受重大损失，这些损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

证券定价、交易活动水平和通过做市商进行的交易的价差减少可能会损害我们的业务。

电脑-产生的买入/卖出计划以及市场中的其他技术进步和监管变化可能会继续收紧证券交易的利差。利差收窄和竞争加剧可能会降低我们剩余的做市活动的利润。

如果我们的专有定价模型失败，我们可能会在做市活动中遭受损失。

我们的做市活动在很大程度上依赖于我们专有定价数学模型的准确性，该模型持续评估和监控我们投资组合中的固有风险，吸收市场数据，并每秒多次重新评估我们的未偿还报价。我们的模型旨在在整个交易日自动重新平衡我们的头寸，以管理我们在期权、期货和标的证券头寸上的风险敞口。如果我们的定价模型有缺陷和/或相关软件出现故障，我们的定价模型可能会导致意外和/或无利可图的交易，这可能会导致重大交易损失。

我们持有的金融工具的估值可能会导致我们的头寸价值和我们在任何时期的收益出现大幅和偶尔的异常波动。

我们的多头和空头头寸的市场价格以收盘价反映在我们的账面上，收盘价通常是每种此类证券交易的一级交易所正式收盘前的最后交易价。如果衍生品及其标的证券的价格收盘不一致，我们每天的头寸价值可能会出现巨大的、偶尔会出现异常波动，相应地，我们在任何时期的收益也可能出现大幅波动。在每个日历季度的最后一个工作日尤其如此。

由于缺乏完整的信息，我们面临着损失。

作为做市商，我们从卖家手中买入，然后卖给买家，从而提供流动性。通常，我们与其他人进行交易，他们的信息与我们不同，因此，我们可能会在公司股价大幅波动之前积累不利的头寸。如果这些事件的频率或规模增加，我们的损失可能会相应增加。

管理指定做市商的规则可能要求我们进行无利可图的交易或阻止我们进行有利可图的交易。

被指定的做市商被授予某些权利，并有某些义务在特定证券上“做市”。他们同意履行维护公平有序市场的具体义务。作为指定的庄家，我们必须支持一个有秩序的市场，从而承受着高度的风险。在这一角色中，我们有时可能被要求进行对我们的盈利能力产生不利影响的交易。此外，在交易对我们有利的情况下，我们有时可能无法为自己的账户进行交易，当买家或卖家数量超过对方时，我们可能有义务充当委托人。在这种情况下，我们可能采取与市场背道而驰的立场，买卖证券以支持有序的市场。此外，规范我们作为指定做市商活动的市场规则可能会发生变化。如果这些规则变得更加严格，我们作为指定做市商的交易收入和利润可能会受到不利影响。

我们的风险管理政策及程序未必能在所有市场环境或所有类型的风险中完全有效地减低我们的风险。

我们透过由首席执行官担任主席并由各营运附属公司的高级行政人员组成的督导委员会制定及实施的风险管理政策，管理、监察及控制市场、信贷、营运、流动资金以及法律及监管合规风险。然而，不能保证我们的程序将是适当的。从历史上看，市场状况包括前所未有的市场事件，这些事件突出了使用历史数据管理风险的固有局限性。尽管我们采用广泛及多元化的风险管理工具，但该等工具无法预测每项经济及财务结果或该等结果的具体情况及时间，因此，我们的风险管理政策及程序的失误可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。见“第1项。业务-风险管理活动”以获取更多信息。

法律、法规和诉讼相关风险

我们未来出售股票或筹集额外资本的努力可能会被推迟或被法规禁止。

由于我们的某些子公司是FINRA的成员，我们受到有关我们所有权控制权变更的某些规定的约束。FINRA规则1017一般规定，任何导致成员公司控制权变更的交易都必须获得FINRA批准。FINRA将控制权定义为单一实体或个人拥有公司25%或以上的股权，并包括母公司控制权的变化。Interactive Brokers Canada，Inc.盈透证券（英国）有限公司，盈透证券爱尔兰有限公司，IBKR金融服务股份公司，盈透证券中欧有限公司，盈透证券香港有限公司和盈透证券新加坡私人有限公司。Ltd.分别受加拿大CIRO、英国FCA、爱尔兰CBI、瑞士FINMA、匈牙利MNB、香港证监会及新加坡MAS颁布的控制规例的类似变动所规限。由于这些规定，我们未来出售股票或筹集额外资本的努力可能会被推迟或禁止。我们可能会在我们运营所在的其他司法管辖区受到类似的限制。

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监管和法律的不确定性可能会损害我们的业务。

证券和衍生品业务受到严格监管。近年来，金融服务行业的公司受到越来越多的监管，监管当局寻求的处罚和罚款也相应增加。我们汇商-经销商子公司须遵守美国和国外的法规，涵盖其业务的所有方面。在美国，监管机构包括，美国证券交易委员会、金融业监管局、联邦储备系统理事会、芝加哥期权交易所、芝加哥商品交易所、商品期货交易委员会和全国金融协会;加拿大的CIRO和加拿大各证券委员会;英国的FCA;爱尔兰的CBI;瑞士的FINMA;匈牙利的MNB;印度的印度证券交易委员会;香港的证监会;在日本，是金融监督厅和日本证券交易商协会;在新加坡，是金融管理局;在澳大利亚，是澳大利亚证券和投资委员会。我们的运营模式和盈利能力可能会受到各种国内外政府机构颁布的额外立法和规则变化的直接影响，-监管我们业务的监管机构，以及现有法律和规则的解释或执行的变化，包括可能征收的交易税。不遵守适用法律或法规可能导致我们受到制裁，包括罚款和谴责、暂停或驱逐出特定司法管辖区或市场或撤销或限制许可证。不遵守适用法律或法规可能会对我们的 声誉、前景、收入和收益。此外，现行法律或法规或政府政策的变动可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

国内和外国证券交易所，其他自我-监管机构以及国家和外国证券委员会可以对证券公司进行谴责、罚款、停止发行-和-停止命令、暂停或开除经纪人-经销商或其任何官员或雇员。我们遵守所有适用法律及规则的能力主要取决于我们确保合规的内部系统，以及我们吸引及挽留合规人员的能力。我们可能会因声称的违规行为而在未来受到纪律处分或其他行动，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。为了继续在国际上运营和扩展我们的服务，我们可能必须遵守我们开展业务或打算开展业务的每个国家的监管控制，这些要求可能没有明确定义。这些不同监管司法管辖区的不同合规要求往往不明确，可能会限制我们继续现有国际业务和进一步扩展国际业务的能力。

我们面临与诉讼和潜在证券法律责任相关的风险。

根据联邦和州证券法、其他联邦和州法律和法院判决，以及SEC、CFTC、美联储、州证券监管机构、自律组织和外国监管机构颁布的规则和法规，我们面临重大责任风险。我们还面临可能没有法律依据的诉讼和索赔的风险。我们可能会在为自己辩护和解决诉讼或索赔方面产生大量法律费用。任何针对我们的未来诉讼或索赔的不利解决方案可能会导致对公司的负面看法，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。请参阅本年报第I部分第3项表格10 K中的“法律程序及规管事宜”。

美国和国际上更严格的监管和立法要求增加了我们的合规、监管和其他风险和成本。

我们需要解释和实施美国和我们开展业务的其他司法管辖区的广泛且经常变化的监管和立法要求，导致大量合规、监管和其他风险和成本，包括雇用额外人员。此外，美国和国际上对治理、基础设施、数据、风险管理实践和控制的监管审查和期望也有所提高。未能遵守这些要求和期望，即使是无意的，或解决任何发现的缺陷，可能会导致增加监管监督和限制，执法程序，处罚和罚款。

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我们可能会产生额外的税务开支或承担额外的税务责任.

我们受到美国及其各州和市政当局以及我们开展业务的许多外国司法管辖区的税收法律和法规的约束。这些法律、法规和条约很复杂，它们适用于我们的方式有时可能会受到解释，因此在确定我们的所得税、递延税项资产和负债余额以及其他税收负债的拨备时，需要做出重大判断。我们还定期接受美国国税局和美国国内外其他税务机构的审计，这可能与我们的纳税立场不一致，并导致我们的纳税义务增加。

此外，我们的纳税义务受到其他重大风险和不确定性的影响，包括我们开展业务的国家/地区法律和法规可能发生变化所产生的风险和不确定性(例如，2022年12月15日，欧盟正式通过了欧盟的第二支柱指令，自2024年1月1日起生效，该指令规定经济合作与发展组织(经合组织)第二支柱框架规定的最低有效税率为15%；相当多的其他国家已经或预计也将实施类似的立法，但生效日期各不相同)，税务争议的可能性与对现行法律的适用、我们业务或结构的变化以及我们递延税项资产和负债的估值变化有关。这些不确定性和其他不确定性的任何不利解决都可能对我们的有效税率和经营业绩产生重大不利影响。如果我们的税费增加，或者如果我们最终确定的应缴税款超过了以前应计的金额，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。

与我们的知识产权、技术、网络安全和数据隐私相关的风险

我们可能无法保护我们的知识产权，或可能无法使用我们业务所需的知识产权。

我们主要依靠商业秘密、合同、版权、专利和商标法来保护我们的专有技术。第三方可能未经授权复制或以其他方式获取和使用我们的专有技术，或以其他方式侵犯我们的权利。我们还可能面临侵权索赔，这可能会干扰我们使用对我们的业务运营至关重要的技术的能力。

在未来，我们可能不得不依靠诉讼来执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人专有权利的有效性和范围，或者针对侵权或无效的索赔进行抗辩。任何此类诉讼，无论成功与否，都可能导致巨额成本以及资源的转移和管理层的关注，其中任何一项都可能对我们的业务产生负面影响。

如果我们的计算机软件出现任何中断或损坏，我们对计算机软件的依赖可能会给我们带来巨大的财务损失。我们在开发软件时可能会遇到技术故障。

我们依靠我们的计算机软件来接收和适当处理内部和外部数据。例如，由于错误或损坏的数据或网络攻击导致我们的软件正常运行的任何中断，都可能导致我们进行错误的交易或暂停我们的服务，并可能给我们造成巨大的经济损失。为了保持我们的竞争优势，我们的软件正在不断开发中。当我们识别和增强我们的软件时，可能会出现软件故障并导致服务中断和其他意想不到的后果。

我们依赖于我们的专有技术，如果我们不能在行业中保持技术优势，我们未来的业绩可能会受到影响。

我们过去的成功在很大程度上要归功于我们花了多年时间开发的尖端专有技术。我们受益于这样一个事实，即与我们所采用的类型相当的专有技术并没有广泛地为我们的竞争对手所用。如果我们的技术因任何原因变得更广泛地为我们当前或未来的竞争对手所用，我们的经营业绩可能会受到不利影响。此外，我们的竞争对手采用或开发类似或更先进的技术，可能需要我们投入大量资源开发更先进的技术，以保持竞争力。我们竞争的市场的特点是技术迅速变化，行业标准不断发展，交易系统、做法和技术不断变化。尽管我们在过去的许多发展中都走在了前列，但我们可能无法跟上这些快速变化的未来，开发新技术，实现投资开发新技术的回报，或者在未来保持竞争力。

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人工智能(AI)领域的新发展可能使竞争对手能够提供市场上前所未有的新产品或服务。虽然我们努力为客户提供最尖端的技术，但使用人工智能取得的突破或重大创新(或通过使用人工智能发现的发现)可能会改变我们的业务性质。在这一领域取得进展的竞争对手可能能够提供优质的产品和服务，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们没有完全冗余的系统。系统故障可能会损害我们的业务.

如果我们的系统无法运行，我们可能会遇到意外的运营中断、响应时间变慢或客户服务和客户满意度下降。我们能否成功地促进交易和提供优质的客户服务，还有赖于我们的计算机和通信硬件和软件系统的高效和不间断运行。我们的服务经历了周期性的系统中断，我们相信这种情况将继续不时发生。我们的系统和运营也可能容易受到人为错误、网络攻击、自然灾害、断电、电信故障、中断等损坏或中断的影响-INS、破坏、计算机病毒、蓄意破坏行为和类似事件。我们没有完全冗余的系统，我们的正式业务连续性计划也不包括恢复所有服务。我们目前只有有限的独立备份设施专门用于我们的非-美国业务。随着时间的推移，我们打算为全球所有设施和基础设施提供并逐步部署后备设施。此外，我们不提供业务中断保险，以补偿可能发生的非必要程度的损失。任何导致我们服务中断或降低服务响应性的系统故障都可能损害我们的声誉，损害我们的品牌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

第三次失败-我们所依赖的政党制度可能会对我们的业务产生不利影响。

我们依赖于一定的第三方-第三方计算机系统或第三方-第三方服务提供商，包括清算系统、兑换系统、银行系统、加密货币系统、互联网服务、第三方身份验证服务、主机代管设施、通信设施和其他设施。在这第三部分中的任何中断-派对服务或其表现的恶化，可能会扰乱我们的业务。如果我们与任何第三方的协议终止，我们可能无法及时或以商业上合理的条款找到替代的系统支持来源。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

网际网路-相关问题可能会减少或减缓未来使用我们服务的增长。

我们向消费者提供服务并提高此类服务的范围和质量的能力受到我们客户不受限制地访问互联网的速度和可靠性的限制和依赖，而这是我们无法控制的。如果性能下降、停机或互联网延迟频繁发生，我们基于网络的产品的使用量增长可能会延迟或下降，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能成为网络攻击的目标，或经历网络安全事件，损害内部系统，降低我们为客户提供的服务，或导致数据泄露，从而导致声誉或金钱损失。

我们的业务依赖于技术和自动化，这使得我们可能容易受到外部行为者或恶意内部人士的各种形式的网络攻击。任何由此导致的安全漏洞都可能使我们对包括我们的客户在内的一个或多个第三方承担责任，并扰乱我们的运营。尽管我们采取措施缓解各种网络威胁，并投入资源保护我们的系统和网络，但我们可能无法预见所有类型的攻击，也无法实施足够的预防措施来防范所有可能发生的情况。

我们的网络安全措施可能无法检测或阻止所有危害我们系统的尝试。此外，虽然我们努力评估和确保第三方服务提供商采用的安全措施足够，但我们可能无法对其进行完全控制。此类控制的失败或缺陷可能会对我们的业务、运营或机密信息造成不利影响，具体取决于所提供服务的性质。违反我们的网络安全措施或我们的第三方服务提供商的措施可能会导致以下任何情况：未经授权访问我们的系统；未经授权访问和挪用信息或数据，包括关于我们自己、与我们有业务往来的第三方或我们的专有系统的机密或专有信息；病毒、蠕虫、间谍软件、勒索软件或其他恶意软件被放置在我们的系统中；挪用、删除或修改客户信息；或拒绝-的-服务或其他对我们业务运营的中断。

如果我们的活动涉及存储和传输个人财务信息等专有信息，安全漏洞可能会使我们面临财务损失、诉讼和其他责任的风险。任何这些事件，特别是如果它们(单独或总体)导致对我们公司或整个电子经纪公司失去信心，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们受到严格而复杂的数据隐私规则的约束。不遵守这些规则可能会使我们面临经济损失、诉讼和其他责任的风险。

我们受制于众多数据隐私规则，包括联邦、州、当地和国际法律，以及与数据隐私以及个人和其他数据的收集、保护、使用、保留、安全、披露、传输和其他处理有关的行业标准和法规，以及合同义务。在美国，我们受1999年《格拉姆-利奇-布莱利法案》和《联邦贸易委员会法》第5(C)条等规则的约束；在国际上，我们受欧盟《一般数据保护条例》、英国《2018年数据保护法》、《人民Republic of China个人信息保护法》等数据隐私规则的约束。

我们继续根据适用法律和我们的数据保护政策保护委托给我们的数据，包括采取措施减少个人数据被不当使用或泄露的可能性；并继续在国内和国际层面监测与数据隐私相关的法规，以评估对我们业务运营的要求和影响。

世界各地关于数据隐私和安全的规则正在不断演变和发展，日益复杂，因此，在可预见的未来，解释和实施标准以及执法做法可能仍然不确定。新的法律、对现有法律、法规、标准和其他义务的修订或重新解释可能要求我们承担额外的成本，并改变我们使用、收集、存储、转移或以其他方式处理某些类型的个人数据的方式，以实施新的流程来遵守这些法律和我们的客户根据这些法律行使他们的权利。如果我们不遵守这些安全标准，即使没有客户信息被泄露，我们也可能招致巨额罚款或成本大幅增加。

如果我们或我们的第三方服务提供商未能或被认为未能遵守我们的隐私政策或任何适用的法律、法规、行业标准或与数据隐私和安全相关的规则，或任何安全漏洞导致个人数据被盗、未经授权访问、获取、使用、披露或盗用，可能会导致巨额罚款、刑事处罚、经济损失、监管执法行动、诉讼和声誉损害，其中一项或全部可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

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与我们的加密货币产品相关的风险

我们依靠第三方加密货币服务提供商（“CSP”）为我们的客户提供访问加密货币交易和托管服务的能力。

我们已与第三方CSP订立协议，该等第三方CSP提供（i）加密货币交易平台及服务，投资者可借此买卖若干加密货币及（ii）若干加密货币的托管服务（统称为“交易所服务”），使我们的一些客户能够交易和托管比特币（BTC），以太坊（ETH），莱特币（LTC），比特币现金（BCH）和潜在的其他加密货币，（统称为“加密货币资产”）。我们与CSP的合作关系或CSP提供的交易所服务的中断可能会对客户对我们通过CSP提供的加密货币产品的信心以及我们的业务产生不利影响。

通信服务提供商的数据泄露可能导致不可逆转的损失，这将对我们的客户和我们的业务产生不利影响。

CSP负责保护客户的加密货币资产，并保护其免受损失或盗窃。

对加密货币资产的访问仅可由与持有此类加密货币资产的数字钱包相关的唯一私钥的拥有者控制。在任何CSP的私钥丢失、销毁、无法被CSP访问或以其他方式受损且无法访问此类私钥的备份的情况下，CSP可能无法访问各自钱包中持有的加密货币资产。此外，CSP和任何加密货币托管人都不能绝对保证任何或所有CSP的钱包不会被黑客攻击或泄露，从而使私钥被第三方获得或以其他方式泄露，从而使加密货币资产被发送到CSP无法控制的一个或多个地址，这可能导致CSP代表我们的客户保管的部分或全部加密货币资产的损失。

IB LLC的合格客户可以注册访问由一个或多个CSP提供的数字资产交易和托管服务，以客户的名义在CSP的账户中购买，出售和持有加密货币资产。IB LLC不为客户的加密货币资产提供执行、保管或保护服务，也不维护（或有权访问）访问加密货币资产所需的加密密钥信息和钱包，IB LLC对这些加密货币资产也没有任何法律所有权或索赔权。客户在被允许通过IB LLC的平台访问CSP服务之前与IB LLC签署的协议规定：

[客户]承认并同意[IB LLC]对于任何交易或其他损失（包括但不限于因盗窃、欺诈、网络安全漏洞、私钥控制权丧失或因交易或持有数字资产而产生的任何其他损失）， [的CSP]直接或间接地由下列原因引起或与下列原因有关 [客户的]关系 [的CSP]和/或[客户的]交易或持有数字资产，包括在[CSP]帐户。

IBHK的合资格客户可透过IBHK与CSP建立的关系登记交易及持有加密货币资产，CSP是证监会持牌的数码资产交易所及托管人。加密货币资产由中央结算公司以综合方式再托管，以惠及IBHK的客户。IBHK通知其客户，兑换和再托管服务是由CSP提供的。IBHK并不保存(或有权使用)获取加密货币资产所需的密码匙信息和钱包，IBHK也没有有益的 对这些加密货币资产的所有权。CSP负责确保客户的加密货币资产的安全，并保护客户的加密货币资产不被丢失或被盗，证监会要求CSP保持足够的控制和保险，以防范客户的加密货币资产被盗或丢失的风险。客户在获准进入数码资产交易之前与IBHK签署的协议规定：

在适用规则允许的最大范围内，[香港国际商业学院]不承担任何责任[客户]因任何公司无力偿债或可归因于该公司破产而蒙受的损失[CSP]、在黑客入侵或因默认[CSP]，在哪里[香港国际商业学院]在遴选、委任和持续监察[CSP]，但下列情况除外：(I)因严重疏忽、故意失责或欺诈而产生的损失[香港国际商业学院]，或(Ii)在适用规则禁止的范围内。尽管本条款有任何其他规定，在没有(A)以下两种情况之一的情况下[香港国际商业学院]在遴选、委任和持续监察下列人士时，应采取合理的谨慎和勤奋态度[CSP]，或(B)严重疏忽、故意失责或欺诈[香港国际商业学院], [香港国际商业学院]将只有义务返还持有的虚拟资产[客户]与[CSP]谁资不抵债，或哪些虚拟资产因黑客入侵、挪用公款或被盗而遭受损失[CSP]或因违约而造成的其他损失[CSP]，仅当且仅当这些虚拟资产或等价物的价值由[香港国际商业学院]从[CSP]。除非适用规则另有规定，[客户]特此同意[s]不对任何人提起诉讼[香港国际商业学院]因发生在以下地点的损失而引起的任何索赔[CSP]在没有上述(A)或(B)项所述的情况下，只要[香港国际商业学院]作出商业上合理的努力，主张对[CSP].

CSP未能保护加密货币资产可能会导致我们的客户损失，这可能会对我们的客户对我们通过CSP提供的加密货币的信心和我们的业务产生不利影响。

我们可能会遇到技术问题，导致客户访问其CSP帐户的中断或中断。

我们和CSP都依赖计算机软件、硬件和电信基础设施以及网络为我们的客户提供各自的加密货币资产交易和托管服务。这些基于计算机的系统和服务天生就容易受到中断、延迟或故障的影响，这可能会导致我们的客户无法使用我们的交易平台和CSP提供的交易所服务。任何此类中断都可能对我们的客户通过CSP提供的加密货币产品的信心产生不利影响，并对我们的业务产生不利影响。

有关加密货币的法律法规的变化可能会对我们的客户在未来购买、持有和出售加密货币的能力产生负面影响，并可能对我们的业务产生不利影响。

对加密货币行业的监管在继续发展，并可能发生变化。证券和大宗商品法律法规和其他法律机构可以适用于某些加密货币资产。这些法律法规很复杂，对它们的解释可能会受到相关监管机构的挑战。未来的监管发展，包括出于美国联邦所得税和外国税收目的对待某些加密货币资产，可能会对我们通过CSP提供的加密货币和我们的业务产生不利影响。

CSP发生的亏损事件可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

2022年3月，美国证券交易委员会发布了第121号《工作人员会计公告》(以下简称SAB121号)，为有义务保护其平台用户持有的加密资产的实体提供解释性会计和披露指导，无论是直接还是通过代理人或其他代表其行事的第三方。SAB 121要求实体确认一项负债，以反映其保护为其平台用户持有的密码资产和资产负债表上相应保护资产的义务，即使该实体不控制该密码资产。

尽管我们不负责保护CSP的加密资产，但我们客户在CSP持有的加密资产被视为在SAB 121的范围内。

根据SAB 121，我们按照CSP为客户持有的加密资产的公允价值计量加密资产保障负债和相应的保障资产。由于在指导下对保障资产的计量应考虑到任何潜在的损失事件，如果某家保险公司遭遇影响我们客户持有的加密资产的损失事件，那么(在咨询美国证券交易委员会总会计师办公室的情况下)我们可能被要求确认在该CSP损失事件发生时保障资产的价值减少，而不确认保障责任的价值相应减少，即使我们对于该CSP持有的加密资产对我们的客户没有法律义务。确认此类亏损事件可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

项目1B。未恢复已解决员工意见

没有。

项目1C。网络安全

作为我们整体风险管理框架的一部分，我们制定了识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程。

网络安全计划概述

我们的网络安全计划旨在识别、评估和管理网络风险。该计划涉及风险评估、安全措施的实施以及对系统和网络的持续监控。我们不断评估当前的威胁格局，以努力识别新的和不断变化的网络安全威胁带来的重大风险。

我们聘请外部专家，包括网络安全评估员、顾问和审计师来评估网络安全措施和风险管理流程。

我们使用或依赖第三方，包括供应商、供应商和服务提供商，我们的信息安全人事是否有流程来识别和管理与我们使用这样的第三方。

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董事会对网络安全风险的监督

我们的董事会定期从我们的首席执行官那里收到关于网络安全问题的最新信息(基于与我们的首席信息安全官(CISO)和我们信息安全和/或技术团队的其他高级成员的协商)。此外，负责公司信息安全团队的一名高级管理层成员每年向董事会通报我们的网络安全计划的总体状况、当前网络安全威胁格局的信息、网络安全威胁的风险以及任何可能对公司产生重大影响或已对公司产生重大影响的网络安全事件。

管理层在网络安全风险管理中的作用

公司管理层，包括公司首席信息官、技术执行副总裁总裁和CISO，负责评估和管理来自网络安全威胁的重大风险。公司管理层成员拥有各种学科的相关专业知识，这些专业知识是有效管理此类风险的关键。具体地说，就是：

托马斯·弗兰克博士、常务副秘书长总裁、首席信息官： 弗兰克博士自1985年以来一直在该公司工作，并在该公司早期做市系统的开发中发挥了重要作用。弗兰克博士于2006年成为首席信息官。弗兰克博士负责公司的技术基础设施和运营以及信息安全等职责。Frank博士是OCC的董事会成员。弗兰克博士获得了麻省理工学院物理学学士和博士学位。

索马朱鲁(索马)布卢苏，科技部执行副总裁总裁：布卢苏先生于2024年2月加入公司，担任技术部执行副总裁。布卢苏先生在工程、产品和服务交付方面拥有超过25年的经验。Bulusu先生从Chewy，Inc.加盟公司，在那里他领导了信息技术和工程团队。他之前的职位包括亚马逊、Nuance和TouchCommerce的领导职位。

鲍里斯·科根博士，首席信息安全官: Kogan博士自2016年以来一直担任该公司的首席信息安全官。Kogan博士在金融服务领域拥有20多年的网络安全管理经验。在他职业生涯的早期，在普林斯顿大学获得计算机科学博士学位后，科根博士在乔治梅森大学任教，在那里他进行了政府资助的网络安全研究。

公司管理层，包括通过监督公司有关网络安全的政策和程序，积极参与预防、检测、缓解和补救影响公司的网络安全事件。管理层的监督通过公司的企业风险管理框架得到加强，该框架包括与公司的网络安全计划相关的风险和控制评估。此外，公司的内部审计小组定期审计公司网络安全计划的各个方面，并向董事会审计委员会提交报告，外部审计公司每年对公司的信息安全控制进行SOC 2认证。

网络安全风险评估

持续评估来自网络安全威胁的风险对公司的潜在影响。在报告期内以及通过发布本Form 10-K年度报告，公司没有发现任何来自网络安全威胁的风险，包括之前的网络安全事件造成的风险，公司认为这些风险已经或可能对公司产生重大影响，包括其业务战略、运营业绩和财务状况。有关网络安全风险的更多信息，请参阅本年度报告10-K表第I部分第1A项“风险因素”。

项目2.PROPERTIES

我们的总部位于康涅狄格州格林威治。我们在全球27个城市租赁办公室和数据中心设施，我们在这些城市开展业务如下所述。我们相信，我们现有的设施，加上我们目前延长租期的选择，足以满足我们目前的需求。

下表显示了截至2023年12月31日我们租赁设施的某些信息。

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项目3.法律程序和管理事项

证券和大宗商品行业受到严格监管，我们业务的许多方面都涉及重大的责任风险。在过去的几年里，涉及经纪行业的诉讼越来越多，包括通常寻求实质性损害赔偿的集体诉讼，在某些情况下还包括惩罚性赔偿。向联邦、州和省监管机构、交易所或其他自身报告的合规和交易问题-不满意客户的监管机构受到此类监管机构的调查，如果被此类监管机构或此类客户追查，可能会上升到仲裁或纪律处分的级别。我们还定期接受监管审计和检查。

与其他经纪公司一样，我们在诉讼中被点名为被告，在仲裁和行政诉讼中不时被威胁或被点名为被告。我们未来可能会在正常业务过程中卷入额外的诉讼或监管程序，包括可能对我们的业务具有重大意义的诉讼或监管程序。

有关以下内容的更多信息未决和威胁的法律行动和法律程序见本年度报告表格10-K第二部分第8项合并财务报表附注14--“承付款、或有事项和担保”。

监管机构正在进行的调查

我们的业务受到州、联邦和外国监管机构以及众多交易所和自身的严格监管-监管机构。我们的大多数公司都受到以下部分或全部监管：州证券法、美国和外国证券法、大宗商品和金融服务法以及150多家交易所、市场中心和自身的规则-我们的一家或多家公司可能是其成员的监管组织。在当前对金融机构加强监管审查的时代，我们和整个行业的合规成本都有所增加。监管的加强也增加了准入门槛。根据日益严格的监管审查，我们已经并将继续建设人力和自动化基础设施，这为我们提供了相对于潜在的业务新来者的可能优势。

除了频繁接受监管审查外，我们每年都会收到许多监管咨询。这些调查中的绝大多数都不会导致罚款或对我们采取任何进一步的行动。我们通常是监管机构询问的对象，涉及的主题包括但不限于：审计跟踪报告、交易报告、最佳执行和订单执行程序、市场数据显示、卖空、保证金贷款、向客户收取的交换费、反-洗钱或潜在的客户操纵交易，遵守制裁，由独立财务顾问管理或由第三方转介的账户的程序，技术开发做法，注册，记录保存，业务连续性规划，网络安全和其他近期监管感兴趣的话题。本公司有程序评估潜在的监管罚款是否可能、可评估和重大，并相应地更新其应急准备金和披露。在目前的环境下，我们预计将像其他受监管的金融服务企业一样，持续就各种主题支付巨额且不断增加的监管罚款。考虑到监管过程的性质，任何罚款的金额以及何时和是否会发生罚款通常是不可能预测的。

‎项目4.MINE安全信息披露

不适用。

帕RT II

项目5.mA注册人普通股权益的RKET；相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股信息

S是互动经纪集团的A类普通股，在纳斯达克上的交易代码是“IBKR”。截至2024年2月20日，有35个登记在册的持有人，这并不反映那些实益持有的股份或那些以“街道”名义持有的股份。因此，我们普通股的受益者人数超过了这个数字。

分红和其他限制

我们目前打算在可预见的未来向我们的普通股股东支付每股0.10美元的季度红利。

股东回报业绩图

下图比较了我们普通股、S指数和纳斯达克金融的累计股东总回报-2018年12月31日至2023年12月31日100指数。比较假设于2018年12月31日投资于我们的普通股和上述每个指数的100美元，并假设在考虑所得税之前的股息再投资。

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纳斯达克金融-100指数收录了按市值计算在纳斯达克市场上市的100只国内外最大的金融证券。其中包括根据行业分类基准归类为金融类股的公司，这些公司被纳入纳斯达克银行、纳斯达克保险和纳斯达克其他金融指数。

S 500指数包括在美国活跃交易的500只大盘股普通股。S 500指数中的股票是在美国两个最大的股票市场--纽约证券交易所和纳斯达克--交易的大型上市公司的股票。

上图所示的股票表现不应作为未来表现的指标。股票表现图表不应被视为以引用方式纳入我们根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非我们特别以引用方式纳入相同文件，也不应被视为“征求材料”或向SEC“提交”或受第14 A或14 C条规定或《交易法》第18条规定的责任的约束。

收益的使用

于2023年7月26日，本公司以表格424 B提交招股章程补充文件（文件编号333-273451）与美国证券交易委员会重新登记高达630,000股普通股，以要约形式向合资格人士提供机会，让彼等透过参与一项或多项旨在吸引新客户加入本集团的促销活动而收取有关股份公司的经纪平台，增加持有的资产与公司的经纪业务，提高客户的忠诚度. 自二零一九年至二零二三年，本公司向IBG LLC发行420，000股股份及于二零二四年一月额外发行50，000股股份，以供分派予其若干附属公司的合资格客户。

2023年7月27日，公司向SEC提交了424 B5表格（文件编号333-273451）的招股说明书补充文件，以发行2，632，748股普通股（公允价值为2.29亿美元），以换取同等数量的IBG LLC成员权益股份。

由于这些赎回交易，以及向员工分配股份，IBG，Inc.'截至2013年12月31日，IBM在IBG LLC的权益已增至约25.4%，而Holdings拥有其余74.6%的权益。 12月31日, 2023. 赎回亦导致Thomas Peterffy先生及其联属公司持有的控股权益由首次公开发售时的约84.6%增加至约20%。 91.3%截至 12月31日，2023年。请参阅本年度报告表格10-K第二部分第8项财务报表附注4 -“股本及每股盈利”及附注10 -“雇员激励计划”。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

下表列出了截至12月31日，根据公司所有股权补偿计划，可用于未来奖励的普通股股份的信息， 2023.公司没有在其股权补偿计划之外授予普通股。

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(1)金额指根据本公司经修订的2007年股票激励计划(“该计划”)未来可供发行授予的限制性股票单位。2023年4月20日，公司股东批准根据该计划再分配1000万股。这使根据该计划可分配的股份总数从30,000,000股增加到40,000,000股。
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项目7.管理层的讨论和分析财务状况和经营结果

以下讨论应与经审计的综合财务报表及本年度报告第II部分第8项的有关附注一并阅读。-除了历史信息，下面的讨论还包含以下内容-寻找包含风险和不确定因素的陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性预测中预期的结果大不相同-由于某些因素而查看报表，包括本年度报告表格10第I部分第1a项“风险因素”项下所列的那些因素-K.

业务概述

我们是一家自动化的全球电子经纪商。我们为对冲基金和共同基金、ETF、注册投资顾问、自营交易集团、介绍经纪人和个人投资者提供托管和服务。我们专注于在全球34个国家和27种货币的150多个电子交易所和市场中心无缝发送订单以及执行和处理股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF和贵金属的交易。此外，我们的客户可以使用我们的交易平台，通过执行、清算和托管加密货币的第三方加密货币服务提供商来交易某些加密货币。

作为一家电子经纪人，我们在全球范围内为机构和个人客户执行、清算和结算交易。利用我们的专有技术，我们的系统使我们的客户能够同时监控世界各地的多个市场，并从一个交易账户以低成本在这些市场以电子方式执行多种产品和货币的交易。分布在不同地区的多个市场中心不断增长的复杂性为我们提供了构建和持续调整我们的订单传送软件以确保卓越的执行价格的持续机会。

自1977年成立以来，我们一直专注于开发专有软件以实现经纪自动化-经销商的职能。电子交易所和市场中心的激增使我们能够将我们的软件与越来越多的交易场所集成在一起，创建一个自动运行的计算机化平台，需要最少的人工干预。

我们的客户群在地理位置和类型上都很不同。目前，大约81% 我们的客户中有200多人居住在美国以外 国家和地区，80%以上 的新客户来自美国以外。约57% 我们客户的资产有一半存在机构账户中，如对冲基金、财务顾问、自营交易公司和介绍经纪人。我们开发的专业产品和服务成功地吸引了这些客户。例如，我们为对冲基金提供大宗经纪服务，包括融资和证券借贷；我们的模型投资组合技术和自动股票分配和再平衡工具对财务顾问特别有吸引力；我们的交易平台、全球接入和低定价吸引了引入经纪公司。

营商环境

2023年，包括美国、欧洲、日本和澳大利亚在内的大多数全球股市都创下了历史新高(其中一个值得注意的例外是香港股市同比下跌)。高通胀，以及紧缩的货币政策和随之而来的更高的利率来对抗它，导致了今年年初对经济衰退的担忧。然而，在下半年，尽管地缘政治不确定性仍在持续，但对利率下降和全球经济“软着陆”的预期推动市场走高。个人投资者在前几年帮助推高了股市成交量，但在2023年，他们更多地参与了期权市场，而较少参与股市。

以下是影响我们业务的主要经济驱动因素的摘要，以及它们与去年同期相比的情况：

全球交易量。在全球范围内，大多数主要交易所的股票交易量在本年度有所下降，而主要市场指数则创下历史新高。在美国股市中，一小部分科技股(即所谓的“壮丽7号”)在今年的市场指数涨幅中占了很大一部分。尽管股票交易量仍高于疫情前的水平，但今年的交易量低于一年前，因为投资者选择维持对这些科技股的持股。在美国，根据行业数据，与2022年相比，交易所上市的基于股票的期权的日均成交量增加了8%，期货增加了5%，而上市的现金股票成交量下降了7%。随着较短期期权合约越来越受欢迎，期权交易量上升，而在期货方面，农业、利率、金属和能源产品的市场交易量增加，部分原因是投资者寻求减轻持续通胀、较高利率和地缘政治不确定性的风险敞口。

这些因素导致我们主要产品类型的结果喜忧参半。与前一年相比，我们的客户期权和期货交易量分别增长了12%和1%，而股票和外汇交易量分别下降了24%和29%。

请注意，虽然美国期权、期货和现金股票交易量很容易进行比较，但它们反映了产生我们佣金收入的大部分但不是全部全球交易量。关于我们的贸易量、合同和份额以及客户统计的更多详细信息，请参见本项目7下的“交易量和客户统计”。

波动性。以芝加哥期权交易所波动率平均指数(“®”)衡量的美国市场波动率下降了35%，从2022年的平均26.0%降至当年的16.8%。鉴于地缘政治事件，如地区冲突、更加不可预测的世界经济和市场以及持续的大幅加息，2022年大部分时间的波动性水平都有所上升。相比之下，目前的波动性已降至低于长期趋势水平。特别是，本年度没有出现前几年更频繁的波动性短暂激增。

一般而言，较高的波动性通常会提高我们的业绩，因为它往往与不同产品类型的客户交易活动呈正相关。

利率。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)在2023年四次上调基准联邦基金利率，分别是在2月、3月、5月和7月，累计加息100个基点。美国国债收益率曲线仍然倒置，长期利率明显低于短期利率。在金融市场发达的大多数国家，随着央行继续采取措施控制通胀，基准利率在过去一年里也有所上升。

更高的美国基准利率提高了我们从分离现金中赚取的利息，其中大部分投资于短期美国政府证券和相关工具。较高的短期利率，以及未来美国联邦储备委员会利率政策的不确定性，导致我们维持短期投资组合，所有这些投资组合都在2023年12月31日在三个月内到期，以更紧密地匹配我们对利率敏感资产的资产和负债到期日。此外，我们的保证金余额与基准利率挂钩，因此2023年更高的利率也提高了我们向客户提供保证金贷款的利息。我们继续提供行业内最低的保证金贷款利率，我们相信我们的低利率是吸引客户到我们平台的一个重要特征。

利率上升也增加了我们的利息支出。例如，当联邦基金有效利率高于0.50%时，我们将以美元向客户支付合格现金余额的利息，自2022年5月以来一直如此。近几个月来，许多其他国家的央行也提高了利率。我们相信，我们为客户现金支付的有吸引力的费率是行业中最高的，也是吸引客户到我们平台的另一个重要功能。

与上一年相比，客户现金和保证金贷款余额的净利息收入大幅增加，因为本年度的平均联邦基金有效利率从上一年的1.68%增加到5.03%。在2022年之前(包括部分时间)的较长时期内，我们对客户现金余额支付的利息、客户保证金贷款赚取的利息以及客户分离基金的投资导致利差以低基准利率压缩。现在基准利率超过50个基点，利差压缩已经消除，我们获得了更高的净利息收入。

利率上升导致净利息收入比上一年增长了68%。再加上平均可赚取利息资产的增长，特别是独立现金余额的增长，这些较高的利率导致我们的净息差从上一年的1.53%扩大到本年度的2.36%。

货币波动。作为一家在世界各地的交易所以多种货币进行交易的全球电子经纪商，我们面临着外币风险。我们积极管理这一风险敞口，方法是将我们的股本与一篮子定义的10种货币(我们称之为“全球货币”)保持一定比例，以分散我们的风险，并使我们的对冲策略与我们业务中使用的货币保持一致。由于我们以美元报告财务业绩，全球对美元价值的变化会影响我们的收益。于本年度内，以美元计算的全球价值较其于2022年12月31日的价值上升0.41%，对本年度的综合收益产生积极影响。关于我们管理外汇风险的方法的讨论包含在本季度报告中题为“关于市场风险的定量和定性披露”的10-Q表格的第I部分第7A项。

财务概述

我们报告非公认会计准则财务指标，其中排除了某些项目，这些项目可能不能反映我们的核心经营业绩和业务前景，并有助于评估我们业务的经营业绩。更多细节见本项目7下的“非公认会计准则财务措施”一节。

截至2023年12月31日的年度(“本年度”)的稀释后每股收益为5.67美元，而截至2022年12月31日的年度(“上一年”)的稀释后每股收益为3.75美元。本年度调整后每股摊薄收益为5.75美元，上年为4.05美元。摊薄每股收益的计算详见经审计的综合财务报表附注4-“每股股本及每股收益”，载于本年度报告第II部分第8项表格10-K。

本年度，我们的净收入为43.4亿美元，税前收入为30.69亿美元，而上一年的净收入为30.67亿美元，税前收入为19.98亿美元。调整后的净收入为43.67亿美元，调整后的所得税前收入为31.01亿美元，而上一年的调整后净收入为32.13亿美元，调整后的所得税前收入为21.44亿美元。

本年度的财务重点是：

在基准利率和客户信贷余额上升的推动下，净利息收入同比增长68%，达到27.94亿美元。

佣金收入同比增长3%，达到13.6亿美元由于期权和期货成交量增加，部分被较低的客户股票交易量所抵消。

其他费用和服务较上年增长7%至1.97亿美元，原因是风险敞口费用和受保银行存款清理计划费用（“FDIC清理费用”）增加。

其他收入增加 9600万美元， 去年亏损1100万元。 这一增长是主要包括（1）与我们的货币多元化战略相关的2000万美元，（2）与我们的美国政府证券投资组合相关的5200万美元，以及（3）与我们对Up Fintech Holding Limited（“Tiger Brokers”）的战略投资相关的2500万美元。

执行、结算及分销费用开支增加19%至3.86亿元，主要受客户期权及期货交易量增加所带动。

税前利润率为71%，高于去年的65%。调整后的税前利润率为 71%，高于去年的67%。

关于我们的货币多样化战略 截至2023年12月31日，我们约25%的股权以美元以外的货币计价。在本年度，我们的货币多元化战略使我们的综合收益增加了4200万美元（去年减少了2.11亿美元），因为与截至2022年12月31日的价值相比，全球的美元价值增加了约0.41%。我们的货币多元化策略的影响报告为（1）综合全面收益表中的其他收入（亏损8000万美元）的组成部分，以及（2） 其他综合收益（“OCI”）（收益 1.22亿元）于综合财务状况表及综合全面收益表中确认。全球的全部影响于全面收益中反映。

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某些趋势和不确定性

我们认为，我们目前的业务可能会受到以下趋势和不确定性的有利或不利影响，这些趋势和不确定性可能会影响我们的财务状况和经营业绩：

散户投资者在股票市场的参与度在过去因投资者情绪、市场状况和各种其他因素而波动。零售交易量可能无法持续，也无法预测。

市场中心之间的整合可能会对我们IB SmartRouting的价值产生不利影响^SM软件

经纪自营商之间的价格竞争可能会继续加剧。

基准利率往往会随着经济状况而波动。利率的变化可能无法预测。

财政和/或货币政策可能会改变和影响金融服务企业和证券市场。

未来可能会出现新的立法或对现有法规和规则的修改。监管和立法机构加强了对订单流程支付和订单传递做法的审查。

新冠肺炎大流行催生了前所未有的市场条件，也带来了同样前所未有的社会和社区挑战。未来突发公共卫生事件的影响将取决于许多无法准确预测的不断变化的因素，包括大流行的持续时间和传播、政府应对大流行的法规以及疫苗接种和其他医学进步的有效性。

我们继续面临在国际市场开展业务的风险和不确定因素，特别是在监管严格的经纪行业。这些风险和不确定因素包括政治、经济和金融不稳定，以及外交政策变化。例如，美国和中国之间的紧张关系近年来有所升级，中国政府对香港以及中国和香港资本市场监管的变化可能会对我们的业务产生不利影响，并导致我们在该地区持有的资产损失。 此外，尽管我们对俄罗斯和乌克兰的直接和间接敞口并不重要，但乌克兰战争和相关制裁给全球经济和金融市场带来了巨大的不确定性。我们继续关注这场战争，并评估对我们业务的任何潜在影响，包括与俄罗斯央行实施的货币管制限制有关的影响，以及莫斯科证券交易所对非俄罗斯居民出售资产的限制。

我们余下的庄家活动将继续受到市场结构变化、市场状况、竞争对手的自动化水平，以及股票市场实际波动和隐含波动之间的关系的影响。

见本年度报告表格10第I部分第1a项“风险因素”。-K以讨论可能影响我们的财务状况和经营结果的其他风险。

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交易量和客户统计

下表提供了我们业务的历史交易量和客户统计数据。交易量是我们业务的主要驱动力。关于我们净利息收入的信息可以在本报告的其他部分找到。

贸易量：

(单位为千，但不包括%)