GrowGeneration公布2023年第四季度和全年财务业绩;提供2024年第一季度和全年指导
全年净收入为2.259亿美元,超过预期
全年净亏损4,650万美元,非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润(1)亏损560万美元,符合预期
《2024年展望》要求收入从2.05亿美元到2.15亿美元不等,非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润(1)从200万美元的亏损变为300万美元的利润
公司将审查MMI的战略机会
丹佛,2024年3月13日 /PRNewswire/ — 美国最大的特种水培和有机园艺产品零售商和分销商之一GrowGeneration Corp.(纳斯达克股票代码:GRWG)(“GrowGen” 或 “公司”)今天公布了截至2023年12月31日的第四季度和全年财务业绩。
2023 年第四季度与去年相比亮点
•净收入下降了约9%,至4,950万美元,同店销售额下降了3.6%
•毛利从960万美元增至1160万美元,占净收入的23.5%,占净收入的17.6%
•净亏损为2730万美元,摊薄每股亏损0.44美元,而净亏损为1,500万美元,摊薄后每股亏损0.25美元,主要是由于非现金减值所致
•调整后的息税折旧摊销前利润(1)亏损370万美元,而亏损为1,020万美元
与去年相比,2023 年全年亮点
•净收入下降了约18.8%,至2.259亿美元,超过了公司先前的预期
•毛利从7,030万美元下降至6,130万美元,占净收入的27.1%,占净收入的25.3%
•净亏损4,650万美元,摊薄每股亏损0.76美元,而净亏损为1.637亿美元,摊薄后每股亏损2.69美元(2.69美元)
•调整后的息税折旧摊销前利润(1)亏损560万美元,而收益为1,670万美元
•通过运营效率和战略成本合理化,将运营费用以及销售、一般和管理费用基础减少了约1,360万美元
•截至2023年12月31日,现金、现金等价物和有价证券为6,500万美元,无债务
•产生了140万美元的运营现金,主要是由库存减少推动的
GrowGen的联合创始人兼首席执行官达伦·兰珀特表示:“我很高兴我们在2023年执行战略计划的辛勤工作和奉献精神使我们能够超越全年收入预期,并符合调整后的全年息税折旧摊销前利润指导。我们的利润率也增长了近200个基点,这得益于更多的专有产品销售和消耗品销售占总销售额的百分比。最后,我们在2023年底拥有6,500万美元的现金、现金等价物和有价证券,并且没有债务,这使我们能够在2024年继续执行我们的战略计划。”
兰珀特继续说:“2023年是GrowGen的战略执行和韧性的一年,我们将继续专注于为业务做好长期盈利增长的准备,直到2024年。增长的一个关键支柱是继续增强我们的品牌组合,包括推出新产品和增加利润率更高的自有品牌的销售额。我们还通过今年早些时候推出的The Harvest Company将业务扩展到家庭园艺市场。我们相信,GrowGen在大麻行业开发的先进种植技术和可持续实践方面的专业知识将使我们在这个新市场中取得成功,在这个新市场中,消费者正在寻找家庭园艺产品来种植健康、有机和可持续的微型蔬菜、水果和蔬菜。最后,我们仍然专注于提高和维持运营效率,以使自己能够在市场机会出现时加以利用,我相信,随着围绕大麻的立法格局继续变得更加有利,这些机会迟早会出现。”
报告区段更新
在2023年第四季度,公司调整了其运营和可报告部门,以适应其运营模式、管理结构和内部报告的变化,并更好地适应首席执行官制定运营决策、分配资源和评估绩效的方式。因此,该公司根据其主要业务领域确定了两个运营部门,每个业务领域都有自己的可报告细分市场:种植和园艺板块;以及存储解决方案板块。
2023 年第四季度合并业绩
截至2023年12月31日的第四季度净收入下降了500万美元,至4,950万美元,下降了9%,而截至2022年12月31日的第四季度为5,450万美元。下降的主要原因是同店销售额下降了3.6%。2022年和2023年同期开业的同店销售地点的净收入在2023年第四季度为3560万美元,而2022年第四季度为3,700万美元。
2023年第四季度的毛利为1160万美元,增长了210万美元,而2022年第四季度的毛利为960万美元。2023年第四季度的毛利率为23.5%,而2022年第四季度为17.6%,增长了600个基点,这主要是由于产品组合的改善和相应的利润表现。
2023年第四季度的GAAP净亏损为2730万美元,减少了1,230万美元,而2022年第四季度的净亏损为1,500万美元。2023年第四季度的摊薄后每股净亏损为0.44美元,而2022年第四季度的摊薄每股净亏损为0.25美元。GAAP净亏损的减少主要是由于1,570万美元的非现金损失
2023年第四季度记录的与先前收购相关的商誉和无形资产的减值。
非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润(1)在2023年第四季度亏损370万美元,而2022年第四季度的亏损为1,020万美元。调整后息税折旧摊销前利润(1)的增长主要是由毛利的改善以及与我们的战略成本合理化相关的运营和公司开支减少所推动的。
截至2023年12月31日,现金、现金等价物和有价证券为6,500万美元。
2023 年全年合并业绩
截至2023年12月31日的全年净收入下降了5,230万美元,至2.259亿美元,下降了18.8%,而截至2022年12月31日的全年净收入为2.782亿美元。下降的主要原因是同店销售额下降了19.3%。
2023年全年的毛利为6,130万美元,减少了900万美元,而2022年全年的毛利为7,030万美元。2023年全年的毛利率为27.1%,而2022年全年为25.3%,提高了180个基点。按百分比计算,毛利率的提高主要是由于自有品牌的渗透率占销售额的百分比有所提高。
2023年全年的GAAP净亏损为4,650万美元,减少了1.173亿美元,而2022年全年的净亏损为1.637亿美元。2023年全年的摊薄每股净亏损为0.76美元,而2022年全年的摊薄每股净亏损为2.69美元。净收入的改善主要归因于毛利率提高了186个基点,年化支出减少了1,360万美元,减值相关费用减少了1.122亿美元。作为抵消,收入减少了5,230万美元。
非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润(1)2023年全年亏损560万美元,而2022年全年亏损1,670万美元。调整后息税折旧摊销前利润(1)的改善主要是由运营和公司支出结构与去年相比的改善所推动的。
地理足迹
该公司在种植和园艺领域的地理覆盖范围约为942,000平方英尺的零售和仓库空间,横跨18个州。2023 年,公司收购或开设了 5 个新地点,并将其实体零售业务扩展到两个新州。该公司还通过在2023年关闭和合并14个零售点来减少成本结构的冗余,我们通常能够通过单一地点为相同的客户群提供服务。2024年迄今为止,公司进一步关闭并合并了另外3家门店,未来可能会考虑合并更多门店。
2024年第一季度和全年展望 (2)
•2024年全年净收入在2.05亿美元至2.15亿美元之间
•2024年全年调整后的息税折旧摊销前利润(1)从200万美元的亏损变为300万美元的利润
•2024年第一季度净收入在4,500万美元至4,800万美元之间,调整后的息税折旧摊销前利润(1)在200万美元的亏损和盈亏平衡之间
探索 MMI 的战略机遇
该公司今天还宣布,正在为其基准、机架和存储解决方案业务MMI探索战略机会,该业务于2021年底被公司收购,目前构成公司的存储解决方案部门。
兰珀特先生评论说:“MMI继续超出我们的预期,2024年全年收入为3,140万美元,营业利润为890万美元,反映了该业务的巨大实力和潜力。我们认为,MMI现在处于考虑业务战略机遇的合理位置,我们最近聘请了Lake Street Capital Markets为我们在这一过程中提供建议。虽然我们很高兴将MMI纳入我们的投资组合,但我们也相信,MMI的正确战略机会将使GrowGen能够更好地在其成就的基础上再接再厉,利用其核心种植和园艺业务中的更多机会。”
脚注
(1) 调整后的息税折旧摊销前利润是指根据美国公认会计原则与非公认会计准则信息对账表中某些项目进行调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益,是根据公认会计原则以外的方法计算和列报的衡量标准。请参阅此处的 “非公认会计准则财务信息的使用”,以进一步讨论该指标并使其与GAAP指标保持一致。
(2) 销售额和调整后息税折旧摊销前利润 (1) 指导指标包括2023年和2022年完成的收购和门店开业,但不包括任何未经宣布的收购。
电话会议
公司将于今天,即美国东部时间2024年3月13日下午 4:30 举行电话会议,讨论截至2023年12月31日的第四季度和全年财务业绩。要参与电话会议,请拨打 (888) 664-6392(国内)或 (416) 764-8659(国际)。会议代码是 80413128。电话会议还将进行网络直播,可在此处或GrowGen网站的投资者关系栏目中观看,网址为:ir.growgeneration.com。
网络直播的重播将在电话会议结束大约两小时后播出,并将持续约90个日历日。
关于 GrowGeneration
GrowGen是室内和室外水培和有机园艺产品以及定制存储解决方案的领先开发商、营销商、零售商和分销商。GrowGen承运和销售数千种产品,例如营养素、添加剂、种植介质、照明、环境控制系统以及长凳和货架,包括Charcoir、Drip Hydro、Power Si、离子灯、The Harvest Company等专有品牌。GrowGen于2014年在科罗拉多州成立,是美国最大的专业零售水培和有机园艺中心连锁店。该公司还在growgeneration.com上经营一家耕作机在线超级商店,为经销商经营一家批发业务,即HRG分销公司,以及一家名为移动媒体或MMI的长凳、货架和存储解决方案业务。
前瞻性陈述
本新闻稿可能包括适用的证券法所指的预测、估计或其他被视为前瞻性的信息。尽管这些前瞻性陈述代表当前的判断,但它们受到风险和不确定性的影响,可能导致实际结果出现重大差异。提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅反映截至本新闻稿发布之日的观点。请记住,鉴于新信息或未来事件,公司没有义务修改或公开发布这些前瞻性陈述的任何修订结果。此处使用诸如 “向前看”、“相信”、“继续”、“建立”、“可能”、“应该”、“期望”、“预期”、“考虑”、“估计”、“相信”、“计划”、“预测”、“潜在” 或 “希望” 之类的词语,或这些术语或类似术语的否定词或此类词语的变体和类似表述均为此类词语旨在识别前瞻性陈述。向美国证券交易委员会提交的文件(网址为:www.sec.gov)和公司网站www.growgeneration.com上经常讨论可能导致实际业绩与我们在此发表的任何前瞻性陈述存在重大差异的因素。
投资者联系人
ICR, Inc.
GrowGenIR@icrinc.com
第 1 项。财务报表
GROWGENERATION 公司和子公司
合并资产负债表
(以千计,股票除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 29,757 | | | $ | 40,054 | |
有价证券 | 35,212 | | | 31,852 | |
应收账款,扣除截至2023年12月31日和2022年12月31日的140万美元和70万美元的信贷损失备抵后 | 8,895 | | | 8,336 | |
扣除截至2023年12月31日和2022年12月31日的170万美元和130万美元的信贷损失备抵后的流动应收票据 | 193 | | | 1,214 | |
库存 | 64,905 | | | 77,091 | |
预付所得税 | 516 | | | 5,679 | |
预付资产和其他流动资产 | 7,973 | | | 6,455 | |
流动资产总额 | 147,451 | | | 170,681 | |
财产和设备,净额 | 27,052 | | | 28,669 | |
经营租赁使用权资产,净额 | 39,933 | | | 46,433 | |
长期应收票据 | 106 | | | — | |
无形资产,净额 | 16,180 | | | 30,878 | |
善意 | 7,525 | | | 15,978 | |
其他资产 | 843 | | | 803 | |
总资产 | $ | 239,090 | | | $ | 293,442 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款 | $ | 11,666 | | | $ | 15,728 | |
应计负债 | 2,530 | | | 1,535 | |
工资和工资税负债 | 2,169 | | | 4,671 | |
客户存款 | 5,359 | | | 4,338 | |
应缴销售税 | 1,185 | | | 1,341 | |
租赁负债的当前到期日 | 8,021 | | | 8,131 | |
长期债务的当前部分 | — | | | 50 | |
流动负债总额 | 30,930 | | | 35,794 | |
经营租赁负债,扣除当前到期日 | 34,448 | | | 40,659 | |
其他长期负债 | 317 | | | 593 | |
负债总额 | 65,695 | | | 77,046 | |
承付款和意外开支 | | | |
股东权益: | | | |
普通股;面值0.001美元;授权1亿股;截至2023年12月31日和2022年12月31日分别已发行和流通61,483,762股和61,010,155股股票 | 61 | | | 61 | |
额外的实收资本 | 373,433 | | | 369,938 | |
留存收益(赤字) | (200,099) | | | (153,603) | |
股东权益总额 | 173,395 | | | 216,396 | |
负债总额和股东权益 | $ | 239,090 | | | $ | 293,442 | |
GROWGENERATION 公司和子公司
合并运营报表
(以千计,每股金额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的十二个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (未经审计) | | (未经审计) | | | | |
净销售额 | $ | 49,452 | | | $ | 54,456 | | | $ | 225,882 | | | $ | 278,166 | |
销售成本(不包括如下所示的折旧和摊销) | 37,808 | | | 44,894 | | | 164,624 | | | 207,903 | |
毛利 | 11,644 | | | 9,562 | | | 61,258 | | | 70,263 | |
| | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | |
门店运营和其他运营费用 | 11,794 | | | 12,796 | | | 48,082 | | | 54,680 | |
销售、一般和管理 | 7,876 | | | 8,594 | | | 29,799 | | | 36,758 | |
估计的信用损失 | 274 | | | (37) | | | 955 | | | 1,737 | |
折旧和摊销 | 4,130 | | | 3,968 | | | 16,607 | | | 17,132 | |
减值损失 | 15,659 | | | — | | | 15,659 | | | 127,831 | |
运营费用总额 | 39,733 | | | 25,321 | | | 111,102 | | | 238,138 | |
| | | | | | | |
运营收入(亏损) | (28,089) | | | (15,759) | | | (49,844) | | | (167,875) | |
| | | | | | | |
其他收入(支出): | | | | | | | |
其他收入(支出) | (5) | | | 137 | | | 781 | | | 684 | |
利息收入 | 810 | | | 390 | | | 2,696 | | | 580 | |
利息支出 | (91) | | | (5) | | | (97) | | | (21) | |
其他收入总额(支出) | 714 | | | 522 | | | 3,380 | | | 1,243 | |
| | | | | | | |
税前净收益(亏损) | (27,375) | | | (15,237) | | | (46,464) | | | (166,632) | |
| | | | | | | |
所得税福利(准备金) | 61 | | | 248 | | | (32) | | | 2,885 | |
| | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | (27,314) | | | (14,989) | | | $ | (46,496) | | | $ | (163,747) | |
| | | | | | | |
基本每股净收益(亏损) | $ | (0.44) | | | $ | (0.25) | | | $ | (0.76) | | | $ | (2.69) | |
摊薄后每股净收益(亏损) | $ | (0.44) | | | $ | (0.25) | | | $ | (0.76) | | | $ | (2.69) | |
| | | | | | | |
加权平均已发行股数,基本 | 61,386 | | | 61,064 | | | 61,181 | | | 60,813 | |
加权平均已发行股数,摊薄 | 61,386 | | | 61,064 | | | 61,181 | | | 60,813 | |
GROWGENERATION 公司和子公司
合并现金流量表
(以千计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收益(亏损) | $ | (46,496) | | | $ | (163,747) | |
为将净收益(亏损)与(用于)经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 16,607 | | | 17,132 | |
估计的信用损失 | 955 | | | 1,737 | |
基于股份的薪酬 | 3,171 | | | 4,967 | |
与商誉和无形资产相关的减值损失 | 15,526 | | | 127,831 | |
经营租赁使用权资产的减值损失 | 133 | | | — | |
递延所得税准备金 | — | | | (2,359) | |
处置固定资产的损失 | 218 | | | 568 | |
有价证券价值的变化 | (1,438) | | | — | |
运营资产和负债的变化(扣除收购的影响): | | | |
(增加)减少: | | | |
应收账款和票据 | (300) | | | (3,106) | |
库存 | 13,773 | | | 32,890 | |
预付费用和其他资产 | 3,898 | | | 10,827 | |
应付账款和应计负债 | (3,035) | | | (3,359) | |
经营租赁 | 46 | | | 508 | |
客户存款 | 1,021 | | | (8,590) | |
工资和工资税负债 | (2,502) | | | (2,769) | |
应付销售税 | (156) | | | (582) | |
(用于)经营活动提供的净现金和现金等价物 | 1,421 | | | 11,948 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
收购,扣除获得的现金 | (3,050) | | | (7,230) | |
购买财产和设备 | (6,698) | | | (12,896) | |
购买有价证券 | (98,680) | | | (38,692) | |
有价证券的到期日 | 96,758 | | | 46,633 | |
处置资产的收益 | 265 | | | 612 | |
投资活动提供的(用于)的净现金和现金等价物 | (11,405) | | | (11,573) | |
来自融资活动的现金流: | | | |
长期债务的本金支付 | (50) | | | (108) | |
为员工工资税预扣的普通股 | (263) | | | (1,618) | |
出售普通股和行使认股权证和期权的收益,扣除费用 | — | | | 33 | |
融资活动提供的净现金和现金等价物(用于) | (313) | | | (1,693) | |
| | | |
现金和现金等价物的净增加(减少) | (10,297) | | | (1,318) | |
年初的现金和现金等价物 | 40,054 | | | 41,372 | |
年底的现金和现金等价物 | $ | 29,757 | | | $ | 40,054 | |
| | | |
补充信息: | | | |
支付利息的现金 | $ | 98 | | | $ | 21 | |
为所得税支付的现金 | $ | 93 | | | $ | — | |
使用根据新经营租赁获得的资产的权利 | $ | 4,289 | | | $ | 9,607 | |
业务收购造成的赔偿阻碍 | $ | — | | | $ | 875 | |
负债奖励的非现金回购 | $ | 653 | | | $ | — | |
应收票据的非现金发行 | $ | 299 | | | $ | — | |
为企业合并发行的普通股 | $ | — | | | $ | 5,710 | |
与业务收购相关的责任兑换 | $ | 120 | | | $ | — | |
为无形资产发行的普通股 | $ | — | | | $ | 173 | |
非公认会计准则财务信息的使用
息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润是我们行业中常用的非公认会计准则财务指标,不应孤立地解释为经营业绩指标的净收益(亏损)的替代品,或作为衡量流动性的经营活动提供的现金流的替代品(均根据公认会计原则确定)。GrowGeneration将息税折旧摊销前利润定义为扣除利息收入、利息支出、所得税支出、折旧和摊销前的净收益(亏损),调整后的息税折旧摊销前利润经进一步调整以排除某些项目,例如股票薪酬、减值损失、重组和公司合理化成本以及其他非核心或非经常性支出,并包括有价证券的收入,因为这些投资是我们运营业务战略的一部分,并增加了我们可用的现金。我们认为,这些非公认会计准则指标与净收益(亏损)结合使用时,可以为管理层和投资者提供有意义的补充信息,从而促进对各报告期的业绩评估。管理层将这些非公认会计准则指标用于内部规划和报告目的。这些非公认会计准则指标不符合公认会计原则,也不是公认会计原则的替代方案,可能与其他公司使用的非公认会计准则指标不同。我们认为,这些非公认会计准则财务指标可能有助于投资者评估我们的经营业绩和估值。此外,这些非公认会计准则财务指标解决了分析师和投资者经常提出的问题,为了确保所有投资者都能获得相同的数据,我们决定向所有投资者提供这些数据是适当的。
以下是息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与净收益(亏损)(以千计)(未经审计)的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收益(亏损) | $ | (27,314) | | | $ | (14,989) | | | $ | (46,496) | | | $ | (163,747) | |
所得税福利(准备金) | (61) | | | (248) | | | 32 | | | (2,885) | |
利息收入 | (810) | | | (390) | | | (2,696) | | | (580) | |
利息支出 | 91 | | | 5 | | | 97 | | | 21 | |
折旧和摊销 | 4,130 | | | 3,968 | | | 16,607 | | | 17,132 | |
EBITDA | $ | (23,964) | | | $ | (11,654) | | | $ | (32,456) | | | $ | (150,059) | |
基于股份的薪酬 | 719 | | | 987 | | | 3,171 | | | 4,967 | |
投资收益 | 810 | | | — | | | 2,696 | | | — | |
减值损失 | 15,659 | | | — | | | 15,659 | | | 127,831 | |
重组和其他费用 (1) | 3,076 | | | 487 | | | 5,376 | | | 568 | |
调整后 EBITDA | $ | (3,700) | | | $ | (10,180) | | | $ | (5,554) | | | $ | (16,693) | |
(1) 主要包括与门店和配送整合活动相关的支出以及一次性离职费 |