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日到期会员美国公认会计准则：无担保债务成员2015-05-310000049826美国公认会计准则：无担保债务成员ITW: A2.65 Notes将于2026年11月15日到期成员2016-11-300000049826ITW: a0.25 欧元票据将于 2024 年 12 月 5 日到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：净投资对冲成员2019-06-300000049826ITW: A0.625 欧元票据将于 2027 年 12 月 5 日到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：净投资对冲成员2019-06-300000049826美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：净投资对冲成员ITW: a1.00 Euronotes将于 20231 年 6 月到期会员2019-06-300000049826美国公认会计准则：信用额度成员ITW：欧洲信贷协议成员2023-05-050000049826美国公认会计准则：信用额度成员ITW：欧洲信贷协议成员2023-05-122023-05-120000049826美国公认会计准则：信用额度成员ITW：欧洲信贷协议成员ITW: Euriborrate会员2023-05-052023-05-050000049826美国公认会计准则：信用额度成员ITW：欧洲信贷协议成员2023-12-310000049826US-GAAP：净投资对冲成员美国公认会计准则：无担保债务成员2014-05-310000049826US-GAAP：净投资对冲成员美国公认会计准则：无担保债务成员2015-05-310000049826美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：净投资对冲成员ITW：EuroNotes 于 2019 年 6 月发布成员2019-06-300000049826美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：净投资对冲成员ITW：欧洲信贷协议成员2023-05-050000049826ITW：EuroNotes 已成为 2014 年会员ITW: Euronotes 会员US-GAAP：净投资对冲成员2022-02-222022-02-220000049826ITW：EuroNotes 于 2015 年 5 月发行ITW: Euronotes 会员US-GAAP：净投资对冲成员2023-05-222023-05-220000049826US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-01-012022-12-310000049826US-GAAP：养老金计划固定福利会员2021-01-012021-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-01-012022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2021-01-012021-12-310000049826US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：养老金计划固定福利会员2021-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2021-12-310000049826US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-12-310000049826US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-12-310000049826US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-12-310000049826US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：应计负债会员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-12-310000049826US-GAAP：应计负债会员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：应计负债会员2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：应计负债会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-12-310000049826US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：其他非流动负债成员2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：其他非流动负债成员2022-12-310000049826SRT: 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成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：公允价值输入三级会员ITW：其他 PlanAsset 成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员ITW：人寿保险政策会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员ITW：人寿保险政策会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员ITW：人寿保险政策会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：公允价值输入三级会员ITW：人寿保险政策会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-310000049826ITW: 2018 年股票回购计划成员2018-08-030000049826ITW: 2018 年股票回购计划成员2019-01-012019-12-310000049826ITW: 2018 年股票回购计划成员2020-01-012020-12-310000049826ITW: 2018 年股票回购计划成员2021-01-012021-12-310000049826ITW: 2018 年股票回购计划成员2022-01-012022-12-310000049826ITW: 2021 年股票回购计划成员2021-05-070000049826ITW: 2021 年股票回购计划成员2022-01-012022-12-310000049826ITW: 2021 年股票回购计划成员2023-01-012023-12-310000049826ITW: A2023 股票回购计划成员2023-08-040000049826ITW: A2023 股票回购计划成员2023-01-012023-12-310000049826ITW: A2023 股票回购计划成员2023-12-310000049826US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：累积翻译调整成员2022-01-012022-12-310000049826US-GAAP：累积翻译调整成员2021-01-012021-12-310000049826US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-01-012022-12-310000049826US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-01-012021-12-310000049826ITW：EuroNotes 已成为 2014 年会员ITW: Euronotes 会员US-GAAP：净投资对冲成员2014-05-310000049826ITW: Euronotes 会员US-GAAP：净投资对冲成员ITW：EuroNotes 已获得 2015 年会员资格2015-05-310000049826ITW: Euronotes 会员ITW：EuroNotes 已成为 2019 年会员US-GAAP：净投资对冲成员2019-06-300000049826US-GAAP：员工股权会员ITW: 定期投注会员2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员ITW: Cliffvesting 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细分市场成员2022-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW: 汽车 OEM 细分市场成员2021-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW：食品设备部门成员2023-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW：食品设备部门成员2022-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW：食品设备部门成员2021-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW：测试、测量和电子部门成员2023-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW：测试、测量和电子部门成员2022-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW：测试、测量和电子部门成员2021-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW: 焊接部门成员2023-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW: 焊接部门成员2022-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW: 焊接部门成员2021-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW: 聚合物和流体成员2023-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW: 聚合物和流体成员2022-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW: 聚合物和流体成员2021-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW: 建筑产品分部会员2023-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW: 建筑产品分部会员2022-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW: 建筑产品分部会员2021-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW：特种产品细分会员2023-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW：特种产品细分会员2022-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员ITW：特种产品细分会员2021-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员2023-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员2022-12-310000049826US-GAAP：运营部门成员2021-12-310000049826US-GAAP：企业非细分市场成员2023-12-310000049826US-GAAP：企业非细分市场成员2022-12-310000049826US-GAAP：企业非细分市场成员2021-12-310000049826国家：美国2023-01-012023-12-310000049826国家：美国2022-01-012022-12-310000049826国家：美国2021-01-012021-12-310000049826ITW：加拿大和墨西哥成员2023-01-012023-12-310000049826ITW：加拿大和墨西哥成员2022-01-012022-12-310000049826ITW：加拿大和墨西哥成员2021-01-012021-12-310000049826SRT: 北美会员2023-01-012023-12-310000049826SRT: 北美会员2022-01-012022-12-310000049826SRT: 北美会员2021-01-012021-12-310000049826美国公认会计准则：EME成员2023-01-012023-12-310000049826美国公认会计准则：EME成员2022-01-012022-12-310000049826美国公认会计准则：EME成员2021-01-012021-12-310000049826SRT: 亚太地区会员2023-01-012023-12-310000049826SRT: 亚太地区会员2022-01-012022-12-310000049826SRT: 亚太地区会员2021-01-012021-12-310000049826SRT: 南美会员2023-01-012023-12-310000049826SRT: 南美会员2022-01-012022-12-310000049826SRT: 南美会员2021-01-012021-12-310000049826国家：美国US-GAAP：地理集中度风险成员US-GAAP：NetAssets 地理区域成员2023-01-012023-12-310000049826国家：美国US-GAAP：地理集中度风险成员US-GAAP：NetAssets 地理区域成员2022-01-012022-12-310000049826国家：中国US-GAAP：地理集中度风险成员US-GAAP：NetAssets 地理区域成员2023-01-012023-12-310000049826国家：中国US-GAAP：地理集中度风险成员US-GAAP：NetAssets 地理区域成员2022-01-012022-12-3100000498262023-10-012023-12-310000049826ITW: 迈克尔·齐默尔曼会员2023-01-012023-12-310000049826ITW: 迈克尔·齐默尔曼会员2023-10-012023-12-310000049826ITW: 迈克尔·齐默尔曼会员2023-12-31

美国证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-K


☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告

在截至的财政年度 12 月 31 日, 2023

或者


☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在过渡期内到

委员会档案编号 1-4797

伊利诺伊州工具厂公司.

（其章程中规定的注册人的确切姓名）

特拉华

36-1258310

（公司或组织的州或其他司法管辖区）

（美国国税局雇主识别号）

哈林大道 155 号

格伦维尤

伊利诺伊

60025

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号： (847) 724-7500

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个班级的标题	交易品种	注册的每个交易所的名称
普通股	ITW	纽约证券交易所
2024 年到期的 0.250% 欧元票据	ITW24A	纽约证券交易所
2027 年到期的欧元票据 0.625%	ITW27	纽约证券交易所
2.125% 2030 年到期的欧元票据	ITW30	纽约证券交易所
1.00% 2031 年到期的欧元票据	ITW31	纽约证券交易所
3.00% 2034 年到期的欧元票据	ITW34	纽约证券交易所

根据该法第12（g）条注册的证券：无

按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。

是的 ☒没有☐

用复选标记表示注册人是否无需根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。

是的☐ 没有 ☒

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。

是的 ☒没有☐

用勾号指明注册人在过去 12 个月（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据第 S-T 条第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。

是的 ☒没有☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器	☒	加速过滤器	☐
非加速过滤器	☐	规模较小的申报公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否已根据萨班斯-奥克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条）提交了管理层对其财务报告内部控制有效性的评估的报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐

用勾号指明这些错误更正中是否有任何是需要对注册人的任何执行官在相关恢复期内根据§240.10D-1 (b) 获得的激励性薪酬进行追回分析的重述。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。

是的☐没有☒

截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值约为美元75.1根据截至2023年6月30日的纽约证券交易所收盘销售价格计算，为10亿美元。

截至 2024 年 1 月 31 日流通的普通股： 298.8百万。

以引用方式纳入的文档


将于2024年5月3日举行的年度股东大会的2024年委托书的部分内容。						第三部分


	目录

	第一部分
第 1 项。	商业	3
第 1A 项。	风险因素	10
项目 1B。	未解决的员工评论	15
项目 1C。	网络安全	15
第 2 项。	属性	16
第 3 项。	法律诉讼	16
第 4 项。	矿山安全披露	16

	第二部分
第 5 项。	注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券	17
第 6 项.	[已保留]	18
第 7 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	18
项目 7A。	关于市场风险的定量和定性披露	42
第 8 项。	财务报表和补充数据	43
第 9 项。	会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧	77
项目 9A。	控制和程序	77
项目 9B。	其他信息	77
项目 9C。	关于阻止检查的外国司法管辖区的披露	77

	第三部分
第 10 项。	董事、执行官和公司治理	78
项目 11。	高管薪酬	78
项目 12。	某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务	78
项目 13。	某些关系和关联交易，以及董事独立性	78
项目 14。	首席会计师费用和服务	78

	第四部分
项目 15。	展品和财务报表附表	79
项目 16。	10-K 表格摘要	82
	签名	83

第一部分

第 1 项。商业

普通的

伊利诺伊工具厂有限公司（“公司” 或 “ITW”）成立于1912年，于1915年注册成立。该公司的股票代码是 ITW。该公司是多元化工业产品和设备的全球制造商，在51个国家拥有84个分部。截至 2023 年 12 月 31 日，该公司雇用了大约 45,000 名员工。

该公司的业务是根据类似的产品和终端市场来组织和管理的，并向高级管理层报告了以下七个部门：汽车原始设备制造商；食品设备；测试与测量和电子；焊接；聚合物与流体；建筑产品；以及特种产品。以下是对公司七个部门的描述：

汽车 OEM— 该细分市场是顶级原始设备制造商的全球利基供应商，提供独特的创新，以解决面临复杂问题的老练客户的痛点。该领域的业务生产用于汽车相关应用的零部件和紧固件。该细分市场主要为汽车原始设备制造商和等级市场提供服务。该细分市场的产品包括：

•用于汽车、轻型卡车和其他工业用途的塑料和金属部件、紧固件和组件。

食品设备— 该细分市场是商用食品设备领域高度专注和品牌化的行业领导者，以创新和综合服务产品与众不同。该细分市场主要服务于餐饮服务、食品零售和食品机构/餐厅市场。该细分市场的产品包括：

•餐具洗涤设备；

•烹饪设备，包括烤箱、炉灶和肉鸡；

•制冷设备，包括冰箱、冰柜和准备桌；

•食品加工设备，包括切片机、搅拌机和秤；

•厨房排气、通风和污染控制系统；以及

•食品设备服务、维护和维修。

测试与测量和电子— 该细分市场是测试和测量以及电子制造和维护、维修和运营或 “MRO” 解决方案的品牌创新生产商，旨在提高不同终端市场客户的效率和质量。该领域的企业生产用于测试和测量材料和结构的设备、消耗品和相关软件，以及用于生产电子组件和微电子的设备和消耗品。该细分市场主要为电子、通用工业、能源、汽车原装设备制造商和三级、工业资本货物和耐用消费品市场提供服务。该细分市场的产品包括：

•用于测试和测量材料、结构、气体和流体的设备、消耗品和相关软件；

•电子组装设备；

•电子元件和组件包装；

•用于洁净室环境中污染控制的静电控制设备和消耗品；以及

•用于电子、医疗、运输和电信应用的压敏粘合剂和组件。

焊接— 该细分市场是一家具有创新和领先技术的品牌增值设备和特种消耗品制造商。该领域的企业为各种工业和商业应用生产电弧焊设备、耗材和配件。该细分市场主要服务于一般工业市场，包括制造、造船和其他一般工业市场，以及建筑、能源、MRO、工业资本货物和汽车原始设备制造商和等级市场。该细分市场的产品包括：

•电弧焊设备；以及

•金属电弧焊耗材及相关配件。

聚合物和液体— 该细分市场是需要增值差异化产品的利基市场的品牌供应商。该领域的企业生产工程粘合剂、密封剂、润滑剂和切削液以及用于汽车售后维护和外观的液体和聚合物。该细分市场主要服务于汽车售后市场、一般工业和维修（MRO）市场。该细分市场的产品包括：

•用于工业、建筑和消费用途的粘合剂；

•清洁机器或为机器添加润滑剂的化学液体；

•用于工业应用的环氧树脂和树脂基涂料产品；

•工业用手巾和清洁剂；

•用于汽车售后维护和外观的液体、聚合物和其他用品；

•汽车车身维修用填充剂和油灰；以及

•用于船舶工业的聚酯涂料以及补丁和修复产品。

建筑产品— 该细分市场是创新工程紧固系统和解决方案的品牌供应商。该细分市场主要服务于住宅建筑、翻新/改造和商业建筑市场。该细分市场的产品包括：

•用于木材和金属应用的紧固件和相关紧固工具；

•用于混凝土应用的锚、紧固件和相关工具；

•金属板桁架组件及相关设备和软件；以及

•包装好的五金件、紧固件、锚和其他零售产品。

特种产品— 该细分市场专注于多元化的利基市场机会，拥有大量的专利保护，生产饮料包装设备和消耗品、产品编码和标记设备和消耗品，以及电器组件和紧固件。该细分市场主要服务于食品和饮料、耐用消费品、一般工业、工业资本货物、航空公司以及印刷和出版市场。该细分市场的产品包括：

•食品和饮料行业的输送系统和生产线自动化；

•多包装罐子和瓶子的塑料消耗品及相关设备；

•用于装饰消费品的铝箔、薄膜和相关设备；

•产品编码和标记设备及相关消耗品；

•塑料和金属封盖和电器组件；

•机场地面支援设备；以及

•医疗器械组件。

除非另有说明，否则以下信息适用于公司的所有部门。

ITW 商业模式

强大且高度差异化的ITW商业模式是公司价值创造的核心来源。这是公司的竞争优势，定义了ITW如何为其股东创造价值。ITW 商业模式由三个独特的元素组成：

•ITW 的 80/20 从前到后流程是应用于每个 ITW 业务的操作系统。ITW 最初是在 20 世纪 80 年代作为一种制造效率工具推出的，现已不断完善、改进和扩展 80/20，形成专有的整体业务管理流程，为公司及其客户创造巨大价值。通过应用80/20实践生成的数据驱动见解，ITW专注于其最大和最佳的机会（“80”），并消除与利润较低的机会（“20”）相关的成本、复杂性和干扰。80/20使ITW企业能够在产品可用性、质量和创新方面持续实现世界一流的卓越运营，同时创造卓越的财务业绩；

•以客户为中心的创新推动了ITW数十年的盈利增长。该公司独特的创新方法建立在从80/20自始至终流程中收集的见解之上。在客户的支持下，ITW 企业将自己定位为 “80” 客户的首选问题解决者。ITW 的创新工作侧重于了解客户需求，尤其是长期增长基础稳健的 “80” 市场中的客户需求，并创建独特的解决方案来满足这些需求。这些客户见解和经验推动了ITW的创新，为大约19,600项已批准和待批准的专利组合做出了贡献；

•ITW 的去中心化的创业文化使 ITW 企业能够快速、专注和响应迅速。ITW 企业在 ITW 商业模式的框架内具有很大的灵活性，可以定制其方法，以最好地满足其特定客户的需求。ITW 同事认识到他们在执行公司战略和价值观方面的独特责任。因此，公司保持了专注而简单的组织结构，再加上出色的执行力，提供适合每个企业的客户和终端市场的一流服务和解决方案。

企业战略：2012-2023

2012年底，ITW开始了其战略框架，对公司进行了过渡，以充分利用ITW商业模式中独特而强大的能力和运营实践。该公司对其业绩进行了全面评估，重点关注其业务以一流的利润率和回报率实现持续高于市场的增长，并制定了在整个业务中复制这种业绩的战略。ITW确定，稳健而持续的高于市场的有机增长是为股东提供世界一流财务业绩和诱人的长期回报的核心增长引擎。

公司企业战略中的关键举措包括投资组合管理、业务结构简化、战略寻源以及勤奋地重新应用ITW专有的80/20自始至终流程。

•作为投资组合管理计划的一部分，ITW退出了在商品化市场空间中运营的企业，并将可持续差异化作为所有ITW业务的必备要求。这一过程既包括剥离整个业务，也包括退出原本高度差异化的ITW部门内的商品化产品线和客户。

•实施业务结构简化是为了简化和扩大ITW的运营结构，以支持增加的工程、营销和销售资源，提高全球影响力和竞争力，所有这些对于推动加速的有机增长至关重要。ITW 现在拥有 84 个扩展部门，对增长投资、核心客户和产品以及客户支持创新的关注度显著提高。

•战略采购计划将采购确立为ITW的核心战略和运营能力，自2013年以来平均每年减少支出百分之一，并且仍然是公司持续企业战略的关键贡献者。

•随着最初的投资组合调整和扩大规模工作基本完成，公司将重点转移到为有机增长做准备和加速上，重新应用80/20自前向后流程来优化其扩大规模的部门以实现增长，首先是为卓越运营奠定基础，其次是确定推动有机增长的最佳机会。

自2012年实施公司企业战略以来，公司展示了ITW商业模式和卓越的80/20管理层的惊人业绩潜力，使利润率和回报率有了显著的逐步提高，公司的营业利润率和税后投资资本回报率就证明了这一点。同时，这些80/20计划还可以导致重组计划，从而降低成本，提高盈利能力和回报。

我们的下一阶段：2024-2030

在公司发展的下一阶段，ITW商业模式和企业战略框架将像过去十年一样具有强大的竞争优势和绩效差异化优势，甚至更是如此。全球运营环境的波动性、风险和变化步伐将继续加快，去中心化的创业文化使公司能够快速适应——阅读、反应、应对和发展。现在，公司在业务周期的起伏中持续执行和投资的能力已成为决定性的竞争优势。

在整个下一阶段，公司的重点是将有机增长打造成ITW的核心实力，使其与公司世界一流的财务业绩和运营能力相当。在整个阶段，公司将保持其在过去十年中建立的基础优势，包括高质量的ITW商业模式实践。客户支持创新（CBI）是整个周期内实现高质量有机增长的最有影响力的推动力，它与关键客户建立了可信的问题解决者关系，从而有效地发明了解决客户最关键痛点或抓住最大增长机会的解决方案。CBI的成功，加上基础市场增长和股价上涨，是公司实现其高质量有机增长的方式.

投资组合纪律

该公司仅在能够从ITW商业模式中产生显著的长期竞争优势的行业中运营。就市场和业务属性而言，ITW企业拥有最适合ITW商业模式的正确的 “原材料”，并且具有推动长期高于市场的有机增长的巨大潜力。

该公司专注于高质量的业务，确保其在长期宏观基本面积极的市场中运营，以及具有关键需求和重视ITW差异化产品、服务和解决方案的客户。ITW的投资组合在高度多样化的终端市场和地区运营，这使公司在面对不确定或动荡的市场环境时更具弹性。

该公司定期评估其投资组合，以确保其提供可持续的差异化并推动稳定的长期业绩。这既包括实施投资组合改进，也包括评估选择性的高质量收购以补充ITW的长期增长潜力。

该公司此前曾表示，打算为某些年收入总额不超过10亿美元的企业探索各种选择，包括潜在的资产剥离。在2019年第四季度，公司完成了对三项业务的剥离。由于 COVID-19 疫情，公司选择将任何重大资产剥离活动推迟到2020年和2021年。公司于2022年重新启动了某些业务的剥离程序，总年收入约为5亿美元，但须经公司董事会批准。2022年第二季度，剥离两项业务的计划获得批准，其中包括聚合物和流体领域的一项业务和食品设备领域的一项业务。在2022年第四季度，这两项业务均被剥离。聚合物和流体板块的业务以2.2亿美元的价格出售，但须进行某些收盘调整，税前收益为1.56亿美元。食品设备板块的业务以5900万美元的价格出售，但须进行某些收盘调整，税前收益为4,100万美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日的十二个月的公司经营业绩中包含的与这些剥离业务相关的营业收入分别为1.06亿美元和1.15亿美元。

2022年第四季度，剥离特种产品领域一项业务的计划获得批准。截至2022年12月31日，该业务在财务状况表中列为待售资产，待售资产和负债分别为800万美元和100万美元。该业务于2023年4月3日出售，出售时没有重大收益或亏损。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，公司经营业绩中包含的与该业务相关的营业收入分别为900万美元、3,700万美元和3500万美元。请参阅注释 4。第 8 项中的资产剥离。财务报表和补充数据，以获取有关公司资产剥离的更多信息。

随着公司继续在充分发挥其潜力方面取得进展，公司将探索机会，通过增加选择性的高质量收购来加强或进一步扩大ITW的长期有机增长潜力，例如于2021年12月1日从安费诺公司收购MTS Systems Corporation（“MTS”）的测试与仿真业务。MTS测试与仿真业务的经营业绩已在公司的测试与测量和电子部门内报告。请参阅注释 3。第 8 项中的收购。财务报表和补充数据以获取有关此次收购的更多信息。

80/20 从头到尾的卓越实践

ITW 将继续推动公司每个部门的每天 80/20 从头到尾实现卓越的实践。推动公司各部门在80/20前向后实践质量方面实现强劲的卓越运营，将进一步改善多个部门面向客户的绩效，并在企业层面进一步扩大结构性利润。

本年度动态

请参阅第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

分发方法

该公司的业务主要是直接向工业制造商和通过独立分销商分销其产品。

待办事项

积压通常不被视为公司业务的重要因素，因为他们的大多数产品都具有相对较短的交货期和快速的库存周转率。

竞争

该公司在51个国家开展业务，在众多市场提供种类繁多的产品，其中许多市场是分散的，并且公司遇到了因产品线、终端市场和地理区域而异的各种竞争对手。该公司的竞争对手包括许多区域性或专业公司，以及大型美国和非美国公司或大公司的部门。公司的每个细分市场通常都有几个主要竞争对手，在大多数终端市场和地理区域都有许多较小的竞争对手。除了众多规模较小的区域竞争对手外，焊接领域还在全球范围内与林肯电气控股公司和伊萨公司竞争。

在几乎所有细分市场中，公司根据产品创新、产品质量、品牌偏好和服务交付将其业务与竞争对手区分开来。技术能力也是大多数细分市场的竞争因素。该公司认为，每个细分市场的主要竞争优势都源于ITW商业模式和分散式运营结构，这使人们高度关注终端市场和地方层面的客户，使其业务能够快速应对市场动态。这种结构使公司的业务能够利用公司的80/20自始至终流程并利用其产品创新能力来推动卓越运营。该公司还认为，其全球足迹是其许多市场的竞争优势，尤其是在汽车OEM领域。

原材料

该公司使用各种类型的原材料，主要是钢铁、树脂和化学品，这些原材料可从众多商业来源获得。材料和能源的供应并未导致任何重大业务中断或其他重大问题，目前预计不会出现此类问题。

知识产权

该公司拥有约4,000项未到期的美国专利和9,900项外国专利，涵盖物品、方法和机器。此外，该公司还有大约1,400份在美国专利局待处理的专利申请和4,300份在外国专利局待处理的专利申请。无法保证这些专利中的任何一项都会被颁发。该公司设有一个专利小组，负责专利管理和专利申请的处理。

该公司认为其许多专利是有价值和重要的；但是，公司任何一项专利的到期都不会对公司的经营业绩或财务状况产生实质性影响。该公司还将其在所服务市场的成功归功于工程能力、制造技术、技能和效率、营销和促销以及向客户提供的优质产品和服务。

除专利外，公司的许多产品和服务还以各种自有或许可的商标出售，这些商标总体上对公司很重要。该公司的一些较重要的商标包括ITW，它也与公司许多业务的商标一起使用；汽车原始设备领域的Deltar和Shakeproof；食品设备领域的霍巴特；测试与测量和电子领域的Instron和MTS；焊接领域的Miller；聚合物和液体领域的Rain-X和Permatex；建筑产品领域的Paslode；以及Hi-Cone 在特种产品领域。

政府法规

该公司认为，其业务和运营，包括制造工厂和设备，基本上遵守了所有适用的政府法律法规，包括与环境、消费者保护、国际贸易、劳动和就业、人权、税收、反贿赂和竞争事务相关的法律和法规。任何额外的

维持合规的措施预计不会对公司的资本支出（包括环境控制设施支出）、竞争地位、财务状况或经营业绩产生重大影响。

在上述事项中适用于公司的各种立法和行政法规已在世界许多地方生效或正在考虑中。迄今为止，此类事态发展尚未对公司的收入、收益或现金流产生重大不利影响。但是，如果新的或修订的法律或法规对公司或其产品施加重大的运营限制和合规要求，则公司的业务、资本支出、经营业绩、财务状况和竞争地位可能会受到负面影响。请参阅第 1A 项。风险因素以获取更多信息。

人力资本管理

截至2023年12月31日，公司雇用了约45,000名员工，其中约17,000名员工位于美国，其余员工分布在公司业务运营的其他多个国家。公司通过对员工安全、工作场所文化、人才发展、多元化和包容性、薪酬和福利的承诺，努力成为优秀的雇主。

员工安全。ITW 全球同事的安全和福祉是其重中之重，此外也是我们成为优秀雇主承诺的重要组成部分。在公司的企业安全战略和每起事故都是可以预防的理念的指导下，ITW 每天都在努力培养积极的安全文化。ITW 的企业安全战略和安全政策基于以下核心原则：（i）零事故目标；（ii）安全所有权（企业和个人）；（iii）以事故预防为重点的积极方法；（iv）持续改进理念；（v）遵守适用的国家、地区和地方健康和安全法律法规。

工作场所文化。公司的文化深深植根于其核心价值观：诚信、尊重、信任、风险共担和简单。ITW 同事有权在公司去中心化的创业文化中像企业主一样思考和行动。我们的分散结构允许每个部门自主运作，并使我们的员工能够接受他们可能产生的个人影响。

人才发展。公司努力让所有同事 “拥有” 自己的职业生涯，并因所做的工作而感到被重视。鼓励 ITW 同事主要通过在职经验、动手指导和反馈以及正规培训来学习新的技能和能力。

Great ITW 领导者框架定义了领导能力和属性，以帮助同事充分发挥领导者的潜力。优秀的ITW领导者应成为ITW商业模式实践方面的专家，做出明智的战略选择，取得优异的成绩，成为优秀的人才经理并提供强有力的领导力。在ITW商业模式方面拥有专业知识的优秀ITW领导者是将ITW商业模式的潜力转化为全面绩效的关键因素。由于这种专业知识会随着时间的推移和特定的经验而发展，因此公司专注于培养和提升自己的人才，以支持公司长期持续的业务成功。

多元化与包容性。ITW 相信，当它汇集独特的视角、经验和想法时，它处于最佳状态。公司植根于ITW的尊重和诚信核心价值观，致力于提供平等的就业机会、公平的待遇以及创造多元化和包容性的工作场所，让所有ITW同事都能充分发挥自己的潜力。ITW 致力于吸引最优秀的人才，增强其全球领导团队的多元化。ITW通过全面的企业多元化和包容性框架推动进展，该框架侧重于：（i）领导层的承诺和问责制；（ii）吸引和留住全球多元化人才；（iii）创造包容性工作场所；（iv）努力成为优秀的雇主。

薪酬和福利。作为全球雇主，公司致力于提供具有市场竞争力的薪酬和福利，以支持身体、心理和财务健康，以吸引和留住其全球各部门的优秀人才。具体的薪酬和福利在全球范围内有所不同，并基于区域惯例。在美国，公司专注于提供全面、有竞争力的福利待遇，以支持其同事的健康和保健、教育活动、社区参与和财务稳定。

劳资关系。公司不到百分之三的美国员工由工会代表。在美国以外，某些国家的员工由员工代表组织代表，例如工会、劳资委员会或员工协会。公司认为其员工关系非常好。

有关我们执行官的信息

公司的执行官由董事会自行决定任职。以下是有关每位执行官在过去五年中的主要职业以及就业和业务经验的信息。除非另有说明，否则由公司雇用。

截至2024年2月9日，公司的执行官如下：

姓名

年龄

现在的职位

担任现任职位的第一年

2019-2023 年期间担任的其他职位

克里斯托弗·A·奥赫利希

总裁兼首席执行官

2024

2015-2023 年副主席。

E. Scott Santi(1)

主席

2024

2015-2023 年董事长兼首席执行官。

阿克塞尔·贝克

执行副总裁

2020

2016-2020年，食品设备业务集团总裁。

肯尼思·埃斯科

执行副总裁

2020

2016-2019年特种产品业务副总裁/总经理；2019年特种产品业务集团总裁。

哈维尔·格拉西亚·卡博内尔

执行副总裁

2022

2017-2020年建筑业务副总裁/总经理；2020-2021年建筑业务集团总裁。

帕特里夏·A·哈策尔

执行副总裁

2022

2017-2020年测试与测量及电子业务副总裁/总经理；2020-2021年测试与测量及电子业务集团总裁。

迈克尔·拉森

高级副总裁兼首席财务官

2013

玛丽 K. 劳勒

高级副总裁兼首席人力资源官

2014

兰德尔·舒恩曼

副总裁兼首席会计官

2009

詹妮弗·K·肖特

高级副总裁、总法律顾问兼秘书

2021

Discover Financial Services副总裁、助理总法律顾问兼助理秘书，2016-2019年；卡特彼勒公司副总法律顾问兼助理秘书，2019-2021年。

吉尔赫姆·席尔瓦

执行副总裁

2024

聚合物和流体业务副总裁/总经理，2016-2020年；聚合物和流体业务集团总裁，2020-2021年；测试与测量及电子业务集团总裁，2021-2023年。

莎朗·萨弗兰斯基

执行副总裁

2020

测试与测量及电子业务副总裁/总经理，2016-2019 年；测试与测量及电子业务集团总裁，2019 年。

迈克尔·齐默尔曼

执行副总裁

2015

(1) 桑蒂先生将在2024年3月1日之前继续担任董事长，之后他将成为非执行董事长，将不再是公司的员工。

可用信息

公司10-K表年度报告、10-Q表季度报告和8-K表最新报告以及根据1934年《证券交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的修正案的副本

可通过公司网站免费获得（www.itw.com），在以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或以其他方式提供此类信息后，尽快在合理可行的情况下尽快完成。公司针对首席执行官和主要财务和会计人员的道德守则也发布在公司的网站上。

第 1A 项。风险因素

公司的业务、财务状况、经营业绩和现金流受到各种风险的影响，包括但不限于下述风险，这些风险可能导致实际业绩与最近的业绩或预期的未来业绩存在重大差异。应将这些风险因素与本10-K表年度报告中其他地方包含的信息一起考虑。任何此类风险和事项，无论是单独的还是组合的，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流以及对公司证券投资的吸引力和价值产生重大不利影响。

经济风险

该公司的业绩受到全球经济状况的影响。公司所服务的市场的低迷可能会对其业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

该公司的业务受到全球经济状况的影响。经济增长放缓、金融市场不稳定、供应链中断、自然灾害、公共卫生危机（例如 COVID-19 疫情）、劳动力市场挑战、快速通胀、武装冲突（例如俄罗斯持续入侵乌克兰）、政府削减赤字、封存和其他影响公司所服务市场的紧缩措施可能会减少对公司产品和服务的需求，限制公司客户的融资，从而对公司的业务产生不利影响，导致生产延迟，越来越多的订单取消以及收取应收账款的困难，价格竞争加剧，或者公司合同安排的交易对手破产或以其他方式无法履行其义务的风险增加。

利率上升可能会对公司客户的整体经济活动和/或财务状况产生抑制作用，这两种或两者都可能对客户对公司产品的需求和客户偿还公司债务的能力产生负面影响。利率上升可能会对公司及其客户的资本成本产生影响。

公司运营的全球性质使其面临政治、经济和社会风险，这些风险可能会对其业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

公司净销售额的50％以上来自美国以外的客户，该公司目前在51个国家开展业务。公司全球运营固有的风险包括：

•货币汇率的波动；

•对当地企业所有权或参与权的限制；

•价格管制, 外汇管制和对汇回收入的限制;

•供应链中断，包括运输延误和中断；

•政治、社会和经济的不稳定和混乱，包括政治动乱和武装冲突；

•恐怖主义行为;

•广泛的公共卫生危机和流行病的影响；

•政府禁运、制裁或对外贸易限制；

•征收关税和关税及其他贸易壁垒和报复性对策;

•影响国际贸易协定的政府行动，包括欧盟-英国贸易与合作协议；

•进出口管制；

•社会和劳工动荡以及当前和不断变化的监管环境;

•企业被征用或国有化的可能性;

•在人员配备和管理多国业务方面遇到困难;

•多种可能相互冲突的法律、法规和政策，可能会发生变化；

•对其行使合法权利和补救措施的能力的限制；以及

•潜在的不利税收后果。

全球地缘政治和贸易环境导致了原材料通货膨胀，并有可能进一步升级国内和国际关税和报复性贸易政策。美国贸易政策的进一步变化（包括新的或额外增加关税或关税）以及美国贸易伙伴的报复行动，包括对俄罗斯的制裁和中美贸易关系的发展，可能会导致经济状况恶化。如果公司无法成功管理与管理和扩展其国际业务相关的风险，则公司的业务、经营业绩或财务状况可能会受到不利影响。

美元与其他货币之间的重大波动可能会对公司的营业收入产生不利影响。

尽管该公司的财务业绩以美元报告，但其销售和运营成本的很大一部分是以其他货币实现的，其中国外销售最集中的地区是欧洲。该公司的盈利能力受到美元兑欧元和其他外币变动的影响，该公司通过这些货币来创造收入和产生支出。相对货币价值的长期大幅波动，特别是美元兑外币价值的上涨，已经并且可能对盈利能力和财务状况产生不利影响。

业务和运营风险

公司企业战略带来的收益可能不如预期，公司的财务业绩可能会受到不利影响，或者公司可能无法实现其长期财务业绩目标。

在公司继续执行其企业战略举措的同时，它仍然专注于投资组合纪律、80/20前向后卓越实践和有机增长等核心原则。产品线和客户群简化活动是公司80/20自始至终流程的核心要素，将继续由公司的运营部门实施，也是企业战略的积极组成部分。尽管这些活动预计将提高未来的营业利润率和有机收入增长，但预计它们也将在短期内对公司的整体有机收入增长产生负面影响。此外，企业战略中与投资组合纪律和有机增长相关的其他核心活动，包括客户回馈创新，可能不会对未来的经营业绩产生预期的影响。如果公司无法实现其企业战略举措的预期收益，则公司的财务业绩可能会受到不利影响，或者公司可能无法实现其长期财务业绩目标。

公司股票回购的时间和金额受到许多不确定性的影响。

股票回购是公司资本配置战略的重要组成部分。该公司历来通过自由现金流和短期借款为股票回购提供资金。股票回购的金额和时间将基于多种因素。可能导致公司限制、暂停或推迟股票回购的重要因素包括不利的交易市场条件、公司普通股的价格、不时向公司提供的其他投资机会的性质、与股票回购计划相关的监管动态、以有吸引力的利率获得融资的能力以及美国现金的可用性。

如果公司无法成功推出新产品，其未来的增长可能会受到不利影响。

公司基于创新开发新产品的能力会影响其竞争地位，有时需要投入大量的时间和资源。新产品和服务的研究、开发、生产或商业化方面的困难或延误可能会减少未来的收入，并对公司的竞争地位产生不利影响。如果公司无法创造可持续的产品差异化，其有机增长可能会受到不利影响。

如果公司无法充分保护其知识产权，则其竞争地位和经营业绩可能会受到不利影响。

保护公司的知识产权对其创新工作至关重要。公司拥有与其许多产品相关的专利、商业秘密、版权、商标和/或其他知识产权，还拥有他人拥有的知识产权下的独家和非排他性许可权。公司的知识产权可能会受到质疑，或者公司可能无法在合理的条件下与第三方知识产权所有者维持、续订或签订新的许可协议。第三方未经授权使用公司的知识产权，特别是在产权未得到高度发展或保护的国家，或者无法保护现有知识产权的国家，可能会对公司的竞争地位和经营业绩产生不利影响。

公司拥有大量商誉和其他无形资产，这些资产的未来减值可能会对公司的财务业绩产生重大不利影响。

由于收购，包括2021年12月收购MTS测试与模拟业务，公司的资产负债表上记录了大量商誉和其他可识别的无形资产。许多因素可能导致商誉和其他无形资产减值，包括行业或经济的重大负面趋势、我们的业务中断、竞争加剧以及资产用途的重大变化。减值费用可能会对公司在确认期内的财务状况或经营业绩产生不利影响。

原材料价格上涨和供应短缺可能会对业绩产生不利影响。

向公司及其零部件供应商供应原材料可能由于各种原因而中断，包括供应和定价。过去，生产所需原材料的价格波动很大，公司在钢铁、树脂和化学品等原材料方面也面临着价格上涨的压力。价格大幅上涨可能会对公司的经营业绩和营业利润率产生不利影响。特别是，通货膨胀、贸易政策变化、征收关税和关税、潜在的报复性对策、公共卫生危机和流行病（例如对原材料价格和供应产生不利影响的 COVID-19 疫情）、威胁或实际的军事冲突（例如俄罗斯持续入侵乌克兰）以及恶劣天气事件可能会对原材料的价格或可用性产生不利影响。该公司可能无法以提价的形式将上涨的原材料和零部件价格转嫁给客户，否则其这样做的能力可能会延迟。因此，其经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

该公司的固定福利养老金计划受到金融市场风险的影响，这可能会对其经营业绩和现金流产生不利影响。

金融市场的表现和利率会影响公司在其固定福利养老金计划下的融资义务。市场利率的重大变化、计划资产公允价值的下降以及计划资产的投资损失可能会增加公司的融资义务并对其经营业绩和现金流产生不利影响。

如果公司无法保护其信息技术基础设施免受服务中断、数据损坏、网络攻击或网络安全漏洞的影响，或者违反数据隐私法，则可能会对经营业绩产生负面影响，或者公司可能遭受财务或声誉损失。

公司依靠包括互联网在内的信息技术网络和系统来处理、传输和存储电子信息，并管理或支持各种业务流程和活动，包括采购、制造、分销、开具发票和收款。这些技术网络和系统可能由于升级或更换软件、数据库或组件过程中的故障、停电、硬件故障、计算机病毒、员工错误或不当行为以及计算机黑客的攻击而受到损害、中断或关闭，这些攻击的规模和频率在全球范围内持续增加，采取了前所未有的形式，变得越来越难以发现。轻微的安全漏洞不时发生，预计将来还会发生。尽管迄今为止经历的网络攻击尚未产生实质性影响，但未来我们的技术网络和系统或供应商和第三方服务提供商的技术网络和系统的安全漏洞可能会导致未经授权泄露属于我们的员工、合作伙伴、客户或供应商的机密信息或个人数据，这可能会造成声誉和法律损害，因为我们受数据隐私法（包括欧盟通用数据保护条例）的约束。如果我们的信息技术系统遭受严重损坏、中断或关闭，并且业务连续性计划无法及时有效地解决问题，或者如果我们违反了数据隐私法，则可能会对经营业绩和/或财务报告流程产生负面影响，公司可能会遭受财务或声誉损失。

此外，在美国和全球范围内，网络安全法律法规不断发展，要求越来越高，这增加了合规的复杂性，并可能增加合规成本，使公司面临声誉损害或诉讼、金钱损失、监管执法行动或罚款的风险。

战略交易风险

该公司对企业的收购可能会对其盈利能力和回报产生负面影响。

该公司过去曾进行过各种收购，例如2021年12月收购了MTS测试与仿真业务，未来可能会选择收购更多业务。收购涉及许多风险以及财务、会计、管理和运营挑战，包括以下内容，其中任何一项都可能对公司的盈利能力和回报产生不利影响：

•相对于公司的预期和为此付出的代价，收购的企业无法适应ITW的业务模式或以其他方式按照公司的预期或时间表进行运营，这可能会导致其表现不佳。

•收购的业务可能导致公司的财务业绩在任何给定财政期或长期内都与预期有所不同。

•与收购相关的收益费用可能会对经营业绩产生不利影响。

•收购的业务可能会对公司的管理、运营资源以及财务和内部控制系统提出意想不到的要求。

•公司可能承担未知负债、已实现的已知或有负债或已证明超出预期的已知负债、内部控制缺陷或因收购业务活动而面临的监管制裁风险。这些负债或缺陷的实现都可能增加公司的开支，对其财务状况产生不利影响或导致不履行其财务报告义务。

•由于收购，该公司过去在其资产负债表上记录了大量商誉和其他可识别的无形资产。如果公司无法实现这些资产的价值，则可以确认与这些资产减值相关的费用。

资产剥离构成了留存负债的风险，可能会对公司的财务业绩产生不利影响。

该公司过去曾根据其投资组合管理计划进行过大量资产剥离活动，并在2023年第一季度剥离了一项业务，该公司继续完善投资组合以维持投资组合纪律。公司直接或通过向买方提供的已知和未知或有负债的赔偿来保留某些负债，例如诉讼、纳税负债、产品负债索赔和环境问题，这可能会对公司的财务业绩产生不利影响。

税收、法律和监管风险

不利的税法变更和税务机关的裁决可能会对业绩产生不利影响。

公司在美国和各个外国司法管辖区均需缴纳所得税。国内和国际纳税义务基于各个税收管辖区的收入和支出。公司的有效税率可能会受到法定税率不同国家之间收益组合的变化、递延所得税资产估值补贴的变化或税法变化的不利影响。所得税的金额需要接受美国联邦、州和地方税务机关以及非美国当局的持续审计。如果这些审计导致的评估与记录的金额不同，则未来的财务业绩可能包括不利的税收调整。

法律诉讼或执法行动中的不利结果可能会对结果产生不利影响。

该公司的业务使其面临与商业、知识产权、就业、有毒侵权行为和其他产品责任索赔和诉讼相关的潜在成本和不利裁决。该公司的全球业务还受到许多国家的政府调查。我们无法预测索赔、调查和诉讼的结果，我们可能会承担费用、判决或罚款，或达成和解，这可能会对我们的业务、声誉或未来的财务业绩产生不利影响。公司目前维持的保险计划包括不超过一定限额的自保和超过既定限额的索赔的超额保险。无法保证公司能够以可接受的条件获得保险，也无法保证其保险计划将为实际损失提供足够的保护。此外，公司面临的风险是，其一家或多家保险公司可能破产，无法支付未来可能提出的索赔。即使它维持足够的保险计划，索赔、判决或和解也可能对公司的财务状况、流动性和经营业绩以及未来获得适当、充足或具有成本效益的保险的能力产生重大不利影响。

与环境监管和行业标准相关的不确定性以及气候变化的物理风险，可能会影响公司的经营业绩和财务状况。

公众对环境风险（包括全球气候变化）的认识和担忧的提高可能会导致更多的国际、区域和/或联邦要求或行业标准，以减少或缓解全球变暖和其他环境风险。这些法规或标准可能要求更严格的要求，例如对温室气体排放和一次性塑料生产的限制要比公司在更快的时间框架内作出或要求进行此类变更的自愿承诺更严格。仍然缺乏一致的气候立法，这造成了经济和监管的不确定性。此外，气候变化的物理风险可能会影响材料和自然资源的可得性和成本、能源来源和供应、产品需求和制造，并可能增加保险和其他运营成本，包括修复极端天气事件造成的损坏或翻新或改造设施以更好地抵御极端天气事件。如果更改或通过环境法律法规或行业标准，并对公司或其产品施加重大的运营限制和合规要求，或者公司的运营因气候变化的物理影响而中断，则公司的业务、资本支出、经营业绩、财务状况和竞争地位可能会受到负面影响。

如果公司的员工、代理人或业务合作伙伴违反反贿赂、竞争、进出口、贸易制裁、数据隐私、环境、人权或其他法律，公司可能会受到罚款或处罚、声誉损害或其他不利后果。

公司采用分散的运营结构，在该结构下，其个体企业在公司的战略框架以及内部财务和合规控制中享有很大的决策自主权。公司受适用于其运营的复杂的美国、外国和其他当地法律法规的约束，例如反贿赂和反腐败、竞争、进出口、贸易制裁、数据隐私、环境和人权法。尽管公司已实施合规计划，包括内部控制、政策和程序以及员工培训，以阻止违禁行为，但这些措施可能无法有效防止员工、代理商或业务合作伙伴违反或规避此类内部政策以及违反适用的法律法规。任何此类不当行为都可能使公司受到民事或刑事调查，可能导致对公司或其子公司处以重大的民事或刑事金钱和非金钱处罚，或可能损害其声誉。

前瞻性陈述

本10-K表年度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过使用 “相信”、“期望”、“计划”、“打算”、“可能”、“战略”、“前景”、“估计”、“将”、“应该”、“可能”、“项目”、“目标”、“预期”、“指导”、“预测” 等词语来识别，并可能包括但不限于有关期限和潜在影响的陈述全球供应链挑战、相关政府行动和公司应对这些挑战的战略，包括公司的业务、未来的财务和经营业绩、自由现金流、经济和不同地理区域的监管状况、外币波动的影响、公司企业战略举措获得收益的时机和金额、分红和股票回购的时间和金额、公司知识产权的保护、未来出现商誉或无形资产减值费用的可能性、通过新会计声明的影响、内部产生的资金和信贷额度是否足以偿还债务和为公司的资本配置优先事项融资，美国产生的现金足以满足美国的现金需求、额外融资的成本和可用性、原材料和能源的可用性以及原材料成本通胀的影响、企业举措、公司未来福利金中与养老金和退休后福利相关的部分、公司的信息技术基础设施、潜在的收购和资产剥离以及收购业务的预期业绩和剥离业务的影响、美国和全球税收立法的影响和与解决税务问题相关的预计时间和金额、遵守环境法规的成本、公司员工未能遵守适用法律法规的影响以及未决法律诉讼的结果。这些陈述受某些风险、不确定性和其他因素的影响，这可能导致实际结果与预期存在重大差异。可能影响未来业绩的重要风险包括上述风险。这些风险并非包罗万象，鉴于这些风险和其他可能的风险和不确定性，投资者不应过分依赖前瞻性陈述来预测实际业绩。

ITW做出的任何前瞻性陈述仅代表其发表之日。除非法律要求，否则ITW没有义务更新或修改其前瞻性陈述，也明确表示不承担任何更新或修改其前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、后续事件还是其他原因。

ITW 对所有利益相关方实行公平披露。投资者应意识到，尽管ITW定期与证券分析师和其他投资专业人士沟通，但向他们披露任何重要的非公开信息或其他机密商业信息是违反ITW的政策的。投资者不应假设ITW同意任何分析师发布的任何声明或报告，无论声明或报告的内容如何。

项目 1B。未解决的员工评论

没有。

第 1C 项。网络安全

风险管理和战略

该公司利用信息系统来支持其分散式业务中的各种业务流程和活动。这些系统可能会受到基于网络的攻击或漏洞。有关网络安全威胁相关风险的更多信息，请参阅第 1A 项的 “业务和运营风险” 部分。风险因素。

网络安全风险管理是公司全球企业风险管理计划的一部分。为了管理与网络安全威胁相关的风险，公司实施了一项强有力的基于风险的网络安全计划，该计划包括用于评估、识别和管理网络安全威胁带来的重大风险的流程、技术和控制措施。

公司网络安全计划的一个关键部分是ITW网络安全框架，该框架基于美国国家标准与技术研究所的网络安全框架（“CSF”），旨在通过快速识别和有效应对网络安全事件来保护公司的数据。该公司的框架包括与备份和恢复、响应计划、意识、漏洞管理和端点保护相关的详细流程和控制，以及第三方服务提供商的网络安全要求。根据第三方专家、威胁情报公司的意见和CSF标准更新，定期对该框架进行审查、评估和更新。

ITW 网络安全框架包括多项活动，旨在增强公司与网络相关风险相关的弹性，并确保公司的信息系统免受重大的网络安全威胁。除其他外，这些活动包括以下内容：

•年度网络安全培训；

•季度网络钓鱼模拟测试；

•持续的应对计划和桌面练习；

•网络和端点监控；

•漏洞管理和测试；以及

•备份和恢复测试。

尽管公司的信息系统面临网络安全威胁和风险，但该公司在2023年、2022年或2021年期间没有发生任何重大的网络安全事件，在此期间，与网络安全事件相关的任何成本或运营影响都不重要。

治理

ITW 董事会负责向管理层提供监督和战略指导，以支持公司利益相关者的长期利益。作为该职责的一部分，董事会每年审查和评估公司在风险管理方面的网络安全政策和做法，以及管理层为监控和控制此类风险所采取的措施。

除了董事会的监督外，几个跨职能管理团队还专注于网络安全风险并报告任何已发现的网络安全事件。公司的每个部门都有一个部门网络事件响应小组，并制定了将网络安全事件传达给中央网络事件响应小组的协议。网络事件响应小组由首席信息安全官领导，负责对网络安全事件进行初步评估并监督任何事件响应。

每季度或酌情更快地对网络安全事件进行总结并报告给由高级管理人员组成的网络安全治理委员会。此外，董事会审计委员会

接收来自高级管理层的季度网络安全报告，其中包括任何已确定的网络安全事件、第三方漏洞测试的结果以及该季度内政策和实践的关键进展。

第 2 项。属性

由于公司分散的运营结构和全球运营，该公司在全球范围内设有大量设施，这些设施对公司或其细分市场都没有个体意义。截至2023年12月31日，该公司运营约410个工厂和办公设施，不包括区域销售办公室和仓库设施。大约有270个设施位于美国境外。主要外国国家包括中国、德国、法国和英国。

该公司的房产非常适合其设计目的，并保持良好的运营状态。总体而言，目前的生产能力超过运营水平。根据轮班次数和加班工时数，容量水平在一定程度上是灵活的。公司根据需求增加的要求不时增加产能。由于公司业务的性质，可以在合理的时间内增加产能。

第 3 项。法律诉讼

没有。该公司披露涉及潜在金钱制裁的政府机构的环境法律诉讼的门槛为100万美元。

第 4 项。矿山安全披露

没有。

第二部分

第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股数据— 公司的普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为 “ITW”。截至2024年1月31日，大约有4,484名普通股登记持有人。该数字不包括以被提名人名义持有的公司证券的受益所有人。

*假设在2018年12月31日投资了100美元，包括股息再投资。截至12月31日的财政年度。

2023年同行群体由以下17家上市公司组成，与公司委托书中包含的同行群体一致：


3M 公司	Ecolab Inc.	派克汉尼芬公司
卡特彼勒公司	艾默生电气公司	PPG Industries, Inc.
康明斯公司	Fortive 公司	罗克韦尔自动化有限公司
迪尔公司	通用动力公司	Stanley Black & Decker, Inc.
多佛公司	霍尼韦尔国际公司	特灵科技有限公司
伊顿公司 plc	江森自控国际有限公司

公司董事会薪酬委员会每年对同行群体进行审查，并在适当变动的情况下不时更改同行群体的构成。2023年，公司的同行群体没有变化。

回购普通股

2018年8月3日，公司宣布了一项股票回购计划，该计划规定在无限期内回购公司高达30亿美元的普通股（“2018年计划”）。2018年的计划于2022年第一季度完成。

2021年5月7日，公司宣布了一项股票回购计划，该计划规定在无限期内额外回购高达30亿美元的公司普通股（“2021年计划”）。2021 年的计划于 2023 年第四季度完成。

2023年8月4日，公司宣布了一项新的股票回购计划，该计划规定在无限期内额外回购多达50亿美元的公司普通股（“2023年计划”）。截至2023年12月31日，2023年计划下剩余约50亿美元的授权回购。

2023年第四季度公司股票回购计划下的股票回购活动如下：


以百万计，每股金额除外
时期	购买的股票总数	每股支付的平均价格		作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数	根据计划可能购买的股票的最大价值
2023 年 10 月	0.6	$	229.18	0.6	$	5,227
2023 年 11 月	0.6	$	235.76	0.6	$	5,096
2023 年 12 月	0.4	$	253.48	0.4	$	4,990
总计	1.6			1.6

第 6 项。 [已保留]

第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

导言

伊利诺伊州工具厂公司（以下简称 “公司” 或 “ITW”）是一家多元化工业产品和设备的全球制造商，在51个国家拥有84个分部。截至 2023 年 12 月 31 日，该公司雇用了大约 45,000 名员工。

该公司的业务是根据类似的产品和终端市场来组织和管理的，并向高级管理层报告了以下七个部门：汽车原始设备制造商；食品设备；测试与测量和电子；焊接；聚合物与流体；建筑产品；以及特种产品。

由于大量的多元化业务以及公司的分散运营结构，公司不要求其业务提供有关经营业绩的详细信息。取而代之的是，公司的企业管理层收集了几个关键衡量标准的数据：营业收入、营业收入、营业利润率、管理费用、库存月数、应收账款的未清销售天数、逾期应收账款和投资资本回报率。这些关键指标由管理层监控，并与运营单位管理层讨论了与终端市场当前趋势相比经营业绩的重大变化以及与预测的差异。

它的商业模式

盈利机会（“20”）。80/20 使 ITW 企业能够在产品可用性、质量和创新方面持续实现世界一流的卓越运营，同时创造卓越的财务业绩；

企业战略：2012-2023

公司企业战略中的关键举措包括投资组合管理、业务结构简化、战略寻源以及勤奋地重新应用ITW专有的80/20自始至终流程。

•战略采购计划将采购确立为ITW的核心战略和运营能力，自2013年以来平均每年减少支出百分之一，并且仍然是公司持续企业战略的关键贡献者。

我们的下一阶段：2024-2030

在公司发展的下一阶段，ITW商业模式和企业战略框架将像过去十年一样具有强大的竞争优势和绩效差异化优势，甚至更是如此。全球运营环境的波动性、风险和变化步伐将继续增加，去中心化

创业文化使公司能够快速适应——阅读、反应、响应和发展。现在，公司在业务周期的起伏中持续执行和投资的能力已成为决定性的竞争优势。

投资组合纪律

80/20 从头到尾的卓越实践

ITW 使用的术语

管理层使用以下术语来描述公司经营的财务业绩：

•有机业务-按固定货币计算已纳入公司经营业绩超过12个月的收购业务。

•运营杠杆作用-假设可变利润率与前一时期相同，则有机收入量变化对有机营业收入的估计影响。

•价格/成本 - 代表公司产品所用材料成本的增加或减少与向公司客户销售价格变动所产生的估计净影响。

•产品线简化 (PLS) -使企业专注于消除与小型产品线和客户相关的复杂性和管理成本，并将企业重点放在支持和发展其最大的客户和产品线上。在短期内，PLS可能会导致收入和管理费用减少，同时提高营业利润率。从长远来看，PLS有望带来收入、盈利能力和回报的增长。

除非另有说明，否则合并经营业绩的财务业绩和各分部经营业绩的变化代表本年度与上一年同期的对比。

合并经营业绩

从 2020 年初开始，COVID-19 疫情和为减少其传播而采取的措施对全球经济产生了负面影响，随着 COVID-19 的传播并影响了公司运营所在国家和公司所服务的市场，对公司的全球业务造成了重大干扰。

尽管 COVID-19 疫情造成了干扰，但在过去三年中，该公司的许多终端市场都取得了稳步的复苏进展。但是，新的流行病和流行病（包括 COVID-19 的卷土重来）同样可能对公司及其客户和供应商的运营产生不利影响。第一部分第1A项描述了与 COVID-19 疫情对公司业务、运营和财务状况的影响相关的风险。风险因素。

2021年12月1日，公司以7.5亿美元的收购价完成了对MTS测试与仿真业务的收购，但须进行某些收购调整。截至2021年12月31日的一个月，MTS测试与仿真业务的营业收入为4,600万美元，截至2022年12月31日的十二个月的营业收入为4.22亿美元。该公司预计，通过应用公司的80/20自始至终流程，MTS测试与模拟业务将在以后的几年中改善营业利润表现。测试与测量及电子部门报告了MTS测试与仿真业务的经营业绩。请参阅注释 3。第 8 项中的收购。财务报表和补充数据以获取更多信息。

在2022年第一季度，俄罗斯军队入侵乌克兰。作为回应，美国和其他几个国家对俄罗斯实施了经济和其他制裁。截至2023年12月31日，该公司拥有四家非重要的俄罗斯子公司，总资产约为2200万美元。截至2023年12月31日的十二个月中，这四家子公司的收入约为2600万美元。这些子公司对公司的经营业绩或财务状况无关紧要。

2022年第二季度，剥离两项业务的计划获得批准，其中包括聚合物和流体领域的一项业务和食品设备领域的一项业务。从2022年第二季度开始，这两项业务被归类为待售业务。在2022年第四季度，这两项业务均被剥离。2022年10月3日，聚合物和流体板块的业务以2.2亿美元的价格出售，但须进行某些收盘调整，税前收益为1.56亿美元。2022年12月1日，食品设备板块的业务以5900万美元的价格出售，但须进行某些收盘调整，税前收益为4,100万美元。税前收益包含在损益表的其他收入（支出）中。收益的所得税主要被使用3200万美元的资本损失结转额所抵消。截至2022年12月31日和2021年12月31日的十二个月的公司经营业绩中包含的与这些剥离业务相关的营业收入分别为1.06亿美元和1.15亿美元。

在充满挑战和动态的环境中，公司在2023年取得了强劲的财务业绩，这主要归因于企业计划的持续成功执行以及对高度差异化的ITW商业模式的持续关注。

营业收入

有关2023年运营收入与2022年相比以及2022年与2021年相比的变动的讨论，请参阅 “公司整体经营业绩” 和 “按分部划分的经营业绩” 部分。

运营费用


以百万美元计	2023			2022			2021
营业收入	$	16,107		$	15,932		$	14,455
收入成本	$	9,316		$	9,429		$	8,489
营业收入的百分比	57.8		%	59.2		%	58.7		%
销售、管理和研发费用	$	2,638		$	2,579		$	2,356
营业收入的百分比	16.4		%	16.2		%	16.3		%
无形资产的摊销和减值	$	113		$	134		$	133
营业收入的百分比	0.7		%	0.8		%	0.9		%

2023年的收入成本为93亿美元，2022年为94亿美元，2021年为85亿美元。与2022年相比，2023年的收入成本下降了1.2％，这主要是由于2023年第二季度和2022年第四季度的剥离活动的影响，这使收入成本降低了1.0％。与2022年相比，2023年收入成本占营业收入的百分比有所改善，这主要是由于公司企业举措和积极的运营杠杆率所带来的好处，但部分被员工相关支出的增加所抵消。与2021年相比，2022年的收入成本增长了11.1％，这主要是由于有机收入的增加导致了12.8％的增长，以及由于2021年12月1日完成的MTS测试与模拟收购的影响，增长了3.0％，但部分被外币折算的影响所抵消，后者使收入成本降低了4.5％。与2021年相比，2022年收入成本占营业收入的百分比有所增加，这主要是由于原材料成本上涨和员工相关支出的增加，但部分被正的运营杠杆率和公司企业举措带来的好处所抵消。

2023年的销售、管理和研发费用为26亿美元，2022年为26亿美元，2021年为24亿美元。与2022年相比，2023年的支出增长了2.3％，这得益于有机收入的增加导致的3.0％的增长，但部分被剥离活动的影响所抵消，剥离活动的影响使支出减少了0.7％。与2022年相比，2023年销售、管理和研发费用占营业收入的百分比略有增加，这主要是由于员工相关费用和研发费用增加，但部分被正的运营杠杆率和公司企业举措带来的好处所抵消。与2021年相比，2022年的支出增长了9.5％，这主要是由于有机收入增加而增长了9.2％，而由于收购MTS测试与模拟的影响，增长了4.3％，但部分被外币折算的影响所抵消，后者使支出减少了3.9％。与2021年相比，2022年销售、管理和研发费用占营业收入的百分比有所改善，这主要是由于公司企业举措带来的正运营杠杆率和收益，但部分被员工相关费用和研发支出的增加所抵消。

与2022年相比，2023年的无形资产摊销和减值有所降低，这主要是由于摊销的无形资产，但由于收购MTS测试与模拟业务产生的额外摊销费用被完全摊销的无形资产所抵消，2022年与2021年相比基本持平。

有关2023年与2022年和2022年与2021年相比的经营业绩的更多讨论，请参阅 “道达尔公司的经营业绩” 和 “按分部划分的经营业绩” 部分。

全公司的经营业绩

该公司2023年、2022年和2021年的合并经营业绩如下：

2023 年与 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有机		收购/ 资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	16,107		$	15,932		1.1	%	2.0	%	(0.8)	%	—	%	(0.1)	%	1.1	%
营业收入	$	4,040		$	3,790		6.6	%	7.6	%	(0.5)	%	(0.2)	%	(0.3)	%	6.6	%
营业利润率%	25.1		%	23.8		%	130 bps		130 bps		10 bps		(10) bps		—		130 bps

•由于有机收入增加，营业收入增加，但部分被2023年第二季度和2022年第四季度资产剥离活动的影响以及外币折算的不利影响所抵消。

•有机收入增长了2.0％，原因是五个细分市场的增长被特种产品和建筑产品板块的下降部分抵消。产品线简化活动使有机收入减少了50个基点。

◦北美有机收入下降了0.3％，原因是测试与测量以及电子、特种产品、汽车OEM、焊接和建筑产品板块的下降被食品设备和聚合物与液体板块的增长部分抵消。

◦欧洲、中东和非洲的有机收入增长了3.9％，这三个细分市场的增长被建筑产品、聚合物和液体、特种产品和焊接板块的下降部分抵消。

◦亚太地区的有机收入增长了6.9％，原因是五个细分市场的增长被特种产品和建筑产品板块的下降部分抵消。中国的有机收入增长了9.7％，原因是汽车原始设备制造商、测试与测量以及电子、焊接、建筑产品以及聚合物和液体板块的增长被特种产品和食品设备板块的下降部分抵消。

•40亿美元的营业收入与上年相比增长了6.6％，这主要是由于有机收入的增加，但被剥离活动的影响、外币折算的不利影响和重组费用增加所部分抵消。

•25.1％的营业利润率增长了130个基点，这主要是由210个基点的优惠价格/成本、公司130个基点的企业举措带来的好处和40个基点的正运营杠杆率所部分抵消，但部分被业务持续投资和员工相关支出的增加所抵消。

•该公司2023年和2022年的有效税率分别为22.6％和21.0％。2023年有效税率受益于2023年第二季度与修订后的2021年美国税收相关的2000万美元的离散所得税优惠。2022年的有效税率受益于第四季度3200万美元的离散所得税优惠

2022年季度与资本损失结转额的使用有关，2022年第二季度的5,100万美元与美国税务审计的解决导致未确认的税收优惠减少有关。此外，2023年和2022年的有效税率包括分别为2000万美元和1200万美元的离散所得税优惠，与股票薪酬的超额税收优惠有关。

•2023年摊薄后的每股收益（EPS）为9.74美元，下降了0.3％。不包括与2022年第四季度1.97亿美元的税前剥离收益相关的2022年摊薄每股收益0.60美元的有利影响，或包括上述3,200万美元离散税收优惠的影响在内的税后1.88亿美元，每股收益增长了6.2％。

•该公司在2023年以约15亿美元的价格回购了约640万股普通股。

•该公司将普通股的季度股息从2023年的每股1.31美元提高到1.40美元，或按年计算从每股5.24美元提高到5.60美元。2023年支付的现金分红总额约为16亿美元。

2022 年与 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有机		收购/ 资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	15,932		$	14,455		10.2	%	12.1	%	2.4	%	—	%	(4.3)	%	10.2	%
营业收入	$	3,790		$	3,477		9.0	%	14.3	%	(0.1)	%	(0.7)	%	(4.5)	%	9.0	%
营业利润率%	23.8		%	24.1		%	(30) bps		40 bps		(60) bps		(10) bps		—		(30) bps

•由于有机收入的增加以及2021年12月1日完成的MTS测试与模拟收购，营业收入的增长被外币折算的不利影响和2022年第四季度资产剥离活动的影响部分抵消。

•有机收入增长了12.1％，所有七个细分市场均实现了增长。产品线简化活动使有机收入减少了40个基点。

◦北美有机收入增长了14.3％，所有七个细分市场的增长主要是由食品设备、焊接和建筑产品板块推动的。

◦欧洲、中东和非洲的有机收入增长了9.7％，所有七个细分市场的增长主要是由食品设备和汽车OEM板块推动的。

◦由于六个板块的增长，亚太地区的有机收入增长了8.3％，但部分被特种产品板块的下降所抵消。中国有机收入增长了5.6％，原因是汽车原始设备制造商、测试与测量以及电子、焊接和聚合物与流体板块的增长被特种产品、食品设备和建筑产品板块的下降部分抵消。2022年的业绩受到 COVID-19 疫情和中国政府的居家令的负面影响。

•38亿美元的营业收入增长了9.0％，这主要是由于有机收入的增加，但部分被不利的外币折算所抵消。

•23.8％的营业利润率下降了30个基点，这主要是由运营支出增加所致，包括员工相关费用和运费成本、90个基点的不利价格/成本以及收购MTS测试与模拟所产生的60个基点的稀释影响，部分被220个基点的正运营杠杆率和公司90个基点的企业举措带来的收益所抵消。

•该公司2022年和2021年的有效税率分别为21.0％和19.0％。2022年的有效税率受益于2022年第四季度与资本损失结转利用相关的3200万美元的离散所得税优惠，2022年第二季度与美国税务审计决议导致未确认的税收优惠减少相关的5,100万美元。2021年的有效税率受益于2021年第三季度与资本损失结转利用相关的2,100万美元的离散所得税优惠，以及2021年第二季度与递延所得税净资产调整相关的1.12亿美元离散所得税优惠，该法案自2023年4月1日起将英国所得税税率从19％提高到25％。此外，2022年和2021年的有效税率包括分别为1200万美元和1700万美元的离散所得税优惠，与股票薪酬的超额税收优惠有关。

•2022年摊薄后的每股收益（EPS）为9.77美元，增长了14.8％。不包括与2022年第四季度1.97亿美元的税前剥离收益相关的摊薄后每股收益0.60美元，或税后1.88亿美元（包括上述3200万美元离散税收优惠的影响）的有利影响，每股收益增长了7.8％。

•该公司在2022年以约17.5亿美元的价格回购了约830万股普通股。

•该公司将普通股的季度股息从2022年的每股1.22美元提高到1.31美元，或按年计算从每股4.88美元提高到5.24美元。2022年支付的现金分红总额约为15亿美元。

按细分市场划分的经营业绩

分部营业收入和营业收入与总营业收入和营业收入的对账情况如下：


	营业收入
以百万计	2023		2022		2021
汽车 OEM	$	3,235	$	2,969	$	2,800
食品设备	2,622		2,444		2,078
测试与测量和电子	2,832		2,828		2,346
焊接	1,902		1,894		1,650
聚合物和液体	1,804		1,905		1,804
建筑产品	2,033		2,113		1,945
特种产品	1,697		1,799		1,854
细分市场间收入	(18)		(20)		(22)
总计	$	16,107	$	15,932	$	14,455


	营业收入
以百万计	2023		2022		2021
汽车 OEM	$	561	$	499	$	545
食品设备	713		618		469
测试与测量和电子	686		684		643
焊接	605		583		490
聚合物和液体	482		479		457
建筑产品	578		548		530
特种产品	449		481		504
分部总数	4,074		3,892		3,638

未分配	(34)		(102)		(161)
总计	$	4,040	$	3,790	$	3,477

根据分部的收入为分段分配固定的管理费用。未向各分部收取的费用单独报告为 “未分配”。由于未分配类别包括各种物品，因此每季度都会出现波动双重基础。与2022年相比，2023年的未分配支出有所降低，这主要是由于公司支出减少的影响，包括优惠的健康和福利支出以及非实质性的保险回收。2021年的未分配支出包括与先前讨论的收购MTS测试与仿真业务相关的交易成本。

汽车 OEM

该细分市场是顶级原始设备制造商的全球利基供应商，提供独特的创新，以解决面临复杂问题的老练客户的痛点。该领域的业务生产用于汽车相关应用的零部件和紧固件。该细分市场主要为汽车原始设备制造商和等级市场提供服务。该细分市场的产品包括：

•用于汽车、轻型卡车和其他工业用途的塑料和金属部件、紧固件和组件。

汽车整车厂细分市场2023、2022年和2021年的经营业绩如下：

2023 年与 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	3,235		$	2,969		9.0	%	8.8	%	—	%	—	%	0.2	%	9.0	%
营业收入	$	561		$	499		12.4	%	11.7	%	—	%	1.1	%	(0.4)	%	12.4	%
营业利润率%	17.3		%	16.8		%	50 bps		40 bps		—		20 bps		(10) bps		50 bps

•营业收入的增长归因于更高的有机收入和外币折算的有利影响。

•与全球汽车制造业增长9％相比，有机收入增长了8.8％。产品线简化活动使有机收入减少了50个基点，主要集中在北美。此外，北美汽车行业的劳动力行动对2023年下半年的经营业绩产生了负面影响。

◦与北美汽车制造商相比，北美的有机收入下降了1.9％，后者增长了9％，这主要是由于客户组合和产品线的简化。底特律3的汽车产量增长了1％，该公司在底特律3的汽车产量增长了1％。

◦欧洲的有机收入增长了12.5％，而欧洲汽车制造商增长了13％。

◦亚太地区的有机收入增长了21.4％。中国有机收入增长了21.9％，其中包括电动汽车市场的增长和中国原始设备制造商的更高含量，而中国汽车制造商的收入增长了9％。

•17.3％的营业利润率增长了50个基点，这主要是由160个基点的正运营杠杆率、140个基点的优惠价格/成本以及公司企业举措带来的好处所部分抵消，但部分被员工相关支出的增加以及对包括电动汽车市场和产品组合在内的业务的持续投资所抵消。

2022 年与 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	2,969		$	2,800		6.0	%	11.7	%	—	%	—	%	(5.7)	%	6.0	%
营业收入	$	499		$	545		(8.6)	%	1.5	%	—	%	(4.8)	%	(5.3)	%	(8.6)	%
营业利润率%	16.8		%	19.5		%	(270) bps		(180) bps		—		(90) bps		—		(270) bps

•营业收入增长归因于有机收入的增加，但部分被外币折算的不利影响所抵消。

•与全球汽车制造业增长6％相比，有机收入增长了11.7％。汽车OEM客户调整生产计划以应对半导体芯片和其他组件短缺的影响，继续对2022年的经营业绩产生负面影响。与其他地理区域相比，该公司的收入集中度更高的北美、欧洲和中国的汽车制造量增长了5％。

◦北美的有机收入增长了14.1％，而北美汽车制造商增长了10％。

◦欧洲的有机收入增长了7.1％，而欧洲汽车制造商下降了1％。

◦亚太地区的有机收入增长了14.7％。中国的有机收入增长了12.2％，其中包括电动汽车市场的增长，而中国的汽车制造增长了6％。外国汽车制造商在中国的汽车产量增长了1％，该公司在中国的含量更高。

•16.8％的营业利润率下降了270个基点，这主要是由不利的200个基点的价格/成本、更高的重组费用、更高的运营费用以及对业务的持续投资（包括电动汽车市场）所致，但190个基点的正运营杠杆率和公司企业举措带来的好处部分抵消了这一点。

食物设备

该细分市场是商用食品设备领域高度专注和品牌化的行业领导者，以创新和综合服务产品与众不同。该细分市场主要服务于餐饮服务、食品零售和食品机构/餐厅市场。该细分市场的产品包括：

•餐具洗涤设备；

•烹饪设备，包括烤箱、炉灶和肉鸡；

•制冷设备，包括冰箱、冰柜和准备桌；

•食品加工设备，包括切片机、搅拌机和秤；

•厨房排气、通风和污染控制系统；以及

•食品设备服务、维护和维修。

2023、2022年和2021年食品设备板块的经营业绩如下：

2023 年与 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	2,622		$	2,444		7.3	%	7.8	%	(1.2)	%	—	%	0.7	%	7.3	%
营业收入	$	713		$	618		15.2	%	15.4	%	(0.7)	%	(0.3)	%	0.8	%	15.2	%
营业利润率%	27.2		%	25.3		%	190 bps		180 bps		20 bps		(10) bps		—		190 bps

•营业收入增长归因于有机收入的增加和外币折算的有利影响，但部分被2022年第四季度资产剥离的影响所抵消。2022年12月1日，公司完成了对企业的出售。截至2022年12月31日的公司经营业绩中包含的该业务的营业收入为3000万美元。请参阅注释 4。第 8 项中的资产剥离。财务报表和补充数据以获取更多信息。

•由于设备和服务的有机收入分别增长了5.8％和12.5％，有机收入增长了7.8％。

◦随着机构、食品零售和餐厅终端市场的增长，设备有机收入增长了10.0％，北美有机收入增长了10.4％。服务有机收入增长了12.0％。

◦国际有机收入增长了3.8％。由于欧洲餐具洗涤和制冷终端市场的需求增加被欧洲烹饪终端市场和中国需求的下降所抵消，设备有机收入持平。服务有机收入增长了13.4％。

•27.2％的营业利润率增长了190个基点，这主要是由220个基点的有利价格/成本、150个基点的正运营杠杆率以及公司企业举措带来的好处所部分抵消的，但包括员工相关费用在内的运营支出的增加部分抵消了这一点。

2022 年与 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	2,444		$	2,078		17.6	%	22.9	%	(0.1)	%	—	%	(5.2)	%	17.6	%
营业收入	$	618		$	469		31.7	%	38.1	%	(0.1)	%	(0.4)	%	(5.9)	%	31.7	%
营业利润率%	25.3		%	22.6		%	270 bps		280 bps		—		(10) bps		—		270 bps

•营业收入增长归因于有机收入的增加，但部分被外币折算的不利影响和2022年第四季度资产剥离的影响所抵消。2022年12月1日，公司完成了对企业的出售。截至2022年12月31日和2021年12月31日的公司经营业绩中包含的该业务的营业收入分别为3000万美元和2,800万美元。请参阅注释 4。第 8 项中的资产剥离。财务报表和补充数据以获取更多信息。

•由于设备和服务的有机收入分别增长了25.2％和18.5％，有机收入增长了22.9％。

◦北美的有机收入增长了26.1％。设备有机收入增长了31.5％，这主要是由于餐厅、机构和食品零售终端市场的增长。服务有机收入增长了17.2％。

◦国际有机收入增长了18.8％。设备有机收入增长了17.8％，这主要是由于欧洲餐具洗涤、冷藏和烹饪终端市场的需求增加。服务有机收入增长了20.8％。

•25.3％的营业利润率增长了270个基点，这主要归因于430个基点的正运营杠杆率、公司企业举措的收益以及90个基点的优惠价格/成本，但部分被包括员工相关开支在内的运营支出的增加所抵消。

测试与测量和电子设备

该细分市场是测试和测量以及电子制造、维护、维修和运营或 “MRO” 解决方案的品牌创新生产商，旨在提高不同终端市场客户的效率和质量。该领域的企业生产用于测试和测量材料和结构的设备、消耗品和相关软件，以及用于生产电子组件和微电子的设备和消耗品。该细分市场主要为电子、通用工业、能源、汽车原装设备制造商和三级、工业资本货物和耐用消费品市场提供服务。该细分市场的产品包括：

•用于测试和测量材料、结构、气体和流体的设备、消耗品和相关软件；

•电子组装设备；

•电子元件和组件包装；

•用于洁净室环境中污染控制的静电控制设备和消耗品；以及

•用于电子、医疗、运输和电信应用的压敏粘合剂和组件。

2023、2022年和2021年测试与测量及电子板块的运营业绩如下：

2023 年与 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	2,832		$	2,828		0.1	%	0.3	%	—	%	—	%	(0.2)	%	0.1	%
营业收入	$	686		$	684		0.3	%	1.3	%	—	%	(0.5)	%	(0.5)	%	0.3	%
营业利润率%	24.2		%	24.2		%	—		20 bps		—		(10) bps		(10) bps		—

•由于较高的有机收入被外币折算的不利影响所抵消，营业收入基本持平。

•有机收入增长了0.3％，这主要是由于一般工业终端市场的增长，但被半导体终端市场的下降部分抵消。

◦测试和测量业务的有机收入增长了7.0％，这主要是由MTS测试与模拟和Instron业务的增长以及汽车、国防和石油和天然气终端市场的需求增加所推动的，但北美半导体需求的减少部分抵消了这一增长。

◦电子产品有机收入下降了10.8％，这主要是由于消费电子和半导体终端市场的下滑。电子组装业务下降了19.3％，这主要是由于北美和亚太地区的需求减少。其他电子业务，包括污染控制、静电控制和压敏粘合剂业务，下降了6.4％，这主要是由于半导体终端市场的需求减少，但部分被汽车终端市场需求的增加所抵消。

•与上年相比，24.2％的营业利润率持平，原因是160个基点的优惠价格/成本、公司企业举措的收益和较低的无形资产摊销支出被员工相关支出和产品组合的增加所抵消。

2022 年与 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	2,828		$	2,346		20.6	%	9.0	%	15.9	%	—	%	(4.3)	%	20.6	%
营业收入	$	684		$	643		6.3	%	10.1	%	—	%	0.1	%	(3.9)	%	6.3	%
营业利润率%	24.2		%	27.4		%	(320) bps		30 bps		(350) bps		—		—		(320) bps

•营业收入的增长归因于2021年12月1日完成的MTS测试与模拟收购，以及有机收入的增加，但部分被外币折算的不利影响所抵消。

•有机收入增长了9.0％。

◦测试和测量业务的有机收入增长了12.7％，这主要是由于北美和亚太地区半导体需求的增加以及资本支出环境的强劲影响。英斯特朗的需求与资本支出环境的关系更为密切，其收入有机增长了12.8％。

◦电子产品有机收入增长了4.6％，这主要是由于半导体终端市场的需求增加，但部分被消费电子终端市场的下滑所抵消。电子组装业务增长了1.3％，这主要是由于亚太地区的增长，但部分被2022年上半年北美需求的减少所抵消。其他电子业务，包括污染控制、静电控制和压敏粘合剂业务，增长了6.3％，所有主要地区的增长幅度。

•24.2％的营业利润率下降了320个基点，这主要是由收购MTS测试与模拟所产生的350个基点的稀释影响、120个基点的不利价格/成本以及包括员工相关费用在内的运营开支的增加部分被190个基点的正运营杠杆率和公司企业举措的收益所抵消。

焊接

该细分市场是一家拥有创新和领先技术的品牌增值设备和特种消耗品制造商。该领域的企业为各种工业和商业应用生产电弧焊设备、耗材和配件。该细分市场主要服务于一般工业市场，包括制造、造船和其他一般工业市场，以及建筑、能源、MRO、工业资本货物和汽车原始设备制造商和等级市场。该细分市场的产品包括：

•电弧焊设备；以及

•金属电弧焊耗材及相关配件。

2023年、2022年和2021年焊接板块的运营业绩如下：

2023 年与 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有机		收购/ 资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	1,902		$	1,894		0.4	%	0.3	%	—	%	—	%	0.1	%	0.4	%
营业收入	$	605		$	583		3.7	%	3.4	%	—	%	(0.1)	%	0.4	%	3.7	%
营业利润率%	31.8		%	30.8		%	100 bps		100 bps		—		—		—		100 bps

•营业收入的增长归因于更高的有机收入和外币折算的有利影响。

•有机收入增长了0.3％，与去年同期相比增长了16.0％，具有挑战性。消耗品增长了1.3％，设备下降了0.4％。

◦北美有机收入下降了0.2％，这主要是由于商业终端市场的下滑，但部分被工业和航空航天终端市场的增长所抵消。

◦国际有机收入增长了2.7％，这主要是由于亚太地区一般工业和石油和天然气终端市场的设备需求增加。

•31.8％的营业利润率增长了100个基点，这主要是由300个基点的优惠价格/成本以及公司企业举措带来的好处所推动，但部分被员工相关支出和产品组合的增加所抵消。

2022 年与 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	1,894		$	1,650		14.7	%	16.0	%	—	%	—	%	(1.3)	%	14.7	%
营业收入	$	583		$	490		19.0	%	19.1	%	—	%	0.6	%	(0.7)	%	19.0	%
营业利润率%	30.8		%	29.7		%	110 bps		80 bps		—		10 bps		20 bps		110 bps

•营业收入增长归因于有机收入的增加，但部分被外币折算的不利影响所抵消。

•有机收入增长了16.0％，设备增长了16.2％，消耗品增长了15.8％，这主要是由于与农业、基础设施和采矿业重型设备相关的工业终端市场以及与建筑、轻工制造以及农场和牧场客户相关的商业终端市场的需求增加。

◦由于工业和商业终端市场分别增长了25.6％和3.9％，北美有机收入增长了16.6％。

◦国际有机收入增长了13.3％，这主要是由于欧洲和亚洲石油和天然气终端市场的设备需求增加。

•30.8％的营业利润率增长了110个基点，这主要是由220个基点的正运营杠杆率和公司企业举措带来的好处所部分抵消，但部分被包括员工相关费用和运费成本在内的运营费用增加以及80个基点的不利价格/成本所抵消。

聚合物和液体

该细分市场是需要增值差异化产品的利基市场的品牌供应商。该领域的企业生产工程粘合剂、密封剂、润滑剂和切削液以及用于汽车售后维护和外观的液体和聚合物。该细分市场主要服务于汽车售后市场、一般工业和维修（MRO）市场。该细分市场的产品包括：

•用于工业、建筑和消费用途的粘合剂；

•清洁机器或为机器添加润滑剂的化学液体；

•用于工业应用的环氧树脂和树脂基涂料产品；

•工业用手巾和清洁剂；

•用于汽车售后维护和外观的液体、聚合物和其他用品；

•汽车车身维修用填充剂和油灰；以及

•用于船舶工业的聚酯涂料以及补丁和修复产品。

聚合物和流体板块2023、2022年和2021年的经营业绩如下：

2023 年与 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	1,804		$	1,905		(5.3)	%	0.3	%	(4.0)	%	—	%	(1.6)	%	(5.3)	%
营业收入	$	482		$	479		0.6	%	7.6	%	(3.3)	%	(0.8)	%	(2.9)	%	0.6	%
营业利润率%	26.7		%	25.2		%	150 bps		180 bps		30 bps		(20) bps		(40) bps		150 bps

•由于2022年第四季度资产剥离的影响以及外币折算的不利影响，营业收入下降，但有机收入的增加部分抵消了这一影响。2022年10月3日，公司完成了对企业的出售。截至2022年12月31日的公司经营业绩中包含的该业务的营业收入为7,600万美元。请参阅注释 4。第 8 项中的资产剥离。财务报表和补充数据以获取更多信息。

•由于北美的增长被欧洲的下滑部分抵消，有机收入增长了0.3％。产品线简化活动使有机收入减少了70个基点。

◦汽车售后市场业务的有机收入增长了1.4％，这主要是由于北美汽车保养、轮胎维修和发动机维修业务的增长以及欧洲的增长，但北美车身维修业务的下降部分抵消了这一增长。

◦由于北美需求增加，聚合物业务的有机收入增长了0.3％，但部分被欧洲的下降所抵消。欧洲的需求受到风能和工业终端市场下降的负面影响。

◦受欧洲生命科学终端市场、北美工业维护、维修和运营终端市场以及运输和健康与卫生终端市场需求减少的推动，流体业务的有机收入下降了2.7％。

•26.7％的营业利润率增长了150个基点，这主要是由210个基点的优惠价格/成本、公司企业举措的收益和无形资产摊销支出的减少所部分抵消的，但部分被员工相关支出和产品组合的增加所抵消。

2022 年与 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	1,905		$	1,804		5.6	%	10.5	%	(1.2)	%	—	%	(3.7)	%	5.6	%
营业收入	$	479		$	457		4.8	%	9.6	%	(0.7)	%	—	%	(4.1)	%	4.8	%
营业利润率%	25.2		%	25.4		%	(20) bps		(30) bps		20 bps		—		(10) bps		(20) bps

•营业收入增长归因于有机收入的增加，但部分被外币折算的不利影响和2022年第四季度资产剥离的影响所抵消。2022年10月3日，公司完成了对企业的出售。截至2022年12月31日和2021年12月31日的公司经营业绩中包含的该业务的营业收入分别为7,600万美元和8,700万美元。请参阅注释 4。第 8 项中的资产剥离。财务报表和补充数据以获取更多信息。

•所有主要地区的有机收入增长了10.5％。产品线简化活动使有机收入减少了50个基点。

◦聚合物业务的有机收入增长了17.2％，所有主要地区的增长主要集中在重工业和风能终端市场。

◦汽车售后市场业务的有机收入增长了8.5％，这要归因于北美汽车保养、车身维修、发动机维修和轮胎维修业务的增长以及欧洲添加剂和轮胎维修业务的增长。

◦流体业务的有机收入增长了4.6％，这主要是由于北美和欧洲的卫生和工业维护、维修和运营终端市场的增长。

•25.2％的营业利润率下降了20个基点，这主要是由包括员工相关费用和运费在内的运营支出增加以及50个基点的不利价格/成本所致，但部分抵消了170个基点的正运营杠杆率、公司企业举措的好处、无形资产摊销支出的减少以及资产剥离的影响。

建筑产品

该细分市场是创新工程紧固系统和解决方案的品牌供应商。该细分市场主要服务于住宅建筑、翻新/改造和商业建筑市场。该细分市场的产品包括：

•用于木材和金属应用的紧固件和相关紧固工具；

•用于混凝土应用的锚、紧固件和相关工具；

•金属板桁架组件及相关设备和软件；以及

•包装好的五金件、紧固件、锚和其他零售产品。

2023、2022年和2021年建筑产品板块的经营业绩如下：

2023 年与 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	2,033		$	2,113		(3.8)	%	(3.2)	%	—	%	—	%	(0.6)	%	(3.8)	%
营业收入	$	578		$	548		5.5	%	6.6	%	—	%	(0.5)	%	(0.6)	%	5.5	%
营业利润率%	28.4		%	25.9		%	250 bps		270 bps		—		(20) bps		—		250 bps

•由于有机收入减少和外币折算的不利影响，营业收入下降。

•有机收入下降了3.2％，与去年同期相比增长了14.4％，具有挑战性。有机收入下降的主要原因是欧洲和亚太地区的下降。产品线简化活动使有机收入减少了50个基点。

◦北美有机收入下降了0.2％，这主要是由于美国住宅和商业终端市场的需求分别下降了0.2％和0.1％。加拿大的有机收入下降了2.7％。

◦国际有机收入下降了6.4％。欧洲有机收入下降了9.9％，这主要是由于商业和住宅终端市场的需求减少。亚太地区的有机收入下降了2.3％，这主要是由于澳大利亚和新西兰住宅终端市场的需求减少。

•28.4％的营业利润率增长了250个基点，这主要是由350个基点的优惠价格/成本以及公司企业举措带来的好处所部分抵消，但部分被员工相关支出的增加和不利的60个基点的运营杠杆率所抵消。

2022 年与 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	2,113		$	1,945		8.6	%	14.4	%	—	%	—	%	(5.8)	%	8.6	%
营业收入	$	548		$	530		3.5	%	8.8	%	—	%	(0.2)	%	(5.1)	%	3.5	%
营业利润率%	25.9		%	27.2		%	(130) bps		(130) bps		—		—		—		(130) bps

•营业收入增长归因于有机收入的增加，但部分被外币折算的不利影响所抵消。

•所有主要地区的有机收入增长了14.4％。产品线简化活动使有机收入减少了40个基点。

◦受美国住宅和商业终端市场需求分别增长30.4％和11.5％的推动，北美有机收入增长了26.0％。

◦国际有机收入增长了5.1％。欧洲有机收入增长了6.2％，这主要是受2022年上半年商业和住宅终端市场需求增加的推动。亚太地区的有机收入增长了3.8％，这主要是由于澳大利亚和新西兰住宅终端市场的需求增加。

•25.9％的营业利润率下降了130个基点，这主要是由260个基点的不利价格/成本以及包括员工相关费用在内的运营支出增加所致，但220个基点的正运营杠杆率和公司企业举措带来的好处部分抵消了这一点。

特殊产品

该细分市场专注于多元化的利基市场机会，拥有大量的专利保护，生产饮料包装设备和消耗品、产品编码和标记设备和消耗品，以及电器组件和紧固件。该细分市场主要服务于食品和饮料、耐用消费品、一般工业、工业资本货物、航空公司以及印刷和出版市场。该细分市场的产品包括：

•食品和饮料行业的输送系统和生产线自动化；

•多包装罐子和瓶子的塑料消耗品及相关设备；

•用于装饰消费品的铝箔、薄膜和相关设备；

•产品编码和标记设备及相关消耗品；

•塑料和金属封盖和电器组件；

•机场地面支援设备；以及

•医疗器械组件。

2023、2022年和2021年特种产品板块的经营业绩如下：

2023 年与 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	1,697		$	1,799		(5.7)	%	(4.9)	%	(1.6)	%	—	%	0.8	%	(5.7)	%
营业收入	$	449		$	481		(6.5)	%	(7.2)	%	(0.1)	%	(0.3)	%	1.1	%	(6.5)	%
营业利润率%	26.5		%	26.7		%	(20) bps		(60) bps		40 bps		(10) bps		10 bps		(20) bps

•由于有机收入减少以及2023年第二季度资产剥离的影响，营业收入下降，但部分被外币折算的有利影响所抵消。2023 年 4 月 3 日，公司完成了一家企业的出售。截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司经营业绩中包含的该业务的营业收入分别为900万美元和3,700万美元。请参阅注释 4。第 8 项中的资产剥离。财务报表和补充数据以获取更多信息。

•有机收入下降了4.9％。由于所有主要地区的需求减少，包括多包装罐装和瓶装的塑料消耗品，消耗品销售下降了7.8％。设备销售增长了7.9％，这主要是受欧洲和北美需求增加的推动。产品线简化活动使有机收入减少了150个基点。

◦北美有机收入下降6.4％，这主要是由消费品包装、特种薄膜、强度薄膜和装饰设备业务的下滑推动的，但部分被地面支持设备、电器和过滤器医疗业务的增长所抵消。

◦国际有机收入下降了1.6％，这主要是由于亚太地区强度薄膜、图形和装饰设备业务的减少，但部分被欧洲地面支持设备和消费品包装业务的增长所抵消。

•26.5％的营业利润率下降了20个基点，这主要是由90个基点的不利运营杠杆率、员工相关支出和产品组合的增加所部分抵消的，但被130个基点的有利价格/成本、公司企业举措的好处以及2023年第二季度资产剥离的有利影响所部分抵消。

2022 年与 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百万美元计	十二月三十一日						增加（减少）的组成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有机		收购/资产剥离		重组		外币		总计
营业收入	$	1,799		$	1,854		(2.9)	%	0.4	%	—	%	—	%	(3.3)	%	(2.9)	%
营业收入	$	481		$	504		(4.5)	%	(1.8)	%	—	%	0.1	%	(2.8)	%	(4.5)	%
营业利润率%	26.7		%	27.2		%	(50) bps		(60) bps		—		—		10 bps		(50) bps

•由于外币折算的不利影响，营业收入下降，但有机收入的增加部分抵消了这一下降。

•有机收入增长了0.4％，消费品销售增长了3.0％，设备销售下降了9.5％。产品线简化活动使有机收入减少了170个基点。

◦北美有机收入增长了2.5％，这主要是由于铝箔和热薄膜、消费包装、特种薄膜、过滤器医疗和地面支持业务的增长，但部分被家电和强度薄膜业务的下降所抵消。

◦国际有机收入下降了3.2％，这主要是由于亚太地区下降了22.8％，这主要是由强度薄膜、电器、箔片和热敏薄膜以及显卡业务的下降所致。2022年的业绩受到 COVID-19 疫情和中国政府的居家令的负面影响。欧洲有机收入增长了2.8％，这主要是由于消费包装、特种薄膜和过滤器医疗业务的增长，但部分被家电业务的下降所抵消。

•26.7％的营业利润率下降了50个基点，这主要是由包括员工相关支出在内的运营支出增加所致，但部分被公司企业举措带来的好处和10个基点的优惠价格/成本所抵消。

其他财务亮点

•2023年利息支出为2.66亿美元，2022年为2.03亿美元，2021年为2.02亿美元。2023年的利息支出高于2022年，这主要是由于更高的利率，但部分被2023年5月22日到期票据的偿还所抵消。2022年的利息支出比2021年增加了100万美元，这主要是由于平均未偿还商业票据的增加和更高的利率，但部分被2021年9月15日和2022年5月20日到期票据的偿还所抵消。请参阅注释 11。第 8 项中的债务。财务报表和补充数据，以获取有关票据偿还的更多信息。

•其他收入（支出）是2023年收入4900万美元，2022年收入2.55亿美元，2021年收入5100万美元。与2023年和2021年相比，2022年的其他收入有所增加，这主要是由于与2022年出售业务相关的税前净收益为1.91亿美元。

•该公司2023年、2022年和2021年的有效税率分别为22.6％、21.0％和19.0％。2023年有效税率受益于2023年第二季度与修订后的2021年美国税收相关的2000万美元的离散所得税优惠。2022年的有效税率受益于2022年第四季度与资本损失结转额使用相关的3200万美元的离散所得税优惠，2022年第二季度与美国税务审计决议导致未确认的税收优惠减少有关的5,100万美元。2021年的有效税率受益于2021年第三季度与资本损失结转利用相关的2,100万美元的离散所得税优惠，以及2021年第二季度与递延所得税净资产调整相关的1.12亿美元离散所得税优惠，该法案自2023年4月1日起将英国所得税税率从19％提高到25％。此外，2023年、2022年和2021年的有效税率包括分别为2000万美元、1200万美元和1700万美元的离散所得税优惠，与股票薪酬的超额税收优惠有关。请参阅注释 7。第 8 项中的所得税。财务报表和补充数据以获取更多信息。

•与2022年相比，欧元和其他外币对美元的影响分别使营业收入和税前收入减少了约700万美元和1500万美元。与2021年相比，欧元和其他外币对美元的影响分别使营业收入和税前收入减少了约6.28亿美元和1.57亿美元。

新的会计公告

有关新会计声明的信息载于附注1。第8项中的业务描述和重要会计政策摘要。财务报表和补充数据。

流动性和资本资源

公司的主要流动性来源是自由现金流和短期信贷额度。截至2023年12月31日，公司手头有11亿美元的现金及等价物，30亿美元的循环信贷额度下没有未偿借款。该公司还保持了良好的公共债务市场准入。管理层认为，这些来源足以偿还债务和为公司的资本配置优先事项提供资金，其中包括：

•内部投资以支持有机增长和维持核心业务；

•向股东支付有吸引力的股息；以及

•对支持公司有机增长重点的选择性战略收购进行外部投资，例如于2021年12月1日收购MTS测试与模拟业务，以及积极的股票回购计划。请参阅注释 3。第 8 项中的收购。财务报表和补充数据以获取有关此次收购的更多信息。

该公司认为，根据其营业收入、营业利润率、自由现金流和信用评级，如有必要，它可以很容易地获得额外的融资。

公司有某些合同义务，主要是应付的非当期所得税、经营租赁和长期债务。请参阅注释 7。所得税，附注10。租赁和附注 11.第 8 项中的债务。财务报表和补充数据，了解与公司合同义务相关的详细信息。截至2023年12月31日，该公司没有任何重大的资产负债表外承诺。

现金流

公司使用自由现金流来衡量运营产生的现金流，可用于分红、股票回购、收购和债务偿还。该公司认为，这项非公认会计准则财务指标有助于投资者评估公司的财务业绩，并衡量公司内部产生现金为公司计划提供资金的能力。自由现金流是指经营活动提供的净现金减去厂房和设备的增建。自由现金流的衡量标准与现金流量表中来自经营活动的净现金流不同，可能与其他公司使用的类似标题的衡量标准不一致。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的现金流信息汇总如下：


以百万计	2023		2022		2021
经营活动提供的净现金	$	3,539	$	2,348	$	2,557
增加厂房和设备	(455)		(412)		(296)
自由现金流	$	3,084	$	1,936	$	2,261

支付的现金分红	$	(1,615)	$	(1,542)	$	(1,463)
回购普通股	(1,500)		(1,750)		(1,000)
收购企业（不包括现金和等价物）	—		(2)		(731)
出售业务和关联公司的收益	7		278		—
（偿还）债务的净收益	294		276		(141)
其他	84		42		83
汇率变动对现金及等价物的影响	3		(57)		(46)
现金及等价物的净增加（减少）	$	357	$	(819)	$	(1,037)

由于供应链在2023年开始正常化以及公司减少了对营运资金的投资，2023年的运营现金流与2022年相比有所改善。2022年和2021年的运营现金流下降的主要原因是营运资本投资增加，以支持收入增长，包括增加库存水平以帮助降低供应链风险和维持客户服务水平。

股票回购计划

2018年8月3日，公司宣布了一项股票回购计划，该计划规定在无限期内回购公司高达30亿美元的普通股（“2018年计划”）。根据2018年计划，公司以每股158.11美元的平均价格回购了约670万股普通股

2019年，其普通股约有420万股，平均价格为每股167.69美元，2021年约有440万股普通股，平均价格为每股227.29美元，2022年约有120万股普通股，平均价格为每股216.62美元。2018年计划于2022年第一季度完成。

2021年5月7日，公司宣布了一项股票回购计划，该计划规定在无限期内额外回购高达30亿美元的公司普通股（“2021年计划”）。根据2021年的计划，公司在2022年以每股210.46美元的平均价格回购了约710万股普通股，并在2023年以每股235.35美元的平均价格回购了约630万股普通股。2021 年计划于 2023 年第四季度完成。

2023年8月4日，公司宣布了一项新的股票回购计划，该计划规定在无限期内额外回购多达50亿美元的公司普通股（“2023年计划”）。根据2023年计划，该公司在2023年以每股263.44美元的平均价格回购了约38,000股普通股。截至2023年12月31日，2023年计划下剩余约50亿美元的授权回购。

平均投资资本的税后回报率

公司使用平均投资资本的税后回报率（“税后投资回报率”）来衡量其运营使用投资资本创造利润的有效性。美国公认会计原则（“GAAP”）未定义税后投资回报率。税后投资回报率是一项非公认会计准则财务指标，公司认为它对投资者评估公司从投资于其运营的现金中获得回报的能力是一个有意义的指标，可能与其他公司计算税后投资回报率的方法不同。公司将税后投资回报率定义为税后营业收入除以平均投资资本，在过渡期列报时按年计算。税后营业收入是一项非公认会计准则衡量标准，由税后利息支出和其他收入（支出）前的净收益组成，不包括在内，因为它们不代表公司运营产生的回报。为了便于比较，公司还将2023年第二季度2,000万美元的离散税收优惠从截至2023年12月31日止年度的净收入和有效税率中排除。此外，为了便于比较，公司还将2022年第四季度的3,200万美元和2022年第二季度的5,100万美元的离散税收优惠从截至2022年12月31日止年度的净收入和有效税率中排除。此外，为了便于比较，公司将2021年第三季度的2,100万美元和2021年第二季度的1.12亿美元的离散税收优惠从截至2021年12月31日止年度的净收入和有效税率中排除。总投资资本代表公司的净资产，不代表对公司运营的资本投资的现金及等价物和未偿债务。与税后营业收入最具可比性的GAAP指标是净收入。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的净收益占平均投资资本和税后投资回报率如下：


以百万美元计	2023			2022			2021
分子：
净收入	$	2,957		$	3,034		$	2,694
与2023年第二季度相关的离散税收优惠	(20)			—			—
与2022年第四季度相关的离散税收优惠	—			(32)			—
与2022年第二季度相关的离散税收优惠	—			(51)			—
与2021年第三季度相关的离散税收优惠	—			—			(21)
与2021年第二季度相关的离散税收优惠	—			—			(112)
利息支出，扣除税款 (1)	204			156			157
其他（收入）支出，扣除税款 (1)	(38)			(196)			(40)
税后营业收入	$	3,103		$	2,911		$	2,678

分母：
投资资本：
现金及等价物	$	1,065		$	708		$	1,527
贸易应收账款	3,123			3,171			2,840
库存	1,707			2,054			1,694
待售净资产	—			7			—
网络厂房和设备	1,976			1,848			1,809
商誉和无形资产	5,566			5,632			5,937
应付账款和应计费用	(2,244)			(2,322)			(2,233)
债务	(8,164)			(7,763)			(7,687)
其他，净额	(16)			(246)			(261)
总净资产（股东权益）	3,013			3,089			3,626
现金及等价物	(1,065)			(708)			(1,527)
债务	8,164			7,763			7,687
总投资资本	$	10,112		$	10,144		$	9,786

平均投资资本 (2)	$	10,214		$	10,017		$	9,087

净收益与平均投资资本之比	29.0		%	30.3		%	29.6		%
平均投资资本的税后回报率	30.4		%	29.1		%	29.5		%

(1) 截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的利息支出和其他（收入）支出的有效税率分别为23.2％、23.2％和23.0％。

(2) 平均投资资本是使用所列每个期间内期初和每个季度末的总投资资本余额计算得出的。

截至2023年12月31日的十二个月期间，税后投资回报率与上年同期相比增加了130个基点，这是由于税后营业收入增长了6.6％，而平均投资资本增长了2.0％。

截至2022年12月31日的十二个月期间，税后投资回报率与上年同期相比下降了40个基点，这是由于平均投资资本增长了10.2％，而税后营业收入增长了8.7％。

2023年有效税率的对账情况如下，其中不包括2023年第二季度与修订后的2021年美国税收相关的2000万美元离散税收优惠：


	十二个月已结束
	2023年12月31日
以百万美元计	所得税		税率
正如报道的那样	$	866	22.6	%
与2023年第二季度相关的离散税收优惠	20		0.6	%
经调整后	$	886	23.2	%

2022年有效税率的对账情况如下，其中不包括与使用资本损失结转相关的2022年第四季度3200万美元离散税收优惠，以及与美国税务审计决议相关的2022年第二季度5100万美元离散税收优惠：


	十二个月已结束
	2022年12月31日
以百万美元计	所得税		税率
正如报道的那样	$	808	21.0	%
与2022年第四季度相关的离散税收优惠	32		0.8	%
与2022年第二季度相关的离散税收优惠	51		1.4	%
经调整后	$	891	23.2	%

2021年有效税率的对账情况如下，其中不包括与使用资本损失结转相关的2021年第三季度2,100万美元离散税收优惠，以及与英国所得税税率变动相关的2021年第二季度1.12亿美元离散税收优惠：


	十二个月已结束
	2021年12月31日
以百万美元计	所得税		税率
正如报道的那样	$	632	19.0	%
与2021年第三季度相关的离散税收优惠	21		0.6	%
与2021年第二季度相关的离散税收优惠	112		3.4	%
经调整后	$	765	23.0	%

请参阅注释 7。第 8 项中的所得税。财务报表和补充数据，以获取有关上述离散税项的更多信息。

营运资金

管理层使用营运资金来衡量公司的短期流动性。截至2023年12月31日和2022年12月31日的净营运资金汇总如下：


以百万计	2023		2022		增加（减少）
流动资产：
现金及等价物	$	1,065	$	708	$	357
贸易应收账款	3,123		3,171		(48)
库存	1,707		2,054		(347)
预付费用和其他流动资产	340		329		11
持有待售资产	—		8		(8)
	6,235		6,270		(35)
流动负债：
短期债务	1,825		1,590		235
应付账款和应计费用	2,244		2,322		(78)
待售负债	—		1		(1)
其他	606		547		59
	4,675		4,460		215
净营运资金	$	1,560	$	1,810	$	(250)

截至2023年12月31日，公司的很大一部分现金及等价物由国际子公司持有。如果将国际持有的现金和等价物汇回美国，则可能需要缴纳外国预扣税。国际持有的现金和等价物通常用于国际运营需求或再投资以资助现有国际业务的扩张。国际资金也可用于为国际收购提供资金，或者，如果不被视为永久投资，则可以汇回美国。公司已累积与外国持有的现金和非永久投资等价物相关的外国预扣税。

在美国，公司利用运营现金流为国内现金需求和公司的资本配置优先事项提供资金。这包括美国企业的运营需求、股息支付、股票回购、收购、偿还国内债务、为美国现有业务扩张提供资金的再投资以及一般企业需求。公司还可以使用其由长期信贷额度支持的商业票据计划来满足短期流动性需求。该公司认为，运营产生的现金和公司商业票据计划提供的流动性将继续足以满足美国的现金需求。

债务

截至2023年12月31日和2022年12月31日的总债务如下：


以百万计	2023		2022		增加（减少）
短期债务	$	1,825	$	1,590	$	235
长期债务	6,339		6,173		166
债务总额	$	8,164	$	7,763	$	401

截至2023年12月31日，短期债务包括与2024年3月1日到期的3.50％票据相关的7亿美元，这些票据在2023年第一季度从长期债务重新归类为短期债务，与2024年12月5日到期的0.25％欧元票据相关的6.61亿美元，后者在2023年第四季度从长期债务重新归类为短期债务，以及4.64亿美元的商业票据。截至2022年12月31日，短期债务包括与2023年5月22日到期的1.25％欧元票据相关的5.35亿美元，这些票据已在到期日偿还，以及11亿美元的商业票据。

2023年5月5日，公司签订了13亿欧元计价的信贷协议（“欧元信贷协议”），终止日期为2024年5月3日；但是，公司最多可以两次将终止日期延长六个月。2023年5月12日，公司通过欧元信贷借入了13亿欧元的欧元定期贷款

协议。借款收益用于一般公司用途，包括偿还未偿债务。欧洲信贷协议下的任何贷款在偿还全部或部分后不得再借款，并且在公司选择的一、三或六个月的利息期内，利息按年利率等于适用的欧元银行同业拆借利率（经任何法定储备金调整后）加上0.75％。截至2023年12月31日，根据欧元信贷协议，该公司的未偿还额为13亿欧元，利率为4.59％，该利率已包含在长期债务中，因为公司打算行使延长终止日期的选择权。

公司可能会发行商业票据，为一般企业需求、股票回购和中小型收购提供资金。在2022年第四季度，公司签订了30亿美元的五年期循环信贷额度，终止日期为2027年10月21日，该额度可用于提供额外的流动性，包括支持潜在的商业票据发行。截至2023年12月31日或2022年12月31日，循环信贷额度下没有任何未偿还款项。2023年最大的未偿商业票据余额为19亿美元，而平均每日余额为10亿美元。

截至2023年12月31日，该公司在国际债务融资下的未使用产能约为1.58亿美元。在正常业务过程中，截至2023年12月31日，该公司还与金融机构签订了约2.31亿美元的未偿担保、信用证和其他类似安排。请参阅注释 11。第 8 项中的债务。财务报表和补充数据，了解有关公司未偿债务的更多详细信息。

债务总额占息税折旧摊销前利润

该公司使用总债务与息税折旧摊销前利润的比率来衡量其偿还未偿债务的能力。息税折旧摊销前利润和总债务与息税折旧摊销前利润的比率是非公认会计准则财务指标。该公司认为，总债务与息税折旧摊销前利润之比是投资者评估公司长期财务流动性的有意义的指标，可能与其他公司计算总负债与息税折旧摊销前利润的方法不同。总债务与息税折旧摊销前利润的比率是过去十二个月的总负债除以扣除利息支出、其他收益（支出）、所得税、折旧、无形资产摊销和减值前的净收益。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的债务总额与息税折旧摊销前利润之比如下：


以百万美元计	2023		2022		2021
债务总额	$	8,164	$	7,763	$	7,687

净收入	$	2,957	$	3,034	$	2,694
添加：
利息支出	266		203		202
其他（收入）支出	(49)		(255)		(51)
所得税	866		808		632
折旧	282		276		277
无形资产的摊销和减值	113		134		133
EBITDA	$	4,435	$	4,200	$	3,887
总债务与息税折旧摊销前利润的比率	1.8		1.8		2.0

股东权益

2023年和2022年期间股东权益的变化如下：


以百万计	2023		2022
期初余额	$	3,089	$	3,626
净收入	2,957		3,034
宣布的现金分红	(1,634)		(1,560)
回购普通股	(1,500)		(1,750)
其他综合收益（亏损）	7		(339)
其他	94		78
期末余额	$	3,013	$	3,089

关键会计估计

该公司有三项会计估计，它认为这些估计对公司的财务状况和经营业绩最为重要，这要求公司对本质上不确定的事项做出判断。管理层的估计基于历史经验，在某些情况下还基于可观察到的市场信息。还使用了各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的，构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。实际结果可能与这些估计值有所不同。

公司的关键会计估计如下：

所得税— 根据现行颁布的税法，公司根据资产和负债的财务和税基差异对未来税收影响的估计，提供递延所得税资产和负债。公司的递延税和其他税收余额基于管理层对许多税收管辖区的税收法规和裁决的解释。公司确认的所得税支出、资产和负债也反映了其对未来应纳税所得额水平、公司各种税收筹划策略的影响以及不确定的税收状况等方面的最佳估计和假设。未来的税务机关裁决和税法的变化、预计应纳税收入水平的变化以及未来的税收筹划策略可能会影响公司记录的实际有效税率和税收余额。

商誉和无形资产— 公司的业务收购通常会记录商誉和其他无形资产，这些资产占公司总资产的很大一部分，会影响公司未来可能产生的摊销费用和减值费用。公司遵循会计准则中规定的指导方针，对商誉和无形资产进行减值测试。公司每年将其申报单位的估计公允价值与每个申报单位的账面价值进行比较，如果触发事件发生，则更频繁地进行比较，以确定是否存在潜在的商誉减值。如果申报单位的公允价值低于其账面价值，则将计入商誉减值亏损以抵消差额。在计算申报单位或特定无形资产的公允价值时，管理层依赖于多种因素，包括业务计划、经济预测、预期的未来现金流、可比交易和其他市场数据。这些因素以及管理层在商誉和其他无形资产减值测试中应用这些因素时的判断存在固有的不确定性。

截至2023年12月31日，公司分配给其报告单位的商誉和无形资产总额约为56亿美元。尽管无法保证公司不会产生与其商誉和其他无形资产相关的额外减值费用，但公司普遍认为，拥有商誉和其他无形资产的申报单位所代表的多元化业务和终端市场的数量可以降低重大减值费用的风险。此外，许多申报单位的个体企业是在很长一段时间内被收购的，在许多情况下，这些企业之所以能够改善其业绩，这主要是由于采用了公司的80/20自前对背流程。分配给个别报告单位的商誉和其他无形资产的金额约为 2.15 亿美元至 14 亿美元，平均金额等于5.56 亿美元。在所有情况下，个别报告单位的公允价值都大大超过其账面价值。公允价值的确定需要大量的判断力，并且对上述因素的变化很敏感。由于与这些因素相关的固有不确定性以及公司全球终端市场的经济状况，未来时期可能会出现与一个或多个报告单位相关的减值费用。

养老金和其他退休后福利— 公司拥有各种由公司赞助的固定福利退休计划，涵盖了许多美国员工和许多美国以外的员工。养老金和其他退休后福利的支出和义务是根据精算估值确定的。养老金福利义务通常基于每位参与者的服务年限、未来薪酬以及退休或解雇时的年龄。确定养老金和退休后支出和负债的重要假设是贴现率、计划资产的预期长期回报率、预期寿命和医疗保健成本趋势率。这些假设中的任何未来变化都可能对与公司的养老金和其他退休后福利计划相关的记录金额产生重大影响。参见注释 12。第8项中的养老金和其他退休后福利。财务报表和补充数据，用于进一步讨论用于确定养老金和退休后医疗保健负债和支出的精算假设。

公司确定截至美国初级养老金计划的年终计量日用于衡量计划负债的贴现率。贴现率反映了理论上可在年底有效结算相关负债的当前利率。在估算该利率时，公司考虑的是高质量固定收益投资的回报率，其期限与计划中的负债相似。将贴现率降低25个基点将使美国主要养老金计划债务的现值增加大约 2,400 万美元。公司通过对预计的现金流应用收益曲线上的特定即期利率，而不是单一的加权平均利率，来估算净定期福利成本的服务和利息成本组成部分。参见注释 12。第8项中的养老金和其他退休后福利。财务报表和补充数据，用于提供有关公司养老金和其他退休后福利计划以及相关假设的信息。

计划资产的预期长期回报基于资产类别之间类似投资配置的历史和预期长期回报。对于美国初级养老金计划，计划资产的预期回报率下降25个基点将使每年的养老金支出增加大约400 万美元.

项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险

公司面临某些市场风险，这些风险是其持续业务运营的一部分，包括货币汇率的波动、某些大宗商品的价格波动和利率的变化。公司不从事投机或杠杆交易，也不持有或发行用于交易目的的金融工具。

利率风险

公司因利率变动而承受的市场风险主要与公司固定利率债务的公允价值有关。请参阅注释 11。第 8 项中的债务。财务报表和补充数据，了解与公司债务工具公允价值相关的详细信息。此外，利率上升将对与新发行的商业票据和根据欧元信贷协议借入的未偿欧元定期贷款相关的利息支出金额产生负面影响。

外币风险

该公司在美国和50个国外开展业务。外国制造业务的资金主要通过股权资本的永久投资提供。该公司的产品通常在同一个国家或经济联盟内生产和销售。因此，公司的制造业务通常没有以本位币以外的货币计价的重大资产或负债。

该公司指定2014年5月发行的10亿欧元票据、2015年5月发行的10亿欧元票据、2019年6月发行的16亿欧元票据以及2023年5月根据欧元信贷协议借入的13亿欧元定期贷款作为对冲其对欧元计价外国业务的部分净投资，以降低与投资这些业务相关的外币风险。由于欧元兑美元汇率的波动而导致的该债务价值的变化已记录为累计其他综合收益（亏损）中的外币折算调整。2022年2月22日，2014年5月发行的5亿欧元欧元票据已全额兑换，2023年5月22日，2015年5月发行的5亿欧元欧元票据在到期日偿还。请参阅注释 11。第 8 项中的债务。财务报表和补充数据，了解有关赎回这些票据的更多信息。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，记录在其他综合收益（亏损）中的与这些票据相关的税前收益（亏损）金额分别为1.09亿美元、2.05亿美元和3.03亿美元。

第 8 项。财务报表和补充数据

关于财务报告内部控制的管理报告

伊利诺伊州工具工程公司（“公司” 或 “ITW”）的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，该术语在《交易法》第13a-15（f）条中定义。ITW的内部控制体系旨在就已公布的财务报表的编制和公允列报向公司管理层和董事会提供合理的保证。

所有内部控制系统，无论设计多么精良，都有固有的局限性。因此，即使那些被确定有效的制度也只能为财务报表的编制和列报提供合理的保证。

截至2023年12月31日，ITW管理层评估了公司对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，它使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）在《内部控制——综合框架》（2013年）中规定的标准。根据我们的评估，我们认为，截至2023年12月31日，根据这些标准，公司对财务报告的内部控制是有效的。

如本文所含的认证报告所述，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所审计。


/s/ 克里斯托弗·奥赫利希克里斯托弗·A·奥赫利希总裁兼首席执行官 2024年2月9日						/s/ 迈克尔·拉森迈克尔·拉森高级副总裁兼首席财务官 2024年2月9日

独立注册会计师事务所的报告

致伊利诺伊州工具厂公司的股东和董事会

关于财务报表和财务报告内部控制的意见

我们审计了所附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的伊利诺伊工具厂公司及其子公司（“公司”）合并财务状况表、截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、股东权益变动和现金流报表以及相关附注（统称为 “财务报表”）。我们还根据中制定的标准，对截至2023年12月31日的公司财务报告的内部控制进行了审计内部控制 — 综合框架 (2013)由特雷德威委员会（COSO）赞助组织委员会发布。

我们认为，上述财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况以及截至2023年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，根据中制定的标准，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面都对财务报告进行了有效的内部控制内部控制 — 综合框架 (2013)由 COSO 发行。

意见依据

公司管理层负责这些财务报表，负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附文件中关于财务报告内部控制的管理报告。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见，并就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规章制度，我们必须对公司保持独立性。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否不存在因错误或欺诈造成的重大错报，以及是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。

关键审计事项

下文传达的关键审计事项源于本期对已告知或要求向审计委员会通报的财务报表的审计，(1) 涉及对财务报表至关重要的账目或披露，(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的看法，而且我们在下文通报关键审计事项时，也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

所得税 — 参见财务报表附注7

关键审计事项描述

公司的所得税支出是根据管理层对众多税收管辖区的税收法规和裁决的解释来确认和计量的，这需要作出重大判断。在计算所得税支出时，管理部门会做出估算和假设，包括确定每个司法管辖区的账面收入的完整性，通过识别和分类账面税收差异（临时或永久项目）来计算应纳税所得额，考虑适用的税收减免或抵免，以及确定不确定的税收状况。

对每个不确定的税收状况的评估要求管理层运用与所确定职位相关的专业技能和知识。管理层评估已确定的不确定税收状况，当税务机关审查其税收状况无法维持的可能性超过50％时，管理层会确定未确认的税收优惠的负债。还有其他判断来确定基础税收状况的负债金额。

鉴于税收管辖区的数量以及相关税收法规和裁决的复杂性和主观性，某些审计事项需要审计师的高度判断和更大的工作量，包括需要让我们的所得税专家参与进来。这些事项包括对所得税支出的某些要素的审计、确定不确定的税收状况和衡量未确认的税收优惠，以及某些涉及所得税支出的规划交易。

审计中如何解决关键审计问题

在我们的所得税专家的协助下，我们与所得税支出的某些要素的审计、不确定的税收状况的识别、未确认的税收优惠以及某些涉及所得税支出的规划交易相关的主要审计程序包括以下内容：

•我们测试了管理层对所得税支出、未确认的税收优惠和某些涉及所得税支出的规划交易的控制的有效性。

•我们通过以下方式评估了管理层在计算所得税支出某些要素时所得税支出的重大估计和判断：

◦选择账面税收差异（临时和永久）样本，测试选择的准确性、完整性和分类，包括评估是否考虑了涉及所得税支出的重大交易的所有影响。

◦对各司法管辖区的外国所得税支出进行预期，并将其与记录的余额进行比较。

◦测试相关所得税支出计算的准确性。

•我们通过以下方式评估了管理层对确定不确定税收状况的重大判断：

◦评估某些涉及所得税支出的规划交易的合理性，包括支持这些交易的基础数据的完整性和准确性。

◦评估管理层在确定不确定税收状况时使用的方法和假设。

◦将先前的税务审计结果与税务机关正在进行和预期的税务审计进行比较。

◦评估外部信息，包括适用的税法、新的解释和相关变更，以评估管理层考虑的完整性和合理性。

◦确定管理层评估中是否有未考虑的其他信息。

•我们评估了因未确认的税收优惠而记录的负债样本，以评估特定基础税收状况的负债的确立和金额。

/s/ 德勤会计师事务所

伊利诺州芝加哥

2024年2月9日

自 2002 年以来，我们一直担任公司的审计师。

收入表

伊利诺伊州工具厂公司及其子公司


	截至12月31日的年度
以百万计，每股金额除外	2023		2022		2021
营业收入	$	16,107	$	15,932	$	14,455
收入成本	9,316		9,429		8,489
销售、管理和研发费用	2,638		2,579		2,356
无形资产的摊销和减值	113		134		133
营业收入	4,040		3,790		3,477
利息支出	(266)		(203)		(202)
其他收入（支出）	49		255		51
税前收入	3,823		3,842		3,326
所得税	866		808		632
净收入	$	2,957	$	3,034	$	2,694

每股净收益：
基本	$	9.77	$	9.80	$	8.55
稀释	$	9.74	$	9.77	$	8.51

财务报表附注是本报表的组成部分。

综合收益表

伊利诺伊州工具厂公司及其子公司


	截至12月31日的年度
以百万计	2023		2022		2021
净收入	$	2,957	$	3,034	$	2,694

扣除税款的外币折算调整	41		(242)		5
退休金和其他退休后福利调整，扣除税款	(34)		(97)		135
其他综合收益（亏损）	7		(339)		140

综合收入	$	2,964	$	2,695	$	2,834

财务报表附注是本报表的组成部分。

财务状况表

伊利诺伊州工具厂公司及其子公司


	12 月 31 日
以百万计，每股金额除外	2023		2022
资产
流动资产：
现金及等价物	$	1,065	$	708
贸易应收账款	3,123		3,171
库存	1,707		2,054
预付费用和其他流动资产	340		329
持有待售资产	—		8
流动资产总额	6,235		6,270

网络厂房和设备	1,976		1,848
善意	4,909		4,864
无形资产	657		768
递延所得税	479		494
其他资产	1,262		1,178
	$	15,518	$	15,422

负债和股东权益
流动负债：
短期债务	$	1,825	$	1,590
应付账款	581		594
应计费用	1,663		1,728
应付现金分红	419		400
应缴所得税	187		147
待售负债	—		1
流动负债总额	4,675		4,460
非流动负债：
长期债务	6,339		6,173
递延所得税	326		484
应付非当期所得税	151		273
其他负债	1,014		943
非流动负债总额	7,830		7,873
股东权益：
普通股（授权- 700.0股票；面值为 $0.01每股）：
已发行- 550.02023 年和 2022 年的股票太棒了- 299.32023 年的股票以及 305.02022 年的股票	6		6
额外的实收资本	1,588		1,501
留存收益	27,122		25,799
国库中持有的普通股	(23,870)		(22,377)
累计其他综合收益（亏损）	(1,834)		(1,841)
非控股权益	1		1
股东权益总额	3,013		3,089
	$	15,518	$	15,422

财务报表附注是本报表的组成部分。

股东权益变动表

伊利诺伊州工具厂公司及其子公司


以百万计，每股金额除外	普通股		额外的实收资本		留存收益		国库中持有的普通股		累计其他综合收益（亏损）		非控股权益		总计
截至2020年12月31日的余额	$	6	$	1,362	$	23,114	$	(19,659)	$	(1,642)	$	1	$	3,182
净收入	—		—		2,694		—		—		—		2,694
为股票补偿而发行的普通股	—		17		—		23		—		—		40
股票薪酬支出	—		53		—		—		—		—		53
回购普通股	—		—		—		(1,000)		—		—		(1,000)
申报的股息 ($)4.72每股）	—		—		(1,483)		—		—		—		(1,483)
其他综合收益（亏损）	—		—		—		—		140		—		140

截至2021年12月31日的余额	6		1,432		24,325		(20,636)		(1,502)		1		3,626
净收入	—		—		3,034		—		—		—		3,034
为股票补偿而发行的普通股	—		6		—		9		—		—		15
股票薪酬支出	—		63		—		—		—		—		63
回购普通股	—		—		—		(1,750)		—		—		(1,750)
申报的股息 ($)5.06每股）	—		—		(1,560)		—		—		—		(1,560)
其他综合收益（亏损）	—		—		—		—		(339)		—		(339)

截至2022年12月31日的余额	6		1,501		25,799		(22,377)		(1,841)		1		3,089
净收入	—				2,957		—		—		—		2,957
为股票补偿而发行的普通股	—		18		—		20		—		—		38
股票薪酬支出	—		69		—		—		—		—		69
回购普通股	—		—		—		(1,500)		—		—		(1,500)
回购普通股的消费税	—		—		—		(13)		—		—		(13)
申报的股息 ($)5.42每股）	—		—		(1,634)		—		—		—		(1,634)
其他综合收益（亏损）	—		—		—		—		7		—		7

截至 2023 年 12 月 31 日的余额	$	6	$	1,588	$	27,122	$	(23,870)	$	(1,834)	$	1	$	3,013

财务报表附注是本报表的组成部分。

现金流量表

伊利诺伊州工具厂公司及其子公司


	截至12月31日的年度
以百万计	2023		2022		2021
由（用于）经营活动提供的现金：
净收入	$	2,957	$	3,034	$	2,694
为将净收入与经营活动提供的现金进行核对而进行的调整：
折旧	282		276		277
无形资产的摊销和减值	113		134		133
递延所得税的变化	(88)		(150)		(148)
为无法收回的账户准备金	6		5		3
投资（收益）损失	(2)		(9)		(29)
出售厂房和设备的（收益）损失	(1)		(1)		—
出售业务和关联公司的（收益）亏损	(1)		(191)		—
股票薪酬支出	69		63		53
其他非现金项目，净额	(4)		5		13
扣除收购和剥离后的资产和负债变动：
（增加）减少—
贸易应收账款	64		(461)		(240)
库存	360		(455)		(450)
预付费用和其他资产	(26)		(19)		(36)
增加（减少）—
应付账款	(14)		35		37
应计费用和其他负债	(102)		119		202
所得税	(72)		(35)		49
其他，净额	(2)		(2)		(1)
经营活动提供的净现金	3,539		2,348		2,557
（用于）投资活动提供的现金：
收购企业（不包括现金和等价物）	—		(2)		(731)
增加厂房和设备	(455)		(412)		(296)
投资收益	27		12		38
出售厂房和设备的收益	20		15		8
出售业务和关联公司的收益	7		278		—
其他，净额	(2)		(1)		(3)
由（用于）投资活动提供的净现金	(403)		(110)		(984)
（用于）融资活动提供的现金：
支付的现金分红	(1,615)		(1,542)		(1,463)
普通股的发行	53		29		50
回购普通股	(1,500)		(1,750)		(1,000)
原始到期日为三个月或更短的债务（偿还）的净收益	(452)		796		120
原始到期日超过三个月的债务收益	1,425		593		90
偿还原始到期日超过三个月的债务	(679)		(1,113)		(351)
其他，净额	(14)		(13)		(10)
由（用于）融资活动提供的净现金	(2,782)		(3,000)		(2,564)
汇率变动对现金及等价物的影响	3		(57)		(46)
现金及等价物：
年内增加（减少）	357		(819)		(1,037)
年初	708		1,527		2,564
年底	$	1,065	$	708	$	1,527
补充现金流信息：
年内支付的利息现金	$	260	$	199	$	197
年内为所得税支付的现金，扣除退款后	$	1,026	$	993	$	731

财务报表附注是本报表的组成部分。

财务报表附注

(1) 业务描述和重要会计政策摘要

业务描述— 伊利诺伊州工具厂公司（“公司” 或 “ITW”）是一家多元化工业产品和设备的全球制造商，大约有 84中的分区 51国家。公司的运营是根据类似的产品和终端市场来组织和管理的，并按以下方式向高级管理层报告七细分市场：汽车OEM；食品设备；测试与测量和电子；焊接；聚合物和流体；建筑产品；和特种产品。

整合和翻译— 财务报表包括公司及其控股子公司。对于公司具有重大影响力但没有控股权益的投资，公司采用权益法进行核算。公司间往来交易从财务报表中删除。外国子公司的资产和负债按期末汇率折算成美元。收入和支出按该期间的平均汇率折算。折算调整作为股东权益累计其他综合收益（亏损）的一部分进行报告。

改叙— 已对上一年的数据进行了某些重新分类，以符合本年度报告。

估计数的使用— 根据公认的会计原则编制公司财务报表要求管理层做出影响财务报表和财务报表附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。

收购— 公司采用收购方法对收购进行入账，其中收购的资产和承担的负债按收购之日的公允价值入账。自收购之日起，被收购公司的经营业绩包含在公司的合并财务报表中。请参阅注释 3。收购以获取有关公司收购的更多信息。

营业收入— 营业收入是在将商品或服务转让给客户且客户获得对该商品的控制权或获得所提供的服务时确认的。公司与客户的销售安排主要是短期的，涉及与产品交付相关的单一履约义务，通常规定在发货时转移控制权。在有限的情况下，对客户的重大义务可能在发货时未履行，通常涉及设备安装和客户验收。在这种情况下，营业收入可能会推迟到所有重要债务完成之后。在其他有限安排中，公司可能会在一段时间内确认收入。这可能包括在一段时间内提供的服务安排，即随着向客户提供服务而逐渐确认营业收入。它还可能包括销售高度专业化的系统，包括在客户现场进行高度的定制和安装，如果产品没有其他用途，并且公司拥有为迄今为止完成的工作获得报酬的可执行权利，则这些系统将随着时间的推移得到认可。符合这些标准的交易的收入将在一段时间内根据迄今发生的成本相对于竣工时的总估计成本进行确认。记录的营业收入金额反映了公司为换取商品或服务而预计有权获得的对价，可能包括对客户津贴和回扣的调整。客户补贴和折扣主要包括批量折扣和其他短期激励计划，这些计划是在销售时根据历史经验和预期趋势估算的。向买家开具的运费和手续费包含在收入中，并与相关产品收入一起确认，因为它们被视为配送成本。销售佣金在发生时记作支出，通常是在收入确认时。与销售安排相关的合同负债主要与设备销售和预付费服务合同的递延收入有关。递延收入和客户存款总额为美元395百万和美元427截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万人，本质上是短期的。请参阅注释 5。营业收入了解有关公司营业收入的更多信息。

研究和开发费用— 研发费用记作发生年度的费用。这些费用是 $284百万，美元269百万和美元239截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

广告费用—广告费用记作发生年度的费用。这些费用是 $60百万，美元57百万和美元50截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

所得税— 公司使用资产和负债法会计所得税。递延所得税是根据已颁布的税法的规定，根据资产和负债的财务和税基差异的估计未来税收影响来确定的。估值补贴是在估计递延所得税资产的税收优惠很可能无法实现时确定的。

现金及等价物— 现金及等价物包括手头现金和原始到期日为三个月或更短的工具。现金及等价物按成本列报，近似于公允价值。

贸易应收账款— 贸易应收账款不包括可疑账户备抵金。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的可疑账款备抵金的变化如下：


以百万计	2023		2022		2021
期初余额	$	26	$	28	$	29
记入开支的准备金	6		5		3
收购和资产剥离	—		2		2
扣除追回款后的注销	(3)		(8)		(5)
外币折算	—		(1)		(1)
期末余额	$	29	$	26	$	28

库存— 库存以成本或可变现净值中较低者列报，包括材料、人工和工厂管理费用。后进先出（“LIFO”）方法用于确定某些美国企业的库存成本。所有其他库存均采用先入先出（“FIFO”）方法，该方法近似于当前成本。按后进先出定价的库存约为 23截至 2023 年 12 月 31 日，占总库存的百分比，以及 22截至2022年12月31日，占总库存的百分比。如果对所有库存使用FIFO方法，则总库存约为美元117百万和美元111分别比 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日公布的数字高出百万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，主要库存类别如下：


以百万计	2023		2022
原材料	$	742	$	887
在处理中工作	234		228
成品	848		1,050
LIFO 储备金	(117)		(111)
库存总额	$	1,707	$	2,054

网络厂房和设备— 净厂房和设备按成本减去累计折旧后列报。延长厂房和设备使用寿命的更新和改进均被资本化。维护和维修按发生的费用记作费用。截至2023年12月31日和2022年12月31日，净厂房和设备包括以下内容：


以百万计	2023		2022
土地	$	197	$	188
建筑物和装修	1,490		1,414
机械和设备	4,070		3,891
在建工程	294		259
总厂房和设备	6,051		5,752
累计折旧	(4,075)		(3,904)
网络厂房和设备	$	1,976	$	1,848

该公司的美国业务主要以加速计算折旧。该公司的大多数国际业务都以直线计算折旧。用于折旧厂房和设备的使用寿命范围如下：


建筑物和装修			5—50年份
机械和设备			3—12年份

折旧为美元282百万，美元276百万和美元277截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

商誉和无形资产— 商誉代表收购企业净资产超过公允价值的超出成本。公司不摊销无限期的商誉和无形资产。可摊销的无形资产将在其估计的使用寿命内按直线摊销 3到 20年份。

公司根据相关申报单位或无形资产的估计公允价值，每年对商誉和寿命无限期的无形资产进行减值评估，如果发生触发事件，则更频繁地进行减值评估。公允价值定义为在市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。

在进行年度减值评估时，公司通过将相关报告单位的估计公允价值与账面价值进行比较，评估分配给每个报告单位的商誉是否存在潜在减值。公司使用各种二级和三级估值技术来确定其申报单位的公允价值，包括根据相关申报单位编制的现金流预测和相关上市公司的市场倍数对预计的未来现金流进行折扣。如果申报单位的公允价值低于其账面价值，则将计入商誉减值亏损以抵消差额。

公司的无限期无形资产包括商标和品牌。这些无形资产的估计公允价值是根据三级估值方法确定的，该方法使用特许权使用费减免收入方法，该方法源自相关产品的内部预测收入。如果商标或品牌的公允价值低于其账面价值，则将差额的减值损失入账。

请参阅注释 9。商誉和无形资产，了解有关公司记录的商誉和无形资产的更多信息。

租赁— 公司确认所有不可取消租赁期超过一年的经营租赁的租赁负债和相应的使用权资产。经营租赁的租金支出根据租赁开始时的最低租赁付款额在不可取消的租赁期限内按直线方式确认。启动后未包含在最低租赁付款额中的租金变动，在发生期间被确认为可变租金。请参阅注释 10。租赁了解有关公司运营租赁的更多信息。

应计担保— 公司根据历史经验累积产品保修。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的应计保修的变化如下：


以百万计	2023		2022		2021
期初余额	$	42	$	46	$	45
收费	(51)		(41)		(34)
记入开支的准备金	56		40		34
收购和资产剥离	—		(2)		5
外币折算/其他	1		(1)		(4)
期末余额	$	48	$	42	$	46

新的会计公告

2021年10月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了权威指南，改善了企业合并中与客户签订的收购收入合同的会计处理。新指南为根据现有准则衡量企业合并中获得的合同资产和合同负债提供了例外情况

收入确认指导，而不是按公允价值计算。该公司在2021年第四季度提前采用了这一新指导方针。新指导方针预计在通过后生效，还必须追溯适用于通过当年的所有过渡期。该新会计指南的通过并未对公司的经营业绩或财务状况产生重大影响。请参阅注释 3。收购以获取有关公司收购的更多信息。

2023年11月，财务会计准则委员会发布了权威指南，扩大了应申报细分市场的年度和中期披露要求。更重要的条款包括要求披露重大分部支出，并且将要求在过渡期内根据现有指导每年进行某些披露。该指导方针自截至2024年12月31日止年度的年度报告起对公司生效，并要求追溯适用于所有报告期限。该公司目前正在评估该指导方针将对其披露产生的影响。

2023年12月，财务会计准则委员会发布了权威指南，扩大了所得税的披露要求。新指南将要求在有效税率对账中提供的信息进行统一的分类和进一步的分类，并对各司法管辖区缴纳的所得税进行分类。该指导方针自截至2025年12月31日止年度的年度报告起对公司生效，并要求前瞻性地适用，允许回顾性地适用于之前的时期。该公司目前正在评估该指南将对其披露产生的影响。

(2) 新型冠状病毒 (COVID-19)

2020年初，中国和其他司法管辖区爆发了一种新型冠状病毒毒株（“COVID-19”）。随后，世界卫生组织于 2020 年 3 月 11 日宣布 COVID-19 疫情为全球大流行。为了应对疫情，全球各国政府采取了各种行动来减少疫情的传播，包括旅行限制、关闭被认为不必要的企业以及居家或类似的命令。COVID-19 疫情以及全球为减少其传播而采取的措施对全球经济产生了负面影响，随着 COVID-19 的蔓延，公司的全球业务受到严重干扰，主要从 2020 年第一季度下半年开始，并影响了公司运营所在的国家和公司所服务的市场。尽管 COVID-19 疫情持续造成干扰，但随着疫苗的广泛供应以及许多政府减少了与 COVID-19 相关的限制，该公司的许多终端市场在 2021 年取得了稳步的复苏进展，在更大程度上也在 2022 年取得了稳步的复苏进展。

(3) 收购

2021年12月1日，公司完成了对安费诺公司（“Amphenol”）MTS Systems Corporation（“MTS”）测试与仿真业务的收购，收购价为美元750百万，但须进行某些收盘调整。MTS测试与仿真业务是全球领先的高性能测试和仿真系统供应商，与公司现有的测试与测量及电子部门高度互补。自收购之日起，MTS测试与仿真业务的经营业绩已在测试与测量和电子板块内公布, 营业收入为 $46截至2021年12月31日的一个月为百万美元，以及美元422截至2022年12月31日的十二个月中为百万美元。2022年，公司完成了截至收购之日收购资产和负债的收购价格分配，包括无形资产和商誉。根据其最终分配，该公司录得的商誉为美元430百万美元和无形资产259百万。无形资产包括 $93百万与无限期的商标和品牌有关，以及 $166百万美元与可摊销的无形资产有关，这些资产预计将在估计的使用寿命范围内按直线摊销 1到 14年，加权平均寿命为 11年份。与本次交易相关的商誉均不可免税。无形资产的公允价值是根据贴现现金流和基于市场的估值模型使用二级和三级投入和假设估算的。此次收购并未对公司在报告所述期间的经营业绩或财务状况产生重大影响。

(4) 资产剥离

公司定期根据其业务组合标准审查其业务组合，并评估是否需要进一步完善投资组合。该公司此前曾表示打算为某些年收入总额不超过美元的企业探索各种选择，包括潜在的资产剥离1十亿。因此，公司可能承诺制定退出或处置某些企业的计划，并在出售业务之前将其列为待售状态。

在2019年第四季度，公司完成了资产剥离三企业。由于 COVID-19 疫情，公司选择将任何重大资产剥离活动推迟到2020年和2021年。该公司于2022年重新启动了某些企业的资产剥离程序，其合并年收入约为美元0.5十亿，尚待公司董事会批准。

2022年第二季度，撤资计划获得批准二企业，包括一聚合物和流体领域的业务以及一食品设备领域的业务。这些二从2022年第二季度开始，企业被归类为待售企业。在2022年第四季度，这两项业务均被剥离。2022年10月3日，聚合物和流体领域的业务以美元的价格出售220百万，但须进行一定的收盘调整，税前收益为美元156百万。2022年12月1日，食品设备领域的业务以美元的价格出售59百万，但须进行一定的收盘调整，税前收益为美元41百万。税前收益包含在损益表的其他收入（支出）中。收益的所得税主要被使用美元的资本损失结转额所抵消32百万。公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的十二个月经营业绩中包含的与这些剥离业务相关的营业收入为美元106百万和美元115分别是百万。

2022年第四季度，撤资计划获得批准一特种产品领域的业务。该业务从2022年第四季度开始按持股方式出售。与该业务相关的待售资产和负债为美元8百万和美元1截至2022年12月31日，分别为百万人。该业务于2023年4月3日出售，出售时没有重大收益或亏损。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的公司经营业绩中包含的与该业务相关的营业收入为美元9百万，美元37百万和美元35分别是百万。

(5) 营业收入

该公司的 84多元化的运营部门是根据相似的产品和终端市场来组织和管理的，并按以下方式向高级管理层报告七细分市场：汽车OEM；食品设备；测试与测量和电子；焊接；聚合物和流体；建筑产品；和特种产品。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，按产品类别划分的营业收入如下，这与公司的分部表述一致：


以百万计	2023		2022		2021
汽车 OEM	$	3,235	$	2,969	$	2,800
食品设备	2,622		2,444		2,078
测试与测量和电子	2,832		2,828		2,346
焊接	1,902		1,894		1,650
聚合物和液体	1,804		1,905		1,804
建筑产品	2,033		2,113		1,945
特种产品	1,697		1,799		1,854
细分市场间收入	(18)		(20)		(22)
总计	$	16,107	$	15,932	$	14,455

以下是对公司每种产品的供应、终端市场和典型收入交易的描述七分段：

汽车 OEM—该细分市场是顶级原始设备制造商的全球利基供应商，提供独特的创新，以解决面临复杂问题的老练客户的痛点。该领域的业务生产用于汽车相关应用的零部件和紧固件。该细分市场主要为汽车原始设备制造商和等级市场提供服务。该细分市场的产品包括：

•用于汽车、轻型卡车和其他工业用途的塑料和金属部件、紧固件和组件。

该细分市场销售的产品主要按照客户的规格制造，并根据与OEM汽车制造商和其他顶级汽车零部件供应商签订的长期供应协议进行销售。公司通常在发货时确认该细分市场的产品的收入。某些产品可能使用公司开发的客户拥有的模具生产，相关费用由客户报销。在这些安排中，

公司通常保留使用客户拥有的工具以履行其在供应协议下的义务的合同权利。由于模具不被视为对公司运营至关重要的产品，因此公司将客户自有工具成本的报销记录为成本抵消而不是营业收入。

食品设备—该细分市场是商用食品设备领域高度专注和品牌化的行业领导者，以创新和综合服务产品与众不同。该细分市场主要服务于餐饮服务、食品零售和食品机构/餐厅市场。该细分市场的产品包括：

•餐具洗涤设备；

•烹饪设备，包括烤箱、炉灶和肉鸡；

•制冷设备，包括冰箱、冰柜和准备桌；

•食品加工设备，包括切片机、搅拌机和秤；

•厨房排气、通风和污染控制系统；以及

•食品设备服务、维护和维修。

该细分市场中销售的设备的收入通常在产品发货时予以确认。在涉及设备安装和客户验收的有限情况下，公司可以在安装完成和客户验收后确认收入。年度服务合同通常与设备分开出售，相关收入在年度服务期内按直线方式确认。按需服务维修和零件的营业收入在完成和客户接受所做工作时记录。

测试与测量和电子— 该细分市场是测试和测量以及电子制造、维护、维修和运营或 “MRO” 解决方案的品牌创新生产商，旨在提高不同终端市场客户的效率和质量。该领域的企业生产用于测试和测量材料和结构的设备、消耗品和相关软件，以及用于生产电子组件和微电子的设备和消耗品。该细分市场主要为电子、通用工业、能源、汽车原装设备制造商和三级、工业资本货物和耐用消费品市场提供服务。该细分市场的产品包括：

•用于测试和测量材料、结构、气体和流体的设备、消耗品和相关软件；

•电子组装设备；

•电子元件和组件包装；

•用于洁净室环境中污染控制的静电控制设备和消耗品；以及

•用于电子、医疗、运输和电信应用的压敏粘合剂和组件。

该细分市场中销售的产品的收入通常在发货时予以确认。在装运时未履行对客户的重大义务的有限情况下，通常涉及设备安装和客户验收，则收入确认将推迟到此类义务完成之后。在其他涉及销售高度专业化的系统（包括在客户现场进行高度定制和安装）的有限安排中，如果产品没有其他用途，并且公司对迄今为止所完成的工作拥有可执行的报酬权，则将逐步确认收入。符合这些标准的交易的收入将在一段时间内根据迄今发生的成本相对于竣工时的总估计成本进行确认。

焊接—该细分市场是一家拥有创新和领先技术的品牌增值设备和特种消耗品制造商。该领域的企业为各种工业和商业应用生产电弧焊设备、耗材和配件。该细分市场主要服务于一般工业市场，包括制造、造船和其他一般工业市场，以及建筑、能源、MRO、工业资本货物和汽车原始设备制造商和等级市场。该细分市场的产品包括：

•电弧焊设备；以及

•金属电弧焊耗材及相关配件。

该细分市场的产品主要是为了满足预期的客户需求而制造的。公司通常在产品发货时确认这些产品的收入。

聚合物和液体—该细分市场是需要增值差异化产品的利基市场的品牌供应商。该领域的企业生产工程粘合剂、密封剂、润滑剂和切削液以及液体和聚合物

汽车售后维护和外观。该细分市场主要服务于汽车售后市场、一般工业和维修（MRO）市场。该细分市场的产品包括：

•用于工业、建筑和消费用途的粘合剂；

•清洁机器或为机器添加润滑剂的化学液体；

•用于工业应用的环氧树脂和树脂基涂料产品；

•工业用手巾和清洁剂；

•用于汽车售后维护和外观的液体、聚合物和其他用品；

•汽车车身维修用填充剂和油灰；以及

•用于船舶工业的聚酯涂料以及补丁和修复产品。

该细分市场的产品主要是为了满足预期的客户需求而制造的。公司通常在产品发货时确认这些产品的收入。

建筑产品—该细分市场是创新工程紧固系统和解决方案的品牌供应商。该细分市场主要服务于住宅建筑、翻新/改造和商业建筑市场。该细分市场的产品包括：

•用于木材和金属应用的紧固件和相关紧固工具；

•用于混凝土应用的锚、紧固件和相关工具；

•金属板桁架组件及相关设备和软件；以及

•包装好的五金件、紧固件、锚和其他零售产品。

该细分市场的产品主要是为了满足预期的客户需求而制造的。公司通常在产品发货时确认这些产品的收入。

特种产品—该细分市场专注于多元化的利基市场机会，拥有大量的专利保护，生产饮料包装设备和消耗品、产品编码和标记设备和消耗品，以及电器组件和紧固件。该细分市场主要服务于食品和饮料、耐用消费品、一般工业、工业资本货物、航空公司以及印刷和出版市场。该细分市场的产品包括：

•食品和饮料行业的输送系统和生产线自动化；

•多包装罐子和瓶子的塑料消耗品及相关设备；

•用于装饰消费品的铝箔、薄膜和相关设备；

•产品编码和标记设备及相关消耗品；

•塑料和金属封盖和电器组件；

•机场地面支援设备；以及

•医疗器械组件。

该细分市场的产品主要是为了满足预期的客户需求而制造的。公司通常在产品发货时确认这些产品的收入。在装运时未履行对客户的重大义务的有限情况下，通常涉及设备安装和客户验收，则在完成此类义务时确认收入。

(6) 其他收入（支出）

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月的其他收入（支出）包括以下内容：


以百万计	2023		2022		2021
利息收入	$	51	$	22	$	12
其他定期福利净收入	33		41		23
投资收益（亏损）	2		9		29
出售业务和关联公司的收益（亏损）	1		191		—

威尔森纳特的股权收益	—		—		—
外币交易收益（亏损），净额	(39)		(7)		(9)
其他，净额	1		(1)		(4)
其他收入总额（支出）	$	49	$	255	$	51

截至2022年12月31日的十二个月中，出售业务和关联公司的收益（亏损）主要涉及二业务在2022年第四季度撤资。请参阅注释 4。资产剥离以获取有关公司资产剥离的更多信息。

在2012年第四季度，该公司剥离了一家 51由Clayton、Dubilier & Rice, LLC（“CD＆R”）管理的某些基金拥有其前装饰表面板块的多数股权。交易的结果是，该公司拥有威尔森纳特国际控股有限责任公司（“Wilsonart”）的普通单位（“普通单位”），最初相当于大约 49未偿还权益总额的百分比（按折算计算）。CD&R拥有Wilsonart的累计可转换参与优先单位（“优先单位”），约相当于 51未偿还权益总额的百分比（按折算计算）。优先单位在股息和清算优先权方面排名优先于普通单位，累积股息的比率为 10每年百分比。Wilsonart的所有权权益是使用权益会计法报告的。公司在Wilsonart收益（亏损）中的比例份额在损益表的其他收益（支出）中列报。由于公司对Wilsonart的投资是出于美国税收目的的合伙企业，因此美国税收与股权投资分开记录。2016年，该公司收到了一美元167来自Wilsonart的百万美元股息分配超过了公司的股权投资余额，结果为美元542016年的税前收益为百万美元。由于股息分配，Wilsonart的股权投资余额减少到零在收回收益之前，任何后续的股权投资收益都不会被确认。

(7) 所得税

应付非当期所得税— 2017年12月22日，美国颁布了《减税和就业法》（“法案”）。该法案的规定对美国企业所得税规则进行了重大修订。与该法案的颁布有关, 公司记录的一次性额外所得税支出为 $6762017年第四季度的百万美元与对外国子公司1986年后未分配收益的视同汇回所征收的一次性汇回税有关。由此产生的应付所得税的一部分可以在八年内分期支付。与一次性遣返税相关的应付非当期所得税为美元151百万和美元273截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分别为 100 万。

所得税准备金— 截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月所得税准备金的组成部分如下：


以百万计	2023		2022		2021
美国联邦所得税：
当前	$	455	$	478	$	399
已推迟	(111)		(143)		(95)

美国联邦所得税总额	344		335		304
外国所得税：
当前	405		387		302
已推迟	31		13		(57)
国外所得税总额	436		400		245
州所得税：
当前	94		93		79
已推迟	(8)		(20)		4

州所得税总额	86		73		83
所得税准备金总额	$	866	$	808	$	632

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，国内外业务的税前收入如下：


以百万计	2023		2022		2021
国内	$	1,953	$	2,128	$	1,667
国外	1,870		1,714		1,659
税前总收入	$	3,823	$	3,842	$	3,326

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，美国联邦法定税率与有效税率之间的对账情况如下：


	2023		2022		2021
美国联邦法定税率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
州所得税，扣除美国联邦税收优惠	1.9		1.6		2.1
美国联邦法定税率和外国税率之间的差异	1.1		0.6		0.3
外国收入对美国的税收影响	0.8		1.0		1.2
外国股息的税收影响	0.1		0.6		0.6
税法的变化	—		—		(3.4)
审计决议	(0.2)		(1.4)		(0.1)
股票薪酬带来的超额税收优惠	(0.5)		(0.3)		(0.5)
国外衍生的无形收入	(1.4)		(1.3)		(1.3)
其他，净额	(0.2)		(0.8)		(0.9)
有效税率	22.6	%	21.0	%	19.0	%

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，公司的有效税率为22.6%, 21.0% 和 19.0分别为％。2023 年的有效税率受益于 $ 的离散所得税优惠202023年第二季度有百万美元与修订后的2021年美国税收有关。2022年的有效税率受益于美元的离散所得税优惠322022年第四季度的百万美元与资本亏损结转结转和美元的使用有关512022年第二季度的百万美元与美国税务审计决议导致未确认的税收优惠减少有关。2021年的有效税率受益于美元的离散所得税优惠212021年第三季度的百万美元与资本亏损结转结转和美元的使用有关1122021年第二季度的百万美元与递延所得税净资产的调整有关，这要归因于英国2021年财政法案的颁布，该法案将英国所得税税率从19％提高到25％，自2023年4月1日起生效。此外，2023、2022年和2021年的有效税率包括离散所得税

美元的好处20百万，美元12百万和美元17分别有100万美元与股票薪酬的超额税收优惠有关。

将国外收入汇回美国后，公司可能需要缴纳外国预扣税。截至2023年12月31日和2022年12月31日，与预计汇回国外持有的现金及等价物相关的外国预扣税应计额为美元39百万和美元50分别是百万。

未对被视为永久投资的未分配收益提供递延国外预扣税。截至2023年12月31日，某些被视为永久投资的国际子公司的未分配收益约为美元6十亿。由于与假设计算相关的复杂性，确定相关的递延所得税负债是不切实际的。

递延所得税资产和负债— 截至2023年12月31日和2022年12月31日，递延所得税资产和负债的组成部分如下：


	2023				2022
以百万计	资产		责任		资产		责任
商誉和无形资产	$	505	$	(492)	$	437	$	(505)
库存储备、资本化税收成本和后进先出库存	51		(3)		51		(3)
投资	19		(124)		23		(141)
厂房和设备	12		(113)		15		(106)
应计费用和储备金	34		—		39		—
应计员工福利	165		—		166		—
外国税收抵免结转	12		—		14		—
净营业亏损结转	463		—		441		—
资本损失结转	194		—		194		—
无法收回账户的备抵金	12		—		11		—
资本化研发	88		—		44		—
养老金负债	—		(21)		—		(25)

外债工具的未实现亏损（收益）	—		(37)		—		(65)
经营租赁	53		(53)		47		(47)
其他	43		(31)		45		(30)
递延所得税总资产（负债）	1,651		(874)		1,527		(922)
估值补贴	(624)		—		(595)		—
递延所得税资产（负债）总额	$	1,027	$	(874)	$	932	$	(922)

截至2023年12月31日和2022年12月31日记录的估值补贴主要与某些净营业亏损结转和资本损失结转有关。截至2023年12月31日，公司已使用所有可兑现的外国税收抵免结转款。

截至2023年12月31日，公司有净营业亏损结转额可用于抵消美国和某些外国司法管辖区的未来应纳税所得额，其到期时间如下：


	结转总额
	与网络相关
以百万计	营业亏损
2024	$	10
2025	1
2026	4
2027	1
2028	2

2029-2049	664
不要过期	1,027
与净营业亏损相关的结转总额	$	1,709

未确认的税收优惠s— 在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，未确认的税收优惠金额的变化如下：


以百万计	2023		2022		2021
期初余额	$	314	$	360	$	346
根据与本年度相关的税收状况增加的内容	21		9		11
前几年的税收状况的增加	48		9		23
前几年的税收状况的减免	(33)		(56)		(12)
定居点	(23)		—		—
外币折算	2		(8)		(8)
期末余额	$	329	$	314	$	360

截至 2023 年 12 月 31 日，余额中包含的约为 $295数百万项未确认的税收优惠，如果得到确认，将影响公司的有效税率。

公司及其子公司在美国以及各州、地方和外国司法管辖区提交纳税申报表。这些纳税申报表由这些司法管辖区的税务机关进行例行审计，包括国税局、国税海关总署、德国财政局、法国财政局和澳大利亚税务局，其中一些审计目前正在进行中，这可能会增加未来时期未确认的税收优惠金额。公司认为，在未来十二个月内，公司未确认的税收优惠金额可能会减少约美元8百万主要与联邦、州和外国考试的潜在解决方案有关。该公司已经记录了对这些问题的潜在风险的最佳估计。下表汇总了公司主要司法管辖区的开放纳税年度：


管辖权			开放纳税年度
美国-联邦			2019-2023
英国			2017-2023
德国			2019-2023
法国			2017-2023
澳大利亚			2015-2023

公司在所得税支出中确认与所得税事项相关的利息和罚款。截至2023年12月31日和2022年12月31日的应计利息和罚款为美元34百万和美元26分别是百万。

(8) 每股净收益

每股基本股的净收益是通过净收益除以该期间已发行股票的加权平均数计算得出的。摊薄后每股净收益的计算方法是净收益除以加权平均股数

假设股票期权和限制性股票单位会被稀释。稀释股票反映了在此期间行使已发行的稀释性股票期权以及未归属的限制性股票单位归属后可能增加的已发行股份。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月的每股净收益计算如下：


以百万计，每股金额除外	2023		2022		2021
净收入	$	2,957	$	3,034	$	2,694
每股净收益——基本：
加权平均普通股	302.6		309.6		315.1
每股净收益——基本	$	9.77	$	9.80	$	8.55
摊薄后的每股净收益：
加权平均普通股	302.6		309.6		315.1
摊薄型股票期权和限制性股票单位的影响	1.0		1.1		1.3
假设摊薄后的加权平均普通股	303.6		310.7		316.4
摊薄后的每股净收益	$	9.74	$	9.77	$	8.51

被视为反稀释的期权不包括在摊薄后的每股净收益的计算中。有 0.3百万， 0.9百万和 0.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，已发行的反稀释期权分别为100万份。

(9) 商誉和无形资产

截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二个月中，商誉账面金额的变化如下：


以百万计	汽车 OEM		食品设备		测试与测量和电子		焊接		聚合物和液体		建筑产品		特种产品		总计
余额，2021 年 12 月 31 日	$	475	$	265	$	1,707	$	258	$	873	$	518	$	869	$	4,965
收购/（资产剥离）	—		—		58		—		—		—		—		58
向持有待售资产的转账	—		(2)		—		—		(33)		—		(2)		(37)
外币折算	(16)		(14)		(36)		(10)		(17)		(15)		(14)		(122)
余额，2022 年 12 月 31 日	459		249		1,729		248		823		503		853		4,864

外币折算	7		2		6		3		11		3		13		45
余额，2023 年 12 月 31 日	$	466	$	251	$	1,735	$	251	$	834	$	506	$	866	$	4,909
累计商誉减值费用，2023 年 12 月 31 日	$	24	$	60	$	83	$	5	$	15	$	7	$	46	$	240

截至2023年12月31日和2022年12月31日的无形资产如下：


	2023						2022
以百万计	成本		累积的摊销		网		成本		累积的摊销		网
可摊销的无形资产：
客户清单和关系	$	1,746	$	(1,534)	$	212	$	1,746	$	(1,479)	$	267
商标和品牌	713		(573)		140		713		(541)		172
专利和专有技术	615		(581)		34		615		(565)		50
其他	511		(487)		24		509		(477)		32
可摊销无形资产总额	3,585		(3,175)		410		3,583		(3,062)		521
无限期存续的无形资产：
商标和品牌	247		—		247		247		—		247
无形资产总额	$	3,832	$	(3,175)	$	657	$	3,830	$	(3,062)	$	768

2021年12月1日，公司完成了对MTS测试与仿真业务的收购，收购价为美元750百万，视某些收盘调整而定，该调整是在测试与测量和电子板块内报告的。2022年，公司完成了截至收购之日收购资产和负债的收购价格分配，包括无形资产和商誉。根据其最终分配，该公司录得的商誉为美元430百万美元和无形资产259百万。请参阅注释 3。收购以获取有关此次收购的更多信息。

公司在2023年、2022年和2021年第三季度对商誉和无限期无形资产进行了年度减值评估。有不这些评估产生的减值费用。

截至2023年12月31日，截至12月31日的十二个月中，无形资产的未来摊销费用估计如下：


以百万计
2024	$	96
2025	75
2026	54
2027	43
2028	33

(10) 租赁

该公司的租赁交易主要用于根据运营租赁安排使用设施、车辆和办公设备。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，运营租赁的总租金支出为美元132百万，美元122百万和美元118分别为百万。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月的总租金支出包括美元60百万，美元56百万和美元47百万分别与短期经营租赁和可变租赁付款有关。短期经营租赁的原始期限为一年或更短，也可以由公司选择在较短的通知期内终止，且不会处以巨额罚款，并且不计入资本。

下表汇总了与公司2023、2022年和2021年的资本化运营租赁相关的信息：


以百万美元计	2023			2022			2021
与资本化运营租赁相关的租金支出	$	72		$	66		$	71
与经营租赁负债到期日相关的已付现金	$	70		$	67		$	70
为换取经营租赁负债而获得的使用权资产	$	82		$	74		$	71

使用权资产	$	248		$	212

经营租赁负债的流动部分	$	58		$	55
经营租赁负债的长期部分	148			131
经营租赁负债	$	206		$	186

加权平均剩余租赁期限	5.0年份			4.9年份
加权平均折扣率	2.95		%	2.25		%

与经营租赁相关的使用权资产以及经营租赁负债的当期和长期部分分别包含在财务状况表中的其他资产、应计费用和其他负债中。加权平均贴现率基于公司及其子公司的增量借款利率。截至2023年12月31日，截至12月31日的十二个月的经营租赁负债的未来到期日如下：


以百万计
2024	$	63
2025	47
2026	35
2027	26
2028	17
2029 年及未来几年	36
未来最低租赁付款总额	224
减去：估算利息	(18)
经营租赁负债	$	206

(11) 债务

截至2023年12月31日和2022年12月31日的总债务如下：


以百万计	2023		2022
短期债务	$	1,825	$	1,590
长期债务	6,339		6,173
债务总额	$	8,164	$	7,763

短期债务— 短期债务是指到期日为一年或更短的债务，按成本列报，近似于公允价值。短期债务还包括已重新归类为短期的长期债务的当前到期日，不包括归类为长期的短期债务，因为公司有意也有能力将到期日延长到一年以上。截至2023年12月31日和2022年12月31日的短期债务包括以下内容：


以百万计	2023		2022
长期债务的当前到期日	$	1,361	$	535
商业票据	464		1,053
其他	—		2
短期债务总额	$	1,825	$	1,590

截至2023年12月31日，长期债务的当前到期日包括美元700与之相关的百万 3.502024年3月1日到期的票据百分比，这些票据在2023年第一季度从长期债务重新归类为短期债务，以及美元661与之相关的百万 0.252024年12月5日到期的欧元票据百分比，在2023年第四季度从长期债务重新归类为短期债务。截至2022年12月31日，长期债务的当前到期日包括美元535百万与1.252023年5月22日到期、在到期日偿还的欧元票据百分比。

公司可能会发行商业票据，为一般企业需求、股票回购和中小型收购提供资金。在2022年第四季度，公司签订了美元3.0十亿，五年循环信贷额度，终止日期为2027年10月21日，可用于提供额外的流动性，包括支持潜在的商业票据发行。没有截至2023年12月31日或2022年12月31日，循环信贷额度下的未清款项。截至2023年12月31日，公司还遵守了循环信贷额度的财务契约，其中包括最低利息覆盖率。商业票据的加权平均利率为 5.40% 和 4.35截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的百分比分别为。

截至 2023 年 12 月 31 日，该公司的未使用容量约为 $158国际债务融资机制下的百万美元。在正常业务过程中, 该公司还有大约 $231截至2023年12月31日，未偿还的与金融机构的担保、信用证和其他类似安排。

长期债务— 长期债务是指到期日超过一年的债务，或者公司有意和能力将到期日延长到一年以上的债务，不包括已重新归类为短期债务的当前到期日。截至2023年12月31日和2022年12月31日按账面价值和公允价值计算的长期债务包括以下内容：


		2023				2022
以百万计	有效利率	账面价值		公允价值		账面价值		公允价值
1.252023 年 5 月 22 日到期的欧元票据百分比	1.35%	$	—	$	—	$	535	$	533
3.502024 年 3 月 1 日到期的票据百分比	3.54%	700		698		699		691
欧元信贷协议将于2024年5月3日到期	变量	1,434		1,434		—		—
0.252024 年 12 月 5 日到期的欧元票据百分比	0.31%	661		642		641		606
2.652026 年 11 月 15 日到期的票据百分比	2.69%	997		956		996		932
0.6252027 年 12 月 5 日到期的欧元票据百分比	0.71%	549		509		531		469
2.1252030 年 5 月 22 日到期的欧元票据百分比	2.18%	548		530		531		484
1.002031年6月5日到期的欧元票据百分比	1.09%	546		488		529		438
3.002034年5月19日到期的欧元票据百分比	3.13%	543		551		525		492
4.8752041 年 9 月 15 日到期的票据百分比	4.97%	638		660		638		638
3.902042 年 9 月 1 日到期的票据百分比	3.96%	1,084		989		1,083		945

总计		7,700		$	7,457	6,708		$	6,228
减去：长期债务的当前到期日		(1,361)				(535)
长期债务总额		$	6,339			$	6,173

公司长期债务的近似公允价值，包括当前到期日，基于使用二级可观测投入的估值模型，其中包括相应时期可比工具的市场利率。

2011年，该公司发行了美元350百万的 3.3752021年9月15日到期的票据百分比 99.552面值的百分比，已于 2021 年 6 月 15 日全额兑换，以及 $650百万的 4.8752041年9月15日到期的票据百分比 98.539面值的百分比。

2012年，该公司发行了美元1.1十亿 3.92042年9月1日到期的票据百分比 99.038面值的百分比。

2014 年 2 月，该公司发行了 $700百万的 3.52024年3月1日到期的票据百分比 99.648面值的百分比。

2014 年 5 月，公司发行了欧元500百万的 1.752022年5月20日到期的欧元票据百分比 99.16面值的百分比，2022年2月22日按面值全额兑换，以及欧元500百万的 3.02034年5月19日到期的欧元票据百分比 98.089面值的百分比。

2015年5月，公司发行了欧元500百万的 1.252023年5月22日到期的欧元票据百分比 99.239在到期日偿还的面值的百分比，以及欧元500百万的 2.1252030年5月22日到期的欧元票据百分比 99.303面值的百分比。

2016年11月，该公司发行了美元1.0十亿 2.652026年11月15日到期的票据百分比 99.685面值的百分比。

2019年6月，公司发行了欧元600百万的 0.252024年12月5日到期的欧元票据百分比 99.662面值的百分比，欧元500百万的 0.6252027年12月5日到期的欧元票据百分比 99.343面值的百分比和欧元500百万的 1.002031年6月5日到期的欧元票据百分比 98.982面值的百分比。

2023 年 5 月 5 日，公司签订了欧元1.3以欧元计价的信贷协议（“欧元信贷协议”），终止日期为2024年5月3日；但是，前提是公司最多可以两次将终止日期延长六个月。2023 年 5 月 12 日，公司借入了欧元1.3根据欧元信贷协议，十亿欧元定期贷款。借款收益用于一般公司用途，包括偿还未偿债务。《欧元信贷协议》下的任何贷款在偿还全部或部分后不得再借款，并将计入利息

年利率等于适用的欧元银行同业拆借利率（经任何法定储备金调整后）加上 0.75公司选择的一、三或六个月利息期的百分比。截至 2023 年 12 月 31 日，该公司拥有 €1.3根据欧元信贷协议未偿还的10亿美元，利率为 4.59％，由于公司打算行使期权延长终止日期，因此已包含在长期债务中。

公司指定了 €1.02014年5月发行的十亿欧元纸币，即欧元1.02015年5月发行的十亿欧元纸币，即欧元1.62019年6月发行的十亿欧元纸币和欧元1.32023年5月，根据欧元信贷协议借入的数十亿欧元定期贷款，作为其对欧元计价外国业务的部分净投资的套期保值，以降低与投资这些业务相关的外币风险。2022年2月22日，欧元500在2014年5月发行的欧元纸币中，有100万张已全额兑换，2023年5月22日，欧元兑换5002015年5月发行的欧元纸币中有100万张已按期偿还。请参阅注释 14。股东权益，了解有关净投资对冲的更多信息。

公司上面列出的所有长期债务均为优先无抵押债务，其支付权排名相等。截至2023年12月31日，截至12月31日的十二个月中，长期债务的预定未来到期日，包括长期债务的当前到期日如下：


以百万计
2024	$	1,361
2025	1,434
2026	997
2027	549
2028	—
2029 年及未来几年	3,359
总计	$	7,700

欧元1.3由于公司打算行使选择权，将终止日期延长至十二个月，因此根据欧元信贷协议借入的2024年5月3日到期的数十亿欧元定期贷款已包含在长期债务的预定未来到期日中。

(12) 养老金和其他退休后福利

该公司有资金和无资金的固定福利养老金和其他退休后福利计划，主要在美国。美国初级养老金计划根据服务年限和最终平均工资提供福利。美国主要的退休后医疗保健计划是缴费型的，参与者的缴款每年调整一次。美国主要的退休后人寿保险计划是非缴费型的。从2007年1月1日起，美国初级养老金和其他退休后福利计划不对新参与者开放。根据现有的美国主要固定缴款退休计划，新雇用的员工和未参与这些计划的被收购企业的员工有资格获得额外的公司缴款。公司与固定缴款计划相关的费用为 $1172023 年为百万，美元1112022年为百万美元，以及美元882021 年达到 100 万个。除了美国的计划外，该公司还在某些其他国家（主要是英国、加拿大、德国和瑞士）制定了固定福利养老金计划。

与公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月的重大固定福利养老金和其他退休后福利计划相关的损益表中包含的净定期福利成本的汇总信息如下：


	养老金						其他退休后福利
以百万计	2023		2022		2021		2023		2022		2021
定期净福利成本的组成部分：
服务成本	$	35	$	47	$	53	$	5	$	7	$	7
利息成本	94		50		39		23		13		11
计划资产的预期回报率	(129)		(100)		(101)		(22)		(26)		(25)
精算（收益）损失的摊销	3		24		53		(4)		(3)		—
先前服务成本的摊销	1		1		1		—		—		—
结算损失	—		1		—		—		—		—
定期福利净成本总额（收入）	$	4	$	23	$	45	$	2	$	(9)	$	(7)

净定期福利成本的服务成本部分列报在损益表的收入成本和销售、管理和研发费用中，而净定期福利成本的其他组成部分列于其他收入（支出）中。

该公司使用精算师协会最近发布的死亡率改善量表 MP-2021 来衡量其截至2023年12月31日和2022年12月31日的美国养老金和其他退休后福利债务，但没有产生重大影响。

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二个月的计划福利债务的展期：


	养老金				其他退休后福利
以百万计	2023		2022		2023		2022
福利义务的变化：
期初余额	$	1,993	$	2,765	$	468	$	580
服务成本	35		47		5		7
利息成本	94		50		23		13
计划参与者的缴款	1		1		9		10

精算（收益）损失	64		(607)		38		(101)

已支付的福利	(153)		(160)		(45)		(43)
收到的医疗保险补贴	—		—		1		2

外币折算	35		(103)		—		—
期末余额	$	2,069	$	1,993	$	499	$	468
截至12月31日的累计福利义务	$	1,972	$	1,911

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，与公司养老金和其他退休后福利债务相关的精算（收益）损失主要与贴现率的变化有关。有关养老金和其他退休后福利债务估值中使用的贴现率的更多详细信息，请参阅下文 “假设” 部分。

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二个月的计划资产展期和资金状况对账情况：


	养老金				其他退休后福利
以百万计	2023		2022		2023		2022
计划资产的变化：
期初余额	$	2,114	$	3,041	$	336	$	434
计划资产的实际回报率	157		(662)		51		(69)
公司捐款	10		14		7		4
计划参与者的缴款	1		1		9		10

已支付的福利	(153)		(160)		(45)		(43)
外币折算	42		(120)		—		—
期末余额	$	2,171	$	2,114	$	358	$	336
资金状况的核对：
已资助状态	$	102	$	121	$	(141)	$	(132)
其他非实质性计划	(58)		(55)		(4)		(4)
截至12月31日的净资产（负债）	$	44	$	66	$	(145)	$	(136)
截至12月31日的财务状况表中确认的金额包括：
其他资产	$	243	$	251	$	—	$	—
应计费用	(29)		(12)		(3)		(3)
其他非流动负债	(170)		(173)		(142)		(133)
截至12月31日的净资产（负债）	$	44	$	66	$	(145)	$	(136)
累计其他综合（收益）亏损中确认的税前金额包括：
净精算（收益）亏损	$	512	$	479	$	(61)	$	(74)
先前的服务成本	3		4		—		—
截至12月31日的税前累计其他综合（收益）亏损	$	515	$	483	$	(61)	$	(74)

截至2023年12月31日和2022年12月31日，预计福利义务超过计划资产的养老金计划的预计福利义务为美元179百万和美元137分别为百万美元，计划资产为美元55百万和美元22分别为百万。截至2023年12月31日和2022年12月31日，累计福利义务超过计划资产的养老金计划的累计福利义务为美元175百万和美元131分别为百万美元，计划资产为美元55百万和美元22分别是百万。

假设— 养老金和其他退休后福利估值中使用的加权平均假设如下：


	养老金						其他退休后福利
	2023		2022		2021		2023		2022		2021
用于确定截至12月31日的福利义务的假设：
折扣率	4.69	%	4.94	%	2.33	%	5.01	%	5.19	%	2.92	%
补偿率增加	3.39	%	3.46	%	3.40	%
利息贷记利率-美国现金余额计划	3.75	%	3.75	%	3.75	%
用于确定截至12月31日的十二个月的净定期福利成本的假设：
折扣率	4.94	%	2.33	%	1.89	%	5.19	%	2.92	%	2.59	%
计划资产的预期回报率	5.27	%	3.72	%	3.67	%	6.75	%	6.25	%	6.65	%
补偿率增加	3.46	%	3.40	%	3.24	%
利息贷记利率-美国现金余额计划	3.75	%	3.75	%	3.75	%

养老金和其他退休后福利计划的预期长期回报率是根据历史资产类别回报率制定的，同时考虑了通货膨胀、利率和资产类别表现等当前市场状况。

贴现率反映了理论上可在年底有效结算相关负债的当前利率。在估算该利率时，公司考虑的是高质量固定收益投资的回报率，其期限与计划中的负债相似。公司通过对预计的现金流应用收益曲线上的特定即期利率，而不是单一的加权平均利率，来估算净定期福利成本的服务和利息成本组成部分。

假设的医疗保健费用趋势率会影响退休后医疗福利计划的报告的金额。截至12月31日，用于确定退休后补助金义务的假设医疗保健费用趋势率如下：


	2023		2022		2021
假设明年的医疗保健成本趋势率	7.50	%	7.00	%	7.00	%
终极趋势汇率	4.50	%	4.50	%	4.50	%
利率达到终极趋势率的年份	2033		2031		2029

规划资产— 公司对养老基金资产的总体投资策略是在增加计划资产和在长期投资范围内将风险保持在合理水平的目标之间取得平衡。为了减少不必要的风险，养老基金分散到多个资产类别、证券和投资管理公司。计划资产的目标分配为 15% 至 25% 股权投资， 75% 至 85固定收益投资百分比和 0% 至 10其他类型投资的百分比。公司不将衍生品用于投机、杠杆、规避投资指南或承担与特定指南不一致的风险的目的。

公司退休后医疗保健计划中的资产主要投资于人寿保险单。公司对退休后医疗保健基金资产的总体投资策略是投资于在保留资本的同时提供合理免税回报率的资产。

下表按资产类别和估值方法列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司养老金和其他退休后福利计划资产的公允价值。一级资产的估值使用活跃市场中相同资产的未经调整的报价。二级资产使用报价或其他类似资产的可观察输入进行估值。三级资产使用不可观察的输入进行估值，但反映了市场参与者在对资产进行定价时应使用的假设。每种金融工具的分类均基于对公允价值衡量重要的最低投入水平。


	2023
以百万计	总计		第 1 级		第 2 级		第 3 级
养老金计划资产：
现金及等价物	$	47	$	47	$	—	$	—


固定收益证券：
政府证券	334		—		334		—
公司债务证券	800		—		800		—

与保险公司的投资合同	1		—		—		1
混合基金：
共同基金	25
集体信托基金	946
合伙企业/私募股权益	8
其他	10		—		10		—
养老金计划资产的公允价值总额	$	2,171	$	47	$	1,144	$	1

其他退休后福利计划资产：

人寿保险单	$	358
其他退休后福利计划资产的公允价值总额	$	358	$	—	$	—	$	—


	2022
以百万计	总计		第 1 级		第 2 级		第 3 级
养老金计划资产：
现金及等价物	$	44	$	44	$	—	$	—


固定收益证券：
政府证券	299		—		299		—
公司债务证券	737		—		737		—

与保险公司的投资合同	1		—		—		1
混合基金：
共同基金	22
集体信托基金	994
合伙企业/私募股权益	13
其他	4		—		4		—
养老金计划资产的公允价值总额	$	2,114	$	44	$	1,040	$	1

其他退休后福利计划资产：

人寿保险单	$	336
其他退休后福利计划资产的公允价值总额	$	336	$	—	$	—	$	—

现金及等价物包括手头现金和原始到期日为三个月或更短的工具，按成本估值，近似于公允价值。固定收益证券主要包括美国和外国政府票据、票据和债券、公司债务证券和投资合同。该类别中的大多数资产是通过评估独立财务数据服务提供的出价来估值的。对于市场数据不容易获得的证券，使用不可观察的市场数据来评估证券价值。

以净资产价值计量的养老金资产包括共同基金、集体信托基金、合伙企业/私募股权权益和人寿保险单。共同基金和集体信托基金是根据标的投资的价值进行估值的基金，可以每天兑换。标的投资包括被动和主动管理的美国和外国大盘和中型股权基金和短期投资基金。合伙企业/私募股权权益是对福利计划为有限合伙人的合伙企业的投资。投资经理使用使用市场、收入和成本估值方法的定价模型定期对投资进行估值。通过清算基金的标的资产，定期从这些基金获得分配。

人寿保险单用于为其他退休后福利提供资金，以获得优惠的税收待遇，并根据基础保单的现金退保价值进行估值。公司已经选择了投资这些资产的基金，并可能选择在适当通知保险公司的情况下提取资金，或者维持保单并根据合同获得死亡抚恤金。

现金流— 公司通常根据法律要求或此类缴款可抵税的范围内为其养老金和其他退休后福利计划提供资金。该公司预计将出资约美元60向其养老金计划拨款100万加元42024年，向其其他退休后福利计划拨款100万美元。截至2023年12月31日，公司预计将在截至12月31日的十二个月内支付的未来福利金部分如下：


以百万计	养老金		其他退休后福利
2024	$	179	$	37
2025	162		38
2026	161		38
2027	163		38
2028	165		38
2029-2033 年	803		184

(13) 承付款和或有开支

公司面临在正常业务过程中产生的各种法律诉讼和索赔，包括涉及环境、产品责任（包括有毒侵权行为）和一般责任索赔的诉讼和索赔。当未来可能产生成本并且可以合理估计此类成本时，公司应计此类负债。此类应计费用基于迄今为止的事态发展、公司对这些事项结果的估计以及其在异议、诉讼和解决其他类似事项方面的经验。公司认为，这些问题的单独解决和总体解决不会对公司的财务状况、流动性或未来运营产生重大不利影响。

(14) 股东权益

优先股— 不含面值的优先股，其中 0.3百万股已获授权且未发行，可串行发行。董事会有权通过决议确定每个系列优先股的名称和特征。该公司目前没有发行优先股的承诺。

股票回购— 2018年8月3日，公司宣布了一项股票回购计划，该计划规定回购高达美元3.0公司在无限期内持有数十亿股普通股（“2018年计划”）。根据2018年计划，公司回购了大约 6.7百万股普通股，平均价格为美元158.112019 年的每股大约 4.2百万股普通股，平均价格为美元167.692020年的每股收益约为 4.4百万股普通股，平均价格为美元227.292021 年每股大约 1.2百万股普通股，平均价格为美元216.622022年每股收益。2018年计划于2022年第一季度完成。

2021年5月7日，公司宣布了一项股票回购计划，该计划规定最多额外回购1美元3.0无限期内公司持有数十亿股普通股（“2021年计划”）。根据2021年的计划，公司回购了大约 7.1百万股普通股，平均价格为美元210.462022年每股大约 6.3百万股普通股，平均价格为美元235.352023 年的每股收益。2021 年计划于 2023 年第四季度完成。

2023 年 8 月 4 日，公司宣布了一项新的股票回购计划，该计划规定最多额外回购一美元5.0公司在无限期内持有数十亿股普通股（“2023年计划”）。根据2023年计划，公司回购了大约 38,000其普通股的平均价格为 $263.442023 年的每股收益。截至 2023 年 12 月 31 日，大约有 $5.02023年计划下仍有数十亿美元的授权回购。

现金分红— 申报的现金分红为美元5.422023 年的每股收益，美元5.062022年的每股收益和美元4.722021 年的每股收益。支付的现金分红为 $5.332023 年的每股收益，美元4.972022年的每股收益和美元4.642021 年的每股收益。

累计其他综合收益（亏损）— 2023年、2022年和2021年期间累计其他综合收益（亏损）的变化如下：


以百万计	2023		2022		2021
期初余额	$	(1,841)	$	(1,502)	$	(1,642)

期间的外币折算调整	16		(192)		73
外币折算调整重新归类为收入	(1)		—		5
所得税	26		(50)		(73)
扣除税款的外币折算调整总额	41		(242)		5

该期间的养恤金和其他退休后福利调整	(45)		(149)		125
养老金和其他退休后福利调整重新归类为收入	—		23		54
所得税	11		29		(44)
扣除税款的养老金和其他退休后福利调整总额	(34)		(97)		135

期末余额	$	(1,834)	$	(1,841)	$	(1,502)

重新归类为收入的外币折算调整主要与非实质性外国业务的退出有关。养老金和其他退休后福利调整重新归类为收入代表结算以及精算损益和先前服务成本的摊销。请参阅注释 12。养老金和其他退休后福利，金额包含在净定期福利成本中。

公司指定了 €1.02014年5月发行的十亿欧元纸币，即欧元1.02015年5月发行的十亿欧元纸币，即欧元1.62019年6月发行的十亿欧元纸币和欧元1.32023年5月，根据欧元信贷协议借入的数十亿欧元定期贷款，作为其对欧元计价外国业务的部分净投资的套期保值，以降低与投资这些业务相关的外币风险。由于欧元兑美元汇率的波动而导致的该债务价值的变化已记录为累计其他综合收益（亏损）中的外币折算调整。2022年2月22日，欧元500在2014年5月发行的欧元纸币中，有100万张已全额兑换，2023年5月22日，欧元兑换5002015年5月发行的欧元纸币中有100万张已按期偿还。请参阅注释 11。债务以获取有关赎回这些票据的更多信息。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，在其他综合收益（亏损）中记录的与这些票据相关的税前收益（亏损）金额为美元（109) 百万，美元205百万和美元303分别是百万。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，累计其他综合收益（亏损）的期末余额包括税后累计折算调整亏损美元1.5两个时期均为10亿美元，税后未确认的养老金和其他退休后福利成本为美元327百万和美元293分别是百万。

(15) 股票薪酬

2015年5月8日（“生效日期”），股东批准了2015年长期激励计划（“2015年计划”）。2015年计划允许最多发行 10百万股ITW普通股用于根据该计划授予的奖励。自生效之日起，根据2011年长期激励计划（“2011年计划”），不会向员工发放任何额外奖励。根据2015年计划，股票期权和限制性股票单位（“RSU”）的重要条款没有改变。根据这些计划，股票期权和限制性股票单位是向高级管理人员和/或其他管理人员发行的。股票期权通常归属于四年期限且到期时间为十年从发行之日起。RSU 通常是 “悬崖” 背心三年期限，包括有或没有绩效标准的单位。具有绩效标准的 RSU 规定在完成后进行完全 “悬崖” 归属三年如果董事会薪酬委员会证明业绩目标已实现。归属后，持有者将获得一每个既得限制性股票单位的公司普通股份额。

从2013年2月开始，公司开始发行库存股票，以支付已行使期权和既得限制性股票单位。2013年2月之前，公司通常从其授权但未发行的股票池中发行新股。

公司将股票奖励授予日公允价值的薪酬支出记录在这些奖励的剩余服务期内。下表汇总了公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月的股票薪酬支出：


以百万计	2023		2022		2021
税前股票薪酬支出	$	69	$	63	$	53
税收优惠	(7)		(7)		(6)
扣除税后的股票薪酬支出总额	$	62	$	56	$	47

下表汇总了截至2023年12月31日的十二个月中与非既得限制性股票单位相关的活动：


以百万计的股票	的数量股份	加权平均值授予日期公允价值
未归属，2023 年 1 月 1 日	0.6	$203.48
已授予	0.2	232.21
既得	(0.2)	189.20

未归属，2023 年 12 月 31 日	0.6	218.85

下表汇总了截至2023年12月31日的十二个月的股票期权活动：


以百万计，行使价和合同条款除外	的数量股份	加权平均值行使价格	加权平均值剩余的合同期限	聚合内在价值
在选项下，2023 年 1 月 1 日	3.2	$158.71
已授予	0.3	235.52
已锻炼	(0.5)	99.12

根据期权，2023 年 12 月 31 日	3.0	177.01	5.8	$249
可行使，2023 年 12 月 31 日	2.0	159.24	4.9	$207

限制性股票单位的公允价值等于授予之日普通股的公允市场价值。限制性股票单位规定以额外的限制性股票单位支付股息等价物，用于支付本应在归属期内支付的股息。股票期权行使价格等于授予之日的普通股公允市场价值。该公司根据具有类似特征的奖励的历史费率估算没收额。公司使用二项式期权定价模型来估算所授股票期权的公允价值。以下汇总了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月期权估值中使用的假设：


	2023	2022	2021
无风险利率	3.92-4.86%	1.04-2.07%	0.04%-1.38%
加权平均波动率	22.0%	21.0%	24.0%
股息收益率	2.13%	2.20%	2.50%
距离运动还有多少年	8.6-9.2	9.1-9.6	8.9-9.4

基于格子的期权估值模型，例如二项式期权定价模型，纳入了投入的假设范围。期权合同期限内的无风险利率基于股票工具合同期限内的零息美国政府工具。预期波动率基于公司股票交易期权的隐含波动率和公司股票的历史波动率。公司使用历史数据估算估值模型中的期权行使时间和员工解雇率。加权平均股息收益率基于历史信息。授予期权的预期期限来自期权估值模型的产出，代表授予的期权预计到期未偿还的时期。所列范围是根据假定表现出不同运动行为的不同员工群体得出的。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中授予的股票期权的加权平均授予日公允价值为美元67.16, $45.15和 $40.90分别为每股。已行使的股票期权的总内在价值

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，金额为美元79百万，美元38百万和美元68分别为百万。截至 2023 年 12 月 31 日，有 $11与未归属股票期权相关的未确认薪酬成本总额为百万美元。预计该成本将在加权平均值期间内得到确认 2.0年份。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中行使股票期权的现金收入为美元53百万，美元29百万和美元50分别为百万。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，既得股票期权奖励的总公允价值为美元18百万，美元18百万和美元19分别是百万。

截至 2023 年 12 月 31 日，有 $50与未归属的限制性股票单位相关的未确认的薪酬成本总额为百万美元。预计将在加权平均剩余合同期限内确认该成本 1.7年份。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月中，既得的RSU奖励的总公允价值为美元35百万，美元28百万和美元23分别是百万。

(16) 其他资产负债表信息

截至2023年12月31日和2022年12月31日的其他资产负债表信息如下：


以百万计	2023		2022
预付费用和其他流动资产：
增值税应收账款	$	99	$	92
供应商预付款	55		52
应收所得税退款	29		10
其他	157		175
预付费用和其他流动资产总额	$	340	$	329

其他资产：
人寿保险单的现金退保价值	$	436	$	433
经营租赁使用权资产	248		212
预付养老金资产	243		251
客户工具	181		159
其他	154		123
其他资产总额	$	1,262	$	1,178

应计费用：
薪酬和员工福利	$	423	$	451
递延收入和客户存款	395		427
返利	218		225
经营租赁负债的流动部分	58		55
担保	48		42
养老金和其他退休后福利债务的当期部分	32		15
其他	489		513
应计费用总额	$	1,663	$	1,728

其他负债：
养老金补助义务	$	170	$	173
经营租赁负债的长期部分	148		131
退休后补助金债务	142		133
其他	554		506
其他负债总额	$	1,014	$	943

(17) 细分信息

公司的运营是根据类似的产品和终端市场来组织和管理的，并按以下方式向高级管理层报告七细分市场：汽车OEM；食品设备；测试与测量和电子；焊接；聚合物和流体；建筑产品；和特种产品。以下是对该公司的描述七段：

汽车 OEM— 该细分市场是顶级原始设备制造商的全球利基供应商，提供独特的创新，以解决面临复杂问题的老练客户的痛点。该领域的业务生产用于汽车相关应用的部件和紧固件。

食品设备— 该细分市场是商用食品设备领域高度专注和品牌化的行业领导者，以创新和综合服务产品与众不同。

测试与测量和电子— 该细分市场是测试和测量、电子制造和MRO解决方案的品牌创新生产商，可提高不同终端市场的客户的效率和质量。该领域的企业生产用于测试和测量材料和结构的设备、消耗品和相关软件，以及用于生产电子组件和微电子的设备和消耗品。

焊接— 该细分市场是一家具有创新和领先技术的品牌增值设备和特种消耗品制造商。该领域的企业为各种工业和商业应用生产电弧焊设备、耗材和配件。

聚合物和液体— 该细分市场是需要增值差异化产品的利基市场的品牌供应商。该领域的企业生产工程粘合剂、密封剂、润滑剂和切削液以及用于汽车售后维护和外观的液体和聚合物。

建筑产品— 该细分市场是创新工程紧固系统和解决方案的品牌供应商。

特种产品— 该细分市场专注于多元化的利基市场机会，拥有大量的专利保护，生产饮料包装设备和消耗品、产品编码和标记设备和消耗品，以及电器组件和紧固件。

根据分部的收入为分段分配固定的管理费用。未向各分部收取的费用单独报告为 “未分配”。由于未分配类别包括各种项目，因此每季度和年度都会出现波动。

2023 年、2022年和2021年的细分市场信息如下：


以百万计	2023		2022		2021
营业收入：
汽车 OEM	$	3,235	$	2,969	$	2,800
食品设备	2,622		2,444		2,078
测试与测量和电子	2,832		2,828		2,346
焊接	1,902		1,894		1,650
聚合物和液体	1,804		1,905		1,804
建筑产品	2,033		2,113		1,945
特种产品	1,697		1,799		1,854
细分市场间收入	(18)		(20)		(22)
总计	$	16,107	$	15,932	$	14,455
营业收入：
汽车 OEM	$	561	$	499	$	545
食品设备	713		618		469
测试与测量和电子	686		684		643
焊接	605		583		490
聚合物和液体	482		479		457
建筑产品	578		548		530
特种产品	449		481		504
分段总数	4,074		3,892		3,638
未分配	(34)		(102)		(161)
总计	$	4,040	$	3,790	$	3,477
无形资产的折旧、摊销和减值：
汽车 OEM	$	123	$	121	$	128
食品设备	41		40		42
测试与测量和电子	80		87		66
焊接	29		26		26
聚合物和液体	46		57		62
建筑产品	33		31		32
特种产品	43		48		54
总计	$	395	$	410	$	410
增建厂房和设备：
汽车 OEM	$	224	$	181	$	116
食品设备	54		41		30
测试与测量和电子	43		49		37
焊接	41		43		27
聚合物和液体	27		23		15
建筑产品	31		33		30
特种产品	35		42		41
总计	$	455	$	412	$	296
可识别资产：
汽车 OEM	$	2,615	$	2,447	$	2,260
食品设备	1,193		1,188		1,052
测试与测量和电子	3,230		3,289		3,242
焊接	838		933		784
聚合物和液体	1,762		1,819		1,881
建筑产品	1,230		1,370		1,367
特种产品	1,627		1,696		1,682
分段总数	12,495		12,742		12,268
企业	3,023		2,680		3,809
总计	$	15,518	$	15,422	$	16,077

按细分市场划分的可识别资产是专门用于该细分市场的资产。公司资产主要是现金及等价物、投资和其他一般公司资产。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二个月的企业范围信息如下：


以百万计	2023		2022		2021
按地理区域划分的营业收入：
美国	$	7,576	$	7,609	$	6,578
加拿大/墨西哥	1,146		1,095		940
北美合计	8,722		8,704		7,518
欧洲、中东和非洲	4,147		3,913		3,870
亚太地区	2,935		2,991		2,802
南美洲	303		324		265
总营业收入	$	16,107	$	15,932	$	14,455

按地理区域划分的营业收入基于客户的位置。该公司大约有 44% 和 45截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别占其在美国的净厂房和设备总数的百分比。此外，该公司还有 13% 和 12截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别占其在中国的净厂房和设备总数的百分比。截至2023年12月31日和2022年12月31日，没有其他国家占公司净厂房和设备的10％以上。在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的十二个月中，没有一个客户占合并收入的5％以上。

第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧

没有。

项目 9A。控制和程序

控制和程序

截至2023年12月31日，公司管理层在公司总裁兼首席执行官兼高级副总裁兼首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序（定义见交易法第13a-15（e）条）的有效性。根据此类评估，公司总裁兼首席执行官兼高级副总裁兼首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，公司的披露控制和程序是有效的。

关于财务报告内部控制的管理报告

《财务报告内部控制管理报告》和《独立注册会计师事务所报告》见第8项。财务报表和补充数据。

在包括公司总裁兼首席执行官和高级副总裁兼首席财务官在内的管理层的评估中，在截至2023年12月31日的季度中，公司对财务报告的内部控制（定义见交易法第13a-15（f）条）没有发现对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

项目 9B。其他信息

开启 2023年12月6日, 迈克尔·齐默尔曼, 执行副总裁, 采用该计划旨在满足第10b5-1（c）条（“规则10b5-1交易安排”）的肯定辩护条件。《上市规则》第10b5-1条的交易安排涵盖行使 19,567股票期权和此类股票的相关出售。10b5-1的交易安排将于2025年3月7日到期。

项目 9C。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露

没有。

第三部分

项目 10。董事、执行官和公司治理

有关竞选连任的公司董事和任何被提名为公司董事的人士的信息以引用方式纳入公司2024年年度股东大会委托书中 “提案1——董事选举” 和 “拖欠的第16（a）条报告” 标题下的信息。

有关审计委员会及其财务专家的信息以引用方式纳入公司2024年年度股东大会委托书中 “公司治理——董事会及其委员会” 和 “提案4——批准独立公共会计师事务所的任命——审计委员会报告” 标题下的信息。

有关公司执行官的信息可以在本10-K表年度报告的第一部分中找到，标题为 “有关我们的执行官的信息”。

有关适用于公司总裁兼首席执行官、高级副总裁兼首席财务官以及主要财务和会计人员的公司道德守则的信息以引用方式纳入了公司2024年年度股东大会委托书中 “公司治理政策和行为准则” 标题下的信息。

项目 11。高管薪酬

有关高管薪酬的信息以引用方式纳入了公司2024年年度股东大会委托书中 “董事薪酬” 和 “高管薪酬” 标题下的信息。

项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务

有关某些受益所有人的证券所有权以及管理层和相关股东事项的信息以引用方式纳入了公司2024年年度股东大会委托书中 “普通股实益所有权” 和 “NEO薪酬——股权薪酬计划信息” 标题下的信息。

项目 13。某些关系和关联交易，以及董事独立性

有关某些关系和关联交易以及董事独立性的信息以引用方式纳入了公司2024年年度股东大会委托书中 “提案1——董事选举——董事会独立性”、“其他治理事项——某些关系和关联方交易” 以及 “公司治理政策和行为准则” 标题下的信息。

第 14 项。首席会计师费用和服务

这些信息以引用方式纳入了公司2024年年度股东大会委托书中 “提案4——批准独立注册会计师事务所的任命” 标题下的信息。

第四部分

项目 15。展品和财务报表附表

(a) (1) 财务报表

以下信息作为第 8 项的一部分包括在内。财务报表和补充数据：

关于财务报告内部控制的管理报告

损益表

综合收益表

财务状况表

股东权益变动表

现金流量表

财务报表附注

公司独立注册会计师事务所（PCAOB ID）的以下报告：34) 作为第 8 项的一部分包括在内。财务报表和补充数据：

独立注册会计师事务所的报告

(2) 财务报表附表

没有。

(3) 展品


展览数字						描述
2.1(a)						2012年8月15日由开曼群岛有限合伙企业CD&R Wimbledon Holdings III, L.P.、伊利诺伊州工具工程公司、特拉华州公司ITW DS Investments Inc.和特拉华州有限责任公司威尔森纳特国际控股有限责任公司作为附录2.1提交的公司于2012年8月17日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）并在此注册成立的投资协议参考。（根据S-K法规第601（b）（2）项，某些附表和类似附件已被省略，但公司承诺应要求向证券交易委员会提供附表或类似附件的副本。）

3 (a) (i)						经修订和重述的伊利诺伊州工具厂公司注册证书，作为公司截至2014年6月30日的季度期10-Q表季度报告（委员会文件编号1-4797）的附录3.1提交，并以引用方式纳入此处。

3 (a) (ii)						伊利诺伊州工具厂公司注册证书修正证书，作为公司于2016年5月12日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）的附录3（a）（ii）提交，并以引用方式纳入此处。

3(b)						伊利诺伊州工具厂公司章程于2016年5月6日进行了修订和重述，作为公司于2016年5月12日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）的附录3（b）（i）提交，并以引用方式纳入此处。

4(a)						伊利诺伊工具厂公司与作为受托人的芝加哥第一国民银行于1986年11月1日签订的契约，作为附录4.4提交了公司于2023年8月4日提交的S-3表注册声明（委员会文件编号333-242331），并以引用方式纳入此处。

4(b)						伊利诺伊州工具厂公司与作为受托人的哈里斯信托和储蓄银行于1990年5月1日签订的第一份补充契约，作为附录4.5提交了公司于2020年8月7日提交的S-3表格（委员会文件编号333-242331）的注册声明，并以引用方式纳入此处。

4(c)						2011年8月31日的官员证书，规定了2021年到期的3.375％票据和2041年到期的4.875％票据的条款和表格，这些票据作为公司于2011年9月1日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号001-04797）的附录4.3提交，并以引用方式纳入此处。

4(d)						2012年8月28日的官员证书，规定了2042年到期的3.900％票据的条款并列出了表格，该证书作为公司于2012年8月28日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号001-4797）的附录4.1提交，并以引用方式纳入此处。


展览数字						描述
4(e)						2014年2月25日的官员证书，规定了2017年到期的0.900％票据、2019年到期的1.950％票据和2024年到期的3.500％票据的条款并列出了表格，这些票据作为公司于2014年2月26日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号001-04797）的附录4.1提交，并以引用方式纳入此处。

4(f)						2014年5月20日的官员证书，规定了2022年到期的1.750％欧元票据和2034年到期的3.000％欧元票据的条款和表格，这些票据作为公司于2014年5月22日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号001-04797）的附录4.1提交，并以引用方式纳入此处。

4(g)						2015年5月19日的官员证书，规定了2023年到期的1.250％欧元票据和2030年到期的2.125％欧元票据的条款和表格，这些票据作为公司于2015年5月22日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号001-04797）的附录4.1提交，并以引用方式纳入此处。

4(h)						2016年11月7日的官员证书，规定了2026年到期的2.650％票据的条款并列出了表格，该证书作为公司于2016年11月10日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号001-04797）的附录4.1提交，并以引用方式纳入此处。

4(i)						2019年6月5日的官员证书，规定了2024年到期的0.25％票据、2027年到期的0.625％票据和2031年到期的1.00％票据的条款并列出了表格，这些票据作为公司于2019年6月5日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号001-04797）的附录4.1提交，并以引用方式纳入此处。

4(j)						公司普通股的描述，作为公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告（委员会文件编号1-4797）附录4（j）提交，并以引用方式纳入此处。

4(k)						2022年到期的1.75％欧元票据和2034年到期的3.00％欧元票据的描述，作为公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告（委员会文件编号1-4797）的附录4（k）提交，并以引用方式纳入此处。

4(l)						2023年到期的1.25％欧元票据和2030年到期的2.125％欧元票据的描述，作为公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告（委员会文件编号1-4797）附录4（l）提交，并以引用方式纳入此处。

4(m)						2024年到期的0.250％欧元票据、2027年到期的0.625％欧元票据和2031年到期的1.000％欧元票据的描述，作为公司截至2019年12月31日的10-K表年度报告（委员会文件编号1-4797）附录4（m）提交，并以引用方式纳入此处。

10 (a) (i)						截至2022年10月21日的伊利诺伊工具工程公司、北卡罗来纳州摩根大通银行作为代理人、作为银团代理人的北卡罗来纳州花旗银行和一个贷款人集团之间的信贷协议，该协议作为公司于2022年10月26日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）的附录10（a）提交，并以引用方式纳入此处。

10 (a) (二)						作为借款人的伊利诺伊工具工程公司、贷款方和荷兰国际集团伦敦分行作为代理人的2023年5月5日签订的欧元信贷协议作为公司于2023年5月10日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）的附录10（a）提交，并以引用方式纳入此处。

10(b)*						伊利诺伊州工具厂公司2011年长期激励计划，作为公司于2010年12月16日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）的附录99.2提交，并以引用方式纳入此处。

10(c)*						伊利诺伊州工具厂公司2015年长期激励计划于2015年5月8日生效，作为公司截至2015年6月30日的季度期10-Q表季度报告（委员会文件编号1-4797）的附录10.1提交，并以引用方式纳入此处。

10(d)*						根据伊利诺伊州工具厂公司2011年长期激励计划制定的期权授予条款表格，作为公司于2014年2月13日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）附录99.1提交，并以引用方式纳入此处。

10(e)*						根据伊利诺伊州工具厂公司2015年长期激励计划制定的期权授予条款表格，作为公司于2016年2月9日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）附录99.1提交，并以引用方式纳入此处。

10(f)*						根据伊利诺伊州工具厂公司2015年长期激励计划制定的期权授予条款表格，作为公司于2017年2月9日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）附录99.1提交，并以引用方式纳入此处。


展览数字						描述
10(g)*						根据伊利诺伊州工具厂公司2015年长期激励计划制定的期权授予条款表格，作为公司于2019年2月14日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）附录99.1提交，并以引用方式纳入此处

10(h)*						根据伊利诺伊州工具厂公司2015年长期激励计划制定的期权授予条款表格，作为公司于2020年2月5日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）附录99.1提交，并以引用方式纳入此处。

10(i)*						根据伊利诺伊州工具厂公司2015年长期激励计划制定的绩效股份单位补助条款表格，作为公司于2020年2月5日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）附录99.2提交，并以引用方式纳入此处。

10(j)*						绩效条款现金奖励表根据伊利诺伊州工具厂公司2015年长期激励计划，作为公司于2020年2月5日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）附录99.3提交，并以引用方式纳入此处。

10(k)*						根据伊利诺伊州工具厂公司2015年长期激励计划制定的限制性股票单位授予条款表格，作为公司于2020年2月5日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797）附录99.4提交，并以引用方式纳入此处。

10(l)*						经修订和重述的伊利诺伊州工具工程公司高管缴费退休收入计划于2010年1月1日生效，该计划作为附录10提交了公司于2009年11月5日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797），并以引用方式纳入此处。

10(m)*						伊利诺伊州工具厂公司非合格养老金计划经修订和重述于2008年1月1日生效，作为公司截至2008年12月31日财政年度的10-K表年度报告（委员会文件编号1-4797）的附录10（p）提交，并以引用方式纳入此处。

10(n)*						伊利诺伊州工具厂公司2011年控制权变更补偿政策，作为附录99.3提交了该公司于2010年12月16日提交的8-K表最新报告（委员会文件编号1-4797），并以引用方式纳入此处。

10(o)*						特此提交的伊利诺伊州工具厂公司经修订和重述的董事递延费用计划于2014年5月2日生效，该计划于2015年5月8日和2018年5月4日修订。

10(p)*						伊利诺伊州工具厂公司2013年2月15日高管缴费退休收入计划的第一修正案作为公司截至2013年3月31日的季度10-Q表季度报告（委员会文件编号1-4797）的附录10.2提交，并以引用方式纳入此处。

21						本公司的子公司和关联公司，随函提交

23						独立注册会计师事务所的同意，随函提交

24						委托书，随函提交

31						规则 13a-14 (a) 认证，在此提交

32						第 1350 节认证，随函提交

97						与追回错误判给的赔偿有关的政策，随函提交

101.INS						ixBRL 实例文档**

101.SCH						ixBRL 分类扩展架构**

101.CAL						ixBRL 分类扩展计算链接库**

101.DEF						ixBRL 分类扩展定义链接库**

101.LAB						ixBRL 分类扩展标签链接库**

101.PRE						ixBRL 分类扩展演示链接库**

104						封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。


*			管理合同或补偿计划或安排。
**			以下财务信息来自伊利诺伊州工具厂公司。”截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告，格式为ixBRL（在线可扩展业务报告语言）：（i）损益表，（ii）综合收益表，（iii）股东权益变动表（iv）财务状况表，（v）现金流量表和（vi）财务报表的相关附注。

第 16 项。 10-K 表格摘要

没有。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并于2024年2月9日正式获得批准。


伊利诺伊州工具厂有限公司

来自：						/s/ 克里斯托弗·奥赫利希
						克里斯托弗·A·奥赫利希
						总裁兼首席执行官

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由以下人员以2024年2月第9天所示身份代表注册人签署。


签名						标题

/s/ 克里斯托弗·奥赫利希						总裁兼首席执行官、董事
克里斯托弗·A·奥赫利希						（首席执行官）

/s/ 迈克尔·拉森						高级副总裁兼首席财务官
迈克尔·拉森						（首席财务官）

/s/ Randall J. Scheuneman						副总裁兼首席会计官
兰德尔·舒恩曼						（首席会计官）

丹尼尔·J·布鲁托						董事

苏珊·克朗						董事

达雷尔·L·福特						董事

凯利 J. 格里尔						董事

詹姆斯·格里菲斯						董事

杰伊·亨德森						董事

海梅·艾里克						董事

理查德·H·莱尼						董事

E. Scott Santi						董事会主席

小大卫·B·史密斯						董事

帕梅拉·B·斯特罗贝尔						董事

						作者：/s/ 克里斯托弗·奥赫利希
						（克里斯托弗·A·奥赫利希，作为事实上的律师）

授权克里斯托弗·奥赫利希代表注册人上述董事签署公司10-K表年度报告及其修正案的原始授权书已作为本10-K表年度报告（附录24）的一部分提交给美国证券交易委员会。