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Talon网络安全有限公司成员2023-11-062023-11-060001327567US-GAAP：后续活动成员2023-11-162023-11-160001327567US-GAAP：后续活动成员2023-11-160001327567PANW: dipak golechhamember2023-08-012023-10-310001327567PANW: dipak golechhamember2023-10-310001327567PANW：玛丽·帕特·麦卡锡会员2023-08-012023-10-310001327567PANW：玛丽·帕特·麦卡锡会员2023-10-31
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_____________________ 
表单10-Q
 _____________________
（Mark One）
☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023 年 10 月 31 日
要么
☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会档案编号 001-35594
帕洛阿尔托网络有限公司.
（注册人的确切姓名如其章程所示）  
 
特拉华20-2530195
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
3000 Tannery Way
圣克拉拉, 加利福尼亚95054
（主要行政办公室地址，包括邮政编码）
(408) 753-4000
（注册人的电话号码，包括区号）
不是
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元平底锅
纳斯达克股票市场有限责任公司
（纳斯达克全球精选市场）
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐新兴成长型公司☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有☒
截至注册人普通股的已发行股票数量 2023 年 11 月 10 日是 315.3百万。

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第一部分-财务信息
第 1 项。
财务报表
2
截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日的简明合并资产负债表
2
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月的简明合并运营报表
3
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月的简明综合收益（亏损）报表
4
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月的简明合并股东权益表
5
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月的简明合并现金流量表
6
简明合并财务报表附注
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
21
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
34
第 4 项。
控制和程序
35
第二部分-其他信息
第 1 项。
法律诉讼
36
第 1A 项。
风险因素
36
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
56
第 5 项。
其他信息
57
第 6 项。
展品
58
签名
59

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第一部分
第 1 项。财务报表
帕洛阿尔托网络有限公司
简明的合并资产负债表
（以百万计，每股数据除外）
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
（未经审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物$2,491.4 $1,135.3 
短期投资1,402.4 1,254.7 
应收账款，扣除信贷损失备抵金美元8.2和 $7.8分别截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日
1,413.0 2,463.2 
短期融资应收账款，净额445.9 388.8 
短期延期合同成本328.7 339.2 
预付费用和其他流动资产396.2 466.8 
流动资产总额6,477.6 6,048.0 
财产和设备，净额352.6 354.5 
经营租赁使用权资产274.3 263.3 
长期投资2,988.9 3,047.9 
长期融资应收账款，净额639.8 653.3 
长期递延合同成本515.4 547.1 
善意2,926.8 2,926.8 
无形资产，净额290.5 315.4 
其他资产342.6 344.8 
总资产$14,808.5 $14,501.1 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款
$131.8 $132.3 
应计补偿331.4 548.3 
应计负债和其他负债371.5 390.8 
递延收入4,732.0 4,674.6 
可转换优先票据，净额1,946.7 1,991.5 
流动负债总额
7,513.4 7,737.5 
长期递延收入4,710.8 4,621.8 
长期经营租赁负债275.8 279.2 
其他长期负债138.0 114.2 
负债总额12,638.0 12,752.7 
承付款和或有开支（注9）
股东权益：
优先股; $0.0001面值； 100.0授权股份； 无截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日已发行和未偿还债务
— — 
普通股和额外的实收资本；$0.0001面值； 1,000.0授权股份； 313.7和 308.3分别截至2023年10月31日和2023年7月31日的已发行和流通股份
3,296.7 3,019.0 
累计其他综合亏损(93.0)(43.2)
累计赤字(1,033.2)(1,227.4)
股东权益总额2,170.5 1,748.4 
负债和股东权益总额$14,808.5 $14,501.1 
参见简明合并财务报表附注。
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帕洛阿尔托网络有限公司
简明合并运营报表
（未经审计，以百万计，每股数据除外）
截至10月31日的三个月
20232022
收入：
产品$341.1 $330.0 
订阅和支持1,537.0 1,233.4 
总收入1,878.1 1,563.4 
收入成本：
产品77.4 120.1 
订阅和支持395.4 341.8 
总收入成本472.8 461.9 
毛利总额1,405.3 1,101.5 
运营费用：
研究和开发409.5 371.8 
销售和营销660.5 615.0 
一般和行政120.1 99.5 
运营费用总额1,190.1 1,086.3 
营业收入
215.2 15.2 
利息支出(2.9)(6.8)
其他收入，净额70.3 26.0 
所得税前收入
282.6 34.4 
所得税准备金88.4 14.4 
净收入
$194.2 $20.0 
基本每股净收益
$0.63 $0.07 
摊薄后的每股净收益
$0.56 $0.06 
用于计算每股净收益的加权平均份额，基本
310.1 299.8 
用于计算每股净收益的加权平均股票，摊薄后
349.8 338.4 
参见简明合并财务报表附注.
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帕洛阿尔托网络有限公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
（未经审计，以百万计）
截至10月31日的三个月
20232022
净收入
$194.2 $20.0 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
投资未实现收益（亏损）的变化(18.2)(27.8)
现金流套期保值：
未实现收益（亏损）的变化(40.9)(42.5)
净已实现（收益）亏损重新归类为收益
9.3 14.8 
现金流套期保值的净变动(31.6)(27.7)
其他综合损失
(49.8)(55.5)
综合收益（亏损）$144.4 $(35.5)
参见简明合并财务报表附注.
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帕洛阿尔托网络有限公司
简明的股东权益合并报表
（未经审计，以百万计）
截至 2023 年 10 月 31 日的三个月

普通股和额外实收资本
累计其他综合亏损
累计赤字
股东权益总额
 
股份金额
截至2023年7月31日的余额308.3 $3,019.0 $(43.2)$(1,227.4)$1,748.4 
净收入— — — 194.2 194.2 
其他综合损失— — (49.8)— (49.8)
发行与员工股权激励计划相关的普通股2.6 87.0 — — 87.0 
与股权奖励净股结算相关的已缴税款— (15.5)— — (15.5)
股权奖励的基于股份的薪酬
— 273.1 — — 273.1 
普通股的回购和退休
(0.3)(66.7)— — (66.7)
可转换票据的结算0.3 (0.2)— — (0.2)
票据套期保值的结算
(0.3)— — — — 
认股权证的和解3.1 — — — — 
截至2023年10月31日的余额313.7 $3,296.7 $(93.0)$(1,033.2)$2,170.5 

截至2022年10月31日的三个月
 
普通股和额外实收资本
累计其他综合亏损
累计赤字
股东权益总额
 
股份金额
截至 2022 年 7 月 31 日的余额298.8 $1,932.7 $(55.6)$(1,667.1)$210.0 
净收入
— — — 20.0 20.0 
其他综合损失— — (55.5)— (55.5)
发行与员工股权激励计划相关的普通股3.5 68.2 — — 68.2 
与股权奖励净股结算相关的已缴税款— (13.9)— — (13.9)
股权奖励的基于股份的薪酬— 279.2 — — 279.2 
截至2022年10月31日的余额302.3 $2,266.2 $(111.1)$(1,647.1)$508.0 
参见简明合并财务报表附注。
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帕洛阿尔托网络有限公司
简明的合并现金流量表
（未经审计，以百万计）
截至10月31日的三个月
20232022
来自经营活动的现金流
净收入
$194.2 $20.0 
为使净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
股权奖励的基于股份的薪酬271.0 266.0 
折旧和摊销64.3 70.7 
递延合同成本的摊销105.5 97.0 
债务发行成本的摊销
1.0 1.8 
减少经营租赁使用权资产12.4 12.1 
投资溢价的摊销，扣除购买折扣的增加(14.7)1.7 
运营资产和负债的变化：
应收账款，净额1,050.2 904.4 
融资应收账款，净额(43.6)(12.4)
递延合同费用(63.3)(60.1)
预付费用和其他资产54.0 (28.7)
应付账款(0.4)(1.0)
应计补偿(216.9)(192.3)
应计负债和其他负债(34.1)(28.1)
递延收入146.4 185.6 
经营活动提供的净现金1,526.0 1,236.7 
来自投资活动的现金流
购买投资(854.7)(2,112.8)
出售投资的收益304.6 485.0 
投资到期所得收益457.9 347.6 
购买财产、设备和其他资产
(36.8)(39.6)
用于投资活动的净现金(129.0)(1,319.8)
来自融资活动的现金流
可转换优先票据的偿还
(46.0)— 
回购普通股
(66.7)(22.7)
通过员工股权激励计划出售股票的收益
86.4 67.7 
支付与股权奖励净股结算相关的税款
(15.5)(13.9)
由（用于）融资活动提供的净现金
(41.8)31.1 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）1,355.2 (52.0)
现金、现金等价物和限制性现金——期初1,142.2 2,124.8 
现金、现金等价物和限制性现金-期末 $2,497.4 $2,072.8 
将现金、现金等价物和限制性现金与简明合并资产负债表进行对账
现金和现金等价物$2,491.4 $2,067.2 
预付费用和其他流动资产中包含限制性现金6.0 5.6 
现金、现金等价物和限制性现金总额$2,497.4 $2,072.8 
参见简明合并财务报表附注。
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简明合并财务报表附注（未经审计）
1. 业务描述和重要会计政策摘要
业务描述
Palo Alto Networks, Inc.（“公司”、“我们” 或 “我们的”）总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，于2005年3月根据特拉华州法律注册成立，并于2005年4月开始运营。我们通过提供由人工智能和自动化支持的全面网络安全，使企业、组织、服务提供商和政府实体能够保护其用户、网络、云和端点。
列报基础和合并原则
随附的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，在所有重大方面都与我们在2023年9月1日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告中适用的原则一致。简明的合并财务报表包括我们的账目和我们的全资子公司。在合并中，所有重要的公司间余额和交易均已清除。
简明的合并财务报表未经审计，但包括公允列报季度业绩所必需的所有正常经常性调整。我们的简明合并财务报表应与截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告中的经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响简明合并财务报表及附注中报告和披露金额的估计和假设。我们的估计基于我们认为合理的历史和前瞻性假设。由于风险和不确定性，包括当前经济环境的不确定性，实际结果可能与这些估计存在重大差异。
重要会计政策摘要
与截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告中描述的重大会计政策相比，截至2023年10月31日的三个月，我们的重要会计政策没有发生重大变化。
2. 收入
收入分解
下表显示了按地理区域划分的收入（以百万计）：
截至10月31日的三个月
20232022
收入：
美洲
美国$1,204.3 $1,006.3 
其他美洲82.3 64.4 
美洲合计1,286.6 1,070.7 
欧洲、中东和非洲（“EMEA”）364.9 307.9 
亚太地区和日本（“亚太地区”）226.6 184.8 
总收入$1,878.1 $1,563.4 
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下表列出了类似产品和服务组的收入（以百万计）：
截至10月31日的三个月
20232022
收入：
产品$341.1 $330.0 
订阅和支持
订阅988.3 764.0 
支持548.7 469.4 
总订阅和支持1,537.0 1,233.4 
总收入$1,878.1 $1,563.4 
递延收入
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，我们确认了大约美元1.4十亿和美元1.1数十亿美元的收入分别与截至2023年7月31日和2022年7月31日的延期金额有关。
剩余的履约义务
剩余的履约义务为 $10.4截至 2023 年 10 月 31 日，我们预计将其中约确认为收入 $5.0未来将有十亿 12几个月，之后剩下的时间。
3. 公允价值测量
下表列出了截至2023年10月31日和2023年7月31日以公允价值计量的定期金融资产和负债（以百万计）：
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
第 1 级第 2 级第 3 级总计第 1 级第 2 级第 3 级总计
现金等价物：
货币市场基金$1,595.3 $— $— $1,595.3 $476.1 $— $— $476.1 
商业票据— 297.0 — 297.0 — 151.4 — 151.4 
公司债务证券— 8.6 — 8.6 — — — — 
美国政府和机构证券— 24.9 — 24.9 — — — — 
现金等价物总额1,595.3 330.5 — 1,925.8 476.1 151.4 — 627.5 
短期投资：
存款证— 34.0 — 34.0 — 48.1 — 48.1 
商业票据— 136.8 — 136.8 — 213.8 — 213.8 
公司债务证券— 1,038.2 — 1,038.2 — 798.0 — 798.0 
美国政府和机构证券— 148.0 — 148.0 — 190.6 — 190.6 
非美国政府和机构证券— 33.7 — 33.7 — — — — 
资产支持证券— 11.7 — 11.7 — 4.2 — 4.2 
短期投资总额— 1,402.4 — 1,402.4 — 1,254.7 — 1,254.7 
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2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
第 1 级第 2 级第 3 级总计第 1 级第 2 级第 3 级总计
长期投资：
公司债务证券— 2,367.0 — 2,367.0 — 2,484.3 — 2,484.3 
美国政府和机构证券— 71.2 — 71.2 — 22.0 — 22.0 
非美国政府和机构证券— 27.9 — 27.9 — 36.6 — 36.6 
资产支持证券— 522.8 — 522.8 — 505.0 — 505.0 
长期投资总额— 2,988.9 — 2,988.9 — 3,047.9 — 3,047.9 
预付费用和其他流动资产：
外币远期合约— 5.6 — 5.6 — 19.1 — 19.1 
预付费用和其他流动资产总额— 5.6 — 5.6 — 19.1 — 19.1 
其他资产：
外币远期合约— — — — — 1.7 — 1.7 
其他资产总额— — — — — 1.7 — 1.7 
按公允价值计量的总资产$1,595.3 $4,727.4 $— $6,322.7 $476.1 $4,474.8 $— $4,950.9 
应计负债和其他负债：
外币远期合约$— $44.6 $— $44.6 $— $18.7 $— $18.7 
应计负债和其他负债总额— 44.6 — 44.6 — 18.7 — 18.7 
其他长期负债：
外币远期合约— — — — — 1.6 — 1.6 
其他长期负债总额— — — — — 1.6 — 1.6 
以公允价值计量的负债总额$— $44.6 $— $44.6 $— $20.3 $— $20.3 
请参阅注释 8。截至2023年10月31日和2023年7月31日我们的可转换优先票据的账面金额和估计公允价值的债务。
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4. 现金等价物和投资
可供出售的债务证券
下表汇总了截至2023年10月31日和2023年7月31日我们的可供出售债务证券的摊销成本、未实现损益和公允价值（以百万计）：
2023 年 10 月 31 日
摊销成本
未实现收益
未实现的亏损
公允价值
现金等价物：
商业票据$297.0 $— $— $297.0 
公司债务证券8.6 — — 8.6 
美国政府和机构证券24.9 — — 24.9 
可供出售的现金等价物总额$330.5 $— $— $330.5 
投资：
存款证$34.0 $— $— $34.0 
商业票据136.9 — (0.1)136.8 
公司债务证券3,453.7 0.1 (48.6)3,405.2 
美国政府和机构证券219.9 0.1 (0.8)219.2 
非美国政府和机构证券62.4 — (0.8)61.6 
资产支持证券539.1 0.1 (4.7)534.5 
可供出售的投资总额$4,446.0 $0.3 $(55.0)$4,391.3 
2023年7月31日
摊销成本
未实现收益
未实现的亏损
公允价值
现金等价物：
商业票据$151.4 $— $— $151.4 
可供出售的现金等价物总额$151.4 $— $— $151.4 
投资：
存款证$48.1 $— $— $48.1 
商业票据214.1 — (0.3)213.8 
公司债务证券3,313.5 1.3 (32.5)3,282.3 
美国政府和机构证券214.2 — (1.6)212.6 
非美国政府和机构证券37.2 — (0.6)36.6 
资产支持证券512.0 0.2 (3.0)509.2 
可供出售的投资总额$4,339.1 $1.5 $(38.0)$4,302.6 
截至2023年10月31日，处于持续未实现亏损状态少于12个月的未实现亏损总额为美元40.4百万，与美元有关3.3十亿美元的可供出售债务证券，持续处于未实现亏损状态超过12个月的未实现亏损总额为美元14.6百万，与美元有关922.5数百万可供出售的债务证券。截至2023年7月31日，持续处于未实现亏损状态少于12个月的未实现亏损总额为美元30.7百万，与美元有关3.4十亿美元的可供出售债务证券，持续处于未实现亏损状态超过12个月的未实现亏损总额为美元7.3百万，与美元有关481.8数百万可供出售的债务证券。
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与我们的可供出售债务证券相关的未实现亏损主要是由利率波动而不是信贷质量造成的。我们不打算出售任何处于未实现亏损状况的证券，也不太可能被要求在收回摊销成本基础之前出售这些证券，摊销成本基础可能已到期。在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，我们没有确认与可供出售债务证券相关的任何信贷损失。
下表汇总了截至2023年10月31日按合同到期年份（百万美元）分列的可供出售债务证券的摊销成本和公允价值：
摊销成本公允价值
一年内到期$1,742.4 $1,732.9 
到期时间在一到三年之间2,173.8 2,145.2 
到期时间在三到五年之间743.4 728.1 
到期时间在五到十年之间61.3 60.8 
十年后到期55.6 54.8 
总计$4,776.5 $4,721.8 
有价股票证券
有价股票证券由货币市场基金组成，包含在我们简明的合并资产负债表中的现金和现金等价物中。截至2023年10月31日和2023年7月31日，我们的有价股权证券的账面价值为美元1.6十亿和美元476.1分别为百万。曾经有 不在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，这些证券确认的未实现收益或亏损。
5. 融资应收账款
下表汇总了截至2023年10月31日和2023年7月31日的短期和长期融资应收账款（以百万计）：
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
短期融资应收账款，总额$499.8 $435.1 
非劳动收入
(49.3)(42.9)
信用损失备抵金(4.6)(3.4)
短期融资应收账款，净额$445.9 $388.8 
长期融资应收账款，总额$689.8 $698.6 
非劳动收入
(42.0)(39.2)
信用损失备抵金(8.0)(6.1)
长期融资应收账款，净额$639.8 $653.3 
截至2023年10月31日和2023年7月31日，我们的融资应收账款投资组合主要由高质量的投资级应收账款组成。在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，信贷损失备抵方面没有重大活动。截至2023年10月31日和2023年7月31日，融资应收账款的逾期未付金额并不大。
6. 衍生工具
我们面临外币兑换风险。我们的收入以美元进行交易，但是，我们的部分运营支出是在美国境外产生的，以外币计价，因此会受到外币汇率波动的影响。我们签订外币衍生品合约，到期日为 24几个月或更短的时间，我们将其指定为现金流套期保值，用于管理与我们的运营支出相关的外币汇兑风险。
截至2023年10月31日和2023年7月31日，我们未偿还的外币远期合约的名义总额为美元777.9百万和美元957.5分别为百万。请参阅注释 3。截至2023年10月31日和2023年7月31日的简明合并资产负债表中报告的衍生工具公允价值的公允价值衡量。
截至2023年10月31日，与我们的现金流套期保值相关的累计其他综合收益（“AOCI”）的未实现损益为美元31.0百万净亏损，其中 $29.0预计在未来12个月内，数百万美元的损失将计入收益。截至2023年7月31日，与我们的现金流套期保值相关的AOCI未实现收益和亏损为1美元0.7百万净收益。
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7. 无形资产
购买的无形资产
下表显示了截至2023年10月31日和2023年7月31日我们购买的无形资产的详细信息（以百万计）：
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
总账面金额
累计摊销
净账面金额
总账面金额
累计摊销
净账面金额
需要摊销的无形资产：
开发的技术$633.2 $(448.5)$184.7 $633.2 $(429.4)$203.8 
客户关系172.7 (79.3)93.4 172.7 (73.9)98.8 
获得的知识产权14.6 (6.5)8.1 14.6 (6.2)8.4 
商品名称和商标9.4 (9.4)— 9.4 (9.4)— 
其他0.9 (0.5)0.4 0.9 (0.4)0.5 
待摊销的无形资产总额830.8 (544.2)286.6 830.8 (519.3)311.5 
无需摊销的无形资产：
正在进行的研究和开发3.9 — 3.9 3.9— 3.9 
购买的无形资产总额$834.7 $(544.2)$290.5 $834.7 $(519.3)$315.4 
我们确认的摊销费用为美元24.9百万和美元29.1截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月，分别为百万美元。
下表汇总了截至2023年10月31日我们需要摊销的无形资产的预计未来摊销费用（以百万计）：
截至7月31日的财政年度
总计剩下的 202420252026202720282029 年及以后
未来的摊销费用$286.6 $73.0 $84.2 $62.4 $35.3 $13.7 $18.0 
8. 债务
可转换优先票据
2018 年 7 月，我们发行了 $1.7十亿本金总额 0.752023年到期的可转换优先票据百分比（“2023年票据”），并于2020年6月发行了美元2.0十亿本金总额 0.3752025年到期的可转换优先票据百分比（“2025年票据”，与2023年票据一起统称为 “票据”）。根据其条款，2023年票据是在2023年7月1日到期日之前转换或结算的。2025年票据的固定利率为 0.375每年百分比，从2020年12月1日开始，每半年在每年的6月1日和12月1日分期付款。2025年票据受我们作为发行人与作为受托人的美国银行全国协会之间的契约（“契约”）的约束。2025年票据是无抵押的非次级债务，管理2025年票据的契约不包含任何财务契约或对我们或我们的任何子公司支付股息、产生债务或发行或回购证券的限制。2025年票据将于2025年6月1日到期。如果我们最近报告的普通股销售价格至少为 2023 年 6 月 5 日当天或之后，在到期日前的第 31 个预定交易日之前，我们可以选择将2025年票据的全部或任何部分兑换成现金 130当时有效的转换价格的百分比 20任何期间的交易日 30连续交易日时段截至并包括我们提供赎回通知之日之前的交易日。兑换的价格将等于 1002025年票据本金的百分比，经利息调整后。如果我们要求赎回任何或全部2025年票据，则持有人可以在赎回日期之前的第二个预定交易日营业结束前的任何时间转换要求赎回的2025年票据。
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2025 年票据可兑换 20.1我们的普通股百万股，转换率约为 10.0806每1,000美元本金的普通股，相当于初始转换价格约为美元99.20每股普通股，可能进行调整。只有在以下情况下，2025年票据的持有人可以在2025年3月1日之前的工作日营业结束前随时交出2025年票据进行兑换：
•在截至2020年10月31日的财政季度之后的任何财政季度中（且仅限在该财政季度），前提是我们上次公布的普通股销售价格至少为 20期间内的交易日（无论是否连续） 30截至上一财季最后一个交易日的连续交易日大于或等于 130每个适用交易日2025年票据转换价格的百分比（“销售价格条件”）；
•在 五任何一个工作日之后的营业日期 五连续交易日期间（“计量期”），在此期间，2025年票据每1,000美元本金在计量期内每个交易日的交易价格低于 98每个此类交易日上次公布的普通股销售价格的乘积百分比以及2025年票据的转换率；或
•在特定公司事件发生时。
2025年3月1日当天或之后，无论上述条件如何，持有人都可以在到期日前的第二个预定交易日营业结束前的任何时间交出其2025年票据的全部或任何部分进行转换，此类转换将在到期日结算。转换后，2025年票据的持有人将获得相当于待转换的2025年票据本金总额的现金，以及我们选择的现金和/或普通股，金额超过2025年票据本金总额的金额。
在某些活动中，转换价格可能会有所调整。在某些情况下，2025年票据的持有人在某些公司活动中转换2025年票据，这些活动构成了契约 “彻底的根本性变革”，则有权获得更高的转换率。此外，当发生构成契约下的 “根本性变化” 的公司事件时，2025年票据的持有人可能会要求我们以等于的回购价格回购2025年票据的全部或部分以换取现金 1002025年票据本金加上截至但不包括基本变更回购日的应计和未付利息的百分比。
由于在截至2023年7月31日的财政季度中销售价格条件已得到满足，2025年票据的持有人得以在截至2023年10月31日的财政季度提前转换其2025年票据。在截至2023年10月31日的三个月中，2025年票据的持有人兑换了美元46.02025年票据的本金总额为百万美元，我们以现金偿还了这些票据。我们还发行了 0.3向2025年票据的持有人出售我们的百万股普通股，其转换价值超过本金。这些股票被我们从相应的相关票据套期保值中获得的股份完全抵消。
在截至2023年10月31日的财政季度中，2025年票据的销售价格条件已得到满足，因此，持有人可以在截至2024年1月31日的财政季度内转换其2025年票据。截至2023年10月31日，在我们简明的合并资产负债表中，2025年票据的净账面金额被归类为流动负债。
下表列出了我们2025年票据的净账面金额（以百万计）：
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
校长$1,953.3 $1,999.3 
减去：扣除摊销后的债务发行成本
(6.6)(7.8)
净账面金额$1,946.7 $1,991.5 
2025年票据的总估计公允价值为美元4.8截至 2023 年 10 月 31 日的十亿美元和美元5.0截至 2023 年 7 月 31 日，分别为十亿。公允价值是根据截至该期间交易最后一天的2025年票据每100美元的收盘交易价格确定的。我们认为截至2023年10月31日和2023年7月31日的2025年票据的公允价值为二级衡量标准。2025年票据的公允价值主要受普通股交易价格和市场利率的影响。
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下表列出了与票据相关的确认利息支出（百万美元）：
截至10月31日的三个月
20232022
2023 注意事项2025 年笔记总计2023 注意事项2025 年笔记总计
合同利息支出$— $1.9 $1.9 $3.2 $1.8 $5.0 
债务发行成本的摊销— 1.0 1.0 0.7 1.1 1.8 
利息支出总额$— $2.9 $2.9 $3.9 $2.9 $6.8 
有效利率 — %0.6 %0.9 %0.6 %
Note Hedges
为了最大限度地减少潜在经济稀释对可转换优先票据转换的影响，我们在发行每个系列票据时就普通股进行了单独的可转换票据对冲交易（针对2023年票据的 “2023年票据套期保值”，针对2025年票据的 “2025年票据套期保值”，以及2023年票据对冲以及2025年票据对冲，即 “票据对冲”）。
2023年票据结算后，我们在截至2023年7月31日的年度中行使了2023年票据套期保值的相应部分，并收到了普通股，这些普通股完全抵消了超过转换后的2023年票据本金的已发行股份。2023年票据对冲在2023年票据到期时到期。
2025 年 Note Hedges 的保值范围最高可达 20.1我们的普通股的百万股普通股，每股行使价相当于2025年票据的初始转换价格，这些票据也可能进行调整，可在2025年票据转换后行使。2025年票据套期保值将在2025年票据到期时到期。2025年票据套期保值是单独的交易，不是2025年票据条款的一部分。2025年票据的持有人对2025年票据套期保值没有任何权利。我们在2025年票据套期保值下应收的任何普通股都不包括在摊薄后的每股收益的计算中，因为它们具有反稀释作用。我们总共支付了美元370.8百万美元用于2025年票据套期保值，这已包含在我们简明合并资产负债表中的额外实收资本中。
由于在截至2023年10月31日的三个月内结算的2025年票据进行了转换，我们行使了2025年票据套期保值的相应部分并获得了 0.3在此期间，我们的普通股为百万股。
认股证
另外，在发行每个系列可转换优先票据的同时，我们进行了交易，出售了认股权证（与2023年票据有关的 “2023年认股权证”，与2025年票据有关的 “2025年认股权证”，以及2023年认股权证以及2025年认股权证，即 “认股权证”），以收购我们的普通股，但须进行反稀释调整。从2023年10月和2025年9月开始，2023年认股权证和2025年认股权证分别可在60个预定交易日内行使。
下表列出了我们的认股权证的详细信息（以百万计，每股数据除外）：
初始股票数量
每股行使价
总收益
2023 年认股19.1 $139.27 $145.4 
2025 年认股20.1 $136.16 $202.8 
当我们在报告期内普通股的平均每股市值超过该系列认股权证的适用行使价时，根据认股权证可发行的股票将计入摊薄后每股收益的计算中。认股权证是单独的交易，不属于票据或票据套期保值系列，也不是通过每个报告期的收益进行重新衡量的。这两个系列的票据的持有人对认股权证没有任何权利。出售认股权证所得的总收益包含在我们简明合并资产负债表中的额外实收资本中。
在截至2023年10月31日的三个月中，我们净结算了2023年认股权证的一部分 3.1我们的普通股的百万股，公允价值为美元763.5百万。净发行的股票数量是根据行使的2023年认股权证数量乘以2023年认股权证的行使价与其每日成交量加权平均股价之间的差额确定的。截至 2023 年 10 月 31 日，截至 12.1根据剩余的2023年未偿还认股权证，我们的普通股有100万股可发行进行总结算，这些认股权证将在2023年12月底之前行使时净结算。
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循环信贷额度
2023年4月13日，我们与某些机构贷款机构签订了信贷协议（“信贷协议”），其中规定了美元400.0百万无抵押循环信贷额度（“信贷额度”），可以选择将信贷额度的金额最多再增加一美元350.0百万，但须符合某些条件。信贷额度将于2028年4月13日到期。
根据我们的选择，信贷额度下的借款按基准利率加上利息差计息 0.000% 至 0.375%，或调整后的定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上利差 1.000% 至 1.375％，在每种情况下，这种点差都是根据我们的杠杆比率确定的。我们有义务为未提取的金额支付持续的承诺费，费率为 0.090% 至 0.150%，取决于我们的杠杆比率。根据我们在实现与温室气体排放相关的某些可持续发展目标方面的进展，利率和承诺费还会进行向上和向下调整。
截至2023年10月31日，有 不未缴款项，我们遵守了信贷协议下的所有承诺。
9. 承付款和或有开支
购买承诺
制造业采购承诺
为了缩短制造周期，规划充足的供应，我们与制造合作伙伴和零部件供应商签订协议，根据需求预测采购库存。 下表详细介绍了这些安排下未来的最低或固定购买承诺总额，不包括截至2023年10月31日我们可以取消的合同下的债务（以百万计）：
截至7月31日的财政年度
总计剩下的 202420252026202720282029 年及以后
制造业采购承诺
$188.2 $113.2 $35.0 $40.0 $— $— $— 
其他购买承诺
我们已经与某些服务提供商签订了各种不可取消的协议，根据该协议，我们承诺最低或固定购买量。 下表详细列出了截至2023年10月31日这些协议下未来不可取消的购买承诺总额（以百万计）：
截至7月31日的财政年度
总计剩下的 202420252026202720282029 年及以后
其他购买承诺
$1,383.3 $11.3 $387.4 $499.4 $483.8 $0.6 $0.8 
此外，我们还有一美元153.3到2027年9月，服务提供商的最低购买量承诺为百万美元，没有明确的年度承诺。
担保
2023 年 10 月，我们通过一家第三方银行为一定数量的实体建立了多币种名义现金池。作为名义现金池协议的一部分，该银行根据需要向我们的参与实体提供透支信贷，前提是每天结束时现金池中所有账户的总体名义集合余额为正数。在不太可能发生违约的情况下，所产生的任何透支余额将由我们参与资金池的集体实体提供担保。
诉讼
我们受法律诉讼、索赔、税务问题和正常业务过程中产生的诉讼的约束，包括知识产权和专利诉讼等。当我们认为可能发生损失并且我们可以合理估计任何此类损失的金额时，我们会累积意外开支。截至2023年10月31日，我们尚未记录与此类事项相关的任何重大应计损失。
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法律事务可能包括投机、巨额或不确定的金额。要确定发生损失的可能性以及与此类事项相关的估计损失金额，需要作出重大判断，而且我们可能无法估计合理可能的损失或损失范围。悬而未决的法律事务的结果本质上是不可预测的，无论是个人还是总体而言，都可能对我们和我们的经营业绩产生重大不利影响。如果发生的损失有可能超过已确认的任何金额，我们将披露估计的额外损失，或者声明无法做出这样的估计。
在正常业务过程中出现了以下事项。
Centripetal Networks, Inc. 诉帕洛阿尔托网络公司
2021年3月12日，向心网络公司在美国弗吉尼亚东区地方法院（“E.D.VA”）对我们提起诉讼。该诉讼指控我们的产品侵犯了多项向心专利。我们成功地对其中某些专利提出了质疑，美国专利和商标局认定这些专利不可申请专利。投诉要求禁令救济、金钱赔偿和律师费。美国地方法院E.D.VA已将剩余专利的审判日期定为2024年1月22日。此外，Centripetal就其某些专利向德国欧洲专利局提起了侵权诉讼，我们向该局提出了无效质疑。这些问题仍悬而未决。目前，我们无法合理估计可能的损失或潜在的损失范围（如果有）。
Finjan, Inc. 诉帕洛阿尔托网络案
2014 年 11 月 4 日，Finjan, Inc. 在美国加利福尼亚北区地方法院对我们提起诉讼。该诉讼指控我们的产品侵犯了多项芬兰专利。投诉要求禁令救济、金钱赔偿和律师费。法院已将审判日期从2024年4月8日推迟至2024年10月21日。目前，我们无法合理估计可能的损失或潜在的损失范围（如果有）。
Taasera 诉帕洛阿尔托网络案
2022年3月22日，我们在美国纽约南区地方法院（“S.D.N.Y”）提起宣告性判决诉讼，要求裁定我们没有侵犯Taasera的各项专利。Taasera对纽约州SD.N.Y的管辖权提出质疑，该问题目前正在联邦巡回法院上诉。根据多地区诉讼司法小组的命令，此事已与Taasera提起的其他几起专利侵权案件合并到美国德克萨斯州东区地方法院。法院将开始日期推迟到2024年4月15日，以开始对这些合并事项进行连续审判。投诉要求禁令救济、金钱赔偿和律师费。目前，我们无法合理估计可能的损失或潜在的损失范围（如果有）。
10. 股东权益
股票回购计划
2019 年 2 月，我们的董事会批准了 $1.0十亿股回购计划，由可用营运资金提供资金。2020 年 12 月、2021 年 8 月和 2022 年 8 月，我们的董事会批准了额外的 $700.0百万，美元676.1百万，以及 $915.0该股票回购计划分别增加了100万英镑，使该股票回购计划下的总授权额达到美元3.3十亿（我们的 “当前授权”）。我们当前授权的到期日已延长至2023年12月31日，我们的回购计划可能随时暂停或终止。管理层可以不时通过私下谈判的交易、投资银行机构结构的交易、大宗购买技术、10b5-1交易计划或上述各项的组合在公开市场上自行决定进行回购。
在截至2023年10月31日的三个月中，我们回购并退出了 0.3根据我们目前的回购授权，我们有百万股普通股，总收购价为美元66.7百万，包括交易成本，平均价格为美元226.67。在截至2022年10月31日的三个月中，我们没有回购普通股，而是支付了美元22.7百万美元与截至2022年7月31日尚未结算的普通股回购有关。
截至2023年10月31日，美元683.3根据我们目前的回购授权，仍有100万美元可供未来股票回购。在我们简明的合并资产负债表中，回购股票的总价格和相关交易成本反映为普通股的减少和额外的实收资本。
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11. 股权奖励计划
限制性股票单位（“RSU”）和基于绩效的股票单位（“PSU”）活动
下表汇总了截至2023年10月31日的三个月中我们股票计划下的RSU和PSU活动（以百万计，每股金额除外）：
RSU 已发行PSU 表现出色
股票数量
每股加权平均授予日公允价值
聚合内在价值
股票数量
每股加权平均授予日公允价值
聚合内在价值
余额——2023 年 7 月 31 日12.1 $142.61 $3,013.0 5.0 $128.64 $1,242.3 
已授予(1)
0.5 $245.46 2.1 $183.03 
既得(1.6)$123.43 (0.5)$145.93 
被没收(0.4)$143.47 (0.4)$133.97 
余额——2023 年 10 月 31 日10.6 $150.58 $2,574.9 6.2 $145.51 $1,516.4 
(1)对于PSU而言，授予的股份是指在这些奖励的整个期限内可以赚取和发行的最大股份总数。
我们的限制性股票单位的归属期通常为 三到 四年自授予之日起。在归属之前，限制性股票单位不具有普通股的投票权和股息参与权，奖励所依据的股票不被视为已发行和流通。
我们的 PSU 的归属期通常为 一到 四年自授予之日起。有资格归属的PSU的数量是根据特定绩效条件、市场条件及其组合下的绩效水平确定的。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，我们批准了 2.0百万和 1.6分别持有百万股PSU，其中包含服务、性能和市场状况。一段时间后服务条件得到满足 一到 三年。绩效条件基于收入增长或账单增长。市场状况是根据我们的股东总回报率（“TSR”）相对于标准普尔500指数上市公司的股东总回报率来衡量的。截至 2023 年 10 月 31 日，我们已经批准了 2.7百万股PSU股票，将在未来两个财政年度根据业绩条件的规定发放。
受市场状况影响的PSU的公允价值是使用蒙特卡罗模拟模型在授予之日估算的。 下表汇总了我们PSU所使用的假设和由此产生的授予日公允价值，具体取决于截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月内授予的市场状况：
截至10月31日的三个月
20232022
波动率
40.8% - 43.4%
39.6% - 44.8%
预期期限（以年为单位）
0.9 - 2.9
1.0 - 4.0
股息收益率0.0 %0.0 %
无风险利率
4.9% - 5.3%
3.2% - 3.6%
授予日每股公允价值
$346.92 - $394.63
$105.60 - $280.41
绩效股票期权（“PSO”）活动
我们向PSO提供了服务和市场条件。当某些股价目标实现时，市场条件就实现了。截至2023年10月31日，我们所有未偿还的PSO均已全部归还。我们未偿还的PSO的最长合同期限为自2018和2019财年的拨款之日起七年半。
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下表汇总了截至2023年10月31日的三个月中我们股票计划下的PSO活动（以百万计，每股金额除外）：
股票数量
每股加权平均行使价
加权平均剩余合同期限（年）
聚合内在价值
余额——2023 年 7 月 31 日6.4 $65.20 2.2$1,184.6 
已锻炼(0.1)$64.50 
余额——2023 年 10 月 31 日6.3 $65.22 1.9$1,116.0 
可锻炼——2023 年 10 月 31 日6.3 $65.22 1.9$1,116.0 
基于股份的薪酬
下表汇总了成本和支出中包含的基于股份的薪酬（以百万计）：
截至10月31日的三个月
20232022
产品收入成本 $2.4 $2.4 
订阅成本和支持收入 30.6 28.8 
研究和开发120.1 118.0 
销售和营销79.2 87.4 
一般和行政38.7 29.4 
基于股份的薪酬总额$271.0 $266.0 
截至2023年10月31日，与尚未确认的未归属股份奖励相关的总薪酬成本为美元1.9十亿。预计这笔成本将在大约的加权平均时间内摊销 2.7年份。
12. 所得税
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，我们的所得税准备金反映的有效税率为 31.3% 和 41.9分别为％。
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月，我们的所得税主要来自美国联邦和州所得税、预扣税和外国所得税。截至2023年10月31日的三个月中，我们的有效税率与2022年同期相比有所下降，这主要是由于我们的股份薪酬带来的税收优惠增加。我们的有效税率与美国的法定税率不同，这主要是由于我们的估值补贴的变化。
我们维持国内和某些国外递延所得税资产的全额估值补贴，包括净营业亏损结转和某些国内税收抵免。我们会定期评估估值补贴的需求。由于最近的盈利能力，在不久的将来，我们在某些司法管辖区撤销估值补贴是合理的。
13. 每股净收益
每股基本净收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行的基本加权平均值。摊薄后的每股净收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行的摊薄后的加权平均股票，从而使所有潜在的稀释性证券在稀释性范围内生效。潜在的稀释性证券包括使用可转换方法转换我们的可转换优先票据后可发行的股票、与发行可转换优先票据相关的认股权证，以及根据我们的员工股权激励计划使用库存股方法进行股权奖励。
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下表显示了普通股每股基本净收益和摊薄后净收益的计算结果（以百万计，每股数据除外）：
截至10月31日的三个月
20232022
净收入
$194.2 $20.0 
用于计算每股净收益的加权平均份额，基本
310.1 299.8 
潜在摊薄证券的加权平均效应：
可转换优先票据11.6 17.8 
与发行可转换优先票据相关的认股权证16.0 7.8 
员工股权激励计划12.1 13.0 
用于计算每股净收益的加权平均股票，摊薄后
349.8 338.4 
基本每股净收益
$0.63 $0.07 
摊薄后的每股净收益
$0.56 $0.06 
以下证券被排除在普通股摊薄后的每股净收益的计算之外，因为它们的作用本来是反稀释的，或者此类股票的发行取决于在适用期结束时尚未满足的某些条件的满足（以百万计）：
截至10月31日的三个月
20232022
员工股权激励计划2.6 2.7 
14. 其他收入，净额
下表列出了其他收入的组成部分，净额（以百万计）：
截至10月31日的三个月
20232022
利息收入$71.2 $29.4 
外汇汇兑收益（亏损），净额5.1 4.4 
其他，净额
(6.0)(7.8)
其他收入总额，净额$70.3 $26.0 
15. 后续事件
收购
2023年10月29日，我们签订了收购私人控股网络安全公司（“Dig”）Dig Security Solutions Ltd. 的最终协议，总对价约为美元295.0百万，包括大约 $232.0百万现金和大约 $63.0百万的替代赔偿金，但有待调整。我们预计，此次收购将通过数据安全态势管理解决方案增强我们的Prisma Cloud能力，该解决方案旨在为客户提供对其多云环境的可见性并保护存储在多云环境中的数据。
2023年11月6日，我们签订了收购私人控股网络安全公司（“Talon”）Talon Cyber Security Ltd. 的最终协议，总对价约为美元550.0百万，包括大约 $434.9百万现金和大约 $115.1百万的替代赔偿金，但有待调整。我们预计，此次收购将支持Prisma SASE的方法，即使用企业浏览器为非托管设备和个人设备提供对业务应用程序的安全访问。
对Dig和Talon的拟议收购预计将在2024财年第二季度完成，但须满足惯例成交条件。
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目录
股票回购
2023 年 11 月 16 日，我们的董事会批准了 $316.7我们的股票回购计划增加了100万美元，使未来股票回购的剩余授权总额达到美元1.0十亿。回购授权的到期日已延长至2024年12月31日，我们的回购计划可能随时暂停或终止，恕不另行通知。管理层可以不时通过私下谈判的交易、投资银行机构结构的交易、大宗购买技术、10b5-1交易计划或上述各项的组合在公开市场上自行决定进行回购。
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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告中其他地方的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。本10-Q表季度报告，包括但不限于以下讨论和分析，包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于以下方面的陈述：我们对业务增长驱动因素和影响因素的预期；有关预期盈利能力、账单趋势、我们的产品和订阅及支持收入组合、收入成本、毛利率、现金流、运营支出，包括未来基于股份的薪酬支出、所得税、投资计划和流动性的陈述；由于终端客户的增长以及对我们的产品和云交付的采用率提高而产生的预期经常性收入安全解决方案；我们的产品、订阅和支持服务的性能优势以及对客户的潜在好处；我们对未来研发和产品开发、客户支持、员工和销售队伍投资的预期，包括对销售人员增长的预期；我们对继续扩大全球影响力的预期；对收入的预期，包括季节性和季度周期性；我们对我们的预期增加我们的客户融资活动；现有现金、现金等价物和投资的运营现金流是否足以满足我们在可预见的将来的现金需求；我们成功收购和整合公司和资产的能力以及我们对收购和引入的产品和技术的期望和意图；资本支出和股票回购的时机和金额；全球经济和地缘政治状况的影响，包括但不限于最近的敌对行动在以色列、通货膨胀、利率水平、增长率和其他条件对我们的经营和财务业绩及业绩的影响；我们某些产品的制造、交付和成本；涉及我们或影响我们行业的当前或潜在诉讼或监管发展的影响；以及有关我们未来运营、财务状况和前景以及业务战略的其他声明。前瞻性陈述通常可以用 “预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“项目”、“将”、“将继续”、“可能的结果”、“将” 等词语来识别，以及传达未来事件或结果不确定性的类似表述。这些前瞻性陈述基于当前的预期和假设，这些预期和假设存在风险和不确定性，这可能导致我们的实际业绩与任何前瞻性陈述的预期或暗示存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于本10-Q表季度报告中讨论的因素，特别是本报告第二部分第1A项 “风险因素” 标题下讨论的风险，以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中讨论的风险。除非法律要求，否则我们没有义务修改或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订结果。鉴于这些风险和不确定性，提醒读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。
我们的管理层对财务状况和经营业绩（“MD&A”）的讨论和分析组织如下：
•概述。讨论我们的业务以及对财务和其他要点的总体分析，以便为管理与分析的其余部分提供背景信息。
•关键财务指标。我们的美国公认会计原则和非公认会计准则关键财务指标摘要，管理层监控这些指标以评估我们的业绩。
•运营结果。讨论了我们财务业绩的性质和趋势，并对截至2023年10月31日的三个月与截至2022年10月31日的三个月进行了比较的财务业绩分析。
•流动性和资本资源。对资产负债表和现金流变化的分析，并讨论我们的财务状况和满足现金需求的能力。
•关键会计估算。讨论我们需要关键估计、假设和判断的会计政策。
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概述
我们授权企业、组织、服务提供商和政府实体保护自己免受当今最复杂的网络威胁。我们的网络安全平台和服务通过提供业界领先的人工智能和自动化支持的全面网络安全，帮助保护企业用户、网络、云和端点。我们是零信任解决方案的领先提供商，从下一代零信任网络访问开始，以保护当今的远程混合工作队伍，然后扩展到使用零信任原则保护所有用户、应用程序和基础架构。我们的安全解决方案旨在通过提高运营效率和消除对孤立点产品的需求来降低客户的总拥有成本。我们公司专注于在四个基本领域创造价值：
网络安全：
•我们的网络安全平台旨在为客户提供完整的零信任解决方案，包括我们的硬件和软件 ML 支持的下一代防火墙，以及云端交付的安全访问服务边缘（“SASE”）。Prisma®Access，我们的安全服务边缘（“SSE”）解决方案与 Prisma SD-WAN 结合使用时，可提供全面的单一供应商 SASE 产品，用于保护远程工作人员并支持云交付的分支机构。我们被公认为网络防火墙、SASE、SSE 和 SD-WAN 领域的领导者。我们的网络安全平台还包括我们的云端交付的安全服务，例如高级威胁防御、高级 WildFire®、高级 URL 过滤、DNS 安全、物联网/物联网安全、GlobalProtect®、企业数据丢失防护（“企业 DLP”）、运营人工智能（“AIOps”）、SaaS 安全 API 和 SaaS 内联安全。通过这些附加安全服务，我们的客户能够保护其整个组织的内容、应用程序、用户和设备。全景®，我们的网络安全管理解决方案，无论外形规格、位置或规模如何，都可以集中管理我们的网络安全平台。
云安全：
•我们通过我们的 Prisma 云平台实现云原生安全。作为全面的云原生应用程序保护平台（“CNAPP”），Prisma Cloud 在从代码到运行时的整个开发生命周期中保护应用程序、数据和整个云原生技术堆栈的多云和混合云环境。为了确保多云和混合云环境的内联网络安全，我们还提供 VM 系列和 CN 系列防火墙产品。
安全操作：
•我们通过我们的 Cortex 产品组合提供下一代安全自动化、安全分析、端点安全和攻击面管理解决方案。其中包括 Cortex XSIAM、我们的人工智能驱动的安全自动化平台 Cortex XDR®用于预防、检测和应对针对终端的复杂网络安全攻击，Cortex XSOAR®用于安全编排、自动化和响应（“SOAR”），以及 Cortex XpanseTM用于攻击面管理（“ASM”）。这些产品以 SaaS 或软件订阅的形式交付。
威胁情报和安全咨询（第 42 单元）：
•Unit 42 汇集了世界知名的威胁研究人员和一支由事件响应人员和安全顾问组成的精英团队，创建了一个以情报为导向、做好响应准备的组织，以帮助客户主动管理网络风险。我们的顾问是客户值得信赖的顾问，评估和测试他们针对正确威胁的安全控制措施，使用威胁知情的方法转变安全策略，并代表客户应对安全事件。
在2024财年和2023财年的第一季度，总收入分别为19亿美元和16亿美元，同比增长20.1％。我们的增长反映了我们的产品组合（包括产品、订阅和支持）采用率的提高。我们相信，随着我们继续扩大终端客户群，我们的投资组合将使我们能够从经常性收入和新收入中受益。截至 2023 年 10 月 31 日，我们的终端客户遍及 180 多个国家。我们的终端客户来自广泛的行业，包括教育、能源、金融服务、政府实体、医疗保健、互联网和媒体、制造业、公共部门和电信，并包括几乎所有的财富100强公司和大多数全球2000强公司。我们拥有一支与渠道合作伙伴密切合作的现场销售队伍，以开发销售机会。我们主要使用两层间接的配送模式，即向分销商销售产品、订阅和支持，分销商反过来又向我们的经销商销售产品，然后再向我们的终端客户销售产品。
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我们的产品收入在2024财年第一季度增长到3.411亿美元，占总收入的18.2％，同比增长3.4％。产品收入来自我们设备的销售，主要是我们由 ML 驱动的下一代防火墙。产品收入还包括来自Panorama、SD-WAN和VM系列软件许可证的收入。我们基于机器学习的下一代防火墙集成了我们的 PAN-OS 操作系统，该操作系统为我们的整个网络安全产品线提供了一组一致的功能。我们的设备和软件许可证包括广泛的内置网络和安全特性和功能。我们的产品专为整个组织的不同性能要求而设计，从专为小型组织和远程办公室或分支办公室设计的 PA-410 到专为大型数据中心和服务提供商使用而设计的顶级 PA-7080。我们的虚拟机系列虚拟防火墙以及保护容器环境和流量的 CN 系列容器防火墙也提供与物理设备相同的防火墙功能，它们保护虚拟化和基于云的计算环境。
我们的订阅和支持收入在2024财年第一季度增长到15亿美元，占总收入的81.8％，同比增长24.6％。我们的订阅使我们的终端客户能够近乎实时地访问网络、端点和云端的最新防病毒、入侵防御、网络过滤、现代恶意软件防护、数据丢失防护和云访问安全代理功能。当终端客户购买我们的物理、虚拟或容器防火墙设备或某些云产品时，他们通常会购买支持，以获得持续的安全更新、升级、错误修复和维修。除了使用这些设备购买的订阅外，最终客户还可以根据每个用户、每个端点或基于容量的基础购买其他订阅。我们还提供专业服务，包括事件响应、风险管理和数字取证服务。
随着我们的发展和产品组合能力的进一步扩展，我们将继续投资于创新，因为我们相信，创新和及时开发新功能和产品对于满足终端客户的需求和提高我们的竞争地位至关重要。例如，在 2023 年 10 月，我们增强了我们的 Prisma Cloud 功能，为开发人员、运营和安全团队提供了新的集成代码到云情报，以提高代码、基础设施和运行时之间的生产力和协作。
我们认为，我们的业务增长以及我们的短期和长期成功取决于许多因素，包括我们扩大技术领先地位、扩大终端客户群、在现有终端客户中扩大产品组合和支持服务的部署以及关注终端客户满意度的能力。为了有效管理未来的任何增长，我们必须继续改善和扩大我们的信息技术和金融基础设施、我们的运营和管理系统和控制，以及我们以有效的方式管理员工、资本和流程的能力。尽管这些领域为我们带来了重大机遇，但它们也构成了挑战和风险，我们必须成功应对这些挑战和风险，以维持业务增长并改善我们的经营业绩。有关我们面临的挑战和风险的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第二部分第1A项中的 “风险因素” 部分。
宏观经济发展和其他因素对我们业务的影响
我们的整体业绩在一定程度上取决于全球经济和地缘政治状况及其对客户行为的影响。不断恶化的经济状况，包括通货膨胀、利率上升、增长放缓、外汇汇率波动、供应链中断和其他情况，可能会对我们的经营业绩和财务业绩产生不利影响。
最近在以色列和周边地区发生的敌对行动加剧了经济和政治的不确定性。尽管我们在以色列开展业务并打算继续扩大在以色列的业务，但我们目前预计不会出现重大的业务中断。我们正在积极监测、评估和应对事态发展。
我们还在监测通货膨胀压力以及中国与台湾之间以及中美之间的紧张局势的影响，这可能会对我们的业务或未来经营业绩产生不利影响。
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关键财务指标
我们监控下表中列出的关键财务指标，以帮助我们评估增长趋势、制定预算、衡量销售和营销工作的有效性以及评估运营效率。我们将在 “经营业绩” 下讨论收入、毛利率以及营业收入和利润率的组成部分。
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
（单位：百万）
递延收入总额$9,442.8 $9,296.4 
现金、现金等价物和投资$6,882.7 $5,437.9 
截至10月31日的三个月
20232022
（以百万美元计）
总收入$1,878.1 $1,563.4 
总收入同比增长百分比20.1 %25.3 %
毛利率74.8 %70.5 %
营业收入$215.2 $15.2 
营业利润率11.5 %1.0 %
比林斯$2,024.5 $1,749.0 
账单同比增长百分比15.8 %26.6 %
经营活动提供的现金流$1,526.0 $1,236.7 
自由现金流（非公认会计准则）$1,489.2 $1,197.1 
•递延收入。我们的递延收入主要包括已开具发票但截至期末尚未被确认为收入的金额。我们的大部分递延收入余额由订阅和支持收入组成，这些收入在合同服务期内按比例确认。我们监控递延收入余额，因为它占未来时期应确认的收入的很大一部分。
•比林斯。我们将账单定义为该期间总收入加上总递延收入的变化，减去收购的递延收入。我们认为账单是管理层用来管理我们业务的关键指标。我们认为，账单为投资者提供了衡量我们业务健康状况和知名度的重要指标，因为它包括订阅和支持收入（在合同服务期内按比例确认）和产品收入（在硬件发货或软件许可证交付时确认），前提是所有其他收入确认条件都得到满足。我们认为账单对管理层和投资者来说是一个有用的指标，特别是如果我们的订阅销售额继续增加，订阅和支持服务的续订率居高不下，同时我们也在监控短期现金流。尽管我们认为，账单为投资者和其他人提供了有用的信息，使他们能够以与管理层相同的方式理解和评估我们的经营业绩，但值得注意的是，其他公司，包括我们行业的公司，可能不会使用账单，可能以不同的方式计算账单，可能有不同的计费频率，或者可能使用其他财务指标来评估其业绩，所有这些都可能降低账单作为比较衡量标准的用处。我们按以下方式计算账单：
截至10月31日的三个月
20232022
（单位：百万）
比林斯：
总收入$1,878.1 $1,563.4 
加：递延收入总额的变化，扣除收购的递延收入146.4 185.6 
比林斯$2,024.5 $1,749.0 
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•经营活动提供的现金流。 我们监控经营活动提供的现金流，以衡量我们的整体业务业绩。我们的经营活动提供的现金流在很大程度上是由我们产品的销售以及订阅和支持服务的预付款推动的。监控运营活动提供的现金流使我们能够分析我们的财务业绩，而不会受到某些项目的非现金影响，例如基于股份的薪酬成本、折旧和摊销，从而使我们能够更好地了解和管理业务的现金需求。
•自由现金流（非公认会计准则）。我们将自由现金流（一种非公认会计准则财务指标）定义为经营活动提供的现金减去不动产、设备和其他资产的购买。我们认为自由现金流是一种盈利能力和流动性的衡量标准，它为管理层和投资者提供了有关企业在必要资本支出后产生的现金量的有用信息。自由现金流作为衡量我们财务业绩和流动性的效用的局限性在于，它并不代表我们该期间现金余额的总增加或减少。此外，值得注意的是，其他公司，包括我们行业中的公司，可能不使用自由现金流，可能以与我们不同的方式计算自由现金流，或者可能使用其他财务指标来评估其业绩，所有这些都可能降低自由现金流作为比较衡量标准的用处。自由现金流与经营活动提供的现金流的对账情况如下，这是根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标：
截至10月31日的三个月
20232022
（单位：百万）
自由现金流（非公认会计准则）：
经营活动提供的净现金$1,526.0 $1,236.7 
减去：购买财产、设备和其他资产36.8 39.6 
自由现金流（非公认会计准则）$1,489.2 $1,197.1 
用于投资活动的净现金$(129.0)$(1,319.8)
由（用于）融资活动提供的净现金$(41.8)$31.1 
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运营结果
根据我们的简明合并运营报表数据，下表汇总了我们在所报告期间的经营业绩以及占这些时期总收入的百分比。各期结果的比较不一定代表未来各期的结果。
截至10月31日的三个月
20232022
金额
占收入的百分比
金额
占收入的百分比
（以百万美元计）
收入：
产品$341.1 18.2 %$330.0 21.1 %
订阅和支持1,537.0 81.8 %1,233.4 78.9 %
总收入1,878.1 100.0 %1,563.4 100.0 %
收入成本：
产品77.4 4.1 %120.1 7.7 %
订阅和支持395.4 21.1 %341.8 21.8 %
总收入成本(1)
472.8 25.2 %461.9 29.5 %
毛利总额1,405.3 74.8 %1,101.5 70.5 %
运营费用：
研究和开发409.5 21.8 %371.8 23.8 %
销售和营销660.5 35.1 %615.0 39.3 %
一般和行政120.1 6.4 %99.5 6.4 %
运营费用总额(1)
1,190.1 63.3 %1,086.3 69.5 %
营业收入215.2 11.5 %15.2 1.0 %
利息支出(2.9)(0.2 %)(6.8)(0.4)%
其他收入，净额70.3 3.7 %26.0 1.6 %
所得税前收入282.6 15.0 %34.4 2.2 %
所得税准备金88.4 4.7 %14.4 0.9 %
净收入$194.2 10.3 %$20.0 1.3 %
(1)包括基于股份的薪酬，如下所示：
截至10月31日的三个月
20232022
（单位：百万）
产品收入成本 $2.4 $2.4 
订阅成本和支持收入30.6 28.8 
研究和开发120.1 118.0 
销售和营销79.2 87.4 
一般和行政38.7 29.4 
基于股份的薪酬总额$271.0 $266.0 
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收入
我们的收入包括产品收入以及订阅和支持收入。收入是在将相应的承诺产品以及订阅和支持的控制权移交给我们的客户时确认的，金额反映了我们为换取这些产品以及订阅和支持而预计有权获得的对价。我们预计，根据季节性和周期性因素，我们的收入将因季节性和周期性因素而异。
产品收入
产品收入来自我们设备的销售，主要是我们由 ML 驱动的下一代防火墙。产品收入还包括来自Panorama、SD-WAN和VM系列软件许可证的收入。我们的设备和软件许可证包括广泛的内置网络和安全特性和功能。我们在硬件发货或交付软件许可证时确认产品收入。
截至10月31日的三个月
20232022改变
金额金额金额%
（以百万美元计）
产品$341.1 $330.0 $11.1 3.4 %
截至2023年10月31日的三个月，产品收入与2022年同期相比有所增加，这主要是由于某些网络安全产品采用了新的市场进入战略，以及对我们新一代硬件产品的需求增加，但被上一代硬件产品收入减少所部分抵消。
订阅和支持收入
订阅和支持收入主要来自我们的订阅和支持产品的销售。我们的订阅和支持合同通常为期一到五年。随着服务的执行，我们会逐步确认订阅和支持的收入。按占总收入的百分比计算，我们预计我们的订阅和支持收入将因季度而异，并且随着我们推出新订阅、续订现有订阅和支持合同以及扩大现有终端客户群的长期增长。
截至10月31日的三个月
20232022改变
金额金额金额%
（以百万美元计）
订阅$988.3 $764.0 $224.3 29.4 %
支持548.7 469.4 79.3 16.9 %
总订阅和支持$1,537.0 $1,233.4 $303.6 24.6 %
由于终端客户对我们的订阅和支持服务的需求增加，截至2023年10月31日的三个月的订阅和支持收入与2022年同期相比有所增加。订阅收入和支持收入之间的组合将随着时间的推移而波动，具体取决于新订阅服务的推出、支持服务的续订以及我们增加对新老终端客户销售的能力。
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按地域划分的收入
截至10月31日的三个月
20232022改变
金额金额金额%
（以百万美元计）
美洲$1,286.6 $1,070.7 $215.9 20.2 %
EMEA364.9 307.9 57.0 18.5 %
亚太地区226.6 184.8 41.8 22.6 %
总收入$1,878.1 $1,563.4 $314.7 20.1 %
截至2023年10月31日的三个月，来自美洲、欧洲、中东和非洲（“EMEA”）以及亚太和日本（“亚太地区”）的收入与2022年同期相比有所增加，原因是我们继续增加对全球销售队伍的投资以支持我们的增长和创新。与2022年同期相比，截至2023年10月31日的三个月，我们的三个地域的收入同比增长率相似，其中美洲由于规模更大，收入增幅最大。
收入成本
我们的收入成本包括产品收入成本以及订阅成本和支持收入。
产品收入成本
产品收入成本主要包括支付给我们的制造合作伙伴的用于采购组件和制造我们的产品的成本。我们的产品收入成本还包括人员成本，包括工资、福利、奖金、基于股份的薪酬、与我们的运营组织相关的差旅、知识产权许可证的摊销、产品测试成本、运费和关税成本以及分摊成本。共享成本包括我们根据员工人数分配的某些设施、折旧、福利、招聘和信息技术成本。我们预计，我们的产品收入成本将随着硬件产品的收入而波动。
截至10月31日的三个月
20232022改变
金额金额金额%
（以百万美元计）
产品收入成本$77.4 $120.1 $(42.7)(35.6)%
截至2023年10月31日的三个月中，产品收入成本与2022年同期相比有所下降，这主要是由于供应链挑战的缓解以及对上一代硬件产品的需求减少所推动的成本降低。
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订阅成本和支持收入
订阅成本和支持收入包括我们的全球客户支持和技术运营组织的人事成本、客户支持和维修成本、第三方专业服务成本、数据中心和云托管服务成本、收购的无形资产和资本化软件开发成本的摊销以及共享成本。我们预计，随着安装的终端客户群的增长以及基于云的订阅产品采用率的提高，我们的订阅成本和支持收入将增加。
截至10月31日的三个月
20232022改变
金额金额金额%
（以百万美元计）
订阅成本和支持收入$395.4 $341.8 $53.6 15.7 %
截至2023年10月31日的三个月中，订阅成本和支持收入与2022年同期相比有所增加，这主要是由于支持我们的订阅和支持产品增长的成本增加。支持我们基于云的订阅产品的云托管服务成本在截至2023年10月31日的三个月中与2022年同期相比增加了2620万美元。截至2023年10月31日的三个月，人事成本与2022年同期相比增长了2300万美元，这主要是由于员工人数的增长。
毛利率
毛利率已经并将继续受到多种因素的影响，包括新产品的推出、制造成本、我们产品的平均销售价格、云托管服务成本、人员成本、所售产品组合以及产品与订阅和支持服务之间的收入组合。我们的虚拟和高端防火墙产品的毛利率通常高于每个产品系列中的低端防火墙产品。我们预计我们的毛利率将随着时间的推移而变化，具体取决于上述因素。
截至10月31日的三个月
20232022
金额毛利率金额毛利率
（以百万美元计）
产品$263.7 77.3 %$209.9 63.6 %
订阅和支持1,141.6 74.3 %891.6 72.3 %
毛利总额$1,405.3 74.8 %$1,101.5 70.5 %
截至2023年10月31日的三个月，产品毛利率与2022年同期相比有所增加，这主要是由于供应链挑战的缓解和软件收入的增加所推动的成本降低。
截至2023年10月31日的三个月中，订阅和支持毛利率与2022年同期相比有所增加，这主要是由于我们的订阅和支持收入的增长，超过了订阅和支持成本。
运营费用
我们的运营费用包括研发、销售和市场营销以及一般和管理费用。人事成本是运营支出中最重要的组成部分，包括工资、福利、奖金、基于股份的薪酬、差旅和娱乐，就销售和营销费用而言，还包括销售佣金。我们的运营费用还包括共享成本，包括某些设施、折旧、福利、招聘和信息技术成本，这些成本是我们根据每个部门的人数分配的。我们预计，随着我们继续扩大业务规模，按绝对美元计算，运营费用占收入的百分比总体上将增加，并且从长远来看会下降。截至2023年10月31日，我们预计将在大约2.7年的加权平均期内确认约19亿美元的股份薪酬支出，其中不包括与未来任何基于股份的奖励发放相关的额外基于股份的薪酬支出。基于股份的薪酬支出通常在奖励的必要服务期内以直线方式确认。
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研究和开发
研发费用主要包括人员成本。研发费用还包括与原型相关的费用和共享成本。尽管我们的研发费用占总收入的百分比可能会波动，但随着我们继续投资于未来的产品和服务，我们预计，研发开支的绝对值将增加。
截至10月31日的三个月
20232022改变
金额金额金额%
（以百万美元计）
研究和开发$409.5 $371.8 $37.7 10.1 %
截至2023年10月31日的三个月中，研发费用与2022年同期相比有所增加，这主要是由于人员成本增加，人员成本增长了2740万美元，这主要是由于员工人数的增长。
销售和营销
销售和营销费用主要包括人员成本，包括佣金支出。销售和营销费用还包括市场开发计划的成本、促销和其他营销费用、专业服务和分摊成本。我们将继续战略性地投资于员工人数，并扩大了销售额。尽管我们的销售和营销费用占总收入的百分比可能会波动，但随着我们扩大销售和营销组织的规模，以扩大客户群、增加与终端客户的接触点以及扩大我们的全球影响力，我们预计，按绝对美元计算，销售和营销费用将继续增加。
截至10月31日的三个月
20232022改变
金额金额金额%
（以百万美元计）
销售和营销$660.5 $615.0 $45.5 7.4 %
截至2023年10月31日的三个月中，销售和营销费用与2022年同期相比有所增加，这主要是由于人员成本增加，人员成本增长了2180万美元，这主要是由于员工人数的增长。与销售和营销活动以及市场推广计划相关的成本增加进一步推动了销售和营销支出的增加。
一般和行政
一般和管理费用主要包括我们的行政、财务、人力资源、信息技术和法律组织的人事成本和共同成本，以及主要包括法律、审计、会计和其他咨询成本的专业服务成本。尽管我们的一般和管理费用占总收入的百分比可能会波动，但我们预计，随着总务和管理组织规模的扩大以及支持业务增长的额外成本，总务和管理费用的绝对值将随着时间的推移而增加。
截至10月31日的三个月
20232022改变
金额金额金额%
（以百万美元计）
一般和行政$120.1 $99.5 $20.6 20.7 %
截至2023年10月31日的三个月中，一般和管理费用与2022年同期相比有所增加，这主要是由于人员成本增加，增长了1,280万美元，这主要是由于基于股份的薪酬增加和员工人数的增长。在截至2023年10月31日的三个月中，专业服务支出的增加进一步推动了一般和管理费用的增加。
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利息支出
利息支出主要包括与2023年到期的0.75％的可转换优先票据（“2023年票据”）和2025年到期的0.375％的可转换优先票据（“2025年票据” 以及 “2023年票据”，“票据”）相关的利息支出。
 截至10月31日的三个月
 20232022改变
金额金额金额%
 （以百万美元计）
利息支出$2.9 $6.8 $(3.9)(57.4)%
与2022年同期相比，截至2023年10月31日的三个月的利息支出有所下降，这主要是由于2023年票据在2023年7月到期前或到期时进行了转换。请参阅注释 8。有关票据的更多信息，请参见本10-Q表季度报告第一部分第1项中的债务。
其他收入，净额
其他净收入包括我们的现金、现金等价物和投资的利息收入，以及外币调整和外币交易的损益。
 截至10月31日的三个月
 20232022改变
金额金额金额%
 （以百万美元计）
其他收入，净额$70.3 $26.0 $44.3 170.4 %
其他收入，截至2023年10月31日的三个月与2022年同期相比净增长，这主要是由于利率提高以及截至2023年10月31日的三个月与2022年相比的平均现金、现金等价物和投资余额增加，利息收入增加。
所得税准备金
所得税准备金主要包括由研发支出资本化驱动的美国税收、国外所得税和预扣税。我们维持国内和某些国外递延所得税资产的全额估值补贴，包括净营业亏损结转和某些国内税收抵免。我们的估值补贴已经造成并将继续造成我们的总体有效税率与其他司法管辖权衡量标准之间的不成比例关系。我们会定期评估估值补贴的需求。由于最近的盈利能力，在不久的将来，我们在某些司法管辖区撤销估值补贴是合理的。
截至10月31日的三个月
20232022改变
金额金额金额%
（以百万美元计）
所得税准备金$88.4 $14.4 $74.0 513.9 %
有效税率31.3 %41.9 %
截至2023年10月31日的三个月，我们的所得税准备金主要来自美国联邦和州所得税、预扣税和外国所得税。截至2023年10月31日的三个月中，我们的有效税率与2022年同期相比有所下降，这主要是由于我们的股份薪酬带来的税收优惠增加。请参阅注释 12。有关更多信息，请参见本10-Q表季度报告第一部分第1项中的所得税。
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流动性和资本资源
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
（单位：百万）
营运资金(1)
$(1,035.8)$(1,689.5)
现金、现金等价物和投资：
现金和现金等价物$2,491.4 $1,135.3 
投资4,391.3 4,302.6 
现金、现金等价物和投资总额$6,882.7 $5,437.9 
(1)流动负债包括截至2023年10月31日和2023年7月31日分别为19亿美元和20亿美元的可转换优先票据的净账面金额。有关票据的信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中的附注8债务。
截至2023年10月31日，我们持有的现金、现金等价物和投资总额为69亿美元，用于一般公司用途。截至2023年10月31日，我们在评估与美国投资外国子公司相关的外部基础差异时没有未汇出的收益。但是，如果分配某些较低级别的收入，则可能会因国外而产生的地方预扣税。汇出这些较低级别收入时应缴的预扣税预计不会很大。
从2023财年开始，我们被要求按照《减税和就业法》的要求将研发费用资本化并摊销。由于这一变化，我们预计未来将从2024财年开始缴纳更多的现金税。
债务
2020年6月，我们发行了2025年票据，本金总额为20亿美元。2025年票据将于2025年6月1日到期；但是，在某些情况下，持有人可以在到期日之前交出2025年票据进行转换。转换2025年票据后，我们将支付相当于待转换的2025年票据本金总额的现金，并且根据我们的选择，我们将支付或交付现金和/或普通股，以补偿我们的转换义务金额超过正在转换的2025年票据的总本金额。在截至2023年10月31日的三个月中，2025年票据的持有人转换了2025年票据的总本金4,600万美元，我们以现金偿还了这笔款项。我们还向2025年票据的持有人发行了30万股普通股，其转换价值超过了转换后的2025年票据的本金，但这被我们在相应行使相关票据套期保值中获得的股份所完全抵消。
在截至2023年10月31日的财政季度中，2025年票据的销售价格条件已得到满足，因此，持有人可以在截至2024年1月31日的财政季度内转换其2025年票据。如果所有持有人在此期间转换其2025年票据，我们将有义务以现金结算2025年票据的20亿美元本金。我们认为，如果持有人选择在截至2024年1月31日的财政季度内转换2025年票据或持有2025年票据直至2025年6月1日到期，我们通过经营活动提供的现金、现有现金、现金等价物和投资以及现有的融资来源和渠道将足以满足我们预期的现金需求。截至2023年10月31日，我们几乎所有的2025年票据仍未兑现。请参阅注释 8。有关票据的更多信息，请参见本10-Q表季度报告第一部分第1项中的债务。
2023年4月，我们签订了一项信贷协议（“信贷协议”），该协议规定了4亿美元的无抵押循环信贷额度（“信贷额度”），并可以选择将信贷额度最多再增加3.5亿美元，但须遵守某些条件。根据我们在实现与温室气体排放相关的某些可持续发展目标方面的进展，利率和承诺费还会进行向上和向下调整。截至2023年10月31日，没有未缴款项，我们遵守了信贷协议下的所有承诺。请参阅注释 8。有关信贷协议的更多信息，请参见本10-Q表季度报告第一部分第1项中的债务。
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资本回报
2019年2月，我们董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划。2020 年 12 月、2021 年 8 月和 2022 年 8 月，我们董事会分别批准向该股票回购计划额外增加 7 亿美元、6.761 亿美元和 9.150 亿美元，使该股票回购计划的总授权额达到 33 亿美元。回购将由可用营运资金提供资金，管理层可以不时自行决定。截至2023年10月31日，根据该回购计划，仍有6.833亿美元可用于未来股票回购。2023 年 11 月 16 日，我们董事会批准将股票回购计划增加3.167亿美元，使未来股票回购的剩余授权总额达到10亿美元。回购授权将于2024年12月31日到期，并可能随时暂停或终止，恕不另行通知。请参阅注释 10。股东权益和附注 15.有关此回购计划的更多信息，请参见本10-Q表季度报告第一部分第1项中的后续活动。
租赁和其他实质性现金需求
我们已经签订了各种不可取消的运营租约，主要针对我们的设施，最初的租赁期将持续到截至2033年7月31日的财政年度，其中最重要的租约与我们在加利福尼亚州圣克拉拉的公司总部有关。截至2023年10月31日，我们的简明合并资产负债表中记录的总经营租赁债务为3.368亿美元。
截至2023年10月31日，我们对购买产品、组件、云和其他服务的承诺总额为17亿美元。请参阅注释 9。有关这些承诺的更多信息，请参见本10-Q表季度报告第一部分第1项中的承诺和突发事件。
现金流
下表汇总了我们截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月的现金流量：
截至10月31日的三个月
20232022
（单位：百万）
经营活动提供的净现金$1,526.0 $1,236.7 
用于投资活动的净现金(129.0)(1,319.8)
由（用于）融资活动提供的净现金(41.8)31.1 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）$1,355.2 $(52.0)
运营现金可能会受到本10-Q季度报告第二部分第1A项 “风险因素” 中详述的各种风险和不确定性的影响。我们认为，使用现有现金和现金等价物的运营产生的现金流将足以满足我们至少未来12个月及之后在可预见的将来的预期现金需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、支持发展工作的支出时机和范围、扩大销售和营销活动、推出新的和增强型产品以及订阅和支持服务、收购或投资补充业务和技术的成本、确保获得足够制造能力的成本、支持采用基于云的订阅产品的基础设施投资、相关的还款义务随着我们的票据、我们的产品以及订阅和支持服务的持续市场接受以及宏观经济事件。此外，我们可能会不时承担与某些公司结构决策相关的额外纳税义务。
我们也可以选择寻求额外的股权或债务融资。如果需要外部来源的额外融资，我们可能无法以我们可接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集资金。如果我们无法在需要时筹集额外资金，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
经营活动
我们的经营活动包括经某些非现金项目调整后的净收入以及资产和负债的变化。我们的业务提供的最大现金来源是账单收入。
在截至2023年10月31日的三个月中，经营活动提供的现金为15亿美元，与2022年同期相比增加了2.893亿美元。增长主要是由于我们业务的增长，这反映在截至2023年10月31日的三个月中，收款的增加被支持我们业务增长的现金支出的增加所部分抵消。
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投资活动
我们的投资活动包括资本支出、净投资购买、销售和到期日以及业务收购。随着业务的增长，我们希望继续开展此类活动。
截至2023年10月31日的三个月中，用于投资活动的现金为1.29亿美元，与2022年同期相比减少了12亿美元。下降的主要原因是截至2023年10月31日的三个月中，投资购买量减少。
筹资活动
我们的融资活动包括用于回购普通股的现金、通过员工股权激励计划出售股票的收益以及某些员工与股权奖励净股结算相关的预扣税款的支付。
在截至2023年10月31日的三个月中，用于融资活动的现金为4180万美元，与2022年同期融资活动提供的现金3,110万美元相比，变动了7,290万美元。这一变化主要是由于我们在截至2023年10月31日的三个月中提前偿还了2025年票据和回购了普通股。
关键会计估计
我们的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的。这些简明合并财务报表的编制要求我们做出估算和假设，这些估计和假设会影响报告的资产、负债、收入、支出和相关披露金额。我们的估计基于历史经验以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设。我们会持续评估我们的估计和假设。由于风险和不确定性，包括当前经济环境的不确定性，实际结果可能与这些估计存在重大差异。如果这些估计与我们的实际业绩之间存在重大差异，我们未来的合并财务报表将受到影响。
我们认为，我们在截至2023年7月31日的10-K表年度报告中第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 下讨论的关键会计估计反映了我们对简明合并财务报表影响最大的更重要的估计、假设和判断。我们在该报告中提交的关键会计估算没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
除以下项目外，我们对市场风险敞口的评估与截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告第二部分第7A项中规定的披露没有重大变化。
利率风险
我们投资活动的主要目标是在不显著增加风险的情况下保持本金、提供流动性和实现收入最大化。我们投资的大多数证券都存在利率风险。为了最大限度地降低这种风险，我们维持了由现金、现金等价物和投资组成的多元化投资组合，仅由投资级证券组成。为了评估利率风险，我们进行了灵敏度分析，以确定利率变化将对投资组合价值产生的影响。根据截至2023年10月31日的投资头寸，假设所有期限的利率提高100个基点将导致投资组合的公允市场价值下降6,250万美元。只有我们在到期前出售投资，此类损失才能实现。相反，假设利率下降100个基点将导致投资组合的公允市场价值增加6,250万美元。
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第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至本报告所涉期末，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15条评估了我们的披露控制和程序的有效性。根据我们的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年10月31日，我们的披露控制和程序设计在合理的保证水平上，可以有效地合理保证，我们在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并将此类信息收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官行政人员酌情为首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年10月31日的财政季度中，我们对财务报告的内部控制没有与《交易法》第13a-15（d）条和第15d-15（d）条要求的评估有关的变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
控件限制
在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序相对于其成本的好处。此外，任何对控制措施的评估都无法绝对保证不会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述，或者公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。
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第二部分
第 1 项。法律诉讼
注9中 “诉讼” 小标题下列出的信息。本10-Q表季度报告第一部分第1项中的承诺和突发事件以引用方式纳入此处。
第 1A 项。风险因素
我们的运营和财务业绩受到各种风险和不确定性的影响，包括下文所述的风险和不确定性。下文描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能成为影响我们的重要因素。如果出现以下任何风险或其他未列出的风险，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响，普通股的市场价格可能会下跌。此外，任何经济环境恶化的影响都可能加剧下述风险，其中任何风险都可能对我们产生重大影响。
风险因素摘要
我们的业务面临许多风险和不确定性。这些风险包括但不限于以下几点：
•我们的经营业绩可能会受到不利的经济和市场条件以及不确定的地缘政治环境的不利影响。
•我们的业务和运营最近经历了增长，如果我们不能有效地管理未来的任何增长或无法改善我们的系统、流程和控制，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
•我们近期的收入增长率可能无法预示我们的未来表现，我们可能无法保持盈利能力，这可能会导致我们的业务、财务状况和经营业绩受到影响。
•我们的经营业绩可能因时期而异，这使得我们的业绩难以预测，并可能导致我们的业绩低于预期，而且此类业绩可能无法预示未来的表现。
•季节性可能会导致我们的收入波动。
•如果我们无法向终端客户，尤其是大型企业客户销售新的和额外的产品、订阅和支持服务，那么我们未来的收入和经营业绩将受到损害。
•我们依赖订阅和支持服务的收入，而且由于我们确认了相关服务期内的订阅和支持收入，因此这些订阅和支持服务的销售或续订的下降或上升并未立即全面反映在我们的经营业绩中。
•我们的产品、订阅和支持服务的销售价格可能会下降，这可能会减少我们的收入和毛利，并对我们的财务业绩产生不利影响。
•我们依靠渠道合作伙伴销售几乎所有的产品，包括订阅和支持，如果这些渠道合作伙伴表现不佳，我们销售和分销产品和订阅的能力将受到限制，我们的经营业绩将受到损害。
•我们面临客户的信贷和流动性风险，以及疲软的市场中的信用敞口，这可能会导致物质损失。
•我们的部分收入来自对政府实体的销售，这面临着许多挑战和风险。
•我们在市场上面临激烈的竞争，我们可能缺乏足够的财务或其他资源来维持或改善我们的竞争地位。
•我们可能会收购其他业务，这可能会使我们面临不利的索赔或负债，需要管理层给予高度关注，干扰我们的业务，对我们的经营业绩产生不利影响，可能不会带来此类收购的预期收益，并可能削弱股东的价值。
•如果我们不能准确预测、准备并及时应对快速变化的技术和市场发展，并成功地管理产品和订阅的推出和过渡以满足企业安全行业不断变化的终端客户需求，那么我们的竞争地位和前景就会受到损害。
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•人工智能（“AI”）的开发和部署中的问题可能会导致声誉损害和法律责任，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。
•网络或数据安全事件可能允许未经授权访问我们的网络或数据，损害我们的声誉，造成额外责任，并对我们的财务业绩产生不利影响。
•我们的产品、订阅或支持服务中的缺陷、错误或漏洞、我们的产品或订阅未能阻止病毒或防止安全漏洞或事件、产品滥用或产品责任索赔风险，可能会损害我们的声誉并对我们的经营业绩产生不利影响。
•我们销售产品和订阅的能力取决于我们和渠道合作伙伴的技术支持服务的质量，未能提供高质量的技术支持服务可能会对我们的最终客户对我们的产品和订阅的满意度、销售和经营业绩产生重大不利影响。
•其他人声称我们侵犯了他们的知识产权，可能会损害我们的业务。
•我们的专有权利可能难以执行或保护，这可能使其他人能够在不补偿我们的情况下复制或使用我们的产品或订阅的某些方面。
•我们在产品和订阅中使用开源软件可能会对我们销售产品和订阅的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
•我们向第三方许可技术，而我们无法维护这些许可证可能会损害我们的业务。
•由于我们依赖制造合作伙伴来制造和运送我们的硬件产品，因此我们容易受到制造和物流延误以及价格波动的影响，这可能会使我们无法按时（如果有的话）或以具有成本效益的方式运送客户订单，这可能会导致销售和最终客户流失。
•管理我们的硬件产品和产品组件的供应很复杂。供应和库存不足将导致销售机会损失或收入延迟，而库存过剩会损害我们的毛利率。
•由于我们的硬件产品中的一些关键组件来自有限的供应来源，因此我们容易受到供应短缺或供应变化的影响，在某些情况下，这会中断或延迟我们向最终客户交付的预定产品，增加我们的成本，并可能导致销售和最终客户流失。
•如果我们无法吸引、留住和激励我们的关键技术、销售和管理人员，我们的业务可能会受到影响。
•我们通过向美国以外的分销商、经销商和终端客户的销售创造了大量收入，因此，我们面临许多与国际销售和运营相关的风险。
•我们面临外币汇率波动的影响，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
•我们面临着与在以色列开展业务和雇员相关的风险。
•我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任或损害我们在国际市场上的竞争能力。
•我们实际或认为未能充分保护个人数据可能会对我们的业务产生重大不利影响。
•我们面临的纳税负债可能超过预期。
•如果我们与关键会计政策有关的估计或判断基于改变或被证明不正确的假设，则我们的经营业绩可能会低于我们公开宣布的指导方针或证券分析师和投资者的预期，从而导致普通股的市场价格下跌。
•我们有义务对财务报告保持适当和有效的内部控制。我们可能无法及时完成对财务报告内部控制的分析，或者我们的内部控制可能无法确定有效，这可能会对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而对我们普通股的价值产生不利影响。
•我们的声誉和/或业务可能会受到环境、社会和治理（“ESG”）事项和/或我们对此类事项的报告的负面影响。
•不遵守政府法律法规可能会损害我们的业务。
•我们可能无法筹集必要的资金来结算票据的转换，在发生根本变化时回购票据，也没有能力在票据到期时以现金偿还票据，而且我们的未来债务可能限制我们在转换或回购票据时支付现金的能力。
•我们可能仍会承担更多的债务或采取其他行动，这将削弱我们在到期时偿还票据的能力。
•从历史上看，我们普通股的市场价格一直波动不定，普通股的投资价值可能会下降。
•可转换票据对冲和认股权证交易可能会影响我们普通股的价值。
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与全球经济和地缘政治状况相关的风险
我们的经营业绩可能会受到不利的经济和市场条件以及不确定的地缘政治环境的不利影响。
我们在全球开展业务，因此，我们的业务和收入受到全球经济和地缘政治条件的影响。全球信贷市场的不稳定、通货膨胀、国内和国际监管、税收、利率的任何提高、外币汇率或国际贸易协定的波动、国际贸易争端、地缘政治动荡以及对全球和区域经济和市场的其他干扰继续增加全球经济状况的不确定性。军事行动或武装冲突，包括以色列的敌对行动、俄罗斯入侵乌克兰以及任何相关的政治或经济对策和对策，以及政府和贸易关系、政策和条约的不确定性或变化，也可能导致经济和市场状况以及地缘政治环境的恶化。为了应对俄罗斯入侵乌克兰，美国和欧盟对俄罗斯、俄罗斯实体和俄罗斯公民实施了限制性制裁（“对俄罗斯的制裁”）。我们受到这些政府制裁和出口管制，如果我们不完全遵守适用法律，这可能会使我们承担责任。任何持续或进一步的不确定性、经济和市场状况或地缘政治环境的疲软或恶化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，包括我们的产品和订阅销售减少、销售周期延长、订阅或合同期限和价值的缩短、新技术的采用放缓、当前和潜在客户的支出模式或优先事项的改变（包括推迟购买决定）、成本增加制造我们产品的芯片和组件，以及加剧的价格竞争。
与我们的业务相关的风险
与我们的增长相关的风险
我们的业务和运营最近经历了增长，如果我们不能有效地管理未来的任何增长或无法改善我们的系统、流程和控制，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
在过去的几年中，我们经历了增长，对我们的产品和订阅的需求也有所增加。结果，我们的员工人数有所增加，我们预计明年员工人数将继续增长。例如，从2023财年末到2024财年第一季度末，我们的员工人数从13,948人增加到14,182人。此外，随着我们的发展，终端客户的数量也有所增加，而且我们管理了更复杂的产品部署和订阅服务，以满足更大的终端客户需求。我们的业务和产品、订阅和支持服务的增长和扩张给我们的管理、运营和财务资源带来了巨大压力。为了有效管理未来的任何增长，我们必须继续改善和扩大我们的信息技术和金融基础设施、我们的运营和管理系统和控制，以及我们以有效的方式管理员工、资本和流程的能力。
我们可能无法以有效或及时的方式成功实施、扩展或管理我们的系统、流程和控制措施的改进，这可能会导致我们的运营和业务出现实质性中断。此外，我们现有的系统、流程和控制措施可能无法防止或发现所有错误、遗漏或欺诈。我们还可能在管理系统、流程和控制的改进方面遇到困难，或者在获得许可帮助我们进行此类改进的第三方软件方面遇到困难。未来的任何增长都会增加我们组织的复杂性，需要我们整个组织的有效协调。未能有效管理未来的任何增长都可能导致成本增加，破坏我们现有的最终客户关系，减少对产品的需求或限制我们对产品的小规模部署，或者对我们的业务绩效和经营业绩造成重大损害。
我们近期的收入增长率可能无法预示我们的未来表现，我们可能无法保持盈利能力，这可能会导致我们的业务、财务状况和经营业绩受到影响。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三个月中，我们的收入增长率分别为20.1％和25.3％。不应将我们在任何季度或年度期间的收入作为我们未来任何时期的收入或收入增长的指标。如果我们无法保持稳定的或不断增加的收入或收入增长，那么我们普通股的市场价格可能会波动，我们可能很难保持盈利能力或持续维持或增加现金流。
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此外，我们在2023财年之前的财政年度蒙受了损失，因此，截至2023年10月31日，我们的累计赤字为10亿美元。我们预计，随着业务的持续增长，在可预见的将来，我们的运营费用将继续增加。事实证明，我们的增长努力可能比我们目前的预期更加昂贵，而且我们可能无法成功地增加足够的收入，或者根本无法抵消不断增加的支出。由于多种可能的原因，收入增长可能放缓或收入下降，包括对我们产品或订阅的需求放缓、竞争加剧、整个市场的增长放缓或需求的转移，或者未能利用增长机会。我们还为经营租赁义务和其他收购承诺签订了大量资本承诺。任何未能在业务增长的同时增加收入都可能使我们无法保持盈利能力，无法持续维持或增加现金流，也无法兑现我们的资本承诺。如果我们无法在遇到这些挑战时应对这些挑战，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到影响。
我们的经营业绩可能因时期而异，这使得我们的业绩难以预测，并可能导致我们的业绩低于预期，而且此类业绩可能无法预示未来的表现。
我们的经营业绩过去曾波动，将来可能会继续波动，这是多种因素造成的，其中许多因素是我们无法控制的，可能难以预测，包括本风险因素部分中描述的那些因素。例如，我们历来收到了很大一部分销售订单，并在每个财季的最后几周创造了很大一部分收入。如果由于任何原因导致任何财政季度末的预期收入延迟，包括预期的采购订单未能兑现（特别是销售周期较长的大型企业终端客户）、我们的物流合作伙伴无法在财政季度末之前发货以履行在接近财政季度末收到的采购订单、我们未能管理库存以满足需求、与订单审查和处理相关的系统出现任何故障，或任何基于贸易的发货延迟合规性要求（包括新的新的或重新谈判的贸易协议规定的合规要求），我们的收入可能低于我们的预期和分析师对该季度的预期。由于这些波动，逐一比较我们的收入、利润率或其他经营业绩可能没有意义，不应将我们过去的业绩作为我们未来业绩的指标。
这种可变性和不可预测性还可能导致我们无法达到任何前瞻性陈述（包括我们提供的财务或业务预期）或证券分析师或投资者对特定时期的前瞻性陈述（包括我们提供的财务或业务预期）中包含的收入、利润率或其他经营业绩预期。如果我们出于这些原因或任何其他原因未能达到或超过这样的预期，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌，我们可能会面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。
季节性可能会导致我们的收入波动。
我们认为，有重要的季节性因素可能导致我们的第二和第四财季连续创下比第一和第三财季更高的收入。我们认为，这种季节性是由多种因素造成的，包括：
•12月31日财年末的终端客户选择在财年末之前花掉全权预算中剩余的未使用部分，这可能会对我们第二财季的收入产生积极影响；
•我们的销售薪酬计划通常围绕年度配额和佣金率加速器构建，这可能会对我们第四财季的收入产生积极影响；以及
•将终端客户预算计划的时间安排在日历年初，这可能会导致日历年初的支出延迟，从而可能对我们第三财季的收入产生负面影响。
随着我们的持续增长，我们运营的季节性或周期性变化可能会变得更加明显，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
与我们的产品和技术相关的风险
如果我们无法向终端客户，尤其是大型企业客户销售新的和额外的产品、订阅和支持服务，那么我们未来的收入和经营业绩将受到损害。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们是否有能力扩大对现有终端客户，尤其是大型企业客户的产品组合的部署，以及为我们的新产品创造需求。我们的终端客户购买额外产品、订阅和支持的速度取决于多种因素，包括对其他安全产品（包括订阅和支持服务）的预期需求，以及总体经济状况。如果我们向终端客户销售额外产品和订阅的努力不成功，我们的收入增长速度可能会慢于预期或下降。
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向大型企业终端客户销售是我们增长战略的一部分，涉及向小型实体销售时可能不存在或存在的风险较小，例如 (a) 较长的销售周期，以及相关的风险，即可能将大量时间和资源花在选择不购买我们的产品、订阅和支持的潜在终端客户身上，以及 (b) 增加大型终端客户在合同安排谈判中的购买力和杠杆作用。大型企业终端客户的部署也更加复杂，需要更大的产品功能、可扩展性和更广泛的服务，而且更耗时。所有这些因素都进一步增加了与这些终端客户开展业务的风险。未能实现大型企业终端客户的销售可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们依赖订阅和支持服务的收入，而且由于我们确认了相关服务期内的订阅和支持收入，因此这些订阅和支持服务的销售或续订的下降或上升并未立即全面反映在我们的经营业绩中。
订阅和支持收入占我们收入的很大一部分，占截至2023年10月31日的三个月总收入的81.8％和截至2022年10月31日的三个月总收入的78.9％。订阅和支持合同的销售和续订可能会因多种因素而下降和波动，包括终端客户对我们产品和订阅的满意度、订阅中断的频率和严重程度、我们的产品正常运行时间或延迟、我们的产品和订阅的价格以及最终客户支出水平的降低。现有终端客户没有合同义务在初始合同期结束后续订订阅和支持合同，也不得续订。此外，我们的终端客户可以续订其订阅和支持协议，以缩短合同期限或以对我们不太有利的其他条款续订。如果我们新的或续订的订阅和支持合同的销售下降，我们的总收入和收入增长率可能会下降，我们的业务将受到影响。此外，由于我们在相关服务期（通常为一到五年）内确认订阅和支持收入，因此任何一个财政季度的订阅或支持合同的下降都不会完全或立即反映在该财季的收入中，但会对我们未来财政季度的收入产生负面影响。
我们的产品、订阅和支持服务的销售价格可能会下降，这可能会减少我们的收入和毛利，并对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的产品、订阅和支持服务的销售价格可能由于各种原因而下降，包括竞争性的定价压力、折扣、我们的产品、订阅和支持服务组合的变化、对推出新产品、订阅或支持服务的预期，或促销计划或定价压力。此外，我们预计，随着产品的生命周期，我们产品的销售价格和毛利润可能会下降。销售价格下降可能会对我们的收入、毛利润和盈利能力产生不利影响。
我们依靠渠道合作伙伴销售几乎所有的产品，包括订阅和支持，如果这些渠道合作伙伴表现不佳，我们销售和分销产品和订阅的能力将受到限制，我们的经营业绩将受到损害。
我们几乎所有的收入都是通过渠道合作伙伴（包括分销商和分销商）的销售产生的。在截至2023年10月31日的三个月中，三家分销商分别占我们总收入的10％或以上，合计占我们总收入的46.0％。截至2023年10月31日，两家分销商分别占我们应收账款总额的10％或以上，合计占我们应收账款总额的31.5％。
我们为渠道合作伙伴提供特定的培训和计划，以帮助他们销售我们的产品，包括订阅和支持服务，但无法保证这些步骤会得到利用或有效。此外，我们的渠道合作伙伴可能无法成功地营销、销售和支持我们的产品和订阅。我们可能无法激励这些渠道合作伙伴向终端客户，尤其是大型企业销售我们的产品和订阅。这些渠道合作伙伴也可能有激励措施来推广竞争对手的产品，并可能将更多资源投入到竞争产品的营销、销售和支持上。我们与渠道合作伙伴的协议通常可以由任何一方出于任何原因终止，但须在每个年度续订日期之前提前通知。我们无法确定我们会留住这些渠道合作伙伴，也无法确定我们能否获得更多或替代的渠道合作伙伴。此外，任何新的渠道合作伙伴都需要大量培训，可能需要几个月或更长时间才能提高工作效率。例如，如果我们的任何渠道合作伙伴虚假陈述了我们的产品功能或对终端客户的订阅，或者违反了法律或公司政策，我们的渠道合作伙伴的销售结构可能会使我们面临诉讼、潜在责任和声誉损害。如果我们未能有效管理我们的销售渠道或渠道合作伙伴，我们销售产品和订阅的能力以及经营业绩将受到损害。
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我们面临客户的信贷和流动性风险，以及疲软的市场中的信用敞口，这可能会导致物质损失。
我们的大部分销售都是在开放信贷基础上进行的。除了我们的开放信贷安排外，由于宏观经济条件等原因，我们还遇到了客户融资和延期付款的需求。为了应对这一需求，我们的客户融资活动有所增加，并且将来可能会继续增加。延期付款的增加会导致随着时间的推移而付款，对我们的短期现金流产生负面影响，并使我们面临客户不付款的风险，包括因破产而导致的风险。我们在提供此类融资安排时监控客户的支付能力，力求将金额限制在我们认为客户可以支付的范围内，并维持我们认为足以弥补可疑账户风险的储备金，从而降低这些客户的信用风险。但是，无法保证这些计划能够有效降低我们的信用风险。在某种程度上，信贷市场的动荡使一些客户更难获得融资，这些客户的支付能力可能会受到不利影响，这反过来又可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果我们的客户受到全球经济衰退或经济不确定时期的不利影响，我们面临的与上述融资活动相关的信用风险敞口可能会增加。如果我们无法充分控制这些风险，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。此外，过去，由于客户破产，我们遭受了非物质损失。如果这些损失因全球经济状况而增加，可能会损害我们的业务和财务状况。
我们的部分收入来自对政府实体的销售，这面临着许多挑战和风险。
向政府实体的销售面临多种风险。向政府实体销售可能竞争激烈、昂贵且耗时，通常需要大量的前期时间和费用，而无法保证这些努力会带来销售。迄今为止，我们对政府实体的绝大多数销售都是通过我们的渠道合作伙伴间接完成的。政府对像我们这样的产品和订阅的认证要求可能会发生变化，从而限制了我们在获得修订后的认证之前向联邦政府部门销售产品的能力。如果我们的产品和订阅延迟达到或未能达到这些认证和标准的合规性，或者我们的竞争对手遵守了这些认证和标准，我们可能会被取消向此类政府实体销售产品、订阅和支持的资格，或者处于竞争劣势，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。政府对我们的产品、订阅和支持服务的需求和支付可能会受到政府关闭、公共部门预算周期、合同要求和资金批准的影响，资金减少或延迟会对公共部门对我们的产品、订阅和支持服务的需求产生不利影响。为了方便起见或因违约，政府实体可能拥有法定、合同或其他法律权利终止与我们的分销商和经销商的合同，任何此类终止都可能对我们未来的经营业绩产生不利影响。政府定期调查和审计政府承包商的行政程序，如果审计发现不当或非法活动，任何不利的审计都可能导致政府拒绝继续购买我们的产品、订阅和支持服务，减少收入，或罚款或民事或刑事责任，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。此外，美国政府可能要求其购买的某些产品在美国和其他成本相对较高的制造地点生产，并且我们可能不会在符合这些要求的地点生产所有产品，这会影响我们向美国政府销售这些产品、订阅和支持服务的能力。
我们在市场上面临激烈的竞争，我们可能缺乏足够的财务或其他资源来维持或改善我们的竞争地位。
企业安全产品行业竞争激烈，我们预计未来来自成熟竞争对手和新市场进入者的竞争将加剧。我们的主要竞争对手分为四类：
•在其产品中纳入安全功能的大型公司，例如思科、微软，或者那些已经收购或可能收购安全供应商并拥有向市场推出有竞争力的解决方案的技术和财务资源的公司；
•提供混合安全产品的独立安全供应商，例如Check Point、Fortinet、CrowdStrike和Zscaler；
•在各个安全领域提供独立或新兴解决方案的初创公司和单点产品供应商；以及
•提供云安全（私有云、公有云和混合云）解决方案的公有云供应商和初创公司。
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与我们相比，我们的许多竞争对手拥有更多的财务、技术、营销、销售和其他资源，更高的知名度，更长的运营历史和更大的客户群。他们可能能够投入比我们更多的资源来推广和销售产品和服务，而且他们可能提供比我们更低的价格。此外，他们可能有更多的资源用于研究和开发新技术、提供客户支持和进行收购。他们还可能拥有更大、更成熟的知识产权组合，以及更广泛和更多样化的产品和服务，这使他们能够利用基于其他产品的关系，或将功能整合到现有产品中，以阻碍用户购买我们的产品和订阅的方式获得业务，包括将网络安全功能纳入其现有产品或服务和产品捆绑销售，以零或负利润率进行销售，以及提供优惠或封闭式技术产品。一些竞争对手可能拥有更广泛的分销渠道，并与分销合作伙伴和终端客户建立了关系。其他竞争对手专门提供针对单一类型安全威胁的保护，这可能使他们能够比我们更快地将这些专业安全产品推向市场。
我们还面临着来自那些为最终用户客户提供传统产品的公司的竞争。最终用户客户还经常投入大量的人力和财务资源来设计和运营其网络，并与其他网络和安全产品提供商建立了深厚的关系。因此，这些组织可能更愿意从现有供应商那里采购，而不是增加或切换到像我们这样的新供应商。此外，当我们的客户更新前几年购买的安全产品时，他们可能会寻求整合供应商，这可能会导致当前客户选择从我们的竞争对手那里购买产品。由于预算限制或经济衰退，组织可能会在其现有的网络安全基础设施中添加解决方案，而不是用我们的产品和订阅取而代之。
由于技术进步、竞争对手的合作或收购或持续的市场整合，我们的市场状况可能会迅速而重大的变化。我们的竞争对手和潜在竞争对手可能能够开发新的或颠覆性的技术、产品或服务，并利用与我们相同或优越的新业务模式，提高其产品和服务的市场接受度，扰乱我们的市场，并通过利用与我们不同的分销渠道来增加销售。此外，包括人工智能和机器学习在内的新技术和增强技术继续加剧我们的竞争。为了成功竞争，我们必须准确预测技术发展，及时提供创新、相关和有用的产品、服务和技术。我们的一些竞争对手已经或可能收购企业，这可能使他们能够提供比以前更具直接竞争力和更全面的解决方案，并更快地适应新技术和终端客户需求。我们当前和潜在的竞争对手也可能在彼此之间或与第三方建立合作关系，这可能会进一步增加他们的资源。
我们市场的这些竞争压力或我们未能有效竞争可能会导致价格下降、订单减少、收入和毛利率下降以及市场份额损失。如果我们无法成功竞争，或者如果成功竞争需要我们采取激进的定价或其他行动，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。
我们可能会收购其他业务，这可能会使我们面临不利的索赔或负债，需要管理层给予高度关注，干扰我们的业务，对我们的经营业绩产生不利影响，可能不会带来此类收购的预期收益，并可能削弱股东的价值。
作为我们业务战略的一部分，我们收购并投资互补的公司、产品或技术。很难找到合适的收购候选人，而且我们可能无法以优惠的条件完成此类收购。此外，我们可能面临被收购的公司、产品或技术提出的索赔或责任；我们的终端客户、投资者和证券分析师可能会对我们完成的收购持负面看法；我们可能会为解决被收购公司未能遵守法律和政府规章制度而承担必要的成本和开支。此外，我们可能面临与被收购公司有关的诉讼或其他索赔，包括来自已解雇员工、客户、前股东或其他第三方的索赔，这些索赔可能与我们的业务面临的风险不同或更严重。
如果我们未能及时将过去或未来的收购或与此类收购相关的技术和运营整合到我们的公司中，我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。任何整合过程都可能需要大量的时间和资源，这可能会干扰我们正在进行的业务并转移管理层的注意力，而且我们可能无法成功或及时地管理整合过程。我们可能难以留住收购业务的关键人员。我们可能无法成功评估或利用所收购的技术或人员，无法实现收购带来的预期协同效应，也可能无法准确预测收购交易和此类收购整合的财务影响，包括会计费用以及与此类收购相关的任何潜在商誉和无形资产减值。此外，我们的客户、金融市场或投资者可能会对任何收购持负面看法，最终可能不会增强我们的竞争地位或实现我们的目标和业务战略。
我们可能必须支付现金、承担债务或发行股票或股票挂钩证券来支付未来的任何收购，每一项收购都可能对我们的财务状况或普通股的市场价格产生不利影响。此外，出售股权或发行股票挂钩债务以为未来的任何收购融资，都可能导致股东稀释。任何这些风险的发生都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
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如果我们不能准确预测、准备并及时应对快速变化的技术和市场发展，并成功地管理产品和订阅的推出和过渡以满足企业安全行业不断变化的终端客户需求，那么我们的竞争地位和前景就会受到损害。
企业安全行业发展迅速，并继续快速发展。此外，我们的许多终端客户在技术和业务计划迅速变化的市场中运营，这要求他们添加大量网络接入点并适应日益复杂的企业网络，包括各种硬件、软件应用程序、操作系统和网络协议。如果我们未能及时有效地预测、识别和应对快速变化的技术和市场发展，我们的业务将受到损害。
为了有效预测和应对快速的技术变化和市场发展以及不断变化的安全威胁，我们必须有效地投资于研发，以提高现有产品和订阅的可靠性、可用性和可扩展性，并推出新产品和订阅。我们在研发方面的投资，包括对人工智能的投资，可能不会带来设计或性能改进、适销对路的产品、订阅或功能，也可能无法实现我们预期的成本节省或额外收入。此外，新的和不断发展的产品和服务，包括使用人工智能的产品和服务，需要大量投资，并带来道德、技术、法律、监管和其他挑战，这可能会对我们的品牌以及对我们产品和服务的需求产生负面影响。由于所有这些投资领域本质上都存在风险，因此无法保证此类策略和产品会成功或不会损害我们的声誉、财务状况和经营业绩。
此外，我们必须不断改变我们的产品和扩展我们的业务战略，以应对网络基础设施要求的变化，包括云计算的使用。例如，组织正在将其部分数据转移给第三方（主要是基础架构、平台和应用程序服务提供商）管理，并且可能依赖这些提供商的内部安全措施。尽管我们历来成功开发、收购和营销应对技术变革和不断变化的行业标准的新产品和产品增强功能，但我们可能无法继续这样做，也无法保证我们的新产品或未来产品会成功或获得广泛的市场接受。如果我们无法准确预测和应对终端客户不断变化的需求和企业安全行业的新兴技术趋势，包括人工智能、移动性、虚拟化、云计算和软件定义网络领域，我们的业务可能会受到损害。
我们产品组合中的技术特别复杂，因为它需要有效地识别和响应新的、日益复杂的攻击方法，同时最大限度地减少对网络性能的影响。此外，我们的一些新功能和相关增强功能可能要求我们开发新的硬件架构，这些架构涉及复杂、昂贵且耗时的研发过程。我们的产品组合的开发很困难，商业发布和上市的时间表也不确定，因为新功能的发布和上市之间可能有很长的一段时间。如果我们在新产品、功能和订阅的可用性方面遇到意想不到的延迟，并且未能满足客户对此类可用性的期望，那么我们的竞争地位和业务前景将受到损害。
新功能的成功取决于多个因素，包括适当的新产品定义、新产品、订阅和功能与竞争对手的区别，以及市场对这些产品、服务和功能的接受程度。此外，新产品的成功推出和过渡取决于许多因素，包括我们管理与新产品产量提升问题相关的风险的能力、新产品应用软件的可用性、采购承诺和库存的有效管理、满足预期需求的适当数量和成本的产品的供应情况，以及新产品可能存在质量或其他缺陷或缺陷的风险，尤其是在推出初期。我们无法保证我们会成功发现新产品和订阅的机会，及时开发新产品和订阅并将其推向市场，我们的产品和订阅获得市场的接受，也无法保证他人开发的产品、订阅和技术不会使我们的产品、订阅和技术过时或失去竞争力。
人工智能开发和部署中的问题可能会导致声誉损害和法律责任，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们已经将人工智能纳入我们的许多产品和解决方案，包括支持我们的产品和解决方案的服务，并将继续开发和部署人工智能。人工智能带来的挑战和风险可能会影响我们的产品和解决方案，进而影响我们的业务。例如，人工智能算法可能存在缺陷，用于训练模型的数据集可能不足或包含有偏见的信息。这些潜在问题可能会使我们面临监管风险、法律责任，包括欧盟等司法管辖区监管人工智能的新拟议立法和其他司法管辖区正在考虑的法规，以及品牌或声誉损害。
人工智能的快速发展，包括政府可能对人工智能的监管，要求我们投入大量资源，在我们的产品和服务中开发、测试和维护人工智能，以满足不断变化的要求和期望。随着时间的推移，决策者采用的规章制度可能要求我们改变商业惯例。由于此类系统所涉及的计算成本的性质，开发、测试和部署人工智能系统也可能会增加我们产品的成本状况。
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法院或监管机构目前尚未全面解决围绕人工智能技术的知识产权所有权和许可权以及与人工智能的使用和开发相关的数据保护法。在我们的产品中使用或采用人工智能技术可能会导致第三方面临版权侵权或其他知识产权侵权索赔，这可能要求我们向第三方支付补偿或许可费。不断演变的人工智能技术法律、监管和合规框架也可能影响我们保护自己的数据和知识产权免遭侵权使用的能力。
网络或数据安全事件可能允许未经授权访问我们的网络或数据，损害我们的声誉，造成额外责任，并对我们的财务业绩产生不利影响。
越来越多的公司在其网络上持续遭受各种各样的攻击。除了传统的计算机 “黑客”、恶意代码（例如病毒和蠕虫）、网络钓鱼尝试、员工盗窃或滥用以及拒绝服务攻击外，复杂的民族国家和民族国家支持的行为者还参与入侵和攻击（包括高级持续威胁入侵和供应链攻击），并增加了我们的内部网络、云部署的企业和面向客户的环境及其存储和处理的信息的风险。网络攻击和其他网络安全漏洞和事件的发生率有所增加，并且可能会继续增加。我们和我们的第三方服务提供商面临来自各种来源的安全威胁和攻击。尽管我们努力并制定了各种流程来防止内部网络、系统和网站遭到入侵，但我们的数据、公司系统和安全措施以及第三方服务提供商的数据仍然容易受到计算机病毒、入侵、网络钓鱼攻击、勒索软件攻击或其他类型的外部攻击，或由于员工错误、不当行为或这些因素的某种组合而导致的泄露的攻击。我们无法保证我们为保护我们的网络、系统和网站而采取的措施将提供足够的安全性。此外，作为知名的安全解决方案提供商，我们可能成为此类攻击更具吸引力的目标。乌克兰的冲突以及乌克兰和俄罗斯的相关活动可能会增加对各种基础设施和运营的网络攻击的风险，美国政府警告各公司为应对对俄罗斯的制裁而大幅增加的俄罗斯网络攻击做好准备。
我们或我们的第三方服务提供商遭受的安全漏洞或事件，或者对我们服务可用性的攻击，可能会影响我们的网络或由我们的产品和订阅保护的网络，造成系统中断或减速，并利用我们产品的安全漏洞。此外，在我们的网络上存储或以其他方式处理的信息或第三方服务提供商的信息可能会被访问、公开披露、更改、丢失、被盗、不可用，或者未经授权以其他方式使用或处理，这可能会使我们承担责任并给我们造成财务损失。我们的系统或网络中任何实际或感知的安全漏洞，或者我们或我们的第三方服务提供商遭受的任何其他实际或感知的数据安全事件，都可能导致我们的声誉受到重大损害、负面宣传、渠道合作伙伴、终端客户和销售的损失、失去与竞争对手相比的竞争优势、补救任何问题和以其他方式应对任何事件、监管调查和执法行动、要求、昂贵的诉讼和其他责任。此外，调查、补救、消除和部署旨在防止实际或感知的安全漏洞和其他安全事件的额外工具、设备和其他措施，以及履行任何安全事件引起的任何通知义务的费用，我们可能会产生重大成本和运营后果。任何这些负面结果都可能对市场对我们产品和订阅的看法以及最终客户和投资者对我们公司的信心产生不利影响，并可能严重损害我们的业务或经营业绩。
我们的产品、订阅或支持服务中的缺陷、错误或漏洞、我们的产品或订阅未能阻止病毒或防止安全漏洞或事件、产品滥用或产品责任索赔风险，可能会损害我们的声誉并对我们的经营业绩产生不利影响。
由于我们的产品和订阅非常复杂，它们包含并可能包含设计或制造缺陷或错误，直到我们的终端客户在商业发布和部署之后才发现这些缺陷或错误。例如，我们的某些终端客户不时报告我们的产品存在与性能、可扩展性和兼容性相关的缺陷。此外，缺陷可能导致我们的产品或订阅容易受到安全攻击，导致它们无法帮助保护网络，或者暂时中断终端客户的网络流量。由于计算机黑客访问或破坏网络所使用的技术经常变化，而且通常要等到针对目标发射后才能被识别，因此我们可能无法预测这些技术并及时提供解决方案来保护我们的终端客户网络。此外，由于俄罗斯入侵乌克兰，俄罗斯对我们客户的网络攻击可能会显著增加，从而增加我们最终客户系统出现安全漏洞的风险。此外，我们的订阅更新或产品中的缺陷或错误可能导致终端客户无法有效更新硬件和基于云的产品。我们的数据中心和网络可能会遇到技术故障和停机，或者可能无法满足不断增长的终端客户群不断增长的需求，其中任何一种情况都可能暂时或永久暴露我们的终端客户的网络，使他们的网络无法抵御最新的安全威胁。此外，我们的产品必须与最终客户的现有基础设施互操作，这些基础设施通常具有不同的规格，使用多种协议标准，部署来自多个供应商的产品，并包含随着时间的推移而增加的多代产品。因此，当网络中出现问题时，可能很难确定这些问题的根源。
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我们的产品和订阅中出现任何此类问题，无论是真实的还是感知的，都可能导致：
•花费大量财务和产品开发资源来分析、更正、消除或解决错误或缺陷或修复和消除漏洞；
•失去现有或潜在的最终客户或渠道合作伙伴；
•收入延迟或损失；
•延迟或未能获得市场认可；
•与我们的历史经验相比，保修索赔有所增加，或者保修索赔的服务成本增加，这两者都将对我们的毛利率产生不利影响；以及
•诉讼、监管查询、调查或其他程序，每一项都可能代价高昂并损害我们的声誉。
此外，我们的产品和订阅可能会被最终客户或获得我们产品和订阅访问权限的第三方滥用。例如，我们的产品和订阅可用于审查对互联网上某些信息的私人访问。这种使用我们的产品和订阅进行审查的行为可能会导致负面的新闻报道，并对我们的声誉产生负面影响。
我们的标准销售条款和条件中的责任限制条款可能无法充分或有效地保护我们免受因联邦、州或地方法令或美国或其他国家的不利司法裁决而导致的索赔。我们的产品和订阅的销售和支持还会带来产品责任索赔的风险。尽管我们的第三方制造商可能会因制造缺陷引起的产品责任索赔而获得赔偿，但由于我们控制着我们的产品和订阅的设计，我们可能无法获得因设计缺陷引起的产品责任索赔的赔偿。虽然我们为某些类型的损失提供保险，但我们的保险范围可能不足以涵盖对我们提出的任何索赔（如果有的话）。此外，即使是最终失败的索赔也可能导致我们在诉讼中花费资金，分散管理层的时间和其他资源，损害我们的声誉。
此外，我们对应用程序类型、病毒、间谍软件、漏洞利用、数据或 URL 类别的分类可能会错误地检测、报告实际并不存在的应用程序、内容或威胁并对其采取行动。我们的产品和订阅中包含 “启发式” 功能加剧了这种风险，该功能试图识别应用程序和其他威胁，不是基于任何已知签名，而是基于表明特定项目可能构成威胁的特征或异常。这些误报可能会损害我们产品和订阅的可靠性，因此可能会对我们的产品和订阅的市场接受度产生不利影响，并可能导致我们的声誉受损、负面宣传、渠道合作伙伴、终端客户和销售的损失、解决任何问题的成本增加以及代价高昂的诉讼。
我们销售产品和订阅的能力取决于我们和渠道合作伙伴的技术支持服务的质量，未能提供高质量的技术支持服务可能会对我们的最终客户对我们的产品和订阅的满意度、销售和经营业绩产生重大不利影响。
在我们的终端客户网络中部署产品和订阅后，我们的终端客户依靠我们的技术支持服务以及渠道合作伙伴的支持来解决与我们的产品相关的任何问题。与小型终端客户相比，许多大型企业、服务提供商和政府实体终端客户的网络更为复杂，需要更高的支持水平。如果我们的渠道合作伙伴不能有效地提供令我们的终端客户满意的支持，我们可能需要向此类终端提供直接支持客户，这将要求我们雇用更多人员并投资更多资源。如果我们无法足够快地雇用此类资源来满足意外需求，那么对终端客户的支持将受到负面影响，我们的最终客户对我们的产品和订阅的满意度将受到不利影响。此外，在增加支持资源的同时，我们可能需要依靠销售工程师提供售后支持，我们的销售生产率将受到负面影响，这将损害我们的收入。因此，我们未能或渠道合作伙伴未能提供和维持高质量的支持服务，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与知识产权和技术许可相关的风险
其他人声称我们侵犯了他们的知识产权，可能会损害我们的业务。
企业安全行业的公司拥有大量专利、版权、商标、域名和商业秘密，并经常因侵权、挪用或其他侵犯知识产权的指控提起诉讼。此外，非执业实体还经常提出侵犯知识产权的索赔。第三方正在主张、已经主张并将来可能会对我们提出侵犯知识产权的索赔。
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第三方也可以对我们的终端客户或渠道合作伙伴提出此类索赔，我们的标准许可和其他协议要求我们赔偿有关我们的产品和订阅侵犯第三方知识产权的索赔。此外，就我们从竞争对手那里雇用人员而言，我们可能会受到指控，称他们受到了不当的邀请，泄露了专有或其他机密信息，或者他们的前雇主拥有他们的发明或其他工作成果。此外，我们可能不知道其他人的知识产权，这些知识产权可能涵盖我们的部分或全部技术、产品、订阅和服务。随着我们在平台、产品、订阅和服务以及地理位置上扩大足迹，出现了更多的重叠之处，我们可能会在美国和国外面临更多的侵权索赔。
尽管我们一直在扩大专利组合的规模，但我们的竞争对手和其他竞争对手现在和将来的专利组合可能比我们大得多、更成熟。此外，诉讼已经并将继续涉及专利持有公司或其他不利的专利所有者，他们没有相关的产品收入，因此我们自己的专利对他们几乎没有或根本没有威慑或保护。此外，我们尚未在所有地域市场注册我们的商标，未能获得这些注册可能会对我们执行和捍卫商标权的能力产生不利影响。第三方提出的任何侵权索赔，即使是没有法律依据的索赔，都可能导致我们承担巨额的抗辩费用，可能会分散我们的管理层对业务的注意力，并可能要求我们停止使用此类知识产权。此外，由于知识产权诉讼需要进行大量的披露，因此我们的一些机密信息有可能因此类诉讼中的披露而受到泄露。成功的索赔人可以获得判决，或者我们可以同意达成和解，阻止我们分销某些产品或提供某些服务，或者要求我们支付巨额损害赔偿、特许权使用费或其他费用。这些事件中的任何一个都可能严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们的专有权利可能难以执行或保护，这可能使其他人能够在不补偿我们的情况下复制或使用我们的产品或订阅的某些方面。
我们依赖并期望继续依赖与员工、顾问和与我们有关系的第三方签订的保密和许可协议，以及商标、版权、专利和商业秘密保护法来保护我们的所有权。我们已经就知识产权的某些方面提出了各种申请。有效专利可能不会在我们待处理的申请中颁发，并且最终允许的任何专利的主张范围可能不足以保护我们的技术或产品和订阅。我们无法确定我们是第一个在待处理的专利申请中提出主张的发明的人，或者我们是第一个申请专利保护的人，这可能会阻止我们的专利申请作为专利颁发或使我们的专利在颁发后失效。此外，获得专利保护的过程既昂贵又耗时，我们可能无法以合理的成本或及时地起诉所有必要或理想的专利申请。任何已颁发的专利都可能受到质疑、无效或规避，根据这些专利授予的任何权利实际上可能无法为我们提供足够的防御保护或竞争优势。美国和其他司法管辖区的专利相关法律和法院裁决的变化可能会导致额外的不确定性。因此，我们可能无法获得足够的专利保护或有效执行任何已颁发的专利。
尽管我们努力保护我们的所有权，但未经授权的各方可能会尝试复制我们产品或订阅的某些方面，或者获取和使用我们认为是专有的信息。我们通常与员工、顾问、供应商和终端客户签订保密或许可协议，并通常限制访问和分发我们的专有信息。但是，我们无法确定我们是否已与所有可能拥有或已经获得我们机密信息的各方签订了此类协议，也无法确定我们签订的协议是否会被违反。我们无法保证我们采取的任何措施都能防止我们的技术被盗用。由于我们可能成为计算机黑客的诱人目标，因此我们可能会面临更大的未经授权访问和盗用我们的专有信息的风险。此外，一些外国的法律没有像美国法律那样在很大程度上保护我们的所有权，许多外国不像美国的政府机构和私人团体那样勤奋地执行这些法律。我们可能需要不时采取法律行动，以执行我们的专利和其他知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人所有权的有效性和范围，或对侵权或无效的索赔进行辩护。此类诉讼可能导致巨额成本和资源转移，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。试图对第三方行使我们的权利也可能促使这些第三方对我们主张自己的知识产权或其他权利，或导致裁决全部或部分无效或缩小我们的权利范围。如果我们无法保护我们的专有权利（包括受专利权保护的软件和产品的某些方面），我们可能会发现自己处于竞争劣势，而其他人不需要花费额外的费用、时间和精力来创造迄今为止使我们能够取得成功的创新产品。这些事件中的任何一个都将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
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我们在产品和订阅中使用开源软件可能会对我们销售产品和订阅的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
我们的产品和订阅包含第三方作者在 “开源” 许可下向我们许可的软件模块。一些开源许可证要求我们根据所使用的开源软件的类型为我们创建的修改或衍生作品提供适用的源代码。如果我们以某种方式将我们的专有软件与开源软件相结合，那么在某些开源许可下，我们可能会被要求向公众发布我们的专有软件的源代码。这将使我们的竞争对手能够以更少的开发工作量和时间来创建类似的产品或订阅，最终可能导致我们的产品销售损失。
尽管我们对开源软件的使用进行监控，以避免对我们的产品和订阅施加我们不想要的条件，但美国法院并未解释许多开源许可证的条款，而且这些许可证有可能被解释为可能对我们实现产品和订阅商业化的能力施加意想不到的条件或限制。不时有人对在其产品和订阅中分发或使用开源软件的公司提出索赔，声称开源软件侵犯了索赔人的知识产权。当事方可能会对我们提起诉讼，声称我们认为是许可的开源软件侵犯了知识产权。如果我们被认定违反了开源软件许可证的条款，我们可能需要向第三方寻求许可，以便继续以经济上不可行的条款提供我们的产品和订阅，重新设计我们的产品和订阅，如果无法及时完成再设计，则停止销售我们的产品和订阅，或者以源代码的形式普遍提供我们的专有代码，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响、经营业绩和财务状况。
除了与许可要求相关的风险外，使用开源软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开源许可人通常不提供所有权担保或担保，也不对软件的来源进行控制。此外，与使用开源软件相关的许多风险，例如缺乏担保或所有权保证，无法消除，如果不妥善解决，可能会对我们的业务产生负面影响。我们已经建立了帮助缓解这些风险的流程，包括审查开发组织提出的开源软件使用请求的审查程序，但是我们无法确定控制我们在产品和订阅中使用开源软件的程序是否有效。
我们向第三方许可技术，而我们无法维护这些许可证可能会损害我们的业务。
我们将从第三方获得许可的技术（包括软件）整合到我们的产品和订阅中。我们无法确定我们的许可方是否侵犯了第三方的知识产权，也无法确定我们的许可方在我们可能销售产品和订阅的所有司法管辖区对许可知识产权拥有足够的权利。此外，某些许可证可能是非排他性的，因此我们的竞争对手可能有权使用许可给我们的相同技术。为方便起见，我们与许可方的某些协议可能会终止。如果我们的任何许可方声称我们没有正确支付此类许可证的费用或我们不当使用了此类许可下的技术，并且此类许可可能无法按照我们或根本无法接受的条款提供，我们也可能需要支付额外费用或被要求获得新的许可证。如果由于第三方对我们的许可人或我们提起的知识产权侵权索赔，或者我们的许可人对我们的索赔，我们无法继续许可任何此类技术，或者如果我们无法继续我们的许可协议或以商业上合理的条款签订新的许可，那么我们开发和销售包含此类技术的产品和订阅的能力将受到严重限制，我们的业务可能会受到损害。此外，如果我们无法从第三方获得必要技术的许可，我们可能被迫收购或开发替代技术，而我们可能无法以商业上可行的方式或根本无法做到这一点，并且我们可能被要求使用质量或性能标准较低的替代技术。这将限制和延迟我们提供新的或有竞争力的产品和订阅的能力，并增加我们的生产成本。因此，我们的利润率、市场份额和经营业绩可能会受到严重损害。
与运营相关的风险
由于我们依赖制造合作伙伴来制造和运送我们的硬件产品，因此我们容易受到制造和物流延误以及价格波动的影响，这可能会使我们无法按时（如果有的话）或以具有成本效益的方式运送客户订单，这可能会导致销售和最终客户流失。
我们依靠制造合作伙伴，主要是我们的EMS提供商Flex来制造我们的硬件产品系列。我们对这些制造合作伙伴的依赖减少了我们对制造过程的控制，使我们面临风险，包括减少对质量保证、产品成本、产品供应、时机和运输风险的控制。我们的硬件产品由我们的制造合作伙伴在主要位于美国的工厂制造。我们产品中的一些组件要么通过 Flex 采购，要么由我们直接从美国以外的组件供应商处采购。我们的硬件产品中来自美国以外的部分可能会使我们面临地缘政治风险、额外的物流风险或与遵守国外当地规章制度相关的风险。
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现有国际贸易协定的重大变更可能导致采购或物流中断，原因是进口延迟或对我们的采购伙伴征收更高的关税。例如，美国和中国政府各自颁布并讨论了额外的进口关税。我们在美国进口的用于最终制造的某些组件受到了这些关税的影响。结果，我们的成本增加了，我们已经提高了硬件产品的价格，可能需要进一步提高价格，所有这些都可能严重损害我们履行订单的能力。
我们的制造合作伙伴通常根据个人采购订单来满足我们的供应需求。我们与这些制造商没有签订保证产能、延续特定定价条款或延长信用额度的长期合同。因此，他们没有义务继续满足我们的供应需求，我们为制造服务支付的价格可能会在短时间内上涨。我们与 Flex 签订的合同允许他们出于方便起见终止协议，但须事先通知要求。如果我们被要求更换制造合作伙伴，我们按计划向终端客户交付产品的能力可能会受到不利影响，这可能会导致现有或潜在终端客户的销售损失、收入延迟或成本增加，从而对我们的毛利率产生不利影响。任何原因导致的生产中断，例如自然灾害、疫情或疫情、产能短缺或我们的一个制造合作伙伴的质量问题，都将对该制造合作伙伴生产的产品系列的销售产生负面影响，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
管理我们的硬件产品和产品组件的供应很复杂。供应和库存不足将导致销售机会损失或收入延迟，而库存过剩会损害我们的毛利率。
我们的制造合作伙伴根据我们的预测采购组件和制造硬件产品，我们通常不会长期持有库存。这些预测基于对我们产品未来需求的估计，而这些估计又基于我们的销售和产品管理组织的历史趋势和分析，并根据整体市场状况进行了调整。为了缩短制造周期，规划充足的组件供应，我们可能会不时发布不可取消和不可退回的组件和产品的预测。
我们的库存管理系统和相关的供应链可视性工具可能不足以使我们能够准确有效地预测硬件产品和产品组件的供应。如果我们最终确定供应过剩，我们可能不得不降低价格并减记库存，这反过来可能导致毛利率降低。如果我们的实际组件使用量和产品需求低于我们向制造合作伙伴提供的预测，我们将累积超过预测需求的制造承诺损失。或者，供应水平不足可能导致短缺，从而导致硬件产品收入延迟或销售机会完全丧失，因为潜在的最终客户转向竞争对手的现成产品。如果我们无法有效管理供应和库存，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
由于我们的硬件产品中的一些关键组件来自有限的供应来源，因此我们容易受到供应短缺或供应变化的影响，在某些情况下，这会中断或延迟我们向最终客户交付的预定产品，增加我们的成本，并可能导致销售和最终客户流失。
我们的硬件产品依赖于关键组件，包括集成电路组件，我们的制造合作伙伴代表我们从数量有限的组件供应商（包括独家供应商）那里购买这些组件。我们的一些零部件供应商的制造业务在地理上集中在亚洲和其他地方，这使得我们的供应链容易受到区域中断的影响，例如自然灾害、火灾、政治不稳定、内乱、停电或健康风险。过去，由于通货膨胀压力，我们经历了供应链中断并增加了成本。我们还在关注中国与台湾之间以及中美之间的紧张局势，这可能会对我们的业务或未来经营业绩产生不利影响。
此外，我们与任何组件供应商都没有批量采购合同，他们可能随时停止向我们销售。如果我们出于任何原因无法及时获得足够数量的这些组件，我们的硬件产品的销售可能会延迟或停止，或者我们可能被迫加快此类组件或硬件产品的发货，而成本会急剧增加。我们的零部件供应商还经常调整销售价格，以应对市场趋势，包括全行业需求的增长。由于我们在大多数情况下没有与组件供应商签订批量采购合同，因此我们容易受到与原材料和零部件相关的价格波动的影响，可能无法相应地调整价格。此外，我们产品中任何独家采购的组件质量不佳都可能导致销售或销售机会的损失。
如果我们无法以商业上合理的条件为我们的硬件产品获得足够数量的必要组件，或者组件的质量不符合我们的要求，我们也可能被迫重新设计我们的产品并对替代组件供应商的新组件进行认证。由此产生的硬件产品销售中断或延迟销售以及重新设计硬件产品的费用将导致销售机会的丧失和客户关系的损害，这将对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
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如果我们无法吸引、留住和激励我们的关键技术、销售和管理人员，我们的业务可能会受到影响。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们继续吸引、留住和激励管理团队成员和其他关键员工的能力。例如，由于我们产品的复杂性，我们在很大程度上依赖工程人员的持续服务。对高技能人才的竞争，尤其是在工程领域，包括人工智能和机器学习领域，通常非常激烈，尤其是在旧金山湾区，那里有大量的人员和对此类人员的需求。此外，我们所在行业的员工流失率通常很高。我们未来的业绩取决于我们高级管理层的持续服务和贡献，以执行我们的业务计划，发现和追求新的机会和产品创新。如果我们无法雇用、整合、培训或留住满足我们当前或未来需求所需的合格和高技能人才，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
此外，我们认为，我们的企业文化是我们成功和留住高技能人才的关键因素，我们认为这种文化可以促进创新、包容性、团队合作、对终端客户的热情、对执行的关注以及促进关键知识转移和知识共享。随着我们的成长和变化，我们可能会发现很难维持企业文化的这些重要方面。尽管我们正在采取措施培养一支更具包容性和多元化的员工队伍，但无法保证我们能够做到这一点。在我们成长过程中未能保持我们的文化可能会限制我们的创新能力，并可能对我们留住和招聘人员、继续保持现有水平或执行业务战略的能力产生负面影响。
我们通过向美国以外的分销商、经销商和终端客户的销售创造了大量收入，因此，我们面临许多与国际销售和运营相关的风险。
我们发展业务的能力和未来的成功将在很大程度上取决于我们在全球范围内扩大业务和客户群的能力。我们的许多客户、经销商、合作伙伴、供应商和制造商在世界各地开展业务。在全球市场上运营，我们面临着与国际影响力以及合规和监管要求相关的风险。我们在吸引、管理和留住国际员工方面可能会遇到困难，而且我们可能无法在国际上招聘和维持成功的战略分销商关系。我们所服务的国际市场上的商业惯例可能与美国的商业惯例不同，并且可能要求我们在未来在终端客户合同中纳入与付款、担保或履约义务相关的标准条款以外的条款。
此外，我们的国际销售和运营面临许多风险，包括：
•世界各地的政治、经济和社会不确定性、COVID-19 等流行病等健康风险、欧洲的宏观经济挑战、恐怖活动、俄罗斯入侵乌克兰、中国和台湾之间的紧张局势、以色列及周边地区最近的敌对行动以及中东持续的敌对行动；
•外国和国内法律法规（包括知识产权保护）、监管惯例、贸易限制和外国法律要求的意外变化或适用，包括适用于我们产品的进口、认证和本地化、关税以及税收法律和条约的法规，包括现任政府通过的监管和贸易政策变更，例如对俄罗斯的制裁，或外国为应对现任政府通过的监管变更而采取的监管和贸易政策变更；以及
•不遵守美国和外国法律，包括反垄断法规、反腐败法（例如《美国反海外腐败法》和《英国贿赂法》）、美国或外国制裁制度和进出口管制法，以及任何确保公平贸易行为的贸易法规。
这些因素和其他因素可能会损害我们未来的国际收入，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响。扩大我们现有的国际业务和进入其他国际市场将需要管理层的大量关注和财政资源。我们未能成功管理我们的国际业务和相关风险，可能会限制我们业务的未来增长。
我们面临外币汇率波动的影响，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们的销售合同以美元计价，因此，我们的收入不受外币风险的影响；但是，如果我们开展业务的美元兑外币走强，我们向美国以外的最终客户提供的产品成本将增加，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，未来国际销售的增加，包括通过我们的渠道合作伙伴和其他合作伙伴关系的增长，可能会导致以外币计价的销售，从而增加我们的外币风险。
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我们在美国境外产生并以外币计价的运营费用通常在增加，并且会因外币汇率的变化而波动。如果我们无法成功对冲与外币波动相关的风险，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。我们签订了远期合约，以减少与外币计价支出相关的外币兑换风险。截至2023年10月31日，我们未偿还的外币远期合约的名义总额为7.779亿美元。有关我们的套期保值交易的更多信息，请参阅附注6。本10-Q表季度报告第一部分第1项中的衍生工具。我们现有套期保值交易的有效性以及我们未来可能决定进行的任何套期保值交易的可用性和有效性可能受到限制，我们可能无法成功对冲我们的风险敞口，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们面临着与在以色列开展业务和雇员相关的风险。
我们在以色列开展业务，并打算继续扩大我们在以色列的业务。政治不稳定、内乱、恐怖袭击、暴力行为、战争行为或其他军事行动，包括最近在以色列和周边地区的敌对行动，可能会干扰我们在以色列的行动。以色列与其阿拉伯邻国之间和平努力的未来仍不确定。敌对行动和暴力对以色列经济和我们在以色列的业务的影响尚不清楚，我们无法预测这些敌对行动的进一步增加或该地区未来的武装冲突、政治不稳定或暴力对我们的影响。中东当前或未来的紧张局势和冲突可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
此外，我们在以色列的许多雇员每年都有义务在以色列军队执行预备役任务，在紧急情况下需要被要求现役，这种情况是最近在以色列及周边地区发生敌对行动造成的。我们无法预测这些条件将来对我们的全面影响，特别是在发生紧急情况或政治局势升级的情况下。如果我们在以色列的许多员工被要求在很长一段时间内现役，我们的运营和业务可能会中断，可能无法满负荷运作。我们在以色列的业务中断都可能对我们的业务产生不利影响。
我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任或损害我们在国际市场上的竞争能力。
由于我们在产品中采用了加密技术，因此我们的某些产品受美国出口管制，只有获得所需的出口许可证或通过出口许可证例外才能出口到美国境外。如果我们未能遵守美国的出口许可要求、美国海关法规、美国经济制裁或其他法律，我们可能会受到严厉的民事和刑事处罚，包括罚款、监禁负责任的员工和管理人员，以及可能失去进出口特权。为特定销售获得必要的出口许可证可能很耗时，并可能导致销售机会的延迟或丧失。此外，美国出口管制法律和经济制裁禁止向受美国禁运或制裁的国家、政府和个人运送某些产品。尽管我们采取预防措施确保渠道合作伙伴遵守所有相关法规，但我们的渠道合作伙伴不遵守此类法规都可能对我们造成负面影响，包括声誉损害、政府调查和处罚。
此外，各国对某些加密技术的进口进行监管，包括通过进口许可证和许可证要求，并颁布了可能限制我们分销产品的能力或可能限制我们的最终客户在这些国家实施我们产品的能力的法律。我们产品的变化或进出口法规的变化可能会延迟我们的产品进入国际市场，阻止我们开展国际业务的最终客户在全球部署我们的产品，或者在某些情况下，完全阻止或延迟我们的产品向某些国家、政府或个人的出口或进口。进出口法规、经济制裁（例如对俄罗斯的制裁）或相关立法、现行法规执行或范围的变化，或此类法规所针对的国家、政府、个人或技术的任何变化，都可能导致我们产品的使用减少，或降低我们向从事国际业务的现有或潜在终端客户出口或销售产品的能力。减少对我们产品的使用或限制我们向国际市场出口或在国际市场上销售产品的能力都可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
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与隐私和数据保护相关的风险
我们实际或认为未能充分保护个人数据可能会对我们的业务产生重大不利影响。
在我们和客户开展业务的司法管辖区内，对个人数据的收集、使用、保留、保护、披露、传输和其他处理适用各种法律和法规。遵守这些法律法规既困难又昂贵。这些法律法规还会经常发生意想不到的变化，可能会通过新的或额外的法律或法规，并可能发布使先前法律或法规失效的裁决。例如，我们受欧盟《通用数据保护条例》（“EU GDPR”）和《英国通用数据保护条例》（“英国通用数据保护条例”，统称为 “GDPR”）的约束，这两者都规定了严格的数据保护要求，对违规行为规定了昂贵的处罚（在 “欧盟GDPR” 下最高可处以2,000万欧元或1750万英镑的较高金额）“英国GDPR” 和（b）全球年营业额的4％），并赋予数据主体和消费者协会向监管机构投诉、寻求司法补救措施的权利，并就违规行为造成的损失获得赔偿.
除其他外，《通用数据保护条例》要求，只有在实施适当保障措施或适用减损的情况下，才将个人数据传输到欧盟以外（如果是英国 GDPR，则为英国）到美国和其他司法管辖区。实际上，我们依靠GDPR批准的标准合同条款来进行此类传输，并在美国（直接或间接）接收受GDPR约束的个人数据。将来，我们可能会向欧盟-美国进行自我认证。数据隐私框架（“欧盟-美国DPF”），它已获准向美国传输受GDPR约束的个人数据，并要求公开披露遵守数据保护原则的情况，并将管辖权移交给欧洲监管机构。继欧盟法院作出 “Schrems II” 裁决之后，除了实施经批准的转移机制外，向第三国接收者的个人数据传输还需要接受额外的评估和保障。该决定要求各公司对第三国管理个人数据访问的法律和惯例进行评估，以确保与欧盟提供的数据保护水平基本相同。
除其他影响外，由于Schrems II决定中确定的风险，合规负担增加，欧洲经济区（“EEA”）、瑞士和英国（统称 “欧洲”）的现有或潜在客户使用我们的产品的需求减少，我们可能会面临额外的成本，而且我们可能认为有必要或需要进一步更改我们对欧洲居民个人数据的处理。适用于欧洲居民个人数据处理的监管环境以及我们采取的应对措施可能会导致我们承担额外责任或产生额外费用，包括我们向欧盟-美国进行自我认证的情况。DPF。此外，就像施雷姆斯二号一样，我们预计欧洲和美国之间经批准的数据传输机制未来将面临法律挑战，包括对欧盟-美国的挑战。DPF。此类法律挑战可能会导致额外的法律和监管风险、合规成本，并损害我们的业务、经营业绩和财务状况。此外，我们和我们的客户可能面临欧洲数据保护机构针对向我们传输个人数据以及我们从欧洲传输个人数据采取执法行动的风险。任何此类执法行动都可能导致巨额费用和资源转移，并分散管理人员和技术人员的注意力。这些潜在的责任和执法行动也可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生总体负面影响。
我们还受经《加州隐私权法》（统称为 “CCPA”）修订的《加州消费者隐私法》的约束。除其他外，CCPA要求受保公司向加州消费者提供更多的披露，并赋予这些消费者有关其个人数据的某些权利，包括选择不销售定向广告的数据的权利，如果数据泄露是由缺乏合理的安全性造成的，则为受数据泄露影响的个人设定了私人诉讼权。CCPA的影响是巨大的，要求我们修改数据处理做法和政策，并承担大量的合规成本和开支。此外，还通过了其他州隐私法，可能需要付出大量努力才能获得合规。其中包括至少九个州颁布的法律，这些法律都将在2026年1月1日之前生效。
我们还可能不时受到合同中与个人数据相关的义务的约束，或者面临关于我们受自我监管义务或行业标准约束的断言。此外，联邦贸易委员会和许多州检察长更经常地针对与在线收集、使用、传播和个人数据安全有关的虚假或欺骗性行为或做法提起与联邦和州消费者保护法有关的执法行动。在国际上，数据本地化法律可能要求在外国收集的个人数据在该国境内处理和存储。影响我们或我们的客户和合作伙伴开展业务的个人数据和个人信息范围的新立法，尤其是与互联网协议（“IP”）地址、机器识别、人工智能、位置数据和其他信息的分类，可能会限制或抑制我们运营或扩展业务的能力，包括限制可能涉及数据共享或使用的战略伙伴关系，并且可能需要大量支出和努力才能遵守规定。值得注意的是，公众对潜在隐私、数据保护或信息安全问题的看法（无论是否有效）都可能损害我们的声誉，并阻碍当前和未来的终端客户采用我们的产品和订阅。这些法律法规以及对这些法律法规的任何变更或新的法律法规都可能构成重大限制，或者需要改变我们的业务模式或做法或增长战略，这可能会增加我们的合规开支，使我们的业务成本更高或效率降低。
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税务、会计、合规和监管风险
我们面临的纳税负债可能超过预期。
我们的所得税义务部分基于我们的公司结构和公司间安排，包括我们开发、估值和使用知识产权的方式以及公司间交易的估值。适用于我们业务的税法，包括美国和其他司法管辖区的法律，有待解释，某些司法管辖区可能会积极解释其法律、法规和政策，包括努力增加额外的税收收入。我们经营所在司法管辖区的税务机关可能会质疑我们对已开发或收购的技术进行估值或确定公司间安排的适当收费的方法，这可能会提高我们的全球有效税率，损害我们的财务状况和经营业绩。美国以外的一些司法管辖区的税务机关可能试图对我们的交易或业务主张域外征税权。国内或国际税务机关可能会对我们进行税务审查或审计，这些税务机关可能不同意我们采取的某些立场，此类审查、审查或审计的任何不利结果都可能导致额外的纳税义务和罚款，并以其他方式对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。此外，我们在全球范围内的所得税和其他纳税义务准备金或收益的确定需要管理层的重大判断，在某些交易中，最终的税收决定尚不确定。尽管我们认为我们的估计是合理的，但最终的纳税结果可能与合并财务报表中记录的金额有所不同，并可能对我们在做出此类决定的一个或多个时期的财务业绩产生重大影响。
此外，美国或我们开展业务的其他司法管辖区的税法、法规、政策或决定的变化或解释可能会对我们未来的所得税义务产生不利影响。
如果我们与关键会计政策有关的估计或判断基于改变或被证明不正确的假设，则我们的经营业绩可能会低于我们公开宣布的指导方针或证券分析师和投资者的预期，从而导致普通股的市场价格下跌。
根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响我们的简明合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。我们的估算基于历史经验以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设，这些假设的结果构成了对资产、负债、权益、收入和支出的账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。欲了解更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第2项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中题为 “关键会计估计” 的章节。总的来说，如果我们与关键会计政策相关的估计、判断或假设发生变化，或者实际情况与我们的估计、判断或假设不同，我们的经营业绩可能会受到不利影响，并可能低于我们公开宣布的指导方针或证券分析师和投资者的预期，从而导致我们普通股的市场价格下跌。
我们有义务对财务报告保持适当和有效的内部控制。我们可能无法及时完成对财务报告内部控制的分析，或者我们的内部控制可能无法确定有效，这可能会对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而对我们普通股的价值产生不利影响。
如果我们无法断言我们的内部控制是有效的，那么我们的独立注册会计师事务所可能无法正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性。如果将来，我们的首席执行官、首席财务官或独立注册会计师事务所确定我们对财务报告的内部控制不符合第404条的定义，则我们可能会受到州或联邦监管机构的一项或多项调查或执法行动、股东诉讼或其他不利行动，要求我们承担辩护费用、支付罚款、和解或判决，从而导致投资者的看法受到不利影响，并可能导致投资者的看法下降这我们股票的市场价格。
我们的声誉和/或业务可能会受到ESG事项和/或我们对此类事项的报告的负面影响。
在美国和国际上，监管机构、某些投资者和其他利益相关者越来越关注ESG事宜。我们在年度 ESG 报告、我们的网站、向美国证券交易委员会提交的文件中以及其他地方，传达与环境问题、多元化、负责任的采购和社会投资以及其他事项相关的某些ESG相关举措、目标和/或承诺。这些举措、目标或承诺可能难以实现，实施成本高昂。我们可能无法实现或被认为未能实现与ESG相关的举措、目标或承诺。此外，我们可能会因这些举措、目标或承诺的时机、范围或性质或对其的任何修订而受到批评。随着我们对ESG事项的必要和自愿披露有所增加，我们可能会因为此类披露的准确性、充分性或完整性而受到批评。我们实际或认为未能实现与ESG相关的举措、目标或承诺可能会对我们的声誉产生负面影响，导致专注于ESG的投资者不购买和持有我们的股票，或者以其他方式对我们的业务造成重大损害。
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不遵守政府法律法规可能会损害我们的业务。
我们的业务受各种联邦、州、地方和外国政府机构的监管，包括负责监督和执行就业和劳动法、工作场所安全、产品安全、环境法、消费者保护法、隐私、数据安全和数据保护法、反贿赂法（包括美国反海外腐败法和英国反贿赂法）、进出口管制、联邦证券法以及税收法律和法规的机构。这些法律法规还可能影响我们在开发新兴技术（例如人工智能和机器学习）方面的创新和业务驱动力。在某些司法管辖区，这些监管要求可能比美国的监管要求更为严格。不遵守适用的法规或要求可能会使我们受到调查、制裁、强制产品召回、执法行动、利润流失、罚款、损害赔偿、民事和刑事处罚或禁令。如果政府实施任何制裁，或者如果我们在任何可能的民事或刑事诉讼中没有胜诉，则我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。此外，对任何行动作出回应都可能导致管理层的注意力和资源严重分散以及专业费用增加。执法行动、诉讼和制裁可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
与我们的票据和普通股相关的风险
我们可能无法筹集必要的资金来结算票据的转换，在发生根本变化时回购票据，也没有能力在票据到期时以现金偿还票据，而且我们的未来债务可能限制我们在转换或回购票据时支付现金的能力。
2020年6月，我们发行了2025年票据。我们将需要进行现金支付（a）如果2025年票据的持有人要求我们在发生根本性变化（例如，帕洛阿尔托网络公司的控制权变更）时在到期日之前回购其2025年票据的全部或一部分；（b）在2025年票据转换时，或（c）在2025年票据到期时以现金偿还2025年票据，除非提前转换或回购。自2023年11月1日起至2024年1月31日止，所有2025年票据均可兑换。如果所有票据持有人决定转换其2025年票据，我们将有义务以现金支付2025年票据的20亿美元本金。根据2025年票据的条款，我们还可以选择以现金或普通股结算超过2025年票据本金总额的转换义务金额。如果我们通过经营活动提供的现金，以及我们现有的现金、现金等价物和投资以及现有的融资来源，不足以履行这些义务，我们将需要获得第三方融资，而第三方融资可能无法以商业上合理的条件提供，或者根本无法履行这些付款义务。
此外，我们在转换2025年票据后回购或支付现金的能力可能会受到法律、监管机构或管理我们未来债务的协议的限制。我们未能在管理此类2025年票据的适用契约要求回购2025年票据时回购我们的2025年票据，也未按照适用契约的要求在转换此类2025年票据时支付现金，将构成该契约下的违约。适用契约下的违约或根本性变化本身也可能导致管理我们未来债务的协议违约。如果在任何适用的通知或宽限期后加快相关债务的支付，则我们可能没有足够的资金来偿还债务和回购2025年票据或在转换2025年票据时支付现金。
我们可能仍会承担更多的债务或采取其他行动，这将削弱我们在到期时偿还票据的能力。
我们和我们的子公司未来可能会承担大量额外债务，但须遵守我们的债务工具中包含的限制，这可能会削弱我们在到期时偿还2025年票据的能力。
从历史上看，我们普通股的市场价格一直波动不定，普通股的投资价值可能会下降。
从历史上看，我们普通股的市场价格一直波动，并且可能会继续波动，并且可能会因各种因素而出现大幅波动，其中一些因素是我们无法控制的，与我们的业务、经营业绩或财务状况无关。这些波动可能导致我们普通股的全部或部分投资损失。可能导致我们普通股市场价格波动的因素包括但不限于：
•我们或竞争对手发布的新产品、订阅或技术、商业关系、战略合作伙伴关系、收购或其他活动的公告；
•整个股票市场的价格和交易量不时波动；
•影响投资者对我们行业看法的新闻公告，包括与发现重大网络攻击相关的报道；
•一般科技公司和本行业公司的市场价格和交易量大幅波动；
•我们股票交易量或公众持股规模的波动；
•我们的经营业绩的实际或预期变化或经营业绩的波动；
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•我们的经营业绩是否符合证券分析师或投资者的预期；
•证券分析师或投资者的预期的实际或预期变化，无论是由于我们的前瞻性陈述、我们未能达到此类预期还是其他原因造成的；
•证券分析师发布的有关我们业务和行业的不准确或不利的研究报告，或证券分析师减少了对我们公司的报道；
•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼；
•激进股东或其他人提起的诉讼；
•美国、国外或两者的监管发展；
•重大灾难性事件；
•我们的董事、执行官、员工和重要股东出售或回购我们的大量普通股或未来的大量销售；
•关键人员离职；或
•世界各地的地缘政治或经济不确定性。
过去，在公司证券的市场价格波动一段时间之后，经常会对该公司提起证券集体诉讼。证券诉讼可能导致巨额成本，转移我们管理层对业务的注意力和资源，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
可转换票据对冲和认股权证交易可能会影响我们普通股的价值。
在出售2025年票据方面，我们与某些交易对手进行了可转换票据对冲交易（“2025年票据对冲”）。在每次出售2025年票据时，我们还与交易对手进行了认股权证交易，根据该交易，我们出售了购买普通股的认股权证（“2025年认股权证”）。此外，我们还与2023年票据（连同2025年认股权证，“认股权证”）进行了认股权证交易。普遍预计，我们2025年票据的2025年票据套期保值将减少2025年票据转换后对普通股的潜在稀释。认股权证可能单独产生稀释作用，因为我们普通股的每股市场价格超过认股权证的适用行使价，除非在某些条件下，我们选择以现金结算此类认股权证。
适用的交易对手或其各自的关联公司可以在2025年未偿还票据到期之前，通过开立或平仓与我们的普通股相关的各种衍生品和/或在二级市场交易中购买或出售我们的普通股或其他证券来修改其对冲头寸（并且很可能在与2025年票据转换相关的任何适用观察期内这样做）。这种活动还可能导致或阻止我们的普通股或2025年票据的市场价格的上涨或下降，这可能会影响票据持有人转换其2025年票据的能力，如果该活动发生在与我们的2025年票据转换相关的任何观察期内，则可能会影响票据持有人在转换我们的2025年票据时将获得的对价金额和价值。
对于上述交易可能对我们的2025年票据或普通股价格产生的任何潜在影响，我们没有做出任何陈述或预测。此外，我们不声明交易对手或其各自的关联公司将参与这些交易，或者这些交易一旦开始，将不会在未经通知的情况下终止。
发行与融资、收购、投资、我们的股票激励计划、票据转换或相关认股权证行使相关的额外股票或其他方式将稀释所有其他股东持有的股票。
我们修订和重述的公司注册证书授权我们发行多达10亿股普通股和最多1亿股优先股，其权利和优惠可能由董事会决定。在遵守适用的规章制度的前提下，我们可能会不时发行普通股或可转换为普通股的证券，这些股票涉及融资、收购、投资、股票激励计划、2025年票据的转换、认股权证的结算或其他方面。任何此类发行都可能导致我们现有股东大幅稀释，并导致我们普通股的市场价格下跌。
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我们无法保证我们的股票回购计划将完全完成，也无法保证它将提高股东价值，股票回购可能会影响我们的普通股价格。
截至2023年10月31日，我们的股票回购计划有6.833亿美元的可用资金。2023 年 11 月 16 日，我们董事会批准将股票回购计划增加3.167亿美元，使未来股票回购的剩余授权总额达到10亿美元。回购授权将于2024年12月31日到期，并可能随时暂停或终止，恕不另行通知。本公司可随时暂停或终止此类股票回购计划，恕不另行通知。尽管我们的董事会已经批准了股票回购计划，但我们没有义务根据该计划回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的股份。股票回购计划可能会影响我们的普通股价格，增加波动性并减少我们的现金储备。此外，该计划可能随时暂停或终止，这可能导致我们的普通股价格下跌。
我们不打算在可预见的将来支付股息。
我们从未申报或支付过普通股的股息。我们打算保留任何收益来为业务的运营和扩张提供资金，而且我们预计将来不会支付任何现金分红。因此，只有当我们普通股的市场价格上涨时，股东才能获得对我们普通股的投资回报。
我们的章程文件和特拉华州的法律，以及管理票据的契约中包含的某些条款，可能会阻碍收购尝试，导致管理层的巩固，这也可能降低我们普通股的市场价格。
我们经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程中的规定可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更或管理层的变动。我们经修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包括以下条款：
•确定我们的董事会分为三类，即一类、二类和三类，三年错开任期；
•授权我们的董事会在未经股东批准的情况下发行优先股并确定这些股票的价格和其他条款，包括优先权和投票权；
•向董事会提供选举董事以填补因董事会扩大或董事辞职、去世或免职而产生的空缺的专有权利；
•禁止我们的股东经书面同意采取行动；
•具体规定，股东特别会议只能由董事会主席、总裁、秘书或董事会多数票召开；
•要求所有当时已发行的有表决权股票至少66 2/ 3％的持有人投赞成票，作为单一类别进行表决，以修改我们修订和重述的公司注册证书中与优先股发行和业务管理有关的规定或我们经修订和重述的章程的规定；
•授权董事会以多数票修改章程；以及
•制定提前通知程序，股东必须遵守这些程序才能提名董事会候选人或提出在股东大会上采取行动的事项。
这些规定可能会使股东更难更换负责任命管理层成员的董事会成员，从而阻碍或阻止股东更换或罢免我们现任管理层的任何尝试。此外，作为特拉华州的一家公司，我们受特拉华州通用公司法第203条的约束。这些规定可能会禁止大型股东，特别是那些拥有我们15％或以上的已发行有表决权股票的股东，在一段时间内与我们合并或合并。此外，管理我们2025年票据的契约中包含的某些条款可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。适用第203条或管理我们2025年票据的契约中包含的某些条款，也可能产生延迟或阻止我们控制权变更的效果。在某些情况下，这些条款中的任何一项都可能压低我们普通股的市场价格。
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一般风险因素
我们的业务面临地震、火灾、停电、洪水、健康风险和其他灾难性事件的风险，并受到恐怖主义等人为问题的干扰。
我们的公司总部和产品生产地都位于旧金山湾区，该地区以地震活动而闻名。此外，其他自然灾害，例如火灾或洪水、重大停电、电信故障、恐怖主义、武装冲突、网络攻击、流行病和 COVID-19 等流行病或其他地缘政治动荡，可能会影响我们的供应链、制造商、物流提供商、渠道合作伙伴、终端客户或整个经济，这种中断可能会影响我们的运输和销售。如果事实证明我们和供应商的灾难恢复计划不充分，这些风险可能会进一步增加。如果上述任何情况导致客户订单延迟或取消、客户流失或我们产品的制造、部署或发货延迟，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。
我们未能筹集额外资金或筹集扩大业务和投资新产品和订阅所需的大量资金，可能会降低我们的竞争能力，并可能损害我们的业务。
我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括开发新功能以增强我们的产品组合、改善运营基础设施或收购互补业务和技术。因此，我们可能需要进行股权或债务融资以获得更多资金。如果我们进行未来的债务融资，则此类额外债务的持有人将优先于普通股的持有人。除其他外，当前和未来的债务还可能包含限制我们承担额外债务能力的条款。此外，我们可能需要采取其他符合债务持有人利益的行动，并要求我们维持特定的流动性或其他比率，其中任何一项都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。如果我们无法在需要时以令我们满意的条件获得足够的融资或融资，那么我们继续支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到不利影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股权证券的未注册销售
在截至2023年10月31日的三个月中，2025年票据的持有人转换了2025年票据的总本金4,600万美元，我们以现金偿还了这些债券。我们还向2025年票据的持有人发行了30万股未注册普通股，其转换价值超过本金。我们的这些普通股是根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第3（a）（9）条规定的注册豁免发行的。
在截至2023年10月31日的三个月中，我们向2023年认股权证的持有人发行了310万股普通股。行使这些认股权证时发行的普通股是根据《证券法》第3（a）（9）条规定的注册豁免发行的。
此外，在截至2023年10月31日的三个月中，我们共发行了与某些收购（“交易”）相关的未注册普通股2,875股。这些交易不涉及任何承销商、任何承保折扣或佣金或任何公开发行。根据证券法第4（a）（2）条和根据该法颁布的D条例第506条，根据该法令发行的证券免于登记。
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发行人及关联买家购买股权证券
下表汇总了截至2023年10月31日的三个月中的股票回购（以百万计，每股金额除外）：
时期
购买的股票总数
每股支付的平均价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1)
根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值(1)
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日(2)
— $234.56 — $750.0 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日(2)
0.3 $226.79 0.3 $683.3 
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日(2)
— $253.13 — $683.3 
总计
0.3 $230.99 0.3 
(1)2019年2月，我们宣布董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划，该计划由可用营运资金提供资金。在2020年12月、2021年8月和2022年8月，我们宣布将该股票回购计划分别额外增加7亿美元、6.761亿美元和9.15亿美元，使授权总额达到33亿美元，截至2023年10月31日还剩6.833亿美元。该回购授权的到期日已延长至2023年12月31日，我们的回购计划可能随时暂停或终止。根据我们的计划，管理层将通过私下谈判的交易、通过投资银行机构架构的交易、大宗购买技术、10b5-1交易计划或上述各项的组合在公开市场上自由裁量进行回购。
(2)包括某些员工在为满足预扣税要求而授予股权奖励时交付的限制性普通股。在此期间，这些员工为满足预扣税要求而交付的股票数量并不多。
第 5 项。其他信息
董事和执行官的交易计划
下文列出了有关我们的董事和高级管理人员（定义见第16a-1（f）条）在2024财年第一季度通过的第10b5-1条交易计划的某些信息。下面列出的第10b5-1条交易计划均旨在满足第10b5-1（c）条的肯定辩护。
姓名标题
计划通过日期
到期日期
根据该计划将出售的普通股总额
Dipak Golechha
执行副总裁、首席财务官
2023年9月13日
2024 年 12 月 31 日或所有股票均已出售之时
12,500 
玛丽·帕特·麦卡锡
董事
2023年8月22日
2024 年 8 月 23 日或所有股票均已出售时
4,000 
根据规则 16a-1 (f) 的定义，没有其他高级管理人员或董事， 采用，已修改和/或 终止2024财年第一季度的 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，定义见法规S-K第408项。
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第 6 项。展品
展览
数字		展品描述以引用方式纳入
表单文件编号展览申报日期
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302（a）条对首席执行官进行认证。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302（a）条对首席财务官进行认证。
32.1†
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。
32.2†
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。
101
帕洛阿尔托网络公司截至2023年10月31日的三个月的10-Q表季度报告中的以下财务信息包括：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并运营报表，（iii）简明合并运营报表，（iii）综合收益（亏损）简明合并报表，（iv）简明合并现金流量表，以及（vi）票据转至简明合并财务报表。
104封面交互式数据文件—（格式为内联 XBRL，包含在附录 101 中）。
† 本10-Q表季度报告附录32.1和32.2所附的认证不被视为已向美国证券交易委员会提交，也不得以引用方式纳入帕洛阿尔托网络公司根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，无论该报告是在本10-Q表季度报告发布之日之前还是之后提交的，无论其中包含何种通用注册措辞这样的申报。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。


日期：2023 年 11 月 17 日
帕洛阿尔托网络有限公司
来自：/s/ DIPAK GOLECHA
Dipak Golechha
首席财务官
（正式授权官员兼首席财务官）


日期：2023 年 11 月 17 日
帕洛阿尔托网络有限公司
来自：
/s/ 乔什·保罗
乔什·保罗
首席会计官
（正式授权官员兼首席会计官）

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