SPDR S&P 500 ETF TRUST

在符合1934年《证券交易法》第15(D)节的条款和条件的情况下，以下签署的注册人承诺向证券交易委员会提交该委员会根据该节所授予的授权在此之前或之后正式采用的任何规则或法规所规定的补充和定期信息、文件和报告。

SPDR的主要美国上市交易所^®标准普尔500指数^®ETF信托：纽约证交所Arca，Inc.

美国证券交易委员会没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书的准确性或充分性发表意见。任何相反的陈述都是刑事犯罪。信托的证券(？单位)不由联邦存款保险公司或美国政府的任何其他机构担保或承保，任何银行的此类单位的存款或债务也不受担保或担保。此类信托单位涉及投资风险，包括本金损失。


目录
	页面
摘要		1
投资目标		1
信托的费用及开支		1
信托S投资与投资组合周转		2
分红		3
赎回单位		3
投票权；仅限图书录入系统		3
《信托协议》修正案		3
投资信托基金的主要风险		4
信任绩效		6
购销信息		7
税务信息		8
S指数		8
股息和分配		10
股息和资本利得		10
无股息再投资服务		11
联邦所得税		11
信托的课税		12
对美国持有者的税收后果		14
对非美国持有者的税收后果		17
独立注册会计师事务所报告		20
资产负债表		21
营运说明书		22
净资产变动表		23
财务亮点		24
财务报表附注		25
投资明细表		35
其他信息(未经审计)		48
信托基金的组织		50
创造单位的购买和赎回		50
购买(创建)		50
救赎		55


目录
	页面
仅限图书录入系统		59
投资组合调整		61
对投资组合存款的调整		64
交易所上市及交易		66
交易所的二级市场交易		66
单位成交价		67
连续发售单位		68
信托基金的开支		69
受托人收费表		70
资产净值的确定		71
其他风险信息		72
有关股息和分配的其他信息		74
总方针		74
投资限制		76
投资公司的投资		76
年度报告		77
福利计划投资者的考虑因素		77
索引许可证		78
赞助商		80
受托人		86
存放处		88
总代理商		88
信托协议		89
《信托协议》修正案		89
信托协议的终止		90
法律意见		91
独立注册会计师事务所和财务报表		91
道德守则		91
与二级市场交易和业绩相关的信息和比较		91

《标准普尔》S^®，
S和P^®，S和标普500^®、标准普尔和S 500^®,” “500^®，？标准普尔？S存托凭证 ^®，SPDR？^®？和？SPDR^®？是标准普尔S金融服务有限责任公司的注册商标，已授权S道琼斯指数有限责任公司(S)使用，并再许可供道富环球顾问基金分销商使用。根据道富环球顾问基金分销商有限责任公司的再许可，该信托基金被允许使用这些商标。本信托并非由S、其关联公司或其第三方许可人赞助、背书、销售或营销。

信托基金寻求在扣除费用前提供与S指数的价格和收益表现大致一致的投资结果^®索引(The Index)。

此表估计了信托每年支付的费用和支出，因此您在购买和持有单位时间接支付。它不反映您可能在二级市场上购买和销售单位时支付给金融中介机构的经纪佣金和其他费用。

信托寻求通过持有指数中包括的普通股的投资组合(投资组合)来实现其投资目标，投资组合中每只股票的权重基本上与这些股票在指数中的权重相对应。

在本招股说明书中，术语投资组合证券是指信托实际持有的普通股，并构成信托和S投资组合，而术语指数证券是指指数中包含的普通股，由指数提供商S&P道琼斯指数有限责任公司(βS&P)确定。在任何时候，该投资组合将由尽可能多的指数证券组成。为了保持投资组合证券和指数证券的构成和权重之间的对应关系，道富环球顾问信托公司(受托人)或其母公司道富银行和信托公司(道富银行信托公司)会不时调整投资组合，以符合S律师事务所对指数证券在指数中的身份和/或相对权重所做的定期变化。受托人或SSBT汇总其中的某些调整，并至少每月对投资组合进行更改，或者在指数发生重大变化的情况下更频繁地进行更改。

信托可能在买卖证券(或交出其投资组合)时支付交易成本，如经纪佣金。如果指数中存在指数证券的重大再平衡，则此类交易成本可能会更高，这也可能导致单位存放在应税账户中时缴纳更高的税款。这些成本没有反映在估计的年度信托普通运营费用中，影响了信托S的业绩。在最近一个财政年度，S信托的投资组合周转率为其投资组合平均价值的2%。 S信托投资组合周转率不包括办理所收或交出的证券

单位的创建或赎回。投资组合周转率将取决于指数的变化以及信托协议的要求(如下文《信托组织》中所定义)。

尽管信托可能在任何特定时间无法拥有某些指数证券，但信托通常会大量投资于指数证券，这应该会导致指数表现与信托表现之间的密切对应。？有关该指数的更多信息，请参阅下面的S指数。该信托不持有或交易期货或掉期，也不是商品池。

股息的支付按季度进行，日期为4月、7月、10月和1月的最后一个营业日(定义见Creation Units的购买和赎回)。见？股息和分配以及？有关股息和分配的其他信息。

只有某些机构投资者(通常是做市商或其他经纪自营商)被允许直接通过信托购买或赎回单位，而且他们只能以50,000个单位为一大批的方式购买或赎回单位，称为创造单位。有关受益所有者的权利的更多信息，请参阅？购买和赎回创造单位？赎回和？信托协议？

除终止及信托协议另有明文规定外，实益所有人无权就信托进行表决。见信托协议。单位由以CEDE&Co.的名义登记的一个或多个全球证券代表，CEDE&Co.作为存托信托公司(DTC)的被提名人，并存放在DTC或代表DTC。参见仅限图书录入系统。

在本文所述的某些情况下，受托人和PDR服务有限责任公司(发起人)在未征得任何实益所有者同意的情况下，可不时修改信托协议(定义见下文《信托组织》)。在某些情况下，经实益所有人同意，保荐人和受托人也可以修改信托协议，以修改实益所有人的权利。在签署信托协议修正案后，受托人立即安排向实益拥有人提供书面通知。见《信托协议》对《信托协议》的修订。

与所有投资一样，投资信托基金也有一定的风险，投资信托基金可能会赔钱。潜在投资者在决定投资Units之前，应仔细考虑以下描述的风险因素，以及其他风险信息项下的其他风险因素和本招股说明书中包含的其他信息。

被动策略/指数风险。信托基金没有得到积极的管理。相反，信托基金试图跟踪非托管证券指数的表现。这与主动管理型基金不同，后者通常寻求跑赢基准指数。因此，无论特定证券或特定行业或市场部门的当前或预期表现如何，信托基金都将持有指数的成分股证券。保持对证券的投资，而不考虑市场状况或个别证券的表现，可能导致S信托的回报率低于该信托采取积极策略的情况。

跟踪风险的指数。虽然信托的目的是尽可能密切地跟踪指数的表现(即, 至实现与指数的高度相关性)，由于调整投资组合所产生的费用和交易成本，S信托的回报可能与指数的回报不匹配或实现高度相关性。此外，由于某些指数证券在二级市场上不可用，或由于其他特殊情况(br})，信托可能不会总是完全复制指数的表现(例如：，如果证券交易已经停止)。

股权投资与市场风险。对信托基金的投资涉及与投资任何股权证券基金类似的风险，例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。地区性、地区性或全球性事件，如战争、恐怖主义行为、传染病蔓延或其他公共卫生问题、经济衰退或其他事件，可能会对信托及其投资产生重大影响，并可能导致S信托资产净值的溢价或折扣增加。例如，与欧洲的乌克兰和俄罗斯以及以色列和中东的哈马斯之间持续的武装冲突有关的冲突、生命损失和灾难可能对各自地区产生严重的不利影响，包括对地区或全球经济以及某些证券市场的重大不利影响。俄罗斯和S入侵乌克兰已导致俄罗斯政府机构、俄罗斯实体和俄罗斯个人受到制裁，可能导致俄罗斯货币贬值；该国信用评级下调；S信用评级下调；俄罗斯外国资产冻结；以及俄罗斯证券、财产或利益的价值和流动性下降。这些与俄罗斯有关的制裁以及欧洲和中东军事升级和其他相应事件的可能性，以及由此对俄罗斯和以色列经济造成的破坏，可能会导致其他区域和全球市场的波动，并可能对各部门和行业以及其他地区的公司产生负面影响

国家，这可能会对信托的业绩产生负面影响，即使信托不直接接触俄罗斯或以色列发行人的证券。

对信托基金的投资受制于对基础广泛的股权证券组合的任何投资的风险，包括股票价格总体水平可能下降的风险，从而对此类投资的价值产生不利影响。投资组合证券的价值可能会根据组合证券发行人的财务状况的变化、股权证券的总体价值和其他因素而波动。指数证券和投资组合证券的身份和权重经常发生变化。

有价证券发行人的财务状况可能会受损，或股票市场的整体状况可能会恶化，任何一种情况都可能导致投资组合的价值下降，从而导致单位价值的下降。由于信托不受积极管理，发行人的不利财务状况不会导致将其从投资组合中剔除，除非将该发行人从指数中删除。随着市场对其发行人的信心和看法发生变化，股票证券容易受到股市普遍波动和价值波动增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通胀和利率、经济扩张或收缩、全球或地区性政治、经济和银行危机的预期，以及战争、恐怖主义行为和传染病的传播，如新冠肺炎，或其他公共卫生问题。

中国于2019年12月首次发现由新型冠状病毒新冠肺炎引起的传染性呼吸道疾病暴发，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。新冠肺炎的影响以及未来可能出现的其他传染病疫情，可能会对许多国家的经济或整个全球经济、个别发行人和资本市场产生无法预见的负面影响。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球本来就存在的政治、社会和经济风险。这些因素，以及为预防或控制疫情或其他公共卫生危机而实施的任何限制性措施，例如新冠肺炎引发的公共卫生危机，都可能对S信托的投资产生重大不利影响。

任何特定发行人的普通股持有人比发行人的优先股和债务持有人承担的风险更大，因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务或优先股持有人的权利。此外，与通常有到期时应支付本金的债务证券不同，普通股既没有固定的本金，也没有到期日，而优先股通常具有清算优先权，并可能有自选或强制赎回条款。只要权益证券仍未平仓，权益证券的价值就会受到市场波动的影响。投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。

不能保证投资组合证券的发行人会分红。分派通常取决于投资组合证券发行人宣布的股息，而这种股息的宣布通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般经济状况。

下面的条形图和表格显示了基于净资产的S信托业绩每年的变化，以及信托S在某些时间段的平均年回报与该指数的平均年回报的比较，从而显示了投资于该信托的风险。S信托过去的业绩(税前和税后)并不一定表明该信托基金未来的业绩。更新的性能信息可在线获取，网址为：http://www.spdrs.com.

条形图中的总回报以及表中所示的总回报和税后回报是假设上一次收入分配的再投资价格如下所示(即，12/15/23)是该年最后一个营业日的单位资产净值(资产净值)(即，12/29/23)，而不是该分派的实际再投资价格(即下一历年1月最后一个营业日的资产净值)(例如：，1/31/24)。因此，上一个日历年的实际绩效计算可能与条形图和表格中显示的不同。信托不提供股息再投资服务(请参阅股息和分配)，因此投资者的表现可能与下面的条形图和表格中所示的不同。

表中显示的税后回报是使用历史上最高的个人联邦边际所得税税率计算的，不反映州和地方税的影响。您的实际税后报税表将取决于您的具体纳税情况，可能与以下所示有所不同。税后回报与通过递延纳税安排持有单位的投资者无关，例如401(K)计划或个人退休账户。由于持有单位的人在出售单位时实现了资本损失，因此税后收益可能超过税前收益。

信托基金的单个单位可通过您的经纪-交易商以市场价在纽约证券交易所Arca，Inc.(交易所)以市场代码标普500ETF进行买卖。单位的交易价格可能高于资产净值(溢价)或低于资产净值(折扣)。该股还在新加坡交易所证券交易有限公司(股票代码S27)、东京证券交易所(代码1557)和澳大利亚证券交易所上市和交易。未来，单位可能会在其他非美国交易所上市和交易。除交易所、新加坡交易所证券交易有限公司、东京证券交易所和澳大利亚证券交易所外，还可以在其他交易市场或场所购买。

只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪自营商)才能直接通过信托购买或赎回单位，而且他们只能以50,000个单位为单位的大宗交易进行，这些单位称为创造单位。创造单位交易的进行是为了换取实物证券和/或现金的存放或交付，这些证券和/或现金构成了对指数中所包括证券的实质性复制。

除非您是通过税收递延安排进行投资，如401(K)计划或个人退休账户，否则信托基金将进行预计目前应作为普通收入和/或资本利得对您征税的分配。有关更多信息，请参见下面的联邦所得税。

该指数包括500家入选的公司，所有这些公司都在全国证券交易所上市，涉及广泛的主要行业。截至2023年12月31日，该指数中代表的五大行业类别分别是：软件和服务12.01%；技术硬件和设备8.74%；半导体和半导体设备8.11%；媒体和娱乐 7.68%；以及金融服务7.66%。自1968年以来，该指数一直是美国商务部S领先指标名单的组成部分，该名单跟踪美国经济的关键行业。有关该指数市值的最新信息可从市场信息服务获得。该指数的确定、组成和计算不考虑信托。

S不负责亦不参与信托基金单位的设立或出售，或决定信托买入或出售指数证券或组合证券的时间、定价或数量及比例。本招股说明书中有关S和指数的信息来自保荐人认为可靠的来源，但保荐人对该等信息的准确性不承担任何责任。

下表显示了该指数在1960年至2023年期间的实际表现。所显示的结果不应被视为代表该指数未来可能产生的收入收益或资本损益。

单位持有人在4月、7月、10月和1月的最后一个营业日收到的金额相当于在适用期间在投资组合证券上宣布的任何现金股息的金额，扣除与信托运营相关的费用和支出，以及适用的税款。由于这些费用和支出，单位的股息收益率通常低于指数。虽然目前所有此类分配都是按季度进行的，但在某些有限的情况下，受托人可能会改变此类分配的时间。

信托在任何课税年度确认的任何资本利得收入，如不在该年度内正常分配，至少每年在下一个纳税年度的1月份分配。信托可能在年底后不久进行额外的分配，以满足经修订的1986年国内收入法(《国内收入法》)所规定的某些分配要求。

不同时期的分配数量可能有很大不同。在某些有限的情况下，也可以向单位持有人支付特别股息。请参阅有关股息和分配的其他信息。投资者应咨询他们的税务顾问，了解与信托股息以及与单位销售或赎回相关的税收后果。

本信托并无提供股息再投资服务。经纪-交易商可自行决定提供股息再投资服务，根据该服务，可按当前市场价格在二级市场购买额外的单位。投资者应咨询他们的经纪交易商，了解有关该经纪交易商提供的任何股息再投资计划的进一步信息。

通过股息再投资服务再投资于其他单位的现金分配，如果由投资者S经纪交易商提供，将是应税股息，其程度与该等股息以现金形式接收的程度相同。

以下是对拥有和处置单位的美国联邦所得税重大后果的描述。下面的讨论提供了与单位投资有关的一般税务信息，但并不是对可能与S投资单位决策相关的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。本讨论没有描述可能与单位受益所有者的特定情况相关的所有税收后果，包括适用于受益所有者的替代最低税收后果、联邦医疗保险缴费税收后果和受特殊规则约束的税收后果，例如：

如果根据美国联邦所得税规定被归类为合伙企业的实体持有单位，则美国合伙企业的联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业持有单位和此类合伙企业的合伙人应根据其具体情况，就持有和处置单位的具体美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

以下讨论仅适用于以下单位的所有者：(I)出于美国联邦所得税的目的被视为此类单位的实益所有者，以及(Ii)将此类单位作为资本资产持有。

本讨论基于守则、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的财务条例，所有这些都可能会发生更改，可能具有追溯力。

对于美国联邦所得税和遗产税法律在其特定情况下的应用，以及根据任何州、地方或非美国征税司法管辖区的法律而产生的任何税收后果，建议购买单位的潜在买家咨询他们的税务顾问。

该信托相信，就截至2023年9月30日的课税年度而言，其符合守则M分节的受规管投资公司资格(A RIC)，并有意在本课税年度及未来课税年度符合RIC的资格。假设信托基金符合上述条件，并且满足下述分配要求，信托基金一般不会因及时分配给单位持有人(单位持有人)的收入而缴纳美国联邦所得税。

要获得任何课税年度的RIC资格，除其他事项外，信托必须同时满足该课税年度的收入测试和资产多元化测试。具体而言，(I)S信托在该课税年度的总收入中，至少90%必须包括股息；利息；与某些证券贷款有关的款项；出售或以其他方式处置股票、证券或外币的收益；以及与该等股票、证券或货币投资业务有关的其他收益(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益)；(2)S信托所持股份必须多元化，以便(A)在S信托的总资产价值中，至少有50%由现金及现金项目、其他RIC的证券、美国政府证券及其他证券所代表，而就任何一名发行人而言，该等其他证券有限，不超过S信托总资产价值的5%和不超过该发行人有表决权的未偿还证券的10%，以及(B)不超过S信托总资产价值的25%投资于(X)该信托控制的任何一个发行人或两个或两个以上从事相同、相似或相关交易或业务的发行人的证券(美国政府证券或其他RIC证券除外)

(Y)一个或多个合格上市合伙企业的证券。？合资格上市合伙企业通常被定义为为美国联邦所得税目的而被视为合伙企业的实体，条件是(I)此类实体的权益在成熟的证券市场上交易，或随时可以在二级市场或相当于二级市场的市场上交易，以及(Ii)此类实体中符合资格的RIC收入占S相关课税年度总收入的90%以下。来自合伙企业(合格上市合伙企业除外)的收入中，S信托基金的份额将被视为符合资格的RIC收入，但前提是该收入如果直接由信托获得，将构成符合资格的RIC收入。

为了对其分配的收入免除美国联邦所得税，信托必须及时将(I)其投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和(Ii)其每个纳税年度的免税利息收入净额的至少90%分配给其单位持有人。一般来说，RIC S投资公司在任何纳税年度的应纳税所得额是其应纳税所得额，不考虑净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失)并经某些其他调整确定。信托未及时分配给其单位持有人的任何应税收入，包括任何净资本收益，将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税。

RIC将对其在每个日历年度内未能分配的某些金额征收4%的不可抵扣消费税。为了避免征收消费税，RIC必须在每个日历年分配至少等于(I)该日历年普通应纳税所得额的98%，(Ii)截至该日历年10月31日的一年期间资本利得净收入的98.2%，以及(Iii)在该日历年未分配的前几年的任何普通收入和资本利得的总和。为了确定信托是否满足分配要求，(I)在10月31日之后的日历年中将计入的某些普通损益将被视为产生于下一个日历年的1月1日，以及(Ii)信托将被视为已分配其已缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。

如果信托不符合RIC的资格或在任何纳税年度未能满足90%的分配要求，该信托将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，包括净资本收益，即使这些收入分配给其单位持有人，收益和利润的所有分配将作为股息收入纳税。在美国公司持有人(定义如下)的情况下，此类分配通常有资格获得股息扣除，并将构成美国个人持有人的合格股息收入。？请参阅联邦所得税税收对美国持有者的税收后果？分配。此外，信托可能需要确认未实现的收益，支付税款并进行分配(这可能会受到利息费用的影响)，然后才能作为RIC重新获得税收。如果

信托未能满足上述收入测试或多元化测试，然而，通过及时解决此类失败、缴纳税款和/或向美国国税局(IRS)提供失败通知，它可能能够避免失去RIC的地位。

为了满足免除美国联邦所得税和消费税所需的分配要求，信托可能被要求进行超过投资组合证券收益率表现的分配，并可能被要求出售证券。

本节中的讨论仅适用于美国持有者。？美国持有者是(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)在美国、美国任何州或哥伦比亚特区或根据其法律创建或组织的公司或其他应纳税的实体；或(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产或信托，而不论其来源如何。

分配。S信托的普通收入和短期净资本收益的分配，除以下关于合格股息收入分配的描述外，一般将作为普通收入向美国持有人纳税，前提是此类分配是从S信托的当前或累计收益和利润中支付的，这是为了美国联邦所得税的目的而确定的。净资本收益的分配(或被视为分配，如下所述)将作为长期资本收益征税，无论美国持有者拥有单位的时间长短。超过S信托基金当期和累计收益和利润的分派金额将被视为资本返还，并将以美国持有人S为单位进行申请和扣减。如果任何此类分配的金额超过美国持有者在其单位中的S基准，超出的部分将被视为出售或交换单位的收益。

信托基金在任何课税年度所作分配的最终税务特征要到该课税年度结束后才能确定。因此，信托基金可能会在一个纳税年度内进行总额超过其当前和累计收益和利润的分配。资本返还例如，如果信托对与投资组合存款有关的存款现金金额进行分配(如下文《购买和赎回创设单位》中所述)，则可能导致分配。资本返还分配可能更有可能发生在未完成单位数量大幅波动的时期。

将S信托的合格股息收入分配给个人或其他非公司美国持有者将被视为合格股息收入，并将

因此，应按适用于长期资本利得的税率征税，前提是美国持有者满足其单位的特定持有期和其他要求，且信托满足股票标的股份的特定持有期和其他要求。？合格股息收入通常包括国内公司的股息和符合特定标准的外国公司的股息。

只有在以下情况下，信托分配给美国公司持有人的股息才有资格获得股息扣减，条件是股息包括有资格获得信托收到的股息扣除的股息分配，信托满足关于相关股票的某些持有期要求，以及美国持有者满足关于相关股票的某些持有期和其他要求。有资格获得股息扣除的股息通常是国内公司的股息。

该信托计划至少每年分配其净资本收益。但是，如果信托保留任何净资本收益用于再投资，它可以选择将该净资本收益视为已分配给单位持有人。如果信托做出这样的选择，则每个美国持有人将被要求将其在该未分配净资本收益中的份额报告为长期资本收益，并将有权要求其在该信托就该未分配净资本收益支付的美国联邦所得税中的份额作为其自己的美国联邦所得税负债（如有）的抵免，并在适当提交的美国联邦所得税申报表上申请退税，但抵免额超过此类应纳税额。此外，各美国持有人将有权将其单位的经调整税基增加其应占该未分配净资本收益与相关抵免及/或退款之间的差额。不能保证信托将作出这一选择，如果它保留了所有或部分净资本收益的一个纳税年度。

由于分配的税务处理取决于信托基金的当前和累积收益和利润，因此在收购单位后不久收到的分配可能是应纳税的，即使作为经济事项，分配代表美国持有人初始投资的回报。’虽然股息一般在支付时被视为已分派，但在10月、11月或12月宣布的股息，应于其中一个月的指定日期支付给记录在案的单位持有人，并在次年1月支付，就美国联邦所得税而言，将被视为由信托分派，并于宣布当年的12月31日由单位持有人收到。基金单位持有人将每年获通知有关分派的美国联邦税务状况。

单位的销售和赎回。一般而言，在出售或以其他方式处置基金单位时，美国持有人将确认资本收益或亏损，其金额等于出售或以其他方式处置所实现的金额与美国持有人在相关基金单位中的调整后税基之间的差额（如有）。’如果美国持有人持有相关基金单位的期限在出售或其他处置之日超过一年，则该收益或损失通常为长期资本收益或损失。’

根据现行法律，非公司美国持有人确认的净资本收益（即，净长期资本收益超过净短期资本损失的部分）通常须缴纳美国联邦所得税，税率低于适用于普通收入的税率。

美国认列的损失。持有人出售或以其他方式处置持有六个月或以下的基金单位将被视为长期资本损失，但以此类基金单位收到的（或视为收到的，如上所述）长期资本收益的任何分配为限。此外，如果美国持有人在出售或以其他方式处置基金单位之前或之后的30天内购买基金单位，或签订购买基金单位的合同或期权，则不允许因出售或以其他方式处置基金单位而遭受损失。在这种情况下，将调整所收购单位的基础，以反映不允许的损失。

如果美国持有人在赎回基金单位时收到实物分配（必须构成创设基金单位，如“创设基金单位的购买和赎回”中所述），美国持有人将实现收益或亏损，金额等于赎回日期的股票和赎回中收到的现金的总公平市值与美国持有人在相关基金单位中的调整后税基之间的差额。’—“美国持有人通常对已分配股票的初始税基等于其各自在赎回日的公平市场价值。国税局可能会声称，任何由此产生的损失可能不会被承认，理由是美国持有人的经济状况没有重大变化。’本信托不会就赎回创造单位的实物分配确认美国联邦所得税的收益或亏损。

根据美国财政部的规定，如果美国持有人承认个人持有人的基金单位损失为200万美元或以上，或美国公司持有人的基金单位损失为1000万美元或以上，则美国持有人必须向IRS提交IRS 8886表格的披露声明。在许多情况下，投资组合证券的直接股东可免于遵守此报告要求，但根据现行指南，RIC的股东并不豁免。根据本条例可报告损失的事实并不影响美国持有人对损失的处理是否适当的法律决定。’某些州可能有类似的披露要求。

投资组合存款.在将投资组合保证金（定义见下文 “创设单位的购买和赎回”-“购买（创设）”-“）转移至信托后，美国持有人通常将实现投资组合保证金中包含的每只股票的收益或损失，其金额等于收到的此类股票金额与美国持有人对该股票的基准之间的差额（如果有）。’投资组合按金中包含的每只股票所收到的金额通过在投资组合按金中包含的所有股票中分配等于所收到的创设单位的公平市场价值的金额来确定（于投资组合存款转移日期厘定）加上从信托收取的任何现金金额，减去美国持有人支付给信托的任何现金金额。这种分配是根据这些股票的相对价值在这些股票之间进行的。

投资组合存款转移之日的公平市价。美国国税局可以声称，投资组合存款转移到信托基金造成的任何损失可能不会以美国持有者的经济状况没有实质性变化为理由而得到确认。该信托不会确认发行Creation Units以换取投资组合存款时美国联邦所得税的收益或损失。

备份扣缴和信息报告.单位的付款和出售或以其他方式处置单位的收益将接受信息报告，除非美国持有者是豁免接受者。除非(I)美国持有人是免税收款人或(Ii)美国持有人提供正确的纳税人识别码(通常是在美国国税局表格W-9上)，并证明其不受备用扣缴的限制，否则美国持有人将对所有此类金额实施备用扣缴。备用预扣不是附加税。根据备份扣缴规则扣缴的任何金额将被允许作为美国持有人S美国联邦所得税责任的抵免，并可能使美国持有人有权获得退税，前提是及时向美国国税局提供所需信息。

本节中的讨论仅适用于非美国持有者。对于美国联邦所得税而言，非美国持有者是Units的实益所有者，并且是非居民外籍个人、外国公司、外国信托基金或外国财产。以下讨论不适用于以下情况：非美国持有者，是非美国居民，并且在任何纳税年度内在美国逗留183天或以上；非美国公民或前美国居民；外籍实体；受控制的外国公司；被动型外国投资公司；美国法典第892节规定的外国政府；或美国联邦所得税规定的免税组织。此类非美国持有者应就投资信托基金对其产生的特殊税务后果咨询其税务顾问。非美国持有人的美国联邦所得税取决于非美国持有人从信托获得的收入是否与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人在美国设立的永久机构)。

如果非美国持有人从信托获得的收入与该非美国持有人在美国开展的贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约规定，非美国持有人不在美国维持永久机构)，则向该非美国持有人分配投资公司应税收入通常将按30%的税率(或适用税收条约下的更低税率)缴纳美国联邦预扣税。如果满足某些要求，则不对信托支付的股息征收预扣税，前提是支付股息的基础收入包括美国来源的利息收入或短期收入

如果由非美国持有人直接收到，将不需要缴纳美国预扣税的资本收益(分别为利息相关股息和短期资本利得股息)。

非美国持有者从信托获得的收入与美国贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有此规定，则不在美国设立常设机构)，一般将免除资本利得的美国联邦所得税股息和信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额。此外，此类非美国持有者在出售或交换单位时实现的任何收益通常将免除美国联邦所得税。

如果信托的收入与非美国持有人从事的美国贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人维持的美国常设机构)，投资公司的任何应税收入分配、任何资本利得股息、信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益，将按净收入缴纳美国联邦所得税，按适用于美国持有者的汇率计算。作为公司的非美国持有者也可能需要缴纳美国分行利得税。

信息申报单将向美国国税局提交，与单位的某些付款有关，也可能与单位出售或其他处置的收益支付有关。如果非美国持有人没有在伪证处罚下证明其非美国身份或以其他方式确立豁免，则该非美国持有人可能需要对分配或赎回或其他处置单元的收益进行后备扣留。备用预扣不是附加税。根据备份扣缴规则扣缴的任何金额将被允许作为抵免非美国持有人S美国联邦所得税义务(如果有)，并有权让非美国持有人获得退款，前提是所需信息及时提供给美国国税局。

为了有资格免除美国对利息相关股息的预扣，有资格获得美国备用预扣的豁免，以及有资格根据收入税收条约享受美国信托分配预扣税的降低税率，非美国持有人通常必须向扣缴代理人提交一份正确签署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格 W-8BEN-E，视何者适用而定)。为了申请退还因未分配净资本收益、任何预扣税或任何备份预扣而征收的任何信托级别税款，非美国持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报单，即使非美国持有人不需要获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报单。

根据《守则》(FATCA)第1471至1474条，一般将对向某些单位支付股息征收30%的预扣税

外国实体(包括金融中介机构)，除非该外国实体向扣缴义务人提供证书和其他信息(可能包括与美国人在该外国实体的权益或账户的所有权有关的信息)。财政部和美国国税局已经发布了拟议的法规，(I)规定可扣留的付款将不包括处置可以产生美国来源股息或利息的财产的毛收入，否则将在2018年12月31日之后出现这种情况，以及(Ii)规定纳税人可以依赖拟议法规的这些条款，直到最终法规发布。如果FATCA被征收扣缴，非外国金融机构的单位的受益所有者通常可以通过提交美国联邦所得税申报单获得任何扣缴金额的退款(这可能会带来重大的行政负担)。非美国持有者应就FATCA对其投资单位的可能影响咨询他们的税务顾问。

我们审计了随附的SPDR S&P500 ETF信托基金(以下简称信托)截至2023年9月30日的资产负债表(包括投资明细表)、截至2023年9月30日的三个年度的相关经营表和净资产变动表(包括相关附注)以及截至2023年9月30日的五个年度的财务要点 (统称为财务报表)。我们认为，该等财务报表在各重大方面均公平地反映信托于2023年9月30日的财务状况、截至2023年9月30日的三个年度内各年度的营运结果及净资产变动，以及截至2023年9月30日的五个年度内各年度的财务重点，符合美国公认的会计原则。

这些财务报表由信托公司S管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对S信托的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与信托基金保持独立。

我们根据PCAOB的标准对这些财务报表进行了审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们的程序包括通过与托管人和经纪人的通信确认截至2023年9月30日拥有的证券；当没有收到经纪人的回复时，我们执行其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

自1993年以来，我们一直担任SPDR信托基金中一家或多家投资公司的审计师。

SPDR S&标普500指数^®ETF信托是根据纽约州法律设立的单位投资信托，并根据1940年修订后的《投资公司法》注册。该信托基金是一只交易所交易基金，其单位在纽约证券交易所(NYSE)上市和交易，代码为标普500ETF，根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)授予的豁免命令运营。创建该信托基金的目的是让投资者有机会购买一种证券，该证券代表了一种证券投资组合中的比例不可分割的权益，该证券组合由几乎所有权重基本相同的普通股组成，这些股票构成了标准普尔S 500指数^®指数(S指数^®索引)。信托中的每个单位的部分不可分割的权益称为单位。该信托于1993年1月22日开始运作，最初发行了150,000个单位(相当于三个创建单位，见附注4)，以换取一个证券组合，以反映该信托计划的投资组合构成。

根据经修订及重订的信托标准条款及条件(信托协议)，PDR Services、LLC(保荐人)及道富环球顾问信托公司(受托人)因履行信托职责而产生的某些法律责任获赔偿。此外，在正常业务过程中，信托签订了包含一般赔偿条款的合同。根据这些安排，S信托的最大风险是未知的，因为这将涉及未来可能对该信托提出的尚未发生的索赔。然而，根据经验，受托人预计重大损失的风险很小。

赞助商是洲际交易所(ICE)的间接全资子公司。ICE是一家公开交易的实体，在纽约证券交易所交易，交易代码是ICE。

以下是受托人(负责编制S信托财务报表)在编制S信托财务报表时遵循的主要会计政策摘要：

根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制财务报表时，受托人需要做出影响财务报表中报告金额和披露的估计和假设。实际的结果可能与这些估计值不同。信托基金是美国公认会计准则下的一家投资公司，遵循适用于投资公司的会计和报告指南。

S信托的投资在纽交所开业后的每一天都按公允价值估值，就财务报告而言，如果报告期在纽交所非开业之日结束，则自报告之日起计算。公允价值通常被定义为基金在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所需支付的价格。就其性质而言，公允价值价格是对当前销售中的估值的善意估计，可能不反映实际市场价格。信托基金的投资根据受托人监督委员会(委员会)制定的政策和程序进行估值。委员会对信托基金的投资估值进行监督。

在可随时获得市场报价的认可证券交易所交易的股权投资(包括优先股)按其交易所在的一级市场或交易所的最后售价或官方收盘价(视情况而定)进行估值。在认可交易所交易的股权投资，当日未有销售的，按上次公布的销售价格或公允价值估值。

如果无法获得价格或报价，或该等估值方法的应用导致一项投资的价格被视为不能代表该投资的公允价值，则委员会将根据受托人批准的估值政策和程序真诚地确定公允价值。

公允价值定价可能会导致用于计算S信托资产净值(资产净值)的价格与S信托标的指数S指数使用的价格之间存在差异^®指数，这又可能导致S信托的业绩与S指数的业绩之间的差异 ^®索引。

受托人按公平价值对S信托资产及负债进行估值，并采用一套以估值技术为主的架构，在市场价格不容易获得或不可靠时，给予活跃市场上相同资产或负债的随时可得的未经调整报价(第1级计量)最高优先权，而对不可观察到的投入(第3级计量)给予最低优先权。层次结构中为投资确定的价值的分类是基于该投资的定价透明度的，并不一定指示与该投资相关的风险。

出于财务报告的目的，投资交易在交易日入账。股利收入和资本利得分配(如果有)在除股息之日确认，或当信息可用时，扣除在来源扣缴的任何外国税款(如果有的话)。以股票形式收到的非现金股息(如有)按公允价值计入股利收入。信托收到的分派可能包括受托人估计的资本返还。这些金额被记录为投资成本的减少或重新归类为资本收益。该信托投资于房地产投资信托基金(REITs？)。房地产投资信托基金每年确定其收入的特征，并可能将其分配的一部分描述为资本回报或资本收益。受托人S的政策是将所有房地产投资信托基金的分配初步记录为股息收入，并根据房地产投资信托基金和/或受托人对尚未报告实际信息的该等重新指定的信息重新指定部分资本或资本利得分配于年底返还资本或资本收益分配。出售或处置投资的已实现损益采用确认成本法确定。

该信托每季度从净投资收入(如果有)中宣布并分配股息给其单位(Unitholders)持有者。资本利得分配(如果有的话)一般每年申报和支付。信托可能会支付额外的分派，以避免对任何剩余的未分配净投资收入和资本利得征收联邦所得税和消费税。数量和性质

要分配的收入和收益是根据联邦税收法规确定的，该法规可能不同于美国公认会计准则所确认的净投资收益和已实现收益。

受托人遵循会计惯例，即销售收益和重新收购S信托单位的成本的一部分，按单位计算，相当于交易当日的可分配投资净收益，贷记或计入未分配投资净收益。因此，单位未分配投资收入不受出售或重新收购S信托单位的影响。与衡平有关的金额可在净资产变动表中找到。

出于美国联邦所得税的目的，根据修订后的1986年《美国国税法》(RIC)第M章，该信托公司已获得受监管投资公司的资格，并打算继续获得RIC的资格。作为RIC，信托分配给其单位持有人的任何应纳税年度的收入，包括净资本利得，一般不需要缴纳美国联邦所得税，前提是它及时分配在扣除信托支付的股息之前确定的投资公司应纳税所得额的至少90%(通常是净资本利得以外的应纳税所得额)。此外，如果信托基金在每个日历年度分配其几乎所有的普通收入和资本收益，信托基金将不需要缴纳美国联邦消费税。收入和资本收益分配是根据美国联邦所得税原则确定的，该原则可能与美国公认会计原则不同。这些账面税差异主要是由于对实物交易、REITs和因清洗销售而递延的亏损的不同处理。

美国公认会计准则要求对S信托报税表编制过程中的税务头寸进行评估，以确定适用税务机关是否更有可能维持这些税务头寸。对于美国公认会计原则，信托仅在不确定的税收头寸更有可能持续的情况下才确认该头寸的税收优惠，假设税务机关进行了审查。

受托人已审阅S信托截至2023年9月30日的开始课税年度的税务状况，并已确定S信托的财务报表不需要就所得税拨备。一般来说，S信托前三个财政年度的纳税申报单仍需接受S信托主要税务管辖区的审查，这些司法管辖区包括美利坚合众国、英联邦

马萨诸塞州和纽约州。受托人让信托在营业报表中将与纳税义务相关的利息和罚款(如果有)确认为所得税费用。截至2023年9月30日的年度没有此类费用。

目前没有所得税申报单在审查中。受托人已分析相关税务法律法规及其对S信托的适用情况，并不认为有任何不确定的税务状况需要确认任何税务责任。任何潜在的纳税义务也受税务机关对法律的持续解释的影响。S信托投资的税务处理可能会随着时间的推移而发生变化，这些因素包括但不限于新的税收法律、法规及其解释。

于截至2023年9月30日止年度内，受托人将24,776,307,339美元因实物赎回创造单位而变现的非应课税证券收益(附注4)重新分类为资产负债表中实收资本的增加。

截至2023年9月30日，信托有资本损失结转，可用于抵消未来任何已实现资本净收益如下：

截至2023年9月30日，基于联邦所得税成本的投资未实现增值和未实现折旧总额如下：

在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的年度内支付的分配的纳税性质如下：

截至2023年9月30日，可分配收益的组成部分(不包括未实现升值/ (折旧))为未分配普通收入0美元和未分配资本收益0美元。

道富银行信托公司(道富银行信托公司)是受托人的母公司，负责维护S信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。受托人为此类服务支付SSBT费用。受托人监督深交所提供的服务，并负责厘定为换取发行及/或赎回信托创设单位而必须交付及/或收取的证券组合的组合，并负责不时调整S信托组合的组合，以符合S指数的组合及/或权重结构的变化^®索引。对于这些服务，受托人在截至2023年9月30日的年度内按以下年率收取费用：

调整额(调整额)是(A)受托人收到的交易费用的增减减去处理单位创建和赎回订单所产生的费用，以及(B)受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额之和。于截至2023年9月30日止年度内，调整金额令受托人S费用减少55,324,926元。调整金额包括来自处理订单的交易手续费净额6,788,133美元和受托人收益信贷48,536,793美元。

受托人自愿同意根据需要免除一年的部分费用，直至2024年2月1日，以便总运营费用不超过信托每日资产净值的每年0.0945%。截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度没有减免任何金额。受托人并未与信托订立协议，以在其后期间收回获豁免的费用，受托人可终止自愿豁免。

根据信托协议及美国证券交易委员会于一九九七年十二月三十日发出的豁免命令的条款，信托每年最高可偿还S信托资产净值的0.20%之若干开支予保荐人。向赞助商报销的截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的费用，每年不超过0.20%。以下披露的许可及市场推广费用须受信托向保荐人支付的费用及截至2023年9月30日、2022年及2021年9月30日止年度S信托资产净值0.20%的开支限额所规限。在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的年度，信托分别向保荐人支付了446,722美元、300,191美元和519,011美元的法律费用，这些费用包括在营业报表的法律和审计费用中。

S道琼斯指数有限责任公司(S)，根据标准普尔S金融服务有限责任公司的许可，与道富环球顾问基金分销商有限责任公司(SSGA FD或营销代理)签订了许可协议(许可协议)。许可协议授予受托人的关联公司SSGA FD使用S指数的许可^®并使用S律师事务所与信托基金相关的某些商品名称和商标。S指数^®指数也是确定S信托投资组合构成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和纽约证交所Arca，Inc.(纽约证交所Arca，该信托在美国的主要上市交易所)各自已从SSGA FD获得使用S&P500的再许可^®索引以及与其在信托方面的权利和义务相关的某些商品名称和商标。许可协议可在未经任何单位实益权益拥有人同意的情况下修改。目前，许可协议计划于2031年11月29日终止，但其期限可在未经任何单位实益权益拥有人同意的情况下延长。根据该等安排及根据信托协议，信托向S律师事务所根据许可协议向保荐人支付相当于信托每日规模的0.03%的费用(按收市价及未偿还单位计算)加600,000美元的年度许可费。

赞助商与营销代理签订了一项协议，根据该协议，营销代理已同意营销和推广信托基金。市场营销代理因提供此类服务而产生的费用由保荐人报销，由信托向保荐人报销。营销代理产生的费用包括但不限于：印刷和分发介绍信托的营销材料、相关的法律、咨询、广告和营销费用以及其他自掏腰包费用。

阿尔卑斯分销商股份有限公司(分销商)是该装置的分销商。赞助商就其服务向分销商支付固定的年费25,000美元，信托不向赞助商报销这笔费用。

该信托基金投资了被视为受托人(道富银行)附属公司的公司。和赞助商(ICE)。这些投资是根据S标准普尔500指数的代表部分进行的^®索引。这些投资在2023年9月30日的市值列在投资明细表中。

信托只发行和赎回50,000个单位的创造单位大小。此类交易只能在实物基础上进行，并单独支付相当于每单位未分配净投资收入的现金(收益均衡)和余额现金部分，以在交易日期将交易等同于信托每单位资产净值。受托人须就通过结算程序设立和赎回创设单位的每个项目向受托人支付交易费(交易费)。无论信托基金的资产净值如何，交易手续费概不退还。交易费为每个参与方每天创作时一个创作单位价值的3,000美元或0.10%(10个基点)中的较小者。无论当天创建或赎回的创作单位数量如何。交易手续费目前为3000美元。对于结算流程以外的创建和赎回，包括来自参与方的订单，限制其参与S指数中一只或多只普通股的交易^®指数，每天每个创建单位收取不超过适用于一个创建单位的交易费三（3）倍的额外金额。

截至2023年9月30日止年度，该信托的实物捐助、实物赎回、购买及出售投资证券分别为430，007，724，617元、422，214，360，877元、8，057，095，522元及8，277，131，134元。业务报表中投资交易的已实现净收益（损失）包括实物交易产生的净收益24 776 307 339美元。

投资于本信托所涉及的风险与投资于任何股本证券基金所涉及的风险相似，例如由经济及政治发展、利率变动、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病蔓延或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。当地、区域或全球性事件，如战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题、经济衰退或其他事件可能对信托及其投资产生重大影响，并可能导致信托净资产价值的溢价或折价增加。’例如，俄罗斯最近发动了对乌克兰的大规模入侵，导致对俄罗斯政府机构、俄罗斯实体和俄罗斯个人的制裁，这可能导致俄罗斯货币贬值;该国信用评级下调;俄罗斯外国资产冻结;以及俄罗斯证券、财产、 ’’

或兴趣。这些制裁以及军事升级和其他相应事件的可能性，以及由此导致的俄罗斯经济中断，可能会导致其他区域和全球市场的波动，并可能对各个部门和行业以及其他国家的公司的业绩产生负面影响，这可能会对信托的业绩产生负面影响，即使信托没有直接接触俄罗斯发行人的证券。

本信托的投资须承受任何投资于基础广泛的股本证券组合的风险，包括股票价格整体水平可能下跌的风险，从而对该等投资的价值造成不利影响。信托基金实际持有的普通股的价值以及构成信托基金投资组合（“投资组合证券”）的普通股的价值可能会随着投资组合证券发行人的财务状况、股本证券的一般价值和其他因素的变化而波动。’标准普尔500指数中包含的普通股的特性和权重^®指数及投资组合证券不时变动。

投资组合证券发行人的财务状况可能受损或股票市场的整体状况可能恶化，任何一种情况都可能导致信托基金投资组合的价值下降，从而导致基金单位的价值下降。’由于信托基金没有积极管理，因此发行人的不利财务状况不会导致其从信托基金的投资组合中消除，除非该发行人从标准普尔500指数中删除’^®指数.股票证券易受一般股票市场波动的影响，并随着市场对其发行人的信心和看法的变化而波动。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通货膨胀和利率、经济扩张或收缩、全球或地区政治、经济和银行危机以及战争、恐怖主义行为和传染病传播或其他公共卫生问题的预期。

由新型冠状病毒COVID-19引起的传染性呼吸道疾病于2019年12月首次在中国爆发，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒导致了旅行限制，对人们聚会的限制（包括关闭或限制餐饮和娱乐场所以及学校和大学），关闭的企业（或业务受到限制的企业）、关闭的国际边境、入境口岸和其他地方加强的健康检查、医疗服务准备和提供的中断和延迟，延长的取消订单、取消订单、供应链中断和消费者需求下降，以及普遍的担忧和不确定性。 COVID-19的影响以及未来可能出现的其他传染病爆发可能会对许多国家的经济或整个全球经济、个别发行人和

资本市场的方式不一定是可以预见的。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球原本存在的其他政治、社会和经济风险。新冠肺炎疫情的持续时间无法确切确定。新冠肺炎进一步蔓延的风险已导致金融市场出现重大不确定性和波动性、流动性紧张并扰乱全球经济，其后果目前尚无法预测。S信托的某些投资涉及一些因新冠肺炎而导致业务活动放缓或暂停的企业。此外，各国政府和中央银行，包括美国联邦储备委员会，采取了前所未有的非同寻常的行动来支持当地和全球经济以及金融市场。这些措施的影响，以及它们是否会有效地缓解经济和市场混乱，一段时间内都不会知道。这些因素，以及为预防或控制流行病或其他公共卫生危机而实施的任何限制性措施，如新冠肺炎引发的危机，都可能对S信托的投资产生重大不利影响。

任何特定发行人的普通股持有者比发行人的优先股和债务持有人承担的风险更大，因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务或优先股持有人的权利。此外，与通常有固定本金到期应付金额的债务证券或通常具有清算优先权并可能有可选或强制性赎回条款的优先股不同，普通股既没有固定的本金金额，也没有到期日。只要权益证券仍未平仓，权益证券的价值就会受到市场波动的影响。 S信托投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。

不能保证组合证券的发行人将支付股息。分派一般取决于组合证券发行人宣布的股息，而这种股息的宣布通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般经济状况。

受托人已评估截至财务报表发布日期为止所有后续事件对信托基金的影响，并已确定财务报表中不存在需要调整或披露的后续事件。


普通股	股票		价值

3M公司		6,216,996	$	582,035,166
A O Smith Corp.		1,400,677		92,626,770
雅培		19,509,480		1,889,493,138
艾伯维公司		19,842,798		2,957,767,470
埃森哲甲级		7,091,528		2,177,879,164
动视暴雪公司		8,023,871		751,275,042
Adobe，Inc.^(a)		5,124,204		2,612,831,620
美国超微公司股份有限公司^(a)		18,165,814		1,867,808,995
美国国家航空航天局。		7,525,626		114,389,515
Aflac，Inc.		6,077,315		466,433,926
安捷伦技术公司		3,329,699		372,326,942
空气产品和化学品公司		2,495,158		707,127,777
爱彼迎股份有限公司A类^(a)		4,792,993		657,646,570
Akamai技术公司^(a)		1,715,669		182,787,375
阿拉斯加航空集团。^(a)		1,390,480		51,558,998
Albemarle Corp.		1,317,826		224,083,133
亚历山大港房地产股权投资信托基金		1,750,937		175,268,794
Align技术公司^(a)		802,034		244,877,021
Alcion PLC		995,731		103,755,170
安联能源公司		2,828,801		137,055,408
好事达公司		2,940,440		327,594,420
Alphabet公司A类^(a)		66,689,982		8,727,051,045
Alphabet公司C类^(a)		56,737,704		7,480,866,272
奥驰亚集团公司		19,950,478		838,917,600
亚马逊，Inc.^(a)		102,059,546		12,973,809,488


普通股	股票		价值

AMCOR PLC		16,542,440	$	151,528,750
阿莫林公司		2,908,576		217,648,742
美国航空集团。^(a)		7,330,973		93,909,764
美国电力公司		5,779,867		434,761,596
美国运通。		6,540,778		975,818,670
美国国际集团有限公司		8,003,228		484,995,617
美国塔公司房地产投资信托基金		5,237,460		861,300,297
美国自来水公司		2,174,505		269,268,954
美国企业金融公司		1,153,770		380,374,894
Ametek，Inc.		2,587,630		382,348,209
安进公司		6,015,990		1,616,857,472
安费诺公司A类		6,694,575		562,277,354
ADI公司		5,637,002		986,982,680
Ansys，Inc.^(a)		975,915		290,383,508
怡安PLC A类		2,280,854		739,498,484
APA公司		3,479,087		142,990,476
苹果公司		165,192,563		28,282,618,711
应用材料公司		9,440,529		1,307,041,240
Aptiv PLC^(a)		3,179,515		313,468,384
Arch Capital Group Ltd.^(a)		4,161,346		331,700,890
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司		6,027,134		454,566,446
阿里斯塔网络公司^(a)		2,819,063		518,510,258
阿瑟·J·加拉格尔公司		2,416,361		550,761,163
Assuant公司		597,166		85,741,094
美国电话电报公司		80,309,898		1,206,254,668


普通股	股票		价值

Atmos Energy Corp.		1,668,898	$	176,786,365
欧特克公司^(a)		2,402,703		497,143,278
自动数据处理公司		4,631,704		1,114,295,348
AutoZone，Inc.^(a)		204,188		518,635,478
AvalonBay社区公司房地产投资信托基金		1,573,882		270,298,495
艾弗里·丹尼森公司		906,003		165,499,568
Axon企业公司^(a)		791,820		157,564,262
贝克休斯公司		11,265,321		397,891,138
鲍尔公司		3,523,057		175,377,777
美国银行。		77,721,248		2,128,007,770
纽约梅隆银行。		8,755,210		373,409,706
Bath&Body Works公司		2,556,249		86,401,216
巴克斯特国际公司		5,686,172		214,596,131
BD。		3,261,273		843,136,909
伯克希尔哈撒韦公司B类^(a)		20,502,126		7,181,894,738
百思买股份有限公司		2,183,119		151,661,277
生物遗传研究公司^(a)		1,624,717		417,568,516
Bio-Rad实验室公司A类^(a)		234,719		84,135,026
生物技术公司。		1,772,211		120,634,403
贝莱德股份有限公司		1,577,590		1,019,896,159
黑石集团		7,979,182		854,889,559
波音。^(a)		6,378,970		1,222,720,970
Booking Holdings，Inc.^(a)		401,137		1,237,086,451
博格华纳公司		2,672,316		107,881,397
波士顿地产公司房地产投资信托基金		1,578,121		93,866,637
波士顿科学公司^(a)		16,460,885		869,134,728
百时美施贵宝公司		23,486,112		1,363,133,940


普通股	股票		价值

博通公司		4,639,325	$	3,853,330,558
布罗德里奇金融解决方案公司		1,323,557		236,982,881
Brown&Brown公司		2,648,357		184,961,253
布朗-福尔曼公司B类		2,028,982		117,051,972
邦吉有限公司		1,691,739		183,130,747
Cadence设计系统公司^(a)		3,055,756		715,963,631
凯撒娱乐公司^(a)		2,383,285		110,465,260
卡姆登房地产信托基金		1,200,159		113,511,038
金宝汤公司。		2,211,800		90,860,744
第一资本金融公司		4,287,612		416,112,745
红衣主教健康公司。		2,862,058		248,483,876
CarMax，Inc.^(a)		1,778,581		125,799,034
嘉年华公司^(a)		11,291,595		154,920,683
环球航空公司。		9,434,511		520,785,007
Catalent，Inc.^(a)		2,028,840		92,373,085
卡特彼勒公司		5,734,983		1,565,650,359
芝加哥期权交易所全球市场公司		1,184,329		185,004,033
世邦魏理仕集团A类^(a)		3,483,212		257,270,038
CDW公司		1,507,152		304,082,988
塞拉尼斯公司		1,117,184		140,228,936
Cencora，Inc.		1,874,154		337,291,495
森特内公司^(a)		6,087,497		419,306,793
CenterPoint Energy，Inc.		7,092,699		190,438,968
Cerdian HCM Holding，Inc.^(a)		1,717,286		116,517,855
Cf工业控股公司		2,169,254		185,991,838
罗宾逊全球公司		1,308,719		112,719,967


普通股	股票		价值

查尔斯·里弗国际实验室公司^(a)		572,850	$	112,267,143
嘉信理财公司		16,717,006		917,763,629
Charge Communications，Inc.A类^(a)		1,144,463		503,357,717
雪佛龙公司		19,946,705		3,363,413,397
Chipotle墨西哥烧烤公司^(a)		309,988		567,845,318
丘博保险。		4,617,507		961,272,607
丘奇与德怀特公司		2,747,772		251,778,348
信诺集团		3,327,465		951,887,913
辛辛那提金融公司		1,763,263		180,364,172
Cintas Corp.		972,728		467,891,895
思科股份有限公司		45,812,345		2,462,871,667
花旗集团。		21,649,194		890,431,349
公民金融集团有限公司		5,309,751		142,301,327
高乐氏公司		1,391,984		182,433,423
芝加哥商品交易所集团有限公司		4,046,539		810,198,039
CMS能源公司		3,281,059		174,257,043
可口可乐公司		43,753,746		2,449,334,701
Cogizant Technology Solutions Corp.A类		5,677,655		384,604,350
高露洁棕榄公司		9,293,625		660,869,674
康卡斯特公司A类		46,269,490		2,051,589,187
Comerica，Inc.		1,475,288		61,298,216
康尼格拉品牌公司		5,333,936		146,256,525
康菲石油		13,462,462		1,612,802,948
联合爱迪生公司		3,877,639		331,654,464
星座品牌公司A类		1,813,502		455,787,458


普通股	股票		价值

星座能源公司		3,615,295	$	394,356,379
库珀公司		555,785		176,745,188
科帕特，Inc.^(a)		9,769,027		420,947,373
康宁公司		8,577,253		261,348,899
科尔特瓦公司		7,979,326		408,222,318
Costar Group，Inc.^(a)		4,575,055		351,775,979
好市多批发公司。		4,981,740		2,814,483,830
Coterra能源公司		8,543,460		231,100,593
皇冠城堡房地产投资信托基金		4,870,707		448,251,165
CSX公司		22,555,693		693,587,560
康明斯公司		1,591,890		363,683,189
CVS Health Corp.		14,439,654		1,008,176,642
丹纳赫公司		7,387,807		1,832,914,917
达顿餐饮公司		1,358,980		194,633,116
DaVita，Inc.^(a)		605,379		57,226,477
迪尔股份有限公司。		3,065,384		1,156,814,614
达美航空公司		7,224,628		267,311,236
Dentsply SIRONA，Inc.		2,379,826		81,294,856
德文能源公司		7,201,767		343,524,286
Dexcom，Inc.^(a)		4,345,210		405,408,093
响尾蛇能源公司		2,010,148		311,331,722
数字房地产信托公司房地产投资信托基金		3,403,167		411,851,270
发现金融服务		2,810,140		243,442,428
美元通用公司		2,471,243		261,457,509
美元树公司^(a)		2,342,273		249,334,961
道明能源公司		9,388,275		419,374,244
多米诺S披萨股份有限公司		394,551		149,451,973
多佛尔公司		1,578,074		220,157,104


普通股	股票		价值

陶氏化学公司		7,915,072	$	408,101,112
霍顿博士公司		3,422,914		367,860,568
DTE能源公司		2,324,997		230,825,702
杜克能源公司		8,662,498		764,552,073
杜邦·德·内穆斯公司		5,161,514		384,997,329
DXC科技有限公司^(a)		2,306,602		48,046,520
伊士曼化工公司		1,348,721		103,473,875
伊顿公司		4,480,750		955,654,360
EBay，Inc.		5,982,444		263,765,956
Ecolab公司		2,852,021		483,132,357
爱迪生国际		4,295,958		271,891,182
爱德华兹生命科学公司^(a)		6,838,212		473,751,327
艺电股份有限公司		2,771,784		333,722,794
Elevance Health，Inc.		2,649,114		1,153,477,218
礼来公司		8,964,572		4,815,140,558
艾默生电气公司		6,437,092		621,629,974
Enphase Energy股份有限公司^(a)		1,531,252		183,979,928
Entergy Corp.		2,385,161		220,627,392
EOG资源公司		6,545,784		829,743,580
EPAM系统公司^(a)		642,914		164,386,681
EQT公司		4,091,423		166,029,945
Equifax，Inc.		1,377,330		252,299,309
Equinix，Inc.REIT		1,052,027		764,045,129
股权住宅房地产投资信托基金		3,838,386		225,351,642
埃塞克斯财产信托公司REIT		721,103		152,938,735
雅诗兰黛公司A类		2,610,247		377,311,204
Etsy公司^(a)		1,382,866		89,305,486
珠峰集团有限公司。		483,827		179,823,981
Evergy，Inc.		2,586,316		131,126,221
恒源能源		3,924,281		228,196,940


普通股	股票		价值

Exelon Corp.		11,196,230	$	423,105,532
Expedia集团公司^(a)		1,549,656		159,723,044
华盛顿国际快递员协会。		1,662,673		190,592,206
Extra Space Storage，Inc.REIT		2,381,121		289,496,691
埃克森美孚公司		45,004,743		5,291,657,682
F5，Inc.^(a)		666,495		107,399,004
FactSet研究系统公司		431,146		188,522,900
公平的艾萨克公司^(a)		279,515		242,767,163
Fastenal Co.		6,431,505		351,417,433
联邦房地产投资信托基金		822,850		74,574,896
联邦快递公司		2,601,545		689,201,301
富达国家信息服务公司。		6,674,463		368,897,570
第五、第三银行		7,654,753		193,894,893
第一太阳能公司^(a)		1,201,315		194,120,491
FirstEnergy Corp.		5,801,402		198,291,920
费瑟夫公司^(a)		6,853,194		774,136,794
FleetCor技术公司^(a)		829,726		211,862,237
FMC公司		1,411,772		94,546,371
福特汽车公司		44,259,791		549,706,604
Fortinet公司^(a)		7,293,253		427,968,086
Fortive Corp.		3,956,972		293,449,044
福克斯公司A类		2,852,050		88,983,960
福克斯公司B类		1,482,925		42,826,874
富兰克林资源公司		3,212,912		78,973,377
自由港-麦克莫兰公司		16,103,467		600,498,284
Garmin Ltd.		1,729,222		181,914,154
高德纳公司^(a)		886,815		304,718,502
通用电气医疗保健技术公司		4,406,824		299,840,305
GenDigital，Inc.		6,325,986		111,843,432


普通股	股票		价值

忠利控股有限公司^(a)		700,986	$	76,379,435
通用动力公司。		2,535,909		560,359,812
通用电气。		12,235,692		1,352,655,751
通用磨坊公司		6,578,803		420,977,604
通用汽车。		15,468,226		509,987,411
正品零配件公司		1,578,595		227,917,546
吉利德科学公司		14,008,058		1,049,763,867
Global Payments公司		2,923,078		337,293,970
Global Life，Inc.		977,757		106,311,519
高盛股份有限公司		3,706,214		1,199,219,664
哈里伯顿公司		10,101,523		409,111,681
哈特福德金融服务集团有限公司。		3,438,183		243,801,557
孩之宝公司		1,429,871		94,571,668
HCA医疗保健公司		2,262,879		556,622,976
HealthPeak Properties，Inc.REIT		6,160,217		113,101,584
Henry Schein，Inc.^(a)		1,468,210		109,014,593
好时公司。		1,684,668		337,068,373
赫斯公司		3,106,636		475,315,308
惠普企业有限公司。		14,505,852		251,966,649
希尔顿全球控股有限公司		2,939,752		441,491,955
霍洛奇公司^(a)		2,753,850		191,117,190
家得宝，Inc.		11,302,855		3,415,270,667
霍尼韦尔国际公司		7,464,470		1,378,986,188
霍梅尔食品公司		3,244,431		123,385,711
主办酒店及度假村公司房地产投资信托基金		8,055,080		129,445,136
豪迈航空航天公司		4,402,528		203,616,920


普通股	股票		价值

惠普公司		9,738,049	$	250,267,859
Humana，Inc.		1,393,155		677,797,771
亨廷顿银行股份有限公司		16,090,965		167,346,036
亨廷顿英格斯工业公司		445,902		91,222,631
IDEX公司		844,007		175,570,336
IDEXX实验室公司^(a)		933,280		408,095,346
伊利诺伊州工具厂公司。		3,093,813		712,536,072
Illumina公司^(a)		1,769,530		242,921,078
Incell公司^(a)		2,089,125		120,688,751
英格索尔·兰德公司		4,561,676		290,669,995
Insulet Corp.^(a)		784,159		125,065,519
英特尔公司		47,052,295		1,672,709,087
洲际交易所公司^(b)		6,433,366		707,798,927
国际商业机器公司		10,243,481		1,437,160,384
国际香精香料公司。		2,868,041		195,514,355
国际纸业公司		3,912,397		138,772,722
InterPublic Group of Cos.，Inc.		4,370,220		125,250,505
Intuit公司		3,148,248		1,608,565,833
直觉外科公司股份有限公司^(a)		3,948,019		1,153,966,474
景顺有限公司		5,096,415		73,999,946
邀请之家，Inc.REIT		6,497,008		205,890,184
IQVIA控股公司^(a)		2,058,789		405,066,736
铁山房地产投资信托基金		3,275,164		194,708,500
J·M·斯莫克公司		1,148,024		141,103,630
杰克·亨利律师事务所		819,436		123,849,557
雅各布斯解决方案公司		1,415,689		193,241,549
JB亨特运输服务公司		918,090		173,078,327


普通股	股票		价值

强生		27,071,116	$	4,216,326,317
江森自控国际公司		7,648,100		406,955,401
摩根大通。		32,670,928		4,737,937,979
瞻博网络公司		3,609,753		100,315,036
凯洛格公司		2,963,674		176,368,240
肯维股份有限公司		19,386,515		389,281,221
Keurig Dr Pepper，Inc.		11,309,929		357,054,459
KeyCorp。		10,515,333		113,144,983
Keysight技术公司^(a)		2,004,936		265,273,082
金佰利公司		3,802,649		459,550,132
金茂房地产公司房地产投资信托基金		6,874,505		120,922,543
金德摩根公司		21,792,843		361,325,337
KLA公司		1,536,905		704,916,847
卡夫亨氏公司		8,929,058		300,373,511
克罗格公司		7,331,971		328,105,702
L3Harris技术公司		2,126,021		370,182,777
美国实验室控股公司		996,904		200,427,549
LAM研究公司		1,498,465		939,192,908
兰姆·韦斯顿控股公司		1,610,590		148,915,151
拉斯维加斯金沙公司		3,682,776		168,818,452
Leidos控股公司		1,529,422		140,951,532
Lennar Corp.A类		2,838,906		318,610,420
林德PLC		5,485,503		2,042,527,042
Live Nation Entertainment，Inc.^(a)		1,591,995		132,199,265
LKQ公司		3,007,845		148,918,406


普通股	股票		价值

洛克希德·马丁公司		2,519,631	$	1,030,428,294
洛伊斯公司		2,078,914		131,616,045
罗威S股份有限公司		6,587,510		1,369,148,078
LyondellBasell Industries NV A类		2,852,968		270,176,070
M&T银行公司		1,870,136		236,478,697
马拉松石油公司		6,809,162		182,145,084
马拉松石油公司		4,495,297		680,318,248
MarketAxess控股公司		421,660		90,083,442
万豪国际集团A类		2,816,397		553,590,994
达信麦克伦南公司		5,553,289		1,056,790,897
马丁·玛丽埃塔材料公司		694,953		285,264,307
Masco Corp.		2,528,406		135,143,301
万事达卡公司A类。		9,353,866		3,703,289,088
Match Group，Inc.^(a)		3,149,011		123,362,506
麦考密克公司		2,818,852		213,217,965
麦当劳S公司		8,192,727		2,158,292,001
麦凯森公司		1,516,498		659,449,155
美敦力		14,962,834		1,172,487,672
默克公司		28,526,985		2,936,853,106
Meta Platform，Inc.A类^(a)		24,986,558		7,501,214,577
大都会人寿公司		7,101,897		446,780,340
梅特勒-托莱多国际公司^(a)		245,837		272,404,605
米高梅国际度假村^(a)		3,155,876		116,010,002
微芯片技术公司		6,119,701		477,642,663
美光科技股份有限公司		12,294,092		836,367,079
微软(Microsoft Corp.)		83,514,381		26,369,665,801


普通股	股票		价值

中美公寓社区公司房地产投资信托基金		1,301,060	$	167,381,369
Moderna公司^(a)		3,716,505		383,877,801
莫霍克工业公司^(a)		575,653		49,396,784
莫利纳医疗保健公司^(a)		652,100		213,817,069
Molson Coors饮料公司B类		2,104,682		133,836,728
亿滋国际公司A类		15,294,244		1,061,420,534
单片电力系统公司。		536,907		248,051,034
Monster Beverage Corp.^(a)		8,361,120		442,721,304
穆迪-S公司		1,768,729		559,219,048
摩根士丹利		14,343,242		1,171,412,574
美国美盛公司		3,735,799		132,994,444
摩托罗拉解决方案公司		1,877,360		511,092,486
MSCI，Inc.		889,087		456,172,758
纳斯达克公司		3,800,510		184,666,781
NetApp，Inc.		2,369,894		179,827,557
Netflix公司^(a)		4,981,717		1,881,096,339
纽蒙特公司		8,942,411		330,422,086
新闻集团A类		4,282,507		85,907,090
新闻集团B类		1,298,413		27,097,879
NextEra能源公司		22,750,894		1,303,398,717
耐克公司B类。		13,772,372		1,316,914,211
NiSource，Inc.		4,535,733		111,941,890
诺森公司		604,760		134,964,289
诺福克南方公司		2,552,141		502,593,127
北方信托公司		2,326,798		161,665,925
诺斯罗普·格鲁曼公司		1,599,081		703,899,465
挪威邮轮控股有限公司^(a)		4,649,810		76,628,869


普通股	股票		价值

NRG能源公司		2,575,707	$	99,216,234
纽柯公司		2,796,285		437,199,160
NVIDIA公司		27,764,031		12,077,075,845
NVR，Inc.^(a)		36,725		219,002,193
恩智浦半导体公司		2,898,085		579,385,153
西方石油公司		7,459,108		483,946,927
老道明货运公司。		1,007,219		412,093,582
宏盟集团		2,220,933		165,415,090
安森美半导体公司^(a)		4,855,554		451,323,744
ONEOK，Inc.		6,544,317		415,106,027
甲骨文公司		17,698,306		1,874,604,572
O Reilly Automotive，Inc.^(a)		679,120		617,225,003
Organon&Co.		2,831,036		49,146,785
奥的斯全球公司		4,628,988		371,754,026
Paccar公司		5,868,435		498,934,301
美国包装公司		1,013,553		155,631,063
帕洛阿尔托网络公司^(a)		3,438,529		806,128,739
派拉蒙全球B类		5,421,339		69,935,273
帕克-汉尼芬公司		1,444,913		562,822,512
Paychex，Inc.		3,608,208		416,134,629
Paycom软件公司		546,813		141,772,207
贝宝控股公司^(a)		12,344,418		721,654,676
宾泰PLC		1,840,935		119,200,541
百事公司		15,475,648		2,622,193,797
辉瑞公司		63,472,759		2,105,391,416
PG&E公司^(a)		23,510,008		379,216,429
菲利普莫里斯国际公司		17,449,169		1,615,444,066
菲利普斯66		5,006,108		601,483,876
顶峰西部资本公司。		1,260,105		92,844,536
先锋自然资源公司。		2,621,253		601,708,626


普通股	股票		价值

PNC金融服务集团有限公司		4,477,381	$	549,688,065
Pool Corp.		439,002		156,328,612
PPG工业公司		2,634,944		342,015,731
PPL公司		8,244,393		194,237,899
信安金融集团有限公司		2,499,913		180,168,730
宝洁。		26,501,055		3,865,443,882
进步公司		6,581,286		916,773,140
Prologis，Inc.REIT		10,383,725		1,165,157,782
保诚金融公司		4,080,981		387,244,287
PTC，Inc.^(a)		1,336,134		189,303,465
公共服务企业集团有限公司。		5,613,391		319,458,082
公共存储房地产投资信托基金		1,780,909		469,305,140
PulteGroup，Inc.		2,466,791		182,665,874
Qorvo公司^(a)		1,100,620		105,076,191
高通公司		12,544,381		1,393,178,954
广达服务公司		1,632,244		305,343,885
Quest诊断公司		1,250,669		152,406,524
拉尔夫·劳伦公司		461,547		53,580,991
雷蒙德·詹姆斯金融公司		2,113,138		212,222,449
房地产收入公司房地产投资信托基金		7,968,106		397,927,214
摄政中心公司房地产投资信托基金		1,847,402		109,809,575
Regeneron制药公司^(a)		1,199,811		987,396,461
地区金融公司。		10,552,247		181,498,648
Republic Services，Inc.		2,302,458		328,123,290
ResMed，Inc.		1,648,242		243,725,545
Rev，Inc.		1,395,638		154,497,127
Robert Half，Inc.		1,204,018		88,230,439


普通股	股票		价值

罗克韦尔自动化公司		1,287,941	$	368,183,694
罗林斯公司		3,148,338		117,527,458
罗珀技术公司		1,192,795		577,646,763
罗斯百货公司		3,829,986		432,596,919
皇家加勒比邮轮有限公司。^(a)		2,649,525		244,127,233
腾讯通公司		16,363,079		1,177,650,796
标准普尔全球公司		3,657,987		1,336,665,030
Salesforce，Inc.^(a)		10,949,842		2,220,408,961
SBA通信公司REIT		1,216,053		243,417,329
斯伦贝谢内华达州		15,974,819		931,331,948
希捷科技控股有限公司		2,186,821		144,220,845
密封式空气公司		1,622,972		53,330,860
Sempra		7,071,606		481,081,356
ServiceNow，Inc.^(a)		2,293,234		1,281,826,077
舍温-威廉姆斯公司		2,657,032		677,676,012
Simon Property Group，Inc.房地产投资信托基金		3,683,431		397,921,051
Skyworks Solutions，Inc.		1,796,722		177,138,822
Snap-on公司		598,837		152,739,365
SolarEdge Technologies，Inc.^(a)		629,895		81,577,701
美国南方公司。		12,245,693		792,541,251
西南航空公司		6,679,701		180,819,506
斯坦利·布莱克·德克公司		1,727,424		144,378,098
星巴克公司		12,876,817		1,175,267,088
道富银行。^(c)		3,581,968		239,848,577
钢铁动力公司		1,750,658		187,705,551
Steris PLC		1,108,911		243,317,252
Stryker公司		3,799,056		1,038,168,033
Synchrony Financial		4,701,464		143,723,754


普通股	股票		价值

Synopsys公司^(a)		1,710,413	$	785,028,255
Sysco Corp.		5,678,393		375,057,858
T Rowe Price Group，Inc.		2,527,443		265,052,947
Take-Two Interactive Software，Inc.^(a)		1,775,356		249,242,229
Tapestry公司		2,605,989		74,922,184
塔尔加资源公司		2,514,650		215,555,798
塔吉特公司		5,177,101		572,432,058
TE连接有限公司		3,529,569		436,007,659
Teledyne技术公司^(a)		528,097		215,769,872
Teleflex，Inc.		528,528		103,808,184
Teradyne公司		1,731,617		173,958,244
特斯拉，Inc.^(a)		31,043,610		7,767,732,094
德州仪器公司		10,207,824		1,623,146,094
德事隆公司		2,226,827		174,004,262
Thermo Fisher Science，Inc.		4,338,668		2,196,103,582
TJX Cos，Inc.		12,919,810		1,148,312,713
T-Mobile美国公司^(a)		5,819,526		815,024,616
拖拉机供应公司。		1,223,361		248,403,451
特灵科技公司		2,567,800		521,032,298
TransDigm集团公司^(a)		620,488		523,152,047
旅行者公司		2,573,791		420,325,808
Trimble公司^(a)		2,792,976		150,429,687
Truist金融公司		14,924,664		426,994,637
泰勒技术公司^(a)		468,464		180,892,689
泰森食品公司A类		3,217,361		162,444,557
美国合众银行		17,503,960		578,680,918
UDR，Inc.REIT		3,441,763		122,767,686
乌尔塔美容公司^(a)		560,032		223,704,782
联合太平洋公司。		6,851,422		1,395,155,062


普通股	股票		价值

美国联合航空控股公司^(a)		3,676,955	$	155,535,197
联合包裹服务公司B类		8,131,173		1,267,405,936
联合租赁公司		767,806		341,343,513
联合健康集团，Inc.		10,413,873		5,250,570,628
全民健康服务公司B类		698,648		87,841,013
瓦莱罗能源公司		3,969,972		562,584,732
Ventas，Inc.REIT		4,506,724		189,868,282
VeriSign公司^(a)		1,008,520		204,255,556
Verisk分析公司		1,633,217		385,831,184
Verizon Communications，Inc.		47,262,573		1,531,779,991
Vertex制药公司^(a)		2,896,310		1,007,162,839
VF公司		3,721,776		65,763,782
维亚特里斯公司		13,483,358		132,945,910
Vici Properties，Inc.REIT		11,310,273		329,128,944
Visa，Inc.A类		18,063,669		4,154,824,507
火神材料有限公司		1,495,102		302,040,506
WR伯克利公司		2,286,966		145,199,471
沃尔格林靴子联盟公司		8,073,586		179,556,553
沃尔玛公司		16,044,630		2,566,017,676
华特迪士尼公司。^(a)		20,581,807		1,668,155,457
华纳兄弟探索公司^(a)		24,897,641		270,388,381
废物管理公司		4,143,873		631,692,000
沃特斯公司^(a)		664,336		182,167,575
WEC能源集团公司		3,548,407		285,824,184


普通股	股票		价值

富国银行。		41,132,739	$	1,680,683,716
WellTower，Inc.REIT		5,831,428		477,710,582
西部医药服务公司。		830,218		311,506,096
西部数据公司^{(a) .}		3,597,409		164,149,773
西屋空气制动技术公司		2,013,530		213,977,833
韦斯特罗克公司		2,848,527		101,977,267
韦尔豪斯房地产投资信托基金。		8,214,980		251,871,287
惠而浦公司		610,668		81,646,312
威廉姆斯公司		13,659,230		460,179,459
威利斯大厦屈臣氏公司		1,178,251		246,207,329
WW Grainger，Inc.		500,070		345,968,429
永利度假村有限公司		1,088,914		100,626,543


普通股	股票		价值

Xcel Energy，Inc.		6,156,201	$	352,257,821
木质部公司		2,683,573		244,285,650
好吃！Brands公司		3,150,357		393,605,604
斑马科技公司 A类^(a)		580,490		137,303,300
齐默尔生物科技控股公司		2,348,884		263,591,762
Zion Bancorp NA		1,689,368		58,942,050
Zoetis公司		5,175,128		900,368,769

普通股总成本(467,601,685,458美元)			$	403,907,885,747

(a)

非创收证券。

(b)	PDR Services LLC的附属公司(赞助商)。有关详细信息，请参阅下表。

(c)	道富环球顾问信托公司的附属公司(受托人)。有关更多信息，请参阅下表。

PLC=上市有限公司

房地产投资信托基金

下表根据公允价值等级汇总了截至2023年9月30日S信托投资的价值。

SPDR S&标普500指数^®ETF Trust投资了道富银行，道富银行被认为是受托人和洲际交易所公司的附属公司，而洲际交易所被认为是赞助商的附属公司。截至2023年9月30日及截至该日止年度，与这些投资有关的金额如下(注3)：


行业	的百分比净资产
软件		10.2	%
半导体与半导体设备		7.4
技术硬件、存储和外围设备		7.2
互动媒体与服务		5.9
金融服务		4.4
石油、天然气和消耗性燃料		4.3
制药业		4.1
银行		3.8
百视通零售		3.3
医疗保健提供者和服务		3.0
医疗保健设备和用品		2.6
汽车		2.2
保险		2.2
酒店、餐馆和休闲		2.1
生物技术		2.1
专业零售		2.1
资本市场		2.1
消费品配送和零售业		1.8
机械设备		1.8
化学品		1.7
饮料		1.6
电力公司		1.6
生命科学工具与服务		1.6
航空航天与国防		1.5
家居用品		1.3
娱乐		1.3
IT服务		1.2
专门化REITs		1.1
食品产品		1.0
通信设备		0.9
工业集团		0.8
地面交通		0.8
媒体		0.8
专业服务		0.7
多个实用程序		0.7
多元化的电讯服务		0.7
烟草		0.6
电气设备		0.6
电子设备、仪器和部件		0.6


行业	的百分比净资产
航空货运与物流		0.6	%
商业服务与用品		0.5
建筑产品		0.4
消费金融		0.4
能源设备和服务		0.4
金属与矿业		0.4
纺织品、服装和奢侈品		0.4
家用耐用品		0.3
住宅房地产投资信托基金		0.3
产业房地产投资信托基金		0.3
零售房地产投资信托基金		0.3
贸易公司和分销商		0.3
容器和包装		0.2
无线电信服务		0.2
医疗保健房地产投资信托基金		0.2
个人护理产品		0.2
客运航空公司		0.2
房地产管理与开发		0.1
建筑材料		0.1
总代理商		0.1
汽车零部件		0.1
建筑与工程		0.1
自来水公司		0.1
写字楼REITs		0.1
燃气公用设施		0.0	**
酒店及度假村房地产投资信托基金		0.0	**
独立电力和可再生电力生产商		0.0	**
休闲设备及产品		0.0	**
超过负债的其他资产		0.0	**

总计		100.0	%

*	S信托行业细分以净资产的百分比表示，可能会随着时间的推移而变化。

**	所示金额不到净资产的0.05%。

对于美国联邦收入税收目的，信托报告其净应纳税所得额中有资格获得公司股息扣除的最高金额。

在截至2023年9月30日的财政年度，信托支付的某些股息可被指定为符合美国联邦所得税要求的股息收入，如果某些非公司单位持有人满足其单位的适用持有期要求，则有资格享受减税。完整的信息将与您的2023年表格一起提交。

信托报告了符合条件的REIT股息根据199A节符合条件的业务收入扣除的最高允许金额。

下表用于比较S信托在资产净值的税前总回报与基于买入/卖出价和S 500指数表现的总税前回报^®索引。过去的表现并不一定预示着信托基金未来的表现。下表中显示的基于资产净值的回报反映了费用减免的影响，如果没有这一减免，回报可能会更低。

本信托为发行单位的单位投资信托。本信托根据纽约法律组建，并受受托人与发起人之间于2004年1月1日签订并于2004年1月27日生效的经修订和重述的信托协议（经修订的信托协议）管辖。“信托是根据1940年《投资公司法》（经修订）注册的投资公司。”“基金单位代表本信托之投资组合证券之不可分割拥有权权益。

信托具有指定的生存期。本信托计划于（a）2118年1月22日或（b）信托协议中指定的11人中最后一位幸存者去世后20年的日期中最先发生的日期终止，其中最年长的人出生于1990年，最年轻的人出生于1993年。终止时，信托可被清算，并按比例将信托资产的单位（扣除某些费用和开支）分配给单位持有人。

该信托是一家注册投资公司，是一家交易所交易基金或ETF。本信托仅以50，000个基金单位或其倍数的指定大额单位（称为新增设基金单位）按其每日一次的资产净值持续发行及赎回新增设基金单位。””“与在交易所二级市场进行的任何其他上市股本证券交易一样，单位单独上市，在交易所以整个交易日确定的价格进行交易。

ALPS Distributors，Inc.本信托的分销商（“分销商”）以代理方式担任基金单位的包销商。经销商保存向其发出的创建单元订单的记录和接受确认，并向发出此类订单的人发送接受订单的确认。分销商还负责向创建单位的授权参与者提供招股说明书。分销商还应保存一份响应创建单位订单的交付指示记录，并可提供某些其他管理服务。

就下文有关单位购买及赎回的披露而言，受托人可向作为受托人的管理人、托管人及/或过户代理人的SSBT查询。

在交易所二级市场交易之前，基金单位以资产净值在创设基金单位中创设。创建单位的所有订单必须通过受托人向分销商下达。要有资格下这些订单，实体或

必须是一名经授权的参与者，且该参与者必须（a）是一名经授权的参与方或一名经授权的DTC参与者，并且（b）在每种情况下必须与经销商和受托人签订协议（经授权的参与者协议）。”术语

“参与方”是指通过在美国证券交易委员会（SEC）注册的结算机构国家证券结算公司（NationalSecuritiesClearingCorporation，简称NNSCC）的连续净结算（ContinuousNetSettlement，简称CNTCS）系统参与结算流程（定义见下文）的经纪交易商或其他参与者，“DTC参与者”一词是指DTC的参与者。“”“ 订单付款方式为向受托人存入证券组合（其组成和权重与指数证券基本相似），以及现金付款，现金付款金额等于股息等值付款（定义见下文），加上或减去平衡金额（定义见下文“投资组合调整”“投资组合存款调整”）。—“股息等值付款指相等于投资组合股息的金额，以每个创设单位为”基础（除息日在累积期内），扣除该期间的开支及应计负债（包括但不限于：（i）先前未扣除的针对信托的税款或其他政府收费（如有），（ii）受托人的应计费用及（iii）先前未扣除的信托其他开支（包括法律及审计开支），计算时犹如所有投资组合证券已于整个累积期间持有以供分派。股息等价付款和余额统称为现金部分存款，证券组合存款和现金部分统称为现金组合存款。“下创建订单的人员必须通过（i）NSCC的CNS清算流程（清算流程）或（ii）清算流程以外的受托人存入投资组合存款（”“即, 通过DTC的设施）。

总代理商将拒绝任何未以正确形式提交的订单。如果（a）受托人不迟于发送日期的截止时间（定义见下文）收到创建指令，“交易费（定义见下文）在创建创建单位时收取，对于清算流程之外的创建，收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三（3）倍的额外金额，部分原因是与结算相关的费用增加。

受托人可根据保荐人的指示，增加、减少或免除某些批量创设及/或赎回创设单位的交易费（及/或与结算流程以外的创设及/或赎回有关的额外收费）。赞助商有权根据此类增加、减少或放弃来改变创作单位的批量。任何该等变动的存在须于当时的招股章程中披露。

受托人在纽约证券交易所有限责任公司（NYSE LLC）开放营业的每个营业日（第一个营业日）开始交易前，向NSCC提供当前投资组合存款中每种指数证券的名称和所需股份数量以及前一个营业日股息等值付款的金额。““ 身份和

作为投资组合存款一部分交付的指数证券的权重每天确定，并反映当前指数的相对权重。该指数证券的价值，连同现金成分，等于在设立请求当日营业时间结束时信托基金的资产净值（以每个设立单位为基础）。保荐人在整个交易日每隔15秒在交易所提供一个数字，该数字代表在前一个营业日（包括前一个营业日）内有效的股息等价支付的总和，加上该日有效的投资组合存款的证券部分的当前价值（该价值偶尔可能包括现金代替补偿从该投资组合存款中遗漏的特定指数证券的金额）。此类信息是根据申办者可获得的最佳信息计算的，并且可由申办者指定的其他人员进行计算。保荐人未能提供该等资料本身不会导致基金单位在本交易所的买卖停止。

若受托人确定一只或多只指数证券可能无法在创设创设单位时交付或交付数量不足，受托人可允许将一只或多只该等指数证券的现金等值计入投资组合存款，作为现金组成部分的一部分。若创设人受法规或其他限制，不得投资或参与一种或多种指数证券的交易，受托人可允许，代替将该指数证券纳入投资组合存款的股票部分，将计入投资组合存款的该等指数证券的现金等值价值，乃根据该等指数证券于纽约证券交易所的常规交易时段（“收盘时间”）（通常为下午4：00，纽约时间）（“评估时间”），该创建订单被视为由经销商收到的现金组成部分的一部分。

购买创作单位的程序。所有创建指令必须以创建单位形式发出，并且必须在截止时间（通常为下午4：00，在每种情况下，在该命令下达之日，以根据该日期确定的信托资产净值进行创设。订单必须根据参与者协议中规定的程序和/或本招股说明书中描述的程序，通过电话、互联网或分销商和受托人可接受的其他传输方法传输。此外，通过互联网提交的订单还必须遵守道富基金连接买方用户协议的条款和规定以及其他适用的协议和文件，包括但不限于适用的基金连接用户指南或后续文件。道富环球顾问基金分销商有限责任公司（State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC）的联属公司可协助授权参与者集合股份以购买创设单位（或于赎回时），并可就此向该等授权参与者收取佣金或其他费用。严重的经济或市场中断或变化，或电话或其他通信故障，可能会妨碍联系经销商、受托人、参与方或DTC参与者的能力。

基金单位可在受托人收到全部或部分投资组合按金之前设立。在此等情况下，初始按金的价值将大于以适当形式下订单当日单位的资产净值，因为除可用指数证券外，还必须向受托人存入现金抵押品，其金额等于（a）现金部分，加上（b）未交付指数证券市值的115%（即额外现金按金）。受托人持有该等额外现金存款作为抵押品于信托以外的独立账户中。只要（a）在该营业日的收盘时间之前以适当的形式发出指令，并且（b）在下午1：00之前将适当金额的联邦资金存入受托人，纽约时间，或受托人于结算日指定的其他时间。

如果在截止时间前订单没有以正确的形式下，或者在下午1：00前没有收到适当金额的联邦资金，纽约时间，在结算日，该指令可能被视为被拒绝，授权参与者应向信托承担由此产生的任何损失。在交付缺失的指数证券之前，必须向受托人存入额外的现金，以维持向受托人存入的额外现金存款至少等于每日按市值计价失踪指数证券的价值。如果在纽约时间下午1：00之前没有收到丢失的指数证券，则在购买订单被视为收到的次日的规定结算日期，如果按市值计价未在一(1)个营业日内付款在分销商通知需要付款后，受托人可以使用额外的现金保证金购买缺失的指数证券。受托人只会在投资组合存款中所有遗失的指数证券已由受托人适当地收到或购买并存入信托后，才会退还额外现金存款中任何未使用的部分。此外，交易手续费将不会超过以下披露的结算流程外创作的手续费。如上所述创建的创建单位的交付将不晚于规定的结算日期。任何有意遵循这些程序的参与方的《参与者协议》包含条款和条件，允许受托人随时购买投资组合存款中缺失的部分(S)，并要求参与方对信托购买该等股票的成本与该抵押品的价值之间的任何差额承担责任。参与方应向信托支付信托因任何此类购买而产生的费用。信托基金将不对任何此类差额承担任何责任。

接受创造单位的订单。所有关于每个指数证券的股票数量、现金部分的金额以及将交付的任何指数证券的有效性、形式、资格(包括收到时间)和接受存款的问题均由受托人解决。在下列情况下，受托人可以拒绝设立订单：(A)储户或一组储户在获得订购的单位后，将拥有当前未偿还单位的80%或更多；(B)投资组合存款的格式不正确；(C)接受投资组合存款将有

(Br)某些不利的税收后果；(D)律师认为接受投资组合存款将是非法的；(E)接受投资组合存款否则将对信托或实益所有者的权利产生不利影响；或(F)受托人无法控制的情况使其在所有实际目的下都不可能处理单位的创建。受托人及保荐人并无责任就证券组合存款或其任何组成部分的交付有任何瑕疵或违规情况作出通知，亦不会因未能作出任何该等通知而承担任何责任。

创设交易费。无论信托的资产净值是多少，与通过结算流程设立和赎回的每个创造单位有关的应付给受托人的交易费(交易费)均不退还。交易费为每个参与方每天创作时一个创作单位价值的3,000美元或0.10%(10个基点点)中的较小者，无论当天创建或赎回的创作单位数量如何。交易手续费目前为 $3,000。

对于结算流程以外的创建和赎回，包括来自被限制参与一个或多个指数证券交易的参与方的订单，每个创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费的额外金额。

使用结算流程下达创建订单。通过结算流程创建的创建单位必须通过已签署参与者协议的参与方交付。《参与者协议》授权受托人向参与方传达必要的交易指示，以实施创设令。根据受托人向NSCC发出的交易指示，参与方同意在NSCC营业的第二天(每天为NSCC营业日)将必要的指数证券(或购买此类指数证券的合同，预计将在交易日期后的第二个NSCC营业日以常规方式通过结算程序交付)和现金部分以及受托人可能要求的额外信息移交给受托人。自2024年5月28日或美国证券交易委员会确定的其他日期(结算周期更改日期)起，设立和赎回S信托单位的结算周期将从交易日期后两(2)个工作日改为交易日期后一(1)个工作日。因此，上面提到的NSCC营业第二天和第二个NSCC营业日，将分别指NSCC营业的第一天和第一个NSCC营业日。

在结算流程之外下达创建订单。在结算流程之外创建的创建单位必须通过已签署参与者协议并在订单中声明不使用结算流程的DTC参与者交付，而创建将通过转让股票和现金来实现。所需数量的指数证券必须在纽约时间不迟于结算日下午1：00之前通过DTC交付至受托人账户。受托人，通过联邦储备银行电汇系统，

必须在下午1：00之前收到现金部分，纽约时间，结算日。如果受托人没有及时收到必要的指数证券和现金成分，则订单可能会被取消。在向分销商发出书面通知后，可于下一个营业日使用新构成的投资组合按金重新提交已取消的订单，以反映信托的当前资产净值。如此创建的单位的交付将不迟于规定的结算日期。

缩短结算周期. 预计将提供缩短的结算周期，通过该周期，创建单位交易可根据NSCC和受托人制定的程序在交易日结算。授权参与者如希望使用缩短的结算周期，应联系受托人。根据此程序，授权参与者须支付的现金部分将于结算前估计，并于结算后于当日计算信托资产净值后确定。’倘获授权参与者未能履行其向信托支付其所欠任何额外现金部分的责任，则信托保留损失风险。

发行商及受托人通过存管机构及相关DTC参与者收到适当形式的赎回请求后，仅可在营业日以创设单位的资产净值进行实物赎回。单位不可兑换现金。除非信托被撤销，否则信托将不会赎回少于创建单位的金额。投资者必须在二级市场累积足够的单位以构成增设单位，以便由信托赎回该等单位，而单位只可由或透过认可参与者赎回。然而，不能保证公开交易市场在任何时候都有足够的流动性来允许组建创建单位。投资者应预期就汇集足够数目的单位以构成可赎回增设单位而产生经纪及其他费用。

关于信托，受托人通过NSCC在纽约证券交易所交易开始前（目前为上午9：30，东部时间），在每个营业日，

每只指数证券和前一个营业日的股息等值付款金额，该金额将适用于（可能进行修订或更正）当日收到的以适当形式（如下所述）的赎回请求。赎回时收到的指数证券可能与适用于购买创设单位的投资组合存款的股票部分不同。

赎回交易费用。无论信托的资产净值如何，交易费均不予退还。交易费为3，000美元或天每参与方10个基点限额中的较低者，无论当日创建或赎回的创建单位数量如何。目前交易费为3000美元。

对于结算流程之外的创建和赎回，包括来自被限制参与一个或多个指数证券交易的参与方的指令，每天每个创建单位收取不超过适用于一个创建单位的交易费三（3）倍的额外金额。

赎回创设单位的程序.赎回指令必须以参与方或DTC参与者要求的格式向参与方（对于通过结算流程进行的赎回）或DTC参与者（对于结算流程之外的赎回）发出（如适用）。特定经纪商可能尚未执行参与者协议，经纪商可能必须通过已执行参与者协议的参与方或DTC参与者下达赎回指令。在任何给定时间，可能只有有限数量的经纪自营商执行了参与者协议。赎回人应给予足够时间，以容许（a）参与方或存款公司参与者向分销商及受托人适当提交买卖指示及（b）受托人及时收到将予赎回的单位及任何超额现金金额（定义见下文）。在结算流程之外生效的赎回订单可能需要相关DTC参与者在传输日期早于使用结算流程生效的订单进行传输。这些期限因机构而异。在清算流程之外赎回的人员必须及时通过DTC和联邦储备银行电汇系统转移超额现金金额（如有）。

提交赎回请求的授权参与者被视为向经销商和受托人表示其符合参与者协议中规定的要求。分销商和受托人各自保留自行决定核实这些陈述的权利，但通常会要求核实与更高级别的赎回活动和/或信托空头权益相关的赎回请求。如果授权参与者在收到验证请求后，未能提供分销商或受托人确定的对其陈述的充分验证，则赎回请求将不被视为以适当形式收到，并可能被拒绝。

赎回要求可于任何营业日向分销商及受托人提出。如果通过清算流程进行赎回，交易费将从交付给赎回人的金额中扣除。如果在清算流程之外进行赎回，则交易费加上不超过每个赎回的创建单位适用的交易费三（3）倍的额外金额将从交付给赎回人的金额中扣除。

受托人通过DTC和相关DTC参与者向赎回受益人转让指数证券投资组合（基于 Trust的NAV），与投资组合存款的股票部分的权重和组成基本相同，在（a）分销商和受托人视为收到赎回请求之日或（b）（二）信托终止的，自信托终止通知发出之日起生效。受托人

还通过相关的存托凭证参与者(S)将现金赎回付款转给赎回受益人，在任何给定的营业日，现金赎回付款的金额与现金部分的金额相同，并等于以下按比例支付的金额：投资组合证券在截至赎回日期的期间的股息，扣除该期间的费用和负债，包括但不限于：(I)以前未扣除的针对信托的税款或其他政府费用，如果有，(Ii)受托人的应计费用及(Iii)信托的其他开支(包括法律及审计开支)，犹如投资组合证券已在该项分销的整个累积期内持有，加上或减去余额。赎回实益拥有人必须向受托人交付该实益拥有人应支付给信托的任何金额超过现金赎回付款的金额(超额现金金额)。对于通过结算流程进行的赎回，受托人将在赎回请求被视为收到之日后的第二个(第二个)NSCC营业日之前将现金赎回付款和股票转移给赎回受益者。对于结算流程以外的赎回，受托人将在赎回请求被视为收到之日后的第二(2)个营业日之前将现金赎回付款和股票转移给赎回受益者。自结算周期变更之日起生效，以上提到的第二个(第二个)NSCC营业日和第二个(第二个)营业日，将分别指第一个(第一个)NSCC营业日和第一个(第一个)营业日。受托人将在赎回时取消所有交付的单元。

如果受托人确定在赎回创建单元时，信托很可能没有或数量不足的指数证券可供交付，受托人可选择根据分销商和受托人视为收到该赎回订单之日的评估时间的市值，交付任何该等指数证券的现金等值，作为现金赎回付款的一部分。

如果赎回者受到法规或其他方面的限制，不得投资或从事一种或多种指数证券的交易，受托人可以选择基于赎回日评估时间的任何该等指数证券的市值交付现金等值，作为替代现金赎回付款的一部分。在这种情况下，授权参与者将向受托人支付标准交易费，并可额外支付与此类交易相关的实际金额(S) ，但无论如何不超过适用于一个创设单位的交易费的三(3)倍。

受托人可应赎回授权参与者的要求，选择全部或部分赎回创造单位，方法是向该赎回者提供与指数证券的确切构成不同但资产净值与当时的投资组合没有区别的股票组合存款。只有在确定为保持S信托与指数的组成和权重相符的情况下，才可能进行这样的赎回。

受托人可以出售有价证券，以获得足够的现金收益，交付给赎回的受益人。如果受托人收到的现金收益超过要求的金额，则受托人应持有此类现金收益，并根据适用于错误加权的指导方针(如下文投资组合调整中的定义)应用此类现金收益。

所有赎回订单必须按照《参与者协议》中规定和/或本招股说明书中所述的程序，通过电话、互联网或经销商和托管人可接受的其他传输方式(S)发送，以便经销商和托管人在不迟于传输日期截止时间之前收到赎回订单。此外，通过互联网提交的订单还必须遵守道富基金通买方用户协议和其他适用协议和文件的条款和规定，包括但不限于适用的基金通用户指南或后续文件。严重的经济或市场中断或变化，或电话或其他通信故障，可能会阻碍联系总代理商、受托人、参与方或DTC参与者的能力。

股票价值的计算和将交付给赎回受益人的现金赎回付款由受托人根据以下条款中规定的程序进行：？创建单元的购买和赎回以及创建单元的赎回程序、投资组合调整和资产净值的确定，并在经销商和受托人视为收到赎回订单的营业日的评估时间计算。因此，如果DTC参与者在提交日期的截止时间之前向分销商和受托人提交了格式正确的赎回订单，并且在DTC截止时间之前将必要的单位交付给受托人(如下文《创建单元的购买和赎回》中所定义)，则受托人将在该提交日期的评估时间确定将交付给受益所有者的股票和现金的价值。然而，如果赎回订单在传输日期的关闭时间之前提交，但在DTC截止时间之前仍未交付必需的单位，则股票和现金赎回付款将在收到必需的单位后交付。如果未以正确的格式提交赎回订单，则在该传输日期未收到赎回订单，并且将在经销商和受托人正常收到订单的营业日的评估时间计算股票价值。

受托人可以暂停赎回权利，或将资产净值的付款日期推迟到分销商和受托人认为收到赎回请求后的五(5)个工作日以上，(A)纽约证券交易所关闭期间，(B)因处置或评估投资组合证券而出现紧急情况的任何期间，或(C)美国证券交易委员会通过命令允许的其他期间。

保护受益者。保荐人和受托人均不对任何人或以任何方式对任何此类暂停或延期可能导致的任何损失或损害负责。

赎回的安置使用结算流程的订单。只要（a）分销商及受托人在不迟于该传送日期的截止时间收到该赎回指令，及（b）参与者协议中规定的所有其他程序均得到适当遵守，则通过结算程序发出的赎回指令将被视为在传送日期收到。该指令是基于在传输日期的评估时间确定的信托资产净值而生效的。透过结算程序作出并于截止时间后由分销商及受托人收到的赎回指示，将被视为于紧接传送日期后的下一个营业日收到。参与协议授权受托人代表参与方向NSCC发送必要的交易指令，以使参与方的赎回指令生效。’根据受托人向NSCC发出的该等交易指示，受托人将于结算日转让（a）所需股票（或购买该等股票的合约，预期将以定期方式交付）及（b）现金赎回付款。”“

赎回安排结算流程外的订单。希望在结算流程之外进行单位赎回的DTC参与者不需要是参与方，但其指令必须声明该DTC参与者不使用结算流程，并且赎回将通过直接通过DTC转移单位来进行。如果（a）分销商和受托人在不迟于该传送日期的截止时间收到该订单，（b）该订单之前或附有该订单中规定的必要数量的单位，该订单必须在不迟于下午1：00通过DTC交付给分销商和受托人，纽约时间，在紧随该传送日期之后的下一个营业日（DTC截止时间），以及（c）参与者协议中规定的所有其他程序得到适当遵守。”“受益所有人所欠的任何超额现金金额必须在下午1：00之前交付，纽约时间，结算日。

受托人启动程序，将预期在结算日交付的必要股票（或购买此类股票的合同）和现金赎回付款在结算日转让给赎回受益所有人。

DTC担任基金单位的证券存管机构。单位由一个或多个全球证券代表，以Cede & Co.的名义注册，作为DTC的指定人，并存放于DTC或代表DTC。单位的实益拥有权载于DTC或DTC参与者的记录（该等实益权益的拥有人在此称为实益拥有人）。”“

DTC是一家根据纽约州法律组建的有限目的信托公司，是联邦储备系统的成员，是纽约统一商法典意义上的清算公司，也是根据1934年证券交易法第17 A节规定注册的清算机构。DTC 的创建是为了持有DTC参与者的证券，并通过电子记账更改其账户来促进DTC参与者之间的证券交易的清算和结算，从而消除了证券证书的物理移动的需要。DTC参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、结算公司和某些其他组织。其他人也可以访问DTC系统，例如银行、经纪人、交易商和信托公司，这些人通过DTC参与者清算或与DTC参与者保持直接或间接的保管关系（间接参与者）。“

在任何创建、转让或赎回单位、DTC贷记或借记的结算日，在其簿记登记和转让系统上，创建、转让或赎回的单位数量将被记入相应DTC参与者的账户。如果是通过清算流程创建或赎回，则由受托人向NSCC指定要贷记和收费的账户;如果是在清算流程之外创建或赎回，则由受托人和DTC参与者指定要贷记和收费的账户。单位的受益所有权仅限于DTC参与者、间接参与者以及通过DTC参与者和间接参与者持有利益的人。单位实益权益的所有权显示在DTC（关于DTC参与者）和DTC参与者（关于非DTC参与者的间接参与者和实益拥有人）的记录上，所有权的转让仅通过DTC保存的记录生效。受益所有人应收到或通过相关DTC参与者发出的有关其购买单位的书面确认。某些司法管辖区的法律可能要求某些证券购买者以最终形式实际交付此类证券。该等法律或会削弱若干投资者取得基金单位实益权益的能力。

只要赛德公司，作为DTC的指定人，是单元的注册所有人，提及单元的注册或记录所有人应指 Cede & Co.，而不应指单元的受益所有人。单位受益所有人无权将单位登记在其名下，将不会收到或有权收到最终形式的实物交付证书，并且将不会被视为信托协议项下的记录或登记持有人。因此，每个受益所有人必须依靠DTC、任何DTC参与者和间接参与者的程序，受益所有人通过这些程序持有其权益，以行使信托协议下的任何权利。

受托人承认DTC或其指定人为所有单位的所有人，但信托协议中明确规定的除外。根据受托人与存款公司之间的协议，存款公司须应要求向受托人提供各公司的单位持有量清单，并向信托收取费用。

DTC参与者。受托人通过相关的DTC参与者直接或间接向每个DTC参与者询问持有单位的受益所有人的数量。受托人按照DTC参与者合理要求的格式、编号和地点，向每个DTC参与者提供任何通知、声明或其他通信的副本，以便DTC参与者可以将通知、声明或通信直接或间接传送给受益所有人。此外，信托向每个此类DTC参与者支付公平合理的金额，作为此类传输相关费用的报销，所有这些费用均受适用的法律和监管要求的约束。受托人与DTC参与者之间的上述互动可以是直接或间接的（即，通过第三方）。

分发给DTC或其指定人。DTC或其代名人在收到任何与单位有关的分配付款后，须立即将与DTC或其代名人的记录所示的其各自在单位中的实益权益成比例的付款记入DTC参与者的账户。DTC参与者向间接参与者和通过此类DTC参与者持有的单位的受益所有人的付款将受现行指示和惯例的约束，就像现在以不记名形式或以非记名方式登记的客户账户持有的证券一样，将由此类DTC参与者负责。受托人和发起人都没有或将没有任何责任或义务记录的任何方面，或通知受益所有人，或支付帐户的受益所有权权益的单位，或维护，监督或审查与此类受益所有权利益相关的任何记录，或DTC与DTC参与者之间关系的任何其他方面，或DTC参与者与DTC参与者之间关系的任何其他方面。该等DTC参与者与间接参与者及透过该等DTC参与者拥有的实益拥有人之间的关系。

DTC可随时向受托人及保荐人发出通知，终止提供有关基金单位的服务，惟其须根据适用法律履行其有关责任。在这种情况下，受托人和发起人应采取行动，以相当的成本找到替代DTC履行其职能的人，或者，如果无法找到替代者，则终止信托。

NSCC是DTC的关联公司，受托人和赞助商和/或其关联公司拥有DTC的股份。

该指数是在标准普尔的标准普尔指数委员会的主持下计算的500家公司的浮动调整资本化加权指数。在任何时刻，该指数的价值等于每个组成500指数证券的流通股的总市值，以其各自在各自上市交易所的最后销售价格评估，除以比例因子（“除数”），得出报告震级的索引值。

标准普尔可能会定期（通常每季度几次）确定一个或多个组成指数证券的流通股总数因二次发行、回购、转换或其他公司行为而发生变化。标准普尔还可能确定，由于公司行为、持有人购买或出售证券或其他事件，一种或多种指数证券的可用流通股发生了变化。由于合并、收购、破产或其他市场情况，或如果该指数证券的发行人未能满足纳入指数的标准，标准普尔可能会定期（通常每季度几次）更换一只或多只指数证券。2023年，该指数有18家公司发生变化。一般来说，每当发行在外的股票发生变化或指数的指数证券发生变化时，标准普尔都会调整除数，以确保指数的价值没有不连续性。

受托人汇总某些调整，并至少每月对投资组合进行合规性更改。受托人仅将其股票交易引向经纪人或交易商，其中可能包括受托人的关联公司，受托人希望从他们那里获得执行订单所需的最优惠价格。在指数发生重大变化的情况下，会更频繁地进行调整。具体地说，受托人需要在任何指数证券的身份发生变化时调整投资组合的组成。证券(即在变更计划生效之日之前或之后的三(3)个工作日内)。如果信托在调整投资组合时产生的交易成本将超过投资组合组成和指数之间的预期差异(错误加权)，则复制指数的份额组成可能不是同样有效。在以下规定的指导方针中，一般允许出现轻微的权重错误。受托人被要求在投资组合中任何股票的权重变化超过指定百分比的150%(150%)的任何时候调整投资组合的组成，该百分比从0.08%到0.02%不等，取决于信托的资产净值(在每个

情况，错误加权数量)，来自索引中的索引安全性的权重。截至2023年9月30日的年度，错误加权金额为0.02%。

该信托不受管理，因此，发行人的不利财务状况不需要出售投资组合中的股票。受托人以非酌情基准调整投资组合的组合，以配合指数中指数证券的组合及/或权重结构的变化。如果S律师事务所更改了确定指数的方法，从而影响本协议中规定的调整，则受托人和保荐人有权在未经信托公司或实益拥有人同意的情况下修改信托协议，以使调整符合该等变化，并保持跟踪指数的目标。

受托人在每个工作日检查投资组合中的每只股票，根据前一工作日收盘时的价格，将其权重与相应的指数证券的权重进行比较(权重分析)。如果

如果投资组合中的任何股票存在超过适用错误加权金额的150%(150%)的错误加权，受托人将根据发生错误加权当日收盘时的价格计算对投资组合的调整，以便将错误加权纳入错误加权金额范围内。此外，受托人每月对投资组合中的每只股票执行权重分析，在任何情况下，如果存在超过适用误加权金额100%(100%)的误加权，受托人将根据该误加权发生当天收盘时的价格计算对投资组合的调整，以便将误加权控制在适用误加权金额内。如果因权重错误而对投资组合进行任何调整，则在确定该错误权重之日起三(3)个工作日内进行因调整而有必要进行的股票买卖。除上述调整外，受托人可对投资组合证券进行额外的定期调整，这些调整可能会在适用的错误加权金额内被错误加权。

上述关于错误加权的准则也适用于(A)可能无法交付或交付数量不足，或(B)由于限制禁止创建者参与涉及此类指数证券的交易而无法交付受托人的任何指数证券。在收到涉及这种指数证券的创建单位的订单后，受托人确定用现金替代股票是否会导致投资组合中的错误权重。如果出现权重错误，受托人将购买指数证券所需数量的股票。如果没有产生错误的权重，并且受托人持有的现金没有超过允许的金额，受托人可以持有现金，或者，如果会导致这种超额，则对投资组合进行所需的调整。

由于根据这些要求买卖股票，或设立单位，信托可能持有一定数额的剩余现金(不包括因买卖股票或代替指数证券交付的现金或未分配收入或未分配资本收益的时间差异而暂时持有的现金)。这一金额在连续两(2)个工作日内不得超过投资组合价值的0.5%。如果受托人已进行所有必要的调整，并且所剩现金超过投资组合价值的0.5%，则受托人将使用这些现金购买与其在指数中的相对权重相比在投资组合中权重偏低的额外指数证券，以便该等指数证券的错误权重不会超过适用的错误权重金额。

所有投资组合调整均按本文所述进行，除非此类调整会导致信托失去其作为《守则》M分章规定的受监管投资公司的地位。此外，受托人需要随时调整投资组合的组成，以确保信托继续具有受监管投资公司的资格。

受托人依赖行业来源提供有关指数证券的组成和权重的信息。如果受托人无法在任何营业日获得或处理此类信息，或NSCC无法在任何营业日收到受托人的此类信息，则受托人应将指数证券的组成和权重用于最近有效的投资组合存款的所有调整和决定(包括但不限于投资组合存款的股票部分的确定)，直到(A)关于指数证券的当前信息可用或(B)连续三(3)个工作日过去为止。如果没有此类最新信息，并且已连续三(3)个工作日过去，则在获得关于指数证券的最新信息之前，应将组合证券(相对于指数证券)的组成和权重用于所有调整和确定(包括但不限于组合存款的股票部分的确定)。

如果受托人发出终止信托的书面通知，则自该通知日期起及之后，受托人应使用截至该通知日期的投资组合证券的组成和权重来确定所有赎回或其他目的。

S可能会因涉及一家或多家指数证券的合并或收购而不时调整指数的构成。在这种情况下，信托作为此类合并或收购活动的目标发行人的股东，可能会收到发行人潜在收购者的各种要约。在确定发行人的股票将从指数中删除之前，受托人不得接受任何此类要约。由于发行人的股票通常只有在该发行人的合并或收购完成后才会从指数中删除，因此在出售该发行人的证券时，如果市场价格不能提供更具吸引力的替代方案，则信托可能会收到该发行人的证券，无论向该发行人的股东提供的对价是什么，这些股东在此之前没有提交他们的股票。在此类交易中收到的任何现金将根据上述标准再投资于指数证券。作为对价的一部分收到的非指数证券的任何股票将在可行的情况下尽快出售，出售的现金收益将根据上述标准进行再投资。

在每个工作日(每个这样的日子，一个调整日)，投资组合存款所需的每个指数证券的股票数量和身份根据以下程序进行调整。在市场收盘时，受托人计算信托的资产净值。信托的资产净值除以未偿还单位数乘以一个创建单位中的50,000个单位，得出每个创建单位的资产净值(资产净值金额)。受托人然后计算下一个营业日(请求日)的投资组合存款中指数的每个成分股的股票数量(不四舍五入)，

使(A)将在申请日纳入投资组合存款的股票在调整日收盘时的市值，连同对在调整日创建或赎回股票的请求有效的股息等值，等于资产净值金额，以及(B)投资组合存款中每只股票的身份和权重按比例反映指数中股票的身份和权重，每个股票都在请求日生效。对于每一只股票，通过这种计算得出的数字被舍入到最接近的整数部分，其中0.50的分数被舍入。如此计算的股票的身份和权重构成投资组合存款的股票部分，自申请日起至下一个调整日生效，以及受托人在请求赎回日及之后至下一个调整日的情况下交付的投资组合证券。

除上述调整外，如果任何指数证券发生股票拆分、股票分红或反向拆分等公司行动，而该等行动并未导致指数除数调整，则投资组合存款应予以调整，以考虑在每种情况下四舍五入至最接近的整体股份的公司行动。

在请求日和收到创建或赎回请求的每一天，受托人计算投资组合存款的股票部分在请求日收盘时有效的市值，并在该金额中加上对请求日创建或赎回请求有效的股息等值支付(此类市值和股息等值支付在本文中统称为投资组合存款金额)。受托人然后根据请求日的市场收盘价计算资产净值金额。如此计算的资产净值金额与投资组合存款金额之间的差额即为余额。余额的功能是补偿投资组合存款金额与申请日收盘时的资产净值之间的任何差额，例如，(A)投资组合存款中证券的市值与请求日证券的市值之间的差异，以及(B)投资组合存款的适当构成的任何差异。

在任何调整日，如(A)任何指数证券的身份及/或股份权重的变动不会导致指数除数在该营业日收市后作出调整，*及(B)任何指数证券的股票拆分、股票股息或反向股票拆分并未在相应的申请日生效，受托人可放弃对投资组合存款的股票部分作出任何调整，而将指数证券的组合及权重用于最近生效的投资组合存款的申请在该调整后的次日

日。此外，受托人可如上所述计算对投资组合存款中指数证券的股票数量和身份的调整，但此类计算将在申请日之前两(2)个工作日而不是一(1)个工作日进行。

于要求日期收市时生效的股息等值付款及结存金额统称为现金部分或现金赎回付款。如果余额为正数(即，如果资产净值金额超过投资组合存款(br}金额)，则对于创建，余额增加创建者转移到受托人的当时有效的投资组合存款的现金部分。对于赎回，受托人将余额添加到转给赎回者的现金中。如果余额为负数(即，如果资产净值金额小于投资组合存款金额，则对于创建，该金额减去创建者将转移到受托人的当时有效的投资组合存款的现金部分，或者，如果该现金部分少于余额，则受托人必须向创建者支付差额。对于赎回，余额从转移给赎回者的现金中扣除，如果该现金少于余额，则差额必须由赎回者支付给受托人。

如果受托人已将一个或多个指数证券的现金等值纳入投资组合存款，因为受托人已确定该等指数证券可能无法获得或数量不足而无法交付，或者如果创建者或赎回者受到限制，不能投资或从事一个或多个此类指数证券的交易，则如此构成的投资组合存款应确定在创建单位大小集合中创建单位时以及在赎回单位时交付的指数证券，直至投资组合存款的股票部分随后进行调整。

以下讨论是对与投资于S信托单位有关的交易所上市及交易事宜摘要的补充。

该等单位在联交所挂牌作第二级交易，个别单位只可透过经纪交易商在第二市场买卖。二级市场在周末休市，也通常在以下节假日休市：新年S纪念日，小马丁·路德·金博士。纪念日、总统日、耶稣受难日、阵亡将士纪念日、6月19日国家独立日、独立日、劳动节、感恩节和圣诞节。交易所可能在某些节假日前的营业日和感恩节后的第二天提前关闭。交换假期计划可能会更改。如果你在二手市场买卖单位，你需要支付二手市场的费用

单价。此外，您可能会产生惯常的经纪佣金和手续费，并可能在往返(买卖)交易的每一段交易中支付部分或全部出价与二级市场报价之间的价差。此外，SSGA FD可根据某些经纪自营商同意向其客户提供单位且在其客户买卖单位时不向其某些客户收取任何佣金的安排，从其自身资源中向该等经纪自营商付款。这种向经纪自营商支付的款项可能会在经纪自营商及其客户之间造成潜在的利益冲突。

不能保证交易所维持信托单位上市所需的要求将继续得到满足，也不能保证单位将始终在交易所上市。如果单位被摘牌，信托将被终止。在交易所规则和程序规定的某些情况下，单位交易可能被暂停。在下列情况下，联交所将考虑暂停基金单位的买卖或将其从上市公司除名：(A)信托基金在终止前还有超过60天的时间，而连续30个交易日或以上的基金单位的记录及/或实益持有人少于50人；(B)指数的价值不再计算或不再可用；或(C)发生或存在交易所认为不宜继续在联交所进行交易的其他事件或情况。此外，根据交易所熔断规则，交易受到因市场异常波动而导致的交易暂停，该规则要求根据指定的市场变化在指定的时间内停止交易。如果需要，交易所还必须暂停交易盘中估值信息未发布超过一(1)个工作日。

这些单位也在新加坡证券交易所、东京证券交易所和澳大利亚证券交易所上市和交易。未来，单位可能会在其他非美国交易所上市和交易。

S信托单位的交易价格将根据市场供求在整个交易时间内持续波动，而不是在每个营业日结束时计算的S信托资产净值。这些单位在联交所的交易价格可能高于(即, 溢价)或以下(即, 折扣)，在不同程度上，单位的每日资产净值。虽然创建/赎回功能旨在使单位正常交易接近S信托资产净值，但创作和赎回中断和/或市场波动可能导致交易价格与S信托资产净值显著不同。见表格？信托的折扣和溢价的频率分布：买入/卖出价格与截至2012年12月29日的资产净值之比。

单位的市场价格应反映其在投资组合证券上积累的股息份额，并可能受到供求、市场波动、情绪和其他因素的影响。

创作单位由信托通过分销商持续向公众提供。投资组合存款和创造单位的人员将不会从赞助商或经销商那里获得任何费用、佣金或其他形式的补偿或诱因，并且该人对赞助商或经销商没有任何义务或责任来实现任何单位的销售或转售。

由于新的单位可以在持续的基础上创建和发行，因此在信托存续期间的任何时候，都可能发生分配，正如1933年证券法中使用的术语一样。提醒经纪交易商和其他人士，他们的某些活动可能会导致他们被视为分销的参与者，从而可能使他们成为法定的承销商，并使他们受到1933年证券法的招股说明书-交付和责任条款的约束。例如，如果经纪自营商公司或其客户在向分销商下了创造单位订单后获得创造单位，将其分解为组成单位并将单位直接出售给其客户，或者如果它选择将创造新单位的供应与涉及征求单位二级市场需求的积极销售努力结合在一起，则可被视为法定承销商。在确定某人是否为承销商时，必须考虑到与经纪自营商或其客户在特定案件中的活动有关的所有事实和情况，上述例子不应被视为可能导致被归类为承销商的所有活动的完整描述。

经纪-交易商公司还应注意，不是承销商但正在进行单位交易的交易商，无论是否参与单位的分销，通常都需要提交招股说明书。这是因为根据1940年证券法第24(D)节的规定，1933年证券法第4(A)(3)节中的招股说明书交付豁免不适用于此类交易。因此，经纪-交易商公司应注意，不是承销商但参与分销(与从事普通二级市场交易相比)的交易商将无法利用1933年证券法第4(A)(3)(C)条所规定的招股说明书交付豁免。对于向交易所会员交付招股说明书，根据1933年证券法第153条规则的招股说明书交付机制仅适用于国家交易所的交易。

保荐人打算在保荐人选择的州和通过作为金融行业监管机构(FINRA)成员的经纪自营商对单位进行资格认证。有意在交易中设立或赎回设立单位的人不涉及在其住所或居住地所在州注册的经纪自营商，应在此类设立或赎回之前咨询其法律顾问，以了解该州证券法中适用的经纪自营商或证券监管要求。

信托基金的普通业务费用目前以0.0945%的年率应计。未来的应计项目将主要取决于S信托净资产水平和信托费用水平。受托人已同意豁免部分费用，直至2025年2月1日，但每年的总营运开支(不包括特别开支)在考虑信托未投资现金结余的收益抵免后超过0.0945%。此后，受托人可以终止这项自愿豁免政策。托管人S的费用减免将在申请收益抵免后计算。收益抵免的金额将等于当时全国发行的出版物中报告的当前联邦基金利率，乘以S信托现金账户中的每日现金余额(如果有)，再减去联邦储备委员会要求的该账户的准备金金额(如果有)。因此，无法保证S信托的普通运营费用不会超过S信托每日资产净值的0.0945。

在任何适用上限的规限下，保荐人可就保荐人可能向信托提供的某些服务向信托收取特别费用，否则将由受托人提供，金额不得超过提供此类服务的实际成本。发起人或受托人可不时自愿承担部分费用或偿还信托，以减少信托的总费用。保荐人和受托人都没有义务这样做，任何一方或双方都可以随时停止自愿承担费用或偿还费用，而不另行通知。

以下费用是或可能由信托应计和支付的：(A)受托人S费用；(B)因提供转让代理服务而向转让代理人支付的费用；(C)受托人根据信托协议履行的非常服务的费用；(D)各种政府收费；(E)受托人应就单位 (无论是创建单位或其他单位)应支付的任何税收、费用和收费；(F)受托人或保荐人为保护信托及单位实益拥有人(不论是否设立单位)而采取行动的开支及费用； (G)受托人或保荐人因管理信托而招致的任何损失、债务或开支的赔偿；。(H)在信托存续期间及信托终止后与单位实益拥有人联络的开支；及。自掏腰包信托因信托协议允许或要求采取的行动而产生的费用。

此外，下列费用将或可能计入信托基金：(A)根据许可协议向S公司支付的保荐人金额的补偿；(B)联邦和州政府发行单位的年度注册费；以及(C)保荐人印刷和分发介绍单位和信托基金的营销材料的费用(包括但不限于相关的法律、咨询、广告和营销成本和其他费用)。自掏腰包印刷等费用)。根据规定

根据豁免令，受托人可向信托收取本款所列费用，数额与实际发生的费用相同，但在任何情况下，此类费用不得超过信托每日资产净值的0.20%。

关于上文(C)项所述的市场推广开支，保荐人已与信托人的联属公司SSGA FD订立协议，据此SSGA FD同意推广及推广该信托。SSgA FD由保荐人从信托向保荐人报销的金额中报销提供此类服务所产生的费用。SSGA FD的一家附属公司通过其Fund Connect应用程序向授权参与者提供在线创建和赎回功能，并从受托人那里单独收取费用。

如果信托以股息和投资组合证券的其他分配形式获得的收入不足以支付信托费用，受托人可以向信托垫付该等费用。否则，受托人可出售足以支付该等费用的证券组合。受托人可通过从(A)收到该等付款或其他收入时的股息支付或其他收入、 (B)受托人为信托利益而持有的现金所赚取的金额或获得的利益，以及(C)出售投资组合证券，来偿还任何该等预付款的金额及按当时隔夜联邦基金利率的百分率计算的利息。尽管如上所述，如果任何预付款仍未偿还超过45个工作日，受托人可出售投资组合证券以偿还该预付款及其任何应计利息。这些预付款将以对信托资产的留置权作为担保，受托人受托。信托的费用反映在信托的资产净值中。

对于根据信托协议提供的服务，受托人将获得信托资产净值的0.06%至0.10%的年费(如下所示)，这取决于信托的资产净值加上或减去调整金额(定义见下文)。补偿金额在每个营业日按信托当日的资产净值计算，按日计提，按月支付。如果受托人S赔偿的金额在对调整金额进行任何调整之前少于指定的金额，保荐人已同意支付任何此类差额。受托人亦可免除全部或部分上述费用。

截至2023年9月30日和2023年12月31日，该信托基金的资产净值分别为403,967,579,497美元和497,007,825,747美元。信托在未来任何日期的实际资产净值不作任何陈述，因为它随时可能因投资组合证券市值的波动或未来的创造或赎回而发生变化。在截至2023年9月30日的财政年度，向受托人支付的净费用总额为175,093,321美元。

调整金额在每个季度末计算，并用于下一个季度的受托管理人S费用。Br}调整金额是指根据情况，(A)减少受托人S手续费，减去在设立和赎回时支付的交易手续费超过该活动成本的金额，以及为信托利益持有的现金超额收益金额**，或(B)增加受托人S手续费，减去因设立和赎回交易而支付的交易费(加上与结算程序以外的设立或赎回相关的额外金额)低于这些活动的实际成本的金额。如果在任何季度，调整金额超过上述应支付给受托人的费用，受托人将使用该超出金额来减少其他信托费用，但受某些联邦税收限制的限制。如果超出的金额超过S信托在该季度的支出，任何剩余的超出部分将由受托人保留作为其补偿的一部分。如果在任何季度，处理创作和赎回的成本超过作为交易费收取的金额(加上与结算过程以外的创作或赎回相关的额外金额)，扣除为信托利益持有的现金的超额收益，受托人将通过相应的调整金额增加受托人S的费用。净调整金额通常记入信托基金的贷方。收益抵免的金额将等于在全国发行的出版物中报告的当时的联邦基金利率，乘以S信托现金账户中每天的现金余额，再减去联邦储备委员会为该账户要求的准备金金额。

例如，在截至2023年9月30日的年度内，调整金额包括来自处理订单的交易费用净额6,788,133美元和受托人收益抵免48,536,793美元。因此，调整额使受托人S的费用减少了55,324,926美元。

信托的资产净值是根据评估时间计算的，如投资组合调整中所示每个营业日的存款调整。信托按单位计算的资产净值是从以下项目中减去所有负债(包括应计费用和应付股息)而确定的

投资组合和其他资产的总价值，并将结果除以未偿还单位的总数。有关最新的资产净值信息，请访问www.spdrs.com。

投资组合的价值由受托人真诚地以下列方式确定。如果有价证券在一个或多个国家的证券交易所上市，此类评估通常以当日被视为其主要市场的交易所的收盘价(除非受托人认为该价格不适合作为评估基础)为基础，或者，如果该交易所没有这种适当的收盘价，则以最后的销售价格为基础(除非受托人认为该价格不适合作为评估的基础)。如果证券不是这样上市的，或者如果证券是这样上市的，并且其主要市场不在该交易所，或者没有这样的最后销售价格，受托人通常应以收盘价为基础进行评估。非处方药(A)根据当前的投标价格，(B)如果没有可比证券的当前投标价格，则根据可比证券的当前投标价格，(C)由受托人S在市场的投标方面真诚地评估证券的价值，或(D)通过两者的任何组合。

以下部分确定了其他风险。潜在投资者应仔细考虑以下所述的附加信息，以及在信托基金投资的主要风险摘要中确定的信息。

某些投资组合的流动性交易市场可能不存在证券。尽管所有的投资组合证券都在国家证券交易所上市，但某些投资组合证券的流动性交易市场的存在可能取决于交易商是否会在这类股票上做市。不能保证任何投资组合证券的市场将被建立或维持，或者任何此类市场将是或保持流动性的。如果投资组合证券的交易市场有限或不存在，投资组合证券的销售价格和投资组合的价值将受到不利影响。

资产类别风险。投资组合证券的表现可能逊于跟踪其他行业、行业集团、市场、资产类别或行业的其他证券或指数的回报。与一般证券市场相比，各种类型的证券或指数往往会经历表现优异和表现不佳的周期。

交易个问题。单位在交易所上市交易，市场代码为标普500ETF，并在交易所以外的某些非美国证券交易所上市或交易。联交所的单位买卖可能会因市场情况或交易所认为不宜买卖单位的原因而暂停。此外，交易所单位的交易将受到暂停交易的影响。

根据交易所熔断规则，由异常的市场波动引起。不能保证交易所维持信托上市所需的要求将继续得到满足或保持不变，也不能保证这些单位将以任何数量在任何证券交易所交易，或者根本不能保证。投资者受制于市场的执行和结算风险以及市场标准，他们或他们的经纪人指导他们的交易进行执行。如该等单位从联交所退市，信托将终止。

资产净值波动；单位溢价和折扣。该等单位的资产净值一般会随S信托证券所持股份市值的变动而波动。基金单位的市场价格一般会根据S信托资产净值的变动及联交所或任何其他买卖基金单位的供求情况而波动。无法预测这些单位的交易价格是否会低于、等于或高于其资产净值。价格差异在很大程度上可能是由于一个事实，即单位二级交易市场的供求力量将与影响指数证券价格的相同因素密切相关，但并不完全相同。在市场波动期间，单位的市场价格可能会大幅偏离单位的资产净值。虽然创建/赎回功能旨在使单位正常交易接近S信托资产净值，但创作和赎回中断和/或市场波动可能导致交易价格与S信托资产净值显著不同。如果投资者在市场价格高于单位资产净值的时候买入单位，或者在市场价格低于单位的资产净值时卖出，则投资者可能会遭受资产净值下降造成的任何损失之外的损失。

买卖单位的成本。在二级市场买卖单位的投资者将支付经纪佣金或由该经纪确定的经纪收取的其他费用。经纪佣金通常是一个固定的数额，对于寻求买卖相对较少的单位的投资者来说，佣金可能是一个相当大的比例成本。此外，二级市场投资者还将产生投资者愿意为单位支付的价格(出价价格)与投资者愿意出售单位的价格(出价价格)之间的差价成本。这种买卖价差通常被称为买卖价差。买卖价差根据交易量和市场流动性的不同而随时间变化，如果S信托基金单位交易量和市场流动性较大，买卖价差通常较低，如果S信托基金单位交易量和市场流动性较小，买卖价差通常较高。此外，市场波动性增加可能会导致买卖价差扩大。由于买卖单位的成本，包括买卖价差，频繁的单位交易可能会显著降低投资结果，对于预期定期进行小额投资的投资者来说，投资单位可能并不可取。

大盘股风险.投资组合证券通常由美国大盘股发行人的股权证券组成。投资于美国大公司股票的回报可能落后于投资于中小型公司股票的回报。

对信托基金的投资可能会产生不利的税收后果.信托基金的投资者应考虑美国联邦、州、地方和其他单位所有权和处置的税收后果。有关单位所有权和处置的某些美国联邦所得税后果的讨论，请参阅联邦所得税。

创建单位的清算和结算可能会延迟或失败.即使订单是通过NSCC持续的净结算流程处理的，由于结算流程中的流动性或其他限制，投资组合证券或单位(视情况而定)可能无法在结算日交付。预计在NSCC连续净额结算流程之外结算的订单不在NSCC S完成交货保证的范围内。

以下信息是对本招股说明书中题为股息和分派的章节的补充，应与其一并阅读。

单位的常规季度除息日为3月、6月、9月和12月的第三(3)个星期五，除非这一天不是营业日，在这种情况下，除息日是紧随其后的营业日(除息日)。反映在除股息日(记录日期)后第一个营业日(记录日期)的DTC和DTC参与者的受益所有者有权获得相当于在除股息日之前的营业日结束的季度股息期(包括除股息日在该季度股息期内的股票)在投资组合证券上积累的股息的金额，扣除费用和支出后，该期间每天应计的股息。在结算周期更改日期生效时，除息日期(记录日期)之后的第一个(1)营业日(记录日期)的引用将改为引用除息日期(也称为记录日期)。

就所有股息分配而言，每单位股息的计算至少要精确到0.01美元的千分之一。股息支付在每个除股息日期(股息支付日期)之后的日历月的最后一个工作日支付。股息通过DTC和DTC参与者支付给当时登记在册的受益者，并从受托人那里获得资金。

自信托收到股息之日起，受托人将就投资组合证券向信托支付的股息记入一个无息账户。受托人就投资组合收到的其他款项，包括但不限于现金部分、现金赎回付款、受托人出售与投资组合证券有关的期权、认股权证或其他类似权利作为股息或分派而收取或分配的所有款项，以及因出售投资组合证券而产生的资本收益，均由受托人记入无息账户。所有收集或收到的资金均由受托人持有，不计息，直至根据信托协议的规定进行分配为止。只要存入账户的款项为受托人带来利息收入或同等利益，该等利息收入或利益将用于减少受托人S的年费。

信托可能需要进行的任何额外分配，以便有资格根据守则对其分配的收入免税并避免美国联邦消费税，包括：(A)计划于1月份进行的分配增加，以包括信托S估计的投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)以及上一个应税年度和/或日历年的净资本收益超过先前就该应纳税年度和/或日历年分配的信托应纳税所得额，或如果更大，避免征收此类消费税所需的最低金额，以及(B)在计算实际投资公司年度应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和信托的净资本收益后不久进行的分配，该实际收入和收益超过已分配的金额(如果有)。信托基金的资产净值与此类额外分派的数额成正比减少。额外分派的规模(如果有)取决于多个因素，包括信托经历的赎回活动水平。由于与调整投资组合有关的出售股票所得几乎全部用于购买指数证券的股票，信托可能没有现金或现金不足来支付此类额外分配。在这种情况下，受托人将不得不出售投资组合证券的股票，以产生进行此类额外分配所需的现金。在选择要出售的股票以产生现金用于此类分配时，受托人首先从投资组合中相对于其在指数中的权重过高的股票中进行选择，然后再从所有其他股票中选择，以将投资组合证券的权重保持在适用的误加权金额内。

根据信托协议的规定，如果受托人认为有必要或适宜采取行动以保持信托作为RIC的地位，或避免对未分配收入征收所得税或消费税，或认为该行动对信托有利，则受托人可宣布特别股息。信托协议还允许受托人改变定期分发的频率(例如：，从季度到每月)如果保荐人和受托人确定这种差异对于促进遵守规则是可取的，并且

适用于RICS或以其他方式对信托有利的法规。此外，信托协议允许受托人将单位的定期除息日期更改为该月或季度内的另一个日期，前提是保荐人和受托人确定这样的更改对信托有利。任何此类变更或变更应通过DTC和DTC参与者通知受益所有人。

所有分配均由受托人通过DTC和DTC参与者向受益所有人进行，记录在DTC和DTC参与者的账簿分录系统中。在每次分配时，受托人向受益所有人提供一份报表，说明分配的金额，以单位美元金额表示。

在二级市场创建或购买单位的结算日期必须在记录日期或之前，以便该创建者或购买者能够在下一个股息支付日期获得分配。如果此类创设或二级市场购买的结算日期发生在记录日期之后，则分配将分配给该记录日期之前的证券持有人或受益所有人。

信托终止通知发出后，受托人将在通知中指定的终止日期之前，尽快通过DTC和DTC参与者向赎回创建单位的每个实益拥有人分发上述部分投资组合证券和现金。否则，受托人将在信托终止后，在切实可行范围内尽快将信托资产净值的S按比例分配给每一实益拥有人(无论是以创设单位规模聚合或其他形式)。

该信托不受积极管理，只持有指数的成分股证券，而不考虑特定证券或特定行业或市场部门的当前或预期表现。因此，信托无权投资于注册投资公司的证券或任何其他注册或非注册基金、借出其组合证券或其他资产、发行优先证券或借入资金以投资证券、按保证金购买证券、卖空证券或投资衍生工具，包括但不限于期货合约、期权或掉期。

根据1940年法令第12(D)(1)条，投资公司和某些私人基金购买单位受到限制。但是，美国证券交易委员会规则12d1-4允许注册的投资公司在符合某些条件(包括与信托基金达成协议)的情况下，投资超出1940年法案第12(D)(1)节所载限制的单位。注册投资公司

如果希望根据规则12d1-4进行超出法定限额的投资，请通过电话联系受托人1-866-787-2257.

信托本身也受第12(D)(1)节的限制。这意味着，尽管有上述投资限制，但如果没有豁免或美国证券交易委员会宽免，(A)信托不能投资于任何注册投资公司，条件是信托拥有该注册投资公司S未偿还单位数超过3%，(B)信托不能将超过其总资产5%的资金投资于任何一家注册投资公司的证券，以及(C)信托总共不能将超过其总资产10%的资金投资于注册投资公司的证券。

在每个财政年度结束后，受托人立即向DTC参与者提供信托年度报告，以便分发给在该财政年度结束时是单位实益所有者的每个人，该报告包含由国家公认地位的独立会计师审计的财务报表，以及适用法律、规则和法规可能要求的其他信息。

在考虑投资于单位、养老金受托人、利润分享或其他符合纳税条件的退休计划和基金福利计划或其基础资产包括经修订的1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)(统称为ERISA)所指的计划资产的实体是否可取时，受ERISA受托责任要求的约束，应考虑对以下单位的投资：(A)管理计划的文件和文书是否允许投资， (B)是否完全为了计划参与者和受益人的利益进行，(C)是否符合ERISA的审慎和多样化要求，收购和持有单位不会导致根据ERISA第406条或《守则》第4975条进行非豁免的禁止交易。个人退休账户(IRA)投资者和某些不受ERISA约束的其他投资者，如Keogh Plans，应考虑此类安排只能进行管理文书授权的投资，IRA、Keogh Plans和某些其他类型的安排受守则第4975节禁止的交易规则的约束。雇员福利计划是政府计划(如《ERISA》第3(32)节所定义)、某些教会计划(如《ERISA》第3(33)节所定义)和非美国计划(如《ERISA》第4(B)(4)节所述)不受《ERISA》或《守则》第4975节的要求。然而，政府计划的受托人应考虑其各自的州养老金法规或其他适用法律，其中可能包括类似于ERISA和该法规第4975条的限制，以及以上讨论的考虑因素，以适用此类考虑因素。单位的每名购买者和受让人

在ERISA或守则第4975条或任何类似法律的规限下，其收购和持有每一单位将被视为其收购和持有任何单位不会产生ERISA、守则或任何类似法律下的非豁免禁止交易。

如上所述如上所述，ERISA对计划受托人施加某些责任，ERISA和/或守则第4975条禁止在计划或IRA与与计划或IRA有特定关系的人(即ERISA定义的利益方或守则定义的不符合资格的人)之间进行涉及计划资产的某些交易。适用于计划对单位的投资的受托标准和禁止交易规则将不适用于涉及S信托资产的交易，因为该信托是根据1940年法案注册的投资公司。因此，根据ERISA和美国劳工部的规定，根据单位计划和/或爱尔兰共和军的投资，S信托资产不被视为计划资产。

每个购买者或受让人在购买单位之前应咨询法律顾问。此处的任何内容不得解释为在单位内的投资将满足与雇员福利计划的投资有关的任何或所有相关法律要求，或适用于受雇员福利计划或守则第4975条或类似法律约束的投资。

受托人的关联公司SSGA FD与S律师事务所之间的许可协议(许可协议)授权SSGA FD使用索引，并在信托基金中使用S律师事务所的某些商品名称和商标。该指数也是确定投资组合构成的基础。受托人(代表信托)、保荐人及联交所已分别收到SSGA FD就其与信托有关的权利及责任而使用指数及某些商品名称及商标的从属许可。许可协议可在未经任何单位实益业主同意的情况下进行修改。目前，许可协议计划于2031年11月29日终止，但其期限可在未经任何单位实益业主同意的情况下延长。根据该等安排及根据信托协议，信托根据许可协议向S律师事务所支付相当于信托每日规模的0.03%(按收市价及未偿还单位计算)的费用，另加600,000元的年度许可费。

信托、受托人、交易所、保荐人、SSGA FD、分销商、DTC、NSCC、任何授权参与者、任何单位的实益所有人或任何其他人无权使用前述许可安排项下的任何权利或使用标准普尔S、S、S 500、标准普尔S 500、标准普尔500或500的商标，或使用索引，除非许可协议或再许可中明确描述或信托协议中可能指定的情况。

本信托基金不是由S道琼斯指数有限责任公司、其附属公司和/或第三方许可方(包括但不限于道琼斯公司)赞助、认可、销售或营销的。(就本段和下一段而言，统称为S律师事务所)。S律师事务所不向信托持有人或任何公众作出任何明示或默示的陈述、条件或保证，涉及一般地或特别地投资于证券或指数跟踪市场表现和/或实现其所述目标和/或构成成功投资策略基础的能力(视情况适用)。S将某些商标和商号以及由S确定、编写和计算的指数授权给信托基金，而不考虑向SSGA FD或信托基金授权。S律师事务所在确定、编制或计算指数或指数中包含或用于计算指数的任何数据时，没有义务考虑信托或信托的所有者或投资者的需要。S道琼斯指数有限责任公司并非该信托基金的顾问。S律师事务所不负责也没有参与确定信托的价格和金额、发行或出售信托的时间，或确定或计算发行或赎回单位的方程式。S律师事务所对信托的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。

S不保证指数或其中包含的或用于计算指数的任何数据的准确性和/或完整性，S对其中的任何错误、遗漏或中断不承担任何责任。对于保荐人、受托人、信托、信托的所有人或投资者或任何其他个人或实体使用指数或其中包含的或用于计算指数的任何数据而获得的结果，S律师事务所不作任何明示或默示的保证或条件。S律师事务所不作任何明示或默示的陈述、保证或条件，并明确表示不对指数或指数中包含的任何数据作出任何关于适销性或特定用途或用途的适销性或适用性的保证或条件，以及任何其他明示或默示的保证或条件。在不限制上述任何条款的情况下，S在任何情况下均不对任何特殊的、惩罚性的、间接的或后果性的损害(包括但不包括

因使用该指数或其中包含的任何数据而造成的损失)，即使被告知可能发生此类损害。

SPDR商标。？SPDR？商标由标准普尔S金融服务有限责任公司许可使用，该公司是S全球公司的一个部门。 S或其附属公司不赞助、背书、销售或营销该信托或其关联公司提供的任何金融产品。S不向任何金融产品的拥有者或任何公众作出任何明示或暗示的陈述或担保，就一般投资证券或特别投资金融产品是否明智，或金融产品所依据的指数追踪一般股市表现的能力作出任何陈述或保证。S不对金融产品的发行或赎回承担责任，亦未参与任何有关金融产品发行或赎回的厘定或计算。S公司对金融产品的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。在不限制上述任何条款的情况下，S或其关联公司在任何情况下均不对任何特殊的、惩罚性的、间接的或后果性的损害(包括但不限于利润损失)承担任何责任，即使被告知可能发生此类损害。

赞助商是特拉华州的一家有限责任公司，成立于1998年4月6日，办事处位于纽约证券交易所控股有限公司，地址：11 Wall Street，New York，New 10005。赞助商S国税局的雇主识别号码是26-4126158。保荐人S的唯一业务活动为担任该信托及其他两只ETF的保荐人。2008年10月1日，在纽约证券交易所控股公司收购美国证券交易所有限责任公司及其所有子公司后，保荐人成为纽约证券交易所控股公司的间接全资子公司。2013年11月13日，在洲际交易所收购纽约证券交易所控股有限公司(保荐人的母公司)后，保荐人成为洲际交易所公司(ICE)的间接全资子公司。作为母公司，洲际交易所是上市实体，在纽约证券交易所交易，代码为ICE。根据1933年证券法的定义，纽约证券交易所控股公司是保荐人的控制权人。

保荐人可自费不时向向公众出售单位的经纪提供额外的促销优惠。在某些情况下，这些奖励可能只提供给那些满足特定激励计划的特定门槛要求的经纪人，例如在指定期限内销售大量单位。

如果保荐人在任何时候未能承担或履行或变得无能力承担或履行根据信托协议条款必须由其承担或履行的任何职责，而此类失职不是

在收到受托人的失败通知后十五(15)个工作日内治愈，或保荐人辞职，或保荐人被判定破产或无力偿债，或保荐人或其财产的接管人被任命，或受托人、清盘人或任何公职人员为修复、保存或清算的目的而接管保荐人或其财产或事务，受托人可指定继任保荐人，同意担任保荐人本身，或终止信托协议并清算信托。受托人S和继任保荐人S签署委任和承担文书后，继任保荐人即继承原保荐人的所有权利、权力、义务和义务。继任保荐人不承担信托协议项下在签署该文书之前发生或遗漏的任何责任。任何继任保荐人均可获得受托人认为合理的补偿，但不得超过美国证券交易委员会规定的金额。

保荐人可以通过签署辞职书并向受托人递交辞职书的方式辞职。除非受托人同意担任保荐人或终止信托协议并清算信托，否则辞职应在指定继任保荐人并接受继任保荐人的任命后生效。如果保荐人递交辞职通知之日起六十(60)日内，保荐人未指定继任保荐人或受托人未同意担任保荐人，受托人应终止信托协议并清算信托。

信托协议规定，保荐人不会因信托人、信托或单位的实益拥有人善意采取或不采取任何行动或判断错误而对保荐人承担责任，而只对保荐人在履行其职责时的严重疏忽、恶意、故意不当行为或故意渎职或鲁莽无视其在信托协议下的义务及责任负责。保荐人对信托因买卖任何有价证券而产生的折旧或亏损概不负责。信托协议还规定，保荐人及其董事、股东、高级管理人员、雇员、附属公司和与保荐人共同控制的关联公司应从信托的资产中获得赔偿，并对所发生的任何损失、责任或支出不造成损害，而任何此等各方因履行其职责或与之相关的重大疏忽、恶意行为、故意不当行为或故意渎职行为，或因其鲁莽忽视其在信托协议项下的义务和职责，包括支付针对任何索赔或法律责任进行辩护的费用和开支(包括律师费)，应从信托协议中获得赔偿。

截至2024年1月26日，以下个人和实体均担任赞助商的官员或成员：

上面列出的每个高管和成员的主要业务地址是c/o NYSE Holdings LLC，11 Wall Street，New York，New York 10005。上述高级职员并无直接或间接拥有、控制或持有保荐人尚未行使的任何有限责任公司权益。保荐人的所有未偿有限责任公司权益由纽约证券交易所美国有限责任公司作为保荐人的唯一成员拥有。

以上所列个人均未直接或间接拥有、控制或持有信托基金的任何未完成基金单位。

Lynn Martin是ICE全资子公司NYSE Group的总裁。纽约证券交易所集团包括纽约证券交易所，世界上最大的股票市场和主要的融资场所，以及四个完全电子化的股票市场和两个期权交易所。Martin女士也是ICE固定收益和数据服务的主席，该服务包括ICE债券执行场所、证券定价和分析、参考数据、指数、桌面解决方案、综合提要和覆盖所有主要资产类别的连接服务。最近，她担任固定收益和数据服务总裁，更早时担任ICE数据服务总裁、ICE Clear U.S.首席运营官，并担任多个领导职务，包括NYSE Liffe U.S.首席执行官和纽约投资组合清算公司首席执行官。Martin女士的职业生涯始于IBM的全球服务部门。Martin女士拥有曼哈顿学院计算机科学学士学位和哥伦比亚大学统计学硕士学位。她目前是纽约市和 Inner-

城市奖学金基金。Martin女士还担任曼哈顿学院董事会和理学院顾问委员会成员，并且是Phi Beta Kappa国家荣誉协会的成员。

Warren Gardiner是ICE的首席财务官。他负责ICE财务和会计职能、资金、税务、审计和控制以及投资者关系的各个方面。’2017年7月至2021年5月，Gardiner先生担任ICE投资者关系副总裁，负责与ICE利益相关者进行战略和财务沟通，并在公司的业务发展计划中发挥不可或缺的作用。’’Gardiner先生拥有超过15年的财务分析和研究经验。在2017年加入ICE之前，他曾在Evercore担任金融信息和交易所股票的研究分析师。在此之前，他是巴克莱的股票研究分析师。Gardiner先生在联合学院获得管理经济学学士学位，是CFA特许持有人。

Doug Foley是ICE人力资源和行政高级副总裁。除其他职责外，他还全面负责 ICE全球人力资源和房地产职能。’在2008年加入ICE之前，Foley先生在亚特兰大的Ernst & Young LLP从事绩效与奖励业务。Foley先生之前在达美航空公司的全球薪酬与奖励部门工作，并以养老金精算师的身份开始了他的职业生涯，在Ernst & Young LLP和Arthur Andersen LLP担任过各种职务。Foley先生拥有佐治亚州立大学的数学理学学士学位和风险管理与保险理学硕士学位。

马丁·亨特是高级副总裁，2013年起在洲际交易所担任税务和财务主管。此前，他于2010年8月至2013年11月任总裁副税务财务主管。

Douglas Yones是纽约证券交易所交易产品的负责人，负责监管ETP、封闭式基金和SPAC业务的上市和运营团队。他的部门负责提供定制的、全方位的服务端到端交易所交易产品发行商的能力。在加入纽约证券交易所之前，Yones先生在先锋集团工作了17年，最近担任国内股票指数/ETF产品管理主管。从2007年到2015年，杨元庆在美国、英国和加拿大参与了多只ETF的开发、推出和分销工作。他亦曾在香港工作多年，负责先锋亚洲地区ETF业务的发展及推出。Yones先生拥有美国学院的特许金融顾问(ChFC)称号、ETF协会的注册ETF顾问(CETF)称号、维拉诺瓦大学的MBA学位、宾夕法尼亚州立大学的学士学位，以及FINRA的注册期权和一般证券负责人。

Hope Jarkowski是NYSE Group，Inc.的总法律顾问兼助理秘书。在2022年担任总法律顾问之前，Jarkowski女士是

负责纽约证券交易所股票的战略、产品开发和关系管理S负责五家股票交易所、TRF、全球场外交易和纽约证券交易所债券的管理。在2016年加入洲际交易所担任政府事务联席主管之前，Jarkowski女士曾在政府部门任职，先是在美国证券交易委员会担任特洛伊·帕雷德斯专员的法律顾问，后来又担任美国参议院银行委员会的高级证券法律顾问。贾科夫斯基在担任政府职务之前，曾在一家财富100强律师事务所和FINRA从事法律工作。Jarkowski女士是DTCC和国家青年成就委员会的董事会成员。

玛莎·雷丁自2011年以来一直在纽约证券交易所集团的法律部工作。她目前是公司秘书和副总法律顾问。

安德鲁·苏尔迪科夫斯基是ICE的总法律顾问。苏尔迪科夫斯基先生负责监督洲际交易所S在全球的法律事务，包括上市公司合规、公司治理事务，并担任洲际交易所S的主要法律顾问。苏尔迪科夫斯基先生于2005年9月加入ICE。此前，他曾担任高级副总裁副总法律顾问兼企业助理秘书。在加入ICE之前，Surdykowski先生是McKenna，Long&Aldridge(现为Dentons)的律师，在那里他在公司法集团执业。他在McKenna，Long&Aldridge的经验包括在涉及证券、并购、公司治理、金融和私募股权的事务中代表广泛的客户。Surdykowski先生拥有佐治亚州立大学法学院的法律学位和佐治亚理工学院的管理学学士学位。

Kana Yamamoto是洲际交易所国际税务高级董事。此前，她在2018年至2021年担任国际税务董事。

奥克塔维亚·斯宾塞是洲际交易所副首席法律顾问兼公司秘书总裁副主任。在这一职位上，她专注于上市公司合规和公司治理问题。斯宾塞于2014年4月加入洲际交易所。她之前曾担任副总法律顾问兼公司秘书。在加入ICE之前，Spencer曾在McKenna，Long&Aldridge(现为Dentons)担任律师，在那里她在公司法集团执业，专注于上市公司合规和公司治理事务、公开发行、私募以及合并和收购工作。Spencer女士拥有杜克大学法学院的法学博士学位和北卡罗来纳大学教堂山分校的文学学士学位。

NYSE American LLC的前身是NYSE MKT LLC、NYSE Amex和在此之前的美国证券交易所，于2008年成为NYSE Holdings的全资子公司。

自2017年6月16日起，SSBT辞去了信托受托人的职务。发起人任命SSBT的全资子公司受托人为信托受托人。信托收到的服务和支付的受托人费用没有变化

受托人身份更改的结果。SSBT继续保存S信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

受托人是一家根据马萨诸塞州联邦法律成立的有限目的信托公司，其主要营业地点为One Iron Street，Boston，Massachusetts 02210。受托人是SSBT的直接全资子公司，因此受联邦储备系统的监管，并受适用的联邦和州银行法和信托法以及美联储、马萨诸塞州银行专员和受托人分支机构所在州和国家的监管机构的监管。

受托人可签署书面辞职通知并向保荐人提交辞职通知，并将辞职通知的副本邮寄给DTC作为拥有单位的记录中反映的所有DTC参与者，以便如上所述在辞职生效前不少于六十(60)天分发给实益拥有人，从而辞去和解除信托协议所设立的信托。辞职自继任受托人接受信托受托人委任之日起生效。保荐人在收到辞职通知后，有义务立即尽其最大努力按照信托协议规定的方式和资格任命继任受托人。如果在辞职通知发出之日起六十(60)日内没有指定继承人，受托人应终止信托协议并清算信托。

如果受托人变得不能以受托人身份行事，或不能承担或履行，或不能承担或履行信托协议条款要求其承担或履行的任何职责，且在收到失职发起人的通知后十五(15)个工作日内未得到纠正，或受托人被判定破产或无力偿债，或受托人或其财产的接管人被任命，受托人或清盘人或任何公职人员负责或控制受托人或其财产或事务，以进行修复、保护或清算，然后，保荐人可以按照信托协议的规定免去受托人的职务，并指定一名继任受托人。发起人应通过DTC参与者将任命继任受托人的通知邮寄给受益所有人。继任受托人S签署书面接受和确认接受委任为信托受托人的文书后，继任受托人即被授予原受托人的所有权利、权力、义务和义务。继任受托人必须(A)是根据美国或其任何州的法律组织并开展业务的银行、信托公司、公司或国家银行协会；(B)根据此类法律获得授权行使公司信托权力；以及(C)在任何时候都拥有不少于50,000,000美元的总资本、盈余和未分配利润。

持有当时未偿还单位51%的实益拥有人可随时向受托人及保荐人递交书面文件(S)将受托人免职。保荐人应立即尽其最大努力指定一名前述和信托协议所述的继任受托人。

信托协议限制了受托人S的责任。它除其他事项外，规定受托人对以下情况不负责任：(A)受托人在合理依赖妥善签立的文件或处置款项或证券或根据该文件须进行评估的情况下采取的任何行动，除非是由于其自身的严重疏忽、恶意、故意渎职、故意的不当行为或鲁莽无视其职责和义务；(B)因受托人出售或未能出售任何投资组合证券而产生的折旧或损失；(C)受托人在保荐人未能采取行动的情况下采取的任何行动；以及(D)根据美利坚合众国或任何其他有管辖权的税务机关的现行或未来法律，受托人可能须就证券组合证券或其利息或作为受托人或受托人对信托或就信托支付的任何税项或其他政府收费。

受托人及其董事、与受托人共同控制的附属公司、股东、高级管理人员、雇员和关联公司将从信托的资产中获得赔偿，并对因接受或管理信托而产生或与之相关的任何损失、责任或支出，包括针对任何索赔或责任进行辩护的费用和费用(包括律师费)，不受重大疏忽、不良信用、故意不当行为、故意渎职或鲁莽无视的损害。

受托人直接或通过存托信托公司或SSBT作为托管人，拥有信托投资的所有证券和其他财产、为此类投资持有的所有资金、信托的所有均衡、赎回和其他特别资金，以及该等财产和基金的所有收入、增值和收益。受托人直接或通过SSBT作为托管人，通过在其账簿和记录上的记录，隔离为信托持有的所有证券和/或财产。所有现金均以存款形式存入信托基金，并定期分配给单位持有人，但不需要再投资或支付信托费用。

分销商是一家根据科罗拉多州法律成立的公司，位于科罗拉多州丹佛市百老汇12901000室，邮编80203。分销商是注册经纪自营商，也是FINRA的成员。赞助商为其服务向经销商支付固定的年费25,000美元。在未获得美国证券交易委员会豁免的情况下，赞助商不会要求信托偿还此类款项。

实益所有人不应(A)有权就信托进行表决，但终止及信托协议另有明文规定者除外，(B)以任何方式控制信托的运作及管理，或(C)因保荐人或受托人所采取的任何行动而对任何其他人负责。受托人拥有对信托中所有有投票权的股票进行投票的独家权利。受托人对每个发行人的有投票权股票的投票比例与每个此类发行人的所有其他股票的投票比例相同(称为镜像投票)，在允许的范围内，如果不允许，则放弃投票。受托人不会因任何人就该等表决事宜采取任何行动或没有采取任何行动而对任何人负责。

任何实益拥有人的死亡或丧失行为能力并不构成终止信托，亦不使该实益拥有人S或其法定代表人或继承人有权就信托的分拆或清盘向任何法院索偿账目或采取任何诉讼或法律程序。

受托人和保荐人可在未征得任何实益拥有人同意的情况下，不时修订信托协议(A)以纠正任何含糊之处，或更正或补充任何可能有缺陷或不一致的条文，或作出不会对实益拥有人的利益造成不利影响的其他条文；(B)按美国证券交易委员会的要求更改任何条文；(C)添加或更改任何必要或适宜的条文，以使信托继续具备守则所指的受规管投资公司的资格；(D)在NSCC或DTC不能或不愿继续履行其职能时，按需要或建议增加或更改任何拨备；及(E)增加或更改任何拨备，以使投资组合和投资组合存款的调整符合S律师事务所在其确定指数的方法中所作的更改(如有)。经持有51%未清偿单位的实益拥有人同意，保荐人和受托人亦可修订信托协议，以增加或更改或取消信托协议的任何条文，或修改实益拥有人的权利，但如有以下情况，则未经所有未清偿单位的实益拥有人同意，不得修改信托协议：(A)允许收购根据信托协议条款及条件取得的证券以外的任何证券；(B)减少任何实益拥有人在信托中的权益；或(C)降低实益所有人同意任何此类修改所需的百分比。

修订签署后，受托人立即直接或通过第三方向每位DTC参与者查询该DTC参与者持有单位的实益业主人数，并向每位DTC参与者或第三方提供足够的书面通知副本，说明该修订的实质内容，供每位DTC参与者转交给实益拥有人。

信托协议规定，如果信托的资产净值在任何时候低于350,000,000美元，保荐人有权酌情指示受托人终止信托，该净值是根据1997年起(包括)每年年底的CPI-U进行调整的。

信托可在以下情况下终止：(A)持有66 2/3%未偿还单位的实益拥有人同意终止信托；(B)若DTC不能或不愿继续履行信托协议所载的职能，且没有相若的替代人选；(C)若NSCC不再提供单位清理服务，或受托人不再是NSCC的参与者；(D)S律师事务所停止发布索引；或(E)许可协议终止。如果单位从交易所退市，信托将被终止。信托将于以下日期终止：(A)2118年1月22日或(B)信托协议中所列11人最后一名幸存者去世20年后的日期，其中年龄最大的出生于1990年，最小的出生于1993年。

如果发起人或受托人辞职，并且没有指定继任者，信托将终止。如果受托人被免职，或保荐人未能承担或履行或不能承担或履行信托协议规定的任何职责，且未任命继任者，信托也将终止。然而，保荐人的解散或因任何原因而不再作为法定实体存在，不会导致信托协议或信托的终止，除非信托如上所述终止。

终止信托的事先书面通知必须在信托终止前至少二十(20)天通知所有受益所有人。通知必须列明信托终止的日期、信托资产清算的期间、单位的实益所有人(无论是单位规模合计或其他形式)将以现金形式收到所持单位的资产净值的日期，以及信托账簿应关闭的日期。通知应进一步说明，自赎回之日起及此后，将不再接受设立额外创造单位或投资组合存款的请求，且自赎回之日起，赎回时交付的股票组合在构成和权重上应与投资组合证券相同，而不是在赎回请求被视为收到之日起有效的投资组合存款的股票部分。创造单位的实益拥有人可以在终止日期之前直接从信托基金赎回实物。

在终止日期后的一段合理时间内，受托人应在任何适用法律条文的规限下，出售所有尚未分配给赎回创造单位实益拥有人的投资组合证券。受托人不对因任何此类出售而产生的折旧或亏损承担任何责任或责任。如果出现异常或不可预见的情况，包括但不限于暂停股票交易、关闭或限制证券交易所的交易、爆发

(Br)敌对行动或经济崩溃。受托人应从销售收入中扣除手续费和所有其他费用，并将剩余金额转交DTC进行分配，同时附上最后报表，说明分配总额的计算。在信托终止前没有赎回的单位将根据出售投资组合证券的收益在资产净值以现金赎回，不需要最低个单位的合计。

本招股说明书所载2023年9月30日的财务报表乃依据独立注册会计师事务所PricewaterhouseCoopers LLP（地址：101 Seaport Boulevard，Suite 500，Boston，Massachusetts）作为审计及会计专家的授权而编制的报告。

该信托基金已通过了符合1940年法案第17 j-1条要求的道德守则。守则容许受守则规限的人士（如有）为自己的账户投资于指数证券，惟须符合预先批准、申报、核证及其他条件及标准。该守则旨在防止针对信托的欺诈、欺骗和不当行为，并提供合理的行为标准。该代码在SEC存档，可在SEC的互联网网站http://www.sec.gov上查阅。在支付复制费后，可通过电子请求publicinfo@sec.gov获得副本。’

基金单位与传统共同基金份额之间的一个重要区别是，基金单位可在交易所以市场价格进行日内买卖。相比之下，传统共同基金的股票只能以基金确定的每股收盘资产净值或与其相关的价格购买或赎回。下表说明了2023年买入/卖出价差与资产净值的分布关系。此表应帮助投资者评估单位相对于以每股收盘资产净值价格或相关价格购买和赎回的互惠基金份额的一些优势和劣势。具体而言，该表以近似的方式说明了以低于收盘NAV的价格购买或出售单位的风险，以及相应地以高于收盘NAV的价格购买或出售的机会。

有关信托资产净值、市场价格、溢价和折扣以及买入/卖出点差的最新信息，请访问www.spdrs.com。’

从1993年1月29日(交易首日)到2003年12月29日，收盘价与资产净值的差距在0.25%以内，优于94%。

下表用以比较S信托于资产净值的税前总回报与基于买卖价格及指数表现的总税前回报。过去的表现并不一定预示着信托基金未来的表现。下表所示的基于资产净值的回报反映了费用减免的影响，如果没有这项减免，回报可能会更低。

本招股说明书不包括标普500ETF在提交给华盛顿特区美国证券交易委员会的注册声明中阐述的所有信息，注册声明如下：

任何人都无权提供本招股说明书中未包含的有关标普500ETF的任何信息或作出任何陈述，并且您不应依赖任何其他信息。阅读并保存本招股说明书的两部分，以备将来参考。

PDR服务有限责任公司已提交了S-6表格的注册声明和表格N-8B-2美国证券交易委员会覆盖了各个单位。虽然本招股说明书是S-6表格注册说明书的一部分，但它并不包含作为S-6表格注册说明书的一部分而提交的所有证物。您应该考虑查看这些展品的全文。

PDR服务有限责任公司财务报表，作为洲际交易所股份有限公司S当前合并财务报表的一部分，引用日期为2023年2月2日的10-K表格。

根据1933年证券法的要求，注册人SPDR S&P500 ETF信托公司证明其符合根据1933年证券法第485(B)条规则对注册说明书进行本《邮寄生效修正案》生效的所有要求，并已于26日在纽约市和纽约州正式授权以下签署人代表其签署本《注册说明书邮寄生效修正案》。^这是2024年1月的一天。

根据1933年《证券法》的要求，本登记声明生效后修订案已由以下人员代表PDR Services LLC（存管人）在指定日期签署。


表格N-8B-2 项目编号		表格S-6 招股说明书标题
I.组织和一般信息 1. (A)信托名称		注册声明封面
(B)已发行证券的所有权		注册声明封面
2.储户的名称、地址和国税局雇主识别号码		赞助商
3.受托人的名称、地址和国税局雇主识别码		受托人
4.主承销商的名称、地址和国税局雇主识别码		*
5. 信托组织的状况		信托基金的组织
6. (A)签署和终止信托协议的日期		信托基金的组织
(B) 信托协议的签立和终止日期 7. 名称变更		与第6(A)条所载相同 *
8. 会计年度		*
9. 材料诉讼		*

二、信托及信托证券概述

10. (A)记名证券或不记名证券		摘要18投票权；仅限图书分录制度；仅限图书分录制度
(B) 累积性或分布性		股利；股利和分配；有关股利和分配的附加信息
(C)持有人在提款或赎回方面的权利		摘要？单位赎回；创造单位申购和赎回？赎回
(D)持有人在转换、转让等方面的权利		摘要--赎回单位；购买和赎回创造单位；赎回；信托协议
(E) 在定期付款方面的本金付款失效或违约计划证书		*
(F) 投票权		摘要--投票权；仅限图书录入系统；信托协议
(G) 向持有人发出的关于以下变更的通知：
(1)信托资产的构成		*
(2)信托S证券的条款和条件		对信托协议的修订；信托协议；对信托协议的修订
(3)信托协议的规定		与第10(G)(2)条所载相同
(4)存款人和受托人的身份		保荐人；托管人
(H)需要更改的持有人的同意：
(1)信托资产的构成		*
(2)信托S证券的条款和条件		对信托协议的修订；信托协议；对信托协议的修订
(3)信托协议的规定		与第10(H)(2)条所列相同
(4)存款人和受托人的身份		保荐人；托管人


表格N-8B-2 项目编号		表格S-6 招股说明书标题
(I) 证券的其他主要特征		S信托投资及组合周转摘要；基金单位赎回摘要；信托协议修订摘要；创设单位申购及赎回；信托协议
11.由单位组成的证券类别		S信托投资与投资组合周转；投资组合调整
12. 有关证券的某些信息，包括定期付款证书		*
13.(A) 有关负荷、费用、费用和收费的某些信息		概述信托费用及开支；概述S信托投资及组合周转率；概述信托费用；申购及赎回创设单位a赎回
(B) 有关定期付款计划证书的某些信息		*
(C) 某些百分率		与第13(A)条所载相同
(D)某些价格差异的原因		*
(E) 某些其他须由持有人支付的载货、费用或收费		*
(F) 某些储户、主承销商、托管人、受托人或关联人应收的利润		S信托投资与投资组合周转；投资组合调整调整投资组合存款
(G)年费和扣除额与收入的比率		*
14.信托S证券的发行		创设单位申购赎回申购(创设)
15. 收到和处理购买者的付款		创造单位的购买和赎回
16. 收购和处置标的证券		创造单位的购买和赎回；
		投资组合调整；信托协议
17. (A)持有人撤回或赎回		信托协议；购买和赎回CreationUnits
(B) 有权或被要求赎回或回购证券的人		与第17(A)条所载相同
(C)回购或赎回证券的注销或回售		与第17(A)条所载相同
18. (A)收入的收取、保管和处置		有关股息和股息的其他信息分发--一般政策
(B)分销的再投资		股息和分配不提供股息再投资服务
(C) 储备金或特别基金		与第18(A)条所载相同
(D) 分配表		*
19. 记录、账目和报告		S指数；关于股息和分配的补充信息；
		投资公司的投资；信托的费用
20. 信托协议的某些杂项规定
(A) 修正案		信托协议--信托协议修正案
(B) 延期或终止		信托协议--信托协议的修正案；信托协议-信托协议的终止；信托基金的组织
(C)受托人的免职或辞职		受托人
(D) 继任受托人		与第20（c）段相同
（e）存款人的免职或辞职		赞助商
（f）继承存款人		与第20（e）段相同
21.对证券持有人的贷款		*
22.责任限制		受托人;发起人
23.担保安排		*
24.信托协议的其他重要条款		*

三.存款人的机构、人员及关联人
25.交存人的组织		赞助商


表格N-8B-2 项目编号		表格S-6 招股说明书标题
26.交存人收取的费用		*
27.存款人的业务		赞助商
28. 关于储存人的官员及相联者的某些资料		赞助商
29.存款人有表决权证券的所有权		赞助商
30. 控制存款人的人士		赞助商
31.存款人就向信托提供的某些服务支付的		*
32.存款人就向信托提供的某些其他服务支付的		*
33.为信托公司提供某些服务的储户员工的报酬		*
34.其他人因向信托提供某些服务而获得的补偿		*

四、证券的分销和赎回
35.S信托证券在各州的分销		*
36. 暂停出售信托公司S证券		*
37. 拒绝或撤销分发权限		*
38. (A)分配方法		创设单位申购赎回申购(创设)
(B) 承销协议		创造单位的购买和赎回
（c）销售协议		与第38(B)条所载相同
39.（a）主承销商组织		总代理商
（b） NASD主承销商成员资格		总代理商
40.主承保人收取的若干费用		*
41.（a）主承销商业务		创建单位的购买和赎回;分销商
（b）主承销商分支机构		*
（c）主承销商销售人员		*
42.若干人士对信托证券的拥有权’		*
43.主承销商收取的某些经纪佣金		*
44.（a）确定发行价格的估价方法		投资组合调整;资产净值的确定
（b）有关发售价组成部分的附表		*
（c）向若干人士作出的要约价格的变动		*
45.赎回权的暂停		*
46. （a）有关赎回或提款估值的某些信息		资产净值的确定;创设单位的购买和赎回-赎回
（b）赎回价组成部分的附表		*
47.基础证券头寸的维持		创设单位的购买和赎回;投资组合调整;资产净值的确定;关于股息和分配的其他信息—

V.有关受托人或托管人的资料
48.受托人的组织及规管		受托人
49.受托人的费用及开支		概要-信托费用和开支;信托开支;创设单位的购买和赎回-赎回
50.受托人的留置权’		信托费用;创设单位的购买和赎回-赎回

六、证券持有人的保险信息
51. （a）保险公司名称和地址		*
（b）类型的策略		*
（c）投保和排除的风险类型		*
（d）覆盖		*
（e）受益者		*
（f）取消条款和方式		*
（g）确定保险费的方法		*


表格N-8B-2 项目编号		表格S-6 招股说明书标题
(H)已支付的总保费		*
(I) 保费接受者		*
(J) 信托协议中与保险有关的其他实质性规定		*

七、注册人的政策
52.(A)从信托中选择和剔除证券的方法		创建单位的购买和赎回；投资组合调整；信托协议
(B) 从信托基金中消除证券		投资组合调整
(C)关于替代和消除证券的信托政策		投资组合调整；信托协议
(D)信托的任何其他基本保单的描述		*
(E) 《1940年法令》第17j-1条规定的道德守则		道德守则
53. (A)信托的应课税地位		联邦所得税
(B)信托作为受监管投资公司的资格		与第53(A)条所载相同

八、金融和统计信息
54. 关于S信托基金最近十个财政年度的信息		*
55. 有关定期付款计划证书的某些信息		*
56. 有关定期付款计划证书的某些信息		*
57. 有关定期付款计划证书的某些信息		*
58. 有关定期付款计划证书的某些信息		*
59. 财务报表(表格说明1(C)S-6)		*


当前估计的年度信托普通运营费用	作为百分比信托平均净资产
受托人S费用		0.0457	%
S&P许可费		0.0302	%
营销		0.0172	%
其他运营费用		0.0015	%

总计		0.0945	%*


单位持有人费用：			无
(直接从您的投资中支付的费用)


	过去时一年			过去时五年			过去时十年
托拉斯
税前回报		26.1	2%		15.5	2%		11.8	9%
分配税后返还		25.6	6%		15.0	8%		11.4	1%
分配和销售或赎回创造单位的税后回报		15.7	2%		12.4	5%		9.7	6%
指数(假设股息进行再投资；反映不扣除手续费、费用或税)		26.2	9%		15.6	9%		12.0	3%


年	历法年终索引值*		历法年终指数值1960=100		更改中的索引历年			历法年终收益率**
1960		58.11		100.00		—	%		3.47	%
1961		71.55		123.13		23.13			2.98
1962		63.10		108.59		–11.81			3.37
1963		75.02		129.10		18.89			3.17
1964		84.75		145.84		12.97			3.01
1965		92.43		159.06		9.06			3.00
1966		80.33		138.24		–13.09			3.40
1967		96.47		166.01		20.09			3.20
1968		103.86		178.73		7.66			3.07
1969		92.06		158.42		–11.36			3.24
1970		92.15		158.58		0.10			3.83


资产
对非关联发行人的投资，按价值计算(附注2)	$	402,960,238,243
对受托人和保荐人的联营公司的投资，按价值计算		947,647,504

总投资		403,907,885,747
现金		1,370,568,809
实物发行的零碎未分割利息单位(单位)的应收账款		476,593
应收股利非关联发行人(附注2)		266,673,391
应收股利：关联发行人(附注2)		2,501,872
外国应收税金可追回		547,276

总资产		405,548,653,688

负债
应计受托人开支(附注3)		35,273,956
应计营销费用(附注3)		34,796,254
应付分配		1,458,624,445
应计费用和其他负债		52,379,536

总负债		1,581,074,191

净资产	$	403,967,579,497

净资产包括：
实收资本(附注4)	$	487,707,477,985
可分配收益(亏损)总额		(83,739,898,488	)

净资产	$	403,967,579,497

单位资产净值	$	427.31

未完成的单位(授权的单位不限)		945,382,116

投资成本：
非关联发行人	$	466,442,977,884
受托人及保荐人的联营公司(附注3)		1,158,707,574

投资总成本	$	467,601,685,458


	截至的年度 9/30/23			截至的年度 9/30/22			截至的年度 9/30/21
投资收益
非关联发行人的股息收入(附注2)	$	6,311,737,018		$	5,814,040,700		$	5,063,477,430
股息收入为受托人及保荐人的联营公司		19,996,068			18,096,796			15,321,426
代扣代缴外国税款		(1,679,078	)		(1,312,601	)		(484,053	)

总投资收益		6,330,054,008			5,830,824,895			5,078,314,803

费用
受托人开支(附注3)		175,093,321			223,329,603			203,372,449
S律师事务所牌照费(附注3)		115,509,122			117,918,485			105,207,778
营销费用(附注3)		65,729,666			25,359,401			15,493,874
律师费和审计费		588,706			441,522			616,921
其他费用		5,042,924			2,504,225			4,823,485

总费用		361,963,739			369,553,236			329,514,507

净投资收益(亏损)		5,968,090,269			5,461,271,659			4,748,800,296

已实现和未实现的收益(亏损)
已实现净收益(亏损)：
投资：独立发行人		(3,915,717,181	)		(2,352,742,735	)		(3,076,057,194	)
投资代表受托人和保荐人的关联公司		(17,957,675	)		—			(6,071,948	)
实物赎回：非关联发行人		24,760,750,943			50,130,219,174			72,888,738,765
关联发行人的实物赎回		15,556,396			87,262,145			114,827,869

已实现净收益(亏损)		20,842,632,483			47,864,738,584			69,921,437,492

未实现升值/折旧净变化如下：
投资：独立发行人		44,789,048,168			(113,100,095,302	)		11,150,654,602
投资代表受托人和保荐人的关联公司		154,584,224			(331,704,873	)		69,456,986

未实现升值/折旧净变化		44,943,632,392			(113,431,800,175	)		11,220,111,588

已实现和未实现净收益(亏损)		65,786,264,875			(65,567,061,591	)		81,141,549,080

经营净资产净增(减)额	$	71,754,355,144		$	(60,105,789,932	)	$	85,890,349,376


非到期短期存款保险	$	3,336,532,323
不到期的长期保证金		15,219,109,584


	税费		未实现总额欣赏		未实现总额折旧		网络未实现欣赏 (折旧)
SPDR S&标普500指数^®ETF信托基金	$	467,633,517,883	$	8,128,768,006	$	71,854,400,142	$	(63,725,632,136	)


分发付款来源：	2023		2022		2021
普通收入	$	6,037,265,137	$	5,672,206,879	$	4,958,580,733


信托资产净值		费用占信托资产净值的百分比
$0 - $499,999,999		年息0.10%加上或减去调整金额
$500,000,000 - $2,499,999,999		年息0.08%加上或减去调整金额
2500,000,000元及以上		年息0.06%加上或减去调整金额


描述	1级= 报价		第2级其他意义重大可观测输入		级别3：重要不可观测的输入		总计
资产：
投资：
普通股	$	403,907,885,747	$	—	$	—	$	403,907,885,747


年	历法年终索引值*		历法年终指数值1960=100		更改中的索引历年		历法年终收益率**
1971		102.09		175.68		10.79		3.14
1972		118.05		203.15		15.63		2.84
1973		97.55		167.87		–17.37		3.06
1974		68.56		117.98		–29.72		4.47
1975		90.19		155.21		31.55		4.31
1976		107.46		184.93		19.15		3.77
1977		95.10		163.66		–11.50		4.62
1978		96.11		165.39		1.06		5.28
1979		107.94		185.75		12.31		5.47
1980		135.76		233.63		25.77		5.26
1981		122.55		210.89		–9.73		5.20
1982		140.64		242.02		14.76		5.81
1983		164.93		283.82		17.27		4.40
1984		167.24		287.80		1.40		4.64
1985		211.28		363.59		26.33		4.25
1986		242.17		416.75		14.62		3.49
1987		247.08		425.19		2.03		3.08
1988		277.72		477.92		12.40		3.64
1989		353.40		608.15		27.25		3.45
1990		330.22		568.26		–6.56		3.61
1991		417.09		717.76		26.31		3.24
1992		435.71		749.80		4.46		2.99
1993		464.45		802.70		7.06		2.78
1994		459.27		790.34		–1.54		2.82
1995		615.93		1,059.92		34.11		2.56
1996		740.74		1,274.70		20.26		2.19
1997		970.43		1,669.99		31.01		1.77
1998		1,229.23		2,115.35		26.67		1.49
1999		1,469.25		2,528.39		19.53		1.14
2000		1,320.28		2,272.04		–10.14		1.19
2001		1,148.08		1,975.70		–13.04		1.36
2002		879.82		1,514.06		–23.37		1.81
2003		1,111.92		1,913.47		26.38		1.63
2004		1,211.92		2,085.56		8.99		1.72
2005		1,248.29		2,148.15		3.00		1.86
2006		1,418.30		2,440.72		13.62		1.81
2007		1,468.36		2,526.86		3.53		1.89
2008		903.25		1,554.38		–38.49		3.14


年	历法年终索引值*		历法年终指数值1960=100		更改中的索引历年		历法年终收益率**
2013		1,848.36		3,180.79		29.60		1.89
2014		2,058.90		3,543.10		11.39		2.01
2015		2,043.94		3,517.36		–0.73		2.20
2016		2,238.83		3,852.74		9.53		2.10
2017		2,673.61		4,600.95		19.42		1.83
2018		2,506.85		4,313.97		–6.24		2.14
2019		3,230.78		5,559.77		28.88		1.80
2020		3,756.07		6,463.73		16.26		1.48
2021		4,766.18		8,202.00		26.89		1.27
2022		3,839.50		6,607.30		–19.44		1.75
2023		4,769.83		8,208.28		24.23		1.47


	数的股票持有时间 9/30/22		价值在 9/30/22		成本购买*		收益从… 股票售出*		已实现利得 (亏损)			更改中未实现欣赏/ 折旧		数的股票持有时间 9/30/23		价值在 9/30/23		分红收入
洲际交易所公司		6,118,547	$	552,810,721	$	761,055,631	$	728,623,517	$	8,820,304		$	113,735,788		6,433,366	$	707,798,927	$	10,183,442
道富银行。		3,973,516		241,629,508		330,259,532		361,667,316		(11,221,583	)		40,848,436		3,581,968		239,848,577		9,812,626

共计			$	794,440,229	$	1,091,315,163	$	1,090,290,833	$	(2,401,279	)	$	154,584,224			$	947,647,504	$	19,996,068


	高于资产净值的出价/要价						低于净资产净值的出价/要价
	50 - 99基础支点		100 - 199基础支点		> 200基础支点		50 - 99基础支点		100 - 199基础支点		> 200基础支点
2023		0		0		0		0		0		0
2022		0		0		0		0		0		0
2021		0		0		0		0		0		0
2020		0		0		0		0		0		0
2019		0		0		0		0		0		0


累计总回报
	1年		5年		10年
SPDR S&标普500指数^®ETF信托基金
基于NAV的回报		21.45%		59.35%		204.30%
基于买入/卖出价格的回报		21.50%		59.38%		204.24%
标准普尔500指数^®索引		21.62%		60.44%		208.21%

平均年总报税额
	1年		5年		10年
SPDR S&标普500指数^®ETF信托基金
基于NAV的回报		21.45%		9.77%		11.77%
基于买入/卖出价格的回报		21.50%		9.77%		11.77%
标准普尔500指数^®索引		21.62%		9.92%		11.91%


信托的资产净值		费用按百分比计算信托的资产净值
$0 - $499,999,999		年息0.10%加上或减去调整额*
$500,000,000 - $2,499,999,999		年息0.08%加上或减去调整额*
2500,000,000元及以上		年息0.06%加上或减去调整额*


名字		与赞助商的关系或从属关系的性质
林恩·马丁		总裁
沃伦·加德纳		高级副总裁和首席财务官
道格·福利		高级副总裁，人力资源与行政
马丁·亨特		高级副总裁，税务与财务主管
道格拉斯·尤尼斯		交易所交易产品主管
霍普·贾科夫斯基		总法律顾问兼助理秘书
玛莎·雷丁		副总法律顾问兼公司秘书
安德鲁·苏尔迪科夫斯基		高级副总裁
Kana Yamamoto		高级助理司库董事
奥克塔维亚·斯宾塞		助理国务卿
纽约证券交易所美国公司		成员


上述每一人*所指名的其他公司目前是官员、董事或合作伙伴
上面提到的人	名称和负责人营业地址这样的其他公司	业务性质这样的其他公司	性质：从属于此类其他公司

林恩·马丁**	纽约证交所控股有限公司，华尔街11号，纽约，纽约10005	全球金融市场运营商和交易技术提供商	总裁

沃伦·加德纳*	洲际交易所公司， 5660 New 北侧大道西北， 3^研发地板, 亚特兰大，佐治亚州，30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	首席财务官

道格·福利*	洲际交易所公司， 5660 New 北侧大道西北， 3^研发地板, 亚特兰大，佐治亚州，30328	金融和大宗商品市场受监管交易所和结算所的全球运营商	高级副总裁


射程		历法季度收尾 3/31/2023	历法季度收尾 6/30/2023	历法季度收尾 9/29/2023	历法季度收尾 12/29/2023	历法年 2023
> 200 基点	日数	0	0	0	0	0
> 200 基点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 — 200 基点	日数	0	0	0	0	0
150 — 200 基点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 — 150 基点	日数	0	0	0	0	0
100 — 150 基点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 — 100 基点	日数	0	0	0	0	0
50 — 100 基点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
25 — 50 基点	日数	0	0	0	0	0
25 — 50 基点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
0 — 25 基点	日数	37	44	43	37	161
0 — 25 基点	%	59.7%	71.0%	68.3%	58.7%	64.4%
总天数在高级	日数	37	44	43	37	161
总天数在高级	%	59.7%	71.0%	68.3%	58.7%	64.4%
收盘价等于资产净值	日数	0	0	0	0	0
收盘价等于资产净值	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
总天数打折	日数	25	18	20	26	89
总天数打折	%	40.3%	29.0%	31.7%	41.3%	35.6%
0 — –25 基点个百分点	日数	25	18	20	26	89
0 — –25 基点个百分点	%	40.3%	29.0%	31.7%	41.3%	35.6%
–25 — –50 基点个百分点	日数	0	0	0	0	0
–25 — –50 基点个百分点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
–50 — –100 基点个百分点	日数	0	0	0	0	0
–50 — –100 基点个百分点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
–100 — –150 基点个百分点	日数	0	0	0	0	0
–100 — –150 基点个百分点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
–150 — –200 基点个百分点	日数	0	0	0	0	0
–150 — –200 基点个百分点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
基点个百分点	日数	0	0	0	0	0
基点个百分点	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%


EX-99.2		-大律师对证券注册的合法性的意见和大律师的同意(1)

EX-99.A1(1)		修订和重新修订了截至2004年1月1日和2004年1月27日生效的标准信托条款和条件，由PDR Services LLC作为发起人与道富银行和信托公司作为受托人(2)

EX-99.A1(2)		？作为保荐人的PDR Services LLC与作为受托人的道富银行和信托公司之间于2004年1月1日至2004年1月27日修订和重新设定的标准信托条款和条件的修正案1(日期为2004年11月1日并于2004年11月8日生效 )(3)

EX-99.A1(3)		？PDR Services LLC作为发起人，与道富银行和信托公司(作为受托人)之间修订和重新设定的标准信托条款和条件的第2号修正案，修订日期为2009年2月1日，生效日期为2004年1月1日，生效日期为2004年1月27日(4)

EX-99.A1(4)		-对作为发起人的PDR Services LLC和作为受托人的道富银行信托公司之间于2004年1月1日至2004年1月27日修订和重新启动的标准信托条款和条件的第3号修正案(日期为2009年11月23日并于2010年1月27日生效)(5)

EX-99.A1(5)		？截至2017年4月12日并于2017年6月16日生效的第4号修正案截至2004年1月1日并于2004年1月27日生效的修订和重新设定的标准信托条款和条件，以及作为发起人的PDR Services LLC和作为受托人的道富环球顾问信托公司之间于1993年1月22日生效的信托契约和协议(15)

EX-99.A1(6)		-对作为发起人的PDR Services LLC和作为受托人的道富环球顾问信托公司之间于2004年1月1日至2004年1月27日修订和重新启动的标准信托条款和条件的第5号修正案(日期为2017年8月4日并于2017年9月5日生效)(15)

EX-99.A1(7)		-1993年1月22日签署的信托契约和作为赞助商的PDR服务公司与作为受托人的道富银行信托公司之间生效的协议(P)(6)

EX-99.A1(8)		-1996年1月19日对作为赞助商的PDR服务公司和作为受托人的道富银行信托公司于1993年1月22日签订的信托契约和协议的修正案(7)


EX-99.A1(9)		-对作为赞助商的PDR服务公司和作为受托人的道富银行信托公司于1993年1月22日签署的信托契约和协议于1997年9月1日和1997年9月30日生效的修正案(8)

EX-99.A1(10)		-1999年1月1日至1999年1月25日对作为赞助商的PDR Services LLC和作为受托人的道富银行和信托公司之间于1993年1月22日签订的信托契约和协议的修正案(9)

EX-99.A3(1)		《分销协议》于2018年4月16日生效(16)

EX-99.A4(1)		全球证书格式(5)

EX-99.A4(2)		《参与者协议》格式(17)

EX-99.A4(3)		自2005年11月1日起，由PDR Services LLC、作为被许可人的道富环球市场有限责任公司和标准普尔S签订的再许可协议(12)

EX-99.A4(4)		自2005年11月1日起，道富银行和信托公司、作为次级持牌人的道富银行和信托公司、作为持牌人的道富环球市场有限责任公司和标准普尔S签署了再许可协议(12)

EX-99.A4(5)		-受托人与道富银行和信托公司之间的托管协议，日期为2017年11月30日 (15)

前99.A6(1)		经修订及重新修订的个人资料注册服务有限责任公司成立证书(13)

前99.A6(2)		修订、修订和重新签署的PDR服务有限责任公司协议(13)

EX-99.A9(1)		-2004年10月5日生效的首席合规官服务协议(10)

EX-99.A9(2)		-2006年9月1日生效的首席合规干事服务协议增编(10)

前99.A9(3)		-2009年10月1日修订首席合规官服务协议(10)

前99.A9(4)		-2021年1月1日生效的首席合规官服务协议修正案3(17)

前99.A9(5)		—1993年1月14日，道富银行和信托公司（作为受托人）、PDR服务公司（作为发起人）和存托信托公司（作为存托人）之间的存托协议（P）（6）

EX-99.A9（6）		第1034章：第一次见面（1）

EX-99.A9（7）		受托人与道富银行信托公司（State Street Bank and Trust Company）于2017年11月30日签订的资产管理协议（15）

EX-99.A9（8）		受托人与道富银行及信托公司于2017年11月30日签订的转账代理及服务协议（15）

EX-99.A9（9）		基金的基金投资协议（18）

EX-99.A11（1）		—2012年1月26日发布的《道德规范》，2015年12月8日修订（14）


EX-99.A11（2）		—2010年5月1日发布的经销商道德准则，2023年4月1日修订（1）

EX-99.C1		—独立注册会计师事务所的同意书（1）


SPDR标准普尔500指数ETF信托
(注册人)

发信人：		PDR Services LLC

发信人：		/s/ Lynn Martin
		Name：zhang cheng
		头衔：总裁


名字	职务/办公室	日期

/s/ Lynn Martin	PDR Services LLC总裁	2024年1月26日
林恩·马丁

/s/ Warren Gardiner 沃伦·加德纳	PDR Services LLC首席财务官	2024年1月26日

/S/道格拉斯·尤恩斯道格拉斯·尤尼斯	PDR Services LLC交易所交易产品主管	2024年1月26日