由 AltC 收购公司提交

根据1933年《证券法》第 425 条

并被视为根据第 14a-12 条提交

根据1934年的《证券交易法》

标的公司：AltC 收购公司

委员会档案编号 001-40583

日期：2024 年 2 月 5 日

以下是2024年2月2日 与AltC收购公司（“AltC”）的山姆·奥特曼和迈克尔·克莱因以及雅各布·德威特、卡罗琳·科克伦、 克雷格·比尔米尔、斯科特·奥尔巴赫、布莱恩·吉特和俄克拉荷马公司（“Oklo”）的埃德·佩蒂特·德曼格举行的投资者 演讲记录。该演讲的视频重播于 2024 年 2 月 5 日在 Oklo 的网站上公布。

山姆·多恩： 大家好。我们要坐下来从这里开始。好吧。
商业计划和预期的商业模式视频叙事：
雅各布·德威特： Oklo是一家先进的核技术开发商，但归根结底，我们要做的是通过这些系统提供动力。我们可以出售电力，也可以只出售热能，也可以组合出售。这意味着我们可以让客户更轻松地从这些系统中购买他们真正想要的东西，即清洁、可靠、经济实惠的电力和供热，同时也为我们提供了一个平台，让我们在扩建和成长过程中借鉴技术，并通过各种系统扩展我们的经验教训。
卡罗琳·科克伦： 我们看到的是，公用事业更多地转向输电和配电，而不是发电。由大型公用事业公司建造、拥有和运营的大型发电厂，可能花费200亿美元。人们对此的胃口不大。
Craig Bealmear： Oklo 是一家独特的公司。我们的整个设计都建立在所谓的实验增殖反应堆二号的基础上。
雅各布·德威特： 选择我们正在建立的技术基础有其固有的优势，但我们拥有更多小型工厂的模型也为我们提供了更多的数据和经验，我们可以根据这些数据和经验进行相应的迭代来构建，这给了我们巨大的优势，因为再说一遍，没有什么比拥有真实机器和产品的真实世界体验更胜一筹了。
我个人最兴奋的一件事是回收部分能带来什么，因为这种基本方法使你不仅可以考虑为这个国家提供超过150年的电力，还可以有效地在行星规模上生产数十亿年的电力。这是一个非常鼓舞人心和令人兴奋的推动力。

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卡罗琳·科克伦： 人工智能和数据中心所需的电量是天文数字。很多时候，人们想把钱花在清洁能源上，但如果要贵得多，他们可能做不到。因此，这是我们使命的重要组成部分，那就是让它负担得起。而回收核废料可以做到这一点。
Craig Bealmear： 使我们与众不同的另一件事是我们反复出现的收入模式。我们将通过所谓的购电协议（PPA）向客户出售电力。客户方面的好处是他们从我们这里获得了可靠的电力。从首席财务官的角度来看，好处在于，PPA意味着我们将把经常性收入带回另一个方向。
雅各布·德威特： 这对于投资者来说也非常有效，因为他们会考虑经常性收入的好处和稳定性，然后考虑随着经常性收入的增长而可能出现的增长。这是一个很好的结果，也是一个很好的结构，可以用这个模型来实现。
我们在Oklo感到非常兴奋的一件事是我们在组织外部建立的合作伙伴。他们拥有世界一流的基本能力、资源和专业知识，能够与他们合作真是太棒了。
卡罗琳·科克伦： 我们对与西门子的合作感到非常兴奋。
Craig Bealmear： 西门子将向俄克拉荷马州提供我们的蒸汽轮机发电机。
卡罗琳·科克伦： 独一无二的是，我们之所以能够将其外包，是因为我们发电厂的规模，也因为我们发电厂的安全。
雅各布·德威特： 我们对与全球领先的致富者之一Centrus的合作感到兴奋。
卡罗琳·科克伦： 我们还在与Centrus合作，让他们从我们的发电厂购买电力，这样他们就可以对自己的浓缩进行脱碳，这需要大量的电力。
雅各布·德威特： 我认为任务驱动是让所有人继续前进并不断回到这个问题上的动力。当我们谈论我们在这里开发的东西时，它实际上是一套技术，从根本上讲，它可以成为整个地球的大规模能源解决方案。这很容易让人们起床去做事情，对吧？人们之所以来到俄克拉荷马州，是因为他们知道在这里工作可以对世界产生巨大影响，这使你对帮助未来创造一个更美好的星球充满信心。

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前瞻性陈述 视频：
博尼塔·切斯特： 感谢您今天加入我们。我很高兴欢迎您参加Oklo的投资者日。我叫博尼塔·切斯特，是俄克拉荷马州的传播和媒体总监。在今天的演讲中，您将听取我们管理团队成员、董事会成员和 AltC Acquisition Corp. 代表的讲话
该网络直播将在oklo.com/investor上重播，您还可以在那里找到投资者演示文稿的副本。请注意，今天上午的网络直播包含有关未来事件以及Oklo和AltC未来表现的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于Oklo和AltC当今获得的信息，反映了Oklo和AltC当前的观点和期望。
实际结果可能与这些前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异，包括但不限于发展里程碑的时机、潜在的未来客户和收入、竞争激烈的行业前景以及业务合并的时间和完成，请参阅本次网络直播附带的演示文稿，以了解有关可能导致实际业绩出现重大差异的前瞻性陈述的风险的更多信息。
山姆·多恩： 热烈欢迎大家。我要衷心感谢你们今天加入我们，无论是亲自还是以虚拟方式加入我们。我是俄克拉荷马州投资者关系董事山姆·多恩，能加入贵公司真是一种荣幸。我加入Oklo不仅是因为它的使命，也是为了那些致力于将这一使命变为现实的不可思议的人。今天，您将听取Oklo团队成员的讲话，他们不仅是我们公司的领导者，也是各自领域的开拓者，以及某些关键合作伙伴，以了解他们如何积极塑造Oklo和核工业的未来。随着我们一天的进展，我们将遵循此处和您的计划中概述的议程。我们的演讲者将深入探讨Oklo在行业中的与众不同之处，提供战略见解，并展示Oklo对卓越的坚定承诺。今天的活动将分为两个部分，以短暂的休息时间隔开。在每个部分之后，将有一个问答环节，因此我鼓励您积极参与，并为我们的演讲者准备问题。
再次感谢你和我们在一起，拥抱我们的愿景，为我们的集体进步和成功做出了贡献。首先，我很荣幸邀请迈克尔·克莱因上台致开幕词。迈克尔。

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迈克尔·克莱因： 感谢大家亲自或虚拟参加。感谢您对Oklo和AltC今天的演讲感兴趣。你们当中有些人会认识丘吉尔资本，我是丘吉尔资本的创始人之一。丘吉尔资本创建并继续创建一系列非常成功的公募股权工具。我们已经完成了为公司筹集了超过100亿美元、价值超过500亿美元的交易。在任何情况下，我们不仅提供了资本和专业知识并成功完成了交易，而且因此我们允许股东在成功完成交易后获得20％至600％的资本回报率。我们对2021年与山姆·奥特曼共同组建的公司感到非常非常兴奋。我们在丘吉尔的模式一直侧重于让我们的运营合作伙伴发挥作用，既要寻找优秀的公司，对优秀的公司进行尽职调查，对伟大的公司做出投资决策，又要领导优秀的公司。Sam 作为运营合伙人加入我们，组建了 AltC。实际上，他是该实体的领导者，那里的目标非常非常明确。我们只想找到一家处在硬技术领域、属于特定领域的公司。他本人不仅相信这一点，而且相信一家他了解、了解并审查过管理和技术的公司。他当时的重点与开放的人工智能、大型语言模型和人工智能息息相关，当然也是大多数人都认识他。他的成功来自于Y Combinator长期以来的记录，他在私人市场和公开市场上建立了一些最好的公司。人们只需要看看Airbnb、Stripe和其他公司，他创造了数千亿美元的价值。
但是，他指出，当他专注于大型语言模型和开放人工智能时，急需的领域之一是更多的计算能力和更多的能量来支持计算能力。他本人深入替代能源领域以提供这种能源，而他最关注的领域是核能。我们在这个问题上花了很多时间和他在一起。现在，让我们了解一下为什么在2022年，数据中心消耗了大约220太瓦的电力，也就是数十亿千瓦的功率。这是一笔巨款。它大约等于英国的用电量。据估计，到2030年，仅数据中心就将增长10至15倍，这是价值需求的非同寻常的非凡推动力。我们的团队花了两年多的时间来探索这个领域。我们研究了几乎所有替代能源领域，尤其是每家可能考虑进行大规模私募融资或上市的核电公司，我们了解了这个陷入过去本质上是大盘股设计和销售模式的行业，而不是高回报的现金流发电供应模式。
大多数核电公司本质上是价值数十亿美元的核电站的设计者，他们将监管设计出售给公用事业公司，然后该公用事业公司试图在通常长达数十年的计划基础上进行建设，一般而言，该计划以关注成本超支和时间表为指导。我们确定的那些不是有吸引力的可投资资产。我们正在寻找一家能够在可靠、可靠、具有成本效益、一致和可扩展的基础上提供能源的公司。当 Sam 向我们介绍俄克拉荷马州时，我们正是找到了那个模型，我们潜入得非常深入。在一年多的时间里，我们在该资产上所做的辛勤工作非同寻常，专家包括法律、监管、咨询人员，当然，鉴于Sam担任该业务的董事长并在该业务上投资了十年，他在审查、培训、指导和领导管理团队方面都感到非常安慰。

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如今，该公司在核领域确实是独一无二的。它是当今核空间中唯一拥有成熟技术的资产，实际上，其技术已在反应堆服役了400多年。他们实际上是在采用一种成熟的技术，并将其扩展到可以用于可靠、反复、可靠、一致和低资本模型的规模。你会从他们那里听到的是，他们有能力花费大约6000万美元来建造一个单一的单一单元，该单元不能仅用于运行数据中心、社区、防御场地或整个工业平台。这个单一的网站产生了非常高的经常性现金流和非常高的资本投资回报率。
你会看到，这笔6000万美元的投资每座工厂每年可以产生1000万至3000万美元的现金流。你还将了解到，这笔6000万美元的投资约占基础铀能源供应的一半。正如你将从杰克、那和卡罗琳那里听到的那样，能源供应也将是可重复使用的，因为它们具有唯一的回收能力，这意味着对资本的持续需求非常低，因此回报也非常低。他们认为，如果看一下模型，你需要技术，你需要技术的批准，你需要一个场地，你需要现场的批准，你需要客户，你需要合同。他们之所以处于独特的地位，是因为他们有网站，有试点计划，在网站上有三个增量关注者。他们的IOI管道中还有700兆瓦的电力。所有这些都产生了可观的现金流。实际上，光是这四个场地如果建成，如果明天拆除，就将为企业带来超过1亿美元的现金流，考虑到我们今天创建的公司的规模，这是非同寻常的。
该业务将完全由这个资本基础提供资金，因为公司将受益于你们当中许多人在过去一年中阅读的内容。IRA、国防部的资助、COP上宣布的核能资金，这远远超过了3000亿美元的资本，旨在直接向客户提供核机会。需要明确的是，这不是一家制造大规模成本超支的核电站的公司。这是一家根据长期协议创造能源，直接供应给客户的能源的公司，这些协议利用低成本、低资本的成熟核技术来提供能源。我们在上市时想要做的是提供这笔资金来加速商业模式。从公众的角度来看，我们碰巧认为这个模型是独一无二的，因为你所拥有的是一个信息丰富的投资论点，而不是你可能已经读过的一座英国大型核电站，该核电站仍在引用其2015年的成本基础，因为今天的通货膨胀使2024年的数字对公众来说太可怕了。该企业通过花费3000万美元的基础资本加上铀，有能力建造可扩展、持续的循环发电厂。我们不仅能够跟踪和报告工厂的建造，不仅是监管程序，还可以跟踪和报告每个IOI、每个PPA的制定、每个企业客户，我想你将在未来几天、几周和几个月内了解到与该领域将购买大规模工厂的参与者达成的每项战略协议。您将看到，随着演示的继续，有一些持续的高忠实用户，包括国防部、大型数据中心公司等，需要大规模购买这些产品。随着时间的推移，你会看到在采矿场和其他工业场所使用它们，这是一个非常强大的机会。而且，由于你每个季度都会听到待办事项、项目执行、PPA、企业客户、网站信息，所以这将是一个信息非常丰富的公募股权故事。现在，在我们看来，这也恰好是一个非常干净、简单和有吸引力的结构。丘吉尔的工作是为投资者提供极具吸引力的估值，一个非常简洁和高度一致的结构。这显然是这样。正如你所听到的那样，仅基础工厂的回报就使初始估值的回报率非常高。就基本业务的IOI而言，我们正在筹建的投资是基础业务的15倍以上。今天，我们的模式是延长所有股东的锁定期。我们没有任何认股权证，我们没有任何复杂的税收分享协议，我们没有任何双类股票，没有任何与控制相关的问题。我们拥有的是一类股票，即山姆·奥特曼，他既是投资者，又是董事长，也是该业务的持续参与者。他为我们带来了这笔交易，但在我们谈判交易以创造同类最佳估值时，他回避了。在丘吉尔，就像我们对待每辆车一样，我们将投入的股份归还出去，只有当股票持有然后增加价值时，我们才会重新赚取这些股份。这使我们与所有投资者高度一致。

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但是，如果没有管理团队，这一切都行不通。当你看到 [杰克]尤其是卡罗琳，你在屏幕上看到了他们，这两个人在核空间、商业、监管、工程和设计领域融合了40年的经验，这几乎是不可思议的。他们从很小的时候就承诺了解这个行业，了解哪些行之有效，哪些行不通，采用 Sam 模式的标志，即简化核心技术，需要专注于符合客户利益的内容，这使这一点变得异常独特。在过去的一年中，再加上我们帮助他们做的是为上市公司做好准备。当他们邀请首席财务官克雷格进来时，你会发现他们的准备程度非常高。他们是同类中最优秀的技术领导者和公司建设者，他们已经为上市公司的成立做好了准备，这将极具吸引力。
我们为成为合作伙伴感到非常自豪。我们打算与他们成为世代相传的伙伴。这不是一个在投资的基金。这是我们自己的集体个人资本，山姆，我们自己等等。我们希望将其打造成可靠、可靠、低成本、经常性现金流、高回报能源的卓越供应商，以满足未来几十年对电力需求的狂热、贪婪的需求。非常感谢。
雅各布·德威特： 谢谢你，迈克尔。感谢大家加入我们。所以我是 Oklo 首席执行官兼联合创始人杰克·德威特。很高兴有机会更多地谈谈我们正在做的事情的故事，然后深入探讨几部分，一些我们之前谈过的事情，有些事情我们会更深入地探讨过去。因此，为了介绍我的背景，我最初来自新墨西哥州。我从很小的时候就有机会和机会围绕核技术成长。关于那个州，这是一件好事，如果你看过奥本海默的电影，你就会明白为什么以及如何将这项技术带到那里。结果，我从小就爱上了它。它看起来像是科幻小说中的东西，但实际上是真实的。

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与燃烧或反应碳氢化合物分子相比，你可以分裂原子，产生的能量是碳氢化合物分子的数百万倍，这一事实真是惊人的。所以我自然倾向于使用它，因为看起来像是未来的东西，我们现在可以实际使用了。从那段旅程开始，我开始...好吧，我猜我经历过某种奇怪但令人兴奋又有些独特的经历，那是一个可能在新墨西哥州长大的孩子。在高中时，我受聘到那里的国家实验室，实际参与那里的武器项目，并在我16岁时获得了相当于绝密许可的许可，这很有趣。导致我朋友的父母，其中一半对背景调查程序以及杰克怎么回事感到恐惧。但这给了我在年轻时开始以不同的方式学习这项技术的绝佳机会。
从那里我学到了并触及了该行业的许多不同方面，从政府研发方面到学术研发方面，再到反应堆设计方面的工业，再到燃料循环浓缩方面。我在麻省理工学院攻读了核工程硕士和博士学位。沿着这条道路，追溯到我刚开始的时候，我被吸引的主要是想研究接下来的事情，将要做的新事物，核能领域的新事物。但是，当我在实地工作时，我越来越清楚地认识到，只有通过以不同和新的方式做一些根本重要的事情，才能迎来接下来的事情。这为我们计划做的事情创造了平台，也证明了我们为什么以自己的方式创办Oklo。
因此，从我的角度来看，我们的观点和目标是实现原子最终在能够在真正的全球范围内提供丰富、可靠、清洁能源方面的希望。而这在很大程度上取决于核技术所具有的强大基本竞争优势。为了说明这一点，我喜欢用这个比喻。基本上，铀金属的高尔夫球中含有足够的能量含量，可以满足一个人一生的能量需求。这是一个非常了不起的事实，它说明了其真正的可扩展性和潜力。但这不仅仅是燃料优势。实际上，对我来说，从经济角度以及从可扩展性和可持续性的角度来看，衡量真正上行空间的最重要因素或指标之一是其物质强度。换句话说，在其生命周期内每兆瓦时的能量需要多少磅或千克的燃料、铜、混凝土、钢等材料？归根结底，越低越好，对吧？从这个角度来看，裂变需要的东西最少，实际上是相当多，是迄今为止最少的。而且你必须放大才能真正体会到这一点。这在很大程度上源于这样一个事实，即是的，你有燃料能量密度优势，但也有简单性优势。归根结底，通过核裂变过程制造热量是一种有点简单的方法。你只需要不用过于简单即可。你只需要在正确的配置下足够的燃料，就能产生热量。在能够简化工厂设计方面，这为您带来了很多优势，这对我们以及从那里开始扩张的潜在途径来说都物有所值。

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再说一遍，你必须放大很远才能看到并体会到这一点。因此，从那以后，你就有了这个很棒的平台可以在此基础上再接再厉。然后我们认为这是在说，好吧，你有固有的优势。现在，让我们考虑一下不同的方式...我已经看到，该行业在以新的、更现代的方式做事方面基本停滞不前，这为我们与Oklo一起向前发展以及我们想要如何解决这个问题奠定了基础。我们在三个主要的挑战性领域研究了这个问题，在这些领域中，我发现有机会做一些我们认为更符合市场前景的截然不同的事情，并改变核能前进的模式。同样，核能具有这些不可思议的优势。让我们做一些不同的事情，看看我们能在多大程度上将其推向市场及其他地区。
因此，首先，从商业模式开始。接下来是围绕技术的决策，这些决策为我们在经济方面提供了机会，但也与商业模式息息相关，在规模方面也具有战略意义。因此，为了更深入地研究这些问题，在商业模式上，正如迈克尔所说的那样，我们出售权力。我们对出售反应堆不感兴趣，或者像其他人一样出售反应堆的设计不感兴趣。为了说明商业模式通常在反应堆设计方面是如何运作的，它所做的是需要一个核反应堆，你设计的比例高达80％到90％，你设计电厂的其余部分可能要完成50％。然后你去找潜在客户说：“嘿，你想付我几亿美元来获得完成剩余工作、完成其余设计工作、许可、建造、拥有、运营直至退役等的权利？”
这是一个极具摩擦性的问题。它给你的潜在客户带来了很大的负担，只有少数人想要这样做。实际上，到目前为止，大多数都没有。但是他们真的想要核能，因为它是什么，对吧？它干净，可靠，价格合理。这些都是很棒的属性。因此，我们的观点是，根据我们在成立公司之前的早期客户或潜在客户互动，轻松实现他们想要的东西。因此，这促使我们专注于这种电力销售模式，即通过定期购电协议出售电力。稍后你会听到 Brian Gitt 的来信，他会告诉你这种模式是如何开启很多对话的，如果我们对潜在客户采用那种老派模式，这些对话是我们永远不会进行的。因此，我们认为这是对以前所做的一次重要改变。
下一部分是技术。过一会我将详细讨论这个问题。但是对我们来说，一个很大的好处是建立在成熟的技术基础上，特别是液钠冷却的快速反应堆。我这里总是有一小块钠。以及他们从运营和经济角度为我们带来的好处。接下来的重要部分是尺寸。我们起步很小。原因是，几十年来，我一直看到同样的方法回收利用，将新的反应堆设计商业化，停留在旧的商业模式中，而且大多停留在大规模。即使它们从千兆瓦规模的系统下降到较小的几百兆瓦系统，它们仍然很大。通常，首都...从公司成立或项目启动到电力交付所需的资金几乎总是数十亿美元的，归根结底，这本质上必须依赖政府提供大量资金。

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根本不一定是这样。相反，我们想说，好吧，我们可以合理地从哪个规模开始，并有一个可以发展的市场？因此，我们发现最佳点是大约15兆瓦的电力，这也使我们能够将总资本需求从数十亿美元减少到数亿美元的低水平，这完全是我们如何将业务资本化并从此实现增长的模式转变。因此，所有这一切都是出于某种原因创建了这个平台...这些是我们创建业务的原因和现状的基本要素。但最酷的是，这不是纸上谈兵。这不像，好吧，这里只是一个商业计划书了。我们在 10 年前，实际上，在 10 年半前创办了这家公司，现在它正在发生，我们确实在朝着实际扩展部署的步伐和转变，并从那里向前迈进。因此，自从我们在7月宣布合并以来，我们已经发布了一些公告，我们显然对此感到非常兴奋。可以让你快速了解其中一些内容的最新情况，以及它们如何表明这正在变为现实，并验证和验证其中的一些部分。因此，就在几天前，其中一些是非常新鲜的，因为你已经见过的一些较旧的，我们宣布我们的Aurora燃料制造设施的安全设计战略已获得美国能源部的批准。
因此，回顾一下，我们在俄克拉荷马州宣布要建造四座工厂，一座在爱达荷州，两座在俄亥俄州，一座在阿拉斯加，爱达荷州的工厂，我们有能源部的场地使用许可，我们通过竞争性奖励程序获得燃料，现在我们正在着手或正在努力建立一个燃料制造试点设施以支持该工厂的燃料建造，这就是我们与爱达荷州国家实验室和能源部合作在爱达荷州这座大楼里做的事情。因此，这标志着朝着实际启动该设施并开始生产燃料的方向迈进了一个非常重要的里程碑，这样我们就可以为爱达荷州的反应堆提供燃料。此外，在我们去年宣布的爱达荷州或俄亥俄州的工厂中，我们一直在推进部署。我对整个俄亥俄州和俄亥俄州南部的南俄亥俄州多元化计划带来的一些机遇感到特别兴奋，那里有如此庞大的基础设施，过去从铀浓缩方面为国家利益服务，现在正在经历各种用例重返市场的过程。那里有大量的基础设施可供我们使用，我们还看到俄亥俄州即将出现大量的工业化机会，这似乎只会增加那里巨大的能源需求机会。因此，我们认为这是一个非常令人兴奋的地点，在那里建造两座工厂，有可能据此扩大规模，但基本上是通过推进土地征用流程来推进这里的部署，这很棒，因为这是我们商业模式的一部分。我们并不是要求客户完成所有这些工作。我们正在为他们做这件事，我们正在寻找可以非常高效地实现这一目标的方法，使我们能够拥有合适的平台来进行相应的扩展。因此，我想更深入地研究这项技术。对于那些有机会以较小的小组形式与我们会面的人来说，你可能会看出，我非常喜欢谈论这些东西，所以我会尽我所能保证按时进行，但这是我最喜欢谈论的事情之一。我会做个简短的笔记。我将在这里参考房间一侧可能难以看见和听到的东西。如果你还没有，可以在休息时看看它们，但你至少会看到一些很酷的硬件来帮助你从三个维度上说明我将在幻灯片上向你展示的内容。那么，Aurora是什么？因此，正如我之前所说，它是一个小型钠快速反应堆的设计。它建立在深厚的技术演示基础上，使用液态钠作为冷却剂。

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液态钠为我们提供的这些特征，我们设计方法的好处，都为建立一个具有某种优势经济效益的系统奠定了基础，也为扩大规模和进一步实现这些目标铺平了道路。那么为什么是液态金属？为什么是钠？这类东西。因此，我们喜欢将液态钠作为冷却剂。所以让我稍等片刻。归根结底，当你谈论核反应堆时，你所说的是一个你当时正在做的热源，你是在通过某种过程组合来转移热量，然后才能使用这些热量。在我们的例子中，好吧，在所有情况下，当你分裂一个原子时，大部分的热量会表现为热量，或者大部分的能量释放表现为热量。因此，通常，你要进行导电，然后用某种冷却剂将其排出，将其穿过燃料流出到某种冷却剂中。就我们而言，这就是我们所做的。它从燃料传导到冷却剂，特别是液态钠，然后将其带走，最终通过将其转化为电能甚至直接热能来将其转化为更有用的形式。因此，要详细了解一下。钠是一种很好的传热流体。这是一种很棒的冷却剂。这就是人们对此感到兴奋的原因。特别是，它能够在高温下运行。无需对其施加压力即可这样做。这样可以让你的东西变得更小更紧凑一些。它有助于降低成本。
此外，它非常温和，实际上与常用的不锈钢材料兼容。因此，许多行业中使用的合金，无论是不锈钢 304L、316L 等等。这使我们能够在现有技术基础和供应链的基础上再接再厉，这非常重要。因为这些合金和由于这项技术我们能够使用的外形尺寸看起来与当今许多其他行业中使用的组件非常相似，无论是石油和天然气、化工、食品和饮料、制药等，它们使用的东西看起来都和我们正在做的事情非常相似。这样可以减少和避免大量的非经常性工程成本。它避免了定制的供应链挑战，尽管付出了高昂的代价，但核能几乎一直在努力追求而不是避免这种挑战。相反，我们尽量避免这些事情。此外，由于钠具有出色的传热特性，它允许你简化设计，因为你可以利用这些奇妙的内在和固有的安全特性，我将详细讨论这些特性。那么它是如何运作的。我谈了什么是核反应堆作为一个整体，但具体是为了探讨这个问题。所以，燃料是热量产生燃料管的地方，这里的侧面有一个原型燃料束。它们的直径差不多和我的粉红一样大，大约八英尺高。它们是不锈钢管，里面含有铀锆合金作为燃料。这些热量通过燃料传出，通过钢管或覆层传出，然后被管道之间流动的液态钠带走。再一次，看看这里的小燃料包。你会看到规模和尺寸，实际上我们的反应堆里大约有不到一百个用来发电。

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因此，发生的情况是钠向上流过核心，然后流过热交换器，在那里它将热量传递到另一个钠回路，该回路与容器中的回路完全分开，然后再将水烧开。然后在反应堆容器外面，实际上外层的钢制容器与放置该容器的混凝土空腔之间只有一条间隙。这使空气得以存在，环境空气实际上能够去除热量，这为保持反应堆始终冷却的能力提供了一个非常重要的特征。所以，再靠近一点，展示一下流程。热量产生燃料，转移到钠。在此过程中，钠会升温，温度升高并进行热膨胀。我们知道，大多数事物在变热时通常会膨胀，因此密度会降低，上升以产生浮力效应。
这就是这里发生的事情。接下来，它转过身流过顶部的热交换器，在那里传递热量，然后钠冷却下来，然后沉没。它聚集并聚集在底部，然后被前方升起的热钠通过燃料拉回原位。因此，总而言之，你有一个非常简单的传热回路，它从燃料中吸收热量，然后将其转移到另一个回路中带走，为我们制造可用的产品，在这种情况下，主要是蒸汽发电，但你也可以出售这些热量。因此，可能发生的另一件事，或者正在发生的另一件事是，船只周围的空气总能使系统保持相当凉爽。
那么具体来说，那是什么样子？因此，就像钠变热时升高一样，该空间中的空气沿着容器侧面流动，由于从系统中吸收一些热量而升高，将冷空气排到容器后面。你有这种有效的无限热空气开环上升，可以有效地将冷空气从其背后的大气层中吸出。这样做的好处是，您的冷却源可以有效地始终处于开启状态，并且可以随时从系统中吸收热量。这对反应堆安全设计来说是一个了不起的好处。因此，首先，这是一个具有自我稳定和自我控制功能的系统。因此，当我谈到液态钠的热膨胀时，还有空气的热膨胀。好吧，我们非常喜欢俄克拉荷马州的热膨胀，因为如果燃料升温，也会产生热膨胀。那是什么意思？

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这意味着，如果反应堆出现开始升温的情况，燃料本身就会热膨胀，因为它变热，将燃料推得更远，导致更多的中子从燃料中泄漏出来，被燃料周围的屏蔽层吸收，导致反应堆很快关闭。很棒的功能集。这意味着您无需插入或安装外部驱动装置即可关闭该反应堆并使其自我控制。从控制的角度来看非常优雅。同样，你可以随时排除热量。因为核裂变反应堆的问题是，当你关闭它们时，它们实际上并不会立即停止产生热量。相反，裂变过程的副产物是放射性的，其衰变主要表现为以热的形式释放能量。这使你处于需要能够消除热量的境地。
这就是为什么这么多核电厂在反应堆设计中增加了许多复杂的系统来管理散热的原因，无论是应急核心冷却系统还是冷却剂喷射系统等等，在这些系统中，你有很多备用系统和备用系统来确保散热得到满足。好吧，对我们来说，我们可以依靠在系统中自然流动的空气来适应所有这些，这是一种绝佳的方法，从设计方面让物理学站在你一边，从而降低成本。因为我主要依赖重力、热膨胀、热传导和热对流之类的东西，这些基本特性通常比较便宜，也就是免费。所以，太棒了。而且它们几乎一直在那里，对吧？他们真的永远在那里。因此，这些是简化系统设计并相应降低成本的绝佳功能。
因此，只要从等距视图中缩小视图，从你所看到的剖面图中放出一些三维视图，你就有了产生热量的反应堆模块。然后，这些热量被转移到另一个钠回路，然后钠将其热量带到蒸汽发生器，在那里煮沸水，产生蒸汽，然后旋转涡轮机并最终发电。但同样，我们的主要产品是热量，我们发现有些客户想要热量。也许他们想要用电加热，可能有些人可能只想要加热，但这样做有一些好处。
现在，该系统的另一件事是，它能够在比水冷系统更高的温度下运行，这是空气冷却对我们有影响的关键推动因素。因为有些人可能会问：“好吧，他们为什么不在其他设计中使用空气冷却呢？”可以，但你必须处于更高的温度，因为向空气的有效热传导在很大程度上取决于表面温度相当高，你将热量从表面排出到空气中。我们的运行温度介于 900 到 1,000 华氏度之间。当今的反应堆在华氏500度左右运行。这种差异非常重要，因为这会对效率产生巨大影响，您可以将热量移出容器周围的空气，从而实现各种安全散热。只是在较低的温度下做起来要困难得多，而且需要更有效的表面积才能做到。因此，这是这项技术的一大好处。现在，我可以谈谈这个了。我喜欢这个。一切都很棒而且都很酷。在纸上很酷。但更令我兴奋的是，我们知道这行得通，因为我们已经做到了。反应堆速度如此之快，尽管它们具有所有这些好处，但恩里科·费米和他的一些同事从曼哈顿计划中脱颖而出，却将我们设想为一种前景光明的未来能源技术，为该技术的全球发展奠定了基础。已经积累并积累了400多年的反应堆经验。已经建造并运行了超过25个此类反应堆。

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特别是在美国，在这个过程中，在过去的几十年中，在完成所有工作的过程中，世界了解了哪些行不通，哪些行得通。这些过程最终在华盛顿州成功演示了一座名为FFTF的反应堆，而爱达荷州的这座反应堆是我们最具体地从中汲取的名为EBR-II，它在爱达荷州运行了30年，产生了20兆瓦的电力，将其出售给了电网，并展示了这些令人难以置信的安全特性。实际上，它经过了全面的安全测试，这些测试仍然令人难以置信，它在1986年的所作所为证明了这些东西。
太棒了。它证明了物理学的作用。太棒了。但同样棒的是，它生成了大量数据，然后国家实验室和我们在该技术领域拥有的专家用来开发独立的、基本上是多物理场的模型，以便能够对这些东西进行仿真并在设计过程中使用它们。它们之所以强大，是因为它们还以这些数据为基准，因此我们知道它们是准确的。这为我们在设计和利用已经开发的能力、资源和工具方面提供了成本效益和成本效益方面的巨大优势。
此外，由于其设计，该技术具有良好的操作和维护特性。让我特别兴奋的一件事是回收燃料的能力，今天晚些时候你会听到更多来自埃德的消息。这具体意味着我们可以从反应堆或其他反应堆中提取燃料，然后抽出该燃料中未使用的部分。这很重要，因为大多数反应堆仅消耗其可用能量的5％或进入其中的燃料的5％。所以，剩下的排出的燃料还剩很多，对吧？剩余的未使用燃料约为90％或更多。因此，从经济学的角度来看，能够将其推向前发展对我们来说是有价值的，对于降低燃料成本，以及从可扩展性的角度来看，因为再循环和快速反应堆相结合，你可以在很长一段时间内对这个星球上的重金属库存中所含的能量有一个非常乐观的前景。

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因此，总而言之，我们将从15兆瓦的钠冷快速反应堆设计开始，该反应堆利用了成熟的深厚技术基础。我们知道这些东西是如何建造的，它们是如何运行的，是如何退役的。这是一种可扩展的设计。再一次，我们希望从尽可能小的规模开始，但从那以后会有增长。我们预计会长大，或者很抱歉，我们谈到了15兆瓦的电力。我们也很高兴能够在接下来的50兆瓦的设计上工作。我们可以看到从那以后的某个点变大。
但是，对于这种技术类型，规模缩小非常重要，因为它使我们能够最大限度地利用异地制造方式，因此这与其说是一个大型基础设施和建筑项目，不如说是一个制造和安装项目。因此，我们看到这些最佳点通常不到 100-200 兆瓦的功率才能实现这一目标。由于规模的原因，你可以有相对较快的施工时间，这得益于制造这些东西的能力，从绝对的角度来看，总成本相对较低，而且占地面积非常小。因此，有很多技术优势。看看我们旁边的一些可以说明这一点的内容。Gravis，你有一些问题。我知道我们也有时间。但是，从技术角度来看，所有这些都创造了一个很好的平台，现在该平台转变为 “好吧，下一步是什么？”因此，既然如此，要么抱歉，我们接下来要做的事情就是把它带入商业市场和前进的道路，尤其是通过监管程序，从一开始，我们就投入了大量的精力，努力以最有效和最有效的方式追求这一目标。因此，我很高兴地介绍我的联合创始人卡罗琳·科克伦，她将详细介绍这些细节。
卡罗琳·科克伦： 谢谢你，杰克。我很高兴与大家谈谈Oklo在监管要求方面的独特路径和观点，尤其是与核电厂许可相关的要求。我要说的是，核许可历来具有挑战性，并被归咎于大量成本和时间表超支。造成这种情况的原因有很多。我来谈一些。但是我们很早就意识到的一件事是，我们需要真正集中精力，对监管有异常深入的了解，并尽早开始与监管机构合作。概括地说，这些法规旨在确保各种不同视角和场景下的安全。这种安全实际上可以通过固有的安全来满足，这显然是我们所走的道路。我要说的是，法规本身以及许多人可能持有的观点是，它们是特定技术的，只能适用于现有工厂。但总的来说，法规本身实际上与技术无关。实际上，那里的指导方针，监管指南，旨在确保解释如何满足围绕水冷反应堆制定的法规。这可能是硬币的两面，对于水冷反应堆来说，知道应该如何获得许可相对简单。但是，几十年的优先地位实际上可能意味着很难在该领域做新事物。但是，对于新技术，您需要大量数据才能进行许可。要获得这些数据，你实际上需要运行反应堆才能获得这些数据。要操作反应堆，你需要许可证。因此，可能存在挑战。当然，你可以建造研究反应堆，但事实证明，这将为你的部署路径增加大量时间。

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因此，正如杰克所描述的那样，Oklo着手满足法规的方法是寻找一种具有固有安全特性的技术，这种技术本质上几乎可以默认满足法规，因此实际上可以更轻松地满足法规。现在，这需要与核管制委员会进行大量合作，因此我们在流程的早期就开始与他们接触。因此，从2016年开始，我们实际上开始与核管制委员会举行正式会议，与他们讨论我们将如何实际做到这一点，如何遵守法规，不同的方法等等。当然，NRC具有挑战性，但这对美国市场来说也是必要的，而且他们实际上已经在经验丰富的监管机构中做了很多工作。实际上，由于他们在全球的领导地位，我们将其视为全球部署的关键途径。
我将简要介绍一下现有的监管程序，以了解我们的监管程序与您可能看到的有何不同。通常，从历史上看，有一个叫做第 50 部分的流程，这意味着您实际上分别办理了设计、施工许可和运营许可证。这确实是其历史形式。因为这个行业的大部分人，它的建立方式，以及今天仍然是这样的，是开发人员和实际的公用事业公司之间存在分离关系，然后再建造和运营。因此，大多数开发人员实际上都在寻求NRC的设计批准。因此，无论是在第50部分流程中，还是在我即将谈到的新流程中，这些开发商都会寻求监管部门对设计的批准，然后将其出售给公用事业公司，然后公用事业公司将其打包到自己的许可程序中，以启动施工和运营。之所以开发出一种新的流程，部分原因是，在设计施工操作的分离过程中，有时会发生这样的情况：工厂获得了施工许可证但从未真正获得运营许可证，或者这两个步骤之间存在额外的风险。
因此，开发了一种流程，实际上可以将所有三个步骤合而为一，即设计、施工、运营。但是，通常情况下，开发商仍会寻求设计批准，这在第52部分的设计认证中是可能的，这为监管提供了更大的确定性，但可能会很长时间。所以，我要说的是，你实际上有能力做到一体。但是，通常情况下，开发商会进行设计批准，然后由公用事业公司提交施工和运营。你可以从 AP 1000 和 Vogtle 发生的事情中看到一个例子。Oklo 与众不同，因为我们实际上拥有设计、建造、拥有和运营的视角和商业模式，就像杰克所描述的那样。这不仅意味着，从公司成立之初，我们就一直在考虑如何为运营许可证，如何为施工发放许可证，如何考虑发电厂的整个生命周期，这也意味着监管方面。那么，我们将如何获得许可，以及我们如何才能从多合一的优势中获益呢？

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Oklo是第一家试用多合一的公司，即所谓的包含设计信息的自定义组合许可应用程序。我们也是有史以来第一个提交申请的公司，正如你在脚注中看到的那样，申请被接受了审查，但随后被拒绝，我们将在下文中讨论。但是我们有这样的经验，而且我们是有史以来第一个这样做的人。在这里，你可以看到它的审查效率会相对较高。你可以看看核管制委员会的网站，上面写着30到36个月。但是，这也是我们考虑如何进行可重复部署和可重复许可的关键。
这样做的好处之一是，你实际上可以对不同的网站使用相同的自定义组合许可证，更改网站信息，只需要重新审核新信息。因此，在这里你可以看到一系列需要考虑的不同因素的映射。再一次，你可以看到幻灯片上的设计、施工、运营，但也谈到了一些场地和燃料，以及如何为每增加一个场地寻找这些场地和燃料。但是在这里，你可以看到描述的，它讲的是S-COLA，后续的COLA或S-COLA，它们可以引用 R-COLA 或引用 COLA。好处是，就像我说的那样，实际上，你可以或多或少地复制/粘贴和使用任何更改。因此，只需要重新审查新信息。目前尚未确定这能以多快的速度完成，但预计可以节省大量资金，因为您实际上只需要重新审阅因网站而异的相对较少的信息，而我们设计这些信息的目的实际上是为了不太依赖网站。换句话说，要非常独立于站点。因此，当我们观察时，INL工厂很清楚，杰克也曾说过，我们被分配了燃料。据我所知，我们是唯一一家拥有实际第一批核心燃料的开发商。我们还获得了能源部的场地使用许可，我们刚刚宣布，能源部批准了我们的燃料制造安全设计战略，这是美国能源部燃料制造过程中的第一个主要批准步骤。但是，展望未来，我们正在研究如何有可能利用这种经验进行商业规模的燃料制造，我们已经开始考虑这一点，并像我们提到的那样与Centrus以及其他浓缩厂和制造商建立合作伙伴关系，以实现批量生产。
因此，监管程序对我们来说非常重要，能够重复并快速完成，然后我们也在考虑如何快速建站。昨天我们还刚刚宣布了俄亥俄州的场地，还有其他一些项目有待宣布，而且我们显然有这些燃料合作伙伴关系。总的来说，我们现在的情况是，就像我说的那样，我们从2016年开始参与核管制委员会的工作。我们做了这些试点申请。我们从中学到的是，让核管制委员会工程师与我们的工程师坐下来进行面对面的审查实际上是非常有益的，而不是过去可能发生或已经发生的非常连续的过程，他们发送问题清单，你发送答案清单，发送后续问题清单和后续答案等等。
但相反，你可以动态地回答一堆问题。实际上，我们觉得这是非常有用的，是新事物所必需的，对每个人来说都是新的。因此，进行这种动态和个人化的审查是我们在核管制委员会试行的新流程，并决定真正围绕2020年3月11日提交申请时制定我们的申请，也就是世界卫生组织将COVID指定为全球大流行的那一天。坦率地说，我们飞回了一个截然不同的加利福尼亚州，那里的人们正在寻找厕纸，但它暂时把面对面的活力抛在了窗外。因此，这是一次具有挑战性的审查，将来也是如此，但无论如何我们都继续进行审查，学习了如何远程操作和使用Zoom，这对于当时监管机构来说是新颖的，并且确实从中吸取了教训。最终发生的事情是，核管制委员会拒绝了申请，要求提供更多信息。据我们估计，在他们要求的更多信息中，这只是我们必须与他们真正决定的新事物数量的一小部分。因此，我们对此感到高兴。但是，在过去的几年中，我们真正关注的是就这些问题达成协议。

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你可以在幻灯片的右侧看到这些年来我们是如何与他们进行过多次互动的。我们在团队中加入了知道如何转化为 NRC 的人员。现在，我们团队中的许多人都有实际的核管制委员会技术监管经验，我们现在已步入正轨，开始与他们讨论如何进行准备情况审查，以便在今年或明年初提交申请。
所以这就是我们现在所处的位置。我们非常感谢与核管制委员会合作，探讨如何向前迈进并做一些全新的事情，也看到了他们的大量参与，我们对此深表感谢。这就是我的幻灯片的摘要。如果你们有任何问题，我期待着帮助解答所有人的任何问题。我认为，如果有人有问题，可以用麦克风传过来，但我们也可以重复这个问题。因此，任何显然不一定与监管有关的问题，也与雅各布的技术决定和强国概况有关的问题。
雅各布·德威特： 我希望它们都适合你？
卡罗琳·科克伦： 我有点担心，如果我最后去了，会发生这种情况。
杰夫·坎贝尔： 嗨，海港研究合作伙伴杰夫·坎贝尔。简而言之，如果我对你的理解正确的话，你说你要重新提交一份新的监管申请，我猜是今年年底，明年初。一旦上线，你获得成功或面临更多挑战的大致时间表是多少？
卡罗琳·科克伦： 是的，杰克，你想解决这个问题吗？
雅各布·德威特： 是的，我将从这个开始。因此，几年来，核管制委员会对国会预算申请的看法和提出，以及他们对如此规模和规模的反应堆的审查将如何运作方面一直相当一致，考虑到我们的参与时间，我们对此充满信心。显然，直到它真正到来之前你永远不会知道，但是他们已经有效地概述了为期24个月的审查时间表。Caorline所说的部分内容是，我们的申请前准备情况评估的目标在某种程度上是你可以把它看作是一次彩排审查，然后会给我们很多明确的反馈，这样我们就可以相应地整合这些反馈，希望在实际申请中能够非常有效地管理该流程。

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卡罗琳·科克伦： 谢谢。
大卫·罗尔德： 大卫·罗德，尼德姆研究所。你提到了COLA、R-Cola和S-Cola作为获得批准的新监管框架。竞争对手可能正在追求的其他框架与旧的做事方式相比，这些框架是新的吗？
卡罗琳·科克伦： 好问题。不，实际上只有第 52 部分流程，第 50 部分流程。有些人先做研究反应堆然后再做商用反应堆，但最终要在美国拥有商用动力反应堆，你必须经过这两个程序之一才能获得许可。所以这就是总结。
雅各布·德威特： 我想补充一点，有时候人们倾向于认为：“哦，我们之所以这样做，是因为你可以更快地建成。”但现实是，你仍然必须去运营工厂。因此，您只需要在到达目标的道路上添加更多步骤即可。因此，除非你真的需要，否则从效率的角度来看，我认为没有太多理由这样做，但是每个企业都有自己的案例。
伊万·费恩塞斯： 伊万·费恩塞斯，Tigress Financial Partners我有几个问题。首先，关于裂变和聚变的区别，我以为你从聚变中获得的能量比裂变更多的能量，但这是否与你看起来可以在较低的热量下运行然后变得更有效率有关吗？所以，如果你能给我们一些启发。然后，既然你自2015年以来一直在这方面工作，我想你曾与特朗普政府合作过，现在又与拜登政府合作过，我们不知道明年华盛顿会是哪一个。那么，你认为哪种监管环境最友好，或者你在这方面的经历如何？然后第三个问题是关于这些发电厂和燃料周围的安全和保障。
雅各布·德威特： 好吧，融合一直是一个有趣的领域，所以我很乐意从这个开始并围绕它进行调整。所以是的，所以聚变过程中通常会有几种不同的反应。你可以将轻元素放在一起，释放能量。在每次反应的基础上，裂变每次分裂都会产生大约2亿个电子伏特。你通常得到的能量更高的聚变约为1400万个。因此，每次反应，裂变会产生更多的能量。
但是，当你放入密度和燃料之类的东西时，核聚变可以有一点燃料密度优势。但是，归根结底，问题在于发电厂的其余部分也是如此。我猜我没有大声说出来，当我说话的时候，我经常这样做，但是在那张物质强度条形图上，我实际上把聚变列入了清单。这假设你能让聚变发挥作用，这显然还有一些障碍。如果你确实能让聚变发挥作用，它所需要的材料占地面积似乎要高得多。而且这些材料中有许多是极具异国情调的高成本稀土材料。因此，从经济角度来看，我喜欢所有的强力核反应，但我之所以决定专注于裂变，是因为从经济和可扩展性的角度来看，裂变具有这种固有的优势。

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所以这是一个关于这个的问题。下一个问题是不同政府的监管环境。所以，是的，我们开始与奥巴马政府领导下的核管制委员会互动，继续通过特朗普政府进行互动，继续通过拜登政府进行互动。我们所看到的是，我认为可以追溯到当时和以前，支持的连续性良好。我真的认为，自乔治·W·布什第二届布什政府执政以来，对核能的支持水平一直很高，即使没有增长，也能稳定到下届政府。我认为，从奥巴马到特朗普，支持率大幅增加。从特朗普到拜登，从政策角度来看，全面的支持又大幅增加。最近，有一项立法运动在参议院以超过90票的票数通过了有意义的政府和赞成票，我认为要获得这样的两党支持，你无能为力。
我认为它碰到了两个非常重要的角度，对吧？我认为，从气候的角度、能源安全的角度，从能源充足的角度认识核能的重要性，你会看到越来越多的支持者，而这方面的各方都很合适。从监管环境来看，我认为我们所看到的是，政府和国会都重视核管制委员会继续成为一个高效、有效的监管机构，并继续尽其所能进行现代化改造。而且我认为这非常重要而且很强大。我只想说一些令我感兴趣的事情，我从小就参与并热爱这个空间和技术，可以追溯到九十年代，它曾经是相当具有党派色彩的。它不像现在那样由两党组成。但是现在我们在加利福尼亚看到，在国会竞选中，即使是共和党现任议员也有民主党的挑战者，民主党人正试图在竞选中脱颖而出，比已经有核的共和党现任议员更加明确。所以，它向你展示了我认为它是什么样子。我不知道你是否想在上面添加任何东西。
卡罗琳·科克伦： 是的，我只是对此表示赞同。我想大约四年前人们问过我们一个类似的问题，说实话，我们看到了两党的支持，但我没有看到这种支持。一个直接影响是，除了委员之外，政府对核管制委员会本身没有太多的直接影响。他们通常提名首席专员，即主席。除此之外，委员本身通常由两党组成。有共和党人选和民主党人选，但即使是主席也可以定下基调。我想你会看到这位主席、本届政府最后一位主席的支持语气和赞成进步与发展的基调。所以是的。

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雅各布·德威特： 我想说的是，我还从政策环境中看到的一种反应是有兴趣尝试这样做，我认为各方的决策者都渴望、期待和渴望看到核能向前发展，做一些事情来实现这一目标，但我也认为他们正在将更多的责任放在工业上。
我要告诉你，这对我们来说是一个激动人心的机会。因为重复过去从未奏效过的事情的同样方式，我认为这不会改变。我们采用的方法可以以不同的方式为你提供适当水平的支持，以应对其中一些挑战。确实以一些令人兴奋的方式排队。为了确保工厂的安全和保障，这是一个从安全角度考虑物理学的系统的优点之一。从工程的角度来看，只要你能将物理学放在你一边，它就会让你的生活变得更轻松。因此，我之前曾提到过这个系统，但是它具有很好的运作机制，根据系统的物理特性，通过热膨胀、热传导、对流、重力等，它具有自我稳定性，因此它能够自我控制，在没有外部驱动的情况下发生某些事情时自动关闭，这使你能够简化工厂，为你提供极其强大的安全功能。
此外，它能够仅通过被动方式去除热量。因此，只有冷却剂在容器内的自然流动和容器外部的自然空气流动。这再次使您能够简化工厂以进行成本管理，这很棒，但也具有令人难以置信的安全特征和特性。因此，这从安全方面减少了漏洞点，因为你无法真正关闭重力，对吧？因此，从安全角度来看，这为你提供了一些很棒的功能，你还可以从简化中受益，然后通过设计将其付诸实践。因此，我们能够运用关于你基本上如何以稳健的方式生产或建造反应堆的实践。因此，它具有强大的安全功能。
卡罗琳·科克伦： 除此之外，我还总结说，这些法规本质上是在各种模式下确保安全。我所暗示的是，核管制委员会不仅以我们指定的方式看待安全，还注重安全。他们还着眼于环境影响。而且，如果你拥有系统固有的安全性，即它会自行关闭，而且鉴于某些固有特性，它实际上无法崩溃，那么它实际上是通过设计满足安全性的。你知道，这也意味着在任何情况下都绝对会最大限度地减少你可能的环境影响。所以是的。谢谢。

[中场休息]

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Craig Bealmear： 欢迎大家回到纽约证券交易所的会议室里。据我所知，我们有将近300人在网上观看。提醒一下，博尼塔在演讲开始时发表了前瞻性陈述，该演讲仍然适用。
对于那些我没有见过的人，我叫克雷格·比尔米尔，我于去年8月加入俄克拉荷马州担任首席财务官。在此之前，我在能源行业工作了将近30年。我的大部分时间都在英国石油公司，在那里我担任过各种商业和财务职务。之后，在雪佛龙收购可再生能源集团之前，我曾担任该集团的首席财务官。
大约在去年的这个时候我开始认识杰克、卡罗琳和奥克洛。从商业角度来看，Oklo真正给我留下深刻印象的是我们打算建立以客户为导向的商业模式。我们在考虑对股东的价值，对客户的价值，我们如何谈论回报。因此，作为首席财务官，这让我很兴奋。
但是真正让我兴奋的是人们。我认为，当你认识俄克拉荷马州的员工时，你会发现他们对自己的工作、组织的宗旨以及我了解的越多，不仅是关于 Oklo，还有员工。我想，我真的很想成为这个团队的一员，我真的很想成为这个组织的一员。
因此，下半场我们要做的实际上是让你与团队中的更多成员见面。因此，我们的业务发展主管布莱恩·吉特将向您介绍我们所认为的多个市场领域对清洁、实惠、可靠电力的需求，以及我们正在采取哪些措施通过业务发展战略开拓这些市场领域。
Scott Auerbach 是我们电力工程总监，他将介绍杰克在技术方面谈到的一些话，以及这些内容如何体现在我们为业务制定供应链战略所做的工作中，然后特别谈谈如何通过我们与西门子能源的声明将这些内容变为现实。
最后，埃德...埃德，我知道我会那样做的。很抱歉。埃德·佩蒂特·德曼格是我们的燃料回收主管。我们已经谈了很多关于燃料回收的话题，但是埃德要做的是多谈谈燃料回收的流程和基石，然后我们在俄克拉荷马州做些什么，将我们认为尚未开发的商业价值变为现实。因此，事不宜迟，我会让 Brian Gitt 上台。布莱恩。

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布莱恩·吉特： 谢谢，克雷格。在过去的10年中，我们与财富500强的高管进行了数百次对话，讨论他们的能源需求、理想的解决方案以及他们的制约因素。去年，Oklo解决方案的反应让我大吃一惊，这个解决方案是基于这种深刻的理解而产生的。
所以这里有一个例子。去年秋天，我参加了一次数据中心会议，有两个人在展位上来找我。我们聊了大约 10 分钟。两个小时后，在第一次见面之后，我已经收到了要求开会的电子邮件。到那天晚上，我们已经计划在三天后开会。在那次会议上，数据中心有八位高管，这是一家财富500强公司，包括该公司的首席技术官。现在，在我销售能源产品和服务的25年中，我从未见过一家大型财富500强公司的这种紧迫感和参与度。那么，为什么数据中心公司如此绝望呢？好吧，在2022年7月，这家为全球最大的数据中心市场供电的公用事业公司大放异彩。直到2026年，它才能满足大型新数据中心开发不断增长的电力需求。因此，正如你在华盛顿特区以外的这个小区域所看到的那样，世界上70％的全球互联网流量都流经这个小区域。世界上所有超大规模数据中心中约有三分之一都在那里。因此，这个消息完全出乎意料，引起了整个行业的恐慌。
确保电力供应成为头等大事。如果没有电力，就无法建造数据中心。这一事件引发了全国各地的土地掠夺。我们看到了所有主要的数据中心市场，从凤凰城到俄亥俄州的哥伦布市再到伊利诺伊州的芝加哥，乔治亚州的亚特兰大，所有这些公司都开始购买任何有电力的可用土地。因此，电力短缺成为了新的现实。
现在，注意这里的日期很重要。记得我说过这是2022年7月。那是在OpenAI于当年年底推出ChatGPT之前，而人工智能的繁荣只是火上浇油。因此，现在，当你看各种预测时，所有不同的管理咨询小组的预测都相对相似，他们预计到2030年数据中心的用电量将增加三倍。这太不可思议了。从今天起，在美国，2.5% 的电力将由数据中心使用。因此，在短短几年后，这可能占美国所有电力的7.5％。这是一次不可思议的转变，我们在一楼目睹了这一点。因此，我们关注的市场机会和目标市场不仅限于数据中心。现在，自2020年以来，数据中心已经增长了50％。因此，这种趋势并不是我们刚刚预测的方向。我们已经看到它开始了。因此，仅从 2020 年到 2023 年，电力就会增加 50%。但这不仅仅是数据中心。自2021年以来，美国新的工业工厂以及其他制造设施和工业场所承诺了近半万亿美元，仅去年就宣布了200家美国制造商工厂。
因此，这是美国正在发生的令人难以置信的转变，人们正在将大量的容量转移到海外，而所有这些，无论你是数据中心、工厂、工业场所，他们都渴望获得清洁、可靠、负担得起的电力。所以，让我举一个特定的电网的例子，我认为这很能代表全国许多地方正在发生的事情。现在，显然每个地区都略有不同，但是PJM，这是美国最大的电网之一。它有6500万人口，分布在大西洋中部和中西部的13个州。现在，我们谈到了这种不断增长的电力需求。它在增长。在其中一些紧凑的集群中，每年这一比例为7％，那里有所有的数据中心和工厂。

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现在，在所有这些加速增长的同时，我们制定了各种气候政策和环境法规，迫使许多化石燃烧发电厂，特别是燃煤电厂，过早退休。实际上，据估计，到2030年，将有21％的人退休，这是相当大的退化程度。然后，当你查看队列时，好吧，什么会取代它？好吧，现在是94％的可再生能源，太阳能和风能。好吧，从历史上看，太阳能和风能仅连接了大约 5% 的排队等候项目，其中许多项目排队等待的时间长达五年。这是我们一遍又一遍地看到的共同主题，项目等待了好几年。有数百兆瓦的电机正在等待上线。
因此，从历史上看，实际上有三种主要方法可以解决这个问题。你可以建造更多的输电线路，你可以建造更多的发电量，或者你可以只设置数据中心、工厂或工业场所，然后将其转移到有充足、可访问的低成本电力的地方。问题是，让我们逐一检查一下，输电线路需要10年，有时是15年才能建成。这是一笔非常巨额的巨额投资，你必须与各种各样的诉讼作斗争，因为你通常处理州际问题。建造输电线路非常复杂，而且是一个漫长的过程。好吧，我刚才说过我们不会建造更多的燃煤电厂。实际上，我们正在关闭它们。因此，你不会建造新的燃煤电厂。现在，天然气发电厂是清洁燃烧燃料，但不幸的是，大型财富500强公司并不这样认为，他们实际上不将天然气视为清洁燃料。因此，从他们制定的各种清洁能源目标来看，这并不算在内。因此，他们不能依靠天然气来获得清洁能源。
现在，大型核电站很棒，但它们需要很长时间才能建成。我们刚刚看到了沃格尔工厂发生了什么。这些工厂可能需要十年或更长时间才能建成，而那个特定的工厂晚了七年，超出了预算170亿美元。因此，目前没有多少公用事业公司有兴趣出去建造非常大的基础设施项目。只是没有发生。那么，我们还剩下什么？你的巨大需求正在加速。你有所有这些制造设施，所有这些即将上线的数据中心。好吧，小型核电站为此提供了很好的解决方案，因为这不仅必须及时，还必须清洁、可靠和低成本。
因此，我们的客户每天都会听到的一件事是，我花了 85% 的时间整天与数据中心和这些工厂等交谈，一遍又一遍地浮出水面的是商业模式，杰克也谈到了这一点。商业模式对于适应这里的产品市场有多么重要，我怎么强调都不为过。他们想购买电力。现在，我还没有和一家想要设计、建造和运营自己的工厂的公司谈过。我的意思是，如果他们无法从公用事业公司那里买到，他们要去哪里？但是他们不想自己建造。大型超大规模运营商，他们不想运行发电厂。所以，他们只想插上电源然后脱掉。在这个房间里听这个播客或这个网络直播的每个人以前都看过这种模式。看看商业模式如何改变行业。

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看看 AWS 为云做了什么。在此之前，各公司必须动用资金，投资大量服务器，雇用一大批人来架设这些服务器，配置这些服务器，测试这些服务器，然后操作这些服务器，然后升级这些服务器。好吧，与其做所有这些，不如利用AWS将其作为服务、计算即服务购买。Oklo 就是这么做的。我们的做法与AWS在云计算方面的所作所为类似，我们在电力方面所做的事情类似，核能是清洁、可靠且经济实惠的。因此，正因为如此，我们看到了巨大的吸收率。
而Caroline之前提到的许可策略非常关键，这种商业模式不仅在于它是一种很好的商业模式，而且它还实现了完全不同的可重复和可扩展的许可策略。如前所述，在我们的第一份合并许可证申请获得批准后，90％是复制粘贴活动，您可以开始在所有后续许可证申请中删除和扩展其规模。这是一种完全不同的方法。而且 10% 的不同之处，这些都是当地的环境因素，每个开发项目都有的东西，比如洪泛区或濒危物种，或者每个数据中心、每个工厂无论如何都必须处理的问题。因此，这使我们有信心看到与监管机构合作的可扩展途径。
因此，目前，我们在俄亥俄州地区有数百兆瓦的电力，数据中心客户正在努力完成从项目机会到注册等整个过程。在得克萨斯州，我们正在与世界上一些最大的能源公司合作。我们在二叠纪盆地有三家主要运营商。到2030年，二叠纪盆地的用电量必须增加3倍。因此，这不仅仅是该领域的数据中心现象，其原因是因为水力压裂车队正在蓬勃发展。他们正在激发他们的压缩能力。他们基本上是在努力尽可能减少排放。而且电力需求量正在飞涨。好吧，这些运营商希望Oklo提供这种低成本、清洁、可用、低排放的电力。而且他们已经公开承诺实现这些非常低的清洁能源目标和低排放目标。因此，如果他们要消耗所有的电力，他们需要解决方案。
此外，我们正在与大型房地产开发商合作。因此，我们有一家上市公司，它是该国最大的总体规划社区开发商之一。他们希望将我们的强国置于他们位于美国西南部最大的总体规划社区之一。现在，我认为之所以有趣，是因为这是一家上市公司，基本上是在建造房屋。因此，从公众认知的角度来考虑这个问题。他们希望我们的强国进入总体规划社区，在那里他们出售成千上万的房屋。现在，任何从事房屋销售业务的上市公司如果担心安全或公众认知，都不会这样做。因此，我认为了解房地产、数据中心、整个行业正在发生的事情非常重要。因此，总而言之，我们正在处理世界上最大的市场。我们正在与最大的参与者合作，我们正在解决他们最大的痛点之一，那就是他们如何获得清洁、可靠、低成本的电力。这个解决方案是真正让我兴奋的地方之一，不仅是它对客户来说是一个很好的解决方案，而且是丰厚的财务回报，而且这项技术和解决方案将开启美国乃至全球的下一波创新和工业进步浪潮。这就是让我对此感到非常兴奋的原因。然后，我会把它交给斯科特。

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斯科特·奥尔巴赫： 谢谢你，布莱恩。嗨，我是斯科特·奥尔巴赫。我是俄克拉荷马州的电力工程总监。在加入Oklo之前，我在非核电行业工作了15年。我参与了世界各地燃气轮机厂的设备设计、制造、运营和监控。燃气轮机行业已经表明，考虑到供应链的设计可以实现可扩展的、具有成本效益的部署。我们可以利用这种经验并将其应用于我们的强国。早些时候，当杰克研究技术时，他提到了其中的一些关键特征。虽然这一点非常重要，但要再次强调，这是因为我们有意做出这些设计决策，以确保我们可以利用完善的供应链为我们的强国服务。这些设计决策降低了成本，缩短了交货时间，增强了我们的扩展能力。
杰克很早就明智地强调的是非加压容器。加压容器很昂贵。加压容器需要较厚的材料才能保持这种压力，这会导致成本增加、交货时间长、锻件昂贵，并限制了能够实际生产这些容器的供应商。使用非加压容器使我们能够利用化工行业已经存在的现有供应链。除了避免高昂的容器成本外，这种成本通常出现在轻水反应堆应用中。使用非特殊材料进行设计可以提高原材料的可用性，我们可以使用这些原材料来建造我们的发电厂。因此，远离异国情调的材料有助于我们不那么依赖供应链。
固有的安全功能减少了我们对安全相关设备的依赖。与安全相关的设备通常很复杂，需要冗余。当杰克谈到备用泵时，你会听到备用泵顶部的备用泵。而且只能由现有的核供应链生产。固有的安全功能使我们能够利用现有工业供应链中的设备。最后，我们尽可能将重点放在商用现成品上。商用现成设备已经存在，因此我们不必承担开发成本的全部负担。商用现成设备通常具有丰富的操作经验，因此由于经过验证，它将提高可靠性。我们能够利用这些完善的供应链就是一个例子，我们可以从我们与西门子能源建立的合作伙伴关系中看出。

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由于我们的设计本质上是安全的，因此我们可以与西门子能源在发电设备上进行独特的合作。我们预计将利用目前用于工业电力和热应用的成熟西门子能源蒸汽轮机产品。这种设备的制造已经到位，基础设施也已经可以随我们一起扩展。正如你在图片中看到的那样，这些蒸汽涡轮机可以完全在工厂组装并安装在滑板上，这样它们就可以直接运送到现场，这简化了施工，可以更快地部署。Siemens Energy 不仅拥有处理我们制造业的基础设施，而且还拥有在我们扩大规模时支持全球部署和维护活动的基础设施。西门子能源只是我们与之建立战略合作伙伴关系的众多供应商之一。
核电厂和非核电厂通常被视为单一项目，其中仅为该项目订购设备。这的作用是限制了与供应商的谈判能力，因为这些实际上只是一次性的项目。由于我们的商业模式导致在我们拥有和运营的大量强国中部署相同的设备，因此它为我们提供了独特的优势。我们可以一次为多个部署购买设备，这使我们能够与供应商协商批量折扣，并降低建造发电厂的成本。除了进行初始施工外，我们还要记住，我们需要在工厂的整个生命周期中进行维护活动，这会带来与之相关的成本。因此，除非你有多个相同的设备，否则你必须购买那些只对那个站点有用的备件和组件。
好吧，Oklo 实际上可以在我们的整个车队中共享这些零件，这减少了我们需要购买的备件数量，也可以减少维护停机时间。最后，核工业真正陷入困境的领域是无法利用重复部署带来的效率。随着我们的扩展，拥有许多相同的强国可以降低我们业务各个方面的成本。因此，更多的部署可以简化制造、施工、运营和维护。所有这些都可以节省成本，减少部署时间并提高可靠性。然后，我会把它交给 Ed 来谈谈燃料回收的问题。
Ed Petit de Mange： 好吧，谢谢你，斯科特。我是 Ed Petit de Mange。我领导了俄克拉荷马州的燃料回收部署。三十多年前，我有过自己的个人尤里卡时刻，意识到当我们将反应堆与回收利用相结合时，将会释放出巨大的机遇。我接着花了17年时间为现有的核电站机队设计和部署设备，从所有这些角度来看，我领导这个项目，因为这是最重要的事情。Oklo反应堆与回收的结合有可能带来改变社会的利益。这就是我今天来这里的原因。

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我们的强大技术的主要特点之一是其燃料灵活性，其中包括能够使用回收燃料。我们正计划建立我们的第一个发电厂，使用回收燃料来制造能源部回收的材料。上面的这张照片显示了回收的铀金属是什么样子。底部的照片显示了俄克拉荷马州正在装备的奥罗拉燃料制造设施，目的是将回收的材料转化为反应堆燃料，就像这里的燃料组件一样。这与杰克之前提到的设施相同，其安全设计战略SDS文件刚刚获得批准。俄克拉荷马州正在投资开发和部署现有二手核燃料的商业规模回收利用，因为这可以使我们节省多达80％的燃料成本，并在此之上为额外的收入来源创造机会。但是，除了经济效益外，回收还为我们的燃料供应链注入了可选性。我们可以灵活地使用新鲜的 HALEU，也可以使用回收材料。这种从二手反应堆燃料中回收剩余材料的想法并不是什么新鲜事物。它起源于 20 世纪 40 年代。从那时起，该技术取得了长足的发展，并已通过试点行动得到证实。它只需要扩展和部署即可，这就是我们现在正在研究的问题。美国能源部一直对此给予大力支持，包括授予俄克拉荷马州四份成本分摊合同，以促进这项工作。
核能在能源领域有些独特，因为它几乎包含和管理所有自己的废物。因此，美国目前有超过90,000吨的二手商用核燃料，而且这一数量每年增长超过2,000吨。储存二手燃料的成本实际上由联邦政府承担，每天超过一百万美元。当使用过的燃料从反应堆排放时，只有大约 5% 的初始铀质量被裂变。剩余的铀和超铀材料（TRU）如果从裂变产物中分离出来，则可以重复使用。
考虑到这一点，现有的美国二手燃料库存可以回收利用，使用俄克拉荷马反应堆生产足够的清洁电力，以满足美国的需求。”一个世纪以来的当前需求。换句话说，如果回收利用并用于快速反应堆，美国每年生产的二手燃料所含的能量足以供应美国四年所需的所有电力。因此，这种 “废物” 中蕴含着相当多的价值。除此之外，通过收集用于商业销售的放射性同位素，还有进一步的潜在上升空间。那么它是如何运作的？一旦从反应堆排出，用过的核燃料最初会储存在充满水的水池中。然后将其密封在这些钢制和混凝土干燥储存桶中，如图所示。为了从使用过的燃料中回收材料，我们打算首先将其运送到我们的设施，将其拆解，然后将其浸入液盐溶液中。然后，我们在电极对上施加电流，从而推动电化学反应，分离和重新沉积重金属，类似于电镀。然后，我们可以提取这些材料并将其铸造为俄克拉荷马反应堆的新燃料。
总而言之，无论出于何种意图和目的，基本上都有无限量的二手核燃料供应，可以回收利用来生产能源。Oklo的回收技术方法已得到证实，目前正在扩大规模，以用于商业部署。回收还通过销售放射性同位素和回收服务具有巨大的潜在商业上升空间，此外我们的核心目标是改变我们的燃料供应链的可选性和经济性。这种能力确实非常出色，因为它使我们能够获取目前被视为负债的材料，并从中释放巨大的经济价值。

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谢谢。然后，我会把它交还给克雷格·比尔米尔。
Craig Bealmear： 谢谢，埃德。
因此，我再次感谢 Brian、Scott 和 Ed 为我们的业务提供了更多色彩。就我们计划的其余部分而言，我将介绍我们的财务目标运营模式。随后，我们将再进行一次问答环节。然后我们将听取董事长山姆·奥特曼的几句话，然后杰克将闭幕。
因此，我现在要介绍的是我们财务目标运营模式的五个组成部分，希望你能看到我们在演示过程中实际上一直在谈论这些基石。其中的第一个组成部分是经常性现金流，这些现金流是由购电协议支持的长期合同推动的。我们财务模型的第二个要素是通过我们强大的部署计划的可重复性来提高资本效率，我认为杰克和斯科特谈到的很多内容都突显了这一点。这两个项目加在一起确实触发了第三个项目，即诱人的资产级别回报，我们也看到了这些资产层面回报的上行机会。第四，自Caroline和Jake创立公司以来，低成本运营思维一直是公司的核心。最后，拥有强劲的资产负债表以促进我们的增长。
因此，我现在将详细介绍所有五个组件。首先，谈谈我们的定向经常性收入模式。因此，你将在右边的图表中看到的是，随着我们针对想要在该水平购买电力的客户部署更多15兆瓦的发电厂，我们预计现金流将增长。因此，再说一遍，随着我们在这些强国足迹的扩大，我们预计现金流将扩大。此外，当我们还开始探索50兆瓦的发电厂时，正如您在Y轴上看到的那样，当我们开始部署50兆瓦的发电设施时，我们预计该部署将带来现金流增长。
随着时间的推移，实际上是通过Brian的业务方面，我们打算做的是考虑匹配客户需求。一些客户会希望以15兆瓦的增量购买电力。有些人会想以50兆瓦的增量从强国那里购买电力。而我们要做的是在客户需求和强大的部署计划之间进行优化，以对套件进行优化。同样，这些强国都将得到为期20年至40年的长期购电协议的支持。最后，与这些数字相比，还有一些上行空间，因为这些数字都没有考虑到我们认为燃料回收可能带来的好处，埃德早些时候谈到了这一点。

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现在来谈谈我们围绕资本效率和回报的战略接下来的两个要素。同样，第一组数据显示了当我们处于同类首创阶段或FOAK阶段时，我们对15兆瓦发电设施的资本成本、现金流和回报的预期。因此，我们预计，当我们建造这些最初的15兆瓦设施时，我们的总资本成本，包括燃料，将在7000万美元左右，我想我们都会同意，这个价格点或切入点往往比人们通常在初始核投资方面想象的要低得多。
我还要指出，我们在爱达荷州的第一座发电厂已被能源部授予燃料，因此它将降低第一个发电厂的这一数字。现在，随着时间的推移，随着我们开始了解部署相同资产所产生的许多学习曲线影响，利用斯科特之前谈到的一些供应链协同效应，我们预计这些资产成本将随着时间的推移降低到业内有时所谓的 “第N个” 或NOAK级别的成本。随着我们开始从15兆瓦的发电厂转向50兆瓦的发电厂，我们确实预计，随着我们向更长的占地面积过渡，我们将看到一些规模经济，因此，为了将其带回家，我们确实预计，所有这些本身就能创造强劲的资产水平回报。但是，这些数字还有上行空间。投资税收抵免。我们相信，一旦我们的资产投入运营，投资税收抵免可以带来30％至50％的现金上涨空间。其次，我们认为，在长期购电协议的支持下，我们将使用项目融资，这种杠杆作用也将有助于提高回报率。最后，我知道我可能听起来有点像破唱片，但是这个数字也有好处，那将来自回收利用。
我正在学习一个概念，因为同样，我直到八月份才加入，叫做均衡电力成本。从本质上讲，这个数学的运作原理是，你得出整个生命周期的资本成本、燃料成本、运营成本，然后除以你在资产生命周期内产生的电量。因此，你可以在这里看到的是，我们预计我们的总体均衡能源成本（LCOE）将随着时间的推移而下降。同样，这将由规模经济和投资税收抵免等因素驱动。然后，当你开始将我们的总体水平能源成本与其他一些可再生能源替代品进行比较时，你会发现我们有一个相当有说服力的商业案例。造成这种情况的主要驱动因素之一是，我们的强国将能够每周七天、每天24小时以非常高的可靠性系数运行，这有助于提高我们业务的整体LCOE。

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我们的目标融资运营模式的第四个要素是拥有低成本的运营精神或思维方式。我们将成为一家成长中的企业，我们必须增加成本。但是，正如我之前所说，该公司一直注意如何增加成本，并确保，尤其是在我们的一般和管理成本不断增长的情况下，这些成本往往是非创收成本，以企业可以承受的速度增长，我们打算在未来继续这样做。此外，我们成本的主要驱动力将是为公司带来发展业务的能力。显然，增加员工和增加员工人数是增强这种能力的方法之一，但除此之外，我们与西门子能源的合作让我兴奋的一件事是如何利用他人的能力来扩大我们的业务。因此，这是我们希望管理整体成本结构的另一种方式。
我们打算在我们开始运营资产时也继续采用这种全面健全的成本管理方法。斯科特早些时候谈到了这样一个事实，即我们希望我们的第二项资产看起来像我们的第40项资产和第50项资产。这种共同性意味着我们可以做一些事情，例如在整个资产队伍中共享备件，因此，如果您需要备份或冗余系统，则可以拥有一个可供多种资产使用的系统。这确实提高了我们业务的整体成本效率。
我想最后，为了结束这一切，我们确实在本周二提交了一份新的S-4，但我们仍然看到我们的二十四项运营成本将在三千五百万到五千五百万美元之间，这反映在S-4中。现在来谈谈我们战略的第五个要素，即拥有强劲的资产负债表以促进我们的增长。我认为这是让我们对与AltC的合并感到非常兴奋的原因之一。同样，我即将在这张图表上显示的所有数字都是从我们本周早些时候提交的S-4中提取的。我们的交易以俄克拉荷马州8.5亿美元的盘前股票估值为基础。正如迈克尔还谈到的那样，我们确实对这笔交易进行了架构，使AltC信托中的大部分现金扣除交易成本后，将进入俄克拉荷马州的资产负债表，这将为我们未来的增长提供动力。我们确实把这笔交易设计得很简单。它将有一类普通股，没有认股权证，没有管道，俄克拉荷马州百分之百的股东将加入这家新公司。
最后，正如迈克尔在演讲前面强调的那样，AltC创始人的股票将在交易完成后进行投资，并将根据特定的股价基础业绩指标进行回购。此外，所有Oklo创始人的股票和AltC赞助商的股票都将有长期封锁条款，因此同样是长期投资。最后，所有Oklo股权持有人在交易完成后也将有能力参与1500万股盈利股票，分别以12美元、14美元和16美元的增量归属，因此那里也有增长机会。
我再次感谢大家耐心地查看这些数字，但再次总结一下，目标融资运营模式的五个关键组成部分。长期购电协议产生的经常性现金流。第二，资本高效的强国发展方法。第三，具有诱人的资产水平回报率和上行潜力。第四，低成本的运营思维方式或精神，然后最终拥有强劲的资产负债表以促进我们的增长。我现在想做的是让我们转向另一个问答环节。杰克和卡罗琳以及来自 AltC 的尼克·约翰逊都会回到这里。

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到房间去
山姆·多恩： 我们有任何问题吗？
杰夫·坎贝尔： 是的。谢谢。杰夫·坎贝尔，海港研究。你已经讨论了未来将要产生的电力的许多不同的潜在端点。当你从整体上看，你是否认为Oklo更像是一种分布式能源解决方案，是电网的增强剂，还是两者的某种组合，如果它是一个组合，你是如何看待的？谢谢。
雅各布·德威特： 是啊。我认为在某些方面这是一种组合。我认为我们可以通过多种方式实现灵活选址，但我确实认为，归根结底，一定程度的能源生产集中度是根据需求分布的集中而自然发生的。所以，我认为你看到的是一个分布式但仍然像节点化的网络，就是这样的。在某些情况下，某些地点可能只有一两座工厂，但我认为在大多数情况下，为了满足客户需求及其增长方式，你会看到更多的工厂。
其中一个重要观点建立在布莱恩所说的话的基础上，对于这里的许多潜在客户来说，尤其是在数据中心领域，他们需要较长的正常运行时间选项。他们基本上需要一个 n+1 可靠性类型的解决方案。这是我们的规模真正为我们带来的好处，因为我们可以更有机地与数据中心增长的每兆瓦区块的增长率相匹配，然后我们可以增强这种n+1的可选性。如果我们是一个数百兆瓦的发电厂，那就意味着你将有几百兆瓦的搁浅资产待命。真的没有道理。但是对我们来说，规模较小，随之而来的粒度为我们提供了这种灵活性。因此，这是另一种功能集。
Craig Bealmear： 杰夫，我去俄亥俄州的另一件事，我们正在那里建造的项目，讨论中得出的一件事是，他们正在建造该地区，以吸引更多的工业客户进入该地区。因此，随着他们将更多的工业客户带入该领域，这将使我们有机会增加更多的强国。Brian 谈到了总体规划社区项目。通常，总体规划社区不会全部建成。它们是分阶段建造的。同样，随着我们所支持的业务的增长，我们可以进行强大的部署。
Maheep Mandloi： 你好。这是瑞穗的 Maheep Mandloi。谢谢，瑞安，让我们来这里。关于你在图表上看到的关于LCOE的问题。你说的是高端产品的90美元。你能不能谈谈实现这一目标的时间表？我想在脚注上我看不见。对不起，我没戴眼镜。但我觉得上面说你需要 20 个单位之类的东西。

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Craig Bealmear： 是啊。我想会的... 而且 Jake 可能更擅长我们需要多长时间才能达到这样的地步。但是，推动这种改善的主要因素是我所说的总体资本效率。能够利用投资税收抵免等手段将是另一个重要组成部分。然后提高我们的整体可靠性和可用性，因为当你进行计算时，真正有帮助的是我们在20或40年的时间内将产生多少电力。
雅各布·德威特： 在此基础上我还要补充的一件事是，从运营的角度来看，我们从经验中知道，某些快速反应堆即使不是优越的运行特性和运行容量系数也可以达到相应或可比的水平，这是一个不错的去处。我们知道这方面的运营成本界限。此外，我们的第一座工厂，我们通过竞争性流程免费向我们发放了燃料。因此，如果你考虑一下爱达荷州第一家工厂所需的总资本，那么这个成本的作用有一定的好处。
因此，在早期的工厂部署方面，这可以帮助你。然后它变成了一个关于提高部署率的问题，以及就像斯科特所说的那样，总人数和每年的总人数如何帮助你大力推动这条曲线。但是这里有一件非常重要的事情，Brian提到了这一点，并且可以深入地谈论这个问题，那就是当我们与客户交谈时，我们会尽快将定价放在中心位置，因为我们不想和一个现在没有意义的人、规模或其他任何东西共度时光。
我们想把它放在首位和中心位置。我们发现，即使是我们的早期工厂，以及如何全面扩大规模，我们所需要的定价在很大程度上（如果几乎从来没有）都受到了很大的阻力。我认为我们发现的是，在其中许多市场中，按边际计算的新产能的实际成本，对于其中一些客户来说，这个数字甚至比我们预期的还要大。因此，这只会给我们更多的机会。这是这种商业模式价值的一部分。
大约一个多月前，Nick 说了这个我非常喜欢的术语，那就是价值定价，因为我们可以根据客户当时在他们的细分市场中的需求进行定价。而且，我们为他们带来的价值不仅仅是交付的兆瓦时，还包括这些兆瓦时的质量，他们的时间性质，他们这一代人的距离以及它的清洁本质。这使我们能够以一种非常直接的方式捕捉这种价值收益。因此，这对我们有一些好处。因此，在成本方面，你看，归根结底，回到我一开始所说的话，核裂变对所有能源都有不可思议的物质强度优势，因此它应该是目前最便宜的能源之一。我们的目标就是努力尽快实现这一目标。

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Craig Bealmear： 杰克，对我来说，这是两件极客的事情，我的职业生涯大部分时间都在炼油和营销领域度过。我无法告诉你我担任副总裁的会议次数，在这些会议中，你会谈论炼油厂的停机时间以及炼油厂恢复运行需要多长时间。能够拥有可在整个系统中使用的备件，这将带来巨大的好处。当我们部署零售资产，能够一遍又一遍地部署相同的资产时，你确实可以推动规模经济，因为你具有学习曲线效应，并且能够利用独家采购类似组件。那里有巨大而巨大的好处。
卡罗琳·科克伦： 我也要补充一下。显然，Craig正在详细阐述的供应链，能够购买现在市售的东西是我们战略中非常关键的部分。除此之外，能够为自己进行大规模商业化制造，例如燃料等。我认为这是获得NOAK成本的关键组成部分。另一篇文章我想埃德谈到了这个问题以及那里的潜在收入，但为了计算NOAK的成本，我认为我们还在考虑回收利用，这是降低燃料成本的重要因素，而燃料成本占我们总成本的很大比例。因此，这确实有助于我们达到NOAK、LCOE的成本。
Maheep Mandloi： 谢谢。然后快速跟进那个 LCOE，那是没有补贴的，对吧？所以，如果你有任何国际贸易中心或国产的-
Craig Bealmear： 如果我们降到这个较低的数字，这确实包括国际贸易委员会的一些福利。
Maheep Mandloi： 我明白了。那么它也有资格获得国内内容插件吗？
Craig Bealmear： 是的，所以当我们看ITC时，当我谈到30％至50％的范围时，我猜30％是基础ITC。还有10％可用于可再生能源，最后10％用于家用内容，我们一定会努力利用这三个因素，确保我们能够最大限度地利用这三个因素。
听众成员： 就回收收入可能出现的时机而言，从理论上讲，在你启动第一批发电厂后多久会出现这种情况？电池回收？
雅各布·德威特： 比如回收设施？
听众成员： 是的，燃料回收收入。

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雅各布·德威特： 是的，我的意思是，我认为此时我们确实在努力把握时机，我的意思是，就我个人而言，有人问：“嘿，事后看来，你会怎么做才能改变步伐或优先次序？”而且我们的模式一直是建造反应堆，创造对燃料的需求以推动回收再利用，而不是建造回收设施，看看他们是否会来。但是由于我们在这方面所看到的情况，是的，我希望我们能为了生产这种燃料而更快地使用它。话虽如此，我认为我们正在考虑的是十年末，十年之交是我们预计该工厂将投入运营并开始为我们生产的时候。这就是我们现在正在走的道路，但同样，我们完全有动力尽快推动这一目标。
瑞安·普芬斯特： 嘿，伙计们。来自 B Riley 的 Ryan。再来谈谈回收方面的内容，你能否谈谈那里需要哪些批准，然后50兆瓦的设计需要与你在15兆瓦方面寻求的单独批准吗？
雅各布·德威特： 是的，请简要总结一下，Caroline，请随时填写。是的，所以回收设施确实需要核监管许可。你在处理放射性物质。但是，它与反应堆的过程不同。它看起来更像是燃料制造设施。这是我们一段时间以来一直在积极讨论的问题，核管制委员会正准备提交申请，因此，这将是我们兴奋的一部分，那就是在未来几年内设定一些里程碑，然后再这样做。
就反应堆的许可而言。我们建造的每一个都需要自己的组合许可证才能建造和运营。现在的好处是有扩展方面的好处，尤其是当你看起来与 15 非常相似时。现在我们还与核管制委员会就50举行了会议，好处是，还有很多结转资金。一般而言，这是相同的技术，因此我们可以从翻译过程的外观上获得一些好处。这是否意味着你将获得和50一样的好处，就像来自R-cola的S-cola一样？不一定。
速度很可能不会那么快，但是有一些显著的效率，因为归根结底，从分析的角度来看，以及你在核管制委员会所做的事情，没有太大的变化。你只是在更改数字的大小和一些设计规格。因此，只需根据相应的文档重新运行这些分析即可。我不知道你是否...
卡罗琳·科克伦： 不，你掩盖了。是的，我的会议重点是谈论核电站的许可，但就像杰克说的那样，回收是一种单独的许可证。燃料厂将是单独的许可证，依此类推。有可能与各州合作发放这些许可证，这对我们来说很有趣，但还没有得到探索。但我要说是的，这些是关键要素。然后在回收方面，就像杰克所说的那样，我们已经与他们就这个话题举行了几年的会议，所以我们在这个过程中进展顺利。
Craig Bealmear： 也许另外一件事就是我和尼克和马克参观了芝加哥郊外的阿贡国家实验室，还有很多我们正在与美国能源部合作开展的工作，我认为这在我们的方法中非常独特。

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尼古拉斯·约翰逊： 我认为这在很大程度上说明了企业的资本效率。他们举了例子，当你考虑回收的机会时，这个例子是完美的。他们采取了非常谨慎的方法来利用这个国家拥有的资产，而大多数公司实际上并没有利用这些资产。而且，如果你去阿贡，我想我们会欢迎很多人去参观这个设施，你实际上可以看到这个过程正在进行中，而这一切都是为了把它扩展到商业水平。
当你问实验室里那些实际在运行它的人时，实现这一目标的障碍是什么？准备好了。它只需要资金和许可程序即可。
卡罗琳·科克伦： 我们甚至谈到了在阿贡举办这个活动，但由于某种原因，我们认为没有人愿意在二月份来芝加哥，所以想办法吧。
瑞安·普芬斯特： 如果我们能去玩《黑鹰》游戏，也许那可能是值得的。
卡罗琳·科克伦： 我们知道要做什么。
瑞安·普芬斯特： 如果我能再偷偷进一次，你能不能提醒我们你需要多久加一次加油，以及加油期间工厂是否必须关闭？
雅各布·德威特： 是的，所以工厂在加油期间必须关闭。基准设计方法是，你基本上每个加油周期要为大约一半的反应堆加油，而在15兆瓦的水平上，目标性能是将这方面的周期定为十年。话虽如此，每个工厂和每个项目的基础都有一些注意事项，你可以稍微调整一下。只是为了影响一些潜在的经济因素或各种物流方面的考虑。如果你在一个场地上有多个电厂，那么堆放和同时给其他工厂加油可能有一定的价值。只有一些变体可以探讨。因此，它为我们提供了一些自定义，但这就是基准方法。
山姆·多恩： 还有人吗？
卡罗琳·科克伦： 顺便问一下，我们在网上有问题吗？
Craig Bealmear： 可能在网上有一个，山姆？
雅各布·德威特： 好吧，山姆，当你为那件事做好准备的时候，我只想说，我之前说过，对不起，我对这些事情说得很具体。我们谈到了聚变和裂变反应的能量水平。我确实说错话了。聚变确实会产生大约1700万电子伏特，而不是1400万电子伏特。所以，无论如何，我只是想举报一下。

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山姆·多恩： 好吧。来自虚拟受众的问题。你的项目融资策略是什么？你想自己从45-U中获利还是想筹集税收股权融资？
Craig Bealmear： 我可能不会回答税收股权融资问题，因为我认为我对此的深入研究还不够，但实际上，我们的意图是将债务权益比率提高到三分之二，三分之一，当我们这样做时，我们会考虑利用该购电协议。我认为还有一件事很有趣，那就是我们希望与之开展业务的客户类型。我认为 PPA 会非常值得称赞，这可能是...我认为从长远来看，可能会有一些优化，因为想象一下我们有10个PPA的投资组合的世界。五个数据中心，两个军用中心，三个工业中心。你甚至可以将其打包起来，然后用这种方式加以利用。所以，我认为这让人有些兴奋。
我们已经与能源部和贷款计划办公室进行了初步对话。我们也将探索这些。我不知道我会给格雷厄姆一个机会，但我实际上聘请了一位财务主管兼商业融资高级董事Graham Johnston，他本周早些时候开始工作，在他开始探索其中一些事情之前，他还有一份有趣的工作。
尼古拉斯·约翰逊： 迈克尔也提到了这一点，但是克雷格引用的美国能源部为先进核能提供的3000亿美元资本，以及世界各地存在的其他项目，这笔资金显然非常宝贵。而我们非常喜欢这种模式的地方在于，他们将成为直接受益者。他们有能力使用它来真正推动业务向前发展，而如果你是设计师，你是在等待潜在客户，你必须经历杰克描述的所有摩擦才能从这些融资能力中受益。
因此，当你真正计算出克雷格所描述的分层融资能力的成本结构，然后再增加潜在的投资税收抵免时，投资于该设施的实际净股权开始看起来非常非常有吸引力，并且显然可以腾出大量资金，以便能够快速地通过渠道进行部署。
山姆·多恩： 另一个来自我们的虚拟观众。自切尔诺贝利和福岛使情况变得更糟以来，NIMBY一直是许多新建核电站面临的问题。您如何解决社区对SMR的担忧？
雅各布·德威特： 我认为 Brian 在他的评论中指出了这一点。如果他们认为这是一件极具挑战性的事情，我们就不会与其中一些工业开发商进行讨论和获得机会，更不用说住宅开发商了。事实上，我想说的是传闻，而不同的民意调查更新可能在数量上得到了很好的支持，我只是没想到这些更新，但是这里的世界发生了根本的变化，对吧？

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气候带来的核能优势、国家安全的优势、能源安全，所有这些对人们来说都非常有价值。我认为，在过去的几年中，由于各种原因，人们越来越关注这个问题。但我要说的另一件事是，我认为这里非常重要，这听起来很俗气，但是互联网。我感到惊讶和惊讶的是，人们能够以如此快的速度获得真实信息，了解过去发生的事情，包括从资产的角度来看显然不幸的事故，在某些情况下，代价非常高昂的事故，但幸运的是，从人类生活的角度来看，事实并非如此。
而且我认为人们看到事实，看到像核这样的指标就是...我讨厌这个指标，听起来很有趣，但它是一个指标，是所有能源中每兆瓦时死亡人数最少的，诸如此类的东西可以帮助人们对此感到满意。这不是在70年代和80年代初的炒作热潮中获得的信息，当时有许多不同的团体发起了大量的错误信息和虚假信息活动，他们有兴趣试图将核问题排除在外。现在情况并非如此。人们可以去看看事实，他们可以看到事实，他们会从中得到启发。我认为这有很大的不同。
所以，我实际上并不认为这是一个挑战。如果有的话，我认为我们所看到的只是这种情况的反转，我想你们看到的是基层努力涌现出来并取得了成功，他们做了一些事情，比如让加利福尼亚的暗黑破坏神峡谷，同意关闭后那里的一座核电站继续开放，这是当地人努力说：“我们想要这个，我们需要这个。这很重要。”实际上，我认为情况恰恰相反。它更像是一种 YIMBY 方法。
卡罗琳·科克伦： 我只想补充一点，我们在监管方面也看到了这一点。我想大约在我们刚开始的时候，大概在十年前，情况可能会有所不同，但我想现在核管制委员会听到更多支持核的人说：“你为什么不做更多的事情？”也许在10年前或更久以前，他们听到更多反核人士说：“不要许可这个”，或者向他们施压。我认为有趣的是，这不仅随着工厂的重新开放或继续开放，公众对新工厂的热情，以及它如何影响监管机构以及他们正在调查的公众那里得到了什么样的反馈。
尼古拉斯·约翰逊： 还有一件我们觉得有趣的事，因为这是一个需要考虑的重要话题，那就是你与客户同地办公的模式，你也是，而且 Caroline，也许你想稍微谈谈这个问题，但从选址的角度来看，你要去一个客户要求你去的地方。这是一种以客户为主导的模型，由于其规模，您可以利用数据中心进行现场建造。因此，这与当今发电厂在考虑达到公用事业规模时必须经历的主张不同。

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卡罗琳·科克伦： 是的，有时候我们会像我想的那样，在装有大型发电厂的旧型号中，大型公用事业公司会说：“我们要把这个放在这里”，然后每个人都在为实现这一目标而奋斗。我们有客户选择加入并说：“我们希望它在这里”，所以我们去了那里。通常，在对话中，他们甚至已经为我们准备好了土地。
山姆·多恩： 与此相关的是，我们还有另一个问题要问，建筑物的立面对于创造以人为本的永恒空间至关重要。你是如何接近为确保这一点而设计的俄克拉荷马工厂立面的？
雅各布·德威特： 我的意思是，有几件事比有机会住在核反应堆里更让我开心，尤其是在我们建造和运营的时候。May as 会让它看起来很酷。你认识我，你可以看出这是真的，但我认为这是其中的一部分。我们想让它平易近人，外观漂亮，这种风格邀请...我认为A-Frame是Caroline的风格，我认为是围绕愿景的核心。我们在几年前谈过这件事，当时就像，“是的，它让你感到舒适，它让你想待在那里。”
我总是觉得... 真的很有趣顺便说一句，这根本不声称对此有任何影响，但我觉得 A 型镜头，我们处于前沿。我们把它提出来了，然后突然间，我觉得在我们于2019年发布之后，在接下来的几年中，你在各种Airbnb和其他广告活动中看到的这个概念以及其他所有内容都真正突出了A型框架。再说一遍，绝对没有平局，但我认为这是因为它是一个很酷的结构。
我们希望外观温馨、舒适、平易近人，与众不同。我认为人类与科技的互动对它的外观非常重要，不要让它看起来像野兽派非常重要。
卡罗琳·科克伦： 我要说，是的，它不只是一个很酷的渲染。实际上，我们联系了一家大型建筑公司Gensler，并与他们的可持续发展团队建立了联系，他们也热衷于与我们合作，这仅仅是因为清洁能源的影响。因此，那里的伙伴关系非常好。但是我们一开始就喜欢 A 型镜架，这不仅是因为它的美丽，还因为它的韧性。这是一个非常简单的结构。我们基本上是用折叠式面板设计的。如果这是一个偏远地区，则在建筑物的面板中运送相对容易。显然，由于设计形状不同，它会呈现出不同的形状，但这只是它的开始。
在效果图中，你看不到通常在核电站中看到的东西。这不是因为我们把它排除在外，例如围栏、墙壁、炮塔等等。我们不只是因为它不漂亮就把它排除在外。从字面上看，由于这种固有的安全特性，我们的国家安全设计使我们能够建造更自然的安全屏障等。所以这就是为什么你在那些照片中看不到它们的原因，也不是因为我们把它排除在外是因为它不漂亮。你看到的整体结构和效果图实际上是由一家建筑公司多年来与他们合作制作的。天哪，我们至少在五年前就开始了。

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Craig Bealmear： 太好玩了。当我准备开始在公司工作时，我会在手机上调出 Oklo 徽标，但只要出示 A 型框架，我就会想：“这是我要去工作的公司。”他们会说：“哦，你不知道怎么滑雪。你为什么要去滑雪公司工作？你在组建教堂吗？”所以，我认为光是设计就很漂亮。
卡罗琳·科克伦： 我们非常关心这个问题。我想我们听过山姆·奥特曼说的一件事是，只要引用他的话我就知道他和其他人已经考虑了产品的设计如何影响产品的实施和采用。而且我认为我们想要一个人们会说的标志性形状...我们会参观城镇，他们会向我们展示他们的能源基础设施，比如 “我们城市的太阳能发电厂” 等等，我希望人们开车穿过他们的城镇，然后说：“那是我们的奥罗拉”。因此，我认为我们希望在您的社区中拥有一个非常引人注目且具有吸引力的标志性形状。
山姆·多恩： 来自虚拟观众的最后一个问题。俄克拉荷马州将如何为其反应堆购买乏燃料？
雅各布·德威特： 是的，我们正在积极探索许多不同的途径和机会，以了解实现这一目标的最佳方法是什么。归根结底，你可以通过几种方式来考虑伙伴关系的建立。这些材料几乎都存放在公用事业公司的核电厂现场。好吧，几乎全部，但有些人特别想尽快把这些东西带出现场。因此，找到正确的方法来实现这种过渡。我认为，在某些方面，我们越早把它拿走，我认为我们可以把它带到异地给他们，但这只会变成想出正确的方法来做到这一点。
废燃料的有趣之处在于，从当今反应堆中流出的每个燃料包以及储存的每一个燃料包都有不同的组成。这并不是说这听起来很复杂，而是混合了上等威士忌或上等葡萄酒之类的。好吧，我不知道你是否经常调制葡萄酒，但是威士忌更像这样，因为它们的成分不同。然后，你可以对其进行量身定制，以满足你的需求，这是一个很酷的过程，也是找出最佳方法的很酷的任务。
但特别是对我们来说，平均而言，我们更倾向于使用最近出院的药物。对于我们想要的东西来说，这些东西的产量通常最高。这通常是排队的，因为你通常想把东西从水池里拿出来，而不是从木桶里拿出来。这样做更有动力。但是，是的，你可以通过几种方式来看待合作伙伴关系，了解其运作方式，然后将其部署到现场。但同样，可以采取许多不同的途径，如何管理监护权，如何管理这些不同的部分。这一切都将在某种程度上取决于每个公用事业的早期迭代，然后一旦我们演示了最有效的流程，它可能会整合成更简化的流程。

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雅各布·德威特： 好吧，过几分钟 Sam 就会加入我们的行列，所以我会致闭幕词然后我们为 Sam 开球。
卡罗琳·科克伦： 是啊。
雅各布·德威特： 谢谢你们。
Craig Bealmear： 谢谢。
雅各布·德威特： 是的，所以我们很兴奋。再过几分钟，Sam 就会加入我们的行列。我会把这些弄出来然后我们在 Sam 之后就结束了然后你可以随意去看看所有很酷的东西以及我们可能有什么，或者我们手头上有什么。因此，简而言之，我们显然对你能用核技术做什么感到非常兴奋。我们对这些下一代技术所具有的潜力感到特别兴奋，并将其与商业模式相结合，这种商业模式侧重于强大的产品市场契合度和交付客户需求的能力，合作的能力，以及建立迭代和高效的监管流程的能力，从而为我们提供一定的可扩展性，以满足可扩展性和供应链的需求。
我的意思是，斯科特谈到了这个问题，但是当你能做多个项目而不是一个或两个项目时，就经常性收益和我们喜欢的 PPA 的经常性收入而言，有很大的价值，我们的供应商也喜欢拥有良好的订单簿。再加上我们对最初的燃料有了明确的认识，然后从各种形式为业务带来了很多潜在的上升空间。显然，回收是一个重要的部分，我们显然对摆在我们面前的机会以及创造部分价值并相应增长的机会感到非常兴奋。
所以，我想我会在 Sam 上场的时候为他开个球。但也有一些简短的内容，我认为，根据一些问题和答案以及我今天想到的一些重要内容来突出这些问题。有一件事是我认为非常有价值的定价，那就是当你看一下过去存在的传统核能商业模式时，你是在试图弄清楚实际成本是如何确定的，你的客户，谁将承担所有必要的责任，对实际的数字进行风险调整。
现在，每个人都有自己的微积分，每个人都有自己的风险调整，但我觉得这些数字通常是两个，也许是三个 X 的乘数，从能源生产成本的角度来看，基准成本估算实际上可能是多少，与他们必须管理的能源成本相比。如果这意味着他们在项目上向前推进是可以接受的，那么它可以让你了解我们也可以根据这个数字直接定价什么，这对于我们可以获得的好处非常有用，而且还能以明显为客户和我们带来最大价值的方式获得定价。而且这样的样子有很多好处。

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然后我想我要简要说的最后一句话是我对此感到兴奋的部分原因是，这项技术在已知的重金属资源和储量方面确实具有巨大的可扩展潜力，通过回收和像我们正在做的那样快速反应堆可以为你提供数十亿年的巨大能量，我的意思是，实际上是行星尺度的能量。因此，它非常引人注目。我的意思是，从很多方面来说，这就是让我一直处于困境的原因，也让我们对这里的任务感到兴奋。而且，你现在不仅可以有所作为，而且在很长一段时间内，在整个人类方面可以有所不同。
因此，有了这个，我将快速检查一下 Sam 是否开机，并确保我们在这个问题上进行移交。也许我们要花点时间来探讨这个问题。当我们进入这个空间时，我被问到的一件事我将与大家分享，那就是一个问题，好吧，你到底能做多小？好吧，从技术上讲，你可以建造一座规模随心所欲的反应堆，但从经济角度来看，这需要很多权衡取舍。当你变小的时候，你会开始变得非常、非常、非常昂贵。这在很大程度上变成了，你必须管理这些特定的固定成本或固定支出，因为归根结底，你必须保护核反应堆，屏蔽辐射。你需要最少量的燃料来保持其临界状态，这意味着反应是可以自我维持的。
归根结底，即使对于非常非常小的系统来说，这也会带来一些成本底线。最后，它会造成一种情况，即一旦你开始...这取决于设计，但总的来说，一旦你开始降低到千瓦，实际上是亚兆瓦的范围，它就会开始变得非常昂贵。所以，这就是为什么我们喜欢这个大小，然后喜欢由此带来的可扩展性。接下来，我将把它交给 Sam。谢谢你加入我们，山姆。
山姆·奥特曼： 谢谢。所以是的，谢谢你让我在这里花几分钟。我早在 2014 年就认识了这支球队。我沉迷于能源，并相信核能是解决这个问题的一种非常重要的方式，在我遇见杰克和卡罗琳之前，我一直对与世界各地的团队会面感到有些沮丧，我想...当时我正在经营 Y Combinator，我真的被深深地发现，押注创始人是最重要的事情。他们的远见、决心、对旧行业的全新眼光让我感到惊讶，也对这家公司的发展感到非常兴奋。而且我认为特定的技术愿景比其他任何愿景都更有意义。

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我现在比当时更相信充足能量的重要性。显而易见的原因当然是人工智能。我现在大部分时间都在思考如何构建足够的人工智能计算，这实际上取决于芯片和能源，以及诸如此类的新解决方案。但是，即使没有这个，尽管我认为这只是一件巨大而巨大的事情，但这是一件大事，但我从未像现在这样清楚地意识到世界上需要充足的能量来做许多其他我们想做的事情。因此，公司的前进道路，加上那种市场机会和对人类持续繁荣的需求，是一件非常令人兴奋和重要的事情。
在我开始与公司合作的时间里，也就是已经有一段时间了，持续的进展，深思熟虑的决策，通向安全、经济、大规模运行的解决方案的道路，我感到非常荣幸能参与其中。
杰克，还有什么特别对我有用的话要谈或者你认为我应该考虑什么问题吗？
雅各布·德威特： 是的，我认为有时候人们会好奇的一个问题是你如何看待成为什么样子...你如何看待聚变和裂变之间的混合。显然，你对整个能源感兴趣，而且你已经说得很清楚了，机会面是巨大的，但我认为，如果你能帮助阐明这一点，以及为什么你会看到能源需求如此之大。
山姆·奥特曼： 是的，我认为我们确实需要所有可能的来源，仅供我们自己的需求，更不用说世界其他地方了。当我们试图用铅笔写出这将需要什么时，更不用说在不同的应用程序中你真正想要的东西了，但是当我们试图用铅笔写出这将需要什么时，这既令人沮丧又困难，我认为我们需要一切。所以，这就是为什么我们...这有点棘手的是，我们将需要各种能量，不幸的是，在一段时间内，我们需要燃烧碳氢化合物，才有机会找到足够的能量。但我认为，你们回来的速度越快，我们对它们的需求就越少。
雅各布·德威特： 完美。是啊。我想最后一个问题，山姆，我很好奇你谈了一会儿。说出来感觉有点愚蠢，但就你的思维方式而言，考虑到你所看到的所有经验以及你从价值观中获得的直接经验，你会考虑创始人领导的团队如何集中精力，努力实现产品的契合度。我想我想说的是创始人的市场契合度以及这有多重要，尤其是从技术创始人驱动的角度来看。

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山姆·奥特曼： 是的，这就是我知道如何押注成功公司的方式。显然还有其他方法，但是在我的职业生涯中一次又一次地对我有用的是押注超级巨星的创始团队。我认为创始人有远见卓识和动力，有能力以非创始人很少有的方式推动公司发展。我认为这很特别，但仍然被全世界低估了。
雅各布·德威特： 太棒了。最后一个问题，山姆，是你对时机的看法，以及为什么你认为这是有道理的，从俄克拉荷马州的角度来看现在的上市。
山姆·奥特曼： 哦，我想现在是加紧的时候了...我认为公司最困难的部分已经过去，现在是扩大和扩大运营的时候了。我认为我们看到了一条通往巨大商业成功的道路。
雅各布·德威特： 太棒了。好吧，非常感谢你加入我们，山姆。我一如既往地对此表示赞赏。
山姆·奥特曼： 再见。
雅各布·德威特： 再见，山姆。太棒了。好吧，有了，谢谢你们的光临。我们还有一点点，还为时过早。有更多时间查看旁边的一些很酷的小演示，如果您有任何疑问，请联系我们。所以，再次感谢你。感谢大家的时间。

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重要法律信息

有关业务合并及其在何处 的其他信息

拟议的业务合并将提交给AltC的股东 供其考虑。AltC已向美国证券交易委员会提交了关于S-4表格（经修订，并可能不时进一步修改 “注册声明”）的注册声明，其中包括一份初步的委托书/招股说明书/同意 征求声明，该声明将分发给AltC的股东，该声明与AltC股东就拟议的业务合并和其他方面征求代理人有关 的投票注册 声明中描述的事项以及与拟发行证券有关的招股说明书就 完成拟议的业务合并向俄克拉荷马州的股东发行。注册声明宣布生效后，AltC将自记录日期 起向其股东邮寄一份最终的 委托书/招股说明书/同意征求声明和其他相关文件，以便就拟议的业务合并进行投票。建议AltC的股东和其他利益相关人员阅读初步的 委托书/招股说明书/同意征求声明及其任何修正案，以及最终委托书/招股说明书/同意 招标声明（如果有），这些声明与AltC为其特别股东大会征集代理人有关，以批准拟议的业务合并，以及其他提交的文件 AltC与美国证券交易委员会就拟议的业务合并（“特别”）与 进行合作会议”），因为这些文件包含并将包含有关AltC、Oklo和拟议业务合并的重要信息 。

股东可以在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上免费获得初步或最终委托书/招股说明书/征求同意书的副本，以及AltC向美国证券交易委员会提交的其他文件的副本， ，或向位于纽约州纽约第五大道640号12楼 楼的AltC收购公司提交书面申请，纽约10019。

前瞻性陈述

该425表格包括1995年《美国私人证券诉讼改革法》中 “安全港” 条款含义中的 “前瞻性陈述”。俄克拉荷马州、 AltC和收盘后公司的实际业绩可能与他们的预期、估计和预测有所不同，因此， 你不应依赖这些前瞻性来预测未来事件。诸如 “预测”、“相信”、 “继续”、“可能”、“设计”、“估计”、“预期”、“预测” “目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻找”、“应该”、“目标”、“目标”、“将”、“将” 等词语” 或 “将” ，或者，在每种情况下，它们的负面或其他变体或预测或表示未来事件的类似术语。这些前瞻性 陈述包括所有非历史事实的事项。这些前瞻性陈述包括但不限于对财务和运营指标的估计 和预测；对未来制造能力和工厂绩效的估计和预测； 对市场机会和市场份额的估计和预测；对邻近能源行业机会的估计和预测；Oklo 预计的商业化成本和时间表；Oklo 证明其技术的科学和工程可行性的能力； Oklo 吸引、保留和扩大其技术的能力未来的客户基础；Oklo 及时有效地满足施工 时间表并扩大其生产和制造流程的能力；Oklo 开发产品和服务并及时将其推向 市场的能力；Oklo 实现具有竞争力的水平化电力成本的能力；Oklo 成功与 其他公司提供的裂变能源产品和解决方案以及其他清洁能源竞争的能力；Oklo 对与战略合作伙伴、供应商、政府、监管机构的关系的期望机构和其他第三方；Oklo 维护、保护和增强其知识产权的能力；未来对公司或产品、服务、 或技术的投资或投资；Oklo 对监管框架发展的期望；获得美国核监管委员会（“NRC”）核设施运营许可证 的可能性和时间；实现本单元所示结果的能力 经济学；拟议业务合并的潜在收益和与之相关的预期拟议业务合并的条款和 时机；俄克拉荷马州强国将为其提供电力的拟议项目的成功， 不在俄克拉荷马州的控制范围，Oklo 对发电厂的建造、所有权和运营，核管制委员会对此类电力 发电厂的许可，Oklo 技术的安全概况，最终电力购买协议的执行以及 Oklo 的成功 发电厂；Oklo 和 Centrus 于 2023 年 8 月宣布的谅解备忘录，包括有关 HALEU 供应的 谅解备忘录致俄克拉荷马州和合作的任何其他组成部分， Oklo与Centrus之间达成的任何最终协议，包括Centrus从俄克拉荷马州购买电力的协议；俄克拉荷马州对INL Aurora燃料制造设施和Aurora先进裂变发电计划的预期；俄克拉荷马州和AltC对 未来业绩的预期；以及两者之间拟议业务合并的完成 Oklo 和 AltC这些前瞻性陈述 基于截至本425表格发布之日俄克拉荷马州获得的信息，代表管理层当前的观点和假设。 前瞻性陈述不能保证未来的业绩、事件或结果，涉及已知和未知的风险、不确定性 和其他可能超出我们控制范围的因素。

这些陈述基于各种假设，无论是否在本表425中注明 ，以及Oklo和AltC当前的预期，不是对实际业绩的预测。这些前瞻性 陈述仅用于说明目的，不得作为担保、保证、预测或明确的事实或概率陈述，也不得被任何投资者信赖。实际事件和情况很难预测 或无法预测，并且会与假设有所不同。许多实际事件和情况都超出了Oklo或AltC的控制范围。 这些前瞻性陈述受有关Oklo的已知和未知风险、不确定性和假设的影响，这些风险和假设可能导致我们的实际 业绩、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、活动水平、业绩 或成就存在重大差异。此类风险和不确定性包括与 Oklo 强国的部署 和未来表现相关的风险；Oklo 在没有商业项目运营的情况下追求新兴市场的风险， 监管的不确定性；建造工厂的潜在融资需求、市场、财务、政治和法律条件； 各方无法成功或及时完成拟议的业务合并，包括批准 的风险未获得 AltC 或 Oklo 的股东；竞争的影响；适用法律或法规的变化；任何政府和监管程序、调查和调查的结果；标题为 “风险因素” 的每起案件，以及 AltC 向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或将要提交的 其他文件。如果其中任何 风险得以实现或Oklo的假设被证明不正确，则实际结果可能与与Oklo相关的前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。可能还存在其他风险，这些风险是Oklo目前不知道的，或者Oklo目前 认为这些风险并不重要，这些风险也可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果有所不同。此外， 前瞻性陈述反映了Oklo对未来事件的预期、计划或预测以及截至本通报发布之日的观点。 Oklo预计，随后的事件和事态发展将导致Oklo的评估发生变化。但是，尽管Oklo可能会选择 在未来的某个时候更新这些前瞻性陈述，但Oklo明确表示不承担任何这样做的义务。不应将这些前瞻性 陈述视为Oklo在本通信之日之后的任何日期的评估。 因此，不应过分依赖前瞻性陈述。

招标参与者

根据美国证券交易委员会的规定，AltC、Oklo及其各自的某些董事、执行官 和其他管理层成员和员工可能被视为参与向AltC 股东征集与特别会议有关的代理人。初步委托书/招股说明书/同意 招标声明中列出了有关根据美国证券交易委员会规则可能被视为与特别会议有关的AltC股东招标的参与者 的人的信息。

有关Oklo董事和执行官的信息以及 的直接或间接利益描述载于注册声明中标题为 “某些关系和关联方 交易——Oklo的关联人交易” 和 “业务合并中某些人的利益” 的部分。

关于AltC董事和执行官的信息， 对其直接或间接权益及其对AltC资本存量的受益所有权的描述，载于标题为 “有关AltC的其他信息——管理层、董事和执行官”、“某些关系 和关联方交易——AltC的关联人交易”、“某些人在企业 组合中的权益” 和 “证券的实益所有权” 的章节中” 包含在注册声明中。注册声明的最新修正案 已于 2024 年 1 月 30 日提交，可在 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1849056/000110465924007900/tm2324337-10_s4a.htm 上查阅。

股东、潜在投资者和其他利益相关人员在做出任何投票或投资决定之前，应仔细阅读初步委托书/招股说明书/征求同意书 声明及其任何修正案。您可以从上述来源免费获得这些 文档的副本。

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不得提出要约或邀请

本通信不构成出售要约或招标 购买任何证券的要约，也不构成对任何表决或批准的邀请，也不得在根据任何 司法管辖区的证券法进行注册或获得资格之前，在任何司法管辖区 进行此类要约、招标或出售是非法的。本通信不是，在任何情况下都不应被解释为在美国或任何其他司法管辖区公开发行本文所述证券的招股说明书、广告或公开发行。除非 通过符合经修订的1933年《证券法》第10条要求的招股说明书或其豁免进行任何证券要约。对本文所述任何证券的投资 尚未获得美国证券交易委员会或任何其他监管机构的批准，也没有任何机构转让 或认可此次发行的优点或此处所含信息的准确性或充分性。任何与此相反的陈述 都是刑事犯罪。

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