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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单			10-K

 ☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告

在截至的财政年度 2023 年 12 月 31 日

要么

☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从到的过渡期间   

委员会档案编号 1-5231

麦当劳公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）

特拉华

36-2361282

（公司或组织所在的国家或其他司法管辖区）

（美国国税局雇主识别号）

北卡彭特街 110 号

芝加哥，

伊利诺伊

60607

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号： (630) 623-3000

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题			交易品种			注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元			MCD			纽约证券交易所

根据该法第12（g）条注册的证券：无 

按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。是的☒没有 ☐

用复选标记表示注册人是否无需根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。是的 ☐  没有☒

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒没有 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器  ☒加速过滤器☐ 非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐ 新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒ 

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐

用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重报，需要对注册人的任何执行官在相关追回期内根据§240.10D-1 (b) 获得的基于激励的薪酬进行追回分析 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒

截至2023年6月30日，非关联公司注册人持有的普通股的总市值： 217,448,941,822.

截至2024年1月31日，注册人普通股的已发行股票数量： 722,051,488.

以引用方式纳入的文档

本10-K表格的第三部分以引用方式纳入了注册人2024年最终委托书中的信息，该委托书将在2023年12月31日后的120天内提交。

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麦当劳公司

C 的表不是支出

在 10-K 表格上组织这份年度报告

本10-K表年度报告（“10-K表格”）中内容的顺序和列报方式与传统的美国证券交易委员会（“SEC”）10-K表格格式不同。麦当劳公司认为，本10-K表格中使用的格式提高了可读性，并更好地展示了其组织和管理业务的方式。有关传统美国证券交易委员会10-K表格格式的交叉参考索引，请参阅 “10-K表交叉参考索引”。

						页面
						前瞻性陈述			3
						关于麦当劳			3
						业务摘要			3
						管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			8
						管理层对业务的看法			8
						2023 年财务业绩			8
						战略方向			9
						外表			11
						合并经营业绩			12
						现金流			20
						财务状况和资本资源			23
						其他事项			25
						其他关键信息			26
						股票表现图			26
						注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券			27
						风险因素			28
						法律诉讼			35
						属性			35
						有关我们执行官的信息			36
						公司信息的可用性			37
						财务报表和补充数据			37
						控制和程序			65
						某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务			65
						附录和财务报表附表			66
						10-K 表交叉参考索引			68
						签名			69

此处使用的所有商标均为其各自所有者的财产，经许可使用。

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前瞻性陈述

本10-K表格中的信息包含有关未来事件和情况及其对收入、支出和商业机会的影响的前瞻性陈述。一般而言，本10-K表格中任何不基于历史事实的陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述还可以通过使用前瞻性或条件词语来识别，例如 “可以”、“应该”、“可以”、“继续”、“目标”、“估计”、“预测”、“打算”、“看”、“可能”、“将”、“期望”、“相信”、“计划”、“保持”、“信心”、“承诺”、“潜力” 和 “轨迹”” 或类似的表达式。特别是，关于公司业务和行业的计划、战略、前景和预期以及环境、社会和治理（“ESG”）和类似承诺的陈述均为前瞻性陈述。它们反映了期望，不是业绩的保证，只能说明声明发表之日。这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性。可能导致实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括页面 “风险因素” 部分中反映的因素 28本10-K表格以及公司向美国证券交易委员会提交的文件中的其他内容。除非法律要求，否则公司不承诺更新此类前瞻性陈述。您不应过度依赖前瞻性陈述。

关于麦当劳

注册人麦当劳公司及其子公司在此被称为 “公司”。本公司、其加盟商和供应商在此被称为 “系统”。

业务摘要

将军

在截至2023年12月31日的年度中，公司的公司结构或开展业务的方式没有重大变化。请参阅页面上的 “区段和地理信息” 部分 49如需更多信息，请访问此 10-K 表格。

业务描述

该公司特许经营和经营麦当劳餐厅，这些餐厅在100多个国家的社区提供与当地相关的优质食品和饮料菜单。在 2023 年底的 41,822 家麦当劳餐厅中, 大约 95% 是特许经营权。

公司的报告部分与其战略优先事项一致，反映了管理层审查和评估运营业绩的方式。重要的可报告细分市场包括美国（“美国”）和国际运营市场。此外，还有国际开发许可市场和企业板块，其中包括超过75个国家的业绩以及公司活动。

麦当劳的特许经营餐厅在以下结构之一下拥有和经营：传统特许经营、开发许可或附属机构。个体餐厅、贸易区或市场（国家）的最佳所有权结构基于多种因素，包括具有创业经验和财务资源的个人的可用性，以及财产所有权和特许经营等关键领域的当地法律和监管环境。公司与其独立加盟商之间的业务关系得到遵守包括麦当劳全球品牌标准在内的标准和政策的支持，对整体业绩和保护麦当劳品牌至关重要。

该公司主要是特许经营商，并认为特许经营对于提供美味的食物、与当地相关的客户体验和提高盈利能力至关重要。特许经营使个人能够成为自己的雇主，保持对所有与就业相关的事务、营销和定价决策的控制权，同时还能受益于麦当劳全球品牌、操作系统和财务资源的实力。

直接经营麦当劳餐厅对公司作为可靠特许经营商的能力做出了重大贡献。特许经营模式的优势之一是，运营公司旗下餐厅的专业知识使麦当劳能够改善所有餐厅的运营和成功率，同时可以测试加盟商的创新，并在可行的情况下在相关餐厅高效实施。拥有公司自有和经营的餐厅为公司员工提供了接受餐厅运营培训的场所。此外，在我们公司拥有和经营的餐厅中，通过与加盟商的合作，公司能够进一步制定和完善运营标准、营销理念以及产品和定价策略，最终将使麦当劳的餐厅受益。

该公司的收入包括公司经营的餐厅的销售额以及传统加盟商、开发许可证持有者和关联公司经营的特许经营餐厅的费用。费用因网站类型、公司投资金额（如果有）和当地商业条件而异。这些费用以及占用权和经营权由特许经营/许可协议规定，这些协议的期限通常为20年。该公司的其他收入包括加盟商为收回公司在各种技术平台上产生的部分成本而支付的费用、使用麦当劳品牌营销和销售消费包装商品的品牌许可安排的收入，以及2022年4月1日出售之前的公司动态收益业务的第三方收入。

传统特许经营

根据传统的特许经营安排，公司通常拥有或担保餐厅所在地的土地和建筑物的长期租约，而加盟商则支付设备、标志、座位和装饰的费用。该公司认为，房地产所有权，加上加盟商的共同投资，使其能够达到业内最高的餐厅业绩水平。

随着时间的推移，加盟商有责任将资本再投资于其业务。此外，为了加快某些举措的实施，公司可能会与加盟商共同投资，为改善其餐厅或运营系统提供资金。这些投资，

麦当劳公司 2023 年年度报告 3

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与加盟商合作开发，旨在通过开发现代化、更具吸引力和更高收入的餐厅来满足消费者的偏好，改善当地的业务业绩并增加麦当劳品牌的价值。

该公司要求加盟商符合严格的标准，通常不与被动投资者合作。与加盟商的业务关系旨在促进麦当劳所有餐厅的一致性和高品质。传统的加盟商主要通过根据销售额的百分比支付租金和特许权使用费，规定最低租金，以及在新餐厅开业或授予新特许经营权时支付的初始费用，为公司的收入做出贡献。该公司高度特许经营的业务模式旨在产生稳定和可预测的收入，这在很大程度上取决于加盟商的销售和由此产生的现金流。

开发许可证或附属公司

根据开发许可或附属安排，被许可人负责经营和管理其业务、提供资本（包括房地产权益）以及开发和开设新餐厅。公司通常不根据开发许可或附属安排投资任何资本，并根据销售额的百分比获得特许权使用费，并且通常在开设新餐厅或获得新许可证时收取初始费用。

尽管开发许可和关联协议基本相同，但关联公司在国际开发许可市场领域的有限数量的国外市场（主要是中国和日本）以及国际运营市场板块中数量有限的个体餐厅中使用的分支安排，该公司还进行股权投资，并在未合并关联公司的收益中记录其在净业绩中所占的份额。

宗旨、使命和价值观

通过其规模和规模，麦当劳通过其业务所在社区的作用和承诺并将其列为优先事项 目的养活和培育社区，以及其 使命让每个人都能轻松享受美味的美好时光。公司以五人为指导 核心价值观这定义了麦当劳的加盟商、供应商和员工这三条腿的经营，以及它是如何经营业务的：

1.服务— 我们把客户和员工放在第一位；

2.包容性— 我们向所有人敞开大门；

3.诚信— 我们做正确的事；

4.社区— 我们是好邻居；以及

5.家庭— 我们在一起变得更好。

该公司相信，其遍布世界各地的员工使公司与众不同，并将这些价值观付诸实践。

人力资本管理

公司的人员战略旨在创造一个代表我们运营所在社区的包容性环境。为此，公司继续评估和完善薪酬和福利计划，以保持当地的相关性和竞争力，提供优质的培训和学习机会，并坚持高标准的健康和安全，为员工创造和维护一个安全和受人尊敬的工作场所。

您可以在其网站的 “我们的目的与影响” 部分找到有关公司人力资本管理和相关举措的更多信息，该部分每年更新一次。

我们的员工

截至2023年底，公司员工，包括公司和其他办公室以及公司拥有和经营的餐厅的员工，全球共有超过15万名员工，其中约70％在美国境外。除了公司员工外，在全球麦当劳特许经营餐厅工作的超过200万人对公司的成功至关重要，使公司能够推动长期价值创造并进一步实现其宗旨和使命。人是公司业务的基石，也是系统的重要组成部分。

我们对包容性的承诺

在麦当劳，包容性是我们的五个核心价值观之一，我们努力将我们的价值观融入我们的业务运营，为我们的利益相关者——包括员工、加盟商、供应商、客户和我们服务的社区——提供包容性的体验。

在董事会的领导下，公司坚持全球多元化、公平和包容性（“DEI”）战略，这对于其成功至关重要。DEI战略旨在推动整个系统的努力，以更好地代表麦当劳经营所在的多元化社区，促进包容性和归属感文化，维护人权，营造一个受人尊重、合乎道德、真实和可靠的工作场所，并进一步消除经济机会壁垒。此外，它还包括：

•公司各级持续努力帮助提高全球女性代表性和美国代表性不足群体的代表性；

•承诺实现工作职责、经验、绩效和贡献相似的公司员工同工同酬，并在机会、机会和晋升方面为所有人提供公平待遇；

•公司对多元化、公平和包容性的共同承诺（“MCDEI”），该承诺邀请公司在美国的供应商致力于在自己的组织内实现DEI的进展，该承诺借鉴了麦当劳的规模和规模，并强调了麦当劳加速员工、加盟商、供应商、客户和社区进行有意义变革的机会；

•一项招聘计划，旨在通过降低对符合条件的加盟商候选人的前期股权要求并提供持续的学习和发展，增加来自各种背景的加盟商数量，包括公司美国和国际运营市场细分市场中代表性不足的群体；以及

麦当劳公司 2023 年年度报告 4

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•与加盟商和供应商分享最佳实践，以支持他们进一步融入自己的组织。

为了强调公司价值观的重要性，公司的年度激励计划包括财务业绩指标，以及要求高管对实现公司DEI抱负的努力负责的战略措施。

请在公司网站上查看公司的《全球多元化、公平和包容性报告》，该报告反映了员工、董事会和加盟商代表性以及多元化所有供应商支出和同工同酬的数据。

尊重的工作场所环境

在麦当劳超过65年的历史中，无论在哪里开展业务，营造安全、包容和相互尊重的工作场所一直是公司不可或缺的一部分。该公司了解在办公室和麦当劳餐厅提供积极体验并让每个人都感到被重视的重要性。公司对人权的承诺载于其《人权政策》中，适用于公司员工的《商业行为标准》和《供应商行为准则》（规定了公司全球供应商的人权要求）进一步推动了公司的各项人权承诺。公司员工接受了有关《商业行为标准》的培训，并且必须每年证明他们对《商业行为标准》的理解和对维护该标准的承诺。

麦当劳专注于营造安全、包容和相互尊重的工作场所，从每位餐厅工作人员的招聘之旅开始就开始了。2022年，公司发布了其负责任和道德招聘原则，概述了其致力于制定五项全球标准的承诺，这些标准适用于公司、加盟商和国际开发许可证持有者的移民劳动力招聘行为。此外，2023年，公司成为负责任招聘领导小组的成员，该小组旨在共同推动公司招聘移民工人的方式发生积极的变化。该公司还加入了消费品人权联盟论坛，该联盟由致力于终结强迫劳动的最大消费品品牌组成。

此外，公司的全球品牌标准（适用于所有麦当劳餐厅，无论是公司拥有的还是特许经营的）优先考虑以下四个领域的行动：预防骚扰、歧视和报复；预防工作场所暴力；餐厅员工反馈；健康和安全。

作为其对尊重的工作环境的承诺的一部分，公司认识到，为员工提供举报人权和可能违反公司政策和标准的类似问题的渠道是多么重要。员工可以通过多种方式做到这一点，包括通过匿名的全球举报渠道——商业诚信热线，该热线由独立公司的现场运营商组成，每年 365 天、每天 24 小时提供服务。这与许多市场的其他报告渠道相辅相成。公司希望其员工、加盟商和供应商维护人权，营造相互尊重的工作场所，从而建立信任，保护麦当劳品牌的完整性并推动全系统的成功。

薪酬、福利和人才发展

向美国和国际公司员工（包括公司员工和公司拥有的餐厅员工）提供的薪酬和福利是基于相关劳动力市场的竞争考虑制定的。薪酬的金额和类型因员工的级别和地点而异，通常包括以下各项的组合（除基本工资外）：现金奖励、股票奖励、退休储蓄计划以及健康和福利福利。公司员工还可以获得带薪休假、家庭护理资源、学费补助和灵活的工作时间表。

2021年，公司公开表达了其对同工同酬的持续承诺，该承诺得到了年度薪酬差距分析的支持，该分析旨在确保在整个公司范围内持续实施和执行公平薪酬做法。

2023年薪酬差距分析的结果显示，在公司自有和运营的市场中，全球女性的基本工资按美元计算为99.96美分，而男性从事类似工作的平均报酬为99.96美分，从而显示了持续的年度进步。此外，美国没有不利于代表性不足群体的基本薪酬差距。这些结果表明，公司基本实现了同工同酬，并打算在2024年缩小小小差距，以兑现我们在年度同工同酬分析中确定的缩小薪酬差距的承诺。

公司不断强调具有竞争力、非歧视性、基于绩效、透明且符合法律和监管标准的薪酬的重要性。

此外，公司长期致力于提供培训、教育福利和职业发展机会，以增强其员工的能力。学习与发展是麦当劳的竞争优势，也是其员工价值主张的真正差异化因素。麦当劳汉堡大学在全球拥有多个校区，以及在线和按需资源，为公司员工、加盟商及其符合条件的员工提供培训。公司致力于通过人才发展计划、学徒机会、语言和技术技能培训以及继续教育支持为人们提供提高技能和发挥潜力的机会，因为它认为这有助于促进人才吸引、职业发展和留住人才。

社区

麦当劳认同其对所服务社区的角色和承诺。通过其青年机会计划，该公司的目标是通过支持就业前就业准备培训、就业机会和工作场所发展计划，到2025年减少200万青年的就业障碍。

该公司还很荣幸能够支持罗纳德·麦克唐纳之家慈善机构（“RMHC”）遍布60多个国家和地区的260多个地方分会，这些分会创建、发现和支持直接改善儿童及其家庭健康和福祉的项目。该公司继续兑现其在2020年宣布的对RMHC的五年期1亿美元承诺。

此外，公司维持全球食品处置政策，以帮助支持其全球供应商和分销商按照麦当劳的食物浪费等级制度处置食物，尽可能实现食物捐赠。该政策旨在避免食物浪费和损失，同时也使该系统能够满足当地社区的需求，是公司可持续发展工作及其为社区提供食物和培育的目的的关键部分。

麦当劳公司 2023 年年度报告 5

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该公司继续将其社区影响力战略付诸实施，并加强其支持工作，因为当社区蓬勃发展时，其业务就会蓬勃发展。麦当劳创造机会，鼓励公司员工、加盟商及其员工、供应商和客户参与慈善和志愿服务机会。

环境问题

公司将一系列环境问题上的行动和进展列为优先事项，并努力提高其长期可持续性和弹性，这有利于系统和麦当劳所服务的社区。该公司监控环境法规和利益相关者的期望，以便能够及时和适当的方式做出回应，因为它无法预测这些问题将如何继续演变的确切性质。尽管任何影响都可能因地理区域和/或市场而异，但新的环境法律或法规的通过可能会增加公司的成本和/或运营复杂性。

为了指导其环境事务管理并增强其弹性，公司制定了目标和承诺，这些目标和承诺以相关框架为依据，包括气候相关财务披露工作组（TCFD）。其中包括减少全系统温室气体排放、支持公司全球供应链中的无毁林采购、高效管理自然资源和支持生物多样性、负责任地采购食材和包装，以及增加餐厅回收利用率以减少浪费的举措。这些领域对公司及其利益相关者越来越重要，公司认为这些领域可以产生影响并有助于推动整个行业的变革。近年来，公司在许多全球目标和承诺方面取得了重大进展。您可以在我们的《2022-2023年目的与影响报告》以及公司网站的 “我们的目的与影响” 部分中找到有关这些举措以及其他环境可持续性问题的更多信息，该部分会随着进展和业绩更新的发布而定期更新。信息还可以在公司提交给CDP的年度气候变化、森林和水资源报告中找到，CDP是一个帮助公司管理其环境影响的组织。

公司与专家合作伙伴合作，监控和管理不断变化的环境格局，以进一步了解业务的潜在风险和机遇。该公司认为，就环境问题采取行动将确保管理能源供应的运营成本，改善原材料供应的安全，管理周边社区的环境并减少其面临日益增加的环境风险、监管和成本的风险，从而提高长期的商业价值。

供应链、食品安全和质量

该公司及其加盟商从众多独立供应商那里购买食品、包装、设备和其他商品。该公司已经制定并执行了较高的食品安全和质量标准，并在世界各地设有质量中心团队，旨在促进这些质量标准的一致性和菜单合规性。质量管理体系和流程包括持续的产品审查、供应商访问和第三方验证。由公司内部食品安全专家以及供应商和外部学者组成的食品安全顾问委员会支持公司的食品安全风险管理工作，并在食品安全和质量的各个方面提供全球战略领导地位。该公司还持续开展计划，通过教育员工了解食品安全规范，包括为顾客正确储存、处理和准备食物，以及为供应商和餐厅经营者提供培训以分享食品安全和质量的最佳实践，从而提升整个企业的食品安全文化。

该公司与供应商合作，鼓励创新并推动其全球供应链的持续改进。该公司还与供应商和其他第三方专家密切合作，推动可持续采购计划，包括上述环境问题以及改善其供应链中动物的健康和福利。在全球首席供应链官的领导下，公司制定并实施了一项全面的战略，其全球供应链组织利用该战略来识别、评估和管理供应链中的风险。

为了强调其价值观的重要性，公司制定了适用于其所有供应商的《供应商行为准则》。该公司希望其所有供应商都符合该准则中规定的严格标准，这些标准涵盖人权、工作场所环境、商业诚信和环境管理等领域。此外，公司还制定了全面的供应商工作场所问责制（SWA）计划，以帮助供应商了解其期望，验证合规性并努力实现持续改进。

产品

麦当劳的餐厅提供基本统一的菜单，尽管存在地域差异以适应当地消费者的喜好和口味。

麦当劳的菜单包括汉堡包和芝士汉堡、巨无霸、Quarter Pounder with Cheese、Filet-O-Fish 和几种鸡肉三明治，如 McChicken、McCrispy 和 McSpicy，还有鸡肉块、世界著名薯条、奶昔、McFlurry 冷冻甜点、圣代、软蛋筒、饼干、馅饼、软饮料、咖啡、麦咖啡饮料和其他饮料。

美国和许多国际市场的麦当劳餐厅提供全套或限量早餐菜单。早餐供应可能包括早餐三明治，例如 Egg McMuffin、Sausage McMuffin with Egg 和 McGriddles、饼干和百吉饼三明治、燕麦片、土豆煎饼、早餐卷饼和烤饼。

除了这些菜单外，餐厅在限时促销期间还出售各种其他产品。

口味、质量、选择、价值和营养对客户很重要，公司不断改进菜单以满足客户的需求，包括持续测试新产品。

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营销

麦当劳的全球品牌是众所周知的。营销、促销和公共关系活动在设计时以客户为中心，侧重于推广麦当劳品牌并使公司与竞争对手区分开来。营销和促销工作侧重于价值、质量、食物口味、菜单选择、营养、便利性、文化相关性和客户体验。

知识产权

公司拥有或获准使用宝贵的知识产权，包括商标、服务标志、专利、版权、商业秘密和其他专有信息。该公司认为 “麦当劳” 商标和金拱门徽标对其业务具有重要意义。根据司法管辖区的不同，商标和服务标志通常只要被使用和/或注册即有效。公司的专利、版权和许可的期限各不相同。

竞争

麦当劳的餐厅与国际、国内、地区和当地的传统零售商、快餐休闲零售商和其他餐饮服务竞争对手竞争。该公司衡量其在非正式外出就餐（“IEO”）领域的竞争地位，该细分市场包括公司主要的快餐店竞争对手，但也包括100％的送货上门/外卖提供商、街边摊位或售货亭、咖啡馆、专业咖啡店、自助餐厅和果汁/冰沙吧。该公司主要根据价格、便利性、服务、体验、菜单种类和产品质量来竞争快餐店。

政府法规

该公司在全球开展业务，因此受美国及其运营所在的许多外国司法管辖区的法律以及各个管理机构的规章制度的约束，这些规则和条例可能因司法管辖区而异。如第页上的 “法律诉讼—政府条例” 中所述 35在这份10-K表格中，政府通过了涉及餐饮业各个方面的法律法规，包括但不限于广告、特许经营、健康、安全、环境、竞争、分区、就业和税收。

尽管与法律和监管合规相关的成本随着影响我们业务的法律法规的数量和范围的增加而增加，但这些成本预计不会对公司的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。

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管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

管理肯特对公交车的看法商业

在分析业务趋势时，管理层以固定货币为基础审查业绩，并考虑各种业绩和财务指标，其中一些被视为非公认会计准则，包括可比销售额和宾客数量增长、全系统销售增长、持续经营投资资本的税后回报率、自由现金流和自由现金流转换率，如下所述。管理层认为，这些衡量标准对于了解公司的财务业绩非常重要。

•固定货币 结果不包括外币折算的影响，是通过按上一年平均汇率折算本年度业绩计算得出的。管理层审查和分析业务业绩，其中不包括外币折算、减值和其他费用和收益的影响，以及重大的监管和其他所得税影响，并将激励性薪酬计划建立在这些业绩的基础上，因为公司认为这更好地代表了潜在的业务趋势。

•可比的销售额和可比的访客人数与去年同期进行比较，分别代表所有餐厅的销售和交易，无论这些餐厅由公司还是由特许经营者经营，运营时间至少为十三个月，包括暂时关闭的餐厅。餐厅可能暂时关闭的一些原因包括重新映像或改造、重建、道路建设、自然灾害、流行病和战争行为、恐怖主义或其他敌对行动。自2022年4月1日起，俄罗斯的餐厅被视为永久关闭，因此从2022年第二季度开始的可比销售额和可比客人数的计算中不包括在内。可比销售额不包括货币折算的影响以及任何被认为是恶性通货膨胀的市场（通常指三年内累计通货膨胀率超过100％的市场）的销售额，管理层认为这更准确地反映了潜在的业务趋势。 从2023年第一季度开始，由于恶性通货膨胀，麦当劳在计算可比销售额时排除了阿根廷和黎巴嫩的业绩（委内瑞拉继续不包括在内）。可比销售额是由访客数量和平均支票的变化推动的，后者受定价和产品组合变化的影响。

•全系统销售包括所有餐厅的销售，无论是由公司经营还是由加盟商经营。系统范围内对忠诚度会员的销售包括在与公司运营和特许经营餐厅进行交易时向自认是忠诚度会员的客户的所有销售额。全系统向忠诚度会员的销售额是在全球约50个拥有忠诚度计划的市场中衡量的。全年全系统忠诚度会员的销售额是过去 90 天内活跃的忠诚度会员的季度销售额的年度总和。尽管特许经营销售不被公司记录为收入，但管理层认为这些信息对于了解公司的财务业绩非常重要，因为这些销售是公司计算和记录特许经营收入的基础，也表明了加盟商群体的财务状况。该公司的收入包括公司经营的餐厅的销售额以及传统加盟商、开发许可证持有者和关联公司经营的特许经营餐厅的费用。全系统销售额的变化主要是由可比销售额和净餐厅单位扩张推动的。

•该公司的 投资资本的税后回报率（“ROIC”）管理层认为，持续经营是衡量一段时间内资本配置有效性的指标。其他公司可能以不同的方式计算投资回报率，这限制了该衡量标准与其他公司比较的用处。有关公司计算投资回报率的更多信息，请参阅本10-K表格附录99.1中的对账表。

•自由现金流，定义为运营提供的现金减去资本支出，以及 自由现金流转换率，定义为自由现金流除以净收益，是管理层审查的衡量标准，目的是评估公司在对核心业务进行再投资后将净利润转化为现金资源的能力，这些现金资源可用于寻找提高股东价值的机会。有关公司计算自由现金流和自由现金流转换率的更多信息，请参阅本10-K表附录99.1中的对账表。

2023 年财务业绩

2023年，全球可比销售额增长了9.0％，这主要是由于持续执行使所有细分市场的销售表现强劲 加速拱门战略。

•美国的可比销售额增长了8.7％，这主要受益于战略菜单价格上涨、成功的菜单和营销促销以及持续的数字和交付增长推动的平均支票增长强劲。

•国际运营板块的可比销售额增长了9.2％，这反映了该细分市场的正可比销售额，这主要是由英国、德国和加拿大推动的。

•国际开发许可板块的可比销售额增长了9.4％，反映了所有地理区域的可比销售额强劲。

下文列出的收益和现金流增长率在2023年受到与公司相关的费用的影响 加速拱门增长战略，包括与之相关的重组成本 加快本组织的步伐， 以及与减值账款注销有关的费用

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软件不再使用。此外，2022年的业绩受到出售公司在俄罗斯业务的费用、法国税务审计的结算以及出售公司动态收益业务收益的影响。

页面上的 “净收益和摊薄后每股收益” 部分详细介绍了本年度和上一年的费用和收益以及与非公认会计准则指标的对账 13以及页面上的 “营业收入” 部分 18在此表格中 10-K。

除了上述可比销售业绩外，该公司在2023年的财务业绩如下：

•合并收入增长了10％（按固定货币计算为10％），达到255亿美元。

•全系统的销售额增长了10％（按固定货币计算为10％），达到1295亿美元。

•合并营业收入增长了24％（按固定货币计算为24％），达到116亿美元。

•营业利润率定义为营业收入占总收入的百分比，从2022年的40％增加到2023年的46％。

•摊薄后的每股收益为11.56美元，增长了39％（按固定货币计算为38％）。

•运营提供的现金为96亿美元，比上年增长30％。

•24亿加元的资本支出约为50％，分别用于对现有餐厅和新餐厅开业的再投资。

•自由现金流为73亿美元，比上年增长32％。

•在整个系统中，开设了2,000多家新餐厅（包括我们的开发许可证持有者和附属市场中的餐厅）。

•该公司将第四季度的每股季度现金股息提高了10％，至1.67美元，相当于每股6.68美元的年度股息。2023年，公司通过分红和股票回购向股东共返还了76亿美元。

战略方向

该公司的 加速拱门 增长战略（“战略”）涵盖了麦当劳作为全球领先的全渠道餐厅品牌业务的各个方面。该战略反映了我们的宗旨、价值观和增长支柱，这些目标建立在公司的竞争优势之上。本页的专门部分讨论了公司的指导宗旨、使命和价值观 4此表格 10-K。

增长支柱

以下增长支柱，即M-C-D，建立在历史优势的基础上，阐明了未来机遇的领域。根据该战略，公司将：

•M最大限度地利用我们的营销 通过投资以粉丝真理为基础的新的、与文化相关的方法，以有效地传达我们的品牌、食物和宗旨的故事。公司继续通过情感联系和世界一流的创意与客户建立相关性，这是该品牌 “Feel-Good Marketing” 方法的核心。提升整个品牌形象的活动就是例证，这些活动已扩展到全球各地，以真实和相关的方式与客户建立联系。麦当劳与客户建立联系的另一种方式是通过麦当劳移动应用程序上提供的个性化价值和数字优惠。由于可负担性仍然是麦当劳品牌的基石，该公司致力于推行突出菜单各个层次的价值的营销策略。

•C对核心的承诺菜单通过挖掘客户对熟悉产品的需求，专注于提供深受全球客户喜爱的标志性产品，例如我们的世界著名薯条、巨无霸、Quarter Pounder和Chicken McNuggets，这些都是我们17个价值数十亿美元的独特品牌中的一小部分。在汉堡的基础上，该公司将继续发展和创新其历史最悠久的菜单项目，并计划实施 “最佳汉堡”；一系列运营和配方变更旨在到2026年向几乎所有市场提供更热、更多汁、更美味的汉堡。此外，随着公司继续积极扩大其鸡肉品牌，该公司专注于继续在快速增长的鸡肉类别中获得份额。这包括计划到2025年底在几乎所有市场提供McCrispy产品，以及将McCrispy扩展到多个市场的包装和招标业务。这些计划中的创新和新的菜单产品反映了公司快速测试和扩展以满足不断变化的客户偏好的能力。该公司还继续看到咖啡领域的重大机遇，市场利用McCafé品牌、客户体验、价值和质量就证明了这一点。

•D双管齐下 4D：数字化、配送、直通车和餐厅开发通过利用竞争优势和建立强大的数字体验增长引擎，提供个性化和便捷的客户体验。为了解锁进一步的增长，该公司计划继续加快餐厅开业和技术创新的步伐，这样，无论何时以何种方式客户选择与麦当劳互动，他们都可以享受满足其需求的快速、轻松的体验。

◦数字化： 该公司的数字体验正在改变客户订购、支付和接收食物的方式。通过数字工具，客户可以访问个性化优惠，参与忠诚度计划，通过移动应用程序订购以及通过自己选择的渠道获得麦当劳的食物。在美国，我们正在试行 “Ready on Arrival”；这是一项数字增强功能，使工作人员能够在顾客抵达餐厅之前开始组装他们的手机订单，以加快服务速度并提高客户满意度。该公司计划到2025年底在其前六大市场部署该计划。该公司在全球约50个市场（包括其前六个市场）成功推出了忠诚度计划。事实证明，麦当劳的忠诚客户参与度很高，该公司计划将其90天活跃用户从今天的1.5亿增加到2027年的2.5亿。此外，该公司计划将其面向忠诚度会员的年度全系统销售额从目前的200亿美元增长到2027年的450亿美元。

◦交货：该公司在约100个市场的35,000多家餐厅提供送货服务，占麦当劳餐厅的85％以上。该公司将继续巩固和增强客户的交付体验，包括增加在麦当劳移动应用程序上下达送货订单的功能（该功能在公司的五款应用程序中可用）

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顶级市场）。该公司正在扩大这一能力，预计到2027年将源自其移动应用程序的配送业务百分比提高到30％。该公司还与交付提供商建立了长期的战略合作伙伴关系，这些供应商通过优化运营效率和创造无缝的客户体验，继续使公司、客户和加盟商受益。

◦Drive Thru： 该公司是全球最大的直通车供应商，在全球拥有超过27,000个直通车地点，包括美国约13,500个地点中的近95％。该渠道在满足客户对灵活性和选择的需求方面仍然具有竞争优势。麦当劳的网络为客户提供了无与伦比的规模和便利。这种直通车方面的竞争优势也为增长提供了巨大的机会，例如通过增加车道来改善直通车的物理布局，创造额外的容量，从而提高速度和效率，最终带来销售增长和丰厚的回报。该公司继续在其直通优势的基础上再接再厉，因为美国和国际运营市场细分市场的绝大多数新开餐厅都将包括直通车。

◦餐厅发展：该公司将继续加快餐厅开业步伐，努力充分满足其许多最大市场通过MCD增长支柱推动的不断增长的需求。2024年，该公司计划在全球开设2,100多家新餐厅，这将促进近4％的新单位增长。因此，公司将继续在其行业领先的发展进展基础上再接再厉，目标是到2027年底将餐厅扩张到50,000家，这将是公司历史上增长最快的时期。

基金会

该战略的基础是将客户和餐厅工作人员置于公司一切工作的中心，同时坚持不懈地专注于经营一流的餐厅，增强员工能力，并继续实现工作方式的现代化 加快组织步伐。此外，随着公司计划实现长期增长和巩固麦当劳的领导地位，该公司将开发三个平台来建立我们的竞争优势，巩固我们在文化中的地位，并保持比下一代数字客户领先一步。我们的基金会和平台将共同巩固公司的领导地位，并为我们的业务带来新的长期增长机会和效率。

我们的平台是：

•消费者：该公司正在创建 世界上最大的消费平台之一，这将汇集我们品牌的精华，利用我们的物理和数字竞争优势。消费者平台将使公司能够加速我们的忠诚度计划的增长，并推动宝贵的忠诚度客户更频繁地访问。

•餐厅：该公司也是 构建最简单、最高效的餐厅运营平台这将使加盟商能够更有效地经营餐厅，并利用最新技术使工作人员的工作变得更容易，以提供卓越的客户服务。该公司将部署新的通用软件，所有麦当劳餐厅都将使用该软件，使餐厅能够更快地推出创新，降低复杂性和稳定性；客户将享受更熟悉、更稳定的体验。

•公司： 该公司是 建立一个能够解锁速度和创新的现代操作平台在整个组织中，通过专注于变得更快、更具创新性和更高效地为客户和员工解决问题，实现进一步发展，实现工作方式的现代化。

开发这些平台包括持续投资数字、创新和全球商业服务组织。

该战略符合公司的资本配置理念，即投资机会以发展业务和获得丰厚的回报，例如通过新餐厅和对现有餐厅进行再投资，以及通过分红和股票回购在一段时间内向股东返还自由现金流。

该公司认为，该战略建立在其固有优势的基础上，利用其竞争优势，同时利用其规模、规模、灵活性和麦当劳品牌的力量来适应和适应不确定的宏观环境，以满足客户需求。该战略得到了强大的全球高级领导团队的支持，该团队旨在执行MCD的增长支柱，加速公司基础广泛的业务势头。

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展望

2024 年展望

根据当前情况，提供以下内容以帮助预测公司2024年的未来业绩。

•该公司预计，按固定货币计算，餐厅单位的净扩张将为2024年全系统的销售增长贡献近2％。

•该公司预计，2024年全年销售、一般和管理费用约占全系统销售额的2.2％。

•该公司预计，2024年的营业利润率将处于40％的中高水平。

•根据当前的利息和外币汇率，该公司预计，2024年全年的利息支出将增长9％至11％，这主要是受平均利率上升和平均债务余额增加的推动。

•该公司预计，2024年全年的有效所得税税率将在20％至22％之间。一些波动可能会导致季度税率超出年度范围。

•该公司预计，2024年的资本支出将在25亿美元至27亿美元之间，其中一半以上将用于在美国和国际运营市场扩张新的餐厅单位。该公司预计将在全球开设2,100多家餐厅。该公司将在美国和国际运营市场领域开设约500家餐厅，开发许可证持有者和分支机构将为各自市场的1,600多家餐厅开业提供资金。该公司预计，到2024年，餐厅净增1600多家。

•该公司预计将实现90％的自由现金流转换率。

长期展望

从长远来看，公司预计将实现以下平均年度财务目标：

•按固定货币计算，餐厅单位净增长约占全系统销售增长的2.5％；

•营业利润率持续扩大；

•从《2024年展望》来看，资本支出介于25亿美元至27亿美元之间，到2027年，每年连续增长约3亿美元至5亿美元；

•新增餐厅单位净增长率在4％至5％之间，目标是到2027年在全球开设50,000个单位，2027年美国和国际运营市场细分市场的餐厅总开业率约为1,000个；以及

•自由现金流转化率在90％范围内。

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合并经营业绩

以下讨论应与合并财务报表和随附附注一起阅读（从第页开始） 37此表格 10-K。本节通常讨论2023年和2022年的项目，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度之间的逐年比较。关于2021年项目的讨论以及截至2022年12月31日的年度与2021年之间的逐年比较未全部包含在本10-K表格中，可以在公司于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日年度的10-K表年度报告的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分中找到。

战争对中东的影响

从2023年第四季度开始，该公司的全系统销售和收入受到中东战争的负面影响，主要集中在国际开发许可市场和企业领域，该领域的大多数餐厅都处于开发许可或附属安排之下。该公司正在关注不断变化的局势，预计只要战争持续下去，局势将继续对全系统的销售和收入产生负面影响。公司通常不根据开发许可或附属安排投资任何资本，并根据销售额的百分比获得特许权使用费，并且通常在开设新餐厅或获得新许可证时收取初始费用。

经营业绩
												2023															2022									2021
美元和股票以百万美元计，每股数据除外						金额						增加/（减少）									金额						增加/（减少）									金额
收入
公司经营的餐厅的销售额						$	9,742					11		%							$	8,748					(11		%)							$	9,787
特许经营餐厅的收入						15,436						9									14,106						8									13,085
其他收入						316						(4)									329						(6)									351
总收入						25,494						10									23,183						—									23,223
运营成本和支出
公司经营的餐厅开支						8,224						11									7,381						(8)									8,047
特许经营餐厅的入住费用						2,475						5									2,350						1									2,335
其他餐厅费用						232						(5)									245						(6)									260
销售、一般和管理费用
折旧和摊销						382						3									370						12									330
其他						2,435						(2)									2,492						5									2,378
其他运营（收入）支出，净额						99						(90)									974						n/m									(483)
运营成本和支出总额						13,847						—									13,812						7									12,867
营业收入						11,647						24									9,371						(10)									10,356
利息支出						1,361						13									1,207						2									1,186
非营业（收入）支出，净额						(236)						n/m									339						n/m									42
所得税准备金前的收入						10,522						34									7,825						(14)									9,128
所得税准备金						2,053						25									1,648						4									1,583
净收入						$	8,469					37		%							$	6,177					(18		%)							$	7,545
普通股每股收益——摊薄						$	11.56					39		%							$	8.33					(17		%)							$	10.04
已发行普通股的加权平均值— 稀释						732.3						(1		%)							741.3						(1)		%							751.8

n/m 没有意义

外币折算的影响

外币折算对2023年合并经营业绩的影响主要反映了2023年外币折算的增强 这 欧元和英镑，部分被大多数其他货币兑美元的疲软所抵消。

虽然外币汇率的变化会影响报告的业绩，但麦当劳在可行的情况下通过以当地货币购买商品和服务、以当地货币融资以及对冲某些以外币计价的现金流来缓解风险。不包括外币折算（称为固定货币）影响的结果是通过按上一年度的平均汇率折算本年度业绩来计算的。

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外币折算对报告业绩的影响

												报告金额																					货币折算收益/（成本）
以百万计，每股数据除外						2023						2022						2021									2023						2022						2021
收入						$	25,494					$	23,183					$	23,223								$	22					$	(1,419)					$	488
公司运营的利润率						1,518						1,368						1,740									1						(99)						42
特许经营利润						12,962						11,756						10,750									23						(646)						223
销售、一般和管理费用						2,817						2,862						2,708									(3)						63						(28)
营业收入						11,647						9,371						10,356									19						(652)						231
净收入						8,469						6,177						7,545									30						(386)						150
普通股每股收益——摊薄						11.56						8.33						10.04									0.04						(0.52)						0.20

普通股净收益和摊薄后每股收益

2023年，净收益增长了37％（按固定货币计算为37％），达到85亿美元，摊薄后的每股普通股收益增长了39％（按固定货币计算为38％），达到11.56美元。外币折算对摊薄后的每股收益产生了0.04美元的积极影响。

2023 年的结果包括：

•与公司相关的税前费用为2.9亿美元，合每股0.30美元 加速拱门增长战略，包括与其内部努力实现工作方式现代化相关的重组成本（加速组织发展）

•与注销已停止使用的减值软件相关的税前费用为7200万美元，合每股0.08美元

2022年的结果包括：

•与出售公司在俄罗斯的业务相关的税前费用为12.81亿美元，合每股1.44美元

•与公司出售其动态收益业务相关的税前收益为2.71亿美元，合每股收益0.40美元

•与法国税务审计结算相关的非营业支出为5.37亿美元，合每股0.73美元

下文概述了2023年和2022年全年的其他信息：

净收入对账
						金额															增加/（减少）									增加/（减少） 不包括货币 翻译
						2023						2022									2023									2023
GAAP 净收入						$	8,468.8					$	6,177.4								37		%							37		%
（收益）费用						273.7						770.7
税收结算						—						537.2
非公认会计准则净收益						$	8,742.5					$	7,485.3								17		%							16		%

摊薄后每股普通股收益对账
						金额															增加/（减少）						增加/（减少） 不包括货币 翻译
						2023						2022									2023						2023
摊薄后的 GAAP 每股收益						$	11.56					$	8.33								39		%				38		%
（收益）费用						0.38						1.04
税收结算						—						0.73
摊薄后的非公认会计准则每股收益						$	11.94					$	10.10								18		%				18		%

2023年普通股净收益和摊薄后每股收益反映了强劲的经营业绩，这主要是由销售推动的特许经营利润率提高所推动的。

该公司在2023年以31亿美元的价格回购了1,110万股股票，2022年以39亿美元的价格回购了1,580万股股票。

麦当劳公司 2023 年年度报告 13

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收入

该公司的收入包括公司经营的餐厅的销售额以及特许经营商、开发许可证持有者和关联公司经营的餐厅的费用。传统特许经营餐厅的收入包括租金和特许权使用费，按销售额的百分比计算，最低租金支付额和初始费用。向开发许可证持有者和关联公司许可的餐厅的收入包括根据销售额百分比计算的特许权使用费，通常包括初始费用。该公司的其他收入包括加盟商为收回公司在各种技术平台上产生的部分成本而支付的费用、使用麦当劳品牌营销和销售消费包装商品的品牌许可安排的收入，以及2022年4月1日出售之前的公司动态收益业务的第三方收入.

截至2023年12月31日，特许经营餐厅约占全球麦当劳餐厅的95％。该公司高度特许经营的业务模式旨在产生稳定和可预测的收入，这在很大程度上取决于加盟商的销售和由此产生的现金流。在2023年第四季度，公司在国际开发许可市场和企业领域为受中东战争影响的某些特许经营商提供的援助微不足道，包括特许权使用费减免和延期收取现金。只要战争持续下去，这种援助可能会持续下去并增加。

收入
						金额																		增加/（减少）												增加/（减少） 不包括货币 翻译
以百万美元计						2023						2022						2021						2023						2022						2023						2022
公司运营的销售：
美国						$	3,221					$	2,836					$	2,617					14		%				8		%				14		%				8		%
国际运营的市场						5,702						5,179						6,456						10						(20)						10						(11)
国际开发许可市场和企业						819						733						715						12						3						13						16
总计						$	9,742					$	8,748					$	9,788					11		%				(11		%)				12		%				(4		%)
特许经营收入：
美国						$	7,163					$	6,585					$	6,094					9		%				8		%				9		%				8		%
国际运营的市场						6,549						5,985						5,638						9						6						8						18
国际开发许可市场和企业						1,724						1,536						1,353						12						14						15						22
总计						$	15,436					$	14,106					$	13,085					9		%				8		%				9		%				14		%
公司经营的总销售额和特许经营收入：
美国						$	10,384					$	9,421					$	8,711					10		%				8		%				10		%				8		%
国际运营的市场						12,251						11,164						12,094						10						(8)						9						2
国际开发许可市场和企业						2,543						2,269						2,068						12						10						14						20
总计						$	25,178					$	22,854					$	22,873					10		%				—		%				10		%				6		%
其他收入总额						$	316					$	329					$	350					(4		%)				(6		%)				(3		%)				(3		%)
总收入						$	25,494					$	23,183					$	23,223					10		%				—		%				10		%				6		%

2023年，受益于美国和国际运营市场领域的强劲销售表现，公司运营的总销售额和特许经营收入增长了10％（按固定货币计算为10％）。该公司于2022年第二季度退出俄罗斯的影响部分抵消了国际运营市场板块的收入增长。国际开发许可市场和企业板块的收入增长受到2023年10月开始的中东战争的影响。

按细分市场划分的总收入

						美国
						国际运营的市场
						国际开发许可市场和企业

麦当劳公司 2023 年年度报告 14

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下表显示了可比的销售额和全系统销售增长/（减少）：

可比销售额增长/（减少）
						2023												2022												2021
美国						8.7		%										5.9		%										13.8		%
国际运营的市场						9.2												13.3												21.6
国际开发许可市场和企业						9.4												16.0												16.6
总计						9.0		%										10.9		%										17.0		%

全系统销售额增加/（减少）*
																		增加/（减少） 不包括货币 翻译
						2023						2022						2023						2022
美国						9		%				6		%				9		%				6		%
国际运营的市场						11						—						10						11
国际开发许可市场和企业						9						10						12						21
总计						10		%				5		%				10		%				11		%

*与可比销售额不同，公司没有将来自恶性通货膨胀市场的销售排除在全系统的销售额之外，因为这些销售是公司计算和记录收入的基础。

公司不将特许经营销售记录为收入，而是公司计算和记录特许经营收入的基础，也表明了加盟商群体的财务状况。下表列出了特许经营销售额和相关的增长/（减少）：

特许销售

						金额																		增加/（减少）												增加/（减少） 不包括货币 翻译
以百万美元计						2023						2022						2021						2023						2022						2023						2022
美国						$	49,914					$	45,898					$	43,344					9		%				6		%				9		%				6		%
国际运营的市场						38,264						34,537						33,097						11						4						10						15
国际开发许可市场和企业						31,572						29,038						26,234						9						11						12						21
总计						$	119,750					$	109,473					$	102,675					9		%				7		%				10		%				13		%
所有权类型
传统特许经营						$	87,809					$	80,066					$	75,956					10		%				5		%				10		%				10		%
开发许可						20,045						18,444						15,151						9						22						9						31
外国附属机构						11,896						10,963						11,568						9						(5)						9						6
总计						$	119,750					$	109,473					$	102,675					9		%				7		%				10		%				13		%

麦当劳公司 2023 年年度报告 15

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餐厅利润

特许经营餐厅的利润率是通过特许经营餐厅的收入减去特许经营餐厅的占用成本来衡量的。特许经营收入包括基于销售百分比的租金和特许权使用费以及初始费用。特许经营餐厅的占用成本包括租赁费用和折旧，因为公司通常拥有或担保餐厅所在地的土地和建筑物的长期租约。

公司经营的餐厅的利润率是按公司经营的餐厅的销售额减去食品和纸张成本、工资和员工福利以及经营个体餐厅所需的占用率和其他运营费用来衡量的。公司运营的利润率不包括未分配给个别餐厅的成本，主要是非餐厅支持人员的工资和员工福利成本，这些费用包含在销售、一般和管理费用中。

餐厅利润

			金额																		增加/（减少）												不包括货币折算的增加/ (减少)
以百万美元计			2023						2022						2021						2023						2022						2023						2022
特许经营：
美国			$	5,877					$	5,341					$	4,906					10		%				9		%				10		%				9		%
国际运营的市场			5,379						4,900						4,516						10						8						9						20
国际开发许可市场和企业			1,706						1,515						1,328						13						14						15						23
总计			$	12,962					$	11,756					$	10,750					10		%				9		%				10		%				15		%
公司经营：
美国			$	489					$	429					$	511					14		%				(16		%)				14		%				(16		%)
国际运营的市场			995						913						1,208						9						(24)						9						(17)
国际开发许可市场和企业			n/m						n/m						n/m						n/m						n/m						n/m						n/m
总计			$	1,517					$	1,368					$	1,740					11		%				(21		%)				11		%				(16		%)
餐厅总利润：
美国			$	6,366					$	5,770					$	5,417					10		%				7		%				10		%				7		%
国际运营的市场			6,374						5,813						5,724						10						2						9						12
国际开发许可市场和企业			n/m						n/m						n/m						n/m						n/m						n/m						n/m
总计			$	14,479					$	13,124					$	12,490					10		%				5		%				10		%				11		%

n/m 没有意义

2023年，餐厅的总利润率增长了10％（按固定货币计算为10％），这反映了所有细分市场的强劲销售表现。

特许经营利润率约占餐厅利润的90％。

公司在美国和国际运营市场板块运营的利润率反映了强劲的销售表现，业绩被持续的通货膨胀成本压力部分抵消。该公司于2022年第二季度退出俄罗斯的影响也部分抵消了国际运营市场板块的业绩。

餐厅的总利润率包括2023年15.97亿美元的折旧和摊销费用。

按类型划分的餐厅利润率（单位：百万）

麦当劳公司 2023 年年度报告 16

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销售、一般和管理费用

销售、一般和管理费用

			金额																		增加/（减少）												增加/（减少） 不包括货币 翻译
以百万美元计			2023						2022						2021						2023						2022						2023						2022
美国			$	661					$	692					$	696					(5		%)				(1		%)				(5		%)				(1		%)
国际运营的市场			635						629						692						1						(9)						—						—
国际开发许可市场和企业(1)			1,521						1,541						1,320						(1)						17						(1)						17
销售、一般和管理费用总额			$	2,817					$	2,862					$	2,708					(2		%)				6		%				(2		%)				8		%
减去：基于激励的薪酬(2)			424						404						439						5						(8)						5						(6		%)
总计，不包括基于激励的薪酬			$	2,393					$	2,458					$	2,269					(3		%)				8		%				(3		%)				11		%

(1)包括设施、财务、人力资源、战略技术计划投资、法律、营销、餐厅运营、供应链和培训等领域的公司办公室支持成本。

(2)包括所有现金激励和基于股份的薪酬支出。

2023年，合并销售、一般和管理费用下降了2％（按固定货币计算为2％），这反映了 由于以下原因，员工成本降低 加快组织步伐以及与2022年全球所有者/运营商大会和代理竞赛相关的去年成本的比较。这些业绩被我们领导下的数字和技术投资部分抵消 加速拱门 本年度的战略。

管理层认为，将销售、一般和管理费用占全系统销售额的百分比进行分析是有意义的，因为这些成本是为了支持麦当劳的整体业务而产生的。

销售、一般和管理费用占全系统销售额的百分比

麦当劳公司 2023 年年度报告 17

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其他运营（收入）支出，净额

其他运营（收入）支出，净额

以百万计			2023						2022						2021
餐饮业务的销售收益			$	(103)					$	(60)					$	(96)
未合并关联公司的收益权益			(153)						(113)						(177)
资产处置和其他（收入）支出，净额			(7)						137						75
减值和其他费用（收益），净额			362						1,010						(285)
总计			$	99					$	974					$	(483)

•餐饮业务的销售收益

2023年，餐饮业务的销售增长主要是由于在国际运营市场领域向加盟商出售的餐厅数量增加。

•未合并关联公司的收益权益

2023 年，未合并关联公司的权益收益增加，这主要是由于上年中国从 COVID-19 的影响中恢复过来所致。

•资产处置和其他（收入）支出，净额

净资产处置和其他（收入）支出反映了更高的房地产销售收益，以及与去年为支持公司在乌克兰的业务而产生的成本和更高的资产注销额的比较。

•减值和其他费用（收益），净额

2023年，减值和其他费用（收益）净额反映了与注销不再使用的减值软件相关的7200万美元税前费用以及与公司相关的2.9亿美元的税前费用 加速拱门增长战略

◦该公司承担了与之相关的2.5亿美元的重组成本 加快本组织的步伐， 公司内部为实现工作方式现代化所做的努力

◦该公司承担了4000万澳元的餐厅加速关闭费用，相当于与租赁使用权资产和固定资产注销相关的费用

2022年的业绩反映了与出售公司在俄罗斯的业务相关的12.81亿美元的税前费用，以及与公司出售其动态收益业务相关的2.71亿美元的税前收益。

营业收入

营业收入

			金额																		增加/（减少）												不包括货币折算的增加/ (减少)
以百万美元计			2023						2022						2021						2023						2022						2023						2022
美国			$	5,694					$5,136						$4,755						11		%				8		%				11		%				8		%
国际运营的市场			5,832						3,926						5,130						49						(23)						47						(13)
国际开发许可市场和企业			121						309						471						(61)						(34)						(47)						(5)
总计			$	11,647					$9,371						$	10,356					24		%				(10		%)				24		%				(3		%)
															$	(483)
营业利润率			45.7			%			40.4			%			44.6			%

营业收入对账*

			金额												增加/（减少）						不包括货币折算的增加/ (减少)
以百万美元计			2023						2022						2023						2023
GAAP 营业收入			$	11,647					$	9,371					24		%				24		%
（收益）/充值			362						—
俄罗斯销售费			—						1,281
动态收益销售收益			—						(271)
非公认会计准则营业收入			$	12,009					$	10,381					16		%				16		%
非公认会计准则营业利润率			47.1			%			44.8			%

*有关本表中收益和费用的详细信息，请参阅上文 “其他运营（收益）支出净额” 部分中的减值和其他费用（收益）净项。

•营业收入：营业收入增长了24％（按固定货币计算为24％）。不包括上表中本年度和上一年的项目，2023年的营业收入增长了16％（按固定货币计算为16％）。所有细分市场的积极经营业绩主要归因于销售推动的特许经营利润率的强劲增长。

麦当劳公司 2023 年年度报告 18

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•营业利润率：营业利润率定义为营业收入占总收入的百分比。由于每个细分市场的所有权结构，对营业利润率的贡献因细分市场而异，这主要是由于特许经营餐厅与公司运营的餐厅的相对百分比所致。此外，餐厅的临时关闭因细分市场而异，会影响每个细分市场对合并营业利润率的贡献。

按细分市场划分的营业收入*

						美国
						国际运营的市场
						国际开发许可市场和企业*

*此图中的IDL细分市场数据不包括公司活动，这是非公认会计准则的列报。

非公认会计准则营业利润率向前滚动百分比*

非公认会计准则

增加

减少

*请参阅页面上的 “营业收入” 部分 18在此10-K表格中，了解有关2023年和2022年营业利润率百分比的详细信息。

麦当劳公司 2023 年年度报告 19

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利息支出

2023年和2022年，利息支出分别增长了13％（按固定货币计算为13％）和2％（按固定货币计算为4％）。2023年的业绩反映了更高的平均债务余额和更高的平均利率。

非营业（收入）支出，净额

非营业（收入）支出，净额

以百万计			2023						2022						2021
利息收入						$	(186)					$	(44)					$	(9)
外币和套期保值活动						(19)						(134)						37
其他费用						(31)						517						14
总计						$	(236)					$	339					$	42

2023年，由于平均利率的提高，利息收入增加。

外币和套期保值活动包括某些套期保值的净收益或亏损，这些套期保值减少了某些公司间外币现金流波动的风险。

2022年，其他（收入）支出，净额包括与法国税务审计结算相关的5.37亿美元非营业支出。

所得税准备金

在2023年和2022年，报告的有效所得税税率分别为19.5％和21.1％。

2022年的业绩反映了与出售公司俄罗斯和Dynamic Yield业务相关的2.39亿美元净税收优惠，以及与法国税务审计结算相关的不可扣除的5.37亿美元非营业外支出的不利影响。不包括这些项目，截至2022年的有效税率为20.1％。

扣除估值补贴后的合并递延所得税资产在2023年为69亿美元，2022年为61亿美元。预计几乎所有的净税收资产都将在美国和其他盈利市场变现。

截至2023年12月31日，许多国家已经颁布了经济合作与发展组织的全球最低税框架（称为 “支柱2”），应纳税年度的最早生效日期从2023年12月31日开始。尽管公司预计该法规不会对合并财务报表产生重大影响，但随着更多指导和澄清的出现，我们将继续进行评估和监测。

最近发布的会计公告

最近发布的会计公告包含在页面上 43此表格 10-K。

现金流

该公司长期以来一直从运营中产生大量现金，除了为还本付息、分红和股票回购提供资金外，还具有充足的信贷能力，可以为运营和全权支出提供资金，用于投资餐厅开发等业务发展机会。

2023年，运营提供的现金总额为96亿美元，增长22亿美元，增长30％。2023年自由现金流为73亿美元，增长18亿美元，增长32％。该公司的自由现金流转换率在2023年为86％，在2022年为89％。与2022年相比，2023年运营提供的现金有所增加，这主要是由于经营业绩的改善。

2023年用于投资活动的现金总额为32亿美元，与2022年相比增加了5.06亿美元。增长的主要原因是资本支出增加，这是公司在我们旗下的增长支柱中增加了餐厅开发 加速拱门策略。

2023年用于融资活动的现金总额为44亿美元，与2022年相比减少了22亿美元。下降的主要原因是本年度债券发行量增加。

截至2023年底和2022年底，该公司的现金及等价物余额分别为46亿美元和26亿美元。除了手头现金和等价物以及运营提供的现金外，公司还可以通过持续获得商业票据借款和信贷额度协议来满足短期融资需求。

麦当劳公司 2023 年年度报告 20

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餐厅发展和资本支出

2023年，该公司开设了2,067家餐厅，关闭了520家餐厅。2022年，该公司开设了1,576家餐厅，关闭了1,332家餐厅。2023 年开业人数的增加是公司在我们旗下的增长支柱中增加了餐厅开发的结果 加速拱门战略。2022年大量关闭的主要原因是出售该公司在俄罗斯的业务导致855家餐厅关闭。

年底全系统餐厅

			2023						2022						2021
美国			13,457						13,444						13,438
国际运营的市场			10,263						10,103						10,785
国际开发许可市场和企业			18,102						16,728						15,808
总计			41,822						40,275						40,031

按所有权类型划分的餐厅

特许经营餐厅

公司经营的餐厅

截至2023年底，约有95％的餐厅是特许经营的，其中95％在美国，89％在国际运营市场，98％在国际开发许可市场。

2023年，资本支出增加了4.58亿美元，增长了24％，这主要是由于在我们旗下的公司增长支柱中增加了餐厅开发项目，从而增加了对餐厅开业的投资 加速拱门策略。

麦当劳公司 2023 年年度报告 21

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按类型划分的资本支出（单位：百万）

* 主要是公司设备和其他与办公相关的支出。

所有年份的新餐厅投资都集中在回报丰厚和/或长期增长机会的市场。平均开发成本因市场而异，具体取决于所建餐厅的类型以及每个市场内的房地产和建筑成本。这些成本，包括土地、建筑物和设备，是通过使用最佳规模的餐厅、施工和设计效率以及利用公司的全球采购网络和最佳实践来管理的。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司在合并市场中拥有约57％的土地和约80％的餐厅建筑。

股票回购和分红

2023年，公司通过支付的股息和回购股票的组合向股东返还了约76亿美元。

回购的股票和分红  

以百万计，每股数据除外			2023						2022						2021
回购的股票数量			11.1						15.8						3.4
年底已发行股票			723						731						745
每股申报的股息			$	6.23					$	5.66					$	5.25
购买美国国库股票 （在股东权益中）			$	3,105					$	3,896					$	846
已支付的股息			4,533						4,168						3,919
向股东返还的总回报			$	7,638					$	8,064					$	4,765

2019 年 12 月，公司董事会批准了一项自 2020 年 1 月 1 日起生效的股票回购计划，该计划授权购买公司高达 150 亿美元的已发行股票，但没有具体的到期日期。2023年，以31亿美元的价格回购了约1,110万股股票，使该计划下的总购买量达到约3460万股或87亿美元。

该公司已连续48年支付普通股股息，并每年增加股息金额。2023年全年每股6.23美元的股息反映了前三个季度每股1.52美元的季度股息，第四季度增至每股1.67美元。季度股息增长10％，相当于每股6.68美元的年度股息，反映了公司对其现金流持续强劲和可靠性的信心。与过去一样，未来的股息金额将在审查盈利预期和融资需求后予以考虑，并将由公司董事会酌情公布。

麦当劳公司 2023 年年度报告 22

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财务状况和资本资源

总资产和回报

2023年，总资产增长了57亿美元，增长了11％，这主要是由于运营现金的增加以及净债务发行量的增加和库存股购买量的减少，现金及等价物的增加。2023 年，净资产和设备增加了11亿美元，这主要是由于资本支出增加，这是由于我们在公司旗下的增长支柱中增加了餐厅开发 加速拱门策略。截至年底，净财产和设备以及租赁使用权资产净额分别约占总资产的44％和约24％。截至2023年底，总资产中约有83％位于美国和国际运营市场。

管理层认为，公司来自持续经营业务的税后投资回报率是衡量一段时间内资本配置有效性的指标，截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，分别为25.2％、22.6％和21.5％。请参阅本 10-K 表格附录 99.1 中的对账表。

融资和市场风险

公司通常长期借款，容易受到利率变动和外币波动的影响。截至2023年12月31日，债务总额为393亿美元，而截至2022年12月31日为359亿美元。2023年的净增长主要是由于净发行量为30亿美元，以及汇率变动对4.32亿美元外币计价债务的影响。

债务亮点(1)

			2023						2022						2021
固定利率债务占债务总额的百分比(2,3)			96		%				96		%				95		%
总债务的加权平均年利率(3)			3.7						3.5						3.2
以外币计价的债务占债务总额的百分比(2)			38						36						36
总债务占总资本的百分比（债务总额和股东权益总额）(2)			114						120						115
运营提供的现金占总债务的百分比(2)			24						20						26

(1)所有百分比均截至12月31日，但加权平均年利率除外，该年利率除外。参见附录 99.1 中的对账。

(2)基于公允价值套期保值调整和递延债务成本影响前的债务债务。这些影响不包括在内，因为它们在到期时对债务没有影响。请参阅页面上的债务融资脚注 58此表格 10-K。

(3)包括用于对冲债务的利率互换的影响。

标准普尔和穆迪目前分别对该公司的商业票据A-2和P-2及其长期债务BBB+和Baa1进行评级。为了进入债务资本市场，公司依靠信用评级机构来分配短期和长期信用评级。

公司的某些债务义务包含对公司和子公司抵押贷款以及某些子公司长期债务的交叉加速条款和限制。由于信用评级的变化或公司业务的重大不利变化，公司的债务义务中没有任何规定可以加速债务的偿还。2022年12月，公司董事会批准了150亿美元的借贷能力，但未指明到期日，其中97亿美元截至2023年12月31日仍未偿还。这些借款可能包括 (i) 债务证券的公开或私募发行；(ii) 直接向银行或其他金融机构借款；以及 (iii) 其他形式的债务。除了通过在美国证券交易委员会注册的中期票据计划和全球中期票据计划获得的债务证券外，公司还获准发行高达50亿美元的商业票据，并且 根据承诺信贷额度协议可获得40亿美元（参见第页的债务融资脚注） 58此表格 10-K)。 截至2023年12月31日，该公司的子公司还有1.220亿美元的未偿借款，主要是根据未承诺的外币信贷额度协议。

该公司使用主要的资本市场、银行融资和衍生品来满足其融资需求。公司通过定期偿还、赎回和回购债务、终止互换和使用衍生品来管理其债务投资组合，以应对利率和外币利率的变化。公司不持有或发行衍生品用于交易目的。所有掉期都是场外交易工具。

在管理利率变动和外币波动的影响时，公司使用利率互换，并以资产计价的货币进行融资。公司使用外币债务和衍生品来对冲与某些特许权使用费、公司间融资以及对外国子公司和关联公司的长期投资相关的外币风险。这减少了外币波动对现金流和股东权益的影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，以外币计价的债务总额分别为151亿美元和130亿美元。此外，在可行的情况下，公司的餐厅以当地货币购买商品和服务，从而形成自然对冲。有关会计影响和衍生品使用的更多信息，请参阅本10-K表格第46页上与金融工具和套期保值活动相关的重要会计政策摘要脚注。

该公司对任何个别交易对手都没有重大风险，并且拥有包含净额结算安排的主协议。其中某些协议还要求各方在信用评级低于特定合同限额或总风险敞口超过特定合同限额时交纳抵押品。截至2023年12月31日，由于某些衍生品头寸的公允价值为负，公司被要求公布8,280万美元的抵押品。除了公司补充福利计划负债的某些套期保值外，公司的交易对手无需为任何衍生头寸存入抵押品，在这些套期保值上，交易对手必须在其负债头寸上交抵押品。

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该公司的净资产敞口在一揽子货币之间实现了多元化。截至年底，公司最大的净资产敞口（定义为外币资产减去外币负债）如下：

外币净资产敞口

以百万美元计			2023						2022
英镑英镑			$	1,080					$	1,167
澳元			1,015						884
加元			703						575
波兰兹罗提			571						444
新西兰元			238						275

该公司对其金融工具进行了敏感度分析，以确定利率和外币汇率的假设变化对公司经营业绩、现金流和金融工具公允价值的影响。利率分析假设所有金融工具的利率出现一个百分点的负面变化，但没有考虑在这种环境中可能存在的经济活动水平下降的影响。外币汇率分析假设，所有金融工具的每种外币汇率相对于美元将朝相同方向变化10％；但是，该分析并未包括对收入、当地货币价格的潜在影响或货币波动对公司预期的外币特许权使用费和从市场收到的其他付款的影响。根据对公司金融工具的这些分析结果，利率与2023年水平相比一个百分点的负面变化和与2023年水平相比10％的外币利率不利变化都不会对公司的经营业绩、现金流或其金融工具的公允价值产生重大影响。

流动性和现金的用途

公司通过运营产生大量现金，预计可用现金和现金等价物、未来的运营现金流及其发行债务的能力将足以为其可预见的运营需求和其他现金需求提供资金。

与往年一样，公司预计，现有的国内现金及等价物、国内运营现金流、发行国内债务和汇回部分国外收益的能力将继续足以为其国内运营、投资和融资活动提供资金。该公司还继续预计，现有的外国现金及等价物以及运营产生的国外现金流将足以为其海外运营、投资和融资活动提供资金。将来，如果为美国的活动提供资金所需的资本超过国内业务产生的资金，并且可以通过发行国内债务来获得，则公司可以选择将未来时期收入的更多部分从外国司法管辖区汇回本国。

该公司在美国境外开展了大量业务，其收入约占其营业收入的65％。这些历史收益中有很大一部分已再投资于外国司法管辖区，公司已经并将继续进行大量投资，以支持其国际业务的持续发展和增长。

流动性来源

该公司的长期收入和现金流与其特许经营安排有关。特许经营安排下的最低租金支付额基于公司对自有场地的基础投资，与公司的基础租赁义务和租赁物业的上涨幅度相同。该公司认为，对房地产的控制使其能够达到业内最高的餐厅业绩水平。请参阅页面上的特许经营安排脚注 50本10-K表格，以获取有关根据现有常规特许经营安排应向公司支付的最低付款总额的更多信息。

此外，董事会授权公司以各种形式使用高达150亿美元的借贷能力，截至2023年12月31日，其中97亿美元仍未偿还。该公司还获准发行高达50亿美元的商业票据，并根据承诺的信贷额度协议有40亿美元的可用票据。请参阅页面上的 “融资和市场风险” 部分 58此表格 10-K。

重要现金需求和现金用途

物质现金需求主要包括租赁债务（与公司经营和特许经营的餐厅有关）和债务债务。请参阅第页上的 “租赁安排” 脚注 51以及页面上的债务融资脚注 58欲了解更多信息，请访问这份 10-K 表格。

该公司还记录了与在美国维持的补充福利计划相关的负债，以及某些税收状况中未确认的总税收优惠的负债。与这些义务相关的详细信息见第页的员工福利计划脚注 57以及页面上的所得税脚注 55此表格 10-K。

公司在正常业务过程中与供应商和供应商签订合同。这些合同可能包括与建筑项目、库存、能源、营销、技术和其他服务相关的项目。通常，这些物品本质上是短期的，没有最低付款要求。这些费用以及产生的其他标准运营费用由运营现金流提供资金，并反映在本10-K表的其他领域（例如，特许经营利润率、公司运营的利润率以及反映在合并收益表中的销售、一般和管理费用，反映在合并现金流量表中的资本支出）。

此外，截至2023年12月31日，公司已为总额约1.93亿美元的某些贷款提供担保。这些担保是公司通常为支持该系统的借贷安排而发行的或有承诺。截至2023年12月31日，合并资产负债表中没有这些担保债务的账面价值。

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其他事项

关键会计政策和估计

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于公司的合并财务报表，这些报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。这些财务报表的编制要求公司做出影响申报的资产、负债、收入和支出金额以及相关披露的估计和判断。公司持续根据历史经验和在这种情况下被认为合理的各种其他因素来评估其估计和判断。实际结果可能与这些估计值有所不同。

公司每季度审查其财务报告和披露惯例及会计政策，以确认它们提供了与当前经济和商业环境相关的准确和透明的信息。公司认为，在其重要的会计政策中，以下内容涉及更高程度的判断和/或复杂性：

•财产和设备

财产和设备根据管理层对资产产生收入的时期（不超过租赁期限加上租赁财产的期权）的估计，在使用寿命内按直线折旧或摊销。使用寿命是根据类似资产的历史经验估算的，同时考虑到了预期的技术或其他变化。请参阅第页重要会计政策摘要脚注中的财产和设备部分 44本10-K表格和页面上的财产和设备脚注 50如需更多信息，请访问此 10-K 表格。

•租赁安排

租赁使用权资产和租赁负债包括对公司尚未行使的续订期权的假设。公司还使用增量借款利率来计算租赁负债，该利率代表公司在特定货币环境下在租赁期内以抵押方式借款将产生的利率的估计。请参阅第页重要会计政策摘要脚注中的 “租赁” 部分 44本10-K表格和第页上的租赁安排脚注 51如需更多信息，请访问此 10-K 表格。

•长期资产减值审查

每年对长期资产进行减值审查。如果存在减值的定性指标，例如全球和当地商业和经济状况的变化、运营成本、通货膨胀、竞争以及消费者和人口趋势，则公司在测试其长期资产的可收回性时将使用这些和其他因素来估算未来的现金流。根据公司的运营经验和知识，对未来现金流的估计是高度主观的判断。影响预计未来现金流的一个关键假设是可比销售额的估计变化。如果公司的估计或基本假设在未来发生变化，则可能需要记录减值费用。请参阅第页重要会计政策摘要脚注中的 “长期资产” 部分 44如需更多信息，请访问此 10-K 表格。

•诉讼应计费用

在正常业务过程中，公司面临主要与竞争对手、客户、员工、加盟商、政府机构、知识产权、股东和供应商相关的诉讼、诉讼和其他索赔。公司必须评估对这些问题作出任何不利判断或结果的可能性以及可能的损失范围。请参阅第页上的突发事件脚注 53如需更多信息，请访问此 10-K 表格。

•所得税

如果认为部分或全部递延所得税资产很可能无法变现，则公司记录估值补贴以减少其递延所得税资产。

该公司在多个税收司法管辖区内运营，并接受审计。公司记录这些审计的估计结果的应计额，由于每项事项的新发展，应计额将来可能会发生变化。

有关其他信息，请参阅本10-K表格第45页重要会计政策摘要脚注中的所得税部分以及本10-K表格第55页的所得税脚注。

价格变动的影响 — 通货膨胀

随着经济中更广泛的通货膨胀压力开始缓解，预计餐饮业的供应链和其他成本挑战将有所缓解。尽管通货膨胀环境的挑战可能仍然存在，但该公司通过其快速的库存周转、调整菜单价格的能力、成本控制和大量不动产（其中许多是固定成本的），表现出有效管理这些通货膨胀成本增长的能力。

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其他关键信息

股票表现图

麦当劳至少每年都会考虑哪些公司构成了易于识别的投资同行群体。该公司被纳入已公布的餐厅指数；但是，与这些指数中包含的大多数其他没有或有限的国际业务的公司不同，麦当劳在100多个国家开展业务，其收入和收入的很大一部分来自美国境外。此外，由于其规模，麦当劳被纳入这些指数往往会扭曲业绩。因此，该公司认为这样的比较没有意义。

自1985年以来，麦当劳的市值、交易量和在对美国经济至关重要的行业中的重要性促使麦当劳被纳入道琼斯工业平均指数（“DJIA”）。像麦当劳一样，许多道琼斯工业平均指数公司在美国境外创造了可观的收入和收入，有些公司管理着全球品牌。因此，该公司认为将道琼斯工业平均指数公司作为集团进行比较是适当的。

以下业绩图表显示了截至2023年12月31日的五年期间，麦当劳相对于标准普尔500指数（“标准普尔500指数”）和道琼斯工业平均指数的累计股东总回报（即价格升值和股息再投资）。该图假设截至2018年12月31日，对麦当劳普通股、标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数公司（包括麦当劳）的投资价值为100美元。对于道琼斯工业平均指数公司而言，回报是根据所示每个周期开始时的市值进行加权的。这些回报可能与道琼斯工业平均指数的回报有所不同，道琼斯工业平均指数不按市值加权，在所涉期间可能由不同的公司组成。

公司/指数			12/31/2018			12/31/2019			12/31/2020			12/31/2021			12/31/2022			12/31/2023
麦当劳公司			$100			$114			$127			$162			$163			$187
标准普尔500指数			$100			$131			$156			$200			$164			$207
道琼斯工业股			$100			$125			$138			$166			$155			$180

资料来源：标准普尔资本 IQ

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注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券

市场信息和股息政策

该公司的普通股交易代码为MCD，在美国纽约证券交易所上市。

截至2024年1月31日，公司普通股的登记股东和受益所有人人数估计为450万人。

鉴于公司的资本投资回报率和运营提供的大量现金，管理层认为，谨慎的做法是对业务进行再投资以推动盈利增长，并利用多余的现金流随着时间的推移通过分红和股票回购向股东返还现金。截至2023年，该公司已连续48年支付普通股股息，并且每年至少增加一次股息金额。与过去一样，未来的股息金额将在审查盈利预期和融资需求后予以考虑，并将由公司董事会酌情公布。

发行人购买股票证券

下表显示了与公司在截至2023年12月31日的季度中回购普通股相关的信息*：

日期						的总数 购买的股票						平均价格 每股支付						的总数 以身份购买的股票 公开的一部分 已宣布的计划或 程式(1)						近似美元 股票的价值 那五月还没有 在下方购买 计划或计划(1)
2023年10月1日至31日						1,167,891						257.19						1,167,891									$	6,837,906,052
2023年11月1日至30日						1,040,997						275.80						1,040,997									6,550,798,529
2023 年 12 月 1 日至 31 日						931,481						291.50						931,481									6,279,274,911
总计						3,140,369						273.53						3,140,369

* 在不违反适用法律的前提下，公司可以在公开市场、私下谈判的交易中直接回购股票，或者根据符合第10b5-1条的衍生工具和计划以及其他类型的交易和安排。

(1)2019 年 12 月 31 日，公司董事会批准了一项股票回购计划，该计划于 2020 年 1 月 1 日生效，未指明到期日，该计划授权购买公司高达 150 亿美元的已发行普通股。

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风险因素

关于前瞻性陈述的警示声明

本报告中的信息包含有关未来事件和情况及其对收入、支出和商业机会的影响的前瞻性陈述。一般而言，本报告中任何不基于历史事实的陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述还可以通过使用前瞻性或条件词语来识别，例如 “可以”、“应该”、“可以”、“继续”、“目标”、“估计”、“预测”、“打算”、“看”、“可能”、“将”、“期望”、“相信”、“计划”、“保持”、“自信”、“承诺”、“潜力” 和 “轨迹”” 或类似的表达式。特别是，有关我们对业务和行业的计划、战略、前景和预期的陈述是前瞻性陈述。它们反映了我们的期望，不是业绩的保证，仅代表声明发表之日。除非法律要求，否则我们不承诺更新此类前瞻性陈述。您不应过度依赖前瞻性陈述。

风险因素

我们的业务业绩受到各种风险的影响，包括下文和我们向其提交的文件中其他地方描述的风险

证券交易委员会。下述风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能对我们的业务产生重大不利影响。如果其中任何风险成为现实或加剧，我们的预期（或基本假设）可能会发生变化，我们的业绩可能会受到不利影响。

战略和品牌

如果我们不能成功地发展和执行我们的业务战略，我们可能无法推动业务增长。

为了推动全系统的销售、营业收入和自由现金流的增长，我们的业务战略——包括我们的组成部分 加速拱门增长战略——必须有效维持和增强客户吸引力并占领额外的市场份额。这些策略是否成功主要取决于我们系统的持续能力：

•利用我们的全球规模、标志性品牌和本地市场占有率，巩固我们的历史优势和竞争优势，包括最大限度地利用我们的营销，承诺提供我们的核心菜单，加倍在数字化、外送、直通和餐厅开发方面加倍努力；

•创新麦当劳的体验并使其脱颖而出，包括在为客户提供的价值和便利性与盈利能力之间取得平衡的方式来准备和供应我们的食物；

•在我们的投资基础上再接再厉，转变和增强客户体验；

•通过提高效率和扩大容量，同时优先考虑健康和安全来经营一流的餐厅；

•加快我们的现有战略，包括通过增长机会；以及

•制定和调整我们的战略，以应对不断变化的消费者行为以及其他影响我们经营业绩和流动性的事件。

如果我们延迟或未能成功制定或执行我们的战略，如果我们的战略的执行被证明比预期的更困难、更昂贵或更耗时，或者如果我们的战略没有产生预期的结果，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到影响。

未能保持我们品牌的价值或相关性可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

为了在未来继续取得成功，我们相信我们必须保持、增强和利用我们品牌的价值和相关性，包括我们的企业宗旨、使命和价值观。品牌价值部分基于消费者的认知，这些看法受多种因素的影响，包括营养成分和食物的制备、我们使用的食材、我们采购商品的方式以及整个系统的一般商业惯例，包括麦当劳餐厅的人员行为。由于各种原因，消费者对我们产品的接受程度可能会发生变化，有些变化可能会迅速发生。例如，营养、健康、环境和其他科学研究和结论不断演变，可能产生相互矛盾的影响，这些研究和结论以影响 “非正规外出就餐”（“IEO”）细分市场或对我们品牌的看法，总体上或相对于现有替代品而言，推动公众舆论、诉讼和监管（包括旨在推动消费者行为的举措）。我们的业务还可能受到商业事件或做法的影响，无论是实际的还是想象的，特别是如果这些事件得到大量宣传或导致诉讼，以及我们在环境、社会责任、公共政策、地缘政治和类似问题上的立场或被认为缺乏立场。此外，我们无法确保加盟商或业务合作伙伴不会采取对我们品牌价值和相关性产生不利影响的行动。消费者的看法也可能受到第三方（包括社交媒体或传统媒体）对IEO细分市场的快捷服务类别或我们的品牌、文化、运营、供应商或加盟商的负面评论的影响。如果我们未能成功解决负面评论或看法，无论是否准确，我们的品牌和财务业绩都可能受到影响。

如果我们不预测和应对行业趋势和不断变化的消费者偏好，不有效地执行我们的定价、促销和营销计划，我们的业务可能会受到影响。

我们的持续成功取决于我们的系统在历史优势和竞争优势的基础上再接再厉的能力。为此，我们需要有效预测和应对食品采购、食品制备、食品供应以及消费者行为和偏好（包括数字渠道的使用以及环境和社会责任问题）方面不断变化的消费者人口结构和行业趋势。如果我们无法预测或快速有效地应对这些变化，或者如果我们的竞争对手能够更有效地做到这一点，我们的财务业绩可能会受到不利影响。

我们在优势和优势基础上再接再厉的能力还取决于整个系统的定价、促销和营销计划的影响，以及调整这些计划以快速有效地应对不断变化的客户行为和偏好以及不断变化的经济和竞争条件的能力。预计现有或未来的定价策略和营销计划以及它们所代表的价值主张将继续成为我们业务战略的重要组成部分。但是，他们可能不成功，或者可能不如竞争对手的努力那么成功，这可能会对销售、宾客数量和市场份额产生负面影响。

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此外，我们在复杂而昂贵的广告环境中运营。我们的营销和广告计划可能无法成功地以我们预期的方式吸引消费者。我们的成功在一定程度上取决于在包括数字渠道在内的不同渠道上分配广告和营销资源是否使我们能够有效、高效地以对他们有意义的方式吸引消费者。如果我们的广告和营销计划不成功，或者不如竞争对手那么成功，我们的销售额、访客数量和市场份额可能会下降。

我们为转型和增强客户体验而进行的投资，包括通过技术，可能无法产生预期的结果。

我们的长期业务目标取决于我们战略在全系统范围内的成功执行。我们将继续在餐厅开发、技术、数字参与和交付方面的投资基础上再接再厉，以改变和增强客户体验。作为这些投资的一部分，我们将继续注重改善我们的服务模式和加强与客户的关系，部分方法是数字渠道和忠诚度计划、移动订购和支付系统，以及通过技术增强我们的动力，这些努力可能无法产生预期的结果。我们还继续扩大和完善我们的交付计划，包括整合送货和移动订购。使用第三方配送服务的盈利能力可能与非配送交易不同，并可能带来额外的食品质量、食品安全和客户满意度风险。如果这些客户体验计划未成功执行，或者如果我们没有完全实现这些重大投资的预期收益，我们的业务业绩可能会受到影响。

我们在市场上面临激烈的竞争，这可能会损害我们的业务。

我们主要在竞争激烈的IEO领域竞争。我们还面临着来自传统、快休闲和其他竞争对手的持续、激烈的竞争，其中可能包括许多非传统市场参与者，例如便利店、杂货店、咖啡店和在线零售商。我们预计我们的环境将继续保持高度竞争力，我们在任何特定报告期内的业绩都可能受到IEO板块收缩或新的或持续的行动、产品供应、技术或竞争对手和第三方合作伙伴整合的影响，这可能会对我们的业绩产生短期或长期影响。

我们的竞争主要基于产品选择、质量、可负担性、服务和位置。特别是，我们认为，我们在当前市场环境中成功竞争的能力取决于我们改进现有产品、成功开发和推出新产品、合理定价产品、提供相关的客户体验、管理餐厅运营的复杂性、管理我们在餐厅开发、技术、数字参与和交付方面的投资，以及有效应对竞争对手的行为或报价或不可预见的破坏性行为的能力。无法保证这些策略会有效，有些策略可能会有效改善某些指标，同时对其他指标产生不利影响，这可能会对我们的业务产生总体影响。

我们可能无法充分保护我们的知识产权，也无法充分确保我们没有侵犯他人的知识产权，这可能会损害麦当劳品牌和我们业务的价值。

我们的成功取决于我们持续使用现有商标和服务商标的能力，以提高品牌知名度并在国内和国际市场进一步开发我们的品牌产品。我们依靠商标、版权、服务标志、商业秘密、专利和其他知识产权的组合来保护我们的品牌和品牌产品。

我们已经在美国和某些外国司法管辖区注册了某些商标，还有其他商标注册待批。我们目前使用的商标未经，也可能永远不会在美国以外开展业务或将来可能开展业务的所有国家/地区注册。保护我们的知识产权可能既昂贵又耗时，尤其是在快速发展的领域，而且我们在美国和其他国家为此采取的措施可能还不够。此外，我们采取的措施可能无法充分确保我们不会侵犯他人的知识产权，第三方将来可能会要求我们侵权。特别是，我们可能参与知识产权索赔，包括经常是侵略性或机会主义的企图强制执行信息技术系统中使用的专利，这可能会影响我们的运营和业绩。任何侵权索赔，无论是否有法律依据，都可能非常耗时，尤其是在快速发展的领域，可能会导致昂贵的诉讼，还可能对我们的业务产生不利影响。

此外，我们无法确保持有我们知识产权许可的特许经营商和其他第三方不会采取对我们的知识产权价值产生不利影响的行动。

运营

我们业务的全球范围使我们面临可能对我们的业务产生负面影响的风险。

在麦当劳餐厅运营的100多个国家内部和之间，我们遇到了不同的文化、监管、地缘政治和经济环境，我们实现业务目标的能力取决于该系统在这些环境中的成功。我们的全球运营环境中固有的风险使满足客户期望变得复杂，而我们的全球成功在一定程度上取决于我们的系统利用跨市场的运营成功和品牌认知的能力。计划中的举措可能对麦当劳客户的多个市场没有吸引力，并可能推动客户认知和市场份额发生意想不到的变化。

运营中断或市场价格波动也可能由政府的行动引起，例如价格、外汇或与贸易相关的关税或管制、贸易政策和法规、制裁和反制裁、政府强制关闭我们、我们的特许经营商或供应商的业务，以及没收资产。这种干扰或动荡也可能由战争、恐怖主义或其他敌对行动造成。例如，乌克兰和中东的战争导致世界各地区局势不可预测。这些战争对本已动荡不定的宏观经济状况、地缘政治紧张局势、供应链可用性、消费者需求以及我们和我们的加盟商在某些地理区域开展业务的能力的影响也可能继续对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

尽管我们在经营的任何市场中都可能面临挑战和不确定性，但在发展中市场，此类挑战和不确定性往往会加剧，这可能带来相对较高的政治不稳定、经济波动、犯罪、腐败的风险

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以及社会和种族动荡.在许多情况下，由于缺乏独立和经验丰富的司法机构，以及如何适用和执行当地法律的不确定性，包括在与商业交易和外国投资最相关的领域，这些挑战可能会加剧。无法有效管理与我们的国际业务相关的风险可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

供应链中断可能会增加成本或减少收入。

我们依靠供应链管理的有效性来确保以优惠的条件可靠和充足地供应高质量的产品、设备和其他材料。尽管其中许多物品来自世界各国的各种供应商，但某些物品的供应商有限，这可能会增加我们对这些供应商的依赖。供应链中断和相关的价格上涨过去和将来都可能对我们以及我们的供应商和加盟商产生不利影响，他们的表现可能会对我们的业绩产生重大影响。此类中断和价格上涨可能是由短缺、通货膨胀压力、需求意外增加、运输相关问题、劳动力相关问题、技术相关问题、天气相关事件、自然灾害、战争行为、恐怖主义或其他敌对行动或我们或我们的供应商或加盟商无法控制的其他因素造成的。我们系统的供应链中断或无效的应急计划可能会增加我们的成本和/或限制对我们系统的运营或餐厅发展至关重要的产品、设备和其他材料的供应。

我们的特许经营业务模式存在许多风险。

作为一家高度特许经营的企业，我们的成功在很大程度上取决于我们的加盟商（包括我们的开发许可证持有者和分支机构）的财务成功与合作。我们的餐厅利润来自两个来源：特许经营餐厅的费用（例如，基于销售额百分比的租金和特许权使用费），以及在较小程度上来自公司经营的餐厅的销售额。我们的加盟商和开发许可证持有者独立管理其业务，因此对餐厅的日常运营负责。我们从特许经营餐厅获得的收入在很大程度上取决于我们的加盟商增加销售额的能力。影响我们运营的商业风险也会影响我们的加盟商。如果加盟商的销售趋势恶化，或者任何此类风险出现或加剧，我们的财务业绩可能会受到负面影响，这可能是重大的。

我们的成功还取决于我们的独立加盟商和关联公司实施重大举措（可能包括金融投资）的意愿和能力，以及在运营、价值/促销和资本密集型再投资计划上与我们保持一致的意愿和能力。加盟商为实现我们的计划做出贡献的能力在很大程度上取决于他们能否以合理的利率获得资金，并且可能会受到整个金融市场、他们或我们的信誉或银行的贷款行为的负面影响。如果我们的加盟商不愿或无法投资重大举措，或者无法以商业上合理的利率获得融资，或者根本无法获得融资，那么我们未来的增长和经营业绩可能会受到不利影响。

如果我们的加盟商遇到食品安全或其他运营问题，或者形象与我们的品牌和价值观不一致，尤其是在我们的合同和其他权利和补救措施有限、行使成本高昂或面临诉讼和潜在延误的情况下，我们的经营业绩也可能受到负面影响。如果加盟商不能以符合我们要求标准的方式成功经营餐厅，我们的品牌形象和声誉可能会受到损害，这反过来又可能损害我们的业务和经营业绩。

我们的所有权组合也会影响我们的业绩和财务状况。拥有餐厅或根据特许经营或许可协议经营的决定是由许多相互关系复杂的因素驱动的。我们更严格的特许经营结构的好处取决于各种因素，包括我们是否有效地选择了符合我们严格标准的特许经营商、被许可方和/或分支机构，我们是否能够成功地将其整合到我们的结构中，以及他们的业绩和由此产生的所有权组合是否支持我们的品牌和财务目标。

劳动力方面的持续挑战，包括可用性和成本，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们的系统能否有效吸引、招聘、培养、激励和留住合格人员在麦当劳餐厅工作，以及在竞争激烈的劳动力市场中维持餐厅配备适当的人员。我们和我们的加盟商在为某些麦当劳餐厅配备充足的人员方面经历过并将继续面临挑战，这可能会对运营产生负面影响，包括为客户提供服务的速度和客户满意度。随着劳动力需求的发展，该体系满足劳动力需求的能力通常受多种因素的影响，包括足够的劳动力、失业水平以及我们运营所在市场的现行工资。

此外，我们的系统在吸引、招聘、发展、激励和留住合格员工以及提高人们对在麦当劳餐厅工作机会的认识方面经历了成本和竞争的增加。我们和我们的加盟商还继续受到影响我们各自员工队伍的日益复杂的美国和国际法律法规的影响。这些法律法规越来越侧重于雇佣问题，例如工资和工时、医疗保健、移民、退休和其他雇员福利和工作场所惯例，并在某些情况下对这些问题提出了要求。此类法律法规可能使我们和我们的加盟商面临更高的成本和其他合规影响，包括潜在的责任，而所有这些劳动力和合规成本都可能对我们公司的运营利润率和加盟商的盈利能力产生负面影响。

我们可能因工作场所或独立加盟商或供应商的做法或条件而遭受声誉和其他损害，包括那些引起骚扰或歧视（或相关观念）或工作场所安全的指控，可能会对消费者对我们和我们业务的看法产生负面影响。此外，经济行动，例如抵制、抗议、停工或劳工组织的运动，可能会对我们（包括我们吸引、招聘、发展、激励和留住人才的能力）或我们的加盟商和供应商产生不利影响，他们的表现可能会对我们的业绩产生重大影响。

有效的继任计划对我们的持续成功至关重要。

有效的管理层继任计划对我们的长期成功至关重要。未能有效吸引、招聘、培养、激励和留住合格的关键人员，或未能实现平稳的人员过渡，可能会扰乱我们的业务并对我们的业绩产生不利影响。

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食品安全问题可能会对我们的业务产生不利影响。

我们增加销售额和利润的能力取决于我们的系统满足对安全食品预期的能力，以及我们管理食源性疾病以及未来可能出现的食品或产品安全问题（包括供应链、餐厅或配送）对麦当劳的潜在影响的能力。食品安全是重中之重，我们投入了大量资源，旨在确保客户享受安全的食品，包括随着我们菜单和服务模式的发展。但是，包括食源性疾病在内的食品安全事件不时发生在食品行业和我们的系统中，并且可能在未来发生。食品篡改、食品污染或食源性疾病，无论是实际的还是想象的，都可能对我们的品牌、声誉和财务业绩产生不利影响。

如果我们不能有效地管理我们的房地产投资组合，我们的经营业绩可能会受到负面影响。

我们有大量的房地产业务，主要与我们的餐饮业务有关。我们通常拥有或获得传统特许经营和公司经营的餐厅用地的土地和建筑物的长期租约。我们力求确定和开发能够为顾客提供便利并具有长期销售和盈利潜力的餐厅地点。由于我们通常为餐厅争取长期房地产利益，因此我们在快速改变房地产投资组合方面的灵活性有限。鉴于不断变化的业务趋势、消费者偏好、贸易区人口统计、消费者对数字的使用、交付和驾驶、当地竞争地位和其他经济因素，竞争激烈的商业格局继续演变。如果我们的餐厅不位于理想的位置，或者我们没有根据这些因素进行发展，则可能会对全系统的销售和盈利能力产生不利影响。

我们的房地产价值和与房地产运营相关的成本还受到各种其他因素的影响，包括政府监管、保险、分区、税收和知名域名法、利率水平、融资成本、自然灾害、战争行为、恐怖主义或其他敌对行动或其他我们无法控制的因素。这些因素导致的房地产价值的重大变化或成本的增加都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

信息技术系统故障或中断，或网络安全漏洞，可能会影响我们的运营或造成声誉损害。

我们越来越依赖支持我们业务运营的技术系统，例如销售点，包括我们的数字和交付解决方案，以及促进与关联实体、客户、员工、加盟商、供应商、服务提供商或其他独立第三方进行沟通和协作的技术，以开展我们的业务，无论这些技术是由我们开发和维护的，还是由第三方提供的。这些系统的任何故障或中断都可能严重影响我们或我们的特许经营商的运营或客户的体验和看法。此外，我们在餐厅运营的某些方面采用的人工智能工具可能无法产生预期的效率，并可能影响我们的业务业绩。

安全事件或漏洞不时发生，将来可能会发生，涉及我们的系统、与我们沟通或合作的各方（包括加盟商）的系统或第三方提供商的系统。其中可能包括未经授权的访问、网络钓鱼攻击、账户接管、拒绝服务、计算机病毒、深度伪造和其他恶意使用人工智能、恶意软件或勒索软件的引入以及黑客造成的其他破坏性问题。其中某些技术系统包含我们的客户、员工、加盟商及其员工、供应商和其他第三方的个人、财务和其他信息，以及与我们的业务相关的财务、专有和其他机密信息。尽管在发生事故时制定了应对程序和措施，但安全漏洞仍可能导致此类信息中断、关闭、盗窃或未经授权的披露。任何此类事件的实际或涉嫌发生都可能导致缓解成本、声誉损害、负面宣传、消费者信心丧失、销售和利润下降、执行增长计划的复杂性以及监管和法律风险，包括行政罚款、刑事或民事处罚或民事责任。

尽管实施了业务连续性措施，但这些技术系统中的任何一个都可能由于火灾、电力损失、电信故障或其他灾难性事件而受到损坏、残疾或故障。在技术供应商限制或终止产品支持和维护的情况下，某些技术系统也可能变得脆弱、不可靠或效率低下。我们对第三方系统的日益依赖也使我们面临这些第三方企业面临的风险，包括运营、安全和信用风险。如果技术系统出现故障或以其他方式不可用，或者业务连续性或灾难恢复计划无效，而我们无法及时恢复，我们或我们的特许经营商的运营可能会中断。

法律和监管

监管和法律复杂性的增加可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们在全球范围内的监管和法律环境使我们面临复杂的合规、诉讼和类似风险，这些风险可能会对我们的运营和业绩产生重大影响。我们的许多市场都受到越来越多、相互矛盾且具有高度规范性的法规的约束，其中包括餐厅运营、产品包装、营销、信息技术系统的使用、食品和其他产品的营养和过敏原含量及安全性、标签和其他披露惯例。遵守这些法规的努力可能会受到我们自己餐厅之间食物准备的普通差异以及依赖第三方供应商信息的准确性和完整性的必要性的影响。包括政府和非政府组织在内的公众对环境、社会责任和公司治理问题的关注也越来越多。我们的成功在一定程度上取决于我们管理可能影响我们业务计划和运营的法规和其他举措影响的能力，这些法规和其他举措已经增加并可能继续增加我们的经商成本以及诉讼、政府调查或其他诉讼的风险。

我们还面临可能对我们的业务产生不利影响的法律诉讼，包括但不限于集体诉讼、行政诉讼、政府调查和诉讼、股东诉讼、就业和人身伤害索赔、房东/租户纠纷、供应商相关争议以及现任或前任加盟商的索赔。无论针对我们的索赔是否有效或我们是否被认定负有责任，索赔的辩护成本都可能很高，并可能将管理层的注意力从运营上转移开。

有关我们与加盟商关系的诉讼、立法和监管行动以及出于就业法或其他目的的加盟商与我们之间的法律区别，如果作出不利的决定，可能会挑战我们的特许经营业务模式，增加成本，对我们的业务运营和加盟商的业务前景产生负面影响，并使我们承担以下方面的增量责任

麦当劳公司 2023 年年度报告 31

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他们的行动。同样，尽管我们与供应商的商业关系保持独立，但可能会有人试图质疑这种独立性，如果确定不利，还可能增加成本，对供应商的业务前景产生负面影响，并使我们为他们的行为承担增量责任。

我们的结果还可能受到以下因素的影响：

•我们辩护费的相对水平，每个时期都有所不同，视未决诉讼的数量、性质和程序状况而定；

•和解、判决或同意令的成本和其他影响，这可能要求我们进行披露或采取其他可能影响我们品牌和产品的认知的行动；以及

•未决或未来诉讼的不利结果，包括质疑我们产品成分和制备的诉讼，或质疑我们的营销或其他传播做法的适当性或准确性的诉讼。

严重超过任何适用的保险承保范围或第三方赔偿的判决可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。此外，索赔引起的负面宣传可能会损害我们的业务。如果我们无法有效管理与复杂的监管和法律环境相关的风险，可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

税法的变化和意想不到的纳税义务可能会对我们缴纳的税款和盈利能力产生不利影响。

我们在美国和外国司法管辖区缴纳所得税和其他税，我们的运营、计划和业绩受到世界各地税收和其他举措的影响。特别是，我们受到税法或政策变更或相关权威解释的影响。我们还受到美国境内外税务和政府当局就我们的税务审计提出的待定和解或未来任何调整的影响，所有这些都将取决于其时间、性质和范围。所得税税率的任何大幅提高、所得税法的变化或税收问题的不利解决都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

会计准则的变更或减值或其他费用的确认可能会对我们未来的经营和业绩产生不利影响。

新的会计准则或财务报告要求、会计原则或惯例的变化，包括与我们的关键会计估计有关的变化，可能会对我们的未来业绩产生不利影响。我们也可能受到有关表现不佳的市场或资产的决策的性质和时机的影响，包括导致减值或其他费用减少我们收益的决策。

在评估长期资产的可收回性时，我们会考虑经济状况的变化，并对预计的未来现金流和其他因素做出假设。这些估计是高度主观的，可能会受到许多因素的重大影响，例如全球和当地的商业和经济状况、运营成本、通货膨胀、利率水平、竞争、消费者和人口趋势以及我们的重组活动。如果我们的估计值或基本假设在未来发生变化，我们可能需要记录减值费用。任何此类变化都可能对我们报告的受影响时期的业绩产生重大不利影响。

如果我们不遵守隐私和数据保护法，我们可能会受到法律诉讼和处罚，这可能会对我们的财务业绩或品牌知名度产生负面影响。

我们面临与隐私和数据保护要求相关的法律和合规风险及相关责任，包括与我们向业务合作伙伴、客户、员工、加盟商或其他第三方提供的技术相关服务和平台相关的责任。越来越多的市场制定了新的隐私和数据保护要求（包括欧盟的《通用数据保护条例》和各种美国州级法律），未来可能会提出或颁布进一步的要求。不遵守这些隐私和数据保护法律可能会导致法律诉讼和巨额行政罚款、刑事或民事处罚或民事责任，并对我们的财务业绩或品牌知名度产生重大不利影响。

宏观经济和市场状况

不利的总体经济状况可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们的经营业绩受到经济状况的严重影响，包括通货膨胀压力，通货膨胀压力可能因市场而异，并可能影响消费者的可支配收入水平和消费习惯。经济状况可能受到各种因素的影响，包括敌对行动、流行病、流行病和政府为管理国家和国际经济事务而采取的行动，无论是通过紧缩政策、刺激措施还是贸易措施，以及旨在控制工资、失业、信贷可得性、通货膨胀、税收和其他经济驱动因素的举措。持续的不利经济状况或经济状况的周期性不利变化给我们的经营业绩和业务连续性中断计划带来压力，我们的业务和财务业绩可能会因此受到影响。

我们的经营业绩也受到货币汇率波动的影响，不利的货币波动可能会对报告的收益产生不利影响。

健康流行病或流行病可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

健康流行病或流行病过去和将来都可能影响宏观经济状况、消费者行为、劳动力可用性和供应链管理，以及受影响市场的本地运营，所有这些都可能对我们的业务、财务业绩和前景产生不利影响。政府对健康流行病或流行病的应对措施，包括运营限制，也可能影响上述项目，并对我们的业务和财务业绩产生不利影响。健康流行病或大流行的持续时间和范围可能难以预测，取决于许多因素，包括新变种的出现以及预防措施的可用性、接受程度和有效性。健康疫情或疫情还可能加剧这些风险因素中披露的其他风险，包括但不限于与劳动力和商品的可用性和成本、供应链中断、消费者行为以及消费者对我们品牌和行业的看法相关的风险。

麦当劳公司 2023 年年度报告 32

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大宗商品和其他运营成本的变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们公司经营的餐厅的盈利能力在一定程度上取决于我们预测和应对大宗商品成本变化的能力，包括食品、纸张、用品、燃料和公用事业，以及配送和其他运营成本，包括劳动力。某些大宗商品价格的波动和劳动力成本的波动产生了不利影响，将来可能会影响餐厅的盈利能力，从而对我们的经营业绩产生不利影响。由于季节性变化、气候条件、行业需求和其他宏观经济状况、国际大宗商品市场、食品安全问题、产品召回、政府监管以及战争、恐怖主义或其他敌对行动等因素，我们使用的某些原料，例如牛肉、鸡肉和猪肉，大宗商品市场特别动荡，所有这些都是我们无法控制的，在许多情况下是不可预测的。我们的系统只能通过套期保值和其他活动部分应对未来的价格风险，因此，大宗商品成本的增加可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

我们的信用评级下降或融资成本的增加可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

我们的信用评级可能会受到经营业绩或债务水平变化的负面影响。因此，我们的利息支出、可接受交易对手的可用性、我们以优惠条件获得资金的能力、我们的抵押品要求以及我们的运营或财务灵活性都可能受到负面影响，尤其是在贷款机构强加新的运营或财务契约的情况下。

我们的业务还可能受到影响资本流动、金融市场或金融机构的监管的影响，这可能会限制我们管理和部署流动性的能力或增加我们的融资成本。任何此类事件都可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

我们普通股的交易波动率和价格可能会受到许多因素的不利影响。

除了我们的经营业绩和前景外，还有许多因素会影响我们普通股的交易波动率和价格。这些因素包括以下因素，其中许多是我们无法控制的：

•全球经济和市场状况的不可预测性；

•鉴于可能对金融市场产生重大影响的关键经济活动指标或事件，尤其是美国是我们普通股的主要交易市场，以及媒体对经济、贸易或其他问题的报道和评论，即使有关问题与我们的业务没有直接关系，政府也采取行动或不作为；

•我们的普通股、与普通股相关的衍生工具或债务证券的交易活动，这些交易活动可能受到以下因素的影响：市场评论（包括可能不可靠或不完整的评论）；未经授权披露我们的业绩、计划或业务预期；我们的实际业绩和信誉；部分由对我们业绩的预期驱动的投资者信心；股东和其他试图影响我们业务战略的行动；普通股的投资组合交易由重要股东；以及由标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数等可能纳入麦当劳的股票指数的正常再平衡所产生的交易活动；

•我们的股票回购计划或股息率的影响；以及

•公司行动的影响，包括公司结构的变化，以及市场和第三方对此类行动的看法和评估，包括我们在根据不断变化的业务、法律和税收考虑实施业务战略时可能不时采取的看法和评估。

我们的业务越来越关注环境和社会影响问题。

近年来，利益相关者——包括员工、加盟商、客户、供应商、政府和非政府组织以及投资者——越来越关注环境和社会影响问题。未能解决环境和社会影响问题，或者未能在预期的时间内取得进展，无论是真实的还是想象的，都可能对我们的业务产生不利影响，包括加剧这些风险因素中披露的其他风险，例如与消费者行为、消费者对我们品牌的看法、劳动力可用性和成本、供应链中断、大宗商品成本以及法律和监管复杂性相关的风险。相反，我们在环境和社会影响、公共政策、地缘政治和类似问题上采取的立场，无论是真实的还是想象的，也可能对我们的业务产生不利影响。

我们在环境和社会影响问题上为自己设定的标准，以及我们达到这些标准的能力，也可能影响我们的业务。例如，我们正在努力管理与气候变化、温室气体以及能源和水资源减少相关的系统风险和成本，我们还宣布了与气候行动、可持续发展和负责任采购等相关的举措。此外，我们还参与社会影响力计划，包括社区参与和慈善事业；以及多元化、公平和包容性工作。我们在报告和实现这些举措方面面临越来越多的审查，公众对类似问题的持续关注，例如包装和废物、动物健康和福利、森林砍伐和土地利用。我们还承受了来自利益相关者的越来越大的压力，要求我们扩大披露范围，制定额外的承诺、目标或目标，并采取行动兑现这些承诺、目标或目标，这可能会使我们面临额外的市场、运营、执行和声誉成本和风险。此外，解决环境和社会影响问题需要全系统以及第三方的协调和统一，对此我们无法完全控制，这可能是不可预测的。衡量某些环境和社会影响问题的标准也在不断演变，其假设可能会随着时间的推移而发生变化。

恶劣天气状况、自然灾害、敌对行动、社会动乱和气候变化等事件可能会对我们的业绩和前景产生不利影响。

恶劣的天气状况、自然灾害、战争行为、恐怖主义或其他敌对行动、社会动荡或气候变化（或对它们的预期）可能会对消费者行为和信心水平、供应可用性和成本以及受影响市场的当地运营产生不利影响，所有这些都可能影响我们的业绩和前景。气候变化还可能增加与天气有关的事件和自然灾害的频率和严重性。我们对其中一些风险所持的任何保险下的收益可能会延迟收到，或者所得款项可能不足以完全弥补我们的损失。

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网络安全

治理

管理层对公司内部的企业风险管理（“ERM”）（包括网络安全风险）负有主要责任，详情如下。我们的董事会负责监督我们的 ERM 框架，并以全体董事会和常设委员会的身份进行监督。我们董事会的公共政策与战略委员会（“PPS 委员会”）负责监督我们与网络安全风险管理相关的战略和流程。我们的PPS委员会定期从管理层那里收到有关网络安全问题的最新信息，包括我们的全球首席信息官（“CIO”）和首席信息安全官（“CISO”），如下文所述，他们负责评估和管理重大的网络安全风险。此类更新包括讨论我们的网络安全状况和网络安全战略，包括潜在风险和缓解措施。如果网络安全事件达到我们设定的内部升级门槛，则会向适用的董事会成员提供事件的加速报告。PPS委员会还考虑针对公司审查特定网络安全事件期间可能发现的任何战略或流程漏洞采取潜在的补救措施。

我们的董事会认识到，有效识别、评估和管理可能对我们业务战略产生重大影响的风险对公司非常重要。企业风险管理框架利用由跨职能领导层组成的内部风险委员会，这些委员会定期开会，根据我们的战略评估和优先考虑风险，包括网络安全风险，并酌情进一步上报给我们的首席执行官、董事会和/或委员会。网络安全风险的有效管理对于成功执行我们的业务战略至关重要。

风险管理和战略

我们的首席信息官和首席信息安全官负责评估和实施我们的网络安全风险管理计划，这些计划以美国国家标准与技术研究所 (NIST) 网络安全框架为依据。这些领导者及其团队在事件响应、应用程序安全、数据保护、网络安全以及身份和访问管理等各个领域拥有丰富的相关经验，并在《财富》100强公司的多个行业实施和执行了安全计划。我们的计划旨在创建一种全面的跨职能方法来识别和降低网络安全风险，并预防网络安全事件，以支持业务连续性并实现运营弹性。

我们利用某些第三方提供商和当地技术支持团队来帮助执行我们的网络安全风险管理计划的某些方面。我们还聘请第三方评估和测试我们的政策、流程和标准，这些政策、流程和标准旨在识别和修复网络安全事件。这些工作包括以评估该计划有效性为重点的各种活动，包括审计、建模、桌面练习和漏洞测试。我们还定期聘请独立第三方对我们的信息安全控制环境和计划运营的某些方面进行评估和评估。此外，我们有各种流程和计划来管理与使用第三方供应商和供应商相关的网络安全风险。

我们定期为员工提供有关网络安全威胁的强制性培训，以提高他们对如何帮助预防和报告潜在网络安全事件的认识。此外，参与我们的网络安全风险管理计划的主要利益相关者将接受额外的培训，并定期参加基于场景的培训练习，以支持我们计划的有效管理。

我们已经建立并定期测试事件响应流程和控制措施，通过集中式系统识别事件并对其进行风险排序，以促进超过特定风险水平的网络安全事件的及时升级，包括向我们的首席信息官和首席信息安全官升级足够严重的事件。在评估网络安全事件时，管理层会考虑对我们的运营业绩、控制框架和财务状况的潜在影响，以及对我们的业务战略或声誉的潜在影响（如果有）。

网络安全威胁，包括我们之前的网络安全事件造成的威胁，并未对我们在2023年的经营业绩或财务状况，包括我们的业务战略产生重大影响。有关网络安全威胁风险的更多信息，请参阅本页开头的风险因素 28.

麦当劳公司 2023 年年度报告 34

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法律诉讼

该公司正在审理在不同司法管辖区提起的许多索赔和诉讼。这些索赔和诉讼涵盖了涵盖公司业务的各种指控。以下是对更重要的此类索赔和诉讼类型的简要描述。此外，公司还受影响其业务的各种法律和法规的约束，如下文 “政府法规” 所述。尽管公司认为任何此类索赔、诉讼、法律或法规都不会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响，但可能会出现不利的裁决。如果作出不利裁决，可能会对公司在裁决发生期间和/或未来时期的净收入造成重大不利影响。

•特许经营

根据与公司的合同安排，大多数麦当劳餐厅都特许经营给独立所有者/运营商和开发许可证持有人。在特许经营关系中，公司与其现任或前任加盟商之间偶尔会发生纠纷，涉及广泛的问题，包括但不限于质量、服务、清洁度、菜单定价、涉嫌歧视、拖欠租金和费用以及特许经营补助、续约和终止。公司与声称应该（或应该）获得特许经营权或出于就业法目的质疑公司与其特许经营权的个人或实体之间偶尔也会发生争议。

•供应商

公司及其关联公司和子公司通常不向任何麦当劳餐厅提供食物、纸张或相关物品。公司依赖包括服务提供商在内的众多独立供应商，这些供应商必须满足和维持公司的高标准和规格。公司与其现任或前任供应商之间偶尔会出现与产品规格遵守情况以及公司与供应商的业务关系有关的争议。公司与声称应该（或应该）有机会向公司或其餐厅提供产品或服务的个人或实体之间也偶尔会发生争议。

•员工

公司及其子公司拥有和经营的餐馆雇用了数十万名员工。此外，成千上万的人不时在这些餐馆找工作。在正常业务过程中，偶尔会出现与招聘、解雇、晋升和薪酬做法有关的争议，包括但不限于工资和工时纠纷、涉嫌歧视以及遵守劳动和就业法的情况。

•顾客

麦当劳的餐厅，无论是公司子公司、独立所有者/运营商还是开发许可持有者所有，都经常为全球广大公众提供服务。在这样做的过程中，偶尔会出现与产品、服务、事件、定价、广告、披露（包括与营养有关的信息）以及公司等大型餐饮企业常见的其他事项相关的争议。

•知识产权

该公司拥有注册商标、服务标志、专利和版权，它认为其中一些对其业务具有重大意义。公司可能会不时参与诉讼，以保护其知识产权并针对涉嫌使用第三方知识产权的行为进行辩护。

•政府法规

国家和地方政府通过了与餐饮业各个方面有关的法律法规，包括但不限于广告、特许经营、健康、安全、环境、竞争、分区、就业和税收。公司偶尔会参与有关这些事项的诉讼或其他诉讼。尽管公司努力遵守所有适用的现行法律和管理要求，但它无法预测这些事项对其运营的影响，也无法预测未来任何额外要求的发布或颁布会对其运营产生的影响。

属性

该公司主要拥有和租赁与其餐饮业务相关的房地产。公司确定和开发网站，为客户提供便利，为系统提供长期销售和盈利潜力。为了评估潜力，公司分析了交通和步行模式、人口普查数据和其他相关数据。该公司的经验和获得先进技术的机会有助于评估这些信息。公司通常拥有或获得传统特许经营和公司经营的餐厅场所的土地和建筑物的长期租约，这有利于长期占用权并有助于控制相关成本。餐厅的盈利能力对公司和加盟商都很重要；因此，我们一直在努力通过施工和设计效率、标准化以及利用公司的全球采购网络来控制平均开发成本。

此外，该公司主要租赁与其公司总部、外地办事处和其他办公室有关的房地产。

有关公司物业的更多信息包含在管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析部分中，开头为第页 8此表格 10-K 以及第页开头的 “财务报表和补充数据” 部分 37此表格 10-K。

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有关我们执行官的信息

以下是截至本文件提交之日的公司执行官：

乔纳森班纳现年56岁，是执行副总裁兼首席全球影响官，自2022年9月以来一直担任该职务。在加入公司之前，班纳先生于2014年5月至2022年8月担任食品和饮料公司百事可乐公司的传播执行副总裁。

伊恩·博登现年55岁，是执行副总裁兼全球首席财务官，自2022年9月以来一直担任该职务。在此之前，博登先生于2020年1月至2022年8月担任国际总裁，并于2019年1月至2019年12月担任国际开发许可市场总裁。博登先生在公司服务了29年。

海蒂·卡波齐现年54岁，是执行副总裁兼全球首席人事官，自2020年4月以来一直担任该职务。在加入公司之前，卡波齐女士于2016年3月至2020年4月担任商用喷气客机以及国防、太空和安全系统制造商波音公司的人力资源高级副总裁。

约瑟夫·埃林格现年50岁，是麦当劳美国执行副总裁兼总裁，自2019年11月以来一直担任该职务。在此之前，埃林格先生于2019年1月至2019年10月担任国际运营市场总裁。埃林格先生在公司服务了21年。

摩根·弗拉特利现年49岁，是执行副总裁兼全球首席营销官兼新业务风险投资公司，自2023年2月以来一直担任该职务。在此之前，弗拉特利女士于2021年11月至2023年1月担任高级副总裁兼全球首席营销官，并于2017年5月至2021年11月担任高级副总裁兼首席营销和数字客户体验官。

马里恩·格罗斯现年63岁，是执行副总裁兼全球首席供应链官，自2022年9月以来一直担任该职务。在此之前，格罗斯女士于2013年5月至2022年8月担任北美高级副总裁兼首席供应链官。格罗斯女士在公司服务了30年。

凯瑟琳·胡维尔,52，是高级副总裁兼公司财务总监，她自2021年7月以来一直担任该职务。在此之前，胡维尔女士在2016年10月至2021年7月期间担任副总裁兼首席会计官。胡维尔女士在公司服务了27年。

克里斯托弗·肯普钦斯基现年55岁，是总裁兼首席执行官，自2019年11月以来一直担任该职务。在此之前，肯普钦斯基先生于2017年1月至2019年10月担任麦当劳美国总裁。肯普钦斯基先生为公司服务了八年。

吉尔·麦克唐纳现年59岁，是执行副总裁兼国际运营市场总裁，她自2022年9月以来一直担任该职务。在重新加入公司之前，麦克唐纳女士于2019年12月至2022年7月担任饮料公司Costa Coffee的首席执行官，并于2017年10月至2019年7月担任跨国服装和家居用品零售商Marks and Spencer Group plc的服装、家居与美容董事总经理。麦克唐纳女士曾于 2006 年 6 月至 2015 年 3 月在公司工作。

西瑞·拉尔斯-莫里森现年57岁，是执行副总裁兼全球首席法务官兼秘书，自2021年4月以来一直担任该职务。在加入公司之前，拉尔斯-莫里森女士在2017年11月至2021年4月期间担任医疗器械制造商波士顿科学公司的高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书。

布莱恩·赖斯,60，是执行副总裁兼全球首席信息官，自2022年8月以来一直担任该职务。在加入公司之前，赖斯先生于2019年2月至2022年8月担任医疗服务公司Cardinal Health, Inc. 的执行副总裁、首席信息官兼全球业务服务，并于2009年2月至2019年2月担任食品制造公司凯洛格公司的高级副总裁、首席信息官和全球业务服务。

乔·森佩尔斯现年56岁，是国际开发许可市场高级副总裁兼总裁，自2022年9月以来一直担任该职务。在此之前，森佩尔斯先生于2019年12月至2022年8月担任国际开发许可市场高级副总裁，2019年1月至2019年12月担任欧洲国际开发许可市场业务部副总裁。森佩尔斯先生为公司服务了31年。

Manu Steijaert,53，是执行副总裁兼全球首席客户官，自2021年8月以来一直担任该职务。在此之前，Steijaert先生在2019年1月至2021年7月期间担任国际运营市场副总裁。Steijaert 先生为公司服务了 21 年。

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公司信息的可用性

公司受经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）的要求的约束，因此向美国证券交易委员会提交定期报告、委托书和其他信息。此类信息可以通过访问美国证券交易委员会的网站www.sec.gov获得。

该公司还使用其投资者网站www.investor.mcdonalds.com作为向投资者披露关键信息的主要渠道，其中一些信息可能包含实质性信息以及以前非公开的信息。公司在向美国证券交易委员会提交或提供此类材料后，在合理可行的情况下尽快在该网站上免费提供其10-K表年度报告、10-Q表季度报告和8-K表最新报告的副本，以及根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的这些报告的修正案。也可以拨打 (800) 228-9623 免费获得此类信息和报告的副本。

公司还在其投资者网站的 “公司治理” 栏目发布了以下文件：公司的公司治理原则；公司董事会各常务委员会的章程，包括审计和财务委员会、薪酬委员会、治理委员会、公共政策与战略委员会以及可持续发展与企业责任委员会；公司董事会行为准则；以及适用于所有高级管理人员的公司商业行为标准和员工。也可以致电 (800) 228-9623 免费获得这些文件的副本。公司打算通过在上述网站地址披露此类信息，满足对其《商业行为标准》条款的任何适用修订或豁免的披露要求。

本10-K表格中包含的网站，包括公司和美国证券交易委员会的网站，仅为方便起见而提供。此类网站上包含或可通过此类网站访问的信息未纳入此处，也不构成本10-K表格或公司向美国证券交易委员会提交的其他文件的一部分。

财务报表和补充数据
合并财务报表指数						页面引用
截至2023年12月31日的三年期间每年的合并收益表						38
截至2023年12月31日的三年期间每年的合并综合收益表						39
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合并资产负债表						40
截至2023年12月31日的三年期间每年的合并现金流量表						41
截至2023年12月31日的三年中每年的合并股东权益表						42
合并财务报表附注						43
管理层对财务报告内部控制的评估						61
独立注册会计公司的报告-PCAOB ID：42						62
独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告						64

麦当劳公司 2023 年年度报告 37

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合并收益表 

以百万计，每股数据除外			截至12月31日的年度 2023									2022						2021
收入
公司经营的餐厅的销售额						$	9,741.6					$	8,748.4					$	9,787.4
特许经营餐厅的收入						15,436.5						14,105.8						13,085.4
其他收入						315.6						328.4						350.1
总收入						25,493.7						23,182.6						23,222.9
运营成本和支出
公司经营的餐厅开支
食物和纸张						3,039.0						2,737.3						3,096.8
工资和员工福利						2,885.8						2,617.4						2,677.2
入住率和其他运营费用						2,299.3						2,026.2						2,273.3
特许经营餐厅的入住费用						2,474.6						2,349.7						2,335.0
其他餐厅费用						232.5						244.8						260.4
销售、一般和管理费用
折旧和摊销						381.7						370.4						329.7
其他						2,435.2						2,492.2						2,377.8
其他运营（收入）支出，净额						98.9						973.6						(483.3)
运营成本和支出总额						13,847.0						13,811.6						12,866.9
营业收入						11,646.7						9,371.0						10,356.0
利息支出——扣除资本化利息 $14.5, $9.5和 $6.8						1,360.8						1,207.0						1,185.8
非营业（收入）支出，净额						(236.3)						338.6						42.3
所得税准备金前的收入						10,522.2						7,825.4						9,127.9
所得税准备金						2,053.4						1,648.0						1,582.7
净收入						$	8,468.8					$	6,177.4					$	7,545.2
普通股每股收益——基本						$	11.63					$	8.39					$	10.11
普通股每股收益——摊薄						$	11.56					$	8.33					$	10.04
每股普通股申报的股息						$	6.23					$	5.66					$	5.25
加权平均流通股——基本						727.9						736.5						746.3
加权平均流通股——摊薄						732.3						741.3						751.8

参见合并财务报表附注。

麦当劳公司 2023 年年度报告 38

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综合收益表

以百万计			截至12月31日的年度 2023												2022						2021
净收入									$	8,468.8					$	6,177.4					$	7,545.2
其他综合收益（亏损），扣除税款
外币折算调整：
累计其他综合收益中确认的收益（亏损） 收益 (AOCI)，包括净投资套期保值									136.1						(354.1)						(216.2)
将（收益）亏损重新归类为净收益									—						504.4						34.7
扣除税款的外币折算调整 $ 的收益（支出）94.1, $(207.6) 和 $ (186.5)									136.1						150.3						(181.5)
现金流套期保值：
AOCI中确认的收益（亏损）									(19.8)						160.3						57.6
将（收益）亏损重新归类为净收益									(16.6)						(104.8)						28.9
扣除税收优惠（支出）的现金流套期保值9.8, $(16.0) 和 $ (24.9)									(36.4)						55.5						86.5
固定福利养老金计划：
AOCI中确认的收益（亏损）									(69.5)						(118.7)						108.1
将（收益）亏损重新归类为净收益									0.4						—						—
固定福利养老金计划——扣除税收优惠（费用） 的 $22.2, $43.2，以及 $ (36.6)									(69.1)						(118.7)						108.1
扣除税款的其他综合收益（亏损）总额									30.6						87.1						13.1
综合收入									$	8,499.4					$	6,264.5					$	7,558.3

参见合并财务报表附注。

麦当劳公司 2023 年年度报告 39

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合并资产负债表

以百万计，每股数据除外			十二月三十一日 2023									2022
资产
流动资产
现金及等价物						$	4,579.3					$	2,583.8
应收账款和票据						2,488.0						2,115.0
按成本计算，库存不超过市场						52.8						52.0
预付费用和其他流动资产						866.3						673.4
流动资产总额						7,986.4						5,424.2
其他资产
对关联公司的投资和预付款						1,080.2						1,064.5
善意						3,040.4						2,900.4
杂项						5,617.8						4,707.2
其他资产总额						9,738.4						8,672.1
租赁使用权资产，净额						13,514.4						12,565.7
财产和设备
财产和设备，按成本计算						43,570.0						41,037.6
累计折旧和摊销						(18,662.4)						(17,264.0)
净财产和设备						24,907.6						23,773.6
总资产						$	56,146.8					$	50,435.6
负债和股东权益（赤字）
流动负债
短期借款和长期债务的当前到期日						$	2,192.4					$	—
应付账款						1,102.9						980.2
租赁责任						688.1						661.1
所得税						705.1						274.9
其他税收						268.0						255.1
应计利息						468.9						393.4
应计工资和其他负债						1,433.6						1,237.4
流动负债总额						6,859.0						3,802.1
长期债务						37,152.9						35,903.5
长期租赁负债						13,057.7						12,134.4
长期所得税						363.2						791.9
递延收入-初始特许经营费						790.1						757.8
其他长期负债						949.7						1,051.8
递延所得税						1,680.9						1,997.5
股东权益（赤字）
优先股， 不面值；已授权 — 165.0百万股；已发行 — 无						—						—
普通股，$0.01面值；已授权 — 3.5十亿股；已发行 — 1,660.6百万股						16.6						16.6
额外的实收资本						8,892.9						8,547.1
留存收益						63,479.9						59,543.9
累计其他综合收益（亏损）						(2,456.0)						(2,486.6)
国库普通股，按成本计算； 937.9和 929.3百万股						(74,640.1)						(71,624.4)
股东权益总额（赤字）						(4,706.7)						(6,003.4)
负债和股东权益总额（赤字）						$	56,146.8					$	50,435.6

参见合并财务报表附注。

麦当劳公司 2023 年年度报告 40

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合并现金流量表

以百万计			截至12月31日的年度 2023									2022						2021
经营活动
净收入						$	8,468.8					$	6,177.4					$	7,545.2
调整以核对业务提供的现金
费用和积分：
折旧和摊销						1,978.2						1,870.6						1,868.1
递延所得税						(686.4)						(345.7)						(428.3)
基于股份的薪酬						175.2						166.7						139.2
出售餐厅和其他业务的净（收益）亏损						(103.2)						732.7						(97.8)
其他						(112.7)						(570.4)						(339.1)
营运资金项目的变化：
应收账款						(161.0)						(264.1)						309.9
库存、预付费用和其他流动资产						16.7						5.6						(62.2)
应付账款						50.4						31.3						225.0
所得税						(220.3)						(546.7)						(302.5)
其他应计负债						206.2						129.3						284.0
运营提供的现金						9,611.9						7,386.7						9,141.5
投资活动
资本支出						(2,357.4)						(1,899.2)						(2,040.0)
收购餐饮企业						(441.2)						(807.0)						(374.2)
餐厅和其他业务的销售						195.3						445.9						196.2
不动产的销售						94.9						38.9						106.2
其他						(676.1)						(456.7)						(53.9)
用于投资活动的现金						(3,184.5)						(2,678.1)						(2,165.7)
筹资活动
短期借款净额						212.8						25.5						15.1
长期融资发行						5,221.1						3,374.5						1,154.4
长期融资还款						(2,441.1)						(2,202.4)						(2,240.0)
购买国库股						(3,054.3)						(3,896.0)						(845.5)
普通股分红						(4,532.8)						(4,168.2)						(3,918.6)
股票期权行使的收益						259.8						248.2						285.7
其他						(39.6)						38.2						(46.7)
用于融资活动的现金						(4,374.1)						(6,580.2)						(5,595.6)
汇率对现金及等价物的影响						(57.8)						(253.8)						(120.1)
现金及等价物增加（减少）						1,995.5						(2,125.4)						1,260.1
年初的现金及等价物						2,583.8						4,709.2						3,449.1
年底的现金及等价物						$	4,579.3					$	2,583.8					$	4,709.2
补充现金流披露
已付利息						$	1,286.9					$	1,183.5					$	1,197.3
缴纳的所得税						2,992.9						3,023.5						2,403.9

参见合并财务报表附注。

 

麦当劳公司 2023 年年度报告 41

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合并股东权益（赤字）表

			普通股 发行的																								累积了其他 综合收益（亏损）																		普通股 国库									总计 股东们 权益（赤字）
												额外 付费 首都									已保留 收入			养老金						现金流 树篱						国外 货币 翻译
以百万计，每股数据除外			股份			金额																																							股份						金额
截至2020年12月31日的余额			1,660.6						$	16.6					$	7,903.6					$	53,908.1					$	(287.6)					$	(111.3)					$	(2,187.9)					(915.2)						$	(67,066.4)					$	(7,824.9)
净收入																					7,545.2																																				7,545.2
其他综合收益（亏损）， 扣除税款																											108.1						86.5						(181.5)																		13.1
综合收入																																																									7,558.3
普通股现金分红     ($5.25每股）																					(3,918.6)																																				(3,918.6)
购买国库股																																													(3.4)						(845.5)						(845.5)
基于股份的薪酬															139.2																																										139.2
股票期权行使等															188.8																														2.8						101.7						290.5
2021 年 12 月 31 日的余额			1,660.6						16.6						8,231.6						57,534.7						(179.5)						(24.8)						(2,369.4)						(915.8)						(67,810.2)						(4,601.0)
净收入																					6,177.4																																				6,177.4
其他综合收益（亏损）， 扣除税款																											(118.7)						55.5						150.3																		87.1
综合收入																																																									6,264.5
普通股现金分红     ($5.66每股）																					(4,168.2)																																				(4,168.2)
购买国库股																																													(15.8)						(3,896.0)						(3,896.0)
基于股份的薪酬															166.7																																										166.7
股票期权行使等															148.8																														2.3						81.8						230.6
截至2022年12月31日的余额			1,660.6						16.6						8,547.1						59,543.9						(298.2)						30.7						(2,219.1)						(929.3)						(71,624.4)						(6,003.4)
净收入																					8,468.8																																				8,468.8
其他综合收益（亏损）， 扣除税款																											(69.1)						(36.4)						136.1																		30.6
综合收入																																																									8,499.4
普通股现金分红     ($6.23每股）																					(4,532.8)																																				(4,532.8)
购买国库股																																													(11.1)						(3,105.1)						(3,105.1)
基于股份的薪酬															175.2																																										175.2
股票期权行使等															170.6																														2.5						89.4						260.0
截至2023年12月31日的余额			1,660.6						$	16.6					$	8,892.9					$	63,479.9					$	(367.3)					$	(5.7)					$	(2,083.0)					(937.9)						$	(74,640.1)					$	(4,706.7)

参见合并财务报表附注。

麦当劳公司 2023 年年度报告 42

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合并财务报表附注

重要会计政策摘要

业务性质

该公司在全球餐饮业特许经营和经营麦当劳餐厅。所有餐厅均由公司或加盟商经营，包括特许经营安排下的传统加盟商以及许可协议下的开发性许可持有者或关联公司。

下表按所有权类型显示餐厅信息：

12月31日的餐厅			2023						2022						2021
传统特许经营			21,818						21,720						21,607
开发许可			8,684						8,229						7,913
外国附属机构			9,178						8,220						7,775
特许经营总额			39,680						38,169						37,295
公司运营			2,142						2,106						2,736
全系统餐厅总数			41,822						40,275						40,031

在与加盟商的交易中买入和出售的餐饮企业的经营业绩无论是个人还是总体而言，与收购和出售前时期的合并财务报表都不是重要的。

合并

合并财务报表包括公司及其子公司的账目。对拥有50％或以下股权的关联公司（主要是麦当劳中国和日本）的投资按权益法计算。

公司持续评估其业务关系，例如与加盟商、合资合作伙伴、开发许可证持有者、供应商和广告合作社的业务关系，以确定潜在的可变利益实体。通常，根据可变利益实体合并指南，这些企业有资格获得范围例外情况。公司得出结论，合并任何此类实体都不适合在本报告所述期间。

财务报表中的估计数

根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。

外币折算

通常，在美国境外运营的本位币是相应的当地货币。

最近的会计公告

最近的会计公告尚未通过

分部报告

2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了第2023-07号会计准则更新（“ASU”），“分部报告（主题280）：对应报告的分部披露的改进”（“亚利桑那州立大学2023-07”）。该声明主要通过加强对重大分部支出的披露，扩大了对应申报板块的年度和中期披露要求。亚利桑那州立大学2023-07对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的过渡期有效。我们目前正在确定亚利桑那州立大学2023-07年度将对公司合并财务报表披露产生的影响。

所得税

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了第2023-09号会计准则更新（“ASU”），“所得税（主题740）：所得税披露的改进”（“亚利桑那州立大学2023-09”）。该声明扩大了所得税的披露要求，特别是与税率对账和缴纳的所得税有关的披露要求。亚利桑那州立大学2023-09对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。我们目前正在确定亚利桑那州立大学2023-09年度将对公司合并财务报表披露产生的影响。

收入确认

该公司的收入包括公司经营的餐厅的销售额以及特许经营商、开发许可证持有者和关联公司经营的餐厅的费用。传统特许经营餐厅的收入包括租金和特许权使用费，按销售额的百分比计算，最低租金支付额和初始费用。向开发许可证持有者和关联公司许可的餐厅的收入包括根据销售额百分比计算的特许权使用费，通常包括初始费用。该公司的其他收入包括加盟商为收回公司在各种技术平台上产生的部分成本而支付的费用、使用麦当劳品牌营销和销售消费包装商品的品牌许可安排的收入以及Dynamic Yield业务在2022年4月1日出售之前的第三方收入。

麦当劳公司 2023 年年度报告 43

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公司经营的餐厅的销售额在基础销售时以现金为基础进行确认，并扣除销售税和其他与销售相关的税款。特许权使用费收入基于销售额的百分比，并在基础销售发生时予以确认。租金收入包括最低租金（在特许经营期限内按直线方式确认）和基于销售额百分比的可变租金支付，后者在基础销售发生时确认。当公司履行特许经营期内的履约义务时，初始费用即被确认，特许经营期限通常为 20年份。

公司向某些特许经营商提供与各种技术平台相关的商品或服务，这些商品或服务与特许经营协议不同，因为它们不需要与公司提供的其他商品或服务整合。公司已确定它是这些安排的负责人。因此，相关收入在合并收益表中按毛额列报。这些收入在商品或服务转让给加盟商时确认，相关费用被确认为已发生的费用。品牌许可安排收入基于销售额的百分比，并在基础销售发生时予以确认。在2022年4月1日之前的时期，Dynamic Yield第三方收入来自向客户提供软件即服务解决方案，并在相应的订阅期内在服务执行时予以确认。

财产和设备

财产和设备按成本列报，在以下估计使用寿命内使用直线法提供折旧和摊销：建筑物——最多 40年；租赁权益改善——资产的使用寿命或租赁条款中较短的期限，通常包括特定的选择期；以及设备——3到 12年份。

公司定期根据物理因素、经济因素和行业趋势对这些生活进行审查。如果财产和设备的计划用途发生变化，或者技术变革的发生速度比预期的要快，则可能需要缩短分配给这些资产的使用寿命，从而加快确认折旧和摊销费用或未来时期的注销。

公司可能会与其加盟商分担某些餐厅改善的费用。由于麦当劳管理项目并在这些情况下提供预付资金，因此在项目期间，公司会估算哪些成本由麦当劳负责，哪些由加盟商负责，并在财产和设备与应收账款之间分配相应的成本。项目完成后，成本分配即告完成，可能导致对余额和相关折旧费用进行非实质性调整。

请参阅第页上的 “财产和设备” 脚注 50如需更多信息，请访问此 10-K 表格。

租赁

该公司是重要房地产投资组合的承租人，主要是通过地面租赁（公司租赁土地并通常拥有建筑物）和改善租约（公司租赁土地和建筑物）。租赁使用权资产和租赁负债反映了公司在租赁期内估计的未来最低租赁付款额的现值，其中包括可以合理保证行使的期权，使用每份租赁中隐含的利率（如果可确定）进行折扣，或者考虑到租赁期限和特定货币环境的抵押增量借款利率。初始期限为12个月或更短的租赁，主要与办公设备租赁有关，不包含在租赁权或使用权资产或租赁负债中，并继续在租赁期限内按直线方式在合并收益表中确认。

该公司选择不将承租人投资组合中的非租赁部分与租赁部分分开。如果占用成本（例如场地维护）包含在资产和负债中，则影响不大，通常仅限于公司拥有的餐厅场所。对于占餐厅投资组合大部分的特许经营地点，作为特许经营安排的一部分，包括财产税、保险和场地维护在内的相关占用成本通常需要由加盟商支付。此外，该公司是办公大楼、车辆和办公设备等非餐厅相关租约的承租人。这些租赁不是公司租赁组合的重要组成部分。

资本化软件

资本化软件按成本列报，并在软件的估计使用寿命（主要为3至10年）内使用直线法进行摊销。面向客户的软件通常在较短的使用寿命内进行摊销，而后台和企业系统的使用寿命可能更长。资本化软件减去累计摊销额记录在合并资产负债表上的其他杂项资产中，为（百万美元）：2023-$836.0; 2022-$864.3; 2021-$795.0.

每当事件或情况变化表明资产账面金额可能无法收回时，或者如果存在减值指标，减值指标全年更频繁地发生，例如新软件可能准备好用于其预期用途时，公司就会审查资本化软件是否存在减值情况。截至2023年12月31日止年度的业绩反映了不再使用美元的受损软件的注销71.7百万。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，公司没有确定任何资本化软件的重大减值指标。

长期资产

每年在第四季度对长寿资产进行减值审查，每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，都要进行减值审查。为了每年审查麦当劳的餐厅资产是否存在潜在减值，最初在美国的外地办事处层面将资产归为一组，而在国际上，则在市场层面进行分组。公司将其餐厅作为集团或投资组合进行管理，其共同成本和促销活动都很高；因此，个别餐厅的现金流通常与市场中其他餐厅的现金流无关。如果任何一组资产都存在减值指标，则将资产组内每家餐厅产生的未贴现未来现金流的估计值与其账面价值进行比较。如果个别餐厅被确定为减值，则亏损以该餐厅的账面金额超过其公允价值的部分来衡量，公允价值由对折扣后的未来现金流的估计值确定。

当管理层和公司董事会根据要求批准并承诺处置资产、资产可供处置且可能发生处置资产的计划时，将确认持有待处置资产的损失

麦当劳公司 2023 年年度报告 44

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之内 12月，除其他因素外，净销售收益预计将低于其账面净值。通常，此类损失与已关闭和停止营业的餐馆以及符合 “待售” 标准的其他资产有关。

善意

商誉是指成本超过被收购餐厅和其他企业的净有形资产和可识别的无形资产的部分，通常分配给预计将从合并的协同效应中受益的报告单位（定义为每个单独的市场）。公司的商誉主要来自于从加盟商那里收购麦当劳餐厅或公司获得子公司或关联公司控股权的交易。在向加盟商购买餐厅时，公司通常使用折扣现金流方法（估值层次结构中的三级投入），该方法根据收购餐厅的预期盈利能力和现金流来确定收购餐厅的公允价值。 如果公司经营的餐厅在内部出售 24几个月的收购，与收购相关的商誉将被全部注销。如果公司经营的餐厅的售价超过了 24收购后的几个月内，注销的商誉金额基于所出售业务与申报单位相比的相对公允价值。

下表按细分市场列出了2023年商誉活动：

以百万计			美国			国际 运营的市场						国际开发许可市场和企业						合并
截至2022年12月31日的余额			$	1,815.2					$	1,085.2					$	—					$	2,900.4
餐厅净购买量（销售额）			17.7						89.7						—						107.4
货币换算			—						32.6						—						32.6
截至2023年12月31日的余额			$	1,832.9					$	1,207.5					$	—					$	3,040.4

公司在每年第四季度或存在减值指标时进行商誉减值测试。如果存在减值指标，则商誉减值测试将报告单位的公允价值（通常基于折扣的未来现金流）与包括商誉在内的账面金额进行比较。如果申报单位的账面金额超过其公允价值，则将差额的减值损失入账。在本期间，公司进行了定性评估，没有确定任何减值指标。从历史上看，商誉减值并未对合并财务报表产生重大影响。合并资产负债表上的商誉反映了美元的累计减值亏损14.5截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，百万人。

广告费用

公司经营的餐厅运营费用中包含的广告成本主要包括按销售额百分比向广告合作社缴纳的款项，为（百万美元）：2023—$347.2; 2022–$334.5; 2021–$377.6.

此外，传统加盟商通过向个别市场的广告合作社捐款而产生巨额的广告费用，这些捐款也以销售额的百分比为基础。在占Systemwide广告支出绝大多数的市场，包括美国，麦当劳并不是这些实体的主要受益者，因此得出结论，合并是不恰当的，因为该公司无权通过投票权或类似权利来指导合作社对经济表现影响最大的活动。

广播电视广告的制作成本在广告最初播出时计入支出。这些主要在美国的生产成本以及其他与营销相关的费用都包含在销售、一般和管理费用中，为（百万美元）：2023—美元41.7; 2022–$63.8; 2021–$82.9.

所得税

所得税的不确定性

与其他跨国公司一样，公司定期接受联邦、州和外国税务机关的审计，纳税评估可能会在提交纳税申报表几年后进行。因此，管理层认为，当税收状况未达到确认的可能性很大的门槛时，就会记录纳税负债。对于达到可能性很大的门槛的税收状况，仍可能记录纳税义务，具体取决于管理层对最终如何结算税收状况的评估。公司在所得税准备金中记录了未确认的税收优惠的利息和罚款。

递延所得税资产和负债因财务报告基础与现有资产和负债的纳税基础之间的暂时差异而产生的税收后果进行确认。如果认为部分或全部递延所得税资产很可能无法变现，则公司记录估值补贴以减少其递延所得税资产。尽管公司在评估估值补贴的需求时考虑了未来的应纳税所得额以及持续的谨慎可行的税收策略，包括出售增值资产，但如果这些估计和假设将来发生变化，公司可能需要调整其估值补贴。在作出此类决定的期间，这可能会导致收入的费用或收入增加。

请参阅页面上的所得税脚注 55如需更多信息，请访问此 10-K 表格。

全球无形低税收收入（“GILTI”）会计

公司的会计政策是将GILTI的任何税款记录在发生当年的所得税准备金中。

公允价值测量

公司定期按公允价值衡量某些金融资产和负债，并以非经常性方式计量某些非金融资产和负债。公允价值的定义是出售资产或为转移负债而支付的价格

麦当劳公司 2023 年年度报告 45

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计量日市场参与者之间有序交易中的主要或最有利的市场。公允价值披露反映在三级层次结构中，最大限度地使用可观察的输入，最大限度地减少不可观察输入的使用。

估值层次结构以计量日期资产或负债估值输入的透明度为基础。这三个级别的定义如下：

▪第 1 级 — 估值方法的输入是活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。

▪第 2 级 — 估值方法的输入包括活跃市场中类似资产或负债的报价或模型导出的估值，其中，在资产或负债的整个期限内，所有重要输入均可观察。

▪第 3 级 — 估值方法的输入是不可观察的，对资产或负债的公允价值衡量具有重要意义。

公司的某些衍生品是使用各种定价模型或贴现现金流分析进行估值的，这些模型或折扣现金流分析纳入了可观察的市场参数，例如利率收益率曲线、期权波动率和外币利率，在估值层次结构中被归类为二级。衍生品估值包含信用风险调整，这些调整是反映交易对手或公司违约概率所必需的。 

▪某些以公允价值计量的金融资产和负债

下表列出了按公允价值指南中定义的估值层次结构定期以公允价值计量的金融资产和负债：

2023年12月31日
以百万计						第 1 级 (1)						第 2 级						总承载量 价值
投资						$	191.5														$	191.5
衍生资产						$	188.6					$	20.7								$	209.3
衍生负债												$	(118.2)								$	(118.2)
2022年12月31日
以百万计						第 1 级 (1)						第 2 级						总携带量 价值
衍生资产						$	200.5					$	82.0								$	282.5
衍生负债												$	(141.7)								$	(141.7)

(1) 第一级由衍生品和投资组成，用于对冲市场驱动的与公司补充福利计划相关的负债变化。

▪按非经常性公允价值计量的非金融资产和负债

某些资产和负债在非经常性基础上按公允价值计量；也就是说，资产和负债不是持续按公允价值计量的，但在某些情况下（例如，有减值证据时）需要进行公允价值调整。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司没有记录对长期资产（包括商誉）的任何重大公允价值调整。

▪某些未按公允价值计量的金融资产和负债

截至2023年12月31日，公司债务的公允价值估计为美元38.4十亿美元，而账面金额为美元39.3十亿。债务的公允价值基于市场报价，在估值层次结构中被归类为二级。现金及等价物和应收票据的账面金额近似公允价值。

金融工具和套期保值活动

公司面临全球市场风险，包括利率变动和外币波动的影响。公司使用以外币计价的债务和衍生工具来减轻这些变化的影响。公司不持有或发行衍生品用于交易目的。

公司记录了其进行套期保值交易的风险管理目标和策略，以及套期保值工具和套期保值项目之间的所有关系。公司指定用于对冲会计的衍生品主要包括利率互换、外币远期和跨货币利率互换，被归类为公允价值、现金流或净投资套期保值。更多细节在 “公允价值”、“现金流” 和 “净投资” 对冲部分进行了解释。

公司进入某些未指定用于对冲会计的衍生品。该公司已签订股票衍生合约，包括总回报互换，以对冲市场驱动的某些补充福利计划负债的变化。此外，公司使用外币远期来减轻某些外币计价资产和负债的公允价值的变化。更多细节将在 “未指定衍生品” 部分中解释。

所有衍生品（包括未指定用于对冲会计的衍生品）均按公允价值在合并资产负债表上确认，并根据工具的到期日进行分类。衍生工具公允价值衡量的变化反映为对AOCI和/或当前收益的调整。

麦当劳公司 2023 年年度报告 46

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下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日合并资产负债表中包含的衍生工具的公允价值：

			衍生资产																		衍生负债
以百万计			资产负债表分类						2023						2022						资产负债表分类						2023						2022
被指定为对冲工具的衍生品
外币			预付费用和其他流动资产						$	8.5					$	53.3					应计工资和其他负债						$	(37.3)					$	(17.9)
利率			预付费用和其他流动资产						4.3						$	—					应计工资和其他负债						(3.6)						—
外币			其他杂项资产						2.4						28.7						其他长期负债						(14.3)						(30.7)
利率			其他杂项资产						—						—						其他长期负债						(58.2)						(91.5)
被指定为对冲工具的衍生品总额									$	15.2					$	82.0											$	(113.4)					$	(140.1)
未指定为对冲工具的衍生品
公平			预付费用和其他流动资产						$	—					$	200.5					应计工资和其他负债
外币			预付费用和其他流动资产						5.5						—						应计工资和其他负债						(4.8)						(1.6)
公平			其他杂项资产						188.6						—
未指定为套期保值工具的衍生品总额									$	194.1					$	200.5											$	(4.8)					$	(1.6)
衍生品总数									$	209.3					$	282.5											$	(118.2)					$	(141.7)

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分别影响收入和AOCI的衍生工具的税前金额：

			收益或损失地点 在收入中确认 衍生物			收益（损失） 认可于 AOCI															收益（亏损）重新分类 转化为来自AOCI的收入															确认的收益（亏损） 衍生品收入
以百万计						2023									2022									2023									2022									2023									2022
外币			非营业收入/支出			$	(39.7)								$	122.5								$	20.2								$	137.8
利率			利息支出			14.6									83.9									0.9									(2.9)
现金流套期保值						$	(25.1)								$	206.4								$	21.1								$	134.9
以外币计价的债务			非营业收入/支出			$	(435.2)								$	902.8
外币衍生品			非营业收入/支出			40.1									(12.0)
外币衍生品(1)			利息支出																																							$	25.8								$	11.2
净投资套期保值						$	(395.1)								$	890.8																										$	25.8								$	11.2
外币			非营业收入/支出																																							$	4.3								$	9.3
公平			销售、一般和管理费用																																							26.8									(9.3)
未指定的衍生品																																										$	31.1
(1)与未纳入有效性测试的组件相关的收入中确认的收益（亏损）金额。

公允价值套期保值

公司进行公允价值套期保值，以减少某些负债公允价值变动的风险。该公司进行公允价值套期保值，通过使用利率互换将其部分固定利率债务转换为浮动利率债务。截至2023年12月31日，有效转换的固定利率债务的账面金额为等值的名义金额1.0十亿美元，其中包括减少的美元61.8百万次累计套期保值调整。在截至2023年12月31日的年度中，公司确认了美元29.7利率互换公允价值的收益为百万美元，以及相关套期保值债务工具公允价值与利息支出的相应亏损。

现金流套期保值

公司进行现金流套期保值，以减少某些预期未来现金流的波动风险。为了防止预测的外币现金流（例如以外币计价的特许权使用费）的价值减少，公司使用外币远期对冲部分预期风险敞口。树篱会掩盖到下一刻 18某些风险敞口的月份，以各种货币计价。截至2023年12月31日，该公司的未偿衍生品的等值名义金额为美元1.9十亿美元，对冲了预测的以外币计价的现金流的一部分。

为了防止预期债券发行的利率波动，公司可能会使用国库锁定来对冲部分预期的未来现金流。截至 2023 年 12 月 31 日，该公司的未偿还衍生品名义金额为1.5亿美元，用于对冲部分预测的现金流。

根据2023年12月31日的市场状况，美元5.6百万美元的累计现金流对冲税后亏损预计不会对未来12个月的收益产生重大影响。

麦当劳公司 2023 年年度报告 47

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净投资套期保值

公司使用外币计价债务（第三方和公司间债务）和外币衍生品来对冲其对某些外国子公司和关联公司的投资。这些套期保值的已实现和未实现折算调整包含在其他综合收益（“OCI”）的外币折算部分的股东权益中，并抵消了外国子公司和关联公司标的净资产的折算调整，这些调整也记录在OCI中。截至2023年12月31日，美元14.4公司十亿美元的第三方外币计价债务，美元555公司间外币计价的债务中有100万美元和6.064亿美元的外币衍生品被指定用于对冲对某些外国子公司和关联公司的投资。

未指定树篱

公司进入某些未指定用于对冲会计的衍生品。因此，这些衍生品公允价值的变化与套期保值资产负债表头寸的收益或亏损一起立即在收益中确认。例如，公司签订股票衍生合约，包括总回报互换，以对冲其某些补充福利计划负债的市场驱动变化。公司还可能使用某些投资来对冲这些负债的变化。这些衍生品或投资的公允价值的变动与补充福利计划负债的变动一起记录在销售、一般和管理费用中。此外，公司使用外币远期来减轻某些外币计价资产和负债的公允价值的变化。这些衍生品公允价值的变化与套期保值资产负债表头寸的货币收益或亏损一起在非营业（收益）支出净额中确认。

信用风险

如果其衍生品交易对手不履约，公司将面临与信贷相关的损失。截至2023年12月31日，该公司对任何个别交易对手都没有重大风险敞口，并且拥有包含净额结算安排的主协议。出于财务报告的目的，公司在其财务报表和补充数据中列报衍生品总余额，包括受净额结算安排约束的交易对手的衍生品余额。其中一些协议还要求各方在信用评级低于或总风险敞口超过某些合同限额时交纳抵押品。截至2023年12月31日，由于某些衍生品头寸的公允价值为负，公司被要求公布8,280万美元的抵押品。除了公司补充福利计划负债的某些套期保值外，公司的交易对手无需为任何衍生头寸存入抵押品，在这些套期保值上，交易对手必须在其负债头寸上交抵押品。

基于股份的薪酬

公司制定了基于股份的薪酬计划，该计划授权向员工和非雇员董事发放各种基于股票的激励措施，包括股票期权和限制性股票单位（“RSU”）。

基于股份的薪酬，包括根据授予日公允价值授予的所有基于股份的奖励的归属部分，通常在归属期内按直线方式摊还销售、一般和管理费用。

授予的每种股票期权的公允价值是在授予之日使用封闭式定价模型估算的。定价模型需要假设，这些假设会影响假设的公允价值，包括股票期权的预期寿命、无风险利率、公司股票在预期寿命内的预期波动率以及预期的股息收益率。公司使用历史数据来确定这些假设，如果这些假设在未来的补助金中发生重大变化，则基于股份的薪酬支出将在未来几年波动。此外，公司在确定每期应确认的补偿成本金额时估算没收金额。

授予的每份限制性股票的公允价值等于授予之日公司股票的市场价格。对于基于绩效的限制性股票，公司加入了相对的股东总回报率（“TSR”）修饰符，以确定业绩期结束时赚取的股票数量。包括股东总回报率修改量的基于绩效的限制性股票单位的公允价值是使用蒙特卡洛估值模型确定的。

请参阅第页上的基于股份的薪酬脚注 59如需更多信息，请访问此 10-K 表格。

每股普通股信息

普通股摊薄后每股收益的计算方法是净收益除以摊薄后的加权平均股。摊薄后的加权平均股票包括已发行股票的加权平均值以及使用库存股法计算的基于股份的薪酬的稀释效应（以百万股为单位）：2023—4.4; 2022–4.8; 2021–5.5。因具有反稀释作用而未包含在摊薄后的加权平均股票中的基于股票的薪酬奖励是（以百万股为单位）：2023—2.0; 2022–1.5; 2021–2.2.

现金及等价物

公司将原始到期日为90天或更短的短期、高流动性的投资视为现金等价物。截至2023年12月31日，现金及等价物为美元4.6十亿美元，其中 $4.0十亿美元由存款证组成。

麦当劳公司 2023 年年度报告 48

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细分和地理信息

麦当劳在组织结构下运营，以下全球业务部门反映了管理层审查和评估运营业绩的方式：

•美国-公司最大的市场。该细分是 95截至 2023 年 12 月 31 日，特许经营权百分比。

•国际运营市场——由公司经营和特许经营餐厅的市场或国家组成，包括澳大利亚、加拿大、法国、德国、意大利、波兰、西班牙和英国。该细分市场是 89截至 2023 年 12 月 31 日，特许经营权百分比。

•国际开发许可市场和企业-主要由麦当劳系统中的开发许可人和附属市场组成。该细分市场还报告了公司活动。该细分是 98截至 2023 年 12 月 31 日，特许经营权百分比。

2021年12月和2022年4月，公司分别完成了对Apprente（McD Tech Labs）和Dynamic Yield的剥离。此外，2022年6月，该公司出售了其在俄罗斯的业务。在各自的出售日期之前，与Dynamic Yield和McD Tech Labs相关的财务业绩反映在国际开发许可市场和企业板块中，与俄罗斯相关的财务业绩反映在国际运营市场板块中。

计算收入和营业收入中扣除所有公司间收入和支出。公司一般和管理费用包括设施、财务、人力资源、信息技术、法律、营销、餐厅运营、供应链和培训等领域的公司办公室支持费用。公司资产包括公司现金及等价物、金融工具和办公设施。

以百万计			2023						2022						2021
美国			$	10,568.4					$	9,588.4					$	8,865.0
国际运营的市场			12,382.0						11,297.0						12,219.8
国际开发许可市场和企业			2,543.3						2,297.2						2,138.1
总收入			$	25,493.7					$	23,182.6					$	23,222.9
美国			$	5,694.4					$	5,136.4					$	4,754.7
国际运营的市场			5,831.5						3,926.0						5,130.6
国际开发许可市场和企业			120.8						308.6						470.7
总营业收入			$	11,646.7					$	9,371.0					$	10,356.0
美国			$	22,477.0					$	21,793.0					$	21,280.3
国际运营的市场			23,946.9						21,979.3						24,186.1
国际开发许可市场和企业			9,722.9						6,663.3						8,387.9
总资产			$	56,146.8					$	50,435.6					$	53,854.3
美国			$	962.5					$	860.0					$	940.7
国际运营的市场			1,340.5						1,015.2						1,050.6
国际开发许可市场和企业			54.4						24.0						48.7
资本支出总额			$	2,357.4					$	1,899.2					$	2,040.0
美国			$	968.9					$	912.4					$	840.7
国际运营的市场			679.5						640.6						726.4
国际开发许可市场和企业			329.8						317.6						301.0
折旧和摊销总额			$	1,978.2					$	1,870.6					$	1,868.1

长期资产总额，主要是财产和设备以及公司的租赁使用权资产，为（百万美元）——合并：2023—美元39,477.8; 2022–$37,403.0；总部设在美国：2023—$19,943.9; 2022–$19,416.3.

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财产和设备

净财产和设备包括：

以百万计						'十二月三十一日 2023						2022
土地						$	7,081.3					$	6,686.3
自有土地上的建筑物和改善						20,059.3						18,934.2
租赁土地上的建筑物和改善						13,322.3						12,492.0
设备、标志和座位						2,692.7						2,498.6
其他						414.4						426.5
财产和设备，按成本计算						43,570.0						41,037.6
累计折旧和摊销						(18,662.4)						(17,264.0)
净财产和设备						$	24,907.6					$	23,773.6

财产和设备的折旧和摊销费用为（百万美元）：2023—$1,501.5; 2022–$1,454.0; 2021–$1,530.7。净资产和设备的增长主要是由资本支出增加所推动的，这是该公司在加速拱门战略下的增长支柱中增加了餐厅开发所致。

特许经营安排

传统的特许经营安排通常包括租赁和许可证，并规定支付初始费用，以及根据销售额的百分比和最低租金向公司支付持续的租金和特许权使用费。最低租金支付额基于公司对自有场地的基础投资，与公司租赁房产的基础租赁和升级相似。根据特许经营安排，加盟商有权使用麦当劳系统经营餐厅，在大多数情况下，使用餐厅设施，通常为期一段时间 20年份。在结尾处 20-为期一年的特许经营安排，公司保持对标的房地产和建筑物的控制权，并且可以签订新的特许经营协议 20-与现有加盟商或其他加盟商签订为期一年的特许经营协议，或关闭餐厅。加盟商通常支付相关的占用费用，包括财产税、保险和场地维护。

根据许可协议运营的开发型被许可方和关联公司根据销售额的百分比向公司支付特许权使用费，通常还会支付初始费用。

麦当劳选择在特许经营合同中以与历史相同的方式在租赁和非租赁部分之间分配对价：租金收入（租赁）、特许权使用费收入（非租赁）和初始费用收入（非租赁）。收入的分类和列报是基于收入和现金流的性质、金额、时间和确定性的。分配是根据可观测和估计的独立销售价格（实体分别向客户出售承诺的商品或服务的价格）组合确定的。

特许经营餐厅的收入包括：

以百万计			2023						2022						2021
租金			$	9,840.0					$	9,045.7					$	8,381.1
特许权使用费			5,530.9						5,005.6						4,645.1
初始费用			65.6						54.5						59.2
特许经营餐厅的收入			$	15,436.5					$	14,105.8					$	13,085.4

根据现有传统特许经营安排，未来应向公司支付的最低租金总额为：

以百万计			自有网站									租赁的场地						总计
2024						$	1,511.7					$	1,468.6					$	2,980.3
2025						1,470.4						1,407.6						2,878.0
2026						1,417.3						1,350.5						2,767.8
2027						1,370.9						1,294.1						2,665.0
2028						1,312.3						1,223.5						2,535.8
此后						9,108.3						8,227.2						17,335.5
最低还款总额						$	16,190.9					$	14,971.5					$	31,162.4

截至2023年12月31日，特许经营安排下的净财产和设备总额为美元20.1十亿（包括土地 $6.2十亿）扣除累计折旧和摊销后的美元14.5十亿。

麦当劳公司 2023 年年度报告 50

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租赁安排

公司是大量房地产投资组合的承租人，主要是通过地面租赁（公司租赁土地并通常拥有建筑物）和改善租赁（公司租赁土地和建筑物）。公司从一开始就确定一项安排是否为租赁。在市场条件允许的情况下，大多数餐厅的租赁条款通常为 20年份，在许多情况下，还提供租金上涨和续订选项。续订选项通常完全由公司自行决定。上涨条款因市场而异，例如固定租金上涨、基于通货膨胀指数的上涨和公允价值的市场调整。这些升级的时间通常从每年到每年不等 五年.

下表提供了租金支出的明细：

以百万计			2023						2022						2021
餐厅			$	1,491.0					$	1,416.4					$	1,486.3
其他			51.3						59.7						74.0
租金支出总额			$	1,542.3					$	1,476.1					$	1,560.3

租金支出包括超过最低租金（百万美元）的租金百分比，如下——公司经营的餐厅：2023—$56.1; 2022–$39.6; 2021–$69.2。特许经营餐厅：2023—$261.4; 2022–$209.0; 2021–$160.0。这些可变租金的支付基于销售额的百分比。

租赁使用权资产和租赁负债反映了公司在租赁期内预计的未来最低租赁付款额的现值，其中包括合理确定可以行使的期权，使用抵押增量借款利率进行贴现。通常，如果建筑物或租赁权益改善的相关资产寿命超过初始租赁期限，并且餐厅的销售业绩仍然强劲，则可以合理确定续订期权已被行使。因此，租赁使用权资产和租赁负债包括对公司尚未行使且目前不是未来债务的续订期权的假设。鉴于2023年将餐厅开发作为增长支柱，并且作为公司对其估计的持续评估的一部分，公司完善了对尚未行使的续订期权的假设，以反映这一新增长支柱下续订期权行使量的预期增加。这是租赁使用权资产和租赁负债增加的主要驱动力。

下表详细列出了与公司合并资产负债表中记录的运营和财务租赁相关的金额。

2023年12月31日
以百万计			正在运营			财务			总计
租赁使用权资产，净额			11,724.2			1,790.2			13,514.4
当前的租赁负债			642.6			45.5			688.1
长期租赁负债			11,527.7			1,530.0			13,057.7

2022年12月31日
以百万计			正在运营			财务			总计
租赁使用权资产，净额			11,052.1			1,513.6			12,565.7
当前的租赁负债			639.6			21.5			661.1
长期租赁负债			10,834.1			1,300.2			12,134.4

由于每份租约中隐含的利率不容易确定，因此公司使用增量借款利率来计算租赁负债，该利率是公司在特定货币环境下在租赁期限内以抵押方式借款的估计利率。

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的加权平均剩余租赁期限和租赁折扣率：

			2023			2022
加权平均剩余租赁期限-经营租赁			17年份			18年份
加权平均剩余租赁期限-融资租赁			28年份			29年份
加权平均折扣率——经营租赁			4.0		%	3.6		%
加权平均贴现率-融资租赁			3.6		%	3.0		%

公司支付与其运营和融资租赁负债相关的现金，其中大部分记录在合并现金流量表的经营活动中。在现金流量表中反映的三年中，公司每年的付款总额约为 $1.5十亿。在这些总付款中，大约 3百分比与公司偿还融资租赁负债的本金有关，并记录在合并现金流量表的融资活动中。为换取运营和融资租赁负债而获得的租赁使用权资产总额约为 $1.0十亿和美元0.3在截至2023年12月31日的年度中，分别为10亿美元。

麦当劳公司 2023 年年度报告 51

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截至2023年12月31日，公司租赁投资组合的租赁负债到期日如下：

以百万计			正在运营			财务			总计*
2024			$	1,126.3		$	78.0		$	1,204.3
2025			1,093.7			79.3			1,173.0
2026			1,046.2			80.0			1,126.2
2027			1,018.1			80.6			1,098.7
2028			981.1			81.2			1,062.3
此后			12,132.2			2,083.1			14,215.3
租赁付款总额			$	17,397.6		$	2,482.2		$	19,879.8
减去：估算利息			5,227.3			906.7			6,134.0
租赁负债的现值			$	12,170.3		$	1,575.5		$	13,745.8

* 租赁付款总额包括合理确定可以行使的期权期。

自2022年12月31日以来，租赁负债现值的增长约为美元950百万。租赁负债将继续受到新租约、租赁修改、租赁终止、租赁条款重新评估和外币的影响。

麦当劳公司 2023 年年度报告 52

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突发事件

在正常业务过程中，公司面临主要与竞争对手、客户、员工、加盟商、政府机构、知识产权、股东和供应商有关的诉讼、诉讼和其他索赔。公司必须评估对这些事项作出任何不利判断或结果的可能性，以及可能损失的潜在范围。这些意外开支所需的应计金额（如果有）是在仔细分析每个事项之后确定的。由于特定事项的新进展或方法的变化，例如处理这些事项的结算策略的改变，所需的应计额将来可能会发生变化。公司认为，目前正在审查的任何此类问题都不会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

其他运营（收入）支出，净额

以百万计			2023						2022						2021
餐饮业务的销售收益			$	(103.2)					$	(59.8)					$	(96.6)
未合并关联公司的收益权益			(153.4)						(113.2)						(176.7)
资产处置和其他（收入）支出，净额			(6.8)						136.8						75.4
减值和其他费用（收益），净额			362.3						1,009.8						(285.4)
总计			$	98.9					$	973.6					$	(483.3)

▪餐饮业务的销售收益

该公司收购和出售其加盟商的业务旨在保持每个市场的最佳所有权组合。餐饮业务销售产生的收益或亏损记录在营业收入中，因为这些交易是公司业务的经常性部分。

▪未合并关联公司的收益权益

未合并的关联公司和合伙企业是公司积极参与但不控制的业务。公司记录了这些实体的股权（收益）亏损，代表麦当劳在国际运营市场和国际开发许可市场板块的市场业绩中所占的份额。外国关联市场（主要是中国和日本）的业绩是扣除利息支出和所得税后公布的。

▪资产处置和其他（收入）支出，净额

资产处置和其他（收入）支出，净额包括多余财产和其他资产处置的损益、餐厅关闭准备金、坏账储备、餐厅再投资产生的资产注销、房地产出售以及其他杂项收入和支出。

▪减值和其他费用（收益），净额

减值和其他费用（收益）净额包括因将商誉和长期资产从账面价值减记为公允价值而产生的亏损、与重新特许经营权和重组活动等战略举措相关的费用，以及剥离子公司所有权百分比所产生的已实现收益/亏损。2023 年，该类别反映了 $290与公司相关的数百万笔税前费用 加速拱门增长战略，包括与之相关的重组成本 加快本组织的步伐，和 $72与注销已停止使用的受损软件相关的数百万笔税前费用。2022年，该类别包括美元1.3与出售公司在俄罗斯的业务相关的10亿美元税前费用和1美元的税前收益271百万美元与公司出售其动态收益业务有关。此外，在2021年，该类别反映了出售麦当劳日本股票的税前收益，这使该公司在日本麦当劳的所有权减少到了 35%.

麦当劳公司 2023 年年度报告 53

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加快组织步伐

2023 年 1 月，该公司宣布了其成功的演变 加速拱门策略。对该战略的改进包括将餐厅开发纳入公司的增长支柱，以及内部努力实现工作方式的现代化， 加快组织步伐，两者都旨在提高公司的业绩。 加快组织步伐旨在解锁进一步的增长，因为公司专注于为客户和员工提供更快、更具创新性和更高的效率。

该公司支出 $249.7与之相关的数百万笔费用 加快组织步伐截至2023年12月31日的财年。这些费用记录在 其他运营（收入）支出，合并损益表中的净项目。重组成本主要包括员工解雇补助金、终止合同的成本（包括终止租约）以及专业服务和其他成本。专业服务和其他费用主要涉及法律和咨询活动产生的费用。下表所列金额中未包含重大的非现金减值费用。

下表汇总了与该战略举措相关的应计支出余额（百万美元）：

			员工解雇补助金			终止合同的费用			其他相关费用			总计
2023
期初余额			$	—		$	—		$	—		$	—
产生的重组成本			110.3			26.9			43.3			180.5
现金支付			(1.5)			(1.4)			(0.3)			(3.2)
其他非现金物品			—			—			(14.1)			(14.1)
截至 2023 年 3 月 31 日的应计余额			$	108.8		$	25.5		$	28.9		$	163.2
产生的重组成本			(8.8)			5.6			21.9			18.7
现金支付			(27.7)			(11.7)			(46.8)			(86.2)
其他非现金物品			—			—			(2.5)			(2.5)
截至2023年6月30日的应计余额			$	72.3		$	19.4		$	1.5		$	93.2
产生的重组成本			(0.9)			—			21.4			20.5
现金支付			(13.0)			(7.4)			(15.3)			(35.7)
其他非现金物品			(2.5)			—			0.1			(2.4)
截至 2023 年 9 月 30 日的应计余额			$	55.9		$	12.0		$	7.7		$	75.6
产生的重组成本			(5.0)			—			35.0			30.0
现金支付			(9.6)			(0.8)			(36.2)			(46.6)
其他非现金物品			—			—			0.5			0.5
截至 2023 年 12 月 31 日的应计余额			$	41.3		$	11.2		$	7.0		$	59.5

在 $ 中249.7截至2023年12月31日的年度产生的重组成本为百万美元，美元62.4美国记录了百万美元65.6国际运营市场板块记录了百万美元，美元121.7国际开发许可市场和企业板块记录了100万张，其中大部分记录在企业板块。

截至2023年12月31日记录的所有应计重组余额几乎都与公司有关加快组织步伐该倡议，预计将在未来十二个月内支付。

随着公司主要通过其全球业务服务战略进一步推进其运营模式和技术转型 加快组织步伐随着该战略的进展到2027年的预计结束日期，它将继续承担各种重组费用。预计2024年的重组成本将与2023年的重组成本相似，预计将主要包括专业服务费。

麦当劳公司 2023 年年度报告 54

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所得税

按收入来源分类的所得税准备金前的收入如下：

以百万计			2023						2022						2021
美国			$	3,665.0					$	1,845.6					$	2,413.9
在美国以外			6,857.2						5,979.8						6,714.0
扣除所得税准备金前的收入*			$	10,522.2					$	7,825.4					$	9,127.9

*2023 年所得税准备金前的收入有所增加，这主要是由于强劲的经营业绩和上一年的净费用，详见第 “每股净收益” 和 “摊薄后每股收益” 部分 13此表格 10-K。

按支付时间和地点分类的所得税准备金如下：

以百万计			2023						2022						2021
美国联邦			$	1,340.0					$	517.3					$	887.6
美国州			262.7						246.3						228.1
在美国以外			1,137.1						1,230.1						895.3
现行税收条款			2,739.8						1,993.7						2,011.0
美国联邦			(146.0)						(80.0)						(177.4)
美国州			(29.6)						(46.2)						(24.1)
在美国以外			(510.8)						(219.5)						(226.8)
递延所得税准备金			(686.4)						(345.7)						(428.3)
所得税准备金			$	2,053.4					$	1,648.0					$	1,582.7

递延所得税（资产）净负债包括：

以百万计			2023年12月31日												2022
租赁使用权资产									$	3,322.5					$	3,045.0
财产和设备									1,668.5						1,706.3
无形资产									264.0						296.7
其他									284.8						595.4
递延所得税负债总额									5,539.8						5,643.4
租赁责任									(3,384.0)						(3,099.9)
无形资产									(3,018.2)						(2,658.9)
财产和设备									(641.8)						(676.3)
递延外国税收抵免									(81.6)						(74.5)
员工福利计划									(191.6)						(180.6)
递延收入									(166.9)						(165.8)
营业亏损结转									(266.5)						(76.6)
其他									(281.0)						(267.4)
估值补贴前的递延所得税资产总额									(8,031.6)						(7,200.0)
估值补贴									1,149.8						1,077.1
递延所得税（资产）负债净额									$	(1,342.0)					$	(479.5)
资产负债表演示：
递延所得税									$	1,680.9					$	1,997.5
其他资产-杂项									(3,022.9)						(2,477.0)
递延所得税（资产）负债净额									$	(1,342.0)					$	(479.5)

截至2023年12月31日，该公司的净营业亏损结转额为美元1,112.8百万，其中 $924.8百万美元有无限期结转额。其余部分将在2024年至2040年的不同日期到期。

麦当劳公司 2023 年年度报告 55

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美国联邦所得税的法定税率与有效所得税税率协调如下：

			2023						2022						2021
法定的美国联邦所得税税率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
州所得税，扣除相关的联邦所得税优惠			1.8						2.0						1.8
国外收入按不同的税率征税			1.9						1.1						0.9
公司间交易的税收影响			(0.7)						0.2						0.1
全球无形低税收入（“GILTI”）			0.5						0.4						0.3
外国衍生的无形收入（“FDII”）			(2.7)						(4.2)						(2.6)
美国/外国税法变更			—						—						(3.9)
与法国审计结算相关的非营业费用			—						1.4						—
其他，净额			(2.3)						(0.8)						(0.3)
有效所得税税率			19.5		%				21.1		%				17.3		%

2022年的业绩反映了美元239与出售公司俄罗斯和动态收益业务相关的百万净税收优惠以及不可扣除美元的不利影响537与法国税务审计结算有关的数百万美元非营业外支出。2021年，美国/外国税法的变更包括一美元364由于英国法定所得税税率的变化，百万所得税优惠与递延税的调整有关。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的未确认税收优惠总额为美元587.7百万和美元647.0分别为百万。在考虑了递延所得税会计影响之后，预计约为 $588如果以有利于公司的方式解决，截至2023年12月31日，总额中的100万将对有效税率产生有利影响。

下表显示了未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账：

以百万计			2023						2022
1 月 1 日的余额			$	647.0					$	1,504.9
前几年担任的职位有所减少			(82.1)						(579.4)
前几年所任职位的增加			27.5						49.8
与本年度有关的职位的增加			40.5						100.3
与税务机关的和解			(45.2)						(428.1)
诉讼时效失效			—						(0.5)
12月31日的余额(1)			$	587.7					$	647.0

(1)在这笔金额中，美元318.5百万和美元619.6百万美元分别包含在2023年和2022年的长期所得税中，而美元269.2百万和美元27.3合并资产负债表中2023年和2022年的所得税分别包含百万美元。

该公司目前正在接受美国国税局（“国税局”）对2011年至2018纳税年度的审计。2023年2月，公司与美国国税局上诉小组敲定了和解协议，内容涉及2009年和2010年的不同转让定价问题。该和解的所有结果均已在公司的财务报表中报告。

截至2023年12月31日，美国国税局2011年和2012年纳税年度的审查正在等待美国国税局上诉小组的最终解决方案。该公司已在财务报表中反映了预期的结算结果。2023年，美国国税局发布了2013年至2015年审查期的税务代理人报告，该公司的结果反映了预期的解决方案。截至考试期末，2016年至2018年的考试年度仍然开放。

该公司还在多个主要与转让定价相关的外国税务管辖区以及多个州税务管辖区接受审计。尽管公司无法估计对有效税率的影响，但未确认的税收优惠总额可能会减少至多美元262在接下来的12个月内达到100万。这将是由于上述美国联邦、外国和美国各州的税务审计可能得到解决，以及多个税务管辖区的诉讼时效到期。

2023 年，公司完成并结算了某些税务审查，并根据审计进展重新衡量了其他所得税储备金。根据未来12个月内美国和国外税务审计的审计进展，有合理的可能性可能会导致公司重新评估记录的未确认税收优惠总额。尽管公司无法估计新信息可能对未确认的税收优惠余额产生的影响，但它认为记录的负债是适当和充分的。

公司在多个税务司法管辖区开展业务，并在这些司法管辖区接受审计。除少数例外情况外，公司在2009年之前的几年内不再接受美国联邦、州和地方或非美国所得税审查。

公司累积了美元24.9百万和美元24.7截至2023年12月31日和2022年12月31日，与税收事项相关的利息和罚款分别为百万美元。2023 年与税务事项相关的利息和罚款的确认成本并不重要，为美元90.5百万和美元24.42022年和2021年分别为百万人。这些金额包含在所得税准备金中。

截至2023年12月31日，公司累计了其外国子公司产生的未分配收益，由于2017年减税和就业法案颁布的过渡税条款，这些收益主要在美国征税。管理层并未断言这些先前征税的未汇款收益会无限期地再投资于美国以外的业务。因此，公司为过渡税的增量税收影响提供了递延税。公司未就其对外国子公司的投资的外部差异规定递延税，这些差异与这些累积的未分配收益无关，因为这些外部基础差异是无限期再投资的。确定与外部基础差异的其他组成部分相关的未确认的递延税是不切实际的。

麦当劳公司 2023 年年度报告 56

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员工福利计划

该公司的401（k）计划是针对美国员工的，包括401（k）功能以及雇主配对。401（k）功能允许符合条件的参与者通过现金缴款缴纳与每个工资期相匹配的税前缴款（每年进行调整）。

所有经常账户余额、未来供款和相关收益都可以投资于九种投资选择（包括目标日期基金系列），也可以根据每个参与者的投资选择投资于麦当劳的股票。未来的参与者捐款限于 20对麦当劳股票的投资百分比，如果转账会导致其在麦当劳的权益价值超过其401（k）计划账户总余额的20％，则参与者不得将其现有账户余额转入麦当劳股票。参与者可以选择对往来账户余额和未来供款做出单独的投资选择。

公司还维持某些没有资金的非合格补充福利计划，这些计划允许参与者（i）缴纳延税款和（ii）获得由于国税局的限制而无法根据401（k）计划发放的年度公司配额拨款。投资选择和回报基于401（k）计划下的某些市场利率投资选择，扣除费用。负债总额为美元402.7百万和美元380.0截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万美元，主要包含在合并资产负债表上的其他长期负债中。

该公司已签订合同，以对冲市场驱动的某些负债的变化。截至2023年12月31日，公允价值为美元的衍生品188.6与公司股票挂钩的百万美元包含在其他杂项资产中，投资总额为 $191.5与某些市场指数挂钩的百万美元包含在合并资产负债表的预付费用和其他流动资产中。这些不合格计划的负债变化以及衍生品和投资的公允价值的变化主要记录在销售、一般和管理费用中。与公司股票挂钩的衍生品公允价值的变化记录在损益表中，因为合约为交易对手提供了以现金或股票结算的选择。

美国401（k）计划和非合格福利的总成本对合并损益表无关紧要。美国和我们的国际子公司的所有其他退休后福利和离职后福利对合并损益表也无关紧要。

麦当劳公司 2023 年年度报告 57

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债务融资

信贷额度协议

截至2023年12月31日，该公司的信贷额度协议为美元4.0十亿，将于 2028 年 6 月到期。本公司收取的费用为 0.08每年占承诺总额的百分比，但仍未使用。该额度的费用和利率主要基于穆迪和标准普尔对公司的长期信用评级。此外，该公司的子公司有未使用的信贷额度，主要是未承诺的、短期的，以各种货币按当地市场利率计价。

短期借款的加权平均利率为 5.4截至 2023 年 12 月 31 日的百分比（按美元计算）119.9百万美元外币银行额度借款和 $347.6百万张商业票据（未偿还）和 5.2截至2022年12月31日的百分比（按美元计算）264.5百万外币银行额度借款）。

债务义务

公司主要通过公开发行和私募以及银行贷款承担债务义务。由于信用评级变化或公司业务出现重大不利变化，公司的债务义务中没有任何条款可以加速偿还债务。公司的某些债务包含交叉加速条款，以及对公司和子公司抵押贷款以及某些子公司的长期债务的限制。根据某些协议，公司可以选择在到期前偿还债务，可以按面值或高于面值的溢价。该公司目前没有计划在到期前偿还大量债务，但仍在寻找优化其债务组合的方法。

下表汇总了公司的债务义务（表中反映的利率和债务金额包括用于对冲债务的利率互换的影响）。

									利率(1) 12 月 31 日															未缴款额 12 月 31 日
以百万美元计			到期日期						2023						2022									2023						2022
已修复									4.2		%				4.0		%							$	23,382.6					$	22,382.0
浮动									6.9						6.6									1,097.5						750.0
美元总额			2024-2053																					24,480.1						23,132.0
已修复									2.4						1.6									10,780.6						8,704.1
浮动									6.6						5.1									331.2						321.2
欧元总计			2024-2035																					11,111.8						9,025.3
已修复									3.4						3.4									748.8						748.7
浮动									5.5						4.3									204.4						204.4
澳元总额			2024-2029																					953.2						953.1
英镑总额-固定			2032-2054						4.1						4.1									1,585.1						1,504.1
加元总额-固定			2025						3.1						3.1									754.9						737.3
日元总额-固定			2030						2.9						2.9									88.6						95.3
已修复									0.2						0.2									475.4						432.6
浮动									4.9						5.2									118.0						262.7
其他货币总额(2)			2024																					593.4						695.3
公允价值调整前的债务和递延债务成本(3)																								39,567.1						36,142.4
公允价值调整(4)																								(61.8)						(91.5)
递延债务成本																								(160.0)						(147.4)
债务总额																								$	39,345.3					$	35,903.5

(1)加权平均有效利率，每半年计算一次。

(2)C由瑞士法郎和韩元组成。

(3)在公允价值调整和递延债务成本之前，2023年债务余额的总到期日如下（以百万计）：2024—美元2,192.4; 2025–$3,092.7; 2026–$2,436.3; 2027–$3,113.0; 2028–$4,293.4; 之后$24,439.3。这些数额包括对短期债务的重新分类，总额为美元1.1数十亿美元用于长期债务，这些债务由将于2028年6月到期的长期信贷额度协议支持.

(4)公允价值套期保值中标的项目（在本例中为债务债务）的账面价值根据公允价值变化进行调整，前提是这些变动归因于指定为套期保值的风险。相关的套期保值工具也按公允价值记录在合并资产负债表上。

麦当劳公司 2023 年年度报告 58

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基于股份的薪酬

公司维持基于股份的薪酬计划，该计划授权向员工和非雇员董事发放各种基于股票的激励措施，包括股票期权和限制性股票单位。根据该计划预留发行的普通股数量为 32.1截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元，包括 20.4百万美元可用于未来的补助金。

基于股份的薪酬支出及其对摊薄后的每股普通股收益的影响如下：

以百万计，每股数据除外			2023						2022						2021
基于股份的薪酬支出			$	175.2					$	166.7					$	139.2
税后			$	155.4					$	145.9					$	120.4
摊薄后的每股普通股收益			$	0.21					$	0.20					$	0.16

截至 2023 年 12 月 31 日，有 $176.5未确认的薪酬成本总额为百万美元，与非归属股份薪酬有关，预计将在加权平均期内确认 2.0年份。

股票期权

授予购买普通股的股票期权的行使价等于授予之日公司股票的收盘价。基本上，所有期权均可分四期等额行使，从授予之日起一年开始，通常到期 10自授予之日起的几年。

下表列出了2023年、2022年和2021年股票期权授予期权定价模型中使用的加权平均假设。期权的预期寿命代表期权的预期到期时间，基于历史趋势。预期的股价波动率通常基于公司股票在一段时间内的历史波动率，该波动率接近预期寿命。预期的股息收益率基于公司最新的年度股息率。无风险利率基于授予时有效的美国国债收益率曲线，期限等于预期寿命。

加权平均假设

			2023			2022			2021
预期股息收益率			2.3		%	2.2		%	2.4		%
预期的股价波动			21.6		%	21.3		%	21.8		%
无风险利率			3.9		%	1.9		%	0.7		%
期权的预期寿命 （以年为单位）			5.8			5.7			5.7
授予的每个期权的公允价值			$	54.35		$	42.12		$	30.91

股票期权的内在价值定义为公司股票的当前市场价值与行使价之间的差额。在2023年、2022年和2021年期间，行使的股票期权的总内在价值为美元304.0百万，美元242.2百万和美元302.0分别为百万。2023年期间行使的股票期权获得的现金为美元259.8百万美元，行使股票期权所产生的税收优惠总额为美元69.2百万。公司使用根据公司股票回购计划购买的库存股来满足基于股份的行使。

下表汇总了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的公司股票期权授予状况以及截至该日止年度的变化：

			2023																														2022															2021
选项			的股份 数百万的						加权- 平均的 运动 价格									加权- 平均的 剩余 合同的 以年为单位的生活						聚合 固有的 中的值 数百万的									的股份 数百万的						加权- 平均的 运动 价格									的股份 数百万的						加权- 平均的 运动 价格
年初表现出色			11.4									$	172.27																				12.0									$	156.13					13.4									$	139.44
已授予			1.2									266.70																					1.6									252.97						2.1									215.73
已锻炼			(2.0)									133.76																					(1.9)									128.08						(2.4)									115.29
被没收/已过期			(0.1)									244.95																					(0.3)									225.93						(1.1)									160.50
年底时表现出色			10.5									$	189.78					5.5									$	1,116.1					11.4									$	172.27					12.0									$	156.13
可在年底行使			7.2									$	165.22					4.4									$	951.7					7.7															7.8

麦当劳公司 2023 年年度报告 59

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RSU

RSU 通常是背心 100% 在拨款三周年之日支付，由公司酌情决定以公司普通股或现金支付。授予的每个 RSU 的公允价值等于公司股票在授予之日的市场价格。另外，公司高管已获得基于公司业绩的限制性股份。对于基于业绩的限制性股票单位，公司包括相对股东总回报率修改量，以确定业绩期末赚取的股票数量。包括股东总回报率修改量的基于绩效的限制性股票单位的公允价值是使用蒙特卡罗估值模型确定的。

下表汇总了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的公司RSU活动：

			2023															2022															2021
RSU			的股份 数百万的						加权- 平均的 授予日期 公允价值									的股份 数百万的						加权- 平均的 授予日期 公允价值									的股份 数百万的						加权- 平均的 授予日期 公允价值
年初未归属			1.2									$	222.32					1.3									$	197.10					1.3									$	176.81
已授予			0.5									255.14						0.5									242.82						0.6									206.92
既得			(0.4)									210.03						(0.4)									173.31						(0.4)									153.55
被没收			(0.1)									244.58						(0.2)									205.61						(0.2)									168.38
年底未归属			1.2									$	238.21					1.2									$	222.32					1.3									$	197.10

2023、2022年和2021年归属的限制性股票单位的总公允价值为美元127.2百万，美元110.3百万和美元80.0分别为百万。2023 年归属的限制性股票单位实现的税收优惠为 $25.1百万。

后续事件

公司评估了截至财务报表发布并向美国证券交易委员会提交之日为止的后续事件。2024 年 1 月 30 日，公司完成了对另外一部分的收购 28在中国大陆、香港和澳门经营和管理麦当劳业务的战略合作伙伴关系的所有权百分比。在以美元的价格从全球投资公司凯雷手中收购额外所有权之后1.8数十亿美元，麦当劳将继续作为少数合伙人，同时将其所有权股份从 20% 至 48%。中信联盟将主要通过其股权子公司中信资本维持其控股权 52%。麦当劳将继续以权益法核算其投资，不会将战略合作伙伴关系的财务报表合并为业绩。随后没有其他需要承认或披露的事件。

麦当劳公司 2023 年年度报告 60

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管理层对财务报告内部控制的评估

 

财务报表由管理层编制，管理层对其完整性和客观性负责，并负责对财务报告建立和维持适当的内部控制。

公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性以及根据公认的会计原则编制用于外部目的的财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：

I.与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映了公司的交易和资产处置；

II。提供合理的保证，确保交易是在必要时记录的，以便根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅在公司管理层和董事的授权下进行；以及

III。为防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。

任何内部控制的有效性都有固有的局限性，包括可能出现人为错误和规避或推翻控制措施。因此，即使是有效的内部控制也只能为财务报表的编制提供合理的保证。此外，由于条件的变化，内部控制的有效性可能会随着时间的推移而变化。

管理层评估了截至2023年12月31日公司财务报告内部控制的设计和有效性。在进行评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）在《内部控制——综合框架》（2013年框架）中规定的标准。

根据管理层使用这些标准进行的评估，截至2023年12月31日，管理层认为公司对财务报告的内部控制是有效的。

独立注册会计师事务所安永会计师事务所已审计了公司截至2023年、2022年和2021年12月31日的财政年度的财务报表以及截至2023年12月31日的公司对财务报告的内部控制。他们的报告载于以下页面。独立注册会计师和内部审计师向管理层通报其审计结果，并提出改善内部控制制度的建议。管理层评估审计建议并采取适当行动。

麦当劳公司

2024年2月22日

麦当劳公司 2023 年年度报告 61

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独立注册会计师事务所的报告

麦当劳公司董事会和股东

对财务报表的意见

我们审计了随附的麦当劳公司（以下简称 “公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、股东权益和现金流报表以及相关附注（统称为 “合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架（2013年框架）中规定的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并于2024年2月22日对此发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是本期对财务报表进行审计时产生的事项，该事项已通报或要求告知审计委员会，并且：(1) 涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个合并财务报表的意见，而且我们通过通报下述关键审计事项，也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。

麦当劳公司 2023 年年度报告 62

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			衡量未确认的税收优惠
此事的描述			如合并财务报表所得税脚注所述，截至2023年12月31日，公司未确认的税收优惠，包括转让定价事项，总额为5.877亿美元。与其他跨国公司一样，该公司定期接受联邦、州和外国税务机关的审计，税收评估可能会在纳税申报表提交几年后进行。因此，当管理层认为税收状况未达到更有可能的确认门槛时，应纳税义务就会被记录在案。对于达到 “可能性大于无” 门槛的纳税状况，仍可能记录纳税义务，具体取决于管理层对最终如何结算纳税状况的评估。 审计公司间交易中使用的与转让定价相关的未确认税收优惠的衡量标准具有挑战性，因为该衡量标准基于对复杂税法的解释，也因为公司间交易的定价基于可能产生一系列结果（例如，正常交易中将收取的价格）的研究。
我们在审计中是如何解决这个问题的			我们了解了情况，评估了设计，并测试了公司流程控制措施的运营有效性，以评估这些未确认的税收优惠的技术优势和衡量标准。例如，我们测试了管理层对未确认的税收优惠计算的审查，其中包括对用于确定结果范围的可比交易的评估、管理层在转让定价研究中得出的定价结论以及对其他第三方信息的评估。 在所得税专业人员的协助下，我们执行了审计程序，其中包括评估公司立场的技术优点，评估与转让定价相关的未确认税收优惠的确认和衡量。例如，我们评估了公司转让定价研究中使用的投入和得出的定价结论，并将所使用的方法与行业基准进行了比较。此外，我们利用对历史结算活动、所得税法和其他市场信息的了解来评估公司立场的技术优势。我们还向公司的外部法律顾问独立验证了我们对所得税审查状况的理解。

/s/ 安永会计师事务所

自 1964 年以来，我们一直担任公司的审计师。

伊利诺州芝加哥

2024年2月22日

麦当劳公司 2023 年年度报告 63

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独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告

麦当劳公司董事会和股东

关于财务报告内部控制的意见

根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制——综合框架（2013年框架）（COSO标准）中规定的标准，我们对麦当劳公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO标准，麦当劳公司（以下简称 “公司”）在所有重大方面对截至2023年12月31日的财务报告保持了有效的内部控制。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了麦当劳公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，以及截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、股东权益和现金流报表，以及相关附注和我们在2024年2月22日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估随附的管理层对财务报告内部控制的有效性，该评估包含在随附的管理层对财务报告内部控制的评估中。我们的责任是根据我们的审计就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。

//安永会计师事务所

伊利诺州芝加哥

2024年2月22日

麦当劳公司 2023 年年度报告 64

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控制和程序

披露控制

在包括首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”）在内的公司管理层的监督和参与下，对公司披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估 2023 年 12 月 31 日。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自该日起生效，可以合理地保证公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并酌情收集并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层，以便及时做出决定需要披露。

对财务报告的内部控制

该公司正在多个业务领域实施一项为期多年的全面技术和运营模式转型，以实现流程现代化并提高效率。

这种技术转型将包括实施某些新系统。运营模式转型将包括集中或外包某些更常规的职能。

该公司正在正常业务过程中执行此项实施，以提高效率并对其关键财务流程中使用的工具和技术进行现代化改造。这不是对公司财务报告内部控制中已发现的任何缺陷或薄弱之处的回应。随着系统分阶段实施的继续，公司修改了某些流程和程序，以提高财务报告内部控制的质量。公司将继续根据需要监控和修改关键控制活动的设计和运营效率，以适应新财务体系的最新业务流程和能力。

除这些变化外，包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层证实，在截至2023年12月31日的财年中，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

管理层的报告

管理层的报告和独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告载于合并财务报表。

某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务

下表汇总了截至2023年12月31日的公司股权薪酬计划的信息。所有悬而未决的奖励都与公司的普通股有关。根据以下所有计划发行的股票可能来自公司的国库，也可以是新发行的或两者兼而有之。

股权薪酬计划信息

			证券数量 待印发 的行使 出色的选择， 认股权证和权利						加权平均值 的行使价 出色的选择， 认股权证和权利									证券数量 剩余可用于 根据未来发行 股权薪酬计划 （不包括证券） 反映在 (a) 栏中)
计划类别			(a)									(b)						(c)
证券持有人批准的股权补偿计划			11,688,325			(1)						$	194.88					20,391,533
股权补偿计划未获得证券持有人批准			—									—						—
总计			11,688,325									$	194.88					20,391,533

(1)包括根据麦当劳公司经修订和重述的2012年综合股票所有权计划授予的10,457,156份股票期权和1,231,169套限制性股票单位。

其他事项以引用方式纳入本公司的最终委托书中，该委托书将在2023年12月31日后的120天内提交。

麦当劳公司 2023 年年度报告 65

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附录和财务报表附表
a.			(1)			所有财务报表
						合并财务报表作为本10-K表格的一部分提交，并从页面开始 37此表格 10-K。
			(2)			财务报表附表
						由于所需信息不存在或数量不足以要求提交附表，或者所需信息包含在本10-K表格中提交的合并财务报表和随附附注中，因此无需附表。
b.						展品
						以下证物作为本10-K表格的一部分提交。

麦当劳公司展览索引

展品编号

描述

(3)

公司章程；章程

(a)

重述的公司注册证书，自2019年5月23日起生效，以引用方式纳入截至2019年6月30日的季度的10-Q表格（文件编号001-05231）附录3（a）。

(b)

章程经修订和重述，自2023年1月18日起生效，以引用方式纳入2023年1月19日提交的8-K表格（文件编号001-05231）附录3.2。

(4)

界定证券持有人权利的文书，包括契约**

(a)

1996年10月19日的优先债务证券契约，以引用方式纳入1996年10月15日提交的S-3表格注册声明（文件编号333-14141）附录（4）（a）。

(b)

1996年10月18日的次级债务证券契约，以引用方式纳入1996年10月15日提交的S-3表格注册声明（文件编号333-14141）附录（4）（b）。

(c)

截至2019年12月31日止年度的证券描述，以引用方式纳入本文的10-K表格（文件编号001-05231）附录4（c）。

(10)

材料合同

(a)

麦当劳公司董事延期薪酬计划经修订和重述，自2021年12月31日起生效，以引用方式纳入截至2021年12月31日止年度的10-K表格（文件编号001-05231）附录10（a）。*

(b)

麦当劳公司董事会延期薪酬计划自2022年1月1日起生效，以引用方式纳入截至2021年12月31日止年度的10-K表格（文件编号001-05231）附录10（b）。*

(c)

麦当劳延期薪酬计划自2017年1月1日起生效，以引用方式纳入截至2016年12月31日止年度的10-K表格（文件编号001-05231）附录10（b）。*

(i)

麦当劳递延薪酬计划第一修正案于2018年5月1日生效，以引用方式纳入截至2018年9月30日的季度10-Q表格（文件编号001-05231）附录10（b）（i）。*

(d)

麦当劳经修订和重述的递延薪酬计划自2020年5月26日起生效，以引用方式纳入截至2020年6月30日的季度10-Q表（文件编号001-05231）附录10（c）。*

(i)

麦当劳经修订和重述的递延薪酬计划第一修正案于2021年12月1日生效，以引用方式纳入截至2021年12月31日止年度的10-K表格（文件编号001-05231）附录10（d）（i）。*

(e)

麦当劳公司补充利润分享和储蓄计划自2001年9月1日起生效，以引用方式纳入截至2001年12月31日止年度的10-K表格（文件编号001-05231）附录10（c）。*

(i)

麦当劳公司补充利润分享和储蓄计划第一修正案自2002年1月1日起生效，以引用方式纳入截至2002年12月31日止年度的10-K表格（文件编号001-05231）附录10（c）（i）。*

(ii)

麦当劳公司补充利润分享和储蓄计划第二修正案自2005年1月1日起生效，以引用方式纳入截至2004年12月31日止年度的10-K表格（文件编号001-05231）附录10（c）（ii）。*

(f)

麦当劳公司2012年综合股票所有权计划自2012年6月1日起生效，以引用方式纳入截至2012年9月30日的季度的10-Q表格（文件编号001-05231）附录10（h）。*

(g)

麦当劳公司修订并重述了截至2020年6月30日的季度10-Q表格（文件编号001-05231）附录10（g），自2020年5月21日起生效。*

(h)

执行保密、知识产权和限制性契约协议表格，以引用方式纳入截至2017年3月31日的季度10-Q表格（文件编号001-05231）附录10（o）。*

麦当劳公司 2023 年年度报告 66

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(i)

与2012年综合股票所有权计划相关的2018年高管股票期权奖励协议表格，该协议以引用方式纳入截至2018年3月31日的季度的10-Q表格（文件编号001-05231）附录10（q）。*

(j)

麦当劳公司目标激励计划经修订和重述，自2019年2月13日起生效，以引用方式纳入截至2019年3月31日的季度的10-Q表格（文件编号001-05231）附录10（p）。*

(k)

麦当劳公司高管遣散计划经修订和重述，自2022年11月1日起生效，以引用方式纳入截至2022年12月31日止年度的10-K表格（文件编号001-05231）附录10（l）。*

(l)

与2012年综合股票所有权计划相关的2019年高管股票期权奖励协议表格，该协议以引用方式纳入截至2019年3月31日的季度的10-Q表格（文件编号001-05231）附录10（r）。*

(m)

斯蒂芬·伊斯特布鲁克与公司于2019年10月31日签订的分离协议和一般性声明，以引用方式纳入2019年11月4日提交的8-K表附录10.1。*

(n)

杰罗姆·克鲁勒维奇与公司于2020年10月13日签订的分离协议和一般性声明，以引用方式纳入截至2020年12月31日止年度的10-K表格（文件编号001-05231）附录10（v）。*

(o)

与经修订和重述的2012年综合股票所有权计划相关的2021年基于执行时间的限制性股票单位奖励协议表格，该协议以引用方式纳入截至2021年6月30日的季度的10-Q表格（文件编号001-05231）附录10（v）。*

(p)

与经修订和重述的2012年综合股票所有权计划相关的2023年基于高管绩效的限制性股票单位奖励协议表格，该协议以引用方式纳入截至2023年3月31日的季度的10Q表格（文件编号001-05231）附录10（q）。*

(q)

与经修订和重述的2012年综合股票所有权计划相关的2023年高管股票期权奖励协议表格，该协议以引用方式纳入截至2023年3月31日的季度的10-Q表格（文件编号001-05231）附录10（r）。*

(21)

注册人的子公司。

(23)

独立注册会计师事务所的同意。

(24)

授权书。

(31.1)

规则 13a-14 (a) 首席执行官的认证。

(31.2)

规则 13a-14 (a) 首席财务官的认证。

(32.1)

首席执行官根据《美国法典》第18章第1350条进行认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。

(32.2)

首席财务官根据《美国法典》第18章第1350条进行认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。

(97)

麦当劳公司关于补偿激励性薪酬的政策。

(99.1)

比率的计算。

(101.INS)

XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。

(101.SCH)

内联 XBRL 分类扩展架构文档。

(101.CAL)

内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。

(101.DEF)

内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。

(101.LAB)

内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。

(101.PRE)

内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。

(104)

封面交互式数据文件-封面页 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。

*			表示补偿计划。
**			根据S-K法规第601（b）（4）（iii）项，某些定义公司长期债务持有人权利的文书被省略。已向证券交易委员会提交了应要求提供任何此类文书副本的协议。

麦当劳公司 2023 年年度报告 67

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10-K 表交叉参考索引

									页面引用
第一部分
			第 1 项			商业			页面 3
			第 1A 项			风险因素			页面 28
			第 1B 项			未解决的员工评论			不适用
			第 1C 项			网络安全			页面 34
			第 2 项			属性			页面 35
			第 3 项			法律诉讼			页面 35
			第 4 项			矿山安全披露			不适用
第二部分
			第 5 项			注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券			页面 27
			第 6 项			[已保留]			不适用
			项目 7			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			页面 8
			项目 7A			关于市场风险的定量和定性披露			页面 23
			第 8 项			财务报表和补充数据			页面 37
			第 9 项			会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧			不适用
			第 9A 项			控制和程序			页面 65
			第 9B 项			其他信息			不适用
			第 9C 项			关于阻止检查的外国司法管辖区的披露			不适用
第三部分
			项目 10			董事、执行官和公司治理			页面 36, (a)
			第 11 项			高管薪酬			(a)
			第 12 项			某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务			页面 65, (a)
			第 13 项			某些关系和关联交易，以及董事独立性			(a)
			第 14 项			首席会计师费用和服务			(a)
第四部分
			第 15 项			附录和财务报表附表			页面 66
			项目 16			10-K 表格摘要			不适用
签名									页面 69

(a)-本项目所要求的信息以引用方式纳入本公司《最终委托书》，该委托书将在不迟于 120 天后提交 2023 年 12 月 31 日.

麦当劳公司 2023 年年度报告 68

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签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

麦当劳公司

（注册人）

由			/s/ Ian F. Borden
			伊恩·F·博登
			执行副总裁兼全球首席财务官
			2024年2月22日

根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员代表注册人于2024年2月22日以以下身份签署了本报告：

由			/s/ Ian F. Borden			由			//凯瑟琳·胡维尔
			伊恩·F·博登						凯瑟琳·胡维尔
			执行副总裁兼全球首席财务官						高级副总裁-公司财务总监
			（首席财务官）						（首席会计官）
由			/s/ 安东尼 G. 卡普阿诺			由			/s/ 克里斯托弗·肯普钦斯基
			安东尼·G·卡普阿诺						克里斯托弗·肯普钦斯基
			董事						总裁、首席执行官兼董事
									（首席执行官）
由			/s/ 贾巴尔·丹尼尔			由			/s/ John J. Mulligan
			贾里姆·丹尼尔						约翰·J·穆里根
			董事						董事
由			/s/ Lloyd H. Dean			由			/s/ 詹妮弗·陶伯特
			劳埃德·H·迪恩						詹妮弗·L·陶伯特
			董事						董事
由			/s/ 凯瑟琳 M. 恩格尔伯特			由			/s/ 保罗 ·S·沃尔什
			凯瑟琳·恩格尔伯特						保罗 S. 沃尔什
			董事						董事
由			/s/ 玛格丽特 H. 乔治亚迪斯			由			/s/Amy E. Weaver
			玛格丽特·H·乔治亚迪斯						艾米 E. 韦弗
			董事						董事
由			/s/ 小恩里克·埃尔南德斯			由			/s/ 迈尔斯·D·怀特
			小恩里克·埃尔南德斯						迈尔斯·怀特
			董事会主席兼董事						董事

麦当劳公司 2023 年年度报告 69