目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：
(标记一) | |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的年度报告 | |
或 | |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告 | |
截至本财政年度止 | |
委员会文件编号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
|
注册人的电话号码，包括区号(
根据该法第12(B)款登记的证券：
每个班级的标题 |
| 交易符号 |
| 注册交易所名称 |
根据该法第12(G)款登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。
如果注册人不需要根据《交易法》第13条或第15（d）条提交报告，则勾选。是的 ☐
用复选标记标出登记人是否（1）在过去12个月内（或登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内遵守了此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速的文件管理器☐ | |
非加速文件管理器☐ | 规模较小的中国报告公司。 |
新兴成长型公司： |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。他说：☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。他说：
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
表明通过勾选标记注册人是否为空壳公司(如《交易法》规则12b-2所定义)。
据纳斯达克全球精选市场报道，根据皇家黄金普通股在2023年6月30日的收盘价，注册人的非关联公司持有的皇家黄金普通股的总市值为$
有几个
以引用方式并入的文件
Form 10-K第III部分第10、11、12、13和14项所要求的某些信息通过引用纳入皇家黄金公司将于2023年12月31日后120天内提交的与其2024年股东年会有关的最终委托书的部分内容。
目录表
索引
页 | ||||
第一部分。 | ||||
第1项。 | 业务 | 3 | ||
项目1A. | 风险因素 | 11 | ||
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 20 | ||
项目1C。 | 网络安全 | 21 | ||
第二项。 | 属性 | 21 | ||
第三项。 | 法律诉讼 | 67 | ||
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 67 | ||
第二部分。 | ||||
第5项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 68 | ||
第6项。 | 已保留 | 69 | ||
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 70 | ||
项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 79 | ||
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 80 | ||
第9项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 110 | ||
项目9A。 | 控制和程序 | 110 | ||
项目9B。 | 其他信息 | 112 | ||
项目9C. | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 112 | ||
第三部分。 | ||||
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 112 | ||
第11项。 | 高管薪酬 | 112 | ||
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 112 | ||
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 112 | ||
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 112 | ||
第四部分。 | ||||
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 113 | ||
项目16 | 表格10-K摘要 | 117 | ||
签名 | 118 | |||
2
目录表
本报告包含并引用了美国联邦证券法所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述是基于管理层目前对未来发展的期望和信念而作出的。由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述大不相同。关于其中一些因素的讨论，见本报告第1a项风险因素和第7项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(“MD&A”)。
皇家黄金不拥有、开发或开采其持有Stream或特许权使用费权益的财产。本报告中提供的有关吾等持有权益的经营性物业的某些信息，包括有关矿产储量、矿产资源、历史产量、产量估计、物业描述和物业开发的信息，是由这些物业的运营商提供给我们的，或者是这些运营商向包括美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)在内的适用证券监管机构提交的公开信息。Royal Gold尚未核实，也无法核实，并明确不对这些第三方信息的准确性、完整性或公正性承担任何责任，并请读者参考运营商提交的公开报告，以获取有关这些物业的信息。
除文意另有所指外，所指的“皇家黄金”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指皇家黄金公司及其合并子公司。
第I部分
第一项：商业活动
财政年度的变化
2021年8月9日，我们的董事会批准将财年结束日期从6月30日改为12月31日，自2021年12月31日起生效。因此，这份Form 10-K年度报告(本“Form 10-K”)包括从2021年7月1日到2021年12月31日的过渡期的财务信息。在截至2021年12月31日的六个月之前，我们的财政年度于6月30日结束。本报告中提到的“过渡期”是指2021年12月31日终了的六个月期间。
概述
我们收购和管理贵金属流、特许权使用费和类似的利益。我们寻求收购现有的河流权益和特许权使用费权益，或为正在生产、开发或勘探阶段的项目提供资金，以换取河流权益或特许权使用费权益。我们并不在持有矿藏权益及特许权使用费权益的物业上进行采矿作业，一般无须为物业的资本成本、环境成本或其他营运成本作出贡献。有关我们主要物业的发展情况，请参阅项目2：物业。
无论是通过创建或收购新的或现有的流或特许权使用费权益，还是通过其他收购活动，我们都在不断审查扩大我们投资组合的机会。我们通常在不同的审查阶段都有收购机会。我们的审查程序可能包括，例如，聘请顾问和顾问分析机会；分析财务、法律(包括公司治理)和技术(包括与空气、水、生物多样性和社会影响有关的环境问题)和其他有关机会的机密信息；提交意向和条款说明书；参与初步讨论和谈判；以及作为投标人参与竞争过程。
正如本报告中进一步详细讨论的那样，截至2023年12月31日的年度，我们业务的一些主要亮点和发展如下：
| ● | 在2023年，我们根据循环信贷安排偿还了3.25亿美元。截至2023年12月31日，我们的10亿美元循环信贷安排下有2.5亿美元的未偿还资金，现金和现金等价物为1.04亿美元。 |
3
目录表
| ● | 在截至2023年12月31日的一年中，我们的收入为6.057亿美元，而去年同期为6.032亿美元。 |
| ● | 在截至2023年12月31日的一年中，我们产生了4.158亿美元的净运营现金流，而去年同期为4.173亿美元。 |
| ● | 我们将日历年度股息增加到每股基本股票1.60美元，在整个日历年度按季度分期付款。与2023年日历年度支付的股息相比，这一数字增加了7%。 |
某些定义
发展阶段物业。已披露矿产储量但未进行物质开采的财产。
美元或“$”：是指美元。我们把加元称为加元。
勘探阶段属性：一处没有披露矿产储量的地产。
黄金当量盎司(GeO)：GEOS的计算方法是皇家黄金的收入除以该期间的平均金价，金价是根据LBMA PM价格确定的。
冶炼厂总收益(GSR)特许权使用费：矿产资源开采业务毛收入的固定百分比，减去运营商支付或收取的某些合同定义的成本(如果适用)。
指示矿产资源：矿产资源的一部分，其数量和等级或质量是根据充分的地质证据和采样来估计的。与指示的矿产资源储量相关的地质确定性水平足以让有资格的人充分详细地应用修改因素，以支持矿山规划和对矿床经济可行性的评估。由于指定的矿产资源储量的置信度低于实际测量的矿产资源的置信度，因此指定的矿产资源储量只能转换为不可能的矿产储量。
推断的矿产资源：矿产资源的一部分，其数量和等级或质量是根据有限的地质证据和采样来估计的。与推断的矿产资源储量有关的地质不确定性水平太高，无法应用可能影响经济开采前景的相关技术和经济因素，从而有助于评估经济可行性。由于推断出的矿产资源的地质可信度是所有矿产资源中最低的，这使得无法以有助于评估经济可行性的方式应用推断出的矿产资源储量，因此，在评估采矿项目的经济可行性时，不能考虑推断出的矿产资源储量，也不能将推断出的矿产资源储量转换为矿产储量。
LBMA价格：伦敦金银市场协会总理以美元定价黄金，每日以美元定价白银。
LME 价格：伦敦金属交易所铜和其他金属的结算价(如适用)。
已测量的矿产资源：矿产资源的一部分，其数量和等级或质量是根据确凿的地质证据和采样来估计的。与实际测量的矿产资源量相关的地质确定性水平足以让有资格的人士应用S-K法规(“SK1300”)第1300分部中定义的修正因素，以足够详细地支持详细的采矿规划和对矿床经济可行性的最终评估。由于实际测量的矿产资源储量的置信度高于实际指示的矿产资源储量或推断出的矿产资源的可信度，因此可将实际测量的矿产资源储量转换为已探明的矿产储量或可能的矿产储量。
4
目录表
金属流：一种购买协议，规定作为预付定金的交换，有权以购买协议为交易有效期确定的价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分。
矿产储量：对所指示和测量的矿产资源的吨位和等级或质量的估计，即在最有资格的人看来，可以作为经济上可行的项目的基础。更具体地说，它是经测量或指示的矿产资源中经济上可开采的部分，其中包括稀释原材料，以及对开采或开采原材料时可能发生的损失给予补偿。
矿产资源：具有经济价值的物质在地壳中或在地壳上的集中或赋存状态，其形式、等级或质量和数量都有合理的经济开采前景。矿产资源量是对矿化的合理估计，考虑到相关因素，如边际品位、可能的采矿规模、位置或连续性，在假设和合理的技术和经济条件下，很可能全部或部分变得在经济上可开采。它不仅仅是钻探或取样的所有矿化的清单。
矿化材料：历史上用于报告的术语，指的是矿产系统中具有潜在经济意义的部分，但在进一步的钻探和冶金工作完成之前，以及在基于此类工作的其他经济和技术可行性因素得到解决之前，不包括在已探明和可能的储量估计中。
冶炼厂净收益(NSR)特许权使用费：资源开采业务毛收入的固定百分比减去附带运输、保险、精炼和冶炼成本的比例份额。
净值版税(NVR)：资源开采业务毛收入的固定百分比减去某些合同定义的成本。
应付金属：精矿中的金属在第三方冶炼厂根据冶炼合同扣除精矿中一定比例的金属后的盎司或磅。
可能的矿产储量：矿产资源的经济可开采部分，在某些情况下，是经过测量的矿产资源。
生产阶段性。对矿产储量进行物质开采的财产。
已探明的矿产储量：计量矿产资源中经济上可开采的部分，只能通过计量矿产资源的转换而产生。
版税：从采矿作业中获得一定比例或其他面值的矿物生产的权利。
TON：一种重量单位，等于2,000磅或907.2公斤。
吨数：一种重量单位，等于2,204.6磅或1,000公斤。
我们的运营信息
我们通过两个可报告的部门管理我们的业务：
| ● | 溪流权益的获取与管理-金属流是一种购买协议，规定有权以购买协议为交易期间确定的价格购买矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，以换取预付保证金。截至2023年12月31日，我们拥有九个溪流权益，分别位于八个生产阶段物业和一个开发阶段物业。于截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，分流权益占本集团总收入的69%，而于截至本集团截至12月31日止六个月的年度，则分别占本公司总收入的66%及69%。 |
5
目录表
| 分别为2021年12月31日和截至2021年6月30日的财年。我们预计分流权益将继续占我们总收入的很大一部分。 |
| ● | 收购和管理特许权使用费权益-特许权使用费是采矿项目中的非经营性权益，它提供了在扣除特定成本(如果有的话)后从项目中获得收入或金属的权利。截至2023年12月31日，我们拥有29个生产阶段物业、21个开发阶段物业和119个勘探阶段物业的特许权使用费权益，其中我们认为52个为评估阶段项目。我们使用“评估阶段”来描述勘探阶段的资产，这些资产包含矿产资源，经营者在这些资产上从事储量的寻找。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，特许权使用费权益占我们特许权使用费收入的31%，在截至2021年12月31日的六个月和截至2021年6月30日的财年中，特许权使用费权益分别占我们总收入的34%和31%。 |
我们的长期资产(流和特许权使用费权益，净额)按地理位置分布，如下表所示(金额以千为单位)：
截至2023年12月31日 | 截至2022年12月31日 | |||||||||||||||||
总流 | 总流 | |||||||||||||||||
溪流 | 版税 | 和版税 | 溪流 | 版税 | 和版税 | |||||||||||||
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，净额 |
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，净额 | |||||||
加拿大 | $ | 461,398 | $ | 614,900 | $ | 1,076,298 | $ | 511,957 | $ | 620,549 | $ | 1,132,506 | ||||||
多米尼加共和国 | 311,050 | — | 311,050 | 320,867 | — | 320,867 | ||||||||||||
非洲 | 264,529 | 321 | 264,850 | 299,722 | 321 | 300,043 | ||||||||||||
智利 | 222,629 | 224,116 | 446,745 | 236,312 | 224,116 | 460,428 | ||||||||||||
美国 | — | 794,891 | 794,891 | — | 823,203 | 823,203 | ||||||||||||
墨西哥 | — | 41,803 | 41,803 | — | 50,156 | 50,156 | ||||||||||||
澳大利亚 | — | 21,288 | 21,288 | — | 22,120 | 22,120 | ||||||||||||
世界其他地区 | 92,010 | 26,639 | 118,649 | 101,440 | 26,639 | 128,079 | ||||||||||||
总计 | $ | 1,351,616 | $ | 1,723,958 | $ | 3,075,574 | $ | 1,470,298 | $ | 1,767,104 | $ | 3,237,402 | ||||||
6
目录表
为了评估截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的6个月和截至2021年6月30日的财政年度的业绩，我们的可报告部分如下所示(金额以千为单位)：
截至2023年12月31日的年度 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
分流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 196,961 | $ | 41,624 | $ | — | $ | 50,559 | $ | 104,778 | |||||
多米尼加共和国 | 76,247 | 22,339 | — | 9,817 | 44,091 | ||||||||||
非洲 | 70,757 | 14,319 | — | 35,193 | 21,245 | ||||||||||
智利 | 48,920 | 7,225 | — | 13,683 | 28,012 | ||||||||||
世界其他地区 | 25,395 | 5,016 | — | 11,869 | 8,510 | ||||||||||
溪流权益总额 | 418,280 | 90,523 | — | 121,121 | 206,636 | ||||||||||
专利权使用费权益 | |||||||||||||||
美国 | $ | 123,690 | $ | — | $ | 6,232 | $ | 28,551 | $ | 88,907 | |||||
墨西哥 | 25,754 | — | — | 8,353 | 17,401 | ||||||||||
加拿大 | 12,712 | — | 1,062 | 5,650 | 6,000 | ||||||||||
澳大利亚 | 19,011 | — | — | 831 | 18,180 | ||||||||||
世界其他地区 | 6,270 | — | — | — | 6,270 | ||||||||||
特许权使用费权益总额 | 187,437 | — | 7,294 | 43,385 | 136,758 | ||||||||||
总计 | $ | 605,717 | $ | 90,523 | $ | 7,294 | $ | 164,506 | $ | 343,394 | |||||
截至2022年12月31日的年度 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
分流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 212,369 | $ | 46,438 | $ | — | $ | 67,368 | $ | 98,563 | |||||
多米尼加共和国 | 85,863 | 26,211 | — | 29,216 | 30,436 | ||||||||||
非洲 | 53,787 | 11,135 | — | 24,348 | 18,304 | ||||||||||
智利 | 47,347 | 7,165 | — | 12,835 | 27,347 | ||||||||||
世界其他地区 | 18,427 | 3,693 | — | 9,759 | 4,975 | ||||||||||
溪流权益总额 | 417,793 | 94,642 | — | 143,526 | 179,625 | ||||||||||
专利权使用费权益 | |||||||||||||||
美国 | $ | 81,642 | $ | — | $ | 4,131 | $ | 13,966 | $ | 63,545 | |||||
墨西哥 | 52,388 | — | — | 10,822 | 41,566 | ||||||||||
加拿大 | 27,210 | — | 2,890 | 9,039 | 15,281 | ||||||||||
澳大利亚 | 15,672 | — | — | 1,089 | 14,583 | ||||||||||
非洲 | 316 | — | — | — | 316 | ||||||||||
世界其他地区 | 8,185 | — | — | — | 8,185 | ||||||||||
特许权使用费权益总额 | 185,413 | — | 7,021 | 34,916 | 143,476 | ||||||||||
总计 | $ | 603,206 | $ | 94,642 | $ | 7,021 | $ | 178,442 | $ | 323,101 | |||||
7
目录表
截至2021年12月31日的六个月 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
分流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 115,544 | $ | 25,396 | $ | — | $ | 44,886 | $ | 45,262 | |||||
多米尼加共和国 | 52,958 | 16,540 | — | 16,615 | 19,803 | ||||||||||
智利 | 28,075 | 4,216 | — | 7,457 | 16,402 | ||||||||||
非洲 | 22,228 | 4,652 | — | 9,452 | 8,124 | ||||||||||
世界其他地区 | 7,746 | 1,525 | — | 4,193 | 2,028 | ||||||||||
溪流权益总额 | 226,551 | 52,329 | — | 82,603 | 91,619 | ||||||||||
专利权使用费权益 | |||||||||||||||
美国 | $ | 54,046 | $ | — | $ | 2,601 | $ | 5,056 | $ | 46,389 | |||||
墨西哥 | 31,858 | — | — | 5,890 | 25,968 | ||||||||||
加拿大 | 13,756 | — | 1,811 | 5,208 | 6,737 | ||||||||||
澳大利亚 | 11,174 | — | — | 621 | 10,553 | ||||||||||
非洲 | 1,107 | — | — | — | 1,107 | ||||||||||
世界其他地区 | 4,460 | — | — | 92 | 4,368 | ||||||||||
特许权使用费权益总额 | 116,401 | — | 4,412 | 16,867 | 95,122 | ||||||||||
总计 | $ | 342,952 | $ | 52,329 | $ | 4,412 | $ | 99,470 | $ | 186,741 | |||||
截至2021年6月30日的财年 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
分流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 190,537 | $ | 40,121 | $ | — | $ | 78,520 | $ | 71,896 | |||||
多米尼加共和国 | 115,583 | 33,453 | — | 39,771 | 42,359 | ||||||||||
智利 | 82,164 | 12,048 | — | 21,057 | 49,059 | ||||||||||
非洲 | 35,705 | 7,276 | — | 11,246 | 17,183 | ||||||||||
溪流权益总额 | 423,989 | 92,898 | — | 150,594 | 180,497 | ||||||||||
专利权使用费权益 | |||||||||||||||
美国 | $ | 68,611 | $ | — | $ | 3,482 | $ | 5,938 | $ | 59,191 | |||||
墨西哥 | 58,212 | — | — | 9,084 | 49,128 | ||||||||||
加拿大 | 31,671 | — | 3,261 | 12,341 | 16,069 | ||||||||||
澳大利亚 | 21,466 | — | — | 1,889 | 19,577 | ||||||||||
非洲 | 2,801 | — | — | — | 2,801 | ||||||||||
智利 | — | — | — | — | — | ||||||||||
世界其他地区 | 9,106 | — | — | 3,367 | 5,739 | ||||||||||
特许权使用费权益总额 | 191,867 | — | 6,743 | 32,619 | 152,505 | ||||||||||
总计 | $ | 615,856 | $ | 92,898 | $ | 6,743 | $ | 183,213 | $ | 333,002 | |||||
| (1) | 不包括折旧、损耗和摊销。 |
| (2) | 耗损金额包括在折旧、损耗和摊销在我们的综合业务表和全面收益表上。 |
| (3) | 请参阅本公司合并财务报表附注14，以对总分部毛利与综合所得税前收益进行对账。 |
我们的财务业绩主要与黄金价格挂钩，其次是与白银和铜的价格挂钩，以及我们生产阶段的生产量和特许权使用费权益。于截至2023年12月31日止年度内，我们约88%的收入来自贵金属(包括76%来自黄金及12%来自白银)、9%来自铜及3%来自其他矿物。近年来，金、银、铜和其他金属的价格波动很大。金属的适销性和价格受到许多其他因素的影响
8
目录表
我们的控制权。黄金、白银或铜价格的大幅下跌可能会对我们的运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
竞争
总体而言，采矿业，特别是河流和特许权使用费领域，竞争非常激烈。我们与其他流和特许权使用费公司、矿山运营商和金融买家竞争，努力获得现有的流和特许权使用费权益。我们还与贷款人、股权投资者以及为矿产运营商提供融资的流动和特许权使用费公司竞争，努力创造新的流动和特许权使用费权益。我们的竞争对手可能比我们更大，可能比我们拥有更多的资源和获得资本的途径。流量和特许权使用费获取和融资业务中的关键竞争因素包括识别和评估潜在机会的能力、交易结构和对价以及获得资本的机会。
监管
受我们的资源和特许权使用费利益约束的矿山的运营商必须遵守美国、加拿大、智利、多米尼加共和国、墨西哥、博茨瓦纳和我们持有权益的其他国家的联邦、州、省和地方政府颁布的许多环境、矿山安全、土地使用、废物处理、补救和公共卫生法律和法规。尽管作为河流或特许权使用费权益所有者，我们不负责确保遵守这些法律法规，但运营商未能遵守适用的法律、法规和许可证可能会导致对运营商采取强制令、暂停或停止运营的命令、损害赔偿以及民事和刑事处罚，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。
人力资本资源
员工
我们目前有30名员工，其中22人在我们位于科罗拉多州丹佛市的总部工作。其余的人在我们位于瑞士卢塞恩、加拿大温哥华和加拿大多伦多的办公室工作。我们的员工不受劳动合同或集体谈判协议的约束。
人力资本管理战略
我们业务的持续增长和成功有赖于我们的员工，而我们的员工是我们最重要的资源。管理层有责任确保我们的政策和做法支持我们期望的企业文化和员工发展。我们的人力资本管理战略建立在吸引最优秀的人才、开发和留住人才的基础上。我们受益于非常低的自愿流失率，许多现有员工在受雇10年后仍在公司工作。
多样性和包容性
我们相信，多样性可以提高创造力、生产力和组织实力。我们努力维持一个尊重和重视所有人员的观点和经验的环境。我们寻求使用一系列标准来确定未来的潜在雇员和董事会成员，根据职位的不同，这些标准可能包括多样性、采矿业经验、诚信、远见、广泛的商业判断和领导技能、个人素质和在商界的声誉，以及相关的技术、管理、政治、法律、治理、财务和其他经验。
我们致力于一个包容性的工作环境，在这种环境中，个人得到公平和尊重，并获得平等的发展和进步机会，而不受年龄、种族、性别、性别认同或特征、肤色、宗教、民族血统、残疾、性取向、婚姻状况、军事身份、怀孕、遗传信息或任何其他受州或地方法律保护的地位的影响。
我们致力于为所有符合条件的个人提供平等的晋升、薪酬、培训和发展机会。我们坚持多元化和包容性政策，概述了我们的价值观，致力于多元化和包容性
9
目录表
董事会和员工以及执行政策的程序。在确定新的董事候选人时，我们董事会的薪酬、提名和治理委员会将要求初始候选人名单，无论是内部生成的还是由第三方搜索公司生成的，都包括合格的、多样化的性别候选人，以及种族和民族多样性的候选人。
安全问题
我们致力于我们所有员工的福祉。我们将促进安全和健康的工作场所，并要求在我们的商业实践中严格遵守法律和道德标准。在过去六年中的每一年，我们都记录了员工可记录的总工伤频率为零。我们坚持一项人员政策，概述了我们为员工保持安全工作条件的方法。
人权
我们致力于在我们开展业务的司法管辖区尊重人权，并申明我们承诺通过我们的人权政策遵守所有有关人权的适用法律。
薪酬和福利
我们提供有竞争力的薪酬和福利来吸引和留住顶尖人才。我们为雇员和合格的受抚养人提供有竞争力的医疗和其他保险，并在雇员或直系亲属生病或缺勤的情况下提供病假。
发展
我们通过为员工的教育和职业发展项目提供担保或补贴来支持员工的持续职业发展。
东道主社区承诺
我们积极寻找机会推进可持续发展倡议，目标是支持托管我们在运营商采矿作业期间持有流和特许权使用费权益的社区。我们的许多运营商还积极和积极地影响他们采矿的社区。我们鼓励他们的可持续发展倡议和其他努力，并经常做出我们自己的财政贡献，以支持他们的计划。
当地社区支持
我们也相信支持我们生活和工作的社区。 我们每年的慈善捐赠由一个由员工组成的委员会管理，其中包括高级管理层成员，该委员会在我们当地社区选择捐赠目标和接受者。 我们很自豪能与丹佛、卢塞恩、多伦多和温哥华的领先慈善机构合作，这些机构正在积极响应社区在医疗用品、食品供应和安全、老年人护理和教育方面的需求。
美国证券交易委员会备案文件
我们向美国证券交易委员会提交定期和最新报告、委托书和其他信息。这包括我们关于Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告以及对这些表格的任何修订。这些报告以电子方式提交或提供给美国证券交易委员会后，可在合理可行的范围内尽快在我们的网站www.royalgold.com上免费获取。这些报道也可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上获得。我们网站上的信息不是本报告或向美国证券交易委员会提交的任何其他报告的一部分。
10
目录表
第1A项。风险因素
您应该仔细考虑本节中描述的风险。我们未来的业绩受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能对我们的业务、经营结果、财务状况以及我们普通股的交易价格产生重大不利影响。我们可能会受到其他风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性目前尚不为我们所知。此外，请参阅我们关于MD&A中包含的前瞻性陈述的说明。
与我们的业务相关的风险
我们的收入受到金属价格波动的影响，这可能会对我们的运营业绩或现金流产生负面影响。
黄金、白银、铜和其他金属的市场价格可能会随着时间的推移而大幅波动，并受到许多我们无法控制的因素的影响。这些因素包括金属供求、工业和珠宝制造、投资需求、央行行动、通胀和利率、货币价值、金属生产商的远期销售，以及法律、政治、社会、贸易、经济和银行条件。
我们的收入直接与金属价格挂钩，对黄金价格的变化特别敏感，因为我们的大部分收入来自黄金流动和特许权使用费权益。根据我们的流动协议，我们以固定价格或市场价格的规定百分比购买金属，然后在合同期限内在公开市场出售金属。如果市场价格下跌，我们来自金属销售的收入和现金流也可能下降。价格下降也可能影响我们在某些浮动比例特许权使用费协议下的收入，因为当价格降至指定门槛以下时，我们可能会收到较低的特许权使用费费率。此外，我们的一些特许权使用费协议是基于运营商向冶炼厂出售精矿的情况，并允许运营商和冶炼厂根据从运营商向承购客户发运精矿到最终结算精矿销售之日(通常为三至五个月)之间的金属价格变化进行价格调整。如果金属价格在发货后下降，这些价格调整可能会减少我们未来的收入。
金属价格下跌可能导致运营商减少、暂停或终止项目的生产或开发，这将影响我们未来来自该项目的收入。这些生产或开发决策可能会阻止我们收回项目的初始投资，或导致初始投资价值的减值。
我们拥有采矿物业的非经营性权益，不能确保物业的开发或运营符合我们的最佳利益。
我们的收入完全来自第三方拥有和运营的物业的流动权益和特许权使用费权益。一般而言，我们并无任何决策权，决定开发或经营作为我们河流及特许权使用费权益基础的矿产资产。运营商作出所有或几乎所有开发和运营决定，包括关于许可、可行性分析、矿山设计和运营、加工、厂房和设备事项、暂时或永久暂停运营、矿产资源和矿产储量的估计以及该物业的产品销售的决定。我们持有流水和特许权使用费权益的物业的经营者可能会做出与我们的利益背道而驰的决定。
我们持有权益的项目的运营商可能会不时宣布交易，包括出售或转让我们持有流动或特许权使用费权益的项目或运营商本身，而我们对这些交易几乎没有控制权。如果此类交易完成，可能会产生一个控制项目的新运营商，该运营商可能不具备与我们投资时的运营商相当的技能或利益，其中任何一项都可能对我们的利益产生负面影响。
我们通常只能有限地获取有关我们持有河流权益或特许权使用费权益的物业的数据，这可能会使我们难以预测或评估我们的河流权益和特许权使用费权益的表现，也难以确认矿产储量和矿产资源。
根据我们的流和特许权使用费协议，我们通常没有合同权利来接收与我们持有流或特许权使用费权益或权利的物业有关的许可、开发、生产、运营和其他数据
11
目录表
访问物业或获取钻探和冶金数据，使我们能够确认矿产储量和矿产资源或其他适用于物业的数据。因此，我们可能很难预测或评估溪流或特许权使用费权益的表现，而且我们通常无法进行自己的矿产储量和矿产资源分析。
我们的流量和特许权使用费权益可能不会产生预期的回报，或者可能不会最终使我们的业务受益。
我们正在不断审查收购新的流和特许权使用费权益的机会，我们在不同的审查阶段有收购机会。任何收购对我们来说都是重要的。有时，我们也可能考虑重组我们现有的流或特许权使用费权益的方法，我们认为重组将为我们提供长期利益，即使它可能会减少短期收入或导致交易相关成本的发生。我们的流和特许权使用费权益的成功部分基于我们在收购或重组时对该等权益产生的收入金额和时间作出准确假设的能力。这些假设基于各种因素，包括项目的地质、岩土工程、水文地质、水文、冶金、法律、许可、环境、社会和其他方面。对于开发项目，我们还对开发的成本、时间和进行假设。如果运营商未能按预期将项目投入生产，或实际表现低于我们的假设，则我们从该项目获得的收入可能不足以为我们的投资带来足够或任何回报。此外，我们可能被要求减少投资的账面值，这可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。我们不能确保任何收购或其他交易最终会使Royal Gold受益。
我们未来的成功取决于我们是否有能力以适当的估值获得额外的流媒体或特许权使用费权益。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们能否以适当的估值获得额外的流量和特许权使用费权益。我们可能没有充分评估与新收购相关的技术、运营、法律、环境或社会风险，这可能会对我们的预期投资回报或未来运营业绩产生不利影响。我们可能无法以适当的价格或条款确定并完成对额外权益的收购。由于经济波动、信贷危机、金属价格下跌或法律、政治、社会或其他条件的变化，我们可能没有足够的流动性，或可能无法以可接受的资本成本获得债务或股权融资，以便为收购提供资金。此外，我们的某些竞争对手比我们更大，拥有更多的财力，我们可能无法有效地与他们竞争。此外，在过去几年中，Stream和特许权使用费公司的数量和相对规模有了显著增长，其中一些公司的投资标准和资本成本可能与我们不同，或者受到与我们不同的税收和会计规则的约束，我们可能无法有效地与它们竞争。税收规则、会计政策的变化或债务评级机构对流媒体权益的处理可能会降低流媒体或特许权使用费对运营商的吸引力，或者使我们更难与其他在税收、会计和监管制度更有利的国家组织的流媒体和特许权使用费公司竞争。
对于一些物业，如果运营商无法在消耗时替换现有的矿产储量或发现新的矿产资源，我们可能无法实现我们投资的所有预期收益，这可能会影响我们未来的运营结果。
对于一些房地产，我们的投资回报在一定程度上取决于运营商取代矿产储备的能力，因为它们是在正常开采过程中消耗的。如果现有矿产储量不能通过将矿产资源转换为新的矿产储量来开采，或未通过扩大已知矿藏、勘探或其他方式发现新的矿产资源，我们的预期投资回报或未来的经营业绩可能会受到不利影响。
12
目录表
我们很大一部分收入来自少数经营性物业，这意味着与我们的收入不那么集中相比，这些物业的不利发展可能会对我们的运营业绩产生更重大或更持久的影响。
在截至2023年12月31日的一年中，我们大约72%的收入来自6处物业：芒特米利根(26%)、科尔特斯(16%)、普韦布洛·维埃霍(13%)、安达科洛(8%)、科马克aU(6%)和Peñasquio(3%)。我们预计这些物业将继续占我们未来收入的很大一部分。 这种收入的集中可能意味着，与收入不那么集中的情况相比，这些物业中的一个或多个的不利发展，包括运营商做出的任何不利决定，可能会对我们的运营结果产生更重大或更长期的影响。
我们的信息技术系统或我们的第三方服务提供商的系统发生重大中断，可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
我们依靠各种信息技术系统来管理和支持我们的运营。例如，我们依赖我们的信息技术系统进行财务报告、运营和投资管理以及电子邮件。除其他信息外，这些系统还包含我们专有的业务信息和员工的个人身份信息。这些系统的正常运行和此类数据的安全对于我们业务的有效运营和管理至关重要，我们将这些功能外包给第三方服务提供商，我们依赖他们来确保这些系统的正常运行和安全。此外，由于我们业务的技术变化或增长，这些系统可能会不时需要修改或升级，我们可能会不时更换与我们签订合同以维护这些系统的功能或安全的第三方服务提供商，这些修改、升级或更改可能会对我们的运营造成高昂的成本和中断，并可能对管理层的时间提出大量要求。我们的系统以及我们的第三方服务提供商的系统可能容易受到灾难性事件、停电、自然灾害、计算机系统或网络故障、病毒、勒索软件或恶意软件、物理或电子入侵、未经授权访问或网络攻击造成的损坏或中断。
任何安全漏洞都可能危及我们的网络，存储在网络上的信息可能被不正当地访问、披露、丢失、被盗或受到限制。由于用于破坏系统、未经授权访问系统或禁止授权访问系统的技术经常变化，并且通常在针对目标成功启动之前无法检测到，因此我们或我们的第三方服务提供商可能无法预见这些技术，并且我们或我们的第三方服务提供商为保护我们的系统和电子信息而实施的网络安全流程、技术和控制可能不足以防止中断或攻击或及时评估、识别和管理网络攻击。我们或第三方服务提供商在应对网络攻击时采取的行动可能还不够。任何未经授权的活动都可能扰乱我们的运营或我们所依赖的第三方服务提供商的运营；导致机密信息被挪用或泄露、勒索或欺诈；伤害我们的员工或交易对手；导致我们违反隐私或安全法律；或导致法律索赔或诉讼，其中任何一项都可能对我们的业务、声誉或经营业绩造成不利影响。
我们依赖于我们的高管和其他关键员工的服务，而这些人中的一个或多个的流失可能会损害我们的业务。
我们相信，我们的成功取决于留住合格的高管和其他关键员工，特别是考虑到我们的人员数量有限和我们业务的专业性。这些人拥有丰富的行业和公司特定经验。如果我们不能成功地留住或吸引合格的人才，我们的业务可能会中断，我们的声誉可能会受到损害，对我们实现业务目标的能力产生不利影响。我们目前没有为这些个人或我们的董事中的任何一个维持关键人物人寿保险。
我们面临着与卫生流行病、流行病和类似疫情有关的各种风险，这些风险可能对我们的业务、经营结果、财务状况和/或我们股票的交易价格。
卫生流行病、流行病和类似的疫情可能导致全球经济和金融市场的重大波动和不确定性、供应链问题、劳动力短缺和金属价格下跌，这些事件可能会对我们以可接受的条件获得未来债务或股权融资以进行收购的能力产生不利影响，并可能需要暂时削减受我们的收入和特许权使用费利益制约的物业的运营。
13
目录表
在米利根山、普韦布洛·维埃霍、佩尼亚斯基托和科马克aU应对新冠状病毒19大流行。此外，卫生流行病、流行病和类似疫情的爆发及其造成的影响可能会使受我们的流量和特许权使用费利益限制的物业的经营者难以预测预期的生产量。卫生流行病、大流行和类似疫情的影响最终将取决于许多我们无法控制的因素(包括此类事件的严重性和持续时间，以及政府和运营商对此类事件的反应)，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和/或我们股票的交易价格产生实质性的不利影响。
与我们的流和特许权使用费利益相关的风险
我们的收入受我们持有流通权或特许权使用费权益的物业运营商面临的运营和其他风险的影响。
我们通常不需要为我们持有流水或特许权使用费权益的项目支付资本或运营成本。然而，我们的收入和我们投资的价值间接受到通常与开发和经营采矿资产相关的危险和风险的影响，包括：
| ● | 矿石储量不足 |
| ● | 增加资本或运营成本 |
| ● | 黄金、白银、铜或其他金属价格的下降 |
| ● | 冶金回收率下降 |
| ● | 建设或开发延误 |
| ● | 业务中断，包括大流行病或其他全球或地方卫生危机造成的中断 |
| ● | 无法评估和管理项目技术风险 |
| ● | 无能力取得或维持所需的许可证 |
| ● | 无法在开采财产时替代或增加矿产储量和/或矿产资源 |
| ● | 不能维护或挑战探矿权或采矿权 |
| ● | 矿业税和应付给政府和一般政治环境的特许权使用费的变化 |
| ● | 环境、许可或其他法律或法规要求的重大变化或此类要求的执行 |
| ● | 当地社区、土著居民、非政府组织或其他人对业务、许可证或采矿权的挑战，以及利益攸关方通信和关系管理不力 |
| ● | 经营者与第三方之间与物业有关的诉讼 |
| ● | 社区或内乱，包括抗议和封锁 |
| ● | 劳动力短缺、劳动力成本增加、劳资纠纷、罢工或停工(如2023年6月在佩纳斯基托发生的情况)，或无法获得足够有经验和训练有素的人员 |
| ● | 采矿、钻探或其他设备不可用 |
| ● | 出乎意料的地质条件或冶金特征 |
| ● | 电力或其他原材料供应不足 |
| ● | 坑壁或尾矿坝坍塌或地下稳定性问题 |
| ● | 火灾、爆炸、重大机械或电气设备故障、其他工业事故或其他财产损失 |
| ● | 管理土地扰乱、填海要求、尾矿和废物储存、污染物释放或其他环境事件或损害的挑战 |
| ● | 未按照行业标准安全做法或政府法规操作 |
| ● | 发生安全事件，包括损失时间事件和/或死亡 |
| ● | 自然灾害和环境危害，如意外的地下水或地表水状况、地震或飓风 |
| ● | 气候变化的物理影响，如温度的极端变化、极端降水事件、洪水、更长的湿季或旱季、气温和干旱的增加或减少、降水和降雪的增加或减少、野火或更严重的风暴，以及旨在减少气候变化影响的监管变化 |
14
目录表
| 气候变化，包括旨在减少温室气体排放的法规，这可能会导致矿山运营商成本增加 |
| ● | 与对矿山运营商的环境、社会和治理(“ESG”)业绩及其兑现ESG承诺和期望的能力的看法有关的市场风险 |
| ● | 市场状况，包括长期通货膨胀和供应链中断以及利率上升 |
| ● | 不确定的政治和经济环境，包括经济衰退 |
| ● | 融资不足或无法以完全或可接受的资本成本获得融资 |
| ● | 运营商对我们或其其他债权人和交易对手的债务违约 |
| ● | 经营者资不抵债、破产或其他财务困难 |
| ● | 信息技术系统中断、损坏或故障的风险，以及由于网络攻击、恶意软件、计算机病毒、安全漏洞、设计失误和自然灾害等对业务技术系统的影响而造成损失和业务延误的风险 |
任何此类事件的发生都可能对我们持有流动权益或特许权使用费权益的物业的运营产生负面影响，进而可能对我们的收入、现金流和财务状况产生重大不利影响。
我们的大部分收入来自美国以外的物业，与在外国或其他主权司法管辖区开展业务相关的风险可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或我们普通股的交易价格产生不利影响。
在截至2023年12月31日的一年中，我们大约80%的收入来自美国以外的物业，而此类物业的许多运营商都是在美国境外组织的。我们在美国以外物业的主要生产阶段流和特许权使用费权益位于加拿大北部、多米尼加共和国、墨西哥、智利和博茨瓦纳。在美国和其他国家，土著人民可以被承认为主权实体，并可以执行自己的法律和条例。我们的活动和经营者的活动受到在外国或其他主权司法管辖区开展业务的相关风险的影响，包括以下风险：
| ● | 征收或国有化采矿财产或其他政府收入 |
| ● | 查封矿产生产 |
| ● | 外汇和货币管制及波动 |
| ● | 对外汇或汇回收入的限制 |
| ● | 对矿产生产的限制或价格控制 |
| ● | 与外商投资和采矿业务有关的政府法规或对这些法规的解释变化 |
| ● | 进出口条例，包括贸易战和对金属出口的制裁和限制 |
| ● | 政府税收、特许权使用费、关税或关税的变化 |
| ● | 国家间经济、贸易、外交或其他关系的变化或对全球和经济状况、全球金融市场的稳定性或主要市场参与者在某些金融市场运作的能力的影响，包括对与某些政府、公司或个人开展业务的制裁 |
| ● | 高通货膨胀率 |
| ● | 不熟悉或不确定的外国房地产、矿产所有权、安全或环境法律或规则 |
| ● | 战争、犯罪、恐怖主义、破坏、封锁、劫持人质或其他形式的内乱 |
| ● | 不确定的政治或经济环境，包括经济衰退 |
| ● | 腐败 |
| ● | 根据反腐败、反洗钱、童工或强迫劳动法承担责任 |
| ● | 暂停强制执行债权人或股东的权利 |
| ● | 无法使用政府控制的基础设施，如道路、桥梁、铁路、港口、电源和供水 |
此外，由于我们的许多运营商是在美国境外组织的，我们的流量和特许权使用费利益可能会受到外国法律适用于我们的运营商及其股东的影响，包括与税收相关的法律。
15
目录表
外资所有权结构、公司交易、债权、破产和清算。外国业务也可能受到美国影响对外贸易、投资和税收的法律和政策的不利影响。
这些风险可能会限制或扰乱吾等持有流动及专利权使用费权益的物业的发展或营运，或损害吾等对该等物业的权利或权益，从而对吾等的营运业绩或财务状况产生不利影响。
如果运营商的产量、矿产储量或矿产资源估计所依据的假设不准确，或者如果未来的事件导致运营商对之前的估计进行负面调整，我们未来的收入或我们投资的价值可能会受到不利影响。
我们持有河流和特许权使用费权益的物业的经营者通常会为这些物业准备产量、矿产储量和矿产资源估计。我们不独立准备或核实这些信息，通常缺乏足够的信息和对物业的访问来做到这一点。这些估计存在许多固有的不确定性，其中许多都不在运营商的控制范围之内。因此，产量、矿产储量和矿产资源估计是主观的，必然取决于许多假设，包括但不限于历史数据的可靠性；地质解释；岩土、地质和采矿条件；冶金回收率；金属价格；运营成本；资本支出；开发和复垦成本；采矿技术改进；以及政府监管的影响。如果运营商就产量、矿产储量和矿产资源估计做出的任何假设是不正确的，实际产量可能显著低于产量、矿产储量和矿产资源估计，这可能对我们未来的收入和我们投资的价值产生不利影响。此外，如果运营商对生产时间的估计不正确，我们可能会在不同时期遇到预期收入的差异。
此外，运营商对矿产资源的估计受到未来勘探和开发以及相关风险的影响，估计的矿产资源可能永远不会转化为未来的矿产储量。此外，对矿产资源的估计也受制于上文讨论的有关矿产储量的类似不确定因素和假设。
受我们利益影响的物业的经营者可能面临越来越大的环境风险，包括与气候变化相关的风险，这可能对我们、我们的财务状况或我们的利益或普通股的价值产生重大不利影响。
采矿作业必须遵守有关土地使用和环境保护的广泛法律法规。此外，许多国家已经实施了旨在应对气候变化影响的法律和法规，包括披露和减少工业排放以及运营商或我们可能受到的其他环境影响的规则。这些法律法规正在不断演变，人们普遍预计，这些法律法规将导致更严格的标准、更多的责任和更高的成本。遵守这些法律和法规可能会给物业经营者带来巨大的成本和负担，这与我们的利益有关，或许也会给我们带来负担。此外，运营商不遵守这些法律法规可能会导致对运营商采取禁制令行动、暂停或停止运营的命令、损害赔偿或民事或刑事处罚。如果这些事件中的任何一个发生，我们的收入或我们利益的价值可能会受到不利影响。
气候变化也可能对我们持有权益的房产构成物理风险。这可能包括由于极端天气事件、洪水、水资源短缺、降雨和风暴模式的变化、海平面的变化、热应力、野火以及其他不利的天气和气候模式的增加而对业务产生的不利影响。例如，由于2022年7月的一次重大降雨事件，Andacollo经历了洪水，导致运营关闭五天，并对随后六个月的生产产生了负面影响。这些事件可能会损坏资产、影响生产、伤害人类生命、停止采矿作业、暂时关闭配套基础设施或降低劳动生产率，以及其他影响。
气候变化和向低碳经济转型对市场的影响将是多种多样的，也是复杂的。某些商品、产品和服务的供应和需求可能会随着消费者和投资者情绪的变化而发生变化。市场对采矿业的看法，尤其是某些金属在向低碳经济转型过程中将或不会发挥的作用，仍然不确定。潜在的财务影响可能包括增产
16
目录表
由于投入价格的变化、土地和资产的重新定价、对新技术所需关键材料的全球竞争加剧、保险公司和贷款人可能增加成本，以及采矿和金属行业的税收可能增加，这些都导致了成本的增加。
此外，各国政府和投资者越来越多地要求更多地披露公司面临的气候变化的风险、挑战、治理影响和财务影响，并要求公司采取积极主动的方法来应对和减少与其运营有关的已知环境风险，包括与气候变化相关的有形风险、过渡风险和责任风险。影响我们持有权益的主要物业的任何经营者的负面宣传或与气候有关的诉讼可能会对我们的业务产生负面影响。作为流媒体和特许权使用费权益的持有者，我们通常不会对此类诉讼产生任何影响，而且很可能无法获得有关此类诉讼的非公开信息。此外，我们可能无法获得关于我们持有流和特许权使用费协议的业务的足够信息，以便充分遵守法规或满足股东对充分披露的期望，或量化气候变化对我们业务的潜在影响。
与气候变化有关的挑战可能会对运营商进入资本市场的能力产生影响，这种限制可能会对它们的业务和运营产生相应的负面影响。虽然我们不会在我们持有资源权益和特许权使用费权益的物业上进行采矿作业，也不会在法律上要求我们支付物业的环境或其他营运成本，但我们自己的政府监管机构和股东可能会要求我们协助物业的经营者处理这些环境风险。如果发生这种情况，我们的利益或普通股的价值可能会受到不利影响。
此外，由于广泛的环境法，我们有可能在拥有或运营物业的历史时期或与我们目前在采矿权利主张或租赁中的所有权权益相关的历史时期承担环境责任。这些负债可能会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。
最后，贷款人可能不愿向采矿业提供融资，包括皇家黄金等收购采矿项目的流动和特许权使用费权益的公司，因为这些贷款人担心市场对采矿业的看法，以及贷款人对净零排放目标的承诺。如果我们在进入商业债务市场时遇到困难，我们为新收购流动和特许权使用费权益提供资金的能力可能会受到实质性和不利的影响。此外，如果我们不得不依赖发行股票来为交易融资，我们的股价可能会受到负面影响，我们的股东所有权可能会被稀释。
对ESG事项不断变化的预期可能会对我们的业务产生不利影响，包括额外的成本、声誉损害和/或诉讼。
各行各业的公司都面临着与其ESG实践相关的各种利益相关者越来越多的审查。作为采矿业务的被动投资者，我们的ESG倡议和披露通常基于我们持有的物业运营商和其他第三方提供的信息，我们通常缺乏足够的数据或对物业的访问来核实此类信息。对ESG计划和披露的不断变化的预期可能会导致运营商和我们的成本增加，加强合规或披露义务，或对我们的业务产生其他影响。此外，我们的ESG倡议和披露可能会使我们受到其他不利影响，包括声誉损害和/或诉讼。
17
目录表
融资风险
当前和未来的债务可能会对我们的财务状况产生不利影响，并削弱我们经营业务的能力。
截至2023年12月31日，我们的循环信贷安排下有2.5亿美元的未偿还资金和7.5亿美元的可用资金。我们可能会招致额外的债务。我们的信贷安排包含浮动利率。我们的负债水平和更高的利率可能会对我们产生以下影响：
| ● | 要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，从而减少现金流用于为收购、营运资本或股息提供资金 |
| ● | 限制我们在规划或应对业务变化方面的灵活性 |
| ● | 限制我们开发商机 |
| ● | 使我们更容易受到业务或经济低迷的影响 |
| ● | 与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势 |
| ● | 需要得到我们现有贷款人的同意才能产生额外的债务 |
| ● | 限制我们为收购、营运资金或偿债要求而借入额外资金的能力 |
| ● | 增加我们的资本成本，包括由于利率上升和汇率影响 |
| ● | 减少我们未来的收入 |
| ● | 增加我们对银行集团贷款人或我们有存款的机构的信用风险敞口 |
我们的信贷协议包含金融和其他限制性契约。例如，协议包括金融契约，要求我们保持最高杠杆率和最低利息覆盖率(这些术语在协议中定义)。这些公约可能会限制我们从事符合我们长期最佳利益的活动的能力。我们不遵守这些公约将导致违约事件，如果不放弃，可能导致所有未偿债务的加速增长。我们的信贷安排将于2028年6月到期。未来，我们可能无法以可接受的条件获得新的融资或再融资。
法律风险
我们的流量或特许权使用费权益的缺陷，或者运营商的破产或资不抵债，可能会对我们的投资价值产生实质性的不利影响。
尽管我们的尽职调查实践，但可能会存在未知的缺陷或问题，与我们的流和特许权使用费权益的存在、有效性、可执行性、条款或地理范围有关。同样，河流权益和在许多法域中的特许权使用费权益，在性质上是或可以是契约性质的，而不是土地权益。因此，这些权益可能无法在运营商破产或资不抵债的情况下幸存下来。我们往往没有担保权益的保护，在运营商破产或资不抵债的情况下，担保权益可以帮助我们收回对一条河流或特许权使用费权益的全部或部分投资。此外，管理我们的流媒体和特许权使用费利益的合同可能没有足够的法律保护，或者法院可能会对我们的执行权施加限制。如果我们的流转或特许权使用费权益通过司法或行政诉讼被搁置，或者如果我们无法执行我们的合同权利，我们的投资价值可能会受到不利影响。
管理我们的流媒体和特许权使用费权益的一些协议包含以下条款可能会对这个收入从这些利益中产生。
在达到门槛生产、交付或付款里程碑或发生其他事件后，我们的一些流和特许权使用费权益的收入会减少或停止。例如，我们的溪流在Pueblo Viejo、Andacollo和Khoemac拥有权益aU和我们在其他物业的某些特许权使用费权益包含用于降低流水率和/或现金涨价的条款。因此，过去的产量和与这些利益相关的收入可能不能预示未来的结果。此外，我们的一些流动和特许权使用费权益并不一定涵盖所有的矿产储量或矿产资源。
18
目录表
这可能意味着运营商报告的整体业绩可能与我们在物业中的权益的表现无关。
运营商可能不遵守他们与我们的合同安排，或者可能以对我们不利的方式解释他们的义务，这可能会减少我们的收入或增加我们的成本。
有时，运营商可能无法或不愿意履行其对我们的合同义务。此外，我们经常依赖运营商来计算我们的流媒体交付或版税支付。付款的计算中可能存在错误。向吾等支付款项可能会因营运商贷款人施加的限制、影响营运商的财务困境及相关事件、产品销售或交付的延误，或冶炼厂及精炼厂加工矿产品的能力或意愿而延迟。在大多数情况下，我们根据流和特许权使用费协议获得付款的权利必须通过合同来执行。当我们签订新的流或特许权使用费协议时，我们试图确保合同权利，使我们能够监控运营商履行其对我们的义务的情况，如审计或访问权。然而，这些权利可能不足以确保遵守。此外，我们的流媒体和版税协议通常很复杂，可能会受到解释或不确定性的影响。运营商和其他交易对手可能会以不利于我们的方式解读我们的利益。由于这些或其他原因，我们可能被迫花费资源或采取法律行动来强制执行我们的合同权利。我们可能不会成功地执行我们的合同权利。因此，我们与争议权益有关的收入可能会受到不利影响。我们还可能需要花费大量的金钱和人力资源来捍卫我们的地位，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。此外，由于我们通过审计或访问权或其他方式从运营商和其他交易对手那里了解到的信息，我们可能需要在未来期间对过去期间的收入进行追溯收入调整。
美国和外国税法的变化可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们在美国和其他外国司法管辖区都要纳税。目前的经济和政治条件使得税法及其解释可能会在任何司法管辖区发生重大变化。我们无法预测美国或我们开展业务的其他国家未来税法变化的时间或意义。*如果颁布重大税法变化，我们未来的有效税率、运营结果和现金流可能会受到不利影响。
反腐败法律法规可能会让我们承担责任，并要求我们产生成本。
我们受美国《反海外腐败法》(“FCPA”)和其他反腐败法律的约束，这些法律禁止为了获得或保留业务而向包括外国政府及其官员在内的第三方支付或提供不正当的款项。在某些情况下，我们在腐败可能更为普遍的某些司法管辖区投资采矿业务。我们的国际投资活动造成了我们的一名员工或代理人违反《反海外腐败法》或其他反腐败法律，违反我们的政策，进行未经授权的付款或提供付款的风险。此外，我们持有流动资金和特许权使用费权益的物业的经营者可能无法遵守反腐败法律法规。虽然我们不经营这些物业，但执法部门可能会认为我们对经营者的行为负有一定责任。任何违反《反海外腐败法》或其他反腐败法律的行为都可能导致对我们的重大民事或刑事处罚，并可能对我们的声誉产生不利影响。
与我们普通股相关的风险
我们的股价可能会继续波动，你可能会损失你的全部或部分投资。
我们普通股的市场价格过去一直在波动，未来可能会继续波动。例如，在截至2023年12月31日的一年中，我们普通股的市场价格从102.87美元的低点到143.88美元的高点不等。许多与经营业绩无关的因素可能会导致我们普通股市场价格的波动，包括以下因素：
| ● | 经济、市场、政治、社会或公共卫生状况 |
| ● | 黄金、白银、铜和其他金属的市场价格 |
| ● | 与我们持有流转权益或特许权使用费权益的物业有关的发展 |
19
目录表
| ● | 利率和通货膨胀率以及对两者的预期 |
| ● | 币值 |
| ● | 信贷市场状况 |
市场波动，不管是什么原因，都可能对我们的股票价格产生实质性的不利影响。因此，您可能会损失全部或部分投资。
我们可能会发行额外的股本证券，这将稀释我们现有的股东，减少我们的每股财务措施，并可能降低我们普通股的市场价格。
我们可能会在未来发行与收购、战略交易或其他目的相关的额外股本。如果我们发行额外的股权证券，我们现有的股东将被稀释，我们的每股财务指标将减少。此外，我们因收购而发行的普通股可能不受转售限制。如果我们的股东大量出售我们的普通股，或者被市场认为打算以非有序的方式出售这些股票，我们普通股的市场价格可能会下降。
我们可能会改变我们支付股息的做法，这可能会降低您的投资价值。
自2000年以来，我们一直在我们的普通股上支付现金股息。我们的董事会有权根据一系列因素来决定是否宣布派息，这些因素包括金属价格、经济或市场状况、收益、现金流、财务状况以及对未来机会或运营的资金需求。此外，公司法的限制或未来的合同限制可能会限制我们未来支付股息的能力。如果我们的董事会减少或取消未来的股息，我们的股票价格可能会下跌，而您的投资成功将在很大程度上取决于未来股票价格的任何升值。我们在前几年增加了股息。然而，我们不能保证我们会继续这样做，或者我们会支付任何红利。
特拉华州法律和我们的组织文件的条款可能会推迟或阻止第三方收购我们。
特拉华州法律的反收购条款对第三方获得我们的控制权的能力设置了障碍，即使控制权的变更将有利于我们的现有股东。此外，我们的公司注册证书和章程包含的条款可能会使第三方在未经我们董事会批准的情况下更难获得对我们的控制权。这些规定可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们已发行普通股的大部分。除其他事项外，这些规定还规定：
| ● | 允许我们的董事会在没有股东批准的情况下发行普通股和优先股，除非纳斯达克规则可能要求 |
| ● | 允许我们的董事会确定授权优先股和未发行优先股的权利和偏好 |
| ● | 设立一个分类董事会，我们的董事会分为三类董事，交错任期三年 |
| ● | 禁止股东召开股东特别会议 |
| ● | 要求提前通知股东提案和相关信息 |
| ● | 要求董事会中的空缺和新设立的董事职位必须由当时在董事会任职的董事的多数赞成才能填补 |
这些条款可能会增加收购我们的成本，或阻止第三方收购我们或罢免现任管理层，这可能会降低您的投资价值。
项目1B。*未解决的员工评论
没有。
20
目录表
项目1C。网络安全
为了识别和评估来自网络安全威胁的重大风险，我们的企业风险管理计划将网络安全威胁风险与其他公司风险一起考虑，作为我们整体风险评估流程的一部分。我们在标题下描述来自已识别的网络安全威胁的风险如何对我们产生重大影响或合理地可能对我们产生重大影响，包括我们的运营结果和财务状况。我们的信息技术系统或第三方服务提供商的信息技术系统发生重大中断，可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。在本年度报告表格10-K第1A项的风险因素披露中。
首席财务官兼财务主管在管理层其他成员以及签约信息技术和网络安全顾问(包括在信息技术和网络安全领域拥有数十年经验的顾问)的协助下，负责管理我们的网络安全计划、政策和战略。根据其章程，我们董事会的审计和财务委员会(“AFC”)负责监督我们的网络安全计划。关于影响我们网络安全计划的网络风险、威胁和项目，我们将分别向我们的亚足联和董事会提供季度和年度报告。作为我们评估和加强我们的网络安全计划的持续努力的一部分，包括与使用第三方服务提供商相关的风险，我们定期评估我们的网络安全政策和程序的有效性，并为我们的员工提供关于当前和不断变化的网络安全威胁的网络安全培训。
项目2.财产
引言
2018年，美国证券交易委员会通过了对矿业财产披露要求的修正案。自2021年1月1日或之后的财政年度起生效，美国证券交易委员会行业指南7中的披露要求已被SK1300中的新披露要求所取代。本项目2中的财产披露是根据SK1300提出的，但须受规则中包含的某些豁免的约束。
本项目2提供了关于我们的总体流和特许权使用费权益组合的概要信息，以及关于我们的材料属性的更详细的信息。皇家黄金管理层定期审查我们投资组合中个人特许权使用费和流动利益的重要性。截至2023年12月31日，我们确定了我们在SK1300项下的六项流和特许权使用费权益对我们的业务至关重要：Andacollo、Cortez、KhoemacaU、米利根山、佩纳斯基托和普韦布洛·维埃霍。我们有时将这些属性称为我们的材料或主要属性。在作出这一决定时，管理层主要考虑估计的未来收入，其次是历史收入。预计未来收入基于多个因素，包括受我们的流动和特许权使用费权益影响的矿产储量和资源、产量估计、可行性研究、技术报告、金属价格和矿山寿命假设。
根据SK1300，材料矿产储量和资源的披露必须基于合格人员编写的技术报告摘要，没有豁免。关于吾等的材料特性，吾等在本项目2中所披露的资料乃基于物业营运商向吾等提供的资料或营运商向美国证券交易委员会或加拿大证券监管机构提交的公开文件，包括根据国家仪器43-101(“NI 43-101”)、2014年加拿大采矿、冶金及石油学会定义标准及2019年最佳实践指引(“采矿、冶金及石油定义标准”)及2019年最佳实践准则(“准则”)向加拿大证券管理人提交的技术报告，以及根据澳大利亚勘探结果、矿产资源及矿产储量报告守则(“澳洲矿产资源及矿产储量守则”)编制的技术报告。截至本披露之日，这些重要物业运营商尚未向美国证券交易委员会提交截至2023年12月31日的年度物业技术报告摘要。
我们是一家矿流和特许权使用费公司，如下文进一步讨论的那样，我们依赖S-K法规第1302(B)(3)(I)和(Ii)节对矿流和特许权使用费公司的豁免，该条款规定，矿流、特许权使用费或类似的公司无需就生产采矿注册人已为该矿藏提交当前技术报告摘要的基础矿藏向美国证券交易委员会提交技术报告摘要，或者(A)获取信息将导致不合理的负担或费用，或(B)公司要求所有者提供技术报告摘要，拒绝申请的操作员或其他拥有技术报告摘要的人。我们的概要和个人财产披露也是根据第1303(A)(3)和1304(A)(2)条提供的
21
目录表
条例S-K分别规定，拥有流、特许权使用费或其他类似权利的注册人，如果指明其无法获取的信息，可以省略概要和个人财产披露要求所要求的某些信息，解释其缺乏必要信息的原因，并提供其确实拥有的或可以在不产生不合理负担或费用的情况下获得的所有必需信息。
我们管理我们的物质财产权益的协议不要求运营商准备技术报告摘要，也不允许我们访问和提供足够的信息来根据SK1300准备我们自己的技术报告摘要。
对于运营商没有根据SK1300提交当前技术报告摘要的每个材料属性，我们要求运营商根据SK1300准备一份技术报告摘要，或允许我们访问和提供必要的信息，以便我们准备与该属性相关的技术报告摘要，以便向美国证券交易委员会备案。在每一种情况下，运营商都拒绝了我们的请求。这些运营商都不是皇家黄金的附属公司。因此，我们没有足够的权利或访问所需的信息来为该等物业编制技术报告摘要。
第2项中讨论的矿产资源和矿产储量是公开披露的，或由财产经营者提供给我们的，截至披露所示日期。我们不试图说明由于采矿活动导致的矿产资源或矿产储量消耗，也不考虑由于勘探活动导致的矿产资源或矿产储量扩大，因为根据我们与运营商的协议，我们无法获得说明这种消耗或扩大所需的技术数据。根据SK 1300第1303（a）（3）和1304（a）（4）条，我们提供我们拥有的或我们可以在不产生不合理负担或费用的情况下获得的所有必要信息。此处包含的财产信息包含我们的运营商根据SK 1300或基于矿产储量国际报告标准委员会（“CRIRSCO”）的适用采矿规范（如JORC规范和NI 43-101）在其各自管辖区报告的信息。SEC在SK 1300下的披露制度虽然与其他司法管辖区使用的基于CRIRSCO的其他守则类似，但不允许替代或相互承认根据其他司法管辖区的采矿披露制度确定的资源和储量。我们提供这些信息是因为它代表了我们拥有的信息，我们认为这些信息对我们的投资者来说是重要的。虽然SK 1300的定义与CIM和JORC规范中规定的定义基本相似，但也有一些变化。因此，本年度报告中包含的矿产资源、矿产储量和其他技术信息（表格10-K）可能会有所不同，如果它是由采矿经营者按照SK 1300的要求确定的。
我们的大部分主要物业由根据SK 1300以外的监管标准报告矿产资源及储量的公司经营。例如，Barrick作为Pueblo Viejo和Cortez的运营商，Teck Resources Limited（“Teck”）作为Andacollo的运营商，以及Centra作为Mount Milligan的运营商，作为加拿大证券法规定的报告公司，根据SK 1300，允许依赖其所在司法管辖区要求的加拿大财产和矿产资源及储量报告标准（NI 43-101在加拿大），而不是那些在SK 1300中规定的，根据美国证券交易委员会的多管辖区披露制度。此外，加拿大证券法律和法规允许在适用公司财政年度结束后90天（或在某些情况下120天）内提交涵盖上一财政年度的年度信息表格。霍马茨au是私人拥有的，也不受SEC报告的约束。Newmont公司（“Newmont”）是Peñaspero的经营者，也是与Barrick合资经营包括Cortez在内的Pueblo Viejo和Nevada业务的一方，它提交了根据SK 1300为Peñaspero、Pueblo Viejo和Nevada业务编写的技术报告摘要。Peñasaldo、Pueblo Viejo和Cortez是我们根据SK 1300编制物业和技术报告的唯一主要物业。Newmont在10-K表格上的年度报告与本表格的截止日期相同，因此任何新的或更新的技术报告摘要都没有及时提交，以便我们在本表格中引用。由于上述原因，在大多数情况下，我们参考截至2023年12月31日之前的主要物业的矿产资源和储量信息，并依赖SK 1300中与特许权使用费公司有关的例外情况，这些公司根据1302（b）（3）没有的信息，1303（a）（3）和1304（a）（2）中所述。本报告中对技术报告摘要或资产运营商公开披露的其他信息的任何引用不应被视为通过引用将此类信息纳入本报告或根据1933年证券法（经修订）或1934年证券交易法（经修订）提交的任何未来文件，除非公司特别通过引用纳入此类信息。
第2项所披露的确定和报告矿产资源和矿产储量的内部控制是针对个别项目的内部控制，由经营者维护。一般而言，矿产资源和
22
目录表
矿产储量得到了与经营者进行财务披露的管辖区有关的技术研究的支持，经营者指定的合格人员（由适用管辖区的法律和披露规则确定）认可了工作的质量。皇家黄金公司与其经营者的协议并没有给予皇家黄金公司足够的基本技术数据，以具体确认每种矿产资源或矿产储量的合格人员的意见或合格人员作为SK 1300下合格人员的地位。
摘要
我们在审查和开发的不同阶段拥有大量的流动和特许权使用费权益。
下图显示了我们持有流媒体或特许权使用费权益的所有物业的大致地理分布。在许多情况下，地图上显示的物业非常接近，各个物业无法单独识别。
23
目录表
下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的6个月和截至2021年6月30日的财政年度内我们持有权益的所有物业的年产量总和。
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | ||||||||||||
溪流 | 金属 | 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||||
米利根山 | 黄金(盎司) | 165,844 | 193,696 | 102,746 | 154,762 | ||||||||||
铜(磅) | 62,985,699 | 78,742,419 | 38,064,499 | 84,961,904 | |||||||||||
安达科洛 | 黄金(盎司) | 25,455 | 26,150 | 15,641 | 44,140 | ||||||||||
旧普韦布洛 | 黄金(盎司) | 360,931 | 442,592 | 253,112 | 560,812 | ||||||||||
银(盎司) | 1,362,568 | 1,622,221 | 1,044,062 | 2,033,962 | |||||||||||
霍马库 | 银(盎司) | 1,486,976 | 896,883 | 257,680 | — | ||||||||||
其他 | 黄金(盎司) | 503,390 | 470,167 | 982,812 | 421,589 | ||||||||||
其他 | 银(盎司) | 450,113 | 425,791 | 448,958 | 355,638 | ||||||||||
版税 | |||||||||||||||
Cortez | 黄金(盎司) | 890,702 | 414,117 | 226,419 | 237,023 | ||||||||||
银(盎司) | 105,836 | 126,792 | 37,780 | 36,280 | |||||||||||
佩纳斯基托 | 黄金(盎司) | 129,566 | 572,631 | 308,552 | 613,578 | ||||||||||
银(盎司) | 16,686,582 | 29,731,870 | 16,096,518 | 30,852,342 | |||||||||||
铜(磅) | 973,371 | 2,531,388 | 857,288 | 819,648 | |||||||||||
铅(磅) | 106,938,075 | 146,789,281 | 81,415,297 | 185,597,653 | |||||||||||
锌(磅) | 222,457,704 | 373,148,732 | 212,349,387 | 412,746,614 | |||||||||||
其他 | 黄金(盎司) | 1,905,190 | 1,977,299 | 1,690,104 | 2,805,320 | ||||||||||
其他 | 银(盎司) | 2,852,227 | 2,843,599 | 1,316,894 | 3,305,133 | ||||||||||
其他 | 铜(磅) | 172,192,428 | 205,176,006 | 91,554,376 | 220,937,235 | ||||||||||
其他 | 镍(磅) | 27,753,538 | 50,797,143 | 35,735,347 | 92,529,886 | ||||||||||
物业的位置
我们大约80%的收入来自美国以外的物业，我们的大多数运营商都是在美国以外的地方组织的。我们的材料分布在博茨瓦纳、加拿大、智利、多米尼加共和国、墨西哥和美国。
所有权权益的类型和金额
金属流是一种购买协议，规定有权以购买协议为交易有效期确定的价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，以换取预付保证金。有关更多信息，请参见项目1中的某些定义。业务。
特许权使用费是采矿项目中的非经营性利益，它提供了在扣除特定成本(如果有的话)后从该项目生产的收入或金属中获得一定百分比的权利。有关更多信息，请参见项目1中的某些定义。业务。
截至2023年12月31日，我们拥有9个流权益和169个特许权使用费权益。
一名或多名操作员的身份
我们与134家不同的运营商在我们的Stream和特许权使用费物业合作；64家总部设在加拿大，23家总部在美国，47家总部在加拿大和美国以外。一般来说，我们的运营商都是在他们运营的国家注册的。有关我们的材料属性运算符的详细信息，请参阅下面标题为“材料属性”的部分。
所有权、矿业权、租约或涉及的期权和面积
与我们的河流和特许权使用费权益有关的所有权、矿业权、租约和选择权因国家而异，包括开采特许权、无专利和有专利的采矿权利主张、收费土地、采矿租赁和勘探。
24
目录表
和采矿许可证。有关我们的材料属性所涉及的特定所有权、矿业权、租约、期权和面积的信息，请参阅下面标题为“材料属性”的部分。
与我们的河流和特许权使用费权益相关的英亩数无法确定，因为我们的权益并不总是涵盖每个物业的100%，在某些情况下，我们的权益延伸到原始物业边界以外的感兴趣区域，而且因为运营商会不时增加或减少个别物业的面积，这在某些情况下可能会修改河流或特许权使用费覆盖的土地位置。
房地产开发阶段(勘探、开发或生产)
SK1300将矿物性质细分为3个阶段。
| 1. | 生产阶段属性 |
| 2. | 发展阶段属性 |
| 3. | 勘探阶段属性。皇家黄金将勘探阶段的物业进一步细分为两类： |
截至2023年12月31日，我们拥有8个生产阶段物业和1个开发阶段物业的流水权益。
截至2023年12月31日，我们拥有29个生产阶段物业、21个开发阶段物业和119个勘探阶段物业的特许权使用费权益，我们认为其中52个是评估阶段物业。
关键许可条件
受我们的资源和特许权使用费利益约束的矿山的运营商必须遵守美国、加拿大、智利、多米尼加共和国、墨西哥、博茨瓦纳和我们持有权益的其他国家的联邦、州、省和地方政府颁布的环境、矿山安全、土地使用、用水、废物处理、补救和公共卫生法律和法规。尽管作为河流或特许权使用费权益所有者，我们不负责确保遵守这些法律法规，但运营商未能遵守适用的法律、法规和许可证可能会导致对运营商采取强制令、暂停或停止运营的命令、损害赔偿以及民事和刑事处罚，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们没有关于开发或运营作为我们河流和特许权使用费利益基础的矿产的决策权。运营商作出所有或几乎所有开发和运营决策，包括关于许可、可行性分析、矿山设计和运营、加工、尾矿储存设施(“TSF”)设计和运营、工厂和设备事项、暂时或永久暂停运营的决定，以及资源和储量的估计。
矿山类型与成矿样式
我们的营运流程和特许权使用费权益涵盖多种初级商品的所有类型矿化类型。表1显示了我们主要物业的矿山类型和矿化风格。
表格1主要属性的矿种类型和成矿样式
属性 | 矿井类型 | 成矿样式 |
安达科洛 | 露天矿 | 斑岩型铜金 |
Cortez | 露天矿坑和地下 | 卡林型沉积物赋存金 |
霍马克au | 地下 | 沉积物赋存的铜-银 |
米利根山 | 露天矿 | 斑岩型铜金 |
佩纳斯基托 | 露天矿 | 角砾岩中的铅锌金银 |
旧普韦布洛 | 露天矿 | 高硫化高温Au-Ag |
25
目录表
化学符号用来指具有经济重要性的金属：金(“金”)、银(“银”)、铜(“铜”)、铅(“铅”)和锌(“锌”)。
有关主要属性的其他具体信息，请参阅下面标题为“材料属性”的部分。
加工厂和其他可用的设施
我们酒店的设施和基础设施因酒店所处阶段的不同而有很大差异。
我们的主要物业都是生产阶段的物业。因此，我们的每个主要物业都拥有适合进行采矿和加工作业的基础设施和设施。表2显示了关键处理基础设施的摘要。
表格2主要属性的关键流程基础设施
属性 | 正在处理中 |
安达科洛 | 年产2,010万吨铜-金精矿的硫化物浮选机 |
Cortez | 低品位氧化矿石的堆浸设施，中高级氧化矿石的4.9Mtpa碳浸出(CIL)磨机，以及难处理矿石的焙烧炉和高压罐异地处理。生产黄金和白银 |
霍马克au | 3.65Mtpa硫化浮选厂生产铜银精矿 |
米利根山 | 21.9Mtpa硫化物浮选厂生产含铜、金和银的单一精矿 |
佩纳斯基托 | 39Mtpa硫化物浮选厂从黄铁矿浸出回路和氧化矿场浸出生产分离的铅和锌精矿以及金银。该浮选厂近年来一直在35至36 Mtpa的范围内运行。 |
旧普韦布洛 | 14Mtpa全矿石和浮选加压氧化氰化浸出装置分别生产金银产品 |
本文件中介绍的计量单位一般为公制单位，但金和银的数量以金衡盎司为单位，铜、铅和锌的含量以磅为单位。由于单位转换，可能会有很小的舍入差异。有关主要属性的其他特定信息，请参见下面的材料属性。
矿产资源和储量
皇家黄金公司控制着具有广泛地理分布的物业的金属流和特许权使用费。该等物业的矿产资源及储量估计乃根据该等物业的个别营运者提供的最新披露、日期及金属价格，以及每项矿产资源及矿产储量估计的品位及回收率假设编制而成。皇家黄金不可能更新或修改个别矿产资源和矿产储量声明，因为我们无法获得这样做所需的足够技术数据。表3汇总了按金属和地理区域分列的不包括矿产储量的矿产资源。表4汇总了按金属和地理区域分列的矿产储量。我们的材料属性(Andacollo、Cortez、Khoemaca我们的矿产资源和矿产储量占产生我们的河流或特许权使用费权益的矿产资源或储量的10%以上(Red Chris)单独列出。
矿产资源和矿产储量是指产生我们的矿流和特许权使用费权益的物业或物业的一部分，而不考虑Royal Gold的矿流和特许权使用费权益的具体百分比。如果我们的流转或特许权使用费权益只涵盖物业的一部分，则摘要中只包括矿产资源或矿产储量的涵盖部分。
26
目录表
表3：矿产资源摘要(1),(2),(3),(4)
分流或 | 测量到的矿物 | 指示的矿物 | 实测值& | 推断出的矿物 | |||||
公吨 | 等级 | 公吨 | 等级 | 公吨 | 等级 | 公吨 | 等级 | ||
黄金资源 | |||||||||
北美 | |||||||||
佩纳斯基托 | 2.0%NSR | 47.4 | 0.26 | 263.5 | 0.26 | 310.9 | 0.26 | 84.7 | 0.41 |
红克里斯(5) | 1.0%NSR | - | - | 438.7 | 0.31 | 438.7 | 0.31 | 187.6 | 0.32 |
米利根山 | 应付黄金的35% | 118.3 | 0.25 | 141.6 | 0.30 | 259.9 | 0.28 | 7.8 | 0.34 |
Cortez | (6) | - | - | 99.0 | 1.68 | 99.0 | 1.68 | 165.9 | 1.72 |
北美其他地区 | (7) | 432.7 | 0.49 | 3,745.0 | 0.32 | 4,177.7 | 0.34 | 1,850.3 | 0.41 |
北美合计 | (7) | 598.4 | 0.43 | 4,687.8 | 0.34 | 5,286.1 | 0.35 | 2,296.3 | 0.50 |
中美洲 | |||||||||
旧普韦布洛 | 应付黄金的7.5% | 11.0 | 1.70 | 50.0 | 1.80 | 61.0 | 1.78 | 4.8 | 1.60 |
中美洲其他地区 | (7) | - | - | 12.4 | 2.88 | 12.4 | 2.88 | 11.1 | 3.89 |
中美洲合计 | (7) | 11.0 | 1.70 | 62.4 | 2.02 | 73.4 | 1.97 | 15.9 | 3.20 |
南美 | |||||||||
安达科洛 | 100%应付黄金 | 47.2 | 0.11 | 397.6 | 0.09 | 444.8 | 0.09 | 82.8 | 0.08 |
南美其他地区 | (7) | 37.3 | 1.65 | 384.8 | 1.35 | 422.1 | 1.37 | 178.2 | 0.98 |
南美合计 | (7) | 84.5 | 0.79 | 782.4 | 0.71 | 866.9 | 0.72 | 261.0 | 0.69 |
非洲 | |||||||||
非洲合计 | (7) | 12.8 | 2.60 | 38.0 | 2.46 | 50.8 | 2.49 | 98.5 | 3.02 |
澳大利亚 | |||||||||
澳大利亚合计 | (7) | 15.9 | 3.85 | 143.0 | 2.42 | 158.9 | 2.56 | 308.4 | 1.00 |
欧洲 | |||||||||
欧洲合计 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
黄金总资源量 | (7) | 722.6 | 0.60 | 5,713.6 | 0.48 | 6,436.2 | 0.49 | 2,980.1 | 0.66 |
白银资源 | |||||||||
北美 | |||||||||
佩纳斯基托 | 2.0%NSR | 47.4 | 24.0 | 263.5 | 24.0 | 310.9 | 24.0 | 84.7 | 27.3 |
北美其他地区 | (7) | 309.7 | 3.2 | 2,667.5 | 5.6 | 2,977.2 | 5.3 | 1,250.6 | 10.9 |
北美合计 | (7) | 357.1 | 6.0 | 2,931.0 | 7.2 | 3,288.1 | 7.1 | 1,335.3 | 12.0 |
中美洲 | |||||||||
旧普韦布洛 | 应付白银的75% | 11.0 | 8.5 | 50.0 | 8.7 | 61.0 | 8.7 | 4.8 | 8.1 |
中美洲其他地区 | (7) | - | - | 12.0 | 2.7 | 12.0 | 2.7 | 8.6 | 4.9 |
中美洲合计 | (7) | 11.0 | 8.5 | 62.0 | 7.5 | 73.0 | 7.7 | 13.4 | 6.1 |
南美 | |||||||||
南美合计 | (7) | 0.4 | 23.0 | 5.3 | 5.2 | 5.7 | 6.4 | 6.3 | 2.5 |
非洲 | |||||||||
霍马克au | 100%应付白银 | 5.3 | 17.7 | 17.4 | 21.4 | 22.7 | 20.6 | 61.6 | 22.2 |
非洲其他地区 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
非洲合计 | (7) | 5.3 | 17.7 | 17.4 | 21.4 | 22.7 | 20.6 | 61.6 | 22.2 |
澳大利亚 | |||||||||
澳大利亚合计 | (7) | 0.5 | 4.4 | 3.9 | 37.2 | 4.4 | 33.7 | 7.4 | 2.7 |
欧洲 | |||||||||
欧洲合计 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
27
目录表
白银资源共计 | (7) | 374.2 | 6.2 | 3,019.6 | 7.4 | 3,393.8 | 7.2 | 1,424.1 | 12.3 |
铜资源 | |||||||||
北美 | |||||||||
米利根山 | 18.75%应付铜 | 118.3 | 0.17% | 141.6 | 0.13% | 259.9 | 0.15% | 7.8 | 0.14% |
红克里斯(5) | 1.0%NSR | - | 0.00% | 438.7 | 0.33% | 438.7 | 0.33% | 187.6 | 0.30% |
北美其他地区 | (7) | 297.7 | 0.32% | 2,820.2 | 0.25% | 3,117.9 | 0.26% | 1,388.8 | 0.22% |
北美合计 | (7) | 416.0 | 0.28% | 3,400.4 | 0.26% | 3,816.4 | 0.26% | 1,584.2 | 0.23% |
中美洲 | |||||||||
中美洲合计 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
南美 | |||||||||
南美合计 | (7) | 38.2 | 0.13% | 501.9 | 0.28% | 540.1 | 0.27% | 1,655.7 | 0.43% |
非洲 | |||||||||
非洲合计 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
澳大利亚 | |||||||||
澳大利亚合计 | (7) | 0.5 | 1.22% | 28.9 | 0.39% | 29.4 | 0.40% | 222.4 | 0.30% |
欧洲 | |||||||||
欧洲合计 | (7) | 19.2 | 0.28% | 23.0 | 0.26% | 42.2 | 0.27% | 7.1 | 1.23% |
铜矿资源总量 | (7) | 473.8 | 0.27% | 3,954.3 | 0.26% | 4,428.1 | 0.26% | 3,469.4 | 0.33% |
(1) | 矿产资源的开采日期从2014年12月31日到2023年12月31日。除米利根火山、科尔特斯火山和普韦布洛-维埃霍火山外，本表中与我们材料性能相关的信息的日期为2022年12月31日。 |
(2) | 黄金资源的金属价格在每盎司1100美元至2000美元之间；白银资源的金属价格在每盎司17.00美元至25.00美元之间；铜资源的金属价格在每磅2.50美元至4.00美元之间。 |
(3) | 用于报告矿产资源的金属价格、回收率和截止品位具体到每一处财产，并由个别经营者挑选的合格人员进行审查。皇家黄金并未就此等人士是否符合SK1300的“资格人士”作出任何裁定。 |
(4) | 在某些情况下，由于报告限制，我们省略了材料属性以外的其他属性的矿产资源信息。 |
(5) | 虽然Red Chris的总资源占我们的特许权使用费或河流权益适用的总矿产资源的10%以上，但Royal Gold在Red Chris的特许权使用费权益只有1%的NSR。因此，我们不认为红克里斯是一种物质财产。 |
(6) | 皇家黄金在Cortez Complex拥有多个特许权使用费权益，其中一些是重叠的。为了简化披露，Royal Gold将其在Cortez Complex的特许权使用费权益划分为两个区域：遗留区域和Cortez Complex区域(“CC区域”)。“遗产区”特许权使用费包括对管道和十字路口矿藏征收大约相当于9.4%的GSR特许权使用费。CC区包括Cortez Hills、Cortez Pits、Fourmile和Goldrush矿藏的GSR特许权使用费约相当于1.6%，Goldrush SE矿藏的GSR特许权使用费约为2.2%，Robertson矿藏的GSR特许权使用费约为0.45%。 |
(7) | 皇家黄金拥有这些房产的特许权使用费和河流权益，比例各不相同。列出的资源是流或特许权使用费权益适用的资源的100%。 |
28
目录表
表4：矿产储量汇总(1),(2),(3),(4)
分流或 | 已探明的矿物质 | 可能的矿物质 | 矿物总量 | ||||
公吨 | 等级 | 公吨 | 等级 | 公吨 | 等级 | ||
黄金储备 | |||||||
北美 | |||||||
佩纳斯基托 | 2.0%NSR | 104.4 | 0.58 | 212.0 | 0.51 | 316.4 | 0.53 |
红克里斯(5) | 1.0%NSR | - | - | 459.9 | 0.53 | 459.9 | 0.53 |
米利根山 | 应付黄金的35% | 215.6 | 0.34 | 34.4 | 0.39 | 250.0 | 0.35 |
Cortez | (6) | 1.8 | 1.74 | 211.0 | 2.16 | 212.8 | 2.15 |
北美其他地区 | (7) | 212.5 | 1.30 | 346.7 | 1.19 | 559.3 | 1.23 |
北美合计 | (7) | 534.4 | 0.78 | 1,264.0 | 0.97 | 1,798.4 | 0.91 |
中美洲 | |||||||
旧普韦布洛 | 应付黄金的7.5% | 39.0 | 2.28 | 140.0 | 2.10 | 170.0 | 2.14 |
中美洲其他地区 | (7) | - | - | 11.0 | 3.55 | 11.0 | 3.55 |
中美洲合计 | (7) | 39.0 | 2.28 | 151.0 | 2.13 | 181.0 | 2.15 |
南美 | |||||||
安达科洛 | 100%应付黄金 | 106.1 | 0.10 | 161.1 | 0.10 | 267.2 | 0.10 |
南美其他地区 | (7) | 14.1 | 1.50 | 51.7 | 1.24 | 65.9 | 1.30 |
南美合计 | (7) | 120.2 | 0.26 | 212.8 | 0.38 | 333.1 | 0.34 |
非洲 | |||||||
非洲合计 | (7) | 8.7 | 2.08 | 9.3 | 3.27 | 18.0 | 2.70 |
澳大利亚 | |||||||
澳大利亚合计 | (7) | 25.5 | 2.11 | 120.9 | 2.08 | 146.4 | 2.08 |
欧洲 | |||||||
欧洲合计 | - | - | - | - | - | - | |
黄金总储量 | (7) | 727.8 | 0.83 | 1,758.1 | 1.09 | 2,485.9 | 1.01 |
白银储备 | |||||||
北美 | |||||||
佩纳斯基托 | 2.0%NSR | 104.4 | 38.0 | 212.0 | 32.0 | 316.4 | 34.0 |
北美其他地区 | (7) | 35.1 | 6.9 | 76.2 | 8.9 | 111.3 | 8.3 |
北美合计 | (7) | 139.5 | 30.2 | 288.2 | 25.9 | 427.7 | 27.3 |
中美洲 | |||||||
旧普韦布洛 | 应付白银的75% | 39.0 | 13.15 | 140.0 | 13.26 | 170.0 | 13.24 |
中美洲其他地区 | (7) | - | - | 11.0 | 5.3 | 11.0 | 5.3 |
中美洲合计 | (7) | 39.0 | 13.15 | 151.0 | 13.27 | 190.0 | 13.25 |
南美 | |||||||
南美合计 | (7) | 2.1 | 2.1 | 120.9 | 2.1 | 146.4 | 2.1 |
非洲 | |||||||
霍马克au | 100%应付白银 | 8.4 | 21.6 | 21.3 | 19.2 | 29.7 | 19.9 |
非洲其他地区 | - | - | - | - | - | - | |
非洲合计 | (7) | 8.4 | 21.6 | 21.3 | 19.2 | 29.7 | 19.9 |
澳大利亚 | |||||||
澳大利亚合计 | - | - | 10.3 | 1.8 | 10.3 | 1.8 | |
欧洲 | |||||||
欧洲合计 | - | - | - | - | - | - | |
白银总储量 | (7) | 189.0 | 26.4 | 470.8 | 20.7 | 659.8 | 22.4 |
铜矿储量 | |||||||
北美 | |||||||
米利根山 | 18.75%应付铜 | 215.6 | 0.17% | 34.4 | 0.18% | 250.0 | 0.17% |
红克里斯(5) | 1.0%NSR | - | - | 459.9 | 0.44% | 459.9 | 0.44% |
北美其他地区 | 13.0 | 0.81% | 21.9 | 0.99% | 34.9 | 0.92% | |
29
目录表
(7) | |||||||
北美合计 | (7) | 228.6 | 0.21% | 516.2 | 0.44% | 744.8 | 0.37% |
中美洲 | |||||||
中美洲合计 | (7) | - | - | - | - | - | - |
南美 | |||||||
南美合计 | (7) | 118.1 | 0.60% | 88.6 | 0.42% | 206.7 | 0.52% |
非洲 | |||||||
非洲合计 | - | - | - | - | - | - | |
澳大利亚 | |||||||
澳大利亚合计 | - | - | 10.3 | 0.27% | 10.3 | 0.27% | |
欧洲 | |||||||
欧洲合计 | - | - | - | - | - | - | |
铜储量共计 | (7) | 346.7 | 0.34% | 615.1 | 0.44% | 961.8 | 0.40% |
(1) | 矿产储量的日期范围为2016年12月31日至2023年12月31日。本表所载与我们的重大物业有关的资料日期为二零二二年十二月三十一日，惟Mount Milligan、Cortez及Pueblo Viejo的资料日期为二零二三年十二月三十一日。 |
(2) | 黄金储备的金属价格在每盎司1 100美元至1 850美元之间;白银储备的金属价格在每盎司17美元至23美元之间;铜储备的金属价格在每磅2.50美元至3.61美元之间。 |
(3) | 用于报告矿产储量的金属价格和修改因素针对每个个别物业，并已由个别运营商选择的合资格人员进行审查。Royal Gold并无就该等人士是否为SK 1300项下的“合资格人士”作出任何决定。 |
(4) | 在某些情况下，由于报告限制，我们已省略我们的重大物业以外的物业的矿产储量资料。 |
(5) | 虽然Red Chris的总矿产储量占我们的特许权使用费或溪流权益适用的总矿产储量的10%以上，但Royal Gold在Red Chris的特许权使用费权益仅为1% NSR。因此，我们不认为Red Chris是一项重大资产。 |
(6) | 皇家黄金在Cortez Complex拥有多个特许权使用费权益，其中一些是重叠的。为了简化披露，Royal Gold将其在Cortez Complex的特许权使用费权益划分为两个区域：遗留区域和Cortez Complex区域(“CC区域”)。“遗产区”特许权使用费包括对管道和十字路口矿藏征收大约相当于9.4%的GSR特许权使用费。CC区包括Cortez Hills、Cortez Pits、Fourmile和Goldrush矿藏的GSR特许权使用费约相当于1.6%，Goldrush SE矿藏的GSR特许权使用费约为2.2%，Robertson矿藏的GSR特许权使用费约为0.45%。 |
(7) | 皇家黄金拥有这些物业的不同百分比的流和特许权使用费权益。所列储量为特许权使用费或天然气权益适用的储量的100%。 |
我们持有溪流及特许权使用费权益的物业的经营者一般会编制物业的生产及矿产储量估计。我们不会独立准备或核实这些信息，我们也无法获得足够的数据来进行此操作。这些估计有许多固有的不确定性，其中许多是运营商无法控制的。因此，生产及矿产储量估计属主观，并须取决于多项假设，包括（其中包括）历史数据的可靠性、地质及采矿条件、冶金回收率、金属价格、经营成本、资本开支、开发及复垦成本、采矿技术改进及政府监管的影响。如果运营商就产量或矿产储量估计所作的任何假设不正确，实际产量可能会大大低于产量或矿产储量估计，这可能会对我们的未来收入和投资价值产生不利影响。此外，如果运营商对生产时间的估计不正确，我们可能会经历不同时期的预期收入差异。
一些经营者还公开报告，或向我们估计矿产资源。矿产资源受未来勘探及开发及相关风险影响，且可能永远不会转化为未来储量。此外，矿产资源的估计亦受上文就矿产储量所讨论的类似不确定性及假设所影响.
30
目录表
材料特性
下文有关我们主要物业的披露资料乃来自营运商的公开报告及╱或根据我们与各营运商订立的开采或特许权使用协议的条款向我们提供的其他报告，并一般根据营运商报告所在的适用司法权区的采矿披露制度编制。我们不会独立编制或核实这些信息，作为流或特许权使用费权益的持有人，我们无法访问这些财产或运营或获得足够的数据。我们依赖于物业运营商向我们提供信息。我们无法保证，也无法核实，此类第三方信息是完整或准确的。在本报告中，我们经常将这些重要属性称为“主要属性”。
安达科洛
以下关于Carmen de Andacollo（“Andacollo”）的披露来自2006年7月12日的技术报告，根据NI 43-101，以及Teck的年度信息表，日期为2023年2月21日，作为附件99.1附在Teck的年度报告表40-F截至2022年12月31日。泰克根据CIM标准提供矿产资源和矿产储量更新。皇家黄金公司要求提供根据SK 1300编写的信息，或获得足以编写自己的技术报告摘要的基本技术数据，经营者拒绝了这一要求。
位置
Andacollo为位于智利中部科金博地区南纬30. 25 °及西经71. 10 °之露天矿场及选矿业务，由Teck拥有90%权益之附属公司Compañía Minera Teck Carmen de Andacollo（“CMCA”）营运。Andacollo矿位于Andes山脉山麓，位于Carmen de Andacollo镇西南约2公里（“公里”）处，距离地区首府拉塞雷纳东南55公里，距离圣地亚哥约350公里。
该矿场位于阿塔卡马沙漠的南端，平均海拔为1，050米（“m”）。在地貌上，它的特点是向北走向的山谷，边界是安第斯山脉的低丘陵。年平均气温为18.8°C，冬季为-5 ° C，夏季为32°C。年平均降雨量很低（少于100毫米），集中在5月至8月。
31
目录表
基础设施
支持采矿和加工业务的基础设施已经到位，并充分支持该业务。
通往该矿的道路是43号公路（“R-43”），从拉塞雷纳向南通往埃尔佩尼翁。从El Peñon开始，D-51向东行驶，最终向南弯曲到达安达科洛。R-43和D-51都是铺好的道路。
该矿位于Carmen de Andacollo镇2公里长的铺面公路上。拉塞雷纳的机场设施可连接圣地亚哥和该国北部的其他城市。科金博有港口设施。
Andacollo由El Peñon的110千伏线路供电。2020年8月，Teck签订了一项长期购电协议，为Andacollo的运营提供100%的可再生能源，该协议于2020年9月生效，将持续到2031年底。
目前，工艺用水通过直径30厘米（“cm”）的管道泵送至现场，主要来自距离现场约50公里的拉塞雷纳附近抽取的地下水。
多个矿山在同一地理区域内运营，因此，供应、材料和经验丰富的矿山工人随时可用。大多数矿工居住在Carmen de Andacollo镇或附近的Coquimbo和La Serena市。这些城市的总人口约为35万。
感兴趣区域
我们在Andacollo的溪流权益涵盖1，225个开采采矿特许权，包括1，174个称为“采矿财产”的特许权和51个称为“代顿特许权”的特许权。我们的权益亦涵盖于开采协议生效日期前持有或于生效日期后收购的全部或部分位于“采矿物业”外部边界约1.5公里半径范围内的任何额外索偿（如下所述），“CMCA持有的或在协议生效日期后获得的全部或部分位于约1协议中规定的某些边界的半径公里，以及CMCA在协议生效之日持有的或在生效之日后获得的任何代顿特许权。
流协议
根据CMCA与我们的全资附属公司RGLD Gold AG（“RGLD Gold”）于2015年7月9日订立的长期承购协议，我们拥有购买安达科洛铜金矿生产的100%黄金的权利，直至交付900，000盎司应付黄金为止，其后购买50%。现金购买价格等于所有购买的黄金交付日期前一个月的月平均黄金价格的15%。截至二零二三年十二月三十一日，约349，100盎司应付黄金已交付予我们。
虽然安达科洛主要是一个铜矿，我们的流协议只涵盖黄金，而不是铜的生产。我们提供有关铜资源及储量及生产方法的若干资料，以更好地了解业务。
属性说明
Andacollo业务包括一个露天矿、硫化物选矿厂和一个闲置的铜堆浸设施。
该露天矿设计台阶高度为10米，平均整体坑坡为53度。一个传统的业主经营和维护的卡车和电铲采矿作业是用来开发深成储备。见下面的“财产地质”。开采量为26立方米（“m3“）液压铲和19米3前端装载机装载180吨载重量的拖运卡车。
32
目录表
矿渣与矿石的寿命比在矿山寿命开始时为0.35：1，随着时间的推移而减少。随着大部分采矿活动的进行，矿石被运送到库存或主要破碎机，大约95%的废石用于尾矿库建设。
铜精矿是通过半自磨处理低成因矿石和浮选厂生产的，根据矿石硬度的不同，浮选厂的日处理能力最高可达55,000吨。
该业务生产的铜精矿根据长期合同出售给亚洲和欧洲的冶炼厂，使用LME价格作为铜定价的基础，并按年度协商处理和精炼费用。
矿石加工作业产生的尾矿储存在一个单一设施内，该设施自二零一零年硫化物选矿厂启动以来一直在使用。该设施由五个固定结构和较高的自然地形组成。整个设施的设计有六个下游路堤加高，其设计能力足以满足目前的矿石储量。
基础设施的年龄和状况
硫化物选矿厂于2010年投产。
皇家黄金没有关于设备和基础设施的物理条件或年龄的具体信息。
账面价值
皇家黄金不允许披露运营商的账面价值或物业及相关厂房和设备的总成本细节。
物业历史记录
CMCA于1996年1月开始开采安达科洛铜矿床的氧化物和表生富集带。在SX-EW厂采用堆浸生产阴极铜的方法处理表生矿石和氧化矿。从2010年开始，该矿开始通过工厂的磨矿和选矿厂加工低成因矿石(表生矿石下的矿石)，生产精矿供第三方承接。
许可和产权负担
1994年12月，CMCA编写了一份Andacollo矿的环境影响研究报告，其职权范围是CMCA和区域环境保护委员会(“COREMA”)制定的这项研究的职权范围。这项研究的结果已提交COREMA批准。1995年7月13日，COREMA向CMCA发放了经营现有Andacollo矿的环境许可证。
据运营商称，目前运营的所有主要许可证都已到位，运营实质上符合这些许可证。然而，运营商透露，Andacollo的矿山目前的寿命预计将持续到2036年，执行矿山计划的寿命将需要额外的许可或修订。
财产地质学
安达科洛矿体是一个斑岩型铜矿床，铜矿床产于安山质-粗面岩-次火山侵入岩缓倾序列中，由浸染型铜矿化和断裂控制的铜矿化组成。矿化在空间上与长石斑岩侵入体和一系列深断裂构造有关。表生矿床之下为原生铜金硫化物矿床(“浅成矿床”)，主要含浸染型和石英脉赋存的黄铜矿矿化。浅成矿床经历了地表风化作用，形成了厚度为10~60m的贫化淋滤带，原生硫化铜矿重新沉积在贫化浸出带下方，形成了由硅酸铜(金晶石)和表生硫化铜矿(辉铜矿与较小的铜辉铜矿)组成的富铜带。
33
目录表
矿产资源和矿产储量
表1安达科洛--2022年12月31日黄金矿产资源摘要
以1,500澳元和3.15澳元为基础。(1),(2),(3),(4)
金额 公吨(公吨) | 金品位 GPT | CU年级 % | 边际坡度： | 冶金回收 | |
已测量的矿产资源量 | 47.2 | 0.11 | 0.27 | 0.15%至0.21%铜 | (5) |
指示矿产资源 | 397.6 | 0.09 | 0.25 | 0.15%至0.21%铜 | (5) |
已测量+指示矿产资源量 | 444.8 | 0.09 | 0.25 | 0.15%至0.21%铜 | (5) |
推断的矿产资源 | 82.8 | 0.08 | 0.24 | 0.15%至0.21%铜 | (5) |
(1) | 我们在安达科洛的金属流只与生产的黄金有关。包括有关铜资源的信息，因为安达科洛的主要生产是铜；铜矿物资源的介绍对于了解该项目的经济是必要的。 |
(2) | 矿产资源报告是截至2022年12月31日，可获得的最新公开披露。泰克根据CIM标准报告矿产资源。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产资源。根据SK1300确定的矿产资源的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。虽然SK1300的定义与CIM标准中的定义基本相似，但也存在差异。 |
(3) | 矿产资源不包括矿产储量。 |
(4) | 在900,000盎司黄金交付之前，我们在Andacollo的流水利息为应付黄金的100%，此后为50%。列出的资源是100%适用于我们的溪流权益的矿产资源。 |
(5) | 铜回收率假设从82%至91.5%不等，平均为88.7%。黄金回升假设平均值为68.1%。 |
表2安达科洛-于二零二二年十二月三十一日之黄金矿产储量概要，
以1,500澳元和3.15澳元为基础。(1),(2),(3)
金额 公吨(公吨) | 金品位 GPT | CU年级 % | 边际坡度 | 冶金回收 | |
已探明矿产储量 | 106.1 | 0.10 | 0.32 | 0.15%至0.21%铜 | (4) |
可能的矿产储量 | 161.1 | 0.10 | 0.31 | 0.15%至0.21%铜 | (4) |
矿产总储量 | 267.2 | 0.10 | 0.31 | 0.15%至0.21%铜 | (4) |
(1) | 我们在安达科洛的金属流只涉及生产的可支付的黄金。由于安达科洛的主要产品是铜，因此包括了铜矿储量的信息;矿产储量的介绍对于理解项目的经济性是必要的。 |
(2) | 报告的矿产储量是截至2022年12月31日的最新公开披露。Teck根据CIM标准报告储量。SK 1300不允许相互承认根据另一司法管辖区的采矿披露制度确定的储量。根据SK 1300确定的矿产储量的数量、品位和回收率可能与此处所述的披露有所不同。虽然SK 1300的定义基本上类似于CIM标准中规定的定义，但也存在变化。 |
(3) | 我们在安达科洛的流动利息是100%的应付黄金，直到900，000盎司交付，之后是50%。所列的黄金矿产储量是我们的溪流权益所适用的储量的100%。 |
(4) | 铜回收率假设从82%至91.5%不等，平均为88.7%。黄金回升假设平均值为68.1%。 |
矿产资源量和矿产储量较上年的变化
此前泰克公布的矿产资源和矿产储量为截至2021年12月31日。黄金矿产储量由91万盎司同比下降至86万盎司(5.1%)。黄金矿产资源量由117万盎司同比增加至132万盎司(12.5%)。Teck报告称，矿产储量的减少是正常采矿活动耗尽的结果。Teck报告称，矿产资源的增加是与运营成本相关的经济假设得到改善以及假设铜价上涨的结果。
34
目录表
最新发展动态
在截至2023年12月31日的年度内，Andacollo的黄金交割量约为22,400盎司，而截至2022年12月31日的年度，黄金交货量约为27,700盎司。交货量减少主要是由于Andacollo经历了较低的黄金品位、较低的黄金回收率和较低的加工吨位，以及期间装运和结算的时间存在差异。
2024年1月16日，泰克报道称，安达科洛继续面临极端干旱条件，导致限水影响产量，泰克预计2024年产量将与2023年类似。据Teck称，正在采取措施缓解这些风险，解决方案可能在2025年到位。因此，得益于品位更高的矿石，预计2025年至2027年的产量将比2024年有所增长。Andacollo的黄金和铜品位相关性相对较好，黄金产量往往跟踪铜产量。
Andacollo的产量自2021年初以来一直呈下降趋势，原因是矿石品位较低，正如采矿计划中预期的那样。Teck报告称，Andacollo目前的矿山寿命预计将持续到2036年，尽管执行矿山寿命计划将需要额外的许可证或修正案。
霍马库
以下是关于Khoemac的披露aU源自根据NI 43-101编写的2012年5月14日的初步经济评估-NI 43-101技术报告，以及Khoemac提供的非公开技术报告、矿产资源和矿产储量最新情况aU铜矿(Pty.)根据司法人员推荐委员会守则拟备的有限公司(“KCM”)。皇家黄金要求提供根据SK1300准备的信息或获取足以编写自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
位置
霍马克aU是一个铜银开发项目，位于博茨瓦纳的恩伽米兰区，由KCM所有。该项目的矿区五区和矿石加工设施博塞托相距35公里。五区矿区一般位于Maun镇西南和Toteng镇以南约23公里处，Boseto设施位于北纬20.56°S，东经22.95°，海拔约1,000米。
35
目录表
项目区气候属于半干旱气候，降雨量变化大，不可靠。降雨集中在10月至4月的夏季月份，通常落在高强度对流阵雨中，通常是高度局部性的。冬天非常干燥，通常7月和8月根本没有降水。年降雨量通常不到500毫米。
基础设施
支持采矿和加工业务的基础设施已经到位，并充分支持该业务。
从毛恩向西南65公里处到Toteng镇以东，通过已铺设的横贯卡拉哈里骇维金属加工(骇维金属加工A3)进入博塞托工厂厂址，再通过Toteng以南的未铺设道路再行驶25公里。5区和博塞托磨机之间由一条35公里长的密封道路连接，以支持磨机车辆交通和矿石运输。
毛恩市有一个机场，与博茨瓦纳和南非的几个城市有联系。
电力由博茨瓦纳电力公司电网的一条132千伏线路通过50公里的架空输电线路提供。一条132千伏的输电线路还将博塞托核电站与5区连接起来，使所有作业都能由电网供电。博斯托以前运营的现有柴油发电能力正被用作备用电力。
供水来自两个井田，一个是博塞托井田，距离博塞托工厂60公里；另一个是哈卡井田，通过一条40公里长的管道与5区相连。
该项目的大部分基本采矿和勘探所需的劳动力和用品可以从毛恩省获得，该市人口约为5.6万(2011年人口普查)，拥有广泛的供应品、服务和劳动力。操作机械化地下矿山所需的许多技能在博茨瓦纳是没有的，而且是从国际上获得的。博塞托和第五区都有工人在轮换工作期间的住宿设施。
感兴趣区域
KCM控制4040公里2矿产特许权，我们的溪流权益涵盖2015/015L采矿许可证周围的感兴趣区域，面积为176公里2(17,600公顷)，面积8公里乘22公里，涵盖所有储量和资源，称为5区。我们的感兴趣区域还包括芒果东北矿藏。
流协议
根据KCM和RGLD Gold于2019年2月24日签订的经修订的白银买卖协议，我们有权获得Khoemac生产的应付白银的100%a直到交割4,000万盎司银为止，之后是50%。我们为交付的每盎司白银支付相当于现货银价20%的现金价格；然而，如果KCM达到每日13,000吨以上的工厂扩建产能水平(比当前工厂设计产能高出30%)，我们将为超过特定年度门槛的白银盎司支付更高的持续现金价格。截至2023年12月31日，已向我们交付了约270万盎司的应付白银。
属性说明
KhoemacaU作业包括一个从五区矿体生产的机械化地下矿山和一个在Boseto进行矿石加工的硫化矿石浮选厂。KCM宣布，该项目于2021年下半年完成建设，并于2022年12月实现采矿和加工作业扩大至3.65 Mtpa(每日10,000 tpd)的目标生产率。
五区矿井为散装机械化矿井，设计三个倾斜系统的总产量为3.65 Mtpa，单倾斜系统的产量为1~2 Mtpa。该矿设计采用深孔空场采矿法。该矿第一段采用肋柱和底柱，用于控制地面稳定性，随着深度的增加，将使用膏体回填，以提高矿产资源的整体回收率。
36
目录表
鉴于矿体走向长度超过4公里，有必要将矿体划分为采区，每个采区有单独的倾斜系统专门服务。双倾斜布置允许矿体的走向范围覆盖超过1,000米，同时提供多个矿带接入点、高效布局和显著冗余。其中两个矿区配备了双倾斜，一个矿区配备了单倾斜。
五区场地配备了所有维护、仓储、行政和人员住宿设施，完全支持地下采矿活动。
开采的矿石通过一条专门建造的、完全密封的沥青运输道路从五区矿场用卡车运至Boseto加工设施约35公里，并有一条单独的轻型车辆通道。
在Boseto，矿石在3.65 Mtpa的硫化物选矿厂加工，生产出铜银精矿，由第三方购买。精矿被装在大约1吨的布袋中，通过公路运输到港口，然后装船并在国际市场上销售。
工厂产生的尾矿被存放在位于工厂西南部的圆形TSF中。尾矿主要通过水龙头堆积，中间有一个沉降塔，用于水回收。该设施被设计为上游建造的设施，使得在运营期间能够同时进行修复。
博塞托矿场配备了所有维护、仓储、行政和人员住宿设施，以全面支持矿石加工活动。
基础设施的使用年限和状况
地下采矿设备和矿山基础设施都是新的。相关的博塞托选矿厂是一个以前存在的设施，从2018年开始进行了重大检修和翻新。
皇家黄金没有关于设备和基础设施的身体状况或年龄的具体信息。
账面价值
运营商没有向我们提供物业及相关厂房和设备的运营商账面价值或总成本细节。
物业历史记录
科马克海峡上的第一次探索aU区可以追溯到20世纪60年代初的S，当时约翰内斯堡联合投资公司在该地区很活跃。1960至2008年间，项目区的零星勘探包括地球化学、地球物理(机载和地面)和钻石/RC钻探方案。KCM于2013年获得了5区许可证。
同一项目租约上的其他矿藏此前也曾采用露天开采方法开采。这其中最引人注目的包括北部和南部的Plutus坑，以及南部的Zeta坑。2012至2015年间，由Discovery Metals Limited拥有和运营的博茨瓦纳发现铜(Pty)有限公司(“DCB”)对这些凹坑进行了广泛的开采。由于这些以前的业务，当KCM于2015年从临时清算中收购DCB时，Boseto已经有了一个加工厂和基础设施。
许可和产权负担
该作业的审批分为矿业部发出的采矿许可证和环境事务部(“DEA”)发出的环境审批。以下批准清单是为KCM活动的勘探、项目开发和运营而收到的更大一组批准的子集。
37
目录表
矿业部颁发的采矿许可证如下：
| ● | 霍马克aU铜矿第五区采矿许可证(ML 2015/05L)-于2015年颁发，有效期为20年。霍马克aU修订了本采矿许可证，以包括矿床底盘一侧第5区的新地面基础设施，以及未来可能处理KCM控制的其他矿床的矿石；以及， |
| ● | 博茨瓦纳发现铜矿开采许可证(Discovery ML 2010/99L)--2010年颁发，有效期15年。该采矿许可证在2014年和2015年进行了修订，分别包括对Zeta和Zeta NE目标的开采。本采矿许可证亦于二零一七年作出修订，以反映启动器项目的执行情况(即使用来自第五区的矿石，磨矿厂的年产能为3.65公吨)。 |
该项目收到了五份DEA批准，每一份都需要一份单独的环境和社会影响声明：
| ● | 博塞托ML修正案--包括将磨矿能力从300万吨/年增加到3.65百万吨/年，修复/修改博塞托矿场的地面基础设施，以及从5区采购矿石(2017年11月批准)； |
| ● | 第5区ML修正案--包括5个额外的框切(以反映第5区的扩展情况)和在第5区建造一个6Mtpa的加工设施，包括TSF(2018年5月批准)； |
| ● | 通道/运输路线-包括A3、Boseto和5区之间道路的服务走廊。还包括部署来自Haka、Boseto(Khoemac)的供水管道aU)、5区和5区井田，以及授权5区与博塞托之间的电力和通信线路布线项目(2017年4月批准)； |
| ● | BPC电力线--包括从Toteng村附近的Legolthwane变电站到Boseto的电力线(2018年5月获得授权)；以及 |
| ● | 通信塔--在奎贝山现有通信站点上新建的蜂窝塔(2017年5月获得授权)。 |
向禁毒署提交半年一次的监测报告是批准五项独立的环境授权的一项要求。
对于活跃的勘探区域，还有额外的勘探许可证。
财产地质学
KhoemacaU项目区位于卡拉哈里铜矿带，从纳米比亚中部到博茨瓦纳以东绵延约800公里。该矿床赋存于加尼兹-乔贝褶皱带内，该褶皱带是一系列变形的变质火山岩和变质沉积岩。褶皱带内的矿床通常由特定岩石单元之间的矿脉中的层状铜矿化组成。
第5带的矿床走向长度为4公里，矿化向东南倾斜56度，平均厚度10米。矿化位于D‘Kar组和Ngwako Pan组接触面上方30 m的上盘序列中。矿化作用与岩性呈次平行关系，通常从西南部的下部D‘Kar灰岩单元到东北方向的富碳粉砂岩单元和互层的粉砂岩和砂岩单元。主岩组合夹在两个合适的砂岩单元之间：下盘的Ngwako Pan型石英岩和上盘的Marker砂岩。矿化向下倾斜的延伸已钻至地表以下垂直1200米的最大深度。矿床在深部(向下倾斜)和部分沿走向保持敞开。
矿物边界被解释为区分由覆盖层、氧化物加硫化物矿物和仅含硫化物的组合组成的区域。近地表矿化带为过渡硫化物带，含氧化物和硫化物矿物。这一带和硫化物之间的边界只在地表以下60到75米深的地形上平行起伏。这一界线是通过酸溶铜和总铜的比率、记录的钻芯和记录的比重来确定的。在该带中发现的常见矿物按丰度顺序依次为孔雀石、斑铜矿、黄铜矿、自然铜和少量黄铜矿。一小块更深的氧化带，
38
目录表
矿化主要由自然铜组成，位于矿床的中心部分。这一区域显示出强烈的角砾岩作用，并延伸到地表以下400米的深度。
经济矿化由块状斑铜矿和辉铜矿组成，伴生黄铜矿和银。在局部地区，次生块状辉铜矿取代了位于前礁斜坡的矿床中部的斑铜矿。这些矿物主要赋存于脉状矿物中，占铜品位范围的1.0%以上。矿化赋存于广泛的石英和石英碳酸盐矿脉、剪切和解理系统中。平行和次平行剪切作用持续数百英尺，可能受到岩性和构造细微变化的影响。在能力较强的单元中，剪切被脆性变形所取代，通常以角砾化的形式出现。
局部的寄生褶皱、逆冲和剪切使矿化增厚，并重复了地层，在很大范围内提高了铜和银的品位。矿床东北部分的构造数据表明，褶皱向西南方向缓缓俯冲。褶皱通过垂直俯冲的相变叠加在矿床的中心部分。这两个地区的等级最高，间隔最厚。
芒果矿床位于区域背斜东南翼的五区矿床走向西南10公里处。该矿床确定的矿化走向总长度为5公里，向东南倾斜65°。该矿床的中心部分是经济矿化(铜和银)的所在地，走向长度为1.5公里，平均厚度为8米。该矿床已钻探至地表以下700米处，沿走向和深度都保持开放状态。高品位硫化铜矿主要由黄铜矿、斑铜矿和少量辉铜矿组成。
矿产资源和矿产储量
表1 Khoemacau--2022年12月31日白银矿产资源摘要
基于21.35美元的银和3.54美元的铜(1),(2),(3),(4)
金额 公吨(公吨) | AG等级 GPT | CU年级 % | 分界线等级 | 冶金回收(5) | |
已测量的矿产资源量 | 5.25 | 17.72 | 1.89 | 65美元/吨NSR | 88.3%铜/84.1%银 |
指示矿产资源 | 17.4 | 21.41 | 1.92 | 65美元/吨NSR | 88.1%铜/83.9%银 |
已测量+指示矿产资源量 | 22.7 | 20.56 | 1.91 | 65美元/吨NSR | 88.2%铜/84.0%银 |
推断的矿产资源 | 61.6 | 22.22 | 2.03 | 65美元/吨NSR | 88.2%铜/84.1%银 |
(1) | 我们在Khoemac的金属流au 仅适用于生产的应付白银。关于铜矿产资源的信息包括在内，因为Khoemac的主要生产aU是铜；铜矿资源的介绍对于理解该项目的经济性是必要的。 |
(2) 其报告的矿产资源量为截至2022年12月31日。霍马克aU矿产资源是根据JORC代码报告的。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产资源。根据SK1300确定的矿产资源的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。虽然SK1300的定义与JORC代码中的定义基本相似，但也有不同之处。我们在Khoemac的金属流aU仅适用于生产的应付白银。
(3)*矿产资源不包括矿产储量。
(4) | 我们在Khoemac的溪流权益aU是100%生产的可支付白银。所列白银矿产资源为100%适用于本公司分流权益的资源。 |
(5) | 铜和银的冶金回收率因主要铜矿物而异。铜的回收率一般在86-90%。银的回收率为83.3-87.1%。在酸溶铜占总铜含量15%以上的地区，铜回收率会降低。 |
39
目录表
表2 Khoemacau--2022年12月31日白银储量摘要
21.35美元的银和3.54美元的铜(1),(2),(3)
储量 | 分界线等级 | 冶金回收(4) | |||
金额 公吨(公吨) | AG等级 GPT | CU年级 % | |||
已探明矿产储量 | 8.4 | 21.60 | 2.20 | 65美元/吨NSR | 88.3%铜84.2%银 |
可能的矿产储量 | 21.3 | 19.23 | 1.91 | 65美元/吨NSR | 88.3%铜84.2%银 |
矿产总储量 | 29.7 | 19.90 | 1.99 | 65美元/吨NSR | 88.3%铜84.2%银 |
(1) | 我们在Khoemac的金属流aU仅适用于生产的应付白银。铜矿储量的信息包括在内，因为Khoemac的主要产量aU代表铜；铜矿储量的列报对于理解该项目的经济性是必要的。 |
(2) | 霍马克a铀矿产储量报告的生效日期为2022年12月31日。霍马克a铀矿储量是根据司法人员推荐委员会报告的。密码。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产储量。根据SK1300确定的矿产储量的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。虽然SK1300的定义与JORC代码中的定义基本相似，但也有不同之处。 |
(3) | 我们在Khoemac的溪流权益aU是100%可支付的白银。所列的银矿储量为本公司流转权益适用的储量的100%。 |
(4) | 铜和银的冶金回收率因主要铜矿物而异。铜的回收率一般在86-90%。银的回收率为83.3-87.1%。在酸溶铜占总铜含量15%以上的地区，铜回收率会降低。处理和精炼费用计入了储量模型中可回收金属的减少，铜减少了97%，银减少了90%。 |
矿产资源量和矿产储量较上年的变化
该运营商此前报告的矿产资源和矿产储量为截至2021年6月30日。这一披露是我们2021年12月31日报道的基础。由于开采枯竭和资源模式的变化，截至2021年12月31日的年度(运营商截至2021年6月30日的年度)至截至2022年12月31日的年度，报告的银矿储量减少了240万盎司(11.4%)。由于资源模式的变化，测量和指示的银矿资源量减少了150万盎司(9.2%)。
最新发展动态
来自Khoemac的Silver Stream交付a在截至2023年12月31日的一年中，铀为150万盎司，而在截至2022年12月31日的一年中，铀约为951,500盎司。由于年内运力满负荷运行，分流交货量增加。前一年的交货量较低，原因是在2021年完成项目建设后，采矿和加工业务在整个2022年都在增加。
根据KCM的说法，Khoemac的业务a在2022年12月实现了每年370万吨(每天10,000吨)的目标产量后，U在截至2023年12月31日的一年中继续保持铭牌产能。根据采矿计划的预测，KCM预计2024年的可支付白银产量将在150万至170万盎司之间，这略低于矿山平均寿命，这是由于第五区矿床上部的银品位较低以及自上而下的开采顺序。
KCM于2023年11月21日宣布，其母公司Cuprous Capital Ltd(“Cuprous”)的股东已与MMG Limited(“MMG”)订立股份购买协议，据此，MMG将收购Cuprous的全部已发行股本。五矿资源是一家在香港联合交易所上市的大型基本金属矿业公司，在澳大利亚、刚果民主共和国、秘鲁和加拿大都有业务和项目。五矿资源报告称，双方已同意努力争取在2024年第一季度完成交易。
在Khoemac的发展期间aU，我们向KCM提供了2500万美元的次级债务工具，在发生某些事件时，包括控制权变更，该工具可由我们选择偿还。包括资本化利息在内，截至2023年12月31日，该贷款项下的欠款约为3570万美元。
40
目录表
米利根山
以下有关Milligan山的披露源自根据NI 43-101和CIM标准于2022年11月7日提交的、于2021年12月31日生效的不列颠哥伦比亚省中北部Mountain Milligan矿的技术报告，以及Centerra Gold根据NI 43-101于2024年2月14日发布的新闻稿。Royal Gold要求提供根据SK1300准备的信息或访问足以准备自己披露的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
位置
米利根山是一个露天矿，位于不列颠哥伦比亚省中北部的Omenica矿业部门内，位于北纬55.12°，西经124.01°，位于乔治王子西北约155公里，圣詹姆斯堡以北85公里，麦肯齐以西95公里。
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位，并完全支持该项目。
不列颠哥伦比亚省的乔治王子可以通过商业航空公司到达米利根山矿场，然后从东面通过芬莱菲利普林业局路和北菲利普林业局路的麦肯齐，从西面通过北路和彩虹林业局路的圣詹姆斯堡。前往米利根山酒店所在地的公路距离鲁珀特王子775公里，距离乔治王子254公里。这些道路由不同的使用者团体维持良好的状况。
电力从位于麦肯齐东南35公里处的BC Hydro Kennedy变电站获得，并通过一条92公里、230千伏的输电线路连接到米利根山煤矿。该系统由和平河水力发电设施供电。
米利根山矿场的储水库存对于可持续地通过加工厂处理矿石的能力至关重要。该项目的供水和补给来源包括降水径流、来自
41
目录表
TSF上清液池、矿坑排水、地下水井、来自Meadows Creek、Rainbow Creek（临时批准）和Philip Lake（临时批准）的淡水。
矿石加工作业所需的水通过驳船上的泵站和增压泵站从TSF回收。来自TSF的水是来自沉降尾矿的上清液。
Mackenzie和Fort St. James社区距离Mount Milligan矿山的日常通勤距离很近，这两个社区都有铁路服务，连接到西部和东部的主要铁路线。
精矿由矿场以卡车运送至麦肯齐，然后转上加拿大国家铁路的轨道车，运往北温哥华温哥华码头的现有港口储存设施，并分批装载至散装矿石运输船。浓缩物然后通过海运运送给客户。
劳动力和服务很容易从乔治王子，圣詹姆斯堡，麦肯齐，范德霍夫，史密瑟斯和弗雷泽湖周围的城镇。
感兴趣区域
在Mount Milligan，我们的溪流权益涵盖采矿租约631503和110个矿产索赔，占地51，078.2公顷。
流协议
根据2011年12月14日修订和重述的购买和销售协议，Thompson Creek Metals Company Inc.（“TCM”），Centra Gold Inc.之间接附属公司。（“Centra”）及RGLD Gold（经修订，称为“Milligan Stream协议”），我们拥有购买Milligan山矿山生产的35%应付黄金及18. 75%应付铜的权利。黄金的现金购买价格等于每盎司435美元（没有通货膨胀调整）或购买时的现行市场价格中的较低者。铜的现金购买价格是现货价格的15%。2024年2月13日，TCM、Centerra和RGLD Gold签订了加工成本支持协议。（“成本支持协议”），根据该协议，在某些条件的限制下，我们将根据Milligan Stream协议为黄金和铜交付提供成本支持付款，以换取2450万美元的现金对价，未来将交付50，000盎司黄金，以及米利根山的自由现金流权益大约到2029年，我们将只在金价等于或低于每盎司1,600美元，铜价等于或低于每磅3.50美元时提供成本支持付款。在这种情况下，只有在Centerra的选择下，我们将提供成本支持付款，对于黄金，等于415美元或黄金现货价格的66%减去每盎司黄金交付的435美元，以较低者为准，对于铜，等于每磅铜交付的现货铜价的35%。我们将有权从大约2030年开始的未来现金支持付款中收回任何此类付款，届时金属价格将超过每盎司黄金1，600美元和每磅铜3.50美元。此外，从大约2030年开始，我们将提供成本支持付款，对于黄金，相当于415美元或每盎司黄金现货价格的50%减去435美元，以较低者为准;对于铜，相当于每磅铜现货价格的35%。最后，大约从2036年开始，我们将提供成本支持支付，对于黄金，相当于615美元或黄金现货价格的66%减去每盎司黄金交付的435美元，对于铜，相当于每磅铜交付的现货铜价的51%。Milligan Stream协议仍然有效，不受成本支持协议的影响。截至2023年12月31日，约733，200盎司的应付黄金和83. 6百万磅的应付铜已交付给我们。
属性说明
Mount Milligan是一个铜-金斑岩矿床，由两个主要区域组成，主区域和南星（SS）区域。主区包括四个相邻的子区：MBX，WBX，DWBX和66（低铜和高金品位，MBX子区东南）。这些地质带是冶金试验工作的基础。
露天矿业务的设计及计划为提供每年54 Mtpa的高峰产量，矿山寿命（“矿山寿命”）剥采比为0. 92吨废料比1吨矿石。所有废料都用于TSF的建造，或者在材料被分类为潜在产酸的情况下，储存在TSF内。
42
目录表
采矿作业的设备队包括两个30厘米的电动爆破孔钻机，两个41米的3电缆铲，一个22米3液压挖掘机和两个19米3 前端装载机和13辆229吨载重量拖运卡车和两辆181吨载重量拖运卡车。这些主要单位补充了一个后备设备车队的平地机，履带和橡胶轮胎推土机，反铲和水车。一个15米的台阶高度用于开采矿石和废料。
Mount Milligan硫化物浮选选矿厂的设计目标是以60，000吨/天的名义速率处理矿石，生产出可销售的铜、金和银精矿。2016年安装的二级破碎回路以及工艺工厂优化项目将产能提高到62，500吨/日的额定产能。它由以下单元操作组成：
| ● | 粗碎; |
| ● | 粗矿堆; |
| ● | 半自磨机/球磨机/卵石破碎（“SABC”）研磨回路; |
| ● | 粗选/扫选浮选; |
| ● | 精矿再磨; |
| ● | 较清洁的浮选; |
| ● | 重力选矿; |
| ● | 浓缩物脱水;以及 |
| ● | 尾矿处理 |
将原矿（“ROM”）矿石粉碎至80%通过15 cm，然后在浮选之前研磨至80%通过200微米。粗选机-扫选机浮选回路包括两个200 m长的五列3浮选槽每列有两个粗选槽和三个扫选槽。将来自每个列的前两个单元的浓缩物（粗选浓缩物）和来自每个列的最后三个单元的浓缩物（清除剂浓缩物）分别再研磨。粗选精矿在垂直搅拌磨机中使用钢球介质再磨至P80 30-50 μm，而粗选-扫选精矿与第一精选、第二精选和第三精选浮选尾矿一起在水平搅拌磨机中使用陶瓷球介质再磨至P80 18-25 μm。为了回收粗金属金颗粒，大约20%的粗精矿再研磨水力旋流器底流被转移到离心重力选矿机。再研磨的精矿经过三个阶段的精选浮选，以产生含有约21.5% Cu和30至40 g/t Au的最终铜精矿。
米利根山的基础设施包括一个TSF和回收水池、一座行政大楼和更衣室、一个车间/仓库、一个永久运营住所、一个急救站、一个紧急车辆储存库、一个实验室以及污水和水处理设施。
基础设施的年龄和状况
该矿于2013年投产。
皇家黄金没有关于现场设备和基础设施的实际状况的具体信息。
账面价值
运营商没有向我们提供物业及相关厂房和设备的运营商账面价值或总成本细节。
物业历史记录
有限的勘探活动于1937年首次记录。1984年，探矿者Richard Haslinger（“Haslinger”）和英国石油资源加拿大有限公司（“英国石油资源”）确定了对现址的索赔。
1986年，Lincoln Resources Inc.林肯公司（“林肯”）选择了索赔，并于1987年完成了钻石钻探计划，导致发现了重要的铜金矿化。在1980年代后期，林肯重组，与大陆黄金公司（“大陆黄金”）合并，并继续与英国石油资源公司合资进行钻探。
43
目录表
1991年，Placer Dome Inc.(“Placer Dome”)从合资伙伴手中收购了该项目，恢复了勘探钻探，并完成了开发日产量60,000吨露天矿和浮选加工厂的预可行性研究。
巴里克黄金公司(“巴里克”)于2006年收购了Placer Dome，并将其在加拿大的资产出售给Goldcorp Inc.(“Goldcorp”)，后者随后又将该项目出售给Atlas Cromwell Ltd.(“Atlas Cromwell”)。阿特拉斯·克伦威尔更名为Terrane Metals Corp.(“Terrane”)，并启动了一项全面的工作计划。
于二零一零年十月，中医药透过收购Terrane收购Milligan山开发项目，与吾等订立分流协议，其后建造Milligan山矿，并于二零一四年二月开始商业生产。
2016年10月，Tcm被Centerra的一家子公司收购，与此次收购相关，Terrane和Tcm的某些其他附属实体被合并为Tcm。米利根山矿场现在由Centerra的间接子公司Tcm全资拥有。
我们对米利根山的兴趣随着时间的推移而发展，这是调整流程以满足运营合作伙伴需求的结果。我们最初的52.25%金流是通过三笔交易从TCM获得的，作为最初项目收购和建设的融资的一部分：
| 1. | 于二零一零年七月十五日，吾等宣布以311.5,000,000美元向Tcm收购Mountain Milligan项目之25%黄金流动权益，并于交付550,000盎司黄金前支付相当于每盎司黄金400美元或每盎司现行市价之现金付款，其后每增加一盎司则支付相当于450美元或现行市价之现金付款。 |
| 2. | 于二零一一年十二月十五日，吾等将Milligan项目的黄金流动利息额外增加15%，金额为2.7亿美元，并支付相当于435美元或向吾等交付的每盎司应付黄金的现行市价(取代二零一零年七月十五日交易的支付结构)的现金付款。 |
| 3. | 于二零一二年八月九日，吾等将我们于Mountain Milligan项目的黄金流动权益额外增加12.25%，金额为2亿美元，并支付相当于435美元或每交付一盎司黄金的现行市价的现金付款。 |
随后，在运营最初几年后的2016年10月20日，Centerra收购了Tcm的全部已发行和已发行普通股。作为本次交易的一部分，我们在Mountain Milligan的流权益进行了修订，以促进收购并提供更多对Centerra的黄金敞口。根据修订条款，我们在Milligan山的52.25%黄金流动修订为35%黄金流动，购买价相当于每盎司435美元或当时市场价格的较低者，以及18.75%的铜流和现货现金价格的15%。2024年2月13日，我们签订了上述成本支持协议，以激励Centerra继续投资并最大限度地实现米利根山大型矿产捐赠的价值。
许可和产权负担
截至《2022年技术报告》，Milligan持有或正在获得经营其业务所需的所有许可证，以确定LOM。
米利根火山的设计是利用地表水和地下水进行处理。储存的水库存对于在可持续的基础上通过磨坊处理矿石的能力至关重要。在2018年和2019年冬季，由于前几个月降雨量持续偏低，以及相应的储水量较低，米利根山水资源不足，导致加工作业暂停和减少。2019年2月，不列颠哥伦比亚省环境评估办公室批准了对米利根山环境评估证书(EAC#M09-1)的修正案，允许在2021年11月30日之前获得额外的地表水和地下水来源，随后于2021年初延长至2023年11月。
44
目录表
除了从彩虹溪和草地溪取水外，米利根山还获得了临时批准，在春季径流期间的一段时间内从菲利普湖抽水。米利根山继续从下彩虹谷井田以及TSF附近的其他地下水井中获取地下水。该作业已获得批准，可以从LOM作业半径6公里范围内抽取地下水。
2022年1月6日，Tcm获得了对EAC#M09-01的批准，在公开水季(4月1日至11月30日)期间，将从国家河作为单一地表水源或从彩虹溪和菲利普湖1号作为联合地表水源，从TSF外部提取LOM地表水。经过更多的工程研究、成本优化和水文分析，TCM正在为彩虹小溪和菲利普小溪项目寻求《水可持续发展法案》的许可证申请。除了目前允许的地下水开采外，这一选项将足以维持已批准的LOM在当前生产目标下的运营。
财产地质学
米利根山矿床为与碱性二长闪长-正长质火成岩共生的饱和硅质碱性铜金斑岩矿床。已识别出两种类型的矿化。
| o | 早期斑岩Au-Cu矿化(和早期脉型)与复合二长斑岩岩块和相关的热液角砾岩有关，以及较窄的脉岩和角砾岩杂岩。 |
| o | 晚期受构造控制的高金低铜矿化(和中晚期脉型)，与断层和断层角砾岩有关，横切/叠加早期斑岩矿化，空间分布更广泛。 |
矿产资源和矿产储量
表1米利根山-铜和金矿资源摘要
2023年12月31日，基于3.75美元的铜和1,800美元的金(1),(2),(3),(4)
金额 公吨(公吨) | 金品位 GPT | CU级 % | 边际坡度：(5) | 冶金回收 | |
已测量的矿产资源量 | 118.3 | 0.25 | 0.17 | 8.46美元NSR | (6) |
指示矿产资源 | 141.6 | 0.30 | 0.13 | 8.46美元NSR | (6) |
已测量+指示矿产资源量 | 259.9 | 0.27 | 0.15 | 8.46美元NSR | (6) |
推断的矿产资源 | 7.8 | 0.34 | 0.14 | 8.46美元NSR | (6) |
(1) | 报告的矿产资源量是截至2023年12月31日。Centerra根据CIM标准报告资源。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产资源。根据SK1300确定的矿产资源的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。虽然SK1300的定义与CIM标准中的定义基本相似，但也存在差异。 |
(2) | 矿产资源不包括矿产储量。 |
(3) | 我们在米利根山的流动权益为应付黄金的35%和应付铜的18.75%。所列矿产资源为100%适用于我们溪流权益的矿产资源。 |
(4) | 矿产资源的截止价格为每吨8.46美元，使用的金属价格为每磅铜3.75美元，每盎司黄金1,800美元，汇率为1美元：1.30加元。 |
(5) | 露天矿矿产资源受矿场壳限制，并根据每吨8.46美元的NSR下限进行报告，在确定经济可行性时考虑了冶金回收率、精矿品位、运输成本和冶炼厂处理费用。 |
(6) | 报告矿产资源的冶金回收率假设铜回收率在75%至83%之间，金回收率在55%至65%之间。铜当量按不同的金和铜回收率估计为区块。 |
45
目录表
表2米利根山-铜和金矿储量摘要
2023年12月31日，根据铜价3.50美元和金价1500美元计算(1),(2),(3)
金额 公吨(公吨) | 金品位 GPT | CU级 % | 边际等级3(4) | 冶金回收 | |
已探明矿产储量 | 215.6 | 0.34 | 0.17 | 8.65美元NSR | (5) |
可能的矿产储量 | 134.4 | 0.39 | 0.18 | 8.65美元NSR | (5) |
矿产总储量 | 250.0 | 0.35 | 0.17 | 8.65美元NSR | (5) |
(1) | 报告的矿产储量为2023年12月31日。Centerra根据CIM标准报告矿产储量。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产储量。根据SK1300确定的储量的数量、品位和回收程度可能与本文所述的披露有所不同。虽然SK1300的定义与CIM标准中的定义基本相似，但也存在差异。 |
(2) | 我们在米利根山的流动权益为应付黄金的35%和应付铜的18.75%。所列矿产储量为本公司流转权益适用的矿产储量的100%。 |
(3) | 根据黄金价格为每盎司1500美元，铜价为每磅3.50美元，汇率为1美元：1.30加元来估算矿产储量。 |
(4) | Centerra根据每吨8.65美元的NSR下限估算露天矿产储量，在确定经济可行性时考虑了冶金回收率、精矿品位、运输成本和冶炼厂处理费用。 |
(5) | 冶金回收率是使用基于操作和冶金测试工作数据的回归曲线来估计的。铜的年平均回收率在76.4%至82.4%之间。黄金的年平均回收率在55.2%至64.2%之间。 |
矿产资源量和矿产储量较上年的变化
对于米利根山，由于资源和储量报告的经济假设发生变化，截至2023年12月31日的矿产资源和矿产储量比截至2022年12月31日的矿产资源和矿产储量有所增加。已测量和指示的矿产资源量从170万盎司增加到230万盎司(34%)，铜从6.95亿磅增加到8.51亿磅(22%)。已探明和可能的黄金储量从260万盎司增加到280万盎司(7%)，铜从9.02亿磅增加到9.62亿磅(7%)。
最新发展动态
在截至2023年12月31日的一年内，米利根山的金流交货量约为56,800盎司，而截至2022年12月31日的年度的交货量约为68,900盎司。在截至2023年12月31日的一年中，米利根山的铜流交货量约为1090万磅，而截至2022年12月31日的一年中，铜流交货量约为1480万磅。截至2023年12月31日止年度的黄金及铜矿交割量与大约2022年8月至2023年7月期间的矿山产量有关。在此期间，Centerra报告称，在矿石-废物过渡区进行采矿时，采矿顺序和黄金品位低于计划影响了生产，这些低品位矿石也影响了工厂的回收。交货量的减少还受到这两个期间装运和结算时间不同的影响。
2023年10月31日，Centerra报告称，已经启动了对米利根山的全面资产优化审查，其中包括与矿山计划优化相一致的生产率和成本效率机会评估。Centerra预计此次审查将确定并推动逐步的运营改进，预计将于2024年完成。
2024年2月13日，我们签订了上述成本支持协议，以激励Centerra继续投资并最大限度地实现米利根山大型矿产捐赠的价值。成本支持协议预计将为增加储量和将Milligan山矿山的寿命延长至2035年提供基础。
此外，2024年2月14日，Centerra为米利根山提供了2024年的生产指导，即18万至20万盎司黄金和5500万至6500万磅铜。
46
目录表
旧普韦布洛
以下有关Pueblo Viejo的披露乃根据NI 43-101及CIM标准于2023年3月17日发表于多米尼加共和国拉米雷斯S的Pueblo Viejo矿的技术报告，而矿产资源及矿产储量的更新则来自Barrick于2024年2月13日根据NI 43-101发布的MD&A。Royal Gold要求提供根据SK1300准备的信息或获取足以编写自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
位置
Pueblo Viejo矿位于多米尼加共和国Sánchez Ramírez省，北纬18.94°，西经70.17°，位于圣多明各西北约100公里处，由一家合资企业拥有，Barrick持有该合资企业60%的权益并负责运营，Newmont Corporation(“Newmont”)持有该合资企业40%的权益。从圣多明各出发，沿着杜阿尔特机场的骇维金属加工1号高速公路向西北行驶，大约77公里到达皮埃德拉·布兰卡，在17号骇维金属加工上向东行驶大约22.5公里，到达普韦布洛·维埃霍的门房。骇维金属加工1号和骇维金属加工17号都是铺好的。
矿场的海拔从Loma Cuaba的565米到Hatillo水库的约65米不等。该遗址的特点是地形崎岖和丘陵，覆盖着亚热带潮湿的森林和灌木丛。该地区属热带气候，季节温度波动很小。最大的降雨发生在5月到10月之间。
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位。
从圣多明各到矿场约22.5公里范围内的主干道是一条铺设了路面的四车道分隔骇维金属加工，总体状况良好。从分裂的骇维金属加工到工地的访问是通过一条双车道的铺设好的骇维金属加工。铺有碎石路面的内部通道提供了通往矿场设施的通道。
Pueblo Viejo矿通过两个独立的230千伏输电线路从两个来源提供电力。2013年，Pueblo Viejo Dominicana Corporation(PVDC)委托建造了一台218兆瓦的Wartsila组合
47
目录表
循环往复式发动机发电厂，以及一条大约72公里的传输线，将工厂与矿场连接起来。该发电厂位于南海岸港口城市圣佩德罗德马克里斯附近，为Pueblo Viejo矿提供长期电力供应。该工厂是双燃料，并于2020年从重质燃料油转换为天然气。2019年，PVDC与位于多米尼加共和国的AES Andres Dr，S.A.(简称：AES)签署了一份为期10年的天然气供应合同。AES还完成了一条通往该设施的新天然气管道。该发电厂于2020年第一季度开始使用天然气为该矿供电。
除了现有的通道外，场地基础设施还包括住宿、办公室、卡车商店、医疗诊所和其他建筑、供水、TSF和水处理设施。双面和单面围栏系统保护加工厂现场。在厂区内，淡水系统、饮用水系统、消防水系统、卫生污水系统、雨水管和燃料管道被埋在地下。工艺管道通常留在地面上方的管架上或管道走廊中。
一个TSF正在核电站以南约3公里处的El Llagal山谷运行，一座以不透水腐泥岩为核心的大型填石大坝正在逐步抬高。
该场地有足够的通道、地面权利，以及适当的电力、水和人员来源，以维持高效的采矿作业。
圣多明戈市是该矿的主要供应来源。它是一个拥有300多万人口的港口城市，每天都有飞往美国和其他国家的航班。大多数非技术人员的职位和劳动要求都是由当地社区填补的。这座矿全年开工。
感兴趣区域
于Pueblo Viejo，吾等的流权益包括于二零零九年十一月及二零一三年十月修订的采矿权特别租赁协议(“SLA”)。租赁期限为25年，其中一次有权延期25年，经巴里克和多米尼加政府双方同意，第二次延期25年，可能的总期限为75年。
根据SLA，PVDC有义务向多米尼加共和国支付下列款项：根据毛收入减去部分可扣除成本(特许权使用费不适用于铜或锌)的3.2%的冶炼厂净返还特许权使用费；根据调整后的应纳税现金流计算的28.75%的净利润利息；根据调整后净收入计算的25%的公司所得税；对贷款利息和海外付款支付的预扣税；以及其他一般纳税义务。SLA税收制度包括一项稳定条款。
流协议
根据RGLD Gold、BGC Holdings Ltd.与Barrick于二零一五年八月五日订立(经修订)的贵金属买卖协议，吾等有权购买Barrick于Pueblo Viejo矿生产的黄金的7.5%权益，直至交付990,000盎司黄金为止，其后购买3.75%的权益。黄金的现金购买价是在55万盎司黄金交付之前每盎司黄金现货价格的30%，此后每盎司黄金现货价格的60%。我们还拥有购买Barrick在Pueblo Viejo矿生产的白银中75%权益的权利，但固定的白银回收率为70%，直至交付5,000万盎司白银为止，此后为37.5%。在2,310万盎司白银交割之前，白银的现金收购价为每盎司白银现货价格的30%，之后交割的白银为每盎司白银现货价格的60%。截至2023年12月31日，已向我们交付了约34.28万盎司的应付黄金和1220万盎司的应付白银。
属性说明
Pueblo Viejo是一个生产阶段的资产，由一个常规露天矿和一个复杂的处理电路组成，旨在通过加压氧化处理难处理的金银矿石。通过CIL电路和电积回收金和银。巴里克正在完成工厂扩建和延长矿山寿命的最后阶段
48
目录表
该项目旨在将产能由9 Mtpa提高至14 Mtpa，并使该矿在‘2040’年中‘S’年平均黄金产量保持在约800,000盎司(100%基准)。
矿坑阶段的选择是为了促进最有利可图的矿石的早期开采。采矿计划的驱动因素是硫磺混合要求。硫品位非常重要，因为加工操作的冶金方面、所实现的回收率和加工成本都强烈依赖于工厂原料中非常一致、低变异性的硫含量。
Pueblo Viejo矿采用传统露天开采方式，利用卡车和铲子在10米高的工作台上开采。它于2013年1月实现商业化生产，并于2014年完成全面设计产能的升级。目前的采矿作业用库存矿石补充蒙特尼格罗和摩尔矿坑的新鲜矿石，以实现矿石加工所需的矿石混合。
设备规划考虑了矿山设计产量约为57至63 Mtpa的总物料移动，包括石灰石。这包括磨料、从库存中回收，以及在石灰石采石场和几个操作矿坑阶段同时开采。装车高度为20米3液压铲和22米3前端装载机，装载175吨的运输卡车。
通过对全矿石和浮选精矿进行加压氧化（高压釜），然后进行热固化和热石灰沸腾，然后在CIL回路中氰化金银，回收金和银。高压釜回路最初设计为每天氧化约1，750吨硫化物，相当于约24，000吨硫化物含量为7.5%的原矿。加工厂扩建流程图包括一台额外的初级破碎机、粗矿石堆和矿石回收输送到一台新的单级半自磨机（SAG），以及一个新的浮选回路，在氧化之前浓缩大部分硫化矿。精矿与新鲜研磨的矿石混合，以供给改进的高压釜回路，该回路由每天3，000吨的新设施提供额外的氧气。现有的高压釜已经升级，通过额外的高压冷却水和使用额外的浆料泵送和增稠的再循环闪蒸能力来增加每个高压釜的硫处理能力。
TSF位于El Llagal山谷，位于厂址以南约4公里处。Lower Llagal TSF由一个主坝和三个副坝组成，将包含Pueblo Viejo矿山生命周期内产生的所有废石以及截至2028年的工艺尾矿。除了固体存储，Lower Llagal TSF的大小还可以为运行中的池塘和极端降水事件提供存储。结合工厂扩建项目，巴里克目前正处于设计和许可阶段，以建造新的El Naranjo TSF，旨在将矿山寿命延长至21世纪40年代中期。
基础设施的年龄和状况
该矿于2010年开始预剥离，磨机于2012年投产。
我们没有关于现场设备和基础设施实际状况的具体信息。
账面价值
运营商没有向我们提供物业及相关厂房和设备的运营商账面价值或总成本细节。
物业历史记录
该遗址的早期采矿活动可以追溯到16世纪。在早期采矿活动之后，Rosario Resources于1975年开始在该物业进行采矿业务。1979年，多米尼加共和国中央银行购买了罗萨里奥资源公司的所有外国股份，多米尼加政府继续以Rosario Dominicana S.A.的名义运营。从1975年到1999年，从氧化物、过渡矿石和硫化物矿石中生产金和银。该矿于1999年停止运营。2000年，多米尼加共和国就租赁和开采Pueblo Viejo矿址邀请国际投标。2001年7月，PVDC（当时称为Placer Dome Dominicana Corporation），
49
目录表
Placer Dome，被授予投标。随后，PVDC和多米尼加共和国就黑山财政储备的SLA进行了谈判，该SLA得到多米尼加国民议会的批准，并于2003年7月29日生效。2006年3月，巴里克收购了Placer Dome，并于2006年5月将两家公司合并。与此同时，巴里克将普韦布洛维耶霍项目40%的股份出售给了Goldcorp（2019年被纽蒙特收购）。2008年2月26日，PVDC根据SLA向多米尼加共和国政府提交了项目通知，并向政府提交了Pueblo Viejo可行性研究报告。2009年，多米尼加共和国和PVDC同意修改SLA的条款。该修正案在多米尼加国民议会批准后于2009年11月13日生效。Pueblo Viejo矿山于2013年1月实现商业生产。SLA的第二次修正案于2013年10月5日生效，并为多米尼加共和国政府带来了额外和加速的税收收入。
许可和产权负担
PVDC目前已获得经营该矿所需的所有许可证。2000年8月18日第64-00号《环境和自然资源法》（“第64-00号法”）及其补充条例管理多米尼加共和国所有与环境有关的问题，包括适用于采矿的问题。第64-00号法律规定了环境和自然资源的养护、保护、改善和恢复的一般规则，统一了关于环境保护的单独规则，并设立了一个政府机构（环境和自然资源部），拥有广泛的权力，监督和管理其实施。环境和自然资源部负责执行第64-00号法律，并规定了获得环境许可证的程序。
PVDC于二零零五年九月完成矿山可行性研究，并于同年十一月向多米尼加政府提交环境影响评估（“环评”）。矿山的职权范围于二零零五年五月三十日获环境局批准，环境部于二零零六年十二月批准环境影响评估，并授予环境许可证101-06。已向当局提交其他变更，以增加设施。环境许可证的最后一次修订于2017年6月29日发布，授权建设乳液工厂。环境许可证的要求包括提交尾矿坝的详细设计、安装监测站以及提交废物管理计划和焚烧厂供审查。
2008年提交了一份环境评估报告，以解决计划处理率增加到24，000吨/天的问题，2010年9月，环境和自然资源部颁发了环境许可证101-06修订版。
当前罗萨里奥矿在1999年关闭作业时，没有进行适当的关闭和回收。其结果是受污染的土壤和水以及受污染的基础设施。清理工作现在由PVDC和多米尼加政府共同承担。在管理该矿开发和运营的SLA中，双方的条款都已设定。
2009年11月，经多米尼加共和国国民议会批准，总裁·莱昂内尔·费尔南德斯批准了普韦布洛·维埃霍的SLA第一修正案。修订后的SLA更好地反映了该项目自2006年被巴里克收购以来的范围和规模。修正案列出了经修订的财政条款，并澄清了各种行政和业务事项，以符合PVDC和多米尼加政府的共同利益。特别是，协议规定，开发区内的环境补救是公司的责任，危险物质除外；多米尼加政府对矿山开发区外的历史影响和工厂现场的危险物质负责。
2016年下半年，PVDC签约作为多米尼加的代理人，按照多米尼加的环境管理计划(Plande Administration ación del Estado)，根据《战略行动计划》，开展多米尼加负责的活动。2016年11月获得了必要的环境许可，以实施关闭计划的第一阶段，重点是对老梅吉塔尾矿设施进行脱水、支撑和提高稳定性。梅吉塔老尾矿设施的降水已于2018年完成，岩土勘察计划也已完成。2020年，国家环境管理计划(行政计划)在梅吉塔尾矿覆盖部分取得进展，工作主要在北部和中部池塘进行。进展也是如此
50
目录表
在扶壁挖掘上完成，第一阶段现已完成。2022年，PVDC计划完成第二期的扶壁工程设计，然后恢复扶壁填充施工和尾矿覆盖组件。
除了矿场作业外，多米尼加政府还通过《SLA第二修正案》授予PVDC发电特许权，以供矿场消费，并有权出售多余电力。此外，2012年3月，PVDC获得了Quisqueya 1号发电厂的环境许可证和一条从发电厂所在的圣佩德罗到矿场的输电线路。
巴里克目前正在完成推进建设新的El Naranjo尾矿库设施的研究工作，许可活动正在进行中。
Barrick还报告说，2021年，PVDC在Pueblo Viejo矿的活动在所有实质性方面都符合适用的公司标准和环境法规，并将继续如此。
财产地质学
Pueblo Viejo矿床由白垩纪岛弧火山活动形成的高硫化或酸性硫酸盐浅成热液金、银、铜、锌矿化组成。Pueblo Viejo位于下白垩世Los Ranchos组，该组是一系列火山和火山碎屑岩，横跨多米尼加共和国的东半部，通常向西北方向移动，向西南倾斜。洛斯兰乔斯组由一个由枕状玄武岩、玄武岩安山岩流、英安质流、凝灰岩和侵入岩组成的下部杂岩组成，上面覆盖着火山碎屑沉积岩，并被解释为下白垩世大洋内岛弧，这是形成大安的列斯加勒比海群岛底部的几个双峰火山桩之一。该单元经历了广泛的海水变质作用(细碧化)，岩性被称为细碧岩(玄武岩-安山岩)和角斑岩(英安岩)。
洛斯兰乔斯组的Pueblo Viejo段被限制在一个南北长约3.2公里、东西长约1.9公里的受限沉积盆地中。据解释，该盆地要么是由于火山穹隆坍塌形成了一个湖泊，要么是由于一个穿过洛斯兰乔斯组下部的马阿尔-迪亚特雷姆杂岩。盆地充填着湖泊沉积，范围从盆地边缘沉积的粗砾岩到远离古海岸线的薄层碳质砂岩、粉砂岩和泥岩。此外，盆地内还有火山碎屑岩、英安质穹隆和闪长岩脉。沉积盆地和火山泥石流的形成时代为新古宙(121~144 Ma)。Pueblo Viejo岩段东面以火山碎屑岩为界，北面和西面以Platanal成员玄武岩-安山岩(细碧岩)流和英安岩穹隆为界。
在南面，Pueblo Viejo段被Hatillo石灰岩建造推覆，被认为是塞诺马期(93 Ma至99 Ma)，或可能是阿尔比安(99 Ma至112 Ma)。
矿产资源和矿产储量
表1Pueblo Viejo--2023年12月31日金银矿产资源摘要
基于1700美元的Au和21美元的Ag(1),(2),(3)
金额 公吨(公吨) | 金品位 GPT | AG级 GPT | 分界线等级(4) | 冶金回收(5) | |
已测量的矿产资源量 | 11 | 1.41 | 7.97 | 钕 | 钕 |
指示矿产资源 | 50 | 1.52 | 7.48 | 钕 | 钕 |
已测量+指示矿产资源量 | 61 | 1.42 | 7.57 | 钕 | 钕 |
推断的矿产资源 | 4.6 | 1.6 | 8.1 | 钕 | 钕 |
(1) | 报告的矿产资源量是截至2023年12月31日。巴里克根据CIM标准报告矿产资源。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产资源。根据SK1300确定的矿产资源的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。虽然SK1300的定义与CIM标准中的定义基本相似，但也存在差异。 |
(2) | 矿产资源的列报与矿产储量无关。 |
51
目录表
(3) | 我们在Pueblo Viejo的流水利息为交付990,000盎司之前应付黄金的7.5%，交付之后的3.75%，交付5000万盎司之前的75%，以及交付后的37.5%。矿产资源按60%披露，因为我们的流协议涵盖Barrick持有的60%所有权份额。 |
(4) | 该运营商尚未披露Pueblo Viejo矿产资源估计的具体截止品位。 |
(5) | 运营商尚未披露Pueblo Viejo的金和银冶金回收假设。 |
表2Pueblo Viejo--2023年12月31日黄金和白银储量摘要
基于1,300美元的Au和18美元的Ag(1),(2)
金额 公吨(公吨) | 金品位 GPT | AG级 GPT | 分界线等级(3) | 冶金回收(4) | |
已探明矿产储量 | 39 | 2.28 | 13.15 | 钕 | 钕 |
可能的矿产储量 | 140 | 2.10 | 13.26 | 钕 | 钕 |
矿产总储量 | 170 | 2.14 | 13.24 | 钕 | 钕 |
(1) | 报告的矿产储量为2023年12月31日。巴里克根据CIM标准报告矿产储量。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产储量。根据SK1300确定的矿产储量的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。虽然SK1300的定义与CIM标准中的定义基本相似，但也存在差异。 |
(2) | 我们在Pueblo Viejo的流水利息为交付990,000盎司之前应付黄金的7.5%，交付之后的3.75%，交付5000万盎司之前的75%，以及交付后的37.5%。由于我们的STREAM协议涵盖Barrick持有的60%所有权份额，因此矿产储量以60%为基础披露。 |
(3) | 巴里克尚未披露Pueblo Viejo矿产储量估计的具体截止品位。 |
(4) | 巴里克尚未披露Pueblo Viejo的金和银冶金回收假设。 |
矿产资源量和矿产储量较上年的变化
在2022年12月31日至2023年12月31日期间，测得和指示的黄金矿产资源量从280万盎司增加到350万盎司(25%)，银矿资源量从1500万盎司增加到1700万盎司(13%)。已探明及可能的黄金矿产储量由1,230万盎司减至1,190万盎司(3.3%)，而白银矿产储量则由7,700万盎司(3.9%)净减至7,400万盎司(3.9%)。这主要是采矿枯竭的结果，但由于正在进行的勘探而导致的资源扩张抵消了这一影响。
最新发展动态
截至2023年12月31日的年度，Pueblo Viejo的金流交货量约为25,400盎司，而截至2022年12月31日的年度约为32,500盎司。黄金产量受矿山排序导致的已加工矿石品位降低，以及与选矿厂扩建投产相关的选矿处理量和选矿回收率降低影响。
截至2023年12月31日的年度，银流交货量约为90万盎司，而截至2022年12月31日的年度，银流交货量为120万盎司。在截至2023年12月31日的年度内，额外推迟了341,000盎司白银的交付。递延盎司是Stream协议中一项机制的结果，该机制允许在Barrick的白银产量份额不足以支付其Stream交付义务的情况下，在一段时间内推迟交付。分流协议条款包括固定的70%白银回收率。如果实际回收率低于合同规定的70%回收率，则盎司可能会延期，并将在未来白银回收允许的情况下交付。截至2023年12月31日，约有854,000盎司黄金仍被推迟。我们预计，白银回收可能仍有很大的变数，在工厂扩建项目完成并全面投产之前，预计不会有延期白银盎司的材料交付。
2024年2月14日，巴里克提供了Pueblo Viejo工厂扩建和延长矿山寿命项目的最新情况。*据巴里克称，工厂扩建的建设和调试活动在2023年底基本完成。在第四季度报告发生故障后，矿石库存给料输送机的重建工作正在进行中，巴里克现在预计重建工作将于2024年第二季度完成，这将使工厂达到最大产能。巴里克进一步报告说，2024年第一季度的重点将是继续
52
目录表
浮选流程的稳定性和优化。关于延长矿山寿命项目，Barrick报告说，关于El Naranjo设施增加尾矿储存能力的技术和社会研究继续按计划进行。岩土钻探和现场勘察正在进行中，并继续支持定于2024年第三季度完成的可行性研究。
巴里克预计，到2024年，其在Pueblo Viejo黄金产量中的份额将达到42万至49万盎司(60%)。
Cortez
以下关于Cortez的披露来自于根据NI 43-101和CIM标准于2022年3月18日发布的关于Cortez Complex的技术报告、Barrick于2023年2月23日发布的技术报告摘要以及Barrick根据NI 43-101于2024年2月13日发布的MD&A报告。巴里克根据CIM标准向我们提供特定于我们特许权使用费区域的非公共矿产资源和矿产储量更新。虽然巴里克已经在2024年2月13日的MD&A报告中宣布了Cortez的最新矿产资源和矿产储量，但截至本披露日期，我们尚未收到针对我们特许权使用费区域的更新。皇家黄金要求提供根据SK1300准备的信息或获得足以编写自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
位置
Cortez是一系列大型露天和地下矿山，利用磨矿和堆浸处理，由巴里克和纽蒙特的合资企业内华达金矿有限责任公司(“NGM”)运营。我们将Cortez地产及其多个矿山和项目称为Cortez建筑群，术语“Cortez”和“Cortez Complex”可互换使用。该工厂位于内华达州兰德县埃尔科西南约95公里处，北纬40.24°，西经116.71°，海拔约1,525米(磨坊和行政设施)。
科尔特斯位于高原荒漠区的盆山地貌省。年平均气温为华氏51度，年平均降雨量为6英寸，主要来自降雪和夏季雷雨。
53
目录表
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位并建立良好。
在80号州际公路上从埃尔科向西行驶约75公里，在骇维金属加工306号州际公路上向南行驶约56公里即可到达该地点。美国80号州际公路和内华达州际公路306号公路都是铺设了路面的道路。
联合太平洋铁路线与美国80号州际公路平行，位于科尔特斯以北。埃尔科是距离科尔特斯最近的城市，每天有商业航空公司飞往犹他州盐湖城的航班。
电力由NV Energy公司从其猎鹰变电站出发，通过一条约80公里长的径向传输线向Cortez工厂提供电力。进入的NV Energy线路以巴里克拥有的管道变电站为终点。巴里克拥有两条接入NV Energy输电线的120千伏线路：一条约15公里的延长线服务于Cortez Hills开发项目，另一条约5公里的延长线服务于南管道和十字路口的矿坑。
科尔特斯二号钢厂的工艺用水由管道露天降水系统提供。每分钟约有6,600升的坑内排水量被转用于植物用途。根据需要，可以从一号厂的水井中获得更多的水。
Cortez位于一个主要的矿区，劳动力、承包商和供应商都是成熟的资源。大多数工人生活在附近的埃尔科、斯普林克里克、卡林和巴特山等城镇，每天都要去矿场。
感兴趣区域
在Cortez，NGM直接控制着约124,000公顷的采矿权，拥有采矿权和收费土地。有10,869项权利要求，其中包括：10,012项非专利矿脉权利要求；575项非专利矿场权利要求；129项专利矿脉权利要求；125项专利矿场权利要求；以及28项非专利砂矿权利要求。
我们在Cortez建筑群拥有多项特许权使用费权益，这些权益是随着时间的推移而获得的。下表1汇总了Cortez建筑群每一处矿藏的特许权使用费权益。为了简化涵盖每笔存款的重叠特许权使用费，表1还提供了大致的混合特许权使用费费率。
为了简化披露，我们将我们在Cortez Complex的特许权使用费权益划分为两个区域：遗留区域和Cortez Complex区域。遗产区是我们在Cortez建筑群最大的特许权使用费敞口，相当于管道和十字路口矿藏9.4%的GSR特许权使用费。CC区包括Cortez Hills、Cortez Pits、Fourmile和Goldrush矿藏相当于1.6%的GSR特许权使用费、Goldrush SE矿藏2.2%的GSR特许权使用费和Robertson矿藏0.45%的GSR特许权使用费。
NGM不为Cortez建筑群内的单个矿山提供指导或生产结果，每个NGM合作伙伴为其各自的利益提供综合指导和结果。我们通常会提供，并预期会继续提供黄金总产量的年度指引，但须受遗留地区特许权使用费权益的规限。这一指导意见包括某些地区管道和十字路口矿藏的重叠贡献，不能直接与这些矿藏的实际产量相比较。
54
目录表
表1 Cortez建筑群-皇家黄金特许权使用费权益
(1) | 在混合了详细的特许权使用费费率后，大致相当于特许权使用费。假设传统特许权使用费和爱达荷州特许权使用费合计扣除力拓特许权使用费3%，并从NVR转换为GSR税率60%。 | |||||||||
(2) | 遗留特许权使用费是皇家黄金公司在2022年8月2日之前持有的特许权使用费，包括管道和十字路口矿藏的重叠特许权使用费，以及戈德鲁什矿藏和其他勘探区域的部分额外特许权使用费。 | |||||||||
(3) | 遗产区的重叠特许权使用费相当于受此权益影响的生产的约8%的GSR特许权使用费。 | |||||||||
(4) | GSR1和GSR2是浮动比例的毛值特许权使用费，从0.4%的税率(金价低于210美元/盎司)到5.0%的税率(金价高于470美元/盎司)不等。 | |||||||||
(5) | 十字路口的一小部分押金的特许权使用费为4.91%。 | |||||||||
(6) | NVR2涵盖Fly T牧场戈德鲁什项目的东南延伸部分。 | |||||||||
(7) | 力拓特许权使用费是一种按比例浮动的毛值特许权使用费，从0.0%的税率(金价低于400美元/盎司)到3.0%的税率(金价高于900美元/盎司)不等，适用于未分割的Cortez综合体40%的产量，不包括现有的Robertson矿床。特许权使用费的扣除仅限于2008年1月1日之前存在的第三方特许权使用费，其中包括传统特许权使用费和爱达荷州特许权使用费。 力拓的特许权使用费计算如下： | |||||||||
1.2% x {[(除罗伯逊以外的所有地区生产的黄金)x(金价)]较少 [(gold从管道和十字路口生产）x（黄金价格）x（8% GSR近似特许权使用费率）+ (gold由Goldrush SE生产）x（黄金价格）x（1.4167% NVR）+ (gold从管道和十字路口生产）x（黄金价格）x（0.689% GSR）+ (gold产自Cortez Hills、Cortez Pits、Goldrush、Fourmile和Robertson）x（黄金价格）x （1.2859% GSR）]} 传统特许权使用费和爱达荷州特许权使用费的第三方特许权使用费扣除总额到2032年约为3%，此后约为1.4%。 | ||||||||||
(8) | 爱达荷州版税率四舍五入。 | |||||||||
我们还拥有Cortez地区的两个额外特许权使用费，该地区目前没有生产，也没有矿产资源或矿产储量归属于这些特许权使用费权益。
版税协议
Cortez GSR 1和GSR 2-Cortez合资企业（“Cortez JV”）、Placer Dome U.S. Inc.皇家新月谷公司Royal Crescent Valley Inc.（“皇家新月”）;经Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc.、皇家黄金和皇家新月;
55
目录表
2000年12月8日，Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc.皇家黄金和皇家新月; Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc.皇家黄金和皇家新月; Cortez JV、Royal Gold和Royal Crescent于2008年10月1日签署的第四份经修订的特许权授予备忘录;并受Royal Gold于2008年10月1日向Barrick Gold Finance Inc.签署的特许权契据和转让的约束。
Cortez GSR 3 - 1993年6月30日的特殊担保契约，转让优先使用费利息，记录在第396册，从兰德县第23页开始，第248册，从尤里卡县第284页开始， 更正如下： 1993年8月9日转让优先使用费利息的修正特别担保契约，记录在兰德县第400册第328页开始，尤里卡县第253册第405页开始。1993年6月30日的特别担保契约和销售票据，记录在第396册，从兰德县的第160页开始，记录在第248册，从尤里卡县的第422页开始， 更正如下： 1993年8月9日的更正特别担保契约和销售票据，记录在第400册，从兰德县第599页开始，记录在第254册，从尤里卡县第142页开始; 1993年6月30日的特殊担保契约，转让优先使用费的利益，记录在第396册，从兰德县第276页开始，在第249册，从尤里卡县的第1页开始， 更正如下： 1993年8月9日的《转让优先使用费权益的修正特别担保契约》，记录在兰德县第400册第458页和尤里卡县官方记录第254册第001页; 1993年6月30日的《交换协议幸存条款备忘录》，记录在第396册，从兰德县第151页开始，以及第248册，从尤里卡县的412页开始 更正如下： 更正了1993年8月9日的交换协议存续条款备忘录，记录在第400册中，从兰德县的第589页开始，在第254册中，从尤里卡县的第132页开始；交换协议的日期为1993年6月30日由以下人员修订1993年8月9日的交换协议第一修正案；1995年8月11日Cortez合资企业、Cortez Gold Mines、Placer Dome U.S.Inc.、Kenneott Explore(澳大利亚)，Ltd.、爱达荷州资源公司和爱达荷州特许权使用费持有人之间的澄清协议，记录在第421册，从兰德县的第205页开始；在287册，从尤里卡县的第552页开始；受1999年9月1日的某些特殊保修契约的约束；受Royal Gold，Inc.和Barrick Gold Finance Inc.之间的特许权使用费契约和2008年10月1日的转让的约束。
Cortez NVR1和Cortez NVR1C-ECM，Inc.和Placer Dome U.S.Inc.之间1991年4月15日的采矿租约，根据1991年8月14日Placer Dome美国公司向Cortez Gold Mines转让的转让和放弃索赔契约，经1992年12月22日ECM，Inc.和Placer Dome U.S.Inc.之间的采矿租约第一修正案修订，1994年5月26日ECM，Inc.和Cortez Gold Mines之间的采矿租约第二修正案，1999年12月13日ECM，Inc.和Cortez Gold Mines之间的采矿租约第三修正案ECM公司和Cortez合资企业dba Cortez Gold Mines于2001年3月23日签署的采矿租约第四修正案、ECM公司和Cortez合资企业dba Cortez Gold Mines于2001年12月6日签署的采矿租约第五修正案、ECM公司和Cortez合资企业dba Cortez Gold Mines于2002年12月6日签署的采矿租约第六修正案；皇家新月会与ECM，Inc.之间1991年4月15日的特许权使用费契据和协议，是1992年4月16日皇家新月会转让给新月谷合伙公司的；2008年10月1日新月谷合伙公司和巴里克黄金金融公司之间的特许权使用费契据和转让，以及ECM，Inc.和丹佛矿业金融公司之间2016年9月19日的契据和转让。
2002年10月16日Tom和Volina Connolly、Jeannette L.Baumann Trust和Barrick Gold U.S.Inc.之间签订的Cortez NVR2-North矿业租约；Tom和Volina Connolly以及Jeannette L.Baumann Trust和Barrick Gold U.S.之间2002年10月16日签订的South Mining租约；Tom和Volina Connolly与Barrick Gold U.S.之间2002年10月16日签订的South期权协议；Tom和Volina Connolly与Barrick Gold U.S.之间2002年10月16日签订的South期权协议；如2004年11月2日Tom和Volina Connolly向Thomas and Volina Connolly家族信托转让租约，转让其在北方采矿租约的权益；2004年11月2日Tom和Volina Connolly向Thomas and Volina Connolly家族信托转让租约；2007年12月11日Thomas和Volina Connolly家族信托向Barrick Gold U.S.转让保留权的一般保修契约，在尤里卡县记录为第2007-211323号文件；2007年12月11日托马斯·康诺利家族信托基金授予巴里克黄金美国公司的保留特许权使用费(南部)的一般保修契约，在尤里卡县记录为第2007-211324号文件；由采矿租约和期权协议转让
56
目录表
2014年1月7日托马斯和沃琳娜·康诺利家族信托基金与皇家黄金公司之间的协议，在尤里卡县记录为第2014-226564号文件；托马斯和沃琳娜·康诺利家族信托基金与皇家黄金公司于2014年1月7日之间的版税和权利转让契约，在尤里卡县记录为第2014-226563号文件；以及托马斯和沃琳娜·康诺利家族信托基金与皇家黄金公司之间日期为2014年1月7日的矿业权转让契约，在尤里卡县记录为第2014-226562号文件。
力拓特许权使用费-力拓生产特许权使用费协议书日期为2008年3月5日，由肯纳科特勘探(澳大利亚)有限公司的继承者肯纳科特特许权使用费公司与巴里克黄金金融公司签订，记录为第2008-211704号文件在尤里卡县，记录为第250801号文件在兰德县；根据肯纳科特特许权使用费公司与RG特许权使用费有限责任公司之间的生产特许权使用费转让(科尔特斯特许权使用费；内华达州兰德尔和尤里卡县)，在尤里卡县记录为第2022-248598号文件，在兰德县记录为306208号文件。
爱达荷州特许权使用费-日期为1993年6月30日的特别保修契约，记录在书396中，在兰德县从第23页开始，在尤里卡县从书248开始，从第284页开始，更正如下： 1993年8月9日转让优先使用费利息的修正特别担保契约，记录在兰德县第400册第328页开始，尤里卡县第253册第405页开始。1993年6月30日的特别担保契约和销售票据，记录在第396册，从兰德县的第160页开始，记录在第248册，从尤里卡县的第422页开始， 更正如下： 1993年8月9日的更正特别担保契约和销售票据，记录在第400册，从兰德县第599页开始，记录在第254册，从尤里卡县第142页开始; 1993年6月30日的特殊担保契约，转让优先使用费的利益，记录在第396册，从兰德县第276页开始，在第249册，从尤里卡县的第1页开始， 更正如下： 1993年8月9日的《转让优先使用费权益的修正特别担保契约》，记录在兰德县第400册第458页和尤里卡县官方记录第254册第001页; 1993年6月30日的《交换协议幸存条款备忘录》，记录在第396册，从兰德县第151页开始，以及第248册，从尤里卡县的412页开始 更正如下： 更正了1993年8月9日的交换协议存续条款备忘录，记录在第400册中，从兰德县的第589页开始，在第254册中，从尤里卡县的第132页开始；交换协议的日期为1993年6月30日由以下人员修订1993年8月9日的交换协议第一修正案；1995年8月11日Cortez合资企业、Cortez金矿公司、Placer Dome美国公司、肯内科特勘探(澳大利亚)有限公司、爱达荷州资源公司和爱达荷州特许权使用费持有者集团之间的澄清协议，记录在第421册，从兰德县的第205页开始；在287册，从552页开始；在尤里卡县，受日期为2022年12月30日的某些特殊保修契约的限制。
属性说明
Cortez综合体是由NGM拥有和运营的露天和地下采矿作业和项目的组合。NGM于2019年将纽蒙特和巴里克在内华达州的资产合并，以实现纽蒙特和巴里克持有的项目之间的运营整合。NGM由巴里克运营。
Cortez综合设施包括管道、十字路口、Cortez Hills、Cortez矿坑和Gold Acres露天开采业务、Cortez Hills地下采矿业务以及Goldrush、Fourmirle和Robertson开发项目。四英里项目100%由巴里克拥有，目前不包括在NGM合资企业中，但如果未来满足某些标准，可能会贡献给合资企业。
管道/十字路口综合体和Cortez矿坑内的矿藏采用传统的露天开采方法开采。2023年，露天采矿作业转移了1.15亿吨矿石和废物。井下作业采用深孔空场采矿法和巷道充填法两种不同的采矿方法。Cortez Hills的地下作业是基于每日3500吨的矿石产量。
Cortez选矿厂采用的金回收流程是考虑到特定矿石的品位和冶金特征而确定的：低品位的ROM型氧化矿石在现有设施中堆浸；高品位的非难选矿石在常规磨矿厂采用氰化和CIL流程处理；难选矿石就地储存在指定区域，然后用卡车运往附近的Carlin选矿厂进行加工。从矿石中回收的黄金被就地加工成Doré，然后运往外部精炼厂加工成金条。
57
目录表
活跃的堆浸设施位于管道和Cortez Hills综合体。Cortez的研磨活动在管道综合设施中进行，其中包括粉碎和研磨设施、CIL回路、试剂储存区和回收/精炼回路。根据正在加工的矿石的硬度，工厂的日产量可高达16,300吨。
戈德鲁什地下项目目前正在开发中。主要通道是一组双斜，以便在矿体上进行勘探和初步试验采矿法。戈德鲁什矿的主要回采方法是深孔空场采矿法。基本采矿单位为采场，采场尺寸为15米(宽)×15米(走向长)×20米(高)。采场将在一个横向的一次/二次系统上开采，在可能的情况下，具有连续的采矿前线。破碎的材料是用63吨的运力卡车从矿井里拉出来的。然后用胶结的岩石填充物填充空隙。预计将建造一个糊状工厂来提供回填。
戈德鲁什矿床大部分为典型的双难选焙烧型矿石(金被锁定在硫化物中，存在有机抢孕碳)。在实验室规模的焙烧试验中，所有Goldrush样品都显示出相对较高的金回收率。位于NGM的Carlin Complex的Carlin和Gold Quarry烘焙机都能够从Goldrush矿石中产生较高的黄金回收率，预计矿石将在这两个设施进行卡车运输和加工。
Barrick报告说，Robertson露天矿项目的开发拟与Cortez复杂露天矿的运营相一致，使用传统的钻探和爆破技术以及卡车和铲子车队。预计材料将在12米长的长凳上进行钻探、爆破和开采。所有矿化预计都是氧化物，目前计划在管道厂或未来将在Robertson Complex建造的浸出垫上进行处理。
来源：巴里克，2022
58
目录表
基础设施的年龄和状况
随着管道矿藏的初步开采，2号钢厂和相关基础设施的建设于1997年完成。
Royal Gold目前没有关于Cortez Complex采矿作业的设备、设施、基础设施或地下开发的具体情况的具体信息。
账面价值
运营商不向Royal Gold提供运营商的账面价值或物业及相关厂房和设备的总成本细节。
物业历史记录
1964年，一家合资企业成立，以勘探科尔特斯地区。1969年，最初的Cortez矿投产。从1969年到1997年，黄金矿石来自Cortez、Gold Acres、Horse Canyon和CROREE的露天矿场。1991年，发现了管道和南管道矿床，1996年获得开发批准。1998年，发现了Cortez山墙矿床，2003年4月宣布发现了Cortez Hills。Cortez Hills开发项目于2005年9月获得当时的合资企业Placer Dome和Kennecott的批准，并于2006年得到Barrick的确认。巴里克在2006年通过收购Placer Dome获得了Cortez地产的权益。巴里克在2008年收购肯纳科特股权后，巩固了其在该物业的100%权益。2019年7月1日，巴里克对Cortez的兴趣被贡献给NGM。
巴里克于2017年6月从珊瑚黄金资源有限公司手中购买了罗伯逊地产。该物业位于管道厂和行政综合体正北10公里处。罗伯逊是一项基于管道磨坊和堆浸设施露天采矿和矿石加工的可行性研究的对象。
许可和产权负担
运营Cortez矿需要获得多个联邦和州政府的许可。Cortez遵守美国土地管理局(“BLM”)的许可指南、内华达州修订后的法规、内华达州行政法规和联邦政府的其他要求。
Cortez的业务主要位于BLM管理的公共土地上，一小部分位于Barrick Cortez Inc.拥有的私人土地上。这些业务位于尤里卡县和兰德县，BLM管辖巴特山和埃尔科外地办事处。尤里卡县没有设施，但Cortez边界延伸到尤里卡县BLM管理的土地上，以容纳Cortez Hills露天矿和附属设施的一部分。
在公共土地上经营所需的主要许可证是由土地管理局批准的营运计划，以及由土地管理局和内华达州环境保护部发出的填海许可证。自20世纪80年代初以来，Cortez地产已经获得了一些粪便和填海许可证的批准。发放了许可证，允许开采和加工东矿坑、马峡谷矿坑、黄金英亩、南延伸矿坑、科尔特斯峡谷和其他不再活跃开采的地区的矿石。主要环境分析文件(例如，环境评估、环境影响报告书、补充环境影响说明书、决策记录(“Rod”)、没有重大影响的结论和已发布的针对Cortez当前活跃区域(即十字路口、管道和Cortez Hills)的POP)。
采矿活动造成的受干扰地区的复垦将遵循批准的填海计划，并将根据BLM和NDEP法规完成，这些法规旨在防止采矿法授权的经营者对公共土地进行不必要或不适当的退化。内华达州要求以受干扰地区为基础的填海保证金。保证额每三年或每当《公安条例》修正案提交审批时进行一次审查，以确定目前的保证金是否仍足以执行经批准的填海计划。许可证在矿山的整个生命周期内有效，除非NDEP修改、暂停或撤销许可证。
59
目录表
内华达州对该州所有矿产的价值征收5%的矿产税净额。此税是根据规定的净收入公式计算和缴纳的，该公式是 与账面收入不同。
财产地质学
Cortez酒店位于Cortez/Battle Mountain潮流沿线。主要金矿床和采矿作业位于月牙谷南部，它是由盆山伸展构造作用形成的。
矿化赋存于沉积岩中，由亚微米到微米级的金颗粒和固溶体中的金组成。矿化以硅化、脱碳化和/或泥化粉质钙质岩带的形式散布在整个主岩基质中。
Cortez Hills矿床由角砾岩带、中带、下带、叛离带和山前带组成。Cortez Hills矿床矿化的最大走向长度约为1300米，最大宽度约为420米。矿化带从地表以下约120米开始，一直持续到地表下600米以上。精选的地下矿产资源具有扩张潜力。全面圈定Cortez Hills矿床范围的勘探工作正在进行中。
管道复合体矿床的矿石赋存于与罗伯茨山和文板组有关的粉质碳酸盐中。管道矿床中矿化的最大走向长度约为2400米，最大宽度约为1500米，矿化带从地表下约60米开始，一直延伸到地表下600米。
戈德鲁什矿床的最大厚度为76米，宽度约为425米，沿走向延伸约5,275米。最深的显著截距目前为1,435米。戈德鲁什系统仍然向北开放至4英里，向东南，并在Ken Balleweg(KB)域内向多个方向开放。
罗伯逊是一个与火成岩有关的金矿系统。金矿化赋存于泥盆纪Slaven和志留纪老建造的上板块硅碎屑中，以及始新世中新世中成分火成岩中，主要是闪长岩和花岗闪长岩。矿化主要集中在Tenabo Stock周围的三个主要地区：西北部的金盘，东部向东北的斑岩和东南部的阿尔滕堡山。金与铋和碲共生，通常与毒砂和球铁矿(FeAsS)共生。罗伯逊的金以自然金的形式存在，并带有少量银银矿，所有的金都是自由研磨的。
矿产资源和矿产储量
表1 Cortez-2023年12月31日黄金矿产资源摘要
以1,700澳元计算(1)、(2)、(3)
金额 公吨(公吨) | 金品位 GPT | 边际坡度 | 冶金回收 | |
已测量的矿产资源量 | - | - | (4) | (5) |
指示矿产资源 | 99 | 1.68 | (4) | (5) |
已测量+指示矿产资源量 | 99 | 1.68 | (4) | (5) |
推断的矿产资源 | 166 | 1.72 | (4) | (5) |
(1) | 报告矿产资源量截至2023年12月31日。巴里克根据CIM标准报告矿产资源。SK 1300不允许相互承认根据另一司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产资源。根据SK 1300确定的矿产资源的数量、品位和回收率可能与此处所述的披露有所不同。虽然SK 1300的定义基本上类似于CIM标准中规定的定义，但也存在变化。 |
(2) | 矿产资源不包括矿产储量。 |
(3) | 我们控制Cortez的各种特许权使用费，包括（i）涵盖Pipeline和Crossroads矿床的重叠特许权使用费（称为GSR 1、GSR 2、GSR 3、NVR 1和NVR 1C），相当于约8%的冶炼厂总回报特许权使用费，（截至2021年12月31日）520万吨测量和指示矿产资源，平均品位为1. 33 gpt;（ii）Goldrush部分物业的NVR 2，即1%的NVR，覆盖90万吨指示的 |
60
目录表
平均资源量为4.42 gpt，推断资源量为210万吨，品位为4.67 gpt; (iii)Rio Tinto Royalty，即Cortez Complex的1.2%的有效总提成（不包括现有的罗伯逊矿床）黄金价格高于每盎司900美元;及（iv）爱达荷州特许权使用费，其为约0.24%的总特许权使用费，涵盖包括管道及十字路口矿床在内的区域，及约0.45%的总特许权使用费，涵盖包括科尔特斯山、Goldrush、福迈尔和罗伯逊矿床。巴里克已更新截至2022年12月31日的Cortez矿产资源报告，但尚未向我们提供按地区划分的细分。我们对科尔特斯的版税涵盖了所有金属，但巴里克只报告了科尔特斯的黄金资源。 | |
(4) | 巴里克尚未披露Cortez矿产资源估计的具体截止品位。 |
(5) | 巴里克尚未披露Cortez的冶金回收假设。 |
表2 Cortez -截至2023年12月31日的黄金矿产储量汇总，
基于1，300美元Au和18美元Ag（1），（2）
金额 公吨(公吨) | 金品位 GPT | 边际坡度 | 冶金回收 | |
已探明矿产储量 | 1.8 | 1.86 | (3) | (4) |
可能的矿产储量 | 211 | 2.13 | (3) | (4) |
矿产总储量 | 213 | 2.15 | (3) | (4) |
(1) | 报告的矿产储量为2023年12月31日。巴里克根据CIM标准报告矿产储量。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产储量。根据SK1300确定的矿产储量的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。虽然SK1300的定义与CIM标准中的定义基本相似，但也存在差异。 |
(2) | 我们控制着Cortez的各种特许权使用费头寸，包括(I)覆盖管道和十字路口矿藏(称为GSR1、GSR2、GSR3、NVR1和NVR1C)的重叠特许权使用费，相当于约8%的冶炼厂总特许权使用费，并覆盖(截至2021年12月31日)5660万吨已探明和可能的储量，平均品位为1.65 gpt；(Ii)Goldrush部分矿产的NVR2，这是1%的NVR，涵盖490万吨平均7.13 gpt的可能储量；(Iii)力拓特许权使用费，即按每盎司900美元以上的金价对Cortez综合设施(不包括现有的Robertson矿藏)征收1.2%的实际总特许权使用费；及(Iv)爱达荷州特许权使用费，即涵盖包括管道和十字路口矿藏在内的地区的约0.24%的总特许权使用费，以及涵盖Cortez Hills、Goldrush、Fourmille和Robertson矿藏的约0.45%的毛特许权使用费。巴里克已经更新了Cortez的储量报告，但尚未向我们提供按地区细分的数据。我们对Cortez的特许权使用费涵盖了所有金属，但Barrick报告的只是该地产的黄金储量。 |
(3) | 巴里克尚未披露Cortez矿产储量估计的具体截止品位。 |
(4) | 巴里克尚未披露Cortez的冶金回收假设。 |
矿产资源量和矿产储量较上年的变化
从2022年12月31日至2023年12月31日，已测量和指示的黄金矿产资源量从520万盎司(3%)增加到540万盎司(3%)，已探明和可能的黄金矿产储量从1570万盎司(6%)减少到1470万盎司(6%)，主要是由于采矿枯竭，部分被储量替代所抵消。
最新发展动态
截至2023年12月31日止年度，我们在Cortez Complex的特许权使用费权益所应占的产量约为890,700盎司黄金，其中396,000盎司黄金来自遗留区内，494,700盎司黄金归属于CC区，相比之下，截至2022年12月31日止年度的黄金产量约为414,100盎司，其中299,800盎司归属于遗留区内，114,400盎司归属于CC区。增加的主要原因是2022年增加了新的特许权使用费，扩大了Cortez建筑群内生产区的特许权使用费覆盖面。
2023年12月11日，Barrick报告称，BLM发布了批准新Goldrush矿运营计划的Rod，比Barrick最初的预期晚了大约6个月。巴里克预计，在最初的项目基础设施投产后，黄金产量将在2024年提高，并预测戈德鲁什的黄金产量在2024年达到13万盎司，到2028年增长到每年约40万盎司(100%).
61
目录表
此外，2024年2月14日，Barrick报告称，Cortez Complex 2024年的产量预计将低于2023年，这主要是由于十字路口资源模型的变化，预计将减少氧化物厂的原料。巴里克预计，这一减少将被Goldrush的更高贡献部分抵消，尽管在2023年期间接收棒材的延迟已将Goldrush的一些生产从2024年推至2025年。巴里克预计，Cortez复合体的黄金产量在2024年将达到62万至68万盎司(100%)。
佩纳斯基托
以下关于Peñasquio的披露来自根据NI 43-101和CIM标准于2018年6月30日发布的NI 43-101技术报告，而矿产资源和储量更新来自纽蒙特公司根据SK1300于2022年12月31日发布的10-K报告。皇家黄金要求提供根据SK1300准备的信息或获取足以编写自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
位置
Peñasquio露天矿和矿石加工设施位于墨西哥萨卡特卡斯市东北约200公里处，墨西哥萨卡特卡斯市Concepción del Oro镇以西27公里处，北纬24.65°，西经101.68°。
地势一般平坦，有一些起伏的山丘，该物业的普遍海拔约为1900米。气候通常是干燥的，降雨量主要限于6月和7月的雨季。该地区的年降水量约为700毫米。
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位并建立良好。
有两条通往该网站的路线。第一个是通过骇维金属加工54号的岔道进入La Pardita州公路，然后进入Mazapil到Cedros州际公路。第二个通道是从康塞普西翁·德尔奥罗以南约25公里处的骇维金属加工54号通过萨拉维纳绕行公路。Salaverna旁路是一条新的、专门建造的砾石道路，它消除了陡峭的
62
目录表
Concepción Del Oro以西的鹅卵石路的迂回路段，经过Mazapil镇。从Mazapil来看，这是一条维护良好的碎石路，通往矿井的正门。
最近的铁路线向西100公里。
现场有一个私人机场，萨尔蒂洛、萨卡特卡斯和蒙特雷等城市有商业机场。从蒙特雷/萨尔蒂略出发的路程约为255公里，到现场大约需要三个小时。从萨卡特卡斯出发，行程约270公里，约3.5小时到达现场。
电力来自与InterGen签订的182兆瓦购电协议，由墨西哥联邦电力委员会(Comisión Federal de Electricida，简称CFE)向该矿提供电力。CFE还继续为InterGen发电厂的计划内和计划外关闭提供后备电源。
佩纳斯基托矿工艺和饮用水的来源是位于佩纳斯基托矿以西6公里处的Torres-Verel井场，以及塞德罗斯盆地内另一个地下水来源，称为北方井场。
该矿已获得许可，最高可抽水400万米3每年通过托雷斯和韦尔盖尔水井田和北部井田的八个水权所有权获得这些水。佩纳斯基托通过监测水井网络测量水位和水质，持续监测含水层，以确保其可持续发展。
该地区和墨西哥周围的矿区都有熟练的劳动力。燃料和物资来自蒙特雷、蒙克鲁瓦、萨尔蒂略和萨卡特卡斯等附近的地区中心，并通过拉雷多从美国进口。
现场住宿包括一个营地，配有齐全的餐饮、洗衣和娱乐设施。
感兴趣区域
在Peñasquio，我们的特许权使用费权益涵盖20个采矿特许权，涉及45,823公顷的智利、科罗拉多州和PeñaSCO露天矿。
版税协议
根据肯纳科特勘探公司、Minera Kennecott S.A.de C.V.(统称为“Kennecott”)、西部铜业控股有限公司和Minera西部铜业公司于2006年转让给Royal Gold并于2012年补充订立的终止产权协议，我们对位于墨西哥萨卡特卡斯州的Peñasquio露天矿的所有金属生产支付相当于2.0%的NSR特许权使用费，并由Newmont的子公司运营。
属性说明
Peñasquio矿是一个生产阶段的资产，由两个露天矿和一个复杂的浮选和黄铁矿浸出处理设施组成。
露天矿作业使用传统的卡车和铲车车队，包括5个绳铲、3个液压铲子、3台前端装载机和82辆有效载荷能力为312吨的拖车，以及9台爆破式钻机。
Peñasquio业务目前由一家硫化厂组成，该厂最多可处理119,000吨/日的硫化矿石。硫化物加工厂的设计是基于冶金测试工作、以前的研究设计和以前的操作经验的组合。这种设计是黄金行业的常规设计，没有新的参数。
硫化厂由以下设备组成：粗矿石库存；磨矿(半自磨(SAG)和球磨机)磨机回路；强化给料回路(圆锥破碎机、卵石破碎机和高压磨辊(HPGR))以及碳、铅和锌浮选回路。
63
目录表
黄铁矿浸出流程处理从选矿厂排出的锌粗尾矿，以回收残留的金银。该流程包括黄铁矿粗选和精选、精矿再磨、黄铁矿浓缩、精选后再磨、搅拌槽浸出、逆流沉淀、美林-克劳沉淀法、贵金属精炼和氰化物脱毒流程。黄铁矿浸出工艺电路可生产多块金条。
Peñasquio矿的铅和锌精矿市场遍布全球，其冶炼厂位于墨西哥、加拿大、美国、亚洲和欧洲。
所有必要的项目基础设施，如道路、地雷和行政大楼、加工厂、爆炸物储存设施、燃料农场、卡车修理厂、车间和安保设施，都已建成并投入使用。
基础设施的年龄和状况
矿山建设于2007年开始。硫化物加工厂于2009年和2010年投产。从黄铁矿尾矿中浸出黄金的黄铁矿浸出项目于2018年建成。
皇家黄金没有关于设备和基础设施的身体状况、年龄或状况的具体信息。
账面价值
运营商不向Royal Gold提供运营商的账面价值或物业及相关厂房和设备的总成本细节。
物业历史记录
1568年，西班牙探险家在Peñasquio工厂以东30公里处的Concepcion del Oro发现了金银矿床。从那时起，康塞普西翁德尔奥罗地区已经生产了150万盎司黄金和2.5亿盎司白银。大约在同一时间，西班牙人也参与了开发浅井和矿坑的项目。
关于Peñasquio作业区矿产特许权的已知项目所有者摘要如下：
矿山建设于2007年开始。作为2009年10月试运行过程的一部分，生产了初步精矿。第二条硫化物加工线于2010年6月投产。一个从硫铁矿尾矿中浸出黄金的硫铁矿浸出项目已于二零一八年十一月完成。该物业由Newmont于二零一九年四月收购Goldcorp时收购。
许可和产权负担
Peñasco和Chile Colorado露天矿附近的地表开采权由三家公司持有：Ejido Cedros、Ejido Mazapil和Ejido Cerro Gordo。Peñasdos与每个Ejidos签署了土地使用协议，有效期至2035年和2036年，以及相关的私人业主。2020年8月，纽蒙特和塞德罗斯大会批准了2020年4月22日达成的最终协议，并解决了佩尼亚索尔特和圣胡安之间的所有悬而未决的争端
64
目录表
德塞德罗斯社区此外，还授予了与La Pardita-Cedros高速公路和El Salero-Peñasán电力线有关的地役权。
纽蒙特持有当地、州和联邦法律规定的适当许可证，允许采矿作业。主要许可证包括：环境影响评估;土地利用变化;环境风险;废物管理;地下水开采特许权;废水排放许可证;环境许可证;爆炸物许可证;事故预防方案。
财产地质学
Peñasco的业务包括两个矿床：Peñasco矿床，以锥角砾岩筒为中心;智利科罗拉多矿床，由邻近Brecha Azul锥角砾岩的矿化沉积岩组成。硅质岩和沉积物中含有浸染状、细脉和脉状硫化物和含贱金属、银和金的硫盐，并被其包围。
Peñasco和Brecha Azul是漏斗状的角砾岩筒，向上张开，充满了角砾岩沉积岩和侵入岩，被侵入岩脉切割。这两个硅砾岩被认为是第三纪侵入相关热液活动的结果，代表角砾岩筒矿床。蚀变矿物分带、斑岩侵入角砾岩碎屑和岩脉都表明，以硅质岩为主体的矿床代表远距离矿化作用，位于下伏石英-长石斑岩系统之上。
较大的透水层Peñasco在地表冲积层之下的面积为900米乘800米，而透水层角砾岩至少延伸到地表以下1 000米。位于佩尼亚斯科东南部的Brecha Azul角砾岩直径约500米，紧邻冲积层，角砾岩也延伸到地表以下至少1，000米。在角砾岩下方钻探时发现的斑状侵入岩可能在深部连接管道。
Chile Colorado是位于Brecha Azul西南部Caracol组沉积物中的一个矿化储料场，其几何形状约为600 m × 400 m，紧邻地表冲积层之下，并延伸至地表以下至少500 m。
卡拉科尔组的角砾岩、侵入岩脉及周围的粉砂岩和砂岩单元是多金属矿化的主岩。根据碎屑成分，角砾岩柱内从上到下的出现顺序，直径角砾岩大致分为三个单元：
| ● | 沉积碎屑角砾岩; |
| ● | 混合碎屑角砾岩（沉积碎屑和火成岩碎屑）; |
| ● | 侵入碎屑角砾岩 |
矿化由中粗粒黄铁矿、闪锌矿、方铅矿和辉银矿（Ag）的各种组合的浸染状、细脉和脉组成2S）。各种成分的硫盐在某些地方也很丰富，包括水硼镁石（PbCuSbS3)、脆硫铅矿(PbSb2S4)、四面体、多玄武岩(银、铜)16(某人，AS)2S11、和焦灰石(Ag3SBS3)。辉锑矿(某人)2S3)、稀有辉铜矿(AgTe)、黄铜矿和辉钼矿。主要含金相为碲化物矿物，并发现银银矿和自然金。
65
目录表
矿产资源和矿产储量
表1 Peñasquio--2022年12月31日金、银、铅、锌矿产资源摘要
基于1600美元的金、23.00美元的银、1.20美元的铅和1.45美元的锌(1),(2),(3)
金额 公吨(公吨) | 金品位 GPT | AG级 GPT | PB级 % | 锌品位 % | 边际坡度 | 冶金回收 | |
已测量的矿产资源量 | 47.4 | 0.25 | 23.94 | 0.26 | 0.62 | (4) | (5) |
指示矿产资源 | 263.5 | 0.25 | 23.99 | 0.23 | 0.53 | (4) | (5) |
已测量+指示矿产资源量 | 310.9 | 0.26 | 23.98 | 0.23 | 0.54 | (4) | (5) |
推断的矿产资源 | 84.7 | 0.41 | 27.24 | 0.23 | 0.53 | (4) | (5) |
(1) | 报告的矿产资源量是截至2022年12月31日。纽蒙特公司根据SK1300报告矿产资源。 |
(2) | 矿产资源不包括矿产储量。 |
(3) | 我们在Peñasquio的权益是所有金属的NSR为2.0%。所列矿产资源为我们特许权使用费权益适用的矿产资源的100%。 |
(4) | 黄金截止品位随银、铅、锌品位的不同而不同。运营商尚未披露具体的截止等级。 |
(5) | Peñasquio矿产资源的公布假设金的平均冶金回收率为69%，银的平均回收率为87%，锌的平均回收率为81%，铅的平均回收率为72%。 |
表2 Peñasquio--2022年12月31日金、银、铅和锌矿物储量摘要
基于1,400美元的金、20，00美元的银、1.00美元的铅和1.20美元的锌(1),(2)
金额 公吨(公吨) | 金品位 GPT | AG级 GPT | PB级 % | 锌品位 % | 截断坡度 | 冶金回收 | |
已探明矿产储量 | 104.4 | 0.58 | 38.00 | 0.36 | 0.94 | (3) | (4) |
可能的矿产储量 | 212.0 | 0.51 | 32.04 | 0.31 | 0.72 | (3) | (4) |
矿产总储量 | 316.4 | 0.53 | 34.01 | 0.33 | 0.79 | (3) | (4) |
(1) | 报告的矿产储量为2022年12月31日。纽蒙特公司根据SK1300报告了矿产储量。 |
(2) | 我们在Peñasquio的权益是所有金属的NSR为2.0%。所列矿产储量为我们的特许权使用费权益适用的矿产储量的100%。 |
(3) | 黄金截止品位随银、铅、锌品位的不同而不同。运营商尚未披露具体的截止等级。 |
(4) | Peñasquio矿物储量的公布假设金的平均冶金回收率为69%，银的平均回收率为86%，锌的平均回收率为81%，铅的平均回收率为72%。 |
矿产资源量和矿产储量较上年的变化
纽蒙特公司此前公布的矿产资源和矿产储量为截至2021年12月31日。与上一次陈述相比，纽蒙特公司报告的2022年储量和资源显示，矿产储量减少，主要是由于采矿枯竭，而由于佩纳斯基托的积极修订，矿产资源增加，如下表所述。
| 已探明和可能的矿产储量 | 已测量和指示的矿产资源 | ||||
| 12/31/2021 | 12/31/2022 | 更改百分比 | 12/31/2021 | 12/31/2022 | 更改百分比 |
金盎司(M) | 6.3 | 5.4 | -15% | 1.80 | 2.58 | +45% |
银盎司(M) | 392.9 | 346.1 | -12% | 175.6 | 239.8 | +37% |
PB磅。(B) | 2.58 | 2.29 | -11% | 1.21 | 1.61 | +33% |
锌磅。(B) | 6.24 | 5.53 | -11% | 2.68 | 3.73 | +39% |
66
目录表
最新发展动态
在截至2023年12月31日的年度内，我们在Peñasquio的特许权使用费权益报告的黄金产量约为129,600盎司；白银产量约为1,670万盎司；铅产量约为1.07亿磅；以及 锌产量约为2.22亿磅。在截至2022年12月31日的年度内，我们的特许权使用费权益报告的黄金产量约为573,000盎司；白银产量约为2,970万盎司；铅产量约为1.47亿磅；锌产量约为3.73亿磅。
产量下降的主要原因是2023年6月7日至2023年10月13日，墨西哥共和国矿山和金属工人全国工会(“工会”)在Peñasquio举行罢工。2023年10月26日，纽蒙特公司报道说，纽蒙特公司和联邦航空公司于2023年10月13日达成了一项最终协议，运营升级已经开始，佩纳斯基托的运营预计将在2023年第四季度末达到全面运营能力。
项目3.法律程序
没有。
第四项：煤矿安全信息披露
不适用。
关于我们的执行官员的信息
本公司高管及其截至2024年2月1日的年龄如下：
威廉·海森巴特尔现年58岁，拥有超过36年的企业融资经验，其中包括近30年的金属和采矿业项目和企业融资经验。海森布特尔先生被任命为董事首席执行官兼首席执行官，自2020年1月起生效。此前，他于2018年6月至2020年1月担任我们的首席财务官兼总裁战略副总裁，2007年至2018年6月担任总裁副总裁企业发展部，2015年至2016年6月担任总裁运营副总裁，2006年至2007年担任企业发展部经理。在加入皇家黄金之前，Heissenbutel先生于2000年至2006年在N M Rothschild&Sons(Denver)Inc担任高级副总裁副行长，1999年至2000年在N M Rothschild&Sons(Denver)Inc.担任总裁副行长。海森巴特尔先生拥有芝加哥大学的工商管理硕士学位和西北大学的文学学士学位。
Daniel微风现年51岁的他在国际市场拥有超过26年的技术和商业经验。Breeze先生自2019年1月起担任我们的全资子公司RGLD Gold AG的企业发展副总裁总裁，并担任RGLD Gold AG的董事会成员。在加入皇家黄金之前，Breeze先生于2010年至2018年12月在蒙特利尔银行工作，最近在瑞士苏黎世的蒙特利尔银行资本市场部担任董事股票经理，主要专注于采矿业。此前，布雷兹是瑞银投资银行股票组的成员，在那里他与北美和欧洲的矿业公司在大宗商品领域进行了广泛的合作。在投身银行业之前，Breeze先生是Gold Associates岩土和采矿团队的成员。Breeze先生拥有多伦多大学的工程硕士和工商管理硕士学位，以及马尼托巴大学的土木工程理学学士学位。布雷兹先生也是一名注册专业工程师。
保罗·利布纳现年50岁，拥有超过27年的财务和会计经验。利伯纳先生自2020年1月以来一直担任我们的首席财务官兼财务主管。此前，他曾于2018年6月至2020年1月担任我们的财务总监和财务主管，并于2004年至2018年5月担任财务总监。利伯纳先生的职业生涯始于安永会计师事务所，在那里他提供审计和商业咨询服务，主要是为金融服务和医疗保健行业提供服务，后来担任过各种金融工作
67
目录表
以及金融服务行业中的会计角色。利布纳先生拥有丹佛大学的理学学士学位和会计学硕士学位。
马丁·拉菲尔德现年55岁，在北美、南美、非洲和欧洲的运营、公司、建筑和咨询工作中拥有30多年的地下和露天采矿经验。在2022年1月加盟皇家黄金担任运营副总裁总裁之前，拉菲尔德博士在2021年期间经营着一家独立的咨询公司。2019年11月至2020年9月，他担任哈特黄金公司执行副总裁总裁兼首席运营官，2019年担任金星资源执行副总裁总裁兼首席技术官，2011年至2018年担任项目开发和技术服务部高级副总裁。2007年至2010年，他受聘于SRK咨询公司(美国)，担任首席顾问和业务主管。在2007年前，他在加拿大和南非的Breakwater Resources、Placer Dome和约翰内斯堡综合投资公司担任过各种运营职位，包括Myra Falls矿的采矿经理、Campbell矿的矿务总监兼总工程师以及South Deep矿的岩石工程经理。拉菲尔德博士拥有岩土工程博士学位和理科学士学位。来自英国卡迪夫大学的采矿地质学专业。
兰迪·谢夫曼现年51岁的他在采矿、石油和天然气以及电力行业的国际交易方面拥有超过24年的法律经验。他于2011年加入皇家黄金，担任副总法律顾问，并于2020年1月被任命为总裁副律师和总法律顾问。在加入Royal Gold之前，Shefman先生在地区和国际律师事务所从事私人法律业务，包括LeBouef Lamb Greene&MacRae，Holland&Hart和Hogan Lovells。谢夫曼先生拥有丹佛大学环境和自然资源法律与政策法学硕士学位、科罗拉多大学法学博士学位和密歇根大学历史学学士学位。
David·R·克兰德尔现年41岁，为公司治理、美国证券交易委员会报告、资本市场和交易事务提供咨询服务超过16年。他于2024年2月加入皇家黄金，担任副总裁公司秘书兼首席合规官。在加入皇家黄金之前，克兰德尔从事私人法律业务，最近的一次是自2017年以来担任霍根·洛弗尔斯律师事务所的合伙人，此前曾在霍根·洛夫尔斯和其他国际律师事务所担任其他职务。克兰德尔先生拥有斯坦福大学法学院的法学博士学位和约翰霍普金斯大学的文学学士学位。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息和持有者
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市交易，代码为“RGLD”。截至2024年2月8日，我们有776名普通股持有者。这一数字并不反映以代名人名义持有的股份的实益所有权。
分红
2023年11月14日，我们宣布将2024年日历年的年度股息从每股1.50美元增加到1.60美元，按季度支付每股0.40美元。新宣布的股息比2023年日历年支付的股息高出7%。23年来，或自2001年以来，我们一直在稳步增加年度股息。我们希望用手头的现金支付年度股息。
68
目录表
股票表现
下图显示了皇家黄金、S指数和PHLX金银指数在截至2023年12月31日的五年中的累计总股东回报(以股息再投资为基础计算)的比较。该图假设截至2018年12月31日收盘时，每个股票或指数都投资了100美元。过去的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
十二月三十一日， | ||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
RGLD | $ | 150 | $ | 138 | $ | 127 | $ | 27 | $ | 144 | $ | 100 | ||||||
标准普尔500指数 | $ | 207 | $ | 164 | $ | 200 | $ | 156 | $ | 131 | $ | 100 | ||||||
PHLX黄金/白银指数 | $ | 192 | $ | 181 | $ | 194 | $ | 208 | $ | 153 | $ | 100 | ||||||
上述业绩图表和相关信息不应被视为向美国证券交易委员会或受1934年《证券交易法》(经修订)第18节的约束，也不得通过引用的方式将该等信息纳入根据1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何未来申报文件，除非本公司通过引用明确将其纳入该等申报文件。
第6项：保留
69
目录表
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
一般演示文稿
本项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(“MD&A”)一般讨论截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度之间的年度比较。由于我们的会计年度从6月30日改为12月31日，截至2021年12月31日的比较年度未经审计。本报告未对截至2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的六个月过渡期以及截至2021年6月30日的财政年度的财务状况变化和经营业绩进行讨论，但可在我们分别于2023年2月16日、2022年2月17日和2021年8月12日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中的第7项MD&A项中找到。这些课程可以在美国证券交易委员会网站www.sec.gov和我们的网站www.royalgold.com免费获得。
我们的业务概述
我们收购和管理贵金属流、特许权使用费和类似的利益。我们寻求收购现有的河流权益和特许权使用费权益，或为处于生产、开发或勘探阶段的项目融资，以换取河流权益或特许权使用费权益。
我们通过两个细分市场管理我们的业务：
| ● | 溪流权益的获取与管理-金属流是一种购买协议，规定有权以购买协议为交易期间确定的价格购买矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，以换取预付保证金。截至2023年12月31日，我们拥有九个溪流权益，分别位于八个生产阶段物业和一个开发阶段物业。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，Stream权益占我们总收入的69%。我们预计分流权益将继续占我们总收入的很大一部分。 |
| ● | 收购和管理特许权使用费权益-特许权使用费是采矿项目中的非经营性权益，它提供了在扣除特定成本(如果有的话)后从项目中获得收入或金属的权利。截至2023年12月31日，我们拥有29个生产阶段物业、21个开发阶段物业和119个勘探阶段物业的特许权使用费权益，我们认为其中52个为评估阶段物业。我们使用“评估阶段”来描述勘探阶段的属性，这些属性包含矿产资源，经营者在这些属性上从事矿产储量的寻找。特许权使用费权益占我们截至2023年12月31日的年度总收入的31%2022. |
我们并不在我们持有矿藏权益及特许权使用费权益的物业上进行采矿作业，一般情况下，我们无须为该等物业的资本成本、勘探成本、环境成本或其他营运成本作出贡献。
无论是通过创建或收购新的或现有的流或特许权使用费权益，还是通过其他收购活动，我们都在不断审查扩大我们投资组合的机会。我们通常在不同的审查阶段都有收购机会。我们的审查流程可能包括，例如，聘请顾问和顾问分析机会；分析机会的技术、财务、法律和其他机密信息；提交意向书和条款单；参与初步讨论和谈判；以及作为投标人参与竞争过程。
70
目录表
商业趋势和不确定性
金属价格
我们的财务业绩主要与黄金、白银、铜和其他金属的价格挂钩。近年来，金属价格大幅波动，我们预计这种波动将持续下去。金属的适销性和价格受到许多我们无法控制的因素的影响，金属价格的重大变化可能会对我们的收入产生实质性影响。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，按金属划分的平均价格和收入百分比如下：
截至的年度 | ||||||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||
金属 |
| 平均值 |
| 百分比 |
| 平均值 |
| 百分比 | ||
黄金(美元/盎司)(1) | $ | 1,941 | 76% | $ | 1,800 | 73% | ||||
白银(美元/盎司)(1) | $ | 23.35 | 12% | $ | 21.73 | 11% | ||||
铜(美元/磅)(2) | $ | 3.85 | 9% | $ | 3.99 | 12% | ||||
其他 | 不适用 | 3% | 不适用 | 4% | ||||||
(1)基于该期间LBMA的平均价格。
(2)基于该期间的LME平均价格。
关于米利根山的费用支持协议
2024年2月13日，我们与Centerra签订了一项成本支持协议，以激励Centerra继续投资，并最大限度地发挥米利根山大型矿产捐赠的价值。成本支持协议预计将为增加储量和将Milligan山矿山的寿命延长至2035年提供基础。有关费用支助协议的其他信息，请参阅本报告第一部分，第2项，财产。
运营商按流量和特许权使用费对2023年日历的产量估计
我们从我们生产矿山的许多运营商那里收到了2023年第一个日历季度的年度产量估计。在某些情况下，运营商可以全年修改其原始日历年指导方针。下表显示了我们对2023年日历的主要生产属性的这些产量估计，以及各运营商报告的截至2023年12月31日的实际产量。估算和生产报告是由运营商编制的。我们不参与运营商估计或生产报告的准备或计算，也没有独立评估或核实这些信息的准确性，也不对此信息的准确性承担任何责任。请参阅本报告第I部分，项目2，物业，以进一步讨论我们主要生产物业的任何更新。
71
目录表
运营商2023年按流量和特许权使用费计息的估计和实际产量
主要生产阶段属性
2023年日历年-运营商的主要生产 | 2023年日历年运营商的主要生产 | |||||||||||
估算(1) | 实际(2) | |||||||||||
黄金 | 白银 | 贱金属 | 黄金 | 白银 | 贱金属 | |||||||
Stream/版税 |
| (Oz.) |
| (Oz.) |
| (磅) |
| (Oz.) |
| (Oz.) |
| (磅) |
流： | ||||||||||||
安达科洛(3) |
| 22,000 - 27,000 |
|
|
| 23,400 |
|
| ||||
米利根山(4) |
| 150,000 - 160,000 |
|
|
| 154,400 |
|
| ||||
铜 |
|
| 6000万至7000万 |
|
|
| 6200万 | |||||
旧普韦布洛(5) | 470,000 - 520,000 | 不适用 | 335,000 | 不适用 | ||||||||
霍马克au(6) | 150-170万 | 150万 | ||||||||||
版税： |
|
|
|
|
|
| ||||||
Cortez(7) | 940,000 - 1,060,000 | 893,000 | ||||||||||
佩纳斯基托(8) |
| 不适用 | 不适用 |
| 123,000 | 1380万 |
| |||||
铅 |
|
|
|
|
| 不适用 |
| 8600万 | ||||
锌 |
|
|
|
|
| 不适用 |
| 1.8亿 | ||||
| (1) | 我们从运营商那里收到的产量估计是2023年。有关可能影响实际结果的因素的信息，还请参考我们关于本次MD&A之后的前瞻性陈述的警示语言，以及本报告第一部分第1A项中确定的风险因素。 |
| (2) | 所示实际产量数据来自我们的运营商，涵盖2023年1月1日至2023年12月31日期间，除非本表脚注中另有说明。这些金额可能与我们报告的收入和产量不同，并未减少以显示可归因于我们利益的产量。 |
| (3) | Andacollo的估计和实际产量数据显示精矿中含有黄金。对皇家黄金的交割是使用89%的固定黄金支付系数来确定的。 |
| (4) | 显示的米利根山估计和实际产量数字是精矿中的应付黄金和铜。对皇家黄金的交割是使用黄金的固定支付系数97%和铜的最低支付系数95%来确定的。实际产量数据是从2023年1月1日到2023年9月30日。 |
| (5) | 所列Pueblo Viejo的估计及实际产量数字均为应付黄金，代表Barrick持有的Pueblo Viejo的60%权益。巴里克没有提供估计或实际的白银产量。对皇家黄金的交割是使用黄金99.9%和白银99%的固定偿付系数来确定的。 |
| (6) | Khoemac的估计和实际产量数字a你是精矿中的可支付白银。对皇家黄金的交割是使用90%的固定白银支付系数来确定的。 |
| (7) | Cortez的估计和实际产量数字包括整个Cortez综合设施。巴里克报告了整个Cortez综合体的产量，但没有单独报告遗留区和CC区的产量。巴里克向我们提供了遗留区域的产量估计，而Cortez综合体100%的产量估计由巴里克公开披露。 |
| (8) | Peñasquio的黄金和白银产量数字是精矿和多雷的应付黄金和白银。显示的铅锌产量数据为精矿中的应付铅锌。实际产量数据为2023年1月1日至2023年9月30日，2023年第三季度没有生产，原因是2023年6月7日的罢工行动导致停产。由于暂停运营，纽蒙特公司于2023年7月20日撤回了2023年的生产指导，因此无法获得估计的产量数据 |
经营成果
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度(单位：千，股票数据除外)
截至2023年12月31日止年度，我们录得皇家黄金股东应占净收益2.394亿美元，或每股基本收益3.64美元及每股稀释后收益3.63美元，而截至2022年12月31日止年度，皇家黄金股东应占净收益为2.39亿美元，或每股基本收益3.64美元及每股稀释后收益3.63美元。
在截至2023年12月31日的年度内，我们确认总收入为605.7美元，其中包括河流收入4.183亿美元和特许权使用费收入1.874亿美元，平均每盎司黄金价格为1,941美元
72
目录表
在截至2022年12月31日的一年中，白银价格为每盎司23.35美元，平均铜价为每磅3.85美元，而总收入为603.2美元，其中包括417.8美元的流水收入和185.4美元的特许权使用费收入，平均金价为每盎司1,800美元，平均白银价格为每盎司21.73美元，平均铜价为每磅3.99美元。
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的收入和归因于我们的流和特许权使用费权益的相应产量如下：
受我们的Stream和特许权使用费利益影响的收入和报告产量
截至2023年和2022年12月31日的年度
(单位为千，但报告的产量以盎司为单位。和磅。)
截至的年度 | 截至的年度 | |||||||||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||
已报告 | 已报告 | |||||||||||||
Stream/版税 |
| 金属(S) |
| 收入 |
| 生产(1) |
| 收入 |
| 生产(1) | ||||
溪流(2): | ||||||||||||||
米利根山 | $ | 158,167 | $ | 180,543 | ||||||||||
黄金 | 58,000 | 奥兹。 | 67,800 | 奥兹。 | ||||||||||
铜 | 11.8 | 多磅。 | 14.8 | 多磅。 | ||||||||||
旧普韦布洛 | $ | 76,247 | $ | 85,863 | ||||||||||
黄金 | 27,100 | 奥兹。 | 33,200 | 奥兹。 | ||||||||||
白银 | 1.0 | 蚊子。 | 1.2 | 蚊子。 | ||||||||||
安达科洛 | 黄金 | $ | 48,920 | 25,500 | 奥兹。 | $ | 47,347 | 26,200 | 奥兹。 | |||||
霍马克au | 白银 | $ | 34,602 | 1.5 | 蚊子。 | $ | 18,786 | 887,700 | 奥兹。 | |||||
其他(3) | $ | 100,344 | $ | 85,254 | ||||||||||
黄金 | 48,500 | 奥兹。 | 44,300 | 奥兹。 | ||||||||||
白银 | 270,100 | 奥兹。 | 225,400 | 奥兹。 | ||||||||||
溪流总收入 | $ | 418,280 | $ | 417,793 | ||||||||||
版税(2): | ||||||||||||||
Cortez遗留专区 | 黄金 | $ | 79,920 | 396,000 | 奥兹。 | $ | 47,769 | 299,800 | 奥兹。 | |||||
Cortez CC区 | 黄金 | 14,626 | 494,700 | 奥兹。 | 2,790 | 114,400 | 奥兹。 | |||||||
佩纳斯基托 | $ | 17,772 | $ | 43,165 | ||||||||||
黄金 | 129,600 | 奥兹。 | 572,600 | 奥兹。 | ||||||||||
白银 | 16.7 | 蚊子。 | 29.7 | 蚊子。 | ||||||||||
铅 | 106.9 | 多磅。 | 146.8 | 多磅。 | ||||||||||
锌 | 222.4 | 多磅。 | 373.1 | 多磅。 | ||||||||||
其他(3) | 五花八门 | $ | 75,119 | 不适用 | $ | 91,689 | 不适用 | |||||||
特许权使用费总收入 | $ | 187,437 | $ | 185,413 | ||||||||||
总收入 | $ | 605,717 | $ | 603,206 | ||||||||||
| (1) | 报告产量涉及截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度的流动金属销售金额及应占我们特许权使用费权益的金属销售金额，并可能因多项因素而与运营商的公开报告有所不同，包括运营商的精矿发货时间、向我们交付金属的时间以及我们随后出售交付的金属。 |
| (2) | 关于我们的主要流程和特许权使用费利益的进一步讨论，请参阅项目2，物业。 |
| (3) | 就个别而言，除Rainy River(截至2023年12月31日止年度及截至2022年12月31日止年度分别为6.4%及5.3%)及Wassa(截至2023年12月31日止年度及截至2022年12月31日止年度分别为5.4%及5.2%)外，于两个期间内，“其他”类别所包括的河流或特许权使用费对本公司总收入的贡献均不超过5%。 |
截至2023年12月31日止年度的总收入较截至2022年12月31日止年度的增长，主要是由于Cortez遗产区的黄金产量增加、于2022年取得的新Cortez特许权使用费，以及黄金和白银价格较前一年上升。由于工会罢工，以及米利根山的黄金和铜销售较前一年有所下降，Peñasquio从2023年6月开始暂停运营约4个月，部分抵消了这些增长。
73
目录表
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内买卖的金银盎司和铜磅，以及截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的库存中的黄金、白银和铜，我们的主要利益如下：
截至的年度 | 截至的年度 | 截至 | 截至 | |||||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||
黄金流 |
| 购买量(盎司) |
| 销售额(盎司) |
| 购买量(盎司) |
| 销售额(盎司) |
| 库存量(盎司) |
| 库存(盎司) |
米利根山 | 56,800 | 58,000 | 68,900 | 67,800 | 4,000 | 5,200 | ||||||
旧普韦布洛 | 25,400 | 27,100 | 32,500 | 33,200 | 6,200 | 7,900 | ||||||
安达科洛 | 22,500 | 25,500 | 27,700 | 26,200 | 800 | 3,800 | ||||||
其他 | 48,600 | 48,500 | 44,600 | 44,300 | 4,200 | 4,100 | ||||||
总计 | 153,300 | 159,100 | 173,700 | 171,500 | 15,200 | 21,000 | ||||||
截至的年度 | 截至的年度 | 截至 | 截至 | |||||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||
银色小溪 |
| 购买量(盎司) |
| 销售额(盎司) |
| 购买量(盎司) |
| 销售额(盎司) |
| 库存量(盎司) |
| 库存量(盎司) |
霍马库 | 1,516,400 | 1,487,000 | 951,500 | 887,700 | 135,300 | 105,900 | ||||||
旧普韦布洛 | 907,000 | 1,021,900 | 1,238,600 | 1,216,700 | 223,000 | 337,800 | ||||||
其他 | 277,500 | 270,100 | 238,600 | 225,400 | 24,800 | 17,500 | ||||||
总计 | 2,700,900 | 2,779,000 | 2,428,700 | 2,329,800 | 383,100 | 461,200 | ||||||
截至的年度 | 截至的年度 | 截至 | 截至 | |||||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||
铜矿流 |
| 购买量(百万磅) |
| 销售收入(百万美元) |
| 购买量(百万磅) |
| 销售收入(百万美元) |
| 库存成本(百万磅) |
| 库存成本(百万磅) |
米利根山 | 10.9 | 11.8 | 14.8 | 14.8 | — | 0.9 | ||||||
在截至2023年12月31日的一年中，销售成本从截至2022年12月31日的9460万美元降至9050万美元。下降的主要原因是与上一年相比，Milligan山的黄金和铜销售下降，Pueblo Viejo的黄金和白银销售下降。Khoemac的白银销售增加，部分抵消了这一下降a与前一年相比。销售成本，不包括折旧、损耗和摊销，是我们的流协议所特有的，是我们以现金支付购买黄金、白银和铜的结果。从Milligan山购买黄金的现金支付是每盎司435美元或购买时黄金的现行市场价格，而我们其他来源的现金支付是黄金、白银或铜(Milligan山)现货价格的固定合同百分比，接近金属交割日期。
截至2023年12月31日的一年，一般和行政成本从截至2022年12月31日的3460万美元增加到3980万美元。这一增长主要是由于公司成本上升和非现金股票薪酬支出增加所致。
在截至2023年12月31日的一年中，折旧、损耗和摊销从截至2022年12月31日的1.789亿美元降至1.649亿美元。减少主要是由于已探明及可能的矿产储量较上年有所增加，导致Pueblo Viejo的损耗率下降。Khoemac的消耗费用增加，部分抵消了减少的费用aU由于2023年产量的增加和2022年Cortez新获得的特许权使用费的额外消耗。
截至2023年12月31日止年度，我们的任何流媒体权益或特许权使用费权益并无减值费用。于截至2022年12月31日止年度，由于收到新的法律资料，我们确认非主要勘探阶段特许权使用费的账面价值减值亏损4,300,000美元。有关减值的进一步讨论，请参阅本公司合并财务报表附注4。
截至2023年12月31日的一年，利息和其他支出从截至2022年12月31日的1,720万美元增加到3,090万美元。本期增加的主要原因是，与上一期相比，利率上升导致利息支出增加。截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合利率分别为6.56%和5.93%。有关我们债务的进一步讨论，请参阅我们合并财务报表附注5。
截至2023年12月31日的一年，所得税支出为4200万美元，而截至2022年12月31日的一年，所得税支出为3290万美元，这导致本期间的有效税率为14.9%，前一时期的有效税率为12.1%
74
目录表
句号。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的实际税率主要受某些海外递延税项资产估值免税额释放的影响。
流动性与资本资源
我们使用我们的流动性和资本资源为股息提供资金，并收购流量和特许权使用费权益，包括任何有条件的融资时间表。我们的短期和长期资本需求主要受我们正在进行的收购活动的影响。我们目前，通常在任何时候，在积极审查的各个阶段都有收购机会。如果发生一笔或多笔重大流转或特许权使用费利息或其他收购，我们可能会在必要时寻求额外的债务或股权融资。我们偶尔会根据我们的循环信贷安排借入和偿还金额，未来可能会这样做。我们相信我们目前的流动资金和资本资源将足以满足我们在可预见的未来的运营需求。
截至2023年12月31日，我们的营运资本为9500万美元，其中包括1.042亿美元的现金和等价物。相比之下，截至2022年12月31日，营运资本为1.222亿美元，其中包括1.186亿美元的现金和等价物。我们营运资本的减少主要是由于我们的可用现金减少，这是由于本期债务偿还增加所致。
在截至2023年12月31日的年度内，通过经营活动和我们可用现金资源提供的4.158亿美元净现金满足了流动性需求。营运资本，加上我们循环信贷安排下7.5亿美元的可用产能，导致截至2023年12月31日的总流动资金约为8.45亿美元。有关本公司债务的进一步讨论，请参阅本公司合并财务报表附注5及以下(“近期流动资金及资本资源发展”)。
截至2023年12月31日，我们的合同现金义务仅由运营租赁组成。我们相信，我们将能够从经营活动提供的净现金中为所有当前的现金债务提供资金。有关我们的经营租赁的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注6。
请参阅本报告第I部分第11A项所载我们的风险因素，以讨论可能影响我们的流动性和资本资源的某些风险。
近期流动资金和资本资源发展
循环信贷贷款偿还
2023年12月6日，我们为循环信贷安排的未偿还余额支付了7500万美元的本金，截至2023年12月31日，剩余7.5亿美元。
增加股息
2023年11月14日，我们宣布将2024年日历年的年度股息从每股1.50美元增加到1.60美元，按季度支付每股0.40美元。新宣布的股息比2023年日历年支付的股息高出7%。23年来，或自2001年以来，我们一直在稳步增加年度股息。我们希望用手头的现金支付年度股息。
现金流量摘要
经营活动
截至2023年12月31日的一年，经营活动提供的净现金总额为4.158亿美元，而截至2022年12月31日的一年为4.173亿美元。减少的主要原因是，与上一期间相比，对未偿还循环信贷安排支付的利息增加。与上一季度相比，扣除销售成本后，从我们的收入流和特许权使用费权益收到的收益增加，部分抵消了这一下降。
75
目录表
投资活动
截至2023年12月31日的年度，用于投资活动的净现金总额为280万美元，而截至2022年12月31日的年度，用于投资活动的净现金为9.229亿美元。较上一期间减少的主要原因是在截至2022年12月31日的年度内取得新的特许权使用费。
融资活动
截至2023年12月31日的一年，融资活动使用的净现金总额为4.274亿美元，而截至2022年12月31日的一年，融资活动提供的现金净额为4.806亿美元。这一变化主要是由于截至2022年12月31日的年度的未偿债务增加了5.75亿美元，用于为收购我们在Cortez和Great Bear Project的新特许权使用费权益提供资金，并偿还了本期未偿债务3.25亿美元。
关键会计估计
预算的使用
根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制我们的财务报表，要求管理层作出估计和假设。这些估计和假设对报告的资产和负债、收入和支出数额有重大影响，因为它们主要是因为需要对本质上不确定的事项作出估计和假设。
我们依赖于我们持有的矿产资源和特许权使用费权益的经营者报告的矿产储量和矿产资源估计。这些估计和基本假设影响长期资产的潜在减值，以及实现与递延税项资产相关的所得税优惠的能力。这些估计和假设也会影响我们确认收入或将折旧、损耗和摊销计入收益的比率。在持续的基础上，管理层评估这些估计和假设；然而，实际金额可能与这些估计和假设不同。估计数和实际数之间的差额在实际数已知的期间进行调整和记录。
矿物权流转和特许权使用费权益及相关耗竭
流转权益和特许权使用费权益包括在生产、开发和勘探阶段物业中获得的流转权益和特许权使用费权益。所获得的流转权益和特许权使用费权益的成本被资本化为有形资产，因为这种权益不符合金融资产的定义。
生产阶段流量及特许权使用费权益于矿产资产的整个存续期内(于流动销售发生或确认特许权使用费支付时)采用生产单位法耗尽，而该等产量及特许权使用费权益乃根据经营商提供的已探明及可能的矿产储量估计。尚未投产的开发阶段矿产在投产之前不会枯竭。没有已探明和可能的矿产储量的勘探阶段矿产不会枯竭。当相关的勘查阶段矿产权益转换为已探明和可能的矿产储量时，该矿产资产将成为开发阶段矿产资产。
资产减值
当事件或环境变化显示一项资产或一组资产的相关账面金额可能无法收回时，我们就评估长期资产的减值。根据已探明及可能的矿产储量、矿产资源及其他相关资料的估计，根据每条河流的估计未来未贴现现金流量及特许权使用费权益，评估生产及开发阶段矿产资源流量及特许权使用费权益的账面价值的可回收性。我们评估在黄金、银、铜和其他金属价格大幅下降的情况下，以及每当从运营商那里获得有关矿产属性的新信息表明未来不太可能生产或可能减少产量时，勘探阶段矿产资源特许权使用费权益的账面价值的可回收性，从而可能影响
76
目录表
我们的流水或特许权使用费权益的未来可回收性。各物业之账面值减值乃于各物业之账面值超出其估计公允价值时予以计量及记录，而估计公允价值一般以估计未来贴现现金流量计算。
对金、银、铜和其他金属价格的估计，以及运营商对已探明和可能的矿产储量或矿产资源的估计，都会受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会影响我们对这些矿产资源的投资的可回收性以及矿产资源的特许权使用费权益。这些估计可能会发生变化，这可能会对预期从这些流量和特许权使用费权益产生的净现金流产生不利影响。关于截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度减值评估结果的讨论，请参阅我们的合并财务报表附注4。
收入
履约义务是在合同中承诺将一种独特的货物或服务(或一整套货物和/或服务)的控制权转让给客户的承诺。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时确认为收入。根据本指引，应占我们的流程及特许权使用费权益的收入一般于相关金属生产的控制权转移至我们的客户时确认，如下所述。我们确认的收入金额进一步反映了我们根据各自的流媒体或特许权使用费协议有权获得的对价。下面讨论了我们针对流媒体和特许权使用费权益的收入确认政策的更详细摘要。
分流利益
金属流是一种购买协议，规定有权以购买协议为交易有效期确定的价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，以换取预付保证金。根据我们的金属流协议收到的黄金、白银和铜被纳入库存，然后主要使用平均现货汇率黄金、白银和铜远期合约出售。该等平均现货汇率远期合约的销售价格由合约期内黄金、白银或铜的每日平均现货价格厘定，通常为自金属收购后不久开始的连续十天至三个月的交易日(视乎各自流动协议下的交割频率及我们当时生效的销售政策而定)。我们通过在合同规定的结算日期将金属实物交付给买方(我们的客户)来结算我们的远期销售合同。根据我们的远期销售合同，我们只有一项履行义务，即向买方出售合同规定的数量的金属，我们在实物交付时履行这一义务。因此，我们的金属销售收入在结算日确认，该日是金属控制权、保管权和所有权转让给买方的日期。
专利权使用费权益
特许权使用费是采矿项目中的非经营性利益，它提供了在扣除特定成本(如果有的话)后从该项目生产的收入或金属中获得一定百分比的权利。我们有权根据合同规定的金属生产期间的大宗商品价格(例如，月度或季度平均现货价格)支付采矿项目的特许权使用费权益。作为特许权使用费持有人，我们在采矿项目的生产和运营中扮演被动实体的角色，采矿项目的第三方运营商负责所有采矿活动，包括随后的营销和向其最终客户交付所有金属产品。在我们的所有重大特许权使用费权益安排中，我们得出的结论是，我们将我们在金属生产中的权益的控制权转移到生产发生时的运营商，因此，运营商是我们的客户。吾等进一步确定，将构成我们特许权使用费权益的每个金属生产单位转让给运营商是合同项下的单独履约义务，每个履约义务在运营商生产金属时履行。因此，我们确认在按协议规定的商品价格进行金属生产期间应占特许权使用费权益的收入，扣除任何合同允许的非现场处理、精炼、运输和(如适用)其他合同允许的成本。
77
目录表
所得税
我们的年度税率基于收入、有效的法定税率以及我们在公司运营的各个司法管辖区提供的税务筹划机会。在确定年度税项支出、当期税项资产和负债、递延税项资产和负债以及我们在各个税务管辖区的未来应纳税所得额时，需要作出重大判断，以评估我们从递延税项资产实现未来利益的能力。实际所得税可能与这些估计值不同，原因是未来所得税法的变化，我们所在司法管辖区的重大变化，或者税务机关对每年负债的最终确定产生了意想不到的结果。
我们将全球无形低税收入(“GILTI”)视为期间成本，因此不在我们的合并财务报表中记录GILTI的递延税项影响。我们的递延所得税反映了为财务报告目的而报告的资产和负债金额与税务法律法规衡量的此类金额之间的临时差异的影响。在评估递延税项资产的变现能力时，管理层会考虑可能存在的正面和负面证据，例如盈利历史、应课税暂时性差异的逆转、预测的营业收益和每个税务管辖区的可用税务筹划策略。可设立估值拨备，以将我们的递延税项资产减少至被认为更有可能透过产生未来应课税收入及其他税务筹划策略而变现的金额。
我们的业务可能涉及处理在多个司法管辖区应用复杂税收法规时的不确定性和判断。最终缴纳的税款取决于许多因素，包括与不同司法管辖区的税务当局的谈判，以及联邦、州和国际税务审计产生的争议的解决。我们根据我们对是否应缴纳额外税款以及应缴税款的程度的估计，为美国和其他税务管辖区的预期税务审计问题确认潜在责任并记录纳税责任。我们会根据不断变化的事实和情况(例如税务审计的进展)调整这些准备金；然而，由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能导致支付与我们目前对税务负债的估计有重大差异的款项。这些差异将在确定的期间内反映为所得税费用的增加或减少。我们确认与所得税支出中未确认的税收优惠相关的利息和罚款(如果有的话)。
前瞻性陈述
这份报告和我们的其他公开信息包括符合美国联邦证券法的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述是除历史事实陈述之外的任何陈述。前瞻性陈述不能保证未来的业绩，实际结果可能与这些陈述大不相同。
前瞻性陈述通常由“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”、“相信”、“估计”、“预期”、“预期”、“计划”、“预测”、“潜在”、“打算”、“继续”、“项目”或这些词语或类似表达的否定词来识别。前瞻性表述包括但不限于：有关我们预期的财务业绩和前景的表述，包括销售量、收入、支出、税率、收益或现金流；运营商的预期经营和财务业绩，包括生产、交付、采矿计划、环境和可行性研究、技术报告、矿产资源和矿产储量的估计、开发、现金流和流动性、资本需求和资本支出；对运营商运营的影响；收购带来的好处；金属交割的接收和时机；流动性、资本资源、融资和股东回报；我们循环信贷机制下的借款和偿还；扩大我们的资产组合；这些因素包括：我们投资组合中物业的重要性；未充分评估新收购的影响；宏观经济和市场状况；气候变化的影响；多样性和包容性努力；投资回报；合同保护的充分性；采用新的会计准则；估值津贴；与股权奖励公允价值相关的假设；金、银、铜、镍和其他金属的价格；潜在的减值；以及税收变化。
可能导致实际结果与这些前瞻性陈述大相径庭的因素包括：金、银、铜或其他金属的较低价格环境；我们持有流动或特许权使用费权益的物业的经营活动或财务业绩，包括实际业绩和预测业绩之间的差异；运营商按计划按期完成项目的能力；运营商对采矿计划和矿产储量和矿产资源的变化(包括最新的矿产储量和矿产资源信息)，流动性。
78
目录表
与需求、采矿和环境危害、劳资纠纷、分销和供应链中断、许可和许可问题或运营中断有关的问题；涉及我们的流程或特许权使用费协议的合同问题；运营商交付金属的时间和我们随后的金属销售；与在国外开展业务相关的风险；对流程和特许权使用费利益的竞争加剧；环境风险，包括气候变化引起的风险；潜在的网络攻击，包括勒索软件；我们识别、财务、价值和完成收购的能力；不利的经济和市场条件；卫生流行病和流行病的影响；管理我们、运营商或运营资产的法律或法规的变化；管理层和关键员工的变化；以及本报告其他部分所述的其他因素，包括项目1A--风险因素。这些因素中的大多数超出了我们的预测或控制能力。本报告没有讨论的其他不可预测或未知因素也可能对前瞻性陈述产生重大不利影响。
前瞻性陈述仅在发表之日起发表。我们不承担任何更新任何
前瞻性陈述，除非法律另有要求。告诫读者不要过度依赖前瞻性陈述。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
我们的收益和现金流受到黄金和其他金属市场价格变化的重大影响。黄金、白银、铜和其他金属价格可能会大幅波动，并受到许多因素的影响，例如需求、产量水平、中央银行的经济政策、生产商对冲、世界政治和经济事件以及美元相对于其他货币的强势。请参阅标题为“的风险因素”我们的收入受到金属价格波动的影响，这可能会对我们的运营业绩或现金流产生负面影响。“在第I部下，第1A项。有关金属价格波动相关风险的更多信息，请参阅本报告的风险因素。
在截至2023年12月31日的年度内，我们报告的收入为6.057亿美元，期间的平均黄金价格为每盎司1,941美元(基于LBMA价格)，平均白银价格为每盎司23.35美元(基于LBMA价格)，平均铜价为每磅3.85美元(基于LME价格)。下表显示了指定金属平均价格每上涨或下跌10%对我们截至2023年12月31日的年度报告总收入的影响：
金属 | 与特定金属相关的报告总收入的百分比 | 如果特定金属价格在一段时间内平均上涨或降低10%，报告的总收入将增加或减少的金额 |
黄金 | 76% | 4650万美元 |
白银 | 12% | 420万美元 |
铜 | 9% | 1030万美元 |
79
目录表
第8项：财务报表和补充数据
财务报表索引
| 页面 | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB 00 | 错误！未定义书签。 | |
合并资产负债表 | 83 | |
合并业务表和全面收益表 | 84 | |
合并权益变动表 | 85 | |
合并现金流量表 | 86 | |
合并财务报表附注 | 87 |
80
目录表
独立注册会计师事务所报告
致皇家黄金公司的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了所附皇家黄金公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的相关综合经营报表和全面收益表、截至2021年12月31日的6个月期间的权益和现金流量变化以及相关的附注 (统称为“合并财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的6个月期间和截至2021年6月30日的年度的运营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2024年2月15日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来提供关于关键审计事项或对账目或披露的单独意见 与之相关的。
矿业权流转权益和特许权使用费减值评估
有关事项的描述 |
| 截至2023年12月31日，公司的流转和特许权使用费利息余额总计31亿美元。如综合财务报表附注4所述，当事件或情况变化显示时，本公司评估其减值流量及特许权使用费权益 |
81
目录表
资产或资产组的账面价值可能无法收回(“触发事件”)。管理层评估各种定性因素，以确定情况的事件或变化是否表明一项资产或一组资产的账面价值可能无法收回。所考虑的因素包括(其中包括)对预测金、银、铜及其他金属价格的估计的重大变动、营运商对已探明及可能储量及/或矿产资源的估计的重大变动及从营运商收到的其他相关资料，该等资料可能包括营运或法律资料显示来自矿产权益的生产可能不会发生或未来可能大幅减少，或在其他情况下本公司的流动及特许权使用费权益结余可能无法收回。 审计该公司的减值评估涉及我们的主观判断，因为在确定是否发生触发事件时，管理层使用的估计包括（其中包括）对预测的黄金、白银、铜和其他金属价格以及使用储备或运营商报告的其他相关信息的未来总产量的假设。该等假设存在重大不确定性。此外，管理层对任何新信息的评估表明，生产可能不会发生或可能在未来大幅减少，否则，公司的流和特许权使用费利息余额可能无法收回，需要重大判断。 | ||
我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们对公司减值评估过程中的控制措施进行了了解、评估了设计并测试了操作有效性。例如，我们测试了对公司识别和评估潜在减值触发因素以及相关重大假设和判断的流程的控制。为了测试公司的减值评估，我们的审计程序包括（其中包括）评估公司分析中使用的重大假设、判断和经营数据。具体而言，我们将预测的黄金、白银、铜和其他金属价格与可用的市场信息进行比较，并将储备信息与可用的运营商或公开信息进行核实。我们邀请我们的专家参与，并搜寻及评估其他可公开获得的资料，以证实或反驳储量估计，或表明矿产权益的生产将不太可能发生或可能在未来大幅减少。我们还考虑了管理层专家的专业资格和客观性以及第三方运营商的声誉。此外，我们利用我们对公司的天然气和特许权使用费权益的经验以及行业知识，评估了估计探明和控制储量变化的合理性。 |
/S/安永律师事务所
自2010年以来，我们一直担任该公司的审计师。
2024年2月15日
82
目录表
皇家黄金公司。
合并资产负债表
(单位：千，共享数据除外)
| 12月31日 |
| 十二月三十一日， | |||
| 2023 |
| 2022 | |||
资产 | ||||||
现金及现金等价物 | $ | | $ | | ||
应收使用费 | | | ||||
应收所得税 | | | ||||
河流存量 | | | ||||
预付费用和其他 | | | ||||
流动资产总额 | | | ||||
流转和特许权使用费权益，净额(注4) | | | ||||
其他资产 | | | ||||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债 | ||||||
应付帐款 | $ | | $ | | ||
应付股息 | | | ||||
应付所得税 | | | ||||
其他流动负债 | | | ||||
流动负债总额 | | | ||||
债务(附注5) | | | ||||
递延税项负债 | | | ||||
其他负债 | | | ||||
总负债 | | | ||||
承付款和或有事项(附注15) | ||||||
股权 | ||||||
优先股，$ | ||||||
普通股，$ | | | ||||
额外实收资本 | | | ||||
累计收益 | | | ||||
皇家黄金股东权益总额 | | | ||||
非控制性权益 | | | ||||
总股本 | | | ||||
负债和权益总额 | $ | | $ | | ||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
83
目录表
皇家黄金公司。
合并经营表和全面收益表
(单位：千，共享数据除外)
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
收入(注7) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
成本和开支 | ||||||||||||
销售成本(不包括折旧、损耗和摊销) | | |||||||||||
一般和行政 | | |||||||||||
生产税 | | |||||||||||
勘探成本 | — | — | — | | ||||||||
折旧、损耗和摊销 | | |||||||||||
专利权使用费权益的减值 | — | — | — | |||||||||
总成本和费用 | ||||||||||||
出售Peak Gold合资公司权益所得收益 | — | — | — | | ||||||||
营业收入 | | | | | ||||||||
权益证券的公允价值变动 | ( | ( | ( | | ||||||||
利息和其他收入 | | | | | ||||||||
利息和其他费用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
所得税前收入 | | | | | ||||||||
所得税费用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
净收益和综合收益 | | | | | ||||||||
非控股权益应占净收益和综合收益 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
归属于皇家黄金普通股股东的净收益和综合收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
归属于Royal Gold普通股股东的每股净收益： | ||||||||||||
基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基本加权平均流通股 | | | | | ||||||||
稀释后每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释加权平均流通股 | | | | | ||||||||
宣布的每股普通股现金股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
84
目录表
皇家黄金公司。
合并权益变动表
(单位：千，共享数据除外)
皇家黄金股东 | |||||||||||||||||
其他内容 | |||||||||||||||||
普通股 | 已缴费 | 累计 | 非控制性 | 总计 | |||||||||||||
股票 | 金额 | 资本 | 收益 | 利益 | 权益 | ||||||||||||
2020年6月30日的余额 |
| | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基于股票的薪酬和相关股票发行 |
| |
| |
|
| |
| — |
| — |
| | ||||
出售Peak Gold合资公司权益 | — | — | ( | ( | ( | ||||||||||||
对非控股权益的分配 | — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
净收入 |
| — |
| — |
|
| — |
| |
| |
| | ||||
宣布的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||
2021年6月30日的余额 |
| | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基于股票的薪酬和相关股票发行 |
| |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| | ||||
对非控股权益的分配 | — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
净收入 |
| — |
| — |
|
| — |
| |
| |
| | ||||
宣布的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||
2021年12月31日的余额 |
| | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基于股票的薪酬和相关股票发行 |
| |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| | ||||
对非控股权益的分配 | — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
净收入 |
| — |
| — |
|
| — |
| |
| |
| | ||||
宣布的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||
2022年12月31日的余额 |
| | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基于股票的薪酬和相关股票发行 |
| |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| | ||||
对非控股权益的分配 | — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
净收入 |
| — |
| — |
|
| — |
| |
| |
| | ||||
宣布的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||
2023年12月31日的余额 |
| | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
85
目录表
皇家黄金公司。
合并现金流量表
(单位：千)
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
经营活动的现金流： | ||||||||||||
净收益和综合收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
将净收入和全面收入调整为业务活动提供的现金净额： | ||||||||||||
折旧、损耗和摊销 | | | | | ||||||||
出售Peak Gold合资公司权益所得收益 | — | — | — | ( | ||||||||
非现金员工股票补偿费用 | | | | | ||||||||
权益证券的公允价值变动 | | | | ( | ||||||||
递延税金(福利)费用 | ( | ( | | | ||||||||
专利权使用费权益的减值 | — | | — | — | ||||||||
其他 | | | | | ||||||||
资产和负债变动情况： | ||||||||||||
应收使用费 | | | ( | ( | ||||||||
河流存量 | | ( | | ( | ||||||||
应收所得税 | | | ( | ( | ||||||||
预付费用和其他资产 | ( | ( | ( | | ||||||||
应付帐款 | | | | | ||||||||
应付所得税 | ( | ( | | | ||||||||
不确定的税收状况 | — | — | ( | ( | ||||||||
其他负债 | | | | | ||||||||
经营活动提供的净现金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
投资活动产生的现金流： | ||||||||||||
收购流媒体和特许权使用费权益 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
霍马克aU次级债务安排 | — | — | ( | ( | ||||||||
出售Peak Gold合资公司权益所得款项 | — | — | — | | ||||||||
出售ConTango股份所得款项 | — | — | — | | ||||||||
出售股权证券所得收益 | — | — | — | | ||||||||
其他 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
用于投资活动的现金净额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
融资活动的现金流： | ||||||||||||
偿还债务 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
从循环信贷安排借款 | — | | | — | ||||||||
普通股发行支付净额 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
普通股分红 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
其他 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
融资活动提供的现金净额(用于) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
现金及现金等价物净减少 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
期初现金及现金等价物 | | | | | ||||||||
期末现金及现金等价物 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
有关补充现金流信息，请参阅附注11。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
86
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注
1.公司
皇家黄金股份有限公司(“皇家黄金”，“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)及其子公司从事收购和管理贵金属流、特许权使用费和类似权益的业务。我们寻求收购现有的河流和特许权使用费权益，或为正在生产或开发(和勘探)阶段的项目提供资金，以换取河流或特许权使用费权益。金属流是一种购买协议，规定有权按购买协议为交易期限确定的价格购买矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，以换取预付保证金。特许权使用费是采矿项目中的非经营性权益，它提供了在扣除特定成本(如果有的话)后从项目中获得收入或金属的权利。
2.主要会计政策以及最近通过和最近发布的会计公告摘要
重要会计政策摘要
预算的使用
根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制我们的财务报表，要求我们作出估计和假设，以影响在财务报表日期报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计大相径庭。
我们依赖于我们所持有的矿产资源和特许权使用费权益的经营者报告的矿产储量和矿产资源估计。这些估计和基本假设影响长期资产的潜在减值，以及实现与递延税项资产相关的所得税优惠的能力。这些估计和假设也会影响我们确认收入或将折旧、损耗和摊销计入收益的比率。在持续的基础上，管理层评估这些估计和假设；然而，实际金额可能与这些估计和假设不同。估计数和实际数之间的差额在实际数已知的期间进行调整和记录。
巩固的基础
合并财务报表包括皇家黄金公司及其控股或控股子公司的账目。所有公司间账户、交易、收入和费用以及利润或亏损在合并时都已注销。
现金及现金等价物
现金和现金等价物包括所有现金余额和原始到期日为三个月或更短的高流动性投资。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，现金及现金等价物主要存放在现金存款账户中。
矿物权流转和特许权使用费权益及相关耗竭
流转权益和特许权使用费权益包括在生产、开发和勘探阶段物业中获得的流转权益和特许权使用费权益。所获得的流转权益和特许权使用费权益的成本被资本化为有形资产，因为这种权益不符合金融资产的定义。
生产阶段流量及特许权使用费权益于矿产资产的整个存续期内(于流动销售发生或确认特许权使用费支付时)使用生产单位法耗尽，而该等权益乃使用经营商提供的已探明及可能储量进行估计。尚未投产的开发阶段矿产在投产之前不会枯竭。勘探阶段的矿物性质，在那里没有已探明的和可能的
87
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
储备，并未耗尽。当相关的勘探阶段矿产权益转换为已探明和可能的储量，并且没有生产时，该矿产财产成为开发阶段矿产财产。勘探成本在发生时计入费用。
资产减值
当事件或环境变化显示一项资产或一组资产的相关账面金额可能无法收回时，我们就评估长期资产的减值。于确认减值指标后，根据估计未来每条河流的未贴现现金流量及特许权使用费权益，使用已探明及可能的矿产储量、矿产资源及从营运商收到的其他相关资料，评估生产及开发阶段矿产资源的账面价值及特许权使用费权益的可恢复性。当金、银、铜及其他金属价格大幅下跌时，以及从营运商获得有关矿产资产的新资料显示未来不太可能生产或可能减少产量时，吾等评估勘探阶段矿产权益的账面价值的可回收性，从而可能影响我们的河流或特许权使用费权益未来的可回收性。各物业之账面值减值乃于各物业之账面值超出其估计公允价值时予以计量及记录，而估计公允价值一般以估计未来贴现现金流量计算。
对金、银、铜和其他金属价格的估计，以及运营商对已探明和可能的矿产储量或矿产资源的估计，都会受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会影响我们对这些矿产资源的投资的可回收性以及矿产资源的特许权使用费权益。这些估计可能会发生变化，这可能会对预期从这些流量和特许权使用费权益产生的净现金流产生不利影响。请参阅附注4进行讨论，以及截至2023年12月31日、2022年12月31日、截至2021年12月31日的6个月和截至2021年6月30日的财年的减值评估结果。
收入
履约义务是在合同中承诺将一种独特的货物或服务(或一整套货物和/或服务)的控制权转让给客户的承诺。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时确认为收入。根据本指引，应占流权益及特许权使用费权益的收入一般于相关金属生产控制权转移至客户时确认。我们确认的收入金额进一步反映了我们根据各自的流媒体或特许权使用费协议有权获得的对价。更详细的收入确认政策摘要将在附注7中讨论。
金属销售
根据我们的金属流协议收到的黄金、白银和铜被纳入库存，然后主要使用平均现货汇率黄金、白银和铜远期合约出售。这些平均现货汇率远期合约的销售价格由合约期限内黄金、白银或铜的每日平均现货价格决定，通常是两个交易日之间的连续几个交易日。
销售成本
销售成本，不包括折旧、损耗和摊销，是我们的流协议所特有的，是我们以现金支付购买黄金、白银和铜的结果。从米利根山购买黄金的现金支付是
88
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
$中较小者
生产税
某些特许权使用费支付须缴纳生产税(或采矿收益税)，这些税在收入确认时确认。生产税不是所得税，包括在我们的综合经营和全面收益表的成本和费用部分。
基于股票的薪酬
我们在基于公允价值的财务报表中确认向员工支付的所有股票，包括授予员工股票期权、股票结算股票增值权(“SSAR”)、限制性股票和绩效股票。
所得税
我们的年度税率是基于收入、有效的法定税率以及我们在我们经营的各个司法管辖区提供的税务筹划机会。在确定年度税项支出、当期税项资产和负债、递延税项资产和负债以及我们在各个税务管辖区的未来应纳税所得额时，需要作出重大判断，以评估我们从递延税项资产实现未来利益的能力。实际所得税可能与这些估计值不同，原因是未来所得税法的变化，我们所在司法管辖区的重大变化，或者税务机关对每年负债的最终确定产生了意想不到的结果。
我们将全球无形低税收入(“GILTI”)视为期间成本，因此不在我们的合并财务报表中记录GILTI的递延税项影响。我们的递延所得税反映了为财务报告目的而报告的资产和负债金额与税务法律法规衡量的此类金额之间的临时差异的影响。在评估递延税项资产的变现能力时，管理层会考虑可能存在的正面和负面证据，例如盈利历史、应课税暂时性差异的逆转、预测的营业收益和每个税务管辖区的可用税务筹划策略。可设立估值拨备，以将我们的递延税项资产减少至被认为更有可能透过产生未来应课税收入及其他税务筹划策略而变现的金额。
我们的业务可能涉及处理在多个司法管辖区应用复杂税收法规时的不确定性和判断。最终缴纳的税款取决于许多因素，包括与不同司法管辖区的税务当局的谈判，以及联邦、州和国际税务审计产生的争议的解决。我们根据我们对是否应缴纳额外税款以及应缴税款的程度的估计，为美国和其他税务管辖区的预期税务审计问题确认潜在责任并记录纳税责任。我们会根据不断变化的事实和情况(例如税务审计的进展)调整这些准备金；然而，由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能导致支付与我们目前对税务负债的估计有重大差异的款项。这些差异将在确定的期间内反映为所得税费用的增加或减少。我们确认与所得税支出中未确认的税收优惠相关的利息和罚款(如果有的话)。
每股收益
考虑到参与证券的影响，每股基本收益的计算方法是：皇家黄金公司普通股股东可获得的净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释后每股收益反映了在转换可能需要发行普通股的证券或其他合同时可能发生的稀释。每股摊薄收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以每个期间已发行普通股的摊薄加权平均数。
89
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
近期会计公告
2023年12月，财务准则会计委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(ASU)2023-09“所得税(主题740)：所得税披露的改进”，以扩大所得税的披露要求，特别是与税率调节和支付的所得税有关的要求。ASU 2023-09从2025年1月1日开始在我们的年度期间生效，允许提前采用。我们目前正在评估更新后的标准将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07“分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进”，扩大了对可报告分部的年度和中期披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。ASU 2023-07从2024年1月1日开始在我们的年度期间生效，在允许提前采用的情况下从2025年1月1日开始的过渡期有效。我们目前正在评估更新后的标准将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
3.收购和处置
收购Cortez Complex的额外特许权使用费权益
2022年12月29日，我们从爱达荷州矿业公司的权益继承人手中以现金代价收购了两部分冶炼厂总收益特许权使用费(“爱达荷州特许权使用费”)，这两部分特许权使用费合计覆盖了一大片区域，包括Cortez矿作业区和整个内华达州Fourmile开发项目(“Cortez Complex”)。
该收购已作为资产收购入账，而
收购Great Bear Royalties Corp.
于2022年9月9日，我们完成收购Great Bear Royalties Corp.（“GBR”）的全部已发行及流通股，现金代价约为加元。
作为收购的一部分，为了换取Kinross提供的信息和项目访问权，我们向Kinross授予了一项选择权（“回购选择权”），
90
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
购股权已资本化为与Great Bear Royalty矿产权益的直接交易成本，其后将不会重新计量，直至回购期权行使或到期为止。
大熊特许权使用费是GBR的唯一重大资产，基本上代表GBR总资产的所有公允价值。因此，GBR收购已作为资产收购入账，所收购GBR资产的公允价值如下：
(单位：千) | |||
购进价格 | $ | | |
现金 | | ||
其他资产 | | ||
矿产资源的特许权使用费权益(大熊特许权使用费) | | ||
分配的总购买价格 | $ | | |
这一美元
收购Cortez Complex的总特许权使用费
2022年8月2日，我们从Cortez Complex内的一个区域获得了按比例浮动的总特许权使用费(“力拓特许权使用费”)，现金对价为#美元
该收购已作为资产收购入账，而
特许权使用费在截至2022年9月30日的季度内支付，此前累计生产了
律师版税征用
2022年3月24日，我们获得了一个
91
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
$
霍马克aU银流
2022年2月23日，我们预付了$
截至2023年12月31日，美元
92
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
4.流转和特许权使用费权益，净额
以下汇总了我们截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的流量和特许权使用费利益：
截至2023年12月31日(以10万为单位)： |
| 成本 |
| 累计耗竭 |
| 网络 | |||
生产阶段流利益： | |||||||||
米利根山 | $ | | $ | ( | $ | | |||
旧普韦布洛 | | ( | | ||||||
安达科洛 | | ( | | ||||||
霍马克au | | ( | | ||||||
雨河 | | ( | | ||||||
其他 | | ( | | ||||||
生产阶段流利总额 | | ( | | ||||||
制作阶段版税利益： | |||||||||
Cortez(传统专区和CC专区) | | ( | | ||||||
沃西湾 | | ( | | ||||||
红克里斯 | | ( | | ||||||
佩纳斯基托 | | ( | | ||||||
其他 | | ( | | ||||||
生产阶段特许权使用费利益总额 | | ( | | ||||||
总生产阶段流量和特许权使用费利益 | | ( | | ||||||
发展阶段流利益： | |||||||||
其他 | | — | | ||||||
开发阶段的版税利益： | |||||||||
科特迪瓦 | | — | | ||||||
其他 | | — | | ||||||
总开发阶段流程和特许权使用费利益 | | — | | ||||||
勘探阶段的溪流利益： | |||||||||
哈万蒂纳 | | — | | ||||||
勘探阶段特许权使用费权益： | |||||||||
Cortez(传统专区和CC专区) | | — | | ||||||
大熊 | | — | | ||||||
帕斯夸拉马 | | — | | ||||||
红克里斯 | | — | | ||||||
科特迪瓦 | | — | | ||||||
其他 | | — | | ||||||
总勘探阶段流量和特许权使用费利益 | | — | | ||||||
总流量和特许权使用费权益，净额 | $ | | $ | ( | $ | | |||
93
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
截至2022年12月31日(以10万为单位)： |
| 成本 |
| 累计耗竭 |
| 减值 | 网络 | |||||
生产阶段流利益： | ||||||||||||
米利根山 | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||
旧普韦布洛 | | ( | — | | ||||||||
安达科洛 | | ( | — | | ||||||||
霍马克au | | ( | — | | ||||||||
雨河 | | ( | — | | ||||||||
其他 | | ( | — | | ||||||||
生产阶段流利总额 | | ( | — | | ||||||||
制作阶段版税利益： | ||||||||||||
Cortez(传统专区和CC专区) | | ( | — | | ||||||||
沃西湾 | | ( | — | | ||||||||
红克里斯 | | ( | — | | ||||||||
佩纳斯基托 | | ( | — | | ||||||||
其他 | | ( | — | | ||||||||
生产阶段特许权使用费利益总额 | | ( | — | | ||||||||
总生产阶段流量和特许权使用费利益 | | ( | — | | ||||||||
发展阶段流利益： | ||||||||||||
其他 | | — | — | | ||||||||
开发阶段的版税利益： | ||||||||||||
科特迪瓦 | | — | — | | ||||||||
其他 | | — | — | | ||||||||
总开发阶段流程和特许权使用费利益 | | — | — | | ||||||||
勘探阶段的溪流利益： | ||||||||||||
哈万蒂纳 | | — | — | | ||||||||
勘探阶段特许权使用费权益： | ||||||||||||
Cortez(传统专区和CC专区) | | — | — | | ||||||||
大熊 | | — | — | | ||||||||
帕斯夸拉马 | | — | — | | ||||||||
红克里斯 | | — | — | | ||||||||
科特迪瓦 | | — | — | | ||||||||
其他 | | — | ( | | ||||||||
勘探阶段特许权使用费权益总额 | | — | ( | | ||||||||
总流量和特许权使用费权益，净额 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
减损
根据我们在附注2中讨论的减值会计政策，每条河流的账面价值和特许权使用费权益的减值是在每条河流的账面价值和特许权使用费权益超过其估计公允价值时计量和记录的，估计公允价值通常使用估计未来贴现现金流量来计算。
在截至2022年12月31日的季度内，由于收到新的法律信息，我们的一项非主要勘探阶段特许权使用费权益被确定为减值指标。根据法律程序及其后的法律分析，吾等确定非本金勘探阶段特许权使用费权益的账面价值不可收回，并减值#美元。
94
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
有几个
5.债务
该公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的债务包括：
截至2023年12月31日 | 截至2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 本金 |
| 发债成本 |
| 总计 |
| 本金 |
| 发债成本 |
| 总计 | |||||||
(金额以10000为单位) | (金额以10000为单位) | |||||||||||||||||
循环信贷安排 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
债务总额 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
循环信贷安排
在2023年3月6日、6月6日、9月6日和12月6日，我们偿还了$
2023年6月28日，我们对我们的循环信贷安排进行了第五次修订，修订后的修订日期为2017年6月2日。第五项修正案将预定到期日由2026年7月7日延长至2028年6月28日，以有担保隔夜融资利率(Term SOFR)取代LIBOR作为基准利率，并对现有循环信贷安排作出若干其他行政上的更改。
截至2023年12月31日，我们拥有
皇家黄金可随时偿还循环信贷安排下的任何借款，而无需支付溢价或罚款。
6.租契
我们的重要租赁安排与我们的办公空间有关。这些安排用于租赁公司办公空间和办公设备等资产。我们根据经营租约租赁办公空间和办公设备，该租约将于不同日期到期，直至2030年12月31日止年度为止。截至2023年12月31日，综合资产负债表中记录了以下金额(金额以千计)：
分类 | 2023年12月31日 | ||||
经营租约 | |||||
使用权资产-流动资产 |
| 预付费用和其他 |
| $ | |
使用权--非流动资产 | 其他资产 | | |||
使用权资产总额 | $ | | |||
租赁负债--流动负债 | $ | | |||
租赁负债--非流动负债 | | ||||
经营租赁负债总额 | $ | | |||
95
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
截至2023年12月31日的经营租赁负债到期日如下(单位：千)：
财政年度： | 经营租约 | ||
2024 | $ | | |
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
此后 | | ||
租赁付款总额 | $ | | |
扣除计入的利息 | ( | ||
总计 | $ | | |
与租赁有关的其他信息包括：
2023年12月31日 | |||
经营租赁期限和贴现率 | |||
加权平均剩余租赁年限(年) | |||
加权平均贴现率 | |||
截至2023年12月31日，我们没有任何融资租赁。
7.收入
收入确认
履约义务是在合同中承诺将一种独特的货物或服务(或一整套货物和/或服务)的控制权转让给客户的承诺。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时确认为收入。根据本指引，应占流权益及特许权使用费权益的收入一般于相关金属生产控制权转移至客户时确认。我们确认的收入金额进一步反映了我们根据各自的流媒体或特许权使用费协议有权获得的对价。下面讨论了我们针对流媒体和特许权使用费权益的收入确认政策的更详细摘要。
分流利益
金属流是一种购买协议，规定有权以购买协议为交易有效期确定的价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，以换取预付保证金。根据我们的金属流协议收到的黄金、白银和铜被纳入库存，然后主要使用平均现货汇率黄金、白银和铜远期合约出售。这些平均现货汇率远期合约的销售价格由合约期限内黄金、白银或铜的每日平均现货价格决定，通常是以下两个交易日之间的连续几个交易日。
96
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
专利权使用费权益
特许权使用费是采矿项目中的非经营性利益，它提供了在扣除特定成本(如果有的话)后从该项目生产的收入或金属中获得一定百分比的权利。我们有权根据合同规定的金属生产期间的大宗商品价格(例如，月度或季度平均现货价格)支付采矿项目的特许权使用费权益。作为特许权使用费持有人，我们在采矿项目的生产和运营中扮演被动实体的角色，采矿项目的第三方运营商负责所有采矿活动，包括随后的营销和向其最终客户交付所有金属产品。在我们的所有重大特许权使用费权益安排中，我们得出的结论是，我们将我们在金属生产中的权益的控制权转移到生产发生时的运营商，因此，运营商是我们的客户。吾等进一步确定，将构成我们特许权使用费权益的每个金属生产单位转让给运营商是合同项下的单独履约义务，每个履约义务在运营商生产金属时履行。因此，我们确认在按协议规定的商品价格进行金属生产期间应占特许权使用费权益的收入，扣除任何合同允许的非现场处理、精炼、运输和(如适用)其他合同允许的成本。
专营权费收入预算
对于我们的少数特许权使用费权益，我们可能不会收到或有权收到在我们的财务报表发布之前发生的金属生产期间的付款信息，包括来自运营商的生产信息。因此，我们可以根据运营商提供的可用信息(包括公共信息)来估计这些特许权使用费的收入。如果我们在发布财务报表之前没有从运营商或其他公共来源获得足够的信息，我们将在收到必要的付款信息期间确认特许权使用费收入。估计数和实际数之间的差额可能有很大不同，并记录在实际数已知的期间。另请参阅我们在附注2中讨论的“使用估计”会计政策。截至2023年12月31日的季度，在2023年12月31日之前的一段时间内估计的或可归因于金属生产的特许权使用费收入并不重要。
收入的分类
我们已经确定了
我们每个收入来源按金属类型划分的收入分类如下(金额以千计)：
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
流媒体收入： | ||||||||||||
中国金奖 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
中国银牌 | | | | | ||||||||
上海铜业 | | | | | ||||||||
*总流媒体收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
版税收入： | ||||||||||||
中国金奖 | | $ | | $ | | $ | | |||||
中国银牌 | | | | | ||||||||
上海铜业 | | | | | ||||||||
其他人 | | | | | ||||||||
*特许权使用费总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
97
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
我们每个主要财产收入来源按金属类型划分的收入分类如下(以千为单位)：
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||||
12月31日 |
| 12月31日 |
| 12月31日 |
| 6月30日， | ||||||||
金属(S) | 2023 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||
流媒体收入： | ||||||||||||||
--米利根山 | 金和铜 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
*普韦布洛·维埃霍 | 金银 | | | | | |||||||||
*安达科洛 | 黄金 | | | | | |||||||||
*Khoemacau | 白银 | | | | — | |||||||||
其他人 | 金银 | | | | | |||||||||
*总流媒体收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
版税收入： | ||||||||||||||
*科尔特斯遗产区 | 黄金 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
*科尔特兹CC区 | 黄金 | | | — | — | |||||||||
*培尼亚斯基托 | 金、银、铅、锌 | | | | | |||||||||
其他人 | 五花八门 | | | | | |||||||||
*特许权使用费总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
请参阅附注14，以了解我们按可报告类别划分的收入的地理分布。
8.股票薪酬
2015年11月，我们的股东批准了2015年综合长期激励计划（“2015年LTIP”）。根据2015年的LTIP，
我们确认的基于股票的补偿费用如下（金额以千计）：
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
限制性股票 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
业绩股票 | | | | | ||||||||
股票增值权 | | | | | ||||||||
股票期权 | | | | | ||||||||
基于股票的薪酬总支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基于股票的补偿费用包括在 一般和行政费用综合经营报表及综合收益表。
股票期权与股票增值权
授予股票期权和SSARS奖励的行权价格等于授予之日我们股票的收盘价。授予高级管理人员、主要员工和其他人员的股票期权和SSARS奖励至
98
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度或截至2021年12月31日的六个月内授予的期权或SSAR奖励。
为了确定股票期权和SSAR的基于股票的补偿费用，每个股票期权和SSAR的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes-Merton(“Black-Scholes”)期权定价模型估计的。布莱克-斯科尔斯模型需要关键假设来确定公允价值。下表列出了2021年6月30日财政年度赠款的这些关键假设：
股票期权 | |||||||||
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 6月30日， | ||||||
2023 | 2022 | 2021 |
| 2021 |
| ||||
加权平均预期波动率 |
| — | % | — | % | — | % | % | |
加权平均预期寿命(以年计) |
| — |
| — |
| — |
|
| |
加权平均股息率 |
| — | % | — | % | — | % | % | |
加权平均无风险利率 |
| — | % | — | % | — | % | % | |
SSARS |
| ||||||||
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 6月30日， | ||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 |
| |||||
加权平均预期波动率 | — | % | — | % | — | % | % | ||
加权平均预期寿命(以年计) | — |
| — |
| — |
| |||
加权平均股息率 | — | % | — | % | — | % | % | ||
加权平均无风险利率 | — | % | — | % | — | % | % | ||
我们的预期波动率是基于我们股票在预期期权期限内的历史波动率。我们的预期期权期限由授予时的历史行使模式以及其他已知员工或公司信息确定。无风险利率以授予时的零息美国国债为基础，期限接近预期期权期限。
股票期权
以下是截至2023年12月31日的年度股票期权活动摘要。
|
|
| 加权的- |
| ||||||
加权的- | 平均值 | |||||||||
平均值 | 剩余 | 集料 | ||||||||
数量： | 锻炼 | 合同 | 内在价值 | |||||||
股票 | 价格 | 寿命(年) | (单位：万人) | |||||||
截至2023年1月1日未偿还 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
已锻炼 |
| ( | $ | |
|
|
|
| ||
被没收 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
授与 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
截至2023年12月31日未偿还债务 |
| | $ | |
| $ | | |||
于2023年12月31日可予撤销 |
| | $ | |
| $ | | |||
有几个
99
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
$
截至二零二三年十二月三十一日，
SSARS
截至2023年12月31日止年度，特别敏感资产评估报告的活动概要呈列如下：
|
|
| 加权的- |
| ||||||
加权的- | 平均值 | |||||||||
平均值 | 剩余 | 集料 | ||||||||
数量： | 锻炼 | 合同 | 内在价值 | |||||||
股票 | 价格 | 寿命(年) | (单位：万人) | |||||||
截至2023年1月1日未偿还 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
已锻炼 |
| ( | $ | |
|
|
|
| ||
被没收 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
授与 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
截至2023年12月31日未偿还债务 |
| | $ | |
| $ | | |||
于2023年12月31日可予撤销 |
| | $ | |
| $ | | |||
有几个
截至二零二三年十二月三十一日，
其他基于股票的薪酬
业绩股
于截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度及截至2021年12月31日止六个月内，高级职员及若干雇员获授予限制性普通股股份，该等股份可根据我们与Van Eck Vectors Gold Miners ETF(“GDX”)若干界定成员的TSR(“已授出TSR”)的股东总回报(“TSR”)比较而归属。授予的TSR可以通过在以下范围内的线性内插来授予
在截至2021年6月30日的财政年度，管理人员和某些员工被授予限制性普通股股份，这些股份只能在实现某些预定义的绩效指标后才能获得。具体而言，就于截至2021年6月30日止财政年度授出的表现股份而言，所奖励股份的一半可于我们实现净黄金当量盎司（“净黄金当量盎司”）（“净黄金当量股份”）的年度增长后归属。于截至2021年6月30日止财政年度授出的业绩股份的下半年可根据我们的股东总回报与GDX所有成员的股东总回报（“先前股东总回报股份”）的比较归属。GEO股份及先前TSR股份可于以下范围内以线性插值法归属：
100
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
业绩指标未达到，而先前TSR股份将于
我们根据于授出日期的普通股市价计量GEO股份的公平值。GEO股份的计量日期将于达到或可能达到表现目标时厘定。在业绩条件很可能实现的时候，补偿费用将根据我们普通股的授予日市场价格最终赚取的股份数量来衡量。就先前估计可能归属但不再被视为可能归属之股份而言，补偿开支于厘定不再可能归属之期间拨回。补偿开支之中期确认将于管理层可合理估计将可赚取之股份数目时作出。于2020年及2019年8月授出的GEO股份于2023年12月31日仍未行使，本公司将继续计量该等奖励以供归属，直至各奖励届满或表现达标（以较早日期为准）为止。
我们使用蒙特卡罗估值模型计量授出年度股东代表及先前年度股东代表股份于授出日期的公平值。我们TSR奖励的公允价值乘以目标数量（
我们的未归属业绩股票的最高状态摘要(
|
| 加权的- | |||
平均值 | |||||
数量： | 授予日期 | ||||
股票 | 公允价值 | ||||
截至2023年1月1日未偿还 |
| | $ | | |
授与 |
| | $ | | |
已锻炼 |
| ( | $ | | |
不达标 |
| ( | $ | | |
被没收 |
| — | $ | — | |
截至2023年12月31日未偿还债务 |
| | $ | | |
截至2023年12月31日，与绩效股票相关的未确认股票薪酬支出总额约为$
限制性股票
高级管理人员、非执行董事和某些员工可获得仅属于继续服务的限制性股票(“限制性股票”)。在截至2023年12月31日的年度内，高级人员和某些员工被授予
101
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
我们根据普通股于授出日期的市价计量受限制股票的公平值。限制性股票按适用归属期以直线法摊销。限制性股票的未归属股份在雇佣关系或服务终止时会被没收。
截至2023年12月31日止年度，我们未归属的受限制股票的状况概要呈列如下：
|
| 加权的- | |||
平均值 | |||||
数量： | 授予日期 | ||||
股票 | 公允价值 | ||||
截至2023年1月1日未偿还 |
| | $ | | |
授与 |
| | $ | | |
既得 |
| ( | $ | | |
被没收 |
| — | $ | — | |
已锻炼 | — | $ | — | ||
截至2023年12月31日未偿还债务 |
| | $ | | |
截至2023年12月31日，与限制性股票相关的未确认股票薪酬支出总额约为$
9.每股收益(EPS)
考虑到参与证券的影响，每股普通股的基本收益是使用期间已发行普通股的加权平均股数来计算的。包含不可没收股息或股息等价物权利的未归属股票补偿奖励被视为参与证券，并根据两级法计入每股收益。我们的非既得性限制性股票奖励包含不可没收的股息权，并与普通股平等参与已发行或宣布的股息。我们未行使的股票期权、未行使的SSAR和未授予的绩效股票不包含股息权。在两类法下，用于确定每股基本普通股收益的收益减去分配给参与证券的金额。两类法的使用对普通股基本收益和稀释后每股收益的计算产生了无形的影响。
下表汇总了稀释证券对该期间稀释每股收益的影响(金额以千为单位，股票数据除外)：
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
皇家黄金普通股股东应占净收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基本每股收益的加权平均数 | | | | | ||||||||
其他稀释性证券的影响 | | | | | ||||||||
稀释每股收益的加权平均数 | | | | | ||||||||
基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
102
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
10.所得税
出于财务报告的目的，所得税前收入包括以下组成部分(以千为单位)：
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
美国 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
外国 |
| |
| |
| |
| | ||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
我们的所得税费用包括(以千为单位的数量)：
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
当前： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
联邦制 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
状态 |
| ( |
| |
| ( |
| | ||||
外国 |
| |
| |
| |
| ( | ||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
延期和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
联邦制 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||
状态 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||||
外国 |
| ( |
| ( |
| |
| | ||||
$ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||
所得税总支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，截至2021年12月31日的6个月，以及截至2021年6月30日的财政年度的所得税准备金，与由于以下差异(金额以千为单位)而确定的所得税金额不同，即对业务的税前收入(综合子公司收入中的非控股权益和股权投资损失)适用适用的美国法定联邦所得税税率：
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
通过应用联邦税率计算的总费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
扣除联邦福利后的州级和省级所得税 |
| |
| |
| |
| | ||||
过度耗尽 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
对不确定税收状况的估计 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
法定非控股权益应纳税额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
国外收益的影响 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
未实现外汇收益 |
| ( |
| |
| |
| ( | ||||
费率调整 | ( | — | | — | ||||||||
预算的更改 |
| |
| |
| ( |
| ( | ||||
估值免税额 | ( | ( | | | ||||||||
其他 |
| |
| |
| |
| | ||||
所得税总支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
103
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
截至2023年12月31日的年度的实际税率为
产生我们在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日递延纳税资产和负债的暂时性差异和结转的税收影响如下(金额以千为单位)：
12月31日 | 12月31日 | |||||
2023 | 2022 | |||||
递延税项资产： |
|
|
|
| ||
基于股票的薪酬 | $ | | $ | | ||
净营业亏损 |
| |
| | ||
外国税收抵免 | | | ||||
可摊销税项商誉 | | | ||||
其他 |
| |
| | ||
递延税项资产总额 |
| |
| | ||
估值免税额 |
| ( |
| ( | ||
递延税项净资产 | $ | | $ | | ||
递延税项负债： |
|
|
|
| ||
矿业权基础 | $ | ( | $ | ( | ||
未实现外汇收益 |
| ( |
| ( | ||
其他 |
| ( |
| ( | ||
递延税项负债总额 |
| ( |
| ( | ||
递延税金净额合计 | $ | ( | $ | ( | ||
我们在每个资产负债表日审核递延税项资产的计量。考虑到所有可获得的正面和负面证据，包括但不限于最近的收益历史和预测的未来业绩，公司认为，目前没有计入估值津贴的所有递延税项净资产更有可能完全变现。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们录得估值津贴为$
截至20131年12月、2023年12月和2022年12月，我们有
104
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
截至2023年12月31日和2022年，我们有
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
年初未确认税收优惠总额 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | |
| $ | |
本年度税种增减情况 |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||
增加/减少前几年的纳税状况 | | | ( | ( | ||||||||
由于与税务当局达成和解而减少 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
年度末未确认税收优惠总额 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||
我们在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。除极少数例外，该公司在2020年前的财年不再接受美国联邦、州和地方以及税务机关的非美国所得税审查。
我们的持续做法是将与未确认的税收优惠相关的利息和/或罚款确认为我们所得税支出的一部分。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及截至2021年12月31日的6个月内，应计所得税相关利息和罚款的金额为
11.补充现金流量信息
我们截至2023年及2022年12月31日止年度、截至2021年12月31日止六个月及截至2021年6月30日止财政年度的补充现金流量资料如下（金额以千计）：
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
期内支付的现金： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
利息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
所得税，扣除退款的净额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
非现金投资和融资活动： |
|
|
|
| ||||||||
宣布的股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
12.公平值计量
公允价值是退出价格，代表市场参与者之间有序交易中出售资产所收到的金额或转让负债所支付的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设确定。作为考虑该等假设的基础，我们采用三层公平值架构，将计量公平值所用的输入数据按优先次序排列如下：
第一级：相同证券在活跃市场的报价;
第二层：类似工具于活跃市场的报价;相同或类似工具于非活跃市场的报价;以及所有重大输入数据及重大价值驱动因素均可于活跃市场观察的模型衍生估值;及
105
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
第三级：价格或估值技术，需要对公允价值计量有重要意义但不可观察的投入(市场活动很少或没有市场活动支持)。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们拥有按公允价值经常性计量的有价证券形式的金融资产；然而，此类金融资产的账面价值并不重要。
我们的循环信贷安排(注5)的账面价值接近于2023年12月31日的公允价值。
截至2023年12月31日，我们拥有的资产在某些条件下必须在非经常性基础上按公允价值计量，如与流动和特许权使用费权益、无形资产和其他长期资产相关的资产。就该等资产而言，如该等资产中任何一项被确定为减值，则在其首次确认后的期间内按公允价值计量。如果有必要按其公允价值确认这些资产，则此类计量将利用第3级投入确定。
13.主要收入来源
在截至2021年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的6个月和截至2021年6月30日的财年，贡献超过10%总收入的运营商如下(收入金额以千为单位)：
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | |||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||
运算符 | 收入 | 占总收入的百分比 | 收入 | 占总收入的百分比 | 收入 | 占总收入的百分比 | 收入 | 占总收入的百分比 | ||||||||||||||
Centerra |
| $ | | | % |
| $ | |
| | % | $ | |
| | % | $ | |
| | % | |
内华达金矿 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||
巴里克 | | | % | |
| | % | |
| | % | |
| | % | |||||||
泰克 |
| | | % |
| |
| | % |
| |
| | % |
| |
| | % | |||
14.细分市场信息
我们按照以下原则管理我们的业务
截至2023年12月31日 | 截至2022年12月31日 | |||||||||||||||||
总流 | 总流 | |||||||||||||||||
溪流 | 版税 | 和版税 | 溪流 | 版税 | 和版税 | |||||||||||||
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，净额 |
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，净额 | |||||||
加拿大 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
多米尼加共和国 | | — | | | — | | ||||||||||||
非洲 | | | | | | | ||||||||||||
智利 | | | | | | | ||||||||||||
美国 | — | | | — | | | ||||||||||||
墨西哥 | — | | | — | | | ||||||||||||
澳大利亚 | — | | | — | | | ||||||||||||
世界其他地区 | | | | | | | ||||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
106
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
我们用于评估业绩的可报告部分如下所示(以千为单位)：
截至2023年12月31日的年度 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本 (1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利 | ||||||
分流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
专利权使用费权益 | | — | | | | ||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
截至2022年12月31日的年度 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本 (1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利 | ||||||
分流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
专利权使用费权益 | | — | | | | ||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
截至2021年12月31日的六个月 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本 (1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利 | ||||||
分流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
专利权使用费权益 | | — | | | | ||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
截至2021年6月30日的财年 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本 (1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利 | ||||||
分流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
专利权使用费权益 | | — | | | | ||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
| (1) | 不包括折旧、损耗和摊销 |
| (2) | 耗损金额包括在折旧、损耗和摊销我们的综合经营报表和综合收益 |
107
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
分部总毛利与合并毛利的对账所得税前收入如下所示(以千为单位)：
| 截止的年数 |
| 截至六个月 |
| 财政年度结束 | |||||||
| 12月31日 |
| 12月31日 |
| 12月31日 |
| 6月30日， | |||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
部门毛利总额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
| |||||||||
成本和开支 |
|
|
|
| ||||||||
一般和行政费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
勘探成本 |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
折旧 |
| |
| |
| |
| | ||||
专利权使用费权益的减值 |
| — |
| |
| — |
| — | ||||
总成本和费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
出售Peak Gold合资公司权益所得收益 |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
营业收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
权益证券的公允价值变动 |
| ( |
| ( |
| ( |
| | ||||
利息和其他收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
利息和其他费用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税前收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的6个月和截至2021年6月30日的财年的收入按地理分布如下表所示(以千为单位)：
截止的年数 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
Stream Interest： | ||||||||||||
加拿大 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
多米尼加共和国 | | | | | ||||||||
非洲 | | | | | ||||||||
智利 | | | | | ||||||||
世界其他地区 | | | | — | ||||||||
溪流权益总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
版税权益： | ||||||||||||
美国 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
墨西哥 | | | | | ||||||||
加拿大 | | | | | ||||||||
澳大利亚 | | | | | ||||||||
非洲 | — | | | | ||||||||
世界其他地区 | | | | | ||||||||
特许权使用费权益总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
108
目录表
皇家黄金公司。
合并财务报表附注(续)
15.承付款和或有事项
Xavantina勘探付款
2023年4月20日，我们赚了一美元
收购Ilovica Gold Stream
截至2023年12月31日，我们的有条件资金时间表为$
16.后续活动
于2024年2月13日，本公司的附属公司RGLD Gold AG与Centerra Gold Inc.(“Centerra”)就芒特米利根矿(“芒特米利根”)订立加工成本支持协议(“协议”)，现金代价为#美元
109
目录表
项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目9A。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在我们管理层的监督和参与下，包括我们的首席执行官(我们的首席执行官)和首席财务官(我们的首席财务和会计官)，我们评估了截至2023年12月31日我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法修订后的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的设计和运行的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下有效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(根据1934年证券交易法修订后的规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)。我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。
管理层评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会于#年提出的标准内部控制--综合框架(2013年框架)。根据管理层的评估和这些标准，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
我们的独立注册会计师事务所，
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制没有重大影响，或者有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制措施有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证皇家黄金内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有)都已被检测到。
110
目录表
独立注册会计师事务所报告
致皇家黄金公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》(COSO标准)中确立的标准，对皇家黄金有限公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO标准，皇家黄金公司(本公司)截至2023年12月31日在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的相关综合经营和全面收益表、截至2021年12月31日的6个月期间和截至2021年6月30日的年度的权益和现金流量变化以及相关附注，我们于2024年2月15日的报告对此表示了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
111
目录表
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
科罗拉多州丹佛市
2024年2月15日
项目9B。其他信息
在截至2023年12月31日的三个月内，没有
项目9C。*关于阻止检查的外国司法管辖区的信息披露
没有。
第III部
项目10.董事、高管和公司治理
关于我们执行干事的信息在本报告第一部分“关于我们执行干事的信息”的标题下报告。本项目要求的其他信息将包括在我们提交给美国证券交易委员会的2024年股东大会委托书中，该委托书将于2023年12月31日后120天内提交，并通过引用并入本报告。
第11项：高管薪酬
本项目要求的信息将包括在我们提交给美国证券交易委员会的2024年股东大会委托书中，该委托书将于2023年12月31日后120天内提交，并通过引用并入本报告。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
本项目要求的信息将包括在我们提交给美国证券交易委员会的2024年股东大会委托书中，该委托书将于2023年12月31日后120天内提交，并通过引用并入本报告。
第13项：建立某些关系和关联交易，以及董事独立性
本项目要求的信息将包括在我们提交给美国证券交易委员会的2024年股东大会委托书中，该委托书将于2023年12月31日后120天内提交，并通过引用并入本报告。
项目14. 主要会计师费用及服务
该项目所需的信息将包含在我们2024年股东大会的委托书中，并将在2023年12月31日之后的120天内提交给SEC，并以引用方式纳入本报告。
112
目录表
第IV部
项目15. 附件和财务报表附表
（a） 财务报表
财务报表索引
| 页面 | |
独立注册会计师事务所报告 | 错误！未定义书签。 | |
合并资产负债表 | 83 | |
合并经营表和全面收益表 | 84 | |
合并权益变动表 | 85 | |
合并现金流量表 | 86 | |
合并财务报表附注 | 87 |
113
目录表
（b） 展品
展品数 | 描述 | ||
|---|---|---|---|
3.1 | 重述的公司注册证书，修订至2023年5月26日(作为皇家黄金公司于2023年11月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文) | ||
3.2 | 修订及重订附例，自2023年3月2日(作为皇家黄金公司当前报告的附件3.1(A)以表格8-K f的形式提交ILED2023年3月8日，并通过引用并入本文) | ||
4.1* | 股本说明 | ||
10.1 | 循环融资信贷协议，日期为2017年6月2日，由皇家黄金公司、RG墨西哥公司作为贷款人的不时当事人，以及作为贷款人的行政代理的HSBC Bank USA National Association签订(作为皇家黄金公司当前8-K f表格报告的附件10.1提交ILED2017年6月6日，并通过引用并入本文) | ||
10.2 | 修订和同意皇家黄金公司、皇家黄金公司的某些子公司、贷款人不时与丰业银行签订的循环贷款信贷协议，日期为2018年5月15日，作为贷款人的行政代理(作为皇家黄金公司于2018年8月9日提交的Form 10-K年度报告的附件10.38提交，并通过引用并入本文) | ||
10.3 | 皇家黄金公司、皇家黄金公司的某些子公司、贷款人不时与作为贷款人行政代理人的丰业银行签订的循环贷款信贷协议第二修正案，日期为2019年6月3日(作为皇家黄金公司当前8-K f报表的附件10.1提交ILED2019年6月6日，并通过引用并入本文) | ||
10.4 | 皇家黄金公司、皇家黄金公司的某些子公司之间的循环贷款信贷协议第三修正案，日期为2019年9月20日， 出借人不时为出借人，丰业银行为出借人的行政代理人(作为皇家黄金于2019年11月7日提交的10-Q表格季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文) | ||
10.5 | 第四皇家黄金公司、皇家黄金公司的某些子公司、贷款人不时与作为贷款人行政代理人的丰业银行之间于2021年7月7日签署的循环贷款信贷协议修正案(作为皇家黄金公司于2021年7月12日提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文) | ||
10.6 | 2023年6月28日《循环贷款信贷协议第五修正案》 在皇家黄金公司、皇家黄金公司的某些子公司、其不时的贷款人，以及作为贷款人的行政代理的丰业银行(作为皇家黄金公司于2023年6月30日提交的当前8-K表报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)中 | ||
10.7▲ | 皇家黄金非雇员董事递延薪酬计划(作为2017年7月20日提交的S-8表格皇家黄金注册声明的附件4.1提交，并通过引用并入本文) | ||
10.8▲ | 皇家黄金公司和威廉·海森巴特尔各自签署的雇佣协议的格式， Paul Libner，Martin Rafffield和Randy Shefman(作为皇家黄金公司于2020年1月3日提交的8-K/A表格当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文) | ||
114
目录表
展品数 | 描述 | ||
|---|---|---|---|
10.9▲ | 由皇家黄金公司和Mark Isto签订并于2020年1月2日生效的雇佣协议(作为皇家黄金公司当前报告的附件10.2提交ILED2020年1月3日，并通过引用并入本文) | ||
10.10▲ | 由皇家黄金公司和Mark Isto签署并由Mark Isto签署的退休信函协议，自2023年9月14日起生效(作为附件10.1皇家黄金公司目前的Form 8-K f报告存档ILED2023年9月18日，并通过引用并入本文)。 | ||
10.11▲ | 咨询和保密协议，由皇家黄金公司和Mark Isto签署，自2023年9月14日起生效(作为皇家黄金公司目前8-K f报表的附件10.2存档ILED2023年9月18日，并通过引用并入本文)。 | ||
10.12▲ | 由RGLD Gold AG和Daniel Breeze签订并于2019年1月1日生效的雇佣合同(作为皇家黄金公司于2019年1月7日提交的8-K表格当前报告的附件10.1存档，并通过引用并入本文). | ||
10.13▲ | RGLD Gold AG和Daniel Breeze于2021年3月4日签订的雇佣合同附录(作为皇家黄金公司于2021年3月8日提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文) | ||
10.14▲ | 皇家黄金公司与威廉·海森巴特尔、马克·伊斯托、丹·布雷兹、保罗·利布纳、马丁·拉菲尔德和兰迪·谢夫曼各自签署的雇佣协议修正案表格(作为皇家黄金公司当前8-K f表格报告的10.1附件提交ILED2022年4月11日，并通过引用并入本文) | ||
10.15▲ | 表格[第一][第二]皇家黄金公司与威廉·海森巴特尔、马克·伊斯托、丹·布雷兹、保罗·利布纳、马丁·拉菲尔德和兰迪·谢夫曼各自签署和之间的雇佣协议修正案(作为皇家黄金公司当前8-K f表格报告的证据10.1提交ILED2022年5月25日，并通过引用并入本文) | ||
10.16▲ | 皇家黄金公司或某些子公司与皇家黄金公司或其全资子公司的董事和高管签订的修订和重新签署的赔偿协议的表格(作为皇家黄金公司当前报告的附件10.1提交)ILED2023年2月16日，并通过引用并入本文) | ||
10.17▲ | 修订后的2015年综合长期激励计划(作为2017年7月20日提交的S-8表格皇家黄金注册声明的附件4.2提交，并通过引用并入本文) | ||
10.18▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的限制性股票协议表格(作为皇家黄金于2018年11月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3提交，并通过引用并入本文) | ||
10.19▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的限制性股票协议表格2021年8月1日后授予(作为皇家黄金于2022年5月5日提交的表格10-Q季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文) | ||
115
目录表
展品数 | 描述 | ||
|---|---|---|---|
10.20▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的限制性股票协议形式在2023年3月2日或该日后(作为Royal Gold当前报告的附件10.1以Form 8-K FI形式提交领头2023年3月8日，并通过引用并入本文) | ||
10.21▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的限制性股票单位协议表格(作为皇家黄金于2018年11月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.4提交，并通过引用并入本文) | ||
10.22▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的限制性股票单位协议表格2021年8月1日之后(作为皇家黄金于2022年5月5日提交的10-Q表格季度报告的附件10.2提交，并通过引用并入本文) | ||
10.23▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的限制性股票单位协议格式在2023年3月2日或该日后(作为Royal Gold当前报告的附件10.3以Form 8-K f的形式提交ILED2023年3月8日，并通过引用并入本文) | ||
10.24▲ | 皇家黄金2015年总括长期激励计划下的董事限制性股票协议表格(作为皇家黄金当前报告的附件10.2提交)ILED2023年3月8日，并通过引用并入本文) | ||
10.25▲ | 皇家黄金2015年总括长期激励计划下的董事限制性股票单位协议表格(作为皇家黄金当前报告的附件10.4提交)ILED2023年3月8日，并通过引用并入本文) | ||
10.26▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的绩效股票奖励协议表格(作为皇家黄金于2018年11月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.7提交，并通过引用并入本文) | ||
10.27▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下2021年8月1日以后授予的绩效股票奖励协议表格(作为皇家黄金于2022年5月5日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3提交，并通过引用并入本文) | ||
10.28▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的绩效奖励协议表格，适用于2023年3月2日或之后的奖励(作为皇家黄金当前报告的附件10.5提交的表格8-K fILED2023年3月8日，并通过引用并入本文) | ||
10.29▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的激励股票期权协议格式（作为皇家黄金2018年11月1日提交的10-Q表格季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文） | ||
10.30▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的股票增值权协议格式（作为皇家黄金2018年11月1日提交的10-Q表格季度报告的附件10.2提交，并通过引用并入本文） | ||
21.1* | Royal Gold及其子公司 | ||
23.1* | 独立注册会计师事务所的同意 | ||
116
目录表
展品数 | 描述 | ||
|---|---|---|---|
10.20▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的限制性股票协议形式在2023年3月2日或该日后(作为Royal Gold当前报告的附件10.1以Form 8-K FI形式提交领头2023年3月8日，并通过引用并入本文) | ||
10.23▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的限制性股票单位协议格式在2023年3月2日或该日后(作为Royal Gold当前报告的附件10.3以Form 8-K f的形式提交ILED2023年3月8日，并通过引用并入本文) | ||
10.28▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的绩效奖励协议表格，适用于2023年3月2日或之后的奖励(作为皇家黄金当前报告的附件10.5提交的表格8-K fILED2023年3月8日，并通过引用并入本文) | ||
31.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的交易法规则第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席执行官的认证 | ||
31.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法规则》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席财务官的认证 | ||
32.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的证明 | ||
32.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的证明。 | ||
97.1* | 激励性补偿补偿政策 | ||
101* | 以下是皇家黄金公司S截至2023年12月31日的年度报表，格式为内联XBRL格式的10-K表格：(A)合并现金流量表，(B)合并经营报表，(C)合并全面收益表，(D)合并资产负债表，(E)合并财务报表附注，以文本块标记并包括详细标签 | ||
104* | 皇家黄金公司S截至2023年12月31日的年度10-K报表的封面，格式为内联XBRL(作为附件101) | ||
* | 随函存档或提供的。 |
▲ | 确定管理合同或薪酬计划或安排。 |
项目16.表格10-K摘要
注册人可以自愿将表格10-K所要求的信息摘要包括在本项目16下。我们已选择不包括此摘要信息。
117
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
皇家黄金公司。 | ||
日期：2024年2月15日 | 发信人： | /S/威廉·海森巴特尔 |
威廉·海森巴特尔 | ||
董事首席执行官总裁 | ||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
日期：2024年2月15日 | 发信人： | /S/威廉·海森巴特尔 |
威廉·海森巴特尔 | ||
董事首席执行官总裁 | ||
日期：2024年2月15日 | 发信人： | /S/保罗·利布纳 |
保罗·利布纳 | ||
首席财务官兼财务主管 | ||
日期：2024年2月15日 | 发信人： | /S/威廉·海耶斯 |
威廉·海耶斯 | ||
主席 | ||
日期：2024年2月15日 | 发信人： | /S/法比亚娜·查布斯 |
法比亚娜·查布斯 | ||
董事 | ||
日期：2024年2月15日 | 发信人： | /S/凯文·麦克阿瑟 |
凯文·麦克阿瑟 | ||
董事 | ||
日期：2024年2月15日 | 发信人： | /S/杰米·索卡尔斯基 |
杰米·索卡尔斯基 | ||
董事 | ||
日期：2024年2月15日 | 发信人： | /S/罗纳德·万斯 |
罗纳德·万斯 | ||
董事 | ||
日期：2024年2月15日 | 发信人： | 撰稿S/Sybil Veenman |
Sybil Veenman | ||
董事 |
118