NOVA-2023123100017726952023财年错误12月31日Http://fasb.org/us-gaap/2023#AccountingStandardsUpdate202006MemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherOperatingIncomeExpenseNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherOperatingIncomeExpenseNet1Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentP4Y6.3744292237442925Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrent31313131281114313128100017726952023-01-012023-12-3100017726952023-06-30ISO 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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
______________________________________________________________________________________________
表格10-K
______________________________________________________________________________________________
(标记一)
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号：001-38995
______________________________________________________________________________________________
Sunnova Energy International Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
______________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 30-1192746 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (税务局雇主
识别码) |
20 East Greenway Plaza，540套房
休斯敦, 德克萨斯州77046
(主要执行办公室的地址，包括邮政编码)
(281) 892-1588
(注册人的电话号码，包括区号)
______________________________________________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.0001美元 | Nova | 纽约证券交易所 |
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐不是☒
根据2023年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日)在纽约证券交易所报告的普通股收盘价18.31美元，注册人非关联公司持有的普通股的总市值约为18.31美元。2.1十亿美元。
注册人有122,484,286截至2024年2月19日已发行的普通股。
本10-K表格第III部分所要求的部分信息在此以参考方式并入本公司年度股东大会的最终委托书或本10-K表格的修正案中，其中任何一项都将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
目录表
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第一部分 | | |
| 第1项。 | 业务 | 6 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 21 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 61 |
项目1C。 | 网络安全 | 61 |
| 第二项。 | 属性 | 63 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 63 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 63 |
| | |
| 第II部 | | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 63 |
| 第六项。 | [已保留] | 64 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 65 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 91 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 92 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 153 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 153 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 154 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 154 |
| | |
| 第三部分 | | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 155 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 155 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 155 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 155 |
| 第14项。 | 首席会计费及服务 | 155 |
| | |
| 第四部分 | | |
| 第15项。 | 陈列品 | 156 |
| 签名 | 164 |
关于前瞻性陈述的特别说明
本报告包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节含义的前瞻性陈述。除文意另有所指外，术语“Sunnova”、“本公司”和“本公司”均指Sunnova Energy International Inc.(“SEI”)及其合并子公司。前瞻性陈述一般与未来事件或Sunnova未来的财务或经营业绩有关。 实际结果和结果可能与这些前瞻性陈述中表达或预测的内容大不相同。在某些情况下，您可以识别这些语句，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“未来”、“目标”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”“Will”或这些词语的否定或其他与我们的期望、战略、计划或意图有关的类似术语或表达。本报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：
•联邦、州和地方法规、条例和政策；
•美国国税局(IRS)对我们的太阳能系统的公平市场价值的确定；
•集中公用事业发电和其他来源和技术的电力的价格；
•电网运营商施加的技术和容量限制；
•可获得退税、抵免和奖励，包括改变联邦税收抵免的税率或到期，以及提供相关的避风港；
•我们需要和有能力筹集资金，为安装和购买分布式太阳能系统提供资金，为现有债务再融资，或以其他方式满足我们的流动性需求；
•我们对与第三方关系的期望，包括我们经销商的吸引、保留、业绩和继续存在；
•我们有能力管理我们的供应链和分销渠道以及自然灾害和其他我们无法控制的事件的影响；
•我们有能力留住或提升现有客户，进一步渗透现有市场或拓展到新市场；
•我们对我们的平台和新产品的投资，以及对我们的平台和产品的需求和预期收益；
•我们的太阳能系统、储能系统或其他产品因任何原因运行或输送能源的能力，包括我们所依赖的互联或传输设施变得不可用的情况；
•我们有能力维护我们的品牌并保护我们的知识产权和客户数据；
•我们管理太阳能系统、储能系统和我们提供的服务的成本的能力；
•我们的经销商和供应商愿意和有能力履行各自的保修和其他合同义务；
•我们对诉讼和行政诉讼的期望；以及
•我们有能力以优惠的价格或长期续订或更换即将到期、取消或终止的客户协议。
由于许多因素，包括但不限于以下讨论的因素，我们对这些事件的实际结果和时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。风险因素“并在本年度报告的其他地方以表格10-K。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速，新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年度报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性表述中预期或暗示的结果大相径庭。我们没有义务在本年度报告以Form 10-K格式发布之后，以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致，除非法律要求。
风险因素摘要
题为“”的项目A所述的风险因素风险因素“在这份10-K表格的年报中，我们认为对我们的投资者来说是重大的风险，读者应该仔细考虑。以下是在第1A项中详细列出的某些风险因素的摘要：
与我们的业务相关的风险
•从历史上看，我们遭受了运营和净亏损，我们可能无法在未来实现或维持盈利。
•我们的增长和运营战略有赖于我们和我们的经销商继续签订客户协议。
•我们的增长和运营依赖于我们的经销商网络，如果我们不能保留或更换现有的经销商或扩大我们的经销商网络，可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们不直接控制与我们业务相关的某些成本，这可能会使我们相对于拥有垂直整合商业模式的公司处于劣势。
•我们可能无法成功推出新的服务和产品，包括我们的分布式能源储存服务和能源储存管理系统。
•我们的业务集中在某些市场，这使我们面临特定地区中断的风险。
•我们的某些太阳能系统位于波多黎各，我们在波多黎各开展业务。政府和波多黎各电力局(“PREPA”)的财政状况疲软，飓风造成的破坏，2019年12月和2020年初影响该岛的一系列地震，以及可能增加我们在波多黎各开展业务的成本的潜在税收增加，都带来了可能对我们产生不利影响的不确定性。此外，我们还受到波多黎各能源局(“PREB”)提起的行政诉讼。
•持续的新冠肺炎疫情和未来的疫情可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
•我们的经营业绩和增长能力可能会在每个季度和每年波动，这可能会使我们未来的业绩难以预测，并可能导致我们在特定时期的经营业绩低于预期。
•如果我们的信用损失准备金不足以弥补我们的客户应收票据投资组合的实际信用损失，我们的经营业绩和财务状况可能会受到负面影响。
•我们的某些关键运营指标，包括估计的合同客户总价值，是基于我们在较长时间内所做的各种假设和估计。实际经验可能与这些估计和假设大不相同，因此不应过度依赖这些指标。
与太阳能行业相关的风险
•如果对太阳能系统没有形成足够的额外需求，或者开发的时间比我们预期的更长，我们发起的太阳能服务协议可能会减少。
•大幅降低电力公用事业或其他零售电力供应商的电费零售价，将损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
•我们的业务受益于太阳能系统和储能系统组件成本的下降，如果未来此类组件的成本稳定或增加，我们的业务可能会受到损害。
•我们和我们的经销商依赖数量有限的太阳能系统组件和技术供应商来充分满足我们对太阳能系统的需求。由于我们行业中供应商的数量有限，竞争对手收购这些供应商中的任何一个，或任何短缺、延迟、价格变化、征收关税或关税，或我们或我们的经销商获得我们使用的组件或技术的能力受到其他限制，都可能导致销售和安装延迟、取消和客户流失。
•由于美国政府实施的关税或贸易限制，太阳能系统和储能系统组件的成本增加或减少，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
•针对集中式公用事业公司的恐怖或网络攻击可能会对我们的业务造成不利影响。
•我们面临着来自集中式电力公司、零售电力供应商、独立发电商和可再生能源公司的竞争。
•分布式太阳能发电和相关技术或组件的技术发展或改进可能会对我们的产品需求产生重大不利影响。
与我们的融资活动相关的风险
•我们需要获得大量额外的融资安排，以提供营运资本和增长资本。如果我们在需要时不能以可接受的条件获得融资，我们继续发展业务的能力将受到实质性的不利影响。
•偿还我们现有的债务需要大量现金。我们的业务可能没有足够的现金流来
及时支付我们的利息和本金义务，并可能被迫采取其他行动来履行我们的付款义务。
•波动性和利率的持续上升将提高我们的资金成本，并可能对我们的业务产生不利影响。
与法规相关的风险
•根据适用的法律，我们目前没有作为电力公用事业受到监管，但未来可能会作为电力公用事业受到监管。
•电力公用事业政策和法规，包括那些影响电价的政策和法规，可能会对购买和使用太阳能系统构成监管和经济障碍，可能会显著减少我们对太阳能系统的电力需求，并对我们发起新的太阳能服务协议的能力产生不利影响。
•我们依靠净计量和相关政策为我们当前大多数市场的客户提供具有竞争力的定价，净计量政策的变化可能会显著减少对太阳能系统的电力需求。
•我们的业务目前在一定程度上取决于退税、税收抵免和其他财政激励措施的可用性。这些返点、积分或奖励的到期、取消或减少，或我们将其货币化的能力，可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们的业务在一定程度上取决于对第三方拥有的太阳能系统的监管待遇。
•有关太阳能系统与电网互联的技术和监管限制可能会显著降低我们在某些市场销售太阳能系统的电力的能力，或延误互联和客户服务日期，损害我们的增长率、运营和客户满意度。
•我们的业务受到复杂和不断变化的隐私和数据保护法律的约束。这些法律和法规中的许多可能会发生变化和不确定的解释，可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务。
•我们的业务受消费者保护法的约束。此类法律和监管执法政策和优先事项可能会发生变化，可能会对我们的业务产生负面影响。
•我们的资本提供者所处的高度监管环境可能会对我们的业务产生不利影响。
与税收有关的风险
•我们使用净营业亏损结转(“NOL”)和税项抵免结转以抵销未来所得税的能力受到限制，此类结转的金额可能会受到挑战或减少。
•税法的变化可能会对我们的业务产生不利影响。
•如果美国国税局或美国财政部认定我们的太阳能系统的公平市场价值大大低于我们在纳税权益工具的纳税申报单中所报告的价值，我们可能不得不向我们的纳税权益工具、我们的纳税权益投资者、税收抵免买家和/或美国政府支付大笔款项。这些决定可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
•如果我们的太阳能系统在适用的投入使用之日起五年内不再是符合条件的财产或所有权发生了某些变化，我们可能需要向我们的税收权益工具、我们的税收权益投资者、税收抵免买家和/或美国政府支付巨额费用。这种重新收购可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
与我们普通股相关的风险
•我们不打算支付，我们的信贷安排目前禁止我们支付普通股的现金股息，因此，您实现投资回报的唯一机会是如果我们的普通股价格升值。
•目前股东对我们普通股的持有量预计仍将很大。
•我们普通股的价格波动很大，可能会贬值。
•我们的宪章文件和特拉华州法律的条款可能会阻止收购，这可能会限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。
一般风险因素
•我们面临着客户的信用风险和应收账款的拖欠。
•我们的实际财务结果可能与我们不时发布的任何指导意见大不相同。
•如果我们不能以经济上可接受的条件进行收购，我们未来的增长和运营可能会受到限制，我们可能进行的任何收购都可能减少而不是增加我们的现金流。
•影响金融服务业的不利事态发展，例如涉及流动性、金融机构或交易对手违约或不履行的实际事件或担忧，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
第一部分
项目1.业务
使命
为能源独立提供动力。
概述
我们是一家行业领先的能源服务公司，专注于让房主和企业更容易获得、更可靠、更实惠地使用清洁能源，为超过45个美国国家(“美国”)的419,000多名客户提供服务。州和领地。通过我们的自适应能源平台，我们以更好的价格提供更好的能源服务，以实现我们推动能源独立的使命。通过我们提供的能源服务，我们正在颠覆传统的能源格局以及21世纪客户生产和消费电力的方式。此外，我们相信，随着气候变化的影响增加，我们运营的可再生能源市场以及更广泛的气候解决方案投资将继续增长。虽然我们的核心业务模式寻求帮助加快全球向可再生能源的过渡，但我们的业务运营存在固有的与气候有关的风险，包括但不限于风险因素“并在本年度报告的其他地方以表格10-K。
我们与当地经销商和承包商合作，他们代表我们开发、设计和安装我们客户的太阳能系统、储能系统和相关产品和服务，以及其他可持续发展的家庭解决方案，如家庭安全和监控、智能家居设备、现代供暖、通风和空调(“暖通空调”)、发电机、升级屋顶、水系统、热水器、主面板升级和电动汽车充电器。我们专注于我们的经销商和承包商模式，使我们能够利用我们经销商和承包商在当地市场的专业知识、关系和经验来推动客户发起，同时为我们的经销商和承包商提供以具有竞争力的价格获得高质量产品的机会，以及技术监督和专业知识。我们相信，与真正的垂直整合模式相比，这种结构提供了运营灵活性，减少了劳动力短缺的风险，并降低了固定成本。
我们通过价格实惠的太阳能及相关产品和服务，为客户提供为其家庭和企业供电并提高能效和可持续性的产品。与基于公用事业的零售价相比，我们能够与太阳能和太阳能加储能产品相结合，为客户提供很少或根本没有前期费用的能源产生节省，并且在后者的情况下，还能够提供能源弹性。我们的客户协议通常采取租赁、购电协议(“PPA”)、贷款或现金购买的形式；但是，我们也为非我们发起的系统提供服务计划。我们使一些州的客户有可能获得新的屋顶和/或其他可持续的家居产品，作为他们太阳能贷款协议的一部分，或者作为他们租赁或PPA的附属贷款。对新的太阳能系统或储能系统不感兴趣的客户也可以通过我们的独立贷款为新屋顶和其他可持续发展的家居产品提供资金。我们还允许通过我们的房屋建筑商渠道发起的客户在客户接近购买新家时选择购买产品。服务是我们协议中不可或缺的一部分，包括运营和维护、监测、维修和更换、设备升级、为客户进行现场电力优化(针对供应和需求)、在太阳能系统和/或储能系统与电网之间高效切换电源的能力(视情况而定)，以及太阳能系统和储能系统诊断。在合同有效期内，我们有机会整合相关和不断发展的服务和监控技术以及其他可持续发展的家居产品，以提升灵活性并降低客户的能源供应成本。
就租赁和PPA而言，我们目前还从联邦、州和地方政府获得税收优惠和其他激励措施，其中一部分我们通过税收权益、税收抵免销售、无追索权债务结构和对冲安排来融资，以便为我们的前期成本、管理费用和增长投资提供资金。
除了作为我们客户协议的标准组成部分提供持续服务外，我们还向通过第三方购买太阳能系统的客户提供持续能源服务。根据这些安排，我们同意在这些客户与我们签订的服务合同的有效期内为他们提供监测、维护和/或维修服务。此外，我们为通过第三方购买了太阳能系统或可持续家居产品的客户提供一次性维修服务，这些产品不在保修范围内。我们还提供补充产品以及非太阳能融资。具体地说，我们的产品包括一项非太阳能贷款计划，使客户能够为购买独立于太阳能系统或能量存储系统的产品提供资金。我们相信，我们全面的能源服务产品的质量和范围，无论是通过我们还是通过另一方获得太阳能系统的客户，都是我们与竞争对手的关键区别。
我们继续扩大我们的产品范围，将更多可持续的家居产品包括在我们的协议中，包括非太阳能融资。具体地说，我们扩大了我们的产品范围，包括一项非太阳能贷款计划，使客户能够为购买独立于太阳能系统或能量存储系统的产品提供资金。我们相信，我们不断扩大的可持续家居产品的质量和范围，无论是面向通过我们或通过第三方获得太阳能系统或能量存储系统的客户，都是我们与竞争对手的关键区别。
我们还与太阳能系统池的第三方所有者签订租约，以获得该第三方在这些系统中的权益。与此相关，吾等承担相关的客户PPA及租赁义务，使吾等有权根据该等协议获得未来客户现金流以及若干信贷、回扣及奖励(包括太阳能可再生能源证书(“SREC”))，以换取向第三方拥有人预付或随时间支付的租赁款项，该款项可能以现金或普通股的形式支付。我们相信，这样的安排增强了我们的长期合同现金流，并对我们的整体业务模式起到了补充作用。
我们于2013年1月开始运营，并于2013年4月开始在我们的第一个太阳能系统下提供太阳能服务。从那时起，我们的品牌、创新和专注的执行推动了我们的市场份额和我们平台上的客户数量的显著、快速增长。我们运营着美国最大的住宅太阳能系统之一，发电能力超过2,292兆瓦，截至2023年12月31日，我们提供的多样化可持续家庭解决方案为超过419,000名客户提供服务。有关我们如何定义客户数量的讨论，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析—关键财务和运营指标“。下图显示了从2019年12月31日到2023年12月31日，我们的客户数量增长情况。
我们的网络模型
虽然我们的许多竞争对手在当地市场保持着庞大的、地理上分散的员工基础，包括由家装安装商组成的直销队伍，但我们主要通过利用当地独立经销商和承包商网络来代表我们营销、销售和安装太阳能系统、储能系统、家用发电机和某些其他产品和服务，从而限制了与这种结构相关的成本。我们的经销商和承包商通常在他们服务的市场内居住和工作，并提供本地化的、以客户为中心的营销、安装和服务流程。这些经销商和承包商往往是当地领先的太阳能安装公司、电力服务公司或为积极寻找太阳能、备用电力或互补家庭服务的客户提供服务的公司。
启动、安装、监测和维修流程
通过我们的网络模式，我们为发起客户协议和安装太阳能系统、储能系统和其他可持续发展的家居产品提供了一种简化的方法。我们的启动、安装、监测和维修流程的主要内容如下：
•客户发起和咨询。我们的经销商和承包商作为当地的直接上门销售队伍，提供面对面和虚拟咨询，以在我们所在的每个地理市场寻找潜在客户
做手术吧。我们的经销商和承包商通过各种方式接触潜在客户，包括在线、电话营销、店内销售、互补产品的交叉营销和上门推销。经销商/承包商和客户使用我们的技术平台和专有定价工具，为相关市场和产品选择我们的标准格式协议之一。
•设计和 工程学。在经销商购买和安装之前，我们和经销商共同设计适用的设备，如太阳能系统和储能系统(如果适用)。我们所有的太阳能系统和储能系统都是用预先批准的制造商名单上的设备设计的。我们利用我们广泛的工具和服务平台、标准化程序和现有数据库来帮助我们的经销商遵守我们的定价要求、太阳能最佳实践、合同条款以及州、地区和地方法规。对于每个太阳能服务协议，通过分析地理、太阳能和天气数据以及设计建议的朝向、组件和阴影来创建个性化的发电量估计。我们继续追求技术创新，以简化我们的设计和工程审查，加快安装速度，并为我们的经销商降低成本。
•安装、调试、质量保证和互联互通。安装阶段要求经销商获得所有必要的安装许可。对于需要调试的系统，经销商必须完成我们的太阳能系统和能量存储系统(如果适用)的调试过程，这需要将说明太阳能系统和能量存储系统(如果适用)安装的支持文件和照片提交给我们的质量保证团队进行审查。在完成这些步骤和我们对这些材料的批准后，经销商向适用的配电设施提交必要的文件，以获得操作设备的许可，安排必要的监管检查，并安排太阳能系统与电网的互联。在一些不需要许可和/或互连不可行或不可行的市场中，我们可以在不连接到电网的情况下使系统投入使用，从而使系统投入使用，而不需要向适用的配电公用事业公司寻求运行许可。
•客户开单日期。在太阳能系统或适用的可持续家居产品系统投入服务后，我们将在多长时间内开始向客户收费，这将因产品供应而异。租赁协议将在太阳能系统或适用的可持续家居产品系统投入使用后的第一个周期日开始计费，通常在30天内。PPA将在太阳能系统投入使用后的下一个日历月的第一个周期日期开始计费，通常在太阳能系统投入使用后15至60天之间。贷款协议要求太阳能系统或适用的可持续家居产品系统必须在开始计费之日之前至少30天投入使用，或者在法律允许的情况下，安装60天。因此，贷款协议的账单通常从太阳能系统或适用的可持续家庭产品系统安装或投入使用后的下一个日历月的调整周期日期开始。
•监控和服务。我们的监控系统利用蜂窝或互联网连接，使我们能够确认太阳能系统和能量存储系统(如果适用)的持续运行，并通过这些信息通过我们的经销商、第三方服务提供商或我们自己的人员解决维护问题。我们还收集性能数据，以改善我们的定价、发电估计和为客户提供的服务。
我们与经销商和承包商的关系
我们谨慎地招募我们的经销商和承包商，他们必须达到并保持我们的标准才能获得批准。作为经销商/承包商的资格包括：在太阳能行业的经验或在适用的可持续家居产品行业取得成功，如家庭安全、屋顶、燃气发生器、供暖、通风和空调、电气服务或水系统、经验丰富且获得适当认证的员工(包括多个安装团队)以及拥有适用的许可证。作为招聘过程的一部分，我们还会对潜在客户的财务状况进行审查，对组织的主要所有者进行背景调查，并仔细审查企业的在线和当地声誉。签约后，经销商/承包商与我们签订协议，根据每个项目的不同里程碑，为运营和付款义务设定持续标准。我们提供培训、现场支持和继续教育，以帮助我们的经销商/承包商高效运营。这包括与我们的流程、标准和服务平台相关的培训、销售培训以及有关适用规则和法规的合规教育。我们积极审查经销商/承包商的业绩和对我们要求的合规性，以确定是否终止与任何无法达到我们业绩标准的经销商/承包商的关系。
截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，利邦太阳能股份有限公司(“利邦”)分别占我们净销售额的约10%及19%。2022年10月，我们修改了与利邦的协议，根据该协议，利邦同意在截至2028年3月31日(“排他期”)的66个月内专门为我们提供服务或工作，但有一些例外，包括(A)以“现金”方式向个人销售太阳能系统、储能系统、发电机或电动汽车充电器(“约定产品”)，不涉及利邦营销的私人融资；(B)向基于信用评分(S)和其他相关属性的个人销售约定产品。利邦合理地确定：(A)根据当时有效的我们的信用和承保标准不符合我们的信用和承保标准；(C)根据经销商协议修订日期之前签署的客户协议销售协议产品。修正案允许非实质性的不遵守上述排他性义务，前提是该等不遵守规定是在利邦管理层不知情和/或有意的情况下发生的，并且该等不遵守规定不能占利邦在排他期内任何一年的装机量的2%以上。此外，利邦可能会在利邦有可用装机容量的情况下为我们的竞争对手安装约定的产品，在通知我们该等装机容量可用后，我们可以表明我们不打算使用该装机容量，或未能及时回应该通知。利邦的排他性义务不适用于新屋顶或屋顶更换，也不适用于为商业用途销售的商定产品。根据这项安排，我们已同意在截至2023年3月31日的六个月期间向利邦提供1,290万元的花红，并在其后的五个一年期间分别向利邦提供3,000万元的花红。(A)如果利邦超过其年度目标的120%，或(B)利邦没有达到其年度目标的至少80%，我们将支付实额奖金，尽管我们在任何情况下都不会欠利邦第一年业绩的实额。年度安装目标每年增加约2.3%至7.1%。与我们的大多数交易商协议不同，与利邦的安排不允许双方为方便而终止，只允许在特定情况下终止，包括重大违约(受适用的救治期限制)、延长的不可抗力事件、控制权变更、某些破产事件或双方协议。就三位一体协议而言，“控制权变更”是指(A)出售一方的全部或几乎所有资产，或(B)任何合并、收购或其他交易或一系列交易，导致任何“人”成为一方超过50%有投票权证券的“实益拥有人”(这些术语在交易法第13(D)条、规则13d-3和规则13d-5中使用)(受某些例外情况的限制)。此外，该安排规定，如果适用一方因实质性违约、某些破产事件或另一方不当终止而终止，则支付5,000万美元以上的违约金，或在终止时适用一方支付的所有剩余年度奖金的总和。
我们与其他几家主要经销商和第三方也有类似的合同安排。对于某些其他经销商和第三方，这些经销商和第三方发起的客户协议基本上都是Sunnova协议，尽管它们没有排他性安排。在截至2023年12月31日的年度内，莫尼罗尼克国际公司dba Brinks Home(“Brinks Home”)和Lennar分别占我们净发货量的30%和10%。在截至2022年12月31日的年度内，Lennar和Windmar PV Energy，Inc.(“Windmar Energy”)分别占我们净销售额的15%和13%。在2023年或2022年期间，除Brinks Home、利邦、Lennar和Windmar Energy外，没有经销商或第三方的净发货量占我们净发货量的10%以上。
直销
我们已经建立了一支直接面向市场的团队，在有限的市场上销售和安装我们的产品和服务。这一销售团队主要专注于销售解决方案，如Sunnova Protect Services、Sunnova+SunSafe以及为电动汽车充电器、发电机和消费者要求的其他补充品提供融资。在许多情况下，这些服务将根据需要由我们网络中的第三方安装商进行设备安装。
商业部门
我们成立了一个部门，为商业、工业、农业、非营利组织和公共部门的客户提供服务。该部门主要专注于通过租赁协议、贷款协议或现金购买，根据客户的要求提供解决方案，如太阳能系统、储能系统和电动汽车充电器。
网格服务
我们已经与各种独立的系统运营商、公用事业公司、社区选择聚合器和其他公司建立了关系，寻求为他们提供专门的网格服务，以便这些网格参与者能够更有效地进行他们的运营。这些服务的例子包括需求响应和电网容量。这些电网项目可以利用安装在客户家庭和企业中的太阳能系统、储能系统和其他技术，并由我们通过一个集中的平台和内部开发的软件进行管理。通过提供电网服务，我们寻求获得额外的收入，提高电网的弹性和客户所在地的运营，并降低客户的电力成本。
软件平台
我们创建了复杂的基于云的技术平台，简化了我们能源解决方案的发起、安装、管理、协调和服务。我们专有的经销商、客户和能源管理软件支持客户、经销商和内部用户销售、安装和管理我们的产品和服务。这些平台使用多个第三方提供商(包括Salesforce、Amazon Web Services、Heroku和FinancialForce)来利用基于云的基础设施和软件功能。这些平台兼容多种终端用户设备类型，包括智能手机、平板电脑和台式机/笔记本电脑界面。
我们的主要软件平台包括：
•Sunnova催化剂TM经销商平台：Sunnova Catalyst使经销商能够通过Web、平板电脑和移动设备界面的组合来管理销售线索、设计系统、生成报价和合同，以及创建计划集和试运行包。作为报价功能集的一部分，客户定价结合了基于云的技术，包括Genability、PV Watts(国家可再生能源实验室的一项服务)以及在Amazon Web Services和Heroku上运行的专有应用程序。我们使经销商能够根据需要生成客户协议和建议书文档，以提交给潜在客户。每个完成的报价都会传输到Salesforce中，用于协议生成、客户访问和报告。Sunnova Catalyst还包括简化太阳能系统设计和安装的审批流程、跟踪安装进度并为持续服务和保修管理建立标准流程的功能。
•Sunnova应用程序和门户：Sunnova App和门户是我们为客户提供的移动和网络体验。移动和网络应用程序使客户能够与Sunnova自适应之家互动。客户可以查看其能源系统的生产历史、管理设备、支付账单、管理帐户和联系信息、生成推荐并联系我们的客户服务团队。Sunnova App支持Android和iOS两种操作系统。
•Sunnova SentientTM: Sunnova Sentient是我们专有的能源感知、智能和控制平台。Sunnova Sentient为家庭、企业和社区提供Sunnova自适应解决方案。我们正在将Sunnova Sentient整合到我们的经销商和客户平台中，以推荐客户特定的能源解决方案，并优化能源产品和服务。Sunnova Sentient为我们先进的电网服务和碳减排计划提供动力。
•Salesforce：Salesforce是我们在客户协议有效期内所有合同、流程文档、客户帐户信息、维护信息和付款跟踪的中央存储库和记录系统。这一单一系统允许对从报价到客户协议期限结束的整个客户生命周期进行集成和全面的报告。我们的许多其他系统都与Salesforce平台交互。
•金融力量：FinancialForce是建立在Salesforce平台上的基于云的会计系统。
客户协议
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太阳新星
服务 | 协议
类型(S) | 太阳新星
计划(S) | 描述 | 首字母
术语 |
桑诺瓦之家
太阳能服务 | 租赁 | 简单计划TM 设备租赁 | 太阳能系统租赁 | 25年 |
LeasePlusTM新家 太阳能计划 | 20或25年 |
预付租赁加TM新家庭太阳能计划 |
太阳能福利协议 | 20年 |
| PPA | 简单计划TMPPA | 太阳能产品销售 | 25年 |
太阳20/20计划TM 协议和 圣约 | 20年 |
固定费率购电协议 |
| 贷款 | 轻松实现自己的计划TM 设备采购 | 太阳能系统的销售 | 10年、15年或25年 |
Sunnova SunSafe® 太阳能+电池 存储服务 | 租赁 | 简单计划TM 设备租赁 | 太阳能系统和储能系统的租赁 | 25年 |
| 贷款 | 轻松实现自己的计划TM 设备采购 | 销售太阳能系统和储能系统 | 10年、15年或25年 |
Sunnova+SunSafe® 附加电池 服务 | 贷款 | 轻松实现自己的计划TM 设备采购 | 销售储能系统 | 10年、15年或25年 |
独立租赁 | 租赁 | 简单计划TM 设备租赁 | 储能系统租赁 | 10年 |
| 桑诺瓦贷款 | 贷款 | 轻松实现自己的计划TM 设备和服务 | 为独立于太阳能系统的家居装修产品和服务(包括部分或全部屋顶更换)提供资金 | 1到11年或20年 |
太阳新星保护
服务 | 服务
平面图 | Sunnova保护服务 | 关于非Sunnova太阳能系统的监测和服务协议 | 1年、5年、10年或20年 |
| Sunnova维修服务 | 维修服务 | Sunnova维修服务 | Sunnova和非Sunnova太阳能系统的维修服务协议 | 一年工艺保修 |
附属品购买
和/或屋顶
更换 | 贷款 | 轻松实现自己的计划TM 设备采购 | 家庭装修产品和服务(包括部分或全部屋顶更换)与家庭太阳能服务或Sunnova SunSafe®太阳能+电池产品组合 | 10年、15年或25年 |
我们专注于发展具有强大信用状况的不同地理位置的客户基础。考虑到广泛且相对缺乏弹性的电力需求，以及我们的客户通常拥有较高的信用评分，我们认为我们的经常性客户付款是高质量的资产。截至2023年12月31日，在签署客户协议时，我们的客户平均拥有FICO®741分。我们严格的信贷审批政策的目的是确保在客户协议期间收取付款的可靠性。截至2023年12月31日，我们约有0.9%的客户根据其协议违约(逾期120天以上)。
我们的租赁和PPA协议通常包括让客户有机会通过两个五年期或一个十年期续订选项续订最多10年。客户有义务按月向我们付款，而我们在整个协议期限内运营和维护太阳能系统和储能系统(如果适用)并保持良好状态。根据我们的租赁协议和PPA，客户的每月付款或每千瓦时的价格(“千瓦时”)是基于考虑到设备寿命和/或预期太阳能发电量的计算而设定的。客户可以选择不带自动扶梯的统一费率或有自动扶梯的较低初始费率。截至2023年12月31日，我们的租赁协议和PPA中约有40%包含价格自动扶梯，每年从0.9%到3.9%不等。
我们的客户协议旨在为客户提供相对于集中式公用事业价格的能源成本节约和账单稳定性，通常会立即减少客户的整体公用事业账单，而只需很少或根本没有前期成本。我们通过以下形式的长期协议提供与太阳能系统和储能系统相关的服务：
•租赁协议。根据简易计划设备租赁，客户以固定的月租金向我们租赁太阳能系统和/或储能系统，该租金通常按年递增。根据LeasePlus新家太阳能计划，客户按固定月租向我们租赁太阳能系统，在整个租赁期内不受升级的影响。根据预付租赁加新住宅太阳能计划，租约在租赁期内预付。Solar Benefits协议向某些州的客户提供，与LeasePlus New Home Solar计划一样，客户以固定的月租金向我们租赁太阳能系统，在整个租赁期内不会受到升级的影响。根据租赁协议，我们拥有、运营和维护太阳能系统。在大多数情况下，租赁协议包括履约保证，根据该保证，如果太阳能系统未能在特定时间段内达到保证的最低发电量水平，我们将退还付款或记入客户的贷方。
•PPA。我们提供PPA与可变的每月付款或平衡每月付款。根据我们的PPA，我们拥有、运营和维护太阳能系统。
•通过可变计费轻松计划PPA。客户同意以通常低于当地电价的每千瓦时价格支付太阳能系统产生的所有电力。根据系统的实际生产情况，每月的付款将有所不同。月利率通常会按年递增。
•通过平衡计费轻松规划PPA。这类似于可变计费选项，但客户的付款是基于年度产量估计在一年中进行的，因此客户的付款不受月度能源生产波动的影响，受这一期间结束时的真实情况的影响。固定的月利率通常会按年递增。如果年度估计产量超过实际产量，客户将在适用期间结束时收到账单信用，我们可能会减少下一年的估计产量(以及相应的月度付款)。如果实际产量超过年度估计，我们可以将过剩的产量应用到下一年，或者增加估计的年度产量和下一年的相应月度付款。预计年产量不会比第一年的估计年产量增加超过110%。
•Solar 20/20计划协议和契约。客户同意为太阳能系统产生的所有电力支付每千瓦时的价格，该价格与当地公用事业费率挂钩，但保证至少低于考虑客户估计产量的适用公用事业公司的加权平均费率20%。根据系统的实际生产和当月的指数化汇率，每月的付款将有所不同。
•固定费率购电协议。这类似于可变计费选项，不同之处在于月费率在整个协议期限内是固定的，不受年度升级的影响。
•贷款协议。根据Easy Owner Plan设备采购协议，客户使用我们提供的融资从经销商处购买太阳能系统。客户通过10年、15年或25年的按月付款方式偿还融资金额和财务费用。我们从经销商处购买Easy Owner Plan设备采购协议，并同意运营和维护太阳能系统。我们通过我们的经销商网络运营和维护太阳能系统。在大多数情况下，Easy Owner Plan设备采购协议包括生产保证，根据该保证，如果太阳能系统在特定时间段内未能达到保证的最低发电量水平，我们将退还付款或向客户提供信贷。根据我们的Easy Owner计划设备采购协议，客户可以选择预付部分或全部未偿还本金，而不会受到惩罚。
•储能系统。我们的Sunnova SunSafe计划为客户提供了太阳能系统与太阳能存储系统集成的选择。客户可以选择轻松计划设备租赁，也可以选择轻松计划设备采购计划。这类似于我们为家庭太阳能服务提供的Easy Plan设备租赁和Easy Owner Plan设备购买，但包括太阳能系统的储能系统。客户可以选择10年、15年或25年的期限购买Easy Owner Plan设备。除关岛、塞班岛、夏威夷、波多黎各、阿肯色州和佛罗里达州外，这些协议对太阳能系统有生产保证，类似于家庭太阳能服务Easy Plan设备租赁和Easy Own Plan设备购买计划。此外，我们还提供
Sunnova+SunSafe向多个州和地区的新客户和现有客户签订的协议，根据该协议，客户使用我们提供的融资从经销商那里购买能源存储系统。根据Sunnova+SunSafe的协议，客户通过按月付款的方式偿还融资金额，期限为10年、15年或25年。2023年第四季度，我们在几个州向新老客户推出了独立租赁计划，根据该计划，客户可以按月固定付款租赁能源存储系统，租期为10年。
•桑诺瓦贷款。我们为我们的经销商/承包商销售的能源相关产品和服务以及其他可持续发展的家居产品提供融资，这些产品和服务独立于太阳能系统。我们为客户提供产品融资，包括家庭安全和监控、家庭自动化、能源管理和其他智能家居设备、升级屋顶、现代暖通空调、发电机、水系统、热水器、主面板升级和电动汽车充电。我们通过提供与能源相关的产品和服务以及其他具有竞争力的费率和期限的可持续家居产品，在纯粹的融资竞争对手中建立了利基市场。在适用的情况下，资助的产品附带标准制造商对设备的保修。我们的Sunnova贷款使我们的经销商和承包商可以灵活地向客户提供传统太阳能贷款以外的其他产品和服务。客户可以选择一个预定义的期限，从1年到20年不等。
•Sunnova保护服务。对于非我们拥有或销售的太阳能系统，我们的Sunnova保护服务协议为客户提供维护和维修以及系统监控和诊断。我们提供两个级别的服务：(A)基本服务，即仅监控和(B)高级服务，即监控以及维修和/或更换制造商保修范围内的所有设备。客户可以选择服务级别和1、5、10或20年的期限。在开始覆盖之前，我们将对客户的太阳能系统进行诊断评估，并确定任何性能不佳的设备并估计产量。客户可以选择在时间和材料的基础上维修性能不佳的设备，以便将其纳入未来的保险范围。如果客户拒绝维修性能不佳的设备，它将不在Sunnova保护服务协议的覆盖范围内。
•Sunnova维修服务。通过我们的Sunnova Repair服务，我们为超过保修期的系统维修提供太阳能系统和能量存储系统的维修，或向没有服务提供商的非我们拥有或出售的太阳能系统和能量存储系统的所有者提供维修。此外，Sunnova Repair Services可以解决我们拥有或销售的太阳能系统和能量存储系统以及非我们拥有或销售的太阳能系统和能量存储系统的保修范围之外的维修。Sunnova Repair Services可提供的各种维修包括评估和故障排除、保修管理、保修履行、预防性维护以及设备维修和更换。此外，供应商和金融家代表他们采购Sunnova Repair Services进行维修。
截至2023年12月31日，我们约有24%的客户有租赁协议，约24%有PPA，约37%有贷款协议，约12%有服务计划协议。
我们制定了协议和政策，使潜在客户有资格获得不同的产品和服务安排。对于客户协议，我们在发起过程的早期审查客户的信用申请是否符合我们的信用标准。被接受的客户协议必须符合我们的承保标准，该标准强调潜在客户的支付能力，以及客户在太阳能服务协议下与传统公用事业费率相比预计节省的价值。客户协议除外，受Easy Plan设备租赁、LeasePlus新住宅太阳能计划、预付费LeasePlus新住宅太阳能计划、Solar 20/20计划协议和契诺以及固定费率购电协议约束的住宅的潜在购买者的太阳能服务协议。这些客户不受信用审查，这些协议可以自由转让。
我们保持报告和控制到位，以监控客户付款的及时性。截至2023年12月31日，根据我们的客户协议收到的所有付款中，约86%通过自动结算所付款(即，资金每月自动从客户的银行账户中扣除)，约8%通过自动经常性信用卡付款收取，约6%通过非经常性方式收取。如果客户拖欠一笔或多笔每月分期付款，我们通常会开始与客户相关的催收过程。
如果客户选择出售他或她的房屋或企业，客户的协议可通过规定的再转让程序转让给潜在买家，但须遵守与潜在买家的信誉有关的某些条件。要启动重新分配流程，客户必须通知我们即将进行的销售，之后我们将向潜在买家提供一份协议副本，包括任何修订。潜在的购买者
然后将被要求完成客户资料和信用申请。除了通过我们的房屋建筑商渠道产生的客户外，每个潜在买家的FICO®Score和Experian TEC(电信、能源和电缆)得分将在与新来源客户相同的基础上进行评估，并将由我们的计算机自动决策系统进行评估。
如果潜在买家不符合我们的信用标准或选择不接受此类信用查询，则当前客户将被要求全额预付协议，或者潜在买家将被要求在批准重新转让之前按照该客户的协议或我们的转让政策以现金支付保证金。每个此类保证金都存放在一个单独的账户中，直到(A)潜在买家满足我们确立的信用标准或(B)在重新转让日期后连续12个月按时付款，两者中以较早者为准。
监控和维护服务及保修
我们的客户协议通常附带保修和/或监控和服务协议。每种类型的客户协议提供的保修和监控服务各不相同，但可以包括运营和维护、设备维修、监控或现场电源控制以及供应和需求的能源管理。此外，我们的Sunnova Protect计划为家庭或企业所有者拥有并由第三方安装的太阳能系统提供两级服务的监控、服务和维修便利。
对于我们的客户协议，我们在整个客户关系期限内提供持续服务，包括太阳能系统和能源储存系统的监测、维护和保修服务(如果适用)。我们有一个由管理人员组成的运营和维护管理组织，以及一个专门的监测和生产团队，每天评估太阳能系统和储能系统的性能。当通过我们的监控系统检测到性能或操作问题时，我们会根据需要提供或安排故障排除或现场服务。我们依靠自己的人员和我们的经销商网络来完成维护太阳能系统所需的现场服务。在完成解决步骤后，维护管理组织远程验证问题已得到解决，并且系统或能源服务正在按预期运行。对于附属贷款协议，我们不提供持续监控、保修或类似服务。
此外，根据我们的协议，客户将获得一系列相关太阳能系统和储能系统的保修，包括模块生产保修、工艺缺陷保修以及部件或材料故障保修。我们还根据适用的州、地区或当地法律，为客户提供长达10年的屋顶穿透保修。通过我们与经销商的协议，经销商通常有义务自费纠正安装工程中的缺陷，最长可达10年，并为屋顶穿透提供5至10年的屋顶保修。此外，我们还向我们的客户提供太阳能光伏电池板制造商的保修范围，通常为25年，以及逆变器和储能系统制造商的保修范围，通常为10至25年。在产生直接费用或成本之前，我们通常会根据制造商的设备保修或经销商的安装保修行使我们的权利。由于经销商向我们提供的工艺保证，许多服务费用是由我们的经销商而不是我们直接承担的。此外，许多组件成本以及在许多情况下的进出人工成本都在制造商保修范围内。
季节性
我们的太阳能系统的发电量在一定程度上取决于资产所在的日照或照度。由于冬季几个月的白天时间较短，以及云层、雨或雪造成的恶劣天气条件导致照射较少，太阳能系统的输出将因季节或年份而异。虽然我们预计会出现季节性变化，但我们资产的地理多样性有助于缓解我们的总体季节性变化。
我们的Easy Plan PPA具有可变计费、Solar 20/20计划协议和固定费率购电协议，受季节性的影响，因为我们以每千瓦时固定价格或每千瓦时指数化可变费率向客户出售所有太阳能系统的能量输出。我们的Easy Plan PPA具有平衡账单，在给定的一年内不受季节性(从现金流角度或客户角度)的影响，因为客户的付款是按年率计算的，因此我们使客户不受每月生产波动的影响。此外，Easy Plan PPA的能源生产实况和产量估计调整是在一整年内计算的。然而，从收入确认的角度来看，我们的平衡计费的Easy Plan PPA受到季节性的影响，因为与可变计费的Easy Plan PPA类似，我们将太阳能系统的所有能量输出出售给客户。我们的租赁协议在一年内不受季节性的影响，因为我们按固定的月度将太阳能系统出租给客户。
费率和任何生产保证金的参考期为一整年。最后，我们的贷款协议在给定的一年内不受季节性的影响，因为客户购买太阳能系统融资的每月分期付款是固定的，任何生产担保的参考期都是整整一年。
此外，天气可能会影响我们经销商安装太阳能系统和储能系统的能力。例如，在美国东北部冬季安装太阳能系统和储能系统的能力是有限的。这可能会影响太阳能系统和储能系统何时可以安装，以及我们何时可以从太阳能系统和储能系统获得并开始产生收入的时间。
知识产权
我们依靠知识产权法，主要是美国版权法和商业秘密法的结合，以及许可协议和其他合同条款，以保护我们的专有技术。我们还依靠几个注册和未注册的商标来保护我们的品牌。此外，我们通常要求代表我们参与知识产权开发的员工和独立承包商签订协议，以限制访问、披露和使用我们的机密信息和专有技术。我们还继续通过向第三方授权技术和知识产权来扩大我们的技术能力。
政府规章
虽然我们不像我们在美国开展业务的公用事业公司那样受到广泛的监管，我们受到各种国家、州、地区和其他地方监管制度的约束。例如，在加利福尼亚州和纽约州，我们须遵守州公用事业委员会颁布的有关营销和合同的法规。在某些州，如亚利桑那州和佛罗里达州，我们仅限于向房主提供租赁协议或贷款协议，并禁止提供PPA，PPA在这些州被视为电力零售，只能由受监管的公用事业公司进行。在波多黎各，我们作为电力公司受到PREB的监管，并需要遵守某些备案，认证，报告和年费要求。PREB作为一家电力公司的监管目前并不要求我们接受类似公用事业的集中监管，也不要求PREB批准向客户收费。
为运营太阳能系统和储能系统，我们的经销商与客户合作，从适用的当地配电公司获得互连许可。在许多州和地区，通过法令、法规或行政命令，存在用于将分布式太阳能系统和相关能量存储系统互连到电力公司的本地配电系统的标准化程序。在某些州，如新泽西州和马萨诸塞州，某些公用事业，如市政公用事业或电力合作社，可免除某些互连要求。如果系统和能源（如适用）符合基于规模、行业标准组件的使用、在适当本地网络中的位置以及其他适用要求的标准化程序，则要求这些州或地区的公用事业公司在相对于不合格系统的快速基础上互连合格的太阳能系统和储能系统。加快程序，如果有，简化安装和互连过程，太阳能系统和储能系统开始运行。在我们运营的美国各州和地区，我们的经销商通常代表我们和我们的客户使用标准化的互连程序获得互连许可。
在某些州，签订租赁协议的独立太阳能生产商，与家庭和企业主签订的太阳能系统购电协议或贷款协议必须向家庭或企业主披露有关太阳能系统和协议条款的某些信息，或记录一个通知，反对所有权的不动产上产生的电力和所有权的任何相邻的不动产上，将使用电力。该通知不构成对该不动产的所有权瑕疵、留置权或抵押权。
我们的业务以及我们的经销商和承包商的运营均须遵守严格而复杂的联邦、州、地区和地方法律，包括有关雇员职业健康和安全的法规、工资和福利以及环境保护的法规。例如，我们和我们的经销商/承包商可能受美国劳工部职业安全与健康管理局（“OSHA”）和工资与工时司、美国交通部（“DOT”）、美国环境保护署（“EPA”）以及保护和监管员工健康、安全和环境的类似州和地区实体的法规约束。例如，这些措施包括有关处置我们拥有的太阳能系统产生的固体和危险废物的规定，以及支付给我们经销商和承包商的工资。此外，环境法可能导致对报废系统的处置，如电池的处置和回收，规定赔偿责任。
我们和我们的经销商/承包商还必须遵守与消费者互动有关的法律法规，包括与销售和贸易惯例、隐私和数据安全、平等保护、消费者金融和信贷有关的法律法规。
太阳能行业的法律法规包括：交易、消费者收藏、抵押和再融资、家庭或企业装修、贸易和专业许可、担保和各种客户招揽手段，以及与太阳能安装有关的具体法规。
有关这些和其他法规要求的讨论，请参见“风险因素—与法规相关的风险".
政府激励措施
于二零二三年九月，我们与美国能源部订立贷款担保安排（“能源部”）根据2005年能源政策法案第XVII条（“第十七章”），根据该协议，DOE同意，在某些条件下，保证高达$我们的关联公司之间就有限追索权融资进行的一系列公司间贷款的总债务为30亿美元，比如Sunnova Hestia贷款计划第十七章贷款担保的接受者可能需要遵守各种额外的联邦法律和合同要求，例如《戴维斯-培根法案》和《虚假索赔法案》，以及第十七章的法定和监管要求。2023年11月，我们被美国能源部电网部署办公室有条件地选中，作为波多黎各能源弹性基金（Puerto Rico Energy Resilience Fund）4. 4亿美元投资的一部分，为波多黎各各地脆弱的单户家庭安装屋顶太阳能系统和储能系统。
美国联邦、州、地区和地方政府已经建立了各种激励措施和金融机制，以降低太阳能的成本并加速太阳能的采用。这些激励措施以各种形式出现，包括回扣、税收抵免和其他财务激励措施，如与可再生能源发电相关的可再生能源信贷支付、将太阳能系统和储能系统排除在财产税评估之外、系统绩效支付、加速折旧和净能源计量或净计量计划。这些激励措施使太阳能系统和储能系统的所有权对一些家庭和企业主更具吸引力，并使我们能够向客户收取较低的价格，以购买我们的太阳能系统和储能系统产生的能源，或者租赁或购买我们的太阳能系统和储能系统，而不是他们通常预期支付的公用事业提供的能源。这些激励措施还有助于促进私营部门对太阳能和效率措施的投资，包括安装和运营住宅和商业太阳能系统和储能系统。
净计量是美国分布式太阳能发展的几项关键政策之一，为具有太阳能系统的某些客户提供由其系统产生但不直接在现场消耗的电力的显著价值。净计量允许客户仅为客户的太阳能系统的超额生产的电力使用净额向当地电力公司支付。客户可以获得互联太阳能系统产生的超过家庭或企业所需的能量的信贷，这些能量被提供给电网。当客户所需电力多于太阳能系统所产生的电力时，该抵免抵销客户所产生的能源使用。在许多市场中，该信用等于电力的住宅零售费率，而在其他市场中，该费率小于零售费率，并且可以例如全部或部分地基于集中式电力公司的电力的“避免成本”，该电力公司必须生成或批发购买以满足客户的需求。此外，当与某些电力公司区域中的使用时间费率程序相结合时，家庭或企业所有者可以用以较高费率提供的净计量信用来抵消以较低费率计费的使用。
出于这些原因，净计量信用激励消费者在某些司法管辖区使用分布式太阳能，包括我们运营的一些司法管辖区。在某些电力公司地区，任何超额信用都将结转到下一个计费周期，并且也可以稍后以低于零售费率的费率兑现。大多数州、哥伦比亚特区、波多黎各和关岛通过法令、条例、行政命令或其组合采用了某种形式的净计量，尽管其中一些司法管辖区提供低于零售费率的信贷。在某些管辖区，集中式电力公司也在自愿的基础上采用净计量。我们运营的一些州，包括新泽西州，马里兰州，马萨诸塞州，罗德岛州，特拉华州，伊利诺伊州和夏威夷州，已制定政策，限制或允许公用事业公司限制通过净计量和/或太阳能系统产生的总电量，其中一些州以及其他州或地区，包括宾夕法尼亚州，内华达州，新墨西哥州和关岛，有政策限制或对单个太阳能系统的大小设置条件。
净计量和其他激励计划在我们运营的许多州和地区都受到立法和监管审查，这些计划的可用性和价值可能会受到限制，减少或逐步淘汰。亚利桑那州、内华达州、加利福尼亚州和肯塔基州等一些州已经减少了他们的净计量信用。预计这些州和其他州将进行进一步审查，在未来几年内，将继续评估具有净计量政策的州的净计量信贷额。例如，科罗拉多州、新泽西州、波多黎各和南卡罗来纳州的净计量率目前或未来几年都在考虑之中。
2022年12月，加州公用事业委员会(“CPUC”)批准了其当前净计量计划的后续计划(净能源计量3.0或“NEM 3.0”)，该计划将净计量信用的价值从零售费率降低到避免成本费率，这些客户将在未来五年内在其家庭和企业安装太阳能系统。客户还将被征收电费。位于其中两个投资者所有的公用事业公司领土内的住宅客户也将获得避免成本费率的小幅增加，而第三个投资者所有的公用事业公司领土内的住宅客户以及所有三个服务地区的新住宅和商业客户将不会获得任何增加。此外，与公用事业零售价相比，客户可能只有通过增加太阳能系统的存储容量或缩小规模以限制出口，才有可能通过安装太阳能系统来实现节省。该决定于2023年4月生效。
纽约正致力于通过分布式能源资源信用额度开发一种替代净计量的方法，允许某些客户获得直接的货币补偿，而不是净计量信用。该计划预计将于2021年实施，但由于没有足够的公用事业公司部署智能电表来实现对分布式能源生产的准确评估，该计划被推迟。纽约正在保持净计量到位，对2022年1月1日之后安装了太阳能系统的太阳能客户增加象征性的客户福利费用。由于PREPA及其债权人于2019年5月提交的最终重组支持协议(“DRSA”)目前正在美国波多黎各地区法院待决，波多黎各的净计量客户可能会受到过渡费和其他要求的影响。一些立法者公开反对DRSA，关于DRSA的谈判一直持续到2023年。
2020年9月，联邦能源管理委员会(“FERC”)发布了第222号命令，指示地区输电运营商(“RTO”)和独立系统运营商(“ISO”)消除分布式能源(“DER”)在综合基础上参与电力批发市场的障碍。虽然FERC的命令受到质疑，以及在每个RTO/ISO中执行命令指令的进一步程序，但2222号命令提供了一个框架，一旦实施，将允许通过批发市场就其提供的能力、能源和辅助服务对聚集的DER进行补偿。
2020年末，我们开始通过Everource和马萨诸塞州的国家电网公用事业公司向我们的租赁存储客户提供ConnectedSolutions需求响应计划。2021年初，我们为康涅狄格州、罗德岛州和新罕布夏州的客户扩大了这些服务，包括贷款存储客户。我们在加利福尼亚州的存储客户可以选择参与需求响应市场，以帮助加州管理其电力需求，在这里，我们管理电池存储系统，以响应能源市场上的价格信号，为太平洋天然气和电力公司、圣地亚哥天然气和电力公用事业公司和南加州爱迪生公司服务的客户提供需求响应和资源充足。2023年末，我们将Sunnova Sentient虚拟发电厂平台扩展到波多黎各，参与LLC的电池能源共享计划LUMA Energy。此外，我们将寻求参与特定市场的机会，并在适当的情况下谈判双边协议，让系统和客户加入能源管理和需求响应计划。
许多州和地区都采用了可再生能源组合生产要求。大多数州、哥伦比亚特区和波多黎各都采用了可再生能源组合标准(RPS)，要求受监管的电力公用事业公司在一系列指定日期之前，从符合条件的可再生能源(如太阳能系统)向该州或地区的客户提供或获得指定百分比的总电力。此外，其他几个州也为可再生能源发电设定了自愿目标。
在实行RPS政策的州中，大约三分之一的州要求太阳能发电系统至少满足RPS的最低部分，对不遵守规定的州进行实质性处罚。为了证明符合此类RPS要求，发电供应商必须向适用的当局提交SREC。一个SREC是由一个合格的太阳能系统产生的一兆瓦时的能量产生的。具体的能源量取决于系统的大小以及太阳能系统何时收到“运行许可”命令。发电供应商可以通过自己拥有的太阳能系统生产自己的SREC，也可以购买其他方拥有的SREC。
SREC是一种不同的产品，与太阳能系统产生的电力是分开的。我们和我们的客户在某些司法管辖区为我们拥有的太阳能系统发电申请和接收SREC。作为一种有别于太阳能系统发电的产品，SREC代表着与电力销售不同的现金流来源。SREC的销售可以包含或不包含与基于可再生能源的发电相关的实际电力。太阳能系统所有者通常能够将SREC出售给发电供应商，如电力公用事业公司，或在SREC商品市场上。我们已经根据固定价格远期合同对冲了我们预期的SREC产量的一部分。远期合同要求我们在结算时实物交付SREC。
几个州都有储能授权或旨在鼓励采用储能的政策。例如，加利福尼亚州通过自我发电激励计划为存储安装提供现金回扣，马萨诸塞州和纽约州为存储提供基于性能的财务激励。在某些州，州公用事业委员会的政策也支持存储装置，这些政策要求公用事业公司在建造新一代产品之前考虑存储等替代方案。2018年2月，FERC发布了第841号命令，指示RTO和ISO消除参与批发电力市场的存储障碍，并制定规则，以帮助确保存储资源为其提供的服务得到补偿。公用事业行业协会和其他各方就841号命令提出上诉，质疑联邦能源管理委员会对与配电系统相连的存储资源的管辖权范围，该上诉于2020年7月被美国哥伦比亚特区巡回上诉法院驳回。
一些州和地区政府、中央电力公司、市政公用事业公司和合作公用事业公司为安装和运行太阳能系统或储能系统或采取其他能源效率措施的客户提供现金回扣或其他支付奖励。资本成本或“前期”回扣根据客户太阳能系统的成本、规模或预期产量，向太阳能客户或开发商或太阳能系统所有者（如我们）提供资金。基于性能的激励和基于关税的激励基于太阳能系统在预定时段期间产生的能量向太阳能客户或太阳能系统所有者提供支付。该等回扣及付款奖励（如适用）可改善分布式太阳能对我们及客户的经济效益。
购买太阳能系统和储能系统的经济性也通过加速折旧的资格得到改善，这允许根据IRS规定的加速时间表进行设备折旧。这种加速时间表允许纳税人以五年为基础确认有形太阳能财产的折旧，即使此类财产的使用寿命超过五年。加速折旧创造了宝贵的税收优惠，增加了太阳能系统和储能系统的投资回报。我们受益于我们拥有的太阳能系统和储能系统的加速折旧。
联邦政府目前根据第48（a）条提供商业投资税收抵免。（“第48（a）ITC”），以及对于2024年12月31日之后开始建设的项目，根据第48 E条，（“第48 E条ITC”）以及第25 D条下的住宅能源信贷（“第25 D节信贷”）的1986年美国国内税收法，经修订（“代码”）。2022年8月，《2022年降低通货膨胀法案》（“IRA”）签署成为法律。除其他外，爱尔兰共和军扩大并延长了太阳能项目的税收抵免，以努力实现拜登总统到2050年实现净零排放的非约束性目标。爱尔兰共和军将符合条件的太阳能项目的投资税收抵免延长到至少2033年，根据特定项目的位置，规模，满足某些劳动力和国内内容要求的能力以及所服务的消费者类别，投资税收抵免百分比可以在6%至70%之间。对于2024年12月31日之后开始建设的项目，第48（a）ITC将被第48 E ITC（一种新的清洁能源投资税收抵免）取代，第48 E ITC的百分比将与第48（a）ITC的百分比相同，并符合相同的要求，以从全部30%中受益。在IRA通过后，追溯至2022年初，我们可以根据第48（a）条ITC或第48 E条ITC（如适用），就储能系统（无论是连接到太阳能系统还是独立的）提出索赔。
爱尔兰共和军还扩大了第25 D节信贷，允许购买住宅太阳能系统和/或储能系统的合格房主申请高达30%的安装这些系统的成本作为对他们的美国联邦所得税的信贷，从而将住宅太阳能系统和/或储能系统的购买价格的实质部分返还给房主。根据目前的延期条款，第25 D条信贷将在2032年底之前保持在30%，2033年降至26%，2034年降至22%，2034年底后进一步降至0%，除非在此之前延期。
我们运营所在的某些州和地区为太阳能提供个人和/或企业投资或生产税收抵免。此外，大多数州和地方司法管辖区已经为可再生能源系统建立了销售和/或财产税激励措施，包括豁免，排除，减免和抵免。有关这些和其他政府激励措施的讨论，请参见“风险因素—与法规相关的风险".
竞争
我们认为，我们的主要竞争对手是向我们的潜在客户提供电力的集中电力公司。我们与这些集中式电力公司的竞争主要基于价格（每千瓦时美分），未来价格的可预测性（通过提供预先确定的年度价格上涨，如适用），可靠性和客户可以转换到太阳能系统产生的电力的容易性。我们相信，基于这些因素，我们在提供客户协议的州和地区与集中式电力公司竞争有利。
我们还与零售电力供应商和独立发电商竞争，这些供应商和独立发电商不像集中式电力公用事业公司那样受到监管，但根据州、地区和地方的有利于竞争和消费者选择的政策，可以使用集中式公用事业公司的输电和配电基础设施。此外，我们还与拥有垂直整合商业模式的太阳能公司竞争，如Sunrun Inc.和SunPower Corporation。此外，我们还与其他直接向消费者销售或融资产品的太阳能公司竞争，包括GoodLeap、LLC和Mosaic，Inc.等经财产评估的清洁能源项目。例如，我们面临来自太阳能安装企业的竞争，这些企业寻求外部融资或利用有竞争力的贷款产品或州和地方项目。未来，我们还可能与商业模式与我们类似的太阳能公司竞争，其中一些公司由我们的经销商和承包商向潜在客户进行营销。我们与这些公司竞争的基础是产品的竞争力、整体客户关系以及我们愿意为新客户的产生向经销商和承包商支付的佣金。
供应商
太阳能系统的主要组件包括：(A)将阳光转化为直流电的太阳能光伏电池板；(B)将太阳能产生的直流电转换为交流(AC)电的逆变器，这是大多数标准家用电器使用的能源形式；(C)将太阳能光伏电池板安装到屋顶或地面的架式系统；(D)测量和监测太阳能系统产生的所有能量并对系统性能发出警报的远程监测系统；以及(E)在某些情况下，当能源消耗超过光伏电池板产生的能量或电网中断时，存储光伏电池板产生的多余能量以补充能源供应的能量存储系统。太阳能系统还可以连接到电网或其他补充能源，如电动汽车充电器、智能负载控制器或电池板和发电机，以及额外的布线和电气硬件。
我们要求我们的经销商从预先批准的制造商和型号名单中选择太阳能系统或储能系统的所有主要部件。通过允许经销商从几个制造商和型号中进行选择，而无需直接供应商义务，我们拥有更大的灵活性来满足客户需求，确保有竞争力的定价和充足的零部件供应，并减少保修风险的集中。我们已经与我们预先批准的供应商名单上的每个供应商签订了主合同安排，这些合同规定了我们和我们经销商购买的一般条款和条件，包括保修、产品规格、赔偿、交货和某些其他条款。我们的经销商通常根据我们主合同安排的采购订单，根据当时的现行价格，按需要从我们预先批准的供应商那里购买太阳能电池板和逆变器。有时，我们也会直接采购设备并将其出售给我们的经销商。
对于在新家庭或企业上安装太阳能系统，我们直接与制造商就太阳能系统中使用的所有组件的价格进行谈判。根据我们的生产计划模型，我们及时定位并将材料交付给经销商，以满足建造商的要求。
我们根据总拥有成本、可靠性、保修范围、信用质量和其他因素对我们的制造商及其产品进行评估和鉴定。所有设备必须列入加州能源委员会的SB1合格设备名单。所有批准的太阳能光伏电池板必须有至少25年的电源保修和25年的工艺保修。我们还要求批准的太阳能光伏电池板接受延长的可靠性测试，以表明其寿命为25年或更长。从2016年4月开始，我们要求我们的所有制造商对所有产品提供25年保修，或提供延长至25年的保修，才有资格列入我们的批准供应商名单。在2016年4月之前，我们向提供不低于10年保修的逆变器制造商采购。所有经过批准的机架系统都必须是太阳能系统防火等级为“A”的系统，并根据加州防火要求配置类型1模块。此外，机架系统必须有专业工程师印章，作为结构分析和风速认证的证明，并且机架系统必须经过认证，以符合UL主题2703的综合接地和粘接要求。所有替换部件和组件必须符合或超过原始安装的相同标准。
2018年9月，美国贸易代表办公室决定修改其先前对中国政府根据1974年贸易法第301条与技术转让、知识产权和创新有关的某些行为、政策和做法的调查行动，对中国价值2,000亿美元的产品(包括逆变器)额外征收10%的关税。2019年5月，关税从10%提高到25%，未来美国贸易代表办公室可能会提高关税。如果逆变器的生产在这些产品的关税税率上调之前不转移到其他国家，逆变器的价格可能会上涨。然而，太阳能光伏电池板和逆变器的成本通常并不构成我们运营费用的重要部分。此外，我们批准的供应商名单上的许多太阳能光伏电池板和逆变器制造商来自中国以外的国家，包括加拿大、美国、墨西哥、越南和马来西亚。请参阅“风险因素-与太阳能行业相关的风险-由于美国政府实施的关税或贸易限制，太阳能系统和储能系统组件的成本增加或减少可能
对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。这些关税没有对我们的业务或我们的运营产生实质性影响。
人力资本管理
在Sunnova，我们对服务、协同效应和可持续性的坚定不移的承诺塑造了我们对人力资本管理的方法。这些核心价值观不仅反映了我们为所服务的社区提供更好的能源服务的信念，也强调了我们对员工福祉和发展的奉献精神。我们的治理框架由我们的董事会(“董事会”)及其委员会领导，旨在使人力资本管理与我们更广泛的业务目标保持一致。这包括对包容性和多样性计划、员工发展、绩效管理、薪酬和继任规划的严格监督。我们的审计委员会与我们的企业风险管理职能部门密切合作，以识别和缓解劳动力和人力资本风险。
通过接纳客户、员工和社区的多样性，我们致力于创造一个反映不同背景和文化的包容性环境。我们的举措侧重于增强对多元化劳动力的吸引力、留住和晋升，确保我们的团队代表我们所服务的社区。我们非常重视员工的持续培训和发展。我们的员工培训和发展计划涵盖电子学习、课堂培训、绩效管理和领导力倡议。定期的员工调查提供有价值的见解，帮助我们完善我们的吸引力、留住和晋升战略，并提高员工敬业度。在Sunnova，安全是最重要的。我们零工作场所伤害的目标推动了我们全面的安全计划，其中包括针对各种操作风险的协议。我们员工的福利进一步得到全面福利的支持，这些福利保护他们的健康、财务安全，并通过股票激励计划培养所有权意识。
截至2023年12月31日，我们充满活力的团队由2,047名员工组成，反映了我们的增长和在清洁能源领域创造就业机会的承诺。我们重视与所有员工的关系，不参与任何集体谈判协议，没有经历过任何罢工或停工，并保持着对积极员工关系的关注。我们鼓励公开对话和透明，我们的首席执行官定期参加市政厅会议，讨论运营结果并解决员工的问题。此外，我们的匿名热线确保员工可以舒适地表达对合规和道德的担忧。Sunnova的未来与我们的人力资本管理密不可分。我们专注于将我们的核心价值观融入员工体验的方方面面，这是我们通过协作、所有权和赋权推动能源行业发展的目标。随着我们的不断发展，我们对员工的承诺仍然是我们推动能源独立的核心使命。
保险
我们维持我们认为符合行业惯例的保险类型和金额。我们的保单涵盖与雇员和承包商有关的意外和伤害、财产损失、业务中断、风暴损失、库存、车辆、固定资产、设施、网络风险、犯罪和因我们的活动而产生的一般责任。我们的保单还包括董事、高级管理人员、雇佣行为和受托责任。我们的某些责任也可能由第三方拥有的保险单承保，这些第三方包括但不限于我们的经销商、承包商和供应商。
可用信息
我们提交Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告以及根据交易法第13(A)和15(D)条提交或提交的报告的修正案。美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)在www.sec.gov设有一个网站，其中包含我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他信息。在我们向美国证券交易委员会提交或提供这些材料后，我们关于Form 10-K、Form 10-Q、Form 8-K的报告以及对这些报告的修正的副本也可以在合理可行的情况下尽快在我们网站的投资者关系页面上免费获取，电子页面位于Investors.sunnova.com。
我们还使用我们网站上的投资者关系页面作为分发重要公司信息的渠道。重要信息，包括新闻稿、分析师演示文稿和有关我们的财务信息，以及公司治理信息，都会定期发布在我们网站的投资者关系页面上，并可供访问。我们网站上的信息或可通过我们网站访问的信息不是本10-K表格年度报告的一部分，包括我们的网站地址只是一种非主动的文本参考。
第1A项。风险因素。
投资我们的普通股涉及高度风险。您应该仔细考虑以下描述的风险以及本年度报告中包含的所有其他信息，包括表格10-K中标题为“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“以及我们的年度经审计综合财务报表（“综合财务报表”）和相关附注，然后再决定投资于我们的普通股。我们可能会遇到我们目前未知的额外风险和不确定性;或者，由于未来的发展，我们目前认为不重要的情况也可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。如果任何风险实际发生，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失您在我们的全部或部分投资。
与我们的业务相关的风险
从历史上看，我们遭受了运营和净亏损，我们可能无法在未来实现或维持盈利。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我们分别产生经营亏损243. 4百万元、81. 5百万元及54. 9百万元，以及亏损净额502. 4百万元、130. 3百万元及147. 5百万元。这些历史运营和净亏损是由于多种因素造成的，包括为我们的增长和相关融资需求提供资金的费用增加。我们预计将产生大量费用，因为我们为业务扩张提供资金，并实施额外的内部系统和基础设施，以支持我们的增长和运营。我们不知道我们的收入是否会增长得足够快，以消化这些成本。我们实现盈利的能力取决于多个因素，包括：
· 扩大我们的客户群，并在经济条件下制定新的客户协议;
· 维持或降低我们的资本成本;
· 通过优化我们的运营和维护流程降低运营成本;
· 最大限度地发挥我们经销商网络的优势;
· 寻找额外的税收权益投资者和其他机构资本来源;
· 政府继续为可再生能源行业提供各种激励措施。
即使我们确实实现了盈利，我们也可能无法维持或提高未来的盈利能力。
我们的增长和运营战略有赖于我们和我们的经销商继续签订客户协议。
我们的增长和运营战略取决于我们和我们的经销商继续发起客户协议。由于各种原因，我们可能无法以我们目前预期的数量或速度制定额外的客户协议和相关系统，其中包括：
· 对太阳能系统或储能系统的需求未能充分发展或发展时间长于预期;
· 由于我们无法控制的因素，包括公用事业价格没有像预期那样迅速上涨，太阳能技术以经济上具有吸引力的价格提供;
· 与确定、聘用、签订合同、补偿和维持与经销商的关系以及经销商协议谈判有关的问题;
· 与融资、建设、许可、环境、政府批准和客户协议谈判有关的问题;
· 减少或取消政府对开发或使用太阳能的激励措施或政策和法律的不利变化，包括净计量、SREC和税收抵免;
·避免可能影响我们商业模式的其他政府或监管行动；
·消除公众对太阳能行业看法的负面发展；以及
·中国面临着来自其他太阳能公司和能源技术的竞争，包括替代可再生能源技术的出现。
如果发起客户协议和相关系统的挑战增加，我们可用的机会池可能会有限，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。
如果我们不能有效地管理我们的运营和增长，我们可能无法执行我们的业务计划，无法保持高水平的客户服务，也无法充分应对竞争挑战。
以我们的客户数量衡量，我们最近几年经历了显著的增长，我们打算继续努力在现有和新的市场中扩大我们的业务。这种增长已经对我们的管理、运营和金融基础设施造成了压力，未来的任何增长都可能给我们带来压力。我们的增长要求我们的管理层投入大量的时间和精力来维持和扩大我们与客户、经销商和其他第三方的关系，吸引新的客户和经销商，为我们的增长安排融资，并管理我们向更多市场的扩张。
此外，我们目前和计划中的运营、人员、信息技术和其他系统和程序可能不足以支持我们未来的增长，可能需要我们在基础设施上进行额外的意外投资。我们的成功和进一步扩大业务的能力将在一定程度上取决于我们以具有成本效益和效率的方式管理这些变化的能力。
如果我们不能管理我们的运营和增长，我们可能无法实现我们对增长、机会和财务目标的期望，无法利用市场机会，无法执行我们的业务战略，无法履行我们的税收股权融资承诺，也无法应对竞争压力。这还可能导致质量或客户满意度下降、成本增加、推出新产品的困难或其他运营困难。任何未能有效管理我们的运营和增长的情况都可能对我们的声誉、业务、财务状况、现金流和运营结果产生不利影响。
我们的增长和运营依赖于我们的经销商网络，如果我们不能保留或更换现有的经销商或扩大我们的经销商网络，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的经销商网络是我们业务战略不可或缺的组成部分，是我们能够在现有和潜在市场发起客户协议和相关系统的手段。如果我们的经销商在签订客户协议方面表现不佳，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们过去曾与我们的某些经销商就他们的表现发生过纠纷和诉讼，未来可能会与经销商劳工发生纠纷，包括关于现行工资和附带费率规定的纠纷。
我们或我们经销商的员工、附属公司或独立承包商的不当行为、不遵守适用法律法规、欺诈或其他不当活动可能会对我们和/或他们的业务、投资和运营结果产生重大负面影响。此类不当行为可能包括未能遵守联邦雇佣法律和法规、消费者保护法、有关经销商提供的劳动力定价和其他项目成本的法律和法规，以及适用于我们或我们的关联公司的各种其他适用法律或法规，包括因我们参与美国能源部贷款担保计划以及美国能源部当前和未来对我们关联公司的贷款担保而产生的法律或法规。虽然我们要求适用的经销商遵守这些法律法规，并提供培训和流程来帮助他们这样做，但我们或我们的附属公司都不能控制经销商，也不能保证他们遵守所有这些法律和法规。不遵守适用的法律或法规，或经销商、我们的员工或附属公司的欺诈或不当行为可能会使我们和我们的附属公司受到罚款和处罚，并暂停或禁止我们未来与政府机构签订合同。此外，法律、法规或现行工资的变化，或未能遵守上述任何一项，都可能对其商业声誉、投资和经营结果产生重大负面影响。
随着我们的发展，特别是在新的司法管辖区，我们将需要扩大我们的经销商网络。在招募和留住竞争对手的经销商方面，我们面临着激烈的竞争，未来我们可能无法招聘新的或替代的经销商。我们与其他供应商争夺经销商的主要依据是原始客户协议的付款金额和时间、财务能力和我们的技术工具套件。
我们的大多数经销商与我们的竞争对手合作的能力不受限制，也没有义务继续与我们合作。过去，我们的一些经销商选择与我们的竞争对手合作或终止与我们的关系，未来经销商可能会减少或终止与我们的合作。我们的大量经销商因任何原因离职，或在此类离职的情况下未能取代即将离职的经销商，可能会减少我们潜在的发起机会，并可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。随着我们开发和扩展我们的Sunnova保护服务，经销商可能会将我们视为竞争对手，并选择终止与我们的关系。
此外，对任何一家交易商或一小部分交易商的依赖进一步集中了我们面临的与终止交易商安排、该交易商提供的糟糕服务、交易商财务状况恶化以及此类关系所固有的其他风险有关的风险。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度，利邦分别占我们净发货额的约10%、19%和15%。尽管我们进入了66年
2022年10月，利邦与利邦签订了一个月的独家协议，根据该协议，利邦只能为我们发起太阳能服务协议，但这一义务有多种例外。有关与我们某些经销商的排他性安排的讨论，请参阅“业务—我们与经销商的关系".
如果我们或我们的经销商未能在关键职能部门招聘和保留足够数量的员工和服务提供商，我们的增长、盈利能力以及及时完成客户项目和成功管理客户账户的能力将受到限制。
为了支持我们的增长和盈利，我们和我们的经销商需要招聘、培训、部署、管理和保留大量熟练的员工、工程师、安装人员、电工以及销售和项目财务专家。我们行业对合格人才的竞争大大增加，特别是对安装太阳能系统和储能系统的熟练人才的竞争。我们和我们的经销商还与住宅建筑和建筑行业争夺熟练劳动力。这些行业是周期性的，当这些行业的参与者寻求雇佣额外的工人时，这会给我们和我们经销商的劳动力成本带来上行压力。与我们的经销商竞争聘用安装员的公司可能会提供某些安装者可能认为更有利的补偿或激励计划。因此，我们的经销商可能无法吸引或留住合格的熟练安装人员。我们行业劳动力的进一步工会或住宅建筑和建筑业的劳动力工会也可能增加我们经销商的劳动力成本。熟练劳动力的短缺可能会大大推迟项目，或者以其他方式增加经销商的成本。此外，我们需要继续加强对我们的客户服务团队的培训，以便在安装我们的太阳能系统和储能系统之前、期间和之后为家庭和企业主提供高端账户管理和服务。确定和招聘合格人员并对他们进行培训需要大量的时间、费用和注意力。新的客户服务团队成员可能需要几个月的时间才能按照我们建立的标准接受全面培训并提高工作效率。如果我们无法聘用、培养和留住有才华的客户服务人员或其他人员，我们可能无法发展我们的业务。
我们不直接控制与我们业务相关的某些成本，这可能会使我们相对于拥有垂直整合商业模式的公司处于劣势。
我们无法直接控制供应商为我们的太阳能系统和储能系统组件收取的成本，也不能直接控制经销商安装和营销此类产品的成本。这可能会导致我们对太阳能系统和储能系统收取比垂直整合商业模式的竞争对手更高的价格，导致我们无法维持或增加市场份额。
我们可能无法成功推出新的服务和产品，包括我们的分布式能源储存服务和能源储存管理系统。
我们打算在未来向新客户和现有客户推出新的服务和产品，包括家庭自动化产品和更多的家庭技术解决方案。我们可能无法通过在当前市场或我们可能进入的新市场中增加这些服务和产品来显著扩大我们的客户基础。此外，我们可能不会成功地从未来可能推出的任何其他服务和产品中获得可观的收入，并可能拒绝推出新的产品和服务。
我们的业务集中在某些市场，这使我们面临特定地区中断的风险。
截至2023年12月31日，我们约有28%、16%和10%的客户分别位于加利福尼亚州、波多黎各和新泽西州。此外，我们预计我们近期的未来增长和盈利能力将主要发生在这些市场，进一步集中我们的客户基础和运营基础设施。因此，我们的业务和经营结果特别容易受到此类市场和可能变得类似集中的其他市场的不利经济、监管、政治、天气和其他条件的影响。请参阅“-我们的某些太阳能系统位于波多黎各，我们在波多黎各开展业务。政府和PREPA的财政健康状况疲软，飓风造成的破坏，2019年12月和2020年初影响该岛的一系列地震，以及可能增加我们在波多黎各开展业务的成本的潜在税收增加，都带来了可能对我们产生不利影响的不确定性。此外，我们还受到PREB提起的行政诉讼的影响“和”一般风险因素-我们无法为所有潜在风险投保，我们可能需要缴纳更高的保险费这些情况中的任何一种，即使只发生在一个这样的市场上，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，我们目前所有的太阳能系统都位于美国及其领土，这使得我们特别容易受到美国税法不利变化的影响。
我们的公司和运营总部位于德克萨斯州休斯敦，该地区飓风和其他自然灾害的风险更高。我们可能没有足够的保险，包括业务中断保险，来补偿我们
对于任何此类重大事件可能发生的损失。一场重大的自然灾害，如飓风、公共卫生危机(如大流行)或内乱，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外，恐怖主义行为或恶意计算机病毒可能会对我们或我们的经销商的业务或整个经济造成中断。如果这些中断导致安装延迟或取消或我们的太阳能服务产品的部署，我们的业务、运营结果和财务状况将受到不利影响。
我们的某些太阳能系统位于波多黎各，我们在波多黎各开展业务。政府和PREPA的财政健康状况疲软，飓风造成的破坏，2019年12月和2020年初影响该岛的一系列地震，以及可能增加我们在波多黎各开展业务的成本的潜在税收增加，都带来了可能对我们产生不利影响的不确定性。此外，我们还受到PREB提起的行政诉讼的影响。
波多黎各对我们的业务来说是一个重要的市场，截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，波多黎各分别占我们客户的16%，近年来遭受了重大经济困难。由于波多黎各经济持续疲软、流动性紧张和缺乏市场准入，波多黎各政府的一般义务债券和担保债券的信用评级以及包括PREPA在内的大多数波多黎各公共公司的评级都是穆迪、S和惠誉评级的非投资级。
波多黎各还颁布了某些措施，可能会增加太阳能系统的成本。2015年，波多黎各政府将销售税和使用税从7%提高到11.5%。尽管根据第83-2010号法令--《绿色能源激励法》，太阳能系统中使用的租赁和材料目前免征此类销售和使用税，但销售税的增加适用于维修和维护服务。此外，根据绿色能源激励法案，Sunnova有资格享受4%的企业所得税税率。如果我们目前的税收优惠到期或征收附加税，增税可能会给我们的未来和现有客户带来更大的成本，这可能会阻碍我们未来的发起努力，并对我们的业务、财务状况、运营结果以及未来的增长和盈利能力产生不利影响。波多黎各税法未来的变化可能会影响我们的税收状况，并对我们的业务产生不利影响。
尽管波多黎各近年来已经遭受经济困难，2022年的菲奥娜飓风和2017年的伊尔玛和玛丽亚飓风，影响长期存在的灾难性天气事件，从2019年开始并持续到2020年的岛上西南部地震，以及新冠肺炎大流行，对该岛的电网和经济活动造成了更多的重大破坏。波多黎各经济持续疲软使政府财政状况紧张，这可能造成不确定性，可能对我们造成不利影响。此外，PREPA未来的财政状况和前景不确定，这可能对波多黎各电网的供应和可靠性产生不利影响，并对我们在该岛的业务产生不利影响。
2018年，波多黎各政府颁布了立法，启动了PREPA的私有化。上述立法规定建立公私伙伴关系(“P3”)，涉及PREPA的分配和输电资产、服务和设施的特许权，包括其发电资产。2020年夏天，波多黎各政府与LUMA Energy，LLC签署了一项为期15年的P3协议，以运营、维护和现代化PREPA的输电和配电系统。此外，2020年11月，政府宣布，有几家公司获得了资格，这是与前环保局遗留发电资产的管理和运营资格申请有关的采购程序的一部分。2023年1月，PREPA遗留发电资产的管理和运营授予新堡垒能源公司的全资子公司Genera PR，LLC。
2019年4月颁布的立法要求在五年内完成对净计量的研究，这可能导致对现有规则的修订。然而，自立法通过之日起五年内不得对零售网表进行任何更改。与此同时，“真正的”净计量将继续适用，这意味着净计量客户出口的能源抵免将等于适用于这些客户的费率下的此类能源价值，因此，他们的收费将基于他们的净消费量。受这一制度约束的客户将在自净计量协议之日起20年内继续受到该制度的保护。
波多黎各的净计量客户可能会受到PREPA与其债权人之间的重组协议中考虑的过渡费用和其他要求的影响，该协议目前正在美国波多黎各地区法院根据波多黎各监督、管理和经济稳定法案(“PROMESA”)第三章进行类似破产的诉讼。Promea为PREPA提供了一个类似于破产的锻炼过程。波多黎各财务监督和管理委员会提交了第四份经修订的调整计划(POA)，以减少各种债权人在美国波多黎各地区法院根据ProMesa第三章进行的类似破产的诉讼中对PREPA提出的总计超过100亿美元的索赔。上述POA包括一项“遗留费用”，该费用由根据消费而定的体积费用和固定连接费组成；目前预计不会征收直接的“太阳能税”。
根据客户的消费和差饷缴纳人的身份(即低收入免税额)，差饷可能会增加。然而，POA尚未由第三标题法院做出最终裁决，债权人可以对任何最终判决提出上诉。因此，PREPA的破产正在进行中，但已接近最后阶段。
虽然我们目前没有直接与波多黎各政府或PREPA签订合同，但波多黎各经济的持续疲软或波多黎各政府未能有序地管理其财政挑战，可能会导致我们没有预料到的政策决定，并可能直接或间接地对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，尚不清楚为PREPA的输电和配电系统以及遗留发电资产选择私人特许权是否会对我们的业务产生影响。
PREB已经就客户对我们波多黎各业务的投诉、我们在波多黎各的一些经销商的业务以及与波多黎各合同披露和发票纠纷相关的某些Sunnova政策和程序提起了行政诉讼。目前，我们无法确定PREB将来是否会就这些诉讼对我们进行处罚，或者要求我们改变做法和程序。基于此事，美国更好的商业局将Sunnova列为未经认证。我们没有经历过上市带来的实质性影响。
持续的新冠肺炎疫情和未来的疫情可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们无法预测新冠肺炎疫情或其他流行病的全面影响，也无法预测由于许多不确定性因素，资本市场的任何由此造成的扰乱和波动将对我们的业务、现金流、流动性、财务状况和运营业绩产生什么影响。最终影响将取决于未来的发展，其中除其他外，包括任何这类病毒的最终持续时间、疫苗的分发、接受度和效力、经济衰退和这一大流行病的其他经济影响的深度和持续时间、政府和旨在防止任何此类病毒传播的其他措施的后果、政府当局、客户、经销商和其他第三方采取的行动、我们的客户、潜在客户和经销商适应在变化的环境中运营的能力和能力，以及此后恢复正常经济和运营条件的时间和程度。
经销商和市场对我们的流动性和长期业务前景的信心对于建立和维持我们的业务非常重要。
如果我们不能在经销商、消费者和我们的行业内建立和保持对我们的流动性和业务前景的信心，我们的财务状况、经营业绩和业务前景可能会受到重大影响。我们的经销商网络是我们业务战略中不可或缺的组成部分，是我们能够在现有和潜在市场中迅速成功扩张的手段。如果经销商和其他第三方不确定我们能否按时付款、我们的业务是否成功或我们的业务将持续多年，他们将不太可能与我们签订经销商协议或发起新的客户协议。
我们的太阳能系统和储能系统需要持续的维护和支持。如果我们减少运营，即使是几年后，我们多年前太阳能系统和储能系统的买家可能难以让我们为我们和他们的太阳能系统和储能系统提供或安排维修或其他服务，根据我们的太阳能服务协议条款，这些仍然是我们的责任。因此，如果消费者不确定我们的业务是否成功或我们的业务将持续多年，他们可能不太可能与我们签订太阳能服务协议。
因此，为了建立和维持我们的业务，我们必须保持经销商、客户和其他各方对我们的流动性和长期业务前景的信心。我们建立这种信心的努力可能不会成功。
损害我们的品牌和声誉，或改变或失去我们品牌的使用，可能会损害我们的业务和运营结果。
我们在很大程度上依赖于我们高质量的产品、出色的客户服务和“Sunnova”品牌的声誉来吸引新客户和发展我们的业务。如果我们未能在计划的时间内继续交付我们的太阳能系统、储能系统或其他可持续的家居产品，如果我们的产品没有达到预期的效果，或者如果我们损坏了客户的任何财产，或者如果我们推迟或取消了项目，我们的品牌和声誉可能会受到严重损害。未来的技术改进可能会使我们能够向新客户提供更低的价格或提供新技术；然而，我们当前太阳能系统和储能系统的技术限制可能会阻止我们向现有客户提供如此低的价格或新技术。我们的现有客户无法从
技术改进可能会导致我们的现有客户降低他们对我们现有产品提供的价值，并损害我们的品牌和声誉。
此外，考虑到我们代表我们运营的人员或经销商与客户和潜在客户进行的大量互动，一些客户和潜在客户与我们公司或代表我们运营的经销商的互动将不可避免地被视为不太令人满意。这导致了客户投诉的事件，其中一些影响了我们在评级网站和社交媒体平台上的数字足迹。如果我们不能管理我们的招聘和培训流程，尽可能地避免或最大限度地减少这些问题，我们的声誉可能会受到损害，我们吸引新客户的能力将受到影响。
此外，如果我们不再使用、失去继续使用“Sunnova”品牌的权利或如果其他人使用“Sunnova”品牌，我们可能会在市场上失去客户、供应商和经销商的认可，这可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果，并需要对新品牌进行财务和其他投资和管理关注，而这可能不会那么成功。此外，太阳能和融资选择的政治化程度增加可能会导致对我们的行业参与者进行更严格的审查，并可能对消费者对我们产品的看法产生负面影响。
我们的经营业绩和增长能力可能会在每个季度和每年波动，这可能会使我们未来的业绩难以预测，并可能导致我们在特定时期的经营业绩低于预期。
我们的季度和年度经营业绩以及我们的增长能力很难预测，未来可能会出现大幅波动。我们过去经历了季节性和季度波动，预计未来也会经历这样的波动。除了本文件中描述的其他风险外，风险因素“部分，以下因素可能会导致我们的经营业绩波动：
·禁止到期、减少或启动任何政府回扣或激励措施；
·客户对我们的太阳能服务及相关系统的需求出现大幅波动；
·提高我们经销商及时完成安装的能力；
·帮助我们和我们的经销商获得相关公用事业公司对安装的太阳能系统的互联许可；
·考虑适当融资的可获得性、条款和成本；
·包括投资税收抵免(“ITCs”)和SREC的金额、销售时间和潜在价值下降；
·提高了我们继续扩大业务的能力，以及与扩大业务相关的支出金额和时机；
·禁止我们或我们的竞争对手宣布重大收购、战略合作伙伴关系、合资企业或筹资活动或承诺；
·避免我们的定价政策或条款或我们竞争对手的定价政策或条款发生变化，包括集中式电力公用事业；
·了解我们竞争对手的业务、技术或竞争格局的实际或预期发展；以及
·有可能发生自然灾害或其他天气或气象条件。
由于这些或其他原因，不应依赖之前任何季度或年度的业绩作为我们未来业绩的指标。
通货膨胀可能导致未来合同付款的价值下降，劳动力和设备费用增加，这反过来可能对我们的声誉、业务、财务状况、现金流和运营结果产生不利影响。
未来通胀的任何增加都可能对我们的成本产生不利影响，包括我们经销商的劳动力和设备成本，并可能导致我们未来合同付款的价值下降。我们的许多太阳能服务协议的期限通常从10年到25年不等，其中没有任何自动扶梯的定价。我们确实拥有的定价自动扶梯可能跟不上通胀的步伐，这将导致协议的价值随着时间的推移而下降。这些因素可能会对我们的声誉、业务、财务状况、现金流和经营结果产生不利影响。
利率上升可能会导致我们房屋建筑商渠道的发货量减少，我们客户的本金预付款也会减少。
我们房屋建筑商渠道的起源依赖于我们房屋建筑商合作伙伴的新房建设和销售。我们房屋建筑商合作伙伴的许多客户依赖银行和其他贷款人的抵押贷款来为他们的房屋购买价格的很大一部分提供资金。抵押贷款利率的增加可能会导致对新房的需求下降，以及通过我们的房屋建筑商渠道提供太阳能发电的房屋数量减少。此外，利率上升可能导致二手房销售减少，为抵押贷款再融资的客户数量减少，以及不确定性
关于经济的问题。这可能会导致我们的客户提前偿还本金的金额大幅减少。
我们未来业务的扩张可能会使我们面临额外的风险。
我们未来可能会扩展到其他行业垂直市场。不能保证我们能够成功地开发出对这些新行业有价值的产品和服务。我们为进入的新行业开发产品和服务的资源投入可能不足，或者导致的费用与我们在推出此类垂直市场可能获得的收入相比过高。
当我们探索更多的机会时，我们不能保证我们将能够准确地预测对我们的产品或服务的需求(或缺乏需求)，或者新的行业将接受我们的产品或服务。未能准确预测新行业的需求或增长可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
未来的任何国际业务都可能使我们面临与货币波动相关的风险。外国货币对美元的汇率会定期经历快速和/或大幅波动。美元疲软可能会增加我们的供应商从外国司法管辖区采购原材料的成本，以及在外国地点的运营费用，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
由于我们从经销商那里发起产品供应的价格是以美元计算的，我们基本上不受汇率波动的影响。然而，由于我们经销商的供应商经常通过购买原材料和产生外币运营费用来产生大量成本，如果美元对这些其他货币的价值大幅贬值或在较长一段时间内贬值，这可能会导致这些供应商提高他们向我们和我们的经销商收取的价格，这反过来可能会损害我们的业务和运营结果。尽管最近一段时间美元相对于其他货币的价值一直很高，但不能保证这种趋势会继续下去。
如果我们不能成功地开发和维护我们的专有技术，包括我们的Catalyst软件，我们吸引和留住经销商和客户的能力可能会受到损害，我们的竞争地位和筹集资金的能力可能会受到损害，我们的运营结果和财务状况可能会受到损害。
我们未来的增长和盈利能力取决于我们继续开发和维护我们的专有技术以支持我们的太阳能服务产品的能力，包括我们的设计和建议软件Catalyst。此外，我们依赖，并预计将继续依赖与某些第三方的航空图像许可协议，使我们能够高效和有效地分析客户的屋顶太阳能系统规格。如果我们当前或未来的产品需要我们尚未开发或许可的功能，或者我们失去了现有许可的好处，我们将被要求通过购买、许可或其他安排开发或获得此类技术。如果无法以商业上合理的条款获得所需技术，或者根本无法获得，我们可能会在内部开发所需技术的过程中产生额外费用。
如果我们的信用损失准备金不足以弥补我们的客户应收票据投资组合的实际信用损失，我们的经营业绩和财务状况可能会受到负面影响。
我们保留信用损失准备金，这是我们对现有客户应收票据投资组合中可能遇到的实际信用损失的最佳估计。拨备金额反映我们对各种因素的持续评估，包括金融资产类型、客户信用评级、合同条款、年份、数量和拖欠、非应计项目、注销以及目前的经济、政治和监管条件的趋势。确定信贷损失准备的适当水平本身就涉及建模的主观性，并要求我们对当前的信贷风险和未来趋势做出估计，所有这些都可能发生重大变化或与我们的历史经验不同。影响我们客户的经济状况恶化，包括美国通胀上升的影响、有关现有贷款的新信息以及我们控制之外的其他因素，可能需要增加信贷损失准备金。此外，如果未来期间的注销超过信贷损失拨备，我们将需要增加未来期间的信贷损失拨备。任何信贷损失准备的增加都将导致净亏损的增加，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们采用了会计准则更新第2016-13号，金融工具--信贷损失，其中要求各实体使用前瞻性预期损失方法，称为当前预期信贷损失(“CECL”)方法，以取代以前使用的已发生损失模型。在未来时期，CECL可能会在经济低迷期间或之前导致储备增加。如果我们因任何原因被要求大幅提高我们的信贷损失拨备水平，这种增加可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的某些关键运营指标，包括估计的合同客户总价值，是基于我们在较长时间内所做的各种假设和估计。实际经验可能与这些估计和假设大不相同，因此不应过度依赖这些指标。
我们的关键运营指标包括一些假设和估计，这些假设和估计涵盖了较长的一段时间(长达35年)，事实可能证明这些假设和估计并不准确。在计算估计的合同客户总价值时，我们估计客户协议剩余期限内的预计每月客户付款，特别是我们的太阳能服务协议，其期限通常为10至25年，客户有机会续订最多10年，以及未来相关SREC的销售。这些估计的未来现金流取决于各种因素，包括但不限于客户协议类型、合同费率、客户流失率、预期太阳小时数和安装的太阳能设备的预计生产能力。此外，在计算估计的合同客户总价值时，我们还估计了向税收股权基金投资者分配的现金以及与客户协议相关的运营、维护和管理费用，包括与客户协议剩余期限内的会计、报告、审计、保险、维护和维修相关的费用。
此外，在计算估计的合同客户总价值时，我们将我们未来的净现金流按6%贴现，部分基于行业惯例，部分基于最近某些证券化所获得的利率。基于不时生效的利率以及与这些现金流相关的行业或公司特定风险，该贴现率可能不是最合适的贴现率，并且由于通胀水平、利率上升、我们的资金成本、客户违约率和消费者对太阳能系统的需求等因素，这些估计的适当贴现率未来可能会发生变化。在计算这些指标时，我们还假设客户损失为0%，即使我们希望在合同有效期内客户损失达到最低水平。为了说明实际结果可能发生变化的方式，我们提出了关于折扣率和客户流失率的敏感性，尽管这些敏感性可能无法反映我们将经历的最合适的折扣率或客户流失率。关于估计合同客户总价值和相关贴现率以及此类敏感性的讨论，见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-主要财务和经营指标-估计的合同客户总价值".
普华永道会计师事务所没有对这些运营指标或其组成部分进行审计、审查、检查、编制或应用商定的程序。上面讨论的估计是基于一系列假设，随着时间的推移，这些假设可能被证明是不准确的。这种不准确可能是实质性的，特别是考虑到这些估计与未来35年的现金流有关。
与太阳能行业相关的风险
如果对太阳能系统没有形成足够的额外需求，或者开发的时间比我们预期的更长，我们发起的太阳能服务协议可能会减少。
与化石燃料发电相比，分布式太阳能市场处于相对早期的发展阶段。如果对分布式太阳能系统的额外需求不能充分发展，或者开发时间比我们预期的更长，我们可能无法发起额外的太阳能服务协议以及相关的太阳能系统和能量存储系统来发展我们的业务。此外，我们目标市场对太阳能系统和储能系统的需求可能不会发展到我们预期的程度。因此，我们可能无法在我们当前的市场或我们可能进入的新市场内通过发起太阳能服务协议和相关的太阳能系统和能源储存系统来扩大我们的客户基础。
可能影响太阳能系统需求的因素很多，包括以下几个方面：
·了解太阳能支持计划的可获得性、实质和规模，包括政府目标、补贴、激励措施、可再生投资组合标准和净计量规则；
·包括其他常规能源和不可再生能源的相对定价，如天然气、煤炭、石油和其他化石燃料、风能、公用事业规模的太阳能、核能、地热和生物质；
·与传统能源和其他非太阳能可再生能源相比，太阳能系统产生的能源的性能、可靠性和可用性更高；
·提高储能技术的可用性和性能，实施与太阳能系统结合使用的这种技术的能力，以及与依赖传统电网的客户的成本相比，这种技术为客户提供的成本竞争力；以及
·它反映了总体经济状况以及通胀和利率水平。
太阳能行业在不断发展，这使得评估我们的前景变得困难。我们不能确定历史增长率是否反映了未来的机会，或者我们预期的增长是否会实现。分布式太阳能未能实现或在实现广泛应用方面被大大推迟，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
大幅降低电力公用事业或其他零售电力供应商的电费零售价，将损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
电力公用事业或其他零售电力供应商的电力零售价下降，包括其他可再生能源，如更大规模的太阳能系统，可能会降低我们提供的产品在经济上的吸引力。公用事业公司的电价可能会因为以下原因而下降：
·支持建设大量新的发电厂，无论是天然气、核电、煤炭还是可再生能源发电；
·投资增建输配电线路；
·由于新的钻井技术或其他技术发展导致供应增加，相关监管标准放松或更广泛的经济或政策发展，导致天然气或其他自然资源价格下降；
·由于节能技术和减少电力消耗或经济衰退的公共倡议，对电力的需求减少；以及
·鼓励开发相互竞争的能源技术，以提供更便宜的能源。
电力公用事业费率的降低或高峰时段定价政策或费率设计的变化(如采用固定或统一费率)也可能使我们的产品与电网电价相比竞争力下降。如果电力公司或其他供应商提供的能源成本相对于太阳能系统产生的太阳能成本下降，或者如果发生影响我们产品经济性的类似事件，我们可能难以吸引新客户，或者现有客户可能违约或寻求终止、取消或以其他方式规避其太阳能服务协议下的义务。例如，加利福尼亚州的大型公用事业公司已经开始将客户过渡到使用时间费率，并将使用时间费率的高峰期转移到当天晚些时候。除非采用不同的费率，否则使用太阳能系统的客户必须按照高峰时段较晚的计时费率提供服务。将公用事业客户转移到分时电价或将公用事业发电的高峰电价的时间转移到太阳能发电效率较低或无法运行的一天中的时间段，也可能会降低我们的产品的竞争力。分时费率还可能导致我们的客户的成本增加，因为我们的产品在高峰时段无法完全满足他们的电力需求。
此外，公用事业电价的增长速度可能不及我们某些太阳能服务协议中的自动扶梯功能，这也可能使我们的太阳能系统与电网电价相比竞争力较低，并对我们的业务、财务状况和运营业绩造成重大不利影响。
我们的业务受益于太阳能系统和储能系统组件成本的下降，如果未来此类组件的成本稳定或增加，我们的业务可能会受到损害。
我们的业务受益于太阳能系统和储能系统组件成本的下降，如果该等成本稳定、以较慢的速度下降或增加，我们未来的增长率可能会受到负面影响。太阳能系统和储能系统组件以及制造它们所需的原材料的成本不断下降，一直是我们拥有的太阳能系统和储能系统价格、电价和客户采用太阳能的关键驱动因素。虽然太阳能系统和储能系统组件和原材料价格在历史上有所下降，但这些组件和原材料的成本最近有所上升，未来可能继续增加，这是因为各种因素，包括太阳能系统和储能系统行业的增长，以及由此导致的对太阳能系统和储能系统组件及其制造所需原材料的需求增加，供应链中断，关税处罚，关税和贸易壁垒，出口法规，监管或合同限制，行业市场要求和行业标准，技术变化，经济政府激励措施的丧失或变化，通货膨胀或其他因素。太阳能系统组件和原材料价格的上涨可能会减缓我们的增长和运营，并导致我们的业务和运营业绩受到影响。请参阅“-由于美国政府实施的关税或贸易限制，太阳能系统和储能系统组件的成本增加或减少，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响".
我们和我们的经销商依赖数量有限的太阳能系统组件和技术供应商来充分满足我们对太阳能系统的需求。由于我们行业中供应商的数量有限，竞争对手收购这些供应商中的任何一个，或任何短缺、延迟、价格变化、征收关税或关税，或我们或我们的经销商获得我们使用的组件或技术的能力受到其他限制，都可能导致销售和安装延迟、取消和客户流失。
我们依赖经销商安装太阳能系统和储能系统，每个经销商都有直接供应商安排。我们的经销商从我们批准的有限数量的供应商那里购买太阳能电池板、逆变器、储能系统和其他系统组件和仪器，这使得我们很容易受到质量问题、短缺和价格变化的影响。于截至2023年12月31日止年度，韩华Q-Cells及阿特斯太阳能分别供应约55%及11%的太阳能光伏电池板，而并无其他供应商供应超过10%的太阳能光伏电池板。截至2022年12月31日止年度，韩华Q-Cells供应约68%的已安装太阳能光伏电池板，并无其他供应商供应超过10%的太阳能光伏电池板。在截至2023年12月31日的年度内，Enphase Energy和SolarEdge Technologies Inc.分别占我们太阳能系统安装所用逆变器的67%和27%。在截至2022年12月31日的年度内，Enphase Energy和SolarEdge Technologies Inc.分别占我们太阳能系统安装所用逆变器的57%和42%。在截至2023年12月31日的一年中，特斯拉公司约占我们能源存储系统购买量的87%。在截至2022年12月31日的一年中，特斯拉公司约占我们能源存储系统购买量的94%。太阳能系统组件、仪器和技术的供应商数量有限。如果我们和我们的经销商所依赖的满足预期需求的一个或多个供应商因其财务状况、被竞争对手收购或其他原因而停止或减少生产，无法随着行业需求的增加而增加产量，或者以其他方式无法将足够的产量分配给我们和我们的经销商，则可能很难快速找到替代供应商或以商业合理的条款鉴定替代产品，我们满足这种需求的能力和我们经销商的能力可能会受到不利影响。虽然我们相信这些产品还有其他供应来源，但经销商向新供应商过渡的需要可能会导致发起太阳能服务协议和部署我们相关的太阳能系统或能量存储系统的额外成本和延迟，这反过来可能导致我们收购此类太阳能服务协议和相关的太阳能系统和能量存储系统的额外成本和延迟。这些问题可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
在行业快速增长的时期，也曾出现过全行业关键零部件和仪器(包括电池和逆变器)短缺的时期。其中一些零部件的制造基础设施周期较长，需要大量资本投资，并依赖于关键商品材料的持续供应，可能导致无法满足对这些零部件的需求。太阳能行业目前正在经历快速增长，因此，包括太阳能电池板在内的关键部件或仪器更有可能出现短缺，这反过来可能导致这些部件的价格上涨。即使整个行业没有出现短缺，供应商也可能决定将需求高或产能不足的关键零部件或仪器分配给更有利可图的客户、拥有长期供应协议的客户或我们以外的客户、我们的经销商或我们可能发起太阳能系统的其他第三方，我们发起太阳能服务协议和相关太阳能系统和能量储存系统的能力可能会因此降低。
我们的供应链和业务(或我们经销商的供应链和业务)可能会受到自然灾害和其他我们无法控制的事件的影响，例如地震、野火、洪水、飓风、冰冻、海啸、台风、火山喷发、干旱、龙卷风、停电或其他自然灾害、气候变化及相关极端天气的影响、公共卫生问题和流行病、战争、恐怖主义、政府对贸易的限制或限制、国际航运障碍以及地缘政治动荡和不确定性。外国的人权和强迫劳动问题以及美国政府对此的回应可能会扰乱我们的供应链，我们的运营可能会受到不利影响。
从历史上看，我们和我们的经销商一直依赖外国供应商提供我们的经销商购买的许多太阳能系统组件、仪器和技术。我们未来的成功可能取决于我们的经销商是否有能力及时和具有成本效益地从海外供应商进口或运输此类产品。我们和我们的经销商可能严重依赖第三方，包括海运公司和卡车司机，在这个过程中，这两家公司都正在经历中断、短缺和费率上涨。我们的经销商可能会发现有必要依赖日益昂贵的现货市场和其他替代来源来弥补运输需求的任何缺口。
如果我们的经销商不能及时或在可接受的条件下获得替代材料或部件，他们可能会被阻止在我们的客户合同要求的时间范围内安装我们的太阳能系统。任何此类延误都可能增加我们的整体成本，降低我们的利润，推迟太阳能系统投入使用的时间，并最终对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
设备制造商为我们的资产和经销商的维护义务提供的保修可能受到供应商和/或经销商履行其保修或履行义务的能力的限制，或受适用的时间或责任限制到期的限制，这可能会减少或取消保修保护，或者可能在责任的范围或程度上受到限制，因此，保修和维护义务可能不足以保护我们。
我们同意在我们的太阳能服务协议期限内维护安装在我们客户家中和企业上的太阳能系统和储能系统，协议期限通常为10至25年。我们承担因太阳能系统不能正常运行而产生的任何责任，并通常有义务确保每个太阳能系统在协议期限内保持良好状态。我们是面板制造商保修期的受益者，材料保修期通常为10年，性能和工艺保修期为25年，逆变器制造商的保修期通常为10至25年，储能制造商的保修期通常为10年。此外，我们的经销商对他们的做工提供保证。如果此类保修提供商或经销商申请破产、停止运营、面临限制或阻止进行运营的监管挑战，或因其他原因而无法或不愿履行其保修或维护义务，我们可能无法获得此类保修或维护义务的充分保护。即使此类保修或维护提供商或经销商履行其义务，保修或维护义务也可能不足以保护我们免受所有损失。此外，我们的保修期限有限，从一年(对于某些太阳能系统和变压器保修)到25年(对于某些电池板性能和工艺保修)，从每件设备交付或调试之日起算起，尽管我们太阳能系统的使用寿命是35年。这些保修受责任和其他限制的约束。如果我们寻求保修保护，而保修提供者不能或不愿意履行其保修义务，或经销商不能或不愿履行其维护义务，无论是由于其财务状况、无法遵守适用的法律或法规或其他原因，或者如果保修或维护义务的期限已满或已达到责任上限，则可能会减少或失去对受影响资产的保护，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们未能准确预测与材料质量或绩效费用相关的未来负债，可能会导致我们的财务状况出现意想不到的波动。由于我们的太阳能系统的预计使用寿命很长，我们被要求对许多因素做出假设和做出判断，包括我们的预期保修索赔率以及我们的太阳能系统的耐用性、性能和可靠性。我们基于类似太阳能系统的历史表现或加速的生命周期测试做出了这些假设。我们的假设可能被证明与我们的太阳能系统的实际性能有很大的不同，导致我们在未来维修或更换有缺陷的太阳能系统或赔偿客户未达到其性能保证的太阳能系统时产生大量费用。设备缺陷、系列缺陷或操作缺陷也会减少我们来自太阳能服务协议的收入，因为此类协议下的客户付款依赖于太阳能系统的生产，或者需要我们根据性能保证进行退款。任何普遍的产品故障或运营缺陷都可能损害我们的市场声誉，并对我们的财务业绩产生不利影响。有关这些潜在收费和相关建议的进一步讨论，请参见“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--经营成果的组成部分".
由于美国政府实施的关税或贸易限制，太阳能系统和储能系统组件的成本增加或减少，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
中国是太阳能电池和其他太阳能产品的主要生产商。中国的某些太阳能电池、组件、层压板和电池板要缴纳美国的各种反倾销和反补贴税率，具体税率取决于供应该产品的出口商。美国政府征收这些税率的原因是，美国认定这些进口产品以低于公允价值的价格出售并得到中国政府的补贴，从而对美国造成了实质性损害。虽然我们的经销商历来努力从中国以外的制造商那里购买这些产品，但其中一些产品是从中国或其他司法管辖区的制造商那里购买的，这些制造商部分依赖于中国的产品。如果将来不再以有竞争力的条件获得替代来源，我们和我们的经销商可能需要从中国的制造商那里购买这些产品。此外，中国对太阳能电池、组件和逆变器征收的关税可能会对我们经销商目前从其采购设备的其他司法管辖区的这些产品的价格构成上行压力，这可能会降低我们向潜在客户提供具有竞争力的定价的能力。
上述反倾销税和反补贴税每年进行复审，可能增加或减少。此外，根据1974年《贸易法》第301条，美国贸易代表办公室对价值2000亿美元的中国进口产品征收关税，包括逆变器、某些交流模块和非锂离子电池，自2018年9月24日起生效。2019年5月，关税从10%提高到25%，并可能在未来由USTR提高。由于这些关税
这些关税提高了从中国购买这些太阳能产品的相关成本，并减少了不受这些关税影响的太阳能电池供应商的竞争压力。
2021年8月，一个匿名贸易团体向美国商务部提交请愿书，要求调查从马来西亚、泰国和越南进口的太阳能电池板和电池是否规避了对中国制造的太阳能产品征收的反倾销和反补贴税。该集团还要求对此类进口征收50% -250%的关税。2021年11月，美国商务部驳回了这份请愿书，理由之一是请愿者一直匿名。2022年3月，美国商务部宣布将启动全国范围的规避调查，以确定在柬埔寨、马来西亚、泰国和越南生产的使用中国零部件的太阳能电池和组件的进口是否规避了对中国太阳能电池和组件的反倾销和反补贴税令。商务部的调查是根据Auxin Solar，Inc.提交的请愿书发起的。2022年2月8日
2022年12月，商务部公布了调查中的初步认定。美国商务部在裁决中发现，某些中国太阳能制造商通过柬埔寨、马来西亚、泰国和越南开展部分业务，规避了美国的进口关税。鉴于美国商务部初步发现，四个东南亚国家中的每一个都存在规避行为，美国商务部做出了“全国范围”的规避调查结果，将每个国家指定为从中国规避太阳能电池和组件的国家。但是，这些国家的公司将被允许证明他们没有规避美国的进口关税，在这种情况下，规避调查结果可能不适用。于二零二三年八月，在完成调查（包括进行亲自审核及收集公众意见）后，商务部发布最终裁定，在大部分方面确认其初步裁定，并发现八家受调查制造商中有五家正在规避反倾销及反补贴税令。
然而，值得注意的是，2022年6月6日，美国总统发布了一项紧急声明，对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的太阳能电池板和电池的新关税实行为期两年的关税豁免，将征收新的反倾销和反补贴关税的可能性推迟到该两年期结束。于2022年9月，美国商务部发布最终规则，实施为期两年的豁免期，并将不会对从柬埔寨、马来西亚、泰国及越南进口的太阳能电池板及电池征收新的倾销税，直至紧急状态宣布日期后两年或紧急状态终止时（以较早者为准）。关税可能在豁免期后恢复，但根据商务部的规定，在豁免期内，太阳能电池和组件的进口将不受追溯关税的影响。于二零二三年十二月，澳新太阳能及Concept Clean Energy展开新诉讼，挑战美国商务部实施豁免期的权力，并寻求“重新清算”于该期间完成的进口，以追溯应用反倾销及反补贴关税。增加新的反倾销和反补贴关税将严重扰乱美国客户的太阳能电池和组件供应，因为美国使用的太阳能电池和组件很大一部分是从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的。如果征收这些或类似的关税，可能会对这些太阳能产品的价格造成上行压力，这可能会降低我们向潜在客户提供具有竞争力的价格的能力。
此外，2021年12月，美国国际贸易委员会建议总裁将2018年对进口晶体硅光伏电池和组件征收的关税再延长四年，至2026年。根据2022年2月发布的10339总统公告，总裁·拜登将关税延长至2022年2月6日这一预定到期日之后，初始关税为14.75%，到措施实施的第八年将逐步降至14%。由于这种行为增加了进口太阳能产品的成本，只要我们或我们的经销商使用进口太阳能产品，或者国内生产商能够提高他们的太阳能产品的价格，太阳能系统的总成本就会增加，这可能会抑制我们在某些市场提供具有竞争力的定价的能力。
此外，美国政府还对被认定违反美国外交政策和国家安全利益的中国实体实施了各种贸易限制。例如，美国商务部工业和安全局将一些中国实体添加到其实体名单中，这些实体是为了在新疆维吾尔自治区(“新疆维吾尔自治区”)侵犯人权或采购美国技术来推动中国的军事现代化努力，从而对这些被指定的实体实施严格的贸易限制。此外，2021年6月，美国海关和边境保护局根据1930年《关税法》第307条发布了扣留放行令，禁止霍肖恩硅业有限公司(“霍肖恩”)及其相关公司制造的基于二氧化硅的产品(如多晶硅)以及使用这些产品制造的商品进入美国商业，理由是与霍肖恩在XUAR制造此类产品的劳动做法有关。此外，2021年12月，国会通过了《维吾尔强迫劳动预防法案》，该法案除有限的例外情况外，禁止进口所有在新疆维吾尔自治区全部或部分开采或生产的商品或物品，或与新疆自治区政府合作的实体为从新疆自治区招募、运输或接收强迫劳动而开采或生产的商品或物品。尽管我们维持政策和程序，旨在保持遵守所有
政府的法律法规，以及未来可能对中国实体实施的其他类似贸易限制，可能会限制多晶硅和太阳能产品的全球供应，并提高其价格，这可能会增加太阳能系统的整体成本，并降低我们在某些市场提供具有竞争力的定价的能力。
我们无法预测美国可能会在关税或其他贸易法规方面采取哪些额外行动，或者其他国家可能会采取哪些行动来报复这些措施。上述关税、采取和扩大贸易限制、贸易战的发生或其他与关税、贸易协定或相关政策有关的政府行动，都有可能对我们的供应链和设备的获取、我们的成本和经济服务于某些市场的能力产生不利影响。如果实施其他措施或出现其他协商结果，我们或我们经销商以有竞争力的条件购买这些产品或从其他国家获得专业技术的能力可能会进一步受到限制，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们拥有的或可能起源的太阳能系统的运行历史有限，可能不会像我们预期的那样运行。
我们目前拥有的或未来可能产生的许多太阳能系统还没有开始运行，最近已经开始运行，或者运行历史有限。截至2023年12月31日，我们拥有的约200,000个太阳能系统中，27%、16%和13%分别在2023年、2022年和2021年投入使用。我们的太阳能系统的性能达到我们预期的能力也将受到新建可再生能源资产固有风险的影响，包括故障和停电、潜在缺陷、设备性能低于我们的预期、系统故障和停机。因此，我们对这些太阳能系统性能的假设和估计现在和将来都不会受益于有意义的运营历史，这可能会削弱我们准确评估太阳能系统潜在盈利能力的能力，进而削弱我们的运营结果、财务状况和现金流。
在整个相关太阳能服务协议期限内维护或维修太阳能系统或储能系统的成本或在相关太阳能服务协议期限结束时拆除太阳能系统的成本可能高于今天的预测，并对我们的财务业绩和估值产生不利影响。
如果我们的太阳能系统或储能系统在单个部件保修到期后产生维修和维护成本，如果它们随后发生故障或故障，我们将承担维修这些太阳能系统或储能系统的费用，而我们的供应商没有机会收回这些费用。此外，如果客户不续签协议或在租期结束时选择购买太阳能系统，我们通常会承担租期或购买力平价协议结束时拆除太阳能系统的费用。此外，很难预测未来的环境法规可能会如何影响与我们的太阳能系统的维修、拆卸、处置或回收相关的成本。这可能会对我们未来的经营业绩造成实质性影响。
我们的太阳能系统的性能问题可能导致我们产生费用，可能降低我们的太阳能系统的价值，并可能损害我们的市场声誉，对我们的业务产生不利影响。
在大多数情况下，我们的长期租赁和贷款协议包含有利于客户的履约担保。附有履约担保的太阳能服务协议规定，倘太阳能系统未能于指定期限内（最早自太阳能服务协议签署一周年起计及其后每年）产生太阳能服务协议所订明的最低电量，则我们须向客户提供账单信贷（或在有限情况下，退款）。如果触发重大履约保证付款，我们也可能遭受与此类信贷和退款相关的财务损失。有关我们的履约担保义务的说明，请参阅“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-经营业绩的组成部分-收入".
我们和我们的经销商都受到与安装和其他意外事件相关的风险。
我们的经销商代表我们设计和安装太阳能系统和储能系统。由于太阳能服务协议是由我们与客户签订的，我们可能会对我们的经销商在安装我们的太阳能系统和储能系统或其他过程中对客户的家庭或企业、财物或财产造成的任何损害承担责任。
例如，经销商可能在安装过程中穿透我们客户的屋顶，我们可能会在太阳能系统安装完成后因未能充分防风雨而承担责任。此外，由于我们的太阳能系统和储能系统是高压能源系统，我们可能会因经销商未能遵守电气标准和制造商建议而承担责任。此外，在获得运营我们的太阳能系统和储能系统的许可之前，太阳能系统和储能系统
系统必须通过各种检查。任何延迟通过或无法通过该等检查，将对我们的经营业绩产生不利影响。由于我们在特定太阳能服务协议以及相关太阳能系统和储能系统（如适用）上的利润部分基于对相关太阳能系统和储能系统的持续成本（如适用）的假设，成本超支，延迟或其他执行问题可能会导致我们无法实现预期结果或支付太阳能服务协议和相关太阳能的成本系统和储能系统，如适用。
针对我们的产品责任索赔或事故可能会导致负面宣传和潜在的重大经济损失。
我们的太阳能系统、储能系统或其他可持续家居产品可能会伤害我们的客户或其他第三方，或者这些系统或产品可能会因产品故障、缺陷、安装不当、火灾或其他原因而造成财产损失。我们依赖第三方制造保证、经销商提供的保证和我们的一般责任保险来覆盖产品责任索赔，并且没有获得单独的产品责任保险。我们的太阳能系统，储能系统和其他可持续家居产品或其组件可能会因生产缺陷或故障而被召回。我们面临的任何产品责任索赔都可能是昂贵的辩护，并可能转移管理层的注意力。成功对我们提出产品责任索赔可能会导致潜在的重大金钱损失，保险费用，罚款或罚款的潜在增加，使我们受到负面宣传，损害我们的声誉和竞争地位，并对太阳能系统，储能系统或其他可持续家居产品的销售产生不利影响。此外，其他公司所经历的产品责任索赔、伤害、缺陷或其他问题可能导致整个行业的不利市场状况，并可能对我们扩大客户协议和相关太阳能系统及储能系统组合的能力产生不利影响，从而影响我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们通常承担损失的风险和维护，维修和拆除太阳能系统的成本，这些系统由我们的子公司拥有，并包括在证券化和税收公平工具中。
我们通常承担损失风险，并通常有义务支付我们出售给子公司并计入证券化和税收权益工具的任何太阳能系统的维护、维修和拆除成本。在我们达成税收权益或证券化交易时，我们签订了维护服务协议，同意以固定费用运营和维护太阳能系统，这笔费用是为支付我们未来的预期维护成本而计算的。如果我们的太阳能系统需要高于平均水平的修理量，或者如果修复太阳能系统的成本高于我们的估计，我们将需要进行此类维修，而不需要额外补偿。如果我们的太阳能系统(截至2023年12月31日，约44%位于加利福尼亚州和波多黎各)因我们无法控制的自然灾害而受损，损失可能超过或排除在我们的保单限额之外，我们可能会产生可能损害我们的业务和财务状况的不可预见的成本。我们还可能因准备或应对此类事件而采取其他行动而招致巨大成本。我们购买由投资者的第三方保险顾问批准的行业标准承保范围和限额的财产保险，以对冲此类风险，但此类承保范围可能不包括我们的损失。
太阳能系统和储能系统的安装和运行在很大程度上取决于适当的太阳能和气象条件，这可能会受到气候变化的影响。如果气象条件出乎意料地不利，我们的太阳能系统的发电量可能会大大低于我们的预期，我们及时部署新的太阳能系统和储能系统的能力可能会受到不利影响。
气候变化对全球经济构成系统性威胁，与我们的业务密不可分。虽然我们的核心业务模式寻求缓解气候变化并加快能源独立，但我们的业务运营存在与气候相关的固有风险。气候变化可能会加剧我们作业的所有地区的天气事件的频率和严重性。气候变化或其他因素也可能导致未来主流天气模式发生实质性变化，使我们更难预测我们安装太阳能系统和储能系统的每个地点每年平均照射的阳光数量。除其他外，气候变化的潜在负面影响包括某些地区太阳能供应的暂时减少、输电电网的中断以及新安装的延迟或减少。
太阳能系统产生的能量以及产生的收入和现金收入取决于合适的太阳能、大气和天气条件，所有这些都不是我们所能控制的。此外，我们系统的组件，如电池板和逆变器，可能会受到恶劣天气或自然灾害的破坏，如飓风、冰冻、冰雹、龙卷风、火灾或地震。我们的经济模式和太阳能系统的预期回报要求我们的系统实现某些生产结果，在某些情况下，我们向我们的消费者保证这些结果。如果太阳能系统因任何原因表现不佳，我们的业务可能会受到影响。例如，我们在一个给定的项目中确认的收入数额
我们的PPA期限和我们在太阳能服务协议下履行保证义务的金额部分取决于此类太阳能服务协议下太阳能系统产生的能源量。因此，来自我们的标准PPA的收入受到冬季季节性较短的白天时间的影响。此外，我们经销商安装太阳能系统和储能系统的能力受到天气的影响。例如，在美国东北部冬季安装太阳能系统和储能系统的能力是有限的。这样的太阳能、大气和天气条件可能会推迟太阳能系统和储能系统的安装时间，以及我们何时可以从太阳能系统中获得并开始产生收入的时间。这可能会增加我们的支出，减少相关期间的收入和现金收入。
这些或其他影响可能会使我们的太阳能系统在整体上变得不那么经济，或者使个别太阳能系统变得不经济。这些对气象条件的任何影响都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。
我们的信息技术系统可能会受到中断或故障的影响。
我们依靠信息技术系统和基础设施来支持我们的业务。这些系统中的任何一个都可能因火灾、洪水、断电、电信故障、员工使用错误、计算机病毒、网络攻击或其他安全漏洞或类似事件而容易损坏或中断。例如，我们过去经历过对我们的信息技术系统或与我们使用的软件有关的网络安全攻击，虽然到目前为止还没有实质性的攻击，但我们预计未来可能会发生进一步的攻击，其中一些可能是实质性的。我们的信息技术系统或与我们互动的系统的受损可能损害我们的声誉，并使我们面临来自客户和其他人的监管行动和索赔，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生不利影响。如果我们的信息系统损坏、无法正常工作或变得不可用，我们可能会产生修复或更换它们的巨额成本，我们可能会丢失关键信息、客户中断以及我们执行基本功能的能力中断或延迟。
我们的太阳能监测和计量系统或能源存储控制解决方案的中断可能会对我们的收入产生负面影响，并增加我们的费用。
我们为各种目的监控太阳能生产、储能和电池放电的能力，包括向客户准确充电，取决于我们的监测和计量系统以及储能控制的运行情况。在过去，我们经历了一些蜂窝连接不可用的时期，因此，我们被迫估计它们的太阳能系统的产量。这样的估计可能被证明是不准确的，并可能导致我们低估我们系统产生的电力，并向我们的客户收取过低的费用，从而损害我们的运营结果。如果我们的太阳能监测和计量系统以及能量存储控制出现故障，包括硬件故障以及我们用来与这些仪表和控制器通信的蜂窝和其他技术的故障或过时，我们可能会招致巨大的费用和我们的运营中断。例如，我们的许多电表运行在3G或4G蜂窝数据网络上，这两种网络预计将在我们的客户协议期限之前落山，而我们今天使用的较新技术可能在现在签订的客户协议期限结束前过时。
升级我们的计量解决方案可能会导致我们产生巨额费用。由于设备故障、制造缺陷、飓风、冰冻、火灾和地震等自然灾害、恐怖袭击、破坏、破坏和环境风险，硬件也可能损坏或这些系统可能无法通信。此外，我们从第三方采购的复杂硬件、操作系统软件和应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷，包括可能意外干扰我们的太阳能系统或储能系统运行的“错误”和其他问题。如果我们无法以可接受的条款继续许可与我们的电表通信所需的软件，这可能会对我们的业务和运营造成重大中断。
对我们收集、存储或使用的个人信息的任何未经授权的访问、披露或盗窃都可能损害我们的声誉，并使我们面临索赔或诉讼。
我们接收、存储和使用客户的个人信息，包括姓名、地址、电子邮件地址、信用信息、信用卡和金融账户信息以及其他住房或建筑和能源使用信息。我们还存储经销商的信息，包括员工、财务和运营信息。我们依赖从客户和经销商那里收集的数据的可用性来管理我们的业务和营销我们的产品。我们采取了某些措施来保护我们收集、存储或传输的个人信息的安全性、完整性和机密性，但不能保证不会发生无意或未经授权的使用或泄露，也不能保证第三方不会在未经授权的情况下访问这些信息。我们还依赖第三方供应商或供应商来托管我们使用的某些系统。
尽管我们采取预防措施来提供灾难恢复，但我们恢复系统或数据的能力可能会很昂贵，并可能会干扰我们的正常操作。此外，尽管我们从这些第三方获得保证，他们将使用合理的安全措施来保护他们的系统，但我们可能会因他们的系统不可用、未经授权使用或披露或我们的数据保存在此类系统中而受到不利影响。由于用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常发生变化，并且通常在针对目标启动之前不会被识别，因此我们、我们的供应商或供应商以及我们的经销商可能无法预见这些技术或实施足够的预防或缓解措施。
网络攻击，包括利用人工智能的攻击，正变得越来越复杂，包括但不限于恶意软件、试图未经授权访问数据和其他电子安全漏洞，这些漏洞可能导致关键系统中断、我们的客户运营中断、我们的数据交付系统丢失或损坏、未经授权发布机密或其他受保护的信息、数据损坏以及为预防、应对或缓解网络安全事件而增加成本。此外，某些网络事件，如高级持续性威胁，可能会在较长时间内保持不被检测到。
未经授权使用、披露或访问由我们或代表我们维护的任何个人信息，无论是通过违反我们的系统，未经授权的一方破坏我们的供应商、供应商或经销商的系统，还是通过员工或承包商的错误、盗窃或滥用或其他方式，都可能损害我们的业务。如果发生任何此类未经授权使用、披露或获取此类个人信息的情况，我们的运营可能会受到严重干扰，我们可能会受到私人方面的要求、索赔和诉讼，以及监管机构的调查、相关行动和处罚。
此外，我们可能会在通知受影响的个人和实体以及以其他方式遵守与未经授权访问、使用或披露个人信息有关的众多国际、联邦、州和地方法律和法规方面产生重大成本。最后，任何察觉到或实际未经授权访问、使用或披露此类信息都可能损害我们的声誉，极大地削弱我们扩大客户协议和相关太阳能系统、能源储存系统和其他可持续家居产品组合的能力，并对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。最近，远程工作和在线工作的个人和公司数量增加，增加了犯罪分子可以利用的攻击面。因此，我们或我们的供应商或服务提供商遭受网络安全事件的风险增加，我们在降低网络安全事件风险方面的投资也随着威胁格局的变化而变化。虽然我们目前维持网络安全保险，但此类保险可能不足以覆盖我们的索赔，我们不能确保网络保险将继续以经济合理的条款向我们提供，或者根本不能确定任何保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。
针对集中式公用事业公司的恐怖或网络攻击可能会对我们的业务造成不利影响。
变电站和相关基础设施等公用事业公司拥有的资产过去曾受到物理攻击，未来可能也会受到攻击。这些设施通常由有限的安全措施保护，如周边围栏。任何此类攻击都可能导致电网上的电力流动中断，从而中断对我们的太阳能系统的服务，而不是与能量存储系统相结合，这可能会对我们的运营产生不利影响。此外，针对公用事业公司的网络攻击，无论是个人攻击还是国家攻击，都可能严重扰乱它们的业务运营，并导致失去对客户的服务，这将对我们的运营产生不利影响。
我们面临着来自集中式电力公司、零售电力供应商、独立发电商和可再生能源公司的竞争。
太阳能和可再生能源行业既竞争激烈，又不断发展，因为参与者努力在各自的市场中脱颖而出，并与大型集中式电力公用事业公司竞争。我们认为，我们的主要竞争对手是向潜在客户供电的集中式电力公用事业公司。我们与这些集中式电力公用事业公司的竞争主要基于价格(每千瓦时成本)、未来价格的可预测性(通过提供预先确定的年度价格上涨)以及客户切换到我们的太阳能系统发电的容易程度。我们还可能基于其他增值优势展开竞争，例如可靠性和碳友好型电力。如果我们不能基于这些因素为客户提供令人信服的价值，我们的业务可能无法增长。
集中式电力公用事业通常比我们拥有更多的财政、技术、业务和其他资源。因此，这些竞争对手可能比我们能够投入更多的资源来研究、开发、推广和销售他们的产品或服务，或者比我们更快地对不断发展的行业标准和市场状况的变化做出反应。中央电力公司还可以提供其他增值产品或服务，帮助它们与我们竞争，即使它们提供的电力成本比我们的高。此外，大多数公用事业公司的电力来源是非太阳能的，这可能使公用事业公司能够以比我们的太阳能系统产生的电力更便宜的价格出售电力。集中式电力公用事业还可以为客户提供购买可再生能源电力的选择
资源，包括太阳能，这将与我们的产品竞争。此外，受监管的公用事业公司越来越多地寻求批准他们自己的太阳能系统和储能系统业务“基于电价”。以费率为基础意味着公用事业公司将从其太阳能系统和能源储存系统业务中获得有保证的回报率。对于公用事业规模的太阳能项目和商业太阳能项目来说，这已经很常见了。虽然到目前为止，很少有公用事业公司获得监管机构对基于费率的住宅太阳能系统或能源储存系统的许可，但如果更多的公用事业公司获得此类许可，我们的竞争力将受到严重损害，因为我们的太阳能服务产品得不到保证的利润。
我们还与零售电力供应商和独立发电商竞争，这些供应商和独立发电商不像集中式电力公用事业公司那样受到监管，但根据州、地区和地方的促进竞争和消费者选择政策，可以使用集中式公用事业公司的输电和配电基础设施。这些零售电力供应商和独立电力生产商能够为客户提供仅限电力供应的解决方案，这些解决方案在价格和可再生能源技术使用方面与我们的太阳能系统选项具有竞争力，同时避免了我们目前的商业模式所需的长期协议和物理安装。这可能会限制我们获得新客户的能力，特别是那些希望避免长期协议，或者对在屋顶上安装太阳能电池板有审美或其他反对意见的客户。
我们还通过垂直整合的商业模式与太阳能公司竞争，包括销售、融资、工程、制造、安装、维护和监控服务。如果我们竞争对手的集成方法成功，它可能会限制我们开发太阳能系统的能力。我们的许多垂直整合的竞争对手都比我们大。因此，这些竞争对手可能比我们能够投入更多的资源来研究、开发、推广和销售他们的产品或服务，或者比我们更快地对不断发展的行业标准和市场状况的变化做出反应。拥有垂直整合商业模式的太阳能公司还可以提供其他增值产品或服务，帮助它们与我们竞争。规模较大的竞争对手也可能能够以比我们更低的资金成本获得融资。
此外，我们还与其他直接向消费者销售或融资产品的太阳能公司竞争，包括地方政府建立的财产评估清洁能源融资项目等项目。例如，我们面临着来自太阳能安装企业的竞争，这些企业寻求外部融资，或者利用有竞争力的贷款产品或州和地方项目。
我们还与拥有与我们相似的商业模式的太阳能公司竞争，其中一些由我们的经销商向潜在客户营销，由于爱尔兰共和军的通过及其对太阳能行业的预期影响和好处，我们还可能面临来自新进入市场的公司的竞争。这些竞争对手中的一些专门从事分布式太阳能市场，一些可能以比我们更低的成本提供能源。我们的一些竞争对手提供或可能提供与我们类似的服务和产品，例如太阳能系统的租赁、PPA和直接销售和消费贷款产品。我们的许多竞争对手也有很高的品牌知名度，进入太阳能市场的门槛更低，比我们拥有更多的资本资源，并且对我们的目标市场有广泛的了解。
我们还与提供社区太阳能产品的太阳能公司和提供可再生能源购买计划的公用事业公司竞争。一些客户可能会选择订阅社区太阳能项目或可再生订户计划，而不是在家里或企业安装太阳能系统，这可能会影响我们的销售。此外，一些公用事业公司(以及一些类似公用事业的实体，如加利福尼亚州的社区选择聚合器)的发电组合本质上越来越可再生。例如，在加利福尼亚州，该州的公用事业公司和社区选择聚合器被要求在2030年前拥有由60%可再生能源组成的发电组合，州监管机构正计划让公用事业公司和社区选择聚合器在2045年前向零售客户出售100%温室气体免费电力。随着公用事业公司向零售客户提供越来越多的可再生产品组合，这些客户可能不太愿意在他们的家庭或企业安装太阳能系统，这可能会对我们的增长和盈利能力产生不利影响。
我们过去只向住宅客户提供太阳能服务，但我们已经扩展到其他市场，包括商业和工业客户。在我们运营的市场和我们打算运营的市场中，太阳能行业存在着激烈的竞争。随着新的进入者继续进入这些市场，以及我们进入新的市场，我们可能无法增长或维持我们的业务，我们可能无法与已经在住宅市场和非住宅市场站稳脚跟的公司竞争。
随着太阳能行业的成长和发展，我们还将面临新的竞争对手和目前不在市场上的技术(包括那些由现有竞争对手合并而来的技术)。我们行业的特点是技术进入门槛低，资本雄厚的公司，包括公用事业公司和综合能源公司，可以选择进入市场与我们竞争。我们未能适应不断变化的市场条件，未能成功竞争
与现有或新的竞争对手合作将限制我们的增长和盈利能力，并将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
分布式太阳能发电和相关技术或组件的技术发展或改进可能会对我们的产品需求产生重大不利影响。
技术方面的重大发展，例如分布式太阳能发电的进步、电池、储能管理系统等储能解决方案的进步、住宅或商业物业燃料电池的广泛使用或采用，或其他形式的分布式或集中式电力生产的改进，可能会对我们的产品需求产生重大不利影响，并以其他方式影响我们的业务。未来的技术进步可能会给消费者带来更低的价格，或者比目前可用的太阳能系统更高效，这两种情况都可能导致当前客户的不满。我们可能无法像我们的竞争对手那样迅速或在成本效益的基础上采用这些新技术。
由于我们的太阳能服务协议期限较长，在客户物业上部署的太阳能系统可能在相关太阳能服务协议期限届满之前就已过时，从而降低了在适用期限结束时续签我们的太阳能服务协议的可能性，并可能增加客户寻求终止或取消其太阳能服务协议或违约的可能性。如果现有客户对他们根据我们的太阳能服务协议为其太阳能系统支付的价格相对于未来可能提供的价格感到不满，或者如果客户对他们的太阳能系统产生的产量相对于未来太阳能系统的生产能力感到不满，或者两者兼而有之，这可能会导致客户寻求终止或取消他们的太阳能服务协议或更高的客户违约率，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，最近的技术进步可能会以我们目前没有预料到的方式影响我们的业务。如果我们未能采用或获得新的或增强的技术或流程，或未能对现有技术的变化做出反应，可能会导致产品过时或失去竞争力并降低消费者对我们的太阳能服务的兴趣，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
与潜在客户签订客户合同并不能保证潜在客户不会决定取消，也不能保证我们不会因为检查失败而取消合同，这可能会导致我们在产生成本的情况下不产生任何收入，并对我们的运营结果产生不利影响。
即使在我们与潜在客户签订了客户合同后，我们(通过我们的经销商或直接)必须进行检查，以确保包括屋顶在内的房屋符合我们的标准和规格。如果检查发现需要对屋顶进行维修，以满足我们安装太阳能系统的标准和规格，而潜在客户不想进行这种必要的维修，我们将失去预期的销售。此外，根据我们的客户合同条款，客户有权在安装开始前取消安装，但必须满足某些条件。任何预期销售的推迟或取消都可能对我们的财务业绩产生重大和不利的影响，因为我们可能已经产生了与销售相关的、与设计相关的和其他费用，而没有产生任何收入。
我们的太阳能系统在租期或购买力平价相关期限结束时的价值可能低于预期，这可能对我们的财务业绩、运营结果和估值产生不利影响。
我们对太阳能系统的成本进行折旧，折旧的时间超过其预计使用年限35年。在租约或购买力平价协议的初始期限(通常为20或25年)结束时，客户可以选择购买他们的太阳能系统，要求我们自费移除太阳能系统，或者续签他们的租约或购买力平价协议。家庭和企业所有者可以出于任何原因选择不续订或购买，例如定价、降低能耗、搬迁、改用竞争对手的产品或太阳能系统的技术过时。如果客户需要更换或维修屋顶，我们也有合同义务拆除、储存和重新安装太阳能系统，通常是收费的。此外，很难预测未来的环境法规可能会如何影响与拆除、处置或回收我们的太阳能系统相关的成本。如果太阳能系统的剩余价值低于我们在客户合同结束时的预期，在任何相关的搬迁和重新部署成本生效后，我们可能需要加快确认全部或部分剩余的未摊销成本。这可能会对我们未来的运营结果造成实质性影响。
与我们的融资活动相关的风险
我们需要获得大量额外的融资安排，以提供营运资本和增长资本。如果我们在需要时不能以可接受的条件获得融资，我们继续发展业务的能力将受到实质性的不利影响。
分布式太阳能是一项资本密集型业务，严重依赖债务和股权融资来源为太阳能系统购买、设计、工程和其他资本支出提供资金。我们未来的成功在一定程度上取决于我们能否从第三方投资者和商业来源(如银行和其他贷款人)那里筹集资金，以具有竞争力的条款帮助为我们的太阳能系统的部署提供资金。我们寻求将我们的资本成本降至最低，以提高盈利能力，并保持我们太阳能系统生产的电力、支付的电力和成本的价格竞争力。我们依赖获得资本的渠道，包括通过税收股权融资以及债务融资、资产担保证券和贷款担保证券的形式，以支付与我们的太阳能系统和能源存储系统投入使用相关的成本，尽管根据我们的太阳能服务协议，我们的客户最终要承担这些成本。
为了满足我们不断增长的业务的资本需求，我们将需要从现有和新的投资者那里获得额外的债务或股权融资。如果我们现有的任何债务或股权投资者出于任何原因决定未来不对我们进行投资，或者决定以不足以支持我们预期需求的水平进行投资，或者决定大幅改变他们愿意提供未来融资的条款，我们将需要寻找新的投资者和金融机构来提供融资并谈判新的融资条款。此外，我们是否有能力通过资产支持证券市场、贷款支持证券市场或其他担保债务市场获得额外融资，取决于我们是否有足够的资产资格进行证券化，以及我们是否有能力获得适当的信用评级。如果我们不能及时筹集额外资本，我们满足资本需求并为未来的增长和盈利提供资金的能力可能会受到限制。
在获得融资方面的拖延可能会导致在现有市场的扩张或进入新市场和招聘更多人员的延迟。未来在融资方面的任何拖延都可能同样导致我们推迟部署大量已与客户签署太阳能服务协议的太阳能系统。我们未来获得额外融资的能力取决于银行和其他融资来源对我们的商业模式和整个可再生能源行业的持续信心。它还可能受到此类融资来源本身的流动性需求的影响。此外，它可能会受到我们未能满足某些条件以获得美国能源部对我们某些债务的额外担保的影响。对于如此有限的投资资本，我们面临着来自各种其他公司、技术和融资结构的激烈竞争。如果我们无法继续提供具有竞争力的投资概况，我们可能会失去获得这些资金的机会，或者我们可能只能以低于竞争对手获得的条款获得这些资金。例如，如果我们遇到的客户违约率比目前更高，那么吸引未来融资可能会更加困难或成本更高。任何无法获得融资的情况都可能导致我们取消计划中的安装，削弱我们接受新客户的能力或增加我们的借款成本，这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，由于我们必须继续遵守美国能源部关于其贷款担保的某些额外规则和要求，任何重大违规行为都可能导致惩罚，限制我们获得资本的能力。
我们进入证券化结构、仓库融资和其他债务融资，这可能会限制我们获得子公司现金的能力，并包括加速事件，如果触发，可能会对我们的财务状况产生不利影响。
自2017年4月以来，我们已将符合条件的太阳能系统、储能系统和相关资产应收账款汇集并转让给19家特殊目的实体，这些实体向机构投资者出售太阳能资产支持票据和太阳能贷款支持票据，并将其净收益分配给我们。我们打算通过向新的特殊用途实体捐款换取现金，在未来将更多的太阳能系统、能量储存系统和其他可持续的家居产品货币化。购买了这些特殊目的实体发行的票据的机构投资者有可能不愿以有吸引力的价格进行进一步投资。虽然除票据条款明文规定外，该等特别目的实体的债权人对本公司的其他资产并无追索权，但该等特别目的实体通常须维持一项流动资金储备账户、一项设备更换储备账户，以及在某些情况下为行使购买选择权/提存权、更换储存系统或支付违约金的储备账户，以支付适用一系列票据项下贷款人的利益，而每项资金均来自初始存款或现金流量至票据所指定的水平。
证券化结构、仓库融资和其他债务融资往往包括某些旨在保护投资者的其他特征。主要特征涉及资产池中现金流的可用性和充分性，以满足
合同要求，不足的触发债务的提前偿还。我们将此称为“提前摊销”，其依据可能包括偿债覆盖率降至或保持在某些水平以下，或超过客户违约或拖欠的某些允许门槛。如果提前摊销，适用的借款人或票据发行人将被要求使用从资产池收到的可用收款偿还受影响的债务。然而，最终付款期限将根据收到的收款的数量和时间确定，在有限的情况下，提前摊销可在全额偿还之前治愈。提前摊销事件将损害我们的流动性，并可能需要我们利用其他可用或有流动性或依赖于当时可能无法获得的替代资金来源。某些证券化、仓库融资和其他债务融资还包含“现金陷阱”功能，即要求将多余的现金流存入一个账户，其依据除其他外，是偿债覆盖率降至或保持在一定水平以下。如果现金陷阱条件在规定的期限内没有治愈，则必须将现金陷阱账户中的现金用于偿还债务。如果现金陷阱条件得到及时治愈，现金要么被释放回借款人，要么根据借款人的选择用于偿还债务。我们证券化的契约通常还包含太阳能证券化的常规违约事件，这可能会使票据持有人有权采取各种行动，包括加快到期金额和取消发行人资产的抵押品赎回权。由于这些安排，我们可能需要支付的任何重大款项都可能对我们的财务状况产生不利影响。请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--融资安排".
偿还我们现有的债务需要大量现金。我们可能没有足够的现金流来及时支付我们的利息和本金义务，并可能被迫采取其他行动来履行我们的付款义务。
截至2023年12月31日，我们的总债务约为75亿美元，我们信贷安排下的可用借款能力为美元。733.0百万美元。我们是否有能力按计划支付债务本金、支付利息或为债务进行再融资，取决于我们未来的表现，而未来的表现受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务可能不会从运营中产生足以偿还债务和进行必要的资本支出来运营业务的现金流。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能被要求采用一个或多个替代方案，例如减缓或停止发起新的客户协议、出售资产、重组债务或以可能繁琐或高度稀释的条款获得额外的债务和股权资本。我们的证券化结构使太阳能系统、储能系统、其他可持续家居产品和相关客户协议产生的现金流最初用于根据协议中的付款优先顺序偿还未偿还本金。然而，如果这些现金流下降到低于适用的门槛，来自该资产池的所有多余现金流必须用于偿还相关债务，这将减少可用于否则为我们的业务提供资金的现金。我们及时偿还债务或以其他方式为债务再融资的能力，将取决于资本市场和我们当时的财务状况。我们可能无法从事这些活动中的任何一项，或以理想的条件从事这些活动，这可能导致我们的债务违约。
此外，我们和我们的子公司预计，受我们债务工具所载限制的限制，未来将产生更多债务。我们现有债务的增加将进一步加剧上文讨论的与债务有关的风险。此外，我们可能无法以可接受的条款或根本不能订立新的债务工具。如果我们无法履行现有或新工具下的财务契约和其他条款，或无法从贷款人那里获得豁免或容忍，或者如果我们无法在需要时按可接受的条件为我们的营运资金、设备和其他需求获得再融资或新的融资，我们的业务将受到不利影响。
我们某些债务协议中的限制性契约可能会限制我们的增长、盈利能力和我们为我们的运营提供资金、为我们的资本需求提供资金、应对不断变化的情况以及从事其他可能符合我们最佳利益的商业活动的能力。
我们的债务协议对我们施加了运营和财务限制。这些限制限制了我们和我们子公司的能力，除其他外：
·债务会招致额外的债务；
·银行可以进行投资或贷款；
·政府将创造留置权；
·完成完善的合并和类似的根本性变革；
·银行可以进行有限制的支付；
·投资者可以投资于不受限制的子公司；
·投资者可以与附属公司进行交易；以及
·投资者可以使用资产出售的收益。
我们可能会因某些债务协议的限制性公约对我们施加的限制而无法利用出现的商机。公约所载的限制可：
·限制我们计划或应对市场状况、满足资本需求或以其他方式限制我们的活动或业务计划的能力；以及
·这可能会对我们为我们的运营提供资金、进行收购或剥离以从事其他符合我们利益的商业活动的能力产生不利影响。
违反上述任何公约或我们无法遵守所需的财务比率或财务状况测试，可能会导致我们的债务协议下的违约，如果不治愈或免除，可能导致所有根据该协议未偿债务的加速，以及我们其他债务下的交叉违约权利。此外，如果其中一项信贷安排发生违约，受影响的贷款人可取消担保该项信贷安排的抵押品的抵押品赎回权，并要求偿还根据该抵押品而未偿还的所有借款。如果信贷安排下的未偿还金额或我们的任何其他债务被加速，我们的资产可能不足以全额偿还欠贷款人或我们的其他债务持有人的金额。
波动性和利率的持续上升将提高我们的资金成本，并可能对我们的业务产生不利影响。
由于最近通胀上升，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)提高了基准利率。联邦基准利率的进一步提高可能会导致市场利率的上升，这可能会增加我们在可变利率借款下的利息支出，以及为现有债务再融资或获得新债务的成本。举例来说，我们现有的仓储信贷安排下的借款，是根据有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)作为厘定利率的基准计算利息。因此，利率上升或利率持续上升将增加我们的资本成本，并可能减少我们可用于为新的太阳能系统、能源储存系统和其他可持续家庭产品的部署提供资金的资金量。我们未来的成功部分取决于我们从投资者那里筹集资金和获得担保贷款的能力，以帮助为我们的客户协议的部署提供资金。因此，利率上升可能会对我们向客户提供有吸引力的客户协议价格的能力产生不利影响。如果未来我们需要大量借款，利率上升或继续保持高利率，这可能会增加我们购买系统的成本，这要么会使这些系统对客户来说更加昂贵，这可能会减少需求，要么会降低我们的运营利润率，或者两者兼而有之。
到目前为止，我们的大部分现金流来自太阳能服务协议，这些协议在各种税收股权基金结构和担保贷款安排下实现了货币化。这种货币化的组成部分之一是签订这些长期太阳能服务协议的客户支付流的现值。如果包括债务提供者在内的资本提供者所要求的回报率因利率上升而上升，将降低客户付款流的现值，从而减少从这种货币化中获得的总价值。我们可以采取的任何措施来缓解利率上升对我们获得第三方融资能力的影响，最终都可能对我们向客户提供的价值主张或我们的盈利能力产生不利影响。
我们可能没有能力筹集必要的资金，以现金结算可转换票据的转换或在发生根本变化时回购可转换票据，而我们未来的债务可能会限制我们在转换或回购可转换票据时支付现金的能力。
持有0.25%可换股优先票据及2.625%可换股优先票据(“可换股票据”)的人士将有权要求吾等于契约下发生基本变动时，以相当于将购回的可换股票据本金额100%的基本变动购回价格，再加上应计及未付特别利息(如有)，在到期日前回购全部或部分可换股票据，包括控制权变动等事项。此外，于转换可换股票据时，除非吾等选择只交付普通股股份以结算该等转换(不包括支付现金以代替交付任何零碎股份)，否则吾等将须就正在转换的可换股票据支付现金。然而，我们可能没有足够的可用现金或能够在我们被要求回购为其交出的可转换票据或为正在转换的可转换票据支付现金时获得融资。此外，我们回购可转换票据或在转换可转换票据时支付现金的能力可能受到法律、监管机构或当时管理我们债务的协议的限制。
吾等未能在管理该等可换股票据的契约规定回购该等可换股票据时回购该等可换股票据，或未能按该契约的要求支付该等可换股票据未来转换时的任何应付现金，将构成违约。根据管理我们现有或未来债务的协议，契约违约或根本变化本身也可能导致违约。如果加快偿还相关债务
在任何适用的通知或宽限期之后，吾等可能没有足够的资金偿还债务和回购可转换票据或在转换可转换票据时支付现金。
本公司须承受有关上限催缴交易的交易对手信用风险。
关于可换股票据的定价，吾等与若干金融机构(“期权交易对手”)订立私下磋商的上限赎回交易。期权交易对手为金融机构或金融机构的关联公司，吾等将面临其中一个或多个此类期权交易对手可能违约或未能履行其在上限看涨期权交易下的义务的风险。我们对期权交易对手信用风险的敞口将不会有任何抵押品担保。
如果任何期权交易对手面临破产或其他破产程序，就该期权交易对手在相关上限看涨期权交易下的义务而言，吾等将成为该等程序中的无担保债权人，其债权相当于吾等当时在与该交易对手的交易中的风险。我们的风险敞口将取决于许多因素，但通常情况下，如果我们普通股的市场价格或波动性增加，我们的风险敞口就会增加。此外，在期权交易对手违约或其他未能履行义务的情况下，我们可能遭受比我们目前预期的普通股更大的稀释。我们不能对任何期权交易对手的财务稳定性或生存能力提供任何保证。
在发生某些事件时，我们可能被要求向我们的投资者支付或贡献资产，包括一次性重置或实缴款项，或在我们的税务股权投资者行使赎回选择权时。
我们的税收股权投资基金的投资者通常会根据产能估计等因素向我们预付资金。我们用来计算与我们的某些税收股权投资基金相关的预付款的模型在所有适用的太阳能系统投入使用后的固定日期或商定的日期(通常在适用期限的第一年内)更新，以反映某些特定的条件，包括出售或租赁给税务股权投资基金的设备的最终系统规模、成本和设备投入使用的日期。在某些情况下，这些真实模型还包括法律上的任何变化，其中将包括任何税率的降低(因此也包括任何折旧收益的减少)。作为这一调整的结果，适用的支付金额被调整，我们可能有义务退还部分税务股权投资者的预付款或向税务股权投资基金贡献额外资产。此外，我们的某些税收股权投资基金投资者有权要求我们在一段时间后购买他们在税收股权投资基金中的权益，通常价格等于回购时的既定购买价或权益的公平市值。我们可能需要进行的任何重大退款、出资或购买都可能对我们的流动性或财务状况产生不利影响。
与法规相关的风险
根据适用的法律，我们目前没有作为电力公用事业受到监管，但未来可能会作为电力公用事业受到监管。
我们目前在美国没有作为电力公用事业公司受到适用的国家、州或其他我们开展业务的地方监管制度的监管。因此，我们目前不受适用于中央公用事业的各种联邦、州和地方标准、限制和监管要求的约束。任何联邦、州或地方法规，如果导致我们被视为电力公用事业公司，或以其他方式受制于类似的监管制度，包括委员会批准的运营电价、费率限制和相关强制性条款，可能会通过禁止、限制或以其他方式监管我们的电力销售，对我们运营业务和执行业务计划的能力施加重大限制。如果我们受制于与美国及其领土的集中式电力公用事业相同的州或联邦监管机构，或者如果建立了新的监管机构来监督我们在美国及其领土或我们进入的外国市场的业务，我们的运营成本将大幅增加，或者我们可能不得不以可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响的方式改变我们的业务。
虽然我们不像电力公用事业公司那样受到广泛的监管，但我们在加利福尼亚州、纽约、亚利桑那州、内华达州、佛罗里达州和波多黎各等司法管辖区受到某些类似公用事业的法规的约束。在纽约，分布式能源供应商在客户互动(包括合同和营销)方面受到纽约公共服务委员会(NYPSC)的监管，并被要求遵守NYPSC的统一商业实践。在批准统一商业实践的同时，NYPSC还建立了一个监督框架，根据该框架，它可以对分布式能源提供商施加其他监管要求。在波多黎各，我们作为一家电力公司受到适用的PREB法规的监管，这些法规涉及总容量超过1兆瓦的分布式发电系统所产生的能源的销售和发票。在其他要求中，这些要求包括
法规对我们提出了某些备案、认证、报告和年费要求，但目前没有要求这些公司接受类似于公用事业的集中式监管，也没有要求PREB批准它们的收费。在加利福尼亚州，CPUC发布了一项命令，批准了几项针对太阳能客户的消费者保护措施，包括要求太阳能供应商向客户提供《加州太阳能消费者保护指南》，该指南为客户提供有关选择承包商、太阳能融资、节省账单的估计、净能量计量和电价、低收入选项和相关事项的信息。CPUC的命令还要求加州的投资者拥有的公用事业公司采取程序，在互联过程中核实客户是否收到了加州太阳能消费者保护指南，以及太阳能供应商是否获得许可，并收集和报告有关太阳能供应商的投诉。如果我们在这些司法管辖区受到新的额外监管要求的约束，或其他司法管辖区采用类似的监管要求，我们的运营成本将大幅增加，或者我们可能不得不以可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响的方式改变我们的业务。
电力公用事业政策和法规，包括那些影响电价的政策和法规，可能会对购买和使用太阳能系统构成监管和经济障碍，可能会显著减少我们对太阳能系统的电力需求，并对我们发起新的太阳能服务协议的能力产生不利影响。
联邦、州和地方政府关于电力行业的法规和政策、电价和费率结构以及电力公司颁布的内部政策和条例对发电产品和服务的市场有很大影响。这些法规和政策往往与电价有关。促进可再生能源和分布式能源发电的政策和法规受到了集中式电力公用事业公司的挑战，并受到了政府官员和其他人的质疑，他们主张减少政府支出和参与能源市场。只要这些观点反映在政府政策和法规中，这些政策和法规的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，任何推翻支持太阳能发电的联邦和州法律、法规或政策，或取消与太阳能项目竞争的其他类型能源发电的成本或其他限制的任何努力，都可能对我们的业务产生实质性和不利影响。
在美国，确定公用事业费率、费率结构以及电力服务条款和条件的政府当局和州公共服务委员会不断修改这些法规和政策。这些法规和政策可能导致我们的太阳能系统对电力的潜在需求大幅减少，并可能阻止客户与我们签订太阳能服务协议。
关于费率，拥有太阳能系统的客户目前可能会因为费率增加或费率设计和结构的变化而支付或在未来支付更高的费用。某些司法管辖区的公用事业公司可能会评估仅适用于拥有分布式发电系统(包括住宅或非住宅太阳能系统)的客户的费用，或者向太阳能客户征收的费用明显高于向非太阳能客户收取的可比费用。
这些费用可能包括需求、备用或离港装载费或每月最低收费。某些司法管辖区可能允许公用事业公司改变其费率设计和结构，这可能会导致收费，从而对使用太阳能系统的客户造成不成比例的影响。例如，减少费率等级的数量可能会导致需求较低的客户，包括许多太阳能客户，通过将他们转移到费率更高的新费率等级，而增加收费。这也可能导致对需求较高的客户收取更低的费用，这些客户可能会变得不那么有动力考虑使用太阳能来满足他们的电力需求。同样，改变费率设计，从固定收费中收回更多成本，而不是从浮动收费中收回更多成本(即“脱钩”费率，即在设计费率时将公用事业公司的收入要求与其售电量水平“脱钩”)，可能会产生同样的效果。此外，根据所在地区的不同，太阳能系统产生的电力与最昂贵的电网电力零售价竞争最有效，而不是更便宜的平均电价。对集中式电力公用事业公司高峰时段定价政策或费率设计的修改，可能会使我们目前提供的产品与电网电价相比竞争力降低。改变公用事业发电高峰电价的时间，将太阳能发电效率较低或无法运行的时间包括在内，可能会降低我们的太阳能系统的竞争力，并减少对我们产品的需求。分时费率还可能导致太阳能客户的成本增加，因为在高峰时期，太阳能系统不能完全满足他们的电力需求。
加利福尼亚州、新泽西州和波多黎各等州和司法管辖区的公用事业公司已提议或获得州监管机构的批准，采取这一风险因素中描述的费率措施。任何此类影响费率的变化都可能增加我们的客户使用我们的太阳能系统的成本，并使我们的服务和产品不那么可取，从而损害我们的业务、财务状况和运营结果。实施任何这类费率措施可能会限制分布式太阳能公司与集中式电力公用事业公司产生的电价竞争的能力，这可能会减少这些司法管辖区安装的太阳能系统的数量。此外，适用于现有客户协议的费用或收费的任何此类不明原因的增加，都可能增加这些客户的能源成本。
并导致我们的太阳能服务协议下的违约、终止或取消的比率增加。此外，有利于集中式电力公用事业的政府或内部公用事业法规和政策的变化可能会降低我们的竞争力，并导致对我们产品的需求大幅减少。
上述任何结果都可能限制我们扩大太阳能服务协议及相关太阳能系统和能源储存系统产品组合的能力，或损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们依靠净计量和相关政策为我们当前大多数市场的客户提供具有竞争力的定价，净计量政策的变化可能会显著减少对太阳能系统的电力需求。
净计量是推动分布式发电太阳能系统在美国发展的几项关键政策之一，为某些符合条件的住宅和商业客户提供了巨大的价值，这些客户通过他们的太阳能系统产生的电力但不是直接在现场消耗。净电表允许房主或企业向当地电力公司支付太阳能系统或其他分布式发电来源产生的电力净额。当太阳能系统不能产生足够的能量来满足客户的需求时，房主或企业会因互联的太阳能系统产生的能量超过家庭所需的能量而获得信用，以抵消从中央公用事业公司购买的能源。在许多市场中，这一抵免等于电力的零售价，而在其他市场，如夏威夷和内华达州，该费率小于零售价，例如，可以设定为零售价的百分比或基于对过剩电力的估值。在一些州和公用事业地区，集中电力公司还定期向客户报销净超额发电量。
净计量计划在一些州和地区受到立法和监管审查，包括但不限于加利福尼亚州、新泽西州、亚利桑那州、内华达州、康涅狄格州、佛罗里达州、缅因州、肯塔基州、波多黎各和关岛。根据法规、法规、行政命令或其组合，这些司法管辖区最近已经或正在考虑在全州范围内或在特定公用事业地区内对净计量计划进行新的限制和额外的更改。其中许多措施都是由中央电力公用事业公司提出和支持的。这些措施因司法管辖区的不同而有所不同，可能包括降低客户向电网输送的电力的费率或信用额度，对有资格进行网络计量的州或公用事业地区的发电总装机容量设定上限或限制，网络计量计划的到期日和逐步淘汰，用可能提供较少补偿的替代计划取代网络计量计划，以及对有资格进行网络计量的单个分布式发电系统的容量大小进行限制。有关分布式发电的网络计量和相关政策也受到了联邦立法者和监管机构的关注。
在加利福尼亚州，CPUC于2016年发布了一项命令，保留加州主要公用事业公司的住宅客户基于零售的净计量信用，作为净能源计量2.0(NEM 2.0)的一部分。根据NEM 2.0，新的分布式发电客户可以获得输出到电网的电力的零售价，减去某些不可绕过的费用。NEM 2.0下的客户还需要缴纳互联费和使用时间费率。根据以前的网络计量计划接受服务的现有客户，以及根据NEM 2.0计划的新客户，目前允许在20年内继续由他们承保。向CPUC提交关于分布式能源政策和公用事业费率的诉讼或关于这些问题的立法也可能导致影响使用分布式发电系统的客户的变化。
在新泽西州，根据州法律，如果自有和操作系统的总容量达到该州年销售总千瓦时的5.8%，公用事业委员会可以选择限制参与零售电价净计量计划。截至2023年12月31日，这一门槛尚未达到。
2023年10月，亚利桑那州公司委员会投票决定重新启动设定净计量信用水平的程序。信用价值、信用价值随时间递减的当前时间表以及为客户锁定信用价值的期限长度都可能受到审查。目前还没有采取最后的行动。
在波多黎各，2019年4月颁布的立法要求在五年内完成对净计量的研究，这可能导致对现有规则的修订。然而，自立法通过之日起五年内不得对零售网表进行任何更改。与此同时，“真正的”净计量将继续适用，这意味着净计量客户出口的能源抵免将等于适用于这些客户的费率下的此类能源价值，因此，他们的收费将基于他们的净消费量。受这一制度约束的客户将在其净计量协议之日起20年内继续受到该制度的保护。
波多黎各的净计量客户可能会受到过渡费用和其他要求的影响，这些要求是PREPA与其债权人之间的重组协议中设想的，目前正在美国地区法院待决
波多黎各根据《普罗梅萨法案》第三章进行类似破产的诉讼。然而，POA尚未由第三标题法院做出最终裁决，债权人可以对任何最终判决提出上诉。因此，PREPA的破产正在进行中，但已接近最后阶段。
在关岛，公用事业综合委员会于2018年通过了一项决议，建议关岛电力管理局客户的零售费率净计量改为“全部购买/全部出售”或类似计划，以较低的成本费率向房主提供补偿。在其他司法管辖区，包括明尼苏达州、康涅狄格州和得克萨斯州的部分地区，也正在考虑或已经采用“分布式能源价值”、“上网电价”或“全卖/全买”电价来取代净计量。
关于分布式发电的净计量和相关政策已经受到联邦立法者和监管机构的关注，并受到各种利益相关者的挑战。例如，在2020年4月，新英格兰纳税人协会向联邦能源管理委员会请愿，要求其宣布对分布式发电（包括住宅太阳能）的专属联邦管辖权，并为过剩能源制定新的联邦客户补偿率，以代替州净计量计划。虽然联邦能源管理委员会以程序为由驳回了请愿书，但可能会发生对基于联邦法律的净计量的进一步挑战。联邦法律的变化，包括法规、条例、规则或命令的变化，可能会对净计量或其他相关政策产生负面影响，这些政策将促进和支持太阳能，并提高分布式太阳能的经济可行性。
此外，在某些司法管辖区，分布式太阳能客户可能会受到集中式电力公司比非太阳能客户更高的费用，这些费用应与适当的净计量政策一起评估。倘征收该等费用，与转用太阳能相关的成本节省可能会大幅减少，而我们扩展太阳能服务协议及相关太阳能系统及储能系统组合以及与集中式电力公司竞争的能力可能会受到影响。
有关这些可能的收费及相关建议的进一步讨论，请参阅“-电力公司的政策和法规，包括影响电价的政策和法规，可能会对购买和使用太阳能系统构成监管和经济障碍，这可能会大大减少我们对太阳能系统的电力需求，并对我们签订新太阳能服务协议的能力产生不利影响。".
我们的业务目前在一定程度上取决于退税、税收抵免和其他财政激励措施的可用性。这些返点、积分或奖励的到期、取消或减少，或我们将其货币化的能力，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的业务部分取决于当前政府促进和支持太阳能并提高分布式太阳能经济可行性的政策。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，来自SREC的收益分别占我们收益约7%、9%及17%。美国联邦、州和地方政府建立了各种激励措施和金融机制，以降低太阳能的成本，加速太阳能的采用。这些激励措施有各种形式，包括回扣、税收抵免和其他财政激励措施，如支付与可再生能源发电有关的可再生能源抵免，将太阳能系统排除在财产税评估或其他税收和系统绩效付款之外。然而，这些计划可能会在特定日期到期，在分配的资金耗尽时结束，或者随着太阳能采用率的增加而减少或终止。例如，新泽西州的SREC计划于2020年关闭，原因是立法要求该计划在该州公用事业公司出售的太阳能电力份额达到5.1%或2021年6月之前关闭。该计划于二零二零年六月结束后，客户符合资格根据一项临时过渡计划获得过渡性可再生能源信贷（“过渡性可再生能源信贷”），以取代提供较SREC计划为低水平收益的SREC。于2021年7月，新泽西州公用事业委员会终止TREC计划，自2021年8月27日起生效，并批准TREC计划的长期后续计划，称为继任者太阳能激励计划（“SuSI”）。根据于二零二一年八月二十八日生效的SuSI计划，住宅设施符合资格获得太阳能可再生能源证书-II（“SREC-II”）激励。对于净计量的住宅设施，SREC-II提供了一个行政确定的每兆瓦时的固定付款，保证15年，但低于TREC计划提供的收入水平。某些奖励的财务价值随着时间的推移而减少。随着安装在市场上的SREC生产太阳能系统的供应增加，SREC在市场上的价值往往会随着时间的推移而下降。如果我们高估这些激励措施的未来价值，可能会对我们的业务、经营业绩和财务业绩产生不利影响。见”企业-政府激励措施".
该等奖励的损失或减少可能会降低新太阳能系统对客户的吸引力，从而对我们的业务及获得资金造成不利影响。我们亦透过远期合约订立与预期可再生能源产品产量有关的经济对冲，该等合约要求我们于结算时实际交付可再生能源产品。根据所使用的工具和所涉及的额外对冲水平，这些安排可能会限制SREC产量增加的任何潜在上行空间。如果交易对手不能或不愿意
履行套期保值协议条款下的义务。此外，我们面临与利率变化相关的风险，并可能从事对冲活动以缓解相关波动。我们可能无法适当地对冲这些SREC，或者可能无法在经济上这样做，这也可能对我们的运营结果产生不利影响。
购买太阳能的经济性 系统和储能系统也因符合加速折旧的资格而得到改进，该系统也称为经修改的加速成本回收制度(“MACRS”)，允许根据国税局规定的加速时间表对设备进行折旧。这一加速时间表允许纳税人，如我们和税收股权融资安排的投资者，以五年为基础确认有形太阳能财产的折旧，即使此类财产的使用寿命通常大于五年。我们受益于我们拥有的太阳能系统和储能系统加速贬值。如果这些政策的改变减少了有利于我们业务的激励措施，我们可能会经历收入减少和经济回报下降，融资成本上升，以及难以获得融资。
联邦政府目前规定了第48(A)条ITC、第48E条对2024年后开始建设的符合条件的房产和25D条信贷。根据现行法律，根据该法第48(A)条，ITC允许纳税人申请投资税收抵免，具体取决于特定项目的地点、规模、满足某些劳动力和国内成分要求的能力以及所服务的消费者类别，范围可以是某些商业所有的能源财产基础的6%至70%，每种情况下，这些财产都在2025年前开始建设。第48E条国贸中心的百分比通常与第48(A)条国贸中心的百分比相同。对于在(A)2033年或(B)之后开始建设的项目，如果美国财政部确定美国发电产生的温室气体排放量不超过2022年水平的25%，则在晚于2033年或(B)之后的第一年，将开始逐步降低第48E条的比例。符合条件的能源财产必须(A)满足某些劳动和学徒要求，或(B)最大净发电量小于1兆瓦(以交流电衡量)。从2023年开始，我们可以要求适用于储能系统的第48(A)条ITC或第48E条ITC，无论此类系统是否与太阳能系统一起安装。如果适用于我们根据租赁协议或PPA发起的太阳能系统或能量存储系统，我们可以根据我们在太阳能系统投入使用时对太阳能系统的所有权要求第48(A)条ITC或第48E条ITC。此外，爱尔兰共和军允许转让国际贸易中心，增加了将相关信贷货币化的机会。
该法第25D条允许个人对房主拥有的住宅太阳能系统和/或储能系统申请30%的联邦税收抵免。因此，购买太阳能系统和/或能量存储系统的客户要求获得第25D条积分。除非在此之前延期，否则到2032年底，这一第25D条的信用额度将保持在30%，2033年降至26%，2034年降至22%，2034年后进一步降至0%。第25D款信用额度降低了消费者拥有太阳能系统和/或能源存储系统的成本，例如在贷款计划下。
第48(A)款ITC一直是支持美国住宅太阳能系统采用的融资的重要推动力，而第25D款信用额度一直是消费者对太阳能系统所有权需求的重要推动力。这些税收抵免的任何减少或到期都可能影响家用太阳能的吸引力，并可能损害我们的业务。例如，我们预计第25D条信用额度的到期将增加消费者拥有太阳能系统的成本，例如在贷款计划下。
适用当局可不时调整或减少奖励，或列入关于最低国内含量要求或其他要求的规定，以符合这些奖励的资格。政府激励措施的减少、取消或到期或额外的申请要求可能会增加我们的资本成本，导致分布式太阳能公司提高其能源和太阳能系统的价格，并缩小我们潜在市场的规模，从而对我们的运营结果和在行业中的竞争能力产生不利影响。此外，这将对我们吸引投资伙伴和贷款人的能力以及扩大我们的太阳能服务协议和相关太阳能系统和能源储存系统组合的能力造成不利影响。请参阅“企业-政府激励措施".
我们的业务在一定程度上取决于对第三方拥有的太阳能系统的监管待遇。
我们的租赁和PPA协议是第三方所有权安排。我们等第三方的电力零售在某些州和司法管辖区面临监管挑战，包括我们打算进入的州和司法管辖区，这些州和司法管辖区的法律和监管政策历史上没有接受垂直整合的集中式电力公司提供的服务的竞争。一些主要挑战涉及第三方拥有的太阳能系统是否有资格获得与客户拥有的太阳能系统相同水平的回扣或其他非税收激励措施，第三方拥有的太阳能系统是否有资格获得这些激励措施，以及第三方拥有的太阳能系统是否
符合净计量的条件，并节省了相关的大量成本。此外，在一些州和公用事业地区，第三方在向客户提供太阳能的方式上受到限制。在某些司法管辖区，法律被解释为禁止根据购电协议销售电力，导致分布式太阳能系统供应商除了客户所有权之外，还使用租赁代替购电协议。例如，这些监管限制可能会引起各种财产税问题。见”与税收有关的风险“.法律的变化以及折扣、税收优惠和有利的净计量政策等福利的减少、取消或额外要求降低了新太阳能系统对分布式太阳能发电公司的吸引力以及太阳能系统对客户的吸引力，这可能会减少我们的收购机会。该等亏损或减少亦可能对我们获取资本产生不利影响，并因经营成本上升或租赁及购电协议收入减少而降低我们发展太阳能系统的意愿。
有关太阳能系统与电网互联的技术和监管限制可能会显著降低我们在某些市场销售太阳能系统的电力的能力，或延误互联和客户服务日期，损害我们的增长率、运营和客户满意度。
有关太阳能系统与电网互连的技术和监管限制可能会抑制或减缓我们在主要市场的增长和运营。 实用程序s在全国范围内，遵循关于互连的不同规则和条例，并且监管机构或公用事业公司已经或可能限制或限制可以互连到电网的太阳能的量。我们的太阳能系统通常不向家庭和企业主提供电力，直到它们与电网互连。
关于互联限制，联邦能源管理委员会在颁布第一种形式的小型发电机互联程序时，建议将客户站点的间歇性发电资源（如我们的太阳能系统）限制在给定馈电线路峰值负荷的一定百分比内。类似的限制已被许多州采纳为事实上的标准，并可能限制我们向太阳能装置集中度超过此限制的某些地理区域的客户进行营销的能力。
此外，在某些领域，我们受益于允许加快或简化与将太阳能系统和储能系统接入电网有关的程序的政策。我们还需要从当地公用事业公司获得每个太阳能系统的互联许可。在许多州和地区，根据法规、法规或行政命令，有标准化的程序将分布式太阳能系统和相关的能量存储系统连接到电力公司的本地配电系统。然而，由于积压的互联互通请求，当地公用事业公司的批准可能会被推迟，或者当地公用事业公司可能会寻求限制客户互联的数量或电网上的太阳能数量。在新泽西州和马萨诸塞州等一些州，市政公用事业或电力合作社等某些公用事业公司不受某些互联互通要求的限制。如果加快或简化的互联程序被改变或不再可用，如果当地公用事业公司的互联审批被推迟，或者如果当地公用事业公司试图限制互联，这可能会降低新的太阳能系统和储能系统对包括我们在内的分布式太阳能发电公司的吸引力，以及太阳能系统和储能系统对客户的吸引力。互联延迟也可能损害我们的增长率和客户满意度得分。此类限制或延迟也可能对我们获得资本的途径产生不利影响，并因运营成本上升或太阳能服务协议收入下降而降低我们追求太阳能系统和能源储存系统的意愿。这些限制将对我们的业务、运营结果、未来增长、盈利能力和现金流产生负面影响。
随着太阳能分布式发电的采用增加，以及公用事业规模的太阳能发电的运行增加(例如在包括加利福尼亚州在内的关键市场)，为电网提供的太阳能可能会超过满足总需求所需的预期容量。如果太阳能发电资源达到能够产生过度发电情况的水平，可能不得不削减一些现有的太阳能发电资源，以维持电网的运行。如果发生这种过度发电的情况，也可能导致禁止增加新的太阳能发电资源。这种无补偿的削减或禁令的不利影响可能会对我们的业务、运营结果、未来增长、盈利能力和现金流产生不利影响。
我们和我们的经销商面临与建筑、监管合规和其他意外情况相关的风险。
我们利用不断增长的经销商网络，在我们运营的每个市场营销、设计、建造和安装太阳能系统和能量存储系统。太阳能系统和储能系统的销售和安装应根据与消费者保护、建筑、消防和电气法规、专业法规、安全、环境保护、公用事业互联、计量和相关事项有关的国家、州和地方法律和条例进行监督和监管。我们还依赖我们的某些经销商和第三方承包商来获得和维护许可证和专业执照，包括作为承包商，以及来自各种监管机构的其他授权。
在我们开展业务的许多司法管辖区内，我们必须遵守相关主管部门的相关规定和要求，并使用或遵守SolarAPP+等政府支持的平台，对太阳能系统和储能系统进行许可和安装。如果我们未能获得必要的许可，或在获得或更新此类许可时遇到延误，或未能使用获得适当许可的经销商和第三方承包商，或未能使用政府赞助或政府授权的平台，可能会对我们在这些司法管辖区的运营产生不利影响。此外，在我们开展业务的某些司法管辖区，我们可能会受到类似的监管要求。要追踪对我们的业务和我们的太阳能系统有管辖权的每个当局的要求是困难和昂贵的。另外，我们须遵守《资源保护和回收法案》和《综合环境响应、补偿和责任法案》中有关处置与我们的运营相关的废物的法规和潜在责任。监管当局可能会强制实施新的政府法规或公用事业政策，改变现有的政府法规或公用事业政策，可能会寻求对与我们的服务或太阳能系统和储能系统有关的现有法规或政策进行广泛的解释，或者可能会启动相关的调查或执法行动，或者施加处罚或拒绝太阳能系统和储能系统。任何这些因素都可能导致监管和/或民事诉讼，给我们或我们的客户带来巨额额外费用，导致我们或我们的经销商延迟签署太阳能服务协议或安装或互连太阳能系统和能量存储系统，或对我们的业务造成其他损害。因此，这可能导致对我们的服务以及太阳能系统和能源储存系统的需求大幅减少，或以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
对于我们由美国能源部担保的某些融资交易，我们和我们的某些经销商和附属公司可能需要遵守额外的法律法规，包括1931年修订的《戴维斯-培根法》(“戴维斯-培根法”)，该法案管辖某些现行的工资要求、虚假索赔法案和类似的州法律。这些法律和法规很复杂，受到不同解释的影响，监管机构可能会挑战我们或我们经销商的政策和做法。如果我们或我们的经销商未能遵守这些法律，我们可能会受到联邦或州政府的调查或行动或私人诉讼。此外，能源部担保的这些融资交易必须满足和证明某些条件，包括与项目有关的陈述和担保的准确性、与项目有关的最新信息的交付、符合《戴维斯-培根法》现行工资要求的证据，以及能源部咨询工程师关于预付款的某些收益用于偿还合格项目成本的证明。
遵守职业安全和健康要求和最佳做法可能代价高昂，不遵守这些要求可能会导致巨额罚款、业务延误和负面宣传。
太阳能系统和储能系统的安装和持续运营和维护需要我们、我们的经销商或第三方承包商雇用的个人，可能包括我们的员工，在复杂且具有潜在危险的电力系统的高空工作。作为安装过程的一部分，对建筑物的评估和改装要求这些人员在可能含有潜在危险水平的石棉、铅、模具或已知或被认为对人类健康有害的其他材料的地点工作。如果不遵循适当的安全程序，就有严重受伤或死亡的巨大风险。我们的运营受到OSHA、DOT法规以及同等的州和地方法律的监管。改变OSHA或DOT的要求，或者更严格地解释或执行现有的法律或法规，可能会导致成本增加。如果我们未能遵守适用的OSHA或DOT法规，即使没有发生与工作相关的严重伤害或死亡，我们也可能受到民事或刑事执法，并被要求支付巨额罚款、产生巨额资本支出或暂停或限制运营。由于受雇于我们或代表我们对我们的太阳能系统和储能系统进行安装、持续运营和维护的个人，包括我们的经销商和第三方承包商，是按项目获得补偿的，因此他们的工作速度比安装人员按小时获得的补偿更快。虽然到目前为止我们还没有经历过高水平的伤害，但这种激励结构可能会导致比行业内其他人更高的伤害率，并可能相应地使我们面临更多的责任。我们雇用或代表我们雇用的个人可能会发生工作场所事故，并因涉嫌违反安全规定而收到OSHA监管机构的传票，从而导致罚款。任何此类事故、传票、违规行为、伤害或未能遵守行业最佳实践都可能使我们受到负面宣传，损害我们的声誉和竞争地位，并对我们的业务产生不利影响。
如果我们不遵守与我们或我们的经销商与当前或潜在客户互动相关的法律法规，可能会导致负面宣传、索赔、调查和诉讼，并对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的业务主要集中在客户协议和与客户的交易上。我们在我们的经销商网络中由承包商向消费者提供租赁、贷款和其他产品和服务，这些承包商利用受雇于此类承包商或作为此类承包商的第三方服务提供商雇用的销售人员。我们和我们的经销商必须遵守许多联邦、州和地方法律和法规，这些法规管理与消费者互动的事项，包括与消费者有关的事项。
保护、营销和销售、隐私和数据安全、消费者金融和信贷交易、抵押和再融资、家装合同、保修和各种招揽客户的手段，包括根据#年确定的法律。-我们的业务受消费者保护法的约束。此类法律、监管执法政策和优先事项可能会发生变化，可能会对我们的业务产生负面影响。。这些法律和法规是动态的，可能会有不同的解释，各种联邦、州和地方立法和监管机构可能会就这些问题启动调查、扩大现有法律或法规或制定新的法律和法规。这些法律或法规或其解释的变化可能会极大地影响我们和我们的经销商开展业务、获取客户以及管理和使用从当前和潜在客户收集的信息以及相关成本的方式。我们和我们的经销商努力遵守与住宅和非住宅客户互动相关的所有适用法律和法规。然而，这些要求可能会在不同的司法管辖区以不一致的方式解释和应用，并可能与其他规则或我们或我们的经销商的做法相冲突。
尽管我们要求经销商满足我们的消费者合规要求，并提供定期培训以帮助他们做到这一点，但我们并不控制经销商及其供应商或他们的商业行为。因此，我们无法保证他们遵守道德商业惯例，例如公平工资惯例以及遵守环境、安全和其他当地法律。缺乏合规性可能导致我们寻求替代经销商或供应商，这可能会增加我们的成本，并对我们的业务以及增长和运营前景产生负面影响。我们的经销商或供应商违反劳动法或其他法律，或经销商或供应商的劳动或其他做法与美国或我们正在或打算开展业务的其他市场普遍接受的道德做法不同，也可能为我们带来负面宣传并损害我们的业务。
我们不时被我们网络中某些承包商的客户提起诉讼，理由是基于这些承包商的销售行为提出索赔。虽然我们迄今为止只支付了最低限度的损害赔偿，但我们无法确定法院不会判定我们对我们网络中承包商的行为负责，或者监管机构或州检察长办公室可能会因承包商在销售我们的贷款、租赁和其他产品和服务时违反消费者保护或其他适用法律而追究我们的责任。我们的风险缓解流程可能不足以减轻因我们的承包商违反适用法律而对我们造成的财务损失，或确保任何此类承包商能够履行其对我们的赔偿义务。任何对我们不利的重大判断都可能使我们承担更广泛的责任，需要调整我们产品和服务的分销渠道或以其他方式改变我们的业务模式，并可能对我们的业务产生不利影响。
违反我们须遵守的反贿赂、反贪污及╱或国际贸易法可能对我们的业务营运、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
我们在美国及其开展业务的地区遵守有关我们业务运营和营销活动的法律。此外，我们还受美国《反海外腐败法》的约束，该法案一般禁止公司及其中介机构为获得或保留业务而向非美国政府官员支付不当款项。我们目前只在美国及其领土上运营。但是，将来我们可能会在美国以外的地方开展业务，并在一定程度上经历政府腐败的世界各地开展业务，在某些情况下，严格遵守反贿赂法律可能会与当地的习俗和惯例发生冲突。此外，由于我们行业的监管水平，我们通过内部增长或收购进入新的司法管辖区需要大量的政府联系，其中规范可能与美国标准不同。此外，我们还定期与国内市政当局和国有集中电力公司进行互动。在设计我们的政策和程序以及开展旨在促进遵守国内和国际反贿赂法律的培训时，我们将考虑与这些国内政府机构的互动。虽然我们相信这些政策和程序将降低违反此类法律的风险，但我们的员工、经销商和代理商可能会采取违反我们的政策和反贿赂法的行动。任何此类违规行为，即使我们的政策禁止，也可能使我们受到刑事或民事处罚或其他制裁，这可能对我们的业务、财务状况、现金流和声誉产生重大不利影响。
违反我们所受的出口管制及╱或经济制裁法律及法规可能对我们的业务营运、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
我们的产品可能受到出口管制法规的约束，包括由美国商务部工业和安全局管理的出口管理法规。我们还受到由美国财政部外国资产控制办公室执行的外国资产管制和经济制裁规定的限制或禁止我们与某些外国、个人和实体进行交易的能力。我们目前只在美国及其领土上开展业务。然而，出口管制法规可能会限制我们与外国制造商和供应商交换技术信息的能力，经济制裁法规可能会限制我们从某些供应商采购的能力。此外，未来我们可能会在美国以外开展业务。我们将在设计我们的政策和程序以及进行培训时考虑这些情况，以促进遵守美国出口管制和
经济制裁法律法规。尽管我们相信这些政策和程序将降低违反此类法律的风险，但我们的员工、经销商和代理商可能会采取违反我们政策或这些法律的行动。任何此类违规行为，即使我们的政策禁止，也可能使我们受到刑事或民事处罚或其他制裁，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和声誉产生实质性的不利影响。
我们的业务受到复杂和不断变化的隐私和数据保护法律的约束。这些法律和法规中的许多可能会发生变化和不确定的解释，可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务。
消费者个人隐私和数据安全已成为重大问题和迅速演变的监管主题。此外，联邦、州和地方政府机构过去已经并可能在未来通过更多影响数据隐私的法律和法规。例如，加利福尼亚州颁布了2018年加州消费者隐私法(CCPA)，加州选民批准了加州隐私权法案(CPRA)。CCPA为消费者创造了个人隐私权，并对处理消费者或家庭个人数据的实体规定了更多的隐私和安全义务。CCPA于2020年1月生效，要求覆盖的公司向加州消费者提供新的披露信息，为此类消费者、企业对企业联系人和员工提供新的方式来选择不出售某些个人信息，并允许对数据泄露提起新的私人诉讼。CPRA修改了CCPA，并对在加州做生意的公司施加了额外的数据保护义务，包括额外的消费者权利程序和选择退出某些敏感数据的使用。CPRA于2023年1月生效，并建立了一个新的加州隐私监管机构。此外，监管机构、CCPA和CPRA以及类似的框架可能会对我们的业务活动产生重大影响，并要求我们支付巨额合规成本，从而对我们的业务、经营业绩、前景和财务状况产生不利影响。到目前为止，我们还没有遇到与满足适用的数据隐私和保护框架的要求有关的重大合规成本。虽然其中许多法律框架目前规定了类似的义务，但对这些法律的解释和执行仍在继续演变。对解释或执行策略的改变可能会产生一系列新的合规义务，这可能会导致我们产生额外的成本。如果这些法律的解释或执行在未来出现重大偏离，这些代价可能会变得更加严重。此外，如果我们向国外市场扩张，我们将受到额外的隐私和数据保护法律的约束，例如欧盟的一般数据保护条例。
任何不能充分解决隐私和安全问题(即使是没有根据的)或遵守适用的隐私和数据保护法律、法规和政策的情况，都可能导致我们承担额外的成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并对我们的业务产生不利影响。此外，遵守适用于我们业务的法律、法规和政策的成本以及由此带来的其他负担可能会限制我们解决方案的使用和采用，并减少对我们解决方案的总体需求。如果我们不能适应与隐私或安全相关的不断变化的法律、法规和标准，我们的业务可能会受到损害。此外，如上所述，我们还面临安全漏洞的可能性，其中一些可能导致违反这些法律。最后，如果我们收购了一家违反或不遵守适用的数据隐私和保护法律(或合同条款)的公司，我们可能会经历类似的不利后果。
我们的业务受消费者保护法的约束。此类法律和监管执法政策和优先事项可能会发生变化，可能会对我们的业务产生负面影响。
我们必须遵守各种国际、联邦、州和地方监管制度，包括那些适用于消费信贷交易、租赁和营销活动的制度。这些法律和法规，包括那些适用于消费贷款及其起源的法律和法规，可能会因法规、行政规则和命令以及司法解释而发生变化和修改。由于解释不多或解释稀少，这些法律和条例中的含糊不清之处可能会造成不确定，即这些法律和条例允许或限制什么类型的行为。监管机构，如联邦贸易委员会和消费者金融保护委员会，以及州总检察长和机构，也可以对市场参与者展开调查，这可能导致调查，并最终采取执法行动。因此，我们受制于消费者保护和消费金融监管环境的不断变化，这种环境很难预测，可能会影响我们的业务。
我们可能要遵守的法律包括禁止不公平、欺骗性或滥用商业行为或做法的联邦和州法律(如联邦贸易委员会法和多德-弗兰克法案)，规范租赁和贷款披露以及条款和条件(如贷款真实性法案和消费者租赁法)，禁止歧视(如平等信用机会法)，并为军队中的某些客户提供额外保护(如军人民事救济法)。我们的业务正在或也可能受到联邦和州法律的约束，这些法律监管消费者信用报告信息、数据隐私、追债、电子资金转账、服务合同、家装合同和营销活动(如电话销售、上门销售和电子邮件)。
虽然我们制定了旨在帮助遵守这些法律和法规的政策和程序，但不能保证我们的合规政策和程序将是有效的。如果不遵守这些法律和适用于我们业务的监管要求，我们可能会面临损害赔偿、吊销许可证、集体诉讼、行政执法诉讼、民事和刑事责任、和解、对某些产品和服务的提供限制、业务做法的改变、合规成本增加、对我们的资本提供者的赔偿义务、贷款回购义务以及可能损害我们的业务、运营结果和财务状况的声誉损害。
我们的资本提供者所处的高度监管环境可能会对我们的业务产生不利影响。
我们和我们的资本提供者受到联邦和州的监督和监管。联邦和州对银行业、信用社和其他类型的资本提供者的监管，以及税收和会计法律、法规、规则和标准，可能会极大地限制它们的运营，并控制它们开展业务的方法以及它们能够在何时和如何配置资本。这些要求可能会限制我们与新的资本提供者签订融资计划协议的能力，或者我们现有的资本提供者继续通过我们的平台发起贷款的能力。在选择是否以及如何与我们开展业务时，预计现有和潜在的资本提供者将考虑适用于他们的法律、监管和监管制度，包括监管标准、许可要求或监管预期的应用或解释方面的潜在变化。监管机构可以选择改变衡量监管合规性的标准或标准的解释，或确定金融服务公司的流动性、某些风险管理或其他运营实践的充分性，以影响资本提供者通过我们的平台发起贷款的能力。如果个人或类型的资本提供者无法通过我们的平台发起贷款，可能会对我们的业务、财务状况和现金流产生不利影响。
与税收有关的风险
我们使用NOL和税收抵免结转来抵销未来所得税的能力受到限制，此类结转的金额可能会受到挑战或减少。
截至2023年12月31日，我们有大约11亿美元的美国联邦NOL，其中一部分将于2035年开始到期，以及大约3.097亿美元的美国联邦税收抵免结转，它们将于2033年开始到期。我们的NOL和税收抵免结转的使用取决于许多因素，包括当前或未来的应税收入，这一点不能得到保证。此外，《守则》第382节一般对经历了(根据第382节确定的)所有权变更的公司可用于抵销应税收入的NOL数额施加年度限制。所有权变更通常发生在一个或多个股东(或一组或多组股东，包括一组或多组公共股东)，每个股东被认为拥有我们股票至少5%的股份时，他们的持股比例在滚动三年期间的最低持股百分比基础上增加了50个百分点以上。该守则第383节下的类似规则对可用于抵消美国联邦所得税的税收抵免结转金额(包括第48(A)条ITC的结转)施加了年度限制。
我们在2020年8月经历了《守则》第382和383节所定义的“所有权变更”，这限制了我们未来利用在“所有权变更”之前产生的NOL和税收抵免的能力。然而，这些限制并不阻止使用我们的NOL来抵消某些固有收益，包括我们在所有权变更后五年内就我们在所有权变更时持有的资产确认的成本回收扣除的视为收益，或使用我们的税收抵免来抵消相关的税负，范围为所有权变更时我们的“未实现净内置收益”。我们已确定，根据我们2020年所有权变更时未实现内置净收益的规模，以及我们在所有权变更后五年内对被视为内置收益的预计确认，不会对递延税项或估值津贴的余额产生影响。另一项“所有权变更”可能是在三年滚动期间增加我们5%股东中任何一个股东的所有权百分比的交易的结果，包括赎回我们的股票、其他被视为5%的股东出售我们的股票或我们发行股票，无论是在额外的公开发行中还是在其他方面。如果再次发生所有权变更，我们使用NOL和税收抵免结转的能力可能会受到守则第382和383节的进一步限制。应用上述限制可能会导致我们在此类限制无效的情况下提前支付美国联邦所得税，并可能导致此类NOL和税收抵免结转到期而未使用，在每种情况下都会减少或消除此类NOL和税收抵免结转的好处。如果我们不能用我们的NOL抵销我们未来的应税收入，或者我们的税收抵免结转无法抵销未来的税收，如果我们未来有应税收入，这将对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。同样的风险也可能出现在州所得税和特许经营税的背景下，因为许多州遵守联邦法律，并依赖联邦当局来确定州NOL。
此外，美国国税局或其他税务当局可以成功挑战我们采取的一个或多个税务立场，例如根据所得税折旧规则对资产进行分类或为所得税目的对费用进行定性，这可能会减少我们产生和/或能够使用的NOL。
我们的税务立场受到相关税务机关的质疑。
我们的联邦和州税务立场可能会受到相关税务机关的质疑。无论是非曲直，在行政或司法上对此类挑战进行抗辩的过程和成本，包括可能对不支付争议金额的惩罚，都可能是实质性的。未来的税务审计或税务机关对我们税务状况的挑战可能会导致我们估计的未来所得税或其他税收负债大幅增加，这将对我们的财务状况产生负面影响。
例如，我们的许多太阳能系统位于免除此类资产州、地区和地方销售税和财产税的州或地区。我们相信这些太阳能系统现在和应该继续免除某些州、地区和地方的销售税和财产税；然而，我们的一些太阳能系统位于某些司法管辖区，这些豁免对太阳能系统的适用性正在进行诉讼和可能的法律变更，或者该司法管辖区的法律不确定我们和我们的子公司进行的某些复杂业务重组对财产和销售税豁免的影响。因此，一些税务机关可能会对这些免税的可用性提出质疑。如果我们的太阳能系统被确定要缴纳州、地区或地方的销售税或财产税，可能会对我们的财务状况产生负面影响。
我们在经济上可行的基础上向家庭和企业主提供太阳能服务的能力，在一定程度上取决于我们能否通过依赖于特定税收和其他优惠的税收股权投资者为这些太阳能系统提供资金。
从历史上看，产生足够利润并拥有必要的财务经验以受益于我们的税收股权工具提供的税收优惠的投资者数量有限，而这个市场缺乏深度可能会限制我们完成此类税收股权融资的能力。寻求税收优惠融资的潜在投资者必须保持对我们提供的结构是否有资格享受与太阳能系统相关的税收优惠的满意，这取决于投资者对税法的评估以及对该法律的任何不利解释。现行法律的变化以及美国国税局和法院的解释可能会降低税务股权投资者投资于与这些太阳能系统投资相关的税务股权工具的意愿，或者导致这些投资者要求更大规模的客户付款分配。我们不确定这种类型的融资是否会继续向我们提供，因为法律和监管格局可能会发生变化，从而减少或消除此类融资机会的吸引力。例如，2023年7月，货币监理署、联邦储备系统理事会和联邦存款保险公司联合发布了一份拟议制定规则的通知，以实施一套被称为《巴塞尔协议III》的规则，该规则可能会大幅提高适用于投资于税收权益的大型银行组织的资本金要求。这些规则拟于2025年生效，可能会大幅降低税收股权投资对大型银行的吸引力。此外，对于在(A)2033年或(B)之后开始建设的项目，美国财政部确定美国电力生产的温室气体排放量不超过2022年水平的第一年后的第一年，将开始逐步降低第48E条ITC的百分比。爱尔兰共和军还增加了一项新条款，允许纳税人将2022年后产生的某些联邦所得税抵免，如第48(A)条ITC，转移给第三方以换取现金。虽然我们相信转移ITC的能力对我们的业务有利，但尚不清楚转移这些税收抵免的能力将对税收权益结构产生什么影响，尽管我们预计税收权益结构的市场将继续适用于那些将继续重视不可转让的好处的投资者，例如加速折旧。此外，我们可能无法确定有兴趣与我们进行此类融资的投资者。截至2023年12月31日，我们已经成立了31个税收股权工具，银行等投资者和其他大型金融投资者已承诺投资约27亿美元。截至2023年12月31日，这些税收股权工具的未提取承诺资本约为4.394亿美元。我们计划继续形成新的税收股权工具，只要现有的税收法律法规使此类融资具有吸引力。请参阅“-与法规相关的风险-我们的业务目前在一定程度上取决于退税、税收抵免和其他财政激励措施的可用性。这些回扣、积分或奖励的到期、取消或减少，或我们将其货币化的能力，可能会对我们的业务产生不利影响".
我们的某些税务权益工具文件中的合同条款对我们利用税务权益投资者的融资承诺的能力施加了条件，包括如果发生了可以合理预期对税务权益工具或我们产生重大不利影响的事件。我们税收权益工具的条款和条件可能会有所不同，可能需要我们改变我们的产品、服务或产品组合。如果我们由于与我们的业务或特定税收权益工具相关的事件或我们行业的发展或其他原因而无法满足这些条件，并因此无法利用现有的承诺，则可能对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。除了我们无法利用投资者的承诺外，我们还可能因业绩不佳而受到经济处罚。
(包括安装过程中的延误和与太阳能系统电网的互联等因素)。根据税务股权投资工具协议的条款，我们将偿还税务股权投资者的部分资本或向税务股权投资者支付不良费用。
根据我们若干税务权益工具的条款，如果分配给该等税务权益投资者的某些税务优惠未能按预期兑现，我们可能须向该等税务权益投资者付款。如果税收权益工具被要求支付任何与税收相关的款项，我们的财务状况可能会受到不利影响。
我们的税收权益工具要求，在上一个项目投入使用后至少五年的日期之前，税收权益投资者获得基本上所有可归因于太阳能系统的非现金价值；然而，我们通常获得大部分现金分配。如果税务权益投资者因其投资而承担税务责任，而应付予税务权益投资者的现金分配不足以支付该等税务责任，则应付予吾等的分配金额可能会减少。潜在的税负金额(以及减少对我们的分配的可能性)取决于该等投资者从税务权益工具的活动中获得的税收优惠，并可能受到税法变化的影响。
此外，根据这些融资中包含的赔偿义务，我们可能有向我们的税务股权投资者支付的义务。请参阅“-如果美国国税局或美国财政部认定我们的太阳能系统的公平市场价值大大低于我们在税收权益工具的纳税申报单中报告的价值，我们可能不得不向我们的税收权益工具、我们的税收权益投资者、税收抵免买家和/或美国政府支付大量资金。这样的决定可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响“和”-如果我们的太阳能系统在适用的服务日期后五年内不再是符合条件的财产或所有权发生某些变化，我们可能需要向我们的税收权益工具、我们的税收权益投资者、税收抵免买家和/或美国政府支付巨额费用。这样的重新收购可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响".
由于与估计向此类投资者分配现金和税收优惠的时间和金额相关的不确定性，我们无法确定在当前或未来安排下对我们现金流的潜在影响。我们预计从这些结构中获得的现金的任何重大减少都可能对我们的财务状况产生不利影响。
税法的变化可能会对我们的业务产生不利影响。
美国税法总是会发生变化。例如，2022年8月，美国颁布了《爱尔兰共和法》，其中对美国税法进行了重大修改，包括但不限于公司最低税和股票回购1%的消费税。该准则的其他潜在变化包括美国企业所得税税率的变化，以及限制或取消各种扣减、抵免或税收优惠的条款。国税局颁布的《守则》和条例的解释也可能发生变化。由于各州选择遵守(或滚动符合)《守则》，这种解释和法规(包括州当局颁布的那些)也可能同样影响我们的州所得税和特许经营税义务。未来税法的任何变化，包括美国联邦、州、地区或地方税法的变化，都可能影响我们的税收状况，并对我们的业务产生不利影响。
如果美国国税局或美国财政部认定我们的太阳能系统的公平市场价值大大低于我们在纳税权益工具的纳税申报单中所报告的价值，我们可能不得不向我们的纳税权益工具、我们的纳税权益投资者、税收抵免买家和/或美国政府支付大笔款项。这些决定可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
我们在纳税公平车辆的纳税申报单中申报的太阳能系统的基础是基于我们太阳能系统的评估公平市场价值。美国国税局继续审查整个行业的公平市场价值决定。我们不知道有任何美国国税局的审计或审计结果与我们对我们的任何税收权益工具的评估或公平市场价值确定有关。作为审查的一部分，如果美国国税局审查了我们用来建立第48(A)条ITCs或第48e条ITCs索赔基础的公平市场价值，并成功地断言之前声称的第48(A)条ITCs或第48e条ITCs应该减少，我们将欠我们的某些税收权益工具，我们的税收权益投资者或税收抵免买家支付的金额相当于不允许的第48(A)条ITCS或第48E条ITCS的金额，这相当于每个投资者在用于确立我们申领第48(A)条ITCS或第48E条ITCS的基础的公平市值与美国国税局确定的调整后公平市值之间的差额，加上与挑战该公平市场价值相关的任何成本和支出，外加支付额外税款的毛收入。根据我们在第48(A)条或第48e条中声称的份额，我们还可能受到包括利息和罚款在内的税收责任的约束。到目前为止，我们还没有被要求根据我们的任何税收权益工具或税收抵免买卖协议支付此类款项。我们已就可能发生的某些损失投保了保险，如果第48(A)条ITCS或
先前就我们的税收权益工具索赔的第48E条ITCs被减少。任何此类损失都可能超出这些保单的范围或超过保单限额，我们可能会产生意外成本，从而损害我们的业务和财务状况。
如果我们的太阳能系统在适用的投入使用之日起五年内不再是符合条件的财产或所有权发生了某些变化，我们可能需要向我们的税收权益工具、我们的税收权益投资者、税收抵免买家和/或美国政府支付巨额费用。这种重新收购可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
如果太阳能系统在其投入使用之日起五年内不再是符合资格的财产或所有权发生了某些变化，则第48(A)条和第48E条的国际交易中心可根据该守则重新收回。在太阳能系统投入使用之日起，第48(A)条ITCS或第48E条ITCS应收回的金额减少索赔金额的20%。如果发生这样的重新收回事件，我们可能欠我们的某些税收权益工具、我们的税收权益投资者或税收抵免买家相当于该工具或投资者或买家在被重新收回的第48(A)条ITC或第48E条ITC中的份额的金额。根据我们在重新获得的第48(A)条国际贸易公司或第48E条国际贸易公司中的份额，我们还可能受到包括利息和罚款在内的税收责任的约束。任何这样的重新收购都可能对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
与我们普通股相关的风险
我们不打算支付，我们的信贷安排目前禁止我们支付普通股的现金股息，因此，您实现投资回报的唯一机会是如果我们的普通股价格升值。
在可预见的未来，我们不打算宣布普通股的股息。此外，我们目前被禁止根据我们某些信贷安排的条款进行任何现金股息。因此，您在我们的投资中实现回报的唯一机会将是您以高于您购买价格的价格出售您的普通股。不能保证我们普通股在市场上占主导地位的价格永远会超过你为之支付的价格。
目前股东对我们普通股的持有量预计仍将很大。
由于其持股比例，某些关键股东可能有能力对提交给我们股东批准的事项施加重大影响。这种所有权的集中也可能会延迟或阻止我们公司的控制权变更，或者阻止其他人对我们的股票提出收购要约，这可能会阻止我们的股东获得他们的股票的要约溢价。只要主要股东继续持有我们的大量普通股，他们将能够继续有力地影响所有需要股东批准的事项，无论其他股东是否认为潜在的交易符合他们自己的最佳利益。在上述任何事项中，主要股东的利益可能与我们其他股东的利益不同或发生冲突。此外，某些主要股东可能会不时收购与我们的业务直接或间接竞争的业务，以及作为现有或潜在重要客户的业务的权益。某些主要股东可能会收购或寻求收购我们寻求收购的资产，因此，我们可能无法获得这些收购机会，或者我们追求这些机会的成本可能会更高。
我们普通股的价格波动很大，可能会贬值。
我们普通股的市场价格可能会受到许多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，包括：
·关注公众对我们提交给美国证券交易委员会的新闻稿、公告和备案的反应；
·提高我们的运营和财务业绩；
·抑制更广泛的证券市场价格和成交量的波动，特别是科技和太阳能公司的证券；
·关注类似公司市场估值的变化；
·控制关键人员的离职；
·宣布启动或参与诉讼；
·我们的运营或其他科技和太阳能公司的季度业绩存在显著差异；
·关注总体经济状况、金融市场或科技和太阳能行业的变化；
·禁止我们或我们的竞争对手宣布重大收购或其他交易；
·允许会计准则、政策、指导方针、解释或原则发生变化；
·阻止新闻界或投资界的投机行为；
·鼓励我们的股东采取行动；
·原因是证券分析师未能涵盖我们的普通股，或他们对我们财务业绩的建议和估计发生了变化；
·可能导致我们普通股的未来出售，包括大股东的出售，或可能发生此类出售的看法；以及
·包括这些文件中所述的其他因素“风险因素".
如果我们未能遵守《交易法》的报告要求，或未能根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条对财务报告进行充分的内部控制，可能会导致延迟提交或不符合规定的申报或不准确的财务报告，并对我们的普通股价格或我们的业务产生负面影响。
有效的内部控制对我们提供及时、可靠的财务报告和防止欺诈是必要的。我们的会计前身不是一家上市公司，也不需要遵守交易所法案的报告要求，也不需要遵守上市公司会计监督委员会根据萨班斯-奥克斯利法案第404条关于财务报告内部控制的要求而采用的标准。作为一家上市公司，我们被要求在时间线上以交易所法案规定的形式报告我们的财务业绩，并评估和报告我们对财务报告的内部控制。这要求管理层认证我们季度和年度报告中的财务和其他信息，并提供关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告。
根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们必须每季度披露内部控制和程序中的重大变化，并每年审查和报告我们对财务报告的内部控制的有效性，我们的独立注册会计师事务所必须证明这一点。当我们按照2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条或萨班斯-奥克斯利法案的报告要求报告财务报告的内部控制的有效性时，可能存在重大弱点和重大缺陷。
记录和进一步发展我们的内部控制以符合第404条的过程花费了大量的时间和精力来完成，并要求管理层给予极大的关注。我们正在继续改善对财务报告的内部控制。我们已经并预期将继续动用大量资源，以维持和加强现有的有效披露控制和程序，以及财务报告的内部控制。我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。在实施这些变化期间及之后，我们可能会遇到比预期更高的运营费用，以及增加的独立审计师和其他费用和支出。
我们的某些董事对可能在寻找商业机会方面与我们竞争的实体负有重大责任，并花费大量时间为其服务，因此在分配时间或追求商业机会方面可能存在利益冲突。
我们的某些董事负责管理我们的运营和收购活动的方向，他们在业务与我们业务相似的其他实体中担任责任职位。这些董事的现有职位可能会导致受托责任或其他责任与他们对我们的责任相冲突。这些董事可能会意识到可能适合向我们以及他们所属或可能关联的其他实体介绍的商机。由于这些现有的和潜在的未来从属关系，他们可能会在向我们展示之前向其他实体提供潜在的商业机会，这可能会导致额外的利益冲突。他们也可能决定某些机会更适合与他们有关联的其他实体，因此，他们可能会选择不向我们展示这些机会。这些冲突可能不会以有利于我们的方式得到解决。
我们与我们的任何股东及其附属公司、附属基金及其现有和未来的投资组合公司之间的利益冲突在未来可能会发生，其中包括潜在的竞争性商业活动或商业机会。
一方面，我们与我们的任何股东及其附属公司、附属基金和ITS及其当前和未来的投资组合公司之间的利益冲突可能在未来产生，另一方面，除了其他事项外，涉及潜在的竞争性商业活动或商业机会。例如，我们的某些现有投资者及其附属基金可能会投资于在传统能源行业以及太阳能和其他可再生能源行业运营的公司。因此，我们现有的投资者及其附属公司和附属基金所控制的当前和未来的投资组合公司可能现在或未来直接或间接地与我们争夺投资或商业机会。
我们的管理文件规定，我们的股东及其关联公司和关联基金不受限制，不得拥有资产或从事与我们直接或间接竞争的业务，也没有义务不直接或间接从事与我们相同或相似的业务活动或业务线，包括那些被视为与我们竞争的业务活动或业务线，或与我们的任何客户、客户或供应商做生意。特别是，在适用法律的限制下，除其他事项外，我们的公司注册证书：
•允许股东或其关联公司、关联基金和我们的非雇员董事开展与我们竞争的业务，并投资于我们可能投资的任何类型的财产；以及
•规定，如果我们的任何股东或其任何关联公司也是我们的非雇员董事之一意识到潜在的商业机会、交易或其他事项，他们将没有义务向我们传达或提供该机会。
我们的股东或其关联公司或关联基金可能会不时意识到某些商业机会(如收购机会)，并可能将这些机会引导到他们所投资的其他业务，在这种情况下，我们可能不知道或以其他方式没有能力追求这些机会。此外，这些企业可能会选择与我们争夺这些机会，可能会导致我们无法获得这些机会，或者导致我们追求这些机会的成本更高。此外，我们的股东或其关联公司和附属基金可以在未来处置他们在能源基础设施或其他可再生公司或其他资产中的权益，而没有任何义务向我们提供购买任何这些资产的机会。因此，如果我们的股东或他们的关联公司和关联基金为了自身利益而不是为了我们的利益而获得有吸引力的商业机会，我们放弃在任何可能向我们的股东或他们的关联公司和关联基金提供的任何商业机会中的利益和预期，可能会对我们的业务或前景产生不利影响。
在上述任何事项中，我们现有股东及其附属公司和附属基金的利益可能与我们其他股东的利益不同或有冲突。与上述有关的任何实际或预期的利益冲突都可能对我们普通股的交易价格产生不利影响。
我们的宪章文件和特拉华州法律的条款可能会阻止收购，这可能会限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。
我们的章程文件授权我们的董事会在没有股东批准的情况下发行优先股，相关地，可能会延迟或阻止对我们的收购或我们不是幸存公司的合并，否则可能会阻止或减缓我们董事会和管理层的变动。此外，我们的公司注册证书、修订和重述的章程以及股东协议中的一些条款可能会使第三方更难获得对我们的控制权，即使控制权的变更对我们的股东有利，包括：
•对控制权变更和企业合并的限制；
•对罢免董事的限制；
•股东召开特别会议的能力受到限制；
•制定股东提议和董事会选举提名的预先通知规定，在股东会议上采取行动；
•但董事会须获明确授权采纳、更改或废除我们的附例；以及
•为提名我们的董事会成员或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项设定预先通知和某些信息要求。
这些条款可能会阻碍对我们的收购或控制权交易的其他变化，从而对投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格产生负面影响。
我们修订和重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院和美利坚合众国联邦地区法院(在可强制执行的范围内)作为我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛处理与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人的纠纷。
本公司经修订及重述的组织证书规定，除非吾等以书面形式同意选择另一论坛，否则该唯一及独家论坛可供以下人士使用：(A)代表吾等或吾等股东提起的任何衍生诉讼或法律程序；(B)任何声称违反吾等任何现任或前任董事、高级职员、雇员、代理人及股东对吾等或吾等股东的受信责任的诉讼；(C)根据《特拉华州公司法》、吾等经修订及重述的公司注册证书或吾等经修订及重述的附例的任何规定而提出的任何诉讼；(D)《特拉华州公司法》赋予大法官司法管辖权的任何诉讼
特拉华州法院，或(E)任何其他主张受内部事务原则管辖的索赔的诉讼，应由特拉华州衡平法院审理。我们修订和重述的公司注册证书还规定，在适用法律允许的最大范围内，美国联邦地区法院是解决根据证券法提出的诉因的任何投诉的独家论坛，取决于特拉华州对此类独家论坛条款的可执行性的最终裁决。
尽管如此，排他性法庭条款不适用于为强制执行《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。任何个人或实体购买或以其他方式获得我们股本中的任何股份的权益，应被视为已知悉并同意我们修订和重述的公司注册证书中的论坛条款。这些选择法院的条款可能会限制股东在司法法院提出他或她或它认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍此类诉讼。或者，如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的这些条款不适用于或无法强制执行一种或多种特定类型的诉讼或法律程序，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，并导致我们管理层和董事会的时间和资源被分流。例如，特拉华州衡平法院最近裁定了一项条款，该条款规定，美国联邦地区法院是解决任何声称根据证券法提出的诉因不可执行的投诉的唯一场所。
未来在公开市场上出售我们的普通股，或认为可能会发生此类出售，可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会稀释您对我们的所有权。
我们将来可能会通过发行股票或债券来筹集额外的资本。在这种情况下，我们现有股东的所有权将被稀释，普通股股东权益的价值可能会降低。如果我们通过出售普通股筹集更多的股本，机构或其他投资者可能会谈判出比我们普通股当前价格更优惠的条款。如果我们发行债务证券，在债务偿还之前，债务持有人将优先于股东的权利对我们的资产拥有权利。这些债务证券的利息将增加成本，并可能对经营业绩产生负面影响。
根据特拉华州法律和我们的章程文件的规定，我们可以发行优先股，优先股在股息，清算或投票权方面优先于我们的普通股。我们发行此类优先股可能会（a）减少或消除可用于向我们的普通股持有人支付股息的现金金额，（b）减少作为一个类别的已发行普通股总股份的相对投票权，或（c）在我们清算的情况下，我们的普通股持有人的索赔从属于我们的资产。我们修订和重述的公司注册证书不提供股东从我们这里购买股票的优先购买权。因此，股东将无法自动避免稀释他们对我们的持股比例。
我们无法预测未来普通股或可转换为普通股的证券的发行规模，也无法预测未来普通股的发行和销售对普通股市场价格的影响（如果有的话）。大量出售我们的普通股（包括与收购有关的发行股份），或认为可能发生此类出售，可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。
有上限的看涨交易可能会影响我们普通股的价值。
有上限的看涨期权交易一般会减少任何票据转换时对我们普通股的潜在摊薄，及/或抵销吾等须支付的超过已转换票据本金的任何现金付款(视属何情况而定)，而该等减少及/或抵销须受上限规限。在建立其对上限赎回交易的初始对冲时，我们预计期权对手方或其各自的关联公司将在可换股票据定价的同时或之后不久购买我们普通股的股份和/或就我们的普通股进行各种衍生品交易。这一活动可能会提高(或减少)我们普通股当时的市场价格。
此外，期权对手方或其各自的联营公司可在0.25%可转换优先票据到期之前的二级市场交易中，通过订立或解除与我们普通股有关的各种衍生品和/或购买或出售我们的普通股或其他证券来调整其对冲头寸(并可能在2026年9月1日之后的0.25%可转换优先票据的转换观察期内或在吾等回购0.25%可转换优先票据的观察期内以及在可转换优先票据的转换观察期内)调整其对冲头寸。
在2027年11月15日之后或在我们回购2.625%可转换优先债券之后)。这一活动还可能导致或避免我们普通股的市场价格上升或下降。
这些交易和活动对我们普通股市场价格的潜在影响(如果有的话)将在一定程度上取决于市场状况，目前无法确定。
一般风险因素
我们面临着客户的信用风险和应收账款的拖欠。
由于我们与我们的客户有长期的合同关系，要求他们在整个合同期限内每月付款，我们受到客户的信用风险的影响，并根据他们的信用评级筛选我们的客户，试图降低客户违约的风险。截至2023年12月31日，平均FICO®我们为其拥有FICO的数十名客户®在签署客户协议时，得分为741。无法核实提供给信用报告机构的独立第三方信息的准确性。A FICO®Score声称只是衡量借款人对贷款人的相对风险程度，即得分较高的借款人可能比得分较低的借款人违约的可能性较小。
截至2023年12月31日，我们约有0.9%的客户在其客户协议下违约。然而，随着我们业务的发展，客户违约的风险可能会增加，因为信用评分是动态的，可能会在25年内恶化。在经济低迷或通胀和利率上升期间，客户违约的风险可能会增加。此外，我们的客户可能会将他们的太阳能服务协议转让给信用评分较低的其他客户，或者我们可能会在未来与信用评分低于我们当前客户的客户签订新的太阳能服务协议。此外，未来的发展，包括来自其他可再生能源的竞争，可能会降低我们目前合同的吸引力。虽然我们的太阳能服务协议允许我们在某些情况下终止与客户的协议并收回违约客户的太阳能系统，但根据太阳能服务协议执行这些权利可能是困难、昂贵和耗时的。与我们的其他客户协议相比，非太阳能客户协议的拖欠率和违约率可能更高，这主要是由于产品的性质和较短的期限。如果我们遇到更多的客户违约或拖欠，我们的收入、子公司的现金分配以及我们筹集新投资资金的能力可能会受到不利影响。如果经济状况恶化，我们的某些客户可能面临流动性问题，可能无法及时或根本无法履行对我们的付款义务，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们不能投保所有潜在的风险，我们可能需要缴纳更高的保险费。
我们面临着太阳能系统和能源储存系统运行中固有的许多风险，包括设备故障、制造缺陷、飓风、冰冻、火灾和地震等自然灾害、恐怖袭击、破坏、破坏和环境风险。此外，我们的太阳能系统和储能系统的组件，如电池板、逆变器和电池，可能会受到海啸、飓风、龙卷风、冰雹或闪电等恶劣天气的破坏。如果我们的太阳能系统或能量存储系统在发生我们无法控制的自然灾害时受损，损失可能超出保单范围或超过保单限额，我们可能会产生意外成本，可能会损害我们的业务和财务状况。我们还可能在采取行动以准备或应对此类事件时招致巨大的额外成本。
我们的保单也承保因人身伤害、人身伤害或第三方财产损失而产生的法律和合同责任，并受保单限额的限制。我们还为太阳能资产的实物损坏提供保险。
然而，这种保单并不涵盖所有潜在的损失，而且保险市场上并不总是以商业上合理的条款提供保险。此外，吾等可能与承保人就吾等可追讨的损害赔偿金额及贷款人根据吾等的融资安排或其他方式可能要求赔偿吾等任何资产的任何损失或任何损害而收取的保险金额有分歧，或可能不足以在不对吾等的经营业绩造成负面影响的情况下恢复损失或损害。此外，保险收益的收取可能会延迟，要求我们在此期间使用现金或产生融资成本。在我们的保险单所涵盖的损失范围内，我们对潜在损失的承保限额可能会降低，或者我们必须支付的保险费率可能会增加。此外，通过商业保险承保的损失受到这些保险公司的信用风险的影响。虽然我们相信我们的商业保险提供商目前是信誉良好的，但我们不能向您保证此类保险公司未来将保持这种信誉。
我们可能无法以合理的费率维持或获得我们想要的类型和金额的保险。我们获得的保险范围可能包含较大的免赔额，或无法承保某些风险或所有潜在损失。此外，我们的保单由我们的保险公司进行年度审查，不得以类似或优惠的条款续期，包括承保范围、免赔额或保费，或根本不能续期。如果发生重大事故或事件，而我们没有得到充分的保险，或由于我们的一家或多家保险公司违约或对其承保义务提出异议而导致我们遭受损失，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
失去一名或多名高级管理人员或关键员工可能会对我们实施战略的能力产生不利影响。
我们依赖我们经验丰富的管理团队，失去一名或多名关键高管可能会对我们的业务产生负面影响。特别是，我们依赖于我们的创始人兼首席执行官威廉·J·伯杰的服务。我们还依赖于我们留住和激励关键员工以及吸引合格新员工的能力。我们的主要高管都不受任何特定任期的雇佣协议的约束。如果我们失去管理团队的关键成员和关键员工的服务，我们可能无法更换他们。将新员工整合到我们的团队可能会扰乱我们的运营，需要大量资源和管理层的关注，并最终被证明是不成功的。如果不能吸引和留住足够的具有关键行业经验和关系的管理人员，可能会限制或推迟我们的战略努力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们无法保护我们的知识产权，可能会对我们的业务产生不利影响。我们还可能受到第三方知识产权索赔的影响，这些索赔的辩护成本极其高昂，可能要求我们支付巨额损害赔偿，并可能限制我们使用某些技术的能力。
未能充分保护我们的专有权利可能导致我们的竞争对手比预期更快地提供类似的太阳能技术或储能服务，可能导致我们失去一些竞争优势，并减少我们的收入，这将对我们的业务前景，财务状况和经营业绩产生不利影响。我们的成功至少部分取决于我们保护核心技术和知识产权的能力。我们依靠知识产权法，主要是美国版权法和商业秘密法的结合，以及许可协议和其他合同条款，以保护我们的专有技术和品牌。我们无法确定我们的协议和其他合同条款不会被违反，包括涉及使用或披露我们的商业秘密或专有技术的违约行为，或者在发生任何违约行为时是否有足够的补救措施。此外，我们的商业秘密可能会因其他原因而被人知晓或失去商业秘密保护。
我们无法确定我们的产品和业务不会或不会侵犯第三方的知识产权。第三方（包括我们的竞争对手）可能拥有涵盖我们技术或业务方法的专利或其他知识产权。该等人士可能会声称我们盗用、滥用、违反或侵犯第三方知识产权，而如果我们在市场上获得更大的认可，我们将面临更高的风险，成为我们侵犯他人知识产权的索赔对象。我们侵犯第三方知识产权的任何索赔，无论是否具有法律依据，都可能耗时，解决或诉讼成本高昂，并可能转移我们管理层的注意力和其他资源，所有这些都可能对我们的业务，经营业绩，财务状况和现金流产生不利影响。如果我们未能成功解决或捍卫知识产权索赔，我们可能需要承担重大的经济损失，并可能被禁止继续使用某些技术，商业方法，内容或品牌。为了避免禁令，我们可以向第三方寻求许可，这可能要求我们支付大量的特许权使用费，增加我们的运营费用。如果根本无法获得许可证或无法以商业上合理的条款获得许可证，我们可能需要开发或许可一个不违规的替代方案，这两种情况都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
我们目前使用或计划使用根据“开源”、“免费”或其他类似许可证许可的软件，这些许可证可能使我们承担责任或要求我们向公众发布专有软件的源代码。
我们目前使用的开源软件是在“开源”、“免费”或其他类似许可下许可的。开放源码软件根据不可转让的许可证条款，按“现状”向公众提供。如果我们未能遵守这些许可证，我们可能会受到某些条件的限制，包括要求我们提供免费包含开源软件的服务，我们提供基于整合或使用开源软件创建的修改或衍生作品的源代码，并且我们根据特定开源许可证的条款许可此类修改或更改。我们不打算将我们的专有软件与此开源软件集成，这将需要向公众发布我们的专有软件的源代码。但是，我们使用和分发开源软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险。我们的授权开发人员可以为这个开源软件社区做出贡献，但他们将被禁止提供任何专有的
过程或专有开发的源代码。开源许可方通常不提供关于侵权索赔或代码质量的保证或其他合同保护。此外，如果我们以某种方式将专有软件与开源软件结合起来，我们可能会在某些开源许可证下被要求向公众发布专有软件的源代码。这将使我们的竞争对手能够以更少的开发工作量和时间创建类似的产品。我们还可能面临声称不遵守开源许可条款或侵犯或盗用专有软件的索赔。
这些索赔可能导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证或要求我们投入额外的研究和开发资源来更改我们的软件，其中任何一项都会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。此外，如果我们使用的开源软件的许可条款发生变化，我们可能会被迫重新设计我们的技术平台或产生额外的成本。
尽管我们监控我们对开源软件的使用，以避免使我们的技术平台受到意想不到的条件，但很少有法院解释开源许可证，这些许可证可能会以一种可能对我们的业务施加意想不到的条件或限制的方式进行解释。我们不能保证我们在我们的软件中加入了开源软件，不会使我们承担责任，或者与我们当前的政策和程序一致。
我们可能会在未来卷入可能对我们的业务产生不利影响的法律诉讼。
我们可能会不时地卷入诉讼和索赔，例如与员工、客户、我们的经销商或与我们签订合同的其他第三方有关的诉讼和索赔，包括消费者索赔和集体诉讼。在正常的业务过程中，我们会与经销商和客户发生纠纷。一般来说，诉讼索赔或监管程序的提起或抗辩可能既昂贵又耗时，可能会导致管理层的注意力和资源从我们的业务和业务目标上转移，并可能导致禁令或其他公平救济、和解、处罚、罚款或损害赔偿，这些可能会对我们的运营结果和业务行为产生重大影响。我们不可能确切地预测任何由此产生的负债是否会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
我们的实际财务结果可能与我们不时发布的任何指导意见大不相同。
我们可能会不时提供有关我们未来业绩的指引，这代表了我们管理层在提供指引之日的估计。任何此类指导都将基于对未来业务决策的一些假设(其中一些可能会发生变化)，而估计虽然以数字的特殊性呈现，但本质上会受到重大的商业、经济和竞争不确定性和意外事件(其中许多是我们无法控制的)的影响。指导意见必然是投机性的，可以预计，指导这种指导意见的某些或所有假设将不会实现或将与实际结果大相径庭。我们满足任何前瞻性指导的能力受到一系列因素的影响，这些因素包括但不限于我们销售和租赁的太阳能系统的数量、安装成本的变化、以可接受的条件获得额外融资、传统公用事业发电的零售价格的变化、退税、税收抵免和其他激励措施的可获得性、政策和法规的变化(包括净计量和互联限制或上限)、太阳能电池板、逆变器、电池和其他原材料的可用性，以及本报告中描述的我们业务面临的其他风险。“风险因素”一节。因此，我们的指导只是对管理层认为截至提供指导之日可实现的情况的估计。实际结果可能与这样的指导不同，变化可能是实质性的。投资者也应该认识到任何预测的金融数据的可靠性，预测的数据越往后走，数据就会越差。有鉴于此，投资者不应过度依赖我们的财务指导，并应仔细考虑我们可能发布的任何指导。
如果我们不能以经济上可接受的条件进行收购，我们未来的增长和运营可能会受到限制，我们可能进行的任何收购都可能减少而不是增加我们的现金流。
我们可以收购太阳能系统、储能系统及相关业务和合资企业。未来任何收购的完成和时机将取决于我们是否能够：
•确定有吸引力的收购候选者；
•谈判可接受的采购协议；
•获得任何必要的政府或第三方同意；
•以经济上可接受的条件为这些收购获得融资，在资本市场不太容易进入的时候，这可能会更加困难；以及
•出价高于任何竞争性竞标者。
此外，任何收购都涉及潜在风险，其中包括：
•对被收购公司的资产、收入和成本的错误假设，包括协同效应和潜在增长;
•无法获得足够的客户承诺来使用所收购的系统或设施；
•无法成功整合我们收购的资产或业务;
•协调地理位置不同的组织、系统和设施；
•承担我们没有得到赔偿或我们的赔偿不足的未知责任；
•对被收购公司的供应商、经销商或其他供应商的错误假设；
•将管理层和员工的注意力从其他业务上转移；
•在新的地理区域和业务领域开展业务时遇到的不可预见的困难；
•被收购企业的客户或关键员工损失；以及
•资产或安装质量不佳。
如果我们完成任何未来的收购，我们的资本、运营结果、未来的增长和盈利能力可能会发生重大变化，我们的股东将没有机会评估我们在决定参与这些未来收购时将考虑的经济、财务和其他相关信息，这可能不会改善我们的运营结果或现金流，达到我们预期的程度。
影响金融服务业的不利事态发展，例如涉及流动性、金融机构或交易对手违约或不履行的实际事件或担忧，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
涉及流动性有限、违约、业绩不佳或影响金融服务业或金融服务业其他公司的其他不利发展的实际事件，或对任何此类事件或其他类似风险的担忧或传言，过去曾导致并可能在未来导致整个市场的流动性问题。我们将金融机构的存款作为开展业务的一部分，如果再次发生类似事件，这些业务可能会面临风险。我们正在进行的现金管理战略是将我们的大部分存款账户保留在大型“货币中心”金融机构，但不能保证这一战略会成功。对美国或国际金融体系的担忧与日俱增，包括银行倒闭和救助，以及它们对银行业的潜在更广泛影响和潜在的系统性风险，可能会对我们获得资本的机会产生不利影响。除其他风险外，任何可用资金或现金和流动性资源的减少都可能限制我们满足资本需求、为未来的增长和运营提供资金或履行其他义务的能力，或导致我们违反财务和/或合同义务。上述任何影响，或由上述因素或其他相关或类似因素造成的任何其他影响，均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
项目1B。未解决的员工评论。
不适用。
项目1C。网络安全。
网络安全、风险管理和战略
Sunnova将大量资源用于预防、识别和缓解对我们的技术基础设施和数据的网络安全威胁。
重大风险管理与综合全面风险管理
一支专注的技术专业人员团队全年工作，评估和监测与网络安全有关的所有风险事项。该团队由我们的首席信息安全官(“CISO”)管理，他负责监督网络安全流程和控制。我们部署了强大的安全技术组合，作为整个网络的技术保障，并利用深度防御安全方法来保护、检测和应对针对我们系统和数据的威胁。我们每年进行两次网络安全成熟度和态势评估，并调整我们的工作以适应不断发展的行业和威胁
风景。网络安全风险也作为我们年度企业风险评估的一部分进行评估。我们的风险管理战略包括多个管理网络安全风险的计划，包括：
•我们的计划与国家标准与技术研究所网络安全框架(NIST CSF)保持一致，以预防、检测和应对网络攻击
•我们的事件响应计划概述了我们如何处理从识别到完成的事件和事件，明确定义了角色、分类、重要性指南和其他流程，以根据NIST CSF支持响应工作。
•信息安全培训计划，要求所有有权访问我们网络的公司员工和承包商参加有关如何认识和帮助防御网络风险的定期和强制性培训，并在必要时结合全年意识测试和再培训
•对我们的系统和流程进行定期和强有力的测试，以评估我们的网络安全态势和恢复能力，其中包括第三方供应商执行的内部和外部渗透测试以及桌面事件响应演习
•与国土安全部和网络与基础设施安全局协调合作，确保与行业和政府标准保持一致，并利用对该机构资源的访问
•网络安全保险承保范围，以降低网络安全事件的风险，并每年审查该承保范围
所有评估、事件和测试结果将为网络安全计划的方向和全年开展的活动提供参考。
让第三方参与风险管理
认识到网络安全风险的复杂性和不断演变的性质，我们利用战略外部合作伙伴关系来协助评估和缓解我们面临的网络安全威胁。例如，我们利用执行安全运营中心咨询和调查职责的第三方托管安全服务提供商作为我们内部专门的网络安全团队的后备人员。
管理第三方风险
我们认识到与使用向我们提供信息系统服务、代表我们处理信息或访问我们的信息系统的供应商、服务提供商和其他第三方相关的风险，我们已经制定了监督和管理这些风险的程序。我们对这些第三方参与进行彻底的安全评估，并保持持续监测，以确保符合我们的网络安全标准。
网络安全事件带来的风险
截至2023年12月31日，我们没有发现对我们的业务战略、结果或财务状况有重大影响或可能有重大影响的安全事件或违规事件。因此，在过去三年中，我们没有分配任何物质资本来解决信息安全违规问题，也没有在此期间因与重大违规行为有关的罚款和和解而产生任何重大费用。根据我们的事件响应策略和流程文档中规定的指导方针，由为事件召集的团队确定事件的重要性。我们相信，我们对可能的信息安全漏洞相关的损失有足够的保险，并维持我们认为适合我们业务规模和复杂性的网络安全保险范围。
董事会治理和监督
作为我们网络安全风险管理方法的一部分，我们涉及多个级别的监督。
风险管理人员
我们的CISO负责监督、实施和遵守我们的网络安全计划，并缓解与网络相关的风险。我们目前的CISO拥有20多年的行业经验和5年以上的开发、培训和控制有效的企业网络安全计划的经验。我们的CISO的职责包括但不限于：(A)审核我们的企业风险登记册和功能风险登记册；(B)保持适当的流程以管理我们的网络安全计划下已识别的风险；(C)分析网络安全威胁和漏洞的日志；(D)监督预防、检测、缓解和补救工作；以及(E)制定、维护和确保团队熟悉上述事件应对计划。此外，我们保持着一支经验丰富的信息技术
员工级别的团队，支持实施我们的网络安全计划以及内部报告、安全和缓解职能。
董事监事会
我们的董事会已将网络安全威胁风险的监督以及整体企业风险管理委托给我们的审计委员会。审计委员会审查和评估我们的网络安全框架、政策、计划、机会和风险状况的有效性，以及我们的业务连续性和灾难恢复努力。我们的审计委员会成员拥有主要职业或其他专业经验的网络安全经验。信息技术管理层成员，包括我们的CISO，定期向我们董事会的审计委员会和全体董事会报告我们的网络安全事项，如下：
•管理层向审计委员会提供有关我们的网络安全计划和风险的季度报告，审计委员会根据需要向董事会全体成员提供报告。所有具有严重功能影响的事件都会上报给董事会和审计委员会。
•年内出现的当前信息安全问题将根据我们的事件响应计划中定义的流程实时上报给领导层。所有事件和事件都将根据计划概述的优先顺序和信息影响矩阵进行评估。
我们认识到网络威胁是整体风险格局的永久组成部分，网络安全威胁正在不断演变。出于这些和其他原因，网络安全是我们风险管理的重中之重。
项目2.财产
我们的公司总部位于得克萨斯州休斯敦，根据2029年7月到期的运营租约，我们在那里占用了约73,800平方英尺的办公空间。我们在德克萨斯州、关岛、加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州、密西西比州、纽约和波多黎各租用了额外的办公室，但没有任何不动产。随着我们继续增加员工并在地理上扩张，我们打算在未来获得更多的空间。我们相信我们的设施是足够的，适合我们目前的需要，如果需要的话，我们将提供合适的额外或替代空间来容纳我们的业务。
项目3.法律诉讼
虽然我们可能不时涉及在正常业务过程中产生的诉讼、索赔和政府程序，但我们并不参与我们认为会对我们的财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响的任何诉讼或政府或其他程序。在正常的业务过程中，我们会与经销商和客户发生纠纷。一般来说，诉讼索赔或监管程序的提起或抗辩可能既昂贵又耗时，可能会导致管理层的注意力和资源从我们的业务和业务目标上转移，并可能导致和解或损害，这可能会对我们的财务业绩和业务行为产生重大影响。
2024年2月16日，在德克萨斯州南区休斯顿分部，针对我们和我们的某些个人高管提起了据称的股东集体诉讼。原告试图证明在2020年2月25日至2023年12月7日期间购买我们股票的一类人，声称在课程期间就我们的业务、运营和合规政策所做的某些陈述是虚假和误导性的，具体地说，我们没有披露我们在弱势房主和社区方面从事了不正当的商业行为。我们认为这起诉讼没有法律依据，并打算大力为自己辩护。我们还没有接到诉讼的通知。
第4项矿山安全信息披露
不适用。
第II部
第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
市场信息
我们的普通股于2019年7月25日在纽约证券交易所开始交易，交易代码为“Nova”。
持有者
截至2024年2月19日，约有31名我们普通股的记录持有人。某些股份是以“街道”名义持有的，因此，该等股份的实益拥有人的数目并不为人所知或包括在上述数字内。
分红
我们从未宣布或支付过我们股本的任何现金股息。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益用于我们的业务运营，并预计在可预见的未来不会为我们的股本支付任何股息。任何未来宣布派息的决定将由本公司董事会酌情决定，并受适用法律规限，并将取决于多个因素，包括本公司的财务状况、经营业绩、资本要求、合同限制、一般业务状况及本公司董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们的信贷协议和契约的条款包含对支付股息的限制，我们还可能在未来签订其他信贷协议、契约或其他借款安排，限制我们宣布或支付股本现金股息的能力。
性能图表
以下股票表现图表将我们的总股票回报与(A)NYSE综合指数和(B)景顺太阳能ETF(代表太阳能公司的同行集团)从2019年7月25日(我们的普通股在纽约证券交易所开始交易的日期)至2023年12月31日的总回报进行了比较。以下数字假设在2019年7月25日以11.25美元的收盘价投资100美元购买我们的普通股，并在2019年7月25日投资纽约证券交易所综合指数和景顺太阳能ETF，包括将股息再投资于普通股。表中的比较是美国证券交易委员会要求的，并不是为了预测或指示我们普通股未来可能的表现。本图表不应被视为“征集材料”，也不应被视为就“交易所法案”第18条的目的而被视为“已存档”，或以其他方式承担该条款下的责任，并且不应被视为通过引用并入我们根据证券法提交的任何文件中，无论该文件是在本文件的日期之前还是之后完成的，也不应考虑任何此类文件中的任何一般合并语言。
未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们没有出售任何未登记的股权证券，我们之前没有在Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告或当前的Form 8-K报告中报告过这些证券。
第六项。[已保留]
第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论和分析包含受风险、不确定性和假设影响的前瞻性陈述。由于许多因素，我们对选定事件的实际结果和时间可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，这些因素包括但不限于“关于前瞻性陈述的特别说明”、“风险因素”以及本年度报告10-K表格中其他部分所讨论的内容。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速，新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年度报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性表述中预期或暗示的结果大相径庭。除文意另有所指外，术语“Sunnova”、“本公司”及“本公司”均指SEI及其合并子公司。
公司概述
我们是一家行业领先的能源服务公司，专注于让房主和企业更容易获得、更可靠、更负担得起清洁能源，为美国超过45个州和地区的419,000多名客户提供服务。通过我们的自适应能源平台，我们以更好的价格提供更好的能源服务，以实现我们推动能源独立的使命。
我们与当地经销商和承包商合作，他们代表我们开发、设计和安装我们客户的太阳能系统、储能系统和相关产品和服务，以及其他可持续的家庭解决方案，如家庭安全和监控、智能家居设备、现代暖通空调、发电机、升级屋顶、水系统、热水器、主面板升级和电动汽车充电器。我们专注于我们的经销商和承包商模式，使我们能够利用我们经销商和承包商在当地市场的专业知识、关系和经验来推动客户发起，同时为我们的经销商和承包商提供以具有竞争力的价格获得高质量产品的机会，以及技术监督和专业知识。我们相信，与真正的垂直整合模式相比，这种结构提供了运营灵活性，减少了劳动力短缺的风险，并降低了固定成本。
我们通过价格实惠的太阳能及相关产品和服务，为客户提供为其家庭和企业供电并提高能效和可持续性的产品。与基于公用事业的零售价相比，我们能够与太阳能和太阳能加储能产品相结合，为客户提供很少或根本没有前期费用的能源产生节省，并且在后者的情况下，还能够提供能源弹性。我们的客户协议通常采取租赁、PPA、贷款或现金购买的形式；但是，我们也为非我们发起的系统提供服务计划。我们使一些州的客户有可能获得新的屋顶和/或其他可持续的家居产品，作为他们太阳能贷款协议的一部分，或者作为他们租赁或PPA的附属贷款。对新的太阳能系统或储能系统不感兴趣的客户也可以通过我们的独立贷款为新屋顶和其他可持续发展的家居产品提供资金。我们还允许通过我们的房屋建筑商渠道发起的客户在客户接近购买新家时选择购买产品。服务是我们协议中不可或缺的一部分，包括运营和维护、监测、维修和更换、设备升级、为客户进行现场电力优化(针对供应和需求)、在太阳能系统和/或储能系统与电网之间高效切换电源的能力(视情况而定)，以及太阳能系统和储能系统诊断。在合同有效期内，我们有机会整合相关和不断发展的服务和监控技术以及其他可持续发展的家居产品，以提升灵活性并降低客户的能源供应成本。
就租赁和PPA而言，我们目前还从联邦、州和地方政府获得税收优惠和其他激励措施，其中一部分我们通过税收权益、税收抵免销售、无追索权债务结构和对冲安排来融资，以便为我们的前期成本、管理费用和增长投资提供资金。
除了作为我们客户协议的标准组成部分提供持续服务外，我们还向通过第三方购买太阳能系统的客户提供持续能源服务。根据这些安排，我们同意在这些客户与我们签订的服务合同的有效期内为他们提供监测、维护和/或维修服务。此外，我们为通过第三方购买了太阳能系统或可持续家居产品的客户提供一次性维修服务，这些产品不在保修范围内。我们还提供补充产品以及非太阳能融资。具体地说，我们的产品包括一项非太阳能贷款计划，使客户能够为购买独立于太阳能系统或能量存储系统的产品提供资金。我们相信，我们全面的能源服务产品的质量和范围，无论是通过我们还是通过另一方获得太阳能系统的客户，都是我们与竞争对手的关键区别。
我们继续扩大我们的产品范围，将更多可持续的家居产品包括在我们的协议中，包括非太阳能融资。具体地说，我们扩大了我们的产品范围，包括一项非太阳能贷款计划，使客户能够为购买独立于太阳能系统或能量存储系统的产品提供资金。我们相信，我们不断扩大的可持续家居产品的质量和范围，无论是面向通过我们或通过第三方获得太阳能系统或能量存储系统的客户，都是我们与竞争对手的关键区别。
我们还与太阳能系统池的第三方所有者签订租约，以获得该第三方在这些系统中的权益。与此相关，我们承担了相关的客户PPA和租赁义务，使我们有权根据该等协议获得未来客户现金流以及某些信用、回扣和奖励(包括SREC)，以换取向第三方所有者支付的租赁款项，无论是预付的还是随着时间的推移，这可能是以现金或普通股的形式进行的。我们相信，这样的安排增强了我们的长期合同现金流，并对我们的整体业务模式起到了补充作用。
我们于2013年1月开始运营，并于2013年4月开始在我们的第一个太阳能系统下提供太阳能服务。从那时起，我们的品牌、创新和专注的执行推动了我们的市场份额和我们平台上的客户数量的显著、快速增长。我们运营着美国最大的住宅太阳能系统之一，发电能力超过2,292兆瓦，截至2023年12月31日，我们提供的多样化可持续家庭解决方案为超过419,000名客户提供服务。
最新发展动态
融资交易
2023年12月，我们接纳了三名税务股权投资者，总资本承诺约为4.63亿美元。2024年2月，我们接纳了一名总资本承诺约为1.95亿美元的税务股权投资者，而一名税务股权投资者将其资本承诺从约5,900万美元增加至约6,140万美元。请参阅“-流动资金和资本资源-融资安排-税务股权基金承诺“下面。
2023年10月，我们通过Sunnova EZ-Owner Portfolio LLC(“EZOP”)、我们的某些其他附属公司、作为行政代理的Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.以及贷款人和其他金融机构之间的循环信贷安排进行了修订，其中包括在贷款人之间重新分配承诺。于2024年2月，我们修订了EZOP循环信贷安排，以(其中包括)(A)在不增加现有承担额的情况下反映Atlas贷款人集团内发生的某些承担转让(按该循环信贷安排的定义)，以及阿特拉斯融资代理的角色分配；(B)修订某些“摊销事件”的门槛(由该循环信贷安排界定)及(C)修改“流动性储备账户所需结余”(由该循环信贷安排界定)。
于2023年11月，吾等修订及重述Sunnova TEP Holdings，LLC(“TEPH”)、若干其他附属公司之间、作为行政代理的Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.及贷款人及其他金融机构之间的循环信贷安排，以(A)将总承担额由7.693亿美元增加至13.09亿美元及(B)将未承诺最高贷款额由8.59亿美元增加至15.75亿美元。2023年12月，一家额外的贷款人加入了TEPH循环信贷安排，总承诺额从13.09亿美元增加到13.11亿美元。2024年2月，我们修订了TEPH循环信贷安排，以反映Atlas贷款人集团内发生的承诺转让(由该循环信贷安排定义)，而不增加现有承诺和为Atlas贷款人集团任命新的Atlas融资代理。
于2023年12月，吾等与Sunnova Business Markets借款人LLC(“BMB”)、若干其他附属公司、作为行政代理的三菱HC Capital America，Inc.及贷款人之间订立循环信贷安排，本金总额高达2,500万美元。BMB循环信贷安排下的贷款收益可用于为BMB或其一家子公司或客户拥有的商业、工业和其他太阳能系统和能量储存系统相关的项目成本提供融资(每个项目为一个项目)。BMB循环信贷安排也可用于资助已完成的项目。BMB循环信贷安排下的借款按年利率计息(不同项目的年利率可能有所不同)，利率基于SOFR期限加特定保证金，或就已完成项目的某些定期贷款而言，为固定保证金。
2023年10月，我们的一家子公司发行了本金总额为2.196亿美元的2023系列-GRID1 A类太阳能贷款支持票据和本金总额为2440万美元的2023系列-GRID1 B类太阳能贷款支持票据
债券(统称“和西债券”)，到期日为2050年12月。甲类及乙类债券的年息率分别为5.75%及8.25%。2024年2月，我们的一家子公司发行了本金总额为1.945亿美元的2024-1系列A类太阳能资产支持票据、本金总额1,650万美元的2024-1系列B类太阳能资产支持票据和本金总额1,500万美元的2024-1系列C类太阳能资产支持票据(统称“Solvi票据”)，到期日为2059年1月。Solvi债券的年利率分别为5.65%、7.00%和9.00%，A类、B类和C类债券。请参阅“-流动资金和资本资源-融资安排-证券化“下面。
证券化
作为长期融资来源，我们将符合条件的太阳能系统、能源储存系统和相关客户协议证券化为特殊目的实体，这些实体向机构投资者发行太阳能资产担保票据和太阳能贷款担保票据。我们还将我们某些间接全资子公司的会员权益产生的现金流证券化，这些子公司是一个税务股权基金的管理成员，该基金拥有一系列太阳能系统、能源储存系统和由我们的一家全资子公司发起的相关客户协议。联邦政府目前根据修订后的《1986年美国国税法》第48(A)节(“第48(A)ITC”节)提供商业投资税收抵免，并根据第25D节(“第25D节抵免”)提供住宅能源抵免。对于在2024年12月31日之后开始建设的项目，第48(A)条ITC将被第48E(A)条下的投资税收抵免(“第48e条ITC”)所取代。作为这些安排的一部分，我们不会证券化第48(A)条ITC的激励措施，目前也不打算证券化与太阳能系统和能源储存系统相关的任何第48E条ITC激励措施。然而，我们未来可能会将出售此类税收抵免的预期收益证券化。我们使用这些太阳能系统和储能系统产生的现金流来支付票据的月度、季度或半年本金和利息，并满足特殊目的实体的开支和准备金要求，任何剩余现金都分配给其唯一成员，通常是我们的间接全资子公司。与这些证券化有关，我们的某些附属公司根据管理、服务、设施行政和资产管理协议收取管理和维修太阳能系统和能源储存系统的费用。特别目的实体通常还被要求维持一个流动资金储备账户和设备更换准备金账户，在某些情况下，为适用系列票据持有人的利益，为基金购买选择权/提款权或更换储存系统提供融资的准备金账户，每一种票据的资金都来自初始存款或现金流量，达到其中规定的水平。除附注条款明确规定外，这些特殊目的实体的债权人对我们的其他资产没有追索权。从成立到2023年12月31日，我们已经发行了47亿美元的太阳能资产支持票据和太阳能贷款支持票据。
税收权益基金
我们能否提供长期太阳能服务协议，在一定程度上取决于我们是否有能力通过与税务股权投资者(例如重视由此产生的客户应收账款的大型银行)以及第48(A)条ITCs或未来的第48E条ITCs、加速税收折旧和其他与太阳能系统和能源储存系统相关的激励措施，主要通过称为“税收股权”的结构性投资，为太阳能系统和能源储存系统的安装提供资金。税务股权投资一般是无追索权的项目融资，称为“税务股权基金”。在分布式发电太阳能的背景下，税务股权投资者根据里程碑预先或分阶段出资，以换取太阳能系统和储能系统基础投资组合产生的部分税收属性和现金流。在这些税式股票基金中，美国联邦所得税属性抵消了投资者其他业务应缴纳的税款。每个税务股票基金的条款和条件因投资者和基金的不同而显著不同。我们继续与潜在投资者谈判，以创建更多的税收股权基金。
一般而言，我们的税务权益基金是采用“合伙翻转”的结构。在合伙翻转结构下，我们和我们的税务股权投资者向合伙企业贡献现金。该合伙企业利用该等现金收购由吾等开发的长期太阳能服务协议、太阳能系统及储能系统，并向客户出售来自该等太阳能系统及储能系统的能源，或直接向客户出租太阳能系统及储能系统(如适用)。我们根据具体基金的标准，将这些太阳能服务协议、太阳能系统、能源储存系统和相关激励措施分配给我们的税收股权基金。在这种转让和满足某些条件的前提下，我们能够提取税收股本基金的承诺。融资的前提条件因我们的税收权益基金而异，但通常要求我们已与客户签订太阳能服务协议，客户满足某些信用标准，太阳能系统预计符合第48(A)条ITC或第48E条ITC(视适用情况而定)，我们有独立评估师最近的评估，以确定太阳能系统的公平市场价值，并且该物业位于批准的州或地区。某些税务股权投资者同意获得一个最低目标回报率，通常是在税后的基础上，这一点因税务股权基金而异。在收到合同回报率或合同安排中规定的日期之前，税务权益投资者基本上可以获得
可归因于太阳能系统和储能系统的非现金价值，包括加速折旧和第48(A)条ITCs或第48e条ITCs(视情况而定)；然而，我们通常收到大部分现金分配，通常按季度支付。在税收权益投资者收到其合同回报率或在指定日期之后，我们基本上可以获得所有的现金和税收分配。
出于会计目的，我们已确定我们是这些税收权益基金的主要受益人。因此，我们在我们的合并财务报表中合并了这些合伙企业的资产和负债以及经营业绩。我们确认税权投资者在税权基金净资产中的份额在我们的综合资产负债表中为可赎回的非控制性权益和非控制性权益。反映在我们的综合经营报表中的收益或亏损分配可能会在我们报告的经营业绩中造成重大波动，包括可能将股东应占净亏损改变为股东应占净收益，反之亦然。
我们通常有权收购，我们的税务股权投资者可能有权撤回并要求我们购买我们的税务股权投资者在税务股权基金中持有的所有股权，从适用税务股权基金中的最后一个太阳能系统运行约五年后开始。如果我们或我们的税务股权投资者行使这一选择权，我们通常被要求至少支付税务股权投资者股权的公平市场价值，在某些情况下，还需要支付合同最低金额。从我们成立到2023年12月31日，我们通过使用税收股权基金收到了约27亿美元的承诺，其中总计21亿美元已获得资金，4.394亿美元剩余可用。
关键财务和运营指标
我们定期审查一系列指标，包括以下关键的运营和财务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定我们的财务预测和做出战略决策。
客户数量。我们定义的客户数量包括安装了Sunnova产品或Sunnova资助的产品或Sunnova有义务为交易对手提供服务的每个独特场所。我们跟踪客户总数，以此作为我们历史增长和一段时期内增长率的指标。
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| 截至12月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 客户数量 | 419,200 | | 279,400 | | 139,800 |
系统的加权平均数。我们根据客户在给定测量期内投入使用的月数和与太阳能系统相关的任何额外服务义务来计算系统的加权平均数量。系统的加权平均数量反映了一个期间开始时的系统数目，加上在该期间增加的新系统总数，经考虑到这些新系统的部分期间性质的系数进行了调整。出于此计算目的，我们假设在一个月内添加的所有新系统都是在该月中添加的。任何期末的系统数量将超过该期末的客户数量，因为我们还包括客户或第三方为同一住所或业务的额外工作而执行的任何附加服务和/或合同。我们跟踪加权平均系统计数，以便准确反映在测算期内适当数量的系统对关键财务指标的贡献。
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| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 系统加权平均数(不包括贷款协议和现金销售) | | | | | 219,100 | | | 168,400 | | | 125,100 | |
| 有贷款协议的系统的加权平均数 | | | | | 120,400 | | | 56,500 | | | 27,200 | |
| 有现金销售的系统加权平均数 | | | | | 9,300 | | | 4,000 | | | 600 | |
| 系统加权平均数 | | | | | 348,800 | | | 228,900 | | | 152,900 | |
调整后的EBITDA。我们将调整后的EBITDA定义为不包括利息支出、所得税(收益)费用、折旧和摊销费用、非现金补偿费用、资产报废债务(“ARO”)增值费用、融资交易成本、自然灾害损失和相关费用、净额、收购成本、不可执行合同的损失、长期债务清偿损失、公允价值工具和股权证券的已实现和未实现损益、支付给交易商的排他性和其他奖金安排的摊销
结算、当期预期信贷损失拨备、非现金存货及其他减值准备及向税项权益投资者支付的赔偿款项，并包括投资税项抵免(“ITC”)销售的影响。
调整后的EBITDA是我们用作业绩衡量的非GAAP财务指标。我们相信，投资者和证券分析师也会使用调整后的EBITDA来评估我们的经营业绩。这一计量不符合美国公认的会计原则(“GAAP”)，不应被视为GAAP业绩计量的替代方案。与调整后的EBITDA最直接可比的GAAP衡量标准是净收益(亏损)。调整后EBITDA的列报不应被解读为我们未来的业绩不会受到非现金或非经常性项目的影响。此外，我们对调整后EBITDA的计算不一定与其他公司计算的调整后EBITDA可比。
我们相信，调整后的EBITDA对管理层、投资者和分析师是有用的，可以提供调整后的核心财务业绩衡量标准，以便在一致的基础上比较不同报告期的运营结果。这些调整旨在排除不能反映企业持续经营业绩的项目。调整后的EBITDA也被我们的管理层用于内部规划目的，包括我们的综合运营预算，以及我们的董事会在设定基于绩效的薪酬目标时使用。调整后的EBITDA不应被视为GAAP结果的替代方案，而应与GAAP结果一起看待，因为我们认为，与GAAP指标相比，调整后的EBITDA提供了对持续业务表现和趋势的更全面的了解。调整后的EBITDA作为一种分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。
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| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (单位：千) |
净亏损与调整后EBITDA的对账： | | | | | | | | | |
净亏损 | | | | | $ | (502,426) | | | $ | (130,276) | | | $ | (147,510) | |
| 利息支出，净额 | | | | | 371,937 | | | 107,775 | | | 116,248 | |
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| 利息收入 | | | | | (115,872) | | | (59,799) | | | (34,228) | |
所得税(福利)费用 | | | | | (1,023) | | | 3,886 | | | 260 | |
| 折旧费用 | | | | | 153,387 | | | 108,167 | | | 85,600 | |
| 摊销费用 | | | | | 29,583 | | | 29,224 | | | 21,771 | |
| EBITDA | | | | | (64,414) | | | 58,977 | | | 42,141 | |
| 非现金补偿费用 | | | | | 25,535 | | | 24,218 | | | 17,236 | |
| ARO吸积费用 | | | | | 4,905 | | | 3,701 | | | 2,897 | |
| 融资交易成本 | | | | | 1,723 | | | 930 | | | 1,411 | |
| 自然灾害损失及相关费用，净额 | | | | | 2,831 | | | 1,164 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 采购成本 | | | | | 1,224 | | | 7,801 | | | 6,709 | |
| | | | | | | | | |
| 长期债务清偿损失净额 | | | | | — | | | — | | | 9,824 | |
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公允价值工具和权益证券的未实现(收益)损失 | | | | | 188 | | | (29,279) | | | (21,988) | |
| | | | | | | | | |
| 摊销向经销商支付的排他性和其他奖金安排 | | | | | 6,944 | | | 4,327 | | | 2,968 | |
| 法律和解 | | | | | 1,680 | | | (1,001) | | | — | |
| 当期预期信用损失准备 | | | | | 35,515 | | | 40,160 | | | 23,679 | |
| 非现金存货和其他减值 | | | | | 50,995 | | | 5,375 | | | 982 | |
| 向税务股权投资者支付的赔偿 | | | | | (22) | | | 2,737 | | | — | |
国贸中心销售额 | | | | | 207,425 | | | — | | | — | |
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| 调整后的EBITDA | | | | | $ | 274,529 | | | $ | 119,110 | | | $ | 85,859 | |
利息收入；应收客户票据本金收益，扣除相关收入；以及投资于太阳能应收账款的收益。根据我们的贷款协议，客户从我们那里获得购买太阳能系统的融资，我们同意在整个协议期限内运营和维护太阳能系统。根据贷款协议的条款，客户向我们支付预定的本金和利息，并有权在任何时间预付部分或全部本金。鉴于我们通常将租约和PPA项下客户的付款确认为收入，我们将贷款协议(A)项下客户的付款确认为利息收入，
(B)资产负债表上应收票据的减少，归因于为客户购买太阳能系统提供资金的合同本金的返还(无论是预定的还是预付的)；以及(C)收入，归因于本公司提供的运营和维护服务的付款。利息收入还包括与金融机构进行短期投资的收入。我们还与太阳能系统池的第三方所有者签订租约，以获得该第三方在这些系统中的权益。与此相关，我们承担相关的客户PPA和租赁义务，使我们有权根据该等协议获得未来客户现金流以及某些信贷、回扣和激励(包括SREC)。我们确认从这类第三方收到的付款为太阳能应收账款投资收益。
虽然经调整的EBITDA有效地捕捉了我们租赁和PPA的经营业绩，但它仅反映了我们贷款协议下的经营业绩的服务部分。在评估我们的经营业绩时，我们没有不同地考虑我们的客户协议类型。为了提供一种提供可比性的经营业绩指标，而不考虑我们不同类型的客户协议之间的不同会计处理，我们将利息收入、应收客户票据本金收益、相关收入净额和太阳能应收账款投资收益视为关键业绩指标。我们认为，与主要类型的客户协议中的其他关键绩效指标相比，这些指标提供了一种更有意义和统一的方法来分析我们的运营业绩。
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| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (单位：千) |
利息收入 | | | | | $ | 115,872 | | | $ | 59,799 | | | $ | 34,228 | |
| 应收客户票据本金收益，扣除相关收入 | | | | | $ | 146,701 | | | $ | 91,455 | | | $ | 59,274 | |
| 太阳能应收账款投资收益 | | | | | $ | 11,582 | | | $ | 12,394 | | | $ | 3,231 | |
调整后的运营费用。我们将调整后的营业费用定义为总营业费用减去折旧和摊销费用、融资交易成本、自然灾害损失和相关费用、净额、支付给经销商的独家销售和其他奖金安排的摊销、法律和解、直接销售成本、与现金销售有关的收入成本、与库存销售有关的收入成本、公允价值工具的未实现损益、持有待售贷款的损益，不包括我们认为不能反映公司持续经营业绩的某些非经常性项目的影响，例如但不限于收购成本、不可执行合同的损失。对纳税权益投资者和其他非现金项目的赔偿支付，如非现金补偿费用、ARO增值费用、当期预期信贷损失准备金和非现金库存和其他减值准备。调整后的营业费用是我们用作业绩衡量的非公认会计准则财务指标。我们相信投资者和证券分析师也会使用调整后的运营费用来评估我们的业绩。这一衡量标准不符合公认会计原则，不应被视为公认会计原则绩效衡量标准的替代。与调整后的营业费用最直接可比的GAAP计量是总营业费用净额。我们相信，经调整的营运开支是一项对管理层、分析师、投资者、贷款人及评级机构有用的补充财务措施，可作为报告期内营运效率的指标。调整后的营业费用不应被视为GAAP总营业费用净额的替代方案，而应与GAAP总营业费用净额一起看待，因为我们认为，与GAAP指标相比，调整后的营业费用能更全面地了解我们的业绩。调整后的运营费用作为一种分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代，包括总运营成本。
我们使用每个系统的指标，包括每个加权平均系统的调整后运营费用，作为评估我们业绩的另一种方法。具体地说，我们认为这一指标在不同时期的变化是根据我们在整个客户群中经历的变化来评估我们的业绩的一种方式。虽然调整后的运营费用数字为我们的整体业绩提供了一个有价值的指标，但在每个系统的基础上评估这一指标，可以让管理层、投资者和分析师进一步细致入微地了解每个额外系统的财务影响。
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| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (单位为千，每个系统数据除外) |
| 调整后的营业费用净额与总营业费用的对账： | | | | | | | | | |
| 总运营费用(净额) | | | | | $ | 964,088 | | | $ | 639,194 | | | $ | 296,642 | |
| 折旧费用 | | | | | (153,387) | | | (108,167) | | | (85,600) | |
| 摊销费用 | | | | | (29,583) | | | (29,224) | | | (21,771) | |
| 非现金补偿费用 | | | | | (25,535) | | | (24,218) | | | (17,236) | |
| ARO吸积费用 | | | | | (4,905) | | | (3,701) | | | (2,897) | |
| 融资交易成本 | | | | | (1,723) | | | (930) | | | (1,411) | |
| 自然灾害损失及相关费用，净额 | | | | | (2,831) | | | (1,164) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 采购成本 | | | | | (1,224) | | | (7,801) | | | (6,709) | |
| | | | | | | | | |
| 摊销向经销商支付的排他性和其他奖金安排 | | | | | (6,944) | | | (4,327) | | | (2,968) | |
| 法律和解 | | | | | (1,680) | | | 1,001 | | | — | |
| 当期预期信用损失准备 | | | | | (35,515) | | | (40,160) | | | (23,679) | |
| 非现金存货和其他减值 | | | | | (50,995) | | | (5,375) | | | (982) | |
| 直销成本 | | | | | (48,049) | | | (6,262) | | | (733) | |
| 与现金销售相关的收入成本 | | | | | (52,644) | | | (38,766) | | | (14,525) | |
| 与存货销售相关的收入成本 | | | | | (176,371) | | | (178,310) | | | — | |
公允价值工具的未实现收益 | | | | | 3,761 | | | 26,189 | | | 22,504 | |
| 向税务股权投资者支付的赔偿 | | | | | 22 | | | (2,737) | | | — | |
持有待售贷款收益 | | | | | 19 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 调整后的运营费用 | | | | | $ | 376,504 | | | $ | 215,242 | | | $ | 140,635 | |
| 调整后的每个加权平均系统的运营费用 | | | | | $ | 1,079 | | | $ | 940 | | | $ | 920 | |
估计合同客户总价值。我们按照下面的定义计算估计的合同客户总价值。我们相信，估计的合同客户价值总额可以作为投资者和分析师比较客户合同剩余价值与同行合同价值的有用工具。
截至特定计量日期的估计合同客户价值总额是指在客户协议的初始合同期限(通常为25年)期间，我们预计将从现有客户那里收到的剩余估计未来现金流量净额的现值之和，加上我们预计将从现有合同或未来销售的相关SREC销售中收到的未来现金流量净额的现值，加上我们预计将从电网服务等能源服务项目收到的现金流，加上我们资产负债表上未偿还客户贷款的账面价值。从这些估计的初始现金流量合计中，我们减去可赎回的非控股权益和非控股权益的估计现金分配净额的现值，以及与客户协议相关的估计运营、维护和管理费用。这些估计的未来现金流反映了我们的客户协议有效期内预计的每月客户付款，并取决于各种因素，包括但不限于协议类型、合同费率、预期太阳小时数和安装的太阳能设备的预计生产能力。为了计算这一指标，我们将所有未来现金流贴现6%。
在计算估计的合同客户总值时包括的预期业务、维护和行政费用，除其他外，包括与会计、报告、审计、保险、维护和维修有关的费用。总体而言，我们估计这些费用最初为每千瓦每年20美元，加上2%的年通货膨胀率，以及包括储能系统在内的每年81美元的非升级费用。我们不包括逆变器和类似设备的维护和维修成本，因为这些成本主要由适用的产品和经销商在产品生命周期内保修，但我们确实包括仅在10年保修范围内的储能系统的额外成本。对税权投资者的预期分配在不同的税权基金之间有所不同，并基于个别税权基金的合同条款。
估计的合同客户总价值是根据特定日期进行预测的。它是前瞻性的，我们使用判断来制定用于计算它的假设。可能影响估计合同客户总价值的因素包括，但不限于，客户拖欠款项，或在某些情况下，包括在安装之前，公用事业费率下降或提前终止合同。下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的估计合同客户总价值的计算，使用6%的折扣率计算。
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| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：百万) |
| 估计的合同客户总价值 | $ | 9,097 | | | $ | 5,875 | |
敏感度分析。在计算估计的合同客户总价值和相关的运营指标时，我们需要对未来的收入和成本做出一些可能不准确的假设。因此，我们在下面介绍了一系列假设的敏感度分析。根据最近的交易，我们认为6%的贴现率是合适的，这些交易表明，客户协议组合是一种可以在加权平均票面利率低于6%的基础上成功证券化的资产类别。我们还根据行业实践，将这些指标的贴现率定为6%。由于通胀水平、利率上升、我们的资金成本以及消费者对太阳能系统的需求，这些估计的适当贴现率未来可能会发生变化。此外，下表还提供了在采用不同的累计客户流失率假设的情况下估计的合同客户总价值金额范围。我们提供此信息仅用于说明目的，并与我们同行发布的信息进行比较。
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| 估计合同客户总价值 |
| 截至2023年12月31日 |
| 贴现率 |
| 累计客户流失率 | 4% | | 5% | | 6% | | 7% | | 8% |
| (单位：百万) |
| 5% | $ | 9,665 | | | $ | 9,215 | | | $ | 8,821 | | | $ | 8,476 | | | $ | 8,172 | |
| 0% | $ | 10,032 | | | $ | 9,532 | | | $ | 9,097 | | | $ | 8,716 | | | $ | 8,382 | |
影响我们业务的重要因素和趋势
随着时间的推移，我们的运营结果和业务增长能力可能会受到影响我们整个行业的一些因素和趋势的影响，以及我们未来可能收购或寻求收购的新服务和产品的提供。此外，我们的业务集中在某些市场，这使我们面临地区特定中断的风险，例如不利的经济、监管、政治、天气和其他条件。请参阅“第1A项。风险因素以进一步讨论影响我们业务的风险。
融资可获得性。我们未来的增长和盈利能力在很大程度上取决于我们能否以具有竞争力的条款从第三方投资者那里筹集资金，以帮助根据我们的太阳能服务协议为我们的太阳能系统的起源提供资金。我们历来使用债务，如可转换优先票据、优先票据、资产担保和贷款担保证券化和仓库设施、税收股权、优先股权、普通股和其他融资策略来帮助为我们的业务提供资金。在税收股权方面，潜在的税收股权投资者数量有限，对这一投资资本的竞争激烈。我们行业的税收股权投资者所依赖的主要税收抵免是第48(A)条ITC。在2022年8月颁布的《2022年通胀削减法案》(IRA)之前，第48条(A)ITC的金额等于(A)2020年前开工的合格太阳能财产的30%，或(B)2020年、2021年或2022年期间开工的合格太阳能财产的26%。根据IRA，第48条(A)ITC是：(A)对于2019年之后开始建设并在2022年之前投入使用的符合条件的太阳能财产，26%；以及(B)对于2025年之前开始建设的符合条件的太阳能财产或符合条件的储能财产，30%，只要(I)项目满足某些劳工和学徒要求，(Ii)项目的最大净产出少于1兆瓦(以交流电衡量)，或(Iii)项目在2023年1月29日之前开始建设。如果不满足任何标准，则第48(A)条ITC的基本金额将等于6%。此外，对于在2024年后开始建设的符合条件的太阳能财产或符合条件的储能财产，第48(A)条ITC将被第48E条ITC取代，而第48E条ITC的百分比将与第48(A)条ITC的百分比相同，并符合相同的要求，以获得全部福利。对于在(A)2033年或(B)之后开始建设的项目，第48E条ITC的百分比将开始逐步降低，如果晚些时候，即美国财政部确定美国发电产生的温室气体排放量不超过2022年水平的25%的年份之后的第一年。我们相信我们的太阳能系统和
由于我们的大多数太阳能系统和能量存储系统的最大净产出，能量存储系统通常不会受到爱尔兰共和军的劳动和学徒要求的影响。然而，由赫斯提亚证券化提供资金的太阳能系统和储能系统将受到适用的劳工和美国能源部和美国劳工部施加的其他要求的约束。此外，爱尔兰共和军增加了一项新条款，允许纳税人将2022年后产生的某些联邦所得税抵免，如第48(A)条ITC，转移给第三方以换取现金。2023年9月，我们签订了第一份税收抵免购销协议，随后又于2023年12月签订了另一份税收抵免购销协议。目前尚不清楚能够转移第48(A)条国际税制对税收权益结构的长期影响，尽管我们预计税收权益结构的市场将继续适用于那些将继续看重不可转让的福利的投资者，例如加速折旧。我们正在继续评估爱尔兰共和军对我们从第三方投资者那里筹集资金的能力的整体影响和适用性。
我们从第三方投资者那里筹集资金的能力也受到总体经济状况、资本市场状况、通胀水平以及对我们行业或业务的担忧的影响。具体地说，利率在过去几年里有所上升，仍然受到美联储采取行动可能导致的波动的影响。
太阳能系统和储能系统的成本。尽管我们经历了一段长时间的组件成本下降，但由于太阳能行业的增长、监管政策的变化、关税和关税或通胀成本压力，太阳能系统和储能系统的价格仍可能出现上行压力。由于这些发展，我们可能会支付更高的太阳能组件和其他成本组件的价格，这可能会使我们服务于某些市场变得不那么经济。虽然组件成本降低可能有利于我们的增长和盈利能力，但太阳能系统和储能系统价格的下行压力可能导致我们的库存减值。
储能系统。 我们的储能系统提高了客户对集中式公用事业的独立性，并在因暴风雨、野火、其他自然灾害以及由供应或传输问题导致的一般电力故障而导致电网中断时提供现场备用电力。此外，有时从电网中消耗更少的能源，或者将太阳能输出回电网，可能更经济。最近储能系统的技术进步使储能系统能够通过控制电力的流入和流出来适应价格和公用事业费率的变化，从而使客户能够增加其太阳能系统和储能系统的价值。能量存储系统在白天充电，在需要时使其存储的能量可供家庭或企业使用。它还具有软件，可以为个别客户定制电力使用，提供备用电力，根据需要优化太阳能消耗与电网消耗，或防止出口到电网。该软件是根据公用事业监管、经济指标和电网条件定制的。能源控制、更强的能源弹性和独立于电网的结合是客户采用太阳能和储能的强烈动机。储能系统的配套率呈上升趋势，而收购价格则呈下降趋势，这使得增加储能系统成为我们潜在的增长和盈利领域。随着储能系统及其相关软件功能变得更加先进，我们预计将看到越来越多的储能系统被采用。
气候变化行动。由于全球对气候变化影响的认识和厌恶程度不断提高，我们相信，随着气候变化影响的增加，我们运营的可再生能源市场以及对更广泛的气候解决方案的投资将继续增长。这一趋势，加上减少碳排放的承诺不断增加，预计将导致对我们产品和服务的需求增加。在现任总统政府的领导下，对清洁能源和技术的关注继续加速，以实现美国经济的脱碳。在总裁·Joe·拜登(“拜登政府”)领导下的联邦政府已经立即采取措施，我们认为这些措施意味着对清洁能源的支持，包括但不限于重新加入巴黎气候协议，重新确定用于政策制定的成本/效益分析的碳的社会价格，并宣布承诺到2050年将美国经济转变为净零碳经济。我们预计，拜登政府与分歧严重的国会将继续采取支持可再生能源行业的行动，比如激励清洁能源，支持在可再生能源等领域进行新的投资。不能保证新一届政府或国会组成的变化会继续采取支持行动，这样的变化的政府可能会做出对我们的行业不利的决定和/或通过法律。
政府的法规、政策和激励措施。我们的增长和运营战略在很大程度上依赖于政府政策和激励措施，以促进和支持太阳能并提高分布式太阳能的经济可行性。这些政策和奖励有多种形式，包括净计量、加速折旧的资格，如修改后的加速成本回收系统、SREC、减税、退税、可再生目标、能源部贷款担保计划、奖励计划和税收抵免，特别是第48(A)条ITC和第25D条抵免。爱尔兰共和军扩大并延长了可用于太阳能项目的税收抵免，以努力实现拜登政府到2050年实现净零排放的非约束性目标，我们预计这将增加对我们服务的需求。第25D条的信用额度允许符合条件的房主从他们的美国扣除高达30%的住宅太阳能系统安装成本。
联邦所得税，从而将住宅太阳能系统购买价格的很大一部分返还给可能参与我们的太阳能贷款计划的房主。根据目前的延期条款，住宅税收抵免将在2032年底之前保持在30%，2033年降至26%，2034年降至22%，2034年底后进一步降至0%，除非在此之前延长。爱尔兰共和军还将太阳能项目的投资税收抵免延长至至少2033年，根据特定项目的地点、规模、满足某些劳动力和国内含量要求的能力以及所服务的消费者类别，投资税收抵免百分比可能在6%至70%之间。要求在新屋顶上安装太阳能的政策，如加利福尼亚州和纽约市颁布的政策，也支持了分布式太阳能的发展。从历史上看，出售SREC一直是我们收入的重要组成部分。净计量信用或SREC价值的变化或其他政策的变化或此类激励措施的损失或减少可能会降低分布式太阳能对我们、我们的经销商和适用市场客户的吸引力，这可能会减少我们获得客户的机会。这样的损失或减少也可能会降低我们寻求某些客户收购的意愿，因为我们的客户协议下的收入或收入减少。此外，这种损失或减少还可能影响第三方融资的条款和可获得性。如果这些政府法规、政策或激励措施中的任何一项被不利地修改、推迟、取消、减少、追溯更改或不延长至当前到期日之后，或者最近的联邦法律修改或提议产生负面影响，我们的经营业绩以及对分布式太阳能的需求和经济性可能会下降，这可能会损害我们的业务。
经营成果的构成部分
收入。当我们履行我们的履约义务时，我们确认来自与客户的合同收入，交易价格反映了基于估计回报率的对价金额，扣除现金激励。我们在客户合同中将这一回报率表示为每千瓦时太阳能电价。我们确认的收入金额不等于客户现金支付，因为我们在收到现金之前履行了履行义务，或者在我们随时提供对太阳能系统的持续访问时均匀地履行了履行义务。我们在应收账款、其他资产或递延收入(视情况而定)中反映收入确认与现金支付之间的差异。
PPA。我们已确定，客户向我们购买电力的太阳能服务协议应计入与客户签订的合同收入。我们根据远程监测设备按合同规定的太阳能费率确定的发电量确认收入。PPA的期限通常为20年或25年，客户可以通过两个五年期或一个十年期续订选项，再续订最多10年。
租赁协议。我们是太阳能系统和储能系统租赁协议的出租人，我们将这些系统作为与客户合同的收入进行会计处理。我们在合同期限内以直线方式确认收入，因为我们履行了提供持续使用太阳能系统的义务。租赁协议的期限通常为20年或25年，客户可以通过两个5年或一个10年的续订选项，再续订至多10年。
我们根据我们的租赁协议向客户提供性能保证，保证每个太阳能系统将达到特定的最低太阳能发电量。指定的最低太阳能发电量可能无法实现，原因包括天气的自然波动或设备因暴露而发生故障以及我们无法控制的磨损等因素。我们根据一系列不同的因素来确定保证输出量，这些因素包括：(A)与电池板倾斜有关的特定场地信息、电池板的方位角(从参考方向顺时针测量的水平角度)、太阳能系统的大小和现场的阴影；(B)基于历史平均天气数据计算的可用辐照量(特定平面面向特定方向的能源量)；以及(C)计算的太阳能系统输出量。
如果太阳能系统没有产生保证的生产量，我们需要提供账单信用或退还之前汇出的客户付款的一部分，其中账单信用或偿还是根据(A)短缺生产量和(B)在整个合同期限内固定的每千瓦时的美元金额(保证费率)的乘积来计算的。这些账单积分或客户付款的汇款，如果需要，应在太阳能系统投入使用的前三年结束后的1月份支付，然后每年支付一次。见本年度报告10-K表其他部分所列合并财务报表附注17“承付款和或有事项”。
库存销售。库存销售收入是指将库存直接销售给我们的经销商或其他方的收入。我们确认ASC 606项下的相关收入在装运时或在票据和持有协议到位时出售时确认。
服务收入。服务收入包括服务计划和维修服务的销售。太阳能系统最初不是由Sunnova销售的客户可以获得服务计划。我们在服务计划合同的有效期内(通常为10年)以直线方式确认收入。我们确认维修服务在提供服务期间的收入。
直销收入。直接销售收入包括通过我们提供的融资向客户直接销售太阳能系统和储能系统的收入。我们确认在太阳能系统和储能系统投入使用期间直接销售太阳能系统和储能系统的收入。
SREC。每个SREC代表一个太阳能系统产生的一兆瓦时(1,000千瓦时)的环境效益。我们将SREC出售给公用事业公司和其他使用SREC以满足可再生能源组合标准的第三方，并且可以与基于可再生能源的发电来源的实际发电量分开进行。我们将由我们拥有的太阳能系统产生的SREC，而不是我们客户拥有的SREC，视为政府的激励措施，不会产生获得它们的成本，并且不考虑这些SREC的潜在太阳能系统的产出。我们将SREC归类为在出售并交付给第三方之前持有的库存。我们通过远期合同与主要金融机构就SREC的预期产量进行经济对冲，以部分缓解SREC市场利率下降的风险。虽然这些固定价格远期合约为SREC提供了针对现货价格波动的经济对冲，但这些合约不符合对冲会计资格，也不被指定为现金流对冲或公允价值对冲。合同要求我们在结算时实物交付SREC。我们确认在将SREC转让给交易对手时的相关收入。与销售SREC有关的费用一般仅限于中间人交易的费用。因此，在一段时期内出售SREC通常会对我们在该时期的经营业绩产生有利影响。在某些情况下，我们需要在公开市场上购买SREC，以满足我们远期合同中的最低交付要求。
现金销售。现金销售收入是指客户从我们这里购买太阳能系统的收入，通常是在购买新房时。我们在核实房屋关闭后确认相关收入。
贷款协议。我们确认根据贷款协议从客户收到的付款：(A)利息收入，可归因于为客户购买提供资金的合同的赚取利息；(B)资产负债表上应收票据的减少，归因于为客户购买提供资金的合同本金的返还(无论是预定的还是预付的)；及(C)收入，可归因于吾等提供的运营和维护服务付款。与我们的租赁协议类似，我们根据我们的贷款协议向客户提供履约保证，保证每个太阳能系统将实现特定的最低太阳能发电量，这是其预期发电量的很大比例。
其他收入。其他收入包括某些国家和公用事业激励措施。我们在国家和公用事业激励措施的收入赚取期间确认这些收入。
收入成本-折旧。收入成本-折旧是指根据租赁协议对太阳能系统和已投入使用的PPA进行的折旧。
收入成本-库存销售。收入成本-库存销售是指与采购和直接向我们的经销商或其他方销售库存有关的成本，包括运输和搬运成本。
收入成本-其他。收入成本-其他指与现金销售有关的成本、在公开市场上购买SREC的成本、SREC经纪费、安装太阳能系统和储能系统的Sunnova人员的工资和相关成本以及其他被视为向客户或潜在客户提供电力销售服务的成本，例如为贷款协议提供服务的某些成本、根据统一商法典提交申请以维持业权、业权搜索、初始合同时对潜在客户进行信用检查的成本以及其他类似成本，通常与客户和潜在客户的数量直接相关。
运维费用。运营和维护费用是指第三方用于维护和服务太阳能系统、财产保险、财产税和保修的费用。如果维护和维修太阳能系统的服务是由Sunnova人员而不是第三方提供的，这些金额将计入一般和行政费用分类的工资费用。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，我们分别产生了4,990万美元、2,120万美元和1,430万美元的Sunnova与维护和维修太阳能系统相关的人员成本，这些成本被归类为一般和行政费用。此外，业务和维护费用包括与库存调整、处置损益及其他减值和减损有关的减记和核销，扣除收回的保险收益后的自然灾害损失。
根据我们的业务中断和财产损失保险，承保自然灾害。
一般和行政费用。一般和行政费用是指员工的成本，如工资、奖金、福利和所有其他与员工相关的成本，包括基于股票的薪酬、与法律、会计、人力资源、财务和培训、信息技术和软件服务、营销和通信、采购成本、差旅和租金以及其他与办公室相关的费用。一般和行政费用还包括未归类为太阳能系统的资产的折旧，包括信息技术软件和开发项目、车辆、家具、固定装置、计算机设备和租赁改进以及ARO的增值费用。我们将一般和行政成本的一部分资本化，例如与工资相关的成本，这些成本与直接参与太阳能系统设计、施工、安装和测试但与特定资产没有直接关联的员工有关。我们还将与直接与内部信息技术软件和开发项目有关并将时间投入内部信息技术软件和开发项目的员工的一般和行政成本的一部分，如与工资有关的成本，按直接花费在此类软件项目的应用和开发阶段的时间作为资本。
商誉减值.商誉减值指因账面值大于公允价值而产生的减值费用。
其他营业收入。其他营业收入主要指与我们的太阳能应收账款投资相关的某些金融工具的公允价值变动，以及与安装和微电网溢价相关的或有对价。
利息支出，净额。利息支出，净额是指我们在各种债务安排下借款的利息、债务折扣和递延融资成本的摊销以及衍生工具的已实现和未实现收益和亏损。
利息收入。利息收入是指根据我们的贷款计划应收票据的利息收入和与金融机构进行短期投资的收入。
其他(收入)支出。其他(收入)支出主要指与非经营性资产相关的某些金融工具的公允价值变动。
所得税(福利)费用。我们根据会计准则汇编740核算所得税，所得税。因此，我们根据因税务和财务报告目的对项目的不同处理而产生的暂时性差异来确定递延税项资产和负债。我们使用已制定的税率来衡量递延税项资产和负债，这些税率预计将适用于那些暂时性差异有望逆转的年度的应税收入。此外，我们必须评估递延税项资产从未来应纳税所得额中扣除的可能性。我们每季度评估递延税项资产的可回收性。所得税(福利)费用包括在美国地区发生的税收的影响，在美国地区，相应地区的税法可能有单独的纳税申报要求(如果适用)。我们使用流通法对国际税费进行核算。对于我们的某些合并税务股权合伙企业签订的税收抵免买卖协议，我们将我们的销售份额记录为所得税优惠，并将税务股权投资者的份额记录为可赎回非控股权益或非控股权益的增加。
可赎回非控股权益和非控股权益应占净收益(亏损)。可赎回非控股权益及非控股权益应占净收益(亏损)指若干合并附属公司按账面价值进行假设清算后的净收益或亏损中的税项权益。
经营业绩-截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
下表列出了我们在所示期间的综合业务报表数据。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
| 收入 | $ | 720,653 | | | $ | 557,690 | | | $ | 162,963 | |
| | | | | |
| 运营费用： | | | | | |
| 收入成本--折旧 | 130,261 | | | 96,280 | | | 33,981 | |
| 收入成本--库存销售 | 176,371 | | | 178,310 | | | (1,939) | |
| 收入成本--其他 | 120,865 | | | 52,487 | | | 68,378 | |
| 运营和维护 | 96,997 | | | 36,679 | | | 60,318 | |
| 一般和行政 | 430,422 | | | 302,004 | | | 128,418 | |
商誉减值 | 13,150 | | | — | | | 13,150 | |
其他营业收入 | (3,978) | | | (26,566) | | | 22,588 | |
| 总运营费用(净额) | 964,088 | | | 639,194 | | | 324,894 | |
| | | | | |
营业亏损 | (243,435) | | | (81,504) | | | (161,931) | |
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| 利息支出，净额 | 371,937 | | | 107,775 | | | 264,162 | |
| | | | | |
| 利息收入 | (115,872) | | | (59,799) | | | (56,073) | |
| | | | | |
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其他(收入)支出 | 3,949 | | | (3,090) | | | 7,039 | |
所得税前亏损 | (503,449) | | | (126,390) | | | (377,059) | |
| | | | | |
所得税(福利)费用 | (1,023) | | | 3,886 | | | (4,909) | |
净亏损 | (502,426) | | | (130,276) | | | (372,150) | |
可赎回的非控股权益和非控股权益的净收益(亏损) | (84,465) | | | 31,366 | | | (115,831) | |
股东应占净亏损 | $ | (417,961) | | | $ | (161,642) | | | $ | (256,319) | |
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
| 购买力平价收入 | $ | 123,646 | | | $ | 104,563 | | | $ | 19,083 | |
| 租赁收入 | 147,788 | | | 100,070 | | | 47,718 | |
| 库存销售收入 | 185,855 | | | 195,979 | | | (10,124) | |
| 服务收入 | 16,197 | | | 4,178 | | | 12,019 | |
直销收入 | 60,590 | | | 8,484 | | | 52,106 | |
| SREC收入 | 50,375 | | | 48,698 | | | 1,677 | |
| 现金销售收入 | 96,072 | | | 72,425 | | | 23,647 | |
| 贷款收入 | 34,716 | | | 18,601 | | | 16,115 | |
| 其他收入 | 5,414 | | | 4,692 | | | 722 | |
| 总计 | $ | 720,653 | | | $ | 557,690 | | | $ | 162,963 | |
与截至2022年12月31日的财年相比，截至2023年12月31日的财年收入增加了1.63亿美元，这主要是由于投入使用的太阳能系统数量增加。加权平均系统数量(不包括有贷款协议、纯服务协议和现金销售的系统)从截至2022年12月31日的年度的约128,300个增加到截至2023年12月31日的年度的约168,500个。不包括SREC收入、我们贷款协议下的收入、库存销售收入、现金销售收入、直接销售收入和服务收入，在加权平均系统数量的基础上，截至2022年12月31日的年度，收入相对持平，为每个系统1,632美元，而2023年同期为每个系统1,643美元(增长1%)。在截至2023年12月31日的一年中，库存销售收入比截至2022年12月31日的一年减少了1010万美元，这是因为我们的经销商手头有足够的库存来自之前的购买。在截至2023年12月31日的一年中，服务收入比截至2022年12月31日的一年增加了1200万美元，这主要是由于维修服务收入的增加。与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的一年中，直接销售收入增加了5210万美元，这是因为更多地关注向现有客户直接销售额外服务。在加权平均系统数量的基础上，我们贷款协议下的收入(不包括不产生收入的附属贷款)从截至2022年12月31日的年度的每个系统345美元增加到2023年同期的每个系统405美元(增长17%)，主要是由于运营和维护服务费用的增加。
收入成本--折旧
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
| 收入成本--折旧 | $ | 130,261 | | | $ | 96,280 | | | $ | 33,981 | |
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度收入折旧成本增加了3400万美元。这一增长主要是由于加权平均系统数量(不包括带有贷款协议、纯服务协议和现金销售的系统)从截至2022年12月31日的年度的约128,300个增加到截至2023年12月31日的年度的约168,500个。在加权平均系统数量的基础上，截至2022年12月31日的年度，收入-折旧成本相对持平，为每个系统750美元，而2023年同期为每个系统773美元(增长3%)。
收入成本--库存销售
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
| 收入成本--库存销售 | $ | 176,371 | | | $ | 178,310 | | | $ | (1,939) | |
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度收入-库存销售成本减少了190万美元。这一下降是由于我们的经销商手头有足够的库存从以前的购买。
收入成本--其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
| 收入成本--其他 | $ | 120,865 | | | $ | 52,487 | | | $ | 68,378 | |
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度收入成本-其他增加了6840万美元。这一增长主要是由于与4180万美元的直接销售收入相关的成本、1390万美元的现金销售收入相关的成本以及910万美元的与服务相关的成本。
运维费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
| 运营和维护 | $ | 96,997 | | | $ | 36,679 | | | $ | 60,318 | |
在截至2023年12月31日的一年中，运营和维护费用比截至2022年12月31日的一年增加了6030万美元，这主要是由于处置、卡车滚动成本和财产保险成本的减值和亏损增加。每个加权平均系统的运营和维护费用，不包括自然灾害净损失、非现金库存和其他减值，从截至2022年12月31日的年度的每个系统178美元增加到截至2023年12月31日的年度的每个系统251美元，这主要是由于卡车滚装成本和财产保险成本上升。
一般和行政费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
| 一般和行政 | $ | 430,422 | | | $ | 302,004 | | | $ | 128,418 | |
在截至2023年12月31日的一年中，与截至2022年12月31日的年度相比，一般和行政费用增加了1.284亿美元，这主要是由于(A)工资和员工相关费用增加，主要是因为招聘人员以支持增长7,430万美元，(B)顾问、承包商和专业费用1,120万美元，(C)折旧费用1,120万美元，(D)信息技术费用1,070万美元，(E)法律费用720万美元，(F)营销费用590万美元和(G)费用210万美元。
商誉减值
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度商誉减值增加了1320万美元，这是由于账面价值超过公允价值而在2023年注销了1320万美元的商誉。
其他营业收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
| 其他营业收入 | $ | (3,978) | | | $ | (26,566) | | | $ | 22,588 | |
在截至2023年12月31日的一年中，其他营业收入与截至2022年12月31日的年度相比减少了2260万美元，这主要是由于某些金融工具和或有对价的公允价值发生了变化。
利息支出，净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
| 利息支出，净额 | $ | 371,937 | | | $ | 107,775 | | | $ | 264,162 | |
在截至2023年12月31日的一年中，利息支出净额比截至2022年12月31日的一年增加了2.642亿美元。这一增长主要是由于利息支出1.608亿美元，主要是由于2023年未偿债务水平高于2022年，以及衍生品未实现亏损增加8,680万美元，但被衍生品实现收益增加540万美元部分抵消。
利息收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
| 利息收入 | $ | 115,872 | | | $ | 59,799 | | | $ | 56,073 | |
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度利息收入增加了5610万美元。这一增长主要是由于签订了贷款协议的系统的加权平均数量从截至2022年12月31日的年度的约56,500个增加到截至2023年12月31日的年度的约120,400个。在加权平均系统数量的基础上，贷款利息收入从截至2022年12月31日的年度的每个系统999美元下降到截至2023年12月31日的年度的每个系统821美元，这主要是由于附属贷款的数量增加，而附属贷款的本金余额较小。
所得税(福利)费用
在截至2023年12月31日的一年中，所得税(福利)支出与截至2022年12月31日的年度相比变化了490万美元，这主要是由于ITC的销售导致所得税优惠被与销售位于不同纳税申报管辖区的太阳能系统和能源存储系统确认的税收收益相关的应税收入增加所抵消。
可赎回非控股权益和非控股权益应占净收益(亏损)
在截至2023年12月31日的一年中，可赎回非控股权益和非控股权益的净收益(亏损)与截至2022年12月31日的年度相比变化了1.158亿美元，这主要是由于2021年、2022年和2023年增加的税务股权基金非控股权益应占亏损的增加。
经营业绩-截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--经营成果--截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较在我们于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告中。
流动性与资本资源
截至2023年12月31日，我们的现金总额为4.944亿美元，其中2.128亿美元不受限制，根据我们的各种融资安排，我们有7.33亿美元的可用借款能力。我们寻求保持多元化和具成本效益的资金来源，以资助和维持我们的业务，为资本开支(包括收购客户)提供资金，并履行我们因负债而产生的债务，其中可能包括通过公开市场或私下协商的债务回购、通过债务赎回或投标要约，或通过偿还银行借款，在预定到期日之前减少债务。关于合同债务和其他债务所需现金的讨论，见本年度报告10-K表其他部分所列合并财务报表附注17“承付款和或有事项”。从历史上看，我们的主要流动性来源包括无追索权和追索权债务、投资者资产担保和贷款担保证券化以及运营产生的现金。我们的商业模式需要大量的外部融资安排，以发展业务并促进更多太阳能系统的部署。我们将寻求筹集额外的所需资本，包括从新的和现有的税务股权投资者、额外的借款、证券化和其他潜在的债务和股权融资来源。我们相信，如下所述，我们的现金和融资安排将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求。截至2023年12月31日，我们遵守了我们融资安排下的所有债务契约。
截至2023年12月31日，我们的流动性和财务状况并未受到影响金融机构和金融服务业公司(包括硅谷银行和瑞士信贷)的不利事态发展的实质性影响。关于这些不利事态发展的潜在影响的讨论，见项目1A。风险因素包括在本年度报告10-K表的其他部分。
融资安排
以下是对我们各种融资安排的描述。有关截至2023年12月31日的设施的完整说明，请参阅本年度报告Form 10-K中其他部分包括的合并财务报表附注9，长期债务。
税务权益基金承诺
截至2023年12月31日，我们在税务股权基金项下的未提取承诺资本约为4.394亿美元，这些资金可能仅用于购买和安装太阳能系统。我们打算在未来设立新的税务股本基金，视乎其吸引力而定，包括第48(A)条国际税务公司和第48e条国际税务公司的可获得性和规模，以及投资者对这类资金的需求。税务权益基金经营协议的条款包括应纳税所得额(亏损)的分配和第48(A)条，这些条款随着时间的推移而变化，并在税务权益投资者收到其合同回报率后或在指定日期之后在成员之间进行调整。下表汇总了截至2023年12月31日的我们的税收权益承诺：
| | | | | | | | | | | | |
| | | | A类日期
会员获准入场 | | A类成员
资本承担 |
| | | | | | (单位：千) |
| | | | 2017年12月 | | $ | 45,000 | |
| | | | 2017年12月 | | $ | 57,000 | |
| | | | 2019年1月 | | $ | 50,000 | |
| | | | 2019年8月 | | $ | 75,000 | |
| | | | 2019年12月 | | $ | 50,000 | |
| | | | 2020年2月 | | $ | 75,000 | |
| | | | 2020年5月 | | $ | 155,000 | |
| | | | 2020年7月 | | $ | 10,000 | |
| | | | 2020年9月 | | $ | 75,000 | |
| | | | 2020年11月 | | $ | 100,000 | |
| | | | 2021年4月 | | $ | 50,000 | |
| | | | 2021年4月 | | $ | 25,000 | |
| | | | 2021年5月 | | $ | 150,000 | |
| | | | 2021年7月 | | $ | 150,152 | |
| | | | 2021年10月 | | $ | 11,634 | |
| | | | 2021年12月 | | $ | 57,676 | |
| | | | 2022年2月 | | $ | 150,000 | |
| | | | 2022年5月 | | $ | 17,452 | |
| | | | 2022年9月 | | $ | 75,000 | |
| | | | 2022年10月 | | $ | 30,000 | |
| | | | 2022年11月 | | $ | 51,250 | |
| | | | 2022年12月 | | $ | 59,000 | |
| | | | 2022年12月 | | $ | 125,000 | |
| | | | 2022年12月 | | $ | 250,000 | |
| | | | 2023年5月 | | $ | 51,000 | |
| | | | 2023年8月 | | $ | 103,950 | |
| | | | 2023年9月 | | $ | 134,937 | |
| | | | 2023年12月 | | $ | 59,000 | |
| | | | 2023年12月 | | $ | 300,000 | |
| | | | 2023年12月 | | $ | 103,950 | |
| | | | | | |
有关我们的税务股权基金承诺的更多信息，请参阅本年度报告10-K表格中其他部分包括的综合财务报表的附注13，可赎回的非控制权益和非控制权益。
仓库和其他债务融资
我们不时将仓储信贷安排作为资金来源。根据仓库信贷安排，向特殊目的实体提供循环或定期融资，这些实体通常是我们的全资子公司，并通过符合资格的太阳能系统、能源储存系统和/或其他可持续家居产品和相关客户协议直接或间接担保。该等客户协议产生的现金流用于支付相关信贷安排项下所需的还本付息，并满足特殊目的实体的开支和准备金要求。仓库信贷安排允许在无追索权的基础上将符合条件的太阳能系统、能源储存系统和/或其他可持续家居产品和相关客户协议(视情况而定)汇集并转让给子公司或我们，但某些有限的例外情况除外。关于这些仓库信贷安排，我们的某些附属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统、储能系统和/或其他可持续家居产品的费用。特别目的实体通常还被要求维持准备金账户，除其他可能需要的准备金账户外，还包括流动资金储备账户和设备更换储备账户，每个账户的资金都来自初始存款或达到其中规定水平的现金流。
仓库信贷安排结构包括某些旨在保护贷款人的功能。其中一个共同的主要特征与某些事件有关，例如资产抵押品池中的现金流不足，无法满足合同要求，这种情况的发生会触发提前偿还贷款，并限制相关借款人获得额外预付款或向我们分配资金的能力。我们将此称为“摊销事件”，其依据可能包括偿债覆盖率低于或保持在特定水平以下、太阳能贷款、房屋改善贷款、太阳能系统和/或能源储存系统的违约或拖欠水平(视情况而定)，超过某些门槛或在多个月期间超过特定水平的超额利差。如果发生摊销事件，循环仓库信贷安排下的可用期可能终止，借款人可能被要求使用从资产池收到的可用收款偿还受影响的未偿还借款。然而，最终还款期将由收到的收款金额和时间决定。摊销事件将损害我们的流动性，并可能要求我们利用其他可用的或有流动性或依赖于替代资金来源，这些资金来源当时可能是可用的，也可能是不可用的。我们的仓库信贷安排的债务协议通常还包含仓库融资的常规违约事件，使贷款人有权采取各种行动，包括加快相关债务协议下的到期金额和取消借款人资产的抵押品赎回权。
2017年4月，我们的一家子公司EZOP与瑞士信贷股份公司纽约分行作为代理和贷款方签订了一项有担保的循环信贷安排。EZOP循环信贷安排曾于2019年、2020年、2021年和2022年进行过修订，并于2023年进行了修订和重述，如下所述。根据经修订的EZOP循环信贷安排，EZOP可借入最高承诺金额875.0元，未承诺最高贷款额为10亿元，但须受每次借款时厘定的借款基准额所规限，并按保证EZOP循环信贷安排的合资格太阳能贷款的未偿还本金净余额乘以加权平均垫款利率计算。EZOP循环信贷安排的到期日为2025年11月。EZOP循环信贷安排下的贷款所得款项可用于资助购买太阳能贷款和相关太阳能资产、在EZOP的储备账户中存款以及支付与EZOP循环信贷安排相关的费用和开支。EZOP循环信贷融资以SOFR期限(由该循环信贷融资定义)加每个贷款人的保证金为基础的年利率计息。Sunnova Energy Corporation根据与EZOP循环信贷安排相关的协议，担保某些附属公司的履约义务，以及某些赔偿和退款义务。2023年2月，我们修订了EZOP循环信贷安排，其中包括：(A)将总承诺额从4.5亿美元增加到6.75亿美元，(B)将未承诺的最高额度从5.75亿美元增加到8.0亿美元，(C)修改与向贷款人支付某些款项的分配有关的某些条款，(D)修改与超额集中限制和资格标准相关的某些条款，以允许我们和我们的关联公司为以下各项提供担保和替换：与相关的太阳能贷款合同有关的负荷控制器和发电机；(E)增加条款，允许EZOP通过在EZOP循环信贷安排中增加更多贷款人，请求增加总承诺额(受某些条件制约)。2023年2月，瑞士信贷股份公司(“瑞士信贷”)将其证券化产品集团(“瑞士信贷证券化产品销售”)的一大部分出售给阿波罗全球管理公司(“阿波罗”)。随后，阿波罗公开宣布，与此次出售相关的大部分资产和专业人员现在是ATLAS SP Partners的一部分或由ATLAS SP Partners管理，ATLAS SP Partners是一家新的独立信贷公司，专注于资产担保融资和资本市场解决方案(“Atlas”)。于2023年3月，关于瑞士信贷证券化产品销售，我们的若干附属公司同意根据EZOP循环信贷安排将瑞士信贷贷款人的贷款及承诺转让予Atlas贷款人(该等转让，“EZOP转让”)。在连接中
随着EZOP的转让，瑞士信贷股份公司纽约分行(“CSNYB”)辞任EZOP循环信贷安排下的代理，Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.(“继任代理”)获委任为EZOP循环信贷安排下的继任代理，而就该项委任，继任代理承担EZOP循环信贷安排下的代理角色。关于委任Atlas为继任代理，借款人及适用代理辞职及委任协议的贷款方同意(其中包括)Atlas有能力将EZOP循环信贷安排下的代理角色分配予其一间联属公司，但须受该协议所载若干条件规限。2023年3月，在EZOP分配后，我们修订了EZOP循环信贷安排，以(A)将总承诺额从6.75亿美元增加到7.75亿美元，(B)将未承诺最高额度从8.0亿美元增加到9.0亿美元，(C)修改和补充某些违约贷款人条款，以及(D)更新从前身代理CSNYB到后继代理Atlas的参考，并删除或修改与先前贷款人辛迪加(以前包括与瑞士信贷有关联的贷款人)之间的借款、资金和付款分配有关的某些条款，在EZOP循环信贷安排修正案之日之前，并根据EZOP的转让，已将其贷款和承诺转让给与Atlas有关联的贷款人)。在2023年8月，我们修订和重述了EZOP循环信贷安排，其中包括：(A)将总承诺额从7.75亿美元增加到8.75亿美元，(B)将未承诺的最高额度从9.0亿美元增加到10亿美元，(C)将到期日从2024年11月延长到2025年11月，以及(D)修订垫款利率(定义见其中)。2023年10月，我们修订了EZOP循环信贷安排，其中包括在贷款人之间重新分配承诺。于2024年2月，我们修订了EZOP循环信贷安排，以(其中包括)(A)在不增加现有承担额的情况下反映Atlas贷款人集团内发生的某些承担转让(按该循环信贷安排的定义)，以及阿特拉斯融资代理的角色分配；(B)修订某些“摊销事件”的门槛(由该循环信贷安排界定)及(C)修改“流动性储备账户所需结余”(由该循环信贷安排界定)。截至2023年12月31日，我们在EZOP循环信贷安排下有364.0亿美元的可用借款能力。
于二零一九年九月，本集团其中一间附属公司TEPH与Credit Suisse AG，New York Branch（作为行政代理人）及贷款方订立有抵押循环信贷融资。TEPH循环信贷融资先前于二零一九年、二零二零年、二零二一年及二零二二年修订，并于二零二三年修订及重列如下所述。根据经修订的TEPH循环信贷融资，TEPH可借入最多合共13. 11亿元的已承诺金额，未承诺最高融资金额为15. 75亿元，惟借贷基准须根据合资格太阳能资产的贴现太阳能资产结余总额乘以各类太阳能资产的适用垫款利率计算。符合条件的太阳能资产由TEPH的子公司拥有，这些子公司主要是税务股权基金，但受到某些集中度限制。TEPH循环信贷融资的到期日为二零二五年十一月。TEPH循环信贷融资的所得款项可用于为TEPH循环信贷融资所需的若干储备账户提供资金、向我们作出分派及支付与结束TEPH循环信贷融资有关的费用。TEPH循环信贷融资按以下利率计息：（a）定期SOFR（定义见该循环信贷融资）加上各贷款人特定的保证金;或（b）对于某些管道贷款人和其他贷款人，则为该贷款人的商业票据利率（定义见该循环信贷融资）。Sunnova Energy Corporation根据与TEPH循环信贷安排有关的协议为某些关联公司的履约义务以及某些赔偿和回购义务提供担保。于二零二三年三月，就瑞信证券化产品销售而言，我们的若干附属公司同意将瑞信贷款人的贷款及承诺转让予Atlas贷款人（该转让，“TEPH转让”）根据循环信贷融资由TEPH、我们的若干其他附属公司、Atlas证券化产品控股有限责任公司（“Atlas Securities Products Holdings，L. P.”）（作为CSNYB的继任者），作为代理人，以及贷款人和其他金融机构。就TEPH转让而言，CSNYB辞任TEPH循环信贷融资项下之代理人，Atlas获委任为其项下之继任代理人，而就有关委任而言，继任代理人承担TEPH循环信贷融资项下之代理人角色。关于任命Atlas为继任代理人，适用的代理人辞职和任命协议的借款人和贷款人双方同意，除其他外，Atlas能够根据TEPH循环信贷安排将代理人角色分配给其一个附属公司，但须符合其中规定的某些条件。于2023年3月，在TEPH转让后，我们修订了TEPH循环信贷融资，以（其中包括）（a）将总承诺金额由6亿美元增加至7亿美元，（b）将未承诺最高融资金额由6. 897亿美元增加至7. 897亿美元，（c）增加规定，允许TEPH要求增加承付款总额（在某些条件下）通过在TEPH循环信贷安排中增加额外的贷款人，（d）修改和补充某些违约贷款人条款，（e）修订重混条文，让所有重混对手方均享有若干付款优先权及若干其他条款的利益，而这些权利以往只限于合资格的重混对手方（如该循环信贷所定义），延长因对冲交易对手不再是合资格对冲交易对手而导致的违约事件的时间期限，并进行其他对冲-相关修订，（f）更新前任行政代理人CSNYB对继任行政代理人Atlas的提述，并删除或修改与先前贷款人银团（先前包括与瑞信有关联的贷款人，在修订TEPH循环信贷融资之日之前，根据TEPH转让，已将其贷款和承诺转让给附属贷款人
（g）增加欧洲联盟的保释规定;（h）增加某些与辛迪加有关的规定。于2023年8月，我们修订TEPH循环信贷融资，以（其中包括）（a）将总承诺金额由7亿元增加至7亿6，930万元;（b）将未承诺最高融资金额由7亿8，970万元增加至8亿5，900万元;及（c）将到期日由2024年11月延长至2025年11月。于2023年11月，我们修订及重列TEPH循环信贷融资，以（其中包括）（a）将承诺总额由7. 693亿元增加至13. 09亿元及（b）将未承诺最高融资额由8. 590亿元增加至15. 75亿元。于2023年12月，又有一名贷款人加入TEPH循环信贷融资，承诺总额由13. 09亿元增至13. 11亿元。于2024年2月，我们修订TEPH循环信贷融资，以（其中包括）反映阿特拉斯·科普柯集团（定义见该循环信贷融资）内发生的承担转让，而不增加现有承担及为阿特拉斯·科普柯集团委任新阿特拉斯融资代理。截至2023年12月31日，我们在TEPH循环信贷额度下拥有2.724亿美元的可用借款能力。
2020年9月，我们的一家子公司Sunnova Asset Portfolio 8 LLC(“AP8”)与代理波多黎各银行及其贷款方签订了一项有担保的循环信贷安排。AP8循环信贷安排先前在2021年和2022年进行了修订，并在2023年进行了修订，如下所述。根据经修订的AP8循环信贷安排，AP8可借入最多2150,000,000美元的初始承诺总额，但借款基数须受若干集中度限制所规限，该借款基数是根据适用于担保AP8循环信贷安排的太阳能贷款的未偿还本金净额与AP8的S附属公司拥有的太阳能系统总值之和而计算的，该等贷款主要为税务股本基金。AP8循环信贷安排的到期日为2024年9月。AP8循环信贷安排项下贷款所得款项可用于支付购买太阳能贷款、存入AP8 S储备账户及支付与AP8循环信贷安排相关的费用。AP8循环信贷安排的年利率为SOFR(由该循环信贷安排界定)加3.00%的年利率。Sunnova Energy Corporation根据与AP8循环信贷安排相关的协议，担保某些关联公司的履约义务，以及某些赔偿和回购义务。2023年3月，我们修订了AP8循环信贷安排，其中包括将总承诺额从7,500万美元增加到1.5亿美元。2023年6月，我们修订了AP8循环信贷安排，其中包括将总承诺额从1.5亿美元增加到1.85亿美元。2023年8月，我们修订了AP8循环信贷安排，其中包括将总承诺额从1.85亿美元增加到2.15亿美元。我们相信，我们将能够通过对该贷款的再融资或通过使用我们现有的现金资源和流动性来偿还2024年9月到期的这笔债务。截至2023年12月31日，我们在AP8循环信贷安排下没有可用的借款能力。
于2023年3月，本公司其中一间附属公司Sunnova Inventory Supply，LLC(“IS”)与代理德州资本银行及其贷款方订立一项有担保循环信贷安排，总承诺额为5,000,000美元，到期日为(A)2026年3月及(B)自任何重大母公司信贷安排(定义为承诺25,000,000美元或以上的母公司信贷安排)最新到期日起六个月(定义为母公司信贷安排，一旦终止，可个别预期会导致流动性事件(定义见该循环信贷安排))。IS循环信贷安排下的贷款收益可用于购买或以其他方式获得某些应收账款和库存，为IS根据循环信贷协议必须维持的某些储备账户提供资金，并支付与IS循环信贷安排相关的费用和支出。IS循环信贷安排下的借款利息每月到期。IS循环信贷安排项下的借款以SOFR期限(定义见该循环信贷安排)为基准，按年利率计息。截至2023年12月31日，我们在IS循环信贷安排下有1870万美元的可用借款能力。
于2023年9月，我们的其中一家附属公司Sunnova Asset Portfolio 9，LLC(“AP9”)与作为行政代理的花旗银行及其贷款方订立了一项有担保循环信贷安排，承诺额总额为6,500万美元，借款基数根据适用于抵押AP9循环信贷安排的房屋改善贷款的净余额的指定垫款利率的总和计算。AP9循环信贷安排的到期日为2027年10月。AP9循环信贷安排下的贷款所得款项可用于支付购买家装贷款及相关家居改善资产、存入AP9的S储备账户及支付与AP9循环信贷安排相关的费用及开支。AP9循环信贷安排下的借款利息按月到期。AP9循环信贷安排下的借款按SOFR期限(由该循环信贷安排界定)加上每家贷款人特定的保证金的年利率计息。关于AP9循环信贷安排，我们的一家联属公司根据服务协议收取家装贷款和相关家装资产的服务费用。此外，Sunnova Energy Corporation根据与AP9循环信贷安排相关的协议，担保某些关联公司的履约义务，以及某些赔偿和回购义务。AP9在AP9循环信贷安排下的债务以AP9几乎所有资产的优先留置权为抵押。AP9H在出售及出资协议下的若干责任以AP9H拥有的AP9股权的优先留置权作抵押。截至2023年12月31日，我们
根据AP9循环信贷安排，有5,290万美元的可用借款能力。
于2023年12月，本公司其中一间附属公司BMB连同其两间全资附属公司与作为行政代理的三菱HC Capital America，Inc.及不时与贷款方订立一项有担保循环信贷安排，本金总额高达2,500万美元，每笔贷款的到期日均载于BMB循环信贷安排所述，且无论如何不迟于2025年12月27日(在根据上述BMB循环信贷安排实施任何延期后)。BMB循环信贷安排下的贷款收益可用于为BMB或其一家子公司或客户拥有的商业、工业和其他太阳能系统和能量储存系统相关的项目成本提供融资(每个项目为一个项目)。BMB循环信贷安排也可用于资助已完成的项目。BMB循环信贷安排项下借款的利息按月到期(或就建筑贷款借款而言，按月支付实物)。BMB循环信贷安排下的借款按年利率计息(不同项目可能有所不同)，利率基于SOFR期限加特定保证金，或就已完成项目的某些定期贷款而言，为固定保证金。关于BMB循环信贷安排，我们的某些附属公司根据某些管理和服务协议收取管理和服务项目的费用。此外，Sunnova Energy Corporation还保证其某些附属公司在这些特定管理协议、服务协议、销售和贡献协议以及开发和采购协议下的义务。截至2023年12月31日，BMB循环信贷安排没有借款。
证券化
我们不时将客户协议和相关资产证券化，作为资金来源。我们利用全资拥有的特殊目的实体进入规则144A资产支持证券化市场，将资产池证券化，这些资产池历史上一直是太阳能系统和相关的租赁协议和PPA以及附属权利和协议，直接或间接通过我们的税务股权基金管理成员的权益。我们还将贷款协议和附属权利和协议证券化。
2021年2月，我们的一家子公司发行了本金总额150.1,000,000美元的2021年系列A类太阳能贷款支持票据和本金总额3,860万美元的2021系列A类B类太阳能贷款支持票据(统称“HELV票据”)，到期日为2048年2月。HELV债券的年利率分别为1.80%和3.15%。
2021年6月，我们的一家子公司发行了本金总额为3.19亿美元的2021-1系列太阳能资产支持票据(“SOLIII票据”)，到期日为2056年4月。SOLIII债券的年息率为2.58%。
2021年7月，我们的一家子公司发行了本金总额106.2,000,000美元的2021年系列B类太阳能贷款支持票据和本金总额106.2,000,000美元的2021系列B类太阳能贷款支持票据(统称“Helvi票据”)，到期日为2048年7月。Helvi债券的年利率分别为1.62%和2.01%。
于2021年10月，本公司其中一间附属公司发行本金总额6,840万美元的2021-C类A类太阳能贷款支持票据、本金总额5,590万美元的2021-C类B类太阳能贷款支持票据及本金总额3,150万美元的2021-C类C类太阳能贷款支持票据(统称“HELVII票据”)，到期日为2048年10月。HELVII债券的年利率分别为2.03%、2.33%和2.63%，分别为A、B和C类债券。
于2022年2月，本公司其中一间附属公司订立票据购买协议，涉及发售2022系列A类太阳能贷款支持票据本金总额1.319亿美元、2022系列A类B类太阳能贷款支持票据本金总额1.022亿美元及2022系列C类太阳能贷款支持票据本金总额6,380万美元，到期日为2049年2月。HELVIII债券的年利率分别为2.79%、3.13%和3.53%。
2022年6月，我们的一家子公司发行了本金总额为3.17亿美元的2022-1系列A类太阳能资产支持票据和本金总额为3800万美元的2022-1系列B类太阳能资产支持票据(统称为“Soliv票据”)，到期日为2057年4月。Soliv债券的年利率分别为4.95%和6.35%，A类和B类债券。
2022年8月，我们的一家子公司发行了本金总额为1.78亿美元的2022系列-B A类太阳能
本金总额为4,970万美元的2022-B系列B类太阳能贷款支持票据(统称“螺旋票据”)，到期日为2049年8月。螺旋债券的年利率分别为5.00%和6.00%，A类和B类债券。
2022年11月，我们的一家子公司发行了本金总额为1.034亿美元的2022-C系列A类太阳能贷款支持票据、本金总额为8060万美元的2022-C类B类太阳能贷款支持票据和本金总额为5170万美元的2022-C类C类太阳能贷款支持票据(统称为“HELX票据”)，到期日为2049年11月。HELX债券的年利率分别为5.30%、5.60%和6.00%，分别为A、B和C类债券。
2023年4月，我们的一家子公司发行了本金总额为3.00亿美元的2023-1系列A类太阳能资产支持票据和本金总额2,350万美元的2023-1系列B类太阳能资产支持票据(统称为“SOLV票据”)，到期日为2058年4月。SOLV债券的A类和B类债券的年利率分别为5.40%和7.35%。
2023年5月，我们的一家子公司发行了本金总额为1.749亿美元的2023系列A类太阳能贷款支持票据、2023系列A类B类太阳能贷款支持票据本金总额8,010万美元和2023系列C类太阳能贷款支持票据本金总额3,170万美元，到期日为2050年5月。HELXI债券的年利率分别为5.30%、5.60%和6.00%，A类、B类和C类债券。
于2023年8月，本公司其中一间附属公司发行本金总额1.485亿美元的2023-B类A类太阳能贷款支持票据、本金总额7110万美元的2023-B类B类太阳能贷款支持票据及本金总额2310万美元的2023-B类C类太阳能贷款支持票据(统称“HELXII票据”)，到期日为2050年8月。HELXII债券的年利率分别为5.30%、5.60%和6.00%，分别为A类、B类和C类债券。
2023年9月，我们与美国能源部签订了一项30亿美元的部分贷款担保协议(“赫斯蒂亚协议”)，承诺为我们未来某些融资安排中高达约33亿美元的90%提供担保。我们预计赫斯提亚协议将支持未来的贷款发放，降低我们的加权平均资本成本，并产生利息节省。在能源部根据《赫斯提亚协议》发放贷款担保之前，必须满足各种习惯条件。不能保证能源部的有条件承诺将按宣布的条款或根本不能得到履行，也不能保证相关的担保将为我们提供预期的好处。2023年10月，我们的一家子公司发行了本金总额为2.196亿美元的2023系列-GRID1 A类太阳能贷款支持票据和本金总额2440万美元的2023-GRID1 B类太阳能贷款支持票据，到期日为2050年12月。甲类及乙类债券的年息率分别为5.75%及8.25%。A类票据间接受益于美国能源部贷款计划办公室根据赫斯提亚协议提供的部分担保。美国能源部不直接担保和西债券。
2024年2月，我们的一家子公司发行了本金总额为1.945亿美元的2024-1系列A类太阳能资产支持票据，本金总额为1,650万美元的2024-1系列B类太阳能资产支持票据，以及本金总额1,500万美元的2024-1系列C类太阳能资产支持票据，到期日为2059年1月。Solvi债券的年利率分别为5.65%、7.00%和9.00%，A类、B类和C类债券。
证券化结构包括某些旨在保护投资者的特征。主要特征涉及证券化资产池中现金流的可用性和充分性，以满足合同要求，而合同要求不足则会导致提早偿还票据。我们将此称为“提前摊销”，其依据可能是偿债覆盖率降至或保持在一定水平以下。截至2023年12月31日，我们的任何证券化产品都没有任何提前摊销。如果提前摊销，票据发行人将被要求使用从资产池收到的可用集合偿还受影响的未偿还证券化借款。然而，最终还款期将根据收到的收款的数量和时间确定，在有限的情况下，提前摊销可在全额偿还之前治愈。提前摊销事件将损害我们的流动性，并可能要求我们利用可用的非证券化相关或有流动性或依赖于替代资金来源，这些资金来源当时可能可用，也可能不可用。我们证券化的契约通常还包含太阳能证券化的常规违约事件，这可能会使票据持有人有权采取各种行动，包括加速相关契约下的到期金额和对发行人资产的止赎。
高级附注
于2021年5月，我们以私人配售方式发行及出售本金总额为575. 0百万元的0. 25%可换股优先票据（“0. 25%可换股优先票据”），向初步买家折让2. 5%，总购买价为560. 6百万元。除非提早赎回、购回或转换，否则0. 25%可换股优先票据将于二零二六年十二月到期。关于0.25%可转换优先票据的定价，我们使用了9170万美元的所得款项进行私下协商的上限认购交易，预计这将减少对普通股的潜在稀释和/或抵消在任何票据交换时可能需要超过本金额的潜在现金支付。该等削减及╱或抵销须受初步相等于每股60. 00元的上限所规限，并可予调整。
于2021年8月，我们以私人配售方式发行及出售本金总额为400. 0百万元的5. 875%优先票据（“5. 875%优先票据”），按1. 24%的折让向初步买家出售，总购买价为395. 0百万元。5.875%优先票据于二零二六年九月到期。
于2022年8月，我们以私人配售方式发行及出售本金总额为600. 0百万元的2. 625%可换股优先票据（“2. 625%可换股优先票据”），按2. 5%的折让向初步买家出售，总购买价为585. 0百万元。除非提早赎回、购回或转换，否则2. 625%可换股优先票据将于二零二八年二月到期。关于2.625%可转换优先票据的定价，我们使用4840万美元的所得款项进行私下协商的上限认购交易，预计这将减少对普通股的潜在稀释和/或抵消在任何票据交换时可能需要超过本金额的潜在现金支付。该等削减及╱或抵销须受初步相等于每股34.24元的上限（可予调整）所规限。
于2023年9月，我们发行及出售本金总额为400. 0百万美元的11. 75%优先票据，向初步买家折让约2. 74%，总购买价约为389. 0百万美元。11.75%优先票据于二零二八年十月到期。
公开招股
2023年8月，我们以每股14.75美元的公开发行价出售了5，865，000股普通股。扣除承销折扣和佣金约390万美元以及发行费用约40万美元后，我们收到的净收益总额约为8220万美元。
合同义务
下表概述我们于二零二三年十二月三十一日的合约责任：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期间列出的应付款项(%1) |
| 总计 | | 2024 | | 2025-2026 | | 2027-2028 | | 2028年后 |
| (单位：千) |
| 债务(包括未来利息)(2) | $ | 9,128,711 | | | $ | 886,241 | | | $ | 3,593,587 | | | $ | 4,648,883 | | | $ | — | |
| AROS(3) | 294,317 | | | — | | | — | | | — | | | 294,317 | |
| 经营租赁付款(4) | 18,875 | | | 3,441 | | | 6,645 | | | 6,676 | | | 2,113 | |
| 融资租赁付款 | 3,256 | | | 1,498 | | | 1,481 | | | 277 | | | — | |
| 保证履行义务 | 6,753 | | | 2,667 | | | 3,027 | | | 1,059 | | | — | |
| 库存采购义务 | 255,000 | | | 255,000 | | | — | | | — | | | — | |
| 其他债务(5) | 57,704 | | | 35,889 | | | 13,380 | | | 7,920 | | | 515 | |
| 总计 | $ | 9,764,616 | | | $ | 1,184,736 | | | $ | 3,618,120 | | | $ | 4,664,815 | | | $ | 296,945 | |
(1)不包括与或有义务有关的金额，或有义务在税务股权投资者行使提存权时购买其所有单位。税务权益投资者在有关基金的权益的提取价格等于：(A)固定价格和(B)该权益的公平市价中较小者。由于与估计提款价格的时间和金额相关的不确定性，我们无法确定根据这些提款权我们可能需要进行的未来付款。有关提款权的其他信息，请参阅
附注13，可赎回非控制性权益及非控制性权益，列于本年度报告10-K表格其他部分的综合财务报表内。
(2)与长期债务和利率互换和上限相关的利息支付是根据截至2023年12月31日的未偿债务金额和利率计算和估计的。
(3)AROS代表我们在未贴现的基础上估计的未来退休债务。
(4)这一数额是扣除预计在2024年改善租赁的约76 000美元的偿还额后的净额。
(5)其他债务涉及向可赎回的非控股权益支付的信息技术服务和许可证以及分配。
历史现金流-截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
下表汇总了所示期间的现金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| (单位：千) |
用于经营活动的现金净额 | $ | (237,562) | | | $ | (333,426) | | | $ | 95,864 | |
用于投资活动的现金净额 | (2,544,661) | | | (1,981,602) | | | (563,059) | |
融资活动提供的现金净额 | 2,731,051 | | | 2,468,705 | | | 262,346 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | $ | (51,172) | | | $ | 153,677 | | | $ | (204,849) | |
经营活动
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，经营活动中使用的净现金减少了9590万美元。减少的主要原因是购买的存货和预付存货减少了1.919亿美元。这一减少也是由于2023年净流出1.336亿美元，而2022年净流入为1280万美元，原因是：(A)我们2023年净亏损5.024亿美元，不包括3.688亿美元的非现金经营项目，主要来自折旧、减值和处置损失、无形资产摊销、递延融资成本和债务折扣的摊销、非现金直接销售收入、为当前预期的信贷损失和其他坏账支出拨备、衍生品未实现净亏损、公允价值工具和股权证券以及基于股权的补偿费用的未实现净亏损，本集团于2022年录得净亏损1.303亿美元，不包括1.431亿美元的非现金营运项目，主要来自折旧、减值及出售亏损、无形资产摊销、递延融资成本及债务折扣摊销、非现金直销收入、当前预期信贷损失拨备及其他坏账开支、衍生工具未实现净收益、公允价值工具未实现净收益及基于股权的薪酬费用，导致净流入1,280万美元。这两个时期之间的净差额导致2023年运营现金流与2022年相比净变化1.464亿美元。
投资活动
在截至2023年12月31日的一年中，用于投资活动的净现金比截至2022年12月31日的年度增加了5.631亿美元。增加的主要原因是购置的财产和设备，主要是太阳能系统，增加了9.645亿美元。这一增加被投资和应收客户票据付款减少3.267亿美元和应收客户票据收益增加7100万美元部分抵消。
融资活动
在截至2023年12月31日的一年中，融资活动提供的净现金比截至2022年12月31日的一年增加了2.623亿美元。这一增长主要是由于我们的可赎回非控股权益和非控股权益的净贡献增加了2.243亿美元，以及发行普通股的净收益增加了8450万美元。这一增长被我们债务安排项下净借款减少5,070万美元部分抵消。
历史现金流-截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-历史现金流量-截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较在我们于2023年2月23日根据经修订的1934年证券交易法提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告中。
季节性
看见 "商业季节性“.
关键会计政策和估算
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的综合财务报表，该报表是根据公认会计准则编制的，要求我们做出影响资产、负债、收入、费用、现金流量和相关披露的报告金额的估计和判断。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。在许多情况下，我们可以合理地使用不同的会计估计，而在其他情况下，会计估计的变化很可能在不同时期发生。实际结果可能与这些估计不同。如果我们的实际结果与这些估计有重大差异，我们未来的合并财务报表将受到影响。
我们确定我们最关键的会计政策是那些对描述我们的财务状况和经营结果最普遍和最重要的政策，这些政策要求管理层对内在不确定事项的估计做出最困难、最主观和/或最复杂的判断。我们相信与我们的合并原则相关的假设和估计、收购中收购的资产和承担的负债的估值、我们太阳能系统的预计使用寿命、移除假设的估值(包括与ARO相关的成本)、可赎回非控股权益和非控股权益的估值以及我们对当前预期信贷损失的拨备对我们的综合财务报表具有最大的主观性和影响。因此，我们认为这些是我们的关键会计政策和估计，并在下文中详细讨论这些项目。有关我们的会计政策的进一步讨论，请参阅本年度报告中其他部分的综合财务报表的附注2，重要会计政策。
合并原则
我们的合并财务报表反映了我们的账目以及我们拥有控股权的子公司的账目。控股财务权益的典型条件是持有一个实体的多数有表决权的权益。然而，通过不涉及持有多数有表决权权益的安排，在实体中也可能存在控制性财务权益，例如可变权益实体(“VIE”)。我们合并我们是VIE主要受益人的任何VIE，其定义为：(A)有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大的影响；(B)有义务承担VIE可能对VIE产生重大影响的损失或收益。我们持续评估我们与VIE的关系，以确定我们是否继续是主要受益者。我们已经在合并中消除了所有的公司间交易。
太阳能系统的使用寿命
我们的太阳能系统的使用寿命估计为35年。我们认为，(A)与太阳能系统目前采用的技术有关的现有信息和(B)太阳能租约的条款是适当的，这些租约的期限为25年，并有两个五年续期选项，以结束35年的使用寿命。此外，我们查阅了来自学术界、政府机构和私营行业的大量出版和在线资源，并与我们的太阳能系统的某些制造商进行了讨论，以支持我们使用的结晶硅太阳能组件的估计使用寿命为35年。我们将太阳能组件的使用寿命定义为太阳能组件在初始功率输出的80%或以上运行的持续时间，我们理解这是政府、学术界和太阳能行业普遍接受的标准。
太阳能系统的折旧和摊销采用直线法计算太阳能系统的估计使用年限，并计入收入折旧成本。当太阳能系统投入使用时，折旧就开始了。与改进太阳能系统相关的成本，即延长太阳能系统的寿命、增加太阳能系统的容量或提高太阳能系统的效率，在资产的剩余寿命内资本化和折旧。
阿罗
我们有因合同或法规要求在处置太阳能系统时执行某些资产报废活动而产生的ARO。我们在强制性事件发生时识别ARO，通常是在太阳能系统投入使用时。资产在永久停止使用时被视为报废，例如
通过出售或处置。
负债最初按公允价值按估计搬运成本现值计量，其后根据基本假设及增值费用的变动作出调整。我们估计，未来大约有一半的太阳能系统将需要拆除，费用由我们承担。相应的资产报废成本作为太阳能系统账面价值的一部分进行资本化，并在太阳能系统剩余使用年限内折旧。我们可能会根据最近的实际经验、某些特定客户估计的变化以及其他成本估计变化来修订我们对未来负债的估计。如果估计未来成本发生变化，这些变化将被记录为剩余未摊销资产和ARO账面金额的减少或增加，并预期减少或增加折旧和增值费用金额。在计算我们的ARO的公允价值时，固有的是许多假设和判断，包括最终和解金额、通胀因素、信用调整贴现率、和解时间以及法律、法规、环境和政治环境的变化。由于在估计资产报废成本以及资产报废日期时存在内在的不确定性，我们的ARO估计会受到持续波动的影响。
可赎回的非控制性权益和非控制性权益
非控股权益指在若干合并附属公司(“税务权益实体”)的净资产中的第三方权益。就该等税务权益实体而言，吾等已确定反映经营协议中实质经济安排的非控股权益结余的适当计算方法为采用假设账面价值清算(“HLBV”)法的资产负债表方法。根据HLBV法，在综合资产负债表中报告为非控股权益的金额代表第三方投资者根据经营协议的清算条款在每个资产负债表日假设收到的金额，假设子公司的净资产按根据公认会计准则确定的金额清算并分配给投资者。这些附属公司的非控股权益结余在综合资产负债表中列为权益组成部分。在使用HLBV的子公司的经营业绩中分配给非控股权益的收入或亏损金额，在计入子公司与第三方投资者之间的任何资本交易后，确定为每个报告期开始和结束时综合资产负债表中非控股权益余额的差额。HLBV计算中使用的因素包括公认会计准则收入(亏损)、应纳税所得额(亏损)、资本出资、投资税项抵免、分配以及子公司经营协议中规定的目标投资者回报。这些因素的变化可能会对投资者在假设清算时获得的金额产生重大影响。使用HLBV方法向非控股权益持有人分配收益(亏损)可能会在综合经营报表中造成波动，因为HLBV的应用可以推动非控股权益应占净收益或亏损的期间变化。我们对某些具有赎回特征的非控股权益进行分类，这些权益并不完全在我们的控制范围内，不属于合并资产负债表中的永久股权。可赎回非控股权益以按HLBV法厘定的于每个报告日期的账面值或于每个报告期末的估计赎回价值中较大者为准。估计可赎回非控制权益的赎回价值需要使用重要的假设和估计，例如预计的未来现金流。
当前预期信贷损失
我们从应收客户票据的摊销成本中减去本期预期信用损失的准备，作为预期收回的净额。当存在相似的风险特征(如金融资产类型、客户信用评级、合同期限和年份)时，它以集体(池)为基础进行衡量。在确定信贷损失拨备时，我们会找出存在潜在纠纷或催收问题的客户，并考虑我们以往的信贷损失水平和可能影响未来信贷损失水平的当前经济趋势。对历史损失信息的调整是根据当前贷款特定风险特征的差异进行的，例如承保标准的差异。预期信贷损失根据贷款协议的合约期根据当时可获得的最佳数据估计，并在适当时根据预期预付款进行调整。合同条款不包括预期的延期、续订和修改，除非以下任何一项适用：(A)我们在报告日期有合理预期将与个别客户一起执行有问题的债务重组，或(B)延长或续订选项包括在报告日期的原始或修改的合同中，并且我们不能无条件地取消。对于任何影响市场但尚未影响我们的重大宏观经济趋势，我们每季度审查一次免税额。全年进行的评估包括正常的宏观经济趋势(例如，按行业划分的主要信用机构的拖欠率、违约率和损失率)。虽然调整损失率最终是一项主观决定，但我们创建了一个内部和外部数据驱动的评估流程，以确保在执行此类更改之前，对模型的任何调整或更新都是知情和基于事实的。
近期会计公告
请参阅本年度报告10-K表中其他部分的合并财务报表附注2，重要会计政策。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们在正常的业务过程中面临着各种市场风险。市场风险是指与我们的业务或现有或预测的金融或商品交易相关的市场变化可能导致的潜在损失。我们的主要风险敞口包括利率变化，因为某些借款以SOFR或类似指数加特定保证金为基础的浮动利率计息。我们有时通过签订衍生工具来对冲我们在某些债务工具上的全部或部分利率敞口，从而管理我们对浮动利率债务的利率敞口。我们不会为交易或投机目的而订立任何衍生工具。经济状况的变化可能导致利率上升，从而增加我们的利息支出和运营支出，并减少可用于资本投资、运营和其他目的的资金。假设我们的可变利率债务工具的利率上升10%，将使我们在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度的利息支出分别增加1210万美元和370万美元。
项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表索引
| | | | | |
独立注册会计师事务所报告 | 93 |
合并资产负债表 | 95 |
合并业务报表 | 96 |
合并现金流量表 | 97 |
可赎回非控股权益和股权合并报表 | 99 |
合并财务报表附注 | 101 |
附表一母公司简明财务报表 | 149 |
独立注册会计师事务所报告
致Sunnova Energy International Inc.董事会和股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
本公司已审计Sunnova Energy International Inc.及其附属公司(“贵公司”)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营表、可赎回非控股权益及权益及现金流量表，包括所附指数(统称“综合财务报表”)所列的相关附注及财务报表附表 财务报表”）。截至2023年12月31日，我们还根据《财务报告内部控制审计准则》对公司财务报告内部控制进行了审计。 内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为，合并后的 上述财务报表在所有重大方面公允地列报了本公司截至2023年和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三年各年的经营业绩和现金流量。 于二零二三年十二月三十一日，本集团根据美利坚合众国公认会计原则编制财务报表。此外，我们认为，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面均根据《财务报告准则》确立的标准对财务报告保持了有效的内部控制。 内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责这些合并 财务报表，以维持对财务报告的有效内部控制，并评估对财务报告的内部控制的有效性，包括在项目9A下的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是对公司的合并财务报表发表意见。 财务报表和基于我们审计的公司对财务报告的内部控制。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于合并的 财务报表没有重大错误陈述，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重要方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这类程序包括在测试的基础上审查关于综合财务报表中的金额和披露的证据 财务报表。我们的审计工作还包括评价管理层所采用的会计原则和作出的重大估计，以及评价综合财务报表的整体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据所评估的风险测试和评价内部控制设计和运行的有效性。我们的审计工作还包括执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
新的税务股权合伙企业(“TEP”)的初步会计评估
如综合财务报表附注1、2及13所述，本公司于2023年通过TEP结构接纳TEP7E、TEP7F、TEP7G、TEP8A及TEP8C的税务股权投资者。截至2023年12月31日，公司拥有约1.659亿美元的可赎回非控股权益和4.362亿美元的非控股权益，其中一部分与这些TEP有关。该公司在正常业务过程中与其投资者组成TEP，以促进与公司太阳能系统相关的某些属性的融资和货币化。控股财务权益的典型条件是持有一个实体的多数有表决权的权益。然而，通过不涉及持有多数有表决权权益的安排，在实体中也可能存在控制性财务权益，例如可变权益实体(“VIE”)。当本公司是VIE的主要受益人时，本公司合并VIE，其定义为：(A)有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现有最大影响；(B)有义务承担VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。正如管理层披露的那样，这些合伙企业的资产、负债和经营结果在财务报表中进行了合并。税权投资者在这些税权基金净资产中的份额在合并资产负债表中确认为可赎回的非控制性权益和非控制性权益。此外，管理层已确定，计算反映经营协议中实质性经济安排的非控股权益余额的适当方法是使用假设账面价值清算(“HLBV”)方法的资产负债表方法。
我们决定执行与新TEP安排的初步会计评估相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是，管理层在评估本公司是否为TEP的主要受益人时做出重大判断，因此需要合并实体，以及在最初年度采用基于经营协议条款的HLBV方法，这反过来导致审计师在执行程序和评估对本公司是否为新TEP的主要受益人的初步会计评估时做出高度判断、主观性和努力，以及基于TEP运营协议的实质性经济安排应用HLBV方法。此外，审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层对新的临时经济政策初始会计的评估有关的控制措施的有效性。这些程序还包括(I)使用具有专业技能和知识的专业人员根据TEP运营协议的实质性经济安排来评估管理层应用HLBV方法的适当性，以及(Ii)评估管理层对本公司是否有资格成为TEP的主要受益者的评估，从而整合TEP。
/s/普华永道会计师事务所
休斯敦，得克萨斯州
2024年2月22日
我们自2014年以来一直担任该公司的审计师，这包括在该公司受到美国证券交易委员会报告要求之前的一段时间。
桑诺瓦能源国际公司。
合并资产负债表
(以千为单位，不包括股票金额和股票面值)
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 212,832 | | | $ | 360,257 | |
| 应收账款--贸易，净额 | 40,767 | | | 24,435 | |
| 应收账款-其他 | 253,350 | | | 212,397 | |
| | | |
其他流动资产，扣除#美元的备抵4,659及$3,250分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日 | 429,299 | | | 351,300 | |
| 流动资产总额 | 936,248 | | | 948,389 | |
| | | |
| 财产和设备，净额 | 5,638,794 | | | 3,784,801 | |
应收客户票据，扣除备用金$111,818及$77,998分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日 | 3,735,986 | | | 2,466,149 | |
| 无形资产，净额 | 134,058 | | | 162,512 | |
| 商誉 | — | | | 13,150 | |
| 其他资产 | 895,885 | | | 961,891 | |
| 总资产(1) | $ | 11,340,971 | | | $ | 8,336,892 | |
| | | |
负债、可赎回的非控制性权益和股权 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 355,791 | | | $ | 116,136 | |
| 应计费用 | 122,355 | | | 139,873 | |
| 长期债务的当期部分 | 483,497 | | | 214,431 | |
| 其他流动负债 | 133,649 | | | 71,506 | |
| 流动负债总额 | 1,095,292 | | | 541,946 | |
| | | |
| 长期债务，净额 | 7,030,756 | | | 5,194,755 | |
| | | |
| 其他长期负债 | 1,086,011 | | | 712,741 | |
| 总负债(1) | 9,212,059 | | | 6,449,442 | |
| | | |
| 承付款和或有事项(附注17) | | | |
| | | |
| 可赎回的非控股权益 | 165,872 | | | 165,737 | |
| | | |
股东权益： | | | |
普通股，122,466,515和114,939,079截至2023年12月31日和2022年12月31日发行的股票，分别为美元0.0001面值 | 12 | | | 11 | |
| 额外实收资本-普通股 | 1,755,461 | | | 1,637,847 | |
| 累计赤字 | (228,583) | | | (364,782) | |
股东权益总额 | 1,526,890 | | | 1,273,076 | |
| 非控制性权益 | 436,150 | | | 448,637 | |
总股本 | 1,963,040 | | | 1,721,713 | |
| 总负债、可赎回的非控股权益和权益 | $ | 11,340,971 | | | $ | 8,336,892 | |
(1) 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产包括5,297,816及$3,201,271可变利息实体(“VIE”)的资产只能用于清偿VIE的债务。这些资产包括#美元现金。54,674及$40,382截至2023年12月31日和2022年12月31日；应收账款--贸易净额为#美元13,860及$8,542截至2023年12月31日和2022年12月31日；应收账款--其他187,607及$810分别截至2023年12月31日和2022年12月31日；其他流动资产为693,772及$422,364分别截至2023年12月31日和2022年12月31日；财产和设备净额为#美元4,273,478及$2,680,587分别截至2023年12月31日和2022年12月31日；其他资产为74,425及$48,586分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。截至2023年和2022年12月31日的合并负债包括#美元。278,016及$66,441债权人对Sunnova Energy International Inc.没有追索权的VIE的负债。这些负债包括应付账款#美元。197,072及$9,015分别截至2023年12月31日和2022年12月31日；应计费用为#美元157及$287分别截至2023年12月31日和2022年12月31日；其他流动负债#美元7,269及$4,420分别截至2023年12月31日和2022年12月31日；以及其他长期负债#美元73,518及$52,719分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
见合并财务报表附注。
桑诺瓦能源国际公司。
合并业务报表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | $ | 720,653 | | | $ | 557,690 | | | $ | 241,752 | |
| | | | | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | | | | |
| 收入成本--折旧 | | | | | 130,261 | | | 96,280 | | | 76,474 | |
| 收入成本--库存销售 | | | | | 176,371 | | | 178,310 | | | — | |
| 收入成本--其他 | | | | | 120,865 | | | 52,487 | | | 21,834 | |
| 运营和维护 | | | | | 96,997 | | | 36,679 | | | 19,583 | |
| 一般和行政 | | | | | 430,422 | | | 302,004 | | | 204,236 | |
商誉减值 | | | | | 13,150 | | | — | | | — | |
其他营业收入 | | | | | (3,978) | | | (26,566) | | | (25,485) | |
| 总运营费用(净额) | | | | | 964,088 | | | 639,194 | | | 296,642 | |
| | | | | | | | | |
营业亏损 | | | | | (243,435) | | | (81,504) | | | (54,890) | |
| | | | | | | | | |
| 利息支出，净额 | | | | | 371,937 | | | 107,775 | | | 116,248 | |
| | | | | | | | | |
| 利息收入 | | | | | (115,872) | | | (59,799) | | | (34,228) | |
| 长期债务清偿损失净额 | | | | | — | | | — | | | 9,824 | |
| | | | | | | | | |
其他(收入)支出 | | | | | 3,949 | | | (3,090) | | | 516 | |
所得税前亏损 | | | | | (503,449) | | | (126,390) | | | (147,250) | |
| | | | | | | | | |
所得税(福利)费用 | | | | | (1,023) | | | 3,886 | | | 260 | |
净亏损 | | | | | (502,426) | | | (130,276) | | | (147,510) | |
可赎回的非控股权益和非控股权益的净收益(亏损) | | | | | (84,465) | | | 31,366 | | | (9,382) | |
股东应占净亏损 | | | | | $ | (417,961) | | | $ | (161,642) | | | $ | (138,128) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
股东应占每股净亏损-基本及摊薄 | | | | | $ | (3.53) | | | $ | (1.41) | | | $ | (1.25) | |
| 加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股 | | | | | 118,344,728 | | | 114,451,034 | | | 110,881,630 | |
见合并财务报表附注。
桑诺瓦能源国际公司。
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
净亏损 | $ | (502,426) | | | $ | (130,276) | | | $ | (147,510) | |
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整： | | | | | |
| 折旧 | 153,387 | | | 108,167 | | | 85,600 | |
处置减值和损失，净额 | 56,592 | | | 8,459 | | | 3,655 | |
| 无形资产摊销 | 28,432 | | | 28,441 | | | 21,354 | |
| 递延融资成本摊销 | 25,226 | | | 13,640 | | | 14,050 | |
| 债务贴现摊销 | 19,174 | | | 9,342 | | | 9,949 | |
| | | | | |
| 股权薪酬计划的非现金效应 | 25,535 | | | 24,218 | | | 17,236 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 非现金直销收入 | (60,590) | | | (8,484) | | | (1,212) | |
为当前预期信贷损失和其他坏账支出拨备 | 46,199 | | | 43,018 | | | 25,634 | |
衍生工具的未实现(收益)损失 | 67,318 | | | (19,451) | | | (4,874) | |
公允价值工具和权益证券的未实现(收益)损失 | 188 | | | (29,279) | | | (21,988) | |
| 长期债务清偿损失净额 | — | | | — | | | 9,824 | |
| | | | | |
| 其他非现金项目 | 7,332 | | | (34,962) | | | 5,695 | |
| 营业资产和负债组成部分的变动： | | | | | |
| 应收账款 | 101,125 | | | (159,295) | | | (53,261) | |
| | | | | |
| 其他流动资产 | (105,743) | | | (119,794) | | | (129,810) | |
| | | | | |
| 其他资产 | (115,488) | | | (124,981) | | | (70,758) | |
| 应付帐款 | (5,493) | | | 4,486 | | | (6,392) | |
| 应计费用 | (11,213) | | | 48,385 | | | 27,908 | |
| 其他流动负债 | 43,665 | | | 11,772 | | | 5,963 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他长期负债 | (10,782) | | | (6,832) | | | (293) | |
用于经营活动的现金净额 | (237,562) | | | (333,426) | | | (209,230) | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 购置财产和设备 | (1,832,714) | | | (868,208) | | | (554,541) | |
| 投资付款和应收客户票据 | (909,488) | | | (1,236,228) | | | (728,926) | |
| 应收客户票据收益 | 180,721 | | | 109,760 | | | 66,879 | |
| 太阳能应收账款投资的付款 | — | | | — | | | (32,212) | |
| 太阳能应收账款投资收益 | 11,582 | | | 12,394 | | | 3,231 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，净额 | 5,238 | | | 680 | | | 4,353 | |
用于投资活动的现金净额 | (2,544,661) | | | (1,981,602) | | | (1,241,216) | |
| | | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 长期债务收益 | 3,507,828 | | | 2,903,727 | | | 2,235,939 | |
| 偿还长期债务 | (1,406,022) | | | (758,355) | | | (947,130) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 应付票据的付款 | (7,151) | | | — | | | (34,555) | |
| 递延融资成本的支付 | (75,920) | | | (30,791) | | | (31,324) | |
| 债务贴现的支付 | — | | | — | | | (2,324) | |
| 购买有上限的呼叫交易 | — | | | (48,420) | | | (91,655) | |
| 发行普通股所得款项净额 | 81,316 | | | (3,190) | | | 10,513 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 可赎回的非控股权益和非控股权益的出资 | 692,894 | | | 449,398 | | | 350,121 | |
| 分配给可赎回的非控制性权益和非控制性权益 | (48,986) | | | (29,771) | | | (15,854) | |
| 支付与可赎回的非控制权益及非控制权益有关的费用 | (11,881) | | | (13,091) | | | (8,805) | |
出售可赎回的非控制性权益和非控制性权益的投资税收抵免的收益 | 5,971 | | | — | | | — | |
| 其他，净额 | (6,998) | | | (802) | | | (476) | |
融资活动提供的现金净额 | 2,731,051 | | | 2,468,705 | | | 1,464,450 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | (51,172) | | | 153,677 | | | 14,004 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 545,574 | | | 391,897 | | | 377,893 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | 494,402 | | | 545,574 | | | 391,897 | |
| 包括在其他流动资产中的受限现金 | (62,188) | | | (51,733) | | | (80,213) | |
| 包括在其他资产中的受限现金 | (219,382) | | | (133,584) | | | (68,583) | |
| 期末现金及现金等价物 | $ | 212,832 | | | $ | 360,257 | | | $ | 243,101 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 非现金投资和融资活动： | | | | | |
| | | | | |
| 与购置财产和设备有关的应付帐款和应计费用变动 | $ | 69,981 | | | $ | 32,008 | | | $ | (1,979) | |
| 与投资和应收客户票据付款有关的应付帐款和应计费用的变化 | $ | (24,025) | | | $ | 31,908 | | | $ | 26,464 | |
| | | | | |
| 为购买存货提供资金的应付票据 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,301 | |
| | | | | |
| 向可赎回的非控制权益和非控制权益支付的分派 | $ | 187,940 | | | $ | 2,959 | | | $ | 3,215 | |
| | | | | |
| 普通股可转换优先票据的非现金转换 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 95,648 | |
| 为太阳能应收账款投资以非现金方式发行普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 44,353 | |
| 非现金发行普通股用于企业收购 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 128,224 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 补充现金流信息： | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 283,985 | | | $ | 142,870 | | | $ | 88,256 | |
| 缴纳所得税的现金 | $ | 14,726 | | | $ | 2,000 | | | $ | 190 | |
见合并财务报表附注。
桑诺瓦能源国际公司。
可赎回非控股权益和权益合并报表
(单位为千，不包括份额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可赎回
非控制性
利益 | | | 普通股 | | 其他内容
已缴费
资本-
普普通通
库存 | | 累计
赤字 | | 总计
股东的
权益 | | 非控制性
利益 | | 总计
权益 |
| | | | | | | |
| | | 股票 | | 金额 | | | | | |
| 2020年12月31日 | $ | 136,124 | | | | 100,412,036 | | | $ | 10 | | | $ | 1,482,716 | | | $ | (530,995) | | | $ | 951,731 | | | $ | 192,826 | | | $ | 1,144,557 | |
| 累计影响调整 | — | | | | — | | | — | | | — | | | 2,254 | | | 2,254 | | | — | | | 2,254 | |
| 净收益(亏损) | 6,991 | | | | — | | | — | | | — | | | (138,128) | | | (138,128) | | | (16,373) | | | (154,501) | |
| 普通股发行，净额 | — | | | | 12,974,564 | | | 1 | | | 249,708 | | | — | | | 249,709 | | | — | | | 249,709 | |
| 债务工具的权益部分，净额 | — | | | | — | | | — | | | (8,807) | | | — | | | (8,807) | | | — | | | (8,807) | |
| 有上限的呼叫交易 | — | | | | — | | | — | | | (91,655) | | | — | | | (91,655) | | | — | | | (91,655) | |
| 可赎回的非控股权益和非控股权益的出资 | 8,375 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 341,746 | | | 341,746 | |
| 分配给可赎回的非控制性权益和非控制性权益 | (4,522) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,332) | | | (11,332) | |
| 与可赎回非控股权益及非控股权益有关的成本 | (447) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,902) | | | (10,902) | |
| 母公司应占子公司权益 | (1,118) | | | | — | | | — | | | — | | | 207,153 | | | 207,153 | | | (206,035) | | | 1,118 | |
| 基于股权的薪酬费用 | — | | | | — | | | — | | | 17,236 | | | — | | | 17,236 | | | — | | | 17,236 | |
| 其他，净额 | (67) | | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 2 | | | (3,148) | | | (3,146) | |
| 2021年12月31日 | 145,336 | | | | 113,386,600 | | | 11 | | | 1,649,199 | | | (459,715) | | | 1,189,495 | | | 286,782 | | | 1,476,277 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收益(亏损) | (22,487) | | | | — | | | — | | | — | | | (161,642) | | | (161,642) | | | 53,853 | | | (107,789) | |
| 普通股发行，净额 | — | | | | 1,552,479 | | | — | | | 12,849 | | | — | | | 12,849 | | | — | | | 12,849 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有上限的呼叫交易 | — | | | | — | | | — | | | (48,420) | | | — | | | (48,420) | | | — | | | (48,420) | |
| 可赎回的非控股权益和非控股权益的出资 | 84,923 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 364,475 | | | 364,475 | |
| 分配给可赎回的非控制性权益和非控制性权益 | (4,920) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,851) | | | (24,851) | |
| 与可赎回非控股权益及非控股权益有关的成本 | (3,829) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,373) | | | (5,373) | |
| 母公司应占子公司权益 | (33,020) | | | | — | | | — | | | — | | | 256,575 | | | 256,575 | | | (223,555) | | | 33,020 | |
| 基于股权的薪酬费用 | — | | | | — | | | — | | | 24,218 | | | — | | | 24,218 | | | — | | | 24,218 | |
| 其他，净额 | (266) | | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | (2,694) | | | (2,693) | |
| 2022年12月31日 | $ | 165,737 | | | | 114,939,079 | | | $ | 11 | | | $ | 1,637,847 | | | $ | (364,782) | | | $ | 1,273,076 | | | $ | 448,637 | | | $ | 1,721,713 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可赎回
非控制性
利益 | | | 普通股 | | 其他内容
已缴费
资本-
普普通通
库存 | | 累计
赤字 | | 总计
股东的
权益 | | 非控制性
利益 | | 总计
权益 |
| | | | | | | |
| | | 股票 | | 金额 | | | | | |
| 2022年12月31日 | $ | 165,737 | | | | 114,939,079 | | | $ | 11 | | | $ | 1,637,847 | | | $ | (364,782) | | | $ | 1,273,076 | | | $ | 448,637 | | | $ | 1,721,713 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | (8,443) | | | | — | | | — | | | — | | | (417,961) | | | (417,961) | | | (76,022) | | | (493,983) | |
| 普通股发行，净额 | — | | | | 7,527,436 | | | 1 | | | 92,079 | | | — | | | 92,080 | | | — | | | 92,080 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益和非控股权益的出资 | 382,904 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 309,990 | | | 309,990 | |
分配给可赎回的非控制性权益和非控制性权益 | (16,176) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32,810) | | | (32,810) | |
与可赎回非控股权益及非控股权益有关的成本 | (8,257) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,302) | | | (6,302) | |
| 母公司应占子公司权益 | (348,705) | | | | — | | | — | | | — | | | 554,160 | | | 554,160 | | | (205,455) | | | 348,705 | |
| 基于股权的薪酬费用 | — | | | | — | | | — | | | 25,535 | | | — | | | 25,535 | | | — | | | 25,535 | |
| 其他，净额 | (1,188) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,888) | | | (1,888) | |
| 2023年12月31日 | $ | 165,872 | | | | 122,466,515 | | | $ | 12 | | | $ | 1,755,461 | | | $ | (228,583) | | | $ | 1,526,890 | | | $ | 436,150 | | | $ | 1,963,040 | |
见合并财务报表附注。
(1) 业务说明和呈报依据
我们是一家行业领先的能源服务公司，专注于让房主和企业更容易获得、可靠和负担得起清洁能源，为419,000客户数量超过45美国(“U.S.”)州和领地。Sunnova Energy Corporation于2012年10月22日在特拉华州注册成立，并于2019年4月1日作为特拉华州的一家公司成立了Sunnova Energy International Inc.(“SEI”)。我们于2019年7月29日完成首次公开募股(我们的首次公开募股)；关于我们的IPO，Sunnova Energy Corporation的所有所有权权益都贡献给了SEI。除文意另有所指外，本报告中提及的“Sunnova”、“公司”、“我们”或类似术语均指SEI及其合并子公司。
我们与当地经销商和承包商合作，他们代表我们开发、设计和安装我们客户的太阳能系统、储能系统和相关产品和服务，以及其他可持续的家庭解决方案，如家庭安全和监控、智能家居设备、现代供暖、通风和空调、发电机、升级屋顶、水系统、热水器、主面板升级和电动汽车充电器。我们专注于我们的经销商和承包商模式，使我们能够利用我们经销商和承包商在当地市场的专业知识、关系和经验来推动客户发起，同时为我们的经销商和承包商提供以具有竞争力的价格获得高质量产品的机会，以及技术监督和专业知识。我们相信，与真正的垂直整合模式相比，这种结构提供了运营灵活性，减少了劳动力短缺的风险，并降低了固定成本。
我们通过价格实惠的太阳能及相关产品和服务，为客户提供为其家庭和企业供电并提高能效和可持续性的产品。与基于公用事业的零售价相比，我们能够与太阳能和太阳能加储能产品相结合，为客户提供很少或根本没有前期费用的能源产生节省，并且在后者的情况下，还能够提供能源弹性。我们的客户协议通常被构建为向客户提供合法形式的太阳能系统和/或能源存储系统的租赁(“租赁”)，根据购电协议(“PPA”)向客户出售太阳能系统的输出，或通过我们提供的融资(“贷款”)或由客户全额支付(“销售”)购买太阳能系统、能源存储系统和/或附件；但是，我们也为我们不是始创的系统提供服务计划和维修服务。我们在一些州让客户有可能获得新的屋顶和/或其他附属产品。我们还允许通过我们的房屋建筑商渠道发起的客户选择购买系统，当客户接近购买新家时。我们的客户协议的初始期限通常在10和25在此期间，我们为客户提供或安排持续服务，包括监控、维护和保修服务。我们的租赁和PPA协议通常包括让客户续订高达10年，通过二五年制或一10年期续订选项。我们的附属产品包括现金销售和贷款，初始期限在一年和20好几年了。客户付款和费率可以在客户协议期间固定，也可以每年按预定的百分比递增。我们还从租赁和PPA中获得税收优惠和其他激励措施，其中一部分我们通过税收权益、无追索权债务结构和对冲安排进行融资，以便为我们的前期成本、管理费用和增长投资提供资金。我们未来的成功在一定程度上取决于我们从第三方投资者和商业来源筹集资金的能力。
陈述的基础
随附的年度经审核综合财务报表(“综合财务报表”)包括本公司的综合资产负债表、营运报表、可赎回非控制权益及权益表及现金流量表，并根据美国公认会计原则(“GAAP”)根据吾等保存的记录编制。我们的合并财务报表包括我们的账目和我们拥有控股权的子公司的账目。根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)810的规定，整固，我们整合任何我们是主要受益者的VIE。我们在正常的业务过程中与我们的投资者组成VIE，以促进与我们的太阳能系统相关的某些属性的融资和货币化。控股财务权益的典型条件是持有一个实体的多数有表决权的权益。然而，通过不涉及持有多数表决权权益的安排，也可能存在于诸如VIE等实体中的控制性财务权益。主要受益人的定义是：(A)有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大的影响；(B)有义务承担VIE的损失或从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。当我们不被认为是主要受益人时，我们不会合并我们拥有多数股权的VIE。我们考虑了合同安排中的条款，这些条款授权我们管理和作出影响我们VIE运营的决定，包括确定对VIE做出贡献的太阳能系统，以及太阳能系统的安装、运营和维护。我们认为，根据合同安排给予其他投资者的权利在性质上更具保障，而不是实质性的参与权。
因此，我们已确定我们是VIE的主要受益者，并持续评估我们与VIE的关系，以确定我们是否继续是VIE的主要受益者。我们已经在合并中消除了所有的公司间交易。
重新分类
某些上期金额已重新分类，以符合本期列报。这些重新分类对我们的合并财务报表没有重大影响。
(2) 重大会计政策
预算的使用
在编制合并财务报表时应用公认会计原则，要求我们作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和其他各种被认为合理的假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值作出判断的基础。实际结果可能与这些估计大相径庭。
现金和现金等价物
我们与投资级金融机构保持现金和现金等价物，主要包括活期存款。如果现金和现金等价物余额超过联邦存款保险公司(“FDIC”)承保的金额，我们将面临信用风险。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的现金和现金等价物存款为$187.0百万美元和美元337.5分别比FDIC目前25万美元的保险限额高出100万美元。我们的现金和现金等价物存款没有出现任何损失。
受限现金
根据某些合同协议的条款，我们将限制取款或使用的现金记录为限制现金。融资安排、Sunnova TEP 7-G、LLC(“TEP7G”)、Sunnova TEP 8-C、LLC(“TEP8C”)、Sunnova Inventory Supply，LLC(“IS”)、Sunnova Asset Portfolio 9，LLC(“AP9”)及Sunnova Hestia I Issuer，LLC(“Hesi”)融资安排(见附注9，长期债务及附注13，可赎回非控股权益及非控制性权益)及抵押与再保险协议有关的未偿还信用证及本公司写字楼营运租赁之一(见附注17，承诺及或有事项)。下表呈列于综合资产负债表内其他流动资产及其他资产之受限制现金详情：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 债务和逆变器储备 | $ | 247,394 | | | $ | 132,634 | |
| 税务权益准备金 | 25,778 | | | 46,684 | |
| | | |
| 其他 | 8,398 | | | 5,999 | |
| 总计(1) | $ | 281,570 | | | $ | 185,317 | |
(1)其中，$62.2百万美元和美元51.7于2023年及2022年12月31日，分别于其他流动资产入账。
当受限制现金结余超过联邦存款保险公司承保的金额时，我们面临信贷风险。截至2023年及2022年12月31日，我们的受限制现金存款为$274.4百万美元和美元179.8分别超过FDIC目前25万美元的保险限额。我们的受限制现金存款并无出现任何亏损。
应收帐款
应收账款-贸易。 应收账款-贸易主要指一般于随后月份收回之应收客户贸易账款。应收账款-贸易乃扣除信贷亏损拨备后入账，此乃根据我们根据当时最佳可得数据对客户账款可收回性之评估而作出。我们通过考虑可能影响客户付款能力的历史经验、客户信用评级、合同期限、账龄类别和当前经济状况等因素来审查拨备，以识别存在潜在纠纷或收款问题的客户。当我们认为应收账款无法收回时，我们就把它们注销。下表呈列于综合资产负债表内应收账款-贸易，净额之信贷亏损拨备变动：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (单位：千) |
| 期初余额 | | | | | $ | 1,676 | | | $ | 1,044 | |
| 当期预期信用损失准备 | | | | | 4,978 | | | 2,858 | |
| 坏账核销 | | | | | (4,370) | | | (2,490) | |
| 复苏 | | | | | 275 | | | 264 | |
| | | | | | | |
| 期末余额 | | | | | $ | 2,559 | | | $ | 1,676 | |
应收账款-其他。应收账款-其他主要是来自ITC销售的应收账款和来自我们的经销商或其他方的应收账款，与我们销售库存和使用我们采购的库存有关。下表列出了综合资产负债表中的应收账款--其他项计入的信贷损失准备的变动情况：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (单位：千) |
| 期初余额 | | | | | $ | — | | | $ | — | |
| 当期预期信用损失准备 | | | | | 18,402 | | | — | |
| 坏账核销 | | | | | (5,357) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 期末余额 | | | | | $ | 13,045 | | | $ | — | |
库存
存货采用先进先出法，以成本和可变现净值中较低者为准。库存主要包括：(A)原材料，如储能系统、光伏组件、逆变器、仪表和调制解调器；(B)在建房屋建筑商；(C)购买的其他相关设备。这些材料通常由我们采购并由我们的经销商使用，出售给我们的经销商，或作为新的太阳能系统的原始部件或现有太阳能系统的替换部件持有。我们将这些物品从库存中删除并记录交易，通常采用以下方式之一：(A)作为太阳能系统的更换部件安装时的运营和维护费用，(B)在我们采购并由经销商使用时在应收账款中确认，(C)如果直接销售给经销商或其他方，费用与收入成本-库存销售的费用，(D)在安装在现有住宅或企业上时资本化为财产和设备，或(E)在房屋建筑商计划下投入使用时资本化为财产和设备。我们根据对未来需求和市场的假设，定期评估库存中是否有不可用和过时的物品
条件。在此评估的基础上，计提了将存货减记至可变现净值的准备金。下表列出了合并资产负债表中记录在其他流动资产中的存货的详细情况：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 储能系统和部件 | $ | 83,178 | | | $ | 74,968 | |
| 房屋建筑商在建工程 | 36,461 | | | 43,116 | |
| 模块和逆变器 | 27,143 | | | 32,798 | |
| | | |
| 仪表和调制解调器 | 1,793 | | | 1,166 | |
| 其他 | — | | | 65 | |
| 总计 | $ | 148,575 | | | $ | 152,113 | |
风险集中
可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物、限制性现金、应收账款和应收票据。与现金、现金等价物和受限现金相关的集中风险通过我们在信誉良好的机构开展银行业务的政策得到缓解。通常情况下，某些银行机构的存款金额会超过FDIC的保险限额。我们一般不需要抵押品或其他担保来支持应收账款。为了减少与我们与经销商关系相关的信用风险，管理层定期进行信用评估，并持续评估我们经销商的财务状况。
经销商的服务和设备集中
我们利用一个网络，大约475截至2023年12月31日的经销商。在截至2023年12月31日的年度内，两家经销商约占20%和16分别占我们向经销商支付的总支出的%。在截至2022年12月31日的年度内，三家经销商约占26%, 16%和11分别占我们向经销商支付的总支出的%。在截至2021年12月31日的年度内，两家经销商约占28%和13分别占我们向经销商支付的总支出的%。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的几年中，没有其他经销商占我们对经销商的支出的10%以上。
交易商的收入集中
在截至2023年12月31日的年度内，一家经销商约占16占我们总收入的%。在截至2022年12月31日的年度内，一家经销商约占16占我们总收入的%。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的几年里，没有其他经销商的收入占我们收入的10%以上。
经销商承诺
我们与某些主要经销商签订了排他性和其他类似协议，根据这些协议，如果这些经销商在特定时间内安装了一定数量的太阳能系统，我们同意支付奖励。这些奖励计入综合资产负债表中的其他资产，一般在客户协议期限内摊销为综合业务报表中的一般和行政费用，估计平均为23好几年了。见附注17，承付款和或有事项。
金融工具的公允价值
公允价值为退出价格，代表于计量日期在市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债所收取的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应该根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。用于计量公允价值的估值技术必须最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。ASC 820建立了一个三级公允价值层次结构，对可用于计量公允价值的投入进行优先排序如下：
•第1级-可观察的投入，反映在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价市场价格。
•第2级--第1级价格以外的可观察投入，例如活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中的报价或其他可观察到或可由资产或负债整个期限的可观测市场数据所证实的投入。
•第三级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，并且对资产或负债的公允价值具有重大意义。
在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值层次结构中的水平必须根据对公允价值计量重要的最低水平投入来确定。要评估某一特定投入对整个公允价值计量的重要性，需要判断和考虑资产或负债特有的因素。我们的金融工具包括现金、现金等价物、应收账款、应收客户票据、太阳能应收账款投资、应付账款、应计费用、长期债务、利率互换和上限以及或有对价。应收账款、应付账款和应计费用的账面价值接近公允价值，因为它们属于短期性质(第1级)。我们根据贷款计划目前提供的类似到期日和条款(第3级)的利率来估计我们的应收客户票据的公允价值。我们根据贴现现金流模型估计我们在太阳能应收账款投资的公允价值，该模型利用与太阳辐照度相关的市场数据、按地区划分的生产要素和预测的电力使用率，以建立收入预测(第3级)。此外，通过使用现有的市场研究和数据，支持了与租赁有关的收入以及维护和服务费用。我们基于对账面价值、到期日和基于当前利率(第3级)所需市场收益率的类似债务的分析，估计我们固定利率长期债务的公允价值。我们以交易的合约条款和交易对手的信用风险为主要输入，基于贴现现金流方法确定利率衍生品交易的公允价值。浮动利率基于与利息现金流频率一致的可观察利率(第2级)。对于或有考虑，我们使用蒙特卡罗模型估计安装收益的公允价值，该模型基于安装的预测配置和微电网收益的预测，使用基于情景的方法基于微电网收益的概率，两者都使用第三级输入。见附注7，应收客户票据，附注8，太阳能应收账款投资，附注9，长期债务，附注10，衍生工具和附注12，收购。
下表列出了我们截至2023年12月31日和2022年12月31日按公允价值经常性计量的金融工具：
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| 截至2023年12月31日 |
| 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| (单位：千) |
| 金融资产： | | | | | | | |
| 太阳能应收账款投资 | $ | 69,334 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 69,334 | |
| 衍生资产 | 55,471 | | | — | | | 55,471 | | | — | |
| 总计 | $ | 124,805 | | | $ | — | | | $ | 55,471 | | | $ | 69,334 | |
| | | | | | | |
| 财务负债： | | | | | | | |
| 或有对价 | $ | 19,916 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19,916 | |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 19,916 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19,916 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| (单位：千) |
| 金融资产： | | | | | | | |
| 太阳能应收账款投资 | $ | 72,171 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 72,171 | |
| 衍生资产 | 112,712 | | | — | | | 112,712 | | | — | |
| 总计 | $ | 184,883 | | | $ | — | | | $ | 112,712 | | | $ | 72,171 | |
| | | | | | | |
| 财务负债： | | | | | | | |
| 或有对价 | $ | 26,787 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26,787 | |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 26,787 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26,787 | |
本公司太阳能应收账款投资的公允价值变动计入综合经营报表中的其他营业收入/支出。下表汇总了在综合资产负债表中使用其他流动资产和其他资产(见附注5，某些资产负债表标题的详细说明)中记录的第3级投入，按公允价值经常性核算的金融资产的公允价值变化：
| | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 期初余额 | $ | 72,171 | | | $ | 82,658 | |
| 加法 | 969 | | | — | |
| 聚落 | (11,528) | | | (11,581) | |
收益在收益中确认 | 7,722 | | | 1,094 | |
| | | |
| 期末余额 | $ | 69,334 | | | $ | 72,171 | |
我们的或有对价的公允价值变动包括在其他营业费用/收入在合并业务报表中。下表汇总了在综合资产负债表的其他长期负债中记录的使用第3级投入按公允价值经常性入账的金融负债的公允价值变化：
| | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 期初余额 | $ | 26,787 | | | $ | 67,895 | |
| | | |
| 聚落 | (10,832) | | | (16,014) | |
(收益)在收益中确认的亏损 | 3,961 | | | (25,094) | |
| | | |
| 期末余额 | $ | 19,916 | | | $ | 26,787 | |
下表汇总了截至2023年12月31日使用3级投入对我们的负债进行估值时使用的重大不可观察投入：
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| 看不见
输入 | | | | 加权
平均值 |
| | | | | |
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| | | | | |
| 负债： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 或有对价--安装溢价 | 波动率 | | | | 30.00% |
| 收入风险溢价 | | | | 15.90% |
| 无风险贴现率 | | | | 4.65% |
| 或有对价-微电网溢价 | 成功的概率 | | | | 10.00% |
| 无风险贴现率 | | | | 4.65% |
波动性、收益风险溢价、成功概率或无风险贴现率单独大幅增加或减少，可能导致公平值计量大幅增加或减少。
衍生工具
我们的衍生工具包括并非指定为现金流量对冲或公平值对冲的利率掉期及上限。我们使用利率掉期及上限来管理利率变动的净风险。我们将衍生工具计入综合资产负债表的其他流动资产、其他资产、其他流动负债及其他长期负债（如适用），而公平值变动则计入综合经营报表的利息开支净额。我们将衍生工具的未变现收益及亏损列为综合现金流量表中经营活动的非现金对账项目。我们将衍生工具的已变现收益及亏损计入综合现金流量表内的经营活动中的经营资产及负债组成部分的变动。见附注10，衍生工具。
收入
下表呈列于综合经营报表之收益详情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (单位：千) |
| 购买力平价收入 | | | | | $ | 123,646 | | | $ | 104,563 | | | $ | 86,087 | |
| 租赁收入 | | | | | 147,788 | | | 100,070 | | | 71,784 | |
| 库存销售收入 | | | | | 185,855 | | | 195,979 | | | — | |
| 服务收入 | | | | | 16,197 | | | 4,178 | | | 2,049 | |
直销收入 | | | | | 60,590 | | | 8,484 | | | 1,212 | |
| 太阳能可再生能源证书收入 | | | | | 50,375 | | | 48,698 | | | 41,537 | |
| 现金销售收入 | | | | | 96,072 | | | 72,425 | | | 27,176 | |
| 贷款收入 | | | | | 34,716 | | | 18,601 | | | 7,768 | |
| 其他收入 | | | | | 5,414 | | | 4,692 | | | 4,139 | |
| 总计 | | | | | $ | 720,653 | | | $ | 557,690 | | | $ | 241,752 | |
当我们履行履约责任时，我们按交易价格确认来自客户合约的收入，交易价格反映基于估计回报率（扣除现金奖励）的代价金额。我们在客户合同中将该回报率表示为每千瓦时（“千瓦时”）的太阳能发电率。我们确认的收入金额并不等于客户的现金付款，因为我们在收到现金前已履行履约责任，或当我们随时提供太阳能系统的持续接入时，我们亦会平均确认收入金额。我们在应收账款、其他资产或递延收入中反映收入确认与收到的现金付款之间的差额。分配至剩余履约责任的收入指我们尚未确认的合约收入，包括递延收入以及将于未来期间开具发票并确认为收入的金额。已签约但尚未确认的收入约为$5.4截至2023年12月31日，我们预计将确认约 4在接下来的时间里12月份。我们预计，由于绝大多数现有客户协议至少还有20年剩余，因此在未来约20年内，年度确认不会出现重大变化，鉴于合约内太阳能系统的平均机龄少于 四年.
某些客户可能会获得现金奖励。我们递延确认该等现金奖励的付款，并于合约年期内将其确认为收入减少。就根据我们的租赁及购股权协议获得现金奖励的客户而言，递延付款于其他资产入账，而就根据我们的贷款协议获得现金奖励的客户而言，递延付款则于其他长期负债入账为对销负债。
个人保护协定 客户根据购电协议向我们购买电力。根据ASC 606，我们根据远程监控设备按购电协议规定的太阳能电价确定的电力输送量确认收入。所有客户必须通过我们的信用评估程序。购电协议的期限一般为 20或25年，客户有机会续约， 10年，通过二五年制或一10年期续订选项。
租契我们是太阳能系统和储能系统租赁协议的出租人，不符合ASC 842的租赁定义，并根据ASC 606作为与客户的合同入账。我们在合同期限内以直线方式确认收入，因为我们履行了提供持续使用太阳能系统的义务。所有客户必须通过我们的信用评估过程。租赁协议的期限一般为20或25年，客户有机会续约， 10年，通过二五年制或一10年期续订选项。
在大多数情况下，我们根据我们的租赁协议向客户提供性能保证，保证每个太阳能系统将实现特定的最低太阳能发电量，这是其预期发电量的很大比例。指定的最低太阳能发电量可能无法实现，原因包括天气的自然波动或设备因暴露而发生故障以及我们无法控制的磨损等因素。我们根据许多不同的因素来确定保证输出的数量，包括：(A)与面板的倾斜、面板的方位角(从参考方向顺时针方向测量的水平角度)、系统大小和现场阴影有关的特定场地信息；(B)计算的可用辐照量(给定面向特定平面的能源量
根据历史平均天气数据和(C)计算出的太阳能系统发电量。虽然实际辐照度水平可能会因天气的自然波动而每年显著变化，但我们预计实际辐照度水平将在租约期间平均计算，并与确定履约保证金金额时使用的水平大致相同。一般来说，天气波动是太阳能系统可能无法实现特定的最低太阳能发电量的最有可能的原因。
如果太阳能系统没有产生保证的生产量，我们需要退还之前汇出的客户付款的一部分，其中还款额是(A)短缺生产量和(B)在整个合同期限内固定的每千瓦时的美元金额(保证费率)的乘积。如果需要，这些客户付款的汇款最早在太阳能系统投入使用一周年时支付，然后每年支付一次。见附注17，承付款和或有事项。
库存销售.我们的库存销售收入是指将库存直接销售给我们的经销商或其他方的收入。我们确认ASC 606项下的相关收入在装运时或在票据和持有协议到位时出售时确认。运输和搬运成本包括在合并经营报表的收入-库存销售成本中。
服务收入。维修服务收入包括服务计划和维修服务的销售。太阳能系统最初不是由Sunnova销售的客户可以获得服务计划。我们在合同有效期内以直线方式确认服务计划合同的收入，这通常是10好几年了。我们确认维修服务在提供服务期间的收入。
直销收入。*直接销售收入包括通过我们提供的融资向客户直接销售太阳能系统和储能系统的收入。我们确认在太阳能系统和储能系统投入使用期间直接销售太阳能系统和储能系统的收入。
太阳能可再生能源证书。*每一份太阳能可再生能源证书(“SREC”)代表一兆瓦时的环境效益(1,000千瓦时)由太阳能系统产生。SREC可以与可再生能源发电的实际发电量分开出售。我们将我们从太阳能系统产生的SREC视为政府激励措施，不产生获得它们的成本，不考虑这些SREC的基础太阳能系统的产出。我们将这些SREC归类为库存，直到销售并交付给第三方。由于我们没有为获得这些政府激励而产生成本，因此SREC的库存账面价值为#美元。0截至2023年12月31日和2022年12月31日。我们通过远期合同进行与SREC预期产量相关的经济对冲。虽然这些固定价格远期合约为SREC提供了针对现货价格波动的经济对冲，但这些合约不符合对冲会计资格，也不被指定为现金流对冲或公允价值对冲。合同要求我们在结算时实物交付SREC。我们在履行将SREC转让给所述交易对手的履约义务后，确认ASC 606项下的相关收入。付款通常在以下时间内收到一个月将SREC转让给对手方。与销售SREC有关的成本一般限于经纪人费用(记录在收入成本--其他中)，这些费用只在与某些交易有关的情况下支付。在某些情况下，我们需要在公开市场上购买SREC，以满足我们远期合同中的最低交付要求。
现金销售。现金销售收入是指客户从我们这里购买太阳能系统的收入，通常是在购买新房时。我们在核实房屋成交后确认ASC 606项下的相关收入。
贷款。*投资者可能会看到关于贷款收入的讨论贷款“一节。
其他收入。此外，其他收入包括某些国家和公用事业激励措施。我们在国家和公用事业激励措施的收入赚取期间确认这些收入。
贷款
我们提供贷款计划，根据该计划，客户通过客户协议为购买太阳能系统、储能系统和/或配件提供资金，期限通常为10, 15或25好几年了。根据我们的贷款计划，我们确认每月从客户那里收到的现金付款：(A)利息收入，归因于为客户购买提供资金的合同的赚取利息；(B)资产负债表上应收票据的减少，归因于为客户购买提供资金的合同本金的返还(无论是预定的还是预付的)；以及(C)收入，归因于我们提供的运营和维护服务的付款。要获得贷款计划的资格，客户必须通过我们的信用评估过程，这要求客户拥有最低FICO®
评分为 600至710根据特定情况，我们以融资的太阳能系统、储能系统或配件作为贷款担保。在客户与我们签订客户协议时，对每个客户进行一次信用评估。
我们于与贷款计划相关但尚未投入使用的太阳能系统、储能系统及配件的投资于综合资产负债表内计入其他资产，并于投入使用时转拨至应收客户票据。应收客户票据按摊销成本扣除信贷亏损拨备（如下所述）于综合资产负债表内其他流动资产及应收客户票据内入账。与我们的客户应收票据有关的应计应收利息于综合资产负债表内的应收账款-贸易净额内入账。应收客户票据之利息收入于综合经营报表内记录为利息收入。应收客户票据的摊余成本等于未偿还应收客户票据的本金余额，不包括应计应收利息。应收客户票据继续累计利息，直至其与拨备撇销为止。 180逾期超过天或以上，除非余额正在收集过程中。根据贷款协议之合约条款，应收客户票据于到期日后一日被视为逾期。在所有情况下，客户应收票据余额被置于非应计状态，或在被视为无法收回时提前核销。预期可收回金额不超过先前已撇销及预期将予撇销之总额。对于处于非应计状态的应收客户票据，应计应收利息作为利息收入的减少额入账。该等应收客户票据之已收利息按现金基准入账，直至该等应收客户票据符合资格恢复应计状态为止。当应收客户票据不再有任何逾期本金或利息，且未来付款得到合理保证时，应收客户票据将恢复为应计状态。
信用损失准备从应收客户票据摊余成本中扣除，以反映预期收回的净额。当存在类似的风险特征（如金融资产类型、客户信用评级、合同期限和年期）时，按集合（池）基准计量。于厘定信贷亏损拨备时，我们识别存在潜在纠纷或收款问题的客户，并考虑我们的过往信贷亏损水平及可能影响未来信贷亏损水平的当前经济趋势。对历史损失信息的调整是针对当前特定贷款风险特征的差异，例如承保标准的差异。预期信贷亏损乃根据当时可得之最佳数据于贷款协议之合约年期内估计，并于适当时就预期预付款项作出调整。合约条款不包括预期的延期、重续及修改，除非以下任何一项适用：（a）我们于报告日期合理预期将与个别客户执行问题债务重组或（b）延期或重续选择权于报告日期已包括在原始或经修改合约中，且我们不可无条件撤销。预期信贷亏损于综合经营报表中计入一般及行政开支。见附注7，应收客户票据。
递延收入
递延收入包括尚未符合收入确认标准的金额，并包括（a）将于各客户协议的剩余期限内按直线法确认的未履行履约责任的付款，扣除客户赚取的任何现金奖励，（b）来自客户的首期付款及部分或全部预付款项;及（c）由于能源生产时间与若干类型购电协议的账单所产生的差额。递延收入为$297.8截至2021年12月31日止。 下表呈列于综合资产负债表内其他流动负债及其他长期负债之递延收入详情：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 贷款 | $ | 930,999 | | | $ | 586,128 | |
| 购电协议和租赁 | 55,651 | | | 24,893 | |
| 太阳能应收款 | 4,339 | | | 4,602 | |
| | | |
| 其他 | 14 | | | — | |
| 总计(1) | $ | 991,003 | | | $ | 615,623 | |
(1)其中，$50.8百万美元和美元30.2截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别在其他流动负债中记录了100万欧元。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们确认的收入为33.0百万美元和美元16.0分别从各自年度初记入递延收入的金额中扣除600万美元。
合同资产和合同负债
计费做法受每个项目的合同条款管辖，这些条款基于发生的成本、生产或预定的时间表。账单不一定与使用完成百分比法确认的收入相关，以反映随着时间的推移控制权的转移。合同资产包括未开单金额，通常是在采用完成百分比法确认收入并且确认的收入超过向客户开出的金额时，合同项下的收入产生的。合同负债包括超过已确认收入的预付款和账单。保留金包括在合同资产中，是指我们的客户根据合同规定从账单中扣留的金额，在完成特定任务或完成项目之前，可能不会向我们支付，在某些情况下，甚至可能需要更长的时间。聘用也可能受到诸如履约保证等限制性条件的约束。我们的合同资产和负债在每个报告期结束时逐个合同在净头寸中报告。我们合同的付款条款不时要求客户在工作进展时支付预付款和中期付款。截至2023年和2022年12月31日，合同资产为279,000及$0，合同负债为#美元。3.8百万美元和美元0，分别为。合同资产增加的主要原因是在某些合同上确认的收入被开具账单的时间部分抵消。合同负债增加的原因是，预付款的时间安排被该期间确认的收入部分抵销。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们确认的收入为0从当年年初记录在合同负债中的金额中扣除。
履约保障义务
在大多数情况下，我们根据我们的租赁和贷款协议保证某些特定的最低太阳能发电量，通常期限为10和25好几年了。这些金额通常最早在太阳能系统投入使用一周年时就被测量并记入客户的账户，然后在此后的每个年度期间。我们对太阳能系统进行监控，以确保实现这些产出。我们在每个报告期结束时，根据没有达到保证的太阳能产量来评估是否有任何金额应支付给我们的客户。对于租赁，这些估计金额被记录为客户收入的减少和当前或长期负债(视情况而定)。对于贷款，这些估计金额被记录为收入成本的增加--其他和适用的当前或长期负债。见附注17，承付款和或有事项。
财产和设备
太阳能系统和储能系统。太阳能系统和储能系统的折旧和摊销采用直线法计算太阳能系统和储能系统的估计使用年限，并计入收入折旧成本。虽然太阳能系统和储能系统在投入使用前处于设计、建造和安装阶段，但系统的开发是通过在建工程进行的。太阳能系统和储能系统的设计、建造和安装的组成部分如下：
•经销商成本(工程、采购和施工)
•直接成本(与太阳能系统或储能系统直接相关的成本)
•间接成本(太阳能系统或储能系统的设计、建造和安装所产生但与特定资产没有直接关联的成本)
太阳能系统和储能系统以购置或建造(包括设计和安装)的费用减去某些公用事业回扣，并在资产的使用年限内折旧。当太阳能系统或储能系统投入使用时，折旧就开始了。与太阳能系统或储能系统的维修和维护相关的费用在发生时计入费用。与改进太阳能系统或储能系统相关的成本，延长系统的寿命、增加系统的容量或提高系统的效率，在资产的剩余寿命内资本化和折旧。
财产和设备，不包括太阳能系统和储能系统所有财产和设备，包括信息技术系统项目、计算机和设备、租赁改进、家具和固定装置、车辆和其他财产和设备，按成本减去累计折旧和摊销列报。折旧和摊销采用直线法计算各自资产的估计使用年限，并在一般费用和行政费用中记录。租赁改进按租赁期较短或
估计的可用寿命。在处置时，资产的成本和相关累计折旧从财产和设备中扣除，由此产生的收益或损失反映在合并经营报表中。维修和维护费用在发生时计入费用。
收购
使用符合ASC 805的会计收购法对企业合并进行核算，企业合并，经会计准则更新(ASU)第2017-01号修订，企业合并：澄清企业的定义。收购的收购价按收购日收购资产、已发行权益工具和承担负债的估计公允价值计量。收购的任何非控股权益也按公允价值进行初始计量。直接应归属于收购的成本作为已发生的一般和行政费用支出。如果全部购买对价和非控股权益的合计公允价值超过所收购资产和承担的负债的合计公允价值，我们确认商誉。我们可能会聘请第三方评估公司协助确定公允价值。被收购企业的经营业绩自收购之日起计入我们的经营业绩。我们自收购之日起最多有一年的时间来完成公允价值收购价格的分配。见附注12，收购。
资产收购是根据我们的成本来衡量的，包括交易成本。资产收购成本，或我们转让的对价，假设等于收购的净资产的公允价值。如果转移的对价是现金，则根据我们支付给卖方的现金金额以及产生的交易成本进行计量。以非货币性资产、已产生负债或已发行权益工具的形式给予的对价，是根据吾等的成本或所收购资产或净资产的公允价值(以较明显者为准)计量。一项资产收购的成本根据其估计公允价值分配给所收购的资产。商誉不在资产收购中确认。
无形资产
我们购买的无形资产是按成本减去累计摊销后列报的。本公司因业务合并或资产收购而取得的无形资产，按收购当日的估计公允价值减去累计摊销列报(见附注12，收购)。我们使用直线法将无形资产摊销为一般费用和行政费用。下表列出了在合并资产负债表中记录在其他资产中的无形资产的详细情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 截至12月31日， |
| 有用的生命 | | 2023 | | 2022 |
| (单位：年) | | (单位：千) |
| 客户关系-系统销售 | 10 | | $ | 145,496 | | | $ | 145,496 | |
| 客户关系-服务 | 10 | | 3,471 | | | 3,471 | |
| 客户关系-新客户 | 4 | | 29,761 | | | 29,761 | |
| 商号 | 15 | | 11,899 | | | 11,899 | |
| 税收公平承诺 | 4 | | 21,209 | | | 21,209 | |
| 软件许可证 | 3 | | 331 | | | 331 | |
| 商标 | 3 | | 68 | | | 68 | |
| 其他 | 3-25 | | 499 | | | 521 | |
| 无形资产，毛收入 | | | 212,734 | | | 212,756 | |
| 减去：累计摊销 | | | (78,676) | | | (50,244) | |
| 无形资产，净额 | | | $ | 134,058 | | | $ | 162,512 | |
截至2023年12月31日，与待确认无形资产相关的摊销费用如下：
| | | | | |
| 摊销
费用 |
| (单位：万人) |
| 2024 | $ | 28,450 | |
| 2025 | 18,893 | |
| 2026 | 15,707 | |
| 2027 | 15,707 | |
| 2028 | 15,707 | |
| 2029年及其后 | 39,594 | |
| 总计 | $ | 134,058 | |
商誉
商誉是指购买价格超过所获得的资产和承担的负债的公允价值。商誉至少每年或每当发生事件或环境变化显示账面值可能减值时对商誉进行减值审查。在评估商誉减值时，我们根据公认会计原则使用定性和(如有必要)定量方法。我们的年度评估日期是10月31日。我们采用了定性评估，并得出结论，由于我们的股价持续下跌，账面价值很可能大于公允价值。我们的审查考虑了与发布的指导相比的表现、可再生市场因素、流动性和市值(包括股价)以及其他市场因素，包括利率变化和通胀。在此评估的基础上，我们使用市场方法进行了量化评估。在考虑控制溢价后，我们的市值低于股权的账面价值，因此，我们确认了商誉减值#美元。13.22023年第四季度为1.2亿美元。
递延融资成本
递延融资成本采用实际利率法(定期贷款)或直线法(循环信贷安排法)资本化并摊销为利息支出，在相关债务期限内净额摊销。递延融资成本的未摊销余额在合并资产负债表中计入长期债务的本期部分、长期债务的本期部分、长期债务、净和长期债务、定期贷款的净关联公司(见附注9，长期债务)或其他流动资产以及尚未完成的循环信贷安排和债务及股权交易的其他资产。下表列出了递延融资净成本的变化情况：
| | | | | | | | | | | |
| |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 期初余额 | $ | 76,525 | | | $ | 56,056 | |
| 大写 | 77,062 | | | 34,109 | |
| 摊销 | (25,226) | | | (13,640) | |
| 期末余额 | $ | 128,361 | | | $ | 76,525 | |
资产报废债务(“ARO”)
在处置太阳能系统时，我们有因合同要求进行某些资产报废活动而产生的ARO。我们在强制性事件发生时识别ARO，通常是在太阳能系统投入使用时。资产在永久停止使用时被视为报废，例如通过出售或处置。
负债最初按公允价值(作为第三级计量)按估计拆迁及修复成本的现值计量，其后根据基本假设及增值开支的变动作出调整。增值费用在合并经营报表中确认为一般费用和行政费用。相应的资产报废成本作为太阳能系统账面价值的一部分进行资本化，并在太阳能系统剩余使用年限内折旧。 见注6，aros。
保证义务
根据我们的客户协议，我们保证太阳能系统不会出现工艺缺陷、组件或材料故障以及安装过程中对屋顶的任何损坏。经销商对工艺的保证，包括安装过程中的工作，以及制造商对零部件的保证，都有一系列的保修期，通常是10至25好几年了。截至2023年12月31日和2022年12月31日，保修准备金为6.0百万美元和美元3.0100万美元分别计入综合资产负债表中的其他长期负债。
广告费
我们将广告费用计入综合经营报表中的一般和行政费用。我们确认广告费用为#美元。5.0百万，$2.5百万美元和美元1.9在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内分别为100万美元。
确定缴费计划
2015年4月，我们建立了Sunnova Energy Corporation 401(K)利润分享计划(“401(K)计划”)，适用于符合401(K)计划资格要求的员工。401(K)计划允许参与者向401(K)计划缴纳其薪酬的一定比例，最高可达《国税法》规定的限额。我们可能会对401(K)计划做出额外的可自由支配的贡献，作为参与者总贡献的百分比，但受既定的限制。参与者完全享有他们的贡献和我们所作的任何与之相匹配的避风港贡献。我们提供了等额的安全港捐款$。4.2百万，$1.8百万美元和美元1.3在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日终了的年度内分别记入一般费用和行政费用，并在合并业务报表中记录。
所得税
我们按照资产负债法核算所得税。递延所得税反映了为财务报告目的确认的资产和负债与为所得税报告目的确认的金额、净营业亏损、结转和通过适用当前颁布的税法衡量的其他税收抵免之间的临时差异的影响。当需要将递延税项资产减少到更有可能变现的数额时，会提供估值准备金。
吾等根据已提交的报税表所持的税务立场、计划于未来报税表或申索中采纳的税务立场或其他须受诠释影响的税务立场，根据该立场的技术价值，经审核(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决)后，或在可能事先寻求批准的情况下，决定该立场是否更有可能获得支持。我们使用两步法来确认和衡量不确定的税收头寸。第一步是通过确定现有证据是否表明税务机关审查(包括相关上诉或诉讼程序(如果有)的解决方案)更有可能维持税务状况，来评估税务状况以供确认。第二步是将税收优惠或义务衡量为最终结算时实现可能性超过50%的最大金额。见附注11，所得税。
综合收益(亏损)
我们被要求报告全面收益(亏损)，包括净收益(亏损)和其他全面收益(亏损)。在本报告所述期间的合并业务报表中报告的全面亏损和净亏损之间没有差异。
长期资产减值准备
只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，就会对长期资产(如财产和设备)进行减值审查。如果情况要求对长期资产进行可能的减值测试，我们首先将该资产或资产组预期产生的未贴现现金流与其账面价值进行比较。如果长期资产或资产组的账面价值不能按未贴现现金流法收回，则在账面价值超过其公允价值的范围内确认减值。公允价值按各种估值方法厘定，包括折现现金流量模型、报价市值及第三方独立评估(视需要而定)。减值费用记入运营和维护费用 用于太阳能系统的费用
涉及与客户的合同收入以及所有其他财产和设备以及其他长期资产的一般和行政费用。
细分市场信息
运营部门被定义为公司的组成部分，关于该公司的单独财务信息可由首席运营决策者或决策小组定期评估，以决定如何分配资源和评估业绩。我们的首席运营决策者是首席执行官。根据我们首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时提交并审阅的财务信息，我们已确定我们有一个单一的可报告部门：太阳能产品和服务。我们的主要运营、收入和决策职能位于美国。
每股基本和稀释后净收益(亏损)
我们每股股东应占净收益(亏损)的计算方法是将股东应占净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均股数。我们每股股东应占摊薄净收益(亏损)的计算方法是将所有使用库存股或IF转换法(视何者适用而定)确定的期间的所有潜在普通股等价物计算出来。在本公司发生股东应占净亏损期间，股票期权和限制性股票单位被视为普通股等价物，但由于其影响是反摊薄的，因此不包括在计算股东应占稀释每股净亏损之外。见附注16，每股基本和稀释后净亏损。
基于股权的薪酬
我们计入股权薪酬，这要求对与股权薪酬奖励公允价值相关的薪酬支出进行计量和确认。基于股权的薪酬支出包括基于授予日期公允价值估计授予员工、顾问和本公司董事会(“董事会”)成员的所有基于股票的奖励的薪酬成本。这也适用于报告期间修改、回购或取消的奖励。我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来衡量股票期权在计量日期的公允价值。我们使用我们普通股在授予日的收盘价来衡量受限制股票单位在计量日的公允价值。我们会在罚没发生时对其进行核算。以权益为基础的薪酬费用在合并经营报表中记入一般费用和行政费用。见附注15，基于股权的薪酬。
可赎回的非控制性权益和非控制性权益
非控股权益指若干综合附属公司（“税务权益实体”）资产净值之第三方权益。就该等税务权益实体而言，我们已厘定计算非控股权益结余（反映经营协议中的实质性经济安排）的适当方法为使用假设按账面值清算（“HLBV”）法的资产负债表法。根据HLBV法，在合并资产负债表中报告为非控股权益的金额代表第三方投资者根据经营协议的清算条款在每个资产负债表日假设收到的金额，假设子公司的净资产按照按照公认会计原则确定的金额清算并分配给投资者。于该等附属公司之非控股权益结余于综合资产负债表内呈报为权益部分。使用HLBV的附属公司的经营业绩中分配至非控股权益的收入或亏损金额，乃按各报告期开始及结束时综合资产负债表中非控股权益结余的差额厘定，并已计及附属公司与第三方投资者之间的任何资本交易。HLBV计算中使用的因素包括GAAP收入（亏损）、应纳税收入（亏损）、资本贡献、投资税收抵免、分配和子公司经营协议中规定的目标投资者回报。这些因素的变化可能会对投资者在假设清算时获得的金额产生重大影响。使用HLBV法将收入（亏损）分配给非控股权益持有人可能会导致综合经营报表出现波动，因为HLBV的应用可能会导致非控股权益应占净收入或亏损在不同期间发生变化。我们将若干具有赎回特征且并非完全在我们控制范围内的非控股权益分类于综合资产负债表中的永久权益以外。可赎回非控股权益按于各报告日期按HLBV法厘定之账面值或于各报告期末之估计赎回价值两者中之较高者呈报。估计可赎回非控股权益的赎回价值需要使用重大假设及估计，例如可行使赎回功能时的预计未来现金流量。可赎回非控股权益及非控股权益于综合资产负债表中扣除相关发行成本及扣除转拨至税务权益实体的太阳能系统的基准差异后入账。此基础差异于综合财务报表中反映为母公司应占附属公司权益。
可赎回的非控股权益和股权声明。当我们行使购买选择权购买A类成员在税务权益实体中的权益时，紧接购买前的可赎回非控制权益或非控制权益的购买价与账面价值之间的差额反映为对累计亏损的调整，综合经营报表中不确认任何收益或亏损。
自我保险
2023年1月，我们将美国合格员工的医疗保险政策从完全保险政策改为自我保险政策，以便以更低的成本为员工管理保险范围。保险单的变化对我们的综合财务报表和相关披露没有重大影响。在自我保险政策下，我们维持来自第三方的止损保险，以限制我们对大额索赔的敞口。我们记录了与这些福利相关的负债，其中包括根据历史索赔经验对提交的索赔和已发生但尚未报告的损失的估计。在估计这一应计项目时，我们利用第三方精算师来估计一系列预期损失，这是基于对历史数据的分析。假设受到监控，并在不断变化的情况下进行必要的调整。我们在综合资产负债表的应计负债中记录了我们的自我保险保单下的估计损失的负债。截至2023年12月31日，我们对自我保险索赔的负债为$3.5100万美元，这是我们对截至该日期发生的索赔未来成本的最佳估计。我们相信，截至2023年12月31日，我们有足够的准备金来支付这些索赔；然而，如果未来发生的事件和索赔与这些假设不同，此类索赔的实际价值可能会受到重大影响。
销售投资税抵免(“ITCs”)
于2023年，吾等与第三方采购商订立税务抵免购销协议，以现金形式向该等第三方采购商出售由某些太阳能系统所产生的第48(A)条ITCs，该等太阳能系统已投入服务或将投入服务，但须受协议所载的若干条件所规限。我们使用流通法对国际税费进行核算。对于我们的某些合并税务股权合伙企业签订的税收抵免买卖协议，我们将我们的销售份额记录为所得税优惠，并将税务股权投资者的份额记录为可赎回非控股权益或非控股权益的增加。截至2023年12月31日，ITC销售额应收账款为200.7百万美元记入应收账款，其他记入综合资产负债表。在截至2023年12月31日的年度内，我们确认ITC的销售额为207.4100万美元，其中16.6百万美元记入综合经营报表的所得税优惠和#美元190.8百万美元计入综合资产负债表中可赎回的非控股权益。
新会计准则
新的会计公告由财务会计准则委员会或其他准则制定机构发布，并自指定的生效日期起采用。
2022年3月，FASB发布了会计准则更新(ASU)第2022-02号，金融工具-信用损失：问题债务重组和年份披露，取消对问题债务重组的会计指导，同时在借款人遇到财务困难时，加强对某些贷款再融资和债权人重组的披露要求。本会计准则自2023年1月起在年度和中期报告期内有效。我们在2023年1月采用了这一ASU，并确定它对我们的合并财务报表和相关披露没有重大影响。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07号，分部报告：改进可报告分部披露，完善并确保更广泛和更透明地列报与分部有关的财务活动。本ASU自2024年1月起每年生效。我们目前正在评估这一ASU对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09号，所得税：改进所得税披露，提高所得税披露的透明度和有效性，包括税率调节和已付所得税。本会计准则于二零二五年一月开始之年度期间生效。我们目前正在评估该会计准则对我们的综合财务报表及相关披露的影响。
(3) 财产和设备
下表呈列于综合资产负债表之物业及设备净额详情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 截至12月31日， |
| 有用的生命 | | 2023 | | 2022 |
| (单位：年) | | (单位：千) |
| 太阳能系统和储能系统 | 35 | | $ | 5,443,796 | | | $ | 3,719,727 | |
| 在建工程 | | | 530,180 | | | 329,893 | |
| 资产报废债务 | 30 | | 78,538 | | | 57,063 | |
| 信息技术系统 | 3 | | 130,300 | | | 72,797 | |
| 计算机和设备 | 3-5 | | 7,503 | | | 4,976 | |
| 租赁权改进 | 3-6 | | 6,170 | | | 5,558 | |
| 家具和固定装置 | 7 | | 1,172 | | | 1,172 | |
| 车辆 | 4-5 | | 1,640 | | | 1,640 | |
| 其他 | 5-6 | | 419 | | | 157 | |
| 财产和设备，毛额 | | | 6,199,718 | | | 4,192,983 | |
| 减去：累计折旧 | | | (560,924) | | | (408,182) | |
| 财产和设备，净额 | | | $ | 5,638,794 | | | $ | 3,784,801 | |
上表所列太阳能系统和储能系统以及几乎所有在建工程涉及我们的客户合同(包括PPA和租赁)。这些资产的累计折旧为#美元。489.7百万美元和美元360.1分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
(4) 自然灾害损失
我们有财产损失和业务中断相关的保险。当太阳能系统被自然灾害破坏时，我们将账面净值的全部或部分减损为可能和可以合理估计的期间的运营和维护费用。财产损失的保险收益，不超过为财产损失记录的减值费用金额，被估计并记录为应收账款(在综合资产负债表的应收账款-其他中记录)和当收到收益被认为可能收到时减少运营和维护费用。超过已记录减值费用金额的财产损失的保险收益和与业务中断有关的保险收益在收到时计入，作为运营和维护费用的减少。维修或更换太阳能系统所产生的成本被资本化(在资产和设备中记录，在综合资产负债表中净额)，并在综合现金流量表中分类为投资现金流出。收到的财产损失保险收益在综合现金流量表中被归类为投资性现金流入。因业务中断而收到的保险收益在综合现金流量表中被归类为经营性现金流入。
波多黎各飓风菲奥娜2022年9月，飓风菲奥娜在波多黎各登陆，造成岛上基础设施、居民和企业遭受重大风灾和水灾。波多黎各大部分地区断电。此外，其他基本公用事业和基础设施服务(如水、通信、港口和其他交通网络)也受到严重限制。我们的太阳能系统和储能系统没有受到实质性损害。
佛罗里达州飓风伊恩2022年9月，飓风伊恩在佛罗里达州登陆，给该州的基础设施、居民和企业造成灾难性的风灾和水灾。我们的太阳能系统和储能系统没有受到实质性损害。
关岛和北马里亚纳群岛的台风马瓦尔2023年5月，台风马瓦尔在关岛和北马里亚纳群岛登陆，对这些岛屿的基础设施、居民和企业造成重大风灾和水灾。我们的太阳能系统和储能系统没有受到实质性损害。
夏威夷的野火2023年8月，夏威夷发生了一系列野火，对该岛的基础设施、居民和企业造成了广泛的破坏。我们的太阳能系统和储能系统没有受到实质性损害。
在截至2023年和2022年12月31日的年度内，我们产生了(A)美元1.61000万美元和300万美元633,000分别与第三方帮助我们的客户有关，主要是重启电池和(B)$730,000及$532,000分别与从事类似类型工作或与飓风有关的其他工作的雇员有关。 下表呈列综合经营报表所记录自然灾害损失的影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (单位：千) |
| 运营和维护费用： | | | | | | | | | |
| 太阳能系统因自然灾害损失而受损 | | | | | $ | 3,865 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 已收到/预期收到的保险赔偿金-财产损失 | | | | | (3,400) | | | — | | | — | |
| 已收保险金-营业中断 | | | | | (350) | | | — | | | — | |
| 其他与自然灾害有关的费用 | | | | | 1,635 | | | 633 | | | — | |
| 一般和行政费用： | | | | | | | | | |
| 其他与自然灾害有关的费用 | | | | | 730 | | | 532 | | | — | |
| 总计 | | | | | $ | 2,480 | | | $ | 1,165 | | | $ | — | |
(5) 某些资产负债表标题的详细信息
下表呈列于综合资产负债表之其他流动资产详情：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 库存 | $ | 148,575 | | | $ | 152,113 | |
| 应收客户票据流动部分 | 176,562 | | | 114,910 | |
| 受限现金 | 62,188 | | | 51,733 | |
| 预付资产 | 25,996 | | | 17,492 | |
| 递延应收账款 | 7,601 | | | 7,392 | |
| 太阳能应收账款投资的当前部分 | 7,457 | | | 7,107 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 920 | | | 553 | |
| 总计 | $ | 429,299 | | | $ | 351,300 | |
下表列出了综合资产负债表中记录的其他资产的详细情况：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 在建工程--应收客户票据 | $ | 159,066 | | | $ | 382,611 | |
| 受限现金 | 219,382 | | | 133,584 | |
| 与经销商的排他性和其他奖金安排，净额 | 166,359 | | | 121,313 | |
| 太阳能应收账款投资 | 61,877 | | | 65,064 | |
| 直线式收入调整，净额 | 62,941 | | | 53,086 | |
| 其他 | 226,260 | | | 206,233 | |
| 总计 | $ | 895,885 | | | $ | 961,891 | |
下表列出了综合资产负债表中记录的其他流动负债的详细情况：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 应付利息 | $ | 67,647 | | | $ | 35,258 | |
| 递延收入 | 50,815 | | | 30,172 | |
| 经营和融资租赁负债的当期部分 | 4,231 | | | 3,247 | |
| 履约保证义务的当期部分 | 2,667 | | | 2,495 | |
| 其他 | 8,289 | | | 334 | |
| 总计 | $ | 133,649 | | | $ | 71,506 | |
(6) Aros
ARO主要包括移除太阳能系统资产的成本和将太阳能系统场地恢复到原始状态的成本，这是我们根据当前市场价格估计的成本。对于每个太阳能系统，我们将ARO的公允价值确认为负债，并将该成本资本化，作为相关太阳能系统成本基础的一部分。相关资产按直线折旧。30年数，这是太阳能系统在拆除之前安装在某一地点的估计平均时间，相关负债在同一时间段内增加到全部价值。我们根据最近的实际经验修订我们估计的未来负债，包括第三方成本估计、太阳能系统的平均规模和通货膨胀率，我们至少每年对此进行评估。我们估计的未来负债的变化被记录为剩余未摊销资产和ARO账面金额的减少或增加，并预期减少或增加我们的折旧和增值费用金额。下表列出了综合资产负债表中其他长期负债中记录的ARO的变动情况：
| | | | | | | | | | | |
| |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 期初余额 | $ | 69,869 | | | $ | 54,396 | |
| 产生的额外债务 | 21,529 | | | 11,871 | |
| 吸积费用 | 4,905 | | | 3,701 | |
| | | |
| 其他 | (76) | | | (99) | |
| 期末余额 | $ | 96,227 | | | $ | 69,869 | |
(7) 应收客户票据
我们提供贷款计划，根据该计划，客户通过客户协议为购买太阳能系统、储能系统和/或配件提供资金，期限为10, 15或25好几年了。下表列出了综合资产负债表中记录的应收客户票据的详细情况和相应的公允价值：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 应收客户票据 | $ | 4,029,025 | | | $ | 2,662,307 | |
| 信贷损失准备 | (116,477) | | | (81,248) | |
| 应收客户票据，净额 | $ | 3,912,548 | | | $ | 2,581,059 | |
| 估计公允价值净额 | $ | 3,800,754 | | | $ | 2,554,948 | |
下表列出了综合资产负债表中记录的与应收客户票据有关的信贷损失准备的变动情况：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (单位：千) |
| 期初余额 | | | | | $ | 81,248 | | | $ | 41,138 | |
| 当期预期信用损失准备 | | | | | 35,229 | | | 40,074 | |
| | | | | | | |
| 复苏 | | | | | — | | | 36 | |
| | | | | | | |
| 期末余额 | | | | | $ | 116,477 | | | $ | 81,248 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们投资了159.1百万美元和美元382.6贷款太阳能系统、储能系统和尚未投入使用的配件分别为100万美元。截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度，与我们的客户应收票据相关的利息收入为$98.8百万美元和美元56.4分别为100万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，与我们的应收客户票据相关的应计利息为$14.3百万美元和美元10.2分别为100万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，34.21000万美元和300万美元12.6未计提利息的应收客户票据分别为百万美元和754,000及$278,000分别为非权责发生状态贷款记录的津贴。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的利息收入为0确认为非应计状态贷款和应计应收利息#美元63,000及$514,000分别通过逆转利息收入进行了冲销。
我们考虑我们的客户应收票据投资组合的表现及其对我们的信贷损失准备的影响。我们还根据年龄状态和支付活动对信用质量进行了评估。下表列出了应收客户票据摊销成本的账龄：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 逾期1-90天 | $ | 164,150 | | | $ | 91,668 | |
| 逾期91-180天 | 40,428 | | | 16,859 | |
| 逾期180天以上 | 77,110 | | | 14,504 | |
| 逾期合计 | 281,688 | | | 123,031 | |
| 未逾期 | 3,747,337 | | | 2,539,276 | |
| 总计 | $ | 4,029,025 | | | $ | 2,662,307 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的客户票据逾期90天以上但不是应计状态的摊销成本为$83.3百万美元和美元31.4分别为100万美元。下表显示了根据付款活动按起始年份列出的应收客户票据的摊销成本：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按起始年度分列的摊销成本 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 总计 |
| (单位：千) |
| 付款绩效： | | | | | | | | | | | | | |
| 表演 | $ | 1,482,469 | | | $ | 1,339,528 | | | $ | 692,995 | | | $ | 212,119 | | | $ | 109,781 | | | $ | 115,023 | | | $ | 3,951,915 | |
| 不良资产(1) | 8,612 | | | 30,877 | | | 19,148 | | | 5,491 | | | 4,792 | | | 8,190 | | | 77,110 | |
| 总计 | $ | 1,491,081 | | | $ | 1,370,405 | | | $ | 712,143 | | | $ | 217,610 | | | $ | 114,573 | | | $ | 123,213 | | | $ | 4,029,025 | |
(1)：不良贷款是指客户违约，并在181天或更长时间内没有按计划支付本金或利息的贷款。
(8) 太阳能应收账款的投资
于二零二一年十一月，本公司其中一间全资附属公司与能源资产控股有限公司订立总租赁协议(“EAH总租赁”)。Energy Asset HoldCo LLC为特拉华州一家有限责任公司，亦为Lennar(“EAH出租人”)的附属公司。二并从EAH出租人处承担相关的PPA和租赁义务。为了换取根据这些集合协议获得未来客户现金流以及某些信用、回扣和奖励(包括SREC)的权利，我们向Lennar预付了一笔$35.0百万欧元的初始现金对价和1,027,409我们的普通股，净对价为$79.4百万美元。根据EAH总租约的条款，未来亦可向EAH出租人租赁额外的太阳能系统池，以换取预付租金。我们将每季度评估额外的系统，如果符合条件，我们需要根据EAH主租约将系统分批到2025年3月。
我们建立了资格标准，以确保每个太阳能系统运行、服务、信誉良好，不存在留置权或产权负担。我们继续为EAH出租人提供与租赁太阳能系统相关的所有运营、维护和资产管理服务。EAH出租人于太阳能系统的剩余权益来自于客户协议合约期二十周年后的任何客户续约、客户协议终止后太阳能系统的剩余使用年限以及与太阳能系统所有权相关的任何税收优惠(包括第48(A)条)。
由于东亚租赁总租赁并不构成或包含ASC 842所指明准则下的租赁，因此，购买东亚租赁出租人的未来收入已作为收购金融资产入账，吾等已根据ASC 825选择公允价值选项。为了确定我们对太阳能应收账款的投资的公允价值，我们的分析考虑了从2021年9月(交易生效日期)开始的现金流。我们估计我们在太阳能应收账款上的投资的公允价值为$。84.3在交易日达到百万美元。
(9) 长期债务
我们有长期债务的子公司包括Sunnova Energy Corporation、EZOP、HELII、RAYSI、HELIII、TEPH、SOLI、HELIV、AP8、SOLII、HELV、SOLIII、HELVI、HELVII、HELVIII、Soliv、Helix、HELX、IS、SOLV、HELXI、HELXII、AP9和HELI。下表列出了合并资产负债表中记录的长期债务的详细情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2023年12月31日 加权平均 有效利息 费率 | | 截至2023年12月31日 | | 截至的年度
2022年12月31日
加权平均
有效利息
费率 | | 截至2022年12月31日 |
| 长期的 | | 当前 | | 长期的 | | 当前 |
| (单位为千，利率除外) |
| 塞伊 | | | | | | | | | | | |
0.25%可转换优先票据 | 0.71 | % | | $ | 575,000 | | | $ | — | | | 0.71 | % | | $ | 575,000 | | | $ | — | |
2.625%可转换优先票据 | 3.03 | % | | 600,000 | | | — | | | 3.11 | % | | 600,000 | | | — | |
| 债务贴现，净额 | | | (19,174) | | | — | | | | | (24,324) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (748) | | | — | | | | | (920) | | | — | |
| 太阳新星能源公司 | | | | | | | | | | | |
应付票据 | 7.07 | % | | — | | | 3,084 | | | | | — | | | — | |
5.875优先票据百分比 | 6.53 | % | | 400,000 | | | — | | | 6.52 | % | | 400,000 | | | — | |
11.75优先票据百分比 | 12.02 | % | | 400,000 | | | — | | | | | — | | | — | |
| 债务贴现，净额 | | | (13,288) | | | — | | | | | (3,767) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (12,119) | | | — | | | | | (7,339) | | | — | |
| EZOP | | | | | | | | | | | |
| 循环信贷安排 | 8.72 | % | | 511,000 | | | — | | | 5.10 | % | | 500,000 | | | — | |
| 债务贴现，净额 | | | (302) | | | — | | | | | (532) | | | — | |
| HELII | | | | | | | | | | | |
| 太阳能资产担保票据 | 5.64 | % | | 194,933 | | | 9,065 | | | 5.69 | % | | 204,016 | | | 8,632 | |
| 债务贴现，净额 | | | (24) | | | — | | | | | (30) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (2,926) | | | — | | | | | (3,591) | | | — | |
| RAYSI | | | | | | | | | | | |
| 太阳能资产担保票据 | 5.55 | % | | 105,096 | | | 6,349 | | | 5.54 | % | | 105,878 | | | 9,957 | |
| 债务贴现，净额 | | | (753) | | | — | | | | | (960) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 递延融资成本，净额 | | | (3,004) | | | — | | | | | (3,451) | | | — | |
| HELIII | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 4.43 | % | | 86,232 | | | 9,983 | | | 4.42 | % | | 94,247 | | | 10,438 | |
| 债务贴现，净额 | | | (1,250) | | | — | | | | | (1,536) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (1,200) | | | — | | | | | (1,474) | | | — | |
| TEPH | | | | | | | | | | | |
| 循环信贷安排 | 10.03 | % | | 1,036,600 | | | — | | | 7.74 | % | | 425,700 | | | — | |
| 债务贴现，净额 | | | (1,168) | | | — | | | | | (2,043) | | | — | |
| SOLI | | | | | | | | | | | |
| 太阳能资产担保票据 | 3.91 | % | | 335,874 | | | 12,965 | | | 3.92 | % | | 348,962 | | | 16,063 | |
| 债务贴现，净额 | | | (74) | | | — | | | | | (87) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (5,769) | | | — | | | | | (6,827) | | | — | |
| HELIV | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 4.16 | % | | 97,458 | | | 10,854 | | | 4.15 | % | | 105,655 | | | 11,494 | |
| 债务贴现，净额 | | | (417) | | | — | | | | | (564) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (1,955) | | | — | | | | | (2,609) | | | — | |
| AP8 | | | | | | | | | | | |
| 循环信贷安排 | 9.42 | % | | — | | | 215,000 | | | 20.52 | % | | 74,535 | | | 465 | |
| SOLII | | | | | | | | | | | |
| 太阳能资产担保票据 | 3.90 | % | | 221,955 | | | 7,195 | | | 3.41 | % | | 232,276 | | | 6,409 | |
| 债务贴现，净额 | | | (56) | | | — | | | | | (64) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (3,948) | | | — | | | | | (4,576) | | | — | |
| Helv | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 2.49 | % | | 134,473 | | | 13,496 | | | 2.47 | % | | 143,940 | | | 14,367 | |
| 债务贴现，净额 | | | (540) | | | — | | | | | (690) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (2,094) | | | — | | | | | (2,661) | | | — | |
| SOLIII | | | | | | | | | | | |
| 太阳能资产担保票据 | 2.81 | % | | 257,545 | | | 15,762 | | | 2.78 | % | | 275,779 | | | 16,632 | |
| 债务贴现，净额 | | | (102) | | | — | | | | | (117) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (4,871) | | | — | | | | | (5,616) | | | — | |
| 海尔维 | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 2.10 | % | | 159,901 | | | 13,521 | | | 2.08 | % | | 167,669 | | | 16,770 | |
| 债务贴现，净额 | | | (32) | | | — | | | | | (40) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (2,345) | | | — | | | | | (2,909) | | | — | |
| HELVII | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 2.53 | % | | 123,494 | | | 10,221 | | | 2.50 | % | | 126,856 | | | 16,058 | |
| 债务贴现，净额 | | | (31) | | | — | | | | | (38) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (1,797) | | | — | | | | | (2,193) | | | — | |
| HELVIII | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 3.62 | % | | 243,020 | | | 19,995 | | | 3.54 | % | | 250,014 | | | 31,099 | |
| 债务贴现，净额 | | | (4,355) | | | — | | | | | (5,267) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (3,395) | | | — | | | | | (4,080) | | | — | |
| 索利夫 | | | | | | | | | | | |
| 太阳能资产担保票据 | 5.90 | % | | 325,612 | | | 8,464 | | | 5.76 | % | | 338,251 | | | 8,080 | |
| 债务贴现，净额 | | | (9,440) | | | — | | | | | (11,190) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (6,759) | | | — | | | | | (7,996) | | | — | |
| 螺旋 | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 5.64 | % | | 196,174 | | | 15,246 | | | 5.46 | % | | 193,837 | | | 29,632 | |
| 债务贴现，净额 | | | (3,027) | | | — | | | | | (3,589) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (2,798) | | | — | | | | | (3,303) | | | — | |
| HELX | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 7.38 | % | | 200,842 | | | 19,996 | | | 6.23 | % | | 162,301 | | | 18,335 | |
| 债务贴现，净额 | | | (17,015) | | | — | | | | | (12,459) | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (3,064) | | | — | | | | | (3,319) | | | — | |
| 是 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 循环信贷安排 | 8.90 | % | | 31,300 | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 解算 | | | | | | | | | | | |
| 太阳能资产担保票据 | 6.93 | % | | 312,844 | | | 7,775 | | | | | — | | | — | |
| 债务贴现，净额 | | | (15,491) | | | — | | | | | — | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (6,682) | | | — | | | | | — | | | — | |
| HELXI | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 6.29 | % | | 247,251 | | | 31,240 | | | | | — | | | — | |
| 债务贴现，净额 | | | (12,007) | | | — | | | | | — | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (5,195) | | | — | | | | | — | | | — | |
| HELXII | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 6.71 | % | | 210,263 | | | 26,661 | | | | | — | | | — | |
| 债务贴现，净额 | | | (13,065) | | | — | | | | | — | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (4,135) | | | — | | | | | — | | | — | |
| AP9 | | | | | | | | | | | |
循环信贷安排 | 19.30 | % | | 12,118 | | | — | | | | | — | | | — | |
| 债务贴现，净额 | | | (572) | | | — | | | | | — | | | — | |
HESI | | | | | | | | | | | |
| 太阳能贷款支持票据 | 10.94 | % | | 213,432 | | | 26,625 | | | | | — | | | — | |
| 债务贴现，净额 | | | (7,616) | | | — | | | | | — | | | — | |
| 递延融资成本，净额 | | | (7,058) | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | | | $ | 7,030,756 | | | $ | 483,497 | | | | | $ | 5,194,755 | | | $ | 214,431 | |
可用性。 截至2023年12月31日，我们拥有$733.0根据我们的各种融资安排，可提供的借贷能力为100万美元，其中包括364.0根据EZOP循环信贷机制，272.4根据TEPH循环信贷机制，18.7体制建设循环信贷机制下的百万美元，52.9第9号议定书循环信贷机制下的2000万美元和25.0根据BMB循环信贷融资。根据我们的任何其他融资安排，概无可动用的借贷能力。截至2023年12月31日，我们已遵守融资安排下的所有债务契约。
加权平均有效利率。 上表所披露的加权平均实际利率为各债务工具的加权平均列报利率加上分类为利息开支的其他项目对利息开支的影响，例如递延融资成本摊销、债务折扣摊销及所示期间债务未偿还期间未使用余额的承诺费。
SEI债务自2021年5月以来，我们发行和出售的本金总额为$575.0上百万的我们0.25%可转换优先票据(“0.25%可转换优先票据“)以低于初始购买者的价格进行私募2.5%，购买总价为$560.6百万美元。这个0.25%可转换优先票据将于2026年12月到期，除非提前赎回、回购或转换。关于定价的问题0.25%可转换优先票据，我们使用的收益为$91.7进行私人协商的上限催缴交易，预计将减少对普通股的潜在摊薄和/或抵消在任何票据交换时可能需要支付的超过本金的潜在现金支付。这种减少和/或抵销以最初等于#美元的上限为限。60.00每股，可能会进行调整。根据惯例的调整，有上限的看涨期权交易包括我们普通股最初作为基础的股份数量0.25%可转换优先票据。由于有上限的看涨期权交易符合某些会计准则，因此被归类为股东权益，因此在综合资产负债表中计入额外的实收资本普通股，而不作为衍生品入账。
2022年8月，我们发行和出售的本金总额为600.0上百万的我们2.625%可转换优先票据(“2.625%可转换优先票据“)以低于初始购买者的价格进行私募2.5%，购买总价为$585.0百万美元。这个2.625%可转换优先票据将于2028年2月到期，除非提前赎回、回购或转换。关于定价的问题2.625%可转换优先票据，我们使用的收益为$48.4进行私人协商的上限催缴交易，预计将减少对普通股的潜在摊薄和/或抵消在任何票据交换时可能需要支付的超过本金的潜在现金支付。这种减少和/或抵销以最初等于#美元的上限为限。34.24每股，可能会进行调整。根据惯例的调整，有上限的看涨期权交易包括我们普通股最初作为基础的股份数量2.625%可转换优先票据。由于有上限的看涨期权交易符合某些会计准则，因此被归类为股东权益，因此在综合资产负债表中计入额外的实收资本普通股，而不作为衍生品入账。
太阳新星能源公司。 于二零二一年八月，Sunnova Energy Corporation发行及出售本金总额为$400.0百万美元5.875%优先票据（“5.875%优先票据”），较初步买家折让约 1.24%，购买总价为$395.0百万美元。这个5.875%优先票据于二零二六年九月到期，初步由SEI及Sunnova Energy Corporation之全资附属公司按优先无抵押基准提供担保。于二零二三年六月，Sunnova Energy Corporation订立一项安排，6.8年利率为 7.24%以上十个月。于二零二三年八月，Sunnova Energy Corporation订立一项安排，1.5年利率为 7.49%以上十个月。2023年9月，Sunnova Energy Corporation达成了一项安排，为1.9年利率为 7.49%以上九个月。2023年9月，Sunnova Energy Corporation发行和出售本金总额为1美元400.0百万美元11.75%优先票据（“11.75%优先票据”），较初步买家折让约 2.74%，购买总价约为$389.0百万美元。这个11.75%优先票据将于2028年10月到期，最初由SEI和Sunnova Energy Corporation的全资子公司以优先无担保基础提供担保。
EZOP债务2017年4月，特殊目的实体EZOP与瑞士信贷股份公司纽约分行及其贷款人签订了一项有担保循环信贷安排，总承诺额为$100.0百万美元，到期日为2019年4月。2017年8月，承诺额总额降至#美元70.02019年3月，承诺额总额增至#亿美元200.0百万美元。EZOP循环信贷安排允许在无追索权的基础上汇集和转让符合条件的贷款，但某些有限的例外情况除外。EZOP循环信贷安排项下的贷款所得款项可用于根据出售及出资协议直接向Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC(“AP7H”)购买或以其他方式收购贷款，为EZOP根据EZOP循环信贷协议须维持的若干储备账户提供资金，以及支付与EZOP循环信贷安排相关的费用及开支。根据EZOP循环信贷安排，任何时间可供借款的金额限于每次借款时厘定的借款基础金额，并根据EZOP合资格太阳能贷款的总太阳能贷款余额乘以加权平均垫款利率计算。
EZOP循环信贷安排下的借款利息按月到期。EZOP循环信贷安排下的借款按年利率计息，利率等于任何商业票据的贷款人的加权平均成本(只要贷款人通过发行商业票据为垫款提供资金)加3.50在承诺可用期内的百分比，以及4.50承诺可用期限之后的百分比。EZOP循环信贷安排要求EZOP根据EZOP循环信贷安排支付每天未使用的承付款部分的费用。来自贷款的付款将存入根据EZOP循环信贷安排设立的账户，并按照EZOP循环信贷安排规定的方式按照现金瀑布使用。EZOP还需要为EZOP循环信贷安排下的贷款人保留某些储备账户，每个账户的资金必须始终保持到信贷协议中规定的水平。关于EZOP循环信贷安排，我们的某些附属公司根据管理和服务协议收取太阳能贷款协议和相关太阳能系统的管理和服务费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(A)管理人根据管理协议管理太阳能贷款协议及相关太阳能系统的责任，(B)服务商根据维修协议服务太阳能贷款协议及相关太阳能系统的责任，(C)AP7H根据若干销售及出资协议回购或取代出售予EZOP的若干不合资格太阳能贷款的责任，及(D)与EZOP的联属公司有关的与EZOP循环信贷安排相关的若干赔偿责任，但并不就作为EZOP循环信贷安排抵押品的EZOP资产的信誉提供一般担保。根据有限担保，Sunnova Energy Corporation必须遵守某些关于有形净值、营运资本和使用EZOP循环信贷融资收益的限制的财务契约。
在2021年3月，我们修订了EZOP循环信贷安排，其中包括：(A)将到期日延长至2023年11月；以及(B)将未承诺贷款的最高金额从200.0百万至美元350.0百万美元。在2022年6月，我们修订了EZOP循环信贷安排，其中包括：(A)将预定的承诺终止日期延长至2024年5月；(B)将贷款到期日延长至2024年11月；(C)将总承诺额从200.0百万至美元400.0(D)将未支配的最高贷款金额从#美元增加到#美元350.0百万至美元475.0(E)将借款利率从基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的应计利率修改为基于期限SOFR(由该循环信贷安排定义)加上期限SOFR(由该循环信贷安排定义)利差调整的应计借款利率，(F)增加与我们某些子公司停止发放太阳能贷款有关的摊销事件(受其中规定的某些门槛、时间段和例外情况的限制)，(G)增加对太阳能贷款的集中限制(1)信用评分低于某些门槛的债务人和(2)原始本金余额超过特定门槛的债务人，以及(H)修改太阳能贷款的资格要求，以增加允许的最高原始本金余额。2022年7月，我们修订了EZOP循环信贷安排，其中包括将未承诺最高贷款金额从475.0百万美元至
$535.05,000,000美元，直至(A)2022年9月29日和(B)具体出售借款基础资产和与之相关的未偿债务发生之日(以较早者为准)，一旦发生，未承付贷款最高金额将恢复到#美元。475.0百万美元。2022年8月，我们修订了EZOP循环信贷安排，其中包括：(A)将总承诺额从400.0百万至美元450.0百万美元，(B)将未承付最高贷款金额从#美元增加到535.0百万至美元585.0(C)修订涉及贷款人之间预付款和本金付款的某些条款；(D)修订涉及贷款人同意权和相关事项的某些条款；以及(E)列入涉及服务奖励和相关事项的某些条款。2022年9月，我们修订了EZOP循环信贷安排，其中包括：(A)将未承诺最高贷款金额从585.0百万至美元575.0(B)修订与代理人分配向贷款人支付的某些款项有关的某些规定。
2023年2月，我们修订了EZOP循环信贷安排，其中包括：(A)将总承担额从450.0百万至美元675.0百万美元，(B)将未承付最高贷款金额从#美元增加到575.0百万至美元800.0（c）修订有关向贷款人分配若干付款的若干条文，（d）修订有关过度集中限额及资格准则的若干条文，以容许我们及我们的联属公司提供担保及替代，与相关太阳能贷款合约有关的负载控制器及发电机;及（e）增加条款，允许EZOP通过向EZOP循环信贷安排增加额外贷款人来要求增加承诺总额（受某些条件限制）。于2023年2月，Credit Suisse AG（“Credit Suisse”）将其证券化产品集团的重要部分出售（“Credit Suisse证券化产品销售”）予Apollo Global Management（“Apollo”）。随后，阿波罗公开宣布，与出售相关的大部分资产和专业人员现在是ATLAS SP Partners的一部分或由其管理，ATLAS SP Partners是一家专注于资产支持融资和资本市场解决方案的新独立信贷公司（“Atlas”）。于二零二三年三月，就瑞信证券化产品销售而言，我们的若干附属公司同意根据EZOP循环信贷融资将瑞信贷款人的贷款及承诺转让予Atlas贷款人（有关转让，“EZOP转让”）。就EZOP转让而言，Credit Suisse AG，New York Branch（“CSNYB”）辞任EZOP循环信贷融资项下之代理，Atlas Securitized Products Holdings，L. P.（“继任代理”）获委任为其项下之继任代理，而就有关委任而言，继任代理承担EZOP循环信贷融资项下之代理角色。关于任命Atlas为继任代理人，适用的代理人辞职和任命协议的借款人和放款人双方同意，除其他外，Atlas有能力将EZOP循环信贷安排下的代理人角色分配给其一个附属公司，但须遵守其中规定的某些条件。2023年3月，在EZOP转让后，我们修订了EZOP循环信贷融资，以（其中包括）（a）将总承诺金额从$675.0百万至美元775.0百万美元，(B)将未承付最高贷款金额从#美元增加到800.0百万至美元900.0（c）修订及补充若干违约贷款人条文;及（d）更新前任代理CSNYB对继任代理Atlas的提述，以及删除或修订若干与前贷款人银团之间的借款、资金及付款分配有关的条文（此前包括与瑞士信贷有关联的贷款机构，在修订EZOP循环信贷安排之日之前，根据EZOP转让，已将其贷款和承诺转让给与Atlas有关联的放款人）。于2023年8月，我们修订及重列EZOP循环信贷融资，以（其中包括）（a）将总承担金额由775.0百万至美元875.0百万美元，(B)将未承付最高贷款金额从#美元增加到900.0百万至美元1.0（c）将到期日由2024年11月延长至2025年11月及（d）修订垫款利率（定义见其中）。于二零二三年十月，我们修订EZOP循环信贷融资，以（其中包括）重新分配贷款人之间的承担。
地狱债务。 2018年11月，我们将合资格的太阳能系统及相关资产应收款项汇集并转让给HELII（一家特殊目的实体），该实体发行了$202.02018-1系列A类太阳能资产支持票据的本金总额为100万美元，60.72018-1系列B类太阳能资产支持票据（统称“HELII票据”）的本金总额为2048年7月。地狱债券以折让 0.02A类的百分比， 0.02%，并按年利率计息， 4.87%和7.71A类和B类债券分别为%。这些太阳能系统产生的现金流用于支付HELII票据的半年期本金和利息付款，并满足HELII的开支，任何剩余现金可分配给HELII的唯一成员Helios Depositor II，LLC。就HELII票据而言，我们的若干联属公司根据管理及服务协议收取管理及服务太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保（a）管理人根据管理协议管理太阳能系统的义务，（b）服务商根据服务协议为太阳能系统提供服务的义务，以及（c）Sunnova ABS Holdings，LLC根据销售和贡献协议回购或替换最终出售给HELII的某些不合格太阳能系统的义务。HELII亦须为HELII票据持有人的利益而维持若干储备账户，而各储备账户须于任何时候维持HELII票据所指定的资金水平。该指示要求HELII跟踪以下各项的DSCR：（a）截至特定日期从客户收到的某些付款、某些基于绩效的激励、某些能源信用和任何适用的保险收益的金额;（b）利息
以及截至该日期HELII票据的预定本金，如果DSCR降至某个门槛以下，则有可能进入提前摊销期。HELII票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非HELII票据中明确规定。
RAYSI债务2019年3月，我们汇集符合条件的太阳能系统和相关资产应收账款，并将其转移到发行美元的特殊目的实体RAYSI。118.12019-1系列A类太阳能资产支持票据本金总额为百万美元，到期日为2044年4月15.02019年4月到期的2019-1 B类太阳能资产支持票据本金总额为百万美元。这些钞票的发行没有A类的折扣，折扣为6.50%，并按年利率计息， 4.95%和6.35A类和B类音符分别为%。2019年6月，RAYSI发行了$6.4根据一项补充票据购买协议，2019-2 B类太阳能资产支持票据本金总额为百万美元，到期日为2034年4月，贴现率为10.50%，年利率相当于6.35%。RAYSI发行的票据称为“RAYSI票据”。这些太阳能系统产生的现金流用于支付RAYSI票据每半年支付一次的本金和利息，并满足RAYSI的支出，任何剩余的现金都可以分配给RAYSI的唯一成员Sunnova ray Depositor II，LLC。关于RAYSI票据，我们的某些附属公司根据管理、维修、设施行政和资产管理协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(其中包括)(A)本公司若干附属公司根据管理、维修、设施行政及资产管理协议管理及服务太阳能系统的责任；(B)管理成员根据相关融资基金的有限责任公司协议所承担的义务；及(C)根据相关出售及出资协议，本公司附属公司回购或替换若干最终出售予RAYSI的不合资格太阳能系统的若干责任。RAYSI还需要为RAYSI票据持有人的利益保留某些储备账户，每个账户的资金必须始终保持在RAYSI票据指定的水平。该契约要求RAYSI跟踪(A)截至特定日期从客户那里收到的某些付款、某些基于业绩的激励措施、某些能源信用和任何适用的保险收益的DSCR，以(B)在该日期到期的RAYSI票据的利息和预定本金，如果DSCR降至特定门槛以下，可能进入提前摊销期。该契约包含交叉违约条款，根据该条款，(A)RAYSI或(B)税务权益基金在适用税务权益交易文件下的重大违约，在若干时间段届满后，将导致RAYSI契约下的违约事件。RAYSI票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，但RAYSI票据中明确规定的除外。
HELIII债务2019年6月，我们汇集符合条件的太阳能贷款和相关应收账款，并将其转移到HELIII，这是一家特殊目的实体，发行了$139.72019年系列本金总额百万元-A类太阳能贷款支持票据，$14.92019年系列本金总额百万美元-A类B类太阳能贷款支持票据和美元13.0本金总额总额为2019年6月的A类C类太阳能贷款支持票据(统称“HELIII票据”)，到期日为2046年6月。HELIII债券的发行价格为折扣率0.03A类为%，0.01B类和0.03C类利率为%，按年利率计息3.75%, 4.49%和5.32A类、B类和C类债券的利率分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付HELIII票据的半年度本金和利息付款，并满足HELIII的开支，任何剩余现金可分配给HELIII的唯一成员Sunnova Helios III Depositor，LLC。就HELIII票据而言，我们的若干联属公司根据管理及服务协议收取管理及服务太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保（其中包括）（a）我们若干附属公司根据管理及服务协议管理及服务太阳能系统的责任，（b）管理成员以该身份的责任，根据相关融资基金的有限责任公司协议，及（c）我们的若干附属公司有责任购回或替代根据相关销售及出资协议最终出售予HELIII的若干不合资格太阳能贷款。HELIII亦须为HELIII票据持有人的利益而维持若干逆变器更换储备账户及资本化利息储备账户，各储备账户须于任何时候均维持HELIII票据所指定的资金水平。除HELIII票据明确规定外，HELIII票据持有人对我们的其他资产并无追索权。
TEPH债务。 于2019年9月，SEI的全资附属公司TEPH与Credit Suisse AG纽约分行（作为行政代理人）及贷款方订立循环信贷融资，承诺总额为美元。100.02022年11月到期。TEPH循环信贷融资允许根据TEPH附属公司拥有的太阳能资产总值进行借贷，惟须受若干过度集中限制。TEPH循环信贷融资的所得款项可用于为TEPH循环信贷融资所需的若干储备账户提供资金、向TEPH的母公司作出分派及支付与结束TEPH循环信贷融资有关的费用。TEPH循环信贷融资对SEI无追索权，并以PPA和租赁的净现金流作为抵押，该净现金流在向税务股权投资者分配和支付某些运营、维护和其他费用后可供借款人使用。Sunnova Energy Corporation为管理与TEPH循环信贷融资相关的抵押品以及某些赔偿和回购义务的某些关联公司的履约提供担保。根据有限担保，Sunnova能源公司受到有关有形净资产、工作
资本和限制使用该设施的收益。此外，TEPH在TEPH循环信贷融资下的义务由TEPH的某些子公司担保。TEPH循环信贷安排下的借款分为A类贷款和B类贷款。TEPH循环信贷融资的预付利率约等于 60投资组合中尚未开始建设的太阳能项目价值的百分比， 80已基本完成的太阳能项目价值的%。TEPH循环信贷融资下的借款利息每季度到期。TEPH循环信贷安排下的借款最初按伦敦银行同业拆息除以等于 100%减储备百分率或基本利率（定义为任何一天的年利率，相等于以下两者中的最高者：（a）该日的最优惠利率及（b）该日公布的由联邦基金经纪安排与联邦储备系统成员进行的隔夜联邦基金交易的加权平均利率之和，另加 0.50%），另加 2.90%和4.30%，这取决于标准，包括（a）可用期是否已到期，（b）最近一次是否发生外卖交易， 18（c）当时未偿还的甲类贷款与乙类贷款的比率。
于2021年1月，我们修订了TEPH循环信贷融资，以（其中包括）（a）允许进行SREC（或其所得款项）及相关对冲安排的若干交易，并在计算可用于偿还债务的现金流量净额时排除若干该等金额及（b）允许就若干附属部分进行借贷。于2021年9月，我们修订TEPH循环信贷融资，以（其中包括）将对冲要求修改为基于直至2022年3月的借贷能力，而非目前的借贷金额。于2021年10月，我们修订TEPH循环信贷融资，以（其中包括）更新伦敦银行同业拆息过渡条款及将部分贷款承诺转让予额外贷款人。于2022年9月，我们修订了TEPH循环信贷融资，以（其中包括）（a）将总承担金额由2020年的100亿美元增加至2022年的100亿美元。460.7百万至美元564.7百万美元，(B)将未承付最高贷款金额从#美元增加到600.0百万至美元639.7（c）将融资到期日延长至二零二四年十一月;（d）修订若干过度集中限制;（e）以定期SOFR（定义见该循环信贷融资）取代伦敦银行同业拆息作为利率基准，并加入基准替代条文;及（f）加入若干处理电网服务收入及相关事宜的条文。于2022年10月，我们修订了TEPH循环信贷融资，以（其中包括）（a）将总承担金额由2019年的100亿美元增加至2019年的100亿美元。564.7百万至美元600.0(B)将未承付贷款的最高限额从#美元增加到639.7百万至美元689.7百万美元。
于2023年3月，就出售瑞士信贷证券化产品一事，我们的若干附属公司同意将瑞士信贷贷款人的贷款及承诺转让予Atlas贷款人(该等转让，即“泰富银行转让”)。就天弘之转让而言，CSNYB辞任天弘循环信贷安排下之代理，Atlas获委任为该转让项下之继任代理，而就该项委任而言，继任代理承担天弘循环信贷安排之代理角色。关于任命Atlas为继任代理，借款人和适用代理辞职和任命协议的贷款方同意(其中包括)Atlas有能力将TEPH循环信贷安排下的代理角色分配给其一家关联公司，但须受协议中规定的某些条件的限制。2023年3月，在TEPH转让后，我们修订了TEPH循环信贷安排，其中包括：(A)将总承担额从600.0百万至美元700.0百万美元，(B)将未承付最高贷款金额从#美元增加到689.7百万至美元789.7(C)加入条款，以允许TEPH通过向TEPH循环信贷安排增加更多贷款人来请求增加总承诺额(在某些条件的限制下)，(D)修订和补充某些违约贷款人条款，(E)修改对冲条款，使所有对冲交易对手获得某些付款优先权和以前仅限于符合资格的对冲交易对手的某些其他条款(如该循环信贷安排所界定的)的利益，延长因对冲交易对手不再是合格对冲交易对手而导致违约的时间段，并作出其他与对冲有关的修订，(F)更新来自前身行政代理CSNYB的参考资料，(G)删除或修改与前贷款人辛迪加之间的借款、资金和付款分配有关的某些规定(以前包括在TEPH循环信贷安排修正日期之前并根据TEPH转让，已将其贷款和承诺转让给与Atlas有关的贷款人的与瑞士信贷有关联的贷款人)；(G)增加欧洲联盟自救规定；(H)增加某些与辛迪加有关的规定。2023年8月，我们修订了TEPH循环信贷安排，其中包括：(A)将总承担额从700.0百万至美元769.3百万美元，(B)将未承付最高贷款金额从#美元增加到789.7百万至美元859.0(C)将到期日从2024年11月延长至2025年11月。2023年11月，我们修订和重述了TEPH循环信贷安排，其中包括：(A)将总承担额从769.3百万至美元1.309和(B)将未承付贷款的最高限额从859.0百万至美元1.575十亿美元。2023年12月，一家额外的贷款人加入了TEPH循环信贷安排，总承诺额从#美元增加到1.30910亿至3,000美元1.311十亿美元。
索利债务在2020年2月，我们汇集并将符合条件的太阳能系统和相关资产应收账款转移到特殊目的实体SOLI的全资子公司，SOLI发行了337.12020-1系列A类太阳能资产支持票据本金总额为百万美元75.42020系列-1 B类太阳能本金合计百万
资产抵押票据(统称“SOLI票据”)，到期日为2055年1月。SOLI债券的发行价格为折扣率0.89A类的百分比， 0.85%，并按年利率计息， 3.35%和5.54A类和B类音符分别为%。SOLI子公司的太阳能系统产生的现金流用于支付SOLI债券的季度本金和利息，并满足SOLI的支出，任何剩余的现金都可以分配给SOLI的唯一成员Sunnova Sol Deposator，LLC。关于SOLI票据，我们的某些联属公司根据交易管理协议以及管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(A)本公司若干附属公司根据管理、维修及交易管理协议管理及服务太阳能系统的责任，(B)管理成员根据相关融资基金的有限责任公司协议所承担的义务，及(C)本公司附属公司根据出售及出资协议回购或替换最终出售予SOLI的若干不合资格太阳能系统的若干义务。SOLI还需要为SOLI票据持有人的利益维持某些准备金账户，每个准备金账户的资金必须始终保持在SOLI票据中规定的水平。该契约要求SOLI跟踪(A)截至特定日期从客户那里收到的某些付款、某些基于业绩的激励措施、某些能源信用和任何适用的保险收益的DSCR金额，(B)截至该日期SOLI票据的利息和预定本金，如果DSCR降至特定门槛以下，则有可能进入提前摊销期。SOLI票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非在SOLI票据中明确规定。
HELIV债务在2020年6月，我们汇集了符合条件的太阳能贷款和相关应收账款，并将其转移到特殊目的实体HELIV，该实体发行了$135.92020系列A类太阳能贷款支持票据本金总额为百万美元22.6本金总额为百万元的2020系列A类B类太阳能贷款支持票据(统称“HELIV票据”)，到期日为2047年6月。HELIV债券的发行价格为折扣率0.01A类的百分比， 4.18B类利率为%，按年利率计息2.98%和7.25A类和B类音符分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付HELIV债券的每月本金和利息，并满足HELIV的支出，任何剩余的现金都可以分配给HELIV的唯一成员Sunnova Helios IV Deposator，LLC。关于HELIV票据，我们的某些附属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(其中包括)(A)我们某些附属公司根据管理和服务协议管理和服务太阳能系统的义务，以及(B)我们子公司根据相关销售和贡献协议回购或替代最终出售给HELIV的某些不合资格太阳能贷款的某些义务。HELIV还需要为HELIV票据持有人的利益维持某些储备账户，每个账户的资金必须始终达到HELIV票据中规定的水平。HELIV票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非HELIV票据中明确规定。
AP8债务在2020年9月，AP8与作为代理人的波多黎各银行及其贷款人签订了一项有担保的循环信贷安排，承诺总额为#美元。60.0百万美元，到期日为2023年9月。AP8循环信贷安排下的贷款所得款项最初可用于购买或以其他方式获取太阳能贷款，为AP8根据信贷协议须维持的储备账户提供资金，以及支付与AP8循环信贷安排相关的费用和开支。AP8循环信贷安排下任何时间可供借款的金额最初限于在每次借款时厘定的借款基准额，并根据适用于担保AP8循环信贷安排的太阳能贷款的未偿还本金净额的指定预付款计算。在实施下述修订后，AP8循环信贷安排项下的借款利息按季到期。AP8循环信贷融资项下的借款按SOFR期限(定义见该循环信贷融资)的年利率计息。
关于AP8循环信贷安排，我们的某些联属公司根据管理和服务协议收取太阳能贷款协议和相关太阳能系统的管理和服务费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(A)管理人根据管理协议管理太阳能贷款协议和相关太阳能系统的义务，(B)服务商根据维修协议为太阳能贷款协议和相关太阳能系统提供服务的义务，(C)Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings，LLC根据某些销售和贡献协议回购或替换某些不符合条件的太阳能贷款的义务，(D)AP8有义务治愈导致太阳能资产成为有缺陷的太阳能资产或支付某些违约金的任何条件，(E)AP8就其作为信贷协议下融资资金管理成员的角色履行某些义务；(F)与其关联公司有关的与AP8循环信贷安排相关的某些赔偿义务；及(G)AP8在AP8循环信贷安排下因挪用资金或与AP8有关的某些破产事件而导致违约的义务，但不对作为AP8循环信贷安排抵押品的AP8资产的可信性提供一般担保。在有限担保下，Sunnova Energy Corporation必须遵守某些关于有形净值、营运资本和
对使用AP8循环信贷安排所得资金的限制。此外，AP8的S债务在AP8循环信贷安排下由AP8的若干附属公司担保。
2022年11月，我们修订了AP8循环信贷安排，其中包括：(A)将总承诺额从60.0百万至美元75.0(B)将融资到期日从2023年9月延长至2024年9月，(C)增加条款，允许借款人获得和拥有融资基金的管理成员和有关融资基金管理成员所有权的相关契诺，(D)增加以太阳能资产为抵押借款的能力，包括修改“借款基础”的定义和有关条款和契诺，以说明太阳能资产，(E)修订太阳能贷款和增加太阳能资产的资格标准、浓度限制和摊销事件，(F)以定期SOFR(由该循环信贷安排界定)取代伦敦银行同业拆息作为利率基准，并纳入基准替代准备金；(G)将借款利率修订为SOFR(由该循环信贷安排界定)加年利率3.00(H)包括若干涉及电网服务收入、服务奖励、服务奖励回扣及相关事宜的拨备。2023年3月，我们修订了AP8循环信贷安排，其中包括将总承诺额从75.0百万至美元150.0百万美元。2023年6月，我们修订了AP8循环信贷安排，其中包括将总承诺额从150.0百万至美元185.0百万美元。2023年8月，我们修订了AP8循环信贷安排，其中包括将总承诺额从185.0百万至美元215.0百万美元。我们相信，我们将能够通过对该贷款的再融资或通过使用我们现有的现金资源和流动性来偿还2024年9月到期的这笔债务。
SOLII债务在2020年11月，我们汇集并将符合条件的太阳能系统和相关资产应收账款转移到特殊目的实体SOLII的全资子公司，SOLII发行了209.12020-2系列A类太阳能资产支持票据本金总额为百万美元45.6本金总额为百万元的2020-2系列B类太阳能资产支持票据(统称“SOLII票据”)，到期日为2055年11月。是次发行的SOLII债券折扣率为0.03A类的百分比， 0.05%，并按年利率计息， 2.73%和5.47A类和B类音符分别为%。SOLII子公司的太阳能系统产生的现金流用于支付SOLII债券的季度本金和利息，并满足SOLII的开支，任何剩余的现金都可以分配给SOLII的唯一成员Sunnova Sol II Deposator，LLC。关于SOLII票据，我们的某些联属公司根据交易管理协议以及管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(A)本公司若干附属公司根据管理、维修及交易管理协议管理及服务太阳能系统的责任，(B)管理成员根据相关融资基金的有限责任公司协议所承担的义务，及(C)本公司附属公司根据出售及出资协议回购或替换最终出售予SOLII的若干不合资格太阳能系统的若干义务。为了SOLII债券持有人的利益，SOLII还需要维持某些储备账户，每个储备账户的资金必须始终保持在SOLII债券中指定的水平。该契约要求SOLII跟踪(A)截至特定日期从客户那里收到的某些付款、某些基于业绩的奖励、某些能源信用和任何适用的保险收益的DSCR金额，(B)截至该日期SOLII票据的利息和预定本金，如果DSCR降至特定门槛以下，则有可能进入提前摊销期。SOLII票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非SOLII票据中明确规定。
他欠我的债。在2021年2月之前，我们汇集并将符合条件的太阳能贷款和相关应收账款转移到特殊目的实体HELV，该实体发行了$150.1本金总额为2021系列-A类太阳能贷款支持票据和美元38.6本金总额为2021年系列-A类B类太阳能贷款支持票据(统称“HELV票据”)，到期日为2048年2月。HELV债券的发行价格为0.001A类的百分比， 2.487B类利率为%，按年利率计息1.80%和3.15A类和B类音符分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付HELV票据的每月本金和利息，并满足HELV的支出，任何剩余的现金都可以分配给HELV的唯一成员Sunnova Helios V Deposator，LLC。关于HELV备注，我们的某些附属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(除其他事项外)(A)我们若干附属公司根据管理及服务协议管理及维修太阳能系统的责任，及(B)我们附属公司根据相关出售及出资协议回购或取代若干最终出售予HELV的不合资格太阳能贷款的责任。HELV还需要为HELV票据持有人的利益维持某些准备金账户，每个账户的资金必须始终达到HELV票据中规定的水平。HELV票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非HELV票据中明确规定。
SOLIII债务在2021年6月，我们汇集并将符合条件的太阳能系统和相关资产应收账款转移到特殊目的实体SOLIII的全资子公司，SOLIII发行了319.0本金总额为百万元
2021-1系列太阳能资产支持票据(“SOLIII票据”)，到期日为2056年4月。是次发行的SOLIII债券折扣率为0.04%，年利率相当于2.58%。SOLIII子公司的太阳能系统产生的现金流用于支付SOLIII债券的季度本金和利息，并满足SOLIII的开支，任何剩余的现金都可以分配给SOLIII的唯一成员Sunnova Sol III Deposator，LLC。关于SOLIII票据，我们的某些联属公司根据交易管理协议以及管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(A)本公司若干附属公司根据管理、维修及交易管理协议管理及服务太阳能系统的责任，(B)管理成员根据相关融资基金的有限责任公司协议所承担的义务，及(C)本公司附属公司根据出售及出资协议回购或替换最终出售予SOLIII的若干不合资格太阳能系统的若干义务。SOLIII还需要为SOLIII债券持有人的利益维持某些储备账户，每个储备账户的资金必须始终保持到SOLIII债券所指定的水平。该契约要求SOLIII跟踪(A)从客户收到的某些付款的金额、某些基于业绩的激励措施、某些能源信用和任何适用的保险收益的偿债覆盖率(这种比率，“DSCR”)，以(B)截至该日期的SOLIII票据的利息和预定本金，如果DSCR降至特定门槛以下，可能进入提前摊销期。SOLIII债券的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非SOLIII债券中明确规定。
海尔维的债务。在2021年7月之前，我们汇集并将符合条件的太阳能贷款和相关应收账款转移到特殊目的实体Helvi，该实体发行了106.2本金总额为2021年系列-B类A类太阳能贷款支持票据和美元106.2本金总额为2021-B系列B类太阳能贷款支持票据(统称“Helvi票据”)，到期日为2048年7月。Helvi债券的发行价格为折扣率0.01A类的百分比， 0.04B类利率为%，按年利率计息1.62%和2.01A类和B类音符分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付Helvi票据的每月本金和利息，并满足Helvi的支出，任何剩余的现金都可以分配给Helvi的唯一成员Sunnova Helios VI Deposator，LLC。关于Helvi Notes，我们的某些附属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(其中包括)(A)我们某些附属公司根据管理和服务协议管理和服务太阳能系统的义务，以及(B)我们子公司根据相关销售和贡献协议回购或替代最终出售给Helvi的某些不合资格太阳能贷款的某些义务。Helvi还需要为Helvi票据持有人的利益维持某些准备金账户，每个准备金账户的资金必须始终达到Helvi票据中规定的水平。Helvi票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非Helvi票据中明确规定。
HELVII债务。在2021年10月，我们汇集并将符合条件的太阳能贷款和相关应收账款转移到HELVII，这是一家特殊目的实体，发行了$68.42021系列-C类A类太阳能贷款支持票据本金总额(百万美元)55.92021系列-C类B类太阳能贷款支持票据本金总额为百万美元31.5本金总额为2021-C系列C类太阳能贷款支持票据(统称“HELVII票据”)，到期日为2048年10月。HELVII债券是以折扣价发行的0.04A类为%，0.03B类和0.01C类利率为%，按年利率计息2.03%, 2.33%和2.63A类、B类和C类音符分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付HELVII债券的每月本金和利息，并满足HELVII的支出，任何剩余的现金都可以分配给HELVII的唯一成员Sunnova Helios VII Deposator，LLC。关于HELVII票据，我们的某些附属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(其中包括)(A)我们某些附属公司根据管理和服务协议管理和服务太阳能系统的义务，以及(B)我们子公司根据相关销售和贡献协议回购或替代最终出售给HELVII的某些不合资格太阳能贷款的某些义务。HELVII还需要为HELVII票据持有人的利益维持某些准备金账户，每个账户的资金必须始终达到HELVII票据中规定的水平。HELVII票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非HELVII票据中明确规定。
HELVIII债务。在2022年2月之前，我们汇集并将符合条件的太阳能贷款和相关应收账款转移到特殊目的实体HELVIII，该实体发行了$131.9本金总额为百万元的2022系列-A类太阳能贷款支持票据，$102.22022系列本金总额百万美元-A类B类太阳能贷款支持票据和美元63.8本金总额为2022-A类C类太阳能贷款支持票据(统称“HELVIII票据”)，到期日为2049年2月。HELVIII债券以折扣价发行1.55A类为%，2.23B类和2.62C类利率为%，按年利率计息2.79%, 3.13%和3.53A类、B类和C类音符分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付HELVIII债券的每月本金和利息，并满足HELVIII的支出，任何剩余的现金都可以分配给Sunnova Helios
VIII Deposator，LLC，HELVIII的唯一成员。关于HELVIII票据，我们的某些联属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(其中包括)(A)我们某些子公司根据管理和服务协议管理和服务太阳能系统的义务，以及(B)我们子公司根据相关销售和贡献协议回购或替代最终出售给HELVIII的某些不合资格太阳能贷款的某些义务。HELVIII还需要为HELVIII票据持有人的利益维持某些准备金账户，每个账户的资金必须始终达到HELVIII票据中规定的水平。除HELVIII票据明确规定外，HELVIII票据的持有人对我们的其他资产没有追索权。
索利夫债务在2022年6月，我们汇集并将符合条件的太阳能系统和相关资产应收账款转移到特殊目的实体Soliv的全资子公司，Soliv发行了317.02022-1系列A类太阳能资产支持票据本金总额为百万美元38.0本金总额为2022-1系列B类太阳能资产支持票据(统称“Soliv票据”)，到期日为2057年4月。索利夫债券的发行价格为3.55%和2.10年利率分别为%，年利率为4.95%和6.35A类和B类音符分别为%。Soliv子公司的太阳能系统产生的现金流用于支付Soliv票据的季度本金和利息，并满足Soliv的支出，任何剩余的现金都可以分配给Soliv的唯一成员Sunnova Sol IV Deposator，LLC。关于Soliv Notes，我们的某些联属公司根据交易管理协议以及管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(A)本公司若干附属公司根据交易管理协议及管理及服务协议管理及服务太阳能系统的责任，(B)管理成员根据相关融资基金的有限责任公司协议所承担的义务，及(C)本公司附属公司根据买卖及出资协议回购或替换最终出售予Soliv的若干不合资格太阳能系统的若干义务。Soliv还需要为Soliv票据持有人的利益保留某些储备账户，每个账户的资金必须始终保持在Soliv票据规定的水平。该契约要求SOLIV跟踪(A)截至特定日期从客户收到的某些付款的金额、某些基于业绩的激励措施、某些能源信用和任何适用的保险收益的偿债覆盖率(这种比率，“DSCR”)，以及(B)在该日期到期的SOLIV票据的利息和预定本金，如果DSCR降至特定门槛以下，可能进入提前摊销期。索利夫债券的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非索利夫债券中明确规定。
螺旋债务。在2022年8月之前，我们汇集了符合条件的太阳能贷款和相关应收账款，并将其转移到特殊目的实体Helix，该实体发行了178.02022系列-B类A类太阳能贷款支持票据本金总额为百万美元49.7本金总额为2022-B系列B类太阳能贷款支持票据(统称“螺旋票据”)，到期日为2049年8月。螺旋债券的发行价格为折扣率0.69A类的百分比， 5.10B类利率为%，按年利率计息5.00%和6.00A类和B类音符分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付Helix票据的每月本金和利息，并满足Helix的支出，任何剩余的现金都可以分配给Helix的唯一成员Sunnova Helios IX Deposator，LLC。关于Helix Notes，我们的某些联属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(其中包括)(A)我们某些子公司根据管理和服务协议管理和服务太阳能系统的义务，以及(B)我们子公司根据相关销售和贡献协议回购或替换最终出售给Helix的某些不符合条件的太阳能贷款的某些义务。Helix还需要为Helix票据持有人的利益维持某些储备账户，每个账户的资金必须始终达到Helix票据中规定的水平。除Helix票据明确规定外，Helix票据持有人对我们的其他资产没有追索权。
HELX债务。在2022年11月之前，我们汇集并将符合条件的太阳能贷款和相关应收账款转移到HELX，这是一家特殊目的实体，发行了103.42022系列-C类A类太阳能贷款支持票据本金总额(百万美元)80.62022-C系列B类太阳能贷款支持票据本金总额为百万美元51.7本金总额为2022-C系列C类太阳能贷款支持票据(统称“HELX票据”)，到期日为2049年11月。HELX债券以折扣价发行5.38A类为%，8.98B类和14.74C类利率为%，按年利率计息5.30%, 5.60%和6.00A类、B类和C类音符分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付HELX票据的每月本金和利息，并满足HELX的支出，任何剩余的现金都可以分配给HELX的唯一成员Sunnova Helios X Deposator，LLC。关于HELX票据，我们的某些附属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation还保证(A)我们的某些子公司有义务根据管理和服务协议管理和维修太阳能系统，以及(B)我们的某些子公司有义务回购或替换某些
不合资格的太阳能贷款最终根据相关的销售和贡献协议出售给HELX。HELX还需要为HELX票据持有人的利益维持某些储备账户，每个账户的资金必须始终达到HELX票据中规定的水平。HELX票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非HELX票据中明确规定。
就是债务。于2023年3月到期，与作为代理的德克萨斯资本银行及其贷款人签订了一项有担保的循环信贷安排，总承诺额为$50.0百万元，到期日为(A)2026年3月及(B)六个月自任何材料母公司信贷安排(定义为承诺额为#美元的母公司信贷安排)的最新到期日起250.0100万或更多，如果被终止，可能会单独导致流动性事件(根据IS循环信贷安排的定义))。IS循环信贷安排下的贷款收益可用于购买或以其他方式获得某些应收账款和库存，为IS根据循环信贷协议必须维持的某些储备账户提供资金，并支付与IS循环信贷安排相关的费用和支出。IS循环信贷安排下的借款利息每月到期。IS循环信贷安排下的借款按SOFR期限(定义见IS循环信贷安排)的年利率计息。
Solv债务在2023年4月，我们汇集并将符合条件的太阳能系统和相关资产应收账款转移到特殊目的实体SOLV的全资子公司，SOLV发行了300.02023-1系列A类太阳能资产支持票据本金总额为百万美元23.5本金总额为2023-1系列B类太阳能资产支持票据(统称“SOLV票据”)，到期日为2058年4月。SOLV债券的发行折扣率为5.01%和11.63A类和B类票据分别为%，年利率为5.40%和7.35A类和B类音符分别为%。SOLV子公司的太阳能系统产生的现金流用于支付SOLV债券的季度本金和利息，并满足SOLV的支出，任何剩余的现金都可以分配给SOLV的唯一成员Sunnova Sol V Deposator，LLC。关于SOLV票据，我们的某些联属公司根据交易管理协议以及管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(A)本公司若干附属公司根据交易管理协议及管理及服务协议管理及服务太阳能系统的责任，(B)管理成员根据相关融资基金的有限责任公司协议所承担的义务，及(C)本公司附属公司根据买卖及出资协议回购或替换最终出售予SOLV的若干不合资格太阳能系统的若干义务。为了SOLV债券持有人的利益，Solv还需要维护某些储备账户，每个账户的资金必须始终保持在SOLV债券中指定的水平。该契约要求SOLV跟踪(A)从客户那里收到的某些付款的金额、某些基于业绩的激励措施、某些能源信用和任何适用的保险收益，(B)截至该日期的SOLV票据的利息和预定本金，如果DSCR降至某个门槛以下，则有可能进入提前摊销期。SOLV票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非在SOLV票据中明确规定。
HELXI债务。在2023年5月，我们汇集并将符合条件的太阳能贷款和相关应收账款转移到HELXI，这是一个特殊目的实体，发行了$174.92023系列A类太阳能贷款支持票据本金总额(百万元)，$80.12023系列本金总额百万美元-A类B类太阳能贷款支持票据和美元31.7本金总额为2023-A类C类太阳能贷款支持票据(统称“HELXI票据”)，到期日为2050年5月。HELXI债券的发行价格为折扣率2.57A类为%，5.31B类和13.56C类利率为%，按年利率计息5.30%, 5.60%和6.00A类、B类和C类音符分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付HELXI债券的每月本金和利息，并满足HELXI的支出，任何剩余的现金都可以分配给HELXI的唯一成员--Sunnova Helios xi存款人。关于HELXI票据，我们的某些附属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(其中包括)(A)我们某些附属公司根据管理和服务协议管理和服务太阳能系统的义务，以及(B)我们子公司根据相关销售和贡献协议回购或替代最终出售给HELXI的某些不合资格太阳能贷款的某些义务。HELXI还需要为HELXI票据持有人的利益保留某些准备金账户，每个账户的资金必须始终达到HELXI票据中规定的水平。HELXI票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非HELXI票据中明确规定。
HELXII债务。在2023年8月之前，我们汇集并将符合条件的太阳能贷款和相关应收账款转移到特殊目的实体HELXII，该实体发行了148.52023系列-B类A类太阳能贷款支持票据本金总额(百万美元)71.12023系列B类太阳能贷款支持票据本金总额为百万美元23.1本金总额合共百万元的2023-B类C类太阳能贷款支持票据(统称“HELXII票据”)，连同
到期日为2050年8月。HELXII债券的发行价格为4.23A类为%，6.67B类和12.64C类利率为%，按年利率计息5.30%, 5.60%和6.00A类、B类和C类音符分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付HELXII票据的每月本金和利息，并满足HELXII的支出，任何剩余的现金都可以分配给HELXII的唯一成员Sunnova Helios XII Deposator，LLC。关于HELXII票据，我们的某些附属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(其中包括)(A)我们某些子公司根据管理和服务协议管理和服务太阳能系统的义务，以及(B)我们子公司根据相关销售和贡献协议回购或替代最终出售给HELXII的某些不合资格太阳能贷款的某些义务。HELXII还需要为HELXII票据持有人的利益保留某些准备金账户，每个账户的资金必须始终达到HELXII票据规定的水平。HELXII票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非HELXII票据中明确规定。
AP9债务在2023年9月，AP9与作为行政代理的花旗银行及其贷款人签订了一项有担保的循环信贷安排，总承诺额为$65.02,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，AP9循环信贷安排下的贷款所得款项可用于支付购买家装贷款及相关家居改善资产的资金，为AP9须根据AP9循环信贷安排维持的若干储备账户提供资金，以及支付与AP9循环信贷安排相关的费用及开支。AP9循环信贷安排下的借款利息按月到期。AP9循环信贷融资项下的借款按SOFR期限(定义见AP9循环信贷融资)加每家贷款人特定保证金的年利率计息。关于AP9循环信贷安排，我们的一家联属公司根据服务协议收取家装贷款和相关家装资产的服务费用。此外，Sunnova Energy Corporation担保(A)服务商根据维修协议为家装贷款和相关家装资产提供服务的义务，(B)Sunnova Asset Portfolio 9 Holdings，LLC(特拉华州有限责任公司，Sunnova Asset Portfolio 9 Holdings，LLC)根据AP9H和AP9之间的某些出售和贡献协议承担的一些义务，其中包括特定的赔偿义务和因违反与家装贷款有关的陈述和保证的某些情况而产生的退款义务。(C)AP9H回购或替代若干不合资格的家装贷款或补救根据买卖协议出售予AP9的有问题的家装贷款的责任，及(D)与AP9的联属公司有关的与AP9循环信贷安排相关的若干弥偿责任，但并不就AP9的S责任或作为AP9循环信贷安排抵押品的AP9资产的信誉提供一般担保。根据有限担保，Sunnova Energy Corporation必须遵守某些关于有形净值、营运资本和AP9循环信贷融资所得资金使用限制的财务契约。AP9在AP9循环信贷安排下的债务以AP9几乎所有资产的优先留置权为抵押。AP9H在出售及出资协议下的若干责任以AP9H拥有的AP9股权的优先留置权作抵押。
何西债。自2023年10月起，我们签订了票据购买协议，这将间接受益于美国能源部(DOE)贷款计划办公室提供的部分担保。美国能源部不会直接为这些票据提供担保。此次发售的金额为$219.62023系列本金总额百万美元-GRID1 A类太阳能贷款支持票据和美元24.4本金总额为2023-GRID1 B类太阳能贷款支持票据(统称“合称”)，到期日为2050年12月。该批河西债券以折扣价发行2.46A类的百分比， 9.40B类利率为%，按年利率计息5.75%和8.25A类和B类音符分别为%。
BMB债务。自2023年12月以来，BMB及其两家全资子公司与三菱HC Capital America，Inc.作为行政代理和贷款人不时签订了一项有担保循环信贷安排，本金总额最高可达$25.0每笔贷款的到期日为2025年12月27日(在根据前述BMB循环信贷安排实施任何延期后)。BMB循环信贷安排下的贷款收益可用于为BMB或其一家子公司或客户拥有的商业、工业和其他太阳能系统和能量储存系统相关的项目成本提供融资(每个项目为一个项目)。BMB循环信贷安排也可用于资助已完成的项目。BMB循环信贷安排项下借款的利息按月到期(或就建筑贷款借款而言，按月支付实物)。BMB循环信贷安排下的借款按年利率计息(不同项目可能有所不同)，利率基于SOFR期限加特定保证金，或就已完成项目的某些定期贷款而言，为固定保证金。关于BMB循环信贷安排，我们的某些附属公司根据某些管理和服务协议收取管理和服务项目的费用。此外，Sunnova Energy Corporation还保证其某些
根据该等管理协议、服务协议、买卖及贡献协议及发展及购买协议，BMB及其全资附属公司须按该等管理协议、服务协议、买卖协议及发展及采购协议，以及BMB或行政代理为执行其各自的权利而产生的合理及有记录的自付费用，但并不就BMB在循环信贷安排下的义务或作为BMB循环信贷安排抵押品的BMB及其全资附属公司的资产的信誉度提供一般担保。截至2023年12月31日，BMB循环信贷安排没有借款。
长期债务的公允价值我们长期债务的公允价值及相应的账面金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 携带
价值 | | 估计数
公允价值 | | 携带
价值 | | 估计数
公允价值 |
| (单位：千) |
塞伊0.25%可转换优先票据 | $ | 575,000 | | | $ | 528,927 | | | $ | 575,000 | | | $ | 511,733 | |
塞伊2.625%可转换优先票据 | 600,000 | | | 582,463 | | | 600,000 | | | 574,693 | |
Sunnova Energy Corporation应付票据 | 3,084 | | | 3,084 | | | — | | | — | |
太阳新星能源公司5.875优先票据百分比 | 400,000 | | | 369,522 | | | 400,000 | | | 359,283 | |
太阳新星能源公司11.75优先票据百分比 | 400,000 | | | 411,996 | | | — | | | — | |
| EZOP循环信贷安排 | 511,000 | | | 511,000 | | | 500,000 | | | 500,000 | |
| HELII太阳能资产支持票据 | 203,998 | | | 198,590 | | | 212,648 | | | 206,045 | |
| RAYSI太阳能资产支持票据 | 111,445 | | | 102,480 | | | 115,835 | | | 104,594 | |
| HELIII太阳能贷款支持票据 | 96,215 | | | 87,982 | | | 104,685 | | | 93,706 | |
| TEPH循环信贷安排 | 1,036,600 | | | 1,036,600 | | | 425,700 | | | 425,700 | |
| Soli Soli太阳能资产支持票据 | 348,839 | | | 310,928 | | | 365,025 | | | 313,174 | |
| HELIV太阳能贷款支持票据 | 108,312 | | | 96,603 | | | 117,149 | | | 100,913 | |
| AP8循环信贷安排 | 215,000 | | | 215,000 | | | 75,000 | | | 75,000 | |
| SOLII太阳能资产支持票据 | 229,150 | | | 192,589 | | | 238,685 | | | 189,728 | |
| HELV太阳能贷款支持票据 | 147,969 | | | 132,533 | | | 158,307 | | | 135,408 | |
| SOLIII太阳能资产支持票据 | 273,307 | | | 235,318 | | | 292,411 | | | 237,425 | |
| Helvi Solar贷款支持票据 | 173,422 | | | 153,836 | | | 184,439 | | | 157,289 | |
| HELVII太阳能贷款支持票据 | 133,715 | | | 120,413 | | | 142,914 | | | 124,476 | |
| HELVIII太阳能贷款支持票据 | 263,015 | | | 241,599 | | | 281,113 | | | 252,483 | |
| 索利夫太阳能资产支持票据 | 334,076 | | | 325,816 | | | 346,331 | | | 334,335 | |
| Helix太阳能贷款支持票据 | 211,420 | | | 203,375 | | | 223,469 | | | 210,070 | |
| HELX太阳能贷款担保票据 | 220,838 | | | 221,655 | | | 180,636 | | | 183,165 | |
| 是循环信贷安排吗 | 31,300 | | | 31,300 | | | — | | | — | |
| Solv Solv太阳能资产支持票据 | 320,619 | | | 317,481 | | | — | | | — | |
| HELXI太阳能贷款支持票据 | 278,491 | | | 275,323 | | | — | | | — | |
| HELXII太阳能贷款支持票据 | 236,924 | | | 242,091 | | | — | | | — | |
AP9循环信贷安排 | 12,118 | | | 12,118 | | | — | | | — | |
赫西太阳能贷款支持票据 | 240,057 | | | 249,318 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总计(1) | $ | 7,715,914 | | | $ | 7,409,940 | | | $ | 5,539,347 | | | $ | 5,089,220 | |
(1)数额不包括递延融资净成本(归类为债务)和净债务贴现#美元201.7百万美元和美元130.2分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。
就应付票据、EZOP、TEPH、AP8、IS及AP9债务而言，估计公允价值主要由于相关工具利率的变动性质而接近账面值。对于可转换优先票据、高级票据和HELII、RAYSI、HELIII、SOLI、HELIV、SOLII、HELV、SOLIII、HELVI、HELVII、HELVIII、SOLIV、HELIX、
就HELX、SOLV、HELXI、HELXII及HELI债务而言，我们根据对账面价值、到期日及根据当前利率所需市场收益率相近的债务的分析，厘定估计公允价值。
长期债务的本金期限。截至2023年12月31日，我们长期债务的本金期限如下：
| | | | | |
| 本金期限
长期债务 |
| (单位：千) |
| 2024 | $ | 483,497 | |
| 2025 | 1,782,383 | |
| 2026 | 1,226,422 | |
| 2027 | 222,438 | |
| 2028 | 1,239,106 | |
| 2029年及其后 | 2,762,068 | |
| 总计 | $ | 7,715,914 | |
(10) 衍生工具
利率互换和EZOP债务的上限。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，EZOP签订了利率互换和上限协议，名义金额总计为#美元。1.110亿美元506.6分别为100万欧元，以经济上对冲其对EZOP部分未偿债务的浮动利率敞口。利率互换和上限没有抵押品，因为它们是由EZOP循环信贷安排担保的。2023年8月，利率互换和上限的名义金额开始减少，以匹配EZOP估计的每月债务本金支付。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，EZOP解除了利率掉期和上限，名义总金额为#美元。798.0百万美元和美元360.2分别为100万美元，并录得实现收益1美元45.8百万美元和美元22.9分别为100万美元。
TEPH债务的利率互换和上限。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，TEPH签订了利率互换和上限协议，名义金额总计为1美元851.6百万美元和美元524.9100万美元，以经济上对冲其对TEPH部分未偿债务的浮动利率敞口。利率互换和上限并无抵押品，因为它们是以泰富循环信贷安排作为抵押。2023年10月，利率互换和上限的名义金额开始减少，以匹配泰丰估计的季度债务本金支付。于截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度内，泰富银行解除利率掉期及利率上限，名义总金额为$241.1百万美元和美元515.4分别为100万美元，并录得实现收益1美元9.7百万美元和美元28.3分别为100万美元。
AP8债务的利率互换和上限。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，AP8签订了利率互换和上限协议，名义金额总计为#美元。140.0百万美元和美元75.0分别为100万欧元，以经济上对冲其对部分未偿还AP8债务的浮动利率的敞口。由于利率互换和上限是以AP8循环信贷安排为抵押，因此没有公布任何抵押品。利率互换和利率上限的名义金额在合同有效期内被锁定。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，AP8解除了利率掉期和上限，名义总金额为#美元0并录得已实现收益$1.1百万美元和美元0，分别为。
AP9债务的利率互换和上限。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，AP9签订了利率互换和上限协议，名义金额总计为#美元。25.0百万美元和美元0分别是为了在经济上对冲其对AP9部分未偿债务浮动利率的敞口。利率互换和上限没有抵押品，因为它们是由AP9循环信贷安排担保的。2025年9月，利率互换和利率上限的名义金额将开始减少，以匹配AP9的S估计的每月债务本金支付。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，AP9解除了利率掉期和上限，名义总金额为#美元0并录得已实现收益$62,000及$0，分别为。
下表呈列未偿还衍生工具概要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 有效
日期 | | 终端
日期 | | 固定
利息
费率 | | 集料
概念上的
金额 | | 有效
日期 | | 终端
日期 | | 固定
利息
费率 | | 集料
概念上的
金额 |
| (单位为千，利率除外) |
| EZOP | 2023年7月- 2023年12月 | | 2028年12月- 2035年11月 | | 2.000% | | $ | 489,581 | | | 2022年6月-
2022年7月 | | 2034年7月 | | 0.890% | | $ | 489,477 | |
| TEPH | 2022年7月- 2023年12月 | | 2031年10月- 2041年10月 | | 2.620% - 4.202% | | 994,403 | | | 2022年7月-
2022年12月 | | 2035年1月-
2041年4月 | | 1.520% - 2.630% | | 383,749 | |
| AP8 | 2022年11月 *-2023年8月 | | 2025年9月 | | 4.250% | | 215,000 | | | 2022年11月 | | 2025年9月 | | 4.250% | | 75,000 | |
| AP9 | 2023年9月 | | 2027年9月 | | 4.250% | | 25,000 | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | | | | | | $ | 1,723,984 | | | | | | | | | $ | 948,226 | |
下表载列于综合资产负债表内的利率掉期及上限的公允价值：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 其他资产 | $ | 55,471 | | | $ | 112,712 | |
| | | |
| | | |
| | | |
我们没有将利率互换和上限指定为会计目的的对冲工具。因此，我们立即在利息支出净额中确认公允价值的变化。下表列出了综合经营报表中记录的利率互换和上限的影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (单位：千) |
| 已实现(收益)损失 | | | | | $ | (56,623) | | | $ | (51,207) | | | $ | 2,306 | |
| 未实现(收益)损失 | | | | | 67,318 | | | (19,451) | | | (4,874) | |
| 总计 | | | | | $ | 10,695 | | | $ | (70,658) | | | $ | (2,568) | |
(11) 所得税
我们的实际所得税税率是0%, (3)%和0截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度分别为2%。所得税总额不同于主要由于我们的估值津贴而对所得税前亏损适用法定所得税税率所计算的金额。这些差异的来源如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位：千) |
| 所得税前亏损 | $ | (503,449) | | | $ | (126,390) | | | $ | (147,250) | |
| 法定联邦税率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| 按法定税率计算的税收优惠 | (105,724) | | | (26,542) | | | (30,923) | |
| | | | | |
| 州所得税，扣除联邦福利后的净额 | 14,804 | | | (3,167) | | | (2,399) | |
| | | | | |
| 对永久性差异的调整： | | | | | |
| 国贸中心销售额 | (15,893) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 可赎回的非控制性权益和非控制性权益 | 17,738 | | | (6,587) | | | 1,970 | |
| 国贸中心重新夺回 | — | | | 101 | | | 82 | |
| 其他 | 4,179 | | | 1,992 | | | 1,054 | |
| 估值备抵增加净额 | 83,873 | | | 38,089 | | | 30,476 | |
| 所得税(福利)费用总额 | $ | (1,023) | | | $ | 3,886 | | | $ | 260 | |
州、联邦和外国所得税（福利）费用为$（1.0)，百万，$3.9百万美元和美元260,000截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。 导致递延税项资产（负债）重大部分之暂时差额之税务影响如下：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (tax（千人） |
| 联邦净营业亏损结转 | $ | 238,447 | | | $ | 261,837 | |
| 国家净营业亏损结转 | 60,980 | | | 61,141 | |
| 国贸中心结转 | 309,693 | | | 285,614 | |
国外税收抵免结转 | 18,087 | | | — | |
| 联邦未使用利息扣除结转 | 49,979 | | | 45,750 | |
| 基于股权的薪酬 | 22,935 | | | 16,701 | |
| 递延收入 | 7,433 | | | 6,123 | |
衍生工具未实现亏损 | (17,119) | | | (32,459) | |
| 对某些融资安排的投资 | 150,476 | | | 154,635 | |
无形资产摊销 | — | | | 12,730 | |
| 其他递延税项资产 | 48,619 | | | 30,606 | |
| 递延税项资产 | 889,530 | | | 842,678 | |
| | | |
| 固定资产基差 | (627,290) | | | (394,082) | |
| 无形资产基础差 | (30,921) | | | (54,196) | |
| 对某些融资安排的投资 | — | | | (135,181) | |
| 其他递延税项负债 | (4,259) | | | (7,095) | |
| 递延税项负债 | (662,470) | | | (590,554) | |
| | | |
| 估值免税额 | (227,414) | | | (252,124) | |
递延税项净负债 | $ | (354) | | | $ | — | |
估值免税额为#美元227.4百万美元和美元252.1截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别记录了100万美元的递延税净资产。我们认为，未来的应税收入和递延税项负债的冲销不太可能足以实现我们的递延税项净资产。截至2023年12月31日，我们预计的联邦税收净营业亏损约为$1.110亿美元，如果不加以利用，将于2035年开始到期。我们还产生了$28.22023年第48(A)条ITCS的百万美元净额309.7到2023年12月31日，如果不使用，它将于2033年开始到期。
吾等评估吾等是否在已提交的报税表、计划于未来的报税表或申索中持有任何重大不确定的税务立场，或以其他方式受诠释影响，并经审核(包括基于立场的技术价值解决任何相关上诉或诉讼程序)，或于可能事先寻求批准的情况下，确定并无任何重大不确定的税务立场获得支持。如果需要为与未确认的税收优惠相关的任何利息或罚款拨备，我们的政策是在我们的所得税账户中计入此类款项。有几个不是截至2023年12月31日和2022年的应计项目，我们预计未确认税收优惠总额在未来12个月不会有重大变化。我们2012年之后的纳税年度仍需接受美国国税局以及我们所在州和地区的税务当局的审查。
根据《国税法》及类似的国家规定，我们的净营业亏损结转及税项抵免结转须由美国国税局及国家税务机关审核及可能作出调整。根据《国税法》第382和383条以及类似的国家规定，如果某些主要股东的所有权权益在三年期间累计变化超过50%，我们的净营业亏损和税收抵免结转可能受到年度限制。这可能会限制每年可用于抵消未来应税收入或纳税义务的税收属性的数量。年度限额的数额是根据我们公司在所有权变更之前的价值确定的。随后的所有权变更可能会进一步影响未来几年的限制。根据《国税法》第382条和第383条的规定，我们在2020年8月经历了所有权变更，这限制了我们未来利用在所有权变更之前产生的NOL和税收抵免的能力。然而，这些
限制并不阻止使用我们的NOL来抵消某些固有收益，包括我们在所有权变更后五年内就我们在所有权变更时持有的资产确认的成本回收扣除的被视为收益，或使用我们的税收抵免来抵消相关的税负，范围为所有权变更时我们的“未实现净内置收益”。我们已确定，根据我们2020年所有权变更时未实现内置净收益的规模，以及我们在所有权变更后五年内对被视为内置收益的预计确认，不会对递延税项或估值津贴的余额产生影响。
我们在波多黎各、关岛和北马里亚纳群岛联邦等美国领土上开展行动。因此，我们的所得税支出包括在这些司法管辖区发生的税收的影响，在这些司法管辖区的税法可能有单独的纳税申报要求。
2022年8月，2022年《降低通胀法案》(简称《爱尔兰共和军》)签署成为法律。在其他方面，爱尔兰共和军扩大和延长了太阳能项目的税收抵免，以努力实现总裁·拜登提出的到2050年实现净零排放的非约束性目标。爱尔兰共和军将符合条件的太阳能项目的投资税收抵免延长至至少2033年，根据特定项目的地点、规模、满足某些劳动力和国内含量要求的能力以及所服务的消费者类别，投资税收抵免百分比可在6%至70%之间。
(12) 收购
于2021年2月，吾等与若干附属公司订立合并协议及计划(“合并协议”)，该等附属公司为特拉华州有限责任公司SunStreet Energy Group LLC(“SunStreet”)及佛罗里达州有限责任公司Len X，Len X为SunStreet的唯一成员及Lennar Corporation(“Lennar Corporation”)的全资附属公司x根据合并协议，吾等于2021年4月收购SunStreet，Lennar Corporation(“Lennar”)住宅太阳能平台，以换取最多7,011,751我们普通股的股份(“收购”)，包括3,095,329在收盘时发行的初始对价股份，27,526与2021年第三季度及以下收购价格调整相关的股份3,888,896收购完成后可作为溢价发行的股份，如下所述。我们相信，此次收购为进一步扩大我们的太阳能业务提供了一条新的战略途径，降低了客户获取成本，通过开发新的太阳能社区提供了多年的地点供应，并使我们能够在美国各地发展清洁和有弹性的微电网。
购买的对价约为$218.6百万美元，其中包括$128.2发行普通股100万美元和90.42,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的或有对价，其依据是到2025年的估计的新的太阳能系统安装以及在收购完成五周年之前执行某些具有约束力的协议根据我们与Len之间签订的溢价协议x，镜头x将有能力赚取最多额外的3,888,896超过一年的普通股五年制与收购有关的期间。溢价支付的条件是SunStreet达到某些商业里程碑并达到特定的服务水平。确实有二溢价安排的要素。首先，我们将发行最多2,777,784只要我们和我们的子公司(包括SunStreet)将目标数量的太阳能系统投入使用，并签订与该等太阳能系统相关的符合资格的客户协议，我们就持有该等股份。这个2,777,784根据溢价的这一部分可发行的普通股股票可在四每年分期付款(如果实现了每一年的在职目标)或在年终支付四年制年度期间(如果在第四年也就是最后一年实现了累计在职目标)，年度期间自购置结束之日起算。见附注14，股东权益。这一溢价被记录为或有对价。收益的第二个要素与微电网社区的发展有关。根据这部分溢价，我们将发行最多1,111,112股份在二如果在收购结束日五周年之前，我们就微电网社区的发展订立了具有约束力的协议，则我们将采取不同的不同部分，每一部分有不同的标准。其中一档被记录为或有对价。截至2023年12月31日，可向Lennar支付的或有对价金额估计最高为美元。31.0百万美元，最低价值为$7.2百万美元。这些值是根据以下时间段的预测平均股价确定的五年现金期乘以如果购买的投入使用的太阳能系统的目标实现，将转让给Lennar的股份数量。与此次收购相关的是，Lennar已承诺出资总计200.0百万美元(“资金承诺”)四Sunnova税务股票基金，每个基金都是在一段时间内成立的四从2021年开始的连续年份(每一年为“缴款年”)。见附注13，可赎回非控制性权益和非控制性权益。它们各自收购的客户协议和相关的太阳能系统四税务股权基金一般由SunStreet发起，尽管我们的经销商可能会发起一定数量的客户协议，但受某些标准和本年度预期的服务水平的限制。资金承诺的有利条款导致了一项无形资产。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们产生的交易成本为1.2百万，$7.8百万美元和美元6.72.6亿美元与收购相关。
收购资产和承担负债的公允价值是基于对未来事件和不确定性的一系列复杂判断，并在很大程度上依赖于估计和假设。我们估计于收购日期收购资产的公允价值，采用与系统销售及服务有关的客户关系的多期超额收益方法、与新客户有关的客户关系的成本节约方法、商标的特许权使用费减免方法及税项权益承担的贴现现金流量法，所有方法均采用第3级投入。
在2021年第三季度，我们根据收购日存在的事实和情况对收购价格分配进行了调整，涉及(A)增发普通股，(B)收购债务本金总额的变化，(C)无形资产的预测现金流量的修正，(D)估计溢价对价的修正和(E)商誉的相应变化。在2021年第三季度，我们的商誉增加了1美元9.1因购进价格调整而产生的百万美元。下表列出了购置的资产和承担的负债的公允价值，包括购买价格调整，超出的部分记为商誉：
| | | | | | | | | |
| | | | | AS
调整后的 |
| | | | | (单位：千) |
| 现金 | | | | | $ | 503 | |
其他流动资产(包括#美元的存货26,835) | | | | | 33,562 | |
| 财产和设备 | | | | | 217 | |
| 无形资产 | | | | | 211,836 | |
| 其他资产 | | | | | 1,060 | |
| 收购的总资产 | | | | | 247,178 | |
| 应付帐款 | | | | | 3,762 | |
| 应计费用 | | | | | 4,580 | |
| 长期债务的当期部分 | | | | | 32,301 | |
| 其他流动负债 | | | | | 364 | |
| 其他长期负债 | | | | | 697 | |
| 承担的总负债 | | | | | 41,704 | |
| 取得的净资产，不包括商誉 | | | | | 205,474 | |
| 购买注意事项 | | | | | 218,624 | |
| 商誉 | | | | | $ | 13,150 | |
商誉是指购买对价超过收购资产和承担的负债的总公允价值的部分。商誉主要归因于所获得的集合劳动力。我们预计不会对与收购相关的商誉进行任何减税，除非我们决定在未来进行资产选择，使部分商誉可以在税收方面扣除。由于与我们的业务整合，与收购业务相关的收入和收益部分无法单独确定。
(13) 可赎回的非控制性权益和非控制性权益
下表汇总了我们截至2023年12月31日的可赎回非控制性权益和非控制性权益：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税权主体 | | 资产负债表分类 | | A类日期
会员获准入场 | | |
| | | | | | |
| Sunnova TEP II，LLC | | 可赎回的非控股权益 | | 2017年12月 | | |
| Sunnova TEP II-B，LLC | | 可赎回的非控股权益 | | 2017年12月 | | |
| Sunnova TEP III，LLC | | 可赎回的非控股权益 | | 2019年1月 | | |
| Sunnova TEP IV-A，LLC(“TEPIVA”) | | 非控制性权益 | | 2019年8月 | | |
| Sunnova TEP IV-B，LLC(“TEPIVB”) | | 非控制性权益 | | 2019年12月 | | |
| Sunnova TEP IV-C，LLC(“TEPIVC”) | | 非控制性权益 | | 2020年2月 | | |
| Sunnova TEP IV-D，LLC(“TEPIVD”) | | 非控制性权益 | | 2020年5月 | | |
| Sunnova TEP IV-F，LLC | | 非控制性权益 | | 2020年7月 | | |
| Sunnova TEP IV-E，LLC(“TEPIVE”) | | 非控制性权益 | | 2020年9月 | | |
| Sunnova TEP IV-G，LLC(“TEPIVG”) | | 非控制性权益 | | 2020年11月 | | |
| Sunnova TEP V-D，LLC(“TEPVD”) | | 非控制性权益 | | 2021年4月 | | |
| TEPVA | | 非控制性权益 | | 2021年4月 | | |
| TEPVB | | 非控制性权益 | | 2021年5月 | | |
| 三元乙丙橡胶 | | 非控制性权益 | | 2021年7月 | | |
| Sunnova TEP V-E，LLC | | 可赎回的非控股权益 | | 2021年10月 | | |
| Sunnova TEP 6-A，LLC(“TEP6A”) | | 非控制性权益 | | 2021年12月 | | |
| TEP6B | | 非控制性权益 | | 2022年2月 | | |
| Sunnova TEP 6-E，LLC | | 可赎回的非控股权益 | | 2022年5月 | | |
TEP6D | | 非控制性权益 | | 2022年9月 | | |
| Sunnova TEP 6-C，LLC(“TEP6C”) | | 可赎回的非控股权益 | | 2022年10月 | | |
| TEP7C | | 可赎回的非控股权益 | | 2022年11月 | | |
| TEP7A | | 非控制性权益 | | 2022年12月 | | |
| TEP7B | | 可赎回的非控股权益 | | 2022年12月 | | |
| TEP7D | | 非控制性权益 | | 2022年12月 | | |
TEP7E | | 可赎回的非控股权益 | | 2023年5月 | | |
TEP7G | | 可赎回的非控股权益 | | 2023年8月 | | |
TEP7F | | 可赎回的非控股权益 | | 2023年9月 | | |
Sunnova TEP 8-A，LLC(“TEP8A”) | | 非控制性权益 | | 2023年12月 | | |
Sunnova TEP 8-B，LLC(“TEP8B”) | | 非控制性权益 | | 2023年12月 | | |
TEP8C | | 可赎回的非控股权益 | | 2023年12月 | | |
| | | | | | |
税务股权实体的目的是拥有和运营太阳能系统和能源储存系统的投资组合。税务权益实体经营协议的条款包括应纳税所得额(亏损)的分配、第48(A)条的税后收益分配和现金分配，这些分配随时间而变化，并在商定的日期(称为翻转日期)在成员之间进行调整。经营协议规定了特定的翻转日期或内部回报率(“IRR”)的翻转日期。某一翻转日期的依据是固定时间段的过去，该固定时间段通常对应于第48(A)条所规定的重新获取期届满或之后的一年。内部报酬率翻转日期是指税务权益投资者达到合同回报率的日期。从开始到翻转日期，A类成员对应纳税所得额(损失)和第48(A)条的分配通常是99%和B类成员对应纳税所得额(损失)的分配和第48(A)条ITCS一般是1%。TEPIVA、TEPIVB、TEPIVC、TEPIVD、TEPIVE、TEPIVG、TEPVB、TEPVC、TEPVD、TEP6A、TEP6B、TEP6C、TEP6D、TEP7A、TEP7D和TEP8A也有A类成员对应纳税所得额(亏损)内某些项目的分配在翻转日期之前的降级期67%，B类成员在应纳税所得额(亏损)内的某些项目的分配成为33%和TEPIVG、TEPVB、TEPVC和TEP6B在翻转日期之前也有一个额外的降级期，在此期间A类成员对应纳税所得额(损失)内的某些项目的分配是
B类成员在应纳税所得额(亏损)内的某些项目的分配进一步增加。在相关的翻转日期之后(或者，如果税务权益投资者的资本账户有赤字，通常是在这种赤字消除之后)，A类成员对应税收入(损失)的分配通常将减少到5%(或在某些情况下，如果税务权益投资者要求更高的百分比)，B类成员分配的应纳税所得额(亏损)将增加相反的数额。
可赎回的非控制性权益和非控制性权益由A类单位组成，A类单位代表税务权益投资者在税务权益主体中的权益。A类成员和B类成员均拥有看涨期权，允许任何成员在发生某些或有事件时赎回另一成员在税务股权实体中的权益，如破产、解散/清算和强制剥离税务股权实体。此外，除TEPIVG、TEPVB和TEP6B外，B类成员有权购买所有A类单位，通常可在每个相应管理文件规定的期间内随时行使，对于被归类为可赎回非控股权益的税务权益实体，如果A类成员行使其退出权利，也有或有义务购买所有A类单位，这通常可在每个相应管理文件规定的期间内的任何时间行使。2023年6月，我们行使了购买选择权100A类成员在Sunnova TEP I，LLC(“TEPI”)的权益的%，代价为$5.9百万美元。此次收购导致我们在TEPI的股权增加了$67.0百万美元。可赎回非控股权益的账面价值等于或大于于2023年12月31日及2022年12月31日的估计赎回价值。
担保.**根据合同，我们有义务使某些A类成员在某些有限的情况下因第48(A)条ITCS的拒绝或重新获得而遭受损失。我们得出的结论是，发生重大重新捕获事件的可能性很小，因此没有记录任何潜在的重新捕获风险。根据这项义务，我们未来可能需要支付的最大金额将取决于美国国税局在审计后是否成功地认定出售或转让给税务权益实体的太阳能系统的公平市价超过了该等系统就声称第48(A)ITCS条款而言的允许基数。太阳能系统和相关第48(A)条ITC的公平市场价值已确定，并根据税务权益实体的经营协议将第48(A)条ITC分配给A类成员。由于与估计分配的时间和金额相关的不确定性，可能引发向此类A级成员偿还、没收或重新收回第48(A)条ITCs的事件的可能性，以及我们不能确定美国国税局将如何评估索赔第48(A)条ITC所使用的系统价值的事实，我们无法确定这些担保要求的潜在最高未来付款。
我们不时会产生非履约费用，这可能包括但不限于安装过程中的延误以及与太阳能系统电网的互联和其他因素。非履约费用通过退还A类成员的部分资本金或向A类成员额外支付的方式支付。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们支付了766,000, $9.5百万美元和美元41.2百万美元，分别与非绩效费用有关。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们记录的负债为3.2百万美元和美元170,000，分别与非履约费用有关。
(14) 股东权益
2021年4月，我们发布了3,095,329与收购相关的普通股。2021年8月，我们又发布了一份27,526普通股中与收购价格调整相关的收购.见附注12，收购。2021年11月，我们发布了1,027,409与我们的太阳能应收账款投资相关的普通股。见附注8，太阳能应收账款投资。在截至2021年12月31日的年度内，我们的9.75%可转换优先票据已转换约$97.1本金总额为百万美元，包括截至每次转换之日的应计和未付利息9.75%可转换优先票据为7,196,035我们普通股的股份。
2023年8月，我们出售了5,865,000普通股，公开发行价为$14.75每股。我们收到的净收益总额约为#美元。82.2百万美元，扣除承保折扣和佣金约$3.9百万美元，提供费用约为$400,000。我们将此次发行的净收益用于一般企业用途。
在截至2023年和2022年12月31日的年度内，我们发布了693,443和694,446将我们的普通股股份转让给Lenx，LLC根据就收购SunStreet而订立的经修订的溢价协议的条款。
(15) 基于股权的薪酬
自2013年12月和2015年1月起，我们建立并通过了二经本公司董事会批准的股票期权计划(统称为“先行计划”)。先前计划规定，根据股票期权可发行的普通股总数不得超过26,032股份。根据之前的计划，不能再进行奖励。
自2016年3月起，经董事会批准，我们制定并通过了新的股票期权计划(“2016计划”)。2016年计划允许发行非限制性和激励性股票期权。2016年计划规定，根据股票期权可以发行的普通股股份总数不得超过4,288,950股份。根据2016年的计划，不能再给予奖励。
关于我们的IPO，我们的董事会通过了2019年长期激励计划(LTIP)，以激励SEI及其关联公司的员工、高级管理人员、董事和其他服务提供商。LTIP规定，本公司董事会或其委员会可不时酌情授予股票期权、股票增值权、股票奖励(包括限制性股票和限制性股票单位)、业绩奖励和现金奖励。LTIP规定，根据奖励可发行的普通股总数不得超过5,229,318股份。从2020年开始的每个财政年度，长期投资计划下可供发行的股份数量将增加，数额等于(A)数量较少的股份，从而使长期投资计划下可供额外授予的股份总数等于五于上一会计年度最后一天，本公司普通股已发行股份的百分比或(B)本公司董事会所决定的股份数目。2023年2月，根据长期投资协议下的奖励可发行的普通股总数增加了1,525,652，连同根据长期投资协议可供批出的剩余股份，数额相等于5,746,588股票，或大约5占截至2022年12月31日已发行普通股数量的百分比。根据LTIP授予的奖励包含一项服务条件，并在雇员、顾问和董事终止雇用或服务时停止授予他们。根据LTIP授予的奖励的授予日期公允价值将在每项奖励的适用归属期间(或一年, 三年或七年了).
之前的计划和2016年计划将只允许通过发行普通股来结算股票期权，而根据长期投资协议发放的奖励一般只能通过发行普通股来结算。因此，我们将奖励归类为股权奖励。我们确认以股权为基础的薪酬奖励的公允价值为自授予之日起的财务报表中的补偿成本。我们的补偿费用基于我们预期授予的奖励的公允价值，在服务期内确认，并根据授予之前发生的实际没收进行调整。
股票期权
在2021年期间，75,031授予股票期权，并569,740行使了股票期权，导致发行了569,740普通股换取$9.01000万美元。在2022年期间，538,758授予股票期权，并18,383行使了股票期权，导致发行了18,383普通股换取$213,000。在2023年，1,017,493授予股票期权，并41,788行使了股票期权，导致发行了41,788普通股换取$540,000.
我们使用以下假设将布莱克-斯科尔斯期权定价模型应用于截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内授予的股票期权：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 预期股息收益率 | 0.00% | | 0.00% | | 0.00% |
| 无风险利率 | 3.50% - 4.38% | | 2.40% | | 1.13% |
| 预期期限(以年为单位) | 6.26 - 6.57 | | 6.375 - 6.46 | | 6.13 |
| 波动率 | 65.58% - 69.81% | | 58.76% | | 55.13% |
预期波动率是根据我们确定的上市同行公司的平均历史波动率计算的。所使用的无风险利率是基于授予股票期权预期估值期限时有效的美国国债收益率曲线。预期股息收益率为零因为我们预计不会支付普通股
在相关时间范围内进行股票分红。使用股票期权的合同期限和加权平均寿命的平均值来估计预期期限。下表汇总了股票期权活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数
的库存
选项 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权
平均值
剩余
合同
期限：年(年) | | 加权
平均值
授予日期
公允价值 | | 集料
固有的
价值 |
| | | | | | | | | (单位：千) |
| 未清偿，2021年12月31日 | 2,765,815 | | | $ | 16.71 | | | 4.91 | | | | $ | 31,874 | |
| 授与 | 538,758 | | | $ | 27.62 | | | 9.22 | | $ | 14.37 | | | |
| 已锻炼 | (18,383) | | | $ | 11.59 | | | | | | | $ | 231 | |
| 被没收 | (26,731) | | | $ | 24.77 | | | | | $ | 12.83 | | | |
| 未清偿，2022年12月31日 | 3,259,459 | | | $ | 18.48 | | | 4.75 | | | | $ | 10,341 | |
| 授与 | 1,017,493 | | | $ | 15.01 | | | 9.23 | | $ | 8.82 | | | |
| 已锻炼 | (41,788) | | | $ | 12.91 | | | | | | | $ | 203 | |
| 被没收 | (217,015) | | | $ | 19.38 | | | | | $ | 8.77 | | | |
| 未清偿，2023年12月31日 | 4,018,149 | | | $ | 17.61 | | | 4.97 | | | | $ | 5,542 | |
| 可行使，2023年12月31日 | 2,575,095 | | | $ | 16.50 | | | 2.80 | | | | $ | 4,787 | |
| 已归属和预期归属，2023年12月31日 | 4,018,149 | | | $ | 17.61 | | | 4.97 | | | | $ | 5,542 | |
| 非既得利益者，2022年12月31日 | 570,230 | | | | | | | $ | 14.71 | | | |
| 非归属，2023年12月31日 | 1,443,054 | | | | | | | $ | 10.78 | | | |
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，授予的股票期权数量为16,816。于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度内归属的股票期权的授出日期公允价值为$309,000。截至2023年12月31日，9.1与股票期权有关的未确认薪酬支出总额的百万美元，预计将在#年的剩余加权平均期间确认1.79好几年了。
限售股单位
下表汇总了受限库存单位活动：
| | | | | | | | | | | |
| 数量
受限
股票单位 | | 加权
平均值
授予日期
公允价值 |
| 未清偿，2021年12月31日 | 1,649,789 | | | $ | 18.48 | |
| 授与 | 1,035,714 | | | $ | 23.79 | |
| 既得 | (974,972) | | | $ | 19.79 | |
| 被没收 | (100,916) | | | $ | 26.21 | |
| 未清偿，2022年12月31日 | 1,609,615 | | | $ | 20.62 | |
| 授与 | 2,155,890 | | | $ | 14.50 | |
| 既得 | (1,009,102) | | | $ | 18.10 | |
| 被没收 | (372,198) | | | $ | 17.78 | |
| 未清偿，2023年12月31日 | 2,384,205 | | | $ | 16.60 | |
于截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度内归属的限制性股票单位的授出日期公允价值为$18.3百万美元和美元19.3分别为100万美元。截至2023年12月31日，26.6与限制性股票单位有关的未确认薪酬支出总额的百万美元，预计将在#年的剩余加权平均期间确认1.30好几年了。
员工购股计划(“ESPP”)
从2022年5月起，我们建立了ESPP。我们被授权发行最多一笔750,000ESPP规定的普通股。ESPP允许符合条件的员工以相当于以下价格的每股价格购买我们普通股95本公司普通股于授权日或买入日收市价的百分比。从购买之日起，我们普通股的付款是在指定的购买期内，在税后基础上通过工资扣除支付的。每个购买期通常是一个六个月自每年1月1日至7月1日开始的期间，或计划管理人可能规定的其他期间。适用的购买日期是购买期间的最后一个交易日或计划管理人指定的其他此类交易日期。雇员在ESPP下的工资扣减仅限于15雇员合资格补偿的%，每年限额为$25,000。截至2023年12月31日和2022年12月31日，根据ESPP发行的普通股数量为35,160和7,106，分别为。
(16) 每股基本和稀释后净亏损
下表列出了我们每股基本净亏损和稀释后净亏损的计算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (单位为千，不包括每股和每股金额) |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 股东应占净亏损--基本亏损和摊薄亏损 | | | | | $ | (417,961) | | | $ | (161,642) | | | $ | (138,128) | |
| | | | | | | | | |
| 股东应占每股净亏损-基本及摊薄 | | | | | $ | (3.53) | | | $ | (1.41) | | | $ | (1.25) | |
| 加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股 | | | | | 118,344,728 | | | 114,451,034 | | | 110,881,630 | |
下表列出了普通股等价物的加权平均份额，这些份额被排除在本报告所述期间每股摊薄净亏损的计算之外，因为计入它们将是反摊薄的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基于股权的薪酬奖励 | | | | | 6,093,155 | | | 4,907,458 | | | 4,670,740 | |
| | | | | | | | | |
| 可转换优先票据 | | | | | 34,150,407 | | | 23,228,952 | | | 10,829,353 | |
(17) 承付款和或有事项
法律。美国和印度。我们是许多诉讼、索赔和政府程序的当事人，这些诉讼、索赔和政府程序是我们业务附带的普通、例行公事。此外，在正常的业务过程中，我们会定期与经销商和客户发生纠纷。我们预计这些事项的结果不会对我们的财务状况或经营结果产生重大不利影响，无论是个别的还是总体的。
履约保障义务。中国政府。截至2023年12月31日，我们记录了6.8百万美元与我们根据租赁和贷款对某些特定的最低太阳能产量的保证有关，其中#2.7百万美元记入其他流动负债和#美元4.1百万美元计入综合资产负债表中的其他长期负债。截至2022年12月31日，我们记录了4.8与这些担保有关的100万美元，其中#2.5百万美元计入其他流动负债和
$2.3百万美元计入综合资产负债表中的其他长期负债。我们的总体履约保证义务的变化如下：
| | | | | | | | | | | |
| |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 期初余额 | $ | 4,845 | | | $ | 5,293 | |
| 应计项目 | 4,982 | | | 2,727 | |
| | | |
| 聚落 | (3,074) | | | (3,175) | |
| 期末余额 | $ | 6,753 | | | $ | 4,845 | |
经营租赁和融资租赁根据经营租赁，我们租赁房地产和某些办公设备；根据融资租赁，我们租赁车辆和某些其他办公设备。下表列出了综合业务报表中一般费用和行政费用中记录的租赁费用的详细情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (单位：千) |
| 经营租赁费用 | | | | | $ | 2,910 | | | $ | 2,753 | | | $ | 1,643 | |
| 融资租赁费用： | | | | | | | | | |
| 摊销费用 | | | | | 1,150 | | | 783 | | | 417 | |
| 租赁负债利息 | | | | | 109 | | | 60 | | | 38 | |
| 短期租赁费用 | | | | | 197 | | | 141 | | | 78 | |
| 可变租赁费用 | | | | | 1,049 | | | 961 | | | 1,064 | |
| | | | | | | | | |
| 总计 | | | | | $ | 5,415 | | | $ | 4,698 | | | $ | 3,240 | |
下表详细列出了在其他资产和其他流动负债/其他长期负债分别在综合资产负债表中：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：万人) |
| 使用权资产： | | | |
| 经营租约 | $ | 13,247 | | | $ | 14,706 | |
| 融资租赁 | 4,085 | | | 2,476 | |
| 使用权资产总额 | $ | 17,332 | | | $ | 17,182 | |
| | | |
| 流动租赁负债： | | | |
| 经营租约 | $ | 2,883 | | | $ | 2,451 | |
| 融资租赁 | 1,348 | | | 796 | |
| 长期租赁负债： | | | |
| 经营租约 | 14,005 | | | 15,751 | |
| 融资租赁 | 1,631 | | | 957 | |
| 租赁总负债 | $ | 19,867 | | | $ | 19,955 | |
与租约有关的其他资料如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位：千) |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | |
| 经营租赁产生的经营现金流(1) | $ | 2,765 | | | $ | 1,647 | | | $ | 1,310 | |
| 融资租赁的营运现金流 | $ | 109 | | | $ | 60 | | | $ | 38 | |
| 融资租赁产生的现金流 | $ | 1,059 | | | $ | 801 | | | $ | 476 | |
| 以租赁义务换取的使用权资产： | | | | | |
| 经营租约 | $ | 741 | | | $ | 245 | | | $ | 8,867 | |
| 融资租赁 | $ | 2,759 | | | $ | 1,072 | | | $ | 2,213 | |
(1)包括2023年、2022年和2021年的报销金额约为#美元545,000, $297,000及$423,000，分别用于租赁改善。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 加权平均剩余租赁年限(年)： | | | |
| 经营租约 | 5.51 | | 6.60 |
| 融资租赁 | 3.12 | | 2.86 |
| 加权平均贴现率： | | | |
| 经营租约 | 4.06 | % | | 3.95 | % |
| 融资租赁 | 6.26 | % | | 4.37 | % |
截至2023年12月31日，我们不可取消租赁下的未来最低租赁付款如下：
| | | | | | | | | | | |
| 运营中
租契 | | 金融
租契 |
| (单位：万人) |
| 2024 | $ | 3,517 | | | $ | 1,498 | |
| 2025 | 3,409 | | | 940 | |
| 2026 | 3,236 | | | 541 | |
| 2027 | 3,304 | | | 277 | |
| 2028 | 3,372 | | | — | |
| 2029年及其后 | 2,113 | | | — | |
| 总计 | 18,951 | | | 3,256 | |
| 相当于利息的数额 | (1,987) | | | (277) | |
| 相当于租赁奖励的金额 | (76) | | | — | |
| 未来付款的现值 | 16,888 | | | 2,979 | |
| 租赁负债的当期部分 | (2,883) | | | (1,348) | |
| 租赁负债的长期部分 | $ | 14,005 | | | $ | 1,631 | |
信用证在与再保险协议和办公室租赁的各种担保安排有关的情况下，我们有未偿还的信用证#美元。0及$4.1分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。信用证是以相同金额或较小金额的现金为抵押的现金，这些现金被归类为记入其他流动资产和合并资产负债表中的其他资产的限制性现金。
担保或弥偿我们签订了包括赔偿和担保条款的合同。一般而言，我们订立合约时，会就违反陈述、保证及契诺等事宜作出赔偿。
合同中包含的和/或针对某些特定责任的。这些合同的例子包括经销商协议、债务协议、资产购买和销售协议、服务协议和采购协议。在触发付款的事件发生之前，我们无法估计我们在这些协议下的最大潜在风险敞口。
经销商承诺。*截至2023年12月31日和2022年12月31日，因独家和其他类似安排而向经销商支付的未摊销付款净余额为美元166.4百万美元和美元121.3分别为100万美元。根据这些协议，我们支付了$53.8百万美元和美元50.1在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内分别为100万美元。我们可能有义务支付最高金额，如果达到更高的门槛，则不包括按每瓦计算的额外金额，如下所示：
| | | | | |
| 经销商
承付款 |
| (单位：万人) |
| 2024 | $ | 77,724 | |
| 2025 | 57,079 | |
| 2026 | 36,904 | |
| 2027 | 30,000 | |
| 2028 | — | |
| 2029年及其后 | — | |
| 总计 | $ | 201,707 | |
购买承诺。在2021年12月之前，我们修改了与供应商的协议，其中我们同意至少购买1,420截至2023年12月，太阳能系统、储能系统和配件的兆瓦时。2023年10月，我们进一步修改了这份协议，其中我们同意购买约美元325.0到2024年12月，将有100万个储能系统。根据这项协议，我们购买了$178.6百万美元和美元216.0于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元。截至2023年12月31日，我们估计我们的剩余购买承诺约为$255.0百万美元。
信息技术承诺。 我们有若干与资讯科技软件服务及许可证有关的长期合约承担。 截至2023年12月31日的未来承诺如下：
| | | | | |
| 信息
技术
承付款 |
| (单位：万人) |
| 2024 | $ | 23,045 | |
| 2025 | 7,243 | |
| 2026 | 6,137 | |
| 2027 | 7,405 | |
| 2028 | 515 | |
| 2029年及其后 | 515 | |
| 总计 | $ | 44,860 | |
(18) 后续事件
EZOP债务。 于2024年2月，我们修订了EZOP循环信贷融资，以（其中包括）（a）反映阿特拉斯·科普柯集团内发生的若干承诺转让（按此种循环信贷机制的定义），而不增加现有承付款，并指定Atlas系统供资代理人为Atlas系统供资小组，（b）修订若干“摊销事件”（按该循环信贷安排所界定）的门槛及（c）修订“流动资金储备账户所需结余”（按该循环信贷安排所界定）。
TEPH债务。 于2024年2月，我们修订TEPH循环信贷融资，以（其中包括）反映阿特拉斯·科普柯集团（定义见该循环信贷融资）内发生的承担转让，而不增加现有承担及为阿特拉斯·科普柯集团委任新阿特拉斯融资代理。
SOLVI债务在2024年2月，我们汇集并将符合条件的太阳能系统和相关资产应收账款转移到特殊目的实体Solvi的全资子公司，Solvi发行了194.52024-1系列A类太阳能资产支持票据本金总额(百万美元)16.52024-1系列B类太阳能资产支持票据本金总额为百万美元15.0本金总额为2024-1系列C类太阳能资产支持票据(统称“Solvi票据”)，到期日为2059年1月。索尔维债券的发行价格为4.66%, 7.08%和13.98A类、B类和C类票据分别为%，年利率为5.65%, 7.00%和9.00A类、B类和C类音符分别为%。Solvi子公司的太阳能系统产生的现金流用于支付Solvi票据的季度本金和利息，并满足Solvi的开支，任何剩余的现金都可以分配给Solvi的唯一成员Sunnova Sol VI Deposator，LLC。关于Solvi Notes，我们的某些附属公司根据交易管理协议以及管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(A)本公司若干附属公司根据交易管理协议及管理及服务协议管理及服务太阳能系统的责任，(B)管理成员根据相关融资基金的有限责任公司协议所承担的义务，及(C)本公司附属公司根据买卖及出资协议回购或替换最终售予Solvi的若干不符合资格的太阳能系统的若干义务。Solvi还需要为Solvi票据持有人的利益维持某些准备金账户，每个账户的资金必须始终保持在Solvi票据规定的水平。该契约要求Solvi跟踪(A)从客户那里收到的某些付款的金额、某些基于业绩的激励措施、某些能源信用和任何适用的保险收益，(B)截至该日期Solvi票据到期的利息和预定本金，如果DSCR降至特定门槛以下，则有可能进入提前摊销期。索尔维债券的持有者对我们的其他资产没有追索权，除非索尔维债券中明确规定。
可赎回的非控制性权益和非控制性权益。自2024年2月以来，TEP7A的A类成员将其资本承诺从约美元增加到59.0100万至约100美元61.4百万美元。2024年2月，我们接纳一名税务股权投资者为Sunnova TEP 8-D，LLC(“TEP8D”)的A级成员，该公司是Sunnova TEP 8-D Manager，LLC的子公司，也是TEP8D的B级成员。TEP8D的A类成员作出的总资本承诺约为$195.0百万美元。
桑诺瓦能源国际公司。
简明资产负债表
(以千为单位，不包括股票金额和股票面值)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金 | $ | 75 | | | $ | 65 | |
应收账款，包括关联公司 | 7 | | | — | |
| | | |
| 流动资产总额 | 82 | | | 65 | |
| | | |
| 对子公司的投资 | 1,677,268 | | | 2,056,622 | |
| 总资产 | $ | 1,677,350 | | | $ | 2,056,687 | |
| | | |
负债与股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
应付帐款 | $ | 2 | | | $ | 22 | |
| | | |
| 其他流动负债 | 6,138 | | | 5,895 | |
| 流动负债总额 | 6,140 | | | 5,917 | |
| | | |
| 长期债务，净额 | 1,155,078 | | | 1,149,756 | |
| 总负债 | 1,161,218 | | | 1,155,673 | |
| | | |
股东权益： | | | |
普通股，122,466,515和114,939,079截至2023年12月31日和2022年12月31日发行的股票，分别为美元0.0001面值 | 12 | | | 11 | |
| 额外实收资本-普通股 | 1,735,470 | | | 1,617,856 | |
累计赤字 | (1,219,350) | | | (716,853) | |
股东权益总额 | 516,132 | | | 901,014 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 1,677,350 | | | $ | 2,056,687 | |
见母公司简明财务报表附注。
桑诺瓦能源国际公司。
业务简明报表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 一般和行政费用 | 1,367 | | | 1,362 | | | 929 | |
| 其他运营费用 | 24 | | | — | | | — | |
营业亏损 | (1,391) | | | (1,362) | | | (929) | |
| | | | | |
| 利息支出，净额 | 22,536 | | | 10,835 | | | 3,722 | |
| | | | | |
子公司亏损中的权益 | 478,494 | | | 118,079 | | | 142,870 | |
所得税前亏损 | (502,421) | | | (130,276) | | | (147,521) | |
| | | | | |
所得税费用 | 5 | | | — | | | — | |
净亏损 | $ | (502,426) | | | $ | (130,276) | | | $ | (147,521) | |
见母公司简明财务报表附注。
桑诺瓦能源国际公司。
简明现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | (13,605) | | | $ | 3,045 | | | $ | 8,554 | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 对子公司的投资 | (88,645) | | | (560,700) | | | (500,700) | |
| 来自子公司的分配 | 19,650 | | | 21,100 | | | — | |
| 其他，净额 | 90 | | | — | | | — | |
| 用于投资活动的现金净额 | (68,905) | | | (539,600) | | | (500,700) | |
| | | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 长期债务收益 | — | | | 585,000 | | | 560,625 | |
| 递延融资成本的支付 | (43) | | | (516) | | | (615) | |
| 购买有上限的呼叫交易 | — | | | (48,420) | | | (91,655) | |
| 发行普通股所得款项净额 | 82,563 | | | 38 | | | 19,392 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 融资活动提供的现金净额 | 82,520 | | | 536,102 | | | 487,747 | |
| 现金净增(减) | 10 | | | (453) | | | (4,399) | |
| 期初现金 | 65 | | | 518 | | | 4,917 | |
| 期末现金 | $ | 75 | | | $ | 65 | | | $ | 518 | |
| | | | | |
| 非现金投资和融资活动： | | | | | |
| | | | | |
| 普通股可转换优先票据的非现金转换 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 95,648 | |
| 为太阳能应收账款投资以非现金方式发行普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 44,353 | |
| 非现金发行普通股用于企业收购 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 128,224 | |
| | | | | |
| 补充现金流信息： | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 17,013 | | | $ | 1,438 | | | $ | 1,390 | |
| 缴纳所得税的现金 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
见母公司简明财务报表附注。
(1) 陈述的基础
2019年7月24日，Sunnova Energy International Inc.(以下简称SEI)定价14,000,000其普通股的公开发行价为$12.00并于2019年7月25日，SEI的普通股开始在纽约证券交易所交易，代码为“Nova”。在我们于2019年7月29日首次公开募股(IPO)结束时，Sunnova Energy Corporation被贡献给SEI，SEI通过反向合并成为Sunnova Energy Corporation的控股公司。此外，Sunnova Energy Corporation的历史财务报表成为SEI的历史财务报表。这些简明财务报表包括简明资产负债表、简明经营报表和现金流量简明报表，并仅以母公司为基础编制。这些仅限母公司的财务报表不包括美国公认的年度财务报表所要求的所有信息和附注，因此，这些仅限母公司的财务报表和其他信息应与SEI的合并财务报表和本Form 10-K年度报告中包含的相关附注一起阅读。
(2) 担保
见附注9，长期债务。
第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
财务报告的内部控制
信息披露控制和程序的评估
我们在管理层的监督和参与下，包括我们的首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”），根据《交易法》第13 a-15（e）和15 d-15（e）条的规定，对截至本10-K表格年度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，旨在提供合理的保证，要求披露的信息在截至2023年12月31日的SEC规则和表格规定的时间内被记录，处理，总结和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层。包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时决定所需的披露。根据《交易法》第13 a-15（e）条和第15 d-15（e）条的定义，“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总和报告，在SEC规则和表格规定的时间内。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给公司管理层的控制和程序，包括其主要行政人员和主要财务人员或履行类似职能的人员，以便及时就要求的披露作出决定。管理层认识到，任何控制措施和程序，无论设计和运作如何良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制措施和程序的成本效益关系时必须作出判断。
财务报告内部控制的变化
2023年第四季度，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能重大影响我们财务报告内部控制的变化。
对控制和程序有效性的限制
我们的披露控制和程序旨在合理保证实现上述目标。然而，我们的管理层，包括我们的主要行政人员和主要财务人员，并不期望我们的披露控制和程序将防止或发现所有错误和欺诈。任何控制系统，无论设计和运作如何良好，都是基于某些假设，只能提供合理而非绝对的保证，以实现其目标。此外，任何控制评估都不能绝对保证不会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述，或者我们公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维护对财务报告的适当内部控制（根据《交易法》第13 a-15（f）条的定义）。管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会制定的标准来评估我们对财务报告的内部控制的有效性。管理层已评估截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性，并得出结论认为有关财务报告的内部控制有效。
截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所（特殊普通合伙）审计，如其报告所述，该报告载于本年度报告10-K表格第8项。
项目9B。其他信息。
10B5-1图则
卖出以弥补10 b5 -1交易安排
截至2023年12月31日止三个月，以下董事及高级职员 通过一定的交易计划(“10b5-1计划”)旨在满足《交易法》规则10b5-1(C)的肯定辩护条件。10B5-1计划授权代理人出售必要的证券，以履行预扣税义务、佣金和任何费用，这些义务、佣金和任何费用完全是由授予某些以前授予的限制性股票单位的补偿性奖励产生的，概述如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 标题 | | 股票 归属和 受制于 销售到封面 | | 日期 通过 | | 平面图
开始
日期 | | 平面图 端部 日期 |
迈克尔·格拉索 | | 常务副首席营收官总裁 | | 13,980 | | | 2023年11月14日 | | 2024年3月25日 | | 2024年4月25日 |
| 克里斯·海登 | | 执行副总裁总裁，首席技术官 | | 3,333 | | | 2023年11月9日 | | 2024年3月25日 | | 2024年4月25日 |
| 克里斯·希尔斯特兰德 | | 总裁执行副总裁，导演 | | 13,980 | | | 2023年11月15日 | | 2024年3月25日 | | 2024年4月25日 |
| 凯尔西·胡尔特伯格 | | 企业传播与可持续发展常务副总裁总裁 | | 3,181 | | | 2023年11月22日 | | 2024年3月25日 | | 2024年4月25日 |
| 罗伯特·莱恩 | | 常务副总裁兼首席财务官 | | 16,874 | | | 2023年11月2日 | | 2024年3月25日 | | 2024年12月31日 |
| 梅根·纳丁 | | 总裁常务副局长，政府和监管事务 | | 6,464 | | | 2023年11月16日 | | 2024年3月25日 | | 2024年4月25日 |
执行副总裁克里斯·海登首席技术官总裁
在……上面2023年12月13日，执行副总裁总裁，首席技术官，克里斯·海登，已终止10b5-1计划旨在满足交易法下规则10b5-1(C)的积极防御条件。该10b5-1计划于2023年11月9日通过，并规定行使和销售最多5,715不同价格的员工股票期权，取决于我们普通股股票的市场价格，从2024年4月2日开始，一直持续到2025年4月2日。
罗伯特·莱恩，执行副总裁总裁兼首席财务官
在……上面2023年11月2日、罗伯特·莱恩，常务副总裁总裁兼首席财务官，通过10b5-1计划，旨在满足根据《交易法》规则10b5-1(C)的正面防御条件，以出售最多17,230我们普通股股票的不同价格取决于我们普通股股票的市场价格，从2024年3月25日开始，一直持续到2024年12月31日。
杰克逊·林奇，执行副总裁总裁兼首席人力资源官
在……上面2023年12月5日，杰克逊·林奇，常务副总裁总裁兼首席人力资源官，通过10b5-1计划旨在满足根据交易法规则10b5-1(C)的正面防御条件，即出售不确定数量的普通股，取决于与发行时他将获得作为年度激励计划补偿的限制性股票奖励相关的普通股股票的市场价格，从2024年3月6日开始，一直持续到2024年6月28日。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
没有。
第三部分
项目10.董事、行政人员和公司治理
10-K表格第10项所要求的信息将在我们提交给美国证券交易委员会的委托书中列出，该委托书与我们2023年年度股东大会的委托书(“委托书”)或本10-K表格的修正案相关，并通过引用并入本文。委托书将在本报告所涉会计年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
第11项.行政人员薪酬
第11项所要求的信息将在委托书或本表格10-K的修正案中列出，并通过引用并入本文。
第12项：某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。
第12项所要求的信息将在委托书或本表格10-K的修正案中陈述，并通过引用并入本文。
第十三条某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
第13项所要求的信息将在委托书或本表格10-K的修正案中列出，并通过引用并入本文。
第14项主要会计费用及服务
我们的独立注册会计师事务所是普华永道会计师事务所, 德克萨斯州休斯顿，审计师事务所ID：238。第14项所要求的信息将在委托书或本表格10-K的修正案中陈述，并通过引用并入本文。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
作为本报告一部分提交的文件如下：
(1)合并财务报表
我们的综合财务报表列于本年度报告第二部分第8项下的“综合财务报表索引”。
(2)财务报表明细表
所要求的信息包括在年度报告的其他地方，不适用或不重要。
(3)陈列品
所附“展品索引”中列出的展品作为本年度报告的一部分存档或纳入作为参考。
展品索引
| | | | | | | | |
证物编号： | | 描述 |
| 2.1 | | 合并协议，日期为2019年7月29日，由Sunnova Energy International Inc.、Sunnova Energy Corporation和Sunnova Merge Sub Inc.之间签署(通过引用附件2.1合并，形成于2019年7月29日提交的8-K表)。 |
| 2.2 | | Sunnova Energy International Inc.、MoonRoad LLC、Sunnova Energy Corporation、SunStreet Energy Group，LLC和Len X，LLC之间的合并协议，日期为2021年2月17日(通过引用附件2.1合并到2021年2月19日提交的8-K表格)。 |
| 3.1 | | 第二次修订和重新修订的Sunnova Energy International Inc.公司注册证书(通过引用附件3.3合并到2019年7月29日提交的8-K表格)。 |
| 3.2 | | Sunnova Energy International Inc.的第三次修订和重新修订的章程(通过引用附件3.2合并到2023年10月26日提交的表格10-Q)。 |
| 4.1 | | 根据1934年证券交易法第12条登记的证券说明(通过引用2021年2月25日提交的10-K表格中的附件4.1合并而成)。 |
| 4.2 | | Sunnova Energy International Inc.及其某些股本持有人之间于2019年7月29日签署的股东协议(通过参考2019年7月29日提交的表4.1合并为Form 8-K)。 |
| 4.3 | | Sunnova Energy International Inc.、Lennar Corporation和Len X，LLC之间的股东协议，日期为2021年4月1日(通过引用附件4.1合并到2021年4月1日提交的8-K表格)。 |
| 4.4 | | Sunnova Energy International Inc.和若干股东之间于2019年7月29日签署的第二次修订和重新签署的注册权协议(通过参考2019年7月29日提交的表4.2合并为Form 8-K)。 |
| 4.4.1 | | Sunnova Energy International Inc.与其中所列各方于2020年5月14日签订的第二次修订和重新签署的注册权协议第一修正案(通过引用附件4.2.1并入，形成于2020年6月29日提交的S-1)。 |
| 4.5 | | Sunnova Energy International Inc.与其中所列各方的注册权协议，日期为2020年5月14日(通过引用附件4.4并入，形成于2020年6月29日提交的S-1)。 |
| 4.6∞ | | Sunnova Helios II Issuer，LLC和Wells Fargo Bank，National Association之间的契约，日期为2018年11月8日(通过引用附件4.11合并，形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
| 4.7∞ | | Sunnova ray I Issuer，LLC和Wilmington Trust，National Association，日期为2019年3月28日的契约(通过引用附件4.12合并，形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
| 4.7.1∞ | | 第1号契约副刊，Sunnova ray I Issuer，LLC和Wilmington Trust，National Association，日期为2019年3月28日(通过引用附件4.13并入，形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
| 4.7.2∞ | | 第2号契约副刊，Sunnova ray I Issuer，LLC和Wilmington Trust，National Association，日期为2019年6月7日(通过引用附件4.14并入，形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
| | | | | | | | |
证物编号： | | 描述 |
| 4.8∞ | | Sunnova Helios III Issuer，LLC和Wells Fargo Bank，National Association之间的契约，日期为2019年6月27日(通过引用附件4.15合并，形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
| 4.9∞ | | Sunnova Sol Issuer，LLC和Wells Fargo Bank，National Association之间的契约，作为契约受托人，日期为2020年2月12日(通过参考附件4.1合并，形成于2020年5月15日提交的10-Q表)。 |
| 4.10∞ | | Sunnova Helios IV Issuer，LLC和Wells Fargo Bank，National Association之间的契约，日期为2020年6月19日(通过引用附件4.12合并，形成于2020年6月29日提交的S-1)。 |
| 4.11∞ | | Sunnova Sol II Issuer，LLC和Wells Fargo Bank，National Association之间的契约，作为契约受托人，日期为2020年11月30日(通过引用附件4.1合并到2020年11月30日提交的Form 8-K)。 |
| 4.12∞ | | Sunnova Helios V Issuer，LLC和Wells Fargo Bank，National Association之间的契约，日期为2021年2月16日(通过引用附件4.13并入，形成于2021年2月25日提交的10-K表格)。 |
| 4.13 | | Sunnova Energy International Inc.和Wilmington Trust，National Association之间的契约，日期为2021年5月20日(通过引用附件4.1合并，形成于2021年5月21日提交的8-K表格)。 |
| 4.14∞ | | Sunnova Sol III Issuer，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的契约，日期为2021年6月17日(通过参考附件4.3合并，形成于2021年7月29日提交的10-Q表)。 |
| 4.15 | | Sunnova Helios VI Issuer，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的契约，日期为2021年7月27日(通过参考附件4.1合并，形成于2021年10月28日提交的10-Q表格)。 |
| 4.16 | | Sunnova Energy Corporation、Sunnova Energy International Inc.、Sunnova Intermediate Holdings，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的契约，日期为2021年8月17日(通过引用附件4.1合并，形成于2021年8月17日提交的8-K表格)。 |
| 4.17 | | Sunnova Helios VII Issuer，LLC和威尔明顿信托全国协会之间的契约，日期为2021年10月26日(通过引用附件4.16合并，形成于2022年2月24日提交的10-K表格)。 |
| 4.18∞ | | Sunnova Helios VIII Issuer，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的契约，日期为2022年2月24日(通过引用附件4.1合并，形成于2022年4月28日提交的10-Q表)。 |
| 4.19∞ | | Sunnova Sol IV Issuer，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的契约，日期为2022年6月27日(通过引用附件4.1合并，形成于2022年7月28日提交的10-Q表)。 |
| 4.20∞ | | 契约，日期为2022年8月17日，由Sunnova Helios IX Issuer，LLC和Wilmington Trust，National Association(通过引用附件4.1并入，于2022年10月27日提交的10-Q表格)签署。 |
| 4.21 | | Sunnova Energy International Inc.和Wilmington Trust，National Association之间的契约，日期为2022年8月19日(通过引用附件4.1合并，形成于2022年8月19日提交的8-K表格)。 |
| 4.22∞ | | 契约，日期为2022年11月10日，由Sunnova Helios X Issuer，LLC和全国协会威尔明顿信托公司之间签订(通过引用附件4.22合并，形成于2023年2月23日提交的10-K表格)。 |
4.23∞ | | 作为契约受托人的Sunnova Sol V Issuer，LLC和全国协会Wilmington Trust之间的契约，日期为2023年4月26日(通过引用2023年4月26日提交的附件10.1合并为Form 8-K)。 |
4.24∞ | | 由赫利俄斯xi发行者有限责任公司和全国协会威尔明顿信托公司作为契约受托人而签订和之间的契约，日期为2023年5月16日(通过参考2023年5月16日提交的附件10.1到Form 8-K而合并)。 |
4.25∞ | | 作为契约受托人的Helios XII Issuer LLC和全国协会Wilmington Trust之间的契约，日期为2023年8月30日(通过参考2023年9月6日提交的附件10.1至Form 8-K而合并)。 |
4.26 | | Sunnova Energy Corporation、Sunnova Energy International Inc.、Sunnova Intermediate Holdings，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的契约，日期为2023年9月26日(通过引用附件4.1合并，形成于2023年9月26日提交的8-K表格)。 |
4.27∞ | | 作为契约受托人的Sunnova Sol VI Issuer，LLC和全国协会Wilmington Trust之间的契约，日期为2024年2月13日(通过引用附件10.1合并到2024年2月14日提交的8-K表格)。 |
| 10.1 | | 封顶呼叫确认表格(通过引用附件10.2并入2021年5月21日提交的8-K表格)。 |
| 10.2 | | 附加上限呼叫确认表(通过引用附件10.1并入2021年5月24日提交的8-K表)。 |
| | | | | | | | |
证物编号： | | 描述 |
| 10.3 | | 封顶电话确认表格(通过引用附件10.2并入2022年8月19日提交的8-K表格)。 |
| 10.4 | | Len X，LLC和Sunnova Energy International Inc.之间的溢价协议，日期为2021年2月17日(通过引用附件10.1合并到2021年2月19日提交的8-K表格)。 |
10.4.1 | | Lenx、LLC和Sunnova Energy International Inc.之间的收益协议修正案，日期为2023年6月22日(通过引用附件10.2合并到2023年7月27日提交的10-Q表)。 |
| 10.5∞ | | 修订和重新签署的信贷协议，由Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，Credit Suisse AG，New York分行，Wells Fargo Bank，National Association，U.S.Bank National Association，不时的资金代理方，以及不时的贷款人签订，日期为2019年3月27日(通过引用附件10.6合并，形成于2019年6月27日提交的S-1)。 |
| 10.5.1 | | 修订和重新签署的信贷协议第1号修正案，日期为2019年6月5日，Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，Credit Suisse AG，New York分行，Wells Fargo Bank，National Association，U.S.Bank National Association，不时的资金代理方，以及不时的贷款人，日期为2019年6月5日(通过引用附件10.3.1合并，形成于2020年6月29日提交的S-1)。 |
| 10.5.2 | | 修订和重新签署的信贷协议第2号修正案，由Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，Credit Suisse AG，New York分行，Wells Fargo Bank，National Association，U.S.Bank National Association，不时的资金代理方，以及不时的贷款人组成，日期为2019年9月30日(通过引用附件10.18合并为2019年10月31日提交的10-Q表格)。 |
| 10.5.3 | | 修订和重新签署的信贷协议第3号修正案，由Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款方，资金代理方和瑞士信贷股份公司纽约分行修订和重新签署，日期为2019年12月4日(通过引用附件10.4并入，于2020年2月25日提交的Form 10-K)。 |
| 10.5.4 | | 修订和重新签署的信贷协议第4号修正案，由Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款方，资金代理方和瑞士信贷股份公司纽约分行修订和重新签署，日期为2020年1月29日(通过引用附件10.6并入，于2020年5月15日提交的Form 10-Q)。 |
| 10.5.5 | | 修订和重新签署的信贷协议第5号修正案，由Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款方，资金代理方和瑞士信贷股份公司纽约分行修订和重新签署，日期为2020年3月31日(通过引用附件10.5并入，于2020年5月15日提交的Form 10-Q)。 |
| 10.5.6 | | 修订和重新签署的信贷协议第6号修正案，由Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，出借方，融资代理方和瑞士信贷股份公司纽约分行修订和重新签署，日期为2020年9月18日(通过引用附件10.1合并为2020年10月29日提交的Form 10-Q)。 |
| 10.5.7∞ | | 修订和重新签署的信贷协议第7号修正案，由Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，其贷款方，资金代理方和瑞士信贷股份公司纽约分行修订和重新签署，日期为2021年3月9日(通过引用附件10.1并入，于2021年4月29日提交的Form 10-Q)。 |
| 10.5.8∞ | | 修订和重新签署的信贷协议第8号修正案，由Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，出借方，融资代理方和瑞士信贷股份公司纽约分行修订和重新签署，日期为2022年6月8日(通过引用附件10.1合并到2022年6月10日提交的Form 8-K)。 |
| 10.5.9 | | 修订和重新签署的信贷协议第9号修正案，由Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款方，资金代理方和瑞士信贷股份公司纽约分行修订和重新签署，日期为2022年7月22日(通过引用附件10.4并入，以形成2022年7月28日提交的10-Q表格)。 |
| 10.5.10∞ | | 修订和重新签署的信贷协议和综合修正案第2号(SLA)，其中包括Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款方，资金代理方，富国银行，国家协会和瑞士信贷股份公司纽约分行，日期为2022年8月5日(通过引用附件10.1合并到2022年8月8日提交的8-K表格)。 |
| | | | | | | | |
证物编号： | | 描述 |
| 10.5.11∞ | | 修订和重新签署的信贷协议和综合修正案第3号(SLA)，其中包括Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款方，资金代理方，富国银行，国家协会和瑞士信贷股份公司纽约分行，日期为2022年9月28日(通过引用附件10.1合并到2022年9月30日提交的8-K表格)。 |
10.5.12∞ | | 修订和重新签署的信贷协议(SLA)第12号修正案，由Sunnova EZ-Owner Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款人和其他金融机构以及瑞士信贷股份公司纽约分行作为代理，日期为2023年2月24日(通过引用附件10.1合并至2023年3月1日提交的Form 8-K)。 |
10.5.13∞ | | 修订和重新签署的信贷协议(SLA)第13号修正案，由Sunnova EZ-Owner Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款人和其他金融机构以及Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为代理，修订和重新签署，日期为2023年3月30日(通过引用附件10.2合并为2023年3月31日提交的8-K表格)。 |
10.5.14∞ | | 第二次修订和重新签署的信贷协议，由Sunnova EZ-Own Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款人和其他金融机构与Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为行政代理签订，日期为2023年8月2日(通过引用附件10.1合并至2023年8月7日提交的Form 8-K)。 |
10.5.15∞ | | 第二次修订和重新签署的信贷协议(SLA)的第1号修正案，由Sunnova EZ-Owner Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款人和其他金融机构以及Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为行政代理，日期为2023年10月6日。 |
10.5.16∞ | | Sunnova EZ-Owner Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款人和其他金融机构以及Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.之间的第二次修订和重新签署的信贷协议(SLA)修正案2，日期为2024年2月14日(通过引用附件10.2合并为2024年2月14日提交的8-K表格)。 |
| 10.6∞ | | Sunnova TEP Inventory，LLC、瑞士信贷股份公司纽约分行、其不时的资金代理和不时的贷款人之间的信贷协议，日期为2019年12月30日(通过引用附件10.35并入，于2020年2月25日提交的Form 10-K)。 |
| 10.6.1 | | Sunnova TEP Inventory，LLC、Credit Suisse AG纽约分行、不时的融资代理方和不时的贷款方、Sunnova Inventory质押人LLC和Sunnova TEP Developer LLC之间的同意和修订，日期为2020年11月30日(通过引用附件10.1合并到2020年11月30日提交的Form 8-K)。 |
| 10.6.2∞ | | 信贷协议和担保协议的第一修正案，由Sunnova TEP Inventory，LLC，Credit Suisse AG，纽约分行，贷款人和资金代理方，Sunnova Energy Corporation，Sunnova Inventory质押人，LLC和Sunnova TEP Developer，LLC之间签署，日期为2020年9月18日(通过引用附件10.2合并为2020年10月29日提交的10-Q表格)。 |
| 10.6.3∞ | | 信贷协议第二修正案，由Sunnova TEP Inventory，LLC，瑞士信贷股份公司纽约分行，贷款人和资金代理方，Sunnova Energy Corporation，Sunnova Inventory质押人，LLC，Sunnova TEP OpCo，LLC和Sunnova TEP Developer，LLC(通过引用附件10.7合并，于2021年4月29日提交的Form 10-Q)签署。 |
| 10.7∞ | | 信贷协议，由Sunnova Asset Portfolio 8，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings，LLC，Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings，LLC，贷款方，资金代理方和波多黎各银行签订，日期为2020年9月30日(通过引用附件10.4并入，于2020年10月29日提交的Form 10-Q)。 |
| 10.7.1 | | 信贷协议第1号修正案，由Sunnova Asset Portfolio 8，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings，LLC，Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings，LLC，出借方，资金代理方和波多黎各银行之间，日期为2021年10月13日(通过引用附件10.9.1合并到2022年2月24日提交的Form 10-K)。 |
10.7.2∞ | | Sunnova Asset Portfolio 8，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings，LLC，Banco Popular de波多黎各和U.S.Bank National Association之间的信贷协议修正案2，日期为2022年11月18日(通过引用附件10.1合并到2022年11月23日提交的Form 8-K)。 |
| | | | | | | | |
证物编号： | | 描述 |
10.7.3∞ | | 信贷协议第3号修正案，由Sunnova Asset Portfolio 8 LLC作为借款人，Sunnova SLA Management，LLC作为管理人和服务商，Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings，LLC作为卖方(太阳能贷款)和卖方(Solar Assets)，以及Banco Popular de波多黎各银行作为代理和贷款人，日期为2023年3月24日(通过引用附件10.1合并为2023年3月27日提交的8-K表格)。 |
10.7.4∞ | | 信贷协议第4号修正案，由Sunnova Asset Portfolio 8，LLC作为借款人，Sunnova SLA Management，LLC作为经理和服务商，Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings，LLC作为卖方(太阳能贷款)和卖方(Solar Assets)，Banco Popular de波多黎各银行作为代理人，以及贷款人之一，日期为2023年6月8日(通过引用附件10.1合并为2023年6月12日提交的8-K表格)。 |
10.7.5∞ | | 信贷协议第5号修正案，由Sunnova Asset Portfolio 8，LLC担任借款人，Sunnova SLA Management，LLC作为经理和服务商，Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings，LLC作为卖方(太阳能贷款)和卖方(太阳能资产)，Banco Popular de波多黎各银行作为代理人，贷款方，资金代理方，以及美国银行全国协会作为托管人，日期为2023年8月16日(通过参考图表10.1合并，形成于2023年8月21日提交的8-K表格)。 |
| 10.8∞ | | 修订和重新签署的信贷协议，由Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，Credit Suisse AG，New York Branch，不时的融资代理，不时的贷款人，Wells Fargo Bank，National Association和U.S.Bank National Association修订和重新签署，日期为2021年3月29日(通过引用附件10.5合并为2021年4月29日提交的10-Q表格)。 |
| 10.8.1∞ | | 修订和重新签署的信贷协议第一修正案，由Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，Credit Suisse AG纽约分行，不时的资金代理，不时的贷款人，富国银行，全国协会和美国银行全国协会，日期为2021年5月6日(通过引用附件10.1合并为2021年7月29日提交的10-Q表格)。 |
| 10.8.2 | | 2021年6月17日由Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，Credit Suisse AG纽约分行，不时的资金代理方，不时的贷款人，Wells Fargo Bank，National Association和U.S.Bank National Association(通过引用附件10.6合并为2021年7月29日提交的10-Q表格)以及之间修订和重新签署的信贷协议第二修正案。 |
| 10.8.3 | | 2021年9月15日由Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，Credit Suisse AG纽约分行，不时的资金代理方，不时的贷款人，Wells Fargo Bank，National Association和U.S.Bank National Association(通过引用附件10.3合并而成，于2021年10月28日提交的Form 10-Q)之间对修订和重新签署的信贷协议的第三修正案。 |
| 10.8.4∞ | | 修订和重新签署的信贷协议第四修正案，由Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，Credit Suisse AG纽约分行，不时的资金代理方，不时的贷款人，富国银行，全国协会和美国银行全国协会，日期为2021年10月18日(通过引用附件10.11.4并入，于2022年2月24日提交的10-K表格)。 |
| 10.8.5∞ | | 由Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，瑞士信贷股份公司纽约分行，不时的资金代理方，不时的贷款人，富国银行，全国协会和美国银行全国协会，以及Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC之间的修订和重新签署的信贷协议的综合修正案，日期为2021年10月29日(通过引用附件10.11.5合并到2022年2月24日提交的Form 10-K)。 |
| 10.8.6∞ | | 修订和重新签署的信贷协议第六修正案，由Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，Credit Suisse AG纽约分行，不时的融资代理，不时的贷款人，富国银行，全国协会和美国银行全国协会，日期为2022年4月12日(通过引用附件10.1合并为2022年7月28日提交的10-Q表格)。 |
| 10.8.7∞ | | 修订和重新签署的信贷协议第七修正案，由Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，瑞士信贷股份公司纽约分行作为行政代理，贷款人和其他金融机构组成，日期为2022年9月6日(通过引用附件10.1并入2022年9月8日提交的Form 8-K)。 |
| | | | | | | | |
证物编号： | | 描述 |
| 10.8.8∞ | | Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，瑞士信贷股份公司纽约分行作为行政代理，以及贷款人和其他金融机构之间的修订和重新签署的信贷协议第八修正案，日期为2022年10月7日(通过引用附件10.1并入2022年10月12日提交的Form 8-K)。 |
10.8.9∞ | | Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为行政代理，以及贷款人和其他金融机构之间的修订和重新签署的信贷协议第九修正案，日期为2023年3月29日(通过引用附件10.1合并到2023年3月31日提交的Form 8-K)。 |
10.8.10∞ | | Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为行政代理，以及贷款人和其他金融机构之间修订和重新签署的信贷协议第十修正案，日期为2023年8月31日(通过引用附件10.2并入，于2023年9月6日提交的Form 8-K)。 |
10.8.11∞ | | 第二次修订和重新签署的信贷协议，由Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为行政代理，与贷款人和其他金融机构签订，日期为2023年11月3日(通过引用附件10.1并入2023年11月8日提交的Form 8-K)。 |
10.8.12∞ | | 第二次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案，由Sunnova TEP Holdings，LLC，Sunnova TE Management，LLC，Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为行政代理，与贷款人和其他金融机构签订，日期为2024年2月14日(通过引用附件10.3并入，于2024年2月14日提交的Form 10-K)。 |
| 10.9 | | 2014年8月29日，Sunnova Energy Corporation与20Greenway Plaza LLC签订了一份写字楼租赁协议，租赁位于德克萨斯州休斯敦东绿道广场20号的办公空间共42,238平方英尺，称为Suite 350、475和750(通过引用附件10.11并入，形成于2019年6月27日提交的S-1)。 |
| 10.9.1 | | 2015年5月18日Sunnova Energy Corporation与20 Greenway Plaza LLC签订的办公楼租赁协议第1号修正案(通过引用附件10.12并入，形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
| 10.9.2 | | 2015年6月1日Sunnova Energy Corporation与20 Greenway Plaza LLC签订的办公楼租赁协议第2号修正案(于2019年6月27日提交，通过引用附件10.13并入，形成S-1)。 |
| 10.9.3 | | 2018年11月15日Sunnova Energy Corporation与20 Greenway Plaza LLC签订的办公楼租赁协议第3号修正案(于2019年6月27日提交，通过引用附件10.14并入，形成S-1)。 |
| 10.9.4 | | 2019年5月7日Sunnova Energy Corporation与20 Greenway Plaza LLC签订的办公楼租赁协议第4号修正案(于2019年6月27日提交，通过引用附件10.15并入，形成S-1)。 |
| 10.9.5 | | Sunnova Energy Corporation与SCP 20 Greenway，LLC之间于2019年9月12日签订的写字楼租赁协议第5号修正案(通过引用2019年9月13日提交的附件10.1至Form 8-K合并而成)。 |
| 10.10+ | | 修订和重新修订了2013年股票期权计划，日期为2019年7月29日(通过引用附件10.17并入2019年7月29日提交的8-K表格)。 |
| 10.11+ | | 修订和重订的股票期权计划，日期为2019年7月29日(通过引用附件10.18并入2019年7月29日提交的8-K表格)。 |
| 10.12+ | | Sunnova Energy International Inc.2019年长期激励计划和授权书表格(通过参考2019年7月29日提交的附件10.16合并到Form 8-K)。 |
10.13+ | | 2023年高级管理人员限制性股票单位奖励函件格式。 |
10.14+ | | 期权授权书格式(参考2019年6月27日提交的附件10.22合并为S-1表格)。 |
10.15+ | | 2023年标准期权获奖信格式。 |
10.16+ | | 2023年溢价期权授权书(行权价为收盘价的120%)。 |
10.17+ | | 2023年溢价期权授权书(行权价为收盘价的110%)。 |
10.18+ | | 董事非员工限售股奖励函格式(于2019年6月27日备案，参照图10.23并入，形成S-1)。 |
| | | | | | | | |
证物编号： | | 描述 |
10.19+ | | 高管离职协议表(于2019年7月17日提交，通过引用附件10.26并入表S-1/A)。 |
10.20+ | | 赔偿协议表(于2019年7月3日提交，参照附件10.27并入S-1/A表)。 |
10.21 | | Sunnova Energy International，Inc.、Kayne Multiple Strategy Fund，L.P.、Kayne Solutions Fund，L.P.、圣贝纳迪诺县雇员退休协会和TFGI Holdings，LLC之间的董事会指定协议，日期为2020年5月14日(通过引用附件10.7并入，形成于2020年6月29日提交的S-1)。 |
10.22∞ | | 票据购买协议，日期为2022年11月3日，由Sunnova Helios X Issuer，LLC、Sunnova Energy Corporation、Sunnova Helios X Depositor、LLC和Credit Suisse Securities(USA)LLC签订(通过参考附件10.19合并于2023年2月23日提交的Form 10-K)。 |
10.23 | | Sunnova Energy International Inc.股权奖励退休政策，于2023年3月15日通过(通过引用附件10.3并入，形成于2023年4月27日提交的10-Q表)。 |
10.24 | | Walter·A·贝克和Sunnova Energy International Inc.于2023年3月15日签署的退休和过渡协议(通过引用附件10.4合并于2023年4月27日提交的10-Q表格)。 |
10.25∞ | | 信贷协议，由Sunnova Inventory Supply，LLC，其担保方，贷款人和其他金融机构方，以及作为行政代理的德克萨斯资本银行签署，日期为2023年3月10日(通过引用附件10.1合并到2023年3月16日提交的8-K表格)。 |
10.26∞ | | 代理协议的辞职和任命以及融资文件的转让，日期为2023年3月27日，由瑞士信贷股份公司纽约分行作为代理，Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为继任代理，Sunnova EZ-Owner Portfolio，LLC作为借款人，Sunnova SLA Management，LLC作为管理人和服务商，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC作为卖方和质押人，以及贷款人(通过引用附件10.6合并至2023年4月27日提交的10-Q表格)。 |
10.27∞ | | 由瑞士信贷股份公司纽约分行作为行政代理、Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为继任代理、Sunnova TEP Holdings，LLC作为借款人、Sunnova TE Management，LLC作为贷款管理人以及贷款人和其他金融机构之间于2023年3月27日签署的辞呈和委任代理协议以及融资文件的转让(通过引用附件10.7合并为2023年4月27日提交的10-Q表格)。 |
10.28∞ | | 转让和假设协议，由Sunnova EZ-Owner Portfolio，LLC作为借款人，瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为转让人，Atlas Securitialized Products Funding 1，L.P.作为受让人，瑞士信贷股份公司纽约分行作为代理人，日期为2023年3月27日(通过引用附件10.10合并为2023年4月27日提交的10-Q表格)。 |
10.29∞ | | 转让协议，由Sunnova TEP Holdings，LLC(作为借款人)、瑞士信贷股份公司开曼群岛分行(作为转让人)、Atlas Securitialized Products Funding 1，L.P.(作为受让人)和瑞士信贷股份公司纽约分行(作为行政代理)签署，日期为2023年3月27日(通过引用附件10.11合并为2023年4月27日提交的Form 10-Q)。 |
10.30∞ | | 信贷协议，由Sunnova Asset Portfolio 9，LLC、Sunnova SLA Management，LLC、Sunnova Asset Portfolio 9 Holdings，LLC、贷款人和其他金融机构以及作为行政代理的花旗银行签署，日期为2023年9月5日(通过参考附件10.3合并于2023年9月6日提交的Form 8-K)。 |
10.31∞ | | 贷款担保协议，日期为2023年9月27日，由Sunnova Energy Corporation作为保荐人，Sunnova ABS Management，LLC作为服务商和管理人，以及美国能源部作为担保人(通过引用附件10.1并入2023年9月28日提交的8-K表格)。 |
10.32∞ | | 总循环贷款协议，由Sunnova Business Markets借款人LLC作为借款人、Sunnova Business Markets借款人的每一家子公司、LLC不时的当事人、各贷款人和三菱HC Capital America，Inc.作为行政代理签订，日期为2023年12月27日(通过引用附件10.1合并至2024年1月3日提交的Form 8-K)。 |
19 | | Sunnova Energy International Inc.内幕交易政策。 |
| 21.1 | | 注册人的子公司名单。 |
| 23.1 | | 独立注册会计师事务所同意。 |
| 31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。 |
| 31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务官证书。 |
| | | | | | | | |
证物编号： | | 描述 |
| 32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
| 32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书。 |
97.1 | | Sunnova Energy International Inc.的政策是追回错误判给的赔偿金。 |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的标签嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构链接库文档。 |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| 104 | | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
__________________
∞说，这个展品的一半被省略了。
+表示管理合同或补偿计划。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| 桑诺瓦能源国际公司。 |
| | |
| 日期：2024年2月22日 | 发信人： | /S/威廉·J·伯杰 |
| | 威廉·J·伯杰 |
| | 董事首席执行官兼首席执行官 |
| | (首席行政主任) |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| /S/威廉·J·伯杰 | | 董事首席执行官兼首席执行官 | | 2024年2月22日 |
| 威廉·J·伯杰 | | (首席行政主任) | | |
| | | | |
| /S/罗伯特·L·莱恩 | | 首席财务官 | | 2024年2月22日 |
| 罗伯特·莱恩 | | (首席财务会计官) | | |
| | | | |
| /S/安妮·斯劳特·安德鲁 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 安妮·斯劳特·安德鲁 | | | | |
| | | | |
| 撰稿S/诺拉·布劳内尔 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 诺拉·布朗内尔 | | | | |
| | | | |
| 撰稿S/拉赫曼·达吉尼奥 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 拉赫曼·达吉尼奥 | | | | |
| | | | |
| 撰稿S/马克·朗斯特利斯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 马克·朗斯特里斯 | | | | |
| | | | |
| /S/阿克巴尔·穆罕默德 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 阿克巴尔·穆罕默德 | | | | |
| | | | |
| /S/迈克尔·C·摩根 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 迈克尔·C·摩根 | | | | |
| | | | |
| /S/C.Park Shaper | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| C.公园整形者 | | | | |
| | | | |
| /发稿S/杨玛丽 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 玛丽·杨 | | | | |
